發(fā)布時間：2023-08-06 10:52:12
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的宏觀經(jīng)濟動態(tài)樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
先行指標(biāo)體系由于在反映經(jīng)濟景氣狀況上具有預(yù)見性而成為研究和預(yù)測經(jīng)濟周期波動的一種重要方法，因此，建立經(jīng)濟先行指標(biāo)體系一直是國內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)家研究的熱點。國內(nèi)對經(jīng)濟先行指標(biāo)的研究主要停留在通過對先行指標(biāo)指本身的變化來判斷基準(zhǔn)指標(biāo)的走勢，即割裂了先行指標(biāo)與基準(zhǔn)指標(biāo)之間的互動關(guān)系。本課題認(rèn)為，不同經(jīng)濟運行時期指標(biāo)對經(jīng)濟運行變化的靈敏度不是一成不變的，如某指標(biāo)可能在經(jīng)濟上行期對經(jīng)濟的反應(yīng)比較靈敏，但是在下行區(qū)的靈敏度就會有所下降。據(jù)此，本課題站在新的經(jīng)濟背景下，選取與經(jīng)濟高度相關(guān)且能靈敏反應(yīng)經(jīng)濟運行變化的指標(biāo)構(gòu)建基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，通過時差相關(guān)法、K—L信息量法及波谷波峰法遴選出我國經(jīng)濟運行先行指標(biāo)，并創(chuàng)造性地引入動態(tài)模型估計不同時期先行指標(biāo)對經(jīng)濟增長的彈性，確定先行指標(biāo)彈性變化區(qū)間，通過彈性系數(shù)的變化對經(jīng)濟運行狀況作出較為準(zhǔn)確的判斷和預(yù)測，為國家制定具有一定前瞻性、適宜性的經(jīng)濟政策提供決策依據(jù)。
二、先行指標(biāo)篩選及檢驗
（一）樣本的選擇
一般而言，對于經(jīng)濟周期研究，指標(biāo)的時間跨度越大越能發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟運行的規(guī)律性。由于PMI只能找到2005年以后的數(shù)據(jù)，而且歷史研究表明該指標(biāo)是先行指標(biāo)中的典型性代表，因此，本文選取2005年1月至2010年12月共72組月度數(shù)據(jù)，雖然在時間跨度上存在一定局限性，但還是能發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟走勢的基本情況，對后期經(jīng)濟走勢的判斷、檢驗具有參考意義。本課題數(shù)據(jù)主要來源于《中國經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫》。由于部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失，在進行數(shù)據(jù)處理之前，本文采用線性插補的方法對原始時間序列的缺失數(shù)據(jù)進行了補全。對一些具有顯著異常值的時間序列（特殊原因形成的特異項或者數(shù)據(jù)的誤差等），結(jié)合實際情況，進行了特異項的平滑修正。由于工業(yè)企業(yè)增加值、社會零售總額、工業(yè)出貨值、新增固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)的絕對數(shù)都是采用現(xiàn)價計算的，需要消除價格因素的影響才能達到各年份之間指標(biāo)數(shù)據(jù)的可比。因此先對數(shù)據(jù)進行物價變動因素剔除，本文用消費價格指數(shù)？穴CPI？雪變化率來度量通貨膨脹率，將各年度數(shù)據(jù)分月還原到2005年的物價水平，然后利用2005年各月環(huán)比CPI指數(shù)將數(shù)據(jù)還原至2004年12月的物價水平。在剔除物價影響后，利用PBC—X12—ARIMA中的X—12方法進行了季節(jié)調(diào)整。
（二）先行指標(biāo)篩選結(jié)果及驗證
1.先行指標(biāo)篩選結(jié)果
運用馬克威分析系統(tǒng)4.0，對各指標(biāo)月度環(huán)比增長率數(shù)據(jù)，采取時差相關(guān)法和K—L信息量法進行篩選，結(jié)果分別如表1、表2所示：
2.先行指標(biāo)的確定
用時差相關(guān)分析和K—L信息量法共篩選出14個先行指標(biāo)，我們優(yōu)先選擇了兩種方法同時篩選出的股票成交量、港口吞吐量和制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)3個指標(biāo)。在剩下的11個初步篩選出的先行指標(biāo)中，我們運用峰谷圖形對應(yīng)分析進行再次判斷。該方法判斷指標(biāo)先行的好壞主要是通過將所選序列與基準(zhǔn)序列的轉(zhuǎn)折點日期進行比較，若所選序列的峰谷穩(wěn)定地超前于基準(zhǔn)指標(biāo)的峰谷，則認(rèn)為該指標(biāo)序列好，若不然，則認(rèn)為該指標(biāo)序列一般或不好。
根據(jù)峰谷圖形對應(yīng)分析，并兼顧不同經(jīng)濟指標(biāo)的含義和代表性，本文篩選出原材料、燃料、動力購進價格指數(shù)、新增固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資、M2、外匯占款、消費者信心指數(shù)等作為先行指標(biāo)（篩選過程見附錄1.1—1.6）。結(jié)合最先篩選出的股票成交量、港口吞吐量和制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)等，本文共篩選出9個先行指標(biāo)，涵蓋了投資、采購、消費、出口、金融等經(jīng)濟領(lǐng)域，覆蓋面較廣，較具代表性。
原材料、燃料、動力購進價格指數(shù)：該指標(biāo)通過主要原材料、燃料、動力購進價格變動對工業(yè)企業(yè)各項經(jīng)濟效益指標(biāo)的產(chǎn)生影響，進而傳導(dǎo)到整個宏觀經(jīng)濟。
新增固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資：峰谷圖形對應(yīng)分析篩選效果也較好，而且符合我國屬于典型的投資拉動型經(jīng)濟的現(xiàn)實，因此2個指標(biāo)均入選。
M2：作為觀察和調(diào)控中長期金融市場均衡的目標(biāo)，被廣泛應(yīng)用于各國的先行指標(biāo)檢測體系中，如美國國家經(jīng)濟研究局等機構(gòu)都先后將其列入先行指標(biāo)。
外匯占款：1994年以來，隨著開放型經(jīng)濟的飛速發(fā)展，帶動我國外匯占款迅速增加，對貨幣供應(yīng)量的影響也越來越大?？紤]到目前開放型經(jīng)濟在我國經(jīng)濟中的重要性，入選該指標(biāo)。
消費者信心指數(shù)：是綜合反映并量化消費者對當(dāng)前經(jīng)濟形勢評價和對經(jīng)濟前景、收入水平、收入預(yù)期以及消費者心理狀態(tài)的指標(biāo)。一般而言，該指標(biāo)是預(yù)則經(jīng)濟走勢和消費的先行指標(biāo)，評價經(jīng)濟周期不可缺少的依據(jù)，因此入選。
三、先行指標(biāo)與基準(zhǔn)循環(huán)指標(biāo)的擬合與預(yù)測模型
（一）分析方法介紹
鑒于在不同的經(jīng)濟周期，如經(jīng)濟擴張期或衰退期，我國的宏觀經(jīng)濟政策和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)都會有一個比較大的調(diào)整，導(dǎo)致先行指標(biāo)與基準(zhǔn)循環(huán)指標(biāo)之間的彈性系數(shù)會發(fā)生變化，因此本文采用馬爾可夫轉(zhuǎn)移（Markov Switching，簡稱MS）模型來分別估計經(jīng)濟擴張期和衰退期的彈性系數(shù)，并依據(jù)系數(shù)的不同來判斷和預(yù)測我國宏觀經(jīng)濟周期的變化。
1.主成分分析
由于本課題所選指標(biāo)較多，指標(biāo)之間又存在一定的相關(guān)關(guān)系，或者說各個指標(biāo)反映的信息有一定的重疊，即變量之間存在一定的共線性，同時指標(biāo)個數(shù)太多會增加問題復(fù)雜性，不便于計量模型的建立和分析。而主成分分析可以很好地解決這方面的問題，主成分分析就是設(shè)法將原來眾多具有一定相關(guān)性的指標(biāo)重新組合成一組相互無關(guān)的綜合指標(biāo)（通常數(shù)學(xué)上的處理就是將原指標(biāo)做線性組合）來代替原指標(biāo)，從而可以在不損失或者損失極少信息的情況下用少量指標(biāo)反映原數(shù)據(jù)全部或大部分信息，達到降維和消除共線性的目的。主成分分析的一般步驟為：
第一步，指標(biāo)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，即將原數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為均值為0，方差為1的數(shù)據(jù)。
第二步，建立變量的相關(guān)系數(shù)矩陣R。
