發(fā)布時(shí)間：2023-08-20 14:58:26
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的投資評(píng)價(jià)的基本方法樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)實(shí)踐教學(xué)
1.1財(cái)務(wù)管理概述。學(xué)生通過(guò)會(huì)計(jì)學(xué)原理的學(xué)習(xí)，對(duì)財(cái)務(wù)知識(shí)有了一定的了解。財(cái)務(wù)管理是站在企業(yè)管理一個(gè)更高的角度來(lái)審視資金的運(yùn)作。在能力目標(biāo)方面學(xué)生能對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系有比較清晰的理解，并對(duì)財(cái)務(wù)管理所面臨的各種環(huán)境和財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有清楚的認(rèn)識(shí)。知識(shí)目標(biāo)培養(yǎng)方面，財(cái)務(wù)管理的五個(gè)工作環(huán)節(jié)：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析，學(xué)生應(yīng)該熟練掌握。
1.2理解資金時(shí)間價(jià)值的含義。資金時(shí)間價(jià)值的概念，對(duì)于一般人來(lái)講，是一個(gè)比較新鮮的名詞。在教學(xué)能力目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠?qū)Y金時(shí)間價(jià)值進(jìn)行各種運(yùn)算。知識(shí)目標(biāo)培養(yǎng)方面，能夠進(jìn)行單利的計(jì)算、復(fù)利的計(jì)算、年金的計(jì)算和貼現(xiàn)率的計(jì)算。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①演示：?jiǎn)卫默F(xiàn)值和終值計(jì)算；②演示：復(fù)利的現(xiàn)值和終值計(jì)算；③演示：各種年金的計(jì)算：普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金，重點(diǎn)是普通年金的計(jì)算；④演示：貼現(xiàn)率的計(jì)算?？烧故镜慕Y(jié)果是居民買房的計(jì)算。
二、籌資管理實(shí)踐教學(xué)
2.1財(cái)務(wù)預(yù)算。在能力目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中最重要的環(huán)節(jié)，同時(shí)學(xué)生要能夠掌握財(cái)務(wù)預(yù)算的基本理論知識(shí)。在知識(shí)目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠掌握固定預(yù)算和彈性預(yù)算、增量預(yù)算和零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算的編制方法，熟練掌握現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)算財(cái)務(wù)報(bào)表的基本編制程序。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①分析：各種財(cái)務(wù)預(yù)算的方法；②分析：現(xiàn)金預(yù)算和財(cái)務(wù)報(bào)表的編制。
2.2企業(yè)籌資方式分析。在學(xué)生能力目標(biāo)方面，能對(duì)企業(yè)籌資的相關(guān)理論和各種籌資的方式有詳細(xì)理解，并且對(duì)企業(yè)的籌資渠道有深刻認(rèn)識(shí)。在知識(shí)目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠詳細(xì)了解各種權(quán)益資金的籌集和負(fù)債資金的籌集。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①分析：各種權(quán)益資金的籌集；②分析：各種負(fù)債資金的籌集；③比較：各種權(quán)益資金和負(fù)債資金籌集的優(yōu)缺點(diǎn)?？烧故镜慕Y(jié)果是大企業(yè)籌資與學(xué)生自己創(chuàng)業(yè)籌資的不同。
2.3資本成本及資本結(jié)構(gòu)。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠闡述資本成本的概念，熟悉資本結(jié)構(gòu)的含義以及如何確定最佳資本結(jié)構(gòu)。在知識(shí)目標(biāo)方面，學(xué)生能夠計(jì)算個(gè)別資本成本、加權(quán)資本成本，了解經(jīng)營(yíng)杠杠、財(cái)務(wù)杠杠和總杠杠的含義和計(jì)算與分析。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①分析：個(gè)別資本成本、加權(quán)資本成本的計(jì)算；②討論：經(jīng)營(yíng)杠杠、財(cái)務(wù)杠杠和總杠杠對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響；③討論：資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)籌資成本的影響?？烧故镜慕Y(jié)果是大企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與學(xué)生自己創(chuàng)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的不同。
三、投資管理實(shí)踐教學(xué)
3.1項(xiàng)目投資管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能了解投資的概念和種類，熟悉投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容，掌握投資回收期、平均報(bào)酬率的計(jì)算和運(yùn)用。在知識(shí)目標(biāo)方面，學(xué)生能夠重點(diǎn)掌握凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算和運(yùn)用，了解投資決策指標(biāo)的基本運(yùn)用。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①認(rèn)識(shí)：投資的含義和種類；②分析：現(xiàn)金流量分析；③計(jì)算：項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。可展示的結(jié)果是學(xué)生創(chuàng)業(yè)的投資可行性分析。
3.2營(yíng)運(yùn)資金管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能了解營(yíng)運(yùn)資金的含義，認(rèn)識(shí)流動(dòng)資產(chǎn)的類型以及在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的重要地位，懂得各種營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金的基本內(nèi)容。在知識(shí)目標(biāo)方面，掌握各種營(yíng)運(yùn)資金的作用、成本與風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)掌握企業(yè)信用政策的制定。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①現(xiàn)金管理；②應(yīng)收賬款管理；③存貨管理。選取一家上市公司進(jìn)行分析，可展示的結(jié)果是能對(duì)某一上市公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的基本分析。
3.3證券投資管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能認(rèn)識(shí)股票、債券、基金的概念和種類，了解證劵投資的基本理論和方法。在知識(shí)目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握股票投資、債券投資及基金投資的價(jià)格確定和收益計(jì)算，教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①認(rèn)識(shí)：股票、債券、基金；②計(jì)算：股票、債券、基金投資的收益計(jì)算；③分析：股票、債券、基金投資收益評(píng)價(jià)?？烧故镜慕Y(jié)果是不同的證券產(chǎn)品適合不同企業(yè)的投資。
四、收入與利潤(rùn)分配管理實(shí)踐教學(xué)
4.1收入管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠認(rèn)識(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要性。在知識(shí)目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握銷售預(yù)測(cè)分析和銷售定價(jià)管理的基本內(nèi)容。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①全班同學(xué)分組進(jìn)行討論：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的重要性；②各小組討論各種銷售預(yù)測(cè)方法；③各小組討論銷售定價(jià)管理的影響因素及定價(jià)方法和策略?？烧故镜慕Y(jié)果是學(xué)生今后自己創(chuàng)業(yè)應(yīng)注意的問(wèn)題。
4.2利潤(rùn)分配管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握幾種比較常見(jiàn)的利潤(rùn)分配政策以及利潤(rùn)分配原則，現(xiàn)金股利和股票股利的基本內(nèi)容。在知識(shí)目標(biāo)方面，學(xué)生應(yīng)了解我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)分配的一般步驟以及影響利潤(rùn)分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①利潤(rùn)分配的基本原則和內(nèi)容②利潤(rùn)分配的股利理論和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的結(jié)果是各種股利分配的優(yōu)缺點(diǎn)。
五、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)實(shí)踐教學(xué)
5.1企業(yè)財(cái)務(wù)分析。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握財(cái)務(wù)分析的基本概念和內(nèi)容以及分析意義；熟悉財(cái)務(wù)分析的基本方法；對(duì)比較分析法、比率分析法、因素分析法的計(jì)算應(yīng)該熟練掌握，而且對(duì)財(cái)務(wù)分析的局限性有比較清晰的認(rèn)識(shí)；對(duì)上市公司的特殊財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析的計(jì)算應(yīng)熟練掌握；理解杜邦分析法和沃爾評(píng)分法的含義和計(jì)算。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①財(cái)務(wù)分析的含義和內(nèi)容；②財(cái)務(wù)分析的基本方法；③討論對(duì)比比較分析法、比率分析法、因素分析法的優(yōu)缺點(diǎn)；④每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)的計(jì)算；⑤杜邦分析法和沃爾評(píng)分法的計(jì)算。選取一家上市公司進(jìn)行分析，可展示的結(jié)果是能對(duì)某一上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)的基本分析。
【關(guān)鍵詞】水利建設(shè)項(xiàng)目；經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法；應(yīng)用；前景
【 abstract 】 water conservancy construction projects have been China's public finance into a key areas, water conservancy project evaluation of construction project many methods, such as water conservancy construction project's economic evaluation, water conservancy construction project social evaluation, etc. Water conservancy construction project feasibility study is one of the important component of economic evaluation, it includes the assessment of national economy and financial evaluation. This paper focuses on the construction of water conservancy project economic evaluation principle and methods on this, and analyzes the economic evaluation of the application and future prospects.
【 key words 】 water conservancy construction projects; Economic evaluation methods; Application; prospects
中圖分類號(hào)：TV文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
目前很多國(guó)家都面臨者水資源匱乏的問(wèn)題，我國(guó)也在水資源匱乏國(guó)家中。為了能使水資源得到可持續(xù)發(fā)展，水利工程就被很多國(guó)家提上日程。為了能夠?qū)崿F(xiàn)水資源的開(kāi)發(fā)和利用，從而實(shí)現(xiàn)最大限度地提高水利建設(shè)資金的投資效果，就必須在水利建設(shè)項(xiàng)目的各個(gè)階段進(jìn)行嚴(yán)格的考察與篩選，然后要根據(jù)審查及篩選的方案進(jìn)行嚴(yán)格對(duì)比，最后選擇在經(jīng)濟(jì)上最佳的實(shí)施方案，顯然，水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)就顯得十分重要了，它是進(jìn)行項(xiàng)目篩選的重要依據(jù)之一，因此就需要我們認(rèn)真看待，決不能有半點(diǎn)馬虎。
1、水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的必要性
反饋功能就是水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所起作用的主要表現(xiàn)，通過(guò)水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目前期的工作、實(shí)施及運(yùn)行等情況綜合研究提供依據(jù)，同時(shí)，也可以對(duì)水利建設(shè)項(xiàng)目出現(xiàn)的一系列問(wèn)題和導(dǎo)致該類問(wèn)題的原因進(jìn)行深刻地剖析，不斷地在批評(píng)和自我批評(píng)中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，來(lái)不斷對(duì)已建的水利工程項(xiàng)目進(jìn)行完善。水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)也可以為水利建設(shè)工程項(xiàng)目提供良好的參考依據(jù)。
2、水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本原則及方法
2.1 水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本原則
對(duì)于水利建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)上，第一點(diǎn)為參數(shù)的計(jì)算，第二點(diǎn)就是資料的選用上，因此我們必須主要的原則如下：
（1）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的系統(tǒng)性原則
經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要考慮的因素很多，它不僅僅要考慮到水利建設(shè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)之間的關(guān)系，還要從水利建設(shè)自身的布局出發(fā)，使其能夠形成比較完整的體系，盡量能使這種體系在全國(guó)各個(gè)地區(qū)都能進(jìn)行合理布局，并且要使其達(dá)到既能全面支持所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又可以兼顧當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境等各方面的因素。
（2）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的綜合性原則
目前很多水利建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)出效益難以定量計(jì)算，是因?yàn)樗ㄔO(shè)項(xiàng)目往往沒(méi)有明確的產(chǎn)品，出于該因素的考慮，必須將水利項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采取定性與定量?jī)烧呦嘟Y(jié)合的方法。
（3）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的可操作性原則
由于水利建設(shè)項(xiàng)目本身具有科學(xué)性與可操作性的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等特點(diǎn)，可以實(shí)現(xiàn)指標(biāo)的定量化分析，這樣就可以使其便于實(shí)際測(cè)算以及為長(zhǎng)遠(yuǎn)制定發(fā)展目標(biāo)。
（4）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的動(dòng)態(tài)性原則
眾所周知，水利建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)周期一般比較長(zhǎng)，并且每一年所創(chuàng)造的效益也不一樣，因此在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)盡可能多地考慮資金時(shí)間價(jià)值、通貨膨脹、周圍環(huán)境條件等其他的外部因素，從而就可以更好地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析。
（5）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的規(guī)范性原則
解釋的規(guī)范化、資料來(lái)源的規(guī)范是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的計(jì)算及其涵義的基本要求。對(duì)于我們可以從水利統(tǒng)計(jì)年鑒、水資源公報(bào)以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒等正式公布和頒布的資料中選取一些指標(biāo)測(cè)算資料。
2.2 對(duì)于水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本方法
