發(fā)布時間：2023-06-13 16:21:09
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的對證券投資的理解樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關健詞:證券投資 實驗技術分析 基本面分析
金融專業(yè)學科本身具有很強的實踐性， 而實驗由于其所具有的特點和優(yōu)勢， 已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗， 不僅能夠激發(fā)學生的學習熱情， 還能幫助學生增強感性認識， 將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽， 在教學過程中購買模擬交易軟件， 通過這些途徑， 學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理， 也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段， 有利于學生學習和接受新的知識，促進理論知識的吸收和深化。
一、證券投資實驗在金融專業(yè)教學中的重要性
證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識， 是對各種理論知識的一種綜合應用， 學生如果能在證券投資實驗環(huán)境下接受證券投資理論教育， 不僅更加易于理解和掌握相關理論知識， 認識和把握相關證券投資實踐， 而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。
證券投資分析包含了多種不同的分析技術， 比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面， 證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢， 即通過對各種影響證券價格因素的分析， 來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多， 而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象， 使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運用各種分析技術和手段， 來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同， 就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎， 而綜合應用的藝術則更高一個層次。
二、證券投資實驗在金融專業(yè)教學應用中應注意的問題
證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點，合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。
(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣
目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向， 一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上， 通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化， 實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上， 即實驗就是通過做模擬操作， 給學生一定的虛擬資金， 讓其模擬操作，重點在各種技術的綜合應用上。
1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術， 則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反， 如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平， 則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上， 而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。
2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上， 則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果， 即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反， 如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能， 則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上， 模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。[ hi138/Com]
(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學生通過實驗解決的著重點不同
在非金融專業(yè)學生的實驗過程中， 我發(fā)現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上， 效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前， 大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少， 對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上， 所以， 直接進人模擬投資分析過程， 學生大多不能順利地進行實驗， 甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂， 實驗的目的并不能有效地達到。
對于初次接觸到證券投資的學生來說， 很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題， 而應該是技術問題， 即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中， 實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練， 鞏固和應用各種證券投資理論知識， 提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。
(三)分析軟件花樣眾多， 學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息
能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統， 對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要， 但在實驗過程中往往會忽視該過程， 因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹， 所以， 如果沒有該過程的準備階段， 將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。
(四)重視證券投資技術分析實驗， 忽視證券基本面分析實驗
在目前的證券投資實驗中， 技術分析往往被學生所推崇， 但實驗過程往往也會有問題出現， 即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規(guī)則繁多， 在現實操作中的作用各有所不同， 效果也不一樣， 學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。
基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜， 收集歷史數據相對比較困難， 需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一， 實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術， 學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤， 時間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二， 忽視該部分的實驗， 無助于學生應用各種理論知識的能力， 不利于提高學生分析問題、解決問題的能力， 同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。
另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面， 因此， 證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察，這部分實驗的缺失， 將使實驗的教學效果大打折扣第三， 隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質的逐步提高， 價值投資的理念正在被市場所廣泛接受， 而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析， 即通過基本分析方法來判斷大勢， 尋找有投資價值的行業(yè)和個股。如果不對基本面進行分析， 僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資， 如同打牌時不看牌， 風險可想而知。
三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議
在金融專業(yè)課程的教授中， 結合學生的接受能力， 與教科書中的理論相呼應， 及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面， 即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。
(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握
針對上文提到的問題， 在該階段的實驗過程中， 我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解， 對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解， 主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件， 在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標， 對證券交易產生感性認識。
(二)改進證券投資技術分析實驗
技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理， 特別是各種分析方法和技術指標的計算原理， 只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規(guī)則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要， 因為技術分析方法的原理以及應用， 在證券投資課程中雖然有老師已經講解過， 但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規(guī)則， 而且各種規(guī)則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的， 必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟， 不能放任自流， 任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中， 采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容， 在學生對應用規(guī)則進行驗證的時候， 每個技術分析方法需要驗證哪些內容， 怎么去驗證，都必須有明確的規(guī)定。
