發(fā)布時(shí)間：2022-12-05 01:50:09
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的商業(yè)銀行資本管理辦法樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：巴塞爾新資本協(xié)議 資本充足率 商業(yè)銀行 資本監(jiān)管
當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行近兩年銀行開(kāi)放的步伐明顯加快，其中在資本充足率管理和資本監(jiān)管方面表現(xiàn)的尤為突出，新巴塞爾資本協(xié)議與《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》這兩個(gè)重要文件的相繼頒布出臺(tái)并賦予實(shí)施，標(biāo)志著資本監(jiān)管日趨重要和逐步規(guī)范化，它已成為國(guó)際銀行監(jiān)管的核心內(nèi)容。
一，巴塞爾新資本協(xié)議和商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的出臺(tái)背景
1、《巴塞爾新資本協(xié)議》出臺(tái)的背景
2004年6月26日，十國(guó)集團(tuán)的中央銀行行長(zhǎng)和銀行監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人舉行會(huì)議，一致同意公布《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》，即新資本協(xié)議的最終稿，現(xiàn)在普遍稱之為“巴塞爾新資本協(xié)議”，并將于2006年年底在十國(guó)集團(tuán)開(kāi)始實(shí)施。
1998年巴塞爾資本協(xié)議首次制定了國(guó)際公認(rèn)的最低銀行資本定義及計(jì)量方法，設(shè)計(jì)時(shí)采用簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)，以便能夠應(yīng)用于不同國(guó)家的各類銀行。雖然1998年協(xié)議最初僅適用于十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的國(guó)際活躍銀行，但是它迅速成為衡量銀行清償力的標(biāo)準(zhǔn)，并且目前已經(jīng)被100多個(gè)國(guó)家以不同方式采用。協(xié)議最初只關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)資本，隨著監(jiān)管需要巴塞爾委員會(huì)對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充修訂，增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。但是1998年協(xié)議采用粗略的風(fēng)險(xiǎn)分類方法，對(duì)同一類借款人的風(fēng)險(xiǎn)暴露采用同一風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，而不考慮每個(gè)借款人信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)方面可能存在的差異，并且1998年協(xié)議確定的計(jì)量資本的簡(jiǎn)單方法對(duì)很多銀行已不再適用。
在1998年協(xié)議的框架基礎(chǔ)上，巴塞爾委員會(huì)確定巴塞爾新資本協(xié)議的總體目標(biāo)是促使銀行保持充足的資本，努力完善風(fēng)險(xiǎn)管理。從而提高金融體系的穩(wěn)定性。此目標(biāo)將通過(guò)相輔相承的三大支柱實(shí)現(xiàn)。第一支柱對(duì)1998年資本協(xié)議所提出的最低資本要求進(jìn)行了完善。力求將最低資本要求與每家銀行實(shí)際面對(duì)的經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險(xiǎn)緊密地結(jié)合起來(lái)。第二支柱和第三支柱則代表著資本監(jiān)管的創(chuàng)新?！鞍腿麪栃沦Y本協(xié)議”代表了資本監(jiān)管的大趨勢(shì)。
2、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的起草背景
《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于2004年2月23日公布：3月1日起正式實(shí)施。單從頒布與實(shí)施時(shí)間間距來(lái)看，僅有一周的時(shí)間，這在我國(guó)銀行監(jiān)管法規(guī)上是很少見(jiàn)的。同時(shí)也顯示出我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)實(shí)施資本充足率管理的必要性和緊迫性。
從全球的范圍來(lái)看，1998年巴塞爾資本協(xié)議已被100多個(gè)國(guó)家采用，并寫入《有效銀行監(jiān)管核心原則》，成為資本監(jiān)管的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。作為1998年巴塞爾協(xié)議核心資本充足率的要求，8％的比率是根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家銀行市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)得出的，在發(fā)展中國(guó)家實(shí)施，實(shí)際上是低估了發(fā)展中國(guó)家銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。一些發(fā)展中國(guó)家，如巴西、印度、俄羅斯、馬來(lái)西亞、土耳其等國(guó)家的最低資本要求都高于8％，而我國(guó)卻一直徘徊在巴塞爾協(xié)議之外，離資本充足率8％的最低標(biāo)準(zhǔn)尚有不小的差距。與此同時(shí)，我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放不斷深入，2000年加入世界貿(mào)易組織，其中金融行業(yè)僅有5年的過(guò)渡期：資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放和境外上市的步伐也在加快，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也逐步向國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則靠攏。說(shuō)明我國(guó)開(kāi)放由被動(dòng)應(yīng)對(duì)適應(yīng)國(guó)際規(guī)則轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)參與或靠攏通行的游戲規(guī)則。銀監(jiān)會(huì)成立之后，引進(jìn)國(guó)際通行的監(jiān)管制度和監(jiān)管規(guī)則的節(jié)奏明顯加快。同時(shí)，西方國(guó)家即將在2006年年底啟用“巴塞爾新資本協(xié)議”，也迫使中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局考慮我國(guó)的資本監(jiān)管制度未來(lái)發(fā)展走向、實(shí)施路徑和跟進(jìn)步驟。因此，按照“巴塞爾新資本協(xié)議”三大支柱框架構(gòu)建的“商業(yè)銀行資本充足率管理辦法”，是我國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇，也有助于我們循序漸進(jìn)地達(dá)到新資本協(xié)議的各項(xiàng)目標(biāo)。
二、“巴塞爾新資本協(xié)議”與“商業(yè)銀行資本充足率管理辦法”的實(shí)施目標(biāo)的比較
“巴塞爾新資本協(xié)議”的實(shí)施目標(biāo)是強(qiáng)化資本約束和提高風(fēng)險(xiǎn)資本框架的敏感度，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高的借款人采用更高的資本，低風(fēng)險(xiǎn)則低資本，而且對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)提出了明確的資本要求。對(duì)于能夠提供全面準(zhǔn)確的計(jì)量指標(biāo)并能有效地控制各類風(fēng)險(xiǎn)的銀行，“巴塞爾新資本協(xié)議”將通過(guò)降低資本要求的形式給予明確的鼓勵(lì)。巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為銀行內(nèi)部各類風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)督檢查十分重要。這樣才能確保銀行的管理層做出有效的判斷，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)安排充足的資本。
商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的實(shí)施目標(biāo)是在實(shí)施1998年協(xié)議的基礎(chǔ)上逐步提高資本監(jiān)管的水平，在實(shí)施商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的動(dòng)態(tài)進(jìn)展過(guò)程中縮小與“巴塞爾新資本協(xié)議”的差距，逐步完成資本監(jiān)管向國(guó)際統(tǒng)一規(guī)則的趨同和過(guò)渡。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法也旨在建立激勵(lì)相容的資本監(jiān)管制度，充分體現(xiàn)激勵(lì)和約束相平衡的原則。在商業(yè)銀行資本充足率管理辦法中，商業(yè)銀行承擔(dān)維持資本充足率的最終責(zé)任，對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行分類管理，獎(jiǎng)優(yōu)限劣，促使商業(yè)銀行完善約束機(jī)制，穩(wěn)健發(fā)展；為商業(yè)銀行多渠道籌集資本奠定了法規(guī)基礎(chǔ)。
三、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法與“巴塞爾新資本協(xié)議”具體內(nèi)容的比較
1、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的創(chuàng)新與突破
商業(yè)銀行資本充足率管理辦法吸收了“巴塞爾新資本協(xié)議”有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)定。與1998年協(xié)議相比有幾大突破，總體上符合我國(guó)目前的監(jiān)管實(shí)際。一是商業(yè)銀行資本充足率管理辦法首次規(guī)定對(duì)資本充足率監(jiān)督檢查，1998年協(xié)議沒(méi)有規(guī)定對(duì)資本充足率進(jìn)行定期檢查，這次商業(yè)銀行資本充足率管理辦法具體明確了監(jiān)管職責(zé)，核心內(nèi)容是按資本充足率的高低，把商業(yè)銀行分為三類，即資本充足、資本不足和資本嚴(yán)重不足的銀行，并分別采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。二是要求在充分計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備基礎(chǔ)上計(jì)算資本充足率。過(guò)去對(duì)各銀行風(fēng)險(xiǎn)特別是對(duì)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)難以防范，現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一般資產(chǎn)計(jì)提損失準(zhǔn)備都提高了標(biāo)準(zhǔn)。貸款損失準(zhǔn)備應(yīng)計(jì)入成本，這樣會(huì)使各銀行的可分配利潤(rùn)減少，致使目前各行的資本充足率有所下降。三是合理確定各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法對(duì)1998年資本協(xié)議不合理的規(guī)定進(jìn)行了調(diào)整。四是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)做出更嚴(yán)格的規(guī)定。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中要求對(duì)表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資本成本。并規(guī)定表外業(yè)務(wù)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)和交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
2、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法與巴塞爾新資本協(xié)議的監(jiān)管要求差別
1銀行資本充足性及監(jiān)管有效性理論及發(fā)展
11銀行資本充足性
111資本充足性內(nèi)涵
所謂銀行資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須超過(guò)金融管理當(dāng)局所規(guī)定的能夠保障正常營(yíng)業(yè)并足以維持充分信譽(yù)的最低限度。
112銀行資本充足性的測(cè)定
（1）測(cè)定指標(biāo)。目前最常見(jiàn)的用于測(cè)定銀行資本充足性的指標(biāo)及其測(cè)定方法為：資本與存款比率、資本與總資產(chǎn)比率、資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率。
（2）測(cè)定方法。①分類比率法。該方法根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度的差異將銀行資產(chǎn)分作六類，并?γ坷嘧什?規(guī)定了各自的資本要求比率；②綜合分析法。該方法從銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平、資產(chǎn)的流動(dòng)性、收益及留存收益等八個(gè)方面考慮銀行資本充足性的測(cè)定；③《巴塞爾協(xié)議》法?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》提高了銀行一級(jí)資本充足率的要求，銀行還需另外設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”，且總額不低于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的25%。
12銀行資本充足率監(jiān)管
121銀行資本充足率內(nèi)涵
資本充足率要求是指銀行監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)制定商業(yè)銀行資本充足率強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)商業(yè)銀行資本充足率低于最低要求的行為進(jìn)行懲罰。
122銀行資本充足率監(jiān)管必要性
（1）有利于保護(hù)和充分發(fā)揮商業(yè)銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的特殊作用。
（2）有利于穩(wěn)定金融體系和保護(hù)存款人。
（3）可以彌補(bǔ)銀行財(cái)務(wù)信息公開(kāi)程度不高的缺點(diǎn)，防止“多米諾骨牌效應(yīng)”。
