發(fā)布時間：2023-10-02 08:56:25
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的規(guī)避風(fēng)險的投資方式樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè)；私募股權(quán)融資；風(fēng)險控制
私募股權(quán)融資是指融資企業(yè)通過非社會公開方式，向特定投資者出售股權(quán)進(jìn)行的融資。私募股權(quán)融資自身的特點使其成為中小企業(yè)發(fā)展的重要融資方式，它很好地填補了銀行信貸與證券市場間的空隙，有效的解決了中小企業(yè)融資難等問題。本文就站在山東省科技型中小企業(yè)的角度上，著重對私募股權(quán)融資過程中的風(fēng)險控制對策進(jìn)行研究。
一、科技型中小企業(yè)的融資困境
在我國科技型中小企業(yè)發(fā)展初期，內(nèi)源性融資是首選的融資方式。隨著企業(yè)的不斷增長，內(nèi)源性融資的方式已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需求，這時就出現(xiàn)了外源性融資。由于中小企業(yè)規(guī)模小、缺乏資金、結(jié)構(gòu)單一等特點，以及科技型企業(yè)的高風(fēng)險、高投入、項目周期長的特點，使得融資難成為該類型企業(yè)發(fā)展過程中的一大制約因素。
私募股權(quán)融資的門檻相對較低，私募股權(quán)的投資方更注重的是一個企業(yè)的發(fā)展?jié)摿推涓叱砷L性?？萍夹椭行∑髽I(yè)能夠通過私募股權(quán)融資獲得發(fā)展所需的資金，并且資金的來源穩(wěn)定，不需要支付利息，這就大大降低了企業(yè)融資中存在的風(fēng)險及成本。私募股權(quán)融資方式能夠完善企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)和管理模式，提高企業(yè)的核心競爭力，為企業(yè)提供先進(jìn)的管理經(jīng)驗，為企業(yè)未來發(fā)展打下基礎(chǔ)。私募股權(quán)融資的方式，不僅可以獲得投資者的資金、技術(shù)，還能為企業(yè)提供優(yōu)秀的人才，提高企業(yè)的價值和知名度，提高公司上市的可能性。與此同時，企業(yè)可以積極結(jié)合各方資源，加快推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
二、科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資的風(fēng)險
科技型中小企業(yè)選擇了私募股權(quán)融資的方式打破所面臨的融資困難的窘境，獲得了該融資方式帶來的種種優(yōu)勢。然而，事物都具有兩面性，私募股權(quán)融資在為科技型中小企業(yè)帶來優(yōu)勢的同時，也夾雜著風(fēng)險。投資者本著賺取利潤的理念進(jìn)行投資，這樣，在投資的過程中會通過各種措施來保障其利潤回報，而這些措施中就存在著企業(yè)可能會面臨的風(fēng)險。因此，企業(yè)在進(jìn)行私募股權(quán)融資時，不僅要看到其中的優(yōu)勢，也要認(rèn)清風(fēng)險所在，并為風(fēng)險控制提出相應(yīng)的對策。對于山東省的科技型中小企業(yè)來說，私募股權(quán)融資主要有來自三方面的風(fēng)險：企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險、來自投資方的風(fēng)險、客觀經(jīng)濟環(huán)境的風(fēng)險。
山東省的科技型中小企業(yè)大多數(shù)不具備專業(yè)的管理人才，對私募股權(quán)融資并沒有太大了解，這類企業(yè)在融資之前大多沒有明確的目的，跟風(fēng)選擇這種融資方式。在這種情況下，企業(yè)不能夠自主的選擇與自己業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)投資方。由于山東省的中小企業(yè)規(guī)模小、管理水平不高、管理經(jīng)驗不豐富，導(dǎo)致在知識產(chǎn)權(quán)和工商注冊方面存在風(fēng)險，這樣會影響企業(yè)資金的引入，甚至有可能產(chǎn)生法律糾紛。在進(jìn)行私募股權(quán)融資的過程中，企業(yè)為了吸引投資者，可能會對信息進(jìn)行隱瞞，甚至虛構(gòu)信息。在將來披露時信息暴露，企業(yè)就會因為信息不符而陷入法律風(fēng)險。這些都是來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險。
對融資企業(yè)進(jìn)行估值是私募股權(quán)融資過程中的一個重要環(huán)節(jié)，由于山東省科技型中小企業(yè)自身條件限制，對企業(yè)的估值難度相對較大，與大型企業(yè)相比處于劣勢，往往被低估。企業(yè)在進(jìn)行私募股權(quán)融資初期，需要信息披露，如果融資不成功，這些信息將面臨著被泄露的風(fēng)險。尤其是科技型中小企業(yè)，核心技術(shù)是其命脈，一旦泄露，對企業(yè)來說無疑是致命的傷害?！皩€協(xié)議”是投資方為激勵融資企業(yè)而設(shè)定的一個目標(biāo)，雖然這可以加快把企業(yè)做大做強的進(jìn)程，但由于科技型中小企業(yè)自身原因，在“對賭協(xié)議”中是處于弱勢的，所面臨的風(fēng)險也比一般企業(yè)要更大。此外，融資公司還面臨著品牌流失的風(fēng)險和在融資后經(jīng)營過程中的風(fēng)險，這些來自投資方的風(fēng)險都威脅著處于弱勢中的中小企業(yè)。
由于我國資本市場發(fā)展緩慢，山東省的資本市場也是近十幾年慢慢發(fā)展起來的，所以法律法規(guī)并不完善，監(jiān)管體制也不健全，這就給企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)帶來了潛在風(fēng)險。包括通貨膨脹、貨幣購買力下降、匯率利率價格下降等因素，都是來自客觀經(jīng)濟環(huán)境的風(fēng)險。
三、科技型中小企業(yè)私募股權(quán)融資風(fēng)險控制
現(xiàn)如今，私募股權(quán)融資方式在山東省逐漸發(fā)展，越來越多的企業(yè)意識到了融資中存在的風(fēng)險，也采取了自己的方法來避免風(fēng)險，其中有成功案例，也有失敗案例。其中主要有企業(yè)自行控制風(fēng)險和通過引入專業(yè)公司和團隊協(xié)助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險兩種。
（一）對于來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險的控制對策
首先，科技型中小企業(yè)要認(rèn)清自己的缺點和不足，為自己確立一個長遠(yuǎn)的目標(biāo)，在目前的基礎(chǔ)上發(fā)揮自身科技創(chuàng)新方面的優(yōu)勢，盡力彌補自身的不足，不斷提高自身經(jīng)濟實力和和核心競爭力。此外，企業(yè)應(yīng)提高自身經(jīng)濟管理能力，加強對人才的培養(yǎng)，吸納更多的優(yōu)秀人才，提高團隊的專業(yè)性和科學(xué)性?？萍夹椭行∑髽I(yè)在融資過程中，要明確融資的目的，根據(jù)實際情況來選擇正確的投資方，做出正確的決策。企業(yè)因自身經(jīng)濟實力問題，有時很難負(fù)擔(dān)得起一個專業(yè)團隊的費用，這時，可以聘請專業(yè)的個人或是機構(gòu)，這樣能使得私募股權(quán)融資的風(fēng)險大大降低。
