發(fā)布時間：2022-08-06 03:04:38
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的現(xiàn)金管理論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
一、保障待遇水平應(yīng)與國情相適應(yīng)
加拿大的養(yǎng)老保障系統(tǒng)中，屬于政府部門管理的老年保障津貼和退休金計劃的待遇分別占退休前平均工資的25%，即兩項計劃替代率之和為50%.這個保障水平，加拿大聯(lián)邦政府已經(jīng)面臨巨大的保障壓力，國際貨幣基金組織已警告加拿大政府不能再依靠外債來維持這樣的現(xiàn)狀。對此，聯(lián)邦政府設(shè)法調(diào)整（降低）養(yǎng)老保障的待遇水平，但受到了公眾的強烈反對，聯(lián)邦議會也難以通過，政府預(yù)算又沒有能力增加支出。在這種情況下，迫使加拿大政府不得不采取措施，對養(yǎng)老保障制度進行改革，提高退休金計劃的繳費比例，將1995年雇主和雇員各2.8%，調(diào)整到1999年的各3.5%，計劃到2006年調(diào)整到各5%，通過這樣的調(diào)整，基本上可以滿足支付。
我國經(jīng)濟基礎(chǔ)比較薄弱，生產(chǎn)力發(fā)展水平還比較低，目前，城鎮(zhèn)職工包括機關(guān)公務(wù)員、事業(yè)單位工作人員和企業(yè)職工的養(yǎng)老保障主要由政府和企業(yè)負擔，而且目前的待遇水平超過了國家和企業(yè)的承受能力，支付壓力更大，如近些年來，每逢機關(guān)、事業(yè)單位工作人員工資調(diào)整，都要增加離退休經(jīng)費，這種掛鉤的辦法導(dǎo)致水漲船高，使離退休人員待遇占在職人員工資收入的90%左右。由于機關(guān)、事業(yè)單位離退休人員待遇的不斷調(diào)整，也不得不增加企業(yè)離退休人員的待遇，導(dǎo)致目前企業(yè)離退休人員待遇占企業(yè)職工工資的80%左右。而且，機關(guān)、事業(yè)單位離退休人員的待遇水平比企業(yè)離退休人員待遇水平高出十個百分點。如此下去，必然會帶來諸多問題和弊端，一是待遇水平過高，國家和企業(yè)難以承受；二是機關(guān)、事業(yè)單位工作人員沒有進行養(yǎng)老保險制度改革并建立個人賬戶，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險政策只在企業(yè)中實施。在這種情況下，機關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間人員流動時，養(yǎng)老保險關(guān)系的轉(zhuǎn)移也很難操作；三是目前機關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間，離退休人員待遇差別較大，必然會帶來相互攀比的問題。因此，這些問題應(yīng)該盡快研究，逐步加以解決。當前，在完善企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度的同時，應(yīng)盡快進行機關(guān)公務(wù)員和事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度的改革，實行個人繳費并建立個人賬戶，縮小機關(guān)、事業(yè)、企業(yè)退休人員之間待遇水平的差距，避免相互攀比的矛盾，這樣也可以順利實現(xiàn)機關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間人員流動時個人賬戶的轉(zhuǎn)移，促進人才市場的健康發(fā)展。
二、保障基金來源渠道應(yīng)拓寬
加拿大養(yǎng)老保障體系雖然很完善，總體保障水平比較高，但保障是多層次的，基金來源也是多元化的。老年保障津貼全部來源于聯(lián)邦政府預(yù)算，退休金計劃主要來源于雇主和雇員的繳費。這種政府保障與社會保障相結(jié)合的養(yǎng)老保障體系，普遍受到加拿大公眾的贊同，并且實施比較順利。
多年來，我國城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保障主要靠政府和企業(yè)負擔，籌資完全實行現(xiàn)收現(xiàn)付的模式，沒有應(yīng)付未來和支付風險的積累，而且目前企業(yè)職工養(yǎng)老保險個人賬戶空賬運轉(zhuǎn)，這些問題應(yīng)盡快研究解決。
2001年起在個別省和少數(shù)地區(qū)就完善城鎮(zhèn)社會保障體系方案進行的試點，養(yǎng)老保險的主要問題在于做實個人賬戶。在試點和實際操作中，應(yīng)本著既積極又穩(wěn)妥的方式進行，避免帶來新的問題和矛盾。目前全國參加企業(yè)養(yǎng)老保險統(tǒng)籌的職工約9000萬人，個人繳費平均比例為5.3%，全年養(yǎng)老保險個人繳費收人為315億元，這部分基金基本用于當年養(yǎng)老金的發(fā)放。根據(jù)新的試點方案，8%的個人繳費全部計入個人賬戶并作為積累，這就意味著國家或企業(yè)每年必須增加養(yǎng)老金支出315億元，才能在原來的基礎(chǔ)上確保養(yǎng)老金按時足額發(fā)放。新的試點方案規(guī)定，將養(yǎng)老保險個人賬戶由空變實，必然加大社會保障基金的支付壓力，而且“兩個確保”又是剛性支出。對此必須有充分的基金準備或?qū)嵤┐胧?，拓寬基金的來源渠道。一是加大調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)的力度，增加養(yǎng)老保障投入。二是適當提高企業(yè)繳費比例。三是有關(guān)部門應(yīng)盡快研究發(fā)行社會保障彩票，按規(guī)定程序和方法組織實施并加強管理，所得收益全部用于養(yǎng)老保險個人賬戶的補充。由于養(yǎng)老保障是一項關(guān)系到城鎮(zhèn)職工生活的社會公益事業(yè)，拓寬社會保障基金來源渠道，發(fā)行社會保障彩票，一定會得到社會各界的積極支持與擁護。
三、基金管理應(yīng)加強
加拿大聯(lián)邦政府管理的養(yǎng)老保障基金，建立了一整套管理規(guī)定。人力資源部編制的養(yǎng)老保障基金收支預(yù)算，經(jīng)財政部審核報聯(lián)邦議會批準后，由人力資源部所屬的人力資源中心執(zhí)行。年度預(yù)算執(zhí)行過程中和年度終了，必須接受審計，向政府和議會報告預(yù)算執(zhí)行情況，確保養(yǎng)老保障基金的專項用途，維護廣大公眾的利益。
目前我國養(yǎng)老保障基金來源的主渠道有兩部分，一部分是企業(yè)和個人繳費；另一部分是財政預(yù)算安排的支出。但養(yǎng)老保障基金管理體制不盡科學，很難反映出一個完整、準確的基金收支情況，基金被擠占、挪用等問題也不同程度地存在。因此，建議就養(yǎng)老保障基金管理體制進行研究，按照黨的十四屆三中全會決定，編制獨立的社會保障預(yù)算。這樣，既符合預(yù)算制度改革、編制部門預(yù)算的要求，又有利于體現(xiàn)各級政府在養(yǎng)老保障方面的投入，也有利于考核資金使用效果。另外，保障基金的籌集、管理和使用，關(guān)系廣大群眾的切身利益和社會穩(wěn)定，在發(fā)揮專業(yè)部門管理監(jiān)督作用的同時，應(yīng)逐步加強社會保障基金管理的公開性和透明度，以防止基金管理使用中違法違紀現(xiàn)象的發(fā)生。
四、補充保險應(yīng)得到規(guī)范
在加拿大，各種行會和工會組織根據(jù)自身的經(jīng)濟效益情況，待遇或高或低但基本都建立了補充養(yǎng)老保險，稱為“公司養(yǎng)老金計劃”，保險金由組織自行委托專業(yè)投資機構(gòu)進行運營，國家在稅收等方面給予優(yōu)惠政策加以鼓勵，退休待遇可按月支付，也可以一次性領(lǐng)取。這一計劃使得員工退休后的生活得到進一步保障，增強行業(yè)組織的凝聚力。
我國在實行養(yǎng)老保險制度改革以來，各地不同程度地進行了補充養(yǎng)老保險的試點，但國家至今沒有規(guī)范的補充養(yǎng)老保險辦法，無法可依，自行其是，分配不公，管理混亂，投資渠道狹窄，便其發(fā)展受到制約。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，特別是企業(yè)職工工資集體協(xié)商等分配制度的改革，企業(yè)面臨如何增強員工凝聚力，如何吸引優(yōu)秀人才，提高企業(yè)競爭力的挑戰(zhàn)，很多企業(yè)在參加國家基本養(yǎng)老保險的同時，有為員工建立補充養(yǎng)老保險的積極性，國家有必要在資金來源、稅收政策、投資運營等方面作出統(tǒng)一規(guī)定，使其健康發(fā)展。
1.現(xiàn)金預(yù)算管理內(nèi)容
寶鋼集團新預(yù)算管理體系內(nèi)容包括損益、資本、現(xiàn)金流量和其他預(yù)算等四方面，將成本預(yù)算和資金預(yù)算作為預(yù)算管理體系的核心。成本預(yù)算以標準成本管理制度為基礎(chǔ)，形成銷售—成本—能力一體化。各部門充分發(fā)揮本部門管理優(yōu)勢，全程控制能耗、成材率等重點指標，每月對各重點成本指標進行追蹤、分析，及時掌握指標情況，對異常情況及時處理，以保證成本費用符合標準規(guī)定。資金預(yù)算以現(xiàn)金收支兩條線為基礎(chǔ)，資金由公司統(tǒng)一調(diào)度、使用以降低財務(wù)風險。努力降低存貨占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。