對(duì)于水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法主要可分為兩種：動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和靜態(tài)評(píng)價(jià)。
（1）動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)法
我們常說(shuō)的凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率以及利潤(rùn)指數(shù)都是動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，在動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中要充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值，并且要深入考察項(xiàng)目在整個(gè)壽命周期內(nèi)的支出與收入的全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這就是動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最基本特征。
（2）靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)法
靜態(tài)評(píng)價(jià)法和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)法的特征就有明顯的差別，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)沒(méi)有過(guò)多地考慮關(guān)于資金的時(shí)間價(jià)值，它的實(shí)質(zhì)就是把項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量賦予相等的權(quán)重，這就是靜態(tài)評(píng)價(jià)方法的基本特征。關(guān)于靜態(tài)評(píng)價(jià)的方法有很多種，包括以下幾種：投資收益率法、總算法及計(jì)算費(fèi)用法投資回收期法等等，在以上幾種方法中，投資回收期法及投資收益率兩種方法使用較多。
3、對(duì)于水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的具體應(yīng)用
對(duì)于水利工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的應(yīng)用有很多類不同的情況，下面列舉三類我們常常在水利工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)以及計(jì)算中遇到的非常典型的情況來(lái)進(jìn)行分析：
第一類情況，對(duì)于部分單獨(dú)項(xiàng)目或者獨(dú)立的項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，其主要目的在于對(duì)項(xiàng)目是否達(dá)到經(jīng)濟(jì)可行的基本標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷。如果達(dá)到以上判斷標(biāo)準(zhǔn)可以接受，如果達(dá)不到判斷標(biāo)準(zhǔn)就要對(duì)其進(jìn)行淘汰處理。
第二類情況，對(duì)相互互斥的方案進(jìn)行比較選擇。在這種情況下常常是因?yàn)橥豁?xiàng)目中出現(xiàn)了不同因素或者要對(duì)眾多的方案進(jìn)行選擇。在篩選方案進(jìn)行比較時(shí)，首先要看其是否達(dá)到水利建設(shè)項(xiàng)目的基本要求，然后在對(duì)達(dá)到同一項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行要求的各互斥方案中，要通過(guò)嚴(yán)格的比較，從而選擇最優(yōu)的方案。
第三類情況，對(duì)于那些在總投資數(shù)量一定的情況下，哪些各自獨(dú)立水利工程項(xiàng)目能夠入選，哪些因?yàn)橐恍l件的限制不能入選，在這類情況發(fā)生時(shí)常常采用的辦法為項(xiàng)目排隊(duì)法。在此類情況發(fā)生時(shí)，所參與項(xiàng)目排隊(duì)的項(xiàng)目都必須經(jīng)過(guò)第一輪的嚴(yán)格篩選才能進(jìn)入項(xiàng)目排隊(duì)程序，一定要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。
通過(guò)對(duì)以上比較典型的三類情況分析可知，在單個(gè)方案上三類情況所采用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的可行性結(jié)論都是相同的。往往在對(duì)一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目的眾多可行性方案對(duì)比分析時(shí)，由于各個(gè)方案的目標(biāo)不同，因此各個(gè)方案所采用的方法和得出的結(jié)論也存在著不一致現(xiàn)象，但使用的方法大體上可分為兩種情況：
一種情況所使用的方法為凈現(xiàn)值率法、效益費(fèi)用比法等，這類方法主要目的在于追求方案單位資金投資效果的最大化。
另一種情況是采用的方法有：凈現(xiàn)值法、凈年值法、差額投資內(nèi)部收益率法等，該類方法是為了使工程方案所獲得的絕對(duì)凈收益達(dá)到最大值。
在前人所研究經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的應(yīng)用過(guò)程中，通?？紤]最多的就是資金是否受到限制，往往忽視了其它部分的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)投資項(xiàng)目方案的綜合影響，當(dāng)然像這樣的評(píng)價(jià)就談不上什么全面了。
4、水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的發(fā)展前景
我國(guó)目前正處在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展階段，水利建設(shè)作為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的基礎(chǔ)，已顯得不可或缺。它不僅與水利建設(shè)周圍的環(huán)境息息相關(guān)，而且還具有自身的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性等等特點(diǎn)。作為水利建設(shè)項(xiàng)目不僅可以在防洪、供水、農(nóng)作物生長(zhǎng)提供有利保障，而且也關(guān)系到生態(tài)平衡、國(guó)家安全等等。通過(guò)以上分析可知，在水利建設(shè)項(xiàng)目以后的發(fā)展中，它必將作為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域，因此水利建設(shè)項(xiàng)目具有良好的發(fā)展前景，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)作為水利建設(shè)項(xiàng)目可行性研究中的重要組成部分也必將得到越來(lái)越多人的重視。只有建立良好的水利投資效益評(píng)價(jià)體系，應(yīng)用適合的水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法才能夠正確地引導(dǎo)和促進(jìn)不同類別資源之間的合理配置，最終實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)投資。
5、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
總而言之，由于水利工程項(xiàng)目給周圍生態(tài)環(huán)境和社會(huì)帶來(lái)的影響沒(méi)有得到人們足夠的重視，甚至一些水利工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)深度根本就不能達(dá)到水利工程項(xiàng)目決策的基本需要，因此這就造成了水利建設(shè)工程現(xiàn)階段還存在許多問(wèn)題。水利建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)作為水利建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)該引起人們的足夠重視，在進(jìn)行水利建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，要采用適宜的評(píng)價(jià)方法，從而確保水利工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作能夠得到正確的進(jìn)行，從而為社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供有力保障。
【參考文獻(xiàn)】
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政府投資項(xiàng)目作為一種重要的公共資源受托責(zé)任的載體，對(duì)其投資效益和效果進(jìn)行評(píng)價(jià)構(gòu)成了政府績(jī)效審計(jì)的核心內(nèi)容。盡管在我國(guó)政府投資項(xiàng)目中實(shí)行績(jī)效審計(jì)能夠緩解政府盲目進(jìn)行項(xiàng)目投資，但是，由于政府投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容較多且關(guān)系復(fù)雜，現(xiàn)有的評(píng)價(jià)方法還不完全有效，這使得我國(guó)政府投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的效果不容樂(lè)觀。
一、文獻(xiàn)回顧
20世紀(jì)60年代以來(lái)，由于越來(lái)越多的國(guó)家政府不斷開(kāi)展績(jī)效審計(jì)，學(xué)者們也逐漸關(guān)注績(jī)效審計(jì)理論與實(shí)務(wù)方面的研究，取得了一些積極的成果（宋常等，2006）。投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)涉及的內(nèi)容是非常廣泛的，包括投資決策、建設(shè)方案、計(jì)劃管理、資金管理、物資管理、財(cái)務(wù)管理等諸多方面。投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)方法往往會(huì)由于績(jī)效審計(jì)對(duì)象和內(nèi)容的不同而不同，甚至對(duì)不同的審計(jì)人員同樣的項(xiàng)目也會(huì)有不同的評(píng)價(jià)方法。目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者和實(shí)務(wù)界人士對(duì)投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)主要采用AHP層次分析法、模糊綜合評(píng)價(jià)法、平衡計(jì)分卡等方法。
層次分析法（Analytic Hierarchy Process，簡(jiǎn)稱AHP）是一種簡(jiǎn)便、靈活而又實(shí)用，將定性和定量相結(jié)合、系統(tǒng)化和層次化相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策方法。它特別適用于那些難以完全定量分析的問(wèn)題，并且具有可靠度較高、誤差較小的優(yōu)點(diǎn)。用AHP方法進(jìn)行投資績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，一般首先對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行層次劃分、重要性識(shí)別和權(quán)重設(shè)計(jì)；然后再采用AHP方法或結(jié)合模糊數(shù)學(xué)方法來(lái)構(gòu)建其績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)模型。張宏亮和肖振東（2007）運(yùn)用AHP方法構(gòu)建了公共環(huán)境投資項(xiàng)目審計(jì)的一般指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)模型。梁星和王鳳華（2007）在構(gòu)建政府績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，基于模糊數(shù)學(xué)和AHP層次分析法，對(duì)政府績(jī)效審計(jì)構(gòu)建了模糊綜合評(píng)價(jià)模型。陳偉（2007）在對(duì)聯(lián)網(wǎng)審計(jì)的實(shí)施成本、效益、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制等因素分析的基礎(chǔ)上，建立了聯(lián)網(wǎng)審計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)的AHP層次結(jié)構(gòu)模型。肖限平（2011）借鑒項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的一些指標(biāo)和方法，運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法提出了一個(gè)水利建設(shè)績(jī)效審計(jì)通用評(píng)價(jià)模型。該評(píng)價(jià)模型在選用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系相關(guān)指標(biāo)后，通過(guò)確定相應(yīng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，并結(jié)合專家經(jīng)驗(yàn)打分法計(jì)算出項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)值。
平衡計(jì)分卡（The Balanced Scorecard，簡(jiǎn)稱BSC）是以信息為基礎(chǔ)，系統(tǒng)地考慮企業(yè)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素，多維度地平衡指標(biāo)評(píng)價(jià)因素的一種新的組織績(jī)效管理工具。借助平衡計(jì)分卡可構(gòu)建績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、評(píng)價(jià)矩陣和對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)模型，但根據(jù)不同的審計(jì)對(duì)象，平衡計(jì)分卡的維度需進(jìn)行相應(yīng)的改變。韓曉梅和韓朝莉（2008）根據(jù)新時(shí)期內(nèi)部審計(jì)特征，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部審計(jì)流程、內(nèi)部審計(jì)學(xué)習(xí)和創(chuàng)新四個(gè)維度分別設(shè)計(jì)平衡計(jì)分卡四個(gè)維度的評(píng)價(jià)指標(biāo)，建立了基于企業(yè)戰(zhàn)略的內(nèi)部審計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)模型。于吉全和孫曉霞（2009）從影響建設(shè)項(xiàng)目績(jī)效的因素出發(fā)，將建設(shè)項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系劃分為前期決策、項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)、項(xiàng)目效益四個(gè)維度，建立了基于平衡計(jì)分卡的建設(shè)項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)方法和模型。張建新和馮彥妍（2010）將學(xué)校的籌集資金能力、產(chǎn)出效果、人財(cái)物的投入情況及利用效率、可持續(xù)發(fā)展能力和潛力等內(nèi)容作為平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度，建立了高?？?jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)模型。
綜觀已有的研究可以發(fā)現(xiàn)，由于投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的對(duì)象和內(nèi)容千差萬(wàn)別，目前尚沒(méi)有形成一套科學(xué)統(tǒng)一的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)模型和方法。在進(jìn)行績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，只能根據(jù)具體投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的需求、審計(jì)人員的偏好等因素選擇相應(yīng)的評(píng)價(jià)方法，而這些方法目前還主要在AHP層次分析法、模糊綜合評(píng)價(jià)法、平衡計(jì)分卡等中選擇。一般而言，投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)成果要緊緊把握兩個(gè)方面：一是服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)決策；二是服務(wù)群眾的知情權(quán)。而現(xiàn)有評(píng)價(jià)方法在反映“用戶需求”及其需求與評(píng)價(jià)指標(biāo)的耦合方面尚存一些不足。質(zhì)量功能展開(kāi)（Quality Function Deployment，以下簡(jiǎn)稱QFD）是最能體現(xiàn)用戶需求、反映用戶聲音的一種方法。鑒于此，本文將質(zhì)量功能展開(kāi)及其核心工具質(zhì)量屋（House of Quality，簡(jiǎn)稱HoQ）技術(shù)引入到投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)中，提出了一種基于QFD的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)方法，并通過(guò)算例說(shuō)明該方法的具體應(yīng)用。
二、QFD技術(shù)與投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)
QFD最早由日本學(xué)者Akao Yo ji提出，它是一種能夠分析用戶需求，并能直觀地將需求映射為產(chǎn)品設(shè)計(jì)要求的質(zhì)量分析工具。QFD方法通過(guò)矩陣來(lái)呈現(xiàn)用戶需求與產(chǎn)品設(shè)計(jì)指標(biāo)之間的映射關(guān)系，并對(duì)這種關(guān)系進(jìn)行量化分析；然后確定評(píng)價(jià)用戶需求的關(guān)鍵設(shè)計(jì)指標(biāo)，從而設(shè)計(jì)出滿足用戶需求的產(chǎn)品。質(zhì)量屋模型是QFD的核心，其詳細(xì)結(jié)構(gòu)如圖1所示。在質(zhì)量屋構(gòu)建過(guò)程中，用戶通常都是以較為模糊的、不完備的語(yǔ)言將他們的主觀感受表達(dá)成為需求內(nèi)容，用戶需求貫穿QFD的全過(guò)程。
本文將QFD引入投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)過(guò)程，首先分析影響投資項(xiàng)目績(jī)效的影響因素和因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，然后借鑒宋常等人（2011）提出的以“5E”為核心設(shè)計(jì)的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)基本框架，將政府和群眾關(guān)注的績(jī)效審計(jì)核心內(nèi)容：經(jīng)濟(jì)性、效率性、效果性、公平性和環(huán)境性五個(gè)屬性層看作用戶的需求（一級(jí)指標(biāo)），同時(shí)，為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，將文獻(xiàn)[2]中的11個(gè)一級(jí)指標(biāo)作為本文的二級(jí)指標(biāo)，從而構(gòu)建基于QFD的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表1所示。
