發(fā)布時間：2023-03-17 18:01:18
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融系論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
題目：中國股市的成長性與投資機會研究
一、畢業(yè)設(shè)計(論文)課題來源、類型
課題來源：經(jīng)過老師推薦，自己慎重選擇后確定的方向與題目
課題類型：本課題屬于宏觀角度下的研究，通過對中國股市成長性的認(rèn)識和對投資機會的定性研究，來分析和總結(jié)其兩者之間的關(guān)系。
二、選題的目的及意義
伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的秩序發(fā)展，中國資本市場也日益完善，法律法規(guī)的健全和執(zhí)法力度的強化，使得股票市場公開、公平、公正的三公原則得以充分體現(xiàn)，中國股市經(jīng)歷了2007年至2012年底長達(dá)5年的大熊市。股票價格已大幅度的下跌，相當(dāng)一部分藍(lán)籌股具有投資價值，股票市場投資機會凸顯沒產(chǎn)業(yè)升級時新興產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中比重日益提升，政策扶持的行業(yè)未來增長的潛力相當(dāng)大，對這些增長型行業(yè)在股票市場進(jìn)行長期投資必將獲取豐厚的回報。但是中國股市仍然是一個相對不承受的新興市場，投資風(fēng)險相對較高，因而研究中國股市的成長性與投資機會對引導(dǎo)投資者樹立正確的投資理念具有重要的意義。
三、本課題的研究狀況及發(fā)展趨勢
首先由于我們現(xiàn)在研究的是中國股市的成長性與投資機會，中國股市已經(jīng)走過二十幾年，我們還是可以從他的成長性和其對應(yīng)的投資機會來分析他們之間的關(guān)系。在我們之前也有很多人研究過同樣的課題我們可以從中取得一些十分有意義的借鑒。
《中國股市成長與宏觀經(jīng)濟(jì)》作者周垂日；2000年出版，本文分析了中國股票市場發(fā)展近十年來，股市規(guī)模與國民生產(chǎn)總值及居民儲蓄的關(guān)系，并與處于迅速發(fā)展階段的美國、韓國股市的同類數(shù)據(jù)比較，中國股市發(fā)展速度較快，論述發(fā)展股市對中國持續(xù)快速健康發(fā)展的意義。由于其主要研究的是中國股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，所以對投資者的價值并不是很大，而且它的出版時間較早。對現(xiàn)在的意義也不是很大。
《代價最小的股市路徑之爭——中國股市十八年的回憶與思考》作者劉紀(jì)鵬；劉妍；2007年出版，本文主要說的是從1990年深交所試運行和上交所正式運行起步至今，中國股市歷經(jīng)十八個年頭，從無到有，從小到大。十八年來，中國股市的成長史到底是一部不規(guī)范的成長史，還是一部國情和西方規(guī)范成功結(jié)合的發(fā)展史？到底是一個充滿了投機、泡沫和賭徒的賭場，還是和平崛起的中國不可或缺的主戰(zhàn)場？在中國二十九年的改革中，沒有一個領(lǐng)域像股市這樣，爭論如此之多、如此之激烈。"強調(diào)國情為主的實事求是派"和"強調(diào)海外規(guī)范為主的照搬照抄派"的爭論始終沒有停息。以股權(quán)分置改革為例，"市價減持"變"對價改革"導(dǎo)致天壤之別。因此，敢于正視這十八年發(fā)展史，客觀科學(xué)地總結(jié)我們在股市發(fā)展中的經(jīng)驗和教訓(xùn)至關(guān)重要。本文試圖從中國股市發(fā)展中爭論過的幾個焦點問題入手，對過往的發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行梳理，以尋求中國資本市場未來發(fā)展的最優(yōu)路徑。他給我們講述了中國股市的成長歷史，但沒有對未來的中國股市走勢進(jìn)行展開分析。
《見證成長》作者周宏波；2011年刊登于《股市動態(tài)分析》<正>2010年，中國證券市場20歲生日，《股市動態(tài)分析》作為中國最刊創(chuàng)刊的專業(yè)性證券類期刊也見證了中國股市的成長歷程。而中國機構(gòu)投資者初具規(guī)模也就是三五年內(nèi)的事，每年的"最佳機構(gòu)投資者"春節(jié)特刊也正在見證中國投資人成長的步伐。自2008年首次推出"最佳機構(gòu)投資者"特刊以來，每年上榜機構(gòu)風(fēng)云變幻，新機構(gòu)名字層出不窮，今年也不例外。這一方面表明中國投資者隊伍的不成熟。但另一方面，我們也欣喜地發(fā)現(xiàn)，開始有些機構(gòu)連續(xù)兩年上榜，比如公募基金界的華商基金、華夏基金，私募機構(gòu)的尚雅投資。《中國股市成長質(zhì)量及其對策研究》作者牟長利；龍子泉；2003年出版。本文主要給我們講述了我國的滬深股市自九十年代初成立以來，經(jīng)過短短十余年的發(fā)展，取得了一系列的成就。以及對現(xiàn)在中國上市公司的總體質(zhì)量分析。并給投資者以建議。
《中國股市暴漲暴跌背后的制度建設(shè)缺失》作者：王一靜，文獻(xiàn)來源：[J].現(xiàn)代商業(yè)，2008股市18年的成長，也是中國股市制度完善的過程。中國股市經(jīng)過了兩年的股改，終于解決了積壓已久非流通股問題。本文就中國股市最近出現(xiàn)的一漲暴跌的行情，分析了中國股市制度存在的缺陷。說明我們國家的股市發(fā)展存在著制度的缺陷，需要更近一步的改進(jìn)。
《從A股市盈率變化看股市投資機會》作者：金開安，文獻(xiàn)來源：[J].投資北京，2011<正>股市的低估，對于長期投資的價值投資者來說，是一個買入持有的好時機2008年國際金融危機以來，中國股票市場經(jīng)歷了2009年觸底反彈，2010年到2011年長期盤整、交易低迷的弱勢階段。本文主要說了我們怎么利用市盈率來把握投資機會。
《危機下的中國投資機會》作者：馬晨文獻(xiàn)來源：[J].中國金融家，2009文獻(xiàn)主要講了大中華區(qū)是如何從一個地理概念轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€充滿投資機會而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)互通的地域？中國的股市表現(xiàn)領(lǐng)先全球，哪些行業(yè)將出現(xiàn)最佳的投資機會？A股市場的短期和中長期走勢如何？流動性在其中起到什么作用？
《中國老齡社會養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資機會研究》作者：劉紅，唐繼碧，文獻(xiàn)來源：[J].會計師，2012，摘要：我國已進(jìn)入老齡社會，"四二一"為主的家庭結(jié)構(gòu)模式導(dǎo)致了養(yǎng)老方式從以家庭養(yǎng)老為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐约彝ヰB(yǎng)老與社會養(yǎng)老并重的養(yǎng)老模式過渡，同時老齡化程度不斷加深，老年人口不斷增加，老年人收入也不斷增加，政府對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大力支持，但是與此相對應(yīng)的卻是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的落后和養(yǎng)老產(chǎn)品、服務(wù)的嚴(yán)重缺失，因此，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展的春天，帶來巨大的投資機會。
《中國股市投資組合規(guī)模的進(jìn)一步研究》作者：方少含，文獻(xiàn)來源：[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2011摘要：采用"滬深300"成分股中的280只股票，通過隨機抽樣的方法建立等權(quán)投資組合模型，實證分析了中國股市投資組合規(guī)模的非系統(tǒng)風(fēng)險分散效應(yīng)，計算了滬深A(yù)股系統(tǒng)風(fēng)險總量，并從馬可維茨投資組合理論出發(fā)探討了合適的規(guī)避風(fēng)險的投資組合。
《股市投資機會在哪里？》作者：劉浩，文獻(xiàn)來源：[J].卓越理財，2008，摘要：<正>2008年上半年，根據(jù)各種理論推算出的"鐵底"——5000、4800、4000、3500……，都沒能阻止股市大盤的下跌、再下跌，股指在所謂"鐵底"中一路暢行。大跌之后，下半年股市能否絕地反擊？《中國股市投資策略探討》作者：劉光彥文獻(xiàn)來源：[J].商業(yè)研究，2005，摘要：14年來中國股市大幅波動，暴漲暴跌的次數(shù)不計其數(shù)，許多參與群體損失慘重。然而，中國股市在讓投資者面臨巨大風(fēng)險的同時，也給投資者帶來巨大的機會，認(rèn)真研究中國股市的運行情況及漲跌機理，探討其投資策略是很有必要的。
《爭奪資源：故事遠(yuǎn)未結(jié)束》作者：彭波，文獻(xiàn)來源：[J].證券導(dǎo)刊，2006，摘要：一年來，一邊是股改轟轟烈烈地進(jìn)行，一邊是牛市如火如荼地展開，中國股市隨著最大的制度障礙的消除，被壓抑的上升動能開始逐步釋放，除了制度的原因，資源與能源、人民幣升值、消費升級被視為這輪牛市的開始。
《中國股市投資價值分析：基于行業(yè)角度》作者：錢競，文獻(xiàn)來源：[J].金融理論與教學(xué)，2012，摘要：自2008年金融危機爆發(fā)以來，又經(jīng)歷了歐債危機，中國股市持續(xù)低迷，大盤指數(shù)不斷跌破低點，中國股市仿佛在一夜之間回到了十年前的水平。眾多股民被套，財富大幅縮水，基金公司普遍虧損。中國股市到底具不具被長線投資機會還有待考驗。
《中國股市投資風(fēng)險結(jié)構(gòu)性失衡分析》作者：李瑋，陳衛(wèi)平，文獻(xiàn)來源：[J].中南民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版)，2008，摘要：從介紹股市投資風(fēng)險特征著手，通過對中外股市風(fēng)險結(jié)構(gòu)的實證分析比較，指出了當(dāng)前中國股市系統(tǒng)性風(fēng)險比例過高，系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險結(jié)構(gòu)性失衡，并圍繞這一失衡現(xiàn)象對其成因、危害進(jìn)行了分析。
《運用投資機會集方法研究公司成長性》作者：潘立生，任國宏，趙惠芳，文獻(xiàn)來源：[J].財會月刊，2010，摘要：本文使用投資機會集方法并選用我國滬深兩市制造業(yè)上市公司作為樣本來度量公司的成長性，并對投資機會集方法和傳統(tǒng)的托賓Q值方法和市凈率方法進(jìn)行有效性檢驗，結(jié)果表明：投資機會集方法比托賓Q值方法。
《時變性投資機會條件下的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策：理論與中國實證》作者：范利民，陳浩武，文獻(xiàn)來源：[J].管理工程學(xué)報，2010，摘要：本文分析了投資機會的時變性特征對長期投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策的影響并實證，表明時變性特征降低風(fēng)險資產(chǎn)長期收益率條件方差的增長速度，降低其在長期投資視角的風(fēng)險。
從上我們得到：中國股市成長性與其他的一些因素之間的關(guān)系，或者是投資機會與其他的因素之間的關(guān)系?？梢越梃b他們的分析方法和分析思路。有利于我們選擇正確的研究方向。
四、本課題主要研究內(nèi)容
