發(fā)布時(shí)間：2023-02-20 05:27:49
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的市場(chǎng)化進(jìn)程論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞:證券市場(chǎng)國(guó)際化外部風(fēng)險(xiǎn)防范
在全球金融市場(chǎng)一體化潮流中,特別是加入WTO之后,我國(guó)證券市場(chǎng)正在逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌,國(guó)際化進(jìn)程明顯加快。對(duì)于中國(guó)而言,開放證券市場(chǎng)已經(jīng)成為歷史的必然選擇。而我國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)不成熟、不完善的新興市場(chǎng),并且基本上是在一個(gè)相對(duì)封閉的環(huán)境下發(fā)展起來(lái)的,國(guó)際資本的流動(dòng)及國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入在未來(lái)將對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)、證券監(jiān)管帶來(lái)巨大的影響和挑戰(zhàn)。證券市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程在帶來(lái)巨大利益的同時(shí),也把國(guó)際化的外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一起帶進(jìn)來(lái)了,資本市場(chǎng)開放相伴隨的國(guó)外資本的大量流入和國(guó)外投資者的廣泛參與,在增加金融市場(chǎng)深度、提高金融市場(chǎng)效率的同時(shí)將導(dǎo)致金融資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)張,相伴的是金融風(fēng)險(xiǎn)的逐步凝聚。20世紀(jì)90年代東南亞和拉美經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及2008年下半年以來(lái)的金融危機(jī)就是明證。因此,在我國(guó)證券市場(chǎng)日漸國(guó)際化的趨勢(shì)下,外部的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過全球經(jīng)濟(jì)和H股市場(chǎng)的走勢(shì)傳導(dǎo)至我國(guó)證券市場(chǎng)。我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著潛在的外部風(fēng)險(xiǎn),這也是整個(gè)新興市場(chǎng)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下,正確認(rèn)識(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)開放進(jìn)程中所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn),并且有針對(duì)性地采取積極的防范措施顯得尤為重要。
我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程中的外部風(fēng)險(xiǎn)
(一)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
1.證券市場(chǎng)波動(dòng)性上升的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于規(guī)模狹小、流動(dòng)性較低的新興證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō),與國(guó)際化相伴隨的外國(guó)資本大量流入和外國(guó)投資者的廣泛參與,增加了市場(chǎng)的波動(dòng)性。尤其是在一些機(jī)構(gòu)投資者成為這類國(guó)家非居民投資主體時(shí),國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定性表現(xiàn)得更為顯著。
由于新興市場(chǎng)缺乏完善的金融經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施,在會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、公開性、交易機(jī)制以及結(jié)算和清算系統(tǒng)等方面存在薄弱環(huán)節(jié),無(wú)法承受資本大量流入的沖擊,導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)性上升。新興金融市場(chǎng)股票價(jià)格迅速下降以及流動(dòng)性突然喪失的危險(xiǎn),大大地增加了全局性的市場(chǎng)波動(dòng)。根據(jù)世界銀行研究報(bào)告,14個(gè)新興國(guó)家資本市場(chǎng)實(shí)行開放后,其中7個(gè)國(guó)家波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。
截止2007年12月,我國(guó)股票市場(chǎng)流通市值約為90652億元,與之形成鮮明對(duì)比的是,海外一家大型基金管理公司管理資產(chǎn)即可達(dá)到上千億美元,因此國(guó)外機(jī)構(gòu)投資者的投資活動(dòng)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)性的影響不容忽視。隨著我國(guó)QFII制度的不斷完善,海外投資者無(wú)論在數(shù)量和規(guī)模上都將出現(xiàn)明顯的擴(kuò)張,因此如何擴(kuò)大我國(guó)資本市場(chǎng)容量,增加市場(chǎng)流動(dòng)性,以防范證券市場(chǎng)開放進(jìn)程中的市場(chǎng)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)值得市場(chǎng)參與各方的高度重視。
2.本國(guó)證券市場(chǎng)受到海外主要金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的波及,市場(chǎng)波動(dòng)脫離本國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)。大量有關(guān)新興證券市場(chǎng)的研究表明,在證券市場(chǎng)開放條件下,本國(guó)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)在資金流動(dòng)、組合管理等方面的聯(lián)系加強(qiáng)使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)外市場(chǎng)的相關(guān)性增加,并且隨著證券市場(chǎng)開放進(jìn)程的深化,這種相關(guān)性將愈加顯著。因此,國(guó)外資本市場(chǎng)出現(xiàn)的波動(dòng),可能通過外國(guó)投資者在本國(guó)市場(chǎng)上投資行為的改變,以及國(guó)內(nèi)投資者心理預(yù)期和投資行為的變化等渠道,將這種波動(dòng)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng),這就是所謂的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)或溢出效應(yīng)。外國(guó)資本的流入和外國(guó)投資者對(duì)新興市場(chǎng)的大量參與,潛在地加強(qiáng)了資本流入國(guó)與國(guó)外金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系,導(dǎo)致二者相關(guān)性明顯上升。這種相關(guān)性主要表現(xiàn)為:
第一,國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與主要工業(yè)國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)的相關(guān)性,即主要工業(yè)國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)資本流入國(guó)金融市場(chǎng)的溢出效應(yīng)顯著上升。國(guó)外研究表明,美國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性對(duì)韓國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性溢出的相關(guān)程度在1997年到2000年間高達(dá)12%;美國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性對(duì)泰國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性溢出的相關(guān)程度在1988年到1991年間高達(dá)29.6%。這種溢出的影響表現(xiàn)為兩方面:其一,在市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展時(shí)期,資本流入國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)接受主要工業(yè)國(guó)的正向傳導(dǎo),表現(xiàn)為二者波動(dòng)的同步性;其二,在市場(chǎng)波動(dòng)顯著、存在一定的恐慌心理時(shí),二者波動(dòng)出現(xiàn)背離,甚至呈反向關(guān)系。
第二,新興市場(chǎng)國(guó)家之間金融市場(chǎng)波動(dòng)具有一定的同步性。由于新興市場(chǎng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有一定的相似性,外資流入周期及結(jié)構(gòu)基本相同,因此,其金融市場(chǎng)表現(xiàn)具有很強(qiáng)的同步性。尤其是1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后,部分亞洲國(guó)家和地區(qū)間的股票市場(chǎng)相關(guān)系數(shù)顯著增大,韓國(guó)和印尼股市的相關(guān)系數(shù)由43%上升到73%;印尼和泰國(guó)股市的相關(guān)系數(shù)由15%上升到78%。顯然,在金融危機(jī)期間,國(guó)際投資者把這些國(guó)家的金融市場(chǎng)視為一個(gè)整體,同時(shí)從上述市場(chǎng)撤出資金,導(dǎo)致其同時(shí)崩盤。
隨著QFII的引入,近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)與境外成熟市場(chǎng)如美國(guó)市場(chǎng)的相關(guān)性明顯增加,溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)主要通過QFII的投資行為以及以基金為代表的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者心理預(yù)期及投資行為的改變。隨著QFII在我國(guó)資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻不斷降低,放寬了QFII的投資期限,這將使QFII在我國(guó)資本市場(chǎng)上扮演一個(gè)更加積極、更加活躍的角色,而這必將導(dǎo)致顯著強(qiáng)化溢出效應(yīng)。如何防范溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的沖擊,增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)外部沖擊的免疫力值得監(jiān)管當(dāng)局高度重視。
(二)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
1.金融危機(jī)。20世紀(jì)90年代,泰國(guó)、馬來(lái)西亞等東南亞國(guó)家和阿根廷、巴西等拉美國(guó)家在資本市場(chǎng)開放后,相繼爆發(fā)了金融危機(jī)。此后大量的實(shí)證研究表明,除了當(dāng)事國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡等基本因素外,外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的大規(guī)模資本流動(dòng)是引發(fā)東南亞和拉美金融危機(jī)一個(gè)重要因素。實(shí)際上,對(duì)于規(guī)模尚小、流動(dòng)性不充分以及避險(xiǎn)工具相對(duì)缺乏的新興證券市場(chǎng),短期巨額的國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)該國(guó)的金融穩(wěn)定構(gòu)成巨大的威脅。多項(xiàng)實(shí)證研究表明,由于受到信息不透明和信息不對(duì)稱等條件的限制,外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者在新興市場(chǎng)上的投資行為并非完全理性。這意味著一個(gè)上漲趨勢(shì)可能吸引巨額資金的持續(xù)流入,使得資產(chǎn)價(jià)格逐漸脫離基本面,最終產(chǎn)生價(jià)格泡沫;而一個(gè)下跌趨勢(shì)可能導(dǎo)致巨額資金的持續(xù)流出,最終由于羊群效應(yīng)導(dǎo)致一系列連鎖反應(yīng),引發(fā)或加劇金融危機(jī)。
盡管目前我國(guó)資本賬戶仍然受到較嚴(yán)格的限制,但隨著資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程加速,尤其是QFII制度的不斷完善和QDII的相繼推出,國(guó)際資本的流動(dòng)性包括流動(dòng)規(guī)模和流動(dòng)頻率將顯著增強(qiáng)。在我國(guó)資本市場(chǎng)仍然存在信息透明度不高以及市場(chǎng)容量相對(duì)較小等固有缺陷的條件下,如何引導(dǎo)國(guó)際資本的有序流動(dòng)將對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
2.傳染效應(yīng)。在開放的經(jīng)濟(jì)體系下,外國(guó)資本的自由流動(dòng)是導(dǎo)致金融危機(jī)等外部沖擊在多國(guó)間互相傳染的主要原因。這種傳染效應(yīng)的觸發(fā)因素之一是開放經(jīng)濟(jì)體之間的金融聯(lián)系,主要包括多國(guó)間銀行體系和資本市場(chǎng)的相互聯(lián)系,而這種聯(lián)系產(chǎn)生的根源在于國(guó)際投資者的全球化資產(chǎn)組合動(dòng)態(tài)管理。這種機(jī)制將使得第三國(guó)的資本市場(chǎng)受到強(qiáng)大的賣壓并引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩,從而使得金融危機(jī)等外部沖擊從發(fā)源國(guó)傳染至其他國(guó)家。傳染效應(yīng)的另一個(gè)觸發(fā)因素是國(guó)際投資者的羊群行為。對(duì)于國(guó)際投資者而言,新興證券市場(chǎng)普遍存在信息透明度不高等缺陷,信息不對(duì)稱容易產(chǎn)生和強(qiáng)化羊群行為,如果一國(guó)爆發(fā)金融危機(jī),國(guó)際投資者撤離的羊群效應(yīng)將導(dǎo)致恐慌迅速蔓延,最終使得類似或相關(guān)國(guó)家也遭遇大規(guī)模的資本撤離,從而將金融危機(jī)迅速傳染給其他國(guó)家中國(guó)-伴隨國(guó)際化進(jìn)程的不斷深化,我國(guó)證券市場(chǎng)正逐漸成為國(guó)際投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的一個(gè)重要市場(chǎng),這一點(diǎn)可從QFII在我國(guó)股市投資額度的逐年增長(zhǎng)得到驗(yàn)證,我國(guó)證券市場(chǎng)與其他新興證券市場(chǎng)之間的金融聯(lián)系日益緊密。因而,弱化傳染效應(yīng),防范來(lái)自其他新興市場(chǎng)的負(fù)面沖擊,維護(hù)我國(guó)金融體系穩(wěn)定顯得非常必要。
