發(fā)布時間：2023-03-21 17:09:14
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的財政政策論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
（一）通過相關(guān)措施減輕農(nóng)民的經(jīng)濟負擔
農(nóng)民的行政費用占據(jù)農(nóng)民經(jīng)濟生活費用的很大一部分，所以要減輕農(nóng)民的負擔，首要前提是減少農(nóng)民的行政費用支出。其次，民主選舉也很重要，農(nóng)村生活水平得不到提高有一部原因也是因為沒有好的領(lǐng)導者，民主決策問題得不到解決，所以政府應該在每個農(nóng)村實行民主選舉的制度，通過民主選舉推薦一個合適的領(lǐng)導者，為農(nóng)民的經(jīng)濟問題出謀劃策。另外，農(nóng)村的稅費征收問題也是一個關(guān)鍵點，一些農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平相對滯后，加上稅費的征收，使越來越多的農(nóng)民面臨生活的經(jīng)濟壓力，看不到生活的希望。所以，政府應該加強稅費改革，實行減免征收稅費，為農(nóng)民減輕一點生活負擔。
（二）政府要加強對農(nóng)業(yè)的支持
加強農(nóng)業(yè)扶持的方法有很多，政府應該提倡農(nóng)田水利工程的建設(shè)，通過農(nóng)田水利工程的建設(shè)，不但可以提高農(nóng)民的勞動收入，還可以保護環(huán)境，保持生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展，其次，政府也可以調(diào)整農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)來促進農(nóng)業(yè)的發(fā)展，通過協(xié)調(diào)經(jīng)濟作物和糧食作物的種植面積來促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的完善。培養(yǎng)農(nóng)業(yè)方面的優(yōu)秀人才也很重要，國家欠缺的就是農(nóng)業(yè)方面的優(yōu)秀人才，政府可以大力培養(yǎng)農(nóng)業(yè)方面的技術(shù)人才，讓更多對農(nóng)業(yè)感興趣的人參與到農(nóng)業(yè)發(fā)展中來，從而促進農(nóng)業(yè)的穩(wěn)定增長。
（三）實施財政補貼政策
政府要加強對糧食價格的控制，實施財政補貼政策來鞏固農(nóng)民的收入，目前，我國的農(nóng)業(yè)發(fā)展水平與發(fā)達國家的農(nóng)業(yè)發(fā)展水平存在很大的差距，所以，政府必須建立糧食保護制度控制糧食的價格。也可以通過財政方面的補貼，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的價格，提高農(nóng)民日益發(fā)展的生活水平，將越來越多的農(nóng)產(chǎn)品銷售到市場，來增加農(nóng)民的收入。政府還可以實施合作醫(yī)療、社保等財政補貼政策，幫助農(nóng)民盡快的脫離貧困生活。
二、經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期財政政策對農(nóng)民收入增長的影響
首先，促進了農(nóng)業(yè)的增長。據(jù)統(tǒng)計，近年來我國的農(nóng)業(yè)發(fā)展狀況還是比較樂觀的，國家和政府對農(nóng)業(yè)發(fā)展的大力支持，使我國的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域在各方面都得到了很大的改善，農(nóng)田水利工程的建設(shè)，使得農(nóng)田的灌溉面積持續(xù)增長，越來越多的生態(tài)環(huán)境得到了保護，政府實施有效地財政政策，提高了農(nóng)民的生活質(zhì)量，促進了農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。其次，推動了農(nóng)業(yè)的綜合發(fā)展。改革開放初期，我國的農(nóng)業(yè)發(fā)展還處于初步階段，經(jīng)過財政政策的實施，解決了我國農(nóng)業(yè)方面的很多問題。農(nóng)業(yè)的發(fā)展，保護了我國的生態(tài)環(huán)境，推動了農(nóng)業(yè)的綜合發(fā)展。農(nóng)業(yè)的綜合發(fā)展的提高，很大一部分原因取決于耕地面積的增加，耕地面積的增加使越來越多的人才投身于農(nóng)業(yè)研究中，通過技術(shù)方面的培養(yǎng)和研發(fā)不斷擴大的糧食的產(chǎn)值，增加糧食的種植面積，促進農(nóng)業(yè)的綜合發(fā)展。財政政策的實施，使新的農(nóng)業(yè)發(fā)展制度取代了傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)發(fā)展制度，讓更多的農(nóng)民走進市場，優(yōu)化了農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使農(nóng)民的收入不斷增長，給農(nóng)民提供了發(fā)家致富的機會。最后，實現(xiàn)了農(nóng)民收入的穩(wěn)定增長。貧困人口在我國總?cè)丝谥兴急壤€是很大的，國家實行一系列的財政補貼制度，縮小了農(nóng)村和城市之間的發(fā)展水平，緩解了農(nóng)民的生活壓力。為了實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，國家還實行了退耕還林政策，通過收購農(nóng)民的土地，給予農(nóng)民以經(jīng)濟上的扶持，既保護了環(huán)境，也促進了農(nóng)民收入的增長。財政政策的實施縮小了貧富之間的差距，讓一部分人先富起來，帶動另一部分人實現(xiàn)共同富裕，這樣不僅節(jié)省了很多的財力資源，也讓更多的農(nóng)民有了生活的希望，通過對農(nóng)業(yè)不斷地探索總結(jié)，實現(xiàn)了致富的夢想。
筆者以Branson等的模型為基礎(chǔ)，在貿(mào)易品的生產(chǎn)中引入進口中間品變量，并沿襲Han的模型引入財政政策變量，同時考慮多邊貿(mào)易流和宏觀經(jīng)濟政策，貨幣當局釘住一籃子貨幣匯率制度的目標是保持貿(mào)易余額不變，從而構(gòu)建了一般均衡模型。假設(shè)本國是一個小型開放經(jīng)濟體，生產(chǎn)2種商品:出口品X與非貿(mào)易品O。出口品的生產(chǎn)用到勞動L以及來自各個國家的進口中間品投入Fi(i=1，2，……，N)，非貿(mào)易品的生產(chǎn)只用到勞動L。本國從外國進口的商品包括中間品投入以及最終商品。本國進口中間品的價格、外國非貿(mào)易品的價格以及任意兩外國間的雙邊名義匯率對于本國而言都是外生的。勞動力數(shù)量標準化為1，且勞動力市場是充分就業(yè)的。參數(shù)定義見表1。
(一)出口品市場出口品的供給取決于本國出口品與非貿(mào)易品的相對價格。其中，第i國對本國出口品的需求是本國出口到第i國的貿(mào)易品(以第i國貨幣計價)與第i國非貿(mào)易品相對價格的函數(shù)。為了簡便，假定所有國家對本國出口品的需求價格彈性都等于dx，并且本國出口品在所有國家的(本幣)價格是相等的。式(4)表明出口品數(shù)量的變動是第三國實際匯率的變動、進口中間品價格有關(guān)項的變動以及本國實際匯率變動的函數(shù)。式(3)、式(4)與Branson等的差異在于:進口中間品的存在使得均衡價格及產(chǎn)出中多了進口中間品有關(guān)項這一項，這是因為本國生產(chǎn)需要從各國進口中間品投入，其通過生產(chǎn)成本影響出口品的價格及數(shù)量。其他條件不變，本國從第i國進口的中間品投入價格增加會導致出口品成本上升，從而使得出口品供給減少，在需求不變的情況下，最終導致出口品均衡價格上升、數(shù)量減少。
(二)進口市場本國從外國進口的商品分為兩類:中間品投入以及最終商品。中間品投入用于本國出口品的生產(chǎn)，而最終商品用于國內(nèi)消費。遵循Han的方法，引入財政政策變量，假定政府支出完全用于購買進口最終消費品和非貿(mào)易品。1．進口最終商品市場在此市場上，假設(shè)本國政府花費uG用于購買進口最終商品，其中G表示政府支出，u表示政府花在進口最終商品上的比例。第i國提供的最終商品供給為即進口最終商品均衡價格的變動是本國非貿(mào)易品價格的變動、本國實際匯率變動、第三國實際匯率變動、實際收入變動以及名義利率變動和政府支出變動的函數(shù)。將式(7)代入式(5)，可得進口最終商品的數(shù)量變動M^是本國實際匯率變動、第三國實際匯率變動以及其他彈性參數(shù)的函數(shù)。2．進口中間品市場進口中間品價格是外生給定的，數(shù)量則由出口品需求決定，二者的變化分別為
(三)非貿(mào)易品市場本國非貿(mào)易品的需求設(shè)定與進口最終商品類似，即其與非貿(mào)易品均衡價格的變動影響因素相同。若其他條件不變，進口中間品價格增加則會降低非貿(mào)易品均衡價格、增加非貿(mào)易品均衡數(shù)量。原因在于，進口中間品價格增加導致出口部門意愿勞動的需求減少、而非貿(mào)易品部門意愿勞動的需求不變，在充分就業(yè)的條件下，最終導致實際工資降低、非貿(mào)易品部門的勞動數(shù)量增加，從而非貿(mào)易品部門的產(chǎn)出增加，進而降低了非貿(mào)易品均衡價格。
(四)貨幣市場實際貨幣需求是實際收入與名義利率的函數(shù)。
二、一籃子貨幣最優(yōu)權(quán)重的計算
在商品市場和貨幣市場都均衡的條件下，假定政府的目標是保持貿(mào)易余額不變，據(jù)此求解最優(yōu)權(quán)重。式(21)表明在垂直貿(mào)易方式下，本國實際匯率變動不僅與外國實際匯率變動以及本國財政支出變動有關(guān)，而且與進口中間品項(J^i+q^Ii－q^N)有關(guān)。假設(shè)其他條件不變，本國從第i國進口的中間品價格發(fā)生單位變化，則會改變貿(mào)易余額，其變動為Γ3i單位。為了保持貿(mào)易余額不變，e的變動應為wTBIi單位。而第i國貨幣貶值1單位，將會惡化貿(mào)易余額(Γ2i+Γ3i)單位。為了彌補第i國貨幣貶值影響，保持貿(mào)易余額不變，e應升值(或貶值)(wTBi+wTBIi)單位。當政府增加1單位支出購買進口最終商品時，貿(mào)易余額同樣會惡化，此時本國貨幣應升值(或貶值)Z1單位。式(22)右邊比式(21)少了進口中間品有關(guān)項以及G^項，而式(23)右邊比式(21)少了進口中間品有關(guān)項。這是因為Branson等是在最終商品貿(mào)易模式下求解最優(yōu)貨幣籃子權(quán)重，且未考慮宏觀經(jīng)濟政策的影響。與Han模型的差異在于:在出口品生產(chǎn)中引入進口中間品變量，考慮垂直貿(mào)易對一籃子貨幣權(quán)重的影響，貿(mào)易品生產(chǎn)函數(shù)式(1)、非貿(mào)易品生產(chǎn)函數(shù)式(11)均出現(xiàn)了pfi。在這些假設(shè)下得到式(21)，表明在垂直貿(mào)易模式下，進口中間品會通過貿(mào)易品成本的變化影響生產(chǎn)要素(勞動)在貿(mào)易品和非貿(mào)易品之間的配置，從而影響貿(mào)易品、非貿(mào)易品的均衡價格及數(shù)量，進而影響到本國實際收入，最終對最優(yōu)貨幣權(quán)重產(chǎn)生影響。因此，當pfi發(fā)生變化時，為了維持貿(mào)易余額不變，本國實際匯率應相應改變wTBIi，盡管第i國實際匯率與政府支出未發(fā)生任何變化。式(21)中wTBi是保持貿(mào)易余額不變的一籃子貨幣最優(yōu)權(quán)重。Z1則是e針對政府購買變動的最佳反應。
三、實證分析
以中國經(jīng)濟為例，實證分析垂直貿(mào)易、財政政策對籃子貨幣的影響。
