發(fā)布時(shí)間：2023-06-22 09:31:56
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的會(huì)計(jì)實(shí)證研究樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
隨著資本市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，上市公司數(shù)量的不斷增加，我國上市公司盈余質(zhì)量的研究也逐漸進(jìn)入大家的研究視角。盈余質(zhì)量是衡量企業(yè)盈余的優(yōu)劣程度，它直接影響債權(quán)人和投資者作出決策，也直接影響投資收益和公司價(jià)值，對(duì)上市公司的質(zhì)量評(píng)價(jià)有著重要的意義，而會(huì)計(jì)盈余之所以重要就在于其價(jià)值相關(guān)性。以2007年至2012年度滬、深兩市A股上市公司為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證分析，在最基本的簡(jiǎn)單盈余資本化模型基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探討了會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性。研究結(jié)果表明，上市公司的每股收益對(duì)年末股價(jià)有顯著的解釋能力，這一結(jié)果支持了相關(guān)的結(jié)論。
關(guān)鍵詞：
會(huì)計(jì)盈余；每股收益；年末股票
中圖分類號(hào)：
F23
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：16723198（2014）06012002
1 引言
隨著證市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，會(huì)計(jì)信息也變的越來越重要，而盈余信息是最重要的會(huì)計(jì)信息。盈余是上市公司在一定階段內(nèi)經(jīng)營成果的表現(xiàn)形式，也是評(píng)價(jià)經(jīng)營者業(yè)績(jī)的一個(gè)重要指標(biāo)，更是會(huì)計(jì)研究最為關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。盈余質(zhì)量是衡量企業(yè)盈余的優(yōu)劣程度，它直接影響債權(quán)人和投資者作出決策，也直接影響投資收益和公司價(jià)值。因此盈余質(zhì)量在對(duì)上市公司的質(zhì)量評(píng)價(jià)具有重要意義。
盈余信息之所以重要就在于其價(jià)值相關(guān)性，其對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定、證市場(chǎng)監(jiān)管和投資者決策都有重要意義。會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性是指會(huì)計(jì)盈余與股票價(jià)格或公司價(jià)值之間的相關(guān)關(guān)系。本文研究以年末股票價(jià)格為因變量，以每股收益為自變量進(jìn)行回歸分析，得到回歸系數(shù)?；貧w系數(shù)越大，說明價(jià)值相關(guān)性越大。
2 文獻(xiàn)綜述
2.1 國外文獻(xiàn)綜述
會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性主要是指公司的會(huì)計(jì)盈余與股票收益之間的相關(guān)關(guān)系。學(xué)術(shù)界對(duì)此類問題的研究始于20世紀(jì)60年代末，自Ball和Brown（1968）開始研究未預(yù)期收入變化的強(qiáng)度和股票價(jià)格調(diào)整之間的關(guān)系以來，國外許多學(xué)者都一直在探索會(huì)計(jì)盈余對(duì)公司股票價(jià)格的影響。大量的理論和實(shí)證研究均表明會(huì)計(jì)盈余與股票回報(bào)之間的關(guān)系（通常用盈余反應(yīng)系數(shù)ERC表示）是交替變化的。Miller和Rock（1985）研究進(jìn)一步表明資本市場(chǎng)對(duì)盈余公告的反應(yīng)是持續(xù)性的，這一結(jié)論同時(shí)被Kormendi和Lipe（1987）、Easton和Zmijewski（1989）以及Collins和Kothari（1989）通過經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析而得以證實(shí)，他們的研究還發(fā)現(xiàn)，盈余反應(yīng)系數(shù)與盈余的持續(xù)性和增長(zhǎng)性呈正相關(guān)關(guān)系，與貝塔系數(shù)和無風(fēng)險(xiǎn)收益率之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
國內(nèi)學(xué)者對(duì)會(huì)計(jì)盈余與股票收益相關(guān)性問題的研究起步相對(duì)較晚，直到20世紀(jì)末才有少數(shù)學(xué)者專門對(duì)上市公司盈余信息含量進(jìn)行研究。如趙宇龍（1998）、陳曉、陳小悅和劉釗（1999）、李增泉（1999）等運(yùn)用實(shí)證研究方法探討了我國上市公司會(huì)計(jì)盈余的信息含量。吳世農(nóng)、李常青和陳碧華（2001）則采用回歸分析的方法，研究了會(huì)計(jì)盈余和現(xiàn)金流量在其信息公布前后的市場(chǎng)反應(yīng)，探討了現(xiàn)金流量是否能夠在會(huì)計(jì)盈余信息的基礎(chǔ)上提供增量信息?？紤]到虧損和盈利樣本的差異性，薛爽（2002）、孟焰（2004）、袁淳（2005）等單獨(dú)對(duì)盈利和虧損公司樣本分別進(jìn)行了盈余價(jià)值相關(guān)性的探討，結(jié)果均表明虧損公司的會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性相對(duì)于盈利公司要弱得多。
3 實(shí)證研究設(shè)計(jì)
3.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)收集
本文主要采用上市公司具有代表性行業(yè)-制造業(yè)，每股收益數(shù)據(jù)來自瑞思數(shù)據(jù)庫，年末股票價(jià)值數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫。本文以2007年初至2012年末為研究期間，從2007年開始，主要是為了避免實(shí)施新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能造成的影響。此期間，A股樣制造業(yè)行業(yè)共有709家公司一年，同時(shí)為保證所研究的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)取自于上市公司的一個(gè)完整上市年度，公司包括除了ST公司、PT公司，以及數(shù)據(jù)不全的公司以外的其他全部在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的公司。
3.2 模型與變量
已有會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性研究文獻(xiàn)采用的模型主要有價(jià)格模型和收益模型兩類。價(jià)格模型以股票價(jià)格為因變量研究股票價(jià)格與凈資產(chǎn)賬面價(jià)值、會(huì)計(jì)收益的相關(guān)性；收益模型則以股票收益為因變量，研究股票收益與會(huì)計(jì)收益及其變動(dòng)之間的關(guān)系。本文擬選取價(jià)格模型對(duì)會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行研究，并選擇最基本的簡(jiǎn)單盈余資本化模型作為本文的基礎(chǔ)模型：
其中為Pit為i公司在第t年末的股票價(jià)格，EPSit為i公司在第t年的每股收益。
本文旨在研究會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性問題，因此股票價(jià)格變量的選定必須使該價(jià)格已經(jīng)充分消化和吸收的新披露的會(huì)計(jì)信息。我國年報(bào)披露集中在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的一至四月份完成，而且根據(jù)趙宇龍（1998）等的研究，盈余信息披露后市場(chǎng)仍然存在后續(xù)反應(yīng)，投資者可以根據(jù)會(huì)計(jì)盈余變動(dòng)的方向設(shè)計(jì)交易策略來戰(zhàn)勝市場(chǎng)”（趙宇龍，1998）。因此本文選取每個(gè)會(huì)計(jì)年度的年末收盤價(jià)作為股票價(jià)格變量，若當(dāng)日某公司停盤，則往前追溯至該公司有交易數(shù)據(jù)當(dāng)日的收盤價(jià)，這樣給予了市場(chǎng)充分的時(shí)間來對(duì)新披露的會(huì)計(jì)信息作出反應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】 公允價(jià)值會(huì)計(jì) 穩(wěn)健性原則 會(huì)計(jì)信息 不確定性
會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公允價(jià)值一直以來都是會(huì)計(jì)界的兩個(gè)熱點(diǎn)，2008年的全球金融危機(jī)讓人們對(duì)公允價(jià)值的運(yùn)用產(chǎn)生了質(zhì)疑，很多人認(rèn)為是大量采用公允價(jià)值計(jì)量使得企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，指責(zé)公允價(jià)值會(huì)高估公司價(jià)值而迎合泡沫經(jīng)濟(jì)，從而不具有穩(wěn)健性，認(rèn)為這才是這次金融危機(jī)的元兇。本文以我國深滬兩市A股上市公司數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用實(shí)證檢驗(yàn)的方法，討論了公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，并對(duì)應(yīng)用于我國市場(chǎng)上市公司的公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)信息的謹(jǐn)慎性所產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析，更深一層次認(rèn)清公允價(jià)值會(huì)計(jì)并為它在我國資本市場(chǎng)上的應(yīng)用發(fā)展提供參考。
一、Basu盈余—回報(bào)模型
1、基本假設(shè)。從公允價(jià)值計(jì)量與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性兩者的關(guān)系論述出發(fā)，從以下兩方面提出假設(shè)：假設(shè)1：在市場(chǎng)有效的條件下，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。也就是說我國上市公司的會(huì)計(jì)盈余確認(rèn)“壞消息”比“好消息”更能得到及時(shí)的反應(yīng)，使得企業(yè)在確認(rèn)“壞消息”和“好消息”時(shí)存在著嚴(yán)重的不對(duì)稱性（即條件穩(wěn)健性是否存在）；假設(shè)2：在完全公允價(jià)值計(jì)量條件下我國上市公司的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠產(chǎn)生一定的影響。
2、模型建立。為了檢驗(yàn)前面提出的兩個(gè)假設(shè)，選取了常用的Basu盈余—股價(jià)回報(bào)模型和加入了將公允價(jià)值作為虛擬變量的擴(kuò)展模型。模型如下：
開始，采用模型（1）對(duì)存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證；在實(shí)際理論中，正的年度個(gè)股超額回報(bào)率表示“好消息”即是經(jīng)濟(jì)利得，負(fù)的即表示經(jīng)濟(jì)損失也就代表“壞消息”。所以，模型中可以用？茁0來度量正的回報(bào)率與會(huì)計(jì)盈余的相關(guān)關(guān)系，即確認(rèn)“好消息”的及時(shí)性；？茁0+？茁1就度量了會(huì)計(jì)盈余和負(fù)的回報(bào)率的相關(guān)關(guān)系，即確認(rèn)“壞消息”；兩者之間的差值？茁1就是度量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的相應(yīng)的穩(wěn)健性系數(shù)，因此，可以通過檢驗(yàn)系數(shù)？茁1的顯著性來判斷是否存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。擴(kuò)展模型（2）就通過檢驗(yàn)不涉及公允價(jià)值應(yīng)用的企業(yè)和涉及公允價(jià)值的公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有沒有存在差異顯著性，？茁2度量了涉及公允價(jià)值變動(dòng)損益的上市公司確認(rèn)“好消息”的及時(shí)性，？茁3則度量應(yīng)用公允價(jià)值對(duì)上市企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。
3、變量設(shè)計(jì)。前面兩個(gè)模型中涉及五個(gè)變量，其中控制變量Ri，t表示經(jīng)市場(chǎng)調(diào)整后i公司在t年度的股票超額回報(bào)率；解釋變量FV是個(gè)虛擬變量，在所研究的年度上市公司公允價(jià)值變動(dòng)損益不為零時(shí)取值為1，否則為0；解釋變量MRi，t同樣也是一個(gè)虛擬變量，它是當(dāng)R小于0時(shí)取值為1，否則為0；被解釋變量表示修正后的盈余信息，其中EPSi，t表示i上市公司的在t年度每股收益，Pi，t則表示i公司在t年度股票收盤價(jià)。
4、樣本選擇及數(shù)據(jù)來源。本文選取2007—2010年度我國深滬市A股上市公司為樣本，為了確保統(tǒng)計(jì)口徑一致，降低其他因素對(duì)所選取的變量間的關(guān)系引起不必要的影響，首先得剔除ST公司、金融行業(yè)以及數(shù)據(jù)不完整的上市公司完成對(duì)原始樣本進(jìn)行篩選。最終得到了2690個(gè)樣本。本文的研究數(shù)據(jù)全部來自于銳思數(shù)據(jù)庫和國泰安數(shù)據(jù)庫，并借用Excel軟件對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行一定的加工，運(yùn)用SPSS軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。
二、結(jié)果分析
1、對(duì)假設(shè)1的檢驗(yàn)。論文前面有提到過當(dāng)會(huì)計(jì)盈余出現(xiàn)負(fù)偏時(shí)即表示它更能反映壞消息的影響，也就是說它具有更好的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。從表1可以看出，2007年和2010年及2011年的EPS/P的偏度都為正的，分別為0.479、0.785和1.472，這說明這三年會(huì)計(jì)盈余對(duì)“好消息”的反映比較快，也就是說其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性比較弱；而2008年和2009年的EPS/P的偏度都是負(fù)值，依次為-3.535和-0.176，是負(fù)偏的，這就表示這兩年的會(huì)計(jì)盈余比2007年及2010年和2011年的更能反映壞消息的影響，而對(duì)于股票回報(bào)率R在2007年和2009年及2011年度的偏度符號(hào)位正，在2008年和2010年的符號(hào)卻是為負(fù)。會(huì)計(jì)盈余出現(xiàn)負(fù)偏，表示會(huì)計(jì)盈余能更多反映壞消息的影響，也就表示具有會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。由此我們可以大致判斷我國深滬市A股上市公司在大體上是具有會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的。
