發(fā)布時(shí)間：2023-03-21 17:10:12
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的機(jī)構(gòu)論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、臺(tái)灣的QFII制度：
臺(tái)灣于1990年12月28日頒布該項(xiàng)制度，允許外資專業(yè)投資機(jī)構(gòu)自1991年起直接投資臺(tái)灣股市，規(guī)定符合特定資格條件的外資專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，可以直接申請(qǐng)投資臺(tái)股。最初獲準(zhǔn)進(jìn)入臺(tái)灣證券市場(chǎng)的外資機(jī)構(gòu)投資者必須滿足以下條件中的一項(xiàng)：（1）若是外資銀行，它的總資產(chǎn)要在西方大銀行排名前500名之內(nèi)，且持有證券資產(chǎn)總額在3億美元以上；（2）若是外資保險(xiǎn)公司，要求從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)10年，且持有證券資產(chǎn)總額在5億美元以上；（3）若是基金管理機(jī)構(gòu)，要求公司成立滿5年，且經(jīng)營(yíng)證券投資基金資產(chǎn)總額在5億美元以上。1991年3月，臺(tái)灣核準(zhǔn)第一家外資專業(yè)投資機(jī)構(gòu)直接投資臺(tái)股。
1993年以來(lái)，臺(tái)灣監(jiān)管當(dāng)局不斷放寬成為QFII的資格條件：
（1）增加QFII的類別。1993年QFII主體從外資銀行、保險(xiǎn)公司、基金管理公司拓展到外資證券商和臺(tái)灣島內(nèi)證券商擁有控股權(quán)的海外證券商，1995年拓展為外國(guó)政府投資機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金，1996年包括了共同基金、單位信托或投資信托；
（2））放寬經(jīng)營(yíng)年限要求。1993年把可擔(dān)任QFII的外資保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)年限從不少于10年放寬到不少于5年；
（3）放松實(shí)力要求。1993年有資格成為QFII的外資銀行從總資產(chǎn)為世界前500名降為世界前1000名；
（4）放寬證券投資要求。1993年對(duì)可以申請(qǐng)成為QFII的外資基金管理機(jī)構(gòu)其經(jīng)營(yíng)證券投資基金資產(chǎn)額從5億美元以上放寬到3億美元以上，1995年進(jìn)一步放寬到2億美元以上。對(duì)成為QFII的外資保險(xiǎn)公司投資證券金額的要求從開(kāi)始的不少于5億美元放寬到1995年的不少于3億美元?，F(xiàn)行的QFII的資格條件包括：（1）若是外資銀行，它的總資產(chǎn)要在西方大銀行排名前1000名之內(nèi)，且具有國(guó)際金融、證券或信托業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)；（2）若是外資保險(xiǎn)公司，要求從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)3年，且持有證券資產(chǎn)總額在3億美元以上；（3）若是基金管理機(jī)構(gòu)，要求公司成立滿3年，且經(jīng)營(yíng)證券投資基金資產(chǎn)總額在2億美元以上；（4）對(duì)證券公司而言，凈資產(chǎn)超過(guò)1億美元且具有國(guó)際證券投資經(jīng)驗(yàn)；（5）其他機(jī)構(gòu)投資者包括：外國(guó)政府擁有的投資機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)歷史不少于2年的養(yǎng)老基金、經(jīng)營(yíng)歷史不少于3年的互惠基金、單位信托、投資信托并且其管理的資產(chǎn)不少于2億美元。
臺(tái)灣QFII制度的演變情況詳見(jiàn)表一：資料來(lái)源：（1）LEE-RONGWANG，CHUNG-HUASHEN，"DOFOREIGNINVESTMENTSAFFECTFOREIGNEXCHANGEANDSTOCKMARKETS-THECASEOFTAIWAN"，APPLIEDECONOMICS，1999，31，1303-1314；（2）臺(tái)灣證券交易所。
在資金運(yùn)用方面，一開(kāi)始要求QFII將匯入資金基本上全部投于證券，1991年底允許QFII將匯入金額的10%存入3個(gè)月期的新臺(tái)幣定期存款賬戶，1992年初更允許這10%的金額可投資于距到期日3個(gè)月內(nèi)的貨幣市場(chǎng)工具，1994年又允許QFII使用的3個(gè)月期定期存款賬戶到期后可以續(xù)存3個(gè)月，1995年將可投資貨幣市場(chǎng)工具的限額從10%提高到30%.1998年臺(tái)灣允許QFII投資期貨市場(chǎng)，2000年允許投資臺(tái)灣本土公司發(fā)行并在本土交易的可轉(zhuǎn)換債券和資信級(jí)別較低的金融債券。
當(dāng)前QFII的投資范圍包括：（1）上市交易和柜臺(tái)交易的股票；（2）上市交易和柜臺(tái)交易的受益憑證；（3）政府債券、金融債券、普通公司債券和可轉(zhuǎn)換公司債券；（4）定期存款、貨幣市場(chǎng)工具、開(kāi)放式基金、以現(xiàn)金結(jié)算的認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽權(quán)證、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的新臺(tái)幣債券等。QFII的投資享受一定的稅收優(yōu)惠，除紅利部分需交納20%的預(yù)提稅外，QFII免交資本增值稅。
臺(tái)灣證券市場(chǎng)自由化進(jìn)程將加速推進(jìn)，可能在近期內(nèi)取消對(duì)外資控制上市公司股權(quán)的上限設(shè)置（銀行、電訊及新聞出版類上市公司除外）。長(zhǎng)期而言，隨著加入WTO，臺(tái)灣將最終取消QFII制度。
二、印度的FII制度：
印度的FII（FOREIGNINSTITUTIONALINVESTORS）制度類似臺(tái)灣的QFII制度。1992年印度政府外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者指引（GUIDELINESFORFOREIGNINSTITUTIONALINVESTOR）開(kāi)啟外資參與印度證券市場(chǎng)的大門。根據(jù)1995年11月印度證監(jiān)會(huì)（SECURITIESANDEXCHANGEBOARDOFINDIA，簡(jiǎn)稱為SEBI）公布的SEBI（外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者）指引規(guī)定，外國(guó)投資者必須具有專業(yè)能力、財(cái)務(wù)實(shí)力、良好聲譽(yù)、歷史業(yè)績(jī)并受注冊(cè)地金融監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)格監(jiān)管，經(jīng)印度證監(jiān)會(huì)和印度儲(chǔ)備銀行（RESERVEBANKOFINDIA，簡(jiǎn)稱為RBI）批準(zhǔn)后可取得FII資格。FII的投資范圍包括印度一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)上市證券（包括股票、債券、認(rèn)股權(quán)證）、未上市的債券、印度國(guó)內(nèi)的互惠基金及單位信托。FII投資單一印度公司股權(quán)上限為10%，所有FII投資單一印度公司的股權(quán)上限為24%，但特殊情況可達(dá)40%.投資所得在扣除10%資本增值稅和20%的股利與利息所得稅后可以匯出，無(wú)需進(jìn)一步審批。
盡管開(kāi)放程度不及臺(tái)灣，印度也不斷調(diào)整政策鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資。在原有的養(yǎng)老金、互惠基金、投資信托、保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、銀行、資產(chǎn)管理公司、投資顧問(wèn)公司、機(jī)構(gòu)投資組合管理公司、受托人、被授權(quán)人、受托代管公司的基礎(chǔ)上，最近FII的范圍擴(kuò)大后涵蓋捐贈(zèng)基金、大學(xué)基金、基金會(huì)和慈善基金等。印度證監(jiān)會(huì)允許外國(guó)證券商代表注冊(cè)的FII在印度運(yùn)作，外資可與印度伙伴合作設(shè)立合資股票經(jīng)紀(jì)公司、資產(chǎn)管理公司、商人銀行。FII可開(kāi)立外幣帳戶和非居民盧比帳戶，兩類帳戶之間的資金流動(dòng)以市場(chǎng)匯率結(jié)算。近年來(lái)，印度資本市場(chǎng)的規(guī)模和深度均因引入外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者而有所發(fā)展。
三、外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的影響：
有關(guān)QFII對(duì)股市和匯市影響的論戰(zhàn)由來(lái)已久。支持者認(rèn)為，由于穩(wěn)定效應(yīng)和示范效應(yīng)，外國(guó)投資對(duì)本國(guó)股票市場(chǎng)影響正面。發(fā)展中國(guó)家股市投資者以散戶為主，易追漲殺跌，不利于市場(chǎng)穩(wěn)定。外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者注重基本分析，利于股市的深化、穩(wěn)定和成熟。反對(duì)者認(rèn)為，外國(guó)投資者本身是不穩(wěn)定和不確定的。外資的流入會(huì)托高股價(jià)，但其流出將拖低股票價(jià)格。如果沒(méi)有嚴(yán)格監(jiān)管，大量而突然的外資出入會(huì)加大股市的波動(dòng)。另一方面，外國(guó)投資將伴隨頻繁的貨幣兌換，不利于貨幣匯率的穩(wěn)定。匯率風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)影響對(duì)外貿(mào)易，并加大對(duì)沖成本。
臺(tái)灣與印度的情況均表明，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入增加當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的資金供給，具體情況如下圖所示。
資料來(lái)源：臺(tái)灣證券交易所，印度證券交易所。
截止2000年底FII在印度證券市場(chǎng)的累計(jì)凈投資達(dá)120億美元。
實(shí)證研究表明，外資的進(jìn)出會(huì)加大本幣匯率的波動(dòng)但對(duì)股市波動(dòng)的影響輕微，另外，在外資流入之前，股價(jià)的波動(dòng)主要由非基本因素變化引起，在外資流入之后，股價(jià)的波動(dòng)由基本因素和非基本因素變化引致（LEE-RONGWANG，CHUNG-HUASHEN，1999）。臺(tái)灣的QFII總體買超，先虧后盈。外國(guó)法人從1991年4月起獲準(zhǔn)匯入4.47億美元，其中多于臺(tái)灣股指4900點(diǎn)左右建倉(cāng)，結(jié)果指數(shù)下跌到4000點(diǎn)，虧損累累。1992年外資匯入資金增為8.46億美元，但股指進(jìn)一步下滑至3000點(diǎn)，QFII總體平均獲利率為-11.62%.1993年初，臺(tái)灣股市徘徊于3000-4000點(diǎn)，外資繼續(xù)吸納當(dāng)?shù)赝顿Y者避之惟恐不及的績(jī)優(yōu)股，并一反臺(tái)灣股市超短線進(jìn)出的作風(fēng)，采取中長(zhǎng)期投資策略，且操盤人也逐步本土化，當(dāng)年第4季度臺(tái)灣景氣回升，股指上升到6000點(diǎn)，平均獲利35.94%，結(jié)果重視基本面研究的外國(guó)法人機(jī)構(gòu)成為1993年和1994年多頭市場(chǎng)的贏家。
QFII進(jìn)入不但影響了臺(tái)灣的投資理念，而且提高了臺(tái)灣市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的比重。
表二：臺(tái)灣投資人類別交易比重年份臺(tái)灣自然人臺(tái)灣法人外國(guó)自然人外國(guó)法人
199689.38.60.02.1199790.77.60.01.7199889.78.60.01.6199988.29.40.02.4200086.110.30.03.6200185.510.10.04.4
資料來(lái)源：臺(tái)灣證券交易所
四、QFII制度對(duì)中國(guó)的影響與對(duì)策
首先，改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、資金供求。
由于外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入，我國(guó)證券市場(chǎng)以散戶投資者為主的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將會(huì)有所改善，機(jī)構(gòu)投資者占比將會(huì)逐步提高。市場(chǎng)資金的供應(yīng)渠道將進(jìn)一步趨于多元化，股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步增加，投資者將會(huì)密切注意金融監(jiān)管當(dāng)局審批QFII的進(jìn)展情況及其對(duì)市場(chǎng)的影響，人民幣匯率的波動(dòng)將會(huì)加大，外匯市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度會(huì)逐步提高，那些在國(guó)際化進(jìn)程中進(jìn)展較快的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)將在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。
其次，影響投資策略與投資理念。
目前我國(guó)證券市場(chǎng)投資者的主要目標(biāo)是通過(guò)短線操作獲取二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差，對(duì)股票價(jià)格的漲落關(guān)注過(guò)多，對(duì)上市公司本身的經(jīng)營(yíng)和效益則關(guān)心不夠?？陀^地講，這種投資理念是我國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)制度和證券市場(chǎng)制度的產(chǎn)物。隨著越來(lái)越多的外國(guó)券商和外國(guó)投資者進(jìn)入我國(guó)，國(guó)內(nèi)券商和投資者與國(guó)外的接觸日益頻繁，國(guó)際上流行的投資理念將逐漸被我國(guó)的投資者接受。投資者會(huì)更加重視上市公司及其股票的投資價(jià)值，中長(zhǎng)期投資、組合管理和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)也將深入人心。
最后，金融創(chuàng)新步伐將進(jìn)一步加快。
由于在國(guó)外市場(chǎng)上的豐富經(jīng)驗(yàn)，QFII對(duì)金融衍生產(chǎn)品研究與開(kāi)發(fā)將有一定的推動(dòng)作用。境內(nèi)外券尚、基金管理公司、保險(xiǎn)公司等在金融創(chuàng)新方面的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求會(huì)越來(lái)越高，各方對(duì)熟悉國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)運(yùn)作的高級(jí)金融人才的爭(zhēng)奪將迅速升級(jí)。
我們的對(duì)策：
宏觀對(duì)策：精心策劃，配套改革，逐步開(kāi)放。
我國(guó)建立QFII制度，需與加入WTO的承諾條款相協(xié)調(diào)，本著金融互惠的原則選擇信譽(yù)卓著、實(shí)力雄厚的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，適當(dāng)保護(hù)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)如金融業(yè)、電信業(yè)等，定期檢討開(kāi)放效果，密切注意對(duì)外匯市場(chǎng)可能帶來(lái)的負(fù)面影響，根據(jù)具體情況調(diào)整相關(guān)政策，注意與外匯管理和金融監(jiān)管制度協(xié)調(diào)，加快稅收制度、會(huì)計(jì)制度、信息披露等方面改革。
論文摘要:2006年5月,檢查組對(duì)天津市部分郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的內(nèi)控狀況､現(xiàn)金管理等方面進(jìn)行了專項(xiàng)檢查,并對(duì)天津市郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了調(diào)查研究｡本文就郵儲(chǔ)在機(jī)構(gòu)､人員､內(nèi)部管理等方面存在的諸多問(wèn)題進(jìn)行分析并提出防范風(fēng)險(xiǎn)特別是操作風(fēng)險(xiǎn)的政策建議｡
一､天津市郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的基本情況
(一)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況
1.儲(chǔ)蓄基本情況｡2006年9月末,全市郵政儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)267.06億元,較年初新增儲(chǔ)蓄有款31.92億元,年增長(zhǎng)率為13.57%;較去年同期新增儲(chǔ)蓄余額57.77億元,增長(zhǎng)率為27.6%｡其中,定期儲(chǔ)蓄存款224億元,占儲(chǔ)蓄余額的84.07%;活期儲(chǔ)蓄存款42.2億元,占儲(chǔ)蓄余額的15.83%;定活兩便儲(chǔ)蓄存款0.09億元,通知存款0.1億元｡2006年9月末,郵儲(chǔ)存款余額市場(chǎng)占有率為9.76%,存款余額居全市第5位｡