在上述背景下，東北財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與社會發(fā)展研究院副院長、經(jīng)濟學(xué)院副教授齊鷹飛在其主持承擔(dān)的教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目《中國短期通貨膨脹動態(tài)實證研究》（批準(zhǔn)號：10YJA790147）及專著《短期通貨膨脹動態(tài)：理論和中國實證》（科學(xué)出版社2012年6月版）中，對中國短期通貨膨脹動態(tài)進行了理論闡釋和實證揭示。作者長期致力于宏觀經(jīng)濟研究，曾在《經(jīng)濟研究》、《世界經(jīng)濟》和《財貿(mào)經(jīng)濟》等學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表很多相關(guān)成果，對宏觀經(jīng)濟問題頗有獨到見解，其敏銳的分析直覺、獨特的觀察視角和扎實的研究功底受到學(xué)術(shù)界的高度評價。
宏觀經(jīng)濟學(xué)巨擘盧卡斯曾指出：“理論經(jīng)濟學(xué)的一個功能是提供表述清楚的人工經(jīng)濟系統(tǒng)作為實驗室，讓那些在現(xiàn)實經(jīng)濟中代價高昂到無法想象的政策實驗可以在其中以低得多的成本得到透徹檢驗?！薄抖唐谕ㄘ浥蛎泟討B(tài)：理論和中國實證》一書貫徹了盧卡斯對宏觀經(jīng)濟研究的建議，為構(gòu)造具有中國特色的宏觀經(jīng)濟政策“實驗室”進行了有益探索?？v觀全書，作者立足于短期通貨膨脹動態(tài)理論的前沿發(fā)展，著眼于中國現(xiàn)實的通貨膨脹問題，在深入考察、描述中國通貨膨脹經(jīng)驗特征的基礎(chǔ)上，從通貨膨脹預(yù)期、通貨膨脹持久性以及成本渠道三個方面逐步深入地考察了中國短期通貨膨脹的動態(tài)特征。特別是，作者嫻熟地運用了動態(tài)隨機一般均衡建模、仿真方法以及宏觀時間序列分析的前沿方法，對中國短期通貨膨脹動態(tài)進行了富有啟發(fā)性的刻畫，具有重要的學(xué)術(shù)價值和政策參考意義。
第一，辨析了通貨膨脹預(yù)期的時間坐標(biāo)。通貨膨脹的動態(tài)演變依賴于通貨膨脹預(yù)期，預(yù)期在短期通貨膨脹動態(tài)演變中發(fā)揮決定性作用。該書首次構(gòu)造出最小距離估計量，對新凱恩斯主義菲利普斯曲線和粘性信息菲利普斯曲線進行了實證比較，并發(fā)現(xiàn)前瞻性因素在中國短期通貨膨脹動態(tài)中發(fā)揮重要作用。
第二，確認(rèn)了通貨膨脹持久性的內(nèi)在性。通貨膨脹是否具有內(nèi)在持久性對于貨幣政策制定具有重要意義。如果通貨膨脹具有內(nèi)在持久性，經(jīng)濟中的隨機沖擊就會引起通貨膨脹持續(xù)地偏離其穩(wěn)態(tài)均衡，通貨膨脹對貨幣政策的敏感性也會降低，貨幣政策更會具有明顯的滯后效應(yīng)。通貨膨脹持久性是中國通貨膨脹動態(tài)過程表現(xiàn)出的重要經(jīng)驗特征，但通貨膨脹是否具有內(nèi)在持久性則需要細致的結(jié)構(gòu)分析。該書利用新凱恩斯主義動態(tài)隨機一般均衡模型以及廣義矩估計方法對中國通貨膨脹持久性進行了結(jié)構(gòu)分析，并確認(rèn)了其內(nèi)在性。
論文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟環(huán)境；資本結(jié)構(gòu)；調(diào)整速度；非平衡面板數(shù)據(jù)
在調(diào)整速度的眾多影響因素中，宏觀經(jīng)濟因素對調(diào)整速度的影響近年開始引起學(xué)術(shù)界的關(guān)注。Douglas0．Cook(2009)分別采用兩階段和綜合兩種動態(tài)部分調(diào)整模型，考察宏觀經(jīng)濟環(huán)境對調(diào)整速度的影響，發(fā)現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟繁榮時調(diào)整速度較快。原毅軍，孫曉華(2006)的研究得到調(diào)整速度與上一年GDP增長率正相關(guān)，與通貨膨脹率，實際貸款利率和財政支出增值率負(fù)相關(guān)的結(jié)論。黃輝(2009)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境和制度因素影響調(diào)整速度進行了研究，結(jié)果顯示調(diào)整速度表現(xiàn)出順經(jīng)濟周期現(xiàn)象。本文對前人研究方法進行改進，基于部分調(diào)整模型，用宏觀經(jīng)濟變量劃分樣本進行調(diào)整速度對比研究。在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的回歸中不考慮宏觀因素。這樣改進可以避免雙重考慮宏觀經(jīng)濟因素造成研究結(jié)果不穩(wěn)定性和不顯著性。
一、研究模型與變量設(shè)計
1．研究模型
接受Nerlove的部分調(diào)整模型(partialadjustmentmode1)的構(gòu)建思路，構(gòu)建下面的資本結(jié)構(gòu)部分調(diào)整模型(1)
其中，和分別表示公司i在第t年末的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)和實際資本結(jié)構(gòu)。為調(diào)整系數(shù)，表示在一個年度內(nèi)公司的資本結(jié)構(gòu)向目標(biāo)水平調(diào)整的快慢，并間接反映調(diào)整成本的大小。
根據(jù)屈耀輝(2006)等人的研究，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)可表示為公司特征向量與行業(yè)特征向量的線性函數(shù)
其中是影響公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的一組相關(guān)變量，和分別為行業(yè)和時間虛擬變量。
將(2)式帶入到(1)式整理得到本文的回歸模型(3)式
2．變量設(shè)計
(1)資本結(jié)構(gòu)變量。本文分別使用賬面資產(chǎn)負(fù)債率和市場資產(chǎn)負(fù)債率兩種資本結(jié)構(gòu)進行研究。
表示賬面資本結(jié)構(gòu)，市場資本結(jié)構(gòu)。表示長期負(fù)債，表示短期負(fù)債，表示賬面總資產(chǎn)，表示流通股賬面價值，表示流通股市場價值。
(2)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)擬合變量。根據(jù)已有文獻對目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究，本文選用的公司特征變量包括：公司規(guī)模(SIZE)，用主營業(yè)務(wù)的自然對數(shù)表示，目前公司規(guī)模與資本結(jié)構(gòu)的經(jīng)驗研究沒有得到一致結(jié)論；資產(chǎn)有形性(TANG)，用固定資產(chǎn)除以總資產(chǎn)表示，經(jīng)驗研究表明有形資產(chǎn)的比率與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)；非債務(wù)稅盾(NDTS)，用固定資產(chǎn)折舊除以總資產(chǎn)表示，經(jīng)驗研究研究發(fā)現(xiàn)非債務(wù)稅盾與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)；公司成長性(GROW)，用托賓Q值表示，公司成長性對資本結(jié)構(gòu)的影響目前還沒有定論；公司盈利能力(PROF)，用息稅前利潤除以總資產(chǎn)表示，公司盈利能力對資本結(jié)構(gòu)的經(jīng)驗研究也沒有得到一致的結(jié)論；稅收因素(TAX)，用所得稅除以利潤總額表示?？紤]行業(yè)特征因素，用行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值(HAB，HAM)表示。
(3)宏觀經(jīng)濟變量。仿照Douglas0．Cook(2009)，本文選用GDP增長率來定義宏觀經(jīng)濟環(huán)境。GDP增長率定義為本年GDP減去上年GDP再除以上年GDP。宏觀經(jīng)濟變量劃分樣本的具體情況是，l3年的GDP增長率數(shù)據(jù)以2002年的GDP增長率為中位數(shù)分為兩個部分，每個部分分別按照GDP增長率的二分位數(shù)再進行劃分，將樣本分成四個部分。取GDP增長率最小的三年1998~2000定義為為宏觀經(jīng)濟環(huán)境衰退；取GDP增長率最大的三年2005~2007定義為宏觀經(jīng)濟環(huán)境繁榮。
二、樣本選取與估計方法
選擇滬深兩市1996~2008一般上市公司的數(shù)據(jù)，不包括金融上市公司，剔除PT，ST公司。經(jīng)過數(shù)據(jù)整理，獲得分布于十二個行業(yè)的715家公司的9295個樣本觀測點。樣本數(shù)據(jù)來源于CCER數(shù)據(jù)庫。由于模型(3)把目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的決定因素內(nèi)化其中，模型右邊包含因變量一階滯后變量，采用動態(tài)面板數(shù)據(jù)的G刪估計方法，把模型(3)右邊所有變量的二階滯后變量作為工具變量。
三、實證結(jié)果分析
模型(3)的回歸結(jié)果如表1
注：括號里的數(shù)據(jù)是T檢驗值，表中***、**、*分別代表在1％，5％以及10％的顯著性水平下顯著
