發(fā)布時(shí)間：2023-12-21 10:37:59
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融危機(jī)的概念樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、國(guó)際體系轉(zhuǎn)型理論
對(duì)國(guó)際體系變遷的理論主要集中于以下兩點(diǎn)：體系本身的變遷和體系內(nèi)部因素的變遷。下文將結(jié)合歷史出現(xiàn)的理論流派，對(duì)兩者進(jìn)行分析。
一）國(guó)際體系
根據(jù)約翰?伯頓的概念，體系為“單位之間的關(guān)系。一個(gè)系統(tǒng)的單位屬于同一組合，這是指這些單位具有共同的特點(diǎn)，因此形成一種特殊關(guān)系”。①在本文中，我們將國(guó)際體系定義為：國(guó)際行為體在國(guó)
際上組成國(guó)際社會(huì)的基本方式，這些行為體在一定制度和規(guī)范的背景下進(jìn)行互動(dòng)。
二）國(guó)際體系的變遷的理論
對(duì)于國(guó)際體系的變遷，羅伯特吉爾平指出：國(guó)際體系有著三種變革類型。首先是體系變更，指國(guó)際體系中行為者性質(zhì)的變化。其次是系統(tǒng)性變革，指國(guó)際體系中控制和統(tǒng)治形式的變化，主要是統(tǒng)治某個(gè)
特定國(guó)際體系的那些居支配地位的國(guó)家或帝國(guó)的興衰，這里明顯是指實(shí)力消長(zhǎng)或曰格局的變化。再次是互動(dòng)的變化，指國(guó)際體系行動(dòng)者之間有規(guī)律的進(jìn)程或互動(dòng)形式發(fā)生變化，或者說(shuō)是具體體現(xiàn)在國(guó)際
體系中權(quán)利和規(guī)則的變化。②
而華爾茲則認(rèn)為，一是實(shí)力分布的變化，比如從兩極到多極或是從多極到兩極；二是從無(wú)政府狀態(tài)到統(tǒng)治狀態(tài)的變化。而批評(píng)者認(rèn)為華爾茲的理論對(duì)民族國(guó)家的出現(xiàn)和羅馬帝國(guó)解題無(wú)法解釋。③
英國(guó)學(xué)派在該問(wèn)題上有不同的定義：他們的概念集中在對(duì)“國(guó)際社會(huì)“的論述。但是，正如布爾強(qiáng)調(diào)的一樣，如果一群國(guó)家意識(shí)到它們具有共同的利益和價(jià)值觀念，從而組成一個(gè)社會(huì)，也就是說(shuō)，這些國(guó)家
認(rèn)為它們相互之間受到一套共同規(guī)則的制約，而且它們一起構(gòu)建共同的制度，那么國(guó)家社會(huì)（或國(guó)際社會(huì)）就出現(xiàn)了。④可以看出，雖然布爾用的概念名稱不同，但是他仍然同樣重視”制度“，即體系的互
動(dòng)環(huán)節(jié)。而英國(guó)學(xué)派本身一直堅(jiān)持的”社會(huì)“概念，實(shí)質(zhì)上則是對(duì)其他學(xué)者所討論的”行為主體性質(zhì)“的新概念。所以從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，和上文提及的學(xué)者在思路上沒(méi)有區(qū)別。
各派學(xué)者主要都將視角集中于體系的自身變化（即行為體性質(zhì)的變化）、體系的結(jié)構(gòu)變化（即權(quán)力的分配變化）、和體系的制度變化（即體系的互動(dòng)情況變化）。由于第一項(xiàng)體系自身的變化在短期之間
不會(huì)發(fā)生變化，除了歷史上行為主體的少數(shù)變化，大部分時(shí)間內(nèi)，行為主體都維持穩(wěn)定。所以，在文中我們將忽略這個(gè)因素對(duì)問(wèn)題的影響。我們主要討論的是體系中的結(jié)構(gòu)因素和制度因素。
三）國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)變遷
所謂國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)，實(shí)際上就是權(quán)力的集中程度的變化。我們對(duì)結(jié)構(gòu)的概念主要來(lái)源于華爾茲的理論，結(jié)構(gòu)概念的重要性在于不同排列的行為者的舉止行為不同，相互作用所產(chǎn)生的后果也不同。因此
權(quán)力的分布變得格外重要。和市場(chǎng)體系或政黨體系一樣，權(quán)力的分配早晚要發(fā)生變化的方式，可能是構(gòu)成國(guó)際政治變革進(jìn)程基礎(chǔ)的最重要因素。⑤
四）國(guó)際體系的制度變遷
所謂國(guó)際制度是國(guó)際治理體系的基本成分，是國(guó)際體系成員在無(wú)政府狀態(tài)下所依賴的重要規(guī)則。在《權(quán)力與相互依賴：轉(zhuǎn)變中的世界政治》中，基歐漢認(rèn)國(guó)際制度的產(chǎn)生需要滿足以下條件：1）有關(guān)國(guó)家
在國(guó)際關(guān)系某一特定領(lǐng)域存在共同利益，而這一共同利益只能通過(guò)合作才能獲得；2）即使國(guó)家間存在共同利益也不一定會(huì)彼此合作，只有國(guó)家間彼此合作的好處超過(guò)不合作的好處，合作才會(huì)產(chǎn)生。⑥為
國(guó)際體系成員的合作與沖突行為主要是受到國(guó)際制度的調(diào)節(jié)和影響，這一點(diǎn)已經(jīng)得到后來(lái)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)者比較普遍的認(rèn)可。對(duì)制度的描述主要來(lái)自“制度自由主義”學(xué)者，他們對(duì)制度變遷問(wèn)題沒(méi)有
進(jìn)行認(rèn)真深入的探討，他們假定制度的產(chǎn)生是由于霸權(quán)的需要，認(rèn)為霸權(quán)設(shè)立制度是出于維護(hù)霸權(quán)的目的。在霸權(quán)國(guó)衰退之后，國(guó)際體系內(nèi)的國(guó)家也會(huì)出于自身要求和慣性維護(hù)國(guó)際制度。但是制度是隨
著世界發(fā)展的勢(shì)頭和國(guó)際關(guān)系的實(shí)踐過(guò)程而變化的。一旦世界的情勢(shì)發(fā)生了重大變化，國(guó)際關(guān)系的重大問(wèn)題和行為體的實(shí)踐互動(dòng)發(fā)生了重大變化，國(guó)際制度也會(huì)隨之發(fā)生變化。
經(jīng)過(guò)以上的討論，我們得以總結(jié)出一個(gè)大概的框架，即通過(guò)審視國(guó)際體系中的制度和結(jié)構(gòu)，我們可以對(duì)國(guó)際體系的變遷過(guò)程得到了解。下文我們將對(duì)金融危機(jī)給國(guó)際體系帶來(lái)的影響進(jìn)行討論。
二、金融危機(jī)對(duì)國(guó)際體系的影響
一）兩種危機(jī)形式
在分析了國(guó)際體系變遷的理論后，我們可以開(kāi)始討論金融危機(jī)對(duì)國(guó)際體系的影響。在下文中，我們將在國(guó)際體系結(jié)構(gòu)和國(guó)際體系制度兩個(gè)方面來(lái)思考金融危機(jī)帶來(lái)的影響。
對(duì)于金融危機(jī)的影響，各種理論家有不同的觀點(diǎn)。在此我們采取依照沃勒斯坦的理論，我們可以把危機(jī)分成兩類：一類是對(duì)國(guó)際體系轉(zhuǎn)型產(chǎn)生直接或重大影響的一次性危機(jī)（如20世紀(jì)30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)危
機(jī)），一類是尚不足以導(dǎo)致國(guó)際體系轉(zhuǎn)型的可以克服的周期性危機(jī)。對(duì)于這次的金融危機(jī)我們要思考的是：它究竟是哪一種危機(jī)？
二）對(duì)此次危機(jī)的分析
我們將根據(jù)上文確定的標(biāo)準(zhǔn)，用國(guó)際體系的理論進(jìn)行分析。我們將從國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)、國(guó)際體系的制度來(lái)分析這個(gè)問(wèn)題。
三、國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)變遷
分析這次金融危機(jī)對(duì)國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)變遷的影響，即是分析這次金融危機(jī)對(duì)體系中各國(guó)力量分配的情況。
首先，此次的金融危機(jī)通過(guò)對(duì)各國(guó)影響程度的不同對(duì)國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)發(fā)生影響。此次金融危機(jī)發(fā)生于美國(guó)，但是由于歐洲與日本等國(guó)家通過(guò)金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)傳遞了危機(jī)，給許多國(guó)家?guī)?lái)了嚴(yán)重的危
