發(fā)布時(shí)間：2023-03-24 15:13:51
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的非正規(guī)金融論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
目前，非正規(guī)金融組織(地下錢莊、資金互助社、合會(huì)等)在廣大的農(nóng)村地區(qū)又重新發(fā)展起來，甚至在某些地區(qū)已經(jīng)成為了支撐當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要力量。2000年后，政府加速農(nóng)村金融改革，推動(dòng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)改革的突破口能夠起到引導(dǎo)民間資金為地區(qū)發(fā)展服務(wù)的作用，但從各地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的實(shí)際情況及資本追求高回報(bào)率的屬性來看，該方式是否具有普遍可行性還需要進(jìn)一步研究。因此，全面、快速推進(jìn)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)建設(shè)是否科學(xué)？如何貫徹這樣一項(xiàng)引導(dǎo)民間資金“正規(guī)化”的政策，并且是否能夠有助于社會(huì)福利的增進(jìn)，還需要進(jìn)一步討論。
二、研究回顧
在看到非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用的前提下，更多學(xué)者認(rèn)可二元金融共生的農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。張杰(2003)認(rèn)為我國(guó)傳統(tǒng)的合作制金融為社員服務(wù)的功能逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽非罄麧?rùn)，導(dǎo)致了制度變遷中非正規(guī)金融的再次出現(xiàn)與快速發(fā)展，并成為農(nóng)村金融體系中的重要組成部分。林毅夫、孫希芳(2005)認(rèn)為非正規(guī)金融在農(nóng)村地區(qū)能夠長(zhǎng)期存在的根源在于中小企業(yè)融資過程中的信息不對(duì)稱問題，諸多國(guó)外學(xué)者提出的金融抑制現(xiàn)象對(duì)該問題確實(shí)有較大的影響，但并不是根本所在。錢水土、陸會(huì)(2008)通過對(duì)農(nóng)戶貸款來源的實(shí)際調(diào)研，發(fā)現(xiàn)非正規(guī)金融的貸款比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于正規(guī)金融，而農(nóng)戶擺脫流動(dòng)性約束是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠長(zhǎng)期與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)并存的主要原因。并得出結(jié)論認(rèn)為非正規(guī)金融更適合農(nóng)戶借貸特點(diǎn)，適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)模式的要求，正規(guī)金融的發(fā)展應(yīng)該借鑒非正規(guī)金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)。這一觀點(diǎn)與Allen等(2005)對(duì)中國(guó)非正規(guī)金融組織在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有明顯促進(jìn)作用的研究結(jié)論是一致的。他們認(rèn)為不應(yīng)盲目的對(duì)非正規(guī)金融加以限制，甚至強(qiáng)迫其“正規(guī)化”，而應(yīng)該促進(jìn)非正規(guī)金融的健康成長(zhǎng)使其逐漸從“地下”走到“地上”，更好的為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。而對(duì)于如何走到“地上”這一關(guān)鍵問題，大家的研究各有特色，姜旭朝、丁昌鋒(2004)認(rèn)為成本優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)是非正規(guī)金融得以發(fā)展的基礎(chǔ)，而隨著其自身經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大和參與人員的增加，其組織特征出現(xiàn)由“互助”到“過渡”最終到“贏利”的轉(zhuǎn)變，此時(shí)就能夠?qū)崿F(xiàn)非正規(guī)金融組織向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的逐漸轉(zhuǎn)變。胡金焱(2004)強(qiáng)調(diào)政府在非正規(guī)金融組織走向“地上”過程中的作用，認(rèn)為政府政策的根本著眼點(diǎn)在于引導(dǎo)、利用非正規(guī)金融促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，并對(duì)非正規(guī)金融制度中某些不確定性進(jìn)行監(jiān)管，降低其可能帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)危害。而徐璋勇、郭梅亮(2008)提出對(duì)于非正規(guī)金融的認(rèn)識(shí)不能從政府的邏輯出發(fā)，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)其在農(nóng)村存在的社會(huì)性基礎(chǔ)和在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的重要作用。劉孝紅、巴曙松(2009)更加認(rèn)可重“實(shí)”輕“形”的漸進(jìn)性的農(nóng)村會(huì)融體系改革，注意發(fā)揮國(guó)家政策的協(xié)同效應(yīng)和社會(huì)資金的引導(dǎo)功能，該研究與李銳、朱喜(2007)的研究具有相同的著眼點(diǎn)，都是強(qiáng)調(diào)了農(nóng)村地區(qū)資金供給對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)福利改善的巨大作用。王華峰(2006)認(rèn)為非正規(guī)金融是與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的一項(xiàng)自發(fā)性金融制度安排，并不是正規(guī)金融在農(nóng)村發(fā)展過程中的一項(xiàng)過渡性制度安排。因此，應(yīng)嘗試找出兩者合理共存的“臨界點(diǎn)”，而本質(zhì)在于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展。趙巖青、何廣文(2008)認(rèn)為基于“聲譽(yù)效應(yīng)”建立的民間金融組織對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的影響，然而其缺乏完善的法律行為約束，從而不可能完全替代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用。因此與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“合作”就具有重要意義(Ayyagari，2007)。
因此，如何充分利用正規(guī)金融與非正規(guī)金融各自的優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步提高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，增進(jìn)社會(huì)福利也就成為新的著眼點(diǎn)。從社會(huì)福利最大化的角度對(duì)正規(guī)金融與非正規(guī)金融的共生形式進(jìn)行研究，探索一個(gè)二元共生、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的農(nóng)村金融市場(chǎng)，使其更好地為農(nóng)村發(fā)展服務(wù)就具有比較強(qiáng)的理論與現(xiàn)實(shí)意義。
三、二元共生市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下參與主體的行為分析
在二元共生的農(nóng)村金融市場(chǎng)體系里，參與資金融通的主體主要有三個(gè)：農(nóng)戶、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。因此，在理性人的假設(shè)條件下，其選擇是否進(jìn)行資金借貸，以及借貸多少的行為都是為了最大化自身的期望收益。
(一)農(nóng)戶的行為選擇
假設(shè)1：農(nóng)戶進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)的資本投入均為借入資本，且不考慮勞動(dòng)投入。
(二)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為選擇
假設(shè)2：正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在預(yù)測(cè)自身的期望收益時(shí)，不考慮非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為。
對(duì)于正規(guī)dylw.net 寫作論文金融機(jī)構(gòu)而言，令表示貸款總量，貸款的總成本為(包括前期審核、后期追蹤及監(jiān)督等成本)，并且。由于信息不對(duì)稱的存在使其無法對(duì)借款者的信用度及還款能力進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，也無法連續(xù)追蹤貸款的投資去向及項(xiàng)目的變化狀況，所以，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在判斷借款人的還款概率與投資的成功概率時(shí)，只能借鑒以往的經(jīng)驗(yàn)，依據(jù)過去的平均還款概率與平均投資成功率來進(jìn)行。因此，其期望收益為：
而在農(nóng)戶與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間存在明顯信息不對(duì)稱以及農(nóng)業(yè)投資受諸多客觀因素影響的情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于農(nóng)戶還款的概率判斷以及憑借經(jīng)驗(yàn)對(duì)農(nóng)業(yè)投資成功概率的判斷不可能都顯著大于0.9甚至是趨近于1。因此，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)判斷農(nóng)戶進(jìn)行投資獲得成功且如約還款近似一個(gè)必然事件的條件要求過于苛刻，且在現(xiàn)實(shí)中很難實(shí)現(xiàn)。所以，在通常情況下。由此可得，在多數(shù)農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的期望收益與其發(fā)放的貸款數(shù)量之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這也就說明了為什么在某些地區(qū)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不放貸款或者少放貸款。
(三)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為選擇
假設(shè)3：非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在估計(jì)自身期望收益時(shí)，不考慮正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為，但是會(huì)參考正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率，即。
對(duì)于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)而言，由于其對(duì)貸款對(duì)象的了解是完全信息，因此，其選擇貸款的對(duì)象均是信用度較好、能夠確定還款(投資失敗也會(huì)盡力償還)的農(nóng)戶。所以，本文假定其面對(duì)的還款概率為
從非正規(guī)金融與農(nóng)戶之間的完全信息看，一旦農(nóng)戶發(fā)生故意違約行為，此信息將迅速在該非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠影響的范圍內(nèi)擴(kuò)大，從而使該農(nóng)戶不僅僅在經(jīng)濟(jì)層面(抵押品、未來資金借貸等)出現(xiàn)損失，而且其在某個(gè)地緣或血緣范圍內(nèi)將再無個(gè)人信用 可言，因而使該農(nóng)戶的其他非經(jīng)濟(jì)行為也將受到極大的制約，甚至出現(xiàn)難以立足的窘境。因此，農(nóng)戶從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款進(jìn)行投資時(shí)，制定決策往往比較謹(jǐn)慎，多投資于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的產(chǎn)品，并且一旦因?yàn)榭陀^因素使投資發(fā)生損失時(shí)，農(nóng)戶會(huì)盡力彌補(bǔ)損失，全力歸還貸款以維護(hù)自己的信用和聲譽(yù)。所以，即使在農(nóng)戶投資失敗時(shí)，由于多種抵押及還款形式的存在以及農(nóng)戶維護(hù)個(gè)人“形象”的行為使真正能夠轉(zhuǎn)嫁到非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的損失是一個(gè)較小的數(shù)，同時(shí)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的利率水平普遍較高，因此，在通常情況下是普遍存在的。從而說明當(dāng)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將資金全部貸出時(shí)，其期望收益最大。由此可見，自身資金規(guī)模是限制非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，獲得更多收益的最大障礙。
通過對(duì)農(nóng)戶、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)行為選擇的分析可以看出，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)均有各自的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，兩者都無法單獨(dú)占領(lǐng)農(nóng)村金融市場(chǎng)。
四、福利最大化的模式選擇
(一)福利最大化
本文對(duì)社會(huì)福利的定義借鑒Detragiache(2008)的研究，社會(huì)總福利為期望總產(chǎn)出減去信貸總量與檢測(cè)成本。從而，本文認(rèn)為借貸利率高低，是否違約等因素僅僅影響社會(huì)總財(cái)富在各經(jīng)濟(jì)主體之間的分配，而不會(huì)影響社會(huì)總福利。假設(shè)F(*)表示社會(huì)總福利、表示投資失敗后的平均虧損率，由前文所述可得，社會(huì)總福利的表達(dá)式為：
(二)競(jìng)爭(zhēng)與社會(huì)福利最大化
當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)，兩者之間僅從自身的優(yōu)勢(shì)出發(fā)采取策略，即正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身的利率優(yōu)勢(shì)與資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身的信息優(yōu)勢(shì)。對(duì)比前文所述的正規(guī)金融期望收益最大化與非正規(guī)金融期望收益最大化的一階條件，可以看出，在以競(jìng)爭(zhēng)形式共生時(shí)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率是其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而當(dāng)降低時(shí)，看似正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在利用自身優(yōu)勢(shì)參與競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上對(duì)于那些最大化期望收益一階條件能夠?qū)崿F(xiàn)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，其期望收益不斷降低；而對(duì)于那些本來就缺乏貸款意愿的機(jī)構(gòu)來說，其貸款數(shù)量與貸款意愿會(huì)進(jìn)一步萎縮。因此，導(dǎo)致正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的貸款數(shù)量無法滿足社會(huì)福利最大化要求的貸款數(shù)量；而對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，其貸款數(shù)量是否能夠滿足社會(huì)福利最大化的要求，取決于其資金規(guī)模。當(dāng)，即非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模大于社會(huì)福利最大化要求的貸款數(shù)量時(shí)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)量可以滿足社會(huì)福利最大化要求的，而超出部分甚至可以通過必要的轉(zhuǎn)換彌補(bǔ)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)留下的缺口。這也就解釋了為什么在浙江、江蘇、福建等東部沿海省市的某些地區(qū)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以獨(dú)自承擔(dān)起滿足當(dāng)?shù)刭Y金需求的重任，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金供給功能趨于薄弱。反之，在那些非正規(guī)金融規(guī)模相對(duì)較小的地區(qū)，由于受制于資金規(guī)模上限的影響，社會(huì)福利最大化要求的非正規(guī)金融資金供給水平無法得到滿足。由此可見，在以競(jìng)爭(zhēng)形式共生的情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款意愿低，貸款數(shù)量少的特征并不會(huì)改變，其貸款數(shù)量不可能滿足社會(huì)福利最大化的要求；而多數(shù)地區(qū)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槭芷滟Y金規(guī)模限制，難以滿足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資金的需求。因此，在競(jìng)爭(zhēng)性條件下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以充分發(fā)揮增進(jìn)社會(huì)福利的作用，而只有在極少數(shù)非正規(guī)金融非常發(fā)達(dá)地區(qū)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以滿足社會(huì)福利最大化的要求。所以本文認(rèn)為，在非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展規(guī)模并不足以獨(dú)自支撐當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需求的廣大農(nóng)村(尤其是內(nèi)陸地區(qū)的農(nóng)村)，二元金融以競(jìng)爭(zhēng)形式共生對(duì)于社會(huì)福利的增進(jìn)未必具有顯著的效果。
(三)合作與社會(huì)福利最大化
在這里正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)行合作的基礎(chǔ)在于各自擁有明顯的劣勢(shì)與優(yōu)勢(shì)(見表1)，且各自的優(yōu)勢(shì)均為對(duì)方的劣勢(shì)所在。因此，這樣的比較優(yōu)勢(shì)使雙方存在合作的可能性。而通過分析各自的比較優(yōu)勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，組織特征是其產(chǎn)生優(yōu)勢(shì)的根源，而一旦一種組織形式經(jīng)過轉(zhuǎn)化或者逐漸演變之后，喪失了其本質(zhì)特征，那么其存在的優(yōu)勢(shì)也就逐漸喪失了。因此，本文所說的合作是指保持雙方各自的本質(zhì)特征，相互利用對(duì)方的優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)自身的劣勢(shì)以謀取更高收益的一種聯(lián)合。雖然本質(zhì)在于追求更高的利益，但是前提為保持由組織特征所帶來的比較優(yōu)勢(shì)。對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，在合作之前完全信息使其可以以較高的利率進(jìn)行借貸，此時(shí)，利潤(rùn)率是反映其完全信息價(jià)值的最重要標(biāo)準(zhǔn)；而合作后，由于貸款利率及組織形式等一系列問題的改變，使利潤(rùn)率難以成為合作前后進(jìn)行對(duì)比的依據(jù)。所以，合作帶來的利潤(rùn)總量的前后變化是反映其信息價(jià)格的最主要因素。當(dāng)合作帶來的總利潤(rùn)大于競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更加傾向于“分享”信息以謀求合作②。同樣，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，當(dāng)在合作與競(jìng)爭(zhēng)兩種選擇中進(jìn)行博弈時(shí)，總利潤(rùn)③(總期望收益)的變化對(duì)其有同樣的影響。
當(dāng)正規(guī)金融與非正規(guī)金融進(jìn)行合作時(shí)，為了能夠使合作具有長(zhǎng)期存在的可能性，雙方首先需要保證的是各自所擁有的比較優(yōu)勢(shì)的穩(wěn)定，而合作的過程為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得完全信息，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“幫助”，突破自身在資金規(guī)模上的限制。而這種資金規(guī)模的擴(kuò)大與前期部分學(xué)者提出的當(dāng)非正規(guī)金融規(guī)模突破某個(gè)“臨界點(diǎn)”時(shí)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信息優(yōu)勢(shì)等特點(diǎn)將喪失的問題存在較大的區(qū)別。其主要原因在于，在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)幫助下的規(guī)模擴(kuò)大僅是資金規(guī)模的擴(kuò)大，參與者數(shù)量與原始狀態(tài)相比也僅僅增加了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一個(gè)個(gè)體④，而該個(gè)體本身發(fā)揮的還是資金供給功能。所以，與過去學(xué)者研究的依靠參與者人數(shù)增加、地緣范圍擴(kuò)大提高資金規(guī)模的擴(kuò)大形式存在明顯差別。從而認(rèn)為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)突破資金規(guī)模上限后其組織優(yōu)勢(shì)，目標(biāo)函數(shù)、預(yù)期收益形式等問題與競(jìng)爭(zhēng)時(shí)保持一致是合理的。因此，本文認(rèn)為在維護(hù)二者比較優(yōu)勢(shì)不變的基礎(chǔ)上，首先，應(yīng)該認(rèn)可非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)社會(huì)團(tuán)體的合法組織地位，使其擺脫長(zhǎng)期的“灰色”身份；其次，在保持非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信息優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行引導(dǎo)，“幫助”其合理發(fā)展，從而使其能夠長(zhǎng)期“扎根”于農(nóng)村，充分發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用；最后，以新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為主力，刺激農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利最大化。
