發(fā)布時(shí)間：2023-03-01 16:28:56
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的企業(yè)投融資樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
企業(yè)投融資的概念包括了傳統(tǒng)投資概念和融資概念的總體內(nèi)容，是在實(shí)際金融資產(chǎn)中逐漸形成的產(chǎn)物，將投資、籌資與融資之間相互貫穿，在傳統(tǒng)相關(guān)概念無(wú)法解決問(wèn)題時(shí)，企業(yè)投融資以相關(guān)現(xiàn)象對(duì)其進(jìn)行形象準(zhǔn)確的描述。企業(yè)投融資概念的提出具有一定的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)意義的。在企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，企業(yè)投融資是投資籌集、投資形成、資金分配、資金使用等活動(dòng)循環(huán)互動(dòng)的過(guò)程。融資和籌資是企業(yè)投資循環(huán)過(guò)程的第一階段，其目的是為了使企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益，融資和籌資可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值證券等形式進(jìn)行間接投資和直接投資。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境下，投資的資金由于受到財(cái)政統(tǒng)一收支的影響，其來(lái)源局限于單一的國(guó)家財(cái)政撥款形式，企業(yè)不需要自行完成融資和籌資的過(guò)程，甚至不允許從國(guó)家財(cái)政撥款之外進(jìn)行任何資金籌集活動(dòng)。因此，傳統(tǒng)的融資和籌資過(guò)程基本已經(jīng)忽略，僅僅剩下投資分配、投資管理、投資回收和投資增值兩個(gè)階段的活動(dòng)。隨著改革開(kāi)放的不斷深入，逐步建立了社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境，在企業(yè)能夠直接融資的前提下，投資資金的來(lái)源已經(jīng)不局限于傳統(tǒng)的財(cái)政撥款形式，而是企業(yè)在進(jìn)行投資之前要將融資與籌資的問(wèn)題妥善解決，從而逐漸形成了企業(yè)投融資的概念。企業(yè)投融資概念的出現(xiàn)不僅將投資于融資、籌資之間聯(lián)系得更為緊密，而且能夠?qū)ζ溥M(jìn)行明確分工，有效地穩(wěn)定了投資的秩序。
二、煤礦企業(yè)投融資特點(diǎn)分析
由于不同的煤礦企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不同，其所處的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)也不盡相同，因此，各個(gè)煤礦企業(yè)之間的投融資存在不同的特點(diǎn)。
在我國(guó)煤礦產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈形成過(guò)程中，煤礦勘查技術(shù)環(huán)節(jié)主要是由主管煤礦行業(yè)的政府部門(mén)授權(quán)煤礦勘查技術(shù)企業(yè)對(duì)煤礦情況進(jìn)行勘查，技術(shù)勘查部分在煤礦企業(yè)的生產(chǎn)準(zhǔn)備期進(jìn)行，因此，在此階段的煤礦企業(yè)投融資特點(diǎn)主要是由國(guó)家政府部門(mén)進(jìn)行資金投入。
在煤礦企業(yè)生產(chǎn)階段，其投融資特點(diǎn)是：由于部分大型煤礦企業(yè)已經(jīng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展了一段時(shí)間，企業(yè)本身具有一定的資金實(shí)力。而且企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售規(guī)模相對(duì)較大，企業(yè)本身占款資金較為充足，因此可以解決一部分資金投入較小的投資問(wèn)題。對(duì)于資金投入較大的投資活動(dòng)來(lái)說(shuō)，大多數(shù)煤礦企業(yè)都是通過(guò)向銀行進(jìn)行資金借貸的形式完成。如果煤礦企業(yè)已經(jīng)屬于上市股份公司，則可以通過(guò)增加股票發(fā)放的途徑解決資金龐大的投資問(wèn)題。煤礦企業(yè)的投資方向的確定方面，一是不斷擴(kuò)大企業(yè)的資源占有數(shù)量，例如通過(guò)發(fā)掘新的煤礦產(chǎn)區(qū)來(lái)增加生產(chǎn)數(shù)量；二是通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的方式，例如擴(kuò)展到煤礦化工行業(yè)、煤礦冶金行業(yè)和物流運(yùn)輸行業(yè)等等。但是，對(duì)于中小煤礦企業(yè)來(lái)說(shuō)，其融資和籌資的過(guò)程相對(duì)比較艱難，大多數(shù)中小煤礦企業(yè)采取的是民間借貸的形式完成投資，而由于民間借貸不受?chē)?guó)家法律的保護(hù)，或者其高額的利息最終使得中小煤礦企業(yè)無(wú)法承受，導(dǎo)致其只看到了短期的資金回收效益，而忽略了民間借貸存在的多重風(fēng)險(xiǎn)。
2009年，冀中能源集團(tuán)銀行爭(zhēng)取到357億元的授信資金，并發(fā)行了20億元的債券，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、礦井改擴(kuò)建等低碳行業(yè)進(jìn)行了全面的投資管理手段的強(qiáng)化。2010年，冀中能源對(duì)資金控制實(shí)現(xiàn)了集中、統(tǒng)一的管理目的，將資金集中、實(shí)時(shí)監(jiān)控、預(yù)算控制、分戶核算管理機(jī)制運(yùn)用得非常合理，合理規(guī)避了存貸雙高、資金運(yùn)用流通不暢、資金沉淀的投融資風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)冀中能源集團(tuán)對(duì)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的投融資手段的全面強(qiáng)化事項(xiàng)，要在其中獲得更多的投融資經(jīng)驗(yàn)。建立良好的會(huì)計(jì)管理機(jī)制，對(duì)各個(gè)融資細(xì)節(jié)中數(shù)據(jù)記錄清楚，監(jiān)督、觀察企業(yè)內(nèi)部可能會(huì)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)參考漏洞；建立合理、嚴(yán)格的預(yù)算、核算制度，節(jié)省各種開(kāi)支，確立循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)建設(shè)目標(biāo)，對(duì)合理的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制的強(qiáng)化打好基礎(chǔ)；在煤礦開(kāi)采技術(shù)促進(jìn)的投資能力上下大力氣，對(duì)采掘機(jī)械、礦井電工、礦井運(yùn)輸、計(jì)算機(jī)繪圖、井巷設(shè)計(jì)、通風(fēng)設(shè)計(jì)等技術(shù)認(rèn)識(shí)清楚，利用煤礦地質(zhì)學(xué)、機(jī)械制圖、巖石力學(xué)、煤礦開(kāi)采學(xué)理論，對(duì)其相關(guān)技術(shù)的提升做好準(zhǔn)備，強(qiáng)化開(kāi)采能力，幫助企業(yè)在將來(lái)的融資回籠、投資目標(biāo)達(dá)成起到更好的促進(jìn)效果；隨著開(kāi)采規(guī)模的擴(kuò)大，也要擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)范圍、地域跨度、管理級(jí)次，來(lái)適應(yīng)由于生產(chǎn)、管理帶來(lái)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)整計(jì)劃；政府機(jī)關(guān)建立良好投融資平臺(tái)，為投融資困難的企業(yè)提供良好的貸款擔(dān)保，并為其合理安排長(zhǎng)短期貨款規(guī)模，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。
規(guī)模較大的煤礦企業(yè)在其運(yùn)輸銷(xiāo)售環(huán)節(jié)通常是通過(guò)其下屬的物流運(yùn)輸公司完成，而物流運(yùn)輸公司的融資主要依靠的是主體企業(yè)的資金支持，其投資方向主要是向煤礦行業(yè)不斷發(fā)展壯大。例如：煤礦企業(yè)下屬的物流運(yùn)輸公司原先主要依靠公路運(yùn)輸完成貨物的銷(xiāo)售，可以向鐵路運(yùn)輸方向發(fā)展。而對(duì)于規(guī)模一般的煤礦企業(yè)而言，其下屬的物流運(yùn)輸公司的融資渠道較為狹窄，融資主要是依靠原有的資金資產(chǎn)和部分借貸完成，由于其主要是基于運(yùn)輸業(yè)不斷發(fā)展，可以通過(guò)購(gòu)置運(yùn)輸工具、運(yùn)輸設(shè)備等不斷擴(kuò)大規(guī)模。
三、煤礦企業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題
（一）煤礦企業(yè)規(guī)模較小，投融資難度較大 目前，我國(guó)煤礦企業(yè)除了少數(shù)幾個(gè)國(guó)有大型煤礦企業(yè)之外，剩余的均屬于規(guī)模較小的煤礦企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)的信貸發(fā)展趨勢(shì)卻是偏向于發(fā)展較快的城市和規(guī)模較大的企業(yè)，但是，我國(guó)中小煤礦企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，經(jīng)營(yíng)管理理念落后，生產(chǎn)銷(xiāo)售方式不完善，無(wú)法完全滿足金融機(jī)構(gòu)的信貸要求和融資條件，導(dǎo)致了中小煤礦企業(yè)的融資問(wèn)題日益突出，而且，由于中小煤礦企業(yè)沒(méi)有上市，無(wú)法在資本市場(chǎng)完成融資。
（二）煤礦企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)體系不完善 由于我國(guó)中小煤礦企業(yè)法人經(jīng)營(yíng)管理理念相對(duì)落后，相關(guān)制度也存在一定的弊端，生產(chǎn)規(guī)模較小，營(yíng)銷(xiāo)體系不夠健全，管理制度無(wú)法嚴(yán)格執(zhí)行，甚至在煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)方面也不夠重視，導(dǎo)致很多突發(fā)事故出現(xiàn)。由此影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小煤炭企業(yè)的資金支持力度，也使得企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大。而且，由于中小煤礦企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)始終存在一定風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)信用意識(shí)不強(qiáng)，也導(dǎo)致了企業(yè)融資困難的持續(xù)增強(qiáng)。
（三）民間資金借貸導(dǎo)致煤炭企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加 據(jù)相關(guān)調(diào)查研究表明，由于民間信貸資金不屬于金融體系范疇，國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)于民間信貸資金的規(guī)范和指導(dǎo)相對(duì)薄弱，使得民間信貸資金進(jìn)入了不符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、不符合市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的中小煤礦企業(yè)中，使這部分民間信貸資金存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致煤礦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。使國(guó)家出臺(tái)的信貸政策得不到有效落實(shí)，也給國(guó)家信貸資金宏觀調(diào)控帶來(lái)了不良影響，由此進(jìn)一步加大了煤礦行業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。
四、煤礦企業(yè)融資提升策略
（一）行業(yè)資產(chǎn)重組，完成上市融資 由于煤礦行業(yè)屬于競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)，國(guó)家直接撥款投資的項(xiàng)目已經(jīng)逐漸減少。煤礦企業(yè)的資源儲(chǔ)備、新礦開(kāi)發(fā)和相關(guān)企業(yè)發(fā)展等都需要大量的資金支持。因此，推動(dòng)煤礦企業(yè)的不斷建設(shè)和發(fā)展需要通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)。煤礦企業(yè)資產(chǎn)重組不僅能夠提高煤礦企業(yè)的生產(chǎn)質(zhì)量，還可以實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，調(diào)整煤礦企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，如果部分煤礦企業(yè)沒(méi)有達(dá)到上市條件，還可以通過(guò)采取戰(zhàn)略投資的方式進(jìn)行資金籌集，不僅使得煤礦企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，還能夠進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。由于煤礦產(chǎn)業(yè)受到了金融危機(jī)的深度影響，很多中小煤礦企業(yè)都面臨著經(jīng)營(yíng)困境，這就形成了煤礦行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，調(diào)整資本機(jī)構(gòu)的良好時(shí)機(jī)。大型國(guó)有煤礦企業(yè)可以選擇一部分經(jīng)營(yíng)比較困難、資金收益較少的中小煤礦企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，不僅可以有效提高煤礦企業(yè)負(fù)載率，優(yōu)化煤礦產(chǎn)業(yè)資本機(jī)構(gòu)，還能夠從多方面增強(qiáng)大型國(guó)有煤礦企業(yè)的綜合實(shí)力，對(duì)于大型國(guó)有煤礦企業(yè)在短期內(nèi)提高煤礦生產(chǎn)力、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益等非常有利，也由此應(yīng)對(duì)了金融危機(jī)帶來(lái)的困難和問(wèn)題。