123銀行資本充足率監(jiān)管有效性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管時(shí)保證銀行經(jīng)營(yíng)和資金營(yíng)運(yùn)的安全性、流動(dòng)性、盈利性，保證較高的資本充足率水平以及較低的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，就稱銀行資本充足率監(jiān)管的有效性高。
2我國(guó)商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
21我國(guó)商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管發(fā)展歷程
1995年之前，四家商業(yè)銀行沒(méi)有資本金此階段是資本監(jiān)管空白期；1995年，我國(guó)頒布了第一部《商業(yè)銀行法》，進(jìn)入了軟資本監(jiān)管時(shí)期；2003年3月銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，在2004年2月23日頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），我國(guó)進(jìn)入了硬約束資本監(jiān)管時(shí)期；2012年頒布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（簡(jiǎn)稱《新辦法》），我國(guó)進(jìn)入了更加嚴(yán)格的資本監(jiān)管時(shí)期。
22我國(guó)商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管現(xiàn)狀
221我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率
（1）我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率總體水平分析。從2007年到2016年，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率總體趨勢(shì)不斷上升。
（2）我國(guó)上市商業(yè)銀行資本充足率。本文選取我國(guó)15家上市商業(yè)銀行2006―2016年的資產(chǎn)充足率進(jìn)行分析研究。從2006年到2016年，我國(guó)上市銀行資本充足率總體上升趨勢(shì)，多數(shù)銀行在2013年或2014年達(dá)到峰值，在隨后的兩年資本充足率有所下降。
222我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分析
現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，使用不良貸款率來(lái)代表我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。
（1）我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率總體水平分析。在2006―2016年，我國(guó)不良貸款率整體呈下降趨勢(shì)。隨著我國(guó)資本管制標(biāo)準(zhǔn)化程度增強(qiáng)，2006―2009年不良貸款率大幅下滑，2009―2013年不良貸款率都維持在較低水平，但隨后不良貸款率又呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，總體浮動(dòng)范圍在1%～2%。
（2）我國(guó)上市商業(yè)銀行不良貸款率。2006―2011年我國(guó)上市銀行不良貸款率呈下降趨勢(shì)，在2011年達(dá)到最低點(diǎn)后，受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊以及中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增速放緩，2011年之后又呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，都保持在1%～3%的區(qū)間內(nèi)。
23我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管所面臨的問(wèn)題
231資本監(jiān)管指標(biāo)單一，不同規(guī)模銀行同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)降低銀行積極性
監(jiān)管指標(biāo)單一注重資本充足率，而忽視了監(jiān)管的成本與效率，這可能增加商業(yè)銀行在運(yùn)行時(shí)不必要的成本，造成資源浪費(fèi)與效率低下。
232“監(jiān)管寬容”加劇銀行體系風(fēng)險(xiǎn)
為了避免擠兌以及銀行破產(chǎn)給我國(guó)金融業(yè)造成的沖擊，政府以及監(jiān)管部門會(huì)為銀行提供隱性擔(dān)保，這種擔(dān)?？赡軙?huì)使得銀行更傾向于高風(fēng)險(xiǎn)的配置資產(chǎn)，導(dǎo)致銀行體系風(fēng)險(xiǎn)加大，從而不利于銀行體系的穩(wěn)定。
3提高我國(guó)商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管有效性的建議
31提高商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管
我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管部門在對(duì)商業(yè)銀行資本充足進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，必須轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路。在監(jiān)管實(shí)施過(guò)程中，我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管部門應(yīng)將提高商業(yè)銀行的效率作為資本充足監(jiān)管的目標(biāo)之一，制定出安全與效率并重的資本充足監(jiān)管目標(biāo)，在控制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，確保商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，不斷促進(jìn)商業(yè)銀行效率的提高。
32加強(qiáng)監(jiān)管力度，明確監(jiān)管措施
適當(dāng)提高資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并消除商業(yè)銀行的“隱性擔(dān)?！鳖A(yù)期，促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行體系的穩(wěn)定性以及監(jiān)管的有效性。同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)滲透到銀行監(jiān)管和銀行經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)中，幫助銀行量化各類風(fēng)險(xiǎn)，完善銀行治理結(jié)構(gòu)，從而維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，同時(shí)提升監(jiān)管的有效性與高效性。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 資本結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng) 發(fā)展
商業(yè)銀行資本是銀行從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須注入的資金，其資本的內(nèi)涵較一般企業(yè)更為寬泛，除了所有者權(quán)益外，還包括一定比例的債務(wù)資本。商業(yè)銀行具有雙重資本的特點(diǎn)，常將所有者權(quán)益稱為一級(jí)資本或核心資本，而將長(zhǎng)期債務(wù)稱為二級(jí)資本或附屬資本。雙重資本為商業(yè)銀行資本管理提供了余地。它能在保證股東權(quán)益的條件下，通過(guò)調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提高商業(yè)銀行的內(nèi)在價(jià)值。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的好壞，其影響因素是多種多樣的。本文將以浦發(fā)銀行為例，從資本結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，分析商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。
一、資本構(gòu)成分析
根據(jù)浦發(fā)銀行對(duì)資本管理的相關(guān)規(guī)定，核心資本包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)，附屬資本包括一般準(zhǔn)備和長(zhǎng)期次級(jí)債券。（按照銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》和監(jiān)管部門認(rèn)可的方法計(jì)算核心資本和附屬資本。）
通過(guò)表1、表2以及圖1、圖2、圖3、圖4可分析：
（一）公司核心資本占比呈下降趨勢(shì)，但維持在70%以上
近三年來(lái)，浦發(fā)銀行的核心資本占比分別為77.58%、72.22%、71.52%；按各類資本構(gòu)成占比12年末排名來(lái)看，前三位分別為儲(chǔ)備（56.89%）、次級(jí)債（16.17%）、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備（9.66%）。
數(shù)據(jù)表明，公司的資本來(lái)源中首要是資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等儲(chǔ)備項(xiàng)目，其次是長(zhǎng)期次級(jí)債券。
（二）核心資本結(jié)構(gòu)：儲(chǔ)備為第一大來(lái)源
近三年來(lái)，浦發(fā)銀行的儲(chǔ)備占核心資本比例分別為82.16%、76.39%、79.54%；在儲(chǔ)備項(xiàng)目中，資本公積占比最大。
（三）附屬資本結(jié)構(gòu)：次級(jí)債為第一大來(lái)源
近三年來(lái)，公司的次級(jí)債占附屬資本比例分別為，是附屬資本的第一大來(lái)源；一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備占比呈逐年上升趨勢(shì)；公司最近一次發(fā)行次級(jí)債融資是2012年12月28日發(fā)行總額為120億元人民幣的次級(jí)債券，用于補(bǔ)充附屬資本。
二、資本充足率分析
資本充足率是保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展所必需的資本比率。浦發(fā)銀行資本管理的目標(biāo)除了符合監(jiān)管當(dāng)局的要求之外，還必須保持能夠保障經(jīng)營(yíng)的資本充足率和使股東權(quán)益最大化。從表三可以看到，浦發(fā)銀行資本充足率近三年均超過(guò)12%，已達(dá)到8%的要求，但是2012年較之2011年有所下降；核心資本充足率雖也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)4%，但是三年來(lái)呈下降趨勢(shì)，從9%以上下降到了9%以下。
比較值得注意的是，在2012年半年數(shù)據(jù)出來(lái)時(shí)，浦發(fā)銀行的資本充足率由2011年末的12.70%降至12.21%，核心資本充足率從2011年底的9.20%降至8.90%。為了緩解資金壓力，浦發(fā)銀行積極調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)，并于2012年年末成功發(fā)行了新的次級(jí)債券。
三、規(guī)范實(shí)施新巴塞爾協(xié)議情況
2012年6月銀監(jiān)會(huì)正式《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，統(tǒng)籌推進(jìn)巴塞爾協(xié)議Ⅱ與巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施，并在2012年12 月《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》以及《關(guān)于實(shí)施過(guò)渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知》，上述政策制度均于2013 年1月1日起實(shí)施。與之前的征求意見(jiàn)稿相比，在達(dá)標(biāo)期限、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、資本范圍等方面要求均有所降低，有助于緩解商業(yè)銀行資本達(dá)標(biāo)壓力，對(duì)公司整體的盈利水平不會(huì)帶來(lái)太大的影響。
就浦發(fā)銀行而言，公司按照新資本協(xié)議實(shí)施規(guī)劃，在項(xiàng)目實(shí)施、落地應(yīng)用、合規(guī)達(dá)標(biāo)、落實(shí)新規(guī)等方面持續(xù)推進(jìn)新資本協(xié)議工程。一是推進(jìn)IT系統(tǒng)的建設(shè)與優(yōu)化，加強(qiáng)第一支柱項(xiàng)目成果的應(yīng)用基礎(chǔ)，并啟動(dòng)押品管理和債項(xiàng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目，為內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法達(dá)標(biāo)奠定基礎(chǔ)。二是拓展和延伸新協(xié)議應(yīng)用領(lǐng)域，推進(jìn)各項(xiàng)成果在授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)限額、信貸審批、貸后管理等方面的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)管控風(fēng)險(xiǎn)與提高效率并舉。三是完成上海銀監(jiān)局對(duì)公司新協(xié)議實(shí)施情況的試評(píng)估，推動(dòng)新協(xié)議達(dá)標(biāo)進(jìn)程。四是開(kāi)展多層次培訓(xùn)動(dòng)員，組織做好新資本充足率報(bào)表的監(jiān)管報(bào)送和資本充足率達(dá)標(biāo)規(guī)劃的編制，強(qiáng)化資本集約，推動(dòng)內(nèi)涵式發(fā)展。
四、總結(jié)
商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)不是一成不變的，而是多變的。合理的資本結(jié)構(gòu)可以盡可能降低商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理與進(jìn)一步籌資的靈活性。所以，商業(yè)銀行應(yīng)該在推進(jìn)實(shí)施新巴塞爾協(xié)議的同時(shí)，視乎經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和面臨的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過(guò)調(diào)整股利分配、增資和發(fā)行新的債券等，積極調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)與良好發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]張雪麗.商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)研究[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2004（01）.
