發(fā)布時間：2023-08-23 16:53:34
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的銀行行業(yè)趨勢樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
在我看來，中國經(jīng)濟已經(jīng)進入了一個弱增長周期，它的背后乃是弱信貸周期、弱出口周期、弱房地產(chǎn)周期、弱中小企業(yè)周期。
目前中國經(jīng)濟，除了流動性泛濫、資產(chǎn)泡沫化之外，存在著兩大癥結(jié)――銀行去中介化和經(jīng)濟去實業(yè)化。這兩大癥結(jié)不除，經(jīng)濟很難回到雙位數(shù)的增長。
許多人認為，現(xiàn)在銀根很緊。我們可以通過三組數(shù)字，比較眼下的金融環(huán)境與雷曼倒閉之前的環(huán)境，暫且假設雷曼危機前的金融水平處相對正常狀態(tài)。從貸款及貨幣供應看，今天的新增貸款GDP比率是20.4%，雷曼前為17.8%；今天的總貸款GDP比率是120%，雷曼前為99%；廣義貨幣GDP比率，今天為182%，雷曼前為153%。從利率角度看，一年期貸款利率為6.3%，雷曼前為7.5%；一年期存款利率為3.3%，雷曼前為4.1%。從這兩組數(shù)據(jù)看，目前的貨幣環(huán)境遠松于雷曼倒閉前的水平。
第三組數(shù)字則顯著不同。今天的存款準備金率為21.5%，雷曼前為17.5%；一月期上海同業(yè)拆借利率目前水平也大幅高過三年前的水平。這組數(shù)字的確偏緊，不過這僅反映出銀行體系內(nèi)資金短缺，全社會范圍內(nèi)流動性并不差；這僅反映出銀行無法將資金有效地配置到實體經(jīng)濟中最有需要的企業(yè)與個人手中，并不代表金融領域內(nèi)的投機者缺少資金。
銀行的金融中介功能似乎出現(xiàn)了弱化。當儲蓄進入銀行，第一個20%被鎖進央行的準備金賬戶，動彈不得；第二個20%借給了地方融資平臺，如今只有不斷續(xù)期才能使貸款不變壞帳，也動彈不得了；第三個20%去了信托基金，央行限制貸款額度，銀行便以投資的名義將資金注入信托，最終進入房地產(chǎn)項目，大多資金也被死鎖，動彈不得；第四個20%給了大型國有企業(yè)。國有企業(yè)不缺錢，投資速度也已放緩，于是資金的周轉(zhuǎn)速度下降，貨幣效率下降。只有最后的20%，仍在銀行全權(quán)和自由掌控之中。假如一個人的肺部壞死五分之四，他一定跑不快，這便是中國銀行業(yè)目前的資金分配效率。
銀行正在去中介化，在美、歐、日均有發(fā)生，現(xiàn)在由于不同的原因在中國也有所顯現(xiàn)。這個的結(jié)果是：央行的貨幣政策只能影響金融世界，藥效卻達不到實體經(jīng)濟的所有部位。
政府的四萬億財政刺激，曾在固定資產(chǎn)投資上拉出一道亮麗的增長曲線，但是隨著財政開支正常化，基礎設施的投資已經(jīng)由絢燦走向平淡。此時人們突然意識到民間投資并沒有像過去的幾個周期那樣出現(xiàn)強勁擴張。2010年中國經(jīng)濟的最大意外，在我看來是民營企業(yè)家不再投資實業(yè)了，一夜之間全成為創(chuàng)投專家。工資飆升、成本上漲、監(jiān)管趨嚴，令實業(yè)經(jīng)營愈來愈困難，一年的苦心經(jīng)營抵不上在資本市場、房地產(chǎn)市場的一輪炒作。到了今年，連國營企業(yè)也不投資了，大家都去放高利貸。
經(jīng)濟正在去實業(yè)化。過度流動性，帶來資產(chǎn)價格的暴漲。對資本回報不切實際的預期，令資金流向投機領域。這正在逐漸制造產(chǎn)業(yè)空洞化，令實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟之間失衡，將中國推向日本30年前的老路。
張懿的興趣和很多年輕人一樣――愛玩摩托，喜歡那份瀟灑，喜歡那份酷勁十足，喜歡那份風馳電掣帶來的刺激。早在18歲那年，張懿就拿到了摩托車的駕駛執(zhí)照。在之后的5年時間里，摩托更是這位年輕人最好的朋友。
但是，與其他有同樣興趣的年輕人不同的是，摩托現(xiàn)在已經(jīng)不僅僅是張懿的一項愛好，也是這位復旦大學01級金融專業(yè)的本科學生的事業(yè)，他和朋友合伙開了一家摩托車專賣店。
開店歷程
其實，早在開店之前，張懿就做過一些摩托車的生意。他買了一部新的摩托車之后，自己進行改裝，使其性能增強，外觀也更靚麗，同時完成上牌，然后放在易趣網(wǎng)上出售，一轉(zhuǎn)手就能有2000元的凈利入賬?！?張懿覺得，這樣的買賣雖然利潤比較高，但是收入十分不穩(wěn)定，而且要完成一筆交易自己要做很繁瑣的工作，于是，張懿和兩位志同道合的摩托車愛好者商量著合伙開一家摩托車專賣店，結(jié)果一拍即合。
經(jīng)過一番勘察，張懿和伙伴們選中了位于寶山區(qū)水產(chǎn)路的兩個相鄰的鋪面，打通之后有近40平方米，另外還有一個閣樓多了不少實用的面積。因為離市中心較遠，所以鋪面的租金并不是特別貴，為6000元／月。雖說地理位置比較偏遠，但靠近外環(huán)線和逸仙路高架，交通還算方便。尤其值得稱道的是，當初決定他們選擇這個鋪面正是看中旁邊正在建設中的世紀聯(lián)華超市未來的人氣，果不其然，賣場建成之后，不僅摩托車店不愁客源，就連同等店鋪的鋪面租金都上漲了2000元／平方米，較低的鋪面租金成本使張懿他們的摩托店在與周圍同類店鋪的競爭中處于優(yōu)勢地位。
開張伊始，首次經(jīng)商的年輕人在摩托車銷售的晶牌上絲毫沒有經(jīng)驗，憑直覺和喜好選擇了金峰、錢江、雅馬哈3個牌子。一段時間經(jīng)營下來，張懿和伙伴們發(fā)現(xiàn)，3個牌子的經(jīng)營業(yè)績略有差異，錢江摩托每個月的銷量比其他兩個品牌多5％～10％。另外，上海消費者的品味更接近于錢江摩托的產(chǎn)品定位、款式時尚、價格適中，而且有比較優(yōu)質(zhì)的售后服務，一些零部件的破損均可獲得免費調(diào)換。
于是3人決定將經(jīng)營的品牌結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，轉(zhuǎn)而專做錢江摩托的總，這樣在保證銷量的同時還能獲得一些廠商的優(yōu)惠，并且在售后服務方面，無論對于消費者還是自身都更為方便。從那以后，他們的店鋪也正式定名為“錢江摩托專賣駿純有限公司”。
在校生創(chuàng)業(yè)的困難
張懿和他伙伴的摩托車專賣店順利地開門迎客了，但作為在校大學生，要想創(chuàng)業(yè)真正獲得成功，擺在張懿面前的還有三道坎。
學業(yè)坎
作為在讀的大學生，張懿認為創(chuàng)業(yè)最大的困難便是創(chuàng)業(yè)與學業(yè)之間的矛盾。
“創(chuàng)業(yè)不花時間是不可能的，投入精力就勢必會影響學習，我現(xiàn)在已經(jīng)缺了不少課。但是這并不意味著我放棄了這些課程，我在盡量找機會彌補。當然老師為你一個人補課是不現(xiàn)實的，但是我常常到這些老師在外校講課的地方去旁聽，盡可能挽回一些?！庇浾吲c張懿初次見面的時間也正是約在他旁聽的課后，“事業(yè)和學業(yè)都是我要的，為了盡量平衡，我不得不在兩頭奔波，有時候真的感到很累。”
資金坎
“巧婦難為無米之炊”，沒有資金，再好的項目也難以化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，“錢不是萬能的，沒錢是萬萬不能的”。劉于學生創(chuàng)業(yè)，這同樣是真理。
在決定創(chuàng)業(yè)之前，3個股東通過一番考察后，預算這樣一家摩托車專賣店的前期投入需28萬元左右，其中外月店鋪租金約2．4萬元，裝修約10萬元，首批存貨約15萬元，還有一些設備、技師工資和其他開辦費用。這筆創(chuàng)業(yè)啟動資金平攤至每個股東就是9萬元左右。
張懿當時自己有6萬多元的存款，這些錢都是他平時通過各種渠道打工賺的，但是光靠這點錢顯然是不夠的。于是，張懿以投資為名義，向父母借了兩萬元，湊足了啟動款。
張懿說：“像我們這樣還在上學的大學生創(chuàng)業(yè)不可能一下子拿出很多的資金，向父母開口要我確實也做不到，因為創(chuàng)業(yè)畢竟是有風險的，尤其是對我們這些毫無經(jīng)驗的人而言，萬一失敗，虧了父母的血汗錢自己也說不過去。幸好我還有很好的合作伙伴，不但分散了投資的風險，而且在遇到難以抉擇的問題時也可以互相商量和鼓勵。”
經(jīng)驗坎
雖然現(xiàn)在的大學越來越社會化，但大學生長期身處校園，對社會的了解還十分有限。對商業(yè)上的待人接物、為人處事方式不太習慣，缺乏必要的經(jīng)驗和技巧，這又是一道需要逾越的坎。
“我們都出生在上世紀80年代，剛剛20歲出頭，可每次跟我們談生意的幾乎個個都是40歲以上、在生意場上摸爬滾打慣了的大老板，剛開始跟他們打交道的時候還真是很不適應，心理上也有些怵。”張懿回憶由于缺乏經(jīng)驗，生意起步時的底氣不足，“但所幸的是，我們對自己創(chuàng)業(yè)的項目還是有比較深入的了解。雖然我們?yōu)樽约旱慕?jīng)驗不足付出了一點學費，但畢竟玩車玩了那么多年，馬路上開過一輛摩托車，看一眼我就知道它是個什么價，所以廠商的業(yè)務員想故意抬高給我們的價格也非常有限。上下游關(guān)系比較愉快地合作了一段時間之后，廠商給我們的價格還是很合理的?！?/p>
創(chuàng)業(yè)成功的經(jīng)營訣竅
“駿純”摩托車專賣店開張第二個月就達到收支平衡，從第三個月開始便有了盈利，張懿向父母借的兩萬元也在專賣店經(jīng)營5個月之后全部還清了。每個月不僅能輕松完成廠商250輛的額定銷量，旺季的時候一個月甚至能賣到近600輛。半年之后，“駿純”摩托車專賣店在寶山區(qū)南華苑路的分店也開張了。
缺少資金、缺乏經(jīng)驗的大學在校生，首次創(chuàng)業(yè)便有如此上佳的成績，張懿自有他一番經(jīng)營訣竅。
誠信為本
“安全比利潤更重要，尤其是對于我們這樣首次創(chuàng)業(yè)者而言?！睂τ谡\信，張懿如是說道，“盡管我們很年輕，但是我們希望顧客看到我們是在本本份份地做生意，在我們這里買東西可以放心。細水長流，有顧客就等于有錢賺。”
“在價格方面，因為我們是廠商的總，直接從廠商進貨，比從別處進貨的經(jīng)銷商有更低進貨價格的同時還節(jié)約了交通運輸成本(廠商送貨上門)。但是我們堅持把這些節(jié)約下來的成本體現(xiàn)在價格上返還給顧客，我們在保證客源的同時，消費者也獲得了實實在在的價格優(yōu)惠?！?/p>
在維修時，“駿純”同樣秉承著這份誠信。張懿說：“很多摩托車店在幫顧客維修時，一個成本一元錢的螺絲賣5元錢，這是相當普遍的。但我們交代技師，類似螺絲的小零部件能送就送給顧客了。事實也證明，誠信是提高利潤、取得效益的最好的方法。”
多種經(jīng)營
做摩托車買賣雖然不受氣候變化的制約，但依然會受其影響有淡旺季之分，嚴冬酷暑銷量會有所回落。所以為了分散風險，“駿純”除了零售兼維修之外積極開展起了多種經(jīng)營。
在銷售模式上，“駿純”也做批發(fā)：“雖然利潤比較薄，但正所謂‘薄利多銷’；而且批發(fā)的銷售商肯定是將成本轉(zhuǎn)嫁在消費者頭上，因此我們在價格上更具有競爭力?！?/p>
“只要顧客能想到，我們就能把摩托車改裝成他想要的模樣?！弊钭審堒惨詾榘恋纳馐菫槟ν熊嚫霓D(zhuǎn)和烤漆。就烤漆，張懿打了個比方說：“F1車身上那些花花綠綠的圖案并不是噴上去的，更不是貼上去的，而是烤上去的，是不會脫落的。我們做的就是這種技術(shù)在摩托車上的運用?，F(xiàn)在的年輕人都追求標新立異，如果可以自己擁有一輛獨一無二的車是不少年輕人的夢想。這需要一定的設備和技術(shù)，門檻較高，現(xiàn)在上海做這個生意的并不多。我有一個朋友專門經(jīng)營了一家烤漆廠，所以我只需購置一套2000元左右的模具就可以了，幫我省了一筆購置設備的費用。因為做的人少，所以利潤也比較可觀，利潤率一般在40％左右。光烤漆，賣得好的時候一個月可以賣掉20多套，能占到月總利潤的20％?！?/p>
準確定位
跟經(jīng)營其他類別的商品一樣，大而全并不是上上策。張懿和伙伴有意識地在進貨時主要定位在一些年輕時尚的車型上。
張懿解釋說：“很多時候顧客進門看到老板是年輕人，車型又多是時下最為流行的，就特別愿意和老板交流玩車的經(jīng)驗和心得，一來二去，生意成了，朋友也交上了。玩車的人消費能力都很強，而且都有固定的朋友圈，口碑一傳開，根本不愁銷不出去的?！?/p>
“當然，我們也會兼顧一些別的車型，但量非常少?，F(xiàn)在有分店的一大好處就是可以將車型在兩個店之間進行調(diào)配，既降低了風險，又能留住顧客?！庇浾咛嵝?/p>
提醒一 均分股份最易散伙。盡管在創(chuàng)業(yè)初期，合伙為集資和決策帶來了很多便利，但一旦在利益的協(xié)調(diào)和分配上出現(xiàn)分歧，打擊將是致命的，很可能從此一蹶不振。所以在創(chuàng)業(yè)進行到一定規(guī)模時便可以考慮改變均分股份的股權(quán)形式。
提醒二 掙錢莫忘理財。很多在校大學生創(chuàng)業(yè)初獲成功后，理財意識不強，加上生活沒有壓力，掙錢之后仿佛積壓已久的購物欲一下子得到了釋放，揮霍無度，全身名牌，活得像個闊少，但到了月末，節(jié)余著實寥寥。
其實這些想法都是萬萬要不得的。由簡入奢易，由奢入簡難，一旦創(chuàng)業(yè)失敗立即過回原來的生活并不是一件輕松的事情。創(chuàng)業(yè)要想長久，并且有意要做大做強，就必須增加理財意識，合理分配資金的使用，準備足夠的流動資金以增加抗風險能力。
提醒三 別把雞蛋放在一個籃子。由于大學生自身市場經(jīng)驗、管理能力等方面的不足，初次創(chuàng)業(yè)的成功幾率只有20％～30％，很大程度上這是他們自我摸索和學習的一個階段，如果過多過大的投入，一旦失敗，會對今后的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。
一、中原城市群組建區(qū)域性商業(yè)銀行的SWOT分析
1.優(yōu)勢分析
（1）區(qū)位優(yōu)勢突出。該區(qū)域東鄰發(fā)展勢頭強勁的沿海發(fā)達地區(qū)，西接廣袤的西部地區(qū)，具有實施東引西進戰(zhàn)略，實現(xiàn)中部崛起的最佳地理位置。在已有隴海、京廣、焦枝等鐵路構(gòu)成的鐵路交通區(qū)位優(yōu)勢基礎上，隨著國家大通道連霍、京珠等高速公路的貫通，區(qū)位優(yōu)勢更加突出；正在建設中的西氣東輸工程和南水北調(diào)中線工程，建成后將從根本上打破制約本區(qū)域經(jīng)濟和社會發(fā)展的瓶頸。
（2）城鎮(zhèn)化進程較快，資源條件良好。中原城市群是我國中部地區(qū)城鎮(zhèn)最為密集的地區(qū)，也是我省城鎮(zhèn)化發(fā)展最快的地區(qū)。2006年，城鎮(zhèn)化水平為40.5%，高于全省平均水平8.9個百分點。同時，礦產(chǎn)資源和農(nóng)副產(chǎn)品資源豐富，已發(fā)現(xiàn)礦種超過全省的3/5；糧食、油料、生豬、肉牛、林果、花木、煙葉、中藥材等豐富的農(nóng)副產(chǎn)品資源也在全省乃至全國占有重要地位。