冀中能源集團(tuán)在“十二五”期間，擔(dān)負(fù)起“做大煤炭企業(yè)、振興發(fā)展制藥產(chǎn)業(yè)、培養(yǎng)壯大航空產(chǎn)業(yè)”的歷史責(zé)任，對(duì)循環(huán)發(fā)展、資源節(jié)約、安全進(jìn)步、環(huán)境保護(hù)等內(nèi)容做出了巨大的貢獻(xiàn)。同時(shí)，其在創(chuàng)新科技運(yùn)用、品牌帶動(dòng)、文化引領(lǐng)方面也下足了功夫，對(duì)重要的投資者起到了有效的吸引效果，在帶動(dòng)不同類型、不同項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)上有了全面的提升。
（二）加強(qiáng)煤礦企業(yè)項(xiàng)目融資 由于煤礦行業(yè)的資金投入普遍偏高，煤礦生產(chǎn)前期的礦井勘探、礦井通風(fēng)和礦井運(yùn)輸?shù)裙潭ㄙY金投入規(guī)模較大。目前，我國(guó)西部煤礦資源的開(kāi)采項(xiàng)目前期資金投入非常龐大，而其形成的附加產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，例如煤礦化工、煤礦建材和煤礦汽化等項(xiàng)目的資金投入更高，這些煤礦項(xiàng)目的前期資金成本投入過(guò)大，但是償還債務(wù)的項(xiàng)目資金卻相對(duì)缺乏，如果采取煤礦項(xiàng)目融資措施，能夠有效地解決債務(wù)償還等問(wèn)題。不但解決了煤礦項(xiàng)目前期的資金投入巨大的問(wèn)題，還能夠使煤礦勘探、煤礦開(kāi)發(fā)、礦井設(shè)計(jì)等都經(jīng)過(guò)專業(yè)技術(shù)人員的深入研究和精確計(jì)算，保證煤礦項(xiàng)目后期的經(jīng)濟(jì)效益得以實(shí)現(xiàn)，同時(shí)還能夠降低煤礦項(xiàng)目的建設(shè)資金成本，減少不必要設(shè)備投入，為煤礦項(xiàng)目融資開(kāi)辟新的途徑。煤礦項(xiàng)目的融資發(fā)放主要是依據(jù)煤礦項(xiàng)目本身的可行性和未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，并不僅僅依靠融資煤礦企業(yè)的資金信貸等級(jí)，而且，融資的貸款資金主要是給予煤礦項(xiàng)目的所屬實(shí)體企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)了由煤礦企業(yè)承擔(dān)資金負(fù)債，減輕了實(shí)體企業(yè)無(wú)法進(jìn)行大量資金負(fù)債的問(wèn)題，從根本上提高了資金對(duì)外使用的能力。因此，煤礦項(xiàng)目融資需要結(jié)合煤礦企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需求，以及企業(yè)自身融資和籌資的能力共同完成。
（三）發(fā)展煤礦企業(yè)融資租賃 通常情況下，煤礦行業(yè)的固定資產(chǎn)資金投入是相當(dāng)龐大的，而且需要用到大量的現(xiàn)金支付，由此造成了煤礦企業(yè)存在一定的資金風(fēng)險(xiǎn)，而且資金成本的補(bǔ)償也需要長(zhǎng)期完成。據(jù)調(diào)查顯示，對(duì)我國(guó)27已經(jīng)完成上市的煤礦企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，得出2010年煤礦企業(yè)平均固定資產(chǎn)投入的比例占到了煤礦企業(yè)總資產(chǎn)投入43.05%。由此，煤礦企業(yè)購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)就占用了企業(yè)大量的資金成本，從而束縛了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，然而，融資租賃不僅能夠解決煤礦企業(yè)固定資產(chǎn)投入過(guò)大的問(wèn)題，還能夠使得煤礦企業(yè)固定資產(chǎn)的占用比例進(jìn)一步降低，為煤礦企業(yè)增加更多的流動(dòng)資金成本，從而促使資金成本的周轉(zhuǎn)速度加快，有效地提高了煤礦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。煤礦企業(yè)進(jìn)行融資租賃能夠?qū)崿F(xiàn)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，通過(guò)融資租賃的方式改善煤礦企業(yè)的整體資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)煤礦企業(yè)償還債務(wù)的能力，促進(jìn)了企業(yè)科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，最終擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的整體規(guī)模。而且，煤礦企業(yè)采取融資租賃還能使企業(yè)在稅前進(jìn)行還債，也有效延緩了繳稅產(chǎn)生的資金時(shí)間價(jià)值。隨著煤礦價(jià)格的不斷攀升，目前大多數(shù)煤礦企業(yè)的現(xiàn)金流已經(jīng)完全能夠支付租金，符合煤礦企業(yè)融資租賃的基本條件，融資租賃還能夠使煤礦企業(yè)減少貿(mào)易交易，使用到技術(shù)先進(jìn)的煤礦設(shè)備，也不需要在短期內(nèi)籌措到大量在現(xiàn)金資本，從而解決煤礦企業(yè)采集設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備相對(duì)落后的問(wèn)題。
綜上所述，在新能源還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)作為國(guó)家供給主要資源之前，我國(guó)煤礦產(chǎn)品安全穩(wěn)定供應(yīng)還需要依靠煤礦企業(yè)的投融資活動(dòng)，通過(guò)不斷提升煤礦企業(yè)的投融資能力和策略，獲得更多的資金成本，加快煤礦企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。煤礦企業(yè)在現(xiàn)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境下，應(yīng)該通過(guò)多種渠道進(jìn)行融資活動(dòng)，從而獲得更多的企業(yè)發(fā)展資金成本，突破煤炭企業(yè)現(xiàn)存的融資瓶頸，充分利用市場(chǎng)資源，不斷尋求新的投融資方式，推進(jìn)煤礦企業(yè)的可持續(xù)戰(zhàn)略發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)成功地抓住了重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，使我國(guó)在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)中的影響力越來(lái)越大。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展日益加劇，企業(yè)是國(guó)與國(guó)之間競(jìng)爭(zhēng)的主角，是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的突出體現(xiàn)，是取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要力量所在。因此，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)要想保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，擁有國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，就必須培養(yǎng)一大批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流的國(guó)際企業(yè)。而現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的一種重要的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是產(chǎn)融結(jié)合，這也將是提高企業(yè)核心力量的重要途徑之一，所以，推進(jìn)商業(yè)銀行管理體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制創(chuàng)新，找到商業(yè)銀行和國(guó)企之間的利益同點(diǎn)，從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展中的投融資業(yè)務(wù)發(fā)展，為企業(yè)做大做強(qiáng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
二、企業(yè)發(fā)展中的投融資業(yè)務(wù)的重要意義
國(guó)有企業(yè)是國(guó)有資產(chǎn)保值增值的主體，是構(gòu)造適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求的市場(chǎng)主體、其豐富的市場(chǎng)資源、巨大的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展空間，不僅促進(jìn)了社會(huì)的和諧穩(wěn)定、而且推動(dòng)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展，在確保我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的同時(shí)，在增加就業(yè)機(jī)會(huì)、促進(jìn)科技進(jìn)步、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)資源配置等方面發(fā)揮著不可取代的作用。目前，國(guó)企發(fā)展不僅面臨著融資難這一關(guān)鍵問(wèn)題，還面臨著各種各樣的問(wèn)題，如：政策不完善、環(huán)境不和諧，創(chuàng)業(yè)門(mén)檻較高，社會(huì)化服務(wù)體系相對(duì)滯后，市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制不健全等等的一系列困難和問(wèn)題。
商業(yè)銀行大力發(fā)展國(guó)企融資業(yè)務(wù)，是一項(xiàng)雙贏甚至多贏的事業(yè)，不僅可以發(fā)展企業(yè)，還可以壯大自己，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、信貸資源配置，提高收益水平。解決企業(yè)融資難的問(wèn)題，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的同時(shí)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展，并走向世界，貫徹實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，大力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。
三、企業(yè)發(fā)展中的投融資業(yè)務(wù)存在的主要問(wèn)題
1.國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資的方式缺乏多樣性
目前，隨著現(xiàn)在國(guó)際上的貿(mào)易融資方式越來(lái)越多，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的貿(mào)易方向和貿(mào)易規(guī)模更為復(fù)雜，有的國(guó)有企業(yè)也開(kāi)始嘗試新的融資方式。但是，在實(shí)際的操作過(guò)程中，仍然是以傳統(tǒng)的融資方式為主，一些新的方式?jīng)]有被真正的創(chuàng)新和應(yīng)用。因此，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)的融資方式主要還是信用結(jié)算和銀行融資相結(jié)合的方式，品種少、結(jié)構(gòu)單一，這就是現(xiàn)實(shí)中我國(guó)國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題之一。
2.國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資市場(chǎng)存在不足
