發(fā)布時(shí)間：2023-07-05 16:21:22
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的互聯(lián)網(wǎng)金融的功能樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融興起與模式
1、互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種以傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新型金融模式，是以技術(shù)作為支撐的“基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融”，而不是一種“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融”。
從廣義方面來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、現(xiàn)代的信息技術(shù)以及金融業(yè)務(wù)的有機(jī)結(jié)合，是一種根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)虛擬空間而進(jìn)行的金融活動(dòng)的新型金融形式?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)在金融方面廣泛運(yùn)用，使得互聯(lián)網(wǎng)金融能夠大大減小信息的不對(duì)稱(chēng)以及由此引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問(wèn)題。這就有可能使得在商業(yè)主體中的借貸雙方之間的交易以及證券、基金等的流通能夠直接進(jìn)行交易，而非通過(guò)銀行和券商等交易中心，從而就有可能使得市場(chǎng)出現(xiàn)有效的一般均衡狀態(tài)。
因此，互聯(lián)網(wǎng)金融從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，屬于直接融資，與傳統(tǒng)的直接融資所不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息量大且透明、客戶(hù)體驗(yàn)高、效率更高、交易成本更低優(yōu)勢(shì)，是信息時(shí)代的一種新型金融模式。
2、互聯(lián)網(wǎng)模式
中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度迅猛，特別是P2P借貸的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)外的開(kāi)創(chuàng)者。在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有起獨(dú)特性和創(chuàng)新性。不同的信用體系、制度環(huán)境、人文社會(huì)環(huán)境的差異等因素，導(dǎo)致與歐美模式的差異性。
歐美的互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)業(yè)務(wù)以及服務(wù)的對(duì)象來(lái)分，可以分為七種：第三方支付；網(wǎng)絡(luò)理財(cái)；網(wǎng)絡(luò)融資；服務(wù)平臺(tái)；信用卡服務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)券商；互聯(lián)網(wǎng)交易所。
中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式同樣也是根據(jù)業(yè)務(wù)功能劃分，可以分為四類(lèi)：支付平臺(tái)型；二是融資平臺(tái)型；三是理財(cái)平臺(tái)型；四是服務(wù)平臺(tái)型。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的主要影響
1.沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從非金融領(lǐng)域向金融領(lǐng)域滲透，以互聯(lián)網(wǎng)金融的四大模式，比如P2P平臺(tái)和第三方支付等來(lái)沖擊和影響商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)。
以P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，從2007年，我國(guó)第一家P2P借貸平臺(tái)拍拍貸成立于上海，到2015年5月的中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)快報(bào)顯示，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到3349家，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模由2010年的10858億元升至到2015年的92607億元，周沉淀資金高達(dá)300億。相對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的16萬(wàn)億的活期存款來(lái)說(shuō)，雖然無(wú)法撼動(dòng)商業(yè)銀行的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是在貨幣市場(chǎng)基金的發(fā)展方面，對(duì)商業(yè)銀行的活期存款起到了分流的作用，如果作為第三方支付平臺(tái)如支付寶具有基金銷(xiāo)售的牌照后，其對(duì)商業(yè)銀行的基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)也造成了劇烈的影響，銷(xiāo)售規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，產(chǎn)生顯著的積聚效應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸挑戰(zhàn)著商業(yè)銀行的發(fā)展。
2.沖擊商業(yè)銀行的金融中介功能
在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)的外來(lái)中，商業(yè)銀行一直充當(dāng)著金融中介的作用。主要由于銀行具有資金清算中介功能和信息中介功能。然而互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，使得商業(yè)銀行的金融中介的功能得到弱化，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使得信息更加容易獲得，以及交易的成本下降，這就弱化了商業(yè)銀行的信息中介功能；隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的脫媒，資金的借貸雙方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的融資平臺(tái)進(jìn)行供求雙方的匹配，交易中，可以通過(guò)第三方支付平臺(tái)的方式，跨過(guò)商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行支付和結(jié)算，使得商業(yè)銀行的資金中介功能弱化；互聯(lián)網(wǎng)金融也可以通過(guò)改變信息的傳遞方式，來(lái)降低信息的不對(duì)稱(chēng)性。
3.對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念的沖擊――“鯰魚(yú)效應(yīng)”
互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，就對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了一種倒逼機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就像是一條鯰魚(yú)，在金融領(lǐng)域中發(fā)揮著鯰魚(yú)效應(yīng)，正如馬云所說(shuō)：“如果銀行不改變，我們就改變銀行”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融倒逼商業(yè)銀行從宏觀和微觀方面，從經(jīng)營(yíng)理念到服務(wù)理念，從商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造到價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式做出大幅度的調(diào)整。商業(yè)銀行的外延粗放式增長(zhǎng)模式以及忽略客戶(hù)需求多樣化、差異化和個(gè)性化服務(wù)的基本訴求的缺點(diǎn)，與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將安全、穩(wěn)定、低成本和低風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向快捷、便利的優(yōu)勢(shì)形成鮮明對(duì)比，商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)收到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略
1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念
商業(yè)銀行要全面的認(rèn)識(shí)到技術(shù)帶來(lái)變化及其影響，并高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的商業(yè)模式和盈利模式。不僅僅是金融的互聯(lián)網(wǎng)化或者是銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化和電子化。由于互聯(lián)網(wǎng)起步晚，總資產(chǎn)規(guī)模較小，短期內(nèi)雖不會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成致命的影響，但是商業(yè)銀行要重視其對(duì)銀行核心業(yè)務(wù)和盈利模式的沖擊。打破固定的“思維定勢(shì)”。不斷的突破和質(zhì)疑。同時(shí)，新對(duì)商業(yè)銀行的認(rèn)識(shí)與定位，重構(gòu)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念、戰(zhàn)略導(dǎo)向以及管理理念。重新認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融，以客戶(hù)需求為中心，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加強(qiáng)客戶(hù)體驗(yàn)，提高效率，提供更加便利、快捷的金融服務(wù)。
2.挖掘大數(shù)據(jù)，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)的金融的一些列優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的，商業(yè)銀行也可以利用這些優(yōu)勢(shì)來(lái)為我所用，商業(yè)銀行掌握了大量的數(shù)據(jù)，掌握著信息流和數(shù)據(jù)來(lái)源，可以組建電子商務(wù)平臺(tái)來(lái)完善商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，積極投身到電子商務(wù)領(lǐng)域?？梢园l(fā)展手機(jī)銀行，搶占移動(dòng)支付市場(chǎng)的份額；同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，與互聯(lián)網(wǎng)的電商合作。將銀行的線上和線下相結(jié)合，讓“銀行系電子商務(wù)”與實(shí)體商戶(hù)相聯(lián)系，構(gòu)筑全網(wǎng)金融，產(chǎn)業(yè)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合，以信息充分分享，資金的市場(chǎng)化配置方式，來(lái)有效清除傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)盲點(diǎn)解決信息不對(duì)稱(chēng)性等弊端。
3.調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略
面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)該及時(shí)的調(diào)整銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃。在現(xiàn)行的市場(chǎng)化中，可以考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略合作，對(duì)已經(jīng)制定的戰(zhàn)略規(guī)劃做適當(dāng)調(diào)整，利用“SWOT分析法”來(lái)定位實(shí)際戰(zhàn)略和策略。同時(shí)調(diào)整自己的戰(zhàn)略定位，提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)的核心是可以及時(shí)、方便的滿(mǎn)足客戶(hù)的金融需求，商業(yè)銀行可以努力打造一站式的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)渠道；同時(shí)與第三方支付平臺(tái)合作，實(shí)現(xiàn)雙贏目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)和商業(yè)銀行的金融服務(wù)于一體。
4.完善互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;互聯(lián)網(wǎng)金融;金融脫媒
互聯(lián)網(wǎng)金融快速創(chuàng)新發(fā)展加快了傳統(tǒng)銀行業(yè)變革的步伐，以支付寶為代表的第三方支付體系打破了銀行在支付體系的壟斷地位，以“余額寶”為代表的“寶寶們”與銀行爭(zhēng)奪銀行發(fā)展的基石―活期存款，而P2P模式也在進(jìn)一步蠶食著銀行的貸款市場(chǎng)，銀行的“存”“貸”“匯”三種功能都在不同程度上受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，而這種沖擊將在未來(lái)不斷加深，如果銀行不能積極應(yīng)對(duì)，主動(dòng)變革，將會(huì)在這場(chǎng)持久的競(jìng)爭(zhēng)中被市場(chǎng)所淘汰。
1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行的沖擊
1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行的比較
（1）用戶(hù)群體
互聯(lián)網(wǎng)金融具有龐大的網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)群體，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶(hù)偏小型和中小型。而銀行的客戶(hù)主要是偏大型，對(duì)信用要求高。
（2）產(chǎn)品服務(wù)
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)之間主要是標(biāo)準(zhǔn)化、簡(jiǎn)單化的產(chǎn)品與服務(wù)之爭(zhēng)。在需求簡(jiǎn)單清晰，僅需簡(jiǎn)單溝通的大眾市場(chǎng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以其簡(jiǎn)單迅速的流程以及對(duì)大眾市場(chǎng)細(xì)節(jié)的掌握的優(yōu)勢(shì)，不斷吸引著消費(fèi)者，并以較低的成本向大眾市場(chǎng)提供標(biāo)準(zhǔn)化、簡(jiǎn)單化的金融產(chǎn)品，而面對(duì)需要專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)、復(fù)雜溝通的高端細(xì)分市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)并不具有大量的專(zhuān)業(yè)人員和網(wǎng)點(diǎn)，因此很難開(kāi)展業(yè)務(wù)，而銀行在此類(lèi)市場(chǎng)上具有優(yōu)勢(shì)。
（3）交易成本
互聯(lián)網(wǎng)金融是金融市場(chǎng)運(yùn)作互聯(lián)網(wǎng)化，相較于銀行，交易成本較低。
（4）信息處理
互聯(lián)網(wǎng)金融擅長(zhǎng)大數(shù)據(jù)處理、分析，將單個(gè)客戶(hù)放在一個(gè)相互關(guān)系的系統(tǒng)中看待，建立獨(dú)特的信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫(kù)，從而幫助中小企業(yè)發(fā)放貸款。而銀行將單個(gè)客戶(hù)獨(dú)立處理，且為中小企業(yè)提供信用貸款相對(duì)較少。
（5）風(fēng)險(xiǎn)體系
互聯(lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)上客戶(hù)的交易記錄來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)數(shù)據(jù)挖掘和分析能力要求高，不良貸款率暫時(shí)低于銀行。而銀行則是利用客戶(hù)的歷史數(shù)據(jù)、未來(lái)的發(fā)展來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)而言，銀行的風(fēng)險(xiǎn)體系更為完善，而互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)體系有待于進(jìn)一步完善。
1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行功能的影響
銀行是社會(huì)信用中介，通過(guò)“存”業(yè)務(wù)把社會(huì)資金聚集在一起，并通過(guò)“貸”業(yè)務(wù)把聚集資金分配給資金需求者，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資金的有序有效的流通，從而實(shí)現(xiàn)金融中介功能。并以此為基礎(chǔ)，組織社會(huì)支付體系。而互聯(lián)網(wǎng)金融在不同程度上替代銀行的基本功能影響。
（1）金融中介功能弱化
