發(fā)布時間：2023-05-25 18:12:41
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的消費金融行業(yè)市場樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
國務院總理8月28日主持召開國務院常務會議，研究部署促進健康服務業(yè)發(fā)展，決定進一步擴大信貸資產證券化試點。
會議指出，在實行總量控制的前提下，擴大信貸資產證券化試點規(guī)模。優(yōu)質信貸資產證券化產品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉的同時，為投資者提供更多選擇。
會議確定，要在嚴格控制風險的基礎上，循序漸進、穩(wěn)步推進試點工作。
一要在實行總量控制的前提下，擴大信貸資產證券化試點規(guī)模。優(yōu)質信貸資產證券化產品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉的同時，為投資者提供更多選擇。
二要在資產證券化的基礎上，將有效信貸向經濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點領域傾斜，特別是用于“三農”、小微企業(yè)、棚戶區(qū)改造、基礎設施等建設。
三要充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調機制作用，完善相關法律法規(guī)，統(tǒng)一產品標準和監(jiān)管規(guī)則，加強證券化業(yè)務各環(huán)節(jié)的審慎監(jiān)管，及時消除各類風險隱患。風險較大的資產不納入試點范圍，不搞再證券化，確保不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險。
政策背景：
今年以來，我國經濟增長環(huán)境異常復雜，穩(wěn)增長、調結構、促改革是當前和今后經濟金融工作的大局。我國金融運行總體穩(wěn)健，但金融市場配置資源的效率和工具與經濟結構調整和轉型升級的要求不相適應。為此，國務院出臺了一系列相關政策，要求金融支持經濟結構調整和轉型升級，并逐步推進信貸資產證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經濟結構調整。近期，國務院應對國際金融危機小組第七次會議對此進行了專題研究，國務院有關部門一致贊同擴大信貸資產證券化試點。
從國外金融市場發(fā)展歷史和國內信貸資產證券化實踐看，信貸資產證券化是金融市場發(fā)展到一定階段的必然產品，有利于促進貨幣市場、信貸市場、債券市場、股票市場等市場的協(xié)調發(fā)展，有利于提高金融市場配置資源的效率。進一步擴大信貸資產證券化試點，也是鼓勵金融創(chuàng)新、發(fā)展多層次資本市場的重要改革舉措。
前期試點：
2005年3月，經國務院批準，人民銀行會同有關部門成立了信貸資產證券化試點工作協(xié)調小組，信貸資產證券化試點正式啟動。
2005年至2008年底，共11家境內金融機構在銀行間債券市場成功發(fā)行了17單、總計667.83億元的信貸資產證券化產品。
受美國次貸危機和國際金融危機影響，2009年后，試點一度處于停滯狀態(tài)。
2011年，經國務院同意繼續(xù)試點，共6家金融機構發(fā)行了6單、總計228.5億元的信貸資產證券化產品。
現實意義：
一是有利于調整信貸結構，促進信貸政策和產業(yè)政策的協(xié)調配合，在已有授信內支持鐵路、船舶等重點行業(yè)改革發(fā)展，加大對消費、保障性安居工程等領域的信貸支持力度。
二是有利于商業(yè)銀行合理配置核心資本，降低商業(yè)銀行資本消耗，促進實體經濟通過資本市場融資。
三是有利于商業(yè)銀行轉變過度依賴規(guī)模擴張的經營模式，通過證券化盤活存量信貸，提高資金使用效率，降低融資成本，提高中間業(yè)務收入。
四是有利于豐富市場投資產品，滿足投資者合理配置金融資產需求，加強市場機制作用，實現風險共同識別。
銀監(jiān)會《銀行業(yè)消費者權益保護工作指引》
在廣泛征集社會各界意見建議的基礎上，銀監(jiān)會于2013年8月30日《銀行業(yè)消費者權益保護工作指引》，標志著我國銀行業(yè)消費者權益保護工作體系逐步趨于成熟。
《指引》分為5個章節(jié)，共計43條，涵蓋了銀行業(yè)消費者權益保護內容、銀行業(yè)金融機構責任和監(jiān)管部門作用的描述。
《指引》針對侵害銀行業(yè)消費者權益的行為提出了八項禁止性規(guī)定，要求：不得在營銷產品和服務過程中以任何方式隱瞞風險、夸大收益；不得在格式合同和協(xié)議文本中出現誤導、欺詐等侵害銀行業(yè)消費者合法權益的條款；不得主動提供與銀行業(yè)消費者風險承受能力不相符合的產品和服務；不得在未經銀行業(yè)消費者授權或同意的情況下向第三方提供個人金融信息；不得向銀行業(yè)消費者誤導銷售金融產品；不得隨意增加收費項目或提高收費標準；不得無故拒絕銀行業(yè)消費者合理的服務需求；不得在服務中對殘疾人等特殊銀行業(yè)消費者有歧視。
《指引》提出了銀行業(yè)消費者權益保護工作的制度保障要求，明確銀行業(yè)金融機構應建立健全涉及銀行業(yè)消費者權益保護工作的事前協(xié)調和管控機制，在產品和服務的設計開發(fā)、定價管理、協(xié)議制定、審批準入、營銷推介及售后管理等各個業(yè)務環(huán)節(jié)，落實有關銀行業(yè)消費者權益保護的內部規(guī)章和監(jiān)管要求。
銀監(jiān)會修訂《消費金融公司試點管理辦法》并公開征求意見
9月下旬，銀監(jiān)會對《消費金融公司試點管理辦法》（銀監(jiān)會令2009年第3號）進行了修訂，著重針對主要出資人條件、業(yè)務范圍和經營規(guī)則等方面作出了修改和調整。
一是增加主要出資人類型?！掇k法》允許具備一定實力（最近1年營業(yè)收入不低于300億元人民幣）、主營業(yè)務為提供適合消費貸款業(yè)務產品的境內各種所有制非金融企業(yè)作為主要出資人，發(fā)起設立消費金融公司。同時，要求消費金融公司引入具備一定消費金融業(yè)務管理和風險控制經驗的戰(zhàn)略投資者。
二是降低主要出資人持股比例要求，將主要出資人最低持股比例由50%降為30%。
三是強化風險責任意識?！掇k法》鼓勵消費金融公司主要出資人出具書面承諾，在消費金融公司出現支付困難或剩余風險時，給予流動性支持并補足資本金，并在消費金融公司章程中載明。
四是取消營業(yè)地域限制?！掇k法》允許消費金融公司在風險可控的基礎上，通過依托零售商網點（而非設立分支機構）的方式開展異地業(yè)務，有利于試點公司盡早實現規(guī)模效應，增強行業(yè)整體實力。
五是增加吸收股東存款業(yè)務。根據試點公司業(yè)務發(fā)展實際需要，在業(yè)務范圍中增加消費金融公司“接受股東境內子公司及境內股東的存款”業(yè)務。
【關鍵詞】 互聯(lián)網消費金融 發(fā)展 未來
一、選題背景及研究意義
（一）選題的背景
剛結束的全國兩會上，總理在2016年政府工作報告中指出“在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構創(chuàng)新消費信貸產品。
這給了“互聯(lián)網+消費金融”一個很好的發(fā)展契合點，以消費金融為代表的服務性行業(yè)正在成為解決需求和供給結構不平衡的一個重要突破口。近年來，我國居民的收入逐年增長，人們的消費觀念也發(fā)生了巨大改變，信用消費、超前消費的消費模式也逐漸被人們所接受，電子商務快速發(fā)展，互聯(lián)網和移動互聯(lián)網的普及等都為互聯(lián)網消費金融的發(fā)展帶來了很大的便利。近日，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合了《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，加大對消費金融發(fā)展的支持力度，政府希望可以通過政策支持來促進消費金融的發(fā)展。在這樣的利好政策下，互聯(lián)網巨頭將迎來發(fā)展的新風口。
