發(fā)布時(shí)間：2023-03-17 18:04:35
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的跨國投資論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，直接投資越來越成為經(jīng)濟(jì)國際化與全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。國際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國投資活動(dòng)。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國流動(dòng)。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進(jìn)行界定，如跨國銀行在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國投資過程，難以實(shí)現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實(shí)踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤收入來源于外國股權(quán)所帶來的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費(fèi)有關(guān)）。（注：盧進(jìn)勇等：《國際服務(wù)貿(mào)易與跨國公司》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因?yàn)檫@類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒有實(shí)施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國外被許可方或管理合同買主利潤收入的百分比計(jì)算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。
服務(wù)領(lǐng)域國際直接投資的發(fā)展與國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對(duì)外直接投資總量的1/4，這之前，國際直接投資主要集中在原材料、其他初級(jí)產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國直接投資不斷升溫，跨國投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國際競爭的一種主要形式，在全球跨國投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國跨國公司中心《1993年世界投資報(bào)告》顯示：1970年，發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達(dá)45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資已達(dá)42.8％，超過第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達(dá)50.1％。發(fā)達(dá)國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達(dá)到了48.4％。相比較來說，流入發(fā)展中國家的外國直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說明發(fā)展中國家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外開放和國際化過程明顯慢于發(fā)達(dá)國家。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。
在服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展中，一個(gè)突出特點(diǎn)就是跨國并購的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競爭加劇，也促進(jìn)著全球服務(wù)市場的整合和服務(wù)業(yè)跨國公司之間的并購和重組，跨國并購浪潮一浪高過一浪?！?000年世界投資報(bào)告》顯示，全球外國直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長三成，跨國并購額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。表1是1987-1999年全球跨國并購以收購方計(jì)的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。
表11987-1999年全球跨國并購的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購方）單位：百萬美元
附圖
資料來源：聯(lián)合國跨國公司中心《2000年世界投資報(bào)告》（英文版），第251頁
表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購在全球跨國并購中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達(dá)55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購的主要部門是信息、金融等極具增長潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購演變。在1999年，金融業(yè)的并購占全球并購的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達(dá)到41.65％，運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及通訊部門在1999年的并購業(yè)績也不俗，并購額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。
二、服務(wù)業(yè)跨國投資快速增長的原因
服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢不斷增強(qiáng)、全球國際直接投資總量快速增長的背景下發(fā)生的。毫無疑問，制造業(yè)企業(yè)跨國投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運(yùn)輸?shù)壬a(chǎn)的支持，對(duì)服務(wù)業(yè)跨國投資產(chǎn)生拉動(dòng)作用。然而，更重要的是20世紀(jì)80年代以來，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)與制度變革合力的推動(dòng)。
第一，發(fā)達(dá)國家國內(nèi)服務(wù)管制制度變革的影響。20世紀(jì)70年代以來，西方國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯漲”，西方經(jīng)濟(jì)理論界的一個(gè)重大變化，就是自由主義經(jīng)濟(jì)思潮的重新崛起，強(qiáng)調(diào)政府放松管制，充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用重新成為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)思想。同時(shí)，微觀理論層面，有關(guān)政府管制理論以及自然壟斷產(chǎn)業(yè)理論研究的新進(jìn)展，促進(jìn)了西方國家在金融、電信、郵政、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)領(lǐng)域大規(guī)模的管制變革。放松產(chǎn)業(yè)進(jìn)入管制，打破壟斷，促進(jìn)競爭，是管制變革的中心內(nèi)容。進(jìn)入管制的放松，開始是對(duì)國內(nèi)企業(yè)，然后是對(duì)國外企業(yè)，由此使服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了放松管制與大規(guī)模企業(yè)兼并相互影響的兩股潮流，促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家之間服務(wù)業(yè)投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。以電信業(yè)為例，1991年底，英國國內(nèi)電訊開始有限競爭，1996年6月英國解除國際長途壟斷，12月第一個(gè)對(duì)外徹底開放電訊市場。短短幾年內(nèi)，英國開出150多個(gè)電訊經(jīng)營許可證，1996年底開出44個(gè)外國公司許可證。1996年所有歐盟成員國加瑞士和挪威決定在1998年元旦，全面開放電訊市場?，F(xiàn)在許多國家，不但在長話和增值業(yè)務(wù)等部門已經(jīng)引入競爭，在本地網(wǎng)層次上，數(shù)網(wǎng)競爭也被允許。
第二，服務(wù)貿(mào)易自由化國際性制度安排的推進(jìn)。服務(wù)業(yè)所包含的產(chǎn)業(yè)門類非常廣泛，其中許多涉及國家、國家經(jīng)濟(jì)安全、社會(huì)就業(yè)等問題，因此在“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判之前，服務(wù)業(yè)一直沒有納入全球貿(mào)易自由化體系之內(nèi)。服務(wù)貿(mào)易自由化問題，在1986年成為關(guān)貿(mào)總協(xié)定“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判的新議題，其最終成果是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的達(dá)成與生效。根據(jù)《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的規(guī)定，服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)容包含4個(gè)方面，即過境交付、境外消費(fèi)、商業(yè)存在、自然人流動(dòng)。其中商業(yè)存在方式就涉及市場準(zhǔn)入與跨國直接投資?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》擴(kuò)大了全球貿(mào)易體制的涵蓋領(lǐng)域，初步形成了制訂規(guī)則、組織談判、解決爭端三位一體的全球服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)與管理體系，對(duì)降低或消除各成員方對(duì)外國資本的進(jìn)入壁壘，推進(jìn)服務(wù)業(yè)國際投資，起著相當(dāng)大的作用。
第三，信息技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致服務(wù)企業(yè)組織管理成本的降低和規(guī)模經(jīng)濟(jì)邊界的拓展，同時(shí)也促進(jìn)了服務(wù)企業(yè)跨國投資方式的變革。20世紀(jì)80年代以來科學(xué)技術(shù)尤其是信息技術(shù)的突破性進(jìn)展，為許多服務(wù)活動(dòng)的跨國交易創(chuàng)造了可能性。服務(wù)企業(yè)的信息化管理，從根本上改變了收集、處理、利用信息的方式，也對(duì)決策和響應(yīng)速度提出了新的要求，從而導(dǎo)致組織形式的巨大變革，原來的金字塔型的結(jié)構(gòu)，向扁平化的“動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)”結(jié)構(gòu)發(fā)展。一方面，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)取代中層監(jiān)督控制部門的大量職能，加強(qiáng)了決策層和執(zhí)行層的直接溝通，使中層管理的作用大為降低，從而減少了管理層次和信息失真，削減了機(jī)構(gòu)規(guī)模，提高了管理效率，這是企業(yè)規(guī)模向國際化擴(kuò)張的重要條件。
服務(wù)企業(yè)的國際化網(wǎng)絡(luò)拓展有很多方式，除了傳統(tǒng)的在國外建立分支機(jī)構(gòu)、股權(quán)合作等方式外，20世紀(jì)90年代以來，非股權(quán)合作方式更為流行，如特許經(jīng)營、管理合同等方式。這些方式可以讓公司的“特殊資產(chǎn)”聲譽(yù)、品牌形象、積累的經(jīng)驗(yàn)等，實(shí)現(xiàn)更好的增值。如大多數(shù)連鎖旅館或連鎖餐飲業(yè)都采取了以公司網(wǎng)絡(luò)方式運(yùn)行的特許連鎖制。這種關(guān)系更靈活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范圍充分發(fā)揮他們的特殊才能，同時(shí)集中全力實(shí)現(xiàn)“人格化”產(chǎn)品的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，并做到更好地監(jiān)督與品牌形象緊密相關(guān)的服務(wù)質(zhì)量。從技術(shù)手段看，信息技術(shù)的發(fā)展，給大企業(yè)和銀行提供了更多的在全球范圍內(nèi)監(jiān)督其資產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r和加強(qiáng)在全球運(yùn)作的可能。電子信息網(wǎng)絡(luò)使大公司可以更好地通過一體化管理節(jié)省交易費(fèi)用和減少與這些費(fèi)用有關(guān)的辦公費(fèi)用。
第四，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特性決定了跨國直接投資對(duì)服務(wù)業(yè)國際化擴(kuò)張的重要性。隨著發(fā)達(dá)國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘的取消或放松，一些大的服務(wù)性公司為了贏得更多的市場份額，致力于建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，越來越多的服務(wù)企業(yè)成為全球性企業(yè)。這一方面是由于服務(wù)營銷的特性所要求，在服務(wù)生產(chǎn)與消費(fèi)過程中，很多情況下，需要與顧客有著密切關(guān)系和直接接觸，因而對(duì)外投資在爭奪和占領(lǐng)市場方面具有特殊地位；另一方面相當(dāng)多服務(wù)部門具有網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)的特征，如電信、交通運(yùn)輸以及金融等，規(guī)模報(bào)酬遞增明顯，即生產(chǎn)規(guī)模越大，單位產(chǎn)品的成本就越小。正如弗朗索瓦·沙奈在《資本全球化》一書中所指出：“一個(gè)公司必須削減或最大程度減少尚處于分割狀態(tài)的、本質(zhì)上不完善的世界市場上進(jìn)行交換和面對(duì)面直接管理帶來的交易成本，這一能力直接受制于對(duì)某一國際網(wǎng)絡(luò)的控制。有了這種控制，公司就可以進(jìn)一步把地方化優(yōu)勢同公司本身的優(yōu)勢結(jié)合起來?！保ㄗⅲ焊ダ伤魍摺ど衬危骸顿Y本全球化》，中央編譯出版社2001年版，第207頁。）
三、服務(wù)業(yè)跨國投資發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響
服務(wù)產(chǎn)業(yè)跨國投資的發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著多重效應(yīng)。
1.對(duì)全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的促進(jìn)作用。這主要從3個(gè)方面表現(xiàn)出來：一是促進(jìn)全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)化配置與重組，從而擴(kuò)大各國服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場空間，各國服務(wù)企業(yè)可以在規(guī)模經(jīng)營和國際化經(jīng)營的基礎(chǔ)上，增加服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給。二是加劇各國服務(wù)業(yè)競爭，競爭直接帶來產(chǎn)業(yè)效率的提高，促進(jìn)服務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)和交易成本下降以及消費(fèi)者福利的增進(jìn)。同時(shí)也促進(jìn)著服務(wù)方式創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量的提高。航空運(yùn)輸和某些電信服務(wù)的價(jià)格大幅度下降就是全球服務(wù)市場競爭加劇的直接成果。三是有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的管理方法在全球的擴(kuò)散。
以電信業(yè)為例，1990-1995年，短短6年時(shí)間，全世界國際長途通訊時(shí)間從333億分鐘增加到680億分鐘，翻了一番多。（注：資料來源：國際電信聯(lián)盟（ITU），轉(zhuǎn)引自劉吉等《信息化與知識(shí)經(jīng)濟(jì)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社1998年版，第27頁。）金融服務(wù)競爭產(chǎn)生的發(fā)展與效率提高效應(yīng)也很明顯。經(jīng)合組織銀行經(jīng)營情況統(tǒng)計(jì)表明，大部分國家銀行的工資開支占總收入的比重下降了，營業(yè)費(fèi)用與總收入相比也下降了。如美國互助儲(chǔ)蓄銀行，在1979-1984年間，工資開支占總收入的比例為69％，1990-1992年間，這一比例已大幅度下降為28％；日本大型商業(yè)銀行，工資開支占總收入的比例，普遍從1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英國商業(yè)銀行這一項(xiàng)目的比例，也從1979-1984年的45％下降為1990-1992年的37％。這是競爭促進(jìn)成本下降的效應(yīng)。（注：BankProfitability，OECD，轉(zhuǎn)引自張漢林《強(qiáng)國之路》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第158頁。）同時(shí)證券市場的交易費(fèi)用也趨于下降。如表2所示。
表2倫敦股票交易市場平均傭金率變化
附圖
資料來源：倫敦股票交易所。轉(zhuǎn)引自張漢林《強(qiáng)國之路》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第160頁
2.加劇了全球服務(wù)業(yè)的市場整合與企業(yè)重組，在相當(dāng)多的領(lǐng)域，大型服務(wù)跨國公司的壟斷地位越來越強(qiáng)，呈現(xiàn)出寡頭結(jié)盟壟斷的局面。從行業(yè)分析看，金融與信息業(yè)的市場與企業(yè)整合尤為激烈。通過跨國投資與兼并，大型或超大型金融壟斷企業(yè)不斷在競爭中產(chǎn)生，金融企業(yè)的國際競爭力出現(xiàn)此消彼長的格局。1990年，按資產(chǎn)額排列的全球第一、第二名的銀行是日本第一勸業(yè)銀行和富士銀行；1999年，全球第一、第二的位置已經(jīng)為美國的花旗銀行和美洲銀行所取代。（注：[美]《機(jī)構(gòu)投資》雜志，網(wǎng)址：http//，2000年1月17日。）20世紀(jì)90年代以來，全球銀行并購事件數(shù)不勝數(shù)。1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者銀行公司合并為花旗集團(tuán)，合并后的花旗集團(tuán)資產(chǎn)總額近7000億美元，超過了當(dāng)時(shí)占據(jù)第一位的東京三菱銀行。在業(yè)務(wù)范圍上，花旗集團(tuán)涉足銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券投資業(yè)等金融業(yè)的所有領(lǐng)域，能夠提供高質(zhì)量、全方位的金融超市服務(wù)。規(guī)模的巨型化已成為銀行業(yè)經(jīng)營的一種趨勢。
電信、傳媒業(yè)的并購，近年來最著名的是，2000年美國在線收購時(shí)代-華納，成為美國歷史上乃至世界上最大的一宗兼并案。兩家公司合并之后，成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級(jí)媒體公司，它將時(shí)代華納旗下的世界級(jí)大眾傳播、娛樂、新聞及先進(jìn)的寬帶傳輸系統(tǒng)與美國在線的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施（包括商標(biāo)、網(wǎng)上社區(qū)、電子商務(wù)）緊密結(jié)合在一起，在行業(yè)內(nèi)形成強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。
服務(wù)領(lǐng)域跨國投資與并購的發(fā)展，使服務(wù)跨國公司得到快速發(fā)展。在美國《財(cái)富》雜志每年一度的“全球500強(qiáng)”評(píng)比中，服務(wù)業(yè)公司在絕對(duì)數(shù)量和相對(duì)比重上都有了較大的增長，其所占比重超過了工業(yè)、農(nóng)業(yè)跨國公司份額的總和。1999年所占比重達(dá)到61.2％（見表3）。
表3服務(wù)業(yè)公司在“全球500強(qiáng)”中的比重（％）
附圖
資料來源：根據(jù)《財(cái)富》“全球500”強(qiáng)資料整理
3.服務(wù)產(chǎn)業(yè)國際投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的重要力量。從經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的歷史來看，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的國際化或全球化的發(fā)展晚于農(nóng)業(yè)與工業(yè)的全球化發(fā)展進(jìn)程，20世紀(jì)80年代以來國際服務(wù)貿(mào)易與服務(wù)業(yè)國際投資增長，意味國際資本在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)3個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向國際市場全面滲透。服務(wù)業(yè)的跨國投資發(fā)展，不僅是經(jīng)濟(jì)全球化的主要內(nèi)容，而且成了促進(jìn)全球化的重要條件。
通過服務(wù)業(yè)的國際投資，在全球范圍形成一個(gè)更大的服務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)，這有助于跨國公司內(nèi)部分工和專業(yè)化的進(jìn)一步發(fā)展，以提高他們的競爭力。例如，全球化中國際競爭的加劇，使制造業(yè)需要更為廉價(jià)而又可靠的連結(jié)全球的通訊和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)以維持出口業(yè)績；同時(shí)，由于更短的產(chǎn)品生命周期和“及時(shí)”生產(chǎn)的采用，國外廠商購買產(chǎn)品對(duì)時(shí)間的要求日益緊迫，只有高效率的通信與運(yùn)輸系統(tǒng)才能滿足這種要求。
服務(wù)業(yè)的國際化經(jīng)營，促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家跨國公司在更大范圍、更多層面上的擴(kuò)張，帶給更多的企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）進(jìn)入國際市場的機(jī)會(huì)。以電信、運(yùn)輸和金融服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)技術(shù)的進(jìn)步，已卓有成效地降低了國際服務(wù)鏈的相對(duì)成本，跨國生產(chǎn)所需的最小規(guī)模變得越來越小，使得不同生產(chǎn)規(guī)模的廠商都可以利用國際服務(wù)鏈進(jìn)行高效分散的生產(chǎn)，更多的企業(yè)參與跨國化的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。全球跨國公司數(shù)量的快速增長，就是一個(gè)明證。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議的統(tǒng)計(jì)，1997年，世界跨國公司總數(shù)為53000家，1999年則達(dá)到63000家，是1970年7000多家的9倍。
4.進(jìn)一步調(diào)整著發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家在國際分工中的利益分配。服務(wù)業(yè)國際化經(jīng)營促進(jìn)了國際分工的深化，在發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間，首先是強(qiáng)化了它們的垂直分工，即發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)制造業(yè)和知識(shí)技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)與發(fā)展中國家勞動(dòng)密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的分工；同時(shí)，正在強(qiáng)化它們之間一種新的分工形式——加工工序與生產(chǎn)服務(wù)的分工。這使發(fā)展中國家在整個(gè)國際分工中處于更加不利的地位，將導(dǎo)致世界財(cái)富向服務(wù)業(yè)競爭力強(qiáng)的發(fā)達(dá)國家進(jìn)一步積聚。在發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家生產(chǎn)服務(wù)與加工工序的分工中，發(fā)展中國家充當(dāng)?shù)氖前l(fā)達(dá)國家的生產(chǎn)加工基地，影響產(chǎn)品價(jià)值鏈的諸多重要的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、新產(chǎn)品、新工藝開發(fā)和海外市場的拓展、原材料的采購供應(yīng)、資金的籌集調(diào)度和財(cái)務(wù)控制等高附加價(jià)值的業(yè)務(wù)，都由發(fā)達(dá)國家掌握。這種分工，雖然能夠?yàn)榘l(fā)展中國家?guī)砭蜆I(yè)、產(chǎn)出增加等效應(yīng)，但在總體利益分配上，發(fā)展中國家只能分配到極少的一部分產(chǎn)品加工所得。而且作為發(fā)達(dá)國家制成品的生產(chǎn)加工基地，發(fā)展中國家還要付出環(huán)境惡化的代價(jià)。