（3）具有一定優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)基礎。中原城市群是我國中西部地區(qū)重要的能源、原材料和裝備制造業(yè)基地。鄭州的汽車、卷煙、電子信息制造業(yè)和商貿(mào)流通等有一定的比較優(yōu)勢；洛陽的裝備制造、鋁電、石化、建材等產(chǎn)業(yè)占有重要地位；平頂山、焦作是大型能源基地；開封是具有悠久文化底蘊和古都韻味的特色城市；新鄉(xiāng)等城市輕紡、電器工業(yè)基礎較好；漯河的食品工業(yè)、許昌的電力裝備制造業(yè)等全國聞名。各具特色的產(chǎn)業(yè)為城市群的協(xié)調(diào)發(fā)展奠定了良好基礎。
2.劣勢分析
（1）區(qū)域一體化程度較低。中原城市群的區(qū)域一體化仍處在初期發(fā)展階段，各城市之間在經(jīng)濟上分工合作程度較低，各類生產(chǎn)要素在區(qū)域內(nèi)的流動還不很順暢，產(chǎn)業(yè)協(xié)作度低，在大規(guī)模吸引跨國公司、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、營造金融貿(mào)易中心等方面力不從心。城鄉(xiāng)差別一直在擴大，都市區(qū)與郊縣農(nóng)村在經(jīng)濟發(fā)展水平、基礎設施完備程度、居民生活質(zhì)量等方面的差距不斷增大，郊縣的發(fā)展跟不上中心城市的發(fā)展速度。
（2）總體發(fā)展水平不高。2006年，中原城市群的GDP總額達到7116.77億元，占河南省GDP總額的56.95%，工業(yè)增加值達到3701.68億元，占河南省工業(yè)增加值的61.38%；第三產(chǎn)業(yè)達到2271.96億元，占河南省的61.05%；社會消費品零售總額達到2186.51億元，占河南省的56.35%；年末居民儲蓄余額達7366.74億元，占河南省的64.10%。金融、房地產(chǎn)、現(xiàn)代物流等服務業(yè)發(fā)展也十分迅速，但整體發(fā)展水平仍比較低，而且中原城市群在河南省內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的突出程度也不夠。此外，由于中原城市群的范圍是按照行政區(qū)劃來確定的，西部的一些山區(qū)縣和東部的一些農(nóng)業(yè)縣也被劃進中原城市群的范圍內(nèi)，這也是中原城市群區(qū)域整體發(fā)展水平不高的一個重要原因。
（3）政府組織作用明顯。中原城市群位于河南省中部，區(qū)內(nèi)各城市的發(fā)展并不具備相似的區(qū)位優(yōu)勢和特殊的歷史淵源，區(qū)內(nèi)各城市的發(fā)展水平參差不齊，經(jīng)濟聯(lián)系也不夠緊密，只是由于空間上的相鄰和行政區(qū)劃的原因才得以劃在一個區(qū)域范圍內(nèi)，因而政府組織的作用較為明顯，也特別重要。
3.機會分析
（1）促進中部崛起戰(zhàn)略構(gòu)想的推動。2008年兩會通過的“十一五”規(guī)劃綱要，把“促進中部地區(qū)崛起”列為區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略的重要部分，這標志著“中部崛起”戰(zhàn)略正式進入實施階段。為配合“中部崛起”戰(zhàn)略的實施，國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院就“中原城市群”未來15年的發(fā)展從2004年8月開始展開專項研究，歷時一年多，完成了《中原城市群總體規(guī)劃研究報告》并于2006年2月通過專家評審，報告認為，中原城市群應成為中部崛起的增長極和重要支柱，應成為國家級制造業(yè)基地、商貿(mào)物流中心和文化旅游中心。同時，實現(xiàn)中原崛起的戰(zhàn)略構(gòu)想，河南省提出了實施區(qū)域性中心城市帶動戰(zhàn)略，加快中原城市群發(fā)展，組織編制了《中原城市群總體發(fā)展規(guī)劃綱要》，對城市群內(nèi)各城市的功能定位、產(chǎn)業(yè)布局、重大交通基礎設施等進行了統(tǒng)籌規(guī)劃，并印發(fā)了《關(guān)于實施中原城市群總體發(fā)展規(guī)劃綱要的通知》。
（2）加快中原城市群發(fā)展需要大量的資金?！笆晃濉逼陂g，中原城市群的發(fā)展目標是：鄭州市的核心地位顯著提升，九市功能和主導產(chǎn)業(yè)定位基本明晰，發(fā)展的整體合力明顯增強；鄭汴洛城市工業(yè)走廊等四大產(chǎn)業(yè)帶初具雛型，培育形成一批優(yōu)勢企業(yè)；初步形成以鄭州為中心，東連開封、西接洛陽、北通新鄉(xiāng)、南達許昌的大“十”字型核心區(qū)，奠定區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎；區(qū)域綜合交通運輸體系基本完善，形成區(qū)域內(nèi)任意兩城市間兩小時內(nèi)通達的經(jīng)濟圈；城市功能顯著增強，人居環(huán)境進一步改善，和諧城市建設邁出實質(zhì)性步伐。而這些的實現(xiàn)需要中原城市群擁有大量的資金。這些資金僅僅依靠中央政府或地方政府財政支持遠遠不夠，必須有強大的金融支持?；谀壳爸性鞘腥旱慕鹑诂F(xiàn)狀，組建區(qū)域性商業(yè)銀行正是解決之道。
4.威脅分析
（1）競爭對手的挑戰(zhàn)。河南城市首位度不夠，無法帶動全省經(jīng)濟發(fā)展，缺乏一個輻射力強的中心城市作為帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的龍頭。鄭州是雖有良好的自然和經(jīng)濟區(qū)位條件，從理論上有可能成長為新型的超特大城市，在中部地區(qū)獨樹一幟。但國內(nèi)外經(jīng)濟競爭的態(tài)勢嚴峻，爭奪“第四經(jīng)濟圈”的戰(zhàn)役已悄然打響，僅靠鄭州自身發(fā)展，難以與中部“武漢大都市圈”、“長株潭城市群”相抗衡。另外，西部的“成渝城市群”、“關(guān)中城市群”也都虎視眈眈，無不做著占領“第四經(jīng)濟圈”的美夢。因此，只有在合理發(fā)展鄭州的同時，加強以鄭州為中心的周圍城市間的橫向聯(lián)系，形成一堅強的大中城市核心區(qū)，以“群”的力量開展對外交流，以“群”的力量帶動全省發(fā)展。
（2）金融行業(yè)面臨激烈的競爭。隨著我國金融市場外資金融機構(gòu)開放的承諾的兌現(xiàn)，我國金融業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，這樣也加劇了中原城市群內(nèi)的金融機構(gòu)間的競爭。中原城市群內(nèi)的金融機構(gòu)的存貸款金額相差很大，國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的存貸款金額自2003年至2006年一直都處于領先地位。城市商業(yè)銀行原是作為一股打破國有銀行壟斷的新興力量出現(xiàn)在市場上，但是隨著四大國有商業(yè)銀行改革步伐的加快，股份制商業(yè)銀行發(fā)揮自身特點，不斷進行金融創(chuàng)新，開發(fā)出新的金融產(chǎn)品，擴大了對城市商業(yè)銀行的優(yōu)勢?，F(xiàn)在，城市商業(yè)銀行在其面前已沒有任何優(yōu)勢可言。同時，外資金融機構(gòu)入駐鄭州，對這里的國有商業(yè)銀行、股份制銀行是很大的威脅。隨著外資銀行涉足更多的國內(nèi)銀行業(yè)務，不僅會出現(xiàn)更多的客戶分流，還會導致更多的中高級金融人才的流失。
通過上面分析得出，中原城市群組建區(qū)域性商業(yè)銀行既有優(yōu)勢也有劣勢，同時還有機不可失的機遇但也面臨著不容忽視的威脅。但總體而言，中原城市群面臨的優(yōu)勢和機遇多于劣勢和威脅，這就為其組建區(qū)域性商業(yè)銀行打下了良好的基礎。
二、基于中原城市群的區(qū)域性商業(yè)銀行的構(gòu)建模式
1.組建模式
（1）中原城市群的區(qū)域性商業(yè)銀行的組建方案?；谥性鞘腥耗壳暗慕鹑诂F(xiàn)狀，可以組建一家區(qū)域性股份制商業(yè)銀行。該銀行實行一級法人模式，采取城市商業(yè)銀行和城市信用社聯(lián)合重組模式，即在鄭州市商業(yè)銀行的基礎上聯(lián)合洛陽、開封、新鄉(xiāng)、焦作等地的5家城市商業(yè)銀行和開封、洛陽、新鄉(xiāng)、焦作及許昌的城市信用社將鄭州市商業(yè)銀行股份有限公司更名為中原銀行股份有限公司，以中原銀行作為存續(xù)公司，采取總分行制，總行設立在鄭州市，而各城市商業(yè)銀行和城市信用社成為分行，各分行下自設支行。合并各方股東持有的股份，根據(jù)各自清產(chǎn)核資報告、資產(chǎn)評估報告以及最終確認的折股比例，置換成中原銀行的股份。同時，被合并方注銷法人資格，積極引進國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，學習其先進的經(jīng)營理念、企業(yè)文化理念、管理體制、公司治理機制、內(nèi)部考核激勵約束機制等等。
（2）健全公司治理結(jié)構(gòu)，充實核心資本實力。嚴格按照新《公司法》的要求，科學合理界定股東大會、董事會、監(jiān)事會的權(quán)責關(guān)系。要堅持“誰決策，誰負責”的原則，合理劃分董事會和管理層經(jīng)營職責。
（3）積極穩(wěn)妥的引進戰(zhàn)略投資者，增強競爭能力。對于一家銀行而言，要保持提高銀行的資本充足率，除不斷提高經(jīng)營效益，降低不良資產(chǎn)外，增資擴股大力引進戰(zhàn)略投資者是快速彌補資本充足率不足更為有效的方法。
（4）積極進行管理創(chuàng)新，完善管理體系。實現(xiàn)由分散管理轉(zhuǎn)向集中管理，由目標管理轉(zhuǎn)向過程管理，完善管理體系。在集中統(tǒng)一管理上，就是在理順組織管理體制和建立管理信息系統(tǒng)的基礎上，按照一級法人體制要求確定清晰的授權(quán)體系，加強對資金調(diào)度、財務政策、人力資源和高風險資產(chǎn)的集中統(tǒng)一管理，形成有效的業(yè)務操作規(guī)范、行員行為規(guī)范和規(guī)章制度體系，全面提高業(yè)務發(fā)展的效率性和合規(guī)性。在過程管理上，就是要加強對規(guī)章制度、操作規(guī)范的貫徹落實和執(zhí)行監(jiān)督，注重對每一筆業(yè)務、每一個操作環(huán)節(jié)進行分析和監(jiān)督，建立健全風險保障和檢測反饋機制，對銀行經(jīng)營工作實行全方位和全過程的動態(tài)管理，形成有利的內(nèi)部控制機制。
2.運營模式
（1）整合銀行間的信息網(wǎng)絡系統(tǒng)，形成一體化的服務鏈條。為了適應信息化時代銀行競爭日益激烈的要求，區(qū)域性商業(yè)銀行可以在本區(qū)域內(nèi)先行開發(fā)側(cè)重于成本管理的信息系統(tǒng)，將已有的業(yè)務操作系統(tǒng)整合到大框架下，同時要求未來的業(yè)務操作系統(tǒng)開發(fā)也必須與之相容，在此基礎上，逐步將以成本管理為主的信息系統(tǒng)提升到包含更多信息內(nèi)容的管理信息系統(tǒng)，最終目標是實現(xiàn)對內(nèi)外部環(huán)境變化的實時反應。因此，對現(xiàn)有的業(yè)務操作系統(tǒng)和管理系統(tǒng)進行系統(tǒng)化的技術(shù)改造，建立健全一套現(xiàn)代化的銀行信息系統(tǒng)，這個系統(tǒng)具體包括柜臺業(yè)務處理系統(tǒng)、自動服務系統(tǒng)清算轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)、辦公自動化系統(tǒng)、資產(chǎn)負債管理系統(tǒng)和決策支持系統(tǒng)。
（2）堅持業(yè)務創(chuàng)新，提升經(jīng)營層次。銀行只有根據(jù)變化了的市場，不斷否定自己，對企業(yè)進行全方位的創(chuàng)新，才能保持可持續(xù)的發(fā)展。首先，不斷進行制度創(chuàng)新，制度創(chuàng)新是業(yè)務創(chuàng)新的前提和保證。在激烈的市場競爭中，借鑒國內(nèi)外區(qū)域性商業(yè)銀行的經(jīng)驗和做法，創(chuàng)新運營機制和管理模式，以制度創(chuàng)新催發(fā)經(jīng)營動力，堅持創(chuàng)新與規(guī)范并重，抓好自身建設。同時，還應發(fā)揮充分依托各級地方政府的天然優(yōu)勢，積極尋求允許范圍內(nèi)的政策扶持。其次是產(chǎn)品創(chuàng)新，要將創(chuàng)新產(chǎn)品作為新的利潤增長點，廣泛開展票據(jù)貼現(xiàn)與承兌業(yè)務等，并不斷完善出口退稅、保兌倉貸款、國內(nèi)保理等業(yè)務，在人無我有中取得競爭優(yōu)勢。第三，進行市場創(chuàng)新。以分析客戶需求的具體與細節(jié)特征為出發(fā)點，為其提供全方位金融服務和針對性的金融產(chǎn)品，從長遠角度把握對市場的分析、定位與控制，不斷開發(fā)新的客戶群體和業(yè)務領域，形成市場優(yōu)勢和良好的服務形象。
（3）建立完善的內(nèi)部考核激勵約束體系。首先，建立完善的干部人事制度，建立一支勇于創(chuàng)新，勤勉敬業(yè)，作風過硬，會管理，善經(jīng)營的管理人才隊伍，在選用干部上可實行競聘制、推選制、自薦制，讓一批年輕有業(yè)績的能人上來；同時，讓工作能力較低，業(yè)績不突出，綜合考評群眾意見較大的干部下去，從而徹底改變干部“上”、“下”用人渠道不暢的問題。其次，要建立完善的考核體系。要進一步深化薪酬機制改革，完善分配激勵機制，在薪酬方面，將全行人員的績效工資與工作實績掛鉤，從而拉開系統(tǒng)員工的工資檔次。在對經(jīng)營機構(gòu)的考核方面，以利潤為中心建立考核指標體系，兼顧在存款、貸款、不良貸款清收等硬指標，同時附之安全保衛(wèi)、優(yōu)質(zhì)服務及有無被訴案件發(fā)生等軟指標進行考核。
（4）建立科學的風險管理體系。建立獨立于信貸業(yè)務部門的風險管理部門，該部門集中全行各類相關(guān)授信管理和項目貸款審批，但不與客戶接觸，通過業(yè)務部門調(diào)查了解客戶信息，按照內(nèi)部貸款評審原則進行審批，業(yè)務部門負責貸款的發(fā)放和收回等工作，從組織機構(gòu)上形成業(yè)務開拓和風險控制相互制約的關(guān)系。同時，還應建立全行的風險管理委員會，風險管理部門定期向風險管理委員會提交全行風險情況報告，同時向?qū)９茱L險控制的行領導負責，這樣可以保持該部門的相對獨立性，保證其監(jiān)管的公正合理性。此外，要發(fā)揮內(nèi)部審計部門的作用，銀行業(yè)務部門的經(jīng)理和重要崗位的員工，都必須實行強制休假制度。