（二）選題的意義
從上面的分析來看，互聯(lián)網消費金融市場在今后的幾年中將會出現爆發(fā)式的增長，消費金融市場主體的競爭也將進入白熱化。在互聯(lián)網背景下，消費金融出現了許多新的變化，市場主體年輕化、服務場景多元化、服務需求多樣化、市場范圍也變的更大。我們必須加強對于互聯(lián)網消費金融進一步的研究，全面了解消費金融的發(fā)展狀況和未來發(fā)展趨勢，這樣才能為創(chuàng)新金融機構的管理理念、經營方式等提供理論和實踐支持，最終提高我國消費金融企業(yè)的市場競爭力。
二、文獻綜述
孔曉文在《淺談互聯(lián)網金融背景下消費金融的發(fā)展趨勢》中提出在經濟快速增長的情況下，消費金融是非常重要的增長方式之一，特別是在互聯(lián)網背景下，消費金融的市場范圍變得越來越大，必須要對消費金融的發(fā)展趨勢有比較全面的了解，才能更好的促進消費金融機構的管理理念、經營模式等的不斷創(chuàng)新。最終提高我國消費金融市場的市場競爭力。
張雪在《論我國互聯(lián)網消費金融的現狀和趨勢》中指出了當前互聯(lián)網消費金融發(fā)展的幾種模式，并且對我國當前互聯(lián)網消費金融的產業(yè)鏈進行了分析，對我們今后的研究具有一定的指導意義。
三、互聯(lián)網金融的發(fā)展對我國經濟發(fā)展的影響
（一）互聯(lián)網消費金融促進消費升級
互聯(lián)網金融出現改變了用戶接觸傳統(tǒng)金融和消費金融的方式。80、90后成為消費金融的市場主體，用戶的消費觀念、消費習慣相比傳統(tǒng)消費金融有了很大進步。年輕人的消費觀念更加開放，更加多元化、個性化、層次化，消費者對品質、品牌、服務的需求急求提升。隨著居民家庭收入的不斷增加、社會保障體系的逐步完善，消費者的消費需求也逐漸提升。消費者的消費方式開始由商品性消費向服務性消費、由傳統(tǒng)型消費向新型消費、由商品性消費向服務性消費轉變。社會主流的消費模式由傳統(tǒng)的理性保守消費轉變?yōu)樘崆跋M、信用消費，消費金融的發(fā)展迎來了歷史性的機遇。
（二）互網消費金融擴大了消費市場
由于我國經濟發(fā)展的特點，消費市場區(qū)域發(fā)展不平衡，區(qū)域的經濟發(fā)展水平發(fā)展程度不同，人們的消費能力也有差距。各地的配套基礎設施完善程度也不同，給我國消費金融的發(fā)展也帶來一定的阻礙。互聯(lián)網尤其是移動互聯(lián)網的普及，使得消費金融的主體覆蓋范圍更加廣闊，許多中低收入群體像農民、學生都能夠享受到消費金融服務，我國消費金融的發(fā)展更具普惠性。消費金融的服務場景也逐步擴展到生活的各個方面，既包括購物、餐飲、旅游等服務場景，又包括教育、租房等傳統(tǒng)消費金融覆蓋不到的方面，這大大的擴大了我國消費金融的市場擴容量。
（三）互聯(lián)網消費金融改變了市場布局
互聯(lián)網技術為消費金融發(fā)展提供了一種新的消費模式，許多傳統(tǒng)消費金融無法覆蓋的群體都可以通過互聯(lián)網消費金融得到更快更好的金融服務。互聯(lián)網消費金融的發(fā)展，成為眾多資本追逐的對象。企業(yè)對互聯(lián)網消費金融市場的布局也呈現出新的特點：
從服務群體方面來看，重點布局18～35歲的年輕群體，特別是即將步入社會的大學生群體。在此基礎上，對消費群體進行進一步的細分，然后針對該群體的核心消費商品來提供金融服務，例如大學生群體，主要消費商品像電子產品、助學貸款等，針對這一場景的提供服務的平臺包括分期樂、人人分期等。
從經營業(yè)務來看，教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、旅游、裝修等行業(yè)都紛紛與互聯(lián)網消費金融相結合，進行消費金融產品創(chuàng)新。我國也出臺了一些相關的政策，支持各細分的互聯(lián)網消費金融市場的發(fā)展，例如2014年11月，國務院召開常務會議，鼓勵養(yǎng)老健康家政消費，探索發(fā)展養(yǎng)老服務的新模式，制定相關的支持政策。消費服務品種將從低端到高端全面覆蓋，養(yǎng)老消費面臨升級。
從核心競爭力方面看，我國互聯(lián)網消費金融的發(fā)展重點發(fā)展大數據和征信系統(tǒng)。這對于我國互聯(lián)網消費金融的長期發(fā)展大有裨益?；ヂ?lián)網金融的網絡監(jiān)管將是未來我國互聯(lián)網金融發(fā)展的一個重要研究方向。
（四）互聯(lián)網消費金融能有效的釋放消費，助力經濟增長
目前，我國的經濟發(fā)展進入到了經濟增速放緩、前期刺激政策的消化期和經濟結構調整期“三期疊加”的重要時期，經濟增長很難由原來的資源、資本和勞動力要素驅動向創(chuàng)新要素轉變，原有的發(fā)展模式已經無法適應新時期我國經濟的發(fā)展需求，為此國家開始實行一系列政策來鼓勵消費經濟的發(fā)展。通過發(fā)展消費經濟來拉動我國經濟結構轉型，尋找新的經濟增長點是必經之路。消費金融的發(fā)展程度對于中國經濟發(fā)展至關重要。發(fā)展互聯(lián)網消費金融能有效的擴大金融消費市場，釋放居民的消費需求?；ヂ?lián)網消費金融以互聯(lián)網技術為依托，能夠有效的降低金融活動的成本，為零散的大眾需求籌集資金，推動經濟發(fā)展。
四、我國互聯(lián)網消費金融的未來發(fā)展趨勢
2013年互聯(lián)網金融的熱潮延續(xù)至今，許多的企業(yè)都開始進入互聯(lián)網消費金融市場，使互聯(lián)網消費金融市場的戰(zhàn)場形成了線上線下多元化的消費場景。在未來的幾年內，互聯(lián)網消費金融的發(fā)展經成為經濟發(fā)展的重要產業(yè)支撐。
（一）互聯(lián)網生態(tài)和金融生態(tài)的結合更加緊密
互聯(lián)網改變了人們的生產生活方式，也改變了人們的信息傳播方式和經濟發(fā)展方式。當前，互聯(lián)網與消費金融的結合正在使消費金融的面貌發(fā)生革命性的變化，包括消費金融在內的金融產業(yè)互聯(lián)網化將成為必然趨勢，互聯(lián)網生態(tài)和金融生態(tài)的結合會更加緊密。一方面國內消費金融機構利用互聯(lián)網平臺改造傳統(tǒng)業(yè)務模式，另一方面互聯(lián)網公司依托技術和平臺開始滲透到包括消費金融在內的中國金融產業(yè)的各個方面。從產品到服務模式再到風險管理，互聯(lián)網技術將滲透到消費金融服務的各個階段。良好的互聯(lián)網生態(tài)和金融生態(tài)對于互聯(lián)網消費金融的發(fā)展大有裨益，互聯(lián)網和移動互聯(lián)網技術的發(fā)展使得金融領域的運作更加規(guī)范和透明，同時網絡征信系統(tǒng)也將日趨完善，金融行業(yè)在現實發(fā)展中遭遇到的種種瓶頸也將能夠通過與互聯(lián)網生態(tài)的結合得以解決。
（二）互聯(lián)網消費金融服務范圍更具延續(xù)性
互聯(lián)網消費金融的發(fā)展將是未來消費金融發(fā)展的重點，我們不僅要考慮它在短期內的發(fā)展戰(zhàn)略，而且對于其未來的發(fā)展方向，建立良好的產業(yè)發(fā)展模式，推動互聯(lián)網消費金融的健康可持續(xù)發(fā)展，這對于我國經濟的全面、協(xié)調、可持續(xù)發(fā)展也十分重要。所以我們必須從不同的角度來拓展其發(fā)展空間。
從時間上來看：互聯(lián)網金融不能僅僅著眼于目前的消費需求，我們應該伴隨著消費金融用戶一起成長，經歷不同的人生階段，將消費金融服務滲透到租房、買車、結婚、裝修等消費場景中去。從開始就要培養(yǎng)用戶的消費習慣，逐步將消費金融的服務深入到用戶長期生活中去。
從空間上來看：目前，互聯(lián)網消費金融的服務場景還十分有限，主要體現在日常生活用品、電子產品等領域。未來隨著互聯(lián)網技術的不斷進步和人們消費觀念、消費方式的轉變，將深入到更多的領域中去。只要是人們能夠想得到的，都能夠享受到相應的消費金融服務。
（三）大數據助力互聯(lián)網消費金融
“數據，已經滲透到當今每一個行業(yè)和業(yè)務職能領域，成為重要的生產因素。”當前，大數據已經成為重塑金融競爭格局的一個重要的因素，大數據的有效利用，可以促進整個行業(yè)的l展，給整個的金融體系帶來創(chuàng)新活力。