在國內(nèi)服務(wù)市場開放中，發(fā)展中國家雖然可以通過引進(jìn)外資、外國先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展，但由于國內(nèi)服務(wù)企業(yè)與跨國公司競爭力相差懸殊，本國服務(wù)企業(yè)的成長空間會(huì)受到嚴(yán)重?cái)D壓。同時(shí)，由于金融、通信、信息、數(shù)據(jù)處理等服務(wù)部門涉及國家、機(jī)密和安全，國家經(jīng)濟(jì)安全也會(huì)受到威脅。1997年亞洲金融危機(jī)的發(fā)生，充分表明了金融開放與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性。特別是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使全球置身于一個(gè)全球性的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)中，也在不斷加大著發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)所面臨的外來風(fēng)險(xiǎn)。需要正視的是，由市場開放所引發(fā)的外來風(fēng)險(xiǎn)的襲擊，是目前發(fā)展中國家自身的管理與調(diào)控能力所難控制的。
四、若干啟示
1.服務(wù)業(yè)國際直接投資以及國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，導(dǎo)致國際競爭的熱點(diǎn)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，使服務(wù)產(chǎn)業(yè)成為許多國家直接參與國際經(jīng)濟(jì)競爭的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國際服務(wù)市場需求的高增長性、新型服務(wù)產(chǎn)品的高附加價(jià)值性以及服務(wù)產(chǎn)業(yè)對(duì)資本、信息、技術(shù)等關(guān)鍵生產(chǎn)要素控制的重要性，使它成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展競爭的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。
國有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國公司對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國家紛紛對(duì)跨國公司的海外子公司實(shí)行國有化,國有化由此成為跨國公司對(duì)外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問題。對(duì)于投資國來講,國有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對(duì)于東道國來講,國有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國家對(duì)自然資源的，對(duì)于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對(duì)外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對(duì)外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問題進(jìn)行初步的探討。
一、跨國公司對(duì)外直接投資面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)
所謂國有化是指一個(gè)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強(qiáng)制。
根據(jù)國家的原則,一個(gè)國家對(duì)其境內(nèi)的外國投資者實(shí)行國有化,屬于國家的國家行為，是一個(gè)國家的體現(xiàn)。對(duì)于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對(duì)自然資源永久的必然結(jié)果,是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國對(duì)外資實(shí)行國有化措施,已得到了國際社會(huì)的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年
通過的《各國經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個(gè)國家有權(quán)將外國財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……。”西方發(fā)達(dá)國家也被迫承認(rèn)東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會(huì)宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會(huì)議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對(duì)埃及政府作為一個(gè)國家而享有充分的權(quán)利,包括對(duì)外國人的資產(chǎn)實(shí)行國有化不持任何異議?！?/p>
本世紀(jì)50年代以前，人們很少看到國有化的事例,但是,自本世紀(jì)60年代以后，發(fā)展中國家就出現(xiàn)了國有化的。據(jù)統(tǒng)計(jì),從50年代到70年代,100多個(gè)發(fā)展中國家中有半數(shù)以上的國家對(duì)外資實(shí)行了國有化,共發(fā)生了1954件國有化案件,其中50年生國有化412件,60年代為406件,70年代約1136件,可見國有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來看,亞洲為219件,中東為464件,非洲為826件,拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來看,國有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門。從國別來看,英美兩國受國有化的影響最大,1960～1964年期間,在所有報(bào)道國有化的事例中,英國子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。70年代,美國子公司日益成為國有化的主要目標(biāo),受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運(yùn)輸業(yè),大型子公司承受國有化的壓力最大。就美國子公司看,資產(chǎn)超過1億美元的公司,其沒收的比率比資產(chǎn)少于100萬美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間,在被國有化的342家美國子公司中,有158家發(fā)生在拉丁美洲,占46%,而52家被國有化的英國子公司中,則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國實(shí)行國有化的權(quán)利在國際社會(huì)得到了普遍的承認(rèn),但問題在于東道國在實(shí)行國有化權(quán)利的同時(shí)是否應(yīng)附加條件限制對(duì)此,西方發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間一直存在著尖銳的對(duì)立。西方發(fā)達(dá)國家習(xí)慣上將國有化劃分為兩種:合法的國有化和違法的國有化。并且認(rèn)為合法與違法的標(biāo)準(zhǔn)就是看國有化是否具備以下這些原則:
1.社會(huì)公共利益的原則。即國有化必須符合公共目的或公共利益,許多國際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過的《關(guān)于天然資源之永久宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國家利益等理由為根據(jù)”。在許多國家的憲法里也有類似的規(guī)定。
2.符合法律程序的原則。國有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?這也是國有化合法性的要求,否則,可能會(huì)涉及到國家責(zé)任。
3.不違反條約義務(wù)的原則。即國有化應(yīng)受國際條約和國家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制,違反條約義務(wù)的國有化是非法的,這是“條約必須恪守”的國際法原則的具體體現(xiàn)。
4.支付公正補(bǔ)償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補(bǔ)償作為判斷國有化合法性的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
5.不歧視的原則。即國有化必須無不正當(dāng)歧視,東道國在實(shí)行國有化時(shí),必須對(duì)其境內(nèi)所有的外資同等對(duì)待,不得對(duì)特定的某一國家的外資實(shí)行國有化,這是國家平等原則所要求的。
由于東道國的國有化事件嚴(yán)重威脅著跨國公司對(duì)外投資者的利益,同時(shí)也影響到東道國吸引外資的環(huán)境,因而從本世紀(jì)70年代以來,直接的、一次性的剝奪投資者的國有化,已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國有化所取代,呈現(xiàn)出間接國有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢。
由于東道國的國有化嚴(yán)重威脅了跨國公司對(duì)外直接投資的安全,損害了其根本利益,因而成為對(duì)外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,國有化措施對(duì)投資安全和利益的影響還在于是否在國有化之后給予充分的補(bǔ)償。國有化之后是否給予補(bǔ)償?應(yīng)給予何種補(bǔ)償?補(bǔ)償?shù)母鶕?jù)何在?對(duì)此,國際社會(huì)存在著以下三種不同的觀點(diǎn)和原則:
1.全部賠償原則。即赫爾原則,這是美國國務(wù)卿赫爾(Hull)在1938年提出來的,認(rèn)為實(shí)行國有化的國家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對(duì)財(cái)產(chǎn)被國有化的外國投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ),以保護(hù)既得權(quán)益和反對(duì)不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。
2.不予補(bǔ)償?shù)脑瓌t。東道國采取國有化措施之后,不存在對(duì)被征收財(cái)產(chǎn)的外國投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰H法律義務(wù),因而不必予以補(bǔ)償。這一原則的主要根據(jù)是國家原則和國民待遇原則,既然國有化是東道國行使的行為,是一國范圍內(nèi)的事情,應(yīng)由國內(nèi)法決定,采取國有化措施是維護(hù)自己的權(quán)利,不應(yīng)予以補(bǔ)償。至于在一定情況下,基于外交政策的考慮或出于國際禮讓,或其它外交上的原因,可給予一定補(bǔ)償,但不是法律義務(wù)。
3．適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國家的學(xué)說和主張,比較符合實(shí)際。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國家認(rèn)為,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國家對(duì)其自然資源永久原則。在國有化補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐中,一般都是采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t,特別是通過“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補(bǔ)償,如伊朗征用美資石油公司,是補(bǔ)償原金額的10%,戰(zhàn)后東歐國家國有化的補(bǔ)償額都是部分補(bǔ)償。我國在國有化的實(shí)踐中也采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)淖龇?如1979年中美政府達(dá)成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中,我國同意支付8050萬美元作為對(duì)解放初被國有化的美國資產(chǎn)的補(bǔ)償,這只相當(dāng)于被中國收歸國有的美國總資產(chǎn)的41%〔3〕。
二、國有化風(fēng)險(xiǎn)的防范
跨國公司在對(duì)外直接投資中要保證投資的安全,必須對(duì)國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以下幾方面進(jìn)行:
(一)母國方面
跨國公司的母國為跨國公司對(duì)外直接投資提供的風(fēng)險(xiǎn)防范主要有:
第一,建立跨國公司對(duì)外直接投資的保證制度。這是跨國公司母國為了保護(hù)與鼓勵(lì)本國的跨國公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的國內(nèi)法制度建立這一制度的主要?jiǎng)訖C(jī)是通過對(duì)本國跨國公司的對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)(包括國有化風(fēng)險(xiǎn))提供法律保證,以達(dá)到促進(jìn)本國的對(duì)外直接投資、增強(qiáng)本國國際競爭地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面:一是海外投資保險(xiǎn)制度;二是通過國內(nèi)立法進(jìn)行保護(hù)。
其一,一般來講,各國的海外投資保證制度都對(duì)匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),由資金雄厚的有政治后盾的國營公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國批準(zhǔn)并符合母國對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。
各國海外投資保證制度對(duì)投資保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運(yùn)作程序所作的規(guī)定基本相同,主要包括:(1)跨國公司向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)投保,經(jīng)審查批準(zhǔn)后,雙方簽訂保險(xiǎn)合同,投保人履行定期交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故,由海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國公司對(duì)外直接投資者的所有權(quán)和請(qǐng)求權(quán),向造成該項(xiàng)投資損失的東道國求償。
其二,通過國內(nèi)立法進(jìn)行保證。如美國的《對(duì)外援助法》,日本的《輸出保險(xiǎn)法》等等。
第二,母國與東道國之間簽訂的保護(hù)投資的雙邊條約。母國為了對(duì)海外投資者面臨的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,通常與東道國締結(jié)雙邊投資條約,為國有化風(fēng)險(xiǎn)提供條約,使其成為兩國政府的共同保證,以與其國內(nèi)法的保證相互配合,加強(qiáng)其保證的效力。而東道國為了吸引外資,營造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。各國簽訂的雙邊投資條約中關(guān)于國有化的規(guī)定主要包括兩方面的內(nèi)容:一是關(guān)于國有化的方式;二是關(guān)于國有化的條件。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非歧視性、補(bǔ)償和司法審查。如日本與埃及1977年的協(xié)議規(guī)定:締約國各方國民和公司的投資和收益,在締約地方的領(lǐng)土內(nèi)不得實(shí)行征收、國有化、限制或具有相當(dāng)于征收、國有化和限制效果的其他措施,除非符合下列條件:
(1)該措施是為了公共目的采取的并符合正當(dāng)法律;(2)該措施不是歧視性的;(3)給予及時(shí)、充分和有效的賠償。荷蘭、德國、美國、英國的樣板條約都具有大致相同的規(guī)定。我國與外國簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。如我國與瑞典1982年的投資協(xié)定第3條規(guī)定:“締約任何一方對(duì)締約另一方投資者在其境內(nèi)的投資,只是為了公共利益,按照適當(dāng)?shù)姆沙绦?并給予補(bǔ)償,方可實(shí)行征收或國有化,或采取任何類似的其他措施,補(bǔ)償?shù)哪康?應(yīng)使該投資者處于未被征收或國有化相同的財(cái)政地位。征收或國有化不應(yīng)是歧視性的,補(bǔ)償不應(yīng)無故遲延,而且應(yīng)是可兌換的,并可在締約國領(lǐng)土間自由轉(zhuǎn)移?！薄?〕
第三,母國通過參加多邊條約和多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為對(duì)外直接投資提供國有化風(fēng)險(xiǎn)保證。
1985年世界銀行年會(huì)通過的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》為對(duì)外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了條約保證,該公約在其承保的險(xiǎn)別中規(guī)定,該機(jī)構(gòu)承保征收和類似措施的風(fēng)險(xiǎn),即“由于東道國政府的責(zé)任,而采取的任何立法或行政措施,或懈怠行為,其作用為剝奪保權(quán)人對(duì)其投資的所有權(quán)或控制權(quán),或剝奪其投資中產(chǎn)生的大量效益,政府為管理其境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而通常采取普遍適用的非歧視措施不在此列”。
為了促進(jìn)對(duì)外直接投資向發(fā)展中國家流動(dòng),世界銀行1988年4月12日成立了多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之一就是在“接受投資的國家的議會(huì)組織或政府剝奪投資人的所有權(quán)或應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)”,以及“對(duì)接受投資的國家政府取消合同投資者無處申訴,申訴被無故拖延和無法得到法律保障時(shí)”,“凡加入這一機(jī)構(gòu)的國家其公民代表的法人機(jī)構(gòu)可以申保,這一機(jī)構(gòu)則視具體情況決定是否承保”〔5〕。
由于多邊投資保證機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保對(duì)外直接投資國有化風(fēng)險(xiǎn),因此,當(dāng)跨國公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后,對(duì)外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制,國有化賠償問題可能會(huì)成為國際求償?shù)膶?duì)象,這樣就為跨國公司的對(duì)外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了國際法上的保證,有利于促進(jìn)跨國公司對(duì)外投資的發(fā)展。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國際組織,在控制對(duì)外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國公司對(duì)外直接投資方面是有重要的作用。
(二)東道國方面
防范東道國的國有化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國公司和東道國雙方都有好處。對(duì)于跨國公司來說,可以獲得更多的機(jī)會(huì)向利潤豐厚的發(fā)展中國家投資,占領(lǐng)更大的市場,推行全球性戰(zhàn)略;而對(duì)于東道國來說,可以從大量的跨國公司的對(duì)外直接投資中,選擇吸收高質(zhì)量符合本國發(fā)展要求的投資,更好地利用和掌握外國資本中的先進(jìn)技術(shù),并且可以消除跨國公司和東道國之間的不信任感,有利于雙方的友好合作,推動(dòng)國際經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展。
為了保護(hù)跨國公司對(duì)外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國都通過憲法或外資立法對(duì)國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實(shí)行征收或國有化,并給予補(bǔ)償,以此來維護(hù)跨國公司對(duì)外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)。關(guān)于國有化保證的國內(nèi)立法,各國的實(shí)踐均不相同。有的國家只通過憲法作出國有化保證。如印度憲法規(guī)定:“除非根據(jù)規(guī)定對(duì)取得資產(chǎn)給予賠償外,對(duì)任何財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行強(qiáng)制取得或征用。”埃塞俄比亞憲法規(guī)定,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件的命令,并通過司法程序協(xié)商,確定支付公正補(bǔ)償,對(duì)任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。墨西哥憲法規(guī)定:“除非為了公用并支付賠償,不得征收私人財(cái)產(chǎn)?！卑⒏?、馬來西亞、菲律賓、南斯拉夫等國的憲法也明確規(guī)定,征收財(cái)產(chǎn)必須為了公共利益,通過法律手段和法定程序,并予以“公平”、“公正”或“充分”補(bǔ)償。中國憲法第18條規(guī)定:中國允許外國企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人依中國法律規(guī)定在中國投資及從事其他活動(dòng),它們的合法利益和權(quán)利受中國法律保護(hù)。
除了在憲法上的保證之外,許多國家還在其外資立法中對(duì)跨國公司對(duì)外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛。印度尼西亞外資法規(guī)定:“除非國家利益確實(shí)需要并且合乎法律規(guī)定,政府不得全面地取消外資企業(yè)的所有權(quán),不得采取國有化和限制該企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的措施。”在采取上述措施時(shí),“政府有義務(wù)進(jìn)行賠償。賠償金額、種類以及支付的方法,按國際法原則,在當(dāng)事人之間協(xié)商解決。”埃及關(guān)于外國資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封?！碧K丹1980年的《鼓勵(lì)投資法》規(guī)定:“除非為了公共利益,依據(jù)法律并對(duì)投資者支付公正補(bǔ)償,不得實(shí)行國有化,補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值是在國有化時(shí)對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)估價(jià)后的時(shí)價(jià)?！碧﹪?970年的《投資促進(jìn)法》則保證不對(duì)所鼓勵(lì)投資的企業(yè)的活動(dòng)實(shí)行國有化。我國的外資立法對(duì)國有化也有規(guī)定,1986年頒布的《外資企業(yè)法》第5條規(guī)定:“國家對(duì)外資企業(yè)不實(shí)行國有化和征收,在特殊情況下,根據(jù)社會(huì)公共利益的需要,對(duì)外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?并給予相應(yīng)的補(bǔ)償?！薄?〕
我國目前的國際投資保險(xiǎn)制度不同于資本輸出國的海外投資保險(xiǎn)制度,是為了外國或港澳地區(qū)投資者在我國境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。中國人民保險(xiǎn)公司頒布了《外國投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》,將外國投資的政治風(fēng)險(xiǎn)列為重要的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)內(nèi)容,對(duì)于跨國公司在中國的投資的政治風(fēng)險(xiǎn)提供了重要的法律保障。
(三)跨國公司
