發(fā)布時(shí)間：2023-04-13 17:13:49
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的長(zhǎng)期投資論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
1.設(shè)定長(zhǎng)期股權(quán)投資管理的目標(biāo)。
1.1設(shè)定管理業(yè)務(wù)目標(biāo)。A公司業(yè)務(wù)的基本狀況，設(shè)定長(zhǎng)期股權(quán)管理目標(biāo)：目標(biāo)一：保證長(zhǎng)期股權(quán)賬面價(jià)值的真實(shí)完整，準(zhǔn)確無(wú)誤，及時(shí)收取回報(bào)。目標(biāo)二：建立完整科學(xué)的投資方案，并及時(shí)跟蹤。目標(biāo)三：股權(quán)投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓要符合國(guó)家相應(yīng)的法律法規(guī)以及企業(yè)內(nèi)部的規(guī)章制度。目標(biāo)四：確保項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)可靠，支持投資可行性方案的理由要充分、恰當(dāng)。目標(biāo)五：明確投資處理方式和程序，保證投資處理有關(guān)文件、憑證的真實(shí)有效。2.2設(shè)定長(zhǎng)期股權(quán)投資管理財(cái)務(wù)目標(biāo)。目標(biāo)一：保證長(zhǎng)期股權(quán)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的完整性，真實(shí)性和準(zhǔn)確性。目標(biāo)二：投資回報(bào)的及時(shí)收取。
2.長(zhǎng)期股權(quán)管理環(huán)節(jié)的設(shè)置。
A公司根據(jù)長(zhǎng)期股權(quán)項(xiàng)目特點(diǎn)和要求，對(duì)股權(quán)投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理設(shè)置了四個(gè)環(huán)節(jié)，包括：項(xiàng)目的初步評(píng)價(jià)和決策、談判、股權(quán)的管理、股權(quán)的退出以及股權(quán)評(píng)價(jià)，其中股權(quán)的管理、退出和評(píng)價(jià)是后續(xù)進(jìn)行的工作。
3.長(zhǎng)期股權(quán)管理流程設(shè)計(jì)。
針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，A公司對(duì)投資業(yè)務(wù)分成了三個(gè)階段：調(diào)查階段，主要項(xiàng)目搜集、初步調(diào)研、立項(xiàng)會(huì)、盡職調(diào)查、部門(mén)審查幾方面內(nèi)容；交易階段，主要有交易談判、投委會(huì)、中介調(diào)查、董事會(huì)、交易執(zhí)行等幾方面內(nèi)容；退出階段有后期管理、董事會(huì)審核、退出執(zhí)行等幾方面內(nèi)容。
4.管理組織特點(diǎn)。
A公司根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)立了比較完善的組織結(jié)構(gòu)，突出公司的資產(chǎn)管理要求與職責(zé)。公司設(shè)一個(gè)總經(jīng)理，一個(gè)財(cái)務(wù)總監(jiān)和三名副經(jīng)理。具體組織結(jié)構(gòu)如下圖所示：其中，財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行管理，對(duì)A公司的長(zhǎng)期股權(quán)管理有非常重要的作用。4.1財(cái)務(wù)部。財(cái)務(wù)部的主要職責(zé)有：①遵守國(guó)家的法律法規(guī)，在國(guó)家政策允許的前提下對(duì)政策充分利用；②按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正確設(shè)立賬目和科目；③建立健全的會(huì)計(jì)崗位責(zé)任制；④加強(qiáng)對(duì)子公司的監(jiān)管；⑤行使融資管理的職能，對(duì)子公司的賬目負(fù)責(zé)。在公司進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，對(duì)于出資項(xiàng)目要根據(jù)國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行審批，管理相應(yīng)的程序，落實(shí)資金。針對(duì)于績(jī)效較差、資不抵債的子公司應(yīng)當(dāng)報(bào)告給總經(jīng)理，并提出相關(guān)處理意見(jiàn)。4.2控制部：控制部的主要職責(zé)有：①負(fù)責(zé)新項(xiàng)目（含產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、投資）經(jīng)濟(jì)性測(cè)算；②負(fù)責(zé)公司年度經(jīng)營(yíng)預(yù)算；③負(fù)責(zé)公司全過(guò)程成本控制；④負(fù)責(zé)公司商品收益管理；⑤負(fù)責(zé)公司中長(zhǎng)期滾動(dòng)規(guī)劃及年度實(shí)施計(jì)劃編制。在公司投資時(shí)各級(jí)管理部門(mén)要進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管工作，對(duì)公司股權(quán)的可行性進(jìn)行分析，提出可行性分析報(bào)告，檢驗(yàn)公司的投資是否合法合規(guī)，為后期公司的股權(quán)收益負(fù)責(zé)。另外還要加強(qiáng)對(duì)子公司績(jī)效評(píng)價(jià)。
二、長(zhǎng)期股權(quán)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的控制手段
長(zhǎng)期股權(quán)的投資擁有著高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，這就使得相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備來(lái)面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，從而避免風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)自身帶來(lái)的巨大傷害。從宏觀(guān)上來(lái)看，這些風(fēng)險(xiǎn)主要是由于一些外部環(huán)境的變化和內(nèi)部的控制因素共同影響并引起的。對(duì)于前者的控制來(lái)說(shuō)，這種因素已經(jīng)超出了企業(yè)自身所能承受的范圍，因此往往很難對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)；而后一因素，企業(yè)可以通過(guò)采用相應(yīng)的手段來(lái)進(jìn)行控制和規(guī)避。下文便結(jié)合A公司就一些在長(zhǎng)期股權(quán)的投資中較為常見(jiàn)的幾種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行介紹：A公司發(fā)展長(zhǎng)期股權(quán)是為了壯大公司的實(shí)力，但同時(shí)這也意味著風(fēng)險(xiǎn)的提高。
1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)A公司的財(cái)務(wù)狀況分析可以看出，從2010年開(kāi)始，A公司的資金流動(dòng)率就有所下降，這就意味著公司的資金得不到保障，可能會(huì)出現(xiàn)資金的短缺狀況，債務(wù)償還的能力下降。這種流動(dòng)性下降的情況就是A公司近年來(lái)不斷加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)投資所造成的。
2.多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
近年來(lái)A公司轉(zhuǎn)變了經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，加大對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)的投資，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略，但是近幾年股權(quán)收益的狀況卻不是十分樂(lè)觀(guān)，股權(quán)收益率不斷的下降。究其原因?qū)嵭卸嘣念?lèi)型是不是適合A公司發(fā)展，如不適合A公司的具體情況必然會(huì)阻礙A公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。這是一個(gè)值得考慮的問(wèn)題。
3.投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
A公司雖然涉足領(lǐng)域很多，但是投資的結(jié)構(gòu)比較單一。仍然集中在汽車(chē)領(lǐng)域，這也沒(méi)有能夠達(dá)到公司董事會(huì)制定的多元化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。這種情況歸根結(jié)底還是管理模式的問(wèn)題。A公司在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，可以靈活的調(diào)動(dòng)公司資源，采用適當(dāng)?shù)捏w制規(guī)避公司可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。A公司，很重視框架的管理模式創(chuàng)新，為了加強(qiáng)企業(yè)股權(quán)投資的管理力度，A公司在原有的“直線(xiàn)職能制”的基礎(chǔ)上進(jìn)行了創(chuàng)新，引入矩陣式的管理模型進(jìn)行補(bǔ)充，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行改革和調(diào)整。這一模式提高了公司的績(jī)效，增加了公司對(duì)子公司的管理，有效的規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。A公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資取得了不錯(cuò)的成績(jī)，對(duì)其他擁有眾多子公司的企業(yè)有借鑒意義。
三、結(jié)語(yǔ)
關(guān)鍵詞：跨國(guó)投資“慢半拍”原則“需求相似說(shuō)”“走出去”戰(zhàn)略
正文：
筆者曾經(jīng)做了一次簡(jiǎn)單的調(diào)查，就是提起跨國(guó)投資，然后觀(guān)察人們的反映，大多數(shù)人自然而然的想到國(guó)際上著名的跨國(guó)公司，什么可口可樂(lè)，麥當(dāng)勞的；提到外資，更多的人關(guān)心的是如何引進(jìn)和利用外資，很少有人將這些同中國(guó)的企業(yè)聯(lián)系到一起。中國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，資金缺乏的確是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)瓶頸，但殊不知，中國(guó)經(jīng)過(guò)二十多年的改革開(kāi)放以后，特別是全球一體化的不斷加強(qiáng)和中國(guó)加入WTO，贏(yíng)得了國(guó)際化的資源配置環(huán)境，大多的中國(guó)企業(yè)都應(yīng)該走出國(guó)門(mén)，為自己尋找更大的發(fā)展空間。
