發(fā)布時(shí)間：2023-11-14 10:28:47
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的礦產(chǎn)資源審計(jì)案例樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：采掘業(yè)；外資政策；對(duì)外投資
中圖分類號(hào)：F813.2
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-0594(2010)02-0020-06 收稿日期：20009-09-01
本世紀(jì)以來(lái)，隨著同際資源價(jià)格的上升，許多資源豐富的發(fā)展中國(guó)家紛紛調(diào)整其采掘業(yè)政策。受本輪國(guó)際金融危機(jī)沖擊，全球范圍內(nèi)的資源價(jià)格一度出現(xiàn)較大的降幅，采掘業(yè)的對(duì)外直接投資也有所下降，但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)全球資源價(jià)格很難再長(zhǎng)期保持低位?；谖覈?guó)長(zhǎng)期發(fā)展的需要，本輪國(guó)際金融危機(jī)我同也并沒有放松在全球范圍內(nèi)尋求采掘業(yè)投資機(jī)會(huì)的努力。
本文主要對(duì)本世紀(jì)以來(lái)全球范圍內(nèi)采掘業(yè)外資政策的發(fā)展進(jìn)行了梳理，概括了各國(guó)采掘業(yè)政策框架主要構(gòu)成，考察了采掘行業(yè)對(duì)外國(guó)直接投資準(zhǔn)入和開業(yè)的管制，以及在確定采掘行業(yè)利益分配方面的單邊政府行動(dòng)和國(guó)際協(xié)定，最后總結(jié)了我國(guó)采掘業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)該注意的制度層面上的問(wèn)題。
一、基于可持續(xù)發(fā)展的采掘業(yè)政策框架
制定適當(dāng)?shù)恼呖蚣苁谴_保政府從采掘業(yè)發(fā)展中獲得收益的一個(gè)重要因素。對(duì)于那些以礦產(chǎn)資源為基礎(chǔ)的國(guó)家來(lái)講，其采掘業(yè)政策要能夠確保其本同經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。概括來(lái)講，這種基于可持續(xù)發(fā)展的采掘業(yè)政策框架一股都包含以下幾個(gè)方面的內(nèi)容(otto，2006)：(1)通過(guò)地質(zhì)調(diào)查加強(qiáng)對(duì)本國(guó)礦產(chǎn)資源的了解。政府對(duì)礦產(chǎn)行業(yè)以及它們?cè)诒緡?guó)和全球中的重要性了解越多，其對(duì)私人企業(yè)特別是跨國(guó)公司的談判地位就越強(qiáng)。(2)確立礦產(chǎn)所有權(quán)管理礦產(chǎn)資源勘探和開發(fā)的法律框架。在大多數(shù)國(guó)家，國(guó)家是礦產(chǎn)的所有者；而在有些國(guó)家這一權(quán)利附屬于土地所有權(quán)，還有一些國(guó)家礦產(chǎn)的所有權(quán)制度根據(jù)礦產(chǎn)的不同而不同。(3)礦產(chǎn)資源開采的管理框架。這一框架包括牌照的發(fā)放、界定勘探和開采的條件并建立礦權(quán)地籍簿。(4)管理工業(yè)采礦和私人采礦活動(dòng)、國(guó)有和私有國(guó)內(nèi)企業(yè)以及跨國(guó)公司的與礦產(chǎn)生產(chǎn)有關(guān)的政策。(5)收入管理系統(tǒng)。這一體系關(guān)系到礦產(chǎn)開采租金的分享和分配。取決于如何對(duì)他們進(jìn)行管理，這些租金可以對(duì)一個(gè)國(guó)家產(chǎn)生積極或消極的影響。(6)與工人的衛(wèi)生和安全、環(huán)境保護(hù)以及當(dāng)?shù)厣鐣?huì)權(quán)利有關(guān)的政策。
需要指出的是，在制訂基于可持續(xù)發(fā)展的采掘業(yè)政策框架上并不存在統(tǒng)一的模式。各國(guó)需要將它們的采掘業(yè)政策融入到整體發(fā)展戰(zhàn)略中去考慮，詳細(xì)說(shuō)明它們?cè)趪?guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。由于礦產(chǎn)資源總有一天會(huì)耗盡，因此要充分考慮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。為此，礦業(yè)收入應(yīng)該有適當(dāng)?shù)牟糠钟糜诮逃?、衛(wèi)生、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本形成以及社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施。為了保證解決方案的公平性，所有利益相關(guān)者――政府、民間團(tuán)體、受影響的社群、丁會(huì)、行業(yè)和國(guó)際組織都應(yīng)該參與到政策討論和制定的過(guò)程中去。
此外，政府還可以通過(guò)降低跨國(guó)公司投資當(dāng)?shù)夭删驑I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高它們的談判地位。如通過(guò)提供有關(guān)礦產(chǎn)稟賦更詳細(xì)的信息，政府可以降低跨國(guó)公司的勘探成本；通過(guò)管理和財(cái)政政策，政府可以減少跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)提供更高的政治穩(wěn)定性，政府可以減少跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。此外，獲得更多的相關(guān)知識(shí)和信息，對(duì)發(fā)展中東道國(guó)政府消除他們和跨國(guó)公司之間談判能力不對(duì)稱也具有重要的意義。
二、采掘業(yè)的準(zhǔn)入和開業(yè)
長(zhǎng)期以來(lái)面向采掘業(yè)外資參與的政策一直在發(fā)生變化，且在不同國(guó)家和礦產(chǎn)類別之間差別巨大。對(duì)待采掘業(yè)準(zhǔn)入和開業(yè)的態(tài)度既有對(duì)外國(guó)投資的完全禁止也有對(duì)跨國(guó)公司的完全依賴，其中石油和天然氣行業(yè)以及金屬礦業(yè)在這方面存在的差別最為顯著，且在這兩個(gè)子行業(yè)中價(jià)值鏈的不同環(huán)節(jié)上對(duì)準(zhǔn)人和開業(yè)的限制也存在很大差別。
(一)石油和天然氣：從傳統(tǒng)的特許權(quán)到合作協(xié)議 直到20世紀(jì)70年代早期，全球石油生產(chǎn)都是由少數(shù)跨國(guó)公司的特許權(quán)主導(dǎo)。這種特許權(quán)是一種東道國(guó)政府和外國(guó)公司之間極其不平衡的金融交易，它使得跨國(guó)公司以相對(duì)較小的成本獲得了資源開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的專營(yíng)權(quán)(Omorogbe，1997)。隨著殖民統(tǒng)治的解除，石油輸出國(guó)組織(OPEC)的誕生以及20世紀(jì)70年生在石油行業(yè)的普遍國(guó)有化，許多這種特許權(quán)協(xié)議也隨之中止。
如今，在石油和天然氣采掘領(lǐng)域的跨國(guó)公司活動(dòng)主要通過(guò)各種不同類型的合作協(xié)議，這些合作協(xié)議的對(duì)象通常是發(fā)展中東道國(guó)的國(guó)有石油和天然氣公司。盡管這些不同類型的協(xié)議存在類似性，但他們?cè)谝恍┲匾姆矫孢€是有所差別。當(dāng)前最普遍的合約協(xié)議是現(xiàn)代特許權(quán)、合資、生產(chǎn)分享協(xié)議(PSAs)和服務(wù)協(xié)議。在主要的發(fā)展中石油生產(chǎn)國(guó)之中，2007年6月所有已知在執(zhí)行的與跨國(guó)公司的合同中一半以上是生產(chǎn)分享協(xié)議。合資和特許權(quán)占41％，服務(wù)協(xié)議占2％，其余為其它合約形式。
在特許權(quán)、生產(chǎn)分享協(xié)議、合資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)議與純粹的服務(wù)協(xié)議之間存在性質(zhì)上的差別。根據(jù)前者，跨國(guó)公司依據(jù)合同條款和法律承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)且同時(shí)擁有一定的收入份額。根據(jù)純粹的服務(wù)合同，東道國(guó)政府根據(jù)其提供的具體服務(wù)向跨國(guó)公司支付報(bào)酬。對(duì)于哪種合約形式對(duì)東道周最有利很難一概而論。由于各同資源的質(zhì)量和國(guó)內(nèi)專業(yè)知識(shí)水平的不同，在同一個(gè)國(guó)家之內(nèi)對(duì)不同項(xiàng)目某種合約形式可以相對(duì)其它形式更合適。特定合約的影響由其內(nèi)容來(lái)決定，合約的內(nèi)容則取決于國(guó)家(通常由一家國(guó)有石油或天然氣公司代表)和投資者(或投資者聯(lián)盟)之間的談判。在石油和天然氣行業(yè)，通常是發(fā)展中醫(yī)藥家中的同有石油或天然氣公司負(fù)責(zé)這種談判。
不同國(guó)家之間跨國(guó)公司參與石油和天然氣采掘的程度相差很大(otto，2006)。根據(jù)一項(xiàng)估計(jì)，2005年來(lái)自發(fā)達(dá)周家的跨國(guó)公司只對(duì)全球已知石油儲(chǔ)備的10％(主要在發(fā)達(dá)國(guó)家)擁有無(wú)限制的準(zhǔn)人權(quán)，另外通過(guò)與國(guó)有國(guó)家石油公司合資對(duì)另外7％擁有無(wú)限制的準(zhǔn)人權(quán)。其余的儲(chǔ)備基本上是禁止跨國(guó)公司進(jìn)入的。在許多國(guó)家包括石油精煉、石油化學(xué)產(chǎn)品、運(yùn)輸和經(jīng)銷等下游活動(dòng)通常對(duì)外國(guó)投資更為開外。
從最近的政策變化來(lái)看，許多石油生產(chǎn)國(guó)傾向于進(jìn)一步限制跨國(guó)公司參與石油和天然氣勘探和開采的程度。同時(shí)，來(lái)自新興國(guó)家的新石油和天然氣跨國(guó)公司的顯著增加意味著那些仍然對(duì)跨國(guó)公司參與開放的石油和天然氣項(xiàng)目面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)。
(二)金屬礦產(chǎn)：特許權(quán)和FDI投資促進(jìn) 與石油和天然氣行業(yè)中的情形相反，在發(fā)展中國(guó)家特許權(quán)是跨國(guó)公司參與金屬礦產(chǎn)開采的主導(dǎo)形式。礦業(yè)公司獲得許可證從事礦產(chǎn)資源勘探，從而獲得礦產(chǎn)開發(fā)的權(quán)利。許多國(guó)家的礦業(yè)法允許跨國(guó)公司根據(jù)與法律一致的礦業(yè)協(xié)議從事經(jīng)營(yíng)，對(duì)大型礦業(yè)項(xiàng)目尤其如此。在一些國(guó)家，適用礦業(yè)的法律由國(guó)家層
次和次國(guó)家層次的法律共同構(gòu)成。
與石油和天然氣行業(yè)一樣，隨著時(shí)間的推移，對(duì)金屬礦產(chǎn)行業(yè)的管制框架也在不斷發(fā)生改變。如在非洲，在經(jīng)歷了國(guó)家所有占主導(dǎo)地位的一段時(shí)間以后，在20世紀(jì)80年代開始了放松管制和私有化的過(guò)程。整體上來(lái)看，作為校正宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡、刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和建立一種更為可持續(xù)的增長(zhǎng)路徑的一種方式，在非洲國(guó)家中自由化、放松管制和提高私有化的進(jìn)程有所加快，這其中也有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)。FDI投資促進(jìn)是這種戰(zhàn)略中不可分割的一部分，其中包括對(duì)FDI提供稅收激勵(lì)。在許多發(fā)展中同家中推動(dòng)礦業(yè)制度改革的主要因素包括礦業(yè)發(fā)展不充分、缺乏勘探和投資的興趣或能力、以及不斷上升的外債。在20世紀(jì)90年代，為了給投資者提供信心和更好環(huán)境頒布了許多新礦業(yè)法，或?qū)ΜF(xiàn)有法律進(jìn)行修改。
作為礦業(yè)法律改革的一部分，在大多數(shù)國(guó)家放松或完全廢除了對(duì)金屬礦產(chǎn)開采活動(dòng)外資所有權(quán)的限制。20世紀(jì)90年代拉丁美洲和加勒比地區(qū)的大多數(shù)國(guó)家的礦業(yè)法出現(xiàn)了重大變化。在秘魯，1991～1992年通過(guò)新法律改變了國(guó)有主導(dǎo)地位，新法律制定了礦業(yè)投資促進(jìn)、以及國(guó)有礦業(yè)和石油公司的私有化。出于類似理由阿根廷礦業(yè)法律也發(fā)生根本性的改變。在巴西、印度尼西亞、巴布亞新幾內(nèi)亞和菲律賓，允許跨國(guó)公司在礦業(yè)企業(yè)中擁有100％的所有權(quán)。智利也對(duì)FDI放開，但仍保留了對(duì)智利國(guó)有銅礦公司的國(guó)家所有權(quán)。
當(dāng)前礦業(yè)法的共同特點(diǎn)包括土地使用權(quán)安全性的提高、歷史勘探報(bào)告的開放、勘探申請(qǐng)程序的完善和透明化、勘探區(qū)域的界定、爭(zhēng)端解決條款和土地使用沖突的爭(zhēng)端解決方式，許多國(guó)家還規(guī)定了在金屬礦產(chǎn)開采行業(yè)與雇用國(guó)內(nèi)或國(guó)外雇員有關(guān)的條件(Law Business Research，2005)。
此外，為了給投資者提供更多的確定性，許多發(fā)展中和轉(zhuǎn)軌國(guó)家在向外資開放采掘業(yè)之外，進(jìn)一步通過(guò)財(cái)政穩(wěn)定條款來(lái)鎖定政策的變化并簽署國(guó)際投資協(xié)定(IIAs)。在這方面大多數(shù)重要的國(guó)際投資協(xié)定都是有關(guān)促進(jìn)和保護(hù)外國(guó)投資的雙邊投資協(xié)定(BITs)。在許多礦產(chǎn)豐富的國(guó)家，過(guò)去十年內(nèi)雙邊投資協(xié)定的數(shù)量增長(zhǎng)迅速(PricewaterhouseCoopers，2006)。
(三)政策發(fā)展的趨勢(shì) 如何正確看待采掘業(yè)準(zhǔn)入和開業(yè)政策上的變化非常重要。20世紀(jì)80年代和90年代推動(dòng)礦產(chǎn)行業(yè)管制自由化的背景是處于歷史低位的礦石價(jià)格，以及許多背負(fù)大量外債的國(guó)家需要吸引外資來(lái)增加出口以獲得更多外匯。那些以前對(duì)礦業(yè)實(shí)行過(guò)國(guó)有化的國(guó)家為了使外資相信新的投資不會(huì)遭遇以前同樣的命運(yùn)不得不提高了他們的承諾水平。從事后角度來(lái)看，在資源價(jià)格處于歷史地位時(shí)迫于形勢(shì)制定的一些礦業(yè)法律和談判達(dá)成的一些礦業(yè)協(xié)議對(duì)外國(guó)投資還是比較慷慨的。在采掘行業(yè)對(duì)外資的管制自由化的同時(shí)，如何保障發(fā)展中東道國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)已經(jīng)引起了廣泛的關(guān)注(Campbell，2004)。此外，在發(fā)展中東道國(guó)談判能力較弱的階段，通過(guò)穩(wěn)定化條款鎖定稅收收入以及在國(guó)際投資協(xié)定中一次為投資者提供過(guò)于強(qiáng)化的保護(hù)也引起了廣泛的爭(zhēng)議。
作為回應(yīng)，一些國(guó)家最近制定了更為嚴(yán)格的管制框架來(lái)管理跨國(guó)公司在采掘業(yè)的參與。這一方面是對(duì)20世紀(jì)90年代過(guò)度自由化的糾正，另一方面也是隨著資源價(jià)格上升東道國(guó)討價(jià)還價(jià)能力上升的反映。早在十年前，一些專家已經(jīng)預(yù)測(cè)到這種自由化的趨勢(shì)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。引用一位專家的話說(shuō)：“當(dāng)條件發(fā)生變化時(shí)，有理由假設(shè)發(fā)展中國(guó)家將會(huì)再次努力以任何可能的方式維護(hù)對(duì)其自然資源的‘永久’，而且由于這是他們的二次上陣，他們將獲得更大的成功。長(zhǎng)期來(lái)看在這一時(shí)期已經(jīng)開始存在但會(huì)與民族主義理想相沖突的任何有條件的‘激勵(lì)’或穩(wěn)定化措施都可能證明是有問(wèn)題的”(Omorogbe and Yinka，1997)。大多數(shù)國(guó)家最近的法律變化看來(lái)證實(shí)了這一預(yù)測(cè)的正確性。
三、采掘業(yè)的租金分享安排
在采掘業(yè)政府和跨國(guó)公司租金分享方面，不同東道國(guó)的安排各不相同。由于外部環(huán)境的不斷變化，要在政府和跨國(guó)公司租金分享方面取得完全的均衡并不容易。東道國(guó)政府在制定采掘業(yè)的財(cái)政政策時(shí)通常會(huì)面臨兩難的困境：如果稅收太低，可能導(dǎo)致東道國(guó)稅收收入流失；如果太高，又可能阻礙行業(yè)發(fā)展并降低跨國(guó)公司投資的動(dòng)力。根據(jù)自身?xiàng)l件的不同，每個(gè)國(guó)家都在探索適合其自身的政策安排。實(shí)踐上不同國(guó)家和不同行業(yè)之間東道國(guó)政府所獲得的租金份額差別很大。
(一)政策變化：從政府單邊行動(dòng)到國(guó)際投資協(xié)定 在資源價(jià)格的急劇上升時(shí)期，許多國(guó)家已經(jīng)采取行動(dòng)來(lái)提高他們?cè)诓删蚧顒?dòng)利潤(rùn)中的份額，包括在跨國(guó)公司參與下的行動(dòng)，修改財(cái)政制度或合同關(guān)系。政府對(duì)采掘業(yè)的外資政策的改變并不是一種新現(xiàn)象，其背后是利益之爭(zhēng)和雙方討價(jià)還價(jià)能力的改變。當(dāng)然東道國(guó)政府的這些做法有時(shí)也會(huì)引起法律爭(zhēng)議并導(dǎo)致由相關(guān)方面設(shè)置的特別事后仲裁法庭(Muchlinski，2007)。不過(guò)在許多案例中，已經(jīng)進(jìn)行國(guó)有化的東道國(guó)拒絕在仲裁法庭出現(xiàn)。專家對(duì)再談判的適當(dāng)性和合法性以及再談判是否會(huì)促進(jìn)一國(guó)的發(fā)展目標(biāo)也持不同看法。一些專家認(rèn)為再談判要求可能違反發(fā)展中國(guó)家的利益因此只應(yīng)該在異常的情況下提出折衷要求。而其它一些專家相信再談判可能是有道理的，如在玻利維亞，再談判作為一種“代表該國(guó)貧困人民利益的嘗試”，以及在該國(guó)近期再談判希望的私有化本身在法律上就是無(wú)效的，因?yàn)橛捎谒鼈儧]有根據(jù)法律要求得到該國(guó)國(guó)會(huì)的通過(guò)。
