發(fā)布時間：2023-08-23 16:53:40
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的私人銀行行業(yè)前景樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀與問題
私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊。過去五年，中國家庭財富總量年均復(fù)合增長率高達(dá)23.4%，而同期全球平均增長水平僅在8.6%左右。根據(jù)凱捷與美林最近聯(lián)合的《2008亞太區(qū)財富報告》，至2007年底中國擁有100萬美元以上可投資資產(chǎn)的富裕人士達(dá)到41.5萬人，比2006年增長20.3%；富裕人士的平均資產(chǎn)達(dá)到510萬美元，遠(yuǎn)高于340萬美元的亞太地區(qū)平均值，中國已成為僅次于日本的亞洲第二大財富管理市場。到2007年底，中國大陸富裕人士擁有的財富總值達(dá)2.12萬億美元,占亞太地區(qū)財富總值的22.3%,僅次于日本所占的40.1%。同時，中國富裕人士的財富集中程度也非常高。據(jù)統(tǒng)計，除香港、澳門和中國臺灣地區(qū)外，目前擁有3000萬美元資產(chǎn)的超富裕人士已達(dá)6000多人，其中高達(dá)70%以上的富裕人口集中在北京、上海、廣州、深圳、杭州,以及其他沿海發(fā)達(dá)城市。
從發(fā)展?jié)摿砜?，中國將在未?～10年成為世界上私人銀行客戶量最大的國家。預(yù)計中國家庭金融資產(chǎn)量將繼續(xù)保持高速增長。隨著個人財富的膨脹，這些富有客戶群體愈加重視財富的保值增值，期望實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值目標(biāo)的同時，并享有商業(yè)銀行傳統(tǒng)零售銀行服務(wù)和貴賓理財服務(wù)無法提供的各類金融和非金融增值服務(wù)。2006年以來，隨著國內(nèi)金融市場向外資金融機(jī)構(gòu)全面開放之后，國際知名銀行如瑞士友邦、花旗、匯豐等紛紛在中國成立私人銀行部，拉開了中國大陸私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的帷幕。2007年，中國銀行、招商銀行、中信銀行、中國工商銀行、民生銀行等多家國內(nèi)商業(yè)銀行先后開辦了私人銀行業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)區(qū)域主要為北京、上海、深圳及其他東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)中心城市，門檻標(biāo)準(zhǔn)一般為100萬美元或800萬元人民幣以上?？傮w看，國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)競爭開始進(jìn)入白熱化階段。
私人銀行業(yè)務(wù)需要專業(yè)化經(jīng)營。從國際商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的實踐來看，私人銀行業(yè)務(wù)具有客戶信息的私密性、私人銀行家的職業(yè)化、私人銀行服務(wù)和產(chǎn)品的個性化、私人銀行服務(wù)區(qū)域的全球化、私人銀行客戶關(guān)系管理的系統(tǒng)化等特點(diǎn)，因此，私人銀行服務(wù)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了傳統(tǒng)的零售銀行服務(wù)以及財富管理的范疇，延伸到私人銀行客戶社會生活領(lǐng)域的方方面面和人生的不同階段，國外成熟私人銀行為客戶提供的保險規(guī)劃、稅收規(guī)劃、資產(chǎn)傳承服務(wù)等都是典型的私人銀行服務(wù)。一些領(lǐng)先的國際私人銀行還向客戶提供包括企業(yè)托管、并購、改制、出售以及境內(nèi)外公開發(fā)行股票上市等提供財務(wù)方案的投資銀行業(yè)務(wù)。因此，深入了解客戶的私密性要求、風(fēng)險偏好、收益預(yù)期、流動性偏好、資產(chǎn)配置需要、未來生活規(guī)劃以及其他非金融服務(wù)需要等，全面實行客戶關(guān)系管理是成功服務(wù)私人銀行客戶的關(guān)鍵。正是由于私人銀行業(yè)務(wù)所具有的上述特點(diǎn)，國內(nèi)商業(yè)銀行必須以專業(yè)化、功能強(qiáng)大的新型私人銀行服務(wù)模式為發(fā)展方向，不斷尋求體制突破或創(chuàng)新。
國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營模式需要進(jìn)一步完善。當(dāng)前，國際先進(jìn)私人銀行的組織機(jī)構(gòu)模式基本分為三種,即以瑞士為代表的獨(dú)立法人型的私人銀行,以美國為代表的投資銀行型的獨(dú)立運(yùn)作的私人銀行機(jī)構(gòu),以及作為隸屬于商業(yè)銀行的事業(yè)部制形式的私人銀行或私人銀行子公司。無論哪種形式，私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的專業(yè)性，服務(wù)和產(chǎn)品的個性化，經(jīng)營實體的獨(dú)立化都是其共同特點(diǎn)。
在國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)競爭的市場上，外資銀行在私人銀行業(yè)務(wù)方面有著豐富的實踐經(jīng)驗，專業(yè)化的經(jīng)營管理和獨(dú)立運(yùn)作模式，具有的競爭優(yōu)勢相當(dāng)明顯，以致存在著“只有在外資銀行才能真正享受私人銀行服務(wù)”的說法。與外資銀行相比，國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)尚處于起步階段，缺乏實踐經(jīng)驗，專業(yè)人才不足，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象比較普遍，缺乏為客戶提供個性化、差異化的產(chǎn)品，還沒有形成成熟的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式。從組織形式來看，目前國內(nèi)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)一般只是作為總行一級部門或準(zhǔn)一級部門，在這種模式下，設(shè)在總行的私人銀行中心（部），一方面要行使私人銀行業(yè)務(wù)條線的管理職能，比如制定全行私人銀行發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃、制度、政策、業(yè)務(wù)流程規(guī)范，指導(dǎo)全行各分支機(jī)構(gòu)開展私人銀行業(yè)務(wù)；另一方面，私人銀行中心又類似于經(jīng)營單位，須完成總行下達(dá)的各項業(yè)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)。私人銀行中心這種雙重職能定位與分行和分行級專營機(jī)構(gòu)的模式非常接近。但是這種經(jīng)營模式，在日常經(jīng)營管理、滿足客戶需求和適應(yīng)市場變化方面確存在著諸多體制障礙。例如，私人銀行中心業(yè)務(wù)功能與會計核算體系不健全，無法加入全國聯(lián)行清算系統(tǒng)，不能開立獨(dú)立的費(fèi)用賬戶，在對外開展業(yè)務(wù)中不能使用私人銀行業(yè)務(wù)印章。在與各分支行合作開展私人銀行業(yè)務(wù)中，也存在利益分配沖突、資源配置低效和開發(fā)維護(hù)客戶難度大等多方面問題。隨著私人銀行業(yè)務(wù)的全面深入展開，這些瓶頸問題勢必影響到私人銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展?？v觀國際先進(jìn)私人銀行的發(fā)展歷程，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)銀行一級法人和總分支行管理的體制現(xiàn)狀，建立依附于商業(yè)銀行母體的分行級專營機(jī)構(gòu)已成為私人銀行組織模式的最佳選擇。實踐證明，只有形成以私人銀行機(jī)構(gòu)自營為主的扁平化管理模式，才能真正促進(jìn)私人銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。
中小股份制銀行私人銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營的必要性
設(shè)立私人銀行專營機(jī)構(gòu)符合國內(nèi)銀行的總體戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，有利于全面完善零售銀行服務(wù)體系，提高銀行整體競爭力。
第一，設(shè)立私人銀行專營機(jī)構(gòu)開展私人銀行業(yè)務(wù)，有利于建立和完善低、中、高端客戶相結(jié)合的零售銀行服務(wù)體系。
一方面，經(jīng)過近年來的改革與發(fā)展，國內(nèi)銀行已找到了一條具有自身特色的零售銀行發(fā)展道路，一些銀行將市場目標(biāo)定位于中高端客戶，逐步建立了具有自身特色的零售銀行服務(wù)體系。另一方面，從國內(nèi)銀行整體利益出發(fā)，建立私人銀行業(yè)務(wù)體系可以豐富零售銀行戰(zhàn)略的內(nèi)涵，銀行除幫助客戶管理龐大的資產(chǎn)外，還通過提供收購兼并的建議和咨詢，甚至提供收藏鑒定，代表客戶到拍賣場所競標(biāo)古董等，提高客戶忠誠度，形成銀行與客戶的雙贏局面，實現(xiàn)共同增值的目標(biāo)。
第二，設(shè)立私人銀行專營機(jī)構(gòu)有利于改善國內(nèi)銀行的收入結(jié)構(gòu)，提高中間業(yè)務(wù)收入占比，實現(xiàn)盈利的持續(xù)增長。