從表2可以看出，2007年到2011年的所有R2和調(diào)整后的R2都大于0.5，說明模型的擬合優(yōu)度比較好；同時(shí)每個(gè)年度的顯著性水平都小于0.05，說明整個(gè)方程通過顯著性檢驗(yàn)。
從表3的回歸結(jié)果可以看出，會(huì)計(jì)盈余與股票回報(bào)率之間關(guān)系顯著。在2007的？茁0系數(shù)為正，而？茁1系數(shù)為負(fù)的，而且會(huì)計(jì)盈余對(duì)“好消息”的回歸系數(shù)？茁0為0.188，符號(hào)為正，顯著性水平達(dá)到5%；穩(wěn)健系數(shù)？茁1為0.224，符號(hào)為正，可以算出會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的敏感性大約是好消息的6.511倍（1+0.224/0.188），大于1，說明會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的反映更及時(shí)。以此類推，而2008年的回歸系數(shù)？茁2為0.600，但在10%的水平上顯著，說明會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的敏感性大約是3.222倍，大于1，確認(rèn)壞消息更及時(shí)，2009年、2010年都可以得到這樣的結(jié)果。這就和描述性統(tǒng)計(jì)做出的初步判斷相符，我國上市公司的會(huì)計(jì)盈余在確認(rèn)“壞消息”時(shí)更及時(shí)，這說明我國上市公司在總體上存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，假設(shè)1得到驗(yàn)證。
2、對(duì)假設(shè)2的檢驗(yàn)。引入公允價(jià)值變動(dòng)損益虛擬變量FV，運(yùn)用模型（2）進(jìn)行回歸。將選取的數(shù)據(jù)輸入SPSS軟件進(jìn)行運(yùn)行，得到結(jié)果見表4。
由表4可以看到，從2007年到2011年所有R2和調(diào)整后的 R2都大于0.5，說明模型2的擬合優(yōu)度比較好；同時(shí)可以看到，在這五個(gè)年度里的顯著性水平都小于0.05，說明整個(gè)方程通過了顯著性檢驗(yàn)。
由表5中的數(shù)據(jù)可以看出，對(duì)模型（2）的樣本回歸檢驗(yàn)中，在2007年代表具有公允價(jià)值變動(dòng)損益變化的上市公司的會(huì)計(jì)盈余確認(rèn)“好消息”的及時(shí)性系數(shù)？茁2為-0.250，符號(hào)為負(fù)的，t統(tǒng)計(jì)量的值為-1.278，在10%的水平上顯著，這說明會(huì)計(jì)盈余在確認(rèn)“壞消息”更具有即時(shí)性，而度量公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性影響的回歸系數(shù)？茁3值為-0.356，符號(hào)為負(fù)的，t統(tǒng)計(jì)量的值為-0.837，在10%的水平上顯著，說明通過了顯著性檢驗(yàn)，2008年到2011年以此類推，也是一樣，但其中2010年的系數(shù)？茁2和？茁3都沒有通過顯著性檢驗(yàn)。由此可以說明引入公允價(jià)值變動(dòng)損益變量進(jìn)去的模型一樣具有較好的擬合效果，不管方程總體上還是在個(gè)別變量上都是顯著性變化的。同樣也可以看出來涉及公允價(jià)值變動(dòng)損益的上市公司與不涉及公允價(jià)值變動(dòng)損益的上市公司之間的會(huì)計(jì)盈余對(duì)好壞消息的反映是不一樣的，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的企業(yè)能更快地對(duì)壞消息進(jìn)行反應(yīng)。這就證實(shí)了假設(shè)（2），說明公允價(jià)值計(jì)量在一定條件下能夠降低會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。
三、結(jié)論及建議
通過所作的描述性統(tǒng)計(jì)和回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)有效的條件下，我國上市公司總體上存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，也就是說我國上市公司的會(huì)計(jì)盈余確認(rèn)“壞消息”比“好消息”更能得到及時(shí)的反應(yīng)。同樣也發(fā)現(xiàn)我國A股市場(chǎng)中不涉及公允價(jià)值應(yīng)用的公司比涉及公允價(jià)值應(yīng)用的公司更具有會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，換句話說就是公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的降低。對(duì)此，提出以下建議：首先，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，我國上市公司在運(yùn)用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則時(shí)應(yīng)盡量緩解與其他原則的沖突。其次，完善上市公司的內(nèi)部控制制度。最后，將謹(jǐn)慎性原則與會(huì)計(jì)信息披露結(jié)合起來，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，規(guī)范信息披露。
【參考文獻(xiàn)】
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[3] 文冬冬：公允價(jià)值計(jì)量對(duì)盈余穩(wěn)健性影響的實(shí)證研究[D].湖南大學(xué)，2010.
【關(guān)鍵詞】東部地區(qū)；環(huán)境會(huì)計(jì)信息；信息披露
一、研究現(xiàn)狀
國外學(xué)者1971年F.A.Beams發(fā)表的《控制污染的社會(huì)成本轉(zhuǎn)換研究》和1973年J.T.Martin撰寫的《污染的會(huì)計(jì)問題》為代表，揭開了研究環(huán)境會(huì)計(jì)的序幕[1]。國外學(xué)者對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范性研究有DavidPetroni等（1996）[2]、Comierr和Magna（2003）[3]等；實(shí)證研究的有L.L.Eng和Y.T.mak（2003）[4]等許多學(xué)者都進(jìn)行了實(shí)證研究。我國也有許多學(xué)者對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行了許多研究，王宏鑫[5]、徐建榮[6]等進(jìn)行了規(guī)范性的研究；另外一些學(xué)者蔣麟鳳[7]、孟麗麗[8]等對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行了實(shí)證研究。
二、研究變量的選擇與模型設(shè)計(jì)
（一）變量的選擇
本文以2010年東部地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)總值排前五名城市的上市公司為研究樣本，分別是江蘇、廣東、山東、浙江、遼寧。將選出的東部地區(qū)五省2011年的上市公司作為總體樣本，其中剔除了某些材料、數(shù)據(jù)不齊全的樣本公司，因此最終整理得到719家上市公司樣本。
1.因變量的選擇與確定
本文選取了環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)為因變量。采用的是根據(jù)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的條目數(shù)給其賦分。
環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)（EDI）=實(shí)際披露條目得分÷完全披露條目得分
令環(huán)保借款、環(huán)保投資、三廢與節(jié)能減排、綠化費(fèi)、環(huán)保撥款及補(bǔ)貼、排污費(fèi)，若有定性與定量結(jié)合披露3分，定量2分，定性1分，無披露則0分；令是否通過環(huán)境認(rèn)證，是否通過環(huán)保措施、環(huán)保獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰，若有定性披露1分，否則0分。
2.自變量的選擇與確定
現(xiàn)金實(shí)力選擇現(xiàn)金凈利比；營運(yùn)能力選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；償債能力指標(biāo)選擇資產(chǎn)負(fù)債率；固定資產(chǎn)所占比例為固定資產(chǎn)凈值/總資產(chǎn)；社會(huì)責(zé)任報(bào)告，如果出具社會(huì)責(zé)任報(bào)告取值為1，否則取0；行業(yè)性質(zhì)，如果上市公司屬于重污染行業(yè)取值為1，否則取0；股東集權(quán)度，前十大股東持股比例的平方和。
（二）模型的構(gòu)建
三、假設(shè)的提出
假設(shè)H1：企業(yè)現(xiàn)金實(shí)力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露為正相關(guān)。
假設(shè)H2：企業(yè)償債能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露為正相關(guān)。
假設(shè)H3：營運(yùn)能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露為正相關(guān)。
假設(shè)H4：企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平與固定資產(chǎn)的比例負(fù)相關(guān)。
假設(shè)H5：環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露與社會(huì)責(zé)任報(bào)告正相關(guān)。
假設(shè)H6：屬于重污染行業(yè)的企業(yè)具有較高的環(huán)境信息披露水平。
假設(shè)H7：企業(yè)股權(quán)集中度與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平正相關(guān)。
四、實(shí)證研究過程及結(jié)果分析
（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析
通過將整理后的2011年的樣本數(shù)據(jù)代入SPSS18.0，首先對(duì)變量進(jìn)行總體特征的檢驗(yàn)，即描述性統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。通過結(jié)果，可以看出東部地區(qū)五省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)EDI最大值為0.83，而最小值為0，平均的披露指數(shù)僅為0.221，這說明了東部地區(qū)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的具體內(nèi)容較少，與最佳披露水平還有較大差距。其中現(xiàn)金凈利比的最大值為83.008，最小值為-35.529，這說明東部地區(qū)上市公司之間的現(xiàn)金實(shí)力能力差距也較大，且總體現(xiàn)金實(shí)力較低；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為營運(yùn)能力指標(biāo)，其最大值為43387.105，最小值為0.854，說明東部地區(qū)上市公司之間營運(yùn)能力相差較大；另外，固定資產(chǎn)所占比例中，最大值為219.814，而最小值為0.002，也說明了東部地區(qū)上市公司的固定資產(chǎn)所占比例之間的差距較大。東部地區(qū)上市公司在7個(gè)指標(biāo)上有三個(gè)指標(biāo)（現(xiàn)金凈利比、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)所占比例）的最大值與最小值差別較大，其他指標(biāo)最大值與最小值差別不是很大，說明東部地區(qū)在這三個(gè)財(cái)務(wù)能力方面的表現(xiàn)差異較大，在一定程度上會(huì)影響東部地區(qū)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的程度。
（二）回歸分析
本文運(yùn)用2011年的樣本數(shù)據(jù)來構(gòu)建多元線性回歸模型，其中將從2011年年報(bào)中統(tǒng)計(jì)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)作為因變量，選定的7個(gè)指標(biāo)作為自變量，代入模型進(jìn)行回歸，從2011年的模型回歸系數(shù)表整體來看，顯著性影響指標(biāo)只有4個(gè)，而其中有3個(gè)指標(biāo)與因變量之間是負(fù)向相關(guān)關(guān)系，剩余4個(gè)指標(biāo)均與因變量之間是正向相關(guān)關(guān)系。
（三）2011年樣本數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果解釋
1.內(nèi)部效應(yīng)分析
在2011年的檢驗(yàn)結(jié)果中，現(xiàn)金凈利比、出具社會(huì)責(zé)任報(bào)告、行業(yè)類型、股權(quán)集中度這4個(gè)指標(biāo)對(duì)東部地區(qū)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露程度影響是顯著的，說明企業(yè)現(xiàn)金實(shí)力、出具社會(huì)責(zé)任報(bào)告、重污染類企業(yè)和股權(quán)集中度對(duì)東部地區(qū)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露程度影響顯著。
現(xiàn)金實(shí)力指標(biāo)在2011年影響是顯著的，且與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露成正向相關(guān)關(guān)系，支持原假設(shè)；償債能力、營運(yùn)能力與原有假設(shè)結(jié)果不一致；固定資產(chǎn)所占比例方面影響不顯著，影響方向是負(fù)的，與原假設(shè)結(jié)果相符。
2.外部效應(yīng)分析
社會(huì)責(zé)任報(bào)告：在2011年的檢驗(yàn)結(jié)果中表現(xiàn)為對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息的正向影響關(guān)系，且影響顯著，研究結(jié)果支持原假設(shè)H5。這證明了獨(dú)立董事在東部地區(qū)上市公司中的出具社會(huì)責(zé)任報(bào)告的，披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息會(huì)比較高。
