發(fā)布時(shí)間：2024-01-04 16:37:08
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的民營(yíng)企業(yè)融資方式樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析
（一）民營(yíng)企業(yè)自身原因
在這方面，民營(yíng)企業(yè)自身發(fā)展機(jī)制不健全，管理制度不完善、誠(chéng)信度缺失以及抵押擔(dān)保能力的不足等因素在很大程度上限制了民營(yíng)企業(yè)融資任務(wù)的完成。
1.發(fā)展機(jī)制不健全，管理制度不完善我國(guó)現(xiàn)有的民營(yíng)企業(yè)，大多是家族性企業(yè)，還未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，沒(méi)有或缺乏科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理制度和經(jīng)營(yíng)管理制度。從財(cái)務(wù)來(lái)看，這些民營(yíng)企業(yè)不同程度地存在資料不全、數(shù)據(jù)失真、信息失實(shí)的問(wèn)題，缺乏健全的財(cái)務(wù)制度，財(cái)務(wù)透明度不夠；從管理來(lái)看，缺乏科學(xué)的經(jīng)營(yíng)管理制度造成了許多民營(yíng)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)單一，企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)水平落后；經(jīng)營(yíng)行為短期化以及負(fù)債多、積累少，投資規(guī)模小、生產(chǎn)成本較高與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，這就使得民營(yíng)企業(yè)更容易遭到市場(chǎng)的淘汰。由于銀行對(duì)其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿冒險(xiǎn)向民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款。
2.誠(chéng)信度較差，難以從商業(yè)銀行獲得資金支持民營(yíng)企業(yè)受其成長(zhǎng)環(huán)境所限，經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，原始資本積累不足，自有資金比例低，資金總量偏小。民營(yíng)企業(yè)自有資本不足，負(fù)債率高，容易導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在對(duì)待信貸資金上持不謹(jǐn)慎的態(tài)度——既然企業(yè)的主要資金不是艱苦創(chuàng)業(yè)積攢下的自有資金而是銀行資金，就可能用此資金放手一搏，其結(jié)果顯然是將銀行的貸款轉(zhuǎn)化成企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)資本，違背了銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則。因此銀行對(duì)自有資金不足的民營(yíng)企業(yè)在信貸上采取非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。此外，又由于一些民營(yíng)企業(yè)為急于完成資本原始積累而采取了許多不誠(chéng)信的行為，從而失去誠(chéng)信，敗壞了民企整體信譽(yù)。根據(jù)中國(guó)人民銀行研究局提供的一個(gè)數(shù)據(jù)，60%以上民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí)是3B或者3B以下的等級(jí)，這就使得銀行難免會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)謹(jǐn)小慎微，民營(yíng)企業(yè)想要獲得信貸支持自然舉步維艱。
3.擔(dān)保能力不足，難以得到擔(dān)保資金我國(guó)早期的民營(yíng)企業(yè)是在傳統(tǒng)體制的邊緣和縫隙中成長(zhǎng)起來(lái)的，受其成長(zhǎng)經(jīng)歷所限，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模往往不大，自有資金不足，固定資產(chǎn)較少，資金總量不夠，能用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)往往不多，同時(shí)民營(yíng)企業(yè)在其特殊的成長(zhǎng)背景下，土地、廠房、設(shè)備等的產(chǎn)權(quán)不全，即使有一定的資產(chǎn)規(guī)模，也因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)殘缺而很難抵押，綜上所述，民營(yíng)企業(yè)自有可用于擔(dān)保的資產(chǎn)不足，再加之用于擔(dān)保資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的不清晰而難以抵押，這些情況使得民營(yíng)企業(yè)難以將資產(chǎn)抵押從銀行獲取貸款或者從擔(dān)保公司獲取擔(dān)保資金。
（二）以商業(yè)銀行為主體的金融體系的原因
我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的另一個(gè)原因是由以商業(yè)銀行為主體的金融體系所造成的，即銀行業(yè)的高度壟斷，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制缺乏，國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)放貸款的歧視現(xiàn)象，中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺乏，中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展不健全，這一系列的影響因素都在外部上影響了民營(yíng)企業(yè)的融資，而造成了民營(yíng)企業(yè)的融資難問(wèn)題。
1.銀行業(yè)的高度壟斷目前在我國(guó)金融市場(chǎng)上，最廣泛、最直接的融資方式是銀行商業(yè)信貸。國(guó)有商業(yè)銀行占?jí)艛嗟匚唬谫Y金供需中占主導(dǎo)地位，但是現(xiàn)實(shí)中資金的供需卻并不平衡。國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)在建立了集中統(tǒng)一的授信管理體制，貸款審批權(quán)限上收，基層銀行往往只有貸款實(shí)施權(quán)，而沒(méi)有決策權(quán)。貸款審批程序增多使民營(yíng)企業(yè)的貸款成本加大，再加上諸多其他因素，許多民營(yíng)企業(yè)只好放棄了在國(guó)有銀行的貸款行為。
2.國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)放貸款的歧視性現(xiàn)象國(guó)有商業(yè)銀行在選擇貸款對(duì)象時(shí)，往往容易受到企業(yè)所有制性質(zhì)影響，貸款時(shí)主要考慮的是目前貸款企業(yè)的所有制性質(zhì)以及企業(yè)規(guī)模，而并沒(méi)有把企業(yè)的發(fā)展前景作為考察因素之一，國(guó)有商業(yè)銀行貸款政策大多向“重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)客戶”傾斜，民營(yíng)企業(yè)自然就成為國(guó)有商業(yè)銀行的弱勢(shì)貸款群體，往往很難得到國(guó)有商業(yè)銀行強(qiáng)有力的信貸支持。據(jù)有關(guān)部門的研究：工業(yè)增加值貢獻(xiàn)率不到30%的國(guó)有部門卻占用了70%以上的銀行信貸，相反民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻(xiàn)度已達(dá)到60%，卻僅僅獲得30%的金融支持。這一現(xiàn)象充分體現(xiàn)到了國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)放貸款時(shí)的歧視性現(xiàn)象。
3.中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺乏現(xiàn)有條件下，我國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)發(fā)展還不完善、不健全。在我國(guó)，信譽(yù)度較好、實(shí)力較強(qiáng)的擔(dān)保公司少，擔(dān)保產(chǎn)業(yè)還并未發(fā)展完善，民營(yíng)企業(yè)為獲取擔(dān)保資金要尋找到合適的信譽(yù)度好、實(shí)力強(qiáng)的擔(dān)保公司并不容易，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用并未完全發(fā)揮；同時(shí)，我國(guó)的中介機(jī)構(gòu)發(fā)展不健全，中介產(chǎn)業(yè)并未形成較大規(guī)模，當(dāng)民營(yíng)企業(yè)需要獲取資金支持時(shí)，難以尋找到專業(yè)且信譽(yù)良好的中介機(jī)構(gòu)來(lái)為其提供中介服務(wù)，從而獲取發(fā)展所需資金。
4.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不健全目前對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供商業(yè)性金融服務(wù)相對(duì)較多的機(jī)構(gòu)主要是民營(yíng)銀行、各地城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社，各項(xiàng)存款和貸款的規(guī)模占同期金融機(jī)構(gòu)全部存款和貸款的比重為6.2%和5.7%。不過(guò)，盡管民營(yíng)銀行能方便的為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)，但由于特殊的發(fā)展背景，使得民營(yíng)銀行的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的，如面對(duì)國(guó)家金融體系的壟斷和管制時(shí)，民營(yíng)銀行只能屈從于政府的管制力和國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷力，成為管制利率的接受者，在整個(gè)金融體系中始終處于一種輔助地位。而且，由于中小金融機(jī)構(gòu)一般資金量較小，所以難以向民營(yíng)企業(yè)提供足夠的資金支持，在一定程度上限制了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資渠道的順暢。
（三）政府政策方面的原因
民營(yíng)企業(yè)融資受限在一定程度上也有政府政策方面的原因，如政府在立法上對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持力度不夠，具體的法律法規(guī)缺乏活力，政府的引導(dǎo)作用并未完全發(fā)揮好。