首先，從客戶營銷方面，消費金融的市場主體可以通過大數據搜集和了解客戶的信息，這不僅包括金融消費方面的信息，還可以了解到客戶在各種社交媒體、電子商務等各個生活方面的信息。這對于全方位的了解客戶的需求和習慣，從而提供更加符合消費者需求的金融產品和服務。
其次，從風險管理來看，應用大數據技術可以搜集網絡上的各類信息，通過這些信息對于用戶的資信狀況進行評估。以大數據技術為基礎構建新的信用評價模型，更精準、更有效的評價客戶，完善我國的網絡征信系統(tǒng)，從而提高融資效率，降低信貸風險。
最后，從資源配置和產品創(chuàng)新來看，大數據能夠幫助我們更加了解企業(yè)的自身狀況，提高企業(yè)管理效率，優(yōu)化業(yè)務發(fā)展和管理流程，提高金融服務產品的創(chuàng)新速度，更有效的進行資源管理和產品創(chuàng)新。
（四）垂直化發(fā)展
縱觀互聯(lián)網消費金融市場近年來的變化，垂直化發(fā)展將是未來互聯(lián)網消費金融發(fā)展一大趨勢。
1、行業(yè)垂直化
從傳統(tǒng)消費金融的住房、汽車等到現在的醫(yī)療、養(yǎng)老、旅游、家電等許多細分領域，各個領域的發(fā)展行業(yè)結構和運行模式都不一樣，這就要求互聯(lián)網消費金融企業(yè)要兼具各行業(yè)經營和互聯(lián)網消費經營的能力，對于企業(yè)經營的專業(yè)化經營提出了更高的要求。企業(yè)必須深入了解各個行業(yè)的發(fā)展特點，了解市場發(fā)展需求，不斷的積累發(fā)展經驗。
2、客戶層次化
中國的經濟發(fā)展不平衡，這就導致消費者的消費水平參差不齊，互聯(lián)網消費金融會根據各個層次的消費者的需求，制定精準的市場定位，為用戶提供合適的金融產品和服務。
【參考文獻】
2008年全球全融危機以來各國加強了對金融消費者的保護力度。美國的修德一弗蘭克法案提出成立金融消費者保護局賦予超越監(jiān)管機構的監(jiān)管權利全面保護金融消費者合法權益。自此金融消費保護成了各國極度關注的熱點，“金融消費者”按照中國人民銀行頒布的《中國人民銀行金融消費者權益保護工作管理辦法試行2013》的定義為:“在中華人民共和國境內購買、使用全融機構銷售的金融產品或接受金融機構提供金融服務的自然人”。我國金融消費者保護處于起步階段公眾自我保護意識不強相關概念、理論生疏金融消費者保護效率較低用。金融消費者具有金融財產安全權、購買金融產品知情權金融產品自主選擇權金融市場公平交 易權以及求償權等基本金融權利。金融消費者保護要通過建立保護機制、健全金融消費者咨詢投資受理處理機制、探索金融消費者金融非訴解決機制以及全融知識宣傳和普及來使得金融消費者免受損害。
金融消費者保護的必要性與有效性在此基礎上指出了我國金融消費者保護面臨著監(jiān)管錯位、金融腐敗、銀行壟斷經營和利率市場化等造成的現實挑戰(zhàn)以此提升我國金融消費者的自我保護意識。針對這些挑戰(zhàn)提出了銀行業(yè)監(jiān)管應把金融消費者保護作為首要目標、凈化金融消費者保護環(huán)境、規(guī)范商業(yè)銀行經營行為彌補金融消費 者司法保護缺陷等對策具有一定理論與現實意義。
金融消費者保護理論屬于政府管制理論范疇。其理論經濟危機理論發(fā)展與主流經濟學思想、監(jiān)管理念和金融實踐活動密切相關。經濟管制必要性與有效性理論代表性學派理論包括市場失靈說金融脆弱說社會利益論等。從金融消費者保護的必要性理論來說是社會利益論認為市場經濟天然存在缺陷配置以保護公共利益為出發(fā)點的政府金融監(jiān)管可以通過對經濟生活進行適度干預糾正或消除市場缺路。在完全競爭假設條件下市場資源配置最優(yōu)化、社會福利最大化的帕累托最優(yōu)難以實現壟斷和過度競爭與金融消費公平原則相悖導致市場失靈，為防止相關經濟主體對金融消費者利益的侵害作為社會利益代表的政府有責任和義務通過強化監(jiān)管消除價格歧視維護金融安全和優(yōu)化資金配置保護金融消費者權益"。資產流動性缺乏是銀行體系脆弱性的根源道德風險過度投資政府擔保過度借債經濟波動等都是導致銀行脆弱性的重要原因，政府通過以利率管制為核心的金融約束政策消除金融機構信息屏障有效實現信生資源的優(yōu)化配置確保全由機構穩(wěn)建經營和金融體系安全。息息相關對信息的利用程度決定了交易收益。信息屏障直接導致委托關系扭曲金融消費者與銀行之間存在著特殊的雙向委托關系銀行壟斷經營與暴利追逐最終導致金融消費者權益受損。法律不完備理論認為法律訴訟與行政監(jiān)管孰重孰輕具有較強行政色彩的金融監(jiān)管成本較低而效率更高。法律不完備所導致的監(jiān)管失靈監(jiān)管者能在法律制定和實施過程中擁有較大靈活性問。
從金融消費者保護的有效性理論來說是監(jiān)管俘獲論認為被監(jiān)管者受利益驅動往往會運用各種方式或手段俘獲監(jiān)管者使被監(jiān)管者淪為利益集團謀取私利的工具政治壓力或監(jiān)管腐敗往往使監(jiān)管偏離公共利益目標。在公共利益和特殊利益集團利益之間尋求平衡點公共利益僅僅反映了監(jiān)管者主觀意愿以滿足多數人偏好為最終結果往往陷入了監(jiān)管者利益最大化誤區(qū)。
融入政府管制論中的金融消費者保護理論的精髓在于個人利益保護與社會利益論密不可分金融消費者訴求往往是市場失靈的代價資本道德約束彰顯金融脆弱說的本質金融創(chuàng)新中新版龐氏騙局的層出不窮委托關系扭曲下霸王條款備受詬病信息屏障下利益沖突為何難以避免監(jiān)管尋租金融約束、信息披露和公共選擇等社會經濟內生變量與金融消費者保護存在內在聯(lián)系金融消費者保護的目標是社會福利最大化防止金融機構對金融消費者的利益侵害。
監(jiān)管目標錯位挑戰(zhàn)公共利益論戰(zhàn)后頻發(fā)的金融危機表明美國政府監(jiān)管價值取向偏離金融消費者保護淪為利益集團的尋租工具加劇了金融市場失靈導致了金融消費者利益嚴重受損。從行業(yè)管理演變而來的我國傳統(tǒng)銀行監(jiān)管目標，主要側重于維護金融體系穩(wěn)定重點監(jiān)控銀行機構風險抵御能力和盈利能力對消費者權益保護明顯不足，改革開放36年來我國銀行壟斷經營由來已久銀行服務質量低下與霸王條款簽行并存金融消費者權益?zhèn)涫芮趾σ鸾鹑谙M者強烈不滿。由于金融監(jiān)管制度設計過分強調機構監(jiān)管和功能監(jiān)管金融消費者保護目標被嚴重。
金融腐敗挑戰(zhàn)監(jiān)管俘獲論。金融市場是典型的法律不完備市場直接導致金融消費者司法救助不足。美國是世界上金融監(jiān)管體制最為完善金融消費者保護最全面的國家但金融消費者保護一直以來并未成為金融監(jiān)管的首要目標從大蕭條到次貸危機從龐氏騙局到華爾街運動每一次危機的爆發(fā)都與監(jiān)管尋租密不可分里。面對資本的貪婪和人性的丑惡在正規(guī)金融過于強大草根金融“夾縫求生的現狀下面對物價波動壓力。
社會資金循環(huán)梗阻挑戰(zhàn)金融脆弱說。政治多元化、經濟私有化和金融自由化是現代化國家的基本特征。我國長期存在金融壓抑壁壘金融自由化步履維艱，民間借貸炒股炒樓炒金等投資活動活躍社會資金“脫實入虛”銀行利潤持續(xù)收窄信用風險持續(xù)累積銀行體系脆弱性日益突出。我國商業(yè)銀行面臨的最主要的風險是信用風險。在我國商業(yè)銀行體系中占主導地位的四大國有商業(yè)銀行主要貸款對象為國企。我國商業(yè)銀行的信息不對稱現象十分嚴重由于我國采用的是總分支行的組織結構特別是四大國有商業(yè)銀行分支機構眾多下級行對上級行隱瞞、慌報經營管理信息的現象普遍存在從而使上級行難以對各分支機構實施有效的監(jiān)控加大了我國商業(yè)銀行的運行風險，廣大存款人對我國商業(yè)銀行分支行的
小企業(yè)金融運營模式
產品提供商的“專賣店模式”
現階段小企業(yè)金融的運營模式大部分是商業(yè)銀行類似于一個產品供應商,對應的模式是“專賣店模式”。專賣店,是以專門經營或授權經營某一主要品牌商品為主,通過固定門店經營,實現商品集中展示、品牌提升、便利消費、售后服務等主要功能。對應小企業(yè)金融的運營模式,可以把現階段開展的微小企業(yè)貸款和小企業(yè)貸款看作是一種專賣店式的產品。