2.現(xiàn)金預(yù)算管理組織機構(gòu)
寶鋼集團預(yù)算管理組織體系由三部分組成，即預(yù)算管理決策部門、預(yù)算管理職能部門與預(yù)算管理責任部門。預(yù)算管理決策部門由總經(jīng)理、副總經(jīng)理組成，負責預(yù)算管理制度的審批。預(yù)算管理職能部門由專業(yè)管理職責部門組成，負責預(yù)算編制工作。預(yù)算管理責任部門由各業(yè)務(wù)單位和職能部門組成，負責具體落實預(yù)算指標，并進行追蹤反饋。
3.現(xiàn)金預(yù)算管理流程
寶鋼集團現(xiàn)金預(yù)算管理流程分為四大階段：預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算考核與分析、預(yù)算修正與改進。寶鋼集團現(xiàn)金預(yù)算編制采取雙向反復(fù)結(jié)合方式，公司確定生產(chǎn)經(jīng)營總目標，預(yù)算綜合管理部門將目標分解到各個責任部門，然后各個責任部門根據(jù)本部門實際情況編報預(yù)算進行核算，預(yù)算綜合管理部門進行現(xiàn)金流量的綜合平衡和審核，最后由公司進行審批。預(yù)算執(zhí)行過程進行全程控制，將目標的分解、落實、考核納入公司運營全程。預(yù)算考核改變了以前的考核激勵機制，強調(diào)價值貢獻的重要性，對各類預(yù)算進行分析并反饋預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，找出預(yù)算執(zhí)行存在的問題，提出解決方案。流程的最后一步是對預(yù)算進行調(diào)整，以適應(yīng)公司財務(wù)信息披露要求。
二、寶鋼現(xiàn)金預(yù)算管理模式特點
1.強調(diào)預(yù)算全體參與性
寶鋼集團現(xiàn)金預(yù)算管理體系需要全員參與，預(yù)算目標的實現(xiàn)依靠于每個部門的合作。預(yù)算目標被細分到每個部門，每個部門都有自己的角色并參與其中，全面的預(yù)算管理制度成為一個有效的激勵機制，將各部門組織起來，同時責任的明確也避免了部門之間的矛盾與沖突。
2.現(xiàn)金成為預(yù)算核心
寶鋼財務(wù)管理以現(xiàn)金為中心，踐行資金集中統(tǒng)一管理的指導(dǎo)思想。取消二級資金賬號，由公司統(tǒng)一調(diào)度。通過計算機電子結(jié)算系統(tǒng)，取代了傳統(tǒng)手工結(jié)算方式，動態(tài)監(jiān)控資金狀況，方便集中管理和調(diào)度。合理使用資金，優(yōu)化資金資源配置，將資金收入和支出控制在預(yù)算目標之內(nèi)。
3.資金高度集中“，零余額”管理
在結(jié)算中心推行“自動劃款零余額管理”，財務(wù)中心集中管理銀行賬戶，統(tǒng)一銀行收支業(yè)務(wù)，確保資金高度集中，降低資金沉淀量，防止資金不合理試用和挪用。
4.重視控制應(yīng)收賬款風險
寶鋼集團采取預(yù)收貨款，定期核對應(yīng)收賬，重視追蹤客戶財務(wù)狀況等措施嚴密控制應(yīng)收賬款風險，提高貨款回籠以保證充足的現(xiàn)金流量。建立信用檔案并對客戶信用進行評級，防止信用風險。
三、寶鋼現(xiàn)金預(yù)算管理模式帶來的啟示
1.樹立正確的現(xiàn)金預(yù)算管理理念
現(xiàn)金預(yù)算管理體系緊緊聯(lián)系公司日常管理，貫穿采購、生產(chǎn)和銷售等各個環(huán)節(jié)，需要全員參與和重視。公司高層需要提高對現(xiàn)金預(yù)算管理體系的重視，充分認識現(xiàn)金預(yù)算管理在企業(yè)控制職能、決策管理職能和價值增值職能的作用，高層的重視能夠有效增強預(yù)算管理的權(quán)威性，正確處理各部門之間的利益關(guān)系，號召全員參與。將現(xiàn)金預(yù)算管理理念在預(yù)算執(zhí)行部門員工中進行普及，讓每位員工充分認識到現(xiàn)金預(yù)算管理能有效利用企業(yè)各類資源，提高企業(yè)運行質(zhì)量和企業(yè)價值的優(yōu)點。激勵各部門參與現(xiàn)金預(yù)算管理的積極性，以真正達到預(yù)算管理的目的。
2.建立合理的現(xiàn)金預(yù)算管理流程
寶鋼的現(xiàn)金預(yù)算管理流程通過預(yù)算的編制、執(zhí)行、考核與分析、修正與改進，將預(yù)算管理從上至下，層層落實。四個環(huán)節(jié)對預(yù)算全過程的權(quán)力與責任進行清晰界定。由公司董事會確定預(yù)算管理總目標，預(yù)算管理辦公室將預(yù)算目標自上而下分解到各個責任部門。各個責任部門編制本部門預(yù)算草案并報預(yù)算管理部門審核，預(yù)算管理部門將各預(yù)算草案進行平衡匯總形成總預(yù)算草案。“自上而下，自下而上”的雙線反復(fù)程序，不僅可以將總目標清楚得分解到各個責任部門，各個責任部門根據(jù)自身情況編制相應(yīng)的現(xiàn)金預(yù)算并上報、審核，又可以動態(tài)調(diào)整現(xiàn)金預(yù)算管理，使其更為合理，更貼合部門實際。
3.使用科學的現(xiàn)金預(yù)算管理體系編制方法
在現(xiàn)金預(yù)算管理工作中，預(yù)算編制不合理是常見問題之一。在企業(yè)預(yù)算管理編制中，一方面要保證預(yù)算管理的全面性，另一方面也要對預(yù)算管理細節(jié)進行詳細落實。再組織專業(yè)人員對預(yù)算管理體系進行審核，保證管理決策科學、合理。各部門合理分工，財務(wù)部門根據(jù)支出重要程度，調(diào)度未來時期的現(xiàn)金流量，銷售部門、生產(chǎn)部門對銷售收入預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算進行改進。根據(jù)企業(yè)自身情況，選擇合適的預(yù)算管理體系編制方法。預(yù)算管理體系編制方法主要有彈性預(yù)算、零基預(yù)算等。最后，在預(yù)算中重視對現(xiàn)金流量的合理判斷，防止企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂。
4.建立嚴格、有效的績效考評體系
現(xiàn)金流管理目前在生產(chǎn)型或商業(yè)流通型企業(yè)得到經(jīng)營管理人員越來越多的重視，近日EVA概念在國內(nèi)的推廣者——思騰思特公司所面臨著可能退出中國市場的尷尬局面，卻不得不使許多公司引以為鑒，在現(xiàn)金流管理方面予以更多的重視。
咨詢公司很少提及現(xiàn)金流的問題，與思騰思特公司類似，典型的專業(yè)咨詢公司，在現(xiàn)金流管理方面也和其他企業(yè)一樣，存在問題。如果您的企業(yè)出現(xiàn)如下問題，那么，你的現(xiàn)金流已經(jīng)亮起紅燈。
你的現(xiàn)金流能有效滿足業(yè)務(wù)發(fā)展嗎？
資本金不足，無后續(xù)資金注入
思騰思特公司，成立時啟動資金僅一兩百萬美元，股東以財務(wù)性投資為主要動機，對于公司在運營中發(fā)生的現(xiàn)金流耗損沒有通過進一步的注資來支持。許多咨詢公司也都認為，公司經(jīng)營以人力資本為主，不需太多流動資金，更不需過高的資本投入。孰不知，咨詢公司運營流動資金的充足也是公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的基本條件，沒有充足的現(xiàn)金流量，就似人體血脈供養(yǎng)不足，必將給公司持續(xù)經(jīng)營帶來問題。
市場拓展并未帶來足夠的現(xiàn)金回流
目前國內(nèi)對咨詢公司專業(yè)服務(wù)雖然十分認同，但對服務(wù)價值的認定卻仍未充分考慮，許多咨詢公司付出的專業(yè)勞動并不能獲取充分的現(xiàn)金回報。思騰思特公司進入中國不久，就推出了“中國上市公司財富創(chuàng)造和毀滅排行榜”，并且以管理咨詢、財務(wù)咨詢等手段向中國不少國有大中型企業(yè)推廣EVA概念及應(yīng)用方法，市場增長潛力的確不小。然而由于處于市場拓展初期項目定價往往打有折扣，且客戶來源于國內(nèi)，咨詢服務(wù)難度大，現(xiàn)金收益卻來得低微，項目做了不少，年咨詢業(yè)務(wù)收入?yún)s僅有1000余萬元，扣除相關(guān)付現(xiàn)成本后，留存公司現(xiàn)金流量已很有限。
缺乏其他有效的融資手段
資本金較小，經(jīng)營收益又不理想，且無足額的有效實物資產(chǎn)用于抵押，一般也就很難通過銀行流動獎金貸款等其他融資手段解決資金缺口。
現(xiàn)金支出是否難以控制？
人力成本支出沒有有效的規(guī)劃
許多咨詢公司已經(jīng)意識到人力資源對公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性，但在人力成本支出方面卻沒有合理有效的規(guī)劃，難以對員工形成有效的激勵。員工對薪金收入不滿，工作積極性不高，同時還會在公司財務(wù)控制不嚴的情況下設(shè)法增加自身各種費用開支，從而導(dǎo)致公司不能有效控制人力成本，現(xiàn)金支出不確定性增加，公司經(jīng)營風險增大。