論文在廣泛閱讀相關(guān)資料和研究成果、理論，充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，對我國股市的成長性與投資機會進(jìn)行研究。論文通過對中國股市的成長性，投資機會各自分析和實證研究后得出兩者之間的關(guān)系進(jìn)行研究分析，最后綜合理論與實證研究得出結(jié)論并提出相關(guān)建議。以下為提綱：
第一章，緒論部分主要是說明本文的研究意義和背景、概述本文的研究內(nèi)容。
第二章，詳細(xì)說明中國股市的成長性，對中國的成長性展開分析
第三章，詳細(xì)說明中國股市的投資機會，并研究不同時期的投資機會是怎樣變化的
第四章，通過選取樣本和萃取數(shù)據(jù)對中國股市的成長性與投資機會之間的關(guān)系進(jìn)行分析
第五章，對本出總結(jié)，同時通過本文的研究提出相關(guān)建議。
五、完成論文的條件和擬采用的研究手段(途徑)
首先，通過研讀國內(nèi)學(xué)者對于這一問題的各類研究成果，并以此為思路來尋找出我所需要進(jìn)行的宏觀方面的研究。
其次，借鑒國內(nèi)學(xué)者的理論成果及實證檢驗成果找出我的研究所需要的數(shù)據(jù)與實證方法，并找出各類實證檢驗結(jié)果的相同于不同之處，提出我所要研究的問題的理論依據(jù)及實證分析的可行性和必要性，根據(jù)理論與實際的結(jié)合找到能夠驗證我問題的方法。
再次，對我所研究的問題進(jìn)行分析，此部分相對于前面較理論化，但是會更加具體到細(xì)節(jié)。
六、本課題進(jìn)度安排、各階段預(yù)期達(dá)到的目標(biāo)：
1.2.28-3.6：確定論文題目，明確論文目的、內(nèi)容及進(jìn)度安排，開始查閱資料。
2.3.7-3.20：收集資料，撰寫任務(wù)書和文獻(xiàn)綜述。
3.3.21-3.27：收集資料，完成開題報告。
4.3.28-4.3：整理資料，擬定論文大綱。
5.4.4-5.8：整理資料及相關(guān)數(shù)據(jù)，撰寫并修改論文初稿，最后完成論文初稿。
在做實證檢驗前，需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整、處理,先對實際農(nóng)村GDP、實際農(nóng)村固定資產(chǎn)投入和存貸比取自然對數(shù)，減少異方差性，使得數(shù)據(jù)接近正態(tài)分布。最后應(yīng)用Eviews6.0軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗。
從單位根檢驗結(jié)果可以看出，RGDP、RL、FIR和LDR都接受的原假設(shè)，是非平穩(wěn)序列。分別對RGDP、RI、FIR、LDR做一階差分，對一階差分做平穩(wěn)性檢驗，從上表可知，RGDP、RI、FIR和LDR在10%的水平上表現(xiàn)平穩(wěn)。結(jié)果表明，文中所選數(shù)據(jù)是一階平穩(wěn)的，可以做進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)分析。
在VAR模型中，在做協(xié)整檢驗之前，需要確定滯后階數(shù)，確定滯后階數(shù)的目的是要消除誤差項中的自相關(guān)性，本文采用AIC和SC兩種檢驗標(biāo)準(zhǔn)，確定出合理的滯后階數(shù)是二階。
1.協(xié)整檢驗
本文基于回歸系數(shù)，采用Johansen檢驗方法對各變量做協(xié)整檢驗。在做檢驗前，對RGDP、RI、FIR和LDR分別取對數(shù)，取滯后階數(shù)2。通過Johansen檢驗結(jié)果可以看出,至多存在著2個協(xié)整關(guān)系。根據(jù)檢驗得出的協(xié)整系數(shù)：
β=(1.000000，1.286866，0.284633，0.122563)
RGDP=1.286866RI+0.284633FIR+0.122563LDR+1.665646
標(biāo)準(zhǔn)差：(0.01227)(0.02087)(0.01323)(0.2364)
從協(xié)整方程可以看出，實際農(nóng)村GDP、實際農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額、金融相關(guān)率和信貸比之間達(dá)到了長期均衡狀態(tài)。其中，金融發(fā)展規(guī)模每變動一個單位值，RGDP就變動0.284633個點，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響最大，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額每變動一個單位值，RGDP就會變動1.286866個點，而金融發(fā)展效率每提高一個單位值，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)就會增長12.25%的比例。
2.格蘭杰因果檢驗
格蘭杰因果檢驗是用來考察時間序列變量之間的因果關(guān)系，實質(zhì)上是檢驗一個變量是否受到其他變量的滯后影響,就是考察農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)之間是否是因為受到滯后變量影響而存在相互因果關(guān)系，而不是由其他外在因素的影響。
在格蘭杰因果檢驗10%的顯著水平下，F(xiàn)IR是農(nóng)村GDP的格蘭杰原因，但農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長卻不能提高農(nóng)村金融相關(guān)率。檢驗結(jié)果顯示LDR和RGDP增長之間不能相互解釋，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長不是金融發(fā)展效率的原因，金融發(fā)展效率也不能解釋農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資可以解釋農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長，而農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長卻不是農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的格蘭杰原因。
3.脈沖響應(yīng)與方差分解
（1）脈沖響應(yīng)：VAR模型中的內(nèi)生變量之間雖然存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系,但由于在短期內(nèi)受到其他因素的影響，使得內(nèi)生變量不在均衡的水平上，而是在均衡水平上下波動。
（2）方差分解：方差分解是衡量其他變量對內(nèi)生變量的貢獻(xiàn)值，這一貢獻(xiàn)值用方差來表示，方差越大，一個變量對內(nèi)生變量的貢獻(xiàn)度就越大，反之，則越小。
脈沖響應(yīng)分析和方差分解結(jié)果表明，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模和農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長做出了較大的貢獻(xiàn)，而農(nóng)村金融發(fā)展效率貢獻(xiàn)值較低，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用有限。通過實證分析可以看出，陜西金融發(fā)展效率低下，不僅不會推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，反而在一定程度上會阻礙農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高。
二、結(jié)論與建議
影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的主要因素包括固定資產(chǎn)投資、金融相關(guān)率及存貸比,通過相關(guān)分析、格蘭杰因果檢驗及方差分析等實證檢驗，分析各個影響因素與經(jīng)濟(jì)增長的影響程度。實證檢驗結(jié)果表明，固定資產(chǎn)投資和金融相關(guān)率是經(jīng)濟(jì)增長的原因，農(nóng)村存貸比農(nóng)村金融發(fā)展效率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長之間不能互相解釋，由此可以看出陜西農(nóng)村金融市場存在金融抑制問題，主要表現(xiàn)在以下三方面。
第一，短期內(nèi)農(nóng)村固定資產(chǎn)投資在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)展中的作用突出，但長期作用衰退。各向量回歸結(jié)果表明，陜西農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)最大，方差分解中，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)值達(dá)到38.5%，但脈沖響應(yīng)分析中，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的響應(yīng)在第4期后就歸于0，可以看出，固定資產(chǎn)投資的增長不能解釋經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。
第二，陜西農(nóng)村金融規(guī)模對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長作用明顯。格蘭杰因果檢驗表明，陜西農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村信用社的發(fā)展壯大，農(nóng)村金融規(guī)模的擴大，更多的農(nóng)戶和個體商戶參與金融資源配置，促進(jìn)了生產(chǎn)、消費和投資的增長。脈沖響應(yīng)分析中，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對經(jīng)濟(jì)的沖擊由負(fù)轉(zhuǎn)向正，可以看出隨著農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的擴大，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)也是不斷上升的。在方差分解中，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的貢獻(xiàn)值達(dá)到29.4%。但是，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長不能推動農(nóng)村金融規(guī)模的擴大。
關(guān)鍵詞：金融體系；資本市場；股權(quán)分置改革；商業(yè)銀行
一、金融體系的功能與中國金融改革的戰(zhàn)略模式
中國金融改革應(yīng)該朝著什么方向走？中國的金融體系、金融模式應(yīng)該是怎么樣的？這些重要的問題都需要認(rèn)真研究。如果我們的改革事先沒有一個模式的勾畫，那么改革的方向?qū)磺逦?，政策也會出現(xiàn)搖擺。我們現(xiàn)在有責(zé)任也有能力研究中國金融改革應(yīng)當(dāng)追求的戰(zhàn)略目標(biāo)。中國的金融改革自1984年中國人民銀行行使中央銀行的職能之后開始進(jìn)行了20多年，這20多年的經(jīng)驗使我們完全有條件有能力達(dá)到我們追求的戰(zhàn)略目標(biāo)。在這20多年改革中，對于金融體系改革的目標(biāo)，有多種表述，比如教科書上說，金融體系應(yīng)當(dāng)以中央銀行為核心，商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存發(fā)展。但問題是，這樣一種模式是不是中國金融改革未來的目標(biāo)？我們需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展變化做一些修改，甚至是重大的修改。
