發(fā)布時間：2023-01-02 01:25:20
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的互聯(lián)網(wǎng)金融樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展模式；問題
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新型金融模式。
從廣義上講，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。
從狹義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融則應(yīng)該定義在跟貨幣的信用化流通相關(guān)層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)的方式方法都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融。
在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付便捷，超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付統(tǒng)一；信息處理和風(fēng)險評估通過網(wǎng)絡(luò)化方式進(jìn)行，市場信息不對稱程度非常低；資金供需雙方在資金期限匹配、風(fēng)險分擔(dān)等上的非常低，可以直接交易；銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行。市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)，可以達(dá)到與現(xiàn)在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時，還能大幅減少交易成本。
在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，現(xiàn)在金融業(yè)的分工和專業(yè)化被大大淡化了，被互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)軟件技術(shù)替代了；企業(yè)家、普通百姓都可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，風(fēng)險定價、期限匹配等復(fù)雜交易都會大大簡化、易于操作；市場參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易所引致出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。這也是一種更為民主化，而不是少數(shù)專業(yè)精英控制的金融模式。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的對比
傳統(tǒng)金融模式：金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最基本的功能是融通資金。資金供需雙方的配比通過兩類中介進(jìn)行：一類是銀行，對應(yīng)間接融資模式；另一類是股票和債券市場，對應(yīng)著間接融資模式。這兩類融資模式對資源的配置和經(jīng)濟(jì)增長有重要作用，但也產(chǎn)生了很大的交易成本，直接體現(xiàn)為銀行和券商的利益。
互聯(lián)網(wǎng)金融模式：以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將會對金融模式產(chǎn)生根本影響。將出現(xiàn)一個既不同于商業(yè)銀行的間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場充分有效，接近無金融中介狀態(tài)。
在信息處理方面：傳統(tǒng)金融信息處理困難而且成本很高，而互聯(lián)網(wǎng)金融就相對容易而且信息處理成本低。
在風(fēng)險評估方面：傳統(tǒng)金融存在信息不對稱的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)豐富、完善。
在資金供求方面：傳統(tǒng)金融是通過銀行與券商中介期限和數(shù)量的匹配，而互聯(lián)網(wǎng)金融是資金需求方與供應(yīng)者之間自己的解決。
在支付方面：傳統(tǒng)金融通過銀行支付，而互聯(lián)網(wǎng)金融是通過超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付的統(tǒng)一進(jìn)行支付。
在成本方面：傳統(tǒng)金融交易成本極高，而互聯(lián)網(wǎng)金融是金融市場運(yùn)行互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本較少。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式
互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌和第三方金融平臺六種模式。
傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化模式是指各大銀行、證券公司和保險公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過建立網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險平臺實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上投資理財、網(wǎng)上資金借貸、網(wǎng)上證券和保險交易及提供相關(guān)的信息服務(wù)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的模式；
第三方支付模式指的是在電子商務(wù)交易中由與國內(nèi)外各大銀行簽約的第三方支付平臺以解除買賣雙方的信心不對稱問題而為雙方提供支付服務(wù)的模式；大數(shù)據(jù)金融模式是指依托電子商務(wù)交易產(chǎn)生的海量的、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過專業(yè)化的數(shù)據(jù)挖掘和分析，為資金需求者提供資金融通服務(wù)的模式；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式指的是資金供求雙方直接通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行資金借貸的模式；眾籌模式是指資金需求者在互聯(lián)網(wǎng)上展示創(chuàng)意和項(xiàng)目，并提供回報、籌集資金的模式；
第三方金融服務(wù)平臺模式指的是建立第三方金融服務(wù)平臺銷售金融產(chǎn)品或?yàn)殇N售金融產(chǎn)品提供服務(wù)的模式。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征
去中介化特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心是平等、開放、共享、自由選擇和去中心化。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)精神，也體現(xiàn)了普通大眾和平臺模式對金融的參與。那些以往只有通過中介機(jī)構(gòu)在能完成的金融交易，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺瞬間即可完成交易?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅弱化了專業(yè)要求，也簡化了交易和分工，結(jié)果是降低了金融交易成本。
信息有效性特征。傳統(tǒng)金融天然的無法消除金融交易中的信息不對稱問題，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融卻能夠降低信息不對稱程度，甚至解決信息不對稱問題。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)的信息創(chuàng)造功能，提高了金融信息的有效性；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺必須公開交易雙方的信息才能完成交易，降低了信息不對稱程度。對于金融消費(fèi)者來說，道德風(fēng)險大大降低。
利基市場特征。所謂的利基市場也被稱為縫隙市場和針尖市場，他的本意是小眾市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所提供和滿足的正式傳統(tǒng)金融無法覆蓋的碎片化需求，因此具有利基市場的長尾需求特征。
可獲得性特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，拓展了傳統(tǒng)金融模式下的市場邊界。首先，通過互聯(lián)網(wǎng)平成的交易節(jié)約了交易雙方的信息成本、搜尋成本和合約成本，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融降低了金融消費(fèi)者的綜合成本和機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本；其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融采用水平分工模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)沒有復(fù)雜的機(jī)構(gòu)設(shè)置，決策靈活有效，從根本上克服了傳統(tǒng)金融的低效率問題。可獲得性是普惠金融的本質(zhì)，因此我們也可以說互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特征。
五、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)是計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)以及信用體系的建設(shè)。目前我國的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)還存在著密鑰管理和加密技術(shù)不完善、TCP/IP協(xié)議安全性較差等缺陷，加之網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)具有的開放式特點(diǎn)造成的其易遭受計算機(jī)病毒和電腦黑客攻擊的問題，都易使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中產(chǎn)生的金融交易帶來較大的技術(shù)風(fēng)險。
