序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的高級(jí)經(jīng)濟(jì)師申報(bào)材料樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。

第1篇

第一條為了促進(jìn)我省政府投資項(xiàng)目建設(shè)管理健康發(fā)展，規(guī)范代建單位評(píng)審活動(dòng)，提高投資效益和管理水平，根據(jù)《浙江省政府投資項(xiàng)目管理辦法》、《浙江省政府投資項(xiàng)目實(shí)施代建制暫行規(guī)定》，制定本辦法。

第二條項(xiàng)目管理單位（以下簡(jiǎn)稱代建單位）是指在政府投資項(xiàng)目中負(fù)責(zé)代建項(xiàng)目的建設(shè)管理和組織實(shí)施任務(wù)并具有獨(dú)立法人資格的中介機(jī)構(gòu)。

第三條代建單位資格分專業(yè)類和綜合類。暫不分等級(jí)。

（一）專業(yè)類主要指交通、水利、電力等行業(yè)；

（二）綜合類不受專業(yè)限制。

第四條取得代建單位資格應(yīng)同時(shí)符合以下標(biāo)準(zhǔn)：

（一）滿足“1+X”條件的資質(zhì)要求?！?”是指國家發(fā)展改革委頒發(fā)的甲級(jí)工程咨詢資格單位?！癤”是指國家有關(guān)主管部門頒發(fā)的乙級(jí)及以上工程監(jiān)理、二級(jí)及以上施工兩項(xiàng)中的任一項(xiàng)。近期“X”項(xiàng)可以是其全資子公司或控股公司。

（二）注冊(cè)資金不低于500萬元，近期注冊(cè)資金不少于200萬元；

（三）有固定辦公場(chǎng)所，人均使用面積不少于6平方米；

（四）專職從事工程管理的技術(shù)人員除滿足國家有關(guān)規(guī)定外，還需配有高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)造價(jià)師、注冊(cè)監(jiān)理師、注冊(cè)結(jié)構(gòu)工程師若干人；

（五）有完善的組織結(jié)構(gòu)，健全的管理制度和必要的技術(shù)裝備；

（六）有嚴(yán)格的質(zhì)量管理體系和制度，已通過ISO9000族質(zhì)量管理體系認(rèn)證的從優(yōu)；

（七）從事過同類項(xiàng)目建設(shè)的管理經(jīng)驗(yàn)，無不良紀(jì)錄；

（八）行政或技術(shù)負(fù)責(zé)人，具有高級(jí)技術(shù)職稱和注冊(cè)咨詢工程師（投資）執(zhí)業(yè)資格，從事工程咨詢相關(guān)業(yè)務(wù)不少于10年。

第五條申請(qǐng)單位按照上述資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)申請(qǐng)專業(yè)類或綜合類的代建資格。

第六條申請(qǐng)代建單位資格，申請(qǐng)單位應(yīng)提出申請(qǐng)報(bào)告（含單位基本情況、行政和技術(shù)負(fù)責(zé)人簡(jiǎn)介，單位工程建設(shè)管理經(jīng)歷，工程建設(shè)項(xiàng)目情況和經(jīng)驗(yàn)），提供工商營業(yè)執(zhí)照、技術(shù)裝備清單、管理制度、工程技術(shù)人員名單等，并附國家發(fā)改委頒發(fā)的甲級(jí)工程咨詢資格證書、監(jiān)理、施工資格證書原件及復(fù)印件（原件驗(yàn)看后退還）。

第七條申報(bào)的申請(qǐng)材料可直接報(bào)省發(fā)展和改革委員會(huì)。省發(fā)展和改革委員會(huì)可委托省工程咨詢協(xié)會(huì)審核申報(bào)材料等具體事項(xiàng)。

第八條代建資格認(rèn)定定期集中受理、審定。

第2篇

關(guān)鍵詞：過橋融資；信息不對(duì)稱；市場(chǎng)主導(dǎo)；民間借貸

Abstract：In order to satisfy the active demand for bridge financing，many citys in Shandon have introduced the policy of working capital loan. However，it is faced with several problems such as “helping the strong rather than the weak”，narrow coverage and alienated usage of funds. So many microfinance and guarantee companies have become the provider of bridge loans for SMEs，as they have the comparative advantage of special industry endowments， shareholder structure and information symmetry. After research and analysis，this paper believes that market-oriented bridge financing should be designed for SMEs on the basis of transparent and open business. In addition to the support given by the government，proper supervision should be given so as to prevent risks.