機(jī)。而中國(guó)、印度等國(guó)家由于金融市場(chǎng)相對(duì)封閉，反而受到更少的影響。各國(guó)在金融危機(jī)后實(shí)力對(duì)比發(fā)生了相應(yīng)的變化：歐洲陷入了結(jié)構(gòu)性的危機(jī)，中國(guó)超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)
低迷的陰霾。但是要意識(shí)到這種差距并沒(méi)有發(fā)生實(shí)性的大變動(dòng)：美國(guó)由于其在實(shí)力上的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)與其他國(guó)家來(lái)說(shuō)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超前，“一超多強(qiáng)”的格局還是沒(méi)有變化。盡管從GDP等數(shù)據(jù)來(lái)看中國(guó)和許多后
起之秀對(duì)美國(guó)存在很大的挑戰(zhàn)，但是由于其科技、教育等長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，仍然會(huì)在國(guó)際體系中發(fā)揮龍頭作用。
其次，由于此次金融危機(jī)影響深遠(yuǎn)，過(guò)去的八國(guó)集團(tuán)已經(jīng)無(wú)法應(yīng)對(duì)，只能通過(guò)新的機(jī)制如G20來(lái)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，發(fā)展中國(guó)家得以通過(guò)這種方式進(jìn)一步擴(kuò)大影響。雖然這種協(xié)調(diào)機(jī)制離發(fā)展中國(guó)家獲得國(guó)際上
的話語(yǔ)權(quán)尚有很大的差距，但是發(fā)展中國(guó)家能夠得益在重大的問(wèn)題上和發(fā)達(dá)國(guó)家平起平坐，共商大事，不可說(shuō)不是說(shuō)一個(gè)重大的轉(zhuǎn)變。
四、國(guó)際體系的制度變遷
由于這次金融危機(jī)影響廣泛的特點(diǎn)，原有的制度性安排已經(jīng)不能適應(yīng)新的需求，這次危機(jī)暴露了美國(guó)主導(dǎo)的現(xiàn)行體系的弊端。G20開(kāi)始了對(duì)金融體統(tǒng)的改革，而改革的重心就是對(duì)單一的美國(guó)監(jiān)管體系進(jìn)行
制約。在倫敦峰會(huì)上成立金融穩(wěn)定委員會(huì)以取代金融穩(wěn)定論壇，并與國(guó)際貨幣基金組織合作對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施監(jiān)測(cè)。在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的代表權(quán)和話語(yǔ)權(quán)問(wèn)題上，將對(duì)世界銀行和國(guó)
際貨幣基金組織進(jìn)行改革，賦予發(fā)展中國(guó)家更多的權(quán)益。
但是應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到發(fā)展中國(guó)家在制度設(shè)置、制度監(jiān)管等方面并不可能所有實(shí)質(zhì)上的力量變化。但是隨著全球化的發(fā)展，這種合作形式將成為新的趨勢(shì)。
結(jié)論
此次金融危機(jī)對(duì)產(chǎn)生了一定的國(guó)際體系變遷的影響。從國(guó)際體系的結(jié)構(gòu)來(lái)看，由于金融危機(jī)的沖擊，各國(guó)之間的力量對(duì)比發(fā)生了一定的影響，但是不足以徹底顛覆現(xiàn)存的國(guó)際體系。而從國(guó)際制度來(lái)看，
以金融危機(jī)為代表的重大全球性問(wèn)題正在改變國(guó)際體系內(nèi)行為體的互動(dòng)方式。傳統(tǒng)的少數(shù)國(guó)家主宰一切的行動(dòng)方式越來(lái)越不能夠滿足實(shí)際的需求。可以看見(jiàn)國(guó)際體系的制度已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)上的變化，把
握這一點(diǎn)將有利于我們預(yù)測(cè)其未來(lái)發(fā)展的方向。
注解：
①James E. Dougherty，Robert L. Pfaltsgraff，Jr. Contending Theories of International Relations. New York： Harper & Row，Publishers，1981. 134-135
②羅伯特?吉爾平：《世界政治中的戰(zhàn)爭(zhēng)與變革》，宋新寧譯，上海人民出版社，2007年第46頁(yè)
③John Gerald Rugg ie，Con stru cting World Polity： E ssays on In ternat iona l In stitu tionaliza tion，New York： Routledge，1998，p. 137
④赫德利?布爾：《無(wú)政府社會(huì)：國(guó)際政治秩序研究》，張小明譯，北京：世界知識(shí)出版社，2003年，第10-11 頁(yè)
關(guān)鍵詞：中國(guó)銀行業(yè)金融危機(jī)；跨國(guó)并購(gòu)機(jī)遇在金融全球化進(jìn)程不斷加速的今天，走國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的道路成為各國(guó)商業(yè)銀行改革和發(fā)展的必由之路。金融危機(jī)前，由于國(guó)外銀行絕大部分財(cái)務(wù)狀況良好，不愿意接受被并購(gòu)，再者，即便有很好的并購(gòu)目標(biāo)，也將會(huì)面臨較多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。中國(guó)銀行業(yè)很難實(shí)施并購(gòu)。2008年的全球金融危機(jī)使得歐美的各大銀行損失慘重，而中國(guó)的商業(yè)銀行卻較為平穩(wěn)的度過(guò)難關(guān)。此次金融危機(jī)，是世界銀行業(yè)的一次從新洗牌，金融危機(jī)導(dǎo)致銀行客戶從追求更高收益變?yōu)楦P(guān)心資產(chǎn)安全性，從而為中國(guó)商業(yè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了良好的發(fā)展契機(jī)。
一、從外部市場(chǎng)環(huán)境看中國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)的有利條件即中國(guó)機(jī)會(huì)
首先，中國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)并購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手減少。在金融危機(jī)爆發(fā)前，歐美大型跨國(guó)銀行一直主導(dǎo)著全球的銀行并購(gòu)市場(chǎng)。歐美大型跨國(guó)銀行通過(guò)戰(zhàn)略投資、設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、兼并收購(gòu)活動(dòng)，在新興市場(chǎng)發(fā)展迅速，各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入和投資收益增長(zhǎng)使其獲益匪淺。而今，在金融危機(jī)的沖擊下，許多跨國(guó)銀行資本萎縮，迫于自身財(cái)務(wù)困境而四處尋求資金援助，甚至不惜變賣資產(chǎn)補(bǔ)充資金來(lái)源，這在一定程度上制約了其在新興市場(chǎng)的發(fā)展步伐。一些跨國(guó)銀行開(kāi)始收縮戰(zhàn)線，集中于自身的核心業(yè)務(wù)，對(duì)于潛在的并購(gòu)交易已無(wú)暇顧及。這些都使中國(guó)銀行未來(lái)跨國(guó)并購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相對(duì)減少，提高了中國(guó)商業(yè)銀行在并購(gòu)交易中的議價(jià)能力。
其次，中國(guó)商業(yè)銀行可選擇的潛在并購(gòu)對(duì)象增加，并購(gòu)交易成本下降。隨著金融危機(jī)影響的進(jìn)一步顯現(xiàn)，銀行業(yè)的并購(gòu)交易也在不斷增加。2008年全球銀行業(yè)的并購(gòu)交易數(shù)量和交易金額急劇上升。截止2009年12月初，受金融危機(jī)影響，美國(guó)已有140家多銀行先后倒閉，隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的到來(lái)及遲遲不能得到好的解決，全球預(yù)計(jì)將有更多銀行陷入財(cái)務(wù)困難，而這為中國(guó)商業(yè)銀行今后的跨國(guó)并購(gòu)交易提供更多可選擇的潛在并購(gòu)對(duì)象。