我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程中外部風(fēng)險(xiǎn)的防范策略
(一)完善信息披露制度以增加市場(chǎng)透明度
通過分析周邊新興市場(chǎng)及我國(guó)內(nèi)地引入QFII的歷史可以看出,QFII是注重基本面分析的價(jià)值投資者。他們的正反饋交易以及羊群行為等非理性投資行為,很大程度上是因?yàn)樾屡d市場(chǎng)信息不透明和信息不對(duì)稱所致。因此,需要進(jìn)一步完善我國(guó)上市公司信息披露制度,提高信息披露的廣度和深度,嚴(yán)格監(jiān)管誤導(dǎo)或欺詐性的信息披露行為,有效地增加市場(chǎng)的透明度,從而最大程度地減少海外投資者的非理性投資行為。
(二)漸進(jìn)有序地開放資本賬戶
東南亞及拉美金融危機(jī)的一個(gè)重要教訓(xùn)是,在條件不成熟或不具備時(shí)倉(cāng)促地開放資本賬戶,可能引發(fā)巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)資本市場(chǎng)目前還存在規(guī)模較小、發(fā)展不規(guī)范、監(jiān)管制度不完善等缺陷,尤其是在人民幣升值的大背景下,資本賬戶的開放應(yīng)采取漸進(jìn)有序的開放步驟:現(xiàn)階段對(duì)國(guó)外資本應(yīng)保持寬進(jìn)嚴(yán)出,防止針對(duì)人民幣升值的熱錢或套利資本短時(shí)間內(nèi)大量撤出,等到市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、監(jiān)管水平提高等條件成熟時(shí),再逐步減少限制直至完全放開。
(三)發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
雖然在東南亞危機(jī)期間我國(guó)香港股市受到期貨市場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)很大的沖擊,然而金融衍生品交易本身并不必然產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。相反,嚴(yán)格監(jiān)管下規(guī)范的金融衍生品如期貨、期權(quán)等能夠?yàn)楹Ｍ馔顿Y者提供必不可少的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。他們?cè)谑袌?chǎng)動(dòng)蕩時(shí)可以不用通過直接在當(dāng)?shù)鼗蚱渌袌?chǎng)拋售股票來(lái)減小風(fēng)險(xiǎn),而是通過金融衍生品交易來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),從而在市場(chǎng)下跌時(shí)減小市場(chǎng)賣壓,起到一個(gè)減震器的作用。對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)而言,可適時(shí)推出股指期貨,改變只能單邊做多的市場(chǎng)現(xiàn)狀,為海外及國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者提供有效的避險(xiǎn)工具,并且在未來(lái)?xiàng)l件成熟時(shí),進(jìn)一步推出期權(quán)等金融衍生工具。
(四)加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管與國(guó)際合作
證券市場(chǎng)的國(guó)際化是一個(gè)漸進(jìn)過程,應(yīng)實(shí)行審慎的開放政策,防止國(guó)際游資對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的沖擊?；仡櫀|南亞金融危機(jī)時(shí),泰國(guó)貨幣危機(jī)的最重要原因是證券市場(chǎng)的過度開放,泰國(guó)政府過早地放松管制,外資大量流入,貨幣當(dāng)局卻來(lái)不及建立相應(yīng)的金融法規(guī)和監(jiān)管機(jī)制,對(duì)外資的結(jié)構(gòu)和流向也未加控制,使得大量以投機(jī)為目的的短期資本流入。金融市場(chǎng)一出現(xiàn)波動(dòng),這些投機(jī)資本就迅速撤離,從而引發(fā)金融危機(jī)。因此,證券市場(chǎng)國(guó)際化離不開政府有關(guān)部門的嚴(yán)格監(jiān)管。我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和監(jiān)管手段等還比較落后,在推行證券市場(chǎng)國(guó)際化的進(jìn)程中,應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的監(jiān)管,同時(shí)加強(qiáng)與其他各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及國(guó)際金融組織的合作,解決信息交流的障礙,防止證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)家間的擴(kuò)散。
綜上所述,從全球角度看,證券市場(chǎng)的國(guó)際化已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展、不可逆轉(zhuǎn)的階段。但是,對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō),這個(gè)過程利弊兼具:利用得當(dāng),國(guó)際化的證券市場(chǎng)可以為其提供低成本便利的資金來(lái)源,加速其經(jīng)濟(jì)發(fā)展;相反,如果該過程失控,則可能對(duì)其金融體系產(chǎn)生毀滅性的打擊。成敗關(guān)鍵在于國(guó)際化進(jìn)程節(jié)奏的掌握、市場(chǎng)監(jiān)管技術(shù)的進(jìn)步和市場(chǎng)穩(wěn)定能力的提高。
參考文獻(xiàn):
1.崔秀娟.論中國(guó)證券市場(chǎng)存在的問題及改進(jìn)對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)研究,2007(1)
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關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;市場(chǎng)體系;金融改革;進(jìn)程
中圖分類號(hào)：F820.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）27-0071-02
引言
利率市場(chǎng)化，就是指由市場(chǎng)決定在貨幣市場(chǎng)中金融機(jī)構(gòu)的利率高低，包括利率決定、利率傳導(dǎo)以及利率結(jié)構(gòu)和管理幾個(gè)方面的市場(chǎng)化。具體是指各商業(yè)銀行的存貸款利率由資本市場(chǎng)的供求情況自主調(diào)節(jié)，而不是有上級(jí)或中央銀行統(tǒng)一規(guī)定，從而形成由中央銀行的基準(zhǔn)利率和同業(yè)拆借利率為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各利率之間利差維持在合理區(qū)間的有效利率傳導(dǎo)體系。簡(jiǎn)單來(lái)講，利率市場(chǎng)化就是由市場(chǎng)作為主體自主決定市場(chǎng)利率的過程。
推行利率市場(chǎng)化在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下是十分有必要的。隨著我國(guó)的證券交易市場(chǎng)的逐步發(fā)展，上市公司數(shù)量總數(shù)以及市值交易金額逐年增加，各大企業(yè)通過金融資本市場(chǎng)成為了主要的一條渠道實(shí)現(xiàn)融資。正是由于在資產(chǎn)價(jià)格與市場(chǎng)利率之間長(zhǎng)期存在著一種比價(jià)聯(lián)系，金融投資人可以在儲(chǔ)蓄存款與證券投資兩者之間進(jìn)行對(duì)比，從而合理而有效地規(guī)劃自己的資本。資本在資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)兩者之間自由流動(dòng)而達(dá)到所謂的均衡狀態(tài)。與此相反，一旦貨幣利率發(fā)生變化，就會(huì)通過這個(gè)比價(jià)聯(lián)系對(duì)資本市場(chǎng)造成影響，而且這個(gè)反映是十分敏感的。同時(shí)，在市場(chǎng)化程度越高，利率分配越是合理的基礎(chǔ)上，這種影響越是嚴(yán)重。也就是說(shuō)，利率市場(chǎng)化盡早完成將會(huì)在更高的角度上把控住金融貨幣政策的主動(dòng)權(quán)，更有效起到金融影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要作用。
一、我國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程回顧
黨的十四屆三中全會(huì)提出的《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》和《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中首次提出了利率市場(chǎng)化的基本構(gòu)想。黨的十六屆三中全會(huì)進(jìn)一步指出：“穩(wěn)步中推進(jìn)利率市場(chǎng)化，建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率?！崩适袌?chǎng)化改革的總體思路為：“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額?！蔽覈?guó)利率市場(chǎng)化改革，正是按照這一思路進(jìn)行的。
1978年，我國(guó)利率主要出在高速利率水平，在一定程度上準(zhǔn)許銀行貸款利率在一定區(qū)間內(nèi)自由浮動(dòng);1986年允許銀行資金相互拆借，借貸雙方協(xié)定期限和利率;1987年，銀行貸款在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮20個(gè)百分點(diǎn)。1990―1992年期間以高速利率結(jié)構(gòu)為主：1990年，規(guī)定了拆借利率實(shí)行上限管理;1992年，國(guó)債首次實(shí)行承購(gòu)包銷標(biāo)志著利率形成機(jī)制正式改革。1993―1999年利率改革逐項(xiàng)開展，利率成為了宏觀調(diào)控和資源配置的重要手段。1995年，首次提出逐步與國(guó)際慣例接軌的利率改革原則，實(shí)現(xiàn)正利率，協(xié)調(diào)配套的改革目標(biāo)，和商業(yè)銀行把握利率自的改革路徑;1996年，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)均由全國(guó)統(tǒng)一辦理，產(chǎn)生了中國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)利率;1997年，正式啟動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率實(shí)現(xiàn)放開;1998年，由人民銀行獨(dú)立決定再貼現(xiàn)利率，超額準(zhǔn)備金與法定準(zhǔn)備金開始實(shí)行統(tǒng)一利率。2000年，利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的關(guān)鍵一步，首先放開外設(shè)利率。2001年，債券市場(chǎng)開始引進(jìn)了做市商制度;2003年，中央銀行擴(kuò)大金融貸款利率自由浮動(dòng)空間;2004年，央行實(shí)行再貸款浮息制度，同時(shí)決定浮動(dòng)區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小制定，并在同年10月進(jìn)一步放寬人民幣存款貸款利率浮動(dòng)區(qū)間大小，首次允許存款利率下調(diào)，實(shí)現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標(biāo)。
自2000年之后，市場(chǎng)操作公開的重要性逐漸凸出，利率作為核心資本價(jià)格成為宏觀調(diào)控的重要市場(chǎng)化方式，這已經(jīng)成為了我國(guó)金融宏觀調(diào)控改革的重要發(fā)展趨勢(shì)。經(jīng)過了十多年的改革歷程，我國(guó)利率市場(chǎng)化取得了階段性成果，但是這些成果對(duì)于完全市場(chǎng)化來(lái)講，還不足以觸及核心問題。真正的關(guān)鍵問題是，我國(guó)全面放開商業(yè)銀行存貸款利率，只有這樣，才有可能實(shí)現(xiàn)完全意義上的利率市場(chǎng)化。
二、加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的有利條件和不利因素
（一）加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的有利條件
首先，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大背景下，為推進(jìn)利率市場(chǎng)化提供出了較為穩(wěn)定的宏觀政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷進(jìn)行，和政府職能向服務(wù)型轉(zhuǎn)變，在資源配置方面市場(chǎng)由基礎(chǔ)性作用逐漸向決定性作用轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用逐漸增強(qiáng)。
其次，我國(guó)金融市場(chǎng)的改善。經(jīng)過多年探索，中央銀行取消了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)背景下的調(diào)控方式。國(guó)有商業(yè)銀行商業(yè)化不斷推進(jìn)。新型的股份制銀行和地區(qū)性商業(yè)銀行逐漸崛起，為我國(guó)金融行業(yè)帶來(lái)了一股新生力量，從而將中國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和效率提高到新的高度。隨著金融市場(chǎng)的逐步完善和發(fā)展，金融市場(chǎng)逐漸規(guī)范，貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)已經(jīng)成了企業(yè)融資的重要途徑。
再次，實(shí)行利率市場(chǎng)化需要完善的法律法規(guī)，隨著我國(guó)法制建設(shè)工作的不斷推進(jìn)，我國(guó)的金融立法執(zhí)法工作取得了不錯(cuò)的成果。金融市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)頒布實(shí)施，更加確立和完善了我國(guó)法律體系的金融方面的體系框架，意味著我國(guó)金融市場(chǎng)正在向法制化和規(guī)范化的方向有序進(jìn)行。
最后，對(duì)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)有利的一點(diǎn)是，過去利率市場(chǎng)化改革所做的努力效果顯著。當(dāng)前，我國(guó)利率市場(chǎng)化已得到了相當(dāng)程度的進(jìn)展，相對(duì)一部分利率已經(jīng)或者至少基本接近于市場(chǎng)化程度。銀行同行拆借市場(chǎng)規(guī)范達(dá)到一致，已經(jīng)形成了統(tǒng)一性的全國(guó)范圍內(nèi)拆借市場(chǎng)利率。市場(chǎng)上開始出現(xiàn)金融債券，對(duì)國(guó)債市場(chǎng)利率也逐步放開。中小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)的范圍和幅度都得到相對(duì)擴(kuò)大。市場(chǎng)業(yè)務(wù)公開化也在不斷地完善中逐漸發(fā)展。這些明顯的金融改革成果都為利率市場(chǎng)化改革得到進(jìn)一步成效提供了積極有力的支持。