（二）對于來自投資方的風(fēng)險的控制對策
首先，要選擇合理的估值方式，根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點來看，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法和相對估價法并不適用，期權(quán)估價法是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營中存在的投資機會或擁有的選擇權(quán)的價值，進(jìn)而評估企業(yè)價值的一種方法，這種方法適用于山東省的科技型中小企業(yè)。此外，還要盡量對自己的核心機密消息加以保密，對于“對賭協(xié)議”要深入研究。企業(yè)要利用一切優(yōu)勢和資源，在規(guī)劃好的發(fā)展道路上盡量加快發(fā)展速度，為實現(xiàn)利潤最大化做努力。
（三）對于來自客觀經(jīng)濟環(huán)境的風(fēng)險的控制對策
對于在法律法規(guī)方面存在的風(fēng)險，仍然要根據(jù)《公司法》、《證券法》、《合伙企業(yè)法》等相關(guān)法律來規(guī)避風(fēng)險。在經(jīng)濟環(huán)境方面的風(fēng)險，企業(yè)要抓住自身優(yōu)勢調(diào)整企業(yè)發(fā)展方向，生產(chǎn)滿足市場需求的商品，達(dá)到投資方的要求。此外，企業(yè)可以在內(nèi)部建立一套風(fēng)險預(yù)警機制，構(gòu)建屬于自己企業(yè)的一套風(fēng)險控制對策。
參考文獻(xiàn)：
[1]鄭宏韜.中小企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀分析[J].佳木斯教育學(xué)院學(xué)報，2012.（4）
最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年5月份，居民消費價格總水平同比上漲7.7%。其中，城市上漲7.3%，農(nóng)村上漲8.5%；食品價格上漲19.9%，其中，肉禽及其制品價格上漲37.8%（豬肉價格上漲48.0%），這樣滾燙的數(shù)據(jù)讓投資者都坐不住了，2007年以來，國內(nèi)CPI一直于高位運行。通脹壓力加大，加之人民幣對美元不斷升值而對內(nèi)不斷貶值，人們感覺手中的資產(chǎn)“蒸發(fā)”得越來越快。如何規(guī)避風(fēng)險、盡量使自己的資產(chǎn)保值增值，就成了投資者必須關(guān)注的問題。
這就要求投資者必須突破傳統(tǒng)的理財方式，開辟新的投資渠道，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)通脹壓力下的投資收益最大化。
更新投資觀念 積極理財
首先，理財方式應(yīng)向穩(wěn)健型、積極型轉(zhuǎn)變。我們中國人歷來就有儲蓄的習(xí)慣，一有錢就存銀行。但目前的銀行利率相對于過高的CPI而言是“負(fù)利率”。人們只知道買股票會套牢，實際上存銀行也會套牢，股票套牢還有解套機會，而存銀行則是眼看著手中貨幣的購買力下降。可行的解決辦法是留足3個月或頂多半年的日常開支，其余的資金盡可能拿去投資，讓錢流動起來。
其次，理財目標(biāo)應(yīng)盯著CPI指標(biāo)。以往一個公認(rèn)的理財目標(biāo)就是要跑贏同期銀行存款利率，而目前的存款利率是“負(fù)利率”。因此，在確定2008年的投資回報時，應(yīng)該提高投資理財?shù)哪繕?biāo)值，盯緊CPI指標(biāo)。
創(chuàng)新投資渠道 明白理財
目前，國內(nèi)的投資理財渠道較多，股票、基金、黃金、藝術(shù)品等等不一而足。如何選擇理財產(chǎn)品才能控制風(fēng)險、保證收益？投資者在投資之前應(yīng)清楚了解產(chǎn)品的性質(zhì)、投資方向以及收益率說明等基本信息。以下是幾種比較適宜的投資方式：
股票：宜長線操作。2008年的中國股市已步入牛市后時代，但中國經(jīng)濟的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是尋求跑贏CPI指標(biāo)，投資盈利是有把握的。一是選資源優(yōu)勢企業(yè)；二是選產(chǎn)品能漲價行業(yè)；三是選銷售規(guī)模大的企業(yè)；四是選多元化綜合性的企業(yè)。
基金：基金配置不可缺。基金風(fēng)險較低、省時省力、收益較好。目前市場上比較穩(wěn)健的理財品種主要是貨幣型基金和債券型基金。成熟市場來看，股票型基金是抵御通脹的長期、有效的工具。對于參與股票及債券市場的投資者而言，當(dāng)達(dá)到階段性收益目標(biāo)后，為了規(guī)避風(fēng)險，可將資金轉(zhuǎn)換為貨幣市場基金。目前市場仍在負(fù)利率情況下運行，適當(dāng)配置債券型基金不但可以規(guī)避震蕩行情下股票市場的大起大落，而且還能在持續(xù)通脹下實現(xiàn)保值。同時，進(jìn)行定期定額投資基金也是適合有固定月收入、沒有太多時間的上班族等特定人群的方式。
黃金：最傳統(tǒng)的通脹“避風(fēng)港”。黃金作為“天然貨幣”，是資產(chǎn)保值增值首選。進(jìn)行黃金投資應(yīng)注意的是：一是選擇合適的方式持有黃金。目前黃金市場上的投資渠道大致有三類：紙黃金，以銀行為代表；實物黃金，以上海黃金交易所為代表；黃金保證金交易，以場外倫敦金為代表。對于想短期獲利的投資者可購買紙黃金；對于想保值的投資者而言，應(yīng)該選擇實物黃金進(jìn)行投資；對于風(fēng)險控制意識較好的投資者可進(jìn)行黃金保證金交易。二是選擇時點進(jìn)入黃金市。黃金市場的高點應(yīng)該在何處？就歷史而言，現(xiàn)在的國際金價仍未到歷史高點。
銀行理財產(chǎn)品：穩(wěn)健對抗CPI。目前銀行理財產(chǎn)品中新股申購類產(chǎn)品、信托類產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，而投資于基金、黃金、外匯等理財產(chǎn)品則風(fēng)險較大。一般而言，打新產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的本金不會發(fā)生損失。在2007年，新股申購類產(chǎn)品的平均化收益率為15%，信托類產(chǎn)品的收益率則在5%左右，風(fēng)險較大的基金類產(chǎn)品則可以獲得60％-80％的收益率，即使打不到新股，也能保證本金安全。而這類產(chǎn)品的投資門檻為5萬元，因此，就不需要再進(jìn)行分散投資。在購買銀行理財產(chǎn)品時，根據(jù)自己的風(fēng)險偏好程度，選擇保本或非保本產(chǎn)品。其次應(yīng)該注意產(chǎn)品期限，以半年期到一年期的短期投資品種為宜。
收藏：不僅僅是藝術(shù)?，F(xiàn)實中許多人開始把收藏藝術(shù)品作為一種保值、增值的投資行為。目前在國內(nèi)，藝術(shù)品的投資是一個特殊的門類，其投資效益往往比別的項目更顯著，其增值幅度也超過別的投資。由于精品在藝術(shù)家一生的創(chuàng)作中，數(shù)量極為有限，其獨有性和不可取代性往往可令其市場價值以驚人幅度攀升。
定位投資人群 正確理財
面對高通脹，根據(jù)家庭資產(chǎn)狀況，成員的年齡結(jié)構(gòu)、短期和長期的生活目標(biāo)、風(fēng)險承受意愿等因素，綜合考慮進(jìn)行投資，可使家庭資產(chǎn)實現(xiàn)高的收益性和流動性的統(tǒng)一。
一是“年輕人群”：先節(jié)流后開源。這部分人應(yīng)該先規(guī)劃好自己每個月的支出，區(qū)別必要支出和非必要支出。在投資品種上，比較看好基金的定投。風(fēng)險承受能力較大的，可以在自己配置比例上多購買一些股票基金，反之，則增加平衡型基金等其他基金。
