發(fā)布時(shí)間：2023-09-05 16:45:30
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的證券公司主要業(yè)務(wù)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】證券公司；專(zhuān)業(yè)融資模式；借鑒
1專(zhuān)業(yè)化融資模式特點(diǎn)
專(zhuān)業(yè)化證券融資模式，是日本、臺(tái)灣等地區(qū)早期社會(huì)信用薄弱、分業(yè)經(jīng)營(yíng)等背景下形成的。這種模式主要特點(diǎn)在于證券金融公司存在，證券金融公司是一種為有價(jià)證券發(fā)行、流通和信用交易結(jié)算提供資金和證券借貸的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，主要目的是疏通分業(yè)經(jīng)營(yíng)下貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)資金流動(dòng)，同時(shí)通過(guò)壟斷融資融券業(yè)務(wù)控制信用交易規(guī)模，防止金融風(fēng)險(xiǎn)。
1．1專(zhuān)業(yè)化融資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)
證券金融公司一般采用股份制形式，股東大多是商業(yè)銀行、交易所等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，還包括部分上市公司和企業(yè)；除自有注冊(cè)資本外，債務(wù)資金來(lái)源主要從貨幣市場(chǎng)融取，包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)，吸收特定存款，同業(yè)拆借和債券回購(gòu)，向銀行貸款等。公司主要業(yè)務(wù)是開(kāi)展信用交易轉(zhuǎn)融資融券。在機(jī)制設(shè)計(jì)上，日本實(shí)行單軌制，即投資者通過(guò)證券公司進(jìn)行融資融券，然后證券公司向證券金融公司轉(zhuǎn)融資融券，投資者不能直接從證券金融公司融資；證券商可以部分參與貨幣市場(chǎng)融資，但不能直接從銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)融券；這些金融機(jī)構(gòu)如需借出證券，需要先轉(zhuǎn)借給證券金融公司。單軌制特點(diǎn)是融資融券活動(dòng)傳遞鏈單一化，機(jī)制上比較容易理順，但壟斷性較高。臺(tái)灣采用對(duì)證券公司和一般投資者同時(shí)融資融券的“雙軌制”，在“雙軌制”結(jié)構(gòu)中，部分獲得許可的證券公司可以直接對(duì)客戶(hù)提供融資融券服務(wù)，然后通過(guò)證券抵押的方式從證券金融公司轉(zhuǎn)融資，也可以將不動(dòng)產(chǎn)作抵押向銀行和其他非銀行機(jī)構(gòu)融資。而沒(méi)有許可的證券公司，只能接受客戶(hù)的委托，代客戶(hù)向證券金融公司申請(qǐng)融資融券。這樣證券金融公司實(shí)際上既為證券公司辦理資券轉(zhuǎn)融通，又直接為一般投資者提供融資服務(wù)。這種模式有利于業(yè)務(wù)朝多元化發(fā)展，但機(jī)制較煩瑣。除信用交易業(yè)務(wù)外，證券金融公司還為證券公司證券承銷(xiāo)、新股發(fā)行等業(yè)務(wù)提供短期周轉(zhuǎn)資金，及為證券公司并購(gòu)、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)提供過(guò)橋貸款等。
1．2風(fēng)險(xiǎn)管理模式
在風(fēng)險(xiǎn)管理上，專(zhuān)業(yè)化模式主要通過(guò)政府主導(dǎo)和宏觀調(diào)控進(jìn)行管理。日本大藏省負(fù)責(zé)批準(zhǔn)和審核證券金融公司成立條件和資格，并制定初始保證金等具體規(guī)則；證券交易所主要制定相關(guān)規(guī)章，對(duì)融資融券保證金比率進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)參與主體進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，如證券商不得在保證金規(guī)定比率之下對(duì)客戶(hù)融資，不得將投資人保證金挪為己用；證券金融公司根據(jù)市場(chǎng)和公司財(cái)務(wù)信用狀況對(duì)各證券公司分配不同信用業(yè)務(wù)額度等。相比之下，臺(tái)灣證券公司更注重市場(chǎng)運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)控制，如日本證券金融公司資本金充足率為2．5％左右；而臺(tái)灣要求最低資本金充足率達(dá)到8％，并規(guī)定證券金融公司對(duì)投資者融資融券總額與其資本凈值最高倍率為250％，規(guī)定公司從銀行的融資不得超過(guò)其資本凈值6倍，對(duì)任何一家證券公司的融資額度不能超過(guò)其凈值的l5％等。
2專(zhuān)業(yè)融資模式市場(chǎng)效應(yīng)和借鑒
專(zhuān)業(yè)化融資模式產(chǎn)生，使證券公司與銀行在資金借貸上分隔開(kāi)，貫徹了銀行與證券分業(yè)管理原則；同時(shí)證券金融公司可從貨幣市場(chǎng)吸取資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，使資金得到更高層次結(jié)合，從而進(jìn)一步提高資金流動(dòng)性和效率，促進(jìn)證券市場(chǎng)交易價(jià)格合理形成；同時(shí)政府可以根據(jù)市場(chǎng)行情協(xié)調(diào)和控制信用交易乘數(shù)效應(yīng)，如在市場(chǎng)偏軟時(shí)，可以增加資券供給，以活躍市場(chǎng)；當(dāng)市場(chǎng)泡沫過(guò)多時(shí)，可以減少資券供給，以穩(wěn)定市場(chǎng)。
公司大量臨時(shí)資金需求，支持證券公司新投資銀行業(yè)務(wù)拓展。當(dāng)然壟斷交易也會(huì)損害效率，隨著市場(chǎng)逐步成熟，證券融資模式職能也逐漸轉(zhuǎn)變。目前日本證券金融公司主要在轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位;臺(tái)灣證券金融公司更多轉(zhuǎn)向直接為個(gè)人投資者提供資券融通，逐步變成了市場(chǎng)化融資公司。
依托區(qū)域布局優(yōu)勢(shì)做大做強(qiáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)
截至2009年12月31日，在華泰證券合并范圍內(nèi)的183家證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中，有118家布局于包括長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，占比達(dá)到64.4％。這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、資金充裕，為公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)取得良好經(jīng)濟(jì)效益提供了充足的客戶(hù)資源保障。近年來(lái)，公司開(kāi)發(fā)了壘新的“以客戶(hù)為導(dǎo)向”的客戶(hù)關(guān)系管理(CRM)系統(tǒng)，不僅全面提升了客戶(hù)管理效率，加強(qiáng)了部門(mén)協(xié)作與信息數(shù)據(jù)共享，還有效支持了從通道服務(wù)向理財(cái)服務(wù)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司在全國(guó)主要城市的電信和網(wǎng)通機(jī)房部署了高檔行情服務(wù)器和委托服務(wù)器，可單日滿(mǎn)足4，000億元的交易量，并采用千兆線(xiàn)路接入、均衡負(fù)載設(shè)備確保交易跑道的暢通，使網(wǎng)上交易系統(tǒng)在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。2007年、2008年、2009年公司的A股、基金交易量分別為：26，930.71億元、488.88億元；18，050.52億元、659.27億元；37，941.06億元、1，876.49億元。所占市場(chǎng)份額分別達(dá)到：2.96％、2.84％；3.39％、5.65％，3.55％、9.07％。
打造綜合金融服務(wù)提供商積極開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)
近年來(lái)，華泰證券抓住證券業(yè)綜合治理和行業(yè)資源整合的難得機(jī)遇，收購(gòu)兼并了證券、基金、期貨等行業(yè)的多家金融機(jī)構(gòu)。目前，華泰證券是華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、長(zhǎng)城偉業(yè)期貨有限公司的控股股東，是南方基金管理有限公司、友邦華泰基金管理有限公司的第一大股東，是江蘇銀行股份有限公司的第三大股東，并出資設(shè)立了華泰紫金投資有限責(zé)任公司，以證券為主業(yè)的綜合金融服務(wù)提供商架構(gòu)已初見(jiàn)雛型。華泰證券正在開(kāi)展旗下控股公司業(yè)務(wù)資源的整合，著力打造統(tǒng)一的業(yè)務(wù)平臺(tái)，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的交叉推廣銷(xiāo)售、客戶(hù)和市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)開(kāi)發(fā)服務(wù)。2006年，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司在香港設(shè)立壘資子公司一華泰金融控股(香港)有限公司。該公司的設(shè)立為華泰證券進(jìn)一步開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)，為公司客戶(hù)提供更為廣泛的服務(wù)領(lǐng)域提供了渠道保障。
借助全面有效的風(fēng)險(xiǎn)控制穩(wěn)步開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新
美國(guó)國(guó)會(huì)1999年底通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。2000年初，中國(guó)國(guó)內(nèi)一些人士包括一些較高級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)干部，曾積極呼吁中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，針對(duì)此，本人2000年4月、7月和8月間分別在《中國(guó)證券報(bào)》、《人民日?qǐng)?bào)》和《財(cái)經(jīng)》雜志幾次撰文嚴(yán)肅指出：“從發(fā)展方向看，我同意并相信中國(guó)的金融業(yè)必然要走上混業(yè)經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一監(jiān)管的道路。但是，至少在目前，我們實(shí)施的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則不會(huì)變，也不應(yīng)該變……在目前堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的框架下，有必要加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的研究，這不失為我國(guó)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐步走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇”（見(jiàn)夏斌等著《金融控股公司研究》中“代序”）。即在堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則下，通過(guò)母公司投資控股，設(shè)立具有獨(dú)立法律實(shí)體資格的子公司從事不同的金融業(yè)務(wù)，以間接實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。
兩年后的今天，盡管?chē)?guó)內(nèi)媒體又開(kāi)始紛紛討論金融控股公司問(wèn)題，一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)正在運(yùn)籌帷幄，研究設(shè)立金融控股公司，然而準(zhǔn)確地說(shuō)，迄今國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的任何一部法律、法規(guī)和有關(guān)部門(mén)的規(guī)章，都從未提及“金融控股公司”、“金融集團(tuán)”的字眼，也從未對(duì)“金融控股公司”和“金融集團(tuán)”下過(guò)嚴(yán)格的定義。只是我國(guó)的《公司法》第12條在講到一公司向其他公司累計(jì)投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)50％時(shí)提到，“除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外”時(shí)用了控股公司字眼，但并未明確是指“金融性”控股公司。
巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)、國(guó)際證券聯(lián)合會(huì)、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)三大國(guó)際監(jiān)管組織支持設(shè)立的金融集團(tuán)聯(lián)合論壇，經(jīng)過(guò)幾年的努力工作，1999年了《對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管原則》。根據(jù)該“原則”定義，金融控股公司是指在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)提供服務(wù)的金融集團(tuán)。
如果根據(jù)此定義來(lái)觀察、研究國(guó)內(nèi)目前未被正式承認(rèn)、未直接注冊(cè)、稱(chēng)謂金融控股公司或金融集團(tuán)，但實(shí)際上已控股國(guó)內(nèi)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、金融租賃、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、基金管理公司等七類(lèi)金融機(jī)構(gòu)中兩個(gè)以上金融機(jī)構(gòu)（未含城鄉(xiāng)信用社）的控股企業(yè)，目前全國(guó)有多少，缺乏準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。就其公司組織形態(tài)分析，主要有兩種：
一是事業(yè)型控股公司或稱(chēng)經(jīng)營(yíng)型控股公司，即控股公司作為母公司，其本身有其主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)控股兩個(gè)以上從事不同金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。這類(lèi)公司具體可分兩種：（1）工商企業(yè)控股了金融機(jī)構(gòu)，如首創(chuàng)集團(tuán)、東方集團(tuán)、海爾集團(tuán)等企業(yè)。當(dāng)然這類(lèi)集團(tuán)有的正在通過(guò)股權(quán)整合，將母公司逐漸演變成下屬純粹型控股公司。進(jìn)一步說(shuō)，如果包括工商企業(yè)已控股一個(gè)金融企業(yè)，正準(zhǔn)備控股更多金融機(jī)構(gòu)的這類(lèi)集團(tuán)公司，估計(jì)全國(guó)不下二三百個(gè)。（2）由金融企業(yè)控股其他金融機(jī)構(gòu)而形成的控股公司。如一些信托公司控股、參股了證券公司、基金管理公司，利用我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)和境內(nèi)外法規(guī)的不同，中國(guó)銀行通過(guò)香港的中銀國(guó)際，工商銀行通過(guò)香港的工商?hào)|亞分別控股了其他金融機(jī)構(gòu)，建設(shè)銀行在境內(nèi)控股了中金公司等。
