發(fā)布時間：2023-02-27 11:14:26
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的商業(yè)分析論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關鍵詞：分業(yè)經營；綜合經營；商業(yè)銀行
引言
進入90年代，國際金融業(yè)日益呈現(xiàn)創(chuàng)新化、多元化、國際化、功能化的趨勢發(fā)展，越來越多的國家納入到全球一體化的經濟體系中來。中國商業(yè)銀行既要加快改革、完善和提高銀行的抗風險能力和運作效率，不斷滿足客戶多元化的金融需求，還要積極準備應對世界經濟一體化和金融自由化浪潮。因此，深刻理解國際商業(yè)銀行經營發(fā)展變化的內在機制，掌握其未來演變的方向，及時推進我國商業(yè)銀行經營模式改革，提高對外的適應能力和競爭能力，具有重要意義。
一、商業(yè)銀行綜合經營的內涵
所謂商業(yè)銀行綜合，是相對分業(yè)而言的，實質上是指商業(yè)銀行內部的分工與協(xié)作關系。商業(yè)銀行的綜合既涉及經營層面又涉及管理層面。就經營層面而言，即人們所說的商業(yè)銀行分業(yè)經營與商業(yè)銀行綜合經營問題，這是商業(yè)銀行業(yè)經營模式的內核；就監(jiān)管層而言，既分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管的問題，它涉及商業(yè)銀行監(jiān)管體制的選擇。狹義的理解，商業(yè)銀行綜合經營即銀行機構與證券機構可以進入對方領域進行交叉經營；廣義的理解，既銀行、保險、證券、信托機構等商業(yè)銀行機構都可以進入上述任一業(yè)務領域甚至非商業(yè)銀行領域，進行業(yè)務多元化經營。
其實，在商業(yè)銀行創(chuàng)新日新月異的今天，商業(yè)銀行也可以通過資產證券化進軍證券領域，而證券機構則可以通過創(chuàng)建共同基金的形式蠶食銀行的存款。即使在銀行內部，也可以開展一些非證券類的投資銀行業(yè)務，如項目融資、結構融資、財務顧問、企業(yè)兼并顧問和商業(yè)銀行創(chuàng)新產品等。各種商業(yè)銀行機構也可以開展“商業(yè)銀行綜合經營前的熱身運動”——各銀行、保險公司、證券公司通過銀行轉帳業(yè)務，開展網上交易業(yè)務，利用銀行卡、銀行存折直接買賣股票，券商委托銀行網點代辦開戶業(yè)務，銀行承擔資金結算和基金托管業(yè)務以及在投資銀行業(yè)務上的合作。
二、我國商業(yè)銀行實行綜合經營的動力
銀行實行綜合經營或分業(yè)經營并沒有一個固定、統(tǒng)一的標準。對于經營的選擇，應該視具體國情和經濟發(fā)展狀況而定。自從九十年代初國有商業(yè)銀行開始實行分業(yè)經營以來，至今已有近十年的時間，國有商業(yè)銀行所處的環(huán)境及其自身的情況己經發(fā)生了許多變化，雖然目前銀行實行綜合經營要求的條件還不能完全達到，但是，從國際商業(yè)銀行發(fā)展大潮看，銀行綜合經營己是大勢所趨，況且我國政府在銀行綜合經營上的管制有所松動?，F(xiàn)階段，國有商業(yè)銀行出于提高其競爭力的考慮，有著實行綜合經營的強烈沖動。
（一）應對加入WTO后的競爭
加入WTO之后，中國銀行業(yè)的開放進一步擴大，商業(yè)銀行業(yè)對外開放的新格局正在出現(xiàn)重大的變化:
1、在地域方面，中國加入WTO后將取消對外資銀行經營外匯業(yè)務的地域限制；對于外資銀行的人民幣業(yè)務，中國加入WTO五年后中國將取消對外資銀行經營人民幣業(yè)務的地域限制。
2、在業(yè)務對象方面，中國加入WTO后將取消對外資銀行經營外匯業(yè)務的客戶限制；中國加入WTO后將逐漸允許外資銀行向中國企業(yè)提供人民幣業(yè)務服務，五年后允許外資銀行向所有中國客戶提供人民幣業(yè)務服務。
3、在業(yè)務范圍方面，外資銀行涉及的銀行服務范圍包括:接受公眾存款和其他應付基金承對；所有類型的貸款，如消費信貸、抵押信貸、商業(yè)交易的和融資；商業(yè)銀行租賃；所有支付和匯劃服務，如信用卡、收費卡和借記卡、旅行支票和銀行匯票；擔保和承兌；其他商業(yè)銀行服務提供者從事商業(yè)銀行信息、商業(yè)銀行數(shù)據(jù)處理及有關軟件的提供和交換。以及對上述所有活動進行的咨詢、中介和其他附屬服務，如信用調查與分析、投資和有價證券的研究與咨詢、為公司收購與重組及制定戰(zhàn)略提供建議等全方位商業(yè)銀行服務。
4、在機構設置方面，中國加入WTO五年后，取消所有現(xiàn)存的對所有權、經營以及外資商業(yè)銀行機構企業(yè)設立形式，包括對分支機構和許可證發(fā)放的非審慎措施，即允許更多的外資銀行及其分支機構進入中國。外資銀行將逐步進入中國，最終于2006年可以在任何地點，經營任何商業(yè)銀行業(yè)務。
綜合經營的外資商業(yè)銀行機構進入我國市場，能夠全面運用各種商業(yè)銀行工具為客戶服務。與我國商業(yè)銀行相比，顯然他們具有更強的服務功能和競爭力。與西方主要國家全能銀行業(yè)務范圍相比，我國商業(yè)銀行的業(yè)務范圍局限在相當狹小的范圍之內。業(yè)務范圍存在的局限性在相當大的程度上制約了我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行盈利能力的提高，這種狀況必然影響我國商業(yè)銀行競爭力的提高。競爭力的高低，直接關系到商業(yè)銀行的生死存亡。
從目前我國國有商業(yè)銀行的競爭力來看，不僅在國際商業(yè)銀行市場上根本無力與西方實行綜合經營的銀行進行競爭，甚至在國內商業(yè)銀行市場上也難以應付由于外資銀行進入而造成的競爭壓力和沖擊。在這種情況下，我國國有商業(yè)銀行的經營模式有必要根據(jù)國際經濟商業(yè)銀行形勢的發(fā)展變化進行調整，認真研究和探討采取綜合經營模式。特別是我國加入WTO后，銀行業(yè)的保護期即將結束，在我國商業(yè)銀行市場面臨進一步開放壓力的情況下，做出這樣的調整也是為了提高我國國有商業(yè)銀行競爭力的重要舉措，使之能夠在國內商業(yè)銀行市場上與外資銀行展開競爭。
（二）應對國內其他商業(yè)銀行機構的競爭
現(xiàn)在，我國國有商業(yè)銀行目前在國內商業(yè)銀行市場上依然占據(jù)了大部分份額，但其增長速度卻遠低于證券、保險業(yè)等其他商業(yè)銀行機構。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)利潤來源無非是存貸款利差。隨著各個非銀行商業(yè)銀行機構不斷的商業(yè)銀行創(chuàng)新和融資證券化趨勢，優(yōu)化傳統(tǒng)的利潤來源將受到巨大的挑戰(zhàn)。
首先，從負債業(yè)務方面看，我國商業(yè)銀行市場的發(fā)展必然帶來商業(yè)銀行產品多樣化，投資方式多元化，符合不同投資人特點的、個性化的商業(yè)銀行服務業(yè)將逐漸開發(fā)出來，居民的儲蓄會紛紛發(fā)生分流投向公債、股票和投資基金等更有利的方向，這樣，投資基金、保險公司、貨幣基金、股票市場和養(yǎng)老基金都將是銀行負債業(yè)務強有力的競爭對手。由于投資公司、保險公司股票公司等機構創(chuàng)造出的各種各樣存款性質的商業(yè)銀行投資工具，更能滿足客戶多樣化的投資需求，因而，這時銀行穩(wěn)定的資金來源基礎發(fā)生動搖，銀行傳統(tǒng)的匯總儲蓄、活期存款的壟斷地位受到挑戰(zhàn)。隨著這些機構的迅猛發(fā)展，銀行資金來源急劇減少，利差基數(shù)減少，銀行利差收入會急劇下降，盈利形勢惡化，到那時，商業(yè)銀行就不得不尋找新的出路，以求生存和發(fā)展，商業(yè)銀行各業(yè)的交叉領域的廣大業(yè)務空間必會成為其業(yè)務發(fā)展的重要方面。
其次，從資產業(yè)務方面看，由于多元化和資產證券化的需要，銀行原有的資產業(yè)務，也會受到競爭的壓力，如原有的住房消費貸款業(yè)務也會漸漸為建筑協(xié)會等機構滲透。同時，我國證券市場發(fā)展迅速，以股票市場為例，證券市場上無論是上市公司總數(shù)規(guī)模，還是資金規(guī)模都得到了長足的發(fā)展，證券市場等資本市場的發(fā)展會給其他非銀行商業(yè)銀行機構和大公司直接在貨幣市場和資本市場上籌資提供方便，通過股票市場的直接融資總體呈遞增趨勢，這在一定程度上顯示了我國銀行的間接商業(yè)銀行轉向直接商業(yè)銀行這樣的一種趨勢。雖然，銀行在融資方面無論在現(xiàn)在還是將來一段時期內依然占據(jù)主要地位，但隨著資本市場間接商業(yè)銀行的發(fā)展，這將削弱了銀行原來所占有的壟斷地位和在融資成本上的比較優(yōu)勢。激烈的競爭已使國際商業(yè)銀行市場中發(fā)生“脫媒”現(xiàn)象，隨著銀行傳統(tǒng)的商業(yè)銀行媒介作用降低，銀行傳統(tǒng)業(yè)務市場份額縮小，銀行盈利也會受到影響。面對融資的證券化，商業(yè)銀行原有的在商業(yè)銀行市場的定位發(fā)生挑戰(zhàn)時，分業(yè)壓力、綜合呼聲會隨之增加。
再次，從表外業(yè)務看，表外業(yè)務是指商業(yè)銀行從事的按通行的會計準則，不列入資產負債表內，不影響其資產負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產報酬率的活動，包括了擔保、商業(yè)銀行衍生工具、貸款承諾、投資銀行業(yè)務及信托、咨詢、結算等。世界范圍內，近年來，在激烈的競爭環(huán)境下，銀行一改過去將資產負債管理作為銀行關注重點的傳統(tǒng)。國外的銀行積極通過表外業(yè)務尋找利潤空間，國外銀行的表外業(yè)務十分發(fā)達一般占到業(yè)務收入的30—40%，而我國僅為10%左右，我國銀行業(yè)的利潤來源大部分來自存貸差利自、收入，大約占到90%。隨著我國商業(yè)銀行的發(fā)展，銀行出于競爭的壓力，為滿足客戶多樣化的需求，同時為與國際接軌，我國現(xiàn)在也在漸漸實行通用的巴塞爾協(xié)議的做法。提出了對商業(yè)銀行自有資本比率的要求，表外業(yè)務對自有資金的要求較低，有的非或有資產與非或有負債業(yè)務對自有資金的要求為零，銀行出于逃避對有資本比率的管理要求擴大表外業(yè)務成為必然的選擇。表外業(yè)務包括了商業(yè)銀行工具的交易以及收費和出售貸款等取得收入的業(yè)務，它的商業(yè)銀行工具有許多是銀行與證券結合的產物，如投資銀行的部分業(yè)務，因而隨著不斷創(chuàng)新，表外業(yè)務的發(fā)展將會模糊銀行業(yè)務和證券業(yè)務的界限，使得分業(yè)與綜合的籬笆也被逐步拆除。
我國商業(yè)銀行不斷發(fā)展，將形成各非銀行商業(yè)銀行機構的突起，使國有商業(yè)銀行面臨更多的競爭對手，對銀行傳統(tǒng)業(yè)務形成巨大壓力，使其不得不大力發(fā)展表外業(yè)務，進行商業(yè)銀行創(chuàng)新，擴大業(yè)務范圍，這就不斷形成對原有分業(yè)經營模式的突破。
（三）國有商業(yè)銀行自身發(fā)展的要求
安全性、流動性和盈利性是商業(yè)銀行資金運用的基本要求。在一定的安全性、流動性要求下，商業(yè)銀行的盈利性不可忽視，真正的商業(yè)銀行本質內涵是追求盈利最大化的“理性經濟人”，在趨利避害原則下，實現(xiàn)盈利最大化是其從事經營基本動機，依據(jù)前文提到的綜合經營具有的規(guī)模經濟和范圍經濟和吸引客戶的優(yōu)勢，隨著分業(yè)經營下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務利潤空間逐漸縮小，盈利最大化的實
現(xiàn)是建立在其經營領域和業(yè)務空間不斷拓展基礎上的。在當今，商業(yè)銀行證券化、電子化、信息化和一體化的發(fā)展格局下，把銀行業(yè)務發(fā)展的空間定位于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務，會抑制商業(yè)銀行功能的發(fā)揮，特別是國有商業(yè)銀行這樣具有一定規(guī)模和一定競爭實力的銀行，分業(yè)經營會成為其發(fā)展的障礙。同時，經營手段的電子化、網絡化、信息化，使銀行綜合經營的成本優(yōu)勢日益顯現(xiàn)出來，先進的科學技術為商業(yè)銀行拋棄“分業(yè)制”，實行“綜合制”提供了技術支持。因而隨著商業(yè)銀行內部機制的不斷完善，外部監(jiān)管的加強，國有商業(yè)銀行自身的發(fā)展必然需要綜合經營體制的建立。[]
三、我國商業(yè)銀行實施綜合經營的可能性和必然性