項目運作成本沒有有效的控制
項目運作中，也沒有有效的成本核算與支出控制措施，項目運作成本往往高出項目收入，導(dǎo)致在項目運作層面上的現(xiàn)金收支不平衡。
公司財務(wù)控制體系并不健全
咨詢公司與生產(chǎn)型企業(yè)、商業(yè)流通性企業(yè)相比，規(guī)模要小許多。因而，公司往往忽視在財務(wù)控制體系方面的建設(shè)，現(xiàn)金預(yù)算制度、項目成本核算制度、費用報銷制度等不甚健全，最終致使公司成本結(jié)束軟化，現(xiàn)金開支難以預(yù)期與控制?，F(xiàn)金流入的不足與現(xiàn)金支出的難以控制，會使咨詢公司的現(xiàn)金趨于匱乏，最終將使公司正常的人力成本開支、項目成本開支以及辦公成本開支難以維繼，從而使公司陷于資金鏈斷裂，公司面臨破產(chǎn)的局面。
現(xiàn)金流量管理的目標是否明確？
要有效加強咨詢公司現(xiàn)金流管理，為其經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造良好條件，需從首先明確現(xiàn)金流量管理的目標開始。
咨詢公司主動進行現(xiàn)金流管理的目標包括：
1保證公司日常運營合理開支；2增強現(xiàn)金流量的可預(yù)見性；3為不可預(yù)期的現(xiàn)金支出提供合理的內(nèi)外部融資支持；4為閑置資金進行有效增值；5為公司業(yè)務(wù)拓展提供決策支持；6信用管理與融資能力管理。
建立一個有效的財務(wù)控制體系
建立一個有效的財務(wù)控制體系也是加強現(xiàn)金流管理的一個必要工具，可以從三方面來進行控制，讓你的現(xiàn)金流管理拉響警報。
人力成本控制
人力成本控制應(yīng)注重對人力資源的有效激勵和成本支出的相對可控。人力成本主要包括工資、獎金、項目分成、福利費用、日常費用開銷、特殊費用開銷等。其中，對于工資、獎金、福利費用、日常費用開銷等，屬于可預(yù)期的日常人工成本，應(yīng)在公司現(xiàn)金流安排中優(yōu)先保證，對于獎金、分成、特殊開銷等不屬日常人工成本，存在一定程度的預(yù)期偏差，但公司應(yīng)根據(jù)有關(guān)員工提出的建議及實際相關(guān)項目時間安排節(jié)點，納入年度或月度計劃，從計劃上給予事先保證。
項目成本控制
項目成本控制是咨詢公司實際贏利和現(xiàn)金收支平衡的重要手段。項目成本控制不僅責任在于公司財務(wù)部門，更在于培養(yǎng)業(yè)務(wù)部門在項目運作中的收入成本意識，既要有效節(jié)約成本，又要切實保證項目成本合理開支所需現(xiàn)金。
現(xiàn)金預(yù)算制度
咨詢公司同樣應(yīng)加強現(xiàn)金流管理的計劃性，為此可由財務(wù)部門牽頭，各業(yè)務(wù)部門參與，以人和項目為基本要素，建立現(xiàn)金預(yù)算制度。由各業(yè)務(wù)部門編制現(xiàn)金收支計劃，由財務(wù)部門匯總并監(jiān)督執(zhí)行?，F(xiàn)金收支計劃包括年度計劃與月度計劃。年度計劃主要為公司整體業(yè)務(wù)進行提供決策參考，月度計劃主要為項目實際進程中的有關(guān)收支提供具體支持。
為經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造良好條件
健康的現(xiàn)金流量管理可以從經(jīng)營、投資、融資等三方面為業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持：
對經(jīng)營活動的支持
1公司經(jīng)營活動提供基本的現(xiàn)金流量保證；2公司進行業(yè)務(wù)拓展和市場擴張?zhí)峁┵Y金決策依據(jù)。
對投資能力的支持
1通過靈活運用各種短期投資工具，既保證資金的流動性，又使閑置資金有效增值；2通過對公司積累資金的充分利用和有關(guān)項目或操作平臺的財務(wù)分析，尋求長期投資機會，幫助公司實際業(yè)務(wù)經(jīng)營的多元化。
（一）制度方面的風險
原來分業(yè)經(jīng)營時我國《商業(yè)銀行法》中的規(guī)定，也就是商業(yè)銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)只能是自己的，不能經(jīng)營其他的業(yè)務(wù)，例如保險、信托等。在這樣的環(huán)境下，商業(yè)銀行可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)就很少，只能進行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)?？墒钱斍爸饾u加強的金融一體化趨勢促使發(fā)達國家一些銀行改革金融制度，經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營，并且還在我國設(shè)立分行或者以獨立法人的方式發(fā)展混業(yè)經(jīng)營，增加了我國金融市場的競爭激烈程度。如果我國的商業(yè)銀行還是堅持傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式，將會在競爭中被淘汰，阻礙了我國金融機構(gòu)優(yōu)化的步伐，降低了我國商業(yè)銀行的競爭力，增加了我國金融行業(yè)發(fā)展的風險。
（二）經(jīng)營方面的風險
當前，國內(nèi)和國外的金融環(huán)境都發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行在逐步邁向一體化的過程中，原來我國封閉的、效率低的、抵抗風險的商業(yè)銀行發(fā)展面臨很大的挑戰(zhàn)。在當前的環(huán)境中，經(jīng)營風險在很大程度上影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展。首先，較低的資本充足率?！缎沦Y本協(xié)議》中設(shè)置的最低的商業(yè)銀行資本充足率是8%，可是我國商業(yè)銀行嚴重缺乏資本金，增加了我國商業(yè)銀行經(jīng)營的風險，雖然近幾年這種狀況得到了很大的改善，可是還是沒有和銀行的發(fā)展保持一致，這是一個不足之處，大大降低了我國商業(yè)銀行抵御風險的能力。同時銀行的發(fā)展會受資本充足率的影響，如果銀行的資本不夠，就會影響資本規(guī)模的正常發(fā)展，增加其風險。其次，較高的不良資本比例。我國商業(yè)銀行雖然對不良資產(chǎn)的危害有一定的認識，而且也采取了一定的措施降低不良貸款的比例，可是相對來說，不良資本率還是比較高的。原來，因為銀行是國有性質(zhì)的，所以資金的流動性沒有明顯的表現(xiàn)，可是當前不斷增強的金融一體化顯示出了資金流動性對商業(yè)銀行的影響，同時不斷的創(chuàng)新金融還提高了金融的流動性，如果商業(yè)銀行不能將這個問題好好解決，也會嚴重影響其經(jīng)營。接著，不高的盈利能力。盈利是商業(yè)銀行的一個重要屬性?？墒歉鶕?jù)目前的情況，盈利能力影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展，想要在激勵的市場競爭中獲得一席之地，就要不斷的采取措施提高自己的盈利能力。和國際上的一些大銀行相比，我國商業(yè)銀行的盈利能力還是無法相提并論?？墒俏覈虡I(yè)銀行具有壟斷性質(zhì)，所以還是會得到較高的收益的，可是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要求更高的收益，也存在著較高的風險。所以如果商業(yè)銀行一直保持低收益的話，進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風險就更大。
二、管理金融創(chuàng)新環(huán)境下金融風險的策略
（一）積極增加國際合作
當前世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢是全球化、一體化。以此為背景，僅僅依靠一個國家維持經(jīng)濟的穩(wěn)定和對金融風險進行控制是無法實現(xiàn)的，所以國際各國要相互合作，加強宏觀調(diào)整經(jīng)濟，并且相互合作，這樣才能有效的控制金融風險，維持一個良好的金融環(huán)境，促使各個國家穩(wěn)定的金融發(fā)展。所以我國商業(yè)銀行也可以加入各個國家相互監(jiān)管的協(xié)議，或者在制定金融行業(yè)標準、創(chuàng)新和推廣金融業(yè)務(wù)的時候參考國際規(guī)則，確保我國和國家金融接軌。
（二）提高自我管理水平
