序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的解除保全申請(qǐng)書(shū)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。

第1篇

關(guān)鍵詞：訴訟保全；財(cái)產(chǎn)保全；救濟(jì)制度

一、財(cái)產(chǎn)保全的種類(lèi)

財(cái)產(chǎn)保全可分為兩類(lèi)。一類(lèi)是訴訟保全，是指在法院受理后、審理完畢之前，由申請(qǐng)人向法院提出申請(qǐng)，法院采取強(qiáng)制措施。訴訟保全在財(cái)產(chǎn)保全的數(shù)量中占大多數(shù)。另一類(lèi)是訴前保全，是指在向法院前，申請(qǐng)人即向法院提出申請(qǐng)，法院采取強(qiáng)制措施。

訴前保全與訴訟保全最主要的差別是提出保全申請(qǐng)的時(shí)間是在之前。但法院內(nèi)部對(duì)訴前保全掌握較嚴(yán)，一般要根據(jù)具體情況審核，是否不采取保全措施債權(quán)人的合法權(quán)益便將遭受難以彌補(bǔ)的損失。訴前保全必須報(bào)經(jīng)法院相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。另外，債權(quán)人必須在法院采取強(qiáng)制措施后十五天內(nèi)向法院，如果逾期不的，法院將解除訴前保全措施。

二、財(cái)產(chǎn)保全的主要程序

1、向有管轄權(quán)的法院。法院立案庭立案后，申請(qǐng)人即可向法院提出書(shū)面的要求進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全的申請(qǐng)。實(shí)務(wù)中，越早提交申請(qǐng)，對(duì)申請(qǐng)人越有利。通常在時(shí)就直接提交財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)書(shū)。

2、向法院提交財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)用和適當(dāng)?shù)膿?dān)保。財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)用由法院審核確定，但最高不超過(guò)5000元。有些法院可能還會(huì)要求申請(qǐng)人預(yù)交一定數(shù)額的外地出差差旅費(fèi)。同時(shí)，在申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全時(shí)，需要提交適當(dāng)?shù)膿?dān)保，如果是房產(chǎn)擔(dān)保，保全金額高于房屋登記價(jià)格的，需要進(jìn)行評(píng)估。而且有些法院對(duì)于評(píng)估報(bào)告有特別規(guī)定。申請(qǐng)保全前，最好先打電話到法院進(jìn)行咨詢(xún)，以便有效解決問(wèn)題。

3、法院立案庭作出進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全的裁定書(shū)，將有關(guān)保全材料移交保全部門(mén)。

4、申請(qǐng)人應(yīng)及時(shí)與保全部門(mén)負(fù)責(zé)本案保全工作的法官聯(lián)系，并向其提交已掌握的與被告相關(guān)的財(cái)產(chǎn)線索及證明材料。

5、根據(jù)保全法官的日程安排，及時(shí)配合其完成財(cái)產(chǎn)保全工作。

6、保全工作完成后，申請(qǐng)人應(yīng)及時(shí)簽收保全相關(guān)財(cái)產(chǎn)的清單和保全告知書(shū)。

對(duì)法院來(lái)說(shuō)，采取保全措施有一定的時(shí)限。法院接受保全申請(qǐng)后，必須在四十八小時(shí)內(nèi)作出裁定；裁定采取財(cái)產(chǎn)保全措施的，應(yīng)當(dāng)立即開(kāi)始執(zhí)行。但“立即”如何理解，并未有具體的法律規(guī)定。

三、民事訴訟需要進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全的原因

財(cái)產(chǎn)保全是指為了保證將來(lái)生效民事判決能夠得到切實(shí)執(zhí)行，或者為及時(shí)、有效避免債權(quán)人的合法權(quán)益受到難以彌補(bǔ)的損害，根據(jù)法律的規(guī)定，由債權(quán)人提出申請(qǐng)，法院依法采取的限制有關(guān)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)處分或者轉(zhuǎn)移的強(qiáng)制性措施。由于某些債務(wù)人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、逃避訴訟與執(zhí)行的行為非常普遍，特別是涉案金額較大的案件發(fā)生后，如不立即采取一定的保護(hù)措施，債務(wù)人可能會(huì)迅速轉(zhuǎn)移其可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)，債權(quán)人的合法權(quán)益便可能會(huì)遭受?chē)?yán)重的、甚至是難以彌補(bǔ)的損害。而如果保全了債務(wù)人的主要財(cái)產(chǎn)后，債務(wù)人便可能被迫應(yīng)訴，或者主動(dòng)與債權(quán)人就歸還債務(wù)進(jìn)行談判。因此，財(cái)產(chǎn)保全是民事訴訟的一項(xiàng)基本的權(quán)利保障措施。

四、可以進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象

根據(jù)法律的規(guī)定和現(xiàn)實(shí)情況，可以進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象主要是被告所有、占有、享有的實(shí)物財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利。具體主要有：

1、被告在銀行開(kāi)立的賬戶(hù)（戶(hù)名必須與被告名稱(chēng)一致）及存款。

2、被告在房地產(chǎn)交易中心登記在案的、擁有所有權(quán)的房產(chǎn)，或者擁有使用權(quán)的土地。

3、被告對(duì)外投資的股權(quán)、持有的股票、債券及股息、紅利等收益。

4、被告擁有所有權(quán)的車(chē)輛。

5、被告擁有所有權(quán)的廠房、機(jī)器設(shè)備及原材料、半成品、產(chǎn)成品等貨物。

6、被告享有的對(duì)其他人的到期債權(quán)，其他人應(yīng)付給被告的租金等。

7、被告享有專(zhuān)用權(quán)的專(zhuān)利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

8、其他各類(lèi)被告擁有金錢(qián)價(jià)值和權(quán)利的財(cái)產(chǎn)。

五、申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全擔(dān)保物的種類(lèi)

由于采取保全措施有較為急迫的時(shí)間要求，法院可能無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確地審核采取保全措施是否存在錯(cuò)誤。因此，法院可以依法責(zé)令申請(qǐng)人提供相應(yīng)的擔(dān)保；不提供的，駁回保全申請(qǐng)。如因申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全錯(cuò)誤，而給被告或者其他人造成損害的，申請(qǐng)人應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

根據(jù)深圳法院的做法，提供的擔(dān)保物可以是現(xiàn)金，可以是房產(chǎn)或土地，也可以是有關(guān)單位的書(shū)面保證。提供現(xiàn)金的必須到達(dá)法院代管款賬戶(hù)。提供房產(chǎn)、土地的，必須提供相關(guān)的權(quán)屬證明，評(píng)估報(bào)告，由法院進(jìn)行查封，但不要求必須是申請(qǐng)人所有。提供保證的，個(gè)人提供的法院一般不接受；單位提供的，必須提交經(jīng)法定代表人簽字并加蓋公章的保證書(shū)、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、近期的資產(chǎn)負(fù)債表原件等材料交法院審核。

六、訴前財(cái)產(chǎn)保全與訴訟中財(cái)產(chǎn)保全的區(qū)別是

1、主體不同。訴前財(cái)產(chǎn)保全制度是由利害關(guān)系人在前向人民法院提出；訴訟中財(cái)產(chǎn)保全是當(dāng)事人在訴訟進(jìn)行中申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。訴訟中財(cái)產(chǎn)保全應(yīng)當(dāng)由申請(qǐng)人提出申請(qǐng)，必要時(shí)人民法院可以依職權(quán)采取保全措施。訴前財(cái)產(chǎn)保全由利害關(guān)系人提出申請(qǐng)，法院不得依職權(quán)采取保全措施。

2、時(shí)間不同。訴訟中財(cái)產(chǎn)保全提出時(shí)間應(yīng)當(dāng)是在案件受理后、判決生效前；訴前財(cái)產(chǎn)保全向有管轄權(quán)的人民法院提出申請(qǐng)必須在前。