具有業(yè)務多元化，商業(yè)銀行化特征的綜合經營戰(zhàn)略順應了世界商業(yè)銀行經濟發(fā)展的潮流,以其靈活、多樣的全方位服務滿足了現(xiàn)代社會的需求,極大地推動了一國經濟的發(fā)展。我國專業(yè)銀行轉化為商業(yè)銀行之后,自主經營自負盈虧、自擔風險成為各銀行發(fā)展的宗旨追求利潤、自負盈虧必將使各商業(yè)銀行的經營者的經營觀念和體系發(fā)生改變,經營的綜合性戰(zhàn)略已成為一種商業(yè)銀行的必由之路。另外,隨著電子技術的不斷進步,商業(yè)銀行人才素質的不斷提高國際間商業(yè)銀行競爭的日趨激烈,組合式商業(yè)銀行工具的大量涌現(xiàn),綜合經營戰(zhàn)略作為一種商業(yè)銀行領域的新生事物必將受到更多的國家和地區(qū)的青睞,成為世界商業(yè)銀行業(yè)發(fā)展的主流。目前我國正積極復關,與世界經濟接軌,復關后,市場領域的壟斷地位就要被打破,競爭將日益國際化。我國的商業(yè)銀行要想在競爭中站穩(wěn)腳,與強大的外國商業(yè)銀行機構抗衡,實施靈活、高效獨具特色的綜合經營戰(zhàn)略將成為最佳選擇。
（一）在資產業(yè)務方面
隨著證券市場特別是政府債券市場的迅速發(fā)展以及證券流動性的提高，商業(yè)銀行可以及時調整資產結構，減少庫存現(xiàn)金、存放央行、存放同業(yè)等一級準備，逐步增加持有部分變現(xiàn)能力強且收益率較高的政府短期債券作為二線準備，以優(yōu)化資產結構、增強盈利能力。由于在機構網絡分布、傳統(tǒng)客戶群、資金實力、專業(yè)人才、信譽、信息方面具有絕對的實力和優(yōu)勢，商業(yè)銀行在發(fā)行、兌付、承銷、買賣政府債券方面將獲得巨大的發(fā)展空間。特別是現(xiàn)在我國又將政府債券的作用從單純彌補財政赤字發(fā)展為刺激經濟增長，政府債券的發(fā)行量將保持較大規(guī)模，商業(yè)銀行更是應當抓住機遇，在政府證券市場中保持并擴大市場份額，獲取豐厚的利潤回報。
（二）在負債業(yè)務方面
直接融資的發(fā)展，給客戶資產組合更多的選擇。客戶不滿足于把自己的商業(yè)銀行資產存放在銀行里，而更加看重投資類產品。商業(yè)銀行為拓展其負債業(yè)務，增加資金來源，必須要提供更多的包括證券、投資、保險、基金、信用卡、外匯等在內的有效商業(yè)銀行產品，才能進一步鎖定客戶，使其在一站式商業(yè)銀行服務中得到滿意。商業(yè)銀行應加強與證券公司和保險公司的合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。
（三）在中間業(yè)務方面
我國現(xiàn)行商業(yè)銀行法不允許商業(yè)銀行從事股票業(yè)務，但并沒有限制商業(yè)銀行從事與資本市場有關的中間業(yè)務。特別是在當前傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務領域發(fā)展空間有限情況下，商業(yè)銀行可利用其在信息、專業(yè)水平、人力資源上的優(yōu)勢，積極推進商業(yè)銀行創(chuàng)新，注意發(fā)展與資本市場有關的中間業(yè)務:（1）資產評估業(yè)務，如為企業(yè)的股份制改造和證券市場中的收購兼并提供資產評估服務。（2）客戶理財業(yè)務，如涉及個人理財和公司理財?shù)淖稍兎?。?）資金結算與清算業(yè)務，如為券商資金往來提供結算、股票發(fā)行市場中申購款的收繳與結算等。（4）信息咨詢業(yè)務，如為企業(yè)提供國家產業(yè)政策、進出口政策、投融資政策、財政貨幣政策等重要信息。（5）基金資產管理業(yè)務，如基金托管業(yè)務、投資業(yè)務等。《商業(yè)銀行法》允許商業(yè)銀行發(fā)行商業(yè)銀行債券，發(fā)行、兌付、承銷政府債券等投資銀行業(yè)務。如在實踐中出現(xiàn):上海城市合作銀行推出了企業(yè)購并轉項貸款；中國工商銀行托管開元。
（四）在國際業(yè)務方面
由于國際業(yè)務往往較少受到國內商業(yè)銀行法規(guī)的約束，商業(yè)銀行可以在國際業(yè)務中廣泛參與資本市場的運作，如投資外國債券、在國外發(fā)行商業(yè)銀行債券、參加國際證券包銷和銀團貨款等。商業(yè)銀行還可在境外購買、控股或新設一家專門從事投資銀行業(yè)務的公司，直接從事包括證券市場一級、二級市場在內的全部業(yè)務，如:中國工商銀行收購香港西敏證券公司。對于國際網絡比較完善的商業(yè)銀行，則可嘗試全球保管業(yè)務，即跨國證券管理服務業(yè)務。
（五）在銀行IT業(yè)務方面
1999年底，全世界已有2700家銀行提供網上銀行的服務，不僅如此，使用者對在網上商業(yè)銀行的認知度是很高的，62%的人認為網上提供的信息超過與客戶面對面的交流，網上銀行具有全球性、全能性、全速性和全民性的特點。我國商業(yè)銀行可以通過銀行卡、網上銀行的服務，為客戶提供全方面的商業(yè)銀行服務。如:全國統(tǒng)一的銀行卡網絡中心將建立、銀行卡發(fā)行突破2億張、證券保險通過網上銀行和銀行卡委托交易等。
結束語
自1933年美國等西方國家實行商業(yè)銀行分業(yè)經營模式而德國等一部分歐洲國家堅持實行綜合經營模式以來，綜合經營與分業(yè)經營一直是一個很有爭議的話題。尤其在目前，隨著技術的進步、信息處理和傳輸手段的改進，金融自由化、經濟和金融全球一體化的趨勢不斷加強，越來越多的國家紛紛放棄原先的商業(yè)銀行分業(yè)經營模式。隨著我國改革開放的程度不斷加深，我國商業(yè)銀行必然也會融入到世界銀行體系當中，綜合經營將是我國最終的選擇。
參考文獻
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在現(xiàn)實的商業(yè)世界中，嚴格的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的概念是不存在的。不同的學者在對商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)進行分析時，對其有不同的表述。比較各種表述，其意思基本相同。綜合眾多學者的表述，筆者將商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的概念歸納為：基于自然生態(tài)系統(tǒng)思想建立起來的商業(yè)系統(tǒng)，是以組織和個人的相互作用為基礎形成的經濟聯(lián)合體與其所處生態(tài)環(huán)境相互依賴、共同發(fā)展的有機整體，具有生態(tài)系統(tǒng)的特點。其中，經濟聯(lián)合體包括核心企業(yè)、消費者、市場中介、供應商、風險承擔者和政府部門以及競爭者等；企業(yè)所處的生態(tài)環(huán)境指包括自然資源、市場環(huán)境、政策環(huán)境、科技環(huán)境等。跟生態(tài)系統(tǒng)中的生物體一樣，商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中的聯(lián)合體成員間有競爭也有合作，成員間的競爭與合作構成了相互依存的價值鏈，每個成員僅是價值中鏈的一個結點，執(zhí)行著某一個功能，不同的價值鏈之間相互交織形成了錯中復雜的價值網，物質、能量和信息等通過價值網在聯(lián)合體成員間流動和循環(huán)。
2柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的構成
從商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的概念及特征可以看到，作為一個行業(yè)，汽車產業(yè)本身就是一個復雜的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng),是由主體、社會環(huán)境及關系組成。柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的結構如圖1所示。
主體是指在汽車產業(yè)中活躍的元素及其相關者。在柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)結構中，包括企業(yè)層、核心商業(yè)層、擴展商業(yè)層和完整商業(yè)層四個層次。其中，企業(yè)層、核心商業(yè)層、擴展商業(yè)層的成員構成了生態(tài)系統(tǒng)的主體。
商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)除了三個層次的主體外，還包括主體生存的外部環(huán)境。環(huán)境是指對汽車產業(yè)主體活動起到支撐輔助作用的各種力量。整個汽車產業(yè)的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的外部環(huán)境包括政治形勢、經濟環(huán)境、國內外汽車市場環(huán)境、技術創(chuàng)新狀況、自然環(huán)境與文化習俗等。
關系包括主體和主體之間的關系，主體和社會環(huán)境之問的關系、各子系統(tǒng)之間的關系。汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的關系的核心內容主要是指信息流、物質流、能量流等的交換
3構建商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的基本原則：互惠共生
借鑒生態(tài)系統(tǒng)中物種之間的共生模式，可以把企業(yè)之間的共生模式分為寄生、偏利共生、互惠共生三種。寄生關系不產生新能量，只是寄主向寄生者進行單向的利益交流；偏利共生關系產生有新能量產生，但新能量只為某一共生企業(yè)所得；互惠共生關系不但產生新能量，而且新能量在共生企業(yè)之間分配，存在著雙向的利益交流。而維持商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)延續(xù)和發(fā)展的基本條件就是系統(tǒng)中要有新能量的產生并且能量要在價值網里有序循環(huán)。因此，在構建柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)過程中，系統(tǒng)內各主體應該遵循“既利己又利他”的互惠共生原則。
4柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的具體構建
柳州市汽車產業(yè)以上汽通用五菱、東風柳汽、解放柳特三大公司為支撐，形成了以汽車生產、銷售、技術研發(fā)等程序在內的較為完整的價值網；眾多整車裝配與零部件企業(yè)在地域上集中，形成了廣泛、便捷的信息、人才、物質的流動渠道。因此，柳州市汽車產業(yè)這個集群具備了形成商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的條件。
4.1汽車企業(yè)與零部件供應商、經銷商之間的聯(lián)盟合作
汽車的生產程序主要包括產品設計、模具制造、外殼鑄造、零部件生產和總裝，一輛汽車從生成到最終銷售到最終消費者手中，需要汽車企業(yè)與多個零部件供應商、經銷商的合作。汽車企業(yè)、零部件供應商、經銷商以及顧客是汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的核心部分，汽車零部件供應商、汽車經銷商、顧客之間的相互影響決定了汽車企業(yè)的競爭能力，同時各個汽車企業(yè)之間的競爭也影響了其能力的相對程度和變化趨勢，從而影響了整個汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)格局的變化。因此，各個企業(yè)之間的和諧發(fā)展是柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)成功的關鍵，也是成功設計該商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的前提。
汽車企業(yè)和零部件供應商聯(lián)盟協(xié)作關系的建立，需要雙方的彼此信任與共同努力。一方面，雙方要提升或變革內部管理體制、加強信息交互，加強關鍵零部件的庫存狀況和內部生產計劃等信息的共享；另一方面，雙方在對品質管理、產品開發(fā)及采購流程等方面要達成一致性意見；此外，雙方要適當整合業(yè)務流程以加速產品的開發(fā)和生產速度，同時汽車企業(yè)協(xié)助零部件供應商理順業(yè)務流程，提升管理水平，使雙方的合作達到“共贏”。
汽車企業(yè)與經銷商的有效協(xié)同包括如下幾個方面：雙方互動、共享潛在客戶及其其它客戶信息；汽車制造商將經銷商作為促銷和市場計劃中的一個重要環(huán)節(jié)；兩者共同形成從市場到銷售的閉合環(huán)路。同時汽車企業(yè)要對經銷商在IT系統(tǒng)實施方面提供資金支持、并對經銷商的業(yè)務流程和IT基礎知識提供培訓等。