現階段銀行所做的小企業(yè)金融大部分是這種模式,銀行只設計一種信貸產品,用一種產品來對應一個固有的市場,這個市場沒有進行細化,而且整個信貸員隊伍都是為這個業(yè)務所招收,整個信貸流程也是為這個業(yè)務所設計,有很強的針對性。這其實對應的是市場營銷中的單一營銷模式和成本控制論,這是一種傳統(tǒng)的運營模式:以較低的成本去生產一種產品,以此來達到控制成本和提高銷售量的目的。
以上分析中提到了小企業(yè)金融運營模式的兩個重要元素分別是價值體現和消費目標群體。價值體現是指通過其產品和服務向消費者提供價值。通過這個重要元素可以確認公司對消費者的實用意義。消費目標群體即公司所瞄準的客戶群體,這些群體具有某些共性,從而使公司能夠(針對這些共性)創(chuàng)造價值,定義消費者目標群體的過程也被稱為市場劃分。從運營模式的兩個重要組成元素定義中可以發(fā)現這種運營模式的不足,就是不能滿足所有客戶的需求,也沒有對市場進行細分,只是用產品去銷售,并不是真正意義上的營銷。當然這種運營模式也有優(yōu)點,就是以最低的成本去發(fā)掘單一產品最大的市場潛力,從而獲取較高的利潤。
金融服務提供商的“超市模式”
由于現階段人力資源等各方面的制約,這種產品供應商式的運營模式在小企業(yè)金融中還是占據絕大部分市場,但是按照市場營銷專家舒爾茨的觀點,現代營銷發(fā)展經歷了三個類型的市場形態(tài)和企業(yè)組織形態(tài)――產品驅動性市場和組織、分銷驅動性市場和組織、以及消費者驅動性市場和組織。當今,全球營銷的大趨勢已經從早期的產品驅動形態(tài)向消費者驅動的現代形態(tài)進行轉變。與之相對應,小企業(yè)金融的運營模式也要從以基于產品為驅動的產品提供商向以基于客戶為驅動的產品服務商的轉變。這就是本文要討論的第二種小企業(yè)金融運營模式,做全面金融服務的提供商:為客戶提供各種金融產品,這種模式可以形象地比喻為“超市模式”。所謂超市模式就是指消費者可以在此買到所需要的不同類型的各種產品和服務。這里的多樣性并不是單指一種產品和服務的多種型號,而是指不同產品和服務的多種類型,在金融行業(yè)中這種模式則稱之為金融超市。
所謂金融超市就是指銀行對其經營的產品和服務進行整合,并通過與同業(yè)機構如保險公司、證券公司、房地產公司等業(yè)務的合作,向顧客提供的一種涵蓋多種金融產品與增殖服務的一體化經營方式。金融超市在發(fā)達國家已不罕見,當消費者進入多功能的“金融超市”后,就如同進入一個超級商場:從信用卡、外匯、汽車、房屋貸款到保險、債券甚至納稅等各種金融需求都可以得到滿足。
隨著我國金融市場的對外開放的腳步越來越快,銀行業(yè)有必要對金融超市有一個全面的認識。首先金融超市作為銀行的經營方式,與一般的儲蓄網點不一樣,儲蓄網點的業(yè)務比較單一,客戶就是來排隊存取款,金融超市則是把負債業(yè)務、資產業(yè)務和中間業(yè)務組合在一起,是一種服務方式的改變,為客戶提供一站式服務、開放式服務和分區(qū)式服務。
具體對于小企業(yè)金融來說,金融超市的內涵就是為低端客戶提供有效的金融產品和服務,這些金融產品和服務提供的前提都是基于充分了解客戶的情況之下,大體都是為客戶量身定做的產品和服務,所以應該是較為人性化。
可以說這種運營模式較好地解決了第一種模式中存在的不足,能夠為客戶制定一個更為協(xié)調合理的綜合解決方案,并為目標客戶制定更為適當的價格,這樣更易于被更多的客戶所接受。從銀行的角度考慮,即使某個細分市場的利潤下降,也不會有較大的風險,因為有其他市場作為其支撐。但是這種運營模式也有其缺陷:要求尋找更多的資源和付出更多的努力來發(fā)展不同的產品和服務,來滿足其作為價值體現的基本目標,也就是商業(yè)運營模式的第一個主要構成要素;在金融服務這個概念上,現階段銀行業(yè)還缺乏一大批高素質的人才,金融產品和服務并不是簡單地把它們組合在一起,應當是根據每個客戶的情況模擬出各種組合,這個需要建立一支優(yōu)秀的信貸隊伍,所以在我國做金融服務的提供商――“金融超市”,應該會有非常好的前景,但它應該是循序漸進的發(fā)展過程。銀行業(yè)必須對客戶市場進行有效的細分,必須清楚哪些才是銀行可以服務的對象,要設立一個小企業(yè)金融服務邊界,只有在這個邊界之內的客戶才是銀行服務的對象;對金融服務邊界之內的客戶進行細化,主要依據是他們所具備的特征,包括財務信息和個人基本信息。這些分類必須是建立在大量的信貸數據分析下對市場的準確有效預估。反之則會導致細化的金融產品服務與細分的市場不能一一對應,致使整個經營策略失效。
金融服務集成商的宜家模式
在對第二種運營模式進行有益的完善后,現提出小企業(yè)金融的第三種運營模式――金融服務集成商。在分析這個運營模式之前,可以先了解一下集成商的概念,集成商是指為客戶提品和服務的專業(yè)機構,集成商概念的提出來源于IT行業(yè)。舉個IT行業(yè)實例,由于客戶的IT需求千差萬別,所以IT集成服務業(yè)務一般提供定制化服務,神州數碼系統(tǒng)集成服務有限公司為此搭建了銳行服務商務平臺、技術服務支撐、服務交付及服務質量保證等四大服務體系,從前端業(yè)務規(guī)劃到后端服務質量都進行了詳細規(guī)范。依據客戶需求的不同,神州數碼對客戶問題也進行了相應的分類,并利用派工系統(tǒng)對所轄人力資源進行最為有效地調配。工程師的類型要和業(yè)務的需求相匹配,這樣既能準確找到IT系統(tǒng)問題所在,又能快速地解決問題。另外一個實例就是宜家,客戶在宜家可以獲得從購買家具到裝修方案的一系列的產品和服務。這種商業(yè)模式運用到銀行業(yè),就是做“金融服務方案的集成商”,為客戶的金融服務需求提供一整套解決方案?？梢哉f這是一種比較理想的運營模式,能夠為客戶解決融資問題提出具體的解決方案。因此這種運營模式才是真正意義上完全從客戶的角度考慮,是一種客戶驅動型的運營模式。
小企業(yè)金融運營模式的結論
縱觀小企業(yè)金融的三種運營模式(如圖4所示),可以發(fā)現它們之間是一個遞進的關系,即從初級到高級發(fā)展的三個階段,只有達到最高形態(tài)金融服務集成商,才有可能使銀行實現客戶價值最大化,同時也為銀行帶來更大收益。
[關鍵詞]人民幣匯率波動；股票市場；行業(yè)板塊；傳導性
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.16.064
1 引 言
隨著對外開放不斷推進，我國出口貿易額不斷提高，外匯儲備量不斷增大，人民幣持續(xù)面臨升值壓力。2005年7月21日開始，我國結束單一釘住美元匯率制度，變?yōu)橐允袌龉┣鬄榛A，參考一攬子貨幣有管理的浮動匯率制。人民幣兌美元匯率從2005年7月21日的8.28調整為當前的6.15，人民幣升值已經成為現實，并且人民幣升值的國際壓力依然存在，這對于我國資本市場發(fā)展影響顯著。股市的發(fā)展反映了資本市場的發(fā)展程度，通常作為一國經濟“晴雨表”之用，也對各個不同行業(yè)實體經濟的發(fā)展程度與狀況進行反映。
國內外關于匯率波動與股票價格波動之間關系、匯率波動對股票市場的影響等相關研究從不同角度進行了深入研究，表現一定現實性和全面性，對于今后此方面的研究具有重要的指導和借鑒意義。然而，對于匯率波動對股票市場行業(yè)板塊的傳導性研究較少。本文結合現有豐富研究成果和我國當前人民幣匯率波動與股票市場價格波動的現實情況進行分析，探究人民幣匯率波動對我國股市行業(yè)板塊的傳導性。
2 匯率波動對股市波動傳導的理論分析
本文著重研究人民幣匯率波動對我國A股市場行業(yè)板塊波動的傳導性，因此必須明晰此傳導具體運作的機理，這里以匯率決定理論和股市價格相關理論為理論支撐，形成本文研究理論基礎。
2.1 匯率決定理論
隨著金融經濟全球化的不斷深入，匯率波動對區(qū)域經濟發(fā)展影響逐漸突顯，同時也因其反饋沖擊而受影響。本文以購買力平價理論和資產市場理論為代表。購買力平價理論，從貨幣價值角度分析，對公司利潤及實體經濟產生影響從而影響各行業(yè)股價波動。資產市場理論指出，當兩個國家的金融資產市場的供給與需求處于不均衡狀態(tài)時，匯率將會產生波動，緩解資產市場的超額需求或供給。
2.2 股票價格相關理論
股票市場價格波動受到影響的因素頗多，如宏觀經濟發(fā)展水平、行業(yè)發(fā)展狀況以及公司本身經營情況等都能夠對股票價格產生一定的影響。美國著名經濟學家EugeneFama在1970年的論文“有效資本市場：理論與經驗研究綜述”中提出著名的“有效市場理論”這一觀點。本文以有效市場理論和行為金融理論為股票價格相關理論的代表。
