發(fā)布時(shí)間：2023-06-15 17:16:49
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融監(jiān)管體系樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
改變美金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
2010年1月,奧巴馬提出了旨在防止危機(jī)再次爆發(fā)的“新金融監(jiān)管法案”。5月20日在參議院通過(guò)的法案即以此為藍(lán)本。該法案的基本思想來(lái)自于奧巴馬競(jìng)選時(shí)的經(jīng)濟(jì)總顧問(wèn)沃爾克,因此也被稱(chēng)為“沃爾克規(guī)則”。
其具體內(nèi)容大致包括三項(xiàng)規(guī)則:一是禁止商業(yè)銀行從事對(duì)沖基金,私募股權(quán)基金的出資、參股等業(yè)務(wù),執(zhí)行事實(shí)上的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”;二是禁止商業(yè)銀行從事與客戶(hù)無(wú)關(guān)的股票,債券(不含國(guó)債、政府機(jī)構(gòu)債和地方債券)以及金融衍生商品等內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易;三是金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行重組并購(gòu)時(shí),收購(gòu)后的關(guān)聯(lián)負(fù)債不得超過(guò)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債的10%。
前兩項(xiàng)規(guī)則屬于銀行業(yè)務(wù)范圍管制;第三項(xiàng)規(guī)則,則堪稱(chēng)銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模管制,即事實(shí)上不承認(rèn)巨型金融機(jī)構(gòu)的存在?！拔譅柨艘?guī)則”事實(shí)上否定了巨型銀行集團(tuán)的存在。
但目前美國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)是,金融危機(jī)后美國(guó)的大型投行或被巨型銀行兼并,或申請(qǐng)轉(zhuǎn)為“銀行集團(tuán)”,幾乎無(wú)一例外地演變?yōu)榭色@得央行最后貸款支持的銀行集團(tuán),形成了巨型銀行集團(tuán)主導(dǎo)的具有“美國(guó)特色”的金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)?！拔譅柨艘?guī)則”通過(guò)否定巨型銀行集團(tuán)的存續(xù)條件,無(wú)疑將徹底改變美國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
在金融自由化進(jìn)程中,巨型金融機(jī)構(gòu)憑借其巨大的規(guī)模,獲得了追逐高額壟斷利潤(rùn)的條件。其高管、金融精英則可利用壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán)力,牟取超額薪酬。在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí),這些金融機(jī)構(gòu)又利用對(duì)金融系統(tǒng)的威懾地位,輕而易舉地獲得了政府資金援助,嚴(yán)重侵吞、揮霍了國(guó)民稅金,平添國(guó)民負(fù)擔(dān),引起社會(huì)廣泛不滿(mǎn)?！拔譅柨艘?guī)則”可謂迎合大眾,為奧巴馬爭(zhēng)取政治人氣,挽回政治面子的改革手段。
影響全球金融監(jiān)管改革
20世紀(jì)七八十年代,隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展,銀行經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)格的分業(yè)管制限制,以至于20世紀(jì)90年代,在美國(guó)形成了“銀行衰退論”。因此,發(fā)展存貸業(yè)務(wù)以外的新金融業(yè)務(wù),使商業(yè)銀行獲得更廣泛的盈利機(jī)會(huì),成為當(dāng)時(shí)金融改革的基本思想。美國(guó)的金融自由化,也正是通過(guò)階段性地放松“利率管制”、“業(yè)務(wù)范圍管制”開(kāi)始起步的。而作為金融系統(tǒng)的維護(hù)手段,當(dāng)時(shí)的美國(guó)金融改革在允許銀行從事適度的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí),作為緩沖手段,政府監(jiān)管部門(mén)要求銀行提高自有資本比例,維護(hù)銀行的健全性。兩相結(jié)合構(gòu)建金融安全體系。這種金融自由化改革,使銀行業(yè)務(wù)范圍由傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù),發(fā)展為可提供全面金融服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)。
冷戰(zhàn)結(jié)束后,金融全球競(jìng)爭(zhēng)上升為時(shí)代的主題。作為美國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,歐洲的金融機(jī)構(gòu)多屬于可兼營(yíng)證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的綜合銀行集團(tuán),具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在此前提下,美國(guó)若想?yún)⑴c全球金融競(jìng)爭(zhēng),就必須放松銀行的業(yè)務(wù)范圍管制。正是在這樣的背景下,美國(guó)1933年制定的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式,逐漸得到改革,尤其是1999年美國(guó)新銀行法進(jìn)一步允許“金融持股公司”成立,“分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制”得到了較為徹底的改革。而20世紀(jì)80年代后半期,“過(guò)于巨大,以至于無(wú)法破產(chǎn)”理念上升為一種潮流,發(fā)達(dá)國(guó)家的各類(lèi)巨型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展,在金融系統(tǒng)中扮演重要角色。
金融巨型化雖可在全球大競(jìng)爭(zhēng)中避免破產(chǎn),但也給金融經(jīng)營(yíng)者提供了“新的尋租機(jī)會(huì)”,即通過(guò)對(duì)金融系統(tǒng)的威懾,獲取了超額壟斷權(quán)力,衍生為一種政治問(wèn)題。從2007年8月的次貸危機(jī),到2008年的金融海嘯,乃至當(dāng)前的歐洲債務(wù)危機(jī),銀行集團(tuán)的巨型化、寡頭化反而發(fā)展加速。
美國(guó)的新金融監(jiān)管法案可謂適應(yīng)全球金融改革潮流,迎合多方愿望的金融監(jiān)管改革框架,或?qū)?duì)全球金融監(jiān)管改革產(chǎn)生重要影響。
如何進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)值得關(guān)注
目前,關(guān)于從金融系統(tǒng)角度對(duì)大規(guī)模而復(fù)雜的金融交易進(jìn)行監(jiān)管的方式,大致有兩種傾向。
一是以巨型金融機(jī)構(gòu)的存在為前提,并將之特定化,來(lái)考慮設(shè)計(jì)監(jiān)管體制。如美國(guó)眾議院通過(guò)的金融改革法案,就強(qiáng)調(diào)了從金融系統(tǒng)穩(wěn)定角度考慮對(duì)巨型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,并通過(guò)加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào),確保在發(fā)生經(jīng)營(yíng)破綻時(shí)足以抑制其對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的直接沖擊程度。
二是在金融系統(tǒng)中,金融監(jiān)管當(dāng)局原則上不主張建設(shè)特別的超級(jí)金融機(jī)構(gòu)的思路。典型代表就是“沃爾克規(guī)則”,也是本次美國(guó)參議院通過(guò)的新金融監(jiān)管法案的核心思想,即通過(guò)限制銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)投資和交易行為,保守地維護(hù)清算系統(tǒng)、資金中介等商業(yè)銀行的傳統(tǒng)功能,以確?！安恢圃臁背?jí)銀行集團(tuán),避免對(duì)金融系統(tǒng)形成“太大,以至于無(wú)法破產(chǎn)”的威懾。由此,在金融安全機(jī)制上,可縮小“金融安全傘”的范圍,提高金融系統(tǒng)穩(wěn)定的維護(hù)效率。
第一種方式雖然對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響最小,但也會(huì)助長(zhǎng)巨型金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張,從而使金融系統(tǒng)的安全傘擴(kuò)大,金融系統(tǒng)的維護(hù)成本上升,“太大,而無(wú)法破產(chǎn)”的威懾問(wèn)題無(wú)法解決。第二種方式屬于保守療法,在限制了銀行經(jīng)營(yíng)手腳的同時(shí),并沒(méi)有提出如何確保銀行盈利條件,尤其是沒(méi)有提出如何推進(jìn)國(guó)際協(xié)調(diào),確保金融監(jiān)管的國(guó)際均等化。
此外,改革也引起金融業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力衰退的擔(dān)心。保守、縮小均衡的監(jiān)管方式,對(duì)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性萎縮預(yù)估不足,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生怎樣的影響不確定。以美國(guó)為震源的金融危機(jī)原發(fā)于投資銀行的過(guò)度擴(kuò)張,但監(jiān)管法案則將商業(yè)銀行置于嚴(yán)格管控之列,是否能對(duì)“市場(chǎng)型的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)生有效的控制并不確定。從“信用秩序維護(hù)”角度看,其效果也存在很大的疑問(wèn)。
因此,不僅華爾街積極抵制,歐盟也已表示不會(huì)套用美國(guó)方案,日本更是密切關(guān)注美國(guó)方案的國(guó)際推廣。
事實(shí)上,美國(guó)利用國(guó)內(nèi)法主導(dǎo)國(guó)際規(guī)則構(gòu)建早有先例。早在第二次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束時(shí),美國(guó)主導(dǎo)構(gòu)建了布雷頓森林體系,至今仍有影響。而其中的“黃金美元匯兌本位制”正是基于美國(guó)的國(guó)內(nèi)法形成的。布雷頓森林協(xié)定只規(guī)定了以黃金為錨的固定匯率制,并規(guī)定了以1944年7月1日黃金的美元價(jià)格構(gòu)建二者的聯(lián)系,并沒(méi)有規(guī)定“官方黃金與美元的對(duì)等平價(jià)關(guān)系”。美國(guó)是依據(jù)1934年制定的國(guó)內(nèi)法“黃金準(zhǔn)備法”的居民持有黃金的禁令,以及對(duì)全球70%的黃金壟斷地位,形成了“黃金的官方交易”機(jī)制,獲得了“美元即黃金”的霸主地位。
美國(guó)金融危機(jī)后,全球金融競(jìng)爭(zhēng)格局并未發(fā)生根本改變,紐約依然是全球最大的金融資本市場(chǎng)。日歐金融機(jī)構(gòu)若想?yún)⑴c全球競(jìng)爭(zhēng),就不可避免地要進(jìn)入紐約市場(chǎng),并接受美國(guó)的國(guó)內(nèi)法管制,否則無(wú)異于自我放棄競(jìng)爭(zhēng)權(quán)力。
顯然,美國(guó)的金融監(jiān)管法律體系在相當(dāng)程度上具有國(guó)際規(guī)則的含義?；凇拔譅柨艘?guī)則”的新金融監(jiān)管法案,如何展開(kāi)國(guó)際協(xié)調(diào),形成普遍接受的且有效的國(guó)際金融監(jiān)管體系,值得關(guān)注。(摘自2010年第22期《望》新聞周刊 作者為中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院全球化研究中心主任)
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“沃爾克規(guī)則”(Volker Rule)
美國(guó)時(shí)間2010年1月21日,美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布將對(duì)美國(guó)銀行業(yè)作重大改革,采納了82歲的金融老將保羅?沃爾克的建議,因此其方案被稱(chēng)為“沃爾克法則”(Volker Rule)。其內(nèi)容主要有以下三點(diǎn):
一是限制商業(yè)銀行的規(guī)模。規(guī)定單一金融機(jī)構(gòu)在儲(chǔ)蓄存款市場(chǎng)上所占份額不得超過(guò)10%,此規(guī)定還將拓展到非存款資金等其他領(lǐng)域,來(lái)限制金融機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)和合并。實(shí)際上美國(guó)在1994年即通過(guò)法案,要求銀行業(yè)并購(gòu)時(shí)不得超過(guò)存款市場(chǎng)份額的10%,本次提案將限制擴(kuò)大到了市場(chǎng)短期融資等其他非儲(chǔ)蓄資金領(lǐng)域,限制了銀行過(guò)度舉債進(jìn)行投資的能力。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體系：改革計(jì)劃；次貸危機(jī)；啟示
中圖分類(lèi)號(hào)：F830.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－3544（2008）04－0006－03
在次貸危機(jī)的重壓下， 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森于今年3月31日向國(guó)會(huì)提交了一份全面改革金融監(jiān)管體系的計(jì)劃。這一改革方案對(duì)美國(guó)20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來(lái)所形成的金融監(jiān)管體系做出了重要調(diào)整，提出了短期、 中期和長(zhǎng)期的建議， 以整合聯(lián)邦監(jiān)管部門(mén)。 筆者認(rèn)為，此改革方案若被批準(zhǔn)實(shí)施將有助于美國(guó)盡快從次貸危機(jī)的泥沼中脫身，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系的改革也富有啟示。
一、美國(guó)金融監(jiān)管體系改革計(jì)劃的背景：現(xiàn)存體系的缺陷及次貸危機(jī)
美國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系是基于權(quán)力分散制衡理念建立起來(lái)的， 其最大特點(diǎn)是存在多種類(lèi)型和多層次的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。應(yīng)該承認(rèn)，美國(guó)的這套監(jiān)管體制確實(shí)在歷史上支持了美國(guó)金融業(yè)的繁榮。然而，隨著全球化的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)及金融市場(chǎng)之間產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展、 交叉出售的涌現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)的快速傳遞， 這樣的監(jiān)管體制也越來(lái)越多地暴露出一些問(wèn)題， 其中最為突出的就是美國(guó)金融監(jiān)管體制是多頭監(jiān)管、監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管空白同時(shí)并存。一方面，監(jiān)管體系不僅機(jī)構(gòu)眾多、 職能不分， 而且權(quán)限互有重疊，相互扯皮，存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，規(guī)則描述過(guò)于細(xì)致的問(wèn)題。例如，當(dāng)前有多個(gè)部門(mén)負(fù)責(zé)銀行業(yè)的監(jiān)管。監(jiān)管部門(mén)為了獲取更多的監(jiān)管對(duì)象，存在放松監(jiān)管要求的動(dòng)機(jī)。另一方面，隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，監(jiān)管領(lǐng)域里的空白不斷增多。由于銀行業(yè)的監(jiān)管分散在5個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)中， 監(jiān)管對(duì)于市場(chǎng)的反應(yīng)緩慢和滯后， 沒(méi)有一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)擁有足夠的法律授權(quán)來(lái)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融市場(chǎng)和金融體系的整體風(fēng)險(xiǎn)， 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管無(wú)法得到全方位的覆蓋。同時(shí)，對(duì)沖基金、私募股權(quán)投資基金控制的資金龐大， 是國(guó)際資本跨境流動(dòng)的主要形式，也是投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的主力，但卻處于監(jiān)管真空區(qū)。此外，監(jiān)管部門(mén)掌握的信息滯后于金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)采取政策干預(yù)時(shí)，政策都事前被市場(chǎng)參與者所了解、預(yù)期，達(dá)不到預(yù)期效果。
這種監(jiān)管體制表面上看起來(lái)每一業(yè)務(wù)領(lǐng)域都有專(zhuān)職監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管， 但在當(dāng)今金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)多種業(yè)務(wù)交叉，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)往往同時(shí)涉及銀行信貸、證券、保險(xiǎn)、投資銀行等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域， 單一領(lǐng)域的監(jiān)管往往使交叉領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空，特別是對(duì)于涉及系統(tǒng)性、全局性的問(wèn)題缺乏有效監(jiān)管和協(xié)調(diào)，導(dǎo)致監(jiān)管缺失和效率低下。輿論普遍認(rèn)為，美國(guó)在全球金融市場(chǎng)密切相連的情況下，這種監(jiān)管體系正在導(dǎo)致美國(guó)的資本市場(chǎng)日益喪失全球競(jìng)爭(zhēng)力。并且，金融監(jiān)管的混亂導(dǎo)致了近年來(lái)抵押貸款的過(guò)度增長(zhǎng)，并引發(fā)了次貸危機(jī)，這在一定程度上暴露了美國(guó)金融監(jiān)管體系的缺陷。
