發(fā)布時間：2023-10-11 10:05:23
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的危害樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
摘 要 財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)，尤其是金融危機爆發(fā)以來。基于此，本文在界定財務(wù)風(fēng)險的定義的基礎(chǔ)上，介紹了其現(xiàn)狀和特點，分析了財務(wù)風(fēng)險的原因，并就如何防范財務(wù)風(fēng)險進行分析，希望能對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理起到一定參考作用。
關(guān)鍵詞 財務(wù)風(fēng)險 原因分析 應(yīng)對措施
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及其現(xiàn)狀
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)，按其涵蓋內(nèi)容可以分為狹義財務(wù)風(fēng)險和廣義財務(wù)風(fēng)險。狹義的財務(wù)風(fēng)險指由企業(yè)負(fù)債籌資引起的風(fēng)險，即由于借入資金而給企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)成果帶來的不確定性。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)的財務(wù)活動中由于存在不確定性或不可控的因素，在一定時期內(nèi)使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，具體分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險等。本文分析的基礎(chǔ)是廣義的財務(wù)風(fēng)險。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀及其特點
自改革開放以來，企業(yè)財務(wù)管理取得了極大的進步。但總體上來說，企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和操作實務(wù)同企業(yè)和國民經(jīng)濟的發(fā)展速度相比，還是顯得有些落后，企業(yè)財務(wù)管理不嚴(yán)，監(jiān)管不利，具體表現(xiàn)在：
（1）管理理論落后。當(dāng)代財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)，是建立在以有形資產(chǎn)管理為主的基礎(chǔ)之上，但目前已經(jīng)跨進知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的無形資產(chǎn)比重逐步攀升，有的高科技企業(yè)無形資產(chǎn)的價值已大大超過有形資產(chǎn)的比重，現(xiàn)有的財務(wù)管理理論基礎(chǔ)己經(jīng)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。
（2）企業(yè)財務(wù)制度混亂。管理制度不完善是造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要主觀因素，大多企業(yè)沒有相應(yīng)的財務(wù)管理體制，給企業(yè)的財務(wù)管理活動帶來了許多不便。許多企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管理機構(gòu)設(shè)置不健全，財務(wù)會計制度形同虛設(shè)，相關(guān)財務(wù)人員素質(zhì)偏低，內(nèi)部控制制度幾乎不存在……這些現(xiàn)狀直接影響到企業(yè)財務(wù)管理職能的發(fā)揮，甚至使得企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的管理職能基本不存在，將給企業(yè)正常經(jīng)營帶來巨大財務(wù)風(fēng)險。
（3）企業(yè)過度負(fù)債經(jīng)營，運營資金不夠，缺乏有效地多樣地籌資手段。如今，許多企業(yè)都在實行負(fù)債經(jīng)營策略，負(fù)債經(jīng)營能夠給企業(yè)的所有者帶來更大收益。但風(fēng)險與收益成正比，杠桿效應(yīng)能給企業(yè)帶來較大凈資產(chǎn)收益率的同時，也存在著給企業(yè)帶來凈資產(chǎn)收益率的大幅下降的可能性。企業(yè)用籌集的資金進行投資，若投資不慎或運作不暢，很可能導(dǎo)致企業(yè)無法按期償還債務(wù)，加劇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。正因為這些原因的存在，企業(yè)過度負(fù)責(zé)經(jīng)營的同時也伴隨著著巨大的財務(wù)風(fēng)險。
進入二十一世紀(jì)以來，企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)營運機制、管理模式、會計核算等都發(fā)生了重大變化，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)出新的特點。主要是：
（1）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險關(guān)聯(lián)更加密切。隨著市場經(jīng)濟日益發(fā)展以及經(jīng)濟全球化的發(fā)展，單個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險必然連帶相關(guān)企業(yè)，影響宏觀經(jīng)濟的發(fā)展；而宏觀經(jīng)濟狀態(tài)和系統(tǒng)風(fēng)險，影響甚至決定了企業(yè)財務(wù)狀況和興衰存亡。
（2）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險顯現(xiàn)更加突然。由于企業(yè)之間關(guān)系復(fù)雜，一個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會迅速傳遞到相關(guān)企業(yè)，迅雷不及掩耳；加之宏觀經(jīng)濟的多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有突發(fā)性的特點。
（3）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危害更加嚴(yán)重。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的上述兩個特點決定了它的危害更加嚴(yán)重，不僅危害企業(yè)自身以及相關(guān)企業(yè)，還危害相關(guān)行業(yè)和整個國民經(jīng)濟，影響國家政局穩(wěn)定以及世界政治格局。
二、財務(wù)風(fēng)險的原因分析
（一）財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，風(fēng)險意識淡薄。財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，有財務(wù)活動就有財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前我國許多企業(yè)財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（二）企業(yè)財務(wù)決策失誤。財務(wù)策略需要科學(xué)合理、正確的財務(wù)決策做指導(dǎo)，憑借經(jīng)驗和主觀決策很容易使企業(yè)的財務(wù)決策失誤，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。以籌資決策為例，企業(yè)在日常經(jīng)營過程中需要大量的資金，由于一些企業(yè)的自身積累能力較差，內(nèi)源融資較少，所需的大部分資金要靠外源融資。而我國的資本市場尚不發(fā)達(dá)，企業(yè)可選擇的融資方式有限，這給企業(yè)融資帶來了一定的限制。企業(yè)在進行籌資決策時如果不能正確預(yù)算資金需要量，不能確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，就會增加資本成本，降低資本收益。同時，如果過度依賴負(fù)債融資，就會加大企業(yè)按期還本付息的負(fù)擔(dān)，從而增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。所以，財務(wù)決策也是影響財務(wù)風(fēng)險的因素，要科學(xué)地選擇財務(wù)決策。
（三）企業(yè)盲目追求經(jīng)濟效益與償債能力的不確定性導(dǎo)致企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理。為了追求最大的經(jīng)濟效益會導(dǎo)致企業(yè)對自有資金的不滿足，因此，企業(yè)會希望通過籌集更多的資金來賺取更大的利潤。然而企業(yè)借入的資金卻要償還利息，如果企業(yè)通過借款經(jīng)營所得的息稅前利潤不足以償還借款利息，那么企業(yè)就要通過自有資金創(chuàng)造的利潤去彌補虧損，如果虧額對公司來說很大，則財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生就有很大的可能性。也可以說是資本結(jié)構(gòu)的不合理性。
（四）股利政策是指企業(yè)是否發(fā)放股利和股利發(fā)放的比例和時間等方面的政策。合理的股利政策對于企業(yè)具有重要的意義。有的企業(yè)不能根據(jù)自身的實際情況制定合適的股利政策，不能兼顧企業(yè)的盈利狀況、企業(yè)的未來資金需求和投資者的需求等方面因素，從而都會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)一定要加強企業(yè)財務(wù)人員的財務(wù)風(fēng)險意識。要樹立正確的財務(wù)管理觀念，即要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)，一定要在收益與風(fēng)險之間進行權(quán)衡，為了追求更高的收益而置風(fēng)險于不顧的做法，最終會導(dǎo)致偏離財務(wù)目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。
（二）建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制