行業(yè)性質(zhì)：在2011年與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露程度成正相關(guān)關(guān)系，且影響較為顯著，與預(yù)期假設(shè)相一致，即支持原假設(shè)H6，這說明重污染類行業(yè)披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的會(huì)比較多。
股權(quán)集中度：在2011年與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露成正相關(guān)關(guān)系，且影響較為顯著，研究結(jié)果支持原假設(shè)H7。
五、研究結(jié)論
第一，7個(gè)指標(biāo)在運(yùn)用到東部地區(qū)上市公司檢驗(yàn)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響程度問題上，檢驗(yàn)結(jié)果比較顯著。在2011年的檢驗(yàn)中，現(xiàn)金凈利比、出具的社會(huì)責(zé)任報(bào)告、行業(yè)類型及股權(quán)集中度對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)有顯著影響，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息的改善具有重要作用。
第二，通過2011年實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，選擇的7個(gè)指標(biāo)中有4個(gè)指標(biāo)檢驗(yàn)結(jié)果支持原有的正向影響關(guān)系的假設(shè)，分別為現(xiàn)金凈利比、出具社會(huì)責(zé)任報(bào)告、行業(yè)性質(zhì)、股權(quán)集中度，這4個(gè)指標(biāo)的檢驗(yàn)結(jié)果，支持了原有的正相關(guān)關(guān)系。固定資產(chǎn)所占比例支持原有的負(fù)向影響關(guān)系的假設(shè)。
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作者簡(jiǎn)介：
【關(guān)鍵詞】環(huán)境會(huì)計(jì)；影響因素；多元回歸；社會(huì)責(zé)任報(bào)告
近年來，環(huán)境問題日益突出，國家提出“低碳經(jīng)濟(jì)”的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念，再次掀起了學(xué)術(shù)界對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)的研究熱潮。本文將依據(jù)湖北省A股上市的35家公司2008～2010三年的年報(bào)以及社會(huì)責(zé)任報(bào)告，研究我國上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀，并用多元回歸的方法分析影響披露質(zhì)量的因素。
一、研究綜述
國外對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的研究始于20世紀(jì)40年代，脫胎于對(duì)公司社會(huì)責(zé)任披露的研究。20世紀(jì)70年代以來，全球環(huán)境問題日益突出，對(duì)環(huán)境信息披露的研究再次升溫。相比而言，我國企業(yè)披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息經(jīng)歷了從少到多，從定性到定量的變化。初期的研究主要是對(duì)披露現(xiàn)狀的描述性統(tǒng)計(jì)分析，歸納了披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息的特征。隨著國家環(huán)保部、證券交易所陸續(xù)出臺(tái)針對(duì)企業(yè)披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的鼓勵(lì)性政策（尤其是2006年后），披露的公司逐漸增多，由此對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的實(shí)證性研究出現(xiàn)。
盡管數(shù)據(jù)來源、考察的側(cè)重點(diǎn)等方面存在差異，但是國內(nèi)外對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的研究仍然存在一些共識(shí)。Pattem(1991)認(rèn)為環(huán)境敏感行業(yè)的大公司會(huì)更多的披露環(huán)境信息，張星星等(2005)分析了2006年度200家上市公司的年報(bào)，也發(fā)現(xiàn)重污染企業(yè)披露的環(huán)境信息更多；Trotman&Bradley(1951)、DierkoS&eoppoek(1975)、L.LEng和Y.T.mak(2003)的實(shí)證分析都得出公司規(guī)模與環(huán)境信息披露水平正相關(guān)的結(jié)論，沈洪濤（2007）對(duì)1999～2004年滬深兩市的石化塑膠公司的研究也得出了類似結(jié)論，即規(guī)模大、盈利好的公司披露的環(huán)境信息較多；Leftwichetal(1981)研究發(fā)現(xiàn)，隨著公司負(fù)債程度的提高，公司會(huì)自愿提供更多的環(huán)境信息。吳丹紅、羅幼喜（2010）通過研究2007年度企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，采用因子分析的方法，按照對(duì)企業(yè)披露環(huán)境信息的影響的大小對(duì)各因素進(jìn)行了排序，依次為盈利能力、增長(zhǎng)能力、規(guī)模能力、核心能力和償債能力，其中盈利能力和增長(zhǎng)能力的影響最大。
現(xiàn)有的研究多是針對(duì)上市公司是否披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息，但是隨著披露的公司越來越多，問題已經(jīng)從“有無”發(fā)展到“質(zhì)量的高低”。本文將從企業(yè)自身的角度，研究企業(yè)所處行業(yè)、部分財(cái)務(wù)指標(biāo)、高管股比例等對(duì)公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露程度（即質(zhì)量）的影響。
二、研究設(shè)計(jì)
1.相關(guān)假設(shè)
（1）假設(shè)1：重污染行業(yè)比一般行業(yè)披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息多。在我國，重污染企業(yè)存在更多的環(huán)境問題；同時(shí)，環(huán)保部、證交所也不斷出臺(tái)政策，鼓勵(lì)上市公司披露環(huán)境信息。因此，政策壓力以及自身特點(diǎn)都要求重污染企業(yè)披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息更多。
（2）假設(shè)2：公司規(guī)模越大，披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息越多。1987年，Cowen等人在“基于財(cái)務(wù)分析的公司特征對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響”一文中指出：公司規(guī)模是影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的重要因素。實(shí)際中，規(guī)模大的公司對(duì)社會(huì)的影響大，受到的關(guān)注多，因此大公司會(huì)自愿披露更多信息。
（3）假設(shè)3：公司的負(fù)債程度越高，披露的環(huán)境信息越多。近年來，國家環(huán)保局綠色證券的指導(dǎo)意見，銀行也提出綠色信貸的概念，公眾的環(huán)保意識(shí)也不斷提高，因此為了獲得更多的貸款，企業(yè)需要披露更多的環(huán)境信息。
（4）假設(shè)4：公司的盈利能力越強(qiáng)，披露的環(huán)境信息越多。契約理論認(rèn)為，為了維持地位以及為薪酬安排提供理由，公司管理者更愿意在盈利好的年份對(duì)外披露信息。
（5）假設(shè)5：高管持股比例越高，披露的環(huán)境信息越多。公司管理者持股之后，擁有了管理者和股東的雙重身份，決策時(shí)會(huì)更傾向于股東，這樣就會(huì)侵害債權(quán)人的利益。因此債權(quán)人會(huì)要求披露更多的信息，為了滿足公眾的信息需求，管理者也傾向于披露更多的信息。
（6）假設(shè)6：發(fā)展能力越強(qiáng)，披露的環(huán)境信息越多。公司的發(fā)展能力強(qiáng)，發(fā)展中會(huì)需要更多的資本，因此為了吸引更多的投資者，公司會(huì)加強(qiáng)披露，以滿足企業(yè)外部的信息需求。
2.變量定義
（1）被解釋變量。將上市公司報(bào)告中披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的次數(shù)加權(quán)和定義為披露數(shù)。由于披露的環(huán)境信息中既有貨幣信息又有非貨幣信息，鑒于貨幣信息的可計(jì)量性，具有更強(qiáng)的可比性，因此對(duì)“貨幣信息”計(jì)分為“2”，對(duì)非貨幣信息計(jì)分為“1”，加總即為披露數(shù)。
（2）解釋變量。根據(jù)前面的研究假設(shè)，本文選取六個(gè)指標(biāo)作為解釋變量。
①是否屬于重污染行業(yè)。本變量為二值變量，重污染行業(yè)取值為“1”，反之，取值為“0”。
②公司規(guī)模。本文選取期末總資產(chǎn)的常對(duì)數(shù)作為衡量指標(biāo)。
③公司的負(fù)債程度。本文選取資產(chǎn)負(fù)債率作為衡量指標(biāo)。
④公司盈利能力。本文用期末凈資產(chǎn)收益率作為衡量指標(biāo)。
⑤高管股比例。高管股比例即高管持股數(shù)與總流通股數(shù)的比值。
⑥公司的發(fā)展能力。本文使用“可持續(xù)發(fā)展能力”衡量公司的發(fā)展能力。
3.樣本選擇
湖北省A股上市公司共有49家（截至2010年12月31日），考慮到信息的連續(xù)性、可比性，本文選取2006～2010五年間從未被ST以及重組的35家公司（2008～2010）共105份年報(bào)作為研究樣本。樣本公司涉及14個(gè)行業(yè)，16家重污染企業(yè)：湖北宜化、天茂集團(tuán)、雙環(huán)科技、武漢塑膠、大冶特鋼、人福醫(yī)藥、湖北能源、興發(fā)集團(tuán)、武鋼股份、凱迪電力、廣濟(jì)藥業(yè)、長(zhǎng)源電力、凱樂科技、三峽新材、武漢健民、馬應(yīng)龍；19家非重污染企業(yè)為：航天電子、漢商集團(tuán)、武漢中百、葛洲壩、東方金鈺、武漢中商、美爾雅、桑德環(huán)境、武漢控股、京山輕機(jī)、福星股份、東風(fēng)汽車、華工科技、安琪酵母、長(zhǎng)江通信、洪城股份、烽火通信、光電股份、楚天高速。
4.數(shù)據(jù)來源及數(shù)據(jù)處理
本文中的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，是筆者從上市公司的財(cái)務(wù)年報(bào)、年報(bào)附件、獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中手工統(tǒng)計(jì)整理所得。年報(bào)數(shù)據(jù)來源于“新浪財(cái)經(jīng)”、“巨潮資訊”等網(wǎng)站，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自于國泰安數(shù)據(jù)庫。
5.模型構(gòu)建
采用多元線性回歸模型，表達(dá)式如下：
(1)
式(1)中代表“是否重污染”，代表企業(yè)規(guī)模，代表資產(chǎn)負(fù)債率，代表凈資產(chǎn)收益率，代表高管股比例，代表可持續(xù)發(fā)展能力。
三、實(shí)證研究與結(jié)果分析
1.環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的基本情況
通過整理公司報(bào)告，并對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，可以得出：16家重污染企業(yè)2008～2010三年的披露比例均高達(dá)94%，而19家非重污染的公司為76%；如表1所示，披露內(nèi)容以“環(huán)保政策”、“體系認(rèn)證”等“非貨幣信息”為主，而“環(huán)保投入”、“環(huán)保費(fèi)用”、“環(huán)保收益”等“貨幣信息”不斷增多。
分析結(jié)果還顯示：2008～2010年各公司披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)。重污染公司比其他公司披露的更多，而不同公司披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的差異也較大。
2.各變量的描述性統(tǒng)計(jì)
對(duì)樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)研究，結(jié)果如表2所示。披露數(shù)的均值為3.19，標(biāo)準(zhǔn)差最大，說明各公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露程度差異較大。公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率的峰度最小，說明這兩個(gè)統(tǒng)計(jì)量的分布最接近正態(tài)分布。凈資產(chǎn)收益率、高管股比例的分布最集中。
3.多元回歸分析
首先，對(duì)105個(gè)樣本進(jìn)行全樣本回歸分析。表3顯示，全樣本回歸的擬合度為0.79，而調(diào)整的僅為0.597，可見擬合效果并不好，顯著性也較弱。
樣本總體中的異常值對(duì)回歸方程的參數(shù)估計(jì)影響較大，而這些異常值往往不能反映樣本總體的分布情況，因此將預(yù)測(cè)值中標(biāo)準(zhǔn)殘差大于1的樣本從總體中刪除，對(duì)剩余的72個(gè)樣本進(jìn)行回歸分析。表3顯示，改進(jìn)后的樣本擬合度高達(dá)0.919，調(diào)整的達(dá)到0.818，可見此時(shí)的擬合效果較好，顯著性也較強(qiáng)。
表4顯示了各解釋變量的參數(shù)估計(jì)值。其中，“是否重污染”、“資產(chǎn)負(fù)債率”這兩個(gè)因素對(duì)披露程度的影響是顯著的，而其他各變量（P值均大于0.05）均沒有通過檢驗(yàn)。此外“是否重污染”和“資產(chǎn)負(fù)債率”的系數(shù)都大于零，符合假設(shè)1和假設(shè)3。
綜上，公司的行業(yè)性質(zhì)，即：是否屬于重污染行業(yè)，以及資產(chǎn)負(fù)債率是影響公司披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的重要因素，而其他因素對(duì)公司的披露行為則沒有顯著的影響。
四、結(jié)論與建議
本文通過對(duì)湖北省上市公司的研究，分析了我國上市公司披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的現(xiàn)狀，并對(duì)影響公司披露程度的因素進(jìn)行了探討，結(jié)論主要有以下兩個(gè)方面：
1.我國上市公司對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露逐漸“變多變良”。一方面披露的公司增多，披露的信息多樣化；另一方面披露的信息中“貨幣信息”增加了。但是環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露還存在諸多不足，例如：負(fù)面信息少、公司間環(huán)境會(huì)計(jì)信息的可比性差。