金融體系的分類標(biāo)準(zhǔn)非常多，有一種分類得到全球金融學(xué)家的認(rèn)可，即從功能的角度分類。我們把金融體系分成兩大類，一類是銀行主導(dǎo)型金融體系，另一類是市場主導(dǎo)型金融體系。我國現(xiàn)在的金融體系是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的。今天傳統(tǒng)的商業(yè)銀行雖然發(fā)生了一些變化，但是未發(fā)生質(zhì)的變化。我國當(dāng)前的這種金融體系能不能持續(xù)存在下去？能不能保證中國金融的安全而有效率？能不能使中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長下去？能不能使居民、投資者以及市場主體享受到經(jīng)濟(jì)增長所帶來的好處？我國當(dāng)前的這個金融體系恐怕難以實現(xiàn)這些功能。
金融功能決定金融體系。在傳統(tǒng)的金融體系中，金融功能分為兩大類：一是提供支付清算。貿(mào)易活動發(fā)達(dá)之后，支付清算非常重要，一個發(fā)達(dá)的金融體系必須提供支付清算的功能以提高全社會經(jīng)濟(jì)的運行效率。實質(zhì)上，商業(yè)銀行形成之后這個功能已經(jīng)具備了。傳統(tǒng)金融體系的第二功能是媒介資源配置，這是因為市場中信息不對稱，風(fēng)險無法分散等原因，所以市場需要一個中介來完成從儲蓄到投資的轉(zhuǎn)化。早期金融體系受技術(shù)的限制，只能在一個狹窄的地域發(fā)展，工業(yè)社會后原來的金融制度滿足不了要求，所以現(xiàn)代股份制銀行開始出現(xiàn)。上述兩個功能是金融體系必須具備的。今天，金融功能升級了，上述兩個功能仍然存在，但它們不是最核心的功能。最核心的功能應(yīng)當(dāng)是成長性最好的代表未來發(fā)展方向的功能。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，經(jīng)濟(jì)活動不但要具有支付清算及資源配置的簡單媒介功能，而且更需要分散風(fēng)險、對沖風(fēng)險、管理風(fēng)險的功能，以使整個經(jīng)濟(jì)體系能夠安全運轉(zhuǎn)。這是現(xiàn)代金融體系必須具有的一個新功能。第二個新功能是將經(jīng)濟(jì)增長的財富通過金融體系表達(dá)出來。只有經(jīng)過證券化處理的金融市場才有可能與整個經(jīng)濟(jì)增長保持動態(tài)的聯(lián)動關(guān)系。
簡言之，金融體系必須增加分散風(fēng)險與管理財富這兩個新功能，但目前我國的金融體系不具備這兩種功能，因為我們的資本市場非常微弱，因此，我們所要選擇的一個戰(zhàn)略目標(biāo)是市場主導(dǎo)型金融體系，即建立以充分發(fā)達(dá)的資本市場為基礎(chǔ)的現(xiàn)代金融體系。
二、商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)與未來金融體系三元素
自2004年起，中國的商業(yè)銀行真正進(jìn)入市場化改革。在此之前的20年中，整個中國金融體系改革具有自我
循環(huán)的特征，找不到一個正確的方向。顯然，商業(yè)銀行改革的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是建立在資本市場平臺上的，離開這個平臺，商業(yè)銀行市場化改革不會成功。從2005年起，建行等國有商業(yè)銀行相繼在境外上市。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者是必須的，同時，商業(yè)銀行需要一個很好的公司治理結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行改制以資本市場為平臺，它的股權(quán)通過證券化的處理與資本市場相對接，進(jìn)而成為資本市場一個重要的投資產(chǎn)品。
商業(yè)銀行的改革和資本市場的發(fā)展是相輔相成的。資本市場與商業(yè)銀行之問存在著挑戰(zhàn)、競爭、合作的關(guān)系。就挑戰(zhàn)而言，財務(wù)狀況良好的公司可以發(fā)行短期融資債券，這對傳統(tǒng)的銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生直接的挑戰(zhàn)。從發(fā)行者來看，短期融資券的融資成本很低，與貸款相比利息下降了1％～2％。
如果一公司發(fā)行30億元短債，那么就會節(jié)省3000～6000萬元的財務(wù)成本，而且這種產(chǎn)品還是投資者喜歡的，因為會有3.5％～3.9％的利息收入。貨幣市場很多資金就會進(jìn)行這種投資。老百姓在銀行存款，一年期的利率是2.25％，還要交稅。但進(jìn)行這種投資不用交稅，并且利率比較高。這實際上會對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來全面的挑戰(zhàn)。
商業(yè)銀行還面臨另一個更嚴(yán)重的挑戰(zhàn)是公司債券市場。短期融資券是一年期以內(nèi)的，公司債券是一年期以上的。它對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主體業(yè)務(wù)會產(chǎn)生正面的沖擊。按照1983年企業(yè)債券發(fā)行有關(guān)條例，企業(yè)債券的發(fā)行當(dāng)時是由現(xiàn)在的國務(wù)院發(fā)改委來審批的，所以在中國，發(fā)行公司債需要很高級別的領(lǐng)導(dǎo)來審批，比發(fā)行股票難得多。從目前看，政府主要是讓國有大型企業(yè)發(fā)行公司債，這顯然是極其落后的管理辦法，它嚴(yán)重地阻礙了中國資本市場的發(fā)展。中國資本市場不僅僅是一個股票市場，它還必須擁有一個龐大的、有厚度的債券市場，這個債券市場主要品種應(yīng)是公司債券。沒有一個公司債市場，中國的資本市場就是殘缺不全的，它就無法進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，也很難使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)。所以公司債市場一旦放開，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來的挑戰(zhàn)就更加巨大。如果所有優(yōu)質(zhì)的企業(yè)都能夠發(fā)行公司債，5年就能達(dá)到5萬億元的規(guī)模。5萬億元公司債加1萬億元的短期融資券，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)就將“窮途末路”了，沒有客戶了，沒有利潤來源了。對于投資者來說，商業(yè)銀行從中問拿走的那部分利差太多，投資成本太高，所以投資者更愿意供需雙方直接見面，把商業(yè)銀行截留的利差交給投資者。
可是我們現(xiàn)在還沒能做到這些，其中有很多理由。有人說，股票市場發(fā)展了15年，問題層出不窮，如果再把公司債市場發(fā)展起來，問題將會更多，必然會影響到社會的穩(wěn)定。在一個充分發(fā)展的資本市場，風(fēng)險控制的主體是投資者，政府的一個重要職能，就是提供信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，制定提供虛假信息披露的懲罰機制，而不是由政府來具體過濾市場風(fēng)險，誰來過濾風(fēng)險呢？誰把真正的信息給投資者呢？不是政府，而是專業(yè)性中介機構(gòu)。政府的出發(fā)點很好，致力于使投資者、老百姓不受損失，所以基本對每家上市公司都要進(jìn)行審查，但實際上，這不是政府的職能。應(yīng)該把過濾虛假信息的功能交給專業(yè)化的中介機構(gòu)。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，我們的很多事情還沒有做到位，社會中介也缺乏應(yīng)有的誠信。我們很多中介的理念是為客戶服務(wù)，實質(zhì)上，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中介的天職是為社會服務(wù)，為投資者服務(wù)，代表全體的投資者，審查投資對象的信息是否真實。如果是虛假的，中介就要提示。而我國的中介機構(gòu)往往參與作假，把一個明明能看出來的虛假，通過專業(yè)技術(shù)做成很難看出來的虛假。所以，如何發(fā)展客觀、公正、盡責(zé)的中介機構(gòu)，包括會計事務(wù)所、資信評估機構(gòu)等顯得非常重要。沒有合格的資信評估機構(gòu)，公司債市場就不可能發(fā)展起來。因為公司債市場的價格與信用高度相關(guān)。公司和公司之間的資產(chǎn)價格和籌資成本應(yīng)有根本差別。
商業(yè)銀行的確能夠促進(jìn)資本市場的發(fā)展。一個沒有商業(yè)銀行體系支持的資本市場一定是弱小的。
其弱小性主要體現(xiàn)在兩個方面：一是缺乏有效的、源源不斷的資金來源。這并不是說要商業(yè)銀行通過提供信貸資金進(jìn)入股市，而是通過商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型，把原來儲蓄客戶變成代客理財?shù)目蛻簦M(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中國商業(yè)銀行有很好的信用，并且愿意通過其信用幫助顧客理財。通過這樣的過程可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。雖然瓶子還是那個瓶子，但是里邊已經(jīng)不是醋了，而是酒了，你不能再說它是一個醋瓶子。同樣的道理，雖然名稱可以是商業(yè)銀行，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了改變，它做的事情已經(jīng)不是原來的商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)了，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生很大變化了。未來的商業(yè)銀行將成為社會的資產(chǎn)管理公司，在鎖定風(fēng)險的前提下，盡可能提高投資者的收益。金融服務(wù)是分等級的，資產(chǎn)管理是金融服務(wù)鏈條中最高端的服務(wù)。未來的金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行提供的最主要的服務(wù)應(yīng)該是資產(chǎn)管理。到那時，我們的市場有足夠的寬度和足夠的厚度，市場上有大量的金融資產(chǎn)可供組合，它可以有效地為投資者提供資產(chǎn)管理服務(wù)。
我有一個極端的想法，未來的金融體系大致有三個元素：第一個元素是又寬又厚又大的資本市場，或許還包括貨幣市場，這是一個巨大的資產(chǎn)市場或資產(chǎn)池，任何人都可以到這個市場進(jìn)行資產(chǎn)組合。進(jìn)行組合就需要資產(chǎn)管理公司，所以，提供資產(chǎn)管理服務(wù)的金融機構(gòu)是現(xiàn)代金融體系中第二個元素。第三個元素是保險市場。其實，從嚴(yán)格意義上講，保險不屬于金融，只不過在中國這樣比較落后的階段把它歸到了金融體系中。有人認(rèn)為，還需要有中央銀行來發(fā)行貨幣，我甚至認(rèn)為，未來貨幣不見得由中央銀行發(fā)行。貨幣實質(zhì)上是一種可交易的信用。從這個角度講，一個大企業(yè)，只要發(fā)行了可交易的信用，就可以視為貨幣了。未來的金融業(yè)可能就是這樣的框架。