二是純粹的控股公司，即母公司作為控股公司，其本身不從事任何具體業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，公司主要業(yè)務(wù)是投資管理。這類(lèi)控股機(jī)構(gòu)從投資主體看目前有三類(lèi)，一是政府的，如國(guó)家級(jí)的國(guó)家投資開(kāi)發(fā)公司，地方性的如上海、深圳的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司，他們分別參股、控股了不少銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)。二是純工商企業(yè)出資成立的或者通過(guò)對(duì)原有股權(quán)整合演變的，如山東電力集團(tuán)對(duì)若干金融機(jī)構(gòu)的控股已整合為山東電力集團(tuán)下屬的山東鑫源控股公司對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行控股。三是原金融企業(yè)根據(jù)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則通過(guò)對(duì)原有股權(quán)整合演變形成的，如平安保險(xiǎn)集團(tuán)等。
這里需特別指出的，因多方面的原因，中國(guó)還存在一種管理性控股公司，其基本特征是控股公司與被控股公司之間不存在嚴(yán)格的資本紐帶，即母公司在投資設(shè)立金融控股公司這一子公司的同時(shí)，又投資設(shè)立了若干個(gè)金融機(jī)構(gòu)，并把母公司對(duì)金融機(jī)構(gòu)子公司的投資控股管理業(yè)務(wù)集中委托于金融性控股公司這一子公司進(jìn)行管理，但金融性控股公司和下屬若干個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間沒(méi)有直接的股權(quán)關(guān)系，嚴(yán)格意義上它們都是母公司并列投資的兩類(lèi)公司。此種模式的典型如重組后的中信集團(tuán)公司。由于國(guó)家對(duì)此沒(méi)有明確的監(jiān)管制度安排，出于公司運(yùn)作中的現(xiàn)實(shí)方便，國(guó)內(nèi)其他一些集團(tuán)公司也有仿照之趨勢(shì)。
二、控股公司設(shè)立可能性的法律認(rèn)定
依據(jù)中國(guó)現(xiàn)行的《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》以及國(guó)務(wù)院的法規(guī)、國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)的規(guī)章，盡管均不承認(rèn)金融控股公司或金融集團(tuán)，但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，按照國(guó)家和政府部門(mén)已頒布的法規(guī)，目前實(shí)際能夠形成金融控股公司的企業(yè)集團(tuán)其可能性如下表所示：
設(shè)立金融控股公司可能性的法律認(rèn)定
注：表內(nèi)∨表示現(xiàn)行法律、法規(guī)或部門(mén)規(guī)章允許，實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中也存在；表內(nèi)表示現(xiàn)行法律、法規(guī)或部門(mén)規(guī)章允許，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中確不常見(jiàn)。
按照設(shè)立金融控股公司的實(shí)際可能性，從制度限制由松到緊的程序進(jìn)行分析：
(一)普通的工商企業(yè)、信托投資公司屬于法律、法規(guī)和部門(mén)規(guī)章明確允許運(yùn)用自有資本可以向任何金融機(jī)構(gòu)投資的法人機(jī)構(gòu)。
(二)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司從人民銀行的有關(guān)規(guī)章看，在運(yùn)用自有資本向其他金融機(jī)構(gòu)投資方面幾乎沒(méi)有限制，但從中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)章看有些模糊不清?！蹲C券投資基金管理暫行辦法》第七條規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金，主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司。但《關(guān)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金管理公司若干問(wèn)題的通知》中又明確，基金管理公司的主要發(fā)起人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立的證券公司或信托投資公司，其他市場(chǎng)信譽(yù)良好，運(yùn)作規(guī)范的機(jī)構(gòu)也可以作為發(fā)起人參與基金管理公司的設(shè)立。目前實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中尚未出現(xiàn)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（據(jù)說(shuō)正在籌劃）、金融租賃公司特別是后者成為基金管理公司發(fā)起人的事例。
(三)按照金融控股公司的定義，依據(jù)現(xiàn)有的法律、法規(guī)及部門(mén)規(guī)章，證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行應(yīng)是不可能成為金融控股公司。〖HT〗從法規(guī)上看，《證券公司管理辦法》沒(méi)有限制證券公司的股東為證券公司，但《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司監(jiān)管的若干意見(jiàn)》中明確，證券公司不得相互參股。近日，媒體卻又披露銀河證券公司參股了亞洲證券公司。
這里還需補(bǔ)充三點(diǎn)：一是成立金融控股公司是意味對(duì)下屬子公司有實(shí)際控股的可能性，但由于我國(guó)目前的一些法規(guī)和規(guī)章對(duì)投資比例的限制，所以實(shí)際有的金融控股公司是參股而不是控股子公司。例如，證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定明確，基金管理公司發(fā)起人最高持股限額為20％；證券公司的股東出資比例，除國(guó)有資產(chǎn)代表單位、綜合類(lèi)證券公司、信托投資公司之外，直接或間接的投資總金額不得超過(guò)該證券公司注冊(cè)資本的20％。但盡管如此，在實(shí)際生活中又難以排除一些機(jī)構(gòu)投資者在直接參股證券公司20％股份的同時(shí)，曲折注冊(cè)一工商企業(yè)，通過(guò)工商企業(yè)參股證券公司而達(dá)到實(shí)際控股證券公司的目的。另外，《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)外企業(yè)投資企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司比例最高不得超過(guò)40％，意味企業(yè)集團(tuán)外企業(yè)不管采取什么措施，實(shí)際是不可能控股企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。二是不排除得到有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的同意，如保險(xiǎn)、證券公司的控股股東實(shí)際成為金融控股公司控股股東的可能性，即通過(guò)股權(quán)的調(diào)整，將對(duì)保險(xiǎn)、證券公司的投資調(diào)整為投資設(shè)立金融控股公司，由金融控股公司投資保險(xiǎn)、證券公司，同時(shí)又投資控股其他金融機(jī)構(gòu)。平安保險(xiǎn)公司擬重組、調(diào)整為平安保險(xiǎn)集團(tuán)是個(gè)典型案例。三是利用境內(nèi)外法規(guī)的差異達(dá)到實(shí)際金融控股的目的，如中國(guó)銀行的中銀國(guó)際控股公司，工商銀行的工商?hào)|亞控股公司等。
三、成立金融控股公司的動(dòng)因分析
目前盡管中國(guó)的法律、法規(guī)或任何國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)的部門(mén)規(guī)章未對(duì)金融控股公司作過(guò)嚴(yán)格的定義界定，為什么一些企業(yè)集團(tuán)紛紛研究、抓緊設(shè)立金融控股公司，分析其動(dòng)因，歸納起來(lái)有以下五種：
(一)明顯地想獲得稀缺的金融資源的利潤(rùn)。在中國(guó)目前金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入仍采取審批制，且國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入產(chǎn)品相對(duì)過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資收益增長(zhǎng)緩慢，稀缺的金融資源的收益誘惑，引導(dǎo)有實(shí)力的工商企業(yè)集團(tuán)紛紛尋求投資控股金融機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)。
(二)利用金融機(jī)構(gòu)籌資功能，大量籌集資金，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額。具體有兩個(gè)方面原因：一是通過(guò)設(shè)立事業(yè)型金融控股公司，控制金融企業(yè)，盡可能地?cái)U(kuò)大籌資、融資功能，為其主營(yíng)業(yè)務(wù)服務(wù)，擴(kuò)大主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，特別是當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)、流通的領(lǐng)域。二是盡快地把集團(tuán)母公司的整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模做大，盡快地?cái)U(kuò)大集團(tuán)公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的市場(chǎng)份額（這里不排除有的集團(tuán)公司控股了某類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，但不知某類(lèi)金融機(jī)構(gòu)為何物，如何經(jīng)營(yíng)，有盲目?jī)A向）。
(三)貫徹分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管原則的需要。如原有的平安保險(xiǎn)公司投資信托公司、招商銀行投資招商證券等，這一切與現(xiàn)行法規(guī)相悖的歷史遺留問(wèn)題需要解決。為此，通過(guò)股權(quán)調(diào)整，自然形成金融型控股公司。
(四)為了全面提升企業(yè)集團(tuán)的管理水平和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制水平。當(dāng)一個(gè)企業(yè)集團(tuán)已分別控制著不同的工商企業(yè)領(lǐng)域和金融業(yè)領(lǐng)域，并且又分別控制著受不同監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管、監(jiān)管政策不一的金融機(jī)構(gòu)時(shí)，為了有效防范集團(tuán)內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的傳播，提高專(zhuān)業(yè)管理水平，有必要統(tǒng)一整合信息資源、電腦資源、內(nèi)部審計(jì)稽核資源，構(gòu)筑綜合金融服務(wù)平臺(tái)，最大限度地降低成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高整體管理水平。
(五)最大限度地發(fā)揮集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)，提高集團(tuán)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。協(xié)同效應(yīng)即經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上說(shuō)的范圍經(jīng)濟(jì)，包括集團(tuán)內(nèi)金融與非金融企業(yè)業(yè)務(wù)自身的協(xié)同、集團(tuán)內(nèi)各公司間人才的協(xié)同，產(chǎn)品研究和開(kāi)發(fā)的協(xié)同，客戶(hù)資源的協(xié)同服務(wù)等等。例如集團(tuán)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，利用集團(tuán)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)同時(shí)開(kāi)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，對(duì)客戶(hù)服務(wù)得好，肥水不外流。集團(tuán)內(nèi)有保險(xiǎn)、基金、證券、財(cái)務(wù)公司的情況下也同理，業(yè)務(wù)協(xié)同得好，可達(dá)到肥水盡可能不流外人田的目的。
當(dāng)然，也不排除有些金融控股公司股東投資的目的，是看好資本回報(bào)的予期，俟時(shí)機(jī)成熟，則擇價(jià)出售。
總體上說(shuō)，隨著市場(chǎng)機(jī)制的逐步健全和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，為了盡快提高整個(gè)企業(yè)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力，設(shè)立金融控股公司更凸現(xiàn)其必要性。
四、當(dāng)今中國(guó)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)分析
由于中國(guó)缺乏對(duì)金融控股公司相關(guān)的法律法規(guī)安排，銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)督部門(mén)對(duì)事實(shí)上已存在的金融控股公司又缺乏有針對(duì)性的監(jiān)管制度安排，即對(duì)分別監(jiān)管的機(jī)構(gòu)當(dāng)其母公司為同一資本控股情況下，監(jiān)管信息的溝通和不正當(dāng)內(nèi)部交易防范措施的考慮欠周到，往往產(chǎn)生以下五大風(fēng)險(xiǎn)：
(一)資本不充足的風(fēng)險(xiǎn)
建立資本充足率制度是監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)制度中一項(xiàng)基本又重要的內(nèi)容。如果母公司資本投資一金融性子公司，子公司注冊(cè)投資一個(gè)不受監(jiān)管的工商企業(yè)，該企業(yè)又持有母公司股份。母公司與子公司間的資本就有重復(fù)計(jì)算之嫌，如果母公司股份擴(kuò)大后進(jìn)而可進(jìn)一步投資一子公司，子公司再注冊(cè)另一工商企業(yè)，該企業(yè)又可持有母公司股份或者該企業(yè)又可持有母公司下屬另一金融性子公司。這樣同樣一筆資金被同時(shí)用于兩個(gè)或更多的法人實(shí)體投資，資本不斷被重復(fù)計(jì)算。當(dāng)前由于我國(guó)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)之間在機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入時(shí)的股權(quán)資金監(jiān)管上缺乏協(xié)調(diào)，有些母公司、子公司、孫子公司之間互相持股，股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂，因此在金融機(jī)構(gòu)資本充足問(wèn)題上隱藏著很大風(fēng)險(xiǎn)。
(二)高財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)
例如從母公司層面看有三種形式：一是母公司通過(guò)舉債等負(fù)債形式籌集資金，投資控股子公司；二是母公司以其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向銀行抵押套取現(xiàn)金，投資控股子公司；三是母公司為下屬子公司（甲）作擔(dān)保向銀行套取資金，投資控股另一子公司（乙）等。上述一系列復(fù)雜的投資、借款、擔(dān)保等資金鏈中，只要有一個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)稍有不慎，其風(fēng)險(xiǎn)即刻傳播到母公司或其他子公司。
(三)不正當(dāng)?shù)膬?nèi)部交易或關(guān)聯(lián)交易隱蔽著更大的風(fēng)險(xiǎn)