國(guó)際跨國(guó)投資是公司為了獲取預(yù)期未來(lái)收益而將資本投放到國(guó)外的活動(dòng)，是國(guó)際貨幣資本和國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本實(shí)現(xiàn)跨國(guó)流動(dòng)的一種形式，以資本增殖，生產(chǎn)力提高為目的的國(guó)際跨國(guó)投資活動(dòng)是科學(xué)進(jìn)步，國(guó)際分工細(xì)化及經(jīng)濟(jì)全球化的必然結(jié)果?？鐕?guó)公司已成為國(guó)際投資活動(dòng)中最活躍的因素，是國(guó)際投資活動(dòng)的主體。國(guó)際跨國(guó)投資從上個(gè)世紀(jì)90年代起大踏步發(fā)展，十多年來(lái)跨國(guó)投資金額超過(guò)了10000美元的大觀(guān)。在過(guò)去的9年中，全球的跨國(guó)投資保持了極高的增長(zhǎng)速度，投資金額從1995年的3311億美元增加到1999年的10750億美元，2000年更是超越了12700億美元。統(tǒng)計(jì)資料顯示，到1999年底，全世界的跨國(guó)公司總數(shù)超過(guò)了60000家，擁有30萬(wàn)個(gè)海外子公司和附屬企業(yè)，這些跨國(guó)公司占全世界對(duì)外國(guó)投資的70%以上，占全世界總產(chǎn)出的1/4。世界上最大的100個(gè)經(jīng)濟(jì)體中有51個(gè)是跨國(guó)公司，其余49個(gè)是國(guó)家，也就是說(shuō)，有些跨國(guó)公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了中等發(fā)展中國(guó)家。時(shí)隔五年，以跨國(guó)公司的發(fā)展勢(shì)頭，不難想象其規(guī)模和力量。大量的事實(shí)證明，跨國(guó)投資是當(dāng)今世界不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代潮流。對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，盡早地加入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，顯得尤為迫切。
按照國(guó)際資本輸出的規(guī)律，各國(guó)吸收國(guó)外投資與對(duì)外投資的比例，發(fā)達(dá)國(guó)家是1：1.44，即每吸收1美元外資，對(duì)外投資可達(dá)到1.44美元。發(fā)展中國(guó)家的這一比例為1；0.43，而我國(guó)目前的比例為1；0.26左右，尚相當(dāng)于發(fā)展中國(guó)家的1/2多一點(diǎn)。隨著我過(guò)綜合國(guó)力的不斷加強(qiáng)，工業(yè)門(mén)類(lèi)的齊全和國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和交流經(jīng)驗(yàn)的大量積累，我國(guó)對(duì)外投資存在著不可估量的潛力。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫教授認(rèn)為，目前中國(guó)應(yīng)該并且已經(jīng)達(dá)到快速對(duì)外輸出資本的階段。他指出，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)國(guó)家的人均收入一旦達(dá)到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過(guò)剩的企業(yè)移至海外，以更低的成本來(lái)獲得更多的利潤(rùn)。目前中國(guó)人均收入雖只有1000美元多一點(diǎn)，但是由于地區(qū)差異，上海人均收入已經(jīng)達(dá)到5000美元以上了，而江蘇、浙江、廣州等沿海地區(qū)人均收入都遠(yuǎn)在2000美元以上。因此，到國(guó)外投資是萬(wàn)事俱備，只差行動(dòng)了。
近幾年來(lái)，中國(guó)出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的通貨緊縮，很多領(lǐng)域存在過(guò)剩的生產(chǎn)能力，這就很容易讓人想起日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論，即產(chǎn)業(yè)升級(jí)后處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)品和技術(shù)的轉(zhuǎn)移，一是沿海到中部、內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)，再就是向國(guó)外此產(chǎn)業(yè)仍然處于比較優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，尤其是了解國(guó)外市場(chǎng)的企業(yè)，向資本缺乏而勞動(dòng)力密集的地方轉(zhuǎn)移。加拿大西安大略大學(xué)教授徐滇慶指出：中國(guó)對(duì)外投資應(yīng)該選擇那些市場(chǎng)程度比中國(guó)慢半拍的國(guó)家和地區(qū)。中國(guó)企業(yè)一方面有著充足的經(jīng)驗(yàn)，一方面對(duì)這種轉(zhuǎn)型中的市場(chǎng)有超強(qiáng)的適應(yīng)能力。他將之成為中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的“早半拍”準(zhǔn)則。早半拍準(zhǔn)則可以在國(guó)際貿(mào)易的需求偏好相似說(shuō)中找到影子。需求偏好相似理論（ThoeryofDemandPreferenceSimilarity）是瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家林德（S.B.Linder）提出的，用國(guó)家之間需求結(jié)構(gòu)相似來(lái)解釋工業(yè)制成品貿(mào)易發(fā)展的理論，這對(duì)跨國(guó)投資同樣適用。林德認(rèn)為，影響一國(guó)需求結(jié)構(gòu)的主要因素是人均收入，一國(guó)的需求結(jié)構(gòu)和人均收入是直接相關(guān)的，人均收入越相似的國(guó)家，其消費(fèi)偏好和需求結(jié)構(gòu)越相似，產(chǎn)品的相互適應(yīng)性就越強(qiáng)，貿(mào)易交往也就越密。人均收入較低的國(guó)家其選擇消費(fèi)品的質(zhì)量要求也就較低，因?yàn)樗麄円層邢薜氖杖霛M(mǎn)足多樣化的需求，同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和掌握生產(chǎn)技術(shù)，也只能選擇通用的技術(shù)，簡(jiǎn)單的資本設(shè)備，而人均收入較高的國(guó)家剛好相反。這就給人一種感覺(jué)，中國(guó)過(guò)剩的生產(chǎn)能力最好走這條路。徐滇慶教授根據(jù)他的早半拍準(zhǔn)則得出結(jié)論：中國(guó)資本輸出最佳的地區(qū)是東歐地區(qū)，并切舉了豐佳集團(tuán)的例子加以說(shuō)明。其依據(jù)是這些地區(qū)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化程度，參與世界經(jīng)濟(jì)的程度都遠(yuǎn)不如中國(guó)，而其收入水平和需求結(jié)構(gòu)和中國(guó)類(lèi)似。但是必須指出的是：一、這種理論只能解釋水平上的跨國(guó)投資問(wèn)題，卻忽視了垂直跨國(guó)投資問(wèn)題。二、這種理論只叢經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度角度入手，而忽視了政治等其他的條件。以羅馬尼亞等東歐國(guó)家為例，其投資環(huán)境存在以下的問(wèn)題：1、法律煩瑣，透明度低，且優(yōu)惠政策沒(méi)有明確的法律保障；2、經(jīng)濟(jì)困難，對(duì)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行期望值較高，反過(guò)來(lái)受其限制也高；3、政局尚未完全穩(wěn)定；4、處于美俄爭(zhēng)奪激烈，經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，麻煩事多的灰色地區(qū)；5、腐敗、、行賄受賄嚴(yán)重，投資風(fēng)險(xiǎn)大，成本高，等等。豐佳在那里的成功不能把這些一下都抹去。三、這種理論引導(dǎo)的資本流向的產(chǎn)業(yè)基本上是一些低級(jí)產(chǎn)業(yè)，不利也企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步。因此我要指出，“早半拍”準(zhǔn)則倒不如歸結(jié)為一種跨國(guó)投資戰(zhàn)略，即打發(fā)展程度的時(shí)間差，利用這種時(shí)間差取得良好的走出去效果。但是并不足以指導(dǎo)資本的主要流向。我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資應(yīng)樹(shù)立多元化的發(fā)展觀(guān)念，不應(yīng)該過(guò)分依賴(lài)一些國(guó)家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，更不能一哄而上。應(yīng)該在深入分析和考察的基礎(chǔ)上，對(duì)投資市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)有所取舍，以發(fā)揮資本的最大效用。
實(shí)際上，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家及一些新興的工業(yè)化國(guó)家才是優(yōu)先考慮的對(duì)象。原因如下：1、這些國(guó)家市場(chǎng)化程度較高，社會(huì)政治環(huán)境穩(wěn)定，雖然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但也為投資者提供相對(duì)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；2、這些國(guó)家有著先進(jìn)的生產(chǎn)管理技術(shù)和豐富的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，是我國(guó)企業(yè)“練兵”和“取經(jīng)”的最佳場(chǎng)所，能對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的質(zhì)量和水平有所推動(dòng)和提高；3、這些國(guó)家的技術(shù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品較新，可以是企業(yè)對(duì)前沿技術(shù)和管理有較快的反應(yīng)能力，有利于我國(guó)企業(yè)發(fā)揮后起者優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力的跨越式發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)層次和縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距；4、歐元美元作為硬通貨，幣值堅(jiān)挺，匯率風(fēng)險(xiǎn)小而增殖能力強(qiáng)；5、目前歐美國(guó)家都實(shí)行鼓勵(lì)外來(lái)投資政策，提供各種低息貸款。另外已有的工業(yè)基礎(chǔ)能為企業(yè)提供相關(guān)的產(chǎn)業(yè)支持，有利于企業(yè)降低成本。調(diào)查表明，絕大多數(shù)中國(guó)資本投向正是這些地區(qū)。