Key Words：bridge financing，information asymmetry，market-oriented，private lending

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2013）11-0056-04

收稿日期：2013-10-15

作者簡(jiǎn)介：鄭現(xiàn)中（1968-），男，中國人民銀行濟(jì)寧市中心支行行長(zhǎng)，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師；楊家杰（1963-），男，中國人民銀行濟(jì)寧市中心支行副行長(zhǎng)，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師；高雷（1975-），男，供職于中國人民銀行濟(jì)寧市中心支行，經(jīng)濟(jì)師。

一、引言

過橋資金是中小企業(yè)為歸還銀行到期貸款并重新續(xù)貸，在自有資金不足的情況下，通過各種方式籌措資金，在重新獲取貸款后再償還這部分融資。過橋資金是一種過渡性的短期資金需求，其目的不是用于生產(chǎn)，而是單純作為財(cái)務(wù)上資金鏈斷點(diǎn)的銜接。當(dāng)前中小企業(yè)信貸斷點(diǎn)的存在，既是企業(yè)資金緊張的表現(xiàn)，也與我國銀行信貸管理模式有關(guān)。商業(yè)銀行在發(fā)放流動(dòng)資金貸款時(shí)人為地給企業(yè)制定了一個(gè)所謂的“生產(chǎn)經(jīng)營周期”，下一個(gè)周期開始再投放。但實(shí)際上，大部分中小企業(yè)并不存在明顯的周期，其資金循環(huán)是連續(xù)的，不存在一個(gè)周期結(jié)束資金退出的情況（劉吉運(yùn)、曹黔然，2010）。當(dāng)前在銀行“還舊借新”規(guī)則難以改變的現(xiàn)狀下，這種斷點(diǎn)困局必然長(zhǎng)期存在，導(dǎo)致中小企業(yè)過橋資金需求異常旺盛，催生了廣闊的過橋資金需求市場(chǎng)，活躍了民間資金，大量非銀行類機(jī)構(gòu)充當(dāng)著資金中介角色，從事過橋貸款業(yè)務(wù)，隱藏了較大風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何紓解企業(yè)資金鏈困局，將斷點(diǎn)續(xù)接，成為當(dāng)前各界關(guān)注的熱點(diǎn)。

二、政府還貸周轉(zhuǎn)金之困：偏離政策初衷

為緩解中小企業(yè)信貸斷點(diǎn)的資金困局，防范民間借貸市場(chǎng)膨脹的潛在風(fēng)險(xiǎn)，2008年山東省德州市陵縣率先制定企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金制度，由財(cái)政出資設(shè)立“企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金”，來彌補(bǔ)信貸斷點(diǎn)，保障經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定發(fā)展。隨后，多地逐步推出了企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金機(jī)制。2009年2月，山東省濟(jì)寧市政府制訂出臺(tái)了《濟(jì)寧市中小企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金管理暫行辦法》，由市、縣財(cái)政分別籌資建立企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)專項(xiàng)資金，專為出現(xiàn)流動(dòng)資金暫時(shí)周轉(zhuǎn)困難、符合銀行足額續(xù)貸條件的中小企業(yè)墊付貸款。經(jīng)過4年多的運(yùn)作發(fā)展，政府設(shè)立的還貸周轉(zhuǎn)金是否有效緩解了中小企業(yè)的信貸斷點(diǎn)困局，達(dá)到了政策設(shè)計(jì)的初衷？調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至2013年6月，濟(jì)寧市政府累計(jì)向38戶資金暫時(shí)周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)發(fā)放周轉(zhuǎn)金，確保上述企業(yè)未出現(xiàn)任何不良信用記錄，為其獲得銀行后續(xù)貸款發(fā)揮了銜接作用。但也不難發(fā)現(xiàn)，還貸周轉(zhuǎn)金的實(shí)際運(yùn)作仍偏離了政策設(shè)計(jì)初衷。

