發(fā)布時間：2023-06-01 15:51:19
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的財務分析體系樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
財務分析是會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動，投資活動，經營活動的償債能力，盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者，債權者，經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去，評價企業(yè)現(xiàn)狀，預測企業(yè)未來，作出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。
1. 財務分析指標體系
1.1外部分析指標體系。（1）企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務的能力，通過對它的分析能揭示企業(yè)財務風險的大小。（2）企業(yè)資產運用效率分析。資產運用效率是指對企業(yè)總資產或有效運用各項資產獲得最大的利潤。資產周轉速度越快，表示其運用效率越高，利潤越太。（3）盈利能力分析。（4）社會貢獻能力分析。社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業(yè)對國家或社會的貢獻水平。（5）綜合財務能力分析。綜合財務能力分析是根據企業(yè)財務狀況和經營情況總體變化的性質、趨勢進行的分析。
1.2內部分析指標體系。（1）企業(yè)籌資分析。在籌資分析中，首先，分析企業(yè)的資金需要量；其次，分析企業(yè)未來的財務狀況和獲利能力：再次，分析企業(yè)的資金成本和籌資風險；最后，確定一個合理的籌資方案并與資金供應者進行協(xié)商，使企業(yè)籌資活動順利進行?？稍O置籌資結構比率，資金成本率等指標。（2）企業(yè)投資分析。企業(yè)對投資活動，首先，應進行可行性分析，為投資決策提供依據，這是投資分析的重點；其次，應對投資活動進行事中分析，以控制投資規(guī)模，提高投資效益；最后，對投資活動進行事后分析，以考核投資效果、評價投資業(yè)績，為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據。
2. 財務分析體系的構建
（1）會計分析。會計分析通常由閱讀會計報告、比較會計報表、解釋會計報表和修正會計報表信息四個步驟組成。財務活動的會計分析就是要從各項財務活動特點出發(fā)進行會計分析，本部分包括對籌資活動會計分析、投資活動會計分析、經營活動會計分析和分配活動會計分析四方面內容。（2）財務分析。分析企業(yè)財務運行狀況及運行效果。通常企業(yè)財務狀況可從盈利能力狀況、營運能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四方面來體現(xiàn)。因此，本部分包括盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析和增長能力分析四個面內容。（3）綜合分析。分析與綜合通常是相對應的，有分析就應有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個領域或各個環(huán)節(jié)的財務運行狀況和效果，綜合則要在分析的基礎上得出企業(yè)整體財務運行狀況及效果的結論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標的實現(xiàn)狀況。本部分包括財務綜合分析、財務綜合評價、財務預測分析和企業(yè)價值評估四方面內容。
3. 財務分析體系的不足和完善建議
3.1完善財務分析體系的不足。（1）財務分析體系對于資產和負債的重新分類在操作上比較困難。企業(yè)外部的財務分析人員很難辨別究竟哪些資產會存在利息收入，哪些負債是無息負債。因此，對于各項會計要素的劃分應該有更加合理的標準。同樣企業(yè)也應根據本企業(yè)的實際情況對資產和負債項目作出合理的分類，并且在報表附注中加以說明。（2）財務分析只是運用了資產負債表和利潤表的數據，沒有運用到現(xiàn)金流量表，沒有很好地反映企業(yè)內部管理和控制的情況，其分析還是停留在報表分析，沒有延伸到企業(yè)內部控制的分析；停留于對企業(yè)過去經營狀況的分析，不能很好地滿足企業(yè)財務預測的需要。（3）財務分析體系仍舊重視短期的財務結果，有可能會造成企業(yè)為了追求短期效益而忽視企業(yè)長遠價值的創(chuàng)造。
3.2對完善財務分析體系的建議。（1）制定更加合理的資產和負債的劃分標準，企業(yè)應根據自身實際因地制宜地對資產和負債項目進行分類，并在報表附注中加以說明。（2）企業(yè)的財務分析要充分利用財務會計的四表一注的信息，還要充分利用管理會計關于成本性態(tài)分析、本—量一利分析、成本控制分析等信息，真正做到可以實現(xiàn)企業(yè)內部業(yè)績評價和內部控制的目標。（3）積極吸收最新的財務分析研究成果。比如經濟增加值、平衡記分卡等，從多方面進行分析，探索更加合理的財務分析體系。
4. 完善財務分析體系
4.1完善的有關資產負債表的概念基本等式：凈經營資產=凈金融負債+股東權益（1）區(qū)分經營資產和金融資產。經營資產是指用于生產經營活動的資產。與總資產相比，它不包括沒有被用于生產經營活動的金融資產。嚴格說來，保持一定數額的現(xiàn)金是生產經營活動所必需的，但外部分析人無法區(qū)分哪些金融資產是必需的，哪些是投資的剩余，為了簡化都將其列入金融資產，視為未投入運營的資產。區(qū)分經營資產和金融資產的主要標志是有無利息，如果能夠取得利息則列為金融資產。只有短期權益性投資是個例外，它是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段。所以，是金融資產，應以市價計價，至于長期權益性投資，則屬于經營資產。（2）區(qū)分經營負債和金融負債。經營負債是指在生產經營中形成的短期和長期無息負債。金融負債是公司籌資活動形成的有息負債。劃分經營負債與金融負債的一般標準是有無利息要求。應付項目的大部分是無息的，故將其列入經營負債。如果是有息的，則屬于金融活動，應列為金融負債。
4.2完善的有關利潤表的概念基本等式：凈利潤=經營利潤一凈利息費用（1）區(qū)分經營活動損益和金融活動損益。金融活動的損益是凈利息費用，即利息收支的凈額。金融活動收益和成本，不應列入經營活動損益。兩者應加以區(qū)分。利息支出包括借款和其他有息負債的利息。從理論上說，利息支出應包括會計上已經資本化的利息，但是實務上很難這樣去處理，因為分析時找不到有關的數據。資本化利息不但計入了資產成本，而且通過折舊的形式列入費用，進行調整極其困難。如果沒有債權投資利息收入，則可以用“財務費用”作為稅前“利息費用”的估計值。金融活動損益以外的損益，全部視為經營活動損益。經營活動損益與金融活動損益的劃分，應與資產負債表對經營資產與金融資產的劃分保持對應。（2）經營活動損益內部，可以進一步區(qū)允主要經營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支。主要經營利潤是指企業(yè)日?；顒赢a生的利潤，它等于銷售收入減去銷售成本及有關的期問費用，是最具持續(xù)性和預測性的收益：其他營業(yè)利潤，包括資產減值、公允價值變動和投資收益，它們的持續(xù)性不易判定，但肯定低于主要經營利潤：營業(yè)外收支不具持續(xù)性，沒有預測價值。這樣的區(qū)分，有利于評價企業(yè)的盈利能力。（3）法定利潤表的所得稅是統(tǒng)一扣除的。為了便于分析，需要將其分攤給經營利潤和利息費用。分攤的簡便方法是根據實際的所得稅稅率比例分攤，嚴格的辦法是分別根據適用的稅率計算應負擔的所得稅，后面的舉例采用簡單辦法處理。
［關鍵詞］醫(yī)院；財務分析；財務指標
［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）1-0097-01
1 當前醫(yī)院財務分析體系中存在問題
第一,不重視現(xiàn)金流量指標。目前的醫(yī)院財務分析體系是在醫(yī)院資產負債表和業(yè)務收支匯總表的基礎上建立起來的,根據這兩個財務報表可以實現(xiàn)對醫(yī)院的償債能力、營運能力和獲利能力的財務分析。但對于現(xiàn)金流量的分析卻沒有相應財務指標,現(xiàn)金流量有維持和評價醫(yī)院籌融資、投資和日常運營的重要作用,因此忽視現(xiàn)金流量指標是財務分析體系的一大缺陷。
第二,不重視非財務指標分析。現(xiàn)行醫(yī)院財務指標體系是以財務報表提供數據為基礎的,因此財務指標的分析是對歷史數據的分析,反映的歷史時期的財務和經營狀況,不能有效地預測未來經營狀況,而非財務信息比財務報表信息更能提供更多、更可靠的預測信息。如果將財務信息與非財務信息結合,建設管理信息系統(tǒng)能夠有效地對醫(yī)院進行實時監(jiān)控,及時地發(fā)現(xiàn)并解決問題。
第三,缺乏國有資產保值增值指標。醫(yī)院是具有社會公益性的事業(yè)單位,是國有資產,因此,醫(yī)院應同國有企業(yè)一樣需要設定國有資產的保值增值的財務指標,以防止國有資產流失。目前醫(yī)院現(xiàn)行的成本核算時，對發(fā)獎金、算物價的方法,還沒有實施全面成本管理法,因此極有可能會造成國有資產的流失。