最后市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻降低，更容易獲得監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。由于金融行業(yè)對(duì)于一國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治的發(fā)展和穩(wěn)定至關(guān)重要，因此大多數(shù)國(guó)家都對(duì)外國(guó)資本本國(guó)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立了嚴(yán)格的限制。但在金融危機(jī)的影響下，政府為了化解金融風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定金融體系，往往會(huì)降低準(zhǔn)入門檻，吸引外資進(jìn)入。由于銀行的特殊性，政府都傾向于對(duì)銀進(jìn)行救助。但是受金融危機(jī)影響的銀行太多，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)中有能力收購(gòu)的銀行又太少，政府的救助成本太高，而且政府需要在很短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行救助，這對(duì)政府來(lái)說(shuō)有點(diǎn)困難。此時(shí)，適當(dāng)降低準(zhǔn)入門檻，允許外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，可以短時(shí)間內(nèi)解決問(wèn)題。穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境。
二、從目標(biāo)公司的需求看中國(guó)銀行業(yè)的海外并購(gòu)的機(jī)會(huì)
（1）金融危機(jī)后，許多海外的銀行面臨著資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，急需要資金的注入，而國(guó)家的注資受到許多限制，并且國(guó)家不一定能夠注資，美國(guó)許多銀行的倒閉例子證實(shí)了這一點(diǎn)。而中資銀行經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，資金實(shí)力雄厚，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也符合監(jiān)管者的要求。
（2）借助中國(guó)銀行的發(fā)展空間巨大。中國(guó)銀行從改革至今才走過(guò)二十年左右的時(shí)間，經(jīng)營(yíng)比較單一，業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足。中國(guó)金融業(yè)仍然是分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的模式，銀行的業(yè)務(wù)類型收到了很大的限制。海外銀行通過(guò)與中資銀行的聯(lián)姻，進(jìn)入中國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展業(yè)務(wù)可以得到中資銀行在資金、客戶等方面的支持，獲得本土化的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)本土經(jīng)營(yíng)。
（3）中資概念在全球的影響巨大。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，中國(guó)的國(guó)際地位得到了很大的提高，外資基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的看好，中資概念在國(guó)外收到了熱捧。
（4）中國(guó)銀行業(yè)的海外并購(gòu)，將會(huì)使中資銀行和外資銀行同時(shí)實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。中資銀行可以為外資銀行的發(fā)展提供資金、客戶資源、廣闊的市場(chǎng)空間，外資銀行可以為中資銀行提供技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)等等。隨著全球化的發(fā)展，未來(lái)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑是國(guó)際化的全球化的競(jìng)爭(zhēng)，盡快在全球布局，積累全球化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，可以為以后的競(jìng)爭(zhēng)贏得更大的優(yōu)勢(shì)。
三、中國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)并購(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)
機(jī)會(huì)往往與風(fēng)險(xiǎn)并存，海外并購(gòu)并非是盲目的并購(gòu)，并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。首先是并購(gòu)前的風(fēng)險(xiǎn)。包括（1）政治風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)常常會(huì)遇到他國(guó)政府機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體等力量的干預(yù)和阻撓，還要面對(duì)某些媒體別有用心的鼓噪和壓力，結(jié)果萬(wàn)鋼會(huì)導(dǎo)致并構(gòu)成本的上升，并購(gòu)成功率的下降，并購(gòu)后整合難度加大等等。（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的。中國(guó)銀行業(yè)的海外經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足、利率與匯率的變動(dòng)、國(guó)內(nèi)相關(guān)支持體系的不完善等都會(huì)引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
其次是并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)。包括（1）決策風(fēng)險(xiǎn)，此次銀行業(yè)的并購(gòu)浪潮的突出特點(diǎn)是以戰(zhàn)略并購(gòu)為主，每個(gè)著眼于全球發(fā)展的銀行都必須制定自己的發(fā)展戰(zhàn)略，缺乏戰(zhàn)略或者戰(zhàn)略決策失當(dāng)是造成并購(gòu)失敗的重要原因。（2）金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。銀行的收購(gòu)所需資金是巨大的，籌資會(huì)加大銀行的財(cái)務(wù)杠桿或者使減少經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流，會(huì)帶給銀行一定的風(fēng)險(xiǎn)（3）評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。由于每個(gè)國(guó)家會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的差異，使得收購(gòu)方很難了解目標(biāo)銀行潛在的業(yè)績(jī)狀況。（4）反并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)銀行的海外并購(gòu)，目的就是活的對(duì)方的控制權(quán)，被購(gòu)銀行的管理層處于對(duì)自身利益的維護(hù)和對(duì)外來(lái)文化的抵御，就會(huì)做出種種反并購(gòu)的努力，加大并購(gòu)的難度。
最后是并購(gòu)后的風(fēng)險(xiǎn)。（1）銀行治理的風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)自于不同文化的銀行存在不同的治理理念或方式。中國(guó)銀行也的公司治理相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)還比較落后，不改善公司的治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制會(huì)給銀行的海外并購(gòu)帶來(lái)種種隱患。（2）整合風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)的最核心問(wèn)題應(yīng)該是整合問(wèn)題，每一例海外并購(gòu)都會(huì)度過(guò)一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的磨合期，經(jīng)歷了內(nèi)部排斥反應(yīng)后形成的新的統(tǒng)一體，此項(xiàng)并購(gòu)才算是成功的并購(gòu)。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
[1]巫才林.金融危機(jī)后中國(guó)銀行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)[J].財(cái)稅金融，2010（6）.