如果金融體系朝這個方向發(fā)展，那么金融就是安全的了。雖然市場每天在波動，但它是一個有彈性的市場。中國需要一個有彈性的金融體系，而不是一個脆弱的金融體系。有彈性的金融體系雖然由于資產(chǎn)負(fù)債的證券化，而使市場每天都在波動，但其貌似風(fēng)險，實質(zhì)安全，因為它在波動中釋放風(fēng)險。金融不能消滅風(fēng)險，但是可以通過科學(xué)的市場結(jié)構(gòu)的安排來分散風(fēng)險、降低風(fēng)險。金融是永遠(yuǎn)與風(fēng)險聯(lián)系在一起的，任何人只要從事金融就不可能沒有風(fēng)險，只不過風(fēng)險大小不同而已。風(fēng)險大，其收益預(yù)期就大；風(fēng)險小，其收益預(yù)期就小。我們永遠(yuǎn)不可能有收益很高但風(fēng)險很低的產(chǎn)品，也不可能有收益很低但風(fēng)險很高的產(chǎn)品。如果有，就說明制度設(shè)計出了問題。所以我們不要害怕市場波動。很多投資人不愿投資股票，依我看，股票是目前最好的可選擇的投資工具，因為股票的收益明顯高于債券。可是在中國，我的這個理論有時得不到驗證。我認(rèn)為，我的理論邏輯沒有錯，可現(xiàn)實不是這樣的。所以我現(xiàn)在思考的是，到底應(yīng)該修正我的理論，還是改革現(xiàn)實。
三、中國發(fā)展資本市場必須翻越的三座大山與股權(quán)分置改革從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，沒有一個發(fā)達(dá)的資本市場，金融體系會出現(xiàn)很多問題。資本市場要發(fā)揮功能，必須要有規(guī)范的制度安排。中國的資本市場難以發(fā)揮基本功能，可能受到一系列因素的影響，有制度層面的，有文化層面的，有政策層面的，等等。
我國資本市場的發(fā)展必須翻過三座大山。第一座大山是我們的文化。我們有著優(yōu)良的文化傳統(tǒng)，但是我們的信用文化嚴(yán)重缺失了，甚至到處存在作假。在這種文化下，資本市場的發(fā)展是很困難的。因為沒信譽，從而不可能建立起發(fā)達(dá)的委托-制度。沒有發(fā)達(dá)的委托-制度，資本市場是發(fā)展不起來的。另外，我們有點錢就存進(jìn)銀行，因為社會保障制度沒有有效地建立起來。當(dāng)然我不相信“文化決定論”。我確信隨著資本市場的發(fā)展，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)的文化會逐漸發(fā)展起來。第二座大山是我們的法律制度。法律制度對資本市場的發(fā)展有著重大的影響。我國法律體系屬大陸法系，一般而論，大陸法系更強調(diào)公權(quán)力，對市場發(fā)展有一定的影響。不過，從近幾年的情況來看，我們法律制度的架構(gòu)雖然還是大陸法系，但在微觀之處也在逐漸吸收英美法系的某些內(nèi)容，這將有利于資本市場的發(fā)展。第三座大山就是我們強大的商業(yè)銀行。我國資本市場只是一只小貓，旁邊站著卻是商業(yè)銀行這只老虎。資本市場受到了強大的商業(yè)銀行的壓抑。
當(dāng)前中國資本市場發(fā)展中最重要的問題就是股權(quán)分置改革。我本人是股權(quán)分置改革的一個推動者。實際上，從20世紀(jì)90年代，我們就開始研究中國的股票市場到底是哪里出了問題。后來，我們終于發(fā)現(xiàn)存在缺陷的制度設(shè)計，即股權(quán)分置。從理論上說，股份公司的股東是有共同的利益取向的，是平等的，都是按自己的股份取得權(quán)利。但是股權(quán)分置卻把股東之間的利益取向變成股東之間的利益對抗。在這種制度下，大股東的利益來源于對中小股東、對流通股股東的利益剝奪。在股權(quán)分置的條件下，大股東有巨大的收益卻沒有相應(yīng)的風(fēng)險，而中小股東有巨大的風(fēng)險卻只有較小的收益，違背了收益與風(fēng)險匹配性原則，從而使上市公司以及整個資本市場失去了發(fā)展的動力。這就是我們要進(jìn)行股權(quán)分置改革的原因。
金融工程是以金融創(chuàng)新為核心，綜合運用現(xiàn)代金融理論、工具、技術(shù)與方法，創(chuàng)造性地解決金融問題的一門新興學(xué)科，具有較強的應(yīng)用性與技術(shù)性，這些特點決定了金融工程專業(yè)實踐教學(xué)的重要性。通過強化和突出金融工程專業(yè)的實踐性教學(xué)環(huán)節(jié)，有助于培養(yǎng)綜合素養(yǎng)發(fā)展水平高，具有較強實踐能力和創(chuàng)新精神的應(yīng)用型金融工程人才。
2金融工程專業(yè)實踐教學(xué)體系的構(gòu)建
金融工程專業(yè)實踐教學(xué)體系主要包括校內(nèi)實驗課程、校內(nèi)第二課堂、校外實踐基地以及實踐型教學(xué)師資隊伍建設(shè)等方面。
2.1校內(nèi)實驗課程
實驗課程指教學(xué)形式中包含有實驗教學(xué)環(huán)節(jié)的課程，就是在學(xué)生學(xué)習(xí)一些理論課程的同時，結(jié)合相關(guān)實驗操作，能夠讓學(xué)生更好地掌握基本理論。根據(jù)我校“強化實踐，注重創(chuàng)新”的基本原則以及“突出實驗實踐教學(xué)環(huán)節(jié)”的具體要求，我們考慮設(shè)置了以下金融工程專業(yè)實驗課程教學(xué)體系，以更好地培養(yǎng)和提高我校金融工程專業(yè)學(xué)生的實踐能力和創(chuàng)新精神。
2.2校內(nèi)第二課堂
第二課堂是相對于第一課堂而言的。第一課堂是依據(jù)教學(xué)計劃和教學(xué)大綱，在規(guī)定的教學(xué)時間里進(jìn)行的課堂教學(xué)活動；而第二課堂是指在第一課堂之外，在學(xué)校的統(tǒng)一管理下，在教師的指導(dǎo)下開展的一切與學(xué)生教育有關(guān)的活動。第二課堂活動不僅可以使學(xué)生開闊視野，豐富知識，增長智慧，激發(fā)學(xué)習(xí)興趣，而且有助于學(xué)生鞏固課內(nèi)所學(xué)知識，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神與實踐能力。結(jié)合金融工程專業(yè)的學(xué)科特點，第二課堂可以積極鼓勵學(xué)生參加各類大賽，以各類大賽帶動和促進(jìn)實踐教學(xué)。此外，還可邀請業(yè)內(nèi)權(quán)威人士舉辦經(jīng)濟(jì)金融熱點問題講座，如當(dāng)前金融危機與金融工程等；強化學(xué)生考證要求，如證券從業(yè)資格證、銀行從業(yè)資格證以及會計從業(yè)資格證書等；針對當(dāng)前股市、匯市熱點話題組織學(xué)生沙龍，邀請金融投資專業(yè)人才對學(xué)生的投資方法進(jìn)行點評；鼓勵學(xué)生參加學(xué)校的各類學(xué)生社團(tuán)，如金融投資協(xié)會、辯論協(xié)會等。
2.3校外實踐基地
校外實踐基地是應(yīng)用型本科教育實踐教學(xué)體系的物質(zhì)保證，它的建設(shè)是實踐教學(xué)體系的重要組成部分。通過建設(shè)大學(xué)生校外實踐基地，有利于改革人才培養(yǎng)模式，提升學(xué)生的創(chuàng)新精神、實踐能力、社會責(zé)任感和就業(yè)能力。金融工程專業(yè)的校外實踐基地應(yīng)該由高校和各大金融機構(gòu)（商業(yè)銀行、保險公司以及證券公司等）以及會計師事務(wù)所等單位共同建設(shè)，共同制定校外實踐教育的教學(xué)目標(biāo)和培養(yǎng)方案，共同建設(shè)校外實踐教育的課程體系和教學(xué)內(nèi)容，共同組織實施校外實踐教育的培養(yǎng)過程，共同評價校外實踐教育的培養(yǎng)質(zhì)量。
2.4實踐型教學(xué)師資隊伍建設(shè)
金融工程專業(yè)實踐教學(xué)體系的建設(shè)需要教師的緊密配合和積極參與，一支富有實踐經(jīng)驗的教學(xué)師資隊伍，是開展金融工程實踐教學(xué)的基本條件。實踐教學(xué)指導(dǎo)教師必須具有一定的金融機構(gòu)實踐經(jīng)驗，為加強實踐教學(xué)指導(dǎo)教師的隊伍建設(shè)，可以考慮和重視吸收來自金融實踐領(lǐng)域的專業(yè)人員承擔(dān)或輔助實驗課程教學(xué)。同時，教師也須加強同金融機構(gòu)實際工作部門的接觸，加深對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)流程的直觀認(rèn)識，促進(jìn)金融理論和實踐的有效融合，從而構(gòu)建一種教育教學(xué)能力和工作經(jīng)驗兼?zhèn)涞?ldquo;雙師型”的師資結(jié)構(gòu)———同時具備教師資格和職業(yè)資格。此外，可以也以采取和金融機構(gòu)共建“金融研究中心的”方式，雙方聯(lián)合對某些金融問題進(jìn)行研究，這一方面幫助金融機構(gòu)解決實際運營中的問題，另一方面也提高了教師的實踐教學(xué)水平。
3結(jié)論
關(guān)鍵詞:金融學(xué);實驗課程體系;改革
高校實驗課程，是高校課程體系的重要組成部分。完整有效的實驗課程體系將有助于深化化學(xué)生對理論課程的學(xué)習(xí)，在培養(yǎng)學(xué)生綜合能力方面起著重要的作用。
一、金融學(xué)專業(yè)實驗課程體系的重要性
(一)是對金融學(xué)專業(yè)理論課程的有益補充
現(xiàn)階段，我國財經(jīng)類高等院校都設(shè)置了金融學(xué)專業(yè)實驗課程體系，可見它在教學(xué)中起到了重要的作用。金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生進(jìn)入金融領(lǐng)域工作會接受崗前培訓(xùn)，但是培訓(xùn)的時間是很有限的。學(xué)生要真正能夠?qū)⑺鶎W(xué)理論知識與實踐結(jié)合，還需要較長時間。因此，大學(xué)四年對理論知識的積累與足夠多有效的實驗、實訓(xùn)課程的結(jié)合是必不可少的。從目前情況來看，由于金融企業(yè)具有一定的特殊性，能夠接納學(xué)生實習(xí)的機會不多，因此實驗課程更多采用實驗室教學(xué)的方式。
(二)是適應(yīng)金融領(lǐng)域高度競爭的需要
隨著科技的不斷發(fā)展，金融領(lǐng)域的科技創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新日益增多。對現(xiàn)有金融學(xué)專業(yè)人才的培養(yǎng)而言，已經(jīng)不僅僅需要扎實的金融學(xué)專業(yè)理論知識，學(xué)科交叉已經(jīng)在所難免。因此加快實驗課程體系的改革與設(shè)計，將會使現(xiàn)有的實驗體系發(fā)揮更大的作用，幫助學(xué)生交叉運用金融、市場營銷等學(xué)科的知識。
(三)是高校培養(yǎng)復(fù)合型金融人才的需要
復(fù)合型金融人才是指在具備金融學(xué)基本知識和能力之外，還具備其它學(xué)科較高相關(guān)技能的人才。例如，隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，IT技術(shù)技術(shù)經(jīng)完全融入銀行、保險、證券業(yè)務(wù)之中，復(fù)合型金融人才將在未來幾年內(nèi)顯得十分緊缺。因此高校金融學(xué)及相關(guān)領(lǐng)域基礎(chǔ)課程的實驗必不可少。從發(fā)展趨勢來看，我國的金融業(yè)將不斷吸收國外金融企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗，從國外引入高端人才，這會加劇高校畢業(yè)生就業(yè)的競爭程度，沒有相應(yīng)技能的學(xué)生將很難脫穎而出。
二、當(dāng)前實驗課程體系的局限性
(一)實驗教學(xué)理念有待更新