商業(yè)銀行是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是經(jīng)營(yíng)存款、貸款、支付等金融業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行的主要職能是資金融通，但目前，這一中介職能已經(jīng)受到了第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)公司的挑戰(zhàn)，并出現(xiàn)逐步弱化趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)降低了信息獲取成本和交易成本，分流了商業(yè)銀行融資中介服務(wù)需求。在融資過(guò)程中，一個(gè)主要的障礙時(shí)資金的供求雙方無(wú)法及時(shí)有效地溝通資金供求信息。作為經(jīng)濟(jì)生活中最主要的金融中介，商業(yè)銀行承擔(dān)信息中心的角色。但是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，尤其是FACEBOOK類(lèi)社交網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)，降低了信息不對(duì)稱(chēng)程度，為供求雙方直接交易提供可能。
（2）威脅支付體系壟斷地位
由于第三方公司在網(wǎng)上支付和手機(jī)支付的日益普遍，為客戶(hù)提供了快捷的支付結(jié)算服務(wù)，有些移動(dòng)支付功能，如“手機(jī)間及時(shí)支付”、“手機(jī)AA制付賬”等更是銀行卡所不具備的功能。這樣將對(duì)銀行傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)，尤其是銀行卡業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的沖擊
1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行利潤(rùn)的沖擊
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行的沖擊最直接的結(jié)果是相對(duì)利潤(rùn)的降低。
（1）低成本存款來(lái)源減少
中小客戶(hù)的存款是銀行活期存款的重要組成部分，而這些客戶(hù)正是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的目標(biāo)客戶(hù)。隨著他們逐漸轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融，銀行將會(huì)喪失部分低成本存款。由于低成本存款的減少，伴隨發(fā)生的是存貸利差的減少。
（2）小微、零售客戶(hù)的流失
小客戶(hù)因其資金規(guī)模小，更看重互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)方便快捷、交易成本低等優(yōu)勢(shì)，漸漸的從銀行中脫離出來(lái)。尤其是支付結(jié)算業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)，為小微、零售客戶(hù)解決了不少難題。而且隨著企業(yè)的增值服務(wù)不斷完善，這些客戶(hù)的粘性會(huì)越來(lái)越大。而互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)暫時(shí)滿(mǎn)足不了財(cái)富客戶(hù)的需求，財(cái)富客戶(hù)短期內(nèi)不會(huì)動(dòng)搖。
（3）支付業(yè)務(wù)收入相對(duì)減少
互聯(lián)網(wǎng)金融的支付結(jié)算業(yè)務(wù)將一定程度替代銀行的部分傳統(tǒng)結(jié)算業(yè)務(wù)，從而大幅減少中間收入，包括但不限于銀行卡中間收入、網(wǎng)銀中間收入?，F(xiàn)在，第三方支付公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，以較低甚至免費(fèi)的價(jià)格、獨(dú)具的交易擔(dān)保功能贏得了線上消費(fèi)者的青睞，在規(guī)模迅速增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，擠壓了銀行網(wǎng)上支付的發(fā)展空間。
未來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用進(jìn)一步深化，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新發(fā)展，若面對(duì)財(cái)富客戶(hù)、大公司的互聯(lián)網(wǎng)金融新模式順勢(shì)而生，將真正觸動(dòng)銀行的根基。
2.銀行應(yīng)對(duì)策略
商業(yè)銀行面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的沖擊，要進(jìn)行自身的轉(zhuǎn)型，在這個(gè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)該關(guān)注以下四個(gè)條件。
（1）有明確的客戶(hù)定位
這些客戶(hù)規(guī)模足夠大且同質(zhì)性高，圍繞目標(biāo)客戶(hù)群，提供有針對(duì)性的服務(wù)，建立競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
（2）注重?cái)?shù)據(jù)挖掘，提升服務(wù)效率
充分利用已有數(shù)據(jù)，并收集購(gòu)買(mǎi)第三方數(shù)據(jù)，形成客戶(hù)分析能力、產(chǎn)品定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
（3）創(chuàng)建開(kāi)放的平臺(tái)
互聯(lián)網(wǎng)的基因是開(kāi)放、創(chuàng)建、分享、反饋等，進(jìn)而提升效率。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代封閉的系統(tǒng)很難生存。
（4）高效作戰(zhàn)的團(tuán)隊(duì)
一個(gè)公司的未來(lái)取決于它的基因。一個(gè)具有進(jìn)化潛質(zhì)的公司，其基因是創(chuàng)新和進(jìn)取，互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，對(duì)團(tuán)隊(duì)的迅速反應(yīng)能力提出了更高的要求。
參考文獻(xiàn)
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作者簡(jiǎn)介：
【關(guān)鍵詞】傳統(tǒng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 模式創(chuàng)新
金融的產(chǎn)生根源于貨幣借貸、融通的需要，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求而出現(xiàn)的金融溢出。我國(guó)有7000萬(wàn)家企業(yè)，其中80%是中小微企業(yè)。一直以來(lái)，中小微企業(yè)嚴(yán)重缺乏大量的生產(chǎn)資金，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，把大城市投資者的閑置資金轉(zhuǎn)投向中小微企業(yè)，為我國(guó)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇。網(wǎng)絡(luò)金融在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)非常穩(wěn)定的階段，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融才剛剛起步，市場(chǎng)發(fā)展空間非常巨大。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵
金融業(yè)務(wù)模式以計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)的形式予以實(shí)現(xiàn)，被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式是一種全新的金融體系，它與傳統(tǒng)意義上的證券公司做中間商交易的模式明顯不同，也與銀行的借貸款業(yè)務(wù)不同?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵是充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)使信息傳遞更加速度化，融資渠道更加透明化，完成資金的融通搭建。國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)模式主要涵蓋，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付、小額無(wú)抵押信用貸款、融資平臺(tái)網(wǎng)站以及其它網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺(tái)等等。例如，以百度為代表的電子商務(wù)金融模式，Len Club為代表的個(gè)人貸，以Starter為代表的虛擬貨幣融資模式等。
二、對(duì)傳統(tǒng)金融的影響
國(guó)內(nèi)一些金融方面的專(zhuān)家、學(xué)者從不同層面研究了互聯(lián)網(wǎng)金融。當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融所面對(duì)的實(shí)際問(wèn)題有國(guó)內(nèi)外一體化現(xiàn)金結(jié)算，中間匯兌業(yè)務(wù)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融客觀上截留了商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)，搶占了商業(yè)銀行的大部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，這種融資信用模式的改變，將對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大的沖擊。從操作系統(tǒng)平臺(tái)、征信融資體系、三方支付處理、高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、融資運(yùn)行成本等諸多方面都對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了挑戰(zhàn)。
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的金融業(yè)使貨幣提存方式發(fā)生了改變，是融資模式在計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的延伸。從金融業(yè)的組成要素來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融依然具有時(shí)間和空間上的資源再規(guī)劃、融資風(fēng)險(xiǎn)分散管理、金融信息重新定價(jià)等基本功能。唯一的不同點(diǎn)是計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)一步推動(dòng)了金融體制創(chuàng)新模式。按照金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)布局來(lái)看，在計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)國(guó)際環(huán)境出現(xiàn)改變的諸多條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融完成了貨幣在收支主體之間超越國(guó)界的最優(yōu)整合配置。互聯(lián)網(wǎng)金融是投資功能與計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境二者之間的最優(yōu)融合，也是金融體系對(duì)功能化需求的特殊機(jī)制。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀
當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)上存在著針對(duì)貨幣需求與供給的三方支付服務(wù)機(jī)構(gòu)。無(wú)論從新金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立數(shù)量上來(lái)看，還是從這些金融機(jī)構(gòu)每天的交易總額來(lái)看，2014年計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸量呈飛速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，日成交額達(dá)1300多億元，除了新疆、內(nèi)蒙、和黑龍江外，我國(guó)其它省市都全部覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)。但當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)呈現(xiàn)交易門(mén)檻低而且行業(yè)還沒(méi)有形成一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系，監(jiān)督管理體質(zhì)更是不健全。計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的形式趨于多樣化，不均衡發(fā)展態(tài)勢(shì)明顯。有些金融網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上的客戶(hù)規(guī)?？梢杂密?chē)水馬龍來(lái)形容，交易非?；鸨?而有些互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)則交易十分冷清，債務(wù)高起，瀕臨倒閉的局面。
影響互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵因素是網(wǎng)絡(luò)信息的滯后性所決定的。有的企業(yè)得到信息非常及時(shí)、準(zhǔn)確，而有的企業(yè)得到的信息則已經(jīng)失去了實(shí)效性，這種不對(duì)稱(chēng)性直接導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的抬升，業(yè)績(jī)的不對(duì)等。在金融計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)化中，大數(shù)據(jù)效應(yīng)具有著自身無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，是移動(dòng)支付和網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的核心數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)貸款有多種模式，這里介紹兩種主要的模式，一是以電子商務(wù)融資平臺(tái)為基礎(chǔ)，在交易客戶(hù)中形成借貸供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，以實(shí)現(xiàn)快速的融資平臺(tái)交易。這種計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈借貸，最典型的代表是百度金融，英國(guó)典型代表有Ambcon;另一種模式是P2B平臺(tái)融資貸款，在我國(guó)有中金交易所、人人信用貸等。
當(dāng)前，國(guó)際與國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融貸款平臺(tái)的一個(gè)共同之處是以小額信用貸款為主。大多數(shù)商業(yè)銀行把企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谝磺f(wàn)元以?xún)?nèi)的貸款額度叫小額貸款。企業(yè)的金融小貸模式從一定意義上來(lái)講彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的空白，這種小額服務(wù)對(duì)象是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域服務(wù)的真空帶。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融的作用
當(dāng)前計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)金融支付業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式形成了挑戰(zhàn)。雖然傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)仍會(huì)在相當(dāng)一段時(shí)間存在并且占據(jù)著主要位置，但互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的金融作為一種新模式的出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了民眾對(duì)資產(chǎn)保值增值的迫切要求，也是對(duì)中國(guó)的金融體系創(chuàng)新做出的一次重大嘗試與挑戰(zhàn)，這其中充滿(mǎn)著機(jī)遇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)的快速發(fā)展激發(fā)了我國(guó)新型金融業(yè)務(wù)的內(nèi)在潛力，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)民間的借貸融資具有進(jìn)一步的整合作用，并且這種規(guī)范整合也得到了監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可。監(jiān)管部門(mén)逐步加大互聯(lián)網(wǎng)金融調(diào)控體系，促使其不斷深入發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)電子支付技術(shù)的發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了技術(shù)條件。一直以來(lái)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行只面對(duì)高端市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，對(duì)低端市場(chǎng)關(guān)注的很少，導(dǎo)致了金融市場(chǎng)發(fā)展的不平衡。大型的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資問(wèn)題始終沒(méi)有有效的予以解決，客觀上促使了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易簡(jiǎn)單、靈活，具有很強(qiáng)的可操作性，在交易渠道和用戶(hù)體驗(yàn)方面具有革新價(jià)值?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將零散的貨幣資金統(tǒng)一整合，使存量資金得到盤(pán)活，對(duì)金融創(chuàng)新體制起到了明顯的推動(dòng)作用。