業(yè)務(wù)收入來源和資產(chǎn)分布的多元化，是商業(yè)銀行長久穩(wěn)健經(jīng)營和利潤持續(xù)增長的關(guān)鍵。事實上，私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為國際銀行業(yè)最賺錢、發(fā)展最快的業(yè)務(wù)之一，統(tǒng)計表明，私人銀行客戶帶來的利潤能夠達(dá)到銀行普通零售銀行業(yè)務(wù)的10倍左右。西方國家私人銀行實現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營后，其業(yè)務(wù)利潤率近年來高達(dá)30%。究其原因，主要是由于私人銀行機(jī)構(gòu)提供的財富管理、投資銀行服務(wù)以及各類非金融服務(wù)屬于風(fēng)險級別很低的中間業(yè)務(wù)，資本消耗低，股本回報率相對較高，比如在美國的私人銀行業(yè)務(wù)收入中，資產(chǎn)管理費(fèi)收入占45%、經(jīng)紀(jì)費(fèi)收入占20%，凈利息收入僅占25%，都遠(yuǎn)高于一般零售銀行業(yè)務(wù)的盈利表現(xiàn)。而且私人銀行專營機(jī)構(gòu)作為完全獨(dú)立核算單位和利潤中心，不必承擔(dān)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的各種包袱和風(fēng)險，可以為銀行帶來大量管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、咨詢費(fèi)收入。
第三，設(shè)立私人銀行分行級專營機(jī)構(gòu)并實行垂直管理，是建立健全私人銀行風(fēng)險管理體系，完善內(nèi)部控制制度的需要。
私人銀行業(yè)務(wù)涉及的產(chǎn)品和服務(wù)日益復(fù)雜化，面臨與傳統(tǒng)商業(yè)銀行類似的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等。同時，由于私人銀行提供的產(chǎn)品與服務(wù)涉及金融和非金融的眾多領(lǐng)域，其風(fēng)險狀況必然呈現(xiàn)出自身的特點(diǎn)。特別是由于我國有關(guān)私人銀行業(yè)務(wù)法律法規(guī)還不健全，銀行采取分業(yè)經(jīng)營，外匯管制比較嚴(yán)格，從而造成私人銀行投資范圍狹窄，風(fēng)險對沖難度較大，給私人銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管控帶來更大的困難，因此，風(fēng)險控制對于私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展來說具有重要意義。
成立私人銀行專營機(jī)構(gòu)有利于通過專門的風(fēng)險管理人員對各種風(fēng)險進(jìn)行識別和監(jiān)控，從而化解和防范傳統(tǒng)零售銀行和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)未曾經(jīng)歷的風(fēng)險模式。例如，有的私人銀行客戶定制產(chǎn)品與特定國際市場的特定標(biāo)的掛鉤，并指定特定的產(chǎn)品凈值觀測期，相應(yīng)的特定市場風(fēng)險對私人銀行風(fēng)險管理的專業(yè)化要求比較高。實行私人銀行業(yè)務(wù)全行的垂直管理，各經(jīng)營單位可以按照統(tǒng)一的風(fēng)險管理類別要求，進(jìn)行風(fēng)險控制與管理，嚴(yán)格操作和服務(wù)流程，保證私人銀行業(yè)務(wù)規(guī)范和穩(wěn)健運(yùn)營。
第四，設(shè)立私人銀行專營機(jī)構(gòu)是加強(qiáng)國內(nèi)商業(yè)銀行成本控制和核算管理的需要。
當(dāng)前，一些國內(nèi)商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)與其他的銀行業(yè)務(wù)交織在一起，還沒有建立起清晰的業(yè)務(wù)劃分界限，也沒有形成真正意義上的私人銀行業(yè)務(wù)獨(dú)立核算。與私人銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用成本開支難以得到科學(xué)合理的確認(rèn)，很多情況下商業(yè)銀行只能采取“一刀切”的方式，按比例在經(jīng)辦分支行與私人銀行機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行分?jǐn)?。這種做法既不利于準(zhǔn)確核算私人銀行業(yè)務(wù)的各項財務(wù)收支和損益結(jié)果，也不利于對私人銀行營銷團(tuán)隊及各分行客戶經(jīng)理有效開展績效考核工作，提高私人銀行從業(yè)人員的積極性。
第五，設(shè)立私人銀行專營機(jī)構(gòu)是培養(yǎng)一支高素質(zhì)的私人銀行營銷隊伍的需要。
私人銀行專業(yè)人才嚴(yán)重匱乏是制約我國私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。在當(dāng)今的知識經(jīng)濟(jì)時代，私人銀行服務(wù)幾乎是全方位的，除了為客戶設(shè)計財富管理規(guī)劃，購買合適的理財產(chǎn)品外，還要為客戶提供納稅籌劃、保險等方面的全方位服務(wù)，從而為國內(nèi)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的人力資源配置提出了很高的要求。但是，目前國內(nèi)銀行私人銀行業(yè)務(wù)從業(yè)人員大多數(shù)是從財富管理崗位轉(zhuǎn)崗過來的，非常缺乏精通財富管理、企業(yè)財務(wù)管理、國內(nèi)外金融市場產(chǎn)品和交易、資本市場運(yùn)作規(guī)則、保險、稅收和移民政策等方面的高級專業(yè)人才。只有成立獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算的專門化私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)私人銀行人才資源培育和開發(fā)力度，吸引和培養(yǎng)具有強(qiáng)大市場競爭力、職業(yè)化的私人銀行服務(wù)和銷售團(tuán)隊，才能真正提高私人銀行的服務(wù)水準(zhǔn)。
國內(nèi)商業(yè)銀行實施私人銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營的可行性
一是通過股改上市，國內(nèi)商業(yè)銀行綜合實力大幅提升，公司治理結(jié)構(gòu)得到完善；各項業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，主要審慎監(jiān)管指標(biāo)符合銀監(jiān)會監(jiān)管要求，具有撥付營運(yùn)資金的能力。國內(nèi)商業(yè)銀行完全可以依靠自身資金實力，根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局的準(zhǔn)入要求，向私人銀行專營機(jī)構(gòu)撥付營運(yùn)資金，并將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要隨時給予資金和其他支持。在決策機(jī)制方面，國內(nèi)一些商業(yè)銀行已經(jīng)初步建立了科學(xué)的決策機(jī)制和流程。比如，2008年中信銀行成立了由主管行長和總行主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人組成的“私人銀行業(yè)務(wù)管理委員會”。該委員會向總行行長辦公會負(fù)責(zé)，其主要職責(zé)是協(xié)調(diào)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中跨部門的事項，推動私人銀行業(yè)務(wù)按計劃實施，監(jiān)督指導(dǎo)私人銀行中心的各項工作。
二是國內(nèi)銀行私人銀行業(yè)務(wù)體系已基本形成，產(chǎn)品和品牌受到了市場和業(yè)界的認(rèn)同。從體系建設(shè)來看，國內(nèi)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)依托于現(xiàn)有零售銀行體系，在產(chǎn)品與服務(wù)開發(fā)體系、業(yè)務(wù)支持體系、風(fēng)險管理和內(nèi)控體系、人力資源管理體系以及市場營銷和業(yè)務(wù)推廣體系等已基本形成。在探索私人銀行營銷模式的過程中，國內(nèi)銀行除通過各分支行和零售業(yè)務(wù)條線進(jìn)行市場開發(fā)和理財產(chǎn)品銷售外，先后成立了由私人銀行中心直接管理的分中心，私人銀行銷售團(tuán)隊，私人銀行客戶數(shù)和管理總資產(chǎn)等主要經(jīng)營指標(biāo)均呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。從產(chǎn)品和服務(wù)能力看，國內(nèi)各家銀行的私人銀行業(yè)務(wù)自主研發(fā)的產(chǎn)品均取得了較好的銷售業(yè)績。比如中信銀行私人銀行中心就先后設(shè)計推出了藝術(shù)品鑒賞與收藏、留學(xué)移民咨詢、高爾夫免費(fèi)暢打和醫(yī)療健康顧問等頗具特色的增值服務(wù)，并先后贏得了國內(nèi)外的各種獎項，市場沖擊力和品牌美譽(yù)度初步建立。
三是國內(nèi)私人銀行經(jīng)營的資產(chǎn)風(fēng)險相對較低，科學(xué)管理已滲透到業(yè)務(wù)經(jīng)營的方方面面。私人銀行業(yè)務(wù)的主營業(yè)務(wù)收入為存貸款利差收入和向投資者銷售理財產(chǎn)品形成的各項中間業(yè)務(wù)收入。客戶貸款主要以個人抵（質(zhì)）押貸款和消費(fèi)貸款等低風(fēng)險貸款為主。國內(nèi)銀行的各私人銀行中心都在建立健全全面預(yù)算管理，明確的中長期發(fā)展規(guī)劃，管理的科學(xué)化、國際化程度得到有效提升。