2.中間業(yè)務(wù)情況｡目前,天津市郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的中間業(yè)務(wù)有代收代付(工資､代收電信資費(fèi)､養(yǎng)老金､失業(yè)保險(xiǎn)金､代收水費(fèi)電費(fèi)等)､保險(xiǎn)､國(guó)債和基金等業(yè)務(wù)｡截至2006年9月末,中間業(yè)務(wù)收入0.57億元,占郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)收入16.17%｡其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)量9.31億元,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入0.375億元,占中間業(yè)務(wù)收入的66.31%,市場(chǎng)占有率達(dá)到38.63%｡目前,已與全市9家壽險(xiǎn)公司､3家財(cái)險(xiǎn)公司建立了合作關(guān)系,的險(xiǎn)種主要有壽險(xiǎn)､家財(cái)險(xiǎn)和意外險(xiǎn)､機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)等｡
(二)機(jī)構(gòu)設(shè)置情況
天津郵政儲(chǔ)匯局成立于1989年12月份,隸屬天津市郵政局,目前設(shè)置綜合辦公室､市場(chǎng)部､信貸業(yè)務(wù)部､儲(chǔ)匯業(yè)務(wù)部､會(huì)計(jì)核算部､稽查安保部､保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部､清算中心､儲(chǔ)蓄卡部等部門｡
目前,天津市郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)361個(gè),其中市內(nèi)六區(qū)郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)155處｡共擁有自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)176臺(tái),其中市內(nèi)六區(qū)106臺(tái),塘沽區(qū)15臺(tái),大港區(qū)14臺(tái)｡
(三)人員情況
2006年9月末,天津市郵政儲(chǔ)蓄從業(yè)人員2076人,其中正式職工696人,占33.53%;具有大專以上學(xué)歷人員232人,占11.18%｡
二､當(dāng)前郵政儲(chǔ)蓄存在的主要問(wèn)題
(一)機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員素質(zhì)制約郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的發(fā)展
其一,天津市郵政儲(chǔ)匯局為天津市郵政局所轄二級(jí)單位,各區(qū)縣儲(chǔ)匯分局為各區(qū)縣郵政局的業(yè)務(wù)部門,因此各區(qū)縣儲(chǔ)匯分局與市儲(chǔ)匯局并沒(méi)有行政隸屬關(guān)系;其二,郵政儲(chǔ)蓄獨(dú)立于郵政局,天津市郵政儲(chǔ)匯局作為專業(yè)局負(fù)責(zé)對(duì)各區(qū)縣郵政局的儲(chǔ)匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行發(fā)展籌劃､業(yè)務(wù)指導(dǎo)､業(yè)務(wù)管理和監(jiān)督檢查;其三,郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的人事管轄權(quán)集中于郵政局,市儲(chǔ)匯局對(duì)各區(qū)縣儲(chǔ)匯分局并不具備人員管理的權(quán)利｡這種業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)､人員相分離的管理模式,嚴(yán)重制約了郵政儲(chǔ)蓄的發(fā)展｡
目前,郵政儲(chǔ)蓄從業(yè)人員中只有1/3為正式職工,從業(yè)隊(duì)伍缺乏穩(wěn)定性;大專以上學(xué)歷人員僅占11.18%,學(xué)歷層次較低,素質(zhì)不強(qiáng),業(yè)務(wù)水平不高,缺乏金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)化管理能力,難以提供令用戶滿意的多元化金融服務(wù)｡
郵政儲(chǔ)蓄這種特殊的管理模式,使監(jiān)管部門無(wú)法對(duì)郵儲(chǔ)的業(yè)務(wù)和管理人員進(jìn)行有效的監(jiān)管,大大削弱了執(zhí)法力度,監(jiān)管措施難以落實(shí)到位｡
(二)財(cái)務(wù)管理模式使現(xiàn)場(chǎng)檢查難以延伸
郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)作為郵政局的下屬機(jī)構(gòu),其郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)收入按季統(tǒng)一上劃天津市郵政局｡天津市郵政儲(chǔ)匯局作為報(bào)賬單位,其財(cái)務(wù)核算完全由天津市郵政局帳務(wù)中心負(fù)責(zé)｡郵政儲(chǔ)蓄沒(méi)有獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系和行政管理機(jī)構(gòu),無(wú)法全面掌握財(cái)務(wù)收支情況,無(wú)從進(jìn)行成本核算,制約了郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的發(fā)展｡
在這種財(cái)務(wù)管理模式下,銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)對(duì)郵政部門的賬務(wù)進(jìn)行檢查,也就使郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)收支完全游離于監(jiān)管范疇之外,使現(xiàn)場(chǎng)檢查難以延伸,為監(jiān)管工作帶來(lái)極大的困難｡
(三)操作風(fēng)險(xiǎn)是郵政儲(chǔ)蓄面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)
銀行業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于銀行內(nèi)部程序､人員､系統(tǒng)不充足或運(yùn)行失當(dāng),以及因?yàn)橥獠渴录臎_擊等原因?qū)е轮苯踊蜷g接損失的可能性｡通過(guò)對(duì)天津市郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管､現(xiàn)金業(yè)務(wù)管理及內(nèi)部控制狀況現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn),郵儲(chǔ)機(jī)構(gòu)在現(xiàn)金業(yè)務(wù)､大額交易､網(wǎng)點(diǎn)管理等方面存在諸多操作風(fēng)險(xiǎn)隱患｡如單人進(jìn)出庫(kù)房､不嚴(yán)格執(zhí)行存款實(shí)名制､柜員交接時(shí)不對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行請(qǐng)點(diǎn)等嚴(yán)重違規(guī)現(xiàn)象｡這些問(wèn)題的發(fā)生源于郵儲(chǔ)業(yè)務(wù)操作流程不完善､內(nèi)控制度缺失和業(yè)務(wù)人員有章不循,若不及時(shí)進(jìn)行整改,將極易造成操作風(fēng)險(xiǎn),不利于防范案件和保證儲(chǔ)蓄資金安全｡三､政策建議
(一)積極推進(jìn)郵政儲(chǔ)蓄改革進(jìn)程
目前,中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行已開(kāi)始籌建,郵政儲(chǔ)蓄改革已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段｡郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快做好成立郵政儲(chǔ)蓄銀行的準(zhǔn)備工作,重點(diǎn)要在法人治理結(jié)構(gòu)､銀行組織體系､內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系､分賬核算､人員專業(yè)化管理等基礎(chǔ)建設(shè)方面做好準(zhǔn)備,力爭(zhēng)早日達(dá)到銀行經(jīng)營(yíng)管理等各方面的要求｡
(二)建立健全操作規(guī)程,完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
一是要建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作規(guī)程,科學(xué)制定財(cái)務(wù)管理､業(yè)務(wù)監(jiān)督､業(yè)績(jī)考核等一系列相關(guān)制度和辦法,對(duì)重要崗位和敏感環(huán)節(jié),應(yīng)制定詳細(xì)的操作規(guī)程和監(jiān)督管理辦法,加強(qiáng)事后監(jiān)督,有效落實(shí)責(zé)任追究制度｡要組織相關(guān)人員對(duì)已不適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展和基層實(shí)際管理情況的內(nèi)控制度進(jìn)行修訂,為無(wú)章可循的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)制定操作規(guī)程;二是建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu),制定風(fēng)險(xiǎn)管理的制度和辦法,不斷提高對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范水平,為業(yè)務(wù)的全面開(kāi)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)｡
(三)引進(jìn)和培養(yǎng)精通金融業(yè)務(wù)的專業(yè)人才
改革與發(fā)展,人才是關(guān)鍵｡首先,應(yīng)大力引進(jìn)金融和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專業(yè)人才,充實(shí)從業(yè)人員隊(duì)伍,為改革和發(fā)展奠定基礎(chǔ);其次,借鑒商業(yè)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),切實(shí)加強(qiáng)在崗職工培訓(xùn),提高從業(yè)人員業(yè)務(wù)水平;再次,建立一套完善的激勵(lì)約束機(jī)制,從物質(zhì)和精神兩方面給職工以提高專業(yè)水準(zhǔn)的動(dòng)力和壓力｡通過(guò)上述措施營(yíng)造聚才､育才和有利于優(yōu)秀人才脫穎而出的用人機(jī)制,做到人盡其才,才盡其用,滿足郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)人才的需求｡
【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu)；績(jī)效評(píng)價(jià)；比較；平衡記分卡
引言
作為金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論商業(yè)銀行還是非銀行金融機(jī)構(gòu)都需要一套有效的管理機(jī)制。管理是為了實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，然而金融機(jī)構(gòu)總目標(biāo)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次、各個(gè)職能部門的具體人員而言，并不都是清晰可見(jiàn)的。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部需要一套把每個(gè)員工的行為都引向金融機(jī)構(gòu)總目標(biāo)的系統(tǒng)，而績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)恰恰可以通過(guò)衡量的內(nèi)容在事前引導(dǎo)員工的行為；通過(guò)衡量的結(jié)果（同時(shí)配以獎(jiǎng)懲激勵(lì)制度）在事后促使員工改進(jìn)自己的行為，從而在“下一輪”工作中表現(xiàn)得更加符合金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)。因此，績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)目標(biāo)管理控制過(guò)程中必不可少的重要環(huán)節(jié)。
金融機(jī)構(gòu)作為以貨幣為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的特殊企業(yè)，是面向廣大社會(huì)大眾的“準(zhǔn)公共部門”，其經(jīng)營(yíng)的好壞可能影響到整個(gè)國(guó)家或社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這使得對(duì)金融機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的評(píng)價(jià)內(nèi)容跟其他企業(yè)有所不同。就拿銀行來(lái)說(shuō)，如果有一套好的銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取適當(dāng)?shù)膶?duì)策，那么，1997年始發(fā)于泰國(guó)的亞洲金融危機(jī)就不會(huì)如此的曠日持久，也不會(huì)帶來(lái)如此大的影響。作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的股份制保險(xiǎn)公司也是我國(guó)金融體系的一個(gè)重要組成部分，比如養(yǎng)老保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)等，這些保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的好壞也涉及到國(guó)計(jì)民生和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文選擇較為典型的商業(yè)銀行、中信實(shí)業(yè)銀行新華人壽保險(xiǎn)公司上海分公司現(xiàn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系進(jìn)行比較分析，揭示其優(yōu)劣，并著重分析我國(guó)金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系應(yīng)該改革的方向，希望能夠?qū)⒁惶仔兄行У?、符合我?guó)金融體制改革戰(zhàn)略目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系有所幫助和啟迪。
一、我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系
商業(yè)銀行是重要的金融機(jī)構(gòu)，這已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)理論界的一種共識(shí)。如新古典綜合派代表薩繆爾森認(rèn)為：“銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)很像別的企業(yè)，它們被組織起來(lái)是為了它們的所有者賺錢。一個(gè)商業(yè)銀行就是一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單的企業(yè)，它為顧客提供某種勞務(wù)而以這種或那種形式從顧客那里接受報(bào)酬費(fèi)?！毙聞P恩斯學(xué)派代表人物斯蒂格利茨對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的界定是：“這是一些介于有額外資金的儲(chǔ)蓄和需要資金的借款者之間的企業(yè)，最重要的金融中介機(jī)構(gòu)集團(tuán)是銀行……”可見(jiàn)，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，商業(yè)銀行本質(zhì)上是企業(yè)。從法律角度看，商業(yè)銀行是依據(jù)《公司法》設(shè)立的企業(yè)法人。既然商業(yè)銀行是法人企業(yè)，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)效益目標(biāo)就是績(jī)效評(píng)價(jià)的核心。
我國(guó)商業(yè)銀行建立的評(píng)價(jià)體系各有特色，主要包括兩類：一類是以專項(xiàng)業(yè)務(wù)為考核對(duì)象的評(píng)價(jià)體系；另一類是以經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為考核對(duì)象的評(píng)價(jià)體系。下面筆者就這兩種評(píng)價(jià)體系分別介紹典型的評(píng)價(jià)方法。
（一）以專項(xiàng)業(yè)務(wù)為考核對(duì)象的中國(guó)工商銀行上海市分行
中國(guó)工商銀行是國(guó)有商業(yè)銀行的典型代表，它的評(píng)價(jià)系統(tǒng)以專項(xiàng)業(yè)務(wù)為考核對(duì)象。中國(guó)工商銀行上海市分行為進(jìn)一步推動(dòng)全行各專項(xiàng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的完成，確保全行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)，根據(jù)全行效益創(chuàng)造的推動(dòng)因素設(shè)立專項(xiàng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)項(xiàng)目，具體體現(xiàn)在：維護(hù)存量市場(chǎng)、拓展增量市場(chǎng)、控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、激發(fā)組織活力、做大中間業(yè)務(wù)。具體的評(píng)價(jià)設(shè)計(jì)包括獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目設(shè)定及獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用預(yù)算安排兩大類。獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目分為專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)（專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)、信貸資產(chǎn)質(zhì)量、資金增值運(yùn)作等）、市場(chǎng)拓展（貸款日均維護(hù)與拓展、存款日均維護(hù)與拓展等）、中間業(yè)務(wù)（工資業(yè)務(wù)、財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)等）三類，并對(duì)每類項(xiàng)目詳細(xì)確定目標(biāo)金額和獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)率。