(一)模型建立與數(shù)據(jù)選取根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒公布的資料，2006年～2012年中國的三大貿(mào)易伙伴分別是歐盟、美國和日本。依據(jù)方程式(21)提供的實際匯率、進口中間品和政府購買之間的內(nèi)在關(guān)系，將美國設(shè)定為基準國，實證分析模型設(shè)定。表示美國、歐盟、日本以及中國的非貿(mào)易品價格，qIEU、qIJP表示中國從歐盟、日本進口的中間品投入價格(對應國貨幣計價)，JEU、JJP表示歐盟與美國、日本與美國的雙邊匯率(間接標價法)，e表示1單位美元等于多少單位人民幣。因此RCN表示中國實際匯率，REU、RJP分別表示歐盟、日本的實際匯率，RIEU、RIJP分別表示歐盟、日本的中間品有關(guān)項。由于各國的非貿(mào)易品價格沒有現(xiàn)成的數(shù)據(jù)，本文根據(jù)Engel的方法，將消費者價格指數(shù)中的服務價格指數(shù)作為非貿(mào)易品價格。由于未找到日本的服務價格指數(shù)，故用日本服務業(yè)的生產(chǎn)者價格指數(shù)(serivesproducerpriceindices，SPPI)作為替代。中間品價格使用出口價格指數(shù)替代。筆者選取2005年7月至2014年3月為樣本期，數(shù)據(jù)為月度數(shù)據(jù)。中國的名義政府購買支出、服務價格指數(shù)和消費者物價指數(shù)來源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫，美國、歐盟(18國)的服務價格指數(shù)分別來自美國勞工統(tǒng)計局(BLS)、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)，日本的服務業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(2010=100)來源于日本央行。服務價格指數(shù)的原始數(shù)據(jù)除中國外，都是以2010年為基期。中國的服務價格指數(shù)是以上月為基期。歐盟(18國)、日本的出口價格指數(shù)分別來源于歐洲統(tǒng)計局與日本央行，二者均以2010為基期。美國的出口價格指數(shù)來源于美國經(jīng)濟分析局，以2000年為基期。美國的出口價格指數(shù)和中國的服務價格指數(shù)均換算成2010為基期。中國的實質(zhì)政府購買支出通過消費者物價指數(shù)平減得到，使用X12進行季節(jié)性調(diào)整。數(shù)據(jù)處理采用Eview6．0軟件。
(二)單位根檢驗首先對各個序列的平穩(wěn)性進行檢驗，即進行ADF(augmenteddickey-fuller)單位根檢驗。結(jié)果顯示，在5%的顯著性水平下，各變量均為非平穩(wěn)序列，但各變量的一階差分形式在該顯著性水平下均是平穩(wěn)的，即為I(1)。
(三)協(xié)整檢驗和誤差糾正模型單位根檢驗的結(jié)果顯示，所有變量均是一階差分平穩(wěn)的。在此基礎(chǔ)上，運用Johansen協(xié)整檢驗方法對各變量是否存在協(xié)整關(guān)系進行檢驗，檢驗結(jié)果如表2所示。由表2可以看出，跡檢驗和最大特征根檢驗均表明，在5%的顯著性水平下，上述6個變量之間存在唯一的協(xié)整關(guān)系，說明經(jīng)濟變量存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系。
(四)基于VECM的分析1．模型簡介Granger定理提出一組具有協(xié)整關(guān)系的變量一定具有誤差修正模型的表達形成存在。根據(jù)這個定理得出VECM的一般表達式。其中，αECMt－1為向量誤差修正項，即分量之間的協(xié)整方程反映了被解釋變量與解釋變量之間的長期均衡關(guān)系，而整個VEC模型則反映了變量之間長期均衡關(guān)系及變量滯后期的短期波動對當前變量的短期波動Δyt的影響。VECM的系數(shù)α則反映變量之間的均衡關(guān)系偏離長期均衡狀態(tài)時，將其調(diào)整到均衡狀態(tài)的調(diào)整力度。因此，VCEM用于考量經(jīng)濟系統(tǒng)中各變量之間的長期及短期關(guān)系。式(27)及式(28)中［］均表示t值。協(xié)整方程表明:中國實際匯率、歐盟實際匯率、日本實際匯率、歐盟中間品有關(guān)項、日本中間品有關(guān)項以及中國政府購買這6個變量之間存在一種長期穩(wěn)定關(guān)系。在這種長期均衡關(guān)系中，lnREU、lnRJP的系數(shù)符號相反，說明歐盟實際匯率增加會導致中國實際匯率減少，而日本實際匯率增加會導致中國實際匯率增加。lnRIEU、LnRIJP的系數(shù)符號也相反。政府購買支出(lnG)增加會導致中國實際匯率減少。協(xié)整方程反映了6個變量之間的長期均衡關(guān)系。通過誤差修正模型(ECM)，可以進一步了解這些變量之間的短期相互影響和協(xié)整經(jīng)濟變量之間由非均衡狀態(tài)向均衡狀態(tài)調(diào)整的動態(tài)過程。得到的誤差修正項的系數(shù)為負，且統(tǒng)計是顯著的，表明在每個時期內(nèi)lnRCN的實際值與其長期均衡值的差距約有6．01%得到修正，lnRCN在受到短期干擾后能調(diào)整到長期均衡路徑上，但是調(diào)整的速度較慢。從自身和其他變量的t統(tǒng)計量來看，在5%的置信水平滯后1期的自身、歐盟實際匯率、歐盟中間品有關(guān)項lnRIEU以及政府購買支出的影響顯著，其他變量影響較弱。3．方差分解表3提供了中國實際匯率的方差分解結(jié)果。可以看出，中國實際匯率自身影響很大。在前5期，日本實際匯率對中國實際匯率的貢獻率要大于歐盟實際匯率對中國實際匯率的貢獻率，但以后各期，歐盟實際匯率對中國實際匯率的貢獻率反而大于日本實際匯率對中國實際匯率的貢獻率。這可能是因為初期日本距離中國較近，便于中日兩國之間的貿(mào)易，但后期歐盟市場的廣闊容量，使得距離的影響變得次要。隨著預測長度的增加，中國實際匯率對歐盟實際匯率的變動更加敏感，這表明歐洲市場和亞洲市場之間的聯(lián)系日益緊密。lnRIJP對中國實際匯率的貢獻率非常小。政府購買對中國實際匯率的貢獻率也隨著預測長度的增加而變大。
四、結(jié)論
自去年8月中央實施積極財政政策以來，已經(jīng)取得明顯成效。1998年GDP增長三、四季度分別達7．6％和9％，全年達7．8％。今年一季度經(jīng)濟運行基本正常：（1）一季度GDP增長8．3％，雖低于去年第四季度，但比去年同期高出1．1個百分點，工業(yè)增加值增長10．1％，比去年同期高出1．9個百分點。（2）今年固定資產(chǎn)投資開局良好，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極成果，從各類產(chǎn)業(yè)投資增長來看，一季度一、三產(chǎn)業(yè)投資大幅增長，第二產(chǎn)業(yè)投資增長趨緩，一、三產(chǎn)業(yè)投資占全部投資的比重分別由原來的2．2％、55．8％上升為4％、61％，而第二產(chǎn)業(yè)投資的比重由42％下降為35％，變化趨勢符合當前產(chǎn)業(yè)政策走向；政府投資明顯擴大，投資渠道趨于多元化，一季度全國固定資產(chǎn)投資比去年同期增長17．3％，其中預算內(nèi)投資增長67．8％，國內(nèi)貸款增長38％，債券籌資增長8倍，自籌資金增長12．1％，只是利用外資同比下降近30％。（3）一季度市場銷售穩(wěn)定增長，社會消費品零售總額同比增長7．4％，扣除物價因素，實際增長10．6％。（4）特別值得一提的是，一季度財政收入大幅度增長，同比增長26．1％。這種增長主要來自三個方面：一是國內(nèi)增值稅和消費稅同比增長21．1％，占收入增長的35％；二是來自加強征管，大力防欠清欠，稅款查補收入同比增長38．5％，占收入增長的12％；三是來自嚴厲打擊走私活動，保證了海關(guān)進口稅收的大幅度增長，其中關(guān)稅同比增長144．4％，海關(guān)代征增值稅和消費稅同比增長107．1％，海關(guān)稅收增長占全部收入增長的40％。（5）金融運行基本平穩(wěn)，人民幣匯率繼續(xù)穩(wěn)定，居民收入繼續(xù)增長。
多項指標表明，積極財政政策實施僅半年，其效應從3月份開始出現(xiàn)遞減跡象：（1）GDP一季度增長8．3％，二季度增長7．1％，增幅比一季度下降1．2個百分點，整個上半年增長7．6％，工業(yè)增加值上半年增長9．4％；（2）4月份固定資產(chǎn)投資增長速度比一季度回落了4．6個百分點，5月份國有及其它類型固定資產(chǎn)投資增幅比一季度回落5．1個百分點；（3）社會消費品零售總額4月份同比增長5．7％，比一季度回落1．7個百分點，5月份同比增長5．3％，比4月份又放慢0．4個百分點，同時居民儲蓄在前3個月增加4446億元的基礎(chǔ)上，4月份又增加554億元，5月份又增加857億元，1－5月新增5857億元，比去年同期多增1986億元，截至5月末居民儲蓄余額已達59226億元；（4）市場價格繼續(xù)走低，4月份居民消費價格同比下降2．2％，商品零售價格同比下降3．5％，降幅進一步加大，5月份兩種價格同比降幅與4月份持平，但居民消費價格已14個月連續(xù)下降，商品零售價格已20個月連續(xù)下降；（5）各層次貨幣供給量增幅回落，5月末M0同比增長9．06％，比一季度、4月末分別回落2．14和1．29個百分點，M1同比增長13．27％，增幅分別回落1．63和0．8個百分點，M2同比增長17．17％，增幅分別回落0．63和0．7個百分點；（6）進口逐月加快，出口繼續(xù)下降，4月份同比下降7．3％，降幅比3月份擴大3．7個百分點，整個上半年下降了4．6％。總之，經(jīng)濟增長呈下滑趨勢，工業(yè)增長明顯減緩，社會消費品零售總額增幅下降，出口額同比仍是負增長，固定資產(chǎn)投資由強轉(zhuǎn)弱，供大于求狀況加劇，物價繼續(xù)走低，也就是說存在明顯的緊縮力量，亟需增強擴大內(nèi)需力度。
積極財政政策的刺激效應隨時間的推移而遞減是必然的。值得重視的是，去年發(fā)行1000億元國債是逐步投入的，今年仍在繼續(xù)，而且今年預算又加大投入250億元，為什么它的效應會遞減這么快？這是需要認真研究的一個問題。
二、積極財政政策是否可以繼續(xù)實施
積極財政政策是否可以繼續(xù)實行下去，涉及對積極財政政策內(nèi)涵的認識問題。據(jù)我理解，積極財政政策不是一個規(guī)范的學術(shù)詞匯，它是針對自改革開放以來財政政策的職能作用趨弱的狀況而提出的，它的內(nèi)涵應是全面啟動各種財政手段，并通過各種財政手段的相互配合，充分發(fā)揮財政在市場經(jīng)濟下應有的職能，即合理配置資源、調(diào)節(jié)收入分配以及穩(wěn)定和發(fā)展經(jīng)濟的職能。這樣全面理解的財政政策和市場經(jīng)濟非但不是矛盾的，而且是市場經(jīng)濟所必需的，是國家對市場運行實施宏觀調(diào)控的必要手段。因而不能把積極財政政策理解為單一的擴張性政策，也不能理解為只是使用發(fā)行國債這一單一的財政手段。采取大幅度增發(fā)國債的辦法，只能是在特定情況下的特殊措施，當然不能是長期的財政政策，而從長遠來看則應是以增收節(jié)支為主、以發(fā)行國債為輔、靈活運用多種財政手段。
先看看我國當前國債的發(fā)行情況和未來趨勢。根據(jù)有關(guān)資料計算，1998年我國國債余額6495．1億元（當年發(fā)行額－當年還本付息額＋上年余額），占GDP的比重為8．2％，目前仍處于低水平。根據(jù)現(xiàn)代國債原理，一般慣例是以新債還舊債，從理論上說，發(fā)債的最大限度可以以政府喪失信譽以至國債發(fā)行困難為限，到了國債發(fā)不出去的時候，還本付息才必須由增加稅收來支付，只能從這個意義上來理解馬克思所說的國債是延期的稅收。而我國當前國債仍是居民搶手的投資工具，以此可以判斷國債發(fā)行仍具有很大的潛力。
國債發(fā)行潛力只是問題的一個方面，另一個方面還必須對當前財政的負擔限度進行認真分析，給以足夠重視。我國進入摼盼鍞之后，國債發(fā)行額出現(xiàn)快速增長的趨勢，1995－1998年各年的增長率分別為46．9％、22．3％、30．5％、37．3％，國債依存度（按國內(nèi)債務收入／中央本級支出＋全部還本付息支出計算）也呈增長趨勢，各年分別為52．6％、53．4％、54．3％、60．5％。我國每年的國債收入主要用于兩個方面：一是用于原有國債的還本付息；二是用于彌補財政赤字。由于過去發(fā)行的國債多是3－5年中期國債，而摼盼鍞期間又面臨還本付息的高峰期，所以國債中的還本付息部分的份額逐年加大，1995－1998年各年還本付息（包括外債部分）所占的比重分別為56．7％、66．7％、77．5％、71．0％。也就是說，當年發(fā)行國債數(shù)額雖然越來越大，但可用于彌補當年支出的數(shù)額卻越來越小，而這正是國債發(fā)行額和國債依存度不斷加大從而加劇當前財政困難的癥結(jié)所在。這種狀況通過國債操作可以得到一定的緩解，如改善國債期限結(jié)構(gòu)，今后多發(fā)一些長、短期國債，避免還本期過分集中形成還債高峰，或?qū)⒈鞠⒎蛛x，將付息歸入經(jīng)常預算或每年付息，避免到期集中付息，加重還本付息負擔。實際上我國已經(jīng)開始進行這種操作，并且還本付息的頂峰已經(jīng)過去，明顯的跡象是1999年的還本付息金額已經(jīng)開始下降，由1998年的2351億元下降為1912億元。應當指出，減輕國債負擔的主要措施還應是通過深化改革，提高預算內(nèi)收入占GDP的比重以及中央財政收入占全部財政收入的比重。因為，國債依存度是分子和分母之間的一種比例關(guān)系，只要分母增長快于分子的增長，二者的比值就可以下降。計算國債依存度的分母有兩個因素：一是還本付息，這是由過去發(fā)行的當年到期還本付息的國債發(fā)行額決定的；二是中央本級支出，顯然這要通過深化改革來解決，既要提高預算內(nèi)收入占GDP的比重，也要提高中央本級支出占全部財政收入的比重。只有摿礁霰戎財逐步提高，才有可能逐步降低對國債的依存度。當前和今后的問題是，對連年大幅增發(fā)國債必須慎重，防止重新出現(xiàn)還債高峰帶來潛在的債務危機和財政困境。