四是國內(nèi)銀行私人銀行業(yè)務(wù)已初步建立健全了有效的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理制度。國內(nèi)銀行的私人銀行中心制定的各類操作流程和制度辦法，基本涵蓋了業(yè)務(wù)經(jīng)營管理的主要方面，涉及產(chǎn)品審批流程、業(yè)務(wù)操作、財務(wù)預(yù)算管理、營銷管理和人力資源管理等。風(fēng)險管理的重點(diǎn)是防范市場風(fēng)險，信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。在市場風(fēng)險管理方面，國內(nèi)的私人銀行中心目前已經(jīng)建立的產(chǎn)品研發(fā)的立項審批制度，投資產(chǎn)品風(fēng)險管理委員會工作制度，產(chǎn)品存續(xù)期間的每月監(jiān)控制度以及產(chǎn)品到期后的評估制度等，已對產(chǎn)品涉及到的市場風(fēng)險進(jìn)行全面評估和控制。在操作風(fēng)險管理方面，主要包括客戶“KYC（了解你的客戶）”制度的建立，客戶開戶流程、客戶開卡、制卡和客戶檔案資料管理等審批流程規(guī)定。在信用風(fēng)險管理方面，私人銀行中心在總行授權(quán)范圍內(nèi)，在借款人屬地分行的配合下按授信申請，授信調(diào)查等前臺操作流程規(guī)定開展信貸業(yè)務(wù)。貸款的審批由屬地分行按權(quán)限進(jìn)行管理。在財務(wù)管理方面，私人銀行中心已建立起以“授權(quán)和分級審批”為框架和基本原則的財務(wù)管理體系，為降低操作風(fēng)險提供了制度保障，具體體現(xiàn)在財務(wù)支出的事前審批制度，會計出納崗位分設(shè)等。
德意志銀行的巨虧讓投資者格外關(guān)注2015年外資銀行的生存狀況。近日，渣打銀行了業(yè)績報告，表現(xiàn)向來不錯的渣打銀行27年以來首次出現(xiàn)虧損，貸款減值損失去年幾乎翻倍，讓市場頗感意外。
數(shù)據(jù)顯示，渣打銀行2015年稅前損失15億美元，較2014年盈利42億美元的水平大幅下滑。與此同時，去年貸款減值上升87.2%，不良貸款達(dá)到40億，創(chuàng)歷史高位。財報公布后，渣打倫敦股價、港股股價一度暴跌。
對于業(yè)績下滑的原因，渣打銀行方面向《投資者報》記者表示，與公司發(fā)展息息相關(guān)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境顯著惡化，股市波動、全球投資情緒低落以及大宗商品市場連創(chuàng)新低等因素影響了2015年的業(yè)績，尤其是下半年的表現(xiàn)。
上任剛剛半年的渣打集團(tuán)行政總裁溫拓思表示：“盡管2015年的表現(xiàn)并不理想，我們于去年全年對資本所采取的行動令我們已做好全面準(zhǔn)備，應(yīng)對目前的宏觀環(huán)境?！?/p>
“集團(tuán)近期宣布將擴(kuò)大投資的關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括電子銀行，理財業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)，也都與中國直接相關(guān)。”渣打方面直言在中國區(qū)發(fā)展策略未變。
27年首虧不良創(chuàng)新高
渣打財報披露，2015年公司營業(yè)收入為154億美元，同比下降15%。匯率較美元的不利波動、退出及出售業(yè)務(wù)和降低資產(chǎn)組合的風(fēng)險、大宗商品價格下降與業(yè)務(wù)量下降成為營收下降的主要原因。
數(shù)據(jù)顯示，去年該行由于市場波動導(dǎo)致大宗商品相關(guān)收入減少3億美元，同時，該行采取的主動風(fēng)險管控措施造成額外約1億美元的大宗商品收入減少。
此前，渣打銀行在新興市場積極擴(kuò)張。在新興市場經(jīng)濟(jì)放緩、商品價格大跌之后，渣打銀行被大量壞賬困擾。據(jù)悉，該行2015年貸款減值準(zhǔn)備為40億美元，同比上升87%。其中40%不良資產(chǎn)超出收緊后風(fēng)險容忍度。
對于2015年疲軟的業(yè)績，第三方機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)渣打銀行等級。2015年下半年惠譽(yù)將渣打前景展望定為“負(fù)面”。該機(jī)構(gòu)指出，渣打減值貸款率仍舊高于同行，且其業(yè)務(wù)過于集中在某些板塊和國家，更容易受到?jīng)_擊。
對于渣打銀行中國區(qū)2015年的表現(xiàn)，該行表示，不方便透露分區(qū)業(yè)績情況，但是中國區(qū)仍是對集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)收入貢獻(xiàn)最大的地區(qū)之一。集團(tuán)近期擴(kuò)大投資的關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括電子銀行、理財業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)，均與中國相關(guān)。
據(jù)悉，2016年1月，渣打在中國第28家分行開業(yè)，渣打中國首席總裁張曉蕾表示，渣打?qū)χ袊?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型仍然長期看好。
重組仍面臨挑戰(zhàn)
在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的形勢下，渣打銀行對業(yè)績下滑有一定預(yù)期。據(jù)了解，自去年6月份，溫拓思出任該行行政總裁以來，有目標(biāo)性的采取了管理行動。
去年底，渣打銀行完成了33億英鎊的供股集資，年末普通股權(quán)一級資本充足率為12.6%。
渣打銀行方面表示，集團(tuán)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模重組。已加快對主要業(yè)務(wù)進(jìn)行必要的重新定位、收緊風(fēng)險承受能力、降低并緩解風(fēng)險集中程度，并重整架構(gòu)，包括顯著減少員工數(shù)目，計劃2018年之前裁員1.5萬人。這些行動即時帶來影響，包括收入因出售業(yè)務(wù)及降低資產(chǎn)而減少、為提高未來效率而預(yù)付費(fèi)用以及減值水平上升。
“重組超過1000億美元的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)取得初步進(jìn)展，包括積極管理占本集團(tuán)客戶貸款及墊款3%的待清算組合?！痹蜚y行方面介紹。
渣打銀行在亞洲的業(yè)務(wù)也相應(yīng)做出調(diào)整，退出企業(yè)現(xiàn)金證券業(yè)務(wù)，并出售了韓國、中國香港和中國內(nèi)地的消費(fèi)者融資業(yè)務(wù)，已經(jīng)裁員6800人。在此之前，該行已經(jīng)出售了德國的個人客戶業(yè)務(wù)、中國臺灣地區(qū)的零售證券業(yè)務(wù)，并退出了阿聯(lián)酋的中小企業(yè)業(yè)務(wù)。2015年已經(jīng)實施的措施，讓渣打?qū)崿F(xiàn)逾6億美元的成本效益，年內(nèi)已出售或已退出業(yè)務(wù)產(chǎn)生約兩億美元的效益。
值得注意的是，渣打方面預(yù)計執(zhí)行新發(fā)展策略的過程中，因非策略性業(yè)務(wù)和資產(chǎn)清盤、裁員開支及商譽(yù)減值等帶來的重組開支總計可高達(dá)30億美元。
渣打方面告訴《投資者報》記者，這些行動對鞏固根基及重新定位以取得更高回報而言實屬必須，令該集團(tuán)可以在2018 年及2020 年實現(xiàn)股本回報率，分別達(dá)到至少8%及10%。
溫拓思的“新官上任三把火”也帶來了些質(zhì)疑，渣打過往分開的8大地區(qū)業(yè)務(wù)目前精縮至4個，業(yè)務(wù)整合伴隨著高管離職等重要人動，集權(quán)化管理是否能夠真正提高效率也未可知，成本節(jié)約的同時，重組開支亦是不小的數(shù)目。
惠譽(yù)指出，盡管渣打的公司重組和增加資本金的措施緩解了惠譽(yù)對該行的部分擔(dān)憂，但是鑒于其信用風(fēng)險高企且高管及員工更換頻繁，執(zhí)行重組計劃將面臨很多挑戰(zhàn)。
歷史告訴我們，股市暴跌之后往往伴隨著長期的經(jīng)濟(jì)蕭條。道理很簡單：泡沫狀態(tài)是實體經(jīng)濟(jì)不均衡發(fā)展的集中體現(xiàn)，它的爆破，必將以極具破壞力的形式，對經(jīng)濟(jì)過程予以強(qiáng)制性的糾正，由此對宏觀經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的負(fù)面效果。據(jù)歷史統(tǒng)計，在1720年南海泡沫過后的20年里，英國工業(yè)產(chǎn)量年增長率不到0.5%，在隨后的40年里，年增長率不到1%。1929年股市暴跌引發(fā)了20世紀(jì)最大的經(jīng)濟(jì)蕭條，并為第二次世界大戰(zhàn)這一人類歷史上極其慘烈的災(zāi)難埋下了禍根。日本股市泡沫的破滅導(dǎo)致這個世界第二大經(jīng)濟(jì)體13年的經(jīng)濟(jì)停滯與巨額銀行壞賬，即便到現(xiàn)在仍然看不到復(fù)蘇的前景。
面對這一嚴(yán)峻的宏觀形勢，世界各國政府應(yīng)該審時度勢，果斷地采取擴(kuò)張性的財政政策與貨幣政策，避免歷史悲劇的重演。
世界各國的中央銀行行長們可能沒有想到：他們在過去20年間治理與防止通貨膨脹取得巨大成功之后，面對通貨緊縮卻顯得有些束手無策。目前在全球范圍內(nèi)，除了服務(wù)品價格有一定幅度的上升之外，其他物價水平呈整體下降趨勢。日本、德國、美國等發(fā)達(dá)國家均是如此，而作為世界經(jīng)濟(jì)主要亮點(diǎn)的中國，物價水平也是連續(xù)下跌。面對這種情況，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始懷念那種以溫和通貨膨脹為特征的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)。
在通貨緊縮期間，生產(chǎn)過剩是一種普遍的現(xiàn)象，消費(fèi)者持幣待購心理嚴(yán)重，生產(chǎn)廠家失去了定價主動權(quán)，利潤空間受到很大的擠壓，進(jìn)而影響其對未來投資的信心，裁員成為經(jīng)常發(fā)生的事情。此外，物價下跌變相增加了借款的實際成本，加大了借款人的償債負(fù)擔(dān)。這一趨勢如果得不到扭轉(zhuǎn)的話，經(jīng)濟(jì)衰退將是必然的結(jié)果。日本就是一個典型的例子。
通貨緊縮盡管表現(xiàn)為整體物價水平的持續(xù)下跌，但人們不能只從貨幣供給量乃至貨幣政策上尋找答案，也不能僅以放松銀根為基本對策，這需要財政政策的配合與其他綜合治理措施的實施。但同樣不容回避的是，貨幣政策在防止與治理通貨緊縮上負(fù)有巨大的責(zé)任。而且從日本的經(jīng)歷來看，治理通貨緊縮要比防止通貨膨脹困難得多——這一教訓(xùn)對決策者尤其重要。