1.基于社會(huì)福利最大化的分析
當(dāng) 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以上述的合作形式共生時(shí)，雙方可以相互借鑒對(duì)方的優(yōu)點(diǎn)彌補(bǔ)自身的弱點(diǎn)。
其次，對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行“幫助”，因此，能夠有效擴(kuò)大其資金規(guī)模上限，從而也使其貸款規(guī)模能夠滿足社會(huì)福利最大化的要求。所以，合作可以有效地使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)突破發(fā)展“瓶頸”，提供滿足社會(huì)福利最大化所要求的資本數(shù)量。
雖然合作能夠促進(jìn)社會(huì)福利最大化所要求的資本被兩個(gè)參與主體提供出來，但是，應(yīng)該看到，社會(huì)福利最大化的要求并沒有涉及dylw.net 寫作論文利潤(rùn)在各個(gè)參與者之間的分配，而對(duì)于合作雙方來說，追求自身期望收益最大化才是根本目標(biāo)，因此，社會(huì)福利最大化與自身收益最大化之間存在潛在的沖突。所以，需要對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的合作是否具有穩(wěn)定性做進(jìn)一步研究。
2.合作的穩(wěn)定性條件
為了探討二者合作的穩(wěn)定性，本文建立以下博弈模型，假設(shè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共同提供滿足社會(huì)福利最大化要求的資本總量，因此，任何一方提供(0，)數(shù)量范圍內(nèi)的資本時(shí)，其期望收益水平均不小于0。同時(shí)，本文假定雙方均有兩個(gè)行動(dòng)策略即合作或者不合作，且當(dāng)采取合作策略時(shí)，一旦發(fā)生損失由于總資本中包括雙方的資本，所以雙方提供的資本承擔(dān)相同的虧損率。同時(shí)，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)采取合作的策略時(shí)，其向非正規(guī)金融提供資金“幫助”，并使其貸款總量能夠滿足社會(huì)福利最大化所需要總資本，而提供給非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金的回報(bào)率與一般貸款利率相同，為。當(dāng)采取不合作策略時(shí)，停止對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金“幫助”，從而變?yōu)榕c其競(jìng)爭(zhēng)。同樣，當(dāng)非正規(guī)金融采取合作策略時(shí)，其向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供信息支持，并對(duì)其提供的“資金幫助”給予與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自有資本同樣的“待遇”，而采取不合作策略時(shí)，同樣轉(zhuǎn)變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)。所以，在不同的策略組合里雙方具有不同的期望收益。
分析可知，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇合作時(shí)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇不合作的期望收益大于選擇合作的期望收益，因而在理性人假設(shè)下，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇不合作；如果正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇不合作，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同策略下帶來的期望收益，仍然選擇不合作。因此，不合作是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的占優(yōu)策略。類似的，不合作也是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的占優(yōu)策略。所以，在這樣一個(gè)完全靜態(tài)博弈中，(不合作，不合作)是唯一的納什均衡。從而，如果試圖在單一期內(nèi)構(gòu)建一種以市場(chǎng)為主導(dǎo)的能夠滿足社會(huì)福利最大化的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作方式，那么這種合作方式顯然是不可能穩(wěn)定存在的，即雙方均有背叛的動(dòng)機(jī)。而在多期內(nèi)，由于懲罰機(jī)制的存在，任何一方的“背叛”行為都會(huì)在未來遭受到對(duì)方背叛的懲罰。因此，假定δ為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子，θ為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子。滿足下面條件，給定非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇合作，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將不會(huì)選擇背叛：
由(11)式可以看出其表達(dá)式大于0。可以判斷θ∈(0，1)，符合貼現(xiàn)率值域的要求。
由此可見，當(dāng)δ、θ滿足上述兩個(gè)條件時(shí)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)均有積極性進(jìn)行合作，同時(shí)，也有積極性懲罰對(duì)方的“背叛”行為，而由于短期背叛行為帶來的利益在長(zhǎng)期內(nèi)顯得微不足道，所以滿足社會(huì)福利最大化的策略(合作，合作)是每一個(gè)階段的均衡結(jié)果。因此，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的合作可以穩(wěn)定存在，且(δ、θ)為合作的穩(wěn)定條件。同時(shí)，也應(yīng)該看到，對(duì)于一個(gè)微觀的農(nóng)村金融市場(chǎng)來說，穩(wěn)定條件并不是一個(gè)固定不變的數(shù)值。顯然，對(duì)于雙方來說，開始合作之后“背叛”成本越高，合作就越穩(wěn)定，因此，也就更加突顯出穩(wěn)定條件(δ、θ)背后對(duì)于監(jiān)管及相關(guān)懲罰機(jī)制的要求。
結(jié)合前文對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)期望收益最大化的假設(shè)與分析可知，影響正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為決策及其貼現(xiàn)因子δ的最主要因素在于社會(huì)平均投資成功率P(S)⑥，所以，將δ對(duì)P(S)求導(dǎo)可得：
由(12)式可以看出，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子δ與平均投資成功率P(S)之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。即從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為選擇出發(fā)，其更意愿在社會(huì)平均投資成功率越高的地區(qū)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，此時(shí)合作的穩(wěn)定性條件更加容易實(shí)現(xiàn)。而由于P(S)的大小直接反映的是與當(dāng)?shù)貧夂?、地理特征、?jīng)濟(jì)發(fā)展條件等客觀因素的狀況，所以dylw.net 寫作論文，在那些生產(chǎn)條件更加優(yōu)越，農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)更加發(fā)達(dá)的地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作熱情更加高漲，而這也就解釋了為什么在大力推動(dòng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的今天，東部地區(qū)的步伐明顯快于中西部的原因。同樣，結(jié)合前文對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)期望收益最大化的假設(shè)與分析可知，影響非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)行為決策與貼現(xiàn)因子θ的最主要因素在于資本規(guī)模，所以，將θ對(duì)求導(dǎo)可得：
由(13)式可見，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子θ與資本規(guī)模存在正相關(guān)關(guān)系，即在那些非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模相對(duì)較小的地區(qū)，其合作的穩(wěn)定性條件更加容易實(shí)現(xiàn)，該條件同樣也在一定程度上反映了這些地區(qū)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)擁有較強(qiáng)的合作意愿。資金規(guī)模較小的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更加希望通過合作突破“瓶頸”，而對(duì)于這些地區(qū)的社會(huì)福利來說，合作同樣為其帶來必要的改善。
五、結(jié)論與建議
通過分析，本文得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：
首先，在多數(shù)地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)缺乏放款的意愿，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)常受制于資金規(guī)模的限制，使農(nóng)戶期望收益最大化下的資金需求難以得到滿足。在二者各自擁有得天獨(dú)厚的比較優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，二元金融共生的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將一直存在。
其次，當(dāng)二元共生的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期存在時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)形式下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的期望收益會(huì)進(jìn)一步減少，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)仍然將受制于資金規(guī)模的限制，難以更好地發(fā)揮作用。因此，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為理性人，在各自期望收益最大化下的行為選擇無法滿足社會(huì)福利最大化對(duì)于資金投入的要求，所以競(jìng)爭(zhēng)難以對(duì)農(nóng)村社會(huì)福利水平的提高及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來明顯效用。
再次，在合作形式下，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)各自保持由其組織特征帶來的比較優(yōu)勢(shì)時(shí)，雙方之間存在可以相互合作的基礎(chǔ)。但是，這樣的合作關(guān)系 只有在一定條件下才可以實(shí)現(xiàn)，即文中的(δ、θ)條件。
最后，通過對(duì)(δ、θ)條件的進(jìn)一步研究可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，其更加傾向于在自然條件較好，農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)的地區(qū)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)合作，顯然東部地區(qū)的農(nóng)村就成為其首要選擇；而對(duì)于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說，在資金規(guī)模相對(duì)較小的地區(qū)，其合作意愿更加強(qiáng)烈，且合作條件更容易實(shí)現(xiàn)。由此可見，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在合作的地域選擇上可能會(huì)產(chǎn)生沖突之處。
本文提供以下政策建議dylw.net 寫作論文：
第一，政府在對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)參與主體進(jìn)行引導(dǎo)時(shí)，應(yīng)“重實(shí)質(zhì)、輕形式”，保護(hù)市場(chǎng)參與主體對(duì)社會(huì)福利的積極作用。同時(shí)，建立必要的監(jiān)督體系與懲罰機(jī)制，提高參與主體的“背叛”成本，提高合作的穩(wěn)定性。
第二，合理、正確引導(dǎo)非正規(guī)金融組織的發(fā)展。應(yīng)該借鑒一些漸進(jìn)性的方式，更能體現(xiàn)實(shí)地特征，甚至可以允許在某些地區(qū)采取一種“非正規(guī)金融→過渡性金融→準(zhǔn)正規(guī)金融→新型正規(guī)金融”的轉(zhuǎn)變路徑。
第三，通過不同方式促進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作。在中西部及部分東部自然條件較差，非正規(guī)金融發(fā)展滯后的地區(qū)，政府應(yīng)該從地區(qū)實(shí)際需求出發(fā)，以需求為導(dǎo)向，通過相關(guān)優(yōu)惠政策的實(shí)施，推動(dòng)兩者的穩(wěn)定合作以提高社會(huì)福利水平；而在東部沿海及部分西部自然條件優(yōu)越，非正規(guī)金融發(fā)展速度較快的地區(qū)，政府更應(yīng)該充當(dāng)監(jiān)督者的角色，以供給為導(dǎo)向，依靠市場(chǎng)的功能對(duì)兩者的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)社會(huì)福利的增進(jìn)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而不是某種“形式”的實(shí)現(xiàn)。
第四，結(jié)合實(shí)際，適度推進(jìn)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，避免“多而同”的模式。在推進(jìn)農(nóng)村金融體系改革的過程中，應(yīng)該時(shí)刻注意地區(qū)間的差異，從實(shí)際出發(fā)來解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展中的問題。
*感謝匿名審稿人提出的寶貴修改意見，當(dāng)然文責(zé)自負(fù)。
注釋：
①農(nóng)村地區(qū)多數(shù)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)利率平均上浮比例為20%～60%，以6.06%的一年期貸款利率計(jì)算，農(nóng)業(yè)貸款利率為7.27%～9.69%。
②除利潤(rùn)總量的增加，合作后非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)還可以在組織結(jié)構(gòu)、身份、政府政策等方面得到認(rèn)可和相應(yīng)的支持，這種潛在“收益”也對(duì)其是否選擇合作有重要影響。
③本文的分析是以期望收益對(duì)其進(jìn)行衡量，因此，在總收益的改變中已經(jīng)包括了由于完全信息的使用所帶來的資金安全性的提高(、提高)等問題。
④具體的，對(duì)于多個(gè)金融機(jī)構(gòu)共同出資的問題，我們也可以視為是“正規(guī)金融”一個(gè)個(gè)體。
論文摘要:文章從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析我國(guó)非正規(guī)金融,非正規(guī)金融歷來是理論界關(guān)注的熱點(diǎn)問題,根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說,我國(guó)的正規(guī)金融體系是基礎(chǔ)性的制度安排,但在改革開放后,這種制度供給已經(jīng)不能滿足私營(yíng)企業(yè)和社會(huì)居民的制度需求,使得制度供求處于不均衡狀態(tài)。我國(guó)的非正規(guī)金融正是以中小企業(yè)和社會(huì)居 民為主體,進(jìn)行制度創(chuàng)新的結(jié)果。
1 問題的提出
對(duì)我國(guó)的非正規(guī)金融產(chǎn)生與興起的原因,已有的文獻(xiàn)大都從以下兩個(gè)方向展開:一條思路是沿著麥金農(nóng)的非正規(guī)金融源于金融抑制的觀點(diǎn)進(jìn)行拓展,如史晉川(1997)、張軍(1998)等的研究;另一條思路是沿著 Stiglitz和Weiss(1981)的信貸配給均衡的框架進(jìn)行研究,如林毅夫(2003)、林毅夫(2005)等認(rèn)為,信貸活動(dòng)中的信息不對(duì)稱是非正規(guī)金融產(chǎn)生和廣泛的根本原因,從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度為我們提供了一個(gè)新的理論視角。應(yīng)當(dāng)說,這兩種觀點(diǎn)都可以用來解釋我國(guó)的非正規(guī)金融的起源問題,但他們都無法解釋非正規(guī)金融為什么會(huì)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革后逐步壯大興起。首先,金融抑制并非產(chǎn)生于改革之后,相反,改革前我國(guó)的金融抑制尤為突出;其次,不完全信息是銀行信貸過程中不可避免的一個(gè)問題,不會(huì)因改革而有所改變;最后,在我國(guó)這樣一個(gè)具有“二重結(jié)構(gòu)”的國(guó)家里,中央政府的強(qiáng)大控制力也不會(huì)因改革而失效,但非正規(guī)金融為什么會(huì)屢禁不止。從這個(gè)意義上說,它們都沒有很好的解釋我國(guó)非正規(guī)金融的產(chǎn)生問題。
根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說,制度安排可分為基礎(chǔ)性制度安排和次級(jí)制度安排。前者一般由政府充當(dāng)制度供給主體,通過引入法律、法規(guī)、政令等手段加以實(shí)施?；A(chǔ)性制度安排具有較大的穩(wěn)定性和滯后性。
后者是個(gè)人或個(gè)人團(tuán)體在獲利機(jī)會(huì)誘導(dǎo)下自發(fā)倡導(dǎo)實(shí)施的,多表現(xiàn)為私人間的契約安排,具有非正式的特征。在漸進(jìn)改革進(jìn)程中。次級(jí)制度安排大體上是對(duì)現(xiàn)存基礎(chǔ)性制度安排的彌補(bǔ)和修正,在某些范疇甚至是一定程度的背離,從而導(dǎo)致對(duì)基礎(chǔ)性制度安排進(jìn)行根本性的修改。次級(jí)制度安排之所以存在,根本原因在于基礎(chǔ)性制度供給和需求之間的矛盾。作者認(rèn)為,非正規(guī)金融是我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌過程,因正規(guī)金融制度供給滯后于中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)制度服務(wù)的需求,由中小企業(yè)和社會(huì)居民在正規(guī)金融制度邊際進(jìn)行非正式制度創(chuàng)新的結(jié)果。因此只有從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度變遷入手,才能找到非正規(guī)金融產(chǎn)生的原因,正確把握非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢(shì)。
2 非正規(guī)金融的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
2.1 制度環(huán)境變遷:非正規(guī)金融的產(chǎn)生的制度需求因素
分析制度環(huán)境是指一系列用來建立生產(chǎn)、交換、與分配基礎(chǔ)的政治、社會(huì)和法律的基本規(guī)則。從邏輯上講,如果法律上或政治上的某些變化可能會(huì)使制度環(huán)境發(fā)生變遷,并導(dǎo)致利用現(xiàn)存的外部利潤(rùn)機(jī)會(huì)獲利成為可能,那么與制度環(huán)境相關(guān)的制度安排就會(huì)處于非均衡狀態(tài),不得不做出一些調(diào)整或在其邊界進(jìn)行制度創(chuàng)新。
在經(jīng)濟(jì)體制改革以前,我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。這種制度選擇從功能上使得金融實(shí)際上成了政府財(cái)政的一部分。社會(huì)資金大都通過財(cái)政手段進(jìn)行分配,銀行的作用只是充當(dāng)政府的“出納”,金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用非常有限。在此階段,一方面非公有制經(jīng)濟(jì) 被普遍禁止;另一方面,由于經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平低,人們 在解決其基本生活需要后幾乎沒有多少貨幣剩余。因此,雖然我國(guó)存在深度的金融抑制,但在這種制度環(huán)境下,金融制度的供給與制度需求是相適應(yīng)的,整個(gè)金融制度處于均衡狀態(tài),非正規(guī)金融根本沒有任何的生存空間。
1979年以后,我國(guó)開始了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革。這次改革的后果主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先,所有制結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)資源分配方式的不協(xié)調(diào)。我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)不斷的發(fā)展壯大,對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的需求不斷擴(kuò)大,但在金融資源分配方面,為公有制經(jīng)濟(jì)特別是國(guó) 有經(jīng)濟(jì)提供更多的金融支持仍是我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的首要任務(wù),對(duì)中小企業(yè)的資金需求無暇顧及,個(gè)私企業(yè)從正規(guī)金融部門融資變得十分困難。按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,當(dāng)正規(guī)金融的進(jìn)人變得更昂貴時(shí),中小企業(yè)必然會(huì)尋找新的金融服務(wù)機(jī)會(huì)、形成相應(yīng)的規(guī)則和約束并使之合理化,即從非正規(guī)金融部門籌集資金。