（二）加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的不利因素
第一，國(guó)有銀行的商業(yè)化發(fā)展還不足以實(shí)現(xiàn)完全意義上的商業(yè)化。利率市場(chǎng)化也就是指銀行以貸款的金額大小、發(fā)放人和貸款期限等因素來(lái)考量確認(rèn)貸款人的融資成本，對(duì)銀行來(lái)講必須擁有決定配置信貸資本的自力。就現(xiàn)在的情況來(lái)看，雖然國(guó)有銀行商業(yè)化改革有所進(jìn)行，但是還沒有完全沖破政府宏觀調(diào)控政策的束縛，還不能清楚地劃分出政策性業(yè)務(wù)行為和商業(yè)性業(yè)務(wù)行為。國(guó)有銀行商業(yè)化還有很長(zhǎng)的路要走。
第二，央行的利率調(diào)控政策實(shí)際實(shí)施中難以起到宏觀經(jīng)濟(jì)指示器的功能。中央銀行要通過利率調(diào)控貨幣供給量，其關(guān)鍵問題是中央銀行的利率調(diào)控政策必須通過一系列的傳導(dǎo)機(jī)制連續(xù)影響從而作用于市場(chǎng)利率，并且要最終實(shí)現(xiàn)使各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體行為在利率主導(dǎo)下向調(diào)控目標(biāo)趨向一致。目前，我國(guó)中央銀行還無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全獨(dú)立地制定和實(shí)施利率調(diào)控政策，現(xiàn)在的狀況是基本上全部的利率是由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一頒布實(shí)施的，中央銀行在這方面依然處在被動(dòng)。其他專業(yè)銀行和非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)雖然具有一定程度的利率自力，但是在實(shí)際實(shí)施過程中，這種自主性很難真正落實(shí)。另外，專業(yè)性銀行并非按照企業(yè)化經(jīng)營(yíng)，央行的利率調(diào)控政策對(duì)于這種性質(zhì)銀行還難以充分發(fā)揮有力的作用。
第三，資本市場(chǎng)體系尚未完善。在我國(guó)的市場(chǎng)體系之中，各個(gè)市場(chǎng)之間都存在密不可分的聯(lián)系，利率不僅是貨幣市場(chǎng)的價(jià)格指標(biāo)，同時(shí)也反映了其它各個(gè)市場(chǎng)是否均衡。目前，除商品市場(chǎng)體系相對(duì)完善，其它市場(chǎng)卻有待進(jìn)一步健全。只有各個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格體系實(shí)現(xiàn)有效聯(lián)動(dòng)，才能更加順利地推行利率市場(chǎng)化，增強(qiáng)利率的調(diào)控作用。
第四，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理和控制人才。長(zhǎng)期以來(lái)，利率由官方統(tǒng)一規(guī)定的利率調(diào)整習(xí)慣，使得企業(yè)和投資者們?nèi)鄙賹?duì)利率風(fēng)險(xiǎn)性的認(rèn)知。一旦利率實(shí)行浮動(dòng)性調(diào)整時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為客觀性的存在，而企業(yè)和投資者個(gè)人并不能積極應(yīng)對(duì)。缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理人才勢(shì)必會(huì)影響利率市場(chǎng)化的推進(jìn)。
三、加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的建議
首先，加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化要從根本上解決市場(chǎng)化的制約因素，實(shí)現(xiàn)真正意義上的利率市場(chǎng)化，形成市場(chǎng)化的行為主體。建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度，要求具有完善的治理結(jié)構(gòu);進(jìn)一步建設(shè)行為規(guī)范化、制度有效化以及實(shí)施高效化的政府，完善政府職能，同時(shí)健全商業(yè)銀行體系的治理方式和有效的管理機(jī)制。
其次，要加快建立健全的金融市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)體系健全和宏觀調(diào)控機(jī)制轉(zhuǎn)型過渡。這對(duì)資本市場(chǎng)提出了新的要求：積極發(fā)展直接化融資方式，增加市場(chǎng)貨幣彈性，形成多樣化多層次的市場(chǎng)結(jié)構(gòu);增加市場(chǎng)交易金融產(chǎn)品的類型，采取更多方式積極鼓勵(lì)和倡導(dǎo)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新;當(dāng)前應(yīng)逐漸慢慢放開長(zhǎng)期的大額存款利率，推進(jìn)SHIBOR逐漸成為被民眾廣泛接受的基準(zhǔn)利率。不僅要分別完善好資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)各自體系，而且要合理地構(gòu)建好兩個(gè)市場(chǎng)之間的通道。隨著金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不斷深化，貨幣市場(chǎng)供應(yīng)量和經(jīng)濟(jì)水平之間的緊密聯(lián)系一定會(huì)受到很大程度的弱化。因此，作為貨幣當(dāng)局要做好分析工作，提前做好配套制度的完善工作，為從宏觀層次上把控經(jīng)濟(jì)做好積極準(zhǔn)備。
最后，要積極做好各項(xiàng)工作之間的協(xié)調(diào)整合，每一項(xiàng)改革工作都是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革大潮下的重要環(huán)節(jié)，其中每個(gè)問題都要細(xì)致深入的研究。我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)工作，既不能遲遲等到微觀主體與宏觀調(diào)控中制約因素全部化解之后才開始進(jìn)行，也不能在條件還不夠成熟時(shí)盲目地進(jìn)行。只有結(jié)合自身情況認(rèn)真分析，深刻認(rèn)識(shí)到制約因素內(nèi)在聯(lián)系，在此基礎(chǔ)上靈活處理，把握好分寸，才能更早一天實(shí)現(xiàn)全面的利率市場(chǎng)化。
參考文獻(xiàn)：
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論文摘要:公路養(yǎng)護(hù)體制改革的進(jìn)程，使公路養(yǎng)護(hù)這塊蛋糕逐漸從行業(yè)保護(hù)翼下浮出市場(chǎng)。“十一五”期間我國(guó)公路養(yǎng)護(hù)總里程將達(dá)到230萬(wàn)公里，在這巨大市場(chǎng)即將成型的階段，必將有一番優(yōu)勝劣汰的過程。如何在競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，是關(guān)系到幾十萬(wàn)養(yǎng)護(hù)從業(yè)人員都面臨的非常緊迫的問題，筆者根據(jù)近幾年工作中的一些體會(huì)，探討一下傳統(tǒng)公路養(yǎng)護(hù)部門的在市場(chǎng)化條件下生存發(fā)展的一些策略，供大家探討。
1.必須牢固樹立行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位
養(yǎng)護(hù)行業(yè)應(yīng)該說(shuō)不是資產(chǎn)或技術(shù)密集型行業(yè)，一般來(lái)說(shuō)很難依靠現(xiàn)行的資產(chǎn)或技術(shù)來(lái)確立明顯的優(yōu)勢(shì)，目前有很多民營(yíng)養(yǎng)護(hù)企業(yè)的崛起就說(shuō)明了這一點(diǎn)。但傳統(tǒng)養(yǎng)護(hù)行業(yè)部門目前還是公路養(yǎng)護(hù)的生力軍，幾十年形成的管養(yǎng)體系也有它先人為主的優(yōu)勢(shì)，但如果不思改進(jìn)，這些優(yōu)勢(shì)將逐漸消失殆盡。傳統(tǒng)養(yǎng)護(hù)部門在市場(chǎng)化進(jìn)程下，一般都面臨以下幾個(gè)方面的難點(diǎn)需要克服:
1.1體制限制:幾十年傳統(tǒng)體系的慣性對(duì)眾多養(yǎng)護(hù)部門在市場(chǎng)化運(yùn)做上的影響，暫時(shí)難以做到完全的消除，甚至嚴(yán)重阻礙了市場(chǎng)化發(fā)展的進(jìn)程。但筆者認(rèn)為，就是在這大家都在探索的階段，才是樹立行業(yè)優(yōu)勢(shì)的最佳時(shí)機(jī)。激流行舟，奮力者進(jìn)，懈怠者一落千丈，這比平穩(wěn)行舟更易拉開距離，同樣道理，誰(shuí)能做到盡量減少傳統(tǒng)體制的影響，在養(yǎng)護(hù)體制改革上作出正確的先行一步，誰(shuí)就能取得競(jìng)爭(zhēng)上重要的先手。先手把握住機(jī)會(huì)確立的優(yōu)勢(shì)，跟進(jìn)者往往難以達(dá)到。所以，在現(xiàn)階段，積極改進(jìn)和坐等觀望兩種管理心態(tài)導(dǎo)致的后果是不一樣的。目前的養(yǎng)護(hù)體制改革還沒有出臺(tái)一個(gè)統(tǒng)一的范本，諸多問題貌似難以解決，但大多數(shù)問題是歷史性的、過去式的，與今后發(fā)展的方向、方向沒有直接的關(guān)系，可以考慮用擱置待辦或其他方式減少糾纏與影響。
1.2規(guī)模限制;專業(yè)的商業(yè)養(yǎng)護(hù)需要一定要求的人員和設(shè)備投人，在市場(chǎng)化生存中存在一個(gè)的盈虧平衡點(diǎn)。目前養(yǎng)護(hù)基本按行政區(qū)劃分塊進(jìn)行，很多從業(yè)單位實(shí)際并不存在單獨(dú)生存的足夠空間，所以聯(lián)合、兼并、整合市場(chǎng)勢(shì)在必行。目前大部分地區(qū)可能條件還不夠成熟，但先行的準(zhǔn)備工作是相當(dāng)必要的。
1.3養(yǎng)護(hù)的特殊性:
1.3.1養(yǎng)護(hù)工程不僅有建造業(yè)要求嚴(yán)格的特點(diǎn)，還有服務(wù)業(yè)要求及時(shí)性完善性的特點(diǎn)，特別現(xiàn)階段對(duì)公路環(huán)境與美化要求的提高，使公路日常養(yǎng)護(hù)成本陡增。養(yǎng)護(hù)從業(yè)單位需要在工程質(zhì)量、服務(wù)水平、單位效益三者之間做出很好的平衡。盲目得投人與盲目的追求效益都應(yīng)予以避免。
1.3.2養(yǎng)護(hù)工程施工斷面較長(zhǎng)，工程量小而散，很不利于施工管理。從業(yè)單位必須要有相當(dāng)高效和靈活的生產(chǎn)機(jī)制，否則就會(huì)被高額管理費(fèi)用或過高的養(yǎng)護(hù)成本所淘汰。
1.3.3季節(jié)性較強(qiáng)，受外界影響較大，工程量存在不確定性;這會(huì)使單位人員與設(shè)備處于較高的空置率上，對(duì)單位效益影響很大。如果提前做好計(jì)劃與安排，通過旺季租人與閑季租出，并拓寬其他市場(chǎng)，是可以降低很多空置率的。
1.3.4工程項(xiàng)目繁多，要求養(yǎng)護(hù)技術(shù)的全面性。養(yǎng)護(hù)牽涉到路基路面技術(shù)、綠化、安全等，范圍較廣，且技術(shù)重在養(yǎng)護(hù)，與建造技術(shù)有一定的區(qū)別，很多單位對(duì)此重視度不夠，養(yǎng)護(hù)技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用遲緩，很多單位還在沿用幾十年前養(yǎng)護(hù)的老路子，跟不上商業(yè)化生產(chǎn)的需求?？茖W(xué)就是生產(chǎn)力，所有養(yǎng)護(hù)從業(yè)人員都必須高度重視養(yǎng)護(hù)技術(shù)的學(xué)習(xí)與可行性研究。
2.重視營(yíng)銷策略
酒香也怕巷子深，縱然你再有優(yōu)勢(shì)，能做出比別人更好的產(chǎn)品，找不到市場(chǎng)還是空談。營(yíng)銷工作的最終目的就是必須要讓業(yè)主知道，在一定領(lǐng)域內(nèi)，除了你他別無(wú)選擇。傳統(tǒng)公路養(yǎng)護(hù)單位在營(yíng)銷能力上普遍較薄弱，筆者認(rèn)為，養(yǎng)護(hù)范圍內(nèi)的營(yíng)銷可以從以下幾個(gè)方面著手:
2.1首先要做得出好的養(yǎng)護(hù)產(chǎn)品，一般情況下，這比任何辦法都有效。好的產(chǎn)品，應(yīng)該是性價(jià)比最高的產(chǎn)品，即在提供同樣服務(wù)功能的前提下，消耗的資源最少。同樣的經(jīng)費(fèi)，養(yǎng)護(hù)的效果明顯較別人好，這是單位實(shí)力的最佳體現(xiàn)。
2.2培養(yǎng)尋找市場(chǎng)的能力。積極參與現(xiàn)行的養(yǎng)護(hù)招投標(biāo)是一個(gè)方面，屬于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)范疇。但一般情況下，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)才是利潤(rùn)最高的商業(yè)行為。在買賣雙方都有利可謀情況下，很多市場(chǎng)是存在的，只要你去挖掘。
論文關(guān)鍵詞：中西方商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式比較
隨著我國(guó)金融體制改革的深化，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，商業(yè)銀行在改革中取得了重大進(jìn)展，基本建立了自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的現(xiàn)代商業(yè)銀行模式，但是在經(jīng)營(yíng)和管理方面，仍然存在著很多問題，貸款定價(jià)就是其中之一。
制定合理的貸款價(jià)格是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的主要手段，對(duì)于提高銀行收益、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、加強(qiáng)客戶忠程度都有重要意義。而在利率市場(chǎng)化的環(huán)境中，商業(yè)銀行對(duì)貸款定價(jià)的控制更是其生存和發(fā)展的根本。
一、貸款定價(jià)的含義
所謂“貸款定價(jià)”，即合理的貸款價(jià)格的確定。是指通過全面核算貸款能夠給商業(yè)銀行帶來(lái)的各種收益、商業(yè)銀行為提供相應(yīng)的貸款服務(wù)所需承擔(dān)的成本、貸款應(yīng)該得到的目標(biāo)收益等因素，對(duì)每一筆貸款確定具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并且能夠滿足銀行的盈利性、安全性及流動(dòng)性要求的綜合價(jià)格的過程。
貸款價(jià)格的確定要符合利潤(rùn)最大化原則、確保貸款安全原則、擴(kuò)大市場(chǎng)份額原則、維護(hù)銀行形象原則。國(guó)際上，銀行貸款的價(jià)格一般是由利息和費(fèi)用兩部分構(gòu)成的。但現(xiàn)階段金融論文，我國(guó)銀行貸款只能向借款人收取利息。根據(jù)《貸款通則》的規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行在從事貸款業(yè)務(wù)時(shí)，“自營(yíng)貸款和特定貸款，除按中國(guó)人民銀行規(guī)定收取手續(xù)費(fèi)之外，不得收取其他任何費(fèi)用。”因此，在我國(guó)現(xiàn)階段，商業(yè)銀行貸款的價(jià)格就表現(xiàn)為貸款的利息。
二、中西方商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式比較