1.缺乏支持政策和專門的管理機(jī)構(gòu)，立法滯后從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，健全完善的法律法規(guī)體系是企業(yè)健康發(fā)展的基本保障。國(guó)家為了照顧國(guó)有企業(yè)，出臺(tái)了很多支持性的政策與法規(guī)；與之相比，國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注程度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。各級(jí)政府給予外商的許多優(yōu)惠政策，民營(yíng)企業(yè)非但享受不到，甚至還受到諸多限制。地方政府出于對(duì)自身利益的考慮，更是會(huì)對(duì)銀行進(jìn)行干預(yù)，從而影響民營(yíng)企業(yè)與銀行之間的正常融資合作。近幾年國(guó)家先后出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理工作的若干意見(jiàn)》《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見(jiàn)》等一系列規(guī)章制度，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展起了一定的作用，但力度不夠，無(wú)法完全為民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展提供健全的法律保障。此外，雖然政府為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，設(shè)立了專項(xiàng)的扶持資金，扶持部分民營(yíng)企業(yè)來(lái)促進(jìn)其發(fā)展，但客觀現(xiàn)實(shí)來(lái)說(shuō)，這些扶持資金只能解決很少部分具有巨大潛力的民營(yíng)企業(yè)；而且對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，由于政府沒(méi)有專門的管理機(jī)構(gòu)，這樣對(duì)民營(yíng)企業(yè)中存在的問(wèn)題既不能做到及時(shí)合理的解決，也不利于對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的管理引導(dǎo)。
2.政府的引導(dǎo)作用并未做好如前所述，民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題是由多方面原因造成的，其中暴露出了一系列的問(wèn)題，如擔(dān)保機(jī)制的不完善、中介機(jī)構(gòu)的不健全、國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位、金融體系的不完善、專業(yè)金融人才的缺乏等等，而對(duì)于這些暴露出的問(wèn)題都需要政府通過(guò)完善的政策法規(guī)引導(dǎo)，但現(xiàn)實(shí)情況卻是由于相關(guān)政策的不完善，造成政府并未很好地發(fā)揮其引導(dǎo)作用。
二、解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策及建議
1.加強(qiáng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)積極借鑒并吸收國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，探索建立和調(diào)整適合自身發(fā)展特點(diǎn)、適應(yīng)市場(chǎng)變化的組織機(jī)構(gòu)；推動(dòng)企業(yè)健全各項(xiàng)基礎(chǔ)管理制度，逐步形成較為科學(xué)的經(jīng)營(yíng)決策程序，基本實(shí)現(xiàn)決策科學(xué)化和民主化；嚴(yán)格遵守國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)的具體規(guī)則，加強(qiáng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度；繼續(xù)推進(jìn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)信用制度建設(shè)，完善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)信用信息系統(tǒng)和信用檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，建立適合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的信用信息征集與評(píng)價(jià)體系。
2.加大銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的投放力度從國(guó)有商業(yè)銀行自身方面講，民營(yíng)企業(yè)有著較好的社會(huì)效益，其中也確實(shí)有許多機(jī)制活、效益好、前景廣闊的優(yōu)秀企業(yè)，對(duì)商業(yè)銀行也蘊(yùn)藏著無(wú)限的商機(jī)。因此，要改變管理模式，加大效益考核力度，調(diào)整授信管理辦法，推動(dòng)各級(jí)機(jī)構(gòu)加大對(duì)有市場(chǎng)、有效益、有信用的民營(yíng)企業(yè)的投放力度。支持、培育這類民營(yíng)企業(yè)，既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是國(guó)有商業(yè)銀行自身生存和發(fā)展的需要。
民營(yíng)企業(yè)融資困境信用擔(dān)保
一、民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題
（一）融資方式單一
通常的融資方式有銀行及非y行金融機(jī)構(gòu)信貸、委托貸款、項(xiàng)目融資貸款等間接融資方式，同時(shí)也包括發(fā)行股票、債券等直接融資方式。但這幾種融資方式對(duì)于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)通過(guò)設(shè)備租賃融資的很少，同時(shí)由于證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高，股權(quán)融資對(duì)于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資也有一定的難度。再加上我國(guó)民營(yíng)企業(yè)受其發(fā)展條件的約束，尤其是企業(yè)自身資金短缺的限制，迫使我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)基本上通過(guò)銀行貸款來(lái)籌集資金。但在以銀行借款為主要融資方式的過(guò)程中，商業(yè)銀行出于對(duì)自身利益的考慮很少向民營(yíng)企業(yè)提供長(zhǎng)期性融資，民營(yíng)企業(yè)為了獲得長(zhǎng)期性融資而被迫采用短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的方式，而使企業(yè)的借款成本有所提高。因此，民營(yíng)企業(yè)基本上依靠?jī)?nèi)部融資和銀行信貸的方式來(lái)籌集資金，融資方式單一影響了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展速度。
（二）融資門檻過(guò)高
企業(yè)的融資成本是指資金的使用代價(jià)，一般主要由利息支出和一些相關(guān)的籌資費(fèi)用構(gòu)成，與國(guó)有大中企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)在借款方面缺少國(guó)家相關(guān)財(cái)政政策的支持，缺少利率和稅率的優(yōu)惠和補(bǔ)貼，同時(shí)由于銀行貸款融資的門檻較高企業(yè)只能在夾縫中艱難求生，有時(shí)不得不向民間資本市場(chǎng)高息融資，支付相對(duì)來(lái)說(shuō)高額的借款成本。民營(yíng)企業(yè)向銀行借款時(shí)，銀行多為抵押擔(dān)保方式，手續(xù)復(fù)雜，同時(shí)企業(yè)為尋求擔(dān)?；虻盅哼€要輔助擔(dān)保費(fèi)、抵押財(cái)產(chǎn)評(píng)估等一系列費(fèi)用。
（三）民間融資成本較高
由于企業(yè)的融資門檻過(guò)高，致使企業(yè)為了想方設(shè)法的獲取資金，不得不選擇其它相對(duì)容易的融資渠道，民間借貸就成為了民營(yíng)企業(yè)融資的首要選擇。所謂的民間借貸就是指公民、法人及其它組織之間的借貸。民間借貸作為一種靈活且具有較強(qiáng)可操作性的融資方式，在某種程度上緩解了銀行信貸資金不足的矛盾，有益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。但與之相應(yīng)而來(lái)的是，民間借貸的主觀隨意性和風(fēng)險(xiǎn)性易導(dǎo)致一些社會(huì)矛盾。
二、民營(yíng)企業(yè)融資困境成因
企業(yè)自身信用不足。通常意義的信用定義為還本付息的一種借貸關(guān)系，但在本文所涉及的信用概念更為寬泛。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信用的作用越顯重要，良好的信用是市場(chǎng)交易的基礎(chǔ)，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提條件。但在信用越發(fā)重要的今天，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)卻普遍存在一些信用缺失問(wèn)題，致使企業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸期，面臨一系列信用危機(jī)狀況，在一定程度上影響了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展。
民營(yíng)企業(yè)的成立條件同國(guó)有大中企業(yè)相比相對(duì)寬松，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)也沒(méi)有絕對(duì)的考量標(biāo)準(zhǔn)，因而會(huì)造成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者或負(fù)責(zé)人的自身硬件條件不達(dá)標(biāo)，信用意識(shí)和法律意識(shí)薄弱。因而導(dǎo)致相當(dāng)一部分經(jīng)營(yíng)者的眼光膚淺，只考慮當(dāng)前利益而不顧社會(huì)效益和公眾的利益，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身素質(zhì)較低影響了企業(yè)自身的信用意識(shí)。
經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。近些年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)在一定程度上得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，但在快速發(fā)展的過(guò)程中想要牢牢地站住腳跟還是缺乏一定的經(jīng)營(yíng)管理制度和先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念。隨著競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，民營(yíng)企業(yè)面臨是求生存還是求發(fā)展的矛盾越來(lái)越成為了民營(yíng)企業(yè)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
三、解決民營(yíng)企業(yè)融資困境的對(duì)策