三、基于QFD的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)
（一）投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)質(zhì)量屋模型
建立質(zhì)量屋模型是基于QFD的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)的核心內(nèi)容。通過(guò)質(zhì)量屋中的用戶需求與服務(wù)技術(shù)設(shè)施的關(guān)系矩陣和服務(wù)技術(shù)設(shè)施自相關(guān)矩陣，可以量化分析投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)和主要影響因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；然后，通過(guò)多階段質(zhì)量屋模型對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行自頂向下的分解，直到分解到審計(jì)人員容易判斷的評(píng)價(jià)指標(biāo)。為了研究的方便，本文 將影響績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果的因素稱為一級(jí)指標(biāo)，影響一級(jí)指標(biāo)的因素稱為二級(jí)指標(biāo)。基于這樣的理解和分析，本文構(gòu)建了如圖2所示的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)質(zhì)量屋模型，通過(guò)建立二階段質(zhì)量屋模型將實(shí)現(xiàn)基于QFD的績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)。
圖2所示的質(zhì)量屋由左墻、天花板、房間、屋頂、隔墻和地板六部分組成。其中，左墻表示投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)；左墻與房間之間的隔墻表示評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重wi；天花板表示評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要影響因素；屋頂?shù)淖韵嚓P(guān)矩陣表示各影響因素間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；房間表示評(píng)價(jià)指標(biāo)和影響因素之間的關(guān)聯(lián)程度，用矩陣Ri×j表示，其元素rij稱為關(guān)系度，表示第j個(gè)影響因素對(duì)第i個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)程度；地板表示各影響因素的權(quán)重，第j個(gè)影響因素相對(duì)于各評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)投資項(xiàng)目績(jī)效水平的權(quán)重用kj表示。
通常，各項(xiàng)影響因素之間的相對(duì)權(quán)重、各評(píng)價(jià)指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)強(qiáng)弱，以及各項(xiàng)影響因素與各評(píng)價(jià)指標(biāo)間的關(guān)系都不能給出確定性度量，只能給出定性描述，需依賴專家打分確定。本文采用等級(jí)來(lái)描述，專家只需打出等級(jí)，無(wú)需具體打分，可以消除具體打分的非正常偏差。
（二）績(jī)效審計(jì)QFD評(píng)價(jià)第一階段質(zhì)量屋模型的建立
投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)QFD評(píng)價(jià)第一階段質(zhì)量屋模型如圖3所示。質(zhì)量屋的左墻只有一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，在這里表示為總績(jī)效水平，天花板是影響總績(jī)效水平的一級(jí)指標(biāo)ci，屋頂是一級(jí)指標(biāo)自相關(guān)矩陣，地下室由一級(jí)指標(biāo)的影響權(quán)重wi和各個(gè)一級(jí)指標(biāo)的績(jī)效水平指數(shù)si兩部分構(gòu)成。
（三）績(jī)效審計(jì)QFD評(píng)價(jià)第二階段質(zhì)量屋模型的建立
投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)QFD評(píng)價(jià)第二階段質(zhì)量屋模型如圖4所示。該階段的質(zhì)量屋將一級(jí)指標(biāo)放在左墻，并根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的層次結(jié)合關(guān)系矩陣R'1×m和R''m×n將一級(jí)指標(biāo)分解為二級(jí)指標(biāo)后放在天花板。由于本文中的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)二級(jí)指標(biāo)可以由審計(jì)人員直接給出評(píng)價(jià)結(jié)果，因此，質(zhì)量屋的地下室存放根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果構(gòu)成的判斷矩陣pm×n 。二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重kj放在地下室的頂層，而地下室的左墻存放一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的績(jī)效水平指數(shù)si。
（四）關(guān)系矩陣的建立
第二階段質(zhì)量屋的中間房間均存放評(píng)價(jià)指標(biāo)與影響因素的關(guān)系矩陣，第一階段質(zhì)量屋用R'1×m表示，第二階段質(zhì)量屋用R''m×n表示，其矩陣元素表示質(zhì)量屋中下級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)上級(jí)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)程度。為了計(jì)算的方便，本文采用專家打分法，用數(shù)字0—9來(lái)量化關(guān)聯(lián)程度的等級(jí)。
（五）判斷矩陣的建立
判斷矩陣pm×n位于地下室，如圖4所示。由于二級(jí)指標(biāo)在投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)中為最底層級(jí)，也是審計(jì)人員最容易評(píng)價(jià)的指標(biāo)。審計(jì)人員可以通過(guò)書(shū)面或者口頭詢問(wèn)、檢查書(shū)面文書(shū)、現(xiàn)場(chǎng)觀察、追蹤業(yè)務(wù)流程、統(tǒng)計(jì)分析等形式獲得具體數(shù)值。將獲得的各個(gè)二級(jí)指標(biāo)的評(píng)價(jià)均值記為cj（j=1，2，…，n），則判斷矩陣pi×j的元素pij的值可以通過(guò)公式計(jì)算得到：
（六）計(jì)算投資項(xiàng)目總績(jī)效水平
總績(jī)效水平是投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)的最終結(jié)果，它是通過(guò)自下而上的計(jì)算得到的，先計(jì)算二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)績(jī)效指數(shù)，再計(jì)算總績(jī)效水平。本文為了簡(jiǎn)便起見(jiàn)，在計(jì)算過(guò)程中，質(zhì)量屋中各指標(biāo)權(quán)重的確定采用Delphi方法。首先，將二級(jí)指標(biāo)的判斷矩陣pm×n和二級(jí)指標(biāo)權(quán)重矩陣vl×n的轉(zhuǎn)置矩陣相乘，便得到一級(jí)指標(biāo)的QoA績(jī)效水平指數(shù)si，該結(jié)果將存放在圖4所示第二階段質(zhì)量屋中的地下室房間；然后，將一級(jí)指標(biāo)的績(jī)效水平指數(shù)si依次與一級(jí)指標(biāo)權(quán)重wi相乘；然后求和；最后即可得到投資項(xiàng)目的總績(jī)效水平。第二階段質(zhì)量屋中一級(jí)指標(biāo)績(jī)效水平指數(shù)的計(jì)算公式為：
四、算例分析
下面以某市大型污水處理廠政府投資項(xiàng)目為例，從經(jīng)濟(jì)性、效率性、效果性、公平性和環(huán)境性五個(gè)方面，采用本文提出的QFD方法來(lái)分析該項(xiàng)目的投資績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)過(guò)程。
（一）第一階段質(zhì)量屋模型的建立
績(jī)效審計(jì)QFD評(píng)價(jià)第一階段質(zhì)量屋模型如圖5所示。質(zhì)量屋的左墻為項(xiàng)目的總績(jī)效水平，天花板為5個(gè)一級(jí)指標(biāo)，采用專家打分法獲得關(guān)系矩陣R'1×5中各元素r'ij（j=1，2，…，5）的值。
（二）第二階段質(zhì)量屋的建立
績(jī)效審計(jì)QFD評(píng)價(jià)第二階段質(zhì)量屋模型如圖6所示。質(zhì)量屋的左墻存放5個(gè)一級(jí)指標(biāo)，天花板存放11個(gè)二級(jí)指標(biāo)，地下室房間存放根據(jù)公式（1）得到的二級(jí)指標(biāo)的判斷矩陣p5×11，地下室的左墻存放一級(jí)指標(biāo)的QoA水平指數(shù)si（i=1，2，…，5），地下室的頂層存放用Delphi法得到的二級(jí)指標(biāo)權(quán)重kj（j=1，2，3…，11），質(zhì)量屋的房間存放采用專家打分法得到關(guān)系矩陣R''5×11的元素值，如二級(jí)指標(biāo)“計(jì)劃產(chǎn)出效率性I21”與一級(jí)指標(biāo)“效率性”的關(guān)聯(lián)度r24=7。
（三）判斷矩陣的建立
判斷矩陣p5×11通過(guò)二級(jí)指標(biāo)與一級(jí)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度p5×11和審計(jì)人員對(duì)二級(jí)指標(biāo)的評(píng)估結(jié)果計(jì)算得到。實(shí)例中，對(duì)于11個(gè)二級(jí)指標(biāo)問(wèn)題進(jìn)行訪談、問(wèn)卷調(diào)查、統(tǒng)計(jì)分析等最終得到各個(gè)二級(jí)指標(biāo)的評(píng)價(jià)均值cj（j=1，2，…，11）。根據(jù)公式（1）計(jì)算出pij的值，如p13=9.313。
（四）計(jì)算總績(jī)效水平
從二級(jí)指標(biāo)開(kāi)始自下而上，根據(jù)公式（2）依次算出各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的QoA績(jī)效水平指數(shù)。如算例中s1=9.523*0.38+8.923*0.28+9.313*0.34=9.284，將所有一級(jí)指標(biāo)的QoA績(jī)效水平指數(shù)si算出放入圖5地下室，將si依次與一級(jí)指標(biāo)權(quán)重相乘后求和，即可得到本案例投資項(xiàng)目總績(jī)效水平：
通過(guò)二階段質(zhì)量屋模型對(duì)污水處理廠及其配套投資項(xiàng)目進(jìn)行績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)可知，該項(xiàng)目評(píng)價(jià)得分84.86分，其中“經(jīng)濟(jì)性”和“公平性”得分較高，“效率性”和“環(huán)境性”次之，而“效果性”需要改進(jìn)提高，具體體現(xiàn)在“目標(biāo)管理效果性”和“內(nèi)部管理效果性”兩個(gè)層面。
通過(guò)實(shí)際考察，該項(xiàng)目的實(shí)施基本達(dá)到國(guó)家環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)和項(xiàng)目的設(shè)計(jì)要求，基本改變了雨水污水混流的現(xiàn)象，附近居民區(qū)的污染狀況比過(guò)去有明顯改善。但該項(xiàng)目由于建設(shè)單位管理不嚴(yán)，在建設(shè)管理費(fèi)率、工程管理的科學(xué)性、進(jìn)度管理的嚴(yán)謹(jǐn)性、工程監(jiān)理的有效性、設(shè)計(jì)變更的規(guī)范性方面還存在不足，項(xiàng)目的評(píng)價(jià)結(jié)果基本反映了這些問(wèn)題的存在。通過(guò)基于QFD的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)質(zhì)量屋模型，能夠直觀、方便地找出 項(xiàng)目存在的問(wèn)題和不足，發(fā)現(xiàn)最需解決的問(wèn)題所在以及影響項(xiàng)目績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)。
五、結(jié)論
政府投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)是一種伸縮性很強(qiáng)的工作，目前我國(guó)尚未出臺(tái)統(tǒng)一規(guī)范的績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)方法，如何根據(jù)我國(guó)實(shí)情開(kāi)展績(jī)效審計(jì)，目前審計(jì)人員仍在邊實(shí)踐邊探索。本文將QFD技術(shù)引入到政府投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)中，提出了一種基于QFD的投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)方法。該方法通過(guò)建立兩階段的質(zhì)量屋模型，能夠直觀地反映用戶的評(píng)價(jià)需求、評(píng)價(jià)指標(biāo)和影響因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，方便快捷地得到各級(jí)指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)果。本文的研究能夠豐富投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)的理論與方法，下一階段的研究將重點(diǎn)完善評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的客觀性和全面性。
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【關(guān)鍵詞】項(xiàng)目；后評(píng)價(jià)；財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)；因素分析
項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是在建設(shè)項(xiàng)目投資完成后，針對(duì)項(xiàng)目目的、執(zhí)行過(guò)程、運(yùn)行效益和產(chǎn)生的影響等方面進(jìn)行的系統(tǒng)和客觀性分析，以提高建設(shè)項(xiàng)目的決策、建設(shè)和管理水平，是項(xiàng)目建設(shè)周期中的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的重要組成部分，是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中最重要、最具說(shuō)服力的評(píng)價(jià)內(nèi)容。
一、財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的意義和作用
1.意義
項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)是站在業(yè)主的角度，根據(jù)后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)以前各年實(shí)際發(fā)生的投入產(chǎn)出量，計(jì)算項(xiàng)目已發(fā)生的實(shí)際財(cái)務(wù)費(fèi)用和產(chǎn)生的實(shí)際財(cái)務(wù)效益；并站在新的時(shí)點(diǎn)上，依據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，預(yù)測(cè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)未來(lái)時(shí)間各年內(nèi)將要發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用，以綜合考察項(xiàng)目更接近于實(shí)際的財(cái)務(wù)盈利能力和清償能力等財(cái)務(wù)狀況，并據(jù)以判別項(xiàng)目在財(cái)務(wù)意義上的成功與失敗及總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
2.財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)具有以下作用
（1）計(jì)算和檢驗(yàn)項(xiàng)目實(shí)際的或更接近于實(shí)際的財(cái)務(wù)盈利能力和清償能力。
（2）找出項(xiàng)目財(cái)務(wù)意義上成功與失敗的原因和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn), 為今后投資決策和項(xiàng)目管理提供有價(jià)值的參考數(shù)據(jù)。
（3）積累一些重要的項(xiàng)目財(cái)務(wù)參數(shù), 為未來(lái)的項(xiàng)目評(píng)估工作提供有價(jià)值的參考數(shù)據(jù)。
二、財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)――財(cái)務(wù)前評(píng)價(jià)的區(qū)別
1.評(píng)價(jià)角度不同
財(cái)務(wù)前評(píng)價(jià)是從投資項(xiàng)目的角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行財(cái)務(wù)價(jià)格，對(duì)項(xiàng)目的投入和產(chǎn)出進(jìn)行評(píng)價(jià)、分析，預(yù)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用，考察項(xiàng)目的盈利能力、償債能力等財(cái)務(wù)狀況，從而判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性、合理性。財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)是從己建成運(yùn)行的工程項(xiàng)目角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度和現(xiàn)行的財(cái)務(wù)價(jià)格，對(duì)工程實(shí)際的投入和產(chǎn)出進(jìn)行分析、計(jì)算。根據(jù)工程的財(cái)務(wù)收支情況、盈利能力、償債能力等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，判斷該工程的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。
2.評(píng)價(jià)內(nèi)容不同
財(cái)務(wù)前評(píng)價(jià)中財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容有：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、編制資金規(guī)劃與計(jì)劃、計(jì)算和分析財(cái)務(wù)效果。財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)中財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容有：收集實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、根據(jù)實(shí)際發(fā)生的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表、編制后評(píng)價(jià)計(jì)算所需的財(cái)務(wù)報(bào)表、計(jì)算和分析實(shí)際財(cái)務(wù)效果。