2002年11月6日，美國聯(lián)儲第12次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，達(dá)到了1.25%這個41年來的最低水平。這次大幅降息行動并沒有在市場引起積極的反映，反而引發(fā)了人們的擔(dān)憂——美國是否在重蹈日本的老路？美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在的狀態(tài)與10年前的日本有很多的相像之處。日本銀行在2000年3月已把利率降到零的水平，而整體物價水平還是連年下降，經(jīng)濟(jì)萎靡不振，貨幣政策似乎失去了調(diào)控經(jīng)濟(jì)的作用，成為了凱恩斯“流動性陷阱”的典型案例——由于借款人對經(jīng)濟(jì)前景失去了信心，無論利率降到什么水平，都不愿意借款與投資。
人們難免要問：如果利率降到了無法再降的地步，中央銀行還有什么刺激經(jīng)濟(jì)增長的工具？為了打消人們的擔(dān)心，美聯(lián)儲高層人士不斷表示：即便是聯(lián)邦基金利率降至零，它仍然有充足的工具來刺激經(jīng)濟(jì)。格林斯潘最近表示：中央銀行可以購買政府債券，以此降低政府的融資成本及長期利率水平（在西方，中央銀行所能夠控制的只是短期利率，長期利率仍然由市場決定）。聯(lián)儲理事會理事BenBernanke走得更遠(yuǎn)，他在2002年11月下旬的一次公開談話中，明確指出在1942至1951年期間，美國中央銀行購買了大量債券，促使政府債券收益率水平保持在2.5%的水平（相當(dāng)于現(xiàn)在的5%）。如果這一手段仍不奏效，中央銀行可以接受商業(yè)票據(jù)為抵押，通過貼現(xiàn)窗口向銀行貸款，以此降低借貸成本。Bernanke先生還提出了第二個備選方案，就是由聯(lián)儲購買外國政府債券，迫使美元貶值。但他同時注意到美元政策是財政部的職責(zé)范圍，而且鑒于美國對外貿(mào)易占GDP的比例不是很高，美元貶值不能有效地解除通貨緊縮壓力。Bernanke先生提出的第三個方案更為極端，即聯(lián)邦政府推行減稅政策，以刺激經(jīng)濟(jì)，同時，聯(lián)儲購買聯(lián)邦政府發(fā)行的債券，所籌集資金用來彌補(bǔ)減稅造成的虧空。這一方案的實質(zhì)是中央銀行開動印鈔機(jī)，發(fā)票子。
上述政策建議出于聯(lián)儲高層口里，多少有些讓人震驚。在過去20年里，世界各國的中央銀行一直把防止與治理通貨膨脹當(dāng)作自己最重要的職責(zé)之一，貨幣主義成為了它們的基本理論信條。中央銀行通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與利率水平，把物價控制在認(rèn)可的范圍之內(nèi)。但到了現(xiàn)在，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生了明顯的變化，短期利率處于歷史低位，中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣失去了正常的渠道，在這種情況下，中央銀行表現(xiàn)了應(yīng)有的膽量與勇氣，探索非正統(tǒng)的政策工具，駛向了這段沒有航標(biāo)的里程。
日本銀行已經(jīng)率先這樣做了。為了刺激經(jīng)濟(jì)，維持銀行體系的流動性，日本銀行從2000年3月開始在市場上大量買進(jìn)政府債券，并于2002年11月20日決定把其銀行體系往來賬戶余額的上限提高到20萬億日元（相當(dāng)于1200億美元），這意味著每月需要在市場上買入1.2-1.5萬億日元的債券，等于日本政府凈融資額的三分之一。日本銀行的主要目標(biāo)是盡可能地把長短期利率控制在歷史最低位上，由此減輕私人借款人及日本政府的融資成本（盡管日本政府債務(wù)余額達(dá)到了其GDP的140%，而其30年債券的收益率只有2%左右）。此外，日本銀行在9月18日宣布：它準(zhǔn)備從商業(yè)銀行手中購買它們所持有的股票，并于12月初付諸實施，以此幫助商業(yè)銀行清理包袱。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)在其11月份的日本年度報告中肯定了上述做法，并督促日本銀行“在沒有標(biāo)尺的地方堅定地走下去”。
日本國內(nèi)現(xiàn)在正醞釀著一個更具爭議的貨幣政策——要求日本銀行明確確定一個通貨膨脹目標(biāo)，比如說是3%，然后想方設(shè)法達(dá)到它。這樣做的目的，一是進(jìn)一步增發(fā)貨幣，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，同時引導(dǎo)公眾及企業(yè)的價格預(yù)期，以此解決通貨緊縮問題。對于盯住具體通貨膨脹率的貨幣目標(biāo)，其他國家的中央銀行也有這樣做的，如英格蘭銀行，但它們的出發(fā)點(diǎn)是把通貨膨脹率控制在既定目標(biāo)之內(nèi)，而不是像日本銀行那樣，設(shè)法把負(fù)通貨膨脹率抬升到既定的目標(biāo)。
筆者認(rèn)為，國外中央銀行的做法對我們有很大的借鑒意義。盡管我國經(jīng)濟(jì)增長保持著很高的水平，但許多深層次的問題如通貨緊縮壓力、國有銀行不良貸款、財政可持續(xù)性等不容回避?；仡?998年以來我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向（積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策），筆者認(rèn)為中央銀行能夠而且應(yīng)該在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出更大貢獻(xiàn)。
為此，筆者提出一項具體的政策建議：建議中央銀行向四家資產(chǎn)管理公司發(fā)放再貸款，用于收購四大國有獨(dú)資銀行遺留的各類政策性貸款。理由是：資產(chǎn)管理公司在1999年收購近1.4萬億元不良貸款之后，并沒有完全解除四大銀行的不良貸款包袱，不良貸款率仍然高于國際水平，絕對額過大，無法自我消化。這些不良貸款中的很大部分仍然是《商業(yè)銀行法》頒布之前形成的，具有明顯的政策性特征，如果不能較為徹底地剝離出去，則難以分清銀行管理層的責(zé)任，不能充分發(fā)揮經(jīng)營者的積極性。鑒于國有銀行在銀行體系中的地位與國有獨(dú)資背景，這些不良貸款被看作是中央財政的隱性負(fù)債，遲早要由國家解決。實事求是地講，無論是現(xiàn)在還是將來，中央財政很難有力量解決四大銀行的不良貸款包袱問題——注資或者為資產(chǎn)管理公司發(fā)行債券提供擔(dān)保等做法，均超出中央財力。鑒于此，人民銀行應(yīng)該模仿國外同行的做法，試探以非正統(tǒng)的方法來解決這個困擾多年的問題。筆者認(rèn)為，只要遵循正常的法律程序，審慎地設(shè)計分步實施方案，確定合理的再貸款金額，這個建議是可以操作的：既能促使中國銀行體系的健康發(fā)展，為可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長營造良好的融資環(huán)境，又不至于引發(fā)無法控制的通貨膨脹。當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境為我們解決國有銀行不良貸款問題提供了一個難得的外部環(huán)境，貽誤時機(jī)將非?？上АＨ?、泡沫過后的美、德、日銀行體系
在經(jīng)歷過這次巨大的泡沫之后，人們驚奇地發(fā)現(xiàn)，這次股市暴跌尚沒有在美國引發(fā)金融危機(jī)——這與1929年形成了強(qiáng)烈的對比。美國大銀行盡管傷痕累累，但它們的資本充足水平仍然很高，信用等級保持在較高的水平，仍然具備對外支付能力。與此相比較，德國等銀行體系蘊(yùn)含著巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險，日本銀行體系則處于風(fēng)雨飄搖之中。它們可以形象地比喻為：一個不錯，一個不怎么樣，一個是一塌糊涂(Thegood,thebadandtheugly)。人們不禁要問：這是為什么？
1、美國銀行體系經(jīng)受了考驗。上面已經(jīng)提到，美國股市崩潰所造成的財富損失是史無前例的。在1929年之后的兩年里，美國股市市值損失額相當(dāng)于GDP的60%，而在2000年3月之后的兩年里，市值損失額相當(dāng)于GDP的90%。但在近兩年里，美國只有11家規(guī)模很小的銀行倒閉，而在1989-1991年期間將近有500家銀行倒閉，在30年代初期更有幾千家銀行倒閉。我們可以大膽地作出這樣的判斷：假如此次股票泡沫沒有引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，主要是因為穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)的銀行體系為宏觀經(jīng)濟(jì)提供了有力的支撐。
我們認(rèn)為美國銀行體系的穩(wěn)健源于以下幾個因素：第一，隨著美國金融市場的不斷發(fā)展，直接融資的比例大幅度上升，銀行貸款的重要性下降。據(jù)統(tǒng)計，在美國整個金融資產(chǎn)中，商業(yè)銀行（包括儲蓄貸款協(xié)會）所占的比例：1912年為79.3%,1948年為68.2%,1980年為56.2%,1997年為46.9%。在90年代通訊、信息科技、媒體等如火如荼的時候，風(fēng)險投資提供的資金融通從1995年的50億美元上升到2000年的1450億美元，上市(IPO)融資從1995年的303億美元增加到2000年的604億美元。高收益?zhèn)袌鲆矠榇罅康男码娦牌髽I(yè)提供了幾千億美元的資金融通。當(dāng)股市崩潰的時候，損失慘重者并不是銀行，而是那些保險公司（尤其是人壽保險公司，它們的股票投資最高可達(dá)其資產(chǎn)總額的60%）、共同基金、退休基金以及數(shù)以千萬計的個人投資者。
第二，巴塞爾協(xié)議的實施大大增強(qiáng)了美國銀行體系的資本實力以及消化損失、抵御風(fēng)險的能力。據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司的統(tǒng)計，截止到2002年9月底，美國最大的25家銀行持股公司的資本總額為3807.3億美元，準(zhǔn)備金余額為408.35億美元，而不良資產(chǎn)余額僅為408.35億美元。這些銀行的核心資本充足率平均為8.7%，總資本充足率為12.24%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴寒爾協(xié)議4%、8%的最低要求。巴塞爾協(xié)議的實質(zhì)在于以銀行資本金限制其資產(chǎn)的盲目擴(kuò)張，同時鼓勵銀行采取積極的風(fēng)險管理措施，從實際情況來看，這個目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到了。