二、美國(guó)金融監(jiān)管體系計(jì)劃改革的特點(diǎn)：向目的導(dǎo)向的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變
美國(guó)財(cái)政部此次提出的改革方案主要包括短期和中期的改革建議， 并提出了長(zhǎng)期的概念化的最優(yōu)監(jiān)管框架。
1. 短期的改革措施是向中期和長(zhǎng)期最優(yōu)監(jiān)管框架的一種過(guò)渡。 短期的建議主要集中在針對(duì)目前的信貸和房屋抵押市場(chǎng)，采取措施，加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的合作，強(qiáng)化市場(chǎng)的監(jiān)管等。具體包括：（1）成立總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作小組， 監(jiān)管機(jī)構(gòu)在原來(lái)的基礎(chǔ)上增加貨幣監(jiān)理署、 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室；（2）成立一個(gè)新的聯(lián)邦委員會(huì)，加強(qiáng)對(duì)房屋抵押貸款發(fā)起的監(jiān)管；（3）在聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性提供方面，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和聯(lián)儲(chǔ)決定的其他方式提供給聯(lián)儲(chǔ)的信息必須充分。
2. 中期的建議主要集中在消除美國(guó)金融監(jiān)管制度中的重疊，提高監(jiān)管的有效性。重要的是，在現(xiàn)有監(jiān)管框架下，使得某些金融服務(wù)行業(yè)，如銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨的監(jiān)管體制更加現(xiàn)代化。 具體包括：（1）廢除聯(lián)邦儲(chǔ)蓄章程，將其納入國(guó)民銀行章程，這個(gè)過(guò)程應(yīng)該在兩年內(nèi)完成；（2） 研究聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行角色的變化；（3）聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)支付清算系統(tǒng)的主要監(jiān)督責(zé)任， 有權(quán)設(shè)計(jì)對(duì)于金融系統(tǒng)非常重要的支付清算系統(tǒng)，全權(quán)負(fù)責(zé)制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；（4）在財(cái)政部下成立國(guó)民保險(xiǎn)辦公室， 負(fù)責(zé)監(jiān)管按照聯(lián)邦保險(xiǎn)章程從事保險(xiǎn)業(yè)的公司；（5） 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)和證券交易委員會(huì)合并，對(duì)期貨和證券行業(yè)提供統(tǒng)一的監(jiān)管。
3. 長(zhǎng)期的建議是， 向著以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。設(shè)立3個(gè)不同的監(jiān)管當(dāng)局：（1）負(fù)責(zé)市場(chǎng)穩(wěn)定的監(jiān)管當(dāng)局，由美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任該職。美聯(lián)儲(chǔ)將被賦予監(jiān)管整個(gè)金融系統(tǒng)的權(quán)力，包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金、私募股權(quán)公司等，并有責(zé)任和權(quán)利獲得適當(dāng)信息，披露信息，在監(jiān)管法規(guī)的制定方面與其他監(jiān)管當(dāng)局合作， 為了整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定而采取必要的糾正措施和行動(dòng)， 以確保整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。 這將是聯(lián)邦政府的監(jiān)管部門(mén)首次對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管。 美國(guó)財(cái)政部建議由美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任該職。（2）負(fù)責(zé)與政府擔(dān)保有關(guān)的安全穩(wěn)健的審慎金融監(jiān)管當(dāng)局。 新審慎金融監(jiān)管當(dāng)局可以承擔(dān)目前的貨幣監(jiān)理署和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局的責(zé)任， 并負(fù)責(zé)金融控股公司監(jiān)管職責(zé)。（3）負(fù)責(zé)商業(yè)行為的監(jiān)管當(dāng)局。 商業(yè)行為監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)為金融公司進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，出售其產(chǎn)品和服務(wù)方面，提供和制定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。 這樣的監(jiān)管方法可以在增強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)， 更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展步伐，鼓勵(lì)創(chuàng)新和企業(yè)家精神。在這個(gè)監(jiān)管框架下，除了以上3個(gè)監(jiān)管者，還有另外兩個(gè)監(jiān)管者，一是聯(lián)邦保險(xiǎn)保證公司，二是公司財(cái)務(wù)監(jiān)管當(dāng)局。
美國(guó)財(cái)政部建議采用以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管方式， 認(rèn)為這種方式代表未來(lái)最優(yōu)的監(jiān)管框架。 相比原則導(dǎo)向監(jiān)管區(qū)分銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨的分業(yè)監(jiān)管模式， 以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管注重監(jiān)管的目標(biāo)，不再區(qū)分銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨幾個(gè)行業(yè)，而是按照監(jiān)管目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的不同， 將監(jiān)管劃分為三個(gè)層次： 第一層次是著眼于解決整個(gè)金融市場(chǎng)穩(wěn)定問(wèn)題的市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管； 第二層次是著眼于解決由政府擔(dān)保所導(dǎo)致的市場(chǎng)紀(jì)律缺乏問(wèn)題的審慎金融監(jiān)管；第三層次是著眼于和消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管相關(guān)、 解決商業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題的商業(yè)行為監(jiān)管。 三個(gè)層次監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管框架的緊密聯(lián)系， 使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)ο嗤慕鹑诋a(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)采取統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)， 將大大提高監(jiān)管的有效性。
三、美國(guó)金融監(jiān)管體系改革計(jì)劃對(duì)完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的啟示
1． 我國(guó)金融監(jiān)管體制必須與經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展與開(kāi)放的階段相適應(yīng)，應(yīng)采取漸進(jìn)式改革方式，同我國(guó)的實(shí)際情況相結(jié)合。 我國(guó)未來(lái)的監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)是開(kāi)放式的，能夠不斷根據(jù)金融市場(chǎng)的發(fā)展需要進(jìn)行調(diào)整。 監(jiān)管要從整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展出發(fā)， 改善監(jiān)管而非單純地增加監(jiān)管和增加干預(yù)， 任何監(jiān)管理念和監(jiān)管框架都應(yīng)該隨著金融市場(chǎng)的變化而不斷地調(diào)整和發(fā)展。 這是防范風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)創(chuàng)新都需要的選擇， 不能使監(jiān)管模式過(guò)多地受到某些過(guò)時(shí)規(guī)則的束縛。 金融監(jiān)管體制改革的目的， 應(yīng)是尋求有效監(jiān)管和金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡。不管監(jiān)管體制如何選擇，必須做到風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋， 不能在整個(gè)金融產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和創(chuàng)新鏈條上有絲毫的空白和真空， 從而最大限度地減少由于金融市場(chǎng)不斷發(fā)展而帶來(lái)的更嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。
2． 完善金融監(jiān)管體制，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行的“一行三會(huì)”金融監(jiān)管體制是在上世紀(jì)末針對(duì)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制參照美國(guó)的監(jiān)管體系建立起來(lái)的， 它在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下強(qiáng)化各自的監(jiān)管責(zé)任， 對(duì)提高監(jiān)管效率有其積極意義。但是，隨著金融創(chuàng)新和金融集團(tuán)化的發(fā)展， 分業(yè)經(jīng)營(yíng)的界限也正在逐漸模糊，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下，其弊端日益暴露， 對(duì)于交叉業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管， 各監(jiān)管部門(mén)之間不但缺少有效協(xié)調(diào)， 反而存在利益博弈現(xiàn)象，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)權(quán)力、推責(zé)任的情況嚴(yán)重存在。特別是在現(xiàn)代金融活動(dòng)全球化、交叉化、信息化的情況下，金融體系的監(jiān)管和穩(wěn)定，需要系統(tǒng)性的考慮和迅速的應(yīng)對(duì)。分業(yè)監(jiān)管體系對(duì)于涉及系統(tǒng)性、全局性問(wèn)題的監(jiān)管、 救助和調(diào)控等往往難以形成迅速有效的應(yīng)對(duì)， 監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本巨大?！耙恍腥龝?huì)” 的監(jiān)管體制也使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)和人員不斷擴(kuò)張，監(jiān)管運(yùn)行成本膨脹，監(jiān)管效率下降。 在當(dāng)前我國(guó)金融領(lǐng)域系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越明顯、 金融監(jiān)管不到位等問(wèn)題越來(lái)越突出的情況下，我們須未雨綢繆，認(rèn)真檢查并及時(shí)完善我國(guó)的金融監(jiān)管體系，防止出現(xiàn)漏洞。
因此，為了提高監(jiān)管效率，我國(guó)必須適時(shí)推進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革， 以適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)和全球化趨勢(shì)對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管的需要。當(dāng)前“一行三會(huì)”之間的聯(lián)席會(huì)議機(jī)制沒(méi)有達(dá)到及時(shí)協(xié)調(diào)的目標(biāo)， 金融監(jiān)管體制改革的時(shí)機(jī)開(kāi)始成熟，可以開(kāi)始做一些局部調(diào)整、框架設(shè)計(jì)等前期的準(zhǔn)備工作。 我國(guó)的金融監(jiān)管體制改革不要在發(fā)生危機(jī)之后才出現(xiàn)真正的進(jìn)展。 具體設(shè)想是：（1）短期而言，借鑒美國(guó)的改革模式，在保留現(xiàn)有“一行三會(huì)”的同時(shí)，建議國(guó)務(wù)院成立強(qiáng)有力的下屬金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部門(mén)作為一種過(guò)渡機(jī)構(gòu)， 建立統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)， 來(lái)平衡調(diào)節(jié)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的功能和紛爭(zhēng)，對(duì)所有金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，而不是將現(xiàn)有的所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一起來(lái)。這樣既可以將證券、銀行、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的獨(dú)立監(jiān)管職能有效地協(xié)調(diào)起來(lái)，又可以避免機(jī)構(gòu)過(guò)于龐大而導(dǎo)致效率缺失。同時(shí)，成立下屬金融決策咨詢(xún)委員會(huì)，負(fù)責(zé)金融戰(zhàn)略、規(guī)劃制訂，審核監(jiān)管執(zhí)行情況， 下設(shè)若干個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)（非常設(shè)機(jī)構(gòu)）。（2）從長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)將“一行三會(huì)”合并成一個(gè)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)管金融監(jiān)管，執(zhí)行功能監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，不對(duì)具體業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。
3． 科學(xué)劃分監(jiān)管職能，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管效率。一是科學(xué)劃分監(jiān)管職能，確定對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)的主監(jiān)管人，強(qiáng)化聯(lián)合監(jiān)管力量，加強(qiáng)對(duì)跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品和金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。二是轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，實(shí)現(xiàn)由合規(guī)性監(jiān)管向?qū)徤餍员O(jiān)管轉(zhuǎn)變，由事后監(jiān)管向全過(guò)程持續(xù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變， 由單一監(jiān)管向全方位監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
4． 夯實(shí)金融監(jiān)管的微觀響應(yīng)基礎(chǔ)。一是建立金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的資本金補(bǔ)充機(jī)制和不良資產(chǎn)沖銷(xiāo)機(jī)制，加強(qiáng)資本充足率約束，限制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過(guò)度擴(kuò)張，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出，建立危機(jī)救助和市場(chǎng)退出問(wèn)責(zé)制。 二是加強(qiáng)有效金融監(jiān)管的微觀制度性建設(shè)， 建立健全金融企業(yè)內(nèi)控機(jī)制和對(duì)違規(guī)者的追究機(jī)制， 建立對(duì)金融企業(yè)市場(chǎng)化的正向激勵(lì)機(jī)制和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)校正機(jī)制。 三是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系， 建立符合國(guó)際慣例的金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，完善公開(kāi)信息披露制度，建立健全社會(huì)信用體系，科學(xué)推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。
參考文獻(xiàn)：
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［2］皇甫平麗.美金融監(jiān)管改革浮出［J］.望新聞周刊，2008-04-08.