（5）健全信息披露機制，提高銀行的透明度。健全信息披露機制的實質(zhì)就是提高銀行的透明度建設，規(guī)范信息披露的原則、標準、方式、內(nèi)容和可比性，增加銀行經(jīng)營管理的透明度，接受相關(guān)利益者和社會的監(jiān)督，讓董事會和高級管理層對他們的行為和表現(xiàn)完全負責，從而保護股東和利益相關(guān)者的權(quán)益。
關(guān)鍵詞: 世界銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織并購綜合經(jīng)營
中圖分類號: F830.49 文獻標識碼: A文章編號: 1006-1770(2009)011-014-05
一、引言
銀行是世界金融市場上最重要的活動主體,在經(jīng)濟一體化和金融全球化浪潮不斷加快的背景下,銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化和組織績效的改善對國際資本流動與資金效益具有直接影響,對世界經(jīng)濟的發(fā)展起著重要的促進作用。因此世界各國都把增強自身金融業(yè)實力放在十分重要的位置,而關(guān)鍵就在于增強銀行業(yè)的競爭力。
產(chǎn)業(yè)組織理論以哈佛大學梅森和貝恩提出的結(jié)構(gòu)-行為-績效(SCP)的范式為主要分析框架,認為結(jié)構(gòu)決定行為,進而影響績效(SCP)。以后該范式不斷得到擴展和修正,突破了以前靜態(tài)及單向的缺陷,認為結(jié)構(gòu)、行為與績效三者之間是一個動態(tài)反饋關(guān)系,相互影響,它們同時還受到其它經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境等因素的影響。國外Pilloff研究了美國銀行業(yè)的兼并認為,正是銀行業(yè)的并購活動改變了銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu),其中影響因素是多方面的,包括信息技術(shù)迅速發(fā)展,但主要還是放松管制。
國內(nèi)于良春和鞠源(1998)最早對中國銀行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織進行研究,得出中國銀行業(yè)具有寡頭壟斷特征,且存在著高度集中和國有壟斷低效率問題。林毅夫等(2004)對世界各國的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)進行了分析,指出了影響發(fā)達國家和發(fā)展中國家銀行業(yè)結(jié)構(gòu)變化的5個因素,認為經(jīng)濟發(fā)展階段和政府采取的發(fā)展戰(zhàn)略著重影響著銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)。
本文從產(chǎn)業(yè)組織理論的角度出發(fā),使用規(guī)模經(jīng)濟、集中度等概念討論銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu),運用企業(yè)的壟斷程度、企業(yè)并購和企業(yè)集團化等概念分析銀行業(yè)的行為,從資源配置效率、技術(shù)績效、經(jīng)濟效益等方面研究銀行業(yè)的績效。通過對英國《銀行家》(The Banker)雜志1998年-2008年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行分析,給出銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)、行為與績效,并聯(lián)系銀行業(yè)發(fā)展演變的經(jīng)濟環(huán)境說明世界銀行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。對認清當前世界銀行業(yè)的格局和發(fā)展趨勢以及如何提升中國銀行業(yè)的綜合實力和競爭力具有一定的現(xiàn)實意義。
二、世界銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織分析
(一)世界銀行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟
世界銀行業(yè)的總資產(chǎn)和一級資本持續(xù)擴大,呈現(xiàn)出規(guī)模大型化趨勢?？傎Y產(chǎn)反映了銀行的實力和規(guī)模,一級資本則反映了銀行的穩(wěn)健性和風險應對能力。亞洲金融危機1997年暴發(fā)至1998年底結(jié)束,此后為了加強銀行抗風險的能力,各國逐漸重視并執(zhí)行《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的8%的資本充足率的要求。對照《銀行家》對1000家大銀行總資產(chǎn)和一級資本的變化可以看出世界銀行業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營實力和發(fā)展水平。見表1
從總一級資本額來看,總額從1998年的14881億美元增加到2009年的42760億美元,一級資本總額增長2.87倍,年均增長率為26.1%,高于同期的世界經(jīng)濟年均增長率。同樣,看總資本額變化,1000家大銀行的總資產(chǎn)顯示出持續(xù)增長的趨勢。由從1998年的332114億美元上升到2009年的963950億美元,總資產(chǎn)額增長2.90倍,大于總一級資本額的增長幅度。
可見,自20世紀90年代末以來,世界銀行業(yè)獲得了長足的發(fā)展,總體實力不斷得到加強,規(guī)模不斷擴大。但是,從全球1000家大銀行的資產(chǎn)總額與一級資本總額增長趨勢圖(見圖1)觀察,世界銀行業(yè)發(fā)展并不平穩(wěn),上升趨勢中還呈現(xiàn)了波動,說明經(jīng)歷了一個曲折的過程。1000家大銀行的總資產(chǎn)逐年遞增,但是總一級資本的表現(xiàn)不盡相同,有些年份增長緩慢甚至出現(xiàn)了負增長。如2001年、2003年的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯的下降。與之對照的是2004年和2007年則顯示了較快的增長,是世界銀行業(yè)規(guī)模擴張較大的年份。世界銀行業(yè)的快速發(fā)展反映了經(jīng)濟一體化和金融全球化程度不斷提高的趨勢,同時也是世界金融市場不斷擴大和銀行效率不斷提高的結(jié)果。
(二)世界銀行業(yè)的集中度分析
1.市場集中度分析
市場集中度指銀行業(yè)市場中幾個最大銀行所占的業(yè)務份額,一般而言,集中度越高,大銀行的支配力越強,競爭程度就越低。本文選取世界前25家大銀行的有關(guān)指標占整個行業(yè)的份額分析。從全球前25名最大銀行的區(qū)域統(tǒng)計數(shù)(見表2)看,近10年內(nèi)基本上被美國、日本和歐盟的大銀行所控制。美國的上榜數(shù)量十分穩(wěn)定,日本的上榜數(shù)量逐漸下降到3家,降幅和下降趨勢明顯,而歐盟的銀行數(shù)量雖然個別年份有下降,但總體上呈上升趨勢。
從前25家大銀行的排名位置看,歐美銀行占有絕對的領先地位。這不僅由于銀行自身的經(jīng)營能力強,而且和區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟政策有關(guān)。比如,隨著美國放松對銀行的管制以及銀行之間的并購,出現(xiàn)了較多的超大銀行,在前25家中的排名中處于強勢地位。另外,歐盟成員國的擴大以及歐元的誕生加快了歐洲經(jīng)濟一體化的進程,給歐元區(qū)內(nèi)的歐洲銀行帶來了發(fā)展的機遇。
2.資產(chǎn)集中化趨勢
全球前25名最大銀行主要集中在美國、日本和歐盟三大區(qū)域,不僅體現(xiàn)在世界銀行業(yè)的空間布局和市場集中度上,而且體現(xiàn)在全球金融資產(chǎn)越來越集中到少數(shù)規(guī)模龐大的銀行手中,反映了全球銀行正在走向壟斷競爭的新格局。以每年排名前25強的銀行的資產(chǎn)、資本以及稅前利潤占1000家大銀行的比重(見表3)可以看出近10年資產(chǎn)明顯趨于集中且速度驚人。
從2009年的情況看,前25名的最大銀行的一級資本額為16920億美元、總資產(chǎn)為432538億美元,分別占1000家大銀行比重的39.57%、44.87%,說明它們的資產(chǎn)集中度非常高,市場壟斷力相當大。但是利潤方面共虧損323億美元,對比2008年的統(tǒng)計利潤3016.23億美元,可見受金融危機的影響巨大。前25強的資產(chǎn)從1998年的94055億美元到2009年的432538億美元,增長了4.59倍,年均增長41.8%,增長幅度較大;從絕對數(shù)來看,每年向全球最大銀行集中的資本增加數(shù)千億甚至數(shù)萬億美元,資本資產(chǎn)上升的趨勢明顯,如圖2所示。
銀行業(yè)資本集中的原因是多方面的,一方面是自由競爭經(jīng)濟規(guī)律的作用,競爭是促進集中的強有力杠桿,集中發(fā)展到一定程度就必然走向高度集中和壟斷(楊艷琳,2006);另一方面也有人為的做大做強的因素,其中90年代以來全球金融業(yè)的并購是一個重要的方面,有力的支持了銀行業(yè)的快速集中。
(三)銀行業(yè)間的并購行為
隨著金融全球化進程的加快,面對金融服務領域激烈的競爭,90年代末以來,銀行業(yè)紛紛通過并購擴大規(guī)模和提升競爭力。表4和表5以90年代以來美國和日本的主要大銀行為例,說明世界銀行業(yè)的并購情況。
歐盟的銀行同樣進行了大量的并購,以英國匯豐銀行為例,1991年成立了匯豐集團控股公司。90年代以來,匯豐雙管齊下,在新興市場和發(fā)達市場都進行了一系列新的擴張行動。1992年收購英國米蘭銀行,使其成為當時世界第一大銀行集團。1999年6月收購了馬耳他最大的商業(yè)銀行──地中海中部銀行,同年底收購了薩法拉控股公司。從2002年初到2003年末的近兩年時間,匯豐進行了多達27項收購。
對照并購的歷程和上文對世界銀行業(yè)規(guī)模集中度的分析,可以看出,銀行業(yè)規(guī)模的擴張與反復的并購不無關(guān)系。并購整合了區(qū)域市場,達到了規(guī)模和效益的統(tǒng)一,打破了20世紀90年代初期以前由日本銀行獨領的局面,形成了美日歐三足鼎立之勢。
總之,金融全球化的發(fā)展促使全球銀行加速并購,并購成為大銀行變得更大和更強的捷徑,上榜大銀行之間的激烈角逐往往是通過銀行之間的并購行為實現(xiàn)的,僅從前25名大銀行位置的變化即可看清楚。反過來,并購又推動了金融全球化,通過并購全球金融機構(gòu)數(shù)量減少,單個機構(gòu)的規(guī)模相對擴大,從而使得銀行競爭更加激烈。通過并購銀行業(yè)的集中度上升,銀行的風險防御力和競爭力增強;通過并購金融產(chǎn)業(yè)不斷優(yōu)化升級,走向多元化綜合經(jīng)營,發(fā)展成大型跨國集團。
(四)世界銀行業(yè)盈利水平與績效分析
對全球1000家大銀行利潤變化的分析,可以看出世界銀行業(yè)發(fā)展充滿了挑戰(zhàn),呈現(xiàn)出起伏變化的特征。1000家大銀行稅前總利潤從1999年的1744億美元到2008年的7808億美元,總體上增長4.48倍,其變化幅度遠遠超過了一級資本和總資產(chǎn)的變化幅度,盈利水平持續(xù)提高,見表6。但是在1999年、2002年、2008年以及2009年出現(xiàn)了負增長,反映了世界經(jīng)濟和金融波動對銀行業(yè)的影響;同時也比較充分地反映了世界銀行業(yè)的發(fā)展狀況,表明其總體績效處于不斷改善之中。如圖3所示。
資產(chǎn)收益率(ROA),是稅前利潤和資產(chǎn)的比率。資產(chǎn)收益率越高,表明銀行資產(chǎn)的獲利能力越強,其經(jīng)營效率越高。資本收益率(ROE),即稅前利潤和一級資本的比率。資本收益率越高,說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好,風險越少。資產(chǎn)收益率和資本收益率均反映了銀行的獲利水平和效率。通過這兩項指標的變化情況均可看出世界銀行業(yè)在2002年獲利水平突降,2008年和2009年受金融危機的影響下降態(tài)勢也異常猛烈,如圖4所示。
總之,無論是從資產(chǎn)規(guī)模、資本金還是贏利來看,與十年前相比,銀行的規(guī)模都有了較大的擴張。反映了銀行的擴張是全球經(jīng)濟總量以及世界貿(mào)易的迅猛發(fā)展對金融服務提高的必然要求,另外,金融自由化和各國金融監(jiān)管當局對金融業(yè)管制的放松也推動了這一擴張進程。
三、世界銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟環(huán)境和轉(zhuǎn)型
(一)世界銀行業(yè)發(fā)展演變的經(jīng)濟環(huán)境
銀行作為配置資源的中介功能決定了與世界經(jīng)濟具有十分密切的聯(lián)系,其面臨的金融環(huán)境的變化會影響銀行經(jīng)營的綜合表現(xiàn)。理論上看,一是隨著經(jīng)濟一體化的不斷深入,各國經(jīng)濟聯(lián)動性加強,世界銀行業(yè)的經(jīng)營越來越受到經(jīng)濟總體走勢的影響。二是銀行業(yè)本身競爭加劇,導致整個行業(yè)利潤水平的下降,利差水平不斷降低,三是由于金融創(chuàng)新導致銀行業(yè)面臨非銀行金融機構(gòu)的競爭,主要受金融脫媒的影響,銀行的資金來源和資金運用都面臨強有力的挑戰(zhàn)。
另外,全球1000家大銀行各項指標值的變化充分地顯示了其與世界經(jīng)濟的密切聯(lián)系。比如1999年日本受90年代泡沫經(jīng)濟破滅和亞洲金融危機的影響,銀行業(yè)虧損嚴重,整體上影響了世界銀行業(yè)的表現(xiàn)。期間雖然美歐銀行業(yè)有不錯的表現(xiàn),但是1000家銀行的稅前利潤的增長率仍為-14.9%。再如2000年,由于世界經(jīng)濟的復蘇,尤其是美國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,這一比率又急升至77.58%。
回顧歷史,銀行業(yè)加速增長是經(jīng)濟金融發(fā)展和微觀經(jīng)營改善的結(jié)果。2001年以來,全球利率處于歷史較低水平,助長了流動性過剩,全球廣義貨幣供應量(M2)占GDP的比重大幅提高。作為經(jīng)營貨幣的行業(yè),銀行業(yè)務規(guī)模必然加速增長(王家強,2008)。2003~2007年是世界經(jīng)濟自上世紀70年代以來增長最快的時期,企業(yè)與個人的信貸融資需求旺盛,全球財富積累規(guī)?？涨疤岣?成為銀行業(yè)迅速發(fā)展的前提。從2003到2007年底的4年間,全球銀行的利潤實現(xiàn)了前所未有的擴張,盈利能力逐年增強。然而,2007年美國次貸危機的爆發(fā),以及隨之而來的信貸緊縮又一次使世界銀行業(yè)陷入了困境。