汽車企業(yè)作為柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的“主導企業(yè)”，實際是一個企業(yè)群。汽車企業(yè)之間的和諧發(fā)展既是該商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)成功的關鍵，也是成功設計該商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的前提。汽車企業(yè)之間的和諧發(fā)展可以通過產品差異化、品牌差異化、目標消費者差異化、溝通模式差異化等差異化戰(zhàn)略實現(xiàn)。差異化戰(zhàn)略的實施使各汽車企業(yè)生態(tài)位分離，避免了各汽車企業(yè)在同一個消費市場上的正碰。
4.2與消費者建立長期客戶關系
顧客的基本需求以及由需求產生的購買行為是商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)賴以存在的基礎。顧客的需要如同生態(tài)系統(tǒng)中的生產者，雖然處于整個系統(tǒng)的最底端，卻為系統(tǒng)提供初始動力。汽車企業(yè)可以通過利用先進的管理工具，如經銷商管理系統(tǒng)、客戶關系管理系統(tǒng)等來加強與經銷商的協(xié)同工作，鞏固與消費者的長期客戶關系。并將客戶關系管理與所在汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)管理結合起來，例如將收集的用戶信息及時反饋給研發(fā)設計部門或零部件供應商，將有助于產品設計規(guī)劃與零部件供應管理，這樣既節(jié)省了成本，又能大大提升用戶滿意度。
4.3與政府形成共生關系
商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中物質流、能量流、信息流等流動渠道的建立和完善是保證三流通暢的基礎，因此，企業(yè)生態(tài)平衡離不開商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)支持性的完善。一個企業(yè)的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)不可避免地要與政府和公眾打交道，忽視與政府和社會保持協(xié)調關系將會影響商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的建立和發(fā)展。所以，要竭盡所能，使系統(tǒng)內的成員同規(guī)范的社會價值以及政府制定政策的勢力形成共生關系。
在構建柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)過程中，系統(tǒng)內的各成員一方面要遵循政府出臺的汽車行業(yè)政策：如技術政策、法規(guī)、標準，努力與政府形成共生關系，以使商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)創(chuàng)造的價值活動得到來自政府和社會的支持；另一方面要采取合法手段爭取合法發(fā)表建議，適度擴大參與政治、表達利益的合法機會和尋求利益疏導的正常管道，比如，系統(tǒng)的主導企業(yè)積極參與政府制訂關于汽車行業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)如技術、法規(guī)、標準等，參與政府創(chuàng)造適合汽車行業(yè)發(fā)展的綜合社會環(huán)境，以推動政府規(guī)范監(jiān)督汽車行業(yè)的政策、法規(guī)等趨向完善。
在形成的柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中，政府本身也是系統(tǒng)中的一個系統(tǒng)成員，政府的活動、政策的促使了商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)自組織的漲落，進而促進了系統(tǒng)成員的發(fā)展進化；系統(tǒng)內成員的良好發(fā)展，也促進了其所在商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的其他成員包括政府進化，最終企業(yè)、政府實現(xiàn)了協(xié)同進化。
4.4充分發(fā)揮非政府組織的作用
非政府組織諸如行業(yè)協(xié)會、社會團體等，這些“橋梁”部門主要職責是協(xié)調政府，為商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的平衡發(fā)展提供必要的基礎設施等硬件要素以及制度和運行體系等方面的軟件要素。因此，要建立、完善商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的規(guī)范，不僅要憑借政府的強制力量、市場機制的自發(fā)調節(jié)，而且要依靠各種非政府組織的約束和監(jiān)督。
柳州市汽車行業(yè)協(xié)會于2003年9月24日正式成立，是汽車、零部件制造、經銷、維修及與汽車相關的企事業(yè)單位和團體，在平等、自愿的基礎上依法組成的地方性工業(yè)行業(yè)協(xié)會，是不受部門、所有制限制的非營利性社會團體。
在構建柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中，柳州市汽車行業(yè)協(xié)會為系統(tǒng)的平衡發(fā)展提供了必要的基礎設施等硬件要素以及制度和運行體系等方面的軟件要素，在企業(yè)與政府、企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與用戶之間成功的發(fā)揮了橋梁紐帶作用，規(guī)范了行業(yè)行為，促進了汽車市場建設。
綜上所述，柳州市政府應當充分發(fā)揮柳州市汽車行業(yè)協(xié)會的作用并履行必要的監(jiān)督職能，督促其建立自律性規(guī)則，規(guī)范其市場行為，形成自我約束和相互制約的機制，最終實現(xiàn)柳州市汽車產業(yè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻
［1］MooreJF．Thedeathofcompetition：leadershipandstrategyintheageofbusinessecosystems．NewYork：HarperBusiness，1996.
關鍵詞:國內保理業(yè)務流程風險控制
一、國內保理市場分析
國內保理是在國內賒銷、托收貿易背景下,銀行作為保理商從供貨商處買入以商業(yè)發(fā)票、商品交易合同載明的對購貨商的應收款,并負責信用銷售控制、銷售分賬戶管理和貨款回收而提供的綜合性金融服務。
由于現(xiàn)階段國內貿易市場已形成了明顯的買方市場,結算手段與國際結算比較相對貧乏,賣方要控制收款風險,主觀上不愿意賒賬銷售,但這又不符合買方的意愿,為了滿足客戶的迫切需要,許多中資銀行借鑒國際保理的基本操作方式,先后開辦了國內保理業(yè)務。相較傳統(tǒng)的國際保理業(yè)務而言,新生的國內保理業(yè)務有著更為廣闊的市場。2002年12月,工商銀行正式獲準在國內面向工商企業(yè)中符合條件的客戶開辦保理業(yè)務,成為國內第一家獲準全面開辦國內保理業(yè)務的國有商業(yè)銀行。在此之前2002年9月,民生銀行與上海貝爾-阿爾卡特簽訂20億元的保理業(yè)務綜合授信協(xié)議。2001年下半年,光大銀行與上海貝爾-阿爾卡特簽訂5億元的保理業(yè)務綜合授信協(xié)議。雖然中資銀行的保理業(yè)務還正在起步,但國內保理業(yè)務的潛力已展現(xiàn)出來。
雖然各家銀行對于發(fā)展國內保理業(yè)務的前景都十分看好,但實際上,該業(yè)務的開展受到不少條件的制約。業(yè)內人士指出,最主要的制約是法律法規(guī)與信用體系尚未健全。由于國內保理業(yè)務是一項新生的業(yè)務,所以法律法規(guī)對于該業(yè)務中諸如應收賬款的轉讓、擔保,并沒有明確的規(guī)定。舉例而言,一家企業(yè)倘若破產,有追索權的保理業(yè)務對其的清償程序應該如何,我國的《合同法》、《公司法》等法律法規(guī)中并未有明確的規(guī)定。另一方面,我國企業(yè)信用體系還不完善,銀行為了規(guī)避風險,往往只限于對銷售商和購貨商都是該銀行客戶的企業(yè)開展保理業(yè)務,所以,業(yè)務量難以迅速擴大。在法律環(huán)境和企業(yè)信用體系的雙重局限下,各家銀行對于國內保理業(yè)務的風險控制極為審慎。例如,工行對于國內保理業(yè)務的風險控制實行額度制度,且一般一年一定,納入到統(tǒng)一的授信管理之中,同時對銷售商和購貨商的額度進行監(jiān)測,并建立保理業(yè)務的風險預警機制等。而光大銀行則采用“大總行-小分行”的模式,由總行對各分行的國內保理業(yè)務進行指導和調控。另外,企業(yè)與銀行雙方對國內保理業(yè)務的生疏,也限制了該業(yè)務的發(fā)展。
顯而易見,國內保理業(yè)務擁有巨大潛力又有相應風險,商業(yè)銀行在開展此業(yè)務時既要積極創(chuàng)新又要注意風險的控制。下面筆者擬就商業(yè)銀行如何開展國內保理業(yè)務這一課題做些粗淺探討。
二、國內保理業(yè)務的客戶選擇
商業(yè)銀行在開展國內保理業(yè)務時,首先應考慮如何選擇客戶,在此基礎上,對保理的標的即應收賬款進行甄別。
1、國內保理適用的客戶
(1)賣方資信情況良好,無不良信用記錄,采用賒銷的銷售方式,應收賬款的期限、地區(qū)分布、客戶結構合理的制造、銷售企業(yè)。
(2)賣方應具有一定的經營規(guī)模,發(fā)展前景良好,主要產品所占市場份額較大。同時應收賬款占比高、需要資金迅速擴大生產、銷售規(guī)模的,有市場、有發(fā)展?jié)摿Α?/p>
(3)賣方是經營管理規(guī)范,財務管理嚴格,有意提高資產流動性的企業(yè)。
(4)賣方是需要優(yōu)化財務報表結構的企業(yè),如上市公司或擬上市企業(yè)。
(5)賣方是長期擁有一定金額的,真實、合法、無權利瑕疵的應收賬款的批發(fā)商,而非零售商。
(6)交易合同項下的商品應為消費性商品而非資本性商品。
2、辦理國內保理的客戶應具備的條件
(1)具備企業(yè)法人資格,且無不良信用記錄,評定的信用等級在A級(含)以上。
(2)產品質量穩(wěn)定,標準化程度高,易于保管,市場前景較好。
(3)前兩個會計年度經營正常、財務狀況良好,現(xiàn)金流量無異常。
(4)與買方采用賒銷方式進行商品交易,且與買方有較長期的合作關系。
3、應收賬款應具備的條件
(1)應收賬款應具備合法真實的賒銷貿易背景,同時申請人與付款人之間具有真實、合法、有效的商品交易或勞務背景。
(2)申請人與付款人之間不存在商業(yè)糾紛或爭議即應收賬款債權無瑕疵,并且申請人未對應收賬款設定任何形式的限制或擔保。
(3)應收賬款的付款人不是申請人的關聯(lián)機構,應收賬款債權證明完整。
(4)商務合同項下的應收賬款付款到期日不少于15天且不超過90天,以人民幣計價標示并支付。
三、國內保理的業(yè)務種類和流程
上文分析探討了國內保理的適用范圍,在此基礎上,接下去將對商業(yè)銀行開展國內保理的業(yè)務種類和流程進行研究,涉及到“國內全保理”、“國內有追索綜合保理”、“國內商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)”這三種類型的保理業(yè)務。
1、國內全保理
“國內全保理”指銀行為企業(yè)提供賒銷分戶賬管理、應收賬款催收、貿易融資、信用銷售控制和壞賬擔保的全功能保理。其具有如下特點:賣方企業(yè)不承擔因賒銷帶來的收賬風險;賣方企業(yè)向銀行出售應收賬款,取得貨幣資金——“把死賬變成活錢”——增加現(xiàn)金流量,加速資金周轉;銀行負責應收賬款管理和催收工作,承擔付款人到期不能足額支付應收賬款的信用風險。
“國內全保理”作為全功能保理,銀行承擔的風險較大,在選擇客戶時,可通過以下標準進行甄別:企業(yè)開辟新市場、接觸陌生客戶,但對其資信情況缺乏了解,承擔商業(yè)信用風險;賣方應收賬款占壓資金,影響資金周轉,難以擴大經營規(guī)模;賣方經營管理規(guī)范,財務管理嚴格,有意提高資產流動性,需要優(yōu)化財務報表結構。
該業(yè)務的操作流程。
流程說明:
①賣方向銀行申請核準信用額度;
②銀行對買方進行信用評估并核準信用額度;
③賣方向買方發(fā)貨,并將應收賬款轉讓給銀行,取得資金;
④銀行負責應收賬款的管理和清收;
⑤買方于發(fā)票到期日前向銀行付款。
⑥到期買方無力付款,銀行做擔保付款。
2、國內有追索綜合保理
“國內有追索綜合保理”指銀行為賣方提供賒銷分戶賬管理、應收賬款催收、貿易融資服務的基本服務功能,客戶可以靈活選擇的有追索保理。
該業(yè)務具有如下特點:賣方企業(yè)向銀行出售應收賬款,取得貨幣資金后可增加現(xiàn)金流,加速資金周轉;銀行分擔企業(yè)的應收賬款管理和催收工作;如銀行到期未收到買方付款,則由賣方按約定無條件回購該應收賬款。可為客戶帶來的利益有:當應收賬款占比高時,可得到資金迅速擴大生產、銷售規(guī)模;銀行提供專業(yè)化服務,為應收賬款提供多方面服務,減少財務人員負擔;基本服務功能供客戶選擇,客戶成本較低。
該業(yè)務的操作流程.