我國(guó)的國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資市場(chǎng)中，一直都沒(méi)有形成一個(gè)集中的、統(tǒng)一的貿(mào)易融資市場(chǎng)。當(dāng)企業(yè)在進(jìn)行貿(mào)易融資的時(shí)候，以網(wǎng)絡(luò)融資為主，這種貿(mào)易融資的資產(chǎn)流通方式雖然比較自由，但實(shí)際上會(huì)使得融資缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，從而導(dǎo)致了不公正和不公平的貿(mào)易出現(xiàn)，進(jìn)而無(wú)法滿足一些企業(yè)貿(mào)易融資的需求。因此，我國(guó)國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資市場(chǎng)存在的問(wèn)題也是非常嚴(yán)重的問(wèn)題。
3.國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資的對(duì)象過(guò)于集中
在我國(guó)的國(guó)有企業(yè)中，大中型國(guó)有企業(yè)才是我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，這些大中型企業(yè)一直以來(lái)都得到了較大的資金資助，其主要原因是由于一些商業(yè)銀行將融資的對(duì)象一直都定位于這些大中型企業(yè)。使我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)、和小型國(guó)有企業(yè)等都只能得到很少一部分的貿(mào)易融資，這一現(xiàn)象直接影響了這些企業(yè)的發(fā)展。因此，我國(guó)國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資的對(duì)象過(guò)于集中的問(wèn)題很?chē)?yán)重。
4.商業(yè)銀行市場(chǎng)定位和價(jià)值取向亟待調(diào)整
在新的勢(shì)下，商業(yè)銀行應(yīng)以“企業(yè)價(jià)值最大化”為目標(biāo)，堅(jiān)持收益和風(fēng)險(xiǎn)相匹配的原則。在大企業(yè)貸款業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)乏力的情況下，商業(yè)銀行必須重新對(duì)市場(chǎng)定位進(jìn)行調(diào)整和審視，以尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)基礎(chǔ)。商業(yè)銀行在針對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款業(yè)務(wù)時(shí)，充分運(yùn)用適合國(guó)有企業(yè)特點(diǎn)的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)、違約率統(tǒng)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)等規(guī)避企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)提高信貸產(chǎn)品價(jià)格來(lái)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)和成本，并提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，從而大力發(fā)展國(guó)有企業(yè)融資業(yè)務(wù)，提高收益水平，促使企業(yè)價(jià)值最大化。
四、解決我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資問(wèn)題的對(duì)策建議
1.銀行應(yīng)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，培養(yǎng)良好的貿(mào)易融資環(huán)境
培養(yǎng)良好的貿(mào)易融資環(huán)境是解決我國(guó)國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資的舉措之一，這就要求銀行能夠提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。具體要求就是銀行在進(jìn)行貿(mào)易創(chuàng)新的時(shí)候，還要推出一些企業(yè)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)多樣化的特色服務(wù)，并且重點(diǎn)進(jìn)行市場(chǎng)推銷(xiāo)，以確保企業(yè)的資金流與銀行的資金流可以實(shí)行有機(jī)的結(jié)合。此外，為了更好的在一定程度上解決我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資中存在的擔(dān)保難的問(wèn)題，銀行還應(yīng)該向企業(yè)提供更多的融資和結(jié)算等多項(xiàng)目一體化的綜合服務(wù)，并制定一些優(yōu)惠政策，使得銀行的員工也能明確自己的工作目標(biāo)，從而營(yíng)造一個(gè)很好的貿(mào)易融資環(huán)境。
2.加強(qiáng)銀行和企業(yè)之間的合作
因?yàn)殂y行和企業(yè)之間的合作是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，所以更加需要銀行和企業(yè)共同努力，因此銀行和企業(yè)之間應(yīng)加強(qiáng)合作，確保兩者共同研究和應(yīng)對(duì)現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。
3.加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新
為了滿足企業(yè)多層次、全方位的金融服務(wù)需求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，選擇產(chǎn)供銷(xiāo)狀況穩(wěn)定、資信好的企業(yè)，以各種融資手段，如使用銀行匯票、銀行本票、簽發(fā)、銀行承兌匯票等融資工具，支持企業(yè)擴(kuò)大票據(jù)融資，并為企業(yè)辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為符合條件的企業(yè)提供品牌質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款保理、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)。
4.加大對(duì)企業(yè)客戶貸前的盡職調(diào)查，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力
一方面聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，并提供審計(jì)報(bào)告，并對(duì)這些財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)客戶的運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力以及償債能力的評(píng)價(jià)和分析，充分揭示其可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面通過(guò)銀行、工商、財(cái)稅、行業(yè)協(xié)會(huì)、與其開(kāi)展業(yè)務(wù)往來(lái)的其他企業(yè)等多種不同渠道，獲取更多的國(guó)有企業(yè)客戶的信用記錄，并進(jìn)行其信用品質(zhì)和資信狀況的評(píng)價(jià)。
5.加強(qiáng)政府、銀行和企業(yè)三者之間的合作
加強(qiáng)政府、銀行和企業(yè)三者之間的合作可以進(jìn)一步的促進(jìn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)貿(mào)易融資方式的多樣化。就目前，隨著我國(guó)貿(mào)易企業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的融資渠道已經(jīng)由單一的銀行貸款開(kāi)始向多種形式的融資方式演變。當(dāng)然，企業(yè)的資金問(wèn)題還是需要利用企業(yè)的貿(mào)易融資來(lái)解決的。貿(mào)易融資還包括企業(yè)更多形式的融資形式，主要包括打包放款、押匯和銀行保函等。由于貿(mào)易融資最大的優(yōu)點(diǎn)就是手段簡(jiǎn)便、融資的時(shí)效性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)小，所以受到很多企業(yè)的歡迎和重視。最后，企業(yè)還是需要在自身發(fā)展的過(guò)程中積極探尋其他的融資渠道，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。
重慶投融資企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)方式上帶有明顯的從屬于政府的生產(chǎn)單位的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，受政府指令性安排較多，重?cái)?shù)量，輕效益。在經(jīng)營(yíng)土地上，由于政府對(duì)投融資企業(yè)更多關(guān)注完成建設(shè)任務(wù)，體現(xiàn)社會(huì)效益，無(wú)法考核經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)往往注重出讓土地的數(shù)量，不講求土地資本的經(jīng)濟(jì)效益，很少通過(guò)提高資本配置和資本運(yùn)行的效率實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值；在財(cái)務(wù)管理上，更多注重資金的供需平衡，盡最大努力實(shí)現(xiàn)投融資平衡，缺少以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)成果最大化和財(cái)務(wù)狀況最大化為主要目標(biāo)的現(xiàn)代企業(yè)管理理念。這種落后的資本運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理水平，以及淡薄的成本控制意識(shí)，直接導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率上升，以貸還貸問(wèn)題嚴(yán)重，融資能力、償債能力低下。
二、對(duì)重慶投融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議
投融資企業(yè)作為重慶市高速公路、軌道交通、供排水及污水處理、農(nóng)村水利基礎(chǔ)設(shè)施、主城路橋及公益設(shè)施、國(guó)企環(huán)保搬遷等重大項(xiàng)目的投融資主體，其投資形成的資產(chǎn)絕大多數(shù)是公益性的，沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入。因而若無(wú)附加資源的開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資效益的支撐，必定會(huì)帶來(lái)資金的“捉襟見(jiàn)肘”。要確保公司資金鏈的完整循環(huán)及資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)發(fā)展，加強(qiáng)防范個(gè)各集團(tuán)投融資過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保投融資渠道的安全、通暢就成為了極其關(guān)鍵一環(huán)。
（一）確保項(xiàng)目建設(shè)的投融資平衡
項(xiàng)目的投融資平衡是加強(qiáng)投融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的一個(gè)重要方面。除了要對(duì)投融資集團(tuán)自身運(yùn)作資金的高效，還需要政府根據(jù)各類建設(shè)項(xiàng)目的不同性質(zhì)，對(duì)承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)的投融資集團(tuán)進(jìn)行資源的合理配置。對(duì)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，可在清晰界定受益權(quán)的前提下，通過(guò)BOT、PPP、資產(chǎn)證券化等方式來(lái)籌集資金，使企業(yè)在即期支付和遠(yuǎn)期償還之間達(dá)到平衡。而非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，由于自身無(wú)法產(chǎn)生收益，政府應(yīng)通過(guò)其他資源的注入來(lái)匹配項(xiàng)目建設(shè)資金，使投融資集團(tuán)在整體范圍內(nèi)達(dá)到資金平衡。
（二）有效實(shí)現(xiàn)土地收益平衡
政府通過(guò)賦予投融資集團(tuán)土地儲(chǔ)備職能，利用土地增值收益平衡城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，解決了長(zhǎng)期以來(lái)公益性城市基礎(chǔ)設(shè)施投入無(wú)產(chǎn)出、償債無(wú)來(lái)源的難題。但在土地儲(chǔ)備整治過(guò)程中，在實(shí)現(xiàn)土地自身的整治出讓收益達(dá)到平衡的同時(shí)，還應(yīng)實(shí)現(xiàn)土地收益與項(xiàng)目建設(shè)之間的平衡，用土地增值收益彌補(bǔ)建設(shè)資金的不足。這需要投融資集團(tuán)在土地整治開(kāi)發(fā)和出讓時(shí)，既考慮土地本身的整治成本，又要考慮與之相關(guān)的項(xiàng)目建設(shè)成本。通過(guò)政府導(dǎo)向，將城市建設(shè)項(xiàng)目與周邊開(kāi)發(fā)性土地統(tǒng)籌考慮，通過(guò)項(xiàng)目的實(shí)施，有效提升周邊土地價(jià)值，進(jìn)而調(diào)控土地出讓價(jià)格，實(shí)現(xiàn)其土地增值收益的最大化，達(dá)到土地儲(chǔ)備整治與城市基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌推進(jìn)、良性循環(huán)的局面。
（三）創(chuàng)新融資方式，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)