（一）扶強(qiáng)不扶弱

目前，濟(jì)寧市實(shí)際使用還貸周轉(zhuǎn)金的38戶企業(yè)基本均為中型企業(yè)。但政策出臺(tái)之初衷是防止和化解中小企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，幫助資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)困難的中小企業(yè)按時(shí)歸還到期貸款，以獲得流動(dòng)資金續(xù)貸支持，促進(jìn)其正常生產(chǎn)經(jīng)營和健康發(fā)展。在山東省其他地市也存在同樣情況，如沂南縣政府出資5000萬元設(shè)立的中小企業(yè)還貸過橋基金，主要用于全縣前20名的利稅大戶；陵縣政府出資5000萬元設(shè)立的企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金，也主要用于貸款規(guī)模在500萬元以上的地方骨干支柱企業(yè)。但是，實(shí)際上由于小型微型企業(yè)規(guī)模小、資金利用率高，除銀行貸款外其他融資渠道少，信貸斷點(diǎn)困局更為明顯。

（二）資金用途異化

在政府還貸周轉(zhuǎn)金實(shí)際運(yùn)作過程中，部分企業(yè)特別是大型企業(yè)利用獲取還貸周轉(zhuǎn)金便利的優(yōu)勢(shì)多次使用，原因并非流動(dòng)資金緊張，而是為降低融資成本。因?yàn)槠髽I(yè)使用還貸周轉(zhuǎn)金不需支付利息或其他費(fèi)用，對(duì)企業(yè)而言是無成本的，勢(shì)必會(huì)鼓勵(lì)部分企業(yè)頻繁占用。這與為流動(dòng)資金暫時(shí)困難的中小企業(yè)提供短期墊資服務(wù)的政策初衷出現(xiàn)背離。

（三）覆蓋面狹窄

目前，各地政府還貸周轉(zhuǎn)金普遍面臨額度偏低、覆蓋面偏窄的問題。據(jù)調(diào)查，轄內(nèi)設(shè)立還貸周轉(zhuǎn)金額度與設(shè)計(jì)初衷還存在較大缺口，目前轄內(nèi)部分縣市還未開展還貸周轉(zhuǎn)金的實(shí)際使用，已開展實(shí)際使用的，支持面也偏窄。如使用過濟(jì)寧市級(jí)還貸周轉(zhuǎn)金的企業(yè)為5戶，僅占政府還貸周轉(zhuǎn)金扶持名單企業(yè)數(shù)量的4.2%；還貸周轉(zhuǎn)金成立4年半以來累計(jì)支持企業(yè)還貸9.9億元，僅占全市貸款余額的0.5%。而在縣級(jí)還貸周轉(zhuǎn)金使用中，部分縣市面臨著財(cái)政已出資建立還貸周轉(zhuǎn)金制度，但尚無企業(yè)使用的尷尬局面。同時(shí)，也存在著個(gè)別企業(yè)頻繁使用的現(xiàn)象，例如某縣域紡織企業(yè)2009年一年間申請(qǐng)使用還貸周轉(zhuǎn)金16次，累計(jì)使用9300萬元，占當(dāng)年該縣還貸周轉(zhuǎn)金使用額度的65%。

