發(fā)布時(shí)間：2023-08-07 17:19:59
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的無形資產(chǎn)的價(jià)值評估樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；資產(chǎn)評估；無形資產(chǎn)價(jià)值
一、引言
隨著科技進(jìn)步，人們對于知識型、權(quán)力型等無形資產(chǎn)的加大投資，無形資產(chǎn)無疑在現(xiàn)實(shí)生活中占據(jù)著舉足輕重的地位，企業(yè)發(fā)展也逐漸依賴于無形資產(chǎn)。在此，對無形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和信息披露的探討就具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，而當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對于無形資產(chǎn)的規(guī)范也存在些許問題，本文將從會(huì)計(jì)和資產(chǎn)評估角度來對無形資產(chǎn)價(jià)值確認(rèn)、計(jì)量等方面進(jìn)行分析，從而結(jié)合兩者，尋求無形資產(chǎn)在企業(yè)中的最佳確認(rèn)、計(jì)量。
二、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則對于無形資產(chǎn)的確認(rèn)的差異比較
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號――無形資產(chǎn)》對無形資產(chǎn)的定義為：無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。而在《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》中規(guī)定：本準(zhǔn)則所稱無形資產(chǎn)，是指特定主體所控制的、不具實(shí)物形態(tài)、對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。顯然從兩者對于無形資產(chǎn)的定義中可以看出其對于無形資產(chǎn)的確認(rèn)存在著不同口徑，主要表現(xiàn)在：1.確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的不同。從上面的定義中可知道，兩者對于無形資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不同。2.無形資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量、評估的不同。在準(zhǔn)則中，初始計(jì)量采用了歷史成本和公允價(jià)值的雙重計(jì)量屬性標(biāo)準(zhǔn)。而在資產(chǎn)評估中要求無形資產(chǎn)價(jià)值的價(jià)值屬性是公允價(jià)值，在評估師評估業(yè)務(wù)中，要求評估師關(guān)注評估對象的產(chǎn)權(quán)因素、獲利因素等相關(guān)因素，采用合理方法對無形資產(chǎn)價(jià)值做出公允判斷。
三、無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中存在的問題
1.無形資產(chǎn)確認(rèn)存在的問題，從準(zhǔn)則中我們可以看到對于無形資產(chǎn)確認(rèn)項(xiàng)目的范圍過于狹窄。
2.無形資產(chǎn)計(jì)量中的問題。準(zhǔn)則中規(guī)定，只能滿足資本化支出才能計(jì)入到無形資產(chǎn)賬戶。此種做法不能真實(shí)完整的體現(xiàn)無形資產(chǎn)的價(jià)值，也不符合收益和費(fèi)用的配比原則。如此造成了無形資產(chǎn)的價(jià)值和所耗成本無關(guān)，引出成本不完整，成本的不對應(yīng)性，成本的不合理性。
3.無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的披露不夠全面，在表中只反映了無形資產(chǎn)的攤余價(jià)值，沒有披露出企業(yè)對無形資產(chǎn)的投資及其在成本費(fèi)用中所占份額，這樣使得外部投資者無法從資產(chǎn)負(fù)債表中獲得有利信息，對該企業(yè)的真實(shí)情況作出公允判斷，特別是對于無形資產(chǎn)占主要份額的企業(yè)。
四、關(guān)于完成無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中問題的解決方法探討
針對上述會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中存在的問題，我們可以結(jié)合資產(chǎn)評估的相關(guān)知識對其進(jìn)行解決，從而尋求兩者的契合點(diǎn)，使得無形資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量和信息披露滿足內(nèi)外信息使用者的需求。
1.結(jié)合資產(chǎn)評估準(zhǔn)則擴(kuò)大對無形資產(chǎn)確認(rèn)范圍
企業(yè)在根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)定義、確認(rèn)的規(guī)定中擴(kuò)大對無形資產(chǎn)的確認(rèn)，在此，可參照資產(chǎn)評估準(zhǔn)則對于無形資產(chǎn)的定義，將商譽(yù)、客戶關(guān)系等不可辨認(rèn)的對企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益息息相關(guān)的無形資源囊括于無形資產(chǎn)中。提高對新出現(xiàn)的無形資產(chǎn)的辨析度和確認(rèn)力度，力求將與企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)的無形資源準(zhǔn)確定位。
2.利用資產(chǎn)評估方法對無形資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量
首先，針對企業(yè)自主研發(fā)的無形資產(chǎn)，筆者認(rèn)為，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中將研發(fā)階段分為研究階段和開發(fā)階段是為了防止企業(yè)自主研發(fā)產(chǎn)品失敗后企業(yè)仍肆意的計(jì)入無形資產(chǎn)中，虛報(bào)其自身資產(chǎn)。若全部將研究階段的支出計(jì)入資本化就可能助長企業(yè)這種虛報(bào)資產(chǎn)的違法行為，但如若研究階段支出全部計(jì)入費(fèi)用，也會(huì)造成研發(fā)成功的無形資產(chǎn)的成本不完整。所以在當(dāng)前的會(huì)計(jì)環(huán)境下其分段設(shè)立、分段計(jì)價(jià)的模式是有利于企業(yè)對于無形資產(chǎn)真實(shí)體現(xiàn)的一種做法。在此，筆者認(rèn)為可以對研究階段采用打分法的形式，對于研究階段的支出可以通過四六比例分開計(jì)量，將其60%的支出資本化，計(jì)入無形資產(chǎn)，其余部分作為當(dāng)期損益，這樣既能保證研究階段能夠有大部分費(fèi)用與收益配比，較好的做到成本的完整，也能防止企業(yè)肆意的將費(fèi)用支出計(jì)入失敗的無形資產(chǎn)中。待企業(yè)做到開發(fā)階段時(shí)，說明企業(yè)研發(fā)已接近成功，所以對于此類支出照舊計(jì)入無形資產(chǎn)。
其次，對于一些特殊無形資產(chǎn)，例如客戶關(guān)系、銷售網(wǎng)絡(luò)等，我們可以通過資產(chǎn)評估的方法對其進(jìn)行評估計(jì)入無形資產(chǎn)，這些對于能為企業(yè)帶來巨大經(jīng)濟(jì)利益抑或能影響企業(yè)價(jià)值的無形資產(chǎn)，可以通過聘用評估機(jī)構(gòu)對其評估，將其評估價(jià)值作為入賬依據(jù)。
最后，利用無形資產(chǎn)的非貨幣性進(jìn)入價(jià)值計(jì)量，這樣就可以避免過分的使用貨幣性計(jì)量而忽略無形資產(chǎn)的一部分潛在價(jià)值。對于一些項(xiàng)目如客戶關(guān)系網(wǎng)、銷售網(wǎng)絡(luò)等通過一些非貨幣性的指標(biāo)結(jié)合其計(jì)量的貨幣價(jià)值，從而有助于信息使用者真實(shí)了解無形資產(chǎn)價(jià)值在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的作用。
3 豐富完整無形資產(chǎn)信息披露
首先，加強(qiáng)無形資產(chǎn)信息披露內(nèi)容及其披露方法的規(guī)范。資產(chǎn)負(fù)債表中對無形資產(chǎn)科目下設(shè)例如“無形資產(chǎn)攤銷”等科目，在報(bào)表中明確列出無形資產(chǎn)原值、凈值等情況，必要時(shí)可編制相關(guān)攤銷明細(xì)表、自主研發(fā)等的無形資產(chǎn)價(jià)值形成的公正闡述，同時(shí)結(jié)合資產(chǎn)評估報(bào)告對無形資產(chǎn)信息披露。再者，企業(yè)內(nèi)部可建立無形資產(chǎn)信息系統(tǒng)，通過加強(qiáng)收集、整理、匯總、分析等程序建設(shè)，從而做到有效、及時(shí)對外信息披露，避免模糊、混亂信息。最后，加強(qiáng)完善無形資產(chǎn)信息披露規(guī)范，提高監(jiān)管部門對信息披露的監(jiān)管力度，完善透明化、有效化、及時(shí)化、完整化的信息披露系統(tǒng)。
一、企業(yè)并購概述
企業(yè)并購是企業(yè)兼并(Mergers)與企業(yè)收購(Acquisitions)的合稱。可分為兩類，即吸收兼并和新設(shè)兼并。
吸收兼并——指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收了另外一家或多家公司而成為存續(xù)公司的形式。這類兼并具有以下兩個(gè)特點(diǎn)：一是存續(xù)公司仍然保持原有的公司名稱，被吸收公司從此不復(fù)存在；二是存續(xù)公司有權(quán)獲得被吸收公司的資產(chǎn)和債權(quán)，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的債務(wù)。用公式可以表達(dá)為“A+B=A(B)”。
新設(shè)兼并——又稱創(chuàng)立合并或者聯(lián)合，它是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過合并同時(shí)消失，而在此基礎(chǔ)上新設(shè)一個(gè)公司。新設(shè)公司特點(diǎn)在于一方面要接管原來兩個(gè)或兩個(gè)以上公司的全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，同時(shí)也要組建新的董事機(jī)構(gòu)和下屬管理機(jī)構(gòu)等。用公式可以表達(dá)為“A+B=C”。
收購是指某一企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而購買企業(yè)資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的行為。通俗地講，就是一個(gè)企業(yè)接管另一個(gè)企業(yè)的行為。根據(jù)收購的對象不同收購可以分為資產(chǎn)收購和股權(quán)收購。
二、企業(yè)并購中資產(chǎn)評估的類型及評估中的難題分解
在企業(yè)并購中，資產(chǎn)評估的類型分為：咨詢性評估服務(wù)、買方投資價(jià)值咨詢、賣方投資價(jià)值咨詢、鑒證性評估服務(wù)、并購目標(biāo)的市場價(jià)值等幾個(gè)方面。其在企業(yè)并購中資產(chǎn)評估的難題主要為無形資產(chǎn)價(jià)值評估受到多重約束：
(一)體制轉(zhuǎn)軌約束