第四,缺少反映無形資產和知識成本的指標。目前的醫(yī)院財務分析只是針對有形資產如現(xiàn)金、固定資產等硬性資產的分析,而對于醫(yī)院的無形資產如現(xiàn)金技術、商譽、人力資源等軟性資產不能完全反映。而目前醫(yī)院的這些無形資產構成了醫(yī)院市場價值的絕大部分,在知識經濟下反映無形資產更為迫切。因此,反映醫(yī)院無形資產的指標應是重要的財務指標才能反映醫(yī)院真正的實力。
2 現(xiàn)行醫(yī)院財務分析指標體系
第一,資產負債率指標。資產負債率是指醫(yī)院承擔債務總和與資產總額的比率,是反映醫(yī)院償債能力的重要指標。資產負債率反映的是醫(yī)院償還債務的綜合能力,這個比率越高,醫(yī)院償還債務的能力越差,說明醫(yī)院靠借款維持運營,經營風險較大,如果這個比率越低,則償還債務的能力越強。從醫(yī)院經營的角度來講,既要考慮醫(yī)院的正常運營,又要考慮醫(yī)院承擔的財務風險,如果資產負債比率過低,則說明醫(yī)院較保守,運用外部資金的能力較差,而相反的如果負債比率過高,則說明醫(yī)院資不抵債,瀕臨倒閉。因此醫(yī)院的資產負債率應維持在60%~70%為最佳,而到達85%以上時醫(yī)院應開始注意債務危機。
第二,變現(xiàn)能力指標。變現(xiàn)能力指標反映的是醫(yī)院的短期償債能力,包括流動比率和速動比率。流動比率是指流動資產與流動負債的比,反映的是醫(yī)院的短期債務到期前流動資產的變現(xiàn)能力,流動比率越高說明短期償債能力越強,一般保持在2∶1為最佳狀態(tài)。但如果比率過高,也表明醫(yī)院的流動資產未得到有效利用,損失了大量機會成本。速動比率是指速動資產與流動負債的比,反映的是醫(yī)院能立即用于償還債務的能力,一般保持在1∶1為最佳狀態(tài)。
第三,現(xiàn)金流量指標?，F(xiàn)金流量指標與企業(yè)的現(xiàn)金流量比率有所區(qū)別,醫(yī)院的現(xiàn)金流量比率是指醫(yī)院的現(xiàn)金及等價物與醫(yī)院結余的比,主要包括業(yè)務收支現(xiàn)金率、業(yè)務收入現(xiàn)金率和資產現(xiàn)金率,綜合衡量了醫(yī)院的現(xiàn)金保障能力和獲利能力。業(yè)務收支現(xiàn)金率是經營活動的現(xiàn)金凈流量與業(yè)務收支結余的比,反映的是醫(yī)院的現(xiàn)金收入在業(yè)務收支的比重；業(yè)務收入現(xiàn)金率是經營現(xiàn)金凈流量與醫(yī)療收入和藥品收入的比；資產現(xiàn)金比率是經營現(xiàn)金流量與資產總額的比。
第四,經濟效益指標。①職工平均業(yè)務收入指標。職工平均業(yè)務收入是用醫(yī)院醫(yī)療業(yè)務收入與藥品收入以及其他收入的總和與職工人數的比率,反映的是醫(yī)院職工平均創(chuàng)造價值,通過這個指標分析意在反映醫(yī)院的經營效率水平。②固定資產收益指標。首先是固定資產業(yè)務收入比率,是用業(yè)務收入與平均占用固定資產凈值的比率,意在反映固定資產的使用效率水平。其次是專業(yè)設備醫(yī)療收入比率,是用醫(yī)療收入與專業(yè)設備平均價值額的比率,意在反映專業(yè)醫(yī)療設備的使用效率和贏利能力。③資產收益指標。資產收益率指標是用業(yè)務收入與平均資產的比率,反映的是醫(yī)院的資產的獲利能力,意在控制醫(yī)院的成本,提高收益率。④藥品收益指標。藥品收益比率指標是用醫(yī)院的藥品收入與醫(yī)院醫(yī)療業(yè)務收入與藥品收入以及其他收入的和的比率,反映的是藥品收入占醫(yī)院總收入的比例,意在控制藥價過高,減輕病人經濟負擔。⑤經費自給指標。經費自給率指標是用醫(yī)院所有業(yè)務收入與醫(yī)院所有業(yè)務支出的比率,反映的是除財政補貼外醫(yī)院的經費自給能力,一般比率1為最佳狀態(tài),如果自給率大于1,則說明醫(yī)院完全可以實現(xiàn)自給,而自給率小于1的則需要政府財政的重點照顧。⑥盈余增長指標。盈余增長指標是用醫(yī)院本年度的收支盈余與上年度收支盈余的差比上年度的收支盈余,反映的是醫(yī)院與上年度相比盈余水平,意在分析醫(yī)院的經營管理水平和生存能力。⑦醫(yī)療收入增長指標。醫(yī)療收入增長指標是用醫(yī)院本年度醫(yī)療收入與上年度的醫(yī)療業(yè)務收入的差與上年度醫(yī)療收入的比,反映的是醫(yī)療收入的增長率,意在分析業(yè)務收入的增長趨勢。⑧醫(yī)療成本降低指標。醫(yī)療成本降低指標是用本年度的醫(yī)療成本降低額度與上一年度的醫(yī)療成本的比率,反映的是醫(yī)院的成本控制情況,意在分析醫(yī)院的成本管理能力。
第五,管理水平指標。管理水平指標反映的主要是醫(yī)院的營運管理能力,主要包括存貨周轉率、流動資產周轉次數、固定資產更新率和管理費用比率。①存貨周轉率是用醫(yī)院的藥品材料支出與平均存貨的比率,醫(yī)院的存貨較單一,主要是衛(wèi)生材料和藥品,該指標反映的是醫(yī)院的存貨流動性,意在分析醫(yī)院存貨的變現(xiàn)速度,考察醫(yī)院存貨是否過量。②流動資產的周轉次數是用醫(yī)院業(yè)務收入與平均流動資產的比率,反映的是流動資產創(chuàng)造業(yè)務收入的能力,意在分析流動資產的使用效率。③固定資產更新率是用本年度末凈增的固定資產與年初固定資產值的比率,反映的是醫(yī)院規(guī)模的發(fā)展速度和技術更新水平。④管理費用比率是用醫(yī)院管理費用額與年度支出總額的比率,反映的是醫(yī)院的管理費用占年度所有支出的比例,意在分析醫(yī)院的管理水平和成本控制能力。
3 改善醫(yī)院財務分析指標體系的建議
通過分析現(xiàn)行醫(yī)院財務分析體系和存在的問題,提出以下幾點建議：
第一,適當進行債務融資,充分利用財務杠桿。目前醫(yī)院的負債水平普遍較低,醫(yī)院可以適當的引入債務融資擴大醫(yī)院規(guī)模,更新大型醫(yī)療設備,提高醫(yī)療水平,債務融資能利用財務杠桿為醫(yī)院帶來更高的收益水平。
第二,提高存貨管理水平。醫(yī)院應在不影響正常醫(yī)院醫(yī)療服務的基礎上適當降低存貨,保證資金的合理利用,還能有效的降低債務壓力,提高變現(xiàn)能力降低財務風險。
第三,降低應收賬款周轉率。醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)的應收賬款周轉率普遍較高,醫(yī)院應在源頭上控制應收賬款的發(fā)生,或成立相關部門專門負責應收賬款的回收。
第四,提高固定資產的更新速度。隨著醫(yī)院業(yè)務收入的提高和贏利能力的提升,醫(yī)院應加快固定資產的更新速度,尤其是大型先進醫(yī)療設備,不僅能提升醫(yī)院的醫(yī)療水平,還能創(chuàng)造較好的經濟收益。
第五,加強成本管理和控制。醫(yī)院應適當控制管理費用和業(yè)務支出水平,對成本實現(xiàn)事前分析、事中監(jiān)督和事后控制,科學有效地降低成本,提高收益水平。
[關鍵詞]現(xiàn)金流量；財務分析；杜邦財務分析體系
[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]2095-3283（2012）10-0155-03
作者簡介：符媛媛（1987-），女，上海海事大學經濟管理學院碩士研究生，研究方向：會計學。
一、杜邦財務分析體系的應用缺陷
杜邦財務分析體系，是指根據各主要財務比率指標之間的內在聯(lián)系，建立財務分析指標體系，綜合分析企業(yè)財務狀況的方法。目前，杜邦財務分析體系得到廣泛認可和應用，是股東、債權人和經營者了解企業(yè)財務狀況和經營成果的重要財務分析工具。但是，該體系缺少與現(xiàn)金流量相關的信息，使其在實務應用中存在缺陷。
（一）股東應用缺陷
股東最關注企業(yè)的盈利能力，現(xiàn)有杜邦體系中反映盈利能力的指標有權益凈利率、資產凈利率和銷售凈利率，均與凈利潤密切相關。凈利潤可以在一定程度上反映企業(yè)一定期間內的經營成果，但仍存在缺陷：一方面，以權責發(fā)生制為基礎的凈利潤核算，允許會計人員進行主觀估計、主觀判斷和會計政策的選擇，有一定的人為操作空間。由于各契約關系人之間存在利益沖突，以及信息不對稱的客觀存在，企業(yè)經營者往往會通過各種手段操縱利潤。一個企業(yè)即使利潤很高，但若現(xiàn)金在流轉或支付時發(fā)生困難，也將影響企業(yè)的發(fā)展甚至生存。因此，虛假的利潤以及缺少現(xiàn)金流支持的利潤所反映出的信息會誤導股東。另一方面，利潤不是直接收益，不能直接反映股東能夠實實在在把握和利用的現(xiàn)金。股東更希望得到現(xiàn)金股利，但由于多數股東不具備財務專業(yè)知識，往往會認為利潤就是可以實現(xiàn)的收益，難以理解企業(yè)賬面利潤很高但分紅很少甚至為零的情況。權益凈利率、資產凈利率和銷售凈利率這三個指標只反映出盈利數量而非盈利質量。盈利質量是指盈利的真實性和報告收益與企業(yè)業(yè)績之間的相關性。盈利的真實性是指利潤是可實現(xiàn)的，能夠給企業(yè)帶來真實的現(xiàn)金流量增量，而并非僅僅體現(xiàn)在賬面上。股東通過這些片面的指標難以識別出可能存在的舞弊行為，以及企業(yè)真實的財務狀況，從而做出錯誤的投資決策。
（二）債權人應用缺陷