關(guān)鍵詞:資本監(jiān)管;銀行;競(jìng)爭(zhēng)度
中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2010)04-0014-03
一、引言
2004年銀監(jiān)會(huì)頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》,標(biāo)志著我國(guó)正式開(kāi)始對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行資本監(jiān)管。 在隨后幾年內(nèi),我國(guó)資本監(jiān)管得到了長(zhǎng)足的發(fā)展,尤其是金融危機(jī)后對(duì)資本監(jiān)管進(jìn)行了一系列的改革和完善。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2009年8月18日向各大商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》(征求意見(jiàn)稿),修訂后于2009年10月21日正式下達(dá)至各商業(yè)銀行,限制了次級(jí)債在商業(yè)銀行間的互相持有。2009年12月16日我國(guó)銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》,對(duì)商業(yè)銀行資本充足率信息披露的范圍、內(nèi)容和流程規(guī)范等提出了明確的監(jiān)管要求。2009年12月24日銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行資本計(jì)量高級(jí)方法驗(yàn)證指引》,為商業(yè)銀行建立有效的驗(yàn)證體系提供了明確的標(biāo)桿。2010年1月13日銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》,通過(guò)監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查,推動(dòng)商業(yè)銀行完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系和控制機(jī)制,實(shí)現(xiàn)資本要求與風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的密切配合,提高商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
1988年頒布的《巴塞爾協(xié)議》是全球最早的統(tǒng)一資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)?！栋腿麪枀f(xié)議》除了提高商業(yè)銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力外,還統(tǒng)一了資本充足率要求,維護(hù)了商業(yè)銀行的公平競(jìng)爭(zhēng)。各個(gè)國(guó)家對(duì)資本充足率要求的不同而導(dǎo)致各國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力也不一樣,資本充足率要求低的國(guó)家銀行往往會(huì)保持較高的競(jìng)爭(zhēng)力,但同時(shí)也增加了風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)一資本監(jiān)管要求不僅能保持商業(yè)銀行國(guó)際公平競(jìng)爭(zhēng),也有利于一個(gè)國(guó)家國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。
也有一些學(xué)者提出了資本監(jiān)管并不能完全保證銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。一是因?yàn)楦鲊?guó)對(duì)資本監(jiān)管的態(tài)度不同,有的要求嚴(yán)格,有的則較松;二是不同銀行獲取資本的成本不同,Zimmer和McCauley(1991)對(duì)1984至1990年的加拿大、德國(guó)、日本、瑞士、英國(guó)和美國(guó)商業(yè)銀行資本成本進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)美國(guó)最高,而日本最低,美國(guó)是日本的近四倍。[1]雖然我國(guó)對(duì)待各商業(yè)銀行的資本監(jiān)管態(tài)度一致,但各商業(yè)銀行獲取的成本可能存在差異。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)資本監(jiān)管對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的影響進(jìn)行了分析和檢驗(yàn),提出進(jìn)一步改善我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管的對(duì)策建議。
二、變量與數(shù)據(jù)
(一)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度
測(cè)量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的方法主要有兩種:結(jié)構(gòu)的方法和非結(jié)構(gòu)的方法。結(jié)構(gòu)的方法有市場(chǎng)集中度(CRn)和赫芬達(dá)爾指數(shù)(HHI);非結(jié)構(gòu)的方法有Bresnahan和Lau模型(簡(jiǎn)稱BL模型),Panzar和Rosse模型(PR模型)。目前應(yīng)用最為普遍的是PR模型,國(guó)內(nèi)已有學(xué)者開(kāi)始將PR模型用于我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的研究。趙子銥等(2005)以四大國(guó)有銀行和股份制銀行為樣本分析了我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度,發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行整體處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài),四大國(guó)有銀行之間具有完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn),股份制銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)程度低于國(guó)有銀行。[2]黃雋、湯珂(2008)也使用該方法對(duì)韓國(guó)、中國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度進(jìn)行了比較。[3]李偉、韓立巖(2008)對(duì)外資銀行的進(jìn)人對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度影響進(jìn)行了實(shí)證研究,[4]也有學(xué)者用銀行年貸款余額占所有銀行年貸款余額的比例表示銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度。[5]
PR模型將銀行收入與投入要素價(jià)格的變動(dòng)彈性之和定義為H統(tǒng)計(jì)量,用于衡量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度。用R表示銀行收入,w表示投入要素價(jià)格向量,z表示其他外生變量,則銀行收入函數(shù)可表示為:R=R(w,z);H統(tǒng)計(jì)量表示為: 。
H的大小可用來(lái)表示銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度,即H越大,壟斷力量越弱,市場(chǎng)越具有公平性。H0,表示為完全壟斷市場(chǎng);0
(二)銀行業(yè)資本監(jiān)管
我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管始于20世紀(jì)90年代。1993年中國(guó)人民銀行第一次公布資本充足率的測(cè)算標(biāo)準(zhǔn),我國(guó)將資本充足率納入了商業(yè)銀行監(jiān)測(cè)范圍。1994年初,中國(guó)人民銀行了《關(guān)于資本成份和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的暫行規(guī)定》,對(duì)銀行的資本構(gòu)成做出了明確的規(guī)定。1996年,中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)和考核辦法》,在規(guī)范商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的同時(shí),對(duì)計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)資本充足率的方法提出了具體的要求。由于上述資本監(jiān)管沒(méi)有相關(guān)的懲罰制度,我們稱之為資本監(jiān)管軟約束階段。2004年中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》,我國(guó)進(jìn)入資本監(jiān)管硬約束階段,開(kāi)始正式意義上的資本監(jiān)管。商業(yè)銀行資本監(jiān)管可以用商業(yè)銀行資本充足率來(lái)表示,資本監(jiān)管越全面越嚴(yán)格,越有利于銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng),資本充足率本文用CAP表示。
三、實(shí)證檢驗(yàn)
(一)變量序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
本文采用ADF檢驗(yàn)法檢驗(yàn)變量CAP和H的平穩(wěn)性。首先根據(jù)其基本時(shí)序圖確定ADF檢驗(yàn)的基本形式,再根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則(ATC)確定滯后階數(shù),最后根據(jù)ADF統(tǒng)計(jì)量判斷其是否平穩(wěn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。
ADF檢驗(yàn)結(jié)果表示,資本充足率(CAP)和銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度(H)均在5%的顯著水平下平穩(wěn)。CAP的ADF值-4.952966大于-5.835186表示在1%的顯著水平下不平穩(wěn),小于-4.246503則說(shuō)明在5%的顯著水平下平穩(wěn)。H的ADF值-4.414625大于-5.835186表示在1%的顯著水平下不平穩(wěn),小于-4.246503則說(shuō)明在5%的顯著水平下平穩(wěn)。CAP和H均在5%的顯著水平下平穩(wěn),則可直接對(duì)其進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。
(二)相關(guān)性檢驗(yàn)
相關(guān)性分析表明兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.015497,且其伴隨概率為0.0000,表明在CAP和H之間存在相關(guān)性,但相關(guān)系數(shù)非常低。結(jié)果顯示出資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度存在相關(guān)關(guān)系,但相關(guān)度較低。
(三)Granger因果檢驗(yàn)
時(shí)間序列資本充足率(CPA)和銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度(H)均為平穩(wěn),所以可直接對(duì)其進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)。
Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果顯示,對(duì)于“H不是CAP的Granger原因”的原假設(shè),拒絕它犯第一類錯(cuò)誤的概率是0.41346,沒(méi)有理由拒絕“H不是CAP的Granger原因”的原假設(shè),可以得出H不是CAP的Granger原因的結(jié)論。對(duì)于“CAP不是H的Granger原因”的原假設(shè),拒絕它犯第一類錯(cuò)誤的概率是0.98585,沒(méi)有理由拒絕“CAP不是H的Granger原因”的原假設(shè),可以得出CAP不是H的Granger原因的結(jié)論。檢驗(yàn)表明,銀行業(yè)資本充足率(CAP)和銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度(H)之間互不為因果關(guān)系,即資本監(jiān)管不會(huì)直接影響我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度。
四、結(jié)論及建議
本文分別對(duì)2000-2009年我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度進(jìn)行了相關(guān)性分析和Granger因果檢驗(yàn),得出以下結(jié)論。
一是我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局,不過(guò)壟斷的力量正逐漸減弱,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。其主要原因是商業(yè)銀行股份制改造和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者使得商業(yè)銀行運(yùn)作獨(dú)立性增強(qiáng),城市商業(yè)銀行的規(guī)范和改革促進(jìn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度還有較大上升空間。
二是根據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),我國(guó)商業(yè)銀行整體資本充足率在近幾年雖有一定程度的提高,但資本充足水平離監(jiān)管要求還有一段距離,說(shuō)明我國(guó)資本監(jiān)管的強(qiáng)度還有待提高。