流程說明:
①賣方向銀行提出申請保理額度;
流動性是一個很大的范疇，主要包括兩大類：市場的流動性，企業(yè)的流動性。對于商業(yè)銀行流動性的定義，各經典教科書，以及實務中的監(jiān)管機構和商業(yè)銀行本身都有不同的說法：
一家銀行，在其需要資金時，能以合理的成本得到可支用現(xiàn)金，該銀行就被認為是具有流動性。
——PeterS.Rose,CommercialBankManagemengt
銀行的流動性，指的是一種再不損失價值情況下的變現(xiàn)能力，一種足以應付各種支付的，充分的資金可用能力。
——胡慶康，現(xiàn)代貨幣銀行學教程（第二版）
流動性是指商業(yè)銀行保持隨時可以適當?shù)膬r格取得可用資金的能力，以便隨時應付客戶提存及銀行支付的需要。
——戴國強，商業(yè)銀行經營學
由此看見，雖然商業(yè)銀行流動性的定義各異，但實質基本一樣，即為一種可以及時、以可接受的成本獲得流動資金支配的能力。
2金融理論中的“流動性”
(1)早期的流動性研究是在經濟學領域基于交易成本而提出的，進而在不同的金融理論研究領域中進行了深入探討，可以分為資產流動性、市場及機構的流動性等方面。
①資產流動性。在資產流動性方面，主要是基于資產變現(xiàn)能力的流動性研究。自凱恩斯以來，與資產的“可交易性”直接相關的“變現(xiàn)能力”，是金融學界對流動性概念最常見的一種解釋，即“當經濟主體可以在承擔較低交易成本的條件下，以一個合理的價格購買或出售一種資產時，這種資產就具有流動性”。在經驗分析中，這種流動性的測度主要是通過資產買賣價差來進行計量與比較。提出了一個流動性的評級方法，運用三期模型來分析，給出同一狀態(tài)下的兩種資產組合轉換的交易費用的向量表達，如果兩個原資產組合A和B可以轉換成同一資產組合S，其中B是A的線性組合，則可以說明A的流動性不小于B的流動性。劍橋大學的Haan教授指出流動性與資產轉換前期購買資產所需的成本相關，并提出度量流動性的一個T指數(shù)，用于測度一個經濟實體為避免將來的資產轉換費用而愿意放棄的財富的最大值。
②市場流動性。在市場流動性研究方面，主要是基于市場微觀結構的研究。市場流動性既和資產流動性密切相關，又有所不同。金融微觀結構理論中的市場流動性指的是“一個流動的市場是參與者能夠快速變現(xiàn)的市場，大宗交易對市場價格僅有較小的影響”，即交易的可立即執(zhí)行性、交易得以實現(xiàn)所需要的成本以及對交易的緩沖能力等等，其刻畫主要通過緊度、深度和彈性三個指標實現(xiàn)。
③機構流動性。在機構的流動性方面，Byrant和DouglasW.Diamond和PhilipH.Dybvig在兩篇旨在研究銀行存款契約以及銀行危機的經典論文中提出的流動性需求模型，可表述為：當經濟主體在想實現(xiàn)消費的任何時候，如果某項資產能使這種需求在跨期優(yōu)化中得到滿足，那么這種資產就具有流動性。
Diamond與Dybvig從微觀角度分析銀行的流動性，合作開發(fā)了一個用于證明銀行的存款合同可以提供一個比交易市場配置更優(yōu)結果的模型，在模型中解釋了銀行是如何吸收存款的。投資者面臨著能夠帶來流動性需求的隱藏風險，發(fā)現(xiàn)是銀行擠兌引起了真正的經濟損失，并研究了能夠阻防止這種擠兌的存款合同，政府提供存款保險會導致較優(yōu)的配置結果。
Kaufman在其關于流動性和銀行失敗的模型中認為，在買賣雙方關于資產未來價值的信息不對稱條件下，原始資產是不流動的，這種非流動性，與消費者的流動性需求結合起來就產生了銀行業(yè)，從而帶來了流動性危機。Mishkin證明了銀行機構的存在可以減輕逆向選擇所引起的非流動性問題。當銀行失敗時，流動性需求增高，同時生產也就降低。DouglasW,Diamond和RaghuramG.Rajan論述了銀行在企業(yè)家對于存款人的流動性沖擊的緩沖器作用，一方面肯定了企業(yè)家的博弈能力，另一方面也強調正是銀行資本結構的脆弱性使他可以創(chuàng)造出流動性，并使得借款人可以從存款人一旦受到流動性沖擊導致項目資產清算的風險中解脫出來，從而，原本企圖防止擠兌的一些穩(wěn)定性政策，如對資本金的要求，轉換的暫停都可能減少流動性的創(chuàng)造。
(2)銀行的流動性問題。
流動性資產，包括短期的存款和證券、長期可買賣證券，抵押資產情況，對貸款出售或證券化的能力，中央銀行的流動性工具以及其他資產流動性的資源。作為負債經營的產業(yè)，從銀行的資產負債表看來，一方面反映了銀行的清償能力，即該銀行所擁有的債權是否足以抵償其所負擔的債務，另一方面就是流動性的問題，也就是說銀行的現(xiàn)有資產能否應付到期的債務。對銀行資產流動性的分析集中在資金的來源和性質以及資產特征的分析上，其中都會包括資金來源的穩(wěn)定性、負債期限結構、履行到期債務的能力等。對流動性分析還包括資產的變現(xiàn)能力分析，其中包括資產本身具有的流動性、資產強制出售的流動性等，這是銀行履約能力的一個重要方面。
在對銀行功能的研究上，Bryant、Diamond和Dybvig開始強調銀行提供流動性的服務功能，指出銀行是把不具有流動性的資產轉化為具有流動性的資產。由此出發(fā)，Diamond和Rajan在研究銀行流動性創(chuàng)造時，在金融脆弱性和擠出理論的基礎上，研究得出銀行的資本率對流動性的創(chuàng)造起到了抑制的作用。而對同一問題的研究上，Allen和Gale基于風險吸收理論出發(fā)，得出了相反的結論，即銀行的資本率和流動性的創(chuàng)造是成正比的。銀行創(chuàng)造的流動性越多，為應付儲戶提存而需要出售非流動性資產導致?lián)p失的可能性越大、越嚴重。銀行資本越雄厚，對這種風險和損失的承擔能力就越強。得出類似結論的還有Diamond和Dybvig，Allen和Santomero，盡管許多銀行學說和規(guī)章制度是以脆弱的流動性轉換模型為基礎的，這種觀點并沒有堅實的經驗基礎。AkashDeep，GuidoSchaefer進行了實證研究，利用美國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，以流動性資產和流動性負債規(guī)模大小的不同來衡量流動性轉換的金額，研究結果顯示轉換的數(shù)量很少，存款保證在推動流動性轉化中有一定的貢獻，因為存款保證金能夠替代了大多數(shù)沒有保證的資產，擴張儲蓄和貸款卻沒有相應的效果；相反的，貸款組合中的信用風險卻阻礙了流動性的轉化。
3流動性管理理論中的流動性
另一個角度來看，對銀行本身的流動性的分析主要集中在流動性管理的分析上。商業(yè)銀行流動性管理理論歷經了三個發(fā)展階段：資產管理理論，負債管理理論，最后發(fā)展為較為成熟的資產和負債相結合的理論。
3.1資產管理理論（資產轉換理論）
解決銀行流動性問題最初是使用的資產流動性管理，也就是銀行從資產方面“儲存”流動性。該方法又大致經歷了商業(yè)貸款理論，資產轉換理論和預期收入理論三個階段。
(1)商業(yè)貸款理論。
銀行的商業(yè)貸款尤其是短期貸款可以說是具備流動性的特點的，倘若借款人能夠按時償還貸款本息，那這部分資金就可以作為流動性資金來滿足客戶的提現(xiàn)要求以及新增的貸款需求，只要銀行能夠正確選擇貸款組合，再配之一定的有效投資組合，銀行就能保證其資金流入能夠滿足流動性需求。但是這種短期貸款組合往往因其期限較短而收益性較差，從而影響銀行的盈利水平。并且，由于該理論產生與商業(yè)銀行經營的初期階段，經濟相對平穩(wěn)，尚未出現(xiàn)整個經濟環(huán)境的波動，所以未能考慮到貸款償還的外部經濟條件，一旦出現(xiàn)經濟嚴重衰退或蕭條，則哪怕是短期商業(yè)貸款也未必能保證按時償還，違約率的增長仍然會使銀行陷入流動性困境之中。因此，當20世紀30年代美國乃至整個世界的經濟大蕭條的出現(xiàn)使得該理論無法再適應新的情況，從而資產轉換理論應運而生。(2)資產轉換理論。
該理論不再只認定短期貸款的流動性，而是認為銀行的流動資產都可以用來滿足銀行的流動性需求。這里的流動性資產是指那些能夠在發(fā)育良好的市場上以合理穩(wěn)定的價格迅速變現(xiàn)的資產，一般情況下，政府債券、逆回購協(xié)議、銀行承兌匯票，商業(yè)票據(jù)等等都被銀行作為流動性資產的主要形式，同時長期貸款也可以在日漸成熟的二級市場轉讓從而變現(xiàn)，因此銀行是否能在二級市場上變現(xiàn)流動資產或轉讓未到期的長期貸款成為銀行流動性能力的決定性因素。該理論的不足之處仍然是未考慮流動資產變現(xiàn)的外部經濟環(huán)境，當經濟增長時，貸款需求的增加會使得市場利率提高，此時債券市場利率下降，因此變現(xiàn)債券類的流動性資產機會成本增大，會影響銀行的盈利。
(3)預期收入理論。
預期收入理論于20世紀50年代產生，將銀行的流動性需求和客戶的預期收入相聯(lián)系，認為客戶的預期收入與其是否能按時償還貸款本息有關，只要銀行能根據(jù)客戶的預期收入來安排合理的貸款組合就可以避免發(fā)生流動性需求不能得到滿足的情況。但是僅憑銀行主觀推斷客戶的預期收入未免增加風險，而且客戶的未來收入會受到整個社會經濟情況的影響，未來社會經濟環(huán)境往往又具有不確定性，客戶未來收入的波動也會影響其還款能力，從而使銀行面臨流動性風險。
總的來說，資產理論就是要使銀行將流動性資產作為儲備，一旦發(fā)生預期之外的流動性需求可以立即在二級市場上以合理價格轉讓這些資產，迅速變現(xiàn)。對于銀行經營來說比較安全，也有利于維持客戶的信心。但是其缺陷也是顯而易見的：①持有這些流動性資產就意味著放棄高收益的資產，即存在機會成本；②變現(xiàn)政府債券之類的流動性資產往往會對銀行的信譽，客戶的信心有不良影響；③變現(xiàn)資產會有一定數(shù)量的交易成本。
3.2負債管理理論
20世紀60年代負債管理理論盛行，其主要思想就在于不是通過單一的資產來儲備流動性，而是傾向于從負債方面來進行流動性管理。它認為持有現(xiàn)金資產和變賣流動性資產并不是解決銀行流動性問題的唯一方法，銀行可以通過在貨幣和資金市場上主動負債來滿足其流動性需求。這樣就可以保證一定的盈利性，而且在市場資金充裕時可以以較低的成本借入資金。但是這種做法的風險較大，一旦市場出現(xiàn)動蕩，銀行就可能到期不能籌集到相應的資金，從而陷入困境。
3.3資產負債管理理論（平衡流動性管理理論）
隨著市場的進一步發(fā)展和完善，對銀行的經營也提出了更高的要求，僅憑資產管理或負債管理都已經不能保證銀行的流動性，因此出現(xiàn)了資產負債管理理論。該理論主張將上述兩種方法結合起來，動態(tài)的調整資產和負債的結構，以確保儲備一部分流動性的同時能夠從外部購入一部分流動性，這樣既增加了資產管理的盈利性又降低了負債管理的風險性。我國目前的資產負債比例管理正是處于上述理論中從單純的資產管理或者負債管理向資產負債管理的過渡階段，比起以往有一定的進步，但是仍然存在一些缺陷。
（一）宏觀層面
1.廣義貨幣供應量與狹義貨幣供應量持續(xù)背離。2005，M2連續(xù)數(shù)月超過預期15%的增長率，M2與M1增速從年初3.3%增長到年末的5.8%。2006年8月末，M2余額為32.79萬億元，同比增長17.6%，增速比上年多2.94個百分點。M1余額為11.48萬億元，增速比上年低1.8個百分點。2008年3月末，M2余額為42.31萬億元,同比增長16.29％，增幅比上年末低0.45個百分點，比上月末低1.19個百分點；M1余額為15.09萬億元，同比增長18.25％，增幅比上年末低2.80個百分點。