從微觀的視角來考察,對(duì)國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí),跨國公司本身是最為關(guān)鍵的因素?？鐕緦?duì)國有化風(fēng)險(xiǎn)的防范可以三個(gè)階段來進(jìn)行,一是投資前期,二是投資中期,三是投資后期。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。
1.投資前期階段。
跨國公司在對(duì)外直接投資前期階段,主要是進(jìn)行對(duì)外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評(píng)估投資的風(fēng)險(xiǎn)程度并作出正確的投資決策。
跨國公司的可行性研究是對(duì)具體的對(duì)外投資項(xiàng)目所作的可行性分析,在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí),首先要對(duì)東道國的投資環(huán)境進(jìn)行分析,這是從宏觀上對(duì)東道國的投資風(fēng)險(xiǎn)所作的可行性研究,在分析的基礎(chǔ)上,提出“國別評(píng)價(jià)報(bào)告”,說明東道國在國有化風(fēng)險(xiǎn)方面所具有的客觀狀況。
在“國別評(píng)價(jià)報(bào)告”中,在對(duì)國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),要注意從以下兩個(gè)方面來進(jìn):第一,東道國國內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證狀況。第二,東道國與跨國公司母國是否簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定,雙邊協(xié)定中是否有國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證條款,保證的內(nèi)容和范圍如何。第三,東道國是否參加多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約,是不是公約的成員國,是否承擔(dān)公約所要求履行的國際法義務(wù)及其保證責(zé)任。投資前期階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的目的是將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的范圍,盡可能避免風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。
2.投資中期階段。
投資中期的風(fēng)險(xiǎn)防范主要是指跨國公司根據(jù)在其經(jīng)營過程中產(chǎn)生的種種嚴(yán)重影響投資安全性與收益性的事件與因素,隨時(shí)采取調(diào)整措施,以保證對(duì)外直接投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。
在對(duì)外直接投資的過程中,由于各方面因素的變化,會(huì)出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:
第一,投資主體的調(diào)整。即跨國公司采取與東道國當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)共同投資,建立合資企業(yè),這是一種積極的調(diào)整手段,通過投資主體的分散從而使投資風(fēng)險(xiǎn)也分散,因?yàn)楣餐顿Y要求投資主體共負(fù)盈虧,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?？鐕镜膶?duì)外直接投資采用這種方式可以將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險(xiǎn)分散。
第二,投資對(duì)象的調(diào)整。即跨國公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化,這種調(diào)整方式的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值較大,如美國在東南亞的一家跨國公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒谢袈暤母邼q,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國有化的風(fēng)險(xiǎn)。
第三,投資方式的調(diào)整。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。股權(quán)投資和債權(quán)投資是常用的兩種投資方式,前者以購買股份和成為合資企業(yè)投資者等形式投資,按資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比重定期分紅,取得股息收;后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤。當(dāng)國有化風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí),跨國公司將股權(quán)出賣或轉(zhuǎn)為銀行信貸、母公司的買方信貸等債權(quán)形式;而當(dāng)債務(wù)危機(jī)增大時(shí),跨國公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險(xiǎn)。二是進(jìn)行投資幣種的轉(zhuǎn)換,即跨國公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)將其投資幣種轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>
第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。即跨國公司推行當(dāng)?shù)鼗耐顿Y戰(zhàn)略,增大跨國公司的當(dāng)?shù)鼗潭?。本世紀(jì)70年代以來,許多發(fā)展中國家要求實(shí)行外國投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
第五,投資經(jīng)營策略的調(diào)整?？鐕驹趯?duì)外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營策略,直接關(guān)系到跨國公司的生存和發(fā)展。當(dāng)跨國公司與當(dāng)?shù)卣l(fā)生沖突時(shí),跨國公司應(yīng)從長遠(yuǎn)利益出發(fā),盡量與東道國保持友好的關(guān)系,寧可犧牲眼前利益,采取積極合作的政策,這有利于避免國有化的風(fēng)險(xiǎn)。
國務(wù)院發(fā)展研究中心2005年4月20日向中國發(fā)展高層論壇2005年會(huì)提交的一份題為《世界經(jīng)濟(jì)格局中的中國》的主題報(bào)告顯示，截至2003年底，中國累計(jì)實(shí)際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業(yè)的終止運(yùn)營、資產(chǎn)折舊和撤資等因素，2003年底中國吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立的46萬多家外商投資企業(yè)中，已終止或已停止運(yùn)營的企業(yè)逾23萬家，約占累計(jì)設(shè)立外商投資企業(yè)的50％，現(xiàn)存注冊運(yùn)營外商投資企業(yè)約23萬家。即：在已批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資企業(yè)中，失敗、中止、撤退的比例高達(dá)50%。這其中，由于跨國公司撤資引起的企業(yè)終止或停止運(yùn)營占了一定的比重。詳細(xì)情況如表1所示。
典型行業(yè)撤資原因分析
乳業(yè)。導(dǎo)致國際乳業(yè)跨國公司撤離中國市場的原因大致有如下幾個(gè)方面：國際乳業(yè)跨國公司過高和過于樂觀地估計(jì)了中國奶品市場的培育與發(fā)展速度，短期內(nèi)即形成消費(fèi)市場尚不具備充分的條件；產(chǎn)品多走高價(jià)位路線，與中國百姓的實(shí)際收入水平相差甚遠(yuǎn)；中國的奶品市場發(fā)育還不成熟，市場秩序較為混亂尚未完全理順。無序的多發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)、造假等，使外商無可適從；對(duì)中國的飲食文化、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力、消費(fèi)選擇、消費(fèi)對(duì)象、消費(fèi)特點(diǎn)等不甚清楚，經(jīng)營理念未完全迎合中國人的消費(fèi)觀念和習(xí)慣；缺失奶源優(yōu)勢及對(duì)奶源的控制權(quán)。大部分的國際乳業(yè)跨國公司進(jìn)入中國后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場銷售這兩個(gè)環(huán)節(jié)上，對(duì)奶源往往掌握不了主動(dòng)權(quán)，缺失奶源優(yōu)勢；管理成本過重，有人曾作過成本分析，認(rèn)為外資的產(chǎn)品成本中的管理成本普遍高出中國國內(nèi)企業(yè)的20-30%；公司選址和產(chǎn)品市場定位偏差；國際乳業(yè)跨國公司巨頭，其中大部分在剛進(jìn)入中國之時(shí)，落腳點(diǎn)都選擇在中國的北部，而中國的北部恰恰是奶源的高度集中點(diǎn)和牛奶消費(fèi)的冷點(diǎn)。
電力行業(yè)。導(dǎo)致電子行業(yè)撤資的原因主要有：超國民待遇的取消，上世紀(jì)90年代初期，中國政府制定了一系列政策，將電力生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ν鈬苯油顿Y(FDI)大幅度開放。由于電力需求強(qiáng)勁，中央和地方政府為了鼓勵(lì)和吸引外資進(jìn)入中國電力工業(yè)領(lǐng)域，對(duì)投資發(fā)電行業(yè)的外資實(shí)行“三保”政策，即保電量，保電價(jià)，?；貓?bào)，承諾高達(dá)15%到20%的固定回報(bào)率。2002年中國電力體制改革確定了競價(jià)上網(wǎng)的基本方向，隨著優(yōu)惠政策的逐步取消，外資回報(bào)率明顯下降。2004年下降到5％。
煤價(jià)上漲影響電力利潤。從2003年開始，新一輪電力緊缺所導(dǎo)致的發(fā)電用煤供應(yīng)緊張使外資發(fā)電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營電廠都只能到市場上去購買高價(jià)燃煤，由于煤炭價(jià)格大幅度上揚(yáng)但電價(jià)由于管制而幾乎未有變動(dòng)，令外資發(fā)電企業(yè)損失慘重。
電力體制改革進(jìn)程緩慢。中國電力投資領(lǐng)域市場準(zhǔn)入程序復(fù)雜，審批周期較長，而正處在改革過程中的電力市場卻隨時(shí)都可能發(fā)生變化，即中國電力體制改革走向不明，以及當(dāng)前電力領(lǐng)域的低市場化程度和對(duì)未來電力市場前景的謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致了外國電力資本撤離中國或止步不前。
電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長，其間可以發(fā)生很多情況。在中國的現(xiàn)有體制下，其經(jīng)濟(jì)政策投資政策常常不能正確預(yù)判，因而造成“政策多變”。外商普遍認(rèn)為中國電力投資環(huán)境依然存在一些不明朗因素。
投資方母國電力市場誘人。自2003年8月美國發(fā)生大面積停電事件以來，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(huì)提議對(duì)電力行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組改造，要求電力公司整修電網(wǎng),對(duì)輸電網(wǎng)升級(jí)改造。這對(duì)跨國企業(yè)的抽回資金形成了直接的影響。為了大規(guī)模參與美國電力建設(shè)新，籌集電網(wǎng)升級(jí)改造所需資金，出售海外非核心資產(chǎn)就成為許多美國電力企業(yè)的必然選擇。
典型國別撤資原因分析
韓國。韓國與中國建交于1992年，當(dāng)年韓國對(duì)中國直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達(dá)21.4億美元。但1997年亞洲金融危機(jī)后，韓國對(duì)中國的直接投資連續(xù)三年出現(xiàn)下降，2000年后開始回升，2001年基本回至金融危機(jī)前的水平。1992年至2001年間，韓國對(duì)中國的總投資額為123.4億美元，占同期中國FDI總額的3.32%。
導(dǎo)致韓國撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國人的性格。韓國人的性格造成了韓國企業(yè)投資輕率，只是靠一時(shí)沖動(dòng)，而不是仔細(xì)研究市場前景和當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平。另外，由于中國在很多方面技術(shù)水平提升很快，韓國的技術(shù)優(yōu)勢越來越不明顯，失去了收益的基礎(chǔ)。韓國對(duì)中國的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，從數(shù)量上看，投資于該地區(qū)的數(shù)額占到了韓國對(duì)華投資總件數(shù)的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產(chǎn)業(yè)分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動(dòng)密集型，其主要是出于對(duì)中國廉價(jià)勞動(dòng)力的考慮，另外則是由于東北地區(qū)，特別是朝鮮族聚集區(qū)語言溝通便利。但對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及投資環(huán)境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業(yè)的經(jīng)營帶來了困難。最后就是由于經(jīng)營成本的逆轉(zhuǎn)。亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，韓國經(jīng)濟(jì)大受影響，韓國國內(nèi)資本不足問題日益突出，各企業(yè)紛紛縮減對(duì)外投資。此外，金融危機(jī)后，韓國國內(nèi)勞動(dòng)力成本大幅降低，中國勞動(dòng)力成本優(yōu)勢下降，再者，隨著中國加入WTO，關(guān)稅下調(diào)，部分韓國商品可自由進(jìn)入中國，也進(jìn)一步促使部分韓國國內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本反低于在中國制造。
日本。日本經(jīng)產(chǎn)省直屬的日本貿(mào)易振興會(huì)2002年的一項(xiàng)調(diào)查顯示：在中國的日本三資企業(yè)6—7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退?？梢?，日本在華投資企業(yè)的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業(yè)從中國撤資總數(shù)為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當(dāng)年全部撤資比例的3.1%。詳細(xì)情況見表2。
盡管日本對(duì)華投資撤退的比例相對(duì)偏低，但從我國的角度分析，日本對(duì)華投資確實(shí)還存在相當(dāng)?shù)膯栴}，這些問題對(duì)中國所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴(yán)重。這些問題主要包括：
日本對(duì)中國的投資與歐美國家相比，項(xiàng)目平均規(guī)模偏小。盡管日本對(duì)華直接投資中的大中型項(xiàng)目在不斷擴(kuò)大，但是同歐美國家比起來，平均單項(xiàng)數(shù)額仍然偏小。根據(jù)日本財(cái)務(wù)省統(tǒng)計(jì)，日本對(duì)華投資項(xiàng)目平均規(guī)模僅相當(dāng)于對(duì)世界投資平均規(guī)模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規(guī)模分別相當(dāng)于對(duì)世界平均水平的46%、152%和118%，這說明日商對(duì)中國市場尚存疑慮。另外，企業(yè)當(dāng)?shù)厥找嬖偻顿Y比較多，來自日本本土的新項(xiàng)目投資增長并不明顯。除此之外，投資企業(yè)在人才、零部件采購本地化和技術(shù)轉(zhuǎn)移方面的進(jìn)展落后于歐美企業(yè)。中國在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國中的地位沒有明顯提高。按照日本財(cái)務(wù)省報(bào)告、申報(bào)額統(tǒng)計(jì)，2000-2004年日本對(duì)華直接投資只占同期日本對(duì)外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國中列第6、第3位。從整個(gè)情況看，2004年末日本對(duì)華直接投資的資產(chǎn)余額為202億美元，只占日本對(duì)外直接投資資產(chǎn)總額的6.0%，居對(duì)美國（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國（268億美元、7.2%）的投資之后，在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國中列第4位。
日本壟斷性產(chǎn)業(yè)的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計(jì)算機(jī)、手機(jī)等部分高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)，凡是日本與歐美各國激烈競爭的領(lǐng)域，日本企業(yè)都迅速擴(kuò)大了對(duì)華投資。然而，在日本高度壟斷國際市場和中國市場的領(lǐng)域，日本企業(yè)仍繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)大出口的戰(zhàn)略，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)方面幾乎沒有什么進(jìn)展，其典型是數(shù)碼家電產(chǎn)業(yè)。
投資仍高度集中于沿海地區(qū)。根據(jù)日本三菱綜合研究所2004年7月的統(tǒng)計(jì)：日本對(duì)華直接投資主要集中在以上海為中心的長江三角洲地區(qū)，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業(yè)的42.8%集中在以上海為中心的長江三角洲地區(qū)。
外商撤資所引發(fā)的思考
客觀地分析中國區(qū)位優(yōu)勢
跨國公司“兵退”中國，帶給我們的思考是多方面的。我們應(yīng)該清醒地看到，中國居民的收入水平仍普遍較低，相應(yīng)地，消費(fèi)水平也不高。而且，就許多行業(yè)而言，雖然中國是最有潛力的市場之一，但市場的培育和發(fā)展尚需時(shí)日，短期內(nèi)市場需求規(guī)模不會(huì)有想象中那么大；中國的低成本優(yōu)勢正在消失?？鐕驹谥袊倪\(yùn)作成本（包括生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用、銷售和促銷費(fèi)用、稅收等）并沒有他們想象的那么低；受以上兩個(gè)因素的影響，許多跨國公司在中國的投資回報(bào)率都低于預(yù)期水平，也低于在其它亞洲國家的投資回報(bào)。這也是為什么歐美跨國公司在增加對(duì)華投資的同時(shí)，采取的態(tài)度越來越謹(jǐn)慎的原因。
冷靜地審視引資政策
我國外商投資領(lǐng)域存在兩大怪現(xiàn)象：獨(dú)資企業(yè)比例增長的同時(shí)，合資企業(yè)逐漸減少；吸引新的外資的同時(shí)，已投項(xiàng)目大量流產(chǎn)。
目前，在國際上，外商投資的主流模式是并購，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國目前這一比例還非常低。近兩年來，外商獨(dú)資企業(yè)的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國現(xiàn)存的國有企業(yè)資產(chǎn)并未實(shí)現(xiàn)最有效的結(jié)合，外資沒選擇并購而是另起爐灶，致使規(guī)模巨大的國有資產(chǎn)閑置。多年來，我國對(duì)潛在投資者的挖掘過程中，忽視了對(duì)存量資產(chǎn)的盤活問題，更沒有過多考慮新增外商投資與國有資產(chǎn)存量的結(jié)合問題。
另外一個(gè)怪現(xiàn)象是，在引資的同時(shí)，又丟掉了一些已經(jīng)投資的大項(xiàng)目。根源在于，只重視前期招商的環(huán)節(jié)，忽視了后續(xù)服務(wù)工作的跟進(jìn)，最終導(dǎo)致不斷增加新項(xiàng)目，但已投資項(xiàng)目沒有服務(wù)保障而流產(chǎn)。
對(duì)撤資的防范策略
對(duì)于跨國公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國引進(jìn)外資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整外資政策，保持外資流入、流出量的穩(wěn)定性，使之成為國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)和運(yùn)轉(zhuǎn)的較確定性的因素。同時(shí)，調(diào)整過度集中的外資來源國結(jié)構(gòu)，避免資本流入量因?yàn)槟硣蚰骋坏貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)受到較大影響。
要進(jìn)行必要的事前控制。由于東道國事后難以采取有效的措施和政策遏制已經(jīng)蔓延的撤資行為，因此，加強(qiáng)對(duì)外資流動(dòng)的事前控制就成為我們防止跨國公司撤資以及由此帶來突發(fā)的負(fù)面影響的重要手段。
在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實(shí)的投資信息，減少由于信息不對(duì)稱而造成的撤資；利用中國產(chǎn)業(yè)多層次并存的特點(diǎn)，采取明確的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，變外資撤退為外資在中國境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；考慮到外資制度安排的國際競爭，中國在外資制度安排上要保持一定的國際區(qū)位比較優(yōu)勢，建立和鞏固新的區(qū)位優(yōu)勢，防止外資撤退。
保持吸引外資政策的連續(xù)性，繼續(xù)改善投資環(huán)境。必須始終堅(jiān)持積極吸引外資的基本方針。調(diào)查表明，盡管我國已經(jīng)在完善基礎(chǔ)設(shè)施等“硬件”環(huán)境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動(dòng)頻繁，政策執(zhí)行不盡統(tǒng)一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務(wù)意識(shí)，市場監(jiān)管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費(fèi)嚴(yán)重等等外商關(guān)于“軟”環(huán)境方面的批評(píng)依然強(qiáng)烈。
從現(xiàn)在起，我們應(yīng)逐步形成一種不僅依靠優(yōu)惠政策吸引外資的基本格局，在市場準(zhǔn)入和政策軟環(huán)境方面下工夫，并通過大量工作使外資認(rèn)知這一思路。只有這樣，才可能進(jìn)一步穩(wěn)定外資的進(jìn)入與留存。否則，過份依賴優(yōu)惠政策的外資，一旦優(yōu)惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。
本文通過對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理避稅的界定和方式選擇的分析，旨在使企業(yè)選擇策略，以便使廣大經(jīng)營者及會(huì)計(jì)人受到理解與重視。在稅法規(guī)定許可的范圍內(nèi)或不違反稅法的前提下，企業(yè)對(duì)經(jīng)營、投資、理財(cái)活動(dòng)進(jìn)行籌劃和安排，可取得節(jié)約稅收成本(savingtax)的稅收收益，以達(dá)到整體稅后利潤最大化。依法納稅是納稅人應(yīng)盡的義務(wù)，而依法進(jìn)行稅收籌劃已取得更大的稅收收益也是納稅人應(yīng)有的權(quán)利。
[關(guān)鍵詞]企業(yè)避稅避稅策略稅收收益
ABSTRAC
Inthispaper,areasonabletaxforenterprisestochoosethedefinitionandanalysis,designedtoenablebusinessestochoosethestrategyinordertomakethemajorityofoperatorsandaccountingpeoplehavebeenunderstandingandimportance.Provisionsinthetaxlawsortheextentpermittedbythetaxlawdoesnotviolatethepremise,business-to-business,investment,financialactivities,planningandarrangementscanbemadecost-savingstax(savingtax)incometaxinordertoachievetheoverallafter-taxprofitmaximization.Law,payingtaxesistheobligationoftaxpayers,andtaxplanninginaccordancewiththelawhasbeenmadegreatergainstaxistherightofthetaxpayer.