[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī);金融監(jiān)管;現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)皮書(shū)
[中圖分類(lèi)號(hào)] F830.9[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A
[文章編號(hào)] 1673-0461(2009)12-0039-04
2007年初以來(lái)爆發(fā)的次貸危機(jī),成為美國(guó)金融監(jiān)管體制改革的新誘因｡次貸危機(jī)的爆發(fā)顯示了現(xiàn)代金融市場(chǎng)蘊(yùn)含的巨大風(fēng)險(xiǎn)｡從市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看,次貸危機(jī)對(duì)監(jiān)管當(dāng)局提出一個(gè)重大的命題:面對(duì)日益綜合化的金融機(jī)構(gòu)以及金融產(chǎn)品,如何建立和完善對(duì)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制｡次貸危機(jī)明顯暴露了美國(guó)監(jiān)管機(jī)制的落后以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督不力的弊病｡各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的割據(jù)化管理模式是次貸危機(jī)爆發(fā)的重要肇因｡經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的調(diào)查和研討,2008 年3月31 日,美國(guó)財(cái)政部正式公布了名為《現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)皮書(shū)》(Blueprint for a Modernized Financial Regulatory Structure)的改革計(jì)劃,被視為自上世紀(jì)30年代初經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)規(guī)模最大的金融監(jiān)管體制改革計(jì)劃,對(duì)美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)都具有深遠(yuǎn)意義｡作為持續(xù)發(fā)展的全球金融中心,美國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展而經(jīng)歷了復(fù)雜的歷史變革進(jìn)程,具有典型的危機(jī)驅(qū)動(dòng)特征｡從歷史的角度來(lái)看,該藍(lán)皮書(shū)是對(duì)1999 年金融現(xiàn)代化法案以來(lái),美國(guó)金融監(jiān)管體制改革的繼續(xù)和深化,是監(jiān)管體制對(duì)于金融市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品雙重轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的回應(yīng)｡
一､美國(guó)金融監(jiān)管體系現(xiàn)狀①
美國(guó)的金融體系是當(dāng)今世界上最發(fā)達(dá)的金融體系,主要由存款性金融機(jī)構(gòu)､保險(xiǎn)公司､證券公司､共同基金以及財(cái)務(wù)金融公司等構(gòu)成｡目前,美國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量之多,居世界之最｡除了商業(yè)銀行,美國(guó)還有許多其他類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)｡據(jù)統(tǒng)計(jì),2005年末,受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)為5,245家,受美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)907家,受貨幣監(jiān)理署監(jiān)管的1,933家,受儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室監(jiān)管的機(jī)構(gòu)866家;受證監(jiān)會(huì)(SEC)和自律組織監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商6,300家;各州監(jiān)管的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為8,794家｡②美國(guó)擁有當(dāng)今世界最發(fā)達(dá)的金融體系,也是當(dāng)今世界上擁有最多金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)家,美國(guó)金融監(jiān)管體系的特點(diǎn)可以用六個(gè)字來(lái)概括:雙軌､分業(yè)多頭｡所謂雙軌,是指美國(guó)聯(lián)邦和州都設(shè)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu);所謂分業(yè),是指美國(guó)銀行業(yè)､證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管;所謂多頭,是指美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為數(shù)眾多,具有機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相混合的特征｡
在銀行監(jiān)管方面,美國(guó)對(duì)存款性金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行､儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)以及信用社)承擔(dān)主要監(jiān)管職責(zé)的聯(lián)邦級(jí)和州級(jí)機(jī)構(gòu)有6家,其中聯(lián)邦級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有5家｡美聯(lián)儲(chǔ)(FRS)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管在各州注冊(cè)的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行｡1999年11月《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》經(jīng)國(guó)會(huì)和總統(tǒng)批準(zhǔn)后,美聯(lián)儲(chǔ)又增加了作為金融持股公司傘式監(jiān)管者的職能｡聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主要負(fù)責(zé)監(jiān)管在各州注冊(cè)的非聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行,對(duì)它們和已投保的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)､非現(xiàn)場(chǎng)檢查并采取相應(yīng)的糾正行動(dòng);同時(shí)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行保險(xiǎn)基金(BIF)和儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)基金(SAIF)的運(yùn)作;當(dāng)投保的存款機(jī)構(gòu)倒閉時(shí),扮演接收､理賠及清理不良資產(chǎn)的功能｡貨幣監(jiān)理署(Office of the Comptroller of the Currency,OCC)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有在聯(lián)邦注冊(cè)的國(guó)民銀行和外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)｡儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室(the Office of the Thrift Supervision,OTS)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有屬于儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)基金的聯(lián)邦和州注冊(cè)的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)｡國(guó)民信用社管理局(the National Credit Union Administration,NCUA)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有參加聯(lián)邦保險(xiǎn)的信用社｡除貨幣監(jiān)理署和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室在行政上隸屬財(cái)政部外,其余3家均為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)｡除了聯(lián)邦級(jí)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),每個(gè)州又都設(shè)有銀行監(jiān)管部門(mén)｡聯(lián)邦與州的監(jiān)管分工,基本上是按照聯(lián)邦和州監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)有權(quán)核準(zhǔn)執(zhí)照和監(jiān)管權(quán)的雙重制度(Dual Supervisory System)｡對(duì)商業(yè)銀行而言,主要由誰(shuí)來(lái)監(jiān)管,要視其成立的執(zhí)照是由聯(lián)邦還是由州核準(zhǔn),由誰(shuí)核準(zhǔn)則日后由誰(shuí)負(fù)責(zé)主要的監(jiān)管｡如為聯(lián)邦核準(zhǔn)銀行,則由貨幣監(jiān)理署(Office of Comptroller of Currency)監(jiān)管;如為州注冊(cè)銀行,則由州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管;如加入FRB會(huì)員,因享有FRB的貼現(xiàn)窗口(Discount Window Facility)和其聯(lián)邦支付系統(tǒng)(Federal Wire)的當(dāng)日透支額度權(quán)利,則必須再接受FRB監(jiān)管;如又為FDIC會(huì)員,又必需接受FDIC的監(jiān)管｡由于幾乎所有的州注冊(cè)銀行都參加了聯(lián)邦存款保險(xiǎn),因此這些銀行也同時(shí)接受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的監(jiān)督,即同時(shí)接受聯(lián)邦和州兩級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)管｡
在證券監(jiān)管方面,聯(lián)邦有美國(guó)證監(jiān)會(huì),各州也有機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券監(jiān)管｡美國(guó)沒(méi)有聯(lián)邦一級(jí)的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu),保險(xiǎn)公司由各州實(shí)施監(jiān)管｡此外,聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)和商品期貨貿(mào)易委員會(huì)也都是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)｡在美國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮著十分重要的作用,如投資公司協(xié)會(huì)､全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)NASD以及全國(guó)信用社協(xié)會(huì)等｡
二､美國(guó)金融監(jiān)管體系的歷史沿革
美國(guó)金融監(jiān)管史,可以說(shuō)是一部應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的歷史,縱觀美國(guó)金融法規(guī)的變化,可以看到其應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而生的特征｡美國(guó)最早的銀行監(jiān)管及法律法規(guī)主要集中在對(duì)銀行支付系統(tǒng)的能力的關(guān)注｡從1863年~1864年的《國(guó)民銀行法》廢止了州特許銀行的銀行券發(fā)行開(kāi)始創(chuàng)立統(tǒng)一貨幣算起,至1913年《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》的頒布,貫穿其中的重要一點(diǎn),就是對(duì)銀行流動(dòng)性的關(guān)注｡《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》授權(quán)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)作為清算機(jī)構(gòu)和最后貸款人,現(xiàn)代意義上的美國(guó)中央銀行從此開(kāi)始｡1913年《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》頒發(fā)的目的在于確保銀行的流動(dòng)性,但它卻并沒(méi)有解決銀行的擠兌問(wèn)題(Friendman and Schwarz,1963)｡③1930年~1933年美國(guó)發(fā)生了三次銀行倒閉風(fēng)潮,嚴(yán)重挑戰(zhàn)了以往的監(jiān)管法規(guī)｡此后頒布的《格拉斯-斯蒂格爾法》則是應(yīng)對(duì)銀行倒閉風(fēng)潮的直接產(chǎn)物,奠定了美國(guó)現(xiàn)代銀行體系發(fā)展及監(jiān)管體制的基石,在此后的60多年中美國(guó)金融監(jiān)管沒(méi)有出現(xiàn)大的變動(dòng),但由于金融市場(chǎng)的快速發(fā)展和金融全球化,美國(guó)金融業(yè)日益要求放開(kāi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制,1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布則是對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的承認(rèn)和推動(dòng),標(biāo)志著美國(guó)金融監(jiān)管的理念從最早的規(guī)范金融交易行為､強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和規(guī)范,發(fā)展到放松金融管制以促進(jìn)金融業(yè)的跨業(yè)經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng),其根本目的是提高美國(guó)金融服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力｡1999年的現(xiàn)化化法案面對(duì)市場(chǎng)的根本性變化,對(duì)傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)型監(jiān)管模式進(jìn)行了改革,提出建立所謂的功能性監(jiān)管體制(functional regulation),即基于金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能,以金融業(yè)務(wù)而非金融機(jī)構(gòu)來(lái)確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則,強(qiáng)調(diào)跨機(jī)構(gòu)､跨市場(chǎng)的監(jiān)管｡與同期英國(guó)､日本､德國(guó)等國(guó)建立統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同的是,美國(guó)的功能性監(jiān)管體制是在不觸動(dòng)現(xiàn)有監(jiān)管體制的前提下,促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的職能協(xié)調(diào)､信息溝通以及執(zhí)法合作,本質(zhì)上仍然未級(jí)能脫離分業(yè)監(jiān)管的桎梏,其主要原因現(xiàn)化化法案為了盡量降低改革成本,在原則性地安排監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)作關(guān)系的同時(shí),功能性監(jiān)管卻沒(méi)能賦予主要監(jiān)管者明確的授權(quán),并沒(méi)有提供明確的制度構(gòu)建和授權(quán)支撐｡
三､美國(guó)金融監(jiān)管體系的革故鼎新――現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)圖
隨著現(xiàn)代化法案的出臺(tái),美國(guó)金融業(yè)打破了分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局,開(kāi)始迅速向綜合化轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)型歷程包含了機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品兩個(gè)維度｡機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型就是指,傳統(tǒng)的單業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)自生(organic)或者并購(gòu)的路徑進(jìn)行組織擴(kuò)張,成為開(kāi)展綜合性業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)｡所謂產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,即在金融工程技術(shù)的支持下,傳統(tǒng)上局限于間接融資性質(zhì)的銀行金融產(chǎn)品突破原有界限,在功能上融合了信貸融資､證券投資､信用支持等,在市場(chǎng)上溝通了間接融資､直接融資､擔(dān)保市場(chǎng)等,在流程上覆蓋了多個(gè)金融市場(chǎng)環(huán)節(jié)的綜合性的衍生金融產(chǎn)品｡對(duì)于金融市場(chǎng)而言,機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型是兩股并行不悖､相互影響的變革維度｡一方面,“產(chǎn)品轉(zhuǎn)型”溶解了原有的市場(chǎng)隔閡,增加了金融企業(yè)實(shí)行“機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型”的壓力與動(dòng)力,也為其開(kāi)展“機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型”提供了現(xiàn)實(shí)的業(yè)務(wù)通路;另一方面,“機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型”實(shí)現(xiàn)了金融企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張,使其能夠全面參與轉(zhuǎn)型后的衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié)｡這種雙重轉(zhuǎn)型大大增加了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,革命性地改變了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的范圍和性質(zhì),構(gòu)成了全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),即由于業(yè)務(wù)的綜合性而可能受到多個(gè)金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響｡而美國(guó)功能性監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相并存的多頭監(jiān)管體系下,沒(méi)有一個(gè)監(jiān)管部門(mén)擁有全部信息和權(quán)威以監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),無(wú)法識(shí)別并制約個(gè)別金融機(jī)構(gòu)危害整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定以及影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不當(dāng)行為,這在本次次貸危機(jī)中得到明顯印證｡④