第2篇

2011年12月12日，原告數(shù)控立體雕刻機(jī)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)雕刻機(jī))專(zhuān)利權(quán)人吳善旺的人向上海市第一中級(jí)人民法院(以下簡(jiǎn)稱(chēng)一中院)提交了證據(jù)保全申請(qǐng)書(shū)，申請(qǐng)對(duì)上海某區(qū)家具廠(以下簡(jiǎn)稱(chēng)家具廠)內(nèi)一臺(tái)涉嫌專(zhuān)利侵權(quán)的雕刻機(jī)進(jìn)行證據(jù)保全。同年12月26日，一中院作出(2011)滬一中民保字第26號(hào)民事裁定書(shū)，裁定以拍照、攝像的方式保全被申請(qǐng)人家具廠內(nèi)的雕刻機(jī)一臺(tái)。2011年12月28日，一中院的兩位保全法官到家具廠進(jìn)行了拍照、攝像等證據(jù)保全，保全時(shí)還發(fā)現(xiàn)了另外一臺(tái)涉嫌侵權(quán)的雕刻機(jī)，并當(dāng)場(chǎng)對(duì)家具廠的總經(jīng)理做了調(diào)查筆錄。2012年1月12日，原告人到一中院家具廠侵犯原告發(fā)明專(zhuān)利權(quán)。同年1月16日，一中院正式受理原告訴被告家具廠侵害其發(fā)明專(zhuān)利權(quán)案，案號(hào)為(2012)滬一中民五(知)初字第24號(hào)，并立即排期定于2012年3月7日開(kāi)庭審理。2012年1月31日，被告家具廠主動(dòng)與原告吳善旺達(dá)成和解意向，并簽訂了和解協(xié)議，被告向原告支付一定的專(zhuān)利許可使用費(fèi)，并承諾不再購(gòu)買(mǎi)和使用其他侵權(quán)機(jī)器。

立體雕刻

2011年12月8日中午，我接起手機(jī)，電話那頭傳來(lái)一位男士的聲音，一聽(tīng)便知是浙江人。這位男士說(shuō)話中氣很足，語(yǔ)速很快，自稱(chēng)是浙江臺(tái)州一家企業(yè)的老總，叫吳善旺。吳善旺在電話中說(shuō)，他于2008年發(fā)明了數(shù)控立體雕刻機(jī)專(zhuān)利，因其實(shí)用性強(qiáng)、市場(chǎng)廣大，不久仿造者便蜂擁而至，為此，他在全國(guó)各地維權(quán)。最近，他發(fā)現(xiàn)在上海也有大量侵權(quán)產(chǎn)品使用者，了解到我打過(guò)不少成功的專(zhuān)利侵權(quán)官司，這次在上海維權(quán)欲聘請(qǐng)我作為其人，對(duì)此我欣然同意，并約定次日上午到所面談。

次日一早，我還未到所，吳善旺在電話中就說(shuō)已到我所門(mén)口，好在助手張兵已到，便先予接待。我到的時(shí)候，吳善旺正在介紹他的專(zhuān)利，見(jiàn)到我便起身與我握手。吳總約四十來(lái)歲，個(gè)子不高，精神飽滿(mǎn)，是個(gè)典型的浙商，精明能干，雷厲風(fēng)行。吳總先介紹他的企業(yè)是玉環(huán)圣弘法數(shù)控雕刻設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)圣弘法公司)，主打產(chǎn)品是數(shù)控立體雕刻機(jī)，年產(chǎn)值規(guī)模已近億元。在交談過(guò)程中，我感到吳總不但善于經(jīng)營(yíng)，而且還崇尚發(fā)明創(chuàng)造，近年來(lái)在雕刻機(jī)上申請(qǐng)了不少發(fā)明專(zhuān)利。

涉案專(zhuān)利是吳總于2008年3月6日向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利局申請(qǐng)，并于2011年7月20日授權(quán)公告的，專(zhuān)利號(hào)為：ZL200810060107.X。該發(fā)明提供了一種立體雕刻機(jī)，屬于機(jī)械技術(shù)領(lǐng)域，它解決了現(xiàn)有的雕刻機(jī)滑動(dòng)不順暢，穩(wěn)定性差和傳動(dòng)精度低的問(wèn)題。該立體雕刻機(jī)包括機(jī)架和固定在機(jī)架上方按水平橫向設(shè)置的橫梁，在橫梁的側(cè)面上設(shè)置用于安裝若干刀具的刀具架，在刀具架和橫梁之間設(shè)有與水平橫向的橫導(dǎo)軌相連接的橫拖板，在橫拖板和刀具架之間設(shè)有以垂直設(shè)置的豎導(dǎo)軌相連接的豎拖塊，刀具架固定在豎拖塊上，橫梁下方設(shè)有工作平臺(tái)，在工作平臺(tái)上設(shè)置與刀具數(shù)量相同的工件夾持機(jī)構(gòu)，在機(jī)架和工作平臺(tái)之間至少有一條水平縱向放置的縱導(dǎo)軌相連接，在機(jī)架上設(shè)有用于驅(qū)動(dòng)工作平臺(tái)沿縱導(dǎo)軌移動(dòng)的驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)三。該立體雕刻機(jī)具有運(yùn)動(dòng)穩(wěn)定性高、移動(dòng)和定位精度高的特點(diǎn)，且可連續(xù)加工，與原來(lái)的平面雕刻機(jī)相比，速度大大加快。

殺“雞”儆“猴”

圣弘法公司自申請(qǐng)雕刻機(jī)專(zhuān)利以來(lái)，憑借其專(zhuān)利技術(shù)優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)了大量雕刻機(jī)，產(chǎn)品暢銷(xiāo)全國(guó)各地，特別是小型1－12頭旋轉(zhuǎn)數(shù)控雕刻機(jī)在市場(chǎng)上更是銷(xiāo)售火爆，但是，隨之而來(lái)的是市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的仿造產(chǎn)品。2011年5月，圣弘法公司經(jīng)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有原圣弘法公司員工離職后，將制造技術(shù)及生產(chǎn)工藝帶到臺(tái)州等地其他公司，生產(chǎn)侵權(quán)產(chǎn)品。為此，2011年9月吳總曾先后向臺(tái)州和杭州中級(jí)人民法院提起專(zhuān)利侵權(quán)訴訟進(jìn)行維權(quán)，最終均以調(diào)解結(jié)案，維權(quán)成功。

2011年11月，吳總又發(fā)現(xiàn)上海不少家具廠在使用涉嫌侵犯其專(zhuān)利權(quán)的雕刻機(jī)。據(jù)了解，上海有不少家具廠曾通過(guò)商購(gòu)買(mǎi)、使用圣弘法公司生產(chǎn)的雕刻機(jī)，這些家具廠如果都使用侵權(quán)產(chǎn)品，將對(duì)圣弘法公司的市場(chǎng)銷(xiāo)售帶來(lái)嚴(yán)重影響。

2011年12月9日當(dāng)天，吳總就與我所簽訂了聘請(qǐng)合同，并特別授權(quán)我所維權(quán)，并要求我們對(duì)涉嫌侵權(quán)產(chǎn)品使用者主張權(quán)利，以制止他們繼續(xù)使用侵權(quán)產(chǎn)品。接著，吳總解釋了這樣做的原因：一方面是因?yàn)榈窨虣C(jī)的仿造者均為散兵游勇，多為浙江的個(gè)體小作坊，偷偷地生產(chǎn)，悄悄地銷(xiāo)售，難以掌握其確鑿證據(jù)，也難以索賠；另一方面，使用侵權(quán)產(chǎn)品的家具廠也是專(zhuān)利侵權(quán)者，同樣可以作為被告，而且只要有確鑿證據(jù)，也可以要求其停止使用。吳總提出的這種做法似乎有舍本取末之嫌，但卻有異曲同工之妙。因?yàn)楦鶕?jù)上述情況的對(duì)比，專(zhuān)利侵權(quán)產(chǎn)品使用者更為方便有利，并且上海這家家具廠是一個(gè)規(guī)模比較大的本地家具生產(chǎn)企業(yè)，具有一定的影響，一旦家具廠成功后，就樹(shù)立了一個(gè)典型，可以震懾其他家具廠，起到殺雞做猴的作用，最終使侵權(quán)機(jī)器的生產(chǎn)者因銷(xiāo)售下降、成本上升而虧損淘汰。我們聽(tīng)后，覺(jué)得吳總言之有理，便按照他的思路制定了訴訟策略――以家具廠為訴訟被告。