三、項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的基本原則
1.時(shí)價(jià)原則
如果沒(méi)有通貨膨脹，項(xiàng)目投入產(chǎn)出物的財(cái)務(wù)價(jià)格和稅率等也都可能因供求關(guān)系變化等原因而隨時(shí)間發(fā)生變化。在這種情況下，為了真實(shí)地反映財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)效益，應(yīng)該用對(duì)應(yīng)時(shí)期實(shí)際財(cái)務(wù)價(jià)格計(jì)算該時(shí)期的費(fèi)用效益。如果存在通貨膨脹因素使項(xiàng)目投入產(chǎn)出品價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)宜用實(shí)際的財(cái)務(wù)價(jià)格計(jì)算對(duì)應(yīng)時(shí)期的財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益，以便實(shí)事求是地反映項(xiàng)目實(shí)際或更接近于實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況。
2.現(xiàn)金流量原則
財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的靜態(tài)分析，通?？刹捎美麧?rùn)及其相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行。而動(dòng)態(tài)分析則必須采用現(xiàn)金流量及其相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行。投資者的現(xiàn)金流量只反映投資者的現(xiàn)金收支，不直接反映投資者的非現(xiàn)金收支。非現(xiàn)金收支應(yīng)在其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收支時(shí)才反映為現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量要準(zhǔn)確地反映現(xiàn)金收支的實(shí)際發(fā)生時(shí)間和實(shí)際金額。
3.增量分析原則
項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)中所指的財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)效益，如果不加以特別說(shuō)明，都是指因項(xiàng)目而新增的費(fèi)用和新增的效益。增量分析方法，是―種區(qū)別于總量分析的方法。它有助于實(shí)現(xiàn)總體最優(yōu)。
4.科學(xué)比較原則
財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)應(yīng)與前評(píng)估進(jìn)行比較，以便找出引起財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)效益指標(biāo)發(fā)生變化的主要原因，從而為今后項(xiàng)目決策和管理提供經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。這種比較應(yīng)該建立在科學(xué)的基礎(chǔ)上，否則，會(huì)導(dǎo)致影響因素識(shí)別主次顛倒和提供錯(cuò)誤的信息。
四、項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的基本程序
項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)是一個(gè)定性分析與定量分析相結(jié)合，但又以定量分析為主的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)比分析的過(guò)程。這種對(duì)比分析必須建立在同度量的原則之上，按照項(xiàng)目后評(píng)價(jià)與前評(píng)價(jià)的不變價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。其具體評(píng)價(jià)過(guò)程如下：
1.收集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料
為了編制后評(píng)價(jià)基本報(bào)表和進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算，首先應(yīng)明確需要向建設(shè)單位、生產(chǎn)單位索要哪些基礎(chǔ)資料。為了確定建設(shè)期和實(shí)際生產(chǎn)期全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中的固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金流出量，以及貸款償還期計(jì)算表中的實(shí)際年份借款和還款數(shù)據(jù)，還必須取得建設(shè)單位和生產(chǎn)單位提供的建設(shè)單位各年批準(zhǔn)的財(cái)務(wù)決算、竣工財(cái)務(wù)決算及竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，生產(chǎn)單位各年年終會(huì)計(jì)報(bào)表。
2.編制必要的過(guò)渡報(bào)表
財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)時(shí)，一般至少需要編制投資來(lái)源與支出平衡過(guò)渡表。過(guò)渡表的作用是：確定其總投資、各年固定資產(chǎn)投資流出量及各一年流動(dòng)資金投資流出量。過(guò)渡表是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)費(fèi)用的重要依據(jù)之一。另外，通過(guò)編制必要的過(guò)渡報(bào)表可以避免從原始基礎(chǔ)資料直接獲取后評(píng)價(jià)報(bào)表所需要的信息中出現(xiàn)的差錯(cuò)。編制過(guò)渡報(bào)表還有一個(gè)好處，就是可以看清楚最終財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)基本報(bào)表中數(shù)據(jù)的來(lái)龍去脈，以備審查。
3.編制和分析財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)基本報(bào)表
根據(jù)所收集的原始基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)以及所編制的過(guò)渡報(bào)表，就可以著手編制財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)基本報(bào)表。編制財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)基本報(bào)表的順序一般是，先編制總成本表或單位成本表，再編制稅金和利潤(rùn)報(bào)表，然后是編制貸款償還期計(jì)算表或全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。在編制每一張基本報(bào)表的同時(shí)，還有一個(gè)分析比較的問(wèn)題。首先是對(duì)各表中各年數(shù)據(jù)變化進(jìn)行比較，分析出其變化的原因。尤其是在預(yù)測(cè)年份的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與實(shí)際年份的實(shí)際數(shù)據(jù)之間發(fā)生差異的情況下，必須說(shuō)明其原因或理由。其次是后評(píng)價(jià)各基本財(cái)務(wù)報(bào)表與前評(píng)估對(duì)應(yīng)報(bào)表的比較分析，不僅要說(shuō)明比較結(jié)果，更主要的是要分析出產(chǎn)生這種差異的原因和主要影響因素。
4.財(cái)務(wù)狀況對(duì)比分析
根據(jù)各種基本報(bào)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算每一個(gè)財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)指標(biāo)。在計(jì)算出每個(gè)后評(píng)價(jià)指標(biāo)的同時(shí)，還要注意與前評(píng)估對(duì)應(yīng)評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行比較和分析，著重考察項(xiàng)目投資、銷售價(jià)格、生產(chǎn)成本、利率等方面，說(shuō)明產(chǎn)生差異的原因，識(shí)別產(chǎn)生差異的主導(dǎo)因素，提出進(jìn)一步改進(jìn)和提高項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的主要對(duì)策和措施。
5.得出項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)結(jié)論
根據(jù)上述評(píng)價(jià)結(jié)果，得到熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)結(jié)論，總結(jié)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)律和經(jīng)驗(yàn)，提高投資決策水平。
五、項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容
1.基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和分析
財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括總成本分析表、單位成本分析表、稅金與利潤(rùn)分析表、貸款償還期計(jì)算表、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）等。這些報(bào)表編制有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是必須分段編制，即實(shí)際計(jì)算期有關(guān)數(shù)據(jù)必須據(jù)實(shí)填列，預(yù)測(cè)計(jì)算期有關(guān)數(shù)據(jù)必須在實(shí)際數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上有根據(jù)地預(yù)測(cè)填列。另外，編制這些報(bào)表的同時(shí)，還必須把各報(bào)表中有關(guān)主要數(shù)據(jù)與前評(píng)估對(duì)應(yīng)報(bào)表的有關(guān)主要數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，并分析其產(chǎn)生差異的主要原因。
2.盈利能力分析
（1）基本原則
項(xiàng)目后評(píng)價(jià)測(cè)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的目的是要用測(cè)算結(jié)果與項(xiàng)目前評(píng)估的收益率進(jìn)行對(duì)比，并與行業(yè)基準(zhǔn)收益率或項(xiàng)目貸款利息對(duì)比，還要與社會(huì)折現(xiàn)率或中央銀行的同期貼現(xiàn)率對(duì)比，用以評(píng)價(jià)項(xiàng)目的效益好壞。經(jīng)濟(jì)學(xué)成本一效益分析的基本原理是在計(jì)算上述收益率時(shí)一般不考慮同期的物價(jià)上漲因素的。因此，這種對(duì)比必須建立在相同的取值原則上，即必須都不考慮物價(jià)的變化，使比較各方的結(jié)果具有可比性。據(jù)此，項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)效益分析，即財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析，可分為兩個(gè)時(shí)間段，以“后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)”為評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)時(shí)間，時(shí)點(diǎn)T2以前(Tl一T2)實(shí)際發(fā)生的數(shù)據(jù)用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理加以處理，即應(yīng)用“不變價(jià)”的概念：時(shí)點(diǎn)T2以后(T2一T3)的數(shù)據(jù)用預(yù)測(cè)學(xué)原理加以處理，即應(yīng)用前評(píng)估的取值方法。
（2）分析方法
方法l：以后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)為基準(zhǔn)年計(jì)算FIRR
后評(píng)價(jià)現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)取自財(cái)務(wù)報(bào)表，按時(shí)價(jià)計(jì)算時(shí)，應(yīng)剔除物價(jià)總水平上漲因素。一般以后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)為基準(zhǔn)年，物價(jià)指數(shù)為100，把凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)用物價(jià)指數(shù)換算成基準(zhǔn)年的不變價(jià)格數(shù)據(jù)計(jì)算FIRR。在實(shí)際進(jìn)行項(xiàng)目后評(píng)價(jià)效益計(jì)算時(shí)，財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)很多，影響折現(xiàn)換算的因素也很多，往往不可能對(duì)每一個(gè)數(shù)據(jù)單獨(dú)進(jìn)行換算。通常的做法是，在得出財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流(每年實(shí)際值)后，再用行業(yè)或當(dāng)?shù)亟y(tǒng)計(jì)部門(mén)公布的物價(jià)系數(shù)進(jìn)行換算，得到換算后的現(xiàn)金流，然后計(jì)算內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值。
方法2：以完工時(shí)間為基準(zhǔn)年計(jì)算FIRR
有些國(guó)際金融組織，例如亞洲開(kāi)發(fā)銀行，其后評(píng)價(jià)規(guī)定以項(xiàng)目完工時(shí)間為計(jì)算FIRR的基準(zhǔn)年。那么現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)由三個(gè)部分構(gòu)成。第一部分?jǐn)?shù)據(jù)，即項(xiàng)目開(kāi)工時(shí)點(diǎn)到完工時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)可直接引用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，不用換算；第二部分?jǐn)?shù)據(jù)為從基準(zhǔn)年到后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，則要用以基準(zhǔn)年的物價(jià)為100%，把這段時(shí)間發(fā)生的費(fèi)用按所確定的物價(jià)指數(shù)進(jìn)行換算：第三部分?jǐn)?shù)據(jù)是后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)以后的數(shù)據(jù)，則應(yīng)以該時(shí)點(diǎn)為不變價(jià)往后推算。
3.清償能力分析
清償能力分析在后評(píng)價(jià)階段主要用于鑒別項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)上的持續(xù)能評(píng)價(jià)者可從項(xiàng)目的損益與利潤(rùn)分配和資產(chǎn)負(fù)債表中考察以下指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債比、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。這里的一項(xiàng)重要工作就是按項(xiàng)目的實(shí)際償還能力來(lái)計(jì)算借款的償還期。這可根據(jù)償還項(xiàng)目長(zhǎng)期借款本金(包括融資租賃的扣除利息后的租賃費(fèi))的稅后利潤(rùn)、折舊和攤銷等數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算。這些數(shù)據(jù)可以根據(jù)后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)的實(shí)際值并考慮適當(dāng)?shù)念A(yù)測(cè)加以確定。
4.敏感性分析
項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的敏感性分析是指在后評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)以后的敏感性分析，主要用來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的持續(xù)性。后評(píng)價(jià)時(shí)項(xiàng)目的投資、開(kāi)工時(shí)間和建設(shè)期已經(jīng)確定，因此敏感性分析主要是對(duì)成本和銷售收入兩個(gè)因素的分析，分析方法與前評(píng)估相同。
（1）單因素敏感性分析
單因素敏感性分析是對(duì)單一不確定因素變化的影響進(jìn)行分析，即假設(shè)各種不確定性因素之間相互獨(dú)立，每次只考察一個(gè)因素，其他因素保持不變，以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。其步驟如下：
1）確定分析(評(píng)價(jià))指標(biāo)
評(píng)價(jià)指標(biāo)的確定，一般是根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)、不同的研究階段、實(shí)際需求情況和指標(biāo)的重要程度來(lái)選擇，并與所進(jìn)行的敏感性分析的目的和任務(wù)有關(guān)。由于敏感性分析與時(shí)間有關(guān)，所以選用的指標(biāo)必須是動(dòng)態(tài)指標(biāo)。根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》中的相關(guān)規(guī)定，敏感性分析主要是針對(duì)項(xiàng)目的盈利能力進(jìn)行分析。因此，敏感性分析的評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的盈利性指標(biāo)。常用的有凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率。項(xiàng)目的內(nèi)部收益率高，則說(shuō)明償債能力高，反之亦然。這一特點(diǎn)是凈現(xiàn)值不可能具有的。
2）選擇不確定性因素
在選取敏感性因素時(shí)，目前我們還沒(méi)有明確的、統(tǒng)一的原則，但是在選取時(shí)都自覺(jué)地遵循以下原則：首先是不相關(guān)原則。在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，所選取的因素之間要盡可能的不相關(guān)。因?yàn)楦饕蛩刂g的關(guān)系復(fù)雜，是否完全不相關(guān)難以確定。所以，在這一原則上要做到各因素之間最大不相關(guān)；其次是重要原則。盡可能的選取那些對(duì)經(jīng)濟(jì)效益影響較大，在壽命周期內(nèi)變化較大的因素；再次是不可控原則。所選取的因素為企業(yè)不可控制，或不能完全控制。根據(jù)上述原則以及企業(yè)或項(xiàng)目的實(shí)際情況，通常從以下幾個(gè)方面選擇項(xiàng)目敏感性分析中的因素：項(xiàng)目投資、項(xiàng)目壽命年限、變動(dòng)成本、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)銷量、項(xiàng)目建設(shè)年限、基準(zhǔn)折現(xiàn)率、項(xiàng)目壽命期末的資產(chǎn)殘值等。