互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系不完善，制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和穩(wěn)定的發(fā)展。特別是2013年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其監(jiān)管體系暴露出了諸多問題。例如，當(dāng)前我國出現(xiàn)了因?qū)︺y行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管過度、對非銀行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管者不足，以及由此導(dǎo)致的商業(yè)銀行貸款無法創(chuàng)新、大量的非銀行網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險巨大的問題等等。
總之，互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)之上發(fā)展越來越完善，補(bǔ)充原傳統(tǒng)金融的不足，擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)范圍，增加金融企業(yè)營銷渠道，方便客戶資金融通辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，相信在不遠(yuǎn)的將來互聯(lián)網(wǎng)金融將是人們生活中不可或缺的支付平臺，其發(fā)展方向令人期待。（作者單位：重慶工商大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
[1] 姚文平.《互聯(lián)網(wǎng)金融》.中信出版社
互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)技術(shù)，在過去20多年來一直在影響著全球的金融業(yè)。不過，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要集中于后臺（比如支付）和渠道，并沒有催生出任何新金融。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展最早、最為成熟且應(yīng)用領(lǐng)域最廣的美國，并不存在所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念。
“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道，主要源于中國金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對“互聯(lián)網(wǎng)金融”所涉及的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”之所以迅速發(fā)展，實(shí)際上是進(jìn)行了比傳統(tǒng)銀行更為激進(jìn)的監(jiān)管套利。
互聯(lián)網(wǎng)公司靈活而激進(jìn)的運(yùn)作模式，擾動了傳統(tǒng)金融企業(yè)固有格局。它們正在倒逼著傳統(tǒng)金融企業(yè)運(yùn)營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)，只是傳統(tǒng)金融在監(jiān)管之外的一種生存形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具。金融的本質(zhì)沒變，也沒有產(chǎn)生可以叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融。
如此，“互聯(lián)網(wǎng)金融”恐怕是一個偽命題。對互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行研究，應(yīng)該認(rèn)識到其作為技術(shù)的本質(zhì)，及其作為技術(shù)的普遍適用性，包括在傳統(tǒng)金融企業(yè)的運(yùn)用。作為技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)有助于提高金融服務(wù)的效率和客戶體驗(yàn)，延展金融服務(wù)的邊界，并幫助實(shí)現(xiàn)“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”則是個似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”
美國是金融和互聯(lián)網(wǎng)都最為發(fā)達(dá)的國家，但是美國沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的說法。
這緣于互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)的本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)對金融的沖擊，本質(zhì)上就是機(jī)器與人力資本的沖突，其結(jié)果取決于機(jī)器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進(jìn)行。在這點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)并沒有什么特別突出的地方。
互聯(lián)網(wǎng)的特性，就是對標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化內(nèi)容傳輸?shù)谋憷院鸵?guī)?；Ｔ诮鹑陬I(lǐng)域，這類信息（如交易數(shù)據(jù)）和流程多為業(yè)務(wù)的后臺。難以標(biāo)準(zhǔn)化的人力資本（如商業(yè)關(guān)系）則儲存于個體之中，很難受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。在歷史上，金融領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步已經(jīng)對人力資本進(jìn)行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機(jī)器處理，而這往往是金融最重要的部分。
交易市場因?yàn)榻灰讛?shù)據(jù)是標(biāo)準(zhǔn)化海量數(shù)據(jù)，因此受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響最深遠(yuǎn)。比如股票買賣，在業(yè)務(wù)處理上就是對股票所有權(quán)的登記和轉(zhuǎn)讓。這種所有權(quán)信息以數(shù)字化方式儲存于電腦中，便于以互聯(lián)網(wǎng)的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀(jì)90年代成立時，就是要運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來建立一個能源交易市場。發(fā)展到今天，洲際交易所已經(jīng)將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯(lián)網(wǎng)還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯(lián)網(wǎng)的股票交易平臺，降低了交易費(fèi)用，為散戶進(jìn)行股票交易提供了更多便利，對傳統(tǒng)的券商交易平臺產(chǎn)生很大沖擊。
支付領(lǐng)域的數(shù)據(jù)則更加單一和標(biāo)準(zhǔn)化。以貨幣為例，除了手中現(xiàn)金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數(shù)字化的借記和貸記關(guān)系。這種記賬關(guān)系以數(shù)字化方式儲存于電腦中，也非常便于以互聯(lián)網(wǎng)方式進(jìn)行傳輸。發(fā)展中國家在推廣小額貸時，廣泛應(yīng)用的智能手機(jī)的支付轉(zhuǎn)賬功能就借助了移動互聯(lián)網(wǎng)。
金融領(lǐng)域的其他信息，如信用信息和經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及公司的研究報告等也多以數(shù)字化方式制作并傳播。
那些基于互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)和互動技術(shù)，則促進(jìn)了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動性。這同時還加強(qiáng)了金融交易本來就有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。西方交易所一直都積極采納包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的各種技術(shù)。交易系統(tǒng)不斷演化，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數(shù)全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現(xiàn)，能夠多品種、多區(qū)域、24小時交易。
可以說，在過去20多年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業(yè)、尤其是金融交易市場的市場結(jié)構(gòu)。不過，互聯(lián)網(wǎng)對西方金融業(yè)的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺提高了效率，但在更多時候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟(jì)體中執(zhí)行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風(fēng)險、提供價格信號、處理信息不對稱）從未改變?；ヂ?lián)網(wǎng)并沒有派生出新的金融功能。從這點(diǎn)看，它與對音樂、電影等行業(yè)的影響并無本質(zhì)區(qū)別。
以洲際交易所為例，它推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。
再以股票的網(wǎng)上交易平臺為例。Ameritrade等網(wǎng)上交易系統(tǒng)和交易所系統(tǒng)直接相連，減少了中間環(huán)節(jié)，從而降低了費(fèi)用，增強(qiáng)了用戶體驗(yàn)。但從股票投資者的角度看，后臺交易系統(tǒng)的技術(shù)改進(jìn)更便于實(shí)施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價變動和分紅）。
股票市場進(jìn)行資源配置的功能也沒有因互聯(lián)網(wǎng)而有任何改變，投資者依然是根據(jù)公司運(yùn)營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯(lián)網(wǎng)改變了研究報告的傳遞，但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能產(chǎn)生研究報告。