體制慣性導(dǎo)致無形資產(chǎn)意識淡薄，轉(zhuǎn)型期無形資產(chǎn)定價(jià)遭遇規(guī)制困境，例如證券監(jiān)管當(dāng)局對公司上市中無形資產(chǎn)信息披露和價(jià)值評估的規(guī)定脫離實(shí)踐要求，以及國有資產(chǎn)管理當(dāng)局對國有企業(yè)改制中無形資產(chǎn)問題處理的大而化之。
體制轉(zhuǎn)換導(dǎo)致無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)模糊，無形資產(chǎn)的形成過程復(fù)雜，易于產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)關(guān)系爭議；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊制度設(shè)計(jì)形成產(chǎn)權(quán)模糊；無形資產(chǎn)制約要素的變化引起的要素所有者關(guān)于產(chǎn)權(quán)此消彼長的爭議。
體制缺陷形成對無形資產(chǎn)價(jià)值的侵蝕，無效或低效有形資產(chǎn)對有效無形資產(chǎn)的侵蝕；企業(yè)超常負(fù)擔(dān)對無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的侵蝕；轉(zhuǎn)型期各級政府不當(dāng)收費(fèi)轉(zhuǎn)移了無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)。例如，外資企業(yè)納稅的“非國民待遇”、預(yù)算外和體制外收費(fèi)制度轉(zhuǎn)移企業(yè)收益。
(二)評估理論與方法約束
無形資產(chǎn)價(jià)值評估存在認(rèn)識誤區(qū)。國有資產(chǎn)的估值形成“凈資產(chǎn)”底線，對評估實(shí)踐形成誤導(dǎo)。現(xiàn)行會(huì)計(jì)與評估理論制約了無形資產(chǎn)評估實(shí)踐，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和評估準(zhǔn)則均對無形資產(chǎn)作了模糊處理，未就外延范圍較廣的如專有技術(shù)、特許權(quán)和商譽(yù)等給出明確定義，難以應(yīng)對當(dāng)前無形資產(chǎn)呈現(xiàn)的種類多樣化和產(chǎn)權(quán)復(fù)雜化態(tài)勢。
我國資產(chǎn)評估實(shí)踐中存在缺陷。企業(yè)價(jià)值評估中存在普遍改用收益法的傾向。在中國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的條件下，受信息相對匱乏、市場波動(dòng)較大等特征影響，致使收益和風(fēng)險(xiǎn)均難以確定，被侵蝕的無形資產(chǎn)價(jià)值潛力容易被忽視，因此同樣 存在低估無形資產(chǎn)價(jià)值的可能。
隱性無形資產(chǎn)的價(jià)值顯性化。企業(yè)交購交易的定價(jià)是雙方判斷的過程，定價(jià)的主動(dòng)權(quán)通常掌握在擁有優(yōu)勢的一方手中。然而，在外資并購中，國有企業(yè)常常由于非經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)而失去談判定價(jià)主動(dòng)。盡管外資看中國有企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)，然而，由于歷史和體制制約，使得這些無形資產(chǎn)處于隱性狀態(tài)，無法在交易中利用和實(shí)現(xiàn)這些優(yōu)勢。
盡管專利、商標(biāo)、版權(quán)等常規(guī)無形資產(chǎn)是企業(yè)非常有價(jià)值的資產(chǎn)，但面對外資并購方擁有的更加先進(jìn)的技術(shù)、管理能力和品牌優(yōu)勢而言，這些無形資產(chǎn)并非外資進(jìn)入中國市場所最看重的資源，因而也很難形成對外資的無形資產(chǎn)優(yōu)勢。同時(shí)這些無形資產(chǎn)通常以顯性化形態(tài)存在，因而在交易中也相對容易識別和判斷。
關(guān)鍵詞 無形資產(chǎn) 資產(chǎn)評估 成本法 市場法 收益法
一、研究背景
無形資產(chǎn)所具有很高的價(jià)值，國際上許多著名的大企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值量往往超過有形資產(chǎn)，不少企業(yè)的無形資產(chǎn)甚至超過有形資產(chǎn)的數(shù)倍乃至數(shù)十倍，而這些無形資產(chǎn)的形成是需要長期努力的。任何一種無形資產(chǎn)的價(jià)值都要經(jīng)過一個(gè)相當(dāng)漫長的形成和發(fā)展過程，需要企業(yè)具有強(qiáng)烈的無形資產(chǎn)意識，精心進(jìn)行累積。
目前，人們已充分認(rèn)識到了無形資產(chǎn)是國家和企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，而這通常都需要無形資產(chǎn)評估作為依托。
二、無形資產(chǎn)概述
（一）無形資產(chǎn)的含義
無形資產(chǎn)從字面上理解是相對于有形資產(chǎn)而言的，即它是一種摸不著、看不見，沒有實(shí)體的一種資產(chǎn)。迄今對無形資產(chǎn)還沒有一個(gè)共同的認(rèn)識，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長、社會(huì)日益進(jìn)步，其概念也在不斷地發(fā)生著變化。
由于無形資產(chǎn)的定義有不同的解釋，加上我國對無形資產(chǎn)熟知較晚，人們對于如何理解和認(rèn)識無形資產(chǎn)方面尚不成熟。但是只要把握了無形資產(chǎn)的幾個(gè)基本要點(diǎn)，便能夠有較清晰的理解。
（二）無形資產(chǎn)價(jià)值評估的程序
評估機(jī)構(gòu)接受評估委托后，需要通過一些步驟完成無形資產(chǎn)價(jià)值的有效評估。
（1）對評估的資產(chǎn)進(jìn)行資料核實(shí)和調(diào)查。根據(jù)評估對象的基本情況和評估的基本理論，確定評估對象是否與委托方提供的信息相同，是否滿足無形資產(chǎn)的性質(zhì)，得出合理的判斷。
（2）對評估的資產(chǎn)的功能進(jìn)行分析和取證。由所評估無形資產(chǎn)的具體類型、特點(diǎn)、評估目的及外部市場環(huán)境等具體情況，對無形資產(chǎn)功能的判斷來測算某些關(guān)鍵的數(shù)據(jù)。
（3）確定合理的評估方法。經(jīng)過前兩個(gè)步驟，由評估人員選取適當(dāng)?shù)脑u估方法，如成本法、市場法或收益法，最后進(jìn)行測算。
三、無形資產(chǎn)評估三種基本方法介紹
（一）成本法
（1）歷史成本法。這種方法是進(jìn)行無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算和管理的重要標(biāo)準(zhǔn)，用歷史成本法計(jì)算的無形資產(chǎn)成本，可以準(zhǔn)確反映出各類資產(chǎn)的構(gòu)成比例，反映出無形資產(chǎn)價(jià)值形成過程，也是計(jì)算無形資產(chǎn)攤銷額和利潤的依據(jù)是真實(shí)的。
（2）重置成本法。重置成本法是在現(xiàn)實(shí)條件下被評估資產(chǎn)全新狀態(tài)下的重置成本減去該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值來確定被評估資產(chǎn)價(jià)格的一種方法。
（二）市場法
市場法是通過選擇一個(gè)或幾個(gè)與評估對象相同或類似的資產(chǎn)作為參照對象，進(jìn)行分析參照對象的成交價(jià)格和交易條件，對被評估對象進(jìn)行對比調(diào)整，從而估算出資產(chǎn)價(jià)值的方法。
市場法能夠充分考慮市場變動(dòng)因素，可以較真實(shí)地反映被評估資產(chǎn)在評估時(shí)的市場。
（三）收益法
收益法是通過評估估算無形資產(chǎn)在未來的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，使未來各期收益現(xiàn)值累加之和作為評估對象重估價(jià)值的一種方法。運(yùn)用收益法進(jìn)行資產(chǎn)評估的基本公式為：
其中，P――資產(chǎn)現(xiàn)值；
F――第t年的凈收益；
i――適用的折現(xiàn)率；
n――凈收益可以持續(xù)的年限。
四、無形資產(chǎn)評估三種方法的優(yōu)點(diǎn)和局限性
第一，成本法的優(yōu)點(diǎn)在于原理較簡單，易于掌握運(yùn)用，只需要確定重置成本和損耗值，這兩個(gè)評估參數(shù)對于某些資產(chǎn)來說易搜集，較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，使評估結(jié)果更趨于公平。在不易計(jì)算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物時(shí)能夠應(yīng)用，利于企業(yè)資產(chǎn)保值。
第二，市場法的優(yōu)點(diǎn)在于能夠客觀反映資產(chǎn)目前的市場情況，選取參照物已經(jīng)包含了經(jīng)濟(jì)性貶值，可以體現(xiàn)資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值，并且適用的范圍廣，評估的結(jié)果更易于被各方面接受。
第三，收益法在無形資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)中運(yùn)用的十分廣泛，收益法能較真實(shí)和準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價(jià)格，可以與投資決策相結(jié)合，更容易被買賣雙方所接受。
五、專利權(quán)的評估
（一）專利權(quán)的概述
專利權(quán)是依據(jù)我國專利法的規(guī)定，對發(fā)明創(chuàng)造人或發(fā)明創(chuàng)造人（專利權(quán)人）授予的在一定期限內(nèi)對其發(fā)明創(chuàng)造所享有的獨(dú)占權(quán)利。
（二）專利權(quán)評估程序
首先，證明和鑒定專利權(quán)的存在。作為被評估的專利權(quán)，應(yīng)該具有其明確的、核心的、區(qū)別于其他已有技術(shù)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。這些內(nèi)容包括對專利權(quán)產(chǎn)權(quán)的確認(rèn)，確定專利權(quán)的法律狀態(tài)，對專利權(quán)的有效期和適用地域或者界限的審核實(shí)。其次，確定評估方法。這是專利權(quán)評估的實(shí)質(zhì)性程序，包括對專利權(quán)的技術(shù)狀況分析、收益能力分析等等。因此，搜集資料并加以整理時(shí)專利權(quán)評估過程中十分重要的環(huán)節(jié)。再次，完成評估報(bào)告，加以說明。
六、商標(biāo)權(quán)的評估
（一）商標(biāo)權(quán)的概述
商標(biāo)是區(qū)分同類商品的標(biāo)志，而商標(biāo)權(quán)是商標(biāo)注冊以后，商標(biāo)所有者依法享有的權(quán)益。
（二）商標(biāo)權(quán)評估程序
（1）收集有關(guān)資料。接受評估委托后，需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定，被評估商標(biāo)是否注冊商標(biāo)，是否使用，是否按商標(biāo)核準(zhǔn)使用范圍使用，注冊人名字和地址是否變更，還要查閱企業(yè)的歷史資料、市場環(huán)境、發(fā)展前景和同行業(yè)情況。
（2）市場調(diào)研。根據(jù)市場調(diào)研，確定產(chǎn)品市場需求量，分析商標(biāo)權(quán)的現(xiàn)狀和前景，由此推斷商標(biāo)產(chǎn)品在客戶中的信譽(yù)、競爭情況，以及商標(biāo)產(chǎn)品在市場上的市場占有率，預(yù)測市場環(huán)境變化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