加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，需要有一套適合企業(yè)基本情況的管理方法和手段。建立健全財務(wù)風(fēng)險管理機制便成為了企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的對策之一。企業(yè)應(yīng)加強對各項往來數(shù)據(jù)的分析和記錄，并專設(shè)一位信用分析員，專崗專抓客戶信用程度。對于總是拖欠企業(yè)貨款或其他款項的客戶，企業(yè)應(yīng)敬而遠(yuǎn)之，不與其發(fā)生任何業(yè)務(wù)來往；相反，對于信用度高的客戶企業(yè)可以加強與其的業(yè)務(wù)合作。這樣，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會相應(yīng)得以降低。
（三）確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)和籌資方式
企業(yè)要生存與發(fā)展，首先就要籌集到足夠資金。在籌資過程中要綜合分析影響籌資的種種因素，降低籌資風(fēng)險。首先要合理確定資金的需求量，籌資不足會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，而籌資過量又會造成浪費，增加資金成本。其次要合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持合理的負(fù)債水平可以降低企業(yè)的資金成本。要防止因過度負(fù)債而增加企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，從而加大財務(wù)風(fēng)險。
（四）制定合理的收益分配政策
企業(yè)的利潤分配要按有關(guān)法律的規(guī)定進行，還要盡可能保持股利政策的穩(wěn)定性。股東的投資收益是隨企業(yè)經(jīng)濟效益的好壞而變動的，企業(yè)收益高時，應(yīng)適當(dāng)增大留存收益的比例，以增強企業(yè)抵御各種不確定經(jīng)營風(fēng)險的能力，防止在收益較低年份因股利較低或無股利可發(fā)而影響股東的信心。此外，股利政策還要考慮到企業(yè)未來的投資需求，如果企業(yè)有較好的投資項目，應(yīng)適當(dāng)降低股利的發(fā)放率，尤其是現(xiàn)金股利，這樣可以大大降低融資成本。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理體系；集團企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險管理框架；財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險存在于任何一種類型的企業(yè)組織形式中，經(jīng)濟形勢時刻變化，經(jīng)濟發(fā)展日新月異，財務(wù)風(fēng)險無論是在重要性還是在危險性上都相對較為突出，重視財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)必須要首先考慮的，因此如何控制財務(wù)風(fēng)險被學(xué)者廣泛論述和研究。集團企業(yè)的規(guī)模大，層級體系多，財務(wù)風(fēng)險管理難度也相應(yīng)增大。二十世紀(jì)初，世界著名集團公司相繼破產(chǎn)，如香港百富勤投資集團、日本八百半公司、美國投行貝爾斯登，集團企業(yè)內(nèi)部和外部因素都有放大財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。同時，美國次貸危機中雷曼兄弟及中國德隆集團的破產(chǎn)也足以讓我們認(rèn)識到集團企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。
一、集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架的構(gòu)建
健康的財務(wù)框架增加企業(yè)提高其面對風(fēng)險處理的能力，財務(wù)風(fēng)險框架的建設(shè)應(yīng)應(yīng)遵循如下原則:
(一)系統(tǒng)性原則
集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系是一個系統(tǒng)，財務(wù)管理強調(diào)其整體性，其組成要素共同支撐其財務(wù)系統(tǒng)運行，各組成要素是不可缺少、不可分割的。影響企業(yè)財務(wù)的各組成要素互相關(guān)聯(lián)、共同作用，所形成的一個有機整體。
(二)環(huán)境分析起點原則
首先要闡明什么是環(huán)境，前面提到要構(gòu)建集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架，那么既然是框架它就存在邊界，邊界之外的因素就是環(huán)境。環(huán)境分析是每個集團企業(yè)制定其戰(zhàn)略目標(biāo)前的必須課，戰(zhàn)略目標(biāo)的的基礎(chǔ)就是環(huán)境分析。本文所談到的集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)服從集團企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，兩者具有一致性。
(三)目標(biāo)導(dǎo)向原則
目標(biāo)導(dǎo)向原則是指我們在構(gòu)建集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架時，以確立的目標(biāo)為導(dǎo)向。我們應(yīng)該以目標(biāo)為導(dǎo)向確定集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的主體、活動和保障措施。集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是集團企業(yè)財務(wù)管理乃至戰(zhàn)略管理的一部分。
(四)具體問題具體分析原則
集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架的構(gòu)成要素依據(jù)企業(yè)環(huán)境變化而變化，具體問題具體分析原則要求企業(yè)根據(jù)環(huán)境變化對框架構(gòu)成要素進行重新評估、分析，要求集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理在實施目標(biāo)的過程中要立足于國家現(xiàn)狀，依據(jù)國情，而不是照抄照搬國外的制度、實施措施或框架結(jié)構(gòu)，并且有針對性的不斷完善環(huán)境保護目標(biāo)中出現(xiàn)問題。
二、集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架的構(gòu)建
本文的框架是具有內(nèi)在一致性、按照一定邏輯組成的一系列要素的集合，是解決相關(guān)問題的參照藍(lán)圖。COSO的內(nèi)部控制框架和企業(yè)風(fēng)險管理框架理論對實踐具有指導(dǎo)意義，但理論框架的落地需要實施框架來切實解決集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的實施問題。集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架的三層結(jié)構(gòu):
(一)目標(biāo)層。目標(biāo)是指導(dǎo)實施層依靠目標(biāo)層進行指導(dǎo)，也是其參考的的重要依據(jù)，最終也是企業(yè)實踐活動的最終歸宿。集團企業(yè)的行動方向就是既定的目標(biāo)，對其行動成效的考評依據(jù)也是其目標(biāo)是否實現(xiàn)，無具體目標(biāo)的行動沒有任何實施價值，沒有目標(biāo)的實施活動也不能為企業(yè)帶來任何實際效果和提升多少效率。企業(yè)按照環(huán)境分析起點原則進行分析、制定目標(biāo)，選擇其中切實可行的目標(biāo)，這就是目標(biāo)層構(gòu)成的要素。目標(biāo)包括具體目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)，不同結(jié)構(gòu)層級責(zé)任主體的目標(biāo)為具體目標(biāo)，戰(zhàn)略目標(biāo)則是企業(yè)層的整體、長期的目標(biāo)。
(二)管理層。程序方法、責(zé)任主體以及保障體系等是管理層的組成要素，目標(biāo)層進行的實踐活動具體體現(xiàn)在管理層。集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架的核心部分就是管理層?；A(chǔ)層的支持和保障是管理層存在基石。目標(biāo)層是管理層方向，受制于目標(biāo)層，但其存在對目標(biāo)層層級目標(biāo)的實現(xiàn)起決定性作用。管理層是基礎(chǔ)層和目標(biāo)層之間連接的橋梁，是基礎(chǔ)層的現(xiàn)實表現(xiàn)和目標(biāo)層的具體實踐。
(三)基礎(chǔ)層?；A(chǔ)層是整個過程的基準(zhǔn)點，即企業(yè)所開展的所有管理活動都是為了從目標(biāo)的建立到目標(biāo)的完成，從實際出發(fā)所建立的基礎(chǔ)層，是構(gòu)建整個框架的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)層體現(xiàn)了企業(yè)目前面臨的顯示情況和實際狀態(tài)。管理層為基礎(chǔ)層提供保障和支持，同時基礎(chǔ)層也限制和制約管理主體、保障體系和管理活動。
三、結(jié)語
集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險無處不在，財務(wù)管理復(fù)雜多變，我們必須構(gòu)建一個框架，完善整個系統(tǒng)進而通過規(guī)范的體系進行綜合治理。企業(yè)要達(dá)到有效、高效管理集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的效率和效果緊緊靠責(zé)任主體落實財務(wù)風(fēng)險管理流程和實施程序方法很難完成，我們通過構(gòu)建目標(biāo)層、管理層和基礎(chǔ)層三個管理層次，這其中又包括五個要素，分別是責(zé)任主體、管理目標(biāo)、保障體系、程序方法和管理基礎(chǔ)。三個層次與五個要素是相互作用，相互聯(lián)系，形成一套完整的管理系統(tǒng)，從而預(yù)防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
作者:張克義 單位:山東錦潤園林景觀工程有限公司
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】 財務(wù)管理 企業(yè)管理 核心地位
