發(fā)布時間：2023-03-24 15:14:26
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融知識論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融金融缺失制度安排
我國是一個人口眾多，農(nóng)村人口占大多數(shù)的發(fā)展中國家，農(nóng)業(yè)在我國是安天下、穩(wěn)民心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。隨著農(nóng)村工商業(yè)的迅速發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)化、市場化程度的提高，資金需求呈現(xiàn)剛性增長態(tài)勢，對金融服務(wù)的要求也趨向多樣化。但是，在現(xiàn)階段農(nóng)村金融體系所提供的金融支持與金融服務(wù)遠遠不能適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟和社會發(fā)展的要求，農(nóng)村金融體制的改革相對落后于農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐，社會主義新農(nóng)村建設(shè)受到嚴(yán)重的資金“瓶頸”。這種農(nóng)村金融支持的缺失，使農(nóng)村陷入了一種“資金少——效益差——農(nóng)村貧困——資金更少——效益更差——農(nóng)村更貧困”的惡性循環(huán)當(dāng)中，嚴(yán)重制約著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展和農(nóng)民的增收，使得許多地區(qū)尤其是中西部地區(qū)社會主義新農(nóng)村建設(shè)因缺乏金融支持而無法正常啟動。
一般認為，農(nóng)村金融支持的缺失與農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展水平和市場化程度不高密切相關(guān)，但從理論上講，相關(guān)的制度安排不合理以及缺乏必要的政策引導(dǎo)也是不容忽視的因素。制度經(jīng)濟學(xué)認為，金融制度是一種節(jié)約交易費用與增進資源配置效率的制度安排，其產(chǎn)生與變遷既不是隨意的，也不是按照某種意志與外來模式人為安排的，它并不僅僅是一種有形的框架，而是一系列相互關(guān)聯(lián)的演進過程的結(jié)晶。也就是說，我國農(nóng)村金融扶持的缺失很大程度上是由制度因素引起的。因此，中央連續(xù)5年的1號文件都提出要加快改革和創(chuàng)新農(nóng)村金融體制，提出要針對農(nóng)村金融需求的特點，按照建設(shè)社會主義新農(nóng)村的要求，建立一種既能彌補“市場失靈”，又能避免“政府失靈”的充滿生機和活力的融資機制，引導(dǎo)社會資金回流農(nóng)村，建立健全功能齊全、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)權(quán)明晰、機制完善、監(jiān)管有力、具有可持續(xù)發(fā)展能力的農(nóng)村金融體系，加強和改善農(nóng)村金融服務(wù)，促進農(nóng)村社會經(jīng)濟全面發(fā)展，滿足農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的合理資金需要。具體而言，可以從以下幾個方面來完善農(nóng)村金融支持的制度安排。
一、國家或政府層面
首先，應(yīng)該完善農(nóng)村金融的法律法規(guī)建設(shè)，強化農(nóng)村金融支持的制度環(huán)境。-_一方面，根據(jù)農(nóng)村金融的特點，加強農(nóng)村金融的立法工作。一是在《商業(yè)銀行法》的基礎(chǔ)上，針對農(nóng)村金融發(fā)展實際，盡快制定出臺專門的農(nóng)村金融服務(wù)法、農(nóng)村金融監(jiān)管法，如《農(nóng)村金融法》或《農(nóng)村合作金融法》等，就農(nóng)村金融性質(zhì)、法定存款準(zhǔn)備金、市場準(zhǔn)入退出機制等方面作出明確規(guī)定，使各種合法資金放心進入農(nóng)村金融組織，結(jié)束農(nóng)村金融機構(gòu)長期以來參照《公司法》和《商業(yè)銀行法》經(jīng)營管理的無序局面；二是借鑒國外的實踐，制定有關(guān)支持或鼓勵農(nóng)村金融發(fā)展的法律法規(guī)，如《農(nóng)村金融服務(wù)促進法》、《農(nóng)業(yè)保險法》等，支持農(nóng)村金融的發(fā)展；三是要盡快修訂完善《破產(chǎn)法》、《刑法》、《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》等法律法規(guī)，為農(nóng)村金融的良性運轉(zhuǎn)提供法律支持。另一方面，大力推行依法行政。在處理和協(xié)調(diào)農(nóng)村經(jīng)濟金融事務(wù)中要真正做到有法必依；執(zhí)法必嚴(yán)，地方政府要自覺克服地方保護主義，大力支持司法公正，保障政府信用，杜絕不應(yīng)有的行政干預(yù)。
其次，國家和政府應(yīng)該大力推進農(nóng)村信用體系建設(shè)，完善農(nóng)村信用擔(dān)保和失信懲罰機制。一個良好的農(nóng)村信用環(huán)境是農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟健康發(fā)展的重要保證，因而要著眼長遠，突出重點，注重實效，建立起有效的農(nóng)村信用體系，改善農(nóng)村信用環(huán)境。在這方面，應(yīng)該充分發(fā)揮國家和政府的主導(dǎo)作用。一方面，是政府要帶頭講誠信，提高行政的公信力；另一方面，政府和司法機關(guān)要把農(nóng)村信用體系建設(shè)列為政績考核指標(biāo)，以形成齊抓共管、綜合治理的農(nóng)村信用環(huán)境工作機制。此外，工商、稅收、金融、司法、新聞媒體等有關(guān)部門要聯(lián)手打擊逃廢債務(wù)行為，運用行政、經(jīng)濟、法律等多種手段對失信者進行嚴(yán)厲懲罰，為農(nóng)村信用體系建設(shè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
另外，國家還應(yīng)該要大力推進農(nóng)村金融體系的配套改革，包括農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)政策、財政金融政策、農(nóng)村社會保障政策等改革，比如構(gòu)建農(nóng)村金融財政補償機制和稅收優(yōu)惠機制等。
二、金融機構(gòu)層面
(一)正規(guī)性金融層面
我國農(nóng)村地區(qū)的正規(guī)性金融機構(gòu)主要包括四個部分：農(nóng)村信用社、四大國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄和政策性農(nóng)村金融機構(gòu)即農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。由于他們各自的立足點不同，因而應(yīng)該根據(jù)各自的業(yè)務(wù)重點進行相應(yīng)的體制創(chuàng)新，以促進農(nóng)村金融的發(fā)展。
第一，繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，堅持農(nóng)村信用社支農(nóng)地位不動搖。農(nóng)村信用社改革的根本目的就是激活其作為農(nóng)村金融主力軍和聯(lián)系農(nóng)民金融紐帶的作用，真正成為服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的社區(qū)性金融機構(gòu)，但目前的農(nóng)村信用社改革已經(jīng)出現(xiàn)了“去農(nóng)化”傾向，有著強烈的商業(yè)化趨向，主要表現(xiàn)在“合作”性質(zhì)退化，“商業(yè)”性質(zhì)增強。因此，農(nóng)村信用社的改革務(wù)必堅持“三農(nóng)”方向，防止“去農(nóng)化”，堅持為“三農(nóng)”服務(wù)的宗旨不能動搖。當(dāng)前要著力抓好法人治理結(jié)構(gòu)和機制建設(shè)，大力抓好經(jīng)營和發(fā)展，壯大農(nóng)村信用社的資金實力，進一步增強支農(nóng)服務(wù)功能，發(fā)揮好支農(nóng)主力軍作用。
第二，大力推動商業(yè)性金融立足農(nóng)村市場，尋找新的利潤增長點。國有商業(yè)銀行股份制改造是大方向，但這并不意味著將從農(nóng)村市場全面退出，應(yīng)該通過市場化手段發(fā)揮支農(nóng)作用，在農(nóng)村市場尋找新的利潤增長點。即在加強風(fēng)險控制的同時，發(fā)掘優(yōu)質(zhì)客戶，并根據(jù)農(nóng)村市場的特點，積極進行金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，開發(fā)出適合農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的存、貸款種類，在支持“三農(nóng)”的同時，兼顧自己的盈利目標(biāo)，開拓經(jīng)營范圍。
第三，加大政策性金融支農(nóng)力度，增強其“三農(nóng)”服務(wù)功能。一是對農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行重新定位，將其營業(yè)網(wǎng)點鋪設(shè)到縣級及中心鄉(xiāng)鎮(zhèn)，并延伸服務(wù)對象，在做好傳統(tǒng)的糧棉油購銷儲備信貸業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)適當(dāng)拓寬業(yè)務(wù)范圍，積極介入農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技開發(fā)推廣、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)等政策性金融業(yè)務(wù)，辦理其他金融機構(gòu)、外國政府和國際組織的轉(zhuǎn)貸、委托業(yè)務(wù)，開展形式多樣的支農(nóng)活動，探索農(nóng)村政策性金融的新路子。二是充分發(fā)揮開發(fā)性金融的作用，將開發(fā)性金融推進到“縣域經(jīng)濟”和“三農(nóng)”領(lǐng)域。進一步擴大國家開發(fā)銀行的“開發(fā)性金融”的功能，使國家開發(fā)銀行能夠參與“三農(nóng)”開發(fā)，發(fā)揮開發(fā)性金融的杠桿作用，引導(dǎo)金融資源流向農(nóng)村。
第四，加快郵政儲蓄機構(gòu)的改革，組建郵政儲蓄銀行，充分發(fā)揮其網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，更好地為“三農(nóng)”服務(wù)。目前，中國郵政儲蓄銀行已被批準(zhǔn)籌建，其業(yè)務(wù)重點將是面向城市社區(qū)和廣大農(nóng)村地區(qū)，與其他商業(yè)銀行形成良好的互補關(guān)系，來支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)。
(二)民間金融層面