完善公司治理結(jié)構(gòu)。要想從根本上改變民營(yíng)企業(yè)目前的融資困境，首先要從企業(yè)自身出發(fā)，應(yīng)努力提高民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力。而首要任務(wù)則應(yīng)當(dāng)是改變民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，提升治理層次。我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)都在家族制或合伙制等舊有形式的基礎(chǔ)上進(jìn)行企業(yè)管理，這種經(jīng)營(yíng)模式的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是固定的單一主體，換句話說(shuō)就是企業(yè)財(cái)產(chǎn)大多為個(gè)人私有財(cái)產(chǎn)，企業(yè)所有者基本上就是經(jīng)營(yíng)者、所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相對(duì)集中，因而會(huì)產(chǎn)生種種弊端。我國(guó)眾多民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)一樣面臨著產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰的問(wèn)題，只不過(guò)二者表面形式不同。所以在企業(yè)成立之初，創(chuàng)業(yè)者就應(yīng)該強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)化的概念，吸引更多有能力的人才參與到企業(yè)的管理中，突破家族式企業(yè)的狹隘觀念，培養(yǎng)有真正管理能力的人才來(lái)?yè)?dān)任管理層。
健全財(cái)務(wù)管理制度。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該通過(guò)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，尤其是應(yīng)收賬款和現(xiàn)金的管理充分地利用資金。首先，應(yīng)該確定財(cái)務(wù)管財(cái)務(wù)管理監(jiān)督機(jī)制。最后，應(yīng)該定期對(duì)本行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r做出預(yù)測(cè)和總結(jié)歸納，盡可能發(fā)揮資金的最大效用，提高財(cái)務(wù)信息的透明度為民營(yíng)企業(yè)融資提供一定的保障。
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關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資問(wèn)題 困難
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)面臨著融資困難的困擾。融資問(wèn)題對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重要的影響，如何解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，已經(jīng)成為了當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者主要分析了當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)的融資困難問(wèn)題，并試著提出了一定的解決對(duì)策，希望對(duì)于解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題起到一定的積極性意義。
一、 民營(yíng)企業(yè)的融資困難問(wèn)題分析
民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中越來(lái)越占據(jù)著重要的作用，與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)的融資困難問(wèn)題也由來(lái)已久。結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的實(shí)際情況，民營(yíng)企業(yè)融資困難問(wèn)題存在的原因主要有以下幾個(gè)方面：
1、 融資體系的不健全
融資體系的不健全給我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)融資帶來(lái)了一定的消極影響，這主要表現(xiàn)在當(dāng)前企業(yè)在股票融資和債券融資上的準(zhǔn)入“門檻”較高，使得大部分民營(yíng)企業(yè)只能望而卻步。一方面，企業(yè)要想進(jìn)入資本市場(chǎng)，需要具備不少于5000萬(wàn)元的注冊(cè)資本和面值1000元以上的股東不少于1000人等條件，而這個(gè)條件對(duì)于大部分民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)是很難滿足的。另一方面，企業(yè)要想通過(guò)發(fā)行債券融資，實(shí)施的方法是規(guī)模控制、集中管理和分級(jí)審批，而這個(gè)方法也給民營(yíng)企業(yè)的債券發(fā)行帶來(lái)了極大的阻礙。
2、信貸融資限制多
信貸融資是當(dāng)前企業(yè)比較常用的一種融資方式，已經(jīng)構(gòu)成了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要融資組成部分。但是，當(dāng)前的信貸融資條件比較苛刻，這給民營(yíng)企業(yè)的融資也帶來(lái)了困難。首先，當(dāng)前的信貸融資沒(méi)有形成科學(xué)的信貸營(yíng)銷機(jī)制。一些商業(yè)銀行過(guò)分強(qiáng)調(diào)信貸責(zé)任追究制和信貸資產(chǎn)的安全性，這給自身存在著一些缺陷的民營(yíng)企業(yè)造成了信貸困難的問(wèn)題，也造成了商業(yè)銀行在向民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)的時(shí)候存在著不熱情、不愿意與其合作的現(xiàn)象。其次，民營(yíng)企業(yè)信貸限制較多。一些商業(yè)銀行在信貸的過(guò)程中要求企業(yè)必須是AA級(jí)以上信用資質(zhì)，甚至還要求縣域以下的中小民營(yíng)企業(yè)不能貸款，這就造成了民營(yíng)企業(yè)的融資困難。
3、 缺乏完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與擔(dān)保體系
民營(yíng)企業(yè)在信貸融資中不能實(shí)現(xiàn)順利融資，除了因?yàn)樾刨J融資限制多的原因外，還主要因?yàn)樵谛刨J融資中缺乏比較完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和擔(dān)保體系。調(diào)查顯示，民營(yíng)中小企業(yè)因?yàn)閾?dān)保問(wèn)題出現(xiàn)信貸遭拒的比例達(dá)到了一半以上。具體說(shuō)來(lái)，原因主要在于：第一，我國(guó)當(dāng)前缺乏比較完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和體系，民營(yíng)企業(yè)的信用狀況也就沒(méi)有得到有力的監(jiān)測(cè)和評(píng)估；第二，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少，很難落實(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
4、 民營(yíng)企業(yè)自身的缺陷
當(dāng)然，民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因還在于民營(yíng)企業(yè)自身，主要表現(xiàn)為：第一，一些民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)上沿用家庭式的管理模式，或者是個(gè)人業(yè)主制和合伙制，規(guī)模較小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱。第二，一些民營(yíng)企業(yè)雖然建立了現(xiàn)代管理制度，卻因?yàn)楣芾韺幼陨硭刭|(zhì)的問(wèn)題，管理效果不明顯。第三，民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)制度普遍不健全、資金管理缺乏實(shí)效性，可以抵押的資產(chǎn)缺乏，信用狀況不透明和信用等級(jí)不高的原因。
二、 如何解決民營(yíng)企業(yè)的融資困難問(wèn)題
解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資困難問(wèn)題，是一項(xiàng)關(guān)系到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的綜合性工程，需要充分發(fā)揮政府、企業(yè)、銀行以及社會(huì)力量的支持，只有這樣，才能從讓民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題既治標(biāo)又治本地解決。
1、 健全民營(yíng)企業(yè)信貸管理機(jī)制
國(guó)家銀行要根據(jù)國(guó)家的相關(guān)金融服務(wù)指導(dǎo)性意見(jiàn)，并結(jié)合具體的民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展實(shí)際狀況，制定好授權(quán)授信的范圍和額度，適度地放低審批條件和下放審批權(quán)限，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題得到基本解決。為了降低民營(yíng)企業(yè)信貸的風(fēng)險(xiǎn)，保證信貸資金的安全，國(guó)家銀行還應(yīng)該從貸款激勵(lì)約束機(jī)制出發(fā)，將信貸人員的權(quán)利、責(zé)任和利益相結(jié)合起來(lái)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)在信貸的過(guò)程中講信用，守承諾。此外，國(guó)家銀行更要積極創(chuàng)新信貸綜合業(yè)務(wù)，對(duì)于信用等級(jí)好、信用度高和經(jīng)濟(jì)效益好的民營(yíng)企業(yè)給予融資方面的支持，促進(jìn)其健康可持續(xù)發(fā)展。
2、 發(fā)展債券融資方式
解決民營(yíng)企業(yè)融資困難問(wèn)題，要從發(fā)展債券融資方式出發(fā)，積極改進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)更合理地利用資金，從而減少民營(yíng)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)揚(yáng)債券融資方式，可以有效地規(guī)范社會(huì)的集資行為，促進(jìn)企業(yè)和人民的投資意識(shí)提高，民營(yíng)企業(yè)在投資的時(shí)候也更加謹(jǐn)慎，并在一定程度上減輕了銀行的大量存款形成的壓力，因而是一種有效的解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的方式。
3、 充分發(fā)揮貨幣政策的引導(dǎo)作用