下面再看看我國當前預算內(nèi)財力和未來可能集中的財力。自改革開放以來我國預算內(nèi)收入（不含國內(nèi)外債務）占GDP的比重一直呈下降趨勢，至1996年才開始有所回升，1994－1998年5年間分別為11．2％、10．7％、10．9％、11．6％、12．4％。樓繼偉副部長在1998年地方財政決算匯審會廳（局）長座談會上的講話指出了未來可能集中財力的趨勢，據(jù)他的預測，經(jīng)過3－5年的時間，可以力爭使我國財政收入（指預算內(nèi)收入）占GDP的比重提高到20％左右。具體措施包括：（1）積極擴大財源，加強征管，堵塞漏洞，懲治腐敗，清繳欠稅，可以提高1－2個百分點；（2）進一步完善稅制可提高0．5－1個百分點；（3）通過摲迅乃皵將分散在各部門的財政性資金納入預算內(nèi)，可提高4－5個百分點；（4）在摲迅乃皵過程中對繼續(xù)保留的政府性基金和收費納入預算內(nèi)，可提高1個百分點。以上的測算可能還沒有包括大約占GDP的0．5％的直接沖減收入的企業(yè)虧損補貼、已經(jīng)在預算中單獨列項的中央政府性基金收入1998年占當年GDP的1．5％，還應當考慮可以社會保障收入名義納入預算的大約占GDP的4％的撊O(jiān)嶄＠延脭。如此計算下來，未來財政收入占GDP的比重可能達到25％以上，也就是說，目前預算內(nèi)的財力僅相當于未來可集中財力的一半。由此可見，當前國家財政的癥結(jié)所在是財力分散，所以黨的撌宕髷確定的摷脅屏?，振兴财政敺结槪匀粦敶_認為當前和今后相當長一段時間內(nèi)財政工作的總方針。集中財力不能僅是形式上提高財政收入占GDP的比重，而關(guān)鍵是要確定提高政府可以統(tǒng)籌安排的財力的比重，以便保證政府可以靈活調(diào)度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，保證重點，實現(xiàn)國家各項重大方針政策。
有人提出當前的積極財政政策存在著支出上的擴張政策與收入上的緊縮政策的矛盾，即收入上的緊縮抵消了支出上的擴張效應。這種意見實際上是在肯定支出上實行擴張政策的同時，對提高財政收入占GDP比重的政策措施提出質(zhì)疑。所謂收入上的緊縮政策，無非是指財政收入的增長會對民間投資和消費產(chǎn)生排擠效應，因而有人明確提出應實行擴張支出與減稅同時并舉的財政政策。我認為，在當前形勢下，這種意見是值得商榷的。其一，既然肯定在支出上實行擴張政策是對的，那么擴張支出的收入從何而來？增發(fā)國債可以刺激內(nèi)需，但增發(fā)國債只能用于建設(shè)性支出，而增加中下收入階層的收入水平，如提高機關(guān)、事業(yè)單位人員的工資，特別是保證下崗人員的最低生活保障等，同樣可以刺激內(nèi)需，但增加這些經(jīng)常性支出必須靠增加稅收；其二，財政收入的排擠效應是來自財政收入占GDP的比重過高，而我國當前以稅收為主的預算內(nèi)收入占GDP的比重是偏低，不是過高，因而一般的減稅是不可行的；其三，上已述及，提高財政收入占GDP的措施主要是摲迅乃皵，一方面清理整頓亂收費，減輕企業(yè)和居民額外負擔，一方面將應當保留的收費集中到預算內(nèi)，這種措施不存在排擠效應問題；其四，增加稅收的正常措施是加強征管，堵塞漏洞，清理欠繳，只要嚴格按國家政策征稅，該征的征，該減的減，該免的免，不是強制地征收摴匪皵，這里也不存在排擠效應問題；其五，在當前社會需求低迷的情況下，即使實政策作用的前提條件。
如何全方位啟動消費需求，成為近來全民關(guān)注的熱點話題，目前已經(jīng)到了采取果斷措施的時候了。為什么多次降低利率，物價長時間走低，而居民仍然有錢不花，熱衷于儲蓄？恐怕主要原因還在于居民消費心理的變化，即對收入趨勢看低而對支出趨勢看高，人們總在盤算子女教育要花多少錢，買房要花多少錢，醫(yī)療保險要花多少錢，未來養(yǎng)老要花多少錢，即使手里有一點錢也有后顧之憂，不敢大膽去消費。所以適當提高收入增長水平是啟動消費需求的首要前提。改革開放20年來，城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入年均增長6．1％，而近4年來僅為4％左右，農(nóng)村居民家庭人均純收入年均增長7．9％，但1986年以后的13年也大致徘徊在4％左右（參見1999年6月10日《經(jīng)濟日報》1版）
在市場經(jīng)濟中，追求利潤最大化的企業(yè)、追求效用最大化的消費者和追求收益最大化（或風險最小化）的投資者構(gòu)成了經(jīng)濟運行的微觀基礎(chǔ)。滿足了這種定語限制的經(jīng)濟主體是與市場經(jīng)濟運行的內(nèi)在要求相適應的或者說相容的，反之則反是。這幾個看似簡單的修飾語，可以作為判斷經(jīng)濟主體是否市場化的標準。以此標準來衡量，目前我國各種經(jīng)濟主體尚未實現(xiàn)市場化或者尚未完全實現(xiàn)市場化。換言之，目前我國經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)與市場經(jīng)濟是不相容的或者說是不完全相容的。財政政策與貨幣政策是市場經(jīng)濟條件下的宏觀調(diào)控手段，而宏觀調(diào)控手段與傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟條件下的“經(jīng)濟計劃”手段最大的區(qū)別就在于，后者是—種對經(jīng)濟的事前規(guī)制，因為它是計劃者對被計劃者的直接控制，所以它發(fā)揮作用不需要市場作為媒介。而前者即宏觀調(diào)控是市場機制充分發(fā)揮作用從而導致經(jīng)濟總量非均衡對政府提出的調(diào)控經(jīng)濟的內(nèi)在要求，以減少市場機制自動調(diào)節(jié)的時滯所產(chǎn)生的高昂成本?？梢姾暧^調(diào)控既是市場機制作用的結(jié)果又是提高市場經(jīng)濟效率的必然要求。同時，宏觀調(diào)控政策的有效性又必須以市場行為人能夠?qū)Ω鞣N市場信號作出靈敏的反應為前提。這就是說，財政貨幣政策有效性是基于與市場經(jīng)濟相容的、完善的微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)之上的。那么，要提高財政政策和貨幣政策效應，就必須首先改善這種微觀基礎(chǔ)，具體包括：
1.從宏觀層次和微觀層次改革國有企業(yè)。從宏觀層次改革國有企業(yè)就是站在全局的高度對國有企業(yè)進行戰(zhàn)略性重組和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。這需要進一步完善國有企業(yè)的退出機制，以全面收縮國有企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)線，使其盡可能地從一般競爭性領(lǐng)域退出，讓位給比它具有更高效率的其他所有制企業(yè)。這既是非國有企業(yè)發(fā)展的需要，同時也是國有企業(yè)自身和整個經(jīng)濟發(fā)展的需要。事實上，國有企業(yè)的巨額虧損不僅使中央和地方財政難以承受，也給銀行造成了沉重的負擔。因為一個充斥著不可持續(xù)的信用擴張的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及一個充斥著大量的不良債權(quán)的經(jīng)濟體系都是不可能持續(xù)下去的。一個很明顯的經(jīng)驗事實是，在傳統(tǒng)國有企業(yè)經(jīng)營體制下，由于預算的極度軟約束，為了追求控制權(quán)的擴大，國有企業(yè)普遍存在無效率的規(guī)模擴張，在這種情況下它對貸款利率信號是極不敏感的。國有企業(yè)累積的風險可以轉(zhuǎn)嫁給銀行，銀行最終又轉(zhuǎn)嫁給國家。在這種微觀基礎(chǔ)上，貨幣政策和財政政策（由于缺乏效率）都將無效。從這個意義上說，從宏觀層次改革國有企業(yè)是提高財政貨幣政策效應的首要前提。而從微觀層次改革國有企業(yè)是指對那些經(jīng)戰(zhàn)略性重組后保留下來的有存續(xù)必要的國有企業(yè)，按照其行業(yè)性質(zhì)和對國家經(jīng)濟安全影響程度等方面的不同。分別建立適合他們各自特點的企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營機制。但總的趨勢應該是，除極少數(shù)企業(yè)繼續(xù)保持國有獨資外，對絕大多數(shù)國有企業(yè)都要進行規(guī)范的股份制改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進行全面的制度創(chuàng)新，建立起與市場經(jīng)濟體制相容的微觀運行機制，從而強化它作為市場主體的性質(zhì)和功能，參與市場的公平競爭，或發(fā)展壯大，或退出消失。
2.保護非公產(chǎn)權(quán)。財政投資對民間投資的帶動不足，是擴張性財政政策效應偏低的一個重要原因。而民間投資不足的原因主要有兩個：其一為銀行對非公企業(yè)貸款的歧視性政策，另一則為對非公產(chǎn)權(quán)保護的法律框架不健全。在這種情況下，非公財產(chǎn)所有者特別是私人財產(chǎn)所有者的不確定因素多，保衛(wèi)自己財產(chǎn)的交易成本過高。這種不確定使企業(yè)家無法形成對未來的穩(wěn)定預期，從而導致非公投資者缺乏全力以赴投資的長期行為。這樣，作為市場經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)不可或缺的重要組成部分的各種非公企業(yè)，就很難發(fā)展到其應有的規(guī)模、水平和實力。
3.進一步打破壟斷，向非公企業(yè)開放更多的領(lǐng)城。第一，減少對傳統(tǒng)國有壟斷部門的準入障礙，即向民間資本（非國有經(jīng)濟）開放這些投資領(lǐng)域，這一方面為競爭格局形成提供基本前提，另一方面達到啟動民間投資需求，增強社會對未來經(jīng)濟良好預期之目的。第二，正如國有部門壟斷地位形成靠的是國家力量一樣，打破這種壟斷也必須依靠國家力量，對諸如電信、民航、電力、鐵路、教育、金融等傳統(tǒng)壟斷領(lǐng)域，科技進步及社會發(fā)展已為它們成為競爭性領(lǐng)域提供了可能性，國家不僅要允許而且應以優(yōu)惠政策鼓勵新人者，同時對目前居于壟斯地位的企業(yè)賦予更多的逆補貼方式，以促使競爭格局的早日形成。
二、完善金融市場。逐步實行利率市場化
1.完善金融市場。金融市場是貨幣政策以及耐政政策傳導和發(fā)生作用的重要條件，培育和呵護市場特別是金融市場，其本身就是實施有效財政貨幣政策的前提和內(nèi)容之一。隨著我國金融自由化步伐的加快，金融市場的發(fā)展極為迅速，在這種條件下，原有的市場管理原則已不適應經(jīng)濟發(fā)展的需要。而且發(fā)生這種變化后，中央銀行貨幣政策的傳導過程也會相應發(fā)生變化，所以必須對有關(guān)方面進行改革。從貨幣政策傳導機制的角度來看，主要應該從以下幾方面入手；一是逐漸增加同業(yè)拆借市場的市場參與者，根據(jù)有關(guān)規(guī)定允許符合條件的合作金融機構(gòu)、證券公司以及投資基金管理公司參與同業(yè)拆借市場，從而擴大同業(yè)拆借市場的資金需求，降低銀行信貸資金滯留在同業(yè)拆借市場的比例。二是發(fā)展國債回購市場，建立國債回購的一級交易商制度，這不僅能完善我國的金融市場體系，而且還能為中央銀行公開市場操作提供交易場所與交易對象。三是加快商業(yè)信用票據(jù)化的步伐。實現(xiàn)企業(yè)間資金融通的票據(jù)化不僅有助于解決長期以來困擾我國的“三角債”問題，而且還為中央銀行貨幣政策調(diào)控增加了一條有效的途徑。四是發(fā)展資本市場，增加企業(yè)直接融資的比率，提高企業(yè)和居民戶資金安排的利率敏感度。五是大力開發(fā)金融產(chǎn)品，鼓勵和引導各種金融機構(gòu)進行產(chǎn)品創(chuàng)新和有利市場化改革方向的制度創(chuàng)新。
2.采取措施逐步實現(xiàn)利率市場化。利率作為資金的價格，在成熟的市場經(jīng)濟條件下，它對資金這種稀缺資源的配置起著不可替代的作用，故常被用來作為貨幣政策的中介目標。然而在存貸款利率受到嚴格管制的條件下，利率的這種作用受到極大的限制。市場化的利率作為貨幣政策有效性的重要條件之一，從提高貨幣政策效應的角度上說，實行利率市場化是有益的。但實行利率市場化必須具備一定的前提，他們至少包括：第一，對利率變化具有較高敏感度的存、貸款主體；第二，完全商業(yè)化運作的銀行機構(gòu)，它們既有嚴格的風險控制機制和能力，又有追求利率最大化的有效的激勵機制和動力；第三，中央銀行具有較高的監(jiān)管水平。目前，中國的通貨膨脹負增長，總體利率水平較低，商業(yè)銀行自我約束加強，利率擴張機制受到抑制，是實行利率市場化改革的有利時機?？梢栽跀U大銀行貸款利率浮動幅度的基礎(chǔ)上逐步放開對貸款的直接利率管制，讓商業(yè)銀行根據(jù)貸款對象的資信狀況和貸款的風險大小，靈活確定貸款利率。此后，對存款利率實行上下限管理，擴大浮動幅度，最終實現(xiàn)存款利率的自由化，讓利率真正成為資金的“價格”，居民戶可以充分自由地選擇金融商品，各類企業(yè)可以在利率約束條件下一視同仁地獲得貸款，這樣必能反過來提高居民戶和企業(yè)資金需求的利率彈性，從而促進貨幣政策效應的提高。