(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點
在實驗中進行基本分析的思路應該是， 在基本分析技術
的實驗過程中， 學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業(yè)以及個股資料， 然后對資料進行分析得出結論， 即當前的形勢如何， 未來的經濟政策的走勢會怎么樣， 哪些行業(yè)值得投資， 值得投資的行業(yè)里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法， 具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。[]
參考文獻
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[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學方法促進學生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索，2005 .24(3)
關鍵詞：證券 投資 研究對象
1 概述
當今中國的證券投資學教材，對證券投資的研究對象的闡述較少，國內比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學中都沒有對證券投資學的研究對象進行界定和闡述，而一門科學的研究對象、內容和方法，需要在學習中完善，在完善中學習，通過不斷地總結和修正，逐步完善這一學科，這一研究對證券投資理論發(fā)展和實踐都具有十分重要的現實意義。
2 證券投資概述
投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個投資主體為在未來獲得經濟效益或社會效益而進行的實物資產購建活動。如國家、企業(yè)、個人出資建造機場、碼頭、工業(yè)廠房和購置生產所用的機械設備等。間接投資是指企業(yè)或個人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。一切出于謀取預期經濟收益為目的而墊付資金或實物的行為都可以看作是投資。
證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。證券投資屬于非實物投資，投資者付出資金，購入的是有價證券，而不是機器、設備、黃金珠寶等實物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機收益。
證券投資是一種特殊的投資活動，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風險性、期限性和變現性等特點。
3 證券投資與投機
投機起源于古代，早期的投機以賺取地區(qū)差價為主要方式，不同區(qū)域對不同種類產品生產與需求的差別性，為投機者賺取買賣差價創(chuàng)造了條件。進入商品社會后，投機范圍日趨廣泛，它已伸展到生產、流通、金融等眾多領域。
投機的含義就是把握時機賺取利潤。在證券投資學中，投機的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場的價格漲落中獲利。而這種價格波動帶來的獲利時機同樣賦予所有的社會公眾，并未偏向某種特定的人，但事實上只有少數人把握住了這種機會。少數投機者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場的習性，具有豐富的經驗，準確的預見力和判斷力，更主要的是具有承擔風險的勇氣。承擔較大的風險，賺取高額利潤就是投機者根本的信條。而對于大多數人來說，并不愿意承擔更大的風險，他們往往偏重于通過資金、勞動力等生產要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。
證券投資與投機的區(qū)別主要表現為對預測收益的估計不同。普通投資者進行證券投資時，較為重視基礎價值分析，以此作為投資決策的依據；證券投機者不排斥這些方法，但更重視技術、圖像和心理分析。普通投資者除關心證券價格漲落而帶來的收益外，還關注股息、紅利等日常收益；而證券投機者只關注證券價格漲落帶來的利潤，而對股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔的風險程度不同。投資的收益與風險是成正比的。普通投資者對投資的安全性較為關注，主要購買那些股息和紅利乃至價格相對穩(wěn)定的證券，因而所承擔的風險較??；投機者主要購買那些收益高而且極不穩(wěn)定的證券，因而其所承擔的風險較大。投機者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。
證券投資與投機并沒有本質上的區(qū)別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機完全區(qū)分開來是很困難的。投資是不成功的投機，投機是成功的投資。
4 證券投資學研究的對象
證券投資學的研究對象是證券市場運行的規(guī)律以及遵循其規(guī)律進行科學的管理和決策的綜合性方法論科學。具體地講，就是證券投資者如何正確地選擇證券投資工具；如何規(guī)范地參與證券市場運作；如何科學地進行證券投資決策分析；如何成功地使用證券投資策略與技巧；國家如何對證券投資活動進行規(guī)范管理等等。從學科性質上講，證券投資學具有下列特點：
第一，證券投資是一門綜合性方法論科學。證券投資的綜合科學性質主要反映在它以眾多學科為基礎和它涉及范圍的廣泛性。證券投資作為金融資產投資，它是整個國民經濟運行的重要組成部分。股市是國民經濟的晴雨表，因此，資本、利潤、利息等慨念是證券投資學研究問題所經常使用的基本范疇。證券市場是金融市場的一項重要組成部分。證券投資學研究的一個重要內容是證券市場運行，證券投資者的投資操作，所以必然涉及到貨幣供應、市場利率及其變化對證券市場價格以及證券投資者收益的影響。證券投資者進行投資決定購買哪個企業(yè)的股票或債券，總要進行調查了解，掌握其經營狀況和財務狀況，從而做出分析、判斷。作這些基礎分析必須掌握一定的會計學知識。證券投資學研究問題時，除了進行一些定性分析外，還需要大量地定量分析，證券投資、市場分析、價值分析、技術分析、組合分析等內容都應采用統計、數學模型進行。因此，掌握經濟學、金融學、會計學、統計學、數學等方法對證券投資是非常重要的。因此，證券投資學是一門綜合性方法論科學。
第二，證券投資是一門應用性科學。證券投資學雖然也研究一些經濟理論問題，但從學科內容的主要組成部分來看，它屬于應用性較強的一門科學。證券投資學側重于對經濟事實、現象及經驗進行分析和歸納，它所研究的主要內容是證券投資者所需要掌握的具體方法和技巧，即如何選擇證券投資工具；如何在證券市場上買賣證券；如何分析各種證券投資價值；如何對發(fā)行公司進行財務分析；如何使用各種技術方法分析證券市場的發(fā)展變化；如何科學地進行證券投資組合等等，這些都是操作性很強的具體方法和基本技能。從這些內容可以看出，證券投資學是一門培養(yǎng)應用型專門人才的科學。
第三，證券投資是一門以特殊方式研究經濟關系的科學。證券投資屬于金融投資范疇，進行金融投資必須以各種有價證券的存在和流通為條件，因而證券投資學所研究的運動規(guī)律是建立在金融活動基礎之上的。金融資產是虛擬資產，金融資產的運動就是一種虛擬資本的運動，其運動有著自己一定的獨立性。社會上金融資產量的大小取決于證券發(fā)行量的大小和證券行市，而社會實際資產數量的大小取決于社會物質財富的生產能力和價格。由于金融資產的運動是以現實資產運動為根據的，由此也就決定了實際生產過程中所反映的一些生產關系也必然反映在證券投資活動當中。即使從證券投資小范圍來看，證券發(fā)行所產生的債權關系、債務關系、所有權關系、利益分配關系，證券交易過程中所形成的委托關系、購銷關系、信用關系等等也都包含著較為復雜的社會經濟關系。因此證券投資學研究證券投資的運行離不開研究現實社會形態(tài)中的種種社會關系。
5 證券投資研究的內容和方法
5.1 證券投資的研究內容
證券投資的研究內容是由其研究對象所決定的，它包括：
5.1.1 證券投資的基本概念和范疇。證券投資過程中涉及許多重要的概念和范疇，如證券（股票、債券等）、證券投資、證券投資風險、證券投資收益等。明確這些概念和范疇，是研究證券投資的前提。
5.1.2 證券投資的要素。證券投資活動離不開一定的條件或行為要素，證券投資者、證券投資工具、證券投資中介等是證券投資的實施要素。它們在證券投資過程中分別起著不同但又不可或缺的作用。研究這些要素，對于準確、全面、深入地說明和理解證券投資運動過程有著十分重要的作用。
5.1.3 從事證券投資活動的空間。證券投資活動是在證券市場上進行的，而證券市場本身是一個相當龐雜的體系，它由許多分支組成，證券市場的不同部分具有不同的活動內容，并分別滿足不同的證券投資需要。只有充分了解證券市場的組成框架、基本結構和運行機理，才能進入這一市場并有效地從事證券投資活動。
5.1.4 證券投資的規(guī)則和程序。證券投資是按照一定的規(guī)則包括法規(guī)進行的。作為一種交易行為，它有特定的程序和步聚，制度規(guī)定是相當嚴密的。了解這些規(guī)則和程序，是從事證券投資的重要前提。
5.1.5 證券投資的原則和內在要求。證券投資是一種高收益與高風險并存的經濟行為。因此安全、高效地進行證券投資，必須把握一些重要的原則和客觀內在要求。按證券投資的客觀要求行事，有助于避免證券投資中的盲目性，理性地入市操作，從而增加投資成功的可能性。
5.1.6 證券投資的分析方法。這是證券投資學最重要的內容之一。證券投資分析方法大致上可分為基本分析與技術分析兩大類，而這兩類分析方法又分別包含了大量內容，只有努力掌握這些分析方法，投資者才有可能為正確地選擇投資對象，把握市場趨勢。
5.1.7 證券投資的操作方法。證券投資的操作方法是指實際買賣證券時，在進行投資分析的基礎上，根據市場狀況和投資者自身情況、投資目的等選擇的具體操作模式、策略與手法。它與證券投資分析有著相當密切的關系，它是在投資分析的基礎上確定的，是對投資分析結果具體操作的反映。投資者個人的投資目的、條件乃至修養(yǎng)與氣質也會在某種程度上決定其操作方法。
5.1.8 證券投資中的風險與收益。風險與收益總是伴隨著整個證券投資過程。實際上，實現風險最小化和收益最大化，正是證券投資者追求的目標。因此，研究證券投資中的風險與收益，自然成為證券投資學的核心問題之一。什么是證券投資風險和收益？它們的構成情況如何？怎樣對證券投資中的風險與收益進行度量？如何實現收益最大化與風險最小化？如何優(yōu)化基于規(guī)避風險目的的投資組合等等，證券投資學均需做出相應的回答。
5.2 證券投資學的研究方法
證券投資是一門理論和應用并重的學科，要實現其研究目的并使這門學科不斷發(fā)展，就必須堅持以下方法和要求：
5.2.1 規(guī)范與實證分析并重，定性與定量分析結合的研究方法。證券投資學要解決繁雜的理論命題并得出科學的結論，不僅要大量地運用邏輯思維，進行各種理論抽象和規(guī)范分析，還必須高度地關注證券投資的實踐，進行廣泛的實證分析。證券投資中涉及大量的技術問題，分析、決策過程中不僅要考慮可能的制約因素，還必須盡可能弄清這些因素對證券投資的影響程度，而這些因素本身所具有的量化狀態(tài)又可能決定證券投資收益與風險程度的差別。因此，證券投資學的各種結論的得出，都必須建立在定性分析與定量分析結合運用的基礎之上。
5.2.2 強調結論、觀點的特定性及適用背景，而不刻意追求其普遍適用性或惟一性。證券投資實踐中的情況十分復雜，變數很多，市場走勢往往還要受到投機及其他某些人為因素的影響。因此，證券投資學中所給出的結論與觀點也只能針對大多數情況或某些情況，有一定的適用范圍。
5.2.3 強調動態(tài)的全方位分析。證券投資學作為一門指導證券投資實踐的學科，不僅要求完善其理論體系，更重要的是要告訴人們如何根據現象的現狀和動態(tài)，判斷事物發(fā)展的趨勢，提高投資的成功率。
6 結論
不管是證券投資或者投機，都非常有必要搞清楚其研究對象，通過對證券市場投資理論的研究和實踐的分析，筆者總結出證券投資學的研究對象，它是一門研究證券市場運行規(guī)律以及遵循其規(guī)律進行科學的管理和決策的綜合性方法論科學。而如何正確地選擇證券投資工具，規(guī)范地參與證券市場運作，科學地進行證券投資決策分析，成功地使用證券投資策略與技巧等等，對證券投資者具有十分重要的意義。
參考文獻：
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[2]蒲濤.劉險鋒主編.《證券投資學》[m]，中國財政經濟出版社，2007.12.