七、無形資產(chǎn)評估中的價(jià)值偏離
無形資產(chǎn)評估的實(shí)踐中，對無形資產(chǎn)的預(yù)測為、評估、定價(jià)等方面，不同評估機(jī)構(gòu)處理方式的不同常使評估結(jié)果形成較嚴(yán)重的分離。
一些評估機(jī)構(gòu)和評估人員無視國家法規(guī)，對于評估結(jié)果的確定不是根據(jù)科學(xué)的方法和客觀事實(shí)，而是按照被評估單位的某種需要去做，甚至拿評估結(jié)果做交易，使評估結(jié)果嚴(yán)重失實(shí)。
八、部分企業(yè)自身對無形資產(chǎn)的不重視
一些企業(yè)不重視自己的無形資產(chǎn)，流失及被侵犯現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，認(rèn)為對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不會(huì)有多大作用，而且多付出一筆評估費(fèi)用也覺得是負(fù)擔(dān)。有的企業(yè)不到侵權(quán)損失慘重，就不去評估，有的企業(yè)在損失慘重后仍然茫然，無形資產(chǎn)的擁有者對于自己的無形資產(chǎn)必須重視，它是企業(yè)生產(chǎn)的基本因素，一個(gè)沒有無形資產(chǎn)的企業(yè)將難以生存，對于企業(yè)的無形資產(chǎn)要評估其價(jià)值。
九、無形資產(chǎn)價(jià)值評估的管理
對無形資產(chǎn)評估工作進(jìn)行系統(tǒng)化、規(guī)范化管理，是當(dāng)前在資產(chǎn)評估工作中要解決的重要問題之一。因?yàn)樵跓o形資產(chǎn)過程中有諸多的影響價(jià)值的因素，主觀隨意性較大，科學(xué)合理尚待進(jìn)一步研究。一些企業(yè)在虧損或者效益不好的情況下，企圖借此提高企業(yè)身價(jià)，有的在注冊資金增資遇到困難時(shí)，而采取評估商譽(yù)這項(xiàng)不可確指無形資產(chǎn)的捷徑手法。
十、結(jié)論
重視無形資產(chǎn)，并將其作為重要的資產(chǎn)來經(jīng)營管理，可為企業(yè)帶來巨大的效益。如今以知名度和信譽(yù)度為核心的無形資產(chǎn)，已成為現(xiàn)代企業(yè)競爭制勝的資本，并將發(fā)揮越來越大作用。當(dāng)達(dá)國家知名企業(yè)的無形資產(chǎn)價(jià)值一般占資本總額的50%-70%，無形資產(chǎn)已經(jīng)成為這些知名企業(yè)技術(shù)貿(mào)易、占領(lǐng)國際市場、擴(kuò)大社會(huì)影響的重要手段。伴隨著世界經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)化、知識化，一些低端企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值將不斷降低，有遠(yuǎn)見的企業(yè)家必然會(huì)將核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向價(jià)值增值高、利潤高的領(lǐng)域，比如研究開發(fā)、品牌經(jīng)營、資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)經(jīng)營等；而對那些需要大量有形資產(chǎn)和重復(fù)性勞動(dòng)的業(yè)務(wù)，如產(chǎn)品生產(chǎn)、運(yùn)輸配送等業(yè)務(wù)，采取外包或委托的方式交給專業(yè)公司完成。
一、無形資產(chǎn)管理及評估重要性分析
企業(yè)作為具有獨(dú)立性、商品性和盈利性的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，需管理經(jīng)營各種各樣的資源。正確評估、管好用好無形資產(chǎn)，是衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平高低的重要標(biāo)志。
1.管好用好無形資產(chǎn)。第一，加大無形資產(chǎn)投入。包括加大利用知識產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、信譽(yù)、經(jīng)營管理、廣告宣傳、人才培養(yǎng)與科技等投入。第二，充分利用現(xiàn)有無形資產(chǎn)，主動(dòng)開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。發(fā)揮其延伸、融資等功能，努力將現(xiàn)有無形資產(chǎn)盡快轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。第三，加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理。加強(qiáng)其成本核算、重視其價(jià)值評估、保密等，并及時(shí)取得法律保護(hù)。第四，做好無形資產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃。不僅要管好用好有形資產(chǎn)，更要管好用好無形資產(chǎn)，并且將其作為企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，采取切實(shí)可行措施，使其保值增值，至少不會(huì)流失或貶值。
2.正確評估、管好用好無形資產(chǎn)意義重大。第一，可以擴(kuò)大企業(yè)影響，展示企業(yè)實(shí)力。品牌、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值往往微不足道，甚至沒有記錄，但其所創(chuàng)造的實(shí)際超額利潤卻大的驚人。通過評估并及時(shí)宣傳，可以提升企業(yè)形象和知名度。（2）通過評估，使企業(yè)價(jià)值最大化。目前我國的會(huì)計(jì)指標(biāo)體系不能有效反映無形資產(chǎn)的價(jià)值、不能有效衡量企業(yè)的價(jià)值，反映無形資產(chǎn)價(jià)值的會(huì)計(jì)信息失真，帳面價(jià)值、財(cái)務(wù)業(yè)績并不等于公司的實(shí)際價(jià)值。正確評估技術(shù)、管理、人才等無形資產(chǎn)的價(jià)值，可以使企業(yè)價(jià)值最大化。如合資、重組、改制、上市，無形資產(chǎn)可以作價(jià)入股；利用無形資產(chǎn)可以吸引投資、質(zhì)押貸款、創(chuàng)造優(yōu)良融資環(huán)境；轉(zhuǎn)讓、許可使用、拍賣，無形資產(chǎn)有實(shí)際價(jià)值；無形資產(chǎn)受法律保護(hù)，侵權(quán)可以索賠。（3）通過評估，量化企業(yè)價(jià)值，摸清家底，提供經(jīng)營管理決策依據(jù)。
二、無形資產(chǎn)評估策略途徑
無形資產(chǎn)評估與其他業(yè)務(wù)不同，有其特殊性。第一，無形資產(chǎn)難計(jì)量。不同無形資產(chǎn)價(jià)值不同，甚至同類無形資產(chǎn)，其價(jià)值也差異很大。第二，無形資產(chǎn)必須依托于有形資產(chǎn)的經(jīng)營活動(dòng)而逐漸形成。比如在經(jīng)營活動(dòng)中伴隨著銷售規(guī)模擴(kuò)大、市場份額增加，才會(huì)形成其獨(dú)有的品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)；并根據(jù)市場需要，開發(fā)新技術(shù)、提供新服務(wù)；根據(jù)經(jīng)營要求，創(chuàng)新并實(shí)施新的管理。第三，無形資產(chǎn)易變化、易延伸。比如，某品牌改變或增加了其功能，而不會(huì)受太多制約。第四，無形資產(chǎn)不可控制性較強(qiáng)。比如假冒產(chǎn)品排斥真正品牌產(chǎn)品、技術(shù)秘密泄露等等。因此，無形資產(chǎn)評估必須根據(jù)企業(yè)性質(zhì)及其發(fā)展階段、無形資產(chǎn)價(jià)值類別，采取不同的策略途徑。
1.無形資產(chǎn)評估策略。企業(yè)性質(zhì)不同，采用的評估策略不同；同一企業(yè)不同發(fā)展階段，也應(yīng)采用不同的評估策略。
（1）開發(fā)創(chuàng)新策略。創(chuàng)業(yè)階段，多偏重培育市場和顧客群，評估宜以開發(fā)策略為主；高新企業(yè)應(yīng)重視技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新能力，評估宜以創(chuàng)新策略為主。
（2）品牌延伸策略。創(chuàng)業(yè)成功以后，特別是已經(jīng)具有知名品牌的企業(yè)，主要是開拓和保護(hù)市場、保護(hù)無形資產(chǎn)，評估宜以品牌延伸策略為主。評估其生產(chǎn)其他產(chǎn)品的能力，看看其能否在一個(gè)名牌下聚集系列產(chǎn)品，形成名牌“王國”。因?yàn)槠放蒲由?，可幫助新產(chǎn)品順利進(jìn)入市場，并大幅降低促銷費(fèi)用，且擴(kuò)大名牌影響，增加品牌價(jià)值。比如“長虹”、“海爾”、“娃哈哈”等，通過品牌延伸策略，很快打開了市場，且使其品牌價(jià)值巨增。
（3）擴(kuò)張融資策略。對于謀劃發(fā)展和擴(kuò)張的企業(yè)，宜重點(diǎn)評估其融資能力。利用無形資本融資的途徑很多，比如可以借助一項(xiàng)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)方案，吸收風(fēng)險(xiǎn)投資，取得創(chuàng)業(yè)資本；將部分無形資產(chǎn)抵押，可以取得持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營貸款；通過特許經(jīng)營方式，接受投資；利用名牌效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、科技和人才優(yōu)勢、營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢等無形資產(chǎn)，可以盤活有形資產(chǎn)，并全面評估、合理作價(jià)，以合資或合作方式融資、參與其它企業(yè)利潤分配，或通過聯(lián)合、參股、控股、兼并等形式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)擴(kuò)張等等。選用不同的擴(kuò)張融資方式，并有效經(jīng)營，可以給企業(yè)帶來先機(jī)和發(fā)展機(jī)遇，評估時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。
2.無形資產(chǎn)價(jià)值類型及評估途徑。無形資產(chǎn)評估，可用市場價(jià)值或非市場價(jià)值。市場價(jià)值，即正常狀態(tài)下最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價(jià)值。非市場價(jià)值，包括投資價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營價(jià)值、清算價(jià)值等。投資價(jià)值，即對特定投資者所具有的價(jià)值，如企業(yè)改制并購的收購價(jià)值、關(guān)聯(lián)交易價(jià)值等。投資價(jià)值可能等于或高于或低于市場價(jià)。持續(xù)經(jīng)營價(jià)值，即企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營可能實(shí)現(xiàn)的預(yù)期收益。清算價(jià)值，即企業(yè)停止經(jīng)營、清算、拍售、快速變現(xiàn)等非正常條件下的價(jià)值。持續(xù)經(jīng)營價(jià)值、清算價(jià)值也可能等于或高于或低于市場價(jià)值。