當(dāng)前許多高校對于實驗課程的定位存在一定的偏差，不像一般高職院校實驗課程體系那樣完備。教師在教學(xué)思想上對實驗課程不如理論課程重視，對于教學(xué)方式、手段等的革新認(rèn)識不足，固有模式的教學(xué)往往使實驗課不能吸引學(xué)生。另外就是學(xué)生不夠重視實驗課程，從學(xué)生調(diào)查問卷顯示:在經(jīng)過專業(yè)方向選擇后，學(xué)生往往只對感興趣的實驗課程認(rèn)真完成職。例如選擇銀行方向的學(xué)生消極對待證券實驗課程，選擇證券方向的學(xué)生又會消極對待銀行課程等。
(二)實驗課程安排與實際有脫節(jié)
從課題組發(fā)放問卷的統(tǒng)計情況來看，金融學(xué)專業(yè)學(xué)生認(rèn)為實驗課程體系設(shè)計中的問題主要集中在幾個方面:一是即將畢業(yè)的學(xué)生在參加金融機構(gòu)崗前培訓(xùn)時，感到學(xué)校實驗課程設(shè)置不足，有的課程未開設(shè)實驗課，有的課程實驗課時太少，對于提高學(xué)生技能的作用不明顯。二是當(dāng)前高校金融學(xué)專業(yè)的實驗課程主要采取實驗室教學(xué)的模式，校外實訓(xùn)、校企合作的方式非常少，實驗課程的設(shè)置容易受到市場上金融教學(xué)軟件開發(fā)的限制。三是許多高校實驗軟件都是從軟件開發(fā)公司購置的，軟件開發(fā)公司與金融企業(yè)的實際業(yè)務(wù)脫節(jié)，影響了軟件的實踐可操作性。
(三)未能結(jié)合社會需求設(shè)計實驗課程
現(xiàn)在高校實驗課程體系主要圍繞理論課程體系來設(shè)置。按照教育部的整體規(guī)劃思路，首先設(shè)置專業(yè)核心課程，再設(shè)置非核心課程。實驗課程的課時安排及設(shè)計不是根據(jù)金融企業(yè)的需求來進(jìn)行設(shè)計，而更多的是根據(jù)課程的安排來設(shè)計。例如，很多高校取消了銀行信貸管理課程，它的重要性被大大降低，相關(guān)實驗課程也被邊緣化了。而對于商業(yè)銀行這樣的金融機構(gòu)來說，信貸仍舊是最主要的、對商業(yè)銀行利潤貢獻(xiàn)占絕對優(yōu)勢的業(yè)務(wù)。
(四)實驗教學(xué)方式單一
我國高校對實驗教學(xué)采取的基本模式是:先學(xué)習(xí)理論知識，然后進(jìn)實驗室做實驗;或者單獨設(shè)置某些實驗課程，加大課時量，變成單獨的實訓(xùn)課程。在教學(xué)過程中，由于缺乏有效的實驗課程指導(dǎo)教材，因此需要教師先熟悉軟件操作再對學(xué)生進(jìn)行指導(dǎo)，學(xué)生的自主創(chuàng)新能力很難提高，學(xué)生對實驗課的興趣也難調(diào)動起來。此外因為文科類實驗課程固有的缺陷，學(xué)生的實驗結(jié)果很難用一個好的方式來評價，教學(xué)方式的創(chuàng)新也就無法實現(xiàn)。
三、構(gòu)建新的實驗課程體系的建議
(一)實驗課程設(shè)置要體現(xiàn)社會需求
高等院校應(yīng)轉(zhuǎn)變思路，加強與金融企業(yè)的合作，圍繞金融企業(yè)對人才需求的目標(biāo)，設(shè)計出更加合理有效的實驗課程體系。為了解決知識更新速度快的難題，高院可以根據(jù)需求變化靈活組合實驗課程，綜合考慮學(xué)生的就業(yè)實際，供學(xué)生根據(jù)個性特點自由選擇。實驗授課教師要積極尋找企業(yè)需求信息，力爭在實驗教學(xué)方式上突破現(xiàn)有模式，把學(xué)生吸引到實驗中去。而學(xué)生則可以在完成基礎(chǔ)性實驗課層次后，選擇增加綜合性實驗層次的課程。
(二)加強實驗軟件系統(tǒng)建設(shè)
高校需要改變過去實驗軟件針對性不強的選購方式，要多進(jìn)行比較，反復(fù)對各個實驗軟件進(jìn)行運行測試，選擇與教學(xué)結(jié)合緊密的、能夠真正培養(yǎng)學(xué)生實踐能力的實驗軟件。另外，高?？梢岳米陨硇畔⒓夹g(shù)力量的優(yōu)勢，督促教師關(guān)注金融形勢的發(fā)展，關(guān)注金融創(chuàng)新力量的發(fā)展，自主開發(fā)研制部分實驗軟件。采取的方式主要是結(jié)合現(xiàn)有軟件設(shè)計出新的程序，以便使實驗軟件更加適應(yīng)學(xué)生理論課程的學(xué)習(xí)。在軟件設(shè)計中可以積極調(diào)動學(xué)生，選拔優(yōu)秀學(xué)生參與到軟件設(shè)計中去，提高學(xué)生動腦、動手的能力。
(三)改進(jìn)實驗教學(xué)模式
高等院校要充分利用產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的優(yōu)勢，帶領(lǐng)學(xué)生走出課堂，進(jìn)入金融企業(yè)參觀或是組織部分學(xué)生進(jìn)入企業(yè)實習(xí)，讓學(xué)生對所學(xué)理論知識有更加感性的認(rèn)識，這是加強實驗課程體系建設(shè)的重要步驟。具體的設(shè)計可以是這樣的:實驗室實驗+企業(yè)實訓(xùn)+假期實習(xí)的方式。高校要積極與金融企業(yè)聯(lián)系，設(shè)計出校外實訓(xùn)課程的內(nèi)容，并布置學(xué)生做好實訓(xùn)報告。還可以組織學(xué)生參與金融企業(yè)的暑期工實習(xí)，在實習(xí)過程中跟隨指導(dǎo)教師寫出實習(xí)心得，并要求提交實習(xí)報告。
(四)加強實驗教師素質(zhì)的培養(yǎng)
實驗教師隊伍的素質(zhì)將決定實驗課程體系改革是否成功。可以單獨選送實驗教師到企業(yè)再學(xué)習(xí)，以便積累實踐經(jīng)驗，貫穿到課堂教學(xué)中去。也可以由實驗教師帶領(lǐng)學(xué)生共同到企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)，在實踐中既可以提高自身素養(yǎng)，又可以幫助學(xué)生解決學(xué)習(xí)困難。另外還要求實驗教師必須擁有金融專業(yè)的技能證書，從而提高教師的業(yè)務(wù)技能，以適應(yīng)不斷更新的實驗課程變化。
參考文獻(xiàn)
在我國金融業(yè)日益開放，金融國際一體化的背景下，高等院校作為金融人才的培養(yǎng)機構(gòu)，必須滿足現(xiàn)代金融發(fā)展的要求，在金融本科生的培養(yǎng)過程中需要及時更新觀念，不斷推陳出新，才能培養(yǎng)出能夠適應(yīng)國際競爭的復(fù)合型金融人才隊伍。而更新觀念，推陳出新，首當(dāng)其沖的就是專業(yè)培養(yǎng)計劃的調(diào)整。金融學(xué)專業(yè)的培養(yǎng)目的是符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，具備寬厚扎實的經(jīng)濟(jì)與金融理論基礎(chǔ)和金融實務(wù)能力，具有較強的創(chuàng)新意識和社會適應(yīng)能力，有較高外語和計算機運用水平，能在工商企業(yè)、銀行、證券、投資、保險及其他經(jīng)濟(jì)管理部門從事金融工作，或在大專院校、科研單位從事金融教學(xué)、研究工作的高級專門金融人才。因此隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融理論的日新月異，各項金融業(yè)務(wù)的蓬勃興起，我校金融學(xué)專業(yè)的培養(yǎng)計劃一直處于不斷的改進(jìn)之中。特別是新開設(shè)的風(fēng)險管理課程就是改進(jìn)了原有培養(yǎng)計劃，對近年來越演越烈的金融風(fēng)險進(jìn)行了多方面的分析，有助于學(xué)生加強金融風(fēng)險意識，有利于走上社會后對本職工作的進(jìn)一步了解。
2從教材選擇方面提升金融學(xué)專業(yè)教學(xué)質(zhì)量
提升金融學(xué)專業(yè)教學(xué)質(zhì)量，培養(yǎng)符合時代要求的金融專門人才，課堂教學(xué)是一個極其重要的環(huán)節(jié)，而教材就是這一環(huán)節(jié)的起始。目前在選擇專業(yè)教材方面，任課的專業(yè)教師是教材第一選用人，因此在教材的選用過程中，任課專業(yè)教師在選擇版本方面主觀性比較大。一旦更換教師后，面臨是否淘汰原定教材、是否另選版本等問題，選擇余地較小。致使選用教材及版本的變動較小。有部分經(jīng)典教材又沒有后續(xù)版本，跟不上金融業(yè)發(fā)展要求的情況也有發(fā)生。因此，從教材選擇這一環(huán)節(jié)就應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出求新，求發(fā)展的觀點，不能貪圖備課方便，不想更換新、優(yōu)教材。這方面可通過如下建議來推進(jìn)：
①引進(jìn)多家出版社，通過出版社介紹對口書籍，申領(lǐng)樣書以備使用，這樣可以促使教師更好地吸收本領(lǐng)域新知識、新技術(shù)，同時為更好的選擇教材提供途徑。教材的使用，是教學(xué)過程中，非常重要的一環(huán)。對于國內(nèi)的教材，要進(jìn)行優(yōu)化整合，提高本土教材的水平，同時，金融學(xué)領(lǐng)域，要不斷引進(jìn)國外優(yōu)秀的教材，在有條件的學(xué)校，還可以實行純英文原版教材，拓展學(xué)生的國際化視野。
②鼓勵教師編纂教材，對自己的專業(yè)、自己講授的內(nèi)容更加清晰，同時自編教材也有助于教師后期發(fā)展。教師可以根據(jù)自己的授課經(jīng)驗，按照自己的思路，講課筆記，并結(jié)合學(xué)生的實際學(xué)習(xí)效果，編寫內(nèi)部自己使用的教材。
3從教師反饋提升金融學(xué)專業(yè)教學(xué)質(zhì)量
在教育和教學(xué)過程中，教師和學(xué)生兩方面都是主體。就教學(xué)含義的實質(zhì)而言，教師教和學(xué)生學(xué)是同一活動的兩個方面，是教與學(xué)的辯證統(tǒng)一。教師怎樣教，學(xué)生如何學(xué)，這個教與學(xué)之間的辨證關(guān)系是非常重要的問題?？梢哉f，沒有不好的學(xué)生，只有不好的教育。所以，高等教育教學(xué)質(zhì)量保障體系關(guān)鍵核心就是“人”，需要以人為本。目前高校教學(xué)反饋主要強調(diào)的是學(xué)生的反饋，但是教師自身作為教學(xué)環(huán)節(jié)中必不可少的一部分，教師本身對于教學(xué)的反饋途徑較少。這主要體現(xiàn)在：
①教師對于學(xué)生學(xué)習(xí)情況的了解較少，只能通過課堂教學(xué)以及課后的答疑和作業(yè)環(huán)節(jié)了解學(xué)生學(xué)習(xí)情況。但是，在現(xiàn)實教學(xué)中，課堂上有反應(yīng)、課后會參與答疑和討論的只是部分學(xué)生，教師對其他學(xué)生了解較少。甚至只能通過導(dǎo)員來間接接觸，直接交流情況較為少見。
②教師對于學(xué)生反饋情況了解不及時，學(xué)生的教學(xué)反饋意見通過層層環(huán)節(jié)才能轉(zhuǎn)到任課教師手中，時效性較差。對此，可充分利用多媒體技術(shù)、網(wǎng)上教育以及最新興起的“微課”等現(xiàn)代信息技術(shù)，不斷改進(jìn)金融學(xué)專業(yè)的教學(xué)方法與手段，使教師的理論教學(xué)與實踐操作一致，從而切實地提高教學(xué)效率和教學(xué)質(zhì)量。
4從實驗教學(xué)提升金融學(xué)專業(yè)教學(xué)質(zhì)量
從高校金融學(xué)專業(yè)教育教學(xué)的角度來講，應(yīng)該聯(lián)系到金融業(yè)行業(yè)背景，密切關(guān)注金融業(yè)改革動態(tài)和各種發(fā)展變化，不斷推進(jìn)金融教育與社會實踐的緊密結(jié)合。為此，金融學(xué)專業(yè)在實驗教學(xué)上加大了力度，并將進(jìn)一步改進(jìn)實驗教學(xué)：