接著，我們根據(jù)吳總所提供的相關(guān)證據(jù)對(duì)專(zhuān)利的穩(wěn)定性和是否侵權(quán)問(wèn)題詳細(xì)地進(jìn)行了分析論證。

我們對(duì)專(zhuān)利的穩(wěn)定性很有信心，因?yàn)樯姘笇?zhuān)利為發(fā)明專(zhuān)利，在授權(quán)過(guò)程中已經(jīng)過(guò)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利局的實(shí)質(zhì)審查。如果是實(shí)用新型專(zhuān)利，那么訴前還要經(jīng)有關(guān)部門(mén)進(jìn)行專(zhuān)利檢索，以證明該專(zhuān)利具有新穎性和創(chuàng)造性。

關(guān)于是否侵權(quán)就要看涉嫌侵權(quán)產(chǎn)品的技術(shù)特征與專(zhuān)利的必要技術(shù)特征是否相同或等同，如是相同或等同則構(gòu)成侵權(quán)，否則不構(gòu)成侵權(quán)。

根據(jù)上述思路，我們又對(duì)相關(guān)證據(jù)進(jìn)行了整理、分析。作為專(zhuān)利侵權(quán)糾紛案件的原告，至少需要提供兩類(lèi)證據(jù)，即權(quán)利證據(jù)和侵權(quán)證據(jù)。本案中，我們可以向法庭提交國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局核發(fā)的發(fā)明專(zhuān)利證書(shū)，因此權(quán)利證據(jù)比較簡(jiǎn)單。但在侵權(quán)證據(jù)方面，原告僅提供了一張?jiān)诩揖邚S車(chē)間內(nèi)拍攝的涉嫌侵權(quán)機(jī)器的彩色照片。從照片上只能看出該設(shè)備的外形和顏色，難以體現(xiàn)該照片拍攝的地點(diǎn)是被告的車(chē)間，更困難的是外形和顏色無(wú)法將涉嫌侵權(quán)產(chǎn)品的技術(shù)特征與專(zhuān)利的必要技術(shù)特征進(jìn)行比對(duì)。這些證據(jù)難以判斷是否侵權(quán)，而且能否立案還是一個(gè)未知數(shù)。對(duì)此，我們?cè)偃龁?wèn)吳總照片上的產(chǎn)品是否肯定侵權(quán)，吳總果斷地說(shuō)肯定是侵權(quán)產(chǎn)品，他知道涉案產(chǎn)品的來(lái)歷。如此，我們提出關(guān)于不足的證據(jù)可以向法院申請(qǐng)證據(jù)保全，加以補(bǔ)強(qiáng)。于是，我們就將原告的專(zhuān)利權(quán)證書(shū)和拍攝的彩色照片作為初步證據(jù)向法院提訟，并申請(qǐng)對(duì)彩色照片所示侵權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行證據(jù)保全。

敲山震虎

2011年12月20日，我派助手王翔向一中院遞交了狀和證據(jù)保全申請(qǐng)書(shū)。一周后，我們便收到一中院作出的民事裁定書(shū)，裁定以拍照、攝像的方式保全被申請(qǐng)人家具廠正在使用的雕刻機(jī)一臺(tái)。第二天一早，一中院的保全法官就到家具廠車(chē)間內(nèi)進(jìn)行證據(jù)保全，在拍照、攝像的過(guò)程中，保全法官意外發(fā)現(xiàn)家具廠共有2臺(tái)涉嫌侵權(quán)的雕刻機(jī)，并對(duì)家具廠總經(jīng)理做

了調(diào)查筆錄。該廠總經(jīng)理說(shuō)因?yàn)樯嫦忧謾?quán)的雕刻機(jī)價(jià)格低廉，他便貪圖便宜，從浙江某地購(gòu)買(mǎi)了兩臺(tái)涉嫌侵權(quán)的雕刻機(jī)。

保全果然起到了震懾作用，在法院證據(jù)保全的當(dāng)天晚上，家具廠總經(jīng)理便給圣弘法公司吳總打電話，檢討過(guò)錯(cuò)，承認(rèn)侵權(quán)，愿賠償損失，并希望與原告和解?？磥?lái)法院的保全確實(shí)對(duì)家具廠起到了敲山震虎的作用，為糾紛的順利解決打下了良好的基礎(chǔ)。吳總將被告家具廠的態(tài)度告訴了我們，我們認(rèn)為該案可以通過(guò)調(diào)解解決。于是，吳總授權(quán)我們與被告談判調(diào)解方案，經(jīng)過(guò)幾輪談判，最終達(dá)成和解協(xié)議如下。

1.被告承諾未經(jīng)甲方許可，不得購(gòu)買(mǎi)或使用其他侵犯涉案專(zhuān)利的雕刻機(jī)；

2.被告自本協(xié)議生效之日起10日內(nèi)，向原告支付2臺(tái)侵權(quán)雕刻機(jī)的許可使用費(fèi)5萬(wàn)元整，原告許可被告可繼續(xù)使用現(xiàn)有的2臺(tái)侵權(quán)雕刻機(jī)；

3.被告承諾若違反和解協(xié)議中規(guī)定的相應(yīng)義務(wù)，則向原告另行賠償50萬(wàn)元；

4.雙方一致同意由法院根據(jù)本和解協(xié)議書(shū)出具民事調(diào)解書(shū)，訴訟費(fèi)用由被告承擔(dān)。

和解協(xié)議達(dá)成以后，我們立即將此協(xié)議遞交給法院，并請(qǐng)求法院出具調(diào)解書(shū)。承辦法官得知后很高興，便擇期迅速制作了調(diào)解書(shū)。如此，一起難度較高的專(zhuān)利侵權(quán)訴訟就以原告勝訴迅速結(jié)案。

感由

本案從立案到最終調(diào)解結(jié)案僅花了1個(gè)月時(shí)間，其速度之快是前所未有的。專(zhuān)利侵權(quán)訴訟因其專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、難度大、環(huán)節(jié)多，通常訴訟周期少則一年半載，多則三年五載，我第一個(gè)京、津、滬專(zhuān)利侵權(quán)立體訴訟從專(zhuān)利侵權(quán)訴訟中止，到專(zhuān)利無(wú)效請(qǐng)求，再到專(zhuān)利權(quán)屬糾紛，最終到專(zhuān)利侵權(quán)訴訟解除中止，并判決認(rèn)定侵權(quán)構(gòu)成，一圈下來(lái)整整歷時(shí)五年。本案如此迅速結(jié)案，究其原因有如下幾點(diǎn)。

1.思路準(zhǔn)確

本案難度歸根結(jié)底在于證據(jù)不足，僅憑一張照片難操勝券，故決定采取證據(jù)保全的方法，借助法院補(bǔ)強(qiáng)證據(jù)，以達(dá)成功。

2.證據(jù)保全威懾力大

證據(jù)保全在本案中是一大亮點(diǎn)，起到了敲山震虎的作用。保全的成功迫使被告主動(dòng)尋求和解，是本案得以迅速結(jié)案的關(guān)鍵。在一般的專(zhuān)利侵權(quán)糾紛中，證據(jù)保全對(duì)原告來(lái)說(shuō)也是非常重要的。在很多此類(lèi)案例中，原告能夠掌握的侵權(quán)證據(jù)都比較薄弱，有時(shí)即使知道對(duì)方有侵權(quán)行為，也無(wú)法自行取證，此時(shí)就應(yīng)當(dāng)考慮申請(qǐng)證據(jù)保全，通過(guò)借助法院或知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等公權(quán)力依法調(diào)取相關(guān)證據(jù)，以確保合理訴求的實(shí)現(xiàn)。