不同無形資產(chǎn)有不同的價(jià)值，甚至同類無形資產(chǎn)，其價(jià)值差異也很大；不同交易性質(zhì)的無形資產(chǎn)（如持續(xù)或非持續(xù)經(jīng)營）價(jià)值不同；采用不同的評估價(jià)值類型（市場價(jià)值或非市場價(jià)值，及投資價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營價(jià)值、清算價(jià)值等），其價(jià)值差異也很大?？傊?，無形資產(chǎn)難計(jì)量、且很難找出可比的參照物，其價(jià)值不好評估。所以，無形資產(chǎn)價(jià)值評估通常是采用具體情況具體分析、“一事一議”的方式。
三、無形資產(chǎn)價(jià)值評估方法建議
不少企業(yè)會(huì)計(jì)信息、財(cái)務(wù)賬面雖有無形資產(chǎn)，但多為歷史成本值，所反映的無形資產(chǎn)價(jià)值不客觀、不真實(shí)。無形資產(chǎn)價(jià)值評估的關(guān)鍵是全面、綜合、動(dòng)態(tài)，建議采取以下方法步驟：
1.根據(jù)歷史成本，全面綜合地分析計(jì)算無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值。利用企業(yè)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)報(bào)表記錄，以歷史成本為依據(jù)，對無形資產(chǎn)進(jìn)行分項(xiàng)評估，然后加總，得到其賬面成本價(jià)值，這是靜態(tài)評估方式。優(yōu)點(diǎn)是操作簡單易行；缺點(diǎn)是無法反映企業(yè)的實(shí)際贏利能力、成長能力和行業(yè)特點(diǎn)等。
這種方法將無形資產(chǎn)與企業(yè)這一有機(jī)體割裂開來，僅對賬面成本價(jià)值進(jìn)行評估。其實(shí)，無形資產(chǎn)無法脫離企業(yè)整體進(jìn)行單獨(dú)評估，也不能簡單累加，其價(jià)值應(yīng)是在企業(yè)整體中體現(xiàn)，其賬面成本價(jià)格和它能夠帶來的收益相差甚遠(yuǎn)，且其賬面價(jià)值與其未來創(chuàng)造收益能力的相關(guān)性極小。因此，這種方法的評估結(jié)果不是嚴(yán)格意義的無形資產(chǎn)價(jià)值，只能作為參照，為評估提供價(jià)值底線。
2.以歷史成本和賬面價(jià)值為依據(jù)，并考慮時(shí)間價(jià)值因素，按照既定的貼現(xiàn)率統(tǒng)一折算為現(xiàn)值，再加總，求得無形資產(chǎn)價(jià)值。這種方法也僅僅是考慮了時(shí)間價(jià)值因素，其評估結(jié)果也只能作為參考。
3.采取靜態(tài)凈現(xiàn)值加期權(quán)價(jià)值進(jìn)行無形資產(chǎn)評估。既考慮傳統(tǒng)的靜態(tài)凈現(xiàn)值，又考慮隱含的期權(quán)價(jià)值，彌補(bǔ)傳統(tǒng)評估方法的缺陷。期權(quán)價(jià)值主要是計(jì)算無形資產(chǎn)所具有的各種機(jī)會(huì)與經(jīng)營靈活性的價(jià)值。但期權(quán)定價(jià)的假設(shè)條件非常嚴(yán)格，比如有些模型要求符合幾何或?qū)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)規(guī)律；然而，實(shí)際很多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的機(jī)會(huì)收益，是否符合這一規(guī)律，還有待繼續(xù)研究。因此，實(shí)際評估很少單獨(dú)采用該方法，多是在用其他方法定價(jià)的基礎(chǔ)上，再考慮期權(quán)價(jià)值，加以調(diào)整得出評估值。
4.采用重置成本法或市場比較法進(jìn)行無形資產(chǎn)價(jià)值比較校驗(yàn)。重置成本法，即設(shè)想重新構(gòu)建或者形成相似的無形資產(chǎn)所需的花費(fèi)；市場比較法，即在市場找出可比的參照物，進(jìn)行無形資產(chǎn)評估。但無形資產(chǎn)有其特殊性，可作為參照物的無形資產(chǎn)難以尋找，重新構(gòu)建或形成相似的無形資產(chǎn)的設(shè)想更是難以實(shí)現(xiàn)；加之，目前交易案例不多，市場尚不完善。所以，重置成本法或市場比較法也僅僅是在其他方法定價(jià)的基礎(chǔ)上，起到一定的參考和校驗(yàn)作用。
無形資產(chǎn)難計(jì)量，其價(jià)值不好評估。實(shí)際評估中，往往是多種方法聯(lián)合運(yùn)用、相互比較，相對合理評估其價(jià)值。其中，歷史成本、賬面價(jià)值是基礎(chǔ)、是底線；考慮了時(shí)間因素的靜態(tài)凈現(xiàn)值，也只是作為參考值；期權(quán)價(jià)值，計(jì)算條件要求嚴(yán)格，有時(shí)甚至不考慮此類價(jià)值。重置成本或市場比較，也只是起到粗略的比較校驗(yàn)作用和參考作用。
目前無形資產(chǎn)評估多以經(jīng)驗(yàn)水平為依據(jù)，多是主觀性很強(qiáng)的判斷。研究提出相對科學(xué)的評估方法還有很長的路要走，實(shí)踐中應(yīng)針對不同對象選用不同的評估策略和評估方法，必要時(shí)可多種策略多種方法交叉聯(lián)合運(yùn)用。進(jìn)行無形資產(chǎn)評估，需要良好的分析能力、判斷能力，需要明白并大膽應(yīng)用數(shù)學(xué)模式進(jìn)行評估，同時(shí)要清楚數(shù)學(xué)模式及其假設(shè)條件的意義。但很多資料如經(jīng)營管理能力等，還不能夠量化或者還沒有足夠數(shù)據(jù)去衡量，運(yùn)用數(shù)學(xué)模式所得的評估結(jié)果也就只能作為參考。
【關(guān)鍵詞】足球俱樂部運(yùn)營 無形資產(chǎn)評估 品牌價(jià)值 人力資本
一、引言
近二三十年來隨著體育熱的升溫，作為開展體育活動(dòng)的主要組織形式，各種類型的體育俱樂部日益發(fā)展壯大起來，其中尤以足球俱樂部為甚。足球俱樂部經(jīng)營主要是圍繞著俱樂部擁有的無形資產(chǎn)來開發(fā)和經(jīng)營的，如俱樂部冠名權(quán)的開發(fā)，主場電視或網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)播權(quán)的開發(fā)等。俱樂部的形象越好，聲譽(yù)越佳，無形資產(chǎn)的積淀就越豐富，開發(fā)的潛力就越大，市場價(jià)值也越高。本文將從足球俱樂部無形資產(chǎn)的主要構(gòu)成，無形資產(chǎn)中品牌、人力資本的評估方法，以及管理與轉(zhuǎn)讓時(shí)的不同處理方式進(jìn)行具體闡述。
二、職業(yè)足球俱樂部的主要無形資產(chǎn)及其評估現(xiàn)狀
（一）足球俱樂部的主要無形資產(chǎn)構(gòu)成。
足球俱樂部的無形資產(chǎn)主要包括：各類冠名轉(zhuǎn)讓權(quán)、球員價(jià)值及轉(zhuǎn)讓權(quán)、商業(yè)專有權(quán)益、俱樂部商譽(yù)及其他無形資產(chǎn)。其中，組成足球俱樂部的最重要資產(chǎn)，人力資本的無形價(jià)值最為重要。人力資本的價(jià)值主要體現(xiàn)在以下方面：球員的先天稟賦的價(jià)值市場化后形成的價(jià)格；球員通過后天努力而獲得的技能的提升而由此產(chǎn)生的價(jià)值的增值；教練員、隊(duì)醫(yī)等人力資本市場化后形成的價(jià)格。此外，在俱樂部建設(shè)過程中而形成的商譽(yù)的積淀或品牌價(jià)值的打造也是無形資產(chǎn)的重要組成部分。
（二）國內(nèi)足球俱樂部價(jià)值評估的發(fā)展現(xiàn)狀。
我國足球經(jīng)營職業(yè)化自94年才開始執(zhí)行，運(yùn)行時(shí)間較短，專業(yè)化程度不強(qiáng)，故有關(guān)價(jià)值評估體系的建立極不健全，價(jià)值評估方法的選擇和應(yīng)用與國外相比十分不成熟。這主要體現(xiàn)在，國內(nèi)球員的轉(zhuǎn)會(huì)市場主要限于國內(nèi)，嚴(yán)重與國際脫軌（既體現(xiàn)在價(jià)格上也體現(xiàn)在流通方式上），且市場運(yùn)行暗箱操作、惡性競爭屢有發(fā)生，由此導(dǎo)致了國內(nèi)球員的發(fā)展嚴(yán)重受限，并直接影響到了國家足球事業(yè)的發(fā)展和體育重要產(chǎn)業(yè)支柱的缺失。
三、有關(guān)足球俱樂部無形資產(chǎn)價(jià)值評估的假設(shè)前提
（一）利潤最大化假設(shè)。
利潤最大化假設(shè)是指俱樂部運(yùn)營管理的目標(biāo)是利潤最大化。其中 π為利潤；TR為總收益；TC為總成本。當(dāng)邊際收益（MR）等于邊際成本（MC）時(shí)，總利潤達(dá)到最大。由于職業(yè)足球俱樂部總體上應(yīng)該看作是獨(dú)立企業(yè)，并且是我國職業(yè)體育改革的目標(biāo)，所以這條適用于企業(yè)管理的一般假設(shè)也適用于職業(yè)足球俱樂部。
（二）持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。
持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是指資產(chǎn)將按現(xiàn)行用途繼續(xù)使用，或轉(zhuǎn)換用途繼續(xù)使用。從資產(chǎn)評估角度看，對足球俱樂部中一些無形資產(chǎn)的評估要從繼續(xù)使用的假設(shè)出發(fā)，如俱樂部商譽(yù)和品牌價(jià)值。對于一個(gè)整體的企業(yè)而言，繼續(xù)使用假設(shè)就意味著持續(xù)經(jīng)營，即職業(yè)足球俱樂部在大多數(shù)情況下都能持續(xù)經(jīng)營下去，未來的收益是有保證和可預(yù)知的；在價(jià)值評估時(shí)除非有明確證據(jù)表明俱樂部將要破產(chǎn)、否則假設(shè)其持續(xù)經(jīng)營并獲得收益。
（三）市場公開假設(shè)。
市場公開是指企業(yè)處在充分發(fā)達(dá)與完善的市場體系中。市場公開假設(shè)，是假定在市場上交易（或擬在市場上交易）的資產(chǎn)，交易雙方彼此地位平等，交易對象都是很多的，彼此都有獲取足夠市場信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，以便對資產(chǎn)的功用及交易價(jià)格等做出理智的判斷，公開市場假設(shè)是以市場客觀存在和信息充分為前提的，即資產(chǎn)在市場上可以公開買賣，并且市場是成熟有效的，市場的選擇是正確理性的。在現(xiàn)實(shí)中，歐洲足球的轉(zhuǎn)會(huì)市場確實(shí)如此。
（四）清算假設(shè)。
清算假設(shè)是指資產(chǎn)所有者在某種壓力下，一般是在資不抵債或觸犯法律的情況下，或經(jīng)協(xié)商以拍賣方式將其資產(chǎn)被強(qiáng)制在公開市場上出售。這種情況下的資產(chǎn)評估具有一定的特殊性，適應(yīng)強(qiáng)制出售中市場均衡被打破的實(shí)際情況，資產(chǎn)評估價(jià)值大大低于繼續(xù)使用或公開市場條件下的評估值。故在實(shí)際評估實(shí)務(wù)中，一般不采取該方法。
四、足球俱樂部品牌價(jià)值的評估
（一）足球俱樂部品牌價(jià)值的界定及評估的重要性。
職業(yè)足球俱樂部承載著足球運(yùn)動(dòng)這樣一種具有豐富文化內(nèi)涵和精神內(nèi)涵的社會(huì)活動(dòng)，其品牌不僅包含著商標(biāo)、符號等顯性要素，還應(yīng)包含更為重要的隱性要素，這樣才能體現(xiàn)出足球運(yùn)動(dòng)特有的理念和價(jià)值，顯示出其相對于其他俱樂部品牌所擁有的獨(dú)特魅力。在俱樂部的資產(chǎn)比重中，品牌價(jià)值占了較大的部分。品牌類似于其他行業(yè)中商譽(yù)的評估。
（二）足球俱樂部品牌價(jià)值的評估方法。