(二)多元化綜合經(jīng)營制度的轉(zhuǎn)變
在金融全球化、信息化趨勢不斷加快的條件下,世界大銀行在外部實行并購的同時內(nèi)部不斷紛紛突破傳統(tǒng)的經(jīng)營方式,不斷調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略,多元化綜合經(jīng)營成為世界大銀行增強其競爭力的重要市場行為。
在高科技的應用、金融創(chuàng)新的帶動下,出現(xiàn)了多元化經(jīng)營和多樣化業(yè)務品種以及創(chuàng)新性“金融超級市場”,這既是世界商業(yè)銀行多年來不斷發(fā)展的結(jié)果,也是21世紀商業(yè)銀行經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變的方向。比如,美國1999年通過了《金融服務現(xiàn)代化法案》,走上了金融綜合經(jīng)營的道路,銀行的可經(jīng)營范圍擴大,規(guī)模和盈利能力的上升速度得到了大幅度提高。日本在1992年泡沫經(jīng)濟破滅后頒布了《金融制度改革法案》,結(jié)束了二戰(zhàn)以來的主辦銀行制度,正式進入了金融綜合經(jīng)營體制。英國從20世紀70年代末到90年代陸續(xù)頒布了《1979年銀行法》、《金融服務法》(1986)、《1987年銀行法》和《英格蘭銀行法》(1998)。這些法令允許金融機構(gòu)提供各種綜合性金融服務,確立了金融綜合經(jīng)營的制度,極大的推動了金融服務的自由化。在金融綜合經(jīng)營過程中,金融企業(yè)為了壯大自身實力或者快速地進入其他金融領域,進行了大規(guī)模的并購,同時由綜合經(jīng)營引起的金融創(chuàng)新不斷增多。
(三)銀行業(yè)新技術(shù)的運用
1999年美國《金融服務現(xiàn)代化法案》通過以來,金融綜合經(jīng)營成為整個世界金融業(yè)未來發(fā)展的主流趨勢。金融自由化、金融創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應用以及電子商務帶來的沖擊,為全球銀行的發(fā)展注入了新的活力,促進了世界銀行業(yè)整體盈利能力的增強。
就銀行業(yè)自身而言,逐漸向全能化銀行、金融超市加速發(fā)展,盈利水平被作為衡量綜合實力最重要的指標。電子網(wǎng)絡和信息技術(shù)在金融領域的廣泛應用,新業(yè)務、新產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn),對全球銀行盈利水平的大幅度增長起了重要作用。網(wǎng)上銀行不僅增加了現(xiàn)代銀行的業(yè)務渠道,而且具有極大的便利性,能夠提供更為個性化的金融產(chǎn)品和服務。網(wǎng)上銀行可以更方便地實施市場分割的策略,它具有的成本優(yōu)勢和在市場上迅速擴張的能力給傳統(tǒng)銀行業(yè)的改造帶來了機遇和挑戰(zhàn)。
金融自由化和金融創(chuàng)新又進一步推動了金融制度的創(chuàng)新。伴隨著金融自由化和金融產(chǎn)品、技術(shù)和服務的不斷創(chuàng)新,金融業(yè)不同部門之間的業(yè)務不斷交叉、融合,金融市場的運行機制不斷發(fā)生變化,金融企業(yè)為了分散風險、追求范圍經(jīng)濟而不斷地對企業(yè)組織形式進行變革,如金融控股公司就是金融組織制度創(chuàng)新的產(chǎn)物。
四、結(jié)語:世界銀行業(yè)的發(fā)展趨勢
受金融危機的影響,世界經(jīng)濟和國際金融市場都在調(diào)整中艱難前行。以至于國際銀行業(yè)近年來的一些發(fā)展方向也受到前所未有的質(zhì)疑。如旨在分散金融風險的金融創(chuàng)新竟然起到了放大風險的負面作用,綜合化經(jīng)營大大增加了銀行風險暴露的廣度和深度等(趙幼力等,2008)。然而縱觀世界銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和行為,在金融全球化的背景下,未來銀行業(yè)發(fā)展的大趨勢不會改變:
第一、金融自由化進程對銀行經(jīng)營的影響很大,雖然金觸控股公司遭遇全面風險,但綜合化經(jīng)營趨勢不會改變,銀行業(yè)未來將繼續(xù)走跨國集團化、規(guī)模集中化的道路。金融分工界限逐漸淡化,但區(qū)域與國別的差異將會繼續(xù)存在,金融市場的競爭將更為激烈。金融危機過后,世界銀行業(yè)可能再度掀起并購熱潮,這不僅會增強銀行的實力,更為銀行業(yè)實現(xiàn)多元化經(jīng)營提供現(xiàn)實可能。
第二、世界銀行業(yè)的格局調(diào)整與結(jié)構(gòu)變化,將為未來國際金融發(fā)展注入新的活力,新興工業(yè)化國家和亞洲的銀行業(yè)將會崛起。次貸風波使得國際大銀行深刻地認識到新興市場的重要性,未來將會繼續(xù)大力開拓海外市場,分享亞太等新興市場的增長紅利,歐美市場早已成熟的零售業(yè)務和非信貸業(yè)務在新興市場還具有廣闊的發(fā)展空間,這將會給國際大銀行帶來新的發(fā)展機會,促進盈利增長。
第三、高新技術(shù)的應用范圍擴大,仍會是銀行業(yè)發(fā)展的推動力,網(wǎng)絡銀行的發(fā)展將使虛擬銀行的發(fā)展加快,手機銀行、電話銀行等行將成為世界銀行業(yè)新的發(fā)展熱點,銀行服務科技化的程度和現(xiàn)代化管理水平都會進一步提高。
第四、針對次貸風波中金融創(chuàng)新帶來的短期金融抑制負效應,銀行業(yè)未來將更加穩(wěn)健合理的利用金融創(chuàng)新,以便更好地分散并降低風險、增加市場流動性、豐富市場投資品種以及增加投資人獲利渠道。銀行資本金的重要性日益凸現(xiàn),資本實力已成為國際銀行業(yè)衡量穩(wěn)健性及對抗風險能力的主要指標。當前,補充日益下降的資本充足水平,加強世界銀行業(yè)的風險管理和監(jiān)管更為重要。現(xiàn)有的分散監(jiān)管架構(gòu)不適應于各類金融市場之間緊密聯(lián)系的發(fā)展趨勢,監(jiān)管重疊和缺位的問題時有發(fā)生。所以要在支持金融深化和金融創(chuàng)新的過程中,有效地防范各類風險,提升監(jiān)管效率,改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系與架構(gòu)。
注:
1.本文感謝蕭灼基教授和胡堅教授的指導,作為“2009年全國博士生學術(shù)會議(金融論壇)”參會論文的一部分,得到了參會專家與學者的有益評論和寶貴的修改意見,在此表示感謝,當然文責自負。
2.《銀行家》從1989年開始按一級資本(Tier One Capital,也叫核心資本)對世界1000家大銀行排名,這1000家大銀行的實力基本上代表了世界銀行業(yè)的總體發(fā)展水平。
除非特殊說明,文中數(shù)據(jù)亦來自1998-2008年第7期的《銀行家》雜志或者計算得出。
參考文獻:
1.Barger Allen N, Hannan Timothy H. The Price-Concentration Relationship in Banking [J]. The Review of Economics and Statistics, 1989 , (5),71: 291-299
2.Keeley. M. Deposit Insurance, Risk and Market Power in Banking [J]. American Economic Review, 1990, (80): 1183-1200
關(guān)鍵詞：融資方式 商業(yè)銀行 轉(zhuǎn)型
伴隨經(jīng)濟社會的發(fā)展、金融改革的深入、市場規(guī)模的擴大，債券、信托、融資租賃等多元化融資方式迅速崛起，并對傳統(tǒng)的銀行貸款表現(xiàn)出明顯的替代效應。根據(jù)中國人民銀行公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年全年全社會融資規(guī)模為1576萬億元，人民幣貸款規(guī)模為82萬億元，從結(jié)構(gòu)來看，人民幣貸款占社會融資規(guī)模的52%，較2011年低6個百分點。這意味著銀行信貸業(yè)務的融資規(guī)模僅占社會融資總量的一半，其他類型融資方式已占將近半壁江山，各類融資方式之間既有競爭、又有融合，既優(yōu)化了社會融資結(jié)構(gòu)，也對未來中國銀行業(yè)的發(fā)展提出了嚴峻挑戰(zhàn)。
一、多元化融資方式崛起
（一）債券市場發(fā)展提速
“十二五”規(guī)劃綱要提出，積極發(fā)展債券市場，完善發(fā)行管理體制，推進債券品種創(chuàng)新和多樣化，穩(wěn)步推進資產(chǎn)證券化。《金融業(yè)發(fā)展與改革“十二五”規(guī)劃》提出積極發(fā)展債券市場，要“穩(wěn)步擴大債券市場規(guī)模，推進產(chǎn)品創(chuàng)新與多樣化”。2012年，債券市場在運行機制、業(yè)務創(chuàng)新及基礎設施建設等方面取得重大進展：政府債券招投標制度進一步完善，國債期貨仿真交易啟動，金融債引入續(xù)發(fā)行機制，信貸資產(chǎn)支持證券試點重啟，公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制建立，注冊發(fā)行機制取得新突破，非公開發(fā)行方式快速推進。
改革創(chuàng)新推動了市場發(fā)展。2012年，債券市場規(guī)模穩(wěn)步擴大、活躍程度顯著提高。全年共發(fā)行各類債券808萬億元，同比增長28%，與人民幣貸款規(guī)模基本持平；全市場共成交結(jié)算27085萬億元，同比增長341%；截至2012年底，債券市場托管總量達2656萬億元，較2011年底增長168%《中國債券市場發(fā)展報告》，中國銀行間市場交易商協(xié)會。。債券市場在我國國民經(jīng)濟中的地位日益突出，在落實國家宏觀經(jīng)濟政策、優(yōu)化資源配置、推動金融體制深化改革中發(fā)揮了積極作用。
（二）銀信合作業(yè)務快速發(fā)展
2008年以來，中國信托業(yè)獲得了迅猛發(fā)展，信托資產(chǎn)規(guī)模幾乎保持了每年約1萬億元的增幅。截至2012年末，全行業(yè)65家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模和實現(xiàn)的利潤總額分別達到747萬億元和4414億元，與2011年底相比，增速分別高達5530%和4784%《2012年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》，http：//wwwxtxhnet/xhdt/14485html。，再創(chuàng)歷史新高。我國信托業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模上首次超過保險業(yè)（735萬億元），一躍成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門。催生近年來中國信托業(yè)規(guī)模爆發(fā)性增長的“發(fā)動機”，即是始于2008年下半年的以低端銀行理財客戶為驅(qū)動的“銀信理財合作業(yè)務”。
銀信理財合作，是指銀行將理財計劃項下的資金交付信托，由信托公司擔任受托人并按照信托文件的約定進行管理、運用和處分的行為《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕83號），2008年12月4日。。對銀行而言，通過銀信理財合作，可以將部分表內(nèi)業(yè)務轉(zhuǎn)移到表外，變相滿足客戶的融資需求，同時減少信貸額度占用和資本占用，達到規(guī)避監(jiān)管的目的，而信托公司則可以迅速做大規(guī)模，收取傭金。此類業(yè)務以十分隱蔽的方式增加了金融市場的流動性，同時信貸資產(chǎn)的非真實轉(zhuǎn)移可能導致風險承擔落空，容易誘發(fā)一定的系統(tǒng)性風險和社會問題，給貨幣調(diào)控部門和監(jiān)管部門提出了挑戰(zhàn)。
數(shù)據(jù)來源：《2012年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》，http：//wwwxtxhnet/xhdt/14485html。
圖1 2008―2012年銀信理財合作產(chǎn)品數(shù)量及其增長率①
信托業(yè)2009年和2010年兩年的增長中，銀信理財合作業(yè)務規(guī)模的貢獻度均在50%以上，以2010年為例，年末銀信理財合作業(yè)務規(guī)模達166萬億元，占同期信托資產(chǎn)總規(guī)模的比例高達5461%。從2010年下半年開始，銀監(jiān)會出臺了一系列監(jiān)管文件，如2010年8月的《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關(guān)事項的通知》、2011年1月的《關(guān)于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務的通知》、2011年6月的《關(guān)于做好信托公司凈資本監(jiān)管、銀信合作業(yè)務轉(zhuǎn)表及信托產(chǎn)品營銷等有關(guān)事項的通知》等，對信托公司與銀行之間的業(yè)務合作加以規(guī)范，引導銀信合作健康發(fā)展。
① 數(shù)據(jù)來源：用益信托工作室。
在監(jiān)管部門的規(guī)范和指導下，銀信理財合作業(yè)務的“野蠻式”增長勢頭得到了有效遏制，雖然產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)步攀升，但業(yè)務規(guī)模占比不斷下降，到2011年底，銀信理財合作業(yè)務規(guī)模為167萬億元，與2010年底的166萬億元幾乎持平，占同期信托資產(chǎn)規(guī)模的比例下降到了3473%；到2012年底，銀信理財合作業(yè)務規(guī)模小幅增長到203萬億元，但占同期信托資產(chǎn)規(guī)模的比例則進一步下降到2718%。與此同時，以高端機構(gòu)客戶驅(qū)動的“非銀信理財合作單一資金信托”（單一資金信托規(guī)模減去銀信理財合作規(guī)模）的規(guī)模和比例則不斷提高：2010年僅為6 050億元，同期占比1990%；2011年增加到161萬億元，同期占比提高到3347%；2012年繼續(xù)增加到307萬億元，同期占比已經(jīng)高達4112%，成為最大的增長動力。此外，以中端合格個人投資者驅(qū)動的“集合資金信托”規(guī)模和比例也一直平穩(wěn)增長：2010年為6 267億元，同期占比僅為2061%；2011年增加到136萬億元，同期占比提升到2825%；2012年又增加到188萬億元，同期占比為2520%。從2012年的整體情況看，信托業(yè)走上了較為穩(wěn)健、均衡的發(fā)展軌道，逐漸形成了以“非銀信理財合作單一資金信托”、“銀信理財合作單一資金信托”、“集合資金信托”為主導的“三足鼎立”的業(yè)務結(jié)構(gòu)。