三、過橋資金中介機(jī)構(gòu)的活躍

為緩解中小企業(yè)信貸斷點(diǎn)資金困局，政府出臺(tái)還貸周轉(zhuǎn)金政策遭遇偏離設(shè)計(jì)初衷問題的困擾。那么，在政府還貸周轉(zhuǎn)金政策“扶強(qiáng)不扶弱”和覆蓋面狹窄的背景下，誰在從事著需求旺盛的中小企業(yè)過橋資金業(yè)務(wù)呢？據(jù)對(duì)濟(jì)寧市的小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在自身經(jīng)營壓力和外部市場(chǎng)需求推動(dòng)下，小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司成為過橋資金中介機(jī)構(gòu)。

（一）來自小額貸款公司的調(diào)查證據(jù)

表1：小額貸款公司的貸款發(fā)放結(jié)構(gòu)表

[＼&2011年

下半年＼&2012年

上半年＼&2012年

下半年＼&2013年

上半年＼&額度

結(jié)構(gòu)＼&額度≤10萬元＼&2%＼&2%＼&1%＼&1%＼&10萬元

結(jié)構(gòu)＼&期限≤3個(gè)月＼&32%＼&34%＼&37%＼&42%＼&3個(gè)月

通過對(duì)濟(jì)寧市7家小額貸款公司的調(diào)查發(fā)現(xiàn)：

1. 貸款額度逐步向大額集中。單筆授信額度超過50萬的貸款發(fā)放占比從2011年下半年的34%增長(zhǎng)到2013年上半年的60%，而額度小于10萬元的貸款發(fā)放占比始終維持在2%以下。由“中間大兩頭小”的結(jié)構(gòu)演變成“一頭大”的結(jié)構(gòu)。

2. 貸款期限呈現(xiàn)明顯短期化趨勢(shì)。低于3個(gè)月的貸款發(fā)放占比從2011年下半年的32%增長(zhǎng)到2013年上半年的42%，3—6個(gè)月的貸款發(fā)放占比由60%下降到49%，期限超過6個(gè)月貸款發(fā)放占比維持在10%左右的水平。

小額貸款公司貸款發(fā)放的大額化和短期化，說明過橋貸款比重的加大。同時(shí)，據(jù)對(duì)濟(jì)寧市14家銀行機(jī)構(gòu)56名中小企業(yè)客戶經(jīng)理的問卷調(diào)查顯示，小額貸款公司承擔(dān)著中小企業(yè)過橋資金需求的約26%。

（二）來自融資性擔(dān)保公司的調(diào)查證據(jù)

通過對(duì)轄內(nèi)6家融資性擔(dān)保公司的調(diào)查發(fā)現(xiàn)：

1. 資金出借額度大額化。單筆資金出借額度超過50萬的貸款占比從2011年上半年至2013年上半年始終維持在50%以上，而額度小于10萬元的資金一直在3%以下。

2. 資金出借期限短期化。低于3個(gè)月的資金出借占比從2011年下半年的22%增長(zhǎng)到2013年上半年的49%，3—6個(gè)月的資金出借占比基本維持在40%以下，期限超過6個(gè)月的資金出借從2011年下半年的39%下降到2013年上半年的20%。

據(jù)調(diào)查，當(dāng)前融資性擔(dān)保公司與開展擔(dān)保業(yè)務(wù)的中小企業(yè)常常以代償或者借出資金的形式辦理過橋資金業(yè)務(wù)，主要是貸款到期的中小企業(yè)無力歸還，由提供擔(dān)保的該擔(dān)保公司代為償還，然后繼續(xù)為企業(yè)提供擔(dān)保申請(qǐng)新的流動(dòng)資金貸款，當(dāng)新的貸款審批發(fā)放后企業(yè)再歸還擔(dān)保公司，同時(shí)支付一定的利息。同時(shí)，據(jù)對(duì)濟(jì)寧市14家銀行機(jī)構(gòu)56名中小企業(yè)客戶經(jīng)理的問卷調(diào)查顯示，融資性擔(dān)保公司承擔(dān)著中小企業(yè)過橋資金需求的約22%。