1929-1932年出現(xiàn)全球性經(jīng)濟大蕭條之前，以馬歇爾為代表的古典主義學(xué)說占統(tǒng)治地位，觀點是市場自由放任論。凱恩斯主義（因為產(chǎn)生在經(jīng)濟大蕭條背景下被稱之為“蕭條經(jīng)濟學(xué)”）認(rèn)為自由放任的市場調(diào)節(jié)不能自發(fā)實現(xiàn)平衡，用有效需求不足理論說明必須依賴財政刺激，3%左右的溫和通脹水平對經(jīng)濟增長是有利的。直到1974-1975年出現(xiàn)最奇特的滯脹危機，古典主義卷土重來，認(rèn)為滯脹是凱恩斯主義財政刺激的惡果。在批評凱恩斯主義基礎(chǔ)上，貨幣主義、理性預(yù)期學(xué)派和供給學(xué)派興起，相互之間論戰(zhàn)相互進行理論修補。在新（后）凱恩斯主義、現(xiàn)代貨幣主義、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)（理性預(yù)期學(xué)派）、供給學(xué)派等模型中，以及實驗經(jīng)濟學(xué)、演化經(jīng)濟學(xué)和行為宏觀經(jīng)濟學(xué)等前沿研究中，都可以尋找到宏觀經(jīng)濟理論對貨幣政策有效性研究的爭議。
1930年代大蕭條出現(xiàn)后，費雪的“債務(wù)-緊縮理論”，或明斯基“信用-緊縮理論”認(rèn)為，大蕭條經(jīng)濟危機出現(xiàn)是由于繁榮時期過度負(fù)債（信用）的存在，走出“大蕭條”解決通貨（信用）緊縮的對策或是自由放任，企業(yè)破產(chǎn)后的強制恢復(fù)，或是增加貨幣供給，利用通貨膨脹的方式助其恢復(fù)?，F(xiàn)代貨幣主義對1970年代的滯漲進行研究認(rèn)為，由于私人經(jīng)濟具有天然不穩(wěn)定性，中央銀行應(yīng)奉行與實際經(jīng)濟增長率相適應(yīng)的“單一規(guī)則”的貨幣政策，財政政策無效。但是1980年代初發(fā)生通貨緊縮的衰退（因降低貨幣增長率），1990年代初發(fā)生衰退（貨幣是穩(wěn)定的），在上述理論中找不到答案。新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)（理性預(yù)期學(xué)派）研究認(rèn)為，貨幣在長期是中性的，貨幣在短期也是中性的，因而提出公開宣布的穩(wěn)定的貨幣政策主張。1970年代真實經(jīng)濟周期模型（RBC）認(rèn)為，全要素生產(chǎn)率是經(jīng)濟增長的發(fā)動機，經(jīng)濟增長和經(jīng)濟周期都由一個變量的變動來解釋，貨幣沖擊是真實沖擊之外的一個變量。在此基礎(chǔ)上擴展研究而來的隨機動態(tài)一般均衡（SDGE）模型，包含了貨幣政策傳導(dǎo)機制和物價水平等貨幣因子。阿爾克洛夫（2005）認(rèn)為，自然率假說與現(xiàn)實相悖，古典主義對于貨幣中性的判斷是錯誤的，實際經(jīng)濟活動中存在低水平貨幣幻覺。小規(guī)模滯后調(diào)價或工資黏性會導(dǎo)致貨幣數(shù)量改變，從而影響到宏觀經(jīng)濟均衡的顯著變化。阿爾克洛夫等在行為宏觀經(jīng)濟學(xué)框架下通過實證研究認(rèn)為，需要構(gòu)建一個穩(wěn)定化的低通脹目標(biāo)而不是零通脹目標(biāo)的宏觀政策框架，宏觀經(jīng)濟學(xué)在偏離完全競爭時才有意義。
（二）微觀基礎(chǔ)是一種泡沫長期可持續(xù)的貨幣沖擊吸收機制
大多數(shù)研究者認(rèn)為泡沫具有反穩(wěn)定的負(fù)面效應(yīng)。另外一些學(xué)者研究表明泡沫具有積極效應(yīng)，特別是經(jīng)濟面臨金融抑制、實體經(jīng)濟和需求約束時，在經(jīng)濟趨于動態(tài)無效的情況下積極效應(yīng)就會變得顯著。20世紀(jì)90年代中期以來，Shefrin和Statement（1994）的“行為資本資產(chǎn)定價模型”（Behavioralcapitalassetpricingmodel，BCAPT）研究了市場有效性的微觀基礎(chǔ)—泡沫市場中交易者行為。行為資本資產(chǎn)定價模型修正了資產(chǎn)定價理論的理性預(yù)期假定前提，分析了市場中存在噪音交易者（Noisetrade）與信息交易者（Informationtrade）時的泡沫如何形成。行為資本資產(chǎn)定價模型推導(dǎo)了價格效率的必要與充分條件，分析了噪音交易者對價格效率、波動率、報酬率異象和交易量的影響，認(rèn)為在價格有效市場中，價格效率均衡都可以有效地進行重新構(gòu)造。借鑒1980年代以來美國、日本和歐洲通過泡沫化機制刺激經(jīng)濟，及其經(jīng)濟泡沫治理的教訓(xùn)，我國迫切需要通過金融部門變革來建立強大開放的金融市場和高度發(fā)達的金融體系，在金融制度上建立有助于設(shè)置防范泡沫和泡沫破裂的貨幣沖擊吸收機制。金融部門變革與創(chuàng)新，金融深化與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整互相促進，泡沫可能具有長期可持續(xù)性；當(dāng)資本市場可以維持較高的平均信心值水平并維持較高回報率時，泡沫的長期持續(xù)有可能提高經(jīng)濟的動態(tài)效率。
關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；動態(tài)隨機一般均衡模型；擴展的宏觀經(jīng)濟模型；網(wǎng)絡(luò)模型
中圖分類號：F831.59 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2011）04-0067-05
自20世紀(jì)70年代以來，共有93個國家先后爆發(fā)117起系統(tǒng)性銀行危機，45個國家發(fā)生了51起局部性銀行危機。維護金融穩(wěn)定日益成為各國中央銀行的核心職能，而中國在加入世界貿(mào)易組織后，金融體系面臨巨大的挑戰(zhàn)和新的風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定是國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的保障。因此，總結(jié)金融穩(wěn)定分析的宏觀模型、探討宏觀因素及沖擊對金融穩(wěn)定的影響，便具有較強的實踐價值。
近五年來，國際貨幣基金組織、歐洲中央銀行及以Claudio Borio為代表的國際清算銀行、以Elsinger代表的奧地利學(xué)者，尤其是倫敦經(jīng)濟學(xué)院的 Goodhart教授等諸多國外學(xué)者對金融穩(wěn)定分析的宏觀模型進行了大量研究。由于可以通過對某類模型的組成元素進行擴展或修正，從而將其變?yōu)榱硪活惸Ｐ停也煌芯糠椒ǖ哪Ｐ椭g是相互補充的，因此難以對金融穩(wěn)定的宏觀模型進行嚴(yán)格的劃分。筆者借鑒Clark（2007）、Bardsen et al.（2006）的方法，把金融穩(wěn)定的宏觀模型分成三類：擴展的宏觀經(jīng)濟模型、基于微觀主體優(yōu)化行為的動態(tài)隨機一般均衡模型和網(wǎng)絡(luò)模型。
一、擴展的宏觀經(jīng)濟模型
擴展的宏觀經(jīng)濟模型主要包括：可計算一般均衡模型（computable general equilibrium models，CGE）、動態(tài)聚集模型（Dynamic aggregative estimated，DAE）和金融經(jīng)濟周期模型（The financial business cycle，F(xiàn)BC）。擴展的宏觀經(jīng)濟模型沿襲了傳統(tǒng)宏觀模型的研究成果，引入一系列相互影響的隨機變量，研究GDP、短期或長期利率、通貨膨脹、失業(yè)率和匯率等宏觀變量的變化對金融穩(wěn)定的沖擊和影響。擴展的宏觀模型被認(rèn)為是一種測量管理風(fēng)險的有價值而且可操作性強的方法。受1997年亞洲金融危機的影響，國際貨幣基金組織和世界銀行于1999年聯(lián)合推出并通過了金融部門評估規(guī)劃（FSAP），而FSAP及其壓力測試技術(shù)的理論基礎(chǔ)就直接源于擴展的宏觀模型。雖然擴展的宏觀模型相對簡單，而且數(shù)據(jù)容易獲得，但其缺點也是明顯的。首先，這種方法實質(zhì)上是一種簡約模型，而不是結(jié)構(gòu)性模型，而且缺乏清晰的微觀行為基礎(chǔ)。第二，沒有提供企業(yè)、家庭和銀行對外在金融壓力的反應(yīng)。第三，沒有抓住金融部門之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)和相互影響，而這一點正是金融危機研究的核心。正因為這樣，該模型不能指出危機的傳染性和危機的動態(tài)變化。
在擴展的宏觀經(jīng)濟模型中，Bernanke（1996，1998，1999）提出的金融經(jīng)濟周期理論是分析金融不穩(wěn)定最重要的宏觀模型。由于經(jīng)濟高度虛擬化、金融化，消費、投資和儲蓄等宏觀變量的方差減小，真實經(jīng)濟的周期性特征表現(xiàn)不明顯；而以金融為核心的虛擬經(jīng)濟周期波動更加突出，金融波動、金融不穩(wěn)定才是宏觀經(jīng)濟波動的主因。傳統(tǒng)的古典經(jīng)濟周期理論、貨幣經(jīng)濟周期理論、真實經(jīng)濟周期理論均無法模擬金融沖擊導(dǎo)致的經(jīng)濟劇烈波動，而金融經(jīng)濟周期理論利用“金融加速器”對此能做出深刻、令人信服的解釋。與金融危機理論相比，金融經(jīng)濟周期理論既可以解釋金融危機的起因和機制，也清晰地呈現(xiàn)了危機后經(jīng)濟走向復(fù)蘇的調(diào)整機制，即經(jīng)濟均衡的狀態(tài)轉(zhuǎn)換機制。
與多數(shù)擴展的宏觀經(jīng)濟模型一樣，把金融經(jīng)濟周期理論用于金融系統(tǒng)不穩(wěn)定的分析時，其缺陷也非常明顯。第一，由于繼承了傳統(tǒng)理論的理性經(jīng)濟人和同質(zhì)經(jīng)濟人假設(shè)，因而在該模型中，不存在違約，銀行和企業(yè)倒閉不僅不會發(fā)生，而且不存在傳染源，這與金融不穩(wěn)定的核心內(nèi)涵相違背。第二，同樣由于經(jīng)濟人缺乏異質(zhì)性，該模型無法分析政策變化的分配效應(yīng)和波動效應(yīng)；模型的結(jié)果只是約束有效或者說是次優(yōu)的，因而無法評估流動性約束、資本監(jiān)管對金融穩(wěn)定的影響。第三，金融經(jīng)濟周期模型只是一個局部均衡模型，而把這種局部均衡模型鑲嵌到一般均衡模型中用來分析宏觀金融的穩(wěn)定性，必須做出很大的改進。
