發(fā)布時間：2023-04-06 18:39:23
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的證券分析論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
一、分析證券投資的相關(guān)概念
1.1 證券
證券是所有權(quán)和所有債權(quán)憑證的統(tǒng)稱，分為有價證券和無價證券。有價證券是擁有一定的票面金額，例如股票、銀行的承兌匯票等等，是持券人或者債券指定的主體所有權(quán)或者所有債權(quán)的憑證。無價證券顧明思議就是沒有票面金額的證券，一般證券市場都是指的是有價證券。
1.2 證券投資
證券投資是指投資者通過將股票、債券等有價證券以及衍生品購買，從而獲得相應(yīng)的紅利或者利息等，這種投資行為和投資過程就是證券投資。證券投資在我國的發(fā)展較晚，雖然經(jīng)過較短時間的發(fā)展，證券投資有了一定的發(fā)展，但是還是存在些許不足，阻礙著進一步的探究。
二、分析證券投資存在的問題
對我國證券投資市場進行相應(yīng)的研究發(fā)現(xiàn)，存在以下問題：證券投資的公司管理和運作不合理，證券市場制度落后；其次，進行證券投資的市場營銷投入過大；第三，證券投資創(chuàng)新與法律產(chǎn)生沖突以及證券投資市場的監(jiān)管體系不晚上等等。
2.1 證券投資公司的結(jié)構(gòu)治理不合理
對于公司結(jié)構(gòu)治理不合理主要表現(xiàn)在：首先，缺乏一定的誠信，證券投資公司作為理性的經(jīng)紀人，追求利益最大化的同時，喪失了基本的誠信道德。其次，存在一定的羊群行為，這主要是由于國內(nèi)市場制度的不完善，導致證券投資市場本身的運作與外部的環(huán)境產(chǎn)生一定的沖突，使公司的理性經(jīng)紀人任缺乏清晰的認識，產(chǎn)生從眾的投資心理；除此之外，由于投資者業(yè)績的壓力導致其舍棄正規(guī)的投資理念，追求大眾的投資行為；羊群行為的產(chǎn)生同樣也是由于一些證券投資公司照搬照抄成功的投資案例。第三，進行證券投資資金的產(chǎn)品的數(shù)量較少，雖然近幾年我國也推出了投資資金大產(chǎn)品，但是差異化減少，缺乏一定的突破，這也是阻礙公司較好的證券投資發(fā)展的機會。
2.2 證券投資的營銷投入過大
對于某些較小的投資公司，只有經(jīng)過相應(yīng)程度的宣傳才能受到關(guān)注。為此，投資公司不斷加大營銷投入，壯大自己的隊伍。如果不斷加大宣傳的規(guī)模，就會出現(xiàn)本末倒置的現(xiàn)象，不利益證券投資公司核心競爭力的提高，不利于理性經(jīng)濟人。
2.3 證券投資的監(jiān)管體系不夠完善
首先對證券投資資金的監(jiān)管不到位，主要表現(xiàn)在沒有安排專業(yè)的人員對證券投資的各項環(huán)節(jié)進行記錄；其次，缺乏投資國際化的監(jiān)管能力。從從事證券投資的工作人員國際化投資的意識薄弱，沒有認識到公司對外投資的好壞與公司發(fā)展的關(guān)系。除此之外，證券投資的創(chuàng)新與相應(yīng)的法律法規(guī)存在一定的沖突，例如，證券投資采取公司基金式的治理更有利于公司的發(fā)展，但是《基金法》中規(guī)定只是針對契約型基金進行調(diào)整。
三、相應(yīng)的合理化建議
針對以上證券投資存在的問題，筆者結(jié)合自己所學的專業(yè)知識，從完善公司治理結(jié)構(gòu)、權(quán)衡適量的營銷投入以及加大監(jiān)管力度入手對公司證券投資提出一些合理化的建議。
3.1 完善證券投資公司的結(jié)構(gòu)治理建議
在證券投資管理公司設(shè)置受托人委員會，受托人委員會由各個基金的資產(chǎn)托管機構(gòu)、作為獨立受托人的基金持有人以及獨立董事組成。受托人委員會至少三分之二必須是獨立受托人。獨立受托人作為基金投資者利益的代表進入公司內(nèi)部，以股東及其派出的董事、高級管理人員及其他利益相關(guān)者為主要監(jiān)督對象。
3.2 適量投入證券投資的營銷
鞏固現(xiàn)有的與銀行、券商的合作，積極探索與中小銀行、保險公司、信托投資公司、郵政儲蓄等其他渠道合作模式。另外注意協(xié)調(diào)好證券投資營銷與投資管理的關(guān)系，不能將資源過于向營銷部門傾斜，損害產(chǎn)品研發(fā)、投資研究、資產(chǎn)管理等核心競爭能力。對于中小企業(yè)而言，可以嘗試外包基金銷售體系也是思路之一，特別是對于中小證券投資管理公司而言。
3.3 完善證券投資的監(jiān)管體系
應(yīng)該繼續(xù)加大對外開放力度。基金同業(yè)應(yīng)該充分利用國際資源，在內(nèi)部操作流程、預算管理制度、風險控制制度，以及投資業(yè)務(wù)流程、其他管理制度和投資理念與操作技術(shù)等方面向國際同行學習，不斷提高基金公司的管理水平，強化自身的核心競爭力，還要在條件成熟時，積極探索發(fā)起設(shè)立境外投資基金的可行性與現(xiàn)實性。除此之外，還要努力進行一定的創(chuàng)新，增加基金產(chǎn)品，保持我國證券投資基金產(chǎn)品的多樣化。
結(jié)語
【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風險偏好收入水平
在中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)階段,工薪階層依舊是社會經(jīng)濟人群的重要組成部分,對于這部分人群的證券投資策略分析具有很強的運用價值與現(xiàn)實意義。
一、工薪階層的經(jīng)濟特點分析
工薪階層是指以獲得工作單位相對固定的勞動報酬為主要收入來源的經(jīng)濟群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟特點,主要表現(xiàn)在:(一)收入來源相對單一。對工薪階層來說,收入主要有兩個來源——工作收入和理財收入。由于目前大部分工薪階層的理財觀念比較傳統(tǒng),加之我國整體理財?shù)臈l件不夠成熟,理財收入相當有限。相比而言,工作收入在工薪階層的經(jīng)濟來源中仍占有較大的比重,也是他們理財?shù)闹匾A(chǔ),更是工薪階層在進行證券投資時所要考慮的現(xiàn)實條件。(二)投資理念相對趨同。目前的工薪階層大多對社會發(fā)展的未來趨勢有諸多近憂遠慮。他們認為自己的工作前景、子女未來教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素,這樣的生活狀況決定了他們對資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動性等方面有較多要求,投資的基本目標比較一致。(三)消費方式相對多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論,工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下,開始更多地關(guān)注能實現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費品位的相關(guān)項目。他們不僅對旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求,而且對教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出,所以在能使有限的經(jīng)濟收入用于實現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會有不同的要求。(四)家庭整體承受風險能力相對有限。在現(xiàn)行的社會保障機制作用下,考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟條件的制約,工薪階層在各方面的風險系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國目前證券投資市場的發(fā)展狀況來分析,可知工薪階層在進行證券投資時很難保證有確定的高收益,所以他們在真正面臨風險時往往會顯得手足無措,應(yīng)對不暇。從這種角度上來看,在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會與制度的影響因素作為變量分析。(五)適宜進行證券投資的工薪階層行業(yè)相對集中。雖然工薪階層本身是一個覆蓋面相當廣泛的概念,但由于收入水平的差距較大,并不是所有的工薪階層都可以進行證券投資。根據(jù)我國歷年的行業(yè)收入水平排名情況來看,金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入,可以考慮進行適度的證券投資。同時,公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對象。
二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析
證券投資是指投資者將資金投放于有價證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進行證券投資前應(yīng)當掌握的行動方針和謀略,在對總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細確定市場策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對多種不同風險與收益狀況的證券投資工具進行有機組合。可見對各種證券投資的產(chǎn)品進行簡單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。
從概念上看,廣義的證券包括商品證券(如提貨單、購物券等)、貨幣證券(如支票、商業(yè)票據(jù)等)以及資本證券(如股票、債券、基金等)。狹義的證券僅指資本證券,它們是代表對一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風險投資工具,其最主要的特點是高風險高回報。在我國目前股票市場還不夠成熟與規(guī)范的情況下,選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時間與專業(yè)知識為保證,還要有較充裕的資金和較強的心理承受力。考慮到目前我國股票市場整體行情有復蘇跡象,并且股票的可選空間較大,投資機會較多,在證券投資策略中可以適當調(diào)整績優(yōu)股的比重以滿足不同風險偏好的投資者。債券品種比較豐富,一般都有收益與風險適中的特點。其中比較常見的有國債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對而言,工薪階層比較了解與愿意購買的主要債券產(chǎn)品是國債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者,因為其相對存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢,相對股票而言又具有較好信用保證與較強社會信譽等特點,往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種,也有“金邊債券”之稱?；鹗墙鼛啄臧l(fā)展起來的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標準可以進行多種分類,其中股票型基金收益率比較高,一般在8%左右,適合1年期以上的投資;債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右,收益穩(wěn)定,本金較安全,可以確定比較自由的投資期,但考慮到其相應(yīng)費用與持有期時間有關(guān),在沒有找到更好的替代品前,可以適當延長投資時間;貨幣基金是短期低風險理財產(chǎn)品,收益率波動幅度不大,是銀行儲蓄的良好“替代品”,適合短期投資,也可以作為一種過渡型投資品種。
三、工薪階層的證券投資策略分析
工薪階層在激烈的投資過程中都希望避免或分散較大的投資風險,并達到較高的預期收益,所以正確選擇和運用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計工薪階層的證券投資策略時,要顧及諸多因素,比如工薪者的收入水平、消費情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類型等等,不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風險偏好、收入水平幾方面簡單地制定其對應(yīng)的證券投資策略。
(一)以不同生命周期分類分析