債權人最關注企業(yè)的償債能力，現(xiàn)有杜邦體系中反映償債能力的指標是權益乘數。權益乘數建立在對企業(yè)現(xiàn)有資產進行清算變賣的基礎上，不能真實地反映企業(yè)的償債能力，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：1.不符合企業(yè)將來的實際運行狀況。企業(yè)的生存發(fā)展應該以持續(xù)經營為基礎，持續(xù)經營的企業(yè)不會完全依賴資產變現(xiàn)而需要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來償債。2.沒有充分考慮不良資產的影響。不良資產是指企業(yè)中存在問題、難以參與企業(yè)正常資金周轉的資產，如滯銷的存貨、3年以上應收賬款、閑置的固定資產等。不良資產的存在虛增了資產，擴大了企業(yè)的償債能力。因此，權益乘數只能使債權人在一定程度上了解企業(yè)的償債能力，卻難以據此判斷其是否能夠收回本金和利息。
（三）經營者應用缺陷
經營者受業(yè)主或股東的委托，對其投入企業(yè)的資本負有保值增值的責任，需要了解企業(yè)的營運能力作為經營管理的依據?，F(xiàn)有杜邦體系中反映營運能力的指標是資產周轉率，它以收入作為資產周轉額是不合適的。企業(yè)的各項資產在其運營過程中給企業(yè)帶來的并不一定都是銷售收入，如企業(yè)總資產中的對外投資給企業(yè)帶來的是投資損益，并不能形成銷售收入。此外，資產周轉是以貨幣形態(tài)開始，最終再回到貨幣形態(tài)結束為完成一次周轉。銷售收入的確認以權責發(fā)生制為基礎，其實現(xiàn)并不意味著收回貨款，有相當一部分貨款還停留在應收賬款狀態(tài)。因為當期的銷售收入額并不是當期收回的貨幣資金額，銷售收入的實現(xiàn)并不代表資產周轉的結束。因此，資產周轉率不能準確地說明資產的周轉速度，應收賬款拖欠嚴重的企業(yè)更會嚴重夸大資產的周轉速度。經營者以資產周轉率作為評價企業(yè)營運能力的指標存在局限性。
二、重構杜邦財務分析體系
現(xiàn)有的杜邦分析體系僅利用了資產負債表和利潤表的相關數據，在實務應用中存在缺陷。而現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制原則編制的，將現(xiàn)金流量指標引入現(xiàn)有體系，能夠彌補這些缺陷，為體系使用者提供反映企業(yè)財務狀況和經營成果的更加真實準確的信息。
（一）權益凈利率指標分解
權益凈利率代表了所有者投入資金的獲利能力，反映企業(yè)籌資、投資、資產運營等活動的效率，提高權益報酬率是所有者權益財富最大化的保證。股東、債權人和經營者都十分關心這一財務分析比率。因此，重構的杜邦財務分析體系仍以權益報酬率為核心指標，并對其進行重新分解。
權益凈利率=經營現(xiàn)金流量凈利率×權益現(xiàn)金回收率
其中：經營現(xiàn)金流量凈利率=凈利潤/經營活動現(xiàn)金流量凈額
權益現(xiàn)金回收率=經營活動現(xiàn)金流量凈額/所有者權益
重構的體系中引入經營活動現(xiàn)金流量凈額，因為經營活動是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，經營活動的好壞直接關系到企業(yè)的盈利能力、償債能力和營運能力，同時其基于收付實現(xiàn)制的基礎上，不存在主觀判斷因素，能夠客觀地反映企業(yè)的現(xiàn)金狀況。
經營現(xiàn)金流量凈利率是指企業(yè)當期實現(xiàn)的凈利潤與經營活動現(xiàn)金流量凈額的比值。它用來衡量凈利潤與經營活動現(xiàn)金流量凈額的差異程度，從而評價企業(yè)賬面利潤的真實性和可靠性，即盈利能力的“質量”。如果企業(yè)利潤很大，但經營活動的現(xiàn)金凈流量很小或為負，說明企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤中有相當大一部分是沒有現(xiàn)金保證的，這時企業(yè)的利潤質量值得懷疑，企業(yè)的償債能力差，股東和債權人就應該格外警惕。
權益現(xiàn)金回收率是經營活動現(xiàn)金流量凈額與所有者權益之比，反映投入企業(yè)資本的收益能力。其分子與權益凈利率相同，分母的差異決定了權益凈利率反映的是企業(yè)盈利能力的“數量”，而權益現(xiàn)金回收率反映企業(yè)盈利能力的“質量”。例如，上市公司進行非公平關聯(lián)交易，如向母公司或非控股公司銷售商品，銷售收入和利潤會增加，但經營活動的凈現(xiàn)金流量卻嚴重下降，會產生權益凈利率高但權益現(xiàn)金回收率低甚至為負數的現(xiàn)象，應引起股東謹慎關注。
經營現(xiàn)金流量凈利率和權益現(xiàn)金回收率指標的結合，彌補了權益凈利率指標的不足，充分反映出企業(yè)的盈利質量，客觀地向股東揭示了企業(yè)真正的價值。
（二）權益現(xiàn)金回收率指標分解
權益現(xiàn)金回收率=現(xiàn)金債務保障率×產權比率
其中：現(xiàn)金債務保障率=經營活動現(xiàn)金流量凈額/負債總額
產權比率=負債總額/所有者權益
現(xiàn)金債務保障率從現(xiàn)金保障的角度反映企業(yè)長期的償債能力，是衡量企業(yè)償債能力的重要指標。以現(xiàn)金來保障企業(yè)債務的償還，比資產負債率更加保守和穩(wěn)健。比值越高說明企業(yè)的償債能力越強。
產權比率反映所有者權益對債權人權益的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人的保障程度越高，承擔的風險越小。資產負債率說明資產對負債的物質保障程度以及償付的安全性，而產權比率說明財務結構的穩(wěn)健性，以及所有者權益對償債風險的承受能力。二者分別從不同角度反映償債能力，具有相互補充的作用。
現(xiàn)金債務保障率、產權比率與權益乘數三個指標相結合，更加可靠地向債權人揭示了企業(yè)對債務的保障程度。
（三）經營現(xiàn)金流量凈利率指標分解
經營現(xiàn)金流量凈利率=資產凈利率/資產現(xiàn)金回收率
其中：資產凈利率=凈利潤/資產總額
資產現(xiàn)金回收率=經營活動現(xiàn)金流量凈額/資產總額
資產凈利率是從利潤角度計算資產收益能力，而資產現(xiàn)金回收率是從現(xiàn)金角度計算資產收益能力，比資產凈利率更加嚴格可靠。一般來說，指標值越高，表明資產的利用效率越高。通過該指標，股東可以了解到企業(yè)當期的資產綜合管理水平，作為投資決策的依據。
（四）資產現(xiàn)金回收率指標分解
資產現(xiàn)金回收率=凈流量與現(xiàn)金流入比×資產現(xiàn)金周轉率
其中：凈流量與現(xiàn)金流入比=經營活動現(xiàn)金流量凈額/經營活動現(xiàn)金流入量
資產現(xiàn)金周轉率=經營活動現(xiàn)金流入量/資產總額
在銷售凈利率指標中，企業(yè)的凈利潤包括通過賒銷形成的部分，有一定的水分，而扣除的折舊費用也有很大的操作性，使得利潤有更大的人為操作空間。凈流量與現(xiàn)金流入比指標的分母是經營活動現(xiàn)金流入量，人為操作的空間很小，能夠客觀反映企業(yè)依靠經營獲取收益的能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)的效益越好。
資產現(xiàn)金周轉率是在收付實現(xiàn)制基礎上反映資產運用效率的指標，反映企業(yè)對資產的管理效率，以及企業(yè)投入或使用全部資產所取得的現(xiàn)金流入的能力。而資產周轉率是在權責發(fā)生制基礎上反映資產運用效率的指標，反映企業(yè)利用其全部資產進行經營的效果好壞，效率高低。在重構的杜邦財務分析體系中，兩者的結合以及在此基礎上的對比分析，更加全面地反映出企業(yè)資產的營運能力。
[參考文獻]
【關鍵詞】改進的財務分析體系；凈經營資產利潤率；現(xiàn)金流量
財務分析的目的是運用財務數據評價公司當前和過去的業(yè)績并評估其可持續(xù)性。由于傳統(tǒng)財務分析體系存在一些問題， 人們對傳統(tǒng)財務分析體系作了一系列的改進，逐步形成了一個新的分析體系——改進的財務分析體系。
1 改進財務分析體系的基本內容
改進財務分析體系是以傳統(tǒng)的財務分析體系（杜邦財務分析體系）為基礎， 對相關公式進行重新設定而形成的。它最大的變動在于將企業(yè)活動劃分為經營活動和金融活動， 將無息的資產（負債）稱為經營資產（經營負債），有息的資產（負債）稱為金融資產（金融負債），由此而來將相關的財務會計指標和會計報表進行相應的調整， 剔除掉不匹配的相關因素， 用新的財務指標從嶄新的角度分析企業(yè)的財務狀況。其中：
凈經營資產=經營資產-經營負債
凈負債=金融負債-金融資產
該體系的核心公式為：
權益凈利率=經營利潤/股東利益-凈利息/股東權益
=經營利潤/凈經營資產×凈經營資產/股東權益-凈利息/ 凈負債×凈負債/股東權益
=經營利潤/凈經營資產（1+凈負債/股東權益）-凈利息/凈負債×凈負債/股東權益
=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿
=凈經營資產利潤率+經營差異率×凈財務杠桿
改進財務分析體系中權益凈利率有三個驅動因素：
凈經營資產利潤率（又可分解為銷售經營凈利率和凈經營資產周轉率）、凈利息率和凈財務杠桿或者凈經營資產利潤率、經營差異率和凈財務杠桿。
2 改進財務分析體系的優(yōu)點
2.1 公式中的分子分母更加匹配
傳統(tǒng)財務分析體系里總資產利潤率的計算公式所用的“總資產”與“凈利潤”不匹配， 總資產是全部資產提供者享有的權利， 而凈利潤是專屬于股東的， 兩者不匹配。