二、動態(tài)隨機一般均衡模型
動態(tài)隨機一般均衡模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium Mode，DSGE）由Kydlan和Prescott（1982）首先提出，它以一般均衡分析框架為核心。動態(tài)隨機一般均衡模型是在動態(tài)一般均衡模型的基礎(chǔ)上添加了隨機沖擊。動態(tài)隨機一般均衡模型在Goodhart等學(xué)者的長期研究中繼續(xù)發(fā)展成熟，主要文獻有Tsomocos（2003）、Goodhart et al.（2006）、Saade et al. （2007）等。
如前所述，擴展的宏觀模型方法的缺點在于缺乏清晰的微觀行為基礎(chǔ)、缺少對于金融部門或其他經(jīng)濟部門行為的反饋，其金融含義也是被強加于一個簡約模型之中；該類模型所描述的金融中介機構(gòu)都被認(rèn)為是同質(zhì)的，從而忽略了金融體系內(nèi)在的結(jié)構(gòu)差異，因此這類模型無法捕獲金融不穩(wěn)定的一些最重要的特征。動態(tài)隨機一般均衡模型正是在克服擴展的宏觀經(jīng)濟模型上述缺陷的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，作為當(dāng)今宏觀經(jīng)濟學(xué)的主流分析工具，DSGE模型具有動態(tài)（Dynamic）、隨機（Stochastic）和一般均衡（General Equilibrium）三個鮮明的特點，從而能夠很好地描述真實世界。
第一，動態(tài)。在這里，動態(tài)一詞具有兩重含義。第一重含義，模型中各個行動主體的行為決策有可能對現(xiàn)在以及未來各期產(chǎn)生直接或間接的影響。這就意味著，行動主體在進行決策時，不僅需要考慮行為在當(dāng)期的影響，還需考慮行為在未來的后續(xù)影響。也就是說，行動主體必須“預(yù)期”自己行為在未來所產(chǎn)生的結(jié)果。這就自然而然的引出了“動態(tài)”一詞所代表的另一重含義：對未來的預(yù)期是行為主體在制定決策時的重要考慮因素，而“預(yù)期”在建模時通常采用“理性預(yù)期”來代表。
第二，隨機。由于種種原因，未來是不能被精確預(yù)測的。為了描述這種存在于真實世界中的不確定性，在DSGE模型中引入了隨機因素。具體而言，各期模型都會受到外生的隨機因素的沖擊，模型最終表現(xiàn)出來的行為就由于這些隨機沖擊的存在而呈現(xiàn)出不確定性。
第三，一般均衡。由于宏觀經(jīng)濟研究的對象是經(jīng)濟社會整體。而在經(jīng)濟中，各行為主體之間是相互聯(lián)系、相互作用的。在這種情況下，一般均衡理論是最好的選擇。在一般均衡模型中，所有的行為都來自于行為主體的理性，從而隨意的行為假設(shè)減到了最少。
模型的主要假設(shè)有：（1）經(jīng)濟人的異質(zhì)性，這是本模型最重要的假設(shè)，即經(jīng)濟人對未來的經(jīng)濟狀況具有不同的估計和預(yù)期、不同的初始資本和資源稟賦、不同的投資行為和風(fēng)險偏好；（2）存在違約且違約率不一樣，這是異質(zhì)性假設(shè)的自然延伸，如果經(jīng)濟人是同質(zhì)的，要么所有人都違約，要么都歸還債務(wù)；（3）異質(zhì)性的金融中介機構(gòu)之間相互作用；（4）不完美市場、信息不對稱；（5）金融危機具有傳染性。前兩個假設(shè)說明傳染源的存在性、可能性，后三個假設(shè)說明傳染源在金融市場可能迅速蔓延?？偠灾鲜鑫鍌€假設(shè)使得“危機具有傳染性”的假設(shè)具備堅實的理論基礎(chǔ)，而金融危機的傳染性是導(dǎo)致宏觀金融不穩(wěn)定的關(guān)鍵所在。
為了體現(xiàn)不同時期變量產(chǎn)生的影響，模型被分為兩個時間段。在初始期，所有經(jīng)濟人面臨不確定性，居民和企業(yè)可貸可借，平均一生的消費和投資，實現(xiàn)效用最大化或者利潤最大化；商業(yè)銀行通過銀行間市場進行投資和融資，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合，實現(xiàn)利潤最大化。到了期末，市場出清，銀行可清算，所有利潤和資產(chǎn)被完全分配給股東。與其他模型不同的是，如果居民、企業(yè)和銀行出現(xiàn)違約，中央銀行將對其進行懲罰，居民效用和企業(yè)利潤都因此而受到不利影響。因此，違約及違約率是模型中非常重要的變量。尤為重要的是，內(nèi)生變量在兩個時期是動態(tài)隨機變化的，所以異質(zhì)經(jīng)濟人能夠在理性預(yù)期的基礎(chǔ)上進行跨時決策，以期實現(xiàn)決策目標(biāo)。同時，模型的構(gòu)成則被歸納為三個部門（中央銀行、三個異質(zhì)商業(yè)銀行、三個居民和企業(yè)）、三個市場（信貸市場、存款市場和銀行間市場，均有交易發(fā)生、可滿足調(diào)整資產(chǎn)組合的需求）。中央銀行對資本充足率低和違約率高的商業(yè)銀行進行罰款并進行公開市場操作以期決定利率、貨幣供應(yīng)、貸款規(guī)模，運用貨幣政策工具進行宏觀調(diào)控和監(jiān)管；商業(yè)銀行實施競爭性的存貸利率并發(fā)放競爭性的貸款，使預(yù)期利潤最大化；居民和企業(yè)決定存貸款數(shù)量。簡言之，這是一個一般均衡模型，經(jīng)濟人可根據(jù)市場情況和偏好，對投資、融資和消費進行動態(tài)調(diào)整，所以模型中的變量是隨機的，模型的均衡解是隨機變量動態(tài)調(diào)整的結(jié)果。
動態(tài)隨機一般均衡模型的貢獻在于得出貨幣非中性的結(jié)論。由于引進信息不對稱及其所帶來的風(fēng)險和流動性約束，使得名義變量如貨幣需求的變化能夠影響價格和產(chǎn)出，而價格的變化及其相對變化又能夠影響收入和財富及其分配。由于動態(tài)隨機一般均衡模型與現(xiàn)實世界非常接近，因而能夠準(zhǔn)確分析和評估宏觀沖擊對金融穩(wěn)定的影響。（1）模型的假設(shè)和結(jié)果使得模型能夠方便地分析金融機構(gòu)之間、金融系統(tǒng)與實體經(jīng)濟之間的相互影響和傳染。（2）金融不穩(wěn)定是作為模型的均衡結(jié)果出現(xiàn)的，并且政府是構(gòu)成模型的重要元素，因而在該模型中，政府部門不僅能夠采取積極的措施對金融危機加以干預(yù)和管理，而且可以評估貨幣政策、監(jiān)管政策對金融穩(wěn)定的影響及其相互作用的效果。（3）由于金融不穩(wěn)定概念與福利損失、流動性短缺相關(guān)，所以金融脆弱性的惡化對資源配置效率、居民消費產(chǎn)生不利影響，因此，該模型能對金融穩(wěn)定性變化的社會福利效應(yīng)進行模擬分析，這就使得該模型具備一般均衡模型的特點和功能。（4）可以進行比較靜態(tài)分析，比如說，可以在對比分析資本充足是否有約束的兩種情況下，擴張性貨幣政策對銀行投資行為、利潤、穩(wěn)定的影響。（5）拓展了金融脆弱性的概念，該模型把私人部門的違約、銀行等金融機構(gòu)的利潤減少及其波動包括在金融脆弱性內(nèi)，金融脆弱性不僅僅是指銀行擠兌、恐慌等極端事件，還可解釋金融順周期性、銀行擠兌等現(xiàn)象，在動態(tài)隨機一般均衡模型框架下，金融經(jīng)濟周期模型、銀行擠兌模型只是其中一個特例。
三、網(wǎng)絡(luò)模型
網(wǎng)絡(luò)模型試圖引入金融部門的某些內(nèi)部結(jié)構(gòu)特征，把金融部門看作是相應(yīng)的風(fēng)險敞口網(wǎng)絡(luò)上一系列相互連結(jié)的節(jié)點，每個節(jié)點即銀行被賦予一定量的資本、資產(chǎn)和負(fù)債，并定義相關(guān)規(guī)則來說明每一個節(jié)點對資產(chǎn)負(fù)債表變動的反應(yīng)，特別是在資產(chǎn)凈值降為零或為負(fù)值時的反應(yīng)。
銀行系統(tǒng)的安全對于金融系統(tǒng)穩(wěn)定至關(guān)重要。Allen（2000）基于Diamond和Dybvig（1983）的假設(shè)，用銀行網(wǎng)絡(luò)表示銀行間交叉存款市場，建立了外生流動性沖擊與銀行危機傳染的網(wǎng)絡(luò)模型。Brusco和Castiglionesl（2007）在上述兩個模型的假定條件中加入一項投機性長期資產(chǎn)，通過銀行的道德風(fēng)險將傳染機制內(nèi)生化，進而建立了內(nèi)生流動性沖擊與銀行危機傳染的網(wǎng)絡(luò)模型。Nier et al.（2007）采用Eboll（2004）的網(wǎng)絡(luò)方法構(gòu)造金融網(wǎng)絡(luò)，改變金融網(wǎng)絡(luò)的資本水平、聯(lián)結(jié)程度、銀行間敞口規(guī)模和集中化程度等重要參數(shù)，分析金融網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對于傳染的影響。結(jié)果表明：資本水平越高，敞口規(guī)模越小，集中化程度越小，傳染可能性越??；而聯(lián)結(jié)程度呈現(xiàn)非單調(diào)性。
國際貨幣基金組織（2009）指出，次貸危機表明僅僅單個機構(gòu)穩(wěn)健對于保證整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定是不夠的，機構(gòu)之間的相互聯(lián)結(jié)對于金融系統(tǒng)穩(wěn)定性非常重要。提高某個機構(gòu)健康度的措施可能會破壞整體系統(tǒng)的穩(wěn)定性，而網(wǎng)絡(luò)方法恰恰能夠進行系統(tǒng)整體而不是個體的分析，因此網(wǎng)絡(luò)方法是進行金融穩(wěn)定性分析的理想手段之一。至此，在繼擴展的宏觀模型和動態(tài)隨機一般均衡模型后，網(wǎng)絡(luò)模型作為一種分析金融穩(wěn)定的新宏觀模型日益引起重視。
