序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的減稅降費(fèi)匯報(bào)材料樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。

第1篇

一、國(guó)家稅收政策調(diào)整對(duì)財(cái)稅收入的影響

2012年實(shí)施的結(jié)構(gòu)性減稅政策，將較大程度地惠及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)技術(shù)更新，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，但將減少當(dāng)年的財(cái)稅收入（因較多的政策與國(guó)稅稅收相關(guān)，政策實(shí)施在減少國(guó)稅收入的同時(shí)，也按照縣級(jí)分成比例相應(yīng)地減少地方財(cái)政收入）。按照稅收政策變更影響測(cè)算，全市將減少國(guó)稅收入25917萬(wàn)元、地方財(cái)政收入5973萬(wàn)元。

（一）增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型的影響。2012年1月1日起，購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅額可以從銷項(xiàng)稅額中抵扣。這一重大政策調(diào)整，將直接增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)改造能力，增加企業(yè)的利潤(rùn)，但減少了增值稅收入。通過對(duì)2007年、2011年我市增值稅一般納稅人固定資產(chǎn)投資情況進(jìn)行了調(diào)查，按兩年企業(yè)固定資產(chǎn)投資的平均額計(jì)算，2012年政策變化將為企業(yè)減負(fù)1.8億元，減少國(guó)稅收入2億元、地方財(cái)政收入4360萬(wàn)元。

（二）小規(guī)模納稅人增值稅征收率調(diào)整的影響。2012年1月1日起，工業(yè)、商業(yè)小規(guī)模納稅人增值稅征收率分別由6%、4%統(tǒng)一調(diào)整為3%。2011年，我市工業(yè)、商業(yè)小規(guī)模納稅人分別入庫(kù)增值稅1103萬(wàn)元、1037萬(wàn)元，按同口徑計(jì)算，征收率的調(diào)整將分別造成今年減收550萬(wàn)元、250萬(wàn)元；合計(jì)減少增值稅800萬(wàn)元、地方財(cái)政收入200萬(wàn)元。

（三）礦產(chǎn)品增值稅稅率調(diào)整的影響。統(tǒng)一由13%調(diào)高至17%，進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣增加4個(gè)百分點(diǎn)。我市有兩個(gè)電廠，機(jī)械行業(yè)200多戶，初步估算年購(gòu)煤4億元，稅率調(diào)整后，將增加1600萬(wàn)元的稅款抵扣，減少增值稅1600萬(wàn)元、地方財(cái)政收入400萬(wàn)元。

（四）儲(chǔ)蓄利息個(gè)人所得稅稅率調(diào)整的影響。2011年10月9日起，儲(chǔ)蓄利息個(gè)人所得稅免征，將造成2012年該項(xiàng)稅收減少1600萬(wàn)元、地方財(cái)政收入400萬(wàn)元。

（五）高新技術(shù)企業(yè)所得稅率降低的影響。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)2011年度繳納企業(yè)所得稅問題的通知》第二條規(guī)定：經(jīng)認(rèn)定已取得“高新技術(shù)企業(yè)證書”的企業(yè)，2011年以來已按25%稅率預(yù)繳稅款的，可以就25%與15%稅率差計(jì)算的稅額，在2011年12月份預(yù)繳時(shí)抵繳應(yīng)預(yù)繳的稅款”。我市6戶外資高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)退所得稅1917萬(wàn)元，減少地方財(cái)政收入613萬(wàn)元。

二、當(dāng)前國(guó)稅工作面臨的嚴(yán)峻收入形勢(shì)分析

受金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊和國(guó)家結(jié)構(gòu)性減稅政策的雙重影響，國(guó)稅部門今年面臨的收入形勢(shì)十分嚴(yán)峻。一季度，市國(guó)稅局以組織收入工作為中心，積極克服不利影響，努力強(qiáng)化稅收征管，組織稅收收入23878萬(wàn)元，比上年同期增收2293萬(wàn)元，增長(zhǎng)10.62%，較好地完成了各級(jí)各部門的收入任務(wù)。

（一）一季度稅收收入的特點(diǎn)

1、從各稅種直接收入情況看，出現(xiàn)了普遍減收的情況。

（1）消費(fèi)稅的減幅最大，為51.06%，主要是利奧橡膠制品有限公司斜交胎的下游需求疲軟造成。（2）個(gè)人所得稅減幅為35.76%，主要是儲(chǔ)蓄利息個(gè)人所得稅2007年8月15日起減按5%稅率計(jì)征、2011年10月9日起免征的政策減收影響逐月顯現(xiàn)。（3）企業(yè)所得稅減幅為33.70%，其中外資企業(yè)所得稅因金融危機(jī)的影響非常明顯，減幅高達(dá)73.41%，龍頭企業(yè)利奧橡膠、金寶電子、國(guó)大黃金2011年四季度均無(wú)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。（4）增值稅減幅為14.27%，受資金緊張和市場(chǎng)疲軟未能恢復(fù)全部產(chǎn)能的共同影響造成購(gòu)進(jìn)減少，使得增值稅的減少幅度低于銷售收入的減少幅度。（5）車輛購(gòu)置稅減幅最少，為9.07%，受益于國(guó)家刺激汽車消費(fèi)的政策，雖然部分車型稅率下調(diào)，但由于購(gòu)車量的增加車購(gòu)稅減收較少。

2、從各級(jí)次收入看，中央級(jí)收入和縣級(jí)收入受益于免抵調(diào)庫(kù)實(shí)現(xiàn)了較好的增收。中央級(jí)收入完成17787萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)11.63%；縣級(jí)收入完成5832萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)10.96%。但與省級(jí)收入相關(guān)的所得稅減收較明顯造成省級(jí)收入下降較大，省級(jí)收入完成260萬(wàn)元，比同期減少34.44%。中央級(jí)、省級(jí)、縣級(jí)占全部收入的比重分別為74.49%、1.09%、24.42%。

3、政策性減收逐步顯現(xiàn)。國(guó)家出臺(tái)的一系列結(jié)構(gòu)性減稅政策反映逐漸明顯，在為納稅人減負(fù)的同時(shí)造成稅收的減收。固定資產(chǎn)抵扣稅款減少納稅人的資金占用217萬(wàn)元，礦產(chǎn)品抵扣率提高多抵扣稅款136萬(wàn)元，小規(guī)模納稅人由于稅率降低少繳稅款171萬(wàn)元，儲(chǔ)蓄利息個(gè)人所得稅減免帶來少繳稅款1523萬(wàn)元，車輛購(gòu)置稅部分車型稅率的變化減少稅收227萬(wàn)元，以上合計(jì)稅款減收2274萬(wàn)元。

4、免抵調(diào)庫(kù)收入成為拉動(dòng)稅收增收的主要力量。一季度，完成免抵調(diào)庫(kù)收入8559萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)225.15%。免抵調(diào)庫(kù)收入對(duì)全部稅收的貢獻(xiàn)達(dá)到了35.84%，拉動(dòng)稅收增長(zhǎng)27.46個(gè)百分點(diǎn)。免抵發(fā)生額受企業(yè)進(jìn)料加工額和退稅率提高的雙重影響，實(shí)現(xiàn)了較好的增收，一季度完成免抵發(fā)生額5771萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)51.92%。

5、充分利用預(yù)警、評(píng)估等系統(tǒng)的疑點(diǎn)信息開展有效的評(píng)估查補(bǔ)。一季度，共入庫(kù)評(píng)估查補(bǔ)稅款433萬(wàn)元，占全部稅收收入的比重為1.81%，對(duì)全部稅收收入起到了有效的補(bǔ)充。

6、積極兌現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策，幫助經(jīng)濟(jì)寒冬中的企業(yè)渡過難關(guān)。一季度，共辦理各種退稅3,229萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)26.93%。其中出口退稅2,865萬(wàn)元、福利企業(yè)退稅304萬(wàn)元、資源綜合利用退稅60萬(wàn)元。