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行都圍繞著金融服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行展開(kāi)，存在著諸多共同點(diǎn)與沖突之處?；ヂ?lián)網(wǎng)金融支付平臺(tái)交易總量和貨幣流通量逐年增大，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠大數(shù)據(jù)信息積累與挖掘的優(yōu)勢(shì)，直接向小額信貸融資領(lǐng)域擴(kuò)張，為資金借貸需求雙方提供了直接融資通道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融加速金融體制的創(chuàng)新，使客戶(hù)融資更加高速快捷。
參考文獻(xiàn)：
[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融競(jìng)爭(zhēng)；新業(yè)態(tài)；金融創(chuàng)新
中圖分類(lèi)號(hào)：F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1003-0751（2017）03-0027-05
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，嶄新的數(shù)字金融時(shí)代已經(jīng)悄然而至?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間功能的融合逐步改變著傳統(tǒng)金融生態(tài)、業(yè)態(tài)和模式，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融服務(wù)提出了新的需求。一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等金融的“外行人”逐步踏入金融領(lǐng)域，為客戶(hù)提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)，推進(jìn)普惠金融快速發(fā)展；另一方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品或服務(wù)的提供方式，降低金融產(chǎn)品與服務(wù)的成本，改變金融的格局與環(huán)境?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融基于各自的優(yōu)勢(shì)融合發(fā)展，為金融體系的完備、金融業(yè)務(wù)的豐富提供了新的思路，為金融模式的創(chuàng)新提供了新的途徑和方向，引導(dǎo)創(chuàng)造更加豐富的金融新業(yè)態(tài)。
一、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展催生金融的物質(zhì)基礎(chǔ)和功能基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展產(chǎn)生了金融的物質(zhì)基礎(chǔ)和功能基礎(chǔ)，為金融模式創(chuàng)新提供了必要條件。
1.互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融物質(zhì)基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融物質(zhì)基礎(chǔ)主要包括技術(shù)基礎(chǔ)、平臺(tái)基礎(chǔ)和客戶(hù)基礎(chǔ)等。
第一，以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析等為代表的互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)，深刻改變著傳統(tǒng)金融模式，推進(jìn)了金融深化發(fā)展，為金融模式創(chuàng)新提供了支撐。云計(jì)算通過(guò)分擔(dān)電腦存儲(chǔ)、計(jì)算及擴(kuò)展等功能，提高了用戶(hù)計(jì)算能力和信息服務(wù)能力，通過(guò)交叉配置服務(wù)時(shí)間滿(mǎn)足服務(wù)需求時(shí)間分布不同的用戶(hù)需求，提高服務(wù)響應(yīng)效率。陳甚澍（2012）認(rèn)為云計(jì)算技術(shù)能夠降低銀行業(yè)的成本、風(fēng)險(xiǎn)，提升其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。大數(shù)據(jù)通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘、分析等方式創(chuàng)造價(jià)值，成為驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新、提高生產(chǎn)率、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的重要基礎(chǔ)。謝平（2013）指出，大數(shù)據(jù)為金融活動(dòng)參與者的信用評(píng)級(jí)提供了支撐。在大數(shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)用背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠緩解信息不對(duì)稱(chēng)，從而降低違約概率。
第二，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是一個(gè)虛擬的空間，用于匹配參與者雙方的需求?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的平臺(tái)基礎(chǔ)主要由三個(gè)層面構(gòu)成：一是數(shù)據(jù)層，主要是運(yùn)用數(shù)據(jù)分析和挖掘技術(shù)，對(duì)原始基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、整理和反饋；二是規(guī)則層，主要由交易規(guī)則、運(yùn)營(yíng)規(guī)則、管理規(guī)則、安全規(guī)則等構(gòu)成；三是應(yīng)用層，主要是為金融需求者提供集支付、理財(cái)為一體的綜合服務(wù)。當(dāng)在模式創(chuàng)新基礎(chǔ)上的用戶(hù)累積數(shù)量達(dá)到質(zhì)變之后，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的應(yīng)用層、規(guī)則層和數(shù)據(jù)層會(huì)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新的局面，呈現(xiàn)出向綜合化或橫向化方向發(fā)展的趨勢(shì)。
第三，互聯(lián)網(wǎng)的客戶(hù)基礎(chǔ)強(qiáng)調(diào)了兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：一是互聯(lián)網(wǎng)的客戶(hù)基礎(chǔ)旨在匯集客戶(hù)資源，覆蓋長(zhǎng)尾市場(chǎng)，這要求單個(gè)客戶(hù)邊際服務(wù)成本足夠低和客戶(hù)數(shù)量足夠大以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。借助于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)渠道能夠有效獲取大量客戶(hù)，同時(shí)降低單個(gè)客戶(hù)的邊際服務(wù)成本。二是互聯(lián)網(wǎng)滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化、差異化和便捷化的服務(wù)需求。隨著市場(chǎng)用戶(hù)信息的不斷透明化，客戶(hù)需求不斷凸顯個(gè)性化，借助互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)客戶(hù)的細(xì)分，充分挖掘客戶(hù)潛在需求，針對(duì)不同客戶(hù)提供個(gè)性化的產(chǎn)品與服務(wù)，從客戶(hù)需求出發(fā)提升服務(wù)價(jià)值。
2.互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融功能基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融功能基礎(chǔ)主要包括支付功能、信息功能和資源配置功能。其中，支付功能是金融的基礎(chǔ)設(shè)施，信息功能是金融資源配置的基礎(chǔ)，資源配置是提高配置效率的支撐。
第一，傳統(tǒng)支付是對(duì)交易者之間、金融機(jī)構(gòu)之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清償?shù)囊幌盗薪M織和安排。而互聯(lián)網(wǎng)背景下的支付是以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)通信技術(shù)為支撐，實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償?shù)闹贫扰c組織安排。以運(yùn)營(yíng)商為主體的模式下，運(yùn)營(yíng)商通常將用戶(hù)手機(jī)賬戶(hù)作為移動(dòng)支付賬戶(hù)，通過(guò)扣除用戶(hù)話(huà)費(fèi)進(jìn)行支付交易。以銀行為主體的模式下，銀行通過(guò)運(yùn)營(yíng)商獲得通信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，將用戶(hù)的銀行賬戶(hù)與手機(jī)賬戶(hù)綁定，通過(guò)銀行卡賬戶(hù)進(jìn)行支付。在以第三方支付機(jī)構(gòu)為主體的模式下，第三方支付機(jī)構(gòu)通過(guò)與運(yùn)營(yíng)商、銀行和商家合作，共同完成支付交易，合作方權(quán)責(zé)明確，有效提高了支付效率。
第二，互聯(lián)網(wǎng)的信息功能不僅優(yōu)化了傳統(tǒng)金融的“提供價(jià)格信息”的功能，而且使“價(jià)格信息”的內(nèi)涵得以豐富。一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用，加快了信息的流動(dòng)和資金的流動(dòng)速度，從而使利率指標(biāo)更加準(zhǔn)確地反映資金的供需狀況，引導(dǎo)資金的配置效率，為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了價(jià)值增長(zhǎng)。二是信息的流影樗孀胖Ц痘疃，對(duì)這些支付活動(dòng)蘊(yùn)含的信息進(jìn)行分析和挖掘，了解客戶(hù)偏好、信用狀況等信息，通過(guò)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的價(jià)值增長(zhǎng)。
第三，互聯(lián)網(wǎng)在資源配置方面具有顯著優(yōu)勢(shì)。一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)均能進(jìn)行科學(xué)高效處理，解決傳統(tǒng)金融忽視的小微領(lǐng)域的信用評(píng)價(jià)問(wèn)題，大大降低交易成本，為普惠金融的發(fā)展提供技術(shù)保障。二是互聯(lián)網(wǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)跨國(guó)界、跨時(shí)區(qū)和跨領(lǐng)域配置資源，拓展傳統(tǒng)金融配置的范圍和邊界，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供廣闊的市場(chǎng)和完善的交易工具，可深化金融發(fā)展，優(yōu)化資源配置。
二、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下金融模式創(chuàng)新的動(dòng)力分析
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展形成了金融的物質(zhì)基礎(chǔ)和功能基礎(chǔ)，這是金融模式創(chuàng)新的必要前提。從國(guó)內(nèi)實(shí)踐看，金融抑制、制度變遷和信息不對(duì)稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的金融模式創(chuàng)新提供了環(huán)境和空間，互聯(lián)網(wǎng)金融得到快速發(fā)展，成為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融新生態(tài)。
1.信息不對(duì)稱(chēng)
信息不對(duì)稱(chēng)是現(xiàn)實(shí)中普遍存在的問(wèn)題，針對(duì)金融行業(yè)更為突出。信息不對(duì)稱(chēng)影響了金融交易的效率，并增大了金融交易風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱(chēng)，商業(yè)銀行不能對(duì)企業(yè)信用狀況進(jìn)行全面了解，從而不能確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)成本，導(dǎo)致商業(yè)銀行只能依據(jù)平均風(fēng)險(xiǎn)值來(lái)確定企業(yè)利率水平。由此導(dǎo)致的結(jié)果是，低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)由于借貸成本高于自身預(yù)期而退出信貸市場(chǎng)，信貸市場(chǎng)存在更多的是借貸成本低于自身預(yù)期的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。在此背景下，必將推動(dòng)信貸市場(chǎng)利率上升，同時(shí)增加信貸市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)，從而造成大量的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，使中小企業(yè)融資更加困難。
互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上可被視為一種在信息技術(shù)推動(dòng)下形成的“新金融中介”?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)能夠提高信息傳遞效率，使信息的傳遞和反饋更加透明和有效，緩解資金供求雙方的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，改善資金配置效率。例如，P2P、網(wǎng)絡(luò)眾籌等金融模式的出現(xiàn)，從市場(chǎng)痛點(diǎn)出發(fā)，有效彌補(bǔ)了市場(chǎng)空白，推動(dòng)了金融模式創(chuàng)新發(fā)展。
2.制度變遷
制度變遷（institutional change）是指新制度（或新制度結(jié)構(gòu)）產(chǎn)生、替代或改變舊制度的動(dòng)態(tài)過(guò)程。制度變遷是以一種效率更高的制度替代原制度，突破原有制度的制約，解放生產(chǎn)力，適應(yīng)生產(chǎn)關(guān)系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。我國(guó)金融業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距的根本原因在于金融制度滯后。從金融制度變遷的層面來(lái)看，我國(guó)原有的金融體系產(chǎn)生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，伴隨著改革開(kāi)放的逐步推進(jìn)，我國(guó)的金融體系逐步從計(jì)劃型向市場(chǎng)型轉(zhuǎn)變。然而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的牌照壟斷、利率市場(chǎng)化進(jìn)程緩慢，忽視中小微企業(yè)等因素使金融體制改革整體滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展極大地推動(dòng)了我國(guó)金融制度變遷。我國(guó)金融體制改革進(jìn)一步為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。在法律層面，為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，國(guó)務(wù)院及各省部委紛紛出臺(tái)相關(guān)規(guī)章，鼓勵(lì)和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。在政策層面，降低金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新發(fā)展、加快利率市場(chǎng)化改革、大力發(fā)展普惠金融、完善金融監(jiān)管機(jī)制等支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策相繼出臺(tái)。在征信層面，互聯(lián)網(wǎng)金融與征信體系相互支持、相互促進(jìn)，專(zhuān)門(mén)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的征信機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。
3.金融抑制
對(duì)金融進(jìn)行過(guò)度管理會(huì)導(dǎo)致金融配置效率低下，甚至金融秩序無(wú)序。金融市場(chǎng)資源配置的扭曲導(dǎo)致形成金融抑制，使得金融資源不能發(fā)揮作用，從而制約了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。像許多發(fā)展中國(guó)家一樣，我國(guó)目前仍然存在著金融抑制的特征，例如政府規(guī)定的存貸款利率、信貸資金流向限制、信貸配額限制、銀行開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)限制等。