美國經(jīng)濟學家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費理論中,強調(diào)人們會在人生相當長的時間范圍內(nèi)計劃生活的消費支出,并達到在整個生命周期內(nèi)的消費情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費之余主要可以用于儲蓄與投資,所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時有較強的借鑒意義。生命周期消費理論提出年輕人家庭收入較少,消費支出水平普遍高于經(jīng)濟收入水平,在此階段多以負債消費為主,即便有一定剩余資金,也主要用于未來投資資本的原始積累,可以不要過多地考慮證券投資策略。當然,為了鼓勵年輕人進行必要的資金貯備,可以建議他們采取定期定額方式購買貨幣型基金,或采取相對保守的投資策略,相信一定時期的累積可以為下一個生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗。隨著人們進入中年階段,收入水平日益增長,收入會多于消費,經(jīng)濟能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問題,著手準備投資保值與增值計劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風險的投資或股票,40%購買各項平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金,20%購買新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財或投資工具,10%作為保險資金,另10%作為緊急備用金或儲蓄費用。由于他們有較強的風險承受能力,應(yīng)該以進取型投資風格為主,力求投資品種多樣化,投資思路開闊化。等到工薪者進入老年階段,他們收入水平相對消費需要又會略顯不足,但由于有中年階段的投資與理財?shù)难a充收入,仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒有提高經(jīng)濟收入的發(fā)展空間,風險承受能力也越來越低,生活需求相對簡單,對養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多,所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標,盡量少選擇風險性、激進性投資工具,以避免養(yǎng)老費用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金,40%購買國債,20%購買貨幣型基金,10%進行儲蓄。這種組合既能對老年工薪者的資金有一定收益保障,緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟因素可能造成的消極影響,也能有效降低風險程度,有利于老年工薪者的身心健康,減輕他們的心理與經(jīng)濟壓力?？傮w而言,不論身處生命周期的哪個階段,都要有居安思危,未雨綢繆的意識,不要低估長期投資的升值能力,要盡早形成證券投資的意識并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。
(二)以不同家庭階段分類分析
根據(jù)家庭所處的階段,一般可以劃分為單身打拼期(一人)、家庭形成期(兩人)、家庭建設(shè)期(三人以上)、家庭成熟期(子女進入非義務(wù)教育階段)、家庭細分期(子女開始獨立生活)等類型。為了簡單起見,也有理財專家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因為在本文中已經(jīng)有對處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析,在此還是主要側(cè)重于前一種分類標準下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層,往往因為對于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多,主要資金大多形成對自身和工作或感情的投資,所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當然,如果有其他外來資本,又有較多時間與精力學習證券投資方面的新知識,也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢,在本文中不必過多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資,在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加,投資觀念也逐漸形成,對于培育下一代、開展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性,所以可以設(shè)定比較靈活、主動的證券投資策略,在風險較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注,適當增加其在證券投資中的比重以實現(xiàn)增值型投資目標,同時也要增加適當?shù)惋L險或無風險的投資品種達到保證基本收入的目標。在對日常生活水平不會造成較大影響的前提下,可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段,并放松心態(tài),強化投資的積極與進步意識。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無論在經(jīng)濟還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張,但因為年齡或工作經(jīng)驗等原因,投資理念更趨理性與成熟,所以在開源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時,要對小孩養(yǎng)育與培育的費用有充分的估計,同時在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長與熟悉的幾種工具上,不必過于分散。當然,相對而言,如果已經(jīng)有了證券投資的心得,還可以適當?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者,一方面事業(yè)發(fā)展進入上升期,工作比較繁忙,投資的跟蹤時間相對較少;另一方面家庭規(guī)模比較確定,在經(jīng)濟收入與支出方面都比較清晰,對未來安排與生活定位比較明了,投資的目標比較明確。此階段家庭的主要開支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費等項目。所以應(yīng)該以溫和進取型投資風格為主,可以在扣除日常消費支出后,先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國債或基金,以保證孩子上大學的費用,剩余的零散資金投入貨幣市場基金及保險。在投資產(chǎn)品期限與種類的選擇上,可以與小孩受教育的階段性費用支出相對應(yīng),形成一個中長期(2年以上)的證券投資策略,目標年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上,并形成長期理財習慣。5、當工薪階層進入家庭細分期時,如果不要額外負擔子女們在經(jīng)濟方面的要求,又沒有更多消費支出方面的增加項目,可以在證券投資的長期策略基礎(chǔ)上,增加部分短期與中期投資品種,以提高投資的預期收益率,并能更主動地抓住更多的良好投資機會。當然,在中國傳統(tǒng)的家庭模式中,在此階段的工薪者可能要隨時應(yīng)對子女們在事業(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求,所以還是要準備部分流動性較強的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力?？傮w而言,目前我國工薪階層在不同家庭階段,都要先保證實現(xiàn)家庭經(jīng)濟基本功能,再顧及證券投資的增值功能,切忌本末倒置,舍本逐末。
(三)以不同風險偏好分類分析
證券投資中的風險主要有市場風險、形勢風險、行業(yè)風險、財務(wù)風險、管理風險、通貨膨脹風險、利率風險、流動性風險等等。一般而言,風險偏好類型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個性等具體因素。比如,年齡較小的人不怕失敗,所以多為風險趨向型投資者,隨著年齡的增加,對于風險的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型;收入越高的人們能承受的風險往往比較高,相比而言,收入偏低的人群對于風險大多有回避的傾向。通常認為男性趨于冒險、女性趨于保守,但也有人認為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟生活中男女承擔社會角色的互換及女性在理財中的重要地位,部分女性也呈風險愛好型;一般人生經(jīng)歷比較豐富的個體屬風險趨向型,而經(jīng)歷比較簡單順利的個體屬于風險規(guī)避型,自然也有其他因素可能會影響他們在不同情況下的風險選擇?？傮w而言,工薪階層中大部分人員屬于風險規(guī)避型和風險中立型,對證券投資風險的整體承受能力相當有限。只有在對工薪階層的風險狀態(tài)基本了解的前提下,才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言,對于風險趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重,因為往往新產(chǎn)品在高風險的后面也隱含高收益。對于風險中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風險型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達到趨利避害的效果,當然也可以將資金主要投入風險中等的債券和混合型基金上,這樣可以集中精力,深入分析比較集中的品種,從而獲取更高收益。而風險規(guī)避型的投資者一方面可以采取購買國庫券、債券基金、貨幣基金為主的簡單投資方式,另一方面也可以根據(jù)各種年度報道與評比結(jié)果,選擇有較好社會與經(jīng)濟效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機構(gòu),進行集合型證券投資。相對而言,由于貨幣市場基金與其他低風險理財產(chǎn)品相比較,在收益率相當?shù)那闆r下,在投資門檻和流動性方面具備明顯優(yōu)勢,可以滿足偏好低風險理財產(chǎn)品的投資者對資金的高流動性和對收益的穩(wěn)定性的綜合要求,分析人士指出,貨幣市場基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財工具。當然,隨著人們對基金市場的熟悉,指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風險的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時,也可能改變風險偏好,所以要在對自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。
(四)以不同收入水平分類分析
雖然同為工薪階層,但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標準,據(jù)統(tǒng)計資料顯示,當年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標準,比平均線低20%,但高于當?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進行證券投資,比如購買國庫券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng),家庭理財要求絕對穩(wěn)健。建議每月做好支出計劃,除正常開支外,可將剩余部分分成若干份進行重點證券投資產(chǎn)品的投資理財,切忌廣而全,頻繁交易。對于風險較大的股票市場,考慮到工薪階層的風險承受能力較弱,專業(yè)知識也相對匱乏,可以不做重點考慮。保險、基金和國債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中,可以考慮將大部分資金用于進攻型投資,更大地發(fā)揮“錢生錢”的功能。考慮到風險因素,“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強攻”兩部分。對于穩(wěn)攻部分,有一定投資理財概念的人可以選擇購買一些市場波動度較小、預期報酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品,如混合型基金、大型藍籌股等,力求年收益率達到5%-10%的水平;強攻部分則為某些高風險高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合。可以考慮在專業(yè)理財規(guī)劃師的指點下,將部分資金投入各類預期收益率較高的股票上。在證券投資中,既要有對單個股票和債券、基金行情的把握,又要具有投資組合的理念,以適度分散投資來降低風險?？傮w而言,在為工薪階層制定證券投資策略時,要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對不同價格與風險類型產(chǎn)品的需求彈性,從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下,實現(xiàn)未來資產(chǎn)價值與質(zhì)量的提升。