（二）一季度稅收分行業(yè)分析

1、增值稅增收較大行業(yè)。（1）電信設(shè)備業(yè)：完成1517萬(wàn)元，比同期增收1453萬(wàn)元，增長(zhǎng)2270.31%。主要是金寶電子有限公司的帶動(dòng)，該企業(yè)一季度入庫(kù)增值稅1313萬(wàn)元，比同期增收1286萬(wàn)元。但企業(yè)的形勢(shì)十分嚴(yán)峻，一季度內(nèi)銷收入、出口收入比同期大幅減少；增值稅的增加主要是購(gòu)進(jìn)減少造成，購(gòu)進(jìn)減少造成的抵扣稅額減少幅度相對(duì)大于收入減少造成的銷項(xiàng)稅額減少幅度；出口收入呈幾倍下滑，也造成了免抵發(fā)生額下降較大。（2）建材業(yè)：完成168萬(wàn)元，比同期增收96萬(wàn)元，增長(zhǎng)133.33%。主要是雙吉實(shí)業(yè)有限公司的影響，該企業(yè)一季度入庫(kù)60萬(wàn)元，而同期辦理以前年度退稅入庫(kù)-60萬(wàn)元，增收120萬(wàn)元；其次金都永和商品混凝土有限公司一季度入庫(kù)33萬(wàn)元，比同期增加32萬(wàn)元。（3）紡織業(yè)：完成701萬(wàn)元，比同期增收345萬(wàn)元，增長(zhǎng)96.91%。主要是市針織廠辦理免抵調(diào)庫(kù)稅款的影響，該企業(yè)入庫(kù)稅收全部是免抵調(diào)庫(kù)稅款，完成644萬(wàn)元，比同期增收324萬(wàn)元。主要是上年結(jié)轉(zhuǎn)免抵未調(diào)稅款576萬(wàn)元在本年調(diào)庫(kù)的貢獻(xiàn)；今年受益于退稅率的提高，申報(bào)免抵稅款302萬(wàn)元，比同期增加127萬(wàn)元。（4）電力業(yè)：完成1331萬(wàn)元，比同期增收775萬(wàn)元，增長(zhǎng)139.39%。該行業(yè)主要涉及一戶供電企業(yè)、兩戶發(fā)電企業(yè)，市供電公司完成1115萬(wàn)元，增收583萬(wàn)元，主要是供電銷售價(jià)格提高帶來的增收；而兩戶發(fā)電企業(yè)因下游需求方產(chǎn)能不足、需求下滑，銷售收入和稅收均下滑明顯。

2、增值稅減收較大行業(yè)。增值稅減收行業(yè)集中在通用設(shè)備、專用設(shè)備。主要是設(shè)備制造業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，去年10月份以來，鐵礦石價(jià)格和需求的跳水、房地產(chǎn)業(yè)和汽車行業(yè)的萎靡不振給設(shè)備制造業(yè)帶來較大的沖擊。其中：通用設(shè)備完成291萬(wàn)元，比同期減收181萬(wàn)元，減幅38.35%；專用設(shè)備完成214萬(wàn)元，比同期減收91萬(wàn)元，減幅29.84%；批發(fā)業(yè)完成289萬(wàn)元，比同期減收133萬(wàn)元，減幅31.52%。

3、所得稅增收較大行業(yè)。（1）金融保險(xiǎn)業(yè)：入庫(kù)799萬(wàn)元，比同期增收679萬(wàn)元，增長(zhǎng)565.83%，主要是市農(nóng)村信用社實(shí)現(xiàn)的增收，本期入庫(kù)766萬(wàn)元，同比增收655萬(wàn)元。（2）建材業(yè)：入庫(kù)98萬(wàn)元，比同期增收71萬(wàn)元，增長(zhǎng)262.96%，主要是玲瓏水泥帶來的增收，本期入庫(kù)52萬(wàn)元，同比增收50萬(wàn)元。

4、所得稅減收較大行業(yè)。（1）電信設(shè)備業(yè)：入庫(kù)5萬(wàn)元，比同期減收297萬(wàn)元，減幅98.34%。主要是受金寶電子減收的影響，該企業(yè)2011年四季度銷售收入減幅較大，而存貨為高成本，導(dǎo)致虧損，無(wú)實(shí)現(xiàn)入庫(kù)所得稅，同比減收300萬(wàn)元。（2）有色金屬業(yè)：入庫(kù)120萬(wàn)元，比同期減收727萬(wàn)元，減幅85.83%。主要是受賀利氏貴金屬和國(guó)大黃金減收的影響，兩戶企業(yè)產(chǎn)品銷量和價(jià)格同比降幅較大，直接減少了企業(yè)利潤(rùn)，分別減收590萬(wàn)元、153萬(wàn)元。（3）電力業(yè)：入庫(kù)52萬(wàn)元，比同期減收196萬(wàn)元，減幅79.03%。該行業(yè)全部為玲瓏熱電有限公司實(shí)現(xiàn)入庫(kù)，減收原因主要是原材料煤價(jià)格同比增幅較大、企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降較大，以及由于適用稅率由同期的33%下調(diào)為本期的25%。（4）房地產(chǎn)：入庫(kù)93萬(wàn)元，比同期減收142萬(wàn)元，減幅60.43%。主要是受麗湖置業(yè)有限公司因房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)低迷造成減收的影響，本期入庫(kù)0.2萬(wàn)元，同比減收105萬(wàn)元。（5）其他行業(yè)：入庫(kù)173萬(wàn)元，比同期減收562萬(wàn)元，減幅76.46%。主要是受利奧橡減收的影響，企業(yè)產(chǎn)品成本居高不下，而銷售市場(chǎng)受金融危機(jī)對(duì)汽車行業(yè)的影響十分嚴(yán)峻，本期無(wú)實(shí)現(xiàn)入庫(kù)所得稅，同比減收504萬(wàn)元。

（三）二季度稅收收入的預(yù)測(cè)

一季度，我市國(guó)稅收入保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，但分析增長(zhǎng)的原因，我們感到形勢(shì)非常嚴(yán)峻，隨著國(guó)家免抵調(diào)庫(kù)指標(biāo)分配的限制，免抵調(diào)庫(kù)的拉動(dòng)作用將減弱。3月份增值稅直接收入的增長(zhǎng)的原因：首先，各企業(yè)在金融危機(jī)爆發(fā)后不斷消化庫(kù)存，客觀上需要庫(kù)存補(bǔ)給造成了市場(chǎng)需求在一定時(shí)期出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)；其次，隨著國(guó)家拉動(dòng)內(nèi)需的政策，各地項(xiàng)目陸續(xù)開工對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展開始產(chǎn)生作用。但是，結(jié)構(gòu)性減稅政策的影響還處在初步階段，隨著時(shí)間的推遲，影響將會(huì)不斷增加；免抵調(diào)庫(kù)在資源和計(jì)劃的共同制約下，對(duì)稅收的拉動(dòng)作用將遠(yuǎn)低于第一季度；由于一季度企業(yè)受金融危機(jī)的影響市場(chǎng)仍是產(chǎn)銷不旺的狀況，四月份申報(bào)一季度的所得稅將很不樂觀。二季度組織收入工作面臨著前所未有的壓力，而同期二季度正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的時(shí)期。

三、新形勢(shì)下稅收服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施與建議

稅收來源于經(jīng)濟(jì)，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表和經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的直接體現(xiàn)。面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和組織收入形勢(shì)，國(guó)稅部門應(yīng)以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，自覺服從和服務(wù)于經(jīng)濟(jì)大局，結(jié)合國(guó)家稅收政策調(diào)整和全市經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，積極做好稅收服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大文章，促進(jìn)全市加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)改造，不斷優(yōu)化財(cái)源結(jié)構(gòu)，努力為實(shí)現(xiàn)全市經(jīng)濟(jì)與稅收的平穩(wěn)增長(zhǎng)做出積極貢獻(xiàn)。

（一）大力組織稅收收入，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供財(cái)力保障

1、堅(jiān)持組織收入原則。依法征稅，既要應(yīng)收盡收，也要應(yīng)退盡退。組織稅收政策執(zhí)行情況調(diào)研和檢查，督查稅收優(yōu)惠政策是否按時(shí)貫徹落實(shí)到位，以及有無(wú)違規(guī)減征、少征稅款和違規(guī)辦理免稅、退稅問題。做到不因收入任務(wù)緊張而松動(dòng)減稅政策執(zhí)行力度，認(rèn)真貫徹各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、做好稅收調(diào)研預(yù)測(cè)。從點(diǎn)到面，關(guān)注經(jīng)濟(jì)稅源發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合執(zhí)行結(jié)構(gòu)性減稅政策帶來的稅收減收情況及加強(qiáng)征管評(píng)估稽查帶來的增收情況，做好各階段稅收調(diào)研和收入預(yù)測(cè)工作，把握組織收入工作主動(dòng)權(quán)。