今日下午，省委常委、市委書(shū)記陳同志在集中學(xué)習(xí)會(huì)議上發(fā)表重要講話，他充分肯定了第一階段中心小組的集體學(xué)習(xí)情況，并提出了實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展觀的重要意義和實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀的具體要求，陳同志指出，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展是擺脫金融危機(jī)的根本出路。會(huì)議由市委副書(shū)記謝同志主持。
陳同志說(shuō)，我們學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀，基礎(chǔ)在于用理論武裝頭腦，科學(xué)發(fā)展觀是關(guān)于發(fā)展世界觀和方法論的內(nèi)容的集中體現(xiàn)，這也是當(dāng)代中國(guó)最新的成果，是中國(guó)發(fā)展，我們一定要認(rèn)認(rèn)真真的學(xué)習(xí)，做到真學(xué)、真讀、真懂，只有做到真學(xué)、真懂才能做到真用。
理論武裝頭腦是基礎(chǔ)，理論指導(dǎo)實(shí)踐是重點(diǎn)。學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀，這一次最大的特色就是實(shí)踐，要把突出實(shí)踐特色作為一個(gè)重點(diǎn)抓好，但是實(shí)踐離開(kāi)了科學(xué)的理論，就會(huì)偏離方向。我們要通過(guò)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀，不僅僅是從書(shū)本到書(shū)本，從概念到概念，更重要的是真正的通過(guò)學(xué)習(xí)教育使科學(xué)發(fā)展觀的思想在我們頭腦里面扎根，使它轉(zhuǎn)化為科學(xué)發(fā)展的思維意識(shí)，轉(zhuǎn)化為科學(xué)發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)能力，轉(zhuǎn)化為科學(xué)發(fā)展工作舉措。
究竟怎么來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)、擺脫危機(jī)、化解危機(jī)？陳同志指出，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展是擺脫金融危機(jī)影響的根本出路。他分析說(shuō)，發(fā)生在美國(guó)的金融危機(jī)，是造成當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)困難的一個(gè)外觀原因，但是我們國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中造成的結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題，是我們應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的挑戰(zhàn)時(shí)感覺(jué)很吃力的深層次原因。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，從9月2日到9月15日的兩周時(shí)間里，四大門戶網(wǎng)站新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊股價(jià)分別下跌13%、36%、18%、16%；網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)，盛大下跌5%，第九城市下跌6%，完美時(shí)空下跌13%；服務(wù)于中小企業(yè)的百度股價(jià)下跌19%，阿里巴巴更下跌29%。
最新一期《福布斯》雜志指出，隨著金融危機(jī)的蔓延加劇，戴爾等電腦設(shè)備供應(yīng)商以及IT軟件服務(wù)企業(yè)也可能會(huì)遭受更大的創(chuàng)傷，因?yàn)榻鹑跇I(yè)是這些企業(yè)的大客戶。伴隨而來(lái)的還有裁員、信貸標(biāo)準(zhǔn)緊縮及利潤(rùn)下滑，科技公司將遭遇更大打擊。
正望咨詢公司總裁、互聯(lián)網(wǎng)分析專家呂伯望認(rèn)為，目前美股暴跌，造成美國(guó)投資者信心受挫，市場(chǎng)資金緊張，從而在短期內(nèi)影響中國(guó)概念股表現(xiàn)。但從基本面上看，如果中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)能夠在這場(chǎng)危機(jī)中保持較為穩(wěn)定的增速，中國(guó)概念股仍然能夠保持前期的高速增長(zhǎng)。
從不同的收入來(lái)源看，以提供互聯(lián)網(wǎng)資訊服務(wù)而獲得廣告的門戶網(wǎng)站以及網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)所受到的影響最小。
面對(duì)此次洶涌而來(lái)的金融風(fēng)暴，在千禧年科技股泡沫中涅重生的中國(guó)概念股，采取了一些主動(dòng)措施。如盛大、巨人、九城等一線廠商頻頻回購(gòu)股票，華友世紀(jì)等公司宣布更換董事會(huì)成員、引進(jìn)更有經(jīng)驗(yàn)的投資界人士，旨在挽回投資者的信心。
在關(guān)于打破“剛性兌付”的討論中，有必要區(qū)分兩個(gè)概念和厘清一個(gè)關(guān)系。
兩個(gè)概念是：個(gè)別的信用事件和系統(tǒng)性金融危機(jī)。一個(gè)關(guān)系是：微觀信用事件和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。筆者認(rèn)為，打破信托產(chǎn)品的“剛性兌付”是個(gè)別信用事件，與系統(tǒng)性金融危機(jī)有本質(zhì)區(qū)別。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的基本面穩(wěn)健，可以有效防止微觀層面的信用事件誘發(fā)宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前，中國(guó)并沒(méi)有具體法律條文規(guī)定信托公司必須執(zhí)行 “剛性兌付”。因此，如果有個(gè)別成規(guī)模的信托產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現(xiàn)兌付，演變成一個(gè)信用事件，會(huì)打破業(yè)界這個(gè)不成文規(guī)矩。這是一個(gè)從無(wú)到有的“第一次”，可能產(chǎn)生較大心理上的沖擊，但這不能簡(jiǎn)單等同于系統(tǒng)性金融危機(jī)。后者指的是那些波及整個(gè)金融體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的危機(jī)。
并不是任何一個(gè)信用事件都會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響，尤其不能把“相關(guān)關(guān)系”混淆為“因果關(guān)系”。
首先，一個(gè)信用事件是否會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響是一個(gè)宏觀問(wèn)題，需要基于宏觀脆弱性分析做出判斷。在這個(gè)問(wèn)題上，中國(guó)社科院和國(guó)際貨幣基金組織的最新研究成果很有參考價(jià)值：一方面中國(guó)發(fā)生類似于歐洲債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)極小，另一方面杠桿率總體上處在溫和、可控的范圍內(nèi)。
其次，一個(gè)信用事件是否會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響，需要對(duì)被打破“剛性兌付”的產(chǎn)品或機(jī)構(gòu)是否構(gòu)成“太大而不能倒”的問(wèn)題做出判斷?；?013年三季度末數(shù)據(jù)，可能面臨較大潛在“剛性兌付”風(fēng)險(xiǎn)的融資類集合信托規(guī)模估計(jì)約在1.14萬(wàn)億元，只相當(dāng)于約2%的GDP，因此整體規(guī)模并不大。
第三，即使由于一些特殊原因出現(xiàn)“太大而不能倒”的問(wèn)題，如果政策層面既有意向又有能力去應(yīng)對(duì)，也不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。從政策意愿看，不久前結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“著力防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”列為2014年六大政策目標(biāo)之一，決心可鑒。
風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，無(wú)法被消除，只能被分散和轉(zhuǎn)移。表面普遍存在的“剛性兌付”，并不意味著經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)固有的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)被消除了。風(fēng)險(xiǎn)因素只是沒(méi)有通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)由投資者承擔(dān)。
當(dāng)前在信托產(chǎn)品和債券市場(chǎng)普遍存在的“剛性兌付”現(xiàn)象，表明這些市場(chǎng)的核心風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能失靈。在當(dāng)前的各種投資產(chǎn)品中，恐怕只有股票市場(chǎng)上“買者自負(fù)”的理念深入人心，投資者沒(méi)有“剛性兌付”預(yù)期。
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；金融監(jiān)管；防范
一、引言