四、政府安排為什么不及市場(chǎng)

（一）續(xù)貸承諾保證是阻礙中小企業(yè)使用還貸周轉(zhuǎn)金的最大門檻

山東省各地中小企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金政策均規(guī)定了中小企業(yè)使用還貸周轉(zhuǎn)金必須獲得金融機(jī)構(gòu)續(xù)貸保證，以保證財(cái)政資金的安全。正是由于銀行必須在貸款到期前出具續(xù)貸保證這一條件，把大批中小企業(yè)擋在還貸周轉(zhuǎn)金政策門外。因?yàn)?，在?dāng)前信貸審批管理機(jī)制下，銀行機(jī)構(gòu)尤其是全國性銀行貸款一般需經(jīng)上級(jí)行審批，并且當(dāng)前銀行內(nèi)部信貸政策、信貸規(guī)模變化等不可控因素對(duì)貸款審批等都有著重要影響，因此銀行沒有能力在貸款到期前向中小企業(yè)保證落實(shí)后續(xù)貸款。而大型企業(yè)或優(yōu)質(zhì)的中型企業(yè)由于在信貸資源獲取上的優(yōu)勢(shì)，銀行一般會(huì)主動(dòng)提供續(xù)貸保證，因此產(chǎn)生了還貸周轉(zhuǎn)金“扶強(qiáng)不扶弱”的現(xiàn)象。

（二）政府和中小企業(yè)間同樣存在信息不對(duì)稱

目前，山東省各地對(duì)于還貸周轉(zhuǎn)金使用的審核，一般由人民銀行、財(cái)政等部門聯(lián)合審查。這些部門一般只對(duì)與政府關(guān)系緊密的區(qū)域內(nèi)骨干企業(yè)，或信息公開透明的大中型企業(yè)的經(jīng)營狀況比較了解，而且政府對(duì)大中型企業(yè)的控制能力較強(qiáng)，還貸周轉(zhuǎn)金即使出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)也在可控范圍內(nèi)。而對(duì)于小型企業(yè)，政府部門的審核手段往往更多依賴企業(yè)申報(bào)材料及銀行續(xù)貸意見，對(duì)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性狀況、償債能力、資產(chǎn)負(fù)債狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等并不了解，存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，因此政府還貸周轉(zhuǎn)金也產(chǎn)生了“懼貸”，導(dǎo)致政策覆蓋面狹窄，只有少數(shù)企業(yè)受益。

（三）還貸周轉(zhuǎn)金申請(qǐng)透露中小企業(yè)資金緊張的事實(shí)

銀行設(shè)定“還舊借新”主要是為了測(cè)試企業(yè)的還款能力，也就是對(duì)企業(yè)進(jìn)行資金抽出的“壓力測(cè)試”。如果企業(yè)現(xiàn)金流——無論是生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流還是其他融資渠道產(chǎn)生的現(xiàn)金流——能夠保證按期歸還貸款，表明企業(yè)通過測(cè)試，銀行就可繼續(xù)放款；反之，則表明企業(yè)出現(xiàn)問題，銀行就會(huì)采取措施對(duì)貸款予以保全。而由于中小企業(yè)獲取銀行貸款比較困難，申請(qǐng)使用還貸周轉(zhuǎn)金，就等于向銀行公開自身資金流緊張的事實(shí)，擔(dān)心后續(xù)貸款不能得到保障。因此在貸款到期前，中小企業(yè)即使資金鏈條緊張，自有資金不足， 也不愿申請(qǐng)還貸周轉(zhuǎn)金。而大中型企業(yè)能夠通過其完整的財(cái)務(wù)信息向銀行顯示其資金流狀況，因此不會(huì)顧忌申請(qǐng)還貸周轉(zhuǎn)金，而是樂于使用周轉(zhuǎn)金來節(jié)約資金成本。

五、市場(chǎng)化中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)過橋貸款的比較優(yōu)勢(shì)