【關(guān)鍵詞】石油企業(yè)；股權(quán)投資運營；風(fēng)險控制
一、引言
隨著社會的不斷發(fā)展，和全球化信息化水平的不斷加深，石油企業(yè)的發(fā)展也迎來了春天，企業(yè)的經(jīng)營模式和發(fā)展?fàn)顩r越來越受到大眾的關(guān)注。所以，加強石油企業(yè)的發(fā)展研究，更好地幫助石油企業(yè)的發(fā)展成為我國目前的重要課題。在石油企業(yè)的經(jīng)營過程當(dāng)中，股權(quán)投資的運營風(fēng)險是存在的，要控制好這個風(fēng)險，保證石油企業(yè)的安全穩(wěn)定運行和發(fā)展。
二、石油企業(yè)股權(quán)投資運營的主要風(fēng)險分析
1.投資資金風(fēng)險
石油企業(yè)是我國經(jīng)濟的支柱之一，企業(yè)的發(fā)展需要資本的投入，對企業(yè)的資金和有價資產(chǎn)都有一定的要求。但是，企業(yè)的資金和資產(chǎn)是有限的，讓有限的Y金發(fā)揮出最大的效能是我們所需要考慮的。在實踐的過程當(dāng)中，一些石油企業(yè)將有限的資金投入到了股權(quán)企業(yè)當(dāng)中，結(jié)果并不是很好，沒有發(fā)揮出投入資金的同等價值，對企業(yè)的發(fā)展運營帶來了一定的困難。更有甚者，投入的資金大量的縮水，造成了企業(yè)的損失，將企業(yè)推向了非常艱難的境地。
2.營運風(fēng)險
企業(yè)資本運營的最終目的是想在競爭激烈的社會中獲得競爭優(yōu)勢，主要采取優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)配置模式、向前向后一體化等戰(zhàn)略，但這些戰(zhàn)略使用的同時也具有一定程度的風(fēng)險存在，加之目前我國的市場化經(jīng)濟趨勢日漸明顯，競爭壓力也變得越來越大。所以，企業(yè)在面對新的市場環(huán)境的時候舉步維艱。同時，合資公司還存在很大的問題，石油公司在投資的時候應(yīng)當(dāng)注意。
3.管理風(fēng)險
管理是一個企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是企業(yè)良好運行的重要助推力，一個發(fā)展良好的企業(yè)必然有完備的管理制度，和良好的管理人才，制定出良好的運營策略。但是，在股權(quán)運營的過程當(dāng)中，一些新加入的公司往往因為經(jīng)驗不足等問題在管理方面是存在一定的風(fēng)險的，這種風(fēng)險如果擴大化，往往就體現(xiàn)為企業(yè)整體管理效率的下滑，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營不善，導(dǎo)致一些更為嚴(yán)重的后果。所以，做好管理風(fēng)險的控制，也是石油企業(yè)股權(quán)投資運營的重中之重。
三、石油企業(yè)股權(quán)投資運營中的風(fēng)險控制
1.確定合理的投資方式
要保證石油企業(yè)的股權(quán)投資運營處于一個良好的狀態(tài)，第一個就是要做好投資風(fēng)險的控制，也就是要確立合理的投資方式。投資方式主要取決于企業(yè)的投資目的，而投資目的往往是企業(yè)能力和眼光的一個體現(xiàn)，對于石油企業(yè)這種具有比較雄厚經(jīng)濟背景的企業(yè)來說，進(jìn)行股權(quán)投資的選擇面比較廣，進(jìn)行的一些股權(quán)投資往往并不是著眼于短期的分紅和回報，而是從市場占有或者是新業(yè)務(wù)開發(fā)的角度追求更加長遠(yuǎn)的發(fā)展機會。所以，石油企業(yè)的投資方式具有多樣性的特點，針對這種特點，我們就要進(jìn)行相應(yīng)的投資風(fēng)險控制，在投資之前，要充分審核股權(quán)投資公司的資質(zhì)并考察情況，選擇那些適合企業(yè)發(fā)展的項目進(jìn)行投資。
2.進(jìn)行科學(xué)的價值評估
每個股權(quán)投資項目在實施之前，企業(yè)都應(yīng)該開展可行性的研究，還可以聘請專業(yè)的機構(gòu)來幫助企業(yè)進(jìn)行研究，采取切實科學(xué)合理的方法對目標(biāo)公司進(jìn)行效益的預(yù)測。這項工作在真正開始投資之前是非常必要的，能夠提高投資的準(zhǔn)確率，降低風(fēng)險，企業(yè)可以安排專人或者聘請一些專業(yè)的律師來對投資項目進(jìn)行調(diào)查，確定投資的必要性，規(guī)模等等因素，再由石油企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層共同決定是否進(jìn)行投資，確保投資的安全和收益。
3.慎重選擇合作伙伴
石油企業(yè)的股權(quán)投資，優(yōu)選合作伙伴是至關(guān)重要的。隨著市場化經(jīng)濟的不斷發(fā)展，出現(xiàn)的股權(quán)投資公司是非常多的，所以，水平參差不齊，對于石油企業(yè)的運營來說，要慎重的選擇合作伙伴，實現(xiàn)二者的共贏。反之，如果沒有選擇合適的合作伙伴，則容易發(fā)生相互制約的情況，二者都會發(fā)生虧損，十分不利于企業(yè)的發(fā)展。我們在選擇合作伙伴的時候，要進(jìn)行前期的調(diào)查和評估，對其所在公司的發(fā)展?jié)摿唾Y質(zhì)進(jìn)行審核，確保萬無一失。
4.切實規(guī)避法律風(fēng)險
石油企業(yè)股權(quán)投資運營，必須始終堅持遵規(guī)守法這條底線，按照法定程序推進(jìn)各項工作。企業(yè)在實施股權(quán)投資以前 ，必須對目標(biāo)項目的合法性進(jìn)行盡職調(diào)查，確保主體適格、產(chǎn)權(quán)清晰、程序合法。企業(yè)還應(yīng)通過法定渠道加強對被投資公司的監(jiān)管，要求被投資公司嚴(yán)格按照國家法律法規(guī)開展經(jīng)營工作。
四、結(jié)語
石油企業(yè)股權(quán)運營管理是目前石油企業(yè)的重點工作，我們要規(guī)避風(fēng)險，提高利潤，保證企業(yè)的良好發(fā)展，更進(jìn)一步推動我國經(jīng)濟的進(jìn)步。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞 企業(yè)投資 投資方向 風(fēng)投控制
投資方向的選擇，是一項看似簡單實則棘手的工作，它極為細(xì)致卻又相當(dāng)復(fù)雜。決策者必須充分權(quán)衡企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境和因素，同時分析所有投資方向?qū)霈F(xiàn)的風(fēng)險，對投資項目進(jìn)行評估，做出可行性報告分析，最后做出是否投資的決定。
一、投資方向的重要影響
（1）科學(xué)的投資，有利于風(fēng)險的規(guī)避。為了轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)方式，最初投資的目的是固定的、單一的。但是，市場經(jīng)濟瞬息萬變，投資環(huán)境也會出現(xiàn)變化，以及出現(xiàn)通貨膨脹等情況，導(dǎo)致用于轉(zhuǎn)變生產(chǎn)經(jīng)營方式的投資成本極速增長，進(jìn)而極易出現(xiàn)項目投資超出預(yù)算，使企業(yè)轉(zhuǎn)變計劃破產(chǎn)，[1]破產(chǎn)是投資企業(yè)最不希望看到的風(fēng)險。除此之外，市場經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的不穩(wěn)定也會極大地影響公司的投資行為，這種影響反過來作用于投資方向，加重投資的風(fēng)險。所以，科學(xué)、合理的企業(yè)投資，對于風(fēng)險規(guī)避起到了良好的促進(jìn)作用。