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，依靠金融實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的推動(dòng)作用。然而，金融危機(jī)問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，金融危機(jī)的發(fā)生目前主要表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格的大幅度波動(dòng)，貨幣匯率的紊亂，銀行信貸危機(jī)等等，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大破壞。防范金融危機(jī)的發(fā)生，或者是減輕金融危機(jī)的危害程度，是各國(guó)金融領(lǐng)域研究的重點(diǎn)，在這方面，最直接最有效的手段還是通過(guò)健全完善的金融制度和加強(qiáng)金融監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)。
二、關(guān)于金融危機(jī)的概述
金融危機(jī)主要是指在金融領(lǐng)域出現(xiàn)的混亂，最典型的特征就是在銀行行業(yè)出現(xiàn)擠兌潮、銀行倒閉，在資本市場(chǎng)出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重?fù)p失、金融市場(chǎng)混亂，利率以及通貨膨脹率飆升，或者是出現(xiàn)了匯率崩盤等問(wèn)題，其中最突出的就是金融行業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)流動(dòng)性緊缺、銀行擠兌和股市恐慌等問(wèn)題。金融危機(jī)主要有以下幾項(xiàng)特征：金融危機(jī)具有周期性，金融危機(jī)按照爆發(fā)時(shí)間的統(tǒng)計(jì)來(lái)說(shuō)，都有長(zhǎng)周期和短周期，特別是對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，幾乎隔幾年時(shí)間都會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)，比如美國(guó)在20世紀(jì)80年代的通貨膨脹、2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2007年的次貸危機(jī)等等。金融危機(jī)具有較強(qiáng)的破壞性，會(huì)直接造成國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的縮水，股票市值縮水，直接引發(fā)失業(yè)率問(wèn)題。此外，金融危機(jī)還具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性和傳染性，在其他地方發(fā)生的金融危機(jī)，由于金融全球化的影響，很容易在較短時(shí)間內(nèi)傳導(dǎo)至其他國(guó)家，造成其他國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)問(wèn)題。金融危機(jī)的表現(xiàn)有多種形式，其中最為常見(jiàn)的就是銀行危機(jī)、信貸危機(jī)、貨幣危機(jī)。銀行危機(jī)和信貸危機(jī)往往是金融危C發(fā)生的源頭性危機(jī)，也是金融危機(jī)未來(lái)可能爆發(fā)的最主要形式，貨幣危機(jī)主要是表現(xiàn)為貨幣的對(duì)內(nèi)對(duì)外貶值，影響國(guó)際貿(mào)易。
三、關(guān)于金融監(jiān)管的概述
目前來(lái)說(shuō)，各國(guó)防范金融危機(jī)，主要是通過(guò)積極干預(yù)和監(jiān)管金融體系來(lái)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展來(lái)說(shuō)，金融監(jiān)管是非常必要的。首先，金融屬于公共產(chǎn)品，如果市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，則能夠依靠市場(chǎng)解決金融資源配置問(wèn)題，但金融公共產(chǎn)品的屬性決定了金融產(chǎn)品勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)供給不足和需求過(guò)剩的矛盾，為確保金融行業(yè)的穩(wěn)定，必須進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行約束。其次，金融產(chǎn)品交易雙方往往存在著信息的不對(duì)稱性，比如保險(xiǎn)市場(chǎng)、貸款市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)，都存在著各種高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，這些高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目彼此關(guān)聯(lián)，很容易導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，防范這些問(wèn)題，離不開(kāi)金融監(jiān)管。
四、當(dāng)前我國(guó)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)分析
我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)的高速發(fā)展，成果顯著，但同時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也是不斷累積，分析當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患主要有以下幾方面：
1.銀行風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)，我國(guó)信貸規(guī)模擴(kuò)張速度驚人，資產(chǎn)的迅速增長(zhǎng)隨之而來(lái)的是資產(chǎn)質(zhì)量的下降，不良貸款額以及不良貸款率等指標(biāo)不斷攀升，銀行系統(tǒng)的脆弱性正逐步顯現(xiàn)。
2.房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，目前我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)一定程度上還存在著較為嚴(yán)重的泡沫問(wèn)題，一旦房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題累積，而且得不到有效控制的話，很容易發(fā)生金融危機(jī)問(wèn)題。
3.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要是目前信貸膨脹形勢(shì)下的杠桿率提高的問(wèn)題，無(wú)論是中央政府還是地方政府、各類企業(yè)、居民家庭等，債務(wù)額以及杠桿率都有了較大的提高，再加上我國(guó)目前相對(duì)寬松的貨幣政策，更是加劇了信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的問(wèn)題。
4.匯率風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)，我國(guó)人民幣兌美元匯率一定程度上出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)上對(duì)于人民幣進(jìn)一步貶值仍有擔(dān)憂，如果匯率問(wèn)題的不到很好的控制，在金融和資本賬戶之間的逆差處理不好，則容易產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
五、加強(qiáng)金融監(jiān)管防范金融危機(jī)的對(duì)策
一方面，應(yīng)該準(zhǔn)確的處理好政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系。金融危機(jī)問(wèn)題的發(fā)生，從根源上來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)失靈導(dǎo)致的。政府金融監(jiān)管在防范金融危機(jī)方面充分的發(fā)揮作用，應(yīng)該準(zhǔn)確的進(jìn)行自身定位，主要是引導(dǎo)、改進(jìn)作用，在尊重市場(chǎng)規(guī)則的前提下，在維護(hù)市場(chǎng)秩序的基礎(chǔ)上，全面的做好經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、公共服務(wù)、社會(huì)管理、市場(chǎng)監(jiān)管等職能，特別是在貨幣政策、金融機(jī)制、證券管理等方面，有效發(fā)揮作用，防范金融領(lǐng)域的泡沫風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，應(yīng)該解決好金融監(jiān)管方面的空白和缺位問(wèn)題。在金融監(jiān)管的實(shí)施方面，應(yīng)該根據(jù)金融領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)際情況，創(chuàng)新金融監(jiān)管制度，對(duì)一些創(chuàng)新性的金融活動(dòng)或交易行為的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行界定，尤其是對(duì)針對(duì)眾籌、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等新興金融業(yè)態(tài)等互聯(lián)網(wǎng)金融制定系統(tǒng)完善的監(jiān)管意見(jiàn)，提高監(jiān)管靈敏度和判斷的準(zhǔn)確性。在監(jiān)管實(shí)施過(guò)程中，還應(yīng)該突出重點(diǎn)，將金融監(jiān)管的視角放在盡快消除糾紛、消除不穩(wěn)定因素、維護(hù)金融領(lǐng)域的穩(wěn)健上，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
六、結(jié)語(yǔ)
我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)也處于不斷積累的過(guò)程，特別是銀行領(lǐng)域、房地產(chǎn)領(lǐng)域、債務(wù)領(lǐng)域、匯率領(lǐng)域等方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)都是較高的，在這方面迫切應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融危機(jī)的研究，強(qiáng)化金融監(jiān)管，減少金融體系的脆弱性，實(shí)現(xiàn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]張健華，賈彥東.宏觀審慎政策的理論和實(shí)踐進(jìn)展[J]. 金融研究，2012，379（1）：20-35.