企業(yè)的運作是為了增收效益，無論其為社會的貢獻(xiàn)有多大，都是一個目的，那就是獲利。而企業(yè)在運營過程中的盈利狀況是受到市場決定的，為了讓企業(yè)能夠有更加健康的發(fā)展條件，增強企業(yè)的控管能力是企業(yè)生存發(fā)展的核心因素。
財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個核心部分內(nèi)容，所以財務(wù)核心能力也就是企業(yè)核心能力的一個重要部分，這兩個核心能力的增強，就需要企業(yè)財務(wù)能力的提高。只有提升了企業(yè)的財務(wù)核心能力，才能讓企業(yè)核心能力得到發(fā)展，保持企業(yè)的競爭力。
1. 財務(wù)能力及其表現(xiàn)
財務(wù)能力是指企業(yè)獲取、優(yōu)化配置各種財務(wù)資源，使企業(yè)形成并保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，獲得穩(wěn)定超額收益的能力。它包括三個方面：財務(wù)表現(xiàn)能力、財務(wù)活動能力和財務(wù)管理能力。
1.1財務(wù)表現(xiàn)能力：財務(wù)表現(xiàn)能力包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力與社會貢獻(xiàn)能力等多個方面。其中企業(yè)盈利和成長能力是企業(yè)財務(wù)表現(xiàn)能力中比較重要的部分，也是企業(yè)財務(wù)表現(xiàn)能力信息中的主要信息，這些信息通過財務(wù)報告的方式，對企業(yè)的財務(wù)資源、財務(wù)狀況和變動方向做出詳細(xì)說明，這也是能夠反映出企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)能力。
1.2財務(wù)活動能力：財務(wù)活動能力包括企業(yè)籌資能力、投資能力、資金運用能力和分配能力等，其核心體現(xiàn)了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)在發(fā)展過程中需要進行資金的籌措，投資是企業(yè)再發(fā)展的一個手段，所以制約著企業(yè)的規(guī)模，投資能力影響著企業(yè)的收益，分配則體現(xiàn)了企業(yè)的聲譽。
1.3財務(wù)管理能力：財務(wù)管理能力包括組織的財務(wù)決策能力、控制能力、協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新能力等。創(chuàng)新是企業(yè)管理能力的核心能力。財務(wù)管理需要同時代一起進步發(fā)展，創(chuàng)新是企業(yè)維持新鮮血液的必然需要。
2. 財務(wù)核心能力及其特征
財務(wù)表現(xiàn)能力是財務(wù)活動能力和管理能力的直接體現(xiàn)。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的動力，發(fā)展帶動了企業(yè)的盈利，他們之間是互相關(guān)聯(lián)的，構(gòu)成了企業(yè)的財務(wù)核心能力。
2.1價值性是財務(wù)核心能力最突出的本質(zhì)特征
企業(yè)盈利空間的成長大小，體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)核心能力上，兩者都是企業(yè)價值的體現(xiàn)。企業(yè)價值本質(zhì)上是由其未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的，是企業(yè)運行效率的綜合反映或體現(xiàn)，是企業(yè)適應(yīng)市場環(huán)境、盈利能力和競爭優(yōu)勢持續(xù)時間的綜合表現(xiàn)，它不但度量了企業(yè)已有資產(chǎn)的盈利能力，還體現(xiàn)了企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境的戰(zhàn)略適應(yīng)能力。
2.2難以模仿性是財務(wù)核心能力獨特的本質(zhì)特征
財務(wù)核心能力不容易被模仿，這點是其天生所具有的優(yōu)勢，就算被其他企業(yè)模仿了，但是因為環(huán)境和內(nèi)在體系都有所不同，也不能擁有其精髓。這種特性為企業(yè)的競爭帶來了優(yōu)勢，同樣給財務(wù)管理工作帶來了差異性。
2.3具有漸近性特征
目前在市場上能夠購買一些非關(guān)鍵技術(shù)，但是企業(yè)的財務(wù)核心能力是無法用金錢換取的，需要長時間的積累和總結(jié)才能夠獲得，從許多的成功企業(yè)的經(jīng)驗來看，這個時間大約在10年左右，或者更多時間。
2.4具有動態(tài)性特征
財務(wù)核心能力作為企業(yè)一項積累起來的能力，不是一層不變的，在時間的前進中，它會不斷的創(chuàng)新、發(fā)展，其優(yōu)勢也是在這樣的動態(tài)變化中鞏固起來的。當(dāng)相似的核心能力被廣發(fā)的使用的時候，說明財務(wù)核心能力的價值性已經(jīng)很低了，需要對其進行創(chuàng)新和發(fā)展。
3. 財務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)財務(wù)核心能力的提升意義
企業(yè)目前面對的市場是一個廣闊的市場，在其中佇立的不只一個企業(yè)，相互之間的競爭力是非常大的，所以在多方面的因素影響下，企業(yè)會受到越來越大的財務(wù)風(fēng)險。樹立財務(wù)風(fēng)險觀念，建設(shè)風(fēng)險防范機制，這是企業(yè)財務(wù)管理和保持企業(yè)財務(wù)核心能力的必要條件。
3.1財務(wù)風(fēng)險及其危害
財務(wù)風(fēng)險指的是財務(wù)管理過程當(dāng)中，因為各種不可預(yù)料的情況出現(xiàn)所導(dǎo)致的讓企業(yè)的收益與預(yù)期情況相反，讓企業(yè)承受損失的可能性。
3.1.1籌資風(fēng)險及危害。這個風(fēng)險有兩個情況，第一，企業(yè)籌資后處于負(fù)債狀況，負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險；第二，匯率的經(jīng)常變動，企業(yè)資金會由于匯率的改變而產(chǎn)生較大的改變。
3.1.2投資風(fēng)險及危害。投資是比較容易產(chǎn)生風(fēng)險的一個因素，投資往往會面對投資回報率、投資金額和回收期限等等的影響，所以可能會讓投資達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)。
3.1.3流動資金運作中的風(fēng)險及危害。企業(yè)除了進行長期投資，還有短期投資，這部分投資比較頻繁和多，所以如果對于這類資金的處理不當(dāng)，就會讓企業(yè)的流動資金受到影響，從而長生財務(wù)危機，嚴(yán)重的會破產(chǎn)。
3.2財務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)財務(wù)核心能力的提升的意義
3.2.1財務(wù)風(fēng)險控制是對原有企業(yè)財務(wù)核心能力的再造
過去財務(wù)核心能力只需要具備財務(wù)決策、組織、控制和協(xié)調(diào)這些能力，并且這些能力能夠超過競爭對手的話，那么企業(yè)就會在競爭中具有絕對的優(yōu)勢。但是隨著時間的推移，目前企業(yè)環(huán)境的多變性和不穩(wěn)定性讓企業(yè)之間的競爭加劇了，除了上述的能力外，還需要企業(yè)擁有很強的識別能力以及對風(fēng)險的預(yù)知能力。所以現(xiàn)在的財務(wù)風(fēng)險防范勝于防治，做好財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警和控制就成為了當(dāng)今企業(yè)的重要處理對象。在風(fēng)險還未到來的時候就做好相應(yīng)的措施，以規(guī)避或減少風(fēng)險帶來的損害，減緩風(fēng)險沖擊，加強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，這也是提高了企業(yè)的競爭能力，企業(yè)總是在風(fēng)險中倒下或成長，當(dāng)風(fēng)險來臨，能力不足或準(zhǔn)備不足的就會被淘汰，剩下的就會繼續(xù)發(fā)展。
3.2.2對財務(wù)風(fēng)險的控制促使財務(wù)管理者觀念的更新
觀念是企業(yè)開展財務(wù)管理活動的主要依據(jù)和動力，企業(yè)財務(wù)管理時間的價值體現(xiàn)了財務(wù)管理的觀念。身處的環(huán)境是不斷改變的，那么過去相對穩(wěn)定的財務(wù)管理思想也需要做出改變，以滿足現(xiàn)狀。過去蔑視風(fēng)險的思想和做法，只會讓企業(yè)陷入危險的境地，面對激烈的競爭，需要不斷的保持自身的競爭力。所以，財務(wù)管理者需要在觀念上進行轉(zhuǎn)變，首先，要對風(fēng)險的客觀存在做出認(rèn)可，對于風(fēng)險的嚴(yán)重性有清楚的認(rèn)識；其次，不能畏懼風(fēng)險，往往機遇和風(fēng)險是相互綁定的。唯有此，才能夠保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而提升企業(yè)的財務(wù)核心能力。
總結(jié)
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中，實際財務(wù)收益與目標(biāo)財務(wù)發(fā)生了脫離，企業(yè)經(jīng)濟損失可能性發(fā)生，根據(jù)朱志義、孫藝文（2000），企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按收支活動過程可分為籌資風(fēng)險（到期不能還本付息的風(fēng)險；籌資失敗風(fēng)險；外匯匯率風(fēng)險）、投資風(fēng)險（價格風(fēng)險；匯率風(fēng)險；資金回收風(fēng)險）和收益分配風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動的各個方面和各個環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生導(dǎo)致企業(yè)償債能力和盈利能力的發(fā)展，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險必須實現(xiàn)優(yōu)化管理。目前我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究理論還處于起步階段，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理理論研究成果較少，研究成果缺乏系統(tǒng)化、深入化和成效化，研究理論比較分散，不能形成企業(yè)財務(wù)研究的重心，僅僅是在融資、投資、回收和分配等各個分割的環(huán)節(jié)研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題，不能系統(tǒng)化深層次的在整個財務(wù)管理的過程中整合研究財務(wù)風(fēng)險管理問題；另外目前隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，社會經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，財務(wù)管理的會計法律法規(guī)環(huán)境發(fā)生改變，而當(dāng)前的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究，沒有建立在社會經(jīng)濟政治和文化的大環(huán)境上進行研究，研究領(lǐng)域相對較狹窄，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理僅僅集中于在程序和方法上的研究，缺乏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究的理論基礎(chǔ)，應(yīng)用層面的研究相對比較落后。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理困境