（三）融資租賃異軍突起
我國的融資租賃業(yè)務始于20世紀80年代，20世紀末經(jīng)歷了集中整頓，21世紀初開始恢復調(diào)整，以2007年銀監(jiān)會頒布《金融租賃公司管理辦法》為標志，中國融資租賃業(yè)迎來了快速發(fā)展階段。目前，我國的融資租賃公司主要包括三類，分別是金融租賃公司、內(nèi)資試點融資租賃公司和外商投資融資租賃公司。
作為傳統(tǒng)信貸模式和股權(quán)融資模式的有益補充，融資租賃具有業(yè)務模式靈活、審核程序簡便、后續(xù)風險可控等優(yōu)點，已經(jīng)逐漸成為我國中小企業(yè)的重要融資方式之一。2012年，我國的融資租賃行業(yè)實現(xiàn)較快發(fā)展，截至12月末，三類融資租賃公司合計560家，機構(gòu)數(shù)量較2011年增長905%、是2007年的5倍，業(yè)務規(guī)模合計155萬億元，較2011年增長67%、是2007年的64倍。有分析報告預計，未來5～8年內(nèi)，中國融資租賃業(yè)的市場份額將突破10萬億元，躋身中國金融行業(yè)前三位。
表12007―2012年各類融資租賃機構(gòu)數(shù)量
單位：個
二、多元化融資對銀行業(yè)的影響
2012年，我國金融體制改革信號更為明確與密集，建設資本市場、改革證券行業(yè)、引導民間資本進入金融領域等政策密集推出，在政策扶持下，直接融資加快發(fā)展，非銀行金融中介加速崛起。證券、信托、基金等非銀行金融機構(gòu)除了不能吸收存款，其他很多投資行為都可以涉獵，但銀行卻恰恰相反，主要依靠存貸利差，銀行投資二級市場股票或相關(guān)的證券投資基金受明令禁止，跨市場、交叉性的金融產(chǎn)品必須要依賴其他平臺。此外，目前我國屬于分業(yè)監(jiān)管，銀行業(yè)一直處于人民銀行、銀監(jiān)會的嚴厲監(jiān)管之下，而對于跨業(yè)特征明顯的影子銀行體系，則一直缺乏明確和有效的監(jiān)管，監(jiān)管套利現(xiàn)象較為普遍。伴隨金融體制改革的加快和多元化融資的崛起，商業(yè)銀行面臨的“雙脫媒”趨勢日趨增強，其作為經(jīng)濟運行體系核心的主導地位無疑將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
（一）對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務空間造成擠壓
從銀行的資產(chǎn)業(yè)務來看，股票市場和債券市場的發(fā)展拓寬了企業(yè)的融資渠道，以銀行貸款為代表的間接融資開始逐漸被股票、債券等直接融資方式所取代。大中型企業(yè)紛紛設立財務公司，通過股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)證券化等方式進行資金運作，有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)則可以通過創(chuàng)業(yè)板獲得資金支持，優(yōu)質(zhì)企業(yè)對銀行貸款的依賴度逐漸降低，對銀行產(chǎn)生了較大的負面沖擊。
（二）對商業(yè)銀行流動性風險管理能力提出了更高要求
從銀行的負債業(yè)務來看，多元化融資方式的發(fā)展減少了銀行的儲蓄存款或單位定期存款。同時，存款波動化增強的趨勢明顯，銀行低成本融資優(yōu)勢逐步喪失，對貨幣市場等批發(fā)性融資渠道的依賴性增強，導致銀行負債成本上升，期限錯配問題嚴重，加大了商業(yè)銀行所承擔的流動性風險，對銀行的流動性風險管理能力和水平提出了挑戰(zhàn)。
（三）參與影子銀行或?qū)е嘛L險隱蔽化
目前，金融創(chuàng)新制度空間廣闊，投機者較為活躍，金融活動復雜化的趨勢較為明顯，迫于競爭壓力或出于急功近利，商業(yè)銀行也紛紛通過表外業(yè)務方式進入影子銀行體系之中，導致風險隱蔽化。例如，在銀行與信托、證券等合作開展理財業(yè)務方面，普遍存在產(chǎn)品管理不到位、權(quán)利與責任不統(tǒng)一等多重問題，一旦市場逆轉(zhuǎn)，承諾的產(chǎn)品收益難以保證，銀行或被迫動用表內(nèi)貸款償還理財資金，使表外風險轉(zhuǎn)移到表內(nèi)，自擔損失；或面臨客戶糾紛或法律訴訟，引發(fā)聲譽風險。
（四）存在引發(fā)系統(tǒng)性金融風險的可能
在非銀行金融中介加速崛起的同時，部分中介機構(gòu)存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、風險管理意識淡薄、內(nèi)控約束機制建設滯后、風險準備金提取不足、以低資本撬動高杠桿率的問題，內(nèi)在脆弱性特征明顯。加之影子銀行與傳統(tǒng)銀行之間廣泛合作，影子銀行體系參與各方關(guān)系錯綜復雜，原有業(yè)務界限被跨越，導致金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性增強。例如，個別商業(yè)銀行工作人員直接或間接地參與民間借貸，從而使這種風險向正規(guī)金融機構(gòu)傳遞，擾亂了正常的金融秩序；大型企業(yè)從銀行挪用信貸資金，參與民間借貸，成為高利貸的推波助瀾者，顯著提高融資成本，造成中小企業(yè)財務負擔沉重，加大企業(yè)破產(chǎn)的風險，等等。在此情形下，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，易導致風險在金融機構(gòu)之間相互傳染，在不同市場間快速傳遞，加大了其演變?yōu)橄到y(tǒng)性風險的可能性，并將對傳統(tǒng)銀行體系造成巨大的負面影響。
（五）影響了正常的貨幣政策傳導機制
多元化融資趨勢下，表外金融產(chǎn)品和融資工具創(chuàng)新活躍，對整個社會融資量的擴張效應明顯，且存款準備金率、利率等常規(guī)的貨幣政策手段難以對其引致的貨幣供應進行有效調(diào)控，降低了貨幣供應量與宏觀經(jīng)濟變量間的相關(guān)性，干擾了中央銀行貨幣政策的執(zhí)行力度，使貨幣政策的有效性和針對性受到很大的負面影響。
三、多元化融資方式不斷發(fā)展的背景下商業(yè)銀行的經(jīng)營轉(zhuǎn)型策略
多元化融資方式的崛起，是金融體系深化發(fā)展的必然趨勢和要求。在金融脫媒大幕徐徐拉開之際，商業(yè)銀行唯有走在變化之前，因勢利導，積極應對，在發(fā)展策略和經(jīng)營方式方面及時做出調(diào)整，充分利用多元化融資方式發(fā)展帶來的市場機遇，才能趨利避害，立于不敗之地。
（一）積極調(diào)整業(yè)務經(jīng)營模式和客戶結(jié)構(gòu)
業(yè)務經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型方面，商業(yè)銀行要積極探索存貸款業(yè)務和中間業(yè)務并重的發(fā)展模式，努力拓展高附加值的中間業(yè)務，逐漸改變中間業(yè)務收入占比過低的現(xiàn)狀。例如，積極通過發(fā)起貸款、信用增級、流動性和信用支持、證券化產(chǎn)品投資等多種方式和渠道參與證券化過程，擴大收入來源，降低對利差收入的依賴，力爭實現(xiàn)利差收入和非利息收入的“雙輪驅(qū)動”?？蛻艚Y(jié)構(gòu)方面，大力發(fā)展零售客戶和中型、小型、微型企業(yè)客戶。對于大型客戶和優(yōu)質(zhì)客戶，要逐步從單純的存款、貸款和結(jié)算業(yè)務，過渡到為其提供現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、企業(yè)理財?shù)染C合業(yè)務服務上。
（二）抓住同業(yè)業(yè)務、支付結(jié)算業(yè)務面臨的發(fā)展機遇
資本市場發(fā)展在分流銀行儲蓄存款的同時，相當一部分將以證券公司客戶交易結(jié)算資金、自有營運資金存款，登記公司自有資金、清算備付金、驗資資金存款等金融機構(gòu)同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。其中金融機構(gòu)同業(yè)存款的增長與資本市場發(fā)展具有較明顯的相關(guān)性，資本市場發(fā)展越快，同業(yè)存款的增長也越迅速，規(guī)模越可觀。因此，要抓住同業(yè)存款、企業(yè)機構(gòu)大額存款業(yè)務面臨的發(fā)展機遇。支付結(jié)算業(yè)務方面，以證券市場的清算服務為例，商業(yè)銀行可大力發(fā)展的領域包括，一級清算服務――法人證券公司與滬深證券交易所和中央登記公司之間的證券資金匯劃；二級清算業(yè)務――法人證券公司與下屬證券營業(yè)部之間的證券資金匯劃；三級清算業(yè)務――個人投資者在證券營業(yè)部資金賬戶與商業(yè)銀行存款賬戶之間的證券資金匯劃。
（三）加強金融創(chuàng)新，強化主動負債能力和融資能力
商業(yè)銀行應該加大金融創(chuàng)新力度，探索通過發(fā)行金融債等方式進行主動負債，不斷開辟新的資金來源，打造強大的、相對穩(wěn)定的銀行資金鏈。例如，可考慮通過開發(fā)理財產(chǎn)品、投資性避險性產(chǎn)品、年金管理產(chǎn)品來實施產(chǎn)品型負債，通過發(fā)行類股權(quán)融資工具獲得資本性資金來源，等等。
（四）合理運用影子銀行產(chǎn)品來豐富風險管理手段
金融市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的多樣化為商業(yè)銀行管理風險提供了更為豐富、有效的工具。例如：通過建立多樣化的投資組合和資產(chǎn)池，商業(yè)銀行可以降低風險，提高資產(chǎn)收益；通過貸款轉(zhuǎn)讓、貸款互換等工具，商業(yè)銀行可以更為有效地管理信用風險；通過互換、期權(quán)、期貨等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理市場風險；通過發(fā)行債券、信貸資產(chǎn)出售和證券化等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理流動性風險。
（五）穩(wěn)步推進利率市場化改革，健全金融統(tǒng)計制度
穩(wěn)步推進利率市場化改革，賦予商業(yè)銀行更大的資金價格自，以充分發(fā)揮資金價格對資金供需的自動調(diào)節(jié)作用，從源頭上疏導和減少以監(jiān)管套利為目的的各類通道類業(yè)務，助推商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型和金融市場良性、健康發(fā)展。此外，央行應考慮將金融統(tǒng)計對象范圍拓展至影子銀行體系，完善銀行與影子銀行關(guān)聯(lián)業(yè)務的統(tǒng)計制度，為宏觀調(diào)控提供準確的判斷依據(jù)。
參考文獻
[1]蔡真：《中國影子銀行：特征、模式與監(jiān)管》，載《銀行家》，48-50頁，2012（11）。
關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟運行：銀行業(yè)發(fā)展：發(fā)展方式轉(zhuǎn)型
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265(2011)01―0046-06
2010年以來。我國經(jīng)濟增長的動力結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化，形成了市場驅(qū)動的投資、消費和出口共同拉動經(jīng)濟增長的良好格局。同時，資產(chǎn)泡沫化風險降低，盡管CPI持續(xù)攀升，但核心物價較穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟運行已經(jīng)實現(xiàn)了從應對危機的特殊狀態(tài)向正常增長軌道的回歸。2011年是“十二五”的開局之年，外部發(fā)展環(huán)境總體上向好，國內(nèi)經(jīng)濟有望實現(xiàn)較快增長。
一、2011年經(jīng)濟運行基本走勢及其影響因素
(一)全球經(jīng)濟繼續(xù)溫和復蘇，“二次探底”或快速增長的可能性均較小
近期，美國、日本啟動新一輪量化寬松政策以及希臘、愛爾蘭等歐洲國家出現(xiàn)債務危機，引發(fā)了全球經(jīng)濟“二次探底”的擔心。但是，從2009年第三季度到2010年第三季度，美、歐、日等經(jīng)濟體已實現(xiàn)連續(xù)5個季度的正增長，經(jīng)濟增速普遍好于市場預期。盡管多數(shù)發(fā)達國家的實體經(jīng)濟恢復還相對緩慢，失業(yè)率居高不下，消費者信心不足，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，完全消化危機沖擊尚需時日，但整體上看，2011年發(fā)達經(jīng)濟體將保持溫和復蘇狀態(tài)，出現(xiàn)“二次探底”或恢復快速增長的可能性均較小。從新興經(jīng)濟體的情況看，2010年以來，新興經(jīng)濟體之間經(jīng)貿(mào)合作加強，對發(fā)達經(jīng)濟體的依賴程度下降。經(jīng)濟復蘇勢頭明顯好于發(fā)達經(jīng)濟體。預計2011年新興經(jīng)濟體仍將平穩(wěn)較快發(fā)展。不過，發(fā)達國家量化寬松貨幣政策的實施，將激發(fā)發(fā)達國家過剩流動性飛蛾撲火般地流入新興經(jīng)濟體，給新興經(jīng)濟體帶來通貨膨脹壓力。
(二)消費、出口實際增長穩(wěn)中有降，投資增長動力依然強勁
2009年下半年以來，城鄉(xiāng)居民實際收入增速有所同調(diào)，消費刺激政策效應減弱，民生性財政支出增速回落，消費實際增速也開始下降。2010年上半年，城鎮(zhèn)居民收入僅增長7.5％，這對2011年城鎮(zhèn)居民消費增長會形成一定硬約束。2010年5月份以來，民生性財政支出增長有所加快，但仍明顯低于2007年以來的平均水平。此外，受通脹、就業(yè)和收入等多方面壓力的影響，2011年居民的消費行為將趨于保守。當然，2011年政府會繼續(xù)推進國民收入分配制度改革，提高低收入群體的收入水平，但出于對成本推進型通脹的擔心，居民收入水平的提高幅度會比較有限。因此，預計2011年全年社會零售額實際增速穩(wěn)定在18％左右，與2010年大致相當。