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[5]楊大楷著.《證券投資學》[m]，上海財經大學出版社，2000.
根據作者所在單位的多年跟蹤調查,證券投資與管理專業(yè)的學生畢業(yè)主要的對口工作崗位為證券公司、投資公司、股份公司證券部等單位從事投資以及客戶服務崗位工作,這些崗位對實戰(zhàn)能力要求較強,需要畢業(yè)生具備較強的投資咨詢能力和投資決策能力。因此,作為高職層次的投資管理類專業(yè),設置證券投資分析課程時應將投資咨詢和投資決策能力作為本課程的首要教學目標。具體來說,應該讓學生通過學習當前主流的證券投資分析方法和投資分析策略,能夠對當期證券市場的總體趨勢和市場總體投資估值進行較為準確、合理的判斷,能夠根據經濟形勢的變化尋找投資熱點,能夠為投資者進行產品推薦和提供投資操作建議,能夠在不同的市場行情實施成功率較高的投資操作等。因而,在對證券投資分析課程進行重構時了必須服務于這一獨特的課程目標定位。
二、課程內容重構的實踐探索表
1.根據課程目標定位來選取教學內容
當前傳統的證券投資分析課程內容包括證券基本面分析(包括宏觀經濟分析、行業(yè)分析和公司分析)證券投資技術分析、證券組合管理理論、金融工程應用分析、投資操作策略等內容,根據高職專業(yè)的面向證券行業(yè)一線崗位就業(yè)定位和以培養(yǎng)投資咨詢能力和投資決策能力為核心的課程目標定位,結合高職學生的認知特點和學習能力,高職的證券投資分析課程在內容上舍棄了理論性強、難度較大的證券組合管理理論和金融工程應用分析兩個模塊,僅保留證券基本面分析(包括宏觀經濟分析、行業(yè)分析和公司分析)證券投資技術分析和投資操作策略三個模塊。
當今中國的證券投資學教材，對證券投資的研究對象的闡述較少，國內比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學中都沒有對證券投資學的研究對象進行界定和闡述，而一門科學的研究對象、內容和方法，需要在學習中完善，在完善中學習，通過不斷地總結和修正，逐步完善這一學科，這一研究對證券投資理論發(fā)展和實踐都具有十分重要的現實意義。
2證券投資概述
投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個投資主體為在未來獲得經濟效益或社會效益而進行的實物資產購建活動。如國家、企業(yè)、個人出資建造機場、碼頭、工業(yè)廠房和購置生產所用的機械設備等。間接投資是指企業(yè)或個人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。一切出于謀取預期經濟收益為目的而墊付資金或實物的行為都可以看作是投資。
證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。證券投資屬于非實物投資，投資者付出資金，購入的是有價證券，而不是機器、設備、黃金珠寶等實物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機收益。
證券投資是一種特殊的投資活動，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風險性、期限性和變現性等特點。
3證券投資與投機
投機起源于古代，早期的投機以賺取地區(qū)差價為主要方式，不同區(qū)域對不同種類產品生產與需求的差別性，為投機者賺取買賣差價創(chuàng)造了條件。進入商品社會后，投機范圍日趨廣泛，它已伸展到生產、流通、金融等眾多領域。
投機的含義就是把握時機賺取利潤。在證券投資學中，投機的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場的價格漲落中獲利。而這種價格波動帶來的獲利時機同樣賦予所有的社會公眾，并未偏向某種特定的人，但事實上只有少數人把握住了這種機會。少數投機者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場的習性，具有豐富的經驗，準確的預見力和判斷力，更主要的是具有承擔風險的勇氣。承擔較大的風險，賺取高額利潤就是投機者根本的信條。而對于大多數人來說，并不愿意承擔更大的風險，他們往往偏重于通過資金、勞動力等生產要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。
證券投資與投機的區(qū)別主要表現為對預測收益的估計不同。普通投資者進行證券投資時，較為重視基礎價值分析，以此作為投資決策的依據；證券投機者不排斥這些方法，但更重視技術、圖像和心理分析。普通投資者除關心證券價格漲落而帶來的收益外，還關注股息、紅利等日常收益；而證券投機者只關注證券價格漲落帶來的利潤，而對股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔的風險程度不同。投資的收益與風險是成正比的。普通投資者對投資的安全性較為關注，主要購買那些股息和紅利乃至價格相對穩(wěn)定的證券，因而所承擔的風險較??；投機者主要購買那些收益高而且極不穩(wěn)定的證券，因而其所承擔的風險較大。投機者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。
證券投資與投機并沒有本質上的區(qū)別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機完全區(qū)分開來是很困難的。投資是不成功的投機，投機是成功的投資。
4證券投資學研究的對象
證券投資學的研究對象是證券市場運行的規(guī)律以及遵循其規(guī)律進行科學的管理和決策的綜合性方法論科學。具體地講，就是證券投資者如何正確地選擇證券投資工具；如何規(guī)范地參與證券市場運作；如何科學地進行證券投資決策分析；如何成功地使用證券投資策略與技巧；國家如何對證券投資活動進行規(guī)范管理等等。從學科性質上講，證券投資學具有下列特點：