3 人民幣匯率波動對股票市場行業(yè)板塊波動傳導的實證研究
3.1 數據樣本選擇與處理
本文選取2005-2014年月度數據。由于美元作為一種世界貨幣，以美元和以美元計價的資產占中國外匯儲備的絕大部分，因此以美元兌人民幣匯率（EX）代表人民幣匯率波動；在我國A股市場行業(yè)板塊波動方面，以Wind行業(yè)分類為代表，分別是能源、材料、工業(yè)、可選消費、日常消費、醫(yī)療保健、金融、信息技術、電信服務以及公用事業(yè)，選取其月度指數收盤價作為代表。本文數據取自Wind經濟數據庫（EDB）。
在數據處理上，由于本文選取的是時間序列數據，那么就要求在時間上處于對等，美元兌人民幣匯率能夠直接得到月度平均匯率作為其月度數據，行業(yè)板塊指數以月底收盤價作為其月度數據。同時，為克服數據序列出現異方差，對數據序列取自然對數，這當然不影響原數據序列的波動特征。
3.2 實證檢驗結果與分析
3.2.1平穩(wěn)性檢驗
本文選擇ADF平穩(wěn)性檢驗方法對人民幣匯率和各個行業(yè)板塊指數的時間序列數據進行平穩(wěn)性檢驗，使用EViews7.0進行操作。結果表明差分之前的數據序列中，在1%顯著性水平下金融和公用事業(yè)行業(yè)月度指數序列顯著，其他則不顯著。一階差分之后，在1%顯著性水平下均平穩(wěn)，可進行以下檢驗。
3.2.2 格蘭杰因果檢驗
檢驗結果表明，人民幣匯率波動與能源行業(yè)板塊波動存在雙向的格蘭杰因果關系，從滯后兩期的結果來看，能源行業(yè)板塊波動更能夠解釋人民幣匯率的波動，而反過來不成立；1%顯著性水平下，拒絕原假設，即短期而言，材料（工業(yè)、可選消費、日常消費、金融、信息技術、電信服務、公用事業(yè)）行業(yè)板塊波動是人民幣匯率波動的格蘭杰原因，而人民幣匯率波動作為導致材料等行業(yè)板塊波動的格蘭杰原因則不顯著；醫(yī)療保健在滯后一期和兩期的情況下，對于原假設“醫(yī)療保健行業(yè)板塊波動不是導致人民幣匯率波動的格蘭杰原因”，相伴概率均為0.00002，小于1%，因此，拒絕原假設，存在明顯單向的格蘭杰因果關系。
3.2.3 協(xié)整檢驗
根據AIC、sc、HQ等統(tǒng)計量綜合確定最優(yōu)滯后期數，結果表明在滯后兩期時，所有內生變量在1%顯著性水平對應的方程均顯著，因此最優(yōu)滯后期數為2。本文基于VAR使用JJ協(xié)整檢驗，結果表明，對于原假設“至少有一個協(xié)整方程”，除信息技術行業(yè)與人民幣匯率協(xié)整檢驗在lO%顯著性水平下拒絕原假設外，其余行業(yè)與人民幣匯率協(xié)整檢驗均在5%顯著性水平下拒絕原假設。對于原假設“沒有協(xié)整方程”，能源、材料、工業(yè)、可選消費、日常消費、醫(yī)療保健、金融、信息技術、電信服務以及公用事業(yè)十大行業(yè)板塊與人民幣匯率協(xié)整檢驗均在5%顯著性水平下拒絕原假設。因此，在lO%顯著性水平下，我國A股市場能源、材料、工業(yè)、可選消費、日常消費、醫(yī)療保健、金融、信息技術、電信服務以及公用事業(yè)十大行業(yè)板塊與人民幣匯率之間分別存在一個協(xié)整方程，即我國A股市場這十大行業(yè)與人民幣匯率之間存在長期協(xié)整關系。
3.2.4 脈沖響應分析
脈沖響應結果表明：首先，人民幣匯率的波動會迅速反向沖擊能源行業(yè)和電信服務行業(yè)，即人民幣升值購買力增強時，短期提升能源與電信服務行業(yè)國際競爭力，作為利好促進投資者對該板塊的認可，逼升行業(yè)板塊指數上升；其次，材料、日常消費、醫(yī)療保健及公用事業(yè)在人民幣匯率波動時，開始表現出正向波動，其中材料和公用事業(yè)行業(yè)板塊前期呈現逐漸增強的正向反應，而日常消費與醫(yī)療保健行業(yè)板塊呈現減弱的正向反應；再次，工業(yè)、可選消費、金融、信息技術在受到人民幣匯率波動沖擊時，逐現負向沖擊，即匯率波動對這些行業(yè)的傳導速度相對比較緩慢，尤其是金融行業(yè)反應相對更加緩慢且負向沖擊持續(xù)相對更長；最后，各行業(yè)受人民幣匯率波動傳導雖然具差異，但長期看，最終都會趨向平穩(wěn)正向沖擊。
4 結論與政策建議
關鍵詞：WTO；銀行業(yè)；金融創(chuàng)新
一、加入WT0后我國銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)
1．政策法規(guī)面臨的挑戰(zhàn)。
（1）業(yè)務范圍問題。20世紀80年代以來，西方各國強調銀行向全能銀行發(fā)展，即商業(yè)銀行存貸款業(yè)務和投資銀行發(fā)行、包銷和承兌證券業(yè)務的結合，這已經是一個世界性趨勢。當世界上的銀行以全能模式進入改革開放的中國時，我國的銀行法卻堅持銀行、證券、信托、保險四業(yè)分管，顯然同改革開放的大趨勢格格不入。
目前，我們的分業(yè)經營和分業(yè)管理，不但束縛了自己的手腳，也妨礙了自己去積累全能銀行綜合服務的經驗。這種商業(yè)銀行業(yè)務結構單一性與外資商業(yè)銀行業(yè)務結構多元化的矛盾將削弱我國商業(yè)銀行的市場競爭能力。（2）自主經營問題。國有銀行有自主經營的優(yōu)勢，中國國有商業(yè)銀行的自主經營則相對較弱。比如，外資銀行存貸款利率市場化的掌握自主性較大，對呆賬準備金的提取額度和呆壞賬核銷的自主性也較大。而國內銀行則有諸多限制，特別是呆壞賬核銷還要有眾多行政部門參與。加入WTO以后，這些分權式管理，如果不改革，實際上也都將成為國內銀行參與競爭的障礙。
2．經營理念面臨的挑戰(zhàn)。
（1）利差降低帶來的影響。伴隨中國入世和金融市場對外開放而來的往往是利率市場化及銀行利差收窄。外資銀行由于本國利率較低且收入多元化，對利率收入依賴較少，有較大的利率風險承受力；而國內銀行，特別是國有商業(yè)銀行現在的主要業(yè)務是存貸款，該項業(yè)務的收入占總收入90％以上（在美國，這個比例僅為60％），利差收入的減少將直接影響國有銀行的盈利能力和消化歷史包袱的能力，并對其生存構成威脅。
現在利率市場化的呼聲很高，將來一旦實現利率市場化，銀行的利息收入必然更少，很難再補貼其它交易的費用成本。以后銀行勢必得從依賴存貸利息差到走向收費的中間業(yè)務，通過其它業(yè)務獲得新的利潤點。中間業(yè)務的特點是不占用銀行的信貸資金，而盈利較高，近20年來已在國際銀行業(yè)獲得了空前的發(fā)展，并已超過傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務，成為銀行盈利的主要來源。因此，在加入WTO之后，中資銀行和外資銀行的競爭會表現為銀行業(yè)務的競爭。
（2）目標客戶的競爭。隨著允許外資銀行經營人民幣業(yè)務范圍的逐步擴大，中資銀行在爭奪優(yōu)質客戶方面面臨越來越大的挑戰(zhàn)。國際銀行具有成熟的市場化操作經驗，能熟練利用國際國內、貨幣資本兩個市場，在市場營銷、產品訂價、金融避險、優(yōu)化資產方面已積累了大量經驗。因此外資銀行將以爭奪大的優(yōu)質公司客戶為主。同時外資銀行將爭奪中資銀行相對較弱的個人金融業(yè)務，主要利用個性化服務產品和網上交易優(yōu)勢，爭奪高收入有電腦交易條件的優(yōu)質客戶群體。這些對于尚無老練的市場操作經驗的國內銀行而言，是缺乏競爭優(yōu)勢的。
3．經營方法面臨的挑戰(zhàn)。
（1）人才的爭奪。加入WT0后，進入中國市場的外資銀行將集中力量獵取中國國內的銀行人才，特別是四大國有銀行的業(yè)務與管理人才。廉價的人力資源是中資銀行與外資銀行競爭的一個優(yōu)勢，但同時也是一個致命的劣勢。外資銀行必然會通過貨幣化和非貨幣化的待遇從中資銀行吸納優(yōu)秀人才，導致不少既有國外工作經驗、又熟悉國內客戶和我國體制背景的高素質人才的流失。
其實，金融的競爭，在很大程度上，就是金融人才的競爭。中資銀行本身就存在員工過多、缺乏競爭意識、裁員困難等問題，如果沒有辦法“瘦身”，把好的員工留住，就沒有辦法和別的銀行競爭或合作。再按照老的體制運行，就會被淘汰出局。