（2）合理的投資，促進(jìn)投資方向的確定。企業(yè)做出合理的投資選擇，不僅是企業(yè)投資邁出的第一步，也為企業(yè)向前發(fā)展做出了積極的指導(dǎo)，更是公司不斷向前的不竭動力。此外，科學(xué)、合理的投資方向也將指導(dǎo)公司做出最后投資決定。公司的投資方向很大程度上反映公司的投資目的，進(jìn)而全面考量投資相應(yīng)的各項元素，最終對自身的投資方向做出選擇。
二、投資方向選擇及其依據(jù)
（1）促進(jìn)企業(yè)改革，轉(zhuǎn)變行業(yè)發(fā)展。做出行業(yè)轉(zhuǎn)型的選擇，一般是因為公司發(fā)展模式出現(xiàn)重大問題或者公司發(fā)展已經(jīng)嚴(yán)重滯后，致使公司生產(chǎn)不能滿足市場的需求，或者是因為公司技術(shù)老舊，生產(chǎn)成本太高，公司的收益達(dá)不到同行業(yè)平均利潤率水平，這時企業(yè)不得不做出轉(zhuǎn)型的選擇。生產(chǎn)產(chǎn)品或者服務(wù)在行業(yè)內(nèi)處于落后狀態(tài)，企業(yè)會做出行業(yè)的完全變革。從行業(yè)的角度分析，公司的轉(zhuǎn)變不大，但是資金投入所引起的作用卻是深刻的，這也將直接作用于公司內(nèi)部的物質(zhì)資源再分配和人力資源的調(diào)整，必將帶動公司的進(jìn)一步發(fā)展。
（2）追加新項目、新技術(shù)的投資。在保持原有投資方向的基礎(chǔ)上，對于新項目的研究和開發(fā)，進(jìn)行大規(guī)模資金的投入，這是比較常見的投資選擇。[2]例如，一個公司，它生產(chǎn)的產(chǎn)品充分滿足市場需求，同時公司的新項目市場反應(yīng)良好，市場銷售呈上升趨勢，發(fā)展前景相當(dāng)可觀，而且目前公司資源完全能夠滿足研發(fā)需求，就可以追加新項目、新技術(shù)的投資。
（3）維持現(xiàn)狀，擴大經(jīng)營。保持公司原有的經(jīng)營范圍不變，維持現(xiàn)狀，或者擴大經(jīng)營。選擇這種投資，是因為產(chǎn)品依然具有生命力，具有很大的上升空間，但是產(chǎn)品的生產(chǎn)能力卻不能滿足需求，或者生產(chǎn)裝備需要更新?lián)Q代。在這種情況下，企業(yè)可以維持原有的經(jīng)營方向擴大生產(chǎn)，進(jìn)一步追加投資。
（4）行業(yè)外部的投資。這種投資主要分為兩種情況：第一個是在保留原有產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，做出行業(yè)之外的投資；而另一種則是停止原有產(chǎn)品項目的生產(chǎn)經(jīng)營活動，進(jìn)行徹底的外部行業(yè)的投資。這種企業(yè)投資需要決策果斷，各種因素和條件都會對投資造成影響，特別是公司原有的資源會極大地影響和限制進(jìn)一步投資。
三、投資方向的選擇，風(fēng)投控制
（1）前期的調(diào)研。前期調(diào)研是對投資項目全方位、多層次做出科學(xué)、合理的行之有效的調(diào)查和分析的前提，并在這一過程中明確存在或可能存在的風(fēng)險點。此外，倘若公司所進(jìn)行的項目投資位于外地，對于所投資項目的現(xiàn)在市場發(fā)展環(huán)境、供求情況及當(dāng)?shù)厝宋牡乩砀鞣N狀況，企業(yè)應(yīng)該做出科學(xué)、有效的調(diào)查和研究。關(guān)于該項目所涉及地區(qū)經(jīng)濟政策，以及該項目和相關(guān)政府機構(gòu)是否聯(lián)合與合作，企業(yè)也須及時關(guān)注，科學(xué)控制風(fēng)險點，盡最大可能把突發(fā)事件造成的投資損失降到最低。
（2）拓寬渠道，降低風(fēng)險。資金籌集的問題也是企業(yè)投資的重要問題，企業(yè)不僅要選擇投資方向，更要管理控制資金方面的風(fēng)險。第一，公司應(yīng)注意多樣化籌資方式，對于股權(quán)、債券和銀行貸款等籌資的優(yōu)劣勢，公司應(yīng)當(dāng)全面掌握，對于這些籌資形式的資金成本，公司相關(guān)投資部門應(yīng)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測分析。在籌資過程中，盡可能降低成本，提高效率，從而為企業(yè)創(chuàng)造最大的效益。第二，加強外部企業(yè)的合作，爭取與較強投資者達(dá)成合作共識。聯(lián)營合作是籌資另一有效渠道，這種方式既可以分解和轉(zhuǎn)移企業(yè)的投資風(fēng)險，還能夠有效地利用合作公司的資源及管理科學(xué)，一定程度上減少項目發(fā)展的障礙，從而提高投資效益。
（3）建立管理責(zé)任制。企業(yè)審批決策機制對企業(yè)投資具有重要的監(jiān)管作用。企業(yè)的審批決策必須嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)，即使是小型私有企業(yè)也不能是一言堂，對三重一大事項要制定集體聯(lián)簽制度進(jìn)行審批決策。眾多外部因素影響著項目的投資，但是企業(yè)內(nèi)部管理制度的加強對企業(yè)項目的投資起著巨大的促進(jìn)作用。建立項目相關(guān)管理責(zé)任制度可以有效提高項目投資成功率。公司既要設(shè)置投資項目承包單位法人負(fù)責(zé)制，還要設(shè)置風(fēng)險管理抵押金制度，從而使企業(yè)所投資項目，進(jìn)行投資的各個階段、各個流程都要求單位法人負(fù)責(zé)到底；同時收取前期相關(guān)調(diào)研人員、中期管理人員以及其他相關(guān)負(fù)責(zé)人員的管理押金，達(dá)成一個有序的責(zé)任體系。有風(fēng)險一起承擔(dān)，有利益一同分享，增強責(zé)任意識，提高投資質(zhì)量。
（4）建立風(fēng)險管控機制。任何一家公司都不希望承擔(dān)風(fēng)險，做出任何投資行為都會最大限度地規(guī)避風(fēng)險。因此，公司應(yīng)當(dāng)自主建立風(fēng)投管控小組，合理預(yù)估所進(jìn)行的投資存在的隱藏性風(fēng)險，及時做出應(yīng)對相關(guān)風(fēng)險的預(yù)案，最大程度將風(fēng)險控制在公司能夠管理和承擔(dān)的范圍之內(nèi)。此外，公司還有許多轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的方法和途徑，如公司為所投資項目進(jìn)行投保，讓保險公司承擔(dān)潛在的風(fēng)險，進(jìn)而達(dá)到分散風(fēng)險的效果。
（5）關(guān)注國家政策，及時調(diào)整投資。國家的經(jīng)濟相關(guān)政策及其對時下經(jīng)濟的作用，對于企業(yè)的投資來說具有很重要的意義。必須時時關(guān)注國家最新出臺的政策，國家對一些項目的支持政策，公司可以有效利用，同時對于國家支持項目加大投資力度，符合國家經(jīng)濟導(dǎo)向，與國家經(jīng)濟規(guī)劃內(nèi)容相吻合。例如，新能源材料，環(huán)保型行業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、食品安全領(lǐng)域等，企業(yè)進(jìn)行比較分析，提高投資成功率。