第一，收益現(xiàn)值法。該方法在具體評估中是一種應(yīng)用較為廣泛的方法。首先，若相關(guān)交易市場發(fā)育健全，則根據(jù)發(fā)達(dá)而透明的足球市場估算出該市場中的社會(huì)必要收益率；反之則依據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門的基準(zhǔn)收益率進(jìn)行計(jì)算。此外，再由德爾菲法預(yù)測市場中風(fēng)險(xiǎn)的必要收益率，由此兩項(xiàng)計(jì)算出最終的期望折現(xiàn)率。然后，應(yīng)確定由品牌價(jià)值帶來的凈現(xiàn)金流。凈現(xiàn)金流的確定可以近些年俱樂部的歷史凈現(xiàn)金流數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法進(jìn)行線性回歸，推算得出未來的凈現(xiàn)金流序列?；蛘吒鶕?jù)時(shí)間序列的方法進(jìn)行趨勢外推，實(shí)現(xiàn)定量的預(yù)測。最后，由以上兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算出品牌帶來的收益現(xiàn)值。
第二，市場法。該方法是在具體評估實(shí)務(wù)中應(yīng)用最為廣泛的方法。在良性的、發(fā)達(dá)的、透明的足球市場中，各俱樂部的品牌價(jià)值及商業(yè)發(fā)展態(tài)勢均能夠客觀體現(xiàn)出來。因此，在企業(yè)內(nèi)部可由模擬的市場交易原則推算出心理價(jià)值，結(jié)合市場外部給出的公允價(jià)值，模擬俱樂部在即將進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí)的情形，可以客觀評估出該俱樂部品牌的價(jià)值。及用市場評估出的俱樂部總價(jià)減去俱樂部資產(chǎn)負(fù)債表上有形資產(chǎn)及人力資本的價(jià)值得出。
五、足球俱樂部人力資源價(jià)值的評估
（一）人力資本的概念。
人力資本是指通過自然人對其自身的生產(chǎn)知識、技能及健康素質(zhì)的人力投資形成的資本，是人們作為經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)造財(cái)富的能力。其具有能動(dòng)性、時(shí)效性、社會(huì)性、不可分性。作為足球俱樂部中無形資產(chǎn)的最為重要的組成部分，人力資本尤其是隊(duì)員身價(jià)及其價(jià)值的波動(dòng)情況對于俱樂部的發(fā)展起著至關(guān)重要的影響。
（二）關(guān)于人力資本價(jià)值評估的方法。
第一，機(jī)會(huì)成本法。即人力資本所有者因選擇受教育或培訓(xùn)而放棄可能的工作機(jī)會(huì)所帶來的收入之和。
第二，經(jīng)濟(jì)價(jià)值法。
其中，Vn為以未來盈余現(xiàn)值表示的群體人力資本價(jià)值；r為折現(xiàn)率；Rt為第t期的企業(yè)未來凈收益；H為人力資產(chǎn)投資占總資產(chǎn)投資的比例。
第三，隨機(jī)報(bào)酬法。其中，V為人力資本的價(jià)值；Ri為第i種狀態(tài)下預(yù)期服務(wù)的貨幣表現(xiàn)；P（Ri）為職工處于Ri職務(wù)下的概率；M為工作職位狀態(tài)數(shù)（含離職狀態(tài)，其預(yù)期服務(wù)的貨幣表現(xiàn)為零）；n為時(shí)期數(shù)；r為折現(xiàn)率。
第四，內(nèi)部競價(jià)法。人力資本價(jià)值是由各個(gè)部門投標(biāo)競價(jià)來確定的，競價(jià)最高者即可獲得該項(xiàng)人力資本“最高競價(jià)就是該員工的價(jià)值”。競價(jià)法將市場機(jī)制引入人力資本估價(jià)，有利于確定人力資本的真正價(jià)值，但該方法忽視了對非稀有人力資本的估價(jià)。
六、結(jié)合具體實(shí)務(wù)對我國俱樂部人力資本的評估方法之建議
第一，對于隊(duì)內(nèi)人力資本的正確評估：首先采取內(nèi)部競價(jià)法對隊(duì)內(nèi)所有球員進(jìn)行身價(jià)評估，對于所有人身價(jià)有一個(gè)客觀的認(rèn)識。對于身價(jià)較高者、身價(jià)變化較大者（漲幅與跌幅）進(jìn)行較強(qiáng)關(guān)注。爾后結(jié)合歐洲轉(zhuǎn)會(huì)市場較強(qiáng)的流通性與透明性知曉球員在市場的估價(jià)，即運(yùn)用市場法掌握球員在轉(zhuǎn)會(huì)市場的價(jià)格。
第二，對于對內(nèi)人力資本進(jìn)行正確管理：利用未來工資折現(xiàn)法精確計(jì)算隊(duì)員成本與價(jià)值（收益法思想）。對于身價(jià)漲幅較大者可采取漲薪簽長約的方式管理，“高薪低能者”可采取其他相應(yīng)措施。由此達(dá)到結(jié)合投資收益與投資成本進(jìn)行良好管理的方式。
第三，在市場進(jìn)行良性的人力資本收購：通過轉(zhuǎn)會(huì)市場價(jià)格（即市場法）確定外購成本，簽約時(shí)利用未來工資折現(xiàn)法（收益法思想）計(jì)算人力資本成本。然后利用收益法思想評估未來人力資本可能為俱樂部帶來的收益計(jì)算其收益，或利用德爾菲法進(jìn)行專家打分來確定該人力資本未來可能帶來的收益。人力資本的收益與成本即該無形資產(chǎn)為俱樂部帶來的超額收益。
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關(guān)鍵詞：外資并購 商標(biāo) 評估
外資并購是引進(jìn)外資的重要形式。所謂并購是企業(yè)合并與收購的總稱,企業(yè)并購最先在英美國家實(shí)踐和提出，它泛指以取得企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)為目的的合并、股票買入和經(jīng)營權(quán)控制等活動(dòng)。在我國，外資并購指的是外國投資者購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)股東的股權(quán)或認(rèn)購境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)，或者外國投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營該資產(chǎn)，或外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營該資產(chǎn)。自上世紀(jì)90年代初開始，外資進(jìn)入中國的方式有了重大改變，那就是與中國的知名品牌企業(yè)合資。外資的進(jìn)入雖然給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了資金、帶來了先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)的管理方法，但外資進(jìn)入中國時(shí)所采取的所謂商標(biāo)戰(zhàn)略給中國企業(yè)帶來的品牌損失和對國家經(jīng)濟(jì)安全的威脅越來越引起人們的關(guān)注。
一、外資并購中商標(biāo)價(jià)值評估狀況
商標(biāo)是商品的生產(chǎn)者、經(jīng)營者或者服務(wù)的提供者為了表明自己、區(qū)別他人在自己的商品或者服務(wù)上使用的可視性標(biāo)志，即由文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志和顏色組合，以及上述要素的組合所構(gòu)成的標(biāo)志。外資企業(yè)愿意并購中方企業(yè)，更多看重的是中方企業(yè)的商標(biāo)價(jià)值，因?yàn)閷τ诂F(xiàn)代企業(yè)而言，商標(biāo)已經(jīng)不僅僅是一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)識，更多意義上是代表一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量、企業(yè)文化和在所屬行業(yè)中的影響力，更多的是在標(biāo)識一個(gè)企業(yè)的商譽(yù)。特別是馳名商標(biāo)的價(jià)值更是不容小覷。在外資并購中必須要對商標(biāo)價(jià)值進(jìn)行評估，以便交易雙方明晰商標(biāo)價(jià)值，尤其是讓被并購企業(yè)清楚知道自身商標(biāo)的價(jià)值。然而由于商標(biāo)評估存在種種問題，以至于中方企業(yè)的商標(biāo)的價(jià)值被低估甚至不作價(jià)拱手讓與合資企業(yè)。如1994年，金雞品牌的持有人天津日化四廠，為了引進(jìn)外資，與美國莎莉集團(tuán)所屬奇?zhèn)ト栈竞腺Y組建了中美合資奇?zhèn)ト沼没瘜W(xué)(天津)有限公司，當(dāng)時(shí)金雞鞋油已占據(jù)中國鞋油市場的半壁江山，而合資時(shí)金雞品牌卻只折價(jià)1000萬元。又如廣州餅干廠與香港一家公司合資時(shí)，將其在50年代注冊并享有盛譽(yù)的嶺南商標(biāo)無償轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè)使用，這都造成了中方的巨大損失。
二、商標(biāo)評估存在的主要問題
外資并購的前提和難點(diǎn)是清產(chǎn)核資、界定產(chǎn)權(quán)和評估資產(chǎn)?？茖W(xué)準(zhǔn)確評估商標(biāo)的價(jià)值，合法公正地處置商標(biāo)，有利于在并購過程中維護(hù)雙方企業(yè)的利益，推動(dòng)和保障外資并購的順利實(shí)現(xiàn)。目前在商標(biāo)價(jià)值評估中出現(xiàn)的突出問題表現(xiàn)在：
(一)缺乏有關(guān)商標(biāo)評估的法律
國家工商管理局曾在1995年頒布《企業(yè)商標(biāo)管理若干規(guī)定》，該規(guī)定明確規(guī)定企業(yè)轉(zhuǎn)讓商標(biāo)或以商標(biāo)權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)委托商標(biāo)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行商標(biāo)評估。接著1996年又頒布了《商標(biāo)評估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》，但該辦法只對商標(biāo)評估機(jī)構(gòu)的條件、業(yè)務(wù)范圍及評估原則和法律責(zé)任等方面做了規(guī)定，而對商標(biāo)價(jià)值的構(gòu)成、評估的具體方法等商標(biāo)評估的實(shí)質(zhì)內(nèi)容為予明確，操作性不強(qiáng)。然而這兩個(gè)規(guī)章在2001年我國加入世貿(mào)組織后被廢止。目前我國沒有一部關(guān)于商標(biāo)評估的法律法規(guī)。
(二)評估機(jī)構(gòu)不規(guī)范
商標(biāo)等指知識產(chǎn)權(quán)的評估技術(shù)含量高、程序要求嚴(yán)格，從業(yè)人員必須具備相應(yīng)的知識和技能。然而，在現(xiàn)實(shí)中，由于對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的設(shè)置把關(guān)不嚴(yán)，對從業(yè)人員缺乏嚴(yán)格的培訓(xùn)與考核，常常出現(xiàn)評估結(jié)果與實(shí)際狀況差距極大的問題。
(三)評估方法不科學(xué)
按照國際慣例，知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的評估方法有三種，即成本法、市場法和收益法。評估對象和評估目的不同，評估方法也不同。有些單位卻是不分對象和目的，只用一種方法或用錯(cuò)了方法。由于缺乏科學(xué)的評估方法，導(dǎo)致在知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的評估中，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，高估低估現(xiàn)象嚴(yán)重。
(四)不重視對商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)的評估