三是相關(guān)性分析結(jié)果表明資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度存在相關(guān)關(guān)系,但相關(guān)系數(shù)較低,Granger因果檢驗(yàn)顯示資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度之間不具有因果關(guān)系。這說(shuō)明資本監(jiān)管在一定程度上可以影響銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度,但目前影響我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的主要因素并不是資本監(jiān)管。
基于上述結(jié)論,筆者提出兩點(diǎn)建議:一是堅(jiān)持嚴(yán)格的資本監(jiān)管,制定精細(xì)的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),力求給市場(chǎng)營(yíng)造一個(gè)公平的環(huán)境,完善資本充足率的計(jì)量和披露,杜絕商業(yè)銀行“占空子”,進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng);二是繼續(xù)深化商業(yè)銀行體制改革,讓商業(yè)銀行運(yùn)作更加透明化,減少政府變相對(duì)商業(yè)銀行的干預(yù),構(gòu)建完善的商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)。
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(College of finance, Hunan Univ, Changsha410079, China)
一、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
（一）文獻(xiàn)綜述1.資本結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)于商業(yè)銀行資本水平與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系一直以來(lái)是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。Furlong&Keeley（1989）認(rèn)為，商業(yè)銀行通過(guò)吸收儲(chǔ)蓄存款發(fā)放貸款，而儲(chǔ)蓄存款或者受到存款保險(xiǎn)的保護(hù)，或者由政府對(duì)儲(chǔ)蓄存款提供隱性擔(dān)保。由于存款利率并未反映資金實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)成本，商業(yè)銀行將會(huì)依靠?jī)?chǔ)蓄負(fù)債不斷擴(kuò)大貸款規(guī)模，資本水平降低與風(fēng)險(xiǎn)水平的提高將同時(shí)出現(xiàn)，即資本水平與銀行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。但是，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平提高與資本充足性水平下降也會(huì)帶來(lái)潛在成本。那些過(guò)于依賴負(fù)債而自有資本不足的商業(yè)銀行無(wú)疑面臨高昂的破產(chǎn)成本。成本理論也認(rèn)為，銀行經(jīng)營(yíng)管理才能是一種專用性資產(chǎn)，銀行承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)理人員職業(yè)生涯的持續(xù)性將帶來(lái)嚴(yán)重威脅（Saundersetal.，1990）。VandenHeuvel（2012）提出的銀行資本渠道理論認(rèn)為，銀行資本面臨負(fù)面沖擊時(shí)，過(guò)低的資本充足率將傳遞不利的市場(chǎng)信號(hào)導(dǎo)致籌資成本大幅提高。此外，Kim&Santomero（1988）等基于風(fēng)險(xiǎn)收益均值—方差模型提出了“意外效應(yīng)”理論，認(rèn)為杠桿率下降對(duì)銀行收益產(chǎn)生了負(fù)面影響，為了提高收益率水平，銀行可能配置風(fēng)險(xiǎn)水平更高的資產(chǎn)。因此，可以觀察到商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本水平同步提高或同步下降的現(xiàn)象。2.資本監(jiān)管對(duì)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的影響如果商業(yè)銀行資本水平與風(fēng)險(xiǎn)水平之間存在內(nèi)在聯(lián)系，那么資本監(jiān)管對(duì)這一關(guān)系將產(chǎn)生什么影響？Benstonetal.（1986）認(rèn)為，資本監(jiān)管弱化了存款保險(xiǎn)的期權(quán)價(jià)值，有助于提高銀行資本與降低風(fēng)險(xiǎn)，Koziol&Lawrenz（2009）也認(rèn)為，資本要求通過(guò)迫使銀行股東吸收較大部分損失降低了過(guò)度冒險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。然而，資本監(jiān)管對(duì)于資本與風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究卻并不一致。Dahl&Shrieves（1992）考察了資本監(jiān)管約束下1984-1986年間參與美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)的1800家銀行，結(jié)果表明資本監(jiān)管促進(jìn)了資本充足率的提高與風(fēng)險(xiǎn)水平的下降。Barrios&Blanco（2003）利用1985-1992年西班牙商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，同樣發(fā)現(xiàn)監(jiān)管資本要求誘使商業(yè)銀行持有更高的資本水平與較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。但是，Rime（2001）對(duì)瑞士銀行的實(shí)證研究也表明，商業(yè)銀行通過(guò)提高資本水平來(lái)滿足資本充足性監(jiān)管要求，但沒(méi)有證據(jù)表明監(jiān)管壓力對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平產(chǎn)生了影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者吳棟和周建平（2006）認(rèn)為，以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的資本要求顯著降低了我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)提高銀行資本的效果不顯著；與此相反的是，許友傳（2011）等發(fā)現(xiàn)最低資本監(jiān)管要求對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)沒(méi)有顯著影響，但能夠有效提高資本水平。3.杠桿率規(guī)則與資本充足性杠桿率與資本充足率均是衡量銀行資本水平的指標(biāo)，但資本充足率經(jīng)過(guò)了銀行風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整。一般情況下杠桿率與資本充足率是同方向變動(dòng)的，近年來(lái)特別是次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，許多學(xué)者注意到二者之間存在顯著的背離與差異，由于過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平與高杠桿乘數(shù)，一些高資本充足率的商業(yè)銀行出現(xiàn)了低杠桿率的岌岌可危的局面（Hildebrand，2008）。Rochet（1992）認(rèn)為，商業(yè)銀行自有資本很少，甚至為負(fù)數(shù)的時(shí)候，具有強(qiáng)烈的隱藏風(fēng)險(xiǎn)并放手一搏的冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī)，基于風(fēng)險(xiǎn)敏感性的資本充足率有可能幫助銀行進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)。Blum（2008）認(rèn)為，資本數(shù)量取決于銀行披露的風(fēng)險(xiǎn)水平，杠桿率監(jiān)管有助于銀行披露其真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平，避免監(jiān)管套利。Repullo&Suarez（2013）、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)課題組（2010）、黃海波等（2012）認(rèn)為，杠桿率在抵御資本充足性潛在風(fēng)險(xiǎn)敏感性方面充當(dāng)了保護(hù)人的角色，資本監(jiān)管與杠桿率的結(jié)合要優(yōu)于選擇其中任何一個(gè)。然而劉信群和劉江濤（2013）等也認(rèn)為，對(duì)杠桿率實(shí)施強(qiáng)制性的限制，商業(yè)銀行資產(chǎn)配置效率降低后傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)水平更高的資產(chǎn)，將導(dǎo)致逆向選擇。
（二）研究假設(shè)近十年來(lái)，中國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局以執(zhí)行巴塞爾協(xié)議為契機(jī)，推動(dòng)商業(yè)銀行資本充足率的不斷提高。2003年底，四大國(guó)有商業(yè)銀行的平均資本充足率僅為6.57%，而平均不良貸款率高達(dá)14.92%。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)根據(jù)1988年資本協(xié)議———《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》于2004年了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，要求商業(yè)銀行在2007年之前資本充足率達(dá)到8%。2006年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)修訂了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，為開(kāi)始實(shí)施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》做準(zhǔn)備，并在其監(jiān)管指引中明確提出，資本充足率只有達(dá)到10%以上的銀行才能獲得100分的評(píng)級(jí)滿分。2009年4月中國(guó)正式加入了巴塞爾委員會(huì)，并于2012年6月推出了標(biāo)準(zhǔn)更高的中國(guó)版巴塞爾協(xié)議Ⅲ———《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，到2018年年底非系統(tǒng)性銀行與系統(tǒng)性銀行的資本充足率必須分別達(dá)到10.5%和11.5%。為了滿足不斷提高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行除了充實(shí)資本之外，也主動(dòng)降低了風(fēng)險(xiǎn)水平。截至2012年年底，商業(yè)銀行平均資本充足率、核心資本充足率與不良貸款率分別為13.09%、4.81%與0.83%，為此提出如下假設(shè)。假設(shè)1：我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率逐步上升，而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平逐步下降，二者存在顯著的反向變動(dòng)關(guān)系。在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)調(diào)升的過(guò)程中，商業(yè)銀行始終面臨巨大的監(jiān)管壓力。在這種情況下，商業(yè)銀行資本水平實(shí)際提升的幅度主要取決于其資本補(bǔ)充能力。顯然，具有以下特征的銀行具有更強(qiáng)的資本補(bǔ)充能力，如獲得國(guó)家政策支持且善于利用市場(chǎng)時(shí)機(jī)進(jìn)行權(quán)益資本籌資的銀行、盈利水平較高的銀行、具有更高目標(biāo)資本充足率的系統(tǒng)性重要銀行，而這些銀行一般也具有相對(duì)更高的資本水平。此外，資本不足銀行由于距離監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較遠(yuǎn)，資本補(bǔ)充動(dòng)力不足，為此提出如下假設(shè)。假設(shè)2：在限期達(dá)標(biāo)的監(jiān)管壓力下，資本充足性較好的商業(yè)銀行具有更強(qiáng)的資本補(bǔ)充能力，向目標(biāo)資本水平調(diào)整的速度更快。繼2009年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》征求意見(jiàn)稿正式提出杠桿率監(jiān)管的概念之后，2011年6月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》。杠桿率監(jiān)管試圖通過(guò)設(shè)定杠桿率標(biāo)準(zhǔn)制約商業(yè)銀行的過(guò)度冒險(xiǎn)行為，有助于弱化通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)轉(zhuǎn)換計(jì)算資本要求所帶來(lái)的缺陷，彌補(bǔ)資本充足率要求下無(wú)法反映表內(nèi)外總資產(chǎn)擴(kuò)張情況的不足，希望與商業(yè)銀行資本充足性監(jiān)管形成有效的互補(bǔ)。與歐美商業(yè)銀行不同的是，在相對(duì)封閉的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，中國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)一直以來(lái)較為穩(wěn)定，占比在20%上下波動(dòng)（見(jiàn)圖1）。在商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)穩(wěn)定、內(nèi)部模型并未普遍使用的情況下，杠桿率成為核心資本充足率的替代性指標(biāo)，統(tǒng)計(jì)分析表明，我國(guó)商業(yè)銀行核心資本充足率與杠桿率之間的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.97（見(jiàn)圖2）。因此，2003年以來(lái)我國(guó)資本監(jiān)管形成了對(duì)杠桿率的較強(qiáng)約束，特提出以下假設(shè)。假設(shè)3：我國(guó)商業(yè)銀行杠桿率逐步提高，而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平逐步下降，二者之間存在顯著的反向變動(dòng)關(guān)系。