2.影響環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的因素是多方面的，而“重污染”、“資產(chǎn)負(fù)債率”的影響最顯著。重污染企業(yè)本身的環(huán)境問題多，經(jīng)營中發(fā)生環(huán)境支出的可能性大，同時(shí)，國家對(duì)于重污染企業(yè)有政策上的導(dǎo)向性和強(qiáng)制性，這些都決定了“重污染”影響企業(yè)披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息。資產(chǎn)負(fù)債率高，借款壓力大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也大，為了提高自身的債務(wù)信譽(yù)，增強(qiáng)債權(quán)人的信心，企業(yè)也會(huì)選擇更多的披露環(huán)境信息。
公司是環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的主體，也是環(huán)境問題產(chǎn)生的源頭，因此提高信息的披露質(zhì)量，首先要提高企業(yè)自身的環(huán)保意識(shí)；制定環(huán)境信息披露的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，使企業(yè)披露信息有章可循；加強(qiáng)對(duì)公司的環(huán)保監(jiān)管，明確企業(yè)的環(huán)境管理責(zé)任；加強(qiáng)對(duì)公司環(huán)境信息披露的審計(jì)，以引導(dǎo)企業(yè)真實(shí)的披露環(huán)境信息。
參考文獻(xiàn)：
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[關(guān)鍵詞]社會(huì)責(zé)任 社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì) 社會(huì)貢獻(xiàn)率
本文所使用的社會(huì)貢獻(xiàn)總額主要由上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)付職工薪酬”和“應(yīng)交稅費(fèi)”組成。
一、研究背景
面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),上市公司除自身取得長(zhǎng)足發(fā)展外,也帶來了嚴(yán)重的負(fù)面問題,使得如何保持經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)遏制這些負(fù)面影響成為研究的一個(gè)重要課題。同時(shí),會(huì)計(jì)作為對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反映和監(jiān)督,與社會(huì)責(zé)任相結(jié)合,社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)便應(yīng)運(yùn)而生。
20世紀(jì)70年代美國會(huì)計(jì)學(xué)家戴維?F?林諾維斯發(fā)表《社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)》一文首次提出“社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)”一詞,由此而拉開了企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的系統(tǒng)化研究的序幕,開始了企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露在實(shí)踐領(lǐng)域的發(fā)展。法國政府于1977年正式頒布法律,要求雇員超過750人的組織(1982年擴(kuò)大至300人)必須編報(bào)年度社會(huì)資產(chǎn)負(fù)債表,揭示企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況。英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于1980年出版《公司報(bào)告》,鼓勵(lì)企業(yè)編制增值報(bào)告、就業(yè)報(bào)告、公司前景表、公司目標(biāo)表等一系列社會(huì)報(bào)告,以滿足除股東外其他關(guān)心企業(yè)的社會(huì)各界的信息需要。國際會(huì)計(jì)與報(bào)告準(zhǔn)則專家小組于1982年提出《聯(lián)合國跨國公司行為準(zhǔn)則草案》,要求跨國公司提供財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)方面的諸多信息。經(jīng)濟(jì)優(yōu)先權(quán)委員會(huì)于2001年發(fā)表了關(guān)于社會(huì)責(zé)任信息披露準(zhǔn)則SA8000。
我國的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)起步較晚,財(cái)政部于1995年頒布的《企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系》中包括了社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。上市公司對(duì)社會(huì)責(zé)任信息的披露相對(duì)西方國家較滯后。但在2007年12月29日國資委《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見》以及2008年5月13日上海證券交易所《關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知》后,我們應(yīng)密切關(guān)注上市公司的披露情況。
二、文獻(xiàn)綜述
在以往的研究成果中,諸多學(xué)者是從規(guī)范的角度來對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行研究或介紹國外社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。如陽秋林(2005)系統(tǒng)地探討了我國建立社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的目標(biāo)和原則,并在國外披露模式的基礎(chǔ)上,慎重地提出架構(gòu)我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露模式應(yīng)以傳統(tǒng)的三大會(huì)計(jì)報(bào)表為核心。鄔娟(2005)則在分析科學(xué)構(gòu)建社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露體系的必然性的基礎(chǔ)上提出構(gòu)建可行的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露模式。李健(2006)分析了我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披落的現(xiàn)狀及原因,指出我國應(yīng)盡快建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)披露體系,并提出我國建立社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露指標(biāo)體系的原則和內(nèi)容。
相比之下,有關(guān)的實(shí)證研究較少。如陳玉清、馬麗麗(2005)選取了907家上市公司為樣本建立上市公司的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)的指標(biāo)體系,并進(jìn)行了實(shí)證分析,認(rèn)為現(xiàn)階段我國社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息與上市公司價(jià)值的相關(guān)性不強(qiáng),但是不同行業(yè)之間的價(jià)值相關(guān)性迥異[5]。劉長(zhǎng)翠、孔曉婷(2006)通過對(duì)主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率與社會(huì)貢獻(xiàn)率的關(guān)系來研究社會(huì)責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀[6],本文主要借鑒此方法對(duì)我國上市公司2006年-2008年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。
在此,本文在前人研究的基礎(chǔ)上從樣本總體和分行業(yè)兩個(gè)角度對(duì)我國上市公司社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀和趨勢(shì)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。
三、研究設(shè)計(jì)
(一) 樣本選擇
本文分行業(yè)隨機(jī)選取滬深兩市10%的A股上市公司,能源行業(yè)5家,原材料行業(yè)29家,工業(yè)38家,非日常生活消費(fèi)品25家,日常消費(fèi)品10家,醫(yī)療保健11家,信息技術(shù)行業(yè)14家,電信服務(wù)行業(yè)1家,公用事業(yè)6家(為研究方便,將后兩個(gè)行業(yè)合并為電信公用7家),共139家為研究對(duì)象。時(shí)間為2006年―2008年。剔除了2006―2008年中ST公司和金融類公司。本文數(shù)據(jù)主要來源于萬得wind金融數(shù)據(jù)庫。
(二) 變量定義
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(三) 研究假設(shè)
1.營業(yè)收入增長(zhǎng)率能夠表明一個(gè)公司的成長(zhǎng)能力, 如果公司有良好的成長(zhǎng)前景, 就有可能對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)更大,因此本文提出以下假設(shè):
假設(shè)一:社會(huì)貢獻(xiàn)率與營業(yè)收入增長(zhǎng)率存在正相關(guān)關(guān)系。
2.企業(yè)出于追求利潤(rùn)的目的,會(huì)減少承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任,其信息披露也會(huì)受到影響,社會(huì)責(zé)任信息披露的水平下降。凈資產(chǎn)收益率反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率,是反映公司盈利能力中綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)。因此:
假設(shè)二:社會(huì)貢獻(xiàn)率與公司凈資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)。
3.劉長(zhǎng)翠、孔曉婷(2006)在其研究中提出:通過資產(chǎn)負(fù)債率研究公司財(cái)務(wù)狀況與承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的關(guān)系[6]。本文采用此觀點(diǎn)且提出如下假設(shè):
假設(shè)三:社會(huì)貢獻(xiàn)率與公司資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)。
四、實(shí)證研究過程
(一) 樣本公司社會(huì)貢獻(xiàn)率的統(tǒng)計(jì)分析
從樣本公司社會(huì)貢獻(xiàn)率(V1)三年的平均值統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果(如表1)看,樣本公司資產(chǎn)對(duì)社會(huì)提供的貢獻(xiàn)很少,只有資產(chǎn)總額的2.33% ,且不同上市公司社會(huì)貢獻(xiàn)率的差異不大。
(二) 相關(guān)回歸分析
1.樣本總體回歸分析與檢驗(yàn)。
通過Pearson相關(guān)性可以看出自變量V3和因變量V1之間的相關(guān)性最大。同時(shí),通過回歸檢驗(yàn):相關(guān)系數(shù)R=0.244,判定系數(shù)R2=0.60,調(diào)整的判定系數(shù)為0.039,回歸估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤差為2.427?？梢钥闯?樣本回歸效果不好。并經(jīng)方差分析看出多個(gè)自變量與因變量之間存在線性回歸關(guān)系。但經(jīng)回歸系數(shù)分析看出,只有V4與V1存在顯著線性負(fù)相關(guān)關(guān)系。
另外,通過使用spss軟件分別與社會(huì)貢獻(xiàn)率做單變量相關(guān)分析和回歸分析后三個(gè)自變量的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果看出,三個(gè)自變量與因變量的擬合度都不是很好,但營業(yè)收入增長(zhǎng)率與社會(huì)貢獻(xiàn)率的擬合度要好于另外兩個(gè)變量。顯著性檢驗(yàn)表明凈資產(chǎn)收益率與社會(huì)貢獻(xiàn)率、資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)性還是顯著的(低于0.05),而營業(yè)收入增長(zhǎng)率與社會(huì)貢獻(xiàn)率的相關(guān)性不理想。這表明,假設(shè)二和假設(shè)三與研究結(jié)果不相符,假設(shè)一有一定合理性。
2.區(qū)分行業(yè)進(jìn)行回歸分析與檢驗(yàn)。
根據(jù)斯皮爾曼相關(guān)性分析方法,分析不同行業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)率指標(biāo)與其他三個(gè)指標(biāo)的相關(guān)性(如表2),發(fā)現(xiàn)大多數(shù)行業(yè)指標(biāo)的相關(guān)性不顯著,只有工業(yè)行業(yè)上市公司的社會(huì)貢獻(xiàn)率與凈資產(chǎn)收益率在5%的水平上顯著相關(guān)。
區(qū)分不同的行業(yè)使用spss軟件作回歸分析,如下表3所示,其中電信公用行業(yè)、能源行業(yè)、醫(yī)療保健行業(yè)樣本公司的三個(gè)自變量和該行業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)率擬合度較好,都超過了0.5;工業(yè)行業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)和原材料行業(yè)的擬合度也較好;其中醫(yī)療保健與原材料行業(yè)的相關(guān)性要好于其他行業(yè)類型。
(三) 趨勢(shì)分析
本文從2006年至2008年樣本公司公開披露的上市公告書、招股說明書、年度報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告及其他披露文件中,查找樣本公司是否披露相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任信息,結(jié)果如表4?？梢钥闯?上市公司的社會(huì)責(zé)任披露模式主要有獨(dú)立報(bào)告、年報(bào)中單獨(dú)列出、董事會(huì)報(bào)告和公司網(wǎng)站上公布,且逐年傾向于使用獨(dú)立報(bào)告形式披露社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息。
(四) 研究結(jié)論與原因分析