在次貸危機(jī)的沉重壓力下,美國(guó)金融監(jiān)管體制改革已是大勢(shì)所趨,美國(guó)金融監(jiān)管體系一向具有“危機(jī)導(dǎo)向”的歷史特征, 總是因應(yīng)各類(lèi)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩或危機(jī)而作出相應(yīng)的調(diào)整｡《現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)皮書(shū)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)藍(lán)皮書(shū))正是次貸危機(jī)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)物｡對(duì)于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的改革和強(qiáng)化路徑,藍(lán)皮書(shū)指出有四種模式:一是維系1999年法所制定的基于功能性監(jiān)管的現(xiàn)行模式,即按照歷史慣例把金融市場(chǎng)劃分為銀行､保險(xiǎn)､證券和期貨等四大產(chǎn)業(yè)部門(mén)進(jìn)行分別監(jiān)管(這種模式其實(shí)還保留了強(qiáng)烈的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管的色彩);二是建立更強(qiáng)調(diào)功能性監(jiān)管的系統(tǒng)監(jiān)管模式, 按照金融服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)而不是機(jī)構(gòu)分類(lèi)進(jìn)行監(jiān)管; 三是模仿英國(guó)建立金融市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu);四是學(xué)習(xí)澳大利亞和荷蘭,建立基于目標(biāo)的監(jiān)管模式,依據(jù)主要的監(jiān)管目標(biāo)來(lái)建立監(jiān)管架構(gòu)｡在評(píng)估了上述模式后,藍(lán)皮書(shū)指出,目標(biāo)性監(jiān)管模式是未來(lái)的最優(yōu)選擇,基于目標(biāo)的監(jiān)管模式的最大優(yōu)勢(shì)是,可以整合監(jiān)管責(zé)任以發(fā)揮自然合力｡據(jù)此,美國(guó)金融監(jiān)管體制確定了面向目標(biāo)性監(jiān)管架構(gòu)的演進(jìn)路徑｡考慮到實(shí)際情況,藍(lán)皮書(shū)制定了近期､中期和遠(yuǎn)期三個(gè)階段的改革計(jì)劃,對(duì)整體金融市場(chǎng)的監(jiān)管原則､監(jiān)管主體､監(jiān)管權(quán)限等都提出了較為詳盡的構(gòu)想｡
1.強(qiáng)化協(xié)調(diào)機(jī)制的近期監(jiān)管改革計(jì)劃
藍(lán)皮書(shū)的近期監(jiān)管計(jì)劃不會(huì)限制或降低現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法定職權(quán),而是通過(guò)強(qiáng)化或者創(chuàng)設(shè)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)來(lái)盡快實(shí)現(xiàn)緊要的改革目標(biāo),針對(duì)目前的信貸和房屋抵押市場(chǎng)動(dòng)蕩,建議采取措施,加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的合作,強(qiáng)化市場(chǎng)的監(jiān)管,以推動(dòng)金融市場(chǎng)穩(wěn)定,加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)｡具體內(nèi)容包括:①在不改變現(xiàn)有監(jiān)管權(quán)力體制的前提下,增強(qiáng)總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作組的協(xié)調(diào)功能,明確工作組是各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)者,在不觸動(dòng)現(xiàn)有監(jiān)管體制的情況下,盡量發(fā)揮工作組的合作與協(xié)調(diào)角色,通過(guò)建立常規(guī)聯(lián)席會(huì)議機(jī)制､信息共享機(jī)制等來(lái)消弭系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);協(xié)調(diào)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu),共同推進(jìn)金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程;強(qiáng)化投資者保護(hù),并擴(kuò)大成員范圍,正式吸納美國(guó)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局､貨幣監(jiān)理署､聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司,并授權(quán)工作組可以就相關(guān)事務(wù)咨詢(xún)美聯(lián)儲(chǔ)､聯(lián)邦信貸聯(lián)合會(huì)管理局､聯(lián)邦住房建設(shè)監(jiān)管局､農(nóng)業(yè)信貸建立局等其他國(guó)內(nèi)或者國(guó)際監(jiān)管主體;②新設(shè)抵押貸款創(chuàng)設(shè)委員會(huì),設(shè)置抵押貸款業(yè)務(wù)的最低資格標(biāo)準(zhǔn);美國(guó)的抵押貸款市場(chǎng)由各州自行管理｡為加強(qiáng)監(jiān)管效能,應(yīng)該在聯(lián)邦層面設(shè)置貸款創(chuàng)設(shè)委員會(huì)(MOC, Mortgage Origination Commission),從事如下三方面工作:審查和整理各州關(guān)于抵押貸款市場(chǎng)的許可程序和內(nèi)容,制定全國(guó)統(tǒng)一的最低業(yè)務(wù)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn);定期地評(píng)估和審核各州關(guān)于抵押貸款市場(chǎng)監(jiān)管的體制,包括行政許可､行政監(jiān)察和執(zhí)法三方面;③賦予美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地監(jiān)察的權(quán)力｡在聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性提供方面,通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和聯(lián)儲(chǔ)決定的其他方式來(lái)實(shí)施,提供給聯(lián)儲(chǔ)的信息必須充分｡
2.中期監(jiān)管架構(gòu)改革計(jì)劃
在短期建議的基礎(chǔ)上,中期改革計(jì)劃著重對(duì)金融監(jiān)管的組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整｡這種調(diào)整體現(xiàn)美國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)變化,是基于現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)的有限調(diào)整｡具體包括:①將美國(guó)儲(chǔ)蓄聯(lián)合會(huì)轉(zhuǎn)型為普通國(guó)民銀行｡20 世紀(jì)80 年代以來(lái),聯(lián)邦儲(chǔ)蓄聯(lián)合會(huì)作為抵押貸款資金來(lái)源的角色已經(jīng)淡化｡所以,聯(lián)邦儲(chǔ)蓄聯(lián)合會(huì)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ǖ膰?guó)民銀行(因此將大部分喪失稅務(wù)優(yōu)惠待遇),相應(yīng)地其監(jiān)管機(jī)構(gòu)――美國(guó)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局也應(yīng)予裁撤,其職能由美國(guó)貨幣監(jiān)理署擔(dān)負(fù)｡②美聯(lián)儲(chǔ)代表聯(lián)邦監(jiān)管州立銀行｡目前,參與了聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的州立銀行同時(shí)接受聯(lián)邦和州的監(jiān)管｡如果州立銀行是美聯(lián)儲(chǔ)的成員,那么由聯(lián)儲(chǔ)來(lái)負(fù)責(zé)聯(lián)邦監(jiān)管;否則,就由聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司來(lái)負(fù)責(zé)｡作為一項(xiàng)提議,財(cái)政部希望提案提升美聯(lián)儲(chǔ)作為州立銀行監(jiān)管者｡③將支付與結(jié)算系統(tǒng)納入美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管范圍｡美國(guó)存在多種支付結(jié)算系統(tǒng)｡其中,大額支付結(jié)算系統(tǒng)(即大額的電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng))尚未處于任何專(zhuān)門(mén)､規(guī)范､有效的監(jiān)管之下｡美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起監(jiān)管支付結(jié)算系統(tǒng)的責(zé)任,擁有制定主要支付結(jié)算系統(tǒng)的自由裁量權(quán),并為此制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)｡④建立全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)｡美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直由各州監(jiān)管,由此帶來(lái)許多問(wèn)題｡藍(lán)皮書(shū)建議頒發(fā)選擇性聯(lián)邦特許資格(OFC, optional federal charter),以此建立保險(xiǎn)業(yè)的聯(lián)邦監(jiān)管體系｡⑤合并期貨與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)｡隨著市場(chǎng)的發(fā)展,期貨與證券市場(chǎng)的差異不斷縮小,二者分業(yè)監(jiān)管存在潛在的損害,且影響效率｡應(yīng)當(dāng)合并美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)和證券交易委員會(huì),對(duì)期貨和證券行業(yè)提供統(tǒng)一的監(jiān)管和監(jiān)督｡
3.基于目標(biāo)原則的長(zhǎng)期最優(yōu)監(jiān)管架構(gòu)
美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為,相比較而言,目標(biāo)監(jiān)管方法有利于提高監(jiān)管效率,并能夠根據(jù)金融領(lǐng)域的變化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,從而更能夠使監(jiān)管者側(cè)重于實(shí)現(xiàn)某些特定的目標(biāo),并為市場(chǎng)自律提供更廣闊的空間｡目標(biāo)監(jiān)管方法主要有三大監(jiān)管目標(biāo):一是市場(chǎng)穩(wěn)定性監(jiān)管(Market StabilityRegulation),即保障整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性;二是審慎性金融監(jiān)管( Prudential Financial Regulation),即對(duì)具有政府保證性質(zhì)的特定金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管,為此將專(zhuān)門(mén)建立審慎金融監(jiān)管局;三是商業(yè)行為監(jiān)管(Business Conduct Regulation),主要是為市場(chǎng)實(shí)務(wù)制定行為標(biāo)準(zhǔn)｡在這三大目標(biāo)下來(lái)設(shè)立監(jiān)管者,藍(lán)皮書(shū)建議由美聯(lián)儲(chǔ)履行市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管者職責(zé),其目標(biāo)為保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定,側(cè)重控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),其手段包括:實(shí)施貨幣政策､監(jiān)控金融體系流動(dòng)性､對(duì)所有三類(lèi)聯(lián)邦持牌機(jī)構(gòu)⑤履行重要的監(jiān)督職能､監(jiān)控支付清算體系,收集并公布必要的信息,以對(duì)整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控;建立新的謹(jǐn)慎監(jiān)管機(jī)構(gòu),其監(jiān)管重點(diǎn)側(cè)重于有政府擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)運(yùn)作,監(jiān)控其資金充足性和投資限制､活動(dòng)限制等事宜,進(jìn)行必要的現(xiàn)場(chǎng)檢查,該職能將建立在目前美國(guó)貨幣監(jiān)理局和儲(chǔ)蓄監(jiān)管辦公室二者的基礎(chǔ)上;建立的新商業(yè)行為監(jiān)管者,負(fù)責(zé)監(jiān)管所有類(lèi)別機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為, 包括保護(hù)消費(fèi)者､信息披露､商業(yè)實(shí)踐及注冊(cè)牌照等事宜, 并為行業(yè)進(jìn)入提供統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),在商業(yè)行為的監(jiān)管領(lǐng)域,商業(yè)行為監(jiān)管局將取代美國(guó)證監(jiān)會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)的大部分職能,聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì) 的部分職能,以及美聯(lián)儲(chǔ)､州立保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)､其他聯(lián)邦出席機(jī)構(gòu)監(jiān)管者的相應(yīng)職能｡
由此看來(lái),該藍(lán)皮書(shū)吸納了目標(biāo)監(jiān)管的監(jiān)管理念,對(duì)現(xiàn)行以行業(yè)為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系進(jìn)行了重新梳理和歸類(lèi),實(shí)現(xiàn)三個(gè)層次監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管框架的緊密聯(lián)系,對(duì)相同的金融產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)采取統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),以提高監(jiān)管的有效性,體現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管并重的多維監(jiān)管框架｡當(dāng)然,該藍(lán)皮書(shū)僅僅論述了如何改進(jìn)監(jiān)管體系的結(jié)構(gòu)框架,沿未觸及監(jiān)管法規(guī)層面,還無(wú)法成為一個(gè)完整的體系,但是表明了監(jiān)管改革的方向,其具體的實(shí)施效果還有待于在實(shí)踐中檢驗(yàn)和完善｡而且非常值得注意的一點(diǎn)是,該監(jiān)管框架并不是抑制金融創(chuàng)新的發(fā)展,而是根據(jù)日新月異的金融市場(chǎng)的變化更多地采用原則導(dǎo)向監(jiān)管,堅(jiān)持基于市場(chǎng)變化的靈活性,監(jiān)管能夠?qū)κ袌?chǎng)變化作出迅速的反應(yīng)｡
[注 釋]
①現(xiàn)狀意指次貸危機(jī)之前｡
②轉(zhuǎn)引自GAO (United States Government Accountability Office):“FINANCIAL MARKET REGULATION: Agencies Engaged in Consolidated Supervision Can Strengthen Performance Measurement and Collaboration”, Report to Congressional Committees, GAO-07-154, March 2007.
③Friedman,M.&Schwartz,A.(1963):A Menetary History of the United States,Princeton NJ:Princeton University Press.
