發(fā)布時(shí)間：2023-05-16 10:36:28
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的股票投資個(gè)人所得稅樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、個(gè)人經(jīng)營性投資稅務(wù)籌劃
個(gè)人投資的一個(gè)重要渠道就是參加生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。由于個(gè)人投資在資金、技術(shù)、勞動(dòng)力及生產(chǎn)規(guī)模等方面都與其它形式的企業(yè)投資有很大的差異，所以日常經(jīng)營活動(dòng)中的稅務(wù)籌劃就有一定的特殊性。因此，需要充分利用個(gè)體經(jīng)營者的優(yōu)勢(shì)和相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，使稅后合法收益最大化。
（一）選擇企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式不同，其組織規(guī)模、經(jīng)營方式、盈利能力及稅收負(fù)擔(dān)就有所不同，因此有必要對(duì)企業(yè)組織形式進(jìn)行合理規(guī)劃，進(jìn)行企業(yè)設(shè)立時(shí)的稅務(wù)籌劃。
（1）公司制企業(yè)與個(gè)體工商戶的選擇。我國稅法規(guī)定，公司制企業(yè)適用企業(yè)所得稅法，除小型微利企業(yè)外一律采用25%的所得稅率；個(gè)體工商戶采用個(gè)人所得稅的五級(jí)超額累進(jìn)稅率。因此，在年應(yīng)納稅所得額比較少時(shí)，同等盈利水平下，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、個(gè)體工商戶的稅負(fù)相對(duì)較輕。但當(dāng)年應(yīng)納稅所得額比較高時(shí)，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、個(gè)體工商戶會(huì)適用較高的邊際稅率，稅負(fù)將會(huì)高于公司制企業(yè)。因此，僅僅從所得稅角度來看，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、個(gè)體工商戶比公司制企業(yè)更具有優(yōu)勢(shì)。但是，個(gè)人投資時(shí)需要充分認(rèn)識(shí)不同企業(yè)組織形式其它方面的利弊，基于自己投資的盈利狀況和發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)，綜合權(quán)衡做出有利于自身的選擇。
（2）公司制企業(yè)與合伙企業(yè)的選擇。公司制企業(yè)的營業(yè)利潤在企業(yè)環(huán)節(jié)繳納企業(yè)所得稅，稅后利潤作為股息分配給個(gè)人投資者，個(gè)人投資者還要繳納一次個(gè)人所得稅。而合伙企業(yè)則不作為公司看待，營業(yè)利潤不繳納企業(yè)所得稅，只按合伙人分得的收益繳納個(gè)人所得稅。因此，合伙企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)一般都要低于公司制企業(yè)。
［例1］甲乙兩人合伙經(jīng)營一個(gè)工廠，兩人各自投資比例為50%（該企業(yè)符合小型微利企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)），2010年盈利200 000元。
如果設(shè)立公司制企業(yè)：
企業(yè)所得稅：200000×20%=40000（元）
稅后利潤：200000-40000=160000（元）
個(gè)人所得稅：160000×20%=32000 （元）
純收益：200000-40000-32000=128000 （元）
如果設(shè)立合伙制企業(yè)：
個(gè)人所得稅：（200000÷2×35%-6750）×2=56500 （元）
純收益：200000-56500=143500 （元）
（3）有限責(zé)任公司與股份有限公司的選擇。就稅收負(fù)擔(dān)而言，公司形式應(yīng)該是以股份有限公司為佳，因?yàn)樵谶@種公司組織形式下股東個(gè)人所持資本轉(zhuǎn)增資本不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅。因此，站在稅務(wù)籌劃角度上，當(dāng)其它條件相同時(shí)，公司組織形式應(yīng)選擇股份有限公司。
（二）合理利用起征點(diǎn)我國增值稅、營業(yè)稅起征點(diǎn)規(guī)定采用未達(dá)到起征點(diǎn)則免稅的方式。增值稅起征點(diǎn)為：銷售貨物的起征點(diǎn)為月銷售額2000～5000元，提供應(yīng)稅勞務(wù)的起征點(diǎn)為月銷售額1500-3000元，按次納稅的起征點(diǎn)為每次（日）銷售額150～200元。營業(yè)稅的起征點(diǎn)為：按期納稅的起征點(diǎn)為月營業(yè)額1000～5000元，按次納稅的起征點(diǎn)為每次（日）營業(yè)額100元。因此，個(gè)人進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營投資時(shí)，有必要對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模進(jìn)行籌劃。適當(dāng)?shù)臅r(shí)候拆分企業(yè)，采用以家庭成員他人的名義設(shè)立（如夫妻二人分別設(shè)立一個(gè)企業(yè)）等方式，使每個(gè)企業(yè)都處于起征點(diǎn)之下，減輕稅收負(fù)擔(dān)。
（三）變通運(yùn)輸費(fèi)用 企業(yè)的運(yùn)輸可以自己購置車輛運(yùn)輸，也可以把運(yùn)輸外包出去或者單獨(dú)設(shè)立運(yùn)輸子公司來運(yùn)輸。如果自己運(yùn)輸，則購買車輛的開支只能通過折舊計(jì)入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，而不能扣除增值稅進(jìn)項(xiàng)稅。車輛運(yùn)行中的燃料、配件支出及修理修配支出可以抵扣17%的進(jìn)項(xiàng)增值稅。假設(shè)運(yùn)費(fèi)價(jià)格中可以扣除的物資消耗比例為R，則可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅為17%R。如果企業(yè)選擇專門的運(yùn)輸公司運(yùn)輸?shù)姆绞?，需要支付運(yùn)費(fèi)，假設(shè)可以抵扣7%的進(jìn)項(xiàng)稅，同時(shí)運(yùn)輸公司支付3%的營業(yè)稅。因此，建立運(yùn)輸費(fèi)用的扣稅平衡方程17%R=7%-3%，得到R=4/17。即企業(yè)要做出適當(dāng)?shù)倪x擇，但運(yùn)輸中所耗費(fèi)的材料及修理修配支出比例較大是，采用自己運(yùn)輸?shù)姆绞?，?dāng)耗用比例比較小時(shí)，外包運(yùn)輸業(yè)務(wù)方式比較有利。但是在具體籌劃中還應(yīng)該綜合考慮支付的運(yùn)費(fèi)高低及自己運(yùn)輸?shù)娜藛T工資等問題，才能取得稅務(wù)籌劃的較好效果。
［例2］甲先生建立了興旺實(shí)業(yè)有限公司，公司內(nèi)部運(yùn)輸運(yùn)輸費(fèi)用為400萬，耗油、配件及正常修理費(fèi)用為40萬元（不含增值稅），則運(yùn)費(fèi)中物料可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅為400萬×17%=6.8萬
稅務(wù)籌劃思路：興旺實(shí)業(yè)有限公司將內(nèi)設(shè)的運(yùn)輸隊(duì)獨(dú)立出去。
運(yùn)輸公司應(yīng)納營業(yè)稅12萬（400×3%=12）。
興旺實(shí)業(yè)公司向單獨(dú)的運(yùn)輸公司索取運(yùn)費(fèi)普通發(fā)票，則可以抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額28萬（400×7%=28）。
公司實(shí)際抵扣的稅額為16萬（28-12=16）。
公司節(jié)稅：9.2萬（16-6.8=9.2）。
（四）合理增加成本費(fèi)用開支按照稅法規(guī)定，個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得計(jì)稅時(shí)可以扣除生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的成本、合理的費(fèi)用和損失。因此，合理擴(kuò)大成本費(fèi)用的開支，降低應(yīng)納稅所得額是個(gè)體工商戶稅務(wù)籌劃的主要方法?？梢赃x擇的稅前列支費(fèi)用主要有：自有房屋投入使用，并計(jì)算租金。自由房屋投入生產(chǎn)經(jīng)營并收取租金，則需要繳納營業(yè)稅、房產(chǎn)稅，會(huì)增加營業(yè)的成本，減少營業(yè)所得，進(jìn)而降低所得稅的邊際稅率，減少經(jīng)營所得的應(yīng)納稅額；支付家庭成員工資。稅法規(guī)定個(gè)體工商戶支付給工作人員的工資，在確定計(jì)稅基礎(chǔ)時(shí)可以按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)從應(yīng)稅所得中扣除，因此，對(duì)于大多數(shù)個(gè)體戶中存在的家庭成員參與經(jīng)營的情況，應(yīng)支付相應(yīng)的工資，企業(yè)借以增加扣除項(xiàng)目，減少納稅負(fù)擔(dān)；生活費(fèi)用與經(jīng)營費(fèi)用的合理變通。把水電費(fèi)、電話費(fèi)、房產(chǎn)維修保養(yǎng)費(fèi)用等列入經(jīng)營費(fèi)用，此外一些其它的費(fèi)用（如培訓(xùn)費(fèi)、差旅支出、信息費(fèi)支出、業(yè)務(wù)招待費(fèi)等）也應(yīng)該計(jì)入企業(yè)的賬目；雇傭殘疾人員從業(yè)，企業(yè)雇傭員工安置殘疾人員的，在按照支付給殘疾職工工資據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，按照支付給殘疾人職工的100%加計(jì)扣除；職工福利。私營企業(yè)應(yīng)該依法為職工繳納社會(huì)保險(xiǎn)，并盡量提足三項(xiàng)費(fèi)用。另外，可以為職工提供住宿、工作餐、交通、培訓(xùn)、旅游等方法，加大企業(yè)費(fèi)用成本，減少企業(yè)所得稅支出，這樣職工的個(gè)人所得稅也可以得到減輕，一舉兩得。
（五）平均實(shí)現(xiàn)利潤由于我國對(duì)個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營說得采用五級(jí)超額累進(jìn)稅率，因此，當(dāng)某年利潤波動(dòng)很大時(shí)會(huì)出現(xiàn)該年稅負(fù)大幅增加的情況。要控制這種情況，可以從與客戶協(xié)商要求分期付款等方式調(diào)整收入，或者在盈利年度多攤銷費(fèi)用、虧損年度少攤銷費(fèi)用、稅收優(yōu)惠年份內(nèi)少攤銷費(fèi)用的方式調(diào)整費(fèi)用期間，改變捐贈(zèng)時(shí)間，改變固定資產(chǎn)折舊方法等方式來推遲或提前利潤，實(shí)現(xiàn)利潤的平均化，平衡稅負(fù)。
［例3］A先生從事玻璃制品加工業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)，2010年下半年，預(yù)測(cè)全年應(yīng)納稅所得額為13萬元，同時(shí)，預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)品銷量會(huì)大幅度降低，利潤也會(huì)受到極大影響。預(yù)計(jì)2011年應(yīng)納稅所得額為3.6萬元。
如果不做任何調(diào)整，A先生應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅：
2010年應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅：130000×35%-6750=38750（元）。
2010年稅后利潤：130000-38750=91250（元）。
2011年應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅：36000×30%-4250=6550（元）。
2011年稅后利潤：36000-6550=29450（元）。
如果A先生將2010年的一部分收入（假設(shè)為3萬元的應(yīng)納稅所得額）推遲到2011年實(shí)現(xiàn)，則2010年應(yīng)納稅所得額為10萬元，2011年應(yīng)納稅所得額6.6萬元，借此縮小兩年利潤差額。則：
2010年應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅：100000×35%-6750=28250（元）。
2010年稅后利潤：130000-28250=71750（元）。
2011年應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅：66000×30%-6750=16350（元）。
2011年稅后利潤：66000-16350=49650（元）。
兩年減少繳納個(gè)人所得稅：（38750+6550）-（28250+16350）= 700（元）。
二、個(gè)人房地產(chǎn)投資稅務(wù)籌劃
個(gè)人房地產(chǎn)的投資通常包括直接購房、以租代購、以租養(yǎng)貸等形式，房地產(chǎn)投資是一項(xiàng)政策性很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因此投資者應(yīng)充分考慮稅收政策做出稅后利潤最大化的選擇。
（一）購買時(shí)的稅務(wù)籌劃通常情況下，個(gè)人購房應(yīng)繳納契稅，并就書立的購房合同繳納印花稅。其中，契稅指的是土地和房屋所有權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中向取得方征收的稅，因此個(gè)人購買住房，應(yīng)就取得的房屋繳納契稅。對(duì)于個(gè)人購房行為，以房屋成交價(jià)格作為契稅計(jì)稅依據(jù)。成交價(jià)格指的是土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移合同確定的價(jià)格，包括承受方支付的貨幣及其它非貨幣性資產(chǎn)。其次，對(duì)購銷合同，應(yīng)按照“購銷合同”稅目，按合同記載的金額繳納0.3‰的印花稅。為此，個(gè)人購買房產(chǎn)的時(shí)候，可以與銷售方協(xié)議，適當(dāng)?shù)販p少合同上名義銷售額，以減少個(gè)人需繳納的契稅和印花稅。