第三，自20世紀(jì)80年代以來，隨著金融市場與金融創(chuàng)新的長足發(fā)展，美國銀行業(yè)能夠?qū)?jīng)營過程中所面臨的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等進(jìn)行積極的管理，把不愿意承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他投資者。例如，據(jù)2002年1月31日英國《金融時報》消息，美國證券化資產(chǎn)(Assetbackedsecurities)、信貸衍生工具(creditderivatives)分別從1995年的3150億美元、1756億美元增加到了2001年的10480億美元、15810億美元。此外，美國銀行業(yè)在風(fēng)險管理技術(shù)上進(jìn)行了大量的投入與創(chuàng)新，能夠?qū)︼L(fēng)險給予更加準(zhǔn)確的甄別、量化與定價，風(fēng)險管理水平明顯提高。
2、德國銀行體系處境不妙。二戰(zhàn)以來，在嚴(yán)厲監(jiān)管體系下的德國銀行體系一直享有穩(wěn)健經(jīng)營的美譽(yù)。但在近期宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳、公司破產(chǎn)處于歷史高位等外部環(huán)境下，德國銀行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績十分糟糕，裕寶銀行(HVB)、商業(yè)銀行、德勒斯頓銀行等德國大銀行均出現(xiàn)了巨額虧損。2002年9、10月間，投資者在金融市場上恐慌性地拋售銀行股票，銀行系統(tǒng)性風(fēng)險一觸即發(fā)。為什么會是這樣？除了上述宏觀原因之外，我們認(rèn)為還有以下幾個原因：
第一，全能銀行模式暴露出弱點(diǎn)。在德國，大銀行與大企業(yè)之間交叉持股的現(xiàn)象十分普遍，這一方面可能導(dǎo)致銀行放寬授信標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)系貸款增加，造成信貸損失；另一方面，隨著所持公司股票的價格下跌，巨額未實現(xiàn)損失削弱了銀行的資本基礎(chǔ)。例如，2002年9月，德國商業(yè)銀行未實現(xiàn)損失高達(dá)19億歐元。
第二，過于擁擠的銀行導(dǎo)致過度的競爭，而不平等的競爭格局產(chǎn)生了非理性的授信行為。德國共有2700多家銀行，每百萬人口就有515個銀行分支機(jī)構(gòu)，遠(yuǎn)高于英國（250個）與法國（420個）的水平，銀行服務(wù)供給過剩。不僅如此，在德國銀行體系三分天下的格局中，由州政府擁有的公共銀行以其信用等級高、融資成本低的優(yōu)勢，與商業(yè)銀行競爭貸款機(jī)會，導(dǎo)致貸款利差的不斷收窄。商業(yè)銀行被迫應(yīng)戰(zhàn)，不得不以薄利多銷的方式爭攬業(yè)務(wù)，無法根據(jù)貸款的實際風(fēng)險程度制定合理的價格，而一旦宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)大量的不良貸款冒了出來，而微弱的盈利水平制約了自己核銷壞賬的能力。
第三，德國銀行業(yè)的經(jīng)營效率有待改善。德國是世界上勞工成本最高的國家，嚴(yán)厲的法律限制了銀行節(jié)約成本支出的回旋余地。例如，2001年，德意志銀行的費(fèi)用率(efficiencyratio)高達(dá)123.21%，高出花旗集團(tuán)一倍（花旗集團(tuán)的費(fèi)用率為63.58%）。
3、總也走不出危機(jī)怪圈的日本銀行業(yè)。20世紀(jì)80年代是日本銀行業(yè)風(fēng)光無限的年代，而隨著泡沫的破滅，日本銀行跌進(jìn)了自己怎樣也爬不出來的深淵。據(jù)估計，日本銀行業(yè)累計核銷不良貸款折合1300多億美元，而現(xiàn)在不良貸款余額仍然高達(dá)47萬億日元（約4000億美元），貸款核銷的速度總也趕不上新冒出的不良貸款。2002年11月下旬，日本七大銀行預(yù)計本年度虧損3050億日元（約25億美元）。在短期利率接近為零的市場環(huán)境下，日本銀行業(yè)很難依靠自我盈利解決自己的問題。
不少人把日本經(jīng)濟(jì)沒有盡頭的萎靡不振歸結(jié)于銀行體系中介功能的喪失。在過去6年里，日本銀行體系的貸款余額連續(xù)下跌，銀行不愿意也沒有能力承擔(dān)任何信貸風(fēng)險，大量的存款被投資到收益率極低的國債市場上，或者投資到國外金融市場上，銀行難以很好地發(fā)揮金融中介的作用。盡管日本政府連續(xù)采取擴(kuò)張性的財政政策，國債余額達(dá)到了GDP的140%，日本經(jīng)濟(jì)仍然看不到什么起色。
4、兩種銀行經(jīng)營模式孰優(yōu)孰劣？美國、德國、日本三國銀行體系的不同表現(xiàn)不禁使人聯(lián)想到學(xué)術(shù)界關(guān)于兩種銀行經(jīng)營模式的爭論。第一種模式稱作“保持一定距離的銀行經(jīng)營模式”(keepatarm''''slength)，它在美、英等國家最為典型。在這種盎格魯撒克遜傳統(tǒng)之下，銀行總是與客戶之間保持“一臂”的距離——不遠(yuǎn)也不近。第二種稱作“以關(guān)系為本的銀行模式”(relationshipbanking)，以日本最為代表，在亞洲廣泛流行。在這種模式之下，銀行強(qiáng)調(diào)與客戶之間的關(guān)系，同舟共濟(jì)。
我們可以以一個例子來說明兩種模式的差別：假如銀行對一個老客戶的貸款余額為1億元，現(xiàn)在，客戶遇到了經(jīng)營上的困難，授信風(fēng)險開始顯現(xiàn)。按照第一種模式，英美銀行一般會采取以下行動：立即停止新增授信，采取資產(chǎn)保全措施，盡可能降低已有授信的風(fēng)險；這樣做的理由是，既然風(fēng)險已經(jīng)出現(xiàn)，銀行不能新增授信，銀行應(yīng)把最大的損失控制在1億元之內(nèi)。按照第二種模式，亞洲國家的銀行一般不會馬上采取過急行動，而是根據(jù)客戶的實際情況，考慮新增授信，以幫助企業(yè)渡過難關(guān)。這樣做的理由是：如果不新增貸款的話，原來的1億元貸款可能成為損失。但問題是，如果不成功的話，其損失可能會超過1億元。
經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于兩種銀行經(jīng)營模式的爭論由來已久。鑒于日本、韓國等亞洲國家在二戰(zhàn)之后持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)增長成就，很多人認(rèn)為“以關(guān)系為本的銀行經(jīng)營模式”優(yōu)于“與客戶保持一定距離的經(jīng)營模式”，因為前者能夠為企業(yè)提供低成本的資金，而且，銀行愿意繼續(xù)向遇到經(jīng)營困難的企業(yè)提供貸款。但是，在亞洲金融危機(jī)及日本銀行體系積重難返的現(xiàn)實面前，很多人轉(zhuǎn)變了看法，認(rèn)為亞洲模式在經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)增長的宏觀環(huán)境下能夠很好地運(yùn)轉(zhuǎn)，而一旦經(jīng)濟(jì)放慢或者步履蹣跚的時候，問題就出現(xiàn)了，這是因為銀行繼續(xù)向本應(yīng)斷絕資金來源的借款人發(fā)放貸款，其結(jié)果是新的巨額資金又跟著損失掉了，致使銀行壞賬長期無法得到解決，影響經(jīng)濟(jì)增長。
5、應(yīng)該吸取的教訓(xùn)。通過對三國銀行體系的分析，筆者提出兩個個人觀點(diǎn)：第一，如果按照上述兩種銀行經(jīng)營模式的劃分，我國明顯屬于關(guān)系型經(jīng)營模式，強(qiáng)調(diào)與客戶同舟共濟(jì)，共同發(fā)展，授信行為不夠嚴(yán)格，貸款定價也反映不了銀行所承擔(dān)的內(nèi)在風(fēng)險。鑒于日本及亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)，我國銀行界值得深刻反思，以免重蹈覆轍。第二，我國正處于利率市場化的進(jìn)程之中，而政策性銀行依靠政府賦予的優(yōu)勢（以發(fā)債特權(quán)籌集長期低成本資金、財政補(bǔ)貼等），與商業(yè)銀行競爭商業(yè)性業(yè)務(wù)，致使價格戰(zhàn)愈演愈烈，貸款利差一再收窄，其損害力是巨大與深遠(yuǎn)的。對于我國的決策者來講，重要的不是一味地強(qiáng)調(diào)利率市場化的緊迫性，而是為利率市場化創(chuàng)造必要的前提條件，比如說，如何解決市場參與者的公平待遇問題。德國的教訓(xùn)是十分深刻的。
3、傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營模式與價值觀的復(fù)興
傳奇式的投資家巴菲特有一個有名的論斷：“只有當(dāng)潮水退下的時候，你才能夠看到誰在光著身子游泳”。在股票泡沫過后，金融行業(yè)流下了很多鮮活的素材值得研究。我們發(fā)現(xiàn)：很多當(dāng)時看來十分新穎的觀點(diǎn)、商業(yè)模式也不過爾爾，而一度被認(rèn)為迂腐的傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式重新煥發(fā)出風(fēng)采。還有，“新經(jīng)濟(jì)”時期那些不拘一格、敢打敢沖的“企業(yè)家”思維只是曇花一現(xiàn)，而真正具有持久魅力的仍然是守信、節(jié)儉、審慎決策、避免利益沖突等價值觀。這對于日益開放的中國金融業(yè)具有一定的借鑒意義。