國(guó)家要積極引導(dǎo)和支持民營(yíng)企業(yè)的投資與生產(chǎn)，從而為民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造一個(gè)有利的環(huán)境。一方面，人民銀行基層行要做好貨幣政策實(shí)施情況的分析工作，清晰掌握民營(yíng)企業(yè)的貸款的結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)，并利用再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣工具扶持中小銀行支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的能力；另一方面，人民銀行基層行更應(yīng)該做好窗口的引導(dǎo)工作，督促好民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的各種貨幣信貸政策措施的實(shí)施情況，并充分發(fā)揮利率工具的作用，對(duì)于一些有市場(chǎng)發(fā)展前景的企業(yè)要利用封閉貸款的方式進(jìn)行支持，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)繼續(xù)發(fā)展，而對(duì)一些貸款風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)，可以通過(guò)提高貸款利率的浮動(dòng)水平來(lái)限制其發(fā)展。
4、 建立銀行與民營(yíng)企業(yè)的信息溝通機(jī)制
對(duì)于民營(yíng)企業(yè)自身存在的缺陷，要從溝通機(jī)制的建立出發(fā)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)走出外部世界，交換和分享信息，搭建平臺(tái)，共同發(fā)展。人民銀行要建立民營(yíng)企業(yè)聯(lián)席會(huì)議制度，通過(guò)會(huì)議與政府部門、商業(yè)銀行、民營(yíng)企業(yè)等分析企業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，反饋有利于民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融信息，搭建起企業(yè)信貸信息平臺(tái)。此外，民營(yíng)企業(yè)要積極與銀行合作，加強(qiáng)銀企溝通，企業(yè)的主觀部門要經(jīng)常向銀行推薦發(fā)展良好的項(xiàng)目，為銀行的信貸政策、信貸信息和信貸工具的選擇和創(chuàng)新提供依據(jù)，進(jìn)而搭建一個(gè)共同進(jìn)步的平臺(tái)，有效解決民營(yíng)企業(yè)的融資困難的問(wèn)題。
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[關(guān)鍵詞] 民營(yíng)企業(yè)；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；融資難的原因；措施
[中圖分類號(hào)] F420
[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B
一、民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量現(xiàn)狀
(一)原始憑證方面
1.所有企業(yè)均存在不同程度的白條入賬，個(gè)別業(yè)務(wù)根本無(wú)法取得合法的外部憑證，如部分農(nóng)副產(chǎn)品、零星小件等問(wèn)題。個(gè)別企業(yè)內(nèi)部自制原始憑證中，有些往往成了單位上下為了企業(yè)利益通力合作造假的工具。
2.原始發(fā)票內(nèi)容“偷梁換柱”，領(lǐng)導(dǎo)桑拿、足療、娛樂(lè)成了出差住宿，名為購(gòu)辦公用品實(shí)為購(gòu)買家庭用品之類表里不一的發(fā)票。
(二)賬務(wù)處理方面
1.大多數(shù)企業(yè)不按規(guī)則而是按企業(yè)的“需要”處理。不按規(guī)定進(jìn)行收入確認(rèn)，利潤(rùn)虛假。效益好的企業(yè)想方設(shè)法隱瞞利潤(rùn)，少計(jì)收入，將其掛在往來(lái)賬上或私設(shè)小金庫(kù)。效益不好的企業(yè)為了完成利潤(rùn)指標(biāo)，將不到期的收入提前計(jì)入，或利用內(nèi)部上下級(jí)關(guān)系、關(guān)聯(lián)單位之間虛開(kāi)銷售發(fā)票。
2.會(huì)計(jì)當(dāng)期的成本、費(fèi)用結(jié)轉(zhuǎn)不真實(shí)。該列的成本、費(fèi)用掛賬不列，該提的費(fèi)用不提或少提，不該提的變相提取，亂擠或根據(jù)需要倒擠亂攤成本費(fèi)用。
(三)會(huì)計(jì)報(bào)表方面
1.由于原始憑證失真和賬務(wù)處理失真而導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表不能提供完整、真實(shí)、可靠的會(huì)計(jì)信息，加之有的企業(yè)設(shè)內(nèi)外幾套賬表，造成會(huì)計(jì)信息披露不準(zhǔn)確、不真實(shí)
2.為了應(yīng)付工商稅務(wù)、銀行等不同部門報(bào)表的需要，人為地做兩套或多套報(bào)表，一般只是應(yīng)付臨時(shí)檢查或個(gè)別特殊目的所需;在公司注冊(cè)，集團(tuán)內(nèi)部往來(lái)等多方面、多項(xiàng)目，長(zhǎng)期有目的、有計(jì)劃、有步驟實(shí)施造假。
二、民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低下的根源
(一)制度欠缺與利益驅(qū)動(dòng)，造成人為造假的大量存在
由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系尚不完善，各種制度尚未理順，無(wú)章可循、有章不循的現(xiàn)象仍較普遍。不少民營(yíng)企業(yè)趁機(jī)混水摸魚，他們往往為了企業(yè)自身的利益，根本不按國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的規(guī)定確認(rèn)、計(jì)量和記錄會(huì)計(jì)事項(xiàng)，特別是在收入、成本等相關(guān)業(yè)務(wù)上根本沒(méi)有按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、配比原則或謹(jǐn)慎性原則進(jìn)行處理;不按規(guī)定進(jìn)行規(guī)范的攤銷預(yù)提;推遲或者提前確認(rèn)收入或支出;人為地操縱成本費(fèi)用的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和利潤(rùn)分配方法，從而掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況。
(二)民營(yíng)企業(yè)自身的原因
1.會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置不合規(guī)范。有些規(guī)模小的企業(yè)不設(shè)置會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，委托外部專業(yè)機(jī)構(gòu)記賬。有的即使設(shè)置了會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，一般也層次少、分工不太明確、兼職多。出納人員基本是任用企業(yè)主的親戚朋友，而不管其是否具有相應(yīng)的從業(yè)資格。規(guī)模稍大的民營(yíng)企業(yè)中有些企業(yè)的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置不合規(guī)范，通常只有少數(shù)員工負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)處理和資產(chǎn)保管等，不相容職責(zé)分離有限，有的即使存在制度和授權(quán)程序，也是非正式的，隨意性較大。
2.沒(méi)有健全的內(nèi)部會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范。大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有書面的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，相當(dāng)一部分有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的企業(yè)也只是一個(gè)形式，不符合企業(yè)的實(shí)際情況，會(huì)計(jì)人員還是沒(méi)有遵照制度行事，全憑個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理。民營(yíng)企業(yè)的會(huì)計(jì)核算不規(guī)范是一個(gè)公認(rèn)的問(wèn)題，原始憑據(jù)不完整，會(huì)計(jì)審核手續(xù)不健全，成本結(jié)轉(zhuǎn)隨意，有的為了各種需要還設(shè)有內(nèi)外幾套賬，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高可信度較低。這除了和會(huì)計(jì)人員自身素質(zhì)有關(guān)外，還和民營(yíng)企業(yè)的會(huì)計(jì)行為沒(méi)有制度規(guī)范有關(guān)。
三、民營(yíng)企業(yè)融資困難原因分析
(一)融資困難的外部環(huán)境原因
我國(guó)金融制度不合理，國(guó)有商業(yè)銀行以國(guó)有大企業(yè)為目標(biāo)客戶，追求規(guī)模效益。民營(yíng)企業(yè)在融資體制中處于不利地位。政府作用的缺失。關(guān)于政府作用問(wèn)題國(guó)內(nèi)學(xué)者達(dá)成共識(shí)：政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題應(yīng)該是積極干預(yù)的，現(xiàn)階段我國(guó)政府應(yīng)該對(duì)民營(yíng)企業(yè)出臺(tái)更多的積極政策。
(二)民營(yíng)企業(yè)融資困難的內(nèi)部環(huán)境原因
絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低下，缺乏可擔(dān)保的固定資產(chǎn)和信譽(yù)度較差，所以從銀行取得貸款的難度很大。商業(yè)銀行不愿向民營(yíng)企業(yè)貸款的原因主要有以下幾點(diǎn)：
1.民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真。通常民營(yíng)企業(yè)的會(huì)計(jì)工作人員必須迎合民營(yíng)企業(yè)主的意愿，后者對(duì)待財(cái)務(wù)管理又有特殊的需求。在缺乏有效外部監(jiān)管的情況下，民營(yíng)企業(yè)日常會(huì)計(jì)資料不完整，會(huì)計(jì)報(bào)告體系不規(guī)范，會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)失真，財(cái)務(wù)賬表混亂已成為普遍現(xiàn)象。
2.信用意識(shí)淡薄，資信度不高。一些民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難后，不從企業(yè)內(nèi)部找原因找解決的辦法，而是想方設(shè)法拖欠貸款利息，這不僅給金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全造成很大的威脅，而且極大地降低了企業(yè)的信譽(yù)度。同時(shí)，有些民營(yíng)企業(yè)借改制之機(jī)逃避銀行債務(wù)，直接惡化了銀企關(guān)系。因此，銀行在選擇民營(yíng)企業(yè)客戶時(shí)都比較謹(jǐn)慎。嚴(yán)重加劇了民營(yíng)企業(yè)貸款難度。