解決了區(qū)位選擇問(wèn)題，那么下一步就是怎樣走出去了。一個(gè)模糊而又完美的建議無(wú)外乎考慮企業(yè)自身狀況和國(guó)外的投資環(huán)境。在此問(wèn)題上，也沒(méi)有完全適用的法則，中國(guó)企業(yè)完全可以深練太極之道，將中華武功的精髓思想運(yùn)用到走出去的戰(zhàn)略中來(lái)。
對(duì)付強(qiáng)者，避實(shí)就虛，攻敵弱點(diǎn)。我國(guó)企業(yè)與國(guó)際知名跨國(guó)公司在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的實(shí)力對(duì)比相差懸殊，所以不能硬來(lái)，應(yīng)該采取迂回的策略，發(fā)揮靈活的優(yōu)勢(shì)，攻擊敵人薄弱的環(huán)節(jié)。從大型相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司涉足不深的地方，推廣自己的國(guó)際化品牌。
以己之強(qiáng)攻敵之弱，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。我國(guó)的勞動(dòng)力成本相對(duì)較低，大力發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為依托的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可以物美價(jià)廉的產(chǎn)品占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)，中國(guó)的很多產(chǎn)品（勞密型）占據(jù)世界大量的市場(chǎng)分額，甚至引起一些國(guó)家的恐慌，通過(guò)建立海外子公司進(jìn)行內(nèi)部化的交易，可以有效的減少發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的反傾銷(xiāo)。進(jìn)而發(fā)揮勞動(dòng)成本低廉的威力。
以靜制動(dòng)，發(fā)揮后起者優(yōu)勢(shì)。借力打力，四兩撥千斤。比較優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略適用的是貿(mào)易領(lǐng)域，雖然能使發(fā)展中國(guó)家獲得貿(mào)易利益，但容易使我國(guó)低水平的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)固化。在現(xiàn)有的比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上通過(guò)與高新技術(shù)的結(jié)合來(lái)提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是我國(guó)必須解決的問(wèn)題。這就需要發(fā)揮后起者優(yōu)勢(shì)，敵未動(dòng)我不動(dòng)，敵動(dòng)，我動(dòng)在先。具有選擇的使用國(guó)外在付出巨大代價(jià)才獲得的支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一系列科技成果，這樣就可以跳國(guó)許多技術(shù)發(fā)展階段，直接采用新技術(shù)甚至在其基礎(chǔ)上進(jìn)行研發(fā)實(shí)現(xiàn)企業(yè)質(zhì)的飛躍。如首鋼集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)MastaEngineer公司70%的股份，獲得了650套設(shè)計(jì)圖紙，46個(gè)設(shè)計(jì)軟件包，從而增強(qiáng)了首鋼集團(tuán)設(shè)計(jì)和制造重型冶金設(shè)備能力，擴(kuò)大了中國(guó)鋼鐵工業(yè)作為整體在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。2002年9月TCL集團(tuán)控股的TCL國(guó)際通過(guò)其全資子公司與德國(guó)施耐德達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，利用巧勁，達(dá)到了利用其已有的融資和銷(xiāo)售渠道。
集中力量，各個(gè)擊破。由于實(shí)力不足，我國(guó)企業(yè)采取全線(xiàn)出擊可能隱含過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)，但如果采取各個(gè)突破就不會(huì)力不從心。海爾在美國(guó)紐約曼哈頓矗立起海爾大廈使美國(guó)人開(kāi)始把HAIER和HIGHER聯(lián)系到一起后，與三洋機(jī)電成立三洋海爾株式會(huì)社，把冰箱打入了很難進(jìn)入的日本市場(chǎng)。
1、缺乏全面投資管理思想全面投資管理思想包括投資的全過(guò)程管理和管理主體的全面動(dòng)員。投資的全過(guò)程管理是指投資管理不僅是對(duì)投資決策和資金的投資使用管理，而是從項(xiàng)目建設(shè)的提出、可行性報(bào)告、到項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目建設(shè)后的可行性評(píng)價(jià)等全過(guò)程管理；管理主體上的全面動(dòng)員是指投資管理不僅僅是決策者、計(jì)劃和財(cái)務(wù)部門(mén)的參與，而是在需要全體員工的參與。但是，我廠(chǎng)無(wú)論是在全過(guò)程管理，還是在管理主體的全面動(dòng)員上做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
2、會(huì)計(jì)核算人員不能參與投資過(guò)程管理目前，采氣二廠(chǎng)在投資管理上，投資核算是由財(cái)務(wù)資產(chǎn)科承擔(dān)的，但由于財(cái)務(wù)人員工作地點(diǎn)遠(yuǎn)離產(chǎn)能建設(shè)目施工現(xiàn)場(chǎng)，參與管理的內(nèi)容也僅限于投資核算和投資核對(duì)。近幾年，由于項(xiàng)目投資大、工程量多，油氣資產(chǎn)分布范圍廣，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員對(duì)油氣資產(chǎn)的價(jià)值、性能和存放地點(diǎn)等不能參與全過(guò)程管理，也不能參與預(yù)算及決算分析，項(xiàng)目投資計(jì)劃的實(shí)施、控制由建設(shè)單位－產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目組具體負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)人員無(wú)法對(duì)投資的使用進(jìn)行控制。同時(shí)，油田工程建設(shè)的特殊性，每年都有大量的未完工程，需要第二年繼續(xù)實(shí)施，而下達(dá)的投資計(jì)劃是包括所有工程的，這樣對(duì)當(dāng)年已完工程的投資是否超支無(wú)法核實(shí)，只是顯示每年都有大量投資未完而結(jié)轉(zhuǎn)到下一年使用。所以，財(cái)務(wù)人員投資核算的局限性直接影響到投資計(jì)劃的控制和油氣資產(chǎn)價(jià)值的真實(shí)性。
3、業(yè)務(wù)發(fā)展投資調(diào)整計(jì)劃下達(dá)較晚，給投資核算造成困難第二采氣廠(chǎng)的年度調(diào)整計(jì)劃由于要先與長(zhǎng)慶油田公司規(guī)劃計(jì)劃處進(jìn)行核對(duì)，并經(jīng)公司辦公會(huì)審定后，上報(bào)股份公司、專(zhuān)業(yè)公司、油田公司審批后才能下達(dá)，因?yàn)榱鞒毯蛯徟^長(zhǎng)，下達(dá)給我廠(chǎng)時(shí)已經(jīng)是當(dāng)年的12月。而投資調(diào)整計(jì)劃又是年度計(jì)劃實(shí)施狀況檢查、財(cái)務(wù)決算、統(tǒng)計(jì)年報(bào)的和績(jī)效考核的依據(jù)。在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，由于一些投資項(xiàng)目未以業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃明確下達(dá)，但卻安排先實(shí)施，使得工程項(xiàng)目的維護(hù)時(shí)沒(méi)有依據(jù)，如果按照具體實(shí)施的項(xiàng)目維護(hù)工程項(xiàng)目，并將實(shí)際發(fā)生的成本核算到單項(xiàng)工程，年底又要根據(jù)調(diào)整計(jì)劃進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，造成財(cái)務(wù)核算非常被動(dòng)，也影響財(cái)務(wù)的監(jiān)督、控制職能的發(fā)揮。
二、對(duì)策及建議
1、加強(qiáng)投資計(jì)劃的剛性約束要實(shí)現(xiàn)投資核算的規(guī)范必須從源頭抓起，做好項(xiàng)目投資的前期論證、可行性研究。所有的工程項(xiàng)目必須嚴(yán)格按照項(xiàng)目的申報(bào)、立項(xiàng)、審批、投資估算、概預(yù)算、計(jì)劃的下達(dá)、工程的招標(biāo)、合同的簽訂等規(guī)范運(yùn)做。根據(jù)油田公司目前的投資管理現(xiàn)狀，首先應(yīng)增強(qiáng)投資計(jì)劃的剛性，只有計(jì)劃具有剛性，計(jì)劃才能實(shí)現(xiàn)其指導(dǎo)性和約束性。但要增強(qiáng)投資計(jì)劃的剛性，必須做好投資的前期論證、可行性研究、概預(yù)算工作。所有的投資項(xiàng)目在費(fèi)用發(fā)生之前，投資計(jì)劃明確下達(dá)，資金渠道明確，把原來(lái)“事后算賬”的要錢(qián)機(jī)制變?yōu)椤笆虑翱刂啤保瑫r(shí)將投資計(jì)劃控制指標(biāo)簽訂到項(xiàng)目組的業(yè)績(jī)合同中，年終考核，節(jié)獎(jiǎng)超罰。2、強(qiáng)化投資單井控制指標(biāo)管理由于我廠(chǎng)的投資計(jì)劃是長(zhǎng)慶油田根據(jù)單井地面工程標(biāo)準(zhǔn)化投資管理體系，以單井為單元下達(dá)投資的，公司對(duì)我廠(chǎng)產(chǎn)建項(xiàng)目組單井范圍內(nèi)的投資實(shí)行總量包干，下達(dá)的投資由我廠(chǎng)產(chǎn)建項(xiàng)目組自主控制，自求平衡，并且要按照公司投資計(jì)劃和審定的建設(shè)方案細(xì)分投資控制目標(biāo)，落實(shí)到與單井投資控制有關(guān)的每一個(gè)環(huán)節(jié)中。