1、商業(yè)銀行與投資銀行相融合的模式遭遇挫折，傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式煥發(fā)光彩。鑒于1929-1933年金融危機(jī)的沉重教訓(xùn)，美國通過了格拉斯－斯蒂格爾法，把商業(yè)銀行與投資銀行分割了開來。這個法律的初衷是防止銀行以低標(biāo)準(zhǔn)的授信條件爭攬投資銀行業(yè)務(wù)。60多年過后，這個法律在1999年被取消了，旅行家集團(tuán)與花旗銀行合并、大通銀行收購J.P.摩根銀行等，建立了融商業(yè)銀行、投資銀行與保險公司為一體的金融集團(tuán)，并在市場上取得了第一、第二的位置。嶄新的經(jīng)營模式在世紀(jì)之交成為國際銀行業(yè)發(fā)展的主流。但好景不長，在股市崩潰之后，這一經(jīng)營模式遭遇了沉重打擊。安然、世通公司等倒閉案件不僅讓大通摩根、花旗集團(tuán)等承受了巨大的貸款損失，而且紛至沓來的種種指控、司法調(diào)查（如指控銀行幫助公司客戶隱瞞債務(wù)、虛增盈利；指使分析師發(fā)表過分樂觀的股評報告，以此爭攬投行業(yè)務(wù)，誤導(dǎo)投資者；等等）及幾億美元的罰金嚴(yán)重地?fù)p害了它們信譽(yù)，致使它們的股票價格暴跌。摩根大通的股價在2002年10月9日為15.45美元，只有其黃金時期的23.5%（2000年3月23日為65.67美元），花旗集團(tuán)在7月24日的股價為22.83美元，相當(dāng)于五年來最高點(diǎn)的40%（2000年8月28日為54.9美元）。近期兩只股票仍然在低價位徘徊。
與此形成對比的是，匯豐集團(tuán)、美洲銀行等銀行的股票表現(xiàn)要好得多。2002年，匯豐控股的股票價格基本徘徊在7-8英鎊之間，與1998年以來的平均水平相差不多，與最高價格（2001年1月24日為10.92英鎊）差別不大。在美國三大銀行中，美洲銀行是股價唯一上漲的銀行。它目前的股價為68美元左右，高于5年來平均水平，與最高價格（1998年7月14日為87.93美元）相差不多。
為什么會是這樣？我們可以從四家銀行的盈利構(gòu)成中明顯地發(fā)現(xiàn)各自經(jīng)營模式的差異。不難發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為美洲銀行、匯豐銀行帶來了穩(wěn)定的盈利，而對于花旗銀行來講，盡管其消費(fèi)銀行業(yè)務(wù)十分成功，占據(jù)半壁江山，但卻受到了投資銀行業(yè)務(wù)的拖累，摩根大通銀行的投資銀行業(yè)務(wù)可謂是一塌糊涂，全靠零售業(yè)務(wù)支撐局面。
據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司公布的數(shù)字，2002年第三季度，美國三大銀行凈收益的構(gòu)成情況如下：
(1)花旗集團(tuán)：全球消費(fèi)銀行占凈收益總額的59%，全球公司及投資銀行占32%，全球投資管理占11%，自營投資業(yè)務(wù)占-3%，公司業(yè)務(wù)占1%；
(2)摩根大通銀行：投資銀行為凈收益總額的-79%，零售銀行及中小客戶金融服務(wù)占248%，資金與證券業(yè)務(wù)占65%，投資管理與私人銀行占30%，風(fēng)險投資業(yè)務(wù)占-87%，公司業(yè)務(wù)為-78%。
(3)美洲銀行：零售及商業(yè)銀行占凈收益總額的71%，全球公司及投資銀行占19%；其他公司業(yè)務(wù)占14%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)占3%，股權(quán)投資業(yè)務(wù)占-7%。
另據(jù)Bloomberg的專題文章，匯豐控股2001年的盈利構(gòu)成為：公司金融業(yè)務(wù)占凈收益總額的38.4%，個人金融業(yè)務(wù)占33.4%，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)占22.7%，私人銀行業(yè)務(wù)占3.9%，其他占1.6%。
我們認(rèn)為，隨著個人財富的不斷增長，以個人為對象的按揭貸款、信用卡、資產(chǎn)管理等金融服務(wù)具有巨大的發(fā)展?jié)摿εc盈利前景。而且，從亞洲金融危機(jī)乃至近兩年歐美國家的實際來看，個人信用遠(yuǎn)比企業(yè)信用具備更強(qiáng)的抵御經(jīng)濟(jì)周期負(fù)面影響的能力。現(xiàn)在，世界各國的大銀行紛紛把業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以個人為對象的金融服務(wù)上，并已經(jīng)形成了一股潮流。
2、傳統(tǒng)價值觀重放光彩。商業(yè)銀行已經(jīng)存在了好幾百年，經(jīng)歷過無數(shù)次的政治動蕩、軍事沖突與經(jīng)濟(jì)起伏。在長期的經(jīng)營實踐中，審慎、節(jié)儉、足智多謀(prudence,thriftandingenuity)成為商業(yè)銀行家的座右銘。但曾幾何時，這些價值觀被當(dāng)作迂腐過時的東西而加以摒棄，取而代之的是片面強(qiáng)調(diào)以因特網(wǎng)取代磚瓦式的傳統(tǒng)銀行網(wǎng)絡(luò)，突出能人（所謂能夠爭攬大筆業(yè)務(wù)的deal-maker）的作用而忽視普通崗位的默默奉獻(xiàn)，刻意追求別出心裁而忽視整個組織的目標(biāo)，等等。人們在經(jīng)歷了股市泡沫的洗禮之后，恍然發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)價值觀的持久魅力，國際銀行界出現(xiàn)了返璞歸真的趨勢。
2007年是中國銀行業(yè)快速發(fā)展的一年，行業(yè)全面開放、競爭加劇帶來了前所未有的變局。各家銀行加速管理體制改革、調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，為迎接各方面的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備。這也使得上市銀行的年報比起往年來，有了更多的看點(diǎn)。本期所關(guān)注的主要問題有:上市銀行年報的主要特點(diǎn),全國性上市銀行年報的財務(wù)分析,以及14家上市銀行2007年的財務(wù)盤點(diǎn)和趨勢性展望。
截至2008年4月23日，14家上市銀行全部了2007年年報。讀這些多則300多頁，少則100多頁的年報，并不是一件輕松的事情。這些信息量豐富的年報，不論是對于投資者還是監(jiān)管者，不論是銀行從業(yè)者還是研究者，都值得細(xì)細(xì)讀來。我們對年報的粗讀中發(fā)現(xiàn)一些味道，并試圖將一些體會與各同仁分享。
從年報看信息披露
上市銀行的信息披露是公司治理的重要內(nèi)容，而年報則是讓投資者來知曉和判斷上市銀行全面信息的重要資料?？梢赃@樣說，年報是上市公司信息的最集中反映。中國證監(jiān)會對上市銀行年報信息披露內(nèi)容的和格式都有比較詳盡的規(guī)定。上市銀行年報披露既要遵循《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號――〈年度報告的內(nèi)容與格式〉》，也要遵循《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則18號――商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》。總體來看，上市銀行年報披露中基本上按相應(yīng)的要求進(jìn)行了披露，但有三個非常明顯的特點(diǎn)。一是各家銀行披露的詳略情況各不相同，在香港與內(nèi)地同時上市的銀行年報披露普遍優(yōu)于只在內(nèi)地上市的銀行，二是不少銀行對某些應(yīng)該詳細(xì)披露的地方采取了模糊技術(shù)，實際上違反了上述信息披露的要求。三是大多數(shù)銀行進(jìn)行了企業(yè)社會責(zé)任的披露。
對稱與非對稱。
在14家上市銀行中，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行和交通銀行在香港聯(lián)交所和上交所同時上市，深圳發(fā)展銀行與寧波銀行在深交所上市，其余都在上交所上市。在上交所或深交所上市的銀行，在年報信息披露中當(dāng)然必須要滿足中國證監(jiān)會相應(yīng)的監(jiān)管要求，而在內(nèi)地與香港同時上市的公司則要同時滿足內(nèi)地與香港的監(jiān)管要求。根據(jù)中國證監(jiān)會《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號〈年度報告的內(nèi)容與格式〉（2007年修訂）第八條“在境內(nèi)和境外證券市場上市的公司，若境外證券市場對年度報告的編制和披露要求與本準(zhǔn)則不同，應(yīng)遵循報告內(nèi)容從多不從少，報告要求從嚴(yán)不從寬的原則，并應(yīng)當(dāng)在同一日公布年度報告?！边@就是說同時在香港與內(nèi)地上市的銀行，必須要遵循同樣的披露原則。由于在香港的信息披露較嚴(yán)，因此國內(nèi)的投資者顯然能夠了解更多的信息，看來搭了境外投資者的便車了。具體來看，在兩地同時上市的銀行的年
報有如下特點(diǎn)：
董事長、行長致辭體現(xiàn)銀行亮點(diǎn)。在中國證監(jiān)會要求的年報內(nèi)容中并沒有董事長和行長致辭這樣的強(qiáng)制性要求，但不少大銀行都附上了這樣的致辭，雖然名稱各異，有些說《致辭》，有些用《報告》。中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行五家在香港與上海兩地同時上市的銀行都有這樣的致辭。其實，放在年報前面的致辭不僅體現(xiàn)了對銀行當(dāng)家人對投資者的尊重，展現(xiàn)銀行在本報告年度的工作亮點(diǎn)，而且還能讓投資者很快就能了解銀行的發(fā)展定位與戰(zhàn)略方向。這可以大大節(jié)省投資者的閱讀時間，也便于投資者很快掌握銀行的主要信息。同時，上述銀行還將銀行在本年度獲得的主要榮譽(yù)都列了相應(yīng)的清單，也有些銀行還將銀行的歷史作一簡單介紹，這都很有利于讀者了解銀行的情況，有利于形成加深銀行品牌的形成。
透過董事長致辭，我們能清晰地看到銀行的發(fā)展戰(zhàn)略。如工行董事長在致辭中就說，新年度、新階段工作的主旋律是：增強(qiáng)競爭發(fā)展能力，提高公司治理水平，全面加快建設(shè)國際一流現(xiàn)代金融企業(yè)步伐。在建行行長的致辭中，我們可以看到：“本行將肩負(fù)‘為客戶提供更好服務(wù)，為股東創(chuàng)造更大價值，為員工搭建廣闊的發(fā)展平臺，為社會承擔(dān)全面的企業(yè)公司責(zé)任’的使命，遵循‘始終走在中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的最前列，成為世界一流銀行’的愿景奮力前行的承諾。”交行董事長在致辭中則是提到了“打造中國最佳財富管理銀行的戰(zhàn)略構(gòu)想”，并且將這一戰(zhàn)略目標(biāo)寫在扉頁上。