互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)技術(shù)，在美國的金融業(yè)得到廣泛應(yīng)用，并且產(chǎn)生了深刻影響。但互聯(lián)網(wǎng)并沒有產(chǎn)生新金融。這種認(rèn)識上的清醒，使得西方市場沒有產(chǎn)生所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”為何盛行中國
互聯(lián)網(wǎng)在中國金融業(yè)的應(yīng)用，可以追溯到上世紀(jì)90年代由招商銀行推出的“網(wǎng)上銀行”。但互聯(lián)網(wǎng)在中國金融界真正發(fā)力，也就是最近幾年。
當(dāng)前熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念更多是指P2P平臺、余額寶以及移動支付等領(lǐng)域。它們的發(fā)展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進(jìn)行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。這就是目前所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道的基本邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中只是個技術(shù)手段。
“互聯(lián)網(wǎng)金融”對中國的金融改革其實(shí)有著積極意義。這些企業(yè)和服務(wù)在客觀上推動了傳統(tǒng)金融企業(yè)的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業(yè)務(wù)主要是面向低凈值客戶和小微企業(yè)，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業(yè)貸款難的問題（這是傳統(tǒng)金融長期以來不愿或難以解決的問題）。
不過，“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)存在的根本，還是利用監(jiān)管空白而進(jìn)行的監(jiān)管套利，而不是互聯(lián)網(wǎng)。它們沒有依靠互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生任何新金融。
以P2P網(wǎng)上借貸平臺為例。P2P借貸平臺在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業(yè)模式是建立在所謂web 2.0的純平臺基礎(chǔ)上，其他的P2P平臺都提供本金甚至利息擔(dān)保，基本都還是承擔(dān)著傳統(tǒng)銀行的中介功能。
與P2P平臺有著直接競爭關(guān)系的小額貸公司，其貸款規(guī)模會受到資本金的嚴(yán)格約束，而P2P平臺則規(guī)避了這種約束，在實(shí)際上進(jìn)行著比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更為激進(jìn)的監(jiān)管套利。問題是，同樣是進(jìn)行期限“錯”配以賺取利差，P2P平臺并沒有任何制度性的保證以應(yīng)對違約、擠兌等各種風(fēng)險?？梢哉f，在P2P領(lǐng)域，真正能夠體現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺并不存在。相反，其監(jiān)管套利活動如果發(fā)展太大反而可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。
最近談?wù)撟疃嗟氖前⒗锛瘓F(tuán)的“余額寶”，這與 “互聯(lián)網(wǎng)金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質(zhì)上是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發(fā)展實(shí)際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)。
貨幣基金的產(chǎn)生，源于美國政府當(dāng)初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規(guī)（regulation Q），規(guī)定銀行不可向活期存款發(fā)放利息，以防止銀行為爭奪存款而發(fā)起惡性競爭。貨幣基金的出現(xiàn)，就是為了規(guī)避Q法規(guī)。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。
與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進(jìn)行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發(fā)展起來之后受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，在投資領(lǐng)域只能投向低于六個月期限的流動性好的高評級債。美國政府曾在2008年金融危機(jī)時向貨幣基金提供保險，引發(fā)銀行不滿，認(rèn)為會導(dǎo)致儲戶將資金轉(zhuǎn)走。
貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規(guī)模，一躍成為中國最大的基金。
余額寶強(qiáng)大的融資功能，引發(fā)眾多關(guān)注及誤讀。其實(shí)，與股東、債權(quán)人和儲戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務(wù)。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產(chǎn)品賣（發(fā)放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個來源：股東、債權(quán)人（比如貨幣基金），還有儲戶。其中，從儲戶獲取的資金成本最低。在中國現(xiàn)在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。
作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結(jié)構(gòu)。由于資金更多來自市場而非儲戶，銀行的融資結(jié)構(gòu)被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉(zhuǎn)變。余額寶對銀行的沖擊，本質(zhì)上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關(guān)系，與所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”無關(guān)。
從基金的本質(zhì)進(jìn)行分析，余額寶的收益來源于其所進(jìn)行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯(lián)網(wǎng)。如果投資不力或風(fēng)險沒有控制好，其收益就會受影響。作為基金，余額寶帶來的風(fēng)險與收益（這正是投資者所需求的）并不會因互聯(lián)網(wǎng)而改變。
與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯(lián)網(wǎng)很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴(kuò)展了其客戶來源?；ヂ?lián)網(wǎng)，準(zhǔn)確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進(jìn)行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個貨幣基金的事實(shí)來展開。將之作為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實(shí)，已經(jīng)在眾多討論中產(chǎn)生了誤導(dǎo)。
阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道來進(jìn)行銷售的基金產(chǎn)品。貨幣基金投資于流動性高且相對安全的產(chǎn)品，是所有基金里最具同質(zhì)化的產(chǎn)品。貨幣基金因此收取費(fèi)用低，在傳統(tǒng)的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經(jīng)擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。
余額寶為這類“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品，本質(zhì)上是基金，互聯(lián)網(wǎng)只是銷售渠道。
對其他“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品進(jìn)行剖析，同樣要回歸“傳統(tǒng)”金融的本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)只不過是其在技術(shù)上的運(yùn)用。這些“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)沒有創(chuàng)造出特殊的，完全區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融。
互聯(lián)網(wǎng)公司慣有的以燒錢來博眼球的運(yùn)作方式，與傳統(tǒng)金融所秉承的理念完全相反。金融在本質(zhì)上是對風(fēng)險進(jìn)行經(jīng)營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標(biāo)的行業(yè)，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營規(guī)則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統(tǒng)金融企業(yè)，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風(fēng)險管理規(guī)則，可能造成行業(yè)的無序競爭，甚至積累系統(tǒng)性風(fēng)險。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”并非科學(xué)提法
迄今為止，互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響都集中于技術(shù)層面。這在中國更是如此。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”，并不是一個科學(xué)的提法。這等于將后臺的技術(shù)改進(jìn)與前臺的金融功能混為一談。