二、模型設(shè)定與變量選擇
（一）基本模型與變量定義商業(yè)銀行在資本結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的選擇上并不是孤立的，而是同時(shí)決定的。分別用資本充足率CAP與杠桿率LEV代表資本水平，用RISK代表銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，借鑒Shrieves&Dahl（1992），Shim（2013），銀行資本水平變動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)水平變動(dòng)表示為如下的基本模型：1.資本充足率變動(dòng)。根據(jù)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，采用總資本充足率（CAP），即資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，將總資本充足率的一階差分（CAP）作為資本水平變動(dòng)的變量之一。2.杠桿率變動(dòng)。采用核心資本與調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比值來(lái)衡量。顯然，杠桿率的一階差分（LEV）同樣也是資本水平變動(dòng)的變量。3.風(fēng)險(xiǎn)水平變動(dòng)。現(xiàn)有文獻(xiàn)中銀行風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種方法進(jìn)行衡量：加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比（Rime,2001）與不良貸款率（NPL）第一個(gè)指標(biāo)的合理性在于商業(yè)銀行資產(chǎn)在不同風(fēng)險(xiǎn)類別上的分布決定了銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平，但Jokipii&Milne（2011）也認(rèn)為，用于計(jì)算監(jiān)管資本的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重指標(biāo)并不能反應(yīng)特定風(fēng)險(xiǎn)類別內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，不同貸款的損失差異可能非常大。而不良貸款率作為一種事后的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，既反映了管理層對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)的主觀判斷，也反映了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的客觀效果。因此，采用不良貸款率的一階差分作為風(fēng)險(xiǎn)水平（RISK）變動(dòng)的變量。4.主要影響因素。（1）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，采用實(shí)際GDP增速衡量。（2）資本補(bǔ)充能力（SUP）。與Shrieves&Dahl（1992）、吳棟和周建平（2006）、許友傳（2011）等不同的是，樣本期間中國(guó)商業(yè)銀行資本水平的相對(duì)高低并不能作為是否承受監(jiān)管壓力及其大小的指標(biāo)，而體現(xiàn)了資本補(bǔ)充能力的差異。引入變量SUP，如果銀行資本水平低于樣本銀行年度均值，說(shuō)明資本補(bǔ)充能力較差，SUP取值為1，否則為0。當(dāng)分別采用資本充足率與杠桿率表示資本水平時(shí)，相應(yīng)設(shè)定SUP1、SUP2作為資本補(bǔ)充能力的變量。（3）銀行規(guī)模（SIZE），用總資產(chǎn)對(duì)數(shù)來(lái)表示。（4）盈利能力，用凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比值（ROA）來(lái)表示。（5）流動(dòng)性（LIQUID），用流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值來(lái)表示。（6）成長(zhǎng)性（GROWTH），用資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)表示。（7）撥備覆蓋率（PC），代表商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)貸款組合預(yù)計(jì)損失的能力。（8）貸款集中度（CON），用最大10家貸款客戶貸款占權(quán)益資本的比值來(lái)表示。此外，加入年度虛擬變量（qt）控制宏觀環(huán)境變化引起的時(shí)間效應(yīng)，引入制度虛擬變量（STATE）控制四家國(guó)有大銀行與其他股份制銀行之間存在的差異。
（二）實(shí)證模型設(shè)定1.資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上，為了檢驗(yàn)資本補(bǔ)充能力對(duì)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的影響，在資本充足率方程中引入資本補(bǔ)充能力變量與資本充足率滯后項(xiàng)的交乘項(xiàng)，建立計(jì)量模型如下：。2.杠桿率與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》下，為了滿足資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行可能在沒(méi)有實(shí)質(zhì)性提高資本水平的情況下，通過(guò)內(nèi)部評(píng)級(jí)等方法將高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為低風(fēng)險(xiǎn)類別以降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，或?qū)⑼伙L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移以獲取更高水平的利潤(rùn)（Gastion&Walhof，2007）。引入不具風(fēng)險(xiǎn)敏感性的杠桿率（LEV）作為資本水平的變量，以檢驗(yàn)上述模型中銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)水平之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系是否仍然成立，如成立，則表明銀行資本監(jiān)管構(gòu)成了對(duì)杠桿率的較強(qiáng)約束。借鑒Jacques&Nigro（1997），本文進(jìn)一步采用具有連續(xù)性特征的變量LEVL和LEVH表示商業(yè)銀行資本補(bǔ)充能力的差異。當(dāng)銀行杠桿率LEV≤4%時(shí)，LEVL=1/LEV-1/4%，LEVH=0；當(dāng)LEV＞4%時(shí)，LEVH=1/4%-1/LEV，LEVL=0，顯然杠桿率越低，LEVL越大，銀行資本補(bǔ)充能力越差；杠桿率越高，LEVH越大，銀行資本補(bǔ)充能力越強(qiáng)。具體模型如下：
三、樣本選擇與實(shí)證檢驗(yàn)
（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源本文實(shí)證分析采用年度面板數(shù)據(jù)，樣本期為2003-2012年，樣本銀行包括15家上市商業(yè)銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行、民生銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、南京銀行、寧波銀行、北京銀行。①數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和BankScope數(shù)據(jù)庫(kù)。
（二）主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示，樣本銀行資本充足率分布在5.01%（寧波銀行，2003年）至30.14%（南京銀行，2007年）之間，均值為11.75%；杠桿率分布在1.77%（華夏銀行，2007年）至11.31%（南京銀行，2007年）之間，均值為4.48%；不良貸款率分布在0.33%（寧波銀行，2006年）至24.24%（工商銀行，2003年）之間，均值為2.49%。
（三）實(shí)證結(jié)果1.資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平一個(gè)多方程系統(tǒng)如果包含內(nèi)生解釋變量，對(duì)每個(gè)方程進(jìn)行2SLS估計(jì)略去了不同方程擾動(dòng)項(xiàng)之間可能存在的相關(guān)性，雖是一致的，卻非有效率，故本文采用3SLS方法對(duì)聯(lián)立方程系統(tǒng)進(jìn)行估計(jì)。聯(lián)立方程組（3）、（4）共有兩個(gè)內(nèi)生變量，即CAP與RISK，第一個(gè)方程排斥了3個(gè)外生變量：CON、PC以及RISK的滯后項(xiàng)，第二個(gè)方程排斥了2個(gè)外生變量：ROA、CAP的滯后項(xiàng)，均為過(guò)度識(shí)別。估計(jì)結(jié)果如表2所示。模型1采用資本充足率是否低于年度均值作為資本補(bǔ)充能力虛擬變量SUP1，模型2采用杠桿率是否低于年度均值作為資本補(bǔ)充能力虛擬變量SUP2。如表2所示，商業(yè)銀行資本變化與風(fēng)險(xiǎn)變化呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，其中模型2資本方程中風(fēng)險(xiǎn)變的系數(shù)為-0.2858，在5%的水平上顯著，研究假設(shè)1得到經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。這一結(jié)果與國(guó)外學(xué)者發(fā)現(xiàn)的正相關(guān)關(guān)系不符（Shrieves&Dahl，1992；Shim，2013），成本理論、“意外假說(shuō)”不能用來(lái)解釋過(guò)去十年來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)調(diào)整行為，這一負(fù)相關(guān)關(guān)系也無(wú)法用存款保險(xiǎn)的期權(quán)價(jià)值理論所解釋（Furlong&Keeley，1989），該理論預(yù)期資本充足率的下降與風(fēng)險(xiǎn)水平上升將同時(shí)出現(xiàn)。從銀行資本補(bǔ)充能力對(duì)于資本變化的直接影響來(lái)看，模型1與模型2資本方程中SUP1與SUP2的系數(shù)分別為-0.0664與-0.0795，均在1%的置信水平上顯著，表明資本補(bǔ)充能力較差銀行資本提升幅度相對(duì)較小。模型2中資本水平滯后項(xiàng)CAPj,t-1系數(shù)為-1.1143，風(fēng)險(xiǎn)水平滯后項(xiàng)RISKjt-1的系數(shù)為-0.9493，且在1%的水平上顯著。這表明我國(guó)商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)向目標(biāo)水平調(diào)整的速度非?？?，也意味著相對(duì)于調(diào)整成本而言，監(jiān)管成本高昂。從銀行資本補(bǔ)充能力對(duì)資本調(diào)整速度的影響來(lái)看，模型2中交乘項(xiàng)SUP2jt*CAPjt-1的系數(shù)為0.5340，表明資本補(bǔ)充能力較差的銀行其資本調(diào)整速度為0.5803（1.1143-0.5340），大致是資本補(bǔ)充能力較好銀行的一半，與研究假設(shè)2相符。2.杠桿率與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平在表3中，模型3以杠桿率作為資本水平的變量，第一個(gè)方程排斥了3個(gè)外生變量：CON、PC以及RISK的滯后項(xiàng)，而第二個(gè)方程排斥了2個(gè)外生變量：ROA、LEV的滯后項(xiàng)，均為過(guò)度識(shí)別。模型4為聯(lián)立方程組（5）、（6）的估計(jì)結(jié)果，與模型3不同的是，采用連續(xù)型變量LEVL與LEVH衡量銀行資本補(bǔ)充能力。由于2009年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》征求意見(jiàn)稿正式提出杠桿率監(jiān)管的概念，表3也列出了樣本期限為2009-2012年的實(shí)證結(jié)果。如表3所示，銀行杠桿率變化與風(fēng)險(xiǎn)水平變化的負(fù)相關(guān)關(guān)系仍然存在，即我國(guó)商業(yè)銀行在提高資本水平的同時(shí)，采取積極措施降低了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。這一實(shí)證結(jié)果也有力地支持了研究假設(shè)3，表明樣本期間資本監(jiān)管形成了對(duì)杠桿率的較強(qiáng)約束，提高了銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的有效性。以樣本期限為2003-2012年為例，模型3資本方程中相乘項(xiàng)SUP2jt×LEVjt-1的系數(shù)為0.5431，即杠桿率處于年度均值以下的銀行，向目標(biāo)水平調(diào)整的速度為0.4498（0.9929-0.5431），大致是均值以上銀行（0.9929）的一半。模型4資本方程中LEVL的系數(shù)為-0.0007，LEVH的系數(shù)為0.0028，均在1%置信水平下顯著，表明對(duì)于那些杠桿率處于4%以下的銀行而言，杠桿率越接近4%，資本監(jiān)管達(dá)標(biāo)的可能性越大。這些銀行通過(guò)補(bǔ)充資本達(dá)標(biāo)的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，如果杠桿率距離4%越遠(yuǎn)，在面臨不利的外部籌資環(huán)境且短期內(nèi)留存收益難以形成有效補(bǔ)充的情況下，這些銀行達(dá)標(biāo)的動(dòng)力也越小。而對(duì)那些杠桿率超過(guò)4%的銀行來(lái)說(shuō)，為了向監(jiān)管者或潛在的投資者顯示持續(xù)超過(guò)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的能力，往往尋求更高的資本緩沖水平。以上杠桿率調(diào)整的實(shí)證現(xiàn)象表明，資本補(bǔ)充能力較強(qiáng)的銀行調(diào)整速度更快，也支持了本文假設(shè)2。此外，樣本期限為2009-2012年的實(shí)證結(jié)果表明，商業(yè)銀行資本水平與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平變化之間也存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，但并不顯著。由于樣本期間較短，且中國(guó)商業(yè)銀行杠桿率均值自2006年已超過(guò)4%，短期內(nèi)杠桿率新規(guī)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響可能不大。
