發(fā)布時間：2023-08-12 09:15:04
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的后金融危機時代定義樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
目前，我國企業(yè)發(fā)展到了一個關(guān)鍵點，一方面國內(nèi)外的經(jīng)濟發(fā)展進入到一個調(diào)整期，市場需求大幅度縮水；另一方面普遍經(jīng)濟受刺激后導致全球性的生產(chǎn)過剩，企業(yè)生存壓力空前巨大，形勢非常嚴峻。這一切對內(nèi)部審計提出了新的要求和挑戰(zhàn)，如果不能及時將發(fā)展策略進行調(diào)整，做好相關(guān)工作，極有可能在將要到來的下一個經(jīng)濟增長周期中被市場淘汰。在新的時代背景下，內(nèi)部審計應(yīng)針對金融危機，吸取經(jīng)驗教訓，適時調(diào)整，不斷創(chuàng)新，發(fā)揮其應(yīng)有的作用，以實現(xiàn)效益最大化。
一、金融危機對企業(yè)經(jīng)營的影響
金融危機發(fā)生之后，各國央行為了救市和刺激經(jīng)濟，提供了大量的貨幣供給，然而這同時卻形成了新的經(jīng)濟泡沫。為應(yīng)對金融危機，各國政府紛紛進行財政救濟，但也導致了新的金融危機。
（一）金融危機加劇企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營問題。在金融危機影響下，產(chǎn)品需求的減少和融資難度的加大，使企業(yè)的經(jīng)營面臨困難，導致被審計單位持續(xù)經(jīng)營的不確定性增大。1、在美國投資的中國公司損失慘重。目前，我國作為全球最大的外匯儲備國和美國最大的債權(quán)國之一，勢必會在很大程度上受到金融危機的負面沖擊。2007年，國家統(tǒng)計局、商務(wù)部、國家外匯管理局于9月17日聯(lián)合的《2007年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》稱，中國對外的直接投資流量已連續(xù)數(shù)年保持著兩位數(shù)的增長率。該年，我國對外的直接投資凈額為265.1億元，同比增長了25.3%。在這樣巨大的對外直接投資下，中資公司將無可避免地受到巨大沖擊。2、中國出口業(yè)在危機中也深受其害。一方面美國作為中國第二大貿(mào)易出口國，金融危機引發(fā)的經(jīng)濟衰退必然會影響到中國的出口貿(mào)易。據(jù)統(tǒng)計，我國2008年上半年出口同比增長了21.9%，回落了5.7個百分點。其中，對美國出口增長了8.9%，回落了8.9個百分點；對香港出口增長了7.8%，回落了16.5個百分點，貿(mào)易順差同比下降了11.8%。隨著次貸危機的惡化和美國經(jīng)濟的持續(xù)下滑，我國出口也必會遭遇瓶頸。
（二）金融危機導致企業(yè)舞弊動機明顯增強。全球金融危機的沖擊造成不少企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營停滯，財務(wù)狀況惡化，這就加劇了舞弊動機的產(chǎn)生。舞弊主要包括兩類：一是對財務(wù)信息作出虛假報告；二是員工侵占公司財產(chǎn)。從公司外部來看，企業(yè)經(jīng)營面臨困難，金融危機造成了企業(yè)的資金鏈斷裂，使得企業(yè)的現(xiàn)金流入困難、到期債務(wù)償還不了、借貸不能展期、主要客戶流失，訂單大幅縮水甚至接不到訂單、存貨滯帶，凈資產(chǎn)出現(xiàn)負值等，為了獲得融資，給企業(yè)注入新的活力，各種投機取巧、欺詐舞弊便層出不窮；從公司內(nèi)部來看，金融危機使得各企業(yè)的經(jīng)營效益嚴重下降，而企業(yè)盈利能力的下滑直接影響到員工的收益水平，為了保證切身利益不受損害，各種舞弊的手段也相繼呈現(xiàn)出來。
（三）金融危機使金融衍生工具招致頗多爭議。金融危機爆發(fā)以后，金融衍生工具招致頗多爭議，金融危機爆發(fā)的主要原因之一就是金融衍生工具的泛濫。金融衍生工具的會計計量、信息披露沒有真實反映財務(wù)信息以及對金融衍生工具的審計監(jiān)管不到位都是關(guān)鍵原因。因此，在后金融危機時代，金融衍生工具不斷創(chuàng)新，其會計準則不斷修訂的同時，金融衍生工具審計也迫切需要進行針對性的改進，才能充分發(fā)揮審計監(jiān)管的作用，維護國家經(jīng)濟安全。
二、內(nèi)部審計理論概述
（一）內(nèi)部審計的定義。IIA內(nèi)部審計標準委員會的《國際內(nèi)部審計專業(yè)實務(wù)標準》（以下簡稱《標準》）將內(nèi)部審計定義為：一種獨立、客觀的確認與咨詢活動，旨在增加組織的價值和改善組織的運營。它通過采取系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法，評價和改善組織的風險管理、控制和治理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標。內(nèi)部審計是和政府審計、注冊會計師審計并列的三種審計類型之一。
（二）內(nèi)部審計的職能。內(nèi)部審計為適應(yīng)由傳統(tǒng)的財務(wù)審計向管理審計發(fā)展的需要，其職能正由傳統(tǒng)的監(jiān)督和評價轉(zhuǎn)向確認與咨詢。兩大職能緊密聯(lián)系，目標一致且相互衍生，統(tǒng)一于組織戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。IIA將內(nèi)部審計歸納為確認活動與咨詢服務(wù)二位一體，通過對企業(yè)經(jīng)營活動的確認獲得廣泛的職業(yè)經(jīng)驗，形成豐富而可靠的信息源，并以此為基礎(chǔ)提出改進風險管理、內(nèi)部控制和公司治理政策建議。（1）確認職能：內(nèi)部審計師對程序、系統(tǒng)或其他常規(guī)事項進行客觀評價，提出獨立的意見和結(jié)論，主要包括舞弊調(diào)查、風險與控制自我評價、財務(wù)、績效、經(jīng)營和合規(guī)性業(yè)務(wù)審計等；（2）咨詢職能：為審計客戶提供服務(wù)的咨詢或相關(guān)活動，其業(yè)務(wù)性質(zhì)和范圍根據(jù)客戶的協(xié)議確定。
三、從金融危機反思內(nèi)部審計存在的問題
金融危機帶來了不可磨滅的損失，對內(nèi)部審計工作造成了極大的沖擊。同時，金融危機又是一個很好的試金石，使我們可以站在一個新的角度，重新審視現(xiàn)行內(nèi)部審計工作的缺陷與不足。
（一）事前控制不力，內(nèi)部審計對風險管理重視不足。事前控制工作不完善，大多企業(yè)單位并沒有明確提及內(nèi)部審計對風險管理的重要作用，對內(nèi)部審計發(fā)揮風險管理作用的理解和重視程度明顯不夠，沒有很好地處理風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移、風險對沖、風險控制等方面。
（二）未能正確處理監(jiān)督和服務(wù)的關(guān)系。許多企業(yè)存在著片面強調(diào)審計監(jiān)督職能而忽視審計服務(wù)職能的問題，內(nèi)部審計人員在工作中往往提出問題多，幫助解決的少；提出建議的多，真正落實的少，大多都是為了檢查而檢查，沒有將服務(wù)作為監(jiān)督的最終落腳點，對服務(wù)在內(nèi)部審計中的功能認識較為模糊，嚴重制約了審計作用的發(fā)揮。正是由于對內(nèi)部審計服務(wù)職能的忽視，使得這些企業(yè)在金融危機到來時，無力及時有效地修正頻頻出現(xiàn)的問題，以致遭受了更為嚴重的損失。
（三）忽視效益審計的作用。同樣，許多企業(yè)只是一味地將財務(wù)審計作為工作重點，而沒有很好地把效益審計擺在相應(yīng)的戰(zhàn)略高度。內(nèi)部審計傳統(tǒng)上是以財務(wù)審計為主，主要關(guān)注財務(wù)的收支是否真實準確等。但是，新的歷史環(huán)境下，企業(yè)的性質(zhì)、產(chǎn)權(quán)等都發(fā)生了重大變化。這時企業(yè)該如何提高自己的競爭力成為經(jīng)營者面臨的首要任務(wù)。目前，在傳統(tǒng)的企業(yè)內(nèi)部審計中發(fā)現(xiàn)的一些問題多是管理問題，如投資決策失誤等，成為影響企業(yè)經(jīng)濟效益提高的主要問題，從而影響了企業(yè)的健康發(fā)展。
（四）對動態(tài)審計的關(guān)注度不夠。許多企業(yè)更多的只是將結(jié)果或者某一時間點的靜態(tài)情況作為審計對象，輕視了動態(tài)審計在內(nèi)部審計中的作用，對金融風險的變化缺乏全面的掌握，對其嚴重性重視不足，以致在防范和化解危機時無法發(fā)揮更好的作用。結(jié)果孕育于過程之中，僅僅審計結(jié)果是難以達到理想的審計效果的，只有對全過程實施審計，才能深化結(jié)果審計，才能構(gòu)建起“控制過程、預(yù)防為主、持續(xù)改進”的審計運行機制，從而能夠從根本上防范風險，促進增值，提高運作效率。金融危機中的許多企業(yè)都沒有充分注重對動態(tài)的過程進行審計，繼而導致企業(yè)及其被動地遭受金融沖擊。
四、后金融危機時代內(nèi)部審計理念的轉(zhuǎn)變
金融危機是一把雙刃劍，在帶來巨大負面經(jīng)濟沖擊的同時，也作為一面鏡子照出了我國內(nèi)部審計工作的不完善。在后金融危機時代，我們更應(yīng)該反思，明確新的時代背景下內(nèi)部審計的理念進化。
（一）未雨綢繆，時刻關(guān)注內(nèi)外環(huán)境變化，強化企業(yè)預(yù)警機制。公司內(nèi)部審計應(yīng)更多地參與面向未來的規(guī)劃和決策工作，對公司經(jīng)營風險發(fā)生的可能性時時關(guān)注。這些風險包括公司經(jīng)營現(xiàn)狀帶來的風險和計劃規(guī)劃、發(fā)展戰(zhàn)略所帶來的未來將發(fā)生的潛在的風險。內(nèi)部審計師應(yīng)當義不容辭地充當起風險管理自我評估的協(xié)調(diào)人和總體策劃者，從而為公司的發(fā)展掃除風險。
（二）作為管理層的助手，提升內(nèi)部審計的服務(wù)職能，加強風險監(jiān)控與應(yīng)對?，F(xiàn)代企業(yè)的內(nèi)部審計，其監(jiān)督職能的內(nèi)涵已發(fā)生改變，不再是計劃經(jīng)濟體制下的那種監(jiān)督，而是把內(nèi)部審計作為企業(yè)經(jīng)管的一個職能部門，目的是維護企業(yè)整體的合法經(jīng)濟利益不受損害，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟運營最優(yōu)化和經(jīng)濟效益的最大化。
（三）順應(yīng)時代變化，在繼續(xù)做好財務(wù)審計的同時，充分重視效益審計。效益審計作為企業(yè)內(nèi)部審計的一個獨立類型必須予以足夠的重視，要實現(xiàn)由檢查式監(jiān)督向研究式監(jiān)督轉(zhuǎn)變。企業(yè)內(nèi)部效益審計不僅僅關(guān)注企業(yè)財務(wù)收支真實合規(guī)等，更重要的是評價企業(yè)各項管理制度是否有效益，企業(yè)資金投入使用產(chǎn)生了多大的經(jīng)濟效益，對當前的企業(yè)狀況和經(jīng)濟效益作出評價，還對今后的問題提出建議，并對遠期經(jīng)濟效益作出預(yù)測，提高企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售、財務(wù)等各環(huán)節(jié)的控制質(zhì)量，從而達到提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。
（四）把握全局，做好從靜態(tài)審計向動態(tài)審計的轉(zhuǎn)變，及時撥亂反正。要實現(xiàn)由事后監(jiān)督向事前和全程監(jiān)督轉(zhuǎn)變。將審計“關(guān)口”前移，做到事前預(yù)防、事中控制和事后監(jiān)督有機結(jié)合，實現(xiàn)全過程跟蹤監(jiān)督，有利于增強審計工作的實效，也是內(nèi)部審計工作的發(fā)展趨勢。
五、后金融危機時代內(nèi)部審計發(fā)展重點
金融危機導致了企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力嚴重受挫，內(nèi)外舞弊明顯上升，同時金融衍生工具的矛盾激化，使得人們對其產(chǎn)生疑惑。針對一系列問題，內(nèi)部審計工作必須把握重點，具體問題，具體分析。
（一）利用效益審計的結(jié)果提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。首先，內(nèi)部審計師對持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的適當性考慮應(yīng)貫穿整個審計過程之中。在計劃審計工作階段和實施風險評估程序中，通過了解被審計單位及其環(huán)境，關(guān)注持續(xù)經(jīng)營能力方面有無重大疑慮的事項和情況，從而考慮持續(xù)經(jīng)營能力對重大錯報風險評估的影響。在這個過程中，獲取并評價企業(yè)管理層對持續(xù)經(jīng)營能力的評估很重要；其次，建立彈性的效益審計指標，強化計劃、組織和控制職能，適應(yīng)企業(yè)的實際發(fā)展狀況，不斷地調(diào)試、更新，以進一步促進企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。
（二）加強舞弊審計。內(nèi)部審計師應(yīng)當保持職業(yè)懷疑態(tài)度，全面了解企業(yè)從外到內(nèi)、從高層管理到基層員工的可能舞弊行為。在整個審計過程中，充分考慮由于舞弊導致企業(yè)實際信息發(fā)生重大錯報的可能性，而不應(yīng)單純地依賴以往審計中形成的歷史信息。在評價審計證據(jù)時，如果發(fā)現(xiàn)某項錯報，應(yīng)當考慮該項錯報是否表明存在舞弊，并不應(yīng)將此項舞弊視為孤立發(fā)生的事項。在與管理層、治理層和監(jiān)管機構(gòu)的溝通方面，如果發(fā)現(xiàn)管理層和治理層的重大舞弊，內(nèi)部審計師應(yīng)當考慮征詢法律意見，以采取適當措施，并確定是否向監(jiān)管機構(gòu)報告管理層和治理層的重大舞弊。審計程序的不可預(yù)見性對于舞弊審計尤為重要，熟悉常規(guī)審計程序的被審計單位內(nèi)部人員更有能力掩蓋其對財務(wù)信息作出虛假報告的行為。
（三）對衍生金融工具風險正確監(jiān)控與評價。受全球金融危機的影響，中國的監(jiān)管層對金融工具的創(chuàng)新變得更加謹慎，但中國金融市場的迅速發(fā)展要求金融工具的不斷創(chuàng)新和完善。股指期貨的出現(xiàn)、融資融券和信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓更證實了中國金融衍生工具的發(fā)展。后金融危機時代，國際會計準則理事會已經(jīng)對金融工具準則提出了征求意見稿，根據(jù)會計準則國際趨同的要求，中國金融工具會計準則也將進行調(diào)整。此外，鑒于各審計準則委員會的一些提示，金融衍生工具審計也需要做出相應(yīng)的完善。其實，金融衍生工具本身并無好壞，我們應(yīng)立足于內(nèi)部審計，正確利用并引導其為企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營服務(wù)。而要做好這些工作，內(nèi)部控制是關(guān)鍵，內(nèi)部控制不健全，就會給人以可乘之機，以至于可能造成很大的損失。
六、總結(jié)
整個論文的完成過程也是一個不斷學習和攝取新知識的過程。通過論文的寫作，使我了解了后金融危機時代的概念，對內(nèi)部審計也有了新的認識。金融危機暴露出內(nèi)部審計存在的一些問題，同時也使人們高度意識到內(nèi)部審計的重要戰(zhàn)略地位。后金融危機時代，我們要努力總結(jié)過去的經(jīng)驗教訓，同時居安思危，與時俱進，切實做好內(nèi)部審計工作。
主要參考文獻：
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［4］盧傳鋒，萬劍.金融危機下完善我國商業(yè)銀行內(nèi)部審計的探討［J］.財政監(jiān)督，2009.16.