投融資管理是企業(yè)管理的重要內(nèi)容，當(dāng)前在實(shí)際管理過(guò)程中不少企業(yè)在投融資管理方面還存在著一系列問(wèn)題并由這些問(wèn)題引發(fā)出了一系列風(fēng)險(xiǎn)。投融資管理過(guò)程中的問(wèn)題必須要引起我們的高度重視。詳細(xì)分析當(dāng)前現(xiàn)狀就會(huì)發(fā)現(xiàn)，表現(xiàn)最為典型的問(wèn)題是以下兩點(diǎn)：
一是風(fēng)險(xiǎn)管理客觀條件欠缺，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理造成了制約。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需要有一定的客觀條件作為支撐，客觀條件如果充足的話則有利于風(fēng)險(xiǎn)管理。反之，則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理造成影響。當(dāng)前我國(guó)多數(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)，擔(dān)保市場(chǎng)也遠(yuǎn)未形成，雖然有專業(yè)地保險(xiǎn)公司，但是他們的業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力卻不能滿足實(shí)際需要。總的來(lái)說(shuō)，這些客觀條件在一定程度上制約著風(fēng)險(xiǎn)管理。這是需要我們高度重視的問(wèn)題。
二是審批管理程序較為繁瑣，風(fēng)險(xiǎn)加大。當(dāng)前我國(guó)還沒(méi)有關(guān)于企業(yè)投融資活動(dòng)的專門(mén)地統(tǒng)一地立法。企業(yè)的投融資管理基本上市參考外國(guó)法律法規(guī)來(lái)進(jìn)行管理的。正是由于當(dāng)前沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)范，所以導(dǎo)致企業(yè)審批程序也變得異?；靵y，程序的混亂使得企業(yè)融資審批風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)。這是我們?cè)趯?shí)際工作過(guò)程中需要高度重視的問(wèn)題。今后要采取專業(yè)性地措施來(lái)解決這些問(wèn)題。
二、企業(yè)投融資活動(dòng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因
投融資管理過(guò)程中由于各種因素的影響會(huì)導(dǎo)致企業(yè)會(huì)面臨著一系列風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)如果得不到有效控制的話就會(huì)對(duì)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成重要影響。在實(shí)際工作過(guò)程中必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。針對(duì)企業(yè)投融資管理過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以分別從投資活動(dòng)和融資活動(dòng)這兩方面來(lái)進(jìn)行深入分析。
（一）投資活動(dòng)
從投資活動(dòng)的角度來(lái)看，企業(yè)之所以會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)主要是由以下幾個(gè)原因造成的：一是企業(yè)盲目擴(kuò)張，速度過(guò)快。企業(yè)發(fā)展順利的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)者就非常容易被市場(chǎng)形勢(shì)所迷惑，在經(jīng)營(yíng)中也將更加注重規(guī)模的擴(kuò)張。當(dāng)規(guī)模擴(kuò)張速度過(guò)快的時(shí)候就會(huì)使得企業(yè)的資金鏈條緊張，最終會(huì)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果不計(jì)成本的盲目擴(kuò)張，不擇手段地進(jìn)行融資必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)失利，嚴(yán)重情況下甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；二是錯(cuò)誤的多元化經(jīng)營(yíng)。多元化經(jīng)營(yíng)本是一種重要的發(fā)展策略。在實(shí)際工作過(guò)程的應(yīng)用有助于培養(yǎng)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。但是企業(yè)在實(shí)際工作過(guò)程中如果不進(jìn)行充分地調(diào)研，而盲目地進(jìn)行多元化投資必然會(huì)導(dǎo)致公司資源分散，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司的市場(chǎng)分額以及盈利能力將會(huì)下降。新興業(yè)務(wù)利潤(rùn)難以保證，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，嚴(yán)重情況下就會(huì)出現(xiàn)虧損以及資不抵債的現(xiàn)象；三是新項(xiàng)目評(píng)估不科學(xué)。企業(yè)在推行新項(xiàng)目之前往往是要對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)地可行性論證的?？尚行哉撟C是企業(yè)投融資管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是防范風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。但是由于多種因素的影響導(dǎo)致可行性論證并沒(méi)有起到應(yīng)有的作用，投資項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)也難以控制。
（二）融資活動(dòng)
融資活動(dòng)過(guò)程中存在風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是以下幾點(diǎn)：一是債務(wù)期限安排的不合理。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)有長(zhǎng)短期債務(wù)，這些長(zhǎng)短期債務(wù)的比例如果不合理地話，就會(huì)造成還款期限過(guò)于集中等問(wèn)題。企業(yè)面臨的還債壓力過(guò)大，資金周轉(zhuǎn)也將不靈，這最終會(huì)影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；二是資本結(jié)構(gòu)不合理。所謂資本結(jié)構(gòu)指的是負(fù)債同所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。如果企業(yè)負(fù)債比例過(guò)大的話就會(huì)使得企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的大部分用來(lái)償還債務(wù)，這在一定程度上就會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展。錯(cuò)誤的融資決策將會(huì)使得企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)明顯加重。企業(yè)償付能力嚴(yán)重不足的背景下，融資風(fēng)險(xiǎn)也最容易產(chǎn)生；三是管理水平較低。當(dāng)前企業(yè)的投融資管理水平還是較低的。企業(yè)內(nèi)部管理理念較為落后，管理人員自身素質(zhì)不過(guò)關(guān)、對(duì)于市場(chǎng)中的潛在需求研究也不夠，產(chǎn)品研制技術(shù)力量有限。管理水平不足必然會(huì)引起各種風(fēng)險(xiǎn)。今后要加強(qiáng)投融資管理，提升投融資管理水平。
三、加強(qiáng)投融資管理的措施
科學(xué)高效地投融資管理有助于提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在今后工作中為了保證企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就必須要加強(qiáng)投融資管理。可以從以下幾個(gè)方面來(lái)提升投融資管理的水平：
（一）慎重選擇管理投融資方式
在今后管理過(guò)程中，管理人員應(yīng)該慎重選擇管理投融資方式。企業(yè)資金通常分為債務(wù)性資本和權(quán)益性資本兩種形式。債務(wù)性資本指的是通過(guò)融資借入的方式獲得的資金，這種資金的主要來(lái)源是租借。權(quán)益性資本通常是通過(guò)發(fā)行股票等形式來(lái)進(jìn)行管理。針對(duì)這兩種形式的資本我，我們要分別采取措施來(lái)應(yīng)對(duì)。
對(duì)于經(jīng)營(yíng)性資金的應(yīng)用。企業(yè)年度或者階段性經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，往往需要對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)資金進(jìn)行估算，此時(shí)需要注意的是企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量不能夠低于資金需求量。企業(yè)籌集資金之前應(yīng)該征求工作人員的意見(jiàn)，要在員工統(tǒng)一的前提下來(lái)籌集資金。項(xiàng)目使用資金還需要建立專門(mén)的制度來(lái)對(duì)其進(jìn)行跟蹤。企業(yè)單項(xiàng)資金在使用過(guò)程中一旦出現(xiàn)問(wèn)題，工作人員就需要及時(shí)制定措施來(lái)予以應(yīng)對(duì)。
對(duì)于消費(fèi)性資金。在管理過(guò)程中應(yīng)該堅(jiān)持節(jié)約，經(jīng)營(yíng)之后再消費(fèi)的原則來(lái)進(jìn)行管理。使用之前工作人員就應(yīng)該編制出各種消費(fèi)性支出表。要結(jié)合企業(yè)自身的狀態(tài)來(lái)安排消費(fèi)性資金。
（二）加強(qiáng)對(duì)各種投資形式的管理
企業(yè)的投資形式是多種多樣的，固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、融資租賃投資是其中最為廣泛地投資形式。針對(duì)這幾種投資形式必須要采取專業(yè)性措施來(lái)予以應(yīng)對(duì)。對(duì)于固定資產(chǎn)投資，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要在滿足經(jīng)營(yíng)資金需要的前提下來(lái)合理確定固定資產(chǎn)投資規(guī)模。對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)資金不足的企業(yè)就不應(yīng)該再進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。企業(yè)固定資產(chǎn)投資需要立項(xiàng)審批，只有在審批完成之后才能進(jìn)行投資。通常情況下企業(yè)的融資租賃投資是以站臺(tái)、車(chē)船、碼頭以及大型機(jī)械設(shè)備作為形式來(lái)進(jìn)行融資租賃的，在融資租賃投資之前企業(yè)需要聘請(qǐng)專業(yè)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估確認(rèn)，之后再由企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)按照評(píng)估價(jià)值來(lái)及時(shí)調(diào)整賬戶。通常情況下企業(yè)是不能按照自估值來(lái)進(jìn)行融資租賃的。企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)通常指的是企業(yè)的專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)以及特許權(quán)等資產(chǎn)。對(duì)于那些沒(méi)有確認(rèn)價(jià)值或者是已經(jīng)確認(rèn)價(jià)值，但是又超過(guò)期限的就需要聘請(qǐng)專業(yè)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行再次確認(rèn)評(píng)估，而后再進(jìn)行投資。財(cái)會(huì)部門(mén)必須要按照評(píng)估值來(lái)進(jìn)行記賬。
（二）融資管理
摘要我國(guó)的投融資體制在不斷的改變和提高，但現(xiàn)階段還是存在不少的問(wèn)題，本文從多個(gè)方面對(duì)投融資中存在的問(wèn)題和投融資中的政策建議進(jìn)行了探討。
關(guān)鍵詞投融資問(wèn)題措施
一、 當(dāng)前投融資體制的現(xiàn)狀
現(xiàn)階段，我國(guó)投融資體制已經(jīng)有了很大的變化，第一，投資主要集中在交通、能源、水利、教育、市政建設(shè)和國(guó)家機(jī)關(guān)建設(shè)等公共事業(yè)上，市場(chǎng)投融資的主體則以企業(yè)為主。第二是建立起了科學(xué)的管理制度。投資正按照“有所不為才能有所為”的方針逐漸退出競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，主要投向基礎(chǔ)性和公益性項(xiàng)目，立足于保證公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要。第三是建立服務(wù)投融資的現(xiàn)代商業(yè)銀行體系。目前，我國(guó)已經(jīng)形成了以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，政策性銀行與商業(yè)銀行相分離，新興股份制商業(yè)銀行迅速發(fā)展，地方性城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作銀行為重要補(bǔ)充，各類商業(yè)銀行合理并存和競(jìng)爭(zhēng)的基本格局。