3.缺乏實(shí)質(zhì)抵押資產(chǎn)和相關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)普遍發(fā)展起步較晚，規(guī)模較小，沒(méi)有足夠的資產(chǎn)可供抵押。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)由于剛開(kāi)始經(jīng)營(yíng)時(shí)資金實(shí)力不足，多使用租借廠房和租用的土地，建筑物等固定資產(chǎn)少，使得民營(yíng)企業(yè)缺乏實(shí)質(zhì)抵押資產(chǎn)，民營(yíng)企業(yè)很難尋找擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其提供所需擔(dān)保；并且目前企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，相互之間不愿意擔(dān)保而形成擔(dān)保難。
4.缺乏經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)有相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，來(lái)規(guī)劃和指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展方向，以主動(dòng)適應(yīng)環(huán)境的變化，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。而相當(dāng)一部分民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，融資和投資相脫節(jié)。
5.治理結(jié)構(gòu)不完善。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，很多民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部組織制度和管理制度不健全，企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)合理的決策機(jī)制和監(jiān)督制約機(jī)制。組織管理制度不健全，經(jīng)營(yíng)管理行為不規(guī)范，是民營(yíng)企業(yè)得不到貸款的重要原因。
6.對(duì)新的融資手段缺乏了解。很多民營(yíng)企業(yè)理財(cái)知識(shí)匱乏，提到融資就總是考慮銀行貸款、內(nèi)部集資、民間借貸等幾種方式，對(duì)一些新興的融資方式如租賃融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、銀行保理業(yè)務(wù)等等其他融資方式知之甚少，在一定程度上限制了民營(yíng)企業(yè)融資視野。
四、應(yīng)對(duì)措施
(一)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量
1.強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平民營(yíng)企業(yè)一般不會(huì)受到行政上的羈伴，經(jīng)營(yíng)者完全控制企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，是企業(yè)運(yùn)作的核心。經(jīng)營(yíng)者的管理水平和價(jià)值取向直接影響企業(yè)的發(fā)展。因而改善民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)是提高民營(yíng)企業(yè)融資能力的一個(gè)重要方向。民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者必須加強(qiáng)學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識(shí)，強(qiáng)化自身素質(zhì)和提高經(jīng)營(yíng)管理水平。
2.提高會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)加快財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)，提高會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)。首先，會(huì)計(jì)人員應(yīng)當(dāng)“練好內(nèi)功”。會(huì)計(jì)人員應(yīng)具備扎實(shí)深厚的業(yè)務(wù)知識(shí)和相關(guān)專業(yè)知識(shí)，還要熟悉國(guó)家的法律、法規(guī)、政府政策等。其次，會(huì)計(jì)人員應(yīng)具有“會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力”。以減少會(huì)計(jì)違法現(xiàn)象的發(fā)生，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)。
(二)遵循誠(chéng)信原則，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系
一方面，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)信用觀念，與銀行建立良好融資關(guān)系。只有加強(qiáng)了信用觀念，企業(yè)才能樹(shù)立良好的信譽(yù)形象，而良好的信譽(yù)形象可以形成一種信號(hào)，可以減少銀行和企業(yè)間的信息不對(duì)稱，企業(yè)與銀行之間才能建立良好的融資關(guān)系，才能保證企業(yè)有一個(gè)穩(wěn)定的融資渠道。另一方面，可以邀請(qǐng)銀行通過(guò)金融監(jiān)控間接實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和增加對(duì)企業(yè)的了解，對(duì)保證企業(yè)有一個(gè)穩(wěn)定的融資渠道有重大關(guān)系。
(三)請(qǐng)知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，取得銀行及其他各方的信任
會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為介于政府、企業(yè)、個(gè)人之間，以服務(wù)、溝通、監(jiān)督、協(xié)調(diào)為主要職能的中介機(jī)構(gòu)，其所具有的特性使其在構(gòu)建和諧社會(huì)中處于超然的地位。注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，是企業(yè)選擇交易伙伴、債權(quán)人貸款投放、潛在的投資者選擇股票、稅務(wù)部門進(jìn)行稅收征管、法院進(jìn)行經(jīng)濟(jì)判決以及政府宏觀決策的重要依據(jù)。因此，企業(yè)可以請(qǐng)知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)做簽證業(yè)務(wù)，并出具審計(jì)報(bào)告，經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)過(guò)的會(huì)計(jì)信息能到得到銀行和其它各方的信任，進(jìn)而解決現(xiàn)時(shí)的融資問(wèn)題。
(四)加強(qiáng)資本市場(chǎng)融資能力
1.發(fā)展債券融資市場(chǎng)，擴(kuò)大債券融資規(guī)模企業(yè)通過(guò)以上措施，提高了企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，和銀行建立了良好的銀企關(guān)系，取得了銀行的信任，企業(yè)取得了企業(yè)發(fā)展的資金，企業(yè)進(jìn)一步的擴(kuò)張發(fā)展壯大，逐漸進(jìn)入了平穩(wěn)期。企業(yè)的管理和賬務(wù)處理都進(jìn)入合法規(guī)范狀態(tài)。這個(gè)時(shí)候企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行債券募集資金。
2.實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市民營(yíng)企業(yè)通過(guò)進(jìn)一步的發(fā)展，可以謀求上市，除了可以在國(guó)內(nèi)主板上市融資，還有很多上市融資的途徑，包括國(guó)外上市和去二板(創(chuàng)業(yè)板)市場(chǎng)。也可以采用間接借殼、買殼上市融資的方法。
(五)拓展融資渠道加強(qiáng)融資管理
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)融資是多渠道的，民營(yíng)企業(yè)必須改變?nèi)谫Y觀念，拓寬融資渠道。應(yīng)改變過(guò)去完全依賴銀行融資的思維方式，拓寬融資的思路和視野，創(chuàng)新融資方式和手段。在用好傳統(tǒng)的融資方式如銀行貸款、內(nèi)部集資、民間借貸等基礎(chǔ)上，充分運(yùn)用價(jià)值鏈融資、商業(yè)信用融資、租賃融資、票據(jù)融資、項(xiàng)目貸款、保理業(yè)務(wù)、優(yōu)先股融資、普通股融資等新的融資方式，另外，可以考慮外資金融機(jī)構(gòu)的信貨融資。并進(jìn)行多種融資方式的組合運(yùn)用。
結(jié)論
本文對(duì)民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和融資問(wèn)題進(jìn)行了探討。民營(yíng)企業(yè)融資難的原因既有政策體制方面的原因，也有民營(yíng)企業(yè)自身的原因，解決融資難的關(guān)鍵在于民營(yíng)企業(yè)自身。這里提出民營(yíng)企業(yè)在這個(gè)發(fā)展階段在現(xiàn)實(shí)情況下，民營(yíng)企業(yè)融資決策必須立足實(shí)際，找出適合自己的融資渠道和方式，硬起手腕解決會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題，這是解決大中型民營(yíng)企業(yè)融資難企業(yè)必經(jīng)之路。只有會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠了，發(fā)展中的資金需求問(wèn)解決了，才能促使企業(yè)進(jìn)一步的鞏固原有的，做大做強(qiáng)現(xiàn)在的，在進(jìn)一步發(fā)展過(guò)程中，走上上市融資的這條路。
[參 考 文 獻(xiàn)]
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中國(guó)現(xiàn)行的利率是雙軌制，因?yàn)閲?guó)家要保護(hù)銀行，銀行通過(guò)低價(jià)吸儲(chǔ)把老百姓的錢吸回去，所以正規(guī)銀行借款利率都很高。
國(guó)家管控的嚴(yán)格性造成了現(xiàn)在中小民營(yíng)企業(yè)融資成本高、貸款難——首先，它要求你要有抵押物，沒(méi)有房產(chǎn)也沒(méi)有土地，貸款會(huì)非常艱難；第二利率高，現(xiàn)在大部分民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)，已經(jīng)負(fù)擔(dān)不起這么高的利率；第三風(fēng)險(xiǎn)大，很多的民營(yíng)企業(yè)，包括溫州和珠三角的民營(yíng)企業(yè)，垮掉的原因就是因?yàn)樽约旱闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于融資能力。
我在蒙牛工作四年，加上后來(lái)專做投融資業(yè)務(wù)，差不多有七八年，后來(lái)再到小肥羊工作七年。這14年正是中小民營(yíng)企業(yè)飛速成長(zhǎng)，與資本接軌的一段時(shí)間，蒙牛注冊(cè)資本金是1300多萬(wàn)，到現(xiàn)在銷售收入接近400億，已經(jīng)成為行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)軍企業(yè)。小肥羊我去的時(shí)候在中餐企業(yè)里連前100位都排不進(jìn)去，2012年2月1日賣給肯德基、百盛時(shí)，營(yíng)業(yè)收入已到20、30多億，最高時(shí)達(dá)到過(guò)60億。