（一）西方商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式
銀行在為每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)結(jié)合貸款定價(jià)的模式來(lái)考慮影響貸款定價(jià)的因素。在西方商業(yè)銀行中，存在三種傳統(tǒng)的貸款定價(jià)模式：成本加成模式、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式、客戶盈利分析模式。這三種模式是隨西方商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷變化而相繼產(chǎn)生的。
1、成本加成模式
這是一種傳統(tǒng)的“成本導(dǎo)向型”定價(jià)模式，貸款的價(jià)格必須包括：資金成本、貸款費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)、目標(biāo)收益。計(jì)算公式為：
貸款利率=貸款的資金成本率＋貸款費(fèi)用率＋風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)率＋目標(biāo)利潤(rùn)率
①資金成本：銀行獲得這筆貸款資金所付出的利息費(fèi)用和籌資費(fèi)用。
②貸款費(fèi)用：由貸款產(chǎn)生的非利息支出費(fèi)用。如信貸人員工資、設(shè)備成本和折舊等。
③風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)：又稱“貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，即對(duì)貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)做出的必要補(bǔ)償。
④目標(biāo)利潤(rùn)：銀行從每筆貸款中獲得的最低收益。
成本加成定價(jià)法簡(jiǎn)明、直觀的表明了商業(yè)銀行貸款價(jià)格的結(jié)構(gòu)。但是，成本加成定價(jià)模式要求銀行內(nèi)部有精確的成本核算系統(tǒng)，要求能夠精確的歸集和分配成本，但銀行往往由于產(chǎn)品的多樣化，很難進(jìn)行成本分配。另外，成本加成模型屬于“內(nèi)向型”模式，是以自身情況作為出發(fā)點(diǎn)，很容易脫離市場(chǎng)，失去貸款價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第三，成本加成模式適用于單筆貸款定價(jià)，而銀行與客戶往往存在著多筆業(yè)務(wù)，所以不利于建立穩(wěn)定的客戶關(guān)系。
2、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式
基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式也稱為“價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型”，是國(guó)際銀行廣泛采用的貸款定價(jià)方法，是建立在中央銀行基準(zhǔn)利率上的一種定價(jià)法。在市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加上不同水平的利差，使得銀行能夠?qū)Σ煌L(fēng)險(xiǎn)程度的客戶、不同的貸款種類確定不同的貸款利率。公式為：
貸款利率=優(yōu)惠利率+風(fēng)險(xiǎn)加點(diǎn)
或貸款利率=優(yōu)惠利率×（1+系數(shù)）
這種定價(jià)法重點(diǎn)考慮不同貸款的違約成本，屬于“外向型”的定價(jià)模式。與成本加成模式比，更加貼近市場(chǎng)金融論文，是以市場(chǎng)一般價(jià)格水平為出發(fā)點(diǎn)，因此確定的價(jià)格更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，該定價(jià)法還考慮到了貸款品種、貸款規(guī)模對(duì)貸款價(jià)格的影響，比如在實(shí)際操作中貸款額度小的零售業(yè)務(wù)，貸款利率就高；貸款額度大的批發(fā)業(yè)務(wù)，貸款利率則相對(duì)較低。但是，該模型并不能作為獨(dú)立的定價(jià)模式來(lái)確定貸款的價(jià)格，并且在確定“風(fēng)險(xiǎn)加點(diǎn)”幅度時(shí)，沒有充分考慮到銀行的資金成本。
到了20世紀(jì)70年代，基準(zhǔn)利率作為商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率的統(tǒng)治地位受到了倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）的挑戰(zhàn)，貸款定價(jià)模型優(yōu)化為：
貸款利率=同業(yè)銀行拆借利率+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
3、客戶盈利分析模式
客戶盈利分析模式是一種“客戶導(dǎo)向型”模式，它并不是從某項(xiàng)貸款本身出發(fā)來(lái)確定其價(jià)格，而是將貸款定價(jià)納入客戶與銀行的整體業(yè)務(wù)關(guān)系中考慮。即全面考慮客戶與銀行各種業(yè)務(wù)往來(lái)的成本與收益，以及銀行利潤(rùn)目標(biāo)。計(jì)算公式為：
（貸款額×利率×期限＋其他服務(wù)收入）×（1－營(yíng)業(yè)稅及附加率）≧為該客戶提供服務(wù)發(fā)生的總成本＋銀行的目標(biāo)利潤(rùn)
銀行的這種定價(jià)模式體現(xiàn)了“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，并考慮的是銀行與客戶的整體業(yè)務(wù)往來(lái)，所以更有利于確定具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的貸款價(jià)格。但是，此種定價(jià)方法對(duì)商業(yè)銀行的成本計(jì)算與分配提出了更高的要求，要做到“分客戶核算”，加大了銀行的工作量，提高了銀行服務(wù)的總成本。
（二）我國(guó)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式
隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈日益突顯，各商業(yè)銀行要想實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，必須提高其經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)管理水平，必須從以前的“規(guī)模經(jīng)營(yíng)”向“效益經(jīng)營(yíng)”轉(zhuǎn)變，必須考慮到每筆貸款的成本是否回收，貸款的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用是否得到補(bǔ)償，并獲得預(yù)期收益。
我國(guó)目前所采用的貸款定價(jià)方法是由中國(guó)人民銀行規(guī)定不同期限、不同主體的貸款基準(zhǔn)利率金融論文，商業(yè)銀行在此基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，對(duì)貸款價(jià)格進(jìn)行浮動(dòng)，浮動(dòng)區(qū)間在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)。由于要適應(yīng)利率市場(chǎng)化的發(fā)展需要，我國(guó)政府對(duì)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)進(jìn)一步放開，取消貸款利率浮動(dòng)上限。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的資金成本、借款人的風(fēng)險(xiǎn)、效益狀況、與商業(yè)銀行的關(guān)系等因素，在利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)自主定價(jià)，在不同的操作過程中采用不同的定價(jià)方法。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的定價(jià)方法主要有基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法、貸款成本定價(jià)法、市場(chǎng)參照法和客戶關(guān)系定價(jià)法。
1、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法
這種方法是以人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率加上或乘以浮動(dòng)比率作為貸款價(jià)格的方法。這種方法與西方商業(yè)銀行的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式相類似，是我國(guó)商業(yè)銀行廣泛采用的一種貸款定價(jià)方法。具體步驟方法為：①組成利率浮動(dòng)參考指標(biāo)。該指標(biāo)是由一筆貸款的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和其他相應(yīng)指標(biāo)構(gòu)成。②參考指標(biāo)分檔次。商業(yè)銀行將第一步做出的利率浮動(dòng)參考指標(biāo)分成若干檔次，根據(jù)以往企業(yè)歷次貸款利率水平，將參考指標(biāo)的檔次分別對(duì)應(yīng)相應(yīng)的利率浮動(dòng)系數(shù)，并依據(jù)指標(biāo)的重要程度設(shè)置不同的權(quán)重。③計(jì)算利率浮動(dòng)比率。計(jì)算公式如下：
利率浮動(dòng)比率=∑（風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對(duì)應(yīng)的浮動(dòng)系數(shù)×權(quán)重）+∑（其他指標(biāo)對(duì)應(yīng)的浮動(dòng)系數(shù)×權(quán)重）
則貸款價(jià)格=基準(zhǔn)利率＋利率浮動(dòng)比率
其中公式中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括：資本金比率、還款期限、貸款擔(dān)保方式、信用等級(jí)、資產(chǎn)負(fù)債率等影響銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)；其他指標(biāo)包括存貸率、單筆貸款數(shù)額等。
這種定價(jià)模式的優(yōu)點(diǎn)是具有一定的合理性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是以央行的基準(zhǔn)利率為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)定價(jià)，屬于“市場(chǎng)導(dǎo)向型”定價(jià)方法。但是，由于構(gòu)成貸款風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多種，銀行不可能全面加以計(jì)算，所以銀行就無(wú)法通過貸款定價(jià)全面管理貸款的風(fēng)險(xiǎn)。
2、貸款成本定價(jià)法
商業(yè)銀行采用貸款成本定價(jià)法，目的在于使確定的貸款價(jià)格能夠彌補(bǔ)銀行提供貸款服務(wù)的成本，并且使銀行能過獲得貸款相應(yīng)目標(biāo)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化。貸款成本定價(jià)法的計(jì)算公式如下：
貸款價(jià)格=資金成本＋風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金＋分?jǐn)偟臓I(yíng)業(yè)費(fèi)用＋目標(biāo)利潤(rùn)
①資金成本：銀行獲得這筆貸款資金所付出的利息費(fèi)用和籌資費(fèi)用。
②風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金:對(duì)貸款提取的一定數(shù)額的呆賬損失準(zhǔn)備金。銀行的貸款存在風(fēng)險(xiǎn)，存在著形成壞賬損失的可能性，銀行為防范風(fēng)險(xiǎn)，降低銀行遭受損失的可能，將從貸款中提取一定比例資金，作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
③營(yíng)業(yè)費(fèi)用：由貸款產(chǎn)生的非利息支出費(fèi)用。如信貸人員工資、設(shè)備成本和折舊等。
④目標(biāo)利潤(rùn)：商業(yè)銀行對(duì)貸款的預(yù)期收益。因?yàn)殂y行作為經(jīng)營(yíng)信用資產(chǎn)的企業(yè)，以營(yíng)利為主要目的金融論文，所以在計(jì)算貸款價(jià)格時(shí)也應(yīng)考慮。
貸款成本定價(jià)法與西方商業(yè)銀行的成本價(jià)成模式相類似，是從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)的，屬于“成本導(dǎo)向型”定價(jià)模式。商業(yè)銀行采用這種方法優(yōu)點(diǎn)在于能夠保證貸款的盈利性，獲得貸款收益。但是，由于其出發(fā)點(diǎn)是商業(yè)銀行自身，存在著內(nèi)向型特點(diǎn)，可能會(huì)影響其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
3、市場(chǎng)參照法
市場(chǎng)參照法指的是商業(yè)銀行在確定貸款價(jià)格時(shí)，參考的因素來(lái)源于市場(chǎng)。此時(shí)，銀行參考的因素是同類競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)同類貸款產(chǎn)品提供的價(jià)格、貸款產(chǎn)品的特性、服務(wù)水平等。通過這些因素，來(lái)確定自身的貸款價(jià)格。
運(yùn)用這種方法制定出的貸款價(jià)格具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行在預(yù)測(cè)成本有困難或競(jìng)爭(zhēng)者不確定時(shí)，通常采用這一方法。但是，市場(chǎng)參照法忽略了銀行自身的成本和利潤(rùn)，很可能出現(xiàn)市場(chǎng)份額增大，而銀行利潤(rùn)減少的現(xiàn)象。
4、關(guān)系定價(jià)法
這里的關(guān)系指的是客戶與銀行的業(yè)務(wù)往來(lái)、客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)、客戶對(duì)銀行的潛在價(jià)值等。商業(yè)銀行采用的關(guān)系定價(jià)法，就是根據(jù)這些關(guān)系的程度對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)。
關(guān)系定價(jià)法適用于銀行的長(zhǎng)期客戶及大型客戶，也是銀行吸引關(guān)系密切客戶的有效方法，可以使長(zhǎng)期客戶的忠誠(chéng)度提高。但是，這種定價(jià)是優(yōu)惠定價(jià)，價(jià)格通常比一般價(jià)格水平低，所以會(huì)對(duì)銀行的盈利水平造成影響。
（三）中西方貸款定價(jià)模式的比較
相同點(diǎn)：①在我國(guó)與西方定價(jià)模式中，都存在“成本加成定價(jià)模式”，這種定價(jià)方法能夠簡(jiǎn)明、直觀的反應(yīng)商業(yè)銀行貸款價(jià)格的結(jié)構(gòu)。但是，這種定價(jià)模式屬于“成本導(dǎo)向型”，是從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)的，很容易脫離市場(chǎng)，失去貸款價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。②“基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式”也是中西方國(guó)家商業(yè)銀行廣泛使用的定價(jià)方法金融論文，屬于“外向型”定價(jià)模式，與成本加成定價(jià)模式相比，更加貼近市場(chǎng)，因此確定出的價(jià)格更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但由于貸款風(fēng)險(xiǎn)因素有很多種，銀行不能全面加以計(jì)算，所以這種方法不能單獨(dú)使用來(lái)確定貸款的價(jià)格。