[Keywords]corporatetaxavoidancestrategiestaxavoidancetaxbenefits
1避稅的界定
1.1據(jù)中國國家稅務(wù)總局調(diào)查
跨國公司每年“避稅”達(dá)幾百億元。隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國內(nèi)經(jīng)營與國際慣例的接軌，避稅現(xiàn)象將越來越普遍。內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)都各有避稅秘方，雖然說避稅違反了稅收立法意圖，有悖于政府的稅收政策導(dǎo)向，但避稅并不違法，法律上存在合理避稅之說。正因如此，很多外資企業(yè)采取各種招術(shù)，以達(dá)合理避稅的目的。
1.2合法避稅
納稅人在稅收法規(guī)許可的范圍內(nèi)，利用合法的手段，通過經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng)的安排盡量減少納稅稅額。所以避稅是合法的。如果是非法的偷稅、漏稅另當(dāng)別論，不屬于本文研究的范圍。
2企業(yè)避稅的策略
社會(huì)關(guān)系紛繁復(fù)雜，企業(yè)避稅的方式也千差萬別，各企業(yè)有各企業(yè)的方式和方法，而且，據(jù)筆者了解，絕大多數(shù)企業(yè)在現(xiàn)實(shí)生活中的避稅手段相當(dāng)高明，可謂輕車熟路，總結(jié)起來無外乎有以下幾種方式：
2.1生產(chǎn)環(huán)節(jié)的避稅方法
2.1.1轉(zhuǎn)讓定價(jià)
1）通過在國外設(shè)分部在國內(nèi)加工制造的企業(yè)，總部有意提高原材料成本價(jià)格，增大負(fù)債，在售價(jià)不變的情況下，使收益減低，甚至出現(xiàn)虧損，在虧損后，還會(huì)增加投資，常年如此，稅務(wù)部門拿這種做法也無可奈何。這種做法被審計(jì)人員叫做“轉(zhuǎn)移定價(jià)”。
2）轉(zhuǎn)讓定價(jià)是現(xiàn)代企業(yè)特別是跨國公司進(jìn)行國際避稅所借用的重要手段。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，許多避稅活動(dòng)，不論是國內(nèi)避稅還是國際避稅，都與轉(zhuǎn)讓定價(jià)有關(guān)。它們往往通過從高稅國向低稅國或避稅地以較低的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓定價(jià)銷售商品和分配費(fèi)用，或者從低稅國或避稅地向高稅國以較高的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓定價(jià)銷售商品和分配費(fèi)用，使國際關(guān)聯(lián)企業(yè)的整體稅收負(fù)擔(dān)減輕。如果充分利用國際避稅地，經(jīng)濟(jì)特區(qū)及稅收優(yōu)惠政策，通過轉(zhuǎn)讓定價(jià)法，將高稅區(qū)的公司的經(jīng)營所得通過壓低銷售價(jià)的方式轉(zhuǎn)入低稅區(qū)的公司之中，避稅效果更為明顯，當(dāng)前跨國公司避稅主要采取這鐘方式。
2.1.2貸款高利率
1）利用專有技術(shù)等無形資產(chǎn)作價(jià)高于國際市場價(jià)格，或隱藏在設(shè)備價(jià)款中的一種手法。外商利用人們不了解設(shè)備和技術(shù)的真實(shí)價(jià)格，從中抬高設(shè)備價(jià)格和技術(shù)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，將企業(yè)利潤向境外轉(zhuǎn)移。它們在抬高設(shè)備價(jià)款的同時(shí)，把技術(shù)轉(zhuǎn)讓價(jià)款隱藏在設(shè)備價(jià)款中，以躲避特許權(quán)使用費(fèi)收入應(yīng)納的預(yù)提稅。勞務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)“高進(jìn)低出”。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互提供服務(wù)或勞務(wù)，通常是境外公司收費(fèi)高，境內(nèi)公司收費(fèi)低甚至不收費(fèi)。有的還虛列境外公司費(fèi)用。
2）國際避稅地建公司
運(yùn)用避稅港進(jìn)行避稅是跨國納稅人減輕稅負(fù)增加收入的手段之一，而維持稅收制度在籌措國家財(cái)政資金方面的有效性，又是各國稅務(wù)當(dāng)局面臨的重要任務(wù)之一。在跨國納稅人不斷運(yùn)用避稅港的情況下，國家的稅收權(quán)益不斷遭到損害，稅收收入受到影響，稅收的公平原則也相應(yīng)遭到破壞。因此，許多國家尤其是發(fā)達(dá)國家特別注意如何防止跨國投資經(jīng)營者運(yùn)用避稅港從事避稅活動(dòng)。
2.2投資環(huán)節(jié)避稅方法
2.2.1選擇投資企業(yè)類型的方法
1）投資企業(yè)類型選擇法是指投資者依據(jù)稅法對(duì)不同類型企業(yè)的稅收優(yōu)惠規(guī)定，通過對(duì)企業(yè)類型的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的的方法。我國企業(yè)按投資來源分類，可分為內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)，對(duì)內(nèi)、外資企業(yè)分別實(shí)行不同的稅收政策；同一類型的企業(yè)內(nèi)部組織形式不同，稅收政策也不盡相同。因此，對(duì)不同類型的企業(yè)來說，其承擔(dān)的稅負(fù)也不相同。投資者在投資決策之前，對(duì)企業(yè)類型的選擇是必須考慮的問題之一。
2）內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)不僅在使用的稅率上明顯不同，同時(shí)，法律對(duì)外資企業(yè)又提供很多的優(yōu)惠政策，所以，通過改內(nèi)資企業(yè)為外資企業(yè)，披上外資企業(yè)的面紗，就可以輕松避開其所使用的高稅率。
3）另外，內(nèi)資企業(yè)統(tǒng)一按國家有關(guān)稅法規(guī)定繳納各項(xiàng)稅收，稅收負(fù)擔(dān)基本上趨于公平，但仍可以通過特殊的企業(yè)組織形式的選擇以達(dá)到避稅目的。所以，企業(yè)通過“掛羊頭賣狗肉”的方式也可以實(shí)現(xiàn)避稅的目的，當(dāng)然，這種方式使用不當(dāng)會(huì)存在是否合法的問題，有可能出現(xiàn)偷稅情形。
2.3選擇投資的方式的方法
2.3.1投資方式是指投資者以何種方式投資
一般包括現(xiàn)匯投資、有形資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資等方式。投資方式選擇法是指納稅人利用稅法的有關(guān)規(guī)定，通過對(duì)投資方式的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的。
2.3.2企業(yè)外商投資
眾所皆知，絕大多數(shù)的企業(yè)形式，以外商投資企業(yè)為例，投資者都可以用貨幣方式投資，也可以用建筑物、廠房、機(jī)械設(shè)備或其他物件、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、場地使用權(quán)等作價(jià)投資。而為了鼓勵(lì)外國投資者投資，以便引進(jìn)國外先進(jìn)機(jī)械設(shè)備，以提高中國的生產(chǎn)和服務(wù)的質(zhì)量和科技含量，中國稅法規(guī)定，按照合同規(guī)定作為外國出資者的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，外資企業(yè)以投資總額內(nèi)的資金進(jìn)口的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，以及經(jīng)審查批準(zhǔn)，外資企業(yè)以增加資本新進(jìn)口的國內(nèi)不能保證供應(yīng)的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。
2.3.3無形資產(chǎn)帶來的效益
不具有實(shí)物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，甚至可創(chuàng)造出成倍或更多的超額利潤。無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，它包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。投資者利用無形資產(chǎn)也可以達(dá)到避稅的目的。
2.3.4采取貨幣出資也同樣能達(dá)到避稅的目的
外國投資者在投資總額內(nèi)或以追加投入的資本進(jìn)口機(jī)械設(shè)備、零部件等可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。
2.4選擇投資產(chǎn)業(yè)的方法
2.4.1選擇投資產(chǎn)業(yè)的方法
投資者根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和稅收優(yōu)惠規(guī)定，通過對(duì)投資產(chǎn)業(yè)的選擇，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的方法。具體來說，不同的投資產(chǎn)業(yè)使用的稅收優(yōu)惠不太一樣，我們國家的稅法提供的稅收優(yōu)惠，主要是針對(duì)外商投資企業(yè)，在一定的年限內(nèi)享受減免稅收的待遇。所以選擇設(shè)立外商投資企業(yè)也是合理避稅的方式之一。
2.4.2新稅法的頒布實(shí)施
將減免稅的權(quán)力收歸國務(wù)院，避免了減免稅過多過亂的現(xiàn)象。同時(shí)，稅法又以法律的形式規(guī)定了各種稅收優(yōu)惠政策，如：高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)減按15%的稅率征收所得稅；新辦的高新技術(shù)企業(yè)從投產(chǎn)年度起免征所得稅2年；利用“三廢”作為主要原料的企業(yè)可在5年內(nèi)減征或免征所得稅；企事業(yè)單位進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及與其有關(guān)的咨詢、服務(wù)、培訓(xùn)等，年凈收入在30萬元以下的暫免征所得稅等。
2.4.3企業(yè)也可以生產(chǎn)出口產(chǎn)品，從而享受稅收優(yōu)惠
中國稅法規(guī)定，對(duì)報(bào)關(guān)離境的出口產(chǎn)品，除國家規(guī)定不能退稅的產(chǎn)品外，一律退還已征的增值稅和消費(fèi)稅。出口退稅的產(chǎn)品，按照國家統(tǒng)一核定的退稅稅率計(jì)算退稅。
2.5選擇投資地點(diǎn)的方法
2.5.1虛設(shè)常設(shè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)
很多投資經(jīng)營企業(yè)利用特區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，在名義上將企業(yè)設(shè)在特區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)則不在或不主要在區(qū)內(nèi)進(jìn)行。這樣該企業(yè)在非特區(qū)獲得的經(jīng)營收入或者業(yè)務(wù)收入，就可以享受特區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的稅收減免照顧，特區(qū)或經(jīng)營開發(fā)區(qū)境外的利潤所得就可以向境內(nèi)企業(yè)總部轉(zhuǎn)移而減少納稅。
2.5.2虛設(shè)信托財(cái)產(chǎn)
使委托人按其意旨行事，形成委托人與信托財(cái)產(chǎn)的分離，但信托財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營所卻歸在國際低稅區(qū)、特區(qū)或經(jīng)營開發(fā)區(qū)的企業(yè)名下，以達(dá)到逃避納稅義務(wù)的目的。
3成本費(fèi)用環(huán)節(jié)避稅方法
3.1材料計(jì)算法
材料計(jì)算法是指企業(yè)在計(jì)算材料成本時(shí)，為使成本值最大所采取的最有利于企業(yè)本身的成本計(jì)算方法。材料是企業(yè)產(chǎn)品的重要組成部分，材料價(jià)格是生產(chǎn)成本的重要部分，因此，材料價(jià)格波動(dòng)必然影響產(chǎn)品成本變動(dòng)。但是在材料市場價(jià)格處于經(jīng)常變動(dòng)的情況下，材料費(fèi)用如何計(jì)入成本，直接影響當(dāng)期成本值的大??；通過成本影響利潤，進(jìn)而影響所得稅的大小。一般來說，材料價(jià)格總是不斷上漲的，如果企業(yè)采取讓后進(jìn)的材料先出去，計(jì)入成本的費(fèi)用就高，否則勢必使計(jì)入成本的費(fèi)用相對(duì)較低。如果企業(yè)正處所得稅的免稅期，企業(yè)獲得的利潤越多，其得到的免稅額就越多，這樣，企業(yè)就可以通過選擇先進(jìn)的材料先出去以計(jì)算材料費(fèi)用，以減少材料費(fèi)用的當(dāng)期攤?cè)?，擴(kuò)大當(dāng)期利潤；相反，如果企業(yè)正處于征稅期，其實(shí)現(xiàn)利潤越多，則繳納所得稅越多，那么，企業(yè)就可以選擇后進(jìn)的材料先出去，將當(dāng)期的材料費(fèi)用盡量擴(kuò)大，以達(dá)到減少當(dāng)期利潤，少繳納所得稅的目的。
3.2折舊計(jì)算法
折舊是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗(包括有形損耗和無形損耗)而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)中的那部分價(jià)值。折舊的核算是一個(gè)成本分?jǐn)偟倪^程，即將固定資產(chǎn)取得成本按合理而系統(tǒng)的方式，在它的估計(jì)有效使用期間內(nèi)進(jìn)行攤配。企業(yè)可以選擇不同的折舊方法，不同的折舊方法對(duì)于固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物補(bǔ)償時(shí)間會(huì)造成早晚不同，不同折舊方法導(dǎo)致的年折舊額提取直接影響到企業(yè)利潤額受沖減的程度，因而造成累進(jìn)稅制下納稅額的差異及比例稅制下納稅義務(wù)承擔(dān)時(shí)間的差異。企業(yè)正是利用這些差異來比較和分析，以選擇最優(yōu)的折舊方法，達(dá)到最佳稅收效益。
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致謝
本論文設(shè)計(jì)在（）老師的悉心指導(dǎo)和嚴(yán)格要求下業(yè)已完成，從課題選擇到具體的寫作過程，無不凝聚著（）老師的心血和汗水，在我的畢業(yè)論文寫作期間，（）老師為我提供了種種專業(yè)知識(shí)上的指導(dǎo)和一些富于創(chuàng)造性的建議，沒有這樣的幫助和關(guān)懷，我不會(huì)這么順利的完成畢業(yè)論文。在此向丁老師表示深深的感謝和崇高的敬意。
在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機(jī)會(huì)向在這四年中給予了我?guī)椭椭笇?dǎo)的所有老師表示由衷的謝意，感謝他們四年來的辛勤栽培。不積跬步何以至千里，各位任課老師認(rèn)真負(fù)責(zé)，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運(yùn)用專業(yè)知識(shí)，并在設(shè)計(jì)中得以體現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。
同時(shí)，在論文寫作過程中，我還參考了有關(guān)的書籍和論文，在這里一并向有關(guān)的作者表示謝意。
關(guān)鍵詞：貿(mào)易利益分配 機(jī)制 轉(zhuǎn)變
傳統(tǒng)分工與貿(mào)易中的貿(mào)易利益分配