正如上文所述，在互聯(lián)網(wǎng)和金融都最為發(fā)達(dá)的美國，金融業(yè)的市場結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)而發(fā)生了翻天覆地的變化，但其學(xué)術(shù)界和業(yè)界都從沒出現(xiàn)過“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個說法（用谷歌對Internet Finance進(jìn)行搜索，你會發(fā)現(xiàn)其結(jié)果全部是有關(guān)中國的）。原因就在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)，盡管提高了效率，但并沒有產(chǎn)生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而將之當(dāng)成一種新的金融形態(tài)的分析，是中國獨(dú)有的。而在中國，之所以會有大批所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監(jiān)管套利空間。
更廣泛來看，在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化發(fā)展的20多年的歷史中，互聯(lián)網(wǎng)能真正產(chǎn)生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業(yè)，也都是那些經(jīng)營著已經(jīng)商品化了的無差異產(chǎn)品的企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)可以將更多的內(nèi)容提供者帶入市場，也可將產(chǎn)品推向更多使用者。所謂顛覆式創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個特定商業(yè)領(lǐng)域的核心功能來說，消費(fèi)者關(guān)心的終究是內(nèi)容。渠道本身并不能產(chǎn)生內(nèi)容。
以互聯(lián)網(wǎng)沖擊最大的領(lǐng)域音樂為例，互聯(lián)網(wǎng)的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個歌手（或唱片公司）而言，創(chuàng)作出受歡迎的音樂永遠(yuǎn)是獲取成功的關(guān)鍵。在金融的支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施（比特幣就因?yàn)楂@得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（如債務(wù)的產(chǎn)生和消除）更不會因互聯(lián)網(wǎng)本身而改變。
媒體方面，互聯(lián)網(wǎng)使新聞的傳播更為快捷和民主，但當(dāng)新聞已經(jīng)同質(zhì)化后，媒體最終賴以生存的還是內(nèi)容。好的內(nèi)容和分析才會真正吸引顧客，這從美版的《華爾街日報》和《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的演化就可以看出。同樣，研究報告的傳遞因互聯(lián)網(wǎng)而改變。但互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生不了研究報告。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；余額寶
中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
收錄日期：2016年5月9日
一、相關(guān)背景簡介
2013年6月17日，中國知名網(wǎng)絡(luò)公司淘寶旗下的品牌“支付寶”在它的官方主頁推出一種最新的金融類產(chǎn)品，這個產(chǎn)品被認(rèn)為是在理財方式和互聯(lián)網(wǎng)之間搭建了一個完美的橋梁――余額寶。余額寶的出現(xiàn)是建立在擁有巨大客戶群的支付寶平臺這個前提條件上的，通過將平時的閑置資金和互聯(lián)網(wǎng)基金進(jìn)行橋梁對接，為廣大互聯(lián)網(wǎng)用戶的投資方式增加了一種新的選擇，并且這種方式十分方便。到2013年底，余額寶的可統(tǒng)計用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了4，300萬，總資產(chǎn)達(dá)到了1，853億元，總共給客戶增加了接近18億元的利息。余額寶的迅速出現(xiàn)以及不斷的進(jìn)化使得人們被互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)大力量又一次折服了。2014年2月21日，中央電視臺某評論員發(fā)表了一個文章：中國的融資成本被月報的強(qiáng)大力量壓得喘不過氣。文章指出其年利潤率超過了百分之二，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的維穩(wěn)產(chǎn)生了巨大的挑戰(zhàn)。馬上，人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來前景以及強(qiáng)大的不確定性又一次產(chǎn)生了懷疑。之后，中國人民銀行采取了強(qiáng)制暫停二維碼支付以及虛擬信用卡支付，這一舉動更是讓這個新興產(chǎn)品在未來的發(fā)展道路上更加艱難。在這種趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融究竟誰會更適應(yīng)時代的潮流？它們究竟能不能“和諧共處”，還有待商榷。
二、傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融介紹
互聯(lián)網(wǎng)金融是近幾年才出現(xiàn)的新詞匯，它包括依靠大數(shù)據(jù)、云空間以及社交媒介來實(shí)現(xiàn)資金融資、信息媒介的一種新型金融。傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)思想的激烈碰撞產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融這個新名詞。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展以及網(wǎng)上支付的不斷進(jìn)化有著密不可分的關(guān)系，由此余額寶也隨之誕生了。我們熟悉的傳統(tǒng)金融是指：存款、貸款以及結(jié)算這幾項(xiàng)主要金融要素。當(dāng)然，商業(yè)銀行的作用就顯得尤為重要了。銀行是最重要以及最基礎(chǔ)的大型金融機(jī)構(gòu)，在我們的概念中，銀行是個體、企業(yè)以及國家之間的橋梁，具有支付中介、信用中介、金融服務(wù)以及信用創(chuàng)造的功能。它和互聯(lián)網(wǎng)金融有一些不同，傳統(tǒng)金融歷史悠久，有強(qiáng)大的基礎(chǔ)，但是因?yàn)橛幸恍┓矫鎺淼姆N種不便，它適應(yīng)時代的速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上互聯(lián)網(wǎng)金融的。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融對比分析
互聯(lián)網(wǎng)金融是最近幾年新出現(xiàn)的一種產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楦咚侔l(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及電子支付的快捷性，所以它的交易成本很低、交易時長短，范圍覆蓋廣泛、交易效率也比傳統(tǒng)金融要高很多。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比優(yōu)點(diǎn)有以下幾種：
1、交易成本低。眾人皆知，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有資本金管理的束縛，也沒有什么存貸比管理的限制，因此幾乎零成本，因此在這種先天優(yōu)勢下，資金在網(wǎng)絡(luò)平臺的流動性就大大增加了，降低了各個方面的成本，互聯(lián)網(wǎng)金融不需要實(shí)體營業(yè)點(diǎn)，因此實(shí)際運(yùn)營成本就降低了，它對金融體系的影響也會大大降低。
2、交易時長短和交易范圍廣。互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行時，用戶可以不受時間以及空間的限制，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上重要的一環(huán)。投融資使得用戶和產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了完美的對接，因此這種新型金融產(chǎn)品就擁有了很好的用戶支持。另外，因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融業(yè)的用戶往往是信用基礎(chǔ)很好的中大型企業(yè)，所以有些服務(wù)方面就涉及不到，因此面向中小型企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融就非常好的填補(bǔ)了這方面的欠缺、使得資源能夠更好地分配，利用率上升，從而進(jìn)一步推動了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
3、交易效率高。隨著大數(shù)據(jù)處理以及云服務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)越來越成熟，操作成本越來越低，大大提升了交易的速度。比如說，阿里小貸使用了淘寶積攢的用戶購買信用云數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)處理和進(jìn)一步解析，加入了資信調(diào)查和風(fēng)險分析，用戶申請貸款的時間就會非常短，每天可以完成一萬筆貸款，使得“人人信貸”成為了可能。
但是，這并不代表著互聯(lián)網(wǎng)金融在時代的賽跑中已經(jīng)戰(zhàn)勝了傳統(tǒng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)的兩面性，因此網(wǎng)絡(luò)的可靠性以及風(fēng)控監(jiān)督等很多問題也使得用戶產(chǎn)生了很大的謹(jǐn)慎。傳統(tǒng)金融因?yàn)槠鋰?yán)格性因此很好的避開了互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的很多風(fēng)險。縱觀傳統(tǒng)金融的發(fā)展，已經(jīng)有幾百年的歷史，經(jīng)歷了很多金融危機(jī)以及人類斗爭的洗禮，已經(jīng)發(fā)展得非常完備，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的安全性并不能保證，病毒的出現(xiàn)，盜號者的猖狂，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險越來越大。互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比缺點(diǎn)有以下幾種：一是管理能力有限。管理能力第一點(diǎn)就是風(fēng)控能力不強(qiáng)。很多媒體已經(jīng)有很多報道，有以網(wǎng)贏天下等為代表的P2P網(wǎng)貸平臺已經(jīng)宣告破產(chǎn)清算，網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展前景令人擔(dān)憂。我國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他歐美國家，并且由于我國的還在起步萌芽階段，法律要求和監(jiān)管還沒有很到位，缺少一定的行業(yè)規(guī)范，整個互聯(lián)網(wǎng)方面有很多法律風(fēng)險和政策碰壁，對于整個行業(yè)的監(jiān)管也造成了一定的困難；二是風(fēng)險大。加入了互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，就好像是初學(xué)者第一次炒股一樣。加入的風(fēng)險和期望的回報往往并不等價。由于我國信用體系不完善，因此信用風(fēng)險也加大了，和互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律政策還沒有匹配，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本低，容易產(chǎn)生信用危機(jī)，嚴(yán)重時可能導(dǎo)致整個公司卷錢跑路的情況。