國(guó)際法的沖突本質(zhì)上來(lái)自于合約穩(wěn)定性(合約的神圣性)和合約進(jìn)化(對(duì)“環(huán)境根本性變化”的反應(yīng))這兩種相互沖突的需求。包括穩(wěn)定條款的合同將適用合同的法律凝固在其形成時(shí)生效的狀態(tài)。引入這類條款的目的是確保體現(xiàn)在協(xié)議條款中的各方意愿持續(xù)適用。沿著這一思路，俄羅斯適用生產(chǎn)分享協(xié)議的法律保護(hù)投資者免受法律的變化，但指明了政府可以在無(wú)需保障投資者利益的情況下改變條件的特定例外。在其它情況各方可能自愿在合同中寫入再談判條款。
與更早期的單邊政府行動(dòng)和國(guó)有化浪潮相比，近期再談判中增加的一個(gè)維度是國(guó)際投資協(xié)定的更廣泛使用，其中關(guān)系最大的是雙邊投資協(xié)定(見表1)。雖然簽署國(guó)際投資協(xié)定可以潛在增強(qiáng)吸引FDI的機(jī)會(huì)，但這也意味著政府放棄根據(jù)環(huán)境變化調(diào)整其制度框架的某些自由。能源協(xié)定(ECT)也非常重要，由于其目標(biāo)是通過(guò)創(chuàng)造所有參與政府遵守的共同規(guī)則來(lái)強(qiáng)化法治，能源協(xié)定對(duì)在東南歐和獨(dú)聯(lián)體轉(zhuǎn)軌國(guó)家中的投資尤為重要。這是在能源行業(yè)，從勘探到終端使用，涉及對(duì)投資者和其投資的促進(jìn)和保護(hù)的專門國(guó)際法律文件方面的唯一一例。
最近，一些國(guó)家中政府單邊行動(dòng)日益增長(zhǎng)的背景下雙邊投資協(xié)定和國(guó)際投資協(xié)定的擴(kuò)散對(duì)各國(guó)和投資者的含義是什么?如果一國(guó)決心終止一項(xiàng)合約關(guān)系，國(guó)際投資協(xié)定也無(wú)法阻止這一行為，但存在
爭(zhēng)議的情況下國(guó)際投資協(xié)定可以授予外國(guó)投資者通過(guò)國(guó)際仲裁要求賠償?shù)臋?quán)利。因此國(guó)際投資協(xié)定提供的保護(hù)主要是針對(duì)外國(guó)投資者的“退出戰(zhàn)略”而言的。此外，近期的經(jīng)驗(yàn)還表明，國(guó)際投資協(xié)定賦予的保護(hù)范圍取決于協(xié)定表述的方式，以及仲裁法庭對(duì)其的解釋，這兩者并非總是一致。
就政府而言單邊行動(dòng)的結(jié)果常常取決于雙方的討價(jià)還價(jià)能力。對(duì)那些擁有已經(jīng)證實(shí)且具有高價(jià)值資源的國(guó)家，單邊行動(dòng)可能是從采掘活動(dòng)中獲得更多利益的可行方式。但并非所有國(guó)家都可以做到這一點(diǎn)?？鐕?guó)公司對(duì)政府單邊行動(dòng)的反應(yīng)也各不相同：一些公司將接受商定的解決方案，而其它公司可能通過(guò)法律措施獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償來(lái)保護(hù)他們的利益；還有其它一些公司可能完全退出談判。
(二)未來(lái)的解決方案：累進(jìn)稅 在資源價(jià)格上升時(shí)期政策變化的根本原因是，政府認(rèn)為當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，以前的政策沒有充分考慮它們的利益。據(jù)此，有專家認(rèn)為可以設(shè)計(jì)一項(xiàng)適當(dāng)?shù)呢?cái)政制度，政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化(如資源價(jià)格的上升)逐步調(diào)整他們的份額，這樣做可以不扭曲跨國(guó)公司的投資決策。原則上，累進(jìn)稅提供了引進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)投資的靈活性，同時(shí)還能保證在采掘業(yè)利潤(rùn)提高時(shí)政府的利潤(rùn)份額也能獲得相應(yīng)的提高。
但是，大量研究表明許多采掘業(yè)的財(cái)政制度是累退而不是累進(jìn)的，這意味著隨著利潤(rùn)率的提高政府的份額會(huì)下降。一種解釋與政府與跨國(guó)公司進(jìn)行有效談判的能力差有關(guān)。這部分是由于政府缺乏理解備選財(cái)政選擇所需的專業(yè)技能；或者是在稅收管理方面存在弱點(diǎn)。此外，一些政府可能不具有足夠的能力來(lái)實(shí)施更復(fù)雜的稅收形式。這一點(diǎn)對(duì)稅收來(lái)講尤其如此，對(duì)稅收的管理需要穩(wěn)健的申報(bào)和審計(jì)，而且還需要防止逃稅措施，如低報(bào)收入和高報(bào)成本。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況也可能影響稅收選擇。
此外，在財(cái)政體系中引入累進(jìn)稅并不是整個(gè)財(cái)政制度累進(jìn)的充分條件，與財(cái)政體系其它部分的相互作用可能抵消累進(jìn)因素。從政府角度來(lái)看，對(duì)投資者提供激勵(lì)也會(huì)削弱礦業(yè)財(cái)政政策的作用，這些激勵(lì)包括免稅期或根據(jù)一般投資法向投資者提供符合鼓勵(lì)行業(yè)或出口行業(yè)的地位可能。在政府財(cái)政政策缺乏一致性的地方，可能導(dǎo)致公司在不同稅收計(jì)劃之間的“摘櫻桃”行為。
四、對(duì)我國(guó)采掘業(yè)對(duì)外投資的啟示
國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，隨著工業(yè)化的發(fā)展，對(duì)國(guó)外礦產(chǎn)資源的依賴程度也將增加，這是礦產(chǎn)資源分布不平衡和經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大的必然結(jié)果。世界上沒有一個(gè)國(guó)家的礦產(chǎn)資源能夠完全自給自足，只是利用國(guó)外資源的程度和方式不同而已。從我國(guó)的情況來(lái)看，目前只有鎢、稀土等少數(shù)幾種礦能滿足國(guó)內(nèi)需求，絕大部分礦產(chǎn)資源相對(duì)貧乏，像石油、富鐵礦、銅礦、鉻鐵礦、鋁、富錳、鉀鹽等大宗用量的支柱性礦產(chǎn)則嚴(yán)重短缺。在這種背景下，實(shí)施外向型礦產(chǎn)資源發(fā)展戰(zhàn)略，充分利用國(guó)外礦產(chǎn)資源，是保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略選擇。截至2007年末，我國(guó)采掘業(yè)累計(jì)對(duì)外直接投資150億美元，約占我國(guó)2007年末累計(jì)對(duì)外直接投資總額1179億美元的13％。最近一段時(shí)間以來(lái)，盡管受國(guó)際金融危機(jī)沖擊，全球范圍內(nèi)采掘業(yè)的對(duì)外直接投資有所下降，但我國(guó)并沒有放松在全球范圍內(nèi)尋求采掘業(yè)投資機(jī)會(huì)的努力。
從本世紀(jì)以來(lái)，那些資源豐富的發(fā)展中國(guó)家對(duì)利用它們的礦產(chǎn)資源促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展越來(lái)越重視。為了保證這一目的，除了通過(guò)談判獲得最優(yōu)的收入份額外，東道國(guó)政府對(duì)采掘業(yè)跨國(guó)公司在促進(jìn)關(guān)聯(lián)、應(yīng)對(duì)環(huán)境挑戰(zhàn)以及解決相關(guān)的社會(huì)和政治問(wèn)題的要求也越來(lái)越高。順應(yīng)這一趨勢(shì)，為提高我國(guó)采掘業(yè)對(duì)外投資的競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)政府和企業(yè)都需要作出相應(yīng)的努力。
對(duì)政府來(lái)講，在積極支持企業(yè)海外擴(kuò)張以獲得重大戰(zhàn)略性資源的同時(shí)，政府應(yīng)該促進(jìn)企業(yè)海外活動(dòng)的負(fù)責(zé)任行為。政府應(yīng)該積極參與與采掘業(yè)有關(guān)的國(guó)際倡議，特別是EITI，以提高透明度。政府還可以通過(guò)提供金融和技術(shù)援助等方式來(lái)幫助東道國(guó)，進(jìn)而提高本國(guó)企業(yè)在東道國(guó)投資的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，通過(guò)參加世界礦業(yè)部長(zhǎng)論壇以及礦業(yè)、礦產(chǎn)、金屬和可持續(xù)發(fā)展政府問(wèn)論壇的會(huì)議，向東道國(guó)提供經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，也是增強(qiáng)東道國(guó)對(duì)本國(guó)企業(yè)投資信心的一個(gè)重要途徑。
戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是事關(guān)并購(gòu)重組項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵。在分析并購(gòu)重組項(xiàng)目戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)的基礎(chǔ)上，從銀監(jiān)會(huì)近期的政策文件以及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的角度入手，探討了項(xiàng)目戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容和方法，并進(jìn)行了某海外項(xiàng)目重組案的案例分析。
〔關(guān)鍵詞〕
并購(gòu)重組；戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；協(xié)同
隨著我國(guó)有色行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題日益突顯，新建項(xiàng)目逐步減少，通過(guò)政策引導(dǎo)和市場(chǎng)機(jī)制優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)成為主流，而并購(gòu)重組則是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要手段。并購(gòu)重組出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)是整合資源，獲取協(xié)同效應(yīng)，服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),其具有“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的特點(diǎn)。因此，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是事關(guān)并購(gòu)重組項(xiàng)目成敗的首要問(wèn)題和關(guān)鍵問(wèn)題。本文即是從資金供應(yīng)方的角度探討并購(gòu)重組項(xiàng)目的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。
1并購(gòu)重組的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)
了解并購(gòu)重組的動(dòng)機(jī)是科學(xué)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的前提。并購(gòu)重組研究歷來(lái)注重理論與實(shí)踐相結(jié)合，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家J.弗雷德.威斯通在總結(jié)1895年以來(lái)并購(gòu)重組案例和理論研究的基礎(chǔ)上，將并購(gòu)重組的動(dòng)因歸納為效率理論、信息與信號(hào)、問(wèn)題與管理主義、自由現(xiàn)金流量假說(shuō)、市場(chǎng)力量、稅收籌劃和再分配等7個(gè)方面。為貼近工程咨詢實(shí)際，本文將上述動(dòng)因概述為經(jīng)營(yíng)管理協(xié)同、財(cái)務(wù)稅收協(xié)同、市場(chǎng)協(xié)同、低價(jià)投機(jī)、人利益5個(gè)方面：1）經(jīng)營(yíng)管理協(xié)同。主要表現(xiàn)為原輔材料、技術(shù)、人力管理等資源互補(bǔ)，如礦山與冶煉企業(yè)的重組。2）財(cái)務(wù)稅收協(xié)同。主要表現(xiàn)為將外部融資轉(zhuǎn)為內(nèi)部融資，降低融資成本，如吸引投資基金入股；或利用一方的稅收優(yōu)惠降低稅負(fù)，典型的是資不抵債企業(yè)的并購(gòu)。3）市場(chǎng)協(xié)同。主要表現(xiàn)為獲取市場(chǎng)壟斷、定價(jià)權(quán)或開辟新的市場(chǎng)領(lǐng)域，典型表現(xiàn)是同一行業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，如南北車合并；或生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的結(jié)合，如一些貿(mào)易公司（市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)）對(duì)礦山或冶煉廠（生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)）的并購(gòu)。4）低價(jià)投機(jī)?；谡J(rèn)為目標(biāo)企業(yè)價(jià)值被低估的并購(gòu)，如金融危機(jī)時(shí)基金或財(cái)務(wù)公司基于資本運(yùn)作而收購(gòu)礦產(chǎn)資源。5）人利益。管理層出于某種個(gè)人利益而做出的并購(gòu)重組舉動(dòng)，如過(guò)去幾年部分大型企業(yè)的大肆擴(kuò)張有一定的人利益成分。上述動(dòng)機(jī)中，經(jīng)營(yíng)管理協(xié)同、財(cái)務(wù)稅收協(xié)同和市場(chǎng)協(xié)同具有明顯的戰(zhàn)略意圖，而低價(jià)投機(jī)和人利益也有戰(zhàn)略層面的考量，故而戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)并購(gòu)重組項(xiàng)目尤其重要。
2戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估角度
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的角度需緊緊圍繞動(dòng)機(jī)展開，各種動(dòng)機(jī)下的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估角度見表1（但不限于）展開。此外，對(duì)于資金提供方而言，評(píng)估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)考慮協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，并購(gòu)方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或退出策略。上述戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容與銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的指導(dǎo)思想不謀而合，可以提高項(xiàng)目的融資效率。
3戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法
從評(píng)估角度分析，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目標(biāo)是資金安全和戰(zhàn)略目標(biāo)（特別是財(cái)務(wù)目標(biāo)）的可達(dá)性，注重資源的協(xié)同，具體的角度包括項(xiàng)目的市場(chǎng)、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理及其他有形或無(wú)形資源，與工程咨詢的理念相同。借鑒工程咨詢方法（尤其是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法）可有效解決戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的部分問(wèn)題。推薦的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法如下：1）經(jīng)營(yíng)管理協(xié)同角度。產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略的相關(guān)性可以盡職調(diào)查為基礎(chǔ)，通過(guò)定性分析完成；額外回報(bào)可借助財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的有無(wú)對(duì)比法、前后對(duì)比法計(jì)算。2）財(cái)務(wù)稅收協(xié)同角度?？芍苯佑?jì)算或通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算。3）市場(chǎng)協(xié)同角度。定性與定量分析相結(jié)合，定量分析主要通過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法完成。4）低價(jià)投機(jī)角度。通過(guò)對(duì)比估值報(bào)告和審計(jì)報(bào)告判斷，成長(zhǎng)性可通過(guò)行業(yè)生命周期理論判斷。5）人利益角度?？赏ㄟ^(guò)是否具有協(xié)同效應(yīng)判斷；價(jià)值增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源可通過(guò)因素分析法（連環(huán)替代法）或敏感性分析來(lái)判斷。并購(gòu)方案中的退出策略對(duì)資金提供方控制資金風(fēng)險(xiǎn)非常重要，一般在協(xié)議中有相關(guān)的約束條款，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)建議由專業(yè)的法務(wù)人員評(píng)估。需要說(shuō)明的是，定性與定量分析相結(jié)合是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指導(dǎo)思想，而建立在大量盡職調(diào)查信息基礎(chǔ)上的定性分析判斷在實(shí)踐中往往起到?jīng)Q定性作用，定量分析只是驗(yàn)證和細(xì)化定性判斷的結(jié)果。