（2）金融手段和金融創(chuàng)新方面的競爭。國際商業(yè)銀行創(chuàng)新能力強、手段多，特別在銀行資產證券化、消費信貸領域、銀團貸款衍生工具創(chuàng)造方面已很靈活，一個以客戶為中心的經營方式與機制已臻成熟。外國銀行將以某些國外已經成熟的而在中國尚未普遍推開的金融手段介入同國內銀行的競爭，利用成熟的消費信貸經驗搶占中國國內剛剛興起的諸如汽車之類的消費信貸市場，以消費為手段幫助相關工業(yè)叩開并占領中國的消費市場。
我們的差距恰恰在于仍然存在著商業(yè)信用不完全、商業(yè)票據和票據市場不完全、消費信用沒有推開等問題。外資銀行和我們競爭，將會利用我國信用方面的這塊空白，來做大消費信用、消費金融和消費信貸的文章。
二、面對WTO加速我國銀行業(yè)發(fā)展的對策
1．加快宏觀經濟體制的綜合配套改革。
（1）建立和健全金融運行和監(jiān)管的法律、法規(guī)。應盡快頒布《信托法》和《投資銀行法》，發(fā)展金融機構的業(yè)務空間，拓寬資金運用渠道。并應進一步修改和完善《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》、《外資銀行法》、《外資金融機構管理條例》、《外資金融機構經營人民幣業(yè)務試點暫行管理辦法》等相關法規(guī)。依據國際審慎性監(jiān)管的標準，嚴格商業(yè)銀行的市場準入，依法強化監(jiān)督，控制金融風險，維護平等競爭。同時，要加大對金融領域的執(zhí)法力度。
（2）逐步建立統(tǒng)一的金融市場。加入WTO，我國應在資本市場，貨幣市場、外匯市場和黃金市場之間形成聯(lián)動機制，逐步實現同類市場的統(tǒng)一，以利于貨幣政策更好地發(fā)揮宏觀調控的功能。尤其要發(fā)展資本市場，適當擴大直接融資。在間接融資為主的前提下，逐步提高直接融資的比重，以分散銀行的金融風險。但是，發(fā)展直接融資重在制度建設，它應以中央銀行宏觀調控能力的提高和以高效率的間接融資作為先決條件。擴大直接融資可將部分不良資產證券化，有助于解決不良資產。
（3）運用財政政策調整國有企業(yè)的負債及國有銀行的不良資產比例?；忏y行的不良資產是我國銀行加入WTO和參與國際市場競爭的最重要的砝碼之一。對此可考慮運用財政政策來解決銀行的不良貸款。凡是因財政原因造成的企業(yè)債務，如企業(yè)因為財政注資不足、政策性虧損等財政應給予而未給予的補貼而靠銀行貸款彌補的，應由財政向中央銀行發(fā)行債券（特種國債，專門用于國有企業(yè)的結構調整）的方式來解決。
（4）運用中介機構推進企業(yè)與銀行進行債權--股權的轉換。鑒于我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行業(yè)務與投資銀行業(yè)務相分離，商業(yè)銀行不能持有企業(yè)的股份?？煽紤]運用中介機構推進企業(yè)與銀行債權——股權的轉換。讓具有較高市場運作能力的中介機構來承擔企業(yè)的債務重組。中介機構可通過多種方式集中國內外投資者的資金，以此購買專業(yè)銀行對企業(yè)擁有的債權，并將債權轉換成股權。然后以股權所有者的身份進入企業(yè)，在對企業(yè)的資本和債務進行重組的同時也對企業(yè)的產業(yè)結構和組織結構進行重組，以提高企業(yè)在市場的競爭力。
2．建立和健全我國金融體系的有效運行機制。
（1）做好全面開放金融市場的監(jiān)管準備。應結合我國的國情，借鑒國外金融監(jiān)管手段，對即將全面開放的市場做好充分的監(jiān)管準備，對尚未得到充分重視的金融電子商務風險問題，應從立法防范的角度研究對策。同時，中央銀行應重點探索符合《巴塞爾協(xié)議》稽核監(jiān)管原則的新的監(jiān)管方式，更新監(jiān)管理念，改進管理體制，完善監(jiān)管體系，強化監(jiān)管能力。并強化對商業(yè)銀行信貸資產質量管理和金融安全指標體系的風險監(jiān)控。
（2）加快國內金融改革的步伐。為適應加入WTO后迅速開放的金融市場，我國應盡快按照國際通用的規(guī)則調整和改革國內現有的金融體系，并力爭在金融開放前盡量降低金融體系運行中業(yè)已存在的各種金融風險。在已實行的資產負債比例管理和風險管理的基礎上，進一步發(fā)展和完善中央銀行準備金制度和公開市場操作制度。完善以存款準備金、再貼現、利率、特種存款及公開市場操作等間接調控為主的貨幣政策工具體系。推進存款準備金制度的改革，將中央銀行的基準利率逐步由目前的再貸款利率轉變?yōu)椴鸾枋袌隼省?/p>
（3）加速創(chuàng)新新業(yè)務和新品種。我國銀行業(yè)在防范金融風險的基礎上，在改進和鞏固傳統(tǒng)業(yè)務的同時，應大力推動金融部門的業(yè)務創(chuàng)新，積極增加業(yè)務品種，開展業(yè)務、開拓中間業(yè)務，如票據結算、票據承兌、貼現、咨詢等。海外銀行和涉外企業(yè)可開展套期保值業(yè)務。隨著我國加入WTO，國際金融領域的風險，特別是匯率風險的影響將會越來越大，因此，必須學會利用國際金融衍生工具獨特的避險功能，把匯率、利率風險減少到最低限度。
（4）強化人才培訓、激勵和管理機制。為迎接金融市場全面放開的挑戰(zhàn)，我國應在抓緊培訓提高符合國際金融市場需求的金融高級管理專業(yè)人才的同時，應加大改革人事任用、工資收入和福利待遇等制度的力度，以創(chuàng)造金融人才脫穎而出的環(huán)境和提高金融人才素質的條件，并以此吸引海外人才和穩(wěn)定國內人才。尤其是對金融衍生產品的掌握和應用人才，我國目前基本是空白，因此應從現在起抓緊培養(yǎng)這方面的人才。
一、商業(yè)銀行營銷發(fā)展的趨勢分析
目前，商業(yè)銀行的市場營銷活動呈現出以下發(fā)展趨勢：
1商業(yè)銀行將通過整合“內部營銷”，走向整體營銷的時代，從而實現“外部營銷”產出的最大化?！巴獠繝I銷”是指企業(yè)通過營銷組合滿足客戶需求的過程。“內部營銷”是指企業(yè)的決策層和領導層與下屬溝通，通過引導幫助下屬做好工作的過程。由于銀行業(yè)的“外部營銷”是通過與客戶接觸最多和最廣泛的一線員工實現的。所以必須重視和抓好對內部雇員的培養(yǎng)和訓練工作。同時通過制訂內部工作準則、服務標準甚至是構建績效評估體系等，使廣大雇員樹立營銷服務觀念，充分認識員工與客戶交流對企業(yè)經營業(yè)務的重要作用，從而實現“外部營銷”產出的最大化。
2商業(yè)銀行將逐步形成一套全新的銀行營銷理念和營銷實務，進入創(chuàng)新營銷時代。銀行業(yè)獨特的服務方式決定了其營銷應根據自身行業(yè)特點，創(chuàng)新出適合自己特色的營銷活動。如：服務營銷。即根據行業(yè)特點，利用超水平的服務使本企業(yè)在行業(yè)中出類拔萃。積極改進和創(chuàng)新服務品種、服務手段和服務設施，向社會提供高質量、高效率、高層次的金融服務，贏得競爭優(yōu)勢，樹立良好形象；超值營銷。即在產品質量、特征、價格等方面增加產品的額外價值。
3商業(yè)銀行將更注重以客戶為中心，通過差異化服務，實施特色營銷。金融企業(yè)將通過市場調研活動，在把握金融需求趨勢的基礎上，認清企業(yè)的經營環(huán)境和營銷重點，適時地確立企業(yè)經營發(fā)展的目標，設計特色產品，推進金融產品和服務的創(chuàng)新。如為離退休人員設計“夕陽紅”儲蓄；為年輕富裕的客戶開設專有賬戶，為成熟富裕的客戶提供專業(yè)理財咨詢服務。以不同的金融產品滿足不同層次的消費需求，強調特色、發(fā)揮優(yōu)勢、揚長避短是開展金融營銷的內在要求。
4商業(yè)銀行將實施動態(tài)營銷，走持續(xù)營銷的道路。持續(xù)營銷是指產品或服務提供者采取有效的推銷策略與現有顧客和潛在顧客維持密切的關系，在掌握顧客有關信息和對這些信息不斷更新的前提下，對顧客現時的偏好和未來的需要進行深入了解和分析，在成本可行的條件下盡可能滿足顧客的要求，并在產品的選樣、發(fā)送等方面提出合適的參考建議。充分挖掘顧客對產品生產者或服務提供者的各種產品和服務的消費潛力。確保推銷產品或服務時能投顧客所好，有針對性地向顧客進行推介。
二、當前商業(yè)銀行營銷存在的問題
當前商業(yè)銀行的市場營銷還比較落后。主要表現在：