3）分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況
因素變動(dòng)幅度應(yīng)依據(jù)實(shí)際情況確定，一般采用士5%、士10%、士20%的變化幅度來(lái)改變其數(shù)值。在進(jìn)行單因素敏感性分析時(shí)，考慮到各因素變動(dòng)幅度與內(nèi)部收益率之間在一定程度上可以認(rèn)為成線性關(guān)系。
4）確定敏感性因素
根據(jù)計(jì)算結(jié)果，找出敏感性因素，即其數(shù)值的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)影響顯著的因素，并根據(jù)影響程度判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小。
（2）多因素敏感性分析
由單因素敏感性分析的步驟可以看出，單因素敏感性分析存在一定的缺點(diǎn)和不足。在進(jìn)行項(xiàng)目的敏感性分析時(shí)如果考慮引入多因素敏感性分析，可在一定程度上彌補(bǔ)單因素敏感性分析的不足，從而更全面地揭示了事物的本質(zhì)。多因素敏感性分析，一般可以采用解析法和作圖法相結(jié)合的方法進(jìn)行。當(dāng)同時(shí)變化的因素不超過(guò)三個(gè)時(shí)，一般可采用作圖法；當(dāng)同時(shí)變化的因素超過(guò)三個(gè)時(shí)，就只能采用解析的方法。
項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資效果的綜合和系統(tǒng)性評(píng)價(jià)。通過(guò)項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)，將評(píng)價(jià)結(jié)論以書(shū)面形式反饋到建設(shè)單位的決策部門(mén)，可以作為新項(xiàng)目立項(xiàng)和評(píng)估的基礎(chǔ)，成為調(diào)整投資計(jì)劃和投資政策的依據(jù)，這是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的最終目標(biāo)。因此，有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)能使建設(shè)單位在投資建設(shè)過(guò)程中少走彎路，合理利用資金，充分發(fā)揮投資效益，贏得更高的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效果。
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（一）研究背景 近二十年來(lái)，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域以前所未有的速度發(fā)展，疾病的預(yù)防、診斷和治療診療技術(shù)發(fā)生了巨大的飛躍，醫(yī)療設(shè)備也日新月異，提高了醫(yī)院的診療準(zhǔn)確率。但是高技術(shù)設(shè)備在配置上也表現(xiàn)出擁有量多、增長(zhǎng)速度過(guò)快的現(xiàn)象。有資料表明，我國(guó)1978年引進(jìn)第一臺(tái)CT，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到2000年已達(dá)到4258臺(tái)，數(shù)量是1996年的1.67倍。我國(guó)自1992年開(kāi)始引進(jìn)伽瑪?shù)叮?993年應(yīng)用于臨床，目前占世界擁有量的20％。我國(guó)核磁共振、800mA及以上的X光機(jī)、腎透析儀、彩超等這些大型高技術(shù)醫(yī)療設(shè)備在4年時(shí)間里裝備數(shù)量幾乎都翻了一翻。基于以上醫(yī)院大型設(shè)備采購(gòu)、管理的現(xiàn)狀，醫(yī)院無(wú)論是在大型設(shè)備采購(gòu)前，還是使用中或是壽命終結(jié)期都需要建立大型設(shè)備效益評(píng)價(jià)的管理制度，尤其是建立一套科學(xué)的大型設(shè)備效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以一套科學(xué)的方法從設(shè)備的購(gòu)置到日常管理等多個(gè)方面入手加強(qiáng)對(duì)大型設(shè)備的經(jīng)濟(jì)管理。
（二）研究目的 通過(guò)實(shí)例分析，總結(jié)醫(yī)院開(kāi)展醫(yī)療設(shè)備管理及績(jī)效評(píng)價(jià)的工作經(jīng)驗(yàn)，探索科學(xué)的大型醫(yī)療設(shè)備經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法，為逐步建立醫(yī)院全部大型醫(yī)療設(shè)備從投入使用到報(bào)廢的全過(guò)程的日?？?jī)效管理和醫(yī)療設(shè)備效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及工作規(guī)范提供可靠的理論依據(jù)，服務(wù)于未來(lái)的醫(yī)院管理。
二、研究對(duì)象與方法
（一）研究對(duì)象 某醫(yī)院超聲波科和CT室擁有多臺(tái)檢查用大型設(shè)備，價(jià)值都比較昂貴，且科室都建立有較好的財(cái)務(wù)核算基礎(chǔ)資料，所以，此次進(jìn)行大型設(shè)備效益評(píng)價(jià)選擇這個(gè)科室。
另外，該醫(yī)院從謹(jǐn)慎性角度兩出發(fā)，決定將金額10萬(wàn)元以上的大型醫(yī)療專用設(shè)備折舊年限定為5年（衛(wèi)生部《醫(yī)院財(cái)務(wù)制度》規(guī)定提取“修購(gòu)基金”的年限：CT和超聲設(shè)備為6年），所以為了完整計(jì)算設(shè)備壽命期的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，決定從這兩個(gè)部門(mén)的設(shè)備中分別選擇一臺(tái)于2002年購(gòu)置，在2007年使用壽命到期的大型設(shè)備進(jìn)行評(píng)價(jià)，設(shè)備的基本情況如表1所示：
（二）研究方法 具體內(nèi)容如下：
（1）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量設(shè)備投資評(píng)價(jià)方法――投資回收期法。非貼現(xiàn)指標(biāo)是未考慮投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值的投資決策指標(biāo)。主要的也是應(yīng)用最廣的就是投資回收期（Payback Period）指標(biāo)。投資回收期是指收回全部初始投資所需要的時(shí)間，通常以年為單位。這一指標(biāo)所衡量的是收回初始投資的速度的快慢。其基本的選擇標(biāo)準(zhǔn)是：在只有一個(gè)項(xiàng)目可供選擇時(shí)，該項(xiàng)目的投資回收期要小于決策者規(guī)定的最高標(biāo)準(zhǔn)；如果有多個(gè)項(xiàng)目可供選擇時(shí)，在項(xiàng)目的投資回收期小于決策者要求的最高標(biāo)準(zhǔn)的前提下，還要從中選擇回收期最短的項(xiàng)目。
式中：T為投資回收期，Ct為t時(shí)期的現(xiàn)金流入量，C0為初始投資額。
（2）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量設(shè)備投資評(píng)價(jià)方法――凈現(xiàn)值法。投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量按一定的貼現(xiàn)率折算成現(xiàn)值后與初始投資額的差。所用的貼現(xiàn)率可以是醫(yī)院的資金成本，也可以是醫(yī)院所要求的最低的收益率水平。
式中：NPV為凈現(xiàn)值，C0為初始投資額，Ct為t年現(xiàn)金流量，r為貼現(xiàn)率，n為投資項(xiàng)目的壽命周期
三、結(jié)果與分析
（一）超聲波科 LOGTQ700ES 彩色多普勒超聲診斷儀效益指標(biāo)計(jì)算結(jié)果與分析 具體內(nèi)容如下：
（1）設(shè)備現(xiàn)金流量基本情況。 LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀是該醫(yī)院2002年9月從中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生器材進(jìn)出口公司購(gòu)進(jìn)并安裝投入使用的，購(gòu)入及安裝調(diào)試的初始成本為223.10萬(wàn)元。由于日常的財(cái)務(wù)核算沒(méi)有細(xì)化到單機(jī)的收入和付現(xiàn)成本的記錄，所以為進(jìn)行這臺(tái)設(shè)備效益指標(biāo)的計(jì)算，決定采用按照單機(jī)工作量占超聲波科室全部設(shè)備工作量的比例將超聲波室的全部現(xiàn)金收入和付現(xiàn)成本分?jǐn)傆?jì)入這臺(tái)設(shè)備， 具體內(nèi)容如表2~表4所示：
（2）LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀的投資回收期（PP）。由表5可知：PP=3+=3.31年。該設(shè)備投資回收期是3.31年，小于該醫(yī)院規(guī)定的大型設(shè)備使用壽命5年的規(guī)定，所以，從該指標(biāo)看，此臺(tái)設(shè)備的投資是可行的。
（3）LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀的凈現(xiàn)值計(jì)算。在計(jì)算設(shè)備凈現(xiàn)值時(shí)貼現(xiàn)率的選擇方法時(shí)，考慮到同期國(guó)債利率為6.34%，所以決定將其作為評(píng)價(jià)此設(shè)備投資效益的醫(yī)院機(jī)會(huì)成本率， 并作為貼現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值。由于無(wú)法從復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表中直接獲得1~5年期的利率為6.34%的相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)，所以先用插值法求解，如表6所示：
由表7可知，經(jīng)計(jì)算，LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀依據(jù)設(shè)備實(shí)際運(yùn)行情況計(jì)算的凈現(xiàn)值是102.06萬(wàn)元，根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)方法，凈現(xiàn)值大于零，意味著該設(shè)備在醫(yī)院要求的折舊期內(nèi)能給醫(yī)院帶來(lái)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，所以該設(shè)備具有投資價(jià)值。
（二）CT室LIGHT SPEED CT機(jī)效益指標(biāo)計(jì)算結(jié)果與分析
（1）設(shè)備基本情況。LIGHT SPEED CT機(jī)是該醫(yī)院2002年11月從中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生器材進(jìn)出口公司購(gòu)進(jìn)并安裝投入使用，購(gòu)入及安裝調(diào)試成本為864.68萬(wàn)元。由于日常的財(cái)務(wù)核算沒(méi)有細(xì)化到單機(jī)，所以為進(jìn)行這臺(tái)設(shè)備效益指標(biāo)的計(jì)算，需要按照該設(shè)備工作量占CT室全部設(shè)備工作量的比例將CT室的全部現(xiàn)金收入和付現(xiàn)成本分?jǐn)傆?jì)入這臺(tái)設(shè)備，如表8~表10所示：
（2）LIGHT SPEED CT機(jī)的投資回收期（PP）。
根據(jù)表11，經(jīng)計(jì)算，LIGHT SPEED CT機(jī)的投資回收期低于醫(yī)院要求的設(shè)備使用壽命，所以，此項(xiàng)設(shè)備投資符合經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。
（3）LIGHT SPEED CT機(jī)的凈現(xiàn)值計(jì)算。在計(jì)算設(shè)備凈現(xiàn)值時(shí)貼現(xiàn)率的選擇方法是，考慮到同期國(guó)債利率為6.34%，所以決定將其作為評(píng)價(jià)此設(shè)備投資效益的醫(yī)院機(jī)會(huì)成本率，即作為計(jì)算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。由于無(wú)法從復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表中直接獲得1~5年期的利率為6.34%的相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)，所以先用插值法求解，見(jiàn)表12：
由表13可知，經(jīng)計(jì)算，LIGHT SPEED CT機(jī)的凈現(xiàn)值是299.41萬(wàn)元，根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)方法，凈現(xiàn)值大于零，則設(shè)備投資具有投資價(jià)值。
四、討論與建議
（一）投資回收期法與凈現(xiàn)值法的比較與評(píng)價(jià) 非貼現(xiàn)的投資回收期法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便、易于理解，所以目前考慮到醫(yī)院現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員的水平，醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)無(wú)論是在設(shè)備是否采購(gòu)的論證階段還是在設(shè)備壽命終結(jié)的效益評(píng)價(jià)階段一般都采用非貼現(xiàn)的投資回收期法來(lái)評(píng)價(jià)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)效益。尤其是當(dāng)醫(yī)院動(dòng)用自由資金決定是否購(gòu)置相應(yīng)的設(shè)備時(shí)，從自身利益出發(fā)都比較關(guān)注設(shè)備購(gòu)進(jìn)后能否盡快的收回投資，所以投資回收期的長(zhǎng)短備受重視。例如，該醫(yī)院設(shè)備購(gòu)置論證表中對(duì)設(shè)備效益狀況的評(píng)分如表14所示。但是這種設(shè)備效益評(píng)價(jià)方法也有許多不科學(xué)的地方。
（1）將投資回收期法應(yīng)用于設(shè)備采購(gòu)的事前論證時(shí)會(huì)對(duì)事后設(shè)備購(gòu)置科室的人員產(chǎn)生負(fù)面激勵(lì)效應(yīng)。例如，上文所述，依據(jù)LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀和LIGHT SPEED CT機(jī)按照使用后的實(shí)際現(xiàn)金凈流量計(jì)算的實(shí)際投資回收期都超過(guò)了三年，對(duì)比該院設(shè)備購(gòu)置論證表中對(duì)投資回收期長(zhǎng)短的評(píng)分可知，這兩臺(tái)設(shè)備投資回收期限較醫(yī)院期待的投資回收期限都偏長(zhǎng)，那么此指標(biāo)如果參與（實(shí)際上是一定參與）這兩個(gè)科室的績(jī)效考核，將會(huì)對(duì)科室績(jī)效產(chǎn)生不利影響。隨之而來(lái)的負(fù)面激勵(lì)是設(shè)備科室根據(jù)前車之鑒，為完成設(shè)備購(gòu)置論證時(shí)的投資回收期承諾將人為的加大設(shè)備使用率，結(jié)果必然加大病人的疾病經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，這是目前政策所不倡導(dǎo)的。
（2）投資回收期法沒(méi)有考慮到投資回收以后現(xiàn)金凈流入量對(duì)醫(yī)院的貢獻(xiàn)。例如，上文分析的LIGHT SPEED CT機(jī)隨著使用時(shí)間的延續(xù)，后期現(xiàn)金流量明顯增大（見(jiàn)CT機(jī)現(xiàn)金流量表），尤其是在設(shè)備投資回收后，該設(shè)備給醫(yī)院帶來(lái)的現(xiàn)金凈流入量更是相當(dāng)可觀。所以僅考慮投資回收期較慢，而忽視了此投資的成長(zhǎng)性可能影響對(duì)這臺(tái)設(shè)備真實(shí)狀況的評(píng)價(jià)。
（3）投資回收期法只重視投資回收的速度而忽視了投資帶給醫(yī)院的凈增效益。從上文兩臺(tái)設(shè)備效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果看，雖然投資回收期占設(shè)備評(píng)價(jià)期都超過(guò)了60%，投資回收速度跟醫(yī)院期望的相比不太理想，但是按照同期國(guó)債利率貼現(xiàn)計(jì)算的設(shè)備投資的凈現(xiàn)值都大于0，也就是這兩臺(tái)設(shè)備的投資在該院設(shè)定的比較謹(jǐn)慎的5年壽命期內(nèi)都可以給醫(yī)院帶來(lái)現(xiàn)金流量的凈增加量，也就意味著這兩臺(tái)設(shè)備在過(guò)去的5年中，取得的投資回報(bào)率都高于同期國(guó)債利率即6.34%。在醫(yī)院這樣一個(gè)相對(duì)低投資回報(bào)率的部門(mén)里，單項(xiàng)投資能取得如此的收益率已經(jīng)是難能可貴，僅從經(jīng)濟(jì)效益角度考慮，這兩臺(tái)設(shè)備的投資是非常合理的。
基于上述分析，采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值方法更為科學(xué)，它考慮了投資項(xiàng)目資金流量的時(shí)間價(jià)值，較合理地放映了投資項(xiàng)目的真正的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，是一種值得提倡的投資評(píng)價(jià)方法。
（二）指標(biāo)計(jì)算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 由于目前醫(yī)院的成本核算多是基于科室，而像超聲波科、CT室通常擁有多臺(tái)大型設(shè)備，如果科室內(nèi)部不能對(duì)單項(xiàng)設(shè)備分項(xiàng)加強(qiáng)核算，例如本次論文中的情況，那么對(duì)某臺(tái)設(shè)備現(xiàn)金流量的計(jì)算就只能依據(jù)工作量進(jìn)行粗略的分?jǐn)傆?jì)算，這將會(huì)影響計(jì)算的準(zhǔn)確性。因?yàn)楫吘共煌某晝x器、CT機(jī)檢查的項(xiàng)目不同，材料的耗用、人員工時(shí)的耗費(fèi)等都是不同的，所以，為了使今后醫(yī)院設(shè)備效益的指標(biāo)計(jì)算結(jié)果更加準(zhǔn)確，一方面要使各執(zhí)行科室能與財(cái)務(wù)部門(mén)加強(qiáng)合作，細(xì)化核算，對(duì)價(jià)值昂貴的設(shè)備單獨(dú)建帳核算成本。另一方面，進(jìn)一步完善醫(yī)院的信息系統(tǒng)，保證HIS系統(tǒng)地收入數(shù)據(jù)能準(zhǔn)確及時(shí)地細(xì)化計(jì)量到單個(gè)設(shè)備上，為以后設(shè)備經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)建立良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