（一）特殊的行業(yè)稟賦消除續(xù)貸保證的障礙

在開展過橋融資業(yè)務(wù)方面，過橋資金中介機(jī)構(gòu)的行業(yè)稟賦使其擁有政府部門所不具備的比較優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司的高級(jí)管理人員一般都有商業(yè)銀行的從業(yè)經(jīng)歷，部分是商業(yè)銀行的部門負(fù)責(zé)人或支行行長(zhǎng)。據(jù)對(duì)濟(jì)寧市小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司的調(diào)查顯示，平均每家公司有3.2個(gè)管理人員曾在國有商業(yè)銀行或農(nóng)村信用社擔(dān)任過信貸部門經(jīng)理或支行行長(zhǎng)，對(duì)當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)情況較為熟悉。基于這種特殊關(guān)系和業(yè)務(wù)往來關(guān)系，小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司基本能夠事先掌握到銀行能否為中小企業(yè)提供后續(xù)貸款，而不需要銀行出具續(xù)貸保證。

（二）特殊的股東結(jié)構(gòu)增強(qiáng)與中小企業(yè)的信息對(duì)稱

當(dāng)前小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司的股東多為本地的大中企業(yè)或者骨干支柱型企業(yè)，其他個(gè)人股東也大都為在社會(huì)各界有一定影響力的人士。他們不僅對(duì)轄內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r了解，對(duì)自身行業(yè)的發(fā)展更了解。通過地緣優(yōu)勢(shì)、人際脈絡(luò)關(guān)系對(duì)當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)知根知底、信息對(duì)稱是其優(yōu)勢(shì)，股東出于自身利益考慮也愿為公司提供各種信息，為小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司了解中小企業(yè)的真實(shí)情況提供了極為便利的條件。如對(duì)濟(jì)寧市小額貸款公司的調(diào)查顯示，平均每家法人股東個(gè)數(shù)為4.5個(gè)，自然人股東個(gè)數(shù)為10個(gè)，股東經(jīng)營的公司基本涵蓋了當(dāng)?shù)馗鱾€(gè)行業(yè)，而且大都為本行業(yè)經(jīng)營較好的企業(yè)，對(duì)于行業(yè)狀況非常清楚，便于公司了解其他中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況。

（三）經(jīng)營困境和利潤(rùn)追逐是開展過橋資金業(yè)務(wù)的內(nèi)生動(dòng)力

對(duì)于小額貸款公司而言，過橋資金客戶與銀行有合作關(guān)系，證明其有較為規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、信用狀況、盈利能力、發(fā)展前景等都好于小額貸款公司一般中小企業(yè)客戶和農(nóng)戶。同時(shí)，過橋貸款期限較短，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，小額貸款公司發(fā)放過橋貸款可以提高資金周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。對(duì)濟(jì)寧市小額貸款公司的調(diào)查顯示：小額貸款公司資金每周轉(zhuǎn)一次僅需3.2個(gè)月，平均期限3.2個(gè)月的貸款無論如何都難以適用于生產(chǎn)，尤其是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。對(duì)于融資性擔(dān)保公司來說，商業(yè)化擔(dān)保具有不可持續(xù)性。由于擔(dān)保是國際上公認(rèn)的專業(yè)性極強(qiáng)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，擔(dān)保公司在為銀行拓寬安全信貸市場(chǎng)和為企業(yè)提供融資激勵(lì)的同時(shí)，貸款風(fēng)險(xiǎn)基本上完全從銀行轉(zhuǎn)移至擔(dān)保公司。也就是說擔(dān)保公司承擔(dān)了高于銀行的風(fēng)險(xiǎn)，然而其擔(dān)保收益卻遠(yuǎn)低于銀行貸款的收益，單純依靠收取擔(dān)保費(fèi)難以支撐良性、均衡的發(fā)展。因此，融資性擔(dān)保公司從事過橋資金業(yè)務(wù)既是商業(yè)化擔(dān)保主業(yè)財(cái)務(wù)不可持續(xù)下的突圍選擇，也是當(dāng)前信貸管理體制下為擔(dān)保公司提供的一個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