第一，證券投資是一門綜合性方法論科學。證券投資的綜合科學性質主要反映在它以眾多學科為基礎和它涉及范圍的廣泛性。證券投資作為金融資產投資，它是整個國民經濟運行的重要組成部分。股市是國民經濟的晴雨表，因此，資本、利潤、利息等慨念是證券投資學研究問題所經常使用的基本范疇。證券市場是金融市場的一項重要組成部分。證券投資學研究的一個重要內容是證券市場運行，證券投資者的投資操作，所以必然涉及到貨幣供應、市場利率及其變化對證券市場價格以及證券投資者收益的影響。證券投資者進行投資決定購買哪個企業(yè)的股票或債券，總要進行調查了解，掌握其經營狀況和財務狀況，從而做出分析、判斷。作這些基礎分析必須掌握一定的會計學知識。證券投資學研究問題時，除了進行一些定性分析外，還需要大量地定量分析，證券投資、市場分析、價值分析、技術分析、組合分析等內容都應采用統計、數學模型進行。因此，掌握經濟學、金融學、會計學、統計學、數學等方法對證券投資是非常重要的。因此，證券投資學是一門綜合性方法論科學。
第二，證券投資是一門應用性科學。證券投資學雖然也研究一些經濟理論問題，但從學科內容的主要組成部分來看，它屬于應用性較強的一門科學。證券投資學側重于對經濟事實、現象及經驗進行分析和歸納，它所研究的主要內容是證券投資者所需要掌握的具體方法和技巧，即如何選擇證券投資工具；如何在證券市場上買賣證券；如何分析各種證券投資價值；如何對發(fā)行公司進行財務分析；如何使用各種技術方法分析證券市場的發(fā)展變化；如何科學地進行證券投資組合等等，這些都是操作性很強的具體方法和基本技能。從這些內容可以看出，證券投資學是一門培養(yǎng)應用型專門人才的科學。
第三，證券投資是一門以特殊方式研究經濟關系的科學。證券投資屬于金融投資范疇，進行金融投資必須以各種有價證券的存在和流通為條件，因而證券投資學所研究的運動規(guī)律是建立在金融活動基礎之上的。金融資產是虛擬資產，金融資產的運動就是一種虛擬資本的運動，其運動有著自己一定的獨立性。社會上金融資產量的大小取決于證券發(fā)行量的大小和證券行市，而社會實際資產數量的大小取決于社會物質財富的生產能力和價格。由于金融資產的運動是以現實資產運動為根據的，由此也就決定了實際生產過程中所反映的一些生產關系也必然反映在證券投資活動當中。即使從證券投資小范圍來看，證券發(fā)行所產生的債權關系、債務關系、所有權關系、利益分配關系，證券交易過程中所形成的委托關系、購銷關系、信用關系等等也都包含著較為復雜的社會經濟關系。因此證券投資學研究證券投資的運行離不開研究現實社會形態(tài)中的種種社會關系。
5證券投資研究的內容和方法
5.1證券投資的研究內容
證券投資的研究內容是由其研究對象所決定的，它包括：
關鍵詞：證券投資學；實踐教學；實戰(zhàn)訓練；行業(yè)培訓
一、證券投資學實踐教學現存的問題
證券投資學作為培養(yǎng)證券投資應用型人才的一門主要課程，在理論教學的基礎上強調實踐教學，目前已基本形成了共識，但在具體實踐教學中仍出現一些亟待解決的問題。
（一）校外實習難以接觸核心業(yè)務
目前，證券投資學實踐教學主要采取在校內網絡環(huán)境下進行項目實驗，校外建立以證券公司營業(yè)部為實習基地進行實習。在校外實習期間，證券公司營業(yè)部對學生的培訓內容基本上是證券公司概況、職場相關知識、股票市場概況、開戶轉戶流程、相關表單的填制以及營銷方法的學習等，實習內容大多是證券的營銷與宣傳，挖掘潛在客戶這一進入證券行業(yè)的最基本業(yè)務。在證券投資方面，主要通過參加營業(yè)部在每個交易日進行的前一天市場點評以及當天市場預測的晨會，以及對當天市場行情進行點評的夕會獲得一些總體的認識，而給實習學生進行證券投資分析的指導和訓練不多。因此，學生通常難以通過校外實習接觸到證券投資的核心業(yè)務。
（二）校內實踐教學與行業(yè)需求存在較大差距
校內實踐教學一般都包括證券品種與證券行情識讀的認知實訓、行情交易軟件與模擬交易軟件操作的操作實訓、證券投資基本分析與技術分析的業(yè)務實訓等內容。在培養(yǎng)應用型人才的定位下，證券投資學的實踐教學目的不僅僅是使學生掌握證券投資的基礎理論知識，熟悉證券投資的一般操作流程，更重要的是掌握證券投資分析方法，在控制風險的基礎上提高證券投資收益。因此，目前為就業(yè)所進行的業(yè)務實訓與行業(yè)需求存在較大差距，缺少對基本分析與技術分析方法的深度運用以及緊密聯系證券市場實務的綜合實驗。特別是在學生難以通過校外實習接觸到證券投資核心業(yè)務的情況下，如何提高學生的證券投資水平，還必須通過深入開展校內實踐教學這一環(huán)節(jié)來解決。
二、證券投資學實踐教學創(chuàng)新方法
（一）校外實習部分環(huán)節(jié)前置到校內實踐
證券公司每個交易日一般都有晨會和夕會，晨會進行前一交易日的市場點評與當天市場行情的預測，夕會則對當天的市場表現進行點評。通過班級學生以自愿原則集中在一家證券公司營業(yè)部開戶為條件，提出讓對方通過網絡平臺提供每個交易日晨會與夕會要點、內部研究報告以及到校舉辦證券投資專題講座作為客服內容，使學生以往到證券公司實習才能參與的活動前置到學校作為校內實踐學習內容。學生通過證券公司晨會和夕會對財經資訊的分析以及對市場行情點評的學習，逐步學會對市場的分析和判斷；通過證券公司內部研究報告的閱讀，學生可以了解到證券投資分析的方法，并直接指導他們的實盤操作，減少操作的盲目性；根據證券市場出現的熱點和困惑，及時邀請證券公司安排投資顧問到學校給學生進行專題講座，指點迷津。另外，也鼓勵學生利用空余時間積極參加證券公司營業(yè)部舉辦的各種培訓或股市沙龍，主動與其他較為成熟的投資者溝通與交流。這樣，通過把在證券公司實習的部分環(huán)節(jié)前置到校內實踐，使學生在校期間就能逐步學會解讀信息和研判行情，進而提高他們的證券投資分析能力，為他們將來在證券行業(yè)就業(yè)打下良好的基礎。
（二）開設綜合實驗項目
由于證券投資學的實踐教學目標定位于培養(yǎng)學生對證券投資理論知識的理解能力和基本應用能力，因此并未大膽地將證券投資行業(yè)以穩(wěn)健獲利為目的所要求的投資分析能力與實戰(zhàn)操作能力滲透到其中，因而與現實證券投資行業(yè)的要求還存在不少差距，在應用型人才培養(yǎng)的背景下，這其實是學以致用與創(chuàng)新的問題。目前，證券投資學的實踐教學內容基本是根據其理論內容設定的，因此其實踐內容一般包括證券品種與行情識讀、證券行情軟件及模擬軟件的操作、基本分析與技術分析等實驗。而且以上實驗通常只是單一理論知識的應用，而現實證券投資操作是各種理論和方法的綜合運用以及不斷創(chuàng)新。從已有的證券投資實驗教材與公開的精品課程網站看，各高校開設靈活運用各種分析方法的綜合實驗較少，并且其實驗的廣度和深度也與真實的證券投資分析存在比較大的差距。為此，應開設綜合運用各種理論和方法進行研判的綜合實驗，通過講授、案例研討、自主學習、小組討論、實盤演練及課后輔導等多種教學模式，引導學生系統掌握正確的投資策略、方法與技巧，建立適合自己的投資理念和分析體系，通過模擬投資或實盤投資獲得持續(xù)盈利的能力。此外，由于我國發(fā)展中的證券市場新規(guī)則、新品種、新現象、新理念不斷涌現，因此只掌握一般的證券投資知識難以成為市場的贏家，需要不斷地學習與研究，特別是對教材內容要活學活用，并加以不斷創(chuàng)新和改造。