1. 通過對(duì)樣本社會(huì)貢獻(xiàn)率的統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn),上市公司資產(chǎn)的利用傾向于經(jīng)濟(jì)利益最大化,較少考慮對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。
2. 通過分析社會(huì)貢獻(xiàn)率與營業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)性,發(fā)現(xiàn)社會(huì)貢獻(xiàn)率與營業(yè)收入增長(zhǎng)率存在相關(guān)關(guān)系,且擬合度要好于另兩個(gè)指標(biāo)。同時(shí),本文分行業(yè)研究了社會(huì)貢獻(xiàn)率與三個(gè)指標(biāo)的相關(guān)性,發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)所反映的相關(guān)性大相徑庭,且與樣本總體的分析結(jié)果相接近。
3. 從近三年社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的披露情況來看,上市公司對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的披露較多采用非會(huì)計(jì)基礎(chǔ)型的披露,且在披露的內(nèi)容上逐漸趨于使用獨(dú)立報(bào)告形式,說明社會(huì)各界的呼吁得到了回應(yīng),但規(guī)范的披露制度約束仍必不可少。
五、對(duì)策與建議
第一,加強(qiáng)相關(guān)法律制度建設(shè)。我國諸多企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)淡薄,很多企業(yè)只是被動(dòng)地接受SA8000。另外,由于我國所制定的法律法規(guī)并未全面規(guī)定企業(yè)所必須履行的社會(huì)責(zé)任,為實(shí)施社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)具體操作帶來麻煩。
第二,提高企業(yè)及其外部利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任意識(shí)。企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)使得企業(yè)容易忽略其作為社會(huì)一分子所應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。然而,企業(yè)外部各利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)社會(huì)行為及其影響的關(guān)注程度卻是影響社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)發(fā)展很重要的一個(gè)方面。因此,增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)并培養(yǎng)企業(yè)及其會(huì)計(jì)人員的自愿披露習(xí)慣是十分必要的。
第三,降低企業(yè)提供社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的成本。由于社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)所要求核算的內(nèi)容要比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算內(nèi)容復(fù)雜,要想提供社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息則要花費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力,況且大多還處于生存的初級(jí)階段,尤其是對(duì)一些小型企業(yè)而言,極大地影響了企業(yè)提供社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的積極性。
第四,建立社會(huì)責(zé)任審計(jì)制度。目前還沒有專門的社會(huì)責(zé)任方面的審計(jì),很不利于監(jiān)督企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行情況。與此同時(shí),由于經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)則已有了較為豐富的理論及實(shí)踐基礎(chǔ),如果將社會(huì)責(zé)任審計(jì)融入到經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)當(dāng)中,那么對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露情況的監(jiān)管將更加有效。
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文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1674-9944（2015）04-0314-04
1引言
1.1研究背景
近年來，環(huán)境破壞日益嚴(yán)重，隨之而來的是霧霾等極端環(huán)境問題，人們賴以生存的生態(tài)環(huán)境遭到破壞，正常的生產(chǎn)和生活受到很大的影響。隨著人們環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，企業(yè)，尤其是重污染企業(yè)，作為主要的環(huán)境問題的制造者，有必要接受公眾的監(jiān)督，及時(shí)地環(huán)境信息，滿足人們對(duì)于環(huán)境保護(hù)的訴求。無論是嚴(yán)峻的環(huán)境形勢(shì)還是公眾的環(huán)境信息需求，都要求盡快地出臺(tái)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露制度，建立我國的環(huán)境會(huì)計(jì)框架。
環(huán)境會(huì)計(jì)產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，最早由英國的兩位學(xué)者F?A.比蒙斯和J?T.馬林分別在其專著《控制污染的社會(huì)成本轉(zhuǎn)換研究》和“污染的會(huì)計(jì)問題”的研究報(bào)告中提出。在此基礎(chǔ)上，西方學(xué)者經(jīng)過近20年的探索，《環(huán)境會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的立場(chǎng)公告》終于誕生，成為國際上第一份指導(dǎo)環(huán)境會(huì)計(jì)報(bào)告的指南。此后，美國、歐盟、日本等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相繼了環(huán)境會(huì)計(jì)的公告，形成了較為完善的環(huán)境會(huì)計(jì)體系并在實(shí)務(wù)中得到了很好的應(yīng)用。相對(duì)而言，我國對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)的研究開始較晚，1992年，葛家澍教授首次提出了“綠色會(huì)計(jì)”的概念，引發(fā)了國內(nèi)學(xué)者對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)的研究，近20余年來，對(duì)該領(lǐng)域的研究發(fā)展很快，政府也在2008年前后出臺(tái)了諸如《上市公司環(huán)境信息披露指南》等一系列的政策措施，鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行環(huán)境信息的披露并對(duì)披露的方法和體系進(jìn)行了規(guī)范。盡管發(fā)展迅速，但到目前為止，我國尚未構(gòu)建環(huán)境會(huì)計(jì)的完整體系，對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的系統(tǒng)性、完整性的研究還較少。
本文在借鑒國內(nèi)外現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實(shí)際情況，研究上市公司的環(huán)境信息披露現(xiàn)狀，并以滬深兩市的鋼鐵類上市公司為研究對(duì)象，分析上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的影響因素，以期能為環(huán)境會(huì)計(jì)的研究和政策的制定提供參考。
1.2本文的創(chuàng)新之處
雖然對(duì)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平影響因素的實(shí)證研究很多，但大多數(shù)的研究是從宏觀（全國、地區(qū)）的角度進(jìn)行研究，而忽略了不同行業(yè)的公司其環(huán)境信息披露影響因素的差異性。本文基于這一點(diǎn)選取了鋼鐵類上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，將研究的范圍具體到某一行業(yè)，其數(shù)據(jù)和結(jié)果對(duì)該細(xì)分行業(yè)的研究而言更具有針對(duì)性。此外，本文突破了將披露的所有環(huán)境信息一視同仁的做法，按照影響投資者作出經(jīng)濟(jì)決策的重要程度對(duì)不同的環(huán)境信息賦予不同的權(quán)重，使得研究更具有實(shí)際應(yīng)用效果。最后，將地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平按GDP的排名予以量化加入到解釋變量中，分析其對(duì)鋼鐵類上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的影響。
2鋼鐵類上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀
（1）披露方式單一，不具有獨(dú)立性。通過研究發(fā)現(xiàn)，鋼鐵類上市公司的披露方式主要集中在：社會(huì)責(zé)任報(bào)告、董事會(huì)報(bào)告以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注中。在獨(dú)立性相對(duì)較強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露的企業(yè)僅僅占到55%。與發(fā)達(dá)國家的企業(yè)在獨(dú)立的環(huán)境報(bào)告中披露環(huán)境信息相比，差距不言而喻。
（2）披露內(nèi)容過于模式化，實(shí)質(zhì)內(nèi)容較少。披露的內(nèi)容基本上集中于：公司對(duì)于環(huán)境保護(hù)的決心、環(huán)保計(jì)劃和目標(biāo)、政府對(duì)其的環(huán)保補(bǔ)貼等公眾所熟知的信息，且每年的披露內(nèi)容基本上沒有什么變化。對(duì)于三廢治理支出等環(huán)境成本基本上沒有披露，此外，對(duì)一些重大的環(huán)境投資項(xiàng)目沒有相應(yīng)的成本效益分析，也沒有具體的關(guān)于其運(yùn)營能力、資金投放利用情況等信息的描述。
（3）披露過于隨意，缺乏固定性和連貫性。由于沒有統(tǒng)一的環(huán)境信息披露規(guī)定，公司的披露過于隨意缺失連續(xù)性，企業(yè)完全按照信息是否對(duì)企業(yè)有利來進(jìn)行選擇性的披露，導(dǎo)致信息的披露大都報(bào)喜不報(bào)憂，使得環(huán)境信息的披露失去了其本身存在的價(jià)值。同時(shí)，各年之間的披露缺少聯(lián)系，每年基本上各自為戰(zhàn)，雖然披露的內(nèi)容差異不大，但不具有連貫性。
（4）披露的信息缺乏審計(jì)，真實(shí)性無法保障。盡管上市公司的年報(bào)必須經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，但由于鋼鐵類上市公司的信息主要披露在社會(huì)責(zé)任報(bào)告和董事會(huì)報(bào)告中，財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的信息較少，且我國并沒有強(qiáng)制性地要求對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告和董事會(huì)的報(bào)告進(jìn)行審計(jì)同時(shí)環(huán)保機(jī)構(gòu)也沒有相應(yīng)的監(jiān)管措施，這就使得投資者對(duì)披露的環(huán)境信息內(nèi)容的真實(shí)性存在疑問，不利于其據(jù)此經(jīng)濟(jì)判斷。
3研究設(shè)計(jì)
3.1研究假設(shè)
依據(jù)國內(nèi)外學(xué)者對(duì)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響因素的研究，結(jié)合我國的具體情況，本出以下假設(shè)。
（1）地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。假設(shè)一：公司所處的地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息越充分。
（2）流通股的比例。假設(shè)二：公司的股本中流通股的比例越高，披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息越多。
（3）國有資本的比例。假設(shè)三：國有股的比例與披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息成正比。
（4）董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例。假設(shè)四：公司董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例與披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息呈正相關(guān)。
（5）公司的盈利能力。假設(shè)五：公司的總資產(chǎn)收益率越高，披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息越多。
（6）公司的負(fù)債水平。假設(shè)六：公司的資產(chǎn)負(fù)債率越高，越能充分地披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息。
（7）公司的發(fā)展能力。假設(shè)七：公司營業(yè)收入的增長(zhǎng)率越高，越能較多地披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息。
（8）公司的規(guī)模。假設(shè)八：公司的規(guī)模與披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息成正比。
（9）社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露情況。假設(shè)九：披露了社會(huì)責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的企業(yè)會(huì)披露較多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。
3.2樣本選擇及數(shù)據(jù)來源
本文選取了2012年滬深股市上市的23家鋼鐵類上市公司，出于穩(wěn)健性的考慮，剔除了被劃分為ST、*ST的股票，剩余的樣本為20家。樣本公司的分布比較分散，具有相當(dāng)程度上的代表性，見表1。