為了更好的避免金融風險，強化管理金融風險，就要提高自我管理的水平，充分發(fā)揮自我管理的作用。首先，要從思想上加強認識。事物是具有兩面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我國銀行要清醒的認識到金融的缺點，認識金融創(chuàng)新的本質(zhì)，根據(jù)規(guī)律進行創(chuàng)新，這樣才能取得更好的效果。最明顯的一個例子就是美國的次貸危機，雖然金融創(chuàng)新工作在金融創(chuàng)新中發(fā)揮著很大的作用，可是也增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜程度，也就增加了金融創(chuàng)新的風險，所以要時刻保持風險意識，提高風險觀念，敏銳的嗅到風險，然后提早采取措施應(yīng)對。其次，建立健全防范風險的制度，在金融行業(yè)肯定會存在著風險，而金融創(chuàng)新更是增加了金融的潛在風險，在這樣的環(huán)境下，就更加需要完善的防范風險的制度，通過總結(jié)實際經(jīng)驗，建立預(yù)測風險的指標體系，提高度量金融風險的科學性和合理性，從制度上確保金融創(chuàng)新的順利進行。
（三）對金融監(jiān)管進行完善
金融創(chuàng)新是一種發(fā)展趨勢，不斷的創(chuàng)新才能提高金融市場的生機和活力，可是維持穩(wěn)定的金融市場也是我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要要求，所以我國在監(jiān)管金融市場的時候要既要維持穩(wěn)定，又要鼓勵創(chuàng)新。根據(jù)我國當前的金融情況，金融創(chuàng)新可以快速推動我國金融行業(yè)的發(fā)展，所以對金融創(chuàng)新的態(tài)度是鼓勵，而不是制止。為了創(chuàng)設(shè)良好的金融創(chuàng)新環(huán)境，需要不斷的調(diào)整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由發(fā)展的話，就會導(dǎo)致違法違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生，對我國金融環(huán)境產(chǎn)生破壞作用。因此，需要提高金融監(jiān)管的完善程度，就要調(diào)整金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，并切實落實這些法律法規(guī)，使其發(fā)揮相應(yīng)的作用。首先，可以對相關(guān)法律法規(guī)進行完善，因為金融創(chuàng)新和很多實際問題相關(guān)，可是這些問題并沒有在法律法規(guī)中體現(xiàn)，所以以金融創(chuàng)新中的實際問題為基礎(chǔ)完善相關(guān)的法律法規(guī)，防治打球的現(xiàn)象產(chǎn)生。其次，對于已經(jīng)不發(fā)揮法律作用的相關(guān)法律法規(guī)，要及時的修正和廢除。在金融創(chuàng)新的過程中很多業(yè)務(wù)都是交叉的，和這些業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規(guī)很可能已經(jīng)不適用，所以要及時的修真或者廢除，提高法律法規(guī)的指導(dǎo)作用。
（四）對創(chuàng)新路徑進行優(yōu)化
金融創(chuàng)新主要從三個方面進行，也就是產(chǎn)品、機構(gòu)、制度。首先，在創(chuàng)新金融產(chǎn)品時，在開發(fā)產(chǎn)品的時候要以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為依托，將不良資產(chǎn)的比例降低，同時因為我國的金融創(chuàng)新還不夠成熟，所以可以創(chuàng)新要從易到難，在充分考慮金融機構(gòu)的能力之后在創(chuàng)新，盡可能的創(chuàng)新債券、股權(quán)等基礎(chǔ)產(chǎn)品，一步一步發(fā)展，最大程度的減少潛在風險。其次，創(chuàng)新金融機構(gòu)，當前我國的經(jīng)營是混業(yè)經(jīng)營，這是一種發(fā)展趨勢，只有不斷的改革，建立健全配套設(shè)施，對我國的金融經(jīng)營模式進行完善，可是在創(chuàng)新金融的同時，也要體現(xiàn)出主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)，形成自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，以此得到更多客戶的信任。接著，創(chuàng)新金融制度，就是更新和完善監(jiān)管和激勵制度，以此來創(chuàng)設(shè)更好的金融創(chuàng)新環(huán)境，良好的管理金融風險。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：保險資金運用風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現(xiàn)預(yù)期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
二、保險資金的資產(chǎn)配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構(gòu)成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。
第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應(yīng)提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機構(gòu)運作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風險預(yù)警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)
保險公司資金運用涉及的機構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風險管理、內(nèi)部審計、風險監(jiān)督等諸多機構(gòu)和部門。這些機構(gòu)和部門職責分工不一樣，其協(xié)調(diào)運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責是根據(jù)董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監(jiān)督部門的職責是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內(nèi)控制度
資金運用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現(xiàn)。
3、建立資金運用信息管理系統(tǒng)
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發(fā)達的信息網(wǎng)絡(luò)，對外要與國內(nèi)外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關(guān)人員隨時了解市場變化情況；對內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風險管理、審計、監(jiān)督、財務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時詳實的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構(gòu)和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預(yù)警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關(guān)注和建立的，比如風險評估和監(jiān)控，資金流動性考核評估、資產(chǎn)負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預(yù)警體系，包括總體及各個投資領(lǐng)域、品種和工具的風險預(yù)警，使投資活動都納入風險管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。