1 在市場規(guī)劃上，未能形成整體的營銷策略，只顧一時的短期效應；被動營銷，不仔細分清誰是真正的客戶。在市場策略上，對質量管理的要求零散，不成系統(tǒng)。如有的基層銀行抓服務態(tài)度，卻忽視了服務程序的簡化，客戶仍然不得不在笑臉相迎的多個窗口間奔波；有的只注重服務環(huán)境的改善，忽視了員工素質的提高；有的注重防范風險，卻降低了工作效率。
2在市場定位上，缺乏市場細分，沒有目標市場。金融產品的同質性、服務與產品的同一性、員工與客戶的直接接觸性，決定了銀行業(yè)很難僅單純以產品或價格取得競爭優(yōu)勢，而必須輔以高質、多樣化、個性化的服務。目前，面對激烈的市場競爭，各銀行均投入了可觀的人、財、物力，引進先進設施和經營品種。不過，與大量的投入相比，各銀行并沒有獲得與之相匹配的競爭優(yōu)勢。究其原因，這是在參與競爭時忽視準確的目標市場定位，未能有效開展銀行服務營銷造成的。
3在客戶管理上，重視客戶資源的開拓，忽視客戶資源的動態(tài)、優(yōu)化管理。近20年國際銀行業(yè)的發(fā)展表明，客戶種程度對銀行利潤的影響較市場份額更舉足輕重，忠誠客戶的多少在很大程度上決定著市場份額的質量。在激烈的市場競爭中，銀行只追求市場數量是遠遠不夠的，而是場質量及客戶忠誠度才真正體現利潤的含金量。美國一些學者調查發(fā)現：忠誠客戶每增加50%，所產生的利潤增幅可達25%―85%。
4在營銷業(yè)務上，注重存款營銷，輕視貸款營銷，忽視中間業(yè)務營銷。對商業(yè)銀行而言，如何方貸款才是最主要的問題，吸收存款越多，負債越多，只有把存款放出去，銀行才能盈利。中間業(yè)務具有表外性、服務性以及風險小、成本低、利潤高等特點，必將成為外資銀行和內資銀行爭奪的重點。
5 營銷理念落后，營銷活動缺乏與客戶的互動。片面追求“關系”忽略真正意義上的關系營銷；一些銀行為了吸引更多的客戶資源采取一系列不正當的做法，“拉關系”甚至違規(guī)操作。忽視客戶在服務過程中的核心地位，服務提供與客戶要求脫節(jié)；銀行更多地市關注員工是否嚴格按規(guī)定辦理每一項業(yè)務，缺乏與客戶的溝通與互動。
6注重外表包裝，忽視形象經營；注重內部效率，忽視外部效率。越來越多的銀行開始由以往的單獨追求業(yè)務成績轉變?yōu)橹匾曅蜗蠼洜I，并以此促進業(yè)務的開展；但在開展形象經營的過程中，存在著忽視其內涵和企業(yè)文化建設的問。形象經營模糊甚至錯位，必然影響到客戶對銀行的識別。在資源和效率正合上，過分強調“內部營銷”，忽視“外部營銷”。
三、商業(yè)銀行進一步強化市場營銷的策略
1樹立主動營銷理念，樹立企業(yè)形象。不少金融企業(yè)已經認識到要想在激烈的競爭中最終贏得勝機，市場營銷至關重要。有資料顯示，在市場化國家，金融機構通常會請頂級的專業(yè)機構（如廣告公司、公關公司等）作他們的營銷傳播。金融服務業(yè)的廣告開支也向來在所有的產業(yè)中居于前列。1999年，加拿大在這個領域用于營銷傳播的支出，僅次于零售、汽車、食品后高居第四；這一年美國僅在金融服務業(yè)就花了47．5億美元的廣告費.面對這一明顯的差距，我國金融業(yè)必須從生存與發(fā)展的高度，積極引入新的市場營銷理念，借他山之石，加快構筑金融營銷體系的進程。只有這樣，才能在競爭中立于不敗之地。
2積極實施文化營銷 ，實現與消費者的互動與溝通。金融產品需要深厚的文化底蘊作為支撐。如花旗銀行的營銷除了突出服務意識之外，還特別突出塑造成功的形象，這對年輕顧客產生了巨大的影響。文化因素的注入已成為一種勢不可擋的營銷潮：一是有助于傳遞金融企業(yè)的差別優(yōu)勢。金融產品的趨同現象當前非常普遍，在眾多模式化的宣傳中，脫穎而出形成差別優(yōu)勢已成為金融營銷的共同追求。而文化因素的注入正是適應了這一要求。金融廣告中注入豐富的文化內涵，可有效地區(qū)別于競爭對手。二是有助于實現與消費者的溝通。研究表明，隨著物質生活日漸豐富，人們需求的文化趨向性日益明顯，從而推動了心理需求的層次升級和對文化內涵要求的提高。因此，作為金融消費活動，不僅僅要能滿足人們基本的投資理財需要，也要滿足客戶個性化審美觀的文化需求。
3實施特色營銷，引導金融消費新潮流。我們的金融企業(yè)就不能再囿于傳統(tǒng)的“適應需求”的營銷思想，而應主動根據客戶或潛在市場的需要，確立“引導消費，創(chuàng)造需求”的新理念。 目前，不少銀行本著從什么樣的商品才能誘發(fā)消費者的需求的立足點出發(fā)，前瞻性地推出一種新的金融消費理念，超前引導客戶的消費行為，在此基礎上再推出相應的金融產品或提供相應金融服務，以搶占市場先機。 “一卡走天下，瀟灑天下行”，“買住房，找建行”、“中國工商銀行，心系萬家住房”、“金鑰匙消費信貸，開啟幸福之門”等等，人們從出現在大街小巷的金融廣告牌上，看到了金融業(yè)開始出現的概念營銷正越來越因其語言精煉和反復的視覺沖擊而深入人心。
4策劃合作營銷，與對手共謀雙贏 。 當前，我國金融業(yè)面對加入世貿組織后的全方位、多層次競爭的新形勢，合作營銷、合縱聯(lián)橫，比以往任何時候都顯得更為重要和迫切。事實上，國有銀行與國有銀行之間、國有銀行與股份制銀行之間、股份制銀行與股份制銀行之間、中資銀行與外資銀行之間、銀行與證券保險之間的各種形式的合作，正呈現出不斷升溫的態(tài)勢?？梢灶A見，在今后的金融市場競爭中，必將會有各種新的合作營銷形式出現，這無疑會使金融企業(yè)在競爭中取得最佳綜合效益，有利于促進金融市場的穩(wěn)定，有利于維護金融消費者和投資者的利益。
5培養(yǎng)、造就一支過硬的營銷人員隊伍。營銷隊伍的好壞是營銷戰(zhàn)略成敗的關鍵。新型營銷復合型人才，是指掌握并熟練運用現代科學技術，精通并能創(chuàng)造性運用現代營銷技能，且能不斷進行新的知識汲取、積累和更新的人才，從人才學的角度講就是“通才”。營銷人員素質必須具備全面性和綜合性：基本素質（包括品行、涵養(yǎng)、行為舉止等）好；專業(yè)知識全面，熟悉相關金融產品的特征和操作規(guī)程；社會交際能力強。同時，還應對營銷人員建立相應的挑選、培訓、監(jiān)督、激勵和評價機制，保證營銷人員的規(guī)范化建設，提升商業(yè)銀行的營銷水平。
6加強金融品牌營銷，強化銀行品牌形象。金融品牌營銷就是指金融機構通過對金融產品的品牌的創(chuàng)立、塑造，樹立品牌形象，以利于在金融市場中的競爭。銀行作為經營貨幣的特殊企業(yè)，也如一般流通行業(yè)一樣，具有服務需求彈性大、提品的同一性和易模仿性等特點。一家銀行要想脫穎而出，企業(yè)形象與品牌就顯得尤為重要。在實際操作中，金融品牌“叫好又叫座”這一活生生的事實，無可辯駁地說明了在金融競爭中凸現金融品牌，有利于提高銀行的商譽，增強金融消費者的認同感，繼而在市場競爭中處于有利地位。
關鍵詞：汽車行業(yè) 汽車金融 汽車金融公司
一、當前中國汽車工業(yè)的發(fā)展情況
汽車金融主要是跟汽車有關的金融服務，包括為零售終端客戶提供消費貸款，為經銷商提供批發(fā)性貸款，以及為汽車廠家融資等在汽車生產流通消費環(huán)節(jié)中融資的金融活動，它是現代金融業(yè)與汽車業(yè)結合發(fā)展的結果。
2009年，在全球金融危機的背景下，我國汽車產量和銷量同時有了歷史性的突破，取得了近1400萬輛的好成績，比去年同比增長48.3%和46.15%。在2011年我國汽車市場仍然保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢，年銷售量突破1800萬輛，平均月產銷量都突破150萬輛，再一次創(chuàng)造了全球汽車銷量的新記錄。2012年汽車銷量雖然有受一些政治因素的影響，但在2012上半年我國汽車產銷量均超過950萬輛，同比增加4.08%和2.93%。伴隨著中國汽車工業(yè)的飛速發(fā)展，我國的汽車金融市場也經歷了從無到有的過程，雖然目前汽車金融業(yè)相比西方還是處于起步階段，但是大家還是看到了中國市場前所未有的發(fā)展機遇和發(fā)展空間。
二、中國汽車金融公司發(fā)展的背景
目前在中國汽車金融發(fā)展中商業(yè)銀行占主導地位，汽車金融公司算是剛剛起步，不過發(fā)展勢頭良好。中國汽車金融公司是在什么樣的背景下產生的，我們一起來看看。