①建立金融實驗室，購入了豐富的金融數(shù)據(jù)庫資源，與強大的硬件資源一起，為學(xué)生實驗環(huán)節(jié)提供了強有力的保障。金融專業(yè)相關(guān)軟件的運用，極大的豐富了同學(xué)們對金融專業(yè)各個領(lǐng)域的知識，并鍛煉了他們的專業(yè)技能。金融學(xué)專業(yè)與實際金融資本市場密切相關(guān)，在金融實驗室中，通過先進(jìn)的硬件資源，及時準(zhǔn)確的傳輸資本市場的實時動態(tài)數(shù)據(jù)，學(xué)生們可以充分利用相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，并進(jìn)行模擬操作，增強了他們的證券分析能力。每年的模擬炒股大賽，不但吸引本專業(yè)同學(xué)，還吸引外專業(yè)乃至其他學(xué)校同學(xué)參加。保險軟件引入多項真實案例，豐富同學(xué)們的保險知識，并鍛煉他們開發(fā)險種的能力。理財軟件使得同學(xué)們能夠分析個人理財情況，并出具相關(guān)理財報告。
②加強了課堂教學(xué)中的實驗環(huán)節(jié)，在多門課程中，新增了實驗環(huán)節(jié)，使得同學(xué)們了解了課堂內(nèi)容如何實際應(yīng)用，并親自動手操作，有助于理解教學(xué)內(nèi)容，并促使同學(xué)們課下進(jìn)一步學(xué)習(xí)，并應(yīng)用所學(xué)知識進(jìn)行實踐。實驗環(huán)節(jié)，不僅可以更好的幫助學(xué)生理解和消化學(xué)到的理論知識，還可以激發(fā)學(xué)生的原始創(chuàng)造力，金融學(xué)對學(xué)生的理性思考和邏輯能力的要求非常高，在課堂教學(xué)過程中，通過相關(guān)實驗，可以很好的鍛煉和提高學(xué)生的推演邏輯能力，并且激發(fā)學(xué)生繼續(xù)深入探究的興趣。
③在四周的教學(xué)實踐環(huán)節(jié)，用整塊的時間對同學(xué)進(jìn)行某方面的實際操作訓(xùn)練，實訓(xùn)環(huán)節(jié)雖然不可能完全是真實的，但為了突出與現(xiàn)實接軌的特色，保證了綜合業(yè)務(wù)實訓(xùn)的模擬仿真性好、實用性強。實訓(xùn)的內(nèi)容與做法盡可能的貼近實際和現(xiàn)實情況，設(shè)置了“真實”的崗位和流程，設(shè)計嚴(yán)格執(zhí)行“真實”的制度、規(guī)范、條例的方法，準(zhǔn)備各類“真實性”的軟件、數(shù)據(jù)、資料、合同、點鈔紙等等。通過設(shè)計靈活的場景和要求，由學(xué)生自主的發(fā)揮積極性，創(chuàng)造性地去完成訓(xùn)練任務(wù)。
5結(jié)論
一、加強對中小企業(yè)貿(mào)易融資的傾斜力度并實行系統(tǒng)化管理
國際貿(mào)易業(yè)務(wù)是以真實的貿(mào)易背景為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的，具有業(yè)務(wù)自償性的特點，只要充分掌握了信息流，能夠確定貿(mào)易背景的真實性，可以實現(xiàn)貨物流和資金流的封閉式運轉(zhuǎn)，在大多數(shù)情況下便可以實現(xiàn)貨物資金的按時回籠，保障銀行信貸資金的安全，在通常情況下，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險性應(yīng)比大多數(shù)人民幣信貸產(chǎn)品要低。這是該項融資業(yè)務(wù)與其他傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品相比的最大特點。因此，國際貿(mào)易融資的信貸政策不應(yīng)與其他傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品一致，金融機構(gòu)應(yīng)制定相應(yīng)的國際貿(mào)易信貸管理政策，加強對中小企業(yè)貿(mào)易融資的政策傾斜力度，對具有貿(mào)易融資需求的外向型中小企業(yè)實行系統(tǒng)性的管理，在有效規(guī)避信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上達(dá)到促進(jìn)我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的目的。首先，對于中小型對外貿(mào)易企業(yè)的國際融資業(yè)務(wù)，銀行在融資業(yè)務(wù)申請流程和準(zhǔn)入條件上應(yīng)提供一定的便利，保證融資的時效性與業(yè)務(wù)相匹配。國際貿(mào)易受市場形勢變化影響較大，其獲得市場機會的大小程度與國際商品價格的漲跌幅度成正關(guān)聯(lián)，一旦國際市場出現(xiàn)獲利空間，就應(yīng)盡快鎖定價格完成交易，以免錯過最佳的交易時間。而國際貿(mào)易融資產(chǎn)品該與傳統(tǒng)的流動資金貸款等傳統(tǒng)人民幣信貸產(chǎn)品也有不同之處。國際貿(mào)易融資類產(chǎn)品重點關(guān)注的并不是企業(yè)自身的抵押擔(dān)保強度，而是企業(yè)單筆業(yè)務(wù)的貿(mào)易背景真實性、結(jié)算方式的風(fēng)險性和貿(mào)易雙方的履約信用記錄。因此，金融機構(gòu)應(yīng)針對中小型外貿(mào)企業(yè)的實際情況，制定符合中小企業(yè)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)特點的信用評級以及授信管理制度，提高業(yè)務(wù)辦理的時效性，加強業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實性的審查，降低對其須提供較高價值的抵押品的硬性要求，為其提供合適的、專業(yè)化的和全方位的服務(wù)，幫助中小企業(yè)抓住市場機會，獲得發(fā)展良機，推動銀企之間的良好合作與持續(xù)發(fā)展。其次，我國金融機構(gòu)應(yīng)對中小型進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)實行系統(tǒng)化管理，在國際業(yè)務(wù)管理部門或者中小企業(yè)主管部門設(shè)立專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)國際融資業(yè)務(wù)的管理團(tuán)隊，負(fù)責(zé)與中小型貿(mào)易企業(yè)實際情況相適應(yīng)的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品的研發(fā)，并在團(tuán)隊內(nèi)設(shè)置專門負(fù)責(zé)考察評估中小型進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)風(fēng)險的專業(yè)人員，能夠?qū)崿F(xiàn)與信貸審批部門及時有效的業(yè)務(wù)溝通，保證業(yè)務(wù)的時效性;在各分支機構(gòu)的考核指標(biāo)中加入相應(yīng)的績效考核機制，對發(fā)展銀行與進(jìn)出口貿(mào)易中小企業(yè)合作機制提供組織架構(gòu)上的保障。
二、建立國際貿(mào)易融資產(chǎn)品體系，加強國際業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)
對比流動資金貸款等企業(yè)獲取銀行資金的產(chǎn)品而一言，國際貿(mào)易融資有其獨有的特點和優(yōu)勢。首先，國際貿(mào)易業(yè)務(wù)期限短，周轉(zhuǎn)快，且基于貿(mào)易背景真實性的原則，具有封閉自償性，只要能夠?qū)崿F(xiàn)貨物流和資金流的封閉式運轉(zhuǎn)，就能充分降低信貸風(fēng)險，且能獲得較多的中間業(yè)務(wù)收益，而除房產(chǎn)、土地抵押之外的更多擔(dān)保方式在國際業(yè)務(wù)中是可以實現(xiàn)的，例如目前己經(jīng)被許多中小型企業(yè)廣泛使用的出口信用保險項下融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、出口退稅質(zhì)押融資、大宗商品質(zhì)押融資等國際貿(mào)易融資產(chǎn)品，只要企業(yè)符合銀行的基本信貸條件，企業(yè)只需提供一定比例的保證金，即可按照相應(yīng)質(zhì)押物的質(zhì)押率獲得融資資金。因此，金融機構(gòu)應(yīng)針對國際貿(mào)易及國際貿(mào)易融資的特點，致力于推進(jìn)國際貿(mào)易融資產(chǎn)品體系的建設(shè)。國際貿(mào)易融資產(chǎn)品體系應(yīng)是符合銀行各項監(jiān)管政策和信貸政策的管理要求的，且以各種國際結(jié)算方式為中心，建立在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品基礎(chǔ)之上，并由此衍生或創(chuàng)新出更多能夠適用于不同國際結(jié)算方式和國際貿(mào)易形式的新型融資產(chǎn)品的有機整體。該體系不僅可以根據(jù)不同的國際結(jié)算方式設(shè)計研發(fā)提供更多既能有效防范銀行信貸經(jīng)營風(fēng)險，又有利于中小企業(yè)的貿(mào)易融資產(chǎn)品，而且可以實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資創(chuàng)新。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資創(chuàng)新即是一種金融衍生品組合應(yīng)用。它是指根據(jù)市場情況通過創(chuàng)造性的將傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品、新型貿(mào)易融資產(chǎn)品和外匯交易衍生產(chǎn)品進(jìn)行最佳組合，針對企業(yè)的實際需要貼身設(shè)計，從而滿足不同業(yè)務(wù)類型中小型外貿(mào)企業(yè)的國際融資業(yè)務(wù)需求，又同時滿足企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險、國家風(fēng)險和利率風(fēng)險的保障需求。中國建設(shè)銀行推出的“匯貸盈”產(chǎn)品即是該類結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資產(chǎn)品的代表。該產(chǎn)品是外幣融資、人民幣質(zhì)押存款和遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的產(chǎn)品組合。對于需要即期購匯對外支付貨款的進(jìn)口型企業(yè)，只需存入人民幣定期存款，獲得一筆同期限的外幣融資對外付款，同時簽定遠(yuǎn)期購匯合同鎖定遠(yuǎn)期購匯價格，到期日以釋放的人民幣存款按照已經(jīng)鎖定的購匯匯率償還銀行外幣融資本息，利用人民幣升值空間及本外幣倒掛實現(xiàn)規(guī)避匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險的目的。
一、金融工程的含義及其基本組成
金融工程(FinacialEngineering)現(xiàn)在有關(guān)文獻(xiàn)中，但直到80年代后幾年，動態(tài)套期保值策略——組合保險的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開始討論?！鹑诠こ绦驴茖W(xué)”。1988年，美國金融學(xué)教授費納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計、開發(fā)與實施以及為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法.