改進的財務分析體系采用了凈經營資產利潤率，其分子是全部經營活動形成的利潤即經營利潤， 分母為凈經營資產，反映了凈經營資產的實際回報率。
2.2 區(qū)分了經營活動損益和金融活動損益
企業(yè)的金融資產是尚未投入實際經營活動的資產，在計算盈利能力時應區(qū)別于經營資產；金融負債的費用是資本成本，也應與經營活動損益相區(qū)分。傳統(tǒng)的財務分析體系沒有區(qū)分金融活動和經營活動，而改進的財務分析體系對此作了區(qū)分，使得對企業(yè)盈利能力的反應更加準確。
2.3 區(qū)分了有息負債和無息負債
負債中有有息負債與無息負債，只有區(qū)分好有息和無息負債，將利息與有息負債相除才是實際的平均利息率，才是實際的財務杠桿效應。無息負債沒有固定成本，沒有杠桿作用，將其計于財務杠桿，不僅不合理， 還會扭曲財務杠桿的實際作用。傳統(tǒng)的分析體系對此未進行區(qū)分，而改進的分析體系對此進行了區(qū)分，以凈財務杠桿來分析，更加合理。
2.4 提供了企業(yè)可以承擔借款凈利息的上限
經營差異率是凈經營資產利潤率和凈利息率的差額，它表示每借入1元債務資本投資于經營資產產生的收益償還利息后剩余的部分，該剩余歸股東所有。如果經營差異率為正值，借款可以增加股東收益； 如果它為負值，借款會減少股東收益，從增加股東收益來看，凈經營資產利潤率是企業(yè)可以承擔的借款凈利息的上限。
2.5 有利于評價企業(yè)的盈利能力
改進的財務分析體系將不具預測價值的營業(yè)外收支和持續(xù)性不易判定的其他經營利潤與主要經營利潤相區(qū)分，更加有利于評價企業(yè)的盈利能力。
3 改進財務分析體系存在的不足
3.1 適用面相對較窄
改進財務分析體系適用面較窄主要來源于兩個方面： 一方面資料的獲得存在一定的難度。凈利息率等指標的分析，需要使用報表附注的明細資料，有些信息明細資料中也未提供，比如資本化了的利息附注中就未必提供。這就使得企業(yè)外部人員在分析時存在一定的難度，未獲得詳細的資料會使得分析不夠準確和具體。另一方面運用改進財務分析體系進行分析需調整資產負債表和利潤表，對于沒有扎實的會計知識功底的人員來說存在一定的困難。
3.2 沒有考慮現(xiàn)金流量狀況
改進財務分析體系的資料數據均來自于資產負債表和損益表，分析局限于資產盈利能力，缺乏對現(xiàn)金流量的分析。而現(xiàn)金流量數據對于公司的財務分析是至關重要的，只有通過對現(xiàn)金流量的分析，得到企業(yè)現(xiàn)金流量來源、結構、數量等信息，才能對企業(yè)經營資產的真實效率，以及創(chuàng)造現(xiàn)金利潤的真正能力作出評價。改進財務分析體系沒有提供這方面的信息，是一個重大不足。
3.3 對企業(yè)風險的估計不足
一方面該體系沒有反映企業(yè)所面臨的經營風險。該體系的數據資料均來源于財務會計，沒有顯示按成本性態(tài)反映的成本信息，沒有提供固定成本與變動成本的信息，不能反映由于固定成本的存在而形成的經營風險。
另一方面該體系也沒有充分反映企業(yè)的財務風險。改進的財務分析體系區(qū)分了有息負債和無息負債，采用了凈財務杠桿，凈財務杠桿雖然能夠反映更符合實際的財務杠桿作用，但是卻縮小了企業(yè)的財務風險。無息負債雖無利息卻仍要到期償還本金，如若無法償還同樣面臨信用損失和破產的風險；金融負債以凈負債的方式反映（凈負債等于金融負債扣除金融資產以后的余額），則減少了企業(yè)所需償還的負債的金額，虛增了企業(yè)的償債能力，虛減了企業(yè)所面臨的財務風險。
3.4 不能真正地反映企業(yè)的財務目標實現(xiàn)情況
企業(yè)的財務目標是股東財富最大化或企業(yè)價值最大化，企業(yè)的價值在于它能給所有者帶來未來報酬。改進的財務分析體系以權益報酬率為核心，通常限于事后的財務分析，不能對決策、計劃和控制提供更為廣泛的幫助；不能真正反映出企業(yè)的收益質量以及發(fā)展能力，也就不能提供給所有者帶來的未來報酬，不能真正的反映企業(yè)的財務目標實現(xiàn)情況。
4 對改進財務分析體系在運用上的幾點設想
4.1 修改對外報送的資產負債表和損益表的格式
企業(yè)財務報告的目標是向財務報告的使用者提供與企業(yè)財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量等有關的會計信息，反應企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務報告使用者做出決策。歸根結底對外報送財務報告的目的是為了使用者進行分析，以利于其做出決策。改進的財務分析體系比傳統(tǒng)的財務分析體系優(yōu)越，那么財務報告就應該為改進的財務分析體系服務，企業(yè)就應報送調整后的資產負債表和損益表，以利于使用者更好的分析和決策。
4.2 結合現(xiàn)金流量狀況分析
現(xiàn)金流量表是財務報告中三大主表之一，外部人員也可以很容易的獲得，在運用改進的財務分析體系對企業(yè)的財務狀況和盈利能力進行分析的同時，要另外對現(xiàn)金流量表進行分析，以補充改進財務分析體系的不足，使分析更全面。
4.3 主要用于內部決策
在沒有解決資料獲得難的問題之前，該體系可主要用于企業(yè)內部決策。企業(yè)內部的分析人員可以獲得各種資料，為分析提供便利。另外企業(yè)還可以結合管理會計方面的資料，掌握固定成本信息，以利于評價經營風險。
總之，傳統(tǒng)的財務分析體系在實務中的運用非常廣泛，改進財務分析體系雖有其特有的優(yōu)點，但是要取代傳統(tǒng)的財務分析體系而走上普遍運用的道路還需要經過被認識、被接受和被使用的過程。這期間改進的財務分析體系也應不斷的完善。
【參考文獻】
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關鍵詞:中小企業(yè)財務分析;智力資本;非財務指標;動態(tài)分析
中圖分類號:F23
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)21-0206-02
中小企業(yè)作為國民經濟的支柱,市場的主體,必然面臨具大的風險與挑戰(zhàn)。在激烈的市場競爭,嚴竣的經濟環(huán)境條件下,企業(yè)要生存與發(fā)展,必須具備前瞻性的目光,預測性的能力,正確制定發(fā)展戰(zhàn)略與決策,為實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的經營目標提供保證。財務分析作為企業(yè)決策的基石,為企業(yè)決策者提供分析信息,幫助經營者做出科學判斷,發(fā)揮著不可替代的作用。當前,為保障中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,建立與之相適應的財務分析體系顯得尤為重要。
1 中小企業(yè)財務分析的涵義
財務分析作為一項技術,旨在了解企業(yè)經營業(yè)績和財務狀況的真實面目,從晦澀的會計程序中將各種財務信息背后的經濟涵義挖掘出來,加以分析與解釋,為優(yōu)化經濟決策提供基礎。財務分析在企業(yè)管理循環(huán)中起著承上啟下的作用。
(1)財務分析是對過去或現(xiàn)在的財務活動與經營業(yè)績進行剖析、研究,改善企業(yè)財務管理,提高運營效益的經濟管理活動。
(2)財務分析是企業(yè)通過評價以往的經營成果,衡量現(xiàn)在的財務狀況,對未來的狀況及經營業(yè)績進行最佳預測的重要手段。
2 現(xiàn)行中小企業(yè)財務分析體系的不足
(1)中小企業(yè)財務分析注重評價財務信息,忽視了對非財務信息的利用。現(xiàn)行財務分析主要是利用財務報告中的有關數據,對企業(yè)的財務狀況與經營業(yè)績進行的指標分析,即通過償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力四個方面內容的分析構成對財務報告分析的基本架構。但財務報告只注重反映企業(yè)財務狀況和經營成果的金額,從而使財務分析的范圍限制在以貨幣量化的信息范圍之內,對不可計量的、不確定性的信息,則通過一些根深蒂固的原則如實現(xiàn)原則和可靠性原則等將其排斥在財務報告之外,對經營活動風險全貌未真實反映。
(2)中小企業(yè)財務分析忽視了對企業(yè)的人力資本、無形資產等知識資產信息的利用。隨著知識型經濟時代的到來,企業(yè)之間的競爭更多的表現(xiàn)為人才、技術和創(chuàng)新能力之爭,現(xiàn)代中小企業(yè)對知識和信息化技術的需求越來越迫切,決定了對人力資本和無形資產的投入越來越多,技術將取代有形資產成為企業(yè)經營的核心,是企業(yè)發(fā)展的強大動力。這類信息將對決策起著至關重要的作用。但現(xiàn)行財務報表體系對無形資產和人力資本的計量與披露存在較大缺陷,因此包括企業(yè)智力資本、自創(chuàng)商譽及知識產權的信息在財務分析中得不到利用。
(3)中小企業(yè)財務分析忽視了對企業(yè)未來價值的預測?，F(xiàn)行財務分析重視企業(yè)資產的賬面價值卻忽視了企業(yè)在將來因繼續(xù)經營而增加的現(xiàn)金流量的能力,比如有些企業(yè)擁有良好的商譽,僅憑其產品品牌就有很強的融資能力;有些高科技企業(yè)在發(fā)展初期各項財務指標可能并不如意,但因擁有高科技人才隊伍會在以后的發(fā)展過程中給企業(yè)帶來無窮的財富。這些信息在現(xiàn)行財務報表體系中未得到充分反映,在財務分析中也未充分利用。
3 改進財務分析評價體系的建議
為了更好的適應中小企業(yè)發(fā)展,結合市場經濟環(huán)境的要求,針對現(xiàn)行中小企業(yè)財務分析的不足,提出改進建議。