2.貨幣市場利率持續(xù)走低。2005年3月以來，整個貨幣市場利率持續(xù)走低。其中銀行間市場同業(yè)拆借利率從最高位的2.18%下降到最低位1.11%左右；年末質押式國債回購七天品種加權平均利率僅為1.56%，比年初的1.84%下降了28個基點，受此影響，貨幣市場收益率曲線呈現(xiàn)回落態(tài)勢。當前銀行間市場一年期國債和中央銀行票據(jù)的收益率徘徊在1.32%和1.42%左右，兩年期金融債發(fā)行利率也跌至2.0%以下，均低于一年期2.25%的銀行存款利率，貨幣市場利率與銀行存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。
（二）微觀方面
1.商業(yè)銀行存差持續(xù)擴大。自2004年國家實行新一輪宏觀調控以來，金融機構的貸款余額增速逐漸低于存款余額增速。而且兩者差距逐漸擴大，出現(xiàn)明顯背離。隨著貸款余額增速的不斷放緩，金融機構的存差持續(xù)擴大，貸存比大幅下降。據(jù)中國人民銀行金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2006年8月，金融機構人民幣各項存款余額達到323903.07億元。各項貸款余額達到218843.14億元。存貸差超過10萬億元，存貸差比2000年末和上期分別增長了330%和20.3%。截至2006年8月末，存量的貸存比為67.6%，新增量的貸存比為65.8%。這就意味著，2006年，商業(yè)銀行每吸收100元存款，大約有66元進入實體經濟領域，近一半的資金留在金融體系進行體內循環(huán)。
2.超額準備金居高不下。金融機構在中央銀行的超額準備金由2000年末的4000億元增長到2004年末的1.265萬億元，年均增長率高達32.9%。2005年3月17日，中央銀行雖然下調超額準備金率0.63個百分點，但金融機構上存中央銀行的超額準備金依然是只升不降，到9月末達1.26萬億元。截至2006年7月末金融機構超額存款準備金率達2.7%。銀行作為未來金融市場的主導者以及盈利單位必然面臨資金運用的壓力。
（三）流動性過剩對商業(yè)銀行的影響
1.低收益的流動性資產增速加快，銀行盈利能力受到影響。銀行存貸差的持續(xù)擴大以及超額準備金率不斷攀升，影響了銀行的盈利能力。盡管隨著金融市場的發(fā)展、銀行資產多元化，但是目前中國銀行業(yè)的資產尚未實現(xiàn)多元化。因此流動性過剩帶來的問題是：銀行資產結構的變化表現(xiàn)為低收益的流動性資產對高收益的貸款資產的替代，說明商業(yè)銀行貸款過程受阻。
2.銀行投資債券等長久期產品積累大量風險。超額流動性大部分集聚在國內商業(yè)銀行的體系中，從而導致銀行間資金融通的貨幣市場利率的不斷下探，并且拉動債券收益率曲線整體下移。目前國內銀行在貸款之外，債券投資是富裕資金使用的重要渠道；而2005年流動性增速加快后，銀行間債券收益率也不斷下移，客觀上使得銀行不斷滾動投資的長期債券積累了大量利率風險和流動性風險。
3.高利潤企業(yè)囤積大量資金，資產價值不斷重估催生泡沫。流動性過剩也導致投資的結構失衡問題。目前中國的經濟增長中仍然出現(xiàn):大企業(yè)資金過剩、中小企業(yè)資金不足；東部發(fā)達地區(qū)資金過剩、中西部亟待發(fā)展的地區(qū)資金不足；熱門行業(yè)重復投資、需要更新?lián)Q代的行業(yè)發(fā)展不足的問題，證明了并不是總體的流動性過剩。少數(shù)被資本追逐的高利潤行業(yè)“囤積”了大量的資金，其資產價格被不斷重估，從而帶動相關資源的價格一路攀升，例如房地產、資本市場等，并會帶來相應的泡沫。
二、中國商業(yè)銀行流動性過剩形成的主要原因
（一）從宏觀角度分析商業(yè)銀行流動性過剩
1.儲蓄率偏高。截至2007年12月，中國儲蓄率已經達到46%，而全世界平均儲蓄率不到20%。偏高的儲蓄率正是導致中國商業(yè)銀行流動性過剩的重要原因之一。由于中國社會保障體系不健全，大部分居民在面對高額教育費用和住房費用時，微薄的收入會增加他們對為未來預期的不確定性，致使人們不敢增加消費。
2.外匯占款規(guī)模不斷擴大。2002年下半年以來市場對人民幣升值預期強烈，大量資金內流，造成國際收支賬戶的雙順差和外匯儲備的較大幅增長。截至2006年6月，中國外匯儲備余額為9411.15億美元，比上年同期增長2301.45億美元，在強制性結集匯制度下，隨著貿易順差的持續(xù)擴大以及外商之際投資的持續(xù)增加，加之人民幣升值預期下所進行的各種套利行為，商業(yè)銀行的存款來源也隨之快速增加。
3.資本市場形成機制不完善。商業(yè)銀行過剩的流動性不斷壓低銀行向市場的利率，目前已出現(xiàn)了銀行向市場利率與存款利率倒掛鉤的現(xiàn)象。金融管理層已經著手為商業(yè)銀行過剩的流動性尋找出路，如果央行加大了發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣的力度，允許商業(yè)銀行合資建設基金管理公司等。然而，由于中國資本市場形成機制不完善，資本市場發(fā)展滯后，導致資本市場形成的資本質量不高，真正可供投資的有效資本不多，從而使資金持續(xù)向銀行系統(tǒng)集聚。
（二）從微觀視角分析商業(yè)銀行流動性過剩
1.工業(yè)企業(yè)整體效益下滑引致信貸萎縮。由于前幾年GDP及工業(yè)利潤的高速增長，特別是部分行業(yè)的高投資和重復建設，刺激2005年工業(yè)投資過度擴張，部分工業(yè)產能出現(xiàn)過剩，導致工業(yè)利潤增長整體出現(xiàn)大幅下滑，且工業(yè)企業(yè)虧損總額增長不斷加速。企業(yè)效益下滑，虧損面擴大，將直接減少對銀行的信貸需求規(guī)模。
2.直接融資工具發(fā)展對銀行信貸的代替。2005年央行開始大力推動企業(yè)短期融資券業(yè)務，當年發(fā)行規(guī)模累計就已突破1000億元，由于包括發(fā)行成本再內的一年期短期融資券的融資成本最多在3%左右，遠遠低于同期的貸款利率，這比銀行貸款具有明顯的成本優(yōu)勢，因此對普通貸款的替代作用十分明顯。而且近三年來，央行發(fā)行5000億元的短期融資券，鼓勵發(fā)行公司債券等多元化直接融資工具，這對銀行信貸需求尤其是大型優(yōu)質客戶信貸需求的沖擊是很大的。
三、商業(yè)銀行針對流動性過剩應采取的措施
1.流動性壟斷的情況將更為集中，中小機構應該防范流動性風險。自2005年開始，央行為了鞏固宏觀調控的成效、穩(wěn)定經濟增長，進行了緊縮的貨幣政策、連續(xù)性回收流動性的一系列措施；以股份制銀行為代表的中小金融機構的流動性超額備付由于原本基數(shù)較小已經大大減弱，而國有大型商業(yè)銀行由于龐大的存款基數(shù)，仍具備一定的抗流動性風險能力。資金壟斷一面倒的情況將更加集中。在資金壟斷的前提下，資金市場的利率和流動性容易被少部分機構掌握。中小機構應該建立起相應的流動性應急方案以及儲備一定的流動性資產，防止在流動性突變時出現(xiàn)“有價無市”的情況。
2.管理流動性部門需根據(jù)市場和自身投融資計劃綜合管理。目前國內銀行管理流動性的部門一般為總行機構的計劃財務部門以及資產負債部門，經過匯集分支機構的存貸款計劃以及日常資金用度情況以后，將全行剩余頭寸或者短缺頭寸的需求以拆借、回購、買賣央票及短期債券、短期商業(yè)票據(jù)、本外幣掉期等手段在銀行間市場進行平補。計劃財務部門主要著眼點是全行資產負債的時點結構平衡以及在一個階段內與全行存貸款以及其他投資、融資等變動的趨勢配合進行資金擺布。
3.建立系統(tǒng)的流動性管理指標和預緊體系。雖然流動性過剩的局面在未來短時間內暫時不會改變，但是隨著匯改的完成，央行將會逐漸獲得價格調控的主導權；資本市場、國際市場的變動，均可能會對加劇商業(yè)銀行頭寸的波動，對于流動性管理造成壓力。這就需要銀行深入了解發(fā)行模式的真實影響、長期短期效應，形成具體的跟蹤制度，預測頭寸變動情況，才能建立適應中國國情的流動性管理指標。
4.多元化發(fā)展業(yè)務，分散商業(yè)銀行流動性風險。商業(yè)銀行應該不斷通過制度創(chuàng)新來促進資產結構的多元化以及盈利的抗風險能力。首先，建立拓展中間業(yè)務，商業(yè)銀行減少自身直接投資的風險。目前中國銀行貸款占總資產比重雖然不斷降低，但是對于國外大銀行貸款一般都在40%左右，大部分來自無風險的理財產品、資產證券化等渠道，真正做到了作為社會資金融通和中轉的媒介的職能。其次，在控制風險的前提下增加面向個人及中小企業(yè)的貸款種類，增加銀行資產的多元性。再次，通過公開和定向發(fā)行銀行不同期限的債券等方式，改變目前銀行負債基本來源于存款的單一結構，增強資產負債的期限利率匹配度。
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有不少學者很早就開始對商業(yè)銀行的貸款定價進行研究，并且取得了很多值得后人借鑒的成果。早在上個世紀70年代初，霍奇曼(Hodgeman，1960，1961)從銀行與客戶存款關系的角度來開展研究的。他認為，銀行存款關系的價值將隨著銀行間的競爭而產生，競爭壓力使得銀行必須緊緊依靠資金供給者——存款人才能獲得貸款收益。由于存款利率一般被嚴格限定，銀行可以通過提供低成本貸款對忠實的存款人進行補償，因此，銀行與客戶間良好的存款關系將使客戶能夠享受到比非存款人更優(yōu)惠的貸款條件。
凱恩和麥基爾（KaneandMalkiel，1965）認為，較強的存款關系能夠減少銀行信貸資金的變動性，并提高銀行貸款組合的單位風險回報率。更重要的是，銀行通過觀察存款人收支活動的私人信息，可以較其競爭對手獲得某種“信息優(yōu)勢”，這可使銀行能夠為其有極穩(wěn)定儲蓄存款來源的最佳存款人提供低成本的銀行貸款。這種策略的另一個好處是，它可以阻止其他銀行的貸款競爭，因為競爭銀行處于“信息逆勢”，無法對相同的存款人提供同樣的貸款利率。
七十年代以后，大量文獻把有關信息不對稱的理論引入金融中介論，認為商業(yè)銀行作為金融中介在借款人與存款人之間能夠降低交易雙方的不對稱信息，從而使其與其它金融機構相比具有特殊的意義，因此，盡管企業(yè)必須承擔附加成本，但它們仍然愿意從銀行借款。
商業(yè)銀行貸款能夠提升銀企之間的合同靈活性，減少成本，便于加強控制、建立聲譽和保持信任。布特和薩克爾（BootandThakor，1994)指出，通過獲取私人信息，銀行可以開發(fā)廣泛的關系，提高事前貸款合同的靈活性。他們建立了一個研究框架，公司可以選擇與一家銀行簽訂無限期借款合約，而不是向資本市場融資。在均衡狀態(tài)下，銀行提供的合同最初要求公司承擔一個較高的貸款抵押率，并支付高成本的利息，但是合同同時也規(guī)定，一旦銀行私下觀察到公司項目成功實施之后，其對項目的利息費用及抵押要求便會大大降低。
在信貸市場中，借款人清楚的知道自己的信貸質量，而放款人并不清楚，加布里埃爾（Gabriel，2006）以西班牙1984年至2002年的銀行貸款為樣本，通過研究發(fā)現(xiàn)，在銀行貸款中使用抵押品可以作為信號裝置，顯示借款人的信貸質量高低，這樣可以有效地解決逆向選擇的問題，并且，通過借款人與放款人之間反復的借貸活動，有助于在兩者之間建立信譽，從而減少道德風險。同時，他還發(fā)現(xiàn)，銀行貸款中抵押品的使用還會受到信貸市場的競爭程度、借款人的類型以及商業(yè)周期的影響。
此外，有關研究發(fā)現(xiàn)，在新興市場，政治關系有助于企業(yè)獲得銀行貸款。約翰遜和米頓（Johnsonandmitton，2003）、弗雷德（Fraser，2006）、卡瓦基亞（Kwahja，2005）、查路米尼德（Charumilind，2006）、克拉伊森斯（Claessens，2007）分別對馬來西亞、巴基斯坦、泰國和巴西的研究發(fā)現(xiàn)，有政治關系的企業(yè)更易于獲得銀行貸款。這些研究盡管分析了政治關系的貸款效應，但是，他們沒有進一步分析在不同的制度環(huán)境下，政治關系的貸款效應是否有顯著差異。二、國內學者研究成果評述