（三）影響設(shè)備效益的現(xiàn)金流量 影響設(shè)備投資效益的現(xiàn)金凈流量指標(biāo)有壽命期內(nèi)的現(xiàn)金收入形式的流入量和付現(xiàn)成本形式的現(xiàn)金流出量?jī)蓚€(gè)方面。增加服務(wù)期內(nèi)的服務(wù)次數(shù)以提高現(xiàn)金流入量并不是主要考慮的方面。而控制設(shè)備相關(guān)的現(xiàn)金流出量是我們主觀可控的。而且加強(qiáng)成本管理，降低運(yùn)行成本，從而提高設(shè)備效益，在這方面潛力很大。執(zhí)行科室對(duì)設(shè)備運(yùn)行成本的可控方面主要是材料消耗和維修費(fèi)等變動(dòng)成本，這也是控制設(shè)備現(xiàn)金流出量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。所以，首先建議醫(yī)院對(duì)材料消耗進(jìn)行重點(diǎn)管理，制訂各種材料消耗定額，實(shí)行定額管理，加強(qiáng)材料消耗的全程控制。其次，是健全大型醫(yī)用設(shè)備管理制度，嚴(yán)格大型設(shè)備使用操作規(guī)范，加強(qiáng)醫(yī)務(wù)人員的培訓(xùn)， 防止人為造成儀器損害，努力降低大型設(shè)備的維修費(fèi)用， 延長(zhǎng)大型設(shè)備的使用壽命，從而達(dá)到提高設(shè)備效益的目的。
綜上所述，醫(yī)院通過(guò)使用科學(xué)地設(shè)備效益評(píng)價(jià)方法，加強(qiáng)醫(yī)療設(shè)備，尤其是大型醫(yī)療設(shè)備的管理及效益評(píng)價(jià)是相當(dāng)必要的，可以起到指導(dǎo)科學(xué)投資、改善經(jīng)營(yíng)管理、提高綜合效益的目的。買好、管好、用好醫(yī)療設(shè)備，很大程度上關(guān)系著公立醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的實(shí)現(xiàn)，也是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)作為政府職能延伸的微觀層面職責(zé)的體現(xiàn)。推行科學(xué)的設(shè)備效益評(píng)價(jià)方法是我們新一代醫(yī)院管理人肩負(fù)的重要職責(zé)，我們有責(zé)任把它做好。
參考文獻(xiàn)：
［1］劉力等：《財(cái)務(wù)管理學(xué)》，企業(yè)管理出版社1996年版。
［2］李應(yīng)宗：《談醫(yī)療設(shè)備的成本管理》，《中華醫(yī)院管理》2001年第4期。
關(guān)鍵詞 投資項(xiàng)目 投資決策
1 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)常用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法
1．1 凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值法
凈現(xiàn)值是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，凈現(xiàn)值是指同一個(gè)預(yù)期的基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率ic，分別把整個(gè)壽命期或計(jì)算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。表達(dá)式為： NPV=■（CI-CO）t（1+ic）－t（1） 式中：NPV表示凈現(xiàn)值，CI表示現(xiàn)金流入，CO表示現(xiàn)金流出，n表示壽命期或計(jì)算期，ic表示基準(zhǔn)折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率。 凈現(xiàn)值法的判別基本步驟可分為如下進(jìn)行：
（1）進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)，即考察各個(gè)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果。分別按（1）式計(jì)算各個(gè)方案的凈現(xiàn)值，剔除凈現(xiàn)值NPV
（2）進(jìn)行相對(duì)效果檢驗(yàn)，即考察哪方案最優(yōu)，對(duì)所有凈現(xiàn)值NPV≥0的方案進(jìn)行比較其凈現(xiàn)值，根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益最大化原則即凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。
1．2 凈年值和凈年值法
凈年值是以基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量等值核算的等額年值，凈年值是反映項(xiàng)目或投資方案在計(jì)算期或壽命期內(nèi)的平均獲利能力的指標(biāo)。其表達(dá)式為： NAV=[■（CI-CO）t（1+ic）－t]·（A/P，ic，n）（2） 式中NAV表示凈年值，CI、CO、ic、t、n同凈現(xiàn)值法式中符號(hào)，（A/p，ic，n）表示資本回收等數(shù)。
凈年值法判別的基本步驟為：
（1）進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)，即考察各個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果，分別按（2）式計(jì)算各方案的凈年值，剔除凈年值小于零的方案，保留凈年值NAV≥0的方案。
（2）進(jìn)行相對(duì)效果檢驗(yàn)，即考察哪方案最優(yōu)，對(duì)所有凈年值NAV≥0方案。
進(jìn)行比較其凈年值，根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益最大化原則，選擇凈年值最大的方案凈年值因反映的項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)每期的等額超額收益，因凈年值法多用于項(xiàng)目期不等的多方案的選優(yōu)中。
1．3 內(nèi)部收益率和內(nèi)部收益率法
內(nèi)部收益率實(shí)質(zhì)就是使投資方案在計(jì)算期或壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，一般情況，即凈現(xiàn)值為0的收益率，其表達(dá)式為： NPV（IRR）=■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 式中：IRR表示內(nèi)部收益率，CI，CO，t，n同上。
內(nèi)部收益率法的判別步驟為：
（1）計(jì)算各投資方案的內(nèi)部收益率，剔除內(nèi)部收益率IRR
（2）將保留的投資方案依次計(jì)算各方案間的差額內(nèi)部收益率（方法同計(jì)算內(nèi)部收益率相同，只是把兩方案之間各年的凈現(xiàn)金流量差額數(shù)看成一新方案進(jìn)行計(jì)算內(nèi)部收益率），凡差額內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率者，即舍棄投資較小的方案而保留投資大的方案，反之，舍大保留小的。
（3）將保留的方案分別與其它方案按步驟（2）進(jìn)行比較，最后保留方案為最優(yōu)方案。
1．4 費(fèi)用現(xiàn)值、費(fèi)用年值和最小費(fèi)用法
費(fèi)用現(xiàn)值是指同一個(gè)預(yù)期的基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率ic，分別把整個(gè)壽命期或計(jì)算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量中支出部分折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為： PC=■COt（1+ic）－t 費(fèi)用年值是以基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量中支出部分等值核算的等額年值。其表達(dá)式為： AC=■COt（1+ic）－t·（A/P，ic，n） 式中：PC表示費(fèi)用現(xiàn)值、AC表示費(fèi)用年值，CO、ic、t、n、（A/P，ic，n）同凈現(xiàn)值法式中符號(hào)符號(hào)同前。 最小費(fèi)用法適用于項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益相同，或收益難以用貨幣直接計(jì)量，這時(shí)計(jì)算可以省略現(xiàn)金流量中的收入，只計(jì)算支出，它包括費(fèi)用現(xiàn)值法和費(fèi)用年值法。費(fèi)用現(xiàn)值法是凈現(xiàn)值法的一種延伸，方法同凈現(xiàn)值，只不過(guò)僅計(jì)算各方案中的費(fèi)用而已，再以費(fèi)用現(xiàn)值最低的方案為最佳方案，計(jì)算式同凈現(xiàn)值法計(jì)算式；費(fèi)用年值法通過(guò)計(jì)算各方案的等額年費(fèi)用并進(jìn)行比較，以年費(fèi)用最低的方案為最優(yōu)方案，其方法同凈年值法。
1．5 投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期法
投資回收期按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，可分靜態(tài)和動(dòng)態(tài)投資回收期，在技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，一般都要考慮資金時(shí)間價(jià)值，通常應(yīng)用較廣的是動(dòng)態(tài)投資回收期法，動(dòng)態(tài)投資回收期法是計(jì)算從項(xiàng)目投資之日起，用項(xiàng)目各年的凈收益的現(xiàn)值將全部投資的現(xiàn)值收回所需的期限，以收回全部投資所需時(shí)間長(zhǎng)短來(lái)判斷投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的方法。其表達(dá)式為： ■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 Pt表示為投資回收期CI，CO，t，ic同上 投資回收期法是來(lái)判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的方法，投資回收期越長(zhǎng)，投資者對(duì)未來(lái)所能把握的信息就越小，風(fēng)險(xiǎn)就越大，因此對(duì)于投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)越小越好，即投資回收期越短越好。
2 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)應(yīng)注意的問(wèn)題
2．1 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中要對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的進(jìn)行動(dòng)態(tài)測(cè)算
投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都是基于項(xiàng)目現(xiàn)金流量來(lái)測(cè)算的。一個(gè)投資項(xiàng)目從立項(xiàng)到項(xiàng)目壽命終結(jié)一般都要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)的投資和收益期。項(xiàng)目的現(xiàn)金流量根據(jù)發(fā)生的時(shí)間階段不同分為初始流量、營(yíng)業(yè)流量和終結(jié)流量三部分。其中，初始流量因其發(fā)生的時(shí)間階段比較前，一般在估測(cè)時(shí)偏差較??；終結(jié)流量雖發(fā)生的時(shí)間階段較遠(yuǎn)，但其現(xiàn)金流量較小，貼現(xiàn)后對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的影響不大；關(guān)鍵在于營(yíng)業(yè)流量的測(cè)算。營(yíng)業(yè)流量也稱營(yíng)業(yè)凈流量，它是項(xiàng)目建成后在漫長(zhǎng)的收益期內(nèi)的現(xiàn)金流入量扣除現(xiàn)金流出量之后的凈額，是按計(jì)息期分期測(cè)算的。從經(jīng)濟(jì)分析來(lái)說(shuō)，要求項(xiàng)目收益期的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值能完全彌補(bǔ)投資額的現(xiàn)值，并有余額，才是可行的項(xiàng)目。
當(dāng)然，實(shí)踐中完全可能出現(xiàn)相反的情況，即企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)向著收入增加、成本降低的方向變化，使一些原來(lái)認(rèn)為不可行的項(xiàng)目實(shí)際上卻有利可圖。但是，從會(huì)計(jì)學(xué)的"謹(jǐn)慎性"原則來(lái)說(shuō)，做財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)應(yīng)該把收入盡可能估計(jì)得保守些，而把成本費(fèi)用盡可能地預(yù)算得全面充分些，以最大可能地增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)預(yù)算尚且如此，對(duì)于長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō)，就更應(yīng)該遵循這一原則，才有可能避免投資失誤給企業(yè)帶來(lái)不可挽回的損失。
2．2 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)要對(duì)項(xiàng)目折現(xiàn)率進(jìn)行動(dòng)態(tài)估計(jì)
在采用貼現(xiàn)技術(shù)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，折現(xiàn)率的估計(jì)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常復(fù)雜且十分重要的問(wèn)題。折現(xiàn)率的選用，實(shí)踐中常用的折現(xiàn)率一般有三種：一是采用銀行貸款平均利率作為折現(xiàn)率，這是投資項(xiàng)目獲利水平的下限標(biāo)準(zhǔn)；二是以行業(yè)平均利潤(rùn)率為折現(xiàn)率，體現(xiàn)了本行業(yè)投資利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)。若低于這一標(biāo)準(zhǔn)，即使投資項(xiàng)目不虧本，也會(huì)使行業(yè)平均利潤(rùn)水平下降；三是以企業(yè)的平均資金成本為折現(xiàn)率，說(shuō)明項(xiàng)目的資金利潤(rùn)率若不能高于企業(yè)的資金成本，實(shí)際上是無(wú)利可圖的。因此，在采用內(nèi)部收益率作為投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，常用這三類利率指標(biāo)作為基準(zhǔn)指標(biāo)與項(xiàng)目的內(nèi)部收益率進(jìn)行對(duì)照比較。
2．3 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)要注意對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境進(jìn)行分析
（1）投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要準(zhǔn)確掌握企業(yè)內(nèi)部真實(shí)的歷史資料。企業(yè)為求發(fā)展而進(jìn)行項(xiàng)目投資，其經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)最為根本的依據(jù)是企業(yè)的歷史資料，歷史資料的積累又靠企業(yè)日常的基礎(chǔ)管理工作。企業(yè)改制后，決策者們應(yīng)該清醒地意識(shí)到，基礎(chǔ)管理是企業(yè)生存之根本，基礎(chǔ)管理的好壞決定著歷史資料是否真實(shí)可靠，歷史資料是否真實(shí)可靠又直接影響投資項(xiàng)目能否正確決策，進(jìn)而影響企業(yè)能否把握發(fā)展機(jī)遇。在這個(gè)價(jià)值鏈中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不可彌補(bǔ)的損失。要求企業(yè)對(duì)以往的經(jīng)營(yíng)狀況做出準(zhǔn)確無(wú)誤的定量描述應(yīng)該是現(xiàn)代企業(yè)管理起碼的要求。因此，狠抓基礎(chǔ)管理，確保歷史資料的真實(shí)性，是正確進(jìn)行投資決策的基本前提。
（2）投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要及時(shí)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)信息。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)和變動(dòng)，利率、匯率、大宗物資指導(dǎo)性價(jià)格等經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段的利用和變動(dòng)，都是企業(yè)無(wú)法駕馭的，卻又是與企業(yè)命運(yùn)密切相關(guān)的重要因素。企業(yè)的決策層必須認(rèn)真學(xué)習(xí)、研究國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策，了解經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段的變動(dòng)規(guī)律，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)周期及產(chǎn)品壽命周期等經(jīng)濟(jì)知識(shí)，把握國(guó)內(nèi)外相關(guān)資源價(jià)格變動(dòng)和金融市場(chǎng)利率變動(dòng)的一般規(guī)律，更全面的掌握信息和利用信息。唯有如此，企業(yè)才有可能在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)相對(duì)準(zhǔn)確地選定適用的折現(xiàn)率進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)。
（3）投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)要準(zhǔn)確把握市場(chǎng)情況。市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的環(huán)境，企業(yè)對(duì)自身環(huán)境了解程度便成為企業(yè)能否取勝的關(guān)鍵。我國(guó)大量的中小型企業(yè)目前對(duì)市場(chǎng)的了解仍然處于起步狀態(tài)，中小型企業(yè)要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝，必須要在市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè)方面加大投入。從市場(chǎng)調(diào)研的范圍來(lái)說(shuō)，不僅要調(diào)研分析同類產(chǎn)品市場(chǎng)，還要考慮相關(guān)產(chǎn)品和替代產(chǎn)品的市場(chǎng)情況；從市場(chǎng)調(diào)研的時(shí)間來(lái)說(shuō)，既要了解市場(chǎng)的過(guò)去和現(xiàn)狀，更要掌握市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，用動(dòng)態(tài)的觀念、動(dòng)態(tài)的方法搜集動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)信息；從調(diào)研和預(yù)測(cè)的方法上說(shuō)，要用科學(xué)的手段，用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，對(duì)動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)信息進(jìn)行整理、分析和運(yùn)用。這樣，企業(yè)在進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，才能科學(xué)、客觀、準(zhǔn)確地測(cè)算項(xiàng)目未來(lái)的收入、成本、利潤(rùn)及現(xiàn)金流量，才能進(jìn)行真正意義上的對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。