古典貿(mào)易理論在嚴(yán)格的假定前提條件下，尤其是假定要素不能在國際間流動(dòng)的前提下，分析了國際貿(mào)易的形成機(jī)理與貿(mào)易利益分配。由大衛(wèi)·李嘉圖在其《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和賦稅原理》中提出的相對(duì)優(yōu)勢理論認(rèn)為，各國只要根據(jù)自身的相對(duì)優(yōu)勢參與國際分工與貿(mào)易，即根據(jù)自身擁有的要素稟賦特點(diǎn)進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)，生產(chǎn)和出口本國相對(duì)成本較低的產(chǎn)品，進(jìn)口本國相對(duì)生產(chǎn)成本較高的產(chǎn)品，就能通過國際分工與貿(mào)易增加產(chǎn)品總產(chǎn)量，給國內(nèi)提供更加豐富的產(chǎn)品，擴(kuò)大消費(fèi)選擇范圍，從而通過本國的要素稟賦獲得貿(mào)易利益。因此，國際分工與貿(mào)易對(duì)貿(mào)易國雙方都是有利的。
新古典貿(mào)易理論通過建立H-O模型將李嘉圖提出的單要素模型擴(kuò)展為包含勞動(dòng)力和資本兩種要素的雙要素模型，并提出，在技術(shù)水平相同和資源稟賦不同的條件下，如果參與分工與貿(mào)易的兩國都能按照比較優(yōu)勢的原則，生產(chǎn)并出口密集使用本國充裕要素的產(chǎn)品，進(jìn)口密集使用本國稀缺要素的產(chǎn)品，那么兩國的國民福利水平將得到提高，通過參與國際分工與貿(mào)易，兩國都能獲得貿(mào)易利益。不過，各國國內(nèi)的兩種生產(chǎn)要素所獲得的貿(mào)易利益是不同的。根據(jù)斯托爾帕-薩繆爾森定理（Stolper and Samuelson，1941），參與國際分工與貿(mào)易會(huì)使出口中密集使用的生產(chǎn)要素即本國的充裕要素的收入提高，而使進(jìn)口中密集使用的生產(chǎn)要素即本國的稀缺要素的收入下降。
新貿(mào)易理論突破了古典貿(mào)易理論中機(jī)會(huì)成本不變、新古典貿(mào)易理論的機(jī)會(huì)成本遞增以及兩者共有的完全競爭市場結(jié)構(gòu)的條件限制，并在此基礎(chǔ)上引入不完全競爭、機(jī)會(huì)成本遞減、規(guī)模經(jīng)濟(jì)及壟斷競爭市場的假設(shè)條件，提出了即使兩國生產(chǎn)和需求條件都相似，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在也能夠提高國家福利水平，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)率水平上升，使貿(mào)易對(duì)雙方有利并可以繼續(xù)進(jìn)行。
雖然傳統(tǒng)貿(mào)易理論對(duì)傳統(tǒng)國際分工與貿(mào)易的闡述不盡相同，但是傳統(tǒng)的貿(mào)易利益分配具有以下幾個(gè)共性：第一，貿(mào)易國之間的貿(mào)易對(duì)象都是最終產(chǎn)品，國際分工形式表現(xiàn)為產(chǎn)品分工。如果是發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家之間的貿(mào)易，那么最終產(chǎn)品可能分布于兩個(gè)國家的不同行業(yè)，即初級(jí)產(chǎn)品行業(yè)與制成品行業(yè)。第二，國際貿(mào)易能夠增加世界總福利和各國福利，不過各國國內(nèi)的貿(mào)易利益分配表現(xiàn)為各要素之間收入的分配。第三，貿(mào)易國對(duì)于貿(mào)易產(chǎn)品可以獲得完整的貿(mào)易利益，不需要將其中的一部分利益分配給貿(mào)易國以外的其他國家（章麗群，2009）。
全球工序分工與貿(mào)易中的貿(mào)易利益分配
隨著全球分工的發(fā)展和細(xì)化，實(shí)際的分工與貿(mào)易狀況也在不斷變化，全球工序分工與貿(mào)易逐漸替代傳統(tǒng)分工與貿(mào)易形式，成為當(dāng)今國際分工與貿(mào)易的主流。在這種形式下，貿(mào)易對(duì)象不再是最終產(chǎn)品，而是各個(gè)工序（或生產(chǎn)環(huán)節(jié)）生產(chǎn)的中間產(chǎn)品，國際分工不再是產(chǎn)品分工，而是工序（或環(huán)節(jié)）分工，相應(yīng)的貿(mào)易利益分配也隨之發(fā)生重大改變（曾錚，2009）。
（一）全球工序分工與貿(mào)易中以價(jià)值鏈上價(jià)值增值為依據(jù)進(jìn)行利益分配
在全球工序分工與貿(mào)易中，貿(mào)易利益的分配不再僅僅依靠各國自身的要素稟賦比較優(yōu)勢進(jìn)行分配，而是以工序分工中價(jià)值鏈上價(jià)值增值為依據(jù)進(jìn)行利益分配。正如價(jià)值鏈中所描述的價(jià)值增值曲線或“微笑曲線”一樣，在全球工序分工與貿(mào)易中，并不是每個(gè)環(huán)節(jié)都能創(chuàng)造出等量的價(jià)值，只有某些特定的工序（或環(huán)節(jié)）才能創(chuàng)造出更高的附加值。在工序分工形成的價(jià)值鏈中，朝上的兩端體現(xiàn)出更多的附加值，也就是說處于技術(shù)環(huán)節(jié)和市場環(huán)節(jié)的工序能產(chǎn)生更多增值，相應(yīng)的要素收入或獲利最多；而處于價(jià)值鏈底端的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，附加值最低，即處于生產(chǎn)環(huán)節(jié)的工序產(chǎn)生的價(jià)值增值最低，相應(yīng)的要素收入或獲利最少。
隨著全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，發(fā)達(dá)國家逐漸將主要精力集中于科技研發(fā)與品牌營銷等具有較高價(jià)值增值的環(huán)節(jié)，控制產(chǎn)品的核心技術(shù)與經(jīng)營技巧，把加工制造等價(jià)值增值較低的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家進(jìn)行，通過生產(chǎn)鏈上勞動(dòng)密集型環(huán)節(jié)的外包，把本國相對(duì)缺乏的低技能勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移到國外生產(chǎn)來降低其生產(chǎn)成本；發(fā)展中國家由于缺乏技術(shù)、資金與核心品牌，只能承接發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移，通過勞動(dòng)密集型環(huán)節(jié)的生產(chǎn)參與到資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)中，處于價(jià)值鏈中增值較低的環(huán)節(jié)。因此，在全球工序分工與貿(mào)易中，一種產(chǎn)品的價(jià)值中可能包含了多個(gè)國家多種要素的價(jià)值，產(chǎn)品生產(chǎn)不再完全是國內(nèi)生產(chǎn)要素的函數(shù)，貿(mào)易利益不再是整個(gè)商品的獲利都?xì)w一國所有，貿(mào)易利益的分配將更加復(fù)雜。
（二）全球工序分工與貿(mào)易中貿(mào)易利益的分配呈現(xiàn)非對(duì)稱性
由于發(fā)達(dá)國家的跨國公司能夠通過跨國工序分工充分利用發(fā)展中國家資源稟賦中的比較優(yōu)勢（如低廉的勞動(dòng)力等），而使發(fā)展中國家僅僅從事如加工、裝配等價(jià)值增值較小的環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，在全球形成了跨越多個(gè)國家的價(jià)值鏈和貿(mào)易鏈，所以，貿(mào)易利益的研究較從前更加微觀化，更加偏重于工序分工利益，貿(mào)易利益的分配取決于各參與國在全球價(jià)值鏈中的位次，具體表現(xiàn)為在全球價(jià)值鏈中各階段的增值，貿(mào)易利益的分配呈現(xiàn)出更強(qiáng)的非對(duì)稱性。
第一，發(fā)達(dá)國家及其跨國公司獲得高額的貿(mào)易利益。由于發(fā)達(dá)國家及其跨國公司掌握著資金、技術(shù)等核心生產(chǎn)要素，控制著整個(gè)產(chǎn)品價(jià)值鏈的生產(chǎn)和分工，掌握著更多經(jīng)營信息，因此具有一定的壟斷優(yōu)勢，能夠通過利潤的內(nèi)部轉(zhuǎn)移和歧視價(jià)格等手段獲得較高的壟斷利潤。
第二，對(duì)于參與工序分工的其他國家而言，主要可獲得稅收收入。但是由于跨國公司對(duì)生產(chǎn)和分工具有極強(qiáng)的控制力和更多的內(nèi)部信息，一般可通過其內(nèi)部貿(mào)易的方式，運(yùn)用轉(zhuǎn)移定價(jià)等手段逃避稅收，吞占參與國的部分貿(mào)易利益。
第三，參與工序分工的其他國家的企業(yè)可以在一定程度上獲得技術(shù)溢出效應(yīng)。但是由于跨國公司具有更先進(jìn)的技術(shù)和對(duì)分工與貿(mào)易的控制力，這些企業(yè)在技術(shù)上一般難以與之抗衡，只能參與生產(chǎn)技術(shù)含量較低的產(chǎn)品；同時(shí)，由于跨國公司的高工資、高待遇造成的本地企業(yè)人才的流失，本地企業(yè)經(jīng)營和管理水平的提高也面臨著極大困難。因此，本地企業(yè)獲得的技術(shù)溢出效應(yīng)具有極大的局限性。
第四，參與工序分工的其他國家的就業(yè)者而言，可以在一定程度上提高工資收入。外資企業(yè)尤其是大的跨國公司為了競爭得到更優(yōu)秀的人才，一般給出的工資要比同行業(yè)公司的工資高，因此，在一定程度上可以提高國內(nèi)就業(yè)者的工資。
有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也證實(shí)了，近年來雖然一些參與工序分工與貿(mào)易的發(fā)展中國家出口貿(mào)易數(shù)量大增，但是只能獲得出口利益中的極少部分，絕大部分貿(mào)易利益都被發(fā)達(dá)國家及其跨國公司獲得。原本由斯托爾帕-薩繆爾森定理說明的本國豐裕要素通過貿(mào)易能夠獲得較高報(bào)酬的說法，在全球工序分工與貿(mào)易中，卻成了本國稀缺要素由跨國公司通過國際投資在本國獲得較高收益。比如發(fā)展中國家缺少資金和技術(shù)，跨國公司通過國際投資在本國進(jìn)行生產(chǎn)，本國豐裕要素—低廉的勞動(dòng)力只能參與加工工序生產(chǎn)，獲得最低的價(jià)值增值和要素收入，而跨國公司自身的資金和技術(shù)卻可以參與微笑曲線兩端工序的生產(chǎn)，獲得豐厚的回報(bào)。
貿(mào)易利益分配機(jī)制的轉(zhuǎn)變
傳統(tǒng)的貿(mào)易理論假定要素是不能在國際間流動(dòng)的，各國按照自身的比較優(yōu)勢生產(chǎn)相應(yīng)產(chǎn)品并參與國際貿(mào)易，因此，貿(mào)易利益是貿(mào)易國通過發(fā)揮本國資源稟賦的比較優(yōu)勢而獲得的。在全球工序分工與貿(mào)易條件下，隨著分工的深入和細(xì)化，生產(chǎn)要素特別是資本要素可以通過跨國投資的方式實(shí)現(xiàn)全球流動(dòng)和全球配置，貿(mào)易利益的分配機(jī)制發(fā)生了極大轉(zhuǎn)變。此時(shí)，貿(mào)易利益的分配標(biāo)準(zhǔn)不再是銷售額，因?yàn)橐粋€(gè)產(chǎn)品的銷售額中涉及到多個(gè)國家和企業(yè)，銷售額并不能代表各自的利潤所得，各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)值增值才是此環(huán)節(jié)的分工與貿(mào)易利益，因此，貿(mào)易利益表現(xiàn)為各國在全球分工工序（或價(jià)值鏈）上的位次，具體表現(xiàn)為各產(chǎn)品工序中的價(jià)值增值。
（一）利益分配的前提發(fā)生改變
傳統(tǒng)分工與貿(mào)易中假設(shè)要素不能在國際上自由流動(dòng)，而在全球工序分工與貿(mào)易中，放棄了要素不能自由流動(dòng)的假設(shè)前提，認(rèn)為生產(chǎn)要素特別是資本要素可以通過跨國投資的方式實(shí)現(xiàn)全球流動(dòng)和資源配置。
（二）利益分配的內(nèi)容發(fā)生改變
隨著國際分工形式由產(chǎn)品分工轉(zhuǎn)向工序分工，貿(mào)易對(duì)象也隨之由傳統(tǒng)的最終產(chǎn)品轉(zhuǎn)向工序分工對(duì)應(yīng)的中間產(chǎn)品，所以，原本根據(jù)最終產(chǎn)品的一站式貿(mào)易利益分配也不再存在，貿(mào)易產(chǎn)品中開始包含多個(gè)國家或企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)，利益分配的內(nèi)容更加復(fù)雜。
（三）國家獲得的貿(mào)易利益發(fā)生改變
在傳統(tǒng)分工與貿(mào)易中，貿(mào)易國可以憑借自身的要素稟賦比較優(yōu)勢獲得完整的最終產(chǎn)品的貿(mào)易利益，不必分配給貿(mào)易國以外的其他國家；而在全球工序分工與貿(mào)易中，由于貿(mào)易產(chǎn)品由多個(gè)國家或企業(yè)的多個(gè)工序生產(chǎn)，產(chǎn)品的價(jià)值本身就包含了多個(gè)國家多種要素的價(jià)值，因此，此時(shí)的貿(mào)易利益或產(chǎn)品生產(chǎn)收入不再完全是國內(nèi)生產(chǎn)要素的函數(shù)。
（四）要素獲得的貿(mào)易利益發(fā)生變化
在傳統(tǒng)分工與貿(mào)易研究中，斯托爾帕-薩繆爾森定理表明，本國的豐裕要素可以通過貿(mào)易獲得較高的回報(bào)，這是因?yàn)镠-O模型告訴我們一國根據(jù)自身的比較優(yōu)勢，要出口密集使用本國豐裕要素的產(chǎn)品，進(jìn)口密集使用本國稀缺要素的產(chǎn)品，通過要素價(jià)格的均等化，本國原本豐裕的要素其要素收入會(huì)相應(yīng)提高；而在全球工序分工與貿(mào)易中，本國豐裕要素并沒有獲得較高報(bào)酬，本國的稀缺要素由跨國公司通過國際投資的方式在本國獲得較高的收入，比如中國豐裕的勞動(dòng)力在國家開放的經(jīng)濟(jì)政策下依然只能獲得較低的勞動(dòng)收入，而本國稀缺的技術(shù)和資本是中國引進(jìn)的主要內(nèi)容，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得了相對(duì)較高的回報(bào)。
（五）貿(mào)易利益分配的機(jī)制發(fā)生了根本的變化
傳統(tǒng)的憑借要素稟賦的比較優(yōu)勢獲得的互利互惠的貿(mào)易利益形式從根本上發(fā)生變化，轉(zhuǎn)變成在工序分工與貿(mào)易中以工序（或價(jià)值鏈）上的分工位次和價(jià)值增值量為分配標(biāo)準(zhǔn)的利益分配形式。上述轉(zhuǎn)變可以由表1清楚地展示出來。
基于以上貿(mào)易利益分配機(jī)制的變化，中國呈現(xiàn)出出口貿(mào)易數(shù)量大增、但出口利益并不理想的局面，國內(nèi)技術(shù)的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化仍有待改善，建立在此貿(mào)易利益分配機(jī)制上的絕大部分貿(mào)易利益都由發(fā)達(dá)國家的跨國公司直接獲得，貿(mào)易利益分配呈現(xiàn)出發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的非對(duì)稱性。
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[論文摘要]利用FDI(外商直接投資)增加就業(yè)是我國政府外資政策的直接目標(biāo)之一。但20世紀(jì)90年代中期（新時(shí)期）以來，隨著在中國的外商直接投資由勞動(dòng)密集型加工向資本和技術(shù)密集型行業(yè)發(fā)展，直接增加就業(yè)的作用明顯弱化。本文通過分析新時(shí)期下FDI呈現(xiàn)的新特點(diǎn)、原因及對(duì)我國就業(yè)效應(yīng)的影響，提出相應(yīng)的對(duì)策。
一、新時(shí)期下FDI呈現(xiàn)的新特點(diǎn)及其原因
（一）新時(shí)期下FDI呈現(xiàn)的新特點(diǎn)
1．行業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大調(diào)整
不少制造業(yè)的 跨國公司 認(rèn)為中國已經(jīng)奠定了發(fā)展現(xiàn)代制造業(yè)的良好基礎(chǔ)，因此開始增加系統(tǒng)性投資，在中國興建“世界工場”。 以往歐美國家具有比較優(yōu)勢的 通信 、汽車等資本、技術(shù)型密集產(chǎn)業(yè)對(duì)華投資程度不高的局面已經(jīng)開始改變。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在20世紀(jì)90年代中后期已愈發(fā)成為國際直接投資流入的一個(gè)重要行業(yè)。隨著服務(wù)業(yè)的開放程度越來越高，跨國公司還加強(qiáng)了對(duì) 金融 、 保險(xiǎn) 、物流和咨詢等行業(yè)的投資。