國內關于貸款定價的研究較多的出現(xiàn)在20世紀90年代中后期以來，總的來看，基本上是以引進、介紹和借鑒西方商業(yè)銀行的貸款定價理論與實踐成果為主流，其中也有自己的創(chuàng)新思想，但基本上沒有超越源自西方的框架。這其實也無可厚非，在金融全球化的過程中，商業(yè)貸款市場的拱形越來越，東西方融合的速度越來越快，引進和借鑒的方向并沒有錯，我們的學者要做的是如何在這方面走得更遠，研究的更深入、更具操作性。
余明桂和潘紅波（2008）從政治關系入手，采用我國1993年-2005年在滬深交易所上市的民營企業(yè)為樣本，以這些企業(yè)的董事長或者總經理是否是現(xiàn)任或前任政府官員、人大代表或者政協(xié)委員來判斷企業(yè)是否具有政治關系。研究結果發(fā)現(xiàn)，有政治關系的企業(yè)比無政治關系的企業(yè)獲得更多的銀行貸款和更長的貸款期限，而且，在金融發(fā)展越落后、法治水平越低和政府侵害產權越嚴重的地區(qū)，政治關系的這種貸款效應越顯著。這些研究結果表明，在我國金融發(fā)展落后、法治水平較低和產權保護不強的制度條件下，政治關系可以作為一種替代性的非正式機制，緩解落后的制度對民營企業(yè)發(fā)展的阻礙作用，幫助民營企業(yè)獲得銀行的信貸支持，促進企業(yè)的發(fā)展。
李曉艷（2006）通過對權威機構公布的我國貸款定價現(xiàn)狀分析，指出當前我國商業(yè)銀行貸款定價的特征，并深入分析此特征的成因;通過分析國際、國內常用的貸款定價模式的優(yōu)缺點，在充分考慮非利息費用的成本及借款個體信用風險差異，運用數(shù)學方法，確立了我國本外幣貸款定價的因素分析模型。
陳麗霞（2002）等在分析現(xiàn)有貸款定價模式基礎上提出“動態(tài)風險定價法”，該方法將影響貸款價格的多個因素放在同一模型中加以確認和計量。簡志宏、李楚霖（2001）分析了在考慮違約風險的情形下，到期一次還款付息的信貸資產定價問題，其基本假設是借款公司違約概率由公司信用等級的轉移概率矩陣和風險生水外生決定，分析表明違約風險的信貸資產價格等于零息票債券的價格乘以信貸資產的期望支付。李炳權（2002）討論了“綜合貸款定價模型”，即根據(jù)歷史財務數(shù)據(jù)計算出銀行信貸資金加權平均成本率（WACC），再加上商業(yè)銀行的目標利潤率構成同業(yè)拆借市場利率，在此基礎上加上平均風險補償和平均貸款費用構成平均貸款利率，作為貸款基準利率，商業(yè)銀行應該圍繞貸款基準利率決定貸款的實際執(zhí)行利率。
三、結束語
隨著社會經濟的不斷發(fā)展，現(xiàn)代商業(yè)銀行的經營模式已逐步從“金融分業(yè)”向“金融混業(yè)”類型開始轉變，當前商業(yè)銀行國際化、電子化、網絡化程度越來越高，產品創(chuàng)新能力不斷加強，銀行業(yè)務的范圍和種類日益多樣，銀行與企業(yè)之間關系的具體內涵也在不斷變化更新中。近十幾年來，國外學術界在銀行關系理論和實證分析的研究方面都取得了不少重要的成果，一方面是把一些最新的經濟學和管理學的前沿理論引入到銀行關系的研究之中；另一方面，借助于統(tǒng)計數(shù)據(jù)和模型對銀企之間的交易行為進行了大量實證研究?？傊?，無論是在國內還是國際上，商業(yè)銀行貸款定價體系在相當長的時期內都將會是一個非常重要的課題，必將吸引愈來愈多的學者們對此進行更深入的研究和探討。
【摘要】貸款定價方式與策略不僅會影響銀行的贏利水平和市場競爭力，以及銀行的資產質量與客戶結構，更會直接影響著貨幣政策傳導。本文介紹了國內外商業(yè)銀行貸款定價體系的理論研究成果，并進行了簡要的評述。
商業(yè)銀行信貸集中的表現(xiàn)形式多樣，目前，我國商業(yè)銀行信貸集中主要表現(xiàn)為以下六種形式：
(一)商業(yè)銀行信貸權限的集中
一方面，貸款權和審批權的集中。隨著信貸管理體制的改革，商業(yè)銀行建立了集權式的信貸管理模式，大規(guī)模上收貸款管理權限，貸款權和審批權逐步上收于總行和一、二級分行，總行和省行的直貸規(guī)模不斷擴大，省行以下機構對項目貸款和新開戶企業(yè)貸款沒有審批權，只有短期流動資金貸款審批權，且金額不大。多數(shù)基層行，特別是縣支行沒有貸款權。另一方面，基層信貸網點的退出。伴隨著集約化經營改革，商業(yè)銀行為防范和化解金融風險，普遍實行了集權式的信貸管理模式，商業(yè)銀行在機構重組中信貸網點撤并步伐逐漸加快。據(jù)統(tǒng)計，2000年底國有商業(yè)銀行機構數(shù)量為120909個，到2004年底減少到77992個。
(二)經營資金出現(xiàn)集中趨勢
為有效控制風險，多數(shù)商業(yè)銀行通過實行二級準備金制度和優(yōu)惠利率，將基層行吸收的資金集中到分行，統(tǒng)一調度使用。國有商業(yè)銀行上存的超額儲備利率一般高于法定存款準備金利率1.53個百分點左右，有的則高出2.61個百分點，大部分行在3至4個百分點。這樣就出現(xiàn)了資金向分行集中，而基層行大多數(shù)則變成了吸存機構的現(xiàn)象。
(三)信貸投向行業(yè)的集中
隨著金融機構貸款面逐步縮小，新增貸款向少數(shù)行業(yè)集中趨勢明顯增強。主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行信貸資金集中投向一些優(yōu)勢行業(yè)、壟斷行業(yè)(如電力、電信、煙草、交通、鋼鐵等)的集中。貸款行業(yè)分類統(tǒng)計顯示，2003年金融機構全年發(fā)放的制造業(yè)貸款占貸款新增額的20.1%，比上年上升3個百分點；租賃和商務服務業(yè)為9.9%；交通運輸、倉儲和郵政業(yè)為8.4%。[1]
(四)銀行信貸客戶的集中
從貸款的所有制性質及規(guī)模來看，信貸資金主要投向了國有控股企業(yè)，即大企業(yè)、大行業(yè)。而對于我國經濟貢獻率越來越大的民營中小企業(yè)等非公有制企業(yè)，各家商業(yè)銀行則大多采取提高門檻的態(tài)度，拒之于門外。在我國，中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP超過了50%，但僅得到金融資源的30%；而創(chuàng)造GDP不足50%的國有大型企業(yè)卻占用了70%的金融資源。[2]
(五)信貸區(qū)域的集中
目前商業(yè)銀行通過收縮基層機構網點，尤其是大量撤并經濟欠發(fā)達地區(qū)的機構，支持重點逐步向大城市及經濟發(fā)達地區(qū)轉移。[3]大量撤并機構的同時，由于經營資金的集中，各商業(yè)銀行在資金的調度上出現(xiàn)由欠發(fā)達地區(qū)向發(fā)達地區(qū)的轉移(見表1)。
表1國有商業(yè)銀行年新增貸款分布地區(qū)情況表
單位：億元
資料來源：《中國金融年鑒》(2001―2004)。
由表1可見，2004年國有商業(yè)銀行發(fā)放的貸款中東部地區(qū)新增貸款占全國新增貸款余額的78.16，而中部和西部僅占14.12和18.73。據(jù)統(tǒng)計，2003年全部金融機構發(fā)放的貸款中東部地區(qū)貸款新增18711億元，占貸款增加總額的68%，中部地區(qū)貸款新增4182.7億元，占貸款增加總額的15%，西部地區(qū)貸款新增4195億元，占貸款增加總額的15%。各金融機構總行新增貸款562.9億元，占貸款總額的2%，其中90%左右發(fā)放到東部地區(qū)。各項貸款余額較大的省(市)有廣東、浙江、上海、北京、江蘇、山東，該六省(市)全部集中在東部地區(qū)，其各項貸款余額為7.5萬億元占全國的47%。信貸地域分配的不平衡造成東西部經濟發(fā)展差距進一步拉大。
(六)貸款期限的集中
銀行存貸期限結構不匹配現(xiàn)象十分嚴重，具體表現(xiàn)為短期貸款投放比例下降，而1年期以上的中長期貸款比例則不斷提高。2000年，金融機構的中長期貸款余額為27931.19億元，占當年貸款余額的28.11%，然而，2005年中長期貸款余額達87460.42億元，占當年貸款余額的44.92%。數(shù)年間，中長期貸款共增長59529.23億元，年均增長率達到25.64%；而短期貸款的年均增長率僅為5.87%。
二、我國商業(yè)銀行信貸集中的成因分析
(一)銀行自身因素分析
1.銀行經營理念的轉變，是信貸集中的主要因素。近年來，受宏觀形勢影響，不少企業(yè)在改革、改制過程中，償債能力弱化，借破產改制之名逃廢債務的現(xiàn)象時有發(fā)生，金融機構不良資產比例較高，加劇了商業(yè)銀行的風險。銀行為保證自身效益，信貸資金投向必然進行收縮、調整。[4]為追求利潤最大化，最大限度的規(guī)避風險，銀行對信貸資金實行集約化管理，制定嚴格的授信制度，普遍實施“雙大、雙優(yōu)”戰(zhàn)略，將新增貸款資金不斷向大城市、大企業(yè)和信譽好、效益好的企業(yè)集中，抑制對中小企業(yè)的信貸投入。由此可見，信貸集中是商業(yè)經營行為理性選擇的結果。
2.信貸管理體制的限制。一是商業(yè)銀行管理體制的高度集中。由于商業(yè)銀行實行一級法人管理體制，省行以下機構不具備法人資格，所有信貸政策及管理制度由總行決定，分行以下機構只有按照總行規(guī)定執(zhí)行，極大地限制了基層行的信貸投放能力。在總行大幅度上信貸權限和信貸投向逐步向大城市、大企業(yè)和大項目傾斜時，各分支機構信貸必然逐步向少數(shù)企業(yè)、少數(shù)行業(yè)、少數(shù)地區(qū)集中。二是實行嚴格的信貸責任制度。為防范信貸風險，各商業(yè)銀行普遍實行審貸分離制度、第一責任人制度，但責任與激勵機制不對稱，導致信貸人員在審查項目時慎之又慎，對成長性企業(yè)往往采取少貸或不貸來回避風險的消極態(tài)度，在一定程度上造成了信貸集中的形成。
3.商業(yè)銀行競爭的加劇導致信貸集中的趨勢日益明顯。一方面，商業(yè)銀行為規(guī)避風險，有效加強風險控制，將個人利益與風險狀況直接掛鉤，從而要求各行加大投入以增加收入來源；另一方面，商業(yè)銀行還要考核經營效益，提高資金使用效率，不斷爭奪大客戶、優(yōu)質客戶以獲取更多盈利。大企業(yè)由于其自身資金實力比較雄厚，管理制度比較健全，抵抗風險能力相對較強，既能給金融機構減少信貸管理成本，也能給金融機構帶來規(guī)模經濟效益。由于商業(yè)銀行的激烈競爭，從而進一步導致信貸集中增強。
(二)銀行外部因素分析
1.國家政策的干預促成信貸集中的形成。隨著國有企業(yè)改革深化，配合國有企業(yè)實行“抓大放小”的改革措施，國家采取了一系列產業(yè)結構的調整，而產業(yè)結構調整主要依賴銀行貸款結構調整來實現(xiàn)。銀行為配合國家啟動內需拉動經濟增長宏觀經濟的政策，投放大量資金支持一批基礎行業(yè)和項目的建設，重點支持國債配套項目的生產，從而產生信貸集中。此外，地方政府的產業(yè)導向，影響金融機構的貸款投向，也促成信貸集中的形成。
2.金融生態(tài)環(huán)境的好壞影響銀行信貸集中。經濟環(huán)境的好壞決定金融融資效率的高低，從而影響信貸資金的投放。一個地區(qū)經濟發(fā)展水平高，社會信用狀況好，吸納資金能力強，就較易獲得銀行信貸的支持。大企業(yè)尤其是能源、交通、水電等國家支柱行業(yè)和企業(yè)，經營管理水平較高，效益穩(wěn)定，經營風險相對較小，因此，成為銀行放貸的首要對象。特別是國家實行積極的財政政策、擴大內需以來，重點行業(yè)和大型企業(yè)得到了優(yōu)先發(fā)展，信貸集中趨勢日益明顯。