一般說來，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風(fēng)險管理等各個方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。
金融工程是金融業(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來自于金融實踐且全部應(yīng)用于金融實踐。概括他說，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計與開發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財務(wù)繹營目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再復(fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠(yuǎn)期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。目前金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達(dá)3200多種，名義價值達(dá)18萬億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場、外匯市場、股票市場和商品市場中兩個以上市場的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類?；镜慕鹑谑侄蝿t包括：電子化證券交易、證券的私募與公開上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計算機和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。
金融工程的運作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開發(fā)——定價——交付使用，基本過程程序化。其中從項目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計，產(chǎn)品的開發(fā)，定價模型的確定，仿真的模擬試驗，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財務(wù)問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。
金融工程中，其核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其實質(zhì)在于提高企業(yè)效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個零息債券，第一個互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計原則常呈現(xiàn)出如下的特點：(1）剝離與雜交。即運用尖端技術(shù)對風(fēng)險和收益進(jìn)行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險與收益關(guān)系。如將附在國債券上的息票從本金上剝離下來單獨出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價值同某些市場指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場反向變動的損失，常將其設(shè)計成期權(quán)的形式。證券化以原來缺乏流動性的資產(chǎn)，如不動產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機制。使交易雙方違約風(fēng)險下降，確保交易公平，同時使金融機構(gòu)資金占用大大降低；（4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機關(guān)對商業(yè)銀行資本充足率的要求使金融工程開發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)以保證盈利，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高效率。
二、金融工程與金融效享的互動機制及金融工程對金融效率的推動金融工程是在市場經(jīng)濟(jì)條件下，市場不斷追求更高的金融效率的產(chǎn)物。與此同時，金融工程又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動，主要是經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求的變化，金融理論的發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步及向金融領(lǐng)域的滲透四方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場追求高效率的內(nèi)在要求。
1．70年代以來國際經(jīng)濟(jì)和金融形勢的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤。首先，70年代初，以固定匯率為主要內(nèi)容的布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取而代之，再加上中東石油危機等原因，匯率、利率、股息率等一系列相關(guān)的變量處于極不穩(wěn)定、難以預(yù)料的波動之中；其次，隨著生產(chǎn)的國際化和資本流動的國際化趨勢日益加強，價格的易變性由一國擴展到全球，世界金融市場風(fēng)險大大增加，傳統(tǒng)的金融商品如股票、債券、外匯等已不能有效地對付日益擴大的風(fēng)險，以“避險”為目的的金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，金融工程也應(yīng)運而生；再次，西方發(fā)達(dá)國家80年代以來實行的“放松管制”以及金融業(yè)務(wù)全球化又給金融工程的快速發(fā)展提供了廣闊的制度空間。金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢，同時又是相對并在很大程度上背離實質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運動，據(jù)估計，目前全世界的金融交易量大約是商品（服務(wù)）交易量的25倍。顯然資本流動、貨幣體系、金融市場和金融機構(gòu)的全球化必然要求有相應(yīng)高效的金融運作效
率，這就成為金融工程產(chǎn)生的原始推動力。
2。經(jīng)濟(jì)主體在激烈競爭中對金融資產(chǎn)流動性和盈利性需求的加大，是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動因。傳統(tǒng)金融工具和方法在收益性、流動性上存在矛盾，但現(xiàn)實的金融企業(yè)和非金
融企業(yè)卻有著以最小的成本（包括風(fēng)險成本、流動性成本）換取最大收益的本能要求，因而對低成本、多樣化融資方式需求增加。金融工程順應(yīng)這種需求創(chuàng)新出了一系列金融產(chǎn)品，或增加流
動性、或風(fēng)險管理、或增加收益性、或降低企業(yè)所有者將資產(chǎn)委托給經(jīng)營者的成本（AgencyCost）。其中風(fēng)險管理要求，即通過降低交易成本增強多樣性從而提高金融市場的運作效率，是金融工程發(fā)展的本質(zhì)動因。
3·金融理論的發(fā)展是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)。近20年來華爾街的兩次革命實現(xiàn)了金融理論的突破。1972年12月米爾頓·弗里德曼的題為《貨幣需要期貨市場》的論文，為貨幣期貨的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。費金·布萊克和馬龍·肖在1973年提出的期權(quán)走價模型，使當(dāng)年的期權(quán)交易所得以成立。80年代達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資產(chǎn)市場一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究從理論上論證了金融工程對社會資源配置效率提高的重大意義。90年代的各種金融工程理論，如資產(chǎn)定價模型、風(fēng)險模型更是得到空前發(fā)展，客觀適用性和精確性也大大提高。金融工程得以迅速發(fā)展。
4·技術(shù)進(jìn)步及其向金融領(lǐng)域的滲透，給金融工程的發(fā)展提供了巨大的技術(shù)支持。計算機與通訊技術(shù)的飛速發(fā)展使金融變量變動加快、風(fēng)險增加，對金融工程的需求也隨之增加，而且加上以人工智能力代表的復(fù)雜計算能力的增強，使許多需要高精技術(shù)的金融創(chuàng)新成為運用的可能，許多理論模型獲得了得以實際運用的條件，并能夠模擬檢驗，從供給方面給予金融工程發(fā)展的技術(shù)支持。
總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動力。金融工程是金融業(yè)追求利潤最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。但金融工程在飛速發(fā)展的同時也對全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，在相當(dāng)大的程度上推動了金融效率的提高。
1)金融工程提高了金融機構(gòu)的經(jīng)營效率與功能實現(xiàn)。首先，金融工程開發(fā)設(shè)計出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營范圍擴大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限。如美國、英國、德國等發(fā)達(dá)國家的一些商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)范圍基本上包括了所有的金融業(yè)務(wù)，使銀行的組織體系發(fā)生著重大變化，推動著整個金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。其次，從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。金融創(chuàng)新開發(fā)出的種類繁多的新型金融工具，為人們的投資提供了多種選擇，滿足了客戶對金融資產(chǎn)的多種需求，激發(fā)了金融機構(gòu)創(chuàng)新金融工具的內(nèi)在沖動，隨著金融工程的深化，金融機構(gòu)服務(wù)內(nèi)涵的擴大對其經(jīng)營能力提出了更高的要求。金融機構(gòu)可以運用金融工程，為客戶提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，提高服務(wù)的深度和廣度。再次，金融工程使金融機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革。金融工程推動金融機構(gòu)形成合乎現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。90年代金融機構(gòu)兼并之風(fēng)使其結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，在完成組織機構(gòu)變革之后，其功能和業(yè)務(wù)都有所增強。管理方面，金融機構(gòu)注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險管理，決策機構(gòu)和執(zhí)行機構(gòu)日趨融合，決策效益加強。最后，金融工程鼓勵了競爭，促進(jìn)了金融機構(gòu)提高競爭力。金融工程的核心要素，如對金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益／風(fēng)險的配套，已成為金融機構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營實力與地位的競爭熱點。這種競爭性具有充分的相互替代作用。一方面促進(jìn)構(gòu)在資產(chǎn)收益性、流動性、風(fēng)險性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具，以增強自身競爭能力；另一方面也促使金融機構(gòu)不斷運用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù)，建立高效的運行機制，提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。一般而言，在既定的技術(shù)條件下，產(chǎn)品總是受至“投入的制約，金融機構(gòu)單純地增力。資本或單純增力”人員都將面臨收益遞減規(guī)律的影響。，口果沒有技術(shù)進(jìn)步的支持，要實現(xiàn)持續(xù)增長是十分困難的。而金融工程通過開發(fā)新的金融產(chǎn)品，獲取新的收益來源，使得金融機構(gòu)的持續(xù)增長、持續(xù)發(fā)展成為可能。如，西方商業(yè)銀行的表夕）業(yè)務(wù)收入已占收入的40％～60％，可見金融工程對金融機構(gòu)收益增長的明顯作用。
2)金融工程提高了金融市場的效率。首先，金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新極大豐富了金融市場交易，壯大了市場規(guī)模。自60年代美國花旗銀行推出第一張大額可轉(zhuǎn)讓定期存單至今，各種系歹！化、復(fù)合化的金融工具，如NOw。帳戶、貨幣市場共同基金、自動轉(zhuǎn)帳帳戶、股票指數(shù)等層出不窮。這些金融工具以高度流動性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險等方面各具特點，力。快了國際金融市場的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場規(guī)模，促進(jìn)了金融市場的活躍與發(fā)展，高效率的金融市場應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機會）金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場的效率。其次，金融工程有助于金融商品的價格發(fā)現(xiàn)，實現(xiàn)金融市場均衡。根據(jù)金融工程的運作機制，如果現(xiàn)存金融商品的價格沒有處在均衡位置，就存在著“套利機會，就必然可以通過利用基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具獲得無風(fēng)險利潤。金融工程使金融市場上出現(xiàn)的任何微小的套利機會都會被利用。因此，不論是信息因素使金融商品價格的短期失衡，還是市場條件的根本變化導(dǎo)致的均衡價格移位，者。能因為金融工程師的行為促使其迅速恢復(fù)至均衡狀態(tài)。再次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設(shè)計開發(fā)出的金融市場組織形式、資金流通網(wǎng)絡(luò)和支付清算系統(tǒng)等，能夠從技術(shù)上和物質(zhì)條件上滿足市場要求，特別是近年來無紙化交易與遠(yuǎn)程終端聯(lián)網(wǎng)交易方式加快了資金流通速度，節(jié)約了交易時間和費用，使投融資活動更加方便快捷，金融市場效率大幅度提高。
