發(fā)布時(shí)間：2023-04-06 18:39:59
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的利率市場化論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
1.1凈利息收入角度的風(fēng)險(xiǎn)分析現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行主要的盈利來源依舊是凈利息收入。影響凈利息收入的兩個主要因素是資金價(jià)格和數(shù)量。資金價(jià)格指的是存款利率和貸款利率，資金數(shù)量指的是存款規(guī)模和貸款規(guī)模。利率市場化改革開始以后，存款利率水平普遍上漲，要想保證盈利水平不下降，商業(yè)銀行主要有以下三個辦法：一是通過大量攬儲來增加存款規(guī)模；二是將貸款利率水平提高；三是將存貸比提高。這三種辦法都會在不同程度上給金融體系帶來風(fēng)險(xiǎn)。
1.1.1價(jià)格競爭風(fēng)險(xiǎn)利率市場化改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是放松對利率浮動范圍的管制，因此各商業(yè)銀行的自主定價(jià)權(quán)都會擴(kuò)大，他們便可以采用價(jià)格手段來展開競爭。為了保證盈利水平與原來持平甚至增長，一個重要的手段就增加存款規(guī)模，而為了吸引存款，必然要提高存款利率的水平，因此，價(jià)格競爭的結(jié)果就是銀行資金成本將會上升，凈利息收入減少；如果競爭進(jìn)一步加劇，各銀行會在提高存款利率的同時(shí)降低貸款利率的水平，這會進(jìn)一步減小其凈利息收入的空間。在這樣的情況下，如果銀行缺乏相應(yīng)的中間業(yè)務(wù)收入來抵抗風(fēng)險(xiǎn)，它將會面臨嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)甚至是銀行危機(jī)。
1.1.2信貸風(fēng)險(xiǎn)銀行機(jī)構(gòu)為了保證凈利息收入來源，因此在資金成本上升的情況下，可能會上調(diào)貸款利率的水平，這一舉動將會帶來以下幾方面的影響：第一，企業(yè)間接融資的成本上升。在我國現(xiàn)階段的市場環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過發(fā)行債券來融資的成本已經(jīng)低于向銀行貸款的成本，所以，如果貸款利率進(jìn)一步提高，那么優(yōu)質(zhì)企業(yè)將轉(zhuǎn)向直接金融市場來進(jìn)行融資。第二，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，高風(fēng)險(xiǎn)，高收益；低風(fēng)險(xiǎn)，則低收益。隨著貸款利率水平的上升，企業(yè)的資金成本也隨之增加，而為了保證盈利水平不致降低，企業(yè)很有可能放棄低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而去尋找一些高風(fēng)險(xiǎn)高利潤的項(xiàng)目，憑借這樣的項(xiàng)目向銀行申請貸款，這會加重銀行與企業(yè)間的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
1.1.3通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)如果銀行上調(diào)貸款利率，企業(yè)的資金成本也會隨之提高，這容易導(dǎo)致物價(jià)上漲，從而引發(fā)成本推動型的通貨膨脹。
1.1.4支付危機(jī)“存貸比”是一個重要的監(jiān)測指標(biāo)，目的是控制商業(yè)銀行信用擴(kuò)張、確保商業(yè)銀行安全經(jīng)營。一直以來，我國商業(yè)銀行的存貸比上限為75%。但隨著利率市場化改革的進(jìn)行，關(guān)于調(diào)整或放寬存貸比的呼聲越來越高，不排除未來存貸比上限提高的可能。如果在風(fēng)險(xiǎn)管理不夠完善的情況下提高了存貸比，則很容易引發(fā)支付危機(jī)，侵害到債權(quán)人的利益。
1.2金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)
1.2.1業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)利率市場化改革后，商業(yè)銀行的凈利息收入勢必會在一定程度上有所減少，所以，為了彌補(bǔ)這部分損失、抵御利率的風(fēng)險(xiǎn)，必須要積極地開展中間業(yè)務(wù)。目前我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入只占總收入20%左右，且業(yè)務(wù)種類不夠豐富、業(yè)務(wù)范圍比較狹窄、同質(zhì)化競爭較為激烈。要發(fā)展我國銀行的中間業(yè)務(wù)，應(yīng)從提高業(yè)務(wù)的科技含量以及附加值方面入手。中間業(yè)務(wù)雖然能為銀行帶來可觀的利潤，但它同時(shí)也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。在眾多的中間業(yè)務(wù)中，既有結(jié)算、、咨詢等低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)品種，也有承諾、擔(dān)保、金融衍生等高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)品種，因此，要審慎安排中間業(yè)務(wù)的品種結(jié)構(gòu)、平衡好收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
1.2.2產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)金融衍生產(chǎn)品本身具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但它同時(shí)也是一種能夠規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，因此，商業(yè)銀行可以將衍生產(chǎn)品發(fā)展成為一種新的盈利模式。隨著利率市場化改革的進(jìn)程不斷加深，我國金融監(jiān)管部門已經(jīng)逐步放寬了對銀行業(yè)從事衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的管制，越來越多的商業(yè)銀行開始從事衍生品的業(yè)務(wù)。但國際經(jīng)驗(yàn)同時(shí)表明，一些結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融衍生品本身含有巨大的風(fēng)險(xiǎn)性，所以，對于從事衍生品交易的商業(yè)銀行來說，如何在規(guī)避較大風(fēng)險(xiǎn)的情況下利用金融衍生品來獲取最大的利益，這是一個很重要的問題。
2利率市場化的金融風(fēng)險(xiǎn)控制
2.1完善利率傳導(dǎo)機(jī)制在利率市場化改革的進(jìn)程中，存貸款利率可能會出現(xiàn)非理性的頻繁波動，進(jìn)而會引發(fā)各類金融風(fēng)險(xiǎn)，為了規(guī)避這些金融風(fēng)險(xiǎn)，中央銀行通常會制定并實(shí)施相關(guān)的貨幣政策，而貨幣政策的實(shí)施具體要通過貨幣政策工具的運(yùn)用來進(jìn)行，比方說，央行利用法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、再貸款率、公開市場業(yè)務(wù)等工具來影響市場的基準(zhǔn)利率，再通過市場的基準(zhǔn)利率，來影響各種資金的市場價(jià)格，繼而影響商業(yè)銀行的存貸款利率水平。以上一系列影響過程的順利進(jìn)行都必須以利率傳導(dǎo)順暢為前提，所以，央行必須要理順利率的傳導(dǎo)機(jī)制，才能把握利率的走勢、穩(wěn)定金融環(huán)境，進(jìn)而保證貨幣政策目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。
2.2發(fā)展債券市場近些年來，我國的債券市場發(fā)展十分迅速，一個很重要的表現(xiàn)就是債券市場的融資規(guī)模增長迅速，債券市場的迅猛發(fā)展對于完善金融體系、改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、分散銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等都有著積極的意義。但盡管如此，整個社會的融資規(guī)模中間接融資依舊占據(jù)著一個絕對的份額。另外，銀行體系的債券持有量也非常大－達(dá)到整個市場存量的70%以上，這意味著債券融資的風(fēng)險(xiǎn)仍大部分集中在銀行體系內(nèi)。所以，基于上述情況，未來應(yīng)朝著以下幾個方向來發(fā)展我國的債券市場：（1）讓更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過債券這種直接融資方式來進(jìn)行融資；（2）豐富債券持有主體的種類，增加證券、基金、保險(xiǎn)、個人投資者及海外投資者等投資主體的債券持有量，以此來分散銀行承擔(dān)的債券市場風(fēng)險(xiǎn)；（3）確保債券市場產(chǎn)品向著多樣化的方向發(fā)展，不僅有基礎(chǔ)產(chǎn)品，還有衍生產(chǎn)品，以此給投資者更多的選擇。
2.3建立存款保險(xiǎn)制度作為一種制度設(shè)計(jì)，存款保險(xiǎn)制度的推出難免會給經(jīng)濟(jì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，比如金融壟斷、道德風(fēng)險(xiǎn)、多頭監(jiān)管等。盡管這樣，但為了保障國家金融體系的安全和穩(wěn)定，依舊應(yīng)該建立存款保險(xiǎn)制度，特別是在利率市場化改革的過程中，存款保險(xiǎn)制度將發(fā)揮積極的作用。在建立存款保險(xiǎn)制度的過程中，必須謹(jǐn)慎考慮好以下問題，比如如何制定差別費(fèi)率、該制度對商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張能力的影響以及各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)監(jiān)管問題等，這些都是影響存款保險(xiǎn)制度建立的關(guān)鍵問題。