金融抑制導(dǎo)致了金融服務(wù)缺口不斷擴(kuò)大，成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的土壤，金融抑制下的市場(chǎng)需求是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。由于金融抑制的存在，大量的金融資源被配置到了政府項(xiàng)目及國(guó)有企業(yè)等大企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)及一些新興產(chǎn)業(yè)的支持力度不足?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展推動(dòng)了金融模式的創(chuàng)新發(fā)展，為金融抑制局面的改變提供了支撐?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的金融模式實(shí)現(xiàn)了金融行業(yè)內(nèi)交易成本的降低、交易效率的提高以及信息不對(duì)稱(chēng)的降低，對(duì)資金需求者的信用和風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，將分散化的金融資源高度融合，推進(jìn)了普惠金融的發(fā)展。
三、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下金融模式創(chuàng)新的方向
依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在邏輯關(guān)系，從經(jīng)濟(jì)社會(huì)屬性、產(chǎn)業(yè)組織屬性和功能屬性等角度分析金融模式創(chuàng)新方向，為未來(lái)的金融模式創(chuàng)新提供指導(dǎo)。
1.基于互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)社會(huì)屬性的演進(jìn)方向分析
金融功能伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展變化而向前發(fā)展。注重用戶(hù)體驗(yàn)、滿(mǎn)足用戶(hù)心理價(jià)值感知和提供個(gè)性化金融服務(wù)的理念向傳統(tǒng)金融持續(xù)滲透，成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融功能轉(zhuǎn)型的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。農(nóng)業(yè)文明背景下，經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的自給性、區(qū)域性和封閉性等特征，此時(shí)的金融功能僅是貨幣功能。工業(yè)文明背景下，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出全球化、一體化特征，生產(chǎn)要素跨地區(qū)和跨國(guó)界流動(dòng)，金融功能從支付結(jié)算到信貸功能，實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的優(yōu)化配置。信息文明背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展豐富了信息交流的空間和信息價(jià)值創(chuàng)造的渠道，信息數(shù)據(jù)出現(xiàn)了跨時(shí)空、跨虛實(shí)的交互。經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)金融從服務(wù)生產(chǎn)功能向滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化金融服務(wù)需求與價(jià)值創(chuàng)造功能轉(zhuǎn)變。
在此背景下，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融模式創(chuàng)新的出現(xiàn)，融合了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的商業(yè)基因、創(chuàng)新思維和消費(fèi)方式，創(chuàng)造出不同于傳統(tǒng)金融的服務(wù)方式和商業(yè)模式，改變了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)用戶(hù)的信息獲取方式和金融消費(fèi)習(xí)慣。這在追求金融活動(dòng)更加高效便捷的同時(shí)，也滿(mǎn)足了廣泛用戶(hù)在支付、融資與投資等方面的金融需求。以關(guān)注用戶(hù)體驗(yàn)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融打上了關(guān)注內(nèi)心、關(guān)注精神、關(guān)注感受的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)思想烙印，蘊(yùn)含著社會(huì)生活價(jià)值重塑的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生態(tài)變遷邏輯。
2.基于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)屬性的演進(jìn)方向分析
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)屬性演進(jìn)方向表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)與金融系統(tǒng)的相互交織和動(dòng)態(tài)演變過(guò)程?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界滲透和傳統(tǒng)金融基于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)創(chuàng)新，使原本不交叉的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了跨界融合。這一過(guò)程不僅包括“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)思維向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)滲透，而且包括金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技g推進(jìn)金融服務(wù)模式創(chuàng)新。
金融模式創(chuàng)新本質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間各種金融交易和組織形式持續(xù)交織、耦合與互動(dòng)，生成新模式的過(guò)程。從互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以電子化、信息化等方式進(jìn)行金融交易，并融入以人為本、注重用戶(hù)體驗(yàn)、滿(mǎn)足用戶(hù)心理價(jià)值和提供個(gè)性化服務(wù)等內(nèi)容，具有形態(tài)虛擬化、運(yùn)行方式網(wǎng)絡(luò)化等特征。金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，以信息技術(shù)為依托，需要更加注重以人為本，更加強(qiáng)調(diào)滿(mǎn)足用戶(hù)心理需求，讓其因享受個(gè)性化和差異化的服務(wù)而感知價(jià)值。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)對(duì)信息數(shù)據(jù)等無(wú)形資源的挖掘和分析，使價(jià)值形成方式擺脫了傳統(tǒng)有形資源的路徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將價(jià)值創(chuàng)造與社會(huì)需求整合在一起，形成了以金融民主化、普惠化為特征的產(chǎn)業(yè)組織屬性和價(jià)值創(chuàng)造的演進(jìn)路徑。
3.基于互聯(lián)網(wǎng)金融功能屬性的演進(jìn)方向分析
以長(zhǎng)尾理論為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)降低邊際成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的邊際效益遞增規(guī)律使個(gè)性化金融服務(wù)模式進(jìn)一步優(yōu)化，資金的時(shí)間、空間匹配邊界和規(guī)模得以極大的擴(kuò)展。互聯(lián)網(wǎng)背景下的虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代，新的金融產(chǎn)品、金融需求、金融服務(wù)以及新的交易關(guān)系不斷出現(xiàn)，沖擊并顛覆著傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)金融模式與功能，使金融模式創(chuàng)新成為必要和可能，并推動(dòng)了金融模式創(chuàng)新進(jìn)一步發(fā)揮壯大。正如林左鳴（2011）所強(qiáng)調(diào)：“正是此類(lèi)讓虛擬價(jià)值走上前臺(tái)的規(guī)則變化和觀念更新，使商業(yè)模式創(chuàng)新成為必要并且可能?！?/p>
虛擬經(jīng)濟(jì)重新定義了金融行業(yè)的價(jià)值分工和商業(yè)模式，讓虛擬價(jià)值走上前臺(tái)，利用新思維、新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融商業(yè)模式和服務(wù)功能進(jìn)行創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是將金融業(yè)態(tài)模式和本質(zhì)功能加以網(wǎng)絡(luò)化和及時(shí)化，是對(duì)傳統(tǒng)金融功能進(jìn)行的有益拓展，營(yíng)造了新的金融生態(tài)圈及其價(jià)值創(chuàng)造方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融精確對(duì)接用戶(hù)的需求盲點(diǎn)，讓金融回歸普惠和民主化，讓服務(wù)更加個(gè)性化和定制化，滿(mǎn)足用戶(hù)體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式演進(jìn)與功能拓展，既取決于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)的滲透，又取決于現(xiàn)代社會(huì)大眾對(duì)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)更高層次的需求體驗(yàn)。通過(guò)金融模式創(chuàng)新與功能拓展，可向用戶(hù)開(kāi)放金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的制定權(quán)和所有權(quán)，為用戶(hù)提供具備互聯(lián)網(wǎng)基因的生活體驗(yàn)和全新的金融消費(fèi)生態(tài)鏈。
四、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下金融模式創(chuàng)新的路徑與對(duì)策
互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，迎合了我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，帶動(dòng)了金融服務(wù)需求的增長(zhǎng)，改變著傳統(tǒng)金融生態(tài)和模式，不斷地促進(jìn)傳統(tǒng)金融的發(fā)展模式、運(yùn)營(yíng)模式和服務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)。
1.金融模式創(chuàng)新的路徑
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的不斷完善和成熟，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸開(kāi)始拓寬業(yè)務(wù)范圍，不僅為金融機(jī)構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持，還在不斷地創(chuàng)新和探尋新型的業(yè)務(wù)模式。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新的路徑有兩類(lèi)：一是依賴(lài)技術(shù)進(jìn)步而實(shí)現(xiàn)的移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)和直銷(xiāo)銀行等；二是依賴(lài)與傳統(tǒng)金融合作而實(shí)現(xiàn)的綜合性平臺(tái)和智慧銀行等。
第一，基于技術(shù)進(jìn)步的金融模式創(chuàng)新。從技術(shù)層面來(lái)看，移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)和直銷(xiāo)銀行等將是金融模式創(chuàng)新的新渠道。在移動(dòng)支付方面，未來(lái)支付模式將圍繞“金融+生物識(shí)別”開(kāi)展。目前，利用指紋、聲波、人臉、虹膜、指靜脈等生物識(shí)別技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用集中在開(kāi)戶(hù)身份核驗(yàn)、繳費(fèi)支付認(rèn)證、自助機(jī)無(wú)卡取現(xiàn)等場(chǎng)景，如招商銀行的“ATM刷臉取款”、民生銀行的“手機(jī)銀行指紋支付”以及阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出的“刷臉付”“聲波付”“空付”等。多渠道探索生物識(shí)別技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景，是未來(lái)金融模式創(chuàng)新的一個(gè)重要途徑。在金融數(shù)據(jù)平臺(tái)方面，未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)是“平臺(tái)+數(shù)據(jù)+金融”。利用大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)用戶(hù)數(shù)據(jù)的分析、挖掘，對(duì)用戶(hù)信用進(jìn)行評(píng)價(jià)，以及對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)等，推進(jìn)金融模式深化發(fā)展。在直銷(xiāo)銀行方面，由于沒(méi)有物理網(wǎng)點(diǎn)，直銷(xiāo)銀行可以有效降低金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本。比如匯豐銀行的直銷(xiāo)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道、手機(jī)銀行方式或其他電子渠道提品或服務(wù)。
第二，合作基礎(chǔ)上的金融模式創(chuàng)新。商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融合作方式從“大數(shù)據(jù)+電商平臺(tái)”向“大數(shù)據(jù)+綜合性平臺(tái)”轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作，能夠積累大規(guī)模的用戶(hù)，并通過(guò)平臺(tái)規(guī)則、互動(dòng)機(jī)制為用戶(hù)提供差異化的金融服務(wù)。合作背景下形成的數(shù)據(jù)、平臺(tái)和金融三位一體的運(yùn)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流、信息流、物流的綜合化管理，在此基礎(chǔ)上能夠?yàn)橛脩?hù)設(shè)計(jì)出具有針對(duì)性的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)，包括支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、融資擔(dān)保和財(cái)富管理等，實(shí)現(xiàn)互利多贏的全新商業(yè)模式。未來(lái)將形成三大模式：一是以浦發(fā)銀行為代表，關(guān)注消費(fèi)金融和支付功能，利用高效的平臺(tái)處理終端，構(gòu)建跨平臺(tái)、跨幣種、跨渠道的支付體系；二是以招商銀行為代表，關(guān)注創(chuàng)新財(cái)富管理服務(wù)，構(gòu)建一個(gè)提供資訊、金融產(chǎn)品精選、在線理財(cái)顧問(wèn)的全流程財(cái)富管理平臺(tái)；三是以華夏銀行為代表，關(guān)注中小微企業(yè)融資服務(wù)功能，打造立足于支付結(jié)算、現(xiàn)金管理為代表的綜合金融服務(wù)體系和創(chuàng)新的銀企合作模式。
2.金融模式創(chuàng)新的對(duì)策
互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與金融模式的創(chuàng)新深化，重塑了金融體系的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對(duì)金融模式創(chuàng)新的重要影響，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)探討促進(jìn)商業(yè)銀行創(chuàng)新的對(duì)策，為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下的金融模式創(chuàng)新提供支持。
第一，借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維?；ヂ?lián)網(wǎng)思維體現(xiàn)為尊重用戶(hù)體驗(yàn)、開(kāi)放包容以及公平普惠等。傳統(tǒng)金融企業(yè)應(yīng)借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維，為其金融模式的創(chuàng)新發(fā)展提供方向參考。重視客戶(hù)對(duì)金融服務(wù)需求的細(xì)微變化，根據(jù)用戶(hù)多層次、多元化的特點(diǎn)，通過(guò)差異化、定制化的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，持續(xù)提升客戶(hù)體驗(yàn)；學(xué)習(xí)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式，化商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，最大化地滿(mǎn)足用戶(hù)個(gè)性化金融服務(wù)需求。