2．跨國并購已成為主要方式
由于“綠地投資”這種過去的投資方式要經(jīng)歷征地、建廠房、安裝設(shè)備等一系列過程，投資規(guī)模大、投資周期和回收周期長，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大。因此，新時(shí)期下收購兼并或投資控股等方式成為主流。通過資金的滲透和聯(lián)合，全球跨國企業(yè)在中國迅速的建立起一批生產(chǎn)基地，并逐步實(shí)現(xiàn)本土化經(jīng)營。
3． 人力 資源 的爭奪加劇。
入世后，隨著競爭性 市場 環(huán)境 的形成，跨國公司將改變原來的人力資源策略，他們更需要的是真正具有戰(zhàn)略思維和全球眼光的高素質(zhì)人才。中國員工，特別是經(jīng)理人員不僅需要協(xié)調(diào)關(guān)系能力、政府關(guān)系能力，更要求有真正的市場能力，擁有這種緊缺素質(zhì)的人才成為爭奪的重點(diǎn)。
（二）FDI呈現(xiàn)新特點(diǎn)的原因
1．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)
在20世紀(jì)80年代和90年代初期，外商在我國重點(diǎn)投資的行業(yè)主要是服裝、鞋類、 電子 元器件、箱包、塑料制品、皮革制品等勞動(dòng)密集型加工行業(yè)，對(duì)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)沒有明顯的帶動(dòng)作用。20世紀(jì)90年代初期以來，大型跨國公司的投資項(xiàng)目，大多數(shù)進(jìn)入我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過程中大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。跨國公司投資最密集的行業(yè)有微電子業(yè)、汽車制造業(yè)、家用電器業(yè)、通訊設(shè)備業(yè)、化 工業(yè) 等行業(yè)，都是技術(shù)、資金密集型的行業(yè)。
2．國有企業(yè)的改制與改革
3．利用外資政策變化
4．國際分工的深化
二、新時(shí)期下的FDI對(duì)我國就業(yè)的影響
（一）FDI與就業(yè)效應(yīng)
外商 投資 對(duì)就業(yè)的影響是極其復(fù)雜的。為了對(duì)外商投資的就業(yè)效應(yīng)做一個(gè)全面的了解，依據(jù)國內(nèi)外有關(guān)文獻(xiàn)，可以把外商投資的就業(yè)效應(yīng)歸納為以下三種類型：
1．FDI的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)
包括直接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)和間接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。前者是指外商投資由于增加新的生產(chǎn)能力所直接創(chuàng)造或增加的就業(yè)機(jī)會(huì)；后者是指外商投資帶動(dòng)了與其有關(guān)的前后向及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這些前后向及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展所增加的就業(yè)機(jī)會(huì)。
2．FDI的就業(yè)替代或就業(yè)損失效應(yīng)
一方面是指外商投資并購東道國企業(yè)后，在整合、重組的過程中， 因人員精簡而導(dǎo)致的就業(yè)人員就業(yè)機(jī)會(huì)損失或喪失；另一方面指由于外商投資企業(yè)的進(jìn)入，加劇了國內(nèi) 市場 的競爭程度，為了和外商投資企業(yè)的競爭，國內(nèi)企業(yè)不得不減少就業(yè)人員，以提高效率和競爭力，或者為了提高競爭力而提高資本有機(jī)構(gòu)成，使一些人員失業(yè)；或者由于外商投資企業(yè)的激烈競爭，使國內(nèi)一些企業(yè)倒閉破產(chǎn)，從而導(dǎo)致許多就業(yè)者失去就業(yè)崗位。
3．FDI的就業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)
是指由于外商投資和東道國企業(yè)的合資，或合作，或并購使那些停產(chǎn)和瀕臨于倒閉的企業(yè)得以挽救，從而轉(zhuǎn)移了原有企業(yè)從業(yè)人員的就業(yè)。
（二）對(duì)我國就業(yè)的影響
1．增加的就業(yè)總量下降。
長期以來， 跨國公司 對(duì)中國的直接投資主要以上新項(xiàng)目、建新企業(yè)的方式進(jìn)行，或者說多數(shù)是“綠地投資”。90年代中期后跨國公司在華投資將越來越多地通過并購?fù)顿Y方式進(jìn)入中國的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)及研究開發(fā)等領(lǐng)域。這是由于中國實(shí)施并購的有利條件逐步增加了，但從增加就業(yè)角度來看，與綠地投資相反，并購方式并不創(chuàng)造新的就業(yè)。隨著跨國公司戰(zhàn)略調(diào)整和國際分工進(jìn)一步深化，從總量上看，F(xiàn)DI 的就業(yè)效應(yīng)與90年代前高速發(fā)展的時(shí)期相比呈現(xiàn)了下降的趨勢。
2．直接效應(yīng)的弱化
在90年代中期以前，外國投資者進(jìn)入中國的主要目標(biāo)是利用廉價(jià)的勞動(dòng)力和生產(chǎn)要素，根據(jù)比較優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，因此創(chuàng)造就業(yè)的數(shù)量效應(yīng)十分顯著 。但是隨著改革開放程度的加深， 中國 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展水平的提高和世界經(jīng)濟(jì)一體化的深化，中國政府引進(jìn)外國直接投資的主導(dǎo)思想由彌補(bǔ)“儲(chǔ)蓄缺口”和“外匯缺口”，調(diào)整為彌補(bǔ)“技術(shù)缺口”和“ 管理 缺口”，由注重?cái)U(kuò)大引資規(guī)模調(diào)整為注重提高引資質(zhì)量。與此同時(shí)，為了更好地實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略目標(biāo)，外國投資者(特別是大型跨國公司)將搶占市場作為對(duì)中國投資的主要目標(biāo)。因此在新時(shí)期下設(shè)立的外資企業(yè)的技術(shù)含量和資本含量明顯提高，創(chuàng)造就業(yè)數(shù)量的效應(yīng)相應(yīng)弱化。
3．間接效應(yīng)增強(qiáng)
除直接雇員外，外商投資企業(yè)也通過與東道國企業(yè)建立的各種連鎖關(guān)系及乘數(shù)效應(yīng)創(chuàng)造就業(yè)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，在新時(shí)期下，外商投資的汽車、 電子 行業(yè)比之前投資的輕工、紡織行業(yè)具有更廣泛的前向與后向聯(lián)系，可以使供貨商、銷售商和服務(wù)商創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。近年來隨著大型跨國公司內(nèi)部分工的不斷深化以及垂直一體化程度的逐漸下降，這類效應(yīng)顯得越發(fā)重要。那些大企業(yè)相繼將關(guān)注的焦點(diǎn)放在價(jià)值增值鏈特定的部分，出于技術(shù)原因或增強(qiáng)靈活性方面，它們在一國或國際范圍內(nèi)日益轉(zhuǎn)向?qū)で笸獠抠Y源，造成就業(yè)正逐漸地外部化。
4．就業(yè)質(zhì)量的提升效應(yīng)進(jìn)一步被強(qiáng)化
一般來講，跨國公司比較重視 人力 資源 開發(fā)和培養(yǎng)東道國的技術(shù)和管理人才，這將有益于東道國經(jīng)濟(jì)的就業(yè)間接質(zhì)量效應(yīng)。技術(shù)和資本密集型產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢建立在高素質(zhì)人力資源的基礎(chǔ)上，為了使其技術(shù)、設(shè)備能夠有效運(yùn)轉(zhuǎn)和經(jīng)營方針能有效貫徹，跨國公司就必須在我國培養(yǎng)掌握其經(jīng)營理念、經(jīng)營管理知識(shí)和技術(shù)能力的人才。特別是大型跨國公司，它們都有一整套成熟的員工培訓(xùn)計(jì)劃，培訓(xùn)內(nèi)容豐富而實(shí)用，培訓(xùn)效率也高。這不僅提高了本企業(yè)員工的素質(zhì)，還為國內(nèi)企業(yè)培訓(xùn)員工提供了可供借鑒的現(xiàn)成方式及教材。
三、應(yīng)對(duì)FDI新時(shí)期下就業(yè)效應(yīng)的對(duì)策
促進(jìn) 經(jīng)濟(jì) 增長、加快技術(shù)進(jìn)步和增加就業(yè)一直是我國利用外商直接 投資 的三大目標(biāo)。但隨著中國逐步成為世界制造中心， 跨國公司 將資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移，直接就業(yè)效應(yīng)明顯弱化，說明三者之間的關(guān)系不可能完全協(xié)調(diào)發(fā)展，三個(gè)目標(biāo)不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，加快技術(shù)進(jìn)步和增加就業(yè)兩者之間存在一定替代關(guān)系。就業(yè)效應(yīng)在新時(shí)期下發(fā)生變遷是我國利用外商直接投資階段變化的必然結(jié)果。
（一）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，增加間接就業(yè)。
跨國公司在新時(shí)期下具有更強(qiáng)的前、后向連鎖關(guān)系，應(yīng)大力扶持當(dāng)?shù)嘏涮灼髽I(yè)的發(fā)展，提高跨國公司在我國的零部件采購率和配套率?？鐕九c當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的關(guān)聯(lián)不僅可以促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)群集的形成和提升，而且可以創(chuàng)造間接就業(yè)。 例如鼓勵(lì)外商企業(yè)進(jìn)入與我國供應(yīng)商聯(lián)系緊密的行業(yè)，帶動(dòng)我國與外商企業(yè)有關(guān)的前向、后向產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使我國企業(yè)參與到外商企業(yè)的國際生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售的網(wǎng)絡(luò)之中去，充分發(fā)揮外商企業(yè)間接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)增加我國勞動(dòng)力在外商的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)中就業(yè)。
（二）加強(qiáng) 人力 資源 開發(fā)，提高就業(yè)質(zhì)量。
隨著跨國公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的實(shí)施，人力資源的素質(zhì)成為跨國公司區(qū)位選擇的重要因素。政府應(yīng)制定相關(guān)政策鼓勵(lì)跨國公司促進(jìn)人力資源開發(fā)，發(fā)揮跨國公司在員工培訓(xùn)方面的優(yōu)勢，培養(yǎng)當(dāng)?shù)馗咚刭|(zhì)人才，提高就業(yè)質(zhì)量。
（三）調(diào)整利用外資的策略。
一方面，我國對(duì)外商在 農(nóng)業(yè) 、基礎(chǔ)設(shè)施的投資，僅局限資本設(shè)備減免進(jìn)出口關(guān)稅外，在信貸政策和價(jià)格形成、價(jià)格體系方面，都未能體現(xiàn)出鼓勵(lì)性傾斜政策，這將使我國政府的鼓勵(lì)政策、措施以及其目標(biāo)的實(shí)施都大打折扣 ，難以從根本上將外資吸引到這些產(chǎn)業(yè)上來，從而造成了這些產(chǎn)業(yè)的資金短缺。因此，應(yīng)明確對(duì)外資的優(yōu)惠政策導(dǎo)向，有效引導(dǎo)外資商投向我國急需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和部門，增加就業(yè)。
另一方面，在利用外資的過程中，必須有選擇地引進(jìn)外商投資企業(yè)。必須大力引進(jìn)產(chǎn)品出口比重大、產(chǎn)品能夠和國內(nèi)企業(yè)形成互補(bǔ)的外商投資企業(yè)，也要適度引進(jìn)那些產(chǎn)品和國內(nèi)企業(yè)比較接近、但在產(chǎn)品質(zhì)量和消費(fèi)層次上有區(qū)別的外資企業(yè)。只有這樣才能開拓新的 市場 ，提高總需求水平，增加就業(yè)。
（四）資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)與勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)并重。
在鼓勵(lì)發(fā)展資本密集、技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，繼續(xù)鼓勵(lì)外商投資于第三產(chǎn)業(yè)和資本裝備程度比較高的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大 社會(huì) 就業(yè)基礎(chǔ)。以勞動(dòng)密集型擴(kuò)大就業(yè)，以資本、技術(shù)密集型優(yōu)化就業(yè)結(jié)構(gòu)。雖然跨國公司的資本、技術(shù)密集型行業(yè)的投資有利于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，但它創(chuàng)造的就業(yè)崗位是有限的，而且對(duì)勞動(dòng)者素質(zhì)有較高要求．但這對(duì)于優(yōu)化我國就業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要意義．從擴(kuò)大就業(yè)的角度，我國應(yīng)堅(jiān)持以勞動(dòng)密集型和資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)利用外資并重。
參考文獻(xiàn)
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（一）新建投資
跨國銀行新建投資是指一國銀行根據(jù)具體情況在另一國設(shè)立形式各異、規(guī)模不一的海外分支機(jī)構(gòu)，如行、分行等機(jī)構(gòu)組織形式。在新銀行中，外國投資者可以以全部股權(quán)參與，即設(shè)立獨(dú)資銀行;也可以以部分股權(quán)參與，即設(shè)立合資銀行。
（二）跨國并購
跨國并購，是指在市場競爭機(jī)制的作用下，一國銀行為獲取對(duì)另一國某銀行的經(jīng)營控制權(quán)，有償?shù)厥召徳撱y行的部分或全部產(chǎn)權(quán)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營一體化的市場行為。包括跨國兼并和跨國收購?？鐕①彽那腊òl(fā)起收購的銀行直接向國外目標(biāo)銀行投資，也包括通過在外國的子公司、分行進(jìn)行并購活動(dòng)。
二、兩種路徑各自的優(yōu)勢分析
（一）新建投資的優(yōu)勢
1．新建投資使銀行擁有較大的靈活性和主動(dòng)權(quán)。新建投資在投資規(guī)模、投資地點(diǎn)的選擇上受外界的干擾較少，擁有較大的主動(dòng)權(quán)和靈活性，能使跨國銀行在較大的程度上把握投資的風(fēng)險(xiǎn)。而跨國并購則不同，要受被并購銀行自身?xiàng)l件的限制。
2．新建投資的成功率要高。經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，通過新建投資的方式創(chuàng)建子公司的成功率要大大高于通過并購方式而設(shè)立子公司的成功率，銀行也同樣。因?yàn)橥顿Y新建的銀行是母行的附屬機(jī)構(gòu)，比較容易控制，所以成功率相對(duì)較高。而在跨國并購的過程中，國際化銀行與目標(biāo)銀行處于信息不對(duì)稱地位，國際化銀行很難對(duì)目標(biāo)銀行的資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力做出非常準(zhǔn)確的判斷，從而使其難以找到合適的價(jià)位；而且被并購銀行原有的管理制度可能不適合收購方，收購方在對(duì)此加以改造時(shí)，可能遭到習(xí)慣于原有管理體制的管理人員和員工的抵制。一次并購活動(dòng)大致由三個(gè)階段組成：準(zhǔn)備與設(shè)計(jì)、談判與實(shí)施、整合，任一階段沒處理好都可能導(dǎo)致并購失敗。