（6）后期評價。公司選定投資方向以后，前期做出的投資相關(guān)準(zhǔn)備，項目實施過程中進(jìn)行的具體運作，以及項目投資完工之后對費用核算，與預(yù)算進(jìn)行比較，最后進(jìn)行考核分析評價等一系列的工作。總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為以后工作質(zhì)量的提升提供便利，公司應(yīng)該切實關(guān)注事后評價的工作，為以后的工作做好基礎(chǔ)，可以使未來的投資積累更多的經(jīng)驗，進(jìn)一步促進(jìn)管理水平。
四、結(jié)束語
本文以我公司對外投資作為切入點，深刻談?wù)撈髽I(yè)如何選擇投資方向，進(jìn)而對企業(yè)投資的類型以及企業(yè)如何防范投資所面臨的風(fēng)險做出較為詳細(xì)的闡述。同時結(jié)合我公司投資狀況，對新形勢下企業(yè)投資的選擇做出分析和闡述。
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】金融投資 收益 風(fēng)險
我國經(jīng)濟水平的不斷提高，人民可支配的收入不斷增加，人民的理財觀念也在不斷增強。金融投資作為一種理財方式，在這個經(jīng)濟快速發(fā)展的社會當(dāng)中受到廣大投資愛好者的青睞。我國金融市場的形成推動了我國金融投資行業(yè)的發(fā)展，各種金融投資工具層出不窮，在這個競爭激烈的市場環(huán)境下，不同的金融投資工具所帶來的投資風(fēng)險也會不同。因此，投資者要想使投資效益最大化，就必須考慮到金融投資的風(fēng)險，明白收益與風(fēng)險之間的關(guān)系。
一、金融投資與風(fēng)險的概述
金融投資收益是在經(jīng)濟發(fā)展過程中，隨著投資概念的不斷完善，在實物投資的基礎(chǔ)上逐漸形成的一種投資行為，是個人或者群體在金融市場中購買金融理財商品，以便獲得收益。投資收益是指投資人在一定期限內(nèi)對外投資所起的收益回報。投資風(fēng)險是指對未來投資收益的不確定性，在投資過程中可能會遭受收益損失甚至是本金損失的風(fēng)險。投資風(fēng)險是一種經(jīng)營風(fēng)險。在社會主義市場經(jīng)濟體制下，金融投資收益與風(fēng)險是成正比例關(guān)系的，金融投資收益越高，其投資風(fēng)險就越大；反之，金融投資收益越小，其風(fēng)險性就相對較小。投資者在金融市場上進(jìn)行投資的目的就是在最小的風(fēng)險情況下獲得最大的收益。投資收益與風(fēng)險是辯證統(tǒng)一的關(guān)系，由于風(fēng)險的存在，投資收益會隨著風(fēng)險的變化而不斷變化。
二、規(guī)避風(fēng)險，提高金融投資收益的措施
金融投資作為一種理財方式，已經(jīng)深入到我國當(dāng)前人們的生活當(dāng)中。在當(dāng)今的金融投資市場中，投資者進(jìn)行金融投資的目的就是獲得最大收益，而投資者在進(jìn)行投資的時候，收益與風(fēng)險是并存的，為此，投資者要想獲得更好的投資效益，就必須深刻認(rèn)識到投資風(fēng)險，采取有效的措施規(guī)避風(fēng)險。
（一）提高自身的金融投資意識。
在我國當(dāng)前的金融市場投資中，有許多投資者在進(jìn)行投資的時候比較盲目，對金融知識的了解不夠深，以至于不能清醒的認(rèn)識到投資風(fēng)險。為此，投資者在投資之前，首先要加強對金融知識的學(xué)習(xí)，確定自己的投資目標(biāo)和投資方案，并針對投資風(fēng)險做好評估。同時還要對投資環(huán)境、公司的經(jīng)營情況等影響收益因素進(jìn)行相關(guān)的了解。例如在債券金融工具的投資中，投資者要針對影響債券收益的風(fēng)險進(jìn)行相關(guān)的分析，主要包括利率變動、價格變動、通貨膨脹、稅收、政策等風(fēng)險。投資者通過對這些因素進(jìn)行充分的了解，才能在投資過程中有效的規(guī)避風(fēng)險，保障投資效益。同時投資者在選擇金融投資工具時也應(yīng)當(dāng)對各種投資工具的優(yōu)缺點進(jìn)行深入了解，對確定選擇的投資工具進(jìn)行投資分析、投資技巧的了解。
（二）加強金融法律法規(guī)建設(shè)。
在我國當(dāng)前市場經(jīng)濟體制下，雖然金融市場已初具規(guī)模，但是我市場機制發(fā)展還不完善，市場的優(yōu)化匹配還需要依靠政府的宏觀調(diào)控職能來完成。金融投資風(fēng)險對我國社會經(jīng)濟的發(fā)展有著嚴(yán)重的阻礙作用[2]。投資者在進(jìn)行金融投資的時候，如果投資環(huán)境得不到保障必然會影響投資者的投資行徑，從而不利于我國經(jīng)濟的發(fā)展。針對我國金融投資市場環(huán)境，需要依靠政府，倡導(dǎo)政府合理干預(yù)，加強金融法律法規(guī)建設(shè)，規(guī)范投資者以及機構(gòu)行為，規(guī)范金融投資市場環(huán)境，有效的降低金融投資風(fēng)險，從而保障金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。
（三）投資多樣化和風(fēng)險分散。
投資多樣化指的是投資者在金融市場上進(jìn)行投資的時候，在了解了各種金融投資工具的收益水平以及風(fēng)險之后，根據(jù)自身的狀況對投資工具進(jìn)行多樣化選擇，避免投資者將所有資金投入到一種產(chǎn)品上的風(fēng)險。風(fēng)險分散指的是投資者在金融市場進(jìn)行投資活動時，通過科學(xué)的投資組合將風(fēng)險分散化從而有效地控制風(fēng)險，并達(dá)到減少整體經(jīng)濟損失的目的。例如，某投資者手中有80萬現(xiàn)金，該投資者在進(jìn)行投資的時候，將40萬現(xiàn)金存入銀行，將20萬元投資股票市場，剩下的資金投入到當(dāng)前穩(wěn)定相高、收益良好的債券，這種多樣化的投資方式有效的避免了投資者將所有資金投入到一種產(chǎn)品上的風(fēng)險。
（四）加強風(fēng)險分析，做到科學(xué)防范。
我國金融投資行業(yè)的特殊性決定了其投資效益與風(fēng)險是并存的。我國金融投資市場還不完善，各種問題屢見不鮮投。投資者在金融市場進(jìn)行投資活動的時候應(yīng)當(dāng)堅持防范風(fēng)險、科技為先的原則，不斷加大對科技防范的投入，同時密切關(guān)注當(dāng)前金融違法犯罪的最新動態(tài)，從中吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，從而掌握風(fēng)險控制的主動權(quán)。金融風(fēng)險盡管無處不在，多變突發(fā)，但如果深入研究，通過解剖具體個案，互通風(fēng)險信息，全面總結(jié)經(jīng)驗，加強交流合作，就能認(rèn)識和把握形形的金融風(fēng)險發(fā)生的特點和規(guī)律。
三、結(jié)語
我國市場經(jīng)濟改革的不斷深入，金融市場正在逐步形成，同時為我國金融投資的發(fā)展提供了動力。金融投資是一種收益與風(fēng)險并存的投資活動，投資者在實際的金融投資活動中，一定要深刻意識到投資風(fēng)險的危害性，在取得收益最大化的同時盡量規(guī)避投資風(fēng)險。投資者在進(jìn)行金融投資過程中所面臨的投資風(fēng)險是多樣的，針對投資環(huán)境需要政府加強法治建設(shè)來規(guī)范投資市場環(huán)境，保障金融市場的可持續(xù)發(fā)展。而作為投資者則要不斷加強自身金融投資知識的學(xué)習(xí)，在投資中把控風(fēng)險，有效的減少風(fēng)險損失，從而拉動我國內(nèi)需，促進(jìn)我國經(jīng)濟的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】個人選擇；投資理財；策略
一、個人選擇投資理財?shù)尼屃x