【關(guān)鍵詞】財務(wù)柔性；金融危機；投融資
1.引言
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中總會受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化的沖擊或影響，環(huán)境變化的不確定性可能會給企業(yè)造成非常損失，致使企業(yè)面臨虧損甚至破產(chǎn)的財務(wù)困境；也可能給企業(yè)帶來意想不到的投資機會，使企業(yè)在波動的經(jīng)濟環(huán)境中得以發(fā)展。自2008年金融危機爆發(fā)以來，各國企業(yè)都受到了巨大的影響，財務(wù)柔性研究也逐漸得到實務(wù)界與理論界的關(guān)注。為了減少不確定性因素給企業(yè)帶來的損失，傳統(tǒng)的剛性財務(wù)管理理念已經(jīng)無法適應(yīng)當前全球經(jīng)濟環(huán)境的變化，財務(wù)柔性管理成為了企業(yè)發(fā)展的必然要求。因此本文試圖通過對財務(wù)柔性內(nèi)涵的探討，在結(jié)合后金融危機時代企業(yè)投融資行為特點的基礎(chǔ)上，提出一些提升企業(yè)財務(wù)柔性的建議。
2.財務(wù)柔性概述
2.1 財務(wù)柔性的含義
財務(wù)柔性是從資本結(jié)構(gòu)理論中衍生的一個新興的研究分支，近年來成為了學者們研究的熱點問題，國內(nèi)外諸多學者從不同的角度出發(fā)、運用不同的方法對企業(yè)財務(wù)柔性進行了較為深入的研究，不同學者對財務(wù)柔性含義的界定也略有不同之處。如美國財務(wù)會計準則委員會將財務(wù)柔性定義為企業(yè)采取有效行動改變現(xiàn)金流量數(shù)目和時機，從而使其有效應(yīng)對意外需求和機會的能力。[1]Byoun（2011）與Denis（2011）等認為財務(wù)柔性是企業(yè)基于公司價值最大化的角度，采取調(diào)動財務(wù)資源等行動以應(yīng)對現(xiàn)金流量或投資機會的不確定性事項的能力。趙華、張鼎祖（2010）認為財務(wù)柔性是企業(yè)為了主動適應(yīng)財務(wù)環(huán)境的不確定性，有效利用財務(wù)資源迅速處理相關(guān)事項從而實現(xiàn)財務(wù)目標的一種綜合能力。[2]鄧明然（2002）認為理財柔性是指企業(yè)快速且經(jīng)濟地處理環(huán)境變化引起的不確定性的能力，這種能力包括緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。
盡管國內(nèi)外眾多學者以不同側(cè)重點對財務(wù)柔性進行了定義，但可以看出，學者們對財務(wù)柔性內(nèi)涵的界定還是趨于一致的，都強調(diào)了企業(yè)在遇到不確定性事件時做出反應(yīng)以獲取所需資源的能力。綜上所述，筆者認為，作為企業(yè)的一種財務(wù)政策，財務(wù)柔性是指企業(yè)在面對外部環(huán)境的不確定性變化時，及時有效的利用自身財務(wù)資源應(yīng)對風險或機遇的能力。
2.2 財務(wù)柔性的來源
縱觀國內(nèi)外學者的研究可以發(fā)現(xiàn)，目前學術(shù)界普遍認為企業(yè)財務(wù)柔性來源于以下幾個方面。
（1）現(xiàn)金持有。企業(yè)良好的流動性管理能夠增加企業(yè)的財務(wù)柔性，當受到環(huán)境變化的不利影響時，現(xiàn)金持有較高的企業(yè)可以利用內(nèi)部資金滿足其投資活動，從而避免由于外部融資約束所造成的投資不足等問題。
（2）債務(wù)能力。保持較低財務(wù)杠桿水平的企業(yè)在遇到外部不利沖擊時，由于自身負債較少，財務(wù)風險也較小，因此比高負債的企業(yè)具有更強的融資能力。這類企業(yè)一旦遇到資金周轉(zhuǎn)問題仍可以向銀行等金融機構(gòu)融資以使自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進行。
（3）資產(chǎn)銷售。在理論上，面臨現(xiàn)金短缺的企業(yè)可以通過資產(chǎn)變現(xiàn)來增加其現(xiàn)金流，[3]這樣也可以及時解決企業(yè)資金上的不足。但是這種方式并不十分常見，因為多數(shù)情況下資產(chǎn)變現(xiàn)會給企業(yè)帶來一定的虧損。
3.后金融危機時代企業(yè)投融資行為的特點
（1）融資受限
在企業(yè)資金籌集方面，根據(jù)融資優(yōu)序理論可知，由于信息不對稱和逆向選擇等問題的存在，企業(yè)在籌集資金時存在明顯的偏好順序，即內(nèi)源融資――債權(quán)融資――股權(quán)融資，因為我國對上市公司股權(quán)融資的限制條件較多，所以我國大多數(shù)企業(yè)在融資時更傾向于前兩種方式。在金融危機的沖擊下，一方面，市場上產(chǎn)品過剩，企業(yè)的收益水平下降，這些都使企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流入量減少，從而導致企業(yè)的自有現(xiàn)金無法滿足其融資需求；另一方面，危機過后市場上投資者的投資熱情降低，投資態(tài)度趨于保守，銀行等金融機構(gòu)的信貸額度緊縮、貸款條件更加嚴格。雖然企業(yè)已經(jīng)逐漸走出了低谷時期，但危機給全球經(jīng)濟所帶來的不利影響仍會持續(xù)很長時間。因此企業(yè)在此時期所受到的融資約束仍舊很大，這使得企業(yè)無法籌集足夠的外部資金進行生產(chǎn)經(jīng)營、投資擴建等活動，這在一定程度上制約了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
（2）投資不足
在企業(yè)投資方面，企業(yè)的投資意愿也隨著經(jīng)濟環(huán)境的波動而減弱。融資是企業(yè)資金運行的起點，也是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進行的前提條件。由于后危機時期企業(yè)內(nèi)部自有資金十分有限，而企業(yè)獲取外部資金的成本較高，因此企業(yè)會被迫放棄一些NPV為正的投資項目，進而導致了投資不足或投資扭曲。此外，金融危機的爆發(fā)造成了全球經(jīng)濟運行中的復雜性及不確定性因素增加，投資等待的期權(quán)價值也隨之增加，從而致使企業(yè)削減當期的投資支出。
4.后金融危機時代提高企業(yè)財務(wù)柔性的方法
企業(yè)的財務(wù)柔性包括融資柔性、投資柔性、營運資本柔性以及收益分配柔性，這4個方面的柔性管理貫穿了企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程。眾所周知，財務(wù)柔性較高的企業(yè)可以在危機中有效減少財務(wù)風險，同時也能更好地把握投資機會。因此，在后金融危機時代企業(yè)應(yīng)該從以下幾方面采取相應(yīng)措施增強其財務(wù)柔性，以便應(yīng)對環(huán)境變化等不確定性因素對企業(yè)投融資及生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響。
（1）融資柔性
資金的籌集是企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營活動的始點，企業(yè)的融資柔性包括對融資方式、資本成本以及資本結(jié)構(gòu)的柔性化管理。在融資方式的選擇上，企業(yè)不應(yīng)單一依靠某種融資渠道，而是應(yīng)該對融資項目的前景、企業(yè)自身風險承受能力與稅收等政策進行綜合考慮。尤其是在金融危機后期，企業(yè)應(yīng)降低債務(wù)比重，因為較高的財務(wù)杠桿水平會使企業(yè)更難獲取較低成本的外部資金，同時到期償還本金和財務(wù)利息的負擔可能給企業(yè)造成財務(wù)危機。保持一定的負債柔性可以維持靈活的資本結(jié)構(gòu)，并降低虧損、破產(chǎn)等財務(wù)風險。
（2）投資柔性
企業(yè)的發(fā)展離不開投資行為，而危機后期企業(yè)投資項目的成敗對于企業(yè)發(fā)展而言至關(guān)重要。企業(yè)投資柔性包括投資規(guī)模、投資項目的柔性化管理。企業(yè)的投資決策建立在對外部環(huán)境的若干假設(shè)上，而在后危機時期，經(jīng)濟環(huán)境和公司自身經(jīng)營業(yè)績的波動都很大，因此企業(yè)應(yīng)更加重視對投資項目的風險評估并及時根據(jù)環(huán)境的變化對投資決策進行相應(yīng)調(diào)整。在考慮不同風險因素的前提下，企業(yè)應(yīng)保守的估計現(xiàn)金流量并采用較高的投資回報率，[4]這可以避免企業(yè)管理者的過度自信，也可以為企業(yè)的投資決策增加一道保護屏障。此外，在進行投資決策時，應(yīng)考慮未來可能影響投資的不確定性因素，制定多種備選方案及應(yīng)對措施，不可盲目追加投資。
（3）營運資本柔性
營運資本柔性包括現(xiàn)金持有額度柔性、短期投資柔性、應(yīng)收賬款柔性、存貨柔性及流動負債柔性等。在后危機時期外部融資成本較高的情況下，企業(yè)應(yīng)提高自身的現(xiàn)金儲備以建立寬松的財務(wù)環(huán)境，這樣可以使企業(yè)及時把握投資機會。在存貨方面，金融危機的影響使企業(yè)銷量降低，存貨及庫存成本增加。為此，企業(yè)應(yīng)加強對產(chǎn)品銷量和庫存的預(yù)測，并做好各項控制工作，以降低產(chǎn)品成本，維持企業(yè)的成本優(yōu)勢。
（4）收益分配柔性
企業(yè)收益分配柔性包括稅后利潤柔性、分配政策柔性及利潤分配實施柔性三方面。企業(yè)收益分配政策的制定必須在有利于企業(yè)發(fā)展的前提下，同時兼顧不同利益相關(guān)者的要求。在金融危機后期，企業(yè)應(yīng)根據(jù)外部環(huán)境的變動對收益分配進行調(diào)整。企業(yè)可以采取低正常股利加額外股利政策，這種收益分配政策具備較大的柔性，可以使企業(yè)在盈利較少的情況下通過發(fā)放較低的固定股利吸引股東投資并增強投資者對企業(yè)的信心，而在盈利較多的情況下使企業(yè)保留較多的盈利。[5]
參考文獻
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【關(guān)鍵詞】會計信息質(zhì)量 相關(guān)性 可靠性 高質(zhì)量
一、引言
會計信息具有經(jīng)濟后果，金融危機爆發(fā)后，會計信息的質(zhì)量特征引起了人們的普遍關(guān)注。哪些會計信息質(zhì)量特征是最重要的，是否應(yīng)有先后順序，會計信息質(zhì)量特征是否需要完善？后金融危機時代，經(jīng)濟環(huán)境和會計報告使用者的要求都在發(fā)生微妙變化，對會計信息質(zhì)量特征的要求也在發(fā)生變化，本文從這些問題出發(fā)，提出對會計信息質(zhì)量要求的若干思考。
二、會計信息質(zhì)量特征的組成
國內(nèi)外的財務(wù)會計概念框架中，關(guān)于會計信息質(zhì)量特征的要求大致相同，但在表述方式上略有差異。2006年我國頒布的《企業(yè)會計準則——基本準則》對會計信息質(zhì)量要求給出了八條要求，可概括為以下幾項：可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實質(zhì)重于形式、重要性、謹慎性、及時性。國際上，2010年FASB發(fā)表第8號概念公告，IASB也發(fā)表財務(wù)報告概念框架，兩者都將會計信息質(zhì)量要求歸納為基本質(zhì)量特征和增強性的質(zhì)量特征?；举|(zhì)量特征包括相關(guān)性（relevance）和如實反映（faithful representation）：相關(guān)性應(yīng)具有預(yù)測價值和反饋價值，如實反映應(yīng)具有客觀性、無偏性和無誤性。增強性的會計信息質(zhì)量特征包括可比性（一致性）、可稽核性、及時性、可理解性。
三、對“相關(guān)性”和“可靠性”的思考
在構(gòu)成會計信息有用性的質(zhì)量特征中，相關(guān)性和可靠性（如實反映）是主要的兩種，各國會計界對此似乎并無異議。但對比GAS和FASB/IASB給出的會計信息質(zhì)量要求的表述，筆者發(fā)現(xiàn)在表達順序上我國將可靠性列于首位，而國際會計準則中將相關(guān)性列于首位。在實務(wù)中，相關(guān)性與可靠性總有沖突或不一致之處，究竟應(yīng)優(yōu)先考慮誰？這就要依據(jù)會計和財務(wù)報告的目標討論。會計的目標應(yīng)當是通過其反映和監(jiān)督職能，幫助提供決策有用的信息，提高企業(yè)透明度，加強經(jīng)營管理，考核企業(yè)管理層經(jīng)濟責任的履行情況?！镀髽I(yè)會計準則——基本準則》規(guī)定：“財務(wù)會計報告的目標是向財務(wù)報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反應(yīng)企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務(wù)會計報告使用者做出經(jīng)濟決策”。[1]這一目標反映了財務(wù)報告“決策有用觀”，似乎更強調(diào)了“相關(guān)性”，但這并不能擠壓“可靠性”的重要性。因為不同的決策者對于會計信息相關(guān)性的要求并非一致，不同的利益相關(guān)者往往是根據(jù)自己所需要的會計信息作出判斷。
