序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了1篇的用金融衍生工具把控匯率風(fēng)險策略樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。

文章主要從運(yùn)用金融衍生工具對于規(guī)避匯率風(fēng)險的重要意義出發(fā)，分析了目前企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險過程中存在的問題，并提出運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險的有效對策。希望能夠為有效規(guī)避匯率風(fēng)險提供參考意見。

一、金融衍生工具的簡介與意義

（一）規(guī)避風(fēng)險的金融衍生工具簡介

金融衍生工具主要是指在貨幣、股票、債券等傳統(tǒng)的金融工具的基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特征的金融工具。通常以合約的形式存在，并且還會隨著原有資產(chǎn)價值的變動而變動。目前，金融衍生工具具備標(biāo)準(zhǔn)化與非標(biāo)準(zhǔn)化這兩種形式，對于企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)營有著十分重要的作用，并能有效地規(guī)避匯率波動產(chǎn)生的各種風(fēng)險。

（二）運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險的重要意義

目前，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的形勢時常會發(fā)生各種各樣的變化，導(dǎo)致有效規(guī)避匯率波動產(chǎn)生的各種風(fēng)險變得十分重要，也有許多人認(rèn)為引起金融市場波動的主要因素就是金融衍生工具的運(yùn)用，但是我們不可否認(rèn)金融衍生工具在規(guī)避匯率風(fēng)險方面有著十分顯著的效果，其本身具有一定的套期保值的作用，能夠在匯率風(fēng)險中實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的目的。其次，金融衍生工具還具有高杠桿的特點，想要帶動資產(chǎn)的增長就只需要交付一定的保證金便可實現(xiàn)，而這種資產(chǎn)的增長十分可能呈現(xiàn)出數(shù)倍的增長，使企業(yè)資金過度占用的問題能夠得到有效的解決。因此，企業(yè)在發(fā)展與經(jīng)營的過程中，必須要以正確的眼光和方法去看待和運(yùn)用金融衍生工具，從而真正地達(dá)到匯率風(fēng)險規(guī)避的作用。目前我國用于規(guī)避匯率風(fēng)險的金融衍生工具有著很多的種類，例如遠(yuǎn)期合約、期權(quán)合約、期貨合約、互換合約等。因此，企業(yè)在實際的運(yùn)用過程當(dāng)中需要根據(jù)企業(yè)自身的實際情況，來決定金融衍生工具的選擇，運(yùn)用合適的金融衍生工具可以達(dá)到有效的風(fēng)險規(guī)避作用，降低企業(yè)的不良影響與損失。

二、企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險過程中存在的問題

（一）對于金融衍生工具的應(yīng)用不到位

目前我國有許多的企業(yè)都已在開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，但在這其過程當(dāng)中，有部分的企業(yè)對于遠(yuǎn)期、即期的匯差問題過于的強(qiáng)調(diào)，對于金融衍生工具的應(yīng)用并不重視，最終導(dǎo)致企業(yè)對于匯率風(fēng)險的防范意識較為薄弱，過于追求短期的經(jīng)濟(jì)效益，對于企業(yè)的長期戰(zhàn)略發(fā)展并不重視。除此之外，有部分企業(yè)對金融衍生工具的認(rèn)識并不深入，對其只有一個大概的了解，但對于金融衍生工具的遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)鎖定成本效應(yīng)并不清楚。正是因為目前許多企業(yè)存在上述兩個問題，從而導(dǎo)致金融衍生工具的實際運(yùn)用價值難以真正地體現(xiàn)出來。

（二）金融衍生工具的應(yīng)用積極性不高

首先，有許多的企業(yè)在產(chǎn)品定制機(jī)制上并非完善。盡管當(dāng)前我國的匯率形成機(jī)制正在逐漸向市場化發(fā)展，但是在基層分支機(jī)構(gòu)在價格波動的權(quán)限方面仍然十分的有限。根據(jù)相關(guān)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，價格波動權(quán)限的問題，在國內(nèi)銀行具有以下幾種形式；一是僅具有上下六十個點的浮動授權(quán)；二是基層分支機(jī)構(gòu)決不能出現(xiàn)向客戶讓利的行為，只能向有利于銀行發(fā)展的方向浮動；三是市場信息不對稱。由于許多企業(yè)管理層面對于匯率浮動政策并沒有太多的認(rèn)識與了解，導(dǎo)致企業(yè)與銀行雙方面談確定進(jìn)入衍生產(chǎn)生的實際交易價格時，難以與銀行機(jī)構(gòu)形成有效的價格談判關(guān)系。

（三）企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具時受實需交易的影響較大

根據(jù)我國出臺的相關(guān)政策規(guī)定，國內(nèi)的銀行必須以實際的需求交易作為原則，來辦理人民幣以及外幣的掉期或遠(yuǎn)期結(jié)售匯等業(yè)務(wù)，這使得銀行機(jī)構(gòu)很難對未確定收匯時間的中小型企業(yè)辦理上訴業(yè)務(wù)。在全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快以及自由化發(fā)展的大背景下，國際經(jīng)濟(jì)市場的競爭變得十