第二，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。依托互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)，挖掘、整理和分析數(shù)據(jù)，把握產(chǎn)品發(fā)展方向和用戶(hù)需求偏好，精準(zhǔn)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品和提供個(gè)性化金融服務(wù)，增強(qiáng)用戶(hù)體驗(yàn)；線上線下方式相互配合，實(shí)現(xiàn)用戶(hù)獲取便捷化的金融服務(wù)。線下主要是進(jìn)行獲客和增加客戶(hù)體驗(yàn)，線上主要是推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的便捷化。
第三，推進(jìn)服務(wù)渠道創(chuàng)新。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和移動(dòng)終端設(shè)備的普及，金融服務(wù)或金融交易能夠隨時(shí)隨地進(jìn)行。在此背景下，傳統(tǒng)金融企業(yè)必須瞄準(zhǔn)金融服務(wù)趨勢(shì)，推進(jìn)服務(wù)渠道創(chuàng)新。通過(guò)開(kāi)發(fā)各種軟件，利用線上銀行業(yè)務(wù)替代線下業(yè)務(wù)，提高工作效率。比如鄭州銀行的“簡(jiǎn)單派”和“鼎融易”，通過(guò)自建或整合外部渠道，為其上下游客戶(hù)提供金融服務(wù)；利用廣告宣傳、新聞媒體和口碑等方式，推廣渠道影響力。
第四，激發(fā)人才創(chuàng)造力。創(chuàng)新的關(guān)鍵在于人才，激發(fā)人才的創(chuàng)造潛力是商業(yè)銀行金融模式創(chuàng)新成功的基礎(chǔ)。通過(guò)引進(jìn)具備互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才，依靠技術(shù)溢出效應(yīng)和流動(dòng)效應(yīng)，帶動(dòng)創(chuàng)新；通過(guò)內(nèi)部人才培訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)人才轉(zhuǎn)型，支持創(chuàng)新；通過(guò)內(nèi)部選拔或外部引進(jìn)的路徑培養(yǎng)高端金融人才，支持金融模式創(chuàng)新，加快產(chǎn)品與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
第五，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，風(fēng)險(xiǎn)傳播速度更快，沖擊力度更大，需要對(duì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格管控。要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和管理機(jī)制。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系，將外部數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為預(yù)警信號(hào)，對(duì)用戶(hù)進(jìn)行有效監(jiān)管，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
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互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)技術(shù)，在過(guò)去20多年來(lái)一直在影響著全球的金融業(yè)。不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要集中于后臺(tái)（比如支付）和渠道，并沒(méi)有催生出任何新金融。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展最早、最為成熟且應(yīng)用領(lǐng)域最廣的美國(guó)，并不存在所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念。
“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國(guó)大行其道，主要源于中國(guó)金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融”所涉及的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”之所以迅速發(fā)展，實(shí)際上是進(jìn)行了比傳統(tǒng)銀行更為激進(jìn)的監(jiān)管套利。
互聯(lián)網(wǎng)公司靈活而激進(jìn)的運(yùn)作模式，擾動(dòng)了傳統(tǒng)金融企業(yè)固有格局。它們正在倒逼著傳統(tǒng)金融企業(yè)運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)化，以及利率的市場(chǎng)化。不過(guò)，中國(guó)所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)，只是傳統(tǒng)金融在監(jiān)管之外的一種生存形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具。金融的本質(zhì)沒(méi)變，也沒(méi)有產(chǎn)生可以叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融。
如此，“互聯(lián)網(wǎng)金融”恐怕是一個(gè)偽命題。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行研究，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到其作為技術(shù)的本質(zhì)，及其作為技術(shù)的普遍適用性，包括在傳統(tǒng)金融企業(yè)的運(yùn)用。作為技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)有助于提高金融服務(wù)的效率和客戶(hù)體驗(yàn)，延展金融服務(wù)的邊界，并幫助實(shí)現(xiàn)“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”則是個(gè)似是而非的概念。 美國(guó)為何沒(méi)有“互聯(lián)網(wǎng)金融”
美國(guó)是金融和互聯(lián)網(wǎng)都最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，但是美國(guó)沒(méi)有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的說(shuō)法。
這緣于互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)的本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)對(duì)金融的沖擊，本質(zhì)上就是機(jī)器與人力資本的沖突，其結(jié)果取決于機(jī)器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進(jìn)行。在這點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)并沒(méi)有什么特別突出的地方。
互聯(lián)網(wǎng)的特性，就是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化內(nèi)容傳輸?shù)谋憷院鸵?guī)?；?。在金融領(lǐng)域，這類(lèi)信息（如交易數(shù)據(jù)）和流程多為業(yè)務(wù)的后臺(tái)。難以標(biāo)準(zhǔn)化的人力資本（如商業(yè)關(guān)系）則儲(chǔ)存于個(gè)體之中，很難受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。在歷史上，金融領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步已經(jīng)對(duì)人力資本進(jìn)行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機(jī)器處理，而這往往是金融最重要的部分。
交易市場(chǎng)因?yàn)榻灰讛?shù)據(jù)是標(biāo)準(zhǔn)化海量數(shù)據(jù)，因此受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響最深遠(yuǎn)。比如股票買(mǎi)賣(mài)，在業(yè)務(wù)處理上就是對(duì)股票所有權(quán)的登記和轉(zhuǎn)讓。這種所有權(quán)信息以數(shù)字化方式儲(chǔ)存于電腦中，便于以互聯(lián)網(wǎng)的方式傳輸。美國(guó)的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀(jì)90年代成立時(shí)，就是要運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)建立一個(gè)能源交易市場(chǎng)。發(fā)展到今天，洲際交易所已經(jīng)將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場(chǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯(lián)網(wǎng)的股票交易平臺(tái)，降低了交易費(fèi)用，為散戶(hù)進(jìn)行股票交易提供了更多便利，對(duì)傳統(tǒng)的券商交易平臺(tái)產(chǎn)生很大沖擊。
支付領(lǐng)域的數(shù)據(jù)則更加單一和標(biāo)準(zhǔn)化。以貨幣為例，除了手中現(xiàn)金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說(shuō)，我們常說(shuō)的貨幣，絕大部分是數(shù)字化的借記和貸記關(guān)系。這種記賬關(guān)系以數(shù)字化方式儲(chǔ)存于電腦中，也非常便于以互聯(lián)網(wǎng)方式進(jìn)行傳輸。發(fā)展中國(guó)家在推廣小額貸時(shí)，廣泛應(yīng)用的智能手機(jī)的支付轉(zhuǎn)賬功能就借助了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。
金融領(lǐng)域的其他信息，如信用信息和經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及公司的研究報(bào)告等也多以數(shù)字化方式制作并傳播。
那些基于互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)和互動(dòng)技術(shù)，則促進(jìn)了市場(chǎng)參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動(dòng)性。這同時(shí)還加強(qiáng)了金融交易本來(lái)就有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。西方交易所一直都積極采納包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的各種技術(shù)。交易系統(tǒng)不斷演化，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮。在不斷地跨國(guó)和跨市場(chǎng)兼并后，少數(shù)全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現(xiàn)，能夠多品種、多區(qū)域、24小時(shí)交易。
可以說(shuō)，在過(guò)去20多年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全面深刻地改變了以美國(guó)為代表的西方金融業(yè)、尤其是金融交易市場(chǎng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)西方金融業(yè)的影響只能說(shuō)是“靜悄悄的革命”。金融在后臺(tái)提高了效率，但在更多時(shí)候并沒(méi)有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟(jì)體中執(zhí)行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風(fēng)險(xiǎn)、提供價(jià)格信號(hào)、處理信息不對(duì)稱(chēng)）從未改變?；ヂ?lián)網(wǎng)并沒(méi)有派生出新的金融功能。從這點(diǎn)看，它與對(duì)音樂(lè)、電影等行業(yè)的影響并無(wú)本質(zhì)區(qū)別。
以洲際交易所為例，它推動(dòng)了美國(guó)交易市場(chǎng)的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒(méi)有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司。而合并后的交易所也沒(méi)被稱(chēng)為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。
再以股票的網(wǎng)上交易平臺(tái)為例。Ameritrade等網(wǎng)上交易系統(tǒng)和交易所系統(tǒng)直接相連，減少了中間環(huán)節(jié)，從而降低了費(fèi)用，增強(qiáng)了用戶(hù)體驗(yàn)。但從股票投資者的角度看，后臺(tái)交易系統(tǒng)的技術(shù)改進(jìn)更便于實(shí)施既定的投資策略，但是他的投資收益來(lái)源依然是所司（股價(jià)變動(dòng)和分紅）。
股票市場(chǎng)進(jìn)行資源配置的功能也沒(méi)有因互聯(lián)網(wǎng)而有任何改變，投資者依然是根據(jù)公司運(yùn)營(yíng)和收益前景來(lái)決定投資與否。同樣，對(duì)研究而言，互聯(lián)網(wǎng)改變了研究報(bào)告的傳遞，但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能產(chǎn)生研究報(bào)告。
互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)技術(shù)，在美國(guó)的金融業(yè)得到廣泛應(yīng)用，并且產(chǎn)生了深刻影響。但互聯(lián)網(wǎng)并沒(méi)有產(chǎn)生新金融。這種認(rèn)識(shí)上的清醒，使得西方市場(chǎng)沒(méi)有產(chǎn)生所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”為何盛行中國(guó)
互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)金融業(yè)的應(yīng)用，可以追溯到上世紀(jì)90年代由招商銀行推出的“網(wǎng)上銀行”。但互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)金融界真正發(fā)力，也就是最近幾年。
當(dāng)前熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念更多是指P2P平臺(tái)、余額寶以及移動(dòng)支付等領(lǐng)域。它們的發(fā)展，主要源于制度因素。中國(guó)的金融體系長(zhǎng)期處于經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進(jìn)行配置。而逐利的市場(chǎng)，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。這就是目前所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國(guó)大行其道的基本邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中只是個(gè)技術(shù)手段。
“互聯(lián)網(wǎng)金融”對(duì)中國(guó)的金融改革其實(shí)有著積極意義。這些企業(yè)和服務(wù)在客觀上推動(dòng)了傳統(tǒng)金融企業(yè)的市場(chǎng)化，甚至倒逼了利率市場(chǎng)化。由于其業(yè)務(wù)主要是面向低凈值客戶(hù)和小微企業(yè)，它們還幫助解決了中國(guó)金融體系里小微企業(yè)貸款難的問(wèn)題（這是傳統(tǒng)金融長(zhǎng)期以來(lái)不愿或難以解決的問(wèn)題）。
不過(guò)，“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)存在的根本，還是利用監(jiān)管空白而進(jìn)行的監(jiān)管套利，而不是互聯(lián)網(wǎng)。它們沒(méi)有依靠互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生任何新金融。
以P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)為例。P2P借貸平臺(tái)在美國(guó)有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國(guó)的P2P平臺(tái)則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業(yè)模式是建立在所謂web 2.0的純平臺(tái)基礎(chǔ)上，其他的P2P平臺(tái)都提供本金甚至利息擔(dān)保，基本都還是承擔(dān)著傳統(tǒng)銀行的中介功能。
與P2P平臺(tái)有著直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的小額貸公司，其貸款規(guī)模會(huì)受到資本金的嚴(yán)格約束，而P2P平臺(tái)則規(guī)避了這種約束，在實(shí)際上進(jìn)行著比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更為激進(jìn)的監(jiān)管套利。問(wèn)題是，同樣是進(jìn)行期限“錯(cuò)”配以賺取利差，P2P平臺(tái)并沒(méi)有任何制度性的保證以應(yīng)對(duì)違約、擠兌等各種風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f(shuō)，在P2P領(lǐng)域，真正能夠體現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺(tái)并不存在。相反，其監(jiān)管套利活動(dòng)如果發(fā)展太大反而可能帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