四、加強保險資金運行的監(jiān)管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環(huán)境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業(yè)已批準辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補充制定各項規(guī)章，如《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據(jù)我國國情，借鑒外國經(jīng)驗，反復(fù)討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應(yīng)該根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟金融運行環(huán)境，結(jié)合保險業(yè)經(jīng)營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經(jīng)驗，逐步放開保險資金運用領(lǐng)域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現(xiàn)有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業(yè)債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎(chǔ)建設(shè)和實業(yè)投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當?shù)臅r候允許辦理貸款業(yè)務(wù)。四是放開與金融機構(gòu)相互持股的限制，進行股權(quán)投資。五是適度允許投資金融衍生產(chǎn)品，使保險公司通過套期保值有效規(guī)避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現(xiàn)。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質(zhì)押貸款應(yīng)予禁止，同時還應(yīng)禁止對衍生金融產(chǎn)品的投機性投資。
3、按投資比例監(jiān)管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業(yè)迅猛發(fā)展，保險險種和產(chǎn)品急劇增多。這些產(chǎn)品因其性質(zhì)、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現(xiàn)在承擔責任的時間有先有后，規(guī)模有大有小，效益有好有差。相應(yīng)地，用各種產(chǎn)品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應(yīng)有所區(qū)別。我國保險業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規(guī)范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監(jiān)管經(jīng)驗與運營慣例，應(yīng)選擇謹慎經(jīng)營和監(jiān)管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應(yīng)對一些投資類別規(guī)定最高比例限制，如對企業(yè)債券現(xiàn)行規(guī)定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產(chǎn)的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產(chǎn)（不含萬能和投連產(chǎn)品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質(zhì)押借款、投資金融衍生產(chǎn)品、境外投資等同樣也要進行比例監(jiān)管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發(fā)行的次級債比例不超過總資產(chǎn)的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發(fā)行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產(chǎn)的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內(nèi)；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等?？傊ㄟ^投資比例限制，可以調(diào)整高風險和低風險投資結(jié)構(gòu)，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優(yōu)化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據(jù)市場變化及需求對公司的運營情況進行調(diào)整。
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將公司各類現(xiàn)金流量預(yù)算按管理單位職能進行劃分：電費資金流量管理單位為營銷部，作為A類為管理考核單位重點管控；工程資金流量管理單位為運維檢修部、營銷部等工程項目管理單位，作為B類管理考核單位著重管控；工資保險現(xiàn)金流量管理單位為人資部，作為C類管理考核單位加強管控；其他各項成本支出等資金流量管理單位為公司各職能單位，作為D類管理考核單位零失誤管控。按照管控單位明確責任主體，依據(jù)管控目標從上到下層層進行梳理，目標細化至每一崗位，建立“公司—歸口管理部門—預(yù)算單元-管理責任人”四級管理模式，明確管理責任、建立有效的考評體系，做到獎罰措施到位，加強現(xiàn)金流量預(yù)算的全面管控。
二、完善全員現(xiàn)金流量預(yù)算管理運行體系，強化過程控制
（一）全面推行現(xiàn)金流量預(yù)算目標管理。
按照上文劃分的不同類管理單位，結(jié)合現(xiàn)金流量預(yù)算管理實際情況及存在的困難，制定各類現(xiàn)金流量預(yù)算管理的目標。對A類現(xiàn)金流量預(yù)算，直接影響公司整體預(yù)算準確性，但管控難度最大，公司對此類預(yù)算目標依據(jù)考核標準擬定；對B類現(xiàn)金流量，所占比重雖沒有A類大但是僅次于A類，結(jié)合實際管控狀況管控目標比考核標準略高；對C類現(xiàn)金流量預(yù)算，雖然比重與B類相當，部分月份比重比B類大，但預(yù)測與執(zhí)行難度較B類簡單，對此類指標管控目標比B類更要嚴格；D類現(xiàn)金流量預(yù)算雖然比重很小，但也是其中一組成部分，此類預(yù)算預(yù)測難度最低，對此類現(xiàn)金流量預(yù)算管控目標要有效做到“零失誤”。
（二）劃小現(xiàn)金流量預(yù)算單元，明晰預(yù)算主體。
按照現(xiàn)金流量預(yù)算管控責任主體細化不同的預(yù)算單元、針對各預(yù)算單元的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，按照管理類別和不同的體系，將預(yù)算單元細化基層班組、具體專責。從而實現(xiàn)現(xiàn)金流量預(yù)算管控目標的細化分解，強化預(yù)算執(zhí)行管理，有效做到責任人的責任落實，并可以有效的將獎懲考核與預(yù)算執(zhí)行管控有機結(jié)合。
（三）強化重點現(xiàn)金流量預(yù)算的管理與控制。
公司可以將各職能部門的專業(yè)管控人員納入到現(xiàn)金流量預(yù)算管理體系中，實現(xiàn)對重點現(xiàn)金流量預(yù)算的實時監(jiān)控。對重點現(xiàn)金流量預(yù)算從預(yù)算申報、執(zhí)行、完成統(tǒng)計、評價分析等過程的每一個環(huán)節(jié)，全部都作為現(xiàn)金流量預(yù)算的一個控制節(jié)點，并將每一管控節(jié)點的管控責任落實到具體的崗位，明確具體的人員，實現(xiàn)現(xiàn)金流量預(yù)算的全員、全方位、全過程控制。
三、建立全員現(xiàn)金流量預(yù)算分析體系，加強內(nèi)部監(jiān)督
（一）建立過程預(yù)警分析機制。
公司財務(wù)作為現(xiàn)金流量預(yù)算整體歸口管理單位，在每月下旬對各單位申報現(xiàn)金流量預(yù)算進行統(tǒng)計，逐項統(tǒng)計各預(yù)算單元的完成情況，對偏差較大的及時預(yù)警提示，及時完成存在困難的預(yù)算，并與各預(yù)算單元責任單位溝通擬定相關(guān)的完善措施，有效保障各單元預(yù)算的完成。
（二）建立月度執(zhí)行分析機制。
按照“公司—歸口管理部門—預(yù)算單元-管理責任人”四級管理模式制定并下發(fā)月度預(yù)算完成分析模板，強化了對預(yù)算執(zhí)行分析的指導(dǎo)作用。每月定期召開基層單位的現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行分析會，對每月各單位的預(yù)算執(zhí)行情況依偏差比率排名，對偏差較大的后三名單位著重分析。
（三）建立現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行通報機制。
建立現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行通報制度，每季度對對各單位現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行情況進行排名，并在公司內(nèi)部辦公系統(tǒng)通報。通過排名、獎懲兌現(xiàn)，有效激勵、引導(dǎo)各單位提升現(xiàn)金流量預(yù)算準確性管理。同時，將現(xiàn)金流量預(yù)算準確性納入季度考核評價，促使全體員工“建標、對標、追標、創(chuàng)標”，提升爭先進位意識，確保現(xiàn)金流量預(yù)算管理目標的實現(xiàn)。
四、建立完善全員現(xiàn)金流量預(yù)算考核體系，提升責任主體積極性