4案例分析
某海外中資冶煉廠擬與當(dāng)?shù)亓硪淮笮筒蛇x冶聯(lián)合企業(yè)重組，以期解決自身的原料不足及財(cái)務(wù)困境問(wèn)題。重組雙方的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)如表2所列。通過(guò)上述分析，可基本判斷雙方重組的動(dòng)機(jī)是經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)稅和市場(chǎng)協(xié)同，且協(xié)同效益明顯，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)較小，融資機(jī)構(gòu)可重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目貸款擔(dān)保和還款架構(gòu)設(shè)計(jì)。
5結(jié)論與建議
關(guān)鍵詞：ST上市公司；借殼上市；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；企業(yè)績(jī)效
中圖分類號(hào)：F27
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.18.025
1.引言
眾所周知，中國(guó)正面臨著企業(yè)并購(gòu)重組的大浪潮，而借殼上市又是并購(gòu)重組的重要形式之一。民營(yíng)企業(yè)往往產(chǎn)生在一些資本準(zhǔn)人成本較低、行業(yè)發(fā)展要求不高的產(chǎn)業(yè)，大都處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端環(huán)節(jié)（李燁、李傳昭、羅婉議，2005）。隨著我國(guó)對(duì)外開放的程度不斷加深，全球化進(jìn)程不斷加快，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展成了一項(xiàng)艱難的挑戰(zhàn)，大量上市民營(yíng)企業(yè)被ST警示，如何在退市危機(jī)中謀求新出路是擺在ST類上市公司面前的一大難題。
借著并購(gòu)重組的大浪潮，ST類上市公司如果能抓住借殼上市的好時(shí)機(jī)，也許就能夠擺脫泥潭，涅磐重生。回顧以往文獻(xiàn)，一些學(xué)者對(duì)企業(yè)并購(gòu)持積極態(tài)度。Pastena和Ruland（1986）指出，并購(gòu)重組比破產(chǎn)清算更能為債務(wù)公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。Elizabeth Warren和JayLawrence Westbrook（2009）發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)和經(jīng)營(yíng)困境的公司選擇了破產(chǎn)重整。一些學(xué)者對(duì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與企業(yè)績(jī)效進(jìn)行了研究。（王德魯，宋學(xué)鋒，2015）的研究結(jié)果表明，過(guò)度自信的管理者所實(shí)施的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有助于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)價(jià)值，而過(guò)度樂(lè)觀的管理者所實(shí)施的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)價(jià)值下降。畢文靜（2009）的研究結(jié)果認(rèn)為，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型會(huì)降低企業(yè)績(jī)效。
此外，相關(guān)理論可以幫助我們解析并購(gòu)活動(dòng)。無(wú)效管理者替代假說(shuō)說(shuō)明了若公司管理層未能充分發(fā)揮公司的經(jīng)營(yíng)潛力，而另一管理團(tuán)體可能會(huì)對(duì)該公司的資產(chǎn)進(jìn)行更為有效的管理，為從事不相關(guān)業(yè)務(wù)的公司間的并購(gòu)活動(dòng)即混合并購(gòu)提供了理論基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)假說(shuō)認(rèn)為，公司可以通過(guò)橫向、縱向或混合并購(gòu)來(lái)提高經(jīng)營(yíng)效率和業(yè)績(jī)。財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)假說(shuō)認(rèn)為，公司內(nèi)部融資和外部融資存在成本上的差異，由于外部融資的交易成本以及股利的差別稅收待遇，公司通過(guò)并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)從邊際利潤(rùn)率較低的生產(chǎn)活動(dòng)向邊際利潤(rùn)率較高的生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移，從而提高公司資本分配效率，同時(shí)也為混合公司的存在提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。
縱觀已有文獻(xiàn)，前人的研究多集中在借殼上市與企業(yè)績(jī)效，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與企業(yè)績(jī)效這兩方面維度，鮮有人研究ST類上市公司以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為目的的借殼上市是否能提升企業(yè)績(jī)效，因此，本文的研究旨在根據(jù)相關(guān)并購(gòu)理論，通過(guò)案例分析為這一問(wèn)題的解決提供證據(jù)支持。
2.借殼上市：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的渠道
本文選取的案例公司*ST賢成首次注冊(cè)登記日期為1998年8月28日，于2001年5月28日在上交所掛牌上市，自2012年以后，由于受上市公司原控股股東涉嫌利用上市公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保等事項(xiàng)影響，*ST賢成陷入金額巨大的違規(guī)擔(dān)保及訴訟中，公司資金鏈斷裂，陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。2013年5月23日，公司債權(quán)人向西寧中院申請(qǐng)對(duì)*ST賢成進(jìn)行重整。
重整共分為出資人權(quán)益調(diào)整方案，債權(quán)人分類、調(diào)整及受償方案和經(jīng)營(yíng)方案。出資人權(quán)益調(diào)整方案中，縮股方案使*ST賢成的總股本由重整前1，601，845，390股縮減至198，925，752股，權(quán)益讓渡方案使青海國(guó)投代替西寧國(guó)新成為公司第一大股東。經(jīng)營(yíng)方案中，*ST賢成對(duì)核心子公司創(chuàng)新礦業(yè)實(shí)施了重整，并第一次提出了適時(shí)啟動(dòng)資產(chǎn)重組的決定。2014年7月21日，西寧中院裁定終結(jié)*ST賢成的破產(chǎn)重整程序。
但是，破產(chǎn)重整只能緩解暫時(shí)的危機(jī)，并不能使公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，而公司一旦退市，⑹股鮮泄司股東的利益遭受巨大損失。因此，資產(chǎn)重組勢(shì)在必行。2015年1月22日，*ST賢成于2014年7月4日啟動(dòng)的與青海春天藥用資源科技利用有限公司開展的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核后獲得有條件通過(guò)。在破產(chǎn)重整和資產(chǎn)重組的雙重作用下，上海證券交易所終于于2015年2月10日撤銷了*ST賢成的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
經(jīng)分析，賢成礦業(yè)的這次重組分為重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)兩部分，且兩部分的發(fā)生同時(shí)生效，互為前提。*ST賢成將出售其持有的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)并以非公開發(fā)行股份的方式購(gòu)買榮恩科技有限公司等股東持有的青海春天藥用資源科技利用有限公司99.8034%的股份。由于本次購(gòu)買的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值392000萬(wàn)元，占*ST賢成2013年末資產(chǎn)總額148899.12萬(wàn)元的比例為263.27%，超過(guò)100%，并且交易完成后，上市公司的實(shí)際控制人將由青海省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)變更為肖融，所以本次重大資產(chǎn)重組構(gòu)成借殼上市。
由于賢成礦業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為礦產(chǎn)資源、天然氣、水泥、水電、火電資源的投資、開發(fā)。重組方青海春天的主營(yíng)業(yè)務(wù)為中藏藥原材料收購(gòu)、加工、銷售；生物資源開發(fā)、利用等，兩者的主營(yíng)業(yè)務(wù)差距甚大，本次資產(chǎn)重組是一場(chǎng)典型的混合并購(gòu)。
3.業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：借殼上市的動(dòng)因
由于賢成礦業(yè)出售了全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，所以青海春天是以借凈殼的形式上市的。具體來(lái)說(shuō)，本次借殼上市具有以下動(dòng)因：首先，對(duì)賢成礦業(yè)來(lái)說(shuō)，第一，賢成礦業(yè)資產(chǎn)重組，急需優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。根據(jù)營(yíng)運(yùn)價(jià)值論，一般情況下，企業(yè)的清算價(jià)值總會(huì)低于它的營(yíng)運(yùn)價(jià)值。賢成礦業(yè)原主營(yíng)業(yè)務(wù)為礦產(chǎn)資源、天然氣、水泥、水電、火電資源的投資、開發(fā)，在出售全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)后，賢成礦業(yè)一下成了空殼，急需新的資產(chǎn)使公司繼續(xù)運(yùn)作起來(lái)，以保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力。賢成礦業(yè)迫切希望能在新的市場(chǎng)領(lǐng)域里占領(lǐng)一席之地，否則不能徹底擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)。第二，賢成礦業(yè)之前的公司治理出現(xiàn)了問(wèn)題，需要新的管理團(tuán)體來(lái)糾正完善原先無(wú)效的治理。
而賢成礦業(yè)之所以選擇青海春天為重組方，主要有以下原因：第一，青海春天的主營(yíng)業(yè)務(wù)為冬蟲夏草的綜合開發(fā)和高效利用，屬于國(guó)家鼓勵(lì)和重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)。雖然現(xiàn)代人的生活水平提高了，但是生活節(jié)奏快，工作壓力大，不少人的身體處于亞健康狀態(tài)，人們開始越來(lái)越注重身體的保健，對(duì)健康的投資也已成為人們?nèi)粘；鞠M(fèi)內(nèi)容之一。因此，鑒于冬蟲夏草產(chǎn)業(yè)廣闊的市場(chǎng)前景，賢成礦業(yè)值得向此轉(zhuǎn)型。第二，青海春天是冬蟲夏草產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，市盈率高。青海春天利用自己獨(dú)特的地理位置優(yōu)勢(shì)，專注于綜合開發(fā)、整合青藏高原特有的優(yōu)勢(shì)資源，其產(chǎn)品擁有全國(guó)性推廣銷售網(wǎng)絡(luò)，公司業(yè)績(jī)良好，未來(lái)還有很大的發(fā)展空間。賢成礦業(yè)與其重組，正是看重了青海春天良好的價(jià)值創(chuàng)造力，能幫助賢成礦業(yè)走出低谷。
其次，對(duì)青海春天來(lái)說(shuō)，借殼上市也是一項(xiàng)明智的決定。第一，通過(guò)借殼上市進(jìn)入資本市場(chǎng)，拓寬了融資渠道，大量資金又可以用于產(chǎn)業(yè)建設(shè)，擴(kuò)大公司規(guī)模，這一切都有利于為企業(yè)今后的發(fā)展提供推動(dòng)力，有助于青海春天在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)和行業(yè)資源整合中搶占寶貴的先機(jī)，進(jìn)一步提升青海春天在冬蟲夏草行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位。第二，在我國(guó)，股票發(fā)行是核準(zhǔn)制，對(duì)IPO公司有著較高的要求，審批手續(xù)也極為復(fù)雜，且面臨著較大政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（戴娟萍，2012）。青海春天與賢成礦業(yè)重組，借其殼上市，避免了IPO的風(fēng)險(xiǎn)。
總而言之，上述動(dòng)因都是圍繞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型展開的。借殼上市完成后，青海春天的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將注入賢成礦業(yè)，幫助其實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，給賢成礦業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)。
4.企業(yè)績(jī)效：借殼上市的效應(yīng)
4.1市場(chǎng)績(jī)效
為了測(cè)量此次賢成礦業(yè)以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為目的的借殼上市是否是有效率的，本文利用事件研究法測(cè)量了此次借殼上市的市場(chǎng)反應(yīng)。
本文選取了事件首次公告日2014年9月30日為事件基準(zhǔn)日（t=0），選擇[-30，+30]作為事件公告的時(shí)間窗，這樣既充分考慮了資本市場(chǎng)吸收分析青海春天借殼賢成礦業(yè)的消息的預(yù)先性和滯后性，又剔除了較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)其它因素的干擾。然后本文運(yùn)用了市場(chǎng)調(diào)整法來(lái)計(jì)算預(yù)期正常收益率。股票i的預(yù)期正常收益率為：Rit=ai+βiRim+εit。其中，Rim是市場(chǎng)在t時(shí)期的收益率，βi和ai是利用最小二乘估計(jì)法和參數(shù)估計(jì)期數(shù)據(jù)對(duì)上式進(jìn)行回歸的結(jié)果，估計(jì)期數(shù)據(jù)選取了事件窗口前[-200，-40]的160個(gè)日收益率。再用實(shí)際收益率減去預(yù)期正常收益率，便可以得到超額收益率ARit，ARit=Rit-αi-βiRim，累計(jì)超額收益率（CAR）為事件期股票i在t時(shí)期超額收益率的總和。
圖1顯示了賢成礦業(yè)被青海春天借殼前后股票市場(chǎng)上累計(jì)超額平均收益率的表現(xiàn)。由于2014年6月25日及2014年6月30日，公司實(shí)施了縮股方案和權(quán)益讓渡方案，致使公司的總股本從1，601，845，390股縮減至198，925，752股，所以雖然公司的股價(jià)一下從停牌前的2.08上漲到了復(fù)牌時(shí)的17.59，其中除了市場(chǎng)對(duì)借殼上市的反應(yīng)，還有縮股與除權(quán)的影響。為了避免除權(quán)造成的公司股價(jià)上升干擾我們對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)的判斷，所以本文在測(cè)算CAR時(shí)，去除了復(fù)牌日也就是事件日那天的超額收益率。
但是，事件日隨后幾日的累計(jì)超額收益率還是顯示了良好的市場(chǎng)反應(yīng)。從圖中可以明顯看到事件日之前的累計(jì)超額收益率基本為負(fù)數(shù)，說(shuō)明公司的運(yùn)營(yíng)情況并不樂(lè)觀，但事件日之后的累計(jì)超額收益率呈直線上升趨勢(shì)，并在第9日達(dá)到最高點(diǎn)48.2%，之后一直保持在30%左右，說(shuō)明借殼上市給賢成礦業(yè)公司帶砹蘇的價(jià)值效應(yīng)。
由于賢成礦業(yè)從2013年7月18日起停牌，直至2014年9月30日才復(fù)牌，期間停牌時(shí)間長(zhǎng)達(dá)14個(gè)月，因此復(fù)牌后公司股價(jià)的上漲也有可能是受停牌時(shí)上證指數(shù)上漲的影響。為了避免這一干擾因素，本文又測(cè)算了停牌期間上證指數(shù)的指數(shù)收益率。經(jīng)過(guò)比對(duì)，賢成礦業(yè)在事件日后30天的累計(jì)超額收益率達(dá)到了0.4101，遠(yuǎn)高于事件日前30天的累計(jì)超額收益率，就算扣除停牌期間的指數(shù)收益率，結(jié)果還是為正的收益率。這一結(jié)果再次證實(shí)了賢成礦業(yè)借殼上市的市場(chǎng)績(jī)效是良好的。
4.2財(cái)務(wù)績(jī)效
本文從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力和盈利能力4大方面考察了賢成礦業(yè)借殼上市前后的財(cái)務(wù)績(jī)效。由于借殼上市的首次公告日是在2014年9月，完成日是在2015年3月，所以本文測(cè)算了賢成礦業(yè)公司2015年第一季度的財(cái)務(wù)績(jī)效，并使用了去年同期2014年第一季度的財(cái)務(wù)績(jī)效與之做對(duì)比，所得結(jié)果如表2所示。