3.1 關注中小企業(yè)的非財務信息,將非財務指標分析與財務指標分析相結合
非財務信息與財務信息是相輔相成相互影響的,從財務報告結果出發(fā)追溯到非財務因素的方法增加了非財務信息與企業(yè)利潤的相關性,在分析財務數據的同時使企業(yè)的非財務因素能夠顯現(xiàn)出來,便于對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行全面、系統(tǒng)了解?？梢钥紤]采用以下非財務評價指標作為財務評價指標的補充:顧客滿意度;產品和服務的質量;戰(zhàn)略目標,如公司重組和管理層交接;公司潛在發(fā)展能力,如員工滿意度和保持力,員工學習與培訓的機會,團隊精神,管理有效性;創(chuàng)新能力,如研發(fā)投資及其成果、新產品開發(fā)能力;核心技術;市場份額;環(huán)境保護和社會責任等。這些指標都是一些與企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略密切相關的指標,通過與財務指標分析相結合,加強對企業(yè)未來經營情況的預測,彌補了傳統(tǒng)財務分析體系的滯后性。
3.2 設計相應的非貨幣計量指標與貨幣計量指標,加強對企業(yè)無形資產、人力資本和相關能力的分析與評價
3.2.1 對無形資產信息的分析與評價
(1)非貨幣計量指標。企業(yè)商譽包括自創(chuàng)商譽的價值;產品品牌價值;擁有的專利權及非專利技術的價值;企業(yè)文化、管理理念;企業(yè)技術優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、人才優(yōu)勢及營銷網絡優(yōu)勢等。
(2)貨幣計量指標。①無形資產占總資產的比重。隨著經濟的深入發(fā)展,企業(yè)的核心價值會更多的表現(xiàn)為無形資產價值,無形資產占總資產的比重將超過有形資產。如在某些發(fā)達國家中的一些高科技企業(yè),無形資產占總資產的比重可達50%-70%。無形資產占總資產的比重將成為評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?。②技術型無形資產占無形資產總額的比重。技術型無形資產包括專利權、專有技術、計算機軟件著作權等。技術型無形資產占無形資產總額的比重越高,說明企業(yè)的技術及技術創(chuàng)新能力越強。③研究開發(fā)費用支出占銷售收入的比重。金融危機的來襲更要求中小企業(yè)具有自主創(chuàng)新能力,擁有核心競爭力,在嚴竣的經濟劣勢中得以發(fā)展。研發(fā)費用支出占銷售收入的比重在某些方面反映了企業(yè)技術開發(fā)與創(chuàng)新能力的強弱,也預示著企業(yè)在創(chuàng)新領域的保持力。
3.2.2 對人力資源信息的分析與評價
(1)非量化的指標。企業(yè)員工的年齡結構、教育背景及員工素質,員工擁有的專門技能,員工滿意度和保持力,員工學習與培訓的機會,團隊精神,管理人員素質、能力及管理有效性等。
(2)量化的指標。①企業(yè)研發(fā)人員占全體員工的比重。通過分析研發(fā)人員所占的比重可以間接判斷企業(yè)對研究開發(fā)工作和產品創(chuàng)新的重視程度,也間接體現(xiàn)了企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力。②企業(yè)對人力資本投資占總投資的比重。企業(yè)對人力資本投資包括:人力資本的取得成本即企業(yè)為吸引人才發(fā)生的與招募相關的廣告費、人事費等;培訓或發(fā)展成本即企業(yè)對員工的上崗前及在崗技能培訓、在崗學習進修等發(fā)生的費用;保持成本包括員工工資及福利費、為留住好的員工而增加的報酬等。這些指標在一定程度上決定了企業(yè)以后的獲利能力及經營發(fā)展的潛力。③人力資本投資的投入產出比率。通過該指標可評價企業(yè)人力資源為企業(yè)創(chuàng)造價值的能力和效率。有人力資本的投入,就要衡量投資后的產出效果,以此說明企業(yè)在吸引人才、留住人才以及培養(yǎng)人才方面的實施成效。
3.3 分析反映企業(yè)較長一段時期的財務狀況和經營成果的動態(tài)信息,對企業(yè)的發(fā)展前景進行評價與預測
企業(yè)能否持續(xù)經營并不斷發(fā)展,只考察一定時點或很短時間內的業(yè)績,并不足以反映其發(fā)展?jié)摿?。對企業(yè)的分析與評價,應追溯到在此之前相當長一段歷史時期(至少3-5年),在考察企業(yè)整個過去的發(fā)展動態(tài)的基礎上,預測企業(yè)未來可能的發(fā)展趨勢。中小企業(yè)可以運用管理信息系統(tǒng)和計算機網絡系統(tǒng),自建預測分析模型,對所要評價的指標進行長期持續(xù)地監(jiān)督和控制,并結合企業(yè)所在行業(yè)及產品市場信息,達到預測企業(yè)發(fā)展前景的目的。
財務分析體系是一項復雜而系統(tǒng)的工作,隨著市場格局與經濟周期的變化,會不斷發(fā)展和衍生出與之相適應的分析方法與指標,財務分析體系本身就是一個動態(tài)發(fā)展的應用過程。
參考文獻
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【關鍵詞】中小企業(yè)；財務分析；指標體系
在市場經濟條件下，企業(yè)作為市場的主體，在經濟活動中追求實現(xiàn)經濟利潤最大化的目標。多年來，企業(yè)財務分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務分析數據資料，做出科學的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實現(xiàn)經濟效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。對大企業(yè)如此，對中小企業(yè)來說也同樣重要。因此，充實和完善適應現(xiàn)代經濟發(fā)展需求的中小企業(yè)財務分析指標體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。
一、企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標體系的狀況
企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標包括四個方面的內容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。
（一）償債能力分析指標。償債能力是指償還到期債務的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產負債率、產權比率等。
（二）營運能力分析指標。營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內部人力資源和生產資料的優(yōu)化配置組合而對財務目標所產生作用的大小。分為基本評價指標和具體評價指標，主要是應收賬款、存貨、流動資產、固定資產和總資產周轉指標。
（三）盈利能力分析指標。盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，主要指標有：主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數額的大小與水平的高低。
（四）發(fā)展能力分析指標。發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。
二、現(xiàn)行中小企業(yè)財務分析指標存在的局限和不足
眾所周知，企業(yè)財務分析指標的數據來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經營成果及一定時點財務狀況的書面文件。對中小企業(yè)來說，財務報表反映的數據在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務分析指標的不足和局限。
1．報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經濟資源。企業(yè)列入報表的數據資料僅是可以用貨幣計量的經濟資源。實際上企業(yè)有許多經濟資源受客觀條件制約或是受會計慣例的制約并未在報表中得以全面體現(xiàn)，報表僅僅反映了企業(yè)經濟資源的一部分。企業(yè)財務指標分析受此影響，分析反映的結果必然存在一定的局限性和不足。
2．企業(yè)會計政策在運用上如前后有差異，就會使企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在的對比、企業(yè)與企業(yè)之間的對比失去實際意義。如果企業(yè)在執(zhí)行會計政策上與以往不同，在不同會計年度采用不同會計方法，那么不同企業(yè)在不同會計方法下形成的財務分析信息就存在不可比性，就會造成企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在、與同行業(yè)企業(yè)之間財務分析指標失去實際意義。
三、完善中小企業(yè)財務分析指標體系的建議和對策
（一）增加非財務分析指標