綜上所述，即使目前互聯(lián)網(wǎng)金融在與傳統(tǒng)金融的時代比拼中占據(jù)著上風(fēng)，但是由于中央銀行的介入以及進(jìn)一步發(fā)展之后遇到的一系列難以解決的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融必然要相互借鑒，相互融合，進(jìn)一步地協(xié)調(diào)發(fā)展。
四、案例分析
大家很熟悉余額寶這個產(chǎn)品，使用余額寶使得用戶的資金流動性大大的提高，在能夠得到利潤的同時又不會發(fā)生相應(yīng)的損失。用戶使用余額寶的整個過程包括了：淘寶、天貓、支付寶、余額寶、天弘增利寶貨幣基金的資金橋梁傳遞，滿足了用戶對于資金需求的多樣化。與此同時，用戶們可以在擁有充足的購物金的同時，同時購買余額寶來獲利，這種時間上毫不浪費(fèi)的方式使得用戶對余額寶產(chǎn)生了極大的依賴性，傳統(tǒng)金融也顯然無法做到。但是，余額寶在2014年的發(fā)展也不是很順風(fēng)順?biāo)捤傻氖袌鲑Y金使得天弘基金不得不下調(diào)收益率，這雖然是經(jīng)濟(jì)周期中不可避免的現(xiàn)象，但是余額寶利潤率持續(xù)下跌使得用戶開始對自己資金的安全性產(chǎn)生了恐慌。這就要追溯到媒介當(dāng)初是怎么吹噓余額寶了。此外，因?yàn)樵聢蟮闹Ц斗绞绞窃诰W(wǎng)上進(jìn)行，所以就會帶來相應(yīng)的安全風(fēng)險，比如說，用戶手機(jī)存有用戶的支付寶信息，手機(jī)盜取者可以通過短訊驗(yàn)證碼重新設(shè)定支付寶密碼（在手機(jī)中安裝了支付寶軟件的用戶尤其需要注意），盜取者可以將用戶的余額全部轉(zhuǎn)到他的賬戶上，所以央行在前一段時間暫時叫停了第三方支付以及虛擬信用卡的支付，余額寶也面臨了一個新的挑戰(zhàn)，當(dāng)然這種挑戰(zhàn)暫時不會停止。
五、總結(jié)
筆者認(rèn)為，這種技術(shù)并不會對人體造成什么危害，就應(yīng)該積極地將它投入到實(shí)際的生活中去，不然的話錯過了發(fā)展的黃金時期就得不償失了。互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，余額寶也在不斷發(fā)展，這個規(guī)則同樣需要得到相應(yīng)的支持。余額寶的發(fā)展逼迫銀行利率完全放開，尤其是在推動利率市場化這個會影響到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題上，央行在做出每一步舉措時都要多加小心，因此余額寶的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)肯定會給利率市場化帶來很多有用的經(jīng)驗(yàn)。大家需要承認(rèn)以余額寶為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在逐漸影響著我們的生活，也正是由于這樣，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融才需要相互促進(jìn)、相互融合。在彼此合作的同時實(shí)現(xiàn)雙贏，這不僅是我們投資者的愿望，也是我們政府愿意看到的結(jié)果。
主要參考文獻(xiàn)：
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P2P投資之類的項(xiàng)目，風(fēng)險非常大。已經(jīng)傳出有類似平臺的老板卷款走路的消息。這個和幾年前所謂地下錢莊有類似之處，風(fēng)險甚至超過地下錢莊，后者好歹還有些所謂私人交情，略略知道點(diǎn)底細(xì)。在中國目前的土壤下，這個方向委實(shí)比較艱難。
眾籌這一脈，在國外偏向于投資（其實(shí)和人人貸之類差不多），但在中國，畢竟有所謂“非法募集資金罪”這樣的重罪，中國的眾籌大部分屬于所謂“預(yù)售”模式。預(yù)售模式的參與者是消費(fèi)者，不是投資者，與項(xiàng)目本身沒有什么股權(quán)關(guān)系，也談不上投資回報不回報。有一種說法是眾籌就是團(tuán)購，有那么三分道理。既然是預(yù)售，其實(shí)質(zhì)的確和金融非常遠(yuǎn)。
最火的就是互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，BAT三家巨頭都有涉獵，動輒年化利率七八個點(diǎn)。這個屬于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售，說句實(shí)在話，圖的就是一個購買方便，要說回報如何豐厚，那是談不上的。我的看法是，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的銷售，目標(biāo)消費(fèi)者還是低端用戶。有個6位數(shù)閑錢的，可以去購買人民幣理財產(chǎn)品，有個7位數(shù)閑錢的，那就和銀行談協(xié)議存款好了。
金融行當(dāng)，其實(shí)是不太講什么“長尾效應(yīng)”的，金融業(yè)的核心法則就是有錢才能賺錢。我的一個學(xué)生加入瑞銀做私人理財，成為其客戶的門檻就是數(shù)百萬瑞士法郎起。長尾效應(yīng)為什么玩不起來呢？一個很簡單的事實(shí)就是：大比例的財富捏在小比例的人手里。中國的基尼系數(shù)很高，普通老百姓人數(shù)再多，湊一起的錢，頂不上那些為數(shù)相對少的富豪們。而他們才是金融業(yè)真正看重的人群。
“余額寶”帶來的利好消息使其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大為眼饞，百度、京東、蘇寧沒有閑著，紛紛效仿布局“類余額寶”領(lǐng)域。此刻的互聯(lián)網(wǎng)金融正如脫韁的野馬，正在急速奔騰。
OTT作為互聯(lián)網(wǎng)思維中最熱門的藍(lán)海走勢，此刻正全面將焦點(diǎn)集中在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，特別是支付寶、余額寶、微信支付等諸多時下大紅大紫的產(chǎn)品身上。
偽OTT 余額寶利潤從哪來
作為互聯(lián)網(wǎng)金融最大的明星，余額寶承受了極大的贊譽(yù)，并被看作是繼微信之后的又一個成功繞過傳統(tǒng)運(yùn)營商，實(shí)現(xiàn)OTT（過頂傳球）的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。
在幾乎是一夜暴富的龐大規(guī)模之下，一個數(shù)據(jù)則更能說明問題，據(jù)統(tǒng)計，余額寶平均每個賬戶3300元，屬于典型“小散”性質(zhì)。也就是說，恰恰是最普通的市民群體，或者稱之為絲群體，才是這些“余額寶”的最大金主，這些錢當(dāng)然大多是從他們的銀行賬號上挪移而來。
利益無疑是驅(qū)動這些互聯(lián)金融產(chǎn)品被龐大的絲群體瘋狂點(diǎn)贊的關(guān)鍵，余額寶收益率為6.4%？6.45%，這樣的“活期”業(yè)務(wù)收益，儼然比銀行的定期利率都高。
但余額寶并非真正意義上的OTT，因?yàn)槿绱烁叩氖找媛?，并非來自投資，而是鉆了銀行為了攬儲而出現(xiàn)的存款利率“漏洞”上。余額寶們把錢從銀行賬戶里轉(zhuǎn)走，通過貨幣基金繞一圈又以大額存單存回到銀行。
銀行儼然就是幫助“各種寶”創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)金融奇跡的始作俑者，這只能怪銀行自己，哪怕利率提高的今天，這種剪刀差依然存在，就給予了“各種寶”機(jī)會。
這其實(shí)恰恰解答了人們內(nèi)心的疑問，即收益從哪里來。而鈕文新的炮轟，反而在一定程度上讓人們對“各種寶”有了更清晰的認(rèn)識。
所以，如銀行無根本上解決剪刀差的良方出爐，“各種寶”將會得到更加野蠻的生長良機(jī)。而鈕文新等寄希望于上級監(jiān)管部門的取締，則可能難有下文。
互聯(lián)網(wǎng)金融就是眾籌
瘋狂掠奪銀行存款的余額寶們、支持打車應(yīng)用燒錢大戰(zhàn)的移動支付們，已經(jīng)拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融的大幕，但一旦剝?nèi)セヂ?lián)網(wǎng)金融神秘的面紗，露出贏利的本來面目，則不再神圣。
互聯(lián)網(wǎng)金融只是利用互聯(lián)網(wǎng)的構(gòu)架而讓傳統(tǒng)的金融模式獲得更廣泛的和更自由的衍生，并得到更多的場景應(yīng)用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并不代表互聯(lián)網(wǎng)賺錢，它的投入和風(fēng)險同樣巨大。但這并不能阻止眾多互聯(lián)網(wǎng)公司殺入這個戰(zhàn)場。而目前可實(shí)現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目則主要是以下三類：
一是類余額寶式的投資理財產(chǎn)品。這是用戶增值業(yè)務(wù)，難點(diǎn)在于如何保持高回報以確保客戶不流失，如無漏洞可鉆，靠基金進(jìn)行各種投資和投機(jī)，其高增長率和風(fēng)險狀況都難以預(yù)測。且此類模式需要有強(qiáng)大的原始積累，目前家大業(yè)大的余額寶、微信理財通等依靠第三方支付平臺鏖戰(zhàn)而形成鼎足之勢的支付寶和財付通，才有此實(shí)力，并已形成先發(fā)優(yōu)勢。其他則更接近于打醬油。
二是移動支付們，這是用戶付費(fèi)項(xiàng)目。這塊天地目前看來，同樣是財大氣粗的阿里系和騰訊系的天下。所不同的是，其他公司將可以借助O2O模式，以接地氣形式，輔助移動支付形成更多的支付場景，如何選擇和移動支付建立互通口，而不是自建一個全新的移動支付平臺，將是未來的互聯(lián)網(wǎng)熱潮。
三是已經(jīng)出現(xiàn)2年多但并沒有太多發(fā)展的眾籌平臺，這是用戶投資和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。由于缺乏較理想的項(xiàng)目，這個平臺互聯(lián)網(wǎng)巨頭滲入較少，成長緩慢。但目前眾籌環(huán)境在國內(nèi)已經(jīng)得到改善。但在缺少創(chuàng)新產(chǎn)品的中國，使得國內(nèi)眾籌目前更像是電視創(chuàng)業(yè)秀的網(wǎng)絡(luò)版。