一些稅收優(yōu)惠政策可以被加以利用來少繳稅款。其一：城鎮(zhèn)職工按規(guī)定第一次購買公有住房，免征契稅；其二：因不可抗力滅失住房而重新購置的，酌情減免；其三：土地、房屋被縣級(jí)以上人民政府征用和占用或，重新受讓土地、房屋權(quán)屬的，由省級(jí)人民政府確定是否減免；其四：對(duì)個(gè)人購買普通住房、經(jīng)濟(jì)適用房，在法定稅率基礎(chǔ)上減半征收契稅。其中，普通住宅指的是：住宅小區(qū)建筑容積率在1.0以上、單套建筑面積在120平方米以下、實(shí)際成交價(jià)格低于同級(jí)別土地住房平均交易價(jià)格1.2倍以下。此外，個(gè)人首次購買90平方米及以下普通住房的，契稅稅率統(tǒng)一下調(diào)至1%，免征印花稅。
（二）出租時(shí)的稅務(wù)籌劃我國稅法規(guī)定：個(gè)人出租住房所得按10%稅率減征個(gè)人所得稅，對(duì)個(gè)人出租、承租住房簽訂的租賃合同，免征印花稅；對(duì)個(gè)人出租住房，不區(qū)分用途，在3%稅率的基礎(chǔ)上減半征收營業(yè)稅，按4%征收房產(chǎn)稅，免征城鎮(zhèn)土地使用稅。個(gè)人住房出租者可以充分利用這些稅收優(yōu)惠。
租金收入的變化對(duì)房產(chǎn)稅和營業(yè)稅的影響很大，做好稅務(wù)籌劃可以做到以下兩個(gè)方面著手：首先，減少名義租金。對(duì)一些不屬于自己實(shí)際收入的代收項(xiàng)目，例如物業(yè)管理費(fèi)、水電費(fèi)和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)等，要注意分離；其次，對(duì)房屋附屬設(shè)施單獨(dú)出租或者回購。房屋出租中不可避免的會(huì)有家具、家電的租用，對(duì)于這些房屋附屬設(shè)施的收入不應(yīng)該記入租金收入，否則會(huì)虛增稅基增加納稅負(fù)擔(dān)。對(duì)這類設(shè)施個(gè)人可以采用與房屋出租分離，單獨(dú)出租的方式來取得收入，或者與租房者另外簽訂合同約定承租人先行購買該部分附屬設(shè)施，在租約期滿后由出租人以稍低的價(jià)格自行回購。
［例4］王先生有一套房屋出租，年租金為40000元。出租的房屋中有一臺(tái)彩電、一臺(tái)洗衣機(jī)、一臺(tái)冰箱、一套廚房用品、一個(gè)寫字臺(tái)、兩臺(tái)空調(diào)及雙人床一張等家具?，F(xiàn)王先生找到一個(gè)承租人，雙方簽約一年，租金一次付清。計(jì)算王先生應(yīng)繳納的房產(chǎn)稅和個(gè)人所得稅，提出稅務(wù)籌劃方案。
普通納稅方案。具體如下：
王先生應(yīng)繳納房產(chǎn)稅：40000×4%=1600（元）。
營業(yè)稅及其附加：40000×3%×50%×（1+7%+3%）=660 （元）。
個(gè)人所得稅：（40000÷12-1600÷12-660÷12-800）×10%×12=2814（元）。
出租房屋的純所得：40000-1600-660-2814=34 926（元）。
稅務(wù)籌劃：王先生與承租人約定，將房屋內(nèi)的家具和家電以30 000元的價(jià)格出售給承租人，另外每個(gè)月收取租金1 000元，租賃期滿后王先生以2 000元的價(jià)格購回家具與家電（承租人所付租金為：1 000×12+30 000-2 000=40 000（元），并未增加其租金負(fù)擔(dān)）。
王先生應(yīng)繳納房產(chǎn)稅：1000×12×4%=480（元）。
營業(yè)稅及其附加：1000×12×3%×50%×（1+7%+3%）=198（元）。
個(gè)人所得稅：（1000-480÷12-198÷2-800）×10%×12=172.2（元）。
由于家具家電的原價(jià)為30 000元，所以王先生原價(jià)出售時(shí)不需繳納個(gè)人所得稅和增值稅。一年之后，王先生回購家具家電同樣不需要繳納任何稅款。
出租房屋的純所得：1000×12+30000-2 000-480-198-172.2=
39149.8（元）。
稅務(wù)籌劃使得王先生增加的稅后收益為：39 149.8-34 926=4 223.8（元）。
（三）出售時(shí)的稅務(wù)籌劃個(gè)人房屋轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)主要涉及營業(yè)稅、個(gè)人所得稅、土地增值稅、印花稅等，下面就主要稅種的稅收優(yōu)惠政策做出介紹。一是營業(yè)稅。個(gè)人所購的住房是商品房時(shí)，如果購買時(shí)間不足5年，則按銷售時(shí)取得的全部售房收入征收營業(yè)稅；如果銷售商品房購買時(shí)間超過5年（包括5年），但屬于非普通住宅，銷售時(shí)按買賣價(jià)差征收營業(yè)稅；如果銷售商品房購買時(shí)間超過5年（包括5年），且屬于普通住宅，則免征營業(yè)稅。二是個(gè)人所得稅。如果個(gè)人所售住房為售房者自用5年以上，且為家庭唯一生活用房，可免征個(gè)人所得稅。三是土地增值稅。個(gè)人因工作需要或改善住宿條件轉(zhuǎn)讓原自有住房，經(jīng)向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)核準(zhǔn)，凡居住時(shí)間超過5年（包括5年）則免征土地增值稅；若居住時(shí)間為3～5年，者按銷售收入減半征收土地增值稅；若居住時(shí)間小于3年，則應(yīng)該全額征收土地增值稅。四是印花稅。個(gè)人銷售自有住房免征印花稅。
基于個(gè)人銷售住房的稅法規(guī)定的研究，可以看出對(duì)房產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)稅務(wù)籌劃有必要著力于三個(gè)方面：首先，延長置業(yè)期。房產(chǎn)的流通環(huán)節(jié)開征的稅費(fèi)都與投資年限有關(guān)，5年以上和5年以下的營業(yè)稅、個(gè)人所得稅及土地增值稅征收方法都有所不同。面對(duì)稅費(fèi)的調(diào)整，投資者應(yīng)該改變投資模式，由短期投資轉(zhuǎn)向5年以上的中長期投資。其次，選擇普通住宅標(biāo)準(zhǔn)。是否為普通住宅對(duì)房產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)的營業(yè)稅稅費(fèi)差異很大，因此，在購房之初投資者就有必要選擇標(biāo)準(zhǔn)普通住宅。最后，適當(dāng)?shù)販p少名義成交價(jià)格，將房屋附屬設(shè)施及服務(wù)項(xiàng)目分離出去單獨(dú)出售，減少計(jì)稅基礎(chǔ)從而減輕住房銷售環(huán)節(jié)的納稅負(fù)擔(dān)。
［例5］張先生于2006年1月1日購置一套商品房，屬于普通住宅，購買價(jià)格為70萬元，包括各種稅費(fèi)。2010年1月1日，張先生決定將房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給李先生，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為100萬元。
普通納稅方案。具體如下：
張先生應(yīng)納營業(yè)稅及附加：（100-70）×5.5%=1.65（萬元）。
張先生個(gè)人所得稅：（100-70-1.65）×20%=5.67（萬元）。
張先生稅后收入：100-7.32=92.68（萬元）。
李先生應(yīng)繳納契稅：100×1.5%=1.5（萬元）。
李先生實(shí)際支付價(jià)稅：100+1.5=101.5（萬元）。
稅務(wù)籌劃：張先生可以多持有該房屋一年，享受免稅待遇。如果張先生必須出售該套房屋，可以考慮雙方先簽訂借款抵押合同，即張先生以該套房產(chǎn)作為抵押向李先生借款100萬，期限為一年，抵押期內(nèi)李先生可以居住該房屋，期滿后李先生以100萬債券取得該套房屋的所有權(quán)。假設(shè)雙方在2011年1月1日按抵押合同約定轉(zhuǎn)讓了該房屋，價(jià)格為100萬，辦理了產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)。
張先生應(yīng)納個(gè)人所得稅：（100-70）×20%=6（萬元）。
張先生稅后收入：100-6=94（萬元）。
張先生多獲得收入：94-92.68=1.32（萬元）。
李先生應(yīng)繳納契稅：100×1.5%=1.5（萬元）。
李先生實(shí)際支付價(jià)稅：100+1.5=101.5（萬元）。
三、個(gè)人金融投資稅務(wù)籌劃
隨著我國資本市場(chǎng)的不斷完善，個(gè)人金融投資的品種越來越豐富，投資渠道也越來越多樣化。主要的品種有：儲(chǔ)蓄、基金、股票、債券、外匯、黃金、保險(xiǎn)、個(gè)人信托及收藏等。個(gè)人投資決策最重要的考慮因素是投資凈收益，投資者應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，兼顧考慮收益、支出及稅費(fèi)因素，做出合理的投資組合。
（一）個(gè)人金融投資相關(guān)稅收優(yōu)惠政策具體包括：其一，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款滋生利息免稅。儲(chǔ)蓄存款在2008年10月9日后孳生的利息，暫免征收個(gè)人所得稅，個(gè)人取得的教育儲(chǔ)蓄存款利息及財(cái)政部規(guī)定的其它專項(xiàng)存款或儲(chǔ)蓄性專項(xiàng)基金存款的利息所得，免征個(gè)人所得稅。其二，個(gè)人購買國債和國家發(fā)行的金融債券免征個(gè)人所得稅。其三，個(gè)人購買在我國境內(nèi)債券市場(chǎng)上市的公司股票的價(jià)差收益暫免征個(gè)人所得稅。從上市公司取得的股息、紅利所得，減按50%計(jì)入個(gè)人應(yīng)納稅所得額。對(duì)盈余公積派發(fā)紅股或股票紅利要計(jì)征個(gè)人所得稅，對(duì)與資本公積轉(zhuǎn)增股本，不征收個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人買賣基金價(jià)差收入和從基金分配中獲得的國債利息免征個(gè)人所得稅。其四，返還性人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入免征營業(yè)稅。
（二）個(gè)人金融投資的稅務(wù)籌劃首先，選擇投資方向，盡可能地利用穩(wěn)定的免稅儲(chǔ)蓄、債券政策；稅法對(duì)不同的儲(chǔ)蓄和債券利息征免稅的規(guī)定可以看出，有些免稅政策市穩(wěn)定的，有些則是階段性的。個(gè)人進(jìn)行儲(chǔ)蓄和債券時(shí)，應(yīng)充分考慮穩(wěn)定性免稅投資的品種，以便充分享受稅收優(yōu)惠；其次，股票投資時(shí)充分考慮上市公司的分配方式。股票投資的股息紅利的分配方式不同則稅收處理也不同，個(gè)人投資者需要充分考慮上市公司的分配方式，在某些時(shí)候應(yīng)盡可能地選擇轉(zhuǎn)增資本而不是分派現(xiàn)金或股票股利的公司股票；最后，適當(dāng)選擇品種，分散投資。由于稅收政策的不斷更新，所以一些投資方式的稅收優(yōu)惠政策也會(huì)發(fā)生改變，因此，有必要適當(dāng)?shù)剡x擇投資品種，分散化投資，不要“把雞蛋放在一個(gè)籃子”。
［例6］趙先生擁有10000元的剩余資金，想進(jìn)行金融投資，基于市場(chǎng)收益率狀況有三個(gè)不錯(cuò)的選擇：購買國債，國債預(yù)期收益率為3.8%；購買A公司股票，預(yù)期股息率為4.2%，出售價(jià)格為12 000元，公司分派現(xiàn)金股利；購買B公司股票，預(yù)期股息率為4.0%，公司利潤轉(zhuǎn)增資本不分派現(xiàn)金股利。請(qǐng)代趙先生做出選擇。
購買國債：應(yīng)納個(gè)人所得稅：0（元）。純收益：10000×3.8%=380（元）。
購買A公司股票。應(yīng)納個(gè)人所得稅：10000×4.2%×20%×50%=42（元）。
純收益：12000-10000-42=1958（元）。
購買B公司股票。應(yīng)納個(gè)人所得稅：0（元）。純收益：10000×4.0%=400（元）。
由此，雖然購買A公司股票要繳納個(gè)人所得稅，但趙先生還是應(yīng)該選擇投資于收益最高的A公司股票。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位也日益重要。隨著金融市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，金融投資必將越來越流行，金融資產(chǎn)所得也將越來越普遍。無論從市場(chǎng)調(diào)節(jié)的角度來看，還是從財(cái)政收人的角度來考慮，對(duì)金融資產(chǎn)所得的征稅都日益重要起來。美國作為世界上資本市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)的國家，目前已經(jīng)形成了一整套對(duì)金融資產(chǎn)所得較為完善的課稅體系。本文擬在介紹美國金融資產(chǎn)稅收體系概況的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探討我國金融資產(chǎn)稅收體系的中長期建設(shè)思路。
一、美國金融資產(chǎn)稅收體系概況
在當(dāng)前美國資本市場(chǎng)上，可供投資者投資的金融資產(chǎn)主要有股票、債券和共同基金。金融資產(chǎn)的投資所得主要為利息所得（來源于所投資品種的分紅收益）和資本利得所得（來源于所投資品種的價(jià)差收益）。在明確以上分類的基礎(chǔ)上，下面分別對(duì)美國股票、債券和共同基金的稅收規(guī)定作一介紹。
（一）美國股票投資的相關(guān)稅收規(guī)定。
在證券交易過程中，針對(duì)買賣證券的行為所征收的稅均屬與證券交易有關(guān)的稅收設(shè)置。這一稅制的設(shè)置主要是為了調(diào)整證券市場(chǎng)資本的流動(dòng)情況。美國在證券市場(chǎng)發(fā)展初期，曾對(duì)股票交易行為征收證券交易稅，但是近來考慮到證券交易稅的征收不利于資本流動(dòng)，于是在1986年稅改法案中取消了該稅種。
對(duì)于個(gè)人股票投資所獲得的現(xiàn)金紅利所得屬于“任何來源的所得”范圍，列入個(gè)人所得稅毛所得內(nèi)。在計(jì)算凈所得時(shí)允許扣除借款利息，即為投資股票而借款的利息。對(duì)個(gè)人股利所得的優(yōu)惠主要是“股息不予計(jì)列法”，允許股東收到股息的第一個(gè)200美元不列入總所得。對(duì)公司所獲得的股利，美國將之作為公司所得稅的應(yīng)稅所得計(jì)列，計(jì)證公司所得稅。
對(duì)于股票投資的資本利得所得，美國從一開始就對(duì)其征稅。在美國變現(xiàn)的資本利得最初是作為普通所得來完稅的，并且從1921年稅法開始，它們就適用于優(yōu)惠的低稅率。從1942年至1986年，僅僅對(duì)持有期長于6個(gè)月或一年以上資產(chǎn)的資本利得的一部分（1942—1978年為50%，1979—1986年為40%）計(jì)入應(yīng)稅所得。在此期間的大部分時(shí)間，這類資本利得稅的稅率被限制在25%以內(nèi)。在1986年稅改法案中刪除了資本利得和普通所得的差別，從1988年開始，全部變現(xiàn)的資本利得都將作為普通所得納稅，資本利得的最高稅率定為28%.