這兩個(gè)企業(yè)為什么能在七八年間就從很小的規(guī)模，一躍成為行業(yè)前三？主要原因就是改變了融資模式。從這兩個(gè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，應(yīng)主要要擴(kuò)大私募的比例，擴(kuò)大直接融資的比例。找銀行借款，這種融資方式未來(lái)的空間會(huì)越來(lái)越小。十以后，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)又將迎來(lái)一個(gè)發(fā)展高峰期，民營(yíng)企業(yè)家必須轉(zhuǎn)變自己的融資方式。
那么，具體怎么做呢？
當(dāng)企業(yè)創(chuàng)立兩三年，業(yè)務(wù)模式基本確定后，應(yīng)當(dāng)吸收管理層入股，并且這個(gè)時(shí)候入股的價(jià)格可以放的比較低，基本上接近老板的股權(quán)價(jià)格。中國(guó)1978年土地承包為什么能取得成功？關(guān)鍵就是讓農(nóng)民有飯吃、有錢賺了，而且是自己干自己的活。民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)也是如此。
當(dāng)企業(yè)形成一定利潤(rùn)規(guī)模以后，比如說(shuō)有1千萬(wàn)或2千萬(wàn)左右的凈利潤(rùn)后，應(yīng)該吸收身邊的自然資本（例如親朋好友）投資入股，這個(gè)時(shí)候可以有一定的溢價(jià)。這些人不會(huì)涉及公司內(nèi)部管理，但會(huì)推動(dòng)公司以后的管理架構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定改變。因?yàn)檫@種時(shí)候，吸收PE和VC都是有難度的，因?yàn)槔麧?rùn)太小，一般的投資機(jī)構(gòu)不會(huì)投。但缺錢怎么辦？就可以采取這種方式了。這個(gè)模式對(duì)之后的私募入股也有一定好處，最基本的就是可以將資本融資和銀行融資匹配搭建起來(lái)。
當(dāng)公司再發(fā)展一兩年，快上市的時(shí)候，可以考慮引進(jìn)一些風(fēng)投入股。
風(fēng)投看企業(yè)的基本的條件一般是：第一，行業(yè)地位。在本行業(yè)可以排到多少名？第二，商業(yè)模式。要有一個(gè)比較良好的商業(yè)模式，投資機(jī)構(gòu)分析你的時(shí)候，主要就看你有沒(méi)有賺錢的模式，上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠褚?guī)范，有沒(méi)有投資的價(jià)值。
第三，管理團(tuán)隊(duì)。尤其是老板、董事長(zhǎng)或者高層管理人員，要有很強(qiáng)的能力。這個(gè)能力是指，在國(guó)內(nèi)同行中必須有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，團(tuán)隊(duì)在同行業(yè)中要有較高的水平
第四，運(yùn)營(yíng)規(guī)范。包括法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)等各方面，都要規(guī)范?，F(xiàn)在很多的中小民營(yíng)企業(yè)為了省一點(diǎn)稅收和費(fèi)用，運(yùn)作方面不是很規(guī)范，這種情況下風(fēng)投很難進(jìn)去。
關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資困境 融資體系
同其他國(guó)家的中小企業(yè)一樣，隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，由于自身融資方式和外部融資環(huán)境的制約，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)也同樣遇到了融資難的困境，使其無(wú)法及時(shí)獲得發(fā)展資金，融資缺口的不斷擴(kuò)大，融資結(jié)果的不合理性，成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，筆者認(rèn)為，只有通過(guò)消除各項(xiàng)不利因素，制定切實(shí)有效的支持政策和最優(yōu)的金融策略，以此建立起分層次、多樣化的適合民營(yíng)企業(yè)融資的融資體系，才能真正解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，具體如下：
一、內(nèi)部融資體系
企業(yè)發(fā)展初期，由于前景不明朗、盈利較差、規(guī)模較小、可供抵押資產(chǎn)較少等原因，無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票、債券、信貸等方式獲得足夠的外部資金，為此，企業(yè)內(nèi)部融資對(duì)其發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，尤其是發(fā)展初期，要合理分配股權(quán)融資和債務(wù)融資比例，選擇合理的股利政策，構(gòu)建完善的內(nèi)部融資體系，真正降低企業(yè)融資加權(quán)資金成本，最大限度提高公司的價(jià)值。
二、間接融資體系
我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里以間接融資為主要融資方式。但由于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)企業(yè)間存在嚴(yán)重的信息非均衡，民營(yíng)企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)性，使得民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)資金市場(chǎng)融資。為此，如何構(gòu)建一個(gè)適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資的間接融資體系尤為關(guān)鍵。
1、加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持
結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行商行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策，轉(zhuǎn)變授信的所有制標(biāo)準(zhǔn)，以經(jīng)濟(jì)效益原則作為是否貸款的標(biāo)準(zhǔn)；在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，增強(qiáng)資金利用轉(zhuǎn)化效率；靈活運(yùn)用多種貸款擔(dān)保方式，如信用、擔(dān)保、抵押等；降低門檻，擴(kuò)大金融服務(wù)范圍，提供多元的服務(wù)。
2、搭建民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的平臺(tái)
首先，應(yīng)逐步放松對(duì)民營(yíng)金融中介機(jī)構(gòu)生長(zhǎng)和進(jìn)入的限制。國(guó)家政策導(dǎo)向應(yīng)著眼于放松民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融行業(yè)的限制，大力培育各種適合民營(yíng)企業(yè)特性的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入更大的發(fā)展空間。其次，應(yīng)矯正政府角色定位，消除政府在信貸資金來(lái)源上的壟斷。充分發(fā)揮政府職能，建立信用擔(dān)保體系和信息服務(wù)體系。另外，還應(yīng)開(kāi)辟更多的民營(yíng)企業(yè)融資渠道。我國(guó)目前融資渠道尚不發(fā)達(dá)，所以應(yīng)為民營(yíng)企業(yè)開(kāi)辟更多的融資渠道，使民營(yíng)企業(yè)有更多的融資選擇余地。
3、大力發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)
活躍的股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)在解決民營(yíng)企業(yè)融資困難方面發(fā)揮著積極的作用，為此，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面拓展民間金融業(yè)務(wù)，如允許開(kāi)辦私人銀行或民營(yíng)股份商業(yè)銀行，加強(qiáng)對(duì)民間資本的管理和規(guī)范，創(chuàng)建市場(chǎng)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。
三、直接融資體系
直接融資是資金盈余部門在金融市場(chǎng)上購(gòu)買資金短缺部門的證券的融資形式，它具有直接性、長(zhǎng)期性、不可逆性、易流通等間接融資無(wú)法比擬的優(yōu)點(diǎn)。為此，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，必須建立直接融資體系。創(chuàng)造條件，推擠制度革新，大力發(fā)展二板市場(chǎng)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的債券投資和股票融資等主板市場(chǎng)融資，是構(gòu)建完善直接融資體系最為關(guān)鍵的問(wèn)題。
四、信用擔(dān)保體系
由于民營(yíng)企業(yè)存在著嚴(yán)重的信息非均衡、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不一致和契約不完善等缺點(diǎn)而造成企業(yè)融資困難，貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，最終成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸配給的對(duì)象，無(wú)法從正常渠道獲得融資資金。因此，建立民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)擺脫融資困境很有必要。通過(guò)建立地市、省、國(guó)家分等級(jí)的擔(dān)保體系，組建信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，發(fā)展社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)等形式，形成我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展完善的信用擔(dān)保體系。
五、社會(huì)支持體系
民營(yíng)企業(yè)融資難是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的必然問(wèn)題。要從根本上解決這種困境，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。僅僅依靠企業(yè)內(nèi)部融資、金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要建立高效、誠(chéng)信的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建強(qiáng)有力的民營(yíng)企業(yè)社會(huì)支持體系和服務(wù)體系，為民營(yíng)企業(yè)融資提供各種制度保障、環(huán)境營(yíng)造和技術(shù)支持。政府特別是地方政府，必須從根本上樹(shù)立和強(qiáng)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)保護(hù)扶持的觀念，從財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠及創(chuàng)新基金等方面給予支持，切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。大力發(fā)展會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、信用等級(jí)機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，可以有利于民營(yíng)企業(yè)做出準(zhǔn)確企業(yè)價(jià)值判斷和風(fēng)險(xiǎn)投資判斷，降低企業(yè)融資難度，提高融資效率。加快中小銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使之與中小民營(yíng)企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，提高我國(guó)金融市場(chǎng)效率，可以有效化解借貸雙方信息非均衡問(wèn)題，從而解決融資難的困境。