中國(guó)工商銀行上海市分行認(rèn)為專項(xiàng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)考評(píng)是分行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的重要組成部分，是支行行長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的補(bǔ)充，可以進(jìn)一步促進(jìn)各專業(yè)部室有效管理本專業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。因而，中國(guó)工商銀行上海市分行把績(jī)效評(píng)價(jià)的重點(diǎn)放在各項(xiàng)專業(yè)業(yè)務(wù)上，為每個(gè)具體業(yè)務(wù)制定詳細(xì)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并以各行部（部門）為評(píng)價(jià)對(duì)象，由各行部（部門）負(fù)責(zé)將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)落實(shí)到直接有關(guān)人員。
（二）以經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為考核對(duì)象的中信實(shí)業(yè)銀行上海市分行
與中國(guó)工商銀行上海市分行不同，中信實(shí)業(yè)銀行上海市分行為健全經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)激勵(lì)和約束機(jī)制，提高各機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理和創(chuàng)利水平，鼓勵(lì)先進(jìn)，鞭策后進(jìn)，充分調(diào)動(dòng)各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的積極性和創(chuàng)造性，提高科學(xué)化，規(guī)范化的管理水平，促進(jìn)和完善責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)管理體制，真正做到獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，首先把績(jī)效考核的對(duì)象確定為開(kāi)業(yè)一年以上的所有經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，制定了等級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定指標(biāo)體系，機(jī)構(gòu)等級(jí)的評(píng)定指標(biāo)體系包括效益、規(guī)模、質(zhì)量、資產(chǎn)（客戶）結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)和安全等六個(gè)方面；然后對(duì)各方面具體指標(biāo)確定權(quán)重、基本分、金額及其評(píng)價(jià)的計(jì)算模式；最后得出機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果并與機(jī)構(gòu)行長(zhǎng)年薪掛鉤。
二、股份制保險(xiǎn)公司的績(jī)效評(píng)價(jià)
作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的股份制保險(xiǎn)公司也是我國(guó)金融體系的一個(gè)重要組成部分，新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司就是其中之一。其績(jī)效評(píng)價(jià)管理方法是在平衡記分卡制度的指導(dǎo)思想下制定的、一種比較新的制度。
美國(guó)會(huì)計(jì)專家羅伯特·卡普蘭教授和戴維·諾頓創(chuàng)制了“平衡記分卡”（BalancedScorecard），該卡由財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)四個(gè)方面組成。之所以取名為“平衡記分卡”，是因?yàn)橐胶饧骖檻?zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)、長(zhǎng)期和短期目標(biāo)、財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)衡量方法、滯后和先行指標(biāo)以及外部和內(nèi)部的業(yè)績(jī)等諸多方面。傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)估關(guān)注外部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，已經(jīng)快速地失去作用，不能為信息時(shí)代企業(yè)提供有效的規(guī)劃工具。平衡記分卡首先在美國(guó)的眾多企業(yè)得到實(shí)施，現(xiàn)在已經(jīng)推廣到全球很多國(guó)家的企業(yè)中。實(shí)施過(guò)平衡記分卡項(xiàng)目的中國(guó)企業(yè)的高級(jí)經(jīng)理們談及戰(zhàn)略與績(jī)效管理時(shí)，都非常稱贊平衡記分卡對(duì)其實(shí)踐所做出的巨大貢獻(xiàn)。
新華人壽上海分公司的績(jī)效評(píng)價(jià)管理方法是在平衡記分卡制度的指導(dǎo)思想下制定的，平衡記分卡的財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)四方面貫穿于十個(gè)部門的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)中。新華人壽上海分公司對(duì)營(yíng)銷服務(wù)部、辦公室組織、人力資源部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、核保核賠部、客戶服務(wù)組織部、營(yíng)銷業(yè)務(wù)部、培訓(xùn)組織部、團(tuán)體業(yè)務(wù)部、銀行業(yè)務(wù)部等十個(gè)部門分別制定相應(yīng)的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和具體的考核標(biāo)準(zhǔn)，取得了較好的成果。
三、比較與分析
（一）傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)存在的不足
1.傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)衡量系統(tǒng)建立在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，以財(cái)務(wù)衡量為主
這些數(shù)據(jù)對(duì)有形資產(chǎn)的刻畫淋漓盡致，但在對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告方面卻顯得捉襟見(jiàn)肘。而恰恰是無(wú)形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)（包括員工技能、員工干勁和靈活性、顧客忠誠(chéng)度、專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)、商譽(yù)等等）對(duì)當(dāng)今企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中獲得經(jīng)營(yíng)成功起著舉足輕重的作用。
2.傳統(tǒng)業(yè)績(jī)衡量系統(tǒng)注重企業(yè)內(nèi)部，這在賣方市場(chǎng)情況下的確奏效，但是在買方市場(chǎng)條件下，廠商之間存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，他們無(wú)法再狂傲自大，否則便會(huì)失去顧客
因此，在業(yè)績(jī)衡量系統(tǒng)中，除了把視野投向內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程外，還必須投向外部利益相關(guān)者，關(guān)注如何吸引顧客、如何令股東滿意、如何獲得政府的支持和贏得公眾的好口碑。
3.傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)衡量系統(tǒng)偏重于對(duì)過(guò)去活動(dòng)結(jié)果的財(cái)務(wù)衡量，并針對(duì)這些結(jié)果作出某些戰(zhàn)術(shù)性反饋，控制短期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以維持短期的財(cái)務(wù)成果
這導(dǎo)致公司急功近利，在短期業(yè)績(jī)方面投資過(guò)多，在長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造方面，特別是在有助于企業(yè)成長(zhǎng)的無(wú)形的知識(shí)、智力資產(chǎn)方面投資過(guò)少，甚至削減這方面的投資，以至于抑制了企業(yè)創(chuàng)造未來(lái)價(jià)值的能力。而今天的企業(yè)面臨的是快速多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，因此需要主動(dòng)把握未來(lái)，努力提高未來(lái)績(jī)效。換言之，企業(yè)必須主動(dòng)制定長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，作出“前饋性”反應(yīng)。因此，企業(yè)業(yè)績(jī)衡量系統(tǒng)也應(yīng)衡量未來(lái)業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素。（二）商業(yè)銀行與新華人壽的比較
相比于新華人壽上海分公司，中國(guó)工商銀行上海市分行和中信實(shí)業(yè)銀行上海市分行的績(jī)效考核體系內(nèi)容顯得有些單薄，他們之間的差別主要在于：
1.中國(guó)工商銀行上海市分行和中信實(shí)業(yè)銀行上海市分行的績(jī)效考核體系中指標(biāo)計(jì)分方法不夠科學(xué)。中國(guó)工商銀行上海市分行在定量計(jì)分中過(guò)于注重對(duì)專項(xiàng)業(yè)務(wù)的考核，而對(duì)系統(tǒng)性的、整體上的定量幾乎沒(méi)有考慮到；與之相反，中信實(shí)業(yè)銀行上海市分行雖然從整個(gè)體系上進(jìn)行考核，但沒(méi)有注重到具體的業(yè)務(wù)。然而，我們知道，業(yè)務(wù)和整體的考核是不可分割的。
2.定量指標(biāo)和定性指標(biāo)未能有效結(jié)合。兩家銀行的績(jī)效考核體系中的定量指標(biāo)和定性指標(biāo)是一種離散型的結(jié)合，未實(shí)現(xiàn)有機(jī)地融合，而只是不同層面的一種補(bǔ)充與被補(bǔ)充的松散結(jié)合關(guān)系。而定性指標(biāo)處于對(duì)定量指標(biāo)的補(bǔ)充位置，這就不能像新華人壽的平衡記分卡一樣實(shí)現(xiàn)定量指標(biāo)與定性指標(biāo)的有機(jī)結(jié)合。
（三）我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)存在的不足
近幾年來(lái)，從銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)問(wèn)題進(jìn)行了積極有效的探索與實(shí)踐，但隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化和內(nèi)部管理的深化，現(xiàn)行的評(píng)價(jià)體系也逐步暴露出一些不足。
1.評(píng)價(jià)定位模糊
目前商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)存在定位不明確問(wèn)題，集中表現(xiàn)為：對(duì)所屬分支機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與所屬分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人工作成績(jī)的評(píng)價(jià)不分；內(nèi)部評(píng)價(jià)與內(nèi)部考核不分，導(dǎo)致評(píng)價(jià)側(cè)重點(diǎn)與目的被扭曲，評(píng)價(jià)過(guò)程的主觀成份增大，影響內(nèi)部績(jī)效評(píng)價(jià)的客觀公正。
2.評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置游離于經(jīng)營(yíng)目標(biāo)
（1）在指標(biāo)的設(shè)置與權(quán)重的分布上未能真正實(shí)現(xiàn)“三性”的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，往往顧此失彼；（2）過(guò)度重視短期財(cái)務(wù)結(jié)果，易助長(zhǎng)一些分支機(jī)構(gòu)管理者的急功近利思想和投機(jī)行為，最終影響經(jīng)營(yíng)效益的持續(xù)增長(zhǎng)；（3）缺乏對(duì)分支機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)性與貢獻(xiàn)度等經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)的衡量，降低了資源配置的效率；（4）評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置過(guò)于僵化和趨同；（5）缺乏對(duì)當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下非財(cái)務(wù)因素的反映和關(guān)注，更是目前評(píng)價(jià)體系的缺失。
3.評(píng)價(jià)的時(shí)效性有待改進(jìn)
評(píng)價(jià)還基本停留在會(huì)計(jì)年度上，雖然部分行在辦法中也強(qiáng)調(diào)了年度內(nèi)不同期間的評(píng)價(jià)，但執(zhí)行情況并不理想，仍屬于重結(jié)果的“秋后算賬”，對(duì)評(píng)價(jià)客體在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的導(dǎo)向性不強(qiáng)，難以適應(yīng)信息時(shí)代的管理要求。
4.評(píng)價(jià)結(jié)果的失真現(xiàn)象普遍存在
內(nèi)部評(píng)價(jià)所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基本上來(lái)自于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表與統(tǒng)計(jì)報(bào)表，由于技術(shù)與管理體制上的原因，數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，加之其他如人為操作的因素，評(píng)價(jià)結(jié)果的失真情況比較普遍。
（四）新華人壽存在的不足
在平衡記分卡的指導(dǎo)下，企業(yè)的績(jī)效考核體系會(huì)更為有效，也將發(fā)揮出更大的作用，以使企業(yè)達(dá)到理想的目標(biāo)。相比于中國(guó)工商銀行上海市分行和中信實(shí)業(yè)銀行上海市分行，新華人壽的績(jī)效考核系統(tǒng)較為完善，但仍存在著一些不足：
1.在定量指標(biāo)方面缺乏發(fā)展性指標(biāo)
金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)該動(dòng)靜結(jié)合，多采用動(dòng)態(tài)指標(biāo)。財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)本身的不足之處就是對(duì)過(guò)去業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，采用發(fā)展性指標(biāo)可以適當(dāng)彌補(bǔ)這個(gè)缺陷。因?yàn)槿魏问挛锏陌l(fā)展都有一個(gè)趨勢(shì)，有一定的規(guī)律。
2.對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)不夠重視
新華人壽績(jī)效考核系統(tǒng)的定量指標(biāo)所關(guān)注的焦點(diǎn)集中在資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的有關(guān)項(xiàng)目中，對(duì)現(xiàn)金流量表中有關(guān)現(xiàn)金流量的指標(biāo)關(guān)注比較少。而投資者、債權(quán)人、雇員、顧客和經(jīng)理對(duì)企業(yè)創(chuàng)造未來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)能力具有共同的利益，金融機(jī)構(gòu)用以實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)責(zé)任的是現(xiàn)金，而非收益。因此，評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間和不確定性是經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的基本目標(biāo)之一。
結(jié)語(yǔ)
可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)以來(lái)，人們的消費(fèi)習(xí)慣、投資習(xí)慣、支付習(xí)慣等所有與金融相關(guān)的活動(dòng)習(xí)慣，都在潛移默化地發(fā)生改變。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融的新興媒介，它的出現(xiàn)還對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，其中，金融機(jī)構(gòu)中最有活力的地方金融機(jī)構(gòu)也同樣面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
（一）地方金融機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)