（二）基金投資的相關(guān)稅收規(guī)定。
1.投資共同基金收入的納稅與投資其它證券收入的納稅方法一樣。共同基金投資于股票和債券，并將獲得的紅利和利息轉(zhuǎn)給共同基金的持有者，持有者根據(jù)收到的紅利和利息進(jìn)行報(bào)稅。同樣，共同基金的資本利得也以同樣的方式轉(zhuǎn)給它的持有者，由持有者按資本利得規(guī)定來報(bào)稅。共同基金本身并不需要根據(jù)它收到的紅利、利息以及實(shí)現(xiàn)的資本利得來繳稅。
2.美國共同基金投資收益的三種計(jì)算方法。如果基金投資者賣掉其持有的所有基金單位，從賣掉所有基金單位的資本利得或資本損失中減去成本就得到應(yīng)稅金額。如果投資者只賣掉部分所持有的基金單位則比較難計(jì)算繳稅的金額，因?yàn)楹茈y判斷是哪一部分的基金單位被賣掉了。美國聯(lián)邦稅務(wù)局因此也規(guī)定最先買進(jìn)的股份最先賣掉，即通常所說的先進(jìn)先出法則。如果投資者的基金單位價(jià)格上漲了，則先進(jìn)先出法會(huì)產(chǎn)生較大的資本利得和較大的應(yīng)繳稅額。另外，基金投資者還可以通過計(jì)算所持有基金股份的平均成本來計(jì)算資本利得或損失。平均成本方法可導(dǎo)致較大的資本利得和較高的賦稅比率。還有一種更加復(fù)雜的方法是具體指出哪些基金股份被賣掉了，這樣投資者就可以賣掉最高成本的股份，從而導(dǎo)致最小的資本利得和最低的稅率。
（三）債券投資的相關(guān)稅收規(guī)定。
當(dāng)前美國有一個(gè)發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)的品種也相當(dāng)多。從發(fā)行主體來看，有聯(lián)邦政府債券、地方政府債券、企業(yè)債券等。按發(fā)行方式來進(jìn)行細(xì)分，有原始發(fā)行折扣債券、市價(jià)折扣債券等。不同類別的債券在稅收處理時(shí)也稍有差別。
1.聯(lián)邦政府債券的稅收處理措施。投資于美國聯(lián)邦政府債券的利息所得只需向美國聯(lián)邦政府繳稅，而不需向州政府和地方政府繳稅。因此持有美國國債會(huì)明顯減少個(gè)人所得稅。正因?yàn)橥顿Y國債可減少繳稅和投資國債的安全性，國債的利率比企業(yè)債券要低。
2.地方政府債券的稅收處理措施。投資地方政府債券資本利得的納稅辦法同投資股票一樣，但以溢價(jià)購買地方政府債券的投資損失則不能以資本利得或其它收入來沖抵。
3.原始發(fā)行折扣債券的稅收處理措施。原始發(fā)行折扣債券是指在首次發(fā)行時(shí)以面值的折扣價(jià)出售的債券，如果持有到期，則發(fā)行人一次性將等于面值的價(jià)值支付給投資者。此類債券的持有者需每年將計(jì)算所得的利息作為通常收入的一部分來賦稅，而不是等持有到期才一次性賦稅。對(duì)于1982年7月1日之后發(fā)行的此類企業(yè)債券，每年根據(jù)單利來計(jì)算所得利息。
美國聯(lián)邦稅務(wù)局還規(guī)定如果原始發(fā)行折扣債券以發(fā)行折扣價(jià)加上估計(jì)的利息來出售，則可認(rèn)為無資本利得或損失，因此不需要繳納資本利得稅。但如果出售價(jià)超過發(fā)行折扣價(jià)加上估計(jì)的利息，則需要按照資本利得來賦稅或按照普通個(gè)人所得來賦稅。
4.市價(jià)折扣債券的稅收處理措施。市價(jià)折扣債券是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上以某一價(jià)格購買某債券，通常該債券的到期贖回價(jià)格會(huì)高于此購買價(jià)格，這兩個(gè)價(jià)格之差即是市價(jià)折扣量。投資市價(jià)折扣債券的賦稅與原始發(fā)行折扣債券賦稅一樣，都是將折扣部分當(dāng)作普通利息收入來納稅。但是投資市價(jià)折扣債券在沒有實(shí)現(xiàn)利潤——市價(jià)折扣量前不需要賦稅。如果市價(jià)折扣量小于市價(jià)折扣債券到期贖回價(jià)的0.25%，則不需要納稅，即該市價(jià)折扣量在報(bào)稅時(shí)可當(dāng)作零來處理。
5.可轉(zhuǎn)換債券的稅收處理措施。通?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成同一發(fā)行人股票的交易不需要繳稅，但轉(zhuǎn)換成不同發(fā)行人股票的交易則需要繳稅。任何沒有應(yīng)計(jì)的原始發(fā)行折扣不再被確認(rèn)，但在轉(zhuǎn)換時(shí)的市價(jià)折扣需要在轉(zhuǎn)換成的股票被處理（出售或贈(zèng)與）后確認(rèn)。
（四）資本損失彌補(bǔ)的相關(guān)規(guī)定。
美國聯(lián)邦稅法對(duì)資本損失是否能一次性從資本利得中扣除有具體規(guī)定。投資者的資本損失（長期和短期）可從資本利得中扣除，如資本損失超過資本利得，則還可以以投資者的通常收入（如工資收入）3000美元來相抵，但不得超過3000美元；即該投資者的通常收入的納稅額最多可減少3000美元，其余的資本損失則可帶到下一年度再申報(bào)。
二、我國現(xiàn)行金融資產(chǎn)稅收體系概況
我國證券市場(chǎng)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，無論從上市公司家數(shù)，還是從交易硬件設(shè)施建設(shè)來看，都取得了令人矚目的成績(jī)。證券市場(chǎng)上可供投資者投資的品種也日益多元化，投資者結(jié)構(gòu)也日益優(yōu)化。但由于證券市場(chǎng)稅收政策的調(diào)整一直被認(rèn)為實(shí)質(zhì)性的“利好”或“利空”，從而使我國金融資產(chǎn)方面的稅收體系建設(shè)一直處于停滯狀態(tài)。目前我國金融資產(chǎn)方面的稅收規(guī)定主要有以下幾方面：
（一）股票投資方面的稅收規(guī)定。
向股票交易的買賣雙方征收證券交易印花稅，沒有證券交易資本利得方面的稅收規(guī)定，也沒有關(guān)于資本損失扣除的相關(guān)規(guī)定。即無論投資者盈虧狀況如何，只要有股票交易，就必須交納印花稅。在上市公司有分紅時(shí)，由上市公司代扣代繳分紅數(shù)額20%的個(gè)人所得稅。
（二）共同基金投資方面的稅收規(guī)定。
由于我國規(guī)范化的證券投資基金的發(fā)展歷程較短，管理層出于培育機(jī)構(gòu)投資者的目的，對(duì)其發(fā)展采取了一定的扶持政策，包括稅收方面的一些優(yōu)惠措施。投資者在投資于共同基金時(shí)，可免交證券交易印花稅，在收到基金的分紅時(shí)，要交納一分紅數(shù)額20%的個(gè)人所得稅，一般由基金管理公司代扣代繳。
（三）債券投資方面的稅收規(guī)定。
由于我國資本市場(chǎng)上仍缺乏一完善的企業(yè)、個(gè)人信用系統(tǒng)建設(shè)和權(quán)威獨(dú)立的債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，使得事實(shí)上我國的債券市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)，目前可供投資者投資的債券品種僅限于中央債券、金融債券和企業(yè)債券，發(fā)行方式上一般采用“按面值發(fā)售，年末付息，到期一次還本付息”的方式。這樣我國債券投資方面的稅收規(guī)定就相對(duì)很簡(jiǎn)單。投資于中央債券、金融債券的利息收入免交個(gè)人所得稅，投資于企業(yè)債券的利息收入要交納20%的個(gè)人所得稅。
三、我國金融資產(chǎn)稅收體系建設(shè)思路探討
借鑒美國金融資產(chǎn)稅收體系建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國證券交易的硬件環(huán)境和稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管水平，我國金融資產(chǎn)稅收體系的構(gòu)建可從以下幾方面入手：
（一）股票投資稅收體系建設(shè)。
1.改變印花稅的征收環(huán)節(jié)，放在發(fā)行環(huán)節(jié)征收。將現(xiàn)行的印花稅并入到證券交易稅存在的前提下單獨(dú)設(shè)置項(xiàng)目。這樣一可以還印花稅的本來面目；二可以解決一級(jí)市場(chǎng)稅收調(diào)控真空的問題；三可以避免新的重復(fù)征稅。
2.開征證券交易稅。在證券市場(chǎng)發(fā)展的初期，運(yùn)用證券交易稅對(duì)于抑制市場(chǎng)過度投機(jī)，保證市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行是很有必要的。結(jié)合我國現(xiàn)狀，我國的證券交易稅有必要僅對(duì)“賣方”征收，稅率為4‰～6‰左右。在具體措施上要明確持股時(shí)間長短與稅率差別的數(shù)量關(guān)系。這樣一方面可以吸引資金，達(dá)到鼓勵(lì)中長期投資的目的，另一方面，又可以抑制過度投機(jī)，達(dá)到穩(wěn)定股市的目的。
3.開征證券交易資本利得稅。證券交易資本利得是投資者因買賣證券而取得的價(jià)差收入。我國現(xiàn)行稅制對(duì)征券交易的價(jià)差收入缺乏應(yīng)有的稅收調(diào)節(jié)。盡管證券交易是一種風(fēng)險(xiǎn)性極強(qiáng)的投資行為，但這種行為畢竟引發(fā)了社會(huì)財(cái)富的再分配，造成新的社會(huì)分配不公。因此，我國應(yīng)開征此稅，對(duì)過高的價(jià)差收入作適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)。目前比較簡(jiǎn)單和可行的構(gòu)想如下：（1）對(duì)正常交易所得不征稅，但被認(rèn)定為營業(yè)易（投機(jī)）的證券利得予以課稅。（2）對(duì)營業(yè)易的判定標(biāo)準(zhǔn)是：以一個(gè)股東帳戶為基準(zhǔn)，該帳戶在一個(gè)公歷年度交易次數(shù)超過30筆或轉(zhuǎn)讓股票票面總價(jià)值超過某個(gè)數(shù)量指標(biāo)，即判定為營業(yè)易。同時(shí)結(jié)合不同的納稅人（投資基金、機(jī)構(gòu)、自然人等）設(shè)定不同的差別稅率；按不同的證券持有期限規(guī)定一系列的減免稅措施。
（二）基金投資稅收體系建設(shè)。
從美國共同基金的稅收規(guī)定來看，盡管美國共同基金的組織形態(tài)大多為公司型，但為了避免在共同基金和基金持有人之間的雙重征稅，一般在基金環(huán)節(jié)都是免稅的，共同基金將獲得的紅利和利息轉(zhuǎn)給共同基金的持有者時(shí)，由持有者根據(jù)收到的紅利和利息進(jìn)行報(bào)稅。目前我國在這方面的規(guī)定和美國差別不大，但對(duì)于投資者買賣基金單位是否免交證券交易印花稅就值得探討。在封閉式基金的情況下，基金單位的價(jià)格也是由二級(jí)市場(chǎng)基金單位的供求狀況決定的，稅收對(duì)基金單位交易的活躍程度影響并不是太大，而對(duì)交易基金單位不征收證券交易稅，不符合稅制建設(shè)的公平性原則。建議在這方面對(duì)投資者交易基金單位適用證券交易稅，稅率上可與股票交易的稅率相當(dāng)。對(duì)于投資者交易開放式基金單位而言，稅率可適當(dāng)調(diào)低一些。
（三）債券投資稅收體系建設(shè)。
目前我國債券市場(chǎng)相對(duì)于股票市場(chǎng)而言極不發(fā)達(dá)，這種狀況的出現(xiàn)與我國債券市場(chǎng)大發(fā)展的外部環(huán)境仍不成熟不無關(guān)系。但債券市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，促進(jìn)其發(fā)展也是十分必要的，目前尤其要大力促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展。當(dāng)然，債券市場(chǎng)大發(fā)展的一個(gè)重要條件在于外部環(huán)境的創(chuàng)新，在相關(guān)稅收政策選擇上，可提供一定的扶持措施，目前可適當(dāng)降低企業(yè)債券投資利息收入所適用的稅率。
（四）資本損失彌補(bǔ)的相關(guān)創(chuàng)新。
目前我國在資本損失彌補(bǔ)方面的制度設(shè)計(jì)尚是一片空白。在這方面的制度創(chuàng)新，可借鑒美國的做法，允許投資者的資本損失（長期和短期）從資本利得中扣除，以體現(xiàn)國家和投資者間“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則。如資本損失超過資本利得，則以投資者的經(jīng)常性收入（如工資收入）的一定比例來相抵，但不得超過某一固定值。其余的資本損失則可遞延到下一年度再抵免，但最長遞延年限不可超過五年。
[參考文獻(xiàn)]
[1]肖鵬，陳石頭。證券市場(chǎng)稅收制度的國際比較與借鑒[J].涉外稅務(wù)，2000，（7）；43—46.
[2]約瑟夫A.佩契曼。美國稅收政策[M].北京：北京出版社，1994.
1、股票派息的時(shí)候。持股時(shí)間達(dá)到一年則不需要交稅，不足一年則需要繳納個(gè)人所得稅。股票派息時(shí)候的稅收會(huì)在投資者賣出股票的時(shí)候扣除，不同持股期限所需繳納的稅率不一樣，具體如下。
2、持股時(shí)間未達(dá)一個(gè)月的。按照20%的稅率征收紅利稅。
3、持股時(shí)間在一個(gè)月以上(包含一個(gè)月)但是未達(dá)1年的。按照10%的稅率征收。
4、目前股票投資所需繳納的稅收主要有兩種。一是紅利稅，二是印花稅，印花稅也是在投資者賣出股票時(shí)候的征收，印花稅稅率為0.1%。對(duì)于單次交易而言，印花稅成本并不大，但是對(duì)于喜歡頻繁交易的投資者而言，交易成本就會(huì)顯得比較高了。
（來源：文章屋網(wǎng) ）
隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，居民的收入也在不斷增長。2000年，我國城鎮(zhèn)居民人均年收入僅為6295.91元，到2010年已達(dá)21033.42元，增幅近3倍。居民的收入構(gòu)成也逐漸豐富，經(jīng)營性收入、股票投資收入、利息收入、房屋出租收入等也成為了收入的重要來源。在城鎮(zhèn)居民人均年收入中，工資性收入的比例由2000年的71.2%下降到2010年的65.2%，而經(jīng)營凈收入、財(cái)產(chǎn)性收入、轉(zhuǎn)移性收入的比例不斷上漲，分別從2000年的3.9%、2.0%、22.9%上升到2010年的8.1%、2.5%、24.2%，收入構(gòu)成越來越多元化。
二、不同類型收入的個(gè)稅稅負(fù)分析
（一）我國現(xiàn)行個(gè)人所得稅各類收入的名義稅率
我國現(xiàn)行的個(gè)人所得稅實(shí)行分類征收，共劃分11項(xiàng)所得，包括工資薪金所得、個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得、對(duì)企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營所得、勞務(wù)所得、稿酬所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、利息股息紅利所得、財(cái)產(chǎn)租賃所得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得、偶然所得和其他所得，不同所得適用不同的稅率。累進(jìn)性主要來自工資薪金所得、個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得、對(duì)企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營所得和勞務(wù)報(bào)酬畸高收入的加成征收，分別采用不同的超額累進(jìn)稅率；其他項(xiàng)目的所得采用20%比例稅率，沒有累進(jìn)性設(shè)計(jì)。各類收入名義稅率的差異很容易造成橫向不公平。
（二）我國個(gè)人所得稅的理論稅負(fù)
現(xiàn)行的個(gè)人所得稅法對(duì)不同項(xiàng)目所得規(guī)定了不同的名義稅率，使超額累進(jìn)稅率和比例稅率并存，具有調(diào)節(jié)收入分配的作用。但考慮到費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)、稅收減免等差異，例如稿酬所得按應(yīng)納稅額減征30%，上述的名義稅率并不一定能反映不同收入每一單位承擔(dān)的稅負(fù)，這里調(diào)整了費(fèi)用扣除和稅率優(yōu)惠的差異，對(duì)不同類型收入的理論平均稅率和邊際稅率進(jìn)行了計(jì)算，綜合衡量橫向公平和縱向公平的情況?？紤]到2011年對(duì)個(gè)人所得稅法的修訂，進(jìn)行了修訂前后的比較。
（三）各類收入實(shí)際稅負(fù)的一個(gè)估算
上面是根據(jù)現(xiàn)行個(gè)人所得稅制度測(cè)算理論稅率，但是在實(shí)際征管中，由于征管效率、減免稅等原因，各類收入承擔(dān)的實(shí)際稅負(fù)未必與理論分析的一致。鑒于數(shù)據(jù)的可得性，這里只粗略估計(jì)定義較寬的各類收入的實(shí)際稅負(fù)。筆者根據(jù)中國統(tǒng)計(jì)年鑒中城鎮(zhèn)居民收入來源的分類方法，將個(gè)人收入分為工資性收入、經(jīng)營性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入進(jìn)行估算。由于難以獲得城鎮(zhèn)居民個(gè)稅收入的數(shù)據(jù)，這里估計(jì)的是全部居民各類收入的稅負(fù)，因此估計(jì)的結(jié)果比城鎮(zhèn)居民各類收入的個(gè)稅稅負(fù)低一些。
三、我國個(gè)人所得稅的收入再分配效果
這里結(jié)合前述我國居民收入構(gòu)成現(xiàn)狀和各類收入的個(gè)稅稅負(fù)來分析我國個(gè)人所得稅的收入再分配效果。從橫向公平來看，在考慮隱性收入的情況下，無論是名義稅率、理論稅率和調(diào)整過的實(shí)際稅負(fù)，財(cái)產(chǎn)性收入的稅負(fù)都較低，而工資薪金和經(jīng)營性收入稅負(fù)較高，尤其是工資薪金，僅在較低收入處稅負(fù)較低。而新修訂的個(gè)稅法極大地降低了工薪者和個(gè)體經(jīng)營者的稅負(fù)，在平衡不同所得的稅負(fù)上有了改善。而正是由于各收入階層的收入構(gòu)成存在差異，不同類型收入的稅負(fù)差異對(duì)縱向公平有著重要影響。
其一，城鎮(zhèn)中等收入群體的工資性收入比重一直很高，但是在中等收入水平內(nèi)，工資薪金所得的理論平均稅負(fù)和邊際稅負(fù)都高于其他類型收入，增加了中等收入人群的稅負(fù)。在新修訂的個(gè)稅法中，工資薪金所得在2~4萬元中等水平上的稅負(fù)變化并不大。