二、企業(yè)投融資中存在的問(wèn)題
在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，融資難是制約其發(fā)展的最主要因素，而造成企業(yè)融資不暢的原因是多方面的，企業(yè)的融資現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾方面：
（一）投資盲目擴(kuò)大
很多企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)沒(méi)有考慮自己企業(yè)的融資能力有多大，急于求成地不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，使企業(yè)的融資壓力越來(lái)越大，直到有一天超過(guò)企業(yè)的承受能力而面臨倒閉。還有的企業(yè)由于短期利潤(rùn)的引導(dǎo)，或者是由于短期考核指標(biāo)的引導(dǎo)，管理者視企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展于不顧，盲目進(jìn)行投資項(xiàng)目的選擇，把投資方向放在只獲得短期收益的項(xiàng)目上。致使企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展得不到保證，使企業(yè)一步步走向死亡的邊緣。
（二）金融部門(mén)沒(méi)有意識(shí)到企業(yè)發(fā)展的重要性
自國(guó)家實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債比例管理以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行普遍加強(qiáng)了集中調(diào)控力度，貸款重點(diǎn)投向國(guó)家重點(diǎn)工程項(xiàng)目和大型企業(yè)，對(duì)基層行處分配的貸款規(guī)模較小，尤其是以企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的縣級(jí)支行，基本上沒(méi)有貸款權(quán)限。企業(yè)的發(fā)展和融資活動(dòng)也因此受到不同程度的影響。
（三）投資與融資長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)配合不合理
企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)的不合理主要體現(xiàn)在企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)不對(duì)應(yīng)，根據(jù)財(cái)務(wù)管理的基本原則，長(zhǎng)期投資的資金來(lái)源應(yīng)該以長(zhǎng)期負(fù)債或所有者權(quán)益為好，短期投資的資金來(lái)源應(yīng)該以短期負(fù)債為好，這樣可以使企業(yè)投資的回收與融資的還款處于基本相同的時(shí)期，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。企業(yè)就不會(huì)產(chǎn)生因?yàn)槎唐谫Y金的不到位而引起長(zhǎng)期投資無(wú)法正常進(jìn)行的財(cái)務(wù)危機(jī)。但現(xiàn)有金融體系只是對(duì)企業(yè)開(kāi)放了短期信貸業(yè)務(wù)，中長(zhǎng)期信貸和權(quán)益性資本的供給仍嚴(yán)重不足。特別是對(duì)于大量高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，最為缺乏的不是短期貸款而是中長(zhǎng)期貸款和股權(quán)投資，但這類資本很難從正式金融體系中獲得。
（四）對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量監(jiān)控不足
缺乏對(duì)現(xiàn)金的監(jiān)控，是企業(yè)存在的基本問(wèn)題之一。在日常工作中不編制現(xiàn)金流量表，對(duì)現(xiàn)金流量的日常分析更是少之又少。缺乏對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析、管理與控制就不能起到財(cái)務(wù)預(yù)警的作用。企業(yè)的現(xiàn)金流不暢，該收的收不回來(lái)，應(yīng)付的付不出去，就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)常性的經(jīng)營(yíng)危機(jī)?，F(xiàn)在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不是說(shuō)資不抵債才叫破產(chǎn)，而是失去了現(xiàn)金支付能力，就叫破產(chǎn)。我國(guó)大多數(shù)企業(yè)管理者，由于自身知識(shí)結(jié)構(gòu)、管理水平不足的內(nèi)在原因和企業(yè)融資困難等外部因素的制約，使企業(yè)正在經(jīng)歷“現(xiàn)金流管理缺氧癥”的困擾和體驗(yàn)。
三、企業(yè)投融資中的政策建議
（一）選擇核心產(chǎn)品
企業(yè)的核心產(chǎn)品是指企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的中心產(chǎn)品，它的成長(zhǎng)決定著企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，核心產(chǎn)品是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的物質(zhì)外殼，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的集中體現(xiàn)。一個(gè)企業(yè)必須得有自己的核心產(chǎn)品。如果沒(méi)有核心產(chǎn)品，企業(yè)的發(fā)展將沒(méi)有方向，不管企業(yè)非核心產(chǎn)品再怎么具有現(xiàn)金收益性，都不能替代核心產(chǎn)品的地位。
（二）投資與融資相結(jié)合
傳統(tǒng)意義上的投資是指為了將來(lái)獲得更多現(xiàn)金流入而現(xiàn)在付出現(xiàn)金的行為。包括為企業(yè)各產(chǎn)品（包括核心產(chǎn)品及輔助產(chǎn)品）獲得更多現(xiàn)金流入而現(xiàn)在付出現(xiàn)金的行為。傳統(tǒng)意義上的融資是指資金在資金供給方和資金需求方之間實(shí)現(xiàn)有償?shù)恼{(diào)動(dòng)。它是為了投資業(yè)務(wù)而籌集融通資金。但是通過(guò)對(duì)輔助產(chǎn)品的投資也可以起到融資的作用，雖然它屬于投資，但投資的目的并不是為了在此方面獲得比較優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行長(zhǎng)期發(fā)展，而是為了解決核心產(chǎn)品發(fā)展中的融資困難，在很大程度上減輕了企業(yè)融資的壓力。在這個(gè)方面新的理念將對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到很好的作用，尤其是在企業(yè)融資環(huán)境不太理想的現(xiàn)今，更具有實(shí)踐意義。因此，投融資體系中投資與融資結(jié)合應(yīng)該有兩個(gè)方面：一個(gè)方面是投資內(nèi)部核心產(chǎn)品與輔助產(chǎn)品的配合問(wèn)題；另一個(gè)方面是全部產(chǎn)品的投資與融資之間的配合問(wèn)題。
（三）創(chuàng)新改革理念和服務(wù)意識(shí)
樹(shù)立以創(chuàng)新改革投融資體制、以創(chuàng)新發(fā)展經(jīng)濟(jì)的新理念；積極培育市場(chǎng)投融資主體，創(chuàng)造良好的資本流入政策環(huán)境；樹(shù)立市場(chǎng)優(yōu)先、效益第一的觀念。改變投資主體的行為方式和投融資運(yùn)作方式，堅(jiān)持服務(wù)企業(yè)和按市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)作的意識(shí)，充分利用市場(chǎng)功能，通過(guò)專業(yè)化分工協(xié)作，降低投融資交易成本，提高投融資水平和效率。高度重視融資方式的創(chuàng)新，包容各種新型融資工具，樹(shù)立國(guó)有資本、民間資本、外資共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理念，積極推進(jìn)投資主體多元化。
（四）建立地區(qū)差別化的投融資體制
面對(duì)當(dāng)前東、中、西部投融資比例嚴(yán)重失衡的狀況，進(jìn)行政策傾斜，逐步引導(dǎo)各類資金投向中西部地區(qū)，尤其是西部地區(qū)。合理運(yùn)用財(cái)政投融資政策，提高西部大開(kāi)發(fā)的資金使用效率，優(yōu)化西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。提高投資行為的靈活性與主動(dòng)權(quán)，糾正中央替地方?jīng)Q策、安排項(xiàng)目和投資計(jì)劃的做法。中西部地區(qū)的企業(yè)應(yīng)始終堅(jiān)持區(qū)域生產(chǎn)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的超前性，以適度“超前”預(yù)防“延滯”，刺激區(qū)域性的投融資活動(dòng)，逐步縮小區(qū)域間的差距。
（五）建立健全企業(yè)擔(dān)保體系
建立健全信用擔(dān)保體系是解決企業(yè)融資難的有效途徑：一是增強(qiáng)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)之間的有效合作；二是提供有效貸款，彌補(bǔ)抵押不足問(wèn)題；三是減少各類企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱，降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)。
[關(guān)鍵詞]投融資方式 高速公路 企業(yè)
高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)在投融資當(dāng)中，仍然存在許多潛在的問(wèn)題，通過(guò)分析這些問(wèn)題可以更好地看出企業(yè)在投融資方面需要哪些改進(jìn)，進(jìn)而可以改變企業(yè)投融資的策略，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)資金的使用效率，提高企業(yè)在投融資方面的專業(yè)能力，為企業(yè)的健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。當(dāng)然，這些問(wèn)題的出現(xiàn)也直接對(duì)企業(yè)進(jìn)行投融資的效率有了影響。
一、投融資方面存在的主要問(wèn)題
1.融資方式單一?，F(xiàn)如今，銀行貸款是高速公路企業(yè)融資的主要方式。主要是因?yàn)殂y行貸款速度較快，且有著自身的優(yōu)越性，對(duì)于一些需要大量資金的企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金成本相對(duì)較低，可以對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，資金利用充分，可使企業(yè)發(fā)展迅速。銀行貸款對(duì)獲得所需資金的及時(shí)性也是有保障的，同時(shí)作為企業(yè)資金融通的首選，銀行貸款還有稅收擋板的功能，可以免交利息稅，這樣一來(lái)，又為企業(yè)降低了成本。
2.投資收益率低。目前，由于我國(guó)高速公路的快速發(fā)展，除卻一些偏遠(yuǎn)地方的交通狀況還沒(méi)有得到改善，其他主要城市之間已經(jīng)建立起了高速公路網(wǎng)。這些地方的河流較多、山路較多，自然環(huán)境也較為惡劣，這些條件無(wú)形中都會(huì)增加高速公路的建設(shè)成本。與之同時(shí)，近年來(lái)征地拆遷的成本也呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。而石料、瀝青、水泥和鋼材等用于高速公路的建材都出現(xiàn)了大幅度的上漲，并且還有上升的趨勢(shì)。這些地方的車(chē)流量少，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，這些條件都決定了企業(yè)的收益較少，也會(huì)使企業(yè)的投資收益逐漸降低。
3.政府主導(dǎo)融資功能有限。企業(yè)都希望將項(xiàng)目建設(shè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高，車(chē)流量大的地區(qū)，反之那些地區(qū)偏僻，經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的地方無(wú)人問(wèn)津，這不利于國(guó)家和地方公路網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)的實(shí)施。因此我們需要一種由政府主導(dǎo)的，能夠滾動(dòng)發(fā)展的融資平臺(tái)。目前一些地方政府為籌措資金將一些效益好的公路轉(zhuǎn)讓給企業(yè)經(jīng)營(yíng)，并沒(méi)有對(duì)其合理的投資回報(bào)加以限制，致使投資者攫取了大量的超額利潤(rùn)，損害了公共利益，如果再進(jìn)行政府回購(gòu)價(jià)格會(huì)大幅度上升，政府有限的財(cái)政收入也不允許。同時(shí)那些由于政府壓力而在車(chē)流量小的地方興建高速公路的企業(yè)卻飽受資金短缺之苦，而無(wú)力興建新的公路。政府要在企業(yè)的融資上發(fā)揮主導(dǎo)的作用，對(duì)那些已經(jīng)獲得優(yōu)良路段企業(yè)的再融資要征收額外的融資成本，只有這樣才能建立起行業(yè)滾動(dòng)發(fā)展的投融資機(jī)制。
二、高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)投融資對(duì)策