由于我國農(nóng)村地區(qū)正規(guī)性金融的長期缺失，使得農(nóng)村民間金融異?；钴S，在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著不可或缺的作用。但是，農(nóng)村民間金融缺乏必要的金融監(jiān)管，蘊含著極大的金融風(fēng)險，影響到農(nóng)村地區(qū)的安定與團結(jié)?！虼?，應(yīng)該積極推動民間金融合法化，引導(dǎo)民間金融的合理、健康運行，使之成為農(nóng)村正規(guī)金融的有效補充?？芍贫ā睹耖g融資法》等相關(guān)的法律使民間金融合法化，這樣既可以規(guī)范民間金融行為，又能使其獲得應(yīng)有的權(quán)益和保護；同時降低市場準(zhǔn)入門檻，減少行業(yè)行政許可審批，允許民間以多種形式興辦金融業(yè)，特別是大力發(fā)展小額信貸組織和互助合作金融組織，條件成熟時可考慮設(shè)立民營銀行，構(gòu)建競爭性的農(nóng)村金融組織體系，更好為“三農(nóng)”服務(wù)。此外，銀行監(jiān)管部門不僅要加強對民間金融的監(jiān)管，更要根據(jù)實際情況，在民間金融組織內(nèi)部建立有效的內(nèi)部監(jiān)管機制，及時、準(zhǔn)確地披露經(jīng)營狀況和經(jīng)營風(fēng)險。
三、其他層面
首先，應(yīng)該積極探索建立形式多樣的農(nóng)業(yè)保險機構(gòu)。一是要根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特別是種養(yǎng)業(yè)的風(fēng)險特點，大力發(fā)展政策性農(nóng)業(yè)保險，連續(xù)三年的中央的1號文件也在不同程度上強調(diào)了要發(fā)展政策性農(nóng)業(yè)保險制度。這充分表明國家應(yīng)該成立農(nóng)業(yè)風(fēng)險基金，組建專業(yè)的政策性農(nóng)業(yè)保險公司，貫徹國家農(nóng)業(yè)保護政策，經(jīng)營管理國家農(nóng)業(yè)風(fēng)險基金，為農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)提供風(fēng)險保障，監(jiān)督和管理眾多農(nóng)業(yè)保險基層機構(gòu)。二是積極開展各種形式的農(nóng)村合作保險，組建以農(nóng)民為主體的地區(qū)性合作保險組織。三是鼓勵商業(yè)保險機構(gòu)開展農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)，開發(fā)適合農(nóng)民需要的險種，滿足農(nóng)民不同層次的保險需求。通過上述措施，在農(nóng)村地區(qū)形成一個以政策性農(nóng)業(yè)保險為主體、農(nóng)村合作保險和商業(yè)保險為輔的多層次保險體系，保障農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)村信貸資金安全，更好地為“三農(nóng)”服務(wù)。
（一）貨幣供給機制出現(xiàn)趨勢性轉(zhuǎn)變
2013年底以來，人民幣對美元匯率進入階段性貶值通道，人民幣匯率彈性日趨增強，雙向波動常態(tài)化，單日波幅明顯提高。受此影響，人民幣單邊的升值或貶值預(yù)期已被打破，升值預(yù)期和貶值預(yù)期交替出現(xiàn)成為新的常態(tài)。在人民幣匯率走勢的新常態(tài)下，微觀主體的市場預(yù)期開始改變，并對自身的外匯資產(chǎn)（主要以美元為主）和人民幣資產(chǎn)的配置進行優(yōu)化調(diào)整，而這種調(diào)整就直接反映在金融機構(gòu)所持有的外匯占款新增量上。從我國貨幣政策操作時間看，2003年之前我國的基礎(chǔ)貨幣主要由央行主動吐出，2003年之后，基礎(chǔ)貨幣不再由中央銀行主動吐出而改由通過外匯占款來提供。最近的新變化是，隨著2013年底人民幣對美元匯率進入階段性貶值通道，從2011年四季度以來，新增外匯占款出現(xiàn)急劇下降，被動投放的基礎(chǔ)貨幣規(guī)模增速總體下滑，外匯占款作為流動性釋放主要渠道的作用有所減弱，央行的外匯資產(chǎn)余額增速也逐步趨緩，由此導(dǎo)致中國貨幣供給機制發(fā)生了趨勢性變化。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2003年至今由雙順差累計的外匯占款占投放的基礎(chǔ)貨幣量（即外匯占款與基礎(chǔ)貨幣的比值），可以劃分為三個不同的階段：第一個階段是2003年至2005年4季度，外匯占款/基礎(chǔ)貨幣持續(xù)快速上升，最高時超過110％，外匯占款開始成為基礎(chǔ)貨幣供給的主要渠道；第二個階段是2006年1季度至2011年3季度，外匯占款/基礎(chǔ)貨幣始終保持在120％以上，外匯占款對基礎(chǔ)貨幣的影響發(fā)揮了重要的作用，對貨幣政策的獨立性形成了嚴(yán)重的掣肘；第三個階段是2011年4季度至今，外匯占款/基礎(chǔ)貨幣開始出現(xiàn)趨勢性下降。截至今年2季度末已降至105％，外匯占款對基礎(chǔ)貨幣的貢獻開始下降，央行的貨幣政策獨立性由此提高。此外，以2011年3季度為界，我們可以將2003年以來新增外匯占款與新增基礎(chǔ)貨幣數(shù)據(jù)分為兩個不同階段：第一個階段是2003年1季度至2011年3季度，第二個階段是2003年1季度至2014年2季度。相關(guān)性分析表明，2003年1季度至2011年3季度，二者之間的相關(guān)性系數(shù)為0.48；而2003年1季度至2014年2季度，二者之間的相關(guān)性系數(shù)則降低至0.21。這充分表明，2011年3季度以后，外匯占款與基礎(chǔ)貨幣之間的相關(guān)性大幅下降，外匯占款對基礎(chǔ)貨幣影響的重要性發(fā)生了趨勢性下降。
（二）金融市場流動性的新特征
在貨幣供給機制發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變的背景下，央行持續(xù)推進貨幣工具創(chuàng)新，公開市場操作成為調(diào)控貨幣供給的主要手段。央行根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢及金融市場狀況，綜合使用央票、回購、逆回購、常備借貸便利（StandingLendingFacili-ty，SLF）、公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具（Short-termLiquid-ityOperations，SLO）、定向降準(zhǔn)、抵押補充貸款（PledgedSup-plementaryLending，PSL）等貨幣政策工具對金融市場的流動性進行調(diào)節(jié)，以保持合理的流動性水平，金融市場流動性也呈現(xiàn)出新的特征。從衡量金融市場流動性狀況的角度來看，利率無疑是最合適的指標(biāo)。具體來看，金融市場利率主要有以下幾個層次：一是貨幣市場利率，反映的是基礎(chǔ)貨幣層面的流動性狀況，主要包括銀行間市場同業(yè)拆借加權(quán)利率和質(zhì)押式債券回購加權(quán)利率；二是銀行間債券市場利率，代表性利率是長期國債到期收益率，反映了無風(fēng)險利率水平；三是存款市場和信貸市場利率，反映的是貨幣信貸供給層面的流動性狀況，主要包括人民幣理財產(chǎn)品收益率、人民幣貸款加權(quán)平均利率和溫州民間綜合借貸利率。具體來看，金融市場流動性呈現(xiàn)以下幾個方面的特點。1、貨幣市場利率波幅明顯加大。我們回溯了銀行間市場同業(yè)拆借加權(quán)利率有記錄（2004年5月）以來的貨幣市場利率運行狀況，可以發(fā)現(xiàn)貨幣市場利率波幅明顯加大。2007年9月、10月和12月均發(fā)生過貨幣市場利率大幅飆升的情況，但此后的2008、2009年貨幣市場利率運行相對較為平穩(wěn)。然后從2010年12月開始，貨幣市場利率出現(xiàn)大幅飆升的頻率越來越高，波幅也越來越大，由此帶動貨幣市場利率中樞水平發(fā)生了明顯的上移和下移。特別是在2013年中的“錢荒”事件中，銀行間市場同業(yè)隔夜拆借加權(quán)利率一度飆升至13.83％，成為我國貨幣市場運行以來的歷史性事件。2014年以來，貨幣市場利率總體保持平穩(wěn)運行，8月末銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為3.17%，分別比上月和上年同期低0.24個和0.27個百分點；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為3.11%，分別比上月和上年同期低0.30個和0.34個百分點。2、長期國債收益率曲線平坦化，無風(fēng)險利率水平居高不下。為便于分析，我們分別選取3個月和10年期國債收益率曲線作為觀察短期和長期國債收益率曲線的基準(zhǔn)。從貨幣供給機制發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變的2012年初開始到2013年中，長期國債收益率曲線一直呈現(xiàn)平坦化發(fā)展，直至“錢荒”事件發(fā)生，利率中樞開始上移，然后從2013年末逐步下行，至2014年中開始又呈現(xiàn)平坦化運行態(tài)勢。相比之下，3個月國債收益率曲線波動較大，但從2014年7月份開始也走出了平坦化運行軌跡，目前基本保持在3.8％左右的水平上。通常來看，10年期國債收益率曲線可以近似為金融市場的無風(fēng)險利率，目前這一利率水平保持在4.25％左右，雖然較2013年末4.6％左右的高點下降了35個基點，但仍較高于2013年全年平均水平，更是遠遠高于2013年6月前的水平。由此可見，當(dāng)前金融市場的無風(fēng)險利率水平已較以往上了一個臺階。3、存款市場和信貸市場利率總體下行。當(dāng)前，我國存款利率仍然存在上浮10％的限制，因此真正能反映商業(yè)銀行存款競爭的利率水平是人民幣理財產(chǎn)品收益率?？傮w來看，2012年以來理財產(chǎn)品收益率運行大致可分為三個階段。一是2012年初至2013年中，理財產(chǎn)品收益率總體處于較低水平，且呈現(xiàn)逐步下降并趨于平穩(wěn)的態(tài)勢；二是2013年中至2013年末，理財產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)快速上行態(tài)勢；三是2014年初至今，理財產(chǎn)品收益率總體呈現(xiàn)下行態(tài)勢。從信貸市場利率運行情況來看，我們主要觀察了兩個指標(biāo)：一是人民幣貸款加權(quán)平均利率，這反映了正規(guī)信貸市場上的利率水平；二是溫州民間借貸綜合利率，這反映了民間借貸市場上的利率水平。具體來看，人民幣貸款加權(quán)平均利率走勢基本與人民幣理財產(chǎn)品收益率走勢一致，也大致可以分為三個階段，目前總體呈現(xiàn)下行態(tài)勢，這表明市場化的存貸款利率之間有著高度一致的聯(lián)動性。溫州民間借貸綜合利率則呈現(xiàn)了不一樣的走勢，2012年四季度以前總體和存貸款利率軌跡一致，呈現(xiàn)下行態(tài)勢，但自2013年1季度大幅飆升至20％以上后，再也沒有發(fā)生較大幅度的波動，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)運行且居高不下的運行態(tài)勢。
二、商業(yè)銀行資產(chǎn)配置概況
我們使用央行貨幣統(tǒng)計概覽中其他存款性公司的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，來分析商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置行為。從圖1來看，2006年以來，商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置行為有以下幾個重要的變化特征。圖1商業(yè)銀行資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)
（一）貸款資產(chǎn)占比總體呈現(xiàn)下降趨勢
2006年以來至今，除了2009年為了配合4萬億財政刺激政策，商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)占比出現(xiàn)回升以外，總體上看商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)占比總體上呈現(xiàn)回落趨勢。截至2014年6月末，商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)占比為51.3％，較2006年5月時56.5％的最高點下降了5.2個百分點。其原因主要是商業(yè)銀行為了適應(yīng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、監(jiān)管趨嚴(yán)、利率市場化和金融脫媒等趨勢的影響，主動壓縮了信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重。