1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)籌資方式多元化之間的沖突?；I資方式多元化，是一個企業(yè)獲得良好資金保障的重要年第22期）封魯匈尤途徑，多元化的資金籌措途徑，能保證企業(yè)財務(wù)運行狀況不受到突發(fā)狀況的影響，但是多元化企業(yè)籌資方式，也加重了企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險。因為企業(yè)可以將貨幣市場的籌資方式擴展到資本市場上，但是資本市場高收益和高風(fēng)險同時存在，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和融資面臨兩難。
2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化之間的沖突。為了確保企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化，企業(yè)投資項目的選擇總是傾向于適合企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，風(fēng)險最小的，盈利性最大的項目，但是此類項目一旦其利潤低于企業(yè)資金平均利潤，就會消弱企業(yè)整體盈利能力，這就是企業(yè)的風(fēng)險投資，因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化之間產(chǎn)生沖突。
3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)資金利用最大化之間的沖突。企業(yè)資金利用具有時間價值，企業(yè)財務(wù)管理是要盡量使企業(yè)資金流動起來，如果企業(yè)資金由于企業(yè)財務(wù)管理問題，不能夠順利流動，就會使企業(yè)資金的機會成本加大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題也隨之加大。
4.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)收益分配合理化之間的沖突。我國企業(yè)對于股利分配與員工福利分配上，較少分配現(xiàn)金股利，主要是以配股和送股的方式，這種方式的問題是，增加了個人投機行為，企業(yè)投資者的投資理念收到影響，企業(yè)長久發(fā)展缺乏一定的保障，企業(yè)收益分配合理化必然伴隨企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的沖突。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題
1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏高。我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象比較普遍，企業(yè)財務(wù)管理過程中企業(yè)價值最大化的管理目標(biāo)就很難實現(xiàn)，企業(yè)股權(quán)融資過高和低股利政策，與企業(yè)財務(wù)管理中風(fēng)險報酬管理是不符合的，企業(yè)成本過高，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就偏高。另外財務(wù)風(fēng)險管理中，高風(fēng)險高收入之間是成正比例的，但是一旦企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)過于追求財務(wù)杠桿帶來的收益，就會加大企業(yè)負(fù)債率，這樣資金和負(fù)債比例失衡的資本結(jié)構(gòu)不合理，債權(quán)人就會追加風(fēng)險溢價，企業(yè)定期支付利息和固定費用就會隨之增加，企業(yè)投資者因為風(fēng)險的增大，其報酬收益增加，企業(yè)股票和債券等其他方式的融資成本提高，企業(yè)的債務(wù)融資成本的加大，必將帶來財務(wù)風(fēng)險的加大。由于我國資本市場起步比較晚，許多配套制度不健全，使得許多企業(yè)投資者主要看重股票波動收益而不是資本利得。對于企業(yè)的經(jīng)營收益主要通過送股或者配股來完成，這隱藏了企業(yè)財務(wù)的內(nèi)在風(fēng)險。
2.企業(yè)財務(wù)管理制度的缺失，使財務(wù)管理風(fēng)險加大。企業(yè)財務(wù)管理制度包含企業(yè)財務(wù)管理的各個方面的規(guī)范，有企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度，企業(yè)會計內(nèi)部監(jiān)督管理制度、存貨盤庫管理制度和材料驗收入庫管理制度等，但是目前我國企業(yè)財務(wù)管理中，這些制度普遍存在不到位，管理制度缺失，企業(yè)現(xiàn)金流管理不能按照國家有關(guān)管理制度進行操作，這就造成資金管理的混亂。而現(xiàn)有的管理制度又不能適應(yīng)當(dāng)前財務(wù)管理的需要，財務(wù)管理制度過于陳舊，不能對當(dāng)前財務(wù)管理活動起到監(jiān)督和規(guī)范作用。企業(yè)財務(wù)管理過程因流程缺乏制度保證，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的可能性加大。
3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險缺乏預(yù)警機制。我國目前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識單薄，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防不夠。特別是領(lǐng)導(dǎo)階層意識不強。企業(yè)高層風(fēng)險意識強弱，直接影響到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機構(gòu)的設(shè)置狀況，管理者風(fēng)險意識弱的企業(yè)不進行財務(wù)風(fēng)險管理。財務(wù)風(fēng)險管理也缺乏一定素質(zhì)的財務(wù)管理人員，由于財務(wù)風(fēng)險管理的專業(yè)性和復(fù)雜性，要求專業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理人員必須是具備高等數(shù)學(xué)知識、統(tǒng)計知識以及一定的分析處理數(shù)據(jù)的能力，但是目前這種復(fù)合型財務(wù)人才還比較少。另外目前財務(wù)風(fēng)險管理還沒有一個可以起到指導(dǎo)性的理論來引導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險管理。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一旦發(fā)生，對企業(yè)的影響巨大。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理防范對策
（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)管理風(fēng)險
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化狀況和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理狀況密切相關(guān)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須以減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理為根本考慮前提，企業(yè)融資過程要考慮多種影響因素，選擇最佳的資本結(jié)構(gòu)，并確保籌集資金順利運行。我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理帶來的風(fēng)險比較大，特別是我國國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題十分嚴(yán)重，改革的主要目標(biāo)就是實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進企業(yè)長久穩(wěn)定的發(fā)展，使資本結(jié)構(gòu)趨于合理化，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化為目標(biāo)，通過資本和負(fù)債之間的調(diào)整，企業(yè)綜合資本成本最低化，確立合理的資本負(fù)債比，預(yù)防財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。
（二）加強和完善企業(yè)制度建設(shè)，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險水平
首先要建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)清楚、管理科學(xué)、政企分開”的現(xiàn)代化企業(yè)管理制度。現(xiàn)代化企業(yè)管理制度是企業(yè)主體明確，企業(yè)成為獨立承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任的主體，其產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確，企業(yè)享有民事權(quán)利的同時承擔(dān)民事義務(wù)，自主經(jīng)營和自負(fù)盈虧。因此，企業(yè)責(zé)任者必須去關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題，這樣才能提高企業(yè)生產(chǎn)效率和經(jīng)濟效率，降低財務(wù)風(fēng)險。