不同點(diǎn)：①西方國(guó)家商業(yè)銀行重視“以客戶為中心”的服務(wù)理念，因此西方商業(yè)銀行會(huì)采用“客戶盈利分析模式”為貸款定價(jià)，通過考慮銀行與客戶的整體業(yè)務(wù)往來(lái)確定出的貸款價(jià)格更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。②與西方定價(jià)模式不同，我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)，還會(huì)考慮到“市場(chǎng)參照法”，這種方法是在商業(yè)銀行預(yù)測(cè)成本有困難或競(jìng)爭(zhēng)者不確定時(shí)采用的方法。但是這種方法容易忽略商業(yè)銀行本身的成本和利潤(rùn)，造成市場(chǎng)份額增大但利潤(rùn)減少的現(xiàn)象。
從上述中西方商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法比較可以看出，每一種定價(jià)方法都有它自身的優(yōu)點(diǎn)，但又都存在著缺點(diǎn)?？梢?，沒有一種定價(jià)方法是萬(wàn)能的，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行在進(jìn)行貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有定價(jià)模式的改進(jìn)，以適應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展。
關(guān)鍵詞：公司治理 審計(jì)獨(dú)立性 控制權(quán)市場(chǎng)
公司治理結(jié)構(gòu)是解決現(xiàn)代公司由于控制權(quán)和所有權(quán)分離所導(dǎo)致的問題的各種機(jī)制的總稱，它既包括公司治理的法律和政治途徑、要素市場(chǎng)、公司控制權(quán)市場(chǎng)、聲譽(yù)市場(chǎng)等外部控制系統(tǒng)，同時(shí)包括激勵(lì)和約、董事會(huì)、債務(wù)融資等內(nèi)部控制系統(tǒng)。公司治理從狹義上看就是股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)如何通過制度性安排監(jiān)督和控制高層經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)，近年來(lái)，已有不少研究探討了上市公司內(nèi)部治理機(jī)制對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響，然而迄今為止，還很少有學(xué)者探討外部控制系統(tǒng)，但這對(duì)于公司治理問題的解決，同樣發(fā)揮著非常重要的作用。
因此，筆者認(rèn)為，在討論公司治理與獨(dú)立審計(jì)關(guān)系上時(shí)，不僅要考慮公司治理內(nèi)部控制系統(tǒng)，更要關(guān)注公司治理外部控制系統(tǒng)，本文就是從第二個(gè)角度討論了公司治理與獨(dú)立審計(jì)的關(guān)系。
一、公司控制權(quán)市場(chǎng)與獨(dú)立審計(jì)的關(guān)系
(一)公司控制權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析英、美等國(guó)家的研究人員對(duì)于上市公司治理問題的研究，主要集中于管理層與外部投資者之間的沖突，即英、美等國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)顯著特征是股權(quán)結(jié)構(gòu)高度分散，其問題也主要存在于管理層與外部投資者(包括股東和債權(quán)人)之間。然而在新興市場(chǎng)國(guó)家，往往呈現(xiàn)出高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下，由于大股東可以對(duì)企業(yè)實(shí)施有效控制，尤其在我國(guó)目前轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下，上市公司大都通過脫鉤改制和資產(chǎn)剝離等方式形成，使其與大股東存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，大股東隨意占用上市公司資產(chǎn)，采取關(guān)聯(lián)方交易等手段嚴(yán)重侵害了中小股東的利益。唐宗明等(2002)從實(shí)證角度證明了我國(guó)上市公司侵害小股東的程度遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。公司中的控制性投資者(如股份公司的大股東等)憑借其實(shí)際控制的股票數(shù)量和由此形成的控制性地位，通過要約收購(gòu)、權(quán)之爭(zhēng)以及在公司董事會(huì)選舉中發(fā)揮影響，一方面，緩解了由于分散投資者在監(jiān)督經(jīng)理人過程中的相互“搭便車”而無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)理人的有效監(jiān)督的狀況，使經(jīng)理人與投資者之間的利益沖突所產(chǎn)生的成本在一定程度上有所降低；另一方面，則可以利用控制性投資者地位對(duì)經(jīng)理人施加影響，或者與經(jīng)理人合謀牟取私利，使分散的非控制性投資者，即中小股東的利益受到損害。我國(guó)的股份公司大部分是由傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)的，由于歷史的路徑依賴和社會(huì)體制的影響，造成了國(guó)家持大股或控股，上市公司經(jīng)營(yíng)者的行為嚴(yán)重背離廣大股東的利益。
(二)公司控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響對(duì)于外部中小股東來(lái)講，預(yù)期到內(nèi)部大股東的利益侵占動(dòng)機(jī)，將愿意聘請(qǐng)高獨(dú)立性的審計(jì)師對(duì)大股東的行為進(jìn)行監(jiān)督，但對(duì)于大股東其選擇審計(jì)師時(shí)未必如此。這樣小股東與大股東在審計(jì)獨(dú)立性上的需求存在分歧。我國(guó)屬于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家，對(duì)中小股東的法律保護(hù)措施不完善，控股股東侵占小股東利益的情況頻頻發(fā)生，此時(shí)控股股東的低獨(dú)立性審計(jì)需求占主導(dǎo)地位，誘使審計(jì)師參與合謀對(duì)審計(jì)獨(dú)立性產(chǎn)生負(fù)面影響。
(三)審計(jì)人員對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響。獨(dú)立性風(fēng)險(xiǎn)存在的原因是以判斷為基礎(chǔ)的決策，因?yàn)橐耘袛酁榛A(chǔ)的決策涉及許多不確定的因素，如果沒有以判斷為基礎(chǔ)的決策，即使誘因存在一般也不會(huì)導(dǎo)致低質(zhì)量的審計(jì)報(bào)告。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化，除了需要面對(duì)會(huì)計(jì)分析、判斷的不確定性所帶來(lái)的影響外，審計(jì)人員在審計(jì)的整個(gè)程序和過程中，也必須面對(duì)大量不確定性因素，需要審計(jì)人員利用其職業(yè)能力及經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析判斷。在審計(jì)人員的專業(yè)判斷受主觀因素、“有限理性”及不同利益博弈取向的影響下，可能會(huì)傾向于做出與其利益相符的報(bào)告，并同時(shí)運(yùn)用模糊的語(yǔ)言來(lái)表達(dá)與其選擇的報(bào)告決策相一致的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，在外在利益的情況下，有可能故意做出與正確審計(jì)結(jié)果相異的判斷結(jié)果，甚至有可能使其專業(yè)判斷出現(xiàn)錯(cuò)位。因此，由審計(jì)人員專業(yè)判斷所帶來(lái)的主觀判斷而引起的不確定性必然存在。
二、要素市場(chǎng)化程度對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響
要素市場(chǎng)是一種與商品市場(chǎng)具有明顯區(qū)別的市場(chǎng)。要素有兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)從社會(huì)再生產(chǎn)的循環(huán)過程來(lái)看待要素市場(chǎng)，認(rèn)為所有的商品都是生產(chǎn)要素。企業(yè)組織生產(chǎn)購(gòu)買的所有商品都是生產(chǎn)要素，其投入即作為生產(chǎn)要素的投入，其中用于生活消費(fèi)的則構(gòu)成勞動(dòng)力再生產(chǎn)的生產(chǎn)要素。這種觀點(diǎn)是廣義要素市場(chǎng)的引申，在確認(rèn)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是大的生產(chǎn)要素市場(chǎng)的前提下，按不同特性將生產(chǎn)投人品分為商品、資本、勞動(dòng)力與信息(包括技術(shù))等類，要素市場(chǎng)也就是資本、勞動(dòng)力、技術(shù)、信息等市場(chǎng)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌已有二十余年的歷程，市場(chǎng)機(jī)制已經(jīng)開始成為配置資源的基本力量，但我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的突出特點(diǎn)在于產(chǎn)品市場(chǎng)化，包括投資品和消費(fèi)品市場(chǎng)化速度較快。在產(chǎn)品領(lǐng)域，傳統(tǒng)的計(jì)劃模式已經(jīng)破除，國(guó)家計(jì)劃已基本上不再規(guī)定企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、如何定價(jià)、如何銷售，而是由各類企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)供求變化自主決定。而要素市場(chǎng)化，包括資本、土地、技術(shù)等市場(chǎng)化進(jìn)程遲緩。在要素領(lǐng)域，政府一方面仍然作為要素資源的配置主體，集規(guī)則制定者、執(zhí)行者、參與者和仲裁者于一身，破壞了正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，阻礙了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的健康成長(zhǎng)；另一方面，政府履行公共服務(wù)的職能嚴(yán)重不到位，在一些需要政府管理的領(lǐng)域中呈現(xiàn)出混亂與無(wú)序的狀態(tài)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)缺乏誠(chéng)信與公正。當(dāng)前社會(huì)中出現(xiàn)的大量不和諧現(xiàn)象，大多與要素市場(chǎng)化改革的滯后有關(guān)。而要素市場(chǎng)化是提高要素質(zhì)量、提升要素效率、支持技術(shù)進(jìn)步。另一種觀點(diǎn)，從要素市場(chǎng)化程度對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響。從國(guó)家宏觀調(diào)控的目標(biāo)出發(fā)，土地、資本、勞動(dòng)力市場(chǎng)中的每一個(gè)細(xì)微變化，都會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的波動(dòng)，政府必須嚴(yán)格掌控要素資源配置；從社會(huì)穩(wěn)定的需要看，要素資源配置意味著權(quán)力的自由交易，涉及到利益結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，若將配置權(quán)力交給市場(chǎng)主體，將會(huì)導(dǎo)致社會(huì)矛盾的激烈沖突，因此必須由政府通過配置資源來(lái)協(xié)調(diào)各方利益。而審計(jì)師的執(zhí)業(yè)行為，與其他活動(dòng)一樣，受所處環(huán)境和制度的影響。審計(jì)師執(zhí)業(yè)環(huán)境對(duì)審計(jì)執(zhí)業(yè)行為起著規(guī)范和和約束作用，這既影響審計(jì)師的執(zhí)業(yè)行為，也影響審計(jì)師的執(zhí)業(yè)理念。當(dāng)外部職業(yè)環(huán)境對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行限制時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)行為只能屈從于外部環(huán)境的壓力。審計(jì)師執(zhí)業(yè)面臨的外部執(zhí)業(yè)環(huán)境眾多，其中市場(chǎng)化程度、政府行為以及法治建設(shè)狀況是審計(jì)師執(zhí)業(yè)的重要外部環(huán)境。審計(jì)師素有“經(jīng)濟(jì)警察”之譽(yù)，市場(chǎng)化程度越高對(duì)審計(jì)師行業(yè)的需求越大，有利于推動(dòng)審計(jì)師行業(yè)的發(fā)展，審計(jì)獨(dú)立性越高?？v觀世界各國(guó)審計(jì)師行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，審計(jì)師的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及其執(zhí)業(yè)質(zhì)量與市場(chǎng)化進(jìn)程是相匹配的?？梢?，隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的提高，對(duì)高質(zhì)量審計(jì)需求市場(chǎng)也逐步擴(kuò)大，這直接誘發(fā)審計(jì)師提高審計(jì)獨(dú)立性，提供高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)。目前我國(guó)要素市場(chǎng)化程度偏低，導(dǎo)致了要素價(jià)格低廉，扭曲了市場(chǎng)秩序和主體行為。在這種情況下，必然影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。
三、相關(guān)法律對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響
我國(guó)的產(chǎn)品市場(chǎng)體系尚未完善，市場(chǎng)約束起不到相應(yīng)的作用，在這種情況下法律約束的作用就顯得更加重要。與市場(chǎng)化進(jìn)程、政