其次,國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制程度也有所改變。在經(jīng)濟(jì)體制改革以前,政府利用其在政治、經(jīng)濟(jì)資源上的絕對(duì)的控制權(quán),對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的管制。與此相適應(yīng)的是政府在制度的供給方面長(zhǎng)期居于壟斷地位,未得到政府允許的任何制度創(chuàng)新都是非法的,以此將其他個(gè)人或團(tuán)體排除在制度創(chuàng)新的空間之外。改革開放以后,政府逐漸放松了對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管制,將一部分經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移到私人部門,為權(quán)利主體的多元化創(chuàng)造了條件。
最后,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣化程度日益提高。改革開放后,收入的貨幣化分配逐漸取代了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度下的實(shí)物分配,我國(guó)居民在滿足其基本生活需要之后,積累了大量的剩余貨幣。為使其貨幣資產(chǎn)保值增值,社會(huì)居民或組織在運(yùn)用其貨幣資產(chǎn)時(shí)要兼顧安全性、流動(dòng)性與收益性建立在地緣基礎(chǔ)上的非正規(guī)金融正好可以滿足這種要求,因此,數(shù)量巨大的民間資本所有者受利益驅(qū)動(dòng)而成為非正規(guī)金融的供給者或中介人,將小規(guī)模的短期儲(chǔ)蓄集中起來,為各種類型的非公有制企業(yè)提供資金供給,促進(jìn)貨幣或資本向投資轉(zhuǎn)化,對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。
2.2 正規(guī)金融制度變遷:非正規(guī)金 融產(chǎn)生的制度供給因素分析
雖然在我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境變遷中成長(zhǎng)起來的中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)金融制度服務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求,但在我國(guó),中小企業(yè)和社會(huì)居民只是正規(guī)金融制度的接受者。我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷是強(qiáng)制性制度變遷,即它是由政府通過法令等手段進(jìn)行的,政府在制度選擇與制度變革中處于主動(dòng)地位,是正規(guī)金融制度的決定者。由于制度供求主體的地位不同,兩者的制度效益分析的出發(fā)點(diǎn)也不盡相同,對(duì)于作為制度接受者的中小企業(yè)和社會(huì)居民來說,只要現(xiàn)有的制度安排使得其凈效益不是可供選擇的制度安排中最大的一個(gè),就會(huì)使其產(chǎn)生對(duì)新的制度服務(wù)的需求和新的制度安排的需求以及新制度的潛在供給,即原有的制度安排因供給不能滿足需求而處于非均衡狀態(tài)。作為制度供給者的政府,其制度變遷的供給雖然也是建立在制度成本和效益分析的基礎(chǔ)之上,但所依據(jù)的不是制度的個(gè)別凈效益,而是制度的社會(huì)成本和社會(huì)效益。由于制度需求和制度供給中存在個(gè)人效益與社會(huì)效益的差異,因此在現(xiàn)實(shí)生活中,因制度變遷的供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡是一種常見的現(xiàn)象。這一點(diǎn)在我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷的歷史過程中表現(xiàn)得尤為突出。
改革開放后,國(guó)民收入的大部分以各種金融資產(chǎn)的形式,經(jīng)過銀行完成由儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化,原有的“大財(cái)政、小銀行”格局發(fā)生了根本性變化,國(guó)家利用財(cái)政手段支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定程度的限制,這使得國(guó)家在金融制度安排和變遷過程中必然要加強(qiáng)對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制,通過國(guó)有金融系統(tǒng)對(duì)金融活動(dòng)壟斷,從居民儲(chǔ)蓄中獲得大量的資金剩余,為公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集所需資金,對(duì)中小企業(yè)的資金需求采取制度性歧視政策,盡量少地滿足其融資需求。由此可見,政府作為金融制度的供給者,由于受到自身偏好以及意識(shí)形態(tài)的影響,在進(jìn)行金融制度安排時(shí)并不一定以國(guó)民財(cái)富最大化為目標(biāo),必然會(huì)導(dǎo)致制度供給結(jié)構(gòu)扭曲。即使政府能夠克服以上影響,但由于其有界理性、社會(huì)科學(xué)知識(shí)的局限性以及設(shè)計(jì)、建立金融制度安排所需信息的復(fù)雜性 ,它仍然不能校正制度安排的供給不足。此外,由于政府缺乏管理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn),對(duì)變革的金融制度供給采取“摸著石頭過河”方式逐步進(jìn)行的,對(duì)正規(guī)金融制度的強(qiáng)制性變遷存在著認(rèn)識(shí)和組織、發(fā)明或引進(jìn) 、菜單選擇、啟動(dòng)時(shí)間等四重時(shí)滯,因此這種強(qiáng)制性的金融制度變遷并不能完全反映市場(chǎng)的需求 。
在金融制度變遷中,即使政府放松對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制,金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也會(huì)造成金融服務(wù)的供給不足。首先,隨著金融體制改革的深化,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐步成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體,安全性 、流動(dòng)性和收益性兼顧成為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。商業(yè)銀行按照商業(yè)化、市場(chǎng)化原則對(duì)貸款行為進(jìn)行規(guī)范,信貸標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格。而民營(yíng)中小企業(yè)由于信息不透明,信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)要高得多。正規(guī)金融部門對(duì)中小企業(yè)群體自然會(huì)抑制其貸款沖動(dòng)。另外,中小企業(yè)的資金需求具有“時(shí)間急、頻率高、額度小”的特點(diǎn),正規(guī)金融部門貸款手續(xù)繁雜,不能及時(shí)滿足中小企業(yè)的資金需求,同時(shí)“頻率高、額度小”的資金需求也提高了銀行提供單位貸款的交易成本。
由于政府對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),使得我國(guó)的銀行信貸分配存在嚴(yán)重的不平等現(xiàn)象。據(jù)資料顯示,在我國(guó)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門從國(guó)家銀行系統(tǒng)中獲得的貸款不足銀行貸款的 20%,有組織的銀行系統(tǒng)中 80%多的信貸都被分配給了國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門。而在直接投融資中,我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展被定位于為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù),在股票發(fā)行中,有限的額度基本都被分配給國(guó)有企業(yè),迄今為止,股票市場(chǎng)中,上市的民營(yíng)企業(yè)不足 10%,通過發(fā)行股票籌資的比重則更低。
3 結(jié) 語
總之,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度發(fā)生巨大變革的社會(huì)背景下,制度環(huán)境的變遷不僅生產(chǎn)出對(duì)非正規(guī)金融有著強(qiáng)烈需求的中小企業(yè),也生產(chǎn)出擁有大量貨幣剩余的私人部門和允許多樣化權(quán)利主體進(jìn)行制度創(chuàng)新的基本的制度安排。由于正規(guī)金融制度的供給不足,金融制度供求失衡意味著現(xiàn)存制度下的巨大利益空間,因而孕育著巨大的制度變遷收益。為了爭(zhēng)取現(xiàn)有制度安排下不能獲得的外部利潤(rùn),他們必然會(huì)在現(xiàn)有制度的邊際進(jìn)行金融制度創(chuàng)新,導(dǎo)致我國(guó)非正規(guī)金融最終得以產(chǎn)生,發(fā)展和壯大。由此可見,我 國(guó)的非正規(guī)金融具有 內(nèi)生性 ,因此對(duì)非正規(guī)金融不能采取簡(jiǎn)單的取締態(tài)度,必須通過立法途徑引導(dǎo)非正規(guī)金融合法化,正規(guī)化,推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。聯(lián)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨世界性金融危機(jī)沖擊的現(xiàn)實(shí),政府更應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì),促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。
［關(guān)鍵詞］農(nóng)村金融； 城鄉(xiāng)收入差距； 金融抑制； 非正規(guī)金融
［中圖分類號(hào)］F832.35［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1004-9339(2012)02-0020-07
一、文獻(xiàn)綜述金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)資源配置的核心，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和收入分配不平等均有不可低估的作用。但是隨著農(nóng)村金融體系的不斷發(fā)展，中國(guó)城鄉(xiāng)之間收入差距卻呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。在這一問題的研究上，很多學(xué)者討論了國(guó)家整體金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。多數(shù)文獻(xiàn)是從中國(guó)整體金融發(fā)展的宏觀視角出發(fā)，認(rèn)為中國(guó)整體金融發(fā)展顯著擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距；而從農(nóng)村自身金融發(fā)展出發(fā)，對(duì)城鄉(xiāng)收入差距進(jìn)行研究則較少。比較有代表性的研究如下：
張立軍、湛泳（2006）［1］運(yùn)用改革開放后與農(nóng)村金融相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，分析了農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。結(jié)果顯示：由于農(nóng)村資金的大量流失，農(nóng)村金融發(fā)展拉大了城鄉(xiāng)收入差距。但該研究中僅采用了農(nóng)戶儲(chǔ)蓄加上農(nóng)業(yè)貸款之和除以農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的比值作為衡量農(nóng)村金融發(fā)展的指標(biāo)，忽略了農(nóng)村金融發(fā)展具有發(fā)展規(guī)模和發(fā)展效率兩個(gè)方面，所以結(jié)論中僅提出要擴(kuò)大農(nóng)村金融資源的供給，節(jié)制農(nóng)村資金外流，而未提及農(nóng)村金融資源的利用效率。姚耀軍（2005）［2］從農(nóng)村金融與城市金融的相對(duì)滯后的視角出發(fā)，選擇了城市金融發(fā)展水平與農(nóng)村金融發(fā)展水平之比的農(nóng)村金融發(fā)展相對(duì)滯后指標(biāo)，對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展相對(duì)滯后與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。張立軍、湛泳（2006）［3］在金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距影響的作用機(jī)制方面進(jìn)行了研究，提出了金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距作用機(jī)制的三大理論假設(shè)，并運(yùn)用1978～2004年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果顯示：金融發(fā)展通過門檻效應(yīng)、地區(qū)與城鄉(xiāng)的非均衡性以及降低貧困效率影響城鄉(xiāng)收入差距，與理論假設(shè)相符。
然而上述文獻(xiàn)僅僅使用農(nóng)村金融規(guī)模來衡量農(nóng)村金融發(fā)展，忽視了農(nóng)村金融中介的效率和非正規(guī)金融的發(fā)展。為了更完整深入地探討農(nóng)村金融發(fā)展的影響，本文將從金融發(fā)展的規(guī)模、效率以及結(jié)構(gòu)三個(gè)方面研究農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。
［收稿日期］2011-11-03
［基金項(xiàng)目］本文系教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重大研究課題攻關(guān)項(xiàng)目“中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的理論與實(shí)踐”（項(xiàng)目編號(hào)：11JZD019）的階段性成果。
［作者簡(jiǎn)介］付榮（1982- ），女，河南安陽人，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院統(tǒng)計(jì)系博士生。
二、 農(nóng)村金融發(fā)展目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展沒有統(tǒng)一的定義。本文根據(jù)農(nóng)村金融體系的自身特點(diǎn)，對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展的涵義給予界定：我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展是指增加農(nóng)村金融的相對(duì)供給數(shù)量、提高資金配置效率和對(duì)內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程。在規(guī)模上，突出金融相對(duì)規(guī)模的擴(kuò)大，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有能力提供相應(yīng)的金融服務(wù)；在效率上，防止農(nóng)村金融資金的流失，并在農(nóng)村自身經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中有效率地對(duì)資源重新配置，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化；在結(jié)構(gòu)上，提高農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)性和自主性，同時(shí)，規(guī)范非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，形成合理的內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的金融結(jié)構(gòu)。
1. 農(nóng)村金融的相對(duì)規(guī)模
國(guó)際上常用金融相關(guān)比率（FIR）［4］來衡量一國(guó)的金融發(fā)展水平，即在某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存的金融資產(chǎn)總額與國(guó)民財(cái)富之比，為了方便，常用金融資產(chǎn)總額與一國(guó)的GDP之比來計(jì)算。衡量我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的相對(duì)規(guī)模時(shí)，以上述表達(dá)式為基礎(chǔ)，結(jié)合實(shí)際加以變動(dòng)。在我國(guó)農(nóng)村金融系統(tǒng)中，銀行業(yè)具有極強(qiáng)的壟斷地位，它對(duì)各農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是最直接、最重要的，因此，以各類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸總和作為農(nóng)村金融資產(chǎn)總額的一個(gè)窄的衡量指標(biāo)，同時(shí)選取農(nóng)村GDP總值來衡量農(nóng)村經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值，定義農(nóng)村金融相關(guān)比率RFIR（Rural Financial Interrelations Ratio）為全部農(nóng)村存貸款總和與農(nóng)村GDP之比，即：
RFIR=RC+RDRGDP（1）
其中RFIR為農(nóng)村金融相關(guān)比率，RC為農(nóng)村存款總和，RD為農(nóng)村貸款總和，RGDP為農(nóng)村GDP農(nóng)村GDP根據(jù)各年的《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)綠皮書》整理而得。。
2. 農(nóng)村金融發(fā)展的效率指標(biāo)
農(nóng)村金融發(fā)展的效率主要分為農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率和配置效率兩部分。［5］金融資源的轉(zhuǎn)化效率衡量農(nóng)村的大量存款是否有效轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款，是否滿足了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)的需求；農(nóng)村金融的配置效率是指農(nóng)村金融資源即農(nóng)村貸款是否根據(jù)市場(chǎng)利率自由流動(dòng)，在重新配置中是否達(dá)到了帕累托最優(yōu)。
（1）農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率。在農(nóng)村的金融市場(chǎng)中，金融資源的供給來源多是農(nóng)戶在銀行中的儲(chǔ)蓄，通過銀行轉(zhuǎn)化為貸款流入資金市場(chǎng)。但其中只有一小部分金融資源轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款（包括農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款）投入到農(nóng)村自身經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)中。因此，對(duì)于農(nóng)村金融效率中的轉(zhuǎn)化效率，應(yīng)著重考察農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)蓄的轉(zhuǎn)化能力，即農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力。
因此，選取農(nóng)村存貸款比率（SLR）來衡量農(nóng)村金融轉(zhuǎn)化效率：
SLR=RLRS（2）
其中RS和RL分別為農(nóng)村儲(chǔ)蓄和農(nóng)村貸款。
（2）農(nóng)村貸款的配置效率。衡量農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)效率的另一方面是農(nóng)村貸款在生產(chǎn)中的配置效率，即金融資源在生產(chǎn)過程中的重組是否實(shí)現(xiàn)了帕累托最優(yōu)配置。
我國(guó)農(nóng)村貸款分為農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款兩大部分。其中，在政府主導(dǎo)的農(nóng)村信貸體系下，農(nóng)業(yè)貸款主要是針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要，向國(guó)有農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集體經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)戶的貸款，農(nóng)業(yè)貸款效率較為低下，而且增大了農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)。［6］而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款主要是為農(nóng)戶和農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織服務(wù)的，用于創(chuàng)建各種企業(yè)來支援農(nóng)業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)貸款的配置效率往往低于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的效率。
因此，采用鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款與農(nóng)村GDP的比率來衡量農(nóng)村金融資源的配置效率亞洲開發(fā)銀行（1992）以對(duì)私人部門的信貸量與名義GDP之比反映資金配置狀況，King和Levine（1993）提出指標(biāo)PRIVY等于提供給非金融私人部門的信貸與GDP的比率，兩個(gè)指標(biāo)的上升均表示金融資源配置效率的提高。。
ALLOE=RELRGDP（3）
其中，ALLOE為農(nóng)村金融資源配置效率，REL和RGDP分別代表鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款和農(nóng)村GDP。
3.非正規(guī)金融的相對(duì)規(guī)模關(guān)于農(nóng)村正規(guī)金融在拙作《金融發(fā)展的規(guī)模、效率》中已經(jīng)給予全面的討論，因此，對(duì)于衡量農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，本文選擇非正規(guī)金融的規(guī)模測(cè)算。
與正規(guī)金融不同，非正規(guī)金融由于缺少政府部門的正式監(jiān)管以及大量非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的隱蔽性，無法對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，缺乏準(zhǔn)確的官方數(shù)據(jù)。因此，要衡量非正規(guī)金融相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模，必須先對(duì)非正規(guī)金融貸款總額進(jìn)行測(cè)算。