3結(jié)束語
（一）利率市場化可以增強(qiáng)商業(yè)銀行的自主經(jīng)營決策能力
目前，我國的四大國有銀行已經(jīng)初步完成了體制上的企業(yè)化改革，我國的四大國有銀行已經(jīng)成為了自主經(jīng)營的商業(yè)經(jīng)濟(jì)個體。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制之下，我國的各個商業(yè)銀行為了追逐更多的利益，將會不斷改善商業(yè)銀行內(nèi)部的經(jīng)營管理體制，來適應(yīng)社會市場經(jīng)濟(jì)的各種變化。在目前這個時(shí)間階段，我國已經(jīng)形成了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，在這樣的經(jīng)濟(jì)背景之下商業(yè)銀行所能夠選擇的最佳管理運(yùn)行機(jī)制就是引進(jìn)價(jià)格參數(shù)，通過這種方式，商業(yè)銀行可以最便捷的獲取市場信息，極大的促進(jìn)商業(yè)銀行內(nèi)部資金的流動。通過這樣的方式，商業(yè)銀行就可以在最大限度上減少資金錯配問題的產(chǎn)生。
（二）利率市場化可以增強(qiáng)會加劇同業(yè)之間的競爭
經(jīng)過四大國有銀行的企業(yè)化改革，我國的國有銀行之間的關(guān)系也發(fā)生了微妙的變化，國有銀行之間的關(guān)系已經(jīng)從原先的合作者變成了直接競爭者。與此同時(shí)，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷推行，我國的其他商業(yè)銀行也廣泛的參與進(jìn)了市場競爭之中來。在這樣的背景下，我國的各個商業(yè)銀行為了追逐更多的利益，將會在經(jīng)營管理過程之中不斷尋找最優(yōu)化方法，采取最優(yōu)的資金配置結(jié)構(gòu)，也會誕生更多的競爭。
二、商業(yè)銀行經(jīng)營管理中利率市場化的影響
（一）利率市場化會提升商業(yè)銀行的經(jīng)營管理成本
我國商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)之一就是負(fù)債業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行通過負(fù)債業(yè)務(wù)可以籌集大量的現(xiàn)金，從而達(dá)到保證商業(yè)銀行的資金儲備的作用（負(fù)債業(yè)務(wù)的主要形式就是客戶存款）。來自客戶的存款是保證商業(yè)銀行正常管理運(yùn)行的最基本組成部分，因此，客戶存款利率的設(shè)定將直接影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營運(yùn)行成本（利率市場化的環(huán)境下客戶存款利率的設(shè)定取決于市場的資金供需狀況）。截至目前為止，我國的各個商業(yè)銀行所采用的客戶存款利率都是一個統(tǒng)一的數(shù)值，并沒有差異。因此，商業(yè)銀行之間并不存在利率價(jià)格上的直接競爭，這就滋生了變相的利率競爭（例如目前廣泛存在的“有獎儲蓄”以及“回扣”問題），嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的正常經(jīng)營管理。針對這樣的情況，就要求我國的各個商業(yè)銀行取消統(tǒng)一的利率，采用不同的存款利率來吸引客戶，保證各個商業(yè)銀行之間的良性競爭。但是，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷推行，各個商業(yè)銀行為了追逐更多的存款，勢必不斷提升商業(yè)銀行的存款利率，提升商業(yè)銀行的經(jīng)營管理成本。
（二）利率市場化可以幫助商業(yè)銀行獲取更多的貸款收益
我國商業(yè)銀行的另一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù)，貸款業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行獲取利益的根本手段，只有我國商業(yè)銀行能夠放出足夠的良性貸款，才能夠保證我國商業(yè)銀行正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。為了充分保證我國商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，就要充分考慮利率市場化對貸款業(yè)務(wù)的影響，根據(jù)凱恩斯提出的經(jīng)濟(jì)理論，銀行的貸款收益率是根據(jù)資本邊際收益率和利率的而決定的。當(dāng)貸款利率越低的時(shí)候，企業(yè)的貸款意向越高，與此同時(shí)，資本邊際收益率越高，企業(yè)也就更傾向于向商業(yè)銀行貸款。綜上所述，只要資本邊際收益率能夠高于利率的數(shù)值，企業(yè)就會擁有貸款的意向。除此之外，如果貸款利率過高的話，許多傳統(tǒng)的企業(yè)（無論這種企業(yè)是否具有償還能力）就會估計(jì)到可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)而喪失貸款的意愿。針對這樣的情況，就需要商業(yè)銀行根據(jù)市場的具體情況，制定相應(yīng)的“激勵機(jī)制”，鼓勵更多的企業(yè)貸款，提升商業(yè)銀行的收益能力。與此同時(shí)，商業(yè)銀行也要根據(jù)貸款企業(yè)的具體經(jīng)營狀況（包括企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)的經(jīng)營情況、企業(yè)的信用情況等），進(jìn)行具體的風(fēng)險(xiǎn)評估工作（要嚴(yán)格遵守效益最大化原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則），制定合理的貸款利率水平，決定具體的貸款金額數(shù)目，對于那些信用程度高、經(jīng)營狀況良好的企業(yè)予以一定的照顧，在避免風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追尋最大的利益。
（三）利率市場化有利于我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展
除了貸款業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)之外，我國商業(yè)銀行的另外一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)就是中間業(yè)務(wù)。所謂中間業(yè)務(wù)，指的就是商業(yè)銀行不使用資金而為人民群眾所提供的服務(wù)項(xiàng)目，商業(yè)銀行通過中間業(yè)務(wù)可以在最低的風(fēng)險(xiǎn)下獲取相應(yīng)的利益。在利率市場化的條件下，為了保證商業(yè)銀行獲取更多的利益，就需要把中間業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行發(fā)展的一個重要支點(diǎn)，將中間業(yè)務(wù)拓展成為了我國商業(yè)銀行獲取利益的另一種重要手段。在利率市場化的條件下，我國商業(yè)銀行的存款利率提升已經(jīng)成為必然趨勢，這就需要我國商業(yè)銀行尋找新的利益獲取手段，這就需要我國商業(yè)銀行不斷尋找新的業(yè)務(wù)手段，提升商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平。
三、結(jié)論
利率市場化改革蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)，也孕育著機(jī)遇，能否用活利率杠桿，能否按照市場化方式運(yùn)作銀行資金，是商業(yè)銀行能否在未來取勝的重要因素之一。對于商業(yè)銀行來說，利率市場化可能產(chǎn)生多方面的風(fēng)險(xiǎn)，它對銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度都提出了很高的要求，對國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營有重大影響。
1.利率市場化觸動商業(yè)銀行的核心利益
通常所說的利率市場化，就是將存款利率上限和貸款利率下限放開，由銀行自己決定。時(shí)至今日，商業(yè)銀行仍然沒有權(quán)限在央行設(shè)定的存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上提高利率。目前，貸款利率放開，許多商業(yè)銀行已感到壓力很大?！胺刨J款也并不像大家想象的那樣輕松，等著別人來求自己。事實(shí)上，對于那些央企、國企等資金規(guī)模大貸款風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)，銀行還得經(jīng)常去求他們?，F(xiàn)在貸款利率放開后，這些大企業(yè)的議價(jià)空間變大了，銀行貸款利率不下調(diào)，他們可能就不會再找你貸款，錢也不會存在你們銀行?！蹦成虡I(yè)銀行信貸部負(fù)責(zé)人說，商業(yè)銀行常常四處找關(guān)系，希望能多找些優(yōu)質(zhì)客戶。“如果下一步存款利率再放開，對銀行‘核心利益’的影響將是顛覆性的?！毕嚓P(guān)人士坦言，由于現(xiàn)行存款利率普遍低于理財(cái)產(chǎn)品收益率，存款利率放開后，實(shí)際存款利率肯定大幅上漲，原先依靠價(jià)格壟斷形成的存貸款之間的龐大息差收入將縮小，這對于絕大部分利潤來源于息差收入的銀行來說，影響之大可想而知。查閱上市公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，也證實(shí)了利息收入對于銀行的重要性。2011年工、農(nóng)、中、建、交五大國有商業(yè)銀行總計(jì)實(shí)現(xiàn)利息收入1.3萬億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.7萬億元，利息收入在營業(yè)收入中占比接近八成。存款利率相當(dāng)于銀行的進(jìn)貨價(jià)格，貸款利率相當(dāng)于銀行的銷售價(jià)格，銀行的主要利潤目前都來自于二者的差價(jià)。利率市場化后，進(jìn)貨價(jià)提高，銷售價(jià)降低，銀行的利潤自然也會降低。有研究報(bào)告顯示，如果利率完全市場化，工、農(nóng)、中、建利息收入平均降幅可能要達(dá)到五成。專家認(rèn)為，從國際上其他國家的經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場化之后，存貸利差普遍經(jīng)歷了縮小的過程，這造成了某些中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難。面對利率市場化的沖擊，商業(yè)銀行還要未雨綢繆。