④THE DEPARTMENT OF THE TREASURY:“BLUEPRINT FOR A MODERNIZEDFINANCIAL REGULATORY STRUCTURE”,美國(guó)財(cái)政部官方網(wǎng)站｡
⑤聯(lián)邦保險(xiǎn)存款機(jī)構(gòu)､聯(lián)邦保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)､聯(lián)邦金融服務(wù)提供商｡
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American Finance Supervision System’s Transformation under the Sub-prime Mortgage Crisis
Chen Bin
(Tehua Post-doctorate Scientific Research Workstation, Beijing 100732, China)
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管 現(xiàn)狀 問(wèn)題 對(duì)策
一、金融監(jiān)管體系的定義
金融監(jiān)管體制指的是金融監(jiān)管的任務(wù)和權(quán)益分撥的方法和組織制度，首先要了解由誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)，按照何種方式監(jiān)督和誰(shuí)將負(fù)責(zé)監(jiān)管效果和如何負(fù)責(zé)的這個(gè)問(wèn)題。因?yàn)榱袊?guó)在歷史發(fā)展、政治經(jīng)濟(jì)體系、法律與民族文化等各方面的差別，所以他們?cè)诮鹑诒O(jiān)管體制上也存在著必然的不同。
二、金融監(jiān)管體系的種類(lèi)
（一）統(tǒng)一監(jiān)管體系
為了實(shí)現(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)監(jiān)管的全面化，我們需要建立一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
（二）分業(yè)監(jiān)管體系
需要不同的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工合作，相互協(xié)調(diào)，聯(lián)合承當(dāng)監(jiān)管責(zé)任。同時(shí)，各個(gè)不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其職，在此基礎(chǔ)上又相互配合，從而形成了分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體系。
（三）不完全監(jiān)管體系
其可以分為兩種類(lèi)型，一種是"牽頭式"監(jiān)管體制，另一種是"雙峰式"監(jiān)管體制?！盃款^式”監(jiān)管體制：在監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間發(fā)生監(jiān)管沖突的時(shí)候，能有一個(gè)帶頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)出面協(xié)調(diào)，來(lái)解決監(jiān)管時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題?！半p峰式”監(jiān)管體制：其在監(jiān)管時(shí)會(huì)先定下兩個(gè)監(jiān)管目標(biāo)，分別進(jìn)行有針對(duì)性的監(jiān)管。一類(lèi)機(jī)構(gòu)是針對(duì)金融行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。另一種類(lèi)型的機(jī)構(gòu)是專(zhuān)門(mén)管理金融機(jī)構(gòu)和保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的。
三、我國(guó)金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀
在中國(guó)金融發(fā)展的初期階段，我國(guó)金融監(jiān)管體制實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管有效的促進(jìn)了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。當(dāng)時(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范控制方面發(fā)揮重大作用的機(jī)構(gòu)就是銀監(jiān)會(huì)。它充分的與證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)進(jìn)行了緊密有效的的協(xié)作，成為了當(dāng)時(shí)最有力的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。通過(guò)金融法規(guī)的有效建設(shè)，完善了金融監(jiān)管的法律制度，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，使監(jiān)管目標(biāo)變得明確，不斷地開(kāi)發(fā)金融監(jiān)管手段，使金融機(jī)構(gòu)可以平穩(wěn)有序的發(fā)展，還漸漸的加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)中的內(nèi)部控制機(jī)制。這些都表明了我國(guó)在金融監(jiān)管方面能力逐漸增強(qiáng)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管主要是從三個(gè)方面入手的，分別是市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作以及市場(chǎng)退出。同時(shí)，在落實(shí)監(jiān)管職責(zé)的過(guò)程中，通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)管，及時(shí)的對(duì)經(jīng)營(yíng)情況做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這樣做的目的就是為了當(dāng)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。但是，我國(guó)相比國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家而言，金融監(jiān)管體系還是發(fā)展的相對(duì)緩慢的，而且還存在著一些問(wèn)題。
四、我國(guó)金融監(jiān)管體系存在的問(wèn)題
（一）金融監(jiān)管的法律體系不完善
我國(guó)的金融監(jiān)管體系在法律方面立法的比較晚，所以在法律監(jiān)管方面還存在著很多缺陷和不足，在加上金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，金融監(jiān)管的法律體系就明顯落后了，在法律監(jiān)管方面就形成了很多漏洞，使得金融業(yè)在某些方面沒(méi)有法律依據(jù)，處于無(wú)法可依的真空狀態(tài)。金融監(jiān)管也無(wú)從下手，大大的影響了監(jiān)管的效率。我國(guó)的金融監(jiān)管體系的法規(guī)大多都太過(guò)于形式化，缺乏實(shí)用性，導(dǎo)致其并不能很好的發(fā)揮法律的實(shí)際作用。
（二）金融監(jiān)管的有效性不強(qiáng)
我國(guó)在金融監(jiān)管方面受到很多因素的影響，而且沒(méi)有完善的金融監(jiān)管體制，使得金融體系并不能有效的發(fā)展，這不僅沒(méi)有良好的發(fā)揮金融市場(chǎng)監(jiān)管效果，還使金融監(jiān)管資源被浪費(fèi)掉了。除此之外，我國(guó)的金融監(jiān)管手段單一，目前還停留在行政監(jiān)管方面，屬于一種領(lǐng)導(dǎo)性的監(jiān)管，過(guò)多的干預(yù)了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，缺乏一種經(jīng)濟(jì)手段和法律手段來(lái)規(guī)范金融市場(chǎng)，使得監(jiān)管效果不好。
（三）分業(yè)監(jiān)管方式存在著不足
分業(yè)監(jiān)管有很強(qiáng)烈的“地盤(pán)意識(shí)”各自獨(dú)立的監(jiān)管著一塊地盤(pán)，對(duì)于在自己監(jiān)管的領(lǐng)域里的利益就有很強(qiáng)的保護(hù)意識(shí)，不愿意他人對(duì)自己的監(jiān)管對(duì)象有過(guò)多的干預(yù)，在其他領(lǐng)域里，也不愿意自己的監(jiān)管對(duì)象有過(guò)多的參與，這樣就阻礙了金融監(jiān)管體系的發(fā)展，使得其監(jiān)管效率低下。而且，分業(yè)監(jiān)管模式，成本比較高，監(jiān)管較分散，監(jiān)管意見(jiàn)很難統(tǒng)一。這樣就會(huì)造成資源的浪費(fèi)，更重要的是對(duì)金融市場(chǎng)造成了影響。
五、完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的對(duì)策
（一）建立有效的金融監(jiān)管法律體系
由于金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，我國(guó)應(yīng)加快金融監(jiān)管立法的速度。也不能盲目的立法，要根據(jù)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體情況和我國(guó)的國(guó)情進(jìn)行立法，要能保證法律法規(guī)的實(shí)用性，刪除或修改一些形式化的法律法規(guī)，以免妨礙金融業(yè)的發(fā)展。為了保證法律法規(guī)的可操作性，應(yīng)該出具可以涵蓋金融領(lǐng)域的各個(gè)方面的法律法規(guī)。還要盡量的適應(yīng)金融市場(chǎng)新形勢(shì)將法律法規(guī)細(xì)分化。不僅如此，在執(zhí)法的力度上要有所加強(qiáng)，對(duì)于金融詐騙等不法行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊、對(duì)于不法集資與在證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪行為，應(yīng)該建立一個(gè)長(zhǎng)效機(jī)制予以監(jiān)管。爭(zhēng)取在立法、程序的調(diào)查、多部門(mén)協(xié)調(diào)、專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)和民事賠償?shù)确矫嬗兄贫刃缘奶岣摺?/p>
（二）提高政府監(jiān)管效率
為了適應(yīng)現(xiàn)代金融業(yè)的多樣性和復(fù)雜性，我們可以采用新型的監(jiān)管模式，也就是采用現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，這樣就可以有效的提高金融監(jiān)管的效率了。還可以充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督作用，有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與國(guó)際間的金融監(jiān)管的合作，制定出科學(xué)的監(jiān)管體系，建立良好的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并有效的維護(hù)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序，通過(guò)這些努力來(lái)提高金融市場(chǎng)的監(jiān)管效率。
（三）改進(jìn)金融監(jiān)管方式
金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該通過(guò)定期的溝通、交流協(xié)調(diào)好兩種經(jīng)營(yíng)模式下的金融交易市場(chǎng)，對(duì)其進(jìn)行綜合性監(jiān)管。為了防范外資企業(yè)利用我國(guó)的監(jiān)管漏洞獲得盈利，造成我國(guó)金融市場(chǎng)的損失，我國(guó)的金融監(jiān)管應(yīng)該與國(guó)際合作，加強(qiáng)與國(guó)際方面的聯(lián)系，獲取最新的金融信息。這樣就可以有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并從中獲取經(jīng)驗(yàn)。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代；金融監(jiān)管；思考；重要性
引言
席卷全球的金融海嘯為全球各個(gè)國(guó)家?guī)?lái)了巨大沖擊，也讓人們認(rèn)識(shí)到危機(jī)總是會(huì)終而復(fù)始地發(fā)生。但是危機(jī)的出現(xiàn)將會(huì)引發(fā)變革，促使改進(jìn)，因此金融危機(jī)的出現(xiàn)不是否定了整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)和技術(shù)，而是促進(jìn)人們對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的一次反思。雖然我國(guó)在2008年的金融危機(jī)中并未受到重創(chuàng)，這并不代表我國(guó)金融監(jiān)管體系就是全面的，是優(yōu)于受金融危機(jī)影響的其他各個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管體系，反而更應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管體系的完善和優(yōu)化，以此才能確保監(jiān)管的高效有力，進(jìn)而為金融體系的正常運(yùn)行提供重要保障。
一、改善和完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的重要性
金融監(jiān)管主要是指金融主管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)進(jìn)行的全面管理、經(jīng)常性檢查和監(jiān)督，以此確保金融機(jī)構(gòu)合法穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)，確保金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融穩(wěn)定的目的。對(duì)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)管主要是指對(duì)金融業(yè)的外部監(jiān)督和管理。金融監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展與規(guī)范的重要保障。金融監(jiān)管體系的內(nèi)涵十分豐富，它不僅涉及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置，同時(shí)還包括監(jiān)管功能、理念、目標(biāo)和手段等[1]。其中作為金融監(jiān)管體系核心的當(dāng)屬金融監(jiān)管體制，它主要是指對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置，其體制的變化將會(huì)引發(fā)監(jiān)管功能和效率的變化，而隨著金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的不斷變化，金融監(jiān)管體制也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。隨著經(jīng)濟(jì)和金融全球化的發(fā)展，一國(guó)金融市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)組成國(guó)際金融市場(chǎng)的一部分，跨國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)會(huì)逐漸增多，跨國(guó)金融集團(tuán)也會(huì)不斷涌進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)，并得到發(fā)展壯大，除此之外，在金融全球化的形勢(shì)下，一國(guó)的銀行或者金融市場(chǎng)出現(xiàn)了問(wèn)題都有可能對(duì)其他國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)乃至整個(gè)金融體系造成影響。由此可見(jiàn)，加強(qiáng)防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，確保本國(guó)金融體系的安全穩(wěn)定就十分有必要了，也就是說(shuō)，我國(guó)在后金融危機(jī)時(shí)代，需要加強(qiáng)本國(guó)金融監(jiān)管體系的改善和完善。
二、當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管體系所存在的問(wèn)題分析
1、缺乏充足的金融監(jiān)管立法完備度。雖然我國(guó)已頒布了一系列的有關(guān)金融監(jiān)管法律法規(guī)，例如《證券法》和《商業(yè)銀行法》等，但是在當(dāng)前這個(gè)新時(shí)期，我國(guó)金融行業(yè)得到深入擴(kuò)展，金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化和全球化得以實(shí)現(xiàn)，而針對(duì)這些方面的金融監(jiān)管法規(guī)卻還沒(méi)有完全建立起來(lái)，而且我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理，使得在立法過(guò)程中往往只靠量了自己部門(mén)的利益和權(quán)限。同時(shí)，我國(guó)在金融監(jiān)管立法理念、法律法規(guī)以及執(zhí)法程序等方面有別于其他國(guó)家，所以這些方面有可能會(huì)給國(guó)內(nèi)外資金融企業(yè)帶去一些不便，也會(huì)給走向世界的國(guó)內(nèi)金融企業(yè)帶來(lái)一些困難。