出口方面，由于新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟復蘇較快以及中國在國際貿(mào)易中的市場份額持續(xù)上升，2011年中國出口進一步擴大的可能性較大。但是，我國與發(fā)達國家的貿(mào)易摩擦不斷增加，在重啟人民幣匯率彈性機制以后升值壓力不減，將在一定程度上對出口增長產(chǎn)生沖擊。同時，中國政府從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型角度考慮，會調(diào)整一些高耗能、高污染行業(yè)的出口政策。而且，2010年全年出口達到30％左右的高增長，是在2009年基數(shù)較低的情況下實現(xiàn)的。因此，預計2011年我國出口增長將有一定幅度回落，月度增速呈現(xiàn)前低后高走勢，全年出口增長15％。而且，2011年出口將繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈的上游延伸，機械和電子產(chǎn)品將越來越重要。
在投資方面。2011年是我國“十二五”規(guī)劃的開局年，列入新規(guī)劃中的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、民生工程和產(chǎn)業(yè)升級將對投資產(chǎn)生刺激效應，對基礎設施投資增長形成重要支撐。但是，隨著經(jīng)濟刺激政策的結(jié)束，即使新的投資增長點和新投資方案不斷推出，基礎設施投資增長預計仍將相對乏力。預計社會保障性住房建設和內(nèi)陸地區(qū)城鎮(zhèn)化的推進將部分抵消房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響。由于出口已經(jīng)復蘇，且政府的產(chǎn)業(yè)升級和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策會起到推動作用，預計制造業(yè)投資在經(jīng)歷了近兩年穩(wěn)定但較為疲弱的增長后，增速將有所加快。綜合來看，2011年投資增長將達到23％左右，與2010年基本持平。
(三)物價上漲趨勢延續(xù)，通貨膨脹成為經(jīng)濟運行中的突出問題
目前，盡管國家出臺了一系列穩(wěn)定消費價格總水平的措施，貨幣政策開始轉(zhuǎn)向、流動性回收、蔬菜價格有所回落，但未來幾個月僅“翹尾因素”加上“上月新漲價因素”兩項就會遠遠超過3％，物價上漲趨勢會進一步延續(xù)。依據(jù)有五：一是全球流動性泛濫，美元貶值，輸入性通脹進一步強化；二是資源、環(huán)境、勞動力與生產(chǎn)成本增加；三是城市化加快，物流結(jié)構(gòu)變化，商業(yè)成本增加；四是價格改革進一步推進，煤電價格逐步理順，天然氣、成品油價格形成機制不斷完善；五是2011年上半年還有同比因素，加上PPI和CPI現(xiàn)在已同步向上。筆者估計，2011年我國的CPI調(diào)控目標可能被定位于4％，盡管個別月份可能突破5％，但全年漲幅會在4％―5％區(qū)間內(nèi)。主要理由如下：
首先，在推高2011年物價的諸多因素中，最關(guān)鍵的是前期積累起來的巨額流動性。2009年銀行系統(tǒng)發(fā)放了約11萬億的人民幣貸款，其中包括9.6萬億元的正式貸款，也包括資產(chǎn)負債表之外的非正式貸款。2010年銀行體系新增貸款突破7.5萬億幾成定局，這還不包括尚未計入資產(chǎn)負債表的3萬億“隱形信貸”。這樣算起來，正式貸款與各種游離于資產(chǎn)負債表之外的“隱形信貸”，總共可能接近22萬億。從貨幣存量看，截至2010年9月末，廣義貨幣供應量M2余額為69.6萬億元，而同期GDP約為26.9萬億，二者之比達到257％，堪為世界之最。目前，人民幣還不是國際貨幣，除了有限的海外流通量外，絕大部分人民幣在境內(nèi)流通。而且，由于通貨膨脹與貨幣信貸發(fā)行存在1-2年的時滯，所以，這些超量發(fā)行的貨幣與信貸將會部分地通過通貨膨脹在2011年釋放出來。
其次，現(xiàn)實存在的推動物價上漲因素不可忽視。一是目前肉、蛋產(chǎn)品價格已呈恢復性上漲，2011年有可能繼續(xù)保持上漲態(tài)勢；二是國內(nèi)投機資金已介入部分農(nóng)副產(chǎn)品炒作，推動部分農(nóng)副產(chǎn)品價格大幅度上漲；三是工資上漲將逐步向服務業(yè)傳導、資源類產(chǎn)品價格改革等等，都會加大成本推動型通脹的壓力；四是美元等主要貨幣匯率貶值，將推動國際市場初級產(chǎn)
品價格再度上漲，輸入型通脹壓力有增無減。
當然，2011年通貨膨脹也不會失控。本輪物價上漲不是由于農(nóng)產(chǎn)品價格的全面上漲，而是因為個別農(nóng)產(chǎn)品供求惡化且被資本炒作所致。而且。也存在一些價格下行力量。如產(chǎn)能過剩將抑制工業(yè)品價格快速上揚，以現(xiàn)貨為主的農(nóng)產(chǎn)品炒作難以持續(xù)，煤、電、油等瓶頸產(chǎn)業(yè)沒有出現(xiàn)短缺和過熱現(xiàn)象，國際大宗商品價格變化趨勢存在不確定性，我國各類商品或工業(yè)品基本上供大于求。從世界范圍內(nèi)來看，各國的食品價格上漲都很快，我國CPI上漲程度處于世界中等水平，在“金磚四國”中上漲幅度最小。
(四)宏觀經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向，財政政策和貨幣政策由“雙松”轉(zhuǎn)向“一松一緊”
在內(nèi)外經(jīng)濟復蘇的基礎尚未鞏固的現(xiàn)實下，2011年財政政策延續(xù)積極的政策基調(diào)是非常必要的。其一，外部經(jīng)濟存在不確定性，我國經(jīng)濟復蘇基礎不是很牢固，需要財政支持；其二，2009年后推出的一攬子投資項目，大多周期比較長，如果積極財政政策過早淡出，會導致半拉子工程；三是2011年是“十二五”開局之年，各地將上馬一些需要財政有效配合的新投資建設項目：四是2011年政府會強化消費對經(jīng)濟增長的拉動作用，這需要更多的財政資源用于公共服務。以提高家庭的可支配收入、加強社會保障體系建設、增加保障性住房供給；五是近兩年中央和地方財政收入狀況整體較好，2011年實施積極財政政策有著堅實的財力基礎。
在繼續(xù)實施積極財政政策的框架下，預計2011年中央將發(fā)債5000億元，代地方發(fā)債約為3000―4000億元，總額達到8000―9000億元，赤字率控制在3％以內(nèi)。當然，2011年積極財政政策的內(nèi)涵與2010年有所區(qū)別，財政收入政策重點將推進結(jié)構(gòu)性減稅。個人所得稅起征點有望繼續(xù)提高，進一步放大居民消費空間：中小型微利企業(yè)的減稅政策也可能出臺，以支持中小企業(yè)的進一步發(fā)展。此外，對生產(chǎn)型服務業(yè)(金融保險業(yè)、電信業(yè)、交通運輸業(yè)等)有望出臺進一步的稅收改革政策。該類企業(yè)的營業(yè)稅有望減免。而以增值稅征收為主。在以上領域推行減稅政策的同時，房產(chǎn)稅、資源稅、環(huán)境稅等領域有望邁出步伐。財政支出政策將加大民生等消費性支出以及促進發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的領域，主要側(cè)重保障性住房、水利、海洋經(jīng)濟、節(jié)能減排的環(huán)保設備投資、促進消費便利化的投資等五大領域。
在繼續(xù)實施積極財政政策的同時，為加強流動性管理，舒緩通貨膨脹壓力，2011年的貨幣政策將由“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”。需要指出的是，這里的穩(wěn)健不是貨幣信貸的全面收緊。從過去30年的歷史經(jīng)驗看，貨幣政策全面收緊通常需要滿足兩個條件：一是GDP增長超過11％；二是CPI增速超過5％，而現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟環(huán)境距此尚有差距。2011年穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)涵在于使貨幣供應量和信貸發(fā)放保持與經(jīng)濟增長和物價預期調(diào)整幅度相適應。它至少包括三層含義：一是增強政策的針對性和靈活性，增加對實體經(jīng)濟的支持，防止資金過度地流向資產(chǎn)市場；二是管理好通脹預期，管理價格體系；三是加強流動性管理，引導信貸增長速度并優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。從貨幣供應方面看。M2的增速大致等于經(jīng)濟增長的預期目標加上預期的通貨膨脹，再加上一定的貨幣化容忍度。前幾年中央銀行一般將貨幣化容忍度定為2―3個百分點。如果2011年的經(jīng)濟增長速度為9％，通貨膨脹率為4％，再加上2-3個百分點的容忍度，那么，2011年的M2就會為15％―16％。從存款準備金率方面看，盡管存款準備金率目前已調(diào)高到歷史新高，但2011年仍有可能再上調(diào)3―4次。從利率方面看，市場人士分析認為，中國進入加息周期已是必然。筆者認為，2011年央行最多加息2-3次。從信貸增速方面看，較之2010年的18％，2011年貸款增幅可能回落到14％，新增貸款可能控制在7萬億元之內(nèi)。
隨著美國量化寬松政策的實施及其效應的顯現(xiàn)，國際熱錢會持續(xù)流入中國，從而加劇中國流動性的進一步過剩。這將進一步增大通貨膨脹壓力。2011年人民幣可能會升值5％―6％。因此，監(jiān)管當局不僅會加強對跨境資本流動的監(jiān)管，遏制熱錢流入，而且會逐步放松對資本流出的監(jiān)管，鼓勵金融機構(gòu)與居民對外投資，進一步推進人民幣國際化的進程。
(五)房地產(chǎn)調(diào)控政策效應遞減，房地產(chǎn)價格可能在下半年有所反彈
我國的房地產(chǎn)調(diào)控面臨許多難題：一是中國城鎮(zhèn)化發(fā)展帶來的住房剛性需求旺盛，調(diào)控需求的難度非常大；二是民間資本投資領域過窄；三是全球化的熱錢涌動與人民幣升值預期相疊加：四是房產(chǎn)持有環(huán)節(jié)稅收制度缺失；五是地方政府對土地財政的依賴；六是各地區(qū)之間經(jīng)濟發(fā)展差距十分巨大，“一刀切”的辦法難以調(diào)控房地產(chǎn)市場。盡管如此，筆者相信2011年政府將會延續(xù)對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，包括繼續(xù)遏制投資需求，限制對開發(fā)商貸款，在某些大城市啟動房產(chǎn)稅試點等。但是，由于房地產(chǎn)行業(yè)在我國國民經(jīng)濟中居于重要地位，再加上政府對全球經(jīng)濟增長前景的擔憂，2011年房地產(chǎn)投資活動或房地產(chǎn)行業(yè)增長不應大幅放緩。因此，估計2011年政府不會繼續(xù)出臺更加嚴厲的調(diào)控措施，也不會在全國范圍內(nèi)實施房產(chǎn)稅。這樣看來，2011年上半年房地產(chǎn)調(diào)控政策和旺盛的市場需求之間會有一波拉鋸戰(zhàn)，房價將會保持相對穩(wěn)定。但是，下半年房價可能有所反彈。
判斷2011年房地產(chǎn)的走勢，以下幾個方面值得注意：一是部分地方政府嚴重依賴土地收入，在地方政府的財政收入與支出模式未有實質(zhì)性改變之前，繼續(xù)出臺更為嚴厲的調(diào)控政策的概率較小。二是雖然政府正在致力于降低高通脹，但國外寬松的貨幣環(huán)境和低利率是一個難以回避的事實。在這種情況下，房地產(chǎn)在一定程度上成為居民資產(chǎn)配置的選擇具有部分合理性，在各種約束條件未有改變的情況下，任何淵控都只能是階段性的。第三，WIND數(shù)據(jù)顯示，1―10月份以來全國房地產(chǎn)投資累計達到45621.96億元，占全國固定資產(chǎn)投資總額的24.4％。在增量同定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)投資增量占31.85％。若房地產(chǎn)價格下調(diào)過多，將會對2011年GDP增長造成較大抑制。第四，投資投機性需求仍1日存在，調(diào)控盡管暫時壓制住了這一部分需求，但一旦政策放寬，房價上行壓力較大。
筆者認為，真正影響2011年房地產(chǎn)發(fā)展的因素是房地產(chǎn)業(yè)的資金來源狀況。從目前情況看，2011年人民幣貸款的總規(guī)模會比2010年有所減少，大致在7萬億以內(nèi)，房地產(chǎn)業(yè)的信貸資金由此也會減少。而且，2011年會有50－75個基點左右的加息空間，房地產(chǎn)企業(yè)融資成本將會上升。同樣，證券市場給房地產(chǎn)企業(yè)提供的資本金或長期資金的規(guī)模也將非常有限。由此看來，如果融資不暢，房地產(chǎn)企業(yè)拿地和投資決策都將受到影響。當然，2011年政府會繼續(xù)加快保障性住房建設，全國保障性住房建設計劃達到1000萬套，這將部分彌補影響房地產(chǎn)投資增長因素
造成的負面影響。與此同時，對現(xiàn)有住房進行低碳、環(huán)保、節(jié)能等改造也將成為重點，以消化部分建材、裝潢等房地產(chǎn)中下游行業(yè)的過剩產(chǎn)能，增加低技能勞動密集型行業(yè)的就業(yè)機會。
二、2011年中國銀行業(yè)發(fā)展趨勢判斷
2010年，基于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步復蘇和金融平穩(wěn)運行，中國銀行業(yè)繼續(xù)向好發(fā)展，資產(chǎn)業(yè)務快速增長，非利息收入占比提升，資產(chǎn)質(zhì)量進一步改善，盈利能力顯著增強，銀行業(yè)整體實現(xiàn)了30％以上的利潤增長。2011年，中國銀行業(yè)會繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展的勢頭，資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務將有20％左右的增長，利潤增速可能達到25％，商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的步伐會有所加快。但是，資產(chǎn)業(yè)務的發(fā)展會受到抑制，資產(chǎn)質(zhì)量問題也會有所暴露。
(一)經(jīng)營發(fā)展方式轉(zhuǎn)型步伐加快，提升管理成為商業(yè)銀行發(fā)展的主題