也就是說,工薪階層不論是屬于上述哪種類型或階段,在進行證券投資時,都要具體狀況具體對待,并綜合考慮以上因素進行抉擇。當然,工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進行證券投資,就應(yīng)努力作到以下四點來保證策略生效。(一)制定具體可行的各期目標。在人生的不同階段有不同的計劃,根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟實力,確定在不同年齡與時期的投資目標,并在達到預期收益水平時要適時收手,重新選擇下一個目標。
(二)遵照投資理財?shù)幕疽?guī)律。總體上工薪階層進行證券投資策略時要本著“終身快樂”的原則,也就是要盡量作到“抓住今天的快樂,規(guī)避明天的風險,追逐未來生活的更加幸?！痹瓌t。在具體選擇投資品種時,要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里”的原則。(三)確定詳細周全的步驟。作為普通的工薪階層,最好要制訂具體的投資步驟,逐步有效的拓寬投資渠道,增加各層次的投資品種,最終實現(xiàn)自己的投資理想。(四)制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多,關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略,并在投資實踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點,在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上,加強對策略的落實與調(diào)整,在投資理財?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。
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(一)為什么需要審計服務(wù)
為什么需要審計，存在兩種觀點。一種認為審計服務(wù)的需要是出于政府的推動，一種觀點認為審計服務(wù)的存在是兩權(quán)分離的必然產(chǎn)物。對此，經(jīng)典總結(jié)是由Wallance(1980&1987)作出的。他認為有三種假設(shè)可以解釋：
1.監(jiān)督假設(shè)(Monitoringhypothesis)。根據(jù)Jensen和Meckling(1976)對公司組織問題的闡述，審計可以增加信息的可靠性，并且可以作為一種控制工具。Chow(1982)對1920年紐約證券交易所上市公司的研究表明：大公司、高負債公司和貸款合約中包括更多會計計量指標的公司更有可能聘用外部獨立審計師，從而證明監(jiān)督假設(shè)的成立。因此，可以說審計服務(wù)作為一種監(jiān)督工具，確保了財務(wù)報告的真實和公允。
2.信號假設(shè)(Signallinghypothesis)。信號假設(shè)認為“注冊會計師的選擇向市場參與者傳達了公司管理層對未來現(xiàn)金流量評估的信息”。由于信息的不對稱，投資者和管理者對公司有著不同的評價。管理者有動力披露一些信息，表明自己的公司不同于別的公司。當公司選擇高質(zhì)量的會計師事務(wù)所時，投資者對公司價值的評價就會更高。另外，信號假設(shè)還表明公司管理者通過聘用高質(zhì)量的審計來解除自己的受托責任，并向市場傳遞自己經(jīng)營管理的能力，以提高其在經(jīng)理人市場上的價值。
3.保險假設(shè)(Insurancehypothesis)。保險假設(shè)，也稱“深口袋”理論，是指管理者聘用注冊會計師的目的是為了轉(zhuǎn)移部分財務(wù)披露的責任(Wallance，1980)。這種假設(shè)主要來自：(1)注冊會計師和審計服務(wù)的接受者對審計作用理解上的偏差;(2)產(chǎn)品責任概念的擴展?！氨ｋU假設(shè)”在美國的一些研究中已經(jīng)得到了證實，注冊會計師的涉訴與公司失敗相關(guān)，事務(wù)所無論大小，因訴訟支付的賠償比例常常是相同的。
(二)政府規(guī)范產(chǎn)生對高質(zhì)量獨立審計的真正需求
目前嚴重扭曲的公司治理結(jié)構(gòu)、不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、不完善的經(jīng)理人市場、政府職能轉(zhuǎn)變滯后和資源配置上的缺陷等使得中國上市公司缺乏對高質(zhì)量的獨立審計的需求。但與此相反的是，中國的注冊會計師事業(yè)卻獲得了長足進展，究竟是什么因素促進了獨立審計的發(fā)展呢?我們認為中國目前對獨立審計的需求主要來自政策的推動。這主要表現(xiàn)在以下四個方面：
1.有關(guān)股票發(fā)行與交易的規(guī)范中要求上市公司披露經(jīng)審計的財務(wù)報告和其他報告。如1993年頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：在股票發(fā)行時，提供經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司近三年或者成立以來的財務(wù)報告和由二名以上注冊會計師及其事務(wù)所簽字、蓋章的審計報告。
2.中國證監(jiān)會和滬、深兩個證券交易所的有關(guān)監(jiān)管政策和上市規(guī)則中都把審計意見作為一項重要的參考指標。如2001年的滬、深證券交易所的上市規(guī)則規(guī)定：注冊會計師對最近一個會計年度的財務(wù)狀況出具無法表示意見或否定意見的，視為財務(wù)狀況異常，需實行特別處理(ST)。
3.證監(jiān)會加強對審計意見和審計師變更的披露要求。如在1997年度上市公司年度披露中，要求上市公司的董事會和監(jiān)事會在年報中對非標準無保留審計意見事項作出說明；在1998年度的年報披露中，不僅要求董事會和監(jiān)事會對非標準無保留審計意見事項作出說明，而且要求這些公司在年報首頁就非標準審計進行風險提示。另外，在1996年，證監(jiān)會就對上市公司聘用、更換事務(wù)所的相關(guān)事宜作出規(guī)定，如要求上市公司變更會計師事務(wù)所時要在相關(guān)報刊上予以披露，并說明變更原因。
4.推進上市公司的規(guī)范化運作。如1999年國家經(jīng)貿(mào)委和證監(jiān)會的關(guān)于進一步促進境外上市公司規(guī)范運作和深化改革的意見中，要求這類公司加強監(jiān)事會的建設(shè)，尤其提出監(jiān)事會可對公司聘用的會計師事務(wù)所發(fā)表建議，可在必要時以公司名義另行委托會計師事務(wù)所獨立審查公司財務(wù)，可直接向證監(jiān)會及其他部門報告情況。
二、政府規(guī)范對審計服務(wù)供給的影響
中國政府規(guī)范對審計服務(wù)供給的影響是雙重的，在提升審計質(zhì)量的同時又造成了審計市場的分割和分散。
(一)政府規(guī)范推動了高質(zhì)量審計服務(wù)的供應(yīng)
中國的注冊會計師事業(yè)是適應(yīng)國家對外開放需要而恢復的，證券市場的發(fā)展又促進了其快速發(fā)展。在短短的20年內(nèi)，無論是注冊會計師事業(yè)的規(guī)模，還是執(zhí)業(yè)質(zhì)量都有很大的提高。尤其是執(zhí)業(yè)質(zhì)量的提高，政府規(guī)范的作用功不可沒。政府采取的旨在提高審計執(zhí)業(yè)質(zhì)量的措施包括：
1.合并兩會，統(tǒng)一市場資源配置。1996年6月，中國注冊會計師協(xié)會和中國注冊審計師協(xié)會正式合并。這次合并的結(jié)果是到1996年末，全國的執(zhí)業(yè)注冊會計師達5.6萬人，具有注冊會計師資格的人員達10萬之多，同時，合并使得在獨立審計準則的制定、執(zhí)業(yè)資格考試、對外交往等方面得以統(tǒng)一運作。
2.脫鉤改制，明晰產(chǎn)權(quán)，強化風險意識。到2000年，全國會計師事務(wù)所均已完成脫鉤改制。從監(jiān)管部門的結(jié)論看，脫鉤改制產(chǎn)生了極大的社會效應(yīng)，主要表現(xiàn)在：事務(wù)所和注冊會計師的風險和責任意識有明顯提高、事務(wù)所自律和激勵機制日漸形成、事務(wù)所規(guī)?；l(fā)展的勢頭日趨強勁、事務(wù)所隊伍結(jié)構(gòu)趨向年輕化、專業(yè)化和知識化。
3.實施從業(yè)人員許可證制度，保證質(zhì)量。注冊會計師及其事務(wù)所實行證券、期貨業(yè)務(wù)特別許可證制度不僅可以保證上市公司信息披露的質(zhì)量，而且已經(jīng)成為一種行之有效的約束機制。因為如果違反獨立審計準則和職業(yè)道德，事務(wù)所和注冊會計師將會被暫停證券和期貨從業(yè)資格，甚至會被永久取消證券和期貨從業(yè)資格；如果受到這樣的處罰，對事務(wù)所和注冊會計師而言，幾乎意味著其執(zhí)業(yè)生涯的不體面結(jié)束。而且已有的處罰也對具有證券和期貨從業(yè)資格的注冊會計師和會計師事務(wù)所產(chǎn)生了很大的震撼作用，促使他們謹小慎微、客觀公正地執(zhí)業(yè)?？梢?，這種制度可有效地保證上市公司信息披露的質(zhì)量。
4.監(jiān)管之劍時時高懸。證券市場上不時驚爆審計失敗的消息。面對眾多的事務(wù)所審計失敗，政府監(jiān)管部門一再強調(diào)要嚴厲處罰。這些年來中注協(xié)和證監(jiān)會先后查處了許多會計師事務(wù)所。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2001年9月底，已有25家有證券、期貨從業(yè)資格的事務(wù)所遭受28次行政處罰。對無此資格事務(wù)所的處罰案例則更多。同時，監(jiān)管層也認識到頻頻出現(xiàn)的審計失敗與中國的制度背景不無關(guān)系。
5.應(yīng)付競爭，推動合并。隨著中國加入WTO，為了應(yīng)對來自國外事務(wù)所的競爭，提高審計質(zhì)量，中注協(xié)和證監(jiān)會采取提高“門檻”的辦法，促進了國內(nèi)會計師事務(wù)所的合并重組。
(二)政府規(guī)范導致審計市場的分割和分散
1.審計市場的分割。審計市場的分割，有的是政策因素造成的，有的是政府部門的尋租行為造成的。到目前為止，這些市場分割大致包括如下三類：由于掛靠制度形成的市場分割；占山為王、劃地為界導致的市場分割；以上市公司為目標的市場分割。
2.審計市場的分散。中國審計市場的分散程度如何，以上市公司審計為例，這種分散性可從兩個方面來說明：一是參與上市公司審計的事務(wù)所數(shù)量多。如表1所示，從1997—2000年間，每年參與上市公司審計的事務(wù)所數(shù)量呈上升趨勢。一是十大事務(wù)所的市場占有率低，如表2所示，在證券市場發(fā)展初期的1993，“十大”的年度審計市場占有率曾經(jīng)達到61%，但隨后開始下降，到1998年達到了30%。直到2000年度，“十大”的市場占有率也僅有33%。
三、上市公司審計意見特征：政府規(guī)范影響審計服務(wù)供求的證據(jù)
沒有高質(zhì)量審計服務(wù)的需求，分割、分散的審計市場與不公平的市場競爭和政府部門不懈的提高審計獨立性的努力，互相作用，形成了中國獨有的審計現(xiàn)象。審計意見是這些因素相互作用的結(jié)果，因此，考察審計意見可以進一步了解中國上市公司審計特殊的制度背景。
(一)非標準無保留審計意見的成本
非標準審計意見是審計服務(wù)供求雙方基于成本—效益的考慮，相互談判的產(chǎn)物。對于可避免的非標準審計意見，管理者接受審計人員的建議予以調(diào)整時，需考慮這些調(diào)整對管理者報酬、政府管制、貸款合約和政治成本等的影響。如果拒絕調(diào)整而接受時，也需要考慮包括資本市場反映和對管理者報酬的影響。
在中國，這些成本包括哪些內(nèi)容?對管理者而言，接受注冊會計師的建議對會計報表予以調(diào)整，可能會使公司失去配股資格，也可能使公司領(lǐng)導不能完成計劃而導致薪酬或職位上的損失；如果公司管理層接受了非標準的審計意見而不予以調(diào)整，非標準審計意見也可能會影響股票的市場價格；同時，證監(jiān)會和證券交易所的上市規(guī)則和PT、ST規(guī)則又對審計意見做出了規(guī)定，因接受審計意見可能導致公司被特別處理或停牌。對注冊會計師而言，如果堅持自己的立場出具非標準的審計意見，就存在被公司解聘的風險；如果向客戶妥協(xié)簽發(fā)不正確的審計意見，一旦被發(fā)現(xiàn)，將面臨著失去客戶，失去執(zhí)業(yè)資格，乃至面臨終身市場禁入的風險。