其次加強企業(yè)財務(wù)員工的綜合素質(zhì)建設(shè)，加強對企業(yè)財務(wù)人員和審計人員相關(guān)核算知識和財務(wù)風(fēng)險的培訓(xùn)，定期舉行相關(guān)的講座和培訓(xùn)班。使企業(yè)的每一個員工都認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性；提高管理人員的財務(wù)風(fēng)險管理意識。樹立員工和管理人員的企業(yè)風(fēng)險管理的防范意識，引導(dǎo)員工和管理者參與企業(yè)風(fēng)險管理，激發(fā)員工風(fēng)險管理的積極性。并通過引進高素質(zhì)的人才，提高企業(yè)財務(wù)活動的運作效率，降低企業(yè)財務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險的可能性。
再次，加強和完善企業(yè)的法制建設(shè)。形成財務(wù)和審計的合法性和真實性，企業(yè)法制觀念提高，使企業(yè)人人學(xué)法、知法、懂法。加強企業(yè)財務(wù)管理法制建設(shè)，并健全與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相配套的風(fēng)險管理制度，明確企業(yè)財務(wù)部門職責(zé)和企業(yè)資產(chǎn)管理的法律責(zé)任，從制度上約束財務(wù)管理風(fēng)險的發(fā)生，對于已經(jīng)陳舊的企業(yè)風(fēng)險管理制度，要加以完善；建立風(fēng)險補償機制，明確風(fēng)險補償方案，使企業(yè)風(fēng)險管理實現(xiàn)系統(tǒng)化和有效性。
（三）加強企業(yè)財務(wù)管理過程控制，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險體系
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一個體系，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系就是要完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警等各方面，形成一個嚴(yán)密的體系。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險，原因，對策
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因
1.外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇，也可能使企業(yè)面臨威脅，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。如國家政策變化、法律條文修改、利率波動、原材料市場變化等，都可能使企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。
2.資本結(jié)構(gòu)不合理。許多經(jīng)營者認(rèn)為，資金越多，企業(yè)盈利能力越強，因而盲目擴大資金規(guī)模，忽視對資本結(jié)構(gòu)控制。在市場不景氣情況下，企業(yè)應(yīng)收賬款增多、利潤減少，如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，有可能息稅前利潤不足以支付利息，使企業(yè)面臨財務(wù)危機。
3.市場風(fēng)險機制不完善導(dǎo)致我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大。由于我國的社會主義市場經(jīng)濟剛剛起步，很多制度還不規(guī)范、不成熟。整個市場的風(fēng)險機制還未完全建立起來。完善的市場風(fēng)險機制應(yīng)是：高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)利潤高，并且承擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任非常明確。而現(xiàn)實的情況是有些風(fēng)險高的產(chǎn)業(yè)利潤并不比低風(fēng)險產(chǎn)業(yè)利潤高，有些承擔(dān)風(fēng)險企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)很不明確。
4.從業(yè)人員素質(zhì)低，企業(yè)財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險來臨時往往措手不及；有的企業(yè)財務(wù)人員職業(yè)道德低下，縱容甚至參與違法事件，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。
5.風(fēng)險管理系統(tǒng)不完善。我國很少有企業(yè)建立起規(guī)范完善的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，缺乏準(zhǔn)確預(yù)測、衡量、跟蹤、解決財務(wù)風(fēng)險的方案和程序，企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)見和把握內(nèi)外部環(huán)境變化帶來的機遇與風(fēng)險，從而使企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征
1.客觀性：就是指企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在的現(xiàn)象。財務(wù)風(fēng)險的這一特性，可以幫助人們主動去揭示引起財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的客觀原因，從而對財務(wù)風(fēng)險進行識別。
2.不確定性。不確定性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有了風(fēng)險。對于不確定性的控制有助于財務(wù)風(fēng)險的控制。
3.可度量性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在，因此可以用數(shù)學(xué)尤其是概率統(tǒng)計等科學(xué)方法來進行度量。如果企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不能度量，對財務(wù)風(fēng)險控制便是一句空話。
4.雙重性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的雙重性是指財務(wù)風(fēng)險既有收益的一面，又有損失的一面。財務(wù)風(fēng)險的這一特性對我們?nèi)姘盐肇攧?wù)風(fēng)險有很大幫助，既要看到財務(wù)風(fēng)險的危害性，避免財務(wù)風(fēng)險損失；同時也要加強對財務(wù)風(fēng)險領(lǐng)域的探索和研究。
5.全面性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的這一特性對我們從全局出發(fā)有很大裨益，既要探尋各種財務(wù)活動中企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險整體進行全面管理。
三、提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范能力的措施
1.提高企業(yè)應(yīng)變能力，防范外部環(huán)境變化造成的財務(wù)風(fēng)險。
首先，要分析財務(wù)報表，隨時準(zhǔn)確把握企業(yè)財務(wù)狀況。在作財務(wù)分析時，要重點分析獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)。其次，要隨時收集外部環(huán)境信息，準(zhǔn)確把握企業(yè)發(fā)展的機遇及所面臨的威脅。如央行一再提高利息率、存款準(zhǔn)備金率，財務(wù)人員要仔細(xì)分析這些變化為企業(yè)發(fā)展帶來哪些機遇。再次，準(zhǔn)確把握機遇，規(guī)避風(fēng)險。對于所面臨的發(fā)展機遇，企業(yè)可運用投資報酬率、內(nèi)含報酬率、回收期等指標(biāo)進行分析決策；對于所面臨的威脅，要盡可能采取各種規(guī)避措施，將損失降到最低。企業(yè)可采取的防范措施有風(fēng)險轉(zhuǎn)移法和會計上的提取損失準(zhǔn)備法。風(fēng)險轉(zhuǎn)移法包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。非保險轉(zhuǎn)移：一是將某種特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門。二是將資金轉(zhuǎn)換成黃金或其他不易貶值的固定資產(chǎn)。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費。企業(yè)可借助會計上對各風(fēng)險事項進行評估并提取風(fēng)險準(zhǔn)備金做法。
2.改善資本結(jié)構(gòu)。
為防范資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的財務(wù)風(fēng)險，一要樹立資本結(jié)構(gòu)控制觀念；二要參照國家要求、同行業(yè)平均水平、競爭對手情況建立企業(yè)資本結(jié)構(gòu)控制標(biāo)準(zhǔn)，如一般生產(chǎn)性企業(yè)流動比率應(yīng)控制在2左右，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)控制在40%—69%。
3.提高財務(wù)人員素質(zhì)。
為防范財務(wù)人員素質(zhì)原因造成的財務(wù)風(fēng)險，一要建立財務(wù)人員培訓(xùn)機制。要制定培訓(xùn)計劃，為財務(wù)人員參加培訓(xùn)創(chuàng)造條件，對財務(wù)人員實行定期培訓(xùn)和定向培訓(xùn)，提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識和職業(yè)道德水平；要制定培訓(xùn)考核制度，考核合格者上崗，不合格者根據(jù)實際情況繼續(xù)參加培訓(xùn)或予以解聘。二要建立內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度應(yīng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，不僅要控制與企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)活動有關(guān)的風(fēng)險，還要控制由于人為因素導(dǎo)致的風(fēng)險。