由于金融機(jī)構(gòu)分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管部門(mén)間監(jiān)管信息缺乏溝通，當(dāng)母公司以其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作抵押取得銀行貸款后，貸款（法規(guī)不允許，實(shí)際生活中變相操作又何其多）給公司管理層中不守法者注冊(cè)的私人公司，私人公司又投資控股與母公司毫無(wú)關(guān)系的證券公司。證券公司賺取利潤(rùn)，利潤(rùn)歸個(gè)人，證券公司虧本，則銀行貸款或母公司資產(chǎn)受損。這是一個(gè)極其簡(jiǎn)單的例子，在現(xiàn)實(shí)生活中，控股公司下股權(quán)和資金運(yùn)作的復(fù)雜性（有些是故意復(fù)雜操作，反復(fù)轉(zhuǎn)賬，為避開(kāi)監(jiān)管者視線(xiàn)），往往是有過(guò)之而無(wú)不及。其形成的風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是資金鏈中斷引起的公司間財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的暴露，而且往往形成巨額國(guó)有資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，形成大批國(guó)有資產(chǎn)流入個(gè)人的腰包。
(四)金融控股公司“掌門(mén)人”的管理風(fēng)險(xiǎn)
由于金融控股公司尚未有正式的法律地位，進(jìn)而也未列入監(jiān)管當(dāng)局的視野，其負(fù)責(zé)人又往往是下屬被控股金融子公司的實(shí)際掌門(mén)人，掌握了資金的調(diào)度權(quán)和日常經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，但監(jiān)管部門(mén)對(duì)其缺乏任職資格的監(jiān)管。這些“掌門(mén)人”或許由于金融知識(shí)的缺乏，或許由于故意違規(guī)操作、惡意經(jīng)營(yíng)，往往會(huì)產(chǎn)生重大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而且可怕的是，這些風(fēng)險(xiǎn)不到危機(jī)爆發(fā)之時(shí)往往不易被人察覺(jué)，但一旦暴露已難以收拾。
(五)大量資金違規(guī)進(jìn)入股市的風(fēng)險(xiǎn)
由于對(duì)金融控股公司缺乏正式監(jiān)管，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)在對(duì)金融控股集團(tuán)以上列舉的四大風(fēng)險(xiǎn)防范，缺乏監(jiān)管制度的默契，因此，我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中實(shí)際已存在的不少金融控股公司可以通過(guò)各種手段以負(fù)債資金進(jìn)行投資子公司，可以通過(guò)各種手段以被銀行審查合格的公司為載體從銀行融通大量的資金，也可以通過(guò)各種手段以金融性公司和非金融性公司炒作股票，最終極易引發(fā)股市泡沫風(fēng)險(xiǎn)。此種風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)從微觀主體的具體經(jīng)營(yíng)操作的每個(gè)環(huán)節(jié)上看，往往都是合法合規(guī)，分別符合三個(gè)監(jiān)管部門(mén)制定的游戲規(guī)則。但其實(shí)質(zhì)后果往往是產(chǎn)生不堪設(shè)想的、宏觀意義上的風(fēng)險(xiǎn)。這也許又是大量違規(guī)資金入股市屢查不禁的主要原因。
五、對(duì)金融控股公司監(jiān)管制度的安排已刻不容緩
金融控股公司的存在已是中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。我在2000年6月曾說(shuō)過(guò)，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中資本增殖的本性，已在驅(qū)使更多的企業(yè)不斷尋找機(jī)會(huì)，通過(guò)各種形式進(jìn)行跨行業(yè)投資。實(shí)業(yè)資本控制金融機(jī)構(gòu)以及金融資本控制金融資本的現(xiàn)象正趨于逐步放大的趨勢(shì)。如果長(zhǎng)期缺乏對(duì)名稱(chēng)上不為金融控股公司實(shí)為金融控股公司進(jìn)行宏觀管理，銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)又不能在監(jiān)管信息上形成溝通，監(jiān)管制度上達(dá)成有效的配合，名義上我們堅(jiān)持了分業(yè)經(jīng)營(yíng)，實(shí)際長(zhǎng)期以往，必然會(huì)埋下新的、巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。我們不能再亡羊補(bǔ)牢，再一次交“學(xué)費(fèi)”了。在此，再一次呼吁：當(dāng)前金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)，最主要的是制度風(fēng)險(xiǎn)，即三個(gè)監(jiān)管部門(mén)缺乏有效配合的監(jiān)管制度的風(fēng)險(xiǎn)。抓緊時(shí)機(jī)，研究、確立對(duì)金融控股公司的監(jiān)管制度安排，把對(duì)金融控股公司監(jiān)管的研究擺到人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)共同的議事日程上已是當(dāng)務(wù)之急。其宏觀層面的意義有三條：
一是有利于防范和化解事實(shí)上存在的金融控股公司的已有風(fēng)險(xiǎn)。上述分析的金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏對(duì)其正式的監(jiān)管，自然缺乏全國(guó)性的統(tǒng)計(jì)與度量分析。目前的風(fēng)險(xiǎn)暴露與解決，往往是分別對(duì)單個(gè)公司出問(wèn)題后，通過(guò)運(yùn)用公共資金或人民銀行再貸款孤立地解決。因此，一般不表現(xiàn)為金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)。
二是面臨金融業(yè)入世承諾僅剩4年多的時(shí)間，迫切需要加快發(fā)展、壯大民族金融業(yè)。在國(guó)家財(cái)政拿不出更多的資本投資金融企業(yè)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，提高資本充足率的情況下，金融企業(yè)又缺乏迅速自我積累能力，在這種別無(wú)他路的大背景下，向民間資本、向私營(yíng)資本、向產(chǎn)業(yè)資本尋求金融資本，是必然的趨勢(shì)。與其放任自流逐步集聚風(fēng)險(xiǎn)，不如明令引導(dǎo)，加強(qiáng)監(jiān)管，在加快提高金融機(jī)構(gòu)全行業(yè)資本充足率的同時(shí)，把事實(shí)上已存在的金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。
大午集團(tuán)董事長(zhǎng)孫大午因?yàn)椤胺欠ㄎ展姶婵睢北慌行?年，緩刑4年，同時(shí)繳納10萬(wàn)元罰金。如果孫大午在美國(guó)或者加拿大會(huì)是什么樣的情況？
第一，如果銀行知道孫大午有這么好的信譽(yù)和賺錢(qián)能力，并知道他有意擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，銀行一定會(huì)請(qǐng)孫大午赴宴，并在席間拿出貸款申請(qǐng)表給他，讓他選擇自己愿意貸款的金額和利息條款；第二，證券公司也會(huì)主動(dòng)上門(mén)找他，為他提供融資服務(wù)。在北美的銀行，拉貸款的人比拉存款的人還積極，一旦了解你的信譽(yù)，就生怕你不借他的錢(qián)。
有人要說(shuō)，美國(guó)、加拿大的錢(qián)那么好拿，那我們不如都到北美弄錢(qián)去，狠狠地?fù)埔话选＿^(guò)去一年多來(lái)，中國(guó)在北美上市的企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)股的帶動(dòng)下，刮起了一陣“中國(guó)概念股”的風(fēng)潮，這種熱潮正在影響國(guó)內(nèi)的企業(yè)，使他們蠢蠢欲動(dòng)，都想到華爾街來(lái)?yè)埔话选?/p>
但是，不久前海南凱立公司在美國(guó)上市過(guò)程中受到欺詐，上市不成，反而為了30多萬(wàn)美元的咨詢(xún)費(fèi)陷入漫長(zhǎng)的官司糾紛。這消息給許多希望來(lái)北美上市的企業(yè)澆了一瓢冷水。其實(shí)，來(lái)北美上市的中國(guó)公司上當(dāng)受騙已經(jīng)不是什么新鮮事情了。少的賠上咨詢(xún)費(fèi)三五十萬(wàn)美元，多的賠上200萬(wàn)美元，折騰幾年一無(wú)所獲。
北美資本市場(chǎng)資本的容量很龐大，如果中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在國(guó)內(nèi)貸款無(wú)門(mén)，融資無(wú)路，走北美上市的道路，的確是一種較好的選擇。但是，華爾街的錢(qián)不是隨便可以拿的。在確定來(lái)北美上市前，一定要對(duì)上市相關(guān)問(wèn)題有所了解。
北美上市利與弊
民營(yíng)企業(yè)在海外上市有以下好處：
1、上市程序公開(kāi)，手續(xù)簡(jiǎn)單。只要公司有較好的業(yè)績(jī)或者有較好的發(fā)展項(xiàng)目，符合上市條件就行。不需到處求人，層層審批。
2、不需要請(qǐng)客送禮，上市費(fèi)用可以明確預(yù)測(cè)，開(kāi)支相對(duì)比國(guó)內(nèi)小。
3、上市時(shí)間快。一般企業(yè)啟動(dòng)上市程序，8個(gè)月左右就可以上市。條件好的企業(yè)只要半年就能上市。
4、上市企業(yè)在北美首次融資和再融資能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
5、在北美上市的中國(guó)企業(yè)對(duì)北美投資者有很大的影響，對(duì)企業(yè)的海外業(yè)務(wù)有極大的廣告促進(jìn)作用。
6、上市公司原始股東的投資容易在二級(jí)市場(chǎng)兌現(xiàn)，兌現(xiàn)的貨幣換成了外國(guó)貨幣，從二級(jí)市場(chǎng)兌現(xiàn)的資本可以留在海外，并且繼續(xù)在海外進(jìn)行投資。
7、上市后的民營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)不容易受到行政干預(yù)。
但是對(duì)要上市企業(yè)也有不便之處，比如：不熟悉北美資本市場(chǎng)的各種法律法規(guī)和市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律；因?yàn)檎Z(yǔ)言的障礙，開(kāi)始的時(shí)候溝通有困難；不容易找到信譽(yù)可靠、辦事效率高的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，擔(dān)心上當(dāng)受騙；上市后管理機(jī)制需要一段時(shí)間調(diào)整等。
北美上市的路徑
中國(guó)企業(yè)來(lái)北美上市通常有兩條路可走：
一是IPO上市，即通過(guò)券商發(fā)行新股上市。發(fā)行新股的好處是，公司可以一步到位融到自己希望的資本。但是IPO上市，付出的成本非常高；公司上市的程序相對(duì)復(fù)雜，財(cái)務(wù)審查非常嚴(yán)格，花費(fèi)的時(shí)間長(zhǎng)。這對(duì)一些知名度很高的高科技公司或者大型的國(guó)有企業(yè)比較合適。如最近上市的攜程(CTRP)和中國(guó)人壽(LFC)就是通過(guò)IPO成功上市的。但是對(duì)比較小的公司來(lái)說(shuō)，IPO上市的成本難以承受。而且一般的北美券商對(duì)小于一定規(guī)模的企業(yè)也不太感興趣。
二是反向收購(gòu)(買(mǎi)殼)上市。反向收購(gòu)就是先讓公司在北美收購(gòu)已經(jīng)在納斯達(dá)克或者加拿大上市的殼公司，借殼上市以后再融資。這樣做前期成本比較低，上市速度快，財(cái)務(wù)審計(jì)要求也沒(méi)有IPO那么嚴(yán)格。公司上市后立即開(kāi)始融資計(jì)劃，如果是高科技公司或者盈利能力較強(qiáng)的公司，上市后融資比較容易。
買(mǎi)殼上市有納斯達(dá)克的殼公司，主要是OCT.BB(二板市場(chǎng))，高科技公司希望到納斯達(dá)克上市。也有加拿大的殼公司，主要是溫哥華的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)(TSX Venture)的殼公司。
現(xiàn)在國(guó)內(nèi)許多人都在談?wù)摫泵蕾I(mǎi)殼上市容易，其實(shí)這是誤會(huì)。買(mǎi)殼上市的學(xué)問(wèn)是非常大的，它涉及到殼公司的資產(chǎn)與負(fù)債情況、股東結(jié)構(gòu)、法律責(zé)任、報(bào)價(jià)方式、重組策略、市場(chǎng)推介、融資方式等等至關(guān)重要的問(wèn)題。此外買(mǎi)殼上市的開(kāi)支也不小。除了買(mǎi)殼公司本身的開(kāi)支以外，最大的開(kāi)支是財(cái)務(wù)審計(jì)和律師的費(fèi)用。這些開(kāi)支要根據(jù)操作人員的經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)關(guān)系和能力而定，沒(méi)有固定的價(jià)格。
每一個(gè)企業(yè)都有其獨(dú)特的性質(zhì)和具體的發(fā)展策略，究竟是采取什么方式來(lái)北美上市，是非常重要的決策，必須有專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)的評(píng)估后再作決定，不能盲目行事。
企業(yè)在考慮來(lái)北美上市前，首先要準(zhǔn)備相關(guān)的材料，這些材料主要包括以下幾方面：
1、上市公司的簡(jiǎn)介和主要業(yè)務(wù)介紹。
2、公司的近期目標(biāo)、長(zhǎng)期目標(biāo)和業(yè)務(wù)發(fā)展方向。
3、準(zhǔn)備融資發(fā)展項(xiàng)目的科技含量和市場(chǎng)潛力。
4、公司最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表。
5、公司的股本結(jié)構(gòu)、主要股東與主要管理人員的簡(jiǎn)要情況。
6、公司主要股東和董事會(huì)上市的一致態(tài)度和決心。
7、專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)上市業(yè)務(wù)聯(lián)系的高級(jí)管理人員。
最近我們公司的法律顧問(wèn)告訴筆者，現(xiàn)在有不少企業(yè)來(lái)咨詢(xún)上市的問(wèn)題，可是聯(lián)絡(luò)人員一問(wèn)三不知，什么成文的東西都拿不出來(lái)，白白浪費(fèi)時(shí)間。在北美，一般從事證券業(yè)的律師每小時(shí)的咨詢(xún)費(fèi)是300－500加元。你自己不做好準(zhǔn)備，誰(shuí)有時(shí)間陪你瞎聊天。但是國(guó)內(nèi)的人不明白，還說(shuō)別人拿架子。還有的企業(yè)開(kāi)始上市時(shí)勁頭十足，可是當(dāng)咨詢(xún)公司費(fèi)了很多精力準(zhǔn)備操作后，突然又不干了，連個(gè)解釋都沒(méi)有。許多企業(yè)把國(guó)內(nèi)一些思維和行為方式帶到北美，吃虧的還是你自己。
如何尋找可靠的咨詢(xún)公司
中國(guó)企業(yè)來(lái)北美上市一般通過(guò)在北美的中介人或者中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行上市咨詢(xún)。上市咨詢(xún)涉及的問(wèn)題非常之多，應(yīng)該尋找有一定影響、有專(zhuān)業(yè)能力和廣泛關(guān)系的公司提供咨詢(xún)。以下的條件可以作為考察咨詢(xún)機(jī)構(gòu)時(shí)參考：
1、這個(gè)公司是否從事與證券投資相關(guān)的咨詢(xún)業(yè)務(wù)。
2、是否熟悉北美證券市場(chǎng)的各個(gè)方面，有沒(méi)有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
3、是否具有對(duì)公司上市的可行性進(jìn)行評(píng)估的能力，并制定上市的策略，能夠使企業(yè)上市過(guò)程中少走彎路。
4、有沒(méi)有能力組成上市服務(wù)的相關(guān)團(tuán)隊(duì)，包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師、法律顧問(wèn)、券商、投資分析師、投資基金等等。
5、能否為企業(yè)準(zhǔn)備符合北美上市標(biāo)準(zhǔn)的上市計(jì)劃和各種上市文件。
6、能否幫助上市公司組建符合北美上市公司運(yùn)作要求的管理機(jī)制。
7、能否對(duì)上市公司管理層進(jìn)行上市輔導(dǎo)。
8、能否幫助上市企業(yè)進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)的推介和融資推介。
本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的意義出發(fā)，探討保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)模式的要點(diǎn)，對(duì)集團(tuán)多元化發(fā)展趨勢(shì)中的相關(guān)進(jìn)行思考并闡述。
一、保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的現(xiàn)狀和特點(diǎn)