（二）同業(yè)資產(chǎn)占比持續(xù)上升
2006年以來至今，商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)占比總體呈現(xiàn)持續(xù)、明顯的上升態(tài)勢，已從2006年1月11.7％上升到2014年6月末的23.7％，累計上升了12個百分點，這基本上是順應(yīng)了我國金融改革深化背景下金融市場快速發(fā)展的趨勢。另外可以看出，貸款資產(chǎn)與同業(yè)資產(chǎn)作為商業(yè)銀行最重要的兩大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，二者在總資產(chǎn)中的占比總體上呈現(xiàn)同步的反向變動關(guān)系。這說明，在新的環(huán)境下，商業(yè)銀行在壓縮信貸資產(chǎn)配置的同時，相應(yīng)增加了對同業(yè)資產(chǎn)的配置。其主要原因在于，同業(yè)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行規(guī)避資本監(jiān)管、提升盈利、快速提升資產(chǎn)規(guī)模、加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的利器。
（三）資產(chǎn)配置的風(fēng)險偏好明顯上升
除儲備資產(chǎn)以外，商業(yè)銀行對政府債權(quán)和對中央銀行債權(quán)在所有資產(chǎn)業(yè)務(wù)中屬于風(fēng)險最低的業(yè)務(wù)。但商業(yè)銀行對政府債權(quán)在總資產(chǎn)中的占比呈現(xiàn)持續(xù)回落的趨勢，從2006年1月的5.9％下降至2014年6月的3.9％，累計下降1.8個百分點。2014年6月末，商業(yè)銀行對中央銀行債權(quán)在總資產(chǎn)中的占比為0.6％，創(chuàng)下歷史最低水平，較2007年4月8.2％的最高點累計下降了7.6個百分點。目前，商業(yè)銀行對政府債權(quán)和對中央銀行債權(quán)在總資產(chǎn)中的合計占比僅為4.5％。并且，二者與同業(yè)資產(chǎn)占比的運行軌跡也呈現(xiàn)了同步的反向變動關(guān)系。考慮到當(dāng)前商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)模式中有相當(dāng)大比例是以短期的同業(yè)負債對接長期的、高風(fēng)險的非標(biāo)業(yè)務(wù)，因此商業(yè)銀行總體的風(fēng)險偏好明顯上升。
三、金融市場流動性與商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為
前述分析指出，由于外匯占款不再是基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，我國貨幣供給機制出現(xiàn)了趨勢性轉(zhuǎn)變，央行對金融市場流動性的主動性進一步增強。在此情況下，金融市場流動性變化也將對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生影響。為此，本文將采用基于向量自回歸模型（VAR）的時間序列分析方法對這一問題進行計量分析。
（一）數(shù)據(jù)選擇與描述性統(tǒng)計
金融市場流動性變化對商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為的影響主要是通過影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)運用來實現(xiàn)的，而生息資產(chǎn)是商業(yè)銀行資產(chǎn)運用的主要部分，主要包括貸款資產(chǎn)、同業(yè)資產(chǎn)、債券資產(chǎn)、儲備資產(chǎn)為進一步了解上述變量之間的關(guān)系，在計量分析之間，我們對金融市場流動性與商業(yè)銀行各生息資產(chǎn)同比增速之間的關(guān)系進行了相關(guān)性分析，以便獲得一個初步的理解。為充分反映2011年四季度以來我國貨幣供給機制發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變帶來的影響，我們將數(shù)據(jù)分為兩段來進行相關(guān)性分析：第一個時間段與樣本期一致，即2009年1月至2014年6月，第二個時間段從2012年1月開始到2014年6月。這四大類。從金融市場流動性指標(biāo)來看，考慮到近年來回購操作已成為央行公開市場操作的主要手段，且回購交易量大，與同業(yè)拆借利率也有著一致性，因此我們選擇質(zhì)押式債券回購加權(quán)平均利率（月度）作為衡量金融市場流動性狀況的指標(biāo)。同時，我們選擇央行貨幣統(tǒng)計概覽中其他存款性公司資產(chǎn)負債表中的貸款資產(chǎn)、同業(yè)資產(chǎn)、債券資產(chǎn)、儲備資產(chǎn)的月度同比增速數(shù)據(jù)作為測度商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為的指標(biāo)?；跀?shù)據(jù)的可得性和樣本的代表性，我們選擇的數(shù)據(jù)范圍是2009年1月至2014年6月。根據(jù)表1的分析結(jié)果，可以初步得出幾個結(jié)論：第一，2012年開始，金融市場流動性與銀行同業(yè)資產(chǎn)增速之間的負相關(guān)性明顯提高，從全樣本時期的-0.22提高到-0.42。這說明貨幣供給機制發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變后，商業(yè)銀行明顯加大了對同業(yè)資產(chǎn)的運用，以適應(yīng)新的市場環(huán)境；第二，與全樣本時期相比，2012年開始，金融市場流動性與銀行儲備資產(chǎn)增速之間的正相關(guān)性有所提高，這表明貨幣供給機制發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變后，商業(yè)銀行為應(yīng)對金融市場流動性變化加大的趨勢，適當(dāng)提高了對儲備資產(chǎn)的配置；第三，與全樣本時期相比，2012年開始，金融市場流動性與銀行貸款和債券資產(chǎn)增速之間的負相關(guān)性大幅下降，這表明在貨幣供給機制發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變后，在生息資產(chǎn)總量占比較為穩(wěn)定的情況下，商業(yè)銀行對貸款和債券資產(chǎn)的配置態(tài)度發(fā)生了較大的變化。
（二）VAR模型分析
下面，我們將質(zhì)押式債券回購加權(quán)平均利率（HGRATE）、貸款增速（LOAN）、銀行同業(yè)資產(chǎn)增速（TYAS-SET）、債券增速（DEBT）、儲備資產(chǎn)增速（RESERVE）納入一個VAR系統(tǒng)中，并以此為基礎(chǔ)綜合運用時間序列分析方法對金融市場流動性與商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為進行實證研究。1、數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗。時間序列分析的一個重要特征是要求各變量是平穩(wěn)的，否則容易造成“偽回歸”現(xiàn)象，那么通常的統(tǒng)計推斷標(biāo)準(zhǔn)也就失去了意義。因此在開始分析之前我們首先用ADF法對各變量進行單位根檢驗，以判斷其穩(wěn)定性，檢驗的滯后階數(shù)由赤池信息準(zhǔn)則（AIC）確定。如表2所示，各變量水平值的ADF檢驗值均大于其相應(yīng)的臨界值，因而是不平穩(wěn)的，即各存在一個單位根。但各變量一階差分形式的ADF檢驗結(jié)果卻表明，所有變量的一階差分均在1%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，因而構(gòu)成平穩(wěn)的時間序列。由此可見，所有變量的水平值都具有相同的單整階數(shù)———均為I(1)序列，因此上述變量之間可能存在著協(xié)整關(guān)系，下面就使用Johansen協(xié)整檢驗進行分析。2、Johansen協(xié)整檢驗。根據(jù)表3，上述變量在1%的顯著性水平上存在唯一的協(xié)整關(guān)系。因此，檢驗結(jié)果表明上述變量間存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，它們是聯(lián)合平穩(wěn)的。所以為避免差分帶來的長期效應(yīng)缺失和模型的自由度損失，我們直接使用上述變量的水平值建立VAR模型，并在此基礎(chǔ)上進行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。3、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。VAR模型的滯后階數(shù)由AIC和SC信息準(zhǔn)則并綜合考慮模型的自由度后確定為6，通過對模型的滯后結(jié)構(gòu)進行檢驗后（圖3）發(fā)現(xiàn)其特征多項式的根的倒數(shù)均小于1，即特征根的模均位于單位圓內(nèi)，因此模型是穩(wěn)定的。圖4~7為銀行的生息資產(chǎn)變量———貸款增速（LOAN）、銀行同業(yè)資產(chǎn)增速（TYASSET）、債券增速（DEBT）、儲備資產(chǎn)增速（RESERVE）對用來描述金融市場流動性狀況的質(zhì)押式債券回購加權(quán)平均利率（HGRATE）一個標(biāo)準(zhǔn)差偏離的脈沖響應(yīng)函數(shù)，它們描述了金融市場流動性沖擊對商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為的動態(tài)影響。圖中實線表示相應(yīng)的脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線則表示正負兩倍標(biāo)準(zhǔn)差的偏離帶。下面我們根據(jù)脈沖響應(yīng)函數(shù)圖逐一分析金融市場流動性沖擊對商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為的影響。（1）金融市場流動性沖擊對同業(yè)資產(chǎn)增速的影響。由圖4可知，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，同業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生了即時的負向響應(yīng)且達到響應(yīng)的峰值，此后負向響應(yīng)力度逐步衰減，直至第7個月才開始恢復(fù)增長。這表明，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，銀行同業(yè)資產(chǎn)增速立即放緩且達到最大值，并且這一影響持續(xù)了6個月；6個月后，隨著金融市場流動性沖擊的影響逐步消散，商業(yè)銀行開始調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，適當(dāng)提高對同業(yè)資產(chǎn)的配置以對沖前期調(diào)整帶來的影響。（2）金融市場流動性沖擊對貸款增速的影響。由圖5可知，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，貸款在最初的3個月內(nèi)產(chǎn)生了微弱的負向響應(yīng)，從第4個月開始才開始逐步加大，在第7個月達到最大值并幾乎保持到期末。這表明，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，由于貸款資產(chǎn)期相對時限較長且流行性差，銀行在期初只能小幅減少對短期貸款的配置，此后才能逐步減少對期限較長的貸款的配置以緩解流動性沖擊帶來的壓力。