基于以上矛盾，我們認為可以從以下兩個方面梳理。一方面是指導性制度的制定，一方面是制度的執(zhí)行者和財務(wù)報告的使用者。[2]企業(yè)在制定指導性、綱領(lǐng)性的會計制度時，應(yīng)當更重視會計信息的相關(guān)性。各個會計信息應(yīng)包含哪些內(nèi)容，能為決策者提供什么作用等，這些都體現(xiàn)了會計信息的相關(guān)性。[3]另一方面，制度的執(zhí)行者即財務(wù)報告的編制者，以及會計信息的使用者，則應(yīng)當以相關(guān)性為基礎(chǔ)更加注重可靠性。
四、對會計信息質(zhì)量要求的補充思考
上世紀末期，美國SEC主席Levitt首次提出會計信息質(zhì)量特征中應(yīng)當增加“高質(zhì)量”和“透明度”，當時在美國會計界引起了強烈反響，他認為“高質(zhì)量”是“凡當年反映的交易或事項，既不提前也不推后，不預(yù)提未來風險準備，不平滑收益”，[4]“透明度”是高質(zhì)量信息重要組成部分，雖然沒有明確給出定義，但是他通過對美國證券市場中大量的財務(wù)造假案件的指責和反思，認為隱蔽的會計造假手段和晦澀難懂的會計語言給企業(yè)高管提供了舞弊的機會。他還曾預(yù)言一場由這類財務(wù)舞弊和造假行為引發(fā)的危機正在醞釀，但在當時并沒有得到重視。隨后安然事件爆發(fā)，人們開始反思會計信息特征，而FASB認為“高質(zhì)量”難以定義，并沒有將其寫入準則。[5]
金融危機爆發(fā)后，會計信息質(zhì)量要求更是引起了廣泛爭議，許多人將危機的爆發(fā)歸責于會計人員提供了虛假信息，會計信息質(zhì)量特征受到質(zhì)疑。后金融危機的時代背景已與Levitt時代不同，但我們認為定義“高質(zhì)量”和“透明度”仍具有現(xiàn)實意義。尤其在我國，還存在法律法規(guī)不健全、信息公開度和可信度低、投資者保護機制不完善、會計和審計技術(shù)不成熟等問題，資本市場不完善，市場有效程度較低，市場對金融危機的反應(yīng)也略滯后于西方國家。在這樣的背景下，我們更應(yīng)該注重會計信息的“高質(zhì)量”和“高透明度”。將這兩者納入會計信息質(zhì)量要求，有助于提高目前會計信息的可靠性和相關(guān)性，更有助于將會計這一專業(yè)語言“普及化”，讓更多的會計信息使用者看懂會計語言，真正實現(xiàn)會計信息的可理解性。
參考文獻
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內(nèi)容摘要：公允價值的運用標志著我國會計制度與國際的接軌，但2008年爆發(fā)的全球金融危機使公允價值的運用遭到了質(zhì)疑，理論界和學術(shù)界紛紛探討公允價值問題。鑒于此，有必要探討在后金融危機時代公允價值在我國的運用是否滿足引用它的初衷―公允價值可以提供與決策更相關(guān)的信息，即公允價值的價值相關(guān)性問題。本文擬采用實證研究方法，檢驗公允價值的價值相關(guān)性。
關(guān)鍵詞：金融危機 新企業(yè)會計準則 公允價值 相關(guān)性
公允價值的產(chǎn)生與金融工具的發(fā)展有著密切的聯(lián)系。20世紀80年代，隨著金融市場和金融機構(gòu)的發(fā)展，公允價值在美國引起了廣泛的關(guān)注并得以使用。當時美國2000多家金融機構(gòu)因從事金融工具交易而陷入財務(wù)困境，而在此之前，這些金融機構(gòu)采用歷史成本計量的財務(wù)報告卻仍然顯示著“良好”的經(jīng)營業(yè)績和“健康”的財務(wù)狀況。傳統(tǒng)的歷史成本會計計量屬性已不能真實可靠地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，公允價值計量屬性應(yīng)運而生，成為計量金融工具的會計屬性。進入20世紀90年代，金融工具的普及及迅猛發(fā)展，使金融工具的計量越來越離不開公允價值，當時人們認為公允價值是金融工具最相關(guān)的計量屬性。隨著會計準則的國際趨同，我國財政部2006年的《新企業(yè)會計準則》中也大量運用了公允價值計量屬性，然而2008年爆發(fā)的全球金融危機，使得公允價值計量屬性遭到了前所未有的質(zhì)疑，理論界和實務(wù)界展開了對公允價值的激烈爭論。
公允價值的價值相關(guān)性解釋
目前會計學術(shù)界對會計目標持兩種觀點，一是決策有用觀，一是受托責任觀。決策有用觀認為會計的目標是向會計信息使用者提供對其進行決策有用的信息，它對會計應(yīng)當提供什么質(zhì)量的信息提出了明確要求。要達到?jīng)Q策有用觀這個會計目標就必須要求會計信息具有一定的質(zhì)量特征。美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）在美國財務(wù)會計概念第2輯公告――會計信息質(zhì)量特征（SFAC No.2）中強調(diào)了“相關(guān)性”會計信息質(zhì)量特征，將相關(guān)性定義為：信息能幫助用戶預(yù)測現(xiàn)在和將來事項的結(jié)局或去證實或糾正以往的預(yù)期的情況，從而影響其決策的能力。我國《新企業(yè)會計準則――基本準則》中也指出相關(guān)性是一項會計信息質(zhì)量特征，會計信息要成為有用的信息必須與會計信息使用者的決策需要相關(guān)?；緶蕜t中具體規(guī)定：企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當與財務(wù)會計報告使用者的經(jīng)濟決策相關(guān)，有助于財務(wù)會計報告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在、未來的情況作出評價或預(yù)測?？梢?，相關(guān)性這個質(zhì)量特征指出財務(wù)會計報告所提供的財務(wù)會計信息對于會計信息使用者來說應(yīng)當提供與其進行決策相關(guān)的信息。
公允價值計量屬性的應(yīng)用正是由于人們普遍認為，公允價值具有極高的相關(guān)性，能夠提供及時、有用的會計信息。美國是最早開始研究公允價值的國家，F(xiàn)ASB在會計準則的制定中推廣了公允價值計量屬性的運用，美國推廣公允價值的初衷在于傳統(tǒng)的歷史成本計量屬性所計量的會計信息缺乏相關(guān)性，歷史成本過度關(guān)注歷史的成本和利潤，忽視未來的現(xiàn)金流和價值，注重歷史成本計量的會計信息使公眾得不到相關(guān)的信息。因此，公允價值的價值相關(guān)性是指公允價值具有相關(guān)性，采用公允價值進行會計計量能夠提高會計信息的質(zhì)量，能夠彌補歷史成本計量的不足，使財務(wù)會計報告所提供的會計信息有助于會計信息使用者得到與決策更相關(guān)的信息。
后金融危機時代公允價值的價值相關(guān)性檢驗
（一）研究設(shè)計
樣本選取與數(shù)據(jù)來源。由于公允價值能夠提供更加相關(guān)的會計信息，更相關(guān)的會計信息會更好地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有利于會計信息使用者作出理性的經(jīng)濟決策。我國在《新企業(yè)會計準則》中大量運用了公允價值計量屬性?！缎缕髽I(yè)會計準則》自2007年1月在上市公司范圍內(nèi)施行，至今使用已近4年。但2008年的金融危機使公允價值遭受質(zhì)疑。因此本文選擇2008年金融危機爆發(fā)后的2009年度和2010年前3季度的我國滬深兩市A股上市公司作為研究樣本，并剔除所有ST公司、PT公司、缺失市場數(shù)據(jù)以及財務(wù)數(shù)據(jù)的公司，分析公允價值的運用是否正如引用公允價值的初衷那樣能夠提供與決策更相關(guān)的信息，具有價值相關(guān)性。最終得到的樣本數(shù)如表1所示。
以上樣本數(shù)具體是從騰訊財經(jīng)網(wǎng)中公布最新業(yè)績預(yù)告的上市公司及其披露的財務(wù)報告中經(jīng)手工查詢并統(tǒng)計得到。樣本統(tǒng)計過程為：截止到2009年12月，公布最新業(yè)績預(yù)告的上市公司總數(shù)1097家，ST公司169家，PT公司2家，最后得到926個樣本；截止到2010年3月，公布最新業(yè)績預(yù)告的上市公司總數(shù)261家，ST公司16家，最后得到245個樣本；截止到2010年6月，公布最新業(yè)績預(yù)告的上市公司總數(shù) 961家，ST公司126 家，PT公司1家，最后得到834個樣本；截止到2010年9月，公布最新業(yè)績預(yù)告的上市公司總數(shù)832家，ST公司105家，最后得到727個樣本。本文的數(shù)據(jù)采用excel和spss軟件進行實證分析。
研究假設(shè)。假設(shè)：《新企業(yè)會計準則》中公允價值的運用提高了會計信息質(zhì)量，具有價值相關(guān)性。
模型設(shè)定和變量選?。?/p>
模型設(shè)定。目前研究財務(wù)數(shù)據(jù)與企業(yè)價值相關(guān)性最常用的模型是價格模型和收益模型，這兩個模型均從Ohlson （1995） 模型演化而來，Kothari和Zimmerman（1995）建議同時使用這兩種模型。本文也同時采用價格模型和收益模型進行檢驗。
價格模型：
其中：i為樣本公司；t為報告期（如2009年12月31日、2010年3月31日、2010年6月30日、2010年9月30日）； Pit為公司i在第t報告期股票的收盤價；NAVPSit為公司i在第t報告期每股凈資產(chǎn)；EPSit為公司i在第t報告期每股收益。
收益模型：
其中：RETit為公司i在第t報告期股票收益率；Pit-1為公司i在第t-1報告期股票的收盤價；VEPSit為公司i在第t報告期與第t-1報告期每股收益之差。
變量選取。價格模型以股票的收盤價為因變量，每股收益、每股凈資產(chǎn)為自變量；收益模型以股票收益率為因變量，股票的收盤價、每股收益和每股收益的變動為自變量。
（二）模型檢驗
描述性統(tǒng)計分析。股票收盤價。從以上統(tǒng)計特征可以看出，均值、中位數(shù)、最大值、最小值、標準差這5項指標從2009年至2010年第3季度的變化基本一致趨勢，2010年前3季度比2009年略為降低，2010年第2季度比第1季度略有上升，2010年第3季度有所下降。每股凈資產(chǎn)。均值、最大值、最小值呈現(xiàn)出相同的變化趨勢，2010年前3季度均高于2009年，2010年第2季度略有下降，第3季度有所回升；中位數(shù)和標準差2010年第2季度發(fā)生下降，但第3季度開始回升。每股收益和股票收益率。均值、中位數(shù)、最大值、最小值、標準差這5項指標從2010年第1季度至2010年第3季度呈上升態(tài)勢，且上升幅度較大。每股收益與股票收盤價的比例。均值、中位數(shù)、最大值、最小值這4項指標從2010年第1季度至2010年第3季度基本都呈上升態(tài)勢，且上升幅度較大（見表2）。
回歸結(jié)果與分析。采用SPSS 統(tǒng)計軟件對價格模型和收益模型分別進行多元統(tǒng)計回歸，回歸結(jié)果如表3所示。
根據(jù)表3的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)：
從整體上看，β0、β1、β2的顯著性概率均小于置信水平5%，說明系數(shù)都通過了顯著性水平5%的檢驗，表明EPS和NAVPS對P的解釋能力以及EPS/P和VEPS/P對RET的解釋能力是可信的，均具有正的相關(guān)性。從2009年到2010年第3季度R Square呈增長態(tài)勢，說明金融危機后上市公司采用公允價值計量屬性進行會計計量后會計數(shù)據(jù)的解釋能力仍然很強。
從價格模型的回歸結(jié)果可以看出，NAVPS的系數(shù)β1從2009年到2010年第3季度呈上升態(tài)勢，說明2009年和2010年前3季度每股收盤價受到每股凈資產(chǎn)的影響呈現(xiàn)出上升態(tài)勢；EPS的系數(shù)β2，從2009年到2010年第1季度有所上升，2010年第2季度有所下降，2010年第3季度又有所回升，整體來說系數(shù)β22010年前3季度均高于2009年，說明從2009年到2010年前3季度股票收盤價受到每股收益的影響亦呈現(xiàn)出上升態(tài)勢。因此，股票收盤價與每股凈資產(chǎn)和每股收益線性相關(guān)，股票收盤價受到這兩個因素影響較強。
從收益模型的回歸結(jié)果可以看出，EPS/P的系數(shù)β1和VEPS/P的系數(shù)β2從2009年到2010年第3季度均呈大幅遞增趨勢，說明從2009年到2010年前3季度股票收益率受到每股收益與股票收盤價的比例和每股收益的變動與股票收盤價的比例的影響亦表現(xiàn)出增長態(tài)勢。因此，股票收益率與每股收益與股票收盤價的比例和每股收益的變動與股票收盤價的比例線性相關(guān)，股票收益率受到這兩個因素影響較強。
后金融危機時代公允價值的價值相關(guān)性研究結(jié)論
通過對后金融危機時代我國公允價值的價值相關(guān)性實證分析，P與NAVPS和EPS、RET與EPS/P和VEPS/P的變動方向一致，均具有較強相關(guān)性，說明在后金融危機時代的今天繼續(xù)使用公允價值進行會計計量可以使NAVPS和EPS對P、EPS/P和VEPS/P對RET均具有一定的解釋能力，P會受到NAVPS和EPS的影響，RET亦會受到EPS/P和VEPS/P的影響，它們之間表現(xiàn)出較強的相關(guān)性。它們之間表現(xiàn)出的相關(guān)性正是受到了公允價值計量屬性的影響，由于公允價值的運用使得它們之間呈現(xiàn)出相關(guān)性，若公允價值計量屬性在上市公司中得以全面運用，它們之間的相關(guān)程度亦會越高，從而可以提高會計信息質(zhì)量。這就驗證了假設(shè)：《新企業(yè)會計準則》中公允價值的運用提高了會計信息質(zhì)量，具有價值相關(guān)性。即在金融危機爆發(fā)后，在《新企業(yè)會計準則》中繼續(xù)運用公允價值會增加會計信息的價值相關(guān)性，提高會計信息的質(zhì)量，使財務(wù)會計報告所提供的會計信息有助于會計信息使用者得到與決策更相關(guān)的信息。具體研究結(jié)論如下：