本文的年報(bào)數(shù)據(jù)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告通過上交所網(wǎng)站、深交所網(wǎng)站以及巨潮資訊網(wǎng)，手工整理所得。財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)（總資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率等）均在公司年報(bào)的基礎(chǔ)上計(jì)算得來。
3.3定義變量
3.3.1因變量設(shè)定
本文將環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平作為因變量，其通過選取的打分指標(biāo)來進(jìn)行量化，得到環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)來代表環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平作為因變量。具體的打分指標(biāo)是結(jié)合證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所的披露指南，選定了14個(gè)細(xì)分指標(biāo)組成評(píng)分體系。按照對(duì)財(cái)務(wù)信息使用者的重要性，將不同的指標(biāo)賦予不同的權(quán)重，運(yùn)用加權(quán)平均的方法計(jì)算得到環(huán)境披露指數(shù)，見表2。
將因變量-環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)用EADI代表，某一企業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平用表示。計(jì)算公式如下：
EADIi=∑EADi∑MEAD（1）
式中：∑EADi表示企業(yè)各指標(biāo)得分加權(quán)之和，∑MEAD表示企業(yè)在披露最優(yōu)狀態(tài)下各指標(biāo)得分的加權(quán)之和，此處最優(yōu)為2分。
3.3.2自變量設(shè)定
本文選取了9個(gè)自變量，見表3。
3.4構(gòu)建模型
在設(shè)定了因變量和自變量后，構(gòu)建多元線性回歸模型如下：
EADI=a0+a1lnSIZE+a2DEBT+a3ROE+a4GR+a5BLOC+a6INDG+a7RED+a8INDRP+a9ISSD+ε（2）
式中：a0為常數(shù)項(xiàng)，a1…a9代表各個(gè)自變量的回歸系數(shù)，ε代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。
4實(shí)證分析
4.1相關(guān)性分析
通過表4相關(guān)性的分析結(jié)果，我們看到，流通股的比例和地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的相關(guān)性系數(shù)為-0.512，在0.05水平上顯著，即二者之間中等相關(guān)。其他變量之間沒有明顯的相關(guān)性。因此，可以直接進(jìn)行多元回歸分析。
4.2回歸分析
回歸結(jié)果：由表5可知，GR、INDG、RED、INDRP的P值均<0.05，即在95%的置信水平下是顯著的，且系數(shù)的符號(hào)與假設(shè)一致，假設(shè)成立，說明發(fā)展能力、國有股比例、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、獨(dú)立董事比例對(duì)鋼鐵類上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露有顯著影響。其余5個(gè)變量的影響不顯著，對(duì)應(yīng)的假設(shè)不成立。
5研究結(jié)論與建議
5.1研究結(jié)論
本文通過構(gòu)建回歸模型，對(duì)鋼鐵類上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析，主要結(jié)論如下。
（1）公司的發(fā)展能力對(duì)其環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露有顯著影響。管理層對(duì)公司未來的預(yù)期越好，披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息越充分，以傳遞其負(fù)責(zé)任的社會(huì)形象，擴(kuò)大影響力。
（2）國有股的比例與公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露呈正相關(guān)。國有股的比例越高，環(huán)境會(huì)計(jì)信息就會(huì)被披露得越多。
（3）公司所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也顯著地影響著公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露。公司所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，人們的環(huán)保意識(shí)越強(qiáng)，就會(huì)要求公司披露更多的環(huán)境信息。
（4）公司董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例與其環(huán)境信息披露具有顯著地正相關(guān)關(guān)系。董事會(huì)中獨(dú)立董事越多，對(duì)環(huán)境信息的披露起到的監(jiān)督作用越強(qiáng)。
5.2建議
（1）國家應(yīng)針對(duì)鋼鐵公司尤其是上市公司建立統(tǒng)一、完善的強(qiáng)制環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露體系。明確公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的形式和內(nèi)容，對(duì)公司的環(huán)境披露給予制度上的保證。
（2）公司可以在一定程度上提高國有股的比例，在董事會(huì)中增加獨(dú)立董事的人數(shù)，使公司能貫徹法律、政府對(duì)環(huán)境保護(hù)的要求，加強(qiáng)對(duì)公司環(huán)境信息的披露。
（3）加強(qiáng)對(duì)社會(huì)公眾的環(huán)境保護(hù)觀念的宣傳和教育，使環(huán)境保護(hù)的意識(shí)深入人心，在社會(huì)上營造環(huán)境保護(hù)的氛圍，從而使公眾在消費(fèi)和投資時(shí)選擇環(huán)保做得好
關(guān)鍵詞：國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；會(huì)計(jì)透明度；稅法
中圖分類號(hào)： F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2011）35-0167-03
一、概述
隨著世界資本市場(chǎng)一體化，企業(yè)應(yīng)按照世界通用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制作財(cái)務(wù)報(bào)告。因此，包括歐盟國家在內(nèi)的100多個(gè)國家以國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為本國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者逐步采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在1997年外匯危機(jī)后，為了提高企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的先進(jìn)化和透明性，韓國借鑒和引進(jìn)了多種國外先進(jìn)制度和法律――為了改善企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，采用了外部理事制度和監(jiān)察委員會(huì)制度；為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可信度，采用了證券集團(tuán)訴訟制度；為提高企業(yè)會(huì)計(jì)的透明性，采用了內(nèi)部會(huì)計(jì)管理制度，所有上市公司從2011年全面采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。上述制度和法律上的規(guī)定如果被有效地貫徹的話，韓國企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的先進(jìn)化和透明性將達(dá)到世界先進(jìn)水平。
本文的研究目的是分析韓國企業(yè)和稅務(wù)相關(guān)人員對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響以及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法差異的認(rèn)識(shí)，為修訂稅法提出建議。為此，本文從國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于會(huì)計(jì)透明性的影響、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異性、稅收遵從成本的增加度、稅法中采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的必要性等方面綜合分析了韓國企業(yè)和稅務(wù)相關(guān)人員的認(rèn)識(shí)水平。
研究對(duì)象包括一般納稅人和稅務(wù)人。一般納稅人為韓國首爾、京畿一帶的納稅人，稅務(wù)人是以首爾、京畿一代為中心在韓國從事稅務(wù)的稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師。向被調(diào)查對(duì)象詳細(xì)說明問卷的目的和作答方法后，問卷由被調(diào)查者直接作答。問卷調(diào)查在2011年5月1日到5月15日進(jìn)行，總共分發(fā)300份問卷，收回239份，回收率為79.7%，除掉5份問題問卷，剩余234份有效問卷的基本信息如下：從職業(yè)分布來看，17.9%的被調(diào)查者是個(gè)人企業(yè)代表，13.2%是法人企業(yè)代表，46.6%是個(gè)人企業(yè)稅務(wù)人員，16.7%是法人企業(yè)稅務(wù)人員，5.6%是稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師。
問卷中對(duì)態(tài)度的測(cè)量采用5分尺度，1為非常不同意，5為非常同意，中間值3為無所謂。在分析韓國企業(yè)和稅務(wù)相關(guān)人員對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和韓國稅法差異性的認(rèn)識(shí)時(shí)，本文使用SPSS軟件進(jìn)行了頻率分析和單因素方差分析。
二、實(shí)證分析
（一）對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響的認(rèn)識(shí)
2011年起上市公司全面實(shí)施國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施將會(huì)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)資料的透明度、會(huì)計(jì)資料對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果反映、合理的納稅文化的形成、會(huì)計(jì)監(jiān)察的實(shí)效性和平衡性、會(huì)計(jì)資料的可信度等方面產(chǎn)生積極的影響。韓國企業(yè)和稅務(wù)相關(guān)人員的認(rèn)識(shí)見表1。
研究結(jié)果表明，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，企業(yè)會(huì)計(jì)資料可信度得到提高（3.63），會(huì)計(jì)資料的透明度得到提高（3.52），企業(yè)會(huì)計(jì)資料對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的反映程度得到提高（3.58）。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，企業(yè)的合理納稅文化形成（3.50），會(huì)計(jì)監(jiān)察更有實(shí)效性和平衡性（3.47）。組間差異分析結(jié)果顯示，對(duì)會(huì)計(jì)資料透明性的認(rèn)識(shí)、會(huì)計(jì)資料對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的反映程度問題認(rèn)識(shí)上存在顯著差異（p
（二）對(duì)于存貨計(jì)量差異的認(rèn)識(shí)
存貨成本的計(jì)量方法，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和韓國稅法在借款費(fèi)用資本化問題上存在著差異。存貨資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許選用后進(jìn)先出法，韓國稅法不允許采用后進(jìn)先出法。
表2所示，存貨成本的計(jì)量中借款費(fèi)用資本化的差異，韓國企業(yè)認(rèn)為這個(gè)差異比較重要（3.46），有必要按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法（3.46）。按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修改稅法的話，也不會(huì)對(duì)稅法的目的和體系進(jìn)行造成重要的破壞（3.46）；維持現(xiàn)行稅法的話，稅收遵從成本將會(huì)提高（3.35）。組間差異分析結(jié)果顯示，對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和韓國稅法差異的認(rèn)識(shí)上存在著顯著差異（p
對(duì)于存貨資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不允許后進(jìn)先出法；相反，韓國稅法允許后進(jìn)先出。如表3所示，韓國企業(yè)認(rèn)為這個(gè)差異認(rèn)為比較重要（3.33）；維持現(xiàn)行稅法的話稅收遵從成本將會(huì)提高（3.36）。被調(diào)查者對(duì)按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法的態(tài)度比較肯定（3.37），按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法也不會(huì)對(duì)稅法造成重要的破壞（3.38）。組間差異分析結(jié)果表明，各組不存在顯著差異。
（三）對(duì)于固定資產(chǎn)計(jì)量差異的認(rèn)識(shí)
在固定資產(chǎn)成本計(jì)量范圍上，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將報(bào)廢成本和重置成本計(jì)入企業(yè)固定資產(chǎn)成本內(nèi)，稅法未將報(bào)廢成本和重置成本計(jì)入固定資產(chǎn)成本內(nèi)。在固定資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量方法上，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許重估，稅法不允許重估。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法在固定資產(chǎn)折舊方法、折舊內(nèi)容、殘值變更等問題上也存在著差異。