3、夯實(shí)稅收征管基礎(chǔ)。認(rèn)真貫徹國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)出的《關(guān)于進(jìn)一步做好稅收征管工作的通知》，進(jìn)一步落實(shí)稅收管理員制度，深入企業(yè)掌握經(jīng)濟(jì)稅源第一手資料，努力通過加強(qiáng)稅源控管、加大評(píng)估稽查力度增加稅收收入。

4、探索新的管理模式。為加強(qiáng)對(duì)全市重點(diǎn)稅源的監(jiān)控，將年納稅千萬(wàn)元以上、占全市稅收44%比重的7戶企業(yè)由稅源管理科集中管理，通過探索加強(qiáng)龍頭企業(yè)的管理方法，對(duì)組織收入工作起到保障作用。

（二）強(qiáng)化稅收服務(wù)，幫助企業(yè)用足、用好稅收政策

1、立足扶持企業(yè)發(fā)展，將國(guó)家出臺(tái)的結(jié)構(gòu)性減稅政策及時(shí)傳達(dá)給相關(guān)企業(yè)，幫助企業(yè)用足、用好政策，提高產(chǎn)品附加值和生產(chǎn)效率；用政策帶來的一定時(shí)期內(nèi)稅收收入的減少換取企業(yè)更大的發(fā)展空間，爭(zhēng)創(chuàng)品牌、名牌，做大做強(qiáng)，為將來財(cái)政收入的增長(zhǎng)做好儲(chǔ)備。如國(guó)家出臺(tái)的增值稅轉(zhuǎn)型政策，對(duì)企業(yè)購(gòu)買更新設(shè)備起到很好的推動(dòng)作用，以購(gòu)買金額5000萬(wàn)元的設(shè)備為例，可抵扣稅款726萬(wàn)元，節(jié)約資金726萬(wàn)元，因此企業(yè)對(duì)需要改造的設(shè)備應(yīng)盡快進(jìn)行，增加企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、加強(qiáng)與政府部門的溝通交流，將國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策及時(shí)匯報(bào)給政府部門，以便統(tǒng)籌安排，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展國(guó)家重點(diǎn)扶持、給予稅收減免優(yōu)惠的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)、農(nóng)產(chǎn)品初加工、資源綜合利用、環(huán)境保護(hù)與節(jié)能節(jié)水專用設(shè)備等，最大限度地增加地方財(cái)政收入，從而更好的實(shí)現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、惠民生的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)；加大地方級(jí)分成比例高的產(chǎn)業(yè)支持力度，積極發(fā)展繳納營(yíng)業(yè)稅的企業(yè)，尤其是涉及民生、國(guó)家出臺(tái)住房稅收優(yōu)惠政策的房地產(chǎn)企業(yè)，全市旅游業(yè)、飲食業(yè)、娛樂業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐與其他縣市區(qū)相比還沒有躍居前列，還有較大的發(fā)展空間，因而相關(guān)部門研究、制定對(duì)這些行業(yè)的扶持發(fā)展措施，促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展將有助于地方財(cái)政收入的增加。

（三）積極培植稅源，服務(wù)、推進(jìn)全市項(xiàng)目建設(shè)活動(dòng)

項(xiàng)目建設(shè)工作的成敗對(duì)稅收和地方財(cái)政收入增長(zhǎng)具有重大影響，必須常抓不懈，抓“項(xiàng)目大建設(shè)”、“大項(xiàng)目建設(shè)”，促“企業(yè)大發(fā)展”“促大企業(yè)發(fā)展”。尤其是加強(qiáng)預(yù)期稅收收入、財(cái)政貢獻(xiàn)大的項(xiàng)目建設(shè)力度，將對(duì)地方財(cái)政收入的增加產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。有關(guān)部門應(yīng)及時(shí)將全市大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備信息傳遞給稅務(wù)部門，在項(xiàng)目論證、立項(xiàng)、審批的同時(shí)，稅務(wù)、財(cái)政部門提前介入，共同分析項(xiàng)目可能帶來的稅收收入和財(cái)政貢獻(xiàn)情況，也有利于稅務(wù)部門及時(shí)加強(qiáng)對(duì)新上項(xiàng)目的稅收控管，使新上項(xiàng)目盡早、盡快發(fā)揮效益。加大招商引資財(cái)稅貢獻(xiàn)情況的考核力度，減少項(xiàng)目引進(jìn)的盲目性，提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益。同時(shí)，積極引導(dǎo)企業(yè)按照國(guó)家確定的投資方向上項(xiàng)目，努力爭(zhēng)取國(guó)家和省無(wú)償資金、政策性貸款。有關(guān)部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，對(duì)篩選上報(bào)的項(xiàng)目及時(shí)完善用地、環(huán)評(píng)等審核手續(xù)，落實(shí)好配套條件，爭(zhēng)取早日批復(fù)做好基礎(chǔ)工作；已得到批復(fù)的項(xiàng)目，積極協(xié)調(diào)落實(shí)好土地和地方配套資金，確保項(xiàng)目運(yùn)作符合國(guó)家要求；加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，對(duì)已上報(bào)項(xiàng)目，無(wú)論省和國(guó)家資金是否到位，都要加快建設(shè)進(jìn)度；對(duì)國(guó)家資金已經(jīng)到位的項(xiàng)目，確保資金?？顚Ｓ?。合理安排項(xiàng)目的開工與資金到位的關(guān)系；充分把握當(dāng)前基建材料價(jià)格低的有利時(shí)機(jī)，有效降低企業(yè)建設(shè)成本。

（四）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和稅源結(jié)構(gòu)，增加地方財(cái)政收入

稅收作為政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段和市場(chǎng)利益分配的主要形式，在縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著越來越重要的角色。國(guó)稅部門應(yīng)積極服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為政府部門出謀劃策，做大做強(qiáng)稅收總量，不斷增加地方稅收比重。一方面，落實(shí)各項(xiàng)扶持發(fā)展政策。落實(shí)全市“千億工程”、“393”工程等激勵(lì)政策，發(fā)揮好財(cái)政資金引導(dǎo)乘數(shù)作用；積極探索貸款財(cái)政貼息、收費(fèi)減免等措施，引導(dǎo)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的資金支持；鼓勵(lì)和引導(dǎo)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和骨干企業(yè)搶抓機(jī)遇，擴(kuò)大規(guī)模，做優(yōu)做強(qiáng)。另一方面，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，努力拓展地方稅源。全面提升服務(wù)業(yè)發(fā)展水平，提高三產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率，盡快形成“大商貿(mào)、大旅游、大物流”的發(fā)展格局，增強(qiáng)其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)源建設(shè)的帶動(dòng)作用，增加地方稅收的比重；完善考核獎(jiǎng)懲機(jī)制，促進(jìn)財(cái)政收入合理增長(zhǎng)。

（五）部門齊心協(xié)力，進(jìn)一步優(yōu)化全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境

1、充分利用國(guó)家放寬投資主體資格限制、融資限制和延期出資限制的政策，吸引各類合法投資主體來企業(yè)投資，積極化解資金不足的矛盾，實(shí)現(xiàn)互利互惠，共同發(fā)展；充分利用放寬企業(yè)注冊(cè)資本金條件、放寬經(jīng)營(yíng)方式的政策，積極發(fā)展中小企業(yè)和個(gè)體工商戶，實(shí)現(xiàn)全市市場(chǎng)主體總量的大幅度增加；外資企業(yè)充分利用放寬名稱登記條件、放寬經(jīng)營(yíng)方式范圍限制的政策，通過擴(kuò)大域名以及合理表述經(jīng)營(yíng)范圍的方式，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展壯大。

2、積極優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)民生工程、“三農(nóng)”發(fā)展的支持力度，積極滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和科技先導(dǎo)型龍頭企業(yè)的信貸需求；繼續(xù)強(qiáng)化面向中小、民營(yíng)企業(yè)的信貸創(chuàng)新，完善與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展壯大；加大對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目和骨干企業(yè)、節(jié)能減排和自主創(chuàng)新企業(yè)、外向型經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)的信貸支持力度。設(shè)立多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)中小企業(yè)金融政策扶持。