最近談?wù)撟疃嗟氖前⒗锛瘓F(tuán)的“余額寶”，這與 “互聯(lián)網(wǎng)金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質(zhì)上是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是其銷(xiāo)售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發(fā)展實(shí)際上倒逼了利率的市場(chǎng)化。對(duì)之分析，要回到貨幣基金和銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)。
貨幣基金的產(chǎn)生，源于美國(guó)政府當(dāng)初對(duì)利率的管控。大蕭條后，美國(guó)政府推出Q法規(guī)（regulation Q），規(guī)定銀行不可向活期存款發(fā)放利息，以防止銀行為爭(zhēng)奪存款而發(fā)起惡性競(jìng)爭(zhēng)。貨幣基金的出現(xiàn)，就是為了規(guī)避Q法規(guī)。作為存款賬戶(hù)的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競(jìng)爭(zhēng)者。
與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來(lái)進(jìn)行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發(fā)展起來(lái)之后受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，在投資領(lǐng)域只能投向低于六個(gè)月期限的流動(dòng)性好的高評(píng)級(jí)債。美國(guó)政府曾在2008年金融危機(jī)時(shí)向貨幣基金提供保險(xiǎn)，引發(fā)銀行不滿(mǎn)，認(rèn)為會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)戶(hù)將資金轉(zhuǎn)走。
貨幣基金在中國(guó)同樣是銀行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無(wú)聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過(guò)2500億元的規(guī)模，一躍成為中國(guó)最大的基金。
余額寶強(qiáng)大的融資功能，引發(fā)眾多關(guān)注及誤讀。其實(shí)，與股東、債權(quán)人和儲(chǔ)戶(hù)一樣，作為銀行競(jìng)爭(zhēng)者的貨幣基金，同時(shí)又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務(wù)。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來(lái)做出產(chǎn)品賣(mài)（發(fā)放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個(gè)來(lái)源：股東、債權(quán)人（比如貨幣基金），還有儲(chǔ)戶(hù)。其中，從儲(chǔ)戶(hù)獲取的資金成本最低。在中國(guó)現(xiàn)在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢(qián)以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。
作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢(qián)，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結(jié)構(gòu)。由于資金更多來(lái)自市場(chǎng)而非儲(chǔ)戶(hù)，銀行的融資結(jié)構(gòu)被改變，融資成本被提高。這是正常的市場(chǎng)行為，可以說(shuō)是利率市場(chǎng)化情況下銀行不可避免要做的轉(zhuǎn)變。余額寶對(duì)銀行的沖擊，本質(zhì)上是貨幣基金與銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)與共生關(guān)系，與所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”無(wú)關(guān)。
從基金的本質(zhì)進(jìn)行分析，余額寶的收益來(lái)源于其所進(jìn)行的投資，比如短期國(guó)債等。余額寶的收益并非來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)。如果投資不力或風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有控制好，其收益就會(huì)受影響。作為基金，余額寶帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與收益（這正是投資者所需求的）并不會(huì)因互聯(lián)網(wǎng)而改變。
與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯(lián)網(wǎng)很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴(kuò)展了其客戶(hù)來(lái)源?；ヂ?lián)網(wǎng)，準(zhǔn)確地說(shuō)阿里巴巴，為天弘基金提供了一個(gè)其他貨幣基金都不具有的銷(xiāo)售渠道。對(duì)余額寶進(jìn)行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個(gè)貨幣基金的事實(shí)來(lái)展開(kāi)。將之作為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實(shí)，已經(jīng)在眾多討論中產(chǎn)生了誤導(dǎo)。
阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道來(lái)進(jìn)行銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品。貨幣基金投資于流動(dòng)性高且相對(duì)安全的產(chǎn)品，是所有基金里最具同質(zhì)化的產(chǎn)品。貨幣基金因此收取費(fèi)用低，在傳統(tǒng)的基金銷(xiāo)售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶(hù)推廣。阿里巴巴已經(jīng)擁有眾多客戶(hù)，獲取基金客戶(hù)的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。
余額寶為這類(lèi)“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品，本質(zhì)上是基金，互聯(lián)網(wǎng)只是銷(xiāo)售渠道。
對(duì)其他“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品進(jìn)行剖析，同樣要回歸“傳統(tǒng)”金融的本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)只不過(guò)是其在技術(shù)上的運(yùn)用。這些“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)沒(méi)有創(chuàng)造出特殊的，完全區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融。
互聯(lián)網(wǎng)公司慣有的以燒錢(qián)來(lái)博眼球的運(yùn)作方式，與傳統(tǒng)金融所秉承的理念完全相反。金融在本質(zhì)上是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，多遵循審慎原則。比如，投資可以說(shuō)是以 “賺錢(qián)”為唯一目標(biāo)的行業(yè)，但同樣遵循首先是不輸錢(qián)，然后才是賺錢(qián)這一原則。這與互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統(tǒng)金融企業(yè)，使其更加面向市場(chǎng)和客戶(hù)。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則，可能造成行業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，甚至積累系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”并非科學(xué)提法
迄今為止，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融的影響都集中于技術(shù)層面。這在中國(guó)更是如此。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”，并不是一個(gè)科學(xué)的提法。這等于將后臺(tái)的技術(shù)改進(jìn)與前臺(tái)的金融功能混為一談。
正如上文所述，在互聯(lián)網(wǎng)和金融都最為發(fā)達(dá)的美國(guó)，金融業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)而發(fā)生了翻天覆地的變化，但其學(xué)術(shù)界和業(yè)界都從沒(méi)出現(xiàn)過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)說(shuō)法（用谷歌對(duì)Internet Finance進(jìn)行搜索，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其結(jié)果全部是有關(guān)中國(guó)的）。原因就在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)，盡管提高了效率，但并沒(méi)有產(chǎn)生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而將之當(dāng)成一種新的金融形態(tài)的分析，是中國(guó)獨(dú)有的。而在中國(guó)，之所以會(huì)有大批所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監(jiān)管套利空間。
更廣泛來(lái)看，在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化發(fā)展的20多年的歷史中，互聯(lián)網(wǎng)能真正產(chǎn)生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業(yè)，也都是那些經(jīng)營(yíng)著已經(jīng)商品化了的無(wú)差異產(chǎn)品的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)可以將更多的內(nèi)容提供者帶入市場(chǎng)，也可將產(chǎn)品推向更多使用者。所謂顛覆式創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對(duì)于一個(gè)特定商業(yè)領(lǐng)域的核心功能來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者關(guān)心的終究是內(nèi)容。渠道本身并不能產(chǎn)生內(nèi)容。
以互聯(lián)網(wǎng)沖擊最大的領(lǐng)域音樂(lè)為例，互聯(lián)網(wǎng)的下載功能改變了音樂(lè)的銷(xiāo)售渠道。但對(duì)一個(gè)歌手（或唱片公司）而言，創(chuàng)作出受歡迎的音樂(lè)永遠(yuǎn)是獲取成功的關(guān)鍵。在金融的支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)使支付變得快捷方便，但它依賴(lài)的還是以中央銀行為核心的整個(gè)支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施（比特幣就因?yàn)楂@得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（如債務(wù)的產(chǎn)生和消除）更不會(huì)因互聯(lián)網(wǎng)本身而改變。
媒體方面，互聯(lián)網(wǎng)使新聞的傳播更為快捷和民主，但當(dāng)新聞已經(jīng)同質(zhì)化后，媒體最終賴(lài)以生存的還是內(nèi)容。好的內(nèi)容和分析才會(huì)真正吸引顧客，這從美版的《華爾街日?qǐng)?bào)》和《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的演化就可以看出。同樣，研究報(bào)告的傳遞因互聯(lián)網(wǎng)而改變。但互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生不了研究報(bào)告。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;互聯(lián)網(wǎng)技術(shù);金融活動(dòng);金融市場(chǎng)
近些年來(lái),互聯(lián)網(wǎng)+的經(jīng)濟(jì)理念已經(jīng)深入人心,其實(shí),互聯(lián)網(wǎng)+主要是基于互聯(lián)網(wǎng)上的一種交換型經(jīng)濟(jì)形態(tài),它主要包括:創(chuàng)新理念、制造行業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、智慧科技、高效物流、電子商務(wù)和人工智能等等,幾乎是涵蓋于現(xiàn)代社會(huì)的方方面面。特別是自2015年以來(lái),在每年的政府工作報(bào)告中,都要提出“互聯(lián)網(wǎng)+”這個(gè)發(fā)展理念,甚至于幾乎每年都要有的放矢的制定出符合“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展趨勢(shì)的行動(dòng)規(guī)劃,“互聯(lián)網(wǎng)+”自從誕生之日起,就已經(jīng)廣泛的深入到全社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域,并引起社會(huì)的普遍關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”的一種細(xì)分形式,體現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+”所有的共同屬性,但互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)屬性上還是金融,既有其特有獨(dú)立的屬性,也有屬于經(jīng)濟(jì)的交換范疇的特性,它依附于“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式存在,又和“互聯(lián)網(wǎng)+”的其他模式有相互促進(jìn)的作用,互為補(bǔ)充?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)在于實(shí)體經(jīng)濟(jì),一旦離開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì),互聯(lián)網(wǎng)金融就會(huì)變成無(wú)源之水。所以,互聯(lián)網(wǎng)金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力還是要依托于實(shí)體金融經(jīng)濟(jì)而存在的,它是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融活動(dòng)在互聯(lián)網(wǎng)上的高度融合,所以,毫無(wú)疑問(wèn)的是,在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大格局下,金融加互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合有著其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)和潛能的,那么,如何發(fā)揮好互聯(lián)網(wǎng)金融的這種功能,其核心競(jìng)爭(zhēng)力到底在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中有哪些優(yōu)勢(shì),都是需要我們積極探討的重要課題。
一、現(xiàn)代金融發(fā)展的三大支柱
我國(guó)要作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)就必須有強(qiáng)大的金融做支持和后盾,一位偉人曾經(jīng)說(shuō)過(guò):金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。那么,在當(dāng)代社會(huì),科學(xué)技術(shù)廣泛應(yīng)用在幾乎所有的領(lǐng)域,其中也包括經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域,而且業(yè)已成為其重要的支撐力量而存在,那么,自從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從產(chǎn)生、推廣再到應(yīng)用以來(lái),在金融包涵的各個(gè)領(lǐng)域都產(chǎn)生了不可估量的革命式的影響,使得金融在理念、形態(tài)、制度、產(chǎn)品、服務(wù)和人才培養(yǎng)等各個(gè)方面都發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變和飛躍?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)形態(tài)的存在,也成為金融發(fā)展的一種源動(dòng)力,它與金融信息、金融制度一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融發(fā)展的三大支柱,在金融業(yè)中,信息是關(guān)鍵,更是核心;技術(shù)是動(dòng)力,更是趨勢(shì);制度是基礎(chǔ),更是根本。做為現(xiàn)代金融發(fā)展的三大支柱,互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì),有著現(xiàn)代金融發(fā)展的所有必備特征和屬性,互聯(lián)網(wǎng)就是一個(gè)傳遞信息、處理信息和產(chǎn)生信息的大平臺(tái),信息作為金融的關(guān)鍵,互聯(lián)網(wǎng)就改變了傳統(tǒng)的信息傳遞的方式,成為了傳遞金融信息的高效平臺(tái),金融領(lǐng)域的每次創(chuàng)新發(fā)展始終離不開(kāi)技術(shù)革新的支持,互聯(lián)網(wǎng)作為當(dāng)代技術(shù)革新的主要產(chǎn)物,無(wú)疑也極大的促進(jìn)了金融領(lǐng)域的物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu),成為了一種推動(dòng)金融發(fā)展的重要、關(guān)鍵性技術(shù)力量。除了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的特有屬性外,互聯(lián)網(wǎng)金融在制度上也有了許多創(chuàng)新和發(fā)展,如:監(jiān)管制度、支付制度和運(yùn)行制度都有著革命性的改變?？傊?現(xiàn)代金融是在信息、技術(shù)和制度這三大支柱的支撐下發(fā)展起來(lái)的,這三者相互促進(jìn)、相互作用、相互融合,共同推動(dòng)著金融市場(chǎng)的發(fā)展建設(shè)。