府監(jiān)管相關(guān)的是法治建設(shè)環(huán)境，法治環(huán)境對(duì)審計(jì)師執(zhí)業(yè)的意義一是在一個(gè)依法行政的區(qū)域，法治環(huán)境約束了地方政府的過度干預(yù)，這為審計(jì)師獨(dú)立執(zhí)業(yè)，客觀發(fā)表審計(jì)意見營(yíng)造了良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境；二是隨著法治建設(shè)水平的提高，審計(jì)師出具虛假審計(jì)報(bào)告被查處、處罰的可能性加大，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)增加，這迫使審計(jì)師不得不考慮審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)獨(dú)立性，謹(jǐn)慎地出具審計(jì)報(bào)告。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的一個(gè)重要特征就是“分權(quán)讓利”，在不改變政治權(quán)力基本結(jié)構(gòu)的條件下，中央和地方實(shí)行經(jīng)濟(jì)上的分權(quán)，也就是下級(jí)政府承包一定的稅收，上繳稅收達(dá)到一定份額后，剩下的就歸自己支配(紀(jì)寶成，2003)，這時(shí)的地方政府變成了一個(gè)具有獨(dú)立經(jīng)濟(jì)利益的主體，上下級(jí)政府關(guān)系形成了“創(chuàng)造市場(chǎng)的準(zhǔn)聯(lián)邦制”(weingast，1995)。地方政府為了應(yīng)付上級(jí)考評(píng)和與其他地方政府競(jìng)爭(zhēng)，需要對(duì)管轄區(qū)域內(nèi)的資源進(jìn)行限制和保護(hù)。上市公司對(duì)地方政府意義重大，不僅可以通過證券市場(chǎng)融資，而且在稅收、就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定方面起著重要作用，所以，對(duì)所屬上市公司的保護(hù)也就成為地方政府的必然行為。無(wú)論是在初期“額度管理、計(jì)劃控制”的審批制下，還是在后來(lái)的核準(zhǔn)制下，上市資格都是非常稀缺的資源，也包括上市后的再融資資格等?？梢姡胤秸袕?qiáng)烈采用行政手段干預(yù)企業(yè)的動(dòng)機(jī)。審計(jì)師面對(duì)地方政府對(duì)企業(yè)的支持當(dāng)然也難以保持獨(dú)立性。我國(guó)上市公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理大多是由政府任命的，其更多地關(guān)注于自身的仕途，而與公司的發(fā)展并不一致，帶有很大的不確定性。在這種情況下，就不愿將主要精力放在研究企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、改善經(jīng)營(yíng)管理、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力上，而是放在如何爭(zhēng)取上級(jí)部門的關(guān)注，為此不惜采取短期化行為或操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)、粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的不當(dāng)手段，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)施加的壓力也隨之增大。上市公司治理結(jié)構(gòu)缺陷對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)構(gòu)成了巨大的壓力。
四、聲譽(yù)市場(chǎng)對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的影響
聲譽(yù)是企業(yè)或某一團(tuán)體在公眾中所留下的一個(gè)總體印象，它是行為主體的各方面行為能力的綜合反映，既依附于主體又相對(duì)獨(dú)立于主體，是行為主體的一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)。其對(duì)主體的作用具有一定的時(shí)滯性，即行為主體過去的行為所形成的聲譽(yù)將影響行為主體隨后的行動(dòng)環(huán)境，當(dāng)前的行為所形成的聲譽(yù)對(duì)當(dāng)前的行為環(huán)境影響較少。聲譽(yù)的形成是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，要通過行為主體的積累努力才能形成良好的聲譽(yù)。企業(yè)可以通過大量、密集的廣告宣傳來(lái)擴(kuò)散信息，在很短的時(shí)間內(nèi)提高它的知名度，但具有較高知名度的企業(yè)卻不一定具有良好的聲譽(yù)。較高的知名度只能說(shuō)明其他行為主體對(duì)該企業(yè)的認(rèn)知度較高，而聲譽(yù)是其他行為主體對(duì)該企業(yè)長(zhǎng)期行為的認(rèn)可度的一個(gè)重要標(biāo)志。
隨著市場(chǎng)化程度的不斷提高，聲譽(yù)對(duì)企業(yè)的發(fā)展乃至生存有著越來(lái)越重要的意義。聲譽(yù)好的上市公司出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的動(dòng)機(jī)小，因?yàn)樵诟?jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)上買者也就是社會(huì)公眾有選擇權(quán)，盡管無(wú)法判斷各種產(chǎn)品也就是財(cái)務(wù)報(bào)告的真假，但可以從中選一件最放心的產(chǎn)品進(jìn)行投資，一旦買到了假貨也就是投資失敗，以后就不會(huì)與其合作了，因此作假的上市公司必須考慮被人識(shí)破后的利益損失。同時(shí)，投資者與被投資者之間的博弈也相應(yīng)轉(zhuǎn)化為被投資者與被投資者之間的博弈，賣真貨者的信息比賣假貨者的信息要充分。因此，在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)上，出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的上市公司一方面要與投資者博弈，另一方面要與出具真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告的上市公司博弈，往往處于不利的地位。由于聲譽(yù)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的重大影響，一般情況下聲譽(yù)好的上市公司更傾向于出具較為真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性影響較小，因?yàn)橐坏┳骷俦蛔R(shí)破將會(huì)產(chǎn)生沉重的代價(jià)，由此造成的惡劣影響將會(huì)使其花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間建立起來(lái)的良好的聲譽(yù)毀于一旦，所造成的經(jīng)濟(jì)損失無(wú)法估量。
作者簡(jiǎn)介：
康霞(1980-)，女，河北元氏縣人，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院助教
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【摘要】我國(guó)高等教育體系近二十年來(lái)面對(duì)市場(chǎng)的一系列改革，使用的是政府和市場(chǎng)雙方面配置資源的方法，雖然具有中國(guó)特色，但依然是一種類市場(chǎng)化（quasi-market）模式。[22]從同屬于發(fā)展中國(guó)家的角度來(lái)說(shuō)，肯尼亞高等教育市場(chǎng)化與我國(guó)的高等教育改革有一定的相似性。我國(guó)自從上個(gè)世紀(jì)90年代進(jìn)行的招錄自費(fèi)生、高校擴(kuò)招等改革，導(dǎo)致大學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施跟不上進(jìn)度、資源配置不足、教師編制不夠的現(xiàn)象屢見不鮮。肯尼亞公立大學(xué)的教訓(xùn)似乎在提醒我們，高等教育的市場(chǎng)化的進(jìn)程不能忘記大學(xué)的使命，而當(dāng)代大學(xué)的使命就是培養(yǎng)高質(zhì)量的學(xué)生和進(jìn)行高水平的學(xué)術(shù)研究。同樣，高等教育市場(chǎng)化需要優(yōu)先考慮到大學(xué)的容量問題，只有保證充足的教師資源，運(yùn)行良好的基礎(chǔ)設(shè)施以及教學(xué)資源的供給，才能保證大學(xué)平穩(wěn)健康的運(yùn)行。
一、引言
在過去的三十年里，全球化新自由主義背景下的高等教育市場(chǎng)化趨勢(shì)在各國(guó)間迅速蔓延。這場(chǎng)源于歐洲的高等教育政策和體系改革的運(yùn)動(dòng)，原本是用來(lái)提升各國(guó)在全球化背景下的總體競(jìng)爭(zhēng)力和應(yīng)對(duì)高等教育大眾化帶來(lái)的公共教育資金緊縮的問題。歐洲各國(guó)將市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)引入高等教育體系，使得傳統(tǒng)的“政府主導(dǎo)”模式轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)主導(dǎo)”。這種轉(zhuǎn)向與新自由主義倡導(dǎo)的“自由放任”不謀而合，從而也促使了后者迅速取代社會(huì)民主思想而成為全球范圍內(nèi)的社會(huì)主導(dǎo)意象。新自由主義意象以“自由市場(chǎng)”為基礎(chǔ)，倡導(dǎo)利益增殖而將社會(huì)福利置之腦后的主張，導(dǎo)致公共領(lǐng)域本身內(nèi)涵和外延的破裂甚至是瓦解，從而使原本作為公共產(chǎn)品的高等教育體系出現(xiàn)諸多缺陷。大學(xué)已經(jīng)不再追求洪堡時(shí)代的文化訴求，而轉(zhuǎn)向追逐全球化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代的工具價(jià)值。更嚴(yán)重的是，發(fā)展中國(guó)家未能充分考慮到各自高等教育系統(tǒng)在社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治等傳統(tǒng)方面的巨大差異，對(duì)全球范圍內(nèi)掀起的這場(chǎng)“市場(chǎng)化”浪潮，采取盲目跟風(fēng)和機(jī)械復(fù)制的策略，使得在三十年后的今天，許多國(guó)家出現(xiàn)“東施效顰”后的適應(yīng)不良現(xiàn)象。高等教育市場(chǎng)化的“烙印”，進(jìn)一步加大了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在全球化背景下整體競(jìng)爭(zhēng)力的差距。肯尼亞的公立大學(xué)為了應(yīng)對(duì)政府公共資金的緊縮和教育全球化趨勢(shì)的沖擊，也開始尋求市場(chǎng)化的解決之道。本文描述了肯尼亞現(xiàn)有高等教育中的各種弊端，試圖闡釋在某種情境下，被認(rèn)為不僅是資金困境的解決之道，還是化解公平、效率和質(zhì)量危機(jī)的靈丹妙藥的市場(chǎng)化改革，有可能演變成威脅大學(xué)作為民族振興和國(guó)家發(fā)展中核心角色的“惡性腫瘤”。文章最后運(yùn)用兩種教育質(zhì)量評(píng)估模型對(duì)肯尼亞高等教育市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)行分析，并且對(duì)我國(guó)的高等教育市場(chǎng)化實(shí)踐提出建議。
二、肯尼亞高等教育市場(chǎng)化的內(nèi)外背景
（一）內(nèi)部背景：公共資金的緊縮全球范圍內(nèi)公立大學(xué)總體預(yù)算中的政府資助部分正在連年下降，大學(xué)也因此正在面臨所謂的“延緩緊縮”(creepingausterity)，即緩慢但日益加重的財(cái)政危機(jī)。［1］國(guó)家預(yù)算的持續(xù)減少對(duì)高等教育機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅，促使后者采取各種措施來(lái)保證持續(xù)性生存。正如斯波恩(Sporn)指出的：考慮到資源供應(yīng)的問題，高等教育機(jī)構(gòu)需要尋求合適的戰(zhàn)略去滿足新形勢(shì)下的需要。[2]肯尼亞的高等教育系統(tǒng)也未能幸免。研究者通過分析肯尼亞高等教育1996—2005年的公共資金資助發(fā)現(xiàn)它的緊縮走向。例如，從1996到2000年，高等教育投入占GDP的0.94%，而到2001—2005年則削減到平均每年的0.74%。[3]由于公共資金的削減，幾乎所有的公立大學(xué)都遭遇到嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。從1997/1998到2000/2001年度，艾格頓大學(xué)（EU）就遭遇巨大赤字和負(fù)資本運(yùn)行的情況，因此被肯尼亞審計(jì)長(zhǎng)描述為“技術(shù)破產(chǎn)者”［4］。即使在2002和2003年艾格頓大學(xué)有了盈余，它還是不能承受巨額的法定扣減和退休福利，分別是Kshs.276，000，000(US$3，942，857)和Kshs.138，427，362(US$1，977，534)。[5][6]其他的大學(xué)也在經(jīng)歷資金緊縮的“寒冬”。報(bào)告顯示，肯雅塔農(nóng)業(yè)科技大學(xué)(JKUAT)在2001—2004年同樣在經(jīng)歷財(cái)政危機(jī)。[7][8]納洛比大學(xué)(UoN)也已經(jīng)積聚了多年的債務(wù)，到2005年5月底，大學(xué)已經(jīng)負(fù)債Kshs.1，626，007，778.55(US$23，228，683)。［9］肯雅塔大學(xué)僅在2004/2005年度就負(fù)有Kshs.2，000，000，000(US$2，857，143)的債務(wù)。[10]總的來(lái)說(shuō)，肯尼亞公立大學(xué)的公共資金部分一直處于不充裕和不穩(wěn)定的狀態(tài)，因此導(dǎo)致大學(xué)頻繁陷入財(cái)政危機(jī)的窘境，這使得大學(xué)采取相應(yīng)的策略以保證生存成為必然。而從資金的角度考慮，市場(chǎng)化恰恰是這么一種過程，能夠從私有資源中攫取資金，從而成為解決政府對(duì)公立大學(xué)長(zhǎng)期供給不足的合適方法。[11]因此，肯尼亞公立大學(xué)由此轉(zhuǎn)向投入高等教育市場(chǎng)化的洪流，這也成為了肯尼亞高等教育市場(chǎng)化的內(nèi)部背景。（二）外部背景：全球范圍內(nèi)的高等教育市場(chǎng)化浪潮上個(gè)世紀(jì)80年代，西歐遭遇過度膨脹的社會(huì)福利狀態(tài)、經(jīng)濟(jì)的衰退和政府財(cái)政赤字的加大等問題，從而孕育了撒切爾主義。此后，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的私有化、市場(chǎng)化等概念被引入公共服務(wù)領(lǐng)域，如醫(yī)療，交通，社會(huì)福利以及教育系統(tǒng)等等。另外，西歐國(guó)家高等教育大眾化所帶來(lái)的學(xué)生潮，使傳統(tǒng)政府主導(dǎo)模式下的高等教育系統(tǒng)不堪重負(fù)。各國(guó)政府紛紛找尋脫困之路，這直接導(dǎo)致其高等教育系統(tǒng)從傳統(tǒng)政府主導(dǎo)模式向大學(xué)自治模式的轉(zhuǎn)變，高等教育市場(chǎng)化便誕生于這種轉(zhuǎn)變之中。[12]此后的三十年里，這股市場(chǎng)化的潮流再?zèng)]有停止。在北美的美國(guó)和南美的加拿大，歐洲的英國(guó)、法國(guó)等，亞太地區(qū)的新加坡、日本、中國(guó)大陸、香港和臺(tái)灣等地區(qū)，都出現(xiàn)不同程度和不同形式的教育市場(chǎng)化。學(xué)術(shù)資本主義盛行，全額自費(fèi)生的招收，私立大學(xué)的創(chuàng)辦等已成為全球范圍內(nèi)普遍發(fā)生的現(xiàn)象。在相對(duì)落后的非洲國(guó)家，高等教育市場(chǎng)化同樣很普遍，例如坦桑尼亞、馬拉維、烏干達(dá)和贊比亞。烏干達(dá)的馬里克爾大學(xué)在1992年成為非洲第一個(gè)招收自費(fèi)生的大學(xué)[13]。馬里克爾大學(xué)因此成為測(cè)試案例并且獲得“成功”，這使得烏干達(dá)及非洲的其他大學(xué)采取市場(chǎng)化的策略變得更具合理性?？夏醽喌墓⒋髮W(xué)也因此開始順應(yīng)世界和非洲范圍內(nèi)的市場(chǎng)化潮流。大學(xué)開始運(yùn)營(yíng)自有公司，同非大學(xué)機(jī)構(gòu)合資，開辦農(nóng)場(chǎng)和運(yùn)行校園貿(mào)易，允許招錄全額自費(fèi)生等。[14]其中，像非洲其他大學(xué)一樣引進(jìn)的一種“平行項(xiàng)目”，即招收全額自費(fèi)生所獲得的學(xué)費(fèi)和其他收入，占據(jù)了公立大學(xué)額外經(jīng)費(fèi)中的絕大部分，極大地緩解了各個(gè)學(xué)校的財(cái)政危機(jī)。這種“平行項(xiàng)目”采取新自由主義取向，開始把高等教育作為一種商品任顧客購(gòu)買和一種產(chǎn)品任由大學(xué)兜售。