第3篇

著名學(xué)者郎咸平對(duì)德龍事件是這樣分析的，德隆問(wèn)題的根本原因在于德隆透過(guò)“類(lèi)金融控股公司”結(jié)合產(chǎn)業(yè)與金融資本的發(fā)展模式和多元化經(jīng)營(yíng)策略的失誤，資金鏈條的緊張是其發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)策略的必然結(jié)果，外部金融環(huán)境的變化只是德隆問(wèn)題爆發(fā)的催化劑而已。德隆的戰(zhàn)略目標(biāo)無(wú)疑和其他民營(yíng)企業(yè)一樣，是要“做大做強(qiáng)”，其模式是以產(chǎn)業(yè)和金融為兩翼，互相配合，共同前進(jìn)。

但是，實(shí)業(yè)與金融畢竟性質(zhì)不同，總體上講，產(chǎn)業(yè)整合效益的速度無(wú)法跟上金融擴(kuò)張的速度。因此就產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性的差異，風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制完全在于這兩者之間的平衡。

7月18日，“失蹤”了一個(gè)多月的“德隆系”核心人物--唐萬(wàn)新從境外直飛北京，得以與央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)的相關(guān)負(fù)責(zé)人見(jiàn)面，共商德隆危局的處理辦法。唐萬(wàn)新的回歸舉動(dòng)表明，中央對(duì)“德隆系”金融機(jī)構(gòu)的處理行動(dòng)已經(jīng)正式開(kāi)始。唐萬(wàn)新現(xiàn)身為達(dá)成德隆重組方案提供了可能，因?yàn)橹挥兴@位德隆靈魂人物才能對(duì)德隆隱秘而復(fù)雜的資產(chǎn)關(guān)系真正了然于胸。唐萬(wàn)新的現(xiàn)在的主要活動(dòng)是配合中央工作組及債權(quán)人委員會(huì)做好債務(wù)清理，特別是幫助理清德隆在所控制的金融機(jī)構(gòu)之間的連環(huán)債務(wù)。

“金融帝國(guó)”的“連環(huán)債務(wù)圈”

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，德隆倒塌前直接和間接控制的金融機(jī)構(gòu)已逾20家，形成了規(guī)模較為龐大的“金融帝國(guó)”，其中城市商業(yè)銀行、證券公司、租賃公司、信托公司和保險(xiǎn)公司各有若干，其手中握有的金融牌照之全、數(shù)量之多在全國(guó)十分罕見(jiàn)。然而在這20多家金融機(jī)構(gòu)中，由新疆德隆本身或其控盤(pán)的上市公司直接參股的則只有數(shù)家，比如德恒證券、新世紀(jì)租賃、金新信托和南昌商業(yè)銀行等；對(duì)于其余十多家金融機(jī)構(gòu)的入股，德隆都采取了相當(dāng)隱秘的手法，即利用多個(gè)具有潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系的殼公司持股，或委托其它企業(yè)代為持股?？梢?jiàn)，德隆與其控制的“金融帝國(guó)”之間存在著錯(cuò)綜復(fù)雜、盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的關(guān)系。從而構(gòu)成了若干個(gè)連環(huán)債務(wù)圈。連環(huán)債務(wù)是指同一系統(tǒng)內(nèi)眾多機(jī)構(gòu)通過(guò)拆借、轉(zhuǎn)拆借、國(guó)債回購(gòu)、委托理財(cái)以及擔(dān)保等多種方式形成的相互之間的三角債和連環(huán)債。這樣作為最終控制人的德隆便利用這些金融機(jī)構(gòu)的拆借資金和挪用資金逾百億元，主要用于托市。由于德隆系股票崩盤(pán)，造成巨額的資金損失和關(guān)聯(lián)債務(wù)，其中涉及大量的委托理財(cái)資金，包括個(gè)人理財(cái)資金。

對(duì)于這種復(fù)雜和隱秘的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的初衷，各方看法各異。在德隆內(nèi)部，這種號(hào)稱(chēng)“類(lèi)金融控股平臺(tái)”的設(shè)計(jì)，被認(rèn)為體現(xiàn)了唐萬(wàn)新與其追隨者建立“金融產(chǎn)品供應(yīng)商”、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的構(gòu)想，充分顯示了他們的想象力和雄心。“當(dāng)某企業(yè)需要一種綜合金融服務(wù)時(shí)，與德隆有股權(quán)紐帶關(guān)系的銀行、信托、證券等各種機(jī)構(gòu)就分別找上門(mén)去，以不同金融機(jī)構(gòu)的名義卻又是以協(xié)作的方式展開(kāi)服務(wù)--先看你有什么需求，然后為你度身定做個(gè)性化的一攬子綜合金融服務(wù)”；也有人認(rèn)為這是為德隆的產(chǎn)業(yè)整合提供金融支持平臺(tái)；而反對(duì)的看法則認(rèn)為，德隆是在通過(guò)旗下金融機(jī)構(gòu)間的相互拆借、擔(dān)保，掩蓋其資金的真實(shí)流向。

在德隆的神秘面紗被全部揭開(kāi)之前，這些解釋都無(wú)從證實(shí)或證偽。但無(wú)論如何，德隆系極為復(fù)雜的連環(huán)債務(wù)圈已然形成，若以單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債簡(jiǎn)單累加，總額之大將異常驚人。由于德隆系操作手法隱秘，股權(quán)關(guān)系和債務(wù)關(guān)系相互糾纏，而旗下各金融機(jī)構(gòu)的客戶(hù)并不知情，因而在爆發(fā)全面危機(jī)之后，單獨(dú)解決一個(gè)地區(qū)、一家金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題已無(wú)濟(jì)于事。如果將其中一家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行破產(chǎn)清算，很有可能殃及其他金融機(jī)構(gòu)，造成連鎖性的破產(chǎn)反應(yīng)。

在這些金融機(jī)構(gòu)大量的委托理財(cái)中，情況非?；靵y，不排除許多個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)為機(jī)構(gòu)資金，卻以個(gè)人名義登記。德隆內(nèi)部即有說(shuō)法稱(chēng)“有一半都是假個(gè)人真機(jī)構(gòu)”，其原因在于：一是從歷史上看個(gè)人資金最容易獲得國(guó)家保障；二是以個(gè)人名義登記，部分高息收益可以收入個(gè)人囊中。

中財(cái)國(guó)企收購(gòu)未果政府出面重組“德龍”

對(duì)于問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的處理，自上個(gè)世紀(jì)80年代以來(lái)就有一套傳統(tǒng)的做法，即由監(jiān)管當(dāng)局出面進(jìn)行債務(wù)清理，支付方面是保個(gè)人不保機(jī)構(gòu)；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)本身有拯救或不拯救兩種選擇。若對(duì)其拯救就安排另一家金融機(jī)構(gòu)來(lái)接管或合并，對(duì)公司管理層進(jìn)行徹底換血；若對(duì)其不拯救，則實(shí)施行政性關(guān)閉。以上所指的金融機(jī)構(gòu)大多屬于國(guó)有性質(zhì)，如何處理問(wèn)題民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)以及若干個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間復(fù)雜的連環(huán)債務(wù)圈，則是擺在我們面前的全新難題。即使是對(duì)問(wèn)題國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，如果一味補(bǔ)救和償付債務(wù)，也會(huì)引發(fā)更大的道德風(fēng)險(xiǎn)。