如表4所示，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法在固定資產(chǎn)成本范圍的差異，被調(diào)查者認(rèn)為比較重要（3.47）；維持現(xiàn)行稅法的話，稅收遵從成本將會(huì)提高（3.21）。被調(diào)查者對(duì)按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法的態(tài)度比較肯定（3.32），按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法也不會(huì)對(duì)稅法造成重要的破壞（3.55）。組間差異分析結(jié)果顯示，對(duì)采納國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的必要性、妥當(dāng)性的認(rèn)識(shí)上存在顯著差異（p
表5展示的是固定資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量方法中是否允許采用重估差異的認(rèn)識(shí)。被調(diào)查者認(rèn)為比較重要（3.50），如果維持現(xiàn)行稅法的話，稅收遵從成本將會(huì)增加（3.41）；對(duì)于韓國稅法按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂的必要性（3.44）和妥當(dāng)性（3.56）態(tài)度都是比較重要。組間差異分析結(jié)果表明，各組認(rèn)識(shí)不存在顯著差異。
國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法在固定資產(chǎn)折舊方法、折舊內(nèi)容、殘值變更等問題上存在著差異，如表6所示，被調(diào)查者認(rèn)為比較重要（3.44），維持現(xiàn)行稅法的話稅收遵從成本將會(huì)增加（3.41）。稅法按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂的妥當(dāng)性認(rèn)識(shí)（3.54）最高，采納國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的必要性（3.49）次之。組間差異分析結(jié)果表明，各組認(rèn)識(shí)不存在顯著差異。
（四）對(duì)于無形資產(chǎn)計(jì)量差異的認(rèn)識(shí)
國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法在企業(yè)無形資產(chǎn)的計(jì)量范圍、后續(xù)計(jì)量、減值與轉(zhuǎn)回等內(nèi)容上存在著諸多差異。
表7展示的是無形資產(chǎn)計(jì)量范圍差異的認(rèn)識(shí)，韓國企業(yè)認(rèn)為比較重要（3.45），對(duì)修訂稅法的必要性的態(tài)度是比較肯定（3.48），修訂稅法的妥當(dāng)性的認(rèn)識(shí)也是比較肯定（3.50）。維持韓國現(xiàn)行稅法的話，稅收遵從成本將會(huì)增加（3.39）。組間差異分析結(jié)果表明，各組認(rèn)識(shí)不存在顯著差異。
在無形資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量方法、減值與轉(zhuǎn)回方面存在著差異，如表8所示，被調(diào)查者認(rèn)為比較重要（3.40）。維持現(xiàn)行稅法的話，稅收遵從成本將增加（3.41），按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法的必要性（3.41）和妥當(dāng)性（3.46）的態(tài)度也比較肯定。對(duì)稅收遵從成本增加的認(rèn)識(shí)，各組之間存在顯著差異（P
三、結(jié)論
采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為提高韓國會(huì)計(jì)的透明性和降低企業(yè)資本周轉(zhuǎn)費(fèi)用提供了契機(jī)。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和韓國現(xiàn)行稅法存在很多差異。本文分析了韓國企業(yè)和稅務(wù)相關(guān)人員對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響的認(rèn)識(shí)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法間差異的認(rèn)識(shí)程度。
研究結(jié)果表明，被調(diào)查者對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響持肯定態(tài)度，對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法差異、修訂稅法的必要性和妥當(dāng)性、現(xiàn)行稅法對(duì)稅收遵從成本的增加等問題持肯定態(tài)度。但是組間差異分析表明，在某些具體問題上各小組之間的認(rèn)識(shí)存在顯著差異。
在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)資料的透明性影響的認(rèn)識(shí)中， 法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人和稅務(wù)師、公認(rèn)會(huì)計(jì)師間，法人企業(yè)代表和個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人間的認(rèn)識(shí)不存在顯著差異；個(gè)人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)最低，法人企業(yè)代表和個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人的認(rèn)識(shí)最高，存在顯著差異。在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)提高會(huì)計(jì)資料對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的反映程度的認(rèn)識(shí)中，個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人、法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人、稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師間的認(rèn)識(shí)不存在顯著差異；個(gè)人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)最低，法人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)最高，存在顯著差異。
在對(duì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法中借款費(fèi)用資本化與否差異的認(rèn)識(shí)中，個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人與稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師之間、法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人和法人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)沒有顯著差異；個(gè)人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)最低，法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人和法人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)最高，組間存在顯著差異。
當(dāng)從固定資產(chǎn)范圍差異分析修訂稅法的必要性的認(rèn)識(shí)時(shí)，法人企業(yè)代表與個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人的認(rèn)識(shí)沒有顯著差異；稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師的認(rèn)識(shí)最低，個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人和法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人的認(rèn)識(shí)最高，組間存在顯著差異。
當(dāng)從固定資產(chǎn)范圍差異分析修訂稅法的妥當(dāng)性的認(rèn)識(shí)時(shí)，法人企業(yè)代表、個(gè)人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人、稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師的認(rèn)識(shí)不存在顯著差異；個(gè)人企業(yè)代表的認(rèn)識(shí)最低，法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人的認(rèn)識(shí)最高，組間存在顯著差異。
當(dāng)從無形資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量、減值與轉(zhuǎn)回差異分析維持現(xiàn)行稅法對(duì)稅收遵從成本增加幅度的認(rèn)識(shí)時(shí)，法人企業(yè)代表、法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人和稅務(wù)師、公認(rèn)會(huì)計(jì)師的認(rèn)識(shí)不存在顯著差異；個(gè)人企業(yè)代表認(rèn)識(shí)最低，法人企業(yè)代表、法人企業(yè)稅務(wù)負(fù)責(zé)人、稅務(wù)師和公認(rèn)會(huì)計(jì)師的認(rèn)識(shí)最高，組間存在顯著差異。
因此，本文的研究結(jié)果跟按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法將會(huì)提高企業(yè)的會(huì)計(jì)資料的透明性，這跟其他研究者的研究結(jié)果一致。為提高企業(yè)會(huì)計(jì)資料的透明性，韓國企業(yè)應(yīng)全面采用被世界廣泛承認(rèn)的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，這個(gè)準(zhǔn)則在實(shí)施中還需要監(jiān)察和監(jiān)督體制。韓國上市企業(yè)在全面采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，需要韓國政府按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稅法。后續(xù)研究中，需要分析各組認(rèn)識(shí)的差異，糾明認(rèn)識(shí)差異的原因。
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關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、上市公司、盈余管理、實(shí)證研究
1、研究設(shè)計(jì)
為了驗(yàn)證新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)上市公司盈余管理的影響，本文采取了對(duì)比研究的方法，首先對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前三年（2004到2006年）和實(shí)施后三年（2007到2009年）的上市公司盈余管理平均水平進(jìn)行對(duì)比分析。看是否存在顯著性差異。據(jù)此驗(yàn)證新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施是否對(duì)上市公司的盈余管理有抑制作用。為了進(jìn)一步研究新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的盈余管理途徑，本文進(jìn)一步對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后（2007到2009）的盈余管理水平進(jìn)行回歸分析，找出對(duì)盈余管理水平影響顯著的變量，以此來判斷進(jìn)行盈余管理的主要途徑，為加強(qiáng)盈余管理的監(jiān)督指明方向。
可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)是盈余管理水平的重要測(cè)度指標(biāo)，本文采用擴(kuò)展的瓊斯模型分別求出2004到2009年的可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，計(jì)算出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前（2004到2006年）的平均可操作性利潤(rùn)與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后（2007到2008年）的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，用T檢驗(yàn)的方法將二者進(jìn)行對(duì)比，用實(shí)證的結(jié)果驗(yàn)證新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的影響。
由以上的分析，提出以下假設(shè)
（1）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后三年（2007到2009年）的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平低于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前三年（2004到2006年）的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平。
為了進(jìn)一步研究新準(zhǔn)則下的盈余管理途徑，因此進(jìn)一步對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后（2007到2009年）的可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行回歸分析，主要解釋變量有資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營業(yè)外收入。分析回歸結(jié)果，分析對(duì)可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)有顯著影響的變量，據(jù)此得出新準(zhǔn)則下的盈余管理途徑。
由以上分析，提出以下假設(shè)
（2）在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營業(yè)外收入與可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)相關(guān)。
2、數(shù)據(jù)來源與樣本的選取
（1）數(shù)據(jù)來源
本課題所用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自于中國證券市場(chǎng)CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫。其他相關(guān)資料均來自于上海和深圳證券交易所網(wǎng)站。使用的統(tǒng)計(jì)軟件為SPSS16.0 for windows,Microsoft Excel 2003.