三、高等教育市場(chǎng)化背景下的質(zhì)量危機(jī)
“平行項(xiàng)目”的引進(jìn)，成為肯尼亞高等教育市場(chǎng)化的主要部分。它既是高等教育市場(chǎng)化全球進(jìn)程的一部分，也是肯尼亞政府財(cái)政壓力和全球化背景結(jié)合下的特殊產(chǎn)物。市場(chǎng)化進(jìn)程雖然促進(jìn)了資金的獲得和資本積累，卻引發(fā)了肯尼亞高等教育的質(zhì)量危機(jī)。（一）教師資源短缺雖然肯尼亞本土有納洛比大學(xué)(UoN)教師超編的聲音，而且這種超編的張力“普遍存在于其他大學(xué)”[15]，但這種聲音受到了來(lái)自UoN(2005)和JKUAT(2005)兩所大學(xué)調(diào)查數(shù)據(jù)的反駁。[16][17]這兩組數(shù)據(jù)顯示以上兩所大學(xué)教師資源嚴(yán)重短缺，尤其是在高年級(jí)階段。例如，盡管UoN有311名副教授的編制，但卻只有145人在崗，有543名高級(jí)講師的編制卻只有294人在崗。許多因平行項(xiàng)目開設(shè)的“流行課程”，例如MBA，使本來(lái)就不充裕的教師資源雪上加霜。在許多系部，很多因離崗和去世而空出來(lái)的編制仍然沒有被替換?？夏醽喒⒋髮W(xué)不能聘用足夠教師的原因主要有兩個(gè)方面。其一，幾乎所有大學(xué)都提供類似的“平行項(xiàng)目”，從而使得執(zhí)教這類項(xiàng)目的教師非常緊俏。許多大學(xué)為同樣的職位招聘多次，卻沒有找到合適的人選，最后導(dǎo)致聘用不合格教師的現(xiàn)象非常普遍。其二，大學(xué)考慮到雇傭教師的成本問題。在高等教育市場(chǎng)化改革之后，大學(xué)在各方面都會(huì)考慮到經(jīng)濟(jì)因素，盡可能做到低成本高收益。在一些系部，為了進(jìn)行“原料再利用”，教師短缺滋生了現(xiàn)有教師負(fù)擔(dān)起額外教學(xué)量的現(xiàn)象。由于在“平行項(xiàng)目”中有利可圖，許多教師情愿擔(dān)當(dāng)2倍或3倍的教學(xué)量。巨大的教學(xué)量和全年教學(xué)使得教師沒有任何喘息的機(jī)會(huì)。因教師短缺而打在教育質(zhì)量上的“烙印”是沉重的。為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前嚴(yán)重的形勢(shì)，教師和系部開始發(fā)展相應(yīng)措施。第一，派遣低水平的教學(xué)秘書來(lái)教學(xué)。以往他們往往被分在低年級(jí)，而現(xiàn)在高年級(jí)教學(xué)中也頻繁出現(xiàn)他們的身影。第二，使用“小型研討”（minordissertation）的模式指導(dǎo)研究生。肯尼亞現(xiàn)行的研究生培養(yǎng)模式主要是“全論文”模式和“小型研討”模式，前者注重研究而后者側(cè)重于小型的研討會(huì)。但后者的論文不需經(jīng)過“質(zhì)量保證體系”（qualityassuranceprocesses），而“全論文”模式卻需要。自從引進(jìn)“平行項(xiàng)目”，許多系部開始拋棄“全論文”模式代以“小型研討”進(jìn)行批量生產(chǎn)，研究生培養(yǎng)成為完全意義上的“紙上談兵”。研究生數(shù)量的爆炸與相對(duì)較少的導(dǎo)師隊(duì)伍形成劇烈張力。許多導(dǎo)師要一次指導(dǎo)20個(gè)學(xué)生，以便學(xué)生被迅速分配而為下一批學(xué)生騰出空間。教師指導(dǎo)的研究生數(shù)量甚至變成晉升的重要標(biāo)準(zhǔn)，許多不合格的講師也開始指導(dǎo)研究生，有些教師希望通過指導(dǎo)更多的學(xué)生來(lái)掩蓋他們?cè)谘芯款I(lǐng)域的“無(wú)能”。似乎一切都在追求經(jīng)濟(jì)場(chǎng)中的利潤(rùn)。對(duì)嚴(yán)格學(xué)識(shí)的追求因利益的限制而變成“海市蜃樓”；學(xué)術(shù)剽竊也被巨額利潤(rùn)所掩蓋，學(xué)生們開始雇傭“學(xué)術(shù)公司”(academicentrepreneurs)，知識(shí)成為真正的“商品”被隨意買賣。第三，運(yùn)用“大組研討”。在排山倒海的學(xué)生潮到來(lái)之前，每個(gè)研討小組只限制在3-5個(gè)人，而現(xiàn)在成倍的增長(zhǎng)到每組15個(gè)學(xué)生。第四，中斷指導(dǎo)老師的供應(yīng)。指導(dǎo)老師原本是幫助學(xué)生理解課程，發(fā)展交流活動(dòng)中的思考和表達(dá)能力、批判性思維、團(tuán)隊(duì)合作以及獨(dú)立學(xué)習(xí)等能力，中斷指導(dǎo)教師意味著學(xué)生只有依靠更少交流的大堂課，整個(gè)學(xué)習(xí)中僅有的參與過程就是記筆記。這對(duì)通過“平行項(xiàng)目”注冊(cè)的學(xué)生危害更大，因?yàn)樗麄兇蠖嗍呛筮M(jìn)生?！捌叫许?xiàng)目”同樣將一種拜金文化帶入大學(xué)，“學(xué)術(shù)資本主義”（academiccapitalists）在大學(xué)教師中普遍盛行。[18]盡管在這之前教師兼職很普遍，但“平行項(xiàng)目”還是成了教師的“產(chǎn)金莊稼”，使他們有更多的機(jī)會(huì)去賺錢。教師從事三份兼職的現(xiàn)象很普遍，這樣過分消耗自己導(dǎo)致他們很容易遭受職業(yè)倦怠。教師幾乎沒有時(shí)間和學(xué)生交流，很多教師經(jīng)常缺席講座。為了彌補(bǔ)他們自己的過失，很多人取道“考試區(qū)域”（examinationareas）型的授課方式。這意味著僅有的幾次課程內(nèi)容幾乎覆蓋所有的考試范圍，以幫助教師掩飾缺席講座的過失，藉此來(lái)營(yíng)造一種學(xué)生在他的課堂上表現(xiàn)良好的假象。（二）基礎(chǔ)設(shè)施損耗“平行項(xiàng)目”所引發(fā)的學(xué)生潮，導(dǎo)致肯尼亞公立大學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施配置嚴(yán)重不足和過度損耗。大學(xué)的主校區(qū)雖然能夠滿足一定數(shù)量的學(xué)生需求，其他的基礎(chǔ)設(shè)施卻不能滿足因“平行項(xiàng)目”而數(shù)量激增的學(xué)生需求。雖然各個(gè)大學(xué)都在建設(shè)分校區(qū)以安置這些自費(fèi)生，但是建設(shè)速度還是跟不上注冊(cè)人數(shù)的增長(zhǎng)。最緊張的基礎(chǔ)設(shè)施資源是教室。大學(xué)的老師和學(xué)生對(duì)此都很絕望。有一些課程特別是教育類（教師培訓(xùn)）課程，原本標(biāo)準(zhǔn)的教室里擁擠不堪。雖然他們用學(xué)校里最大的教室來(lái)授課，但500人容量的教室擠滿800人的情況還是很常見，以致于許多學(xué)生站在教室外面聽課。這樣的境遇給教師和學(xué)生都造成很大的挑戰(zhàn)。對(duì)教師來(lái)說(shuō)，如何在設(shè)備供應(yīng)不充分的巨大教室里授課成為難題；而對(duì)學(xué)生來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前的慘烈條件下要想獲得有價(jià)值的教育性經(jīng)驗(yàn)非常困難。因?yàn)閾頂D的教室不僅使教學(xué)異常艱難，學(xué)生專注學(xué)習(xí)也幾乎不可能。一個(gè)教師這么描述教室緊缺的情形：“我和我的碩士生第一次上課是在樹下。我們找不到任何地方。我們?cè)噲D擠在一個(gè)小房間里，但開始呼吸困難。所以我們想不如到戶外找一塊陰涼的地方。找這樣的地方需要很多時(shí)間，我們逛遍了整個(gè)大學(xué)，期望找到也許因?yàn)槿∠n程而騰出來(lái)的教室。許多次你正在上課，教室的‘所有者’回來(lái)了，我們又得重新找尋?！盵19]教室的緊缺引發(fā)課程安排的“撞車現(xiàn)象”(lecturesclashing)。兩個(gè)或兩個(gè)以上的課程由于需要在同一時(shí)間同一地點(diǎn)上課而撞車的事情時(shí)常發(fā)生。同樣的，學(xué)生的課表也經(jīng)常在同一時(shí)間安排了兩節(jié)不同的課程。由于教室稀缺，在兩節(jié)課程之間奔波也成了教師和學(xué)生頭疼的大問題。他們要花費(fèi)很多時(shí)間從一個(gè)教室趕往另一個(gè)教室。對(duì)學(xué)生來(lái)說(shuō)他們有兩個(gè)選擇，要么把第一節(jié)課上完而遲到第二節(jié)課，這樣他們就會(huì)沒有座位；要么在第一節(jié)課中途退出而趕往第二節(jié)課。但不管怎樣，學(xué)生的學(xué)習(xí)都會(huì)受到影響。（三）教學(xué)資源配置不足配置不足的教學(xué)資源包括實(shí)驗(yàn)課程和圖書館資源等。盡管這些問題在新校區(qū)異常普遍，但歷史較久的主校區(qū)也不能幸免。對(duì)于實(shí)驗(yàn)課程配置不足的問題，其嚴(yán)重程度從不充足到完全不提供。理工科的學(xué)生只能擠在只有很少器材或者什么都沒有的實(shí)驗(yàn)室里，許多人只能站著觀看。由于缺乏實(shí)驗(yàn)資源，學(xué)生們?nèi)鄙僮銐虻膶?shí)踐機(jī)會(huì)，不能做自己想做的實(shí)驗(yàn)。包括實(shí)驗(yàn)耗材在內(nèi)的科學(xué)器材的短缺對(duì)學(xué)生的科學(xué)訓(xùn)練影響巨大，而自己動(dòng)手練習(xí)卻是實(shí)驗(yàn)教育的主要特征。圖書館里的書籍也成為稀缺資源。雖然在“平行項(xiàng)目”引進(jìn)之前大學(xué)的老師就指出過這個(gè)問題，但許多針對(duì)“平行項(xiàng)目”引進(jìn)的課程的利益化還是加劇了書籍的稀缺程度。教學(xué)過程的困難導(dǎo)致這些課程的許多學(xué)生都在依靠課程筆記來(lái)學(xué)習(xí)。圖書館的基礎(chǔ)課程練習(xí)冊(cè)也因此經(jīng)常被全部借光。肯尼亞公立大學(xué)的圖書館也因?yàn)榕渲貌蛔?，不再是檢索和查閱資料的平臺(tái)，而逐漸淪為學(xué)生自習(xí)和復(fù)試考試的場(chǎng)所。
四、對(duì)我國(guó)高等教育市場(chǎng)化的啟示
論文關(guān)鍵詞：城市經(jīng)濟(jì) 城市經(jīng)濟(jì)集聚 城市經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散
隨著城市化的快速發(fā)展，我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)已取得了舉足輕重的地位，對(duì)城市經(jīng)濟(jì)的研究深度和廣度也在向前推進(jìn)，現(xiàn)擇其要者介紹如下，以達(dá)拋磚引玉之目的。
一、城市與城市經(jīng)濟(jì)
1.城市的緣起。城市是人口、資金、產(chǎn)業(yè)等的聚集區(qū)。一般認(rèn)為，城市的緣起需要具備如下條件：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)剩余，即城市以外的人口必須生產(chǎn)足夠的糧食來(lái)養(yǎng)活他們自己和城市居民；城市生產(chǎn)的發(fā)展，城市居民必須生產(chǎn)相應(yīng)的勞務(wù)或產(chǎn)品以和城市之外的居民換取所需生活資料；運(yùn)輸體系的發(fā)展，城市與城市以外區(qū)域的產(chǎn)品交換必須依賴有效的運(yùn)輸體系。城市的出現(xiàn)打破了原來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡，城鄉(xiāng)之間的分野就此開始。縱觀城市發(fā)展的歷程，運(yùn)輸體系的每一次重大革新都會(huì)對(duì)城市發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，現(xiàn)代技術(shù)體系及運(yùn)輸體系使城市密度增加，城市規(guī)模急劇擴(kuò)大。
2.城市經(jīng)濟(jì)。城市經(jīng)濟(jì)是以城市為中心考察稀缺資源配置狀況的學(xué)科。城市經(jīng)濟(jì)學(xué)屬于地理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉學(xué)科，主要研究市場(chǎng)在城市發(fā)展中的作用、城市土地利用、城市交通、犯罪和公共政策、住宅和公共政策、地方政府支出與稅收（阿瑟·奧莎利文，2007），而我國(guó)學(xué)者的歸納略顯不同，包括城市土地利用及其空間結(jié)構(gòu)、城市住宅經(jīng)濟(jì)、城市交通、城市物流、城市的環(huán)境與污染、城市政府（周偉林等，2004）。隨著城市化的不斷推進(jìn)，城市規(guī)模的日益擴(kuò)大，城市經(jīng)濟(jì)已成為一門重要的交叉學(xué)科，研究成果不斷涌現(xiàn)。
二、城市經(jīng)濟(jì)理論
1.區(qū)位理論。中心地帶理論認(rèn)為城市體系包括N類不同的產(chǎn)出品、N類不同的市場(chǎng)區(qū)域和N種不同的城市中心，級(jí)別高的產(chǎn)品在對(duì)應(yīng)的級(jí)別高的市場(chǎng)區(qū)域被出售，每一城市體系都有以一個(gè)主要城市為中心的中型城市或小型城市群（克里斯泰勒，1933）；最小費(fèi)用工業(yè)區(qū)位理論認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)者一般在所有費(fèi)用支出總額最小的空間進(jìn)行布局，影響工業(yè)布局的區(qū)位因子分為一般因子和特殊因子，導(dǎo)致集聚的為集聚因子，導(dǎo)致擴(kuò)散的則為擴(kuò)散因子（韋伯，1909）；市場(chǎng)空間競(jìng)爭(zhēng)理論認(rèn)為，企業(yè)在選擇區(qū)位時(shí)，都想盡可能占有更大的市場(chǎng)空間，這樣的市場(chǎng)空間的位置和大小受到消費(fèi)者的行為和其他企業(yè)的區(qū)位決策行為的影響（霍特林，1929），而生產(chǎn)者占有的市場(chǎng)空間大小將對(duì)其獲得的利潤(rùn)產(chǎn)生影響（帕蘭德，1935）；利潤(rùn)最大化區(qū)位是收入和費(fèi)用之差最大點(diǎn)，區(qū)位均衡取決于兩個(gè)基本因素，即對(duì)個(gè)別經(jīng)濟(jì)而言，是追求利潤(rùn)最大化；就整體經(jīng)濟(jì)而言，是獨(dú)立經(jīng)濟(jì)單位數(shù)最大化；前者是內(nèi)部努力經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，后者是外部競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果（勒斯，1995）。由于存在不完全信息和非最佳化行為，產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局不是一蹴而就的，隨著信息的增加，產(chǎn)業(yè)布局逐漸接近最佳區(qū)位（普賴德，1967）。出于對(duì)市場(chǎng)空間、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及經(jīng)營(yíng)成本的考慮，各種產(chǎn)業(yè)都有向城市集中布局的趨勢(shì)。