2002年《保險(xiǎn)法》修正案頒布，允許保險(xiǎn)公司資金用于設(shè)立保險(xiǎn)。在的許可下，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)組建控股（集團(tuán)）公司，下設(shè)產(chǎn)險(xiǎn)子公司、壽險(xiǎn)子公司、資產(chǎn)管理資公司、保險(xiǎn)銷(xiāo)售子公司和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)。2003年，人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)再保險(xiǎn)公司相繼完成了集團(tuán)化改造，完成了產(chǎn)、壽險(xiǎn)在同一集團(tuán)下的融合。三大國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)的成立標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)以集團(tuán)化為主要模式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的開(kāi)始，加上平安保險(xiǎn)公司和太平洋保險(xiǎn)公司以集團(tuán)的形式參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)集團(tuán)成了大型保險(xiǎn)公司的共同選擇。
以人保集團(tuán)為例，2005年，人保健康、人保壽險(xiǎn)、中盛國(guó)際、中元經(jīng)紀(jì)四個(gè)子公司成立。到2005年底，中國(guó)人保已經(jīng)由原來(lái)的一家公司發(fā)展為人?？毓杉捌?家子公司（含中盛、中人、中元三家經(jīng)紀(jì)公司）的保險(xiǎn)集團(tuán)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)由原來(lái)的非壽險(xiǎn)發(fā)展到壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域。
再看中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)公司，2003年，中國(guó)再保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造，組建了中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司，相繼發(fā)起、設(shè)立了中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中再資產(chǎn)管理股份有限公司、華泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司等，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉足再保、直保、投資、傳媒、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、培訓(xùn)等多個(gè)領(lǐng)域。
從2005年開(kāi)始，保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展顯示出強(qiáng)勁勢(shì)頭，出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)。從實(shí)際情況來(lái)看，保險(xiǎn)集團(tuán)的發(fā)展，主要是通過(guò)橫向分工和縱向分工兩條路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。從橫向看，為了發(fā)揮主體公司的品牌優(yōu)勢(shì)，充分利用原有業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和客戶(hù)群，向相關(guān)業(yè)務(wù)延伸，在主體公司的基礎(chǔ)上，設(shè)立財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、再保險(xiǎn)等若干專(zhuān)業(yè)子公司；從縱向看，根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，將不宜完全“外包”但需要實(shí)行公司化經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，成立專(zhuān)門(mén)的子公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，如組建資產(chǎn)管理公司進(jìn)行保險(xiǎn)資金的專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作、建立保險(xiǎn)銷(xiāo)售公司、組建進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、保險(xiǎn)方案設(shè)計(jì)和客戶(hù)服務(wù)的經(jīng)紀(jì)公司、提供保險(xiǎn)損失勘查、責(zé)任認(rèn)定和賠款理算的公估公司等。
二、保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的意義
1、有利于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。
組建保險(xiǎn)集團(tuán)公司，為實(shí)施專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)搭建了平臺(tái)，集團(tuán)公司可根據(jù)自身的資源優(yōu)勢(shì)、外部市場(chǎng)狀況和政策條件，適時(shí)以設(shè)立子公司的形式發(fā)展新業(yè)務(wù)或?qū)υ袠I(yè)務(wù)進(jìn)行“拆細(xì)”，從而達(dá)到專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的目的。從橫向看，保險(xiǎn)集團(tuán)公司設(shè)立財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)健康險(xiǎn)、再保險(xiǎn)等若干專(zhuān)業(yè)子公司，“一業(yè)為主，多種經(jīng)營(yíng)”，確定一定時(shí)期內(nèi)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，通過(guò)發(fā)揮多業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部資本市場(chǎng)的作用，消減市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)集團(tuán)公司盈利的；從縱向看，按照保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的不同環(huán)節(jié)組建專(zhuān)門(mén)的公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，組建資產(chǎn)管理公司、銷(xiāo)售公司、經(jīng)紀(jì)公司、公估公司等保險(xiǎn)中介主體，用市場(chǎng)交易代替內(nèi)部分工，使市場(chǎng)主體更加關(guān)注專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，更加注重技能培養(yǎng)，提高生產(chǎn)效率，增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
2、有利于壯大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力。
集團(tuán)化、大型化、綜合化是當(dāng)今世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小，資金實(shí)力不足。2003年，人保財(cái)險(xiǎn)凈資產(chǎn)為22億美元，中國(guó)人壽為75.43億美元，平安集團(tuán)為15.65億美元，而2002年美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的凈資產(chǎn)為591.03億美元，2003年英之華為186.97億美元，荷蘭國(guó)際集團(tuán)為401.52億美元。大型跨國(guó)金融保險(xiǎn)集團(tuán)大舉進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)。截至2005年底，我國(guó)已有38家外資保險(xiǎn)公司；進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)的46家保險(xiǎn)公司中，有27家在我國(guó)設(shè)立了營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，全球最大的50家保險(xiǎn)公司中有29家在我國(guó)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。從2000年至今，進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)外資本在保險(xiǎn)業(yè)總資本中占比已由3%上升到37%.我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)要提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，就必須充分利用WTO的保護(hù)期，在外資公司尚未在我國(guó)完成布局之前，通過(guò)戰(zhàn)略重組，盡快做大做強(qiáng)。通過(guò)組建保險(xiǎn)集團(tuán)公司，是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和資源整合的極佳方式，可在較短時(shí)間內(nèi)形成規(guī)模巨大且業(yè)務(wù)多樣化的保險(xiǎn)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)大型集團(tuán)規(guī)模、范圍經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分散和協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)。
三、保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的趨勢(shì)
當(dāng)前，大量產(chǎn)業(yè)資本深度融入證券、信托和保險(xiǎn)業(yè)等金融領(lǐng)域。石油、航空、鐵路、郵政、電力、電信等行業(yè)的國(guó)有大型企業(yè)積極進(jìn)入金融和保險(xiǎn)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合，產(chǎn)生了一大批橫跨生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)兩大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)金融集團(tuán)。
如中國(guó)糧油食品（集團(tuán)）公司先后組建了合資的中英人壽保險(xiǎn)公司、中怡保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，介入保險(xiǎn)領(lǐng)域。
今年國(guó)家電網(wǎng)公司將相繼申報(bào)成立信托公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人壽保險(xiǎn)公司，初步形成以財(cái)務(wù)公司、財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、信托和證券五大金融支柱為核心的金融運(yùn)作平臺(tái)，由其金融資產(chǎn)管理部進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)和管理。
這些大型的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)通常在內(nèi)部設(shè)有金融（保險(xiǎn)）資產(chǎn)管理部門(mén)，可以在此基礎(chǔ)上建立金融（保險(xiǎn)）控股公司，下設(shè)分別從事不同業(yè)務(wù)的子公司來(lái)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，各子公司在上和經(jīng)營(yíng)上是相對(duì)獨(dú)立的法人，但同一控股公司下的財(cái)務(wù)公司、產(chǎn)壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)人員、業(yè)務(wù)交叉融合的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，即：集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營(yíng)分業(yè)。這種模式不違背我國(guó)現(xiàn)行法律禁止在同一金融機(jī)構(gòu)內(nèi)從事銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等業(yè)務(wù)交叉的規(guī)定。
按照我國(guó)現(xiàn)行的對(duì)金融控股公司的主監(jiān)管制度，即對(duì)金融控股公司內(nèi)子公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管，而對(duì)金融控股公司的集團(tuán)公司是依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。金融控股公司的各子公司都是獨(dú)立的法人，有各自的財(cái)務(wù)報(bào)表，所從事的金融業(yè)務(wù)是單一的，各對(duì)應(yīng)監(jiān)管部門(mén)可以更清楚、更明確地對(duì)各個(gè)子公司進(jìn)行監(jiān)管。按照《公司法》規(guī)定，控股子公司的風(fēng)險(xiǎn)由各家股東以出資額為上限承擔(dān)有限責(zé)任。
四、保險(xiǎn)集團(tuán)化運(yùn)作的模式
1、互補(bǔ)而非競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)分工
保險(xiǎn)集團(tuán)通過(guò)搭建具有互補(bǔ)性的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)單元的協(xié)調(diào)性和相互帶動(dòng)。保險(xiǎn)集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，建立在內(nèi)部子公司各自業(yè)務(wù)邊界清晰的基礎(chǔ)上，建立在集團(tuán)公司與其下屬公司之間、集團(tuán)內(nèi)部各子公司之間業(yè)務(wù)上的非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，對(duì)形成良好的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)秩序十分重要。
從縱向看，可以以保險(xiǎn)公司為中心，向前端—保險(xiǎn)或保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)延伸設(shè)立子公司，也可以向后延伸設(shè)立保險(xiǎn)公估公司。保險(xiǎn)公司主要是為保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售產(chǎn)品；保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的特長(zhǎng)是風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)和保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)；保險(xiǎn)公估公司則是客觀中立的進(jìn)行損失勘驗(yàn)、保險(xiǎn)賠款理算的第三方。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、保險(xiǎn)服務(wù)和資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司的專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)。這些子公司業(yè)務(wù)分工明確，互相協(xié)作補(bǔ)充，在各自專(zhuān)業(yè)分工基礎(chǔ)上較易形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，并由此形成各自利潤(rùn)源。
2、共享的營(yíng)銷(xiāo)和技術(shù)支持
充分利用原有的營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，建立集團(tuán)營(yíng)銷(xiāo)協(xié)作機(jī)制，在專(zhuān)業(yè)分工基礎(chǔ)上進(jìn)行合作，發(fā)揮營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的最大效能。