4.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。
建立預(yù)警體系是進行防范風(fēng)險的具體措施。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是要在財務(wù)風(fēng)險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動以預(yù)防風(fēng)險或為采取適當(dāng)對策爭取時間。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警對于預(yù)防或識別重大財務(wù)風(fēng)險事件顯得尤為重要。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系具體步驟有：
關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；石油企業(yè)；財務(wù)管理
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01
在石油企業(yè)經(jīng)營管理的過程中，各個方面和各個環(huán)節(jié)都存在著財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險較大的階段主要是籌資、投資以及利益分配等等，在這些過程中會面臨較多的不確定性，這些不確定性可能給企業(yè)帶來巨大的損失。過多的財務(wù)風(fēng)險會直接影響到企業(yè)的日常運行，尤其是在市場環(huán)境日益復(fù)雜的今天，財務(wù)風(fēng)險過多對企業(yè)發(fā)展非常不利。所以，石油企業(yè)需要加強對財務(wù)風(fēng)險的分析與防范，確保在競爭激烈的市場環(huán)境中求得生存與發(fā)展。
一、石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類
1.石油企業(yè)財務(wù)籌資風(fēng)險。自上個世紀(jì)九十年代以來，石油企業(yè)的發(fā)展過程就非常復(fù)雜，總的來說主要有合并、重組與改革三個階段，每個階段都有大量的資金融通活動，難免會面臨較多的財務(wù)風(fēng)險[1]。在這個過程中主要面臨著以下三類籌資風(fēng)險：（1）石油企業(yè)一般設(shè)置非常復(fù)雜的組織機構(gòu)，因此資金來流通過程中需經(jīng)過多個部門，這就很有可能無法將資金落實到最需要的地方，造成較大的財務(wù)風(fēng)險；（2）在石油企業(yè)發(fā)展的初期階段，其財務(wù)管理主要是采用粗放型管理模式，企業(yè)過多強調(diào)生產(chǎn)而沒有追求資金的有效使用，這也會出現(xiàn)籌資成本浪費等問題；（3）上個世紀(jì)的局勢并不十分穩(wěn)定，存在著債務(wù)危機等情況，這不僅對石油企業(yè)的資金籌措能力造成了影響，同時也危害到了石油企業(yè)的受益，造成較大的籌資風(fēng)險。
2.石油企業(yè)財務(wù)投資風(fēng)險。石油企業(yè)財務(wù)投資風(fēng)險表現(xiàn)形式比較簡單，大多是其決策者無法認(rèn)識到當(dāng)前的局勢，或者是沒有充足的財務(wù)管理能力，使得無法做出正確的判斷，給企業(yè)帶來巨大的投資損失。任何投資活動都是有風(fēng)險的，這就需要領(lǐng)著到認(rèn)清形勢，根據(jù)具體的數(shù)據(jù)和豐富的投資經(jīng)驗來做出科學(xué)合理的決策。
3.石油企業(yè)財務(wù)收益分配風(fēng)險。財務(wù)收益分配是石油企業(yè)的必備工作，一旦獲取預(yù)期的利益，石油企業(yè)就需要分配這些收益，這是對企業(yè)股東的交代。在收益分配過程中，由于在經(jīng)營過程中面對著一些不確定性或者是存在著資本支付的困難，也會使得石油企業(yè)的財務(wù)面臨風(fēng)險，這就是財務(wù)收益分配風(fēng)險。
二、石油企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的成因
造成石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因有很多方面，主要來說包括以下因素：
首先，由于財務(wù)風(fēng)險管理者沒有詳細(xì)了解企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意義，而使得財務(wù)風(fēng)險管理力度無法跟上企業(yè)發(fā)展需要，因此而不具備足夠的面對風(fēng)險的應(yīng)變能力；其次，財務(wù)風(fēng)險管理者可能沒有對造成風(fēng)險的各個因素進行全面分析，也沒有了解到財務(wù)風(fēng)險發(fā)展規(guī)律，從而使得在面臨變化多端的市場環(huán)境時缺乏足夠的靈敏度，讓企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險；最后，大多數(shù)石油企業(yè)的項目投資回報周期都比較長，這直接影響到了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，從而讓領(lǐng)導(dǎo)者和職工等開始擔(dān)憂石油企業(yè)的經(jīng)營狀況[2]。
三、石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策
1.加強財務(wù)風(fēng)險防范意識。要有效防范石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，首先要對財務(wù)風(fēng)險有非常正確的認(rèn)識，從而樹立財務(wù)風(fēng)險防范意識，及時做好防范財務(wù)風(fēng)險的準(zhǔn)備。財務(wù)工作人員要認(rèn)識到，在石油企業(yè)開展財務(wù)管理工作的各個方面都有可能存在財務(wù)風(fēng)險，任何方面工作上的失誤都可能讓企業(yè)蒙受巨大的損失，因此，財務(wù)管理工作人員需要加強財務(wù)風(fēng)險管理的宣傳，加強各個部門之間的聯(lián)系，減少由于信息缺失而形成的工作錯誤，降低由于工作錯誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。只有在石油企業(yè)全范圍內(nèi)加強財務(wù)風(fēng)險防范意識，才能真正做到落實財務(wù)管理的各項工作，盡可能減少財務(wù)風(fēng)險。
2.建立財務(wù)風(fēng)險衡量。除了要加強財務(wù)風(fēng)險防范意識之外，還需要實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的有效識別，并在此基礎(chǔ)上對財務(wù)風(fēng)險進行衡量，以便能夠幫助領(lǐng)導(dǎo)者做出科學(xué)合理的決策。財務(wù)管理人員需要及時了解市場上的財務(wù)信息，包括相關(guān)政策的改變等等，運用合適的數(shù)據(jù)分析方法來衡量財務(wù)風(fēng)險可能面臨的損失以及發(fā)生的概率，如此敏感性分析以及決策樹分析方法都是比較好的財務(wù)分析方法[3]。
3.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。要控制石油企業(yè)未來的財務(wù)風(fēng)險，還需要建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，其也能夠有助于企業(yè)在日常管理過程中的各項決策等等。財務(wù)管理人員需要收集財務(wù)管理的各個方面的數(shù)據(jù)，采用比例分析等多種財務(wù)分析方法，建立科學(xué)合理的數(shù)學(xué)模型，同時要考慮市場環(huán)境的各種影響因素，以此為基礎(chǔ)來對石油企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險進行分析和預(yù)測，做到有效防范石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，發(fā)揮出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的作用。
4.注重財務(wù)風(fēng)險管理人才的培養(yǎng)。財務(wù)風(fēng)險的防范工作離不開專業(yè)的財務(wù)管理人員的支持，因此要建立專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理隊伍，才能真正做到石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制。針對目前石油行業(yè)的多種變化，石油企業(yè)面臨著越來越多的財務(wù)風(fēng)險，而目前石油企業(yè)具備的財務(wù)管理隊伍不夠強大，無法適應(yīng)如今形勢的發(fā)展要求，不能有效防范和應(yīng)對財務(wù)管理過程中可能出現(xiàn)的各種變化。因此，石油企業(yè)需要加強對財務(wù)管理人員的培訓(xùn)，讓財務(wù)管理人員能夠靈活應(yīng)對各種不確定性因素，能夠針對各種突況來采取合理的措施，及時消除石油企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，避免石油企業(yè)遭受過大的經(jīng)濟損失。
四、結(jié)論
總而言之，石油企業(yè)在日常經(jīng)營管理與發(fā)展過程中難免會受到各種不確定因素的影響，這些不確定因素對石油企業(yè)的財務(wù)造成了一定的風(fēng)險，甚至?xí)绊懙绞推髽I(yè)的資金正常運行。為了改變這種現(xiàn)狀，石油企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)風(fēng)險管理，針對現(xiàn)存的各種不足與缺陷，要及時采取多種有效的風(fēng)險防范、風(fēng)險識別以及風(fēng)險應(yīng)對處理措施，建立起科學(xué)有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)市場環(huán)境變化的多種因素以及可能造成的影響，以便在最短時間內(nèi)能夠根據(jù)各種變化采取有效措施進行抵御，實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險有效管控。
參考文獻(xiàn)：
[1]曹慧婷.我國企業(yè)集團公司財務(wù)風(fēng)險管理與控制[J].企業(yè)導(dǎo)報，2010（1）：128-129.