(二)高比例的非標準審計意見
自中國發(fā)展證券市場，并要求上市公司披露已審計財務(wù)報告以來，中國上市公司一直維持了很高比例的非標準審計意見率。在1993—2000年度間，共有717家上市公司被會計師出具了非標準的審計報告，占歷年上市公司年度報告總數(shù)的14.46%;其中1993—2000年非標準審計意見的比例分別為3.83%、4.46%、12.08%、9.81%、12.61%、16.6%、19.61%和16.36%。連續(xù)8年維持如此高比例的非標準審計意見率是非常罕見的，也是與中國特殊的制度背景密切相關(guān)的。首先，高比例的非標準審計與上市公司本身有直接的關(guān)系。公司上市時的直通車、改制與剝離、捆綁制度、國有大股東一股獨大和不完善的法人治理結(jié)構(gòu)、猖獗的關(guān)聯(lián)交易、強烈的盈余管理動機和上市后逐年下滑的業(yè)績等。這些因素都對注冊會計師審計意見的類型起著重要的影響。其次是注冊會計師和事務(wù)所本身的原因。隨著證券市場的逐步規(guī)范，注冊會計師和事務(wù)所的風險意識逐步提高，比如說1997—1999年由于脫鉤改制受過處罰的事務(wù)所出具非標準審計意見的比例明顯高于未受過處罰的事務(wù)所。第三是政策因素的影響。這些影響包括獨立審計準則的制定，證監(jiān)會和證券交易所上市規(guī)則的制定，配股政策和增發(fā)政策的制定等。
(三)收購審計意見現(xiàn)象
上市公司變更會計師事務(wù)所因與會計師事務(wù)所獨立性問題相關(guān)而長期備受關(guān)注。會計師事務(wù)所變更的原因非常復雜，其中最主要的原因便是“收買審計意見”。根據(jù)我們統(tǒng)計，從1993—2000年間共發(fā)生了305次會計師變更事項，其中有69家會計師事務(wù)所的變更是發(fā)生在收到非標準無保留意見的第二年，占總數(shù)的23%?？梢娢覈鲜泄驹谧兏鼤嫀煼矫娲嬖谳^強的“收買審計意見”傾向。
(四)審計意見與公司財務(wù)狀況的相關(guān)性
國外學者的實證研究結(jié)果表明，可以根據(jù)公司的財務(wù)狀況來預測公司未來的審計意見，可見他們兩者之間是存在某種相關(guān)性的(NicholasDopuch，RobertW.Holthausen&RichardW.Leftwich，1987)。在對我國上市公司審計意見與公司財務(wù)狀況的分析中，我們同樣發(fā)現(xiàn)了這樣的關(guān)系。表3列示了97、98和99三年間所有被出具非標準無保留意見的公司的若干財務(wù)指標和全部上市公司部分指標的對比。
可以看出：(1)與所有上市公司的指標相比，被出具非標準審計報告公司的凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、每股收益和每股凈資產(chǎn)指標都遠遠低于平均水平，說明審計意見難看公司的收益水平總體上不如平均水平；(2)非標準無保留審計意見與公司的財務(wù)狀況之間有很強的一致性，即審計意見越不好，公司的財務(wù)狀況越差。這種關(guān)系在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負債率等指標間表現(xiàn)出完全一致性。
(五)審計意見的事務(wù)所分布
由于審計市場的分割及不同的掛靠體制等原因，不同的會計師事務(wù)所之間應(yīng)該存在系統(tǒng)性的差別。
1.不同地區(qū)事務(wù)所之間的比較。從審計意見的地區(qū)分布看，審計意見的分布也存在差異。我們根據(jù)各地人均國民生產(chǎn)總值的差異，將各地區(qū)劃分為發(fā)達地區(qū)、半發(fā)達地區(qū)和不發(fā)達地區(qū)。1995—1999年間不同地區(qū)事務(wù)所出具非標準無保留意見的比例是：發(fā)達地區(qū)占17.89%，半發(fā)達地區(qū)占12.98%，不發(fā)達地區(qū)占10.75%。
可以看出，發(fā)達地區(qū)的事務(wù)所出具非標準無保留意見的比例明顯高于經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)。我們認為出現(xiàn)這種狀況的原因在于：(1)經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)事務(wù)所的業(yè)務(wù)素質(zhì)高于不發(fā)達地區(qū)。在同等條件下，這些地區(qū)的事務(wù)所更有可能發(fā)現(xiàn)公司不符合獨立審計準則等要求的情況而被出具非標準無保留意見。(2)經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)事務(wù)所的風險意識高于不發(fā)達地區(qū)。經(jīng)濟相對發(fā)達的東部沿海地區(qū)，最先受到市場經(jīng)濟的洗禮，對會計師事務(wù)所所面臨的風險有較為清醒的認識。(3)經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)事務(wù)所之間的競爭相對激烈。充分的競爭可以促進事務(wù)所的運作更為規(guī)范，從而使得這些地區(qū)的事務(wù)所獨立性得以提高。
2.內(nèi)資所與外資所的比較。一般我們認為國際“五大”的審計質(zhì)量要高于國內(nèi)事務(wù)所。如果非標準審計意見的比例能代表事務(wù)所的獨立性和審計質(zhì)量高下的話，可以預測國際“五大”非標準審計意見的比例要高于國內(nèi)所。但從表4的結(jié)果看，國際“五大”非標準審計意見的比例卻低于國內(nèi)事務(wù)所。對此結(jié)果可能的解釋是兩類事務(wù)所在客戶選擇上的差異。國際“五大”的客戶通常規(guī)模較大且多發(fā)行外資股(B股、H股等)，其運作相對要規(guī)范一些。
3.大所與小所的比較
今日A股表現(xiàn)平平，表現(xiàn)的和一個“淑女”一樣，非常的安靜，整個一天都在開盤附近靜靜地呆著，“大門不出，二門不邁”真的是令韭菜們無言以對。沒有辦法只能靜靜地等待行情的啟動。
要說今天的行情為何會這樣的安靜，主要原因是雄安概念的暫時熄火，沒有了雄安的帶領(lǐng)A股君現(xiàn)在仿佛是沒有了方向，只能等待機會的出現(xiàn)。
等待永遠不會沒有盡頭，正在“韭菜”們不知所措的時候，一個重大利好消息的出現(xiàn)打破了市場的寧靜。據(jù)了解，我國在南海地區(qū)的可燃冰勘探取得了突破性進展，昨天國土資源部調(diào)查局宣布南?？扇急碧匠晒?，標志著我國成為全球第一個在海域可燃冰開采中獲得連續(xù)穩(wěn)定產(chǎn)氣的國家。消息一出無不令國人振奮。股市板塊中的油氣設(shè)服、海工裝備等板塊應(yīng)聲大漲。
消息一出“可燃冰”這個名詞也立刻成為了一個焦點名詞，不禁有人發(fā)問“可燃冰”是什么東東，“冰”竟然還能燃燒？
這就不懂了吧？其實可燃冰一般指天然氣水合物，又稱“固體瓦斯”和“氣冰”。 是分布于深海沉積物或陸域的永久凍土中，由天然氣與水在高壓低溫條件下形成的類冰狀的結(jié)晶物質(zhì)。因其外觀像冰一樣而且遇火即可燃燒，所以又被稱作“可燃冰”。
[關(guān)鍵詞]全球化；國際政治資源；影響
所謂國際政治資源是指國際政治主體在國際競爭中用來實現(xiàn)自身利益、貫徹戰(zhàn)略目標所使用的物質(zhì)和精神來源。國際政治資源是隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，世界政治與經(jīng)濟發(fā)展到一定程度后才逐步提出的，它同全球化之間存在著一定的內(nèi)在聯(lián)系。全球化及其進程，從本質(zhì)上看是源于對社會財富和利益最大化的追求。獲取最大化的財富和利益是國際關(guān)系行為體尤其是國家追求的一個重要目標。當一國的資源、市場滿足不了獲取最大限度的社會財富和利益的要求時，就會限制其財富和利益的積累，于是自然而然就會超越國界，到全球其他地方去開拓新的市場，去尋找新的財富和尋求新的利益。超越國界去開發(fā)新的國際政治資源便成了國際關(guān)系行為體謀求社會財富和利益最大化的動力。在這股動力的作用下，世界各國和各地區(qū)間的相互合作越來越多，相互依存度也就越來越高。國際關(guān)系行為體謀求社會財富和利益的最大化加快了全球資本的流通，在一定程度上促進了全球化的形成。此外，國際組織的形成與壯大是促成全球化的重要因素。國際組織是國際間多邊合作的產(chǎn)物，是為了滿足國家間政府的或民間的跨國合作需求而產(chǎn)生的各種制度性安排。國際組織是國際政治資源中重要的硬性政治資源，它的形成既是全球化的重要物質(zhì)載體和依托，也是推動全球化的地區(qū)整合、文化融合、政治合作的重要平臺。歐盟、東盟模式的運行已充分說明，國際組織對全球化的推動是一個重要的動力。從這種意義上說，開發(fā)和利用國際政治資源是促成全球化的重要動因。隨著全球化的發(fā)展，特別是20世紀的最后10年，全球化浪潮沖擊著國際社會的各個領(lǐng)域，其中就包括國際政治資源，國際政治資源的開發(fā)、利用、管理無處不受到全球化的影響。
一、全球化改變了硬、軟性國際政治資源的作用對比
從資源的性質(zhì)看，國際政治資源可以分為硬性和軟性的國際政治資源。隨著全球化的到來，相互依存度也在不斷提高，越來越多的國家已經(jīng)認識到不能像過去那樣，以軍事等硬性手段為主，通過爭奪地理空間來獲取重要的國際政治資源。各國已越來越重視軟資源的開發(fā)和利用，從而改變了硬、軟性國際政治資源的作用對比。
全球化帶來的公共問題加深了各國間的相互依存關(guān)系，公共問題的解決不能單靠開發(fā)硬性政治資源，因為它的成本越來越高，而效能越來越差。如2003年美國發(fā)動的伊拉克戰(zhàn)爭，由于美國正越來越依賴石油進口來滿足它每天的能源需求，而伊拉克擁有繼沙特阿拉伯之后世界上最大的未開采的石油蘊藏量，這對美國來說具有難以抗拒的誘惑力，所以美國打著“薩達姆、在中東地區(qū)建立西方民主自由價值觀念”的旗號發(fā)動了對伊戰(zhàn)爭。戰(zhàn)爭雖早已結(jié)束，但美國付出的代價是沉重的。隨著駐伊美軍傷亡人數(shù)的增加，是否從伊拉克撤軍已經(jīng)成為擺在美國面前的一大難題。由于越來越多的國際關(guān)系行為體逐漸認識到許多問題的解決不能單靠開發(fā)硬性國際政治資源來解決，因此，國際關(guān)系行為體更多的是開發(fā)軟性的國際政治資源，特別是在科學技術(shù)知識的競爭方式上，如對信息資源的開發(fā)。信息已經(jīng)成為各國開展政治、經(jīng)濟、軍事、社會文化等活動的重要的軟性國際政治資源。信息技術(shù)的發(fā)展，對社會的影響是全方位的和整體性的。從宏觀層面來看，由信息革命而形成的全球互聯(lián)網(wǎng)，所影響的不僅僅是國家范圍的經(jīng)濟發(fā)展，更為重要的是它所引發(fā)的對世界范圍的經(jīng)濟影響，最終影響的是國際組織、國際合作、全球經(jīng)濟，而且這種影響力也已成為評價一個國家綜合國力的基本因素之一。在信息經(jīng)濟時代，誰擁有了信息資源，誰就擁有了取之不盡、用之不竭的發(fā)展動力。為了占領(lǐng)信息傳播的有利位置，國際關(guān)系行為體都在不斷加大信息技術(shù)的開發(fā)與革新。美國在信息化時代中又走在了世界的前列。1993年1月，克林頓總統(tǒng)授權(quán)成立了“信息基礎(chǔ)設(shè)施特別小組”。9月，該小組宣布了美國建設(shè)信息網(wǎng)的宏大計劃。在此基礎(chǔ)上，美國又進一步提出了“全球信息高速公路計劃”的構(gòu)想。這些構(gòu)想立刻在全世界得到了廣泛的傳播，激起了世界各國大力推進信息技術(shù)和加強信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的全球浪潮。哈佛大學政治學院院長約瑟夫·奈早在1996年為《外交》雙月刊撰寫的文章就指出：“信息是國際領(lǐng)域的新型貨幣，美國在通過信息去擴展其‘硬性’的、‘軟性’的國力資源方面比其他任何國家都處于更有利的地位。”
另外，隨著全球化的發(fā)展，國際關(guān)系行為體之間的摩擦與矛盾的解決也已不主要依賴于戰(zhàn)爭的方式，其他磋商、斡旋、安全合作等方式在協(xié)調(diào)國際關(guān)系行為體間的矛盾中也越來越發(fā)揮重要的作用。隨著國際政治的發(fā)展，人類文明程度的提高，軟性的國際政治資源越來越受到重視，其重要性甚至超過了硬性的政治資源…。從某種意義上說，國際社會追求的國際政治格局、國際政治秩序以及國際政治規(guī)范都無處不與軟性的國際政治資源密切聯(lián)系在一起。
二、全球化加大了國際政治資源分配的不平等性