對(duì)很多新成立的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，充分利用保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)為客戶(hù)提供現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)，是一種既又便捷的經(jīng)營(yíng)模式。
集團(tuán)公司需要業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和綜合的能力，充分掌握宏觀政策、行業(yè)及市場(chǎng)綜合信息，為子公司提供智力支持和咨詢(xún)服務(wù)。
3、統(tǒng)一的信息平臺(tái)
集團(tuán)公司應(yīng)構(gòu)筑統(tǒng)一的信息技術(shù)平臺(tái)，建立互通互聯(lián)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)、客戶(hù)信息系統(tǒng)，建設(shè)集團(tuán)公司公共網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、辦公與信息交換平臺(tái)，支持各子公司公用數(shù)據(jù)共享和信息交換，以節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)資源共享。
4、系統(tǒng)化的品牌策略
品牌是保險(xiǎn)集團(tuán)的重要資產(chǎn)，統(tǒng)一品牌對(duì)發(fā)揮集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)、塑造整體形象具有重要意義。集團(tuán)公司不僅應(yīng)有較強(qiáng)的品牌管理能力，而且更需要對(duì)集團(tuán)品牌形象與聲譽(yù)進(jìn)行系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，通過(guò)深度挖掘品牌價(jià)值，集中開(kāi)展市場(chǎng)推廣，提高品牌強(qiáng)度。同時(shí)，集團(tuán)公司還應(yīng)幫助各子公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)集團(tuán)品牌進(jìn)行一定的延伸，并保證集團(tuán)主品牌與附屬品牌之間在視覺(jué)與內(nèi)涵上具有內(nèi)在的一致性和系統(tǒng)性。
自1934年美國(guó)《證券交易法》首次使用內(nèi)部會(huì)計(jì)控制一詞開(kāi)始，西方許多組織和研究者對(duì)內(nèi)部控制的概念、功能做了詳盡的研究，審計(jì)和監(jiān)管部門(mén)相繼出臺(tái)了諸多內(nèi)控規(guī)范，內(nèi)控制度在理論和實(shí)務(wù)中均有了很大的發(fā)展，內(nèi)控制度體系日趨完善，內(nèi)控目標(biāo)日益明確，其組織層級(jí)觀念也愈加分明。
應(yīng)該說(shuō)，各西方國(guó)家對(duì)內(nèi)部控制的重視，反應(yīng)了其通過(guò)內(nèi)部控制的規(guī)范化、制度化實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)或企業(yè)自身所訂立目標(biāo)的愿望。而這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)取決于以下兩個(gè)方面：
1．內(nèi)控制度設(shè)計(jì)是否完整和合理？
2．企業(yè)內(nèi)控制度是否得到有效的執(zhí)行？
如果說(shuō)合理和完整的內(nèi)控制度設(shè)計(jì)及有效執(zhí)行是保證監(jiān)管部門(mén)或企業(yè)自身訂立的內(nèi)控目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的必要條件，這一條件客觀上需要有一套體系來(lái)對(duì)內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)有效性和執(zhí)行有效性作出評(píng)價(jià)，也即應(yīng)找到一種合理的評(píng)價(jià)體系來(lái)對(duì)企業(yè)的內(nèi)控制度進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)其進(jìn)行等級(jí)界定，并借此來(lái)達(dá)到規(guī)范企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)的目的。
自?xún)?nèi)部控制產(chǎn)生之后，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)也隨之出現(xiàn)，中西方均有研究者對(duì)此進(jìn)行研究。而由于安然事件，美國(guó)出臺(tái)的《薩班斯法案》對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)提出了進(jìn)一步的明確要求后，引發(fā)了美國(guó)SEC、注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)以及各會(huì)計(jì)師事務(wù)所、企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的空前重視。但不容忽視的一點(diǎn)是，此類(lèi)研究大都和審計(jì)結(jié)合在一起，認(rèn)為審計(jì)時(shí)需要對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制做出評(píng)價(jià)，企業(yè)應(yīng)該將內(nèi)部控制評(píng)價(jià)在報(bào)告中披露等。而對(duì)企業(yè)自身或者監(jiān)管部門(mén)采用何種標(biāo)準(zhǔn)和方法來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)已經(jīng)構(gòu)建的內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)有效性和執(zhí)行有效性，以及如何實(shí)施這種評(píng)價(jià)等問(wèn)題，一直沒(méi)有引起相應(yīng)的關(guān)注。
我國(guó)對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的關(guān)注始于20世紀(jì)80年代末，但其時(shí)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)大都流于形式。90年代后期，我國(guó)政府開(kāi)始重視內(nèi)控評(píng)價(jià)的規(guī)范化建設(shè)，審計(jì)署、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等組織均出臺(tái)了關(guān)于內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方面的規(guī)范。應(yīng)該說(shuō)，這些規(guī)范對(duì)于推動(dòng)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)起到了相當(dāng)大的作用，但不容忽視的問(wèn)題是：
1．各監(jiān)管部門(mén)對(duì)如何具體實(shí)施內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，如采用何種評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)、評(píng)價(jià)的內(nèi)容是什么？采用何種評(píng)價(jià)方法等尚缺乏明確的規(guī)定。
2．相當(dāng)多的企業(yè)或個(gè)人對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)缺乏應(yīng)有的了解，對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的一些核心和基本問(wèn)題如“為什么要評(píng)價(jià)”、“評(píng)價(jià)什么”、“如何評(píng)價(jià)”、“評(píng)價(jià)結(jié)果如何體現(xiàn)”缺乏清晰的認(rèn)識(shí)。
3．對(duì)各個(gè)企業(yè)之間，其各自的內(nèi)部控制體系的有效性和完整性究竟如何，無(wú)法進(jìn)行相互比較。
我們認(rèn)為，構(gòu)建一套規(guī)范和完整的內(nèi)控評(píng)價(jià)體系對(duì)于企業(yè)和監(jiān)管部門(mén)而言均至關(guān)重要，缺乏評(píng)價(jià)體系的內(nèi)控制度，其作用會(huì)大打折扣。值得欣喜的是，我國(guó)目前有一些企業(yè)針對(duì)自身制定的內(nèi)控制度，嘗試構(gòu)建了內(nèi)控評(píng)價(jià)體系。其構(gòu)建的內(nèi)控評(píng)價(jià)體系可能并不完整，其標(biāo)準(zhǔn)可能尚有待進(jìn)一步修正，但無(wú)論如何其所做的嘗試已經(jīng)可以為其他企業(yè)或監(jiān)管部門(mén)構(gòu)建內(nèi)控評(píng)價(jià)體系提供來(lái)自企業(yè)實(shí)踐的證據(jù)。其經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)企業(yè)構(gòu)建內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系具有一定的指導(dǎo)作用。因而，我們認(rèn)為，有必要對(duì)這些企業(yè)內(nèi)控評(píng)價(jià)體系的經(jīng)驗(yàn)加以總結(jié)，并整理成文，以期對(duì)理論界和實(shí)務(wù)界有所裨益。
基于此目的，我們對(duì)在1999年就已建立了一套完整的內(nèi)控制度，在2002年又構(gòu)建了一套相對(duì)完整的內(nèi)控審計(jì)評(píng)分系統(tǒng)的亞新科汽車(chē)零部件公司展開(kāi)調(diào)查，并與亞新科聯(lián)合組成課題組，對(duì)“亞新科內(nèi)控評(píng)價(jià)體系”應(yīng)用問(wèn)題進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)研究。我們選取了亞新科工業(yè)技術(shù)公司下屬的亞新科NVH汽車(chē)零部件（安徽）子公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科安徽子公司”）作為調(diào)查對(duì)象，于2004年6月和2005年6月兩次對(duì)其展開(kāi)實(shí)地調(diào)查和測(cè)試研究。本文就是這次現(xiàn)場(chǎng)研究的結(jié)果。
亞新科內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系
（一）亞新科企業(yè)概況
1．亞新科工業(yè)技術(shù)有限公司
亞新科工業(yè)技術(shù)有限公司（原名亞洲戰(zhàn)略投資公司）是一家總部設(shè)在北京的外資企業(yè)。公司從1993年開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)運(yùn)營(yíng)，累計(jì)現(xiàn)金總投資額約5億美元。公司經(jīng)過(guò)10多年發(fā)展，目前在國(guó)內(nèi)已擁有17家獨(dú)資和控股合資企業(yè)，在美國(guó)有二家獨(dú)資公司；公司員工總數(shù)達(dá)到2．5萬(wàn)人，是目前國(guó)內(nèi)最大的專(zhuān)業(yè)汽車(chē)零部件制造集團(tuán)之一。
亞新科工業(yè)技術(shù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略是以中國(guó)作為其發(fā)展的中心，面向國(guó)際市場(chǎng)。其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)是在其所有的產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)被公認(rèn)為世界的領(lǐng)導(dǎo)者。這一發(fā)展戰(zhàn)略與其他大型跨國(guó)公司在中國(guó)的投資項(xiàng)目完全不同。其他大型跨國(guó)公司通常只是將亞洲或中國(guó)作為其全球發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，如美國(guó)的通用汽車(chē)、德?tīng)柛Ｆ?chē)零部件公司等。因?yàn)檫@一重大差異，亞新科公司高層從1999年起確定了公司獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，即建立一個(gè)真正的全球性公司。其獨(dú)特之處在于它能夠?qū)⒅袊?guó)與世界的精華融為一體，創(chuàng)建世界一流的汽車(chē)零部件公司。
亞新科作為一家純外商投資企業(yè)，在其發(fā)展過(guò)程中，和眾多外商一樣，自1993年進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，由于不熟悉中國(guó)國(guó)情和當(dāng)?shù)匚幕瘹v史背景而遇到許多挫折。1999年，公司股東和高層及時(shí)根據(jù)中國(guó)實(shí)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，果斷決定將公司從過(guò)去的純投資型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榛诩夹g(shù)領(lǐng)先的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)管理型企業(yè)。公司積極采用各種現(xiàn)代企業(yè)管理手段，強(qiáng)化了對(duì)所屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理指導(dǎo)和服務(wù)，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升，發(fā)展前景光明。
2．亞新科安徽子公司
亞新科安徽子公司是由亞新科工業(yè)技術(shù)公司在安徽寧國(guó)投資的外商獨(dú)資企業(yè)，現(xiàn)有員工3000余人，是亞新科零部件集團(tuán)重要的成員之一。公司在總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下分設(shè)行政人事部、財(cái)務(wù)部、銷(xiāo)售部、信用管理部、采購(gòu)部、物流部、信息工程部、投資部。行政人事部除了負(fù)責(zé)日常行政事務(wù)、招聘、考核、薪酬外，還負(fù)責(zé)公司內(nèi)部控制管理、保安、法律事務(wù)等。信用管理部負(fù)責(zé)客戶(hù)資信調(diào)查、日常銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信用審核等，其余部門(mén)業(yè)務(wù)和一般生產(chǎn)企業(yè)基本相同。
亞新科安徽子公司下設(shè)模具廠、橡塑制品廠、煉膠廠和液壓工具廠四個(gè)分廠。公司主要產(chǎn)品是汽車(chē)、摩托車(chē)、家電、工業(yè)工程等行業(yè)配套用的橡塑件、模具、各式修車(chē)工具產(chǎn)品和五金產(chǎn)品。目前密封件產(chǎn)品年生產(chǎn)能力已達(dá)4億件,千斤頂產(chǎn)品達(dá)300萬(wàn)臺(tái)。橡塑產(chǎn)品的生產(chǎn)均通過(guò)ISO9002、 QS9000、VDA6.1、ISO/TS16949質(zhì)量管理體系的認(rèn)證，并已通過(guò)ISO14001環(huán)境管理體系的認(rèn)證，液壓千斤頂類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)已通過(guò)ISO9001：2000版質(zhì)量管理體系的認(rèn)證。亞新科安徽子公司已經(jīng)成為博世、日立、松下、三菱、德?tīng)柛！ana、Honeywell 、DRA、Maytag等世界一流公司的供應(yīng)商，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)歐美、東南亞等國(guó)家和地區(qū)。本文將通過(guò)亞新科總部對(duì)安徽子公司的審計(jì)過(guò)程介紹亞新科的內(nèi)控評(píng)分審計(jì)系統(tǒng)。
（二）亞新科工業(yè)技術(shù)公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)思路
1999年，亞新科建立了一套完整的內(nèi)控制度即《亞新科集團(tuán)內(nèi)控管理程序》（AMP），共3分冊(cè)88個(gè)項(xiàng)目。每個(gè)項(xiàng)目基本上由五部分組成，即目的、要求、職責(zé)圖、文件與記錄、參考資料。