首先，從償債能力來(lái)看，2015年第一季度的流動(dòng)比率是2014年第一季度流動(dòng)比率的5.2倍，資產(chǎn)負(fù)債率比2014年同期降低了73%。2014年第一季度的流動(dòng)比率低于2，說(shuō)明去年同期公司的短期償債能力缺乏保證，而今年一季度的流動(dòng)比率超過(guò)了5，說(shuō)明公司的短期償債能力得到了明顯好轉(zhuǎn)，同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率的降低也說(shuō)明了這一進(jìn)步。其次，從營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，公司的存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有了明顯的上升，說(shuō)明公司的銷售能力在增強(qiáng)。然后，從成長(zhǎng)能力來(lái)看，由于公司2013年第一季度沒有營(yíng)業(yè)收入，所以無(wú)法計(jì)算2014年第一季度的收入增長(zhǎng)率，但根據(jù)已知數(shù)字，公司的收入增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率無(wú)論在今年第一季度還是去年第一季度都為負(fù)數(shù)，今年與去年相比也并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，說(shuō)明公司的成長(zhǎng)能力還有待提高。最后，從盈利能力來(lái)看，賢成礦業(yè)2014年第一季度的每股收益和總資產(chǎn)收益率均為負(fù)，2015年第一季度的每股收益和總資產(chǎn)收益率均轉(zhuǎn)為了正數(shù)，說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)從虧損轉(zhuǎn)為了盈利。
5.結(jié)論
賢成礦業(yè)自2012年財(cái)報(bào)被出具無(wú)法表示意見審計(jì)報(bào)告之后，一直受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。近3年快過(guò)去了，賢成礦業(yè)順利完成重大資產(chǎn)重組，也成功走出了因違規(guī)擔(dān)保而陷入的財(cái)務(wù)困境。2015年6月4日，賢成礦業(yè)公司正式更名為青海春天藥用資源科技股份有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍變更為青藏高原天然優(yōu)勢(shì)資源的綜合開發(fā)、利用、生產(chǎn)、銷售及咨詢服務(wù)；其他生物資源開發(fā)利用；礦產(chǎn)品加工、銷售；經(jīng)濟(jì)信息咨詢服務(wù)；實(shí)業(yè)投資及開發(fā)。從賢成礦業(yè)自一家*ST公司由于借殼上市而成功地拜托了退市風(fēng)險(xiǎn)，我們可以為今后的ST類公司提供以下的經(jīng)驗(yàn)及其啟示：
第一，ST類上市公司以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為目的的借殼上市能夠提升企業(yè)績(jī)效。從本的相關(guān)測(cè)試來(lái)看，無(wú)論是市場(chǎng)績(jī)效還是財(cái)務(wù)績(jī)效，借殼上市都為賢成礦業(yè)公司帶來(lái)了價(jià)值增值。鑒于借殼上市前，公司由于違規(guī)擔(dān)保造成資金鏈斷裂，管理效率差，經(jīng)營(yíng)能力弱，借殼上市后公司的償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力都有了大幅的提升，故價(jià)值增值的來(lái)源來(lái)自于經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)以及替換不稱職的管理層帶來(lái)的效率的提高。
[關(guān)鍵詞] 綠色會(huì)計(jì)；環(huán)境報(bào)告；可持續(xù)發(fā)展；自然資源；社會(huì)效益
[中圖分類號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1006-5024(2008)03-0174-03
[作者簡(jiǎn)介] 張獻(xiàn)英，安陽(yáng)工學(xué)院副教授，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)管理。(河南 安陽(yáng) 455000)
一、綠色會(huì)計(jì)理論的認(rèn)識(shí)
(一)綠色會(huì)計(jì)理論和傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的不同。綠色會(huì)計(jì)的基本理論是在修正和批判傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展的。因?yàn)?，長(zhǎng)期以來(lái)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論只從人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的角度反映和監(jiān)督企業(yè)資本及其運(yùn)動(dòng)，按權(quán)責(zé)發(fā)生制、歷史成本和復(fù)式記賬這三大會(huì)計(jì)基本支柱對(duì)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告，由環(huán)境所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題在此得不到答案。而綠色會(huì)計(jì)則著眼于高效利用資源，以人類的全部活動(dòng)過(guò)程和整個(gè)生態(tài)環(huán)境資源為出發(fā)點(diǎn)，圍繞著自然資源的耗費(fèi)應(yīng)如何補(bǔ)償?shù)膯?wèn)題，努力對(duì)環(huán)境管理中各個(gè)層次的職責(zé)履行情況作出確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，在根本上改變了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論對(duì)整個(gè)會(huì)計(jì)要素的界定。所以，綠色會(huì)計(jì)解決了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論所不能解決的社會(huì)生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，無(wú)疑是對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的撞擊。
(二)關(guān)于綠色會(huì)計(jì)的理論問(wèn)題。綠色會(huì)計(jì)的理論問(wèn)題應(yīng)該是站在會(huì)計(jì)的角度來(lái)看待綠色問(wèn)題和環(huán)境問(wèn)題，用會(huì)計(jì)的思想體系和方法體系去加以分析、思考，以解決發(fā)展市場(chǎng)與維護(hù)生態(tài)環(huán)境關(guān)系方面的予盾。主要包括：綠色會(huì)計(jì)的理論構(gòu)架問(wèn)題；綠色會(huì)計(jì)的實(shí)務(wù)操作問(wèn)題；有關(guān)會(huì)計(jì)信息報(bào)告；綠色會(huì)計(jì)與可持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題。
1.綠色會(huì)計(jì)的理論構(gòu)架。綠色會(huì)計(jì)以貨幣為主要計(jì)量單位，以有關(guān)環(huán)境法律、法規(guī)為依據(jù)研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境之間的聯(lián)系，計(jì)量、記錄環(huán)境污染、環(huán)境防治、開發(fā)和利用的成本費(fèi)用，評(píng)估環(huán)境績(jī)效及環(huán)境活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)成果影響。以自然資源環(huán)境耗費(fèi)應(yīng)如何補(bǔ)償為中心而開展。作為現(xiàn)代會(huì)計(jì)的一個(gè)分支，綠色會(huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)由目標(biāo)、假設(shè)和原則組成的基本理論結(jié)構(gòu)體系。在這一體系的指導(dǎo)下，可以更好地開展會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的具體工作。綠色會(huì)計(jì)的理論構(gòu)架可以借鑒傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論結(jié)構(gòu)的思想，結(jié)合綠色會(huì)計(jì)的特點(diǎn)加以構(gòu)建。
2.綠色會(huì)計(jì)的對(duì)象、目標(biāo)。綠色會(huì)計(jì)的對(duì)象大大突破了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的資金運(yùn)動(dòng)，它所考慮的是除了資金之外的資源環(huán)境、整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)消費(fèi)以及生態(tài)循環(huán)價(jià)值。在綠色會(huì)計(jì)下，會(huì)計(jì)要素須重新界定，資產(chǎn)中應(yīng)增加“自然資產(chǎn)”，即全世界所共有的“特定財(cái)產(chǎn)”：空氣、水、海洋、礦產(chǎn)資源、臭氧層等；負(fù)債中應(yīng)將企業(yè)承擔(dān)的環(huán)保社會(huì)責(zé)任加以確認(rèn)；所有者權(quán)益中應(yīng)將自然資本加人其中；在收入要素中除了確認(rèn)傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得帶來(lái)的收入外，還應(yīng)包括企業(yè)在推行環(huán)保政策、積極治理污染時(shí)所享受到的國(guó)家給予的補(bǔ)貼、獎(jiǎng)金和稅收減免；企業(yè)回收的“三廢收入”；其他單位和個(gè)人繳來(lái)的環(huán)境損害賠償費(fèi)或罰金收入；以及實(shí)施環(huán)保措施后企業(yè)形象、信譽(yù)度的提高而帶來(lái)的社會(huì)效益等。
3.綠色會(huì)計(jì)的目標(biāo)。綠色會(huì)計(jì)目標(biāo)同傳統(tǒng)會(huì)計(jì)一樣，也有基本目標(biāo)和具體目標(biāo)。基本目標(biāo)就是在促使企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，高度重視生態(tài)環(huán)境和物質(zhì)循環(huán)規(guī)律，合理開發(fā)和利用資源環(huán)境，努力提高社會(huì)效益和環(huán)境效益。具體目標(biāo)是組織相應(yīng)的綠色會(huì)計(jì)核算，充分披露企業(yè)的環(huán)境信息。
4.綠色會(huì)計(jì)的原則。與一般會(huì)計(jì)原則完全相同的原則有客觀性原則、及時(shí)性原則、明晰性原則。與一般會(huì)計(jì)原則不盡相同的原則有重要性原則、可比性原則。重要性原則是指綠色會(huì)計(jì)在核算時(shí)，應(yīng)將環(huán)境、資源因素按重要性進(jìn)行排列，選取對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起重要影響的事項(xiàng)進(jìn)行核算?？杀刃栽瓌t要求企業(yè)嚴(yán)格按照聯(lián)合國(guó)設(shè)計(jì)的綠色會(huì)計(jì)核算體系進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，以便會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行企業(yè)之間，進(jìn)而國(guó)與國(guó)之間環(huán)境資源狀況的比較，促進(jìn)綠色會(huì)計(jì)信息在世界范圍的可比性。與一般會(huì)計(jì)原則完全不同的原則有政策性原則、社會(huì)性原則、充分披露原則。政策性原則是指綠色會(huì)計(jì)在進(jìn)行核算時(shí)，必須嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家頒布的有關(guān)環(huán)保政策和法規(guī)，以及相關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)、制度，正確處理企業(yè)與環(huán)境的關(guān)系。社會(huì)性原則是指綠色會(huì)計(jì)所提供的信息應(yīng)充分揭示企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任。對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)應(yīng)以企業(yè)社會(huì)效益與社會(huì)成本相配比并取得社會(huì)利潤(rùn)為標(biāo)準(zhǔn)，站在社會(huì)的角度全方位地考慮企業(yè)的業(yè)績(jī)，以便維護(hù)社會(huì)資源環(huán)境，利于國(guó)家宏觀調(diào)控。充分披露原則要求綠色會(huì)計(jì)在公布報(bào)表、提供會(huì)計(jì)信息時(shí)，必須全面、公正地反映企業(yè)對(duì)生態(tài)環(huán)境的作用、保護(hù)或者污染、損耗等情況，不得有意忽略或隱瞞重要的數(shù)據(jù)資料，使信息使用者發(fā)生誤解。
5.綠色會(huì)計(jì)的確認(rèn)與計(jì)量。綠色會(huì)計(jì)的確認(rèn)是將涉及環(huán)境的業(yè)務(wù)作為會(huì)計(jì)要素進(jìn)行記錄，并在會(huì)計(jì)報(bào)表中加以確定。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的計(jì)量以在以歷史成本作為計(jì)價(jià)原則，經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)都能用貨幣計(jì)量。而綠色會(huì)計(jì)的計(jì)量主要集中在自然資源的計(jì)價(jià)上，包括許多無(wú)法用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。實(shí)行以貨幣計(jì)量為主的多種計(jì)量單位并用原則。
二、綠色會(huì)計(jì)的實(shí)務(wù)操作
1.綠色資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算。綠色資產(chǎn)是指特定個(gè)體或企業(yè)從已經(jīng)發(fā)生的事項(xiàng)取得或加以控制，能以貨幣計(jì)量，可能帶來(lái)未來(lái)效用的環(huán)境資源。其計(jì)量的依據(jù)為：(1)由產(chǎn)權(quán)變動(dòng)購(gòu)入資源性資產(chǎn)的，應(yīng)以購(gòu)入價(jià)格或評(píng)估價(jià)格計(jì)價(jià)入賬；(2)由人工投入形成的資源性資產(chǎn)，應(yīng)以累計(jì)歷史成本作為計(jì)量依據(jù)；(3)資源性資產(chǎn)消耗、轉(zhuǎn)讓、非常損失和其他損失，應(yīng)按實(shí)際數(shù)額或平均成本數(shù)額削減資源性資產(chǎn)存量；(4)已入賬的資源性資產(chǎn)，如有后期投入，應(yīng)按實(shí)際成本入賬。
2.綠色成本的會(huì)計(jì)核算。綠色成本是指本著對(duì)環(huán)境負(fù)責(zé)的原則，為管理企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)環(huán)境造成的影響而被要求采取的措施成本，以及因企業(yè)執(zhí)行環(huán)境目標(biāo)和要求所付出的其他成本。
綠色成本應(yīng)在企業(yè)會(huì)計(jì)賬戶體系中的“生產(chǎn)成本”賬戶中進(jìn)行核算，并可在生產(chǎn)成本賬戶總分類賬下設(shè)明細(xì)分類賬戶。當(dāng)然根據(jù)綠色成本的不同情況，我們應(yīng)當(dāng)進(jìn)行不同的會(huì)計(jì)處理，分清影響環(huán)境的責(zé)任和承擔(dān)的費(fèi)用，合理、真實(shí)、準(zhǔn)確地計(jì)算綠色成本。
3.綠色費(fèi)用的會(huì)計(jì)核算。綠色費(fèi)用是指某一主體(企業(yè))在其持續(xù)發(fā)展過(guò)程中，因進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或其他活動(dòng)，而付出或耗用資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化形式。只要綠色資產(chǎn)能夠計(jì)量，耗用綠色資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生的綠色費(fèi)用也就能夠計(jì)量。有些綠色費(fèi)用構(gòu)成資源產(chǎn)品的成本，可按財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的計(jì)量方法對(duì)其進(jìn)行計(jì)量；而有些綠色費(fèi)用雖然不構(gòu)成資源產(chǎn)品的成本，但對(duì)其計(jì)價(jià)，可以從數(shù)量方面客觀地反映生態(tài)資源降級(jí)的代價(jià)以及恢復(fù)的代價(jià)。
三、綠色會(huì)計(jì)信息報(bào)告
針對(duì)目前我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的現(xiàn)狀和環(huán)境信息需要程度、現(xiàn)有的企業(yè)環(huán)境報(bào)告的缺陷以及財(cái)務(wù)報(bào)告體系的不足，建立我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的基本框架應(yīng)包括以下六個(gè)要素：
1.我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的使用者與目標(biāo)。我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的目標(biāo)為向政府管理機(jī)構(gòu)、當(dāng)前和潛在的投資、債權(quán)人等環(huán)境利益關(guān)系人提供有關(guān)報(bào)告主體對(duì)其環(huán)境受托責(zé)任的履行情況和對(duì)于理智的投資、貸款以及其他決策有用的信息。對(duì)于那些充分了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及這些活動(dòng)產(chǎn)生的環(huán)境影響且愿意勤奮研究這些信息的人士，這些信息必須是全面和完整的。