全球化使國家分為三類：一類是前現(xiàn)代國家，一類是現(xiàn)代國家，一類是后現(xiàn)代國家。前現(xiàn)代國家面臨的是生存問題，它們沒有多少競爭力，被逐漸邊緣化，不僅在世界財富與資源的分配上處于十分不利的地位，而且在戰(zhàn)略資源、文化資源、地緣政治資源等方面都成了后現(xiàn)代國家任意支配、控制、壟斷的對象。進入21世紀以來，主導經(jīng)濟全球化的發(fā)達國家的跨國公司加強了對發(fā)展中國家全方位的滲透。全球化的一個重要內(nèi)容就是資本、信息、權(quán)力和財富的日益集中，尤其是日益集中于跨國公司。文化擴展也是如此。全球化一方面加快了各文化間的交流與融合，另一方面文化擴展在全球化背景下，也日益呈現(xiàn)出不平衡的趨勢。據(jù)聯(lián)合國開發(fā)計劃署發(fā)表的《人文發(fā)展報告》顯示，日益全球化的新文化令人擔憂，“因為當今的文化傳播失去了平衡，呈現(xiàn)從富國向窮國傳播一邊倒的趨勢”。美國作為西方文化的代表在全球化中具有絕對優(yōu)勢。美國借助高科技把它的迪斯尼樂園、好萊塢電影、麥當勞快餐、可口可樂、微軟視窗、NBA等推向世界市場，與此同時也將它的價值觀和生活方式傳遍了全球。
此外，跨國公司通過企業(yè)文化、品牌廣告以及產(chǎn)品的市場占有，對發(fā)展中國家進行意識形態(tài)的控制，使發(fā)展中國家的人民在無意識之中被跨國公司的文化模式所操縱。黑墨林在《文化自主與全球傳播現(xiàn)象》一書中就舉了幾個例子來說明跨國公司充當了文化侵略的工具。例一是：在一個墨西哥村莊，足球賽之前先有傳統(tǒng)的跳舞儀式，但它的表演特征卻是巨大的可口可樂瓶子；例二是：國際萬商公司(IBM)的一個大型廣告活動，向納瓦爾(Nava-jo)印第安人保證，只要他們使用IBM以納瓦爾字母制造而成的打字機，他們的文化認同也就能夠有效地得到保證。這兩個例子說明了發(fā)展中國家的民族文化正在被侵蝕，逐漸被跨國公司所帶來的西方文化所控制。因而我們說，全球化意味著世界資源和財富的不斷再分配，也意味著在文化和社會領(lǐng)域的國際性不平等。
三、全球化加快了獲取國際政治資源的速度
進入21世紀90年代以來，跨國公司為了搶占21世紀世界經(jīng)濟的制高點，并購之風此起彼伏，加快了獲取國際政治資源的速度，如航空領(lǐng)域兩位大哥大波音公司和麥道公司的合并。近年來，跨國公司的發(fā)展又出現(xiàn)了一系列新情況和新特點，“締結(jié)戰(zhàn)略聯(lián)盟”就是跨國公司進行國際競爭的新形式。戰(zhàn)略聯(lián)盟是兩個或兩個以上的企業(yè)為實現(xiàn)某個戰(zhàn)略目標，集合各自的資源和能力而建立的一種協(xié)作關(guān)系。在這個戰(zhàn)略聯(lián)盟里，各家公司可以分擔成本、分享技術(shù)，共同進入全球市場，每個戰(zhàn)略伙伴都貢獻出自己的拿手好戲。例如，摩托羅拉起初很難打入日本的移動電話市場，摩托羅拉和東芝公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，共同生產(chǎn)微處理器；作為回報，東芝公司為摩托羅拉提供了營銷方面的幫助，使摩托羅拉和東芝公司不僅實現(xiàn)了雙贏，而且加快了獲取財富的速度。這使得資本和財富日益集中，資源和信息共享程度也越來越高。而全球信息網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展更是為加快獲取國際政治資源注入了一股強勁動力。如果說以前的科技革命使能量和物質(zhì)轉(zhuǎn)移的話，那么今天的科技革命則主要表現(xiàn)在時間和空間的轉(zhuǎn)移。信息網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，可以及時、全面、精辟地了解情報資料，加快了國際關(guān)系行為體的交往速度。一個國家發(fā)生的事情可以在瞬間傳遍全球的各個角落，漫長的國境線和海岸線迅速變成了電腦屏上的短兵相接，信息資源的信息化技術(shù)正逐步實現(xiàn)共享。在全球化的推動下，與傳統(tǒng)的獲取信息資源的速度相比，當今要方便、快捷了許多。
四、全球化使國際關(guān)系行為體對國際政治資源的爭奪更加激烈
全球化打破了地域的藩籬、縮小了地球的空間距離，造成了世界許多熱點地區(qū)，而熱點地區(qū)往往又是戰(zhàn)略資源的所在地，這使得國際關(guān)系行為體對該地區(qū)的爭奪更加激烈。誰占有較多的資源，誰就擁有較快的發(fā)展和具有較強的實力，誰就在世界上具有更多的發(fā)言權(quán)和霸權(quán)。早在1921年，斯大林就尖銳地指出了西方對資源的依賴性：“如果把西歐和美洲稱為前線的話，那么那些非國家和殖民地則是帝國主義的大后方一資源庫。為了贏得戰(zhàn)爭，我們不僅要在前線取得勝利，而且要在敵人的后方一它的資源庫進行革命?！崩?，中亞地區(qū)不僅是地緣政治上的戰(zhàn)略要地，同時也是重要的國際政治戰(zhàn)略資源——石油的重要產(chǎn)區(qū)。而戰(zhàn)后爆發(fā)的兩伊戰(zhàn)爭、海灣戰(zhàn)爭，其戰(zhàn)略意圖都是為了爭奪和控制中東的石油。蘇聯(lián)解體后，美俄等國展開了對中亞地區(qū)的“大角逐”(theGreatCame)，這也成為后來吉爾吉斯斯坦等國發(fā)生“”的國際背景。近年來，美俄在里海地區(qū)的激烈角逐，也正是圍繞地緣政治和里海石油控制權(quán)而展開的一場較量。美白宮的《面向新世紀的國際能源戰(zhàn)略》以及美戰(zhàn)略和國際研究中心的《21世紀能源地緣政治》報告中也再次確定，世界地緣政治心臟和世界能源的核心地區(qū)——中東、中亞仍是美國21世紀的戰(zhàn)略重點。石油已經(jīng)成為各國激烈爭奪的重要目標，它們把資源不僅作為攫取高額利潤的工具，而且當作爭奪世界霸權(quán)的手段。
另外，全球化加快了世界上國家、民族間的紛爭，大家紛紛搶占市場，搶占資源，尤其是搶占高科技制高點，因為當今資源的開發(fā)和利用主要依賴于高科技。如宇宙空間市場的開發(fā)，人類目前的太空技術(shù)投資除了可以獲得遠程通訊服務(wù)、氣象服務(wù)、遙感探測服務(wù)等外，太空還有重大的政治、外交和軍事利益。因此，世界主要航天大國都加大了對太空資源的爭奪。2005年底，歐洲伽利略衛(wèi)星定位系統(tǒng)首顆實驗衛(wèi)星“GIOVE-A”順利升空，標志著歐洲為打破美國在全球定位系統(tǒng)上的壟斷局面邁出了重要一步。此外，中國“神舟-5號”和“神舟-6號”飛船的發(fā)射成功，也打破了俄美在載人航天領(lǐng)域的壟斷局面。近幾年來，國外對氦礦床的報道頗多，尤其是美國、加拿大、日本和俄羅斯等國，這是因為氦有許多可貴的性質(zhì)和廣泛的用途，所以，各國紛紛加大了科研的投人去開發(fā)這種新型的資源?？傊?，全球化使得國際關(guān)系行為體對國際政治資源的爭奪進入白熱化階段。
五、全球化使傳統(tǒng)的國際政治資源觀面臨嚴峻挑戰(zhàn)
近幾十年，由于高科技特別是信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，導致運輸和通訊成本的大幅度降低，從而直接推動了國際貿(mào)易、跨國投資和國際金融的迅速發(fā)展和高科技的廣泛傳播，使整個世界空前緊密地聯(lián)系在一起。隨著全球化在世界范圍內(nèi)擴展，商品、資本、人員、服務(wù)在世界范圍內(nèi)流動的速度越來越快、頻率越來越高、阻礙越來越小，各國間相互依存、相互滲透、相互制約程度日益加深，共同利益日益增多，需要各國間加強協(xié)調(diào)與合作。各種形式的國際組織建立了成員之間進行經(jīng)常性聯(lián)系與溝通的渠道，有助于協(xié)調(diào)成員國之間的政策和立場。伴隨著經(jīng)濟發(fā)展，全球化的許多副產(chǎn)品，諸如世界范圍內(nèi)環(huán)境的進一步惡化、人口的急劇膨脹、跨國犯罪和恐怖活動的日益猖獗、民族矛盾、地區(qū)沖突等等，對于這些任何一個國家都無力單獨解決的問題，需要各國間進行齊心協(xié)力地合作，國際組織即是實現(xiàn)這種合作的有效方式。近年來，在全球化的推動下，國際組織發(fā)展迅猛。全球各類政府間組織的數(shù)量在20世紀經(jīng)歷了這樣的增長：1909年為37個，1954年為118個，1962年為163個，1970年為242個，1981年為1039個，1992年為4878個，1996年為5885個，2000年為6556個。國際非政府組織1909年為176個，1954年為1008個，1962年為1552個，1970年為3379個，1981年為13232個，1992年為27190個，2000年為45647個。國際非政府組織的發(fā)展速度是驚人的，在整個20世紀，增長了250多倍。
「關(guān)鍵詞：行政許可聽證正當法律程序
《行政許可法》是繼《行政訴訟法》、《國家賠償法》、《行政處罰法》和《行政復議法》之后，對行政權(quán)力行使加強規(guī)制、對公民權(quán)利予以充分保護的又一部重要法律，被學者們稱為行政程序法治化的重要里程碑。其重要性體現(xiàn)在它不僅在行政許可領(lǐng)域為行政機關(guān)設(shè)立了較規(guī)范的操作步驟，而且引入了正當法律程序以切實保障公民的合法權(quán)益。
我國通常將行政許可分為五種類型。第一種被稱為一般許可，它涉及到安全、環(huán)境、調(diào)控而需要批準的事項，它的性質(zhì)是公眾事先有這個權(quán)利，只是國家為了管理，將一般性禁止作為從事其些行為的前提。第二種被稱為特許，我國憲法規(guī)定公有資源、自然資源的所有權(quán)主體是國家，一般社會公眾個體不擁有天然的權(quán)利，因此，這種開發(fā)利用權(quán)的轉(zhuǎn)讓是一種特別許可。第三種被稱為認可，指提供公共服務(wù)并且直接關(guān)系公共利益的職業(yè)、行業(yè)，需要具備特殊信譽、特殊條件、特殊技能等資格資質(zhì)的事項。這里的資質(zhì)和能力不是行政機關(guān)賦予的，而是主體本身就有，只是需要行政機關(guān)予以承認。第四種被稱為核準，指對一些特定的物（設(shè)備、設(shè)施、產(chǎn)品、物品）進行檢驗、檢測、檢疫，以確定其是否符合技術(shù)標準和技術(shù)規(guī)范，其性質(zhì)是將物與一個參照標準進行比照而予以審定。第五種被稱為登記，指企業(yè)或其他組織的設(shè)立需要確定主體資格的事項，原則上講只要主體具備條件即可獲得許可。因此，行政許可的范圍是廣泛的、內(nèi)容是豐富的，它涉及到眾多的行政領(lǐng)域和部門。
一、許可—管制中的利益
現(xiàn)代行政管理模式歷經(jīng)著幾個變化的階段，從十九世紀的“夜警國家”到二十世紀初的“全能政府”再到二十世紀中后期的“有限政府”，這幾個階段體現(xiàn)了政府行為方式的轉(zhuǎn)變。政府行為方式指的是行政的規(guī)則，而行政的規(guī)則在很大的程度上主要是行政許可問題。[①]在不同的行政管理模式背景下，行政許可制度有著較大的區(qū)別，從世界范圍看，19世紀末20世紀初，強化管制是主流，20世紀80年代以后，國際上出現(xiàn)了放松管制的浪潮，這種放松體現(xiàn)在政府的管制范圍、管制力度、管制方式受到嚴格的限制，也體現(xiàn)了相對人或利害關(guān)系人的權(quán)利更加得到尊重和保護。
行政許可制度的社會效果具有二重性，一方面，許可是對社會進行有效管理的重要方式之一，它和行政處罰等手段相比，具有諸多的優(yōu)越性，因為它是一種事前的監(jiān)督和規(guī)范，可以提前將相對人的行為納入進監(jiān)管的視野，減少了行政相對人違法的概率，另一方面，它的缺點也是不可避免的，因為許可的前提是自由受到限制，故而許可設(shè)定的越多，公眾的自由就越少。因此，行政許可事項的設(shè)立，體現(xiàn)著國家對公民權(quán)利進行保護與限制的權(quán)衡，需要加以限制的事項，往往是可以獲益的事項，無論許可的性質(zhì)是“普遍禁止的解除”，還是“特定權(quán)利的賦予”，其核心都是社會主體對其種資格的期待。既然需要管制，往往意味著對資格的需求量要大于給予量，資格的取得也就意味著獲取利益的可能性，因此，行政許可對社會公眾而言，就是利益的分配。一項行政許可的法律后果關(guān)系到眾多相對人、利害關(guān)系人的權(quán)利與義務(wù)，因此，我們說行政許可是管制中的利益。
從前述五種行政類型來看，許可會在社會上形成不同程度序的競爭局面，特許最強，一般許可次之，認可、核準、登記較為寬松而且從理論上講甚至是沒有數(shù)量的限制以致于不會產(chǎn)生競爭。但從我國當前的許可制度來講，設(shè)定許可的目的就在于管制，絕大多數(shù)許可都存在著數(shù)量限制，廣泛地影響著社會公眾的公平競爭權(quán)、相鄰權(quán)、環(huán)境權(quán)等等。享有上述權(quán)利的人我們通常稱之為利害關(guān)系人，對利害關(guān)系人權(quán)利的有效保護，無疑是正當行政許可制度不可回避的課題。
二、利害關(guān)系人的權(quán)利保護范圍