（1）非正規(guī)金融貸款總額。由于缺乏公開準(zhǔn)確的農(nóng)村非正規(guī)金融總額的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，所以一般采取抽樣調(diào)查研究或者模型估計(jì)進(jìn)行測(cè)算。本文利用田光寧等［7］估計(jì)出的農(nóng)村非正規(guī)貸款的上下限，求其平均和來代表農(nóng)村非正規(guī)金融渠道貸款額。
IRL=IRL1+IRL22 (4)
IRL1為非正規(guī)貸款總額的下限，IRL2為非正規(guī)貸款總額的上限 IRL1和IRL2數(shù)據(jù)來自田光寧、李建軍在《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融支持結(jié)構(gòu)演變》中的測(cè)算結(jié)果。，IRL為農(nóng)村非正規(guī)金融貸款總額的測(cè)算。
（2）非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模。［8］依照金融發(fā)展理論中衡量金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)設(shè)計(jì)方法，得到一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確地衡量農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展相對(duì)規(guī)模的指標(biāo)，即農(nóng)村的非正規(guī)金融相關(guān)比率，采用非正規(guī)金融貸款總額與農(nóng)村國(guó)民收入的比率。
IRF=IRLRGDP (5)
其中，IRF代表農(nóng)村非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模，IRL代表農(nóng)村非正規(guī)金融貸款額，RGDP代表農(nóng)村GDP。
三、 我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀分析我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率以及非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模見表1。
表1中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率及非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模
年份RFIRSLRALLOEIRF年份RFIRSLRALLOEIRF1978年0.27 0.89 0.01 0.26 1994年0.44 0.79 0.79 0.18 1979年0.28 0.79 0.01 0.29 1995年0.35 0.78 0.78 0.20 1980年0.32 0.87 0.01 0.28 1996年0.46 0.79 0.79 0.16 1981年0.34 0.82 0.01 0.32 1997年0.49 0.78 0.78 0.21 1982年0.35 0.77 0.02 0.34 1998年0.54 0.82 0.82 0.20 1983年0.36 0.74 0.03 0.32 1999年0.57 0.82 0.82 0.19 1984年0.42 1.03 0.06 0.30 2000年0.57 0.73 0.13 0.17 1985年0.39 1.02 0.09 0.27 2001年0.60 0.72 0.13 0.16 1986年0.47 1.08 0.12 0.29 2002年0.56 0.71 0.12 0.14 1987年0.50 1.10 0.13 0.27 2003年0.59 0.70 0.12 0.13 1988年0.46 1.14 0.13 0.24 2004年0.57 0.68 0.10 0.13 1989年0.49 1.12 1.12 0.27 2005年0.59 0.63 0.09 0.10 1990年0.52 1.08 1.08 0.31 2006年0.57 0.54 0.06 0.08 1991年0.57 1.00 1.00 0.27 2007年0.55 0.53 0.06 0.07 1992年0.59 1.01 1.01 0.21 2008年0.57 0.48 0.06 0.08 1993年0.52 1.04 1.04 0.17 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)歷年農(nóng)村金融相關(guān)數(shù)據(jù)整理而得。
農(nóng)村金融的相對(duì)規(guī)模在改革開放后取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，但是仍然處于起步階段。農(nóng)村的金融相關(guān)率體現(xiàn)了我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平。該比率從1979年的28%提高到2008年的57%，其中農(nóng)村FIR在2001年達(dá)到最高點(diǎn)為60%，進(jìn)一步表明經(jīng)濟(jì)貨幣化程度在農(nóng)村是逐漸加深的。
農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化效率逐漸降低，存貸款比率縮小，說明銀行將存款轉(zhuǎn)化為貸款的能力減弱，農(nóng)村儲(chǔ)蓄與農(nóng)村貸款之間的缺口不斷加大。農(nóng)村資源的轉(zhuǎn)化效率在1984～1993年普遍較高，甚至有些年份大于1；但是在1993年后轉(zhuǎn)化效率逐漸降低，到2008年底降至0.48。農(nóng)村貸款與農(nóng)村存款的差距越來越大，大量的農(nóng)村金融資源流失。
農(nóng)村金融資源配置效率指標(biāo)ALLOE區(qū)分了農(nóng)村貸款總量中投向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的部分和單一投向農(nóng)業(yè)的部分，指標(biāo)值越大代表投向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款比重越大，農(nóng)村貸款配置效率越高。我國(guó)農(nóng)村金融貸款配置效率經(jīng)歷了先上升，再平穩(wěn)波動(dòng)，而后下降的變化過程。從1978～1987年，十年間從最初的0.01增加到了0.13，其原因是農(nóng)村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)多是經(jīng)營(yíng)資本密集型的產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村貸款使得鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融貸款的配置效率較高。從1988～2003年配置效率一直在0.15~0.12之間平穩(wěn)波動(dòng)，但2003年以后開始下降，2008年下滑至0.06。在這個(gè)階段農(nóng)業(yè)貸款大大超過了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款，2003年農(nóng)業(yè)貸款為8 411.35億元，2008年底升為17 628.82億元，增長(zhǎng)了110%，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款數(shù)額基本保持不變。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的弱質(zhì)性和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展速度明顯放緩造成了農(nóng)村貸款配置效率下降。
非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模在長(zhǎng)期內(nèi)呈下降的趨勢(shì)。從1978～1991年，由于農(nóng)村金融資金流失，用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正規(guī)金融資源的供給短缺，使得一大批非正規(guī)金融借貸發(fā)生。IFIR在0.30左右輕微波動(dòng)，說明非正規(guī)金融在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了很大的作用。從1992～2000年，政府出臺(tái)取締非正規(guī)金融的政策，但由于農(nóng)村非正規(guī)金融對(duì)地方經(jīng)濟(jì)有著有利幫助，使得地方政府與非正規(guī)金融“合謀”，出現(xiàn)了非正規(guī)金融屢禁不止的狀況。因此IFIR在0.21到0.17之間呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，但是下降趨勢(shì)并不明顯。從2001～2008年，受信息、交易成本等因素的制約，導(dǎo)致農(nóng)村非正規(guī)金融在規(guī)模和范圍上的劣勢(shì)。［9］同時(shí)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)方面不斷完善，農(nóng)信社采用浮動(dòng)的存貸款利率，上調(diào)了農(nóng)村貸款利率，減少了金融資源供給方面的抑制性；而且小額農(nóng)戶貸款的大量發(fā)行，使得農(nóng)民更容易在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)取得符合自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的小額貸款。IFIR從0.16快速下降到0.08，下降的幅度達(dá)到50%。
總之，改革開放以來，我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但仍然存在一些問題：農(nóng)村金融規(guī)模相對(duì)較小，農(nóng)村金融需求受到抑制；［9］農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率低下，農(nóng)村金融資源嚴(yán)重流失；用于大力發(fā)展農(nóng)村二、三產(chǎn)業(yè)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款短缺，農(nóng)業(yè)貸款尚未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，農(nóng)村金融資源配置效率低下；內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非正規(guī)金融發(fā)展遭遇“瓶頸”，相對(duì)規(guī)模逐漸縮小。
四、 農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距影響的實(shí)證分析我們運(yùn)用改革開放后我國(guó)農(nóng)村金融以及城鄉(xiāng)收入差距的數(shù)據(jù)建立半對(duì)數(shù)模型如下：
lnCJ=c+α1FIR+α2SLR+α3ALLOE+α4RIF+ε（6）
其中，CJ為城鄉(xiāng)收入比率；FIR為農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模；SLR為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資源轉(zhuǎn)化效率；ALLOE為農(nóng)村貸款的配置效率；RIF為非正規(guī)金融規(guī)模；ε為估計(jì)誤差。
1. 變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)。
為避免出現(xiàn)偽回歸問題，使用ADF檢驗(yàn)對(duì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。
城鄉(xiāng)收入差距、農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化效率、農(nóng)村貸款配置效率、非正規(guī)金融規(guī)模均是非平穩(wěn)序列，而且這些變量經(jīng)過一階差分后均平穩(wěn)，故這些變量是一階單整的。所以可以對(duì)這些變量進(jìn)行下面的協(xié)整檢驗(yàn)（見表2）。［10］
表2變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
變量檢驗(yàn)類型ADF臨界值（1%）臨界值（5%）平穩(wěn)性Problncj（c，t，0）-2.8995-4.2967-3.5683不平穩(wěn)0.1767D(lncj)（0，0，2）-2.5741-2.6534-1.9538平穩(wěn)0.0121RFIR（c，t，1）-2.7664-4.3098-3.5742不平穩(wěn)0.2199D(RFIR)（0，0，1）-3.4193-2.6501-1.9533平穩(wěn)0.0013SLR（c，t，1）-0.6777-4.3098-3.5742不平穩(wěn)0.9655D(SLR)（0，0，1）-2.9184-2.6501-1.9533平穩(wěn)0.0051ALLOE（c，t，1）0.7129-4.3098-3.5742不平穩(wěn)0.9625D(ALLOE)（0，0，0）-7.9491-2.6471-1.9529平穩(wěn)0.0000RIF（c,t,0)-3.5313-4.2967-3.5683不平穩(wěn)0.0540D(RIF)（0,0,0)-4.8474-2.6471-1.9529平穩(wěn)0.0000資料來源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。
2. 協(xié)整檢驗(yàn)。
本文采用Johanson協(xié)整檢驗(yàn)來分析城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展水平、效率以及非正規(guī)金融規(guī)模的長(zhǎng)期關(guān)系。
首先，構(gòu)建包含城鄉(xiāng)實(shí)際收入比率對(duì)數(shù)、農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化效率、農(nóng)村貸款配置效率、非正規(guī)金融規(guī)模五個(gè)變量的VAR模型，用AIC、SC信息準(zhǔn)則和LR等統(tǒng)計(jì)量作為VAR模型的最優(yōu)滯后期數(shù)的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。檢驗(yàn)結(jié)果見表3，最優(yōu)滯后期數(shù)為1。
表3最優(yōu)滯后期數(shù)的選擇
LaglnLLRFPEAICSCHQ0 185.8747 NA 2.63e-12-12.47412-12.23838-12.400291 299.9373 180.9268* 5.83e-15*-18.61636-17.20192*-18.17338*2 326.019632.37811 6.41e-15 -18.69101*-16.09786-17.87887資料來源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。
其次，采用Johanson協(xié)整檢驗(yàn)來分析城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、非正規(guī)金融規(guī)模的長(zhǎng)期關(guān)系。結(jié)合ADF單位根檢驗(yàn)的結(jié)果，采用包含常數(shù)項(xiàng)、不包含趨勢(shì)項(xiàng)的協(xié)整檢驗(yàn)形式，同樣選取滯后期數(shù)為1。
表4Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果(跡統(tǒng)計(jì)量)
協(xié)整關(guān)系個(gè)數(shù)特征值跡統(tǒng)計(jì)量5%臨界值置信概率None* 0.742973 87.92802 69.81889 0.0009At most 1* 0.561219 48.52942 47.85613 0.0431At most 2 0.481348 24.64051 29.79707 0.1747資料來源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。
協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果由表4可知：在5%的顯著性水平下，五個(gè)變量之間至少存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，即表明農(nóng)村金融相關(guān)率RFIR、農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化率SLR、農(nóng)村貸款配置效率ALLOE、農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模RIF與城鄉(xiāng)收入差距之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。
3. 誤差修正模型的建立。
構(gòu)建如下VEC模型:
lncjt=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C
rfirt=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C
slrt=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C
alloet=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C
rift=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C（7）
其中ecm為誤差修正項(xiàng)。如果變量之間存在的長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系為如下形式：
lncjt=θ1rfir+θ2slr+θ3alloe+θ4rif+C（8）
則誤差修正項(xiàng)為：ecmt=lncjt-θ1rfir-θ2slr-θ3alloe-θ4rif-C(9)
長(zhǎng)期均衡關(guān)系為：lncj=84.75rfir-18.92slr-85.39alloe-38.93rif-0.24(10)
沒有差分的協(xié)整模型表現(xiàn)出城鄉(xiāng)實(shí)際收入比率對(duì)數(shù)、農(nóng)村存貸款比率、農(nóng)村貸款配置效率、農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模等變量之間存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系。代表農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的金融相關(guān)率對(duì)城鄉(xiāng)收入差距具有正的影響，即城鄉(xiāng)收入差距隨著農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大而增加；而農(nóng)村金融發(fā)展效率（包括金融資源轉(zhuǎn)化效率SLR和貸款配置效率ALLOE）和農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模RIF均對(duì)城鄉(xiāng)收入差距具有負(fù)的影響，隨著農(nóng)村金融發(fā)展效率的提高和非規(guī)模金融規(guī)模的擴(kuò)大，城鄉(xiāng)收入差距將會(huì)縮小。而且這四個(gè)有關(guān)農(nóng)村金融發(fā)展的變量對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響具有統(tǒng)計(jì)顯著性。
在差分后的方程中誤差項(xiàng)ecm系數(shù)反映了短期波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期均衡的影響。在城鄉(xiāng)收入差距方程中，誤差修正項(xiàng)的系數(shù)為負(fù)數(shù)，而且顯著。這說明當(dāng)城鄉(xiāng)收入差距偏離其長(zhǎng)期均衡狀態(tài)時(shí)，誤差修正項(xiàng)對(duì)其有負(fù)向的調(diào)整作用，符合反向修正機(jī)制，即當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，誤差修正模型以-0.006985的速度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。
4. 格蘭杰因果分析。
Granger(1988)指出，如果一對(duì)時(shí)間序列是協(xié)整的，那么至少存在一個(gè)方向上的Granger因果關(guān)系。中國(guó)城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、非正規(guī)金融規(guī)模是存在協(xié)整關(guān)系的，因此需要進(jìn)一步討論的是城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、非正規(guī)金融規(guī)模是否具有短期的因果關(guān)系。
表5格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
考察變量零假設(shè)F統(tǒng)計(jì)量置信概率RFIRRFIR不是LNCJ的Grange原因26.47232E-05LNCJ不是RFIR的Grange原因1.168540.2893SLRSLR不是LNCJ的Grange原因0.473120.4974LNCJ不是SLR的Grange原因9.954960.0039ALLOEALLOE不是LNCJ的Grange原因18.18280.0002LNCJ不是ALLOE的Grange原因7.578590.0104RIFRIF不是LNCJ的Grange原因15.19770.0006LNCJ不是RIF的Grange原因0.298960.5890資料來源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。
格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果說明：至少在95%的置信水平下，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模RFIR、農(nóng)村金融發(fā)展效率中的貸款配置效率ALLOE以及非正規(guī)金融規(guī)模RIF的變動(dòng)都會(huì)影響城鄉(xiāng)收入差距；反過來，城鄉(xiāng)收入差距的變動(dòng)會(huì)影響農(nóng)村金融發(fā)展效率中的資源轉(zhuǎn)化效率SLR。
5. 脈沖響應(yīng)分析。
利用VEC模型分析城鄉(xiāng)收入差距LNCJ對(duì)于一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)新生信息的脈沖響應(yīng)。圖1為基于VEC模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，橫軸代表追蹤期數(shù)，縱軸代表響應(yīng)程度，描述了城鄉(xiāng)收入差距LNCJ對(duì)其自身、RFIR、SLR、ALLOE及RIF的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊在各期的“響應(yīng)”。
圖1城鄉(xiāng)收入差距脈沖響應(yīng)城鄉(xiāng)收入差距LNCJ對(duì)于自身信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響為正，在第1期影響最大，約為0.045，隨后逐漸下降。
LNCJ對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模RFIR信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響也為正，意味著農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大將拉大城鄉(xiāng)收入差距，其影響在第1期為0，第6期達(dá)到最大，此后基本不變。這表明農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的滯后效應(yīng)在第6期得到完全的展現(xiàn)并長(zhǎng)期保持。