三、改革國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度和經(jīng)營機制
在通貨緊縮條件下貨幣供應的內(nèi)生性加強是貨幣政策有效性降低的一個重要原因，而商業(yè)銀行對央行調(diào)控行為的不配合又是貨幣內(nèi)生性增強的原因。目前我國四大商業(yè)銀行的存貸款總額仍占全部存貸款總額的近70%，它們的行如何對貨幣政策效應有著舉足輕重的影響。而目前我國四大商業(yè)銀行不僅有著一般國有企業(yè)的通病，而且還存在大企業(yè)病。在1997年亞洲金融危機爆發(fā)前，四大商業(yè)銀行普遍缺乏風險控制機制，形成了大量爛帳、壞帳（當然原因是多方面的）。吸取亞洲金融危機的教訓，危機之后我國商業(yè)銀行普遍加強了風險控制。但現(xiàn)在的問題是它們似乎從一個極端走到了另一個極端，即在強化風險控制的同時沒有構(gòu)建與之相匹配的激勵機制，以致出現(xiàn)普遍的消極“借貸”的行為，這種行為加劇了這次的通貨緊縮。究其根源，這種消極“借貸”與當初缺乏風險控制一樣，都是產(chǎn)權(quán)制度的缺陷所致?；诖?，目前理論界和銀行實際部門都在探索深化國有銀行改革的措施，比如，“多級法人制”、“切塊上市”等等。盡管在改革的具體措施上有不同爭論，但在總體改革方向上是比較一致的，那就是國有商業(yè)銀行也必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，在實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化的基礎(chǔ)上建立有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。使之成為以利潤最大化為目標的真正的企業(yè)。
四、深化投融資體制改革
投融資體制缺陷是我國重復建設(shè)嚴重、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理和財政政策效應低下的重要根源之一。實踐表明，缺乏微觀指引的擴張性宏觀政策往往只能大量增加存貨而使資金沉淀，從而不能帶來較大的乘數(shù)效應。那么如何發(fā)揮微觀指引作用呢?這就需要深化融資和投資領(lǐng)域的改革，讓市場在資源配置中發(fā)揮更大的作用，使資金流入有效益的行業(yè)和企業(yè)。改革的方向是減少政府在投融資領(lǐng)域的干預，建立符合市場規(guī)律和國際標準的投融資體系。具體而言，一方面要求商業(yè)銀行提高貸款回報，并從外部“硬化”企業(yè)的財務預算。另一方面，則需要建立和發(fā)展新型的中介機構(gòu)，尤其是高水準的專業(yè)化投資銀行和基金管理公司，以識別高回報的投資項目，進行有選擇的融資和投資提高投資的效益水平。不僅如此，這些金融機構(gòu)可以依托市場對國有企業(yè)進行資產(chǎn)和債務重組，從而將國有企業(yè)改革、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與投融資有機結(jié)合起來，造就行為端正的微觀經(jīng)濟單位，為包括財政貨幣政策在內(nèi)的各種宏觀政策的實施提供良好的微觀基礎(chǔ)和機制。
五、提高低收入階層的收入水平和中、高收入階層的消費傾向
消費是驅(qū)動經(jīng)濟增長的三駕馬車之一，無論是對財政政策乘數(shù)還是對貨幣政策乘數(shù)而言，都是邊際消費傾向越大則乘數(shù)越大。所以提高低收入階層的收入水平和提高全體居民特別是中、高收入階層居民的邊際消費傾向，對于提高財政政策和貨幣政策效應有著特別重要的意義。為此應該從以下幾個方面采取措施：
1.提高農(nóng)民收入，降低貧困人口比重。第一，增加對農(nóng)村的財政投入，努力改善農(nóng)村的自然條件、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務，這是提高第一產(chǎn)業(yè)相對生產(chǎn)率進而提高農(nóng)民收入的物質(zhì)前提。第二，改革現(xiàn)行農(nóng)村土地使用權(quán)的管理方法，研究農(nóng)民具有固定土地使用權(quán)并可進行交換的具體方法，以促進土地的規(guī)?；?jīng)營。這是改變落后耕作方式，提高相對生產(chǎn)率進而提高農(nóng)民收入的制度前提。第三，逐漸取消戶籍制，堅決取消對農(nóng)民的歧視性就業(yè)政策，徹底清除限制農(nóng)民向城市流動的體制障礙，使進入城市并能在城市以合理合法方式生存的農(nóng)民獲得體制內(nèi)生存，享受公正的體制待遇。這既是農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營的前提，也是迅速降低貧困人口比重的有效途徑。第四，實行優(yōu)惠（至少是公平）政策，進一步促進鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展，并在政府的規(guī)劃及其相關(guān)政策配合下通過市場機制引導鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)向一定的地域適當集中，以產(chǎn)生集聚效應，促進農(nóng)村城市化進程。農(nóng)村城市化是農(nóng)民非農(nóng)化進而降低貧困人口比重的最根本途徑。
2.加快建立社會保障體制，引導居民消費倫理合理轉(zhuǎn)變。居民對未來預期收入與支出的不確定性，是居民預防性儲蓄的主要動因。居民的這種不確定性越大，預防性儲蓄的比率就越高，相應地即期消費也就越少。如果建立社會保障體制，可以消除或減少居民的不確定性，使消費持久上升。同時應積極發(fā)展消費信貸，促進居民消費倫理合理轉(zhuǎn)變。居民在從低收入的生存型消費轉(zhuǎn)變?yōu)楦呤杖胭|(zhì)量型消費時，消費占其收入的比重增加，周期變長，若靠居民自己儲蓄，則需要很長時間，使消費波動性較大，容易出現(xiàn)消費的“斷層”。消費信貸的介入使居民可以“花未來的錢”，從而使居民消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變在支出上得以平緩地實現(xiàn)，降低消費的過度敏感性，避免消費“斷層”的出現(xiàn)。如果說低收入階層的消費疲軟可以通過收入調(diào)節(jié)來激活的話，高收入階層的消費疲軟則只能通過供給調(diào)節(jié)來激活。應通過供給主體性質(zhì)的多元化來增加有效供給，從而消除供給結(jié)構(gòu)“折層”，這對啟動高收入群體的消費進而提高他們的消費傾向有著不可替代的作用。
六、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，增加有效供給
無論對于財政政策還是貨幣政策而言，其效應的形成機理都是通過最初的政策變量的改變進而經(jīng)過該變量在一定經(jīng)濟結(jié)構(gòu)內(nèi)與其他變量的相互作用而產(chǎn)生的。如果經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理，即使是適當?shù)呢斦泿耪咭膊荒馨l(fā)揮應有的效應。
我國目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理突出表現(xiàn)在：第二產(chǎn)業(yè)的地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同、同一類型的企業(yè)低水平重復建設(shè)嚴重；第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后；第一產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化程度太低，勞動生產(chǎn)率低下。這些問題的存在，使社會總供求的結(jié)構(gòu)錯位，既抑制了有效需求，使得需求嚴重不足，又造成了大量的低效供給與無效供給，使供給相對過剩，亦即供給相對過剩與有效供給不足并存，在這種情況下，擴張需求僅依靠財政貨幣政策往往難以湊效，而必須通過調(diào)整結(jié)構(gòu)改善供求的結(jié)構(gòu)性關(guān)系來實現(xiàn)。調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)一是要促進傳統(tǒng)部門的產(chǎn)品升級換代；二是要治理低水平重復；三是要促進新興產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。例如促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進生物工程產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進以教育產(chǎn)業(yè)化和旅游產(chǎn)業(yè)化籌為特征韻精神產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使新的需求得以較快增長：四是要加大對農(nóng)業(yè)的投入，提高第一產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化水平；五是要減少對第三產(chǎn)業(yè)的準入障礙，向民間資本開放第三產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，形成有效競爭的格局，全面提高第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比重和質(zhì)量水平，以增加第三產(chǎn)業(yè)的有效供給。總之，只有在結(jié)構(gòu)調(diào)整中，才能在形成新的供給（有效供給）的同時形成新的需求，使供求結(jié)構(gòu)相銜接。這樣財政投入和貨幣政策引致的投資增加才不會以存貨的形式沉淀下來，從而為財政貨幣政策乘數(shù)的形成提供必要前提。
七、改革財稅體制，提高政策之間的協(xié)調(diào)性
財稅體制從根本上說是關(guān)于資源和收入在社會成員與政府部門之間以及在各級政府機構(gòu)之間進行配置和再配置的制度安排。因為這種制度安排對社會成員的經(jīng)濟行為有著巨大影響，進而也通過這種影響對財政貨幣政策效應的形成發(fā)生作用。目前我國的稅制主要是1994年在治理嚴重通貨膨脹的背景下產(chǎn)生的，現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟背景與當年顯著不同，故現(xiàn)行稅制與經(jīng)濟發(fā)晨不相適應的矛盾日益突出，稅收政策與擴張性財政貨幣政策的目標取向顯得極不協(xié)調(diào)，也因此降低了財政貨幣政策的有效性。比如現(xiàn)行增值稅，其模式是生產(chǎn)型的，即是一種對投資征高稅的制度，越是高新技術(shù)或者機器設(shè)備越多的大型企業(yè)，不能抵扣的稅金就越多，企業(yè)稅負就越重，這種抑制投資需求的稅種阻礙了投資的擴大，不符合加強技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的要求，從而也不利于提高財政貨幣政策的有效性。財政政策和貨幣政策內(nèi)部各工具之間（如利率、稅率、匯率）以及財政政策和貨幣政策之間，都應圍繞宏觀調(diào)控的總目標彼此協(xié)調(diào)一致、相互配合，避免相互沖突而使政策效應弱化。
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1、從自身規(guī)?？?，規(guī)模不斷增大，特別是近幾年規(guī)模激增
改革開放以來我國財政支農(nóng)的具體情況見圖1（本文所有圖表的數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒（2000）、（2007）》，《中國財政年鑒（2007）》，相關(guān)數(shù)據(jù)由此計算而得）。1950—2006年我國財政支農(nóng)總共投入23691.35億元，從圖1可以看出，我國財政支農(nóng)規(guī)模不斷增大，特別是近幾年規(guī)模激增。2006年的財政支農(nóng)規(guī)模是1980年的21.15倍，是1990年的10.31倍，是1996年的4.53倍，是2000年的2.58倍，是2003年的1.81倍。財政支農(nóng)從1978年的150.7億元增加到200億元用了10年時間，1988才達到214.1億元；又用了五年達到400億元，1993年為440.5億元；突破1000億元大關(guān)從1978年算起用了20年，1998年達1154.8億元；而突破2000億元大關(guān)用了6年，2004年達2337.6億元；突破3000億元大關(guān)只用2年，2006年達3173億元。同時，從2000年的1232.5億元激增到2006年的3173億元，2004年凈增值為583.1億元，比1995年574.9億元的規(guī)模還大；2006年凈增值為722.7億元，比1996年700.4億元的規(guī)模還大。
2、從穩(wěn)定性來看，增長速度經(jīng)常大幅波動，財政支農(nóng)穩(wěn)定性比較差