2.聚集經(jīng)濟(jì)理論。早在1926年，黑格就充分討論了集聚經(jīng)濟(jì)對(duì)城市形成的影響，在黑格的啟發(fā)下，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)城市經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了深入的研究。集聚經(jīng)濟(jì)有兩種基本形式，即本地化經(jīng)濟(jì)和城市化經(jīng)濟(jì)，前者指單一產(chǎn)業(yè)集中程度的外部經(jīng)濟(jì)，后者是反映城市規(guī)模的外部經(jīng)濟(jì)（胡佛，1990），在產(chǎn)業(yè)集聚的基礎(chǔ)上，形成產(chǎn)業(yè)集群（某一特定領(lǐng)域中，大量產(chǎn)業(yè)聯(lián)系密切的企業(yè)以及相關(guān)支撐機(jī)構(gòu)在空間上集聚，并形成強(qiáng)勁、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）（波特，1998）。新經(jīng)濟(jì)地理理論認(rèn)為，在內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)與運(yùn)輸成本的綜合作用下，企業(yè)趨向于將全部生產(chǎn)活動(dòng)集中在接近大城市的地方，企業(yè)的區(qū)位選擇又會(huì)影響市場(chǎng)的分布，并吸引上下游企業(yè)的集中（藤田昌久等，1999；克魯格曼，2000；藤田昌久和蒂斯，2004），有學(xué)者對(duì)城市產(chǎn)業(yè)集聚的原因歸納為投入共享、知識(shí)溢出、勞動(dòng)力市場(chǎng)共享、本地市場(chǎng)效應(yīng)、消費(fèi)、尋租等（羅森塔爾等，2003）。城市因經(jīng)濟(jì)要素集聚而產(chǎn)生、壯大，城市規(guī)模的擴(kuò)大進(jìn)一步提升了其市場(chǎng)潛力，從而吸引更多的生產(chǎn)要素。區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論中的階段論認(rèn)為，任何區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都存在相同的發(fā)展階段，即自給自足階段、鄉(xiāng)村工業(yè)崛起階段、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換階段、工業(yè)化階段、服務(wù)業(yè)輸出階段（胡佛和費(fèi)希爾，1949），而與此相對(duì)應(yīng)的劃分是傳統(tǒng)社會(huì)階段、起飛準(zhǔn)備階段、起飛階段、成熟階段、高額群眾消費(fèi)階段、追求生活質(zhì)量階段（羅斯托，1991）。我國(guó)學(xué)者的概括是待開發(fā)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段（陳棟生，1993），階段論描述了區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)果和城市經(jīng)濟(jì)崛起與繁榮。
3.增長(zhǎng)極理論。增長(zhǎng)理論中的平衡增長(zhǎng)理論認(rèn)為，為了使經(jīng)濟(jì)從低水平的均衡轉(zhuǎn)向更好的均衡，可以在經(jīng)濟(jì)中的許多部門同時(shí)進(jìn)行協(xié)作性投資（羅森斯坦—羅丹，1943），但這對(duì)資本極度稀缺的發(fā)展中國(guó)家是難以承受的。因此，有意識(shí)地培育增長(zhǎng)極，利用增長(zhǎng)極的推動(dòng)效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)之間的連鎖效應(yīng)帶動(dòng)全局的發(fā)展，但需要以創(chuàng)新為前提（佩魯，1988）。循環(huán)累積因果論指出，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)是由技術(shù)進(jìn)步、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治、文化和傳統(tǒng)等多種因素決定的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是單純的產(chǎn)出增長(zhǎng)，而是社會(huì)各方面的變化，但首先需要產(chǎn)生一個(gè)初始變化，如城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而后產(chǎn)生次級(jí)強(qiáng)化，最后產(chǎn)生上升或下降的結(jié)果，反過來(lái)又影響初始變化，呈現(xiàn)出一種循環(huán)累積的演化過程（繆爾達(dá)爾，1991）。
這些理論為我們了解城市經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生和發(fā)展壯大的市場(chǎng)路徑提供了有益的啟示，但隨著城市的急速發(fā)展，城市病日益顯現(xiàn)，城市經(jīng)濟(jì)集聚與擴(kuò)散的理論不足以適應(yīng)新的發(fā)展形勢(shì)。健康城市理念、緊湊城市理論、精明增長(zhǎng)理論、理性增長(zhǎng)理論相繼出現(xiàn)，引導(dǎo)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展合理利用城市空間，優(yōu)化各種要素配置，保持城市的可持續(xù)發(fā)展，以人為本，為城市居民提供一個(gè)清潔、安全的生產(chǎn)生活環(huán)境。
三、城市經(jīng)濟(jì)在我國(guó)的發(fā)展
改革開放以來(lái)，我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)研究逐漸展開，至今已取得豐碩的成果。城市經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展源于城市問題的需要（陳柳欽，2008）。隨著農(nóng)村改革的啟動(dòng)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活力逐漸得到釋放，改革重心隨之轉(zhuǎn)移到城市來(lái)，城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到前所未有的重視，城市就業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)改革等問題，對(duì)城市的研究日漸加深，主要體現(xiàn)出版的學(xué)術(shù)專著增多，研究?jī)?nèi)容日益擴(kuò)展，研究手段更為多樣化，對(duì)城市經(jīng)濟(jì)的影響和指導(dǎo)作用增強(qiáng)。
四、我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)集聚與擴(kuò)散
關(guān)于我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直存在兩種路徑的爭(zhēng)論，即以政府為核心的行政主導(dǎo)和以企業(yè)為核心的市場(chǎng)主導(dǎo)，這與所謂自上而下和自下而上兩種路徑的爭(zhēng)論是一致的。
1.行政化集聚與擴(kuò)散。我國(guó)是一個(gè)中央集權(quán)的國(guó)家，政府層級(jí)之間的權(quán)力與責(zé)任是逐級(jí)授予的，權(quán)力大小與地方政府的行政級(jí)別有非常密切的關(guān)系，而行政權(quán)力的大小將涉及制度壟斷程度和所覆蓋的范圍，城市作為地方政府發(fā)號(hào)施令的中心，自然形成以大管小的城市行政級(jí)別體系，造成城市建設(shè)資源沿行政層級(jí)向大城市集中，行政級(jí)別越高的城市具有更多的自（弗農(nóng)·亨德森等，2007）。這種現(xiàn)象在改革開放前以典型的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)形式實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的配置，國(guó)家取代市場(chǎng)成為資源配置的中心，由于建設(shè)資金的不足，通過工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格“剪刀差”的方式從農(nóng)村抽取城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資金等資源，并且附以戶籍等計(jì)劃手段加以固化，城市經(jīng)濟(jì)的集聚效應(yīng)帶有明顯的行政化特色。政府集體意志對(duì)資源的配置具有決定性作用，如“三線建設(shè)”時(shí)期產(chǎn)業(yè)布局的“山、散、洞”特征就與城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的集聚規(guī)律截然相反，這一僅有的擴(kuò)散效應(yīng)帶有非常明顯的行政化特征；改革開放后，農(nóng)村改革首先啟動(dòng)，城市改革繼之，實(shí)行計(jì)劃和市場(chǎng)兩種手段，但前期側(cè)重計(jì)劃手段，采用價(jià)格“雙軌制”對(duì)經(jīng)濟(jì)增量部分進(jìn)行資源配置，這種雙軌制逐漸過渡到單軌制，繼續(xù)先前的剪刀差和農(nóng)村稅費(fèi)等形式推動(dòng)農(nóng)村資源向城市的集聚，這一過程持續(xù)到上世紀(jì)末期。21世紀(jì)始，城市經(jīng)濟(jì)的集聚與擴(kuò)散發(fā)生了較為顯著的變化。隨著改革開放的推進(jìn)，市場(chǎng)化改革取得了實(shí)質(zhì)性的突破，基本上實(shí)現(xiàn)了社會(huì)資源配置的單軌制，城市從農(nóng)村抽離資源的方式也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，由于產(chǎn)權(quán)的未定，政府通過壟斷的資源抽取城市發(fā)展所需的資源，對(duì)農(nóng)村資源有選擇性的抽取，特別是對(duì)土地資源獨(dú)占權(quán)使得城市“土地財(cái)政”現(xiàn)象非常明顯，城市經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步快速發(fā)展，表現(xiàn)為城市基礎(chǔ)設(shè)施大幅改善，經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益擴(kuò)大，但城鄉(xiāng)差距日益擴(kuò)大。這在一定程度上催生了經(jīng)營(yíng)城市現(xiàn)象，有研究指出改革開放以來(lái)政府對(duì)城市化進(jìn)程行政干預(yù)的導(dǎo)向逐步從限制轉(zhuǎn)為積極推進(jìn)，中國(guó)的城市化也因此取得了高速發(fā)展的顯著績(jī)效，但同時(shí)也產(chǎn)生了明顯的城市化泡沫以及較高的社會(huì)總成本（徐琴，2004）。同時(shí)，21世紀(jì)開始實(shí)行的以城帶鄉(xiāng)、以工補(bǔ)農(nóng)政策與上述抽離現(xiàn)象同時(shí)并存，兩種相對(duì)的力量博弈結(jié)果如何是可以想象的，如果在資源等關(guān)鍵領(lǐng)域沒有重大突破，城市經(jīng)濟(jì)行政集聚效應(yīng)將進(jìn)一步強(qiáng)化。
2.市場(chǎng)化集聚與擴(kuò)散。改革開放以來(lái)，以農(nóng)村為先導(dǎo)的改革激活了市場(chǎng)力量，城市經(jīng)濟(jì)向鄉(xiāng)村擴(kuò)散，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在上世紀(jì)90年代中期以前的繁榮就是明證，隨著改革進(jìn)程的向前推進(jìn)，市場(chǎng)力量逐漸強(qiáng)大，出于對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的追求，區(qū)位條件占優(yōu)的城市具有天然的吸引力，城市政府強(qiáng)力規(guī)劃引導(dǎo)只是順乎時(shí)勢(shì)之舉，工業(yè)園區(qū)、高新技術(shù)園區(qū)等規(guī)劃使城市集聚作用增強(qiáng)，這種人為推動(dòng)使城市對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有引領(lǐng)作用，城市化推進(jìn)對(duì)第一產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化作用、對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的提升作用及對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用十分明顯，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整同樣需要以城市為載體（張魁偉，2004）。為推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，必須革除市場(chǎng)化進(jìn)程中的各種制度障礙，促進(jìn)資源在城鄉(xiāng)之間流動(dòng)，只有加快市場(chǎng)化進(jìn)程才能發(fā)揮城市經(jīng)濟(jì)集聚和擴(kuò)散效應(yīng)。
[摘要] 當(dāng)前，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來(lái)的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
[關(guān)鍵詞] 國(guó)有商業(yè)銀行; 利率市場(chǎng)化; 對(duì)策
前言
一、利率市場(chǎng)化改革向縱深發(fā)展過程中對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行形成的利弊分析
利率作為資金的價(jià)格，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的改革意義重大。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川曾在人行工作會(huì)議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)的利弊分析是非常必要的。
(一)正面因素。
目前國(guó)有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動(dòng)權(quán)，即下浮10%，上浮30%。若比照央行對(duì)農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50%，貸款利率可上浮50%-100%的話，這無(wú)疑為國(guó)有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營(yíng)銷價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場(chǎng)化為國(guó)有大型商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：
1.可以更加有效地從社會(huì)上吸收資金。顯而易見，利率上浮對(duì)存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。
2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測(cè)算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。
3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場(chǎng)化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶收益下降甚至無(wú)法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動(dòng)地加以自我改進(jìn);而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶將被迫從信貸市場(chǎng)主動(dòng)退出。
(二)負(fù)面因素。
我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動(dòng)和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有多大的變通余地，只能被動(dòng)接受，以至于形成利率波動(dòng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所意識(shí)也只是淺層次的。最典型的例證是1996年以來(lái)，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場(chǎng)化后的經(jīng)營(yíng)面臨著的沖擊和壓力不可小覷?？梢灶A(yù)見，利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。
利率市場(chǎng)化后，我國(guó)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是存貸款利差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)際利率市場(chǎng)化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化后，利率的總體水平會(huì)升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)獲利空間變窄。