但是，不可否認(rèn)，由于小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司過橋資金業(yè)務(wù)開展的非公開化，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。一是融資利率高。據(jù)對(duì)濟(jì)寧市中小企業(yè)的調(diào)查，期限一個(gè)月以內(nèi)的過橋融資，其利率最高達(dá)36%。按貸款額500萬元計(jì)算，企業(yè)每天付出0.5萬元的高額利息，給企業(yè)帶來沉重的負(fù)擔(dān)。二是由于銀行內(nèi)部政策變化或中小企業(yè)經(jīng)營狀況的突變，會(huì)導(dǎo)致銀行口頭承諾的續(xù)貸保證無法落實(shí)，致使中小企業(yè)無法歸還過橋資金，信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司。2011年以來，轄內(nèi)部分中小企業(yè)就是由于銀行不能續(xù)貸，無法承受高額利息負(fù)擔(dān)的過橋資金，導(dǎo)致破產(chǎn)。

六、中小企業(yè)過橋資金的融資設(shè)計(jì)：市場(chǎng)主導(dǎo)

綜上所述，當(dāng)前政府出臺(tái)的還貸周轉(zhuǎn)金政策面臨著“扶強(qiáng)不扶弱”、覆蓋面狹窄以及資金用途異化的問題，而小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司由于信息對(duì)稱優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營的靈活性，過橋資金業(yè)務(wù)開展得如火如荼。鑒于此，對(duì)于中小企業(yè)過橋融資安排應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)的解決途徑，并逐步將小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司的過橋融資業(yè)務(wù)透明化、公開化，同時(shí)進(jìn)行合理監(jiān)管，避免高利借貸，防范風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建立民間資本出資、政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)钠髽I(yè)互助還貸周轉(zhuǎn)金機(jī)制

一是鼓勵(lì)本地中小企業(yè)參股設(shè)立互質(zhì)的還貸周轉(zhuǎn)金平臺(tái)，充分利用中小企業(yè)閑置資金，中小企業(yè)按照參股比例放大使用互助資金。二是建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮中小企業(yè)股東的信息對(duì)稱、監(jiān)督和相互制約的優(yōu)勢(shì)，保障資金的安全運(yùn)作。三是政府財(cái)政出資對(duì)企業(yè)互助還貸周轉(zhuǎn)金平臺(tái)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用，而不是直接參與過橋資金業(yè)務(wù)。

（二）促進(jìn)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展

首先，應(yīng)明確小額貸款公司的法律性質(zhì)和地位。小額貸款公司從事的是金融業(yè)務(wù)，卻被定位為工商企業(yè)。這種定性上的模糊既使小額貸款公司無法完全納入金融業(yè)的監(jiān)管體系，也使得其業(yè)務(wù)開展的合法性受到質(zhì)疑。其次，應(yīng)取消銀行對(duì)小額貸款公司的融資上限。建議取消小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金不得超過其資本凈額的 50%的限制。第三，盡快協(xié)調(diào)實(shí)現(xiàn)小額貸款公司與人民銀行征信系統(tǒng)的對(duì)接，減少小額貸款公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）放開對(duì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展過橋融資的限制

當(dāng)前融資性擔(dān)保公司開展過橋融資處于隱蔽狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以有效控制。而融資性擔(dān)保公司經(jīng)過前期的一系列整頓和準(zhǔn)入條件的調(diào)整，經(jīng)營已較為規(guī)范，相比于只在工商部門登記未經(jīng)金融監(jiān)管部門審批許可建立的擔(dān)保投資理財(cái)類民間中介機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)大為降低。因此，允許融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展過橋融資，促進(jìn)過橋融資合法、公開、健康發(fā)展，有利于規(guī)范民間借貸。

參考文獻(xiàn)：