3、結(jié)合海關(guān)關(guān)稅政策的調(diào)整，用足歷年已批外資項(xiàng)目下的設(shè)備購(gòu)置外匯額度，進(jìn)口用于企業(yè)生產(chǎn)、符合免征關(guān)稅、增值稅的設(shè)備；對(duì)去年新批項(xiàng)目項(xiàng)下的進(jìn)口設(shè)備，在今年有效時(shí)間內(nèi)及時(shí)備案并全額進(jìn)口，盡最大限度地利用好國(guó)家的關(guān)稅政策；對(duì)已向海關(guān)申報(bào)的進(jìn)口貨物，在享受政策的時(shí)限內(nèi)全部進(jìn)口到位。

第2篇

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)論文范文一：小議金融危機(jī)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整

摘要：中國(guó)應(yīng)抓住美元因受到國(guó)際金融危機(jī)影響而做為國(guó)際貨幣核心地位有所動(dòng)搖的契機(jī)，強(qiáng)力推進(jìn)人民幣國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和金融體系中的主導(dǎo)地位的確立，使人民幣國(guó)際化，從而提升我國(guó)國(guó)際地位，減少匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī);宏觀經(jīng)濟(jì)政策

美國(guó)是世界金融中心，美國(guó)財(cái)政賬戶赤字龐大，日本中國(guó)歐洲等國(guó)家對(duì)美國(guó)有大量的貿(mào)易盈余，美國(guó)通過向這些國(guó)家出售資產(chǎn)或借款，使這些國(guó)家成為美國(guó)的債權(quán)人，所以這些國(guó)家的投資收益非常容易受到美元匯率和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。顧全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡是當(dāng)今美國(guó)不斷積累的金融風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)導(dǎo)致的。更具體更深層次的講，美國(guó)金融危機(jī)是資金流動(dòng)性過剩導(dǎo)致的金融危機(jī)的爆發(fā)。全球經(jīng)濟(jì)處在總需求不足與總生產(chǎn)供給過剩的狀態(tài)中，是低效無(wú)序的不良狀態(tài)，大量的閑置資金找不到投資的項(xiàng)目，進(jìn)而購(gòu)買了沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的金融衍生產(chǎn)品，這樣美國(guó)本地資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重泡沫化，一旦美國(guó)泡沫破滅，必然引發(fā)全球的金融危機(jī)。

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的沖擊

我國(guó)在這一輪美國(guó)次貸危機(jī)中也受到不小的影響，但是略小于歐美日本等發(fā)達(dá)國(guó)家。國(guó)際金融危機(jī)在通過各種途徑?jīng)_擊我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要表現(xiàn)在倆個(gè)方面：一個(gè)是我國(guó)在海外的投資嚴(yán)重縮水，一個(gè)是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)下跌，房地產(chǎn)等支柱企業(yè)不景氣，外國(guó)熱錢流出等。具體的說：

(一)國(guó)際金融危機(jī)使得我國(guó)深層次矛盾凸顯

改革開放30年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展同時(shí)也積累了一些深層次的矛盾。這次以美國(guó)次貸危機(jī)為引爆點(diǎn)的國(guó)際金融危機(jī)更加重了我國(guó)深層次矛盾凸顯。首先，我國(guó)是出口導(dǎo)向型國(guó)家，商品生產(chǎn)屬于勞動(dòng)密集型，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來看，這樣的增長(zhǎng)方式是不可持續(xù)的。本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)就嚴(yán)重打擊了我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，致使很多中小型出口企業(yè)紛紛倒閉，主要集中在玩具和紡織等領(lǐng)域。另外，很多國(guó)家制定新的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，使得我們國(guó)家的出口產(chǎn)品遇到了綠色貿(mào)易壁壘，威脅了我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)變這種以依賴資源的消耗，以破壞環(huán)境和自然資源為代價(jià)的經(jīng)濟(jì)模式，不然談不上經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。另外我國(guó)經(jīng)濟(jì)還缺乏有效的引導(dǎo)拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的機(jī)制。一個(gè)是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際市場(chǎng)的資金從中國(guó)撤離，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)感到壓力并且投資信心不足，導(dǎo)致民營(yíng)資本不能得到充分的利用和引導(dǎo)，另外，雖然經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，但是城鄉(xiāng)差異依然很大，農(nóng)民收入增長(zhǎng)緩慢，消費(fèi)提高不多，農(nóng)村的消費(fèi)市場(chǎng)沒有很好的得到啟動(dòng)，而城市居民雖然收入提升，但是隨著房?jī)r(jià)醫(yī)療教育等領(lǐng)域的開支不斷的加大，城市消費(fèi)在一定程度上也受到抑制。

(二)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡，金融發(fā)展滯后，致使經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展迅速，沒能很好的起到導(dǎo)向的作用

我國(guó)因?yàn)樵谕鈬?guó)有上萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，隨著這次金融危機(jī)的縮水而縮水，此外我國(guó)國(guó)內(nèi)找不到優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目使得外匯儲(chǔ)備無(wú)法投資，而由國(guó)外直接引進(jìn)的投資項(xiàng)目又要支付巨大資金給海外投資人，這就導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于劣勢(shì)，國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行因自身存在很大金融風(fēng)險(xiǎn)，在為非金融企業(yè)提供金融服務(wù)方面也受到一定制約。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)在發(fā)展大方向上呈現(xiàn)滯后和不景氣的現(xiàn)狀。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整重點(diǎn)

國(guó)際金融危機(jī)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇和發(fā)展空間，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。中國(guó)目前居民存在金融機(jī)構(gòu)中的大量存款沒有得到有效利用，資本充足，勞動(dòng)力過剩，因此需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行及時(shí)調(diào)整和完善，建立良好的并適合中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，擺脫國(guó)際金融危機(jī)的不利影響，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

(一)轉(zhuǎn)變貿(mào)易模式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展

改變?cè)匈Q(mào)易增長(zhǎng)模式，使其由粗放式向集約式轉(zhuǎn)變，調(diào)整貿(mào)易政策及發(fā)展思路，從全局出發(fā)，協(xié)調(diào)進(jìn)出口關(guān)系，對(duì)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，使貿(mào)易更具競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展。樹立一批有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的在國(guó)際上能叫的響的大的民族品牌，增加產(chǎn)品自身的科技含量和付加值，提高中國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。在引進(jìn)外資方面要調(diào)整引進(jìn)政策，重視技術(shù)含量，優(yōu)化外資服務(wù)，以此來促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整合優(yōu)化。在加工貿(mào)易方面要制定長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，延伸其產(chǎn)業(yè)鏈，加速加工貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)實(shí)施綠色貿(mào)易增長(zhǎng)戰(zhàn)略，創(chuàng)新綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，制定相關(guān)政策，健全相關(guān)法律法規(guī)，推進(jìn)產(chǎn)品的環(huán)境標(biāo)志制度，實(shí)行ISO14000環(huán)境管理體系，并鼓勵(lì)企業(yè)注重環(huán)保技術(shù)，研發(fā)綠色產(chǎn)品，開拓綠色環(huán)保的新市場(chǎng)。

(二)建立并完善我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中有效擴(kuò)大內(nèi)需的制度和相關(guān)配套政策

國(guó)內(nèi)需求是我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的基點(diǎn)，因此擴(kuò)大內(nèi)需是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略。消費(fèi)拉動(dòng)和投資驅(qū)動(dòng)是擴(kuò)大內(nèi)需的兩個(gè)要素，二者從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上起到了重作用。實(shí)現(xiàn)有效的擴(kuò)大內(nèi)需一方面要擴(kuò)大投資，要加大投資力度，實(shí)行積極、相應(yīng)寬松的財(cái)政及傾向政策，制定有效的擴(kuò)大內(nèi)需措施，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，尤其是要加強(qiáng)與老百姓息息相關(guān)的如教育、醫(yī)療等公共產(chǎn)品的民生領(lǐng)域的投資以及如節(jié)能減排等的企業(yè)技術(shù)項(xiàng)目改造的投資。另一方面要刺激消費(fèi)，重點(diǎn)是提高城鎮(zhèn)居民、農(nóng)民及低收入群體的收入水平。強(qiáng)化并完善農(nóng)村社會(huì)保障體系，減輕農(nóng)民各項(xiàng)負(fù)擔(dān)，提高農(nóng)村金融服務(wù)水平，加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)村建設(shè)的財(cái)政補(bǔ)貼和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的扶持力度，完善農(nóng)村養(yǎng)老和醫(yī)療體制改革。