作為一部較好體現(xiàn)民主意識的法律，《行政許可法》確立了一些重要的制度和規(guī)則，其中告知、聽證制度成為一項核心制度，它彰顯了公民在行政法律關(guān)系中的主體地位，在這些制度和規(guī)則中，特別值得關(guān)注是對利害關(guān)系人的權(quán)利保護制度?！缎姓S可法》第三十六條、第四十七條規(guī)定“行政許可事項直接關(guān)系他人重大利益的，應(yīng)當告知該利害關(guān)系人。”、“行政許可直接涉及申請人與他人間重大利益關(guān)系的，利害關(guān)系人享有聽證的權(quán)利”。這里的利害關(guān)系通常表現(xiàn)為相鄰權(quán)、競爭權(quán)、環(huán)境權(quán)。在行政許可的過程中，對非行政相對人所主張的相鄰權(quán)、競爭權(quán)、環(huán)境權(quán)的保護機制，一般有兩種，一是行政機關(guān)主動考慮相關(guān)因素后，理性的作出決定，另外就是為行政機關(guān)設(shè)定一定的義務(wù)，用義務(wù)來保障權(quán)利的實現(xiàn)。第一種機制存在的前提是行政機關(guān)及其工作人員具有高度的理性，能自覺地、主動地避免錯誤的發(fā)生，但社會常識告訴我們，這只能是美好的愿望。而第二種機制則是理性社會的通常手段，以可能出現(xiàn)錯誤為前提，為行政機關(guān)設(shè)定義務(wù)的機制，而告知、聽證制度就是為行政機關(guān)設(shè)定預防性機制，將其對利益的分配置于陽光之下。
為保障公眾權(quán)利，《行政許可法》為行政機關(guān)設(shè)置了一系列的義務(wù)，在這個制度設(shè)計中，對相對人（許可申請人）的程序性保障，對其優(yōu)缺點進行判斷在理論上沒有多大的障礙，但對于利害關(guān)系人（相鄰權(quán)人、環(huán)境權(quán)人）的程序性保障，有著很大的伸縮空間。該法條的用語是“直接關(guān)系他人重大利益”、“申請人與他人間重大利益關(guān)系”，其中“直接”、“重大”均是對程度的表述，與其相對應(yīng)的詞是“間接”“、輕微”，二者之間的界限怎樣劃分？標準何在？立法上的模糊用語往往導致自由裁量的出現(xiàn)，既然是義務(wù)就意味著約束，而趨利避害又是人的本能，這種情況下，很多利害關(guān)系人對有關(guān)行政許可事項往往沒有被告知，更沒有稱述、申辯的機會。因此，就告知、聽證問題為行政機關(guān)設(shè)計剛性的義務(wù)性規(guī)則是發(fā)展和完善《行政許可法》所面臨的重要課題。
三、利害關(guān)系人的權(quán)利保護機制
我國的《行政許可法》在制定、頒布之時有很多頗具特色的地方，近來，很多學者視告知、聽證制度為《行政許可法》的核心制度，同時也指出：告知、聽證制度尚不完善，保障聽證制度的落實還需要進一步努力[②]，筆者認為，所謂保障與落實是指：告知、聽證制度不僅應(yīng)當具備其應(yīng)有的形式，更應(yīng)當承載一定的內(nèi)在價值，如此才能被稱為正當?shù)男姓S可制度。
對于正當?shù)男姓绦蚺袛鄻藴蕟栴}，爭論久矣，功利主義分析法學派的先驅(qū)邊沁以“增進最大多數(shù)人的最大幸?！弊鳛椤昂饬糠傻暮脡摹钡臉藴?。[③]這種模式認為：程序的正當性在于結(jié)果的有效性，“只要結(jié)果好，過程也就是好的，過程的意義在于結(jié)果之中”[④]，之后的德沃金對此觀點有所修正，但仍是強調(diào)工具性重于其內(nèi)在正義。這種絕對工具主義觀過分強調(diào)了程序立法的形式，而沒能體現(xiàn)對公民權(quán)利保護的內(nèi)在價值，這種思想指導下的程序存在著大量的不正當程序。經(jīng)濟分析法學的代表波斯納及20世紀七十年代的美國聯(lián)邦最高法院將經(jīng)濟效益作為衡量程序正當性的標準，以各方利益之間的量化比較結(jié)果作為判斷標準，表面上看，它讓程序的正當性變得明確宜于操作，但它所欠缺的仍是正當性往往無法用算式計算。我們稱的正當性到底是什么呢？
美國法學家羅伯特。薩斯于1974年首次提出了法律程序的獨立價值標準，貝勒斯、馬修相繼進行了深入地分析與論證，以美國憲法上的“正當法律程序”的內(nèi)涵為基礎(chǔ)，提出正當?shù)姆沙绦驊?yīng)當是具有正義性的，而正義性就是通過“平等、可預測性、透明性、參與”的程序“使人的尊嚴獲得維護”，[⑤]這種程序本位主義觀徹底地堅持和論證了程序正義的獨立性，賦予程序內(nèi)在價值以全新的意義。但這種理論的缺陷在于將重實體、輕程序的錯誤推向另一個極端，極易讓程序變成繁文縟節(jié)而走上形式主義道路，它既可能讓當事人的權(quán)利受到限制，也有可能讓公共利益得不到維護。
以上幾種判斷模式分別從不同的角度對行政程序的正當性進行了揭示，提出了很有見地并各成體系的思想，但均存在著一定程度的片面化、絕對化的缺陷。這種缺陷表現(xiàn)在：單一的標準、僵化的規(guī)則無法對繁紛復雜的行政事務(wù)做出統(tǒng)一的要求，行政關(guān)系中時間、事項、相對人等因素的改變將導致程序正義向其另一面轉(zhuǎn)化。我們知道，行政程序約束的是行政機關(guān)而非民眾，這種約束機制的正當性應(yīng)體現(xiàn)出民主、責任、法治、參與?，F(xiàn)代行政的明顯特點是行政程序與實體總是相互交織、同時存在，這就要求我們要根據(jù)不同的行政目標、不同的行政過程判斷相應(yīng)行政程序的正當性，既要反對程序工具主義又要反對程序本位主義，努力實現(xiàn)程序正義與實體正義的辯證統(tǒng)一。高秦偉老師提出，正當行政程序的判斷基準應(yīng)當包括以下四組參數(shù)的辯證統(tǒng)一：程序的內(nèi)在價值與外在價值、公平與效率、個人權(quán)利和公共利益、程序正義與實體正義。
程序?qū)τ谌魏我环N價值的舍棄，都必須有足夠充分的正當理由予以說明，[⑥]并進而提出，以具備某些基本要素的最低限度的基本程序來保障程序的正義性，所謂基本程序是指面對瞬息萬變的社會生活，在程序保障與個案需求之間設(shè)立一些最低的標準進行調(diào)和，這種最低標準是確保程序正義實現(xiàn)的必要條件。這種最低限度的基本程序，就是我們熟知的自然正義、正當法律程序，對于“最低限度”的認識，學界的分歧也還是有的，二大法系的學者們都對最低限度的要素進行了深入的分析，“三要素說”、“四要素說”、“五要素說”、“六要素說”都表明了“最低限度”的核心是告知、陳述、說明理由，至于在此過程中產(chǎn)生的異議及其解決機制，應(yīng)當屬于后行政程序中的權(quán)利救濟問題。
《行政許可法》將告知、陳述做為行政機關(guān)的義務(wù)、公民的權(quán)利進行了原則性規(guī)定，但對其適用范圍及其保障的程度（如是否應(yīng)說明理由、異議產(chǎn)生的制約）未進一步規(guī)定，造成實踐中行政機關(guān)的自由裁量余地過大，而過于自由的裁量往往造成權(quán)利保護的缺失、行政權(quán)力的恣意行使。如城市規(guī)劃行政許可中，公民申請建房許可時，相鄰關(guān)系人應(yīng)否被告知？可否提出異議？對提出的異議行政機關(guān)應(yīng)否給予說明？這就關(guān)系到建房能否被視為涉及申請人與他人間重大利益關(guān)系，實踐中，建設(shè)規(guī)劃部門往往不愿進行如此歸類而給自己帶來過多的麻煩。如國有土地使用權(quán)出讓許可中，非競爭人（原使用權(quán)人）可否提出異議？實踐中，掛牌出讓公告應(yīng)當可以解決被告知問題，但原使用權(quán)人及其職工（享有劃撥土地使用權(quán)的單位職工）提出的異議往往不能被視為具有法律效果的陳述予以對待，不能當然的啟動告知聽證程序，不能產(chǎn)生阻卻行政許可進程的法律效果。
又如在排污許可中，環(huán)保部門在審查排污許可申請時，往往只對申請人的條件進行審查，而該許可對相鄰權(quán)人、環(huán)境權(quán)人可能造成的不利影響，卻無法啟動相應(yīng)的強制審查機制。在公益訴訟制度尚未建立的今天，由于缺少最低限度的程序公正，公眾無法了解行政許可的過程，更無法通過一個對抗性的機制來維護自己及公眾的權(quán)利，公眾的競爭權(quán)、相鄰權(quán)、環(huán)境權(quán)因缺少制度保障而往往受到漠視。許多觸目驚心的環(huán)境污染、國土資源的破壞、國有資產(chǎn)流失、城市規(guī)劃侵權(quán)事件屢屢發(fā)生，其制度根源即在于此。在種類眾多的行政許可領(lǐng)域，告知、陳述是正當許可程序中公民與行政機關(guān)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的紐帶，而正當性則體現(xiàn)在將告知與聽取陳述并說明正當理由做為行政機關(guān)的義務(wù)予以強調(diào)，這是通過設(shè)定義務(wù)來保障權(quán)利的積極依法行政方式。當然，競爭權(quán)、相鄰權(quán)、環(huán)境權(quán)涉及到社會主體的具體權(quán)利，而具體權(quán)利的屬性也是可以做出基本的權(quán)重比的，如生命健康權(quán)總是高于獲取財富的權(quán)利，生存權(quán)利總是高于享受娛樂而愉悅的權(quán)利，這種權(quán)重比在正當法律程序的保障下，會在最低的標準下獲得最高的保障，從而使行政程序具備了基本的正當性。
正當法律程序所承載的價值理念，推動了西方的發(fā)展，成為一條憲法基本原則為世界各國普遍采納。但這一理念在我國仍停留在理論的層面，并未成為明確的法律原則出現(xiàn)在成文法中，《行政許可法》所設(shè)定的告知、陳述制度隱約中折射出正當法律程序的光芒，但仍有一步之遙，這一步就是本文所關(guān)注的、有待進一步確立的“最低限度”。愿我們在立法實踐、行政實踐乃致司法實踐中形成良性互動，在正當法律程序的指引下構(gòu)建起具有我國特色的正當行政許可制度。
注釋
[①]參見：《江比新教授在行政許可法培訓班上的講話》，2004年6月29日。
[②]應(yīng)松年：《〈行政許可法〉實施以來所暴露的問題》，政府法制半月刊，2005年第5期。
[③]谷春德主編：《西方法律思想史》，中國人民大學出處社，2000年版，第186頁。
[④]高秦偉：《正當行政程序的判斷模式》，載《法商研究》，2004年第4期。
關(guān)鍵詞：證券市場；通貨緊縮；因果關(guān)系
一、世界經(jīng)濟面臨通貨緊縮的挑戰(zhàn)
通貨緊縮（Deflation），薩繆爾森和諾德豪斯的《經(jīng)濟學》（1992）中定義為“與通貨膨脹（Inflation）相反的是通貨緊縮，它發(fā)生在價格總體水平的下降中”；斯蒂格利茨則在其《經(jīng)濟學》（中譯本，1997）中將通貨緊縮定義為“價格水平的穩(wěn)定下降”；目前國內(nèi)學術(shù)界比較認同的簡明定義為：通貨緊縮是指商品和服務(wù)價格水平普遍、持續(xù)的下降。
自20世紀30年代以來，世界主要國家大都出現(xiàn)程度不同的通貨緊縮，時至今天，其陰影仍在許多國家和地區(qū)徘徊。英國《經(jīng)濟學家》雜志近期刊文指出：當前世界經(jīng)濟面臨的最大風險是通貨緊縮，而非二次衰退。
1、三大經(jīng)濟體
繼日本之后，美國、德國和英國也相繼面臨通貨緊縮的危機。由于美國、歐元區(qū)和日本三大經(jīng)濟體的GDP占到全世界GDP的75%，因此三大經(jīng)濟體的經(jīng)濟走向?qū)κ澜缃?jīng)濟走向起著決定性作用。
美國“9.11”恐怖襲擊事件后的一年，企業(yè)的資本設(shè)備價格下跌了1.0%，汽車價格下跌了1.6%，服裝產(chǎn)品價格下跌了2.2%，電器價格下跌了2.7%，下降幅度最大的是個人電腦，跌幅高達20.9%.通貨緊縮不但籠罩著制造業(yè)，而且已蔓延到美國具有優(yōu)勢的服務(wù)業(yè)：酒店的價格下跌了2.1%，飛機票的價格下跌了3.8%，電話服務(wù)業(yè)的價格指數(shù)更是下跌了4%.越來越多的跡象表明，持續(xù)性的通貨收縮，對正在掙扎著走出衰退的美國經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重的消極作用。2002年一季度美國經(jīng)濟增長5.0%，但進入二季度后急劇回落，二季度經(jīng)濟增長僅1.3%，預示著美國經(jīng)濟調(diào)整、復蘇和變革步履維艱，通貨緊縮仍是主要威脅。
歐元區(qū)的通貨緊縮壓力總體不太大，但是德國和英國則相對嚴重。德國經(jīng)濟目前正處于通貨緊縮的邊緣，加入歐元區(qū)以來，德國在貨幣政策、匯率政策和財政政策等方面失去了相當?shù)淖灾餍?，目前歐洲央行的基準利率對于通脹率只有1%的德國來講相對較高，估計2003年出現(xiàn)負通貨膨脹的可能性較大。英國近來的通貨緊縮壓力一直比較大，統(tǒng)計數(shù)字表明，當前英國的年主導通貨膨脹率只有1.9%，同英國政府設(shè)定的2.5%目標有一定差距。目前，英國的零售價格指數(shù)僅僅相當于1987年的水平。過去12個月來，英國耐用消費品價格平均下降了3.8%.
日本自20世紀90年代至今，經(jīng)濟一直處于蕭條時期，尤其1998年之后，龐大的財政赤字，沉疴不起的消費低迷，頻繁的企業(yè)破產(chǎn)，使通貨緊縮日益突出。為此，日本政府今年10月30日出臺了“反通貨緊縮綜合對策”，以尋求復蘇經(jīng)濟的出路。
2、亞洲
中國臺灣由于經(jīng)濟金融十分不景氣，以至于通貨緊縮愈顯嚴重。根據(jù)有關(guān)資料，2002年1~10月，臺灣消費物價年增長率為-0.26%.