個人選擇投資理財是指通過合理的安排將個人資金進(jìn)行儲蓄、基金、保險、股票等個人業(yè)務(wù)的科學(xué)規(guī)劃，使得個人資產(chǎn)獲得合理的增長，進(jìn)而達(dá)到保值增值的目的。儲蓄是將個人現(xiàn)在用不到的貨幣暫時交給銀行或者其他的金融機構(gòu)，進(jìn)而從中獲取利息的投資方式，是銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的主要方面，主要有活期存款、定期存款以及外匯儲蓄，相對于其他的理財方式來說比較安全，但是收益較小。債券是政府、金融機構(gòu)或者企業(yè)，通過社會募集資金的一種金融契約，并在規(guī)定的時間內(nèi)向用戶支付一定的本金和利息，是一種有效的債券憑證，在債券投資中，政府最可靠但是收益比較低，企業(yè)債券收益相對較高，但是保障度低?；鹗菫榱诉_(dá)到某種目的而設(shè)立的轉(zhuǎn)向資金，主要有退休金，公積金等。保險是通過合同的方式，保險人與保險機構(gòu)形成的一種財務(wù)賠償關(guān)系。股票是股份企業(yè)為了從社會中募集資金而發(fā)出的股份證券，股東可以以此為憑證并獲得相應(yīng)的收益。理財產(chǎn)品是金融機構(gòu)通過向社會募集資金而的一種產(chǎn)品，并將獲得的收入相應(yīng)的回饋給用戶，保證用戶的理財收入，主要包括理財收益和非理財收益。
二、個人選擇投資理財?shù)默F(xiàn)狀
個人投資理財就是通常所說的管理錢財，根據(jù)個人的自身經(jīng)濟情況以及可以承受風(fēng)險的能力，將自己的資金財產(chǎn)選擇合適的理財方式，實現(xiàn)自己財富的積累和資產(chǎn)的增加。由于我國金融領(lǐng)域的不斷發(fā)展和個人財富的增加，個人選擇投資理財也得到了人們的廣泛關(guān)注，但是傳統(tǒng)的理財觀念和現(xiàn)在理財觀念產(chǎn)生了沖突，影響著個人選擇投資理財?shù)陌l(fā)展。個人選擇投資理財受中國傳統(tǒng)家庭生活模式的影響。我國自古的傳統(tǒng)孝道文化理念深入人心，應(yīng)用到理財生命周期中，由于每個人的收入支出的情況不盡相同，要做到個人的收入支出和生命周期相匹配，對自己的投資理財方式進(jìn)行合理的規(guī)劃，傳統(tǒng)的財務(wù)觀念影響了個人投資理財?shù)倪x擇，對個人理財?shù)陌l(fā)展有一定的制約作用。西方的理財觀念是保持資產(chǎn)和生活水平的穩(wěn)定發(fā)展，這與中國傳統(tǒng)的理財觀念有很大的差別，但是中國人對個人財富有著很強烈的需求，容易造成個人選擇投資理財?shù)幕伟l(fā)展。理財和儲蓄的投資理念是不相同的，理財在高收益的同時伴隨著高風(fēng)險，但是很多人在投資理財方面往往忽略了這一點，在個人選擇投資理財時盲目投資，同時也缺乏應(yīng)對投資風(fēng)險的意識，嚴(yán)重影響了個人投資理財?shù)睦硇赃x擇，對投資失利也是盲羊補牢并不是未雨綢繆。我們都知道投資理財可以帶來高收益，投資理財方式的多樣性也在一定程度上分散了金融風(fēng)險，我國在金融政策方面主要還是實行的分業(yè)經(jīng)營，也就是銀行、保險和證券分開經(jīng)營，對個人投資理財來說，增加了選擇方面的困難，不利于個人選擇投資理財?shù)陌l(fā)展。
三、個人選擇投資理財?shù)脑瓌t
（一）規(guī)避風(fēng)險
投資理財都會伴有不同程度上面的投資風(fēng)險，但是這種高風(fēng)險也會帶來高收益，因此，在個人選擇投資理財時要把握好機遇和挑戰(zhàn)，學(xué)習(xí)一些投資理財方面的知識，在投資的過程中注意規(guī)避風(fēng)險，在把握投資理財機會的同時，降低個人選擇投資理財?shù)娘L(fēng)險，從而獲得高收益的增值服務(wù)。
（二）量入為出
堅持量入為出的投資理財原則，就是要注意結(jié)合自身的經(jīng)濟水平條件，合理規(guī)劃自己的投資理財方式，將有效增值的銀行儲蓄和有風(fēng)險的金融投資相結(jié)合，保證風(fēng)險投資在自己可以承受的范圍之內(nèi)，盡可能的減少風(fēng)險增加收益。
（三）注重整體效益
在個人選擇投資理財中堅持注重整體效益的原則，最主要的是將個人的投資理財做好整體規(guī)劃和階段性規(guī)劃，保證投資理財都有增值服務(wù)，所有的投資也更有意義，促進(jìn)個人選擇投資理財收益的增加。
四、個人選擇投資理財?shù)牟呗?/p>
（一）明確個人投資風(fēng)險和預(yù)期收益之間的關(guān)系
投資風(fēng)險是個人選擇投資理財時有可能帶來的資金損失，投資收益是在除去風(fēng)險投資的本金和損失之后得到的資金收入，在進(jìn)行個人選擇投資理財時要知道高風(fēng)險會有高收益，低收益的同時相應(yīng)的投資風(fēng)險也會很低，因此，投資風(fēng)險和收益是成正比例關(guān)系的，在進(jìn)行投資理財時，一定要根據(jù)自身的經(jīng)濟狀況和需求做出合理的選擇，明確各種理財方式之間的風(fēng)險和收益，將風(fēng)險控制在可以接受的范圍之內(nèi)，確保最大的收益。
（二）注意個人選擇投資理財資金的流動性和投資周期
投資周期指的是個人投資理財將資金投入到回收的所用全部時間，現(xiàn)金和資金的轉(zhuǎn)換率是由資金流動性決定的，一般情況下，投資的周期越短，資金的流動性就越強，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越快，相反的，投資周期越長，資金流動性就越差，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越慢，銀行的活期儲蓄可以實現(xiàn)隨時隨取，提取現(xiàn)金的速度比較快，但是相應(yīng)的收益就會很低，定期儲蓄時間較長，取現(xiàn)不靈活，但是會有較高的收益，承擔(dān)的風(fēng)險越大，收益也會越高，在進(jìn)行個人選擇投資理財一定要明確資金的流動性和投資周期，對個人投資理財進(jìn)行合適的選擇。
（三）進(jìn)行投資理財?shù)慕痤~不同，選擇投資理財?shù)姆绞揭矔煌?/p>
大額的投資會有更多的產(chǎn)品投資理財方案，小額的投資理財方案相對就會少一些，要根據(jù)自己資金的不同選擇合適的投資方式。金融行業(yè)的發(fā)展具有很大的不穩(wěn)定性，個人投資理財是增加人們收益的一種重要渠道，具有廣闊的發(fā)展前景，金融行業(yè)為迎合不同人群的投資方式，推出了多種多樣的理財產(chǎn)品，居民在進(jìn)行個人投資理財選擇時，一定要根據(jù)自己的實際情況，將風(fēng)險控制在可接受的范圍之內(nèi)，獲取更大的經(jīng)濟收益。
參考文獻(xiàn)
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1 投資環(huán)境與影響因素分析
1.1 宏觀政策與經(jīng)濟環(huán)境
當(dāng)前我國正處于政治、經(jīng)濟體制改革快速推進(jìn)的時期，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變、投資政策及相關(guān)稅收政策的變化等，都將直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不穩(wěn)定以及投資決策難度的增加，因此，企業(yè)投資決策者必須考慮到宏觀政策因素與環(huán)境的變化所帶來的諸多影響，以有效預(yù)測和降低投資風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)投資戰(zhàn)略的順利推進(jìn)和投資收益的持續(xù)增長。
1.2 市場風(fēng)險與供求變化