與之對應，欠發(fā)達地區(qū)以及大部分中小企業(yè)由于宏觀環(huán)境和自身經營等原因，發(fā)展前景不夠明朗，抗風險能力較差，加之國家信用擔保體系尚未健全，以及商業(yè)銀行不良貸款居高不下的狀況，限制了銀行的信貸投入。此外，部分企業(yè)利用不規(guī)范改制，大量逃廢銀行債務，加劇了銀行的風險，破壞了銀企關系。商業(yè)銀行出于防范風險考慮把貸款重點投向風險相對較小，信譽度較高的大型企業(yè)和重點行業(yè)已成為一種無奈的選擇。
三、我國商業(yè)銀行信貸集中的影響
信貸集中是銀行強化信貸管理、加強內部控制的結果，體現(xiàn)了經濟發(fā)展狀況對信貸需求的客觀要求，有利于商業(yè)銀行經營管理水平的提高，也利于貨幣政策的貫徹與實施，有具積極的一面。但同時，信貸集中對經濟發(fā)展也產生了一定的不利影響。
(一)信貸集中的有利方面
1.有利于重點企業(yè)和基礎項目在經營發(fā)展過程中獲得充足的資金。銀行信貸資金集中企業(yè)，一般都是重點基礎設施建設項目和一些效益好、有發(fā)展前景的大型企業(yè)，這些企業(yè)在國民經濟中處于舉足輕重的地位，對區(qū)域經濟發(fā)展起著關鍵的作用。[5]銀行信貸資金的適當集中，有利于進一步推動重點企業(yè)的發(fā)展，促進其優(yōu)勢充分發(fā)揮，取得良好的經濟效益，從而加快經濟結構調整和區(qū)域經濟績效的提升。
2.有利于優(yōu)化信貸資源配置，提高金融資產質量。信貸集中是商業(yè)銀行短期內改善經濟效益的理性選擇，信貸資金投向經濟效益高、市場發(fā)展前景好的行業(yè)與企業(yè)，有利于充分發(fā)揮信貸資金的使用效益，實現(xiàn)信貸資金的良性循環(huán)。信貸資金集中支持于優(yōu)勢企業(yè)，符合信貸資金配置的三性原則，經營效益逐步改觀，有利于銀行在更大范圍內優(yōu)化信貸結構，確保各行最基本的收息率和優(yōu)化資產率。
3.有利于銀行防范金融風險。信貸資金集中于發(fā)展前景良好的大中型企業(yè)及行業(yè)，有利于優(yōu)質客戶群體的培養(yǎng)，減少貸款投向失誤，減少基層銀行盲目放款的現(xiàn)象，保持信貸資金的穩(wěn)健運營，規(guī)避信貸資源粗放擴張積累的風險。由于國家重點企業(yè)基本不存在倒閉風險，不易對銀行造成較大金融風險，對銀行信貸資產持續(xù)惡化的局面的扼制起到了明顯作用。
(二)信貸集中的不利影響
1.信貸的過度集中，導致貨幣政策傳導不暢。一方面，由于實行二級準備金，資金逐漸向上級行集中，削弱了基層行的放貸能力，對區(qū)域經濟重要組成部分的中小企業(yè)的支持甚少，造成區(qū)域經濟的資金供求失衡，對微觀經濟造成不利影響。中央銀行穩(wěn)健的貨幣政策與商業(yè)銀行實際的貸款投向集中矛盾，阻礙了貨幣政策的傳導，使貨幣政策的調節(jié)效應大打折扣。另一方面，大量資金投向少數(shù)企業(yè)、行業(yè)，使這類企業(yè)因輕易獲得銀行大量信貸資金產生投資高風險和行業(yè)沖動，一定程度上將助長某些行業(yè)和企業(yè)的非理性擴張，導致經濟泡沫的形成，降低全社會的資金使用效率。
2.形成商業(yè)銀行風險隱患。主要表現(xiàn)為：一是經營風險。信貸集中使得銀行信貸客戶固定，收入主要依賴于個別行業(yè)甚至個別企業(yè)，經營風險進一步集中化。企業(yè)經營狀況一旦惡化或市場發(fā)生變化，銀行的經營的穩(wěn)定性和效益性就會受到影響。二是期限風險。大額綜合授信集中于中長期貸款，由于時間越長，可變因素越多，帶來的風險也越大。三是管理風險。由于商業(yè)銀行信貸人員受知識水平和行業(yè)分析能力的限制，對無法對大型企業(yè)的經營狀況、發(fā)展前景做出準確判斷?；鶎有袥]有授信權，承擔決策失誤的責任較小，對風險的關注程度則較低；上級行又難以及時準確地了解和掌握企業(yè)的各項變化情況，導致貸后風險增加。四是財務風險。目前，銀行的經營收益主要來源于利息收入，貸款過度集中使得銀行的經營效益在很大程度上受制于少數(shù)大企業(yè)的經營狀況。收益的穩(wěn)定性較差，內耗和銀行經營成本增加，收益相對減少。
3.挫傷了基層行的經營積極性，不利于商業(yè)銀行的發(fā)展。隨著商業(yè)銀行經營戰(zhàn)略的調整，分支機構的存款難以及時轉化為貸款資金，使得基層商業(yè)銀行功能退化為吸收存款以及清收不良貸款。信貸集中還導致信貸營銷缺乏積極性，基層行不能主動培養(yǎng)和選擇客戶，難以開拓新的信貸領域和發(fā)展中間業(yè)務，使銀行缺乏其發(fā)展的新的增長點。信貸功能的逐步喪失，使金融組織體系出現(xiàn)結構性缺陷，直接影響到金融機構的長遠發(fā)展，在某種程度上助長了無序的民間借貸的不斷擴大。
4.拉大銀行與中小企業(yè)之間的距離。中小企業(yè)是國民經濟中的重要而活躍的力量，信貸資金向大企業(yè)，大客戶的集中，導致一般客戶尤其是中小客戶取得信貸支持的難度增大。目前，各商業(yè)銀行通常常駐機構只對信用評級在A級以上(含A級)的企業(yè)提供新增貸款等業(yè)務支持，對A-級以下企業(yè)發(fā)放貸款時則從嚴控制，從而使中小企業(yè)進入信貸市場更加困難。[6]一部分有潛力的新興企業(yè)，由于發(fā)展前景不明朗，金融機構不愿承擔投資風險，從而得不到有力支持。由于商業(yè)銀行不能及時給予中小企業(yè)以信貸支持，造成信貸供求在時間上嚴重脫節(jié)，使企業(yè)不得不花費時間和成本尋求新的資金來源，影響了中小企業(yè)的發(fā)展和金融秩序的穩(wěn)定。
5.造成區(qū)域經濟發(fā)展失衡。信貸資金過度向大城市、大企業(yè)以及基礎建設、公益項目和事業(yè)單位單位集中，雖然在一定程度上加大了貸款安全系數(shù)，卻降低了新增貸款對經濟增長的貢獻率，導致區(qū)域經濟發(fā)展的不平衡性對資金需求的差異進一步擴大，地區(qū)經濟發(fā)展失衡。由于在欠發(fā)達地區(qū)作為經濟主體的企業(yè)長期得不到銀行信貸資金的有力扶持，相當部分處于市場成長期、有潛力的企業(yè)無法良性發(fā)展，從而使當?shù)禺a業(yè)結構、經濟結構得不到有效調整，進一步加劇資金供求結構的矛盾。
四、改進我國商業(yè)銀行信貸集中的對策建議
(一)加強中央銀行政策窗口指導
中央銀行要充分發(fā)揮窗口指導作用，利用貨幣政策工具引導商業(yè)銀行合理配置和投放信貸資金，保證貨幣信貸政策的貫徹執(zhí)行。一是強化商業(yè)銀行資產負債比例的管理，適當限制商業(yè)銀行向某些行業(yè)和地區(qū)增加貸款，對欠發(fā)達地區(qū)以及中小企業(yè)貸款占比應有一定的比例要求，引導金融機構增加對信譽優(yōu)良、具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的有效信貸投入，防止對大企業(yè)及基礎設施和基礎行業(yè)的集中放貸引起的長期金融風險。二是適當增加對金融機構特別是中小金融機構的再貸款投入和再貼現(xiàn)額度，努力把資金支持與農村信用社改革進程有機結合，增強中小金融機構的實力，鼓勵商業(yè)銀行運用資金定價手段，積極為中小企業(yè)的發(fā)展提供資金。三是穩(wěn)步推行利率市場化，對一些由于銀行為防范風險和維護自身利益而不愿放貸的企業(yè)，可以允許貸款行適當提高利率，針對不同的貸款對象和貸款種類確定不同的貸款利率，為商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款提供必要的風險補償，以高收益來引導信貸投向。四是要對商業(yè)銀行的系統(tǒng)性和區(qū)域性的信貸集中進行預警預報。中央銀行應對商業(yè)銀行的資產負債比例做出限制，發(fā)揮信貸登記咨詢系統(tǒng)的作用，定期對銀行貸款投向進行分析。同時，中央銀行也應利用信貸登記咨詢系統(tǒng)通報有關信息，加強各行之間的信息溝通與合作，推廣銀團貸款，避免因信息不對稱帶來的系統(tǒng)性風險。
(二)建立行業(yè)風險預警體系
商業(yè)銀行應建立對信貸集中行業(yè)、集中客戶的授信風險預警線，定期進行集中客戶授信風險分析和評級，重點了解集中客戶所處的行業(yè)發(fā)展趨勢、實際經營能力等有關情況，研究制定對大企業(yè)的授信政策，防止信貸風險的出現(xiàn)；從自身發(fā)展著眼，建立適合于中小企業(yè)的評級制度，在全面了解掌握企業(yè)經營狀況、發(fā)展趨勢、市場前景的基礎上，及時進行信用風險評估分析，控制風險總量，并定期對集中客戶的資金使用情況進行跟蹤監(jiān)測，提高工作效率和對授信風險的管理決策水平。完善貸款利率浮動風險管理制度，積極運用資金定價手段，覆蓋中小企業(yè)貸款風險。同時，要建立對企業(yè)預期市場供求、價格變化預測等為主要依據(jù)的監(jiān)測體系，建立信貸退出機制，及時主動退出無效或低效的信貸市場，有效規(guī)避風險。
(三)完善商業(yè)銀行信貸管理體制
一是建立科學的授權授信管理體系。各商業(yè)銀行應建立貸款分層決策管理體系，依據(jù)系統(tǒng)運行實際，對基層進行實績分類和等級劃分，對不同地區(qū)的分支行確定不同的貸款審批權限。在對所有的客戶在評級的基礎上，對每一家客戶包括中小企業(yè)給予相應的授信額度，在授信額度之內，由基層行審批發(fā)放貸款，既可增加對中小企業(yè)的有效信貸投入，也可減少信貸集中帶來的風險。二是完善信用審批操作流程。根據(jù)各地經濟發(fā)展規(guī)模和基層行的經營管理水平，因地制宜，適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權，減少中間環(huán)節(jié)。三是完善業(yè)務考核獎懲機制。建立切實可行的“激勵―約束”、“風險―收益”相對應的激勵機制，既要考核存量和新增貸款中的不良貸款比例，也要考核活化的不良資產比例和創(chuàng)造的優(yōu)質貸款比例，制定合理的獎懲辦法，激勵信貸人員的主觀能動性。四是基層銀行應拓寬信貸領域。在繼續(xù)支持優(yōu)良企業(yè)客戶的同時，擴大個人消費信貸、住房信貸等業(yè)務，培育優(yōu)良個體客戶，優(yōu)化信貸結構。
(四)進一步拓寬中小企業(yè)融資渠道
一是大力促進信用擔保機構的發(fā)展，解決中小企業(yè)擔保難的問題，解除銀行投入的后顧之憂。各級政府要積極協(xié)調、引導和促進中小企業(yè)信用擔保機構的籌建，建立有效的管理制度和運作機制，合理劃分信用擔保機構與金融機構承擔風險比例，維護并促進擔保機構的健康發(fā)展，切實解決中小企業(yè)貸款擔保難的問題。二是要推動企業(yè)債券一、二級市場的發(fā)展，建立和健全企業(yè)股權、債券柜臺交易制度，實現(xiàn)企業(yè)投資主體的多元化，開辟多種形式的風險投資資金的籌資渠道。第三是要大力發(fā)展風險投資基金，完善其運作機制，以促進科技成果的轉化，支持高新技術型中小企業(yè)的發(fā)展。在拓寬中小企業(yè)進行融資的同時，也可以緩解銀行信貸過度集中帶來新的潛在風險。
(五)加強信用建設，完善金融生態(tài)環(huán)境
在市場經濟條件下，各地區(qū)為長期保持吸引商業(yè)性資金投入的能力，應加快金融生態(tài)環(huán)境的完善。第一，各級政府部門及相關部門要樹立保護金融債權的意識，建立由地方政府牽頭的金融穩(wěn)定協(xié)調機制，強化管理，加強協(xié)調，嚴厲打擊惡意逃廢銀行債務的行為。第二，逐步健全金融司法制度，為改善金融生態(tài)環(huán)境提供法律支持。[7]在立法上充分體現(xiàn)保護債權人利益的原則，在司法上嚴格執(zhí)行法法律法規(guī)，強化對金融債權的保護。第三，加快社會信用體系建設，建立符合現(xiàn)市場經濟要求的企業(yè)信用制度，加強信用觀念宣傳與教育，開展信用工程建設，著力提高欠發(fā)達地區(qū)和農村地區(qū)的社會信用建議。第四，各地中小金融機構應深化改革，提高金融服務水平，通過實行差別利率、降低準備金利率等方面，優(yōu)化配置信貸資源，逐步建立以風險溢價為核心的管理機制。通過以上方式，把企業(yè)信譽、政府信譽、銀行信譽有效結合，為商業(yè)銀行的經營創(chuàng)造一個良好運行環(huán)境。