（三）認真對待模擬投資
模擬投資在證券實踐教學中已普遍使用，其目的是通過模擬操作，增強學生對證券市場的感性認識及動手能力，激發(fā)他們學習證券投資的興趣與自我探究能力，以此來培養(yǎng)他們的證券投資能力。其優(yōu)點在于模擬投資不涉及切身利益，學生可在模擬中大膽嘗試，在沒有虧損的心理壓力下，通過真實市況勇于投資買賣，從中找出適合自己的投資盈利模式，但其缺點是造成相當一部分學生往往認為不是真實資金，買賣隨意性大。因此，在進入證券市場交易前，應要求學生把模擬交易當作以自有資金交易一樣認真對待，借著良好的模擬訓練機會練習投資基本功，為下一步實盤交易做好準備。同時，鼓勵學生積極參加各類大學生證券投資模擬交易大賽，使他們在一個具有挑戰(zhàn)性的交易環(huán)境下能獲得更多投資經驗，了解更多市場投資風險，并從中總結成功的經驗與失敗的教訓，不斷提高操作技巧和分析能力。目前大學生證券投資模擬交易大賽已有國泰安、世華等舉辦的全國大學生金融投資模擬交易大賽，也有一些證券公司全程技術支持舉辦的地方或校園證券投資模擬比賽，并對優(yōu)勝選手提供一定的物質獎勵，學生參加這些模擬比賽對他們將來從事證券行業(yè)也是一個非常好的歷練。
（四）引導實盤交易
實戰(zhàn)訓練是指由學生在證券公司開立真實賬戶，存入真實資金并在教師的指導下進行操作訓練。由于實盤交易關系到自己的切身利益，有時看準趨勢也不敢下手，常常買時怕套、賣時怕漲而猶豫不決。結果不是追漲就是殺跌，發(fā)現操作錯誤或虧損則心情郁悶，不敢果斷及時斬倉；或贏利時得意忘形，忘記了設置止贏價格而成為紙上富貴，心態(tài)與模擬操作大相徑庭。模擬訓練無法讓學生真實感受盈虧對自身心理的深刻體驗，對于培養(yǎng)學生成熟的投資心理和投資策略不一定能達到預期的效果。因而，在經濟條件允許的情況下可引入學生實盤訓練，以彌補模擬訓練的不足。事實上，隨著生活水平的提高，相當一部分學生是有閑散資金進行實戰(zhàn)訓練的。由于實戰(zhàn)訓練具有一定的風險性，因此不要求每個學生參與,以自愿原則參加，并且投入資金是學生自己的閑錢。同時，不提倡實戰(zhàn)訓練的學生每個交易日盯著大盤進行過于頻繁的短線操作,以免投入大量的時間與精力，從而影響其他學科的學習。實戰(zhàn)訓練對教師提出了較高的要求，教師除具備深厚的專業(yè)知識外，還需要具備豐富的投資經驗以及對證券市場的敏銳性，才能對學生的實盤交易及其風險控制提供一些參考意見。同時，如前所述，通過學生在證券公司營業(yè)部開戶所得到的每個交易日晨會與夕會要點、內部研究報告等客服內容，也為學生的實戰(zhàn)訓練提供一定的幫助。在此需要特別強調的是，由于實盤交易所具有的風險性，出于對學生負責以及明晰學校、教師和學生3方的責任，進行實盤交易需告知家長，并向學生及家長說明投資風險自擔，不能僅將教師和開戶證券公司的觀點作為投資決策的參考因素，也不應認為教師和開戶證券公司的觀點可以取代自己的判斷，在決定投資前，學生務必謹慎決策。
（五）選拔優(yōu)秀學生參加證券行業(yè)的實戰(zhàn)培訓
選拔優(yōu)秀學生參加一些證券公司或期貨公司組織的為企業(yè)內部儲備人才的免費培訓班，以此提高學生的實戰(zhàn)投資水平和就業(yè)能力。華信信托、大通證券、良運期貨近年在全國聯合招募優(yōu)秀在校實習生進行暑期實習，同時也與一些高校如山東大學、東北財大合作，提供系統的金融實務知識培訓和金融實踐機會，其中一些優(yōu)秀的學員被各旗下營業(yè)部及優(yōu)秀企業(yè)錄用為營銷及研發(fā)專業(yè)型應用人才。還有一些證券培訓班，由具有多年成功證券從業(yè)經驗的實戰(zhàn)家組成的培訓團隊，提供了迅速積累實務操作的經驗和方法。因此，對于已有一定實戰(zhàn)投資經驗、對證券投資特別感興趣的學生，可以適當參加這類付費證券培訓，從而達到迅速提高實戰(zhàn)能力的目的。
（六）投資經驗交流
學生在模擬投資或實盤交易的整個過程中，每次上課都可以選取一到兩個學生上講臺匯報自己的投資操作情況，讓全班同學分享他們的投資體驗。通常選取投資收益較好和較差的兩類學生，分別就自己操作所選證券品種的宏觀、中觀、微觀原因和買賣時點進行分析，交流成功的經驗和失敗的教訓。特別是失敗的操作往往是大部分學生都會犯的錯誤，具有一定的普遍性，因此教師對學生匯報的情況進行點評時，不但要與學生總結成功的投資經驗，更要與學生探討失敗操作所存在的問題，分析其操作是否符合正確的投資理念和買賣原則，是否注意了防范和控制風險等等。并督促學生課后對教師在課堂上的總結與點評進行回顧與反思，對自己下一步的投資策略做出修正。
作者:張麗玲 單位:廣西財經學院
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關鍵詞 證券投資學 教學模式 實踐教學
證券投資學作為專門研究證券投資運行規(guī)律的學科，是高等院校金融專業(yè)的核心課程之一，也是經濟學專業(yè)、財務管理及國際經濟與貿易專業(yè)等經管類專業(yè)的學科基礎課程。本文擬從證券投資學教學模式中存在的若干問題入手，就如何將理論與實踐有機結合,完善我國高校證券投資學課程的教學模式提出相關對策。
一、當前證券投資學教學模式中存在的問題
（一）教材上的理論內容陳舊
證券投資學是一門應用性強的課程，書本上的內容通常作為一種入門的基礎知識，讓學生掌握基本的知識點，要真正能運用這些知識，還要靠平時的實踐。但是事實上在絕大多數教材中都有一些深奧的經濟理論，卻缺乏實際操作的東西，理論知識與實踐的脫節(jié)，導致了學生對教材的內容提不起興趣，而且，因為教材過于強調抽象的理論，就算看過了教材也不會分析股市行情，不懂怎樣去進行證券投資操作，所以這樣的教材對證券投資學的學習沒有太大的意義。
（二）實踐教學的平臺落后