黨的十七大指出：“推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場(chǎng)，形成多種所有制和多種經(jīng)營(yíng)形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。”在民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展現(xiàn)代社會(huì)，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，正如黨的報(bào)告中提出的一樣，只有建立健全民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)體系，推進(jìn)我國(guó)金融體制深化和改革，才能不斷發(fā)展壯大民營(yíng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，彰顯社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大生機(jī)活力。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】 內(nèi)生性融資;民間金融;民營(yíng)中小企業(yè)
民營(yíng)中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著重要的作用,但仍然是一個(gè)特殊的弱勢(shì)群體,融資難已嚴(yán)重阻礙了民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的步伐。雖然國(guó)家出臺(tái)了一系列的規(guī)定與辦法,想讓民營(yíng)中小企業(yè)在國(guó)家控制的金融體制中尋求金融支持,但實(shí)踐證明還是不能從根本上解決問(wèn)題。因此,如何把“閑置”或“游離”于民間資本市場(chǎng)的內(nèi)生性資金運(yùn)用市場(chǎng)化的方法投入到民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展中去,構(gòu)建以“民資、民用、民管”內(nèi)生性融資機(jī)制顯得尤為重要。
一、民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)生性民間金融融資支持的動(dòng)因
民營(yíng)中小企業(yè)的快速發(fā)展急需資金,但是國(guó)有商業(yè)銀行卻對(duì)民營(yíng)企業(yè)“惜貸”、“恐貸”,加上市場(chǎng)需求和供給的作用,民營(yíng)企業(yè)強(qiáng)烈的資金需求就不斷地內(nèi)生出新的金融制度安排。由民營(yíng)經(jīng)濟(jì)逐漸地在廣泛交易中內(nèi)生出了專業(yè)化的金融中介及相應(yīng)的金融市場(chǎng),從而衍生出民間金融制度。顯然,這種“內(nèi)生性”民間金融與我國(guó)體制內(nèi)的“外生性”正規(guī)金融是相對(duì)應(yīng)的。內(nèi)生于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的民間金融,具有支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先天優(yōu)勢(shì)。
(一)民營(yíng)中小企業(yè)正規(guī)融資渠道的供需矛盾
民營(yíng)中小企業(yè)通過(guò)正規(guī)渠道融資的途徑有兩個(gè)方面:一是間接融資,向國(guó)有商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款,但是由于存在金融交易的信息不對(duì)稱、交易成本和融資擔(dān)保等原因,使得銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)實(shí)行“信貸配給”,民營(yíng)中小企業(yè)的貸款數(shù)量受到限制。二是直接融資,通過(guò)資本市場(chǎng)融資,但是我國(guó)資本市場(chǎng)還不是很發(fā)達(dá),還存在一些問(wèn)題。雖然現(xiàn)在已有“二級(jí)板”和“創(chuàng)業(yè)板”,但是上市融資門檻較高,對(duì)于一些實(shí)力較弱的民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)同樣難以上市融資,每年能在資本市場(chǎng)上市的民營(yíng)中小企業(yè)的數(shù)量絕對(duì)數(shù)較少,所占總量的比例偏低。
(二)民間資本的供需矛盾
根據(jù)企業(yè)融資次序理論和生命周期理論,民營(yíng)中小企業(yè)在發(fā)展初期、中期主要靠?jī)?nèi)源融資和外源直接融資,只有達(dá)到一定時(shí)期和規(guī)模才導(dǎo)入外源直接融資。而我國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)大部分處于初期、中期發(fā)展階段。因此,解決民營(yíng)中小企業(yè)的融資困境在于內(nèi)生性融資制度的存在與發(fā)展。而在我國(guó)投融資體制深化改革中發(fā)現(xiàn),一方面是民間資本供給充分,估計(jì)民間資本在十幾萬(wàn)億元以上,但大多數(shù)資金處于“閑置”或“游離”狀態(tài),數(shù)額龐大的民間資本無(wú)法轉(zhuǎn)化為有效投資;另一方面民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)民間資本的需求欲望強(qiáng)烈,但由于資金匱乏而陷入融資困境。這種民營(yíng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性資金需求和供給是決定民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)生性融資的兩個(gè)基本力量,他們之間的關(guān)系將在市場(chǎng)的調(diào)節(jié)下達(dá)到均衡。要解決民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,就需要通過(guò)拓展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)源融資,內(nèi)生性直接債務(wù)融資、民間金融機(jī)構(gòu)間接融資等方式來(lái)構(gòu)建民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)生性融資機(jī)制。
二、民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)生性民間金融融資支持的優(yōu)勢(shì)
內(nèi)生于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的民間金融在支持民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展中有其自身的優(yōu)勢(shì)。
(一)信息資源優(yōu)勢(shì)
由于地域、職業(yè)和血緣等原因,民間金融市場(chǎng)上的借貸雙方保持相對(duì)頻繁的接觸,貸款人對(duì)借款人的資信、收入狀況、還款能力等相對(duì)比較了解,信息比較對(duì)稱,避免了信息不對(duì)稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
(二)利率優(yōu)勢(shì)
因我國(guó)正規(guī)金融在貸款行為上很大程度會(huì)受到行政干預(yù),其貸款利率或許并不能完全代表資金的稀缺程度,而在某種意義上是政府宏觀調(diào)控意愿的表現(xiàn)。與此不同的是,內(nèi)生性民間金融利率靈活多樣,真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化,充分反映資金的稀缺程度,從而有助于提高資金配置效率。
(三)運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)
內(nèi)生性民間金融操作簡(jiǎn)單,運(yùn)行靈活,可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行創(chuàng)新,以較小的交易成本滿足民營(yíng)中小企業(yè)的資金需求。同時(shí),在一定程度上也避免了正規(guī)金融難以避免的尋租成本等隱性成本。
(四)運(yùn)營(yíng)方式優(yōu)勢(shì)
與正規(guī)金融相比,內(nèi)生性民間金融運(yùn)營(yíng)方式靈活,交易手續(xù)簡(jiǎn)便快捷,貸款期限靈活多樣,資金到位快,融資效率高,比較適合民營(yíng)中小企業(yè)資金需求“短、頻、快”的特點(diǎn)。
三、構(gòu)建與完善民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)生性融資機(jī)制的途徑
民間資本供給充分,民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)其需求強(qiáng)烈,但大部分企業(yè)卻處于融資困境中,要解決民營(yíng)中小企業(yè)融資市場(chǎng)失靈現(xiàn)象,必須繼續(xù)深化金融體制改革,運(yùn)用市場(chǎng)化手段構(gòu)建適合民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生性融資機(jī)制。
(一)建立社區(qū)性的民間金融機(jī)構(gòu)
這種金融機(jī)構(gòu)在根本上不同于國(guó)有或國(guó)家控股的金融機(jī)構(gòu)。它是由自然人、民營(yíng)企業(yè)自由參加、自主管理、自我約束、市場(chǎng)運(yùn)作的金融服務(wù)組織。從發(fā)展路徑看,可以采取“新設(shè)”和“改造”兩種路徑。就“新設(shè)”而言,是在適當(dāng)降低民營(yíng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻和逐步放寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上,創(chuàng)設(shè)更多的民營(yíng)銀行、民營(yíng)保險(xiǎn)公司、民營(yíng)證券公司。就“改造”而言,可以將部分國(guó)有金融機(jī)構(gòu)實(shí)行產(chǎn)權(quán)多元化,支持民間資本入股進(jìn)入國(guó)有商業(yè)銀行,引導(dǎo)其真正成為服務(wù)于民營(yíng)中小企業(yè)的金融組織。
(二)提高內(nèi)源融資所占的份額