價格模型的回歸結(jié)果表明：每股凈資產(chǎn)和每股收益均與股價存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，這說明公允價值計量屬性具有較強增量解釋能力，能夠提供增量的信息含量，從而能夠提高會計信息的價值相關(guān)性。同時可以發(fā)現(xiàn)從2009年到2010年第3季度每股凈資產(chǎn)和每股收益的回歸系數(shù)總體上升，說明了2008年的金融危機爆發(fā)后，我國《新企業(yè)會計準則》中公允價值的運用并沒有削弱會計信息的價值相關(guān)性，這在一定程度上體現(xiàn)了我國《新企業(yè)會計準則》中引用公允價值的初衷。并且從2009年到2010年第3季度每股凈資產(chǎn)的回歸系數(shù)增長幅度均大于每股收益的回歸系數(shù)增長幅度，回歸系數(shù)的增幅越大說明因變量對自變量變化的反應(yīng)更敏感，即股價對每股凈資產(chǎn)的反應(yīng)更敏感，因此每股凈資產(chǎn)能夠?qū)蓛r起決定性作用，能決定上市公司的經(jīng)營實力和經(jīng)營業(yè)績。對上市公司股東來說，他們會關(guān)注公允價值變動對財務(wù)報告帶來的影響，這就說明了公允價值能夠為其提供決策更有用的會計信息，能夠滿足其決策的要求。
收益模型的回歸結(jié)果表明：每股收益與股價的比例和每股收益的變動與股價的比例與股票收益率之間也存在非常顯著的相關(guān)關(guān)系，這也證明了《新企業(yè)會計準則》中公允價值的運用具有價值相關(guān)性。由于公允價值較為顯著地增強了每股收益對股價和股票收益率的解釋能力，在運用公允價值計量屬性編制的財務(wù)報告中，公允價值所披露的會計信息亦具有顯著的價值相關(guān)性。并且發(fā)現(xiàn)從2009年到2010年第3季度每股收益與股價比例的回歸系數(shù)和每股收益的變動與股價比例的回歸系數(shù)逐步上升，說明公允價值的運用2010年前3季度比2009年更具價值相關(guān)性，同時說明公允價值計量屬性的運用對公司股票的投資價值起到了一定的作用，上市公司股東更關(guān)注公允價值變動對公司獲利能力的影響。這進一步肯定了我國會計準則制定者引用公允價值的初衷，我國并不是盲目追求國際協(xié)調(diào)，而是公允價值計量屬性更具價值相關(guān)性，能夠提供與決策更相關(guān)的會計信息。
啟示與建議
從本文的實證研究結(jié)果來看，我國《新企業(yè)會計準則》中公允價值的運用提高了會計信息質(zhì)量，可以提供與決策更相關(guān)的信息，具有價值相關(guān)性。這為我國準則制定者在《新企業(yè)會計準則》中引入公允價值提供了實證研究支持，體現(xiàn)了其引用公允價值計量屬性的初衷。我國今后在公允價值的運用中吸取2008年爆發(fā)的金融危機中的教訓科學正確運用公允價值。
（一）完善與公允價值相適應(yīng)的市場環(huán)境
公允價值的運用必須具備相應(yīng)的市場環(huán)境，因為公允價值的確定主要受制于市場的活躍程度，并且要使用市場價格或者其他市場信息來獲取公允價值。市場越活躍，所確定的公允價值越接近于真實價值，就越能為其計量的會計信息提供參考。反之，市場不活躍、不完善，就很難獲取充足的市場信息，使公允價值偏離真實價值，進而難以為公允價值計量的會計信息提供參考。目前，我國市場化程度和監(jiān)管水平不高，金融資本市場處于發(fā)展階段，公允價值計量所依存的市場環(huán)境還不完善，為了使公允價值在今后得以很好地使用，應(yīng)建立與公允價值相適應(yīng)的市場環(huán)境，完善債券、股票、票據(jù)、外匯、黃金、期貨、期權(quán)、遠期合約市場，為公允價值的運用提供一個良好的外部環(huán)境和市場基礎(chǔ)，以確保公允價值所計量的資產(chǎn)、負債的價值準確、可靠，不失公允。
（二）建立公允價值計量準則及其框架體系
根據(jù)本文的實證研究結(jié)果，公允價值計量屬性在我國今后的走向是比較樂觀的，公允價值會越來越廣泛地得以運用，這就需要有一套完善的公允價值計量準則及其框架體系去指導并規(guī)范我國公允價值的應(yīng)用。因此，我國會計準則體系中應(yīng)著手建立適合我國國情且具有可行性的公允價值計量會計準則和公允價值計量框架體系，以便更好地推動公允價值理論研究和指導公允價值會計實務(wù)的發(fā)展。
（三）規(guī)范公允價值信息披露制度并提高公允價值披露質(zhì)量
2008年金融危機的爆發(fā)，使社會各界開始重新審視公允價值計量屬性，面對日趨復雜的經(jīng)濟環(huán)境，在后金融危機時代的今天堅持并繼續(xù)使用公允價值計量屬性應(yīng)吸取金融危機中公允價值的不足，為公允價值的應(yīng)用提供規(guī)范的公允價值信息披露制度，提高公允價值披露質(zhì)量。因此，我國應(yīng)盡快規(guī)范公允價值的信息披露，對各類可以采用公允價值計量的會計項目進行披露，披露的內(nèi)容可以包括：如何對公允價值進行計量，計量的標準是什么；如何對公允價值進行確認，公允價值是通過活躍市場報價確定、還是采用估值技術(shù)估算得到，若采用估值技術(shù)，應(yīng)詳細披露采用估值技術(shù)的級次、采用估值技術(shù)確定公允價值的方法、估值模型的選擇、相關(guān)參數(shù)的選取等信息；公允價值變動對財務(wù)報表的影響以及表外項目的風險、金融工具的風險等方面。
（四）提高會計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德素質(zhì)
會計人員是會計實務(wù)的具體操作者，2008年爆發(fā)的金融危機中公允價值帶來的新問題，無疑給我國廣大會計人員在公允價值計量屬性的應(yīng)用方面帶來了新的挑戰(zhàn)。因此，在后金融危機時代的今天我國應(yīng)對會計人員提出更高的要求，要求會計人員不斷加強對公允價值理論和實務(wù)的學習，能夠?qū)蕛r值可能表現(xiàn)出來的不確定性、變動性、廣泛性和多樣性加以識別。具體而言，他們需要熟悉我國新企業(yè)會計準則中公允價值的定義、運用范圍、掌握公允價值的具體實務(wù)操作并嚴格按照準則中的要求應(yīng)用公允價值，同時還需要了解國際上最新公允價值的研究成果，對準則中公允價值規(guī)定不明確的地方要具備大量的職業(yè)判斷能力，在不違背誠信原則，恪守職業(yè)道德的前提下，使公允價值得以全面可靠地運用。
（五）提高公允價值估值技術(shù)水平并制定可行的操作方法
公允價值是基于可獲得市場信息的基礎(chǔ)上來估計公允價值，如果市場不活躍，那就要求使用模型估值技術(shù)來估計公允價值，然而估值技術(shù)水平的高低，會影響評估結(jié)果的真實性。因此，在不活躍市場中采用什么技術(shù)和方法來評估公允價值就顯得尤為重要。目前，估值技術(shù)由于面臨著眾多客觀不確定性和主觀不確定性因素（在選用估值模型，確定模型參數(shù)等方面）的影響，操作起來有一定的難度且最終的合理性難以確定，這就需要不斷完善公允價值的估值技術(shù)，減少公允價值計量模式的主觀性。應(yīng)當盡快制定評估公允價值的操作指南，規(guī)定公允價值在市場極其不穩(wěn)定的情況下應(yīng)如何計價，對現(xiàn)金流量的估計、折現(xiàn)率的確定、估值日期、估值目的和相關(guān)參數(shù)的選取等一一進行規(guī)范，使公允價值的確定程序規(guī)范化，以減少損失，減少對公司業(yè)績及投資者信心的影響。
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論文摘要伴隨著知識經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,企業(yè)人力資本投資已經(jīng)成為企業(yè)投資不可或缺的一項重要活動。雖然2008年爆發(fā)的金融危機對企業(yè)影響大,時間久,但隨著經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn),如何應(yīng)對金融危機后人力資本投資問題就成為企業(yè)急需解決的問題。本文站在金融危機后這一視角,把企業(yè)作為研究主體,從人力資本特征出發(fā),試分析企業(yè)人力資本投資的內(nèi)涵、形式、特征、風險,并對投資風險提出應(yīng)對策略。這些分析,不僅有利于完善新經(jīng)濟形勢下企業(yè)人力資本的投資理論,而且對新經(jīng)濟形勢下實現(xiàn)企業(yè)人力資本存量的保值增值、提高人力資本的質(zhì)量、促進人力資本流動的合理有序都具有較強的理論和現(xiàn)實意義。
一、前言
隨著經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn),金融危機影響下的企業(yè)正逐步恢復正常運作,甚至快速發(fā)展。分析研究表明,變化不斷的市場環(huán)境,會引導企業(yè)產(chǎn)生相應(yīng)變化。而后金融危機時代的到來,促使企業(yè)極大加深對于人力資本管理和開發(fā)的重視,他們認為對人力資本投資才可以確保有足夠數(shù)量和質(zhì)量的人力來正確分析客戶的真正需要,并在如何采取行動滿足這些需要上找到正確的方法。本文試圖站在金融危機后這一全新的視角上,把企業(yè)作為研究主體,從人力資本出發(fā),詳細分析新形勢下企業(yè)人力資本投資風險并提出應(yīng)對策略。
二、企業(yè)人力資本投資及風險
(一)概念界定
企業(yè)人力資本投資定義為:通過以企業(yè)為投資主體,員工為投資對象,通過一定量的投入,增加企業(yè)所需人力資本,以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的一種投資活動。包括外部招聘引進、職工在職培訓、企業(yè)制度設(shè)置、企業(yè)文化建設(shè)等方面。 本文認為,企業(yè)人力資本投資風險是指企業(yè)在人力資本各類投資中由于對人力資本屬性認識不夠,利用和引導不到位,加之各種難以或無法預(yù)料、控制的外界環(huán)境變動因素的作用而導致投資收益的不確定性或投資損失發(fā)生的可能性。投資收益的不確定性表現(xiàn)為實際收益低于預(yù)期收益的可能性;投資損失發(fā)生的可能性則表現(xiàn)為實際收益低于投資成本的可能性。前者的風險程度較輕,后者的風險程度較重。
(二)企業(yè)人力資本的特征分析
1、投資主體與收益主體不完全一致性
企業(yè)人力資本投資是以企業(yè)為主體,以人力為載體的投資活動。當企業(yè)對員工進行投資時,企業(yè)承擔了全部投入成本和風險,但投資的收益并非由企業(yè)獨占,而是由企業(yè)與員工共同分享。另一種極端情況是,隨著員工的流失,投資企業(yè)甚至無法分享投資收益。這種特性帶來了人力資本投資的風險。
2、投資回收期長
企業(yè)人力資本投資具有連續(xù)性,即后期的投資必須在前期投資的基礎(chǔ)上完成。例如,當一個人要進行大學教育投資時,他就必須首先在初級和中級教育上投資。可見,人力資本的形成要經(jīng)過較長時間才能完成。與其他投資相比,人力資本的投資回收期較長,投資收益不能立竿見影,只有通過員工在企業(yè)的長期工作,才能回收投資成本并獲得收益。
3、投資收益難評估
人力資本投資結(jié)果表現(xiàn)為知識、技能、能力和工作態(tài)度等無形的東西,產(chǎn)生一些列的個體差異,現(xiàn)有的資產(chǎn)評估方法很難對這些結(jié)果進行評估。而且,這些投資結(jié)果是增加企業(yè)的人力資本存量,并不是直接導致企業(yè)效益的提高,無法直接判。
三、企業(yè)人力資本投資風險分類
本文認為企業(yè)人力資本投資風險可以分為兩類:一是可分散風險,二是不可分散風險?？煞稚L險是指由于企業(yè)由于定位不當、經(jīng)營不善等特定狀況下造成,并可通過相應(yīng)策略防范、應(yīng)對的風險。不可分散風險是指超出企業(yè)的控制范圍,并影響到市場所有企業(yè),且只能憑借企業(yè)管理層經(jīng)驗,通過提高預(yù)測才能應(yīng)對的風險。
(一)可分散風險主要包括以下幾種
1、人身安全風險。人力資本是建立在其所有者之上,如果在工作場所發(fā)生安全事故或引發(fā)職業(yè)病,出現(xiàn)員工因工負傷、殘廢或死亡的情況,人力資本就會貶值,甚至消亡。企業(yè)對員工的所有投入都不可能得到回報,還會因此有一大筆醫(yī)藥等開支。
2、人職匹配風險。人職匹配風險是企業(yè)普遍面臨的一種風險,特別是在經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的情況下更加突出。一旦出現(xiàn)人職不匹配的現(xiàn)象,則意味企業(yè)在招聘、薪酬、培訓、社保、福利等各方面的投資都宣告失敗。如果企業(yè)繼續(xù)任用不稱職的員工,將影響企業(yè)的經(jīng)營和管理工作;如果企業(yè)將員工調(diào)離該崗位或予以辭退,則還須承擔轉(zhuǎn)崗培訓或經(jīng)濟補償?shù)荣M用。