（二）跨國并購的優(yōu)勢
1．跨國并購可以使銀行迅速進(jìn)入并占領(lǐng)東道國市場，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。通過并購，銀行可以充分利用被并購銀行的原有客戶和市場基礎(chǔ)，快速適應(yīng)東道國市場，以較低成本實(shí)現(xiàn)快速的外部擴(kuò)張。而新建投資只能依靠自己開辟市場，而且對(duì)東道國銀行監(jiān)管法制及政策的把握能力也有限，所以不利于迅速進(jìn)入東道國市場。
2．跨國并購可以突破機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍的限制。
現(xiàn)在許多國家、地區(qū)對(duì)外國銀行進(jìn)入本國市場都采取嚴(yán)格的審查和限制措施，對(duì)新開設(shè)的外資銀行分行的業(yè)務(wù)范圍也有很多限制。通過并購，可以規(guī)避政策障礙，繞開這些金融服務(wù)貿(mào)易壁壘，快速進(jìn)入東道國市場。
另一方面，一些地區(qū)尤其是某些國際金融中心如香港、倫敦的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)趨于飽和，外國銀行開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量受到限制，在這種情況下跨國并購是最好的選擇。
3．跨國并購可以實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移。當(dāng)銀行試圖獲得另一家金融機(jī)構(gòu)在某一方面的競爭優(yōu)勢時(shí)，單純的學(xué)習(xí)與模仿常常是徒勞的，因?yàn)檫@種優(yōu)勢往往產(chǎn)生于這家機(jī)構(gòu)幾十年乃至上百年經(jīng)營積累的組織資本與組織經(jīng)驗(yàn)，外部競爭者難以復(fù)制。這時(shí)，通過并購與目標(biāo)機(jī)構(gòu)融合，可以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移競爭優(yōu)勢的目的。而且這種轉(zhuǎn)移可能是雙向的，會(huì)創(chuàng)造出新的競爭優(yōu)勢。當(dāng)銀行面對(duì)的是一個(gè)陌生的市場時(shí)，這種競爭優(yōu)勢就顯得更為重要。
三、我國商業(yè)銀行國際化路徑的選擇
（一）根據(jù)我國銀行的實(shí)際情況選擇進(jìn)入方式
跨國銀行如果具有較強(qiáng)的組織管理優(yōu)勢和國際經(jīng)驗(yàn)可以優(yōu)先考慮以并購的方式進(jìn)入東道國市場。中國銀行是最早走向國際市場的國內(nèi)銀行，目前在亞、歐、澳、非、南美、北美六大洲均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，建立起了全球布局的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，具有較強(qiáng)的組織管理優(yōu)勢和國際經(jīng)驗(yàn)的大銀行，可以優(yōu)先考慮以跨國并購的方式向海外擴(kuò)張。工行、建行、農(nóng)行和交通銀行在國內(nèi)具有較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢和組織管理優(yōu)勢但缺乏國際經(jīng)驗(yàn)，通過跨國并購的方式向海外擴(kuò)張并不具備優(yōu)勢，要根據(jù)東道國情況靈活采用兩種方式。
而對(duì)于招商銀行、光大銀行等股份制銀行，可以采用并購的方式。通過并購設(shè)立子銀行是弱勢銀行進(jìn)入和拓展發(fā)達(dá)國家市場的有效途徑。采用并購方式可以節(jié)省新建投資的開辦費(fèi)用，縮短從開辦到盈利的時(shí)間，而且可以直接利用目標(biāo)銀行的原有市場影響力、信譽(yù)、客戶基礎(chǔ)、營銷網(wǎng)絡(luò)以及長期以來構(gòu)建的完整的運(yùn)作制度和人才體系，迅速打開地區(qū)市場，拓展業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，減少新建投資可能帶來的經(jīng)營失敗風(fēng)險(xiǎn)，克服弱勢銀行難以贏得市場信任和客戶資源的困難。
（二）考慮東道國市場情況。
1．考慮東道國政府對(duì)跨國銀行市場準(zhǔn)入的監(jiān)管以及監(jiān)管當(dāng)局對(duì)兩種方式進(jìn)入的不同政策。一般來說，在東道國對(duì)外國銀行的市場準(zhǔn)入有嚴(yán)格限制的國家傾向于采用跨國并購的方式進(jìn)入，以避開東道國對(duì)外資銀行市場準(zhǔn)入法律條例的限制，迅速進(jìn)入東道國市場。從東道國監(jiān)管當(dāng)局對(duì)兩種進(jìn)入方式的不同政策看，法國、德國、意大利、挪威等國鼓勵(lì)銀行并購，以加速銀行業(yè)集中，促成經(jīng)濟(jì)規(guī)模化發(fā)展，在這些國家，最好選擇以并購的方式進(jìn)入。
2．考慮東道國市場與本國市場的文化差異。如果兩國市場存在很大的文化差異，則跨國并購是最好的選擇。因?yàn)?，通過跨國并購，銀行可以充分利用被并購銀行的原有客戶和市場基礎(chǔ)，快速適應(yīng)東道國市場，以較低成本實(shí)現(xiàn)快速的外部擴(kuò)張。
3．東道國銀行的市場集中程度。當(dāng)東道國銀行的市場集中度低時(shí)，競爭壓力小，可以直接新設(shè)機(jī)構(gòu)，避免并購帶來的組織學(xué)習(xí)成本，獲得更高的知識(shí)傳遞效率。相反，在一個(gè)集中度高的市場中，一般傾向于采用并購的方式進(jìn)入，因?yàn)楫?dāng)有新銀行進(jìn)入時(shí)，原有的市場在位者往往會(huì)做出激烈反應(yīng)，以維護(hù)他們的市場影響力，采取并購方式可以避免這種摩擦。
（三）除了考慮上述因素外，投資者在進(jìn)行投資方式選擇時(shí)，比較注重的一個(gè)因素是成本問題?？梢杂猛匈e的理論解釋：Q=企業(yè)的市場價(jià)值/企業(yè)的重置成本當(dāng)Q
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[關(guān)鍵詞]跨國公司 FDI 工資效應(yīng)
中圖分類號(hào)：F276?7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-1369(2008)6-0029-06
引言
一國對(duì)外直接投資(FDI)的最終目的是為了提高跨國公司母國的國民收入和社會(huì)福利。以美國跨國公司為主導(dǎo)的對(duì)外直接投資一直推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展。到了20世紀(jì)90年代中期，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展和WTO的成立，投資便利化和各國貿(mào)易壁壘不斷降低已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，美國跨國公司在對(duì)外投資的過程中，生產(chǎn)非一體化活動(dòng)的程度也在不斷加深。在這個(gè)過程中，一個(gè)引人注目的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象也隨之發(fā)生，那就是美國似乎把一部分勞動(dòng)密集型的工作也轉(zhuǎn)移到了國外。以美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家為首的各國經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此展開了激烈的討論，熱議FDI的工資效應(yīng)問題。特別是Brainard和Riker的“美國的跨國公司是否同時(shí)在出口美國的工作機(jī)會(huì)?”一文，更是將跨國公司的工資效應(yīng)問題推向討論的。近年來，隨著美國對(duì)作為所謂“世界工廠”(world workshop)的中國的投資進(jìn)一步加大，在中國對(duì)美出口貿(mào)易順差連年加大的情況下，上述討論重新成為熱點(diǎn)。
工資效應(yīng)(wage effect)并無確切定義，而且該效應(yīng)和就業(yè)緊密聯(lián)系，廣義的工資效應(yīng)應(yīng)該表述為“工資與就業(yè)效應(yīng)”才更為確切。經(jīng)文獻(xiàn)檢索發(fā)現(xiàn)，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)刊物上所發(fā)表的相關(guān)論文對(duì)工資效應(yīng)的討論大體上包括以下幾個(gè)方面：(1)跨國公司的對(duì)外直接投資是否以喪失一部分本國工作機(jī)會(huì)為代價(jià)?特別是，是否在對(duì)外直接投資的過程中喪失了一部分低端工作機(jī)會(huì)?假如答案是肯定的話，這部分喪失的工作機(jī)會(huì)是否會(huì)被產(chǎn)業(yè)高度化所帶來的高端工作機(jī)會(huì)所彌補(bǔ)?(2)跨國公司的對(duì)外直接投資有無在東道國創(chuàng)造更多的工作機(jī)會(huì)?東道國的工資效應(yīng)表現(xiàn)為什么樣的人群的工資收入得以提高?在東道國，是否僅僅是外資企業(yè)員工的收入得以提高?假如答案是否定的，或者換言之，如果跨國公司的對(duì)外直接投資又產(chǎn)生工資的溢出效應(yīng)的話，那么溢出的機(jī)制何在?(3)在東道國工資收入提高的情況下，跨國公司進(jìn)一步投資的熱情是否會(huì)因?yàn)槌杀镜呐噬艿阶璧K?在這種情況下跨國公司的投資是否會(huì)轉(zhuǎn)向工資更低的國家和地區(qū)?反過來說，較低的工資成本是否是跨國公司在東道國投資的首要因素?
對(duì)上述問題的探詢和解答成為本綜述的一個(gè)內(nèi)在研究驅(qū)動(dòng)。本文也將沿著對(duì)上述問題進(jìn)行解答的路徑對(duì)跨國公司對(duì)外直接投資的工資效應(yīng)進(jìn)行綜述。
FDI對(duì)跨國公司母國的工資效應(yīng)
正如上述論文“美國的跨國公司是否同時(shí)在出口美國的工作機(jī)會(huì)?”所描述的那樣，該論文作者Brainard和Riker(1997a)在工資效應(yīng)領(lǐng)域所做的開創(chuàng)性研究認(rèn)為，美國跨國公司所主導(dǎo)的海外生產(chǎn)活動(dòng)的確“出口”了或者說流失了一部分美國的工作機(jī)會(huì)到發(fā)展中國家去。Brainard和Riker通過1983年至1992年美國跨國公司的雇用數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了發(fā)展中國家就業(yè)對(duì)美國國內(nèi)就業(yè)的替代性及替代的程度。實(shí)證研究結(jié)果表明，跨國公司子公司在工資較低的發(fā)展中國家的雇用會(huì)降低母國的雇用，但是這種降低的程度是較輕的，但是在工資水平較低的國家之間的雇用替代較為明顯，而且在工資水平不同的國家的雇用活動(dòng)對(duì)母國工人工資降低的作用程度不同。比如，每當(dāng)在墨西哥的子公司雇用勞動(dòng)的工資降低10％，美國母公司會(huì)減少0.17％的國內(nèi)雇用，而馬來西亞子公司會(huì)減少1.6％的雇用。該研究結(jié)果的含義是，美國跨國公司通過FDI對(duì)外尋求價(jià)格低廉的雇用是符合美國的比較優(yōu)勢的，但是，在工資水平不同的發(fā)展中國家之間尚需進(jìn)一步篩選以實(shí)現(xiàn)建立在工資差異基礎(chǔ)之上的更大的比較優(yōu)勢。Brainard和Riker(1997b)在另一項(xiàng)相關(guān)研究中進(jìn)一步證實(shí)了這樣一個(gè)事實(shí)，即發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間的“南－北”分工模式其實(shí)是高度互補(bǔ)的，“南－北”分工模式中勞動(dòng)需求的工資交叉彈性是負(fù)相關(guān)的，即并沒有因發(fā)展中國家工資低廉而產(chǎn)生就業(yè)上的競爭關(guān)系。相反，工資水平處于相似地位的“北－北”分工模式或者“南－南”分工模式卻會(huì)通過貿(mào)易產(chǎn)生就業(yè)上的競爭關(guān)系，因而，美國的跨國公司和發(fā)展中國家之間的分工并非零和博弈。結(jié)果相對(duì)接近的研究還有Slaughter(1995)的研究，該研究認(rèn)為，當(dāng)只考慮產(chǎn)業(yè)工人時(shí)，母公司和子公司就業(yè)之間的替代率是很低的，產(chǎn)業(yè)工人的就業(yè)情況和母公司及其子公司工人的相對(duì)工資之間并沒有系統(tǒng)的聯(lián)系。這說明，國外的就業(yè)和母國與東道國之間的工資差距之間的聯(lián)系是很弱的，盡管其與不同的海外國家之間的工資差距有著很強(qiáng)的聯(lián)系。
如果說上述研究證明了“南－北”分工模式?jīng)]有造成跨國公司母國就業(yè)過度減少的話，那么，跨國公司的對(duì)外直接投資是否拉大了母國不同工資水平的差距呢?Feenstra和Hanson(1995)通過對(duì)美國在墨西哥的直接投資的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI同時(shí)推動(dòng)了跨國公司母國和東道國對(duì)熟練勞動(dòng)力的需求。值得注意的是，這里的熟練勞動(dòng)力在跨國公司母國和東道國的定義是不同的，意指在各自不同國家相對(duì)是“熟練的”。在此之前，Slaughter(1993)、Haltiwanger(1993)等人認(rèn)為是計(jì)算機(jī)及其相關(guān)技術(shù)的普及導(dǎo)致美國偏向雇用技術(shù)密集型的工人從而導(dǎo)致美國國內(nèi)熟練技術(shù)工人和非熟練勞動(dòng)工人之間的工資差異擴(kuò)大。Leamer(1994)和Wood(1994)等人則認(rèn)為來自低工資國家的進(jìn)口競爭導(dǎo)致資源分配轉(zhuǎn)向熟練勞動(dòng)力相對(duì)密集的產(chǎn)業(yè)。Blomstrom等人(1997)發(fā)現(xiàn)美國公司在發(fā)展中國家進(jìn)行的投資確實(shí)替代了國內(nèi)的就業(yè)，但同樣在發(fā)達(dá)國家進(jìn)行的投資卻沒有替代國內(nèi)的就業(yè)，而替代效應(yīng)僅限于產(chǎn)業(yè)工人。FDI的就業(yè)效應(yīng)隨著勞動(dòng)力群體的不同而不同。這暗示了FDI對(duì)收入的分配有著很重要的作用。例如，Lipsey(1994)對(duì)美國跨國公司的研究發(fā)現(xiàn)，在與國內(nèi)生產(chǎn)水平相同的情況下，國外子公司的生產(chǎn)使母公司能夠雇用更多管理型和技術(shù)型的員工。
值得注意的是，作為和FDI相聯(lián)系的外包生產(chǎn)也會(huì)對(duì)跨國公司母國的工資產(chǎn)生影響，盡管這種影響的效應(yīng)大小和方向是不確定的。例如，F(xiàn)eenstra和Hanson(1996)逐產(chǎn)業(yè)地再檢驗(yàn)了1972―1992年期間對(duì)美國熟練勞動(dòng)力相對(duì)需求增
加的影響，實(shí)證結(jié)果表明，來自低收入國家中間品的進(jìn)口，能夠解釋美國制造業(yè)對(duì)熟練勞動(dòng)力相對(duì)需求增加的31％～51％，而不是先前估計(jì)的15％～33％。值得關(guān)注的是，F(xiàn)eenstra和Hanson特別考慮了從獨(dú)立供應(yīng)商那里的采購，這樣一來會(huì)直接導(dǎo)致對(duì)上述熟練勞動(dòng)力相對(duì)需求增加的估算上的差異。
FDI對(duì)東道國的工資效應(yīng)
大多數(shù)現(xiàn)有論文探討FDI對(duì)東道國的工資效應(yīng)，主要基于東道國和跨國公司母國的垂直型分工來加以描述。對(duì)于FDI對(duì)東道國的工資效應(yīng)方面，本文從三個(gè)方面加以總結(jié)：一是FDI是否促進(jìn)了東道國的就業(yè)與收入水平；二是FDI通過何種機(jī)制來促進(jìn)東道國的就業(yè)與收入水平(而這又和東道國哪些人的就業(yè)和收入水平提高息息相關(guān))；三是存在勞動(dòng)力流動(dòng)時(shí)工資效應(yīng)如何。