其二，財(cái)產(chǎn)性收入比重與收入水平正相關(guān)，構(gòu)成了高收入人群的重要收入來源。但在中高收入水平上，利息股息紅利所得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得、財(cái)產(chǎn)租賃所得等財(cái)產(chǎn)性收入的理論平均稅率和邊際稅率一直保持為0.2和0.16，缺乏累進(jìn)性，也遠(yuǎn)低于工資薪金所得、勞務(wù)報(bào)酬所得、個(gè)體戶生產(chǎn)經(jīng)營所得的平均稅率和邊際稅率，沒有加重最高收入戶的稅負(fù)。在實(shí)際稅負(fù)上，財(cái)產(chǎn)性收入的實(shí)際稅負(fù)還逐年下降，但財(cái)產(chǎn)性收入相關(guān)的個(gè)稅收入比重，例如特許權(quán)使用費(fèi)所得、利息股息紅利所得、財(cái)產(chǎn)租賃所得等，并沒有很大的變化。這反映出在居民不斷增加的財(cái)產(chǎn)性收入中，有部分并沒有繳納個(gè)人所得稅，例如居民轉(zhuǎn)讓上市公司股票所得暫時(shí)免稅，獲得的上市公司股息也可減免一半的稅收等。然而這些資本性市場(chǎng)的收入數(shù)額往往較大，大多為高收入者獲得，成為不同人群收入差異拉大的重要來源。因此，在財(cái)產(chǎn)性收入是高收入階層的重要收入組成部分的情況下，目前財(cái)產(chǎn)性收入稅負(fù)較輕，難以起到“調(diào)高”的作用，新修訂的個(gè)稅法也沒有相應(yīng)的調(diào)整。
其三，新修訂的個(gè)稅法擴(kuò)大了個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得的稅率級(jí)距，減輕了中低收入處的稅負(fù)，從而降低了經(jīng)營凈收入比重較高的最低收入戶和低收入戶的個(gè)稅稅負(fù)。
四、提高我國個(gè)人所得稅收入再分配效果的建議
從上面的理論和實(shí)證分析中，我們看到現(xiàn)行的個(gè)人所得稅制對(duì)調(diào)節(jié)收入分配雖有一定的作用，但是各類收入的稅負(fù)及其累進(jìn)性設(shè)計(jì)的差異，使得現(xiàn)行個(gè)稅難以根據(jù)我國居民的收入現(xiàn)狀特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，“調(diào)高”作用不顯著。而一個(gè)完善的方向應(yīng)該是結(jié)合居民收入的特點(diǎn)進(jìn)行設(shè)計(jì)，從不同收入的稅率、稅收優(yōu)惠設(shè)置、征收模式等方面進(jìn)行改進(jìn)，以平衡各類收入的稅負(fù)，完善累進(jìn)性設(shè)計(jì)，從而真正有效地發(fā)揮好我國個(gè)人所得稅調(diào)節(jié)收入分配的作用。
（一）合理調(diào)整各項(xiàng)所得的稅負(fù)
在現(xiàn)行分類征收模式下，調(diào)整不同所得的稅率是提高個(gè)人所得稅再分配效果的有效方法。在工資性收入仍然是我國居民重要收入來源的情況下，不宜再提高工資性收入的稅負(fù)，但可進(jìn)一步減少工資薪金所得在中低收入水平處的稅率級(jí)距和相應(yīng)邊際稅率的提高幅度，提高高收入水平處的稅率幅度，以降低中低收入者的稅負(fù)和提高高收入的稅負(fù)。在勞務(wù)報(bào)酬所得上，可適當(dāng)降低應(yīng)納稅所得額在2萬元以下的稅率。以5000元收入為例，若作為工資薪金所得，其邊際稅率僅3%，平均稅率為0.9%；若作為勞務(wù)報(bào)酬所得，其邊際稅率和平均稅率達(dá)到16%，稅額相差755元。這對(duì)于性質(zhì)相似的勞動(dòng)收入來說，僅因是否雇傭關(guān)系而面臨不同的稅負(fù)，有悖于橫向公平，尤其是對(duì)于沒有雇傭關(guān)系的中低勞動(dòng)收入者來說，稅負(fù)過重。許多國家都將工資薪金和勞務(wù)報(bào)酬收入合并，使用相同的征稅率。因此應(yīng)適當(dāng)調(diào)低中低收入水平的勞務(wù)報(bào)酬所得稅率，粗略估計(jì)工資薪金所得在0~12500元內(nèi)的平均稅率為10%，可將勞務(wù)報(bào)酬所得在12500元以下的名義稅率降低為10%。在財(cái)產(chǎn)性收入上，股息紅利收入、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入、財(cái)產(chǎn)租賃收入主要流向高收入群體，而一定的低收入水平開始，它們的稅負(fù)卻低于勞動(dòng)性收入的稅負(fù)。在許多國家，股息紅利、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入等資本利得收益都單獨(dú)進(jìn)行稅率設(shè)計(jì)。例如韓國對(duì)利息股息所得超過4000韓元的部分，按預(yù)提稅率或納入使用超額累進(jìn)稅率的綜合所得征稅，取其大者；還規(guī)定根據(jù)不同的持有年限和數(shù)量，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)讓分別征收普通稅率、40%、50%和60%的高稅率；對(duì)公司股票轉(zhuǎn)讓征收10%~30%的稅率。我國目前對(duì)個(gè)人從上市公司取得的股息紅利所得的稅額減少50%，即稅率僅為10%，對(duì)股票轉(zhuǎn)讓所得免征個(gè)人所得稅，對(duì)房屋租賃所得減按10%稅率征收，使得這些收入的稅負(fù)遠(yuǎn)低于其名義稅率和其他所得的稅負(fù)，反而減輕了富人的稅負(fù)。因此首先應(yīng)取消股息紅利、股票轉(zhuǎn)讓、房屋租賃所得的稅收減免優(yōu)惠，恢復(fù)到20%的稅率，然后逐步改為根據(jù)不同的持有時(shí)間、數(shù)量或收入水平，設(shè)置累進(jìn)稅率，累進(jìn)程度可參考工資薪金所得稅率的設(shè)計(jì)，使稅負(fù)大致相同。
（二）實(shí)行分類與綜合征收相結(jié)合的模式
我國開征個(gè)人所得稅之初，分類征收的模式適應(yīng)了當(dāng)時(shí)居民個(gè)人收入水平較低、收入來源單一的情況，但隨著居民收入的增長和收入來源的多樣化，分類征收模式難以對(duì)納稅人的整體收入進(jìn)行調(diào)節(jié)。例如無法調(diào)節(jié)納稅人在不同類型收入間轉(zhuǎn)換以減少納稅，以及單筆收入較少但全年匯總起來不少等情況。而目前大部分國家是采用類似綜合征收的模式，對(duì)個(gè)人各項(xiàng)收入?yún)R總實(shí)行超額累進(jìn)稅率征收個(gè)人所得稅，其能夠從整體上調(diào)節(jié)收入分配。但是考慮到我國當(dāng)前處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)還未完善，各種要素報(bào)酬的差異較大，綜合征收忽略了不同類型收入的特點(diǎn)，難以實(shí)施針對(duì)性的調(diào)節(jié)，因此宜逐步向分類與綜合相結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變。國際上一般有兩類做法：一種是將應(yīng)稅所得分為綜合所得和其他所得，綜合所得采取累進(jìn)稅率，其他所得分項(xiàng)實(shí)行單獨(dú)稅率。例如韓國將應(yīng)稅所得劃分為綜合所得、退職金所得、木材所得和資本利得；綜合所得包括工薪所得、養(yǎng)老金所得、經(jīng)營所得、不動(dòng)產(chǎn)租賃所得等，實(shí)行累進(jìn)征收；退職金所得、木材所得和資本所得則分項(xiàng)實(shí)行單獨(dú)稅率。這樣既能有針對(duì)性地調(diào)節(jié)資本性收入等，也能統(tǒng)籌考慮不同收入群體一般性收入的稅負(fù)。第二類做法是劃分不同的所得類型，分別規(guī)定不同的應(yīng)納稅所得額計(jì)算方法。以德國為例，例如不同的扣除標(biāo)準(zhǔn)最后加總按綜合累進(jìn)征稅。對(duì)我國來說，在分類征收的基礎(chǔ)上，可先參考第一種做法，將一些普通所得歸為一類，股息紅利等資本利得單獨(dú)列開，實(shí)行不同的稅率，這樣能更有針對(duì)性地調(diào)節(jié)收入分配。
（三）提高個(gè)稅征管效率
《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十七條規(guī)定,股息、紅利等權(quán)益性投資收益,除國務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外,按照被投資方作出利潤分配決定的日期確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。國稅函〔2010〕79號(hào)文件(以下簡(jiǎn)稱“79號(hào)文件”)據(jù)此規(guī)定:企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入,應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤分配或轉(zhuǎn)股決定的日期,確定收入的實(shí)現(xiàn)。文件不僅明確企業(yè)作出分配決定的日期,而且包括作出轉(zhuǎn)股決定的日期,也要確認(rèn)收益的實(shí)現(xiàn)。但對(duì)于“被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價(jià)所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的,不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入,投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)?！币?yàn)楣善币鐑r(jià)發(fā)行所形成的資本公積,本身為后來投資者投入的成本,該部分轉(zhuǎn)股分配屬于投資成本的分配,不屬于稅后留存收益,因此79號(hào)文件規(guī)定轉(zhuǎn)股分配時(shí)暫不征稅。但需要在轉(zhuǎn)讓或處置股權(quán)時(shí)征稅,因“投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)”。
國稅函〔2010〕79號(hào)新規(guī)解讀
1、股息紅利收入按照被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)做出利潤分配的日期,取消了國稅發(fā)(2000)118號(hào)以被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤分配處理(包括以盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增資本)時(shí),作為投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得實(shí)現(xiàn)的規(guī)定,這一點(diǎn)在企業(yè)所得稅法實(shí)施條例也有體現(xiàn)。國稅函79號(hào)文件的特色在于將未分配利潤、盈余公積、資本公積(除資本溢價(jià)外)轉(zhuǎn)增資本明確要確認(rèn)收入。實(shí)際上是將轉(zhuǎn)股看做兩個(gè)事項(xiàng),第一件事是先分紅,第二件事是用分紅去投資。
2、轉(zhuǎn)股要確認(rèn)收入,對(duì)于一般內(nèi)資企業(yè)而言影響不大,主要是對(duì)外資企業(yè)有影響,外資企業(yè)以未分配利潤追加投資時(shí)需要繳納預(yù)提所得稅。2008年以前,外資再投資有退稅的優(yōu)惠,2008年以后,不但失去了再投資退稅的優(yōu)惠,而且需要交納預(yù)提所得稅,這也是稅務(wù)稽查注重檢查的地方。
3、股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)增資本是投資成本在注冊(cè)資金和資本公積的內(nèi)部劃轉(zhuǎn),不影響計(jì)稅基礎(chǔ),因此也不能確認(rèn)收入。
4、個(gè)人所得稅轉(zhuǎn)增資本的規(guī)定同企業(yè)所得稅的原理基本相同。國稅發(fā)【1997】198號(hào)文件規(guī)定資本公積轉(zhuǎn)增資本不征收個(gè)人所得稅,而國稅函【1998】289號(hào)文件則補(bǔ)充說明,198號(hào)文件規(guī)定資本公積轉(zhuǎn)增資本不征收個(gè)人所得稅,專指股本溢價(jià),而其他資本公積轉(zhuǎn)增股本均要交納個(gè)人所得稅。國稅函【1998】333號(hào)文件,明確未分配利潤、盈余公積轉(zhuǎn)增資本要視同分紅,交納個(gè)人所得稅。
重點(diǎn)解析
“符合條件”與“權(quán)益性投資”的理解
根據(jù)新的《中華人民共和國企業(yè)所得稅實(shí)施條例》的規(guī)定,企業(yè)所得稅法所稱的符合免征條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益,是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。
“符合條件”是指:(1)居民企業(yè)之間――不包括投資到“獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、非居民企業(yè)”;(2)直接投資――不包括“間接投資”;(3)連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票在一年(12個(gè)月)以上取得的投資收益。
“權(quán)益性投資”是指:為獲取其他企業(yè)的權(quán)益或凈資產(chǎn)所進(jìn)行的投資。如對(duì)其他企業(yè)的普通股股票投資、為獲取其他企業(yè)股權(quán)的聯(lián)營投資等,均屬權(quán)益性投資。企業(yè)進(jìn)行這種投資是為取得對(duì)另一企業(yè)的控制權(quán),或?qū)嵤?duì)另一個(gè)企業(yè)的重大影響,或?yàn)榱似渌康摹?/p>
免稅的股息、紅利不需要彌補(bǔ)虧損
《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅幾個(gè)業(yè)務(wù)問題的通知》國稅發(fā)〔1994〕250號(hào)文件規(guī)定,即:⋯⋯三、關(guān)于投資方企業(yè)從聯(lián)營企業(yè)分回的稅后利潤補(bǔ)稅及彌補(bǔ)虧損問題:(一)投資方從聯(lián)營企業(yè)分回的稅后利潤按規(guī)定應(yīng)補(bǔ)繳所得稅的,如果投資方企業(yè)發(fā)生虧損,其分回的利潤可先用于彌補(bǔ)虧損,彌補(bǔ)虧損后仍有余額的,再按規(guī)定補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。(二)中方企業(yè)單位從中外合資企業(yè)分回的稅后利潤,由于地區(qū)(指經(jīng)濟(jì)特區(qū)和浦東新區(qū))稅率差異,中方企業(yè)應(yīng)比照對(duì)聯(lián)營企業(yè)分回利潤的征稅辦法,按規(guī)定補(bǔ)稅。現(xiàn)行《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十條虧損定義為,企業(yè)每一納稅年度收入總額減除不征稅收、免稅收和各項(xiàng)扣除后小于零的數(shù)額?？梢姺厦舛悧l件的股息紅利權(quán)益性投資收益不再參與彌補(bǔ)虧損。
征稅的股利、紅利收益不再補(bǔ)稅率差
國稅發(fā)〔2000〕118號(hào)規(guī)定,企業(yè)的股權(quán)投資所得是指企業(yè)通過股權(quán)投資從被投資企業(yè)所得稅后累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積金中分配取得股息性質(zhì)的投資收益。凡投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的,除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外,其取得的投資所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后,并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。在新法中,企業(yè)投資于西部大開發(fā)、高新技術(shù)企業(yè)和小開封微利企業(yè)等實(shí)行低稅率的企業(yè),不符合免稅條件的股利、紅利所得作為應(yīng)納稅收入不再補(bǔ)稅率差。2008年以前,居民企業(yè)之間的稅后利潤分配,如果存在非定期減免稅造成的稅率差,則要按稅率差補(bǔ)稅。但在2008年以后,即使企業(yè)分配的稅后利潤是屬于2008年以前的,也可以按照新稅法的規(guī)定免稅,不需要按稅率差補(bǔ)稅
舉例:A屬于中國境內(nèi)的居民企業(yè),適用25%的稅率,B屬于在中國境內(nèi)未設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的外國企業(yè)。A企業(yè)、B企業(yè)于2009年1月份同時(shí)向位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)C公司(適用15%稅率)進(jìn)行股權(quán)投資,投資金額分別為1000萬元和500萬元,當(dāng)年A獲得股息80萬元,B獲得利潤40萬元。另外A公司于2009年2月購買D上市公司(適用25%稅率)的股票,2009年12月取得上市公司分配的股息紅利66萬元。請(qǐng)根據(jù)相關(guān)稅收規(guī)定對(duì)A公司、B公司2009年權(quán)益性投資收益進(jìn)行企業(yè)所得稅處理。
解析:A公司:(1)進(jìn)行股權(quán)投資獲得股息紅利80萬元,根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十六條規(guī)定,符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益,是免稅收入,應(yīng)免征企業(yè)所得稅;(2)購買股票取得股息紅利66萬元,不符合連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票超過12個(gè)月取得的投資收益,根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第八十三條規(guī)定,應(yīng)征企業(yè)所得稅。
B公司:根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第三條、《實(shí)施條例》第九十一條和財(cái)稅[2008]1號(hào)文件規(guī)定,獲得的利潤40萬元為非居民企業(yè)來源于中國境內(nèi)的所得,應(yīng)按10%的稅率征收企業(yè)所得稅,即40×10%=4萬元。
問題延伸
問題1:A企業(yè)所得稅率25%,而C企業(yè)是高新企業(yè)稅率15% ,需要補(bǔ)不補(bǔ)稅?