1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)概述
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，充分應(yīng)用企業(yè)現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)，設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或?qū)⒚媾R的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測，將企業(yè)所面臨的風(fēng)險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)財務(wù)狀況變化的原因和企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。
財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通過對企業(yè)財務(wù)活動進行監(jiān)控、預(yù)測，采用比率分析、比較分析、因素分析等方法建立一套財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，以全面、系統(tǒng)地監(jiān)測企業(yè)財務(wù)狀況，預(yù)先告知企業(yè)即將發(fā)生的財務(wù)危機，并采取一定的措施，排除危機，保證企業(yè)財務(wù)活動安全運行的管理行為，當(dāng)前流行的財務(wù)預(yù)警模型有單元判定模型，多元線性判定模型如Z分?jǐn)?shù)模型，Logistic回歸模型模型，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。
大量實例說明，企業(yè)陷入經(jīng)營危機前是有征兆的，若將經(jīng)營方式數(shù)據(jù)化，即通過對企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營情況資料的分析，形成一定的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營者據(jù)此就可預(yù)先得知企業(yè)將面臨的潛在風(fēng)險，企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，通過對財務(wù)報表及其他相關(guān)經(jīng)營信息的實時監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)問題，對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測，分析其產(chǎn)生的原因，并將危險信號及時反饋給管理層及相關(guān)利益人，及時采取防范措施，將風(fēng)險和可能的損失降到最低。
2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能
作為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的“防御體系”，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能主要有4個方面，其中監(jiān)測和診斷功能是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基本功能，報告和預(yù)防功能則屬于其衍生功能。
2.1監(jiān)測功能
所謂的監(jiān)測功能就是指跟蹤企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況同企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)、計劃進行對比，對企業(yè)經(jīng)營狀況做出預(yù)測、找出偏差，進行核算和考核，從而找出產(chǎn)生偏差的原因或存在的問題。當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告提醒經(jīng)營者，防患于未然，避免風(fēng)險的發(fā)生或降低損失的程度。對風(fēng)險預(yù)先做出警報是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基本功能。
2.2診斷功能
所謂診斷功能就是將跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果中產(chǎn)生的差異，運用企業(yè)的信息管理技術(shù)，診斷出企業(yè)導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)惡化的原因，消除潛在的財務(wù)風(fēng)險。
2.3報告功能
通過監(jiān)測和診斷，判斷企業(yè)財務(wù)上存在的問題，找出病根后，就可以對癥下藥，及時更正企業(yè)財務(wù)管理過程中的偏差或過失，使企業(yè)經(jīng)營恢復(fù)到正常的軌道。
2.4預(yù)防功能
在后金融危機時代，對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防，顯得尤為重要。預(yù)警系統(tǒng)能系統(tǒng)而詳細(xì)地記錄財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、化解危機的各項措施，以及反饋得到的改進建議，作為未來類似情況的參考借鑒。這樣，企業(yè)就能將糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，避免同樣或類似的錯誤再次發(fā)生，增強了企業(yè)自身的免疫能力。
3.企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建
我國現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型大都是套用國外理論，根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計算出來的，用的比較多的就是Z分?jǐn)?shù)模型和Logistic回歸模型。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是依托企業(yè)內(nèi)部若干相互作用、相互配合的部門和崗位按照預(yù)定目標(biāo)運作的體系機制，所以該系統(tǒng)必須與企業(yè)具體的組織結(jié)構(gòu)體系相匹配，與企業(yè)中各個崗位的職責(zé)相融合。
3.1財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)及其權(quán)重的選擇
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警必須建立在對大量資料統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，抓住每一個相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險征兆，根據(jù)所考察的內(nèi)容和側(cè)重點，明確信息收集目標(biāo)，根據(jù)收集目標(biāo)，因此企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)科學(xué)全面，在選擇是應(yīng)盡可能地選擇可以概括反映企業(yè)的財務(wù)狀況，其次評價指標(biāo)的口徑范圍和計算方法應(yīng)縱向、橫向可比；同時，評價指標(biāo)的選擇應(yīng)具備敏感性，即風(fēng)險因素一旦萌生，能夠在研究變量上迅速反映出來，危機預(yù)警作為我們評判企業(yè)財務(wù)狀況的重要依據(jù)，首先必須能對財務(wù)數(shù)據(jù)的變化做出明確的反應(yīng)，并且是非常靈敏的，這樣才能起到預(yù)警防范的作用。一般來說，企業(yè)可以從償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運營能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿拓攧?wù)結(jié)構(gòu)五個方面來建立預(yù)警指標(biāo)體系，如下表所示：
3.2企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警模型的選擇
我們在構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型時，不能僅僅依靠拿來主義，而應(yīng)該根據(jù)自己的實際需要和發(fā)展環(huán)境，淘汰不適用的指標(biāo)，增加更能反映本企業(yè)實際問題的新指標(biāo)，合理調(diào)整相關(guān)權(quán)重，探索適合本企業(yè)的評價標(biāo)準(zhǔn)。我國現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型大都是套用國外理論，根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計算出來的，用的比較多的就是Z分?jǐn)?shù)模型和Logistic回歸模型。
我國現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)多使用定量分析方法構(gòu)建，量化可以提高精確性，在評價指標(biāo)上局采用數(shù)學(xué)評價方法，這就可以提高財務(wù)預(yù)警信號的客觀性和精確性。但隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)管理也應(yīng)更加注重一些非量化因素，如企業(yè)管理者的風(fēng)險意識、財務(wù)人員素質(zhì)、人員流動狀況、顧客滿意度等非財務(wù)角度。比如引入卡普蘭與諾頓的平衡計分卡，非財務(wù)指標(biāo)的運用有時比定量分析更加可靠和有效，財務(wù)預(yù)警模型的效用就能得到更有效的提升。
3.3樹立牢固風(fēng)險防范意識，強化風(fēng)險預(yù)警意識
1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類
企業(yè)在社會再生產(chǎn)過程中的資金運動包括資金的籌集、投入、耗費、回收和分配等具體活動，其中資金的投入、耗費及回收活動都屬于資金的具體運用，是投資活動范疇。資金的分配活動主要是將企業(yè)收益在投資者和企業(yè)內(nèi)部的再投資之間進行分配，而留在企業(yè)內(nèi)部進行再投資的資金，又形成了企業(yè)的資金來源。所以，從這個角度來說，資金的分配活動可以歸為籌資活動。由此，從資金運動的具體環(huán)節(jié)進行劃分，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就分為資金的籌集風(fēng)險（即籌資風(fēng)險）和資金的投入、耗費及回收風(fēng)險（即投資風(fēng)險）兩大類。籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)帶來的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果的差異。投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由不確定因素的影響使企業(yè)的預(yù)期財務(wù)成果與實際財務(wù)成果產(chǎn)生的差異。企業(yè)的投資活動具體分為兩種：一是企業(yè)的對內(nèi)投資活動；二是企業(yè)的對外投資活動。投資對象不同，投資風(fēng)險往往也不同。
2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征
2.1 客觀性
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識而存在的客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。財務(wù)風(fēng)險的這一特性，有助于人們主動去揭示引起財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的客觀原因，從而對財務(wù)風(fēng)險進行識別。
2.2 不確定性