2、缺乏全面、科學(xué)有效的金融監(jiān)管目標(biāo)、內(nèi)容和方式。我國(guó)金融管理目標(biāo)就是在保障國(guó)家貨幣政策與宏觀調(diào)控得以有效實(shí)施的同時(shí)，進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解，對(duì)存款人利益的保護(hù)，確保平等競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，維持整個(gè)金融體系的安全穩(wěn)定，保障金融業(yè)的健康發(fā)展。這種目標(biāo)的多重化和綜合性，使其弱化了金融監(jiān)管目標(biāo)，同時(shí)也抑制了金融監(jiān)管功效的充分發(fā)揮。而且這一目標(biāo)和金融監(jiān)管的實(shí)際實(shí)施，也主要針對(duì)貨幣政策的執(zhí)行和合規(guī)性檢查信貸規(guī)?？刂疲瑳](méi)有從金融運(yùn)行的安全性和高效性入手，形成各監(jiān)管部門(mén)獨(dú)立明確的監(jiān)管職能。
在金融監(jiān)管內(nèi)容和方式上也存在重市場(chǎng)準(zhǔn)入、重現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、重合規(guī)性監(jiān)管，輕市場(chǎng)退出、輕非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、輕系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的問(wèn)題，就以缺乏具體可操作規(guī)范的市場(chǎng)退出來(lái)說(shuō)[2]，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)暴露風(fēng)險(xiǎn)，“一行三會(huì)”只能通過(guò)行政手段來(lái)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的化解，這不僅會(huì)違反市場(chǎng)規(guī)律，反而還有可能加大金融風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)主要采取的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的金融監(jiān)管方式能夠有效發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的隱蔽性問(wèn)題，但是由于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足、隨意性大、非規(guī)范性大以及重復(fù)檢查等問(wèn)題，使其不能得到全面有效的監(jiān)管。
3、缺乏一定的金融監(jiān)管信息透明度。我國(guó)金融監(jiān)管實(shí)踐仍處于初始階段，金融監(jiān)管信息系統(tǒng)還不完善，導(dǎo)致金融監(jiān)管信息缺乏透明度的主要原因表現(xiàn)為“三會(huì)”監(jiān)管信息系統(tǒng)處在分割狀態(tài)，缺乏監(jiān)管信息共享，因此在全面監(jiān)管含有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)信息也沒(méi)能得以實(shí)現(xiàn)；金融監(jiān)管信息的定時(shí)報(bào)送機(jī)制降低了金融監(jiān)管信息的收集效率；金融機(jī)構(gòu)虛報(bào)。隱瞞數(shù)據(jù)屢次發(fā)生；在審查金融機(jī)構(gòu)報(bào)表和資料上也缺乏真實(shí)性等。
三、后金融危機(jī)時(shí)代改善和完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的措施
1、堅(jiān)持宏觀審慎監(jiān)管原則。在金融監(jiān)管體制中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不應(yīng)只關(guān)注微觀事項(xiàng)，也做不到事事都能洞若觀火，而是應(yīng)該堅(jiān)持宏觀審慎的監(jiān)管理念，進(jìn)而才能對(duì)金融業(yè)快速發(fā)展所發(fā)起的挑戰(zhàn)作出迅速反應(yīng)和應(yīng)對(duì)[3]。該原則雖然這與審慎監(jiān)管原則相差一個(gè)限定詞，但是兩者所蘊(yùn)含的監(jiān)管理念卻是不同的。雖然審慎監(jiān)管是近百年來(lái)銀行監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)所得出的系統(tǒng)總結(jié)，但是宏觀審慎監(jiān)管這一新型的監(jiān)管模式，它更注重于整個(gè)金融系統(tǒng)的整體性風(fēng)險(xiǎn)，它將各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)組成一個(gè)整體，通過(guò)實(shí)際GDP來(lái)對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，進(jìn)而保證金融系統(tǒng)不會(huì)因?yàn)閱?wèn)題金融機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的負(fù)面沖擊而產(chǎn)生不穩(wěn)定現(xiàn)象。而且宏觀審慎監(jiān)管體系的實(shí)施，是在繼續(xù)推行傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，使得監(jiān)管更為全面。但是考慮到宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管之間的平衡問(wèn)題，還需要政策制定者將宏觀審慎監(jiān)管植入到微觀審慎監(jiān)管的框架中，以此降低金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性，減少風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的社會(huì)成本。并且針對(duì)實(shí)際國(guó)情，建立一個(gè)權(quán)責(zé)明確的機(jī)制和全球平臺(tái)，在該機(jī)制和平臺(tái)上進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，并協(xié)調(diào)各國(guó)內(nèi)政策。
2、完善金融監(jiān)管法律法規(guī)。只有完善的金融監(jiān)管法律法規(guī)才能為金融監(jiān)管的實(shí)施創(chuàng)造更好的環(huán)境，因此需要加強(qiáng)金融立法和執(zhí)行力度，以促進(jìn)相關(guān)金融立法的準(zhǔn)確實(shí)施和落實(shí)，同時(shí)根據(jù)現(xiàn)存的新成立監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)以及與中國(guó)人民銀行和財(cái)政部分關(guān)系等問(wèn)題進(jìn)行對(duì)應(yīng)法律法規(guī)的全面規(guī)定，進(jìn)而保證金融監(jiān)管有章可循、有法可依。還需要經(jīng)過(guò)全面規(guī)劃對(duì)已有法律法規(guī)進(jìn)行修訂完善，以具體明確分配各監(jiān)管部門(mén)的權(quán)與責(zé)，并消除監(jiān)管空白和重疊等問(wèn)題。并針對(duì)非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)問(wèn)題，加強(qiáng)金融結(jié)構(gòu)準(zhǔn)入制度的健全和完善[4]，保證制度的科學(xué)合理，進(jìn)而確保金融監(jiān)管的有效和高效。除此之外，還需要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的完善，打破“三會(huì)”涇渭分明的格局，進(jìn)一步保證我國(guó)金融監(jiān)管的全面、有效。而針對(duì)金融信息不透明、信息失真和假賬等問(wèn)題，則需要建立完善的金融信息披露機(jī)制，通過(guò)公開(kāi)監(jiān)督加強(qiáng)金融監(jiān)管信息的透明度。
結(jié)束語(yǔ)
總而言之，我國(guó)金融監(jiān)管體系的改善和完善是實(shí)現(xiàn)高效有力金融監(jiān)管的必然措施，也是實(shí)現(xiàn)金融體系正常運(yùn)行的重要保障，所以必須要認(rèn)清完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的重要性，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前金融監(jiān)管體系存在的問(wèn)題，進(jìn)而才能在堅(jiān)持宏觀審慎監(jiān)管原則的指導(dǎo)下，落實(shí)各項(xiàng)有效措施。（作者單位：哈爾濱銀行大慶分行）
參考文獻(xiàn)：
[1] 唐虹.后金融危機(jī)時(shí)期我國(guó)銀行監(jiān)管問(wèn)題研究[D].吉林大學(xué)，2011.
[2] 徐文.后金融危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管法律問(wèn)題研究[D].大連海事大學(xué)，2011.
關(guān)鍵詞金融體系金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日顯重要。國(guó)際上，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不定。如墨西哥金融危機(jī)，東南亞金融危機(jī)，巴林銀行倒閉等等。這些都告訴我們加強(qiáng)金融監(jiān)管，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)濟(jì)健康快速地發(fā)展是一項(xiàng)重要的任務(wù)。明斯基認(rèn)為金融體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性的特征，所以金融體系風(fēng)險(xiǎn)大，動(dòng)蕩不穩(wěn)定?？唆敻衤J(rèn)為貨幣供給是導(dǎo)致金融動(dòng)蕩的原因，金融危機(jī)爆發(fā)的機(jī)制是貨幣政策不協(xié)調(diào)。從這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)看來(lái)，金融體系中存在著一些缺陷，所以有必要對(duì)金融體系進(jìn)行監(jiān)管。本文將講述金融監(jiān)管的必要性，論述我國(guó)金融監(jiān)管體系的缺陷，及有效的監(jiān)管措施。
1金融監(jiān)管的必要性
金融危機(jī)的爆發(fā)啟示我們，正是由于人們對(duì)金融體系缺乏有效的金融監(jiān)管，才使經(jīng)濟(jì)遭受重大損失。鑒于金融體系存在著脆弱性，金融監(jiān)管當(dāng)局必須采取有效的措施和方法，防范和減少金融體系風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與蔓延。所以金融監(jiān)管是有必要的。
1.1信息不對(duì)稱(chēng)
信息不對(duì)稱(chēng)分為事前的逆向選擇和事后的道德風(fēng)險(xiǎn)。在金融交易發(fā)生之前，貸款人可能害怕由于對(duì)借款人的情況了解不夠而遭受損失，兩者在價(jià)格上無(wú)法達(dá)成一致。在金融交易發(fā)生之后，借款人可能用貸款人的資金從事風(fēng)險(xiǎn)更高的業(yè)務(wù)，以使自身的利益最大化。在這種情況下，金融體系的運(yùn)行是缺乏效率的。由于信息不對(duì)稱(chēng)，貸款人對(duì)借款人的信息不完全了解，監(jiān)管要付出成本，以及借款人向貸款人提供信息的真?zhèn)坞y以辨別，使得貸款人的利益和風(fēng)險(xiǎn)受到影響。相對(duì)于零散的投資者，金融中介有相對(duì)的優(yōu)勢(shì)處理信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。但是這種優(yōu)勢(shì)業(yè)只是相對(duì)的。金融中介監(jiān)管作用的發(fā)揮也受儲(chǔ)蓄者對(duì)金融中介的信心以及金融中介對(duì)借款人監(jiān)管的效率兩個(gè)條件的制約。
1.2金融主體的非理性
在金融市場(chǎng)上金融主體絕大部分是有限理性的，一旦其決策失誤，就會(huì)遭受損失。在日常經(jīng)濟(jì)生活中，金融市場(chǎng)的主體可能會(huì)盲目跟隨主流，就像羊群中的羊一樣，這就是“羊群效應(yīng)”，也是金融主體非理性的表現(xiàn)之一。在金融市場(chǎng)上，人們常常對(duì)市場(chǎng)上的信息會(huì)忽視。當(dāng)市場(chǎng)受到某些不良因素的影響時(shí)，人們往往不敢根據(jù)信息做出正確的投資決策。而且他們對(duì)自己的投資決策懷有僥幸的心理狀態(tài)。正是由于市場(chǎng)主體容易做出非理性的判斷，就加劇了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，使金融市場(chǎng)變得復(fù)雜而動(dòng)蕩。因此就更加需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。
1.3金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性
利率、匯率、股票的價(jià)格是很容易變化的。一些國(guó)家為了不受?chē)?guó)際上的因素的影響采用固定利率和固定匯率制。當(dāng)他們所采用的固定水平難以維持下去時(shí)，就蘊(yùn)藏了極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。有些國(guó)家采用的是浮動(dòng)利率和浮動(dòng)匯率制，不對(duì)其限制，這樣就會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格的過(guò)渡波動(dòng)，過(guò)渡波動(dòng)也會(huì)使金融市場(chǎng)受到?jīng)_擊。而且各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系也非常緊密。當(dāng)一方的價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，多方的價(jià)格也會(huì)受其影響而產(chǎn)生波動(dòng)。所以金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)具有很強(qiáng)的傳染性。從東南亞金融危機(jī)我們就可以看出危機(jī)的傳染力度。只有事先采取措施，才能防止危機(jī)的發(fā)生。
2我國(guó)金融監(jiān)管體系的缺陷
我國(guó)目前實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，形成由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管的金融體制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)以及退出進(jìn)行監(jiān)管。王兵、胡炳志認(rèn)為，目前，我國(guó)的金融監(jiān)管不是一種有效監(jiān)管，而只是一種存在諸多缺陷的權(quán)力監(jiān)管。石全虎認(rèn)為，由于我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)化程度還不高，金融體制和企業(yè)制度還不夠完善，因此銀行監(jiān)管制度也存在一定缺陷，使銀行監(jiān)管的有效性打了折扣。我國(guó)的金融體系確實(shí)存在很多缺陷。
2.1我國(guó)的金融體系缺少新的金融監(jiān)管理念
由于長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,中央對(duì)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作管理過(guò)多，致使金融機(jī)構(gòu)缺乏應(yīng)變能力和創(chuàng)新能力。這對(duì)金融業(yè)健康地發(fā)展起到了阻礙作用。金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量差，造成了大量的不良資產(chǎn)，增加了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了剝離不良資產(chǎn)，我國(guó)成立了四大金融資產(chǎn)管理公司，但還是有很多新的不良資產(chǎn)產(chǎn)生。由此看來(lái)我們的監(jiān)管方法還是落后的。所以我們要用新的理念來(lái)應(yīng)對(duì)不斷變化的情況，嘗試用新思路來(lái)管理我們的金融市場(chǎng)。讓金融機(jī)構(gòu)變被動(dòng)為主動(dòng)，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
2.2我國(guó)目前的金融法律法規(guī)還不完善，金融市場(chǎng)缺少約束力
由于我國(guó)目前的法律法規(guī)還不完善，所以各個(gè)金融主體的利益得不到充分的保護(hù)。俗話(huà)說(shuō)“沒(méi)有規(guī)矩不成方圓”，這是導(dǎo)致金融市場(chǎng)混亂的重要原因，這也是導(dǎo)致信息不對(duì)稱(chēng)的重要因素。法律法規(guī)的不完善使金融市場(chǎng)運(yùn)行非規(guī)范化，市場(chǎng)上就會(huì)產(chǎn)生很多非公平的交易和不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)主體的利益遭受損失，欺詐行為時(shí)有發(fā)生，債務(wù)人向債權(quán)人提供虛假信息、做假賬。我們應(yīng)從法律上保證經(jīng)濟(jì)主體的利益，使金融市場(chǎng)在良好公平的環(huán)境下運(yùn)用多種手段，提高盈利水平，應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。
2.3信息披露不完全，信息公開(kāi)性差
金融機(jī)構(gòu)的信息披露對(duì)金融監(jiān)管的作用時(shí)非常明顯的。準(zhǔn)確、及時(shí)、全面地獲取和處理各種信息對(duì)于金融業(yè)的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要，它是對(duì)金融業(yè)實(shí)施有效管理的一個(gè)基本前提，也是市場(chǎng)公開(kāi)原則的集中體現(xiàn)。因此，一國(guó)金融機(jī)構(gòu)信息披露的內(nèi)容和程度應(yīng)與該國(guó)的市場(chǎng)化程度相適應(yīng)。鑒于我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所處階段，信息的公開(kāi)程度是很差的。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的披露不完全，有的甚至做假賬。由于沒(méi)有建立健全的管理體制，金融機(jī)構(gòu)的報(bào)表數(shù)據(jù)有很大的不確定性，監(jiān)管當(dāng)局的分析就會(huì)有一定的誤差，所以其提供的信息缺少參考價(jià)值。因此，完善信息披露制度也成為金融發(fā)展和監(jiān)管的一個(gè)重要趨勢(shì)。