有的中國企業(yè)在重視引進(jìn)外資和國外先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，卻忽略了通過自己長期經(jīng)營形成的商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)，在評估時(shí)將這一部分資產(chǎn)價(jià)值低估甚至沒有將這一部分資產(chǎn)作價(jià)，造成商標(biāo)流失。尤其是造成馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)流失時(shí)，其損失更為巨大。
三、完善外資并購中商標(biāo)評估
(一)加強(qiáng)商標(biāo)評估理論的研究
商標(biāo)評估是按照一定的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，采用適當(dāng)?shù)脑u估方法，通過分析各種因素的影響，計(jì)算確定商標(biāo)資產(chǎn)在某一評估基準(zhǔn)日時(shí)現(xiàn)時(shí)價(jià)值的工作。商標(biāo)價(jià)值構(gòu)成比較復(fù)雜，受許多因素的影響，具有較大不確定性。比如，商標(biāo)的設(shè)計(jì)、注冊、廣告宣傳等費(fèi)用，商標(biāo)的使用期限、侵權(quán)狀況、法律保護(hù)程度，商標(biāo)的顯著性以及商標(biāo)帶來的市場占有率、企業(yè)知名度和信譽(yù)，商標(biāo)資產(chǎn)依附于有形資產(chǎn)發(fā)揮的作用，包括所使用產(chǎn)品所處的不同生命周期階段，行業(yè)的平均利潤率與行業(yè)發(fā)展前景，企業(yè)管理人員素質(zhì)和管理水平等。④加之我國開展商標(biāo)評估的時(shí)間較短，積累經(jīng)驗(yàn)還不夠。為了促進(jìn)并實(shí)現(xiàn)商標(biāo)評估的科學(xué)化和規(guī)范化，應(yīng)當(dāng)在借鑒國外商標(biāo)評估經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)商標(biāo)價(jià)值的現(xiàn)狀和具體實(shí)際，加強(qiáng)理論研究，探索影響商標(biāo)價(jià)值的定性因素及定量計(jì)算方式，逐步發(fā)展一套更加科學(xué)合理和規(guī)則的評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方法以及技術(shù)規(guī)則，通過有關(guān)政策法規(guī)的頒布與實(shí)施，建立科學(xué)合理的商標(biāo)價(jià)值評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方法。
(二)完善商標(biāo)評估的相關(guān)法律法規(guī)
針對當(dāng)前商標(biāo)評估無法可依的狀況，應(yīng)加強(qiáng)商標(biāo)評估立法，制定商標(biāo)評估的統(tǒng)一法律規(guī)范，詳細(xì)規(guī)定商標(biāo)評估的形式、時(shí)間、表現(xiàn)、機(jī)構(gòu)及工作人員，建立和完善商標(biāo)價(jià)值評估制度。
1.關(guān)于商標(biāo)評估標(biāo)準(zhǔn)和方法。在商標(biāo)評估理論研究的基礎(chǔ)上，建立科學(xué)的商標(biāo)評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方法，并通過法律法規(guī)將其確定下來。
2.關(guān)于商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。國家工商管理局曾于1996年頒布了《商標(biāo)評估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》，該辦法規(guī)定玩忽職守，使評估結(jié)果嚴(yán)重失實(shí)的，所在地省級工商行政管理局或者國家工商行政管理局除依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)處理外，視其情節(jié)予以警告，處以違法所得額三倍以下的罰款，但最高不超過三萬元，沒有違法所得的，處以一萬元以下的罰款。實(shí)際上讓商標(biāo)評估機(jī)構(gòu)在對商標(biāo)價(jià)值評估失實(shí)時(shí)僅承擔(dān)警告、罰款的法律責(zé)任并不能起到處罰作用，也不能有效遏止此類事件的頻繁發(fā)生，并且該規(guī)章在2001年被廢止。雖然隨后國家出臺了《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則》和《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則》，但是這兩個(gè)規(guī)范性法律文件并沒有規(guī)定評估機(jī)構(gòu)承擔(dān)的法律責(zé)任。目前我國沒有相關(guān)法律對商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任做出任何規(guī)定。由于評估機(jī)構(gòu)和評估人員對我國商標(biāo)評估價(jià)值失實(shí)幾乎不承擔(dān)任何責(zé)任，如經(jīng)濟(jì)責(zé)任、道德責(zé)任、社會(huì)責(zé)任、法律責(zé)任，尤其是法律責(zé)任，導(dǎo)致背離商標(biāo)實(shí)際價(jià)值的評估現(xiàn)象屢見不鮮。針對這一情況，在商標(biāo)評估立法時(shí)要明確評估機(jī)構(gòu)和評估人員的法律責(zé)任。
3.關(guān)于外資并購時(shí)的商標(biāo)價(jià)值評估。外資并購涉及外方企業(yè)，與企業(yè)并購時(shí)雙方都是中方企業(yè)不同，外資并購時(shí)企業(yè)商標(biāo)等無形資產(chǎn)被低估甚至是沒有估價(jià)，會(huì)造成商標(biāo)流失，造成損失，尤其是造成馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)流失時(shí)損失更大。因此法律要對外資并購時(shí)商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)的評估做出嚴(yán)格的規(guī)定維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全。
(三)強(qiáng)化企業(yè)商標(biāo)保護(hù)意識，重視自身商標(biāo)價(jià)值評估
按照我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的要求，企業(yè)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)是遵循歷史成本原則。由于包括知識產(chǎn)權(quán)在內(nèi)無形資產(chǎn)價(jià)值具有不確定性和取得成本的不可分性，使得大量無形資產(chǎn)不能確認(rèn)和計(jì)量，即使確認(rèn)入帳，但計(jì)量的成本也往往是不完整的。導(dǎo)致專利、商標(biāo)、技術(shù)秘密、計(jì)算機(jī)軟件在研制、開發(fā)過程中投入的費(fèi)用并沒有計(jì)入無形資產(chǎn)成本，使帳面上反映的無形資產(chǎn)價(jià)值與其真實(shí)價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，這樣當(dāng)企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)或產(chǎn)權(quán)交易時(shí)，帳面無形資產(chǎn)價(jià)值并不能成為交易的價(jià)值基礎(chǔ)。所以當(dāng)企業(yè)涉及資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出資、出售、聯(lián)營、股份制改造、合資、合作時(shí)，對無形資產(chǎn)的評估就成為必要，以反映無形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。⑤商標(biāo)是企業(yè)的無形資產(chǎn)，本身具有巨大的價(jià)值。中方企業(yè)作為外資并購的目標(biāo)企業(yè)，要增強(qiáng)商標(biāo)價(jià)值評估意識，要認(rèn)識到商標(biāo)價(jià)值評估是必要的，以商標(biāo)使用權(quán)作價(jià)出資時(shí)要同并購企業(yè)商定商標(biāo)評估辦法確定商標(biāo)價(jià)格，避免企業(yè)自身商標(biāo)價(jià)值被低估甚至是無償轉(zhuǎn)讓。中方企業(yè)與外方企業(yè)應(yīng)當(dāng)商定評估機(jī)構(gòu)選擇辦法，比如雙方共同選擇、委托第三方選擇等，應(yīng)當(dāng)選擇有資質(zhì)且資質(zhì)比較高的評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。評估機(jī)構(gòu)做出報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)聘請無利害關(guān)系的獨(dú)立專家對評估報(bào)告進(jìn)行審查和評估，判斷評估報(bào)告依據(jù)的資料是否充分、真實(shí)，評估方法是否科學(xué)、評估程序是否公正、合法，調(diào)整參數(shù)是否科學(xué)、合理，最終得出評估結(jié)論是否真實(shí)、可靠。
四、結(jié)語
關(guān)鍵詞：企業(yè)；無形資產(chǎn)；客戶
中圖分類號：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）01-00-02
一、無形資產(chǎn)
無形資產(chǎn)是企業(yè)擁有的全部非物質(zhì)性資產(chǎn)，其價(jià)值無法用普通的會(huì)計(jì)方法來衡量。無形資產(chǎn)的范圍，是指有哪些資產(chǎn)屬于無形資產(chǎn)，是一個(gè)與有形資產(chǎn)相對應(yīng)的概念。但同有形資產(chǎn)一樣，無形資產(chǎn)也屬于客觀存在的范疇，這種存在不受人的主觀意志影響。很多企業(yè)的管理層往往會(huì)忽視無形資產(chǎn)，很少進(jìn)行評估或管理，但是投資者對企業(yè)的無形資產(chǎn)卻極為重視。無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有的"軟性"資產(chǎn)：持有專利、軟件、品牌、商標(biāo)、標(biāo)識、特許經(jīng)銷權(quán)、科研開發(fā)資源、創(chuàng)意、專門知識與客戶關(guān)系。利用無形資產(chǎn)，企業(yè)對有形資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營，為企業(yè)股東創(chuàng)造收益。
無形資產(chǎn)在為企業(yè)創(chuàng)造利潤的過程中擔(dān)當(dāng)著越來越重要的角色。因此，作為企業(yè)管理者，應(yīng)當(dāng)重視無形資產(chǎn)的評估與管理。選擇無形資產(chǎn)管理工具和方法并不在于追求精確，而是要平衡有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的投資分配，充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的價(jià)值。
二、無形資產(chǎn)管理的手段與重要性
為了完成企業(yè)管理的核心職能，高效率地進(jìn)行資本分配，企業(yè)管理人員必須有能力對企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)行評估與管理。在這一瞬息萬變的領(lǐng)域中，有許多方法與工具可以為管理人員提供幫助，其中部分工具和技術(shù)已經(jīng)成熟，有些則尚待完善。選擇無形資產(chǎn)管理工具與方法的關(guān)鍵是要牢牢把握兩個(gè)目標(biāo)：第一，建立一個(gè)既包括有形資產(chǎn)又包括無形資產(chǎn)的量化評估系統(tǒng)；第二，協(xié)調(diào)兩者之間的關(guān)系，最大限度地實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。