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關鍵詞：金融脫媒；商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新
金融脫媒是指隨著以資本市場為中心的新金融商品的開發(fā)和需求的創(chuàng)造，特別是隨著資本需求的超強勁增長，使證券市場的功能日趨凸現(xiàn)，而銀行的媒介作用則趨于萎縮。銀行一直是中國投融資體系中的主體，但近年來銀行在投融資體系中地位有所下降，出現(xiàn)“脫媒”跡象。金融“脫媒”既是中國經濟發(fā)展、放松管制和發(fā)展直接融資市場的必然結果，同時也對中國貨幣調控、銀行監(jiān)管及銀行業(yè)務開展等帶來挑戰(zhàn)。
一、金融脫媒在中國的發(fā)展狀況及原因分析
金融脫媒是金融經濟發(fā)展的必然產物，伴隨著中國政府相繼出臺的一系列支持資本市場發(fā)展的政策措施，直接融資在獲得迅速發(fā)展，金融脫媒的時代已真正到來。中國金融脫媒主要表現(xiàn)為儲蓄資產在社會金融資產中所占的比重持續(xù)下降，以及社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。20世紀90年代以來，隨著滬深證券交易所的相繼成立，直接融資一度發(fā)展較快。2003年，中國非金融部門通過貸款融資的比率高達85%，通過股票和企業(yè)債券等融資約為5%。截至2008年末中國股票流通市值僅占GDP的6%，遠遠低于韓國和中國臺灣地區(qū)在20世紀80年代初16%和54%的水平。由此可見，目前中國直接融資的水平還很低。同時，相關金融數(shù)據(jù)顯示，銀行信貸增長呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。2006年2—6月金融機構各項貸款增幅在12%～13.5%之間徘徊，而固定資產投資的增幅卻呈現(xiàn)漸升趨勢。這種現(xiàn)象說明中國金融脫媒正在逐步深化。
中國金融脫媒的主要原因有以下幾個方面：（1）政府積極推動是金融脫媒的直接動因。金融脫媒是市場經濟發(fā)展的客觀規(guī)律，而政府主導下直接融資的發(fā)展是金融脫媒的直接動力。近年來政府監(jiān)管部門以推動金融脫媒和金融非中介化為目標的舉措，分散了銀行的金融風險。（2）股票市場發(fā)展進入轉折期。隨著股權分置改革縱深推進、公司治理結構不斷完善，資本市場正處于一個轉折性的發(fā)展階段，股市的融資功能不斷強化，給銀行間接融資帶來巨大壓力。（3）全球各大基金、財團的資金大量涌入中國，不僅分流了公司客戶在銀行的存貸款，而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務，對銀行業(yè)務造成了強有力的沖擊。（4）利率市場化改革也促進了金融脫媒的深化。一方面，銀行現(xiàn)有的以批發(fā)性利差收入為主的盈利模式將發(fā)生重大變化，零售業(yè)務收入與非利差收入的比重將逐步得以提升，銀行對大企業(yè)的資金供給動力正在逐步弱化，比重逐步下降。另一方面，商業(yè)銀行現(xiàn)有的存款定價體系也發(fā)生了重大變化，存款成本意識和存款效益觀念的顯著增強有效約束了銀行存款的增長幅度。（5）人民幣升值帶動了以人民幣計價的金融資產價值上升，客觀上也導致了金融脫媒現(xiàn)象的深化。
二、金融脫媒給商業(yè)銀行帶來的機遇與挑戰(zhàn)
1.金融脫媒改善了商業(yè)銀行外部經營環(huán)境。中國證券市場的發(fā)展，企業(yè)融資渠道的拓寬，有利于改善企業(yè)高負債率的局面。中國國有企業(yè)高度依賴間接融資，經營績效差，國有商業(yè)銀行不良貸款持續(xù)增加。但在金融脫媒趨勢下，證券市場逐步發(fā)展，企業(yè)通過發(fā)行股票提高權益資本比例、降低負債率，通過發(fā)行短期融資券補充流動資金、降低對間接融資的依賴，有利于商業(yè)銀行經營風險社會化。
2.金融脫媒也使商業(yè)銀行資本結構和治理結構得到優(yōu)化和完善。長期以來，中國商業(yè)銀行資本結構單一，資本充足率低，難以依靠自身積累滿足《巴塞爾協(xié)議》所規(guī)定的最低8%的資本要求。而金融脫媒的發(fā)展為商業(yè)銀行補充資本金提供了市場條件。商業(yè)銀行利用證券市場平臺，通過股份制改革解決國有獨資商業(yè)銀行單一產權問題，引進戰(zhàn)略投資者，完善治理結構。
3.金融脫媒使商業(yè)銀行中間業(yè)務及表外業(yè)務面臨發(fā)展機遇。隨著金融投資品種的增加，企業(yè)資產選擇的機會增加，投資的專業(yè)性將增加,企業(yè)將更多地求助于專業(yè)機構對其進行現(xiàn)金、資產管理，為銀行發(fā)展相關業(yè)務提供機會。同時，支付結算業(yè)務將獲得良好發(fā)展機會。市場的需求也推動了商業(yè)銀行備用信用證、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、互換、貸款出售和信貸資產證券化等表外業(yè)務的發(fā)展，使商業(yè)銀行的業(yè)務在傳統(tǒng)表內業(yè)務基礎上得以拓展。
金融脫媒同樣給商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。從資產業(yè)務總量看，金融脫媒將導致商業(yè)銀行的貸款增長速度降低，銀行貸款占非金融部門融資總量的比重下降；從資產業(yè)務的結構看，更多的大型優(yōu)質企業(yè)更傾向于通過股權、債券、資產證券化等低成本的直接融資方式來募集資金，多層次資本市場的發(fā)展使有潛力的小企業(yè)可以通過創(chuàng)業(yè)板獲得資金支持，從而對商業(yè)銀行的優(yōu)質客戶造成顯著的雙重沖擊。負債方面，證券市場日益完善，產品日趨豐富，投資方式更加多元，這些將對銀行的存款產生替代效應。
4.金融脫媒對商業(yè)銀行的風險管理提出更高要求。隨著中小企業(yè)在未來銀行信貸業(yè)務中比重的提高，中小企業(yè)的信用風險管理是商業(yè)銀行必須解決的問題。同時，商業(yè)銀行的負債結構也將呈現(xiàn)出短期化趨勢，使商業(yè)銀行主要依靠短期資金支持長期貸款發(fā)展的矛盾進一步顯現(xiàn)出來。資產和負債期限不匹配的流動性風險將成為商業(yè)銀行經營過程中的主要風險之一。此外，伴隨著直接融資的發(fā)展，商業(yè)銀行必須重視并加強對市場風險的管理。
5.金融脫媒導致金融信貸市場環(huán)境質量下降。在信貸市場環(huán)境質量沒有明顯提高的情況下，銀行傳統(tǒng)優(yōu)質客戶（如鐵路、石油、煙草等行業(yè)）貸款的分流與退出，新建立信貸關系的中小客戶新增貸款風險相對加大，意味著銀行面臨信貸市場環(huán)境質量下降的局面.
三、中國商業(yè)銀行應對金融脫媒的策略選擇
1.轉變經營理念與轉換業(yè)務經營模式。金融脫媒已經成為中國金融發(fā)展的長期趨勢，商業(yè)銀行應該主動適應，在新環(huán)境下積極更新觀念，增強創(chuàng)新意識。中國商業(yè)銀行要改變過去忽視直接融資市場的觀念，建立從單純重視信貸市場到信貸市場和資本市場并重的理念，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的客戶資源優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展與直接融資相關業(yè)務，強化商業(yè)銀行的金融中介作用。同時，商業(yè)銀行還應積極轉換業(yè)務經營模式。首先，中國商業(yè)銀行應把零售業(yè)務作為經營策略轉變的突破口，帶動整個銀行收入的增長。其次，針對高端客戶的私人銀行服務大多由外資銀行壟斷的現(xiàn)實，中國商業(yè)銀行必須通過聘用專業(yè)的金融人才，努力提高產品的質量，為客戶提供最具專業(yè)性的服務才能贏得客戶的信賴。同時，開拓信托和資產管理業(yè)務市場、提供更為便捷的綜合性金融服務也是提高銀行盈利能力的重要渠道。
2.調整客戶結構和資產負債結構。融資非中介化和儲蓄存款短期化將導致商業(yè)銀行信貸業(yè)務的萎縮和資產負債結構的錯配。因此，商業(yè)銀行要盡快完善中小企業(yè)與個人信用體系，開發(fā)和培育符合中小企業(yè)特色的金融產品。同時，提高服務質量，不斷推出各類個人金融服務，吸引個人金融業(yè)務，推動個人消費信貸持續(xù)增長。在資產負債結構方面，商業(yè)銀行通過在金融市場上發(fā)行次級債券和金融債券等方式，鎖定商業(yè)銀行的負債期限，以減輕其負債流動性風險。通過資產證券化和貸款出售等方式，將長期資產短期化，實現(xiàn)其資產與負債的持續(xù)期匹配，從而消除因利率變動而引致的市場風險。
3.積極參與企業(yè)資產證券化業(yè)務。企業(yè)直接融資勢必對商業(yè)銀行的貸款業(yè)務產生較大的擠出效應。與傳統(tǒng)項目貸款相比，商業(yè)銀行為企業(yè)的資產證券化提供投資銀行服務，雖然收益相對較低，但卻可以大幅降低貸款對資本的要求。同時，也可以與企業(yè)建立良好的合作關系，有利于商業(yè)銀行的資產托管、貿易結算等各項其他中間業(yè)務的開展，從而有效地擴大市場份額。通過資產證券化可以使商業(yè)銀行迅速提高流動性、改善資金質量從而達到抵御和化解風險的目的。
4.加強金融產品的創(chuàng)新力度及商業(yè)銀行與非銀行金融機構的合作。在競爭日益激烈背景下，銀行客戶導向戰(zhàn)略的實施必須以提供差異化產品和服務為核心，變“單一經營”為“多元經營”，形成利差收入與非利差收入相對均衡的贏利格局。同時，商業(yè)銀行要加強與非銀行金融機構的合作?！敖鹑诿撁健眲荼赝苿鱼y行向混業(yè)經營、全能服務發(fā)展。目前中國金融業(yè)還實行分業(yè)經營，但客戶的需求是無邊界、多元化的。這就要求商業(yè)銀行在強化服務的同時和各種金融機構建立合作關系。商業(yè)銀行有信譽、網點優(yōu)勢，但缺乏信托業(yè)大規(guī)模組織社會資金的能力，缺乏金融租賃公司對整個租賃鏈條的管理能力，缺乏證券公司在一級市場上強大的融資能力。因此，金融行業(yè)內各類機構應加強合作，共同開發(fā)市場，共同服務客戶，共惠互利。
5.加快金融體制改革并實施有效的風險管理。首先，加快國有商業(yè)銀行產權改革步伐，引進戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化治理結構，提高資本充足率，強化金融創(chuàng)新和風險管理意識。其次，改革現(xiàn)行的分業(yè)經營制度。分業(yè)經營制度導致中國商業(yè)銀行的資產投向和結構安排受到牽制，金融產品具有同質性，行業(yè)之間、市場之間的聯(lián)系通過不正當渠道進行溝通，風險和危機則因此潛滋暗長。在金融脫媒的長期發(fā)展趨勢下，商業(yè)銀行的戰(zhàn)略選擇就是要加快金融產品創(chuàng)新，拓寬業(yè)務領域，提高競爭力。因此，必須改革現(xiàn)行的分業(yè)經營制度，為商業(yè)銀行金融產品的交叉和擴展開拓新的市場空間。
參考文獻：
[1]韓瑩.試析金融脫媒背景下中國商業(yè)銀行的發(fā)展[J].新疆財經，2007，（1）：56-59.