（一）建立完善考評體系，形成有效的激勵約束機制。
有效的獎勵可有大幅提升人員的工作積極性，從而提升工作效率降低工作失誤。為了充分發(fā)揮每一個責任主體的積極性和創(chuàng)造性，建立并不斷完善考核獎勵辦法，同時針對不同種類現(xiàn)金流量預(yù)算依據(jù)其比重、管理難易程度等區(qū)別獎勵，體現(xiàn)獎勵科學公平性?？茖W公平考評體系的建立可以在公司范圍內(nèi)形成優(yōu)勝劣汰，創(chuàng)先爭優(yōu)的良性競爭機制。
（二）量化全員考核體系，切實提高考核質(zhì)量。
關(guān)鍵詞：失業(yè)保險；基金；管理
一、失業(yè)保險基金的籌集
失業(yè)保險作為現(xiàn)代社會保障的一項重要內(nèi)容，不再是單純的社會救濟行為，而是促進市場競爭順利進行，保證市場經(jīng)濟體制正常運行的必要社會條件。市場經(jīng)濟，遵循權(quán)利與義務(wù)相統(tǒng)一，失業(yè)保險同樣要堅持這一原則。失業(yè)保險的受益者，在享受權(quán)利的前提是為社會作出貢獻和繳納保險費。因而，失業(yè)保險的各個主體應(yīng)當承擔相應(yīng)的義務(wù)與責任。失業(yè)保險的主體有國家、集體和個人。就企業(yè)而言，有了失業(yè)保險，職工失業(yè)時能獲得物質(zhì)幫助，后顧之憂解除了，更能發(fā)揮其生產(chǎn)和創(chuàng)造能力，為企業(yè)帶來更多、更好的效益。企業(yè)從失業(yè)保險中獲得了收益，應(yīng)當承擔相應(yīng)的義務(wù)，向失業(yè)保險機構(gòu)繳納一定的費用。就政府而言，政府對參加失業(yè)保險的勞動者在失業(yè)時給予一定的補貼，等于是再生產(chǎn)勞動力的投資，為他們的生活、再就業(yè)作出貢獻，緩和了社會矛盾，有利于整個社會秩序的穩(wěn)定，為經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部條件。就個人而言，他們失業(yè)時，能得到社會的幫助與補償，從社會保障中得到了好處，也要承擔相應(yīng)的義務(wù)與責任，向社會保障繳納一定的費用。
我國現(xiàn)行的失業(yè)保險基金主要來源于兩個方面：政府的財政補貼與企業(yè)繳納的保險費，各地在實際執(zhí)行過程中也有少數(shù)從勞動者(尤其是職工)個人身上籌措的。目前，部分國有企業(yè)處于明虧和潛虧狀態(tài)，只能以當?shù)刈畹蜕钏交蚵毠すべY的30%左右發(fā)放救濟金，職工難以維持基本生活，不可能再拿出一筆錢來繳納失業(yè)保險費。但效益好的企業(yè)往往又不愿參加失業(yè)保險。這就造成企業(yè)失業(yè)保險金的收繳困難。就政府而言，對失業(yè)保險的財政補貼無論是按國際慣例，還是從建立市場經(jīng)濟體制的必要性和重要性來看都是必須的。但是，由于我國目前正處于社會主義初級階段，人口多、底子薄，國家財政積累有限，而且，社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和健全，需要一系列配套措施的實施和開展，這往往需要相當大的資金投入。因此，政府還不可能拿出太多的資金用于失業(yè)保險。改革開放以來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和國民收入的增長，個人收入也逐步增加，個人繳納一定的失業(yè)保險費不僅是必要的，也是可行的。個人繳納一定的失業(yè)保險費，具有下列好處：首先，能開辟失業(yè)保險費的征集渠道，增強社會保障基金的儲備和承受能力，適當減輕國家財政和企業(yè)的負擔；其次，有利于打破失業(yè)保險金完全由國家、企業(yè)包下來的舊觀念，增強職工參與失業(yè)保險的意識和自我保障意識，從根本上改變職工因國家、企業(yè)包得過多、統(tǒng)得過死而形成的依賴思想；第三，能引導(dǎo)職工關(guān)心失業(yè)保險事業(yè)，促進更廣泛地實行失業(yè)保險的群眾監(jiān)督機制；第四，有利于增加職工的就業(yè)危機感，更加珍惜就業(yè)機會，增強其工作熱情和責任感，有利于提高企業(yè)勞動效率。
由于部分企業(yè)缺乏足夠的失業(yè)保障意識，借故各種理由拒交失業(yè)保險金，增加了資金籌措的難度。為了保證失業(yè)保險基金的籌集，可以從法律角度考慮建立一個新稅種：失業(yè)保險稅，通過稅收方式對失業(yè)保險金進行籌集。與我國現(xiàn)行的統(tǒng)籌繳費模式相比，失業(yè)保險稅模式的優(yōu)勢在于：(1)更符合效率原則。稅務(wù)部門負責失業(yè)保險稅的征收，財政部門負責編制失業(yè)保險預(yù)算，失業(yè)保險管理部門負責失業(yè)保險金的日常發(fā)放，為失業(yè)者提供就業(yè)培訓和就業(yè)指導(dǎo)。這樣，機構(gòu)精簡，權(quán)現(xiàn)分明，任務(wù)明確，便于操作和節(jié)約征管費用，提高工作效率。(2)具有更強的約束機制。失業(yè)保險稅的征收、管理和支付都有嚴格的法律規(guī)定，具有較強的法律約束力。(3)更能體現(xiàn)國家、企業(yè)、個人共同負擔的原則，有利于實現(xiàn)社會公平目標。失業(yè)保險的納稅主體包括各類企事業(yè)單位及其勞動者，他們分別按照工資總額的一定比例繳納失業(yè)保險稅，其稅收收入由國家專設(shè)機構(gòu)安排使用，并且國家有責任對失業(yè)保險提供最后保證。這樣，使得三方共同負擔原則落在實處。同時，失業(yè)保險稅還可通過起征點、稅率等的科學設(shè)計，均衡不同納稅主體的經(jīng)濟負擔，創(chuàng)造企業(yè)公平競爭的前提條件。
二、失業(yè)保險基金的運用
市場經(jīng)濟存在通貨膨脹，這就使失業(yè)保險基金存在貶值的危險，如果這部分資金不進行自我增值，單依靠國家財政補貼或提高儲畜率，不僅增加國家的財政負擔，也抵消不了通貨膨脹給資金造成貶值的負作用，而且國家的補貼也是很有限的。
失業(yè)保險經(jīng)濟活動具有其特殊性，失業(yè)保險基金收取在先，支付在后，而且收入不可能在短時間內(nèi)全部支付，總是要形成一部分的“閑置”資金。失業(yè)保險基金作為社會總資金的一部分，它的閑置就不利于社會總資金的周轉(zhuǎn)，無法從資金周轉(zhuǎn)中獲得收益，不利于增加失業(yè)保險的后備力量，不利于增強其經(jīng)濟補償能力。因此，失業(yè)保險基金只有進行投資使用，才能提高其經(jīng)濟效益和社會效益。
如何進行失業(yè)保險的投資運用，關(guān)系到失業(yè)保險基金保值、增值，加速周轉(zhuǎn)的關(guān)鍵也是我國失業(yè)保險制度改革成敗的一個重要環(huán)節(jié)。失業(yè)保險基金的投資運用應(yīng)該遵循安全性原則，有以下幾種途徑：首先，將失業(yè)保險基金存入銀行，以獲得利息收入。這種辦法風險小，收益可靠穩(wěn)定，但存在資金收益低，擺脫不了通貨膨脹帶來的資金貶值的危險。要克服這一缺陷，需要國家政策支持，給予失業(yè)保險基金以優(yōu)惠利率，要超過物價指數(shù)，才能保證失業(yè)保險基金的保值增值。其次，購買國庫券或政府債券?？色@得較高的收益，一般都會高于銀行利息。而且國庫券和政府債券不存在什么風險，把失業(yè)保險基金用于這方面的投資應(yīng)該是非常安全的，符合安全性的原則。第三，成立社會保障銀行，專門進行失業(yè)保險基金的運營與管理，進行投資融資世界各國在社保方面一個比較成功的經(jīng)驗就是設(shè)立社會保障銀行，獨立于各級政府，實行董事會制度，由政府、勞工、社保三方代表組成，并聘請金融專家。同時建立其監(jiān)督審查制度，保證基金運用的安全有效。此外，政府在政策上給予扶持，如將一些有相當收益水平、風險小的項目優(yōu)先照顧社會保障銀行，此外在投資盈利的所得稅方面，政府也要給予優(yōu)惠。
三、失業(yè)保險基金的支出
3.1支出內(nèi)容失業(yè)保險金主要只能用于失業(yè)救濟和失業(yè)培訓，具體說：失業(yè)人員的救濟金及醫(yī)療補助費、失業(yè)人員的轉(zhuǎn)業(yè)培訓費和扶持失業(yè)人員的生產(chǎn)自救費、失業(yè)保險管理費等。還不夠全面，應(yīng)增加：(1)女性失業(yè)者的生育補助費和生活困難補助費；(2)專列一項生活困難補助費，讓雙方都失業(yè)的夫妻能夠承擔起法定的贍養(yǎng)責任，并讓有其他特殊困難的失業(yè)者申請使用；(3)為發(fā)揮失業(yè)保險金促進和鼓勵失業(yè)者參加培訓、重就業(yè)的功能，在發(fā)放救濟金時向這部分失業(yè)者實行某些優(yōu)惠，如：對參加指定的轉(zhuǎn)業(yè)訓練并經(jīng)考核合格的，給予一定的補貼；為鼓勵失業(yè)者自謀職業(yè)，對自謀職業(yè)的，將其應(yīng)享受的失業(yè)救濟金一次性全部發(fā)放。