2.利率市場化推動銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級
當(dāng)前金融領(lǐng)域改革的方向是加快金融要素價(jià)格的市場化，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，并以此推動金融機(jī)構(gòu)的市場化經(jīng)營。這跟銀行業(yè)以前的改革有很大不同。具體來說：一是時(shí)代背景不同?，F(xiàn)在主要是在利率市場化背景下，商業(yè)銀行如何尋找新的盈利模式；二是監(jiān)管環(huán)境不同。目前對銀行業(yè)的監(jiān)管日臻成熟，對銀行監(jiān)管制度、法規(guī)、框架、體系等比較完善；三是改革動力不同。當(dāng)前是商業(yè)銀行自我推動的改革，主要解決發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的問題。商業(yè)銀行經(jīng)營的目的依然是逐利的，在原先的主營業(yè)務(wù)利潤空間被壓縮后，銀行不會坐視過去高速的業(yè)績增速下滑，試圖利用自己已經(jīng)積累起來的優(yōu)勢，發(fā)展和深挖其他業(yè)務(wù)，大力推動銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級。
3.利率市場化推動了銀行之間更大程度的競爭
有利于銀行差異化的出現(xiàn)?，F(xiàn)在國內(nèi)的銀行普遍業(yè)務(wù)模式比較簡單，主要收入還是依賴于存貸差。利率市場化后，這么多銀行不大可能還是就靠這一塊吃飯，需要拓寬思路，爭奪更細(xì)分的市場。利率市場化的推進(jìn)倒逼銀行業(yè)務(wù)改革加速進(jìn)行，各家銀行開始尋求不同的發(fā)展道路，展開差異化競爭，推動經(jīng)營模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型。總體來看，存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動區(qū)間的調(diào)整，不僅有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，釋放有效投資需求，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長；同時(shí)，也為金融機(jī)構(gòu)提供了更大的自主定價(jià)空間，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加快完善定價(jià)機(jī)制建設(shè)，提高自主定價(jià)能力，并開展差異化競爭，推動經(jīng)營模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型。對于商業(yè)銀行來說，另一個巨大的市場是小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，貸款利率的差異化使得商業(yè)銀行更加關(guān)注小微企業(yè)。大部分商業(yè)銀行對中小企業(yè)，貸款只能通過抵押來獲得，而抵押貸款的利率是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%。對于擴(kuò)大銀行貸款下浮的幅度，最大的受益者應(yīng)該是大企業(yè)，大企業(yè)本身的議價(jià)能力較強(qiáng)，則可以進(jìn)一步要求銀行加大優(yōu)惠幅度?？傊?，在利率市場化的推動下，銀行對于優(yōu)勢市場的確定和優(yōu)質(zhì)客戶的爭取將繼續(xù)分化，同質(zhì)化競爭的局面將逐步改變。
二、利率市場化后的商業(yè)銀行應(yīng)對策略利率市場化后
商業(yè)銀行利差一般要經(jīng)歷大幅下降的過程，使商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，但利率市場化使商業(yè)銀行獲得機(jī)遇，銀行業(yè)可獲得更大的自主定價(jià)空間，增加了銀行的轉(zhuǎn)型動力，通過內(nèi)部挖潛、管理提升、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加大創(chuàng)新等方式，在經(jīng)受住了利率市場化的考驗(yàn)，能最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。所以，對商業(yè)銀行來說，利率市場化既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，應(yīng)及早籌劃應(yīng)對之策。
1.商業(yè)銀行要大力推進(jìn)綜合化經(jīng)營步伐
提升綜合金融服務(wù)能力，轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商業(yè)模式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。利率市場化及金融脫媒趨勢下，以融資為核心紐帶的銀企關(guān)系將不斷弱化，以客戶為中心的綜合化金融服務(wù)將成為維護(hù)客戶關(guān)系的基本要求，銀行必須盡快實(shí)現(xiàn)從融資中介向服務(wù)中介，從“融資”向“融資+融智”轉(zhuǎn)變，推進(jìn)綜合化經(jīng)營步伐，提升綜合金融服務(wù)能力，提高貸款利息以外的多元化收入占比。重塑最廣泛客戶服務(wù)理念，提高客戶市場占有率。目前，商業(yè)銀行最大弊端是重視大客戶，輕視中小客戶，給社會公眾造成負(fù)面印象。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，已完全可實(shí)現(xiàn)對各類客戶的平等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更何況客戶質(zhì)量永遠(yuǎn)是在動態(tài)發(fā)展變化中，應(yīng)充分學(xué)習(xí)敞開大門、以“公開、平等、高效、交互”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以高科技手段支持每一位客戶，對不同的客戶，都有相應(yīng)的服務(wù)手段，適時(shí)適度開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
2.商業(yè)銀行要提高綜合服務(wù)能力
加強(qiáng)金融創(chuàng)新，持續(xù)提升核心競爭力。打造全金融服務(wù)平臺，提高綜合服務(wù)能力，完善存、貸、匯、卡、、租賃、信托、債券、顧問等綜合服務(wù)手段，以現(xiàn)代信息技術(shù)為支撐，提高全方位綜合服務(wù)能力，滿足不同層次、規(guī)模、領(lǐng)域客戶的多元化金融需求，持續(xù)提升核心競爭力。一是資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新，要積極研究和參與試點(diǎn)資產(chǎn)證券化。這是解決銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要途徑，也是當(dāng)前銀行管理流動性、盤活不良資產(chǎn)等方面的現(xiàn)實(shí)需求。二是負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新。利率市場化對負(fù)債業(yè)務(wù)影響最大，當(dāng)前負(fù)債產(chǎn)品單一問題十分突出，利率市場化的過程必將是銀行負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管逐步放松的過程，是商業(yè)銀行必須抓住的機(jī)遇。繼續(xù)創(chuàng)新理財(cái)業(yè)務(wù)，理財(cái)是和存款利率市場化對接最緊密的產(chǎn)品，盡管監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)監(jiān)管，但仍是帶動儲蓄的有效工具，不排除監(jiān)管部門通過規(guī)范理財(cái)資金運(yùn)用的方式實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)債化，在合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)有效控制的前提下實(shí)現(xiàn)客戶和銀行雙贏。三是拓展中間業(yè)務(wù)及開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。利率、匯率市場化以及人民幣國際化將創(chuàng)造出巨大的金融交易需求，商業(yè)銀行是主要的受益者，大有可為。其一是圍繞結(jié)算平臺服務(wù)的創(chuàng)新。適應(yīng)電子支付結(jié)算技術(shù)的發(fā)展，不斷跟進(jìn)和創(chuàng)新相應(yīng)產(chǎn)品，其二是圍繞“融智”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，在財(cái)務(wù)顧問、IPO、發(fā)債、并購等投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。其三是圍繞交易環(huán)節(jié)的金融創(chuàng)新。密切抓住國際貿(mào)易、商圈、產(chǎn)業(yè)鏈等開展貿(mào)易金融、交易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)電子商務(wù)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金流穩(wěn)定，甚至封閉式運(yùn)轉(zhuǎn)等目標(biāo)。交易業(yè)務(wù)不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，也是增收的重要途徑。