答:不需要補(bǔ),是免稅收入。
問題2:A企業(yè)所得稅率25%,而C企業(yè)若是“三免、三減半”企業(yè),是否需要補(bǔ)稅?
答:不需要補(bǔ),是免稅收入。
問題3:如果A企業(yè)是連續(xù)持有D企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票,持有時(shí)間超過12個(gè)月,這時(shí)取得A企業(yè)的投資收益66萬元是否交稅?
答:如果持有超過12個(gè)月以上,可以免稅。
股票期權(quán)一般是指經(jīng)理股票期權(quán)(EmployeeStockOwner，ESO)，起源于美國，是指公司內(nèi)部特定員工（如經(jīng)理人）享有的一種不可轉(zhuǎn)讓的選擇權(quán)，即以某一約定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量本公司普通股的權(quán)利。員工在約定的期限內(nèi)，按事先約定的價(jià)格買進(jìn)企業(yè)股票，并在他們認(rèn)為合適的價(jià)位上拋出以賺取一定的差價(jià)，從而構(gòu)成企業(yè)對(duì)員工的一種激勵(lì)。由此，經(jīng)營者就可以獲得當(dāng)日股票市場(chǎng)價(jià)格和行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)收入。假如在該獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定的期限到期之前，管理人員已離開公司或者管理人員不能達(dá)到約定的業(yè)績(jī)指標(biāo)，那么這些獎(jiǎng)勵(lì)股份將被收回。這樣就可以把公司高級(jí)管理人員的個(gè)人利益和企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)聯(lián)系在一起，以提高高級(jí)管理人員的經(jīng)營積極性，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。
一、股票期權(quán)費(fèi)用化的制度概述
在上世紀(jì)90年代，在股票期權(quán)的發(fā)源地美國就引發(fā)一場(chǎng)有關(guān)股票期權(quán)是否費(fèi)用化的激烈爭(zhēng)論，管理層、投資者和報(bào)表使用人都從自身的角度闡述截然不同的觀點(diǎn)，但最終以美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的123號(hào)準(zhǔn)則“以股權(quán)為基礎(chǔ)的雇員薪酬計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理”（FASB123），為這次爭(zhēng)論畫上了句號(hào)，并且推出了一套“以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理方法（FairValueBasedMethod）”。時(shí)至今日，股票期權(quán)作為職工的一種薪酬，將其作為一項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行會(huì)計(jì)處理已毫無爭(zhēng)議，并且名正言順地進(jìn)入了企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表之中。
（一）股票期權(quán)的國際會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則
在國際上，股票期權(quán)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理方法也有相關(guān)的準(zhǔn)則可循摘要：對(duì)于股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理，在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)（IFRS2）頒布前，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未要求公司記錄授予或執(zhí)行期權(quán)產(chǎn)生的費(fèi)用，條件是行權(quán)價(jià)格至少等于期權(quán)授予日股票的公允市場(chǎng)價(jià)格，但折價(jià)期權(quán)的授予會(huì)產(chǎn)生和所屬期間利潤配比的費(fèi)用，其數(shù)額等于行權(quán)價(jià)格和授予日股票價(jià)格的差額。因此，期權(quán)的使用在會(huì)計(jì)方面不會(huì)對(duì)公司的稅前收益產(chǎn)生影響。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2004年頒布了IFRS2，以規(guī)范“以股份為基礎(chǔ)的支付”（share-basedpayment）的會(huì)計(jì)處理新問題，該準(zhǔn)則規(guī)定，自2005年1月1日起，所有公眾公司必須將股權(quán)激勵(lì)而產(chǎn)生的費(fèi)用計(jì)入其年度損益報(bào)告。
（二）我國的會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則
在我國，證監(jiān)會(huì)于2006年1月4日，在官方網(wǎng)站公布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）。在新的《公司法》、《證券法》實(shí)施之際，股權(quán)分置改革初見成效之時(shí)，出臺(tái)《管理辦法》顯示了股市監(jiān)管層推進(jìn)股市市場(chǎng)化的良苦專心。緊隨其后，財(cái)政部于2006年2月了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)股份支付》。這種政策層、監(jiān)管層相互和諧的運(yùn)作和布置，說明了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定在內(nèi)容和形式上應(yīng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的發(fā)展。
財(cái)政部借鑒《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)以股份為基礎(chǔ)的支付》和美國《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第123號(hào)以股份為基礎(chǔ)的支付（修訂）》，該準(zhǔn)則對(duì)于股票期權(quán)費(fèi)用化、直線攤銷、公允價(jià)值計(jì)量等新問題進(jìn)行了規(guī)定。比如，對(duì)于權(quán)益結(jié)算支付，應(yīng)當(dāng)按照授予職工和提供類似服務(wù)的其他方權(quán)益性工具的公允價(jià)值計(jì)量；對(duì)于授權(quán)后可立即行權(quán)的權(quán)益結(jié)算支付，根據(jù)股份支付協(xié)議，按其授權(quán)日公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，同時(shí)按照股份面值總額增加實(shí)收資本或股本，并按照實(shí)際行權(quán)金額和面值總額的差額增加資本公積；對(duì)于職工和其他方完成了等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才能行權(quán)的權(quán)益結(jié)算支付，根據(jù)股份支付協(xié)議，按其授權(quán)日公允價(jià)值計(jì)入長期待攤費(fèi)用，同時(shí)增加資本公積。長期待攤費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在等待期內(nèi)采用直線法攤銷，分期計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用。
毋庸質(zhì)疑，將股票期權(quán)確認(rèn)為薪酬費(fèi)用不但能更可靠地衡量酬勞成本和公司利潤，有利于提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和真實(shí)性，使財(cái)務(wù)報(bào)表更具有信息含量，改進(jìn)報(bào)告盈余的可信度，而且還可以抵銷公司為推高股價(jià)而有意操縱利潤的可能性，或減少操縱利潤的數(shù)值。
二、股票期權(quán)費(fèi)用化的制度缺陷
股票期權(quán)作為一種激勵(lì)，是有價(jià)值的，也應(yīng)在企業(yè)授予時(shí)計(jì)入費(fèi)用。但期權(quán)費(fèi)用化的順利實(shí)施必須有相應(yīng)的制度予以保障，否則就會(huì)使這一科學(xué)的激勵(lì)辦法產(chǎn)生許多負(fù)面影響，弱化其激勵(lì)功能。就目前的制度設(shè)計(jì)而言，將股票期權(quán)費(fèi)用化還存在制度方面的缺陷，具體體現(xiàn)為以下幾方面摘要：
（一）股票期權(quán)價(jià)值計(jì)量方法評(píng)述
中國財(cái)政部于2006年2月了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中首次以《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)股份支付》規(guī)范了企業(yè)以股份為基礎(chǔ)進(jìn)行支付的業(yè)務(wù)，其確認(rèn)和計(jì)量的原則也趨同于國際準(zhǔn)則，吸收了IFRS2和SFAS123中較為成熟的理念。
1．我國目前不具備采用公允價(jià)值法的假設(shè)條件。上文已經(jīng)提到，我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)股份支付》已經(jīng)明確了股票期權(quán)的費(fèi)用化處理。該準(zhǔn)則中明確規(guī)定股票期權(quán)價(jià)值的計(jì)量方法采用“公允價(jià)值法”，這種方法同時(shí)記錄了股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。然而股票期權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，受制于授權(quán)條件且存在一個(gè)等待期，所以要決定股票期權(quán)的公平市價(jià)是相當(dāng)困難的。所以要決定股票期權(quán)的公平市價(jià)是相當(dāng)困難的。因此，股票期權(quán)的公允價(jià)值需要利用期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行估計(jì)，如常用的Black-Scholes模型，[7由于該模型設(shè)置了多達(dá)8項(xiàng)的假設(shè)，其中，該模型假設(shè)，股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，股票投資回報(bào)的波動(dòng)性在期權(quán)有效期中是固定不變的；在期權(quán)有效期內(nèi)，股票無紅利，或者有已知的紅利；存在著一個(gè)固定的無風(fēng)險(xiǎn)利率，投資者可以按照無風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借入或貸出。此類假設(shè)在我國無一能夠滿足。也缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)參照。而我國的資本市場(chǎng)處于非強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，股票價(jià)格并不一定能正確反映股票價(jià)值，而且非流通股的大量存在，因此在實(shí)際中是很難滿足其假設(shè)條件，從而無法得到準(zhǔn)確的期權(quán)價(jià)值。
因此，筆者認(rèn)為，在實(shí)際操作中，股票期權(quán)如若按“內(nèi)在價(jià)值法（IntrinsicValueBasedMethod）”計(jì)價(jià)可以做到客觀、真是地反映其內(nèi)在價(jià)值的，因?yàn)楝F(xiàn)行股價(jià)和行權(quán)價(jià)格都是可以確定的。[8相反，若按公允價(jià)值法計(jì)價(jià)，股票期權(quán)的價(jià)值在很大程度上是一種主觀估計(jì)。
2．股票期權(quán)費(fèi)用的“直線攤銷”法瑕疵。從本質(zhì)上講，企業(yè)員工獲得期權(quán)是因?yàn)闉槠髽I(yè)提供了勞務(wù)，由此帶來的薪酬費(fèi)用應(yīng)當(dāng)分?jǐn)傊羻T工提供勞務(wù)的各年限里。根據(jù)配比原則，將此項(xiàng)費(fèi)用在員工服務(wù)期間予以攤銷。但在現(xiàn)實(shí)中，假如是不確定的股票期權(quán)，由于授權(quán)日的行權(quán)價(jià)不確定，所以授權(quán)日不是計(jì)量日，不必進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，但在資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)以股價(jià)為基礎(chǔ)，估計(jì)費(fèi)用，并記錄期權(quán)，以后逐期進(jìn)行攤銷，直至計(jì)量日，才能調(diào)整確認(rèn)預(yù)提費(fèi)用，并將余額在剩下的服務(wù)期內(nèi)攤銷，并在行權(quán)后將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。這種方式比較輕易撐握，但由于目前股票市場(chǎng)不十分完善，且當(dāng)股價(jià)變化較大時(shí)，會(huì)計(jì)調(diào)整多輕易出差錯(cuò)，會(huì)給操縱利潤者帶來方便。
（二）股票期權(quán)費(fèi)用化的稅務(wù)制度新問題
在通常情況下，股票期權(quán)運(yùn)作包括三個(gè)階段摘要：授予、行權(quán)和轉(zhuǎn)讓階段。而課稅環(huán)節(jié)一般發(fā)生于這兩個(gè)環(huán)節(jié)摘要：一是在股票轉(zhuǎn)讓時(shí)征稅，二是選擇授權(quán)時(shí)或行權(quán)時(shí)征稅；同時(shí)，企業(yè)授予職工股票期權(quán)或職工行使股票期權(quán)時(shí)，收益視為職工因工作年限和業(yè)績(jī)所取得的薪酬所得，而在轉(zhuǎn)讓股票期權(quán)時(shí)的收益，大都視為資本利得。
國家稅務(wù)總局于1998年01月20日的《有關(guān)個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅的新問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）規(guī)定摘要：“在中國境內(nèi)有住所和無住所的個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券，因按其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績(jī)，從其雇主以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼（指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格或市場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額）屬于個(gè)人因受雇而取得的工資薪金所得，應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購時(shí)按《個(gè)人所得稅法》相關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。”另外，我國《個(gè)人所得稅法》還規(guī)定，當(dāng)前對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得暫不征收個(gè)人所得稅。但《通知》中的“認(rèn)購股票”并不等同于股票期權(quán)，前者是一種行為，而后者則是一個(gè)行權(quán)的過程，股票期權(quán)作為一種選擇權(quán)，其收益具有不確定性。由于被授予人在行權(quán)和出售股票時(shí)都有收益，導(dǎo)致其納稅環(huán)節(jié)和計(jì)稅所得的確定都很復(fù)雜，而稅法對(duì)此未作任何明確規(guī)定。
關(guān)鍵詞：證券交易所得 資本利得稅 海外比較
一、證券交易所得環(huán)節(jié)課稅的理論依據(jù)
證券交易所得稅是以買賣證券資產(chǎn)產(chǎn)生的增值所得為課稅對(duì)象而征收的種稅，屬于資本利得稅的范疇。長期以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和立法者就資本利得稅制爭(zhēng)論不休，焦點(diǎn)在于資本利得是否為所得，如為所得是否實(shí)行特殊稅收待遇，是輕稅、免稅還是重稅。
(一)主張對(duì)資本利得不征稅 所持理由是：(1)根據(jù)“所得源泉說”的立法思想，所謂所得是指在來源上具有連續(xù)性和規(guī)律性的收入，而那些一次性或偶發(fā)性的收入因其既不能長久又無規(guī)律性則不能列為所得，證券資本利得就是其中的一種。弗里茨?紐馬克將其表述為，只有從一個(gè)可以獲得固定收入的永久性來源中取得的收入，才應(yīng)被視為應(yīng)稅所得。根據(jù)這一學(xué)說，資本利得本身價(jià)值的增值是偶發(fā)性、不規(guī)則的收入，不具有循環(huán)發(fā)生的源泉性質(zhì)，是一種不能預(yù)期的意外收益，不應(yīng)作為所得稅的課稅對(duì)象。同時(shí)資本轉(zhuǎn)讓過程中的損失也不能扣減其他應(yīng)稅所得。(2)投資者所持有的資產(chǎn)之所以增值乃至產(chǎn)生利得，大多是通貨膨脹的結(jié)果，對(duì)由此而產(chǎn)生的證券轉(zhuǎn)讓收益征稅，將會(huì)導(dǎo)致對(duì)資本的侵蝕，不利于社會(huì)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。(3)交易所得因其沒有規(guī)律性，往往需要冒較大風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益，盈虧難以預(yù)測(cè)與把握，因此可以將其視為風(fēng)險(xiǎn)收入。若對(duì)證券轉(zhuǎn)讓收益征稅，而對(duì)虧損又不予退稅，結(jié)果會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大，從而阻止了資本的流動(dòng)，不利于證券市場(chǎng)的發(fā)展。