LNCJ對(duì)于農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率SLR信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響第5期以前是負(fù)的，而從第6期開始影響變?yōu)檎?。這表明在前5期擴(kuò)大農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力有助于減少城鄉(xiāng)收入差距。
農(nóng)村金融資源的配置效率ALLOE的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響在前8期是正的，到第9期逐漸變?yōu)樨?fù)的，說明農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的比重、增強(qiáng)資金的配置效率，是可以減少城鄉(xiāng)收入差距的，但是有著較嚴(yán)重的滯后性。
LNCJ對(duì)于非正規(guī)金融規(guī)模RIF信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響是負(fù)的。在第1期為0，而后負(fù)的影響逐漸變大，到第3期達(dá)到最大，為-0.0074，隨后保持不變。說明合理地規(guī)范和發(fā)展非正規(guī)金融的規(guī)模，將縮小城鄉(xiāng)收入差距，而且這種負(fù)效應(yīng)將持續(xù)保持。
五、 結(jié)論性評(píng)價(jià)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與城鄉(xiāng)收入差距正相關(guān)，這符合金融發(fā)展理論的主流觀點(diǎn)。農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模是城鄉(xiāng)收入差距的Granger原因，對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響貢獻(xiàn)度高達(dá)49.53%。其隱含的政策結(jié)論是：農(nóng)村金融相對(duì)規(guī)模的擴(kuò)大放大了金融城鄉(xiāng)非均衡效應(yīng)，拉大了城鄉(xiāng)收入差距。所以不能單純地增加金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的網(wǎng)點(diǎn)，只有加快農(nóng)村金融體制改革，改善農(nóng)村資金外流的狀況，才能擴(kuò)大農(nóng)民收入，縮小城鄉(xiāng)收入差距。
農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率SLR與城鄉(xiāng)收入差距是負(fù)相關(guān)的，SLR的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的擾動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響在前5期均是負(fù)的。這表明通過加強(qiáng)農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力來提升農(nóng)村金融發(fā)展效率，減少農(nóng)村金融供給的抑制性，可以縮小城鄉(xiāng)收入差距。
農(nóng)村金融貸款的配置效率ALLOE與城鄉(xiāng)收入差距是負(fù)相關(guān)的，并且農(nóng)村貸款配置效率是城鄉(xiāng)收入差距的Granger原因,但是這種負(fù)相關(guān)性具有一定的滯后性。表明農(nóng)村金融資源配置向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)村第二、三產(chǎn)業(yè)的傾斜對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和縮小城鄉(xiāng)差距有積極的影響，所以應(yīng)強(qiáng)調(diào)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資問題的重要性。
農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模RIF與城鄉(xiāng)收入差距是負(fù)相關(guān)的，是城鄉(xiāng)收入差距的Granger原因，而且通過脈沖響應(yīng)分析可知，非正規(guī)金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的積極影響是長(zhǎng)期有效的。這表明內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，規(guī)范和擴(kuò)大非正規(guī)金融，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，提高了農(nóng)村居民的相對(duì)收入，進(jìn)而縮小了城鄉(xiāng)收入差距。
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An Empirical Analysis of Impact of Rural Financial Development
on the Income Gap between Urban and Rural Areas in China
Fu Rong
(Economics College, Xiamen University, Xiamen 110036,China)
【論文摘要】改革開放30多年來,我國(guó)農(nóng)村金融從無到有,日趨完善與發(fā)展,形成了一定規(guī)模的與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展相配套的農(nóng)村金融體系。這一體系以正軌金融為主導(dǎo)、非正規(guī)金融為補(bǔ)充。但是由于現(xiàn)今城鄉(xiāng)差距大、農(nóng)民收入低等問題依然突出,使得我國(guó)現(xiàn)有的農(nóng)村金融體系存在許多缺陷和固有問題。黨的十六屆五中全會(huì)上將推進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展提到了相當(dāng)?shù)母叨?提出深化我國(guó)農(nóng)村金融改革是發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的必要前提,國(guó)家開始有步驟的逐步大力支持農(nóng)村金融的健康發(fā)展。本文從我國(guó)農(nóng)村金融的發(fā)展和現(xiàn)狀出發(fā),分析了目前我國(guó)農(nóng)村金融體系存在的諸多缺陷和問題,指出了這些問題存在的原因,提出了解決這些問題的對(duì)策和建議。
一、我國(guó)農(nóng)村金融體系的構(gòu)成
目前,我國(guó)農(nóng)村金融體系是一種以正規(guī)性金融為主導(dǎo)、非正規(guī)性金融為補(bǔ)充的體系結(jié)構(gòu),正規(guī)與非正規(guī)金融互為補(bǔ)充,共同為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供服務(wù)。
(一)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及其主要職責(zé)
1.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行:支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品銷售,既經(jīng)營(yíng)商業(yè)性業(yè)務(wù),又經(jīng)營(yíng)政策性業(yè)務(wù),從上個(gè)世紀(jì)80年代起開始進(jìn)行商業(yè)化改革。
2.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行:承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付。
3.農(nóng)村信用合作社:農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中唯一一個(gè)與農(nóng)業(yè)農(nóng)戶具有直接業(yè)務(wù)往來的金融機(jī)構(gòu),是農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中向農(nóng)村和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的核心力量。
4.農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄:吸收儲(chǔ)蓄,再把儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)存入中央銀行,開展存貸業(yè)務(wù)。
(二)民間金融形式
農(nóng)村非正規(guī)金融是指農(nóng)村中非法定的金融機(jī)構(gòu)所提供的間接融資以及農(nóng)戶之間或農(nóng)戶與農(nóng)村企業(yè)主之間的直接融資。目前,我國(guó)的民間金融主要有三種形式:
1.無組織無機(jī)構(gòu)的個(gè)人借貸和企業(yè)融資(如企業(yè)相互融資、企業(yè)非法集資等);
2.有組織無機(jī)構(gòu)的各種金融會(huì),屬于互助資金性質(zhì);
3.政府沒有認(rèn)可的有組織有機(jī)構(gòu)的各種融資形式,如私人錢莊、典當(dāng)行、基金會(huì)等。
二、我國(guó)農(nóng)村金融存在的缺陷和問題
雖然我國(guó)農(nóng)村大部分地區(qū)已經(jīng)達(dá)到溫飽,正在向小康邁進(jìn),但GDP 的增長(zhǎng)速度較為緩慢,與大城鎮(zhèn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相比還存在相當(dāng)大的差距,農(nóng)村金融體系未能對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到應(yīng)有的作用,而且其自身發(fā)展還存在諸多缺陷和問題,造成了農(nóng)村資金匱乏,使其不能充分發(fā)揮潛在優(yōu)勢(shì)。
(一)農(nóng)村金融服務(wù)體系單一,金融機(jī)構(gòu)匱乏
目前,在農(nóng)村金融市場(chǎng)上已形成了農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行“三駕馬車”共存的局面。但是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行,其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍十分單一,專門行使糧、棉、油收購(gòu)貸款資金的封閉管理,業(yè)務(wù)空間日益狹小;本來“重農(nóng)”的農(nóng)業(yè)銀行將競(jìng)爭(zhēng)視角從農(nóng)村轉(zhuǎn)向城市,農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)大量撤并,人員銳減,在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展上投入相對(duì)較少。因此支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì),促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任責(zé)無旁貸地落在了農(nóng)村信用社身上,使農(nóng)村金融服務(wù)體系更為單一。
(二)農(nóng)村信用社包袱沉重,力不從心
由于農(nóng)村信用社多年積累的歷史問題較多,又受到資金規(guī)模、硬件設(shè)施、業(yè)務(wù)品種、結(jié)算條件等方面的限制,普遍存在資產(chǎn)質(zhì)量不高、經(jīng)濟(jì)效益欠佳和人員素質(zhì)欠缺等問題,肩負(fù)的職責(zé)與自身的能力不相匹配,致使農(nóng)村信用社在支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中力不從心。
(三)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金外流嚴(yán)重,金融機(jī)構(gòu)撤離加劇
農(nóng)村政府指導(dǎo)下的政策銀行,眾多的商業(yè)銀行,農(nóng)村信用社,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn),郵政儲(chǔ)蓄等等機(jī)構(gòu)更多的成為名義上支持農(nóng)村建設(shè)的機(jī)構(gòu),這些機(jī)構(gòu)更多的將農(nóng)村資金流向上級(jí)城市,正式的金融機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)上并未履行農(nóng)村金融資金供給的責(zé)任。除此之外,大量國(guó)有商業(yè)銀行紛紛從農(nóng)村金融體系中撤離,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),國(guó)有商業(yè)銀行撤并機(jī)構(gòu)達(dá)到4萬個(gè)。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中有限資金的外流加之國(guó)有商業(yè)銀行的紛紛撤離給我國(guó)農(nóng)村金融體系的發(fā)展造成了嚴(yán)重的困難。
(四)農(nóng)村貸款利率偏高,利息負(fù)擔(dān)較重
目前,農(nóng)村金融貸款利率偏高,加重了農(nóng)民的貸款利息負(fù)擔(dān)。盡管中央規(guī)定了農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)的區(qū)間,但由于農(nóng)村金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá),在利益機(jī)制的驅(qū)使下,其貸款利率不但不可能下浮,而且也不愿意低浮,使農(nóng)民貸款優(yōu)而不惠。
(五)非正規(guī)性金融服務(wù)活躍但問題突出
與農(nóng)村中正規(guī)性的金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)相比,農(nóng)村中非正規(guī)性金融服務(wù)非?；钴S,主要是民間的、地下的借貸需求增加,規(guī)模不斷增大。這些金融服務(wù)雖然一定程度上起到優(yōu)化資源配置、便利交易、補(bǔ)充農(nóng)村正規(guī)金融服務(wù)的作用,但是,這些金融活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大、利率高,一定程度上削弱了宏觀調(diào)控的效果,影響了正常的金融只需,加劇了農(nóng)村社會(huì)的不安定因素。
(六)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展滯后
農(nóng)業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè),我國(guó)又是世界上自然災(zāi)害最嚴(yán)重的國(guó)家之一,但當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展滯后,無法滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的需求。由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的“高風(fēng)險(xiǎn)、高成本、高賠付”特征,加上不可預(yù)測(cè)因素多,預(yù)期收益低,與保險(xiǎn)企業(yè)追求利潤(rùn)最大化目標(biāo)相左,各保險(xiǎn)公司不愿涉足農(nóng)業(yè)領(lǐng)域,積極性低。
(七)農(nóng)村政策性金融支農(nóng)力度不足
當(dāng)前農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)資金來源不足,大多數(shù)由政府全部或部分出資,而且在運(yùn)營(yíng)中多靠政府扶持。支農(nóng)力度不夠,在支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等方面作用較少,對(duì)農(nóng)戶、個(gè)體工商戶、涉農(nóng)民營(yíng)企業(yè)支持也有限。
(八) 農(nóng)村小額信用貸款發(fā)放難
在社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)中,小額農(nóng)戶貸款對(duì)于急需脫貧致富的農(nóng)民群眾無疑是雪中送炭,但農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)卻很難發(fā)放。主要原因,一是一些農(nóng)民信用觀念淡薄,逃廢債務(wù)等違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生;二是小額農(nóng)貸業(yè)務(wù)量超常,放貸成本高;三是清收手段脆弱,致使很難使用依法起訴、強(qiáng)制扣款、變賣資產(chǎn)等手段清收貸款;四是農(nóng)民風(fēng)險(xiǎn)防范能力弱,受社會(huì)、自然、市場(chǎng)條件的影響很大,小額農(nóng)貸風(fēng)險(xiǎn)很大。
三、我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)策及建議
(一) 發(fā)展多種類型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),完善農(nóng)村金融服務(wù)體系
引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和前景,盡可能地發(fā)展多層次的網(wǎng)點(diǎn)。規(guī)范和引導(dǎo)民間金融,適當(dāng)發(fā)展農(nóng)村互金融組織和互擔(dān)保組織,逐步完善農(nóng)村金融組織體系。
(二) 繼續(xù)推動(dòng)和不斷深化農(nóng)村信用社改革,加強(qiáng)其合作金融功能
積極拓寬農(nóng)村信用社信貸支農(nóng)渠道,加大對(duì)個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)和涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的支持力度。大力開展和開發(fā)農(nóng)村信用社的中間業(yè)務(wù),提高盈利水平。對(duì)農(nóng)村信用社進(jìn)行股份制改造。
(三) 加速推進(jìn)農(nóng)業(yè)擔(dān)保和保險(xiǎn)業(yè)務(wù),分散和降低農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
適當(dāng)降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立門檻,鼓勵(lì)多渠道籌集資金。加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng),開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期貨新品種,鼓勵(lì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)入期貨市場(chǎng)開展套期保值業(yè)務(wù)。進(jìn)一步完善農(nóng)村地區(qū)的信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng),建立功能完備、分工合作、競(jìng)爭(zhēng)適度的農(nóng)村金融市場(chǎng)體系。
(四)建立農(nóng)村利率定價(jià)機(jī)制,降低農(nóng)民貸款成本
制定符合農(nóng)村信貸資金供求特點(diǎn)的利率管理政策,對(duì)農(nóng)戶小額信用貸款等支農(nóng)貸款要實(shí)行優(yōu)惠利率,以減輕農(nóng)民的負(fù)擔(dān),增加農(nóng)民收益。建立科學(xué)、合理的貸款利率定價(jià)機(jī)制。增加與農(nóng)民生產(chǎn)、生活密切相關(guān)的優(yōu)惠貸款利率,以降低農(nóng)村居民特別是偏遠(yuǎn)落后地區(qū)農(nóng)村居民的融資成本。
(五)加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管
利用政策扶持推進(jìn)農(nóng)村金融改革,對(duì)農(nóng)村金融組織要執(zhí)行有差別的監(jiān)管政策。通過財(cái)政補(bǔ)貼、擔(dān)?；蚨愂諟p免等措施促使金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的信貸投入,實(shí)行支持農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的稅收政策,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)經(jīng)營(yíng)。
四、總結(jié)
農(nóng)村金融作為我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最為重要的資本要素配置制度,在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來越明顯。盡管目前我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)的整體水平不高,農(nóng)村金融體系存在一定的缺陷和問題,但是,通過中央政府、地方政府、企業(yè)和農(nóng)民自身各方面的調(diào)整,農(nóng)村金融體系一定會(huì)逐步完善與健全,將會(huì)為我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。
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論文關(guān)鍵詞：民間金融；正規(guī)金融；制度保障；金融服務(wù)體系
論文摘要：民間金融問題既是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題，也是一個(gè)理論問題；它往往既是金融創(chuàng)新的源泉，也是金融制度變遷的初始狀態(tài)。改革開放幾十年來，不論政府態(tài)度如何，民間金融活躍的現(xiàn)實(shí)是毋庸置疑的。但民間金融囿于自身的特點(diǎn)和弱點(diǎn)，在促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來一定的不穩(wěn)定因素。因此。對(duì)我國(guó)民間金融運(yùn)行特征及其影響分析，探討其未來的規(guī)范發(fā)展路徑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、引言
長(zhǎng)期以來，民間金融在我國(guó)被列為地下金融或灰色金融進(jìn)行一味地整治，企圖利用行政手段來解決民間金融問題。實(shí)踐證明并不成功，出現(xiàn)了“整”而不倒，“治”而不順的局面。根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司對(duì)民間融資的調(diào)查推算，我國(guó)目前的民間融資規(guī)模約為9500億元，占GDP的6.96％左右，占本外幣貸款的5.92％左右。如此大規(guī)模的資金在體制外循環(huán)，蘊(yùn)含著很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下，為維護(hù)我國(guó)正常金融秩序、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全，客觀上要求對(duì)體制外循環(huán)的資金進(jìn)行規(guī)范和整頓。但不容忽視的是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制正處于由計(jì)劃向市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，在這一漸進(jìn)的體制變遷過程中，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出明顯的二元特征。城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展極不平衡；同時(shí)，多種所有制成分、多種經(jīng)營(yíng)形式、多種經(jīng)營(yíng)層次并存的情況在我國(guó)也將長(zhǎng)期存在。為此，數(shù)量眾多的中小企業(yè)和分布在廣闊農(nóng)村的農(nóng)戶，由于其自身的一些弱點(diǎn)決定了他們不可能完全通過正規(guī)金融部門獲得龐大資金需求的滿足，有相當(dāng)一部分需要求助于民間金融。這是我國(guó)民間金融發(fā)展的原動(dòng)力。這就意味著我國(guó)的民間金融將長(zhǎng)期存在下去，是我國(guó)金融結(jié)構(gòu)中不可或缺的一部分。