四、研究結(jié)論
從上表中的數(shù)據(jù)，我們可以看出，2006年1至9月份我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存貸款都呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但存款的增長(zhǎng)幅度要大于同期貸款的增長(zhǎng)幅度，導(dǎo)致存貸差不斷擴(kuò)大，存貸差在1月份是9.5萬(wàn)億元，到9月份則達(dá)到10.67萬(wàn)億元。存貸比則從1月份的69.73％下降到9月份的68.67％。按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，正常的存貸比應(yīng)該是75%左右。從存貸差和存貸比兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行目前存在比較嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。
商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩削弱了我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力，降低了金融資源的配置效率，抑制了貨幣政策的傳導(dǎo)效力。銀行資金過(guò)剩不僅給商業(yè)銀行也給我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了不利影響。究其原因，造成我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的原因主要包括以下五個(gè)方面的因素：
一、我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款大幅增加
經(jīng)過(guò)二十多年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)之后，我國(guó)居民可以自由支配的資金越來(lái)越多。由于我國(guó)投資渠道有限，特別是在我國(guó)進(jìn)行股權(quán)分置改革以前我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，很多居民對(duì)證券市場(chǎng)缺乏信心，雖然存款利率很低，但我國(guó)大多數(shù)居民仍然愿意將資金存放在銀行。根據(jù)中國(guó)人民銀行最近公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2006年9月底我國(guó)金融機(jī)構(gòu)吸收的城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款達(dá)到16.33萬(wàn)億元，與1月份的15.33萬(wàn)億相比，增長(zhǎng)了1萬(wàn)億元。
二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致外匯占款大幅增加
自2001年我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，由于外部貿(mào)易條件的改善，我國(guó)貿(mào)易順差持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)而導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備的迅速增長(zhǎng)。特別是在04、05年，由于其它因素的共同作用我國(guó)外匯儲(chǔ)備年均增長(zhǎng)超過(guò)2000億美元。在2006年2月底我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到8536億美元，超過(guò)日本躍居世界第一位，截至2006年10月底我國(guó)外匯儲(chǔ)備已突破一萬(wàn)億美元大關(guān)。過(guò)高的外匯儲(chǔ)備使我國(guó)因外匯占款而投放的基礎(chǔ)貨幣迅速增加。為防止通貨膨脹，人民銀行通過(guò)向商業(yè)銀行發(fā)行央行票據(jù)的方式回籠貨幣，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅增加。
三、短期融資券對(duì)商業(yè)銀行貸款的替代效應(yīng)
為規(guī)范短期融資券的發(fā)行和交易，2005年5月23日中國(guó)人民銀行公布了《短期融資券管理辦法》，并于公布之日起實(shí)施。該辦法允許我國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券，為我國(guó)企業(yè)開(kāi)拓了一條直接融資的新渠道。由于短期融資券發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)便，發(fā)行利率比同期銀行貸款利率低，因而受到我國(guó)廣大企業(yè)的歡迎。截止2006年4月底，我國(guó)共有132家企業(yè)累計(jì)發(fā)行短期融資券2360億元。短期融資券作為一種有效的融資工具，對(duì)商業(yè)銀行的短期流動(dòng)資金貸款具有明顯的替代作用。
四、優(yōu)質(zhì)客戶的缺乏
雖然我國(guó)商業(yè)銀行目前出現(xiàn)了流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，但我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)卻面臨融資難的困境，民間借貸仍然相當(dāng)活躍。由于中小企業(yè)整體信用一般、違約率較高、缺乏有效的抵押物，因而許多商業(yè)銀行對(duì)它們貸款非常謹(jǐn)慎，不愿過(guò)多的介入此類市場(chǎng)。我國(guó)商業(yè)銀行目前普遍存在“壘大戶”的情況，即我國(guó)商業(yè)銀行都盯著一些大型的優(yōu)質(zhì)客戶，都對(duì)這些大客戶進(jìn)行爭(zhēng)奪，特別是我國(guó)金融業(yè)逐步向外資開(kāi)放之后，這種競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈。由于優(yōu)質(zhì)客戶的缺乏，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行的貸款增長(zhǎng)緩慢。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 資本充足率 監(jiān)管 有效性
一、引言
資本充足率是商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，是衡量銀行綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的重要指標(biāo)，貫穿于銀行經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中。作為銀行監(jiān)管的核心內(nèi)容，資本充足率監(jiān)管發(fā)揮著重要的作用。1998年，巴塞爾委員會(huì)頒布的《巴塞爾資本協(xié)議》規(guī)定，開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行的資本充足率不得低于8%。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化、金融創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，原有的對(duì)資本充足率的計(jì)量方法不能準(zhǔn)確反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平。在這種背景下，巴塞爾委員會(huì)于2004年6月頒布《巴塞爾新資本協(xié)議》，把最低資本要求作為新協(xié)議的第一支柱，并提出新的風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)與方法。1993年，中國(guó)人民銀行第一次公布我國(guó)資本充足率的測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，并將其納入監(jiān)管范圍。之后經(jīng)過(guò)不斷的調(diào)整和完善，2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》出臺(tái)。自此，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》成為我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管的指針。
（一）國(guó)外研究狀況
Kane（1990）、Duan（1992）、Flannery（1998）、Hellmann（2000）、Maclachlan（2001）、Jagtiani和Lemieux（2001）認(rèn)為，以資本充足率為核心的監(jiān)管模式存在著較大的缺陷，要提高資本監(jiān)管的有效性，必須配合相應(yīng)的監(jiān)管手段和制度安排，通過(guò)加強(qiáng)市場(chǎng)約束機(jī)制，才能實(shí)現(xiàn)銀行的有效監(jiān)管。Shrieve和Dahl（1992）通過(guò)對(duì)美國(guó)1800家銀行1983到1987年的數(shù)據(jù)分析了銀行資本充足率的變化和風(fēng)險(xiǎn)的變化，得出資本充足率小于7%的銀行，其資本充足率增加速度大于資本充足率較高的銀行。Jacques和Nigro（1997）通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，銀行資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)的變化既有內(nèi)生原因也有外生原因，認(rèn)為資本充足性監(jiān)管對(duì)銀行資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)水平都會(huì)產(chǎn)生影響。Agoraki等（2009）通過(guò)分析監(jiān)管、競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，認(rèn)為資本充足率的提高可以減少銀行的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）國(guó)內(nèi)研究狀況
國(guó)內(nèi)部分學(xué)者也對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管是否有效進(jìn)行了分析。胡穎荻和章寧寧（2006）通過(guò)對(duì)工行、農(nóng)行、建行和中行1990年到2004年的數(shù)據(jù)進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)銀行資本充足率和資本收益率之間不存在因果關(guān)系，認(rèn)為資本充足率監(jiān)管不能提高我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的價(jià)值，減少銀行風(fēng)險(xiǎn)，資本充足率監(jiān)管是無(wú)效的。王亞旭（2007）基于Shrieve和Dahl（1992）提出的聯(lián)立方程組模型，針對(duì)我國(guó)的實(shí)際情況對(duì)模型進(jìn)行調(diào)整進(jìn)行了2SLS分析，認(rèn)為在《巴塞爾新資本協(xié)議實(shí)施》以前監(jiān)管壓力無(wú)效，實(shí)施以后監(jiān)管壓力的效力增強(qiáng)。錢海剛、王常雄和孔貌（2009）通過(guò)對(duì)我國(guó)14家上市銀行2006～2007年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市銀行資本充足率監(jiān)管有效性不明顯，原因可能為銀行的壟斷競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)特征、政府對(duì)銀行的隱性擔(dān)保和不完善的制度環(huán)境。劉曉星、盧菲和王金定（2011）基于Jacques和Nigro的研究方法，引入兩個(gè)虛擬變量來(lái)衡量最低監(jiān)管要求對(duì)銀行資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)水平的影響，對(duì)我國(guó)14家上市銀行的資本充足率水平進(jìn)行實(shí)證分析，認(rèn)為在現(xiàn)階段對(duì)資本充足率的監(jiān)管還不能有效實(shí)現(xiàn)銀行不良貸款率的下降。黃光和呂江林（2012）通過(guò)分析資本充足率監(jiān)管對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、改革轉(zhuǎn)型和強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的影響，認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的有效性還有待提高。