3、加強(qiáng)投資的預(yù)算管理2010年長(zhǎng)慶油田公司開(kāi)始使用ERP系統(tǒng)后，工程項(xiàng)目核算從工程項(xiàng)目的創(chuàng)建、預(yù)算分配、工程成本歸集、月末結(jié)轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)資直到最后項(xiàng)目關(guān)閉，都與以前的核算方式有了很大變化，各單位按照規(guī)劃計(jì)劃處下達(dá)的計(jì)劃和項(xiàng)目進(jìn)行分區(qū)塊總額控制，雖然不能具體到單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)算控制，但是一旦實(shí)際發(fā)生數(shù)超出分區(qū)塊項(xiàng)目預(yù)算總額，超出預(yù)算的憑證無(wú)法審核記賬，只能與業(yè)務(wù)端進(jìn)行投資核對(duì)，對(duì)核算不準(zhǔn)確的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。ERP系統(tǒng)的使用提高了對(duì)投資的過(guò)程監(jiān)控，改變了以往財(cái)務(wù)部門(mén)事后算賬的局面。
4、財(cái)務(wù)核算人員要參與產(chǎn)能建設(shè)的全過(guò)程管理在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)人員要想?yún)⑴c到產(chǎn)能建設(shè)的全過(guò)程管理必需做好以下四點(diǎn)：一是舉辦項(xiàng)目工程管理知識(shí)培訓(xùn)班，提高財(cái)務(wù)人員的多專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)素質(zhì)。由于投資涉及到工程計(jì)劃、概預(yù)算、建設(shè)、驗(yàn)收等一系列過(guò)程，會(huì)計(jì)人員要想完全了解產(chǎn)能建設(shè)各明細(xì)項(xiàng)目投資的使用情況，就需要了解每項(xiàng)工程的概預(yù)算方案，了解每項(xiàng)工程的實(shí)施過(guò)程及費(fèi)用構(gòu)成要素。二是財(cái)務(wù)人員參與到工程全過(guò)程管理，通過(guò)對(duì)工程實(shí)施過(guò)程的跟蹤分析，明確預(yù)算與實(shí)際發(fā)費(fèi)用的差異，進(jìn)而找出投資管理的重點(diǎn)。三是要從人員上保證投資核算準(zhǔn)確和投資管理兩項(xiàng)工作的開(kāi)展。根據(jù)長(zhǎng)慶油田的管理特點(diǎn)，建議產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目會(huì)計(jì)核算人員由項(xiàng)目組管理，長(zhǎng)駐項(xiàng)目組，直接參與到工程的全過(guò)程管理中，而在賬務(wù)核算業(yè)務(wù)上隸屬財(cái)務(wù)資產(chǎn)科管理，只在月末月初和年末年初回歸財(cái)務(wù)資產(chǎn)科，開(kāi)展財(cái)務(wù)憑證掛賬審核、付款資料交接、月末關(guān)賬、憑證交接等各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作，確保財(cái)務(wù)準(zhǔn)確核算，財(cái)務(wù)資料齊全，使得投資核算工作和投資管理工作兩相不誤。
三、結(jié)束語(yǔ)
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理內(nèi)容；長(zhǎng)期投資；長(zhǎng)期籌資；營(yíng)運(yùn)資本
一、長(zhǎng)期投資
首先，我們了解一下會(huì)計(jì)人員眼中的長(zhǎng)期投資應(yīng)是什么？其實(shí)，簡(jiǎn)單地說(shuō)，我們講的長(zhǎng)期投資就是企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)的投資，即企業(yè)的內(nèi)部投資。更要強(qiáng)調(diào)的是投資主體應(yīng)是企業(yè)（不同于個(gè)人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)投資）。
其次，也要區(qū)分在這里所講的長(zhǎng)期投資的對(duì)象應(yīng)是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，不是金融性投資，為什么這樣說(shuō)呢？結(jié)合工作解析一下，我們創(chuàng)建一個(gè)企業(yè)或說(shuō)投資一個(gè)企業(yè)是要求它以經(jīng)營(yíng)方式運(yùn)作產(chǎn)生價(jià)值的最大化，并非依靠它去買(mǎi)基金或股票期貨之類(lèi)為主要運(yùn)作方式創(chuàng)造財(cái)富，如果以后者方式為主去經(jīng)營(yíng)一個(gè)公司。不如股東不籌建這個(gè)公司去買(mǎi)基金股票之類(lèi)，自己就可以直接買(mǎi)賣(mài)來(lái)賺取收益，還可節(jié)約些交易成本。那成立公司到底為什么呢？重要的是投資某個(gè)項(xiàng)目來(lái)讓股東獲取股東所期望的價(jià)值最大化，不是嗎？其實(shí)，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和金融性資產(chǎn)投資的分析方法也是不同的，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資的核心是凈現(xiàn)值原理（考慮了時(shí)間現(xiàn)值、終值等因素）；金融性資產(chǎn)投資核心是投資組合原理（考慮了風(fēng)險(xiǎn)分散化、現(xiàn)金持有量等因素）。
這里，有必要解釋一下對(duì)子公司的股權(quán)投資，這種投資其實(shí)是一種變形的經(jīng)營(yíng)投資，通過(guò)股權(quán)的控制來(lái)達(dá)到經(jīng)營(yíng)性控制，并以合并報(bào)表的方式將股權(quán)抵消，來(lái)顯示出經(jīng)營(yíng)控制的本來(lái)目的性，分析方法也與經(jīng)營(yíng)性投資方法一致。
其實(shí)，長(zhǎng)期投資涉及面也是相當(dāng)廣泛的，因?yàn)殚L(zhǎng)期投資的運(yùn)作在我們預(yù)算上是重要一環(huán)，它會(huì)影響到現(xiàn)金流問(wèn)題（期望回收現(xiàn)金量）、時(shí)間問(wèn)題（何時(shí)回收到現(xiàn)金）、風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題（收回現(xiàn)金可能性），整個(gè)過(guò)程又稱(chēng)作資本預(yù)算。
在結(jié)合自身工作上，我的理解是這樣的，在某些投資項(xiàng)目擺在面前時(shí)，要先界定是經(jīng)營(yíng)性還是金融性投資。如是企業(yè)手中有閑置短期款項(xiàng)等，可考慮金融性投資（但這也需考慮諸多問(wèn)題，如組合投資降低風(fēng)險(xiǎn)等等）；如是未來(lái)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作上需要投資，這為經(jīng)營(yíng)性投資（主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資上），這種投資就要利用財(cái)務(wù)手段，去計(jì)算與推敲一下是否值得投資了，即分析凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、靜態(tài)或動(dòng)態(tài)回收期等等方法，分別的多方面的綜合分析，這樣才能給企業(yè)投資在可行性研究問(wèn)題上起到?jīng)Q定性作用，成長(zhǎng)為一名長(zhǎng)期投資預(yù)算分析會(huì)計(jì)。
二、長(zhǎng)期籌資
首先，長(zhǎng)期籌資主體是企業(yè)。
其次，簡(jiǎn)易的講，個(gè)人認(rèn)為長(zhǎng)期籌資的目的是為了滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期投資所需資金的需要，才進(jìn)行籌資這一舉措，結(jié)合實(shí)際工作進(jìn)一步研究說(shuō)明，只有長(zhǎng)期債務(wù)資金支持長(zhǎng)期投資這一理論是合理性較強(qiáng)的。因?yàn)樵囁伎?，如果我們用短期的債?wù)去支持長(zhǎng)期投資（如購(gòu)置固定資產(chǎn)），這樣穩(wěn)定性較差，比如：利息不穩(wěn)定（短期借款到期，續(xù)借可能會(huì)提高借款利率）、是否會(huì)長(zhǎng)期借給企業(yè)使用（短期借款到期后，可能不被批準(zhǔn)續(xù)借資金），這些不穩(wěn)定因素?zé)o法保證我們購(gòu)置的固定資產(chǎn)不被拍賣(mài)、抵債，因此很不可靠。只有用長(zhǎng)期的債務(wù)資金來(lái)支持長(zhǎng)期的投資方案，才是極為合理的方法。因?yàn)殚L(zhǎng)期債務(wù)利息是鎖定的，并且不會(huì)輕易被對(duì)方解約（要求歸還借款），這是我們財(cái)務(wù)預(yù)算會(huì)計(jì)應(yīng)注意的地方。
再次，長(zhǎng)期籌資決策的主要問(wèn)題是：資本結(jié)構(gòu)決策問(wèn)題、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策問(wèn)題、股利分配決策問(wèn)題。其實(shí)，所謂的資本結(jié)構(gòu)決策，就是指長(zhǎng)期負(fù)債/權(quán)益比例，通過(guò)這個(gè)比例，我們?nèi)シ治鑫覀儸F(xiàn)金流中多少會(huì)流向了債權(quán)人，多少會(huì)流向股東。
所以要控制在一定比例合理范圍內(nèi)，這是我們實(shí)際工作中要考慮到的問(wèn)題之一。還有在決策債務(wù)結(jié)構(gòu)問(wèn)題上，也要充分考慮，因?yàn)榕e債是種類(lèi)繁多的，我們可以向銀行借款、發(fā)行債券籌集資金等等種類(lèi)繁多，成本費(fèi)用及繁瑣程度也不盡相同，因此這也是要重點(diǎn)考慮的，要權(quán)衡利弊，才做出最優(yōu)決策。再有就是，利潤(rùn)分配決策，也十分重要的決策問(wèn)題，如分配多少給股東、留存多少作為投資使用，它也會(huì)起到信息傳遞等等的作用，就要謹(jǐn)慎行之了，所以也是不可忽視的問(wèn)題之一了。
所以綜上所述，在做長(zhǎng)期籌資決策時(shí)，我們要多結(jié)合長(zhǎng)期投資去思考問(wèn)題，解決問(wèn)題，綜合多方面來(lái)分析問(wèn)題，為籌資的可行性研究做好基本工作。
三、營(yíng)運(yùn)資本
其實(shí)，營(yíng)運(yùn)資本就是短期投資與短期籌資的結(jié)合。會(huì)計(jì)上其實(shí)就是指：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。營(yíng)運(yùn)資本使我們企業(yè)周轉(zhuǎn)使用的，我們的主要工作就是用盡可能少的營(yíng)運(yùn)資本支持同樣的現(xiàn)金流，簡(jiǎn)單的講就是用盡可能少的錢(qián)去“過(guò)日子”。生活如此，企業(yè)也如此，試想，我們?nèi)绻m當(dāng)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款期（這里要強(qiáng)調(diào)“度”，不然會(huì)沒(méi)有信用可言了，是適當(dāng)?shù)淖觯院侠淼膬?yōu)惠來(lái)提前收取應(yīng)收賬款，并要把握好現(xiàn)金最佳持有量（有短期資金閑置可做短期投資賺取短期收益），這都是以較少的營(yíng)運(yùn)資金支持同樣現(xiàn)金流運(yùn)用上的一些簡(jiǎn)單示例，當(dāng)然，在我們工作中我們會(huì)發(fā)現(xiàn)非常多的并且適合自身企業(yè)運(yùn)作的更好辦法。做好這些工作也非常有利于增加股東財(cái)富。