從圖2可知，總體上我國財政支農(nóng)增長速度常有大幅波動，穩(wěn)定性有待進一步提高進。依據(jù)波動幅度的大小，我國財政支農(nóng)的變化趨勢可大致分為三階段：1978—1982年的急劇波動時期，與改革開放初期農(nóng)村經(jīng)濟快速發(fā)展和經(jīng)濟政策多變有關(guān)；1982—1995年的相對穩(wěn)定時期，與該期間農(nóng)村經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展和經(jīng)濟政策相對穩(wěn)定有關(guān)；1996—2006年的較大波動時期，該期間農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展面臨各種困難和壓力，改革開放的步伐明顯加快。就某年具體的波動幅度而言，在1978—2006年的29年中，有7年的波動幅度大于20%，其中有3年大于30%：1978年為39.3%、1997年為37.98%、2004年為33.23%。其中，2006年也接近30%，為29.45%。波動幅度為10%～20%的有10年，幅度絕對值低于5%的只有2005年（為4.82%）。其中有2年是負增長：1981年竟為-26.53%，1999年為-5.98%。最大的波動幅度差距為65.8%（1978年39.7%與1981年-26.53%的差額）。
3、占財政總支出比例呈下降趨勢且波動較大，近幾年有止跌上升趨勢
從圖3可以看出，財政支農(nóng)占財政總支出比例的變化大致分三個階段。第一階段：1978—1985年急劇下降階段，從1979年的13.6%降到1985年的7.7%。這一時期由于農(nóng)村普遍實現(xiàn)，農(nóng)業(yè)持續(xù)大發(fā)展，國家減少對農(nóng)業(yè)的支持力度。第二階段：1985—1991年緩慢上升階段，1991年達到10.26%。第三階段：1991—2006年緩慢下降階段，除1998年和2004年的小幅增加外，大致呈下降趨勢。1998年的上升是由于1997年以來東南亞金融危機和1998年長江流域和淮河流域大洪水泛濫，國家發(fā)行國債加大對長江和淮河的投資。2004年的上升是由于農(nóng)業(yè)連續(xù)多年滑坡，國家重視“三農(nóng)問題”。
4、從合法合規(guī)性來看，相關(guān)支農(nóng)要求常得不到有效落實
從國內(nèi)的法律來看，《農(nóng)業(yè)法》沒有得到充分有效地落實。1993年《農(nóng)業(yè)法》施行以來的有關(guān)情況見圖1和圖4。從圖4可知，實施《農(nóng)業(yè)法》以來，國家逐步提高農(nóng)業(yè)投入總體水平的法律要求基本實現(xiàn)，只有1999年例外。1993—2006年的14年中，有9年是財政支農(nóng)的增長幅度低于經(jīng)常性財政支出的增長幅度，沒有達到法定要求，特別是1999年財政支農(nóng)增長幅度為負，所占比例竟高達64.3%；只有5年達到法定要求，所占比例僅為35.7%。1996—1998年3年是在非正常狀態(tài)下實現(xiàn)財政支農(nóng)的增長幅度的：由于1997年爆發(fā)亞洲金融危機和1998年長江與淮河流域洪水泛濫的特殊情況，國家通過發(fā)行大量國債大幅提高對農(nóng)業(yè)的投入，特別是對長江和淮河治理的投資；2004年國家提出建設(shè)新農(nóng)村；2006年是2005年超低反彈，且財政支農(nóng)增長幅度的穩(wěn)定性也差一些?？傮w來看，《農(nóng)業(yè)法》的一部分要求落實較好，而另外一部分要求卻沒有得到很好的落實。
從國際慣例來看，我國的財政支農(nóng)措施遠遠沒有達到WTO協(xié)議的規(guī)定。在WTO協(xié)議框架下，“黃箱”的支持比例可以達到農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的8.5%，而我們國家不到1%，由此可以看出我國沒有很好利用“黃箱政策”的條款，更沒有充分有效利用“綠箱政策”。政府對農(nóng)業(yè)部門的所有投資或支持，如對農(nóng)業(yè)科技、農(nóng)田水利、農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)保等方面的投資，由于其不會對農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)和農(nóng)產(chǎn)品市場發(fā)生直接顯著的扭曲性作用，因而協(xié)議根本不限制“綠箱政策”。因此，我國的財政支農(nóng)政策完全不用擔心與國際規(guī)則相矛盾，應大膽根據(jù)我國的農(nóng)業(yè)實際需要和財力來安排支農(nóng)資金。
二、結(jié)構(gòu)：明顯不盡合理，亟需較大改善
1、從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，一級結(jié)構(gòu)及二級結(jié)構(gòu)明顯不合理
目前財政支農(nóng)一級結(jié)構(gòu)及二級結(jié)構(gòu)都明顯不合理，2000—2006年我國財政支農(nóng)結(jié)構(gòu)的基本情況見圖5。
財政支農(nóng)最大的一項是支援農(nóng)村生產(chǎn)支出和農(nóng)林水利氣象等部門的事業(yè)費，為68%，所占比例太高。而其兩個部分結(jié)構(gòu)也極不合理，由于機構(gòu)膨脹、行政經(jīng)費支出剛性等原因，用于農(nóng)林水氣等部門事業(yè)單位人員機構(gòu)經(jīng)費比重大，增長速度很快；支援農(nóng)村生產(chǎn)支出，如農(nóng)業(yè)事業(yè)專項經(jīng)費及為農(nóng)業(yè)事業(yè)發(fā)展提供保護和服務的專項經(jīng)費等支出比重較小，增長緩慢。
財政支農(nóng)第二大項是農(nóng)業(yè)建設(shè)基本支出，占24%，所占比例不高，其中大型水利基本建設(shè)投資又占絕大多數(shù)，而用于與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)直接相關(guān)的投資非常少，所占財政支農(nóng)比例大致為10%?！捌呶濉睍r期大型水利基本建設(shè)投資占59.6%，“八五”時期為63.1%，“九五”時期為63.4%，實際上這些投資是全社會都收益，與農(nóng)業(yè)直接生產(chǎn)關(guān)系不大。
農(nóng)業(yè)科技三項費用絕對數(shù)額很小，所占比例過低。2000—2006年是農(nóng)業(yè)科技三項費用增長最快的七年，只有99.30億元，此期間農(nóng)村人均每年科技三項費用僅為0.26元，剔除物價上漲的因素會更少。據(jù)有關(guān)資料，我國目前每年對農(nóng)業(yè)的科研投入約占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的0.25%，而發(fā)達國家平均為2.37%，發(fā)展中國家平均為0.7%～1%。現(xiàn)在發(fā)達國家科技對農(nóng)業(yè)增產(chǎn)的貢獻率一般是60%～80%，而我國目前不足40%。要促進農(nóng)業(yè)的迅速發(fā)展，我國必須加大對農(nóng)業(yè)科技進步及其成果的推廣支持力度。
2、從變化趨勢來看，財政支農(nóng)結(jié)構(gòu)問題長期以來沒有得到完善
我國財政支農(nóng)的結(jié)構(gòu)變化見表1。從表1可知，我國支援農(nóng)村支出及事業(yè)費規(guī)模急劇擴大，但其比例增加更為迅速，從50年代的35%一直增加到80年代的68%，增加了近一倍，之后如此高比例繼續(xù)穩(wěn)定，1950—2006年的平均值高達66%。但農(nóng)業(yè)建設(shè)基本支出比例卻從50年代的49%減少到80年代的23%，之后基本保持此低比例，1950—2006年的平均值僅為26%。值得注意的是，大型水利基本建設(shè)投資的比例卻逐步上升，從“六五”時期的53.8%上升到“九五”時期的63.4%，上升幅度驚人。而與農(nóng)業(yè)直接相關(guān)的投入比例以更大的幅度下降，與公共財政的要求和農(nóng)村實際的需要背道而馳。農(nóng)業(yè)科技三項費用的基本演變是：1950—1962年沒有，1963—1967年有一點，而1968—1970年又取消，之后逐漸增多，1950—2006年總共才171.49億元，所占比例僅為1%。1950—1980年期間，由于我國的貧困人口數(shù)目較大、比例較高，農(nóng)村救濟費用規(guī)模增大但是比例減少，1984—2005年則沒有，2006年突增330.88億元?？傊?，從縱向的各個時期相比，財政支農(nóng)結(jié)構(gòu)并未得到進一步的完善。
三、政策建議
由以上分析可知，雖然財政支農(nóng)規(guī)模不斷增大，但是我國財政支農(nóng)規(guī)模仍有較大的提升空間。同時，財政支農(nóng)的結(jié)構(gòu)性問題容易被規(guī)模不斷增大所掩蓋，問題的嚴重性沒有引起人們和國家的足夠重視，這恰恰是嚴重影響財政支農(nóng)作用充分發(fā)揮的重要因素。
1、繼續(xù)擴大財政支農(nóng)規(guī)模，充分發(fā)揮其積極推動作用
一方面，依照《農(nóng)業(yè)法》的要求，應逐步提高農(nóng)業(yè)投入的總體水平，每年對農(nóng)業(yè)總投入的增長幅度應當高于國家財政經(jīng)常性收入的增長幅度。應結(jié)合國際慣例，借鑒他國先進經(jīng)驗，在國家財力大幅增長的情況下，大幅提高支農(nóng)幅度并保證支農(nóng)資金穩(wěn)定增長。另一方面，應依據(jù)市場原則創(chuàng)新財政支農(nóng)方式，采用補助、貼息、擔保、稅收減免等手段，充分發(fā)揮財政支農(nóng)資金的引導效應、杠桿效應、放大效應；積極引導社會資金投入農(nóng)業(yè)，形成支農(nóng)資金多元化、多渠道的新格局。
2、按照公共財政的要求，優(yōu)化財政支農(nóng)結(jié)構(gòu)
首先，扭轉(zhuǎn)支援農(nóng)村生產(chǎn)中農(nóng)林水利等部門的事業(yè)費過高現(xiàn)象。如果扣除這些部門的行政事業(yè)費，直接用于支農(nóng)支出資金所占財政支農(nóng)支出總額比例是很低的，這些部門的事業(yè)費過高導致支農(nóng)支出資金嚴重不足，嚴重阻礙了農(nóng)業(yè)較快發(fā)展。建議把這些部門的行政事業(yè)費從財政支農(nóng)支出中劃出去，使項目含義名副其實，更為科學合理。其次，加大與農(nóng)業(yè)直接相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，切實改變帶有全社會普遍受益性質(zhì)的水利工程、林業(yè)生態(tài)等建設(shè)占比重較大而直接用于農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施特別是農(nóng)村中小型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占比重較小的局面。最后，盡快增加農(nóng)業(yè)科技的投入。財政長期對農(nóng)業(yè)科技投入不足，嚴重制約了農(nóng)業(yè)科技的進步和農(nóng)業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展。
【摘要】國際糧價的飛漲引發(fā)了對我國農(nóng)業(yè)發(fā)展等問題的廣泛討論，而財政支農(nóng)是國家對農(nóng)業(yè)投入的最重要渠道，因此有必要對財政支農(nóng)的情況進行研究。本文認為，近年來我國財政支農(nóng)規(guī)模不斷增加，但是財政支農(nóng)結(jié)構(gòu)不盡合理，從多方面來看仍有很大的改進余地，本文對此提出了相應的對策建議。
【關(guān)鍵詞】財政支農(nóng)規(guī)模結(jié)構(gòu)對策建議
2006年下半年以來，國際糧價的持續(xù)攀升引發(fā)了全球性通貨膨脹，導致30多個國家出現(xiàn)糧食危機，并引起嚴重的社會和政治問題。而對于用不到世界9%的耕地來養(yǎng)活世界近22%人口的中國，糧食問題始終倍受國內(nèi)外各界的高度關(guān)注。中國能否主要依靠自己生產(chǎn)的糧食養(yǎng)活自己？中國的糧食安全有保障嗎？諸如此類的問題成為社會各界空前關(guān)注的重大問題。我國歷來重視農(nóng)業(yè)問題，近年來提出“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)”的新思路，并不斷增加財政支農(nóng)力度。本文認為，非常有必要對財政支農(nóng)進行深入系統(tǒng)的研究，以發(fā)現(xiàn)存在的問題并找到解決對策。
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財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業(yè)理財目標的指針。