(二)主張對(duì)資本利得征稅 其主要依據(jù)是：(1)根據(jù)“凈資產(chǎn)增加說”的立法思想，所得是指在一定時(shí)期內(nèi)(如一年)投資者凈資產(chǎn)的增加額，而不論其來源是否具有連續(xù)性和規(guī)律性。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家黑格和西蒙斯將所得定義為，一個(gè)人的消費(fèi)加上或減去其財(cái)產(chǎn)價(jià)值的增減額。因此，所得包括已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的資本性資產(chǎn)收益。資本利得與普通所得相比，并無任何實(shí)質(zhì)性的差異，因?yàn)閮烧叨紩?huì)使投資者的凈資產(chǎn)增加，如果對(duì)資本利得不征稅，顯然是厚此薄彼，有失公平。(2)資本利得屬于非勞動(dòng)所得，勞動(dòng)所得一般都要納稅，非勞動(dòng)所得更應(yīng)納入課稅范圍之內(nèi)。(3)證券利得稅的征收可以調(diào)節(jié)某些證券投資者的巨額利潤，緩解社會(huì)分配不公。
主張對(duì)資本利得征稅的觀點(diǎn)中，還存在著具體稅制設(shè)計(jì)上的分歧。(1)關(guān)于資本利得計(jì)稅依據(jù)的分歧。按照“凈資產(chǎn)增加說”理論，對(duì)證券資本利得應(yīng)該征稅，但凈資產(chǎn)增加的形式有兩種。因此，在關(guān)于資本利得稅計(jì)稅依據(jù)的選擇上，存在著兩種不同的設(shè)計(jì)方法：一是以增值表現(xiàn)為基礎(chǔ)的計(jì)稅依據(jù)。所謂增值表現(xiàn)，是僅在賬面上看到了凈資產(chǎn)數(shù)值的增加，但該部分價(jià)值并未實(shí)現(xiàn)，即“虛擬利得”。建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的以增值表現(xiàn)為計(jì)稅依據(jù)的理論認(rèn)為，資本一旦產(chǎn)生，無論其價(jià)值是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，都表明投資者獲得了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力或經(jīng)濟(jì)購買能力。因此，只要資本利得發(fā)生，就應(yīng)當(dāng)被確認(rèn)并予以課稅。二是以增值實(shí)現(xiàn)為基礎(chǔ)的計(jì)稅依據(jù)。所謂增值實(shí)現(xiàn)，即由于資產(chǎn)的出售或轉(zhuǎn)讓所得使凈資產(chǎn)增值。建立在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上的以增值實(shí)現(xiàn)為計(jì)稅依據(jù)的理論認(rèn)為，資產(chǎn)在尚未出售之前，賬面上所反映出來的資產(chǎn)增值只是潛在的“虛擬利得”，需要投資者另外拿出一筆錢來交稅，甚至有可能迫使投資者提前出售有價(jià)證券來籌集稅款，從而改變投資結(jié)構(gòu)影響資本構(gòu)成。再者對(duì)尚未實(shí)現(xiàn)的資本增值進(jìn)行測(cè)算和評(píng)估也是件不容易的事，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，其結(jié)果也不一定準(zhǔn)確。因此，只有當(dāng)資產(chǎn)被售出或轉(zhuǎn)讓，賬面增值已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)增值時(shí)，才能對(duì)其資本利得部分征收利得稅。(2)關(guān)于資本利得稅負(fù)擔(dān)輕重的分歧。關(guān)于資本利得稅的稅負(fù)輕重問題上，存在相反的兩種看法：第一，主張對(duì)資本利得采取輕稅政策。持此觀點(diǎn)的依據(jù)在于，對(duì)資本利得不征稅有違稅負(fù)公平原則，但又要考慮以下幾點(diǎn)因素，實(shí)行輕稅政策。一是資本利得與其他所得不完全等同，它是“紙上利潤”(Paper Profit)，通常會(huì)再投資于其他證券，而不納入正常家庭預(yù)算之內(nèi)用于消費(fèi)，即取之于投資，用之于投資。二是稅負(fù)聚集的考慮。通常情況下，資本利得是多年積累形成的，若在其實(shí)現(xiàn)時(shí)一次按較高的累進(jìn)稅率課稅。則其稅負(fù)要比將資本利得按分期等量實(shí)現(xiàn)時(shí)的稅負(fù)重的多。這將造成課稅制度上的不公平，不利于從事長期投資。三是通貨膨脹的因素。部分資本利得是通貨膨脹的一種反映，這種名義所得的增加，并沒有增加投資者的實(shí)際購買力，假如課以重稅，則無異于沒收其部分資本。四是緊鎖效應(yīng)的考慮。在實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)上，資產(chǎn)出售即發(fā)生利得稅負(fù)，如果采用高稅政策投資者為了節(jié)稅或避稅，可能不愿出售或延遲出售其資本資產(chǎn)，從而阻礙資產(chǎn)的正常流通，產(chǎn)生投資“鎖定效應(yīng)”。五是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性投資誘因的考慮。資本利得是一種風(fēng)險(xiǎn)較大的投資收益，盈利與風(fēng)險(xiǎn)并存。若對(duì)盈利征稅而對(duì)虧損不予退稅，會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。為促使投資人從事收益高但風(fēng)險(xiǎn)大的產(chǎn)業(yè)給予優(yōu)惠的稅收，有利于發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，從而提高經(jīng)濟(jì)增長率。第二，主張對(duì)資本利得采取重稅政策。主張對(duì)資本利得課重稅的理由是：一是不勞性。資本利得是因資產(chǎn)增值而發(fā)生的所得，是一種不勞而獲的所得，而不勞所得應(yīng)課以較辛勤勞動(dòng)所得較重的稅率。二是高所得階層所占比例大。通常資本利得在高所得階層所占的比例較高，如課輕稅，無異于是對(duì)富人的所得課輕稅，有損于稅收的累進(jìn)程度，從而使貧富更加懸殊。三是避免逃稅。如對(duì)資本利得采取較一般所得較輕的課稅措施，將可能誘使其他所得有意地轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本利得形式，以逃避稅負(fù)。因此，是否對(duì)資本利得課稅以及如何課稅，見仁見智，各國一般是根據(jù)本國的具體國情權(quán)衡利弊，從而決定各自的稅收政策和相應(yīng)的稅收制度。
二、證券交易所得環(huán)節(jié)課稅對(duì)證券市場(chǎng)的影響
證券交易所得環(huán)節(jié)的課稅通過增減證券投資者的可支配收入，從規(guī)模和結(jié)構(gòu)兩方面影響證券市場(chǎng)的發(fā)展：
(一)影響證券市場(chǎng)規(guī)模的“收入效應(yīng)” 在較為成熟的證券市場(chǎng)開征累進(jìn)的證券交易所得稅，具有自動(dòng)調(diào)節(jié)證券市場(chǎng)規(guī)模和價(jià)格漲跌的“自動(dòng)穩(wěn)定器”功能。如果證券價(jià)格上漲，投資者交易所得上升，隨之而來的證券交易所得稅負(fù)的上升使得投資者稅負(fù)加重，從而導(dǎo)致證券市場(chǎng)規(guī)?？s小，抑制了證券價(jià)格的進(jìn)一步上漲。反之亦然，因此，在成熟證券市場(chǎng)上證券交易所得稅是調(diào)節(jié)證券市場(chǎng)供求關(guān)系，平抑證券市場(chǎng)起落的有效杠桿。而在不成熟的證券市場(chǎng)，開征證券交易所得稅會(huì)減少投資者的證券交易收益，有抑制證券市場(chǎng)上漲或促使證券市場(chǎng)下挫的緊縮效應(yīng)。國際上有些地區(qū)曾因開征證券交易所得稅的消息而引起證券市場(chǎng)狂跌。因此，何時(shí)開征證券交易所得稅，必須根據(jù)本國證券市場(chǎng)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)狀況來決定，不能盲目征收，否則必然會(huì)引起證券市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
(二)影響證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的“替代效應(yīng)” 首先，證券交易所得稅能夠影響證券投資的時(shí)期結(jié)構(gòu)。若對(duì)證券持有期的長短不同的
所得課以不同的稅負(fù)，如對(duì)持有期較長的證券交易所得課以較低的稅或免稅，而對(duì)持有期較短的所得課以較高的稅，則能改變投資者持有證券時(shí)間的長短，起到抑制投機(jī)行為，鼓勵(lì)人們從事長期投資的作用。其次，證券交易所得稅能夠影響證券投資的種類結(jié)構(gòu)。根據(jù)投資收益取得的風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，實(shí)行允許資本損失從增益中抵消的稅收政策，則會(huì)起到鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)性投資的作用。最后，證券交易所得稅具有“投資鎖定”效應(yīng)。對(duì)證券交易所得征稅，尤其是在適用高稅政策時(shí)，投資者著眼于減輕或規(guī)避稅負(fù)的考慮，可能會(huì)選擇持有證券，而不是出售，這就把投資者鎖定在現(xiàn)有的投資組合中，導(dǎo)致“投資鎖定”效應(yīng)的發(fā)生，不利于投資者依據(jù)經(jīng)濟(jì)情況變動(dòng)來重新安排最優(yōu)的投資組合，在客觀上干擾了證券市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
三、海外證券交易所得環(huán)節(jié)課稅的比較
證券交易所得是各國資本利得課稅的重要對(duì)象。對(duì)證券交易所得課稅，不僅涉及股票、債券等一般有價(jià)證券，有的國家還對(duì)認(rèn)股證書(如日本)、投資股權(quán)(如西班牙)及其他證券財(cái)產(chǎn)權(quán)利的交易所得課稅。伴隨著證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，海外許多國家(地區(qū))尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和證券市場(chǎng)發(fā)育程度較高的國家(地區(qū))，在證券交易所得稅方面進(jìn)行了多方面富有成效的探索。本文對(duì)海外交易所得課稅情況進(jìn)行了比較分析。
(一)證券利得的課稅方式與稅率的比較 從各國(地區(qū))課稅情況看，證券交易所得的稅務(wù)處理主要有三種方式：第一，免稅。有三種選擇：一是對(duì)一般利得都免稅，因而證券利得也不征稅。如香港稅法規(guī)定對(duì)資本利得一般不征稅，但如果投資者在短期內(nèi)頻繁炒作而獲利，其所得可被香港稅務(wù)當(dāng)局裁定為經(jīng)營性所得，并入其他所得計(jì)征薪俸稅。二是對(duì)其他利得課稅，但對(duì)證券利得免稅。如我國臺(tái)灣所得稅法規(guī)定對(duì)證券交易所得免征所得稅，但對(duì)證券交易損失也不允許從其他所得中扣除。三是對(duì)部分證券利得免稅。如瑞士對(duì)個(gè)人從事期匯交易和金融期貨實(shí)現(xiàn)的資本利得和出售或使用期權(quán)實(shí)現(xiàn)的利得是免稅的。第二，作為普通所得并入綜合所得課稅。多數(shù)國家將證券買賣的價(jià)差收益視同普通所得，根據(jù)投資者是自然人或是法人，將其證券利得并入個(gè)人或公司綜合所得中一起課征所得稅。實(shí)行這種課稅方式的國家主要是那些不區(qū)分利得與所得而同等課稅的國家，如埃及、冰島、印度尼西亞、挪威、俄羅斯、瑞典等。美國從一開始就對(duì)股票投資的資本利得征稅，并且從1921年開始，它們就適用于優(yōu)惠的低稅率。但考慮到所得稅稅率的大幅度降低和課稅級(jí)距數(shù)的簡(jiǎn)化，美國在1986年稅改法案中刪除了資本利得和普通所得的差別，將過去資本利得的各項(xiàng)優(yōu)惠予以取消，從1988年開始，所有變現(xiàn)的資本利得都視為普通所得納稅，最高稅率定在28％。第三，對(duì)證券利得實(shí)行單獨(dú)課稅。即將證券交易所得從公司或個(gè)人所得中分離出來，不再計(jì)入綜合課稅所得而單獨(dú)依率計(jì)征。有的適用特別稅率(一般都是比例稅率)，如巴西(15％)、法國(19.9％)、葡萄牙(10％)等；有的采用簡(jiǎn)易辦法征稅，即按出讓價(jià)格的一定比例計(jì)征。例如，意大利對(duì)出讓超過總股本一定比例的推定利得，按出讓價(jià)格的1.05％課稅(其他證券利得按凈利得適用25％稅率課稅)。又如日本對(duì)于上市股票，把轉(zhuǎn)讓股票總價(jià)額的5％視為推定所得，對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股證書，把售價(jià)的2.5％視為推定所得，分別按10％和20％的個(gè)人所得稅稅率(實(shí)際相當(dāng)于轉(zhuǎn)讓總價(jià)的0.5％)進(jìn)行源泉扣稅。從稅負(fù)看，除愛爾蘭利得課稅統(tǒng)一實(shí)行40％的高稅率以外，其他國家對(duì)證券利得單獨(dú)課稅的一般都適用較低的稅率。
(二)長期證券利得與短期證券利得的比較 區(qū)分長短期利得是資本利得不同于所得課稅的重要表現(xiàn)之一，許多國家對(duì)資本資產(chǎn)擁有時(shí)間長的，實(shí)行低稅甚至免稅，相反則實(shí)行高稅，以達(dá)到鼓勵(lì)長期投資，抑制短線投機(jī)。如德國規(guī)定對(duì)投機(jī)性的資本利得扣除一定免征額后全部課稅，對(duì)長期性資本利得免稅。法國對(duì)公司資本利得分短期(兩年以內(nèi))和長期(兩年以上)，前者按33％征稅。后者按15％征稅。瑞典對(duì)長期證券利得超過免征額部分的60％給予免稅，而對(duì)短期證券利得超過免征額的部分全額課稅。當(dāng)然，也有國家不考慮證券持有期的長短，統(tǒng)一實(shí)行比例稅率。如美國個(gè)人所得稅對(duì)長短期證券交易利得實(shí)行最高稅率為28％的同等稅收待遇。區(qū)分證券長短期利得的界線為1年的比較普遍，即持有證券1年以上的為長期利得，不足1年的為短期利得，如澳大利亞、奧地利、印度、土耳其、葡萄牙等。但區(qū)分界線也有長于1年的，如西班牙、法國、瑞典、挪威(同為2年)；丹麥(3年)；芬蘭(5年)等。也有短于1年的，如德國、盧森堡(同為6個(gè)月)等。
(三)計(jì)稅依據(jù)的比較 從各國(地區(qū))課稅情況看，證券交易所得的計(jì)稅依據(jù)并不相同。第一，資本損失沖抵和結(jié)轉(zhuǎn)的比較。基于證券投資的高風(fēng)險(xiǎn)性，為了體現(xiàn)公平原則和鼓勵(lì)投資，各國根據(jù)其自身特點(diǎn)，在對(duì)證券利得征稅的同時(shí)，分別規(guī)定了證券交易虧損的彌補(bǔ)政策，允許證券利虧在證券利得范圍內(nèi)沖抵和結(jié)轉(zhuǎn)，因而各國的計(jì)稅依據(jù)也不盡相同。英國對(duì)于資本損失只能在資本利得范圍內(nèi)扣除，可無限期后轉(zhuǎn)。加拿大資本凈損失的50％可從課稅所得額中扣除，但以2000加元為限，不足抵扣者可前轉(zhuǎn)一年和無限期后轉(zhuǎn)。美國聯(lián)邦稅法對(duì)個(gè)人股票買賣的資本損失是否能一次性從資本利得中扣除有具體規(guī)定：投資者的資本損失(長期和短期)可從資本利得中扣除，并規(guī)定短期資本損失先扣除，長期資本損失后扣除。如資本損失超過資本利得，還可以投資者的通常收人(如工資收入)相抵，但不得超過3000美元，其余的資本損失則可帶到下一年度再申報(bào)。也就是說，美國只對(duì)股票交易者的凈利得征稅。至于公司的資本損失，可以用資本利得沖抵，當(dāng)年未沖減完的，可前轉(zhuǎn)三年或后轉(zhuǎn)五年沖減，如還不能沖減完了，則不得再?zèng)_減。第二，確定免征額。為了鼓勵(lì)中小投資者，照顧低收入階層，許多國家在對(duì)證券利得征稅時(shí)做了關(guān)于免征額的規(guī)定。如法國對(duì)個(gè)人出售股票所取得的利得課稅僅限于超過起征點(diǎn)的部分。加拿大規(guī)定公司的資本利得在并入一般所得課稅時(shí)，可以先扣除50％，即減半征收。個(gè)人的資本利得在減半征收之前，可以先扣除每人的累積免征額10萬加元。第三，考慮通貨膨脹的影響。證券交易所得一般包括有通貨膨脹的因素。因此，出售證券利得應(yīng)區(qū)分名義所得和實(shí)際所得分別課稅。為了使證券交易所得稅更加合理，在課稅時(shí)需要將名義所得按通貨膨脹率調(diào)整為實(shí)際所得，大多采用指數(shù)化的調(diào)整方法，這就消除了因物價(jià)上漲而造成的虛假收益。如澳大利亞對(duì)居民不超過一年的股票收益，并入綜合收入課征個(gè)人所得稅；超過一年的，則允許在計(jì)征個(gè)人所得稅時(shí)按通貨膨脹指數(shù)調(diào)整計(jì)稅額。美國考慮通貨膨脹對(duì)交易利得的影響，采用“指數(shù)法”，以售價(jià)扣除通貨膨脹調(diào)整后的歷史成本作為計(jì)稅依據(jù)。如出售一項(xiàng)長期證券，售價(jià)為150萬美元，原始買價(jià)為100萬美元，持有期5年，同期平均通貨膨脹率為8％，其應(yīng)稅利得為3.07萬美元[150-100×(1+8％)5]。