(三)加強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開放程度

國(guó)際金融危機(jī)是并不是全球經(jīng)濟(jì)化的終結(jié)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度和金融自由化仍然是國(guó)際社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向。金融危機(jī)的爆發(fā)使我們認(rèn)識(shí)到，國(guó)際社會(huì)經(jīng)濟(jì)要在國(guó)際貨幣體系重構(gòu)和加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管方面要做出相應(yīng)的調(diào)整。我國(guó)做為國(guó)際社會(huì)中重要的一員，也要在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，審視我國(guó)金融體系中存在的問題及劣勢(shì)，加大金融改革開放的力度，實(shí)現(xiàn)金融政策的主動(dòng)性、預(yù)見性及可控性。同時(shí)要在交易機(jī)制、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上加強(qiáng)對(duì)金融的監(jiān)管，創(chuàng)新金融產(chǎn)品及金融衍生產(chǎn)品，擴(kuò)展資本市場(chǎng)規(guī)模，提高資本配置效率，改善金融結(jié)構(gòu)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)。深入推進(jìn)交易機(jī)制市場(chǎng)化改革，深化融資融券等制度的改革及有效創(chuàng)新。

(四)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化

中國(guó)應(yīng)抓住美元因受到國(guó)際金融危機(jī)影響而做為國(guó)際貨幣核心地位有所動(dòng)搖的契機(jī)，強(qiáng)力推進(jìn)人民幣國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和金融體系中的主導(dǎo)地位的確立，使人民幣國(guó)際化，從而提升我國(guó)國(guó)際地位，減少匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)際貿(mào)易三無(wú)悖論的影響，我國(guó)人民幣匯率上升也會(huì)帶來一些負(fù)面的影響因素，如對(duì)出口行業(yè)的影響。這就需要我們調(diào)整相應(yīng)的政策及相關(guān)制度，選擇長(zhǎng)期對(duì)我國(guó)存在貿(mào)易順差的國(guó)家為切入點(diǎn)，分步驟的穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)貨幣的國(guó)際化，提高人民幣國(guó)際協(xié)議計(jì)價(jià)貨幣的作用和地位，擴(kuò)大人民幣的使用范圍，使人民幣在國(guó)際上被認(rèn)可的程度大大提高。

參考文獻(xiàn)

1、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課程教學(xué)方法的幾點(diǎn)思考張寶貴;山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(高等教育版)2006-03-2021

2、新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué):研究文獻(xiàn)綜述陳雨露;侯杰;南開經(jīng)濟(jì)研究2006-04-2021

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)論文范文二：房地產(chǎn)市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)解析

摘要：近十年來的房?jī)r(jià)上漲、信用擴(kuò)張的情況并非我國(guó)所獨(dú)有。在房地產(chǎn)次貸危機(jī)之前，美國(guó)和一些歐洲國(guó)家也經(jīng)歷過一段房地產(chǎn)繁榮時(shí)期，但是這些國(guó)家并未從政策層面對(duì)房地產(chǎn)投資和房?jī)r(jià)進(jìn)行直接干預(yù)。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)市場(chǎng);宏觀經(jīng)濟(jì)

我國(guó)銀行業(yè)1998年開始推出個(gè)人購(gòu)房按揭貸款業(yè)務(wù)，使得居民購(gòu)買力大大增強(qiáng)。近年來，伴隨著中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，房地產(chǎn)金融信貸規(guī)模的快速擴(kuò)張。從1998年至2009年，銀行發(fā)放的個(gè)人購(gòu)房貸款余額增長(zhǎng)了超過103倍。與此同時(shí)，房?jī)r(jià)收入比(房?jī)r(jià)收入比=商品放住宅單套價(jià)格/城鎮(zhèn)家庭平均可支配年收入=(商品住宅平均銷售價(jià)格商品住宅平均單套銷售面積)/(城鎮(zhèn)家庭人均可支配收入城鎮(zhèn)家庭戶均人口數(shù)))在近些年逐漸攀高，部分城市遠(yuǎn)超過國(guó)際水平。2006年北京市房?jī)r(jià)收入比約為15.55，2007攀升至19.59，2008年美國(guó)次貸危機(jī)期間略有下降，2009年又上升到23.54(根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年檢》數(shù)據(jù)整理得到)。2007年10月和2010年4月，我國(guó)兩次提高二套房貸款首付比例和上浮利率以對(duì)高房?jī)r(jià)進(jìn)行調(diào)控，銀行購(gòu)房按揭貸款增速有所下降，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)具有明顯的負(fù)面作用。因?yàn)楸疚牡难芯恐攸c(diǎn)在投資、信貸、房?jī)r(jià)和宏觀經(jīng)濟(jì)因素方面，所以暫不考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策直接對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的交易干預(yù)和調(diào)節(jié)的問題。需要注意的是：政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給和需求的政策性限制(如限購(gòu))會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響，但是這種政策的作用與信貸、投資、收入等因素相比，具有更多的短期性和臨時(shí)性。本文會(huì)在最后一部分簡(jiǎn)單論述這個(gè)問題。在研究房地產(chǎn)投資、信貸、泡沫和宏觀經(jīng)濟(jì)互動(dòng)關(guān)系的問題上，國(guó)外的代表性文獻(xiàn)有：Green(1997)認(rèn)為住宅建設(shè)投資會(huì)帶動(dòng)GDP波動(dòng)，而非住宅投資落后于GDP波動(dòng);Kim(1993，2000，2003)使用韓國(guó)數(shù)據(jù)證明土地價(jià)格和GDP、股票價(jià)格存在協(xié)整性關(guān)系，在長(zhǎng)期，房?jī)r(jià)與經(jīng)濟(jì)基本面有強(qiáng)相關(guān)關(guān)系;Case，K.，Quigley，J.，Shiller(2003)用美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)證明，房?jī)r(jià)上漲時(shí)存在顯著的財(cái)富效應(yīng);Campbell(2007)采用一般均衡模型和微觀數(shù)據(jù)考察了美國(guó)房地產(chǎn)的財(cái)富效應(yīng);Youngblood(2003)使用美國(guó)的微觀數(shù)據(jù)測(cè)算了房地產(chǎn)泡沫時(shí)期;JackFavilukis(2010)采用一般均衡模型和房地產(chǎn)價(jià)租比等變量，考察了美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系，并使用參數(shù)校準(zhǔn)法進(jìn)行研究。

我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)化發(fā)展歷史相對(duì)較短，目前存在一些不同于其他國(guó)家的特殊問題。近年來，房地產(chǎn)業(yè)逐步成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，部分城市房?jī)r(jià)過高、過快上漲，供求矛盾突出，泡沫初顯。房地產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相互關(guān)系的研究也越來越受到我國(guó)學(xué)者的重視。王國(guó)軍、劉水杏(2008)關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)效應(yīng);段忠東(2007)使用中國(guó)數(shù)據(jù)探討了房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹、產(chǎn)出的相關(guān)關(guān)系;王松濤、劉洪玉(2009)采用計(jì)量模型分析了以住房市場(chǎng)為載體的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，探討了貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的作用渠道;唐志軍、徐會(huì)君、巴曙松(2010)使用協(xié)整性檢驗(yàn)和VAR分析方法證明，房?jī)r(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)波動(dòng)有顯著負(fù)影響，房地產(chǎn)投資對(duì)GDP增長(zhǎng)率有顯著正影響，房?jī)r(jià)與通貨膨脹同向變動(dòng);強(qiáng)林飛、賀娜、吳詣民(2010)通過協(xié)整性檢驗(yàn)和格蘭杰檢驗(yàn)證明我國(guó)銀行信貸、房地產(chǎn)價(jià)格和宏觀經(jīng)濟(jì)之間存在互動(dòng)關(guān)系;張紅(2005)通過對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資和GDP、貨幣供給(M2)的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行協(xié)整性檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，證明GDP對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資有顯著的單項(xiàng)因果關(guān)系，而M2對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資的則作用更加明顯;呂江林(2010)認(rèn)為我國(guó)房?jī)r(jià)收入比合理上限為4.38~6.78倍，我國(guó)城市住房市場(chǎng)總體存在泡沫。