綜上所述，是我對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的簡(jiǎn)淺分析，僅僅是財(cái)務(wù)管理的概括內(nèi)容，簡(jiǎn)單劃分，最后簡(jiǎn)單概括后，即為三個(gè)內(nèi)容：長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期籌資、營(yíng)運(yùn)資本。我所寫(xiě)的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容淺析，其實(shí)是希望我們會(huì)計(jì)人員之間能分享一下自己在工作上的認(rèn)知，也希望有共鳴之處，更希望大家能給予我指點(diǎn)，從而讓我提高工作能力，其實(shí)能做到，用學(xué)到的一些理論運(yùn)用到實(shí)際的工作上是我們會(huì)計(jì)人員的一種境界，但如果能在工作中發(fā)現(xiàn)與找到更棒的、更有效的方法，來(lái)用于財(cái)務(wù)管理分析與決策，為企業(yè)保駕護(hù)航，那才是我們預(yù)算會(huì)計(jì)的一種升華。不是嗎？希望我們共同為之努力！
論文關(guān)鍵詞:公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源渠道支付貸款公路建設(shè)成本費(fèi)用控制籌集資金機(jī)動(dòng)車(chē)輛收費(fèi)站路段
公路在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中具有重要的作用。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，公路的建設(shè)和維護(hù)被看作是一種純公益性事業(yè)，其資金來(lái)源渠道狹窄，主要是由政府通過(guò)收取綜合性稅收和專(zhuān)項(xiàng)交通規(guī)費(fèi)(如養(yǎng)路費(fèi))解決。隨著改革開(kāi)放的推進(jìn)，商品、市場(chǎng)意識(shí)滲入公路建設(shè)和維護(hù)的全過(guò)程，公路的商品屬性得到了廣泛的認(rèn)同，并全面進(jìn)行了政策性的實(shí)際操作。公路建設(shè)和維護(hù)的資金來(lái)源渠道被予以拓展，有了新的突破，即引入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制，收取機(jī)動(dòng)車(chē)輛通行費(fèi)。公路的建設(shè)可以通過(guò)引入資本金和借貸款等方式籌集資金進(jìn)行建設(shè)，建設(shè)完工后再設(shè)立機(jī)動(dòng)車(chē)輛收費(fèi)站，在一定時(shí)期內(nèi)向過(guò)往機(jī)動(dòng)車(chē)輛收取相應(yīng)費(fèi)用，在支付了收費(fèi)站的運(yùn)行費(fèi)用、建設(shè)路段的維護(hù)費(fèi)用、建設(shè)貸款本息后，用于支付或確保投資回收和合理的投資利益。所謂的公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)就是隨著這樣一種公路商品化趨勢(shì)而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。
十多年的實(shí)踐已經(jīng)證明，在國(guó)家財(cái)力不很雄厚，而公路的網(wǎng)絡(luò)化程度和等級(jí)水平與國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的要求又存在較大反差的情況下，引入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行公路的建設(shè)和維護(hù)是卓有成效的，有力地促進(jìn)了我國(guó)公路交通的發(fā)展。由于公路作為基礎(chǔ)性設(shè)施的保障作用和帶動(dòng)作用，公路交通的發(fā)展已極大地保證和推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的前進(jìn)?？梢哉f(shuō)，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)為我國(guó)改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步起到了巨大的推動(dòng)作用。
公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)是特定的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，采用注入資本金的方式投資建設(shè)，在一定的批準(zhǔn)期限內(nèi)收取通行費(fèi)，收回投資并獲取投資收益，其效益要求是直接而具體的。在效益的驅(qū)動(dòng)下，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的“開(kāi)源節(jié)流”工作也就成為了不可回避的現(xiàn)實(shí)。收費(fèi)經(jīng)營(yíng)公路項(xiàng)目的收費(fèi)范圍、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)年限等屬于根本性的“開(kāi)源”工作，政策性強(qiáng)，對(duì)收費(fèi)公路項(xiàng)目來(lái)說(shuō)具有較大的穩(wěn)定性，沒(méi)有很大必要進(jìn)行控制性操作。因此，強(qiáng)化“節(jié)流”工作，即加強(qiáng)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的成本費(fèi)用控制工作，對(duì)其效益的提高具有更加重大的意義。
1．樹(shù)立全方位、全過(guò)程成本費(fèi)用控制觀(guān)念
公路項(xiàng)目離不開(kāi)政府部門(mén)、勘察設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位、金融機(jī)構(gòu)等的參與，具有涉及面廣、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，其成本費(fèi)用的發(fā)生滲透于方方面面，貫穿于建設(shè)，維護(hù)和收費(fèi)的始終。因此，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的成本費(fèi)用控制必須樹(shù)立全過(guò)程控制和全方位控制觀(guān)念。
2．進(jìn)行科學(xué)的長(zhǎng)期投資決策分析
對(duì)收費(fèi)經(jīng)營(yíng)公路進(jìn)行科學(xué)的長(zhǎng)期投資決策分析是公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的成本費(fèi)用控制的重要工作。依據(jù)分析結(jié)果對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化的本身就為了對(duì)項(xiàng)目的總體成本費(fèi)用進(jìn)行預(yù)先控制。
收費(fèi)經(jīng)營(yíng)公路項(xiàng)目是典型的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策分析是立項(xiàng)建設(shè)中可行性研究的基本內(nèi)容，也是控制項(xiàng)目成本費(fèi)用的基本方法。從資金的時(shí)間價(jià)值看，長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的收支發(fā)生于較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的不同時(shí)間點(diǎn)，不同時(shí)間點(diǎn)的相同收支具有不同的價(jià)值（既不同的貨幣標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)涵)。因此，對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目應(yīng)采用客觀(guān)存在的利率標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行折算，使項(xiàng)目期內(nèi)的收支信息統(tǒng)一化，并據(jù)此實(shí)施成本費(fèi)用控制，最終以項(xiàng)目的總體盈虧為依據(jù)進(jìn)行優(yōu)化，決定取合。
公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的成本費(fèi)用控制必須從“源頭”抓起，從一開(kāi)始就對(duì)項(xiàng)目的成本費(fèi)用和收入水平進(jìn)行綜合測(cè)算，科學(xué)分析，并以此為依據(jù)化建設(shè)等級(jí)、建設(shè)里程、建設(shè)進(jìn)度、資金結(jié)構(gòu)等，為其成本費(fèi)用控制的良性運(yùn)轉(zhuǎn)奠定基礎(chǔ)。
3．拓寬融資渠道，把握融資進(jìn)度，尋求最低融資成本
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的資金市場(chǎng)日趨發(fā)展，各商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、國(guó)外銀行等均對(duì)公路各項(xiàng)目表現(xiàn)出強(qiáng)烈的興趣。公路建設(shè)項(xiàng)目資金需要量較大，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)一般必須在自身注入的資本金之外向金融機(jī)構(gòu)等資金市場(chǎng)融通資金。在融資過(guò)程中，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)要努力拓寬信息渠道，以尋求最低的融資成本。在融資過(guò)程中，融資進(jìn)度與建設(shè)進(jìn)度的協(xié)調(diào)一致對(duì)籌資成本的降低是至關(guān)重要的。公路項(xiàng)目資金量大，建設(shè)周期長(zhǎng)，建設(shè)資金的供給必然是依照建設(shè)進(jìn)度分期分批進(jìn)行。如果一次性注入或過(guò)早注入，必然形成資金的無(wú)效囤積，不能發(fā)揮應(yīng)有的作用。沒(méi)有作用的資金囤積導(dǎo)致資金占用費(fèi)用的非正常發(fā)生，本身就是一種資金的浪費(fèi)。
4．樹(shù)立時(shí)間觀(guān)念，加速還貸進(jìn)度，降低利息成本
具體方式主要有：縮短建設(shè)周期，及早交付使用：盡快報(bào)批設(shè)站收費(fèi)，做好收費(fèi)籌備、組織工作。公路項(xiàng)目的建設(shè)涉及到勘察設(shè)計(jì)、征地拆遷、施工、竣工驗(yàn)收等諸多環(huán)節(jié)，需要諸多部門(mén)的參與，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，且受到天氣變化等各種因素的制約。如何統(tǒng)籌規(guī)劃，合理安排就成為縮短建設(shè)周期的關(guān)鍵。建設(shè)資金一般是從建設(shè)開(kāi)始就引入，也就是其利息計(jì)付和資金回報(bào)的起算點(diǎn)，從資金的時(shí)間價(jià)值看，其建設(shè)周期越長(zhǎng)，利息負(fù)擔(dān)或要求的資金回報(bào)就越大，成為一種成本費(fèi)用的累積。