3、人才流失風險。人才流失是企業(yè)面臨的最大投資風險,尤其是目前國內(nèi)的勞動力市場機制和個人信用體系不完善,人才流失的現(xiàn)象則更加突出。具體表現(xiàn)在一是人員的離職,致使企業(yè)的人力資本激勵無法收回,帶來直接的經(jīng)濟損失;二是許多企業(yè)員工將在原企業(yè)獲得的技術(shù)、信息、經(jīng)驗直接帶到新企業(yè)或自己組建的企業(yè)中,為自己的競爭對手培養(yǎng)人才或者直接培養(yǎng)了未來的競爭對手,給原企業(yè)帶來間接損失。
4、職業(yè)道德風險。從經(jīng)濟學的角度看,理性經(jīng)濟人并不存在。在監(jiān)督和約束體系不完善的情況下,容易出現(xiàn)員工偷懶卸責、工作效率低下、損公肥私、出賣企業(yè)商業(yè)秘密和技術(shù)秘密等行為,對原公司的業(yè)務(wù)造成嚴重打擊。
(二)不可分散風險主要包括以下幾種
1、宏觀政策風險。宏觀政策風險包括宏觀政治、經(jīng)濟形勢變化和法律、法規(guī)、政策調(diào)整所致風險。如2009年年初,國務(wù)院陸續(xù)出臺十大重要產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃,就直接導致行業(yè)地位的變化。地位下降的行業(yè)和企業(yè)效益必然下滑,其人力資本投資經(jīng)濟效益也將隨企業(yè)經(jīng)濟效益的下降而下降,從而產(chǎn)生投資風險。
2、生命周期風險。人是一個生物體,生老病死是客觀規(guī)律,年齡的增長會導致體能的衰退、健康狀況惡化、學習和創(chuàng)新能力減弱、服務(wù)時間縮短,因此在員工鼎盛年齡之后,隨著年齡進一步增長,人力資本投入產(chǎn)出率會下降。此外,人在生命周期中會遇到各種各樣的災(zāi)難。如地震、戰(zhàn)爭、災(zāi)害等突發(fā)事故,這些災(zāi)害必然使人力資本投資期突然終結(jié)或使用收益期突然停止,從而帶來損失。特別是企業(yè)關(guān)鍵人物的死亡或傷殘帶給企業(yè)的人力資本投資風險更大。
四、企業(yè)人力資本投資風險應(yīng)對策略
通過上述分析,能夠得知企業(yè)可以通過改善自身的投資規(guī)劃、投資決策、管理機制等方法來減少可分散風險,通過提高預(yù)測分析能力規(guī)避不可分散風險。金融危機即將過去,企業(yè)需要適應(yīng)金融危機帶來的新的運營環(huán)境,構(gòu)建新的人力資本管理框架,制定新的人力資本管理策略,采用新的人力資本管理方法來應(yīng)對新形勢下的人力資本投資風險?？刹扇∪缦戮唧w措施。
(一)做好投資規(guī)劃和可行性分析,保證投資收益率
人力資本投資是一項長期、持續(xù)的投資行為,在投資過程中會面臨宏觀環(huán)境、技術(shù)、市場、人員等多方面的變化,因此需要對企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境進行分析,結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略進行中長期投資規(guī)劃。在制定人力資本投資規(guī)劃前,對外要分析市場環(huán)境、競爭格局、行業(yè)走向、技術(shù)發(fā)展、宏觀政策;對內(nèi)要分析人員的年齡、知識結(jié)構(gòu),做好人力資源規(guī)劃。危機過后,企業(yè)內(nèi)外形勢好轉(zhuǎn),人力資本投資項目應(yīng)該合理安排,準確評估,以避免由于過于樂觀而造成重大投資風險。
(二)對現(xiàn)有人力資本優(yōu)化配置
在對人力資源管理做出適當調(diào)整的同時,企業(yè)必須在現(xiàn)實運營成本壓力與保留人力資本以及保證企業(yè)持續(xù)競爭能力優(yōu)勢方面取得平衡。鑒于后金融時代其形勢漸好的特點,眾多企業(yè)選擇加薪和擴招,但這極有可能為企業(yè)帶來過多的用工風險。企業(yè)首先應(yīng)對現(xiàn)有人力資本投資進行優(yōu)化配置。比如,企業(yè)可以安排內(nèi)部招聘,從內(nèi)部選拔人才,既容易滿足職位需要,做出好成績,又能減少投資資本支出;企業(yè)可以增加銷售崗位的培訓,把一些生產(chǎn)和管理人員推向銷售第一線,這可以為企業(yè)挖掘新的需求和積累潛在需求。經(jīng)濟轉(zhuǎn)好之季,企業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)對外招聘員工的模式,著重對現(xiàn)有人力資源進行集中培訓,優(yōu)化配置,只有熟悉企業(yè)環(huán)境的員工,才能在環(huán)境等各方因素轉(zhuǎn)好下發(fā)揮其最大效益,為企業(yè)帶來最大化的投資收益。
(三)設(shè)計人力資本彈性薪酬體系
在金融危機后,企業(yè)也可以采取一定的激勵措施,增加員工薪酬,提升工作水平。具體措施有:(1)調(diào)整有效工作時間。金融危機時,企業(yè)由于外部因素導致運轉(zhuǎn)緩慢,員工積極性不高,有效工作時間較低。后金融危機下,企業(yè)調(diào)整運營機制,加強員工工作監(jiān)督,提高工作效率,由低谷轉(zhuǎn)向高峰。另外,由于業(yè)務(wù)激增等工作需求導致的超時作業(yè),企業(yè)應(yīng)合理支付費用,提高員工積極性。(2)調(diào)整薪酬支付策略。企業(yè)可以調(diào)整工資結(jié)構(gòu),加大績效工資比例,其中績效工資部分可以與工作時間、成果相結(jié)合,達到人力成本投資高效化。(3)適度增加員工福利。企業(yè)職工福利是企業(yè)對員工人文關(guān)懷的體現(xiàn)。適當增加員工福利,能夠在提升員工生活質(zhì)量的同時,增強員工對于企業(yè)忠誠度,易于傳播企業(yè)文化。
關(guān)鍵詞:金融危機;品牌戰(zhàn)略;品牌建設(shè)
在全球性金融危機下,我國企業(yè)的生存和發(fā)展面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。無自主品牌的中小企業(yè),相繼陷入困境;有自主品牌的企業(yè)卻表現(xiàn)出強大的抗風險能力。這一事實充分顯示出品牌戰(zhàn)略管理在現(xiàn)代市場競爭中的重要作用。
一、品牌戰(zhàn)略是企業(yè)應(yīng)對金融危機的利器
在此次全球金融危機中,很多品牌企業(yè)表現(xiàn)出了較強的抗危機能力,有的企業(yè)甚至逆市上揚。這與那些困難重重、生存艱難、甚至破產(chǎn)倒閉的無自主品牌中小企業(yè)形成了鮮明的對比。不可否認,有些實施品牌戰(zhàn)略的企業(yè)也受到了世界金融危機的影響,但相比較而言,它們的基本層面是好的,加之應(yīng)對得當,不僅抗住了危機的消極影響,還轉(zhuǎn)“?！睘椤皺C”。2009年中國最有價值100品牌的研究結(jié)果顯示,全球金融危機之下,最具品牌價值100強企業(yè)的利潤保持了同期水平,平均銷售規(guī)模增長幅度為5%,達到146.3億元。光鮮的數(shù)字說明,優(yōu)秀品牌是企業(yè)核心競爭力的重要組織部分,品牌戰(zhàn)略是企業(yè)應(yīng)對金融危機利器。
對中小企業(yè)而言,金融危機形勢下有效實施品牌戰(zhàn)略可獲得相對優(yōu)勢:
首先,品牌企業(yè)更容易獲得政府和金融機構(gòu)的扶持。問題與機遇往往相伴而生。中小企業(yè)無疑在此次金融危機中受到的沖擊更為猛烈和殘酷,但金融危機帶來了更多政策層面上的優(yōu)惠。一段時間以來,無論是中央政府還是地方政府,相繼出臺一系列相關(guān)政策,用來扶持中小企業(yè)發(fā)展,幫助中小企業(yè)擺脫困境。2009年中央財政將中小企業(yè)發(fā)展資金從39億元增加到96億元,同時,積極鼓勵和引導地方財政加大對中小企業(yè)的財政投入和政策支持力度。研究發(fā)現(xiàn),這些扶持政策沒有平均分配到每一個企業(yè),有品牌的企業(yè)更容易獲得或得到更多的扶持政策。例如,2009年10月國務(wù)院多部門聯(lián)合《關(guān)于加快推進服裝家紡自主品牌建設(shè)的指導意見》。要求商業(yè)企業(yè)對服裝、家紡自主品牌實行“優(yōu)惠進場、優(yōu)先上柜、優(yōu)先宣傳、優(yōu)先銷售、優(yōu)先結(jié)算”,以提高服裝、家紡自主品牌的適銷率。品牌企業(yè)憑借品牌這一價值不菲的無形資產(chǎn)為企業(yè)貸款做資產(chǎn)抵押,利用品牌信譽和知名度贏得了政府扶持政策的光顧。
其次,品牌能夠提高企業(yè)的核心競爭力。核心競爭力是“硬”和“軟”雙方面實力的綜合。硬件方面包含了企業(yè)的技術(shù)、設(shè)備、研究開發(fā)能力、團隊的完整高效等;軟性方面包含了品牌建設(shè)、企業(yè)文化、公共關(guān)系等。在產(chǎn)品同質(zhì)化的今天,消費群體逐漸減淡了對企業(yè)背后硬件資源的深入探究和考慮,而轉(zhuǎn)向關(guān)注企業(yè)與消費者內(nèi)心的溝通。品牌是企業(yè)塑造形象、知名度和美譽度的基石。品牌價值的相應(yīng)提升,就是企業(yè)信譽和產(chǎn)品質(zhì)量的見證。在技術(shù)門檻較低的中小企業(yè),實施品牌建設(shè),在軟件資源上投資,同樣可以提高企業(yè)的核心競爭力。用品牌來增強企業(yè)抵抗金融危機的能力,可以說是企業(yè)擺脫困境的最佳選擇之一。
再次,品牌能夠促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。品牌是企業(yè)使命、遠景和追求的完整歸納,是消費者的信任和情感價值的具體體現(xiàn),是企業(yè)經(jīng)營和管理者投入巨大的人力、物力辛勤耕耘建立起來的無形資產(chǎn)。品牌的樹立是一個長期的過程,是百年大計,不能一蹴而就,一朝完成,但品牌一旦被消費者認可,就會形成高度重復購買行為,從而產(chǎn)生口口相傳、推薦購買、獲得更廣泛忠誠客戶的效應(yīng)。
二、品牌戰(zhàn)略缺失是中小企業(yè)陷入危機困境的主要原因
對我國企業(yè)品牌進行分析研究后發(fā)現(xiàn),近十年來,我國企業(yè)的品牌意識有了顯著的提高、品牌戰(zhàn)略管理在逐漸加強,知名品牌相繼勝出。然而,還有大量中小企業(yè)在品牌戰(zhàn)略管理方面存在著嚴重問題。
第一,品牌意識淡薄,短期行為嚴重。部分企業(yè)至今還在固守“酒香不怕巷子深”的傳統(tǒng)理念,專注產(chǎn)品的經(jīng)營而輕視品牌的經(jīng)營,認為做品牌、打廣告,投入高、見效慢,只要產(chǎn)品品質(zhì)好、價格合理就不愁沒有市場。殊不知,產(chǎn)品需要質(zhì)量,更需要為人所知,為人所曉,為顧客見其名知其實。
第二,品牌認識偏差。大多數(shù)企業(yè)對于品牌建設(shè)的認識,已不再停留在只懂做廣告的階段。但是,認為品牌只是一種名稱、名字、標記、符號、設(shè)計,或是它們的組合運用,把做品牌簡單的理解為就是換一換識別系統(tǒng)的企業(yè)還為數(shù)不少。有的企業(yè)認為只要給產(chǎn)品設(shè)計個好名字,使用有表現(xiàn)力的包裝和商標,找個知名的形象代言人等等就可以創(chuàng)造出好品牌。這種觀點認識到了CI系統(tǒng)的重要性,卻忽視了品牌的文化內(nèi)涵、滿足顧客個性需求等方面。
第三,品牌管理不善。在品牌管理問題上,存在的問題也較多。一是缺乏強有力的質(zhì)量、技術(shù)支持。多數(shù)企業(yè)不具有核心技術(shù)開發(fā)能力,核心產(chǎn)品主要靠引進獲得,因而造成了企業(yè)品牌競爭力低下。二是品牌定位不明確。品牌定位是指企業(yè)通過對特定品牌在文化取向及個性差異上的商業(yè)性決策,使產(chǎn)品在消費者心中確立一個特殊的位置。目前,中小企業(yè)品牌定位普遍存在特色不鮮明,雷同化有余、差異性不足的問題。三是品牌延伸盲目。有些企業(yè)過分追求多元化經(jīng)營,忠誠顧客還未達到一定的層次規(guī)模,生產(chǎn)經(jīng)營的范圍就鋪得很廣,導致消費者分散,原有產(chǎn)品優(yōu)勢也丟失,從而出現(xiàn)了部分名牌獨領(lǐng)兩三年,銷聲匿跡無蹤影的現(xiàn)象循環(huán)發(fā)生。
第四,品牌流失嚴重,品牌保護錯位。一是本土品牌被外商搶注。企業(yè)品牌保護意識淡薄,發(fā)生了大量境外商人搶注我國出口品牌商標的現(xiàn)象。據(jù)不完全統(tǒng)計,我國近年來有240多個品牌被外商搶注。二是民族品牌被收購。從上個世紀90年代至今,外資收購的民族品牌不計其數(shù)。那些曾經(jīng)響當當?shù)拿褡迤放?如美加凈、小護士、樂百氏、大寶、中華、活力28等,都曾是國人耳熟能詳、正在使用或使用過的行業(yè)名牌,如今在海外資本強勢兼并或收購之下無一幸免,令人惋惜。三是品牌保護不容樂觀。有的企業(yè)置時代變遷、消費者需求變化于不顧,因循守舊,固守原有的經(jīng)營觀念和品牌形象;有的企業(yè)置消費者對品牌的習慣、偏愛、情感于不顧,頻繁改變品牌形象;還有的企業(yè)熱衷于名目繁多的品牌評優(yōu)評獎,卻忽視了防假打假,致使假冒品牌泛濫,品牌信譽受損。
三、做好品牌戰(zhàn)略規(guī)劃,應(yīng)對后金融危機的考驗
在全球性金融危機下,我國中小企業(yè)的“危險期”與“機遇期”同在。金融危機還要持續(xù)一個階段,企業(yè)還處在“危險期”,應(yīng)對不利,便會由危成難;金融危機對我國中小企業(yè)進行了一次很好的品牌教育,吸取教訓,做好品牌戰(zhàn)略規(guī)劃,便可轉(zhuǎn)危為安,化險為夷,這又是中小企業(yè)的“機遇期”。那么,我國中小企業(yè)如何抓好“機遇期”,做好品牌戰(zhàn)略規(guī)劃呢?