投資項目風(fēng)險的大小以及相應(yīng)市場環(huán)境的變化對企業(yè)投資的取向和投資效益的高低有著直接或決定性的影響。同時，從市場營銷學(xué)角度看，企業(yè)的贏利機會都是以消費需求為轉(zhuǎn)移的，市場消費需求以及供求關(guān)系的變化必然影響到企業(yè)投資決策的成功率，消費內(nèi)容的變化也會給投資方向的選擇帶來諸多挑戰(zhàn)。因此，如果企業(yè)投資者不隨著市場消費需求及供求關(guān)系的變化而隨之改變相應(yīng)策略，那必將導(dǎo)致投資決策的失敗。
1.3 企業(yè)投資管理與風(fēng)險管理水平的高低
企業(yè)經(jīng)營管理者的決策能力和風(fēng)險管理水平是決定企業(yè)投資決策成敗的最關(guān)鍵因素。作為企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)具備較高的投資決策能力和風(fēng)險管理水平。才能夠更好地確定企業(yè)最理想的投資方向、控制最合適的投資規(guī)模、把握最有效的投資時機，以便獲取最大的企業(yè)投資收益。
1.4 企業(yè)投資決策機制與管理體制的健全程度
高效的投資決策機制、良好且有序的企業(yè)管理體制能大大提升企業(yè)投資決策的科學(xué)性、民主性和準(zhǔn)確性，也將有利于推動企業(yè)投資決策方案及相關(guān)信息的傳遞和執(zhí)行效率，是企業(yè)整個投資環(huán)節(jié)不可或缺的重要因素。
2 企業(yè)投資決策的現(xiàn)實問題
隨著知識經(jīng)濟、信息經(jīng)濟等新經(jīng)濟形態(tài)的不斷發(fā)展，在激烈的市場競爭中，投資已成為企業(yè)變革求生的重要手段之一，但現(xiàn)實情況是不少企業(yè)難以對投資機會作出理性判斷、對投資風(fēng)險估計不足，對投資規(guī)?？刂剖д`，結(jié)果也導(dǎo)致了投資效果的不理想。就我國企業(yè)目前情況來看，在投資決策方面仍存在著以下問題和不足：
2.1 企業(yè)整體風(fēng)險意識薄弱，項目投資可行性研究不足。
在投資的實踐進(jìn)程中，不少企業(yè)員工、甚至一些管理層人員沒有樹立足夠的風(fēng)險意識，人員素質(zhì)整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險的能力；同時，企業(yè)往往缺乏也沒有安排充分的市場實地調(diào)研和調(diào)研投入，項目投資可行性研究不足，大大降低了企業(yè)投資決策的系統(tǒng)性、科學(xué)性和實用性。
2.2 企業(yè)投資決策機制不健全，管理模式不科學(xué)。
目前不少企業(yè)、特別是民營企業(yè)的投資決策機制不健全、決策程序還比較混亂，企業(yè)投資決策幾乎取決于企業(yè)高管、董事會特別是董事長、總經(jīng)理的主觀意志，缺乏相應(yīng)的民主性和投資論證。同時，企業(yè)投資決策機制和管理制度、辦法的健全和完善程度是跟不上市場形勢發(fā)展的需要，一些企業(yè)的多元化投資未建立在規(guī)模經(jīng)濟基礎(chǔ)之上，風(fēng)險控制分析和市場應(yīng)急措施不完善，激勵約束機制和責(zé)任追究機制更是形同虛設(shè)，這就導(dǎo)致了企業(yè)決策失誤、投資重復(fù)、投資浪費、投資虧損等問題的頻頻出現(xiàn)。
2.3 企業(yè)投資決策思路相對狹窄、投資渠道單一。投資風(fēng)險較大。鑒于內(nèi)、外部環(huán)境的限制和諸多因素的影響，企業(yè)目前投資決策思路不開闊，投資集中度高，從而導(dǎo)致了企業(yè)投資風(fēng)險偏高。
3 提升企業(yè)投資決策水平和效果的對策及建議
3.1 不斷提升企業(yè)對宏觀政策、環(huán)境的分析和預(yù)m0能力，強化樞明f政策的掌握租胡]。
企業(yè)的生存和發(fā)展都離不開宏觀政治、經(jīng)濟環(huán)境的影響，也常常受制于相關(guān)經(jīng)濟、稅收政策的制約，因此，企業(yè)要通過各種有效途徑和方法，加強職工特別是管理人員的政策分析及預(yù)測技能培訓(xùn)，投入必要的技術(shù)和設(shè)備，不斷提高企業(yè)對國家宏觀政策、市場環(huán)境的分析、預(yù)測能力和對相關(guān)投資政策的運用水平，促進(jìn)企業(yè)投資決策水平和效益的提升。
3.2 加速企業(yè)投資決策的科學(xué)化、民主化進(jìn)程。建立健全企業(yè)投資決策責(zé)任制、投資管理體制、責(zé)任追究與獎懲機制。
推進(jìn)企業(yè)投資決策的科學(xué)化，旨在科學(xué)理論的指導(dǎo)下，采取科學(xué)的方法，遵循科學(xué)的程序，進(jìn)行科學(xué)的分析、論證，使所選取的投資方案達(dá)到技術(shù)、經(jīng)濟的統(tǒng)一與最優(yōu)化，其中心環(huán)節(jié)是具體分析各投資方案技術(shù)的經(jīng)濟效益性，認(rèn)真做好投資方案的經(jīng)濟評價工作。同時，企業(yè)應(yīng)該引進(jìn)先進(jìn)的投資管理方式，建立一套適合本企業(yè)的具有科學(xué)化、規(guī)范化、制度化的投資管理制度和方法，在投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷售等環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上對投資實施全程控制和監(jiān)督。實施合理獎懲辦法和必要的責(zé)任追究機制，雙管齊下，使得每項投資都能在設(shè)計高起點化、運行高標(biāo)準(zhǔn)化、管理高效能化的保障下實施。
3.3 樹立全員風(fēng)險意識、加強企業(yè)投資的可行性研究。
強化企業(yè)投資決策層、管理層及全體員的風(fēng)險意識的樹立和培養(yǎng)，提升企業(yè)對投資可行性研究的重視程度。一是規(guī)范和落實投資可行性研究相關(guān)政策、制度；二是加強投資性研究教育，提高企業(yè)決策者決策素質(zhì)；三是結(jié)合企業(yè)實際保證投資可行性研究環(huán)節(jié)的投入；四是充分借助于專業(yè)組織和咨詢機構(gòu)，提高企業(yè)投資可行性研究的準(zhǔn)確度，保證投資決策的效率。
1 提高對煤炭企業(yè)投資風(fēng)險管理的認(rèn)識
隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)在市場競爭中將面對各種各樣的風(fēng)險，如何辨識、評估、監(jiān)測、控制風(fēng)險，已成為大家共同關(guān)心的熱點問題。在一些發(fā)達(dá)國家，風(fēng)險管理的理念、技術(shù)、方法和手段，已經(jīng)應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定、投融資決策、財務(wù)報告管理、內(nèi)部審計體系建設(shè)等，涵蓋了從公司法人治理結(jié)構(gòu)安排，到各項業(yè)務(wù)運作流程和操作等各個層面，形成了系統(tǒng)化、制度化、規(guī)范化的全面風(fēng)險管理體系。而在我國，風(fēng)險管理是企業(yè)管理中的一個相對薄弱環(huán)節(jié)。風(fēng)險意識不強，風(fēng)險管理工作薄弱，是企業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險事件的重要原因。特別是煤炭企業(yè)投資中存在著更多、更復(fù)雜的風(fēng)險，一旦管理不慎，給企業(yè)造成的損失將無法挽回。對煤炭企業(yè)來說，加強投資風(fēng)險管理意義特別重大。