（2）樣本的選取
本課題的研究對(duì)象是在A股上市的所有的上市公司，由于金融企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表反映的項(xiàng)目與一般企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)表項(xiàng)目存在差異，在會(huì)計(jì)核算方法方面也有較大差異，因此本研究剔除了金融類的上市企業(yè)。同時(shí)也剔除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全的上市公司。最終選擇了1195家上市公司。為了研究新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司的盈余管理情況。因此選擇了這1195家上市上市公司從2003到2009年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。總共獲得樣本數(shù)7170個(gè)。其中舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（2004到2006年）的樣本數(shù)3585個(gè)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（2007到2009）的樣本數(shù)3585個(gè)。
3、實(shí)證研究模型和變量的定義
本課題以擴(kuò)展的瓊斯模型來計(jì)量上市公司可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行盈余管理的程度，具體的模型和變量設(shè)計(jì)如下：
（1）計(jì)算總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)
TAit=Eit一CFOit 公式（1）
TAit表示第t年的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)總額、CFO it表示第t年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、Eit表示第t年的凈利潤(rùn)。
（2）總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的回歸模型，對(duì)以下模型進(jìn)行回歸求出所需參數(shù)Pl、P2、P3、P4。
TAit/Ait-l= P1(l/Ait-l)+P2[(REVit-RECit)/Ait-l]
+P3(FAit/Ait-l)+P4(IAit/Ait-l)+Uit公式（2）
Ait-1 為i公司第t-1年的總資產(chǎn);REVit為i公司第t年主營業(yè)務(wù)收入與第t-1年主營業(yè)務(wù)收入之差;RECit為i公司第t年的應(yīng)收賬款凈額與第t-1年應(yīng)收賬款凈額之差；FAit表示i公司第t年末的固定資產(chǎn)價(jià)值；IA表示i公司第t年末無形資產(chǎn)的價(jià)值；Uit表示殘差;
（3）非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型將Pl、P2、P3、P4代入以下的方程式以計(jì)算事件期間的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)NDA。
NDAit/Ait-l=Pl(l/Ait-l)+P2[(REVit-RECit)/Ait-l]
+P3(FAit/Ait-l)+P4(IAit/Ait-l)公式（3）
NDAit表示i公司經(jīng)過第t-1期期末總資產(chǎn)調(diào)整后的第t期的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)
（4）將事件年度實(shí)際的總應(yīng)計(jì)利潤(rùn) TAit減去事件年度估計(jì)的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)NDAit，即得出可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)DAit，公式如下:
DAit/Ait-1 = TAit/Ait-1-{Pl(l/Ait-1)+P2〔(REVit-RECit)/Ait-1]
+P3(FAit/Ait-1)+P4(IAit/Ait-l)}公式（4）
DAit表示i公司經(jīng)過第t-1期期末總資產(chǎn)調(diào)整后的第t期的可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)
（5）以資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益和營業(yè)外收入作為可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的解釋變量。對(duì)以下模型進(jìn)行回歸。
DAit/Ait-1 =a Wit/Ait-l+b Xit/Ait-l+c Yit/Ait-l+d Zit/Ait-l+ 公式（5）
Wit 表示i公司第t年的資產(chǎn)減值損失；Xit表示i公司第t年的公允價(jià)值變動(dòng)損益；Yit表示i公司第t年的投資收益；Zit表示i公司第t年的營業(yè)外收入；表示殘差
4、實(shí)證結(jié)果與結(jié)果分析
（1）新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的上市公司盈余管理水平比較。
從表1的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，資產(chǎn)減值損失的結(jié)果為0，其原因是在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下資產(chǎn)減值損失沒有作為單獨(dú)項(xiàng)目在利潤(rùn)表中反映，公允價(jià)值變動(dòng)損益的結(jié)果為0是因?yàn)榕f會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有采用公允價(jià)值計(jì)量屬性，沒有公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目。在表2中可以看到資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益的統(tǒng)計(jì)結(jié)果都非0。這一差異體現(xiàn)了新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在利潤(rùn)構(gòu)成項(xiàng)目上的不同，也是盈余管理途徑和方法發(fā)生改變的重要原因。
對(duì)比表1和表2可以看到，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤(rùn)的平均值為2.62E8，舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)平均值為1.50E8。因此，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)水平明顯高于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)水平。這兩個(gè)數(shù)據(jù)的差異來自兩方面的原因；一是上市公司本身業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，是我國GDP持續(xù)上漲的反應(yīng)。二是新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算差異的結(jié)果。
對(duì)比表1和表2可以看到，在絕對(duì)數(shù)量上新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為-2.17E8明顯低于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)-1.86E8。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為-4.281E8明顯低于平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)-3.833E8。因此從絕對(duì)數(shù)量上看，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在一定程度上降低了上市公司的盈余管理水平。為了避免總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)對(duì)可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的影響，從相對(duì)數(shù)量上去分析新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的盈余管理水平，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)比新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)等于1.973低于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)比舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的平均總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的值2.063.因此從相對(duì)數(shù)量上看，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則同樣降低了上市公司的盈余管理水平。
（2）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)回歸結(jié)果與分析
a.Dependent Variable;可操比總
DAit/Ait-1 =a Wit/Ait-l+b Xit/Ait-l+c Yit/Ait-l+d Zit/Ait-l+
該表是用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后2007年到2009年的3585個(gè)上市公司樣本數(shù)據(jù)對(duì)以上模型回歸的結(jié)果。可操比總、減比總、公比總、投比總、營外比總分別表示可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營業(yè)外收入與總資產(chǎn)的比值，以次是模型中的因變量和解釋變量。
從回歸結(jié)果看可操比總的t的顯著性概率為0.000
減比總的t的顯著性概率為0.296>0.05，表示減比總的系數(shù)與0沒有顯著性差異，不應(yīng)當(dāng)作為解釋變量出現(xiàn)在方程中。
公比總的t的顯著性概率為0.000
投比總的t的顯著性概率為0.000
營外比總的t的顯著性概率為0.000
鑒于以上的分析，回歸結(jié)果應(yīng)當(dāng)采用標(biāo)準(zhǔn)模型的回歸系數(shù)，因此，a、b、c、d分別為0、0.003、0.005、1.003。從回歸系數(shù)的正負(fù)看，b、c、d都為正值，因此公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益和營業(yè)外收入都會(huì)導(dǎo)致可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的增加。從回歸系數(shù)的大小看d>c>b，因此對(duì)可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)影響最大的利潤(rùn)費(fèi)用項(xiàng)目是營業(yè)外收入，其次是投資收益，最后是公允價(jià)值變動(dòng)損益，由于資產(chǎn)減值損失的回歸系數(shù)為0，因此它對(duì)可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)沒有影響
5、研究結(jié)論
實(shí)證分析對(duì)上述假設(shè)的檢驗(yàn)結(jié)果如下：
(1)驗(yàn)證了假設(shè)一：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后三年（2007到2009年）的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平低于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前三年（2004到2006年）的平均可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平。
(2)驗(yàn)證了假設(shè)二中公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營業(yè)外收入與可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)相關(guān)的假設(shè)。否定了資產(chǎn)減值損失與可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)相關(guān)的假設(shè)。
綜合上述實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步得出的結(jié)論如下：
(1)上市公司最有效的盈余管理方法是調(diào)節(jié)營業(yè)外收入，而調(diào)節(jié)營業(yè)外收入的具體方法和途徑有資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換。因此上市公司最
(2)當(dāng)上市公司沒有條件通過資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換時(shí)，上市公司會(huì)通過操縱公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益的方式達(dá)到盈余管理的目的。操縱公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益的主要途徑是操縱金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和持有時(shí)間，因此上市公司通過操縱金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和持有時(shí)間達(dá)到盈余管理的目的是可行的。
(3)公允價(jià)值變動(dòng)損益是伴隨著公允價(jià)值計(jì)量屬性而產(chǎn)生的，公允價(jià)值變動(dòng)損益的回歸系數(shù)為正，與可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)有正相關(guān)性，這也間接說明了公允價(jià)值計(jì)量屬性的使用會(huì)為上市公司提供新的盈余管理途徑。
(4)在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，前人對(duì)盈余管理的研究都發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)有極大的正相關(guān)性。但是從以上的回歸系數(shù)看，資產(chǎn)減值損失的回歸系數(shù)為0，與可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)沒有相關(guān)性。這一結(jié)果說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)長(zhǎng)期性資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一旦計(jì)提不得轉(zhuǎn)回的規(guī)定在一定程度上抑制了上市公司通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為。
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