2.我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的主體。我國(guó)上市公司的未來(lái)發(fā)展受環(huán)保政策的影響將日益顯著，企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將日漸增加。新的環(huán)境法規(guī)可能使企業(yè)產(chǎn)生潛在的環(huán)境負(fù)債，而企業(yè)一般傾向于低估可能發(fā)生的環(huán)境負(fù)債。這說(shuō)明，如果企業(yè)沒有在財(cái)務(wù)報(bào)告中充分披露可能發(fā)生的環(huán)境負(fù)債，信息使用者的決策將會(huì)受到嚴(yán)重影響，甚至有可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策，從而不利于我國(guó)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，上市公司應(yīng)成為我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的主體。
3.我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的內(nèi)容。企業(yè)環(huán)境報(bào)告的內(nèi)容應(yīng)反映使用者的信息需求。如果把我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的主要使用者定位為政府管理機(jī)關(guān)、投資者和金融機(jī)構(gòu)，那么，我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的內(nèi)容應(yīng)考慮這三類主要使用者的信息需求。有關(guān)企業(yè)環(huán)境報(bào)告內(nèi)容代表了這些使用者的信息需求。在保留原有有關(guān)環(huán)境影響信息的前提下，我國(guó)企業(yè)環(huán)境應(yīng)增加企業(yè)的基本概況與環(huán)境方針、環(huán)境會(huì)計(jì)信息、環(huán)境業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)、環(huán)境審計(jì)報(bào)告等內(nèi)容。
4.我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的模式。我國(guó)企業(yè)可以采用以下兩種環(huán)境報(bào)告模式呈報(bào)環(huán)境信息：一是補(bǔ)充報(bào)告模式。補(bǔ)充報(bào)告模式的具體要求如下：在現(xiàn)有會(huì)計(jì)核算中增加與環(huán)境信息有關(guān)的會(huì)計(jì)科目，資產(chǎn)類增設(shè)“環(huán)境資產(chǎn)”科目，負(fù)債類增設(shè)“環(huán)境負(fù)債”科目，損益類增設(shè)“環(huán)境收入”“環(huán)境費(fèi)用”等科目，在現(xiàn)金流量表中增設(shè)“環(huán)境活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入和流出”項(xiàng)目，并在財(cái)務(wù)報(bào)表的附注部分披露相應(yīng)環(huán)境會(huì)計(jì)科目的會(huì)計(jì)政策和明細(xì)說(shuō)明。在現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告的管理層討論與分析部分增加有關(guān)企業(yè)的環(huán)境方針、環(huán)境目標(biāo)、環(huán)境影響、環(huán)境業(yè)績(jī)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等信息。在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告中增加環(huán)境會(huì)計(jì)報(bào)表，如環(huán)境成本與收益表、環(huán)境業(yè)績(jī)表、環(huán)境效益表等。這些報(bào)表應(yīng)采用連續(xù)期間編制，以反映一定的變動(dòng)趨勢(shì)。二是獨(dú)立報(bào)告模式。獨(dú)立報(bào)告模式是當(dāng)前西方發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司樂(lè)于采用的環(huán)境報(bào)告模式。這種報(bào)告模式要求企業(yè)對(duì)其承擔(dān)的環(huán)境受托責(zé)任進(jìn)行全面的報(bào)告。因此，這種報(bào)告模式可以彌補(bǔ)我國(guó)企業(yè)現(xiàn)行環(huán)境報(bào)告的缺陷，使我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告更加完善。獨(dú)立環(huán)境報(bào)告模式的具體內(nèi)容應(yīng)包括企業(yè)簡(jiǎn)介與環(huán)境方針、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)、廢棄物、產(chǎn)品包裝、產(chǎn)品、污染排放、再循環(huán)使用等信息、環(huán)境會(huì)計(jì)信息(包括環(huán)境支出、環(huán)境負(fù)債、環(huán)境治理準(zhǔn)備金、環(huán)境收入等)、環(huán)境業(yè)績(jī)信息(環(huán)境治理與投資、獎(jiǎng)勵(lì)等)、環(huán)境審計(jì)報(bào)告。
5.我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的呈報(bào)。我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告應(yīng)作為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)組成部分，隨年度財(cái)務(wù)報(bào)告一并呈報(bào)。我國(guó)應(yīng)盡快建立一個(gè)全國(guó)性企業(yè)環(huán)境報(bào)告數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公布企業(yè)環(huán)境報(bào)告，加大企業(yè)環(huán)境信息報(bào)告的透明度。我國(guó)可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，由國(guó)家環(huán)?？偩侄ㄆ谙蛑袊?guó)證監(jiān)會(huì)提供根據(jù)現(xiàn)行環(huán)境法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)確定的重點(diǎn)污染企業(yè)名單，已判定的涉及民事案件的企業(yè)名單和已判決的涉及刑事案件的企業(yè)名單。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將根據(jù)這些企業(yè)名單監(jiān)督有關(guān)上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露。對(duì)于沒有在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露該類環(huán)境信息的公司，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)制定相關(guān)的規(guī)章對(duì)其進(jìn)行必要的處罰。
6.我國(guó)企業(yè)環(huán)境報(bào)告的審計(jì)。企業(yè)環(huán)境報(bào)告的內(nèi)容不僅應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的環(huán)境影響，還應(yīng)包括企業(yè)環(huán)境活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響和企業(yè)的環(huán)境業(yè)績(jī)。這種新型的企業(yè)環(huán)境報(bào)告，無(wú)論采用補(bǔ)充報(bào)告模式還是獨(dú)立報(bào)告模式，都應(yīng)包含環(huán)境會(huì)計(jì)信息。企業(yè)環(huán)境報(bào)告服務(wù)于不同的信息使用者，其所提供的信息必須具有可靠性。企業(yè)環(huán)境報(bào)告的可靠性不僅取決于企業(yè)對(duì)環(huán)境信息的真實(shí)和客觀的反映，還取決于這些信息的可驗(yàn)證性。企業(yè)環(huán)境報(bào)告質(zhì)量的可驗(yàn)證性特征要求由獨(dú)立的第三方對(duì)該報(bào)告進(jìn)行審計(jì)。環(huán)境報(bào)告審計(jì)的作用在于提供公證：將環(huán)境審計(jì)報(bào)告包括在企業(yè)環(huán)境報(bào)告中有助于保證信息的質(zhì)量，使環(huán)境利益關(guān)系人獲得可靠的信息，有利于他們對(duì)于企業(yè)環(huán)境受托責(zé)任履行情況的了解和監(jiān)督，有利于他們進(jìn)行相關(guān)決策。
四、綠色會(huì)計(jì)和可持續(xù)發(fā)展
當(dāng)前我國(guó)的資源與環(huán)境問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)峻。如果在建立現(xiàn)代企業(yè)制度過(guò)程中，不注意資源的保護(hù)與環(huán)境的治理，資源和環(huán)境問(wèn)題將會(huì)進(jìn)一步趨向惡化，并且從根本上制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過(guò)幾百年的發(fā)展，已經(jīng)意識(shí)到這一問(wèn)題，并采取了措施。政府一方面要利用自身的優(yōu)勢(shì)來(lái)保護(hù)資源和治理環(huán)境，另一方面要加緊環(huán)境和資源立法，約束企業(yè)、促進(jìn)企業(yè)保護(hù)環(huán)境，而建立綠色會(huì)計(jì)正是其中的重要措施之一。
在建立我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度過(guò)程中，綠色會(huì)計(jì)有可能得到更為有效地運(yùn)用。因?yàn)榻⒃谏鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的現(xiàn)代企業(yè)，雖然其直接生產(chǎn)目的是盈利，但從整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)的宏觀目的來(lái)看是最大限度地滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的物質(zhì)文化需要，雖然也存在著國(guó)家、企業(yè)和勞動(dòng)者個(gè)人三者利益的差別和矛盾，但從根本利益上看，三者是一致的。因此，綠色會(huì)計(jì)更能在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下充分顯示其作用。
為了使綠色會(huì)計(jì)得到更快更好的發(fā)展，使環(huán)境得到更好的保護(hù)，我們應(yīng)該從以下方面著手。強(qiáng)化企業(yè)環(huán)境和資源意識(shí)，廣泛開展環(huán)境和資源問(wèn)題的討論和教育，以強(qiáng)化企業(yè)這方面的意識(shí)，促使其建立發(fā)展綠色會(huì)計(jì)。環(huán)保形勢(shì)的嚴(yán)峻要求我們必須全面開展環(huán)境保護(hù)，但是，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，各企業(yè)的實(shí)際情況不同，我們不能要求每個(gè)企業(yè)的環(huán)境保護(hù)會(huì)計(jì)處于同一水平，而應(yīng)選擇某些對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響較大的企業(yè)，或當(dāng)前社會(huì)各界較為關(guān)注的企業(yè)，加強(qiáng)他們的綠色會(huì)計(jì)工作，并起到帶頭作用。盡管政府機(jī)構(gòu)不能依靠制定統(tǒng)一的準(zhǔn)則約束企業(yè)的內(nèi)部管理，但是，政府的間接影響也是非常重要的。企業(yè)只有形成對(duì)外報(bào)告的壓力，才會(huì)研究環(huán)境因素，進(jìn)而降低其經(jīng)營(yíng)對(duì)環(huán)境的影響。政府機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快出臺(tái)綠色會(huì)計(jì)應(yīng)用指南，提出一套相對(duì)完整的環(huán)境業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，使經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、環(huán)保意識(shí)較強(qiáng)的企業(yè)在嘗試運(yùn)用環(huán)境管理會(huì)計(jì)時(shí)有一定的依據(jù)。在推動(dòng)綠色會(huì)計(jì)應(yīng)用的初期，可以考慮在舊系統(tǒng)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)和開發(fā)綠色會(huì)計(jì)體系，讓新系統(tǒng)與舊系統(tǒng)并行運(yùn)轉(zhuǎn)，如果運(yùn)轉(zhuǎn)效果良好，可以考慮兩套系統(tǒng)長(zhǎng)期并行，或合二為一。如果一開始就考慮修改甚至顛覆原有運(yùn)行系統(tǒng)是任何管理層和會(huì)計(jì)人員都不能接受的。目前，有關(guān)綠色會(huì)計(jì)的理論與實(shí)踐相結(jié)合的研究，還處于探索階段。理論研究只有與實(shí)踐相結(jié)合，才能豐富理論，進(jìn)一步完善理論。在進(jìn)行案例研究時(shí)可以先選擇一些有代表性的環(huán)境敏感行業(yè)，如石油、電力、化工等企業(yè)，通過(guò)案例研究，提出可供同行業(yè)企業(yè)選擇的應(yīng)用方法。我們欣喜地看到，已經(jīng)有學(xué)者深入企業(yè)，開展案例研究，并取得了一定的效果，但是案例研究的深度和廣度都有待繼續(xù)加強(qiáng)。
五、結(jié)論
可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的提出，環(huán)境保護(hù)法律的相繼出臺(tái)以及我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度改革，為綠色跨及的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。環(huán)境是全人類及其子孫后代的共同財(cái)產(chǎn)，綠色會(huì)計(jì)是年輕的管理職能與管理學(xué)科，人們對(duì)其認(rèn)識(shí)尚不十分深刻，然而其前景是極為廣闊和光明的。要在實(shí)踐中加強(qiáng)綠色會(huì)計(jì)，強(qiáng)化企業(yè)環(huán)境和資源意識(shí)，不斷實(shí)踐，不斷總結(jié)，使綠色會(huì)計(jì)得到更好的發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。
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一、企業(yè)社會(huì)責(zé)任內(nèi)涵：基于利益相關(guān)者理論
（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任含義 美國(guó)學(xué)者謝爾頓1924年首次提出企業(yè)社會(huì)責(zé)任這一概念，他認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任是屬于道德范圍，并把企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)滿足企業(yè)利益相關(guān)者需要的責(zé)任聯(lián)系在一起。然而到目前為止，國(guó)際上對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任并未形成一個(gè)統(tǒng)一的定義，不同的研究者、機(jī)構(gòu)基于各自的立場(chǎng)或者面臨的問(wèn)題分別提出對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的不同定義。目前國(guó)內(nèi)關(guān)于社會(huì)責(zé)任也沒有一個(gè)統(tǒng)一的定義，周祖成（2005）、張彥寧（1990）、徐明棋（2008）從各自的角度對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任作出不同的解釋。通過(guò)總結(jié)不同學(xué)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的理解，可以概括出企業(yè)社會(huì)責(zé)任共同理念，即在可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，企業(yè)在創(chuàng)造利潤(rùn)、對(duì)股東承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的同時(shí)，還要承擔(dān)對(duì)員工、消費(fèi)者、生態(tài)環(huán)境、社區(qū)等利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)、法律、環(huán)境、倫理以及其他相關(guān)的責(zé)任。
（二）企業(yè)社會(huì)責(zé)任范圍 企業(yè)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容從不同角度出發(fā)有不同的分類，本文從利益相關(guān)者角度分類企業(yè)社會(huì)責(zé)任。按照利益相關(guān)者理論，企業(yè)的利益相關(guān)者可以分為兩種：一種是首要利益相關(guān)者，包括股東、員工、客戶、供應(yīng)商；另一種是次要利益相關(guān)者，包括競(jìng)爭(zhēng)者、政府、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)、環(huán)境、社會(huì)弱勢(shì)群及整個(gè)社會(huì)?？偨Y(jié)不同的學(xué)者的觀點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任范圍大致有11項(xiàng)內(nèi)容：顧客、員工、股東、社區(qū)、環(huán)境、供應(yīng)商、政府、債權(quán)人、管理者、社會(huì)、媒體。
二、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展：企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)實(shí)依據(jù)