3.2支出標準我國現(xiàn)行失業(yè)保險制度中規(guī)定：失業(yè)救濟金發(fā)放標準為相當于當?shù)孛裾块T規(guī)定的社會救濟金額的120—150%。但對工作時間長、家庭負擔重的失業(yè)人員要適當提高，而且失業(yè)救濟金應(yīng)隨物價上漲而適當調(diào)整，具體數(shù)額由各省、自治區(qū)、直轄市人民政府確定。但救濟金的發(fā)放標準也不宜太高，否則不能調(diào)動失業(yè)人員的積極性，且加重國家和企業(yè)負擔。現(xiàn)行失業(yè)保險制度還規(guī)定：失業(yè)職工失業(yè)前在企業(yè)連續(xù)工作一年以上不足五年的，領(lǐng)取失業(yè)救濟金的期限最長為十二個月；五年以上的，領(lǐng)取失業(yè)救濟金的期限最長為二十四個月。這種以五年工齡為界的劃分似乎過粗，應(yīng)當再細分一些。
3.3支出結(jié)構(gòu)失業(yè)保險金在各個項目的支出結(jié)構(gòu)比例是否科學合理，決定著失業(yè)保險制度功能的發(fā)揮及制度的運行。我國推行失業(yè)保險制度以來，失業(yè)保險基金存在著救濟支出比例偏低、管理費支出偏高、生產(chǎn)自救費和轉(zhuǎn)業(yè)訓練費使用效益差等問題，未能很好地發(fā)揮失業(yè)保險制度應(yīng)有的功能。我國失業(yè)救濟金支出額占同期基金收入的比例仍然偏低，依照國際慣例，失業(yè)救濟金是失業(yè)保險金支出的大頭，而我國在管理費支出方面卻一直居高不下，連續(xù)幾年管理費占基金總支出的比例高達20%以上。在國外，管理費占總支出的比例一般僅在3—4%。失業(yè)保險制度建立初期管理費提取比例高一些是難免的，但長期居高不下，用大筆基金超標準購建辦公樓、職工宿舍及交通工具，顯然損害了失業(yè)保險制度正常功能的發(fā)揮。
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1.保險資金運用渠道比較狹窄。一是法定運用渠道比較少01998年以前，只有銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。近兩年我國對保險資金投資渠道有了新的規(guī)定，如可介入銀行同業(yè)拆借市場和證券市場上的基金投資。二是保險資金實際運用渠道比較單薄，近十年來，我國保險資金的運用主要限于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計，1998年人保、平保和太保三家保險公司保險資金的40—60％局限于現(xiàn)金和銀行存款。在證券市場上，保險公司只可進行基金投資，但這方面仍存在較大的距離。1998年10月，中國人民銀行正式批準保險公司進入全國同業(yè)拆借市場，從事債券買賣業(yè)務(wù)，但由于相當數(shù)量的保險機構(gòu)對保險資金運用不夠重視，有的保險公司甚至還沒有開展國債業(yè)務(wù)，加上我國同業(yè)拆借市場本身也不夠活躍，所以保險公司資金運用效益并沒有得到多大幅度的提升?？傊?，我國保險資金運用存在初級化和表面化問題。
2.利率連續(xù)調(diào)整使保險公司的資產(chǎn)面臨較高的利率風險。由于中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型之中，宏觀政策層面調(diào)整較多，對保險業(yè)的影響也較大。比如，近三年央行連續(xù)7次降息使我國壽險公司利差倒掛現(xiàn)象日趨嚴重。1997年底以前，我國壽險產(chǎn)品預(yù)定利率與銀行存款的利差已不小，平均虧損在4.22％—5.22％之間。而從1997年底銀行連續(xù)降息，一年期的銀行存款利率已從7.8％下降到2.25％，而壽險產(chǎn)品預(yù)定利率也隨之從8％—9％下降到現(xiàn)在的2.5％，現(xiàn)新單利差收益倒掛0.25％。如果沒有相對高一點的保單利率，又無法吸引顧客投保。1998年底，壽險保單預(yù)定利率最高為9甲o，最低為4.5％，加權(quán)為7.8％，各公司資金運用收益率不到3甲e，顯然存在嚴重的利差損問題。所以，單靠銀行存款的利息已遠遠不能使保險資金保值增值了，保險公司必須開拓出新的投資領(lǐng)域來保證其支付保費的可能性。
3.保險資金運用中短期行為嚴重。人壽保險和財產(chǎn)保險資金主要來源都是保費收入。人壽保險一般具有保險期限長（一般為30年到40年），安全性要求高等特點，因而現(xiàn)今這部分資金在我國比較適用于投資長期儲蓄、國債、基礎(chǔ)設(shè)施項目等。財產(chǎn)保險的保險期限相對較短（一般為一年），對資金的運用要求流動性強，因而比較適用于同業(yè)拆借、股票投資等流動性強收益率高的投資品種。然而，從我國目前保險資金運用狀況來看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報率的中長期投資項目，致使不論其資金來源如何、期限長短與否，基本都用于短期投資。而我國短期投資的投機性大，風險高，這種資金來源與運用的不匹配，嚴重影響了保險資金的良性循環(huán)和資金使用的效果。
4.保險資金存在著非收益性運用比重過大的問題。當保險公司經(jīng)營理念和管理上出現(xiàn)偏差時，當保險資金無合適渠道進行投資時，一些保險公司違反（保險法）關(guān)于保險資金運用的規(guī)定，擴大成本占用的問題比較普遍。根源也在于無合適的投資渠道。
二、發(fā)達國家保險資金投資結(jié)構(gòu)與運用比例的簡要評析
由于各國經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會環(huán)境的不同以及各國保險業(yè)的發(fā)展的背景差異，各國保險資金的運用都有其自身特點。
1.美國保險資金運用狀況。美國保險業(yè)一般根據(jù)國內(nèi)金融市場供求狀況調(diào)整其持有的股票、債券等有價證券的數(shù)量，相對而言政府公債和企事業(yè)債券比重較大，股票投資比重較小，但目前仍可達到保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的10％左右。抵押貸款是美國保險業(yè)資金運用的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，一度占據(jù)非常重要的地位，在20世紀80年代以前，基本維持在總資產(chǎn)的30％以上。只是在80年代以后，保險公司資產(chǎn)證券化程度不斷提高，大量資金轉(zhuǎn)移投向各類證券以達兼顧資產(chǎn)的流動性和收益性之目的，這樣抵押貸款的比例直線下降，目前還不足10％。二戰(zhàn)以后，隨著經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，特別是在地產(chǎn)商或工商企業(yè)建造廠房、倉庫、辦公樓或購物中心等，資金需求急劇上升，美國保險業(yè)充分估計到該市場的投資價值，斥巨資進行不動產(chǎn)投資，其規(guī)模曾占總資產(chǎn)的6.7％。近年來，由于不動產(chǎn)投資風險較大，這方面的投資規(guī)模相對較低，一般維持在2—3甲o.在包括現(xiàn)金和銀行存款在內(nèi)的其他資金運用方面，一般所占比例極小，現(xiàn)金和存款是為了滿足流動性的需求，保證保險金的償還，所以，美國保險業(yè)對現(xiàn)金和存款的管理主要是以預(yù)計的現(xiàn)金流量為主要指標，防止流動性不足，同時避免資金閑置。
2.英國保險資金運用狀況。英國保險業(yè)長期資金的運用與美國有顯著的差異。由于英國政府對保險資金運用采取寬松的態(tài)度，致使英國保險資金運用在不動產(chǎn)和公司股票等產(chǎn)權(quán)投資所占比例要比美國高得多，接近60％，同時，政府債券持有比例也要大些，而抵押貸款和公司債券相對少得多。此外，英國保險業(yè)常常斥人短期資金平衡資產(chǎn)組合的流動性要求，斥人資金一般投于短期資產(chǎn)作為現(xiàn)金準備。
3.日本保險資金運用狀況。由于經(jīng)濟傳統(tǒng)不同，日本保險業(yè)資金運用偏向于商業(yè)貸款，貸款在各項資產(chǎn)中所占比例較大，在80年代以前維持在50％以上，近十幾年來雖然有所下降，但仍保持在30％左右。日本保險資金的證券化程度相對低于美國和英國，但近些年來呈上升趨勢，到現(xiàn)在已達60％以上，財產(chǎn)保險業(yè)資產(chǎn)的證券化程度則較高。
綜上所述，發(fā)達國家的保險資金運用的顯著特點是資產(chǎn)證券化程度較高，尤其在英、美兩國，財產(chǎn)險業(yè)的資產(chǎn)證券化率高達90％，壽險業(yè)也達80％以上。資產(chǎn)證券化程度高的第一個優(yōu)點是資產(chǎn)的流動性強，能滿足流動性的需要，同時，資產(chǎn)的收益性也得以兼顧，尤其是股票，收益一般要高于貸款和不動產(chǎn)投資，債券則更是安全性、流動性和效益性的統(tǒng)一。第二個優(yōu)點是資金閑置率維持在最低水平，這些發(fā)達國家的保險業(yè)其現(xiàn)金和銀行存款占總資產(chǎn)的比例一般僅為0.5—2％，其目的是支付日常支出和費用等。第三個優(yōu)點是投資方式多樣化，范圍廣范，這樣能有效地分散風險和尋找合適的投資機會。
三、我國壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的適宜性分析
由上可知，西方國家保險資金運用的一個顯著特點是：資產(chǎn)政券化程度高，資金閑置少。我國壽險資金的運用應(yīng)借鑒其成熟的經(jīng)驗。由于壽險業(yè)務(wù)經(jīng)營時間長，使保費收取與給付之間存在時間差和規(guī)模差，再加上壽險所具有的穩(wěn)定性和給付的可預(yù)見性，使得以總準備金、未到期責任準備金和壽險公司的資本金組成的壽險資金用于長期投資成為可能。基礎(chǔ)設(shè)施的投資特點與來自于傳統(tǒng)固定利率的壽險產(chǎn)品的資金特點也正好吻合。