這些研究分別從經(jīng)濟(jì)基本面、房地產(chǎn)開發(fā)投資、房?jī)r(jià)泡沫和房地產(chǎn)周期等方面來刻畫房地產(chǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系。然而，相對(duì)于國(guó)際比較全面深入的研究理論和方法而言，我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)投資、信貸、泡沫與宏觀經(jīng)濟(jì)互動(dòng)關(guān)系的探索仍然不夠充分?，F(xiàn)有研究存在以下問題：一是未能全面系統(tǒng)考察房地產(chǎn)投資的規(guī)模、增長(zhǎng)率、波動(dòng)性與長(zhǎng)期(短期)宏觀經(jīng)濟(jì)之間的互動(dòng)關(guān)系;二是沒有深入探討信用擴(kuò)張和房?jī)r(jià)之間的關(guān)系;三是沒有對(duì)房地產(chǎn)與消費(fèi)、房地產(chǎn)與通貨膨脹的相互作用進(jìn)行系統(tǒng)性研究;四是所采用的計(jì)量方法和數(shù)據(jù)有待完善。

本文在前述的國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，深入考察了中國(guó)房地產(chǎn)部門發(fā)展?fàn)顩r，全面探討了我國(guó)房地產(chǎn)部門投資、信貸、價(jià)格泡沫和宏觀經(jīng)濟(jì)因素的相互關(guān)系。全文分為五個(gè)部分：第一部分為引言;第二部分主要論述居民投資行為和房地產(chǎn)財(cái)富;第三部分以房地產(chǎn)金融體系和房地產(chǎn)信貸發(fā)展趨勢(shì)為核心展開研究;第四部分研究房?jī)r(jià)泡沫與一般消費(fèi)、通貨膨脹的關(guān)系;第五部分給出相應(yīng)的政策建議與結(jié)論。

房地產(chǎn)投資、房地產(chǎn)存量和居民財(cái)富

1.房地產(chǎn)投資的規(guī)模和波動(dòng)

表1數(shù)據(jù)概括了1995-2010年我國(guó)全社會(huì)住宅投資占經(jīng)濟(jì)總規(guī)模(Shto)和固定資產(chǎn)總投資(HoustoInv)的比重。住宅投資平均占GDP的8.58%，占總投資的20.27%(浮動(dòng)區(qū)間分別是(6.8%~12.13%)和(16.20%~23.66%))。與此相對(duì)應(yīng)的世界平均水平是5.5%和23.4%。表1同時(shí)匯報(bào)了標(biāo)準(zhǔn)差，CV(標(biāo)準(zhǔn)差除均值)和Skewnes(偏度)。宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊和房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境的改變影響著房地產(chǎn)投資，使其發(fā)生波動(dòng)。房地產(chǎn)部門的波動(dòng)是我國(guó)總投資波動(dòng)的主要組成部分。表2總結(jié)了房產(chǎn)投資和其他GDP組成成分的增長(zhǎng)率和方差：GDP=總消費(fèi)+總投資+其他項(xiàng)目;總投資=住宅房地產(chǎn)投資+非住宅投資過去的15年中，住宅房地產(chǎn)投資平均年增長(zhǎng)率達(dá)到15.92%，超過了13.05%的GDP增長(zhǎng)率和13.89%的消費(fèi)增長(zhǎng)率;住宅房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差3.83，小于GDP和消費(fèi)增長(zhǎng)率的方差，也小于非住宅房產(chǎn)投資增長(zhǎng)率的方差;住宅投資增長(zhǎng)率的CV值為0.51，大于非房產(chǎn)投資增長(zhǎng)率的CV值，但小于GDP和消費(fèi)增長(zhǎng)率的CV值。

2.房地產(chǎn)投資決定：BURNS-GREBLER假說

除了經(jīng)濟(jì)基本面因素，宏觀經(jīng)濟(jì)政策是影響我國(guó)房地產(chǎn)投資的主要因素之一?？紤]到我國(guó)的房地產(chǎn)投資一定程度上是由政策因素決定的，我們有必要考量著名的BURNS-GREBLER假說在我國(guó)是否成立。BURNS-GREBLER(1977)假說采用時(shí)間序列和面板數(shù)據(jù)，證明房產(chǎn)投資占GDP的百分比(SHTO)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在非線性相關(guān)。具體說，當(dāng)收入很低時(shí)，這個(gè)百分比也很低，房產(chǎn)投資隨著實(shí)際人均收入增長(zhǎng)而攀升，從而進(jìn)一步拉動(dòng)GDP的增長(zhǎng);這個(gè)比例達(dá)到峰值后，隨著收入水平的進(jìn)一步升高而下降，房產(chǎn)投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)也隨之下降，形成一個(gè)倒U型曲線。1993年世界銀行的研究表明：采用多國(guó)的面板數(shù)據(jù)證明這一倒U型曲線是存在的，在最不發(fā)達(dá)國(guó)家中SHTO比率大約為2%，發(fā)展中國(guó)家上升到8%，發(fā)達(dá)國(guó)家下降到3%~5%。中國(guó)的情況：朱愛勇(2009)采用1999年到2007年季度省級(jí)數(shù)據(jù)證明我國(guó)房地產(chǎn)符合這一假設(shè)，但是由于數(shù)據(jù)和方法限制，未能考量2007年之后的情況。圖1繪出了1995-2010年實(shí)際人均收入(GNI實(shí)際國(guó)民收入以1995年不變價(jià)格)和SHTO的關(guān)系。每一個(gè)點(diǎn)代表一個(gè)年份，按照時(shí)間順序連成線。圖中實(shí)際人均收入是持續(xù)增長(zhǎng)的，1998年房改之后我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)取得了迅速發(fā)展，對(duì)GDP的帶動(dòng)作用不斷增強(qiáng)。即使在2007年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生的條件下，我國(guó)的房地產(chǎn)投資水平仍然維持了高增長(zhǎng)。從全國(guó)年度數(shù)據(jù)看，我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)還沒有出現(xiàn)倒U型曲線，當(dāng)然因?yàn)槲覈?guó)房地產(chǎn)的東西部發(fā)展不均衡，部分城市可能處在不同的發(fā)展階段，因此需要進(jìn)一步使用城市數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。我國(guó)數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果比較類似中國(guó)2000年以前的情況，即倒U型的左半邊。DURBIN-WATSON檢驗(yàn)結(jié)果說明存在二階自相關(guān)。對(duì)模型進(jìn)行修正重新估計(jì)，*代表做AR(1)和AR(2)調(diào)整后的解釋變量。此外，由于實(shí)際利率(用rint表示)與房地產(chǎn)投資存在反向變動(dòng)的關(guān)系，添加實(shí)際利率作為解釋變量(世界銀行1993年103頁(yè))。估計(jì)結(jié)果比較顯著，調(diào)整R^2為0.9933。結(jié)果證明中國(guó)的數(shù)據(jù)符合BRUNS-GREBLER假設(shè)，房地產(chǎn)投資-GDP之比隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)倒U型曲線，房地產(chǎn)投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)作用正在減弱。

3.我國(guó)房地產(chǎn)是否過度投資

房地產(chǎn)部門的最優(yōu)資源配置是怎樣的呢?相關(guān)研究普遍認(rèn)為美國(guó)對(duì)自住房產(chǎn)的稅收優(yōu)惠政策導(dǎo)致了房地產(chǎn)過度投資。MILLS(1987)采用兩部門模型證明房地產(chǎn)部門資本回報(bào)率明顯低于其他生產(chǎn)部門的資本回報(bào)率，這意味著房地產(chǎn)部門可能存在過度投資;TAYLOR(1998)采用1975-1995年數(shù)據(jù)，研究表明雖然1986年通過了有利于自住房產(chǎn)的減稅法案，沒有顯著證據(jù)證明自住房地產(chǎn)回報(bào)率低于其他生產(chǎn)部門。相反，一些研究認(rèn)為，因?yàn)橥恋亍⒔鹑诘确N種限制因素，房地產(chǎn)行業(yè)可能存在投資不足。KIMSUH(1991)采用MILL模型和1970-1986年中國(guó)數(shù)據(jù)證明了中國(guó)存在房地產(chǎn)投資不足，將數(shù)據(jù)擴(kuò)展到1995年，發(fā)現(xiàn)雖然房地產(chǎn)部門回報(bào)率和其他生產(chǎn)回報(bào)率差額在減少，但是房地產(chǎn)投資不足仍然存在。