二、民間金融的內(nèi)涵界定
到底何謂民間金融，理解角度不同，對(duì)其內(nèi)涵的概念表述也不同。姜旭朝認(rèn)為：“民間金融就是為民間經(jīng)濟(jì)融通資金的所有非公有制經(jīng)濟(jì)成分的資金運(yùn)動(dòng)。”這一界定主要是從資金服務(wù)對(duì)象角度考慮的。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉利斯以是否納入國(guó)家的金融監(jiān)管體系為標(biāo)準(zhǔn)，把民間金融定義為：“未能納入國(guó)家金融監(jiān)管體系的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)”。另外，還有學(xué)者從經(jīng)營(yíng)權(quán)角度對(duì)其進(jìn)行界定，認(rèn)為“民間金融是由民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)提供的各種金融服務(wù)和與此相關(guān)的金融交易關(guān)系的總和”?？梢?，民間金融是一個(gè)綜合性的概念，從不同角度分析，自然會(huì)得出不同的結(jié)論。但是，上述對(duì)民間金融概念的表述都是將制度作為一個(gè)外生變量，即假設(shè)制度不變。事實(shí)上，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)體制帶有明顯的轉(zhuǎn)型特征。在這一過程中分析民間金融，制度因素是不能不考慮的，因?yàn)橹贫鹊淖冞w對(duì)民間金融的產(chǎn)生和發(fā)展具有決定性的作用。因此，可以從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角對(duì)民間金融進(jìn)行界定：民間金融是指經(jīng)濟(jì)體制變遷過程中，經(jīng)濟(jì)主體(自然人或法人)在正規(guī)金融體制以外，進(jìn)行的合理的資金融通活動(dòng)，它的產(chǎn)生屬于需求誘致型的金融制度安排。
但需要注意的是，雖然民間金融和非正規(guī)金融有著很大的交叉，但卻屬于兩個(gè)不盡相同的范疇。民間金融只是非正規(guī)金融的一種特殊形式，而非正規(guī)金融是正規(guī)金融體系之外的補(bǔ)充。相對(duì)于其他形式的非正規(guī)金融而言，民間金融帶有更多的一般性，主要是金融管制的產(chǎn)物，是在主流金融體制之外而生的體制外金融形式。
三、我國(guó)民間金融的運(yùn)行特征
近年來，我國(guó)的民間資本在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中扮演著越來越重要的角色，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的資金需求起到了巨大的支持作用?？傮w來看，呈現(xiàn)出以下幾個(gè)顯著特征：
1發(fā)展速度快，融資規(guī)模逐年擴(kuò)大。近年來，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的日益多元化和快速的發(fā)展，民間金融的融資規(guī)模逐年擴(kuò)大。我國(guó)的民間金融主要發(fā)源地在農(nóng)村，從1986年開始，農(nóng)村的民間借貸規(guī)模己經(jīng)超過了正規(guī)信貸規(guī)模，而且每年以19％的速度增長(zhǎng)(何安耐，胡必亮。2008)。2005年末，央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)認(rèn)為，目前我國(guó)民間融資規(guī)模在1萬億元人民幣以上，民間融資規(guī)模與正規(guī)途徑融資規(guī)模之比平均達(dá)到28.07％。
2活躍程度與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及區(qū)域金融生態(tài)發(fā)展有關(guān)。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、金融生態(tài)環(huán)境較好的地區(qū)，民間借貸相對(duì)不太活躍，對(duì)正規(guī)金融的替代作用有限；商品活躍程度低、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民間借貸相對(duì)平穩(wěn)，規(guī)模較小，利率低于全國(guó)平均水平，借貸行為集中在生活消費(fèi)領(lǐng)域；而民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)、商品集散的沿海地區(qū)和中部部分省份，資金流動(dòng)性強(qiáng)，資金需求旺盛，民間借貸活躍，民間融資規(guī)模大，利率高，如湖南、山西等。
3參與范嗣和參與主體更趨廣泛化。從參與來看，民間金融融入了農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、采掘業(yè)、房地產(chǎn)、商貿(mào)餐飲業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等多種行業(yè)。從參與主體來看，民間金融的借貸主體擴(kuò)大到城鄉(xiāng)居民、個(gè)體私營(yíng)業(yè)主和機(jī)關(guān)公務(wù)員等個(gè)人和群體。
4形式多樣化發(fā)展。除個(gè)人和企業(yè)間直接借貸、企業(yè)集資、私募基金、資金中介以及地下錢莊形式外，還有合會(huì)、小額貸款公司、商品寄賣行、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)大量參與民間借貸，但“向別的企業(yè)或者個(gè)人借”和“職工集體融資”是民間融資的主要方式，占民間借貸的絕對(duì)比重。
5缺乏約束，潛藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。民間金融活動(dòng)主要包括微觀風(fēng)險(xiǎn)、中觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)層次。微觀風(fēng)險(xiǎn)指的是民間金融活動(dòng)給交易各方帶來的風(fēng)險(xiǎn)；中觀風(fēng)險(xiǎn)多出現(xiàn)在以“一對(duì)多”為主要特征的集中型民間金融活動(dòng)中，通常會(huì)對(duì)一個(gè)地區(qū)的金融和社會(huì)穩(wěn)定帶來負(fù)面沖擊；宏觀風(fēng)險(xiǎn)則是民間金融活動(dòng)的加總對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生的潛在影響。由于民間金融活動(dòng)缺乏應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，不需要外力的干預(yù)即可實(shí)現(xiàn)契約的完全履行，但在中觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制方面往往超出了民間金融活動(dòng)參與主體的能力掌控范圍，易產(chǎn)生較強(qiáng)的負(fù)外部性。
四、規(guī)范發(fā)展民間金融的必要性分析
(一)民間金融缺乏監(jiān)管可能產(chǎn)生的負(fù)面影響
1影響國(guó)家宏觀調(diào)控的效果，不利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。由于受民間金融的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理素質(zhì)所限，大部分資金流向進(jìn)入門坎低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當(dāng)一部分是當(dāng)前的需求熱點(diǎn)，以高耗能、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目為主。這樣，民間金融不僅助長(zhǎng)了熱點(diǎn)行業(yè)過熱，同時(shí)也形成更多的低水平重復(fù)建設(shè)的生產(chǎn)過剩，影響總供求的平衡和國(guó)家宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
2對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)造成沖擊。民間金融缺乏制度保障，存在制度風(fēng)險(xiǎn)；民間金融資金規(guī)模普遍較小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差；加之民間金融存在的組織結(jié)構(gòu)不健全、管理落后等問題，導(dǎo)致民間金融具有較大風(fēng)險(xiǎn)性。由于民間借貸活動(dòng)的頻繁發(fā)生，個(gè)別人嘗到了甜頭，在利益的驅(qū)動(dòng)下，便開始非法吸收存款、高利率發(fā)放貸款，辦起了非法“地下錢莊”，擾亂了金融秩序。
3引致矛盾和糾紛，影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。民間借貸通常是在借貸雙方都認(rèn)可的利益條件下，通過口頭約定或簡(jiǎn)單履約的情況下進(jìn)行交易的，手續(xù)簡(jiǎn)便，很不規(guī)范，缺少必要的抵押擔(dān)保制約和法律程序，整個(gè)交易極具風(fēng)險(xiǎn)，從而容易引發(fā)債權(quán)、債務(wù)糾紛。也正是由于民間金融機(jī)構(gòu)的“地下性”，有時(shí)甚至?xí)环欠ǖ慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)組織所利用，可能導(dǎo)致區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，擾亂了正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。(二)規(guī)范發(fā)展民間金融的積極作用
1有利于為巨大的民間資本尋找出路。我國(guó)民間資本存量的絕對(duì)值是巨大的，已成為繼國(guó)有資本、跨國(guó)資本之后的第三支力量。由于正規(guī)的投資渠道匱乏和理財(cái)知識(shí)所限，大量的民間資本游離于正規(guī)金融體系之外，民間資本或者閑置或者低效運(yùn)轉(zhuǎn)，缺少合理出路。讓這些資金找到合適的投資渠道，既滿足了民間資本的逐利需求，又對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有益。
2有利于解決中小企業(yè)融資難的問題。改革開放以來，中小企業(yè)發(fā)展非常迅速，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍，但目前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)信貸門檻過高。而且貸款手續(xù)復(fù)雜、耗時(shí)長(zhǎng)、成本高，且對(duì)借款人資格審查、擔(dān)保人經(jīng)濟(jì)狀況都有嚴(yán)格的界定標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)由于自身的規(guī)模小、資質(zhì)差等因素使得其獲得貸款的成本較高、幾率較低，中小企業(yè)所得到的銀行信貸還不到貸款總額的30％。
3有利于國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施。由于民間融資松散性、盲目性、不規(guī)范性以及隨意性，民間融資不可能完全適應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其調(diào)控造成沖擊，在一定程度上將阻礙國(guó)家宏觀調(diào)控政策的有效實(shí)施。民間融資會(huì)造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國(guó)家利率政策實(shí)施，截流信貸資金來源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的盲區(qū)。規(guī)范化發(fā)展民間金融則可促使政府監(jiān)管民間資本的流向，從而與國(guó)家的宏觀調(diào)控政策保持一致。
五、規(guī)范化發(fā)展民間金融的建議
必須認(rèn)識(shí)到，民間金融不是一種可有可無的制度安排，而是與正規(guī)金融并行的重要制度安排。但是，為了克服民間金融所存在的先天弊端，有必要對(duì)民間金融加以扶持和引導(dǎo)，形成較為完善的民間金融服務(wù)體系。
1改變政府角色定位。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶有明顯的政府主導(dǎo)型特征，如果沒有政府的首肯和政府角色定位的轉(zhuǎn)變，民間金融的規(guī)范化發(fā)展是沒有保障的。在對(duì)待民間金融問題上，政府一方面應(yīng)提供寬松的政策環(huán)境，允許其以多種利率水平、多種投融資渠道自由存在，而不是一味地打壓和簡(jiǎn)單地取締；另一方面應(yīng)在民間金融合法化后，將其角色定位于為民間金融規(guī)范化發(fā)展提供服務(wù)，在法律框架內(nèi)放任民間金融的發(fā)展，減少不正當(dāng)干預(yù)。
2制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，確立民間金融的合法身份。如小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)管理與《貸款通則》、《擔(dān)保法》、《商業(yè)銀行法》等相關(guān)法規(guī)有一定沖突，而監(jiān)管部門尚未確定相關(guān)制度。因此，在發(fā)展民間金融的同時(shí)，要嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)人關(guān)，維護(hù)市場(chǎng)主體的質(zhì)量，建立健全市場(chǎng)退出機(jī)制。按照法律規(guī)定和市場(chǎng)原則實(shí)行破產(chǎn)，以保證中小金融機(jī)構(gòu)健康高效地運(yùn)行。同時(shí)應(yīng)加快制定、完善和落實(shí)《放貸人條例》、《民間融資法》、《合同法》等法規(guī)體系，使合法的民間金融機(jī)構(gòu)走上法制化軌道。
3實(shí)施差別化監(jiān)管政策，建立健全外部監(jiān)管。民間金融的規(guī)范發(fā)展，需要強(qiáng)有力的外部金融監(jiān)管作依托，否則可能產(chǎn)生制度變遷中的更大風(fēng)險(xiǎn)。在建立民間金融監(jiān)管制度的基礎(chǔ)上，制定具有操作性的差別化監(jiān)管機(jī)制和模式，矯正民間金融發(fā)展中存在的經(jīng)營(yíng)管理和信用不規(guī)范等突出問題。同時(shí)還應(yīng)建立跟蹤監(jiān)測(cè)體系，防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。
4促進(jìn)民間金融與正規(guī)金融之間的有效合作和適度競(jìng)爭(zhēng)。民間金融和正規(guī)金融可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)開展合作，如可以利用民間金融部門的信息優(yōu)勢(shì)降低正規(guī)金融部門的信息搜尋成本；利用正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)民間金融機(jī)構(gòu)資金不足的缺陷，提高整個(gè)市場(chǎng)的金融交易水平。另外，兩者可以利用各自的優(yōu)勢(shì)在一個(gè)好的金融秩序下進(jìn)行公平有序地競(jìng)爭(zhēng)，享有公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，滿足不同層次的金融需求。
5推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，規(guī)范民間金融行為。所謂利率市場(chǎng)化。是指利率由交易主體根據(jù)資金的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)自主決定。要積極地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，逐步取消利率的行政管糊，盡快形成以市場(chǎng)供求為導(dǎo)向的利率形成機(jī)制，充分發(fā)揮利率在民間融資中的作用。利率市場(chǎng)化不僅有利于優(yōu)化資源配置，提高銀行資金運(yùn)作效率，而且有利于民間金融活動(dòng)由隱蔽性向透明性轉(zhuǎn)變，減少民間金融的監(jiān)管成本，降低其活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
論文摘要：新農(nóng)村建設(shè)是黨和政府在新時(shí)期構(gòu)建和諧社會(huì)下提出的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略決策，其建設(shè)需要大量的資金投入，但在現(xiàn)行的農(nóng)村金融制度安排下，金融業(yè)對(duì)農(nóng)業(yè)支持缺口較大，農(nóng)村金融改革明顯滯后。作者分析認(rèn)為，創(chuàng)新農(nóng)村金融機(jī)制，優(yōu)化金融組織，以形成適應(yīng)新農(nóng)村發(fā)展的融資環(huán)境和制度支持是促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。
在我國(guó)農(nóng)業(yè)是‘弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)”，農(nóng)民是‘‘弱勢(shì)群體”。中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求越來越迫切，農(nóng)村發(fā)展對(duì)資金的依賴程度越來越高，需求越來越大，而融資渠道不暢通是制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、壓抑農(nóng)民收入增長(zhǎng)的重要原因。農(nóng)村貧困問題很大程度上是資金缺乏，而資金缺乏歸根結(jié)底是金融制度安排不合理。因此，如何構(gòu)建合理的農(nóng)村金融制度，對(duì)于改變農(nóng)村整體面貌，構(gòu)建生產(chǎn)發(fā)展、生活寬裕、鄉(xiāng)風(fēng)文明、村容整潔、管理民主的和諧社會(huì)主義新農(nóng)村至關(guān)重要，也是在當(dāng)前全球金融危機(jī)下走出困境的有效途徑之一。
一、我國(guó)現(xiàn)行農(nóng)村金融制度的缺陷
歷經(jīng)幾十年的改革與發(fā)展，中國(guó)農(nóng)村逐步形成了以農(nóng)村信用合作社為主，多層次、多渠道提供服務(wù)的農(nóng)村金融體系。但農(nóng)村金融問題突出，商業(yè)性金融遠(yuǎn)離農(nóng)村，政策性金融支農(nóng)濟(jì)，合作社金融名存實(shí)亡，非正規(guī)金融活動(dòng)頻繁，但管理缺乏規(guī)范，資金供給渠道不暢，與新農(nóng)村建設(shè)資金需求極不相稱。
㈠涉農(nóng)金融制度安排不合理
第一，商業(yè)銀行的趨利性動(dòng)機(jī)使其支農(nóng)功能嚴(yán)重弱化。近年來四大國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，信貸業(yè)務(wù)重點(diǎn)逐步向大城市傾斜，縣域內(nèi)的國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)大量撤并，對(duì)農(nóng)村的信貸業(yè)務(wù)逐步減少。同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行資金管理體制改革，普遍上移貸款權(quán)限，縣域營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)逐漸演變成“多功能的儲(chǔ)蓄所”，只吸收存款，不發(fā)放貸款。隨著國(guó)家行政體制的大部制改革，政府機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)，實(shí)行鄉(xiāng)鎮(zhèn)撤并，原來設(shè)立的鄉(xiāng)鎮(zhèn)商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)也將不復(fù)存在，銀行信貸資金也將退出這些農(nóng)村市場(chǎng)。
第二，農(nóng)村信用合作社支農(nóng)功能發(fā)散，勢(shì)單力薄，而且存在結(jié)構(gòu)性的矛盾。許多地方農(nóng)信社功效失靈，形成大量不良貸款和虧損掛賬。以短期融通為主的資金供應(yīng)難以滿足新農(nóng)村建設(shè)周期長(zhǎng)的資金需求，經(jīng)營(yíng)的商業(yè)化傾向越來越明顯，大量資金流向收益率相對(duì)較高的城市和非農(nóng)業(yè)部門。另外支農(nóng)乏力，規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力籌，對(duì)大規(guī)模的農(nóng)、項(xiàng) 目資金投入能力不足，并由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)化程度不高。
第三，政策性金融支農(nóng)嚴(yán)重不足。政策性金融機(jī)構(gòu)僅農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行一家，而且基層的機(jī)構(gòu)設(shè)置到縣域，遠(yuǎn)離農(nóng)村，無法為農(nóng)村建設(shè)提供，泛的支持。目前農(nóng)發(fā)行面臨的主要問題是資金來源渠道和資金應(yīng)用方式不規(guī)范。
第四，非正規(guī)的金融供給操作與管理混亂。其形式有自由信貸、典當(dāng)業(yè)信用、民間貼現(xiàn)等，在正規(guī)金融支農(nóng)不足的情況下，非上E規(guī)金融為滿足農(nóng)村資金需求發(fā)揮重要作用。但現(xiàn)行的金融制度不承認(rèn)其合法性，非正規(guī)金融的法律地位及身份缺失，只能在廣大農(nóng)村開展“地下活動(dòng)”，其支農(nóng)效能受到嚴(yán)重限制。
㈢缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，協(xié)調(diào)能力不足 目前我國(guó)農(nóng)村存在多種形式的金融組織，但這些金融組織并沒有形成有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。農(nóng)業(yè)銀行作為國(guó)家商業(yè)銀行，市場(chǎng)地位發(fā)生了重大變化，業(yè)務(wù)范圍已與其它國(guó)有商業(yè)銀行無異，而各種形式的民間借貸屬于非正規(guī)的金融部門，不受政府政策上的鼓勵(lì)與保護(hù)，且具有較高的金融交易成本，如今在農(nóng)村農(nóng)信社“一家獨(dú)大”，其它涉’農(nóng)的金融組織難與其競(jìng)爭(zhēng)，農(nóng)村金融組織基本上是各自為政，各為其事，造成較高的信息成本和資源浪費(fèi)。
㈢農(nóng)村金融信用建設(shè)滯后，道德風(fēng)險(xiǎn)高 由于缺乏有效的失信懲罰機(jī)制，對(duì)欠賬、賴賬的個(gè)人懲處力度不大。許多農(nóng)戶受教育程度不高，信用意識(shí)淡薄，法制意識(shí)薄弱，嚴(yán)重影響了信貸資金的安全。一方面，居住于農(nóng)村的借貸人通常居住分散，生產(chǎn)手段簡(jiǎn)單、生產(chǎn)規(guī)模小、信貸需求不大的特點(diǎn)，使得金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模效益難以發(fā)揮；另一方面，農(nóng)村的信貸往往難以嚴(yán)格用于生產(chǎn)性用途，非生產(chǎn)性需求仍是主要的金融需求，為僅實(shí)現(xiàn)低小康水平的農(nóng)戶借貸人具有較強(qiáng)的剛性生活融資需求，足出現(xiàn)婚喪嫁娶、疾病、子女上學(xué)等問題。