1 FDI是否促進(jìn)了東道國的就業(yè)與收入水平
FDI通過工資溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)了東道國工資水平的提高。所謂工資溢出效應(yīng)，是指對(duì)于一個(gè)產(chǎn)業(yè)、一個(gè)地區(qū)或者某個(gè)地區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)，外資企業(yè)的進(jìn)入或參與對(duì)本地企業(yè)支付的工資產(chǎn)生的影響。
Aitken，Harisson和Lipsey(1996)以及Feliciano和Lipsey(1999)，使用美國、墨西哥和委內(nèi)瑞拉的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)外資企業(yè)支付的工資比本地企業(yè)支付的工資高，這對(duì)于提升東道國的總體工資水平有潛在的影響。Feenstra和Hanson(1997)使用墨西哥的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI的增加和墨西哥熟練勞動(dòng)力的相對(duì)工資之間存在正向關(guān)聯(lián)。作者將這種效應(yīng)歸結(jié)為外資公司在尋求在國外發(fā)展的過程中由熟練技術(shù)帶來的對(duì)熟練勞動(dòng)力需求的增加。Lipsey和Sioholm(2000)通過實(shí)證方法檢驗(yàn)了印尼外資企業(yè)與本國企業(yè)工資率之間的關(guān)系，F(xiàn)DI提高了外資企業(yè)與東道國企業(yè)的工資率。
Yaohui Zhao(2001)對(duì)中國的情況研究后指出，在一種經(jīng)濟(jì)中，若勞動(dòng)力市場存在制度性分割和很高的勞動(dòng)力流動(dòng)成本，那么外商投資者必須支付較高的工資來雇傭熟練勞動(dòng)力，而雇傭非熟練勞動(dòng)力卻不需要這么做。因此，即使不引進(jìn)熟練技術(shù)，一國熟練勞動(dòng)力的相對(duì)工資也會(huì)上漲。沒有受過良好教育的工人在外資公司里的收入明顯少于在國內(nèi)企業(yè)的收入，但受過良好教育的工人在外資公司的收入要高于在國內(nèi)企業(yè)的收入。
Lipsey(2002)指出，外資企業(yè)引起的工資溢出效應(yīng)并不能肯定。但是不論工資溢出到何種程度，外資企業(yè)的存在確實(shí)能提升東道國本地工資的平均水平。這種影響可能僅僅來自于外資企業(yè)的高工資，即使它對(duì)本地企業(yè)沒有任何影響，或者可能來自對(duì)本地企業(yè)的工資溢出，也可能僅僅是由于對(duì)勞動(dòng)力需求的增加，即使外資企業(yè)和本地企業(yè)的工資水平?jīng)]有差別。
宣燁和趙曙東(2005)指出，F(xiàn)DI進(jìn)入東道國以后，不僅能夠提高FDI流入部門勞動(dòng)力的工資，而且能夠提高非FDI流入部門勞動(dòng)力的工資。所不同的是，F(xiàn)DI流入部門勞動(dòng)力工資增加是由于FDI的注入使得該部門的資本勞動(dòng)比率上升，勞動(dòng)邊際效率增加，其增長幅度取決于資本與勞動(dòng)力增加比例。而非FDI流入部門勞動(dòng)力工資的提高則是因?yàn)樵摬块T熟練勞動(dòng)力數(shù)量的減少，相對(duì)更多的資本和留下的熟練勞動(dòng)力和其他勞動(dòng)力結(jié)合，導(dǎo)致勞動(dòng)的密集產(chǎn)出的增加帶來的工資的提高。FDI的進(jìn)入能夠提高該地區(qū)的勞動(dòng)力價(jià)格，F(xiàn)DI規(guī)模越大、越是集中的地區(qū)，勞動(dòng)力價(jià)格的提高效應(yīng)越是明顯。但是由于存在勞動(dòng)力的跨地區(qū)流動(dòng)，F(xiàn)DI的工資效應(yīng)會(huì)由于勞動(dòng)力的跨地區(qū)流動(dòng)而擴(kuò)散，同時(shí)也會(huì)由于跨地區(qū)的勞動(dòng)力流動(dòng)使得FDI流入地區(qū)的勞動(dòng)力價(jià)格上升速度減慢。
Lipsey(2002)還認(rèn)為，一般說來，由于跨國公司企業(yè)較之東道國企業(yè)有著更高的勞動(dòng)生產(chǎn)率，因而外資企業(yè)通常支付比本土企業(yè)更高的工資水平，盡管這樣做并不必然帶來東道國本土企業(yè)提升其工資水平，但它們的存在總體上提高了東道國的工資水平。
2 FDI通過何種機(jī)制促進(jìn)了東道國的就業(yè)與收入水平
FDI促進(jìn)東道國的就業(yè)和收入水平是建立在人力資本效應(yīng)上的。根據(jù)Chen(1996)的研究，F(xiàn)DI對(duì)發(fā)展中國家的人力資本成長和提升是通過它的外溢效應(yīng)來實(shí)現(xiàn)的。從橫向方面來看，跨國公司子公司的進(jìn)入和存在給東道國市場引進(jìn)了競爭，從而迫使國內(nèi)同類企業(yè)采用更有效的生產(chǎn)和管理手段。這種競爭效應(yīng)促進(jìn)了國內(nèi)管理者(企業(yè)或者政府部門)的人力資本水平的提高。在跨國公司內(nèi)部，經(jīng)跨國公司培訓(xùn)和鍛煉的本地工人和管理人員逐漸從跨國公司流入到本土企業(yè)，促進(jìn)了本土企業(yè)的人力資本的積累。跨國公司示范效應(yīng)的存在，加速了國內(nèi)企業(yè)采用新技術(shù)的進(jìn)程，有助于本國企業(yè)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，從而增加了本地區(qū)的人力資本的產(chǎn)出效率。從縱向方面來看，國內(nèi)上游企業(yè)為了滿足跨國公司中間產(chǎn)品質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)要求主動(dòng)學(xué)習(xí)而帶來人力資本效率的提高，跨國公司直接向本國供應(yīng)商(中游企業(yè))提供技術(shù)和生產(chǎn)方面的培訓(xùn)而使人力資本效率得到提高，下游產(chǎn)業(yè)通過利用外國直接投資企業(yè)制造的質(zhì)量更好或者成本更低的產(chǎn)品進(jìn)行加工和制造，提高了效率。
Borenszlein，Gregorio和Lee(1995)使用69個(gè)發(fā)展中國家1970―1989年的分組數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)經(jīng)合組織的直接投資對(duì)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的影響，得出外國直接投資與發(fā)展中國家的人力資本成長具有極強(qiáng)的協(xié)同關(guān)系。外國直接投資的集中和積聚促進(jìn)了東道國人力資本存量的提高，并由此促進(jìn)了該國的經(jīng)濟(jì)增長。
關(guān)于FDI促進(jìn)東道國人力資本效應(yīng)的一個(gè)最新研究是Markusen(2007)關(guān)于FDI如何通過專家的示范作用促進(jìn)知識(shí)向東道國轉(zhuǎn)移的機(jī)制的揭示。在該項(xiàng)研究中，作者開發(fā)了一個(gè)動(dòng)態(tài)模型來描述東道國工人與外國專家一起工作時(shí)的“干中學(xué)”效應(yīng)。這種“干中學(xué)”效應(yīng)又可被分解為兩種效應(yīng)：(1)跟隨外國專家學(xué)習(xí)而不是自學(xué)的效應(yīng)；(2)相比東道國自己培養(yǎng)更早地產(chǎn)生了熟練勞動(dòng)者的效應(yīng)。該研究運(yùn)用哥倫比亞企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)從微觀基礎(chǔ)上說明了外國專家對(duì)東道國工人工資增加和單位工人產(chǎn)出增加所起到的作用。
3 存在勞動(dòng)力流動(dòng)時(shí)的工資效應(yīng)
FDI的流入會(huì)對(duì)東道國的勞動(dòng)力價(jià)格產(chǎn)生影響，受此影響勞動(dòng)力就會(huì)產(chǎn)生地區(qū)間的流動(dòng)，從而導(dǎo)致工資上升和技術(shù)溢出。在這方面進(jìn)行研究的有Andrea Fosfuri，Massimo Motta和Thomas Ronde(2000)，Romain Wacziarg和Jessica Seddon Wallaek(2004)，國內(nèi)有宣燁和趙曙東(2005)。
Andrea Fosfuri，Massimo Motta和Thomas Ronde(2000)研究了FDI的技術(shù)溢出。該研究建立了一個(gè)模型，在該模型中，一個(gè)跨國公司只有在訓(xùn)練了當(dāng)?shù)氐墓と酥蟛拍茉趪庾庸局惺褂酶呒?/p>
術(shù)。當(dāng)這些工人后來又被當(dāng)?shù)毓竟陀脮r(shí)，通過FDI產(chǎn)生的技術(shù)溢出會(huì)增加。當(dāng)國外子公司給受過訓(xùn)練的工人支付更高的工資來阻止他們進(jìn)入當(dāng)?shù)氐母偁幑緯r(shí)，就產(chǎn)生了工資的溢出。同時(shí)，文章也表明，對(duì)于跨國公司來說，最好是通過出口，而不是到海外投資來避免無形資產(chǎn)的流失，同時(shí)也可以避免支付更高的工資給受過訓(xùn)練的工人。
宣燁和趙曙東(2005)研究了勞動(dòng)力跨地區(qū)流動(dòng)對(duì)FDI工資效應(yīng)的擴(kuò)散作用。FDI的進(jìn)入能夠提高東道國或該地區(qū)的勞動(dòng)力價(jià)格，而且FDI規(guī)模越大、越集中的地區(qū)，對(duì)提高勞動(dòng)力價(jià)格的作用越明顯。但是由于存在勞動(dòng)力的跨地區(qū)流動(dòng)，F(xiàn)DI的工資效應(yīng)會(huì)因此擴(kuò)散，同時(shí)也會(huì)由于跨地區(qū)的勞動(dòng)力流動(dòng)而減慢FDI流入地區(qū)的勞動(dòng)力價(jià)格的上升。外商企業(yè)熟練勞動(dòng)力的高工資會(huì)給非外商企業(yè)產(chǎn)生壓力，從而迫使非外商企業(yè)提高熟練勞動(dòng)力的工資。另外，也會(huì)促使非熟練勞動(dòng)力加強(qiáng)自身教育培訓(xùn)，增加人力資本投入，提高自身的專業(yè)化水平，以適應(yīng)外商企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求。而這兩方面的效應(yīng)都是由勞動(dòng)力跨地區(qū)流動(dòng)產(chǎn)生的。
FDI因工資效應(yīng)而產(chǎn)生的再轉(zhuǎn)移問題
FDI選擇在東道國投資的影響因素很多，包括東道國的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)惠的引資政策、市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度，以及人力資源的高素質(zhì)和低成本等等。而隨著FDI的進(jìn)入，產(chǎn)生了技術(shù)溢出并導(dǎo)致東道國工人工資上升，從而東道國的工資成本優(yōu)勢在不斷減弱。因此，F(xiàn)DI能否在東道國持續(xù)下去，會(huì)不會(huì)再轉(zhuǎn)移日益成為需要關(guān)注的問題。
隨著產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步高級(jí)化，在這一系列影響FDI投資區(qū)位選擇的因素中，勞動(dòng)力的素質(zhì)與成本已經(jīng)成為國際直接投資所需要考慮的最重要的因素。勞動(dòng)力的素質(zhì)越來越關(guān)系到國際直接投資的利潤水平，而勞動(dòng)力成本已經(jīng)成為國際直接投資投入產(chǎn)出率的重要部分。
支持東道國勞動(dòng)力成本對(duì)FDI投資區(qū)位選擇影響較大的有Deborah L.Swenson(2005)以及Henrik Braconier，Pehr―Johan Norback和DieterUrba(2005)。Deborah L.Swenson(2005)通過研究1980年到2000年間美國的對(duì)外直接投資活動(dòng)，檢驗(yàn)了國家成本和競爭者成本的變化對(duì)美國是否到國外投資的影響。其研究認(rèn)為，當(dāng)一國的成本上升時(shí)，美國的對(duì)外投資活動(dòng)在該地區(qū)的份額就下降。相反地，一國的份額隨著競爭國成本的增加而減少。在所有國家該國和競爭國的成本都影響著對(duì)外投資活動(dòng)，而在發(fā)展中國家這種影響更大。Henrik Braconier，Pehr-Johan Norback和Dieter Urban(2005)，Deborah L.Swenson(2004)通過對(duì)美國和瑞典的研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于垂直FDI，在非熟練技術(shù)勞動(dòng)力價(jià)格相對(duì)便宜的地方會(huì)有更多的FDI，東道國的相對(duì)工資成本對(duì)FDI具有很大的潛在影響。
而另外一些研究則認(rèn)為，當(dāng)多個(gè)國家在全球整合生產(chǎn)過程中完成連續(xù)的步驟時(shí)，生產(chǎn)和貿(mào)易越來越多地使得中間產(chǎn)品從一國流向另一國。定位決定需要的不僅僅是一個(gè)簡單的跨國工資的比較。在這方面具有代表性的是Grossman和Helpman(2004)。他們的研究指出，如果一個(gè)高工資國家能夠提供較好的基礎(chǔ)設(shè)施，或者具有能夠熟練調(diào)整自己的能力以適應(yīng)跨國公司的需要，或者具有高效的法律能夠保護(hù)外商的投資活動(dòng)，則這個(gè)國家可能會(huì)繼續(xù)吸引外資。
以中國為例，從1991年到2003年，東部沿海地區(qū)吸引和利用外資是全國最多的，占87.6％，中部地區(qū)占9.44％，西部地區(qū)僅占2.96％。與此同時(shí)，東部沿海地區(qū)的熟練工人工資在全國也是最高的，而中西部地區(qū)，尤其是西部地區(qū)的工資水平較低。但是在我國，外資卻沒有快速向工資水平較低的西部轉(zhuǎn)移，這主要是因?yàn)槲覈鞯貐^(qū)之間的勞動(dòng)力成本差異并不是外國直接投資的主要決定因素。對(duì)于中國大陸各地區(qū)勞動(dòng)力成本差異而言，其與我國同其他國家的勞動(dòng)力成本差異相比顯得微不足道，此時(shí)影響外國直接投資的主要因素還是勞動(dòng)力的質(zhì)量。我國東部地區(qū)擁有國內(nèi)一流的高校和科研機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)工人和科研，技術(shù)人才的較高素質(zhì)是東部地區(qū)吸引大量外資的重要原因之一。
因此，對(duì)于東道國來說，工資上升并不是影響FDI轉(zhuǎn)移的決定性因素。只要東道國大力培養(yǎng)高素質(zhì)的大批熟練工人，F(xiàn)DI并不一定會(huì)因?yàn)閯趧?dòng)力成本提高而轉(zhuǎn)移到其他國家和地區(qū)。而對(duì)于一些吸引外資較少的國家來說，則應(yīng)該積極培養(yǎng)具有高技術(shù)的知識(shí)型人才，以吸引大量外資進(jìn)入，提高本國的經(jīng)濟(jì)水平和產(chǎn)業(yè)競爭力。經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)注重發(fā)展基礎(chǔ)教育和各類職業(yè)教育，不斷提高當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力素質(zhì)，同時(shí)制定適宜的政策，吸引各類人才。
結(jié)語和簡要評(píng)價(jià)
(1)跨國公司的工資效應(yīng)問題自上個(gè)世紀(jì)90年代被提出來以后，隨著其后經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快和全球范圍內(nèi)國際分工的不斷深化，對(duì)其討論的重點(diǎn)也經(jīng)歷了較大變化。這種變化體現(xiàn)在跨國公司母國的范圍由最初的美國逐步擴(kuò)展到全世界范圍，特別是擴(kuò)展到新興工業(yè)化國家和地區(qū)。同樣地，東道國的范圍也由當(dāng)初的NAFTA國家、拉丁美洲國家居多擴(kuò)展到東亞國家和地區(qū)，特別是中國。
(2)對(duì)工資效應(yīng)作為“結(jié)果”的視角和作為“原因”的視角的研究是全然不同的。所謂作為“結(jié)果”的視角是指跨國公司的對(duì)外直接投資是原因，對(duì)跨國公司母國和東道國的經(jīng)濟(jì)影響是結(jié)果。而作為“原因”的視角，更多的是指東道國的工資水平是否構(gòu)成FDI區(qū)位選擇的因素。后者不完全屬于FDI工資效應(yīng)的研究范疇。