證券投資技能的學習需要技術設備投入,需要有仿真實驗室,需要有大量的仿真模擬實驗。目前我國高校證券投資學實踐平臺遠不能滿足教學所需,很多學生并沒有機會真正進入實踐教學的環(huán)境。一些高校即使有了金融證券類實驗室,由于資金投入不足，導致程序、數據更新不及時等一些問題。缺少實踐平臺或平臺建設不完善，使得學生平時的實踐機會較少，不能從實踐中學到應該學到的知識，動手能力也沒有得到提升。
（三）教學方法和教學手段有待于改進
很多老師的教學方法偏向于“填鴨式”的教學，沒有引導學生形成自主探索與學習的良好習慣。首先，在講課過程中老師只是單純的講理論，偶爾舉一些例子，事實上很多學生并沒有完全的理解，尤其是一些專業(yè)術語，教材上沒有提到，老師也沒有做特別的解釋，最后學生不懂的東西越積越多，學習自然就跟不上老師的步伐。其次，在教學指導思想方面，大多數院校都是重理論，輕實踐，最后導致學生成績達標了，實際操作卻不會。
二、完善證券投資學實踐性教學的對策
對于上述在證券投資學教學中存在的問題，筆者認為對策和措施可以從以下幾方面考慮：
（一）組織編寫實用性強的教材
首先,要減少一些理論部分的篇幅，把理論知識與實踐知識的內容調整到合適的比例,再增加一些與證券投資關系密切的內容，如證券法規(guī)等；其次,在教材中應注重案例與理論知識的結合,以案例來輔助學生對理論知識的理解,不論成功或失敗的交易案例和交易經驗都應該多介紹,使學生能夠操作，學會分析,懂得思考；最后,對證券投資的分析方法，應作為引導學生去了解和分析股市的途徑,而不能說是交易的鐵律,要讓學生學會獨立分析和思考。
（二）完善實驗教學平臺
首先，要建立證券模擬實驗室。模擬實驗室是證券投資學的實踐教學必不可少的工具，通過證券模擬實驗室的實際操作,才能讓學生更透徹地去理解理論的知識，也才能更好地激發(fā)學生學習的興趣。一方面，教師可以很方便地利用網絡技術、股市模擬交易等手段進行模擬化教學,還可以設計一些具有操作性、綜合性的試驗內容。另一方面，學生可以通過股票發(fā)行、上市、交易的設計性、操作性實踐訓練證券投資及融資的實際應用能力,進行股市模擬炒股,輕松地在模擬的環(huán)境中完成實踐訓練的教學要求。
其次，要完善課外教學平臺的建設?？梢圆扇∫韵路椒ǎ浩湟?，采取BBS論壇的形式，而非當前的博客、QQ群等形式；其二，要通過教學引導，充分發(fā)揮BBS的作用，如所有老師都把課堂討論題出在BBS上，讓同學們在BBS上討論，并據此給出平時成績，這樣，BBS很快會成為課外教學的主陣地，而學生也會有投入的動力。
再次，要改善當前學生與實踐部門一線人員的接觸模式。當前各高校采取的學生與實踐部門一線人員的接觸模式主要有單位實習及請實踐部門一線人員來做講座兩種模式。所謂“取法其上得其中，取法其中得其下”，其他地區(qū)的金融情況無法和北京、上海等地區(qū)的高校相比，建議考慮以下模式，即投入專門資金，將國內外證券投資領域最頂尖的投資專家的所有錄像全部收集后放入學校網站，將鏈接在BBS中置頂并由專人進行維護和隨時更新，在這一模式的基礎上再輔以以上兩種模式，可能會帶來更好的教學效果。
最后，組織模擬炒股大賽，為了使學生能夠學以致用,學校每學期應安排學生進行模擬炒股比賽,讓學生能夠把學到的理論知識運用到實踐中去。比賽結束時，對收益率較高的學生給予表揚，并請這些同學給大家講解自己的炒股經驗和心得，這樣不僅能增加同學們學習的樂趣，也提高了學生的實際操作能力。
(三) 優(yōu)化教學方法和手段
首先，加強師資隊伍的建設。老師作為引導學生學習的領路人，不僅要具有深厚的專業(yè)知識，還要有豐富的證券投資經驗，高素質的專業(yè)師資隊伍是培養(yǎng)高素質人才的有力保證。學校應支持教師定期到社會上的相關對口工作單位進修培訓,了解證券業(yè)的最新進展,以便將最新、最先進的知識教給學生,使教師與學生都能夠做到與時俱進。
其次，要注重處理好理論教學與實踐教學的獨立與銜接。一方面，從教學目標上講要獨立，理論教學與實踐教學的目標要獨立，理論教學可將目標盯住資格性考試，以幫助學生通過證券從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試、個人理財規(guī)劃師考試、研究生考試為目標，而實踐教學應該以學生充分掌握并運用證券投資學相關基礎理論為目標。另一方面，從教學方法上講要銜接，即以理論+案例+實際操作的教學模式開展教學。
最后，要改革實踐教學的考核制度，將當前的結果考核模式轉化為過程考核模式?？己酥?，應注重考核學生在整個實踐過程中的思路是否清晰，邏輯是否嚴密，而學生的最終卷面成績及持倉表現只能作為考核的參考依據。
參考文獻：
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[2] 張新銘．證券投資學實施開放性實驗教學模式策略研究[J]．科技和產業(yè)，2010（05）
（一）證券行業(yè)的飛速發(fā)展需要證券法的保障
改革開放以后尤其是加入WTO之后，我國經濟的發(fā)展速度不斷加快，具體表現在人民可支配收入不斷增加，從根本上，激勵了證券行業(yè)的發(fā)展。隨著開放程度的加大，我國與其他發(fā)達國家在政治、經濟、文化等各方面的交流與溝通加強，對證券行業(yè)的了解也不斷增多，人們對股票、債券、證券投資資金以及證券衍生品種等理財方式越來越向往，人們對利益的追求也越來越迫切，這些都給我國的證券行業(yè)的發(fā)展提供了必要的條件。目前，我國證券行業(yè)一直在摸索中不斷前進，發(fā)展前景良好，成立了很多證券公司，同時吸納了大量高端金融從業(yè)人才，也造成“考證熱”等現象。但是看似繁榮的背后也存在很多問題。我國的證券行業(yè)發(fā)展時間比較短，證券行業(yè)的發(fā)展體系不夠完善，需要證券法來解決投資行為中的糾紛，規(guī)范證券行業(yè)的系列投資行為，維護投資人的合法權益，保證證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。
（二）高風險、高收益的行業(yè)特點需要證券法的保護