有些不愿意承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)認(rèn)為承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，從而損害企業(yè)的利益。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任并不能保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，但走可持續(xù)發(fā)展之路的企業(yè)必定是注重社會(huì)責(zé)任的企業(yè)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)過(guò)程，其前提就是保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展涉及到許多影響因素如：企業(yè)與政府關(guān)系、企業(yè)與社會(huì)的關(guān)系、企業(yè)自身的因素。從以上因素可以看出有些因素與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容重疊，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是內(nèi)在統(tǒng)一的。
（一）承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ) 不能可持續(xù)發(fā)展的原因有很多，但企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的共同原因就包括主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任。據(jù)美國(guó)報(bào)道，美國(guó)大約62%的企業(yè)壽命不超過(guò)5年。日本調(diào)查顯示，日本企業(yè)平均壽命為30年。有數(shù)據(jù)表明，中國(guó)集團(tuán)公司的平均壽命為7～8年。如何讓企業(yè)可持續(xù)發(fā)展成為企業(yè)家苦苦追尋的答案。當(dāng)代的管理學(xué)家彼得.圣吉給出了一個(gè)論斷：企業(yè)越是能夠承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，就越有能力永續(xù)經(jīng)營(yíng)并持續(xù)成長(zhǎng)。
（二）承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵 首先，企業(yè)主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。企業(yè)履行對(duì)顧客的社會(huì)責(zé)任為企業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的客戶群，從而提升企業(yè)的業(yè)績(jī)。其次，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任可以使企業(yè)吸引更多的人才，提高企業(yè)創(chuàng)新能力。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人才是企業(yè)重要資源之一。在一定程度上，關(guān)注員工的權(quán)益、主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)更能吸引優(yōu)秀人才，同時(shí)還能激勵(lì)員工，激發(fā)員工的創(chuàng)新能力。最后，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)節(jié)約成本。企業(yè)從原材料到產(chǎn)成品經(jīng)歷了一系列生產(chǎn)過(guò)程，消耗了大量原材料，所以企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任走低消耗道路的同時(shí)也是在節(jié)約成本。
（三）企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的保障 可持續(xù)發(fā)展會(huì)不斷的對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任提出新要求。可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要目標(biāo)就是：改善人類的生活品質(zhì)，謀求社會(huì)的前面發(fā)展。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中考慮社會(huì)責(zé)任，處理與各個(gè)利益相關(guān)者之間的關(guān)系。在可持續(xù)發(fā)展的理念下自覺的承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，堅(jiān)持誠(chéng)信原則，努力為社會(huì)提供優(yōu)質(zhì)、安全、健康的產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境。企業(yè)要不斷的發(fā)展必須走內(nèi)涵式擴(kuò)張道路，通過(guò)對(duì)資源的循環(huán)利用，開發(fā)創(chuàng)新節(jié)能產(chǎn)品，從而降低其生產(chǎn)成本，達(dá)到成本控制、節(jié)約資源的目的。
三、公司戰(zhàn)略：企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的途徑
（一）公司戰(zhàn)略與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的融合 企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)既是一種競(jìng)爭(zhēng)壓力，也是一種獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的手段。這就要求企業(yè)把社會(huì)責(zé)任與企業(yè)戰(zhàn)略及戰(zhàn)略管理相聯(lián)系，形成企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略，從而達(dá)到提升整個(gè)企業(yè)價(jià)值的目的。
當(dāng)前許多企業(yè)實(shí)施社會(huì)責(zé)任處在被動(dòng)狀態(tài)，企業(yè)很少主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，即使有也是流于形式。更有許多企業(yè)甚至不履行社會(huì)責(zé)任，一切以利益為主，認(rèn)為履行社會(huì)責(zé)任除了增加經(jīng)營(yíng)支出外并未給企業(yè)帶來(lái)益處。管理大師Porter 也指出了企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為效率低下的原因：企業(yè)家們只是泛泛而談公益慈善，從未將其與企業(yè)自身的戰(zhàn)略需求相結(jié)合。
（二）企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的作用 企業(yè)戰(zhàn)略的意義在于充分利用企業(yè)各種資源和能力創(chuàng)造持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)通過(guò)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，使其能夠在充分利用內(nèi)部資源， 同時(shí)發(fā)揮外部資源的優(yōu)勢(shì)， 通過(guò)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任實(shí)現(xiàn)企業(yè)的社會(huì)效益， 提高企業(yè)的社會(huì)地位和聲譽(yù)，提升企業(yè)的公眾形象， 將經(jīng)濟(jì)績(jī)效、社會(huì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效三者有機(jī)結(jié)合。作為企業(yè)非市場(chǎng)戰(zhàn)略之一的社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略， 在發(fā)生經(jīng)濟(jì)成本的時(shí)候， 也為企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)創(chuàng)新提供資源和機(jī)會(huì)， 是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的支柱。作為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略的組成部分的社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略， 在公司治理和組織制度、資金保障等方面均需要得到有效的保障， 同時(shí)確保每一項(xiàng)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的實(shí)施與企業(yè)整體戰(zhàn)略方向一致， 從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任和公司績(jī)效雙贏。
四、平衡計(jì)分卡下的企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)
（一）基于公司戰(zhàn)略的績(jī)效評(píng)價(jià)體系：平衡計(jì)分卡 將企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任融入到企業(yè)戰(zhàn)略之中，同時(shí)需要對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的績(jī)效作出相應(yīng)的評(píng)價(jià)。平衡計(jì)分卡作為一種戰(zhàn)略型業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法為企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)提供了借鑒。平衡計(jì)分卡的突出特點(diǎn)是：將企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)與企業(yè)的遠(yuǎn)景、使命和發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)系起來(lái)，以企業(yè)的戰(zhàn)略為基礎(chǔ)，提出了四個(gè)維度即財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)。根據(jù)這種方法企業(yè)從戰(zhàn)略角度出發(fā)，不僅財(cái)務(wù)指標(biāo)要納入業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，非財(cái)務(wù)指標(biāo)也要考慮在內(nèi)。
本文將會(huì)遵循指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的全面性、科學(xué)性、可操作性、可比性、適應(yīng)性、系統(tǒng)性這6個(gè)原則。從國(guó)內(nèi)外公認(rèn)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任范圍中選出那些比較重要的內(nèi)容，將其轉(zhuǎn)化為具體的、可衡量的指標(biāo)。同時(shí)結(jié)合平衡計(jì)分卡將這些指標(biāo)分為四個(gè)維度，幫助企業(yè)明確社會(huì)責(zé)任。由此，企業(yè)管理者就能夠判斷出企業(yè)的目前活動(dòng)是否達(dá)到已定目標(biāo)并對(duì)這些活動(dòng)進(jìn)行績(jī)效評(píng)估。
（二）指標(biāo)設(shè)計(jì) 我參考黎友煥（2010）的總結(jié)和排名，從11個(gè)利益相關(guān)者中選出7個(gè)排位在前的相關(guān)利益者。由于不同企業(yè)有不同的戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)于每個(gè)利益相關(guān)者的指標(biāo)選擇，本文將簡(jiǎn)要選舉幾個(gè)明細(xì)指標(biāo)，企業(yè)可以根據(jù)自己的戰(zhàn)略計(jì)劃制定不同的指標(biāo)。
第一，對(duì)顧客的責(zé)任。本文所指的顧客是廣義范圍內(nèi)的顧客，包括不與生產(chǎn)廠商直接接觸的消費(fèi)者。企業(yè)是一個(gè)從事商品生產(chǎn)的盈利組織，企業(yè)要從顧客的消費(fèi)中獲利，必須遵守消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法，滿足消費(fèi)者的需求，對(duì)顧客負(fù)責(zé)。本文簡(jiǎn)要選出以下指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的責(zé)任：顧客滿意度、質(zhì)量抽查合格率、是否提供售后服務(wù)、是否保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人信息。
第二，對(duì)員工的責(zé)任。企業(yè)對(duì)員工的責(zé)任有：按時(shí)向員工支付工資和福利、保護(hù)員工生命安全、為員工提供技能培訓(xùn)等。以上責(zé)任轉(zhuǎn)化為指標(biāo)：工資支付率、員工工資增長(zhǎng)率、周最少休息天數(shù)、職業(yè)病發(fā)生率、重大安全事故發(fā)生次數(shù)。
第三，對(duì)社區(qū)的責(zé)任。企業(yè)的生存和發(fā)展離不開社區(qū)，企業(yè)在給社區(qū)帶來(lái)益處的同時(shí)也給社區(qū)帶來(lái)負(fù)面影響。因此構(gòu)建良好的社區(qū)關(guān)系、改善社區(qū)環(huán)境就成了企業(yè)對(duì)社區(qū)的主要責(zé)任。該方面可以包括下列指標(biāo)：就業(yè)貢獻(xiàn)率、公益捐贈(zèng)占收入比重、公共設(shè)施投入、社區(qū)科教文衛(wèi)參與度。
第四，對(duì)股東的責(zé)任。股東是企業(yè)的出資人、投資者，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保護(hù)股東的合法權(quán)益。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)接受股東的監(jiān)督、向股東提供真實(shí)的信息、向股東分配利潤(rùn)。雖然股東權(quán)益受法律保護(hù)，但股東利益的實(shí)現(xiàn)還得依賴企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感。所以股東方面的責(zé)任包括：凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、股利支付率、是否按時(shí)召開股東大會(huì)。
第五，對(duì)供應(yīng)商的責(zé)任（債權(quán)人）。供應(yīng)商向企業(yè)提供原材料，同時(shí)希望企業(yè)能按時(shí)付款，履行合同條款。所以企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的責(zé)任主要是及時(shí)償付欠款。企業(yè)能否及時(shí)付款涉及以下幾個(gè)指標(biāo)：速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、企業(yè)信用狀況、是否進(jìn)行內(nèi)部和外部審計(jì)。
第六，對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。自然環(huán)境是企業(yè)生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)也不自覺地破壞了生態(tài)環(huán)境。企業(yè)應(yīng)樹立與自然和諧相處的價(jià)值觀，要尊重自然、保護(hù)自然、合理利用自然環(huán)境。這一方面涉及的指標(biāo)有：礦產(chǎn)資源占用費(fèi)、單位收入排污量、環(huán)保經(jīng)費(fèi)、可持續(xù)增長(zhǎng)率。
第七，對(duì)政府的責(zé)任。企業(yè)是社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造者，而政府是財(cái)富的管理者。企業(yè)對(duì)政府的責(zé)任主要是合法經(jīng)營(yíng)、依法納稅。企業(yè)受政府的監(jiān)督和管理，同時(shí)也受政府的支持和幫助。所以企業(yè)對(duì)政府應(yīng)該負(fù)有的責(zé)任指標(biāo)有：稅收上繳率、企業(yè)罰款率。
（三）利益相關(guān)者與平衡計(jì)分卡的結(jié)合 平衡計(jì)分卡分為四個(gè)維度：財(cái)務(wù)、顧客、企業(yè)內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)，可以將7個(gè)利益相關(guān)者與這四個(gè)維度結(jié)合，重新分配一級(jí)指標(biāo)。平衡計(jì)分卡與利益相關(guān)者之間的結(jié)合如表1所示。
財(cái)務(wù)指標(biāo)直觀地反映了企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的績(jī)效，它是其他非財(cái)務(wù)績(jī)效的指標(biāo)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。因此主要考慮的利益相關(guān)者有股東、政府。其中顧客這個(gè)維度與利益相關(guān)者里的顧客一致，不需要重新選擇。企業(yè)內(nèi)部流程反應(yīng)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)會(huì)影響到資源、環(huán)境。所以這一維度主要考慮的方面有產(chǎn)品的質(zhì)量、資源成本控制、環(huán)境治理、創(chuàng)新能力。因此可以考慮其利益相關(guān)者有生態(tài)環(huán)境、供應(yīng)商。 學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的前提。企業(yè)學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)要依靠員工，企業(yè)的學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)離不開社區(qū)的支持，同時(shí)企業(yè)也應(yīng)該為社區(qū)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。因此這一維度主要涉及的利益相關(guān)者就是社區(qū)、員工。