與監(jiān)管當(dāng)局極為謹(jǐn)慎的態(tài)度和反應(yīng)相比，市場(chǎng)上的各種力量已躍躍欲試，畢竟針對(duì)德隆的重組是自1998年廣信破產(chǎn)以來(lái)最大規(guī)模重組機(jī)會(huì)。基于這種認(rèn)識(shí)，一家名為中財(cái)國(guó)企投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中財(cái)國(guó)企)經(jīng)中介機(jī)構(gòu)介紹與德隆接觸。中財(cái)國(guó)企是原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局聯(lián)合總后勤部等6家國(guó)有公司共同出資組建的國(guó)有控股投資公司，注冊(cè)資本5億元，總資產(chǎn)20億元，與德隆沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系。中財(cái)國(guó)企的最初設(shè)想是在征得政府監(jiān)管部門(mén)同意的前提下，一攬子接收德隆的21家金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行資產(chǎn)托管。但因德隆系的情況過(guò)于復(fù)雜，其金融信用已全面崩塌，托管不能徹底解決問(wèn)題，因而提出了對(duì)其進(jìn)行徹底重組的方案，首先就是要把德隆“請(qǐng)”出去，將股權(quán)重組與債務(wù)重組一并解決。

德隆對(duì)金融機(jī)構(gòu)的持股方式相當(dāng)隱蔽，雖然德隆自己已經(jīng)承認(rèn)迂回控股的做法，但一些地方監(jiān)管部門(mén)至今不肯承認(rèn)德隆對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)的控股事實(shí)，“只追債，不承認(rèn)股權(quán)關(guān)系”的處理方法加劇了金融機(jī)構(gòu)連環(huán)債務(wù)鏈的緊張狀態(tài)，使得債務(wù)鏈紛紛斷裂，造成許多金融機(jī)構(gòu)陷入嚴(yán)重資不抵債的局面。在德隆事發(fā)之后，各地方各自為戰(zhàn)，均采取所謂“關(guān)門(mén)打狗”的策略，但收效甚微。

事實(shí)上，德隆旗下的許多金融機(jī)構(gòu)之所以出現(xiàn)巨大的資金黑洞，主要是由于德隆通過(guò)各種手段成為這些金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際控制人。為此，在化解德隆金融危機(jī)時(shí)，不能只解決德隆與這些金融機(jī)構(gòu)間的債務(wù)問(wèn)題，而置德隆對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)關(guān)系于不顧。由于目前德隆自身的信譽(yù)已毀，若繼續(xù)讓德隆間接持有這些金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，這些機(jī)構(gòu)只能坐以待斃，等待破產(chǎn)清償。因此必須通過(guò)股權(quán)重組引入新的股東，把德隆所持的股份全部置換出來(lái)，這樣金融機(jī)構(gòu)的牌照還能發(fā)揮價(jià)值，新股東的加入和隨后的增資擴(kuò)股也就能夠改善這些金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)狀況，重新開(kāi)展正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，將損失減至最小。從這個(gè)角度來(lái)講，同時(shí)進(jìn)行股權(quán)重組和債務(wù)重組可能是解決德隆金融危機(jī)的惟一可行選擇。

中財(cái)國(guó)企正在試圖對(duì)德隆旗下的5家金融機(jī)構(gòu)的重組體現(xiàn)了這一原則。在它對(duì)昆明市商業(yè)銀行、寧夏伊斯蘭國(guó)際信托投資公司、南京大江信國(guó)際信托投資公司、長(zhǎng)沙恒信證券有限公司、上海新世紀(jì)金融租賃有限公司的各自債務(wù)進(jìn)行了詳盡了解后，發(fā)現(xiàn)這5家機(jī)構(gòu)已經(jīng)形成連環(huán)債務(wù)圈。德隆拆借昆明市商業(yè)銀行的12億元資金，流入了寧夏伊斯蘭信托、南京大江信托、上海新世紀(jì)租賃，并通過(guò)擔(dān)保關(guān)系關(guān)聯(lián)到湖南的恒信證券，最終用于托市，損失慘重。目前這5家金融機(jī)構(gòu)中除昆明商業(yè)銀行外，其余4家都嚴(yán)重資不抵債，負(fù)資產(chǎn)高達(dá)幾十億元。

經(jīng)過(guò)多次談判，今年5月底，中財(cái)國(guó)企與德隆簽訂了這5家金融機(jī)構(gòu)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的框架性協(xié)議。隨后，中財(cái)國(guó)企馬不停蹄地與這5家機(jī)構(gòu)所在地政府、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)及德隆方面進(jìn)行廣泛接觸，提出了一攬子整體解決以昆明商業(yè)銀行為主的5家金融機(jī)構(gòu)的連環(huán)債務(wù)的方案，擬注資5億元，在連環(huán)債務(wù)的封閉回流中，解決近21億元的關(guān)聯(lián)債務(wù)，基本解決昆明商業(yè)銀行與德隆系的關(guān)聯(lián)債務(wù)和擔(dān)保，同時(shí)減輕其余4家機(jī)構(gòu)的壓力，以幫助其重新樹(shù)立市場(chǎng)信譽(yù)，恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。這一方案的具體做法是：采用封閉債務(wù)封閉解決，通過(guò)注入5億元資金在各金融機(jī)構(gòu)間互相抵賬的方式來(lái)集中解決連環(huán)債務(wù)。在這一過(guò)程中“動(dòng)賬不動(dòng)錢(qián)”，通過(guò)同行結(jié)算和票據(jù)交換，并即時(shí)簽訂相關(guān)法律文件和償付協(xié)議，在保證資金安全的前提下，一次性解開(kāi)相互的債務(wù)鏈。

中財(cái)國(guó)企認(rèn)為，他們提出的基本策略對(duì)德隆系20多家金融機(jī)構(gòu)的重組均適用，即“整體考慮，多種手段并舉，市場(chǎng)與政策性措施共用，解開(kāi)連環(huán)債務(wù)鏈，梳清股權(quán)關(guān)系”，這樣才能逐步消除德隆金融危機(jī)所帶來(lái)的不利影響。但是中財(cái)國(guó)企試圖收購(gòu)德隆旗下21家金融機(jī)構(gòu)的設(shè)想最終未獲認(rèn)可。在擔(dān)心德隆破產(chǎn)引發(fā)連鎖反應(yīng)的情況下，政府被迫出面重組德隆。

德隆危機(jī)波及社會(huì)穩(wěn)定

在全局的層面上，國(guó)務(wù)院已成立了處理德隆問(wèn)題的5人最高領(lǐng)導(dǎo)小組。今年6月初，中央政府已成立了以中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈和金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)謝平為首的工作小組，并由與德隆相關(guān)的15家主要債權(quán)人銀行組成債權(quán)人委員會(huì)分別處理德隆的金融產(chǎn)業(yè)和債務(wù)問(wèn)題。唐萬(wàn)新回國(guó)的第二天，在央行的牽頭下，各方就舉行了第一次會(huì)談。在此后的兩周內(nèi)，類(lèi)似的會(huì)談總共啟動(dòng)了不下10次。央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)的高層，以及由工商銀行牽頭的15家債權(quán)銀行組成的債權(quán)人委員會(huì)成員，分別與德隆面對(duì)面地深入交流了“金融實(shí)際情況、關(guān)聯(lián)債務(wù)處理、重組思路”等問(wèn)題，其中央行全程參與。

7月26日，《市場(chǎng)化解決德隆問(wèn)題的整體方案(德隆公司建議稿)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）終于成文。該方案經(jīng)過(guò)與各部門(mén)的反復(fù)磋商后，又由央行執(zhí)筆起草了一個(gè)總體建議上報(bào)給了國(guó)務(wù)院。德隆提出希望“通過(guò)國(guó)家政策支持，按照市場(chǎng)化原則，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和債權(quán)人委員會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)督下，集中管理、統(tǒng)一調(diào)用德隆資源，通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資人恢復(fù)市場(chǎng)信用，盤(pán)活資產(chǎn)，在運(yùn)營(yíng)中清償債務(wù)?！边@預(yù)示著德隆危機(jī)的處理有望成為中國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化重組的“探路石”和“試驗(yàn)田”。在具體的方案設(shè)計(jì)中，德隆將重組策略劃分為產(chǎn)業(yè)和金融兩大部分。