（1）加強企業(yè)投資風(fēng)險管理是落實科學(xué)發(fā)展觀的需要?？茖W(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)是全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。加強企業(yè)投資風(fēng)險管理的目標(biāo)和作用，就是要確保企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，這與科學(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)要求是一致的，是企業(yè)落實科學(xué)發(fā)展觀必須注重的重要方面。
（2）加強企業(yè)投資風(fēng)險管理是企業(yè)自身發(fā)展的需要。在企業(yè)投資過程中，風(fēng)險無處不在，無時不有。當(dāng)公司的投資目標(biāo)確定后，為確保投資目標(biāo)的實現(xiàn)，就應(yīng)該有相應(yīng)的風(fēng)險管理，來應(yīng)對戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)過程中的各種重大風(fēng)險，確保企業(yè)良性發(fā)展。
（3）加強企業(yè)投資風(fēng)險管理是確保投資取得實效的需要。企業(yè)投資的目的在于獲取利潤，形成更大的資本積累。但投資過程中一旦遇到風(fēng)險，就有可能給企業(yè)造成一定的損失，甚至?xí)蛊髽I(yè)損失嚴(yán)重，給企業(yè)造成毀滅性的打擊。而加強企業(yè)投資風(fēng)險管理，有效控制、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、分散企業(yè)在投資過程中遇到的各種風(fēng)險，趨利避害，就能使企業(yè)的投資收到可觀的效益，達(dá)到投資的預(yù)期目的。
2 煤炭企業(yè)投資風(fēng)險因素分析
風(fēng)險從其來源看，主要有來自內(nèi)部運作管理的風(fēng)險和來自外部環(huán)境的風(fēng)險，煤炭企業(yè)投資風(fēng)險也同樣來自這兩種情況。具體分析主要有以下幾種：
（1）企業(yè)融資渠道單一。煤炭企業(yè)項目投資一般數(shù)額較大，部分煤炭企業(yè)在項目投資上融資渠道單一，大部分選擇貸款解決資金問題，造成企業(yè)利息費用上升，一旦市場不好，現(xiàn)金流量減少，負(fù)債增加，償債能力減弱，就形成一堆債務(wù)，既給銀行帶來損失，也給國家解決國有企業(yè)負(fù)債問題增加了難度，造成風(fēng)險較大。
（2）投資主體不明確。由于長期受計劃經(jīng)濟的影響，部分煤炭企業(yè)投資風(fēng)險觀念落后、陳舊，固守著“肥水不流外人田”的思想，投資首先想到的就是單干，熱情也很高，到最后，往往出現(xiàn)投資主體不明確，責(zé)任不清的現(xiàn)象，一個項目換一任領(lǐng)導(dǎo)就出現(xiàn)了斷層，經(jīng)營好還可以，一旦出現(xiàn)虧損，經(jīng)營不善，就成了企業(yè)的包袱。
（3）對投資項目缺乏科學(xué)的調(diào)研論證。有的煤炭企業(yè)對投資項目缺乏科學(xué)的調(diào)研論證和設(shè)計，一有好的項目，就不考慮自己的實際情況，一哄而上，盲目跟進(jìn)，造成項目市場狹小，利潤空間下降，形成虧損。
（4）對政策缺乏研究。有的煤炭企業(yè)對上級政策不了解，盲目上項目、高投資，一旦處理不妥當(dāng)，將會影響項目今后的生存、發(fā)展和壯大。特別是“三邊”工程較多，邊設(shè)計、邊審報、邊施工的項目存在巨大的風(fēng)險，一旦項目不能審批下來，又成為報廢項目。
3 煤炭企業(yè)控制投資風(fēng)險的對策
追求利益是一種企業(yè)行為，風(fēng)險與機遇并存，市場經(jīng)濟條件下機遇經(jīng)常出現(xiàn)，但風(fēng)險也處處伴隨，要把機遇轉(zhuǎn)化為收益，對風(fēng)險的處理至關(guān)重要。風(fēng)險是客觀存在的，它不以人們的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能利用它并加以防范和控制，遵循風(fēng)險運行規(guī)律，而不是違背它。煤炭企業(yè)控制風(fēng)險應(yīng)采取以下對策：
（1）加強領(lǐng)導(dǎo)，形成體系，是加強投資風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。為做好企業(yè)投資風(fēng)險管理體系的構(gòu)建工作，煤炭企業(yè)應(yīng)成立加強風(fēng)險管理領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，企業(yè)主要負(fù)責(zé)人擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長，有關(guān)專業(yè)人員組成工作小組的核心力量，并聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)，利用風(fēng)險管理的專業(yè)方法，從風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后的影響程度出發(fā)，進(jìn)行全員參與的風(fēng)險辨識評估。還要通過調(diào)研訪談、組織填寫和匯總風(fēng)險調(diào)查問卷等方法，廣泛征求員工的意見，從中選出有價值的重大風(fēng)險信息。為做好重大風(fēng)險管理工作，應(yīng)按照風(fēng)險分類，分別制定系統(tǒng)的風(fēng)險管理策略和措施，制定重大風(fēng)險的度量指標(biāo)、風(fēng)險模型和承受度標(biāo)準(zhǔn)，提出分級、分類進(jìn)行風(fēng)險管理的基本原則，形成企業(yè)投資風(fēng)險管理體系框架，為投資風(fēng)險管理工作奠定基礎(chǔ)。
（2）健全制度，完善機制，是加強投資風(fēng)險管理的前提。煤炭企業(yè)要制定合理規(guī)范的投資管理制度、科學(xué)嚴(yán)密的投資決策機制，建立嚴(yán)格的監(jiān)督制約機制，從制度上規(guī)范自己的投資行為，避免無法可依、無章可循的局面。要大力推行項目法人責(zé)任制，所有項目從立項開工、建設(shè)、竣工、結(jié)算、生產(chǎn)等過程，統(tǒng)一由項目法人負(fù)責(zé)，一包到底，實行責(zé)任追究。對參與項目調(diào)研、論證、決策、建設(shè)的所有人員，依據(jù)責(zé)任大小，實行項目風(fēng)險抵押金制度，形成風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的機制。
（3）加強調(diào)研，嚴(yán)格把關(guān)，是加強投資風(fēng)險管理的重點。煤炭企業(yè)要加強調(diào)研論證，嚴(yán)把項目立項關(guān)，確保項目立項科學(xué)、合理，市場前景看好。應(yīng)充分掌握和利用國家的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)動向和政策，運用比較優(yōu)勢理論，積極尋找新資源。比如當(dāng)前，煤炭價格持續(xù)下滑，形勢將日益嚴(yán)峻，煤炭企業(yè)必須轉(zhuǎn)型，只有轉(zhuǎn)型升級才能走出困境。要從煤炭向能源轉(zhuǎn)變，大力實施“綠煤戰(zhàn)略”，發(fā)展清潔能源和新能源，延伸煤、電、氣產(chǎn)業(yè)鏈條，做“能源綜合解決方案供應(yīng)商”。