1.存款搬家現(xiàn)象嚴(yán)重。方金融機(jī)構(gòu)雖然近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但相比國(guó)有大型銀行仍有起步晚、民眾信任度低、網(wǎng)點(diǎn)少等不利因素，因此，存款吸收能力本就不具明顯優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融興起后，很多銀行客戶將資金轉(zhuǎn)移至余額寶等既有存取便利又能生息的平臺(tái)，而這些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品大部分將集中的資金存放于大型國(guó)有商業(yè)銀行，因此，加劇了地方金融機(jī)構(gòu)資金流失現(xiàn)象，導(dǎo)致地方金融機(jī)構(gòu)可貸資金減少。2.金融中介功能面臨弱化。聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立霸占金融中介的局面，也對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的金融中介功形成了一定的挑戰(zhàn)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模由2010年的10858億元升至2012年的38412億元，其中，第三方支付所占據(jù)的份額達(dá)到近八成。2012年支付寶日交易金額超過(guò)45億元，周沉淀資金高達(dá)300億元，媲美中等規(guī)模城市銀行的沉淀資金量。巨額的支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)本就局限的支付中介功能產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。3.經(jīng)營(yíng)服務(wù)模式面臨挑戰(zhàn)。前互聯(lián)網(wǎng)金融可以說(shuō)在經(jīng)營(yíng)服務(wù)的多方面進(jìn)行了細(xì)微考慮，一是通過(guò)淘寶、天貓等平臺(tái)，阿里金融擁有了堪比央行征信系統(tǒng)甚至在某些方面更加完善的數(shù)據(jù)庫(kù)，將其應(yīng)用于對(duì)小微企業(yè)的貸款中，能有效甄別客戶，以達(dá)到既發(fā)展業(yè)務(wù)又能降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融尊重客戶體驗(yàn)、強(qiáng)調(diào)交互式營(yíng)銷、主張平臺(tái)開(kāi)放，運(yùn)作模式上更注重互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心技術(shù)的深度整合，為客戶提供靈活性產(chǎn)品，尤其互聯(lián)網(wǎng)金融為社會(huì)閑散資金做出投資安排，讓金融不再成為僅僅是富人的游戲，窮人也可以分一杯羹。正是因?yàn)橛辛诉@樣的客戶至上、公平對(duì)待的理念，互聯(lián)網(wǎng)金融才有了今天的迅猛發(fā)展，而這些服務(wù)模式與理念正是目前的地方金融機(jī)構(gòu)所普遍欠缺的。因此，若在服務(wù)方面不迎頭趕上，金融機(jī)構(gòu)將面臨著部分客戶、業(yè)務(wù)流失的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）地方金融機(jī)構(gòu)面臨的機(jī)遇
地方金融機(jī)構(gòu)作為中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的生力軍，長(zhǎng)期以來(lái)發(fā)揮著支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，而其特有的船小好掉頭的特點(diǎn)也決定著其對(duì)新鮮事物接受較快，能較快的適應(yīng)新形勢(shì)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)于地方金融機(jī)構(gòu)也將起到積極的鞭策作用，其成功經(jīng)驗(yàn)也可為地方金融機(jī)構(gòu)所用。1.互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)為商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供新的工具和相關(guān)數(shù)據(jù)。利用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，地方金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)建立一個(gè)龐大的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)相關(guān)的信息數(shù)據(jù)進(jìn)行捕捉及整合，使得客戶信用行為透明度大大提高。在信息充分收集的情況下，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)將有效地降低信息不對(duì)稱狀態(tài)，提高商業(yè)銀行的資金安全。2.服務(wù)中小企業(yè)的特點(diǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的“草根”性相契合。地方金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)突出特點(diǎn)便是服務(wù)中小企業(yè)，由于一般都具有法人資格，因此，決策鏈條短、貼近市場(chǎng)，對(duì)于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)脈搏把握較準(zhǔn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融恰好也對(duì)于大型商業(yè)銀行一貫所忽視的中小“草根”企業(yè)，如阿里金融便是為小微金融服務(wù)的集團(tuán)（籌）下的微貸事業(yè)部，主要面向小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù);再如近年來(lái)不斷涌現(xiàn)的P2P借貸，是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型，面對(duì)的有資金需求的企業(yè)大多數(shù)是小微企業(yè)。若很好地將互聯(lián)網(wǎng)金融小微貸款的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用于貸款業(yè)務(wù)，對(duì)于地方金融機(jī)構(gòu)而言未必不是可取之道。3.獲得政府支持是地方金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)所在。由于地方金融機(jī)構(gòu)一般帶有濃重的地方色彩，甚至可能是地方政府控股，在服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，在政策上也得到了地方政府的普遍支持，此外傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在貨幣創(chuàng)造功能和在支付結(jié)算體系中的重要性，收到現(xiàn)行法律制度的認(rèn)可和監(jiān)督。而互聯(lián)網(wǎng)金融能否獲得、何時(shí)獲得監(jiān)管當(dāng)局的全面認(rèn)可，能否得到社會(huì)的接受尚且是個(gè)未知的命題。鑒于此，地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該抓住目前互聯(lián)網(wǎng)金融尚未對(duì)其形成實(shí)質(zhì)性威脅的大好時(shí)機(jī)，改進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念，提升服務(wù)水平，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，如此方可得到長(zhǎng)期發(fā)展。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)之策
面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的多次挑戰(zhàn)，我國(guó)銀行業(yè)也采取了試水電商、與電商平臺(tái)開(kāi)展聯(lián)保貸款、提升網(wǎng)上銀行及手機(jī)銀行服務(wù)、發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融等措施減輕影響并積極開(kāi)拓市場(chǎng)及客戶，但仍存在金融產(chǎn)品同質(zhì)化等難題。要突破銀行業(yè)共同存在的難題，筆者認(rèn)為，地方金融機(jī)構(gòu)作為金融機(jī)構(gòu)的弱勢(shì)群體，面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，應(yīng)取長(zhǎng)補(bǔ)短，將重點(diǎn)放在國(guó)有大型銀行忽視的中小微企業(yè)，走與互聯(lián)網(wǎng)金融合作而非對(duì)抗之路，充分吸收其優(yōu)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
（一）充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，打造全面的中小企業(yè)信用平臺(tái)
由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)，積累了大量可利用的客戶信用信息，具有良好的技術(shù)平臺(tái)、零售客戶資源和大數(shù)據(jù)，能有效解決中小企業(yè)和個(gè)人渠道不暢及信息不對(duì)稱的問(wèn)題，如阿里巴巴創(chuàng)立15年來(lái)，買賣雙方在淘寶網(wǎng)上實(shí)名等級(jí)，消費(fèi)習(xí)慣與出售行為都得到完整記錄與有效分析，這是央行征信系統(tǒng)所無(wú)法比擬的。地方金融機(jī)構(gòu)如能與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，利用其大數(shù)據(jù)，不僅要利用數(shù)據(jù)庫(kù)中的企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)，更要挖掘企業(yè)深層的融資需求，對(duì)于有真實(shí)背景的確有還款能力的企業(yè)有限考慮放款。
（二）借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行小微貸款的經(jīng)驗(yàn)，打造產(chǎn)品差異化的貸款模式
如上文所述，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如阿里小貸針對(duì)的客戶基本全是小微企業(yè)，這與地方金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類型重合度較高。地方金融機(jī)構(gòu)首先應(yīng)從戰(zhàn)略角度出發(fā)，樹(shù)立服務(wù)小微企業(yè)意識(shí)；最重要的是要深入學(xué)習(xí)和研究互聯(lián)網(wǎng)金融，取長(zhǎng)補(bǔ)短，研發(fā)和推出貼合小微企業(yè)需求、操作界面友好、處理流程高效的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品，著力開(kāi)發(fā)以小額、信用、靈活為主要特征的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，如可通過(guò)網(wǎng)上銀行自助申請(qǐng)、自主提款和還款的產(chǎn)品，小微企業(yè)可根據(jù)銷售淡旺季等情況隨借隨還的產(chǎn)品，適合小微企業(yè)的短期融資和擴(kuò)大再生產(chǎn)的中長(zhǎng)期融資等不同需求的專屬信貸產(chǎn)品等。此外，依托小微企業(yè)與上下游客戶交易形成的供應(yīng)鏈，開(kāi)辦保理、商品融資、訂單融資等相關(guān)業(yè)務(wù)線產(chǎn)品。
（三）打造線上線下全方位服務(wù)模式
關(guān)鍵詞：貨幣政策監(jiān)管職能監(jiān)管機(jī)構(gòu)
隨著各種因素的推動(dòng)，貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能之間的分離趨勢(shì)是比較明顯的。但這并不意味著兩者之間就不存在任何聯(lián)系，貨幣政策的順利實(shí)施離不開(kāi)健全的銀行體系，而銀行體系的安全也離不開(kāi)貨幣當(dāng)局的支持。兩個(gè)職能之間仍然存在著不可分割的聯(lián)系。由于這種聯(lián)系的存在，使得職能的分離并不必然帶來(lái)銀行監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)從中央銀行的分離。這種聯(lián)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
一、貨幣政策和銀行監(jiān)管之間存在著相輔相成的關(guān)系
執(zhí)行貨幣政策與實(shí)施銀行監(jiān)管是相輔相成的，二者的關(guān)系不能割裂開(kāi)來(lái)。貨幣政策的實(shí)施必須要考慮銀行體系的狀況，而對(duì)銀行的監(jiān)管也必須要考慮特定的貨幣運(yùn)行狀況，這兩者之間必然存在著聯(lián)系。
首先，貨幣政策與銀行監(jiān)管最終目標(biāo)一致。雖然貨幣政策的直接目標(biāo)是保證貨幣運(yùn)行平穩(wěn)合理，符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求；銀行監(jiān)管的直接目標(biāo)是保證銀行體系的安全。在具體的實(shí)施過(guò)程中在一定程度上存在著目標(biāo)的沖突。但兩者的最終目標(biāo)都是為了服務(wù)于整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。而且，即使在直接目標(biāo)有沖突的情況下，中央銀行也是有可能通過(guò)特定的業(yè)務(wù)手段消除利益的沖突。
其次，貨幣穩(wěn)定和銀行體系的穩(wěn)定緊密聯(lián)系。銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)渠道，銀行的安全也離不開(kāi)一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。貨幣政策的實(shí)施是要經(jīng)過(guò)幾個(gè)中間環(huán)節(jié)的，這其中銀行是重要的傳導(dǎo)渠道。如果銀行體系存在問(wèn)題，那么貨幣政策的實(shí)施也很難達(dá)到預(yù)期的效果。銀行對(duì)于貨幣政策實(shí)施的作用的程度大小是和銀行體系在整個(gè)金融體系中的地位相對(duì)應(yīng)的，因?yàn)樨泿耪哌€可以通過(guò)其他渠道傳導(dǎo)。如果一個(gè)國(guó)家的銀行體系在金融體系中占絕對(duì)的地位，那么貨幣政策實(shí)施的效果將受到銀行體系運(yùn)行狀況的巨大影響，這在包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家表現(xiàn)的尤其明顯。同樣，如果貨幣政策出現(xiàn)問(wèn)題，不能保證一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境，
銀行體系的安全也難以得到保證。因此，可以說(shuō)，貨幣政策是實(shí)施銀行監(jiān)管的重要依據(jù)，銀行監(jiān)管是貫徹落實(shí)貨幣政策，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要保證。貨幣政策和銀行監(jiān)管的關(guān)系決定了二者必須要協(xié)調(diào)運(yùn)行。貨幣政策自身特性也要求銀行監(jiān)管活動(dòng)的協(xié)調(diào)配合，沒(méi)有良性互動(dòng)的配套監(jiān)管，中央銀行的貨幣政策在運(yùn)行過(guò)程中就會(huì)出現(xiàn)梗阻現(xiàn)象，貨幣政策效應(yīng)就會(huì)弱化。
第三，銀行監(jiān)管信息的反饋可以促進(jìn)貨幣政策的完善合理。貨幣政策的決策和銀行監(jiān)管政策的制定，都需要從銀行收集大量數(shù)據(jù)和信息，因此，要順利的執(zhí)行兩項(xiàng)職能，必須要保證數(shù)據(jù)和信息的及時(shí)性、可靠性和一致性，實(shí)現(xiàn)信息的共享。這也可以避免增加銀行的負(fù)擔(dān)。貨幣政策與銀行監(jiān)管的要求在不同的條件下存在著許多差別，實(shí)現(xiàn)兩種職能之間的信息共享，便于協(xié)調(diào)二者之間的相互關(guān)系。因此，有人認(rèn)為將銀行監(jiān)管職能和貨幣政策職能放在統(tǒng)一的中央銀行內(nèi)部運(yùn)作還是要比分拆有優(yōu)勢(shì)。通過(guò)對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管，中央銀行可以獲得對(duì)金融市場(chǎng)形勢(shì)的第一手資料和感覺(jué)，反而有利于貨幣政策的制定，通過(guò)銀行監(jiān)管，還可以進(jìn)一步增強(qiáng)中央銀行貫徹執(zhí)行貨幣政策的權(quán)威性，也有利于發(fā)揮最后貸款人職能。而且由于中央銀行與國(guó)際清算銀行和巴塞爾委員會(huì)有著緊密的合作關(guān)系，由中央銀行負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管，有利于及時(shí)交流執(zhí)行銀行監(jiān)管國(guó)際準(zhǔn)則的新情況，便于銀行業(yè)國(guó)際間的合作與交流。
本文認(rèn)為，銀行監(jiān)管與貨幣政策職能之間存在的這種聯(lián)系使得在兩者之間形成協(xié)調(diào)非常的重要。這并不必然要求兩者一定要由一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)施，也正如并不因?yàn)閮蓚€(gè)職能的分離必然導(dǎo)致銀行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)從中央銀行分拆一樣。
二、從最后貸款人功能的角度看貨幣政策與監(jiān)管職能及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系
在貨幣政策職能和銀行監(jiān)管職能分離之后，并不意味著貨幣當(dāng)局就可以不考慮銀行體系的運(yùn)行狀況。一個(gè)重要的問(wèn)題是貨幣當(dāng)局仍然要對(duì)銀行體系的不安全所造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，貨幣當(dāng)局仍然要發(fā)揮最后貸款人的功能。