我國的證券行業(yè)的發(fā)展起步晚，與發(fā)達國家相比，其投資業(yè)務和投資結構都比較單一，主要以中小證券投資公司為主，相對于國外大型證券專業(yè)公司來說，其抵抗風險和規(guī)避風險的能力比較弱，由于資金問題或投資操作等方面的問題，在投資行為出現問題的時候，不能及時進行彌補或采取其他補救措施，給投資者造成財產損失，也給公司帶來很大的負面影響，使得公司在整個證券行業(yè)的發(fā)展都受到打擊。從證券行業(yè)從業(yè)人員的能力來看，我國雖然人才眾多，持有證券從業(yè)資格的從業(yè)人員也大有人在，但是真正能夠對證券公司產生巨大經濟效益，掌握扎實專業(yè)知識，真正對證券市場的波動和細微變化具有敏感反應的高端人才十分匱乏，這也嚴重阻礙證券行業(yè)的整體發(fā)展和不利于投資損失的減少，不利于為投資者實現創(chuàng)造收益的最終目的。證券法從投資者和證券公司等不同角色出發(fā)，規(guī)定了各個角色在證券行業(yè)和投資行為方面的義務，賦予了其應有的合法權利，給投資行為提供重要的法律保障，使市場經濟環(huán)境下，各大主體的行為受到合理的制約，運用法律手段鼓勵合理合法的投資行為，為證券行業(yè)的發(fā)展樹立正確的導向，使投資人盡量避免風險，獲取更高收益，使證券公司更好地發(fā)揮自身的作用，利用合法的手段獲取經濟效益，從而促進整個證券行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，促進我國法制體系的完善和社會主義市場經濟的不斷進步。
（三）投資者對證券公司的信任危機日益加深
隨著證券行業(yè)的不斷發(fā)展，證券公司的數量不斷增多，許多證券公司曾經或偶然出現的超額利潤使很多人躍躍欲試，證券行業(yè)利潤較高，認為自己也能創(chuàng)造出超額的利潤，這成為證券公司不斷爭奪的主要原因。但是事實上超額利潤的運作空間變得日益收斂，可能實現，但并不是家常便飯，不會存在每個企業(yè)、普遍出現超額利潤的現象。與其他行業(yè)相同，只有綜合實力強、具有綜合優(yōu)勢和高端金融人才的證券公司，才能在激烈的競爭中脫穎而出，才能在證券市場占據一定的地位。一些證券公司故意損害投資者利益的事件時有發(fā)生，這嚴重破壞了投資者對證券公司的信任度，使得投資者財產受到巨大損失，同時也給證券行業(yè)的發(fā)展帶來重大打擊。更有一些詐騙公司，利用投資者對利益迫切追求的心理，采用各種手段進行詐騙行為。證券法在證券公司的準入及注冊上進行明確的規(guī)定，在證券公司的審核注冊等方面都有具體要求，這樣就從根本上減少詐騙公司等現象的出現，凈化證券市場。同時，證券法對投資者的義務進行具體描述，引起投資者對詐騙行為的重視，提高自身防范意識，對投資理財行為保持良好的心態(tài)，對高收益、高回報有清醒的認識，理性投資。證券法在維護投資者合法權益，保護投資者合法財產等方面有具體維權條款，投資者的利益在受到損害后，需要利用法律武器來維護自身利益，要求投資者對證券法、經濟法等法律具有深入的了解，學會用法律武器保護自己的財產，與不法行為作斗爭。由于信任危機，及事實詐騙行為使得證券法在投資理財過程中的意義越來越重大。
二、在市場經濟條件下，證券法對證券投資行業(yè)的發(fā)展帶來的積極力量
（一）證券法為對證券投資者提供法律保障
證券投資行業(yè)中，投資者的資金是進行股票交易、證券基金和衍生品種的源泉，是證券市場進步和發(fā)展的基礎，所以保護投資者的合法權益是證券法制定和修正的原則。證券法作為世界上修訂頻率最高的法律，必須根據證券行業(yè)的發(fā)展，不斷進行修訂和完善，以投資者的利益為落腳點，把證券法實質地變?yōu)橥顿Y者權益保護法。在投資者進行證券公司篩選和對某一理財方式進行選擇的階段，證券法也有相應的條款對投資者的合法權益進行維護，如證券法規(guī)定，證券市場要保持金融信息的真實、準確、高度透明，保證證券市場信息的更新速度和公開程度，堅持公平、公正、公開透明的原則，最大程度上給投資者的選擇提供有效的信息和有益的幫助。在投資者的財產受到損失后，在證券法中規(guī)定不斷完善專業(yè)調解制度，充分利用專業(yè)調解員的知識和能力，為投資者提供更多的專業(yè)幫助，爭取更多的賠償，投資者在實際中運用完善的證券行業(yè)賠償制度和賠償規(guī)定，確定侵權行為，獲取應得的賠償，維護了投資者的合法權益，為投資者和整個投資行業(yè)提供可靠的利益保障，除此之外，還有訴訟制度和規(guī)定、公益上訴等制度的建立，也減少了投資者處于劣勢地位的阻礙。證券法從投資者的投資理財方式選擇以及誤選證券公司和中介機構后財產受到巨大損失，這兩個不同的階段出發(fā)，對投資者的合法權益進行保護，為投資者在證券市場進行投資的理財行為提供可靠的法律保障。
(二)市場經濟條件下證券法為證券行業(yè)和證券市場提供秩序保障
2014年3月28日，證監(jiān)會召開總結會議，對上一年度與公安機關等部門合作的情況進行匯報。如2013年，在我國公安機關部門和證監(jiān)會的共同努力下，查處了楊弈案件。楊弈在這些違法交易中對巨額資金進行操作，涉及交易金額高達3個多億，也獲取了超額的違法利潤。還有馬樂案件，對社會產生更加惡劣的影響，其中涉及的交易金額高達16.5億。除此之外，還有厲某、蘇某等人對16.8億元的投資者資金進行違法操作。這些行為都嚴重擾亂了證券市場的正常秩序，不僅沒有遵守從業(yè)人員的職業(yè)道德更是違法犯罪行為，都受到了證券法及其他法律的制裁，逐一進行審判。證券法為證券從業(yè)人員和投資者的行為規(guī)范起到明顯的制約作用，對維護正常證券交易行為產生導向作用。證券法也沉重打擊了類似的違法犯罪案例，對保護投資者合法權益和財產安全具有明顯效用，同時也提高了證券行業(yè)的信用度，維護了法律、證監(jiān)會的尊嚴，堅持公平、公開、公正的工作原則，在證券法的指導下，提高法律執(zhí)行的效率，加大對證券違法行為的打擊力度，更好地實現法律、證監(jiān)會等對我國證券市場的全面監(jiān)管力度，全面地維護我國證券市場和證券行業(yè)的正常秩序，取得了良好的執(zhí)法效果和社會效果。證券法對我國證券行業(yè)和證券市場提供有力的秩序保障。
三、結論
【關鍵詞】證券投資；組合理論；發(fā)展和局限
在現代社會，許多民眾開始將資金投入證券這個新興市場。人們迫切需要一個積極、有效的理論來指導這項具有風險性的投資活動，于是，現代證券投資組合理論應運而生。但是，這種理論尚在發(fā)展階段，存在一定的制約因素，需要不斷探討、完善。
一、現代證券投資組合理論的發(fā)展