3實(shí)現(xiàn)有效金融監(jiān)管的措施和建議
3.1改進(jìn)監(jiān)管方式，建立完善的金融監(jiān)管體系
參照西方的監(jiān)管制度，結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情，我國(guó)的監(jiān)管體系要形成一套責(zé)權(quán)分明、平衡制約、規(guī)章健全、運(yùn)作有序的監(jiān)管機(jī)制。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的自律監(jiān)管。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該提高自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立內(nèi)部監(jiān)控制度，為了實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的安全性，充分發(fā)揮各金融機(jī)構(gòu)的自我約束。在加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管的同時(shí)，發(fā)揮行業(yè)互律組織的監(jiān)管作用，防止不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，規(guī)范金融行為，實(shí)現(xiàn)外在約束和內(nèi)在自律的統(tǒng)一，使金融機(jī)構(gòu)有一個(gè)良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，把經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。按國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。建立符合國(guó)際要求的監(jiān)管制度和監(jiān)控指標(biāo)體系，培養(yǎng)一大批監(jiān)管專(zhuān)家，按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，淡化地方政府干涉，提高監(jiān)管效率。以面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上日益復(fù)雜的金融環(huán)境。
3.2完善法律法規(guī)，加大執(zhí)法力度
近年來(lái)我國(guó)的金融法制建設(shè)取得了很大進(jìn)展，先后頒布了《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》以及《保險(xiǎn)法》、《票據(jù)法》、《擔(dān)保法》等，初步建立了金融法制框架。但當(dāng)前金融法規(guī)還存在著前瞻性不強(qiáng)，缺乏全面性和系統(tǒng)性等問(wèn)題。某些重要領(lǐng)域還處在空白階段，如基金法、期貨法，是有待加強(qiáng)的金融監(jiān)管重點(diǎn)。從而為制度化、規(guī)范化金融監(jiān)管提供必要的法律基礎(chǔ)。制定的法律細(xì)則要具有可行性。如果制定出來(lái)的法律沒(méi)有可操作性，那就失去了其真正的意義。所以我們要根據(jù)不斷變化的情況修改法律，對(duì)不適用的法律條款進(jìn)行修改和刪除，以及增加新的法律條款。我們還要加大金融執(zhí)法力度，對(duì)于違規(guī)違章的操作要嚴(yán)格按照法律規(guī)章處理。金融監(jiān)管部門(mén)要忠于職守、整頓紀(jì)律。提高金融隊(duì)伍特別是管理層的素質(zhì)。為金融業(yè)健康發(fā)展提供一個(gè)公正、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保證金融體系安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行。
3.3加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信息披露建設(shè)，完善市場(chǎng)約束機(jī)制
金融市場(chǎng)的主體對(duì)市場(chǎng)信息的了解程度對(duì)其經(jīng)營(yíng)決策是非常重要的，也是衡量市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)信息披露可以改變信息不對(duì)稱(chēng)的狀況，這對(duì)金融企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營(yíng)效率也產(chǎn)生了強(qiáng)大的市場(chǎng)約束力和推動(dòng)力。同時(shí)，通過(guò)收集、評(píng)價(jià)和金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和信用信息，增強(qiáng)了信息的透明度，也為金融監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提供了可靠的依據(jù)和有效的信息載體。在這種金融市場(chǎng)參與者了解信息的市場(chǎng)機(jī)制下，經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)良，信用水平高的金融機(jī)構(gòu)比較容易獲得和擁有廣泛的客戶(hù)；而資產(chǎn)狀況差，信用水平低的金融機(jī)構(gòu)難以拓展市場(chǎng)，并有可能失去已有的市場(chǎng)份額，最終將退出市場(chǎng)。
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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；歐洲實(shí)踐；跨境合作
中圖分類(lèi)號(hào)：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1007-4392(2011)02-0051-03
一、金融跨境監(jiān)管的意義
隨著金融全球化、自由化的發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)迅捷，跨國(guó)銀行在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)張。在外資銀行業(yè)飛速發(fā)展的同時(shí)，資本國(guó)際化程度日趨加深，跨國(guó)銀行為了發(fā)展自身的業(yè)務(wù)規(guī)模、規(guī)避管制、拓展市場(chǎng)份額，不斷組合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推陳出新，各種創(chuàng)新工具在給跨國(guó)銀行帶來(lái)利益的同時(shí)，也促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善，但同時(shí)也給國(guó)際市場(chǎng)帶來(lái)了諸多的不穩(wěn)定因素，金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞速度和程度逐漸加深，給各國(guó)的監(jiān)管帶來(lái)了極大的困難，影響著全球金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行跨境監(jiān)管的重要性不言而喻。
二、跨境監(jiān)管各主體之間的關(guān)系
(一)監(jiān)管者與被監(jiān)管者
從機(jī)構(gòu)的角度而言，不同的監(jiān)管方式，金融機(jī)構(gòu)要負(fù)擔(dān)的管理成本是不相同的，作為被監(jiān)管對(duì)象，銀行集團(tuán)的地位與監(jiān)管當(dāng)局并不平等，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要嚴(yán)格遵守當(dāng)局的規(guī)定，所以銀行可以選擇經(jīng)營(yíng)地，但是不能影響東道國(guó)的監(jiān)管方式。
時(shí)間價(jià)值對(duì)銀行來(lái)講至關(guān)重要，不同國(guó)家之間的誤差，可能導(dǎo)致銀行集團(tuán)業(yè)務(wù)指令的延遲，使銀行陷入危機(jī)。正是由于跨境銀行集團(tuán)受到不同國(guó)家的監(jiān)管，導(dǎo)致在這場(chǎng)金融危機(jī)中，跨國(guó)銀行集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值下降幅度高于只在一國(guó)經(jīng)營(yíng)的銀行(UniCredit Group，2009)。
金融危機(jī)過(guò)后，監(jiān)管當(dāng)局在考慮控制宏觀風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)關(guān)注銀行經(jīng)營(yíng)的效率和競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，各國(guó)對(duì)銀行的監(jiān)管都應(yīng)當(dāng)尊重銀行內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的中立原則，特別是在面臨國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)的狀況下，機(jī)構(gòu)需要更大的靈活性來(lái)配置資源，選擇方案，因此在監(jiān)管雙方的互動(dòng)上，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融集團(tuán)的控制模式應(yīng)當(dāng)有所調(diào)整。
(二)母國(guó)監(jiān)管與東道國(guó)監(jiān)管
在跨境監(jiān)管合作的問(wèn)題上，母國(guó)和東道國(guó)都對(duì)跨境銀行的監(jiān)管負(fù)有不可推卸的責(zé)任，根據(jù)巴塞爾相關(guān)文件規(guī)定，對(duì)一家跨境銀行的監(jiān)管須在母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局之間進(jìn)行合理的分工合作。母國(guó)監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注銀行的實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，東道國(guó)監(jiān)管更多關(guān)注分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況；而就母國(guó)與東道國(guó)的合作問(wèn)題，核心基礎(chǔ)是相互信任的原則。
從國(guó)家的角度來(lái)講，各國(guó)在監(jiān)管目標(biāo)上是具有一致性的，沒(méi)有沖突，但是國(guó)家之間的利益沖突還是存在的，體現(xiàn)在跨境監(jiān)管中，可能會(huì)使本國(guó)的金融集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)受到影響，因而，各國(guó)在實(shí)施跨境監(jiān)管的過(guò)程中，需要本著協(xié)調(diào)互利、合作雙贏的原則，為維護(hù)國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定而努力。
(三)國(guó)際組織與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局
國(guó)際組織通過(guò)出臺(tái)相關(guān)的規(guī)定，對(duì)于各國(guó)的銀行業(yè)和監(jiān)管當(dāng)局提出規(guī)范建議，但是由于這些指導(dǎo)性文件并不具有國(guó)際法的地位，因而各個(gè)國(guó)家，特別是非成員國(guó)可能未必采取相關(guān)的措施。不同的國(guó)家采用不同的監(jiān)管方式，這樣的監(jiān)管差異、適用分歧會(huì)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的安全造成隱患。
從巴塞爾I到巴塞爾III，雖然其同樣不具有國(guó)際法的地位，但是其制定出臺(tái)的過(guò)程征詢(xún)了大多數(shù)國(guó)家的意見(jiàn)和建議，世界上超過(guò)100個(gè)國(guó)家以該協(xié)議作為準(zhǔn)則，對(duì)本國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，具有普遍的指導(dǎo)意義。
三、跨境監(jiān)管的實(shí)踐
(一)實(shí)施跨境監(jiān)管面臨的困境
由于各國(guó)的差異性，在實(shí)施跨境監(jiān)管的時(shí)候，面臨著諸多的困難。具體而言：首先，缺乏世界性的協(xié)作組織，目前已經(jīng)成立的監(jiān)管合作組織缺乏代表性和權(quán)威性，其地位受到質(zhì)疑，各國(guó)的監(jiān)管更多的停留在“各自為政”的基礎(chǔ)上。其次，監(jiān)管合作協(xié)議缺乏足夠的約束力，巴塞爾委員會(huì)的原則指引不具備法律強(qiáng)制力。最后，為了提高實(shí)施的適應(yīng)性，新資本協(xié)議加大了政策靈活性，但引出多樣化的監(jiān)管體系也為監(jiān)管合作的效果埋下隱患。
(二)歐洲的實(shí)踐
對(duì)歐洲來(lái)說(shuō)，雖然建立了一個(gè)泛歐統(tǒng)一監(jiān)管體系，但是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)卻困難重重，因?yàn)樵谡麄€(gè)歐盟境內(nèi)，法律基礎(chǔ)框架、存款保險(xiǎn)制度、財(cái)政制度和國(guó)家監(jiān)管安排等方面還存在很大分歧。歐盟的金融監(jiān)管主要由兩個(gè)委員會(huì)組成，一個(gè)機(jī)構(gòu)是新成立的歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)，由歐洲央行行長(zhǎng)主持，并取得歐洲央行的后備支持。新機(jī)構(gòu)匯集并分析包括金融市場(chǎng)穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟(jì)條件和所有金融部門(mén)宏觀審慎發(fā)展的全部信息。機(jī)構(gòu)的總?cè)蝿?wù)是對(duì)宏觀審慎政策進(jìn)行判斷并提出建議，風(fēng)險(xiǎn)警告，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和審慎發(fā)展提供比較性的意見(jiàn)并給與指示，歐洲中央銀行和歐洲中央銀行體系隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)行必要的分析和統(tǒng)計(jì)工作，以便使新的歐盟機(jī)構(gòu)能夠有效地履行其宏觀審慎監(jiān)管職能。與此同時(shí)，各方監(jiān)督當(dāng)局的參與、合作也是必不可少的。除了被推薦的歐洲銀行監(jiān)管者委員會(huì)主席，歐洲保險(xiǎn)和養(yǎng)老金監(jiān)督委員會(huì)和歐洲證券監(jiān)管者委員會(huì)及一位歐洲委員會(huì)代表，一國(guó)監(jiān)管代表也應(yīng)被邀請(qǐng)加入國(guó)家中央銀行監(jiān)管者的行列。另一個(gè)機(jī)構(gòu)是歐洲金融監(jiān)管體系，其主要的職責(zé)是監(jiān)管每家金融機(jī)構(gòu)，收集每家機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，并與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)保持隨時(shí)的信息溝通和交流，以保障理事會(huì)監(jiān)管的及時(shí)和有效。這兩個(gè)機(jī)構(gòu)互相配合，對(duì)歐盟成員國(guó)進(jìn)行統(tǒng)一的指導(dǎo)，極大地提高了監(jiān)管的效率，更為區(qū)域金融穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。
(三)跨境監(jiān)管的可行之路
對(duì)大型跨國(guó)銀行監(jiān)管應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)全球監(jiān)管者有效合作實(shí)現(xiàn)，建立跨國(guó)危機(jī)應(yīng)對(duì)協(xié)調(diào)機(jī)制，這也是金融穩(wěn)定論壇優(yōu)先考慮的任務(wù)，但各方監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)認(rèn)識(shí)到，審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方法在不同國(guó)家也有所區(qū)別，除了協(xié)同合作，還應(yīng)承認(rèn)差異，認(rèn)同一國(guó)監(jiān)管者要求在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展業(yè)務(wù)的國(guó)際銀行的分支機(jī)構(gòu)要保持獨(dú)立、充足的資本水平并遵守所在國(guó)流動(dòng)性要求。
為加強(qiáng)跨境監(jiān)管的效率，要針對(duì)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的跨境銀行集團(tuán)實(shí)施有效監(jiān)管，加強(qiáng)信息交流，關(guān)鍵還是要有明確的決策、執(zhí)行機(jī)制，充分加強(qiáng)不同國(guó)家和地區(qū)之間的監(jiān)管聯(lián)系，特別是還要具有國(guó)際強(qiáng)制力和約束力。
四、中國(guó)積極加入全球金融監(jiān)管合作
(一)中國(guó)參與跨境銀行監(jiān)管的現(xiàn)狀