參考文獻(xiàn)：
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[3]黎友煥：《企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論》，華南理工大學(xué)出版社2010年第5期。
【關(guān)鍵詞】循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)；文獻(xiàn)綜述
近年來(lái)，隨著以“減量化、再循環(huán)、再利用”為原則的循環(huán)經(jīng)濟(jì)成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，我國(guó)進(jìn)入了循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐的全面推進(jìn)階段[1]，我國(guó)會(huì)計(jì)的宏觀環(huán)境開始逐步發(fā)生變化。會(huì)計(jì)環(huán)境的變遷是推動(dòng)會(huì)計(jì)理論演進(jìn)的主要力量，面對(duì)新興的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)不能滿足循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特色需要，不能準(zhǔn)確有效地確認(rèn)、記錄、計(jì)量和報(bào)告循環(huán)資源的取得和發(fā)出情況，也不能對(duì)企業(yè)生產(chǎn)消耗的環(huán)境資源做出確實(shí)有效的披露[2]，這對(duì)于會(huì)計(jì)實(shí)踐工作是一大挑戰(zhàn)，基于此，循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。本文基于國(guó)內(nèi)研究的視角，對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)研究的情況作一簡(jiǎn)要的述評(píng)。
一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)研究
我國(guó)關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的研究從整體來(lái)說(shuō)還處于初期探索階段。其研究的內(nèi)容還主要在循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)研究，包括循環(huán)經(jīng)濟(jì)的概念、目標(biāo)、對(duì)象、基本前提、基本原則、理論基礎(chǔ)等內(nèi)容。
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的概念。殷勤凡[3]提出循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)，既是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的一個(gè)新興分支，又是循環(huán)經(jīng)濟(jì)制度體系的一個(gè)子系統(tǒng)，它是在循環(huán)經(jīng)濟(jì)思想和理論的指導(dǎo)下，以自然資源效率、生態(tài)環(huán)境效率和經(jīng)濟(jì)效率三者的最大化為目標(biāo)，以企業(yè)與自然資源和生態(tài)環(huán)境有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為對(duì)象，有選擇地運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)基本原理及方法，對(duì)其進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄、反映和管理的系統(tǒng)。張彩平等[4]提出，循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)是通過(guò)探求循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中價(jià)值運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，總結(jié)形成系統(tǒng)化的循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)理論，然后結(jié)合會(huì)計(jì)特有的方法將這些規(guī)律性的總結(jié)應(yīng)用于循環(huán)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐活動(dòng)中，實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與會(huì)計(jì)的結(jié)合。任英闊等[5]認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)是指以滿足生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益兩者最大化為目標(biāo)，以資源的減量化、再利用、再循環(huán)為原則，以企業(yè)與循環(huán)資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為對(duì)象，有選擇地運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)基本原理及方法，對(duì)其進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄、反映和管理的系統(tǒng)。
可以看出，與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)相比，循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益的結(jié)合，將循環(huán)經(jīng)濟(jì)思想貫穿于會(huì)計(jì)理論的全過(guò)程。
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)目標(biāo)。目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的論述，大都圍繞殷勤凡的觀點(diǎn)：循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的基本目標(biāo)應(yīng)是，從自然資源效率、生態(tài)環(huán)境效率和經(jīng)濟(jì)效率的綜合角度出發(fā)，在減量化、再使用和再循環(huán)的基礎(chǔ)上提高經(jīng)濟(jì)效益。此外，它還應(yīng)該包括以下幾個(gè)具體目標(biāo)：一是科學(xué)核算企業(yè)自然資源使用減量化方面和生態(tài)環(huán)境保護(hù)方面引發(fā)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)，合理反映和控制相關(guān)的支出；二是向企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息外部需求方提供及時(shí)有效的財(cái)務(wù)信息；三是向企業(yè)內(nèi)部有關(guān)部門提供發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)所需要的財(cái)務(wù)信息，支持企業(yè)追求自然資源效率、生態(tài)環(huán)境效率和經(jīng)濟(jì)效率三者的最大化。
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的對(duì)象。殷勤凡、任英闊等認(rèn)為是生產(chǎn)過(guò)程中與確保自然資源減量、持續(xù)利用和生態(tài)環(huán)境和諧相關(guān)（循環(huán)資源）的資金運(yùn)動(dòng)，包括需要保護(hù)并有能力保護(hù)的，與可再生和不可再生資源、可耗竭可補(bǔ)充資源、生態(tài)環(huán)境資源及資源的減量化、再利用、再循環(huán)相關(guān)的資金運(yùn)動(dòng)。具體如森林資源、漁業(yè)資源、能源資源、礦產(chǎn)資源、紙張、玻璃、水資源等。
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的基本前提和基本原則。殷勤凡在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)基本前提的基礎(chǔ)上，考慮循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的獨(dú)特性，提出循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的六個(gè)假設(shè)：主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)與會(huì)計(jì)分期假設(shè)、貨幣計(jì)量與其他計(jì)量并以假設(shè)、可界定性與可復(fù)原性假設(shè)、自然資源和生態(tài)環(huán)境稀缺假設(shè)、和諧發(fā)展與科學(xué)發(fā)展假設(shè)。張倩[6]在此基礎(chǔ)上還提出了會(huì)計(jì)實(shí)體聯(lián)盟假設(shè)。殷勤凡、張彩平、陽(yáng)秋林等在繼承傳統(tǒng)會(huì)計(jì)原則的基礎(chǔ)上增加了新的原則：環(huán)境資本原則、代際和區(qū)域公平原則、依法調(diào)整原則、良性循環(huán)原則。
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的學(xué)科基礎(chǔ)。任英闊認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展理論、自然資本理論是循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的學(xué)科基礎(chǔ)；殷勤凡認(rèn)為生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、資源經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、可持續(xù)發(fā)展理論、和諧發(fā)展理論、社會(huì)成本與交易費(fèi)用理論、綠色GDP理論是循環(huán)經(jīng)濟(jì)的理論基礎(chǔ)；潘自強(qiáng)等[7]認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)是諸多理論融合形成的邊緣性學(xué)科，除殷勤凡所提出的學(xué)科外，還涉及哲學(xué)、邏輯學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、數(shù)學(xué)中的部分相關(guān)理論。
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的研究方法。由于環(huán)境資源中沒有凝結(jié)人類勞動(dòng)，無(wú)法按社會(huì)平均勞動(dòng)生產(chǎn)率方法確定其價(jià)值，若僅以貨幣作為計(jì)量單位就不能客觀地反映會(huì)計(jì)主體的環(huán)境狀況。因此殷勤凡、李長(zhǎng)青等多為學(xué)者都提出了多元計(jì)量方法，即在循環(huán)經(jīng)濟(jì)條件下，可以將生物量度、物理量度、化學(xué)量度、實(shí)物量度等計(jì)量單位和貨幣計(jì)量結(jié)合起來(lái)反映資源和環(huán)境的信息。
二、關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)核算
關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的核算主要涉及核算范圍、核算方法、會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)、計(jì)量等。
殷勤凡在構(gòu)建了循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)基本理論后，探討了循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)核算的范圍：企業(yè)自然資源使用減量化、再利用和再循環(huán)的財(cái)務(wù)影響；對(duì)企業(yè)執(zhí)行循環(huán)經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)績(jī)效的反映；企業(yè)生態(tài)環(huán)境活動(dòng)的財(cái)務(wù)影響；企業(yè)的生態(tài)環(huán)境績(jī)效。對(duì)于會(huì)計(jì)要素的分類，殷勤凡在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素的基礎(chǔ)上增設(shè)了循環(huán)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)負(fù)債、循環(huán)經(jīng)濟(jì)權(quán)益和循環(huán)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)4個(gè)要素，從而構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的基本會(huì)計(jì)等式，即“循環(huán)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)（期末）=循環(huán)經(jīng)濟(jì)權(quán)益（期初）+循環(huán)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)（當(dāng)期）”，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)數(shù)據(jù)與期間數(shù)據(jù)的有機(jī)結(jié)合。在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了循環(huán)經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)無(wú)形資產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)遞延資產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期投資、循環(huán)經(jīng)濟(jì)存貨、循環(huán)經(jīng)濟(jì)負(fù)債、循環(huán)經(jīng)濟(jì)實(shí)收資本、循環(huán)經(jīng)濟(jì)銷售商品收入、循環(huán)經(jīng)濟(jì)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)成本與費(fèi)用等10個(gè)會(huì)計(jì)科目，并對(duì)這些科目的核算進(jìn)行論述，通過(guò)實(shí)例進(jìn)行賬務(wù)處理。
近年來(lái)，敬采云及其帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的核算問(wèn)題進(jìn)行了多方面研究，取得了比較豐碩的成果：程靜等[8]認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的目標(biāo)關(guān)注了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的外部性問(wèn)題，要求進(jìn)行環(huán)境成本內(nèi)化核算，將企業(yè)的成本控制貫穿生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程，以提高企業(yè)資源利用效率，尋求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展之策。熊運(yùn)蓮等[9]對(duì)體現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)核算思想的物料流轉(zhuǎn)成本核算會(huì)計(jì)（MFCA）進(jìn)行了研究述評(píng)。敬采云等[10]對(duì)廢棄物再利用的會(huì)計(jì)核算具體范式進(jìn)行了探討，通過(guò)建立數(shù)據(jù)模型和流程圖的方式，探討了廢棄物在企業(yè)內(nèi)部及不同企業(yè)間的成本歸集和核算方法。敬采云等[11]認(rèn)為，為了實(shí)現(xiàn)資源的高效利用和循環(huán)利用，企業(yè)應(yīng)專門建立資源成本控制系統(tǒng)，通過(guò)制定資源價(jià)格、節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，開展節(jié)能管理，提高資源利用效率。
任英闊圍繞循環(huán)資源交易將循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)要素分為循環(huán)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)負(fù)債、循環(huán)經(jīng)濟(jì)收入、循環(huán)經(jīng)濟(jì)成本、循環(huán)經(jīng)濟(jì)收益等5大要素，并對(duì)其的確認(rèn)（概念、特征、分類）進(jìn)行了比較詳細(xì)的論述。劉曉東[12]認(rèn)為可以把循環(huán)資源確認(rèn)為循環(huán)資產(chǎn)，可以專門設(shè)置“循環(huán)資產(chǎn)”賬戶，反映循環(huán)資源的取得與發(fā)出情況，在進(jìn)行核算時(shí)可以沖減成本。李長(zhǎng)青[13]提出設(shè)立投入核算賬戶、資源利用核算賬戶、能源循環(huán)利用核算賬戶、能源循環(huán)效益核算賬戶、宏觀效益核算賬戶、其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)賬戶。潘自強(qiáng)等提出在支出方面的核算上，除反映列支環(huán)境實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用外，還需考慮計(jì)提“循環(huán)負(fù)債”，形成類似于預(yù)提費(fèi)用的發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式的專用基金。為避免計(jì)提循環(huán)負(fù)債而減少國(guó)家的財(cái)政收入或給企業(yè)提供隱瞞利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，計(jì)提循環(huán)負(fù)債的費(fèi)用應(yīng)按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則納入會(huì)計(jì)利潤(rùn)核算。對(duì)企業(yè)所取得的利潤(rùn)則進(jìn)行“利潤(rùn)分割”，即按比例分割為企業(yè)利潤(rùn)和資源環(huán)境收益，后者直接進(jìn)入國(guó)家設(shè)立的專門基金統(tǒng)一管理，以鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)。周艷[14]通過(guò)改進(jìn)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)核算流程，計(jì)算出每個(gè)工序所產(chǎn)生的合格品的價(jià)值、不合格品（廢棄物）的價(jià)值和廢棄物外部損害價(jià)值。