該模型的主要貢獻在于，它能顯示金融體系既是充滿活力的，同時又是脆弱的。盡管節(jié)點間更廣泛的聯(lián)系有助于風(fēng)險的分散，也降低了個體失敗的初始可能性，但是一旦危機發(fā)生的話，所形成的沖擊也會顯著增強。更廣泛的相互聯(lián)系意味著在第一輪沖擊中幸免于難的機構(gòu)，可能要遭受第二輪規(guī)模更大的沖擊。這種模型也揭示了預(yù)先無法識別的沖擊可能產(chǎn)生完全不同的結(jié)果。一個金融體系可以經(jīng)受1 000次同等規(guī)模的沖擊而仍然保持彈性，但1 001次沖擊，如果作用于一個結(jié)構(gòu)弱點或壓力點上，卻可能產(chǎn)生一個完全不同的結(jié)果。
該模型的優(yōu)點在于，作為一個封閉解決方案可以用于數(shù)據(jù)仿真，而且這種方案在驗證不同反應(yīng)規(guī)則和連接模式的影響時，允許較大的自由度。另外，盡管這種方案很難用參數(shù)來表示現(xiàn)實世界的金融體系，但它有效洞察了諸如銀行規(guī)模分布、競爭對手?jǐn)?shù)量等結(jié)構(gòu)特征的變化影響沖擊傳導(dǎo)并擴大的途徑。更進一步，節(jié)點的中斷（如銀行破產(chǎn)）和其他摩擦（如受損資產(chǎn)折價拍賣的沖擊）會對整個金融體系形成一個非線性的動態(tài)沖擊，這恰是實踐中所顯示的在嚴(yán)重壓力下金融體系發(fā)生的場景。
但該模型的缺點也是顯著的，與其他模型相比較，雖然網(wǎng)絡(luò)模型在理論上很完美，但是網(wǎng)絡(luò)非常復(fù)雜，在大多數(shù)情況下，這類模型都不可以“完全求解”，或者對需要認(rèn)可完全求解方案的假設(shè)進行嚴(yán)格的限制，從而削弱了模型的價值。另外，將其用于實證分析甚至是模擬分析的難度還很大，在這一點上，動態(tài)隨機一般均衡模型遠遠優(yōu)于網(wǎng)絡(luò)模型。
四、總結(jié)和展望
由于擴展的宏觀模型相對簡單，而且數(shù)據(jù)容易獲得，相比之下，動態(tài)隨機一般均衡模型和網(wǎng)絡(luò)模型的建立和求解則要復(fù)雜得多。所以從實際應(yīng)用的結(jié)果來看，擴展的宏觀經(jīng)濟模型比動態(tài)隨機一般均衡模型和網(wǎng)絡(luò)模型的應(yīng)用范圍更廣。但從模型對現(xiàn)實情況的擬合程度來看，動態(tài)隨機一般均衡模型優(yōu)于另外兩種模型。由于網(wǎng)絡(luò)模型過于復(fù)雜、不可以“完全求解”、至少需要對完全求解方案的假設(shè)進行嚴(yán)格的限制，從而削弱了模型的應(yīng)用價值。隨著現(xiàn)代計算機技術(shù)的發(fā)展和計量經(jīng)濟技術(shù)的廣泛應(yīng)用，動態(tài)隨機一般均衡模型將逐步取代擴展的宏觀模型和網(wǎng)絡(luò)模型而成為金融穩(wěn)定分析中的主流工具，同時該模型本身將會融入更多的子模型，以達到對現(xiàn)實經(jīng)濟更加貼近的擬合，從而能更好地為現(xiàn)實的經(jīng)濟決策和預(yù)測服務(wù)，對各國的種種經(jīng)濟目標(biāo)的實現(xiàn)提供一種決策的基準(zhǔn)。
如何根據(jù)中國社會背景和特殊的金融制度，構(gòu)建中國特色的動態(tài)隨機一般均衡模型，用之于中國金融穩(wěn)定的實證分析，在此基礎(chǔ)上，提出操作性強的維護我國金融穩(wěn)定的政策建議，是亟待解決的問題。在理論模型的構(gòu)建上，要借鑒、吸收金融經(jīng)濟周期模型尤其是動態(tài)隨機一般均衡模型，并在結(jié)合中國特殊的銀行制度和社會制度的基礎(chǔ)上，進行二次創(chuàng)新，最終構(gòu)建中國特色的動態(tài)隨機一般均衡模型。具體來說包括兩點，一是在動態(tài)隨機一般均衡模型中引進資產(chǎn)價格，考察資產(chǎn)價格波動通過“金融加速器”對企業(yè)投資和居民消費的影響，進而考察資產(chǎn)價格波動對宏觀經(jīng)濟的影響。然后考察企業(yè)投資、居民消費等因素所引起的宏觀經(jīng)濟波動對銀行不良資產(chǎn)率和資產(chǎn)利潤率的影響，以此來考察資產(chǎn)價格引起的宏觀經(jīng)濟波動對金融穩(wěn)定的影響。二是對動態(tài)隨機一般均衡模型的結(jié)構(gòu)進行改進，主要包括三點。（1）引進外援融資依賴度不同（用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量）的兩類企業(yè)。（2）商業(yè)銀行包括三個，分別代表國有銀行、股份制銀行和其他銀行，在模型中對三類銀行賦予不同的權(quán)重，這樣就充分考慮了中國銀行業(yè)特殊的市場結(jié)構(gòu)及其相互影響機制這一金融穩(wěn)定的研究核心。（3）中國的社會制度具有“二重結(jié)構(gòu)”，即發(fā)達而富有控制力的國家上層結(jié)構(gòu)與流動性強且分散化的下層結(jié)構(gòu)（張杰，1998）。中國制度的“二重結(jié)構(gòu)”在金融的表現(xiàn)是中國金融制度的產(chǎn)生和發(fā)展一開始就不是順其自然而進化的，而是政治變革和政治需求的產(chǎn)物；更進一步，強有力的中國政府能夠在數(shù)量眾多、極度分散、流動性強的下層組織中實施強制性制度變遷并保持足夠的控制力（勛，2009）。根據(jù)上述分析，在構(gòu)建理論模型時，應(yīng)該對政府部門如中央銀行或銀監(jiān)局和居民賦予不同的決策權(quán)重，這樣，就能夠考察在中國特殊的社會制度背景下，中國企業(yè)、家庭、銀行和政府對外在金融壓力的不同反應(yīng)方式和不同反應(yīng)程度等中國特有的因素對模型均衡結(jié)果的影響。
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Reviews and Prospects about Macro Models of Financial Stability Analysis
Tan Zhengxun
（Department of Finance, Jinan University, Guangzhou 510632, China）
關(guān)鍵詞：演化經(jīng)濟學(xué)；碳交易；自主體
在2015年的中美兩國《氣候變化聯(lián)合聲明》中，中國承諾到2017年將啟動全國碳排放交易體系。在這種背景下，開展碳交易研究就顯得尤為重要。從系統(tǒng)的角度來看，碳交易過程具有不確定性和復(fù)雜性兩個顯著特性。(1)不確定性，主要表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)濟行為的內(nèi)生不確定性、企業(yè)對政策響應(yīng)的不確定性以及多種不確定的交叉組合。(2)復(fù)雜性，主要表現(xiàn)為微觀企業(yè)行為與宏觀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的協(xié)同演化關(guān)系，即宏觀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在影響微觀企業(yè)的同時也會因企業(yè)經(jīng)濟行為反饋而進行相應(yīng)調(diào)整。能否有效刻畫這兩個特性，是開展碳交易相關(guān)研究的前提。從理論的角度來看，碳交易過程所表現(xiàn)出的不確定性和復(fù)雜性已突破了傳統(tǒng)新古典經(jīng)濟學(xué)的基本假設(shè)。這就要求我們采取新的經(jīng)濟學(xué)研究范式，而演化經(jīng)濟學(xué)正契合了這種需求。所謂演化經(jīng)濟學(xué)是以經(jīng)濟主體的有限理性為基本假設(shè)，以動態(tài)的、發(fā)展的、非均衡的視角看待經(jīng)濟系統(tǒng)[1]。為此，將碳交易問題置于演化經(jīng)濟學(xué)的分析框架，通過構(gòu)建微觀企業(yè)行為與宏觀經(jīng)濟政策相耦合的動態(tài)演化模型來分析相關(guān)的交易機制及其影響，具有重要的理論探索和實際應(yīng)用價值。
1碳交易及其演化經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)