銀行體系的不安全所造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)主要的表現(xiàn)是通過(guò)銀行危機(jī)的形式。銀行危機(jī)可能是由于整個(gè)銀行體系的問(wèn)題，也可能是由于個(gè)體銀行的問(wèn)題所引起的。個(gè)體銀行的問(wèn)題，由于具有傳染性，也會(huì)危及到整個(gè)銀行體系的安全，造成銀行危機(jī)。銀行危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有影響，可能會(huì)嚴(yán)重阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，作為負(fù)有穩(wěn)定貨幣運(yùn)行責(zé)任的貨幣當(dāng)局，在很多情況下，仍然要發(fā)揮最后貸款人的功能以防止銀行危機(jī)的發(fā)生。因?yàn)殡m然對(duì)銀行的救援可能與貨幣政策之間形成目標(biāo)沖突，而且對(duì)于銀行的救援也可能造成道德風(fēng)險(xiǎn)，加大銀行體系未來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。但是，在大多數(shù)情況下，銀行危機(jī)的危害要超過(guò)對(duì)問(wèn)題銀行注資進(jìn)行救援的危害。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，有學(xué)者認(rèn)為中央銀行發(fā)揮最后貸款人的功能實(shí)際上最終資金來(lái)源還是納稅人，還是要由財(cái)政出資。因此，完全可以將最后貸款人的功能從中央銀行分離，由一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，或者直接由銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)行使。但是，一方面，傳統(tǒng)上都是由中央銀行來(lái)行使最后貸款人的功能，在經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)作的能力、程序等方面，貨幣當(dāng)局都具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，由其他機(jī)構(gòu)來(lái)行使這部分功能是否具有可能性還有待討論；另一方面，即使將對(duì)于問(wèn)題銀行進(jìn)行救援的最后貸款人功能分離，貨幣當(dāng)局仍然要對(duì)另一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，這是其他機(jī)構(gòu)所不能取代的。就是對(duì)于支付清算體系中的風(fēng)險(xiǎn)，中央銀行具有獨(dú)一無(wú)二的作用，仍然需要發(fā)揮最后貸款人功能。比如，在監(jiān)管的制度結(jié)構(gòu)變革后，英格蘭銀行并沒(méi)有被完全剝奪對(duì)銀行運(yùn)作的監(jiān)管權(quán)，它仍然保留著最后貸款人的職能，仍然要對(duì)整個(gè)支付和清算體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)負(fù)責(zé)。另外，清算體系在一國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中占據(jù)著一個(gè)關(guān)鍵的地位。每天的清算數(shù)額巨大，如果清算過(guò)程中出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，有可能演變成為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而由于中央銀行在管理、監(jiān)督、參與清算體系的運(yùn)作方面起著基礎(chǔ)的作用，所以在防止清算體系中的風(fēng)險(xiǎn)方面有著不可替代的責(zé)任。
中央銀行的流動(dòng)性支持是很重要的，因此，即使將對(duì)問(wèn)題銀行進(jìn)行救援的責(zé)任交給其他的機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)作，中央銀行的最后貸款人功能仍然是存在的。這就使得貨幣當(dāng)局必然還要與銀行監(jiān)管發(fā)生聯(lián)系。
三、貨幣職能與監(jiān)管職能的分離、聯(lián)系與監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)
職能的分離要求對(duì)銀行的監(jiān)管必須和執(zhí)行貨幣職能的機(jī)構(gòu)分離，但是職能之間的聯(lián)系又決定了這種分離不一定就表現(xiàn)為將執(zhí)行銀行監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)從中央銀行的分拆。除了直接在中央銀行之外再單獨(dú)成立銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外，如英國(guó)完全將兩個(gè)職能分離，分別由英格蘭銀行和英國(guó)金融服務(wù)局（FSA）來(lái)行使；我國(guó)也在2003年把銀行監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行分離，單獨(dú)成立了專門履行銀行監(jiān)管職能的中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)。另外，也還可以有其他的選擇，比如可以在中央銀行內(nèi)部設(shè)立兩個(gè)相互獨(dú)立的部門，就像意大利銀行的做法；或者設(shè)立兩個(gè)分離但是卻互相合作的機(jī)構(gòu)，如在法國(guó)，銀行管理委員會(huì)和法蘭西銀行分別執(zhí)行銀行監(jiān)管與貨幣政策職能，但是法蘭西銀行又在銀行管理委員會(huì)中起著很重要的作用；也可以在中央銀行內(nèi)部給予銀行監(jiān)管職能一個(gè)半獨(dú)立的地位。對(duì)于不同的國(guó)家，沒(méi)有一個(gè)完全統(tǒng)一的模式
職能之間的分離決定了既是將銀行監(jiān)管的職能保留在中央銀行內(nèi)部，執(zhí)行貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能的內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間也應(yīng)該保持相對(duì)的獨(dú)立以避免目標(biāo)上的沖突，而職能之間的聯(lián)系又決定了即使將銀行監(jiān)管的職能從中央銀行分拆出去，執(zhí)行銀行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)與中央銀行之間也必須要有一個(gè)協(xié)調(diào)。
貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能的分離是銀行監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)從中央銀行分拆的基礎(chǔ)。由于貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能之間在目標(biāo)上存在著沖突，在行為與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制方面存在著差別以及由于職能的專業(yè)化趨勢(shì)越來(lái)越明顯，導(dǎo)致了貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能出現(xiàn)了分離。但是，由于貨幣政策與銀行監(jiān)管之間也存在著必然的聯(lián)系，貨幣當(dāng)局也必然要對(duì)因?yàn)閭€(gè)別銀行問(wèn)題而引起的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，兩個(gè)職能之間的分離也不是絕對(duì)的。因此，在分拆之后，監(jiān)管當(dāng)局與貨幣當(dāng)局之間還必須建立協(xié)調(diào)機(jī)制，包括在組織、在信息的共享以及在職能交叉所涉及的協(xié)調(diào)行動(dòng)方面建立聯(lián)系。聯(lián)系的重點(diǎn)指向是保證銀行的系統(tǒng)安全，這需要雙方在安全評(píng)價(jià)機(jī)制、監(jiān)控指標(biāo)體系、預(yù)警機(jī)制以及金融安全網(wǎng)的建設(shè)方面形成協(xié)調(diào)。
在我國(guó)執(zhí)行貨幣政策職能的中國(guó)人民銀行和執(zhí)行監(jiān)管職能的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)之間的分拆與設(shè)立已經(jīng)經(jīng)歷了兩年多時(shí)間，它們之間協(xié)調(diào)與合作正在日漸加強(qiáng)，但存在的問(wèn)題也十分突出，特別是在信息搜集與共享及處罰等問(wèn)題方面需要更加密切的合作。另外，他們同中國(guó)證監(jiān)會(huì)與中國(guó)銀監(jiān)會(huì)之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)問(wèn)題也需要在一個(gè)統(tǒng)一的大框架下來(lái)統(tǒng)籌安排和考慮?？偟膩?lái)說(shuō)中國(guó)人民銀行和三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與磨合還有很長(zhǎng)的路要走，還有很多理論和實(shí)踐問(wèn)題需要研究和解決。本文最后認(rèn)為由于多頭監(jiān)管所引發(fā)的諸多成本是很大的，未來(lái)我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管應(yīng)該實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，無(wú)論是從監(jiān)管成本來(lái)講，還是從金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)來(lái)講，金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管是我國(guó)金融業(yè)未來(lái)監(jiān)管發(fā)展的必由之路。
參考文獻(xiàn)：
[1]錢小安.金融開(kāi)放條件下貨幣政策與金融監(jiān)管的分工與協(xié)作[J].金融研究2002,(1)
剛剛過(guò)去的2001年注定要成為引人注目的一年。就中國(guó)證券市場(chǎng)而言，2001年也是不同尋常的一年。眼下，我們還很難對(duì)此間發(fā)生的許多事情作出客觀的評(píng)價(jià)，但證券市場(chǎng)的劇烈震蕩給我們?cè)斐傻膹?qiáng)烈沖擊，以及由此反映出的證券市場(chǎng)深層次的問(wèn)題卻不得不引起我們的深思。其中，機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展和監(jiān)管問(wèn)題也是引起廣泛關(guān)注的問(wèn)題之一。筆者認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)從本質(zhì)上是法制經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的許多問(wèn)題從根本上也要從法律上尋找出路。眾所周知，世界上成熟和先進(jìn)的證券市場(chǎng)都是以成熟理性的機(jī)構(gòu)投資者為基礎(chǔ)的，我們發(fā)展培養(yǎng)和規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者的選擇是符合證券市場(chǎng)內(nèi)在要求，符合國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的明智之舉，問(wèn)題的關(guān)鍵在于我們?nèi)绾我约坝檬裁礃拥姆椒▉?lái)發(fā)展和監(jiān)管我們的機(jī)構(gòu)投資者。事實(shí)表明，囿于歷史和客觀的原因，我們?cè)诎l(fā)展和規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者問(wèn)題上已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題，《基金黑幕》以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)的悲嘆說(shuō)明了問(wèn)題的嚴(yán)重性。對(duì)于新興的中國(guó)證券市場(chǎng)而言，發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)這樣和那樣的問(wèn)題都是可以理解的。關(guān)鍵在于我們要正視這些問(wèn)題，要花力氣研究這些問(wèn)題，只有在不斷總結(jié)中提高，我們的證券市場(chǎng)才有出路。本文試圖從法律的層面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展和監(jiān)管進(jìn)行探討，希望說(shuō)明現(xiàn)存的有關(guān)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展和監(jiān)管制度安排上的缺陷以及如何重構(gòu)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展和監(jiān)管的法律框架。
一、問(wèn)題和困境
眾所周知，我們的管理層試圖通過(guò)加大培育機(jī)構(gòu)投資者來(lái)穩(wěn)定證券市場(chǎng)，引導(dǎo)證券市場(chǎng)?？杀氖?，事與愿違，這些管理層曾經(jīng)寄予厚望的機(jī)構(gòu)投資者的表現(xiàn)卻是那么的差強(qiáng)人意。2001年下半年的股市暴跌雖然有多方面的原因，但這些在制度缺陷環(huán)境下孕育出來(lái)，先天畸形而后天又缺乏監(jiān)管的機(jī)構(gòu)投資者的推波助瀾，無(wú)疑加劇了這場(chǎng)股市動(dòng)蕩的破壞力。問(wèn)題出在什么地方呢？上海證券交易所研究中心某研究人員認(rèn)為，由于微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)本身的問(wèn)題和證券市場(chǎng)基本制度安排不到位，中國(guó)證券市場(chǎng)無(wú)論發(fā)展怎樣的機(jī)構(gòu)投資者，都不可能真正彌補(bǔ)其基本缺陷。筆者認(rèn)為，如果我們不在基本制度層面上狠下功夫，不在社會(huì)各個(gè)層面上建立起健全的基本游戲規(guī)則，而僅僅只是在市場(chǎng)操作層面照搬海外的某些市場(chǎng)技巧和工具，甚至以基本技巧和工具的隨意引進(jìn)代替系統(tǒng)的基本制度建設(shè)，其結(jié)果將導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲和市場(chǎng)缺陷進(jìn)一步放大和增長(zhǎng)，市場(chǎng)的制度性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步積聚和加劇。這種局面將不能不加重人們對(duì)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，以及對(duì)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展效果的擔(dān)憂。
二、美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展和監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)
美國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)從分行監(jiān)管為中心到流通交易監(jiān)管為中心的發(fā)展過(guò)程，目前已經(jīng)相當(dāng)成熟。在這個(gè)發(fā)展過(guò)程中，機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展和監(jiān)管對(duì)穩(wěn)定美國(guó)證券市場(chǎng)起到了舉足輕重的作用。
我們以開(kāi)放式基金的發(fā)展和監(jiān)管為例，探討一下美國(guó)在發(fā)展和監(jiān)管機(jī)構(gòu)投資者方面的經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為，其成功經(jīng)驗(yàn)可以總結(jié)成如下幾個(gè)方面：
其一、完善的法律監(jiān)管體系的建立和金融業(yè)管制的逐步放松為美國(guó)開(kāi)放式基金的發(fā)展創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。在《證券法》（1933年）、《投資交易法》（1934年）、《信托契約法》（1939年）的基礎(chǔ)上，美國(guó)在1940年又頒布了《投資公司法》和《投資顧問(wèn)法》。這些法律共同組成了一個(gè)嚴(yán)密而完備的法律體系。從根本上保證了美國(guó)開(kāi)放式基金從一開(kāi)始就走上了一條規(guī)范、健康的發(fā)展道路。同時(shí)，由于美國(guó)七十年代出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滯漲，為了激發(fā)金融制度活力，鼓勵(lì)金融競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)放松了對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的限制。證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司和銀行在相對(duì)公平的前提下展開(kāi)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，特別是證券和銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)是一種不可阻擋的趨勢(shì)，這些都為剛剛興起的開(kāi)放式基金的發(fā)展提供了良好的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
其二、金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展和養(yǎng)老金規(guī)模的迅速膨脹也為美國(guó)開(kāi)放式基金的發(fā)展提供了很好的行業(yè)支持。八十年代以來(lái)，美國(guó)新的金融工具和新的融資技術(shù)出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。資料顯示，遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四種衍生金融工具交易的全美成交金額從1989年的7．198增長(zhǎng)到了1992年的17．643。衍生金融工具的出現(xiàn)，為開(kāi)放式基金提供了品種多樣的投資品種，這些投資品種可以通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從而可以使開(kāi)放式基金在競(jìng)爭(zhēng)中充分發(fā)揮其方便投資、專家管理、分散風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。