3.商業(yè)銀行要提高利率定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力
一是商業(yè)銀行明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的目的是盡量不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)來獲取利潤。二是商業(yè)銀行要提高利率定價(jià)能力。在存款利率確定上，銀行必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、資金流動性充裕情況、利率市場競爭狀況、重要對手利率定價(jià)、自身經(jīng)營管理等多重因素的影響，深入分析資金的供需狀況和資金成本，包括貨幣市場的流動性變化和債券收益率的變化，根據(jù)期限結(jié)構(gòu)確定合理的存款利率。三是提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。利率作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，其走向與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況具有重要關(guān)系，因此，商業(yè)銀行要想科學(xué)地治理好利率風(fēng)險(xiǎn)，就必須關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢。利率市場化將會使利率波動的頻率和幅度提高，使利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理核心內(nèi)容，應(yīng)切實(shí)提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，積極借鑒國外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立適合國情的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系、系統(tǒng)，提升對利率風(fēng)險(xiǎn)的識別、度量、處置、管理和對沖能力。
4.商業(yè)銀行要加大專業(yè)人才的培養(yǎng)力度
過去10年來，我國不斷推進(jìn)利率市場化改革步伐：在外幣存貸款利率方面，逐步放開了國內(nèi)外幣存貸款利率;在人民幣存貸款方面，放開了貸款利率上限和存款利率下限，擴(kuò)大了銀行的定價(jià)權(quán);在企業(yè)債、金融債、商業(yè)票據(jù)方面以及貨幣市場交易中則全部實(shí)行市場定價(jià)，對價(jià)格不再設(shè)任何限制;此外，還于近年擴(kuò)大了商業(yè)性個人住房貸款的利率浮動范圍。
利率市場化的核心內(nèi)容是利率形成機(jī)制的市場化。完全由市場自主決定的利率水平并不能保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，反而因?yàn)槔实拇蠓▌佑绊懥私鹑谙到y(tǒng)的穩(wěn)定，從而對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了反作用。所以，利率市場化不可排除國家貨幣當(dāng)局的的間接調(diào)控，應(yīng)該是政府保持調(diào)控權(quán)的利率決定，即以貨幣市場利率為基準(zhǔn)，由金融交易主體通過市場行為來決定利率的水平、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，中央銀行通過市場化的政策工具間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。
雖然利率市場化改革已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展，但是目前我國的利率市場化水平仍然不高。由于存貸款利率未能完全放開，利率水平無法反映真實(shí)的資金供求，這在一定程度上使貨幣政策效果未能達(dá)到預(yù)期效果。更重要的是，由于存款利率無法突破上限管制，最近不斷上升的高通脹率使得居民實(shí)際存款利率為負(fù)的格局進(jìn)一步形成，負(fù)利率導(dǎo)致的儲蓄財(cái)富縮水迫使資金從銀行體系流入資產(chǎn)市場、商品市場，從而加劇通脹壓力。因此，加快利率市場化改革步伐已成為共識。中央公布的十二五規(guī)劃建議中提到要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，中國人民銀行行長周小川刊載文章稱，要有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推進(jìn)利率市場化改革，利率市場化有利于體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競爭性市場中的自主定價(jià)權(quán)，有利于金融機(jī)構(gòu)為消費(fèi)者提供各不相同的多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，也有利于宏觀調(diào)控的有效實(shí)施。
利率市場化對商業(yè)銀行的影響
1.利率市場化影響商業(yè)銀行定價(jià)機(jī)制
利率市場化后，金融產(chǎn)品定價(jià)將成為商業(yè)銀行一個非常重要的課題。客戶在選擇銀行時(shí)，除了從服務(wù)質(zhì)量、金融產(chǎn)品促銷等方面進(jìn)行考慮外，價(jià)格將是左右客戶決策的關(guān)鍵因素，定價(jià)策略無疑會在未來商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略中扮演極其重要的角色。隨著利率自主決定空間的加大，商業(yè)銀行也更多的暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)之中，如何準(zhǔn)確地預(yù)測利率變動趨勢，合理確定具有競爭優(yōu)勢的價(jià)格水平，如何科學(xué)地分配存貸款期限布局，保持最佳的利差水平，都將是一場嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
2.利率市場化影響商業(yè)銀行的收益
關(guān)鍵詞城市道路綠化；管理；問題；對策；四川西昌
近年來，隨著西昌市國民經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，市委、市政府高度重視城市生態(tài)環(huán)境建設(shè)，加快了城市綠化建設(shè)步伐，通過植大樹以及拆墻透綠、拆危補(bǔ)綠、見逢插綠和廣泛發(fā)動各機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社區(qū)開展綠化活動，城市綠化面貌煥然一新，城市綠化面積迅速增加，西昌市生態(tài)環(huán)境和城市居民生活環(huán)境得到較大地改善和提高。該文通過實(shí)地調(diào)查并結(jié)合施工中的親身實(shí)踐，指出了目前西昌市城市道路綠化養(yǎng)護(hù)管理中存在的主要問題，并針對這些問題提出綠化養(yǎng)護(hù)管理的方法和措施，以期對該市今后的城市綠化建設(shè)起到一定的參考作用。
1西昌市道路綠化現(xiàn)狀
西昌市城市綠化經(jīng)過近5年發(fā)展，形成了以航天路、城南大道、邛海周邊為重點(diǎn)的綠化格局，在樹種上以熱帶、亞熱帶主要樹種為主，溫帶樹種為輔，配置上做到四季有花、有葉，喬、灌、草相結(jié)合的立體景觀帶。2010年，西昌城市綠化率達(dá)到98％，綠地率達(dá)到31.28%，綠化覆蓋率35.35％，人均公共綠地9.65 m2；城市規(guī)劃區(qū)綠化率98％，綠地率33.5％，綠化覆蓋率35％，道路綠化率98％。
2城市道路綠化管理存在的問題
在各項(xiàng)指標(biāo)不斷提升的同時(shí)，綠化管理中存在的問題也逐漸顯現(xiàn)出來：規(guī)劃設(shè)計(jì)及施工時(shí)過分強(qiáng)調(diào)景觀效果，而不考慮樹木的生態(tài)習(xí)性及生物學(xué)特性，在種植材料的選擇上十分盲目，大量引進(jìn)外來樹種；過度密植；大樹移植成活率較低；城市道路綠化養(yǎng)護(hù)管理工作制度不健全；綠化養(yǎng)護(hù)意識淡??；水肥管理不當(dāng)；人為破壞嚴(yán)重等。
2.1缺乏科學(xué)的規(guī)劃與設(shè)計(jì)
西昌市城市道路綠化指導(dǎo)思想不明確，特別是迎賓大道、機(jī)場路等幾條城市主要進(jìn)出口通道沒有制定科學(xué)、長遠(yuǎn)的綠化規(guī)劃與設(shè)計(jì)方案，在樹種選擇與配置上十分盲目，曾經(jīng)多次栽植又多次挖除，造成重復(fù)綠化，極大地浪費(fèi)了人力、財(cái)力和物力[1]。
2.2大量引進(jìn)外來樹種
目前，西昌市的綠化苗圃以個體戶經(jīng)營為主，規(guī)模較小，還不能充分提供鄉(xiāng)土植物種苗，優(yōu)良品種選擇空間狹小。城市所需綠化苗木沒有地方特色，大部分從山西、廣東、浙江、成都、湖北、重慶等地調(diào)運(yùn)，種苗來源比較紊亂，苗木品種混雜。城市道路、庭院、住宅小區(qū)、公園綠地中引進(jìn)了大量的外來植物，如水杉、香花槐、垂榕、橡皮樹、高山榕、藍(lán)花楹、加納利海藻、大王椰子、銀杏、小琴絲竹、紅葉李、象牙紅、紅葉石楠、元寶楓、假檳榔、矮牽牛、馬蹄筋等，這些植物雖然極大地豐富了城市綠化景觀，但是由于它們在西昌市沒有經(jīng)過長期馴化，生長中抗（寒、旱、大風(fēng)）性較差。垂榕、橡皮樹、加納利海藻、大王椰子遇到霜凍、下雪，葉子幾乎全被凍死，失去了應(yīng)有的觀賞效果；香花槐蛀桿害蟲、蚜蟲發(fā)生嚴(yán)重；矮牽牛、馬蹄筋稍遇干旱葉子就失綠，給后期管理帶來了很大困難。