從多年來企業(yè)財務分析的理論和實踐來看，財務分析指標體系除定量指標和定性說明企業(yè)背景以及各種分析指標資料以外，對中小企業(yè)來說還應增加非財務分析指標，使財務分析指標體系更符合中小企業(yè)的特點，在企業(yè)快速發(fā)展決策過程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。
1．產品市場占有率：是反映企業(yè)市場營銷能力的非財務性分析評價營運能力的重要指標。它表明在同類產品中企業(yè)產品占有的市場份額。中小企業(yè)應該著重對比企業(yè)歷年來產品市場占有率的增長情況，反映企業(yè)的市場擴充速度，說明企業(yè)經營管理水平提高程度，產品受消費者喜愛程度。
2．勞動生產率：是反映勞動者生產產品的勞動效率指標，勞動生產率水平可以用單位時間內所生產的產品數量來表示。中小企業(yè)要通過利用最少的人力資源創(chuàng)造出最高的生產效率。
3．產品質量指標：指企業(yè)產品的質量水平的指標，主要表現(xiàn)在三個方面：一是指產品在生產過程中達到一定標準所表現(xiàn)出的品質指標，包括產品的合格率、優(yōu)質品率等；二是指企業(yè)產品銷售以后在消費者心中的信譽，并經國家權威部門認定。包括馳名商標產品、優(yōu)質名牌產品等；三是指企業(yè)產品在銷售以后未符合消費者要求而表現(xiàn)出的品質?？梢酝ㄟ^消費者投訴率和退貨率這兩個計量指標綜合反映。
4．新產品開發(fā)能力：是指企業(yè)在開發(fā)適應市場需求的新產品方面的能力。中小企業(yè)管理的重心應放在技術、知識、人才等無形資本，因此在評價企業(yè)的經營業(yè)績時應該關注企業(yè)的諸如市場價值、品牌價值、新產品的開發(fā)能力等非財務性指標。
（二）充分利用現(xiàn)金流量信息，注重現(xiàn)金流動負債比
中小企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，經營現(xiàn)金凈流量指標非常關鍵，它是企業(yè)償還債務最直接的保證。因此，在分析評價企業(yè)短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標，更應關注現(xiàn)金流動負債比。
現(xiàn)金流動負債=比年經營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債。由于現(xiàn)金是償還債務的最主要手段，若缺少現(xiàn)金，可能會使企業(yè)因無法償還債務而被迫宣告破產清算，從這個意義上講，該指標比流動比率、速動比率更為嚴格，更能真實地反映企業(yè)的償債能力。
（三）增加經濟利潤等指標，綜合全面反映收益的質量
經濟利潤是企業(yè)投資資本收益超過加權平均資金成本部分的價值。
經濟利潤=（投資資本收益率－加權平均資金成本率）×投資資本總額。
其中，投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進行加權平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權益和有息長期負債之和。增加“經濟利潤”指標是從資本需求和資金成本上以價值管理為核心；結合凈利潤現(xiàn)金含量（經營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤）指標，則從質量方面對企業(yè)和獲利能力作了進一步的說明。由于企業(yè)根據權責發(fā)生制原則確定的銷售收入中，包含一定數量的應收賬款等債權資產，如果這些資產的質量不高，難以如期變現(xiàn)，勢必導致企業(yè)凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產生的凈利潤對企業(yè)投資者來說是“獲利”還是無利呢？增加經濟利潤和凈利潤現(xiàn)金含量比率的指標，則綜合全面反映了企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的和價值管理實現(xiàn)的，提高了獲利能力指標的質量，也說明企業(yè)財務分析指標是在不斷完善和提高的。
（四）注重流動資金周轉率，加快資金周轉速度
中小企業(yè)在激烈的市場競爭中，極易出現(xiàn)資金短缺，因此在分析財務指標時更應關注流動資金周轉率，其中包含了應收賬款周轉率、存貨周轉率。通過加快流動資金周轉速度，來彌補利潤率低、凈現(xiàn)金流量少給企業(yè)經營帶來的困難。
總之，中小企業(yè)財務分析指標的分析應針對中小企業(yè)的特點，與自身的經濟發(fā)展相適應。隨著企業(yè)越發(fā)展，對財務分析指標提出的要求也就越高，企業(yè)財務分析指標將伴隨經濟發(fā)展得到不斷充實和完善。
【參考文獻】
【關鍵詞】中小企業(yè)；財務分析；指標體系
在市場經濟條件下，企業(yè)作為市場的主體，在經濟活動中追求實現(xiàn)經濟利潤最大化的目標。多年來，企業(yè)財務分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務分析數據資料，做出科學的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實現(xiàn)經濟效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。對大企業(yè)如此，對中小企業(yè)來說也同樣重要。因此，充實和完善適應現(xiàn)代經濟發(fā)展需求的中小企業(yè)財務分析指標體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。
一、企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標體系的狀況
企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標包括四個方面的內容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。
（一）償債能力分析指標。償債能力是指償還到期債務的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產負債率、產權比率等。
（二）營運能力分析指標。營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內部人力資源和生產資料的優(yōu)化配置組合而對財務目標所產生作用的大小。分為基本評價指標和具體評價指標，主要是應收賬款、存貨、流動資產、固定資產和總資產周轉指標。
（三）盈利能力分析指標。盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，主要指標有：主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數額的大小與水平的高低。
（四）發(fā)展能力分析指標。發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。
二、現(xiàn)行中小企業(yè)財務分析指標存在的局限和不足
眾所周知，企業(yè)財務分析指標的數據來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經營成果及一定時點財務狀況的書面文件。對中小企業(yè)來說，財務報表反映的數據在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務分析指標的不足和局限。
1．報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經濟資源。企業(yè)列入報表的數據資料僅是可以用貨幣計量的經濟資源。實際上企業(yè)有許多經濟資源受客觀條件制約或是受會計慣例的制約并未在報表中得以全面體現(xiàn)，報表僅僅反映了企業(yè)經濟資源的一部分。企業(yè)財務指標分析受此影響，分析反映的結果必然存在一定的局限性和不足。
2．企業(yè)會計政策在運用上如前后有差異，就會使企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在的對比、企業(yè)與企業(yè)之間的對比失去實際意義。如果企業(yè)在執(zhí)行會計政策上與以往不同，在不同會計年度采用不同會計方法，那么不同企業(yè)在不同會計方法下形成的財務分析信息就存在不可比性，就會造成企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在、與同行業(yè)企業(yè)之間財務分析指標失去實際意義。
三、完善中小企業(yè)財務分析指標體系的建議和對策
（一）增加非財務分析指標
從多年來企業(yè)財務分析的理論和實踐來看，財務分析指標體系除定量指標和定性說明企業(yè)背景以及各種分析指標資料以外，對中小企業(yè)來說還應增加非財務分析指標，使財務分析指標體系更符合中小企業(yè)的特點，在企業(yè)快速發(fā)展決策過程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。
1．產品市場占有率：是反映企業(yè)市場營銷能力的非財務性分析評價營運能力的重要指標。它表明在同類產品中企業(yè)產品占有的市場份額。中小企業(yè)應該著重對比企業(yè)歷年來產品市場占有率的增長情況，反映企業(yè)的市場擴充速度，說明企業(yè)經營管理水平提高程度，產品受消費者喜愛程度。