在很多條件下，企業(yè)的市場價(jià)值受企業(yè)盈利潛力影響而產(chǎn)生波動(dòng)，因此企業(yè)無形資產(chǎn)管理存在諸多不確定性。網(wǎng)絡(luò)加快了有形資產(chǎn)向無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化并使之國際化，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)打破了供應(yīng)鏈與經(jīng)營形式的傳統(tǒng)格局，以多種形式重新構(gòu)架，從而使非物質(zhì)性資產(chǎn)成為企業(yè)經(jīng)營的核心，此外，其使無形資產(chǎn)更具有靈活性與可交易性，各種無形資產(chǎn)都可以通過重新包裝轉(zhuǎn)化為其它資產(chǎn)形式，音樂與電影就是其中最典型的例子。因此在無形資產(chǎn)的管理中，對網(wǎng)絡(luò)工具的使用與管理至關(guān)重要。
很多企業(yè)管理懷疑論者認(rèn)為，永遠(yuǎn)無法對無形資產(chǎn)進(jìn)行有效的評估，無形資產(chǎn)評估報(bào)告只會(huì)對投資者產(chǎn)生負(fù)面影響。雖然存在著種種不同意見，企業(yè)管理者必須采取行動(dòng)，對企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)、監(jiān)控與管理。其原因主要有：
1.市場對無形資產(chǎn)極為重視
評估并宣傳無形資產(chǎn)的價(jià)值，會(huì)極大地促進(jìn)市場對企業(yè)業(yè)績與潛力的認(rèn)同。在微軟、亞馬遜和戴爾等企業(yè)，有形資產(chǎn)只占企業(yè)市場價(jià)值的很小一部分。
2.投資形勢不斷變化
要制訂明智的戰(zhàn)略決策，財(cái)務(wù)經(jīng)理人員必須有能力平衡企業(yè)有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的投資分配。為此，就必須對企業(yè)的科研開發(fā)、品牌和人力資本等無形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估。
3.只有做到心中有數(shù)，才能進(jìn)行管理
由于多數(shù)企業(yè)對無形資產(chǎn)的關(guān)注非常不足，因而使其得不到充分利用。比如，企業(yè)往往對自身知識技能積累的深度和廣度缺乏了解，因而失去許多內(nèi)部協(xié)作和互助營銷的機(jī)會(huì)；不能在經(jīng)營中充分發(fā)揮諸如知識產(chǎn)權(quán)等知識優(yōu)勢，因而無法利用有償轉(zhuǎn)讓或特許聯(lián)營等收益來源；對自有品牌的潛力認(rèn)識不夠，不能明智投資，增加品牌價(jià)值。
三、無形資產(chǎn)中客戶關(guān)系管理
對企業(yè)自身價(jià)值影響最大的六種無形資產(chǎn)分別為：客戶、品牌、科研開發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)與版權(quán)、企業(yè)聲譽(yù)和人力資源。而其中“客戶關(guān)系”是企業(yè)最為重要的無形資產(chǎn)之一，能否有效對客戶群進(jìn)行管理是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵。下面就如何從客戶關(guān)系管理的角度來管理無形資產(chǎn)做了詳實(shí)的分析。
1.客戶關(guān)系管理
怎樣才能了解客戶的情況，客戶關(guān)系是企業(yè)最為重要的軟性資產(chǎn)之一，我們以建立客戶關(guān)系為例作一些說明。管理專家Peter Drucker認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營的核心目標(biāo)就是培養(yǎng)客戶，實(shí)際上，對很多新創(chuàng)企業(yè)來說，客戶可能是企業(yè)唯一的重要資產(chǎn)。能否有效對客戶群進(jìn)行管理是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵。在評估客戶群價(jià)值時(shí)，許多企業(yè)發(fā)現(xiàn)“客戶長期價(jià)值”的概念很有幫助，它是指與某客戶保持聯(lián)系為企業(yè)帶來的全部收益。而支出項(xiàng)目則包括爭取客戶、提供服務(wù)與留住客戶的一切開銷。
2.客戶價(jià)值
多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員都能精確計(jì)算出企業(yè)在廣告、市場營銷或培訓(xùn)等方面投入的支出。但是，要評估品牌、研發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)和客戶關(guān)系的回報(bào)率就不那么簡單了。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)必須學(xué)會(huì)對無形資產(chǎn)進(jìn)行精確評估和充分發(fā)展，才能在競爭中確立優(yōu)勢。用企業(yè)提品與服務(wù)獲得的收益減去在服務(wù)過程中的所投入的全部支出，就是客戶價(jià)值。在管理并提高客戶價(jià)值時(shí)，有幾個(gè)重要問題必須注意：
(1)是否真正了解你的客戶以及它們對企業(yè)的重要程度。一般說來，80%的企業(yè)利潤來自20%的客戶。因此，必須對客戶價(jià)值進(jìn)行連續(xù)的監(jiān)控和管理。
(2)企業(yè)的客戶關(guān)系是否能保證長期的增長與利潤。在當(dāng)今的電子商務(wù)時(shí)代，客戶越來越善于利用企業(yè)間的競爭，也越來越多地更換光顧對象。對很多B2C企業(yè)來說，培養(yǎng)穩(wěn)定客戶、收回初始投資成了最主要的目標(biāo)。
(3)如何利用自身資源吸引并留住重要客戶。隨著經(jīng)營支出急劇上升，僅僅在市場份額方面進(jìn)行競爭已經(jīng)無濟(jì)于事。只有推行個(gè)性化的客戶價(jià)值促進(jìn)活動(dòng)(包括宣傳與銷售目標(biāo))，才能最大限度地增加企業(yè)的吸引力，從而提高客戶的保有率。
(4)企業(yè)對客戶關(guān)系管理系統(tǒng)(CRM)的投入是否以提高客戶價(jià)值為中心。有些CRM計(jì)劃只是提高了企業(yè)運(yùn)作效率，但是并沒有真正提高客戶價(jià)值和客戶保有率。
3.企業(yè)客戶價(jià)值評估
許多企業(yè)在評估客戶價(jià)值時(shí)，采用統(tǒng)一的回報(bào)率或當(dāng)前價(jià)值作為標(biāo)準(zhǔn)。這種標(biāo)準(zhǔn)在評估具體計(jì)劃時(shí)可能會(huì)有幫助，但是就客戶價(jià)值管理而言，這一標(biāo)準(zhǔn)就顯得過于教條和功利了，應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同客戶的情況進(jìn)行具體分析，眼光也要放得更加長遠(yuǎn)些，因此，推薦采取如下四個(gè)步驟：
(1)評估在客戶方面的收支
這需要站在長期的觀點(diǎn)上，分別計(jì)算企業(yè)對每個(gè)客戶的累積支出。在長遠(yuǎn)價(jià)值評估的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)掌握以財(cái)務(wù)年度為單位的客戶明細(xì)支出，或者是根據(jù)當(dāng)前銷售合同起止日期，計(jì)算對客戶的收支平衡情況。對收支情況作出比較準(zhǔn)確的預(yù)測，有利于在直接客戶投入方面更好地決策，從而提高企業(yè)利潤率。
(2)建立“客戶價(jià)值加權(quán)指數(shù)”系統(tǒng)
除了財(cái)務(wù)方面，其它形式的企業(yè)價(jià)值也應(yīng)該考慮在內(nèi)。諸如產(chǎn)品使用、客戶忠誠度、付款方式、客戶滿意度以及市場影響 等因素同樣應(yīng)在這一指數(shù)系統(tǒng)中得到反映。把財(cái)務(wù)收支狀況這些因素相結(jié)合，就得出了客戶價(jià)值加權(quán)指數(shù)。應(yīng)用這一指標(biāo)非常有助于企業(yè)建立以客戶為中心的運(yùn)營程序。
(3)掌握客戶的總體情況
不僅是價(jià)值指數(shù)系統(tǒng)，建立完整的客戶檔案也非常必要。掌握客戶總體情況不但使企業(yè)得以了解客戶的地理分布情況以及社會(huì)/人口 數(shù)據(jù)，還可以幫助企業(yè)對客戶特點(diǎn)進(jìn)行分析，比如購買產(chǎn)品和服務(wù)的內(nèi)容、使用方式、付款情況以及客戶與各企業(yè)、家族和機(jī)構(gòu)的關(guān)系等等。
(4)進(jìn)行客戶價(jià)值管理
這一階段，會(huì)出現(xiàn)許多促進(jìn)收益的方案可供選擇。市場營銷策略可以因不同客戶而異，根據(jù)客戶的不同情況對廣告宣傳和產(chǎn)品描述進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。對客戶群的再投資也要進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃，以期獲得最大收效。
隨著市場競爭的加劇，客戶價(jià)值評估的監(jiān)控與對策將會(huì)成為管理活動(dòng)的重心?？蛻魞r(jià)值原則很可能改變或重塑企業(yè)包裝產(chǎn)品和提供服務(wù)的方式。對企業(yè)管理人員來說，在尋找評估管理客戶關(guān)系等無形資產(chǎn)的過程中會(huì)遇到很多問題，首要問題就是使企業(yè)運(yùn)營策略適應(yīng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，這就要求財(cái)務(wù)管理人員與企業(yè)其它職能部門密切合作，了解各個(gè)部門的非物質(zhì)性資產(chǎn)情況，并評估其對企業(yè)發(fā)展與效益的潛在作用，為企業(yè)在激烈的競爭中生存帶來活力，從而全面的提高了企業(yè)的運(yùn)營能力。
總之，對大多數(shù)正在努力確立競爭優(yōu)勢的企業(yè)來說，無形資產(chǎn)是一種尚未開發(fā)的豐富資源。因此，企業(yè)管理人員的任務(wù)緊迫，必須建立一種機(jī)制，制定企業(yè)非物質(zhì)性資產(chǎn)的評估和資本分配標(biāo)準(zhǔn)，從而在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的價(jià)值。通過充分利用企業(yè)無形資產(chǎn)，使它們發(fā)揮最大的價(jià)值，讓企業(yè)不斷的實(shí)現(xiàn)自我增值，創(chuàng)造更大的社會(huì)價(jià)值。
一、引言
著名的營銷學(xué)者菲利普?科特勒教授指出：“品牌是一種名稱、名詞、標(biāo)記、符號或設(shè)計(jì)，或是他們的組合運(yùn)用，其目的是借以辨認(rèn)某個(gè)銷售者或某群銷售者的產(chǎn)品或勞務(wù)，并使之同競爭者的產(chǎn)品和勞務(wù)區(qū)別開來?！睆臓I銷學(xué)的角度來看，品牌包含屬性、利益、價(jià)值、文化、個(gè)性和消費(fèi)者六方面的內(nèi)容。從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的角度看，品牌是企業(yè)的一種無形資產(chǎn)，它是一個(gè)企業(yè)綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)，是企業(yè)的科學(xué)水平、設(shè)計(jì)水平、工藝水平、研發(fā)水平、管理水平和營銷水平的凝結(jié)。品牌資產(chǎn)是與品牌、品牌名稱和標(biāo)志相聯(lián)系的，能夠增加或減少企業(yè)所銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)的價(jià)值和（或者）顧客價(jià)值的一系列品牌資產(chǎn)和負(fù)債。眾多學(xué)者認(rèn)為，品牌管理的核心內(nèi)容就是積累品牌資產(chǎn)，它具有潛在性、轉(zhuǎn)化性和增值性。