2002年，作為《亞新科內(nèi)控管理程序》的配套項(xiàng)目，為了對(duì)企業(yè)內(nèi)控制度和管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，以便量化反映各下屬企業(yè)的實(shí)際內(nèi)控管理情況，使內(nèi)控制度更好地發(fā)揮功效，亞新科總部又建立了內(nèi)控評(píng)價(jià)體系。該評(píng)價(jià)體系是根據(jù)企業(yè)的主要業(yè)務(wù)循環(huán)并結(jié)合內(nèi)控五要素對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)要求，依據(jù)國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)、亞新科集團(tuán)內(nèi)控管理程序（AMP）建立的。2004年，為了使內(nèi)控評(píng)價(jià)體系更具操作性及直觀性，亞新科總部對(duì)內(nèi)控評(píng)價(jià)體系進(jìn)行了進(jìn)一步修訂。其目的是保證2004年度內(nèi)控審計(jì)活動(dòng)能夠更加科學(xué)和客觀，進(jìn)一步真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際內(nèi)控管理狀況，并使評(píng)分審計(jì)結(jié)果能夠更加精確地反映各企業(yè)間的內(nèi)控管理水平差異。
具體而言，亞新科的內(nèi)控評(píng)價(jià)體系是通過(guò)建立一套內(nèi)控審計(jì)評(píng)分系統(tǒng)來(lái)實(shí)施的，即通過(guò)一定的審計(jì)方法對(duì)內(nèi)控項(xiàng)目進(jìn)行審計(jì)，對(duì)每一個(gè)內(nèi)控項(xiàng)目按5要素進(jìn)行分類(lèi)，將審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題歸到每一個(gè)內(nèi)控項(xiàng)目，再按照一定的評(píng)分方法得出內(nèi)控的總體得分情況，以反映企業(yè)內(nèi)控管理水平和管理風(fēng)險(xiǎn)的高低。亞新科工業(yè)技術(shù)公司內(nèi)控評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)方法如下：
1．內(nèi)控審計(jì)評(píng)價(jià)范圍和內(nèi)容
在進(jìn)行內(nèi)控審計(jì)時(shí)，亞新科根據(jù)本單位及下屬企業(yè)實(shí)際的業(yè)務(wù)內(nèi)容并結(jié)合內(nèi)控管理對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)要求，確定內(nèi)控審計(jì)的評(píng)價(jià)范圍是企業(yè)構(gòu)建的全套內(nèi)控制度，并將上文提及的88個(gè)內(nèi)控項(xiàng)目按照大類(lèi)劃分為13個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)，即綜合項(xiàng)目、環(huán)保與職工健康安全、內(nèi)部控制、信用管理、財(cái)務(wù)報(bào)告、銷(xiāo)售&收款、采購(gòu)&付款、生產(chǎn)&物流、法律事務(wù)、IT安全、安全保衛(wèi)、投資管理、人力資源。
內(nèi)控審計(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容是對(duì)內(nèi)控制度的執(zhí)行有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。針對(duì)這一目標(biāo)，對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目首先按照內(nèi)部控制的5要素（即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與交流、監(jiān)督檢查）進(jìn)行分解，然后再將每一個(gè)要素分解為具體的評(píng)分內(nèi)容，采用具體的內(nèi)控審計(jì)方法對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)。具體而言，對(duì)一個(gè)內(nèi)控項(xiàng)目的審計(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容主要包括該項(xiàng)管理業(yè)務(wù)的管理程序建設(shè)、人員培訓(xùn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)的開(kāi)展情況、文檔資料的收集保管、與其他部門(mén)的交流等方面，力爭(zhēng)全面涵蓋該項(xiàng)業(yè)務(wù)中可能存在的主要風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。
2．內(nèi)控審計(jì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和方法
在對(duì)內(nèi)控制度進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，確定適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)非常重要。實(shí)務(wù)中有幾種內(nèi)控評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)模式被采用。一種是COSO報(bào)告中的5個(gè)要素標(biāo)準(zhǔn)，即將內(nèi)控項(xiàng)目按COSO5個(gè)要素進(jìn)行細(xì)分，再按照COSO中每一要素的必要條款確定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；第二種是采用一般標(biāo)準(zhǔn)和具體標(biāo)準(zhǔn)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，其中的一般標(biāo)準(zhǔn)主要指內(nèi)控制度的完整、合理和有效性，而具體標(biāo)準(zhǔn)又可以劃分為要素標(biāo)準(zhǔn)和作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；第三種模式是結(jié)果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和過(guò)程評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，其中結(jié)果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要是考核內(nèi)控目標(biāo)的達(dá)到程度，而過(guò)程評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要指內(nèi)控執(zhí)行過(guò)程中的有效程度如何。亞新科在選用內(nèi)控評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，采用的是以COSO報(bào)告的5個(gè)要素所要求具備的基本條款作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
在對(duì)內(nèi)控項(xiàng)目進(jìn)行審計(jì)時(shí)，以現(xiàn)場(chǎng)抽樣調(diào)查為主，輔以訪談、計(jì)算核實(shí)、觀察、檢查等手段。實(shí)際工作時(shí)將根據(jù)具體的審計(jì)項(xiàng)目和內(nèi)容確定。
3．內(nèi)控審計(jì)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)
在確定內(nèi)控審計(jì)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)和方法時(shí)，考慮到內(nèi)控評(píng)價(jià)需要定期進(jìn)行，并且與前期評(píng)價(jià)相關(guān)，亞新科首先確定整體內(nèi)控審計(jì)評(píng)分由三部分構(gòu)成：基本項(xiàng)目、以前審計(jì)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題糾正情況、本次審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的新問(wèn)題及審計(jì)師綜合印象。然后再按照每一部分的具體內(nèi)容確定相應(yīng)的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)和方法
第一部分：基本項(xiàng)目（該部分滿(mǎn)分為70分）
基本項(xiàng)目?jī)?nèi)審評(píng)分是指內(nèi)控審計(jì)人員依據(jù)內(nèi)控審計(jì)項(xiàng)目評(píng)分和各項(xiàng)目權(quán)重加權(quán)得出的審計(jì)分，是評(píng)分審計(jì)的主體。由于內(nèi)控審計(jì)項(xiàng)目中各個(gè)具體評(píng)分內(nèi)容所包含的風(fēng)險(xiǎn)不同，對(duì)每一個(gè)具體評(píng)分內(nèi)容，將根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小分為高、中、低三級(jí)；同時(shí)為了體現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)問(wèn)題分值的區(qū)別，使高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在整個(gè)項(xiàng)目值中占較大比例，低風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題占較小比例，給每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)賦予了一個(gè)權(quán)重，分別設(shè)為 5, 3, l。權(quán)重間距越大，不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)問(wèn)題的區(qū)別會(huì)體現(xiàn)的越明顯。這樣每一個(gè)具體的評(píng)分內(nèi)容的分?jǐn)?shù)將根據(jù)該審計(jì)項(xiàng)目的總分及其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)確定（即按權(quán)重分配，當(dāng)審計(jì)內(nèi)容增加時(shí)，在總分內(nèi)容一定的情況下，會(huì)自動(dòng)減少每一項(xiàng)審計(jì)內(nèi)容的分值分配情況）。
為有效凸顯企業(yè)管理水平，將企業(yè)的每個(gè)具體評(píng)分項(xiàng)目所對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)完成程度分為5級(jí)。如表1。
每個(gè)審計(jì)項(xiàng)目的得分＝∑（該審計(jì)項(xiàng)目中每個(gè)評(píng)分項(xiàng)目的權(quán)重×完成程度）
基本項(xiàng)目得分＝∑審計(jì)項(xiàng)目分值×70%
第二部分：以前審計(jì)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題糾正情況得分（該部分滿(mǎn)分為20分）
這是為了跟蹤運(yùn)營(yíng)公司及時(shí)解決已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)情況而進(jìn)行的評(píng)價(jià)，該項(xiàng)得分和內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)跟蹤改進(jìn)完成程度直接相關(guān)。
第二部分項(xiàng)目得分=20%×已經(jīng)改進(jìn)完成的問(wèn)題數(shù)/上年審計(jì)師提出的薄弱問(wèn)題數(shù)
第三部分：外部審計(jì)師管理建議落實(shí)情況（該部分滿(mǎn)分為10分）
該部分是指企業(yè)的外部審計(jì)師在進(jìn)行年度審計(jì)后針對(duì)企業(yè)存在的管理風(fēng)險(xiǎn)提出的改進(jìn)建議。這些管理建議是否得到了被審計(jì)企業(yè)的重視并被貫徹落實(shí)的情況需要進(jìn)行檢查評(píng)價(jià)。
第三部分項(xiàng)目得分的計(jì)算公式如下：
第三部分項(xiàng)目得分＝10%×已經(jīng)完成整改數(shù)/上年度外部審計(jì)師提出的整改數(shù)
需要明確的一點(diǎn)是，基本項(xiàng)目得分、以前審計(jì)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題糾正情況得分、外部審計(jì)師管理建議整改得分三個(gè)部分的得分分別占總分的70％，20％，10％。在按照上述做法得到每個(gè)部分的分值之后，三個(gè)部分得分總和即為各運(yùn)營(yíng)公司的內(nèi)控得分。
4．內(nèi)控評(píng)價(jià)等級(jí)評(píng)定
在采用一定的內(nèi)控審計(jì)方法和內(nèi)控評(píng)分方法得到總體內(nèi)控得分后，需要對(duì)企業(yè)的內(nèi)控制度進(jìn)行一個(gè)總體評(píng)價(jià)。亞新科內(nèi)控評(píng)分審計(jì)采用的是百分制，審計(jì)等級(jí)按五級(jí)確定，如表2所示。
如果內(nèi)控審計(jì)后得到的內(nèi)控得分是90分以上，則可以認(rèn)為該企業(yè)的內(nèi)控執(zhí)行有效性評(píng)價(jià)結(jié)果為優(yōu)；如果得分是71－89分之間，則可以認(rèn)為該企業(yè)的內(nèi)控執(zhí)行有效性評(píng)價(jià)結(jié)果為良好，其余結(jié)果可依此類(lèi)推。
（三）亞新科公司內(nèi)控評(píng)分審計(jì)系統(tǒng)具體操作
以下我們就以亞新科工業(yè)技術(shù)公司對(duì)安徽子公司進(jìn)行的評(píng)分審計(jì)為例，說(shuō)明其內(nèi)控審計(jì)評(píng)分系統(tǒng)的具體操作過(guò)程。
1．按照內(nèi)控項(xiàng)目進(jìn)行分類(lèi)，確定每一個(gè)內(nèi)控基本項(xiàng)目的分值
如前所述，亞新科工業(yè)技術(shù)公司的內(nèi)控項(xiàng)目可以劃分為13個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)，也可以稱(chēng)為基本項(xiàng)目。在內(nèi)控評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)過(guò)程中，考慮到每個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和重要性不同，企業(yè)可以按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，賦予每個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)以不同權(quán)重。其具體權(quán)重劃分如表3所示。
2．明確內(nèi)控評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)方法和權(quán)重
對(duì)于內(nèi)控基本項(xiàng)目的評(píng)價(jià)按照COSO報(bào)告中的內(nèi)部控制5要素（即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與交流、監(jiān)督檢查）展開(kāi)，再將每一要素按照關(guān)鍵控制點(diǎn)拆分成更為具體的內(nèi)控評(píng)價(jià)指標(biāo)或標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，明確其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)方法以及權(quán)重。我們以銷(xiāo)售&收款項(xiàng)目評(píng)價(jià)為例（如圖表4所示）。
4．根據(jù)基本項(xiàng)目得分、以前評(píng)價(jià)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題糾正情況得分、本次評(píng)價(jià)中發(fā)現(xiàn)的新問(wèn)題及外部審計(jì)師管理建議整改得分三項(xiàng)綜合得出內(nèi)控評(píng)分?jǐn)?shù)額如表5。
亞新科內(nèi)控評(píng)價(jià)體系的啟示
亞新科內(nèi)控評(píng)價(jià)體系是亞新科從自身實(shí)際需要出發(fā)對(duì)構(gòu)建內(nèi)部控制評(píng)價(jià)系統(tǒng)所做的積極嘗試。在內(nèi)控評(píng)價(jià)的內(nèi)容、范圍、方法以及如何設(shè)計(jì)和實(shí)施內(nèi)控評(píng)分系統(tǒng)和等級(jí)評(píng)定方法等方面，為其他企業(yè)提供了可供借鑒且具有可操作性的范例。該評(píng)價(jià)體系固然還有不足之處，但總體而言，是“出于COSO而勝于COSO”，創(chuàng)造性地將COSO報(bào)告所提出的原理付諸于實(shí)踐，拓寬了內(nèi)控制度的視野，豐富了我國(guó)內(nèi)控制度的知識(shí)。在對(duì)亞新科內(nèi)控評(píng)價(jià)體系研究的過(guò)程中，我們深深感到以下幾點(diǎn)特別值得注意：