其三、科學(xué)的基金運(yùn)作機(jī)制和強(qiáng)烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)是美國(guó)開(kāi)放式基金發(fā)展的活力源泉。美國(guó)開(kāi)放式基金多選擇以公司為主導(dǎo)的運(yùn)作模式。這種模式的優(yōu)點(diǎn)就是可以很好的平衡發(fā)起人、托管人、管理人以及持有人之間的關(guān)系?？梢员容^方便地建立起科學(xué)規(guī)范的內(nèi)部制衡機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制。這些機(jī)制可以從根本上保證投資者的利益安全。
三、我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展和監(jiān)管的法律框架的重構(gòu)
正如我們?cè)谇懊嫣岬降?，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者是世界上先進(jìn)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，是一種國(guó)際趨勢(shì)。同時(shí)，也是最重要的一點(diǎn)，我們的證券市場(chǎng)也很需要大量的機(jī)構(gòu)投資者。2001年7月發(fā)表的《中國(guó)私募基金報(bào)告》披露，中國(guó)的地下私募基金規(guī)模在8000億—9000億元之間。之所以稱這些基金是“地下”私募基金，是因?yàn)檫@些基金無(wú)論是其存在形式還是其運(yùn)作形式都在某種程度上超越了現(xiàn)行法律的規(guī)范。與此形成鮮明對(duì)比的是，有法可依，依法設(shè)立，同時(shí)被管理層寄予厚望的公募基金的數(shù)量卻小的可憐。至2001年12月31日，共有封閉證券投資基金48支，基金管理公司16家，基金規(guī)模690億元。開(kāi)放式證券投資基金3支，基金規(guī)模超過(guò)100億。試想，想以區(qū)區(qū)700億來(lái)制衡8000億—9000億其結(jié)果會(huì)是怎樣？市場(chǎng)已經(jīng)給了我們明確的回答?，F(xiàn)在的第一個(gè)問(wèn)題是，我們?nèi)绾我苑傻氖侄伟褦?shù)量如此巨大“地下”私募基金合法化，給眾多的機(jī)構(gòu)投資者一個(gè)合法的“入口”。
從法律層面來(lái)看，現(xiàn)在市場(chǎng)上的公募基金和私募基金都應(yīng)該歸屬于信托類的證券投資基金。剛剛頒布的信托法引進(jìn)了一個(gè)非常獨(dú)特的法律制度———信托制度。這一制度源自英國(guó)，最初是那些富有的家族的長(zhǎng)輩為了既讓他們的子孫過(guò)著像樣的生活，又不想讓他們已有的財(cái)富死后被不肖子孫揮霍殆盡而設(shè)計(jì)的一種財(cái)產(chǎn)處理辦法：一般是將財(cái)產(chǎn)交給一個(gè)能力上和品格上值得他信任的人去管理和處分，而讓其子孫從中領(lǐng)取收益。這樣做的目的是將財(cái)產(chǎn)權(quán)分成兩部分，有權(quán)管理和處分財(cái)產(chǎn)的人，不能收取利益（但可能收取一定的傭金）；收取利益的人卻無(wú)權(quán)管理處分（但可能有權(quán)進(jìn)行監(jiān)督）財(cái)產(chǎn)。與其他一般委托相比，信托制度的獨(dú)特之處在于通過(guò)巧妙的設(shè)計(jì)，將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人并以受托人自己的名義進(jìn)行管理和處分，使受托人享有充分的自；另外，信托關(guān)系并不因委托人的死亡、解散、破產(chǎn)或者其他情形而終止，具有一定的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性。
在現(xiàn)代，信托制度在民事領(lǐng)域之外有了更多的應(yīng)用，并呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，基金就是在信托法律關(guān)系基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。為了保證基金財(cái)產(chǎn)的安全，基金在信托關(guān)系的基礎(chǔ)上還進(jìn)一步細(xì)化了基金受托人的職能分工，將保管基金財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)管理兩個(gè)職責(zé)分別委托給基金保管人和基金管理人?；鸨９苋寺男邪踩９芑鹳Y產(chǎn)的職責(zé)，并負(fù)責(zé)辦理基金投資運(yùn)作的具體清算交收業(yè)務(wù)?；鸸芾砣艘曰鹳Y產(chǎn)增值為目的，基金受托人履行投資運(yùn)作的職能，負(fù)責(zé)管理基金資產(chǎn)。遺憾的是，我們的《信托法》只是原則性的規(guī)定了一些最基本的信托法律行為，而對(duì)證券信托投資基金幾乎沒(méi)有涉及。而《證券投資基金管理辦法》也只是對(duì)公募證券投資基金做了原則性的規(guī)定，對(duì)于私募基金也沒(méi)有任何的規(guī)定。于是，法律在這最不應(yīng)該缺失的地方卻意外地缺失了。筆者認(rèn)為，解決這一問(wèn)題可以有兩個(gè)途徑。其一，就是修改現(xiàn)行的《信托法》增加證券信托投資基金的內(nèi)容。其二，就是制定《證券信托投資基金法》，用單行法規(guī)的形式彌補(bǔ)法律的缺失。不管用哪種方式，目的都是希望通過(guò)法律的形式來(lái)界定證券信托投資基金的性質(zhì)，法律主體，以及這些相關(guān)主體之間的法律關(guān)系。并就此使得眾多的機(jī)構(gòu)投資者有一個(gè)合法的“入口”來(lái)進(jìn)入證券市場(chǎng)。筆者認(rèn)為，《證券信托投資基金法》應(yīng)該是《信托法》的一種特殊形式，《信托法》則應(yīng)該是《證券信托投資基金法》的立法依據(jù)。因此，我們?cè)谥贫ā蹲C券信托投資基金法》的基本原則貫徹其中。對(duì)這些原則的理解和把握將直接影響到我們正確制定和有效執(zhí)行《證券信托投資基金法》。從《信托法》來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)信托關(guān)系里面包含了八項(xiàng)基本原則，這八項(xiàng)原則對(duì)于我們的證券信托投資基金的法律關(guān)系有著重大影響。1、信托財(cái)產(chǎn)上的權(quán)利與利益分離的原則?！缎磐蟹ā妨⒎ɡ镒隽艘粋€(gè)非常大的修正，與世界各國(guó)不一樣的是既沒(méi)有明確規(guī)定財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或者財(cái)產(chǎn)權(quán)屬于受托人，而只規(guī)定信托財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利交給了受托人，這個(gè)基本的原則很重要。我們注意到《信托法》的這個(gè)特征告訴我們其目的是要同時(shí)兼顧兩方面的利益：一是受托人對(duì)于財(cái)產(chǎn)應(yīng)該享有的完全分配的權(quán)利；另外一方面又要考慮到受益人對(duì)于這部分信托財(cái)產(chǎn)的本身所獲得的利益的保障，兩方面是對(duì)立統(tǒng)一的，單純強(qiáng)調(diào)某一方面都不符合《信托法》的原則。2、信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立的原則。這是《信托法》里非常重要的一個(gè)基本原則。雖然信托財(cái)產(chǎn)名義上屬于受托人，但又要求信托財(cái)產(chǎn)和受托人的其他財(cái)產(chǎn)不能混在一起，日本的信托銀行，或美國(guó)的信托基金等機(jī)構(gòu)，都有一個(gè)理念，這就是信托的財(cái)產(chǎn)雖然名義上屬于受托人，但是它和受托人的其他財(cái)產(chǎn)隔了一個(gè)“不可逾越的鴻溝”，這二者不能混淆，不論是哪一種信托的基金，基金管理人必須把基金的財(cái)產(chǎn)和他自身的財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格劃分開(kāi)；也必須把他所托管的多少筆的基金的財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格劃分開(kāi)，只有這樣，我們才能保障信托財(cái)產(chǎn)完全獨(dú)立，避免造成財(cái)產(chǎn)的交叉與財(cái)產(chǎn)利益混淆。3、信托公示的原則。公示就是公開(kāi)揭示，披露相關(guān)信息?！蹲C券法》里面所體現(xiàn)的，是信息披露，而投資基金里面信托財(cái)產(chǎn)也涉及到這個(gè)問(wèn)題。例如，這個(gè)建筑物是我的，我用信托的辦法交給你來(lái)管理，注冊(cè)登記的是我的名字，如果發(fā)生爭(zhēng)議，建筑物的歸屬究竟是誰(shuí)的呢？那么，只有經(jīng)過(guò)公示了以后，才能說(shuō)是你的；如果沒(méi)有公示，這個(gè)建筑物只能是登記了誰(shuí)的名字就是誰(shuí)的，所以從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，將來(lái)設(shè)立投資基金不僅需要《證券法》里面所要求的這種公示制度，信息披露制度，而且要按照有關(guān)的法律就它里面的內(nèi)容，哪些東西必須公開(kāi)，依照什么程序公開(kāi)，這些必須要有明確的規(guī)定才符合法律保護(hù)的原則，否則就不能受到法律的保護(hù)。4、信托目的合法性原則。信托從英國(guó)的法律一開(kāi)始，就帶有一定規(guī)避法律的目的，即使現(xiàn)在許多國(guó)家和地區(qū)仍然存在著一些套錢、圈錢、洗錢操縱等違法行為。所以，我們國(guó)家現(xiàn)在的立法有一個(gè)很重要的精神，就是強(qiáng)調(diào)信托的設(shè)立必須合乎法律的目的。應(yīng)該說(shuō)，從《信托法》的設(shè)立，信托關(guān)系的設(shè)立，信托財(cái)產(chǎn)本身的設(shè)立，都應(yīng)該遵循這樣一個(gè)重要的原則。5、受托人有限責(zé)任的原則。為了保護(hù)受托人的根本利益，維護(hù)信托關(guān)系的穩(wěn)定性，規(guī)定了信托人有限責(zé)任原則。這個(gè)原則跟《公司法》概念差不多，我們知道在《公司法》概念里面的經(jīng)理人，應(yīng)當(dāng)說(shuō)，他對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)的損失一般情況只承擔(dān)有限責(zé)任，除非有惡意或有明顯的違背了法律規(guī)定的情況。信托財(cái)產(chǎn)在這一方面很類似，作為專門的受托人或機(jī)構(gòu)，如果盡到了勤勉義務(wù)，對(duì)于這部分的財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的損失，仍然是從信托財(cái)產(chǎn)里面去補(bǔ)償，但是，如果違反了忠實(shí)和勤勉的義務(wù)，按照我們《公司法》的理解來(lái)說(shuō)，就是違反了法律、法規(guī)，或者超出了權(quán)限造成的損失，那就應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。6、確立了利益沖突的防范原則。第一個(gè)原則告訴我們，在信托關(guān)系里面必然會(huì)存在著利益的沖突，受托人來(lái)管理財(cái)產(chǎn)，和受益人得到利益，這之間是會(huì)有利益沖突的。我們現(xiàn)行的《信托法》里不允許委托人同時(shí)作為受托人，這個(gè)弊病很大。那么，這個(gè)弊病在我們的投資基金關(guān)系里面往往表現(xiàn)得比較多，如何克服解決這個(gè)問(wèn)題是我們特別要注意的，由于財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)完全在受托人手中，這樣就容易造成在這個(gè)利益沖突里基金管理公司利用支配權(quán)為自己牟取利益，所以，這一部分怎么來(lái)解決，仍然是我們各種類型的投資基金所要解決的法律關(guān)系里面很核心的問(wèn)題。7、受益人保護(hù)加強(qiáng)的原則。我們知道在信托關(guān)系里面是三方關(guān)系，委托人，受托人和受益人，委托人往往在把財(cái)產(chǎn)交給受托人管理以后，在法律關(guān)系中他的地位就不重要了，信托關(guān)系里面處于核心地位的是受托人，因?yàn)樨?cái)產(chǎn)的完全支配權(quán)在他手中，從信托關(guān)系來(lái)看，除了受益這個(gè)權(quán)利之外，他沒(méi)有財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)。所以在信托的法律關(guān)系中，都特別重視如何保護(hù)受益人，從法律角度來(lái)看，如何保護(hù)受益人，其中最重要的一條就是給受益人以訴權(quán)的保護(hù)，所以如何通過(guò)訴訟保護(hù)實(shí)在很重要。8、專業(yè)的管理與效率的原則。既然《信托法》本身具有“受人之托，代人理財(cái)”的特殊功能，那么代人理財(cái)?shù)氖芡腥吮仨毦哂袑I(yè)的管理水平與專業(yè)管理的效率。所以在我們的《證券信托投資基金法》中根據(jù)《信托法》的原則也要做出一些相應(yīng)的規(guī)定，那就是受托人本身要具有專業(yè)水平，而每一個(gè)具體運(yùn)作基金的人員也要有相應(yīng)的水平和素質(zhì)。這樣才能真正保障受托人能夠比投資人自己更好地管理這部分基金的財(cái)產(chǎn)，才能使投資人的利益得到很好的保障。
需要特別強(qiáng)調(diào)的是，我們?cè)谥贫ㄟ@些法律的時(shí)候，要切忌極端工具主義。經(jīng)驗(yàn)表明，機(jī)構(gòu)投資者在證券市場(chǎng)上有很強(qiáng)的穩(wěn)定市場(chǎng)、引導(dǎo)市場(chǎng)的功能。但是，我們不能在制定法律的時(shí)候人為地?cái)U(kuò)大這些功能，或者一廂情愿地制定一些所謂的鼓勵(lì)性條款來(lái)強(qiáng)化這些功能。正確的做法應(yīng)該是，我們要把這些機(jī)構(gòu)投資者看作具有獨(dú)立“人格”的法律實(shí)體。我們要首先考慮這些實(shí)體在市場(chǎng)上的本質(zhì)屬性，作為一類投資主體，贏利和避險(xiǎn)應(yīng)該是他們追求的目標(biāo)。我們的法律也只有在尊重并體現(xiàn)他們的這種內(nèi)在屬性的基礎(chǔ)上才能使他們釋放出穩(wěn)定市場(chǎng)和引導(dǎo)市場(chǎng)的外在功能。那種舍本趨末的極端工具主義的做法，將會(huì)極大地?fù)p害機(jī)構(gòu)投資者的利益，其外在功能也將無(wú)法發(fā)揮，進(jìn)而給我們的市場(chǎng)帶來(lái)災(zāi)難。
當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者有了一個(gè)合法的“入口”以后，接下來(lái)的第二個(gè)問(wèn)題就是：如何規(guī)范這些機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)行為，這種規(guī)范更多意義上是監(jiān)管。古語(yǔ)云：水能載舟亦能覆舟。這些機(jī)構(gòu)投資者由于強(qiáng)大的資金、信息以及人才優(yōu)勢(shì)，其市場(chǎng)能量巨大。如果監(jiān)管得當(dāng)，市場(chǎng)必將因?yàn)樗麄兊拇嬖诙€(wěn)定健康發(fā)展；反之，必將釀成市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，甚至危及金融安全。就證券市場(chǎng)而言，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管不外從人員、組織機(jī)構(gòu)、信息披露、資金運(yùn)營(yíng)、交易方式、風(fēng)險(xiǎn)控制等幾個(gè)方面入手。為了很好地把這幾方面的監(jiān)管落到實(shí)處，從法律的層面，筆者認(rèn)為應(yīng)該盡快修改現(xiàn)行法律。首先是《公司法》，其次是《證券法》。由于《公司法》施行較早，許多內(nèi)容當(dāng)時(shí)沒(méi)有考慮到，應(yīng)該考慮增加這些內(nèi)容?！蹲C券法》的問(wèn)題是，一方面該法規(guī)定比較原則，缺乏可操作性。另一方面該法的一些條款過(guò)于保守，不適應(yīng)快速發(fā)展的證券市場(chǎng)的要求。應(yīng)該考慮通過(guò)制定實(shí)施細(xì)則的辦法來(lái)彌補(bǔ)。道理很簡(jiǎn)單，如果我們用缺乏可操作性的法律來(lái)監(jiān)管，那么我們的監(jiān)管注定將是蒼白無(wú)力的。在此基礎(chǔ)上，我們要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)出臺(tái)一些具體的規(guī)定，比如，信息披露方式的規(guī)定、資金運(yùn)營(yíng)方式的規(guī)定以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方式的規(guī)定等來(lái)豐富我們的監(jiān)管法規(guī)。使得機(jī)構(gòu)投資者在證券市場(chǎng)上的所有市場(chǎng)行為都在我們的法規(guī)制約之下進(jìn)行，那樣，我們的監(jiān)管才能落到實(shí)處。這里要強(qiáng)調(diào)的是，我們?cè)谥贫ㄏ嚓P(guān)監(jiān)管法規(guī)和制度的時(shí)候，一定要克服重實(shí)體、輕程序的傾向。一般來(lái)講，我們會(huì)很注意需要監(jiān)管行為的實(shí)體法特征，而對(duì)用什么樣的程序或制度來(lái)發(fā)現(xiàn)和控制這些行為往往重視不夠。比如，我們?cè)凇蹲C券法》中規(guī)定了操縱市場(chǎng)的行為是法律禁止的，但對(duì)如何發(fā)現(xiàn)、用什么樣的程序來(lái)保證發(fā)現(xiàn)以及靠什么樣的部門和人員來(lái)發(fā)現(xiàn)卻規(guī)定的很少。當(dāng)然，想靠一部實(shí)體法達(dá)到所有這些目的也是不現(xiàn)實(shí)的，重要的是，我們要意識(shí)到實(shí)體法的局限性，在監(jiān)管過(guò)程中制定并完善程序法的內(nèi)容和相關(guān)的組織機(jī)構(gòu)。事實(shí)上，如今證券市場(chǎng)上一些違規(guī)行為，并不是因?yàn)榉缮蠜](méi)有規(guī)定，恰恰是我們?cè)谂涮椎某绦蚍ǖ闹贫ㄒ约芭涮讓?shí)施組織的構(gòu)建上嚴(yán)重滯后。