從德隆產(chǎn)業(yè)部分來(lái)看。剔除上市公司的生產(chǎn)性貸款后，德隆眼下生產(chǎn)型企業(yè)的銀行負(fù)債總額約為35.7億元，資產(chǎn)凈值為49.2億元。德隆估測(cè)其市場(chǎng)價(jià)值可達(dá)67.4億元，資產(chǎn)大于銀行負(fù)債約15億元~31億元。德隆認(rèn)為，按照其控股的上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率，“完全可以支持自身生產(chǎn)性貸款的償還。各上市公司和德隆關(guān)聯(lián)的12.7億元債權(quán)，目前已由德隆將5.5億元的資產(chǎn)抵債，其余7.2億元計(jì)劃繼續(xù)以資抵債或出售資產(chǎn)給予彌補(bǔ)?！薄斗桨浮愤€懇請(qǐng)有關(guān)方面支持“德隆將非上市公司優(yōu)良資產(chǎn)置換到上市公司，切實(shí)改善上市公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的負(fù)責(zé)任的行為?！笨傊瑢?duì)于生產(chǎn)型企業(yè)，德隆的重組思路是“通過(guò)封閉貸款，恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)。由債權(quán)人委員會(huì)和德隆共同管理，制定債務(wù)償還計(jì)劃。債權(quán)人委員會(huì)行使股東權(quán)力，負(fù)責(zé)監(jiān)管資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，德隆依照要求，改組相關(guān)生產(chǎn)型企業(yè)的董事會(huì)，負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)實(shí)施，執(zhí)行債務(wù)償還計(jì)劃，確保按時(shí)支付利息，適時(shí)全額償還本金?！?/p>

從德隆金融部分來(lái)看。當(dāng)前德隆系很多金融機(jī)構(gòu)資不抵債、發(fā)生兌付危機(jī)已成事實(shí)。從《方案》中披露的數(shù)據(jù)可知，截至2004年7月24日，德隆及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)總額高達(dá)303.78億元，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易和債轉(zhuǎn)股等方式，合計(jì)已完成了238.01億元債務(wù)的意向性處置，還有65.77億元的債務(wù)未進(jìn)行處置或未達(dá)成處置意向，還需進(jìn)一步研究和洽談。由于金融機(jī)構(gòu)債務(wù)如此龐雜，德隆為此建議：“采用監(jiān)管機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資人和德隆三方共管的方式恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)，監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)嚴(yán)格監(jiān)管；有實(shí)力的戰(zhàn)略投資人負(fù)責(zé)組建董事會(huì)，依靠戰(zhàn)略投資人的市場(chǎng)信用，恢復(fù)機(jī)構(gòu)存續(xù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展；德隆在運(yùn)營(yíng)中負(fù)責(zé)處理關(guān)聯(lián)債務(wù)。”

在市場(chǎng)化重組的倡導(dǎo)者看來(lái)，政府不宜沖在前面。第一線商務(wù)性的工作可由獨(dú)立重組方來(lái)操作，比如重新登記金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)，確定重組的輕重緩急。債務(wù)須重新分類(lèi)，虛假個(gè)人債務(wù)要轉(zhuǎn)到機(jī)構(gòu)賬上；本息也要分類(lèi)；明確支付方式，是全部支付還是分期支付。這一切都可以由獨(dú)立重組第三方出面與債權(quán)人談判解決。同時(shí)市場(chǎng)化重組的手段是多種多樣的，如債轉(zhuǎn)股、削債重組、停息掛賬、展期延期、增資擴(kuò)股等，必要時(shí)政府可以給予政策支持，比如獨(dú)立重組方需要對(duì)德隆系金融機(jī)構(gòu)階段性持股，待重組完畢后再進(jìn)行增資擴(kuò)股，把股份轉(zhuǎn)讓出去。

德隆系金融和產(chǎn)業(yè)的關(guān)系十分復(fù)雜，是此次市場(chǎng)化重組中的一個(gè)懸念。德隆系資金鏈出現(xiàn)連鎖性危機(jī)后，曾以實(shí)業(yè)資產(chǎn)抵押作為鎮(zhèn)痛手段之一。但是，德隆已抵押資產(chǎn)在金融債務(wù)中如何沖抵，德隆究竟有多少未抵押資產(chǎn)，在以市場(chǎng)化手段重組德隆系金融機(jī)構(gòu)后，其產(chǎn)業(yè)部分能有多少可獨(dú)立存活都是問(wèn)號(hào)。因此，需要諸如券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)介入德隆的重組。日復(fù)一日，德隆危機(jī)的解決已相當(dāng)緊迫，這催促當(dāng)局在盡量減少問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和保持社會(huì)穩(wěn)定的權(quán)衡中，盡快化解德隆金融風(fēng)波。

德隆系與債權(quán)人的“神秘”默契

2004年8月18日，ST重實(shí)披露，中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行已撤回了對(duì)新疆德隆集團(tuán)、新疆屯河集團(tuán)、金新信托、ST屯河以及ST重實(shí)的。

中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行此次撤訴的案件由借款糾紛引起。根據(jù)資料，中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行曾與深圳市明思克航母世界實(shí)業(yè)有限公司簽訂了2億元的借款合同。2003年5月和10月，ST屯河和ST重實(shí)分別為深圳明思克航母的此次借款各提供了5000萬(wàn)元的擔(dān)保，擔(dān)保期限為兩年。今年6月8日，中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行向廣東省高級(jí)人民法院提訟，要求德隆系的這幾家公司對(duì)深圳明思克航母公司的2億元借款承擔(dān)連帶償還責(zé)任。然而僅僅時(shí)隔兩月，銀行就撤回了訴訟，其中奧妙引人深思。

事實(shí)上，近來(lái)已經(jīng)有多起涉及德隆系公司的借款訴訟被撤訴。其中，中富證券訴上海萬(wàn)浦精細(xì)設(shè)備經(jīng)銷(xiāo)有限公司、ST重實(shí)借款糾紛案，因中富證券在訴訟費(fèi)預(yù)交期內(nèi)未預(yù)交訴訟費(fèi)且未提出緩交申請(qǐng)，被自動(dòng)撤訴；新疆金融租賃訴新疆百富北庭食品有限公司及ST屯河融資租賃合同糾紛一案，新疆金融租賃也撤回了。ST屯河因該案被凍結(jié)的價(jià)值23.65億元的資產(chǎn)將被解凍。再聯(lián)系到此次中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行的撤訴，這是否意味著德隆系與債權(quán)人已就解決債務(wù)問(wèn)題達(dá)成了默契或協(xié)議？

有業(yè)內(nèi)人士從近期德隆系采取的一系列自救行動(dòng)中看出了一些端倪。在新疆金融租賃有限公司訴新疆百富北庭食品有限公司及ST屯河融資租賃合同糾紛案中，新疆金融租賃公司提出財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，訴訟標(biāo)的僅為4280.8萬(wàn)元，法院卻查封和凍結(jié)了ST屯河價(jià)值23.65億元的資產(chǎn)。當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新疆金融租賃與ST屯河曾經(jīng)有過(guò)關(guān)聯(lián)關(guān)系，ST屯河因幾千萬(wàn)元的訴訟標(biāo)的而被查封和凍結(jié)23.65億元資產(chǎn)，或許是其保全核心資產(chǎn)的手段。此后，ST屯河與中國(guó)非金屬材料總公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的天山股份5100萬(wàn)股國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給該公司，獲得了2.60億元的資金以解燃眉之急。當(dāng)公司與中糧集團(tuán)簽訂了合作協(xié)議，獲得最高額不超過(guò)4億元的委托貸款以支持公司番茄醬生產(chǎn)后，公司的經(jīng)營(yíng)基本能夠恢復(fù)正常。而此時(shí)新疆金融租賃有限公司也不失時(shí)機(jī)地撤回申請(qǐng)書(shū)，解除了對(duì)ST屯河23.65億元資產(chǎn)的查封凍結(jié)。