（3）金融市場流動性沖擊對債券資產(chǎn)增速的影響。由圖6可知，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，債券資產(chǎn)增速產(chǎn)生了即時的負向響應(yīng)但這一響應(yīng)很快消失了，從第2個月開始，負向響應(yīng)才開始持續(xù)加大，并到第5個月達到峰值，此后這一負向響應(yīng)力度逐步衰減直至期末。這表明，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，銀行立即減少了對債券資產(chǎn)的配置，以緩沖金融市場流動性的即時沖擊，并在此后根據(jù)金融市場流動性狀況逐步減少對債券資產(chǎn)的配置。值得注意的是，債券和同業(yè)資產(chǎn)對金融市場流動性沖擊的響應(yīng)時間體現(xiàn)出了明顯的資產(chǎn)組合效應(yīng)：由于債券具有較高的流動性，但收益率相對較低，商業(yè)銀行一般通過進行債券投資以作為“緩沖存貨”（bufferstock），這種資產(chǎn)配置使得銀行在遭受流動性沖擊時，能夠通過變賣債券以維持對高收益資產(chǎn)———同業(yè)資產(chǎn)的配置，從而避免利潤損失，這實際上是一種債券對同業(yè)資產(chǎn)的融資效應(yīng)，即從第6個月開始，商業(yè)銀行繼續(xù)減少對債券資產(chǎn)的配置，以支持其對同業(yè)資產(chǎn)配置的增加。（4）金融市場流動性沖擊對儲備資產(chǎn)增速的影響。由圖7可知，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，儲備資產(chǎn)從起初開始就產(chǎn)生了持續(xù)的正向相應(yīng)，并從第2期開始以幾乎均同的響應(yīng)力度一直保持到第6個月，從第7個月開始才轉(zhuǎn)變?yōu)樨撓蝽憫?yīng)。這表明，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，商業(yè)銀行通過減少對同業(yè)、貸款等資產(chǎn)的配置來加大對儲備資產(chǎn)的配置以保持足夠的流動性儲備，用于抵御未來可能發(fā)生的金融市場流動性沖擊，這一效應(yīng)同樣持續(xù)了6個月。從第7個月開始，當(dāng)商業(yè)銀行完成對資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的調(diào)整后，其對儲備資產(chǎn)的配置也開始逐步減少。
四、結(jié)論與建議
（一）分析結(jié)論
根據(jù)前述基于VAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，可初步得到以下幾點結(jié)論。1、金融市場流動性對商業(yè)銀行的同業(yè)資產(chǎn)配置產(chǎn)生了即時且較為顯著的正向影響。前述分析表明，同業(yè)資產(chǎn)增速對金融市場流動性一個標(biāo)準(zhǔn)差新息（innovation）沖擊的卡萊斯基分解效應(yīng)在期初即達到最大值-0.025。其主要原因在于，在利率市場化、金融脫媒、監(jiān)管趨嚴(yán)、信貸規(guī)?？刂频榷嘀刎撁嬉蛩氐臎_擊下，近年來低成本、低資本占用的同業(yè)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行主要的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)模式，主要是商業(yè)銀行通過在金融市場上主動負債來對接同業(yè)資產(chǎn)來實現(xiàn)。但同業(yè)資產(chǎn)尤其是其中的“類信貸”業(yè)務(wù)，通常期限較長、風(fēng)險較高，而同業(yè)負債一般期限較短，受金融市場資金拆借成本的影響較大。因此，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，商業(yè)銀行會立即加大對同業(yè)資產(chǎn)配置的調(diào)整力度。2、金融市場流動性對商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)配置的產(chǎn)生了較弱且較為滯后的負向影響。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析表明，貸款增速對金融市場流動性一個標(biāo)準(zhǔn)差新息（innovation）沖擊的卡萊斯基分解效應(yīng)的最大值還不到-0.005，這一最大響應(yīng)值出現(xiàn)在第7個月。其主要原因在于，由于利率市場化改革尚未完成，貨幣政策的利率傳導(dǎo)機制效應(yīng)還比較弱，商業(yè)銀行對貸款資產(chǎn)的配置調(diào)整更多取決于存貸比、信貸規(guī)?？刂频韧獠勘O(jiān)管政策，以及資本充足率、信貸政策等內(nèi)部因素。因此，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，商業(yè)銀行并不能立即對其貸款資產(chǎn)配置進行大幅度的調(diào)整，而是要等到其他容易即刻調(diào)整的生息資產(chǎn)如同業(yè)、債券等調(diào)整后再進行調(diào)整。3、金融市場流動性對商業(yè)銀行的債券資產(chǎn)增速產(chǎn)生了一定程度的影響，并且債券和同業(yè)資產(chǎn)對金融市場流動性沖擊的響應(yīng)時間體現(xiàn)出了明顯的資產(chǎn)組合效應(yīng)。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析表明，債券資產(chǎn)增速對金融市場流動性一個標(biāo)準(zhǔn)差新息（innovation）沖擊的卡萊斯基分解效應(yīng)在第5個月達到最大值-0.016。從第6個月開始，商業(yè)銀行在繼續(xù)減少對債券資產(chǎn)的配置同時，開始增加對同業(yè)資產(chǎn)配置，這體現(xiàn)了高流動性、低收益的債券資產(chǎn)作為“緩沖存貨”（bufferstock）對高收益資產(chǎn)———同業(yè)資產(chǎn)的融資效應(yīng)，而這是商業(yè)銀行面臨金融市場流動性沖擊時做出的一種主動性的資產(chǎn)組合反應(yīng)。4、金融市場流動性對商業(yè)銀行的儲備資產(chǎn)產(chǎn)生了即時的正向沖擊。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析表明，儲備資產(chǎn)增速對金融市場流動性一個標(biāo)準(zhǔn)差新息（innovation）沖擊即可產(chǎn)生了正向響應(yīng)，并且其卡萊斯基分解效應(yīng)在第5個月達到最大值0.005。其主要原因在于，儲備資產(chǎn)主要是商業(yè)銀行存放央行的法定存款準(zhǔn)備金及超額存款準(zhǔn)備金，而超額存款準(zhǔn)備金則是商業(yè)銀行出于對未來金融市場流動性的預(yù)測而主動持有的額外的儲備資產(chǎn)，以備不時之需。因此，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生時，商業(yè)銀行會通過減少對同業(yè)、貸款等流行性較低的資產(chǎn)的配置加大來加大對儲備資產(chǎn)的配置，以保持足夠的流動性儲備，用于抵御未來可能發(fā)生的金融市場流動性沖擊。5、當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生后，商業(yè)銀行能夠在六個月內(nèi)完成對自身資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的調(diào)整。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析表明，當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生后，商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)增速從第6個月開始恢復(fù)增長；儲備資產(chǎn)增速從第6個月開始下降；貸款和債券資產(chǎn)增速均在第6個月左右達到最大的響應(yīng)值。從總體上看，商業(yè)銀行對四類生息資產(chǎn)配置的調(diào)整時間是高度契合的，因此當(dāng)金融市場流動性沖擊發(fā)生后，商業(yè)銀行能夠在6個月內(nèi)完成對自身資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
（二）建議
基于上述分析結(jié)論，并結(jié)合我國金融監(jiān)管及銀行業(yè)實際運行情況，我們提出相關(guān)建議如下：
1、持續(xù)加強貨幣政策與監(jiān)管政策協(xié)調(diào)，促進金融市場的平穩(wěn)運行，避免觸發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。當(dāng)前，貨幣政策、監(jiān)管政策及商業(yè)銀行資產(chǎn)配置行為通過金融市場的樞紐作用，產(chǎn)生了非常緊密且相互影響的關(guān)系。一方面，貨幣政策通過影響金融市場流動性進而對商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生影響；另一方面，在資本監(jiān)管、信貸規(guī)模控制、存貸比、同業(yè)及理財業(yè)務(wù)監(jiān)管等監(jiān)管政策約束下，商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置行為也將對金融市場的流動性產(chǎn)生影響，因此，宏觀政策的制定必須考慮其賴以實施、傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ)。建議當(dāng)局在制定政策時，進一步加強貨幣政策與監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)，將商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置行為納入政策分析和決策框架，以促進金融市場的平穩(wěn)運行，避免觸發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
2、進一步深化金融改革，為商業(yè)銀行實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供良好的市場基礎(chǔ)，提高商業(yè)銀行快速調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的能力。歐美等發(fā)達市場的銀行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗表明，隨著金融市場廣度和深度的提高，商業(yè)銀行在其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)中逐步降低了存貸款業(yè)務(wù)的比重，盈利模式也實現(xiàn)了從高度依賴?yán)钍杖氲绞杖雭碓炊嘣霓D(zhuǎn)型。目前，隨著利率市場化改革、資本賬戶開放等領(lǐng)域金融改革的深化，依托金融市場發(fā)展起來的投行、資金市場、同業(yè)等業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行重要的轉(zhuǎn)型方向。但當(dāng)前，從我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，占比最大的資產(chǎn)仍然是風(fēng)險權(quán)重高、資本占用高的貸款資產(chǎn)，具有典型“重資產(chǎn)”特征。因此，建議進一步深化金融改革，提升金融市場廣度和深度，促進商業(yè)銀行積極發(fā)展低資本占用的資金市場、同業(yè)等業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的“輕型化”。這樣，不僅能夠為商業(yè)銀行實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供良好的市場基礎(chǔ)，同時也能夠提高商業(yè)銀行面臨金融市場流動性沖擊時快速調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的能力。