中國香港自1999年呈現(xiàn)通貨緊縮，2002年9月份消費物價指數(shù)下跌3.7%，跌勢持續(xù)47個月，且創(chuàng)下27個月以來最大的跌幅。
亞洲其他國家，如泰國和菲律賓等，近年來消費品價格與以往同期相比，有所下降，也出現(xiàn)了通貨緊縮的苗頭。
3、拉丁美洲
拉丁美洲最具代表性的是阿根廷，目前該國正處于連續(xù)第四年的嚴重通貨緊縮之中。其他如墨西哥，危地馬拉等，也都出現(xiàn)了通貨緊縮趨勢。
4、中國
近五年，生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)性過剩，有效需求不足，價格總水平持續(xù)下降。如果根據(jù)國際普遍的看法，通貨膨脹率低于1%即屬通貨緊縮，那么，從商品零售指數(shù)上漲率看，中國1997年已出現(xiàn)通貨緊縮；從居民消費指數(shù)上漲率看，中國1998年進入通貨緊縮。因為，中國五年來價格指數(shù)上漲率一直低于1%，到2002年4月，這兩個指數(shù)上漲率分別為-2.1%和0.3%，所以，“通貨緊縮取代通貨膨脹成為影響中國宏觀經(jīng)濟健康運行頭號頑敵”（胡鞍鋼，2002年）
通貨緊縮的形成原因和治理對策，近年來已有大量論述，本文擬著重從股票市場的角度來分析證券市場與通貨緊縮的相互關(guān)系，并從中得到一些有效遏制通貨緊縮的思路。
二、歷史上證券市場與通貨緊縮的相互關(guān)系
縱觀人類社會經(jīng)濟發(fā)展歷史，通貨緊縮是一種比較普遍的經(jīng)濟現(xiàn)象。最具代表性的，當屬美國1929年至1933年大蕭條期間出現(xiàn)的嚴重通貨緊縮，以及日本產(chǎn)生于20世紀90年代并延續(xù)至今的螺旋式的通貨緊縮。無論是美國還是日本，其通貨緊縮的產(chǎn)生和發(fā)展都與證券市場有著密不可分的關(guān)系。
1、美國1929~1933年的通貨緊縮
在大蕭條之前的1922~1929年被稱為是美國“繁榮的七年”，股票市場（以下簡稱“股市”）上，投機之風可謂空前絕后。據(jù)統(tǒng)計，在此期間，有價證券的發(fā)行額為490億美元，而股指居然上漲了5倍。1929年10月24日，美國股市出現(xiàn)恐慌性拋售，當天的交易量達到1300萬股，證券市場一天之內(nèi)蒙受的損失開創(chuàng)了歷史最高紀錄。至1932年6月，以S＆P500指數(shù)（標準-普爾500指數(shù)）為代表的股票價格已平均下降了86%.股市的暴跌成為引發(fā)美國其后5年嚴重的通貨緊縮的導火線。
美國1929-1933年的通貨緊縮主要表現(xiàn)為：
（1）居民消費價格指數(shù)（CPI）大幅下降。1929年8月至1933年4月，CPI下降了28%.可見，通貨緊縮是美國大蕭條時期的首要特征；
（2）國民生產(chǎn)總值（GNP）大幅回落。1929-1933年，美國的GNP下降近24%，平均每年有接近8.3%的負增長；
（3）工廠、銀行大量倒閉。大蕭條期間，美國倒閉的企業(yè)超過14萬家，倒閉的銀行超過5100家；
（4）失業(yè)率大幅上升。1929-1933年，失業(yè)率從3%上升至25%；
（5）消費萎縮，投資暴跌。1929-1933年，物價平均下跌了6.7%；美國企業(yè)投資額由1929年的560.2億美元下降到1933年的84.4億美元；
（6）證券市場籌資額銳減。1929年，美國企業(yè)債券、股票的籌資額近80億美元，而1930年銳減至44.83億美元，及至1933年籌資額只有1.6億美元。
2、日本的通貨緊縮
1985~1989年，日本經(jīng)歷了泡沫經(jīng)濟形成、發(fā)展、最后破滅的過程。由于極度擴張性的貨幣政策，大量的過剩資金涌入股票和房地產(chǎn)市場，導致股票和房地產(chǎn)價格暴漲。1989年底，以日經(jīng)指數(shù)由38915點的歷史高位急劇下挫為標志，日本的泡沫經(jīng)濟宣告破滅，從此進入戰(zhàn)后持續(xù)時間最長的經(jīng)濟蕭條時期，尤其1998年之后，各種跡象表明日本經(jīng)濟已處在“通貨緊縮螺旋”的邊緣。
當前日本經(jīng)濟形勢，在一定程度上出現(xiàn)了與美國大蕭條時期相似的通貨緊縮特點，主要表現(xiàn)為：
（1）物價下跌。日本CPI從1999年起連續(xù)27個月下降，2001年CPI更是下跌0.8%，跌幅創(chuàng)下歷史紀錄；
（2）經(jīng)濟增長陷入停頓。1992~1995年日本實際GDP增長率不到1%，1998年則下降到-2.8%，是戰(zhàn)后經(jīng)濟增長表現(xiàn)最糟糕的一年；
（3）企業(yè)生產(chǎn)能力下降。日本生產(chǎn)能力指數(shù)曲線從1998年以來一直處于下降趨勢，截至2001年2月，破產(chǎn)企業(yè)負債額為23.61萬億日元；
（4）就業(yè)形勢嚴峻。90年代初以來，日本年均失業(yè)人數(shù)連續(xù)增多，2000年完全失業(yè)率達4.9%，2001年再創(chuàng)紀錄地達到5.4%.
（5）資產(chǎn)價格下跌?！芭菽?jīng)濟”崩潰以來，日本地價持續(xù)下跌。2001年年初商業(yè)用地的地價下跌7.5%，僅為最高值（1990年9月）時的18%，跌至1981年的水平；
（6）股市低迷?！芭菽?jīng)濟”崩潰之后，股市一蹶不振，至2002年11月14日，日經(jīng)指數(shù)以8303.39點報收，創(chuàng)下1983年3月以來的最低水平。
3、美日通貨緊縮的啟示
綜觀美國和日本兩國通貨緊縮的發(fā)生、發(fā)展過程，結(jié)合兩國在通貨緊縮發(fā)生前后所采取的宏觀政策，我們不難看出，證券市場與通貨緊縮二者之間存在著密不可分的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（1）股市超常波動會誘發(fā)通貨緊縮。美國為了抑制股票投機，美聯(lián)儲在1928-1929年錯誤地采取了過急的緊縮性貨幣政策，收縮公開市場操作并兩次提高再貼現(xiàn)率，同時大幅度提高對經(jīng)紀商貸款的利率，甚至限制會員銀行對經(jīng)紀商貸款，從而導致金融市場在諸多利空下變得無序，股價暴跌隨之出現(xiàn)，銀行和企業(yè)連鎖破產(chǎn)，市場供求失衡，產(chǎn)品價格下跌，最終引發(fā)了通貨緊縮。為了應(yīng)對泡沫經(jīng)濟，從1989年5月起，日本政府開始實行緊縮性貨幣政策，至1990年8月，日本銀行一共5次提高貼現(xiàn)率，從不到2.5%上升到6%.由于該政策過急過猛，導致股市大幅下挫，加速了以通貨緊縮為特征的長期蕭條的到來。
（2）股市暴跌加重了通貨緊縮。無論美國還是日本，在通貨緊縮階段股市暴跌都不可避免地加重了其通貨緊縮的程度：一是股市暴跌所產(chǎn)生的心理效應(yīng)和擴散效應(yīng)，將使公眾認為大蕭條已經(jīng)來臨，產(chǎn)生物價將持續(xù)下跌的消極預期，致使消費支出大大減少，導致社會總需求銳減；二是股市暴跌直接減少了人們的賬面資產(chǎn)，財富減少的效應(yīng)進一步降低了公眾的消費支出；三是股市暴跌使企業(yè)籌資面臨較大困難，減少了投資需求，激化了社會總供求失衡的矛盾。通貨緊縮是供求嚴重失衡的直接后果，股市暴跌造成社會總需求進一步下降，加深了供大于求的矛盾，也就意味著加重了通貨緊縮的嚴重程度和治理難度。
（3）通貨緊縮反過來導致股市持續(xù)低迷。股市穩(wěn)定的最根本基礎(chǔ)是上市公司的素質(zhì)，而在通貨緊縮的條件下，由于市場疲軟、價格下跌、產(chǎn)品銷售不暢、利潤下滑、再生產(chǎn)資金短缺等因素的作用，上市公司難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，甚至發(fā)生嚴重的虧損直至倒閉。上市公司盈利能力的持續(xù)下降惡化了其資產(chǎn)質(zhì)量，直接導致股市不斷下挫，即使政府采取刺激性的措施，只要上市公司的業(yè)績沒有實質(zhì)性的改善，也只能收一時之效，難以改變股市長期低迷的頹勢。
由此可見，證券市場與通貨緊縮之間存在著互為因果的關(guān)系：證券市場尤其是股市的崩潰直接引發(fā)了通貨緊縮，證券市場的蕭條加重了通貨緊縮的治理難度；反過來，通貨緊縮導致企業(yè)經(jīng)營困難，瓦解了證券市場發(fā)展的基礎(chǔ)，造成證券市場長期低迷，最終可能引發(fā)證券市場崩潰直至整個金融市場和國家經(jīng)濟的全面危機。
三、發(fā)展證券市場，遏制通貨緊縮
證券市場與通貨緊縮的相互關(guān)系提示我們：發(fā)展證券市場，保持證券市場的穩(wěn)定，防止因證券市場的衰退而引發(fā)和加重通貨緊縮，其重要性不容忽視。就我國而言，進一步規(guī)范發(fā)展證券市場，充分發(fā)揮和利用證券市場優(yōu)化資源配置、調(diào)整供求關(guān)系的功能，無疑是遏制通貨緊縮的一條重要路徑。
1、保持證券市場穩(wěn)定，提高公眾預期。
作為資本市場的核心和基礎(chǔ)，運行了11年的中國證券市場取得了輝煌成就。截至2002年10月底，我國共有上市公司（A、B股）1215家，深滬兩市的總市值達到4.4萬億元，占GDP的比重接近50%，投資者開戶數(shù)發(fā)展到近7000萬戶。尤其自1991年以來，證券市場在境內(nèi)外累計籌集資金高達8000多億元，對我國經(jīng)濟發(fā)展起到了巨大的推動作用。
然而，自2001年6月上證指數(shù)達到2245點之后，股市一直處于下跌調(diào)整之中，2002年1月達到最低點1339點，近期則始終在1500點以下徘徊。股市的低迷不振與我國的宏觀面的現(xiàn)狀發(fā)生了嚴重背離，并在一定程度上拖累了經(jīng)濟的上升勢頭。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計，2002年1~10月，證券市場累計籌資727.06億元，同比下降32.22%；投資者累計交納印花稅97.62億元，同比減幅達62.95%.
根據(jù)現(xiàn)代消費理論，消費不僅是由現(xiàn)期收入決定的，人們對未來持久收入的預期也在消費決策中扮演重要角色。股市低迷和股票價格持續(xù)大幅度下降，極易使投資者形成消極預期，并可能擴散而導致公眾對物價產(chǎn)生持續(xù)下跌的預期，在買漲不買跌的心理作用下，使消費屢屢擱淺，從而影響物價總水平的上升。一個反例證明是：2002年“6.24”行情爆發(fā)后，我國股市曾一度沖高；國家統(tǒng)計局的監(jiān)測顯示，2002年6月份，受股市反彈等因素的作用，消費者信心指數(shù)在5月份的基礎(chǔ)上回升0.2點，達97.3點。由此可見，保持證券市場在規(guī)范中穩(wěn)定發(fā)展，防止投資者和消費者信心下滑而加重通貨緊縮的趨勢，在目前顯得尤為迫切。
2、發(fā)展證券市場直接融資功能，緩解銀企經(jīng)營壓力。
中國改革開放20多年來，直接融資從無到有。自1991年至2001年底，我國證券市場的直接融資功能得到極大地發(fā)揮，上市公司共募集了7727.09億元資金，有力地支持了國民經(jīng)濟的發(fā)展。而且，國有企業(yè)發(fā)行股票上市后，適應(yīng)市場變化的能力和更新技術(shù)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高管理水平的能力較上市前明顯提高。當然，同直接融資市場發(fā)達的英國、美國、荷蘭等國相比，目前我國的直接融資比例仍然較低。過去十年我國從證券市場籌集資金近八千億元，但銀行貸款卻增加了八萬多億元。直接融資市場的不發(fā)達，導致全社會資金融通主要依靠銀行存貸機制來循環(huán)擴散。其結(jié)果是，企業(yè)過份依賴間接融資，使銀行的職責和壓力太重，同時由于很多企業(yè)在客觀上沒有償債能力，或在主觀上逃廢銀行貸款的不良意識濃厚，使中國銀行業(yè)潛伏著很大的經(jīng)營風險。據(jù)統(tǒng)計，目前我國國有銀行的壞賬占GDP的25%左右。出于對貸款難以回報的恐懼心理，銀行惜貸一直是近年來銀行資金運作最大的痼疾；銀行資金寧可投放到國債和交納央行準備金，賺取低利的息差，也不愿意給企業(yè)放款。同時，2002年6月末我國居民儲蓄已超過8萬億，存款增長速度快于貸款，存貸差不斷增加（2002年6月末銀行存貸差增加到3.65萬億元），銀行經(jīng)營雪上加霜。因此，通過法律規(guī)范大力發(fā)展證券市場的直接融資功能，對于提高社會資金融通的效率和效益，防止出現(xiàn)“債務(wù)-通貨緊縮”的惡性循環(huán)是大有幫助的。
3、利用證券市場財富效應(yīng)，擴大社會需求。
證券市場存在“財富效應(yīng)”，當投資者的虛擬資產(chǎn)（如股票等有價證券）的價值呈現(xiàn)不斷上升時，投資者可支配的財富增加，其消費信心和消費欲望都會增強，即期消費和超前消費的增加，將拉動社會總需求的上升，緩解通貨緊縮的壓力，最終帶動GDP的增長；而GDP的增長又為證券市場的進一步繁榮創(chuàng)造了必要條件，如此形成社會經(jīng)濟的良性循環(huán)。
同理，如果虛擬資產(chǎn)價值下跌，證券市場將產(chǎn)生“負財富效應(yīng)”。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計，我國股市在2001年下跌前的市場價值總額約為5.4萬億元，而到2002年10月市場價值只剩4.4萬億元，整整“蒸發(fā)”了近1萬億元。股市市值的蒸發(fā)意味著股民財富的消失，股市中的散戶投資者在我國以中上等收入階層為主，是我國最有活力、也最具潛力的消費階層。目前股票資產(chǎn)的大幅縮水，必然會壓縮這部分人的日常即期消費支出。調(diào)查結(jié)果顯示，目前居民因投資虧損已對自己的消費產(chǎn)生影響的占48.11%.同時，股市低迷和股票價格的下降，導致企業(yè)投資股票的資金損失，產(chǎn)生財富縮水，造成企業(yè)投資能力的下降，最終導致投資增長乏力。居民消費支出下降和企業(yè)投資增長乏力，必將影響社會總需求的增長，其結(jié)果將是因需求不足、供給相對過剩而導致物價下降，從而造成通貨緊縮。
4、發(fā)揮證券市場優(yōu)化資源配置功能，調(diào)整和改善社會供求狀況。
我國通貨緊縮主要源于有效需求不足，而有效需求不足的主要表現(xiàn)是“大量短缺和無效供給同時并存，是政府壟斷和體制障礙下供給和需求雙向不吻合的結(jié)果”（國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組，2001）在這種情況下，全面利用證券市場優(yōu)化資源配置功能，發(fā)揮“看不見的手”的作用，將顯得更為必要和重要。