2.3大樹移植成活率低
西昌市綠化中，喬、灌木都以大規(guī)格苗和大樹移植為主。大樹移植能迅速、有效地改變城市的生態(tài)景觀，但大樹移植的技術(shù)含量較高，特別是難以生根的大樹尤其如此。火把廣場成片移植水杉大樹，由于沒有專業(yè)的養(yǎng)護(hù)管理人員，栽植后管理跟不上，致使成活率和保存率大大降低，造成極大的資源浪費(fèi)。
2.4栽植密度過大
過分強(qiáng)調(diào)短期景觀效果，而不考慮苗木生長規(guī)律及種植地的立地條件，進(jìn)行大密度栽植，例如：垂榕、天竺桂、紅葉李、香花槐、三角梅等栽植密度均為1 m×1 m，金葉女楨、小葉女楨、紅花繼木等灌木栽植密度為10 cm×10 cm。人為造成植物生長空間狹小，加之在后期的生長中修剪不及時(shí)，大部分植物表現(xiàn)出生長狀況不良；苗木在生長過程中由于透光性、通風(fēng)性較差，到每年7—8月高溫高濕季節(jié)，病蟲害頻繁發(fā)生[2]。
2.5養(yǎng)護(hù)管理意識淡薄，水肥管理不當(dāng)
西昌市城市道路綠化地段大部分沒有埋設(shè)自來水管，植物需水時(shí)得不到及時(shí)補(bǔ)充，特別是每年1—5月高溫、風(fēng)大，全靠人工澆水，有的地段澆水次數(shù)雖多，但沒有澆透，也沒有及時(shí)補(bǔ)充植物所需養(yǎng)分，導(dǎo)致樹木生長不旺；有的地段沒有落實(shí)專人管理，旱澇季節(jié)植物大量死亡。
2.6人為破壞嚴(yán)重
在城市邊緣區(qū)和集市區(qū)綠化帶遭人為踐踏、車輛輾壓較嚴(yán)重，有的地段成了“人行通道”，有的行人甚至把綠化帶當(dāng)成休息娛樂的場所，造成地面板結(jié)，植物逐漸死亡；樹池里倒垃圾、生活廢水，樹干上綁繩曬衣服隨處可見，故意攀折毀壞樹木時(shí)有發(fā)生[3]。這些都是造成樹木死亡的重要因素。
3城市道路綠化管理對策
3.1培養(yǎng)專業(yè)的設(shè)計(jì)隊(duì)伍
隨著西昌市城市建設(shè)如火如荼地進(jìn)行，城市綠化步伐大大加快。因此，政府必須強(qiáng)化意識、轉(zhuǎn)變觀念，確實(shí)建立起一支專業(yè)知識較強(qiáng)的設(shè)計(jì)隊(duì)伍，而不應(yīng)該一味地崇洋迷外，每一期城市綠化工程都花高價(jià)到外地聘請?jiān)O(shè)計(jì)師。外地設(shè)計(jì)者對當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件、立地條件、鄉(xiāng)土樹種資源、政府投資、后期管護(hù)、不同地段的管護(hù)難度等都不是十分了解，設(shè)計(jì)時(shí)無法做到設(shè)計(jì)和施工統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展，甚至盲目地追求檔次，而不能真正做到適地適樹，造成資源的極大浪費(fèi)。
3.2建立綠化種苗基地
充分發(fā)揮現(xiàn)有國營苗圃的優(yōu)勢，除了培育國家工程造林所需苗木外，將多余的閑置土地用來大量培育鄉(xiāng)土綠化苗木，如香樟、銀樺、直干桉、側(cè)柏、沖天柏、欒樹、桂花、海桐、玉蘭、紫薇、貼梗海棠、茶花、梅花、梔子花、蘇鐵、大葉黃楊、臘梅、木芙蓉、合歡、青桐、蘋果、樸樹、國槐、油橄欖、慈竹、苦木、千枝柏、側(cè)柏、臘梅、絲蘭、迎春、金絲桃、月季、三角梅、金葉女貞、麥冬、夾竹桃、柳樹、楓楊、六月雪、海桐、小葉女貞等[4]。選擇交通便利、離城市較近、規(guī)模較大的個體戶經(jīng)營苗圃，對他們實(shí)行政策扶持，鼓勵其以生產(chǎn)經(jīng)營鄉(xiāng)土綠化樹種為主，與其簽定產(chǎn)銷合同等。
3.3加強(qiáng)管理
成立專門的管護(hù)隊(duì)伍，把管護(hù)人的具體責(zé)任落實(shí)到片或地段上。根據(jù)不同區(qū)域植被的配置情況及生長狀況制訂出詳細(xì)的管護(hù)方案，按照方案進(jìn)行管護(hù)。對人為踐踏、車輛輾壓比較嚴(yán)重的地段，將種植的草坪改為灌木，從視覺上引起人們的重視。在醒目的地方插上警示標(biāo)牌，提醒人們保護(hù)綠色植物。對土壤板結(jié)地段進(jìn)行中耕鋤草，經(jīng)常澆水施肥，做好雨季的排水工作，發(fā)現(xiàn)病蟲害應(yīng)及時(shí)防治。針對當(dāng)前城市道路綠化種植密度普遍過大的情況，對迎賓大道、機(jī)場路、東延線地段合理調(diào)整群體結(jié)構(gòu)，對同種植物之間，上木、下木之間由于密度過大引起的互相抑制、競爭，應(yīng)及時(shí)移植、調(diào)整、重新配置。
3.4合理整形修剪
整形修剪關(guān)系到樹木成型和美觀問題，整形修剪后的樹木對環(huán)境具有更為明顯的裝飾作用，它不僅可以提高行道樹的成活率，促進(jìn)其生長旺盛，也能提高其觀賞價(jià)值，裝點(diǎn)街景。按照“服從樹木景觀配置要求，遵循樹木生長發(fā)育習(xí)性”的原則，喬木長大郁閉后，在秋季落葉后或春季萌芽前對其進(jìn)行修剪撫育，以及根據(jù)植物的生長情況進(jìn)行夏季修剪，根據(jù)灌木的生長情況常年進(jìn)行修剪，從而達(dá)到植物造景的設(shè)計(jì)要求[5]。
3.5建立城市道路綠化檔案及信息系統(tǒng)
實(shí)行動態(tài)管理與監(jiān)測，為宏觀決策、科學(xué)經(jīng)營提供服務(wù)。對城市綠化建設(shè)中使用的外來樹木、花卉等苗木要查驗(yàn)植物檢疫證書或復(fù)檢，嚴(yán)禁外來林業(yè)有害生物的輸入。開展科普宣傳活動，強(qiáng)化市民對城市綠化的認(rèn)識，讓廣大市民自覺地保護(hù)城市綠地和樹木。
4參考文獻(xiàn)
一、研究背景和必要性
利率市場化是指通過市場和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果,它一直是中國金融界長期關(guān)注的熱點(diǎn)問題。利率市場化改革的目的是提高金融市場資本配置的效率, 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。一直以來，各國都對利率實(shí)行嚴(yán)格管制，但從上世紀(jì)70年代開始, 在各國實(shí)施金融抑制政策、石油危機(jī)導(dǎo)致世界性的通貨膨脹、固定匯率制崩潰、以及金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展的背景之下，利率管制的弊端逐漸顯現(xiàn)，利率市場化開始成為世界性潮流。西方國家如美國和日本,分別于1986年和1994年全面實(shí)現(xiàn)了利率市場化，許多發(fā)展中國家也掀起了利率市場化的。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，市場有支付能力的需求通過貨幣來表現(xiàn)，貨幣流向引導(dǎo)資源的流向。我國經(jīng)過三十多年的改革，經(jīng)濟(jì)實(shí)物系統(tǒng)的絕大部分商品和勞務(wù)價(jià)格已經(jīng)由市場決定，市場配置資源的效率已經(jīng)大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。1996年隨著中國放開銀行間同業(yè)拆借利率，我國利率市場化改革終于邁開了步伐，但是貨幣資金的價(jià)格即利率的形成機(jī)制雖然近幾年已經(jīng)有了很大的進(jìn)步，但總體上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如商品和勞務(wù)價(jià)格具有競爭性，因而由資金引導(dǎo)的資源配置效率仍受到相當(dāng)程度的限制，資金的利用效率還有待提高，經(jīng)濟(jì)增長的潛力還有待發(fā)揮。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)物系統(tǒng)與貨幣系統(tǒng)之間是相互促進(jìn)、相輔相成的。在實(shí)物系統(tǒng)價(jià)格絕大部分已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場化的條件下，貨幣系統(tǒng)的資金價(jià)格即利率客觀上也有了市場化的需要。利率市場化是經(jīng)濟(jì)市場化的必然要求，是我國建立完善的市場經(jīng)濟(jì)體系的必經(jīng)之路。
加入WTO后，我們就要按國際通行規(guī)則管理經(jīng)濟(jì)，雖然對中國金融市場我們?nèi)匀豢梢詫?shí)行一定的利率管制，但外資金融機(jī)構(gòu)大量涌入中國金融市場，帶來了大量新的經(jīng)營方式和新的貨幣市場、資本市場工具，大大增加了我國貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度，很有可能我們會在與其的市場博弈中非常被動地接受變相的市場利率化，即接受市場利率實(shí)際上、某種程度已經(jīng)自由化的現(xiàn)實(shí)。如果出現(xiàn)這種情況，如果我們對境內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)的利率仍然管制過于嚴(yán)格，中資金融機(jī)構(gòu)過于缺乏在利率市場化環(huán)境中進(jìn)行競爭的經(jīng)驗(yàn)，其結(jié)果可能會使他們在未來激烈的競爭中處于某種劣勢，這顯然對我國非常不利。
二、利率市場化下各金融主體的風(fēng)險(xiǎn)淺析