1.參與地方金融經(jīng)濟(jì)建設(shè)。因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)要求適度提高農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)持股比例和境內(nèi)投資人入股農(nóng)村地區(qū)村鎮(zhèn)的銀行。所以，因此建議企業(yè)與相關(guān)的銀行簽訂合作協(xié)議，與地方政府或者是農(nóng)村合作銀行共同出資建立城市商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，共同投資建立村鎮(zhèn)銀行。這種投資方式可以同地方政府和銀行建立起良好的合作關(guān)系，當(dāng)企業(yè)要進(jìn)行高速公路建設(shè)時(shí)，將會(huì)得到地方政府或者是合作銀行的大力支持，這樣會(huì)不僅使企業(yè)有較強(qiáng)的資金支持，還會(huì)縮短工期的籌備時(shí)間，同時(shí)，這種方式可以使企業(yè)把剩余的資金找到合適的投資方式，降低了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。
2.企業(yè)應(yīng)注重多元化發(fā)展。企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的成功，主要是看專業(yè)性人才的培養(yǎng)和企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模。一般情況下，在選擇國(guó)家政策扶持行業(yè)的時(shí)候，要盡可能選擇企業(yè)所處行業(yè)的延伸，堅(jiān)持謹(jǐn)慎性和內(nèi)部發(fā)展兼并?？缛胍粋€(gè)行業(yè)最重要的是看企業(yè)長(zhǎng)期規(guī)劃戰(zhàn)略中的經(jīng)濟(jì)規(guī)模是否可以支持企業(yè)多元化的發(fā)展，而不是單單的看企業(yè)短期的發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該明確自身的價(jià)值，只有企業(yè)的多元化圍繞著核心價(jià)值發(fā)展，企業(yè)才能穩(wěn)步健康的發(fā)展，并適時(shí)的調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。
高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)必須要在主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上尋求企業(yè)的滾動(dòng)投資，因?yàn)檎叩牟淮_定性會(huì)為企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論在國(guó)外企業(yè)還是在國(guó)內(nèi)企業(yè)，在進(jìn)行多元化的過(guò)程當(dāng)中，成功案例少之又少。失敗的緣故也各不相同，如果沒(méi)有對(duì)企業(yè)所涉足的領(lǐng)域和自身具備的特點(diǎn)有更明確的認(rèn)識(shí)，會(huì)對(duì)企業(yè)造成巨大的損失。所以，高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)首先要了解自身公司的特點(diǎn)，再?zèng)Q定要不要進(jìn)行長(zhǎng)期投資。
3.建立行業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)的同業(yè)拆借系統(tǒng)，調(diào)劑企業(yè)資金。建立行業(yè)協(xié)會(huì)的可行性?，F(xiàn)如今，各個(gè)省份的高速公路根據(jù)交通運(yùn)輸部公布的《收費(fèi)公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)技術(shù)要求》都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)。根據(jù)各個(gè)省份的模式、設(shè)置現(xiàn)狀和特點(diǎn)以及運(yùn)用管理模式大概分為三種模式：（1）為政府特許批準(zhǔn)的聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)專營(yíng)公司，由該公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)高速公路各路段的收費(fèi)管理工作，各地區(qū)各部門(mén)不得自行設(shè)立與該公司業(yè)務(wù)相關(guān)的機(jī)構(gòu)。（2）是由政府主導(dǎo)的聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)管理中心，其特點(diǎn)是：“及時(shí)結(jié)算，一票到底，統(tǒng)一劃撥，集中管理，聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)。”它應(yīng)由本省的高速公路較為密集的地區(qū)交通局或者交通廳組建，該中心屬于事業(yè)單位性質(zhì)，無(wú)償為高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)服務(wù)。（3）以高速公路各路段聯(lián)合組建的聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)管理中心的模式，這種管理中心是負(fù)責(zé)聯(lián)網(wǎng)公路的收費(fèi)集中管理，具有其行業(yè)性質(zhì)。
三、結(jié)語(yǔ)
高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)投融資分析角度是多元化的。本文從實(shí)踐出發(fā)，主要從聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)下的企業(yè)之間的合作如手。強(qiáng)調(diào)整個(gè)行業(yè)內(nèi)部的合作與發(fā)展，在企業(yè)進(jìn)行多元化投資時(shí)，也寄望于行業(yè)下的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)。本文通過(guò)分析高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境，指出了高速公路行業(yè)發(fā)展的局限性、優(yōu)良地段的高速公路項(xiàng)目資源的稀缺性及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)有效期限制與企業(yè)自身存在的多元化戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展的追求之間的矛盾，這一現(xiàn)象的發(fā)生要求改變高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的發(fā)展方式，只有注重精細(xì)化管理，審慎的多元化投資策略和最佳融資方式的組合，才能使高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)走向良性循環(huán)發(fā)展的道路。
參考文獻(xiàn)：
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[2]吳曉求.《中國(guó)資本市場(chǎng)研究報(bào)告：金融危機(jī)啟示錄》.中國(guó)人民大學(xué)出版社，2009
（一）投資體制機(jī)制存在越位、錯(cuò)位與缺位
從體制機(jī)制層面來(lái)看，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體政策環(huán)境還不夠樂(lè)觀。一些行業(yè)借助行政權(quán)力對(duì)行業(yè)實(shí)施投資保護(hù)、價(jià)格保護(hù)、政治保護(hù)。政府部門(mén)通過(guò)行政力量實(shí)現(xiàn)排他性、獨(dú)占性的壟斷目標(biāo)，從而無(wú)形之中為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的投資準(zhǔn)入設(shè)置了難以突破的“彈簧門(mén)”、”玻璃門(mén)”和“隔離柵”。從表面上看，并未限制民營(yíng) 企業(yè)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新興服務(wù)業(yè)，但實(shí)際上很少見(jiàn)到民營(yíng)資金投入。最為明顯的是經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)類投資項(xiàng)目，往往由政府部門(mén)組建的投資公司擔(dān)任項(xiàng)目業(yè)主，諸如城建投資公司、交通投資公司、水務(wù)集團(tuán)公司、城市公交公司、城市燃?xì)夤镜纫慌姓詨艛喙?，投資主體單一化的格局沒(méi)有根本改變。金融等新型服務(wù)行業(yè)各類民間投資往往難以進(jìn)入，即使能夠進(jìn)入也要受到一系列前置審批的嚴(yán)格把關(guān)，從而形成了金融業(yè)國(guó)家行政壟斷的體制格局。此外，科、教、文、衛(wèi)等社會(huì)事業(yè)和社會(huì)服務(wù)行業(yè)屬于特殊行業(yè)，需要由地方政府頒發(fā)特殊行業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證，民營(yíng)投資會(huì)遇到許多障礙。
（二）融資難現(xiàn)象十分突出
民營(yíng)企業(yè)特別是規(guī)模較小的民營(yíng)企業(yè)，融資機(jī)會(huì)缺、可選種類少、貸款期限短、融資成本高，根本滿足不了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。一是貸款難、擔(dān)保難問(wèn)題十分嚴(yán)重。我國(guó)金融業(yè)總體發(fā)展水平不高，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力不強(qiáng)，市場(chǎng)上的銀行以五大國(guó)有商業(yè)銀行、地方性國(guó)有或集體銀行為主，很少有民營(yíng)銀行，對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在“體制性歧視”，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持相當(dāng)有限。加上不少民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有土地使用權(quán)證和房產(chǎn)證，缺少可供抵押的有形資產(chǎn)，因而難以獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持。能貸到款的，其成本也相當(dāng)高，利率可能是銀行基準(zhǔn)利率的數(shù)倍。同時(shí)，直接融資渠道狹窄。相比于銀行信貸，證券市場(chǎng)開(kāi)放程度更低，對(duì)民營(yíng)企業(yè)更加歧視。為此，一些民營(yíng)企業(yè)為了生存，只好不計(jì)成本向民間借貸解決周轉(zhuǎn)資金；或通過(guò)向內(nèi)部員工借貸、與相關(guān)企業(yè)之間借貸、內(nèi)部股份募集等自我融資的方式籌措中長(zhǎng)期資金。這些方式風(fēng)險(xiǎn)大、穩(wěn)定性差，使得民營(yíng)企業(yè)難以利用其做大做強(qiáng)，影響了企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。
（三）社會(huì)化服務(wù)不夠有力
對(duì)民營(yíng)企業(yè)的社會(huì)化管理和服務(wù)薄弱。政出多門(mén)、多頭管理、職責(zé)不明等現(xiàn)象仍然存在，政策交叉、重復(fù)、撞車(chē)現(xiàn)象嚴(yán)重，扶持資金投入量小、分散、低效；扶持方式沿襲了對(duì)國(guó)有企業(yè)的直接扶持方式，受益的僅是少數(shù)企業(yè)，政府政策效應(yīng)未體現(xiàn)出普惠。同時(shí)，包括中小銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行在內(nèi)的面向民營(yíng)中小企業(yè)的融資服務(wù)體系還不健全，由于無(wú)法從正規(guī)渠道融資，不少企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向地下融資，增加了經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)中介組織發(fā)育不成熟。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、服務(wù)水平不高，中介市場(chǎng)秩序不規(guī)范；商會(huì)協(xié)會(huì)無(wú)論是在數(shù)量上還是功能上離民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展要求都有很大差距，行業(yè)覆蓋面較低，多數(shù)企業(yè)得不到商會(huì)提供的服務(wù)，即使商會(huì)能夠成立，由于沒(méi)有相應(yīng)的職能，其作用發(fā)揮也有限。
二、民營(yíng)企業(yè)投融資環(huán)境問(wèn)題的成因
（一）思想觀念仍不夠解放
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了一個(gè)從不合法到合法、從異己力量到補(bǔ)充地位，再到重要組成部分的過(guò)程。期間伴隨著各種觀念的激烈磨擦與碰撞。由于民營(yíng)企業(yè)的自我發(fā)展在前，其法律地位被認(rèn)可在后，使得對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展認(rèn)識(shí)的滯后難以避免，人們?cè)谒枷肷线€對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展存在這樣那樣的顧慮，使民營(yíng)企業(yè)發(fā)展無(wú)形之中受到了很多限制。同時(shí)，隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的日益成長(zhǎng)壯大，在社會(huì)總資源有限，信貸資金、資本市場(chǎng)份額、投資機(jī)會(huì)、土地等資源分配不能均等的情況下，奉行效率優(yōu)先還是所有制性質(zhì)優(yōu)先、公平原則還是區(qū)別對(duì)待原則來(lái)配置資源，政策上至今沒(méi)有明確的條文。實(shí)踐中，利益的天平自覺(jué)不自覺(jué)偏向國(guó)有企業(yè)。尤其是碰到一些涉及民營(yíng)企業(yè)權(quán)益的實(shí)際問(wèn)題時(shí)，相關(guān)部門(mén)常常推托應(yīng)付，而不是積極主動(dòng)地解決問(wèn)題。