證券市場是通過對現(xiàn)代市場經(jīng)濟中一系列機制發(fā)生影響而影響社會供求狀況，進而影響社會再生產(chǎn)的。一方面，通過聚集和利用社會資源，疏通儲蓄及閑置資金轉(zhuǎn)化為投資渠道，使之朝著調(diào)整和集中的方向改變分配，促進投資，推動消費，改善供求之間的關(guān)系。另一方面，通過交易數(shù)量、價格與收益率，既對微觀主體經(jīng)濟運行產(chǎn)生鼓勵或抑制作用，又對產(chǎn)業(yè)調(diào)整、組合及其恰當選擇創(chuàng)造條件，從而有利于加強企業(yè)競爭，改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高整體經(jīng)濟效率，促進供求相互契合程度。
目前，我國證券市場還遠未成熟，其對資源配置的作用還十分有限。但是應(yīng)當看到，我國證券市場是在錯綜復雜的國內(nèi)外環(huán)境中起步和建設(shè)的，必然會出現(xiàn)許多困難和挫折。這些困難和挫折是發(fā)展中的困難和挫折，經(jīng)過努力是可以克服的，只要堅持不斷改革和創(chuàng)新，與時俱進，一個規(guī)范、公正、法治，能有效推動資源配置的證券市場是完全可以期待的。
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(一)三大產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題
當前，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，是制約我國經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益的主要因素。具體來說，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位仍較薄弱，第二產(chǎn)業(yè)占GDP的比重較大，而第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對滯后，經(jīng)濟增長過于依賴第二產(chǎn)業(yè)。從第二產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成看，一般加工工業(yè)生產(chǎn)能力過剩且競爭力不強，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)發(fā)展水平不高，由于自主開發(fā)能力較弱，關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)的控制能力極低。從第三產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成看，占較大比重的仍是傳統(tǒng)意義的餐飲等消費領(lǐng)域，而缺乏金融保險、物流、會展等具有生產(chǎn)性的現(xiàn)代第三產(chǎn)業(yè)。
(二)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中弱勢群體的保護問題
我國是一個擁有13億人口的發(fā)展中國家，由于人口基數(shù)較大，2005年-2015年勞動適齡人口增長速度約為1.3%，平均每年新增的勞動力規(guī)模達1000萬左右。與此同時，來自國內(nèi)國有企業(yè)改革引起的下崗職工逐漸增多，農(nóng)村改革導致的農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移的壓力也非常大。同時，在以新技術(shù)為先導的全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下，依靠科技進步取得競爭優(yōu)勢日益成為重要手段，甚至勞動密集型產(chǎn)業(yè)的競爭也不排除運用科技進步的手段取得競爭主動權(quán)方式。這同樣形成了對產(chǎn)業(yè)工人的排擠，更加劇了國內(nèi)就業(yè)壓力。
(三)要素流動不暢問題
要素流動不暢問題主要表現(xiàn)在兩個方面：一是發(fā)展中國家由于自身發(fā)展水平等原因造成的市場發(fā)育程度不完善。在我國則表現(xiàn)為大國經(jīng)濟條件下，地區(qū)間、部門間壟斷封鎖，造成國內(nèi)資源的流動不暢問題。二是發(fā)達國家制造的一些人為障礙。主要表現(xiàn)為：在進口問題上，鑒于發(fā)展中國家的環(huán)境標準大大低于發(fā)達國家，發(fā)達國家因此打著環(huán)保的旗號，置自由貿(mào)易于不顧，用高水平的環(huán)境標準將發(fā)展中國家的產(chǎn)品限制在貿(mào)易邊界之外；而從出口的角度看，發(fā)達國家又往往打著貿(mào)易自由化的大旗，要求發(fā)展中國家開放本國的環(huán)境貨物和服務(wù)市場。在現(xiàn)實的貿(mào)易格局中，發(fā)達國家往往以各種技術(shù)、衛(wèi)生和環(huán)保名義制造壁壘，阻止發(fā)展中國家有競爭力的產(chǎn)品進入市場。隨著各國之間競爭的加劇，國際貿(mào)易保護主義進一步抬頭，反傾銷、反補貼、保障措施調(diào)查案件與日俱增。而在發(fā)達國家具有比較優(yōu)勢并占居主導地位的產(chǎn)業(yè)如高新技術(shù)領(lǐng)域則制造種種貿(mào)易壁壘，從而控制先進技術(shù)等生產(chǎn)要素的跨國自由流動。
(四)國內(nèi)資源和生態(tài)環(huán)境的保護問題
我國作為發(fā)展中大國，多年來在粗放型增長方式下，在取得了經(jīng)濟快速增長的同時，環(huán)境污染和生態(tài)破壞問題也變得日趨嚴重：一是我國主要污染物排放量已大大超過環(huán)境承載能力，環(huán)境污染相當嚴重；二是在老的環(huán)境問題尚未解決，新環(huán)境問題接踵而來。家用電器的報廢高峰已到來，但目前對電子垃圾污染還缺少有效的管理機制和措施。復雜多樣的環(huán)境問題成了經(jīng)濟社會發(fā)展的“絆腳石”。據(jù)世界銀行估算，1995年中國空氣和水污染造成的損失占GDP的8%。中科院專家測算，2003年環(huán)境污染和生態(tài)破壞造成的損失占GDP的15%。
二、全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中中國的選擇
當世界經(jīng)濟發(fā)展到一定階段時，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是一種無法回避的歷史潮流。這種全球范圍的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將對我國國內(nèi)經(jīng)濟帶來較大的挑戰(zhàn)，但是其所帶來的機遇也是顯而易見的。我國應(yīng)積極參與，趨利避害，為全球經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展作出貢獻。
(一)用產(chǎn)業(yè)全球化的思維來調(diào)整我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
1.制造業(yè)，我國在保持人力資源等生產(chǎn)要素低成本優(yōu)勢的同時，正在逐步形成具有較高技術(shù)含量和附加值的制造業(yè)優(yōu)勢。但只有在較高的重化工工業(yè)化程度與其國際競爭力水平相吻合時，才有理由認為制造業(yè)的發(fā)展真正達到了較高的發(fā)展階段。國際競爭力的提高關(guān)鍵在于擴大先進技術(shù)引進的同時，大力增強與培育自主創(chuàng)新能力，通過各種產(chǎn)、學、研的方式整合國內(nèi)科技資源，有重點地發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權(quán)的專有技術(shù)和核心技術(shù)。為此，應(yīng)有針對地制定產(chǎn)業(yè)技術(shù)引進政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究開發(fā)政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移政策、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等；并給予相應(yīng)的政策支持。
2.服務(wù)業(yè)發(fā)展。應(yīng)把現(xiàn)代服務(wù)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈條中的重要一環(huán)，提高制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的融合度，提高現(xiàn)代生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)的效率，否則，就會對現(xiàn)代制造業(yè)的發(fā)展產(chǎn)業(yè)負面影響。與發(fā)達國家相比，我國的傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)(傳統(tǒng)的物流及餐飲旅館業(yè))比重較大，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)(金融、保險、電信及商業(yè)服務(wù))比重小，服務(wù)業(yè)發(fā)展的空間非常廣闊。我國承諾加人世貿(mào)組織后有步驟地全面開放服務(wù)業(yè)。外資的進入將會打破國內(nèi)服務(wù)業(yè)的行業(yè)壟斷，強化市場競爭，加快技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進服務(wù)業(yè)效率的整體提高。我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展重點應(yīng)集中在金融保險、商用房地產(chǎn)、教育培訓、研究開發(fā)、物流、信息服務(wù)、工程和程序設(shè)計以及會展等領(lǐng)域。
3.農(nóng)業(yè)的發(fā)展。由于我國人均耕地量較少，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方面的比較優(yōu)勢持續(xù)減弱。長期來看，對農(nóng)業(yè)的保護意味著很高的社會成本。應(yīng)加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和升級，由單純的內(nèi)向農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)向面對國內(nèi)外大市場的農(nóng)業(yè)，適當?shù)赝顺龊陀行У乇Ｗo相結(jié)合，參與國際分工應(yīng)突出優(yōu)勢和效益。
(二)借助跨國公司的渠道，發(fā)展我國的跨國經(jīng)營
保持和吸引外資流入，依靠外力對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行重新調(diào)整。這其中最好的方式是借助跨國公司的渠道，重視跨國公司的推動作用，建立一批可與大型跨國公司競爭的國內(nèi)大企業(yè)，就可在更有利的環(huán)境和條件下，搞好與國外跨國公司的合作。我們要通過吸引外資，特別是與資金技術(shù)力量雄厚的大的跨國公司合作，在發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)的同時，建立我們自己的技術(shù)和資金密集型產(chǎn)業(yè)。
(三)積極參與全球和區(qū)域產(chǎn)業(yè)合作
當前，我國全球合作的主要領(lǐng)域分布在建筑產(chǎn)業(yè)、人力資本產(chǎn)業(yè)和設(shè)計咨詢業(yè)等。下一步在繼續(xù)加強相關(guān)領(lǐng)域的國際合作基礎(chǔ)上，應(yīng)擴大對外合作市場的多元化，拓展合作產(chǎn)業(yè)范圍，除了發(fā)揮勞動密集型產(chǎn)業(yè)合作優(yōu)勢外，盡快拓展海外直接投資，發(fā)展資金技術(shù)方面的使用。鼓勵優(yōu)勢企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略，在國際市場上尋找發(fā)展空間和機遇，通過對外投資與合作，帶動相關(guān)產(chǎn)品出口、短缺產(chǎn)品進口，擴大利用國際資源的能力。出口結(jié)構(gòu)的變化是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的結(jié)果。同時，調(diào)整和優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)反過來會促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
(四)正確處理政府與市場的作用
1.致力于國內(nèi)統(tǒng)一市場的建立。中央政府應(yīng)堅決打破地區(qū)間的壟斷封鎖，使資源、人才、產(chǎn)品能在全國自由流動，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供一個充分競爭的市場環(huán)境。一方面，要根除那些限制生產(chǎn)要素存量流動與重組的制度，打破地方和部門保護主義；另一方面，還要為各類投資主體提供公平的市場準人機會。
2.保護知識產(chǎn)權(quán)的問題。雖然我國多年來一直非常重視知識產(chǎn)權(quán)的保護問題，而且也已取得了一定的效果，但是由于市場經(jīng)濟發(fā)展的不健全等因素的影響，與發(fā)達國家相比，知識產(chǎn)權(quán)的保護問題并沒有從根本上得到解決。發(fā)展中國家在加強知識產(chǎn)權(quán)保護的同時，國際社會也應(yīng)制訂合理的知識產(chǎn)權(quán)制度，既重視知識產(chǎn)權(quán)的保護，又要為技術(shù)轉(zhuǎn)移提供制度平臺。發(fā)達國家要促進技術(shù)的無償或低價轉(zhuǎn)讓，不應(yīng)為技術(shù)轉(zhuǎn)讓設(shè)置障礙。
3.運用功能性的產(chǎn)業(yè)政策手段。對資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)要給予一定的支持，以抵消貿(mào)易自由化對這些產(chǎn)業(yè)的不利沖擊，促進我國的產(chǎn)業(yè)升級。具體內(nèi)容應(yīng)是非部門傾斜性的，如幫助資金籌措、技術(shù)開發(fā)、研究開發(fā)成果推廣等。
4.加快政府改革，轉(zhuǎn)變政府職能，完善社會主義市場經(jīng)濟體制。政府在深化改革過程中，應(yīng)改變行政理念和行政方式，完善市場法規(guī)，不斷健全宏觀調(diào)控體系，充實基礎(chǔ)設(shè)施和公共產(chǎn)品服務(wù)，維護公平有序的市場競爭秩序。