其實(shí)，從本質(zhì)上來說，無論互聯(lián)網(wǎng)金融在未來出現(xiàn)何種全新的項(xiàng)目類型，但其實(shí)際上都是一種宏觀的眾籌，即利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的便捷性和可操作性，最大限度地吸引草根和絲參與其中，而非過去傳統(tǒng)金融更注重大客戶的形態(tài)，以聚沙成塔的形態(tài)，將小額資金變成一個長尾，從而形成互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)在理財和消費(fèi)兩個方面的核聚變。
互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)沒變
互聯(lián)網(wǎng)金融必然對涉及金融的各個領(lǐng)域帶來極大的影響，只是它依然逃不過傳統(tǒng)金融上投資、理財上的固有瓶頸。
之所以互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品特別是投資理財類產(chǎn)品如此受到絲歡迎，這是在中國投資理財環(huán)境長期壓抑下的一個總爆發(fā)。在國內(nèi)，普通人投資理財?shù)那朗艿綐O大局限，而互聯(lián)網(wǎng)金融在投資理財上許下的收益率和安全性諾言，讓對金融完全業(yè)余的絲們找到了自己的藍(lán)天，也極大地吸收了眾多社會游資。但除了“散戶”聚成“大戶”，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒改變金融行業(yè)的實(shí)質(zhì)，理財投資依然是按照最傳統(tǒng)方式進(jìn)行，只是讓錢換了個儲藏柜罷了。
而移動支付們則更悲催，在盈利前景尚沒有展開之初，它不僅不能像“各種寶”那樣空手套白狼，還要燒上數(shù)億元用打車應(yīng)用來收攬用戶，靠“搶紅包”來培養(yǎng)用戶習(xí)慣。
最近一段時間金融主管部門負(fù)責(zé)人頻頻就互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)表意見，互聯(lián)網(wǎng)金融在受到肯定的同時，其發(fā)展中存在的一些問題也引起了監(jiān)管層的重視。可以肯定的是，互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻增長的時代即將結(jié)束，未來互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入規(guī)范、競爭、有序發(fā)展的新時期。
那么未來互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向是什么呢？對于這一問題，可謂眾說紛紜，但主流的判斷都是互聯(lián)網(wǎng)金融將向更加普惠的方向發(fā)展。普惠金融突出的兩個字，“普”就是廣泛的意思，“惠”就是便宜?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”的出現(xiàn)使得“廣”更為可能了，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，使用范圍會越來越廣。此外隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的日益成熟為互聯(lián)網(wǎng)金融降低成本提供了技術(shù)支持，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在普惠金融的路上越走越遠(yuǎn)。但目前大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域面臨一些障礙，要利用大數(shù)據(jù)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，必須逐步破除這些障礙。第一，要加快公共數(shù)據(jù)的開放力度，降低社會運(yùn)行成本；第二，要充分利用數(shù)據(jù)公共資源，挖掘有用信息，降低社會的信息收集成本；第三，以獨(dú)立第三方發(fā)展社會征信事業(yè)，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信用評級與社會第三方征信是兩件相互關(guān)聯(lián)，但又相互獨(dú)立的事；第四，征信要遵循權(quán)益保護(hù)原則，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和價值的挖掘不能以犧牲個人數(shù)據(jù)、財產(chǎn)權(quán)為代價。
在普惠金融這個大的趨勢下，未來互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢并不明朗，各位專家給出的答案也不盡相同。
騰訊集團(tuán)副總裁賴智明2015年在烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會上對互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展做出了4點(diǎn)趨勢判斷。
一是平臺化。騰訊將與監(jiān)管部門攜手，為金融風(fēng)控、產(chǎn)品創(chuàng)新而并肩戰(zhàn)斗。而騰訊社交平臺已聚集了數(shù)以億計的海量用戶，服務(wù)場景正從線上向線下不斷延伸，用戶粘性也日漸增強(qiáng)。未來，騰訊金融將成為用戶和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的連接器。
二是生活化、社交化。社交化是騰訊金融的重要產(chǎn)品特色。紅包熱潮從春節(jié)到中秋節(jié)假日都在不停增加。未來，騰訊將繼續(xù)沿用生活化、社交化的產(chǎn)品開發(fā)路徑。
三是未來的互聯(lián)網(wǎng)金融一定要服務(wù)于普惠金融，要移動化、場景化。
四是信用創(chuàng)造財富，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融將被數(shù)據(jù)化。海量用戶數(shù)據(jù)對未來的金融應(yīng)用業(yè)務(wù)將至關(guān)重要。
而平安陸金所董事長計葵生給出了另外的答案，計葵生認(rèn)為中國未來的互聯(lián)網(wǎng)金融可能會是傳統(tǒng)的交易所（比如納斯達(dá)克）、電子商務(wù)平臺（比如eBay）和OTC市場的結(jié)合。很多互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)是非標(biāo)準(zhǔn)化的，在美國，這些資產(chǎn)的交易不在納斯達(dá)克，而是在OTC市場，并且是機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易。中國沒有那么多機(jī)構(gòu)和OTC，也沒有那么多的機(jī)構(gòu)具備OTC市場交易的經(jīng)驗(yàn)。中國的特色將是零售化，高凈值的個人會直接參與非標(biāo)市場交易。這三種模式結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融會變成一種虛擬交易所。它的特點(diǎn)是透明度比較高，成本比較低，流動性比較好。這個方向作為未來中國的機(jī)會點(diǎn)，會創(chuàng)造出很多新的市場，而且這些新的市場不是我們今天看到的比較簡單的P2P或者眾籌市場，它的范圍廣泛很多。但是，這些市場持續(xù)經(jīng)營和成功的前提是做好風(fēng)控。一個市場如果不能管理好風(fēng)險，或者不能降低、分散風(fēng)險，這個市場就沒有價值。簡單地撮合平臺是無法取得成功的。成功的市場一定是健康的市場，而健康的市場一定要設(shè)立風(fēng)控制度和篩選機(jī)制，想方設(shè)法降低風(fēng)險。
縱觀中國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場已經(jīng)具備產(chǎn)品化、大數(shù)據(jù)、風(fēng)險管理等理念，如果能結(jié)合海外的一些核心經(jīng)驗(yàn)，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場會有大的發(fā)展。
經(jīng)過幾年的狂飆突進(jìn)，左沖右突，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)打出了一片天地，也激發(fā)出人們更大的向往。從現(xiàn)在開始，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該進(jìn)入到深層次發(fā)展的階段，所謂深層次不僅是在一般支付方面、標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的銷售方面，更應(yīng)該是在以銀行為整體的商業(yè)經(jīng)濟(jì)服務(wù)當(dāng)中開發(fā)更多的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。
在紅嶺創(chuàng)投董事長周世平看來，2016年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將迎來洗牌，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過跟資本市場的有效結(jié)合，為企業(yè)帶來長期發(fā)展的資本，并一定程度上增加企業(yè)公信度，提高品牌效應(yīng)，借此規(guī)范化運(yùn)作為企業(yè)帶來規(guī)范跨越式的發(fā)展機(jī)遇。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；發(fā)展模式
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
互聯(lián)網(wǎng)金融指的是依托于如云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和支付等互聯(lián)網(wǎng)工具來實(shí)現(xiàn)的資金在網(wǎng)絡(luò)上的融通、支付以及信息中介等業(yè)務(wù)的一種不同于傳統(tǒng)金融的新金融態(tài)勢。這種定義方式不但包含了如社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及移動通信技術(shù)開展業(yè)務(wù)，而且也涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及移動通訊技術(shù)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的及融業(yè)務(wù)。利用這種定義方式不但凸顯出了在金融業(yè)中互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的巨大促進(jìn)作用，也更接近互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身作為意向信息技術(shù)本身作為一項(xiàng)信息科學(xué)技術(shù)的本質(zhì)。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融模式