就國家主體而言，財務政策是國家以財務規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財務方面所作的規(guī)范，它是一種強制執(zhí)行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經(jīng)濟政策的一種配合，對企業(yè)財務活動進行規(guī)范和限制。從財務政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標準的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等；從財務政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財務規(guī)則》和各行業(yè)的財務制度。
就企業(yè)主體而言，財務政策是企業(yè)在國家財務政策的指導下，根據(jù)企業(yè)的總體目標和現(xiàn)實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業(yè)經(jīng)營政策，調(diào)整企業(yè)財務活動和協(xié)調(diào)企業(yè)財務關(guān)系，力求提高企業(yè)財務效率。從財務政策的內(nèi)容上看，主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財務制度。
2財務政策選擇的外部影響因素
（1）經(jīng)濟周期因素的影響。
在經(jīng)濟全球化的今天，隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，作為市場經(jīng)濟主題的公司被推向市場，不僅要自主經(jīng)營，同時要承擔盈虧責任。市場經(jīng)濟不同于以往計劃經(jīng)濟，她有著一定的周期性，即必然要經(jīng)歷復蘇、繁榮、衰退、蕭條這四個階段的循環(huán)。與此相對應，上市公司在不同階段所選擇的財務政策也不同。一般來說，在繁榮期，市場需求旺盛，市場供給也成上升趨勢，投資政策選擇上應增加投資以擴大生產(chǎn)，同時要在短期內(nèi)籌集資金來滿足投資需要；在蕭條期，由于整個宏觀環(huán)境不景氣，市場需求減少，可能給上市公司造成大量產(chǎn)品庫存，企業(yè)現(xiàn)金流不暢，并且難以找到新的可行性投資項目，促使企業(yè)采取緊縮的財務政策。
（2）產(chǎn)業(yè)政策因素的影響。
產(chǎn)業(yè)政策是國家制定的關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方針和策略。隨著我國加入WTO，我國上市公司要走向國際市場，參與國際競爭，這就加快了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，原有一些受政府保護的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊，而依靠新技術(shù)優(yōu)勢發(fā)展起來的高新企業(yè)日益壯大，這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化必然導致社會資源的轉(zhuǎn)移，毫無疑問，不同的上市公司面對這些政策性導向，會選擇有利于自身發(fā)展的財務政策。一般來說，對于受政府保護的傳統(tǒng)行業(yè)，它們積聚了大量國有資本，在政府逐步放開管制的背景下，上市公司的融資、投資、資金營運都應采取較為謹慎的財務政策，以便成功適應轉(zhuǎn)軌時期，防止國有資產(chǎn)流失，減少經(jīng)營風險；而對于科技含量高、發(fā)展前景好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，應順應國際形勢，充分利用政府的政策，尋找最佳突破點，合理選擇各項財務政策。
（3）金融環(huán)境因素的影響。
隨著政府行為的減少，外資金融機構(gòu)準入限制的逐步開放，上市公司融資渠道、方式呈現(xiàn)多樣化，金融市場，金融貨幣政策、金融體制等金融環(huán)境的變化，制約著企業(yè)投融資政策的選擇。如作為企業(yè)投融資場所的金融市場，其規(guī)模的擴大和市場的逐步完善，為企業(yè)投融資提供了多種可供選擇的組合方式，上市公司不僅可以在國內(nèi)市場上融資，也可以在國際市場上融資，融資工具的日益豐富，既可以單獨選擇股權(quán)融資或負債融資，也可兩種融資方式并用。相應的，這就加大了金融風險，如利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險等。一般來說，上市公司在選擇融資方式時，應對不同的融資方式所產(chǎn)生的資金成本進行比較，選擇資金成本較低的渠道來融資。當然。除了資金成本外，還應考慮融資渠道的資金潛力、約束條件、風險率的大小以及公司本身的資金結(jié)構(gòu)、投資方向，不要從事高風險的投融資事宜，以免公司資不低債，甚至破產(chǎn)。
（4）財稅政策的影響。
財稅政策作為收入分配政策，對上市公司資金供應和稅收負擔以及生產(chǎn)經(jīng)營和財務效益有著重要影響，若公司在一定時期內(nèi)稅賦增加，其利潤必然減少，因此財務政策的選擇離不開財稅政策的影響。一般來說，當國家緊張時，有可能會增加稅收，公司就應當采取適當?shù)耐顿Y方式和規(guī)模，由于無論投資什么形式的公司或是何種項目及業(yè)務，都不可避免的要面臨不同的稅收政策，這時上市公司可以選擇投資國債，因為購買國債的利息可以免稅，在融資政策上，可以采取負債融資，因為負債融資的利息費用可以稅前扣除，在股利分配政策上，應處理好積累和分配的關(guān)系，既要滿足再生產(chǎn)的需要，又能保障股東的基本利益；而當國家財政寬松時，稅收的減少使公司財務政策選擇更為靈活。此外，應根據(jù)國家財稅作好納稅籌劃，這有利于選擇出最佳的融資方案、投資方案、資金營運方案和利潤分配方案。
（5）法律環(huán)境因素的影響。
法律環(huán)境主要是指影響企業(yè)理財?shù)母鞣N法律因素。隨著經(jīng)濟和社會的發(fā)展，依法治國的思想逐步形成，國家對企業(yè)的干預由原來的行政手段轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟、法律手段，特別是法律手段正不斷增強。如今，我國已制定了很多經(jīng)濟法規(guī)，從各個方面對企業(yè)財務行為進行了規(guī)范，同時也為企業(yè)正常的理財活動提供保證。因此，在這樣一個法制環(huán)境中生存的上市公司，其財務政策的選擇必然受到影響。一般來說，只有充分認識法律環(huán)境，在法律容許的范圍內(nèi)從事理財活動，避免一些違法、違規(guī)行為的發(fā)生，才能使上市公司持續(xù)發(fā)展。比如稅法的重要性就不言而喻，公司地處不同的地區(qū)，經(jīng)營不同的產(chǎn)品，屬于不同行業(yè)，其承擔稅賦各不相同，如何通過各項融資、投資、利潤分配組合以達到企業(yè)稅賦最輕，是進行財務政策選擇時需要研究的。此外，還應不斷增強財務政策選擇過程中法律、法規(guī)意識，充分利用法律手段來維護其利益。
（6）外部利益相關(guān)者因素的影響。
①政府。政府作為社會管理者，通過制定一系列的法律制度和公共規(guī)劃、提供優(yōu)化信息指導、改善生態(tài)環(huán)境、建立公共設(shè)施，為企業(yè)的發(fā)展提供了大量的支持，這就要從企業(yè)的剩余中獲得稅收。不可否認，政府是影響企業(yè)財務政策選擇的最重要的外部利益相關(guān)者。一般來說，企業(yè)在選擇財務政策時，除了要實現(xiàn)企業(yè)自身的經(jīng)營目標，還應關(guān)注企業(yè)的社會效益，樹立良好的企業(yè)形象，擔負起應有的社會責任。
②債權(quán)人。債權(quán)人向企業(yè)投入了債權(quán)性資本，也要從企業(yè)剩余中獲得利息。但與股東相比，債權(quán)人對企業(yè)剩余的要求權(quán)是固定的，具有定期、定額和定率的特點。盡管如此，由于企業(yè)與債權(quán)人之間的利益、目標不一致性，信息不對稱性和風險偏好不平等性以及市場環(huán)境的不確定性，就會使債權(quán)人也存在著收不到本息的風險，因此，企業(yè)財務政策的選擇要充分考慮到債權(quán)人的利益，保持適當?shù)馁Y產(chǎn)負債率，采取較為穩(wěn)健的財務政策，以協(xié)調(diào)好兩者的關(guān)系，實現(xiàn)企業(yè)長遠發(fā)展。
③競爭者。競爭者是指生產(chǎn)和經(jīng)營同類產(chǎn)品的企業(yè)，根據(jù)市場占有率為標志可分為領(lǐng)導者、挑戰(zhàn)者、追隨者和拾遺補缺者。企業(yè)從事的經(jīng)營或是財務活動，一旦其行為影響到了競爭者的利益，競爭者就會做出相應的決策來應付，這些決策所產(chǎn)生的后果，常常會間接的影響和作用于企業(yè)。因此，企業(yè)在選擇財務政策時，要先分析競爭者的政策取向、經(jīng)營策略，以便知己知彼，百戰(zhàn)不殆。
（一）財政支農(nóng)投入不足
1.財政支出中支農(nóng)投入的比例趨于下降
2.國家財政性支農(nóng)支出占財政總支出的比重遠低于農(nóng)業(yè)GDP在整個GDP中的比重
3.國家財政性支農(nóng)支出中農(nóng)業(yè)、農(nóng)民的直接受益份額偏少
從總量上看，國家財政支農(nóng)投入不足；進一步對國家財政支農(nóng)投入的結(jié)構(gòu)進行分析，僅有的這些財政支農(nóng)資金也并未全部用于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民。首先，當前預算內(nèi)財政支農(nóng)支出包括：支援農(nóng)村生產(chǎn)支出、農(nóng)林水氣象等部門事業(yè)費支出、農(nóng)業(yè)基本建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技三項費用、農(nóng)村救濟等項，其中的“農(nóng)林水氣象等部門事業(yè)費”支出占財政支農(nóng)支出的比重超過三分之一，這些資金主要用于各級農(nóng)口行政事業(yè)單位事業(yè)經(jīng)費開支，名義上屬于支農(nóng)支出但實際上大部分卻流向了城市。其次，一些財政支農(nóng)項目支出，如：江海堤防、南水北調(diào)、防洪防汛等，其受益對象包括城市和農(nóng)村、工業(yè)和農(nóng)業(yè)，但支出卻全部列在支農(nóng)資金中。再次，目前我國財政支農(nóng)支出有相當一部分是通過扶持農(nóng)業(yè)科技推廣、產(chǎn)業(yè)化、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通等來推動農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，這種模式雖然有針對性強、效率高、便于管理等優(yōu)點，但實際操作中，大量資金卻因此流向了科研院所、工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)管理部門（七站八所）等，農(nóng)業(yè)、農(nóng)民直接收益的份額很少。另外，財政支農(nóng)補貼對象和環(huán)節(jié)也存在錯位。我國長期以來對農(nóng)業(yè)實施財政支持的重點是糧棉大宗農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)與流通，基本的政策措施是通過價格手段和財政補貼方式來調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系，并保障農(nóng)民收入增長。但現(xiàn)有的政策執(zhí)行機制一方面使政府陷入永無止境財政補貼“黑洞”，每年僅糧食企業(yè)的虧損就有上千億元，另一方面使政府的農(nóng)業(yè)政策效應難以實現(xiàn)，大量財政補貼的受益者是龐大臃腫的農(nóng)產(chǎn)品（糧棉）流通部門，農(nóng)民的受益非常有限。
（二）農(nóng)村公共產(chǎn)品提供不足
從微觀上講，國家財政對農(nóng)民的分配就是農(nóng)民享受到的公共產(chǎn)品。從這個角度看，農(nóng)民承受的非國民待遇更為明顯。實際上，我國的公共產(chǎn)品供給體制一直未將農(nóng)村的公共產(chǎn)品供給完全納入制度內(nèi)考慮?，F(xiàn)行的農(nóng)村公共產(chǎn)品供給體制仍然是人民公社時期制度外公共產(chǎn)品供給體制的延續(xù)。這種極不完善的制度外供給體制造成了我國目前農(nóng)村公共產(chǎn)品供給格局的三大問題：一般的公共產(chǎn)品供給總量不足、最基本的社會保障缺失及農(nóng)民為享受僅有的公共產(chǎn)品付出的代價極不合理。
1.農(nóng)村公共產(chǎn)品供給總量不足
2.農(nóng)村社會保障缺失