2．勞動生產率：是反映勞動者生產產品的勞動效率指標，勞動生產率水平可以用單位時間內所生產的產品數量來表示。中小企業(yè)要通過利用最少的人力資源創(chuàng)造出最高的生產效率。
3．產品質量指標：指企業(yè)產品的質量水平的指標，主要表現(xiàn)在三個方面：一是指產品在生產過程中達到一定標準所表現(xiàn)出的品質指標，包括產品的合格率、優(yōu)質品率等；二是指企業(yè)產品銷售以后在消費者心中的信譽，并經國家權威部門認定。包括馳名商標產品、優(yōu)質名牌產品等；三是指企業(yè)產品在銷售以后未符合消費者要求而表現(xiàn)出的品質。可以通過消費者投訴率和退貨率這兩個計量指標綜合反映。
4．新產品開發(fā)能力：是指企業(yè)在開發(fā)適應市場需求的新產品方面的能力。中小企業(yè)管理的重心應放在技術、知識、人才等無形資本，因此在評價企業(yè)的經營業(yè)績時應該關注企業(yè)的諸如市場價值、品牌價值、新產品的開發(fā)能力等非財務性指標。
（二）充分利用現(xiàn)金流量信息，注重現(xiàn)金流動負債比
中小企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，經營現(xiàn)金凈流量指標非常關鍵，它是企業(yè)償還債務最直接的保證。因此，在分析評價企業(yè)短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標，更應關注現(xiàn)金流動負債比。
現(xiàn)金流動負債=比年經營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債。
由于現(xiàn)金是償還債務的最主要手段，若缺少現(xiàn)金，可能會使企業(yè)因無法償還債務而被迫宣告破產清算，從這個意義上講，該指標比流動比率、速動比率更為嚴格，更能真實地反映企業(yè)的償債能力。
（三）增加經濟利潤等指標，綜合全面反映收益的質量
經濟利潤是企業(yè)投資資本收益超過加權平均資金成本部分的價值。
經濟利潤=（投資資本收益率－加權平均資金成本率）×投資資本總額。
其中，投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進行加權平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權益和有息長期負債之和。增加“經濟利潤”指標是從資本需求和資金成本上以價值管理為核心；結合凈利潤現(xiàn)金含量（經營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤）指標，則從質量方面對企業(yè)和獲利能力作了進一步的說明。由于企業(yè)根據權責發(fā)生制原則確定的銷售收入中，包含一定數量的應收賬款等債權資產，如果這些資產的質量不高，難以如期變現(xiàn)，勢必導致企業(yè)凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產生的凈利潤對企業(yè)投資者來說是“獲利”還是無利呢？增加經濟利潤和凈利潤現(xiàn)金含量比率的指標，則綜合全面反映了企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的和價值管理實現(xiàn)的，提高了獲利能力指標的質量，也說明企業(yè)財務分析指標是在不斷完善和提高的。
（四）注重流動資金周轉率，加快資金周轉速度
中小企業(yè)在激烈的市場競爭中，極易出現(xiàn)資金短缺，因此在分析財務指標時更應關注流動資金周轉率，其中包含了應收賬款周轉率、存貨周轉率。通過加快流動資金周轉速度，來彌補利潤率低、凈現(xiàn)金流量少給企業(yè)經營帶來的困難。
總之，中小企業(yè)財務分析指標的分析應針對中小企業(yè)的特點，與自身的經濟發(fā)展相適應。隨著企業(yè)越發(fā)展，對財務分析指標提出的要求也就越高，企業(yè)財務分析指標將伴隨經濟發(fā)展得到不斷充實和完善。
參考文獻
[1]賈國軍．管理會計[M]．人民郵電出版社，2003．
【關鍵詞】財務分析 經營業(yè)績 財務狀況 建立 完善 考核
一、財務分析的內涵及重要性
（一）財務分析的內涵
財務分析是企業(yè)財務主管以實際的財務資料為依據，系統(tǒng)地研究分析企業(yè)財務運作的應用文書。隨著商品流轉的不斷進行，企業(yè)資金的不斷循環(huán)周轉，構成了資金的籌集、運用、耗費和分配等方面的運動，這就是企業(yè)的財務活動。企業(yè)財務活動的結果，反映在資金來源、資金占用、流通費用、稅金、利潤等財務指標上，企業(yè)的財務分析報告就是對這些指標在一定時期內的完成情況用一定的方法進行綜合性地計算和分析，并用書面文字加以闡述。
（二）財務分析的重要性
財務分析在企業(yè)財務管理中起著重要的作用。財務分析是評價企業(yè)經營業(yè)績及財務狀況的重要依據。通過對企業(yè)財務狀況的分析，可了解企業(yè)現(xiàn)金流量狀況、營運能力、盈利能力、償債能力，利于管理者及其相關人員客觀評價經營者的經營業(yè)績和財務狀況，通過分析比較將可能影響經營成果和財務狀況的微觀因素和宏觀因素、主觀因素和客觀因素加以區(qū)分，劃清責任界限，客觀評價經營者的業(yè)績，促進經營管理者的管理水平更好提高；財務分析是為債權人、投資者提供正確信息以及實施決策的工具。企業(yè)的投資者可通過財務分析，了解企業(yè)獲利和償債能力，預測投資風險程度及收益水平，從而做出正確決策；財務分析為企業(yè)內部管理人員了解經營情況及方向、挖掘潛力、找出薄弱環(huán)節(jié)提供了依據。企業(yè)的管理人員通過對其成本利潤的情況的了解，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，進而采取對應措施，改善其經營管理模式，使企業(yè)經濟效益提高。
二、財務分析的方法
財務分析的方法有很多種，主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。
（一）趨勢分析法
趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數期財務報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以說明企業(yè)財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。
趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式：
（一）重要財務指標的比較
它是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預測其發(fā)展前景。
對不同時期財務指標的比較，可以有兩種方法：
（1）定基動態(tài)比率。它是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式為：定基動態(tài)比率=分析期數額÷固定基期數額
（2）環(huán)比動態(tài)比率。它是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式為：環(huán)比動態(tài)比率=分析期數額÷前期數額
（二）會計報表的比較
會計報表的比較是將連續(xù)數期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業(yè)財務狀況和經營成果發(fā)展變化的一種方法。
（三）會計報表項目構成的比較
這是在會計報表比較的基礎上發(fā)展而來的。它是以會計報表中的某個總體指標作為100%，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。
但在采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：
（1）用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致。
（2）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況。
（3）應用例外原則，應對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便采取對策，趨利避害。
（二）比率分析法
比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業(yè)財務狀況和經營成果的一種分析方法。根據分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三種：
（1）構成比率。構成比率又稱結構比率，是某個經濟指標的各個組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關系。其計算公式為：構成比率=某個組成部分數額/總體數額
利用構成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調各項財務活動。
（2）效率比率。它是某項經濟活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。
（3）相關比率。它是根據經濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關系，以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。如流動比率。