根據(jù)碳交易定義，合同一方通過支付另一方而購得碳減排額度，所購得額度可用于履行事先給定的碳配額限制，而當(dāng)合同買方不能履行其配額限制時，將受到一定程度的懲罰[2]。在碳交易過程中，企業(yè)是微觀層面的合同交易主體，也是碳交易政策的承受者；而政府是宏觀層面的碳交易機制設(shè)計者和管理者，主要負(fù)責(zé)碳配額配給和過程監(jiān)管。目前在我國試點的多個省市自治區(qū)碳市場中，具有較高排放水平的電力、熱力、化工、石化、紡織、造紙、鋼鐵、水泥等多個行業(yè)都已被納入到碳交易范疇。就現(xiàn)有試點市場的運行情況來看，要想將其推廣至全國范圍，仍需系統(tǒng)地考慮一系列問題。從演化經(jīng)濟學(xué)的角度看，碳交易市場是一個典型的復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)（ComplexAdaptiveSystem,CAS）。復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)是由美國SantaFe研究所的JohnHolland教授于1944年首次提出，其核心思想是系統(tǒng)的復(fù)雜性起源于其中個體的適應(yīng)性。所謂適應(yīng)性是指自主體（agent）能夠與其所處環(huán)境以及其他自主體進行交互，并通過交互來“學(xué)習(xí)”和“積累經(jīng)驗”，從而改變自身的行為方式。這里的自主體是指處于一定的環(huán)境中并能與其他自主體進行交互的主體，自主體具有目標(biāo)導(dǎo)向性，并能通過記憶和學(xué)習(xí)來改變自身的行為規(guī)則。在復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)中，微觀層面的自主體是系統(tǒng)演化的核心。這些自主體能自主決策，通過改變自生的行為來適應(yīng)系統(tǒng)的狀態(tài)變化。隨著微觀自主體的行為變化，系統(tǒng)的狀態(tài)也將發(fā)生改變，而最終體現(xiàn)為微觀自主體行為的涌現(xiàn)。顯然，在碳交易市場，微觀企業(yè)自主體是系統(tǒng)核心，當(dāng)外部碳市場發(fā)生變化時，包括交易價格、交易條件等，企業(yè)主體將通過改變自生技術(shù)(如創(chuàng)新)、交易行為等方式來適應(yīng)新的環(huán)境；而企業(yè)行為的變化又反作用于碳市場的運行，結(jié)果表現(xiàn)為宏觀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化，即微觀企業(yè)行為在宏觀層面的涌現(xiàn)。除了企業(yè)自主體之外，政府作為配額分配和交易機制的設(shè)計者和管理者，其行為也會影響微觀企業(yè)和市場的運行，也是系統(tǒng)的一個組成部分。
2碳交易的自主體行為分析
對于復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)的剖析，可以從該系統(tǒng)的核心自主體開始。一般而言，這些自主體具備如表1所示的4個屬性[3]。需要指出的是，無論是現(xiàn)有區(qū)域碳市場試點還是未來全國統(tǒng)一碳市場都受制于既定的宏觀調(diào)控政策。如果將政府自主體的行為設(shè)定為外生給定，那么企業(yè)自主體的行為特征及其與產(chǎn)業(yè)部門間的動態(tài)演化關(guān)系將成為關(guān)鍵。結(jié)合表1的自主體屬性，為適應(yīng)市場運行的狀態(tài)變化，碳市場中的微觀企業(yè)自主體往往表現(xiàn)出三個顯著特性。第一，自主性。在碳市場中，企業(yè)對于是否交易、交易數(shù)量等交易行為具有決定權(quán)。為此，它們需要做出一系列的生產(chǎn)和交易決策。具體表現(xiàn)為兩個方面：(1)調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模。在碳市場下，碳排放權(quán)成為一種稀缺資源。而獲取這一權(quán)利必將會增加企業(yè)產(chǎn)品的平均成本。為避免虧損，企業(yè)將所增加的成本轉(zhuǎn)嫁至銷售產(chǎn)品的價格當(dāng)中。隨之而來的是，企業(yè)市場份額也將發(fā)生變化。可見，在碳市場下，企業(yè)需要合理調(diào)整其生產(chǎn)規(guī)模以平衡因成本增加導(dǎo)致的產(chǎn)品價格上升與市場份額的下降。(2)確定交易數(shù)量。當(dāng)企業(yè)所分配份額與其實際排放不相等時，企業(yè)可以決定自行減排還是配額交易以使其收益最大化。這主要取決于企業(yè)自身的減排能力。通常的決策是，當(dāng)企業(yè)自行減排成本高于市場交易價格，企業(yè)傾于向市場購買碳排放權(quán)；反之，則傾向于自行減排。值得一提的是，企業(yè)減排成本可能會隨著減排量的增加而呈現(xiàn)出非線性上升，這就要求企業(yè)對自身的減排能力進行正確評估。第二，異質(zhì)性，即碳市場中的不同企業(yè)在生產(chǎn)和交易決策方面具所表現(xiàn)出的差異性。這種差異性主要是因為不同企業(yè)所被賦予的勞動力、物質(zhì)資本和技術(shù)水平的初始水平及后續(xù)演化的不一致性。資源稟賦的不一致性在一定程度上決定了企業(yè)未來的發(fā)展路徑差異。其中，反映技術(shù)進步水平和創(chuàng)新能力的企業(yè)知識資本投資和積累是研究異質(zhì)性企業(yè)主體演化過程中最難、也是最重要的環(huán)節(jié)（見微觀企業(yè)子主題體的第三個顯著特性）。一般的結(jié)論是，對于那些具有大量知識資本投資和累積的企業(yè)往往更偏好于通過發(fā)展先進技術(shù)來緩解減排壓力。值得一提的是，企業(yè)規(guī)模的大小也會影響企業(yè)間的異質(zhì)性格局。在競爭性的碳交易市場環(huán)境下，規(guī)模較大的企業(yè)往往容易躲避非系統(tǒng)性風(fēng)險所帶來的影響，其結(jié)果是這些企業(yè)在長期的市場競爭中占據(jù)了較好的競爭優(yōu)勢地位，而規(guī)模較小的企業(yè)則易于被市場淘汰。第三，創(chuàng)新性。為了在競爭市場上獲得比較優(yōu)勢，異質(zhì)性企業(yè)往往會在碳減排的研發(fā)創(chuàng)新領(lǐng)域進行研發(fā)投資，即創(chuàng)新。然而，創(chuàng)新結(jié)果存在一定的不確定性，例如，創(chuàng)新能否成功的概率有多大；如果成功，能在多大程度上帶動減排；創(chuàng)新減排的成本效益如何等。就創(chuàng)新過程而言，異質(zhì)性企業(yè)具有不同的關(guān)注點。例如，是選擇產(chǎn)品創(chuàng)新還是過程創(chuàng)新，是選擇漸進創(chuàng)新、激進創(chuàng)新還是完全關(guān)注模仿等。在此基礎(chǔ)上，大量異質(zhì)性企業(yè)的微觀創(chuàng)新結(jié)果可能最終在宏觀層面表現(xiàn)出特定的涌現(xiàn)現(xiàn)象。對于這種涌現(xiàn)的分析是碳交易的自主體建模一個難點。
3微觀企業(yè)行為與宏觀經(jīng)濟政策融合的碳交易建模
目前關(guān)于碳交易建模研究主要有兩種類型：自頂向下和自底向上。所謂自頂向下的碳交易建模方法是指，從宏觀的高層出發(fā)，通過構(gòu)建宏觀經(jīng)濟部門間的關(guān)系，分析宏觀政策對微觀層面的企業(yè)行為的影響。這種分析方法多見于可計算一般均衡模型（ComputableGeneralEquilibrium，CGE），如鄭玉歆，樊明太（1999）與澳大利亞莫納什大學(xué)政策研究中心合作構(gòu)建的PRCGEM模型[4]。與自頂向下相反，自底向上的碳交易建模方法是指，從微觀企業(yè)行為出發(fā)，通過描述參與交易企業(yè)的主體特征及其間的交互，分析企業(yè)的經(jīng)濟和減排行為.這種分析方法多見于基于自主體模型（AgentBasedModeling，ABM），如朱潛挺（2012）等構(gòu)建的基于自主體的全球碳交易模型[5]?？梢钥闯觯际袌鲋械钠髽I(yè)具有微觀主體特征，它能根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境和自身減排能力做出自主決策，適用于ABM建模方法。遺憾的是，雖然該方法在描述微觀企業(yè)主體的自主決策和交互行為方面具有極大優(yōu)勢，但其在刻畫宏觀經(jīng)濟各部門間關(guān)系及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變等宏觀問題上仍具有一定的局限性。為了完成碳交易建模，一個解決辦法是將微觀企業(yè)行為模型與宏觀經(jīng)濟政策模型相融合。這里引入了投入產(chǎn)出模型（Input-OutputModeling，IOM）。作為分析宏觀經(jīng)濟各部門及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)在聯(lián)系的重要工具，投入產(chǎn)出模型可以定量分析這些部門及產(chǎn)業(yè)間相關(guān)指標(biāo)的相互依賴關(guān)系。與其他傳統(tǒng)額宏觀經(jīng)濟分析工具一樣，IOM只能反映宏觀產(chǎn)業(yè)或部門間的聯(lián)系，而無法刻畫微觀主體在宏觀經(jīng)濟政策影響下的自主決策和交互行為。將ABM與IOM相結(jié)合，既可以彌補兩種方法各自缺陷，又能最大程度發(fā)揮兩者優(yōu)勢。圖1是ABM與IOM相結(jié)合的融合微觀企業(yè)行為和宏觀經(jīng)濟政策模型。模型以微觀企業(yè)技術(shù)進步（創(chuàng)新）為核心，一方面大量微觀企業(yè)創(chuàng)新在總體上改變了宏觀IO結(jié)構(gòu)；另一方面，IO結(jié)構(gòu)的變化進一步反作用到所有微觀企業(yè)行為。具體來講，對于一個宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)，所有產(chǎn)業(yè)部門均有大量微觀企業(yè)構(gòu)成。將每個微觀企業(yè)的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)匯總到一起就形成了宏觀層面的投入產(chǎn)出表。由于受到宏觀經(jīng)濟政策的影響，不同企業(yè)在其投入產(chǎn)出方面的變化不一，尤其是在各自不同創(chuàng)新能力下做出的調(diào)整。這種調(diào)整后的微觀投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)必反饋回宏觀層面的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，從而形成一個微觀與宏觀交互的閉合經(jīng)濟回路，并充分展現(xiàn)了其演化經(jīng)濟特性。就碳交易過程而言，圖2是多主體交易的碳市場定價流程。模型以初始化碳價格零為出發(fā)點，開始計算當(dāng)前市場價格下的企業(yè)碳排放量，通過比較當(dāng)前碳排放與碳配額的大小來調(diào)整碳交易價格，如果當(dāng)前碳排放大于其配額，則表示碳價格過低，需要增加調(diào)整（增加）初始碳價格，直至當(dāng)前碳排放等于碳配額，此時，達到均衡碳交易價格。