1、利率放開加劇各金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)：由于我國市場化程度遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國家水平，利率管理的法規(guī)制度有待進(jìn)一步詳盡和規(guī)范，中央銀行的宏觀調(diào)控手段還需進(jìn)一步完善，管理層與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈磨合尚處于初期水平，四大國有商業(yè)銀行基本上占據(jù)著壟斷地位，在這種情況下，放開存款利率有可能造成博弈論上的高利率納什均衡一誰降低利率誰就吃虧，其結(jié)果只能是使長期受到抑制的利率出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，這就必然會導(dǎo)致過度競爭和中小存款機(jī)構(gòu)退出市場。利率市場化使得銀行能夠合法的利用價(jià)格武器去爭取生存及發(fā)展的空間，而價(jià)格競爭將會導(dǎo)致存款利率水平的非理性升高，如果缺少金融風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)控制措施，而只是缺乏遠(yuǎn)見一味追求眼前收益，存款利率的升高就會形成金融機(jī)構(gòu)間的無差別價(jià)格戰(zhàn)，必將對資產(chǎn)規(guī)模較小的中小金融機(jī)構(gòu)帶來巨大沖擊。
2、利差收窄增加金融機(jī)構(gòu)的盈利風(fēng)險(xiǎn)：與當(dāng)前的利率水平相比，利率市場化后，存貸款利率差將成縮小趨勢。同業(yè)競爭的加劇，一方面在爭奪儲蓄資源的過程中，存款利率將存在逐步提高的壓力;另一方面，對優(yōu)質(zhì)貸款資源的爭奪，可能使銀行不得不降低其貸款利率，從而便利率差縮小，令銀行的利潤空間變窄。如美國1986-1990年的存貸款平均利差比1980-1985年期間減少了54個基點(diǎn)(美國1986年完成利率市場化改革);日本1994年平均存貸款利差比1984年下降82個基點(diǎn)(日本1994年完成利率市場化改革);韓國的存貸款利差從改革初期的4個百分點(diǎn)下降到改革后期的不足3個百分點(diǎn)。整體看，利率市場化改革后利差一般會減小0.5%-1%。目前我國商業(yè)銀行經(jīng)營的金融產(chǎn)品相對單一，利息收入一般要占總營業(yè)收入很大一部分，在我國銀行收益總額中占有重要的地位。對于中小金融機(jī)構(gòu)來說，由于服務(wù)功能不夠完善，金融產(chǎn)品體系尚不健全，手續(xù)費(fèi)收入和其他非利息收入所占比例相對偏小，利息收入甚至占總營業(yè)收入的85%-90%以上。利率市場化后利差的不斷收窄，將給中小金融機(jī)構(gòu)收益帶來巨大影響并成為制約自身發(fā)展的關(guān)鍵因素。
[論文摘要]當(dāng)前，我國的利率市場化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識利率市場化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對利率市場化環(huán)境的能力。
當(dāng)前，我國的利率市場化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，即逐步放開對人民幣存貸款利差的管制。中國人民銀行副行長吳曉靈12月10日在北京大學(xué)舉行的中國加入WTO五周年座談會上透露，央行培育的“中國基準(zhǔn)利率”將于2007年元旦開始，以促進(jìn)中國金融調(diào)控向價(jià)格型調(diào)控轉(zhuǎn)變，此外還將進(jìn)一步增加央行利率形成機(jī)制的彈性，積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場化。利率市場化將對我國商業(yè)銀行形成多方面的影響與挑戰(zhàn)：銀行競爭更加激烈、利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯、利差下降、利坡，等等。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識利率市場化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對利率市場化環(huán)境的能力。
一、利率市場化改革向縱深發(fā)展過程中對國有商業(yè)銀行形成的利弊分析
利率作為資金的價(jià)格，對我國金融業(yè)的改革意義重大。中國人民銀行行長周小川曾在人行工作會議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國有商業(yè)銀行帶來的利弊分析是非常必要的。
（一）正面因素。
目前國有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動權(quán)，即下浮10％，上浮30％。若比照央行對農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50％，貸款利率可上浮50％－100％的話，這無疑為國有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營銷價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場化為國有大型商業(yè)銀行帶來的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：
1.可以更加有效地從社會上吸收資金。顯而易見，利率上浮對存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。
2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤。
3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶收益下降甚至無法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動地加以自我改進(jìn)；而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶將被迫從信貸市場主動退出。
（二）負(fù)面因素。
我國長期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有多大的變通余地，只能被動接受，以至于形成利率波動無風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對利率波動風(fēng)險(xiǎn)有所意識也只是淺層次的。最典型的例證是1996年以來，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場化后的經(jīng)營面臨著的沖擊和壓力不可小覷?？梢灶A(yù)見，利率市場化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的主要風(fēng)險(xiǎn)。
利率市場化后，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是存貸款利差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際利率市場化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率市場化后，利率的總體水平會升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)獲利空間變窄。
目前，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)和其他表外業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，利差收益占銀行機(jī)構(gòu)總收入的90%以上。因此，利率市場化后一定時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨著極大的經(jīng)營壓力。二是利率波動的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化意味著利率對經(jīng)濟(jì)變數(shù)的敏感性大大增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)的過熱與低迷，貨幣資金的供求變化，通貨的膨脹與緊縮，外資的大量流入與流出以及國際金融市場利率的上升與下降等因素，都會引起利率的大幅波動。商業(yè)銀行面臨利率波動的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即來自于可重新定價(jià)的資產(chǎn)和重新定價(jià)的負(fù)債的不匹配所引起的利率風(fēng)險(xiǎn)；利率結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即存款貸款利率不一致或短期存貸款與長期存貸款利差波動幅度不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn)；客戶選擇提前還貸或提前取款所造成的風(fēng)險(xiǎn)，等等。三是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是由銀行與客戶間的信息不對稱造成的。盡管逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在利率管制條件下就已經(jīng)存在，但是在我國商業(yè)銀行改革還不到位，內(nèi)控機(jī)制不健全，缺乏應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)防范意識，特別是在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域里信用缺失較嚴(yán)重的條件下，當(dāng)商業(yè)銀行獲得了貸款定價(jià)權(quán)之后，一些自我約束機(jī)制差的銀行為了追逐高收益，樂意將信貸資金投向愿意出高息而還款能力差的企業(yè)或高收益、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；一些不法企業(yè)故意隱匿不利于其融資的信息，以高息為誘餌，惡意套取銀行信貸資金；也不排除銀行工作人員與企業(yè)合謀化公為私的案件增多，從而凸顯逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
二、國有商業(yè)銀行在利率市場化帶來的新競爭格局中的對策分析
（一）確定自身的優(yōu)勢和劣勢。