在社會保障方面，城市里目前基本上形成了以養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險和“三條保障線”為主要內(nèi)容的社會保障體系框架。在農(nóng)村，長期以來一直施行的是以土地代社保的政策，但一方面由于我國人多地少的特點，決定了這一制度的保障程度極低，僅僅是基本解決了農(nóng)村人口的溫飽問題；另一方面，這一制度在設(shè)計上并未將農(nóng)村人口的生、老、病、死等考慮進去。而就是這樣一種低水平、不完全的農(nóng)村社會保障制度，在實際執(zhí)行中仍然難以得到充分的保障。由于現(xiàn)行農(nóng)村土地名義上屬集體所有，但由于集體利益的實際代表者的缺位，所有權(quán)歸屬不清，侵占農(nóng)民土地的事件層出不窮。同時，近年來國家通過減持部分國有資產(chǎn)來彌補城鎮(zhèn)居民的社會保障資金缺口，而我國強大的工業(yè)化體系的建立是通過長期掠取農(nóng)業(yè)剩余來完成的，這部分國有資產(chǎn)的積累僅僅用于城鎮(zhèn)職工的社會保障對農(nóng)民也是極不公平的。
3.農(nóng)民為公共產(chǎn)品付出的代價不合理
二、調(diào)整財政分配格局，促進“三農(nóng)”問題解決
黨的十六大確立了新世紀前二十年全面建設(shè)小康社會的奮斗目標。我國的基本國情決定了實現(xiàn)這個目標的重點和難點都在農(nóng)村。為此，今年中央農(nóng)村工作會議強調(diào)，全面建設(shè)小康社會，必須統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會發(fā)展，更多地關(guān)注農(nóng)村，關(guān)心農(nóng)民，支持農(nóng)業(yè)，把解決好“三農(nóng)”問題作為全黨工作的重中之重。另一方面，為了適應市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國正在建立公共財政體系。公共財政更加突出的是財政的公共性，即財政活動是為了滿足全社會每個公民的公共需要，為整個社會提供公共產(chǎn)品和公共服務，調(diào)節(jié)收入與財富的分配，使之符合社會公平或公正的目標[5].在這樣的背景下，及時調(diào)整國民收入分配，加大財政對“三農(nóng)”的支持顯然是勢在必行。
（一）加大財政支農(nóng)力度，從根本上調(diào)整國民收入分配格局
財政分配是國民收入分配的集中體現(xiàn)，財政支持是對“三農(nóng)”最直接的支持。要扭轉(zhuǎn)國民收入和財政資金分配中輕視農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民的局面，最關(guān)鍵的是要盡快調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定增加財政支農(nóng)投入。
1.確保財政支農(nóng)投入的穩(wěn)定增長
必須充分認識到，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的根本特點和農(nóng)產(chǎn)品的特殊性質(zhì)決定了農(nóng)業(yè)是存在市場失靈的經(jīng)濟領(lǐng)域。而在公共財政的框架下，財政支出的界定就是以市場是否失靈為依據(jù)，財政支農(nóng)支出應該隨著經(jīng)濟的發(fā)展和國家財力的增強而穩(wěn)定增長。不僅如此，為了體現(xiàn)“三農(nóng)”的優(yōu)先位置，還必須使財政支農(nóng)支出的增長速度超過財政其它支出的增長速度。
2.拓展支農(nóng)資金來源渠道
除了直接投入，財政還要積極發(fā)揮資金的引導作用，以拓寬農(nóng)業(yè)投資渠道，增辟新的農(nóng)業(yè)投資來源。政府可以通過貼息、擔保、政策優(yōu)惠等方式以及按照“誰投資、誰經(jīng)營、誰收益”的原則，引導并刺激銀行信貸資金、外資、民資、工商資本投入農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)投資的吸引力。政府要制造一個政策環(huán)境，明確政府鼓勵投資的領(lǐng)域，如生產(chǎn)經(jīng)營性領(lǐng)域、應用科學領(lǐng)域中的競爭性項目，列出具體目錄和補貼、優(yōu)惠、獎勵的辦法等，鼓勵和引導社會資本進入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。
3.明確支農(nóng)投入的重點
在財政支農(nóng)資金有限的情況下，資金投向應該是農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展中面臨的突出問題。具體來說，支農(nóng)的重點應該包括以下幾個方面：一是加大農(nóng)業(yè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，因為它是農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、高效運轉(zhuǎn)的重要物質(zhì)保證；二是加大農(nóng)業(yè)科研的投入，因為它是增加農(nóng)業(yè)科技含量、提高農(nóng)業(yè)競爭力的手段，也是農(nóng)民增收的有效途徑；三是支持涉農(nóng)服務體系的建設(shè)，因為它是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)社會化、專業(yè)化、市場化、信息化的基礎(chǔ)和平臺。
4.改革支農(nóng)資金投入方式
為了使農(nóng)民能夠真正享受到政府的支持，財政支農(nóng)資金要盡量減少間接的和對中間環(huán)節(jié)的補貼，積極探索對農(nóng)民直接支持的各種有效補貼辦法，逐步建立起符合我國國情的，以收入補貼、生產(chǎn)補貼、救補貼為主要方式的財政支農(nóng)資金直接補貼模式。
（二）改變公共產(chǎn)品供給體制中的農(nóng)村歧視，追求社會公平
公共財政制度的目標之一就是追求社會公平，而我國目前的公共產(chǎn)品供給體制恰恰沒有給農(nóng)民及其子女與城鎮(zhèn)居民一樣的國民待遇。因此，實現(xiàn)公平，關(guān)鍵是建設(shè)農(nóng)村的公共財政體系，使不同地區(qū)、不同階層的公民可享受到大體相同的公共產(chǎn)品和公共服務。
1.通過改革現(xiàn)行的財政體制，從制度上解決農(nóng)村公共產(chǎn)品供給問題
無論是公共產(chǎn)品供給的不足，還是農(nóng)民支付的成本過高，都與政府財權(quán)事權(quán)不對稱有關(guān)。因此，必須改革現(xiàn)行的財政體制，全面建立健全公共財政體制，改變公共產(chǎn)品供給的農(nóng)村歧視，這其實也是為工農(nóng)協(xié)調(diào)發(fā)展奠定財政基礎(chǔ)。一要完善分稅制財政體制。根據(jù)中央與地方收入的變化情況，適當調(diào)整中央與地方收入范圍，在提高中央財政收入比重、增強中央財政宏觀調(diào)控能力和支付能力的同時，兼顧縣、鄉(xiāng)級財政收入狀況；改革省以下的財政體制，逐步將地方稅種進行分類，合理劃分地方各級財政收入的范圍，確保鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級有穩(wěn)定的財政收入。二是各級政府的財權(quán)與事權(quán)要相互適應。凡屬全國性的農(nóng)村公共產(chǎn)品，由中央政府供給；凡屬地方性的公共產(chǎn)品，由地方政府承擔，地方各級政府間的財權(quán)與事權(quán)也要明確劃分，并保證相應的經(jīng)費來源。三是建立規(guī)范透明的轉(zhuǎn)移支付制度。轉(zhuǎn)移支付的作用就是使財政體制具有平衡地區(qū)間提供基礎(chǔ)性公共服務的能力。目前我國中央對地方的轉(zhuǎn)移支付是建立在基數(shù)法分配的基礎(chǔ)上的，不利于有效調(diào)節(jié)地區(qū)間財力分配不公和公共服務水平的差距。另外，專項補助透明度不高，存在很大的隨意性。必須在重新劃分收入的基礎(chǔ)上，建立起以因素法為基礎(chǔ)的科學、規(guī)范的，以平衡各地人均財力為重點的轉(zhuǎn)移支付制度。
2.建立起與農(nóng)村居民生活水平相適應的基本的社會保障制度
應按照統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的原則，通過財政分配的適當傾斜，加快建立農(nóng)村社會保障體系。城鎮(zhèn)居民、進城打工的農(nóng)民以及離土不離鄉(xiāng)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)就業(yè)的農(nóng)民，其社會保障資金由國家、單位、個人三方面共同負擔；純農(nóng)戶的社會保障資金可以采取國家、個人共同負擔的模式，但國家負擔的比例應該比城市要適當高一點?？紤]到農(nóng)村生活水平與城市的差距，對農(nóng)村人口的保障的標準可以比城市低一些，但最低生活保障和基本醫(yī)療保險必須盡快建立起來。
3.統(tǒng)一城鄉(xiāng)稅制
改變農(nóng)民享受公共產(chǎn)品的不公平，另一個應該采取的舉措是統(tǒng)一城鄉(xiāng)稅制，取消農(nóng)業(yè)稅，建立一個全國范圍內(nèi)公平一致的稅制體系。統(tǒng)一城鄉(xiāng)稅制可以包括兩個方面的內(nèi)容，一是征收農(nóng)產(chǎn)品增值稅。農(nóng)產(chǎn)品增值稅對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者來說，可以通過價格將稅收的實際負擔轉(zhuǎn)嫁給消費者，并將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中投入的生產(chǎn)資料所含的增值額得到部分抵扣，提高初級產(chǎn)品的市場競爭力；對農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)來說，可以以17%的稅率抵扣進項稅額，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而提高農(nóng)業(yè)加工產(chǎn)品的市場競爭力。對農(nóng)產(chǎn)品征收增值稅，只對進入流通環(huán)節(jié)的農(nóng)產(chǎn)品征收，不進入流通環(huán)節(jié)的農(nóng)產(chǎn)品一律免收。由于當前農(nóng)村主要以一家一戶的小農(nóng)生產(chǎn)為主，對這些小農(nóng)戶征收增值稅數(shù)量較小、稅源分散、征收成本很大，因此對面廣量大的小農(nóng)經(jīng)營免于征收，同時對他們購買的農(nóng)用生產(chǎn)資料也不實行抵扣。而種養(yǎng)大戶或農(nóng)業(yè)企業(yè)，賬目規(guī)范的，應當征收增值稅，同時也允許他們對所購買的農(nóng)用生產(chǎn)資料進行抵扣。二是征收農(nóng)民個人所得稅。對農(nóng)民承包經(jīng)營所得扣除一定的費用標準后，征收個人所得稅。由于目前農(nóng)業(yè)承包經(jīng)營的所得相當?shù)拖?，所以絕大多數(shù)承包經(jīng)營的農(nóng)民將不負擔個人所得稅，不會因此增加負擔。只有少數(shù)特種種植、養(yǎng)殖，收入高出費用扣除標準的農(nóng)民才繳納個人所得稅，這在一定程度上也可以調(diào)節(jié)農(nóng)村行業(yè)差別和農(nóng)產(chǎn)收入懸殊的問題。
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關(guān)鍵詞：財政政策；制度變遷；效應分析
一、問題的提出
政府對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的最重要手段之一的財政政策，其主要政治經(jīng)濟目標就是：社會穩(wěn)定、經(jīng)濟增長、物價平穩(wěn)和充分就業(yè)。長期以來，在政府執(zhí)行的財政政策能不能產(chǎn)生有效的政策效果的問題上，不同的經(jīng)濟流派對此的看法存在很大的分歧。二十世紀九十年代以來，凱恩斯的需求管理財政政策又被很多國家作為增加國內(nèi)總需求、刺激經(jīng)濟增長的最主要的政策工具。我國真正意義上借鑒西方的財政政策來調(diào)控宏觀經(jīng)濟，是1998年開始實施的積極財政政策，在我國由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的非常時期，為的是拉動經(jīng)濟增長、增加就業(yè)、刺激消費、克服亞洲金融危機。自我國積極財政政策執(zhí)行以來，國內(nèi)理論界對其效應進行了很多分析，歸納起來有三種觀點：效果顯著論、效果一般論、效果無效論。多數(shù)學者的觀點是積極財政政策在拉動經(jīng)濟增長方面作用明顯，實現(xiàn)了國民經(jīng)濟的穩(wěn)定增長（據(jù)統(tǒng)計，到2002年為止，我國共發(fā)行長期建設(shè)國債6600億元，帶動投資3.2萬億元，拉動經(jīng)濟平均每年增長1.5-2個百分點），其他如拉動民間投資與消費等方面不盡人意。筆者對其持相近觀點，并認為隨著我國市場經(jīng)濟體制的逐步完善，許多可能影響財政政策效果的舊有制度，包括政治、經(jīng)濟、文化體制，在向新制度變遷過程中，必然會導致政府財政政策傳導機制的梗塞，甚至出現(xiàn)政策的作用機制發(fā)揮失靈。怎樣才能在轉(zhuǎn)軌時期低成本高效益地運用好西方的財政政策，從而達到國家宏觀調(diào)控目標？通過對我國積極財政政策的實施效果分析，尋找出部分目標效果不佳的深層次原因，以便能在目前進行的中性財政政策實施中有所借鑒，便是本文的宗旨。