（二）政策法規(guī)仍然滯后
改革開(kāi)放以來(lái)，政府了各類相關(guān)政策法規(guī)鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，但在某些領(lǐng)域仍然歧視和限制民營(yíng)企業(yè)的投資發(fā)展，特別是嚴(yán)格的審批制度和市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境在一定程度上維護(hù)了國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)集團(tuán)的壟斷地位，明顯沒(méi)有給予民營(yíng)企業(yè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。而且中央制定的鼓勵(lì)政策到地方之后，各地執(zhí)行力度的差別很大，不少地方中央政策往往很難得到執(zhí)行。各地雖然以各種方式表達(dá)了對(duì)多種所有制經(jīng)濟(jì)的支持，但出臺(tái)的政策隨意性強(qiáng)，臨時(shí)色彩濃，缺少權(quán)威性和指導(dǎo)性，缺少對(duì)于民營(yíng)企業(yè)所需的公平大環(huán)境的考量。
（三）行政性壟斷擠壓民營(yíng)企業(yè)生存空間
一些地方和行業(yè)利用行政權(quán)力進(jìn)行投資保護(hù)、價(jià)格保護(hù)、貿(mào)易保護(hù)與政治保護(hù)，行政性壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重。政府介入產(chǎn)生的保護(hù)性和排他性，使得民營(yíng)企業(yè)難以突破投資“”，難以進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。公共服務(wù)行業(yè)設(shè)置了極為嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制，科教文衛(wèi)等行業(yè)存在嚴(yán)格的審批制度，特殊經(jīng)營(yíng)許可證的頒發(fā)給民營(yíng)企業(yè)設(shè)置了極高的門(mén)檻，各類民營(yíng)企業(yè)的投資難以進(jìn)入。
（四）金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款動(dòng)力
民營(yíng)企業(yè)自身不足使金融機(jī)構(gòu)不愿意發(fā)放貸款。大多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)存在信息不透明問(wèn)題，難以向金融機(jī)構(gòu)證明自身的信用水平。特別是民營(yíng)家族企業(yè)，家庭生活資金與企業(yè)生產(chǎn)資金界限往往模糊，財(cái)務(wù)處理不夠規(guī)范，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)缺乏信任。有調(diào)查表明，我國(guó)大量的中小民營(yíng)企業(yè)存活期僅3-5年，較高的倒閉率使金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)回避貸款風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)自身原因也使其不愿意放貸。國(guó)有或地方商業(yè)銀行信貸責(zé)任與報(bào)酬的不對(duì)稱導(dǎo)致國(guó)有銀行扶持民營(yíng)企業(yè)的激勵(lì)不足，信貸責(zé)任人寧可承擔(dān)“存差”虧損的無(wú)個(gè)人責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)也不愿承擔(dān)給民營(yíng)企業(yè)貸款的有個(gè)人責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給民營(yíng)企業(yè)的貸款金額通常比較小，而貸款審查要求可能比國(guó)有企業(yè)的大額貸款更嚴(yán)，導(dǎo)致放貸成本高，收益低，不合算。這些因素疊加起來(lái)，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍存在“惜貸”行為。
三、優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)投融資環(huán)境的對(duì)策
（一）完善政策法規(guī)
制定統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入辦法，以市場(chǎng)機(jī)制配置資源，使民營(yíng)企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得平等的市場(chǎng)地位。一是統(tǒng)一產(chǎn)業(yè)服務(wù)政策。在決定企業(yè)開(kāi)辦、土地使用、信息支持、財(cái)政貼息、稅費(fèi)征收、進(jìn)出口等方面，政府應(yīng)當(dāng)制定不分所有制的政策待遇標(biāo)準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄應(yīng)明確鼓勵(lì)類、限制類、禁止類，以減少民營(yíng)投資的盲目性和不必要的重復(fù)建設(shè)。二是統(tǒng)一企業(yè)擴(kuò)張待遇。在企業(yè)兼并、入股、收購(gòu)、整合的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)提供一視同仁、平等對(duì)待的審批手續(xù)，債務(wù)處理、資產(chǎn)評(píng)估和職工安置等方面，民營(yíng)企業(yè)也應(yīng)該獲得同國(guó)有企業(yè)相當(dāng)?shù)拇觥Ｈ墙y(tǒng)一金融服務(wù)待遇。各級(jí)金融機(jī)構(gòu)在貸款、結(jié)算、匯兌等方面應(yīng)實(shí)行無(wú)差別服務(wù)待遇。給予民營(yíng)企業(yè)在貸款融資方面與國(guó)有企業(yè)公平對(duì)待，不實(shí)行有歧視性差別化標(biāo)準(zhǔn)。用統(tǒng)一的價(jià)值評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)各類企業(yè)股票債券發(fā)行，建立對(duì)各種經(jīng)濟(jì)成分公平的合法金融渠道。
（二）發(fā)展多種形式的金融機(jī)構(gòu)
發(fā)展多種形式的金融機(jī)構(gòu)是解決民營(yíng)企業(yè)融資難的重要途徑。一是發(fā)揮地方性商業(yè)銀行作用，加強(qiáng)其對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資服務(wù)。地方性銀行的發(fā)起源頭是地方財(cái)政，所以其經(jīng)營(yíng)上本身就有扶持地方產(chǎn)業(yè)的傾向，易于為本地的民營(yíng)中小企業(yè)服務(wù)。而且地方性銀行具有經(jīng)營(yíng)方式靈活、市場(chǎng)反映敏捷的特點(diǎn)，有利于支持規(guī)模不大、效益較好的民營(yíng)企業(yè)。二是大力發(fā)展非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)。非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)企業(yè)有著天然的血緣關(guān)系，有很強(qiáng)的向民間籌資和貸款的傾向，有利于緩解民營(yíng)企業(yè)融資難。而且，發(fā)展非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，有利于加強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，加速國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化改革，從而改善民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境。三是發(fā)展合作性民間金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在發(fā)展初期，民間借貸的作用可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于各種金融機(jī)構(gòu)的作用。在民營(yíng)中小企業(yè)資金需求的今天，政府應(yīng)當(dāng)合理看待民間借貸，加強(qiáng)引導(dǎo)，使民間借貸整合成科學(xué)合理合法的民間金融機(jī)構(gòu)，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展提供快捷方便的資金支持。
（三）健全民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系
強(qiáng)化政府服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的意識(shí)，整合社會(huì)資源，形成民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系的形成。一是建立多元化的信用擔(dān)保體系。完善民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)估體系，支持擔(dān)保體系建設(shè)，大力發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保，積極發(fā)展互擔(dān)保。二是務(wù)實(shí)搭建政銀保企合作平臺(tái)，促進(jìn)銀企對(duì)接。牽頭組織工業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)集群、小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地和中小民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化基地，進(jìn)一步加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的融資合作，搭建融資服務(wù)平臺(tái)，重點(diǎn)支持一批民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)集聚發(fā)展。組織有效開(kāi)展政銀擔(dān)企融資合作洽談活動(dòng)、融資服務(wù)推介會(huì)、股權(quán)融資活動(dòng)和投融資論壇等各種形式的融資服務(wù)活動(dòng)，整合各方資源，實(shí)現(xiàn)銀擔(dān)企對(duì)接。三是出臺(tái)民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)示范機(jī)構(gòu)認(rèn)定辦法，認(rèn)定和扶持一批民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)示范機(jī)構(gòu)，樹(shù)立標(biāo)兵，推廣先進(jìn)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)工作。
（四）重點(diǎn)推進(jìn)基礎(chǔ)領(lǐng)域及高科技產(chǎn)業(yè)的改革開(kāi)放
關(guān)鍵詞：投融資管理;問(wèn)題;對(duì)策
現(xiàn)代社會(huì)飛速發(fā)展，信息傳播速度較快。這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)既是優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也迫使企業(yè)面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題。我們需要在大量的市場(chǎng)信息中找到對(duì)自己最有益的信息，并迅速占領(lǐng)其相關(guān)市場(chǎng)。目前國(guó)家對(duì)于企業(yè)的融資提供了很多便利，但是仍有些企業(yè)因?yàn)闆](méi)有充分了解市場(chǎng)，沒(méi)有衡量投資環(huán)境與規(guī)模和考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致投資失敗。
一、企業(yè)投融資概念
為了提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，我們必須按積極提高企業(yè)的生產(chǎn)利益。而為了提高利益，企業(yè)的投融資發(fā)揮著巨大作用。投融資即是企業(yè)的投資與融資，二者共同作用才能有效提高企業(yè)利益。
（一）企業(yè)投資