二、互聯(lián)網(wǎng)對(duì)現(xiàn)代金融市場(chǎng)的影響及技術(shù)基礎(chǔ)
(一)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)現(xiàn)代金融市場(chǎng)的影響
剛才談到了技術(shù)是金融發(fā)展的動(dòng)力和趨勢(shì),可以說(shuō),任何時(shí)期的金融模式的轉(zhuǎn)變和發(fā)展都是與物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)的。而從互聯(lián)網(wǎng)到“互聯(lián)網(wǎng)+”,再到互聯(lián)網(wǎng)金融,每發(fā)展一步,都是靠著產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的革新所打牢的基礎(chǔ),在特定條件下的金融市場(chǎng)就是直接建立在特定條件下的物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)之上的。那么,物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)實(shí)際上是金融業(yè)的一個(gè)基礎(chǔ),而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)就是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)和根本,已經(jīng)完全改變了金融的發(fā)展模式,也給金融市場(chǎng)帶來(lái)了前所未有的革命式的變革。
(二)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)基礎(chǔ)主要有三個(gè)方面,一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù);二是大數(shù)據(jù)應(yīng)用;三是云計(jì)算模式,這也是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的三個(gè)大的分支,同時(shí)也構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)影響金融發(fā)展的三大核心技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)是一個(gè)信息交換的平臺(tái),運(yùn)用于金融領(lǐng)域,主要是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)生成和傳播金融信息;對(duì)金融信息的組織、處理和檢索;資金和金融產(chǎn)品的供需信息的直接匹配;以支付形式為基礎(chǔ),對(duì)資金進(jìn)行轉(zhuǎn)移和支付等功能。所以,互聯(lián)網(wǎng)金融主要運(yùn)用了“互聯(lián)網(wǎng)”的交互、關(guān)聯(lián)及P2P等技術(shù)。
三、經(jīng)濟(jì)學(xué)中互聯(lián)網(wǎng)金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力
互聯(lián)網(wǎng)金融被廣泛定義為第三種金融模式,主要還是要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)所服務(wù)的。所以,在金融服務(wù)中的市場(chǎng)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)這兩大難題,同時(shí)也是互聯(lián)網(wǎng)金融所遇到的難題,要很好的解決這兩個(gè)難題,我們必須了解互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵組成。
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵組成
交互性、網(wǎng)絡(luò)性、平臺(tái)性、平等性和可選擇性是互聯(lián)網(wǎng)本身的多重屬性,其中主體還是人與人對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,而技術(shù)只是供給服務(wù)的一種方式,最終這種應(yīng)用的可行性關(guān)鍵在于人,是人的思想意識(shí)支配了在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融交易,所以,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域更要有一種約束和控制人的思想意識(shí)的契約精神,也只有實(shí)現(xiàn)這種約束與控制,才能更好的解決市場(chǎng)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的引入,加上在監(jiān)控制度上的制約,就會(huì)大大降低市場(chǎng)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率,促進(jìn)并推動(dòng)金融業(yè)向更大的空間和更廣闊的領(lǐng)域邁進(jìn),起到了良好的宣傳效應(yīng),所以,互聯(lián)網(wǎng)金融不僅是金融業(yè)在技術(shù)上的突破,更是基于互聯(lián)網(wǎng)思想上的一種突破,創(chuàng)造出了一種全新的金融形態(tài)。
(二)互聯(lián)網(wǎng)的核心功能應(yīng)用價(jià)值
互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生為金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大的產(chǎn)業(yè)功能價(jià)值。1.服務(wù)成本大大降低。在由于網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展和應(yīng)用,如銀行、證券、保險(xiǎn)和基金等業(yè)務(wù)都已經(jīng)上網(wǎng)運(yùn)行服務(wù),極大的降低了服務(wù)的時(shí)間、人力、物力的成本。2.服務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于網(wǎng)絡(luò)的一種金融形態(tài),它擁有網(wǎng)絡(luò)的一切屬性,自然也傳承了網(wǎng)絡(luò)的突破空間、地域和營(yíng)業(yè)固有模式的限制,可以無(wú)限制的擴(kuò)展空間和領(lǐng)域;3.服務(wù)工具種類(lèi)繁多。自主移動(dòng)理財(cái)終端和移動(dòng)自媒體金融服務(wù)終端等,都是基于大數(shù)據(jù)與云計(jì)算為主的一種互聯(lián)網(wǎng)金融工具,尤其是手持終端云端化,更是安全快捷的一種金融服務(wù)方式,根據(jù)國(guó)際監(jiān)管規(guī)則,運(yùn)用云金融風(fēng)控系統(tǒng),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)概率進(jìn)行預(yù)判和計(jì)量,避免發(fā)生系統(tǒng)性較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn);資源配置上的創(chuàng)新。降低了因中介導(dǎo)致的成本、時(shí)間等方面的損耗,使需求雙方突破時(shí)間和空間方面的制約,以更快捷和更低廉的成本對(duì)接。4.交易方式上的變革。傳統(tǒng)交易模式都是以現(xiàn)金交易為基礎(chǔ)的,而互聯(lián)網(wǎng)恰恰可以完全顛覆這種模式,以電子支付的形式完全取代現(xiàn)金交易模式,傳統(tǒng)模式中支付終端都在銀行,而現(xiàn)在的支付終端基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用可以在各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的手中,達(dá)到移動(dòng)終端的要求和標(biāo)準(zhǔn)。5.衍生出多種金融產(chǎn)品。“長(zhǎng)尾效應(yīng)”就是充分利用互聯(lián)網(wǎng)廣闊的平臺(tái)效應(yīng)和巨大的客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì),將數(shù)以萬(wàn)計(jì)的閑散資金,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)匯集到一起,進(jìn)行理財(cái)?shù)囊环N模式。再比如:“碎片化理財(cái)”模式,就是利用互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有地域限制的優(yōu)勢(shì),使個(gè)人手中細(xì)微的資金以“碎片化”理財(cái)?shù)哪Ｊ竭M(jìn)行理財(cái),達(dá)到支付方便、成本低廉的目的。6.互聯(lián)網(wǎng)金融信譽(yù)體系建設(shè)。就是要充分利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等功能,大力發(fā)展小額融資服務(wù),建設(shè)金融融資服務(wù)機(jī)構(gòu),制定相關(guān)融資服務(wù)制度,加速打造中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái),提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信譽(yù)和創(chuàng)造能力。七是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在不斷創(chuàng)新。這種創(chuàng)新打破了現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不兼容狀態(tài),在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界服務(wù)上進(jìn)行了金融革新,在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)上進(jìn)行了創(chuàng)新改造,促進(jìn)限互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融領(lǐng)域的良性競(jìng)爭(zhēng)。
四、結(jié)語(yǔ)
互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生之日起,就擁有“互聯(lián)網(wǎng)+”的一切共同屬性,雖本質(zhì)上還是一種金融的表現(xiàn)形式,但它的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)已經(jīng)廣泛被人們所認(rèn)同和接納,近年來(lái),互聯(lián)網(wǎng)金融隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新而發(fā)展迅速,業(yè)已成為人們從事金融活動(dòng)的一種便捷安全快速的交換手段和形式,為使大家更好的了解互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性,方便大家以后在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中對(duì)其理念、形態(tài)、制度、產(chǎn)品、服務(wù)有一個(gè)更完整和詳細(xì)的了解和認(rèn)識(shí)。
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互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展推動(dòng)了金融改革的進(jìn)程，符合經(jīng)濟(jì)體制改革和投融資模式變革的共同要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展要求金融監(jiān)管部門(mén)提高金融監(jiān)管能力，保障金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。筆者以互聯(lián)網(wǎng)金融為研究視角，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避途徑做出系統(tǒng)分析，旨在為金融監(jiān)管部門(mén)在保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的目標(biāo)指導(dǎo)下完善金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制，促進(jìn)金融行業(yè)的健康發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融的概念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是將傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有機(jī)整合的新興產(chǎn)業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融以現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為媒介，為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)增添了透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特色。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)金融模式的創(chuàng)新詮釋。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景。受到我國(guó)經(jīng)濟(jì)體歷史因素的制約，中小微企業(yè)長(zhǎng)期存在融資困難的現(xiàn)象。隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展，電商平臺(tái)的建立，通過(guò)電商平臺(tái)可以發(fā)現(xiàn)民間潛藏著巨大的閑置資金，以此為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融必將大放異彩，為中小微企業(yè)有效融資提供平臺(tái)，為中小微企業(yè)發(fā)展帶來(lái)有利發(fā)展契機(jī)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是以電子商務(wù)平臺(tái)的成熟為主要背景產(chǎn)生的金融衍生品。
互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)作為全新的社會(huì)生產(chǎn)力為企業(yè)帶來(lái)了諸多發(fā)展商機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨電子商務(wù)平臺(tái)產(chǎn)生的金融領(lǐng)域新生力量，互聯(lián)網(wǎng)金融具備融資市場(chǎng)的特性。企業(yè)資源是企業(yè)發(fā)展的重要信息基礎(chǔ)，而互聯(lián)網(wǎng)金融可以在互聯(lián)網(wǎng)中挖掘更多、更優(yōu)的潛在客戶(hù)，具有金融消費(fèi)者廣泛的特點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的核心。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景和其發(fā)展現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)相生相伴。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融的基本構(gòu)成要素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在實(shí)現(xiàn)投融資平臺(tái)拓寬的同時(shí)，將金融風(fēng)險(xiǎn)最大限度的進(jìn)行了利用、分散、傳遞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融模式的創(chuàng)新表現(xiàn)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)一脈相承，以信用風(fēng)險(xiǎn)為核心。信用風(fēng)險(xiǎn)的主要通過(guò)貨幣的時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)出來(lái)。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)以信用風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)衍生出多種風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式，主要包括：P2P和眾籌行業(yè)在進(jìn)行肉孜的過(guò)程中，由于融資者和投資者之間對(duì)信息掌握的不對(duì)稱(chēng)性導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)或逆向選擇；由于信用中心提供的信息資源存在不對(duì)稱(chēng)性導(dǎo)致的投資者投資行為缺乏理性思考，致使市場(chǎng)信息信號(hào)扭曲形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)特殊性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種創(chuàng)新型的金融模式，通過(guò)其表現(xiàn)出的金融風(fēng)險(xiǎn)與民間借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)具有差異性。民間借貸風(fēng)險(xiǎn)是以熟悉為背景借款主體信用缺失導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是陌生主體之間信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。融資平臺(tái)上的融資主體在提供的信息中存在信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，以上兩種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)衍生出系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性、系統(tǒng)性、延展性的特征。