比率分析法的優(yōu)點是計算簡便，計算結果容易判斷，而且可以使某些指標在不同規(guī)模的企業(yè)之間進行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進行比較。但采用這一方法時對比率指標的使用該注意以下幾點：
（1）對比項自的相關性。計算比率的子項和母項必須具有相關性，把不相關的項目進行對比是沒有意義的。
（2）對比口徑的一致性。計算比率的子項和母項必須在計算時間、范圍等方面保持口徑一致。
（3）衡量標準的科學性。運用比率分析，需要選用一定的標準與之對比，以便對企業(yè)的財務狀況作出評價。通常而言，科學合理的對比標準有：①預定目標，②歷史標準；③行業(yè)標準；④公認標準。
（三）因素分析法
因素分析法也稱因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象一一綜合財務指標或經濟指標的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。
三、財務分析的局限性及改進建議
（一）財務分析的局限性
財務報表本身的局限性表現(xiàn)如下：首先：以歷史成本報告資產，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值；假設幣值不變，不按通貨膨脹或物價水平調整；穩(wěn)健準則要求預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產。其次：報表真實性的問題。只有根據真實的財務報表，才有可能得出正確的分析結論。財務分析通常假設報表是真實的。報表的真實性問題，要靠審計來解決。再次：企業(yè)會計政策的不同選擇影響可比性。最后：財務分析中使用的指標多限于財務數據，分析主要為財務人員，相對與企業(yè)經營業(yè)績及財務狀況這個整體情況而言，有一定局限性。
（二）財務分析的改進建議
那么如何將財務分析進行改進，下面便是改進措施。首先：在財務分析中要引入公允價值和貨幣時間價值的概念。其次：通過拓展財務報告披露的信息、加強會計信息披露監(jiān)管機制等措施提高財務分析依據資料的質量。再次：努力完善健全財務指標體系。在財務分析指標和方法確定后要根據企業(yè)實際情況及外部環(huán)境變化定期改善分析指標及方法。最后：在財務分析中要根據具體情況既考慮財務指標又要考慮非財務指標；進一步加強財務人員專業(yè)素質。主要從三個方面入手，一是要求財務分析人員在具備專業(yè)財務知識的同時，還要適當掌握其他行業(yè)的專業(yè)知識，從而提高財務分析的效果；二是要提高財務隊伍的道德素質水平，確保財務分析人員在工作中公正和客觀的立場；三是要加強對財務分析人員的監(jiān)督監(jiān)管，保證財務分析結果公正和客觀及準確。
四、如何完善財務分析體系
通過前面的論述，我們了解到財務分析的內涵及重要性、財務分析的方法、財務分析的局限性及改進建議，但企業(yè)往往會面對這樣一個難題，雖然企業(yè)的管理者、決策者及員工都認識到財務分析對企業(yè)的重要性，甚至建立了科學的財務分析指標及方法，但財務分析的結果卻很不理想，往往拿到管理者或決策者手中的分析存在如只有數字堆砌羅列，沒有詳細情況說明且對異常變動指標分析淺嘗輒止，停留表面現(xiàn)象的情況發(fā)生，這樣的財務分析就起不到觀察企業(yè)運行狀況“顯微鏡”的功能，而淪為利了應付差事的表面功夫。那么如何避免這種情況的發(fā)生呢？這里就要講到我們在管理工作中經常使用的工具“考核”。
筆者認為制定公平合理的“考核”制度才是使企業(yè)分析報告重點突出、說明清楚、報送及時、預測準確、措施得力的長效機制。那么，什么樣的“考核”制度才是公平合理的，這還是要具體問題具體分析。
拿筆者所在的企業(yè)為例，筆者所在的企業(yè)是一家大中型國有企業(yè)，屬于中航工業(yè)集團公司的一個下屬單位。該國有企業(yè)主要構成情況為公司本部（業(yè)務以營業(yè)收入統(tǒng)計占該國有企業(yè)業(yè)務的60%以上），4家分公司、5家子公司，筆者所在的單位是該國有企業(yè)的本部，每月需寫公司本部的財務分析，并要匯各分子公司的財務分析，再根據報表合并匯總情況寫該國有企業(yè)的總體財務分析，并上報中航工業(yè)集團公司及該企業(yè)的決策者。根據2013年上半年財務分析的實際情況來看，情況并不理想。
除了本文第三大點提到的受財務分析本身的局限性以外，據統(tǒng)計各分子公司對財務分析上交率在50%以內，公司本部各主管會計的財務分析上交率在40%以內。那么這些上交財務分析的質量又如何呢？從2013年上半年的情況來看，寫匯總分析時可以從這些上交的分析中提取的東西很少，從上面的情況我們可以看出，上報中航工業(yè)集團公司及該企業(yè)的決策者的財務分析基本是靠一人之力完成，俗話說“巧婦難為無米之炊”這樣寫出來的分析質量就可想而知了。
從前面三點的論述中我們知道財務分析是個多員參與的過程，沒有多員的參與特別是沒有主管財務人員的參與，不管你的分析指標和方法制定的有多么科學合理，最后只能淪為應付差事的表面功夫。下面，將根據這一情況，從分子公司及公司本部這兩個方面來建議針對財務分析這一塊如何制定公平合理的“考核”制度。
（一）對分子公司財務分析“考核”制度的建議
據筆者了解，該國有企業(yè)在2011年針對財務報表及分析制度專門發(fā)過一個文件，在文件中對分子公司報表及分析的質量內容作了詳細的規(guī)定，但從2013年上半年情況來說，該文件執(zhí)行情況并不理想。根據進一步的情況了解，公司本部對各分公司可以實施扣分及獎勵的考核，對子公司不能實施扣分及獎勵的考核；從上交的財務分析情況來說，分析指標及內容不統(tǒng)一，質量良莠不齊。針對上述情況，擬定以下措施：
（1）根據集團公司分析報告要求結合本企業(yè)具體情況制定統(tǒng)一的分析模板。其中結合本企業(yè)具體情況可以考慮：營業(yè)收入、利潤、EVA、存貨、應收款項這五個基本指標當月預算與當月快報差異率超過5%情況說明；以上五項基本指標上月快報與正式報表差異率超過5%情況說明；根據上月或以前月份分析內容是否改進了本單位的相關工作；為達到公司整體經營目標及預算水平在以后月份采取的措施情況說明等內容。
（2）制定統(tǒng)計表格對各分子公司分析從時間、內容、質量、改善這四個方面進行整體客觀評估，總得分為5分。
這樣制定的考核制度原因為：
按企業(yè)整體要求統(tǒng)一制定模板，有利于全面了解各個分子公司的經營狀況，并使各公司之間的經營業(yè)績比較有了統(tǒng)一的平臺。
在扣分及獎勵考核不能覆蓋到每個單位時，就要另辟蹊徑，通過局域網、傳真等方式公開公布考評結果，可視同是一種“精神”考核，這樣的考核可引入一定的競爭機制，從而達到促進各分子公司提高財務分析的質量及水平，進而達到通過財務分析監(jiān)控及改善公司經營狀況的目標。
（二）對公司本部各主管會計財務分析“考核”制度的建議
前文提到了，根據2013年上半年統(tǒng)計，公司本部各主管會計的財務分析上交率在40%以內，按照公司內部管理文件規(guī)定，主管會計每月都要對自己主管的業(yè)務進行分析并把分析內容按時間節(jié)點上交給總賬會計，但為什么只有不到40%的會計執(zhí)行了這一規(guī)定呢？答案只有一個：缺乏行之有效，公平合理的“考核”制度?，F(xiàn)在，對“考核”存在一個誤區(qū)，只要提到“考核”就等同于“扣錢”，但根據公司本部會計人員構成及分工情況，這樣一味“扣錢”的考核并不合理，會計人員由于分工的不同，處在不同的會計崗位，就相對而言，有些會計崗位核算復雜、管理效果對企業(yè)整體經營情況來說是重要、關鍵。有些會計崗位核算簡單、管理效果對企業(yè)整體經營情況來說是一般、非關鍵控制點。而受企業(yè)的目前工資制度重職稱、重工作年限，而輕崗位重要程度的局限。如果不能從部門“考核”中進行正確引導，那么就難以改變部門這種“重核算輕管理”的現(xiàn)象。具體到部門的情況，由于崗位分工的不同，對財務分析的考核不能像“是否按時上下班，是否穿工作服”這樣有統(tǒng)一標準的項目進行傳統(tǒng)考核，也就是“扣錢”考核，而應該換一種思路，進行“獎勵”考核。擬定措施如下：
（1）根據會計崗位設置的不同制定各崗位財務分析模板。其中，分析模板涉及內容可考慮但不限于：中航工業(yè)集團公司財務分析的涉及到本崗位的內容、公司承接KPI指標涉及到本崗位的內容、預算的制定及執(zhí)行涉及本崗位的內容、部門承接公司課題涉及到本崗位的內容、本崗位工作改進及改善方向、本崗位涉及公司經濟運行其他情況等。分析模板制定的方式可采取自我分解、處室討論、部門整體權衡等多種形式。
（2）制定統(tǒng)計表格對各主管會計的財務分析從時間、內容、質量、改善這四個方面進行整體客觀評估，總得分為5分，表格格式初步擬定為表2。
（3）每月定期由部門領導在部門內部RTX上公開公布根據考評獎勵人員名單及獎勵金額。
這樣制定的考核制度原因為：可以建立部門所有員工從事崗位與企業(yè)經營業(yè)績及承接各項指標的聯(lián)系：有利于部門領導全面、客觀的了解部門每一名員工的工作態(tài)度和工作質量；通過內部RTX上公布“獎勵”考評結果，可以進一步提高部門領導的威信，有利于今后工作的開展；采用“獎勵”考核并在內部公開的方式，一方面是對沒有得到“獎勵”員工一種隱性的“扣錢”考核，但方式隱蔽，有利于部門團結；另一方面是對工作態(tài)度好、工作質量高的員工的肯定和支持，可以在全員中形成一種責任和競爭機制，促進財務管理整體水平的提高。
參考文獻：
[1]沙潔.企業(yè)財務報表分析[J].財會研究，2010，（9）.