按照現(xiàn)行政策規(guī)定，機(jī)動(dòng)車(chē)輛收費(fèi)站的設(shè)置必須由省級(jí)交通、財(cái)政、物價(jià)等部門(mén)聯(lián)合審核，并報(bào)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)，涉及的政府部門(mén)和環(huán)節(jié)較多。公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)必須在項(xiàng)目竣工通車(chē)前積極報(bào)批，確保通車(chē)之時(shí)批復(fù)文件的及時(shí)到位，收費(fèi)按時(shí)進(jìn)行，以避免不必要的費(fèi)收損失，增加項(xiàng)目利息成本。
從收費(fèi)工作的具體組織看，收費(fèi)矛盾在設(shè)站初期顯得尤其突出，有時(shí)甚至產(chǎn)生收費(fèi)糾紛，影響收費(fèi)的正常進(jìn)行。因此，充分做好籌備組織工作也就成為收費(fèi)工作順利進(jìn)行的突破點(diǎn)。收費(fèi)工作能否正常進(jìn)行是影響收費(fèi)成本控制的重要因素，一方面將影響費(fèi)收額度的大小，另一方面也將直接影響收費(fèi)成本的高低。
5．加強(qiáng)項(xiàng)目日常運(yùn)營(yíng)管理，提高成本費(fèi)用收入水平
關(guān)鍵詞：事件時(shí)間法；CAR；BHAR
一、理論分析
事件時(shí)間法是新股長(zhǎng)期績(jī)效的研究方法中極為重要的方法之一，屬于橫截面分析方法的一種。我們假定整個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行有效，能夠?qū)ο嚓P(guān)事件迅速做出反應(yīng)。當(dāng)出現(xiàn)具有重大影響力的經(jīng)濟(jì)事件時(shí)，股票價(jià)格也會(huì)隨之發(fā)生變化。我們可以收集事件發(fā)生前后的相關(guān)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，通過(guò)一定的模型對(duì)其進(jìn)行量化，從而考察這一經(jīng)濟(jì)事件產(chǎn)生的具體影響。Fama等（1969）最早開(kāi)始利用事件時(shí)間法來(lái)研究盈利預(yù)測(cè)的長(zhǎng)期股價(jià)效應(yīng)。隨后事件時(shí)間法被相繼應(yīng)用于并購(gòu)重組等事件的相關(guān)研究。Ritter（1991）在其論文中首次將此方法應(yīng)用于對(duì)IPO長(zhǎng)期績(jī)效的研究之中，并且在之后的新股長(zhǎng)期績(jī)效研究中得到普遍應(yīng)用。
將事件時(shí)間法應(yīng)用于新股長(zhǎng)期績(jī)效的研究時(shí)，正常收益率是一個(gè)很關(guān)鍵的概念。一般將其定義為在某一重大事項(xiàng)沒(méi)有發(fā)生的條件下，我們所能夠得到的收益率，即期望收益率。而異常收益率就是在這一事項(xiàng)發(fā)生的條件下，實(shí)際收益率與期望收益率兩者之差：
其中，為股票i在t時(shí)期的實(shí)際收益率，為股票i在t時(shí)期對(duì)應(yīng)的期望收益率，即我們用于比較的作為基準(zhǔn)的正常收益率。事件時(shí)間法中選擇適當(dāng)?shù)钠谕找媛首鳛檎Ｊ找媛氏喈?dāng)重要，不同的期望收益率的選擇，會(huì)產(chǎn)生不同的異常收益率的計(jì)算模型，不同的模型往往會(huì)得出完全不同的實(shí)證結(jié)果。一般而言，主要使用同期市場(chǎng)收益率、行業(yè)可配比公司和規(guī)模可配比公司收益率作為模型中的期望收益率。
除此之外，在計(jì)算股票組合的長(zhǎng)期異常收益率時(shí)，有兩種加權(quán)方法：等權(quán)平均和市值加權(quán)平均。等權(quán)平均即簡(jiǎn)均，它將股票組合中所有股票賦予相同的權(quán)重，將所有股票的收益率加總后進(jìn)行簡(jiǎn)單的算術(shù)平均，基于“每種股票買(mǎi)一元”的投資思想，能夠反映組合中股票的平均水平。市值加權(quán)平均則是將股票組合中的股票按其價(jià)值在總市值中的比重進(jìn)行賦權(quán)，計(jì)算加權(quán)平均收益率，基于“每種股票買(mǎi)一股”的投資思想。市值加權(quán)平均按照股票各自?xún)r(jià)值進(jìn)行賦權(quán)，能夠更好的反映投資者的實(shí)際情況，考慮了財(cái)富效應(yīng)的影響，避免了賦予小公司股票過(guò)高的權(quán)重。在具體的使用中要結(jié)合作為研究對(duì)象的股票自身的特點(diǎn)進(jìn)行選擇。
按照投資策略的不同，我們可以將異常收益率的計(jì)量模型分為CAR模型和BHAR模型。兩者都是先假定投資者事先選擇某一種投資策略，并在一段時(shí)間內(nèi)持有所選的股票組合，計(jì)算在這一段時(shí)間內(nèi)的累積收益率，然后與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比對(duì)。CAR隱含有一個(gè)前提假設(shè)，投資者會(huì)不斷改變投資組合，頻繁進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，而這在現(xiàn)實(shí)基本是難以實(shí)現(xiàn)的，BHAR則沒(méi)有這一隱含前提，只假設(shè)投資者在購(gòu)買(mǎi)股票并持有一定的時(shí)間。
（1）CAR模型
二、兩種模型的比較：
兩個(gè)模型具有相同的思想基礎(chǔ)：首先選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)回報(bào)率作為正?；貓?bào)率，然后將樣本公司的實(shí)際收益率與該基準(zhǔn)收益率進(jìn)行對(duì)比，差值小于零則存在長(zhǎng)期弱勢(shì)。
CAR法僅僅是將收益進(jìn)行簡(jiǎn)單累積，沒(méi)有考慮到前期收益對(duì)后期收益所存在的影響，對(duì)不同時(shí)間段的收益進(jìn)行計(jì)量時(shí)，計(jì)量的基礎(chǔ)會(huì)相應(yīng)的產(chǎn)生變化，CAR在計(jì)算中沒(méi)有考慮到復(fù)合效應(yīng)對(duì)超額收益產(chǎn)生的影響。
對(duì)一個(gè)長(zhǎng)時(shí)期的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行求和時(shí)，需要計(jì)算長(zhǎng)時(shí)期的累計(jì)值，
計(jì)算一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間序列的總和時(shí)，需要計(jì)算長(zhǎng)時(shí)間的累計(jì)值，從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，相對(duì)于CAR而言，BHAR更加合理一些。在進(jìn)行測(cè)度時(shí)，CAR模型不能度量出不同波動(dòng)率的股票異常收益率，而B(niǎo)HAR模型則可以。波動(dòng)率是風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度指標(biāo)。波動(dòng)率越大，相應(yīng)股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，其表現(xiàn)會(huì)相對(duì)較差，而同一期望收益率下，波動(dòng)率越小的股票，其表現(xiàn)會(huì)相對(duì)較好一些。CAR模型無(wú)法度量出在這種情況下不同波動(dòng)率所帶來(lái)的不同，而B(niǎo)HAR模型在計(jì)量中卻可以做的。并且隨著收益率數(shù)據(jù)波動(dòng)的劇烈，BHAR計(jì)量得到的數(shù)值會(huì)和CAR相差越來(lái)越大。
因此在使用兩種方法進(jìn)行事件研究時(shí)，要清楚模型的內(nèi)在邏輯，在進(jìn)行方法的選擇時(shí)，必須考慮研究數(shù)據(jù)本身的特點(diǎn)。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）
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關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值，問(wèn)題研究
第1章 我國(guó)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中存在的問(wèn)題1.1我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的發(fā)展隨著會(huì)計(jì)改革的進(jìn)一步深入，1998年1月27日財(cái)政部頒布了《股份有限公司會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表》，取代了《股份制試點(diǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》及相應(yīng)的多項(xiàng)補(bǔ)充規(guī)定。2000年12月29日我國(guó)頒布了統(tǒng)一的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》。新會(huì)計(jì)制度根據(jù)資產(chǎn)的新定義，在原有四項(xiàng)減值規(guī)范的基礎(chǔ)上增加了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備和委托貸款減值準(zhǔn)備，發(fā)展為“八項(xiàng)準(zhǔn)備”，并把資產(chǎn)減值明細(xì)表納入到報(bào)表體系中，作為資產(chǎn)負(fù)債表的第一附表。2006年我國(guó)又正式出臺(tái)了,《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》，重新定義和規(guī)范減值準(zhǔn)備的相關(guān)問(wèn)題，該準(zhǔn)則于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，并鼓勵(lì)其他企業(yè)執(zhí)行。該準(zhǔn)則的頒布和實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。