基于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，道德層面自發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)約束邏輯雖然能夠在一定程度上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)起到規(guī)避作用，但是在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)雜化的活動(dòng)中，尤其是在公開(kāi)證券發(fā)行和資產(chǎn)證券化方面顯得捉襟見(jiàn)肘，力不從心。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制路徑分析
實(shí)施強(qiáng)有力的措施，對(duì)融資方、投資方、廣大金融消費(fèi)者進(jìn)行全方位的群以保護(hù)是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的重中之重，關(guān)系互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，關(guān)系社會(huì)誠(chéng)信的全面建立，關(guān)系精神文明的發(fā)展。
金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融改革的必然結(jié)果，因此研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制邏輯必然以金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯作為基礎(chǔ)。金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯主要包括金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制范式和金融法的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯兩方面：
金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制范式。金融多動(dòng)主要涉及的兩個(gè)主體是投資端和融資端。針對(duì)融資端，金融法對(duì)其進(jìn)行了嚴(yán)格的管制；對(duì)于投資端，金融法根據(jù)適當(dāng)性原則提出了較高的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。以上針對(duì)融資端和投資端的分管態(tài)勢(shì)被稱(chēng)為涉眾型風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制范式。涉眾型風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制范式充分考慮了債權(quán)、股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)存在概率，使投資者投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力向匹配，是以風(fēng)險(xiǎn)控制為主要目的進(jìn)行的，具有可行性。
金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯。由于金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯在投融資兩個(gè)方面，都從較為抽象的、金融資產(chǎn)價(jià)格形成過(guò)程中投融資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不確定關(guān)聯(lián)，具體化為投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的匹配程度。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制邏輯主要目的是實(shí)現(xiàn)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)向匹配。
互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)制邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融實(shí)質(zhì)上是解決融資主體由于傳統(tǒng)融資模式融資門(mén)檻過(guò)高等因素造成的金融市場(chǎng)無(wú)法滿(mǎn)足其融資需求的問(wèn)題，為其提供更為廣闊的融資平臺(tái)和多元化的融資方式。因此互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯應(yīng)該是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯和規(guī)制范式的發(fā)展。根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)涉眾型規(guī)制范式和匹配度規(guī)制邏輯，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯應(yīng)主要針對(duì)披露和配置金融風(fēng)險(xiǎn)為手段，使風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避路徑具有直接、資源集約的特點(diǎn)，達(dá)到預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制路徑成為扭轉(zhuǎn)扭曲的金融價(jià)格形成功能和金融融通功能的規(guī)制手段。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制是金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、新型金融風(fēng)險(xiǎn)游戲哦啊哦規(guī)避的重要機(jī)制，是金融消費(fèi)者保護(hù)以及風(fēng)險(xiǎn)有效規(guī)避的邏輯中心。希望通過(guò)本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制邏輯和范式的研究，能夠?yàn)槲覈?guó)建立健全互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制提供借鑒，促進(jìn)金融法的全面創(chuàng)新，加快我國(guó)金融改革的步伐，增強(qiáng)金融行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的貢獻(xiàn)能力。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)銀行業(yè) 金融 競(jìng)爭(zhēng)
一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)銀行金融業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)最大的區(qū)別就在于互聯(lián)網(wǎng)具有“合作、平等、分享和開(kāi)放”的特質(zhì)，而不僅僅在于交易介質(zhì)的不同。通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)更加的透明，并且中間成本更低，操作也更加便捷。理論上認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅包括第三方支付、金融電子商務(wù)、金融中介、在線理財(cái)產(chǎn)品等模式，凡是涉及到金融的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，都可以被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的起源與發(fā)展
世界范圍內(nèi)最早使用在線支付服務(wù)的是美國(guó)的貝寶公司，貝寶在1998年12月設(shè)計(jì)出了個(gè)人對(duì)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)支付的模式。貝寶公司最初使用電子郵件來(lái)辨別用戶(hù)身份，并且可以為客戶(hù)提供資金轉(zhuǎn)賬的服務(wù)，避免了傳統(tǒng)金融服務(wù)中的繁瑣手續(xù)。隨著美國(guó)網(wǎng)上購(gòu)物網(wǎng)站eBay的興起，貝寶公司開(kāi)始轉(zhuǎn)而為eBay公司提供在線支付。我國(guó)在2003年才出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，但是依托于我國(guó)龐大的電子商務(wù)市場(chǎng)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度飛快。截止2014年12月，我國(guó)使用網(wǎng)上支付的用戶(hù)規(guī)模達(dá)到了3.02億，第三方支付行業(yè)整體交易規(guī)模突破了10萬(wàn)億元。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來(lái)的影響
（一）盈利方式
我國(guó)的銀行業(yè)的利潤(rùn)主要是利差，在過(guò)去的十幾年年，銀行業(yè)憑借利差獲得飛速發(fā)展。傳統(tǒng)銀行業(yè)的大部分價(jià)值都是大企業(yè)客戶(hù)貢獻(xiàn)的，小微企業(yè)貢獻(xiàn)不大，并且風(fēng)險(xiǎn)和成本都較低的綜合金融服務(wù)對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的盈利貢獻(xiàn)也不是很大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的背景下，客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)模式、消費(fèi)能力數(shù)據(jù)化，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的篩選，客戶(hù)劃分更加的清晰。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，原本不被傳統(tǒng)銀行業(yè)看好的小微企業(yè)、青年用戶(hù)和普通用戶(hù)，成為了他們服務(wù)的主要人群。而互聯(lián)網(wǎng)金融公司提供的服務(wù)更為方便，成本更低。
（二）支付中介功能
互聯(lián)網(wǎng)支付在個(gè)人電腦和各種運(yùn)動(dòng)通訊設(shè)備基礎(chǔ)上，通過(guò)通訊技術(shù)傳輸?shù)呢泿判畔⑦M(jìn)行結(jié)算，進(jìn)一步加速了金融脫媒，這對(duì)銀行業(yè)的根基形成了顛覆性的影響。隨著支付寶等在線支付功能的強(qiáng)大，目前國(guó)內(nèi)主流網(wǎng)站均支持其支付功能，在線支付可以為客戶(hù)提供電信、水、電、氣公共事業(yè)繳費(fèi)。
三、基于SWOT模型環(huán)境傳統(tǒng)銀行業(yè)影響分析
（一）傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中的優(yōu)勢(shì)
我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下仍然具有一些優(yōu)勢(shì)：首先是客戶(hù)資源豐富，傳統(tǒng)銀行業(yè)目前具有比較穩(wěn)定的客戶(hù)基礎(chǔ)和資金基礎(chǔ)，這也是傳統(tǒng)銀行業(yè)開(kāi)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。其次是安全性高，金融服務(wù)和其他服務(wù)行業(yè)存在很大的不同，其中最重要的一點(diǎn)就是它的安全性。我國(guó)的傳統(tǒng)銀行業(yè)一項(xiàng)重視安全風(fēng)險(xiǎn)，在長(zhǎng)期的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念的影響下，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融安全風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)投入了巨額資金，將發(fā)生安全風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率降低到趨近于“0”的程度。最后是系統(tǒng)穩(wěn)定，傳統(tǒng)銀行業(yè)在系統(tǒng)運(yùn)行的安全性方面也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，并且在風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。例如中國(guó)工商銀行在全國(guó)有超過(guò)2萬(wàn)家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，并且分別在上海和北京建立了兩個(gè)數(shù)據(jù)中心。一旦遭受災(zāi)害或者戰(zhàn)爭(zhēng)等突發(fā)事件，另一個(gè)數(shù)據(jù)中心會(huì)馬上接替其運(yùn)營(yíng)，保證客戶(hù)資金的安全和各項(xiàng)數(shù)據(jù)不受影響。
（二）傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中的劣勢(shì)
傳統(tǒng)銀行業(yè)雖然一直在進(jìn)行改革，但是進(jìn)程緩慢，并且受到體制內(nèi)外的約束，經(jīng)常受到客戶(hù)詬病。首先是傳統(tǒng)銀行業(yè)的系統(tǒng)操作不便，傳統(tǒng)銀行業(yè)為客戶(hù)安全提供了眾多安全產(chǎn)品，但是這些產(chǎn)品的使用過(guò)程中的程序和操作都很復(fù)雜，使得一些對(duì)電腦不是很了解的客戶(hù)在安裝安全產(chǎn)品時(shí)不知道從哪里開(kāi)始。其次是系統(tǒng)集成度低，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中，客戶(hù)需要針對(duì)不同的業(yè)務(wù)辦理不同的銀行卡和信用卡，如果需要辦理投資理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，還需要增加聯(lián)名賬戶(hù)而這些賬戶(hù)之間的集成度較低，給客戶(hù)帶來(lái)了諸多不便。最后是三流不一，電子商務(wù)的交易中，客戶(hù)下訂單之后，可以通過(guò)第三方支付進(jìn)行方便快捷的結(jié)算，并且在網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)上可以實(shí)時(shí)查詢(xún)物流進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)了信息流、資金流和物流的完美融合。而傳統(tǒng)的銀行業(yè)顯然在這方面做的不夠好，與互聯(lián)網(wǎng)金融公司在這“三流合一”方面存在著較大的差距。
四、傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的應(yīng)對(duì)策略
傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，應(yīng)當(dāng)對(duì)自身的業(yè)務(wù)進(jìn)行重新定位，通過(guò)對(duì)服務(wù)渠道和管理模式的創(chuàng)新，來(lái)迎接新的挑戰(zhàn)。第一，要加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，傳統(tǒng)的銀行業(yè)在這些業(yè)務(wù)方面要和互聯(lián)網(wǎng)金融公司保持緊密合作的關(guān)系，謀求互惠互利的發(fā)展空間。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)銀行業(yè)要鞏固現(xiàn)有的客戶(hù)資源，通過(guò)對(duì)客戶(hù)需求分析，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)展特點(diǎn)，重新確定自己的市場(chǎng)定位。第二，要重視客戶(hù)體驗(yàn)，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)這種模式，提升客戶(hù)的體驗(yàn)，更新銀行卡等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。在銀行信貸業(yè)務(wù)方面，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)加快征信系統(tǒng)的建設(shè)，改變傳統(tǒng)的手續(xù)繁瑣、效率低下的貸款流程。第三，形成多元化的服務(wù)體系，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，在銀行柜臺(tái)辦理業(yè)務(wù)的數(shù)量明顯下降，并且客戶(hù)人群中的老、中、青客戶(hù)群體也呈現(xiàn)出不同的金融需求和生活習(xí)慣。針對(duì)青年群體工作和生活的特點(diǎn)，延長(zhǎng)地鐵站、公交站等營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)業(yè)時(shí)間，契合上班族的金融需求。此外，還可以通過(guò)“前臺(tái)快速營(yíng)銷(xiāo)，后臺(tái)集中辦理”等模式，結(jié)合營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的自助設(shè)備，引導(dǎo)客戶(hù)使用手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行等。產(chǎn)品宣傳和營(yíng)銷(xiāo)不能以“全面開(kāi)花”為指導(dǎo)方針，應(yīng)當(dāng)以分層服務(wù)和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)為基本理念，通過(guò)物理渠道的優(yōu)勢(shì)，對(duì)服務(wù)渠道進(jìn)行更新。
參考文獻(xiàn)：