3)金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決央行宏觀調(diào)控問題，實現(xiàn)風(fēng)險管理。央行可利用金融工程創(chuàng)造新型的監(jiān)管調(diào)控工具。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發(fā)行了一種特殊的十年期債券，它實際上是標(biāo)準(zhǔn)的十年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動實現(xiàn)了央行的公開市場操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開市場操作人為判斷入市時機所帶來的誤差和交易成本?？梢娊鹑诠こ虨樾滦徒鹑诒O(jiān)管體系、調(diào)控機制的構(gòu)建提供了有力支持+當(dāng)然，我們也要看到，由于金融工程的高度專業(yè)化和復(fù)雜化及其產(chǎn)品的高杠桿性和虛擬性，給金融業(yè)的監(jiān)管和金融體系的穩(wěn)定帶來了新的問題。但這些問題的解決仍有賴于金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和有效利用。
三、發(fā)展我國的金融工程、提高金融效率的思路
目前，我國金融業(yè)正經(jīng)歷著從封閉的財政型銀行體系向開放的現(xiàn)代化金融體系轉(zhuǎn)變的過
程。由于長期的金融壓制，使得國內(nèi)金融體系運行效率低下，面對貨幣市場基礎(chǔ)薄弱，資本市場極不完善，且國際國內(nèi)金融風(fēng)險增加、金融監(jiān)管難度加大等不利因素，金融體制改革的每個環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險。為此，建立和發(fā)展我國的金融工程，積極有效地借鑒各種風(fēng)險管理技術(shù)，無論從宏觀角度還是微觀角度來看，都具有提高金融效率的重要作用。金融工程在我國已具雛形。金融衍生工具市場有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國債期貨曾小有規(guī)模，外匯遠(yuǎn)期和貨幣互換也曾小范圍存在過。雖然大多數(shù)衍生品市場由于各方面的因素先后關(guān)閉，但反映出我國對金融工程一定程度的現(xiàn)實需要。資本市場，尤其是證券一級、二級市場發(fā)展迅速，公司股票包裝上市、買殼注資、企業(yè)兼并重組等活動中，系統(tǒng)化、工程化的策略手段己偶有使用，為大企業(yè)集團(tuán)理財?shù)呢攧?wù)公司也逐步成立，
應(yīng)用各種金融手段提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平，對外融資活動規(guī)模不斷壯大，銀團(tuán)貸款，項目融資，在國外發(fā)行債券、股票等雖大多由外國著名投資銀行機構(gòu)運用金融工程進(jìn)行策劃，實際上也意味著金融工程對我國的滲透。
目前，金融工程在我國的發(fā)展主要面臨以下制約因素：
1·體制約束。金融工程的發(fā)展必須有相應(yīng)的市場需求主體作支持，但由于我國的企業(yè)改革特別是國企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營管理尚不健全企業(yè)的風(fēng)險管理意識薄弱，內(nèi)在利益沖動有余而責(zé)任約束不足，缺乏內(nèi)在的風(fēng)險防范需求；金融改革還未有實質(zhì)性進(jìn)展，多數(shù)的金融機構(gòu)經(jīng)營管理體制沒有改變，缺少壓力和創(chuàng)新的動力；此外，投資者整體素質(zhì)較低。因此，風(fēng)險管理市場需求主體尚未真正到位，這無疑將對我國金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。
2·市場基礎(chǔ)約束。金融工程的發(fā)展和運用，尤其是衍生工具的創(chuàng)新要求發(fā)達(dá)、高效的金融市場和豐富的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。我國金融市場分割、狹小，信息成本高，股票、債券等基本金融工具規(guī)模小且不夠規(guī)范，更為主要的是金融價格市場化進(jìn)程太慢。目前形成我國金融資產(chǎn)價格的市場機制很不健全，市場化程度較低，主要表現(xiàn)為人民幣匯率形成機制的行政色彩濃厚，雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實反映外匯市場的資金供求狀況。此外，利率市場化進(jìn)程舉步艱難。銀行存貸款利率、國債發(fā)行利率仍然由國家控制，銀行同業(yè)拆借市場利率因參與對象少、交易量不大基本上體現(xiàn)不出資金市場的供求情況，更無法成為資金市場的基準(zhǔn)利率。
3·技術(shù)約束。盡管我國證券市場電子化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行電腦化，通訊設(shè)施及技術(shù)水平部有了一定的基礎(chǔ)，但我國國民經(jīng)濟(jì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建成和睦全，快捷、高效的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)展緩慢，清算交易系統(tǒng)離高效、快速、準(zhǔn)確要求甚遠(yuǎn)，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計算機技術(shù)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)未能在金融領(lǐng)域發(fā)揮其應(yīng)有的作用，金融工程運用所要求的技術(shù)條件不能滿足。
4·理論制約。我國金融理論還停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗判斷的階段，統(tǒng)計、數(shù)理分析及其它尖端前沿科學(xué)的成就尚未用于金融理論的研究，金融工程尚未得到應(yīng)有的先進(jìn)理論支持。另外，中央銀行的監(jiān)管能力與調(diào)控方式亟待進(jìn)一步提高，金融工程所需的復(fù)合型高級人才的缺乏以及金融體系對外的長期封閉等因素也制約了金融工程在我國的發(fā)展。
推動金融工程在我國的發(fā)展從而提高整個金融領(lǐng)域的效率是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，結(jié)合
當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，發(fā)展具有我國特色的金融工程，具體可從以下幾個環(huán)節(jié)著手：
1·努力加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行體系改革步伐，中國正值經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時期，國有商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)安排、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營機制和行為特征上是壟斷化、計劃化與競爭化、市場化并存，在金融體制改革的過程同時進(jìn)行金融工程建設(shè)，可以實現(xiàn)中國金融業(yè)效率的高速增長。為此，一要進(jìn)一步加快國有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競爭，改善金融服務(wù)水平；二是加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機制，提高政策執(zhí)行效率；三是進(jìn)一步加強金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度。通過對發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新和衍生工具發(fā)展的經(jīng)驗和教訓(xùn)的借鑒，研究有效的針對金融工程運用及其產(chǎn)品的監(jiān)管手段和制定相關(guān)的法律法規(guī)；四是抓住政府機構(gòu)改革的有利時機，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場的力量；五要加速推進(jìn)企業(yè)改革尤其是國企改革步伐，積極培育風(fēng)險管理的市場需求主體。
2．大力發(fā)展現(xiàn)貨市場的同時適當(dāng)介入衍生金融市場。穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場化改革進(jìn)程和人民幣的自由兌換進(jìn)程，大力發(fā)展現(xiàn)貨市場，再根據(jù)現(xiàn)貨基礎(chǔ)的厚實程度和現(xiàn)實風(fēng)險管理的需要發(fā)展相應(yīng)的衍生市場，充實金融工程技術(shù)發(fā)揮的工具基礎(chǔ)。可考慮首先重點發(fā)展外匯、股票指數(shù)、國債的遠(yuǎn)期與期貨市場以及可轉(zhuǎn)換債券市場，然后在利率市場化的條件下，使債券利率、優(yōu)先股紅利浮動化，最后試點并逐步推廣期權(quán)與互換交易。在推廣初期，應(yīng)制訂較高的保證金比率，并限制交易主體和品種，以控制風(fēng)險和過度投機。
3．發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，逐步引進(jìn)金融工程系統(tǒng)化、工程化的理財技術(shù)。在目前金融工程難以馬上應(yīng)用于金融衍生工具創(chuàng)造的情況下，可考慮重點發(fā)揮其理財、風(fēng)險管理功能。適應(yīng)資本市場發(fā)展的需要和企業(yè)、個人日益旺盛的理財需求，投資銀行不但要從無到有的快速發(fā)展業(yè)務(wù)，還要提供全方位的資本營運服務(wù)。投資銀行應(yīng)成為實施金融工程的急先鋒，為國企改革提供資金和制度創(chuàng)新的動力，促使企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動投融資體制改革，以完善金融市場，降低市場的信息成本，提高金融效率。
4．積極鼓勵、正確引導(dǎo)適應(yīng)中國國情的金融工程建設(shè)和金融創(chuàng)新。首先，商業(yè)銀行應(yīng)提高對金融工程的認(rèn)識，真正把研究、開發(fā)新業(yè)務(wù)當(dāng)作發(fā)展的新增長點，其次，中央銀行應(yīng)從組織和制度上保證金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行，加強與國外金融機構(gòu)的交流和合作。在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可根據(jù)我國的金融市場發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險，選擇一些風(fēng)險較小、簡單易行的金融新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良，謹(jǐn)慎地嘗試，如貸款承諾、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貸款出售等。
5．加強信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)金融工程理論和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才。應(yīng)努力推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的信息化進(jìn)程，特別是企業(yè)的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為金融工程的發(fā)展打下堅實的硬件基礎(chǔ)。為此，有必要利用當(dāng)前國家加大投資以啟動國內(nèi)需求并把信息業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點來培育的大好時機，進(jìn)一步加大對信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。同時完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時滯，增加市場的流動性，也是金融工程運用的必要條件。另外，應(yīng)立足于我國經(jīng)濟(jì)金融制度和金融市場的現(xiàn)實，在總結(jié)我國金融改革和發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一方面積極探討金融工程在我國建立、發(fā)展的基本條件、應(yīng)用規(guī)律及其相應(yīng)的政策措施，另一方面及時加強對國際金融工程發(fā)展態(tài)勢的動態(tài)跟蹤研究，逐步建立有中國特色的金融工程科學(xué)，發(fā)揮我們的后發(fā)性優(yōu)勢。在金融工程人才培養(yǎng)方面，應(yīng)重點培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識，可以通過對現(xiàn)有金融從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與高等院校專業(yè)培養(yǎng)相結(jié)合來實現(xiàn)，中國金融業(yè)的整體效率的本質(zhì)提高期待著中國自己的“金融工程師”的出現(xiàn)。
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