我們的第三個(gè)問(wèn)題是，即便是再好的法律，再完善的監(jiān)管也不能保證市場(chǎng)參與主體不會(huì)為了自己的利益而違反法律。當(dāng)我們遇到這些鋌而走險(xiǎn)的違法者時(shí)，我們的法律就應(yīng)該讓這些違法者受到應(yīng)有的懲罰，對(duì)因?yàn)檫@種違法行為給其他當(dāng)事人造成的損害給予相應(yīng)的補(bǔ)償。這就要求我們有完備的司法救濟(jì)制度。司法救濟(jì)制度包含兩個(gè)層面的意思：其一，就是對(duì)違反規(guī)則的行為進(jìn)行處罰，恢復(fù)規(guī)則，維護(hù)規(guī)則的權(quán)威性；其二，就是對(duì)因違法行為給其他市場(chǎng)主體造成的損害進(jìn)行補(bǔ)償。這種司法救濟(jì)制度通常包括三個(gè)層次：行政、民事和刑事。這里的行政主要是指對(duì)那些法律禁止的行為進(jìn)行行政處罰；這里的民事主要是指對(duì)受害當(dāng)事人進(jìn)行民事補(bǔ)償；這里的刑事主要是指對(duì)違法當(dāng)事人進(jìn)行刑事處罰。就當(dāng)前的證券市場(chǎng)而言，行政的方式較多也較完善，比如：談話制度，市場(chǎng)禁入制度等。而民事的制度卻在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)是空白，所幸的是，最近這方面有了一點(diǎn)好的動(dòng)向，最高人民法院就受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引起的民事侵權(quán)糾紛案件下達(dá)了司法解釋。需要指出的是，僅靠這樣一個(gè)司法解釋是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，道理很簡(jiǎn)單，它只是對(duì)眾多證券違法行為造成民事侵權(quán)中的一種行為作出的司法解釋，難以適應(yīng)實(shí)際的需要。因此，我們有必要考慮制定一整套這樣的法規(guī)來(lái)完善我們的民事司法救濟(jì)制度。至于刑事司法救濟(jì)制度，我們?cè)趯?shí)體法上的規(guī)定是比較充分的，但問(wèn)題就在于，我們?cè)诔绦蚍ㄉ显诤荛L(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)都是一片空白?，F(xiàn)實(shí)中，一個(gè)人可能因?yàn)楸I竊幾千元而被判入獄幾年，而在證券市場(chǎng)上通過(guò)違法的手段聚斂幾千萬(wàn)乃至幾億而得不到任何刑事處罰。造成這種現(xiàn)象的根源就在于在涉及證券犯罪領(lǐng)域我們沒(méi)有完善的刑事司法救濟(jì)制度。當(dāng)然，最近情況有了可喜的變化，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)成立了反證券犯罪偵察局，這將在組織和人員上保證我們的刑事司法救濟(jì)制度得到落實(shí)，但我們同時(shí)也必須看到，在這方面我們還有很多工作要做，我們的許多程序性和制度性的東西還急待完善。只有這些制度都完善了，我們才能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)證券犯罪、有力打擊證券犯罪、有效遏制證券犯罪，使證券市場(chǎng)在一個(gè)良好的法制環(huán)境下健康運(yùn)行。在此，筆者還想對(duì)三種司法救濟(jì)制度的特點(diǎn)進(jìn)行操作層面上的比較，以便我們清楚的認(rèn)識(shí)到他們各自的局限性。首先，我們來(lái)看民事救濟(jì)制度，民事救濟(jì)制度的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：1、有利于多重監(jiān)督。民事訴訟的提起者多為受侵害的當(dāng)事人，由于他們與類似基金管理人等機(jī)構(gòu)投資者有密切的利益關(guān)系，因此他們會(huì)比行政管理部門更關(guān)注機(jī)構(gòu)投資者的動(dòng)向，更容易發(fā)現(xiàn)違規(guī)和違法的行為，這樣，機(jī)構(gòu)投資者就處在了多重監(jiān)管之下。2、有利于使真正的受害者受到補(bǔ)償。民事救濟(jì)是由特定的投資者提出的，如果勝訴投資者就能夠得到實(shí)際的補(bǔ)償。但如果過(guò)分依賴民事救濟(jì)制度，也會(huì)有很多不足，主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：1、效率不高。與行政救濟(jì)相比，民事救濟(jì)耗時(shí)較長(zhǎng)，成本較高，不利于及時(shí)有效的解決利益沖突。2、法律效率滯后。民事救濟(jì)主要是一種事后補(bǔ)救措施，只有在損害已經(jīng)造成，民事救濟(jì)機(jī)制才開(kāi)始介入，因此，民事救濟(jì)制度有很強(qiáng)的被動(dòng)性，這在很大程度上削弱了民事補(bǔ)救的效果。3、懲罰力度不夠。由于這種民事救濟(jì)主要是補(bǔ)償性而非懲罰性的，這樣，對(duì)那些惡意的機(jī)構(gòu)投資者并不能有明顯的威懾力，不能起到良好的預(yù)防利益沖突的效果。4、存在濫提訴訟的危險(xiǎn)。允許當(dāng)事人提起民事訴訟，可能會(huì)誘使一些投資者利用機(jī)構(gòu)投資者比較注重名譽(yù)的弱點(diǎn)來(lái)濫提訴訟，進(jìn)行“訴訟訛詐”。與民事救濟(jì)制度主要是維護(hù)特定投資者利益相對(duì)，對(duì)于刑事救濟(jì)制度而言，刑事處罰的出發(fā)點(diǎn)不是維護(hù)某種特定的投資者，而是維護(hù)證券市場(chǎng)的公平性和完整性，維護(hù)社會(huì)公共利益。刑事懲罰制度的最大特點(diǎn)是具有很強(qiáng)的威懾性。但就證券市場(chǎng)而言，我們不能夠過(guò)分依賴刑事救濟(jì)制度。其局限性也很明顯：1、與民事救濟(jì)相比，刑事制裁的舉證責(zé)任要重的多，一般采用“無(wú)罪推定的原則”，舉證責(zé)任通常在公訴人。如果過(guò)分依賴刑事制裁可能會(huì)使得一些機(jī)構(gòu)投資者的違法行為因?yàn)樽C據(jù)原因得不到應(yīng)有的懲罰。2、現(xiàn)代證券交易一般都是無(wú)紙化的電子交易，相關(guān)的交易記錄很容易被有意破壞，發(fā)現(xiàn)證據(jù)和收集證據(jù)也很困難，這樣就會(huì)使得刑事處罰達(dá)不到預(yù)期的效果。與民事和刑事救濟(jì)制度相比，行政救助制度在證券市場(chǎng)上有著明顯的優(yōu)勢(shì)：1、管制能力。現(xiàn)代證券活動(dòng)的復(fù)雜性是有目共睹的，無(wú)論是交易手段的電子化、金融工具衍生化還是投資理論的定量化。與普通投資者和司法機(jī)關(guān)比較，證券主管機(jī)關(guān)在處理證券市場(chǎng)的問(wèn)題時(shí)有著明顯的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。2、管制效率。行政監(jiān)管相對(duì)于民事和刑事程序而言，其靈活性和簡(jiǎn)便性顯而易見(jiàn)。3、預(yù)防作用。民事和刑事救濟(jì)制度多半是事后救濟(jì)，而行政救濟(jì)制度可以事前通過(guò)各種手段來(lái)預(yù)防，有很好的預(yù)防功能。筆者認(rèn)為，這三種司法救濟(jì)制度是相輔相成的，不可偏廢。只是要區(qū)別不同的情況合理使用，有效組合。
同時(shí)，我們還要加快相關(guān)市場(chǎng)制度的建設(shè)以及金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐。比如，健全而公正的產(chǎn)權(quán)交易制度。由于機(jī)構(gòu)投資者本身資金來(lái)源、用途、以及投資偏好決定了機(jī)構(gòu)投資者與一般個(gè)人投資者的一個(gè)很大的區(qū)別在于：很多的機(jī)構(gòu)投資者都可能因?yàn)橥顿Y的需要，主動(dòng)或被動(dòng)的成為所投資公司的長(zhǎng)期股東，如果沒(méi)有健全公正的產(chǎn)權(quán)交易制度，將不利于機(jī)構(gòu)投資者有效的行使權(quán)利，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)挫傷機(jī)構(gòu)投資者的投資信心，客觀上造成投機(jī)盛行的局面。另外，要根據(jù)市場(chǎng)需要，不斷推出新的金融工具來(lái)滿足機(jī)構(gòu)投資者在投資品種和投資組合上的需要。筆者認(rèn)為，作為機(jī)構(gòu)投資者他們比一般的個(gè)人投資者更理性，更注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但目前市場(chǎng)上以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)設(shè)計(jì)出的金融工具很少，這在客觀上抑制了機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展。事實(shí)上，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)正是伴隨著期權(quán)、期貨、期指等金融衍生工具的創(chuàng)新而蓬勃發(fā)展起來(lái)的。因此，我們應(yīng)當(dāng)很清醒的意識(shí)到我們?cè)谶@方面的差距，盡量為機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)造一個(gè)有豐富投資工具的投資市場(chǎng)。
另外，我們要認(rèn)真研究不同類型的機(jī)構(gòu)投資者的不同特點(diǎn)，在這個(gè)基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的法律法規(guī)和制度。比如，保險(xiǎn)公司、社會(huì)保障基金、財(cái)政頭寸資金等不同的投資主體有著不同的特點(diǎn)和不同的投資偏好。認(rèn)真研究這些機(jī)構(gòu)投資者的需求也應(yīng)當(dāng)是我們必須做的一個(gè)很重要的工作。筆者想要說(shuō)明的是，我們建立各種制度不是目的，這些制度一定是為市場(chǎng)服務(wù)的，他們的最終歸宿一定應(yīng)該是健康的證券市場(chǎng)。因此，我們?cè)谥贫ê屯晟七@些制度時(shí)一定要認(rèn)真了解市場(chǎng)，了解市場(chǎng)的規(guī)律和需求，了解市場(chǎng)參與主體的需求。也只有這樣，我們的法律和制度才會(huì)是符合市場(chǎng)需要的，也只有這樣這些法律和制度才可能發(fā)揮應(yīng)有的作用。同時(shí)，法律和制度是有層次的，我們不能急功近利，在沒(méi)有完善最根本和最基層的制度前，盲目引進(jìn)所謂的先進(jìn)的淺層面的技巧，這樣做往往弄巧成拙。
內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，其發(fā)生與否、產(chǎn)生怎樣的影響都是未知且難以估量的，但在受人理性影響下機(jī)會(huì)主義行為并不是必然發(fā)生的，金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)識(shí)自身內(nèi)部管理的缺陷和不足，從自身找毛病降低內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的可能。從審計(jì)師自身角度來(lái)講，若其職業(yè)不受法律法規(guī)，就算有重大工作失誤也不追究責(zé)任，就不存在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)一說(shuō)。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在不能成為內(nèi)部審計(jì)師畏手畏腳的借口，可以說(shuō)現(xiàn)代審計(jì)發(fā)展趨勢(shì)由制度審計(jì)到風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)過(guò)程是可控的。只有提高金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)，構(gòu)建完善的內(nèi)部審計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)章秩序，才能降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。審計(jì)師可以采取增加審計(jì)程序、了解業(yè)務(wù)流程等手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)固有風(fēng)險(xiǎn)及控制風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的監(jiān)督與評(píng)價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)降低審計(jì)檢查風(fēng)險(xiǎn)的最終目的。與其他企業(yè)不同的是，金融機(jī)構(gòu)是以資金供給者和資金需求者間的融通資金信用中介的角色存在的，內(nèi)部審計(jì)的艱巨性是由其自身流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等決定的。我們要充分考慮到金融機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)性，從內(nèi)部控制和管理的角度，內(nèi)部審計(jì)所面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)極高。從金融機(jī)構(gòu)特殊性要求我們要時(shí)刻關(guān)注內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行情況，就算是一點(diǎn)不按標(biāo)準(zhǔn)流程執(zhí)行都會(huì)有連鎖效應(yīng)產(chǎn)生，給金融機(jī)構(gòu)造成損失。我們應(yīng)提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)合規(guī)性的認(rèn)識(shí)。一方面，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度日漸完善，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)、執(zhí)行效果相對(duì)更好，內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)以內(nèi)部控制為基礎(chǔ)上不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從自身找問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)自我提高。
二、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)形成原因
審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從內(nèi)外兩方面進(jìn)行闡述：審計(jì)人員未能通過(guò)審計(jì)測(cè)試發(fā)現(xiàn)重大差異或缺陷的可能性；被審計(jì)單位經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及內(nèi)部控制中存在重大差異或缺陷風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
(一)內(nèi)部因素
目前，缺乏相對(duì)獨(dú)立性是內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)存在的共同問(wèn)題，這是由于內(nèi)審部門自我評(píng)價(jià)和自我監(jiān)督職責(zé)定位帶有的“先天性”因素，當(dāng)中也有內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)置缺乏權(quán)威性和獨(dú)立性的原因。由于內(nèi)部審計(jì)是組織機(jī)構(gòu)的一種內(nèi)部監(jiān)督手段，它與政府審計(jì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性是不能相提并論的。中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家經(jīng)貿(mào)02年共同的《上市公司治理準(zhǔn)則》所規(guī)定，上市公司董事會(huì)可根據(jù)股東大會(huì)決議設(shè)立審計(jì)委員會(huì)等，但大多機(jī)構(gòu)建立審計(jì)委員會(huì)只是為了證明其內(nèi)部監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)是完善的，而這并不真正意義上完善的治理結(jié)構(gòu)。這樣嚴(yán)重影響了內(nèi)部審計(jì)的權(quán)威性和獨(dú)立性，反倒更重視本單位的利益，尤其是上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)或法人違紀(jì)時(shí)，很容易造成內(nèi)部審計(jì)失效引發(fā)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建合理的內(nèi)部審計(jì)人員結(jié)構(gòu)和知識(shí)結(jié)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)有效的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵因素。只有不斷的學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)，才能做到取長(zhǎng)補(bǔ)短，充分發(fā)揮審計(jì)工作的優(yōu)勢(shì)，有效控制審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際審計(jì)工作當(dāng)中，審計(jì)人員多是由年紀(jì)較大、經(jīng)驗(yàn)豐富的人擔(dān)任，雖然經(jīng)驗(yàn)很重要但其缺乏知識(shí)的更新，審計(jì)方法和技術(shù)相對(duì)落后很難適應(yīng)復(fù)雜多變的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要求。為此，部分金融機(jī)構(gòu)從高校直接招聘在校學(xué)員，可這部分人員過(guò)于年輕化、也缺乏后期職業(yè)培訓(xùn)。經(jīng)調(diào)查，有部分金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)人員是臨時(shí)抽調(diào)其他部門人員，其中有的人是因?yàn)槟挲g大、工作效率低等原因分派到審計(jì)部門的，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)人員職業(yè)道德素質(zhì)和專業(yè)技能水平讓人堪憂，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)極易產(chǎn)生。只有嚴(yán)格審計(jì)質(zhì)量關(guān)、實(shí)現(xiàn)審計(jì)程序規(guī)范化管理，才能實(shí)現(xiàn)審計(jì)工作的真正意義。從內(nèi)部監(jiān)督管理基本要求出發(fā)，制定詳盡的審計(jì)方案和檢查評(píng)價(jià)方法實(shí)施金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域分析。但在實(shí)際審計(jì)工作當(dāng)中，內(nèi)部審計(jì)人員未嚴(yán)格遵循這一程序。第一，對(duì)組織機(jī)構(gòu)內(nèi)部情況了解不充分；第二，忽視經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)同金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理間的關(guān)系，未考慮到其在內(nèi)部控制中扮演的角色；第三，忽視法律環(huán)境、行業(yè)狀況和監(jiān)管環(huán)境等外部因素的重要性。