4.房地產(chǎn)投資和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

住宅投資是GDP的重要組成部分，GREEN(1997)采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)研究了房地產(chǎn)投資、非房地產(chǎn)投資和GDP之間的因果關(guān)系。結(jié)果證明，住宅投資是GDP的格蘭杰原因，而不是格蘭杰結(jié)果，非住宅投資是GDP的格蘭杰結(jié)果，但不是格蘭杰原因。這意味著美國(guó)數(shù)據(jù)支持房地產(chǎn)投資影響經(jīng)濟(jì)周期。GREEN認(rèn)為控制房產(chǎn)過度投資的政策在長(zhǎng)期可以優(yōu)化資源配置，但是在短期可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不良影響。KIM(2004)采用中國(guó)1970-2002年季度數(shù)據(jù)證明：住宅投資不是GDP的格蘭杰原因，而是受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響;非住宅投資既是GDP的格蘭杰原因又是GDP的格蘭杰結(jié)果。美國(guó)和中國(guó)結(jié)果不同，一個(gè)可能原因是：因?yàn)榉慨a(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)可能具有正面作用，政府會(huì)采取政策通過調(diào)節(jié)房地產(chǎn)投資來對(duì)沖經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。房地產(chǎn)投資是GDP的格蘭杰結(jié)果，而不是格蘭杰原因，非房地產(chǎn)投資與GDP有顯著的格蘭杰因果關(guān)系。這與中國(guó)的情況相類似。具體原因是：經(jīng)濟(jì)情況較好時(shí)社會(huì)會(huì)增加房地產(chǎn)投資，但是房地產(chǎn)投資較多并不意味著經(jīng)濟(jì)會(huì)變好。這是因?yàn)椋窘?jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候，考慮到房地產(chǎn)投資有可能可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，政策會(huì)給予一定的支持，但是這不一定能夠真正達(dá)到目的。

5.房地產(chǎn)存量和居民財(cái)富

房地產(chǎn)存量即房地產(chǎn)部門在各期的累計(jì)總投資減去折舊等抵減項(xiàng)目。我國(guó)的城鎮(zhèn)居民人均住宅面積從1978年的6.7平方米/人上升到了1998年的18.7平方米/人，在2007年達(dá)到27.1平方米/人。。下面采用1998年至2010年北京市地區(qū)生產(chǎn)總值、房地產(chǎn)總市值的數(shù)據(jù)，計(jì)算出房地產(chǎn)總市值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例變化，如圖2所示：表4列出了北京市房地產(chǎn)總存量、房地產(chǎn)總市值、全國(guó)金融市場(chǎng)總資本(股票年末總市值)和地區(qū)生產(chǎn)總值。住宅房地產(chǎn)是我國(guó)居民的家庭財(cái)富的主要組成部分。

房地產(chǎn)金融、消費(fèi)信用和房?jī)r(jià)

住房抵押貸款在1998年房改后逐步成為居民購(gòu)房的重要工具。抵押貸款一般5到30年到期，按照政策，部分居民可以享受利率和收入比率的優(yōu)惠。圖2表示了有關(guān)居民長(zhǎng)期抵押貸款的相關(guān)指標(biāo)特征。其中，A表示商業(yè)銀行發(fā)行在外抵押貸款余額，B表示年度新增抵押貸款，C表示GDP，A/C表示抵押貸款余額/GDP，B/C表示新增抵押貸款/GDP。由圖3可知，近年來抵押貸款總規(guī)模迅速上升，市場(chǎng)急劇擴(kuò)大。根據(jù)1998年到2010年的數(shù)據(jù)，抵押貸款占比平均從1998年的0.51%上升到2009年的12.8%?？紤]部分年度數(shù)據(jù)還包括了其他長(zhǎng)期消費(fèi)貸款，所以這一指標(biāo)實(shí)際上被高估了。然而，目前我國(guó)的這一指標(biāo)水平比起發(fā)達(dá)國(guó)家還是要低得多。歐盟2011年抵押貸款規(guī)模占GDP的平均比例為39%(歐洲央行2011年數(shù)據(jù))，美國(guó)2010年的這一指標(biāo)為44%(世界銀行2010年數(shù)據(jù))。圖4和圖5表示的是短期消費(fèi)信貸與房地產(chǎn)市場(chǎng)總資本存量之間的變動(dòng)關(guān)系。與美國(guó)和韓國(guó)的情況不同，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)資本的變動(dòng)明顯對(duì)一般消費(fèi)性信貸有明顯的擠出效應(yīng)。自1998年房改以來，低利率和快速擴(kuò)張的信貸規(guī)模被認(rèn)為是助長(zhǎng)房?jī)r(jià)飆升的一個(gè)重要的因素。在2011年以前，我國(guó)的平均住房抵押貸款利率在5%~11%之間，部分消費(fèi)者可以獲得7折利率優(yōu)惠。但利率在2001年降至8.2%，到2003年降至6.3%。使用季度數(shù)據(jù)，季度數(shù)據(jù)缺失的部分采用當(dāng)年年度數(shù)據(jù)按比例拆分，滯后階數(shù)為一階。

房?jī)r(jià)、消費(fèi)和通貨膨脹

1.房?jī)r(jià)走勢(shì)

宏觀經(jīng)濟(jì)的一般變量，比如收入、利率、原材料價(jià)格水平、土地價(jià)格等，可能會(huì)影響房?jī)r(jià)走勢(shì)，導(dǎo)致房?jī)r(jià)波動(dòng)。圖6畫出了房?jī)r(jià)、地價(jià)和名義GDP變動(dòng)的趨勢(shì)線，可以看出：房?jī)r(jià)和地價(jià)的同步性較強(qiáng)，這是因?yàn)橥恋爻杀臼欠康禺a(chǎn)生產(chǎn)成本的重要組成部分。此外，房?jī)r(jià)和名義GDP也有較強(qiáng)的協(xié)同性。

2.泡沫檢測(cè)

常見的判定房?jī)r(jià)泡沫的標(biāo)準(zhǔn)是價(jià)租比，類似于股票市場(chǎng)的市盈率。房地產(chǎn)作為一種投資品，其價(jià)格應(yīng)該基于它帶來的未來收益貼現(xiàn)。房地產(chǎn)資本投資的未來收益，取決于當(dāng)期租金水平、租金上漲速度。如果實(shí)際房?jī)r(jià)與價(jià)租比決定的均衡房?jī)r(jià)背離過多，則可以認(rèn)為存在泡沫。圖7標(biāo)示了房?jī)r(jià)變動(dòng)和價(jià)租比變動(dòng)的趨勢(shì)?？梢园l(fā)現(xiàn)，價(jià)租比能夠比較好的表現(xiàn)房?jī)r(jià)的變動(dòng)水平。Favilukis(2010)認(rèn)為，在放松金融管制，開放外資在本國(guó)投資，考慮土地供給限制的前提下，價(jià)租比能夠更好的反應(yīng)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)關(guān)系。表6采用中國(guó)數(shù)據(jù)，設(shè)定三個(gè)基本模型，檢驗(yàn)房?jī)r(jià)與GDP、房地產(chǎn)投資與房?jī)r(jià)、GDP與價(jià)租比之間的關(guān)系。我們發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的房?jī)r(jià)和價(jià)租比都是與經(jīng)濟(jì)周期同向運(yùn)行的，趨勢(shì)如圖7所示;這種同向性，模型比實(shí)際數(shù)據(jù)的表現(xiàn)更加顯著，房?jī)r(jià)運(yùn)行比價(jià)租比更明顯，可能是因?yàn)樽饨鹨彩侵芷谛宰儎?dòng)的部分，所以一定程度上抵消了趨勢(shì)。不考慮土地因素，GDP與價(jià)租比相關(guān)系數(shù)在0.15~0.56之間，開放金融管制和放開國(guó)際投資管制會(huì)大大提高這一系數(shù);考慮土地因素，GDP與價(jià)租比的相關(guān)系數(shù)在0.19~0.50之間。本文借鑒Youngblood(2003)的方法，在1998年到2010年季度數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，檢驗(yàn)我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)是否存在泡沫，并確定存在泡沫的時(shí)期。Youngblood(2003)檢驗(yàn)房?jī)r(jià)泡沫的方法，是采用中位數(shù)住宅房地產(chǎn)價(jià)格和人均收入的比值(房?jī)r(jià)收入比)作為觀測(cè)對(duì)象，比較這一數(shù)據(jù)和長(zhǎng)期均衡房?jī)r(jià)收入比之間的偏差，一旦偏差過大(超過標(biāo)準(zhǔn)差一定比率)，便超出臨界值，且變異系數(shù)超過0.10，則定義相應(yīng)時(shí)期為泡沫時(shí)期?；谇懊嬲撌?，我們采用價(jià)租比作為核心變量，做房?jī)r(jià)泡沫的Youngblood檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果在表7中列示。