關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 傳染機(jī)制 貿(mào)易溢出效應(yīng)
一、金融危機(jī)傳染性的概念
當(dāng)前，對(duì)“傳染性”范疇的界定存在一定分歧。多數(shù)學(xué)者從現(xiàn)象視角將其定義為：只要不同國(guó)家金融市場(chǎng)變量之間的相關(guān)系數(shù)在其中某一國(guó)遭受沖擊后顯著增加，就可判定為發(fā)生了傳染性現(xiàn)象。然而，一些學(xué)者認(rèn)為，只有在剔除共同性沖擊、經(jīng)濟(jì)基本面關(guān)聯(lián)性和國(guó)家異質(zhì)性沖擊等因素的影響后，不同國(guó)家金融市場(chǎng)之間的過(guò)度關(guān)聯(lián)性，才是真正的傳染性，稱之為“純傳染性”。由此可見(jiàn)，對(duì)傳染性概念界定的主要分歧在于，是否只有某種特定形式的傳導(dǎo)渠道才能被稱為傳染性。綜合來(lái)看，本文傾向于把傳染性看成一國(guó)遭受極端的負(fù)面沖擊后向其它國(guó)家的傳導(dǎo)過(guò)程，這種定義避開(kāi)了對(duì)范疇界定的爭(zhēng)論，更加關(guān)注于所有潛在的傳導(dǎo)渠道及其相對(duì)重要性，這對(duì)于政策制定者來(lái)說(shuō)更為重要。[1]
二、金融危機(jī)傳染機(jī)制
Masson將金融危機(jī)的傳染原因總結(jié)為季風(fēng)效應(yīng)、溢出效應(yīng)（包括貿(mào)易溢出效應(yīng)和金融溢出效應(yīng)）以及凈傳染效應(yīng)。本文借鑒Masson的研究思路，將金融危機(jī)的傳染分為貿(mào)易傳染、金融傳染、季風(fēng)效應(yīng)以及凈傳染效應(yīng)。這其中貿(mào)易傳染和金融傳染是由于不同的國(guó)家、市場(chǎng)之間在貿(mào)易和金融等實(shí)體方面聯(lián)系密切而導(dǎo)致的危機(jī)傳染，而季風(fēng)效應(yīng)和凈傳染效應(yīng)則是與經(jīng)濟(jì)基本面無(wú)關(guān)的危機(jī)傳染。在20世紀(jì)90年代以來(lái)爆發(fā)的幾次大規(guī)模金融危機(jī)的傳播過(guò)程中，雖然各種傳染機(jī)制所起的作用有所不同，但是金融危機(jī)的蔓延是各種傳染機(jī)制綜合作用的結(jié)果。[2]
三、貿(mào)易溢出效應(yīng)的傳染機(jī)制
貿(mào)易溢出效應(yīng)是指一國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)會(huì)導(dǎo)致與其在進(jìn)出口貿(mào)易方面聯(lián)系密切的國(guó)家貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)面的惡化，分為直接雙邊型貿(mào)易傳染和間接多邊型貿(mào)易傳染。直接雙邊貿(mào)易傳染有兩個(gè)特點(diǎn)。一是一國(guó)首先爆發(fā)以貨幣大幅度貶值為表面現(xiàn)象的金融危機(jī)，往往導(dǎo)致貿(mào)易伙伴國(guó)成為投機(jī)者貨幣沖擊的對(duì)象，成為金融危機(jī)的被傳染者。二是一國(guó)的金融危機(jī)往往導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值，從而導(dǎo)致其貿(mào)易伙伴國(guó)價(jià)格水平下降，減少對(duì)本幣的需求量，增加對(duì)外幣的需求量，進(jìn)而使貿(mào)易伙伴國(guó)央行的外匯儲(chǔ)備減少，誘發(fā)本國(guó)貨幣危機(jī)，從而淪為金融危機(jī)的感染者。
間接多邊貿(mào)易傳染主要發(fā)生在貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)型國(guó)家之間，當(dāng)金融危機(jī)在一國(guó)爆發(fā)后，與其在同一市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的另外幾個(gè)國(guó)家的出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致這幾個(gè)國(guó)家的貨幣易遭致投機(jī)性貨幣沖擊壓力。
無(wú)論是直接雙邊型貿(mào)易傳染，還是間接多邊型貿(mào)易傳染，金融危機(jī)都是通過(guò)收入效應(yīng)、價(jià)格效應(yīng)以及政策效應(yīng)等機(jī)制影響危機(jī)輸入國(guó)的貿(mào)易量。
收入效應(yīng)是指當(dāng)一國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，該國(guó)失業(yè)率上升，居民可支配收入下降，進(jìn)而進(jìn)口消費(fèi)需求減少，危機(jī)爆發(fā)國(guó)的貿(mào)易伙伴國(guó)的出口貿(mào)易量下降。國(guó)內(nèi)學(xué)者裴平（2009）指出美國(guó)次貸危機(jī)造成我國(guó)前十大出口對(duì)象國(guó)（地區(qū)）失業(yè)率上升，進(jìn)口需求大幅下降。價(jià)格效應(yīng)是指金融危機(jī)發(fā)生國(guó)貨幣貶值，進(jìn)而影響該國(guó)的貿(mào)易伙伴國(guó)和貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)國(guó)的進(jìn)出口商品在國(guó)際市場(chǎng)上的相對(duì)價(jià)格，從而導(dǎo)致危機(jī)輸入國(guó)貿(mào)易量的變動(dòng)。價(jià)格效應(yīng)主要分為兩個(gè)方面：一方面危機(jī)發(fā)生國(guó)貨幣貶值，進(jìn)口商品和勞務(wù)本幣價(jià)格提高，從而導(dǎo)致其貿(mào)易伙伴國(guó)的出口減少；另一方面危機(jī)發(fā)生國(guó)貨幣貶值，出口商品和勞務(wù)在國(guó)際市場(chǎng)上的相對(duì)價(jià)格下降，從而對(duì)危機(jī)發(fā)生國(guó)的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)國(guó)的出口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面沖擊影響。為減輕金融危機(jī)對(duì)本國(guó)的負(fù)面沖擊影響，各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義加劇，這種效應(yīng)稱為政策效應(yīng)。
四、美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)外貿(mào)量與外貿(mào)增速的影響
受美國(guó)次貸危機(jī)影響我國(guó)的出口貿(mào)易出現(xiàn)了大幅下滑。2009年，受國(guó)際金融危機(jī)沖擊，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總額同比下降13.9%。2010年，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)34.7%，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但受各種因素制約，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口自2011年下半年以來(lái)再次出現(xiàn)增速放緩跡象，比2010年減少12.2個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入2012年，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口增速放緩趨勢(shì)更加明顯，1―11月份累計(jì)增幅進(jìn)一步放緩至6.3%。[3]外貿(mào)增速放緩不僅反映在海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上，具體在現(xiàn)實(shí)中就表現(xiàn)為進(jìn)出口企業(yè)困難增多。2012年出口企業(yè)普遍反映訂單不足。 [4]
五、美國(guó)次貸危機(jī)的貿(mào)易傳染機(jī)制
貿(mào)易溢出效應(yīng)在美國(guó)次貸危機(jī)的國(guó)際傳染中發(fā)揮著重要作用。
一方面，危機(jī)通過(guò)間接多邊型貿(mào)易渠道進(jìn)行傳染。美國(guó)與歐盟的出口市場(chǎng)十分相似，是激烈的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)導(dǎo)致美元大幅貶值，這就使歐盟的出口貿(mào)易蒙受損失。歐盟國(guó)家為維持自身的出口貿(mào)易份額被迫選擇貨幣貶值。2008年美元與歐元出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性貶值，次貸危機(jī)通過(guò)間接多邊貿(mào)易傳染至歐盟國(guó)家。除此之外，由于我國(guó)與東南亞國(guó)家在出口商品結(jié)構(gòu)上存在相似性。危機(jī)期間，東南亞國(guó)家貨幣貶值，而人民幣則持續(xù)升值，這極大地削弱了我國(guó)出口商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。