公司治理披露更細(xì)。公司治理是否完善既是投資者關(guān)心的重大問題，也是近年來上市銀行區(qū)別于非上市銀行的重要方面。在公司治理方面，投資者要關(guān)心董事會及專門委員會和監(jiān)事會及其專門委員會是否盡職履行了相應(yīng)的職責(zé)。因此，在公司治理架構(gòu)、董事會報告、監(jiān)事會報告中都涉及到公司治理的內(nèi)容。根據(jù)《年度報告的內(nèi)容與格式》，只要求董事會下設(shè)的審計委員會和薪酬委員會的履職情況匯總報告。在所有的年報中，在境內(nèi)上市的銀行都達(dá)到了上述最低要求，但其他專業(yè)委員會的情況沒有充分披露。只有中國工商銀行等在兩地同時上市的銀行則將所有專業(yè)委員會會議出席情況都進(jìn)行了詳細(xì)的披露。
管理層討論與分析披露更詳盡。作為對銀行報告年度中財務(wù)及業(yè)務(wù)的各個方面進(jìn)行詳細(xì)說明的部分，管理層討論與分析為投資者提供了銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)和發(fā)展前景最為實質(zhì)性的信息，各家銀行年報中這部分內(nèi)容詳細(xì)程度有著明顯不同，反映了各自在維護(hù)投資者關(guān)系、保護(hù)投資者權(quán)益上不同的理念。已年報的14家上市銀行均對損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表中的項目分別進(jìn)行了列示，同時也對所經(jīng)營的各方面業(yè)務(wù)進(jìn)行了說明。但僅在境內(nèi)兩地上市的銀行則大多僅止于此；相比較，在A股和H股同時上市的銀行對業(yè)務(wù)各方面的變動則給出了較詳細(xì)的分析和解釋，力求讓年報的閱讀者能夠看到變化背后的原因。
總體來說，在香港與內(nèi)地同時上市的銀行與其他銀行在這方面的區(qū)別較大。兩地同時上市的銀行將“管理層討論與分析”單獨(dú)拿出一部分用較長的篇幅來分析，而只在境內(nèi)上市的銀行則按證監(jiān)會《年度報告的內(nèi)容與格式》將此放在董事會報告中，通常篇幅不夠長，分析也不夠詳盡具體。
更為重要的是，在兩地上市的銀行對財務(wù)報表分析非常詳細(xì)。例如，關(guān)于財務(wù)報表分析中，中國工商銀行按照損益表項目分析、分部報告、資產(chǎn)負(fù)債表項目分析、其他財務(wù)信息分別進(jìn)行分析。損益表項目不僅列表分析，而且還根據(jù)項目進(jìn)行分析。對收入、支出的各個明細(xì)項目都有非常到位的分析。建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、中信銀行都有類似的詳細(xì)分析。
模糊與精確
在今年的年報信息披露中還有一個非常有意思的現(xiàn)象，那就是對一個敏感問題的披露，那就是不少銀行對董事、監(jiān)事和高管的具體薪酬情況披露采取了模糊技術(shù)。根據(jù)證監(jiān)會2007年出臺的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號〈年度報告的內(nèi)容與格式〉》，上市公司須在年報中披露每一位董事、監(jiān)事和高管的具體薪酬情況。其實，2006年的年報中，絕大多數(shù)銀行都對董事、監(jiān)事和高管的報酬進(jìn)行了比較具體的分析，由于招商銀行、中國民生銀行等因高管薪酬與其他銀行比過高，引發(fā)了股東、媒體和民眾的廣泛關(guān)注和爭論，因此在2007年的年報中，北京銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行和興業(yè)銀行沒有對每一名董事、監(jiān)管、高管的具體薪酬情況進(jìn)行說明，而只給出了模糊的統(tǒng)計信息。以招商銀行為例，年報中只說明“本公司2007年度支付全部董事、監(jiān)事及高級管理人員的稅前報酬總額為5319萬元。其中，100萬以下的12人，100萬～300萬之間的8人，300萬～500萬之間的2人，500萬～1000萬之間的4人?！北本┿y行關(guān)于這一點(diǎn)的披露為：“2007年度在本行領(lǐng)取薪籌（稅后）的董事、監(jiān)事共計18人，高級管理人員5人。領(lǐng)取薪籌在100～180萬元的10人，50萬～100萬元之間的6人，10萬元以下的7人?！奔葲]有說明董事、監(jiān)事及高管報酬總額，也沒有說明每一成員具體數(shù)額。不知道監(jiān)管部門對這種模糊戰(zhàn)術(shù)是何態(tài)度？但作為投資者肯定是不滿意的。
在此項披露中，也有一些銀行做得很好，如華夏銀行不僅披露了每一位董事、監(jiān)事及高管報酬的含稅與稅后報酬情況以及總數(shù)，而且在注釋中說明董、監(jiān)事津貼的依據(jù)，特別地指出不在公司領(lǐng)取工薪的董、監(jiān)事的津貼由勞務(wù)報酬、委員會津貼和會議補(bǔ)助三部分構(gòu)成及分別的標(biāo)準(zhǔn)。
相反，在一些涉及到商業(yè)機(jī)密的地方，銀行本可以采取模糊一點(diǎn)的技術(shù)，如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等在披露十大客戶貸款資料時，采取了比較模糊處理的辦法，只說到了所屬行業(yè)、金額和占比，但將客戶的具體名字隱去。這應(yīng)當(dāng)是被允許的。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號〈年度報告的內(nèi)容與格式〉（2007年修訂）》第五條：“由于商業(yè)秘密等特殊原因?qū)е卤緶?zhǔn)則規(guī)定的某些信息確實不便披露的，公司可向證券交易所申請豁免，經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，可以不予披露?！钡駥幉ㄣy行這樣的公司卻將客戶的名稱披露了。
企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)入披露視野
早在2006年6月，浦發(fā)銀行就作為國內(nèi)商業(yè)銀行中的第一家了企業(yè)社會責(zé)任報告，詳細(xì)說明自身在保護(hù)環(huán)境、扶貧賑災(zāi)、關(guān)懷弱勢群體、支持文教衛(wèi)生體育事業(yè)等方面所做出的努力；2007年，交通銀行、招商銀行、建設(shè)銀行緊隨其后，工商銀行也將在2008年首次報告。在年報中，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行都比較詳細(xì)地提到了本行在2007年為承擔(dān)社會責(zé)任做了哪些主要的工作。不知為什么最早企業(yè)社會責(zé)任報告的浦發(fā)銀行雖在第十一節(jié)《重要事項》中提了一段，但看不出具體在哪些方面做了什么。深圳發(fā)展銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行則完全沒有提及社會責(zé)任方面的內(nèi)容。
從披露社會責(zé)任的銀行我們可以看到，各家銀行都在追求業(yè)績增長，實現(xiàn)快速發(fā)展的同時，相繼把社會責(zé)任提升到了一個前所未有的高度，強(qiáng)調(diào)在履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任之外，還要承擔(dān)社會責(zé)任，致力于公益事業(yè)。交通銀行在2007年8月28日在董事會中專門設(shè)立了社會責(zé)任委員會，以擬定社會責(zé)任戰(zhàn)略和政策，對銀行履行社會責(zé)任的情況進(jìn)行監(jiān)督、檢查和評估，并根據(jù)董事會的授權(quán)審批對外捐贈等事宜。這應(yīng)當(dāng)是境內(nèi)首家成立社會責(zé)任委員會的公司。
總之，及時、全面、準(zhǔn)確的披露年報是作為公眾銀行監(jiān)管和公司治理的基本要求，更是樹立銀行品牌的良好機(jī)會。任何對投資者應(yīng)該知曉的信息進(jìn)行模糊處理的辦法將有損銀行的聲譽(yù)，也許在不久的將來要付出代價。相反，充分利用好年報，在規(guī)定動作之外做一些自選動作，讓信息披露更為詳盡一些，有助于建立良好的投資者關(guān)系，獲得更好的市場評價和公眾認(rèn)同。
從年報看銀行業(yè)趨勢
隨著2006年底中國銀行業(yè)對外全面開放，中國銀行業(yè)正經(jīng)歷著深刻的變化。2007年雖只是一個開始，但銀行業(yè)的一些發(fā)展趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)：一是以加強(qiáng)風(fēng)險管理、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化業(yè)務(wù)管理線職能和流程建設(shè)為目的機(jī)構(gòu)及管理體制改革此起彼伏，二是同戰(zhàn)略投資者在業(yè)務(wù)上的合作向廣泛化和縱深化發(fā)展。
組織架構(gòu)調(diào)整
從年報可以看出，2007年上市銀行的組織架構(gòu)改革風(fēng)生水起，各行都在為迎接銀行業(yè)日益激烈的競爭做自我調(diào)整，取長補(bǔ)短，積聚力量。綜合來看，機(jī)構(gòu)改革基本上分為集中加強(qiáng)風(fēng)險管理和流程銀行建設(shè)兩個方面。
就加強(qiáng)風(fēng)險管理而言，工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行和浦發(fā)銀行都有明顯的舉措，具體如表1所示：
為了更好的面向市場，提高效率，建設(shè)流程銀行，推進(jìn)會計與營運(yùn)管理體制改革，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)處理的前后臺分離，后臺業(yè)務(wù)處理職能逐步向上集中，也提上了大多數(shù)上市銀行的改革日程。中國工商銀行與南京銀行均在深入推進(jìn)管理扁平化改革；中信銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、南京銀行或成立專門的產(chǎn)品事業(yè)部，或按照業(yè)務(wù)條線設(shè)立團(tuán)隊，向?qū)I(yè)化銷售、專業(yè)化管理和專業(yè)化評審的方向大踏步前進(jìn)。