二、我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率狀況分析
近年來(lái)，隨著我國(guó)金融體系的不斷改革和完善以及金融形勢(shì)的不斷變化，國(guó)家對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大。尤其是在2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》出臺(tái)以后，我國(guó)銀行業(yè)正式確立了以資本充足率為核心的審慎監(jiān)管體系。之后，銀監(jiān)會(huì)又了一系列的規(guī)章文件，使我國(guó)商業(yè)銀行的資本監(jiān)管體系得到進(jìn)一步的完善。圖1顯示了2003年到2010年我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率達(dá)到8%以上的銀行數(shù)量，其呈現(xiàn)了一個(gè)不斷增加的趨勢(shì)。
我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行數(shù)在不斷地增加，而且在2009年以后，我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資本充足率都達(dá)到了10%以上（表1），都超過(guò)了監(jiān)管部門的監(jiān)管要求。
數(shù)據(jù)來(lái)源：各銀行年報(bào)。
三、實(shí)證分析
資本充足率監(jiān)管的目的就是控制銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的價(jià)值。本文在參考相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)分析銀行的資本充足率與銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行資產(chǎn)收益率和不良貸款率之間的相關(guān)性，來(lái)判斷資本充足率監(jiān)管的有效性。
（一）變量選取及樣本選擇
一是不良貸款率（RISK），在我國(guó)，銀行資產(chǎn)的主要來(lái)源是信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上表現(xiàn)為不良貸款，最能反映銀行風(fēng)險(xiǎn)概率的指標(biāo)是不良貸款率，因此選用不良貸款率表示銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平。如果銀行的資本充足率和不良貸款率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，則說(shuō)明銀行資本充足率監(jiān)管有效。
二是資產(chǎn)收益率（ROA），銀行資產(chǎn)收益率（銀行凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)）越高，說(shuō)明銀行的盈利水平越高，銀行盈利水平的提高，其內(nèi)部積累能力越強(qiáng)，就越有可能通過(guò)留存收益補(bǔ)充資本金或是通過(guò)留存收益核銷呆壞賬，這兩種途徑都能增加銀行的價(jià)值，因此選取資產(chǎn)收益率作為評(píng)估銀行價(jià)值的指標(biāo)。如果二者之間存在正相關(guān)關(guān)系，則說(shuō)明資本充足率監(jiān)管是有效的。
三是資產(chǎn)規(guī)模（SIZE），規(guī)模越大的銀行其風(fēng)險(xiǎn)分散能力越強(qiáng)，其投資機(jī)會(huì)和資金獲取渠道越多，因此，資產(chǎn)規(guī)模與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與資本充足率存在正相關(guān)關(guān)系。
本文選取的樣本數(shù)據(jù)是我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的2008年第一季度到2013年第三季度的季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來(lái)自中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。
（二）序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
本文選擇的數(shù)據(jù)是時(shí)間序列，要對(duì)其進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。在Eviews中對(duì)不同資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、不良貸款率和資產(chǎn)收益率做單位根檢驗(yàn)，得出以下結(jié)論：
從表2可以看出：RISK序列是平穩(wěn)的，而CAR、SIZE和ROA序列是不平穩(wěn)的，但是在經(jīng)過(guò)一階差分之后，這三個(gè)序列都是平穩(wěn)的。
（三）格蘭杰因果檢驗(yàn)
在經(jīng)過(guò)了序列相關(guān)性檢驗(yàn)之后，對(duì)資本充足率、資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和資產(chǎn)收益率進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，看它們之間是否存在因果關(guān)系，得出的結(jié)果如下：
從表3可以看出，在滯后一期的時(shí)候，資產(chǎn)收益率會(huì)對(duì)資本充足率產(chǎn)生影響，資產(chǎn)規(guī)模會(huì)對(duì)資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響；在滯后兩期的時(shí)候，不良貸款率和資產(chǎn)收益率會(huì)對(duì)資本充足率產(chǎn)生影響；在滯后三期的時(shí)候，不良貸款率和資本充足率之間有相互影響的關(guān)系，資產(chǎn)收益率會(huì)對(duì)資本充足率產(chǎn)生影響，資產(chǎn)規(guī)模會(huì)影響不良貸款率和資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)收益率會(huì)對(duì)不良貸款率產(chǎn)生影響。
（四）相關(guān)性檢驗(yàn)
從上文的格蘭杰因果檢驗(yàn)中可以看出變量之間存在不同程度的相關(guān)性，現(xiàn)在對(duì)資本充足率、資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和資產(chǎn)收益率進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，得出以下結(jié)果：資本充足率與資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)分別為：0.3996、-0.1265和0.6157。說(shuō)明資本充足率與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)收益率存在正相關(guān)關(guān)系。
（五）回歸分析
為了判斷相關(guān)性檢驗(yàn)的準(zhǔn)確性，再對(duì)其進(jìn)行回歸分析，回歸模型如下：
其中，а1、а2、а3、β1、β2和β3是系數(shù)，μ和δ是殘差。回歸結(jié)果如下：
R由回歸分析結(jié)果可以看出，兩個(gè)模型的可決系數(shù)分別為0.6972和0.6035，模型的擬合優(yōu)度較好，變量之間存在相關(guān)性，資本充足率與資產(chǎn)收益率存在正相關(guān)關(guān)系，與相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果一致；資本充足率與不良貸款率存在正相關(guān)關(guān)系，與相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果相反。
四、結(jié)論與建議
由以上的分析結(jié)果可以看出，銀行的不良貸款率和資本充足率之間存在正相關(guān)關(guān)系，與預(yù)期結(jié)果相反；資產(chǎn)收益率和資本充足率存在正相關(guān)關(guān)系，與預(yù)期結(jié)果一致。這說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管是有一定效率的，資本充足率監(jiān)管有效提高了我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率水平，增加了銀行的盈利能力，但是在降銀行的風(fēng)險(xiǎn)方面效果不明顯，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的有效性還需要進(jìn)一步的提高。
在當(dāng)前金融全球化的背景下，我國(guó)銀行業(yè)也處在金融開(kāi)放和自由化的進(jìn)程中，隨之而來(lái)，銀行業(yè)也將會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管就顯得更重要了。下面就在前面分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，提出幾點(diǎn)完善我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性的建議。
一是完善我國(guó)銀行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性不足的一個(gè)重要原因是銀行與政府的復(fù)雜關(guān)系導(dǎo)致的公司治理機(jī)制不完善。在這樣的背景下，要提高資本充足率監(jiān)管的有效性，就要不斷調(diào)整和完善我國(guó)商業(yè)銀行的公司治理機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)管理與關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)等多個(gè)委員會(huì)，逐步健全公司治理的組織架構(gòu)；提高銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中的決策和管理透明度，控制機(jī)會(huì)主義和關(guān)聯(lián)交易，形成內(nèi)在激勵(lì)和降低風(fēng)險(xiǎn)的約束機(jī)制，促使商業(yè)銀行建立以資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式，實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。
二是完善市場(chǎng)約束功能。資本充足率監(jiān)管的有效性需要一個(gè)健康有效的市場(chǎng)環(huán)境，要提高銀行資本充足率監(jiān)管的有效性，就要進(jìn)一步加大我國(guó)市場(chǎng)化改革的力度，不斷完善市場(chǎng)的功能，規(guī)范政府職能，為銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)打造一個(gè)良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和宏觀制度環(huán)境。在一個(gè)健康有效的市場(chǎng)環(huán)境下，還需要完善市場(chǎng)的約束功能。要增強(qiáng)市場(chǎng)約束功能，首先，要完善銀行信息披露制度，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題以保護(hù)存款者的利益；其次，要加強(qiáng)銀行的信用評(píng)級(jí)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心；再次，要發(fā)揮行業(yè)自律作用，與監(jiān)管當(dāng)局共同發(fā)揮維護(hù)銀行穩(wěn)定和安全的作用；最后，要建立顯性的存款保險(xiǎn)制度，增加存款人對(duì)銀行運(yùn)營(yíng)的責(zé)任，消除存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)，更好地約束銀行的運(yùn)營(yíng)。
三是提高金融監(jiān)管水平。資本充足率監(jiān)管有效性的提高離不開(kāi)監(jiān)管水平的不斷調(diào)整和完善，監(jiān)管部門應(yīng)不斷探索，將資本充足率監(jiān)管與法人治理、內(nèi)部控制和分類監(jiān)管等一系列監(jiān)管手段和方式相結(jié)合，不斷提高監(jiān)管的有效性。
注釋
{1}圖片來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站。
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一、股份制商業(yè)銀行面臨著資本約束
我國(guó)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》自2004年3月1日起實(shí)施，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行資本管制。按照規(guī)定，到2007年1月1日，商業(yè)銀行資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%。《辦法》明確了銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督檢查方式和內(nèi)容，并根據(jù)商業(yè)銀行資本充足率狀況，分別采取干預(yù)措施和不同的糾正措施。對(duì)于資本不足的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會(huì)將采取糾正措施以制約商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張、機(jī)構(gòu)增設(shè)、收入分配等。因此，今后銀行能否滿足8%的資本充足率成為商業(yè)銀行的生命線。在股份制銀行面臨資本約束的情況下，如何在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)滿足資本監(jiān)管的要求是每家股份制銀行都必須面對(duì)的問(wèn)題。