21世紀開始中國進入了經濟高速發(fā)展的時代，中國汽車工業(yè)同時迅猛發(fā)展，但是這發(fā)展勢頭在2004年的時候受到打壓，中國汽車金融公司就在這樣情況下應運而生的。2003年中國汽車工業(yè)產量不斷創(chuàng)造新記錄，排名全球第四位僅次于德國，而銷售額早已經趕超德國，排在美國、日本之后位居第三，當時候人們預測2005年的中國將會趕超日本，然后這些溢美之詞在04年戛然而止。04年的產量同比依舊增長，銷量卻低于產量增長值，車市持續(xù)低迷，廠商和經銷商庫存壓力增加，合理的庫存符合汽車行業(yè)周轉流通，但過大的庫存越來越影響廠家的生產和銷售。自從國家批準商業(yè)銀行開辦個人汽車消費信貸業(yè)務以來，汽車銷售量增加，汽車消費信貸也大幅增加，商業(yè)銀行從中獲利匪淺，但隨后暴露出來騙保，惡意逃避欠貸的情況導致保險公司賠付率越來越高，眾多保險公司選擇放棄汽車貸款保險這業(yè)務，這一舉動又進一步增加了銀行風險，因此銀行開始緊縮銀根，采用提供首付款比例，提高車貸門檻，縮短汽車貸款年限，甚至列出停貸黑名單的措施，讓更多消費者持幣待購，甚至在申請貸款被拒以后放棄購買汽車的意向。這個時候無論是廠商，經銷商，消費者都迫切需要有新的消費信貸方式出現，這時候人們就將注意力轉移到了汽車金融公司這一早在國外成熟發(fā)展的金融機構上。2003年10月份國家出臺了《汽車金融公司管理方法》，在這一年底，首次報審的三家汽車金融公司審批通過了，他們分別是上汽通用金融，大眾金融，豐田金融，從此中國汽車金融公司開始在中國生根發(fā)芽。
三、汽車金融公司在汽車金融行業(yè)的競爭優(yōu)勢
目前我國的汽車金融行業(yè)主要分三類，分別是商業(yè)銀行，汽車集團下的金融公司例如豐田金融等，以及汽車集團下的財務公司例如東風財務公司等。后兩類我們歸為專業(yè)的汽車金融公司，我們可以從中比較專業(yè)汽車金融公司對比商業(yè)銀行的競爭優(yōu)勢。
1、汽車金融公司同汽車企業(yè)是利益共同體。大部分的汽車金融公司或者財務公司都是汽車主機廠的附屬全資子公司或者控股的子公司，它們會與母公司的經濟利益息息相關，本身存在的目的就是為了促進母公司汽車產品的銷售，因此無論經濟景氣不景氣，汽車行情好還是不好，都能保證對汽車經銷商的金融支持。越是經濟不景氣，它們只會推出更低利率汽車貸款甚至零利率汽車貸款來促進汽車銷售，因為它們清楚知道他們這部分損失可以通過汽車相關產品的銷售利潤得到彌補，而這一點是所有的商業(yè)銀行都做不到的。由于商業(yè)銀行跟汽車企業(yè)沒有直接的利益相關，它對汽車行業(yè)的支持很容易受宏觀經濟影響，在經濟不景氣的情況下，銀行為了減少自身的風險就會緊縮銀根，進一步提高貸款門檻，這就會影響汽車行業(yè)規(guī)模經濟效應，可以用兩個成語來形容商業(yè)銀行和汽車金融公司的功能，那就是：“錦上添花”和“雪中送碳”。
2、汽車金融公司專業(yè)化經營的程度高。這是跟商業(yè)銀行最大的區(qū)別，從風險控制方面來看，專業(yè)汽車金融公司可以針對汽車消費者開發(fā)出專門的風險評估模型，辦理抵押登記管理的，而銀行沒有辦法針對汽車產品的銷售和售后開發(fā)出專門的運營系統(tǒng)。這樣汽車金融公司不僅節(jié)省費用也提高了效率，例如銀行辦理同樣的汽車信貸審批需要10-15個工作日，金融公司只要1-3個工作日就可以審批通過了，大大提高了審批的效率，滿足了消費者的需求。
3、汽車金融公司可以提供多樣綜合金融服務。不同于商業(yè)銀行汽車信貸業(yè)務中僅限于汽車貸款，購買汽車只能是一次，只能賺取利息收入。汽車金融公司可以跟生廠商，經銷商，維修商達成協(xié)議，它可以覆蓋整個汽車售前，售中，售后過程。提供例如融資租賃，購車儲蓄，汽車消費保險，信用卡服務，這樣增加了金融服務功能，又能經常監(jiān)督客戶經營狀況和還款能力，確保貸款的安全。
四、汽車金融公司發(fā)展中遇到的問題
隨著汽車金融公司的發(fā)展，開始凸顯越來越多的問題，由于缺乏完善的信用體系，截至目前，中國個人汽車消費貸款的呆壞賬已逾1000億元。再加上國家宏觀政策因素的影響，中國的汽車金融公司發(fā)展中遇到了眾多問題，主要問題如下：
1、社會信用體系的缺失。我國目前缺乏健全的社會信用制度，比如普通居民的信用記錄不完整，我們很難真實，完整，合法的獲得個人信用資料，也很難對個人信用做出準確評估，社會征信體系不成熟，消費信用的記錄很分散，信用評價體系不完整導致整個社會的信用評價成本高，也導致了有些居民的道德風險和僥幸心理出現。
2、經營模式單一。國外汽車金融公司都是采用多元化經營這樣可以保證他們獲得更多盈利，他們不僅做消費信貸甚至融資租賃，信托租賃等也納入相關業(yè)務內容中，不過目前依照我國的《汽車金融公司管理方法》規(guī)定，中國的汽車金融公司只能從事單一的汽車信貸業(yè)務以及轉讓出售汽車貸款應收款業(yè)務，不能涉及例如汽車租賃等盈利較高的中間業(yè)務，這一條件使得我們的金融公司投資手段單一，限制了汽車金融公司的投資方式減少了收益。
3、融資渠道狹窄以及缺乏專業(yè)的高端人才。汽車行業(yè)在中國屬于朝陽行業(yè)還未進入成熟區(qū)，汽車金融的發(fā)展更是初級階段，所以汽車金融公司所需要的懂金融，懂汽車同時又具備實際操作經驗的高級管理人員非常稀少，人才的缺失也制約了公司的發(fā)展。目前按照中國的法律規(guī)定，汽車金融公司只能接受境內股東3個月以上期限存款，轉讓和出售汽車貸款應收帳款業(yè)務，向金融機構借款，因此外資汽車金融公司在中國的融資渠道狹窄，想從其母公司獲得資金支持也麻煩。相反的國外汽車金融公司可以通過發(fā)行公司票據，發(fā)行公司債券，向商業(yè)銀行等機構投資者出售應收賬款，質押應收賬款，將應收賬款證券化等手段融資。汽車金融公司風險集中程度比商業(yè)銀行高，分散機制不如商業(yè)銀行靈活，所以更需要有更多的融資渠道方式提升利益空間。
五、中國汽車金融公司發(fā)展對策
中國汽車信貸剛進步，規(guī)模和經驗多沒有辦法跟國外發(fā)展上百年的金融公司相比，發(fā)展過程中也遇到了重重困惑和問題，我們應該學習國外成熟汽車金融業(yè)務經驗，盡快建立適合我國國情的汽車金融公司。
1、建立健全的社會信用體系。我國目前的汽車金融甚至其他行業(yè)金融公司之所以會有較嚴重的經營風險，最主要的原因是中國目前信用環(huán)境不好，缺乏健全的社會信用體系，我們通過規(guī)范市場經濟秩序，建立完善的信用信息服務體系，建設征信機構和評價機構，制定信用服務行業(yè)標準，實現信息共享同時還要建立失信懲罰機制。在市場經濟環(huán)境下，應該樹立講信用為榮，不講信用為恥的信用道德評價和約束機制。
2、促進汽車金融公司和商業(yè)銀行的合作。目前商業(yè)銀行仍然是我國的汽車金融服務的主要機構，由于商業(yè)銀行在汽車企業(yè)合作過程中只是單純的獲得貸款利息差，沒有和汽車企業(yè)有更直接的利益關聯(lián)，所以不會對汽車行業(yè)提供穩(wěn)定的支持尤其是在宏觀環(huán)境不好的情況下，在汽車行業(yè)更需要金融支持的時候，銀行反而會為了保證自身利益，減少自身風險而收縮相關金融服務，給汽車市場雪上加霜。另外傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的汽車金融服務也只限于普通的消費信貸，沒有辦法提供風險管理和市場營銷等方面的服務。即使銀行已經意識到了汽車金融市場巨大潛力，它提供的只是銀行業(yè)務中的一種附屬業(yè)務而已，，但這一業(yè)務還算不上銀行業(yè)務中的主流業(yè)務。汽車金融公司從整個金融產品的設計開發(fā)，銷售，售后服務都有一套標準化的業(yè)務操作流程，因此在業(yè)務運營上大大節(jié)省交易費用，可以獲得規(guī)模經濟優(yōu)勢，這一點看來無論是金融服務的質量還是形式上都比商業(yè)銀行強的多。所以按照當前的市場環(huán)境和宏觀政策來講，汽車金融公司和商業(yè)銀行的合作可以更加方便消費者。一方面商業(yè)銀行有大量資產，廣泛的客戶群體和信用資料還有完善的分支機構和結算網絡，這一方面可以解決汽車金融公司資金瓶頸，客戶信用資料缺失的困惑。另外一方面金融公司有價格優(yōu)勢和專業(yè)服務優(yōu)勢，可以彌補銀行缺乏專業(yè)系統(tǒng)無法控制風險而退出汽車信貸市場的困惑。二者如果相互結合互補優(yōu)勢，就可以形成商業(yè)銀行，汽車金融公司，消費者，汽車廠商，經銷商之間多方共贏的局面，從而推進我國汽車信貸市場的發(fā)展。