中國工商銀行，將股份制改革辦公室改建為戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部；組建產(chǎn)品創(chuàng)新管理部，優(yōu)化產(chǎn)品管理與業(yè)務(wù)創(chuàng)新流程。積極拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，工商銀行專門成立金融期貨結(jié)算中心,積極申請金融期貨特別結(jié)算會員資格。到2007年末，直屬分行和二級分行均已著手開展扁平化改革。
中國民生銀行的年報披露了公司金融事業(yè)部改革，介紹了總體思路、整體目標(biāo)和愿景、改革步驟和機(jī)構(gòu)調(diào)整情況。中國民生銀行的事業(yè)部制改革既為投資者所關(guān)注，也為業(yè)內(nèi)所重視。根據(jù)介紹，中國民生按照公司化運(yùn)作理念，對公司金融主要產(chǎn)品線和行業(yè)客戶線實施事業(yè)部制度，以做強(qiáng)主要的利潤增長點(diǎn)，提升公司價值，以努力辦成本土一流的公司金融銀行。2007年，中國民生銀行已完成貿(mào)易金融部、金融市場部三個產(chǎn)品部門和地產(chǎn)、能源、交通、治金、工商企業(yè)五個客戶部門的事業(yè)部改革。
興業(yè)銀行則穩(wěn)步推進(jìn)組織體系變革，探索建立企業(yè)金融、財富管理業(yè)務(wù)板塊管理總部，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)條線的統(tǒng)籌管理能力。深入推進(jìn)分行零售事業(yè)部制改革，逐步完善全行零售銀行管理體系。繼續(xù)有序?qū)嵤I(yè)務(wù)流程再造。
中信銀行則按準(zhǔn)事業(yè)部制模式，推進(jìn)了信用卡中心、投資銀行中心、汽車金融中心、私人銀行中心、托管中心的建設(shè)來優(yōu)化前臺組織架構(gòu)。同時正式啟動會計記賬中心，將會計后臺業(yè)務(wù)集中處理。
中國建設(shè)銀行則穩(wěn)步推進(jìn)會計與營運(yùn)管理體制改革，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)處理的前后臺分離，后臺業(yè)務(wù)處理職能逐步向上。
與戰(zhàn)略投資者的合作更加深入
截至2007年底，除民生銀行和招商銀行之外，其他各行均已引入海外戰(zhàn)略投資者。隨著交流與互信加深，各大型國有上市銀行以及中信銀行、交行同戰(zhàn)略投資者在業(yè)務(wù)方面的合作均向廣泛化和縱深方向發(fā)展，并主要集中在風(fēng)險管理、技術(shù)支持、人力資源管理和員工培訓(xùn)等方面。如表2所示：
相比較而言，華夏、浦發(fā)、興業(yè)等銀行同戰(zhàn)略投資者的合作領(lǐng)域則僅限于某些具體產(chǎn)品，稍顯狹窄，尚待加強(qiáng)。
從年報看銀行發(fā)展戰(zhàn)略
除銀行業(yè)發(fā)展的一些共同趨勢，根據(jù)年報和其他來源的信息，上市銀行各自的主要發(fā)展戰(zhàn)略也都顯現(xiàn)出來?？傮w上可分為三類：大型國有銀行和部分股份制商業(yè)銀行，紛紛加快綜合化、國際化經(jīng)營步伐；中小股份制銀行正加大基礎(chǔ)建設(shè)投入、加快網(wǎng)點(diǎn)布局速度；城市商業(yè)銀行則在加緊跨區(qū)域布局。
大型國有銀行和較大規(guī)模的股份制銀行直指綜合化、國際化經(jīng)營
2007年，各大銀行均邁開了綜合化經(jīng)營步伐，在向新業(yè)務(wù)領(lǐng)域推進(jìn)方面你方唱罷我登場。
中國銀行于2006年底收購新加坡飛機(jī)租賃有限責(zé)任公司，成立“中銀航空租賃私人有限公司”，又在2008年1月，與貝萊德投資管理（英國）有限公司合資成立中銀基金管理有限公司。中國銀行嘗到了綜合經(jīng)營的甜頭，2007年投資銀行、直接投資、保險、租賃、基金等業(yè)務(wù)板塊對全行稅前利潤的貢獻(xiàn)度由上年的7.45%提高到11.14%。中國工商銀行緊隨其后，成立工銀租賃，使境內(nèi)的業(yè)務(wù)從基金擴(kuò)展到租賃業(yè)務(wù)。交通銀行則相繼投資設(shè)立了交銀國信和交銀租賃。中國建設(shè)銀行和美國銀行也共同發(fā)起設(shè)立建信金融租賃。中國民生銀行于2008年4月初成立民生金融租賃公司，另外，成立民生加銀基金公司、投資陜西國際信托投資公司也使得民生的業(yè)務(wù)擴(kuò)大到基金和信托領(lǐng)域。中信銀行則充分利用中信集團(tuán)的綜合金融平臺謀求競爭優(yōu)勢，與中信系統(tǒng)的證券公司推進(jìn)客戶資源共享，與中信證券、中信信托、中信基金和信誠保險開展交叉設(shè)計和交叉銷售。浦發(fā)銀行則利用上海國際金融集團(tuán)的平臺有著與中信類似的追求。
在國際化方面，工商銀行的布局尤其引人注目：收購印尼Halim銀行，順利實現(xiàn)工銀莫斯科的開業(yè),通過了收購南非標(biāo)準(zhǔn)20%股權(quán)和收購澳門誠興銀行79.93%股權(quán)的相關(guān)議案。此外，申設(shè)美國紐約分行、中東地區(qū)迪拜子銀行、多哈分行和澳大利亞悉尼分行的工作也已經(jīng)獲得中國銀監(jiān)會的批準(zhǔn)，其中多合分行已在2008年1月31日獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門的批準(zhǔn)。截至2007年末，工行已經(jīng)將境外營業(yè)機(jī)構(gòu)延伸至全球13個國家和地區(qū)，分支機(jī)構(gòu)總數(shù)112家，與122個國家和地區(qū)的1,349家銀行建立了行關(guān)系，境外網(wǎng)絡(luò)已具規(guī)模。
交通銀行海外機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略布局也在加快，法蘭克福分行和澳門分行已分別于2007年10月11正式對外營業(yè)，海外分行數(shù)達(dá)到7家，海外資產(chǎn)177.71美元，比上年度增長23.67%，實現(xiàn)利潤總額1.75億美元，比上年增長3.65%。招商銀行在紐約設(shè)立分行的申請獲美聯(lián)儲批準(zhǔn)，目前紐約分行正在籌建中。建設(shè)銀行則收購了美國銀行（亞洲）有限公司及其附屬公司全部股權(quán)，并在此基礎(chǔ)上成立建銀亞洲，對在香港的機(jī)構(gòu)及資源進(jìn)行了有效整合，在香港地區(qū)形成了以香港分行、建行亞洲、建銀國際為經(jīng)營機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)覆蓋批發(fā)銀行、零售銀行、投資銀行三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面金融服務(wù)提供商。民生銀行也計劃進(jìn)入美國市場，投資聯(lián)合銀行控股公司（美國）的工作正在等待相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批復(fù)。
加大基礎(chǔ)建設(shè)投入――中小股份制銀行的選擇
中小股份制商業(yè)銀行的增長速度顯然快于大型商業(yè)銀行（見表4）。中信銀行、招商銀行的增速超過了40%，即使是增速最慢的中國民生銀行也達(dá)到了26.9%，超過了大型銀行中最快的交通銀行。隨著大型國有控股商業(yè)銀行的上市，其網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢變得非常明顯，所以中小股份制商業(yè)銀行有著盡快做大規(guī)模的沖動。于是中小股份制銀行選擇了把加大基礎(chǔ)建設(shè)投入、加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)和渠道建設(shè)以及加快人才儲備作為發(fā)展的主題。
中小企業(yè)與跨區(qū)域經(jīng)營――三上市城商行的主題
南京、寧波、北京銀行三家城商行都是在去年上市的。從他們公布的年報來看，這些已經(jīng)上市的城市商業(yè)銀行一方面將跨區(qū)域經(jīng)營作為發(fā)展重點(diǎn)之一，另一方面仍然將中小企業(yè)作為主要目標(biāo)。跨區(qū)域經(jīng)營的思路都已經(jīng)在2007年明顯體現(xiàn)出來：北京銀行上海分行正式開業(yè)，天津地區(qū)首家異地支行設(shè)立，西安分行籌建申報工作也已經(jīng)完成；南京銀行泰州分行于2007年2月正式開業(yè)，邁出跨區(qū)域經(jīng)營的第一步，2007年12月，上海分行正式獲準(zhǔn)籌建；寧波銀行則把上海作為向外擴(kuò)張的第一站。據(jù)悉，在杭州、南京設(shè)立分行也已經(jīng)被寫入寧波銀行2008年的發(fā)展計劃。寧波銀行于2007年新開設(shè)上海分行，同時在寧波地區(qū)新設(shè)支行3家，使機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)達(dá)72家。在2008年的計劃中，寧波銀行要“做好跨區(qū)域發(fā)展和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的規(guī)劃，穩(wěn)步推進(jìn)跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)強(qiáng)化對寧波本地重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的網(wǎng)點(diǎn)配置，加快營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局?！蹦暇┿y行也有類似的表述：“加快跨區(qū)域經(jīng)營的步伐”。
在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，這些銀行仍然將中小企業(yè)作為主要的客戶對象。南京銀行在2008年的對策中，提到強(qiáng)化小企業(yè)和個人貸款所占的比重。寧波銀行則繼續(xù)發(fā)展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)。