1.2 資產(chǎn)減值的確認(rèn)與計(jì)量方面計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的關(guān)鍵是確定資產(chǎn)預(yù)期的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。我國(guó)采用的是三種標(biāo)準(zhǔn)混用的方式，其中關(guān)鍵的問(wèn)題是合理確定各項(xiàng)資產(chǎn)的可收回金額。然而，要合理確定可收回金額有較大的難度。主要表現(xiàn)在：(1)我國(guó)目前資產(chǎn)信息、價(jià)格市場(chǎng)機(jī)制尚不健全，使資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提缺乏依據(jù)。(2)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)入賬后，由于技術(shù)更新、市價(jià)下跌等原因，會(huì)發(fā)生價(jià)值減損。對(duì)其確認(rèn)和計(jì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出會(huì)計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)能力，需多個(gè)部門(mén)協(xié)同認(rèn)定，甚至需要企業(yè)外部的專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)才能確認(rèn)。不僅難度較大，而且時(shí)間往往之后于會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間。(3)應(yīng)收款和對(duì)外投資的減值要根據(jù)債務(wù)企業(yè)和被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀況認(rèn)定?？萍颊撐?。這項(xiàng)工作就目前來(lái)說(shuō)，在我國(guó)還很難做到。(4)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備要逐項(xiàng)確認(rèn)和計(jì)量(應(yīng)收款的壞帳準(zhǔn)備雖然是按比例提取，但提取比例是在逐項(xiàng)分析可收回性的基礎(chǔ)上確定的)。企業(yè)資產(chǎn)的種類(lèi)多，要對(duì)成千上萬(wàn)種資產(chǎn)的可變現(xiàn)或可收回凈值逐一確認(rèn)和計(jì)量，難度太大。科技論文。
1.3 資產(chǎn)減值的應(yīng)用方面計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備成了上市公司操縱盈利的手段。上市公司利用“計(jì)提準(zhǔn)備”操縱盈余的方式主要有:一是集中在某一年巨額計(jì)提準(zhǔn)備，造成當(dāng)年巨虧，來(lái)年可輕裝上陣，不提或少提準(zhǔn)備，為利潤(rùn)增長(zhǎng)埋下伏筆。二是往年先多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，當(dāng)年部分沖回，以調(diào)控盈余。三是不計(jì)提或少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增利潤(rùn)。
資產(chǎn)減值準(zhǔn)備之所以被上市公司大肆用來(lái)操縱盈余，主要有以下幾方面原因:(1)由于《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提只作了原則規(guī)定，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及比例則由企業(yè)根據(jù)情況自行確定，這在客觀(guān)上為上市公司利用計(jì)提調(diào)節(jié)盈余提供了可能。(2)由于實(shí)行連續(xù)兩年虧損將被ST處理，三年連續(xù)虧損將暫停上市及退市的規(guī)定，一些虧損公司便充分甚至過(guò)度利用會(huì)計(jì)政策，在虧損一年后的第二年，往往會(huì)不提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以爭(zhēng)取盈利避免ST處理。（3)上市公司在以前年度虛增了收入、隱瞞了費(fèi)用，從而形成了較嚴(yán)重的“資產(chǎn)泡沫”。為了釋放風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行清理。
1.4 資產(chǎn)減值外部監(jiān)管方面資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的公允性難以衡量。短期投資市價(jià)、存貨可變現(xiàn)凈值、長(zhǎng)期投資可收回金額、固定資產(chǎn)可收回金額等資料是企業(yè)確認(rèn)和計(jì)量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)。其中“可變現(xiàn)凈值”、“可收回金額”在一定程度上依賴(lài)于會(huì)計(jì)人員的主觀(guān)判斷。依據(jù)相關(guān)的估計(jì)數(shù)據(jù)確定“可變現(xiàn)凈值”，存在較大的主觀(guān)性，其結(jié)果會(huì)因人而異。“可收回金額”中預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定需要預(yù)計(jì)未來(lái)一定期間現(xiàn)金流入量和貼現(xiàn)率，更具有不確定性，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提彈性過(guò)大，使計(jì)提不僅缺乏衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且缺乏制約手段.
綜上所述 ，從減值會(huì)計(jì)的使用條件來(lái)看，目前我國(guó)在法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度、市場(chǎng)監(jiān)管以等方面均有不盡完善之處，未能起到有效遏制企業(yè)做假的作用；從減值準(zhǔn)備的特性看，作為會(huì)計(jì)估計(jì)的范疇，有極大的職業(yè)判斷彈性空間，只要有估計(jì)，就肯定存在分歧和不同的理解。
第2章 完善我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的建議2.1 完善資產(chǎn)減值信息披露1.規(guī)范資產(chǎn)減值信息的披露可以考慮在以下幾方面加強(qiáng)披露：
(1)當(dāng)期計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的公司應(yīng)提供存貨、短期投資、長(zhǎng)期投資的市價(jià)資料并說(shuō)明資料之來(lái)源。
(2)采用賬齡分析法計(jì)提壞帳準(zhǔn)備應(yīng)要求上市公司解釋各賬齡段計(jì)提比例的依據(jù)，且不同會(huì)計(jì)年度的計(jì)提比例應(yīng)相對(duì)一致。若
(3)如果上市公司當(dāng)期計(jì)提的八項(xiàng)準(zhǔn)備中任何一項(xiàng)的金額占當(dāng)期損益5%以上時(shí)，要求上市公司應(yīng)對(duì)此做出說(shuō)明并要求CPA（注冊(cè)會(huì)計(jì)師）以出具專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告說(shuō)明其計(jì)提情況和計(jì)提依據(jù)，上市公司和CPA應(yīng)對(duì)其計(jì)提合規(guī)、合理性負(fù)責(zé)。
(4)在盈利額的披露方面，除披露凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤(rùn)兩個(gè)項(xiàng)目外，建議增加披露扣除關(guān)聯(lián)交易影響后的凈利潤(rùn)和同時(shí)扣除非經(jīng)常損益和關(guān)聯(lián)交易影響后的凈利潤(rùn)這兩個(gè)項(xiàng)目，以提醒投資者關(guān)注可能存在的盈余管理行為。
(5)對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)詳細(xì)的披露其情況，防止利用壞賬準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)。
2.完善上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任
加大《會(huì)計(jì)法》的執(zhí)法力度，加強(qiáng)上市公司高管人員的法律責(zé)任，同時(shí)加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法行為的法律責(zé)任的追究力度。通過(guò)加強(qiáng)會(huì)計(jì)控制方面的法治建設(shè)，從法律監(jiān)控上，預(yù)防和消除濫用會(huì)計(jì)政策的機(jī)會(huì)主義行為以及可能發(fā)生的利潤(rùn)操縱和舞弊。
2.2 完善我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的思考我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)規(guī)范的目標(biāo)應(yīng)該有兩個(gè)：一是要充分披露，二是要覆蓋所有企業(yè)。大小企業(yè)之間可以有程度之差，但不能只規(guī)范一部分企業(yè)而丟掉另一部分企業(yè)。本文認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面考慮完善我國(guó)減值會(huì)計(jì)：
1.進(jìn)一步完善市場(chǎng)價(jià)格體系。在全球化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，市場(chǎng)價(jià)格頻繁波動(dòng)，所以要進(jìn)一步完善市場(chǎng)價(jià)格體系，利用現(xiàn)代信息技術(shù)定期及時(shí)公布有關(guān)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格。。
2.加強(qiáng)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整，健全內(nèi)部控制，制定資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度，提高上市公司內(nèi)部管理水平。
3.完善對(duì)上市公司的監(jiān)管政策。有必要對(duì)相關(guān)的證券管理制度進(jìn)行補(bǔ)充修改，將資產(chǎn)狀況作為考核企業(yè)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)之一。
4.從核算型會(huì)計(jì)向管理型會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)變。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)水平不高的一個(gè)重要表現(xiàn)是以核算型會(huì)計(jì)為主。有的會(huì)計(jì)人員非常精通從原始憑證到報(bào)表的整個(gè)過(guò)程，然而對(duì)這個(gè)過(guò)程之外的情況知之甚少。從核算型會(huì)計(jì)向管理型會(huì)計(jì)的轉(zhuǎn)變不僅是資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的需要，也是整個(gè)會(huì)計(jì)變革的需要，是適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的需要。
5.進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的法制教育和職業(yè)道德水平。切實(shí)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的法制教育和職業(yè)道德教育，使他們明了自身在執(zhí)業(yè)行為上應(yīng)遵守的法律規(guī)定(如會(huì)計(jì)法)和職業(yè)道德要求，確保執(zhí)業(yè)質(zhì)量的提高?？萍颊撐?。
結(jié)
論