金融品種單一，不適應(yīng)新農(nóng)村建設(shè)多樣化資金需求 收入較低的農(nóng)戶階層在出現(xiàn)資金缺口時(shí)，向親朋好友尋求無息和貼息貸款的居多，互助信貸為其首選。對(duì)于收入較高的農(nóng)戶來說，需要的是大額農(nóng)資信貸，但是又苦 j：尋找到擔(dān)保對(duì)象和抵押品，因而獲得正規(guī)貸款的機(jī)率較低，而散戶人際信貸所能提供的信貸規(guī)模又極其有限。目前農(nóng)村金融業(yè)務(wù)仍然以傳統(tǒng)的存、貸、匯為主，信息化水平低，缺乏信貸服務(wù)品種創(chuàng)新，農(nóng)村金融結(jié)算以手工為主，銀行匯票、本票等結(jié)算工具使用很少，支付結(jié)算票化程度低。
二、我國(guó)金融制度安排的戰(zhàn)略取向與對(duì)策
㈠對(duì)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)功能重新定位
建立多層次金融安排，以金融和止規(guī)金融優(yōu)勢(shì)補(bǔ)的農(nóng)村金融體系。 第進(jìn)步加強(qiáng)和完蔣農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策支農(nóng)功能。首先，將原屬農(nóng) 銀行務(wù)范的如于人貧息貸款、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)劃歸農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為這些業(yè)務(wù)由農(nóng)行承辦將向商業(yè)化靠攏，難以得到支農(nóng)的效；其次，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，逐步將支持暈點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)：領(lǐng)域、礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，以提高農(nóng)資貸款的利 川效 率，實(shí)現(xiàn) 資金優(yōu)化配 置；冉次，完善政策性金融機(jī)構(gòu)體系，將其機(jī)構(gòu)設(shè)置下放到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，可以設(shè)一級(jí)機(jī)構(gòu)，走進(jìn)群眾，傾聽使其成為躬?jiǎng)幤鋵?shí)的支農(nóng)助農(nóng)開發(fā)銀行。
第一，發(fā)抨比較優(yōu)勢(shì) ，深化衣信社改革。要奇：足 于農(nóng)村 ，服務(wù)農(nóng)廠應(yīng)該牢牢抓住農(nóng)村這片沃土，，發(fā)揮其在鄉(xiāng)村 點(diǎn)多、與農(nóng)戶聯(lián)系緊密的優(yōu)勢(shì)：構(gòu)建獨(dú)特的企業(yè)文化，加強(qiáng)自己業(yè)務(wù)效率建設(shè)，促使內(nèi)部產(chǎn)，L集聚效應(yīng)，對(duì)外產(chǎn)生輻射效應(yīng)；創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以效益為導(dǎo)向，實(shí)施有效的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在農(nóng)戶中培養(yǎng)一批黃金客戶，注意拓展信貸領(lǐng)域，擴(kuò)人支農(nóng)范圍，加大農(nóng)村運(yùn)輸業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)及農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)項(xiàng)目的信貸支持力度：加快電算化建沒步伐，發(fā)展 兌結(jié)算、租賃、咨詢、投資理財(cái)?shù)戎薪闃I(yè)務(wù)。
第三，積極 引導(dǎo)和規(guī)范民間金融。非規(guī)金融 已經(jīng)成為農(nóng)村金融的重要組成部分，而且日益活躍。應(yīng)盡快 出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī) ，承認(rèn)其 市場(chǎng) 主體地位 ，給予其合法 的身份 ，同時(shí)允許非 公有制資本進(jìn)入農(nóng)村金融領(lǐng)域，并對(duì)其給 積極疏導(dǎo)，規(guī)范其操作降低法律成本，搞活民問金融市場(chǎng)。
（二）宏觀調(diào)控農(nóng)村金融市場(chǎng) 促使農(nóng)村金融主體在競(jìng)爭(zhēng)中謀求合作，在合作中謀求發(fā)展，優(yōu)化資金配置，實(shí)現(xiàn)功能互補(bǔ)。
第一，重新整合現(xiàn)有金融體系，明確各自在農(nóng)村金融市場(chǎng)上的職責(zé)和分工，并盡可能強(qiáng)化合作，信息共享。積極開拓市場(chǎng)，在保證基本重組的情況下，加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)，允許各地根據(jù)實(shí)際情況，嘗試建立多種所有制形式的金融主體，配置新的競(jìng)爭(zhēng)力量，如建立農(nóng)業(yè)互助組織、互助保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和農(nóng)村基金等，設(shè)立鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)行、社區(qū)信用合作社。
第二，加強(qiáng)協(xié)調(diào)機(jī)制的系統(tǒng)化建設(shè)，催生協(xié)同效應(yīng)，減少組織運(yùn)轉(zhuǎn)的交易費(fèi)用。通過對(duì)各成員、各環(huán)節(jié)、各要素的功能磨合和能力整合，使農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的整體功能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出各成員、各環(huán)節(jié)、各要素的功能之和的效應(yīng)。由于新農(nóng)村建設(shè)是一個(gè)不斷發(fā)展和深化的進(jìn)程，所以應(yīng)以動(dòng)態(tài)發(fā)展的眼光不斷深化改革，不斷推動(dòng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)新農(nóng)村建設(shè)的需要。將農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)置于新農(nóng)村建設(shè)的大環(huán)境中，通過農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)，提高農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)對(duì)新農(nóng)村建設(shè)的貢獻(xiàn)度。
㈢加強(qiáng)農(nóng)村金融信用制度建設(shè)
第一，通過創(chuàng)建信用戶、信用村鎮(zhèn)活動(dòng)，引導(dǎo)廣大農(nóng)戶增強(qiáng)信用意識(shí)，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)信用建設(shè)，逐步在農(nóng)信社和農(nóng)戶間建立良性互動(dòng)機(jī)制和誠(chéng)信橋梁，對(duì)高信用用戶在同等條件下簡(jiǎn)化手續(xù)，服務(wù)優(yōu)先，刺激更多的農(nóng)戶遵守信用。
第一，加強(qiáng)對(duì) 內(nèi)授權(quán)、對(duì)外授信的管理，合理界定信貸授權(quán)授信限度，以效益性和風(fēng)險(xiǎn)性原則為標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)效益實(shí)施不同程度的授予權(quán)。同時(shí)，授權(quán)、授信應(yīng)視具體情況進(jìn)行必要的定期調(diào)整和期間調(diào)整。把好貸款審批關(guān)、正確選擇貸款投向是新增貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵，農(nóng)村信用社應(yīng)該不斷加強(qiáng)信用社班子的民主建設(shè)，充分發(fā)揮貸審會(huì)職能，對(duì)貸款決策進(jìn)行集體審批，減少?zèng)Q策失誤，嚴(yán)禁搞“一言堂”[4]。
第三，扣‘擊金融欺詐和惡意逃廢銀行債務(wù)等違法行為，保護(hù)金融債權(quán)。對(duì)在清理整頓農(nóng)資金融機(jī)構(gòu)的 良資產(chǎn)過程中，地方政府要予以幫助和清收，盤活和變現(xiàn)，減少農(nóng)信社的資產(chǎn)損失。建立科學(xué)的網(wǎng)絡(luò)體系，使信用社和銀行同業(yè)之間聯(lián)合起來，利用人民銀行的信貸琶記查詢系統(tǒng)相互配合，將列入“黑名單”的企業(yè)停止對(duì)其發(fā)放貸款并清理結(jié)算戶，維護(hù)良好的信用環(huán)境。呼吁盡快出臺(tái)《金融債權(quán)管理?xiàng)l例》和《金融債務(wù)行為處罰辦法》，加強(qiáng)社會(huì)信用制度建設(shè)。
㈣完善農(nóng)村金融配套設(shè)施建設(shè)
第一，組建政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司。由于農(nóng)業(yè)固有的高風(fēng)險(xiǎn)，必須主要依靠政府的力量直接或問接支持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。根據(jù)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)面廠‘量大、風(fēng)險(xiǎn)高與賠付率高等特點(diǎn)，政府應(yīng)給與財(cái)政稅收、貸款政策等方面的支持，根據(jù)各地實(shí)際情況建立由農(nóng)戶、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)單位自愿出資形成非贏利性的合作保險(xiǎn)組織，承擔(dān)理賠范圍主要是農(nóng)戶的養(yǎng)老、家養(yǎng)牲畜死亡及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工失業(yè)保險(xiǎn)等。
第二，開發(fā)多樣化的貸款擔(dān)保形式。除傳統(tǒng)的擔(dān)保方式、保證和不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保外，應(yīng)探索動(dòng)產(chǎn)抵押、倉(cāng)單質(zhì)押、權(quán)益質(zhì)押，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)上既鼓勵(lì)政府出資的各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和現(xiàn)有商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開拓農(nóng)村市場(chǎng)，還要積極探索吸收民問資本進(jìn)入農(nóng)村擔(dān)保信貸，推進(jìn)其市場(chǎng)化。
第三，提供優(yōu)惠的金融財(cái)稅。人民銀行給一些低息長(zhǎng)期再貸款，中央財(cái)政分期撥款給信用社補(bǔ)充由于保值儲(chǔ)蓄的貼補(bǔ)支出：降低農(nóng)信社的營(yíng)業(yè)稅和所得稅稅率，對(duì)西部地區(qū)試點(diǎn)的農(nóng)信社律暫免征收企業(yè)所得稅：由地方政府承擔(dān)部分農(nóng)信社的壞賬，再由農(nóng)村信用社利用自身積累沖銷部分壞賬；在民間借貸比較活躍的地方，實(shí)行靈活的利率政策。
參考文獻(xiàn)
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摘要：農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系對(duì)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和新農(nóng)村建設(shè)具有舉足輕重的影響，通過對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系現(xiàn)狀的深入分析，找出農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系存在的問題并剖析其產(chǎn)生的原因，最后提出完善我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系的對(duì)策措施。
關(guān)鍵詞：農(nóng)村；金融市場(chǎng)；服務(wù)體系；問題；對(duì)策
1農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系現(xiàn)狀
我國(guó)的農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系主要由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社三大金融服務(wù)市場(chǎng)構(gòu)成。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行是中國(guó)最大的涉農(nóng)銀行。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要業(yè)務(wù)是辦理國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)。農(nóng)村信用社是農(nóng)村最基層的金融機(jī)構(gòu)，直接向農(nóng)戶提供貸款，滿足農(nóng)村的資金需求，是農(nóng)村金融服務(wù)體系的主力軍。除以上三個(gè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)外，還有郵政儲(chǔ)蓄、農(nóng)村扶貧社和民間私人借貸等非正規(guī)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。
2農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系存在的問題
2.1農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)功能缺失，定位不明確
功能缺失主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政策缺失。表現(xiàn)在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行商業(yè)化運(yùn)作，大量收縮農(nóng)村的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，扶貧的政策實(shí)施不理想；中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行功能單一，政策功能不全；農(nóng)村信用社存在產(chǎn)權(quán)不清晰、治理結(jié)構(gòu)不完善、殘缺等問題。二是商業(yè)缺失。四大國(guó)有銀行的商業(yè)化運(yùn)作導(dǎo)致農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)大幅度減少，直接面向農(nóng)村的涉農(nóng)業(yè)務(wù)減少，對(duì)農(nóng)村的信貸只限于大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的金融服務(wù)處于萎縮狀態(tài)。
各大金融機(jī)構(gòu)定位不清，農(nóng)業(yè)銀行支農(nóng)功能“邊緣化”。農(nóng)行在農(nóng)村的機(jī)構(gòu)大幅減少，被撤并的機(jī)構(gòu)主要是面向農(nóng)村、服務(wù)農(nóng)民的基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，因此，貸款業(yè)務(wù)逐漸遠(yuǎn)離農(nóng)村，農(nóng)業(yè)銀行的大部分貸款投向了城鎮(zhèn)工商企業(yè)，而農(nóng)業(yè)貸款投入較少。
2.2農(nóng)村金融服務(wù)機(jī)制落后,金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，金融服務(wù)品種單一
我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社。隨著國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行戰(zhàn)略調(diào)整，縣級(jí)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)逐漸成為“儲(chǔ)蓄所”。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行只限于糧棉油的收購(gòu)和加工，而無法滿足農(nóng)村生產(chǎn)和農(nóng)民生活等資金需求。目前在大部分農(nóng)村已經(jīng)形成農(nóng)村信用社一家獨(dú)撐的局面，然而農(nóng)村信用社仍停留在手工操作階段，科技含量低，效率十分低下。由于受技術(shù)、人才、資金、交通等因素的制約和影響，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)結(jié)算資金時(shí)間長(zhǎng)，資金到帳不及時(shí)。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)信貸的品種單一，主要以小額貸款為主，而且中間業(yè)務(wù)欠缺。農(nóng)村金融功能弱化，金融產(chǎn)品少，金融服務(wù)種類單調(diào)，基本上只有傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)種類很少。
2.3農(nóng)村信貸資金投放不足，資金外流嚴(yán)重
隨著國(guó)有商業(yè)銀行撤離農(nóng)村，為郵政儲(chǔ)蓄提供了廣闊的空間，形成了與信用社兩足鼎立的局面，據(jù)統(tǒng)計(jì)在新增的存款中信用社約占2/3，郵政儲(chǔ)蓄約占1/3，但郵政儲(chǔ)蓄只存不貸，隨著存放資金的增多，這些資金又回流到城市，同時(shí)農(nóng)業(yè)銀行存多貸少，吸收的資金倒流到城市，使得農(nóng)村資金供給缺口加大，加劇了農(nóng)村資金供求失衡。
2.4農(nóng)村經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制缺失
我國(guó)農(nóng)村的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，目前只處于初創(chuàng)階段。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)還不適應(yīng)農(nóng)業(yè)發(fā)展的需求。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然條件和市場(chǎng)環(huán)境的影響較大，使其賠付率較高，商業(yè)保險(xiǎn)公司的目的是盈利，所以保險(xiǎn)公司不太愿意開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。此外，由于農(nóng)民的金融知識(shí)不足，缺乏主動(dòng)投保的意識(shí)，故農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的覆蓋率低。我國(guó)農(nóng)業(yè)目前仍主要是靠民政主管的災(zāi)害救濟(jì)為主的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保障。補(bǔ)償性質(zhì)的災(zāi)害救濟(jì)，受國(guó)家財(cái)力的限制，不適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展的要求，也不利于培養(yǎng)農(nóng)戶參與保險(xiǎn)的積極性，在一定程度上限制了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)還沒有建立相對(duì)完善的擔(dān)保機(jī)制，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)投資缺乏高效的風(fēng)險(xiǎn)分散渠道和農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，一旦遇到自然災(zāi)害和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，農(nóng)戶就無力償還貸款，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行，進(jìn)而制約了金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)信貸投放的積極性，導(dǎo)致農(nóng)村信貸資金投放不足。
3農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系存在問題的產(chǎn)生原因
3.1政府對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)缺乏有效監(jiān)管
國(guó)家將信用社交由地方政府管理，卻沒有給予相應(yīng)的監(jiān)管職能，使其只負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)和成本仍由國(guó)家承擔(dān)，這種制度安排有可能會(huì)導(dǎo)致信用社新一輪的虧損。
3.2資金結(jié)構(gòu)失衡,農(nóng)村資金匱乏
我國(guó)缺少專門面向單個(gè)農(nóng)民的政策性扶持的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)民也沒有得到真正的資金資助，農(nóng)民的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在很大程度上被排斥在金融體系外。而國(guó)有銀行的體制改革，大量撤并農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，向縣城和城市收縮，導(dǎo)致農(nóng)村基層金融機(jī)構(gòu)欠缺?？h域的金融機(jī)構(gòu)不僅不能發(fā)揮“供水站”的作用，反而成為資金的“抽水機(jī)”，大量資金抽離農(nóng)村市場(chǎng)。農(nóng)村市場(chǎng)資金匱乏，影響了農(nóng)民擴(kuò)大在生產(chǎn)開拓市場(chǎng)和應(yīng)用先進(jìn)科學(xué)技術(shù)推廣優(yōu)良品種，進(jìn)而影響了農(nóng)民的收入。
3.3農(nóng)村保險(xiǎn)嚴(yán)重缺失,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制不健全
一是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失率較高，農(nóng)戶分散，展業(yè)成本高，使農(nóng)業(yè)比其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)用高很多，而農(nóng)民又是低收入的投保者，自愿購(gòu)買保險(xiǎn)幾乎不可能。二是要分散農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)必須大面積的建立保險(xiǎn)制度，由于國(guó)家的扶持力度有限，目前我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)只能進(jìn)行試點(diǎn)，尚未大面積展開。三是農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)缺乏有效的擔(dān)保手段。四是通過財(cái)政手段對(duì)支農(nóng)信貸的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償有限。
3.4其他金融組織發(fā)展不規(guī)范