4結(jié)語
基于演化經(jīng)濟學(xué)框架，研究通過分析碳交易的演化經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)及，從微觀的主體行為的自主性、異質(zhì)性和創(chuàng)新型為出發(fā)點，以企業(yè)自主體的技術(shù)進步為驅(qū)動力，采用微觀企業(yè)行為與宏觀產(chǎn)業(yè)部門聯(lián)動的動態(tài)演化機制，最終構(gòu)建了一個含碳定價機制的微觀企業(yè)與宏觀經(jīng)濟相耦合的碳交易模型，為進一步開展碳交易模擬研究提供了理論基礎(chǔ)。
參考文獻
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摘 要 21世紀(jì),世界經(jīng)濟格局呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢,新科技革命突飛猛進,全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快,綜合國力競爭日趨激烈。在經(jīng)濟全球化趨勢不斷增強和我國加入世貿(mào)組織的新形勢下,宏觀經(jīng)濟管理工作面臨新的環(huán)境。宏觀經(jīng)濟管理是一個由管理目標(biāo)、管理主體、管理客體、管理手段等諸多要素構(gòu)成的系統(tǒng),要科學(xué)有效地提高政府宏觀經(jīng)濟管理能力,以應(yīng)對入世的挑戰(zhàn),就必須對政府宏觀經(jīng)濟管理系統(tǒng)要素進行協(xié)調(diào)配套的創(chuàng)新。
關(guān)鍵詞 宏觀經(jīng)濟管理 創(chuàng)新思想
一、目標(biāo)的創(chuàng)新
宏觀經(jīng)濟管理目標(biāo)即政府在宏觀經(jīng)濟管理方面所要達到的國民經(jīng)濟運行狀態(tài)的預(yù)定目的,它實際上決定著管理的內(nèi)容重點和著力方向,同時也是評價宏觀經(jīng)濟管理工作的重要依據(jù)。因此,宏觀經(jīng)濟管理目標(biāo)的創(chuàng)新對于整個宏觀經(jīng)濟管理有著重要意義。
在市場經(jīng)濟條件下,在經(jīng)濟發(fā)展的不同時期,隨著宏觀經(jīng)濟運行的具體情況不同,宏觀經(jīng)濟管理目標(biāo)的重點亦不同。當(dāng)經(jīng)濟過熱時,控制經(jīng)濟增長速度就成了重點目標(biāo);經(jīng)濟不景氣時,提高經(jīng)濟增長速度就成為重點目標(biāo)。重點目標(biāo)的實現(xiàn),能夠帶動其他目標(biāo)的實現(xiàn),促進經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。
我國宏觀經(jīng)濟管理的首要目標(biāo)是保持經(jīng)濟總量的基本平衡,其次是促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。保持總需求與總供給的大體平衡,是實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的重要前提。歷史上,每一次經(jīng)濟出現(xiàn)大起大落,都是源于經(jīng)濟總量平衡出現(xiàn)問題。在經(jīng)濟上升階段,企業(yè)投資和居民消費的欲望增強,合理把握總需求的增長尤為必要。目前,居民消費行為已趨于成熟,社會消費品零售總額的增長比較穩(wěn)定,除個別熱點產(chǎn)品外,不會出現(xiàn)排浪式消費熱潮。因此,合理控制投資增長速度,特別是支撐投資增長的銀行貸款增長速度,就成為保持總量平衡的關(guān)鍵之舉。在總量平衡中,經(jīng)常項目收支平衡尤為關(guān)鍵。例如,今后我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長,勢必增加對進口商品的需求。 再如,我國持續(xù)采取的刺激內(nèi)需的政策,也會刺激進口的需求。
二、主體的創(chuàng)新
所謂宏觀經(jīng)濟管理主體,是指依法成立、履行著宏觀經(jīng)濟管理職能的政府組織機構(gòu)。政府宏觀經(jīng)濟管理主體創(chuàng)新的內(nèi)容是塑造現(xiàn)代政府主體,具體表現(xiàn)為組織創(chuàng)新和人員創(chuàng)新兩個方面。其組織創(chuàng)新的實質(zhì)是進行政府機構(gòu)改革,其主要內(nèi)容是改革政府職能、確立政府規(guī)模與提高政府效率。社會主義市場經(jīng)濟條件下政府管理經(jīng)濟的重要職能是監(jiān)管市場運行,維護市場秩序,為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。在宏觀經(jīng)濟發(fā)展中掌好舵,而不是去劃槳,鼓勵和調(diào)動企業(yè)在市場競爭中劃槳的積極性,掌好舵。要按照政企分開原則,轉(zhuǎn)變政府職能,改善公共決策系統(tǒng),提高公共政策質(zhì)量,實現(xiàn)由微觀直接的干預(yù)向宏觀間接調(diào)控的轉(zhuǎn)變;按權(quán)責(zé)一致原則,調(diào)整政府各職能部門的權(quán)限,明確劃分部門之間的職能分工,防止職能交叉,克服多頭管理、政出多門、互不負(fù)責(zé)的弊端;按照精簡、統(tǒng)一的原則,調(diào)整政府組織結(jié)構(gòu),加強宏觀經(jīng)濟調(diào)控部門,調(diào)整和減少專業(yè)經(jīng)濟部門,適當(dāng)調(diào)整社會服務(wù)部門,加強執(zhí)法監(jiān)管部門,發(fā)展社會中介組織;按照效能原則,確立最優(yōu)政府規(guī)模,政府最優(yōu)規(guī)模應(yīng)是邊際政府交易成本和邊際市場交易成本、邊際制度收益和邊際制度成本分別相等的那一點上;按照效率原則,要以盡可能少的機構(gòu)、人員去完成既定的工作任務(wù),以降低政府工作的成本,提高政府工作的效率。關(guān)鍵是政府的經(jīng)濟管理職能要定位。不僅要進行組織創(chuàng)新,而且要進行人員創(chuàng)新,即提高政府工作人員的素質(zhì),從而實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟管理的高效運作。
三、客體的創(chuàng)新
宏觀經(jīng)濟管理客體即宏觀經(jīng)濟管理主體的管理對象,具體包括:國民經(jīng)濟總量和社會總供給與總需求的總量平衡和結(jié)構(gòu)平衡;經(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟效益;固定資產(chǎn)投資特別是基本建設(shè)投資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效益;消費基金的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和水平;進出口貿(mào)易總額和國際收支的平衡;國內(nèi)生產(chǎn)總值的分配和再分配;生產(chǎn)布局和地區(qū)協(xié)作等。
四、手段的創(chuàng)新
宏觀經(jīng)濟管理手段是政府進行宏觀經(jīng)濟管理時所采用的有助于實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟管理目標(biāo)的一切手段,它包括軟件方法,如經(jīng)濟方法、法律方法、行政方法,也包括各種硬件,如各種傳媒和網(wǎng)絡(luò)等。管理手段是決定管理效能的關(guān)鍵因素,能否進行管理手段的創(chuàng)新在很大程度上決定著政府宏觀經(jīng)濟管理職能的發(fā)揮水平。
在我國加入世貿(mào)組織的新形勢下,我們進行管理手段的創(chuàng)新,就是要運用法律手段來進行宏觀經(jīng)濟管理。原因在于:一方面,我國要建立一個完善的市場經(jīng)濟體制。市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟,我國實行社會主義市場經(jīng)濟,要求主要依靠法律手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟的運行。另一方面,關(guān)于宏觀經(jīng)濟管理的手段問題。人們一般的提法是:宏觀經(jīng)濟管理主要運用經(jīng)濟手段和法律手段,輔之以必要的行政手段。無論如何,在一個法制健全的國家,重要的經(jīng)濟手段和行政手段一般都會采取法律的形式,以法律為依據(jù),以相應(yīng)的法律作保證,避免主觀隨意性。
宏觀經(jīng)濟管理手段的創(chuàng)新還包括實現(xiàn)管理手段的現(xiàn)代化與網(wǎng)絡(luò)化,即進行電子化政府建設(shè)。為此必須高度重視“電子政府”的建設(shè),努力構(gòu)建我國“電子政府”的完善體系,加快網(wǎng)上“政府工程”的實施步伐,必須加速構(gòu)建覆蓋全國的“政務(wù)網(wǎng)”體系,加強政府網(wǎng)站管理,探索政府上網(wǎng)良性發(fā)展的運行機制,以辦公自動化為突破口,推進政府管理手段信息化。
我國公共管理中存在許多問題,如機構(gòu)龐大,人員臃腫,政府運行成本逐年增長,公共投資項目啟動盲目等等,平衡記分卡是高效的績效評估工具之一,平衡記分卡從其本身所涵蓋的領(lǐng)域來看,他的影響將涉及管理理念的轉(zhuǎn)變,管理技術(shù)選擇,組織再造乃至國家與社會關(guān)系的變革等多個方面,引入平衡記分卡績效評估方法有其必要性,平衡記分卡是高效的績效評估方法,平衡記分卡的引入無疑將引發(fā)一場新公共管理的革命。它的核心理念在于謀求組織發(fā)展的平衡性和可持續(xù)性,它是一種多元化、多維度的平衡理念和模式,以平衡計分卡為基礎(chǔ)研究黨政部門績效體系,對于進一步推進政府職能轉(zhuǎn)變,推動公共戰(zhàn)略有效執(zhí)行,促進黨政部門工作目標(biāo)細化、量化、科學(xué)化,改進黨政機關(guān)內(nèi)部運行機制,進一步降低行政成本,具有十分重要的意義。