在主要依靠貸款規(guī)模擴張獲取盈利的發(fā)展模式下，為了實現(xiàn)既定的利潤目標，信貸規(guī)模擴張成為商業(yè)銀行最有效的發(fā)展方式。在現(xiàn)有的融資體制下，貸款規(guī)模擴張會給商業(yè)銀行帶來盈利的增加，同時也會帶來資本補充的壓力。尤其是，在利差逐步縮小的現(xiàn)實下，由于盈利增長不能彌補貸款快速擴張帶來的加權(quán)風險資產(chǎn)增長，這就部分抵消了盈利增長對提高資本充足率的貢獻，直接導致了銀行資本充足率的下降，對銀行后續(xù)的信貸擴張造成制約。由于我國銀行業(yè)的稅負程度較高，商業(yè)銀行內(nèi)源融資遠遠低于風險資產(chǎn)的增速，依靠外源融資也面臨著巨大的市場壓力，所以，近些年來，隨著資本監(jiān)管標準的逐步提高，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨越來越強的資本約束，要實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行就必須致力于經(jīng)營發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，走低資本消耗的發(fā)展道路，通過提升創(chuàng)新能力來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
筆者認為，2011年隨著信貸增量的縮減和資本約束的進一步強化，商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的外部壓力顯著增強，為了確保銀行盈利水平的穩(wěn)定增長，商業(yè)銀行的內(nèi)在動力也會增強，由此，商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的步伐會有所加快。需要指出的是，所謂商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，指的是商業(yè)銀行要徹底顛覆傳統(tǒng)的高資本消耗、高成本投入、靠低定價降低風險的外延粗放式經(jīng)營發(fā)展模式，實現(xiàn)內(nèi)涵集約化經(jīng)營，以持續(xù)穩(wěn)定地提高股本回報和銀行價值。其重點是通過精細化資本管理。大力發(fā)展低資本占用、低風險和高收益的業(yè)務、不斷提高零售業(yè)務、小企業(yè)業(yè)務、中間業(yè)務的利潤貢獻度，持續(xù)優(yōu)化流程，加快資源整合，努力提高資本使用效率，以最小的資本消耗獲取最大的經(jīng)營效益。
(二)資產(chǎn)業(yè)務領域的競爭將更加激烈，業(yè)務創(chuàng)新成為應對競爭利器
從國際經(jīng)驗看，商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，是一個長期漸進的過程，中短期內(nèi)不可能實現(xiàn)突變。在凈利息收入依然占國內(nèi)商業(yè)銀行收入80％以上的現(xiàn)實情況下，貸款業(yè)務依然是商業(yè)銀行收入和利潤的主要來源，因此，在2011年銀行業(yè)新增貸款規(guī)模比2010年縮減的情況下，商業(yè)銀行為確保利潤持續(xù)增長，就必然會展開激烈的貸款業(yè)務爭奪。同時，商業(yè)銀行也將在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和信貸資產(chǎn)證券化方面進行努力創(chuàng)新。
銀行之間轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，必須以轉(zhuǎn)讓雙方對貸款進行充分的盡職調(diào)查為前提，否則，信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓就會存在道德風險。因此，完善和健全信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓流程，規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓前后的債權(quán)債務關(guān)系，是非常重要的。筆者認為，如果信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是真實的，監(jiān)管當局對此應給予積極支持。
加快金融創(chuàng)新步伐，積極推出符合經(jīng)濟發(fā)展需要的各種金融產(chǎn)品和工具，推動債券市場的可持續(xù)發(fā)展，是“十二五”時期我國資本市場發(fā)展的重要內(nèi)容。在推進債券市場發(fā)展這個問題上，筆者建議應結(jié)合信貸市場發(fā)展的要求，繼續(xù)推進信貸資產(chǎn)的證券化。在現(xiàn)有的經(jīng)濟發(fā)展階段和融資體制下，商業(yè)銀行每年都保持一定的貸款增長速度是必然的。鑒于資本充足率的制約，商業(yè)銀行要走出一條總資產(chǎn)規(guī)模不無限擴大，卻能持續(xù)健康發(fā)展并對國民經(jīng)濟持續(xù)支持的道路，最有效的途徑就是資產(chǎn)證券化。然而，美國次貸危機的爆發(fā)，使商業(yè)銀行不僅承擔了住房抵押貸款信用風險，也陷入了由資產(chǎn)證券化風險放大而帶來的流動性危機。受此影響，起步不久的我國信貸資產(chǎn)證券化2008年被暫停了。其實，次貸危機的根源并非資產(chǎn)證券化本身，我們不能因噎廢食，而是應借鑒美國次貸危機的教訓，在機制設計上吸取教訓。結(jié)合我國實情謹慎推進資產(chǎn)證券化。筆者認為，2011年重啟信貸資產(chǎn)證券化工作是必要的。
(三)資本管理的重要性再次凸顯，銀行資本再融資壓力進一步加大
近期，美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體量化寬松貨幣政策的實施，加劇了全球流動性向新興經(jīng)濟體的轉(zhuǎn)移，而人民幣升值預期的強化，進一步使中國成為全球流動性的聚集地。所以，2011年中國的流動性會比較充裕。在這種背景下，商業(yè)銀行吸收存款的壓力不是很大。在負債壓力不大而信貸規(guī)模受限的情況下，如何進一步加強資產(chǎn)負債管理?這是國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的一個嚴峻考驗。因此，商業(yè)銀行要根據(jù)實體經(jīng)濟和監(jiān)管當局的要求，合理把握信貸投放節(jié)奏，實現(xiàn)貸款合理平穩(wěn)增長；在積極創(chuàng)新和拓展貸款疏導渠道的同時，靈活調(diào)整票據(jù)規(guī)模，積極配合好貸款調(diào)控。要有效組織存款業(yè)務，既要注重存款總量，更要優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，大力拓展儲蓄存款和低成本對公負債，尤其是財政性存款和結(jié)算性存款，不斷提高券商資金存放比例，積極爭取境外機構(gòu)境內(nèi)外匯賬戶存款，努力降低負債成本。要深入推進全面預算管理，努力提高資本使用效率、貸款定價和營運效能，努力降低貸存比，積極推動預算管理與考核激勵實現(xiàn)有機銜接。
除了以上工作，2011年商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的重心是強化資本管理，有效解決資本補充問題。近年來，中國銀監(jiān)會一直強化風險管理，不斷提高資本充足率的標準，以提升銀行業(yè)抵御風險的門檻。近期，銀監(jiān)會又積極致力于資本充足率、動態(tài)撥備率、杠桿率和流動性比率四項監(jiān)管工具的建設。各種跡象表明，2011年初銀監(jiān)會將出臺適應《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的資本監(jiān)管新規(guī)，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨著前所未有的資本補充壓力。筆者預計，2011年，各家大中型商業(yè)銀行都會采取積極措施，千方百計地補充資本金。其中，外源融資依然是資本再融資的主要渠道。
(四)盈利能力增長面臨挑戰(zhàn)，新型業(yè)務拓展成為業(yè)務發(fā)展的重中之重
2011年至少以下三個因素將會對商業(yè)銀行的盈利形成掣肘：一是貸款規(guī)模量的縮減，將會影響商業(yè)銀行的主要利潤來源；二是前期快速增長的貸款質(zhì)量可能有所下降，不良貸款率會有所上升，銀行的撥備也會使銀行成本上升，從而影響利潤增長：三是微觀實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)的發(fā)展相對艱難，貸款需求和還款能力會相對減弱，對商業(yè)銀行的盈利貢獻將下降。當然，一些有利于銀行利潤增長的積極因素也是存在的。如2011年有可能加息2―3次，商業(yè)銀行可以通過以價補量的方式彌補因貸款規(guī)模下降造成的利潤損失。商業(yè)銀行也可以通過加強成本核算和費用管
理，提高成本收入比來降低經(jīng)營成本，增強盈利能力?？偟目磥恚?011年，中國銀行業(yè)的盈利能力可能保持穩(wěn)定，同比增速大約在25％左右。
為了實現(xiàn)利潤的持續(xù)增長，國內(nèi)商業(yè)銀行必須積極拓展業(yè)務范圍，大力發(fā)展新型業(yè)務。在批發(fā)業(yè)務方面，商業(yè)銀行在穩(wěn)步發(fā)展對公貸款業(yè)務，重點保證戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、支柱型產(chǎn)業(yè)、內(nèi)需依托型產(chǎn)業(yè)、國家振興規(guī)劃產(chǎn)業(yè)信貸需求的同時，要大力發(fā)展綠色信貸，積極推動發(fā)展銀團貸款；應擇優(yōu)介入買方信貸和國際銀團項目，優(yōu)化信保融資、航運融資等貿(mào)易融資產(chǎn)品：要積極開展大宗商品進口融資、船舶融資等業(yè)務，積極支持國內(nèi)企業(yè)走出去。同時，要從組織架構(gòu)、授信體制、信貸額度、產(chǎn)品創(chuàng)新、定價能力等方面大力發(fā)展中小企業(yè)信貸業(yè)務，努力提高中小企業(yè)貸款占比，大力支持中小企業(yè)發(fā)展。要努力擴大同業(yè)理財規(guī)模，積極拓展基金和養(yǎng)老金托管、黃金、集團企業(yè)外匯集中管理、融資融券、人民幣跨境結(jié)算業(yè)務；積極開發(fā)避險保值工具和貸款信托、權(quán)益信托等理財產(chǎn)品，豐富代客交易產(chǎn)品體系，著重拓展企業(yè)并購重組、發(fā)債上市、私募股權(quán)融資等特色財務顧問服務。
在零售業(yè)務方面，商業(yè)銀行要繼續(xù)拓展消費貸款、經(jīng)營貸款等高收益零售貸款，持續(xù)提升零售貸款在銀行貸款總額中的比重。商業(yè)銀行要不斷完善客戶分層服務體系，加強對高凈值客戶的專業(yè)投資顧問服務，積極致力于財富管理業(yè)務和私人銀行業(yè)務的發(fā)展：要改革現(xiàn)行私人銀行管理體制，強力推進私人銀行客戶集中管理，有效提高私人銀行的經(jīng)營效益。要著力加強財富管理的中后臺系統(tǒng)建設，提升專業(yè)隊伍素質(zhì)和能力。要大力加強基金、保險、外匯、黃金、銀行及券商理財?shù)犬a(chǎn)品的銷售，深度挖掘賬戶管理費、POS刷卡費等傳統(tǒng)業(yè)務潛力。要進一步加強零售銀行渠道的整合工作，積極引導客戶使用網(wǎng)上銀行、自助銀行、電話銀行、手機銀行等電子渠道，全面推進銀行卡、信用卡、網(wǎng)上銀行、電話銀行、個人貸款和財富管理等各類產(chǎn)品的交叉銷售。
(五)進一步強化風險管理工作，全面提升商業(yè)銀行的風險管理能力
在信用風險管理方面，商業(yè)銀行要進一步明確信貸投向政策和客戶、業(yè)務準入邊界與底線，加強信貸組合管理；不斷提高高耗能、高排放、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款的準入門檻；對于政府融資平臺貸款，要在條件上、規(guī)模上給予嚴格控制。對于個人住房按揭貸款，要認真執(zhí)行房地產(chǎn)貸款的有關(guān)政策，加強總量控制。同時，要不斷強化信用風險管理流程優(yōu)化工作，將“三查”工作進一步細化，充分發(fā)揮市場營銷部門準入核準的第一道風險關(guān)口作用。健全信用風險管理委員會，搭建信用風險考評與垂直報告體系，根據(jù)信貸管理考核評級合理調(diào)整分支機構(gòu)的審貸授權(quán)，推行一級審批和審批主責任人制度。實行審貸合規(guī)審查，明確審批時限，推進方案審批和差異化審批。此外，要加強隊伍、流程、制度、監(jiān)督、考核等風險管理機制建設，優(yōu)化風險經(jīng)理隊伍，落實風險經(jīng)理與客戶經(jīng)理協(xié)同作業(yè)。進一步強化組合風險預警，加強重點領域的風險排查工作。
在市場風險管理方面，商業(yè)銀行應重點關(guān)注利率政策變化，按照監(jiān)管指引和政策要求，落實銀行賬戶利率風險管理工作。不斷完善利率風險計量工具與利率預測模型，通過表內(nèi)調(diào)節(jié)和風險對沖有效防范本外幣利率風險。加強集團層面交易賬戶市場風險監(jiān)測分析，監(jiān)控理財產(chǎn)品市場風險限額，進一步提高資金交易業(yè)務風險計量水平。加強流動性風險的監(jiān)測，建立以限額管理為核心的流動性風險管理機制。加強人民幣流動性組合管理與融資管理，嚴格外幣資金投放。合理安排貸款期限結(jié)構(gòu)，審慎發(fā)放中長期貸款。充實和強化司庫運營職能，靈活調(diào)整投資賬戶和銀行賬戶資金，切實保證流動性安全。
在操作風險管理方面，商業(yè)銀行應健全操作風險管理組織架構(gòu)，建立和完善操作風險識別評估、監(jiān)測分析、數(shù)據(jù)收集和風險報告機制，全面引入和推廣科學的操作風險管理方法和工具。加強對會計“逆程序”操作、高風險手工處理業(yè)務、現(xiàn)金庫管理等的專項檢查。切實重視和防范理財產(chǎn)品錯誤銷售風險，規(guī)范銷售流程，充分揭示產(chǎn)品風險。
(六)不斷提高金融服務水平。著力促進包容性增長