本文詳細(xì)介紹了目前我國(guó)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量和披露問(wèn)題，并且指出我國(guó)在資產(chǎn)減值方面存在的問(wèn)題。雖然我國(guó)在2006年2月頒布了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并于2007年1月1日起開(kāi)始執(zhí)行，新準(zhǔn)則的制定雖然也考慮了資產(chǎn)減值實(shí)務(wù)方面的可操作性，但針對(duì)目前我國(guó)價(jià)格市場(chǎng)不完善和會(huì)計(jì)人員水平不高的現(xiàn)狀、管理者的素質(zhì)及其知識(shí)水平的限制和利益的取舍方面的不足，只有加強(qiáng)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)操作性才能降低利潤(rùn)操縱的可能性，從而保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的目標(biāo)。不斷在發(fā)展中求進(jìn)步與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度同步，制定符合中國(guó)實(shí)際的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度。
作者通信地址：鄭州市緯五路30號(hào)河南日?qǐng)?bào)新聞圖片中心 朱慧娟 河南日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán) 45000
摘要：以1998年住房改革以來(lái)，房?jī)r(jià)走勢(shì)及目前市場(chǎng)狀況為研究背景，討論了近些年國(guó)家為抑制房?jī)r(jià)出臺(tái)的各項(xiàng)措施的實(shí)施情況，總結(jié)了調(diào)控失衡的原因，給出了四項(xiàng)建議措施，對(duì)實(shí)際的房?jī)r(jià)控制具有一定的指導(dǎo)意義。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；價(jià)格；投資；失衡；
（1）研究背景。
1998年7月，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知》，取消了福利分房為特征的中國(guó)住房制度，住房改革拉開(kāi)大幕。
根據(jù)中國(guó)社科院《中國(guó)社會(huì)藍(lán)皮書(shū)》報(bào)告，1998年至2003年我國(guó)商品房的價(jià)格增加了343元/平方米，2004年后，全面實(shí)施“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展”后，到2005年房?jī)r(jià)比2003年漲了740元/平方米，進(jìn)入2006年，政府出臺(tái)了一系列調(diào)控房?jī)r(jià)的政策。到2007年3月，全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲5.9%，房?jī)r(jià)走勢(shì)表現(xiàn)為一種非理性上漲。
（2）相關(guān)理論。
同其它商品一樣房產(chǎn)具有價(jià)格，適應(yīng)供求決定論、價(jià)值決定論、效用決定論和收益決定論四種理論，他們從不同的角度解釋了房?jī)r(jià)的形成。而我國(guó)的房?jī)r(jià)主要受到土地供應(yīng)、房屋需求、利率、租金、城市化進(jìn)程、拆遷等因素的影響，本文以這些影響因素為切入點(diǎn)分析房產(chǎn)政策失衡原因。
（3）政策失衡分析。
房產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用，自從1998年住房改革以來(lái)，各地房?jī)r(jià)連續(xù)攀升，國(guó)家先后采取了一系列的政策，包括調(diào)節(jié)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)自有資本比例和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款利率；住房按揭貸款首付比例和按揭貸款利率；調(diào)整土地投放數(shù)量，進(jìn)而影響調(diào)控房產(chǎn)數(shù)量和房產(chǎn)預(yù)期價(jià)格；征收住房交易稅和住房增值稅，間接影響購(gòu)房需求，特別是投機(jī)性需求。但這些政策在實(shí)際實(shí)施中并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果，總結(jié)原因如下：
1供給數(shù)量的影響?yīng)?/p>
由于土地供應(yīng)數(shù)量受到嚴(yán)格控制，所以房產(chǎn)市場(chǎng)不能根據(jù)市場(chǎng)的需求信號(hào)自動(dòng)調(diào)節(jié)數(shù)量。土地是稀缺且不可再生資源，加上嚴(yán)格保護(hù)耕地，使產(chǎn)品市場(chǎng)化與要素非市場(chǎng)化之間的嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)。房產(chǎn)放開(kāi)而土地不放開(kāi)，是導(dǎo)致目前我國(guó)商品房?jī)r(jià)格居高不下的重要原因。
國(guó)家為控制房產(chǎn)的過(guò)熱現(xiàn)象，先后實(shí)施了《招標(biāo)拍賣(mài)掛牌出讓國(guó)有土地使用權(quán)規(guī)定》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》和《關(guān)于調(diào)整部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知》，這些政策在規(guī)范房產(chǎn)市場(chǎng)的同時(shí)，也有效地減少了房產(chǎn)的供給，無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致房產(chǎn)供應(yīng)不能滿(mǎn)足需求。另一方面，由于提高準(zhǔn)入門(mén)檻，淘汰了大量的中小開(kāi)發(fā)商，形成“寡頭壟斷”的現(xiàn)象，通過(guò)各種人為手段造成房源緊張，哄抬價(jià)格。
2供給結(jié)構(gòu)的影響?yīng)?/p>
由于土地成本的增加，開(kāi)發(fā)商為了獲取更多的利潤(rùn)空間，紛紛把資金投入了建設(shè)高檔住宅，導(dǎo)致房產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)不合理，大量住宅閑置，房屋供應(yīng)緊張的局面。
為優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，國(guó)家實(shí)行了經(jīng)濟(jì)適用房政策，初步建立了經(jīng)濟(jì)適用房供應(yīng)體系，然而隨著經(jīng)濟(jì)適用房的推出，一些政策弊端顯露出來(lái)。
經(jīng)濟(jì)適用房只適用于低收入群體，而低收入群體中大部分為外來(lái)人口，外來(lái)人口卻無(wú)權(quán)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)濟(jì)適用房，這樣導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)適用房不能面向真正需要的人，不能達(dá)到緩解住房壓力的目的。經(jīng)濟(jì)適用房是國(guó)家對(duì)開(kāi)發(fā)商進(jìn)行補(bǔ)貼，由開(kāi)發(fā)商按政府指導(dǎo)價(jià)格銷(xiāo)售給低收入群體，間接使低收入者受益，但是這種政策手段的干預(yù)，缺乏監(jiān)控機(jī)制，很難保證各個(gè)環(huán)節(jié)的順利完成。
3房產(chǎn)的需求
由于房?jī)r(jià)連續(xù)攀升，帶動(dòng)了房產(chǎn)市場(chǎng)的投資過(guò)熱，具有強(qiáng)勁的需求，導(dǎo)致價(jià)格一路上漲，嚴(yán)重偏離房產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。
為抑制短期投資炒房，國(guó)家采取了抑制需求的政策。央行兩次加息。但最終結(jié)果對(duì)短期投資炒房影響甚微，反而抑制了個(gè)人住房和長(zhǎng)期投資購(gòu)房的熱度，導(dǎo)致市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力下降。而房產(chǎn)長(zhǎng)期投資者，追求的是租金收益，加息提高了購(gòu)房成本，加上租賃市場(chǎng)的不景氣，租金收益的下降，使許多房產(chǎn)長(zhǎng)期投資者失去信心。對(duì)于短期投資者，決定房產(chǎn)市場(chǎng)上投機(jī)需求的主要因素在于成本收入比，利率上升幅度低于收益率，并且投機(jī)者往往將增加的利息成本轉(zhuǎn)移至下家，造成房?jī)r(jià)的進(jìn)一步上升。
控制房?jī)r(jià)措施建議：
措施一：改變土地供給方式，增加土地供給。
將土地供給和開(kāi)發(fā)商相脫離，土地由政府按區(qū)域評(píng)估劃價(jià)，出售給房產(chǎn)最終用戶(hù)，開(kāi)發(fā)商只負(fù)責(zé)土地上的建安及銷(xiāo)售，增加透明度，可以有力削弱開(kāi)發(fā)商囤積土地、炒買(mǎi)妙賣(mài)。
根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整土地供應(yīng)總量。土地供應(yīng)過(guò)量，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)，減少土地供應(yīng)總量，土地供不應(yīng)求，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)挺時(shí)，增加土地供應(yīng)總量。以市場(chǎng)配置土地資源，以計(jì)劃彌補(bǔ)市場(chǎng)不足，實(shí)現(xiàn)土地市場(chǎng)供求平衡，科學(xué)規(guī)劃房產(chǎn)用地布局和比例。
措施二：取消經(jīng)濟(jì)實(shí)用房，調(diào)整供應(yīng)結(jié)構(gòu)。
經(jīng)濟(jì)適用房政策是一種傾向性的政策，具有很大的腐敗誘惑性，帶來(lái)一系列的腐敗問(wèn)題，國(guó)有補(bǔ)貼流失，不能使真正需要的人收益，應(yīng)從供應(yīng)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，減少高檔住宅開(kāi)發(fā)，增加普通商品房供應(yīng)。對(duì)低收入群體可以根據(jù)措施一，劃分特定區(qū)域免除土地費(fèi)，建設(shè)廉價(jià)房，由開(kāi)發(fā)商出售給低收入者，減少了監(jiān)督成本。
措施三：采用多種經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)。
銀行利率的調(diào)整對(duì)穩(wěn)定房?jī)r(jià)有積極的一面，也有消極的一面，所以不能單單依靠調(diào)整利息的經(jīng)濟(jì)手段來(lái)控制房?jī)r(jià)，應(yīng)采取多種措施，特別是稅收調(diào)節(jié)，對(duì)房產(chǎn)投機(jī)者制定更為細(xì)致的稅收政策，提高房產(chǎn)投機(jī)成本，減少投機(jī)性需求。
措施四:改變消費(fèi)觀(guān)念，發(fā)展租賃市場(chǎng)。
發(fā)展和完善房屋租賃市場(chǎng)，建立梯級(jí)消費(fèi)觀(guān)念，不僅減輕低收入家庭消費(fèi)壓力，而且解決當(dāng)前房?jī)r(jià)居高不下和高空置率的矛盾。