另一方面，美國(guó)次貸危機(jī)的貿(mào)易傳染主要是通過(guò)直接雙邊型貿(mào)易。具體而言，一方面，由于美元大幅走弱，美國(guó)居民實(shí)際消費(fèi)能力的降低直接導(dǎo)致對(duì)華進(jìn)口需求的大幅下降，其對(duì)于我國(guó)貿(mào)易溢出的收入效應(yīng)十分顯著。美國(guó)對(duì)華進(jìn)口需求由2008年同比5.11%的歷史較低水平增長(zhǎng)，迅速下降為2009年上半年的-13.15%。另一方面，由于人民幣的持續(xù)升值而導(dǎo)致我出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)的喪失，造成了危機(jī)貿(mào)易溢出下的價(jià)格效應(yīng)逐漸凸顯。進(jìn)入2008年，由于出口貿(mào)易較大的下降壓力，前9個(gè)月我國(guó)貿(mào)易差額月度累計(jì)量同比均呈現(xiàn)小幅負(fù)增長(zhǎng)。而到2009年，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)一步惡化。從前三季度的情況來(lái)看，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易全面下滑，其總額縮水達(dá)20.19%。其中，相對(duì)于進(jìn)口貿(mào)易，我國(guó)出口貿(mào)易壓力要稍大。從與我國(guó)的主要貿(mào)易伙伴國(guó)貿(mào)易情況來(lái)看，美國(guó)作為我國(guó)第二大貿(mào)易伙伴，對(duì)華出口貿(mào)易下降幅度高達(dá)16.19%，而相對(duì)于其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，平均下降幅度更是達(dá)到23.12%。
六、對(duì)策與建議
（一）加快進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變
一是強(qiáng)調(diào)進(jìn)口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易將面臨外需大幅萎縮并且長(zhǎng)期低迷的形勢(shì)。應(yīng)改變長(zhǎng)期以來(lái)以出口為導(dǎo)向的貿(mào)易發(fā)展策略，強(qiáng)調(diào)進(jìn)口、出口并重。積極擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模，優(yōu)化進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)，調(diào)整稅收政策以擴(kuò)大能源資源等原材料、先進(jìn)技術(shù)設(shè)備 、核心零部件和國(guó)內(nèi)有需求的消費(fèi)品進(jìn)口。二是鼓勵(lì)外貿(mào)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入。要積極保護(hù)低端勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新與品牌維護(hù)，即便是“床單上一個(gè)新穎別致的印花”，只要有明確的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬，就應(yīng)當(dāng)?shù)玫椒傻恼J(rèn)可與保護(hù)。[5]
（二）開(kāi)拓新興市場(chǎng)，調(diào)整進(jìn)出口貿(mào)易政策
一是開(kāi)拓新興市場(chǎng)。我國(guó)出口貿(mào)易的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)十分不平衡，高度集中于少數(shù)幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)。目前在我國(guó)的出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，新興經(jīng)濟(jì)所占比重非常小。應(yīng)該積極開(kāi)辟亞洲、拉丁美洲等新興出口市場(chǎng)。二是促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)前，應(yīng)客觀理性看待加工貿(mào)易，既要在對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，進(jìn)一步找準(zhǔn)我國(guó)加工貿(mào)易發(fā)展中存在的問(wèn)題和差距，力促轉(zhuǎn)型升級(jí)；又要立足我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，看到加工貿(mào)易作為適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的貿(mào)易方式在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期仍是我國(guó)經(jīng)貿(mào)發(fā)展的重要內(nèi)容。三是積極應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦與貿(mào)易爭(zhēng)端。我國(guó)政府與企業(yè)應(yīng)運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，爭(zhēng)端解決機(jī)制以及雙邊經(jīng)濟(jì)對(duì)話等積極應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦，妥善處理貿(mào)易爭(zhēng)端。
（三）建立有利于維持我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的人民幣匯率機(jī)制
匯率在國(guó)際金融危機(jī)向我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易傳染的過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。美國(guó)次貸危機(jī)期間人民幣持續(xù)的單邊升值反映了我國(guó)的人民幣匯率機(jī)制尚不完善，目前我國(guó)貿(mào)易順差日趨減少，國(guó)際收支進(jìn)一步向均衡狀態(tài)接近。我國(guó)應(yīng)抓住機(jī)遇，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯改，增加匯率彈性。
參考文獻(xiàn)：
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論文關(guān)鍵詞 金融消費(fèi)者保護(hù) 糾紛解決機(jī)制 消費(fèi)者教育
一、加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)是后危機(jī)時(shí)代各國(guó)金融監(jiān)管改革的重點(diǎn)
2008年的金融危機(jī),給各國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局以深刻教訓(xùn)。短短時(shí)間內(nèi),這個(gè)由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)迅速的波及全球,給全球金融行業(yè)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籠罩了一層厚厚的陰霾。大量金融行業(yè)巨頭的破產(chǎn)倒閉引起了金融恐慌;由金融危機(jī)導(dǎo)致的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲軟牽制了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。危機(jī)發(fā)生以來(lái),各國(guó)開(kāi)始審視在這次金融危機(jī)中暴露出的在金融發(fā)展過(guò)程中對(duì)金融消費(fèi)者利益的保護(hù)缺失,著手對(duì)現(xiàn)有金融體系監(jiān)管進(jìn)行改革。
其實(shí)早在上世紀(jì)90年代,英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Taylo就提出了“雙峰”理論(Twin Peaks),他認(rèn)為金融監(jiān)管存在兩個(gè)目標(biāo):一是審慎監(jiān)管目標(biāo),旨在維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和金融體系的穩(wěn)定,防止發(fā)生系統(tǒng)性金融危機(jī);二是保護(hù)消費(fèi)者權(quán)利的目標(biāo),通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)管,防止和減少消費(fèi)者受到欺詐和其他不公平待遇?！半p峰理論”明確的提出了金融消費(fèi)者保護(hù)在維護(hù)金融穩(wěn)定中的重要作用。
金融消費(fèi)者和金融機(jī)構(gòu)一樣,都是金融市場(chǎng)最重要的組成部分,金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,依賴于金融消費(fèi)者權(quán)利的良好維護(hù)。長(zhǎng)期以來(lái),各國(guó)均只關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的利益訴求,而忽視了對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù),最終導(dǎo)致了實(shí)踐中對(duì)消費(fèi)者的資產(chǎn)受到侵吞、濫用和欺詐。破壞了金融市場(chǎng)的平衡,引發(fā)了金融危機(jī)。
二、世界各國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)的改革趨勢(shì)介紹
(一)完善法律法規(guī)制度
金融危機(jī)爆發(fā)后,美國(guó)于2010年7月21日由總統(tǒng)奧巴馬簽署的《華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》正式公布實(shí)施,法案共有1279頁(yè),突出了金融審慎監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)兩大目標(biāo)。法案提出新成立獨(dú)立的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)——金融消費(fèi)者保護(hù)局(CFPB),并賦予該機(jī)構(gòu)規(guī)章制定權(quán)和監(jiān)管權(quán)。