在溫州設立金融綜合改革試驗區(qū)，有著良好的基礎條件。首先，溫州是我國民營經(jīng)濟發(fā)祥地，也是全國中小企業(yè)最為集中的地區(qū)。民營經(jīng)濟占全市國民經(jīng)濟比重達到81.6%，民營經(jīng)濟企業(yè)數(shù)量占99.5%。其次，溫州較早開展了金融改革創(chuàng)新，并積累了良好經(jīng)驗。1980年10月，溫州就在蒼南縣金鄉(xiāng)農(nóng)村信用社試行存貸款浮動利率改革。1987年和2002年溫州被中國人民銀行分別確定為全國利率改革試點城市和全國金融綜合改革試點城市。第三，溫州間接金融體系完善、總量大，但直接金融體系不完善不規(guī)范，金融業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。截至2011年末，全市銀行業(yè)機構(gòu)本外幣存款余額7439億元、貸款余額6395億元。第四，溫州民間資本市場活躍，在民營經(jīng)濟的發(fā)展歷程中發(fā)揮了重要作用。溫州民間資本總量超過6000億元且每年以14%的速度增加。其中參與民間借貸的資本約1100億元，占全市社會融資總量的20%左右。雖然溫州民間資金總量大，中小企業(yè)融資難的矛盾卻并沒有得到很好解決，大量的“地下”民間融資活動難以引導到“地上”，潛伏的金融風險不容忽視。特別是2011年9月份以來，由于受國際國內(nèi)經(jīng)濟金融大環(huán)境影響，溫州市部分中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運行困難加大，個別企業(yè)因盲目擴張規(guī)模、借貸高利資金等原因出現(xiàn)資金鏈斷裂和企業(yè)主出走的現(xiàn)象，在社會上造成一定負面影響。全市銀行業(yè)機構(gòu)在連續(xù)10年實現(xiàn)不良貸款“額、率”雙降的情況下呈現(xiàn)一波劇烈反彈。因此，在溫州設立金融綜合改革試驗區(qū)，進一步開展金融改革創(chuàng)新，有利于引導民間資金有序投入實體經(jīng)濟，實現(xiàn)經(jīng)濟與金融良好互動；有利于更好地發(fā)揮金融在推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的重要作用；有利于探索實現(xiàn)工業(yè)化向城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)型的金融供給體制，建立與地方經(jīng)濟社會發(fā)展相適應的金融市場體系。此外，在溫州設立金融綜合改革試驗區(qū)，對沿海和相連的內(nèi)地區(qū)域的經(jīng)濟提升也有著重要的現(xiàn)實意義和長遠的戰(zhàn)略意義。溫州在金融改革創(chuàng)新中先行一步，將為全國金融改革積累經(jīng)驗，提供示范的有效途徑。
二、面臨挑戰(zhàn)及發(fā)展機遇
對于銀行業(yè)來說，溫州設立金融綜合改革試驗區(qū)可以說是挑戰(zhàn)與機遇并存，處理得好不是天堂，但處理不好絕對是地獄。溫州銀行業(yè)在即將開展的溫州市金融綜合改革浪潮中無疑將扮演重要的角色，在倍感振奮的同時也深切感受到肩上的責任。從挑戰(zhàn)來看。一是銀行業(yè)的同業(yè)競爭將更加激烈。村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等新型金融組織加快發(fā)展，必將加快傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務分流，溫州銀行間的競爭將更趨激烈。二是銀行業(yè)的人才流動更加頻繁。整個改革的過程更是一個集聚金融人才等高端要素的過程，誰的留人用人機制做得更好就能立于不敗之地。三是銀行業(yè)的業(yè)務經(jīng)營將更加規(guī)范。近年來社會輿論對于銀行業(yè)的服務、收費及盈利能力等頗有微詞，而對于處于改革漩渦中的溫州銀行業(yè)將更加引人關(guān)注。從機遇來看。一是銀行業(yè)的經(jīng)濟基礎將大大夯實。金融綜合改革有利于健全與市場經(jīng)濟相適應的金融體制和運行機制，進一步提升金融服務實體經(jīng)濟發(fā)展的能力，推動經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級和又好又快發(fā)展。二是銀行業(yè)的生態(tài)環(huán)境將大大改善。金融綜合改革有利于規(guī)范金融秩序，防范金融風險，優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境，重構(gòu)被“借貸危機”破壞的地方信用體系，并提振銀行業(yè)的發(fā)展信心。三是銀行業(yè)的客戶實力將大大增強。經(jīng)歷“借貸危機”，有效解決“兩多兩難”問題之后，溫州企業(yè)必將在鳳凰涅槃中浴火重生，從而迎來新一輪的發(fā)展和經(jīng)營實力的增強。四是銀行業(yè)的運行機制將大大靈活。各家銀行均可借助本次綜合改革的契機進一步創(chuàng)新體制機制，或向上級行要政策、要產(chǎn)品、要權(quán)限、要資源，以此促進自身更好地發(fā)展。五是銀行業(yè)的新增長點將大大涌現(xiàn)。改革的過程也是民間資本管理公司、民間借貸登記服務中心等新升事物不斷涌現(xiàn)的過程，誰“醒得早”、“起得早”誰就能把握發(fā)展的先機。
三、應對之策及主要措施
溫州銀行業(yè)要在有效對接溫州市金融綜合改革各項工作目標的基礎上，因勢而變、順勢而為、乘勢而上，為穩(wěn)步推進溫州市金融綜合改革做出應有的貢獻。
（一）以完善地方金融組織體系為契機，強化中小企業(yè)服務水平
1.完善中小企業(yè)客戶經(jīng)營體制。進一步加強中小企業(yè)專營機構(gòu)建設是溫州金融綜合改革的重要內(nèi)容。按照專業(yè)經(jīng)營、流程管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、單列考核的原則，進一步清晰小企業(yè)業(yè)務專營體制和市場定位，在人力資源、信貸審批、產(chǎn)品創(chuàng)新、財務資源等方面予以傾斜，實現(xiàn)相對獨立和專營。同時，加強對小企業(yè)專營機構(gòu)在產(chǎn)品、流程和創(chuàng)新等方面的試點力度，以更好地滿足溫州地區(qū)小企業(yè)的金融需求。
2.拓展中小企業(yè)客戶服務渠道。根據(jù)溫州中小企業(yè)分布上表現(xiàn)出的產(chǎn)業(yè)集群及塊狀經(jīng)濟特性，改變以往單一客戶的營銷模式，通過制定標準化、專業(yè)化的金融服務方案，以“第三方金融基礎服務平臺”為媒介，聯(lián)合擔保、會計、律師和商會等各方力量，整合各方資源，打造政府主導，市場化運作，多方參與的中小企業(yè)公共服務平臺，實現(xiàn)中小企業(yè)客戶的批量服務。
3.豐富中小企業(yè)客戶服務方式。在金融產(chǎn)品上，推出隨借隨還的循環(huán)授信和靈活的還款方式，如整貸零償、零貸零償、分期還本付息等多種方式靈活組合的貸款品種，以減輕中小企業(yè)集中還貸的資金壓力。在擔保方式上，除了傳統(tǒng)的房地產(chǎn)抵押、有價證券質(zhì)押和第三方保證外，針對中小企業(yè)擔保物不足的現(xiàn)狀，嘗試接受應收賬款、經(jīng)營權(quán)、機械設備、存貨、信用保險等擔保方式。
（二）以健全民間資本市場體系為契機，強化當?shù)孛耖g資本服務
1.提升對小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行的服務水平。按照規(guī)劃，溫州市在未來幾年將大力發(fā)展小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行，分別提出了100家和50家的規(guī)模要求，以引導溫州民間資本進入金融領域，對于符合條件的小額貸款公司將根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定優(yōu)先改制為村鎮(zhèn)銀行。對此，溫州銀行業(yè)盡快出臺相關(guān)的政策和措施，研究推出專門針對小額貸款公司的信貸和結(jié)算產(chǎn)品，開展互補式合作。同時積極爭取權(quán)限，以提高對村鎮(zhèn)銀行的服務效率和反應速度。
2.積極對接民間資本管理公司的各種業(yè)務需求。溫州市將開展民間資本管理服務公司試點，以達到將部分民間地下投資的資金引上地面的目的。民間資本管理公司一旦設立，其在開展特定對象募集資金、股東額外增加投資額、進行項目投資等日常經(jīng)營活動時必將產(chǎn)生各類金融服務需求，因此，溫州銀行業(yè)要積極做好與民間資本管理公司的需求對接工作，通過開發(fā)業(yè)務系統(tǒng)、推出新型金融產(chǎn)品等手段，實時滿足其資金結(jié)算和管理需求。
3.創(chuàng)新推出各類理財產(chǎn)品滿足民間資本逐利需求。由于資本天生的逐利性以及溫州人獨特的市場敏銳性，使得雄厚的溫州民間資本對收益回報以及期限有著特定的要求，因此，溫州銀行業(yè)要在充分調(diào)研溫州資本市場特點的基礎上，設計滿足資本收益和期限要求的理財產(chǎn)品，以更好地滿足資本增值的內(nèi)在需求。
（三）以創(chuàng)新金融服務體系為契機，強化金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力借助溫州市獲批設立金融綜合改革試驗區(qū)的東風，溫州銀行業(yè)應加大創(chuàng)新力度，逐步完善產(chǎn)品創(chuàng)新的軟硬件環(huán)境，提升產(chǎn)品創(chuàng)新的能力和效率，以更好地應對溫州市在推進金融綜合改革進程中所產(chǎn)生的新型金融需求。
1.積極支持溫州股權(quán)營運中心做大做強。與溫州股權(quán)營運中心及中介機構(gòu)合作，積極為在股權(quán)營運中心掛牌的企業(yè)及交易雙方提供財務顧問、股權(quán)估值、交易融資安排等投行服務。適時推出專門針對優(yōu)質(zhì)非上市公司融資問題的非上市公司股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品，引導更多符合條件的企業(yè)到中心托管登記和掛牌交易，擴大交易規(guī)模，推動建立邊界鎖定、風險自擔的溫州區(qū)域性場外交易市場。
2.大力推動股權(quán)投資機構(gòu)集聚和設立。針對吸引境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的股權(quán)投資基金落戶溫州的現(xiàn)實需求，積極對接投行機構(gòu)，促成其在溫州設立管理公司，并成立股權(quán)投資基金和產(chǎn)業(yè)基金，專題對接溫州金融綜合改革進程中的重大項目，特別是政府主導的基礎設施項目。同時，也將為溫州企業(yè)的海外上市、海外投資、個人海外理財?shù)雀黜椥枨筇峁┓?，并對接下來的個人對外直接投資業(yè)務提供直接的業(yè)務、信息和項目的支撐。
實際上，作為一個親經(jīng)濟周期的行業(yè)，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量同宏觀經(jīng)濟的變化息息相關(guān)。中國經(jīng)濟從2011年初以來逐漸進入下行周期，單季增速迭創(chuàng)新低，必然會導致銀行業(yè)不良貸款的反彈和資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。從歷史經(jīng)驗來看，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量拐點通常要比經(jīng)濟增長拐點滯后1～2個季度。今年一季度經(jīng)濟增速回落至7.7%，低于去年第四季度的7.9%，這也預示著銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量將會繼續(xù)惡化。
事實確實如此。經(jīng)濟下行壓力向銀行業(yè)的傳導，已經(jīng)導致銀行業(yè)風險管控壓力的上升。從區(qū)域來看，新增不良貸款主要來自于市場經(jīng)濟較活躍、中小企業(yè)較密集、外向型程度較高的長三角地區(qū)。如浦發(fā)銀行一季度末的逾期貸款約170億元，較年初增加約 23%，其中新增部分約有25%來自溫州與杭州兩個分行，且一季度逾期生成的范圍在江浙地區(qū)有所擴大。從行業(yè)來看，鋼貿(mào)、造船、鋼鐵、煤化工、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)以及出口加工型行業(yè)的風險更為明顯，并且呈現(xiàn)出由單一客戶向擔保圈的客戶群蔓延、從小企業(yè)向大企業(yè)蔓延、從公司客戶向個人客戶蔓延的趨勢，甚至一些央企子公司也難以幸免。從領域來看，雖然政府融資平臺目前靜態(tài)風險較小，但經(jīng)營性現(xiàn)金流還款來源相對較少，借新還舊比重較大；而受宏觀調(diào)控影響，房地產(chǎn)不良貸款漸呈上升趨勢，后續(xù)風險應予以關(guān)注。此外，近兩年來理財和信托等融資性表外業(yè)務發(fā)展迅猛，其中部分業(yè)務依靠短期資金滾動對接長期投資，存在期限錯配問題，未來也可能會對資產(chǎn)質(zhì)量形成壓力。
對于這種現(xiàn)象，有人早就給出過警示。2011年，惠譽駐倫敦高級主管?？怂乖A測“2013年年中之前中國有60%的幾率爆發(fā)銀行危機”，其判斷主要基于中國銀行業(yè)在過去幾年的天量信貸所可能導致的產(chǎn)能過剩、泡沫破滅、資金鏈斷裂等后遺癥。目前時間已過，中國銀行業(yè)卻并未出現(xiàn)危機跡象，但我們?nèi)绻虼硕潘删璧脑?，可能會在未來的某個時間段追悔莫及。
根據(jù)人民銀行近期的《中國金融穩(wěn)定報告2013》顯示，2012年末，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款和逾期貸款余額分別為15093億元和5281億元，分別比年初增長8%和46%。關(guān)注類和逾期類通常被視為不良貸款的先行指標，這也預示著不良貸款未來有進一步增加的可能。2009年和2010年大量投放的中長期貸款將會在今明兩年集中到期，屆時可能會出現(xiàn)違約率的暴漲；而從更長期限來看，隨著中國經(jīng)濟進入中速增長的新常態(tài)，對貸款需求減少，分子分母的反方向變化必然會引起不良率的攀升。
當然，與國際同業(yè)相比，我國銀行業(yè)的不良貸款率仍處于較低水平，且一季度末的撥備覆蓋率仍然高達292%，接近銀監(jiān)會150%標準的兩倍，應該有比較強的抵御風險的能力。但是，自從本輪股份制改革以來，銀行業(yè)尚未經(jīng)歷過完整經(jīng)濟周期的檢驗?，F(xiàn)在，風險加劇，山雨欲來，商業(yè)銀行必須將防范信用風險、提高資產(chǎn)質(zhì)量作為當前最重要的功課來做。
首先，應該嚴防重點領域風險，妥善化解存量風險。商業(yè)銀行要堅持“有保有壓”，在支持社會合理融資需求的同時，繼續(xù)加強重點領域、行業(yè)和地區(qū)的風險防控，化解產(chǎn)能過剩行業(yè)風險。繼續(xù)執(zhí)行“總量控制、分類管理、區(qū)別對待、逐步化解”政策，妥善應對地方政府融資平臺貸款風險。認真執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實差別化房貸要求，嚴格監(jiān)管房地產(chǎn)信貸和其他形式的融資風險。妥善化解相互拖欠和相互擔保嚴重的企業(yè)風險，防止資金鏈斷裂。