3、積極適應(yīng)貨幣政策框架轉(zhuǎn)型趨勢，科學(xué)研判金融市場流動性狀況，優(yōu)化和完善流動性管理。當(dāng)前，我國貨幣政策正在從數(shù)量型中間目標(biāo)向價格型中間目標(biāo)轉(zhuǎn)型，相應(yīng)的貨幣政策框架也在逐步形成和完善之中。在此背景下，影響金融市場流動性狀況的政策變量和市場變量也在發(fā)生著變化，由此導(dǎo)致金融市場利率水平及其形成機制也表現(xiàn)出了一些新的特征，從而對商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生了重要的影響。值得注意的是，在金融市場運行體現(xiàn)出的新特征中，部分是趨勢性的，部分是隨機擾動性的，需要商業(yè)銀行加強研究，盡快熟悉和把握新形勢下金融市場運行的規(guī)律，并在此基礎(chǔ)上做出科學(xué)的研判，進一步優(yōu)化和完善流動性管理。
【摘要】本文以我國規(guī)模最大的100家非金融上市公司2007年的年度報告為樣本,對其智力資本信息自愿披露狀況進行考察。結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國上市公司智力資本信息自愿披露程度比較低,其中組織資本信息的披露程度最高,其次是顧客資本信息,最后是人力資本信息;智力資本信息自愿披露程度的行業(yè)差異比較明顯,信息技術(shù)等高科技行業(yè)公司的披露程度較高,而電力等傳統(tǒng)行業(yè)公司的披露程度較低。
【關(guān)鍵詞】智力資本;自愿披露;內(nèi)容分析法
一、引言
知識經(jīng)濟時代,利益相關(guān)者越來越關(guān)注與智力資本相關(guān)的信息,智力資本不僅是企業(yè)創(chuàng)造價值和獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉,而且也是其未來創(chuàng)新和利潤增長的關(guān)鍵所在。LevandZarowin(1999)通過分析會計數(shù)據(jù)和市場價值的相關(guān)性,證明過去20年來會計信息的有用性已經(jīng)降低。普華永道2001年進行的一系列調(diào)查發(fā)現(xiàn),在投資者認為最重要的信息中,只有三種屬于財務(wù)信息(現(xiàn)金流、利潤、毛利率),剩下的七種信息中有兩種源于內(nèi)部數(shù)據(jù)(戰(zhàn)略方向和競爭格局),余下的五種均是無形的信息,包括市場增長、管理團隊的素質(zhì)、市場規(guī)模、市場份額和市場拓展;投資者認為中等重要的信息可以分為三類:顧客(分銷渠道、品牌、客戶周轉(zhuǎn)率)、雇員(智力資本、雇員保留率和每名雇員的收入)和創(chuàng)新(新產(chǎn)品收入、新產(chǎn)品的成功率、研發(fā)支出和產(chǎn)品開發(fā)周期)。這些投資者和分析師認為,重要的信息幾乎都屬于智力資本,然而多數(shù)沒有被管理層披露,因而造成了信息不對稱。因此,研究上市公司智力資本信息的自愿披露行為,對于促進上市公司提高自愿披露程度、降低信息不對稱、促進資本市場的良性發(fā)展具有重要的意義。
二、文獻綜述
最近二三十年以來,會計界致力于研究外部報告對資本市場效率的影響(HealeyandPalepu,2001)。Botosan(1997)發(fā)現(xiàn)提高信息披露程度能降低資本成本;Sengupta(1998)證明提高披露能降低債務(wù)成本;Healeyetal.(1999)則發(fā)現(xiàn)提高披露能增加每股業(yè)績,但與當(dāng)期及預(yù)期盈余無關(guān);GelbandZarowin(2000)發(fā)現(xiàn)披露水平高的公司,其股價與未來收益的相關(guān)性越高。為了降低信息不對稱,提高資本市場的效率,許多國家呼吁上市公司提高信息披露程度,丹麥還編制了專門的智力資本披露指南?；谥橇Y本開發(fā)領(lǐng)域取得的成就,一批先驅(qū)企業(yè)率先開始對智力資本報告的探索,首開先河的是瑞典第一大保險和金融公司——斯堪迪亞(Skandia),他們于1994年設(shè)計了導(dǎo)航儀模型,系統(tǒng)化地解釋了智力資本各組成要素及其關(guān)系。1997年,丹麥組織一批企業(yè)從事智力資本開發(fā),這些企業(yè)陸續(xù)公布了智力資本報告,隨后亞洲、歐洲、中東地區(qū)的一些企業(yè)在智力資本披露方面也取得了重要進展。
我國對智力資本披露的研究始于20世紀(jì)的最后幾年,起步較晚,大部分停留在介紹國外的報告模式,并提出適合我國上市公司的智力資本報告模式。其研究通常分兩種,一種是在傳統(tǒng)的財務(wù)報告中增加與智力資本有關(guān)的賬戶并在表內(nèi)披露,非財務(wù)信息在表外披露(譚勁松,2001;梁萊歆、官小春,2004);另一種是單獨編制智力資本報告,如徐程興(2003)提出的企業(yè)智力資本報告的主表和附表及報表附注所組成的報告框架。張炳發(fā)、萬威武(2004)提出的企業(yè)知識資本報告,從知識資本投資、知識資本積累和知識資本績效三大方面對企業(yè)的智力資本進行報告。對智力資本披露的實踐研究涉及較少,張丹(2008)以中國社科院公司治理中心評出的2006年度上市公司100強中在A股上市的49家企業(yè)2001年至2005年的226份年度報告為樣本,研究發(fā)現(xiàn)我國上市公司年報中有關(guān)人力資本、組織資本與客戶資本等構(gòu)成的智力資本披露內(nèi)容已經(jīng)存在,且披露內(nèi)容逐年增加;智力資本信息披露對市價影響顯著;智力資本披露具有行業(yè)差異。冉秋紅等(2007)對我國2005年223家上市公司年報公開披露的非貨幣計量智力資本信息進行內(nèi)容分析,對以貨幣計量的智力資本信息進行估算,實證結(jié)果表明,智力資本對組織經(jīng)營績效產(chǎn)生了積極的、正向的影響,以貨幣計量的智力資本信息對資本市場具有較為顯著的價值相關(guān)性,而非貨幣計量的智力資本信息的價值相關(guān)性并未得到明顯體現(xiàn),同時,這些發(fā)現(xiàn)存在行業(yè)差異。
然而,由于智力資本披露程度的度量采用內(nèi)容分析法,其重現(xiàn)性比較差,因而很有必要擴大樣本容量,對上市公司的智力資本披露狀況進行持續(xù)研究,以進一步明確公司智力資本披露的特征,為我國建立智力資本披露指南、有效指導(dǎo)上市公司的智力資本披露實踐提供重要的依據(jù)。
三、研究設(shè)計
(一)樣本的選擇
本文選取2007年規(guī)模居前的100家非金融上市公司的年度報告為樣本,選擇了可以減少規(guī)模效應(yīng)影響的規(guī)模較大的公司。已有文獻指出,智力資本披露程度與公司規(guī)模相關(guān)(Bozzolanetal.,2006;張丹,2008)。雖然Striukovaetal.(2008)的實證結(jié)果指出,年度報告并不是研究智力資本披露程度最好的載體,然而大部分文獻還是選擇年報為分析樣本(AbeysekeraandGuthrie,2005;Bozzolanetal.,2006;Guthrieetal.,2007),而且除了年報外,我國上市公司披露的其他信息如網(wǎng)絡(luò)信息、新聞會等較少,因此本文選擇分析樣本公司的年度報告。樣本公司所屬行業(yè)如表1所示,主要行業(yè)的劃分依據(jù)CSRC的行業(yè)分類。
(二)智力資本披露程度的度量
由于年報中的智力資本信息多為文字和圖表形式,為了辨別和比較不同企業(yè)披露的智力資本信息,目前已有的大部分文獻均采用內(nèi)容分析法(BeattieandThomson,2007;GuthrieandAbeysekera,2006;GuthrieandPetty,2000;Guthrieetal.,2004)。然而此方法近年來頗受批評,譬如BeattieandThomson(2007)認為,由于沒有提供詳細的編碼規(guī)則,智力資本要素的概念邊界不清,讀者很難判斷智力資本要素的類別。因此本文將詳細論述智力資本的分類以及各要素的涵義、智力資本信息披露的計量方法。
1.智力資本分類及要素的涵義
雖然目前沒有公認的智力資本定義,智力資本報告的形式也各式各樣,但包含的內(nèi)容是相似的,主要是人力資本、組織資本和顧客資本,即“H-S-C”結(jié)構(gòu)。GuthrieandPetty(2000)提出三類24要素的智力資本披露框架,人力資本包含6要素,即Know-how、教育、職業(yè)資格、與工作相關(guān)的知識、與工作相關(guān)的能力、創(chuàng)新精神;組織資本包含9要素,即版權(quán)、專利、商標(biāo)、管理哲學(xué)、企業(yè)文化、管理過程、信息系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、財務(wù)關(guān)系;顧客資本包含9要素,即品牌、客戶、顧客滿意度、企業(yè)聲譽、分銷渠道、業(yè)務(wù)合作、許可合約、有利的契約、特許權(quán)合約。此框架被Brennan(2001)和Apriletal.(2003)所采用。Bozzolanetal.(2003)刪減掉管理哲學(xué)、財務(wù)關(guān)系和創(chuàng)新精神三個要素,加入研究項目要素后形成22要素的分析框架。AbeysekeraandGuthrie(2005)對智力資本要素進一步優(yōu)化,并對各要素的內(nèi)涵進行了說明?；谠摻Y(jié)構(gòu),同時考慮我國目前智力資本管理的現(xiàn)狀以及年報的內(nèi)容結(jié)構(gòu),筆者將企業(yè)智力資本類別即要素結(jié)構(gòu)設(shè)置為3類17個要素。轉(zhuǎn)(1)人力資本。人力資本是企業(yè)員工的知識、經(jīng)驗、技能、態(tài)度的總和,包括培訓(xùn)與發(fā)展、創(chuàng)新精神、雇員安全、雇員關(guān)系、雇員福利以及雇員狀況6個要素。培訓(xùn)與發(fā)展指Know-how、職業(yè)資格和培訓(xùn);創(chuàng)新精神指創(chuàng)新意識、創(chuàng)新興趣、創(chuàng)新膽量和創(chuàng)新決心;雇員安全指企業(yè)采取的安全措施、安全認證等;雇員關(guān)系指工會舉辦活動、雇員參與社會活動;雇員福利指雇員和管理層的報酬、雇員福利、雇員持股計劃;雇員狀況包括雇員人數(shù)、專業(yè)構(gòu)成、教育水平、專家資歷、雇員年齡以及人動等。
(2)組織資本。組織資本是企業(yè)的基本構(gòu)架,是將人力資本組織起來的機制和流程,包括智力資產(chǎn)、管理過程、信息和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、企業(yè)文化、財務(wù)關(guān)系、研發(fā)6個要素。智力資本包括版權(quán)、商標(biāo)和專利;管理過程指管理方法與運作過程;信息和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是保障智力資本有效運轉(zhuǎn)的技術(shù)保障,主要指公司的信息系統(tǒng),譬如內(nèi)聯(lián)網(wǎng)、信息密集度、資訊科技能力等;企業(yè)文化是公司全體員工認同并遵守的、帶有本組織特點的使命、愿景、宗旨、精神、價值觀和經(jīng)營理念;財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)與投資者、銀行以及其他融資者的關(guān)系;研發(fā)是指為開發(fā)新產(chǎn)品或服務(wù)而進行的研究。
(3)顧客資本。顧客資本包括品牌與公司形象、顧客忠誠度、業(yè)務(wù)合作、分銷渠道以及市場份額5個要素。品牌與公司形象包括品牌、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和公司美譽;顧客忠誠度包括顧客滿意度、客戶忠誠度、客戶擁有量、客戶保持、客戶服務(wù)等;業(yè)務(wù)合作包括商業(yè)合作、許可協(xié)議和特許經(jīng)營協(xié)議;分銷渠道包括銷售、零售、經(jīng)銷權(quán)和網(wǎng)絡(luò)等;市場份額包括產(chǎn)品或服務(wù)的市場占有率、市場地位。