二、財政政策效應的認識
財政政策作為政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的手段，總體來說其政策目標與其他宏觀經(jīng)濟政策目標是一致的，但在不同的經(jīng)濟背景下，財政政策的類型和目標是不同的。財政政策的總體效應則是財政政策實施效果與預期的政策目標的比較，看其結(jié)果怎么樣。但在對政策效應具體分析時，必須重視政策成本這一指標，因為財政政策主要是通過財政支出和稅收兩大手段來進行的，政策的實施勢必會影響財政收入和國家債務水平。以日本為例，二十世紀九十年代以來，為克服經(jīng)濟衰退執(zhí)行了以擴大政府公共支出為主要手段的財政政策，盡管政策效應拉動了經(jīng)濟增長，但政府持續(xù)性的擴大公共支出幾乎沒有增加任何產(chǎn)出，對經(jīng)濟穩(wěn)定所起的作用極小，而且還導致公共債務的大幅增長，使政府背上沉重的債務負擔。這一點上，我國許多地方為片面追求所謂的GDP高增長，不惜大量舉債搞市政工程或建設(shè)項目，不考慮項目的經(jīng)濟效益，最后形成財政風險，與其頗為相似。事實證明，只有財政政策的凈收益大于成本，才能說財政政策效應良好。
三、影響我國財政政策效應的制度安排
在市場機制成熟的國家，財政政策效應受制度的影響較少，但作為市場經(jīng)濟體制正在逐步完善有著長期計劃經(jīng)濟烙印的中國，財政政策的制度安排背景明顯不同于成熟市場，在這里一些西方理論甚至失靈。如西方經(jīng)濟理論認為實行積極財政政策，大量的發(fā)行國債，會使利率上升，產(chǎn)生投資擠出效應，事實上我國的積極財政政策在利率不斷下降的同時，卻擴大了社會投資需求，引導了企業(yè)投資。以1999年為例，國家用90億的國債資金作為計改貸款貼息，帶動銀行貸款和企業(yè)配套資金1800億，形成20倍的資金規(guī)模。同樣減稅政策，在我國以流轉(zhuǎn)稅為主體的制度安排下，其政策效應也會大打折扣?？梢姡谥贫茸冞w中的今天，很多過去制定的、且與經(jīng)濟社會不相適應的制度繼續(xù)在發(fā)揮作用，這種滯后，將對財政政策的效果產(chǎn)生重大影響。具體來說，影響財政政策的制度安排有：
1.民間投資領(lǐng)域的制度安排。包括行業(yè)的進入與退出制度、直接和間接融資制度、稅收制度等。
2.就業(yè)領(lǐng)域制度。包括社會保障制度、就業(yè)培訓制度、失業(yè)再就業(yè)制度、優(yōu)惠招收下崗人員的工商稅收制度、就業(yè)觀念等。
3.教育領(lǐng)域制度。包括教育收費制度、教育產(chǎn)業(yè)化制度等。
4.住房領(lǐng)域制度。包括福利分配制度、貨幣補貼制度、取消實物分房制度等。
5.農(nóng)村社會保障制度、城鄉(xiāng)分割制度、一體化制度等。
6.各經(jīng)濟行為主體與政府的制度安排。新制度經(jīng)濟學派和公共選擇學派的研究表明：在一定的制度安排下容易形成各種利益主體，而利益主體的行動又會影響政府的外在的制度安排。從制度變遷角度看，制度由內(nèi)在制度和外在制度主導，前者包括習慣、習俗、倫理道德、傳統(tǒng)等，后者包括正式制度，按政治程序規(guī)定而來，作為制度制定和供給的主體，其經(jīng)濟人行為，容易被微觀經(jīng)濟行為主體的影響，出臺有失社會公平與效率的制度。
7.所有制結(jié)構(gòu)制度。包括對國有企業(yè)給予特殊的優(yōu)惠政策等。
8.其他可能影響財政政策的政治、經(jīng)濟制度。
四、對積極財政政策的效應分析
我國近幾年進行的積極財政政策，其手段是以發(fā)行國債增加政府支出為主、結(jié)構(gòu)性減稅（費）為輔的，其主要目標是拉動經(jīng)濟增長、刺激消費、擴大內(nèi)需、帶動民間投資、提高就業(yè)水平同時維護社會穩(wěn)定。關(guān)于積極財政政策整體效果的研究，國內(nèi)經(jīng)濟界已經(jīng)有許多文獻，不管是效果顯著派、還是低效、無效派，但是通過政策的實踐看，中央的相機決策的財政政策，應該是果斷、科學的出手，有力地促進了宏觀經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長，徹底擺脫了亞洲金融危機、避免了國內(nèi)的經(jīng)濟衰退。當然，在我國經(jīng)濟處于制度變遷的特殊時代，財政政策的效應不可能是各個方面都十分理想，如果要說失誤，政策的最不成功之處，也是筆者最大的擔憂在于：積極財政政策是以犧牲環(huán)保、過度開采資源為高代價，經(jīng)濟增長明顯存在短期行為，基礎(chǔ)牢固性值得商榷，扣出環(huán)保、資源因素，或者投資成本（包括高額的國債還本付息代價），財政政策凈收益恐怕在1%上下。
為了更加理性地總結(jié)其成敗，這里再就效果不明顯的三個分項目標做一分析：
1.民間投資帶動效應
我國政府為了能夠刺激國內(nèi)民間投資，從積極財政政策開始執(zhí)行至轉(zhuǎn)型，主要采取了擴大公共支出的手段，期望對民間投資起到帶動作用。從理論上講，在不存在制度約束和障礙的前提下，政府的公共支出會產(chǎn)生一定的乘數(shù)效應，決定乘數(shù)效應大小的關(guān)鍵因素是邊際消費傾向，邊際消費傾向越大，投資乘數(shù)就越大，因此而新增的國民收入就越多，財政政策對經(jīng)濟增長所起的作用越明顯。同樣，乘數(shù)產(chǎn)生的另一個原因是通過政府的投資可以帶動民間投資，從而使社會投資總量不斷遞增。就公共支出而言，理論上也有兩種方式：一是靠政府發(fā)行公債直接擴大投資規(guī)模；二是政府應用杠桿支出方式，以少量的公共支出來帶動或刺激民間的投資支出。這兩種方式都被我國采用。由于政府直接投資屬于國有單位的投資，其對國有單位的投資快速增長作用十分明顯，對非國有單位的投資增長作用不顯著。根據(jù)《2001年中國統(tǒng)計年鑒》，按所有制結(jié)構(gòu)對我國的投資結(jié)構(gòu)進行比較，以開始實施積極財政政策的1998年為界限，可以發(fā)現(xiàn)1998年之前的三年，國有單位的固定資產(chǎn)年平均投資增長率為10.97%，而個體經(jīng)濟為20.7%，其他經(jīng)濟成分為19.33%；1998年之后的三年，國有單位的固定資產(chǎn)年平均投資增長率為13.13%，而個體經(jīng)濟為10.47%，其他經(jīng)濟成分為11.2%.產(chǎn)生這種狀況的原因在于制度的約束。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，中國的所有制結(jié)構(gòu)雖然發(fā)生了很大的變化，但與此相適應的制度安排尚在建立，制度變遷是一個緩慢的過程，舊的國有企業(yè)的特權(quán)制度仍然繼續(xù)產(chǎn)生作用，并對民間投資行為的擴張起到限制作用。大致來說，影響民間投資的制度安排主要有：
（1）行業(yè)準入的制度限制。這些行業(yè)包括公用事業(yè)、郵電通訊、金融保險、石油開采等。民間投資希望進入這些行業(yè)，但種種條件限制制約了其投資。據(jù)《浙江省民間投資狀況分析》報告指出：市場準入的制度限制是影響民間投資的第一個因素，部門保護主義使“系統(tǒng)外”的企業(yè)很難參與公共建設(shè)。國家原計委研究所也指出：民間投資在30個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域存在著不同程度的“限進”。民間投資不足，制度的制約確實影響很大。
（2）融資制度的偏好。我國現(xiàn)有的直接融資制度和間接融資制度，歷史上基本是為國有企業(yè)服務。信貸政策存在非國有企業(yè)歧視，中小企業(yè)貸款難的問題多年來得不到有效解決。浙江的地下錢莊的貸款利息長期大大高于國家銀行的利率，但生意一直興旺。貸款制度的歧視對民間資本大規(guī)模擴張起到了限制作用。許多民間資本逐步退出了實業(yè)投資，進入投機領(lǐng)域，如近年流行的溫州炒房團。
因此，筆者認為我國的積極財政政策對啟動民間投資效果不理想，政府完全依賴持續(xù)、大量的發(fā)公債來進行公共支出，支出項目的過于單一集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其后果是強勁拉動了生產(chǎn)資料的價格上漲，進而形成局部投資過熱。
2.提高就業(yè)效應
實現(xiàn)充分就業(yè)是積極財政政策的目標之一，2003年初中央政府更是將增加就業(yè)作為首要目標。應用積極財政政策增加就業(yè)的理論依據(jù)是通過政府的大規(guī)模公共投資，一方面直接增加新的就業(yè)機會，另一方面帶動民間投資、刺激消費，進而創(chuàng)造就業(yè)機會。由于我國城市相當部分失業(yè)是制度造成的自愿失業(yè)，比如不愿到二級勞動力市場就業(yè)，不愿從事低層次的勞動等。而積極財政政策新創(chuàng)造的就業(yè)機會主要集中在建筑業(yè)、服務業(yè)等勞動密集型行業(yè)，在城市失業(yè)人口不愿去的背景下，來自農(nóng)村的失業(yè)大軍成為了填補對象。同時，國有企業(yè)在此期間進行的“減員增效”，也加大了城市失業(yè)數(shù)量。
3.刺激消費效應
從我國制度安排上分析，城鄉(xiāng)分割的制度安排對農(nóng)村居民收入水平的增長和消費能力的提高形成了嚴重制約，尤其是農(nóng)村社會保障制度的缺乏，嚴重制約了農(nóng)村的消費能力，儲蓄養(yǎng)老、防病等消費預期的不確定性，導致其消費緊縮；高校教育的高收費制度、甚至中小學的不斷增長的收費制度，大大降低了居民的消費預期；近幾年房地產(chǎn)價格嚴重脫離居民實際消費水平的連續(xù)高漲，更使人們的收入消費支出力下降。據(jù)“中國白領(lǐng)階層過著藍領(lǐng)生活”的調(diào)查報告，年收入5萬元左右的江浙城市居民，根本不敢消費，未來十幾年的收入大多付于房款，生活十分節(jié)儉。我國土地供應及城市安居房建設(shè)制度的脫離實際，影響了居民的收入支配能力、制約了他們在其他領(lǐng)域的消費，也形成了經(jīng)濟中的局部過熱現(xiàn)象。以筆者分析，國家通過給公務員漲工資等提高居民收入的手段，是希望以此增加消費，進而促進企業(yè)效益的提高、解決有效需求不足的問題。但社會保障、教育收費、住房分配市場化帶來的管理失控等制度安排存在缺陷，使我國的積極財政政策對消費的刺激作用有限，行業(yè)冷熱不均，多數(shù)行業(yè)依然存在有效需求不足，居民的整體消費意愿不高，儲蓄仍然為居民首選。
可見，財政政策的效果好壞，必須重視政策實施的制度約束。
五、對中性財政政策的幾點建議
基于積極財政政策的目標基本實現(xiàn)，在經(jīng)濟出現(xiàn)局部過熱的情況下，及時淡出擴張的政策，對宏觀經(jīng)濟進行鞏固、調(diào)整，很有必要，因為任何政策都有強大的慣性，存在時滯效應。在實行6年的積極財政政策后，轉(zhuǎn)入針對局部過熱、以“有保有壓”為特征的中性財政政策，著重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟增長質(zhì)量，是當前財政政策的取向。以筆者的認識，中性的財政政策要達到良好的效果，應從有關(guān)影響政策效應的制度安排上進行與之相適應的改革，在政策手段上多運用稅收的方式，具體而言：
一是建立和完善農(nóng)村社會保障制度、公共衛(wèi)生體系、義務教育制度。
二是運用稅收手段對企業(yè)科技創(chuàng)新、環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟等項目加大稅收扶植力度；對資源浪費、環(huán)境污染、低層次重復建設(shè)等項目的企業(yè)進行重稅。
三是放開針對限制民間資本進入的領(lǐng)域，積極鼓勵民間資本進行高科技、環(huán)保、旅游等行業(yè)的投資。
四是及時推出物業(yè)稅、加大地方政府的經(jīng)濟適用房的規(guī)模，切實控制房地產(chǎn)的投機，減輕居民的支出壓力，穩(wěn)定社會，提高其他領(lǐng)域的消費。
五是進一步推進農(nóng)村稅費改革和糧食流通體制改革，完善糧食直接補貼政策，穩(wěn)定糧食最低收購政策、堅決控制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格的上漲，繼續(xù)提高農(nóng)民的收入水平。
六是轉(zhuǎn)變城市居民就業(yè)觀念、通過培訓、發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)、繼續(xù)引導民資、吸引外資投資實業(yè)，努力降低失業(yè)人口率，創(chuàng)造和諧的社會生活環(huán)境。
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