根據(jù)新疆德隆、德隆國(guó)際、屯河集團(tuán)與華融公司簽訂的《資產(chǎn)托管協(xié)議》，德隆旗下非銀行金融機(jī)構(gòu)的緊急個(gè)人債務(wù)有望獲得優(yōu)先清償。最近與唐萬(wàn)新有過(guò)交流的一位德隆內(nèi)部人士的看法也說(shuō)明德隆系與債權(quán)人已就解決債務(wù)問(wèn)題達(dá)成了默契。他表示，拯救德隆“現(xiàn)在50個(gè)億就足夠了”，“比如債權(quán)銀行可以爭(zhēng)取獲得諒解，近期銀監(jiān)會(huì)要求相關(guān)銀行不要再逼債就是一個(gè)證明，原來(lái)被法院搶先凍結(jié)的實(shí)業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)全部解凍，這也是一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)，說(shuō)明國(guó)家還是不希望德隆一下子垮掉，否則牽涉面太大，甚至?xí)绊懮鐣?huì)穩(wěn)定；而一些大的投資機(jī)構(gòu)的欠款則能夠緩一緩，50億集中兌付中小投資者的欠款。”

拯救德隆的現(xiàn)實(shí)選擇央行再貸款+華融托管

2004年8月8日，人民銀行負(fù)責(zé)處理德隆危機(jī)的有關(guān)負(fù)責(zé)人口頭通知唐萬(wàn)新等德隆管理層人士，有關(guān)德隆債權(quán)債務(wù)的所有事務(wù)將交由華融資產(chǎn)管理公司處理。德隆的15家債權(quán)銀行同樣接此通知。央行將為德隆提供一筆數(shù)額巨大的再貸款，同時(shí)決定由華融資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)托管德隆資產(chǎn)，這猶如一只援手，令4個(gè)月以來(lái)陷入自救中的德隆在黑暗中看到了一絲光亮。

有跡象顯示，由中國(guó)人民銀行牽頭的拯救德隆的方案即將付諸實(shí)施。實(shí)施德隆重組方案的基本前提是：由央行提供再貸款注入到德隆，而德隆資產(chǎn)則交由華融資產(chǎn)管理公司托管經(jīng)營(yíng)，這是眾多德隆重組方案中的一個(gè)。把德隆交由華融托管并不等于華融接管了德隆。

今年6月，有關(guān)部門(mén)成立了由央行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)謝平作為召集人的工作小組，負(fù)責(zé)處理德隆的金融產(chǎn)業(yè)和債務(wù)問(wèn)題，并制定切實(shí)可行的重組方案。目前不確定的是央行再貸款的金額還存在變數(shù)。對(duì)此間流傳兩種說(shuō)法：一種說(shuō)法是150億元，其中工商銀行提供70億元左右的貸款，其余部分由德隆的各債權(quán)銀行出資。另一說(shuō)法是73億元，這一數(shù)額與唐萬(wàn)新此前表示的希望爭(zhēng)取70億元的央行再貸款數(shù)額接近。不過(guò)，一位央行官員對(duì)這兩種說(shuō)法都予以否認(rèn)，并表示這兩個(gè)金額都不夠準(zhǔn)確，央行提供的再貸款不會(huì)這么多。

不管怎樣，挽救南方證券可以理解，注資國(guó)有商業(yè)銀行也不新鮮，但巨資援救一家民營(yíng)企業(yè)，央行還是第一次出手，顯示了相當(dāng)?shù)挠職夂推橇?。德隆的重組因?yàn)檠胄械某鍪挚赡苤粫?huì)成為一個(gè)特例，并不具有示范效應(yīng)。但這可能是目前解決德隆問(wèn)題的最好辦法，央行應(yīng)當(dāng)對(duì)所有的企業(yè)一視同仁，而不能因?yàn)樗兄菩再|(zhì)的不同而區(qū)別對(duì)待。對(duì)德隆來(lái)說(shuō)，這可能是件好事，但市場(chǎng)其實(shí)還是很希望尋找其他的解決辦法，因?yàn)榈侣〔皇堑谝患?、更不?huì)是最后一家，因?yàn)橘Y金鏈斷裂而出事的民營(yíng)企業(yè)，央行不會(huì)每家都救。

今年8月19日，國(guó)務(wù)院向央行下達(dá)有關(guān)文件，正式批復(fù)了市場(chǎng)化解決德隆危機(jī)的整體方案--德隆共計(jì)200多億元的股權(quán)和實(shí)物資產(chǎn)，已不能抵償?shù)侣〕^(guò)300億元的驚人債務(wù)，德隆將被一并交由華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行整體托管，但這種托管為償債式托管，而非清算式托管，也不等于重組。8月26日，新疆德隆、德隆國(guó)際、屯河集團(tuán)在北京與華融公司簽訂《資產(chǎn)托管協(xié)議》，這3家公司都將其擁有的全部資產(chǎn)不可撤回地全權(quán)托管給華融公司，由華融公司全權(quán)行使3家公司全部資產(chǎn)的管理和處置權(quán)利。此次托管資產(chǎn)為截至8月31日新疆德隆、德隆國(guó)際、屯河集團(tuán)合法擁有所有權(quán)的全部資產(chǎn)，范圍以協(xié)議各方當(dāng)事人確認(rèn)的托管資產(chǎn)清單為準(zhǔn)，包括但不限于貨幣資金、有價(jià)證券、債權(quán)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)、股權(quán)資產(chǎn)等各項(xiàng)資產(chǎn)。

從表面上看，華融與德隆間的聯(lián)系是，工商銀行是德隆的最大債權(quán)人，僅新疆地區(qū)就貸款近30億元，于是工商銀行就成為德隆系債權(quán)人委員會(huì)的召集人。根據(jù)德隆系債權(quán)人委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，除企業(yè)正常的生產(chǎn)性貸款外，德隆的銀行負(fù)債并沒(méi)有傳聞中的四五百億那么夸張，合計(jì)應(yīng)為160億元，其中工行的債權(quán)在50億元以?xún)?nèi)。但這似乎并不能成為由華融托管德隆的絕對(duì)理由。

在《方案》中，德隆不僅提出了解決危機(jī)的整體思路，還制定了各機(jī)構(gòu)的具體重組計(jì)劃。其中在一些棘手問(wèn)題上，急需新的大量注資，以填補(bǔ)窟窿。在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，“自2003年9月至2004年8月，德隆生產(chǎn)性企業(yè)還貸總額達(dá)17億元，在各家貸款銀行只收不貸、部分銀行擠兌的情況下，各相關(guān)企業(yè)采用多種辦法，進(jìn)行生產(chǎn)自救，確保了至今未發(fā)生大規(guī)模停產(chǎn)停工。在進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品原料收購(gòu)?fù)?，出口加工定單履約生產(chǎn)高峰，相關(guān)企業(yè)已無(wú)力再堅(jiān)持下去，繼續(xù)生產(chǎn)性資金支持。懇請(qǐng)給予正常貸款10億元?！痹诮鹑陬I(lǐng)域，更是危機(jī)四伏?！澳壳暗侣∠嚓P(guān)金融機(jī)構(gòu)中，存在的緊急問(wèn)題是中富證券保證金欠款0.6億元，德恒證券保證金欠款7億元，12月底前須支付的個(gè)人理財(cái)資金約10億元。”面對(duì)各種各樣的資金黑洞，德隆希望以生產(chǎn)型企業(yè)尚有的15億~30億元的“余值作抵押，申請(qǐng)15億~30億的緊急貸款額度，用以解決個(gè)人債務(wù)、敏感資金以及可能引起社會(huì)動(dòng)蕩的突發(fā)性債務(wù)的支付”。但監(jiān)管層已很難有信心再將新的注資直接交到德隆手上。于是，華融的適時(shí)介入便成為一種必然--資產(chǎn)的所有權(quán)還在德隆，而處置的決定權(quán)在華融。華融替?zhèn)鶛?quán)人在銀行“打工”，可以視為階段性持股，目的在于尋找新的市場(chǎng)伙伴，而在此過(guò)程中，德隆又具有優(yōu)先權(quán)。

德隆的重組：艱辛的漫長(zhǎng)之路

央行再貸款注入德隆，并且由華融整體托管德隆，如此復(fù)雜的制度設(shè)計(jì)，是對(duì)各方施展均衡技術(shù)的極大考驗(yàn)。眼下的格局至少留下了兩個(gè)關(guān)系德隆未來(lái)走向的懸念。