（一）正確界定內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的目標(biāo)
從中西方內(nèi)控評(píng)價(jià)的發(fā)展史中我們可以看出，原有的內(nèi)控評(píng)價(jià)目標(biāo)大都從審計(jì)角度出發(fā)考核企業(yè)所制定和執(zhí)行的內(nèi)控制度能否達(dá)到可靠性、合法合規(guī)性、經(jīng)營(yíng)效率和效果。而在具體執(zhí)行中，其側(cè)重點(diǎn)更是關(guān)注于可靠性和合法合規(guī)性，至于經(jīng)營(yíng)效率和效果在內(nèi)控評(píng)價(jià)中受到的關(guān)注程度歷來(lái)較少。
COSO委員會(huì)在《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理控制框架》中將內(nèi)控目標(biāo)界定為四類(lèi)：戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)以及合規(guī)目標(biāo)。已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出以往的內(nèi)控規(guī)范。企業(yè)也日益認(rèn)識(shí)到構(gòu)建內(nèi)部控制體系的目標(biāo)，不但是要滿(mǎn)足監(jiān)管部門(mén)對(duì)于信息提供和披露方面的需求，更重要的是，內(nèi)控制度要有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效果和效率的實(shí)現(xiàn)。應(yīng)該說(shuō)，內(nèi)控制度的立足點(diǎn)之一是要通過(guò)制度化規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建，來(lái)規(guī)范企業(yè)員工的行為，加強(qiáng)行為理性，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。由此立論，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的目標(biāo)應(yīng)該是從內(nèi)部控制的目標(biāo)出發(fā)，來(lái)對(duì)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行進(jìn)行評(píng)價(jià)，考核內(nèi)部控制所規(guī)定的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與否。在具體界定內(nèi)部控制評(píng)價(jià)目標(biāo)時(shí)，不同的評(píng)價(jià)主體可能對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的目標(biāo)界定也不同，如監(jiān)管部門(mén)推動(dòng)實(shí)施的內(nèi)控評(píng)價(jià)，其目標(biāo)可能更多地關(guān)注內(nèi)控制度所達(dá)到的報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)；而企業(yè)自身進(jìn)行的內(nèi)控評(píng)價(jià)，其目標(biāo)就不應(yīng)局限于報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)，還應(yīng)該包括內(nèi)控對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的作用程度。
（二）內(nèi)控評(píng)價(jià)體系應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)管理理念為基準(zhǔn)
COSO在《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理控制框架》中將風(fēng)險(xiǎn)明確定義為“對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件”，而全面風(fēng)險(xiǎn)管理則是在8個(gè)要素的基礎(chǔ)上建立的4項(xiàng)目標(biāo)和一套由董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他組織成員制定、實(shí)施并對(duì)該4項(xiàng)目標(biāo)產(chǎn)生積極影響的程序。除此之外，該框架還引入了風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、壓力測(cè)試、情景分析等概念和方法，可以在概率統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)上，合理地確保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致，增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)相聯(lián)系，從而實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的四項(xiàng)目標(biāo)。
在構(gòu)建內(nèi)控評(píng)價(jià)體系的過(guò)程中，應(yīng)該以風(fēng)險(xiǎn)管理理念為基準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理成為組織管理的關(guān)鍵所在。內(nèi)控評(píng)價(jià)的重點(diǎn)應(yīng)該是確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)及測(cè)試管理風(fēng)險(xiǎn)的方法，在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)控評(píng)價(jià)中，分析、確認(rèn)、揭示關(guān)鍵性的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)和權(quán)重的選擇上均要把握風(fēng)險(xiǎn)管理理念，這才是內(nèi)控評(píng)價(jià)的焦點(diǎn)。
（三）內(nèi)控評(píng)價(jià)體系應(yīng)選取科學(xué)合理的標(biāo)準(zhǔn)
制定內(nèi)部控制評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是進(jìn)行內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的依據(jù)和前提。缺乏科學(xué)合理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，其結(jié)果可能不能真實(shí)反映企業(yè)內(nèi)部控制的健全和有效與否。在對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，首先必須確定的是采用何種評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)內(nèi)控整體乃至具體的內(nèi)控項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。
我們認(rèn)為，考慮到內(nèi)部控制的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和合法合規(guī)性目標(biāo)，內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可以選用結(jié)果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和過(guò)程評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)就是要考核內(nèi)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，是基于內(nèi)控目標(biāo)而建立的一系列結(jié)果考核指標(biāo)。過(guò)程評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的制定可以按照內(nèi)控項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行，按照風(fēng)險(xiǎn)管理思想，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中的8個(gè)要素來(lái)設(shè)定控制標(biāo)準(zhǔn)。
（四）規(guī)范內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的內(nèi)容
自?xún)?nèi)部控制產(chǎn)生以來(lái)，內(nèi)部控制的內(nèi)容就一直飽受爭(zhēng)議。從最初的內(nèi)部牽制，發(fā)展到內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)，再到COSO報(bào)告的整體框架以及后來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，內(nèi)控的范圍好似有日益擴(kuò)大的趨勢(shì)。由此產(chǎn)生的一個(gè)問(wèn)題便是，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)是限于會(huì)計(jì)相關(guān)控制，還是稍大擴(kuò)展到內(nèi)部控制的各個(gè)環(huán)節(jié)？
應(yīng)該指出，我國(guó)各部門(mén)出臺(tái)的內(nèi)控制度對(duì)內(nèi)控制度范圍的界定有所差異。如證監(jiān)會(huì)的《證券公司內(nèi)部控制指引》認(rèn)為，公司內(nèi)部控制不但包含了會(huì)計(jì)相關(guān)控制，還包含了會(huì)計(jì)相關(guān)控制以外的其他控制，如環(huán)境控制中的治理結(jié)構(gòu)控制、管理思想控制、員工素質(zhì)控制等。而財(cái)政部的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范》則是定位于“以單位內(nèi)部會(huì)計(jì)控制為主，同時(shí)兼顧與會(huì)計(jì)相關(guān)的控制”，其重點(diǎn)是關(guān)注于內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，并不包括組織結(jié)構(gòu)控制和人員素質(zhì)控制等控制環(huán)境的內(nèi)容。而中注協(xié)、審計(jì)署等相關(guān)部門(mén)對(duì)內(nèi)部控制的規(guī)定與上述證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部的規(guī)定又存在一定差異。相應(yīng)地由于各部門(mén)所規(guī)定的內(nèi)部控制范圍存在差異，在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的內(nèi)容上自然也會(huì)存在差異。
本文認(rèn)為，界定內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的內(nèi)容應(yīng)是從評(píng)價(jià)主體和評(píng)價(jià)目標(biāo)出發(fā)。如果內(nèi)部控制評(píng)價(jià)是出于監(jiān)管部門(mén)的硬性要求，由外部中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，考慮到我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)目前的執(zhí)業(yè)水平，將內(nèi)部控制評(píng)價(jià)范圍限定在會(huì)計(jì)相關(guān)控制方面較為合理。而如果是企業(yè)自身對(duì)構(gòu)建的內(nèi)部控制制度作出評(píng)價(jià)，則應(yīng)該考慮其構(gòu)建內(nèi)控制度的經(jīng)營(yíng)、會(huì)計(jì)和戰(zhàn)略目標(biāo)，評(píng)價(jià)的內(nèi)容就不僅應(yīng)該包括會(huì)計(jì)控制，而還應(yīng)該包括公司治理、業(yè)務(wù)和流程控制等方面的內(nèi)容。
本文是在于增彪教授與亞新科內(nèi)控評(píng)價(jià)系統(tǒng)合作研究項(xiàng)目成果基礎(chǔ)上完成的。參加項(xiàng)目的除本文作者之外，還有胡洋（清華大學(xué)MBA）、王璽（清華大學(xué)MBA）、龔道道（清華大學(xué)本科生）等。本篇作者于增彪系清華大學(xué)教授，麻蔚冰系亞新科工業(yè)技術(shù)公司內(nèi)控部總監(jiān)，王競(jìng)達(dá)系清華大學(xué)博士生/首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)副教授。
背景材料
內(nèi)部控制評(píng)價(jià)理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展
（一）西方內(nèi)控評(píng)價(jià)理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展
在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展方面，美國(guó)一直走在世界前列。最初美國(guó)的獨(dú)立審計(jì)的業(yè)務(wù)范圍主要側(cè)重于財(cái)務(wù)鑒證方面，從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，獨(dú)立審計(jì)的范圍開(kāi)始擴(kuò)展為包含內(nèi)部控制評(píng)價(jià)在內(nèi)的管理鑒證。而隨著安然、世通等一系列會(huì)計(jì)案件的出現(xiàn)，美國(guó)對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的重視程度則更為加強(qiáng)。
1．20世紀(jì)80年代，美國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將獨(dú)立審計(jì)的業(yè)務(wù)范圍從財(cái)務(wù)鑒證擴(kuò)展到包括內(nèi)部控制評(píng)價(jià)在內(nèi)的管理鑒證，在《獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》第20號(hào)、30號(hào)和60號(hào)中均對(duì)內(nèi)控評(píng)價(jià)或鑒定作出了規(guī)定（《審計(jì)準(zhǔn)則公告第20號(hào)――對(duì)內(nèi)部控制重大缺陷的傳達(dá)》要求會(huì)計(jì)師向管理當(dāng)局、董事會(huì)或其下屬的審計(jì)委員會(huì)傳達(dá)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的重大缺陷；《審計(jì)準(zhǔn)則公告第30號(hào)――內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的報(bào)告》指出，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以受理以下三種鑒證委托業(yè)務(wù)并簽發(fā)報(bào)告：特定企業(yè)內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的有效性；根據(jù)主管機(jī)關(guān)預(yù)先確定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)的整體或部分控制結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)；根據(jù)整體或部分控制結(jié)構(gòu)簽發(fā)特殊目的報(bào)告?！秾徲?jì)準(zhǔn)則公告第60號(hào)――審計(jì)師對(duì)關(guān)注到的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)相關(guān)事項(xiàng)的傳達(dá)》要求審計(jì)師對(duì)審計(jì)過(guò)程中一切引起審計(jì)師注意的，并按其判斷應(yīng)向董事會(huì)所屬審計(jì)委員會(huì)傳達(dá)的內(nèi)部控制事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)價(jià)）。