國有商業(yè)銀行至少在兩個方面擁有相對其他中小商業(yè)銀行的絕對優(yōu)勢，即品牌優(yōu)勢和整體優(yōu)勢。國有商業(yè)銀行的實(shí)力非常雄厚，在廣大客戶的心目中具有和國家等同的信譽(yù)度，大型和超大型的優(yōu)質(zhì)客戶從心理上也更愿意和國有商業(yè)銀行打交道。同時(shí)，國有商業(yè)銀行遍布全國的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)也是中小商業(yè)銀行無法比擬的。
國有商業(yè)銀行的劣勢主要表現(xiàn)在央行的監(jiān)管力度很大，政策不夠靈活，歷史包袱沉重等等，在推進(jìn)利率市場化改革的過程中，這些都是我們不得不加以慎重考慮的負(fù)面因素。
（二）應(yīng)對利率市場化改革的對策設(shè)想。
利率市場化改革是大勢所趨，要在日益激烈的同業(yè)競爭中立于不敗之地，只能積極地去應(yīng)對。筆者認(rèn)為，國有商業(yè)銀行至少應(yīng)從服務(wù)、產(chǎn)品和管理三方面采取對策。
1.服務(wù)方面。必須看到，今后銀行的存貸利差收入將逐漸減少，而中間業(yè)務(wù)收入將是現(xiàn)代化銀行的主要收入來源。國有商業(yè)銀行擁有眾多的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，這就為客戶提供了健全的服務(wù)設(shè)施。因?yàn)榭蛻粢敫嗟孬@利，其資金的流動性也必將越來越強(qiáng)，我們的服務(wù)設(shè)施恰好為客戶提供了這樣的便利。當(dāng)然，為了保證我們的服務(wù)質(zhì)量高于中小商業(yè)銀行，還必須在服務(wù)的內(nèi)涵上不斷深入，不能僅僅停留在微笑、站立等層次上。
2.產(chǎn)品方面。誰能夠提供讓客戶獲利的產(chǎn)品，客戶就樂于與誰合作，這一點(diǎn)是不容置疑的。2003年年初，央行起草了《人民幣協(xié)議存款管理辦法》，允許商業(yè)銀行辦理主動負(fù)債業(yè)務(wù)，發(fā)行大額長期存單，這無疑是又推出了一個新的金融產(chǎn)品。但由于該產(chǎn)品各商業(yè)銀行均可使用，我們并不能保證應(yīng)用該產(chǎn)品就能在同業(yè)競爭中取得優(yōu)勢；同時(shí)該產(chǎn)品利率較高，會增加銀行的籌資成本。鑒于金融產(chǎn)品的趨同性，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)品上應(yīng)加大組合的力度，將現(xiàn)有的各種金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的組合，對客戶實(shí)施“打包式”的營銷，根據(jù)客戶的不同需求設(shè)計(jì)組合方式。
3.管理方面。國有商業(yè)銀行在資金總體寬裕的情況下，應(yīng)科學(xué)測算自身在某一階段的發(fā)展需要的資金量，根據(jù)自身的需求去吸收存款，對于存量資金，為避免其流失可以適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，但絕不能一律將浮動范圍用到極限，否則央行即使提供再大的浮動空間也沒有意義，利率市場化改革也就不可能順利進(jìn)行。從這一角度來看，目前各商業(yè)銀行在社會上“爭搶”資金的做法是值得商榷的。為了保障長遠(yuǎn)利益，不應(yīng)單方面地強(qiáng)調(diào)去吸收存款，落實(shí)在實(shí)際工作中，就是不應(yīng)一味地以吸收存款的數(shù)量作為經(jīng)營成果最核心的標(biāo)準(zhǔn)。畢竟企業(yè)要以利潤為經(jīng)營目標(biāo)，銀行也不例外，如果存款特別是“高價(jià)存款”不斷膨脹，而貸款營銷卻不能相應(yīng)增長，相反還要不斷發(fā)放優(yōu)惠貸款，中間業(yè)務(wù)的各種收費(fèi)又往往作為對客戶的優(yōu)惠條件加以減免，那么銀行的利潤必將不斷萎縮甚至走向枯竭。所以，面對利率市場化的新形勢，絕不能把“吸存能手”作為優(yōu)秀信貸經(jīng)營者的考評核心，更不能作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。
三、結(jié)論
【關(guān)鍵詞】利率市場化改革 利率市場化 金融自由化
一、前言
利率市場化改革是我國金融體系建立健全過程中的重要環(huán)節(jié)，也是金融自由化的核心內(nèi)容。利率市場化改革就是要發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，通過市場化競爭，實(shí)現(xiàn)資源在地區(qū)、行業(yè)及企業(yè)之間的自由流動，最終提高資源配置效率。從1996年放開銀行間同業(yè)拆借開始，我國利率市場化改革已接近20年，有關(guān)利率市場化改革的研究成果也浩如煙海。本文嘗試對相關(guān)的研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和分類，以資借鑒。
利率市場化起源于對金融深化和金融自由化等相關(guān)理論的研究?！敖鹑谧杂苫崩碚摦a(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德?麥金農(nóng)（R.I.Mckinnon）和愛德華?肖（E.S.Show）提出。當(dāng)時(shí)發(fā)展中國家普遍存在著金融市場不完全、資本市場扭曲和政府對金融市場的干預(yù)等狀況，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。他們通過論證金融深化與儲蓄、就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，指出“金融壓制”的危害，主張發(fā)展中國家通過金融自由化的方式實(shí)現(xiàn)金融深化。
二、利率市場化的含義和影響因素
利率市場化的含義是市場根據(jù)資金供求關(guān)系決定利率水平，而政府盡量減少對市場的干預(yù)。在市場化的條件下，市場參與主體都能夠影響利率的變動，而不是由單方面參與者來決定。至于中央銀行則通過調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率、公開市場買賣有價(jià)證券等措施間接的貨幣政策影響利率，而不再直接控制利率變化。許文彬（2002）在對利率市場化的含義探討時(shí)，認(rèn)為市場參與主體都應(yīng)享有利率“出價(jià)”權(quán)，利率結(jié)構(gòu)應(yīng)由市場自發(fā)形成，而政府只是通過間接方式調(diào)節(jié)金融資產(chǎn)。王國松（2005）則認(rèn)為利率市場化不僅僅是利率的放松管制，還包含利率體系的建立、利率傳導(dǎo)機(jī)制的完善等。
國內(nèi)外學(xué)者對利率市場化改革的影響因素也有深入的探討。劉芳等（2013）把中國利率市場化的影響因素分為三類：一是經(jīng)濟(jì)“沖擊”，如金融危機(jī)等；二是結(jié)構(gòu)類因素，如政治、經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)等；三是制度類因素，如產(chǎn)權(quán)制度等。并借鑒Abiad和Mody（2005）研究金融改革決定與影響因素的研究模型對影響因素進(jìn)行了分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：金融危機(jī)、利差缺口收窄、金融將質(zhì)量對利率市場化具有正向的影響，經(jīng)濟(jì)波動、市場壟斷、通貨膨脹和預(yù)算軟約束的影響為負(fù)，經(jīng)濟(jì)開放程度和產(chǎn)權(quán)多元化的影響不確定。因此應(yīng)依托穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)危機(jī)倒閉利率市場化改革，從而打破銀行壟斷，硬化預(yù)算約束，提高制度創(chuàng)新水平。
三、利率市場化改革的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒
與發(fā)達(dá)國家相比我國利率市場改革起步較晚，國內(nèi)有關(guān)利率市場化的早期研究中對國際經(jīng)驗(yàn)的研究較多。楊肇輝（2014）把利率市場化改革的模式分為市場驅(qū)動型、政府激進(jìn)型和政府漸進(jìn)型三種。而我國利率市場化改革的模式屬于政府漸進(jìn)型，同時(shí)分析了我國利率市場化的關(guān)鍵步驟和基本的邏輯順序。馬勝杰（2001）通過對我國利率市場化的微觀基礎(chǔ)、銀行存貸規(guī)模、利率市場化的舉措以及金融市場監(jiān)管等幾方面的分析認(rèn)為我國利率市場化改革的條件已經(jīng)成熟。中國應(yīng)借鑒外國經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合本國實(shí)際情況，從以下五個方面開展利率市場化改革：一是采取漸進(jìn)的方式，逐步放開利率管制；二是擴(kuò)大中央銀行的自主決策權(quán)；三是商業(yè)銀行和國有企業(yè)按市場化方式運(yùn)作；四是強(qiáng)化金融監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管體制的法制化；五是注重相關(guān)配套改革，改善經(jīng)濟(jì)環(huán)境。焦矗2015）則認(rèn)為我國進(jìn)行利率市場化改革需要深化國有企業(yè)改革、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品創(chuàng)新以及建立發(fā)達(dá)的金融市場。
史露燕（2015）對比分析了美國、日本和德國進(jìn)行存款利率市場化改革時(shí)的背景以及改革對匯率水平、實(shí)際利率、改革期存款增速、利率曲線斜率、存貸款利差和銀行業(yè)危機(jī)等的影響。認(rèn)為我國利率市場化后存貸利差一定會下降，對商業(yè)銀行造成較大沖擊，并且由于資本的逐利性，利率市場化以后會拉大區(qū)域差異、不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
四、利率市場化改革的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