如果一個(gè)企業(yè)想要擴(kuò)大自身規(guī)模，獲取大多利益，這時(shí)候企業(yè)投資是必須的。但是當(dāng)企業(yè)以自身的資產(chǎn)進(jìn)行投資再生產(chǎn)的時(shí)候就相應(yīng)的的要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟市場(chǎng)是變化莫測(cè)的。投資前，企業(yè)要客觀評(píng)價(jià)自身的條件，然后仔細(xì)分析所要投資的項(xiàng)目是否合理有市場(chǎng)，做好市場(chǎng)調(diào)研。當(dāng)然企業(yè)的的投資也分幾種類型1.按照投資方向可分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資顧名思義就是資金指向企業(yè)本身。主要是針對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各種流動(dòng)資產(chǎn)，固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的來(lái)源進(jìn)行投資。如果一個(gè)企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資增大了，說(shuō)明近期企業(yè)的收益較好，具有擴(kuò)張趨勢(shì)。而對(duì)外投資則是相對(duì)于對(duì)內(nèi)投資而言。企業(yè)除了自身企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，還要投資其他的產(chǎn)業(yè)來(lái)獲取利益。例如購(gòu)買(mǎi)股票、證券之類的，這是大部分企業(yè)選擇的方式。2.按照投資與商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系可分為直接投資和間接投資，直接投資主要是指企業(yè)直接將資金投入到商品生產(chǎn)環(huán)節(jié)，擴(kuò)大生產(chǎn)量來(lái)達(dá)到市場(chǎng)需求，同時(shí)獲得效益。間接投資和對(duì)外投資有相似之處，也是通過(guò)股票、證券等投資來(lái)獲利。3.還可分為短期投資和長(zhǎng)期投資。短期投資就是指企業(yè)選擇那些資金投入，短期后就能獲利的產(chǎn)業(yè)。而長(zhǎng)期投資則收益時(shí)間較長(zhǎng)，一般是企業(yè)資金儲(chǔ)備較多時(shí)選擇的投資方式。4.當(dāng)然投資的追向性投資、更新性投資等緊跟市場(chǎng)的投資方式也是企業(yè)的選擇之一。通常情況下，高投資就意味著高風(fēng)險(xiǎn)。將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，不要只專注在一個(gè)方面，資源整合性也是提高企業(yè)獲益性的一個(gè)關(guān)鍵。
（二）企業(yè)融資
融資是企業(yè)內(nèi)部為了達(dá)到資金流動(dòng)平衡而是用的行為。一般在兩種情況下會(huì)進(jìn)行融資。在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈時(shí)，企業(yè)會(huì)盡量用損失最小的方法來(lái)籌集資金維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，獲得利益。還有一種就是在企業(yè)運(yùn)行良好的基礎(chǔ)上，為了擴(kuò)大規(guī)模，提高效益，企業(yè)會(huì)通過(guò)融資來(lái)實(shí)現(xiàn)其發(fā)展目標(biāo)。目前的融資方式主要分為兩種：1.外源融資。這主要是指企業(yè)通過(guò)合法外部渠道來(lái)得支持資金。一般企業(yè)會(huì)選擇向銀行借貸或者發(fā)行企業(yè)債券和股票來(lái)籌資。當(dāng)然利用商業(yè)信用，企業(yè)之間的合作也可以獲得外源資金。2.內(nèi)源融資。指得是企業(yè)通過(guò)整合自己內(nèi)部的資產(chǎn)，例如儲(chǔ)存金，舊物折現(xiàn)，還有產(chǎn)品盈利來(lái)滿足目前的資金需求。這兩種融資方式各有其優(yōu)缺點(diǎn)。外源融資吸收其他經(jīng)濟(jì)體的資金來(lái)滿足自身，融資方式快，可以滿足不斷提升企業(yè)技術(shù)型人才，擴(kuò)大規(guī)模的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求。但是其本身存在較高風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)源融資比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)性較低，但是由于其只在企業(yè)內(nèi)部活動(dòng)資金，具有局限性，不利于產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)建。隨著時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)的擴(kuò)大，未來(lái)外源融資可能會(huì)占據(jù)主導(dǎo)市場(chǎng)。
二、企業(yè)投融資管理面對(duì)的問(wèn)題
（一）盲目性投資
在經(jīng)濟(jì)壓力日趨增加的情況下，許多企業(yè)管理者為了提高企業(yè)效益盲目投資，完全忽略投資環(huán)境和投資規(guī)模。事實(shí)上，穩(wěn)中求勝才是明智之舉。一般在投資前，企業(yè)需派遣專業(yè)人員進(jìn)行投資環(huán)境的考察以及市場(chǎng)需求度，然后制定適合自身企業(yè)的投資規(guī)模。然而大部分的企業(yè)在選擇投資一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候只考慮到盈利問(wèn)題，并不去判斷所投資的項(xiàng)目是否與自己的企業(yè)類型和條件符合，以及未來(lái)該項(xiàng)目的發(fā)展前景，例如只適合短期投資的項(xiàng)目，企業(yè)卻做了長(zhǎng)期投資的決斷。結(jié)果可想而知，短期獲得的利益并不能彌補(bǔ)之前的資金投入。情況輕微的話，只是對(duì)企業(yè)短期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，嚴(yán)重的話都有可能破產(chǎn)。還有就是投資規(guī)模問(wèn)題。投資過(guò)大的話，也就是說(shuō)企業(yè)流出大量資金，這時(shí)候如果企業(yè)生產(chǎn)有意外發(fā)生的話，企業(yè)的資金鏈必定出現(xiàn)問(wèn)題，而管理者所面臨的就是資金缺乏的慘狀。
（二）投資結(jié)構(gòu)不合理
這個(gè)問(wèn)題產(chǎn)生的主要原因是不滿足市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的需求。在某一市場(chǎng)需求出現(xiàn)的時(shí)候，大部分的企業(yè)都會(huì)選擇大量投資該項(xiàng)目。這時(shí)候管理者想要獲取更大利益，最直接的方法就是擴(kuò)大生產(chǎn)量。所以管理者將大量企業(yè)資金投入商品生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，例如購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)器材、原材料、制造人員等。但是當(dāng)企業(yè)投資過(guò)后可能就會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)飽和情況。因?yàn)樵S多企業(yè)同時(shí)進(jìn)行該項(xiàng)目投資，導(dǎo)致市場(chǎng)供大于求。這時(shí)由于競(jìng)爭(zhēng)力商品市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，一般都會(huì)普遍降低，企業(yè)可能連成本都收不回來(lái)，同時(shí)這也間接影響了企業(yè)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這就是投資結(jié)構(gòu)不合理造成的。管理者太過(guò)注重產(chǎn)品的生產(chǎn)，而忽視了對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新以及人才培養(yǎng)。其實(shí)在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)手段中：物以稀為貴，這句話還是有一定道理的。
（三）融資渠道單一
企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，融資是必不可少的一步。但是由于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件限制，融資方面的制度還存在很大缺陷。很多中小型企業(yè)因?yàn)樘^(guò)保守，通常都會(huì)選擇內(nèi)源融資。雖然內(nèi)源融資穩(wěn)定性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)性低，但是不利于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。如果市場(chǎng)條件與自身企業(yè)的條件符合的話，適當(dāng)?shù)臄U(kuò)建還是需要的，而這也是融資渠道單一的一個(gè)原因。另一方面也就是國(guó)家制度的原因。例如國(guó)內(nèi)的大型銀行通常情況下想要從其中貸款的話是非常困難的。大型銀行借貸的話需要企業(yè)抵押房產(chǎn)或其他有效財(cái)產(chǎn)，并且還有嚴(yán)格的審核程序。貸款過(guò)程較為復(fù)雜并且成本太過(guò)昂貴，這是國(guó)家接待制度的不完善造成的。中小型企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)本來(lái)就不大，雖然想要貸款擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，但是銀行的高額的信貸成本使大部分管理者只能選擇放棄。
（四）融資風(fēng)險(xiǎn)高
中小型企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)是其商品生產(chǎn)的關(guān)鍵，一旦資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，直接導(dǎo)致的的結(jié)果可能就是破產(chǎn)。中小型企業(yè)的信貸能力較低，缺少可抵押的房產(chǎn)或其他保證金，在這種情況下，一般很難從銀行成功貸款。中小型企業(yè)屬于那種短期經(jīng)營(yíng)，生產(chǎn)與銷(xiāo)售聯(lián)系太過(guò)緊密。銷(xiāo)售來(lái)的資金除去獲利部分，其余的要全數(shù)投入生產(chǎn)，這種情況下如果進(jìn)行融資的話，大部分企業(yè)會(huì)選擇高利貸，但是過(guò)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)長(zhǎng)期積累的話，還是會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)難以承受的負(fù)擔(dān)。相對(duì)于其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種融資方式的風(fēng)險(xiǎn)也要高得多。
三、針對(duì)投融資管理問(wèn)題的對(duì)策分析
（一）合理選擇投資方向和項(xiàng)目
投資方向前面我們進(jìn)行了分析。在對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資的選擇上企業(yè)需慎重。市場(chǎng)是變化的，而企業(yè)的投資要跟隨市場(chǎng)。確定投資方向前，企業(yè)需進(jìn)行仔細(xì)的市場(chǎng)考察，確定企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。還有就是在選擇投資項(xiàng)目前，不能只考慮到該項(xiàng)目的市場(chǎng)現(xiàn)狀，好要考慮一下企業(yè)與該項(xiàng)目的匹配，或者是企業(yè)適合投入多少資金才能獲得更有效的利益。有時(shí)候片面追求規(guī)模只會(huì)增添企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。切忌盲目跟風(fēng)。
（二）拓寬融資渠道
傳統(tǒng)的內(nèi)源融資無(wú)法滿足市場(chǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求，單一的融資渠道阻礙企業(yè)發(fā)展。融資渠道的拓展不是一時(shí)就能做到的，這要促使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中注意信用度以及有效資產(chǎn)的積累，注意對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新，提高自己市場(chǎng)知名度，這樣才能增加外源融資的可能性，只有內(nèi)源融資與外源融資相結(jié)合，企業(yè)才能長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展下去。
（三）提高信用等級(jí)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在進(jìn)行外源融資時(shí)，最先要考慮的其信用等級(jí)。無(wú)論是選擇向銀行貸款還是發(fā)行債券和股票，合作對(duì)象都會(huì)首先審查企業(yè)的信用度。這種情況下，企業(yè)需要進(jìn)行信用制度的建立，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的控制建設(shè)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，建立良好的市場(chǎng)形象。同時(shí)對(duì)于企業(yè)員工的素質(zhì)培養(yǎng)也是極其重要的。積極組織員工培訓(xùn)，引進(jìn)先進(jìn)人才，這都是可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展方法。改變從小處施行，細(xì)節(jié)決定成敗。優(yōu)秀的企業(yè)員工也是企業(yè)降低融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。
四、總結(jié)
一個(gè)企業(yè)只有不斷發(fā)展才能立足市場(chǎng)，否則只會(huì)從市場(chǎng)逐漸消失。國(guó)家的貸到款體制或許阻礙融資渠道，但是經(jīng)營(yíng)者要即使根據(jù)市場(chǎng)變化做出正確的決策，利用各種辦法來(lái)達(dá)到融資目的，不要太過(guò)保守。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度時(shí)，經(jīng)營(yíng)者需考慮企業(yè)的內(nèi)部建設(shè)，資源整合，只有全面發(fā)展，才能獲得更大利益。
參考文獻(xiàn)：