2.智力資本信息披露程度的度量方法
依據(jù)前人的研究,本文采用內(nèi)容分析法來度量公司的智力資本信息自愿披露程度。內(nèi)容分析法的一個重要假設(shè)就是披露的次數(shù)或頻率越高,表明該問題越重要。一些文獻根據(jù)相關(guān)字詞、短語、句子、段落的長度來計量要素披露的次數(shù),而一些文獻僅僅只計量字詞出現(xiàn)的次數(shù),不論其長度(BeattieandThomson,2007)。如果限制年度報告的篇幅,那么要素所占的長度越大,則該要素越重要,如果年報沒有篇幅限制,由于沒有額外成本,增加要素披露的長度可能并不能提供額外信息。我國上市公司的年度報告沒有篇幅限制,報告長度參差不齊,長的超過200頁,短的不到100頁,因此本文選擇只計數(shù)、不計長度的方法來度量智力資本披露的程度。參照Bozzolanetal.(2003)的計數(shù)法,本文選擇段落作為分析單位來計量智力資本要素自愿披露的次數(shù),判斷的依據(jù)主要是段落的意思,而不僅僅是特定的詞匯。如果智力資本信息框架中的任一要素在某段被披露,則該要素披露記數(shù)1,如果沒有披露,則記數(shù)0,如果某要素信息在年報中重復(fù)披露,則僅記錄一次。年報分析完后進行分類匯總,即可得該公司智力資本信息中每一種類每一要素的自愿披露程度。
在度量每一上市公司年報智力資本自愿披露程度之前,必須認真研讀年報,確認并計數(shù)與智力資本要素涵義相符的內(nèi)容。為了提高該過程的可信度,本文作者之一和一名研究生通讀10份年報樣本,分別獨立計量各樣本公司的智力資本披露程度,然后將兩份計分表進行比較討論,經(jīng)過幾番討論后,兩名計分者之間的分歧越來越小,直至達成一致。兩名評分者再分別獨立對余下的90份年報進行評分,若評分結(jié)果一致,則計分過程結(jié)束,若不一致,則繼續(xù)討論,直至達成一致。
四、實證結(jié)果與分析
(一)對智力資本要素自愿披露的描述性統(tǒng)計分析
表2列示了年報中智力資本要素自愿披露頻次的描述性統(tǒng)計。
由表2可知,樣本公司年報智力資本自愿披露的頻次在2-55之間,均值為22.98,標(biāo)準(zhǔn)差為14.419,說明樣本公司年報智力資本信息自愿披露的程度較低(英國為42.5,意大利為46.33,見Bozzolanetal.,2003),公司之間的差別比較大,這與我國資本市場不成熟、上市公司質(zhì)量參差不齊、總體信息披露程度不高的環(huán)境相符。也可能是因為我國缺乏智力資本,根據(jù)世界銀行2005年底頒布的“國家財富報告”,美國的無形資產(chǎn)是中國的99倍,這是導(dǎo)致我國與發(fā)達國家財富差距的主要原因。雖然我國致力于向知識經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,但是由于法制不健全,尤其是知識產(chǎn)權(quán)法的執(zhí)行力度不夠,效果并不明顯。智力資本的三元素中,組織資本自愿披露的頻率最高,均值達14.64;其次是顧客資本,均值為6.14;最后是人力資本,均值僅為2.2。這與Xiao(2008)的研究結(jié)論一致,然而與其他國家譬如英國和意大利(Bozzolanetal.,2003)、斯里蘭卡(AbeysekeraandGuthrie,2005)的研究結(jié)論不同,上述國家披露程度最高的是顧客資本信息,其次是結(jié)構(gòu)資本信息。說明我國上市公司尤其強調(diào)智力資本的管理過程,對人力資本的管理和積累不太重視。在知識經(jīng)濟時代,人力資本是智力資本的核心,是最具有主觀能動性和創(chuàng)新精神的價值驅(qū)動器,我國上市公司應(yīng)該積極培育人力資本,加強對人力資本的管理。另外上市公司組織資本信息和人力資本信息披露次數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差分別為5.595和2.688,說明各公司的信息披露差別非常大。在組織資本的信息披露中,管理過程披露最多,均值高達10.38,說明上市公司強調(diào)如何管理智力資本,突出管理層的管理意圖和能力。在顧客資本的信息披露中,品牌及公司形象的披露頻次較高,說明我國上市公司越來越注重品牌的培育,通過品牌培育、公司形象塑造來擴大市場占有率,獲取長期競爭優(yōu)勢。雇員福利是人力資本信息中披露程度最高的要素,通過披露員工福利計劃,吸引并留住拔尖人才,增強企業(yè)的競爭實力。
(二)智力資本要素自愿披露行業(yè)差異的比較分析
使用表1中的行業(yè)分類作為調(diào)查智力資本要素披露行業(yè)差異的依據(jù),由于“造紙和印刷業(yè)”只有一個企業(yè),因此去掉該行業(yè),對余下的13個行業(yè)進行統(tǒng)計分析,結(jié)果見圖1。從圖1可以看出,信息技術(shù)業(yè)的智力資本披露程度最高;其次是電子行業(yè),這兩個行業(yè)都屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),對智力資本的依賴程度很高,其對知識、技術(shù)、信息等要素的掌握和應(yīng)用將決定經(jīng)營的成敗;披露程度最低的行業(yè)是“電力、煤及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”,這類行業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè),競爭不是很激烈,主要靠規(guī)模獲取競爭優(yōu)勢。人力資本信息披露程度最高的是“石油、化學(xué)、塑膠、塑料業(yè)”;其次是采掘業(yè),這些行業(yè)工作條件較差,企業(yè)越來越關(guān)注雇員的安全健康及培訓(xùn),重視人與社會的和諧發(fā)展,其他行業(yè)對人力資本信息的披露程度都較低,相差不大。組織資本信息披露程度最高的是信息技術(shù)業(yè);其次是建筑業(yè)和電子行業(yè);披露程度最低的是“電力、煤及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”。顧客資本信息披露程度最高的是信息技術(shù)業(yè),關(guān)注與外界建立關(guān)系,重視顧客忠誠度的培育,與顧客和供應(yīng)商合作,最低的是“電力、煤及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”。
五、研究結(jié)論
本文在構(gòu)建人力資本、組織資本和顧客資本三元素的公司智力資本信息披露框架的基礎(chǔ)上,分析了2007年我國規(guī)模最大的100家上市公司的智力資本披露程度,結(jié)果表明:
1.我國上市公司智力資本信息自愿披露的程度不僅比較低,而且相互之間差別比較大;在智力資本披露框架的三元素中,組織資本信息的披露程度最高,其次是顧客資本信息,最后是人力資本信息。2.我國上市公司智力資本自愿披露程度行業(yè)間的差異比較明顯,信息技術(shù)及電子等高科技行業(yè)公司的披露程度較高,而電力、煤及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的披露程度較低。
我國上市公司已主動通過年報來披露其智力資本信息,然而由于沒有相關(guān)規(guī)則的指引以及智力資本要素的多樣性,披露程度和要素五花八門,因此有必要制定智力資本信息披露指引,確定各行業(yè)信息披露的基本框架和主要內(nèi)容,以降低信息不對稱,促進資本市場的快速發(fā)展。
1975年在墨西哥召開的第一屆世界婦女大會，為國際女性間的廣泛接觸創(chuàng)造了條件，同時也為跨文化、跨學(xué)科的女性研究打造了基礎(chǔ)。在女性主義由地方到全球的發(fā)展過程中，涌現(xiàn)出一批研究期刊，于1975年創(chuàng)刊的《符號：文化與社會中的婦女》(Signs：Jourual of Women in Culture and Society)(以下簡稱《符號》)是其中影響較大的一個。三十幾年來，《符號》貫徹了自身定位的兩大宗旨：1．作為記載歷史的雜志，記錄了性別、種族等事件對地緣政治變遷的影響；2．作為國際婦女研究的主要陣地，參與塑造了跨學(xué)科女性研究的產(chǎn)生和發(fā)展。
從第一項宗旨看，《符號》所反映的內(nèi)容與世界政治，尤其是與地緣政治的演變息息相關(guān)。創(chuàng)刊伊始，正逢冷戰(zhàn)中期，《符號》記載了第一屆世界婦女大會的盛況，發(fā)表了來自非洲、南亞和東南亞、中美洲、拉丁美洲和加勒比海等國家和地區(qū)的婦女研究論文，其中拉丁美洲把反對美國帝國主義作為婦女面臨的主要問題。進人80年代，新自由主義崛起，國際經(jīng)濟新秩序議程在聯(lián)合國被排擠，全球與地區(qū)間的不平等進一步加劇。《符號》發(fā)表了對1980年哥本哈根婦女大會的不同評價，同時，澳大利亞土著婦女的生活變遷、非洲約魯巴地區(qū)的婦女、印度農(nóng)村婦女，以及蘇聯(lián)、中國、古巴和坦桑尼亞等社會主義國家婦女的生活都在《符號》的記載之中。這一時期，《符號》所探討的論題涉及工業(yè)化國家貧困女性化、全球范圍的家務(wù)勞動女性化，以及隨著新女權(quán)運動而展開的同性戀、性騷擾、家庭暴力、婚內(nèi)、種族偏見等問題。80年代中期，世界政治版圖繼續(xù)處于發(fā)展變化中，“差異”問題逐漸為女性主義研究者所關(guān)注，《符號》于第11卷第2期推出專欄“不同的聲音”，對婦女運動中排斥差異所付出的代價進行反思，發(fā)表了婦女在伊朗、婦女在伊斯蘭、婦女在歐洲、婦女在俄國和波蘭等強調(diào)特殊性的文章。后現(xiàn)代思潮異軍突起后，黑人女性主義思想也倍受關(guān)注。1989年，蘇聯(lián)解體，冷戰(zhàn)結(jié)束，雖然社會主義女性主義不再被列為單獨的論題，但經(jīng)濟與政治轉(zhuǎn)變中婦女受到的不平等對待被進一步揭示出來。性別平等的要求伴隨著全球化及民主化進程，參與了這一時期國際政治的轉(zhuǎn)變過程。把性別平等納入決策主流化成為歐盟成員國的加入條件，在非洲地區(qū)婦女參與國家政治生活的比例顯著上升，南非婦女在國會中的席位達到了29％，促進性別平等的機制被納入立法和執(zhí)法機構(gòu)中?！斗枴穼ι鲜鰞?nèi)容都有所記載。90年代以來，信息技術(shù)和交往技術(shù)的興起為新組織模式的產(chǎn)生提供了可能，并重新構(gòu)造了家庭、學(xué)校、城市、商業(yè)、國家及國際事務(wù)的關(guān)系。1995年在北京召開的婦女NGO論壇有50000人出席，代表3000多婦女組織，而1975年墨西哥大會論壇是6000名婦女代表114個婦女組織。在過去的15年里，婦女NGO組織以指數(shù)級增長。眾多的女性主義活動家和學(xué)者們探討了政治、經(jīng)濟、技術(shù)、教育、健康、貧困、生殖、就業(yè)、金融、法律、公民教育、艾滋病教育等領(lǐng)域的眾多婦女問題。除了連續(xù)報道北京世界婦女大會及其影響，《符號》還以“全球化與女性”、“發(fā)展文化”、“后殖民的浮現(xiàn)與本土的女性主義”、“女性主義在世紀(jì)未”為主題推出?？?。
從第二項宗旨看，《符號》在跨學(xué)科的女性研究方面扮演了重要角色，它通過提出新的研究問題和分析方法，勾勒出女性主義認識論的輪廓?！斗枴返膬身椬谥疾皇墙厝粚α?，而是融為一體的。(見表1)[11]
重新審視既定的觀念，用批判的眼光看待已有的性別解釋框架，女性主義學(xué)術(shù)群體在改造傳統(tǒng)知識論方面做出了獨特的貢獻。早在七八十年代，《符號》就翻譯介紹了法國女性主義理論，并把后結(jié)構(gòu)主義理論引入女性研究領(lǐng)域。利用《符號》這一批判陣地，女性主義學(xué)者們對權(quán)力動力學(xué)(power dynamics)進行了譜系式解剖，挑戰(zhàn)了普遍決定論，突出了造成種族、階級、性別、民族、國家等差異的“權(quán)力”因素。對女性主義自身所使用的基本概念：婦女、性別、性、階級、種族、甚至“女性主義”也進行了深入挖掘。隨著生態(tài)女性主義、后殖民女性主義的產(chǎn)生以及女性寫作、身體寫作、主體的社會構(gòu)成、欲望主體的認同、欲望客體的確認、欲望模式、公共和私人領(lǐng)域權(quán)力的不對稱、生殖政治等問題的探討，女性主義知識論景觀不斷擴大。