不確定性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有風(fēng)險。對于不確定性的控制有助于控制財務(wù)風(fēng)險。
2.3 可度量性
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在，因而可以用數(shù)學(xué)尤其是概率統(tǒng)計等科學(xué)方法來度量。如果企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不能夠度量，對財務(wù)風(fēng)險的控制也就無從談起。
2.4 雙重性
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的雙重性是指財務(wù)風(fēng)險既有損失的一面，又有收益的一面。財務(wù)風(fēng)險的這一特性有助于我們?nèi)姘盐肇攧?wù)風(fēng)險，既要看到財務(wù)風(fēng)險的危害性，提高風(fēng)險的控制能力，避免風(fēng)險損失；同時也要加強對財務(wù)風(fēng)險規(guī)律的探索和研究，準(zhǔn)確把握時機，進行科學(xué)決策，謀取風(fēng)險報酬。
2.5 全面性
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的這一特性，有助于從全局出發(fā)，既要探尋各種財務(wù)活動中企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險整體進行全面管理，同時正確地權(quán)衡企業(yè)各種財務(wù)關(guān)系。
3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
3.1 復(fù)雜多變的外部環(huán)境
企業(yè)財務(wù)活動的外部環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務(wù)活動外部環(huán)境是企業(yè)難以改變的財務(wù)決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素都存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)活動卻會產(chǎn)生重大的影響。企業(yè)財務(wù)活動外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和把握的，這勢必會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)決策更多地是適應(yīng)它們的要求和變化。企業(yè)能否適應(yīng)外部環(huán)境的變化很大程度上取決于企業(yè)未來的獲利能力，取決于企業(yè)的資本、主營業(yè)務(wù)收入、收益等的未來增長。因此，企業(yè)適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發(fā)展能力變量體現(xiàn)出來。
3.2 籌資決策失誤
一是籌資規(guī)模不當(dāng)。企業(yè)籌資規(guī)模的選擇不當(dāng)會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。倘若投資規(guī)模大而籌入資金過少，企業(yè)無法獲取預(yù)期收益，甚至蒙受重大經(jīng)濟損失。與此相反，如果投資規(guī)模小而企業(yè)籌入過多的債務(wù)資金，會造成資金閑置，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，有時可能會導(dǎo)致財務(wù)危機。二是資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)。這是指企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當(dāng)對企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成的財務(wù)風(fēng)險。三是籌資方式及時間選擇不當(dāng)。不同的方式在不同的時間會有各自的優(yōu)點與弊端。如果選擇不恰當(dāng)，就會增加企業(yè)額外費用，減少企業(yè)應(yīng)得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。四是債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)。債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的長短期負(fù)債的相對比重。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)安排往往被人忽略。若負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，就會加大企業(yè)的債務(wù)籌資風(fēng)險。
3.3 資產(chǎn)的流動性差
資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。事實證明，財務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)的流動息相關(guān)。資金匾乏、存貨積壓、“三角債”嚴(yán)重等這些問題是資產(chǎn)流動性不強的表現(xiàn)，也是引發(fā)企業(yè)流動性風(fēng)險的主要原因。
3.4 贏利能力缺乏
從長遠(yuǎn)的觀點來看，一個企業(yè)要想抵御財務(wù)風(fēng)險、遠(yuǎn)離財務(wù)危機，必須具有良好的贏利能力。贏利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金來源，也是企業(yè)償債和信用的保障。一般而言，贏利能力越強的企業(yè)，財務(wù)基礎(chǔ)越牢固，企業(yè)對外籌資的能力和清償債務(wù)的能力也越強，企業(yè)引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的可能性就越小。因此企業(yè)贏利能力不強是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。只有持續(xù)提高企業(yè)贏利能力，才能從根本上解決企業(yè)資金問題，抵御財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)危機。因此，企業(yè)的贏利能力可以用資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、股東權(quán)益凈利率等贏利能力變量來反映。
3.5 公司治理因素的影響
公司治理結(jié)構(gòu)是規(guī)范不同權(quán)利主體彼此之間責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排，進而解決公司內(nèi)部的監(jiān)督、激勵和風(fēng)險分配等問題。公司治理也是相關(guān)利益主體之間的權(quán)力、責(zé)任和利益的一種制度安排，通過財權(quán)安排機制來實現(xiàn)內(nèi)部財務(wù)激勵和約束機制。公司治理的核心是以財權(quán)配置為中心，安排權(quán)利的分布和激勵約束問題。而這又與財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。
4 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制策略
4.1 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，是指為了防止企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標(biāo)而建立的報警系統(tǒng)。它主要是企業(yè)在發(fā)展過程中，對可能發(fā)生的風(fēng)險和危機，進行事先預(yù)測和防范的一種戰(zhàn)略管理手段。并根據(jù)該系統(tǒng)事先發(fā)現(xiàn)的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調(diào)整措施，以實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)作為一個行之有效的財務(wù)風(fēng)險控制工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就能越有效地防范與解決問題，回避財務(wù)風(fēng)險。
4.2 建立企業(yè)對外擔(dān)保管理制度
企業(yè)對外擔(dān)保也是引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要因素。因此，企業(yè)應(yīng)依據(jù)《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，制訂嚴(yán)格的內(nèi)部管理制度和責(zé)任追究制度，嚴(yán)格審查被擔(dān)保單位的償債能力和信用程度。企業(yè)的子公司及其下屬企業(yè)的對外擔(dān)保，必須報母公司批準(zhǔn)后，才能對外擔(dān)保。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制對外擔(dān)保，最大限度地減少對外擔(dān)保的或有負(fù)債風(fēng)險。
4.3 建立合理的激勵機制與約束機制
激勵和約束都是為了達(dá)到管理目標(biāo)而進行的，企業(yè)內(nèi)部的激勵和約束機制的目的就是保證企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)，在企業(yè)管理中片面強調(diào)激勵或者約束都是不科學(xué)的，只有二者配合運用才能達(dá)到管理目標(biāo)。就激勵機制來說，應(yīng)包括物質(zhì)與精神激勵兩個方面。物質(zhì)激勵主要解決物質(zhì)動力問題，即滿足有關(guān)人員的物質(zhì)需求，主要包括：以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的，如工資加獎金、職位消費、年薪等；以非貨幣形態(tài)表現(xiàn)的，如期權(quán)或直接發(fā)放股權(quán)；其他形式，如各種保險等。精神激勵主要解決有關(guān)人員的精神需求，可采用目標(biāo)激勵、政治激勵、榮譽激勵等。也要建立完善的約束機制，如獨立董事制度及獎懲制度等。特別是獎懲制度可采取罰款、賠償、扣減獎金等貨幣形式，也可采用行政處分等形式。
4.4 健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度是企業(yè)關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理的具體規(guī)定，內(nèi)容涉及企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)的設(shè)立、企業(yè)風(fēng)險管理機構(gòu)的設(shè)置以及人員配備、各職能部門在風(fēng)險管理中的權(quán)利和職責(zé)、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的基本程序等方面。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度是企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理活動的基本要求，健全的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度本身就已經(jīng)消除了一部分財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。無法設(shè)想在一個企業(yè)，如果體制不清，組織機構(gòu)重復(fù)，權(quán)責(zé)不明，該企業(yè)的財務(wù)狀況會健康、良好。所以健全企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管理制度對企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險是非常必要的。
4.5 建立切實可行的投資決策機制