參考文獻(xiàn)
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2 劉曉君.工程經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京:中國(guó)建筑工業(yè)出版社，2000
關(guān)鍵詞：對(duì)外投資項(xiàng)目；資源型項(xiàng)目；投資風(fēng)險(xiǎn)；模糊綜合評(píng)價(jià)
中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3198（2009）03-0150-02
1 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理
投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中項(xiàng)目可能給項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目債權(quán)人等相關(guān)利益群體所造成的經(jīng)濟(jì)損失及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、自然環(huán)境等所造成的破壞程度。
對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)外資源型投資企業(yè)對(duì)勘探、開(kāi)發(fā)、投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中存在的各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識(shí)別、衡量、分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取各種有效的方法進(jìn)行處理，以保障該項(xiàng)目安全正常實(shí)施，達(dá)到預(yù)期收益，并保證本企業(yè)及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益免受損失的科學(xué)管理過(guò)程。
2 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序和步驟
對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序與一般風(fēng)險(xiǎn)管理程序一樣，包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)的決策和風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范這四個(gè)主要步驟。
風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)。它包括調(diào)查投資項(xiàng)目面臨的所有潛在風(fēng)險(xiǎn)是否存在、分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的各種原因。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能全面按照系統(tǒng)分析的方法，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可分為籌融資風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是指對(duì)投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的損失的范圍與程度進(jìn)行的測(cè)算和估計(jì)。它包括風(fēng)險(xiǎn)大小的定量估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)危害基準(zhǔn)的設(shè)定等。
風(fēng)險(xiǎn)的決策是指針對(duì)投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)及其大小，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒右苑治?，從而做出是否投資，何時(shí)投資以及如何投資等的決策過(guò)程。
風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范是指人們力求規(guī)避或改變那些可能引起或加重?fù)p失的因素，采取安全有效、積極合理的措施來(lái)對(duì)付各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、管理者的素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和影響程度等許多因素，運(yùn)用各種相應(yīng)的方法來(lái)進(jìn)行處理。其中風(fēng)險(xiǎn)的防范主要偏重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前、損前處理，風(fēng)險(xiǎn)的控制則是在投資項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，隨時(shí)監(jiān)視項(xiàng)目的進(jìn)展，注視風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)，一旦有新情況，馬上對(duì)新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和決策，并采取必要的行動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)管理的這四個(gè)步驟之間不是孤立存在的，在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中通常下一步驟的進(jìn)行是以前一步驟的結(jié)果為依據(jù)而緊密聯(lián)系在一起的。由于風(fēng)險(xiǎn)尤其是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是瞬息萬(wàn)變的，舊的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)不斷改變，新的風(fēng)險(xiǎn)因素又會(huì)不斷產(chǎn)生，因此必須定期、不定期地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，不斷修改和完善風(fēng)險(xiǎn)決策方案及風(fēng)險(xiǎn)控制方法。換句話說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的四個(gè)基本步驟是一個(gè)連續(xù)不斷、循環(huán)往復(fù)的管理過(guò)程。
3 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
3.1 項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)
這是指項(xiàng)目管理者在籌融資活動(dòng)中改變籌資結(jié)構(gòu)，使其償債能力喪失和資金利潤(rùn)率降低的可能性。項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資金組織和外匯匯率變動(dòng)。如果生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中項(xiàng)目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購(gòu)貨付款與償債付款較集中，就會(huì)出現(xiàn)臨時(shí)性的經(jīng)營(yíng)困難；對(duì)外資源型投資項(xiàng)目還主要面臨著匯率升降所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2 建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)
在對(duì)外投資項(xiàng)目的整個(gè)建設(shè)周期中，由于資金的不斷投入，而項(xiàng)目還未獲得任何收益，這就使得項(xiàng)目一旦因?yàn)槟承┮蛩卦斐山ㄔO(shè)成本超支，不能按期完工或無(wú)法完成，就會(huì)給投資者帶來(lái)?yè)p失。為此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和一定的技術(shù)能力，否則導(dǎo)致項(xiàng)目的投資成本、完工質(zhì)量及生產(chǎn)效率方面出現(xiàn)不確定性；原材料、燃料漲價(jià)，資金、人員和物資調(diào)配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都會(huì)造成建設(shè)成本增加、工程延期，投資回收期延長(zhǎng)；土地、建筑材料及運(yùn)輸?shù)目色@得性出現(xiàn)困難，無(wú)法按計(jì)劃開(kāi)工，就會(huì)拖延工期；不可抗力風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、政局變動(dòng)等都會(huì)影響工程開(kāi)工，并對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
3.3 生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目建設(shè)完成，進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，通過(guò)產(chǎn)品的銷售來(lái)償還債務(wù)和回收投資，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在生產(chǎn)、市場(chǎng)、金融政策、匯率變動(dòng)、政治波動(dòng)等方面。
生產(chǎn)方面，管理人員的自身素質(zhì)和能力局限，對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃安排和人、財(cái)、物的有機(jī)組合不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的生產(chǎn)控制和成本控制，生產(chǎn)人員工藝技術(shù)不熟練，次品率高于標(biāo)準(zhǔn)，都會(huì)影響項(xiàng)目效益的實(shí)現(xiàn)；市場(chǎng)方面，原材料、能源市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，新技術(shù)的出現(xiàn)都會(huì)影響項(xiàng)目產(chǎn)品利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)；匯率方面，匯率的波動(dòng)會(huì)直接影響投資收益；政治方面，一旦政局變動(dòng)，尤其是國(guó)際關(guān)系出現(xiàn)分裂，將使投資項(xiàng)目嚴(yán)重受挫。
4 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)
為了更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，在詳細(xì)評(píng)價(jià)過(guò)程中將要通過(guò)定量分析方法，對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)因素是動(dòng)態(tài)的、變化的，大多難以定量描述，而且表現(xiàn)出極大的模糊性，通過(guò)采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)估程序，將會(huì)減少信息的不對(duì)稱，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文將運(yùn)用模糊綜合評(píng)判方法對(duì)其中的各個(gè)因素進(jìn)行量化，對(duì)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)評(píng)價(jià)。
4.1 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模糊集的建立
（1）設(shè)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的因素集為U={U1，U2，……，Un}，相應(yīng)的權(quán)重集為：A={A1，A2，……，An}。
其中Ai表示因素Ui在U中的比重。
0≤Ai≤1，∑Ai=1。
Ui={Ui1，Ui2，……，Uin}，i=1，2，……，n。ni根據(jù)構(gòu)成第i個(gè)因素Ui的具體風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)量而定。相應(yīng)的權(quán)重集為Ai={Ai1，Ai2，……，Ain}，其中Aij是風(fēng)險(xiǎn)因素Uij在因素Ui中的重要程度，j=1,2,……，nj。0≤Aij≤1，∑Aij=1。
在本文中，筆者認(rèn)為對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)因素有政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。因此，確定對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素集為：
U={U1，U2，……，Un}={政治與國(guó)際關(guān)系，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，資源因素，管理能力，經(jīng)營(yíng)水平}；
U1={U11，U12，U13，U14，U15}＝{國(guó)家的政治波動(dòng)，兩國(guó)關(guān)系的變化，兩國(guó)對(duì)外投資政策的變化，兩國(guó)相關(guān)法律、法規(guī)的調(diào)整，兩國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的變化}；
U2={U21，U22，U23，U24，U25}={匯率的變動(dòng)，銀行利率的調(diào)整，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)，國(guó)際貿(mào)易的波動(dòng)}；
U3={U31，U32，U33，U34，U35}={資源儲(chǔ)量，資源質(zhì)量與品味，資源開(kāi)采與獲取難度，資源生產(chǎn)、加工變數(shù)，資源市場(chǎng)容量}；
U4={U41，U42，U43，U44，U45}={管理層受過(guò)良好的專業(yè)訓(xùn)練，管理層遠(yuǎn)見(jiàn)和個(gè)人魅力，管理層奉獻(xiàn)和敬業(yè)精神，管理層專業(yè)技術(shù)相互匹配，管理層不斷學(xué)習(xí)提高自己}；
U5={U51，U52，U53，U54，U55}={經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及難度，經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍，產(chǎn)品市場(chǎng)去向，市場(chǎng)銷量，經(jīng)營(yíng)理念與裝備}；
權(quán)重集的確定可采取專家打分的方式進(jìn)行，可聘請(qǐng)資深人士根據(jù)目標(biāo)國(guó)投資環(huán)境和本國(guó)投資政策及產(chǎn)業(yè)性質(zhì)給相關(guān)因素打分，從而可以確定因素權(quán)重及各具體風(fēng)險(xiǎn)因素在相應(yīng)因素中的權(quán)重。
(2)模糊評(píng)語(yǔ)集為V，V={V1，V2，……，Vm}，Vk表示評(píng)估的第k個(gè)等級(jí)，k=1，2，……，m。本文取m=5，根據(jù)評(píng)估準(zhǔn)則的性質(zhì)，可以代表{很好，較好，一般，較差，很差}等意義。
4.2 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的單因素風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
首先對(duì)每個(gè)因素做單因素評(píng)判，確定各因素對(duì)各個(gè)評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度，即給出從集合到的一個(gè)模糊映射：
R：UV。
對(duì)每個(gè)Ui，關(guān)系Ri，可由模糊矩陣表示：
Ri=(Rij)n×m=R11，……，R1m……，……，……Rjk，……，Rnm。
i=1，2，……，n。
其中：Rjk表示因素Uijj對(duì)于第k級(jí)評(píng)語(yǔ)Vk的隸屬度。Rjk的值也可采用專家打分的方式確定，對(duì)于因素Uij有S1個(gè)第V1級(jí)評(píng)語(yǔ)，……，Sm個(gè)第Vm級(jí)評(píng)語(yǔ)。
對(duì)于評(píng)語(yǔ)集v的隸屬向量B1，Bi=Ai×Ri=（Bi1，Bi2，……，Bin）為對(duì)因素Ui做單因素模糊評(píng)判的結(jié)果，i=1，2，……，n。
4.3 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)
對(duì)各因素Ui，（i=1，2，……，n）做綜合評(píng)判，由單因素評(píng)判的Bi構(gòu)成模糊矩陣R。
R=B1……Bn=b11……b1m…… …… ……bn1…… ……
對(duì)R做模糊矩陣運(yùn)算，既可得到因素集U對(duì)于評(píng)語(yǔ)級(jí)V的隸屬向量B：
B=A×R=（b1，b2，……，bm）。
4.4 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)結(jié)果
由模糊綜合評(píng)判得B=（b1，b2，……，bm），b1，b2，……，bm表示因素集對(duì)于評(píng)語(yǔ)集V的隸屬度。根據(jù)最大隸屬原則，B中最大的隸屬度bk所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)語(yǔ)Vk即為對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。決策者可通過(guò)比較該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是否高于其愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)臨界值來(lái)判斷是否對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資。
值得說(shuō)明的是，對(duì)于不同的資源及不同國(guó)家、地域的資源型投資項(xiàng)目，評(píng)估模型中的權(quán)重需要進(jìn)行調(diào)整。如有的國(guó)家，政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，而資源儲(chǔ)量不穩(wěn)定，則就應(yīng)該相應(yīng)加大資源風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重。
4.5 對(duì)外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤評(píng)價(jià)
投資方按照上述的評(píng)價(jià)方法對(duì)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)后，如果選擇了該項(xiàng)目，在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，就要對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤評(píng)價(jià)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素與以上評(píng)價(jià)體系中的風(fēng)險(xiǎn)因素相同。在進(jìn)行項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤評(píng)價(jià)時(shí)，涉及的實(shí)際問(wèn)題較多，有一些風(fēng)險(xiǎn)因素有可能是以上評(píng)價(jià)體系不包含的，所以就要根據(jù)實(shí)際情況對(duì)以上評(píng)價(jià)體系進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。在增加新指標(biāo)和因素時(shí)，一方面要考慮所增加的指標(biāo)和因素與其它指標(biāo)和因素的相關(guān)程度；另一方面要考慮新指標(biāo)和因素加入后，其他指標(biāo)和因素將做何調(diào)整。