1993年，審計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)先后了《鑒證準(zhǔn)則》第1號(hào)、第2號(hào)和第3號(hào)（1993年，審計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將1986年的鑒證準(zhǔn)則及其他幾份準(zhǔn)則匯編成《鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第一號(hào)鑒證準(zhǔn)則》（GAAS No.1）。同年，審計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)還先后頒布了《鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第2號(hào)――與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)內(nèi)部控制的報(bào)告》（GAAS No.2）和《鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3號(hào)――符合性鑒證》（GAAS No.3）），規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以受聘對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局的內(nèi)部控制認(rèn)定進(jìn)行評(píng)價(jià)和出具報(bào)告（注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供的服務(wù)有二：一是審查和報(bào)告管理當(dāng)局對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告關(guān)于內(nèi)部控制制度效果所作的認(rèn)定；二是執(zhí)行商定的與內(nèi)部控制效果有關(guān)的其他程序。對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行認(rèn)定的關(guān)鍵是確定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，控制標(biāo)準(zhǔn)可以是美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)頒布的公告，COSO報(bào)告或者主管機(jī)關(guān)簽發(fā)的按照適當(dāng)程序處理的控制標(biāo)準(zhǔn)。（在1979和1988年，美國(guó)證券交易委員會(huì)曾兩次試圖要求強(qiáng)制提供內(nèi)部控制報(bào)告，由于遭到反對(duì)，美國(guó)證券交易委員會(huì)并沒(méi)有要求上市公司強(qiáng)制提供內(nèi)部控制報(bào)告、但這一時(shí)期仍有較多的公司自愿在財(cái)務(wù)報(bào)告中提供內(nèi)部控制報(bào)告）。
2．1992年，美國(guó)Treadway委員會(huì)下屬的COSO委員會(huì)提出了《內(nèi)部控制――整體框架》，并于1994年進(jìn)行了修訂。COSO報(bào)告定義了內(nèi)部控制的5個(gè)要素，其中的監(jiān)控就是指評(píng)價(jià)內(nèi)部控制質(zhì)量的進(jìn)程，即對(duì)內(nèi)部控制運(yùn)行及改進(jìn)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。監(jiān)控通常由內(nèi)部審計(jì)部門(mén)或人事部門(mén)執(zhí)行，他們定期或不定期地對(duì)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和評(píng)價(jià)，并提出改進(jìn)意見(jiàn)，以保證內(nèi)部控制按設(shè)計(jì)執(zhí)行并隨環(huán)境的變化而改進(jìn)。
3．2002年7月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)的《薩班斯――奧克斯法案》第一次對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性提出了明確要求。該法案涉及內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的條款主要有：（1）第103款規(guī)定，審計(jì)師在對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要評(píng)價(jià)公司的內(nèi)部控制政策和程序的完整性、記錄的合理性以及授權(quán)等。（2）第302號(hào)條款規(guī)定，公司提交的年度或季度報(bào)告中應(yīng)該含有對(duì)內(nèi)部控制有效性的評(píng)價(jià)以及審計(jì)委員會(huì)報(bào)告發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制設(shè)計(jì)或運(yùn)行中的所有重大控制缺陷以及重要控制要點(diǎn)。（3）第404款規(guī)定，管理層需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制進(jìn)行報(bào)告。同時(shí)審計(jì)師應(yīng)該對(duì)管理層的評(píng)價(jià)進(jìn)行認(rèn)證和報(bào)告。404條款的規(guī)定使法律界和職業(yè)界對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的關(guān)注進(jìn)一步加強(qiáng)。
4.SEC（在1979和1988年，美國(guó)證券交易委員會(huì)曾兩次試圖要求強(qiáng)制提供內(nèi)部控制報(bào)告，由于遭到反對(duì)，美國(guó)證券交易委員會(huì)并沒(méi)有要求上市公司強(qiáng)制提供內(nèi)部控制報(bào)告、但這一時(shí)期仍有較多的公司自愿在財(cái)務(wù)報(bào)告中提供內(nèi)部控制報(bào)告。）于2002年10月22日第33―8138號(hào)提案，并于2003年6月5日頒布最終規(guī)則，對(duì)內(nèi)部控制以及評(píng)價(jià)作出規(guī)定。主要內(nèi)容有：（1）修訂1934年證券交易法的相關(guān)內(nèi)容，要求上市投資公司之外的公司在年報(bào)中提供管理層對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的報(bào)告（該內(nèi)部控制報(bào)告的內(nèi)容必須包括：管理層簽署聲明，由其負(fù)責(zé)建立和維護(hù)充分的公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性評(píng)估時(shí)采用的框架；提供一份聲明，表明對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所已經(jīng)對(duì)公司管理層的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制評(píng)估提供鑒證報(bào)告）。（2）要求在年報(bào)中披露 “注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所鑒證報(bào)告”（3）要求管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制變更進(jìn)行評(píng)價(jià)等。
5.美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)于2003年3月18日財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)的征求意見(jiàn)稿，規(guī)定公眾公司審計(jì)包括財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性審計(jì)兩個(gè)部分。獨(dú)立審計(jì)師需要對(duì)控制的設(shè)計(jì)有效性和執(zhí)行有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。根據(jù)內(nèi)部缺陷的嚴(yán)重程度將其分為重大控制缺陷和重要控制弱點(diǎn)兩類(lèi)（重大控制缺陷是指可能對(duì)公司管理層發(fā)表的聲明中關(guān)于保證交易的發(fā)生、記賬、國(guó)報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表保持一致的能力產(chǎn)生不利影響的內(nèi)部控制缺陷。重要控制弱點(diǎn)是指在內(nèi)部控制的組成部分的一個(gè)或多個(gè)方面存在重大控制缺陷，造成公司的內(nèi)部控制不能將及時(shí)防止或發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表中實(shí)質(zhì)性的錯(cuò)誤表述的風(fēng)險(xiǎn)降低到一個(gè)較低的水平。）。
6． 各注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提出根據(jù)404條款進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的操作指引，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告內(nèi)部控制有效性評(píng)價(jià)提出了具體的操作建議，對(duì)管理層評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的程序（認(rèn)為管理層對(duì)內(nèi)部控制的評(píng)估可以分為四個(gè)步驟來(lái)完成，即計(jì)劃、設(shè)計(jì)有效性評(píng)價(jià)、執(zhí)行有效性評(píng)價(jià)、評(píng)估和報(bào)告）提供了建議，界定了管理當(dāng)局的責(zé)任 （認(rèn)為管理層必須承擔(dān)公司內(nèi)部控制有效性的責(zé)任，并運(yùn)用恰當(dāng)?shù)目刂茦?biāo)準(zhǔn)（如COSO標(biāo)準(zhǔn)）來(lái)評(píng)價(jià)公司內(nèi)部控制的有效性，對(duì)形成的評(píng)估結(jié)果有足夠的證據(jù)支持，同時(shí)簽署一份關(guān)于公司內(nèi)部控制有效性的書(shū)面聲明。）并明確了審計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性審核程序的構(gòu)成要素。
其他西方國(guó)家在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方面也取得了一定的成果，但從各國(guó)報(bào)告和準(zhǔn)則的具體內(nèi)容來(lái)看，目前，在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的整體框架上基本都是借鑒美國(guó)的研究成果，如內(nèi)部控制的定義、組成要素、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)結(jié)果、管理當(dāng)局的報(bào)告書(shū)以及會(huì)計(jì)師的審查報(bào)告等。在此不一一贅述。
（二）我國(guó)內(nèi)控評(píng)價(jià)理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展
建國(guó)以后，我國(guó)各單位大都建立了以賬戶(hù)核對(duì)和職務(wù)分工為主要內(nèi)容的牽制制度，各單位中或多或少地都存在一些內(nèi)部會(huì)計(jì)牽制制度。但總的來(lái)看，這些制度比較零散、不系統(tǒng)，而且很多未能真正執(zhí)行而流于形式，致使單位內(nèi)部管理低效，控制弱化。
20世紀(jì)80年代末至90年代初，隨著內(nèi)部控制的發(fā)展，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)開(kāi)始受到專(zhuān)業(yè)人員的關(guān)注和使用，但內(nèi)部控制評(píng)價(jià)仍停留在對(duì)內(nèi)部管理制度執(zhí)行的一般了解上，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)還只是起輔助作用，有的甚至流于形式。此時(shí)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)只是作為一種審計(jì)方式，其目的是在了解、測(cè)試與會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)的內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上評(píng)估其控制風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)以確定實(shí)質(zhì)性測(cè)試的性質(zhì)、時(shí)間和范圍，還沒(méi)有作為一項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)鑒證業(yè)務(wù)而使用，企業(yè)自身也沒(méi)有對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)產(chǎn)生關(guān)注。
20世紀(jì)90年代后期開(kāi)始，我國(guó)政府才開(kāi)始積極推進(jìn)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的規(guī)范化建設(shè)。
（1） 1997年1月，審計(jì)署頒布的《獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)務(wù)公告第2號(hào)――管理建議書(shū)》中把“管理建議書(shū)”和專(zhuān)門(mén)接收委托的內(nèi)部鑒證服務(wù)進(jìn)行了區(qū)分，這表明我國(guó)已開(kāi)始重視內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)和鑒證。
（2） 2001年11月，財(cái)政部《獨(dú)立審計(jì)實(shí)務(wù)公告第X號(hào)――內(nèi)部控制審核（征求意見(jiàn)稿）》，后又在2002年2月以中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)《內(nèi)部控制審核指導(dǎo)意見(jiàn)》的形式予以?！兑庖?jiàn)》對(duì)內(nèi)部控制審核進(jìn)行了定義（定義為“注冊(cè)會(huì)計(jì)師接受委托，就被審核單位管理當(dāng)局對(duì)特定日期與會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)的內(nèi)部控制有效性的認(rèn)定進(jìn)行審核，并發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)?！保?，并且對(duì)各方責(zé)任進(jìn)行了界定，指出建立健全內(nèi)部控制并保持其有效性，是被審核單位管理當(dāng)局的責(zé)任；了解、測(cè)試和評(píng)價(jià)內(nèi)部控制并出具審核報(bào)告，是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任。并明確了內(nèi)部控制審核報(bào)告分為四種類(lèi)型：無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)和拒絕表示意見(jiàn)。
（3） 2000年3月證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》，要求商業(yè)銀行，保險(xiǎn)公司、證券公司建立內(nèi)部控制制度，并對(duì)內(nèi)部控制制度的完整性、合理性和有效性做出說(shuō)明。同時(shí)要求注則會(huì)計(jì)師對(duì)其內(nèi)部控制制度的完整性、合理性和有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，提出改進(jìn)建議，以?xún)?nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的形式做出報(bào)告，并且對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的披露作出了規(guī)定。2001年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于做好證券公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)工作的通知》，要求證券公司、商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制的稽核、檢查與完善，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司內(nèi)部控制的完整性、合理性與有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，提出改進(jìn)意見(jiàn)，并出具評(píng)價(jià)報(bào)告。