(四)不同證券利得課稅的區(qū)別對(duì)待 證券利得除經(jīng)常按持有期限區(qū)分長短期利得分別課稅以外，通常還有以下幾種區(qū)別對(duì)待的課稅類型：第一，“控股”程度。許多國家對(duì)達(dá)到一定控股程度的公司股票出讓所實(shí)現(xiàn)的利得實(shí)行特別課稅。達(dá)到規(guī)定控股比例的股票或股份，通常稱之為“重要股權(quán)”。作這種區(qū)分可能主要出于防范避稅的考慮，因?yàn)檫_(dá)到一定控股比例的投資者對(duì)公司的重要決策(如股息分配決策等)具有重大影響，因此，有些國家往往對(duì)達(dá)到一定控股程序的股票利得予以特別課稅規(guī)定。如法國、德國、荷蘭、奧地利、盧森堡等對(duì)有關(guān)股票利得一般不征稅，但對(duì)擁有重要股權(quán)的股票利得則征稅。具體而言，法國對(duì)出售股份占某一公司股份25％以上者取得的股票利得課稅。荷蘭規(guī)定只對(duì)出售股份占公司股份33.3％以上者所取得的利得征收資本利得稅。第二，證券是否上市。即上市證券與非上市證券在稅收處理上有所區(qū)別：有些國家對(duì)上市證券課以輕稅，如丹麥、日本、印度尼西亞、菲律賓、意大利等。上市證券稅負(fù)輕可能是考慮到其交易透明度高，便于管理，因此菲律賓、意大利等國甚至將“上市”條件延伸到要求在本國交易所交易。但也有些國家對(duì)非上市證券課稅相對(duì)優(yōu)惠。如韓國對(duì)上市證券交易所得按普通所得稅稅率課稅而對(duì)非上市證券另征輕稅，則可能是認(rèn)為上市證券交易方便、頻繁，更接近于經(jīng)營所得?；谕瑯拥睦碛桑械膰乙?guī)定證券交易限額，對(duì)在一定期限內(nèi)交易規(guī)模超過規(guī)定限額的征稅或征高稅，如丹麥、意大利都有這方面的規(guī)定。
【關(guān)鍵詞】 新常態(tài)； 小微企業(yè)； 稅收政策； 融資
【中圖分類號(hào)】 F830 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）06-0059-04
小微企業(yè)在就業(yè)、創(chuàng)新以及激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力方面體現(xiàn)出不可替代的作用，使得各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都對(duì)其高度重視，但小微企業(yè)自身發(fā)展的脆弱性又導(dǎo)致其抗拒市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱。因而，各國都對(duì)小微企業(yè)發(fā)展采取了政府干預(yù)手段，以期提升小微企業(yè)存活率和成長率，政府在減少市場(chǎng)扭曲程度的條件下采取了各種政策工具培育、扶持小微企業(yè)發(fā)展。融資難既是困擾小微企業(yè)發(fā)展的首要問題，也是政府扶持小微企業(yè)見效甚微的領(lǐng)域。為了最大限度減少政府干預(yù)對(duì)市場(chǎng)的扭曲程度，同時(shí)又能有效幫扶小微企業(yè)破解融資難題，稅收政策成為了各國x擇使用的政策工具。借鑒國際成熟、成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際情況，提出切實(shí)可行又具有針對(duì)性的稅收政策，對(duì)緩解當(dāng)前我國小微企業(yè)融資難和支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新具有重要現(xiàn)實(shí)意義。
一、稅收政策支持小微企業(yè)融資的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒
由于小微企業(yè)特殊的市場(chǎng)地位，主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家都實(shí)施了“小企業(yè)優(yōu)先原則”，對(duì)小微企業(yè)實(shí)行有別于一般企業(yè)且相對(duì)優(yōu)惠的稅收政策和征管措施[ 1 ]。目前看，各國對(duì)小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策目標(biāo)、工具類型、實(shí)施環(huán)節(jié)豐富多樣，沒有形成統(tǒng)一的模式。總體而言，小微企業(yè)稅收政策常與產(chǎn)業(yè)政策、就業(yè)政策結(jié)合，通過稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)小微企業(yè)投資、研發(fā)、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和增加就業(yè)。各國支持小微企業(yè)融資的稅收政策零星見于小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策體系中，鮮見稅收優(yōu)惠與支持小微企業(yè)融資政策緊密結(jié)合形成系統(tǒng)的稅收政策體系。
從支持小微企業(yè)融資角度看，各國對(duì)小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策主要集中在以下方面：
（一）對(duì)新創(chuàng)辦的小微企業(yè)給予稅收優(yōu)惠
從企業(yè)生命周期角度來看，新辦小企業(yè)的投資額大，所需資金較多，創(chuàng)辦期也正是小微企業(yè)生存艱難期，許多國家對(duì)新創(chuàng)辦的小企業(yè)實(shí)施了特殊的稅收政策，通過減少稅收支出降低小企業(yè)資金壓力。在美國，小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期新購設(shè)備的價(jià)款按一定比例在一定年限內(nèi)可以享受投資抵稅①，日本也有類似的政策。在韓國，處于創(chuàng)業(yè)期的小企業(yè)減免一定的財(cái)產(chǎn)稅、綜合土地稅。在法國，小企業(yè)自創(chuàng)辦之日起的23個(gè)月內(nèi)全面免除企業(yè)所得稅。在阿根廷，創(chuàng)業(yè)初期的小企業(yè)通過政府審核的技術(shù)性投資后，將獲得投資額80%并且限額13萬比索的稅收減免。
（二）對(duì)小企業(yè)投資、直接融資給予稅收優(yōu)惠
例如：英國對(duì)小企業(yè)投資者的投資額給予限額稅收抵免；美國對(duì)投資中小企業(yè)獲得的投資收益給予稅收減免；加拿大對(duì)持有投資于小企業(yè)的公司股票投資人給予稅收優(yōu)惠；英國對(duì)小企業(yè)投資資本的利得給予免稅；在韓國，中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)符合規(guī)定的投資損失準(zhǔn)備金，可計(jì)入年度經(jīng)營虧損；等等[ 2-3 ]。
（三）其他政策
韓國對(duì)因?yàn)閭鶆?wù)過重而導(dǎo)致運(yùn)營困難的小微企業(yè)給予稅收減免；美國對(duì)作為法人公司的S公司在所得稅層面，課征類似合伙制企業(yè)的單一的、股東層面的所得稅；俄羅斯允許小企業(yè)選擇按照簡(jiǎn)化稅制或普通稅制納稅[ 2 ]。
二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下破解小微企業(yè)融資難的思路
長期以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展依靠高儲(chǔ)蓄率支持。由于資本市場(chǎng)資源配置功能不完善，在政府主導(dǎo)下主要通過銀行體系以貸款的方式將高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，隨之形成了我國經(jīng)濟(jì)增長以信貸擴(kuò)張、投資拉動(dòng)為主要特征的模式。此增長模式的內(nèi)在邏輯是：經(jīng)濟(jì)下滑，政府為刺激經(jīng)濟(jì)增長，擴(kuò)大投資，銀行擴(kuò)大信貸為投資提供資金支持，政府主導(dǎo)下項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效益不高或者失敗，導(dǎo)致銀行系統(tǒng)形成大量的呆賬、壞賬，最后財(cái)政為銀行系統(tǒng)壞賬買單。在此模式下，我國經(jīng)濟(jì)快速增長，同時(shí)由于政府主導(dǎo)，形成了大量低水平、重復(fù)建設(shè)，也造成了比較嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩。實(shí)踐已證明，依靠政府主導(dǎo)、通過銀行貸款擴(kuò)張、擴(kuò)大投資刺激經(jīng)濟(jì)增長的方式，已經(jīng)不適合以提質(zhì)增效為核心、以調(diào)結(jié)構(gòu)為主要特征的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的需要。
而在直接投融資市場(chǎng)上，投資者的風(fēng)險(xiǎn)和收益均由自己承擔(dān)，投資者會(huì)自覺按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律自主決策、自主選擇投資項(xiàng)目，資金會(huì)更好地配置于成長性強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)效益高、前景好的項(xiàng)目，投資效率會(huì)顯著提升，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將更為優(yōu)化。為了更好地發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定作用，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)資源配置功能，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下應(yīng)更多依靠直接融資方式獲得投資資金。
在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定作用，直接融資方式將逐漸成長為企業(yè)獲取資金的主要渠道，而小微企業(yè)由于自身經(jīng)營特征也必然面臨銀行惜貸的境遇。小微企業(yè)融資方式既包括間接融資也包括直接融資，小微企業(yè)資金來源既包括外源性融資也包括內(nèi)在性融資[ 4 ]。小微企業(yè)融資問題的復(fù)雜性和困難性決定了小微企業(yè)的各種融資方式和資金來源都將長期存在，但從趨勢(shì)看外源性的直接融資將成為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下破解小微企業(yè)融資難的突破口，不應(yīng)當(dāng)將銀行貸款當(dāng)作主要甚至唯一資金來源，而更應(yīng)轉(zhuǎn)向股票、債券、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等直接投融資方式。這也成為稅收政策支持小微企業(yè)融資的政策體系構(gòu)成和重點(diǎn)突破方向。
（一）稅收支持小微企業(yè)內(nèi)在性融資
小微企業(yè)內(nèi)在性融資是通過小微企業(yè)經(jīng)營盈余也即利潤留存擴(kuò)大資金（股份制的小微公司則是通過未分配利潤轉(zhuǎn)增資本），稅收政策對(duì)該種資金來源支持的方式就是減輕稅收負(fù)擔(dān)。
理論層面講，降低小微企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)是對(duì)該融資方式的有效支持。但在實(shí)際中，由于小微企業(yè)自身抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力弱，盈利能力較低，普遍的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策難發(fā)揮實(shí)效，應(yīng)當(dāng)更具針對(duì)性地對(duì)特定企業(yè)采用更為徹底、有效的稅收優(yōu)惠政策。從企業(yè)生命周期理論看新辦企業(yè)更需要資金、對(duì)稅收負(fù)擔(dān)更敏感，可以選擇對(duì)新辦企業(yè)在一定年限內(nèi)給予企業(yè)所得稅免除或全部稅收免除；而從小微企業(yè)扶持的目的看，更應(yīng)支持成長性和符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高新技術(shù)企業(yè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)政策中鼓勵(lì)類小微企業(yè)給予類似的稅收優(yōu)惠。
在現(xiàn)實(shí)中，除了企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策外，流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠也是許多國家意圖降低企業(yè)稅負(fù)而緩解小微企業(yè)融資難的政策選擇。事實(shí)上，流轉(zhuǎn)稅的納稅人和負(fù)稅人分離，流轉(zhuǎn)稅負(fù)對(duì)企業(yè)而言只是資金占用而非形成真實(shí)稅負(fù)，降低流轉(zhuǎn)稅負(fù)并不會(huì)直接提升小微企業(yè)自身融資能力和增加其內(nèi)生性資金來源。但降低流轉(zhuǎn)稅負(fù)是提升小微企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效方法，可以使其產(chǎn)品較同類產(chǎn)品具有更低的銷售價(jià)格；同時(shí)降低流轉(zhuǎn)稅負(fù)將減少對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營性資金的占用，降低小微企業(yè)融資需求。
（二）稅收支持小微企業(yè)外源性融資
1.稅收繼續(xù)支持小微企業(yè)貸款融資
小微企業(yè)面臨的銀行惜貸狀況，是經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)理共同發(fā)揮作用的結(jié)果。采用行政手段或者其他強(qiáng)制手段強(qiáng)迫商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款，是違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的行為，效果只會(huì)事與愿違。商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)惜貸在本質(zhì)上是因?yàn)橄蛐∥⑵髽I(yè)貸款的收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，同時(shí)也包含了在市場(chǎng)條件下收益與成本比選結(jié)果的理性選擇。
改變小微企業(yè)貸款的收益與風(fēng)險(xiǎn)，才能真正解決商業(yè)銀行惜貸問題。在風(fēng)險(xiǎn)收益完全不匹配的條件下，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款只會(huì)導(dǎo)致虧損，對(duì)商業(yè)銀行和社會(huì)金融體系都會(huì)形成傷害。改變向小微企業(yè)貸款的收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配的關(guān)鍵是降低小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，政策性貸款和擔(dān)保等措施是不二選擇。因此，稅收應(yīng)當(dāng)對(duì)實(shí)施政策性貸款和擔(dān)保等業(yè)務(wù)或其主體給予扶持[ 5 ]。
在風(fēng)險(xiǎn)與收益基本匹配的條件下，比選結(jié)果則是在獲利性大小之間選擇，而非虧損與盈利的選擇。通過合適的政策設(shè)計(jì)，改變收益與成本比選結(jié)果或者使這種選擇結(jié)果的差異性縮小，在次優(yōu)選擇過程中將有利于小微企業(yè)獲取商業(yè)銀行貸款。因此，對(duì)可能向小微企業(yè)貸款的潛在商業(yè)銀行（常常是缺乏優(yōu)質(zhì)客戶資源的銀行）給予其或者給予其向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)稅收優(yōu)惠，也是稅收支持小微企業(yè)融資的政策選擇之一。
2.稅收政策應(yīng)重點(diǎn)支持小微企業(yè)直接融資
目前小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策體系中僅有少量的政策是對(duì)小微企業(yè)直接融資給予扶持，而這正是當(dāng)前小微企業(yè)稅收政策需要調(diào)整的重點(diǎn)。順應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，稅收政策應(yīng)重點(diǎn)支持小微企業(yè)直接融資[ 6 ]。
以直接融資為切入點(diǎn)，從直接融資的方式和業(yè)務(wù)流程展開，可以很清晰地找到稅收支持政策設(shè)計(jì)的路線和方法。對(duì)小微企業(yè)直接融資的方式包括股票、債券等，對(duì)小微企業(yè)直接融資業(yè)務(wù)的主體主要是風(fēng)險(xiǎn)投資基金及其出資人，對(duì)小微企業(yè)直接投資獲取的收益包括持有期獲取的分紅、利息和處置時(shí)取得的利得。
三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下稅收支持小微企業(yè)融資的政策建議
結(jié)合目前小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策存在的不足，按照新思路，進(jìn)一步完善稅收政策，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)小微企業(yè)融資需求，助力小微企業(yè)發(fā)展。
（一）統(tǒng)一小微企業(yè)界定范圍，提升小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的法律層次