的激烈，導(dǎo)致國內(nèi)外許多的自營出口以及外貿(mào)的中小型企業(yè)，很難通過自身的力量來確定收匯的時間。

三、運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險的對策

（一）提升企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的意識與能力

隨著我國綜合實力的不斷強(qiáng)大，使人民幣一直呈現(xiàn)出升值趨勢，因此在各個領(lǐng)域當(dāng)中已有越來越多的企業(yè)重視匯率風(fēng)險問題。但目前仍有許多企業(yè)對主動規(guī)避匯率風(fēng)險的意識不足，仍屬于企業(yè)自身的薄弱環(huán)節(jié)，同時也沒有采取相應(yīng)的有效措施加以應(yīng)對。此外，許多小型出口企業(yè)大多采用電匯的方式來進(jìn)行資金結(jié)算，并且還會在收匯完成以后馬上結(jié)匯，從而導(dǎo)致金融衍生工具的實際運(yùn)用價值得不到充分地體現(xiàn)。對此，企業(yè)需要加強(qiáng)規(guī)避匯率風(fēng)險的意識與能力，加強(qiáng)企業(yè)管理層對于金融衍生工具的認(rèn)識，真正地了解金融衍生工具的合理運(yùn)用對于規(guī)避匯率風(fēng)險有著怎樣的作用，從而有效地降低匯率變動對企業(yè)造成的不利影響。除此之外，還需要加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)，對各個崗位進(jìn)行針對性的培訓(xùn)，保證在實際工作中企業(yè)財務(wù)人員能夠科學(xué)、合理地選擇合適的金融衍生工具做好匯率風(fēng)險的規(guī)避工作。

（二）運(yùn)用遠(yuǎn)期合約規(guī)避匯率風(fēng)險

遠(yuǎn)期合約是一種十分簡單的金融衍生工具，其主要作用是指交易雙方通過共同協(xié)議之后，根據(jù)雙方各自的需求自行簽訂的一種合約，同時這種合約并不需要交易雙方立即辦理交割，這種交易方式也可以稱為遠(yuǎn)期外匯交易。但這種交易方式存在著一個致命的缺點，就是該交易方式屬于場外交易，在交易物品的轉(zhuǎn)移上存在的一定的風(fēng)險。這種金融衍生工具的應(yīng)用主要是來固定企業(yè)國際收支匯率，使企業(yè)的財務(wù)管理工作能夠最佳化，并且對金融市場存在的一些潛在不利因素有著良好的防控作用。因此，在當(dāng)下這個人民幣上下波動的局勢中，各個領(lǐng)取的企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際情況來科學(xué)合理地選擇金融衍生工具，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失能夠降低到最低。

（三）健全匯率交易市場

企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的水平在一定程度上會受到匯率交易市場的影響，其主要的原因就是因為當(dāng)前我國的匯率交易市場相關(guān)機(jī)制并不完善，同時利率的市場化程度較低，再加上金融衍生產(chǎn)品的形式過于單一化，對于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險來說并不能起到良好的效果，對于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的效果優(yōu)化有著十分不良的影響。因此，想要提升企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險能力，還需要完善匯率交易市場，為企業(yè)提供更多的選擇。首先，需要對以往不完善的匯率市場管理機(jī)制進(jìn)行修訂使其完善，或重新制定一套科學(xué)合理的匯率市場管理機(jī)制，并優(yōu)化市場秩序。其次，為我國廣大的企業(yè)提供更多的交易機(jī)會，加強(qiáng)這些企業(yè)對規(guī)避匯率風(fēng)險的重視度。最后，還需要加強(qiáng)企業(yè)、商業(yè)銀行、監(jiān)管部門之間的聯(lián)系，拓展金融衍生工具的應(yīng)用范圍，使三者之間能夠形成有效的聯(lián)動機(jī)制，使我國企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的能力能夠不斷提升。

四、結(jié)語

綜上所述，我國綜合實力的不斷強(qiáng)大，逐漸的打開國門放眼世界，但隨著我國通過貨幣逐漸走向國際化，匯率波動問題也隨之而來。因此，我國各個領(lǐng)域的企業(yè)想要有效的規(guī)避匯率風(fēng)險，就應(yīng)正確的認(rèn)識金融衍生工具對于規(guī)避匯率風(fēng)險有著怎樣的重要作用，并根據(jù)企業(yè)自身的實際情況科學(xué)合理的選擇金融衍生工具，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險的作用。另外，企業(yè)還需要提升企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的意識與能力，健全匯率交易市場等，來保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到最大化。

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作者:張晶晶 戚榮漢 張大鵬 單位:中油國際管道有限公司;北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司