現代證券投資組合理論，由美國經濟學教授馬柯維茨在1952年提出。其意義在于建立一個最佳投資組合，也就是股票、債券等的最優(yōu)選取和最佳集合，以獲得最大的收益，同時將承擔的風險降到最低。隨著證券市場的不斷發(fā)展，現代證券投資組合理論的意義逐漸顯現出來，也呈現出自身特有的發(fā)展方向。
（一）實用化
在實際應用中，最初的現代證券投資組合理論十分復雜，一般人難以掌握，短時間內也很難得出正確的結果。同時，證券市場上的數字是不斷變化的，只要發(fā)生變化，就要重新進行組合、計算。對數字計算不甚熟練的投資者來說，這是一個艱難的過程，而即便是比較專業(yè)的投資者，久而久之也會產生厭煩情緒。為了解決這一問題，相關人士提出了簡化證券組合分析的模式和方法，大大降低了現代證券投資組合理論的運用成本，使得現代證券投資組合理論朝著實用化的方向不斷發(fā)展。
（二）自由化
如今，證券市場上的證券、基金種類繁多，投資者擁有多種選擇性?，F代證券投資組合理論通過不斷完善、融合，開始變得簡明、便捷，使得投資者可以根據自身需要、喜好等因素，綜合衡量證券產品的風險和收益，進行自由組合。也就是說，現代證券投資組合理論給予投資者的自由性很強，不再將投資者固化為熱衷收集財富的形象，也不再對投資組合作出假定組合，比較來說，現代證券投資組合理論較之最初的理論模式在內容和實用性上都有了很大的進步。
二、現代證券投資組合理論的局限因素
自創(chuàng)立以來，我國證券市場有了長足的發(fā)展，但由于建立時間較短，在發(fā)展中也受到了一定因素的制約。
（一）證券市場本身的性質
1.風險性。我國證券市場還處于初步發(fā)展階段，其自身存在較大的風險性，使得現代證券投資組合理論通過投資組合來降低風險性的效果無法得到切實、有效的發(fā)揮。證券投資本身的風險，可分為系統風險和非系統風險。一般來說，系統風險包括政策風險、利率風險、購買力風險等。這些風險是無法通過企業(yè)自身力量規(guī)避的，因此，投資者不能依靠現代證券投資組合理論的有效應用將風險化解。非系統風險是由于企業(yè)運營、收益等因素而產生的、只對個別企業(yè)產生影響的一種不確定風險，具體包括經營風險、信用風險、財務風險等，能夠通過現代證券投資組合理論將風險分散。研究結果表明，目前，在我國證券市場的總風險中，系統風險的比例較大。也就是說，運用現代證券投資組合理論降低風險的可能性和效果都不理想。2.波動投機性。目前，我國證券市場具有新型市場的特點，受到各種不確定因素的影響，價格指數波動性大，處于高波動階段。并且我國股市的動態(tài)市盈率偏大，具有資產價格泡沫的典型特征，投機性很大，泡沫成分太多。由于自身的這種性質，導致運用現代證券投資組合理論的有效性降低。
（二）自身的缺陷
我國證券市場的發(fā)展還不夠成熟，目前存在的主要缺陷為：市場效用不明顯；投資者結構不合理、投資觀念不成熟。1.市場效用不明顯?，F代證券組合理論是建立在有效運行的證券市場的基礎上的，因此，證券市場各項作用的發(fā)揮對現代證券投資組合理論的有效應用，具有重要意義。目前，我國證券市場尚處于初級階段，在市場體系、市場運營理念和運行模式上，還存在一定的不成熟因素，制約了現代證券組合理論效用的發(fā)揮。2.投資群體存在弊端?，F代證券投資組合理論對投資者的要求很高，要求投資者具有基本能夠應用這一理論對證券進行分析和選擇的能力，因此，投資者必須同時具備執(zhí)行力和知識性。然而，目前我國投資者群體還不成熟，存在一定的弊端。首先，我國投資者中的個人投資者占比比較大，機構類型的投資者較少，以個人投資者為主的證券市場具有較大的不確定性，也不利于監(jiān)管。其次，我國投資者的總體文化水平較低，對于專業(yè)性強、理論復雜的證券投資知識，大多數人無法消化和理解。個人投資者大多是通過口口相傳或書籍、網絡獲取投資信息，多數是一知半解，在做具體的投資決策時，要么跟風，要么盲目選擇。
三、創(chuàng)造有利條件，充分發(fā)揮現代證券投資組合理論的重要作用
理論指導實踐，實踐產生理論，二者相互作用的?，F代證券投資組合理論對證券市場局限性的克服，健康、穩(wěn)定的發(fā)展具有重要指導意義。因此，要創(chuàng)造有利條件，促進證券市場的健康發(fā)展，進而充分發(fā)揮現代證券投資組合理論的重要作用。
（一）發(fā)揮政府職能，減少干預
我國的證券市場是在計劃經濟時期建立的，發(fā)展時間較短，本身存在一定的弊端。而且，相關法律、法規(guī)不完善，管理方法不充分，這些掣肘之處無法運用證券市場本身的力量來消除。因此，政府要充分發(fā)揮宏觀調控作用，運用自身的職能，有效引導證券市場的健康發(fā)展。同時，政府宏觀調控的方式和力度要控制在一定的范圍內，要善于發(fā)揮政府職能的指導作用，而減少直接干預，給予證券市場足夠的發(fā)展空間。
（二）完善法律法規(guī)，監(jiān)管到位
目前，現有的證券法規(guī)專業(yè)性較強，實用性差；限制范圍小，標準不明確，使得證券市場上的不規(guī)范和違規(guī)行為屢屢發(fā)生。因此，必須加快制定和完善相關法律法規(guī)，增強實用性和監(jiān)督力度，保障證券市場的良好運作，維護投資者的利益。我國證券市場的管理部門眾多，常常出現交叉管理或推諉責任、不作為的現象，導致監(jiān)管上漏洞重重。因此，相關部門應積極發(fā)揮自身的職能，形成獨立又相互聯系的監(jiān)管模式，保證證券市場的良好運行。同時，要健全舉報監(jiān)督制度，提高社會監(jiān)督力度。
（三）提高信息效率
證券相關信息的順暢流通，是證券市場和投資者準確判斷風險和收益的一個重要途徑。針對我國證券市場信息效率低下的問題，相關部門要不斷加強信息的傳播效率，保證證券信息的公開性、及時性、有效性。首先，要保證證券信息被相關人員所了解，確保信息對稱。只有保證所有投資者都擁有對等的信息知曉權，才能使證券市場實現公平性原則。其次，保證所有的有效信息都能夠及時傳遞。及時、有效的信息獲取，能夠給予投資者足夠的時間去規(guī)避風險或調整投資組合。再次，確保信息以最快的速度傳遞出去，以保證其有效性。
四、結束語
如今，很多人將理財目光投向了證券市場。然而，我國目前的證券市場還不夠完善，存在一定的局限性和制約因素。理論指導實踐，現代證券投資組合理論的產生，對證券市場的投資活動產生巨大的指導作用。因此，我們要通過一定的手段，切實、充分地發(fā)揮現代證券投資組合理論的重要作用。
參考文獻
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