第一，互聯(lián)網(wǎng)支付。又稱為第三方支付，是指通過計算機(jī)設(shè)備、移動終端等，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付并轉(zhuǎn)移資金的服務(wù)。具有代表性的是微信支付和支付寶。第二，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，即點(diǎn)對點(diǎn)信貸。指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)的資金借貸。小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群或小微企業(yè)的一種商業(yè)模型。它也可以幫助借款人選擇比較適合的貸款人，典型的例子是晉商貸。第三，眾籌。這是指通過互聯(lián)網(wǎng)方式籌款項(xiàng)目并募集資金。第四，互聯(lián)網(wǎng)貨幣，互聯(lián)網(wǎng)貨幣眾多，包括QQ幣、淘金幣等?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣可以理解為法定貨幣的電子化補(bǔ)充，不可能真正替代傳統(tǒng)貨幣。第五，大數(shù)據(jù)金融、大數(shù)據(jù)金融是指依托于海量、非機(jī)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過互聯(lián)網(wǎng)、云計算等信息化方式，對數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析，并與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合，開展相關(guān)資金融通工作。
二、存在于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的問題
我國互聯(lián)網(wǎng)金融在飛速發(fā)展的同時，也帶來了一些弊端，這對金融的監(jiān)管也加大了難度。雖然對此我國出臺了相關(guān)的法律法規(guī)，但是在總體上沒能形成體系，這對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管造成了很大困擾。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）混業(yè)經(jīng)營多如過江之鯽、雜亂無章，是監(jiān)管難度加大
混業(yè)經(jīng)營是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個重要趨勢，這既是利益使然，又是是互聯(lián)網(wǎng)金融高門檻高學(xué)歷，牌照不易獲取，投機(jī)取巧者多。但是，從事互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的人群道德操守參差不齊，并非所有企業(yè)都能用道德標(biāo)桿嚴(yán)格要求自己，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的倒閉就是一個先例，他們在無互聯(lián)網(wǎng)金融牌照的情況下，隨意操作，恣意妄為，這就屬于非法經(jīng)營，與此同時，又對潛在的風(fēng)險缺乏相應(yīng)的應(yīng)急手段，再加上行業(yè)內(nèi)部信息不同命等現(xiàn)象，這也是的內(nèi)部人員缺乏自律心，不顧自己的職責(zé)，毫無行業(yè)職業(yè)道德，沒有社會責(zé)任感。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管制度滯后發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融體系是現(xiàn)代信息化的產(chǎn)物，它不僅具有傳統(tǒng)金融的特征，還具備互聯(lián)網(wǎng)時代的信息，因此互聯(lián)網(wǎng)的雜亂性，導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融的預(yù)測難度大大增加不可知性更甚之前。以我國金融監(jiān)管系統(tǒng)為例，目前我國主要針對的是傳統(tǒng)金融行業(yè)，對互聯(lián)網(wǎng)金融方面還存在一定的空白，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督效果基本為零，全靠行業(yè)者的自身道德修養(yǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性，隱蔽性，給傳統(tǒng)的相應(yīng)的監(jiān)管部門出了一個大大的難題，用原來的監(jiān)管方式就顯得捉襟見肘，因此如何有效的對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)督，對監(jiān)督手段如何創(chuàng)新就被提上了日程。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏相應(yīng)的制度體系來規(guī)范
就當(dāng)前來看，我國的相關(guān)的法律或者只關(guān)注傳統(tǒng)金融或者只關(guān)注到互聯(lián)網(wǎng)層面，但是并沒有涉及到具體的細(xì)致行業(yè)當(dāng)中。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)加快步伐，給相關(guān)制度建立互聯(lián)網(wǎng)金融護(hù)盾。比如減少互聯(lián)網(wǎng)金融牌照量，提高準(zhǔn)入條件，執(zhí)照入網(wǎng)。同時強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管，增加公示度，信息透明化，杜絕內(nèi)部操作現(xiàn)象。
三、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的幾點(diǎn)建議
現(xiàn)在的重點(diǎn)不是限制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而是應(yīng)當(dāng)盡量揚(yáng)長避短，發(fā)揮其優(yōu)勢，改善其弊端，從整體上改善整個法律體系。我國金融業(yè)目前的監(jiān)管體系尚不完善，而且立法相對行業(yè)發(fā)展的速度滯后，因此現(xiàn)在亟需改善。為了使互聯(lián)網(wǎng)金融能夠更好的健康發(fā)展和不斷壯大，有必要結(jié)合現(xiàn)實(shí)，更好的去構(gòu)建適合我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架。
（一）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和內(nèi)外控制機(jī)制
我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制對傳統(tǒng)金融的準(zhǔn)入、退出、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)控機(jī)制等都有相關(guān)的規(guī)定，但是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融具有比較大的差異，因此不能“一視同仁”，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體的特征制定諸如和退出制度。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的具體業(yè)務(wù)范圍，應(yīng)當(dāng)參照《互聯(lián)網(wǎng)金融禁止業(yè)務(wù)條例》的形式將各類機(jī)構(gòu)和平臺不能進(jìn)行、禁止涉獵的業(yè)務(wù)做出明確的法律規(guī)定。同時，對于互聯(lián)網(wǎng)金融跨越時間和空間的特征，更應(yīng)當(dāng)使各個監(jiān)管部門齊心合力，協(xié)調(diào)工作。
（二）動態(tài)監(jiān)管機(jī)制亟需建立
互聯(lián)網(wǎng)金融是一個傳統(tǒng)金融與信息化平臺結(jié)合的新型事物，對于它的監(jiān)管僅僅是建立監(jiān)管框架還是不夠的，應(yīng)當(dāng)適時的建立動態(tài)監(jiān)管機(jī)制，在動態(tài)監(jiān)管問題上，首先要解決的問題是動態(tài)監(jiān)管責(zé)任的劃分，以補(bǔ)充規(guī)定的形式定期更新各監(jiān)管主體的責(zé)任分工，將新產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)置于監(jiān)管框架之下，保證監(jiān)管的完整性和有效性。同時，監(jiān)管部門要時刻的關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對于已經(jīng)出現(xiàn)和尚未出現(xiàn)的問題以及不足之處，做好風(fēng)險防范和預(yù)警機(jī)制。
（三）鼓勵推動行業(yè)自律
在當(dāng)前社會，很多行業(yè)都建立了行業(yè)內(nèi)部的自律組織，并對行業(yè)本身的監(jiān)管有重大的作用。因此在互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的同時，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)和公約的規(guī)范，加強(qiáng)實(shí)施信息的考核等等，推動軟法治理和柔性監(jiān)管。鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立自身的自律組織，以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)柔性監(jiān)管。與此同時，地方政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自己應(yīng)有的作用，遵循屬地原則，風(fēng)險最后是由它兜底處理。地方應(yīng)該加強(qiáng)數(shù)據(jù)采集、風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警、防范，做好集體性的、全體性的群體性和突發(fā)性事件的處理。（作者單位：聊城大學(xué)）
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第二作者:施欣宇，福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2012級，財務(wù)管理專業(yè)本科生。
摘要：2013年6月13日，天弘基金與支付寶合作推出余額寶，至2014年4月22日，余額寶7日收益率為5.1880％。余額寶的推出在許多支付寶用戶，熟悉網(wǎng)絡(luò)交易的中青年及高校學(xué)生中掀起一股存錢進(jìn)余額寶賺取收益的熱潮。新型的理財方式讓人們相信互聯(lián)網(wǎng)金融將給金融行業(yè)帶來革命。