一是及時(shí)統(tǒng)一小微企業(yè)政策口徑，提升扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策合力。目前我國小微企業(yè)政策存在的突出問題是政策口徑不一致，不利于對(duì)緩解小微企業(yè)融資和支持小微企業(yè)發(fā)展形成政策合力，根本上制約了政策效果。對(duì)小微企業(yè)常見的政策口徑有四種：（1）2011年工信部等四部委聯(lián)合了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》；（2）企業(yè)所得稅法實(shí)施條例規(guī)定了小型、微型企業(yè)確定標(biāo)準(zhǔn)；（3）增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則界定了小規(guī)模納稅人標(biāo)準(zhǔn)；（4）將小型企業(yè)、微型企業(yè)、個(gè)體工商戶和其他個(gè)人等通稱小微企業(yè)。上述四種口徑不統(tǒng)一，導(dǎo)致針對(duì)小微企業(yè)的各類政策著力點(diǎn)不一致，也使小微企業(yè)政策缺乏系統(tǒng)性。應(yīng)盡快統(tǒng)一小微企業(yè)的政策口徑，形成政策合力，支持小微企業(yè)發(fā)展，有效緩解小微企業(yè)融資難。
二是提升小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的法律層次，提升政策的穩(wěn)定性和剛性。目前我國小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策多是國務(wù)院財(cái)稅主管部門出臺(tái)的紅頭文件，法律層級(jí)不高，實(shí)施剛性不足，而且穩(wěn)定性較差，多是短期政策。支持和促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展是經(jīng)濟(jì)中的常態(tài)，將小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策列入法律，有利于穩(wěn)定小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，為小微企業(yè)構(gòu)建穩(wěn)定的政策環(huán)境和預(yù)期，也有利于確保小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策落實(shí)，增強(qiáng)稅收優(yōu)惠政策實(shí)施的剛性和穩(wěn)定性，便于小微企業(yè)獲得稅收優(yōu)惠政策，使得小微企業(yè)不因繁雜易變的稅收政策和復(fù)雜的申報(bào)要求而被迫主動(dòng)放棄稅收優(yōu)惠政策。在目前我國稅收立法層級(jí)普遍不高的情況下，鑒于《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》已經(jīng)出臺(tái)，可將相關(guān)稅收優(yōu)惠政策列入《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的穩(wěn)定性和剛性。
（二）直接稅收優(yōu)惠政策減輕小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)內(nèi)源性融資能力和減輕小微企業(yè)營運(yùn)資金壓力
一是提升小微企業(yè)流轉(zhuǎn)稅起征點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)惠政策和法律界定的小微企業(yè)一致，并改革起征點(diǎn)為免征額。盡管經(jīng)過多次調(diào)整，現(xiàn)有小微企業(yè)稅收扶持政策優(yōu)惠面依然顯著窄于稅法界定的小微企業(yè)范圍。應(yīng)進(jìn)一步提升增值稅起征點(diǎn)，按照小規(guī)模納稅人劃分的營業(yè)額標(biāo)準(zhǔn)作為起征點(diǎn)，將該項(xiàng)政策普及至所有小規(guī)模納稅人。完善此項(xiàng)政策，將增值稅起征點(diǎn)改為免征額，切實(shí)減輕小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，也避免在臨界點(diǎn)出現(xiàn)負(fù)不公，避免扭曲稅務(wù)機(jī)關(guān)和納稅人的行為。同時(shí)減免相應(yīng)的教育費(fèi)附加、地方教育費(fèi)附加、文化建設(shè)基金等行政性收費(fèi)。
二是將小微企業(yè)在企業(yè)所得稅方面享受的應(yīng)納稅所得額減按50%確定的政策擴(kuò)展至核定征收的小微企業(yè)。目前由于小微企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度不健全的問題，對(duì)小微企業(yè)稅收征管存在查賬征收和核定征收兩種方式，核定征收企業(yè)常常無法享受現(xiàn)行稅法規(guī)定的各種優(yōu)惠政策。在企業(yè)所得稅方面應(yīng)注意將在查賬征收下實(shí)施的應(yīng)納稅所得額減按50%確定的政策擴(kuò)展至核定征收的小微企業(yè)。
三是對(duì)創(chuàng)業(yè)期的小微企業(yè)自開業(yè)之日起在企業(yè)所得稅方面實(shí)施“三免兩減半”。初創(chuàng)和新建小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力非常脆弱，資金壓力尤其突出，稅收扶持能有效促進(jìn)這類企業(yè)生存、發(fā)展、壯大，應(yīng)對(duì)投資于小微企業(yè)的投資額給予稅收抵免，對(duì)開辦企業(yè)自設(shè)立之日起一定時(shí)期內(nèi)所得稅給予免稅，在企業(yè)所得稅方面實(shí)施開業(yè)前三年免征和第四至五年減半征收的政策。
四是探索實(shí)施小微企業(yè)有限的單一稅制。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，允許對(duì)小微企業(yè)征收綜合統(tǒng)一稅，按照一定的綜合稅率和應(yīng)納稅額，征收一種稅，替代需要正常繳納的多種稅，建立小微企業(yè)有限的單一稅制。同時(shí)給予小微企業(yè)有限單一稅制的選擇權(quán)，允許其按照現(xiàn)行稅制繳稅，也可以選擇按照簡(jiǎn)化的單一稅制繳稅。
（三）通過多種間接稅收優(yōu)惠政策，減輕小微企業(yè)營運(yùn)資金壓力
一是加大小微企業(yè)教育經(jīng)費(fèi)和研發(fā)支出的企業(yè)所得稅前扣除比例。小微企業(yè)員工隊(duì)伍不穩(wěn)定，教育培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)是其重要支出，也是提升小微企業(yè)創(chuàng)新能力的重要途徑。應(yīng)在現(xiàn)行教育經(jīng)費(fèi)稅前扣除政策的基礎(chǔ)上，對(duì)小微企業(yè)教育經(jīng)費(fèi)支出給予更高的扣除比例。研發(fā)支出是確保小微企業(yè)創(chuàng)新能力的重要活動(dòng)，而小微企業(yè)是最具市場(chǎng)活力和創(chuàng)新能力的群體，應(yīng)在現(xiàn)有的企業(yè)所得稅研發(fā)支出加計(jì)扣除的基礎(chǔ)上進(jìn)一步給予小微企業(yè)特殊的研發(fā)支出扣除，提升其扣除比例。
二是允許小微企業(yè)設(shè)立投資準(zhǔn)備金并稅前扣除，對(duì)小微企業(yè)新購固定資產(chǎn)支出給予特別折舊或稅收抵免，允許凈資產(chǎn)損失在應(yīng)納稅所得額中扣除。允許小微企業(yè)設(shè)立投資準(zhǔn)備金，并按照年銷售收入的6%計(jì)提；允許投資準(zhǔn)備金在企業(yè)所得稅前列支，在投資準(zhǔn)備金達(dá)到注冊(cè)資本的50%以后可以停止計(jì)提。新購固定資產(chǎn)是小微企業(yè)開業(yè)和持續(xù)經(jīng)營的重大支出，也是其資金占用的主要方面，主流市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家多數(shù)對(duì)此都給予了特別政策。應(yīng)對(duì)小微企業(yè)新購固定資產(chǎn)給予特別折舊，可以允許其在經(jīng)營的第一年將固定資產(chǎn)投資額的50%一次性折舊，或者對(duì)其投資額的30%給予稅額抵免。同時(shí)，對(duì)小微企業(yè)發(fā)生的凈資產(chǎn)損失，應(yīng)允許其在應(yīng)納稅所得額中扣除。
三是將現(xiàn)行的部分行業(yè)小微企業(yè)資產(chǎn)費(fèi)用化的政策擴(kuò)展至所有的小微企業(yè)。我國對(duì)生物藥品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)等六行業(yè)的小微企業(yè)，單價(jià)不超過5 000元的固定資產(chǎn)和不超過100萬元的新購研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營共用的儀器、設(shè)備，計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)可以一次性扣除，超過100萬元的上述設(shè)備可縮短折舊年限或加速折舊。以上政策有效減輕了上述六行業(yè)小微企業(yè)的營運(yùn)資金壓力，但在稅收征管實(shí)際工作中明確劃分企業(yè)行業(yè)歸屬比較困難，容易導(dǎo)致執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn)。無論是降低稅收?qǐng)?zhí)法風(fēng)險(xiǎn)，還是借鑒各國扶持小微企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，將資產(chǎn)費(fèi)用化扣除作為重要手段，應(yīng)當(dāng)將上述政策擴(kuò)展至覆蓋全部小微企業(yè)，這是全面減輕中小微企業(yè)運(yùn)營資金壓力的有效措施。
（四）對(duì)小微企業(yè)直接投融資給予稅收優(yōu)惠
對(duì)小微企業(yè)直接投融資的稅收優(yōu)惠包括風(fēng)險(xiǎn)投資等直接投資小微企業(yè)和對(duì)小微企業(yè)發(fā)行股票、債券等直接融資行為給予稅收優(yōu)惠。
一是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金給予稅收優(yōu)惠。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金及其出資人在所得稅層面給予優(yōu)惠，允許風(fēng)險(xiǎn)投資基金按實(shí)際投資額以一定比例抵稅，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)可以暫定為70%；對(duì)出資人從風(fēng)險(xiǎn)投資基金獲取的收入給予個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策，減半征收個(gè)人所得稅。
二是對(duì)個(gè)人向小微企業(yè)轉(zhuǎn)讓技術(shù)或者以技術(shù)入股等給予個(gè)人所得稅優(yōu)惠。個(gè)人技術(shù)入股是投資中小企業(yè)的重要方式，同時(shí)從個(gè)人獲取專利或者非專利技術(shù)是小微企業(yè)獲取技術(shù)的重要渠道，為了鼓勵(lì)個(gè)人向小微企業(yè)轉(zhuǎn)讓技術(shù)和技術(shù)入股，應(yīng)允許技術(shù)轉(zhuǎn)讓方在繳納個(gè)人所得稅時(shí)享受更大的扣除標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)因技術(shù)入股取得的股息紅利應(yīng)給予免征個(gè)人所得稅。
三是對(duì)小微企業(yè)用稅后利潤再投資于生產(chǎn)經(jīng)營的，允許其以再投資額的一定比例抵稅。應(yīng)鼓勵(lì)小微企業(yè)稅收利潤再投資于小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，尤其是投資于創(chuàng)新項(xiàng)目，鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展壯大和升級(jí)改造，應(yīng)允許其按再投資額的一定比例抵減應(yīng)納稅額。
四是對(duì)小微企業(yè)發(fā)行股票、債券等直接融資產(chǎn)品給予稅收優(yōu)惠。對(duì)購買小微企業(yè)股票、債券獲得的股息、紅利和利息收入，按照個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額的50%繳納個(gè)人所得稅；對(duì)持有小微企業(yè)發(fā)行的股票、債券滿5年的投資人，其獲取的股票分紅、債券利息和轉(zhuǎn)讓所得免征個(gè)人所得稅。
（五）對(duì)小微企業(yè)間接融資主體和服務(wù)業(yè)務(wù)給予稅收優(yōu)惠
目前小微企業(yè)融資主要是依靠商業(yè)銀行提供的貸款，但小微企業(yè)融資的特殊性決定了應(yīng)以政策性融資體系作為其間接融資的主要來源。在盡量避免稅制碎片化與有效提升針對(duì)性和實(shí)際效果的前提下，稅收既要支持現(xiàn)有的商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款，更要致力于推進(jìn)小微企業(yè)政策性融資體系建設(shè)。
一是對(duì)服務(wù)小微企業(yè)融資的特定主體按15%稅率繳納企業(yè)所得稅和免征相關(guān)收入增值稅。對(duì)主要為小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)服務(wù)的城市商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、小額貸款公司、小微企業(yè)信用擔(dān)保公司、小微企業(yè)融資中介服務(wù)公司、產(chǎn)業(yè)扶持資金等主體，企業(yè)所得稅減按15%的優(yōu)惠稅率征收，并對(duì)上述主體獲得的貸款利息收入、保費(fèi)收入、咨詢費(fèi)收入、投資分紅等免征增值稅。
二是對(duì)服務(wù)小微企業(yè)融資的業(yè)務(wù)給予稅收優(yōu)惠。第一，因給小微企業(yè)貸款、提供信用擔(dān)保等獲得的各級(jí)政府或相關(guān)部門注入或者補(bǔ)助的財(cái)政資金，作為免稅收入。第二，對(duì)向小微企業(yè)提供貸款、擔(dān)保等服務(wù)的資金賬簿、賬冊(cè)等免征印花稅。第三，小微企業(yè)獲得的貼息收入免稅。第四，對(duì)面向小微企業(yè)服務(wù)的貸款準(zhǔn)備金、貸款損失準(zhǔn)備等允許企業(yè)所得稅前扣除。第五，對(duì)因向小微企業(yè)融資發(fā)生的不良貸款，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)與金融主管部門一同建立不良貸款快速核銷機(jī)制，允許在企業(yè)所得稅層面給予快速核銷。第六，商業(yè)銀行和社會(huì)資本參與上述業(yè)務(wù)的，享受同等的稅收優(yōu)惠政策[ 7 ]。
（六）給予政策選擇權(quán)并完善稅收征管，確保小微企業(yè)充分享受稅收優(yōu)惠政策
一是豐富小微企業(yè)融資稅收優(yōu)惠的政策類型，給予小微企業(yè)一定的稅收政策選擇權(quán)，實(shí)施更具彈性的小微企業(yè)稅收扶持政策，確保小微企業(yè)充分享受稅收優(yōu)惠政策。例如：對(duì)小企業(yè)實(shí)施比一般稅率更低的企業(yè)所得稅率或更優(yōu)惠的累積稅率，也可以允許企業(yè)選擇定期減免稅；對(duì)研發(fā)費(fèi)用支出，既允許加計(jì)扣除，也可以選擇現(xiàn)金返還或者稅收限額抵免；對(duì)固定資產(chǎn)投資，既可以加速折舊，也可以選擇在正常折舊之外對(duì)小企業(yè)給予特殊折舊，或者直接限額稅收抵免，或者費(fèi)用化扣除；對(duì)小微企業(yè)的投資，既可以實(shí)施投資額稅收限額抵免，又可以選擇免除持有期投資收益稅，還可以選擇減免資本處置收益稅等。但小微企業(yè)一旦選定適用的稅收政策，在36個(gè)月內(nèi)不得變更。
二是完善稅收征管和納稅服務(wù)，促進(jìn)小微企業(yè)更好地享受稅收政策紅利。第一，取消高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的經(jīng)營時(shí)限，讓小微企業(yè)確實(shí)享受高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定帶來的稅收紅利。第二，取消對(duì)新發(fā)生業(yè)務(wù)的出口企業(yè)經(jīng)營滿12個(gè)月方可退稅的政策，對(duì)于新辦企業(yè)按照政策規(guī)定及時(shí)準(zhǔn)確計(jì)算退稅額并退稅。第三，取消小微企業(yè)增值稅預(yù)繳稅款制度，通過加強(qiáng)小微企業(yè)增值稅發(fā)票管理防范可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。第四，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的納稅輔導(dǎo)，在稅收征管中提升納稅服務(wù)質(zhì)量和水平，推廣小微企業(yè)稅務(wù)、稅務(wù)援助等服務(wù)。第五，探索實(shí)施小微企業(yè)綜合申報(bào)制度，目前分稅種納稅情況下我國企業(yè)年均納稅次數(shù)為9次，一定程度上對(duì)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形成了負(fù)擔(dān)，可對(duì)選擇有效單一稅制的小微企業(yè)實(shí)施一次性稅收綜合申報(bào)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 夭氏跡岳倩.稅收東風(fēng)助小微企業(yè)破浪前行[J].中國稅務(wù)，2015（6）：18-20.
[2] 解學(xué)智，張志勇.世界稅制現(xiàn)狀與趨勢(shì)（2014）[M].第一版.北京：中國稅務(wù)出版社，2014：120-156.
[3] 劉文波，董登新，仵霜.中小企業(yè)融資國際經(jīng)驗(yàn)淺介[J].中國中小企業(yè)，2010（3）：35-37.
[4] 姬艷霞.中小企業(yè)融資問題研究[J].會(huì)計(jì)之友，2011（11）：103-104.
[5] 賈康.財(cái)稅如何支持中小微企業(yè)發(fā)展和融資[J].金融市場(chǎng)研究，2012（6）：71-77.
[6] 歐陽明.找準(zhǔn)緩解小微企業(yè)融資難的政策著力點(diǎn)[N].上海證券報(bào)，2015-04-08（A02）.
[7] 王偉，魏含.對(duì)中小企業(yè)融資困境及政策性融資行為的調(diào)查與思考[J].金融理論與實(shí)踐，2012（4）：16-19.