1.從單個項目投資規(guī)模來看。保險公司由于網(wǎng)點等條件的限制，不適于開展保單抵押貸款以外的其他零售金融業(yè)務(wù)，而應(yīng)開展單筆資金運用具有一定規(guī)模的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)。基礎(chǔ)設(shè)施項目投資金額巨大，正好符合保險公司選擇投資項目的要求。
2.從項目的還本付息周期來看。壽險業(yè)務(wù)具有長期儲蓄的功能。在正常情況下，年輕人從參加工作到退休之前的繳費期可以長30年以上，壽險給付期一般也長達10年以上。所以壽險公司有大量的長期資金可用于投資。在不發(fā)生嚴重通貨膨脹的情況下，長期利率總是高于短期利率。在保持一定支付能力的情況下，壽險公司應(yīng)該盡可能地提高長期投資在其資金運用中的比例。基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)周期和還款周期普遍較長，一般在十年以上，有的甚至達到55年。這樣長的投資期限讓一般投資者望而生畏，但恰恰適合壽險資金運用的要求。
3.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的穩(wěn)定收益符合壽險資金運用安全性優(yōu)先的原則。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的施工建設(shè)的期限一般為4至8年，產(chǎn)業(yè)壽命較長，運行維修費用相對較低，累積的利息較高。因此，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一般都擁有長期穩(wěn)定的收益。以高速公路建設(shè)為例，盡管我國在20世紀末突破了1萬公里，但該行業(yè)仍有較大的發(fā)展?jié)摿?。國家對公路建設(shè)的重視，使這類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資回報率在某種程度上得到了保障。
4.從投資風險來看，投資基礎(chǔ)設(shè)施既沒有獲得纂利的可能，也沒有血本無歸的擔心，償還本息一般只是時間問題。這一風險低、回報相對穩(wěn)定的投資領(lǐng)域適合保險公司和商業(yè)銀行等必須嚴格控制投資風險的金融機構(gòu)參與。同時，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目保值增值功能有利于壽險公司控制通貨膨脹風險。為保證未來的償付能力，壽險公司一般要將一部分資金以存款和債券的形式存起來，但這兩類投資都無法有效地抵御通貨膨脹風險。2001年，壽險公司資產(chǎn)中銀行存款和政府債券仍高達76.8％，這說明我國壽險資金運用十分重視安全性和流動性，使得壽險資金“保值有余，增值不足”，與發(fā)達國家的壽險資金的運用相比有很大的差距。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報串卻能有效地彌補承保業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的虧損。因此，壽險公司將壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施投資將在總體上保證壽險資金風險分布的合理化。
利率降低對基礎(chǔ)設(shè)施項目十分有利。由于投資額度大、期限長，基礎(chǔ)設(shè)施項目的盈利能力對利率非常敏感。在1997年之前，國內(nèi)資金緊張，貸款利率較高，高額的資金成本使得許多基礎(chǔ)設(shè)施項目無法盈利。一些項目不得不使用利率相對較低的外資，被迫承擔匯率風險。在連續(xù)七次降息之后，基礎(chǔ)設(shè)施投資的成本大幅降低，盈利能力大幅提高。這是各銀行信貸明顯轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施投資的原因之一。
5.允許壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將有助于在加入WTO后提升中資壽險公司的市場競爭力。壽險公司在進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成功后，一方面增強了其資金實力，樹立了可信賴的公眾形象，也有利于壽險市場營銷工作的開展。同時，由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及的環(huán)節(jié)眾多，壽險公司可以建立更加廣范和更有利的客戶網(wǎng)絡(luò)，為拓展市場創(chuàng)造條件。這一點對于我國加入世界貿(mào)易組織后國內(nèi)保險如何應(yīng)對外國保險公司大量進入的局面有很重要的現(xiàn)實意義。
此外，經(jīng)濟發(fā)展的宏觀環(huán)境為壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了千載難逢的良機。自1996年以來，政府一直把擴大內(nèi)需作為經(jīng)濟工作的重點。中國2001年初的“十五”計劃訂出未來五年（2001—2005）的投資率為35％，按照現(xiàn)有的數(shù)字計算，中國每年用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金大約為6000億元。面對如此巨大的資金需求，國家財政的壓力確實很大。因此，除了國家財政和國有商業(yè)銀行對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持外，還要鼓勵其他機構(gòu)投資者積極參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。國外的養(yǎng)老基金和其他福利基金偏好追求安全性高的投資，非?？春弥袊茉础⒔煌?、通訊等基建項目。這些公共基金機構(gòu)（包括人壽保險公司、退休養(yǎng)老基金、慈善基金等）能夠提供長期固定利率的資金。據(jù)有關(guān)專家的研究，20世紀如年代前期，這些機構(gòu)在通過資本市場為大型能源和交通項目融資方面獲得了極大的成功。這些項目的成功表明，在國際資本市場上，公共機構(gòu)貸款者擁有的巨額資金，為世界上許多發(fā)展中國家的大多數(shù)能源、運輸、電訊和其他基礎(chǔ)設(shè)施項目提供相當可觀的資金（參見《1995年亞洲經(jīng)濟和基礎(chǔ)設(shè)施》）。既然國外的壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在理論和實踐中都已被證實是可行的，那么我國的壽險資金也理所當然應(yīng)該在這方面有所貢獻、有所作為。
四、壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的連接平臺——基礎(chǔ)設(shè)施項目信托計劃
壽險公司可以采取多種多樣的投資形式將壽險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
1.壽險公司直接投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這種直接投資方式，即是指壽險公司直接投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，并直接從事項目的生產(chǎn)經(jīng)營。采用這種方式，投資者將直接獲取利潤和承擔風險責任，減少了中間環(huán)節(jié)。但從現(xiàn)有的市場和壽險公司的技術(shù)和人才條件來看，采取這種直接投資的方式風險較大，技術(shù)方面的要求較高，壽險公司還不具備相關(guān)的能力。以目前各壽險公司現(xiàn)有的資金實力和技術(shù)實力，還無法承擔和應(yīng)付由于直接投資所引發(fā)的一系列風險。法律限定上突破的可能性也比較小。
2.債券模式?；A(chǔ)設(shè)施項目發(fā)行長期建設(shè)債券，允許壽險公司和其他投資者平等參與購買。這種模式符合市場經(jīng)濟的規(guī)范，但其實施取決于基礎(chǔ)設(shè)施投資體制的改革和證券市場的發(fā)展。更何況目前我國公司債券的市場規(guī)模還很小，新債券發(fā)行更是處于停滯狀態(tài)。所以，操作的難度也比較大。
3.銀保聯(lián)合貸款模式。壽險公司與銀行合作，參加大型基礎(chǔ)設(shè)施項目的聯(lián)合貸款。壽險公司通過這一模式可以分散投資于多個大型基礎(chǔ)設(shè)施項目。但在向基礎(chǔ)設(shè)施項目發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行和壽險公司之間存在競爭。在目前各商業(yè)銀行均有數(shù)量可觀的閑置資金的情況下，商業(yè)銀行顯然缺乏與壽險公司合作的動力。這一模式是否可行在很大程度上取決于能否在商業(yè)銀行和壽險公司之間建立雙贏的利益分配機制。