《符號》雖然是國際女性主義雜志，但它的立場不可能是不偏不倚的“國際主義”，實際上它是以美國為中心的跨地區(qū)婦女研究?！斗枴返摹叭蛞暯恰辈荒懿皇堋案辉５摹⒐I(yè)化和民主化社會”的制約，從《符號》的刊發(fā)的文章看，第三世界的女性多被看作是受壓迫的對象，而不是女性主義理論的創(chuàng)造者。此外，在輸出“民主”、“人權(quán)”等意識形態(tài)的思想指導(dǎo)下，國際女性主義研究也表現(xiàn)出某些話語霸權(quán)主義傾向。
關(guān)鍵詞：學(xué)科互涉 創(chuàng)業(yè)教育 理念
開展創(chuàng)業(yè)教育是建設(shè)創(chuàng)新型國家和人力資源強國的戰(zhàn)略性舉措，是深化高等教育改革、提高人才培養(yǎng)質(zhì)量、促進大學(xué)生全面發(fā)展的重要途徑?！秶抑虚L期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》提出要“加強就業(yè)創(chuàng)業(yè)教育和就業(yè)指導(dǎo)服務(wù)”。2012年《教育部關(guān)于全面提高高等教育質(zhì)量的若干意見》強調(diào)，加強創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育，把創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育貫穿人才培養(yǎng)全過程。十報告也明確指出，要貫徹政府促進就業(yè)和鼓勵創(chuàng)業(yè)的方針，促進創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)。當(dāng)前，許多高校都在開展創(chuàng)業(yè)教育，但必須看到，我國的創(chuàng)業(yè)教育正處于摸索階段，未來發(fā)展中，創(chuàng)業(yè)教育應(yīng)樹立何種教育理念，需進一步探索與實踐。
一、創(chuàng)業(yè)教育理念變遷歷程和相關(guān)內(nèi)涵
所謂理念，是包含邏輯起點和邏輯中介的一個內(nèi)在邏輯發(fā)展關(guān)系，通過邏輯發(fā)展關(guān)系形成邏輯終點并由起點、中介和終點共同組成一個和諧體系。創(chuàng)業(yè)教育理念體系主要包含精神學(xué)、知識論和行為學(xué)三大層次。創(chuàng)業(yè)教育理念自1913年啟蒙以來，歷經(jīng)90年的發(fā)展。以美國為例，20世紀(jì)80年代之前處在初步探索階段，這一階段創(chuàng)業(yè)教育理念從熊彼特的講稿逐步演化，至1934年的《經(jīng)濟發(fā)展理論》到1947年哈佛設(shè)置創(chuàng)業(yè)教育課程，這一時期創(chuàng)業(yè)教育理念尚處在啟蒙階段，對創(chuàng)業(yè)教育理念的認識還存在傳統(tǒng)教育的層次。20世紀(jì)80-90年代創(chuàng)業(yè)教育理念逐步建立，首先創(chuàng)業(yè)教育這一理念逐步被社會各階層所接受，創(chuàng)業(yè)思潮在中產(chǎn)階級涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)教育理念的主要現(xiàn)實承載即創(chuàng)業(yè)中心出現(xiàn)并成立，創(chuàng)業(yè)教育活動如大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計劃大賽也如雨后春筍般冒出來。20世紀(jì)90年代后，創(chuàng)業(yè)教育理念日漸完善，這一時期與美國信息革命浪潮密不可分，出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)教育項目和關(guān)于創(chuàng)業(yè)教育的全國性學(xué)術(shù)研究機構(gòu)，創(chuàng)業(yè)教育理念在內(nèi)涵、意蘊、承載主體、方法等方面都逐步細化。創(chuàng)業(yè)教育理念傳入我國，具有標(biāo)志意義的事件就是1998年清華大學(xué)舉辦了首屆大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計劃大賽，創(chuàng)業(yè)教育理念從知識教育到素質(zhì)教育、從就業(yè)教育到擇業(yè)教育、從創(chuàng)新教育到創(chuàng)業(yè)教育等，這些思潮分分合合，逐步演化。
而學(xué)科互涉是指不同學(xué)科的交叉融合、邊界跨越和知識整合。通過從不同學(xué)科視角對某一問題進行學(xué)術(shù)研究，并重新組建，形成新的認識，正是學(xué)科互涉的長處。創(chuàng)業(yè)教育是一種不同于傳統(tǒng)教育的教育理念，有著獨特的、完善的、學(xué)科交叉的教學(xué)內(nèi)容，包括創(chuàng)業(yè)學(xué)、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、創(chuàng)業(yè)心理和技能、創(chuàng)業(yè)常識、市場經(jīng)濟、企業(yè)管理、產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷、企業(yè)策劃等一系列課程，涉及到工商、稅務(wù)、保險、法律、金融、市場等多學(xué)科知識。研究創(chuàng)業(yè)教育，應(yīng)整合不同學(xué)科的優(yōu)勢，對其進行全方位多視角的透視。
二、創(chuàng)業(yè)教育與就業(yè)教育、創(chuàng)新教育和專業(yè)教育的關(guān)系
創(chuàng)業(yè)教育不同于傳統(tǒng)教育，也有別于就業(yè)教育與創(chuàng)新教育，要深入研究學(xué)科互涉視閾下創(chuàng)業(yè)教育理念，就必須要明晰三者之間的關(guān)系。創(chuàng)業(yè)教育與就業(yè)教育的共同目的之一就是傳授學(xué)生知識和技能，不同之處在于創(chuàng)業(yè)教育更加注重培養(yǎng)學(xué)生的綜合素養(yǎng)。如果把就業(yè)教育等同于創(chuàng)業(yè)教育，使得創(chuàng)業(yè)教育單純成為解決學(xué)生就業(yè)的臨時之舉，令創(chuàng)業(yè)教育單純地停留在操作層面和技能層面，具有較多的功利性，就失去了創(chuàng)業(yè)教育理念的應(yīng)有之義。就業(yè)教育對于緩解我國當(dāng)前的“就業(yè)難”問題雖發(fā)揮了一定的作用，但僅是應(yīng)時的教育理念，不能從根本上推動學(xué)生群體的發(fā)展和素養(yǎng)。
創(chuàng)業(yè)教育離不開創(chuàng)新教育，創(chuàng)業(yè)本身就是創(chuàng)新的過程，創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)教育的核心，創(chuàng)新和創(chuàng)造是創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)，而創(chuàng)業(yè)是創(chuàng)新的基本承載和形式，二者目標(biāo)一致，功能同效。兩者都關(guān)注學(xué)生個體的發(fā)展和成長。創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展的過程，必定蘊含創(chuàng)新元素，通過培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識和能力，成就真正意義上的創(chuàng)業(yè)教育。
創(chuàng)業(yè)教育的目的是培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識，理應(yīng)成為專業(yè)教育的重要有機組成和補充。創(chuàng)業(yè)教育是專業(yè)教育的創(chuàng)新層面和體現(xiàn)，而創(chuàng)業(yè)教育的有效實行離不開專業(yè)教育，只有滲透入日常的專業(yè)教育之中的創(chuàng)業(yè)教育，才是切合實際需要和需求的。脫離了傳統(tǒng)專業(yè)教育，創(chuàng)業(yè)教育將會成為無源之水。研究學(xué)科互涉視域下創(chuàng)業(yè)教育理念，必須認清創(chuàng)業(yè)教育與其他教育之間的關(guān)系，以此產(chǎn)生深入分析真正意義上的創(chuàng)業(yè)教育理念。
三、創(chuàng)業(yè)教育理念反思
創(chuàng)業(yè)教育理念在我國發(fā)展演進至今，對提高我國大學(xué)生自主創(chuàng)新能力起到了良好的成效，但是從目前的現(xiàn)狀來看，創(chuàng)業(yè)教育在理念方面還存在諸多問題，特別是在學(xué)科互涉視閾背景，具體如下：
1.認知理念錯位。當(dāng)前很多高校教師和學(xué)生對于創(chuàng)業(yè)教育這一理念的真正內(nèi)涵、本質(zhì)和要求還是模糊不清，認知上存在較大的誤區(qū)和偏差。一些教師和學(xué)生將創(chuàng)業(yè)教育等同于就業(yè)教育，目標(biāo)單一并功利性強，脫離了創(chuàng)業(yè)教育可為學(xué)生提供多元化發(fā)展的訴求。
2.缺乏創(chuàng)業(yè)氛圍。創(chuàng)業(yè)教育理念要深入人心并有效發(fā)展，離不開良好的創(chuàng)業(yè)氛圍，但在當(dāng)前我國創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展初期，尚難以形成較好的創(chuàng)業(yè)氛圍，主要表現(xiàn)在對創(chuàng)業(yè)教育重視程度不夠，缺乏應(yīng)有的創(chuàng)業(yè)教育扶持資金和創(chuàng)業(yè)活動場所。
3.理念實施力度弱。從現(xiàn)在來看，我國創(chuàng)業(yè)教育學(xué)科基礎(chǔ)薄弱，模式封閉，內(nèi)容陳舊，多為“拿來主義”，優(yōu)秀師資缺乏，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)教育理念實施力度較弱?？v有先進而成熟的理念，但是缺乏實施手段和平臺，創(chuàng)業(yè)教育都是空中樓閣。
四、多學(xué)科視閾下創(chuàng)業(yè)教育理念分析
1.哲學(xué)視角下的創(chuàng)業(yè)教育。決定教育的最后根據(jù)是不是科學(xué)而是哲學(xué)。創(chuàng)業(yè)教育理念的核心問題是認識創(chuàng)業(yè)教育的本質(zhì)，即在新生產(chǎn)函數(shù)中再加入建立新的組織變量并技術(shù)創(chuàng)新加建立新型的組織。創(chuàng)業(yè)教育理念是基于理想主義、人文主義、現(xiàn)實主義和經(jīng)驗主義基礎(chǔ)之上，培養(yǎng)學(xué)生個體的創(chuàng)業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成是一個長期的過程，這些個體的哲學(xué)環(huán)境和教育哲學(xué)也會隨著時間轉(zhuǎn)變。創(chuàng)業(yè)教育的成功與否，是判斷個體自身價格的重要體現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)教育是中國教育發(fā)展歷史的必然，是教育內(nèi)部矛盾與社會外部矛盾的交互產(chǎn)物，體現(xiàn)了社會的統(tǒng)一性和人的個體性的有機銜接。
2.教育學(xué)視角下的創(chuàng)業(yè)教育。創(chuàng)業(yè)教育是世界高等教育改革和發(fā)展的方向，是深化我國素質(zhì)教育的重要途徑，是促進大學(xué)生全面發(fā)展的內(nèi)在要求。創(chuàng)業(yè)教育是高校在人才培養(yǎng)實踐中自發(fā)提出的一種認識，體現(xiàn)了社會發(fā)展對人才知識、素質(zhì)、能力結(jié)構(gòu)的根本性要求。創(chuàng)業(yè)教育的目的在于為社會培養(yǎng)全面發(fā)展的人，即具有創(chuàng)業(yè)精神、探索精神、冒險精神、能夠在社會上生存的人。因此，創(chuàng)業(yè)教育應(yīng)納入到人才培養(yǎng)方案之中，貫徹人才培養(yǎng)的全過程。