(一)增強緊迫感,加大品牌的投入
我國經(jīng)濟已經(jīng)有了復蘇的跡象,金融危機不會很快地結(jié)束也不會永久地持續(xù),我國中小企業(yè)要有時間上的緊迫感,時不我待。企業(yè)在金融危機時期,要下大力量調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),致力于技術(shù)創(chuàng)新,但萬不可忽視品牌建設(shè)。據(jù)調(diào)查,企業(yè)家們普遍認為在金融危機時期,首先可以削減的就是看不見摸不著的品牌推廣預(yù)算,這種想法是非常危險的。
品牌建設(shè)不是支出而是投資。世界企業(yè)史告訴我們,經(jīng)濟衰退是品牌投資的有利時機。在過去的60余年里,一些最成功的品牌創(chuàng)建活動都是在經(jīng)濟困難時期啟動的,經(jīng)濟不景氣時繼續(xù)維持營銷費用和品牌投資的企業(yè),在經(jīng)濟恢復時的成長高于其他企業(yè)3倍。因為危機后的競爭時代,消費者對企業(yè)責任更加看重,對品牌更加依賴,市場將進一步向有價值品牌集中,這是必然趨勢。所以,越是危機的時候,企業(yè)越是需要加大對品牌的投入,中小企業(yè)尤其需要這種戰(zhàn)略眼光。
(二)規(guī)劃品牌識別系統(tǒng),并以此統(tǒng)帥企業(yè)全部經(jīng)營活動
品牌識別不僅是企業(yè)為消費者創(chuàng)造的同類產(chǎn)品相互區(qū)別的名稱和符號,而且是企業(yè)希望創(chuàng)造和保持的能引起人們對品牌產(chǎn)生美好印象的聯(lián)想物。這些聯(lián)想物暗含著企業(yè)對消費者的某種承諾。品牌識別將指導品牌創(chuàng)建及傳播的整個過程,因此企業(yè)必須全方位、多角度地規(guī)劃品牌識別系統(tǒng)。首先,企業(yè)要在全面科學的市場調(diào)研與診斷基礎(chǔ)上,充分研究市場環(huán)境、目標消費群與競爭者,為品牌識別系統(tǒng)決策提供翔實、準確的信息導向。其次,在品牌調(diào)研與診斷的基礎(chǔ)上,定義品牌識別,提煉高度差異化、明確清晰、易感知、有包容性、能觸動感染消費者內(nèi)心世界的品牌核心價值,確保品牌識別所體現(xiàn)的品牌價值與消費者利益需求相一致。再次,規(guī)劃以核心價值為中心的品牌識別系統(tǒng)。建立品牌和消費者之間的關(guān)系,規(guī)劃品牌識別核心價值的具體化,使消費者對品牌產(chǎn)生強烈的歸屬感,為最終形成品牌忠誠奠定基礎(chǔ),使品牌建立與企業(yè)營銷傳播活動具有可操作性。最后,通過品牌識別為主要內(nèi)容的品牌定位傳播,使消費者充分獲得品牌形象的有關(guān)信息,為在他們心目中形成一個鮮明、清晰的品牌形象提供前提條件。這是品牌戰(zhàn)略管理的重點和難點,企業(yè)要以傳播品牌形象統(tǒng)帥全部經(jīng)營活動。
(三)協(xié)調(diào)品牌關(guān)系,優(yōu)選品牌架構(gòu)
品牌架構(gòu)是指企業(yè)有多少個品牌以及品牌之間的關(guān)系問題。在單一產(chǎn)品的格局下,營銷傳播活動都是圍繞提升同一個品牌價值進行的,而在企業(yè)發(fā)展過程中,隨著產(chǎn)品種類增多、兼并收購、資本擴張等情況的出現(xiàn),企業(yè)必然會面臨著很多難題:新產(chǎn)品是采用一個新品牌,還是沿用原有品牌?若新產(chǎn)品采用新品牌,那么新品牌與原有品牌之間又是什么關(guān)系?如果企業(yè)總品牌下又有眾多產(chǎn)品品牌,那么企業(yè)總品牌與各產(chǎn)品品牌之間又是什么關(guān)系?這些問題看似簡單,然而卻都是牽一發(fā)而動全身的企業(yè)戰(zhàn)略問題,品牌架構(gòu)的決策水平將大大影響企業(yè)的經(jīng)營效果,影響企業(yè)巨大利益的得失,甚至企業(yè)的前途命運,必須予以高度重視。
常見的品牌架構(gòu)有單品牌架構(gòu)、多品牌架構(gòu)、亞品牌架構(gòu)三種。三種品牌架構(gòu)各有利弊,適用于不同類型的企業(yè)。企業(yè)可根據(jù)自身特點確定合適的品牌發(fā)展架構(gòu)。
一般來講,單品牌架構(gòu)適用于市場定位明確,有固定目標消費群的企業(yè);企業(yè)技術(shù)穩(wěn)定、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良,在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位的成熟企業(yè);產(chǎn)品在市場上有一定占有率,品牌屬于強勢品牌,可以左右行情及價格的企業(yè)。
多品牌架構(gòu)適用于多元化發(fā)展的企業(yè)。企業(yè)產(chǎn)品線廣、產(chǎn)品種類多,且針對不同市場、產(chǎn)品定價水平各異,企業(yè)對品牌有充分的資源投入,有恰當?shù)墓芾碇贫群驼摺?/p>
亞品牌架構(gòu)適用于企業(yè)形象已經(jīng)樹立,在顧客心目中形象較固定的企業(yè),企業(yè)的產(chǎn)品準備進入不同檔次市場,或吸引偏好差異較大的消費群;除主品牌以外,另一些功能、特征需要用副品牌詮釋。
參考文獻:
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關(guān)鍵詞：金融危機 公允價值 歷史成本 國際趨同
受金融危機的影響，公允價值暴露出一些新的問題及缺點，國際趨同進程受到一定程度的影響。2008年，IASB與一些國家會計管理機構(gòu)為應(yīng)對金融危機產(chǎn)生的負面影響，對公允價值應(yīng)用進行調(diào)整，有一定的成效。當前世界正處于后金融危機時代，而我國正是會計持續(xù)全面趨同的關(guān)鍵時期，需要根據(jù)自身的情況，借鑒國際新準則相關(guān)規(guī)定，盡快完成與公允價值相關(guān)的準則修訂工作，尤其在金融工具準則方面，以更好地實現(xiàn)我國會計準則與國際會計準則的趨同。
一、國內(nèi)外公允價值研究及應(yīng)用現(xiàn)狀
（ 一 ）國外公允價值研究及應(yīng)用現(xiàn)狀 （1）公允價值國外研究現(xiàn)狀。Barth（1994）指出公允價值和歷史成本比，反映更多的信息含量，采用公允價值使財務(wù)報表產(chǎn)生波動性，出現(xiàn)順周期效應(yīng)。Nelson（1996）發(fā)現(xiàn)投資金融產(chǎn)品體現(xiàn)的公允價值同時具有價值相關(guān)性。Eccher et al.（1996）通過控制其他金融工具產(chǎn)生的公允價值，發(fā)現(xiàn)證券投資產(chǎn)品的公允價值依然存在價值相關(guān)性。Lys（1996）認為活躍市場確定的公允價值價值相關(guān)性更高，非活躍的交易市場公允價值信息含量不高。因此，公允價值會計模式的關(guān)鍵是市場是否活躍。Khurana & Kim（2003）信息環(huán)境不透明和規(guī)模比較小的銀行，歷史成本比公允價值信息含量更高。Robert（2009）指出金融危機爆發(fā)后，金融界一些人指責因采用市值計量導致金融危機，事實上根據(jù)2008年下半年SEC的研究報告顯示，只有31%的銀行采用公允價值計量資產(chǎn)，其余的采用歷史成本計量。他還指出即使不存在活躍市場也必須采用現(xiàn)值計量，政治家和管理者必須承認沒有唯一最好的方法計量銀行資產(chǎn)。2010年FASB建議財務(wù)報告中所有的金融工具采用公允價值計量。Cataldo & Mclnnes（2009）認為，表內(nèi)確認與單獨披露相比，單獨披露更能對投資者提供有用的公允價值信息。Thomas（2011）研究表明公允價值計量與銀行利率和信用風險高度相關(guān)，銀行利率和信用風險披露引發(fā)了銀行金融危機。Elifoglu et al.（2010）認為應(yīng)該對現(xiàn)存公允價值使用及信息披露原則進行修改。目前國外研究主要集中在改進公允價值計量方法和提高公允價值的信息披露等問題。（2）國外公允價值應(yīng)用進程。國外正式提及公允價值來自1953年美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）的第43號會計研究公告。從1991年開始，IASB和FASB先后采用了公允價值計量，制訂公允價值相關(guān)會計準則。美國財務(wù)會計準則委員會（US FASB）公布的133 號準則指出：“可以在市場上查到或者參考相似的市場上的工具估計公允價值；如果無法獲取市場信息，可以過期權(quán)定價模型、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)分析、或者其它定價模型等技術(shù)估值手段來估計公允價?！?999年，F(xiàn)ASB 在《在計量中運用現(xiàn)金流量信息與現(xiàn)值》修訂稿中指出：“通過對公允價值的應(yīng)用及未來準則的制定的探討，應(yīng)該采用公允價值計量資產(chǎn)、負債?！?999年，F(xiàn)ASB 了“與報告金融工具和某些相關(guān)資產(chǎn)和負債的公允價值相關(guān)的主要問題的初步意見”，指出公允價值定義、哪些需要按公允價值報告、如何報告公允價值的變化、不活躍項目的公允價值計量及執(zhí)行問題等內(nèi)容。2000年，F(xiàn)ASB在第7號《財務(wù)會計概念報告》中指出，若缺乏市場價格，現(xiàn)行市價可以被認為是公允價值。2001年，IASB的《現(xiàn)值問題文稿》，突破了公允價值現(xiàn)值計量難題，認為公允價值是：在活躍、公開的市場上金融工具的公開標價；其現(xiàn)金流量可估計且信用等級可由評估機構(gòu)評定的債務(wù)工具；有合理的計價模型且具備完善的數(shù)據(jù)。2001年安然事件后，F(xiàn)ASB確立以公允價值計量的目標，并要求進一步強化公允價值的確定和披露。2003年底，IASB部分修訂了《金融工具——披露與列報》與《金融工具——確認與計量》兩個準則，并在所有金融領(lǐng)域應(yīng)用公允價值，充分肯定了公允價值的應(yīng)用的價值。FASB在2006年9月第157號準則，將公允價值計量應(yīng)用推廣到了非金融資產(chǎn)和非金融負債領(lǐng)域，并統(tǒng)一規(guī)定了公允價值定義，公允價值披露要求得到規(guī)范，公允價值估價技術(shù)進一步明確，徹底改革了傳統(tǒng)會計模式——歷史成本計量。目前，IASB不同程度地在金融工具、投資性房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、或有事項等20個會計準則中運用了公允價值。2006年IASB制定了公允價值準則研究進程。2009年7月1日，F(xiàn)ASB會計準則匯編正式對外，該匯編對美國公認會計原則（GAAP）進行了編纂。匯編對于鞏固和提升FASB在美國會計準則和可擴展商業(yè)報告語言XBRL（eXtensible Business Reporting Language）的地位意義深遠，奠定了美國公認會計原則與IFRS的趨同基礎(chǔ)，積極影響了與IFRS實現(xiàn)趨同的國家和地區(qū)的會計準則的制定。2010年IASB用IFRS 9號準則《金融工具》替代原來的IAS 39（金融資產(chǎn)和負債），該準則規(guī)定在當?shù)胤?、法?guī)允許執(zhí)行的情況下，從2013年1月1日或以后會計年度期間開始執(zhí)行，并允許提前采用。IFRS9比IAS 39簡化了減值的計量方法，僅要求對以攤余成本計量的債權(quán)類資產(chǎn)進行減值評估。同時，IFRS 9的重要作用是能隔離當年會計利潤和投資操作，阻止了當前平滑利潤的方法，有利于提高相關(guān)會計信息的真實性、可靠性、可比性和可理解性。目前全球已有超過120個國家及地區(qū)認可并使用國際財務(wù)會計報告準則，會計準則的國際趨同已經(jīng)是必然趨勢，會計準則及其國際趨同已變成政治議題。2009 年G20峰會要求國際會計機構(gòu)務(wù)必在2年之內(nèi)建立質(zhì)量高、統(tǒng)一的會計準則，IASB 和FASB一直致力于研究公允價值計量趨同準則并努力消除各國計量等差異。2010年歐洲主辦IFRS監(jiān)管者會議，IASB的代表和來自33個國家的人員共同討論全球?qū)嵤㊣FRS事宜。2010年1月印度國際財務(wù)報告準則過渡路線圖，規(guī)定公司必須從2011年開始采用IFRS。2010年阿根廷結(jié)束了三年的向國際財務(wù)報告準則過渡項目，確定從2012年起采用國際財務(wù)報告準則。為力爭與國際會計準則的發(fā)展保持同步，同時響應(yīng)G20峰會的提議，2009年我國我國與國際會計準則全面趨同路線圖，2012年之前實現(xiàn)全面趨同，并計劃2014年實行。后金融危機時代，全球會計界一直努力完善公允價值準則，F(xiàn)ASB和IASB目前正加緊修訂工作，特別是針對金融工具公允價值計量的修訂，然而2011年IASB宣布將IFRS 9的適用日期從原定的2013年推遲到2015年。同時，一些經(jīng)濟體的趨同進程出現(xiàn)了一些新情況：2011年，印度改變了從2011年起全面采用國際準則的決定，采取分階段實施與國際準則趨同的計劃，即2011年適用上市公司和大型非上市公司，2012年至2014年適合金融機構(gòu)和其他公司。2011年美國雖認可國際準則趨同，但公布推遲與國際準則趨同的時間。日本2011年6月宣布：原本定于2015或2016年起強制采用國際財務(wù)報告準則，因受2011年3月日本大地震及核泄漏事故影響，經(jīng)濟形勢惡化，推遲采用國際財務(wù)報告準則的日期，并至少要預(yù)留5-7年時間給日本企業(yè)準備。