3.財(cái)富作用、通貨膨脹、信貸政策與房?jī)r(jià)

(1)財(cái)富作用Kim(2004)基于韓國(guó)的季度數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，與美國(guó)類似，房產(chǎn)財(cái)富與一般金融財(cái)富有很大的不同，房產(chǎn)財(cái)富對(duì)消費(fèi)的彈性相當(dāng)于一般金融財(cái)富3倍以上。下面采用中國(guó)1995年1月到2010年12月35個(gè)大中城市的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，Rc表示消費(fèi)變動(dòng)，Rincome表示收入變動(dòng)，Rstock表示股票財(cái)富變動(dòng)，Rhousvalue表示房地產(chǎn)財(cái)富變動(dòng)。根據(jù)上述分析可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的股票財(cái)富作用是正的，而房地產(chǎn)財(cái)富的財(cái)富作用是負(fù)的，這可能是因?yàn)橄M(fèi)者為了購(gòu)買房產(chǎn)進(jìn)行儲(chǔ)蓄，擠出了一般消費(fèi)。這與美國(guó)、韓國(guó)、日本的情況不同。(2)通貨膨脹、貨幣政策與信貸政策因?yàn)榉康禺a(chǎn)具有一定的生產(chǎn)周期，房地產(chǎn)供給在短期內(nèi)是基本固定的。因此房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求方在短期發(fā)生變化，比如面臨通貨膨脹、貨幣增發(fā)、信貸擴(kuò)張、利率下降，會(huì)改變房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求，房?jī)r(jià)隨之改變。而房?jī)r(jià)上升，消費(fèi)者會(huì)要求更高的工資，金融資本要求更高的回報(bào)率，可能會(huì)因此導(dǎo)致新的通貨膨脹、利率上升等。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果顯示：貨幣政策、利率和信貸規(guī)模對(duì)房?jī)r(jià)具有一定的作用，而通貨膨脹與房?jī)r(jià)具有雙向因果關(guān)系。

結(jié)論

本文采用了我國(guó)1998-2011年我國(guó)房地產(chǎn)投資、房地產(chǎn)信貸、利率房?jī)r(jià)、消費(fèi)和通脹的年度、季度、月度數(shù)據(jù)，考察了房地產(chǎn)市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)變量的互動(dòng)關(guān)系。系統(tǒng)總結(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系如下：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

首先，居民收入和GDP對(duì)房地產(chǎn)的影響比較顯著。當(dāng)居民收入增長(zhǎng)，住宅房地產(chǎn)消費(fèi)和投資需求增加，房?jī)r(jià)上升，價(jià)租比上升;同時(shí)供給方增加新投資，建設(shè)生產(chǎn)增加，供給增多，房?jī)r(jià)會(huì)因此下降，供給和需求共同決定房?jī)r(jià)。在我國(guó)，房地產(chǎn)投資是GDP的格蘭杰結(jié)果而不是原因，也就是說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，住宅房地產(chǎn)投資一定會(huì)增加;但是加大房地產(chǎn)投資力度，不一定能加快GDP的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，這可能是因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資需要大量的資金和較長(zhǎng)的周期，會(huì)擠出一般投資和一般消費(fèi)。其次，放松信貸額度管制，降低基準(zhǔn)利率，會(huì)帶來住宅房地產(chǎn)投資的顯著增加。國(guó)家通過信貸渠道和利率政策來調(diào)整住宅房地產(chǎn)的投資具有顯著效果。再次，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)、貨幣發(fā)行量(M1，M2)對(duì)房地產(chǎn)投資和價(jià)格具有一定程度的推動(dòng)作用。國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)偏高的時(shí)期，房地產(chǎn)投資常常較為興旺，而貨幣發(fā)行量M2變動(dòng)對(duì)住宅房地產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)有著較為顯著的影響。

2.房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反作用

首先，對(duì)居民的房地產(chǎn)具有財(cái)富作用：一方面，房地產(chǎn)可能具有財(cái)富作用，居民家庭擁有的財(cái)富增加，居民會(huì)增加消費(fèi)和一般投資，GDP可能隨之增加(隨著收入增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)先升后降);同時(shí)，回歸結(jié)果表明，一旦房?jī)r(jià)上升，租金增加，用于房產(chǎn)消費(fèi)的的儲(chǔ)蓄要求提高，會(huì)擠出居民一般消費(fèi)。在我國(guó)，這種調(diào)整主要體現(xiàn)為居民為購(gòu)房增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)和其他投資，財(cái)富作用表現(xiàn)為對(duì)消費(fèi)負(fù)面的影響。其次，房?jī)r(jià)波動(dòng)對(duì)企業(yè)成本有影響：房地產(chǎn)行業(yè)繁榮的同時(shí)，房?jī)r(jià)和租金持續(xù)上升，居民生活成本隨之上升，社會(huì)勞動(dòng)力價(jià)格水平上升，就業(yè)可能會(huì)有所減少，企業(yè)成本增加，物價(jià)隨之上漲。

近十年來的房?jī)r(jià)上漲、信用擴(kuò)張的情況并非我國(guó)所獨(dú)有。在房地產(chǎn)次貸危機(jī)之前，美國(guó)和一些歐洲國(guó)家也經(jīng)歷過一段房地產(chǎn)繁榮時(shí)期，但是這些國(guó)家并未從政策層面對(duì)房地產(chǎn)投資和房?jī)r(jià)進(jìn)行直接干預(yù)。日本90年代房?jī)r(jià)泡沫破滅對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的傷害，美國(guó)房地產(chǎn)次貸危機(jī)也直接導(dǎo)致了金融危機(jī)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的蕭條。為了使房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康平穩(wěn)發(fā)展，采取適當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)宏觀政策調(diào)節(jié)是很必要的。我國(guó)目前的房地產(chǎn)調(diào)整政策，主要是限制投資投機(jī)需求，保障土地供給，增加資本利得稅，限制銀行房地產(chǎn)信貸和利率，建設(shè)保障房等方面。其目的是增加總供給，保障基本需求，減少投資投機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。然而Colwell(2002)曾經(jīng)用美國(guó)數(shù)據(jù)證明，在住宅房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)征收資本利得稅，在降低房?jī)r(jià)的同時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致房租上升，市場(chǎng)房屋存量和投資建設(shè)量減少。因此筆者建議，應(yīng)該加大力度增加土地供給和保障房投資建設(shè)，減少生產(chǎn)和交易環(huán)節(jié)的各種稅費(fèi)和政策限制，允許和鼓勵(lì)農(nóng)村宅基地、小產(chǎn)權(quán)房屋的市場(chǎng)化和自由流轉(zhuǎn)，與此同時(shí)，通過信貸和行政手段限制大中城市個(gè)人三套以上住房的購(gòu)買。只有這樣，才能更好的保障我國(guó)居民的自住和改善性需求，為城市化和農(nóng)業(yè)人口進(jìn)城提供更好的居住條件，增加住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)存量，從而降低租金和居民使用成本，在長(zhǎng)期，使房?jī)r(jià)逐漸回歸合理水平。

參考文獻(xiàn)