根據(jù)外國利率市場化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率完全放開之后存款利率會上升，銀行吸儲壓力增大。而我國商業(yè)銀行利潤中很大一部分來源于存貸差，因此利率市場化的改革勢必會對其造成較大的影響。當(dāng)然除了負(fù)面影響之外，利率市場化改革也能促使商業(yè)銀行開發(fā)新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，進(jìn)行金融創(chuàng)新等。胡則宇（2015）在研究中探討了利率市場化的背景、作用、推進(jìn)條件和對金融機(jī)構(gòu)的影響，并在最后提出了股份制銀行應(yīng)對利率市場化的策略：一是確立利率風(fēng)險(xiǎn)管控的核心地位，構(gòu)建統(tǒng)一利率決策機(jī)構(gòu)；二是構(gòu)建專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門；三是健全金融產(chǎn)品利率制定體制；四是構(gòu)建嚴(yán)密的內(nèi)管控度；五是開發(fā)先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)考量技術(shù)和規(guī)避技術(shù)；六是重塑競爭優(yōu)勢；七是加大開發(fā)和創(chuàng)新。
利率市場化對于企業(yè)的影響體現(xiàn)在融資和轉(zhuǎn)型升級等方面。我國存在國有企業(yè)和民營企業(yè)等多種所有制企業(yè)，國有企業(yè)由于其主體是國家，在獲得貸款等方面具有特別的優(yōu)勢（馬瑤，2015）。但是民營企業(yè)，尤其是中小企業(yè)普遍存在融資難、融資貴的現(xiàn)象。陳琰（2011）在其研究中發(fā)現(xiàn)雖然我國利率市場化的推進(jìn)在不斷加快，但是中小企業(yè)融資難融資貴的問題并未得到解決。他從商業(yè)銀行的角度分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，并提出商業(yè)銀行應(yīng)建立合理的客戶結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)差異化服務(wù)等方式為中小企業(yè)提供金融支持。郭耀蔓、夏振洲（2014）以河南省為例，運(yùn)用內(nèi)生性突變點(diǎn)檢驗(yàn)方法分析利率市場化對不同規(guī)模企業(yè)融資的影響。通過實(shí)證分析他們認(rèn)為，成本壓力促使銀行開拓更多的中小企業(yè)貸款，并且該部分貸款質(zhì)量的穩(wěn)定是銀行擴(kuò)大信貸投放的關(guān)鍵。除了對于企業(yè)貸款的影響，利率市場化也會對企業(yè)發(fā)展帶來影響。沙虎居、陳剛（2015）通過對浙江企業(yè)的轉(zhuǎn)型進(jìn)行分析，認(rèn)為利率市場化有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，推動企業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)服務(wù)精細(xì)化等。因此，地方政府應(yīng)鼓勵銀行為創(chuàng)新型企業(yè)提供支持，扶持企業(yè)發(fā)展，推動浙江企業(yè)優(yōu)化升級。
五、利率市場化改革的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
利率市場化改革對于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較為廣泛，例如對于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、債券市場、國際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長等方面，而相關(guān)的研究文獻(xiàn)也非常豐富。
由于我國利率存在著“雙軌制”，即政府管制的存貸款利率與市場化的回購利率并存的現(xiàn)象。所以與西方資本主義市場經(jīng)濟(jì)相比，我國利率市場化有其自身的特點(diǎn)。從國家層面來說，有政府管控的利率并不能真正反映市場供求，而造成企業(yè)在使用資金時(shí)對利率的反應(yīng)不敏感。商業(yè)銀行存在利率結(jié)構(gòu)不合理等現(xiàn)象。要解決上述問題需要加快利率市場化進(jìn)程，必須盡快建立完善的金融服務(wù)體系和貨幣市場基準(zhǔn)利率的形成。姜再勇、鐘正生（2010）在考察了我國利率市場化改革進(jìn)程中貨幣政策利率傳導(dǎo)渠道效應(yīng)的體制轉(zhuǎn)化特征之后則發(fā)現(xiàn)，我國利率調(diào)控方式由直接調(diào)控向間接調(diào)控的轉(zhuǎn)變，其成果是顯著的。
利率市場化改革不僅影響貨幣政策傳導(dǎo)，對于債券市場也產(chǎn)生一定的影響?？络妫?003）認(rèn)為利率管制制約了我國債券市場的發(fā)展，由于利率管制的存在債券市場不能反應(yīng)真實(shí)的供求關(guān)系，債券市場發(fā)債主體和市場規(guī)模受限，交易機(jī)制不健全，造成債券市場功能缺失，債券收益結(jié)構(gòu)被扭曲。而利率市場化改革可以短期內(nèi)減少債券需求，提高短期利率水平；同時(shí)還可以增大短期債券與中長期債券的利差，對于打破債券市場的資金供給格局，完善債券市場結(jié)構(gòu)和功能起到重要的作用。
國內(nèi)關(guān)于利率市場化對國際貿(mào)易方面影響的文獻(xiàn)相對比較少。陳妍妍（2015）分析認(rèn)為利率市場化可以提升一個國家的融資比較優(yōu)勢，進(jìn)而對國際貿(mào)易產(chǎn)生影響。同時(shí)她采用實(shí)證方法分析了利率市場化對我國國際貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)利率市場化與國際貿(mào)易之間具有正相關(guān)關(guān)系。
利率市場化對于以上幾方面的影響最終必然影響到我國的長期經(jīng)濟(jì)增長。趙玉龍（2014）在其碩士論文中研究了利率市場化與我國長期經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，文章應(yīng)用中國動態(tài)可計(jì)算一般均衡模型模擬了利率水平提高、行業(yè)間利率歧視消除和金融服務(wù)增效三條路徑的動態(tài)影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，利率的提高不利于我國經(jīng)濟(jì)的增長，但是利率歧視的消除和行業(yè)機(jī)構(gòu)優(yōu)化，減緩了投資規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長的下降程度。長期來看，金融行業(yè)潛力的增長能夠?yàn)槠渌袠I(yè)帶來較大的福利，從而帶游夜經(jīng)濟(jì)的增長。而戴國海等（2011）的研究則認(rèn)為利率市場化長期來看能夠促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長，但是由于“利率雙軌制”的存在使整個利率體系是割裂和扭曲的，因此需要加快存貸款利率定價(jià)機(jī)制的形成。
六、我國利率市場化歷程及進(jìn)程測度
關(guān)于我國利率市場化起點(diǎn)的問題上，學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一認(rèn)識。在研究中學(xué)者們選取的起點(diǎn)也不盡相同。羅良文、雷鵬飛（2011）在研究利率市場化對經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的影響時(shí)，把1978年作為我國市場化的起點(diǎn)，并把1978～2009年32個年度的樣本分為兩個階段，第一個階段為1978～1993年；第二個階段為1994～2009年。陶雄華、陳明玨（2013）在測度我國利率市場化水平時(shí)把1979年作為我國利率市場化的起點(diǎn)。劉金山、何煒（2014）則把十四屆三種全會作為起點(diǎn)對我國利率市場化進(jìn)行測度，并梳理了日本、美國和中國的利率市場化進(jìn)程，同時(shí)進(jìn)行了對比分析。顧海兵（2013）等則測定了1996年～2010年間中國的利率市場化程度。
陶雄華、陳明玨（2013）通過對實(shí)際利率水平、利率決定方式及利率浮動的范圍和幅度三個指標(biāo)進(jìn)行細(xì)分和賦值測度我國利率市場化的程度，得出截止2012年底，我國利率市場化程度為80%。同時(shí)文中將我國利率市場化進(jìn)程劃分為三個階段，即：（1）1979～1995，曲折起步；（2）1996～2006，持續(xù)增進(jìn)；（3）2007年至今，僵滯回潮與局部突破。劉金山、何煒（2014）借鑒陶雄華、陳明鈺（2013）利率分類方法，通過對每次重大調(diào)整賦值測度我國利率市場化進(jìn)程，得出截止到2013年我國利率市場化程度達(dá)到80.64%。王舒軍、彭建剛（2014）基于銀行信貸渠道，從存貸款利率、貨幣市場利率、債券市場利率和理財(cái)產(chǎn)品收益率四個方面，建立起測度利率市場化指標(biāo)體系。測定結(jié)果顯示，截止到2013年底利率市場化程度達(dá)到85%。
七、總結(jié)
國內(nèi)對于利率市場化的研究已經(jīng)較為充分，這些研究對于指導(dǎo)我國利率市場化的推進(jìn)起到了非常重要的作用，是我國利率市場化順利推進(jìn)的有力保障。
從形式上來看，我國目前已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了利率的市場化，但是離真正意義上的利率市場化還有很大差距。利率化過程中仍然存在許多問題，貨幣市場利率傳導(dǎo)機(jī)制還不完善，金融市場基準(zhǔn)利率體系尚未形成等。如何有效的解決這些難題，打通我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)絡(luò)，是目前以及未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)需要認(rèn)真研究和探討的。
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