相對(duì)于國(guó)有銀行而言，股份制商業(yè)銀行資本充足率較高，但情況仍不容樂(lè)觀。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年底11家股份制商業(yè)銀行的平均資本充足率為7.35%，低于8%的監(jiān)管目標(biāo)。資本充足率問(wèn)題已成為所有股份制商業(yè)銀行面臨的最嚴(yán)峻、最現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)。股份制銀行隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展必然要壯大規(guī)模，但是由于受盈利水平約束，銀行內(nèi)生融資能力不強(qiáng)，融資渠道也有限，因而規(guī)模擴(kuò)張與資本金不足的矛盾凸顯。股份制銀行如何有效解決發(fā)展壯大的同時(shí)滿足資本充足的要求是擺在面前的緊迫課題。概括起來(lái)造成我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本充足率不足的原因主要有以下兩點(diǎn)：
(一)資本管制的“軟約束”，導(dǎo)致商業(yè)銀行改善資本充足狀況的動(dòng)力不足
我國(guó)《商業(yè)銀行法》明確8%作為最低資本充足標(biāo)準(zhǔn)。但是長(zhǎng)期以來(lái)，資本充足率達(dá)標(biāo)或不達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)督管理、收入分配、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)拓展等方面沒(méi)有任何區(qū)別，沒(méi)有規(guī)定明確的監(jiān)管措施。8%本是“硬指標(biāo)”，但在中國(guó)卻被“軟化”，“軟化”的指標(biāo)約束使得商業(yè)銀行沒(méi)動(dòng)力去改善。
(二)股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)急速擴(kuò)張和資本金補(bǔ)充渠道單一，導(dǎo)致兩者在規(guī)模和增長(zhǎng)幅度上不能匹配
我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，盈利資產(chǎn)中90%以上是貸款，中間業(yè)務(wù)很不發(fā)達(dá)，在當(dāng)前環(huán)境下只能依靠擴(kuò)大信貸規(guī)模。新興的股份制商業(yè)銀行要“做大做強(qiáng)”，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的非常快，尤其是五家上市銀行，因?yàn)橛匈Y本市場(chǎng)作融資后盾，更是以驚人的速度發(fā)展。
二、資本約束對(duì)股份制商業(yè)銀行的影響
在資本硬約束的環(huán)境里，資本約束將對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生較大的沖擊和深遠(yuǎn)的影響。從短期看，強(qiáng)化資本約束將使得股份制商業(yè)銀行出現(xiàn)行業(yè)性的資本短缺問(wèn)題；從長(zhǎng)期看，強(qiáng)化資本約束將會(huì)徹底改變我國(guó)股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)模式。具體來(lái)說(shuō)，強(qiáng)化資本約束將對(duì)股份制商業(yè)銀行產(chǎn)生以下影響：
(一)促使股份制商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念
強(qiáng)化資本約束將改變股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念，促使銀行擺脫盲目發(fā)展的經(jīng)營(yíng)行為，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。資本約束的強(qiáng)化將使商業(yè)銀行從過(guò)去沒(méi)有資本概念和資本制約的單純規(guī)模擴(kuò)張，加速走向嚴(yán)格資本制約的現(xiàn)代商業(yè)銀行理性經(jīng)營(yíng)階段；要求銀行改變?cè)鹊陌l(fā)展模式，擺脫片面注重規(guī)模擴(kuò)張的慣性思維和經(jīng)營(yíng)取向，注重發(fā)展的質(zhì)量、效益、穩(wěn)健性和可持續(xù)性，在發(fā)展的速度、質(zhì)量、效益之間尋求平衡。
(二)限制股份制商業(yè)銀行規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張
隨著資本充足率成為銀行經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)硬性指標(biāo)，資本約束資產(chǎn)的發(fā)展就成為商業(yè)銀行正常經(jīng)營(yíng)所必須，要以資本的多寡確定資產(chǎn)規(guī)模的大小。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2004年股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)和總負(fù)債增幅雙雙位居銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的首位。資本約束的強(qiáng)化將改變長(zhǎng)期以來(lái)股份制商業(yè)銀行普遍存在的“速度情結(jié)”與“規(guī)模沖動(dòng)”，轉(zhuǎn)向以建立資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式，適當(dāng)控制資產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的統(tǒng)一。
(三)提高股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益
追求效益始終是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的“三性”原則之一，在股份制銀行普遍面臨著經(jīng)營(yíng)資本約束的情況下，就更是對(duì)銀行的效益提出了高要求，即在有限的資本下實(shí)現(xiàn)最佳的效益。股份制商業(yè)銀行除了面臨著監(jiān)管層的資本約束外，還面臨著股東的資本約束。資本監(jiān)管政策要求和滿足股東利益最大化要求的矛盾，要求股份制商業(yè)銀行必須將有限的資源配置于更符合自身特點(diǎn)和更具競(jìng)爭(zhēng)力的方向，從而持續(xù)地獲得最大化的利潤(rùn)。
(四)完善股份制商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理
嚴(yán)格的資本充足率管理有利于促使商業(yè)銀行按照穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)原則，調(diào)險(xiǎn)管理組織體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。資本的約束能夠強(qiáng)化銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有助于銀行正確選擇風(fēng)險(xiǎn)偏好和發(fā)展戰(zhàn)略，在擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，考慮風(fēng)險(xiǎn)的增加和對(duì)資本的占用，進(jìn)而樹(shù)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制，并根據(jù)各業(yè)務(wù)系統(tǒng)和產(chǎn)品系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)分配經(jīng)濟(jì)資本，把風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)到業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié)。
三、資本約束下股份制商業(yè)銀行戰(zhàn)略選擇
（一）轉(zhuǎn)變股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念
股份制銀行要擺脫盲目發(fā)展的經(jīng)營(yíng)行為，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。從過(guò)去沒(méi)有資本概念和資本制約的單純規(guī)模擴(kuò)張，加速走向嚴(yán)格資本制約的現(xiàn)代商業(yè)銀行理性經(jīng)營(yíng)階段，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)方式由資金制約到資本制約的轉(zhuǎn)變，建立以資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式和資源配置方式，實(shí)現(xiàn)速度、效益和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相協(xié)調(diào)、相適應(yīng)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)制。牢固樹(shù)立銀行資本金的經(jīng)營(yíng)理念，利用經(jīng)濟(jì)資本的主動(dòng)分配和調(diào)節(jié)，引導(dǎo)銀行合理擴(kuò)張與收縮，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量和比例，形成股份制商業(yè)銀行科學(xué)的資本利用機(jī)制。
（二）多渠道補(bǔ)充股份制銀行資本
資本作為商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線，決定了商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中與其他企業(yè)一樣，必須要有資本。股份制銀行在當(dāng)前情況下，資產(chǎn)規(guī)模的控制和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整不能立即到位，最有效、最直接的方法就是補(bǔ)充資本。一方面通過(guò)強(qiáng)化內(nèi)部約束，提高資產(chǎn)質(zhì)量，加大不良資產(chǎn)的處置力度，改善經(jīng)營(yíng)狀況，增強(qiáng)自我積累能力，提足貸款損失準(zhǔn)備，從內(nèi)部補(bǔ)充資本；另一方面增加自有資本，可通過(guò)敦促股東增加資本、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)債，符合條件的商業(yè)銀行還可發(fā)行股票等，從外部渠道補(bǔ)充資本。
(三)加快股份制銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整
股份制商業(yè)銀行利息收入所占比重一直處于50％以上的水平，傳統(tǒng)的存貸利差收入仍是其最主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源，銀行的盈利模式仍然比較單一。資本約束的嚴(yán)格要求，使得股份制商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，應(yīng)該加大不需要占用銀行資本的中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高銀行收入水平，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。當(dāng)前，許多股份制商業(yè)銀行仍把中間業(yè)務(wù)看成是銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)的輔助和附屬業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行以中間業(yè)務(wù)收入為主要內(nèi)容的非利息收入僅占不到營(yíng)業(yè)收入的10％，發(fā)展?jié)摿薮?。股份制銀行必須從戰(zhàn)略高度重視中間業(yè)務(wù)，真正確立中間業(yè)務(wù)作為三大業(yè)務(wù)支柱之一的戰(zhàn)略地位。
(四)調(diào)整股份制銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
股份制商業(yè)銀行應(yīng)該建立現(xiàn)代化的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，改變注重規(guī)模擴(kuò)張的外延式發(fā)展模式，控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的無(wú)序增長(zhǎng)，有效控制資產(chǎn)擴(kuò)張帶來(lái)的資本消耗，實(shí)現(xiàn)銀行內(nèi)涵式的良性發(fā)展。根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的設(shè)置，有選擇地調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低總資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)度。在風(fēng)險(xiǎn)限額內(nèi)對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債組合進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)和控制，進(jìn)而對(duì)業(yè)務(wù)策略做出前瞻性選擇，以實(shí)現(xiàn)既定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差且風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來(lái)，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間。
(五)嚴(yán)格股份制銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制