內(nèi)源性融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式在自身內(nèi)部進(jìn)行資金的融通,這是企業(yè)長(zhǎng)期融資的重要來(lái)源,是企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄(一般來(lái)說(shuō)主要由折舊和留存盈利構(gòu)成)轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。包括業(yè)主借款、股東借款、親友借款、內(nèi)部職工借款和企業(yè)自我積累。內(nèi)源融資在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期有著至關(guān)重要的作用,是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中一個(gè)難以逾越的階段。
(三)建立信用互助社
這是一類由民間資金發(fā)起成立的互質(zhì)的信用合作組織,資金來(lái)源和服務(wù)對(duì)象都局限于合作組織內(nèi)部。但可以通過(guò)信托存款和委托貸款等方式,發(fā)生內(nèi)部資金與外部資金的交流,以保持互助組織具有適度的活力。通過(guò)這種互的金融組織,可以加強(qiáng)民營(yíng)中小企業(yè)共同發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的能力,提高民營(yíng)中小企業(yè)融資的質(zhì)量。
(四)選擇符合內(nèi)生性融資機(jī)制的融資方式
根據(jù)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展階段,社區(qū)民間資本的供求狀況、民間金融的特征,選擇融資方式、設(shè)計(jì)創(chuàng)新民營(yíng)企業(yè)的融資產(chǎn)品。(1)內(nèi)源直接融資。民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展初期采用內(nèi)源直接融資方式,這種融資方式不涉及任何中介,交易成本低,融資的阻力和摩擦小,融資效率相對(duì)較高。(2)內(nèi)源間接融資。當(dāng)民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)過(guò)初期發(fā)展階段后,投資需求大,外部資金進(jìn)入困難,民營(yíng)中小企業(yè)可以采取內(nèi)源間接融資方式。通過(guò)社區(qū)金融組織發(fā)行內(nèi)部債券、信托存款、民間拆借、天使融資等金融產(chǎn)品在社區(qū)金融市場(chǎng)導(dǎo)入企業(yè)內(nèi)民間資本。這種方式具有資產(chǎn)負(fù)債邊界清晰、債權(quán)債務(wù)分明、收益穩(wěn)定可靠、可享受國(guó)家優(yōu)惠政策等特點(diǎn),能發(fā)揮民間資本的私人相互信息、自選機(jī)制等優(yōu)點(diǎn),便于吸引分散的民間資本。(3)外源直接和間接融資。當(dāng)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展到一定階段和規(guī)模時(shí),融資需求增大,就需向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資,或通過(guò)金融市場(chǎng)募集資金。
(五)加強(qiáng)民間金融立法和監(jiān)管,正確引導(dǎo)民間資本
國(guó)家通過(guò)立法讓民間資本合法化,通過(guò)政策引導(dǎo)和規(guī)范民間金融,使之成為政府可監(jiān)控的對(duì)象。國(guó)家要給予民營(yíng)中小企業(yè)一些優(yōu)惠政策,創(chuàng)造適合民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性融資體制構(gòu)建的外部環(huán)境,合理引導(dǎo)民間資本的投向,降低融資的門檻,實(shí)行開(kāi)放式行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則,加強(qiáng)清償能力的監(jiān)管。只有這樣,才能使民營(yíng)中小企業(yè)打通融資渠道,擺脫資金供求的矛盾,從而使民營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：中小民營(yíng)企業(yè)；融資難；通貨膨脹
中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01
一、通貨膨脹形勢(shì)對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生的影響
1.通貨膨脹加劇中小企業(yè)的資金需求
在通貨膨脹期間企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金不斷加大，資金需求也隨之膨脹，這主要有以下的因素：通貨膨脹時(shí)企業(yè)為應(yīng)對(duì)原材料的上漲趨勢(shì)，提前加大存貨量的購(gòu)買，勢(shì)必加大資金需求；物價(jià)的上漲使得企業(yè)要付出比之前更多的資金才能購(gòu)買回原來(lái)數(shù)量的原材料；通脹使得企業(yè)虛增利潤(rùn)引起過(guò)多的稅費(fèi)、工資和獎(jiǎng)金支出。在物價(jià)上漲期間資產(chǎn)按歷史成本計(jì)算，成本低估虛增利潤(rùn)，這部分盈利也要繳稅之后又進(jìn)入凈利潤(rùn)以股息紅利分配出去，從而使企業(yè)資金不足；通貨膨脹期間的中小企業(yè)間拖欠貸款現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，從而應(yīng)收賬款占資金比重較以往大大提升；這些因素都使得企業(yè)要完成健康運(yùn)營(yíng)，其資金需求將會(huì)更加加大。
2.通貨膨脹使得銀行融資門檻更加高
在通貨膨脹期間，國(guó)家為抗通脹，銀行的信貸總量必然被嚴(yán)格控制。在這個(gè)時(shí)候，商業(yè)銀行為了防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)提高其放貸標(biāo)準(zhǔn)，更加希望將信貸投向大型國(guó)企或上市公司，這也就間接使得中小企業(yè)融資更為困難，它主要基于以下的原因：其一，相比較中小企業(yè)，大型國(guó)企或上市公司的財(cái)務(wù)信息更為透明，信用更高，可持續(xù)能力更強(qiáng)；其二，銀行作為理性金融機(jī)構(gòu)，它寧愿在低利率水平上拒絕部分人的申請(qǐng)也不愿在高利率水平上滿足所有借款人申請(qǐng)；其三，中小企業(yè)多數(shù)缺乏可抵押資產(chǎn)，也難以獲得金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。
3.民間融資受限且融資成本過(guò)高
民間融資具有相當(dāng)?shù)牡赜蛐?，其一般局限于狹隘的地區(qū)內(nèi)活動(dòng)，依靠關(guān)系信用，因此也難以滿足跨地域性、規(guī)模性融資需求；民間融資具有高成本性，這不利于企業(yè)在高通貨膨脹時(shí)期的運(yùn)營(yíng)；同時(shí)民間融資沒(méi)有正規(guī)法律保護(hù)，往往會(huì)造成許多不法融資，擾亂市場(chǎng)秩序。這在2011年溫州高利貸表現(xiàn)突出，在高通脹時(shí)期，中小企業(yè)急需資金，而銀行審批嚴(yán)格造成民間放貸盛行，利率高漲，有些地區(qū)竟然達(dá)到了月利率15%、年利率180%的驚人數(shù)字，致使家庭、個(gè)人、銀行資金蜂擁而入，這之間的利益鏈很大程度影響了我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。
二、通貨膨脹形勢(shì)下中小民營(yíng)企業(yè)融資方式改進(jìn)可行性建議
1.增加政策性貸款
我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)制度和行政政策，政府的政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的政策具有很強(qiáng)的導(dǎo)向作用。鼓勵(lì)提高對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的政策貸款，給中小民營(yíng)企業(yè)信貸條件進(jìn)行寬松，這樣不僅可以直接解決中小民營(yíng)企業(yè)的資金問(wèn)題，以此同時(shí)也起到相當(dāng)大的引導(dǎo)作用，增加了中小民營(yíng)企業(yè)在銀行領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)等中的認(rèn)可程度，幫助各類社會(huì)資金向中小民營(yíng)企業(yè)流入。特別是具有高科技含量的創(chuàng)新型中小民營(yíng)企業(yè)，應(yīng)建立一系列保障機(jī)制和識(shí)別機(jī)制，大力支持中小民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展。
2.改變企業(yè)原有融資策略和方式
首先，企業(yè)應(yīng)采用借款的方式籌措資金。在通脹階段，國(guó)家收縮流動(dòng)性，銀行利率不斷提高，但還是漲不過(guò)物價(jià)的漲幅，所以產(chǎn)生了相對(duì)的實(shí)際利率為負(fù)利率情況。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資金結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加負(fù)債資金的比重。其次，企業(yè)采取長(zhǎng)期借款來(lái)代替短期借款。在通脹時(shí)期，短期借款期限短，其利息費(fèi)用隨利率上升不斷增加，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而長(zhǎng)期借款期限長(zhǎng)，利率不變，有利于企業(yè)在通脹期間的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)；再次，企業(yè)在采用債券籌資方式時(shí)應(yīng)采用浮動(dòng)利率的債券。一般情況下，企業(yè)發(fā)行債券是采用固定利率的，但物價(jià)的高速上漲使得固定利率的投資者收益率變成負(fù)的，這種情況下，投資者往往將錢存入銀行。動(dòng)利率債券可以很好解決這個(gè)問(wèn)題，浮動(dòng)利率隨市場(chǎng)利率的變化而變化，從而避免投資者的損失，吸引其進(jìn)行投資；最后，企業(yè)采用普通股籌資時(shí)應(yīng)采用高股利政策。在通脹的市場(chǎng)背景下，投資者對(duì)未來(lái)前景失去信心，而高股利政策能夠激發(fā)投資者的持續(xù)投資熱情，從而吸引長(zhǎng)線資金使得企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
3.提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度和準(zhǔn)確度
小企業(yè)應(yīng)不斷深化改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。其關(guān)鍵還在于創(chuàng)建有效？的內(nèi)部控制，中小企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)建立包括各部門財(cái)會(huì)人員職責(zé)、各部門聯(lián)系方式、會(huì)計(jì)憑證流轉(zhuǎn)和違章責(zé)任獎(jiǎng)懲等等崗位責(zé)任制，以誠(chéng)信嚴(yán)格要求自己，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況給銀行等資金供給者，用自己的行動(dòng)爭(zhēng)取銀行支持，從而建立長(zhǎng)期銀企關(guān)系，使它們之間良性循環(huán)。
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