參考文獻:
關(guān)鍵詞：宏觀；經(jīng)濟學(xué)；理論；應(yīng)用；分析
1問題研究背景及意義
依據(jù)研究對象來對現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)進行分析，一般情況下可以劃分為研究經(jīng)濟資源最佳配置的微觀經(jīng)濟學(xué)以及研究經(jīng)濟資源最佳使用的宏觀經(jīng)濟學(xué)，兩個重要分支型學(xué)科，宏觀經(jīng)濟學(xué)一般情況下是會將整體國民經(jīng)濟活動作為研究對象，核心內(nèi)容是國民收入決定理論，因為宏觀經(jīng)濟學(xué)的研究角度是整體經(jīng)濟運行，因此其所研究的領(lǐng)域當(dāng)中包含的是，長期經(jīng)濟穩(wěn)定以及持續(xù)增長問題，短期經(jīng)濟波動問題、就業(yè)問題以及通貨膨脹問題等，比方說貿(mào)易問題、國際收支問題以及匯率問題，因為宏觀經(jīng)濟學(xué)研究的都是有關(guān)于國民生產(chǎn)總值、總投資以及銀行信貸總額等國民經(jīng)濟領(lǐng)域當(dāng)中發(fā)生比較大變動的法則，宏觀經(jīng)濟理論實際應(yīng)用的過程中，一般情況下解決的問題是，怎樣才可以讓各項經(jīng)濟資源得到有效的應(yīng)用，具體措施是政府在對行政、經(jīng)濟以及法律措施加以一定程度應(yīng)用的基礎(chǔ)上，通過使用財政、貨幣以及產(chǎn)業(yè)等宏觀經(jīng)濟政策，來讓整體國民經(jīng)濟運行得到優(yōu)化調(diào)整。
2現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟學(xué)學(xué)科研究的對象
經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生，是為了讓人類自身需求無限性和資源稀缺性之間的矛盾得到緩解，其所面對的兩個問題較為嚴(yán)重：第一，人類的需求及欲望具有無限性。第二，資源具有一定稀缺性。不斷發(fā)生變化的欲望和需求重要程度不同，相對來說稀缺性比較強的資源也有被選擇的特征，經(jīng)濟學(xué)研究的并不是資源稀缺性問題的形成原因，而是在資源稀缺性問題的影響下，出現(xiàn)的資源選擇及配置問題，極為有效的資源應(yīng)當(dāng)?shù)玫秸_的應(yīng)用以及有效的配置，以便于可以讓人類社會需求得到滿足，所以經(jīng)濟學(xué)應(yīng)當(dāng)站在資源稀缺性的角度上，研究怎樣才可以讓稀缺性比較強的資源得到科學(xué)合理的應(yīng)用，在此情況下就將經(jīng)濟學(xué)劃分為資源配置以及資源應(yīng)用兩個獨立的分支學(xué)科，分別是微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)。宏觀經(jīng)濟學(xué)將資源科學(xué)合理配置當(dāng)成是前提條件，致力于研究現(xiàn)有的資源為何難以得到充分的應(yīng)用，并逐步在實際工作的過程當(dāng)中，找尋出來可以讓資源得到充分應(yīng)用的方法，在此情況下應(yīng)當(dāng)讓三個問題得到解決：第一，充分就業(yè)這個問題，因此資源是否可以得到充分的應(yīng)用，產(chǎn)量是否可以達到最大數(shù)值，怎樣才可以讓資源閑置以及浪費問題得到解決，在此基礎(chǔ)上涉及的一個重要問題就是社會勞動力是否充分。第二，通貨領(lǐng)域中的問題，換一種說法就是貨幣的實際購買能力，無論是通貨膨脹還是通貨緊縮問題，貨幣實際購買能力發(fā)生的變動，會對資源的配置以及應(yīng)用造成一定影響。第三，經(jīng)濟增長問題。和經(jīng)濟增長因素之間關(guān)系較為密切的因素是經(jīng)濟資源投入量以及生產(chǎn)率，也就是讓經(jīng)濟資源得到動態(tài)合理的配置以及應(yīng)用，以便于可以對經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性及合理性做出保證，逐步在國民經(jīng)濟領(lǐng)域當(dāng)中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展這個目標(biāo)，在此情況下，宏觀經(jīng)濟學(xué)自然應(yīng)當(dāng)將國民經(jīng)濟當(dāng)成是研究對象，針對整個國民經(jīng)濟的運行情況進行分析，將決定國民收入的問題作為中心問題進行研究，也應(yīng)當(dāng)在整個經(jīng)濟運行流程當(dāng)中涉及的各個經(jīng)濟變量進行研究分析，具體一些來說，就是針對國民生產(chǎn)總值，國民收入以及投資總量之間的相互關(guān)系進行分析，也應(yīng)當(dāng)針對經(jīng)濟資源應(yīng)用問題衍生出來的社會經(jīng)濟問題形成原因及應(yīng)對措施進行分析，在此基礎(chǔ)上就可以提出可行性比較強的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，對國民經(jīng)濟穩(wěn)定性及安全性做出一定保證，這是宏觀經(jīng)濟學(xué)的研究目標(biāo)以及任務(wù)。
3現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)理論在中國的應(yīng)用
現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟學(xué)逐漸進入到中國社會，并經(jīng)過了一段時間的發(fā)展，在這期間，經(jīng)過了否定批判、部分吸收以及借鑒應(yīng)用等適應(yīng)階段，之所以西方宏觀經(jīng)濟學(xué)理論在中國的應(yīng)用十分曲折。第一，以前，中國經(jīng)濟將政治經(jīng)濟學(xué)作為指導(dǎo)思想以及理論基礎(chǔ)，現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)作為一個“后進者”，如果想要在整個經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域當(dāng)中得到認(rèn)識與接受，需要經(jīng)歷一個比較長的過程。第二，以前，中國施行的是社會主義公有制為主體的計劃經(jīng)濟體制，和西方私有制為基礎(chǔ)的市場經(jīng)濟體制之間的差異性比較強，中國進入到改革開放的嶄新社會經(jīng)濟發(fā)展時期之后，雖然逐漸向著社會主義市場經(jīng)濟體制的方向轉(zhuǎn)變，但是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要一定適應(yīng)時間。第三，從本質(zhì)的角度上對西方經(jīng)濟學(xué)進行分析，西方經(jīng)濟學(xué)其實具有雙重性質(zhì)，既具備宣傳資產(chǎn)階級意識的形態(tài)性，又具有對市場經(jīng)濟運行規(guī)律的客觀總結(jié)性。針對宏觀經(jīng)濟學(xué)宣傳資產(chǎn)階級意識形態(tài)這一特征，應(yīng)當(dāng)秉承的是否定態(tài)度；另外，因為社會主義市場經(jīng)濟和資本主義市場經(jīng)濟在“市場經(jīng)濟”領(lǐng)域當(dāng)中有一定共同點，西方經(jīng)濟學(xué)對市場經(jīng)濟運行規(guī)律做出的總結(jié)，可以將經(jīng)濟社會客觀存在這一個現(xiàn)實呈現(xiàn)在人們眼前，逐漸演變?yōu)閼?yīng)當(dāng)吸收和借鑒的內(nèi)容。當(dāng)然在對現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟學(xué)進行借鑒的時候，不應(yīng)當(dāng)完全照搬，應(yīng)學(xué)習(xí)并消化有效性比較強的部分，爭取可以在實際工作的過程中，做到取其精華、去其糟粕，怎樣才可以讓西方宏觀經(jīng)濟學(xué)理論知識得到適當(dāng)?shù)膽?yīng)用，是一個值得深入研究的問題。從市場經(jīng)濟運行性質(zhì)的角度上分析問題，現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟學(xué)以及中國社會主義市場經(jīng)濟體制之下的宏觀經(jīng)濟調(diào)控理論，其實都是針對現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行客觀規(guī)律進行科學(xué)合理的總結(jié)，通過施行科學(xué)合理的宏觀調(diào)控措施，來對國民經(jīng)濟總量的均衡性做出保證，與此同時讓經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐漸得到優(yōu)化調(diào)整，除去上文中所說的這些作用之外，也可以對國民經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定性及安全性做出一定保證，逐步推動經(jīng)濟社會得到全面的發(fā)展，從而也就可以在我國和國際接軌的過程中，起到一定促進性作用。
參考文獻
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