盡管我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)存在著各種形式的民間借貸，但這些金融組織并不受國(guó)家政策上的鼓勵(lì)和保護(hù)，使得大部分非正規(guī)金融組織走向地下經(jīng)濟(jì)化，沒有實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。相當(dāng)一部分的民間借貸采用口頭約定等簡(jiǎn)單形式，利率高，制約了資金的需求，使信用社成為農(nóng)村金融市場(chǎng)上唯一正規(guī)的金融組織，沒有其他組織對(duì)其產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)威脅，其相互間也沒有競(jìng)爭(zhēng)。
4完善農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)體系的對(duì)策措施
4.1建立多層次的農(nóng)村金融服務(wù)體系
深化農(nóng)村信用社管理體制改革，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，強(qiáng)化支農(nóng)職能，充分發(fā)揮信用社直接服務(wù)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民，覆蓋面廣的優(yōu)勢(shì)，把農(nóng)村信用社培育成真正的農(nóng)村合作金融組織。擴(kuò)大郵政儲(chǔ)蓄的功能，加速建立郵政儲(chǔ)蓄的支農(nóng)機(jī)制。在保留農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策定位的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓寬其政策性支農(nóng)領(lǐng)域，應(yīng)該把農(nóng)業(yè)開發(fā)、扶貧貼息等政策性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，使其信貸重點(diǎn)由流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)領(lǐng)域，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件，提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在抓好農(nóng)業(yè)銀行改革的同時(shí)，克服其偏離農(nóng)村的傾向，強(qiáng)調(diào)其服務(wù)對(duì)象是涉農(nóng)企業(yè)，要為農(nóng)村和農(nóng)業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。降低農(nóng)村金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，放寬民間資金進(jìn)入金融業(yè)的限制，通過制定和完善有關(guān)法律法規(guī)，實(shí)現(xiàn)非正規(guī)金融組織合法化，要建立農(nóng)村金融監(jiān)管體制和破產(chǎn)保護(hù)制度，強(qiáng)化民間金融市場(chǎng)的退出制度，建立存款保險(xiǎn)制度和擔(dān)保補(bǔ)償制度，保護(hù)中小貸款人的利益，為民間金融的發(fā)展提供保障。
逐步形成競(jìng)爭(zhēng)性、多樣性的金融體系，構(gòu)建符合農(nóng)村需要的商業(yè)性、政策性、合作性和其他形式并存的農(nóng)村金融服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)各金融組織合理分工、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、正規(guī)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有機(jī)互動(dòng)，更好地支持三農(nóng)、服務(wù)三農(nóng)。
4.2加大政策性金融支持力度
國(guó)家應(yīng)充分考慮金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)過程中面臨的實(shí)際困難和問題，加大政策扶持，實(shí)行積極的支持和保護(hù)政策，進(jìn)一步完善農(nóng)業(yè)銀行的扶持和指導(dǎo)功能。對(duì)農(nóng)村信用社給予財(cái)政補(bǔ)償和金融政策扶持，可以考慮給予一定的免稅政策，適當(dāng)減免農(nóng)村信用社接受抵債資產(chǎn)收回不良貸款征收的相關(guān)稅費(fèi),促進(jìn)信用社落實(shí)債權(quán)。改變農(nóng)業(yè)政策性資金來源渠道過于狹窄、資金來源不穩(wěn)定的現(xiàn)狀,通過發(fā)行農(nóng)業(yè)金融債券、建立農(nóng)業(yè)發(fā)展基金面向農(nóng)民籌資、境外籌資等多種渠道籌集資金,進(jìn)一步調(diào)整農(nóng)業(yè)政策性金融信貸結(jié)構(gòu),進(jìn)一步拓寬支農(nóng)領(lǐng)域,逐步將支持重點(diǎn)由農(nóng)產(chǎn)品流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)境。4.3創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)，增加金融產(chǎn)品種類
根據(jù)我國(guó)農(nóng)村金融需求的多樣性，探索更適合中國(guó)國(guó)情的金融組織形式，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新。引進(jìn)國(guó)外農(nóng)村金融產(chǎn)品，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，使其滿足農(nóng)村金融需要。創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程，對(duì)超過支行授權(quán)的業(yè)務(wù),可直接提交地市行決策。擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域，發(fā)揮農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目評(píng)估、產(chǎn)業(yè)信息、理財(cái)?shù)确矫娴膬?yōu)勢(shì),為農(nóng)村企業(yè)出謀劃策,幫助規(guī)避投資與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),努力實(shí)現(xiàn)“多贏”目標(biāo)。
4.4減少農(nóng)村資金分流。建立農(nóng)村資金回流機(jī)制
首先要以法律形式規(guī)定國(guó)有商業(yè)企業(yè)將新增存款的一定比例投放到農(nóng)業(yè)或涉農(nóng)領(lǐng)域，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金保障，應(yīng)修改資金上存制度，以減少和解決農(nóng)村資金繼續(xù)流入城市的問題。其次,完善郵政儲(chǔ)蓄功能，開辦貸款業(yè)務(wù)，將吸收的部分存款在一定限額內(nèi)，允許發(fā)放小額貸款業(yè)務(wù)，將信貸業(yè)務(wù)鎖定在廣大農(nóng)村地區(qū)。國(guó)有商業(yè)企業(yè)還應(yīng)縮小鄉(xiāng)鎮(zhèn)的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，把有限的農(nóng)村信貸份額轉(zhuǎn)給農(nóng)村信用社，可減少農(nóng)村資金通過合法途徑流向非農(nóng)業(yè)區(qū)域。其他金融機(jī)構(gòu)在縣以下農(nóng)村吸收的存款應(yīng)直接轉(zhuǎn)存到農(nóng)村信用合作社或農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,統(tǒng)一安排在農(nóng)村使用,避免資金的流失。對(duì)支農(nóng)貸款進(jìn)行財(cái)政貼息，引導(dǎo)資金流向農(nóng)村，從而加大對(duì)農(nóng)業(yè)的信貸投入，降低農(nóng)民貸款成本。
【論文摘要】現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的企業(yè)僅靠?jī)?nèi)部積累難以滿足全部資金需求，企業(yè)必須選擇外部融資。在信息不對(duì)稱下，如何有效地規(guī)避逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)、選擇何種融資方式、所選方式能否取得資金等都是必須面臨的問題。基于此，本文提出了中小企業(yè)內(nèi)生性互助聯(lián)保融資模式并加以研究。
一、文獻(xiàn)綜述
(一)國(guó)外研究
Stiglitz(1981)認(rèn)為，由于銀企之間的信息不對(duì)稱會(huì)引起逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，所以銀行的貸款供給不一定是貸款利率的單調(diào)增函數(shù)，在競(jìng)爭(zhēng)均衡下也可能出現(xiàn)信貸配給(S—W 模型)。這樣，即使銀行可貸資金有剩余，也不愿意按高利率放貸而使自己的利益受損，即在配給中得不到貸款的企業(yè)，即使愿意出更高的利率也得不到貸款。
Whette(1983)修改了“S—W模型”關(guān)于借款人為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者這一假設(shè)條件，并認(rèn)為，在借款人風(fēng)險(xiǎn)中性的條件下，銀行的抵押品要求同利率一樣可以成為信貸配給的內(nèi)生機(jī)制，從而減少銀行的期望收益。
Bester(1985，1987)的論文進(jìn)一步討論了抵押品在信貸配給中的作用。Bester認(rèn)為，抵押品可以和利率同時(shí)充當(dāng)銀行分離貸款項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類型的甄別機(jī)制，即銀行可以通過企業(yè)對(duì)抵押品數(shù)量變動(dòng)的反應(yīng)敏感程度來分離高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的貸款項(xiàng)目。
(二)國(guó)內(nèi)研究
王霄、張捷(2003)在上述國(guó)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，引入了抵押機(jī)制和企業(yè)規(guī)模因素，建立了新的理論模型，從而使均衡信貸配給理論更加貼近不同規(guī)模的企業(yè)在貸款可得性上存在明顯差異這一客觀現(xiàn)實(shí)。通過考慮貸款抵押品的信號(hào)甄別機(jī)制和銀行審查成本對(duì)貸款額的影響，將借款企業(yè)(項(xiàng)目)的風(fēng)險(xiǎn)類型、資產(chǎn)規(guī)模與能夠(愿意)提供的抵押品價(jià)值量相聯(lián)系，從而使抵押品和企業(yè)規(guī)模成為了均衡信貸配給中的內(nèi)生決策變量。
張杰(2000)從我國(guó)中小企業(yè)大部分是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的情況出發(fā)，認(rèn)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)一時(shí)無法在國(guó)家控制的金融體制中尋求到金融支持。解除民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融困境的根本出路在于營(yíng)造內(nèi)生性金融制度成長(zhǎng)的外部環(huán)境。只有內(nèi)生性金融制度的存在和發(fā)展才不致于損害民營(yíng)經(jīng)濟(jì)可貴的內(nèi)源融資基礎(chǔ)。同時(shí)，他還認(rèn)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)核心問題是，在確保其內(nèi)源融資機(jī)制的前提下，可發(fā)育內(nèi)生性的橫向信用聯(lián)系。因此，鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)自身出資組建金融中介機(jī)構(gòu)勢(shì)在必行。
林毅夫、孫希芳(2005)從中小企業(yè)在融資中依賴“軟信息”的客觀現(xiàn)實(shí)出發(fā)，得出結(jié)論：只有便于獲取并處理“軟信息”的金融交易主體才能克服中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱難題。他們認(rèn)為，非正規(guī)金融部門通過各種人緣、地緣關(guān)系較易獲得臨近的中小企業(yè)的信息。因此，在向中小企業(yè)提供貸款方面具有信息優(yōu)勢(shì)，而正規(guī)金融的信息獲取方式和信貸決策機(jī)制使得正規(guī)金融部門在向中小企業(yè)提供貸款方面處于信息劣勢(shì)。
二、我國(guó)傳統(tǒng)擔(dān)保模式簡(jiǎn)述
目前，我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要有三種：一是政府出資建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要面向符合政府產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、政府重點(diǎn)扶持的中小企業(yè)；二是行業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)于協(xié)會(huì)內(nèi)部的企業(yè)；三是私人建立的商業(yè)性擔(dān)保，服務(wù)的企業(yè)類型廣泛。前兩種擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶有濃厚的政府色彩，具有產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性強(qiáng)、進(jìn)入的門檻較高、企業(yè)獲得擔(dān)保的門檻也較高等特點(diǎn)；第三種擔(dān)保形式雖然不具有上述特點(diǎn)，但其擔(dān)保很難得到銀行的信用。
從傳統(tǒng)的擔(dān)保來看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)也存在著問題。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配。由于銀行的優(yōu)先權(quán)，對(duì)于符合要求的企業(yè)，其可直接采取信用、抵押、質(zhì)押等措施向企業(yè)放貸，而真正尋求擔(dān)保的，往往是那些經(jīng)營(yíng)狀況不盡理想、資信程度低的企業(yè)，這就決定了擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)著比銀行更大的風(fēng)險(xiǎn)。二是擔(dān)保篩選機(jī)制和擔(dān)保模式存在嚴(yán)重缺陷。理想的擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該是由大批專業(yè)人士組成，可以實(shí)現(xiàn)信息完全對(duì)稱，而現(xiàn)實(shí)的情況并非如此。不管是政府性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，都不是純粹的信用擔(dān)保，而必須設(shè)立嚴(yán)格的反擔(dān)保措施。但擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查能力有限，并且不具有銀行所具有的天然優(yōu)勢(shì)。所以，他們?yōu)榱丝刂谱陨淼娘L(fēng)險(xiǎn)，只有通過要求企業(yè)提供足額的抵押品等措施來補(bǔ)償擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，且抵押標(biāo)的一般是廠房、土地、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)。而這些恰好是大量中小企業(yè)的軟肋。因此，這種經(jīng)營(yíng)機(jī)制在一定程度上偏離了擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的本來價(jià)值。
三、內(nèi)生性互助聯(lián)保融資模式研究
(一)內(nèi)生性互助聯(lián)保融資模式概述
中小企業(yè)之間內(nèi)生性的互助聯(lián)保融資模式，是由需要向銀行貸款融資的企業(yè)自己尋找合作伙伴并結(jié)成聯(lián)盟，集體向銀行貸款的一種行為。在模式中，任何一家企業(yè)都由聯(lián)盟內(nèi)其他企業(yè)共同為其擔(dān)保，如到期無法歸還貸款，則需他們共同為其還款。相關(guān)主體關(guān)系如圖1所示(虛線箭頭表示銀行向企業(yè)提供貸款融資，實(shí)線箭頭表示企業(yè)之間的相互擔(dān)保，承擔(dān)連帶責(zé)任)。
(二)內(nèi)生性互助聯(lián)保模式運(yùn)作機(jī)制
如前所述，大量中小企業(yè)由于缺乏足夠的抵押品或者規(guī)模較小等原因，被排除在了傳統(tǒng)的擔(dān)保貸款范圍之外。但是，這些企業(yè)往往掌握有核心技術(shù)，或者具有獨(dú)特的商業(yè)模式等等。因此，在內(nèi)生性互助模式下，這些小企業(yè)會(huì)互相尋找合作伙伴，爭(zhēng)取互助聯(lián)保融資。在多重博弈后，會(huì)形成大量?jī)?yōu)質(zhì)中小企業(yè)的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”。當(dāng)然，也不排除一部分風(fēng)險(xiǎn)巨大的劣質(zhì)中小企業(yè)“弱弱聯(lián)合”，企圖集體取得銀行貸款然后聯(lián)合違約的情況。這就需要進(jìn)一步篩選，也就是銀行的甄別。
經(jīng)過前期企業(yè)之間的初步篩選，已經(jīng)形成了“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”或者“弱弱聯(lián)合”。因此，銀行的篩選主要有以下三個(gè)方面：一是各企業(yè)是否滿足基本的互助聯(lián)保融資門檻，如企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)狀況、是否有重大違約記錄等；二是組合的各企業(yè)之間的關(guān)系，是否均是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)法人，彼此之間是否存在互相參股等情況；三是企業(yè)的償債能力考察。由于前期企業(yè)的自由組合，經(jīng)過彼此之間的相互博弈，組合的企業(yè)大多經(jīng)營(yíng)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)大小相近，這就是互助企業(yè)彼此組合博弈的信息發(fā)現(xiàn)功能，為銀行的審查帶來了規(guī)模效應(yīng)，節(jié)約了部分審查成本。通過銀行的審查，“弱弱聯(lián)合”組合被剔除。
組合一旦通過銀行審查，順利得到貸款融資，組合內(nèi)部的企業(yè)之間就會(huì)進(jìn)行互相之間的監(jiān)督，甚至在必要的時(shí)候，會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有困難的企業(yè)給予適當(dāng)?shù)闹С趾蛶椭詼p少其經(jīng)營(yíng)失敗違約的可能。這樣，中小企業(yè)聯(lián)合起來，不僅共同聯(lián)合爭(zhēng)取到了貸款，更是將這種聯(lián)合帶到了整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，有助于彼此的發(fā)展壯大。
(三)內(nèi)生性互助聯(lián)保融資模式中交易成本分析
對(duì)內(nèi)生性互助聯(lián)保融資模式交易成本，從企業(yè)和銀行兩方面來分析。從企業(yè)的角度來看，交易成本主要來自以下幾個(gè)方面：一是篩選和監(jiān)督合作伙伴的成本，由于都是中小企業(yè)的合作，如前所述，他們彼此的篩選比銀行或第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)更具有針對(duì)性，更容易以較低的成本真實(shí)地了解對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)前景等重要信息；二是申請(qǐng)銀行貸款審查的時(shí)間成本，企業(yè)之間前期的彼此篩選，節(jié)約了銀行審查的工作量，由于沒有經(jīng)過第三方擔(dān)保，縮短了業(yè)務(wù)鏈條，有助于審查時(shí)間的節(jié)約和效率的提高；三是銀行的貸款利息，由于沒有通過第三方擔(dān)保，企業(yè)不必繳納額外的擔(dān)保費(fèi)用，這直接節(jié)約了企業(yè)的融資成本，即使銀行會(huì)對(duì)這樣的貸款方式作一定的利率上浮，只要還在企業(yè)的預(yù)期融資成本范圍內(nèi)，這樣的融資方式也為企業(yè)打開融資渠道帶來了便利。
從銀行的角度來看，交易成本主要包括以下幾個(gè)方面：一是銀行的貸款審查成本，相對(duì)于通過第三方擔(dān)保貸款而言，在企業(yè)互助聯(lián)保貸款模式下，銀行的審查任務(wù)相對(duì)增加，但是收益也會(huì)隨著所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的增加而增長(zhǎng)；二是貸款后的監(jiān)督成本，由于企業(yè)之間利益的聯(lián)動(dòng)促使他們?cè)谫J款后有足夠的動(dòng)力互相監(jiān)督和扶持，并且他們相互之間密切的業(yè)務(wù)往來也使他們有最佳優(yōu)勢(shì)做好彼此的監(jiān)督工作。
四、互助聯(lián)保模式實(shí)證檢驗(yàn)
在我國(guó)，中小企業(yè)互助聯(lián)保模式有初步的嘗試。其中最成功的案例要數(shù)中國(guó)建設(shè)銀行浙江分行和阿里巴巴公司合作推出的網(wǎng)絡(luò)互助聯(lián)保。只要滿足：工商注冊(cè)時(shí)間滿18個(gè)月或企業(yè)主本人從事本行業(yè)5年以上；上年經(jīng)營(yíng)無虧損；3家或3家以上的企業(yè)組成一個(gè)聯(lián)合體并承諾互相為聯(lián)合體內(nèi)其他企業(yè)擔(dān)保，都可以申請(qǐng)貸款，貸款額度從3萬元到200萬元不等，如果一家企業(yè)到期無法歸還貸款，則需要另外兩家共同替第一家還款付息。
此業(yè)務(wù)一推出，得到了大批急需貸款融資而又苦于無法獲得擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的中小企業(yè)的熱烈響應(yīng)。不到一年，建設(shè)銀行浙江省分行通過阿里巴巴已經(jīng)為兩百多家中小企業(yè)發(fā)放了5.7億元的無抵押、無第三方擔(dān)保貸款。
同時(shí)，他們?cè)O(shè)置了嚴(yán)密的違約處罰措施，主要包括以下兩個(gè)方面：一是一旦企業(yè)出現(xiàn)違約，無法歸還貸款，阿里巴巴會(huì)在網(wǎng)上封殺該企業(yè)；二是一種和搜索引擎相聯(lián)系的懲罰方式。一旦某家企業(yè)違約，公眾只要搜索和該企業(yè)有關(guān)的關(guān)鍵詞，搜索結(jié)果頁(yè)面的最下方會(huì)有個(gè)溫馨提醒，披露企業(yè)的違約信息。
通過這樣的機(jī)制設(shè)計(jì)，使貸款企業(yè)違約的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貸款本身。這對(duì)于正處于創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期，視自身信譽(yù)為生命的中小企業(yè)來說，無疑很好地防范了道德風(fēng)險(xiǎn)。
上述只是違約后的懲罰機(jī)制，但是建設(shè)銀行和阿里巴巴共同關(guān)注的是在貸前、貸中、貸后建立起一套完整的體系，將風(fēng)險(xiǎn)最大可能地降低，最大限度地保障企業(yè)第一還款來源。為此，阿里巴巴根據(jù)客戶在網(wǎng)上的記錄設(shè)計(jì)了一套篩選流程。同時(shí)，還在研究一套測(cè)偽系統(tǒng)，通過與工商稅務(wù)、水電、專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等平臺(tái)對(duì)接，經(jīng)模型測(cè)算，對(duì)客戶信息的真?zhèn)巫鞒龀醪脚袛唷?/p>
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