3.經(jīng)濟學(xué)視角下的創(chuàng)業(yè)教育。創(chuàng)業(yè)教育受到關(guān)注是源于就業(yè)壓力，一方面，嚴(yán)峻的就業(yè)形勢使得高校轉(zhuǎn)變觀念，另一方面，企業(yè)對人才的需求高校又無法培養(yǎng)。因此，創(chuàng)業(yè)教育應(yīng)運而生，從培養(yǎng)工作崗位的承擔(dān)者轉(zhuǎn)變?yōu)榕囵B(yǎng)工作崗位的創(chuàng)造者，隨著創(chuàng)業(yè)教育的深人發(fā)展，我們逐漸意識到創(chuàng)業(yè)教育絕不是解決高校畢業(yè)生就業(yè)問題的權(quán)宜之計。創(chuàng)業(yè)教育的開展有助于優(yōu)化大學(xué)生的知識結(jié)構(gòu)，能有效提高大學(xué)生的核心競爭力，轉(zhuǎn)變大學(xué)生的擇業(yè)觀念，拓寬大學(xué)生的就業(yè)渠道。因此必須改變大學(xué)生傳統(tǒng)的就業(yè)觀念，使其從工作崗位的承擔(dān)者向工作崗位的創(chuàng)造者轉(zhuǎn)變。創(chuàng)業(yè)教育因此進入高校視野?；谶@樣的背景，創(chuàng)業(yè)型人才的培養(yǎng)目標(biāo)最初被局限在狹隘的范圍內(nèi)，即創(chuàng)業(yè)型人才是以經(jīng)濟管理領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者為指向的，創(chuàng)業(yè)型人才培養(yǎng)目標(biāo)是要培養(yǎng)出能夠創(chuàng)造更多工作崗位的企業(yè)家，使他們成為自謀職業(yè)、創(chuàng)業(yè)致富的社會成員。所以，創(chuàng)業(yè)教育正是從實際出發(fā)，根據(jù)經(jīng)濟社會的發(fā)展變化，通過適應(yīng)性的教育，幫助大學(xué)生樹立創(chuàng)業(yè)信心，掌握創(chuàng)業(yè)技能，學(xué)會捕捉商業(yè)機會，提高創(chuàng)業(yè)管理的能力。大力發(fā)展大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育，通過產(chǎn)業(yè)政策激勵大學(xué)生開辦自己的企業(yè)，能夠借助產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的契機，孕育出一批高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者。他們的創(chuàng)業(yè)，不僅能帶動就業(yè)，促進技術(shù)轉(zhuǎn)化和技術(shù)創(chuàng)新，而且能夠提高產(chǎn)業(yè)素質(zhì)，促進產(chǎn)業(yè)高度化，對我國經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展有重大意義。
4.社會學(xué)視角下的創(chuàng)業(yè)教育。從社會學(xué)角度來審視，可將創(chuàng)業(yè)教育目標(biāo)分為3個層次，即第一層次是培養(yǎng)具有良好創(chuàng)業(yè)素質(zhì)的社會公民，第二層次是培養(yǎng)自我工作崗位的創(chuàng)造者，第三層次是培養(yǎng)新企業(yè)的創(chuàng)辦者。從社會學(xué)宏觀層面看，創(chuàng)業(yè)教育離不開宏觀社會環(huán)境的支托，我國對大學(xué)生創(chuàng)新教育的服務(wù)支持系統(tǒng)還尚未建立。社會區(qū)域的創(chuàng)新文化和經(jīng)濟環(huán)境的形成，對創(chuàng)新教育有著重要的影響。從社會學(xué)的中觀層面來看，創(chuàng)業(yè)教育的教學(xué)環(huán)節(jié)以建構(gòu)主義為基礎(chǔ)，從傳統(tǒng)的教師授課轉(zhuǎn)為以學(xué)生個體為中心，同時創(chuàng)業(yè)教育的實踐機制和校園環(huán)境系統(tǒng)，都是創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展的重要基礎(chǔ)。從社會學(xué)的微觀層面來看，創(chuàng)業(yè)教育中個體的創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)品質(zhì)、創(chuàng)業(yè)知識、創(chuàng)業(yè)能力特別是社會綜合適應(yīng)能力，對順利開展創(chuàng)業(yè)教育有著重要意義。
5.系統(tǒng)論視野下的創(chuàng)業(yè)教育。創(chuàng)業(yè)教育是一項系統(tǒng)工程，涉及到各個方面的內(nèi)容。系統(tǒng)論的任務(wù)，不僅在于認識系統(tǒng)的特點和規(guī)律，更重要的還在于利用這些特點和規(guī)律去控制、管理、改造或創(chuàng)造系統(tǒng)，使它的存在與發(fā)展合乎人的目的需要。系統(tǒng)論要求創(chuàng)業(yè)教育必須要有全局意識，關(guān)注創(chuàng)業(yè)教育的培養(yǎng)方面、管理體系、服務(wù)支持等。
五、實現(xiàn)路徑選擇和構(gòu)建
1.搭建綜合性實踐基地載體。創(chuàng)業(yè)教育是一個系統(tǒng)工程，涉及到各個學(xué)科門類，一個完整的創(chuàng)業(yè)教育理念離不開創(chuàng)新和實踐，而綜合性的實踐基地就是創(chuàng)業(yè)教育最好的載體。各級教育主管部門和有實力的高校理應(yīng)建立符合當(dāng)?shù)匕l(fā)展的實踐基地，在人財物等方面進行立體支持。實踐基地既可進行模擬的創(chuàng)業(yè)實踐，也可進行真正意義上的創(chuàng)業(yè)。通過對學(xué)生開展各種有針對性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面的實踐訓(xùn)練，發(fā)揮學(xué)生的主動性和創(chuàng)造性，并通過在實踐基地進行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)總結(jié)和經(jīng)驗來影響課堂中的創(chuàng)業(yè)教育。綜合性實踐基地首先可以通過與當(dāng)?shù)毓S企業(yè)合作，加強校企合作，讓學(xué)生多下基層和企業(yè)一線實地，促進感性認識，深化理性認識。其次要讓學(xué)生深入市場，充分了解市場規(guī)律，增加對市場規(guī)律的把握，加強市場調(diào)查，明晰市場的熱點和經(jīng)濟發(fā)展趨勢。最后是高校要多渠道、廣泛地建立各種類型的實踐基地模式，只要有利于創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展的模式，都可以進行嘗試。
2.建立一支復(fù)合型師資隊伍。多學(xué)科視閾下創(chuàng)業(yè)教育理念的本質(zhì)要求建立一支有復(fù)合角色的師資隊伍。能成為這支隊伍的師資，可以是政府官員、企業(yè)家、科研人員、高校教師，也可以是一線的企業(yè)高級藍領(lǐng)。通過相關(guān)的激勵制度，制定完善的培訓(xùn)系統(tǒng)，鼓勵這些師資積極參與到創(chuàng)業(yè)教育這一領(lǐng)域中去。如高校應(yīng)該建立靈活的兼職企業(yè)導(dǎo)師制度，積極聘請行業(yè)專家來校講課，也可以學(xué)習(xí)美國的SYB等創(chuàng)業(yè)教育師資培訓(xùn)體系，培養(yǎng)大批適應(yīng)當(dāng)前創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展的復(fù)合型師資隊伍。
3.構(gòu)建多樣化的創(chuàng)業(yè)教育模式。創(chuàng)業(yè)教育模式的搭建，必須要以多學(xué)科為基礎(chǔ)，搭建適合地方發(fā)展的多元化模式。美國在創(chuàng)業(yè)教育模式方面進行了積極的探索，主要有百森商學(xué)院的以創(chuàng)新意識培養(yǎng)為主的模式，哈佛大學(xué)的以培養(yǎng)實踐管理經(jīng)驗為主的模式和斯坦福大學(xué)以培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)知識為主的模式。在我國，因為中東西部經(jīng)濟社會文化存在巨大差異，必須構(gòu)建多樣化的創(chuàng)業(yè)教育模式，“觀念+能力”模式、“思維+實踐”模式、“創(chuàng)業(yè)教學(xué)+創(chuàng)業(yè)模擬+創(chuàng)業(yè)實踐”三位一體模式等，都是創(chuàng)業(yè)教育模式很好的探索。
4.重視創(chuàng)業(yè)教育大賽。創(chuàng)業(yè)教育大賽是創(chuàng)業(yè)教育的重要組成部分，通過創(chuàng)業(yè)教育大賽可以很好地檢驗學(xué)生在創(chuàng)業(yè)教育中學(xué)到了什么，學(xué)到了多少，也是透視學(xué)生有無形成多學(xué)科的創(chuàng)業(yè)教育知識架構(gòu)。創(chuàng)業(yè)教育大賽一般分為選拔模式和培養(yǎng)模式。選拔模式比較顯著的特點就是創(chuàng)業(yè)孵化器的建立，而培養(yǎng)模式主要是以大賽為媒介，通過過程性教育來促進學(xué)生創(chuàng)業(yè)技能的培養(yǎng)和素質(zhì)的養(yǎng)成。作為學(xué)生學(xué)習(xí)生涯的重要經(jīng)歷，創(chuàng)業(yè)教育大賽為學(xué)生留下了一筆寶貴財富。
5.注重創(chuàng)業(yè)課程創(chuàng)新和交叉。創(chuàng)業(yè)教育課程的組織是創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)的基礎(chǔ)和土壤，多學(xué)科視閾下，要求創(chuàng)業(yè)教育課程必須完備、交叉而有特色。創(chuàng)業(yè)教育課程設(shè)置要凸顯創(chuàng)新性和交叉性，必須堅持綜合性、多樣化和市場化原則，通過建立科學(xué)的學(xué)科課程和實踐課程，來推動創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展。
6.建立科學(xué)的評價體系。創(chuàng)業(yè)教育離不開科學(xué)的創(chuàng)業(yè)教育評價體系建立，只有科學(xué)的體系才能真正檢驗多學(xué)科視閾下創(chuàng)業(yè)教育理念實施的成效。美國從20世紀(jì)90年代初期開始就開展創(chuàng)業(yè)教育評價，其評價內(nèi)容包括提供的課程、教員發(fā)表的論文和著作、對社會的影響力、畢業(yè)校友的成就、創(chuàng)業(yè)教育項目自身的創(chuàng)新、畢業(yè)校友創(chuàng)建新企業(yè)情況、外部學(xué)術(shù)聯(lián)系（包括舉辦創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的重要學(xué)術(shù)會議和出版學(xué)術(shù)期刊）。創(chuàng)業(yè)教育評價在我國當(dāng)前創(chuàng)業(yè)教育理念之下，必須考慮到多因素的影響作用，運用過程性評價和定量性評價，注重實效評價。
總之，學(xué)科互涉視閾下創(chuàng)業(yè)教育理念研究是一項系統(tǒng)工程，并不是一朝一夕的事情，還需要廣大教育工作者繼續(xù)深入研究。
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