第一個(gè)懸念是，華融整體托管德隆后，此前由地方政府或德隆主導(dǎo)的一些已達(dá)成的意向性合作是否還有延續(xù)的效力？比如，在地方政府的撮合下，德隆產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的ST屯河此前已傳出與中糧集團(tuán)的重組信息，而天山股份已與中國(guó)非金屬進(jìn)出口總公司達(dá)成重組意向。根據(jù)市場(chǎng)化重組的游戲規(guī)則，此前的重組意向全部需要得到華融的重新認(rèn)可，如果發(fā)現(xiàn)當(dāng)中有資產(chǎn)被貶值變賣(mài)的嫌疑，必將被“歸零處理”。

更難以把控的是德隆系金融機(jī)構(gòu)的重組?！斗桨浮放叮暗侣∠群笠灾苯訁⒐珊臀谐止傻确绞?，參、控股19家金融機(jī)構(gòu)。后因停止或取消收購(gòu)協(xié)議等方式，實(shí)現(xiàn)了7家機(jī)構(gòu)的退出?！边@7家金融機(jī)構(gòu)中包括蘭州商業(yè)銀行、烏魯木齊商業(yè)銀行等，因?yàn)榈侣∷值墓蓹?quán)與在這些機(jī)構(gòu)中的債務(wù)大致相當(dāng)，便以退股抵債方式作了了結(jié)。

目前德隆系的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)還有12家，它們是：中富、恒信、德恒3家證券公司；金新、伊斯蘭、南京大江3家信托公司；昆明、南昌、株洲、長(zhǎng)沙4家商業(yè)銀行；新疆、新世紀(jì)兩家金融租賃公司。其中，中富證券、恒信證券、伊斯蘭信托、南京大江國(guó)投、昆明市商業(yè)銀行、新疆金融租賃、新世紀(jì)金融租賃等7家金融機(jī)構(gòu)已在德隆的運(yùn)作下，與若干個(gè)戰(zhàn)略合作人達(dá)成了重組協(xié)議。除新疆金融租賃由德隆資產(chǎn)回填、中富證券被首都機(jī)場(chǎng)收購(gòu)?fù)?，其?家金融機(jī)構(gòu)均歸屬于同一個(gè)戰(zhàn)略合作人，即上文所述的中財(cái)國(guó)企。

第二個(gè)懸念是，華融整體托管德隆后，德隆的靈魂人物唐萬(wàn)新的未來(lái)價(jià)值體現(xiàn)在哪里？德隆交由華融整體托管，此次托管為償債式托管，而非清算式托管。其關(guān)鍵在于，能否在重組階段理清德隆十分復(fù)雜的連環(huán)債務(wù)圈；能否在經(jīng)營(yíng)期間幫助生產(chǎn)型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)迅速恢復(fù)造血機(jī)能，促使資產(chǎn)增值；能否準(zhǔn)確把握合適的時(shí)機(jī)，完成退出時(shí)的最后一擊。

德隆重組前途未卜。不過(guò)德隆大部分員工的看法可以在一定程度上反映德隆的命運(yùn)。他們認(rèn)為，現(xiàn)在原來(lái)意義上的德隆肯定不復(fù)存在了，但是德隆公司會(huì)繼續(xù)生存、經(jīng)營(yíng)下去，新的德隆與原來(lái)的德隆是兩個(gè)概念了，到底是國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)還是外資企業(yè)，要看解決德隆危機(jī)的最終方案是什么。

由此可見(jiàn)，德隆未來(lái)的重組之路仍將是一個(gè)充滿(mǎn)艱辛和坎坷的漫長(zhǎng)過(guò)程。而一個(gè)能真正洞悉德隆的高管人員和核心人物似乎是不可或缺的。由于唐萬(wàn)新擅長(zhǎng)于在資源有限的情況下，兼顧各方利益，建立新的業(yè)務(wù)模式，因此在德隆今后的重組過(guò)程中，他可能仍將扮演十分重要的角色，繼續(xù)發(fā)揮他的價(jià)值。但是面對(duì)德隆信用體系已經(jīng)徹底崩塌的殘酷事實(shí)，政府和華融是否還會(huì)對(duì)他抱以足夠的信任，人們將拭目以待。

作者手記：華融托管德隆是一種參照模式

從某個(gè)角度講，德隆危機(jī)就是因資金鏈斷裂引發(fā)的危機(jī)，德隆問(wèn)題就是資金黑洞問(wèn)題。當(dāng)?shù)侣∞Z然倒塌時(shí)，曾經(jīng)為德隆系奉獻(xiàn)過(guò)真金白銀的商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、金融租賃公司、私募機(jī)構(gòu)和上市公司等都成為最終的受害者，毫無(wú)疑問(wèn)，其中商業(yè)銀行是最大的受害者。

早在2001年，受中科等事件影響，德隆的資金鏈就已陷入緊繃狀態(tài)，此后整個(gè)體系都在為應(yīng)付委托理財(cái)?shù)膬陡段C(jī)而疲于奔命。據(jù)估算，近年來(lái)德隆系在股市上蒸發(fā)的市值達(dá)160億元之巨。而兌付委托理財(cái)，3年下來(lái)累計(jì)也達(dá)百億元以上，其中2001年40多億元，2002年20多億元，2003年又是40多億元。委托理財(cái)?shù)睦⑹怯忠淮筚Y金黑洞，這從德隆客戶(hù)資金近3年的日均余額可見(jiàn)一斑：2001年200億元，2002年250億元，2003年270億元。如果以平均12%的融資成本來(lái)計(jì)算，德隆這3年就此支付的利息和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用至少是80億元。僅僅3年，以上3大資金黑洞合計(jì)高達(dá)近350億元，德隆何堪如此重負(fù)！況且，德隆還不斷斥重金用于金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)收購(gòu)，這部分資金至少也有50多億元。另外，德隆近年來(lái)對(duì)產(chǎn)業(yè)整合的直接投入還有17~18億元，主要集中于一些新進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)。以上這些大致描繪了近年來(lái)德隆系的主要資金流向。如果放任德隆系金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延和擴(kuò)散，對(duì)金融系統(tǒng)的沖擊將難以估量。

眼下及時(shí)有效地控制和降低德隆系及商業(yè)銀行系統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)顯得十分必要和緊迫。目前已分崩離析、群龍無(wú)首的德隆自身肯定是回天無(wú)力，只會(huì)加劇金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。此時(shí)由政府出面，委托華融公司整體托管德隆，解開(kāi)德隆系復(fù)雜的連環(huán)債務(wù)鏈，整合德隆旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，無(wú)疑是比較合理的制度安排。而對(duì)以降低金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、防范新增金融風(fēng)險(xiǎn)為主要工作目標(biāo)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，華融托管德隆也是現(xiàn)實(shí)和可行的選擇。

德隆問(wèn)題特別是資金黑洞問(wèn)題，暴露了民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和資本運(yùn)作、金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和化解、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度等方面都還存在著不少弊端和缺陷。為此我們應(yīng)當(dāng)以德隆問(wèn)題的處理為難得的契機(jī)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的多角化經(jīng)營(yíng)策略進(jìn)行深刻的反思和總結(jié)，改革民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的資本運(yùn)作機(jī)制和管理模式，進(jìn)一步健全金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系，完善金融監(jiān)管制度(包括監(jiān)管理念、監(jiān)管法規(guī)政策、監(jiān)管手段和監(jiān)管模式等)，加強(qiáng)金融市場(chǎng)監(jiān)管，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)不斷的、有益的探索和嘗試，以促進(jìn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的相互融合和滲透，進(jìn)而為建立我國(guó)真正的金融控股集團(tuán)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從這個(gè)意義上講，華融托管并參與德隆重組使相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)積累了必要的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，將為今后處理類(lèi)似民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)危機(jī)提供一種可借鑒的參照模式。