（ 二 ）我國公允價值研究與應(yīng)用現(xiàn)狀 （1）我國公允價值研究現(xiàn)狀。我國學者從20世紀90年代開始展開對公允價值相關(guān)問題進行研究。黃世忠（1997）通過以美國為例，介紹公允價值在美國產(chǎn)生的會計爭議和發(fā)展現(xiàn)狀，主張將公允價值成為當前主流計量模式。王建成和胡振國（2007）認為公允價值比歷史成本更具有價值，更能保護債權(quán)人和其他利益相關(guān)者的利益，公允價值會計會取代歷史成本會計。謝詩芬（2008）指出：公允價值是時代背景發(fā)展的產(chǎn)物，并且理論基礎(chǔ)深厚，順應(yīng)了會計歷史發(fā)展的規(guī)律，是財務(wù)會計發(fā)展方向。周明春和劉西紅（2009）認為我國未來財務(wù)報告的發(fā)展趨勢應(yīng)是多種計量屬性并存，即以歷史成本作為會計信息基礎(chǔ)，公允價值作為補充的模式。葛家澍（2009）研究認為比較好的方式是財務(wù)報表反映歷史成本信息，而報表附注、其他財務(wù)報告披露公允價值信息。王守海（2009）通過公允價值與金融穩(wěn)定二者的關(guān)系研究，認為使用公允價值會計相當于引入會計加速器，風險產(chǎn)生順周期效應(yīng)，不利金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。譚洪濤等（2011）指出公允價值具有“會計加速器”的特征，現(xiàn)有的金融資產(chǎn)市值計量加劇了股市泡沫。（2）我國公允價值應(yīng)用進程。我國首次引入公允價值計量屬性是在1998年6月頒布的債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換準則中。然而一些上市公司通過操縱公允價值，進行會計造假。由于公允價值獲取的可操作性，使得財政部在2001年取消了公允價值在債務(wù)重組、非貨幣易和投資準則中的應(yīng)用，改按賬面價值計量。2006年我國頒布新企業(yè)會計準則，上市公司等企業(yè)需自2007年起執(zhí)行新企業(yè)會計準則體系，準則明確地將公允價值作為會計計量屬性之一，有17個準則不同程度地運用了公允價值計量屬性，這表明我國會計準則向國際趨同邁出了實質(zhì)性一步。現(xiàn)行的企業(yè)會計準則第22號《金融工具確認和計量》與之前的國際會計準則IAS 39號的內(nèi)容基本相同，采取了交易性、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項以及可供出售金融資產(chǎn)的四類劃分標準?，F(xiàn)在國際上IAS 39已被IFRS 9代替，我國相關(guān)準則的確認和計量是否也需要適時調(diào)整，成為理論工作者和實務(wù)工作者的熱門議題。
二、我國公允價值計量應(yīng)用分析
（ 一 ）企業(yè)外部影響因素 （1）缺乏公允價值計量準則及其實踐指南。新準則把公允價值列入基本計量屬性之一，并在具體準則中得到了各種運用。然而，我國對公允價值的理論研究不足，多數(shù)是對國外研究的學習，還未形成完整的體系，在具體運用中容易出現(xiàn)問題。我國沒有一個單獨的、能夠全面詳細地說明關(guān)于公允價值計量和應(yīng)用的具體準則，加之披露不夠，導致可靠性、公允性不能保證。（2）市場環(huán)境不成熟，相對低效。IASB（2009）中活躍市場的定義為：“資產(chǎn)交易或負債交易在市場中頻繁發(fā)生，能夠提供合理定價信息的市場”。雖然當前我國企業(yè)會計準則中大量引入了公允價值，但在非活躍市場條件下，金融工具計量的具體操作指南相對不完善，由于不能完全統(tǒng)一確定估計未來現(xiàn)金流量，公允價值實際操作難度增大，估值風險高，給企業(yè)提供了一定的利潤操縱空間，導致市場價格與真實資產(chǎn)價值相偏離。此外，受我國政府的市場政策干預(yù)，價格也經(jīng)常會偏離市場軌跡，價格有失公允。這些因素都阻礙公允價值的應(yīng)用，很難真正實現(xiàn)“公允”。（3）監(jiān)管不嚴，缺乏健全有效的法律和監(jiān)督體系。我國目前公允價值的監(jiān)管機制還不夠完善。一方面，企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管不嚴，會計人員和管理人員在監(jiān)督治理虛假會計信息、評價公允價值公允性方面，起的作用不大，不利于公允價值的應(yīng)用；另一方面，我國公允價值相關(guān)法律不健全，這為濫用公允價值的違法行為提供了空間，容易利用公允價值進行盈余操縱，公允價值的應(yīng)用效果被降低。企業(yè)外部監(jiān)管體系也不夠完善，對上市公司的管理還有待進一步規(guī)范。
（ 二 ）企業(yè)內(nèi)部影響因素 （1）會計人員素質(zhì)不高。由于公允價值不能直接取得，通常需要通過評估機構(gòu)評估或會計人員的估計來間接獲取，因此在操作上難免會受到主觀因素的影。會計人員需要充分理解會計準則和熟練地運用計算機知識，尤其是估值技術(shù)合理估計和判斷新準則中涉及公允價值的應(yīng)用。此外，會計人員的職業(yè)道德也影響公允價值應(yīng)用?！敖?jīng)濟人”假設(shè)下，受利益驅(qū)動，很多人失去道德水平和職業(yè)良知，而新準則在會計計量屬性方面的靈活性，正好給了會計人員進行舞弊的機會，嚴重影響的公允價值的應(yīng)用。（2）公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷。目前，我國企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)方面還存在一些缺陷，公允價值經(jīng)常被用來粉飾上市公司財務(wù)業(yè)績報告，嚴重地干擾資本市場的秩序，降低了資本使用效率。方文彬（2011）認為公允價值能夠確認企業(yè)資產(chǎn)負債表項目中公允價值的變動，使得市場變動和企業(yè)相關(guān)財務(wù)指標關(guān)聯(lián)性增強。在短期增長的情況下，管理層可能會為了向市場傳遞利好信號，投資于短期收益明顯的產(chǎn)品。而降低對短期收益較低但長期效益明顯的投資產(chǎn)品的關(guān)注度；這對管理者的短期利益有利而有損企業(yè)的長遠發(fā)展利益。（3）應(yīng)用公允價值成本過高。相對于西方國家，我國不活躍的交易市場居多，獲得可靠地公允價值的成本較高，如在期末對資產(chǎn)和負債進行重新認定時會增加會計人員的操作成本，并且會增加財務(wù)成本和審計成本以及風險，與成本效益原則不相符。朱松（2010）證實了實施公允價值會計準則會導致審計師事務(wù)所審計成本和審計風險的增加，從2006年之后上市公司平均審計成本顯著提高。
三、結(jié)論與建議
從上述分析可以看出，目前我國公允價值計量還存在一些問題。就此提出以下建議：（1）建立健全公允價值準則。公允價值至今尚未形成完整的理論體系。為了避免實務(wù)操作者缺少具體的指導規(guī)范，需要進一步明確公允價值定義的內(nèi)涵和外延，可參照IFRS 9簡化金融工具重分類與會計處理，降低平滑利潤的可操作空間，提高相關(guān)會計信息的可靠性和可比性，制定合理公允價值準則。可適當考慮建立既與國際趨同又具有結(jié)合中國實際情況的全面統(tǒng)一的公允價值計量指南或公允價值會計準則，并將公允價值與減值準備相統(tǒng)一，計提重估收益或損失的備抵項目，這樣可以在一定程度上通過法律約束，緩解市場的巨幅波動產(chǎn)生的順周期性，有利于市場的穩(wěn)定。（2）加強政府相關(guān)部門的立法與監(jiān)管。我國應(yīng)做好市場發(fā)生極端情形下的危機準備工作，考慮提前做好有關(guān)禁令、臨時市場管制、加強某些交易的披露等措施，避免市場環(huán)境急劇惡化。為有效遏制本次經(jīng)濟危機對我國經(jīng)濟造成的影響，研究制定一套完整統(tǒng)一的資產(chǎn)評估法，以便在法律上對資產(chǎn)評估行為進行約束和規(guī)范，并且在制定政策時適當考慮物價、匯率等因素變動對我國公允價值計量的影響。（3）加大會計信息披露力度。嚴格規(guī)范公允價值計量，一方面重視表內(nèi)披露數(shù)據(jù)，須表外披露重要的金融工具，以及披露影響公允價值等因素。對于各項使用公允價值計價的資產(chǎn)，應(yīng)披露其應(yīng)用理由、確定方法、對報表的影響及采用公允價值估計的可靠性證明等。另一方面引入風險披露機制，也可以要求上市公司披露有關(guān)公允價值計量不確定性的定性信息。當然，在制定披露資產(chǎn)或負債公允價值的不確定性信息的會計準則指南時，還要考慮披露的成本與收益，同時也不要泄漏公司的商業(yè)機密。對于附注中要披露的信息，我們又需注意避免產(chǎn)生太多冗余信息以干擾報表使用者的信息獲取。（4）主動參與國際準則制定。改革開放以來，我國積極推動會計準則的統(tǒng)一與完善，具有明顯后發(fā)優(yōu)勢，目前我國準則與國際會計準則已實現(xiàn)了全面的實質(zhì)性趨同，統(tǒng)一的公允價值計量準則的制定對我國會計準則的制定和相關(guān)會計改革具有重要意義。在趨同的過程中，必須充分考慮我國國情，不能盲目趨同。既保持與國際準則相適應(yīng)，又要正確認識國際會計準則的制定機制并積極參與其制定過程，包括主動要求加入國際財務(wù)報告準則相關(guān)項目組，提高我國在IFRS制定中的影響力和話語權(quán)，并爭取成為各項目組的牽頭成員，有利于國際準則制定過程中吸收我國意見，為經(jīng)濟健康持續(xù)快速發(fā)展奠定會計基礎(chǔ)。（5）提高會計人員業(yè)務(wù)素質(zhì)。推動會計人才隊伍建設(shè)，對經(jīng)濟社會發(fā)展意義重大。2010年我國實施了《會計人才規(guī)劃》，明確了指導方針：服務(wù)發(fā)展，以用為本；健全制度，創(chuàng)新機制；高端引進，整體開發(fā)。希望通過這一綱領(lǐng)性文件的實施，能夠夯實會計行業(yè)發(fā)展的人才基礎(chǔ)，使會計人才綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)得到提高，進而促進具體準則的完善落實和執(zhí)行。
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關(guān)鍵詞：金融危機；公允價值；逐市計價；順周期效應(yīng)
中圖分類號：F23文獻標識碼：A
收錄日期：2014年5月17日
自2007年金融危機爆發(fā)以來，這場嚴重影響了美國經(jīng)濟的次貸危機迅速演變成了危及全球的金融危機，在此背景下，會計準則中以公允價值計量的存廢問題被推上風口浪尖，成為爭議焦點。
一、公允價值的定義
公允價值的定義來源于美國會計原則委員會1970年頒布的報告書四號（APB Statement NO.4），其中指出：“公允價值是指在包含貨幣價格的交易中收到資產(chǎn)時所支付的貨幣金額，或在不包括貨幣或貨幣要求權(quán)的轉(zhuǎn)讓中交換的價格的近似值?！焙髞斫?jīng)過不斷的變更，公允價值的含義也發(fā)生了相應(yīng)的變化。美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）在2000年的第7輯財務(wù)會計概念公告（sFAC7）《在會計計量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值》中，將公允價值的定義擴大到資產(chǎn)和負債的角度，即“在交易雙方自愿的前提下（即排除強迫或清算的情況），當前資產(chǎn)（或負債）的購置（或發(fā)生）或出售（或清償）金額”；2006年9月19日，在FASB的《財務(wù)會計準則報告第157號――公允價值計量》中，該準則將公允價值的定義完善為“在報告主體交易的市場上市場參與者之間的有序交易中，為某項資產(chǎn)所能接受的價格或為轉(zhuǎn)移債務(wù)所支付的價格?！?/p>