(二)外部因素
由于部分金融機(jī)構(gòu)管理者對(duì)內(nèi)部審計(jì)必要性認(rèn)識(shí)不足，有的管理者認(rèn)為內(nèi)部審計(jì)會(huì)影響組織人員團(tuán)結(jié)穩(wěn)定，是對(duì)員工的懷疑易使其產(chǎn)生抵觸情緒；還有就是認(rèn)為管理人員精力分散，是對(duì)經(jīng)營(yíng)自的限制和權(quán)威的威脅。正是這種觀念將內(nèi)部審計(jì)于“可有可無(wú)”的尷尬境地，使內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)受盡冷遇；管理者審計(jì)理念跟不上審計(jì)形式的更新，重視審計(jì)監(jiān)督作用但忽視建設(shè)和服務(wù)功能，花費(fèi)大量精力審查會(huì)計(jì)賬簿和違規(guī)違紀(jì)問(wèn)題，而不對(duì)本機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、內(nèi)控制度和管理模式等不加深究。從審計(jì)整體的角度來(lái)講，內(nèi)部審計(jì)并未成為金融機(jī)構(gòu)真正所需要的，內(nèi)部審計(jì)工作效率及質(zhì)量并不受管理者重視，難以發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制的重要作用。審計(jì)人員后續(xù)教育和審計(jì)決定執(zhí)行力低都是內(nèi)部審計(jì)存在的問(wèn)題。
三、結(jié)束語(yǔ)
論文關(guān)鍵詞：非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)；法律；政策；建議
作為科技創(chuàng)新服務(wù)體系重要組成部分的科技中介機(jī)構(gòu)，尤其是非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)，其發(fā)展與壯大對(duì)于我國(guó)順利實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與調(diào)整，提高抗擊國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)等能力，由經(jīng)濟(jì)大國(guó)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，由中國(guó)制造變?yōu)橹袊?guó)創(chuàng)造，具有重要的戰(zhàn)略意義。
在中國(guó)，非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)跟它的上層概念“非營(yíng)利組織”一樣，目前還沒(méi)有相應(yīng)法律法規(guī)來(lái)規(guī)范、支持它的發(fā)展，只是2000年由科技部、中編辦、財(cái)政部和稅務(wù)總局制定的并由國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)的《關(guān)于非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)管理的若干意見(jiàn)(試行)》有所涉及。根據(jù)意見(jiàn)中“非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)以推進(jìn)科技進(jìn)步為宗旨，以營(yíng)利為目的，主要從事社會(huì)公益為主的學(xué)科研究、技術(shù)咨詢與服務(wù)活動(dòng)”“非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立法人資格，執(zhí)行國(guó)家的法律、法規(guī)，政府有關(guān)部門的指導(dǎo)下，自主管理”“非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)要根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)的規(guī)定和出資者的約定，制定章程，明確機(jī)構(gòu)宗旨、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、組織結(jié)構(gòu)、決策監(jiān)督程序、內(nèi)部管理制度”等捕述(不是定義)，對(duì)這類機(jī)構(gòu)有了一些抽象概念。
1．非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的法律定位
在國(guó)內(nèi)，由于非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)沒(méi)有明確的法律地位，實(shí)際存在形式有的是事業(yè)單位，有的是非企業(yè)法人、有的是實(shí)質(zhì)上的財(cái)團(tuán)法人(我國(guó)沒(méi)有明確提出此概念)，形式多樣。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)一步完善，非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)也在逐步發(fā)展壯大。與之相適應(yīng)，國(guó)家也出臺(tái)了一些與非營(yíng)利組織和非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)相關(guān)的不成體系的“補(bǔ)丁式”文件。但始終沒(méi)有涉及到法律定位這一根本問(wèn)題。為達(dá)到既要保持穩(wěn)定又要加快發(fā)展的目的，在參照發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，筆者建議對(duì)“民法通則”關(guān)于法人的章節(jié)盡快做出修改，并同時(shí)修改社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例相應(yīng)的條款，存事業(yè)單位沒(méi)有完全退出；我國(guó)法律框架之前，新增非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)法人作為過(guò)渡。
從圖1可以看出，社團(tuán)法人可根據(jù)科教文衛(wèi)等不同目標(biāo)，建立相應(yīng)的非營(yíng)利機(jī)構(gòu)。
2．非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的認(rèn)定與管理
迄今為止，我國(guó)尚未制定非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的認(rèn)定與管理的正式法律。2000年民政部頒布了《科技類民辦非企業(yè)單位登記審查與管理暫行辦法》，這是我國(guó)唯一涉及科技類非營(yíng)利機(jī)構(gòu)認(rèn)定的部門規(guī)章，其中只涉及了民政部登記和科技部負(fù)責(zé)審查，缺乏實(shí)際運(yùn)行和管理的條款，實(shí)際操作較困難。另外，雖然在《關(guān)于非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)管理的若干意見(jiàn)(試行)》中有“科研機(jī)構(gòu)按非營(yíng)利機(jī)構(gòu)運(yùn)行和管理的認(rèn)定條件、規(guī)章制度和配套政策等，由科技部會(huì)同財(cái)政部、中編辦、國(guó)家稅務(wù)總局另行制定”的規(guī)定，但到日前為止，這“另行制定”的政策毫無(wú)蹤影，因此近10年來(lái)科技類非營(yíng)利機(jī)構(gòu)沒(méi)有得到大的促進(jìn)和發(fā)展。建議我國(guó)應(yīng)盡快制定“科技類非營(yíng)利機(jī)構(gòu)條例”，指導(dǎo)各地方政府制定非營(yíng)利科技組織認(rèn)定與管職實(shí)施細(xì)則，從而健全非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)法律體系。
由于非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)實(shí)際仔存形式很多，此建議新制定的條例和符地的實(shí)施細(xì)則中應(yīng)涉及以下幾方面內(nèi)容。
(1)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)。
改革現(xiàn)行的事業(yè)單位會(huì)汁制度，創(chuàng)建非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的會(huì)汁模式和統(tǒng)一規(guī)范的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，構(gòu)建起我舊政府會(huì)計(jì)、非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)和業(yè)會(huì)計(jì)大會(huì)計(jì)體系的新模式。
一是非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)會(huì)汁準(zhǔn)則?涉及的內(nèi)容與事業(yè)單位會(huì)汁準(zhǔn)則基本相同，其日的、意義及作用存此不作闡述，縣就具體內(nèi)容提出建議。①會(huì)計(jì)基本前提。與事業(yè)單位一致，為會(huì)計(jì)主體、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、會(huì)計(jì)分期和記帳本位幣。但對(duì)會(huì)計(jì)主體再新確定，對(duì)于非營(yíng)利科技組織來(lái)說(shuō)，應(yīng)引進(jìn)“項(xiàng)目”概念，進(jìn)行項(xiàng)只管理，以確立新的會(huì)計(jì)主體②會(huì)計(jì)要素、建議增加財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表或現(xiàn)金流量表(現(xiàn)金流人、現(xiàn)金支、現(xiàn)金凈流量)。
二是非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)與基金管理。涉及這方面的規(guī)定很多，在此只做框架描述①制定財(cái)務(wù)管理的有關(guān)規(guī)定：如盈余分配約束、支出比例、行政方而開(kāi)支比例、財(cái)務(wù)公開(kāi)制度等。②制定投資活動(dòng)有關(guān)規(guī)定、如投資的基本原則、理事會(huì)責(zé)任追究制、專業(yè)咨詢和投資經(jīng)理制、投資類的限制等。③制定財(cái)務(wù)督制度。如非營(yíng)利性的約束、受贈(zèng)財(cái)產(chǎn)支出比例約束等。④有關(guān)財(cái)務(wù)控制的艦定如支出權(quán)限的流轉(zhuǎn)、預(yù)算的調(diào)整等．⑤基金管理規(guī)定如基金投資原則、基金投資策略與注意事項(xiàng)等。
(2)桶利與保險(xiǎn)
結(jié)合我同發(fā)展現(xiàn)狀，就非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的編利需求提出建議。
①津貼：非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員少應(yīng)留目前事業(yè)單位所享有的保健、誤餐、交通等各項(xiàng)津貼；津貼汁人員工個(gè)人所得；津貼標(biāo)準(zhǔn)的制定及變更由非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)理事會(huì)根據(jù)國(guó)家宏觀調(diào)控標(biāo)準(zhǔn)議定。
②假期非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員除享受國(guó)家法定節(jié)假H和其他假期之外，還可享受特別休假(取代公休假)，可參照的標(biāo)準(zhǔn)：非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)從業(yè)人員自服務(wù)于本機(jī)構(gòu)滿一年起享受特別休假：服務(wù)1年以上3年未滿者7日；服務(wù)3年以上5年未滿者lO日；服務(wù)5年以上10年末滿者14日；服務(wù)10年以上者，每一年加1日，加至30日為止。:
③培訓(xùn)。非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員依照組織規(guī)定之程序可享受培訓(xùn)福利；組織為此項(xiàng)福利所列支經(jīng)費(fèi)不計(jì)人員工個(gè)人所得，可按組織運(yùn)行成本處置；非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)年度培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)需由理事會(huì)審議批準(zhǔn)。
④社會(huì)統(tǒng)籌保險(xiǎn)：非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)從業(yè)人員應(yīng)按照國(guó)家規(guī)定參加失業(yè)、醫(yī)療等各類社會(huì)統(tǒng)籌保險(xiǎn)。
⑤個(gè)人帳戶養(yǎng)老保險(xiǎn)。非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)需為其從業(yè)人員建立個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)帳戶，由國(guó)家、非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)、員個(gè)人分?jǐn)偙ｋU(xiǎn)費(fèi)用，且員工個(gè)人分?jǐn)偛怀^(guò)50％。其中組織承擔(dān)部分不計(jì)人員工個(gè)人所得，而是納入運(yùn)行成本。
⑥附加體保險(xiǎn)。非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)可為其從業(yè)人員投保團(tuán)體保險(xiǎn)，具體險(xiǎn)種、范用、保額及保費(fèi)分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)南組織理事會(huì)確定。其中組織承擔(dān)部分計(jì)人員工個(gè)人所得，可納入運(yùn)行成本。
(3)審計(jì)。
建議根據(jù)《中華人民共和國(guó)審汁法實(shí)施條例》和有關(guān)非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的認(rèn)定和管理辦法制汀具體的(可參照行業(yè)性)《非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人離任審計(jì)實(shí)施細(xì)則》《非營(yíng)利科技組織年度審計(jì)實(shí)施細(xì)則》和《非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)實(shí)施細(xì)則》等法規(guī)，從而讓非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的公益性、道德感和使命感得到充分體現(xiàn)和保障。
3．非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的稅收政策
目前我國(guó)對(duì)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)規(guī)定了名日繁多的稅收優(yōu)惠政策，但基本上涵蓋了向非營(yíng)利組織征收的各個(gè)稅種，如所得稅、營(yíng)業(yè)稅、增值說(shuō)、消費(fèi)稅、關(guān)稅、房產(chǎn)稅、土地稅和車輛購(gòu)置稅等。在此僅討論所得稅、營(yíng)業(yè)稅。
我國(guó)《企業(yè)所得稅法》《公益事業(yè)捐贈(zèng)法》《事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體、民辦非企業(yè)單位企業(yè)所得稅征收管理辦法》《關(guān)于非營(yíng)干利性科研機(jī)構(gòu)稅收政策的通知》等法規(guī)、政策在一定程度上體現(xiàn)了對(duì)非營(yíng)利科技的稅收優(yōu)惠，但由于政策的不配套，非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)無(wú)法享受這些優(yōu)惠。比如《中華人民共和國(guó)企、所得稅法》的第二十六條第(四)款“符合條件的非營(yíng)利組織的收入”就讓人無(wú)法理解和操作。另外《關(guān)于非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)稅收政策的通知》是一項(xiàng)有針對(duì)性的政策，但由于配套的認(rèn)定管理辦法未出臺(tái)而令眾多非營(yíng)利性科研機(jī)構(gòu)可望而不可即。此，建議政府盡快修訂《中華人民共和國(guó)業(yè)所得稅法》，明確關(guān)于非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)的有天免稅政策；盡快出臺(tái)《關(guān)于非營(yíng)利科研機(jī)構(gòu)稅收政策的通知》的具體執(zhí)行辦法，讓非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)十年的期待得到落實(shí)。我國(guó)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)情況復(fù)雜，制定統(tǒng)一的稅收政策難度較大，建議先選擇一些非營(yíng)利機(jī)構(gòu)發(fā)展成熟的行業(yè)，如科技領(lǐng)域進(jìn)行實(shí)踐，盡快出臺(tái)《非營(yíng)利科技機(jī)構(gòu)稅收管理?xiàng)l例》，指導(dǎo)、規(guī)范相應(yīng)的稅收工作。