品牌賦予了產(chǎn)品個(gè)性化的意義，為企業(yè)實(shí)施差異化戰(zhàn)略提供了重要保障；同時(shí)，知名品牌具有獲得較高的溢價(jià)的能力，為企業(yè)提升盈利能力創(chuàng)造條件。應(yīng)該說，品牌逐漸成為了現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行市場競爭的核心競爭力的源泉。品牌通常是公司所收購的無形資產(chǎn)的一個(gè)非常重要的組成部分；同時(shí)，上市公司在首次發(fā)行（IPO）時(shí)獲得高額的溢價(jià)，很重要的原因是上市公司的品牌資產(chǎn)價(jià)值。因此，公司應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表上把品牌的價(jià)值與其他所收購的無形資產(chǎn)分開來記錄和報(bào)告。如何界定、衡量品牌資產(chǎn)價(jià)值，逐漸成為理論界和實(shí)業(yè)界研究的一個(gè)焦點(diǎn)問題，這就需要采取有效的方法對品牌資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行評估。品牌資產(chǎn)價(jià)值評估是品牌資產(chǎn)貨幣價(jià)值化的過程，其核心內(nèi)容是從產(chǎn)品的市場效益中分析品牌貢獻(xiàn)的收益。
然而，由于現(xiàn)階段不存在成熟的品牌交易市場，品牌交易更多地還是通過簡單、直觀的感覺評估其價(jià)格，很難解釋品牌資產(chǎn)的真正價(jià)值。因此，對品牌資產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)評估勢在必行，但對品牌價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評估卻十分困難。目前，國際上通用的非會(huì)計(jì)方法中最為權(quán)威的是由國際知名品牌咨詢公司interbrand公司開發(fā)的interbrand方法，此外較為知名的還有溢價(jià)法、品牌抵補(bǔ)模型等。本文在借鑒這些非會(huì)計(jì)方法的基礎(chǔ)上，從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)的角度來闡釋品牌資產(chǎn)價(jià)值的評估方法。
二、品牌資產(chǎn)價(jià)值評估方法
從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度評估品牌資產(chǎn)主要包括：收益法、成本法、市場法。
（一）收益法。主要考慮到品牌資產(chǎn)是沒有實(shí)物形態(tài)但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，其價(jià)值并非在短期的財(cái)務(wù)期內(nèi)立即得到體現(xiàn)。企業(yè)在進(jìn)行一定品牌投資（如廣告、公益事業(yè)、銷售促進(jìn)等）后，在未來的產(chǎn)品銷售或者勞務(wù)的提供中就可以增強(qiáng)其獲取現(xiàn)金流量的能力，因此它的公允價(jià)值一般預(yù)測該資產(chǎn)給企業(yè)帶來額外現(xiàn)金流量的能力，即該資產(chǎn)在時(shí)與該資產(chǎn)不在時(shí)所獲得的增量現(xiàn)金流量的方法。收益法是品牌資產(chǎn)價(jià)值評估的主要方法，是從品牌創(chuàng)造的收益內(nèi)涵角度來考慮的，可以用一些方法進(jìn)行測算。如將名牌名稱帶來的特許權(quán)收益資本化，又如利用長期品牌計(jì)劃估算品牌資產(chǎn)價(jià)值，將品牌產(chǎn)品獲取的預(yù)計(jì)利潤資本化。
（二）成本法。是從品牌的投資成本、重置成本角度對品牌資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估，進(jìn)一步可細(xì)分為歷史成本法和重置成本法。品牌歷史成本或投資成本包括：設(shè)計(jì)費(fèi)、咨詢費(fèi)、法律費(fèi)用、登記注冊費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)、人工成本、開發(fā)成本、侵權(quán)和訴訟費(fèi)用等。歷史成本法的可用性較差，品牌的成功歸因于公司各方面的配合，很難計(jì)算出真正的成本。即使可以，歷史成本的方法也存在一個(gè)最大的問題，他無法反映現(xiàn)在的價(jià)值，因?yàn)樗丛鴮⑦^去投資的質(zhì)量和成效考慮進(jìn)去，使用這種方法，會(huì)高估失敗或不成功的品牌的價(jià)值。重置成本法是基于企業(yè)在正常經(jīng)營過程中更改品牌的成本。重置成本法是品牌價(jià)值評估的重要方法，重置成本包含的內(nèi)容有：更改品牌的直接成本，例如企業(yè)改變原有企業(yè)名稱需要的資金投入，對外形象、設(shè)計(jì)等變更發(fā)生的成本；更改品牌相關(guān)的營銷費(fèi)用，例如增加的廣告宣傳費(fèi)；更改品牌期間往往會(huì)減少的利潤，這也是重置成本的構(gòu)成部分。
（三）市場法。基于品牌資產(chǎn)是由于擁有品牌財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)而產(chǎn)生的未來收益的現(xiàn)值，換句話說，品牌資產(chǎn)是一個(gè)活躍市場所能允許的自愿買者和賣者之間交換的品牌財(cái)產(chǎn)的總值。這種方法最大的問題是缺乏品牌財(cái)產(chǎn)的公開市場交易。這一方法以市場和正常公平交易的參照資料來確定相似品牌的可比許可費(fèi)率和收入額，并遵循替代原則測算品牌的價(jià)值。品牌價(jià)值評估市場法的應(yīng)用步驟是：（1）先確定相似品牌的可比許可使用費(fèi)交易案例；（2）評價(jià)被評估品牌相對于其他類似或競爭性商標(biāo)或品牌的堅(jiān)挺程度；（3）將可比交易中發(fā)現(xiàn)的有關(guān)信息資料與被評估品牌的堅(jiān)挺程度進(jìn)行比較，其結(jié)果是篩選出品牌的具體許可使用費(fèi)率或可歸屬商標(biāo)的收入；（4）確定該品牌的擴(kuò)展和發(fā)展?jié)摿?，將許可使用費(fèi)率應(yīng)用到這種發(fā)展?jié)摿χ?；?）估計(jì)代品牌資產(chǎn)的剩余生命期；（6）確定一個(gè)適當(dāng)?shù)哪芙o品牌帶來的收入；（7）確定一個(gè)能反映購買或擁有該資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率。
如果上述各步驟都準(zhǔn)確地完成了，該品牌的價(jià)值就可以計(jì)算。根據(jù)被評估品牌當(dāng)前和潛在的銷售額以及對商標(biāo)堅(jiān)挺程度的分析，可以確定該品牌的許可使用費(fèi)率。然后，把許可使用費(fèi)率應(yīng)用到所有當(dāng)前該品牌產(chǎn)品的銷售額以及該品牌發(fā)展計(jì)劃所帶來的潛在銷售額，收入流或現(xiàn)金流就可以予以量化?？紤]收入流或現(xiàn)金流的適當(dāng)增長率、適當(dāng)?shù)钠放坡曌u(yù)生命期以及貼現(xiàn)率，就可以計(jì)算出由該品牌直接帶來的未來收益的凈現(xiàn)值。
三、運(yùn)用品牌資產(chǎn)價(jià)值評估應(yīng)注意的問題
企業(yè)品牌資產(chǎn)價(jià)值的評估工作較為復(fù)雜，它受到來自于企業(yè)內(nèi)部和外部諸多主客觀因素的影響。對同一企業(yè)而言，采用不同的評估方法常常會(huì)使企業(yè)品牌資產(chǎn)評估的結(jié)果大相徑庭。因此，根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)以及評估的實(shí)際情況與目的來選擇適當(dāng)?shù)脑u估方法就顯得格外的重要。
（一）在傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，有形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總值中占有絕對比重，且數(shù)額相對穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也小，這種情況下以歷史成本來估計(jì)品牌資產(chǎn)價(jià)值就有較大的可信性。而在知識經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天，尤其是對于一些高科技含量、高知識含量的企業(yè)而言，用歷史成本法確定其價(jià)值顯然有悖于客觀實(shí)際；對于資本投資很小的咨詢公司、服務(wù)性企業(yè)，由于有形資產(chǎn)比重較小，僅以賬面價(jià)值評估難免低估其品牌價(jià)值，因此采用收益法比較合理。
（二）如果品牌是因?yàn)樽鳛闊o形資產(chǎn)價(jià)值入賬而進(jìn)行的評估，就要考慮用成本法計(jì)價(jià)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》已經(jīng)作了明確規(guī)定，如果是自創(chuàng)的，已申請時(shí)的注冊費(fèi)、聘請律師費(fèi)作為無形資產(chǎn)的入賬價(jià)值；如果是外購的，則以買價(jià)加上相關(guān)稅費(fèi)作為無形資產(chǎn)入賬；如果是一品牌的轉(zhuǎn)讓為目的的評估，就應(yīng)考慮市場法。此時(shí)，我們要關(guān)注的是轉(zhuǎn)讓方式問題，是轉(zhuǎn)讓所有權(quán)還是轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，是排他性轉(zhuǎn)讓還是普通轉(zhuǎn)讓。因?yàn)槭袌錾蠈Ξa(chǎn)品的需求是有限的，品牌的過多使用具有排斥性，當(dāng)品牌的使用者超過一定的規(guī)模便會(huì)引起市場的現(xiàn)實(shí)困難，妨礙企業(yè)取得超額利潤。如果品牌是因?yàn)槠髽I(yè)破產(chǎn)、清算而進(jìn)行的評估，則應(yīng)考慮收益法。在企業(yè)破產(chǎn)的前提下，一般情況是通過拍賣的方式來決定品牌的價(jià)值，而對品牌底價(jià)的確定一般情況下是參考同類品牌的市場價(jià)格。但是，此種資產(chǎn)的最終價(jià)格還是要購買者權(quán)衡收益與支出，根據(jù)購買方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、市場和管理環(huán)境來確定。由于它是在“迫售”狀態(tài)下預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流入，因此它通常會(huì)低于正常的市場交易價(jià)格。
四、總結(jié)
（一）品牌資產(chǎn)價(jià)值評估不是精確的結(jié)果。由于影響品牌價(jià)值的因素是多方面的，所以我們要綜合運(yùn)用多種評估方法，以準(zhǔn)確地評估品牌的價(jià)值。影響品牌的因素有很多，如品牌實(shí)力、客戶對品牌的忠誠度、品牌的全球化潛能以及創(chuàng)新能力等，但這些因素又不是每時(shí)每刻都與每個(gè)品牌的價(jià)值相關(guān)。品牌資產(chǎn)價(jià)值評估，不論采用哪一種方法，所得出的品牌價(jià)值都具有不確定性，既不是品牌問世時(shí)的最初價(jià)值，也不是品牌最終的價(jià)值，甚至與品牌的實(shí)際價(jià)值也有偏差。品牌價(jià)值既是現(xiàn)實(shí)的，又是潛在的；既是精確的，又是模糊的，但他們至少給我們提供了一個(gè)品牌價(jià)值的合理空間。一方面雖然我們得不到準(zhǔn)確的數(shù)值，但也可以對同一種方法進(jìn)行評估的品牌排序，其次考察其位次和相對價(jià)值；另一方面我們也可以比較不同評估方法產(chǎn)生差異的原因，對不合理的地方進(jìn)行進(jìn)一步改造，以較為準(zhǔn)確地評估品牌的價(jià)值，有效地檢視品牌經(jīng)營的狀態(tài)。最后就是讓我們確定了品牌資產(chǎn)價(jià)值的信念，強(qiáng)勢品牌企業(yè)的生存和成長的中心，值得企業(yè)為之做長期投資。