三、關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息披露
相比而言，關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息披露的研究是比較多的。但大多集中在“應(yīng)當(dāng)披露”和“披露內(nèi)容”上。殷勤凡、李恩柱、胡桂蘭[15]、敬采云等的觀點(diǎn)，可以將有關(guān)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息披露總結(jié)為提出兩種披露模式：
一是在現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告框架中增加信息的披露模式，把循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息按其內(nèi)容特征，分別納入我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告框架的不同部分后加以披露，即借助企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告，提供循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息。通過(guò)對(duì)美國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告框架的借鑒，殷勤凡認(rèn)為，如果有必要，我國(guó)的“會(huì)計(jì)報(bào)表全部?jī)?nèi)容”可以由現(xiàn)行兩個(gè)部分（會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注）擴(kuò)展為三個(gè)部分（加補(bǔ)充信息）。另外，循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息不僅可在年度報(bào)告和中期報(bào)告中披露，還可以在企業(yè)上市時(shí)的招股說(shuō)明書和上市公告書中披露。殷勤凡指出這種披露模式的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)便易行、操作成本低、面對(duì)的理論和實(shí)踐的難題少。但缺點(diǎn)也明顯：循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的獨(dú)特性被掩蓋而無(wú)法顯現(xiàn)出來(lái)；對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的衡量較為困難；不利于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
二是獨(dú)立報(bào)告模式，即企業(yè)向循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息使用方，提供單獨(dú)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告。胡桂蘭認(rèn)為應(yīng)當(dāng)由企業(yè)編制獨(dú)立的循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表和獨(dú)立的報(bào)告來(lái)披露企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的履行情況。敬采云提出對(duì)于循環(huán)資源，可以設(shè)置單獨(dú)的“環(huán)境資源循環(huán)利用效率表”來(lái)進(jìn)行專門披露，可以明確地披露出企業(yè)利用循環(huán)資源的情況以及由此給企業(yè)以及社會(huì)增加的“名譽(yù)”價(jià)值，以便于準(zhǔn)確地向投資者、債權(quán)人、政府、社會(huì)公眾等利益相關(guān)者表明企業(yè)對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)。李恩柱認(rèn)為獨(dú)立的資源環(huán)境責(zé)任報(bào)告的內(nèi)容應(yīng)包括：循環(huán)經(jīng)濟(jì)法規(guī)執(zhí)行情況，資源耗費(fèi)與再生利用情況，環(huán)境治理情況，并對(duì)每種情況列出了細(xì)則。任英闊在借鑒環(huán)境報(bào)告書及相關(guān)信息披露內(nèi)容的基礎(chǔ)上提出循環(huán)資源活動(dòng)報(bào)告書的具體內(nèi)容。
四、關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)研究
張蕊[16]在分析循環(huán)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響的基礎(chǔ)上，討論了在循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)而通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)的戰(zhàn)略績(jī)效評(píng)價(jià)原則進(jìn)行擴(kuò)展，提出了企業(yè)循環(huán)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)及指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則。徐利飛等[17]從“企業(yè)環(huán)境活動(dòng)總體情況、企業(yè)資源利用減量化、企業(yè)資源再利用和再循環(huán)”三個(gè)維度設(shè)計(jì)了循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。邢蓉等[18]以北京市2000—2008年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為依據(jù)，從“經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資源發(fā)展、環(huán)境發(fā)展、社會(huì)發(fā)展”4個(gè)維度設(shè)計(jì)了北京市循環(huán)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系，共分三個(gè)層次18個(gè)明細(xì)指標(biāo)，并通過(guò)熵權(quán)法為各指標(biāo)確定權(quán)重。許乃中等[19]構(gòu)建了基于生態(tài)效率——物質(zhì)流分析的循環(huán)經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)估指標(biāo)體系，利用模糊數(shù)學(xué)和灰色聚類方法分別建立了循環(huán)經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)估模型，并以上?；@區(qū)和南通農(nóng)藥化學(xué)工業(yè)園為案例，對(duì)其循環(huán)經(jīng)濟(jì)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。進(jìn)而以上?；@區(qū)作為標(biāo)桿，針對(duì)南通農(nóng)藥化學(xué)工業(yè)園存在的資源效率偏低等問(wèn)題，提出若干循環(huán)經(jīng)濟(jì)績(jī)效改進(jìn)措施。
五、目前研究的局限性及未來(lái)展望
相比國(guó)外循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的理論研究和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，目前我國(guó)的情況尚存很大的差距。僅就循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)看，國(guó)際上尤其是主要發(fā)達(dá)國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的發(fā)展就取得了較豐碩的成果，主要表現(xiàn)在：首先，從實(shí)務(wù)層面看，循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的應(yīng)用指南逐步完善。例如，日本發(fā)行了關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的三本指南和官方指導(dǎo)，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的成本核算和管理提供了理論指導(dǎo)[20]；英國(guó)的《環(huán)境會(huì)計(jì)：實(shí)務(wù)指南》則對(duì)企業(yè)外部成本的估算提供指引，更好的貫徹了循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)成本觀念[21]；德國(guó)頒布的《環(huán)境成本計(jì)算手冊(cè)》從企業(yè)的物質(zhì)、能源運(yùn)輸與企業(yè)向環(huán)境輸出產(chǎn)品與廢棄物的流轉(zhuǎn)平衡原理出發(fā)，以物理化學(xué)量單位計(jì)量各種環(huán)境負(fù)荷程度，并在此基礎(chǔ)上核算環(huán)境成本，分析投入產(chǎn)出效果。其次，從操作層面看，許多國(guó)家都踐行了循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)理念并提出了相應(yīng)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)處理方法或準(zhǔn)則。例如，美國(guó)就環(huán)境會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理提出了“EITF89-13石棉消除成本會(huì)計(jì)”和“EITF90-8污染處理費(fèi)用的資本化”；加拿大通過(guò)完全成本會(huì)計(jì)理念的貫徹，充分考慮了循環(huán)經(jīng)濟(jì)下環(huán)境成本、資源耗費(fèi)成本的影響。再次，從會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制來(lái)說(shuō)，聯(lián)合國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)推薦的環(huán)境會(huì)計(jì)負(fù)債與財(cái)務(wù)報(bào)告模式下，在財(cái)務(wù)報(bào)表中單獨(dú)設(shè)立披露項(xiàng)目：環(huán)境準(zhǔn)備、退廢準(zhǔn)備、預(yù)期準(zhǔn)備、環(huán)境效益、環(huán)境費(fèi)用、或有事項(xiàng)評(píng)估中的污染等，在管理層的分析報(bào)告中也要充分反映企業(yè)的中長(zhǎng)期環(huán)境問(wèn)題。
我國(guó)目前的循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)無(wú)論從理論研究還是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)方面都需要做扎實(shí)深入的工作?，F(xiàn)階段尤其要在以下幾個(gè)方面研究和提高：
一是循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的發(fā)展對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)的呼喚。會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)是辨證統(tǒng)一的關(guān)系，會(huì)計(jì)是財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)，為財(cái)務(wù)提供信息保障，財(cái)務(wù)以資金和價(jià)值實(shí)體的運(yùn)動(dòng)為會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量、核算和報(bào)告等活動(dòng)提供依據(jù)。因此循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的發(fā)展需要循環(huán)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)與之相呼應(yīng)。
二是循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)理論研究與實(shí)踐操作需要“比翼雙飛”?，F(xiàn)有的研究大多是對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的框架性研究，雖然涉及到循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)理論、會(huì)計(jì)核算、信息披露等內(nèi)容，但以介紹和借鑒國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)為主，很少針對(duì)我國(guó)不同地區(qū)、不同行業(yè)的具體情況進(jìn)行可操作性的研究，因此理論研究迫切需要結(jié)合企業(yè)實(shí)踐，研究針對(duì)某一行業(yè)在“減量化”、“再利用”、“再循環(huán)”方面相關(guān)成本的核算問(wèn)題，以及披露循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)信息，所取得的收益與負(fù)擔(dān)的成本、面臨的風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡。
三是要建立循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)制度，以法律規(guī)范的形式，從上到下明確循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的法律地位和核算與計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、方法，明確對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)審計(jì)的辦法和標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制性地規(guī)定企業(yè)必須實(shí)行循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)核算和計(jì)量。構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)發(fā)展的法律和政府行政保障體系，制訂循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息披露制度、循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)則，并促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的國(guó)際交流與協(xié)調(diào)。在企業(yè)融資和科技革新方面，政府應(yīng)給予強(qiáng)有力的支持與優(yōu)惠，比如優(yōu)先發(fā)行循環(huán)經(jīng)濟(jì)債券、股票，政府給予財(cái)政綠色補(bǔ)貼，實(shí)施政府綠色采購(gòu)，增值稅、所得稅減免等；促進(jìn)資源回收利用技術(shù)商品化；研究固體廢棄物的收集、分離、回收和再循環(huán)的新方法和新技術(shù)。
四是企業(yè)應(yīng)樹立環(huán)保責(zé)任和社會(huì)責(zé)任意識(shí)，建立綠色企業(yè)文化以推動(dòng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)的實(shí)施，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益連同企業(yè)文化并行發(fā)展。企業(yè)要配備具備專門財(cái)會(huì)人員，抓好在職會(huì)計(jì)人員培訓(xùn)，提高會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的準(zhǔn)入門檻，使會(huì)計(jì)能夠適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)核算和計(jì)量的工作需要。潘自強(qiáng)等提出企業(yè)自身要進(jìn)行會(huì)計(jì)創(chuàng)新，以適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
五是從人才培養(yǎng)層面來(lái)說(shuō)，必須有計(jì)劃有步驟地做好企業(yè)會(huì)計(jì)人員和其他相關(guān)人員的培訓(xùn)工作，滿足循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)對(duì)相關(guān)人員素質(zhì)的要求，并提出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)講，應(yīng)該調(diào)整和充實(shí)高等院校會(huì)計(jì)專業(yè)的課程，增設(shè)自然資源和環(huán)境方面的課程。培養(yǎng)一批具有新觀念、新專業(yè)知識(shí)的核算人才是循環(huán)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)順利推進(jìn)的支撐要素。
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基金項(xiàng)目：本文系教育部人文社科研究一般項(xiàng)目“循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的理論研究和核算構(gòu)建”（09XJA630003）和四川省社科“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目“低碳會(huì)計(jì)理論創(chuàng)新研究”（SC11XK010）的階段性成果。
作者簡(jiǎn)介：