關(guān)鍵詞：余額寶；互聯(lián)網(wǎng)金融；政府；監(jiān)管；金融體制(一)互聯(lián)網(wǎng)金融政府該管及其理由
余額寶同時引發(fā)了一部分的人群關(guān)注了解互聯(lián)網(wǎng)金融，是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個典型案例。何為互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融，它是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神結(jié)合的一個新興領(lǐng)域(含義摘錄于網(wǎng)絡(luò))。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融并非由近2年開始?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的模式包括我們?nèi)粘Ｊ煜ぷ畛Ｊ褂玫木W(wǎng)銀支付等。
互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展雖符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，但也與大部分新生事物一樣，在其發(fā)展中也存在著許多問題。
一：互聯(lián)網(wǎng)金融存在著信息安全等問題：互聯(lián)網(wǎng)金融之所以受到部分公眾的喜愛，原因在于其對社會公眾個人而言方便性，收益高。就個人而言，也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時代的受益者，日常手機(jī)支付，通過第三方軟件網(wǎng)絡(luò)購買產(chǎn)品十分方便，個人也更加傾向于將個人擁有的資金轉(zhuǎn)入余額寶，以獲取對比于將目前擁有的少量活期資金存入銀行以獲取微乎其微的利息收入高出多倍的收益。小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行信貸更具效率性。但是與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險性大，政府部門對于在中國處于起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也較弱，不法分子能夠利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行詐騙和違法犯罪非法籌集資金，危害到使用者的財產(chǎn)安全。
二：現(xiàn)代政府的經(jīng)濟(jì)職能與市場機(jī)制的有效和失靈有著直接關(guān)系。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)共同發(fā)揮巨大的作用。政府應(yīng)當(dāng)履行其管理職能，矯正市場存在的不完善。給予互聯(lián)網(wǎng)金融一個較好的發(fā)展環(huán)境，為消費(fèi)者服務(wù)。
三：互聯(lián)網(wǎng)金融一味追求擴(kuò)張，增大影響，而缺少了必要的規(guī)范和監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度過快會帶來風(fēng)險控制的嚴(yán)重漏洞和失控的風(fēng)險，所以監(jiān)控必須介入，制度必須建立，為今后互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展做鋪墊。發(fā)達(dá)國家的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)相比于我國，實(shí)行業(yè)務(wù)監(jiān)管為主的監(jiān)管體系，主體介入某項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，由其相關(guān)監(jiān)管部門監(jiān)管，而在我國實(shí)行的金融監(jiān)管體制下，互聯(lián)網(wǎng)金融的管理體制沒有嚴(yán)格的劃分，需要政府部門的介入監(jiān)管。
四：“無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的三無狀態(tài)。從p2p行業(yè)來說，p2p行業(yè)的從業(yè)者和投資者或多或少存在投機(jī)的心態(tài)，p2p的本質(zhì)是民間借貸，從業(yè)者和投資者難免沾染明見的借貸風(fēng)氣，從而可能給經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給投資者，理財者造成損失。這種新興事物缺乏相應(yīng)的政策，法規(guī)來規(guī)范，去引導(dǎo)其朝有利與民生經(jīng)濟(jì)的方向去發(fā)展，完善互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。
(二)政府如何管理互聯(lián)網(wǎng)金融
政府可以通過以下方式管理互聯(lián)網(wǎng)金融：
一：完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范的法律法規(guī)，明確市場準(zhǔn)入、資金流動與退出方面的規(guī)則，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)管體系，促進(jìn)其健康穩(wěn)步發(fā)展。
二：對社會公眾進(jìn)行道德約束和教育，通過完善教育機(jī)制，提高公眾的社會公德職業(yè)道德，以此減少利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行非法融資等違法犯罪。
二.加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管；互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于支付，云計算等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)其作用的一種新興金融。在很大程度上，網(wǎng)絡(luò)的虛擬性等特征導(dǎo)致了其安全性較弱。對互聯(lián)網(wǎng)加強(qiáng)監(jiān)督與管理，加強(qiáng)對公民個人信息的保管，在一定程度上可以減低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險性。更好的發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)開放平等信息分享的精髓，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等優(yōu)勢。
三.引導(dǎo)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部建設(shè)：首先，要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的管理者的監(jiān)管，對其進(jìn)行培訓(xùn)，教育，對高管進(jìn)行資質(zhì)的審核，設(shè)定相應(yīng)的準(zhǔn)入門檻。最終營造權(quán)責(zé)分明、法理明確的互聯(lián)網(wǎng)金融市場。同時修正現(xiàn)有法律，完成對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特殊性的補(bǔ)充，對投資者要提供公平的金融服務(wù)，不轉(zhuǎn)嫁融資成本，引導(dǎo)投資者做小額分散投資。
(三)目前政府舉措及評價
面對互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，央行采取舉措主要有：表明總的態(tài)度為繼續(xù)支持鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融金融創(chuàng)新方向不變，需要堅(jiān)持底線思維，加強(qiáng)規(guī)范管理；暫停二馬和中信的虛擬卡二維碼合作；央行下發(fā)《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見稿)中一條寫明“個人支付賬戶轉(zhuǎn)賬單筆金額不得超過1000元，同一客戶所有支付賬戶轉(zhuǎn)賬年累計金額不得超過1萬元；央行明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的五大原則(互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應(yīng)服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求等)；
這些舉措表明了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對于傳統(tǒng)的金融行業(yè)而言是一個沖擊，通過互聯(lián)網(wǎng)金融，可以看出原金融體制的不足之處。政府、央行不應(yīng)當(dāng)通過采取措施來遏制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；作為政府，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮監(jiān)管職能，完善監(jiān)管體制，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融這一新生事物的健康發(fā)展，滿足社會公眾的信貸需求，給社會公眾提供便利的信貸環(huán)境，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢。
但是，互聯(lián)網(wǎng)金融史對傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，并不是與傳統(tǒng)金融進(jìn)行對立，互聯(lián)網(wǎng)金融彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融在服務(wù)平民方面的不足，從而可以優(yōu)惠與更廣大的人民群眾。為促進(jìn)整個金融行業(yè)的健康發(fā)展，滿足多層次市場的要求，政府應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)管，鼓勵其發(fā)展。面對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的金融創(chuàng)新與挑戰(zhàn)，我們要懷著謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，多方權(quán)衡，以最符合中國國情的監(jiān)管政策促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，抓住這一深刻變革金融業(yè)的機(jī)遇。
參考資料：
［1］互聯(lián)網(wǎng)金融已被金融監(jiān)管部門認(rèn)可，利率市場化正在加強(qiáng),中國資金管理網(wǎng).2014.03.06
［2］王國剛：從互聯(lián)網(wǎng)金融看我國金融體系改革新趨勢2014.04.23