中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀監(jiān)會(huì))自成立伊始就高度重視國(guó)際監(jiān)管合作機(jī)制建設(shè)，從推動(dòng)與境外監(jiān)管當(dāng)局簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄、建立高層互訪和磋商機(jī)制、實(shí)施跨境現(xiàn)場(chǎng)檢查以及積極參與國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)研究和制訂等方面穩(wěn)步開(kāi)展工作。截至2009年底，銀監(jiān)會(huì)已與美國(guó)、英國(guó)、馬來(lái)西亞、澳大利亞、尼日利亞、香港等36個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融監(jiān)管當(dāng)局簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄(MOU)或合作協(xié)議。2009年銀監(jiān)會(huì)正式成為巴塞爾委員會(huì)和金融穩(wěn)定理事會(huì)成員，極大提升了中國(guó)在國(guó)際監(jiān)管規(guī)則制定中的話(huà)語(yǔ)權(quán)：中國(guó)始終保持與世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、環(huán)太平洋中央銀行組織、東新澳中央銀行組織等國(guó)際或地區(qū)性監(jiān)管組織或金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系；積極參加巴塞爾委員會(huì)、環(huán)太平洋中央銀行組織和東新澳中央銀行組織下設(shè)的銀行監(jiān)管工作組的研究工作和會(huì)議。
總的來(lái)講，中國(guó)在跨境監(jiān)管合作方面，與其他國(guó)家就信息共享、市場(chǎng)準(zhǔn)入、交流和溝通、監(jiān)管保密等等內(nèi)
容達(dá)成普遍共識(shí)，同時(shí)銀監(jiān)會(huì)還為此制定了《跨境銀行監(jiān)管合作工作規(guī)程》，旨在將跨境監(jiān)管的工作和程序落到實(shí)處，推動(dòng)監(jiān)管合作規(guī)范化、透明化、制度化。
(二)中國(guó)積極參與跨境監(jiān)管的改善空間
1 不斷完善國(guó)內(nèi)的金融法律法規(guī)體系，
隨著金融業(yè)國(guó)際化的不斷深化，中國(guó)實(shí)施跨境監(jiān)管的法律也在逐步完善。2004年，銀監(jiān)會(huì)了《外資銀行并表監(jiān)管管理辦法》，對(duì)外資銀行并表監(jiān)管方式進(jìn)行了規(guī)范和調(diào)整。2006年12月，國(guó)務(wù)院頒布了《外資銀行管理?xiàng)l例》及其實(shí)施細(xì)則，旨在加強(qiáng)對(duì)外資銀行的監(jiān)管，體現(xiàn)了審慎監(jiān)管原則。2008年，銀監(jiān)會(huì)了《銀行并表監(jiān)管指引(試行)》，強(qiáng)化了中國(guó)監(jiān)管者在并表監(jiān)管中的母國(guó)立場(chǎng)。
目前外資銀行主要以分行的形式進(jìn)入中國(guó)。因而中國(guó)的監(jiān)管對(duì)于外資銀行總行所在國(guó)的要求還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確，特別是外資銀行母國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于銀行海外擴(kuò)張的態(tài)度和制定管理規(guī)定的原則要有必要的判斷，所以更應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是對(duì)外資銀行總行所在國(guó)的動(dòng)態(tài)有效監(jiān)管，并最終以法律法規(guī)的形式確立下來(lái)。同時(shí)，對(duì)于跨境銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理也要不斷完善，對(duì)于外資銀行的資本充足率要求也不能只限于設(shè)立審查，更要進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并在必要的時(shí)候進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，明確監(jiān)管分工，加強(qiáng)協(xié)調(diào)。
2 健全市場(chǎng)退出制度。
存款保險(xiǎn)制度和最后貸款人制度都是當(dāng)前中國(guó)金融建設(shè)中亟待完善的部分，這兩項(xiàng)制度的建立有利于維護(hù)存款者和投資者的信心，避免銀行擠兌，防止單一風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散。根據(jù)中國(guó)目前市場(chǎng)環(huán)境的實(shí)際情況，在建立和完善這兩項(xiàng)制度的時(shí)候，還是要區(qū)別對(duì)待國(guó)內(nèi)銀行和外資銀行，對(duì)外資銀行提供的擔(dān)保，始終是出于保護(hù)我國(guó)存款人和金融體系安全考慮的，但是并不能對(duì)外資銀行的過(guò)渡風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)行為提供擔(dān)保，更不能間接為其總行和母國(guó)的監(jiān)管提供擔(dān)保。因而，在外資銀行出現(xiàn)流動(dòng)性衰竭的時(shí)候，首先應(yīng)由其母國(guó)承擔(dān)相關(guān)的救助義務(wù)，但救助不能即時(shí)解困的時(shí)候，中國(guó)的救助制度才能發(fā)揮功效；其次，對(duì)于某些中外合資銀行，可以視股東控股地位而定，如果中方占控股地位，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可為其提供最后貸款人職能，如果外方占控股地位，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在確定其只是處于流動(dòng)性危機(jī)之后，可以提供利率較高的貸款。
3 加強(qiáng)監(jiān)管人才隊(duì)伍的建設(shè)，
中國(guó)積極參與金融跨境監(jiān)管活動(dòng)，監(jiān)管者不僅要熟悉國(guó)內(nèi)的監(jiān)管規(guī)定，還要對(duì)國(guó)際慣例、其他國(guó)家的法律法規(guī)，外資銀行運(yùn)作的基本情況，甚至不同跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)文化以及其母國(guó)的文化有深入的了解，這就對(duì)監(jiān)管人才的能力和水平提出了更高的要求。因而，在監(jiān)管當(dāng)局不斷深入開(kāi)展國(guó)際協(xié)作的同時(shí)，更要加強(qiáng)監(jiān)管人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)引進(jìn)人才力度，構(gòu)建完善的國(guó)際化人才體系，打通人才“進(jìn)”“出”的雙向渠道，極大地豐富監(jiān)管人才儲(chǔ)備。
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關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)；監(jiān)管現(xiàn)狀；問(wèn)題分析；監(jiān)管策略
中圖分類(lèi)號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）04-0-01
在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融市場(chǎng)是一個(gè)重要的組成部分，也是最基本的組成部分，無(wú)論是各種生產(chǎn)、交易、消費(fèi)等活動(dòng)，還是勞動(dòng)力和技術(shù)的流通都離不開(kāi)金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。因此，對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而言，金融市場(chǎng)的監(jiān)管及發(fā)展有著極其重要的意義。下文中筆者就我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策進(jìn)行了探討。
一、我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀及問(wèn)題
1.缺乏明確的監(jiān)管目標(biāo)，監(jiān)管范圍較窄
現(xiàn)階段，我國(guó)金融監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的方面基本處于空白狀態(tài)，對(duì)于商業(yè)銀行的監(jiān)管仍?xún)H限于存貸款、信用卡和結(jié)算等業(yè)務(wù)，監(jiān)管范圍過(guò)窄，不能涵蓋商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)；很多領(lǐng)域中缺乏監(jiān)管，如社會(huì)集資、彩票市場(chǎng)、社會(huì)養(yǎng)老和失業(yè)保險(xiǎn)等，極大的限制了監(jiān)管作用的發(fā)揮；金融體系不夠健全、穩(wěn)定，使得監(jiān)管工作沒(méi)有明確的目標(biāo)，監(jiān)管部門(mén)將工作重點(diǎn)主要集中于機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的審批，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)監(jiān)管不夠重視，作用有限，極大地阻礙了我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。
2.缺乏健全的金融監(jiān)管體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和協(xié)調(diào)性較差
現(xiàn)階段，我國(guó)的金融市場(chǎng)中尚未形成健全的監(jiān)管體系，不能真正實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和金融效率最優(yōu)化。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為政府機(jī)構(gòu)，在政策制定和執(zhí)行、業(yè)務(wù)操作等的過(guò)程中，帶有強(qiáng)烈的政治色彩，受到政府甚至財(cái)政部門(mén)的牽制，在具體的監(jiān)管過(guò)程中則受到地方政府的制約，監(jiān)管作用受到極大的限制。同時(shí)，我國(guó)的各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分管不同行業(yè)，工作不夠協(xié)調(diào)統(tǒng)一，而且缺乏嚴(yán)格的職權(quán)定位，導(dǎo)致監(jiān)管過(guò)程中存在很多漏洞，極大地降低了監(jiān)管效率。
3.缺乏科學(xué)的監(jiān)管方式和措施，監(jiān)管力度較弱
我國(guó)目前的金融監(jiān)管以外部監(jiān)管機(jī)制為主，而缺乏自我管理和約束機(jī)制，導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)的自我管理和約束能力較差；各種社會(huì)監(jiān)管部門(mén)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管較少。而且我國(guó)目前的金融監(jiān)管制度是自上而下的行政管理制度，金融監(jiān)管政策和措施以計(jì)劃和行政命令等經(jīng)濟(jì)處罰的方式進(jìn)行，缺乏具體的規(guī)范，很難實(shí)現(xiàn)監(jiān)管工作責(zé)任的全面落實(shí)，導(dǎo)致監(jiān)管過(guò)程中無(wú)法可依，執(zhí)法困難，缺乏普遍約束力，進(jìn)而出現(xiàn)隨意執(zhí)法等現(xiàn)象。與此同時(shí)，很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能發(fā)揮應(yīng)用的作用，導(dǎo)致監(jiān)管工作流于形式。
4.監(jiān)管人員素質(zhì)普遍偏低
現(xiàn)階段，我國(guó)的金融監(jiān)管專(zhuān)業(yè)人員素質(zhì)呈現(xiàn)出普遍偏低的問(wèn)題，而且各種專(zhuān)業(yè)人員的稀缺導(dǎo)致金融監(jiān)管的能力偏低。對(duì)于金融監(jiān)管人員的選配缺乏健全的考核機(jī)制，使得金融監(jiān)管人員的素質(zhì)和能力不能得到客觀的評(píng)價(jià)，往往是由領(lǐng)導(dǎo)的評(píng)價(jià)和意見(jiàn)決定的；此外，行政化管理現(xiàn)象較為嚴(yán)重，使得監(jiān)管工作十分局限，不能全面考察到監(jiān)管人員的能力和素質(zhì)，難以選拔出優(yōu)秀的監(jiān)管人員。加之對(duì)于監(jiān)管人員的培訓(xùn)缺乏健全的體系，不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管人員能力的持續(xù)提高。
5.金融監(jiān)管模式陳舊
我國(guó)目前的金融監(jiān)管由于政府過(guò)多干預(yù)而使得監(jiān)管模式僵硬化，使得監(jiān)管體系缺乏活力，無(wú)法與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。而且在金融監(jiān)管過(guò)程中，缺乏科學(xué)明確的監(jiān)管理念，使得監(jiān)管制度過(guò)于陳舊，很難實(shí)現(xiàn)監(jiān)管創(chuàng)新。
二、我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管策略分析
1.健全金融監(jiān)管機(jī)制，實(shí)施動(dòng)態(tài)、系統(tǒng)的金融監(jiān)管，并制定一系列金融創(chuàng)新的鼓勵(lì)政策，提高金融市場(chǎng)的監(jiān)管水平。建立央行金融監(jiān)管為主，基層人民銀行監(jiān)管為輔的機(jī)制，樹(shù)立以市場(chǎng)、效益、持續(xù)、系統(tǒng)監(jiān)管為主的監(jiān)管意識(shí)，以不斷改進(jìn)金融監(jiān)管責(zé)任制和推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為主要目標(biāo)，通過(guò)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出等多環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的全方位、有效的監(jiān)管。
2.健全金融監(jiān)管法制體系。對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律框架、規(guī)范進(jìn)行改進(jìn)和完善，合理確定監(jiān)管內(nèi)容和范圍，使得金融監(jiān)管責(zé)任全面落實(shí)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管有法可依。對(duì)于已經(jīng)付諸實(shí)施的金融監(jiān)管相關(guān)法規(guī)，要促進(jìn)各種可行性細(xì)則的制定，提高執(zhí)法的可操作性。與此同時(shí)，應(yīng)該充分結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建立健全的金融市場(chǎng)法律體系。
3.加強(qiáng)監(jiān)管人員的培訓(xùn)，促進(jìn)監(jiān)管創(chuàng)新。首先要加強(qiáng)會(huì)計(jì)金融監(jiān)管人員的資格管理，切實(shí)提高監(jiān)管隊(duì)伍的整體能力和素質(zhì)；對(duì)監(jiān)管人員的執(zhí)法行為要進(jìn)行嚴(yán)格的約束，避免或隨意執(zhí)法等現(xiàn)象，樹(shù)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)秉公辦事、公正廉潔的監(jiān)管作風(fēng)。其次，要不斷加強(qiáng)現(xiàn)有監(jiān)管人員的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)工作，對(duì)其知識(shí)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，提升其專(zhuān)業(yè)能力和綜合素質(zhì)。此外，在符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融監(jiān)管需求前提下，要不斷促進(jìn)監(jiān)管體制的創(chuàng)新，不斷運(yùn)用科學(xué)的監(jiān)管措施和模式，使金融監(jiān)管工作質(zhì)量和效率最優(yōu)化。
4.加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)作，推動(dòng)監(jiān)管?chē)?guó)際化。隨著我國(guó)金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和進(jìn)步，在國(guó)際市場(chǎng)中占據(jù)的份額越來(lái)越大，因此，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管協(xié)作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。要不斷加強(qiáng)各種國(guó)際金融相關(guān)知識(shí)、法律、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范及理論的研究，促進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展。通過(guò)國(guó)際交流與合作，認(rèn)真學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際上的先進(jìn)模式和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管的進(jìn)步。
三、結(jié)束語(yǔ)
金融監(jiān)管是確保金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行穩(wěn)定的前提，能夠促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的有效化和公平化，確保金融活動(dòng)各方的利益。目前雖然我國(guó)在金融監(jiān)管方面已經(jīng)有了一定的成果，但仍存在諸多不足，需要我們?cè)诮?jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中不斷改進(jìn)和完善，以全面提高金融監(jiān)管的效率和質(zhì)量，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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