國際會計準則委員會（IASC）對公允價值的定義同樣被公眾認可。IASC在1995年6月的第32號國際會計準則（IAS32）《金融工具：列報和披露》中這樣描述公允價值的含義：“公允價值是指，在公平交易中，熟悉情況的交易各方自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。2000年12月IASC/IASB的金融工具聯(lián)合工作組（JWG）對公允價值的定義有了進一步的表述：公允價值是企業(yè)在計量日由正常營業(yè)報酬驅(qū)使的正常交易中銷售資產(chǎn)將收到的或解除負債將付出的估計價格。
英國會計準則委員會（ASB）為金融工具公允價值所下的定義為：在公平交易中，亦即在非強制性或非清算性銷售中，熟悉情況的當事人自愿據(jù)以交易（該金融資產(chǎn)或金融負債）的金額。
我國財政部在2006年2月15日的《企業(yè)會計準則――基本準則》中，對公允價值所下的定義與國際會計準則基本一致：“在公允價值計量下，資產(chǎn)和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量?！?/p>
這些定義雖然稍有不同，但都強調(diào)了下列幾點：第一，交易條件是自愿、公平的，而非受強制或清算拍賣交易中的價格；第二，公允價值包含資產(chǎn)和負債；第三，存在交易前提，這里的交易不包括過去的交易。
二、公允價值計量對金融危機的影響
在本輪金融危機中，公允價值會計的順經(jīng)濟周期效應(yīng)加劇了金融危機的深度和廣度。對市場變化敏感的資產(chǎn)和負債采用公允價值計量，會使公允價值對金融市場的不穩(wěn)定性起到推波助瀾的作用，在金融危機背景下此特性表現(xiàn)得更加明顯。當經(jīng)濟態(tài)勢良好時，公允價值能很好的反映資產(chǎn)和負債的內(nèi)在價值；而當危機發(fā)生時，公允價值則難以發(fā)揮作用。法國銀行聯(lián)合會曾警告說，公允價值計量在泡沫時期可以增強幸福感，在危機時期會使恐慌情緒不斷放大升級。尤其在經(jīng)濟周期中的特殊階段或者臨界拐點處，其有顯著放大作用。它會使資產(chǎn)負債表的擴張或者收縮速度明顯加快，從而促使泡沫膨脹或蕭條加劇。
公允價值計量理論的假設(shè)前提是存在一個信息對稱的市場，在這種前提下，會計信息基本不會對市場產(chǎn)生影響。但是，現(xiàn)實的金融市場存在嚴重的信息不對稱情況，投資者也并非完全理性，市場常常受消費心理等行為因素影響。在信息傳遞的過程中，公允價值會計已然變成了一個市場趨勢的追隨者。在金融危機中，會計信息完全可能引發(fā)市場恐慌，短期內(nèi)引發(fā)市場大幅波動，對金融市場造成致命的沖擊。美國金融危機爆發(fā)后，六十名國會議員曾聯(lián)名寫信給美國證監(jiān)會，要求暫停使用公允價值計量。他們的看法是，失靈的市場常常意味著沒有什么價格可以讓銀行作為基準來“盯住”，如果銀行不必按市值給其資產(chǎn)定價的話，金融危機就會消退。這種說法雖然有其片面性，但一定程度也說明在逐漸失去理性的市場中，公允價值會計信息可能帶來很大的負面影響。
三、公允價值計量存在的問題
（一）公允價值計量理論的假設(shè)前提――信息對稱很難得到滿足。事實上，市場總是存在信息的不對稱，一方總比另一方知道更多的信息。另外，雙方對信息的熟知程度很難界定。理想的市場與現(xiàn)實的市場存在相當大的差距，現(xiàn)實的交易市場中總是存在強者與弱者，理想市場的交易環(huán)境及公允價值在現(xiàn)實的市場很難得到反映。
（二）公允價值的估值技術(shù)存在缺陷?！睹绹攧?wù)會計準則第157號――公允價值計量》（FASl57）介紹了估值技術(shù)中的三種方法：成本法、市場法和收益法。成本法是指以替代某項資產(chǎn)服務(wù)潛能所要求的當前金額為基礎(chǔ)，做必要的調(diào)整來估計公允價值。它最大的缺點在于對于各種損耗的估計存在很大的主觀性，可能造成不同的人對同樣資產(chǎn)的估值出現(xiàn)較大差異。
市場法的前提條件是有公開、活躍的市場，能夠獲取足夠的參考樣本，再對參照樣本的比較因素進行分析，做出恰當、合理的調(diào)整。它的優(yōu)點是方法不復雜，所需要的數(shù)據(jù)容易查到，但是在前提條件不滿足的情況下，即不存在公開、活躍的市場或不能獲取足夠參考樣本的話，仍采用市場法估值會給公允價值的確定帶來不利影響。
使用數(shù)學模型，包括期權(quán)定價模型和技術(shù)的現(xiàn)值收益法估值。現(xiàn)值技術(shù)，例如，主要是預(yù)期現(xiàn)金流量預(yù)計將按照未來折現(xiàn)率的預(yù)期周期來計算的估值模型，首先現(xiàn)值確定的公允價值來預(yù)測未來現(xiàn)金流量，其次是估計折現(xiàn)率，然后用估值模型計算目標的現(xiàn)值。在這里，要正確估計目標的能力取決于模型的假設(shè)，可靠和預(yù)計未來現(xiàn)金流量，并正確選擇折現(xiàn)率，這些都與人的主觀判斷有關(guān)系。
（三）公允價值的可靠性較低。公允價值的確定主要取決于參與市場交易的雙方對市場價值的判斷，但現(xiàn)實中公允價值的確定還受很多因素的影響。首先，市場經(jīng)濟環(huán)境是不斷變化的；其次，有些會計事項缺乏市場活躍的空間，加上商業(yè)機密或信息阻斷等因素的影響，使公允價值出現(xiàn)了諸多的不確定性因素，這增加了公允價值的判斷難度，再加上一些人為因素的影響，也可能出現(xiàn)公允價值利用過程的利潤操縱現(xiàn)象，造成信息失真、數(shù)據(jù)失效，出現(xiàn)公允價值不公允的情況。
（四）缺乏完善的法律法規(guī)。由于一些公允價值計量的相關(guān)法律法規(guī)并不完善，公允價值計量的確定很大程度上取決于會計人員的主觀判斷，而在現(xiàn)實中公允價值計量不可避免地會受到一些主觀因素影響。我國在公司治理方面還存在較多不足，會計人員的道德水平以及職業(yè)能力參差不齊，如果一些會計人員一味追求利益，會利用這一缺陷干擾公允價值計量，使得數(shù)據(jù)失真，公允價值不能體現(xiàn)其公允性，從而虛增企業(yè)利潤來迷惑投資者。
（五）缺乏成熟有效的市場環(huán)境。目前，我國市場經(jīng)濟體制并不十分完善，運用公允價值計量的宏觀環(huán)境還不成熟。在實際執(zhí)行中，對于同一交易事項，有的按照活躍市場報價、有的按照交易雙方協(xié)定確定公允價值、有的按照評估價格確定公允價值，從而影響了公允價值信息的可靠性和相關(guān)性。
（六）衍生金融工具的公允價值計量難度較大。衍生金融工具是在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的。它是根據(jù)股價、利率、匯率等基礎(chǔ)金融工具的未來行情趨勢，采用支付少量保證金或權(quán)利金，簽訂跨期合同或互換不同金融工具等交易形式的新興金融工具，是企業(yè)規(guī)避金融風險的一個主要手段。衍生金融工具已經(jīng)成為現(xiàn)代金融市場不可或缺的重要組成部分，它既是重要的風險規(guī)避工具，同時又是巨大的風險源。
四、公允價值的改進措施
（一）建立一個公允價值的信息交流平臺。一個完整的市場價格信息交流體系是實行公允價值的必要前提。目前，我國許多市場仍處于發(fā)展中，還無法從中取得關(guān)于公允價值的有用信息。為了能夠更好地使用公允價值，我們應(yīng)該著力于資產(chǎn)、負債價值信息交流平臺建設(shè)，提供有用的市場信息，從而有效利用公允價值。
（二）需持謹慎應(yīng)用的態(tài)度。我國企業(yè)會計準則在確定公允價值的應(yīng)用范圍時，更充分地考慮了我國的國情，對國際財務(wù)報告準則和美國財務(wù)報告準則作了審慎的改進。公允價值的運用必須滿足一定的條件，我國第四十三條基本準則就明確指出采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的，應(yīng)當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。在相關(guān)具體準則中，對采用公允價值計量的，都有明確規(guī)定的限制條件。比如，在投資性房地產(chǎn)準則中就明確規(guī)定采用公允價值模式計量的，應(yīng)當同時滿足下列條件：一是投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場：二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息，從而對投資性房地產(chǎn)的公允價值做出合理的估計。
（三）完善信息披露透明性。從20世紀九十年代起，以FASB為代表的準則制定機構(gòu)在收益確定上開始由“收入費用觀”轉(zhuǎn)向“資產(chǎn)負債觀”。根據(jù)這種新的會計理念，資產(chǎn)和負債的確認和計量是會計重心，收入和費用的確認與計量居于從屬地位。這種轉(zhuǎn)變不僅使計量屬性的側(cè)重點由歷史成本轉(zhuǎn)向公允價值，更將進一步弱化凈利潤與現(xiàn)金流之間的關(guān)系。在公允價值計量模式下，現(xiàn)金流量成為衡量企業(yè)經(jīng)營管理能力的一個重要指標，信息使用者應(yīng)改變以往以市盈率解讀企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的思路，應(yīng)由以凈利潤為導向的市盈率模型和以凈資產(chǎn)為導向的剩余收入模型逐漸向以現(xiàn)金流為導向的紅利折扣模型和現(xiàn)金流量模型過渡，提高會計信息的解讀能力。
（四）對公允價值的監(jiān)管進行統(tǒng)一規(guī)定。目前，我國會計準則體系對公允價值的規(guī)定分布在不同的具體準則中，而現(xiàn)行的做法可能導致各個具體準則關(guān)于公允價值的規(guī)定缺乏一致性和可比性。針對廣泛運用公允價值帶來的操作難度，相應(yīng)的監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定并公布一個具體指南，對于公允價值的定性和定量給予一個明確標準，使衡量公允價值的標準不會出現(xiàn)太大的差異?？梢栽诳傮w上規(guī)定以公允價值計量，在具體會計業(yè)務(wù)上有針對性地使用。同時要注意會計準則與審計準則的一致性。
（五）完善市場經(jīng)濟建設(shè)，提高估價技術(shù)水平。市場價格是最簡便的公允價值來源，也是最為客觀、可靠的信息源。只有不斷完善市場經(jīng)濟建設(shè)，建立成熟、高效的資本市場和金融市場，才能為公允價值的運用提供良好的市場環(huán)境，提供充分而有效的市場數(shù)據(jù)支持。應(yīng)該努力培育各級市場，包括生產(chǎn)資料市場和二手交易市場，逐步建立與我國市場經(jīng)濟發(fā)展程度相適應(yīng)的全國市場價格信息數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，大力推進信息資源公開化，形成良好的市場價格體系，進而使公允價值的取得更為客觀、直接。對于沒有活躍交易市場的資產(chǎn)、負債信息，需采用現(xiàn)值技術(shù)來計算出相應(yīng)的公允價值。
（六）規(guī)范衍生金融工具的公允價值計量與風險披露。隨著金融創(chuàng)新的加快，金融衍生品市場的發(fā)展需要各有關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)協(xié)同進行作戰(zhàn)。為推動金融衍生品市場健康發(fā)展，應(yīng)做好各方面的基礎(chǔ)性工作，如完善金融衍生品的有關(guān)法規(guī)，營造良好的法律環(huán)境；制定金融衍生品的交易規(guī)則和標準；加強對市場投資者的教育，普及金融衍生品的有關(guān)專業(yè)知識等。金融衍生品交易的高風險性已經(jīng)造成了諸多的事件，其中金融衍生品交易的報告和披露不足是關(guān)鍵性的原因之一。有鑒于此，在制定金融衍生產(chǎn)品會計準則時，應(yīng)該以規(guī)范金融衍生品的列報和風險披露為重點，以提高會計信息的真實可靠和全面準確性，向反映經(jīng)濟實質(zhì)的方向進行會計制度改革。
隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，采用公允價值計量是大勢所趨，處理好后金融危機時代公允價值計量問題有利于會計信息在資本市場中發(fā)揮更大的作用。為此，需進一步研究公允價值，使其能更好地促進我國經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展。
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