參考文獻(xiàn)
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一、專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)方法的重要性
對(duì)高等職業(yè)教育而言，專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)是基于培養(yǎng)目標(biāo)需要，對(duì)學(xué)生的知識(shí)、技能、能力和素質(zhì)水平進(jìn)行測(cè)量、甄別和評(píng)價(jià)的教育活動(dòng)。［1］177首先，專業(yè)課程的考核評(píng)價(jià)涉及到專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，可用于檢驗(yàn)教學(xué)活動(dòng)內(nèi)容的針對(duì)性和完整性。從這個(gè)層面來(lái)看，考核評(píng)價(jià)方法是整個(gè)教學(xué)過(guò)程的總結(jié)，是專業(yè)和課程設(shè)置目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的反映，是檢驗(yàn)教師教學(xué)工作成效的手段。其次，課程的考核評(píng)價(jià)有助于鑒別學(xué)生職業(yè)素養(yǎng)的差異性，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，強(qiáng)化學(xué)生的學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)。通過(guò)考核的過(guò)程和評(píng)價(jià)的結(jié)果，刺激和培養(yǎng)學(xué)生積極進(jìn)取的精神，引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注自身的職業(yè)修養(yǎng)，從而調(diào)動(dòng)學(xué)生的主動(dòng)性和積極性，促進(jìn)其能力和素質(zhì)的發(fā)展。綜合以上兩點(diǎn)來(lái)看，課程考核評(píng)價(jià)過(guò)程關(guān)系到教師與學(xué)生在“教”與“學(xué)”相長(zhǎng)過(guò)程中的地位和作用，其評(píng)價(jià)方法的設(shè)計(jì)和研究將會(huì)對(duì)高職課程教學(xué)的改革起到重要作用。
二、目前金融專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)方案存在的問(wèn)題
(一)課程考核方式單一
普遍來(lái)看，目前我國(guó)高職教育的課程考核環(huán)節(jié)主要采用筆試或提交報(bào)告的方式，在個(gè)別實(shí)踐課程上主要針對(duì)項(xiàng)目或任務(wù)設(shè)計(jì)進(jìn)行評(píng)價(jià)。特別在金融專業(yè)課程的考核上，大多采用開(kāi)閉卷形式，考核的方式較為單一。這種考核方式基本上是一種應(yīng)試的思路，尤其是試卷中題型的設(shè)計(jì)，限制了學(xué)生發(fā)揮的空間，考核的項(xiàng)目過(guò)于強(qiáng)調(diào)認(rèn)知的共性部分，不利于全面評(píng)價(jià)學(xué)生的金融職業(yè)能力。
(二)課程考核內(nèi)容偏離教學(xué)目標(biāo)
我國(guó)高職教育的培養(yǎng)目標(biāo)是高級(jí)職業(yè)技術(shù)人才，因此對(duì)學(xué)生操作技能和業(yè)務(wù)素質(zhì)的考核是檢驗(yàn)教學(xué)成果的一個(gè)重要內(nèi)容。但在目前大多數(shù)的金融專業(yè)課程中，受考核方式的限制，考核內(nèi)容大部分為金融理論知識(shí)，過(guò)于強(qiáng)調(diào)書(shū)面知識(shí)，而違背了理論與實(shí)踐相結(jié)合的基本原則。因此，考核評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)也無(wú)法體現(xiàn)其在整個(gè)教學(xué)過(guò)程中的作用。一些學(xué)生雖然在考試成績(jī)上獲得了較好的結(jié)果，但不一定說(shuō)明其具有熟練的金融實(shí)操和應(yīng)用能力。而恰恰是這種考核內(nèi)容偏離教學(xué)目標(biāo)的缺點(diǎn)，使我們培養(yǎng)的金融專業(yè)學(xué)生無(wú)法滿足行業(yè)的需要和金融崗位的要求。
(三)課程考核過(guò)程忽略形成性評(píng)價(jià)
一般來(lái)講，課程評(píng)價(jià)主要以形成性評(píng)價(jià)和總結(jié)性評(píng)價(jià)組成，形成性評(píng)價(jià)注重平時(shí)作業(yè)的考核、課堂的討論等內(nèi)容，總結(jié)性評(píng)價(jià)主要以期末的考試、論文報(bào)告等為考核內(nèi)容。但在目前多數(shù)情況下，高職金融專業(yè)課程考核中的形成性評(píng)價(jià)只流于表面。例如學(xué)生提交的作業(yè)雷同的情況較多，可辨別度低;同時(shí)，課堂討論環(huán)節(jié)只能體現(xiàn)個(gè)別學(xué)生的語(yǔ)言表達(dá)及思維能力，因此目前形成性評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)對(duì)學(xué)生差異性的鑒別程度相對(duì)較小，沒(méi)有真正發(fā)揮其作用。
(四)課程考核與職業(yè)資格考試契合度低
目前，在高職金融專業(yè)的培養(yǎng)方案中，多數(shù)都注明需考取相關(guān)的金融職業(yè)資格證書(shū)。換句話說(shuō)，取得金融類職業(yè)資格證書(shū)是高職類金融專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)之一。然而在大部分課程設(shè)置及課程考核設(shè)計(jì)過(guò)程中，忽略了與相關(guān)職業(yè)資格考試的融合。有些考核內(nèi)容與職業(yè)資格考試脫節(jié)，或者有些考核內(nèi)容過(guò)于陳舊，沒(méi)有及時(shí)針對(duì)相關(guān)金融職業(yè)資格考試的考點(diǎn)要求進(jìn)行更新。因此，高職金融專業(yè)的課程考核與相關(guān)職業(yè)資格考試內(nèi)容契合度較低，一方面加重了學(xué)生的學(xué)習(xí)負(fù)擔(dān)，另一方面也加大了專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的難度。綜上，目前我國(guó)高職金融專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)方法和內(nèi)容都存在一定的局限性，作為考核學(xué)生及衡量教學(xué)質(zhì)量的重要手段，筆者認(rèn)為應(yīng)從全面科學(xué)的角度，建立一個(gè)專業(yè)課程考核的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。通過(guò)考察指標(biāo)體系中各類的考核指標(biāo)，甄別學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，考查學(xué)生的職業(yè)素養(yǎng)，并且通過(guò)該評(píng)價(jià)體系控制教學(xué)質(zhì)量并總結(jié)教學(xué)成果。
三、金融專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)體系構(gòu)建的原則
(一)目的性
金融專業(yè)的課程考核應(yīng)以“培養(yǎng)職業(yè)能力”為導(dǎo)向、以“提高就業(yè)技能”為目的來(lái)構(gòu)建評(píng)價(jià)體系，突出高職教育的特點(diǎn)。［2］47評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)應(yīng)圍繞著如何通過(guò)測(cè)試來(lái)體現(xiàn)學(xué)生的綜合能力，如何通過(guò)考核來(lái)引導(dǎo)學(xué)生對(duì)“成為怎樣的人才”及教師在“培養(yǎng)怎樣的人才”問(wèn)題的思考，使評(píng)價(jià)的過(guò)程與結(jié)果能真實(shí)的反映高職教育的目標(biāo)。
(二)全面性
目前我國(guó)高職金融課程考核的內(nèi)容和方法都存在以偏蓋全的缺點(diǎn)，因此構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的首要目的就是要改變當(dāng)前考核過(guò)程中存在的不全面、不完整的現(xiàn)狀。要如實(shí)和全面的評(píng)價(jià)學(xué)生在職業(yè)能力、職業(yè)修養(yǎng)等方面的綜合素質(zhì)，真實(shí)地反映高職教學(xué)效果，就不能片面地依靠幾項(xiàng)筆試成績(jī)或幾份研習(xí)報(bào)告下定論，而應(yīng)該建立綜合、全面的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，多層次、多角度的進(jìn)行評(píng)價(jià)。
(三)可操作性
任何一個(gè)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)都要以是否可行、是否可測(cè)為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。金融專業(yè)課程的考核評(píng)價(jià)體系應(yīng)以各級(jí)各類指標(biāo)的數(shù)據(jù)是否可以獲得，程度是否可以測(cè)量為構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)，只有可量化的指標(biāo)內(nèi)容才能對(duì)學(xué)生的整體表現(xiàn)及課程的反饋情況做科學(xué)判斷。以上三個(gè)課程考核評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建原則不僅適用于高職金融專業(yè)，也適用于其他大部分高職專業(yè)，具有一定的通用性。以下將根據(jù)這三個(gè)指標(biāo)構(gòu)建原則，針對(duì)金融專業(yè)課程的特點(diǎn)構(gòu)建專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
四、金融專業(yè)課程考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建
為了落實(shí)和實(shí)施高職金融專業(yè)設(shè)置的培養(yǎng)目標(biāo)，本文認(rèn)為可將考核體系的內(nèi)容分解為認(rèn)知能力、操作能力及職業(yè)修養(yǎng)等三個(gè)方面。具體針對(duì)金融類課程，我們將側(cè)重對(duì)學(xué)生在金融基本理論知識(shí)的認(rèn)知考核、在真實(shí)金融環(huán)境中實(shí)踐操作的能力考核以及作為金融基層技術(shù)人員應(yīng)具備的職業(yè)修養(yǎng)考核等三個(gè)方面。
(一)認(rèn)知能力考核
不論是基本理論知識(shí)的傳授，還是操作方法的解說(shuō)，學(xué)生對(duì)專業(yè)知識(shí)的認(rèn)知和再認(rèn)知能力是形成綜合素質(zhì)的一個(gè)重要元素。認(rèn)知的能力包括對(duì)金融專業(yè)課程基本理論與基本知識(shí)的記憶、理解和綜合應(yīng)用等三個(gè)方面。它體現(xiàn)了學(xué)生在接收信息、消化信息、儲(chǔ)存信息、加工信息以及運(yùn)用信息的過(guò)程。這里的信息主要指金融專業(yè)中基本的概念、原理、準(zhǔn)則及方法等，對(duì)這些信息的認(rèn)知不僅有助于學(xué)生形成對(duì)金融產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)品的初步認(rèn)識(shí)，而且有助于培養(yǎng)學(xué)生的心智技能并掌握融會(huì)貫通的學(xué)習(xí)技巧。認(rèn)知能力的考核重點(diǎn)將集中在學(xué)生對(duì)基本專業(yè)知識(shí)的理解和綜合應(yīng)用兩個(gè)層面，這體現(xiàn)了學(xué)生在特定職業(yè)環(huán)境下的分析能力。考核的方式主要采取案例分析、口頭討論、書(shū)面作答以及職業(yè)資格考試等。
(二)操作能力考核
學(xué)生在實(shí)務(wù)工作上的操作能力是衡量高職教育質(zhì)量的直接標(biāo)準(zhǔn)，也是學(xué)生能順利在特定崗位上展開(kāi)工作的前提。操作能力主要包括簡(jiǎn)單復(fù)制型操作技能與能力、綜合型操作技能與能力以及創(chuàng)新型操作技能與能力。操作能力涵蓋了以上三個(gè)不同層次的內(nèi)容，體現(xiàn)了學(xué)生實(shí)操技能的應(yīng)用情況，體現(xiàn)了高職教育目標(biāo)的核心。簡(jiǎn)單復(fù)制型操作技能與能力屬于較低層次的實(shí)操能力，主要指按照現(xiàn)有指令對(duì)一項(xiàng)或若干項(xiàng)金融業(yè)務(wù)展開(kāi)操作;綜合型操作技能與能力要求學(xué)生可以綜合若干項(xiàng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行橫向及縱向的操作;創(chuàng)新型操作技能與能力的要求最高，不僅考驗(yàn)學(xué)生的操作基本功，而且考驗(yàn)學(xué)生能否在現(xiàn)有操作指令的基礎(chǔ)上有所創(chuàng)新，以獲得更有效率的操作步驟，同時(shí)考驗(yàn)學(xué)生解決新問(wèn)題的應(yīng)變能力。該部分的考核方式可采取項(xiàng)目評(píng)估、任務(wù)設(shè)計(jì)、模擬競(jìng)賽以及職業(yè)資格考試等。
(三)職業(yè)修養(yǎng)考核
高職教育的最終目標(biāo)是為社會(huì)相關(guān)行業(yè)輸送高技能技術(shù)人才，也就是說(shuō)學(xué)生畢業(yè)后可以直接上崗。學(xué)生的職業(yè)修養(yǎng)包括職業(yè)意識(shí)、職業(yè)道德及職業(yè)精神，這些素養(yǎng)是由在校生向職業(yè)人轉(zhuǎn)變的基本要素。［3］56職業(yè)意識(shí)指人們對(duì)某個(gè)職業(yè)的態(tài)度、評(píng)價(jià)和情感等，例如在崗技術(shù)人員對(duì)所從事工作或項(xiàng)目需具備的責(zé)任心;職業(yè)道德指人們?cè)诼殬I(yè)活動(dòng)與職業(yè)崗位相符的道德準(zhǔn)則、道德品質(zhì)等，從而對(duì)在職人員起到約束作用，例如銀行柜臺(tái)人員收付現(xiàn)金時(shí)的誠(chéng)信正直的品質(zhì);職業(yè)精神指人們?cè)诰唧w崗位上形成的與職業(yè)特征相關(guān)的精神，例如謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度、積極合作的團(tuán)隊(duì)精神等。該部分需要通過(guò)實(shí)踐環(huán)節(jié)或模擬場(chǎng)景實(shí)驗(yàn)等方法來(lái)考查。綜合以上三個(gè)層次的評(píng)價(jià)內(nèi)容，高職金融專業(yè)的課程考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系可以由表1來(lái)表示。金融專業(yè)的課程涉及到金融基礎(chǔ)理論、金融行業(yè)概況、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理以及金融工具的投資操作等，有些課程偏重理論，有些課程偏重方法，有些課程偏重實(shí)踐，因此評(píng)價(jià)體系中的各級(jí)指標(biāo)權(quán)重應(yīng)根據(jù)具體課程側(cè)重點(diǎn)的不同進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)各級(jí)指標(biāo)的考核方式也應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整。以下將針對(duì)金融專業(yè)課程“證券投資分析”的考核評(píng)價(jià)體系做具體分析。從表2看，我們將《證券投資分析》課程的考核體系劃分為三個(gè)模塊，分別用三個(gè)一級(jí)指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)，分別是:證券投資工具與投資原則方法的認(rèn)知能力考核、證券投資活動(dòng)的操作能力考核以及證券投資分析崗位的職業(yè)修養(yǎng)考核。在每個(gè)模塊下，我們分別設(shè)置若干個(gè)子指標(biāo)以詳細(xì)展示和說(shuō)明該模塊下的考核內(nèi)容和考核重點(diǎn)。例如在證券投資活動(dòng)的操作能力考核模塊下，針對(duì)該門(mén)課程的特點(diǎn)，將操作技能與能力分為三個(gè)層次，考核內(nèi)容從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，從具體到一般;考核方式由單個(gè)項(xiàng)目向復(fù)雜任務(wù)設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)變，從委托下單、成交股票等單項(xiàng)實(shí)訓(xùn)到開(kāi)展股票投資競(jìng)賽等綜合型模擬真實(shí)情景的項(xiàng)目任務(wù)。同時(shí)，不同的技能層次，考核的目標(biāo)也有所不同:例如在簡(jiǎn)單復(fù)制型技能考核模塊中，我們側(cè)重的是對(duì)單一指令型技能的考察，要求學(xué)生在識(shí)記某一固定指令的前提下能進(jìn)行重復(fù)熟練操作，考察的目標(biāo)較為單一;在創(chuàng)新性技能考核模塊中，我們側(cè)重考查的是在模擬情境下，學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力，在本課程中，該項(xiàng)技能更強(qiáng)調(diào)的是學(xué)生能否應(yīng)用各類投資技巧及投資方法對(duì)特定時(shí)期股票市場(chǎng)的行情走勢(shì)進(jìn)行判斷、選擇入股時(shí)機(jī)及合理構(gòu)造投資組合，該層次的考核目標(biāo)較多元且靈活。另外，從考核模塊的整體設(shè)計(jì)來(lái)看，由淺入深的考核內(nèi)容及考核方式也符合學(xué)生在學(xué)習(xí)及操作中逐步適應(yīng)的心理狀態(tài)和學(xué)習(xí)順序。從表中也發(fā)現(xiàn)，本文設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是從課程考核的內(nèi)容入手，因此在考核方式上不同模塊之間會(huì)有重合，例如認(rèn)知模塊中大部分可能采用筆試的形式，同時(shí)在操作技能模塊中同樣也會(huì)用到書(shū)面考核的方式，如要求學(xué)生根據(jù)某個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況及歷史交易信息提供該公司股票的分析報(bào)告等。值得注意的是，雖然用到了類似的考察方式，但側(cè)重點(diǎn)有明顯不同，前者側(cè)重知識(shí)點(diǎn)的識(shí)記，后者側(cè)重對(duì)各項(xiàng)知識(shí)的綜合應(yīng)用。同時(shí)也注意到，課程考核指標(biāo)體系不僅僅是在課程接近尾聲的時(shí)候采用。從我們?cè)O(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)方法來(lái)看，它貫穿于整個(gè)教學(xué)過(guò)程，既有形成性評(píng)價(jià)，也有總結(jié)性評(píng)價(jià);既有對(duì)某個(gè)課程任務(wù)的具體考察，也有對(duì)一個(gè)完整投資方案設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)。這樣就可以使教師在教學(xué)過(guò)程中始終圍繞著考核的目標(biāo)，即教學(xué)的目標(biāo)開(kāi)展教學(xué)活動(dòng)，使課程的考核方案同時(shí)具備了導(dǎo)向性及全面性的特點(diǎn)。