危機(jī)爆發(fā)之后,英國(guó)公布了《2009銀行法案》,進(jìn)一步明確了金融服務(wù)局在保護(hù)消費(fèi)者方面的職權(quán);在《改革金融市場(chǎng)》白皮書(shū)中闡述了消費(fèi)者保護(hù)的具體措施和加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)的全球合作。其他國(guó)家如加拿大的《金融消費(fèi)者保護(hù)局法案》,日本的《消費(fèi)者合同法》、《金融商品交易法》和《金融商品銷售法》都體現(xiàn)了危機(jī)之后金融消費(fèi)者保護(hù)的重視。
(二)設(shè)立專門的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)
英國(guó)在危機(jī)爆發(fā)之前就設(shè)有金融服務(wù)管理局(FSA)監(jiān)管各個(gè)領(lǐng)域的消費(fèi)者保護(hù),在金融危機(jī)爆發(fā)之后,英國(guó)首先通過(guò)《2010金融服務(wù)法》增強(qiáng)了金融服務(wù)監(jiān)管局的監(jiān)管職能,并提出賦予FSA強(qiáng)制信息披露和懲罰權(quán);到2010年7月26日,英國(guó)通過(guò)了《金融監(jiān)管新舉措》,撤消了金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA),分別設(shè)立了金融政策委員會(huì)(FPC),設(shè)在英格蘭銀行,主要負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的監(jiān)管;審慎監(jiān)管局(PRA),負(fù)責(zé)對(duì)具體金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管;消費(fèi)者保護(hù)局(CPMA),負(fù)責(zé)具體的消費(fèi)者投訴和教育;經(jīng)濟(jì)犯罪局,負(fù)責(zé)對(duì)經(jīng)濟(jì)犯罪進(jìn)行監(jiān)控。通過(guò)將FSA的職能分割為四個(gè)具體的機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行,加強(qiáng)了具體的監(jiān)管力度。
美國(guó)2010年新設(shè)的金融消費(fèi)者保護(hù)局是一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu),其行政長(zhǎng)官直接對(duì)總統(tǒng)負(fù)責(zé),其作出的運(yùn)作和決議不受包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的干涉,其運(yùn)作資金來(lái)自美聯(lián)邦體系的轉(zhuǎn)移支付。消費(fèi)者保護(hù)局被授予廣泛的職權(quán)來(lái)制止一切在金融消費(fèi)者領(lǐng)域內(nèi)的不公平、欺詐和濫用。這些領(lǐng)域包括存款貸款、信用卡報(bào)告、抵押經(jīng)紀(jì)和服務(wù)及其他領(lǐng)域。以前金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)的職權(quán)和人員將轉(zhuǎn)移到該機(jī)構(gòu)。
除了專門獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu),美國(guó)、歐盟和英國(guó)都提出要設(shè)立跨部門委員會(huì)。美國(guó)成立金融服務(wù)監(jiān)督委員會(huì)(FSOC),成員包括美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、金融消費(fèi)者保護(hù)局等,歐盟成立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)(ESRC),由歐洲央行行長(zhǎng)以及各成員國(guó)央行行長(zhǎng)等組成,英國(guó)成立金融穩(wěn)定委員會(huì)(CFS),由英國(guó)財(cái)政部、英格蘭銀行和英國(guó)金融服務(wù)局的人員組成?？绮块T的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控,風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示等。
(三)投訴處理和投訴信息披露機(jī)制
美國(guó)在新設(shè)的金融消費(fèi)者保護(hù)局設(shè)立消費(fèi)者投訴部門,開(kāi)設(shè)免費(fèi)800投訴電話,設(shè)立統(tǒng)一的服務(wù)網(wǎng)站,建立數(shù)據(jù)庫(kù)以完成消費(fèi)者投訴的信息收集和跟蹤,協(xié)調(diào)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)和其他聯(lián)邦機(jī)構(gòu)進(jìn)行投訴的處理。在一定情況下,投訴處理部門可將投訴情況向各州傳達(dá)。局長(zhǎng)每年要向國(guó)會(huì)做關(guān)于消費(fèi)者信息處理的匯報(bào)作為監(jiān)督。日本金融監(jiān)管廳專門設(shè)立銀行、保險(xiǎn)證券行業(yè)協(xié)會(huì)的“投資咨詢窗口”,并要求各金融機(jī)構(gòu)對(duì)于投訴要提交處理報(bào)告。
(四)獨(dú)具特色的糾紛解決機(jī)制
澳大利亞和英國(guó)的金融消費(fèi)者糾紛解決有一定的相似之處,二者都選擇成立專門的金融督查服務(wù)機(jī)構(gòu)(FOS),負(fù)責(zé)處理金融消費(fèi)者的糾紛。這是一種獨(dú)立于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)的糾紛解決機(jī)制,因此又稱為替代性糾紛解決機(jī)制(ADR)。當(dāng)消費(fèi)者與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)生糾紛得不到滿意的解決時(shí),消費(fèi)者可以向FOS投訴,由FOS組織金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者進(jìn)行調(diào)解,并作出裁判。FOS處理金融消費(fèi)者投訴不收取任何費(fèi)用,有利于糾紛的順利解決,也省去了消費(fèi)者去司法機(jī)關(guān)訴訟的時(shí)間和精力,維護(hù)了金融機(jī)構(gòu)的良好信譽(yù)。
四、我國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)的啟示及建議
(一)完善金融消費(fèi)者保護(hù)的法律體系
首先,目前我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定中并未引入“金融消費(fèi)者”的概念,金融消費(fèi)者與金融投資者混為一體。金融消費(fèi)者是指為了生活需要,辦理銀行存貸款、購(gòu)買保險(xiǎn)合同、申請(qǐng)購(gòu)買信用卡、購(gòu)買個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者。隨著金融業(yè)的發(fā)展,上述的消費(fèi)行為已經(jīng)是當(dāng)代人必不可少的金融生活需求,與專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者不同,在資本市場(chǎng)的個(gè)人投資者,由于不具備專業(yè)的信息分析能力,在金融產(chǎn)品日益復(fù)雜化的時(shí)代,實(shí)質(zhì)上處于信息獲取的弱勢(shì)地位,因此也應(yīng)當(dāng)將其劃入金融消費(fèi)者的行列。
其次,目前我國(guó)關(guān)于消費(fèi)者保護(hù)的法律只有《消費(fèi)者保護(hù)法》、《產(chǎn)品質(zhì)量法》,而這兩部法律的設(shè)立均為保護(hù)實(shí)體領(lǐng)域的消費(fèi)者,由于金融產(chǎn)品的特殊性,金融消費(fèi)的概念和權(quán)利尚未明確,在保護(hù)效果上更是收效甚微了。而金融領(lǐng)域的《保險(xiǎn)法》、《證券法》、《商業(yè)銀行法》對(duì)涉及金融消費(fèi)者的保護(hù)大多是一些概念和原則性的條文,例如銀行領(lǐng)域只有“保護(hù)存款人的利益”,僅僅限于對(duì)存款人的保護(hù);在保險(xiǎn)領(lǐng)域的“保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人的合法權(quán)利”,限于規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的從信息披露角度保護(hù)消費(fèi)者利益。法律保護(hù)手段嚴(yán)重不足。
鑒于此種情形,我國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快建立關(guān)于金融消費(fèi)者保護(hù)的層級(jí)相對(duì)較高的法律,并將在法律條文中引入“金融消費(fèi)者”的概念,明確金融消費(fèi)者的權(quán)利,做到金融消費(fèi)者保護(hù)工作“有法可依”。
(二)建立消費(fèi)者保護(hù)的具體職權(quán)機(jī)構(gòu)
縱觀世界各國(guó)金融消費(fèi)者的保護(hù),無(wú)論實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)還是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家,均建立具體的職權(quán)明確的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前金融消費(fèi)者保護(hù)的職權(quán)分散于消費(fèi)者協(xié)會(huì),銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu),在保監(jiān)會(huì)設(shè)立的保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局職能表述為具有規(guī)章制定權(quán),接受消費(fèi)者投訴和咨詢,調(diào)查處理?yè)p害消費(fèi)者權(quán)益的事項(xiàng),但自2003年以來(lái),并未見(jiàn)保險(xiǎn)領(lǐng)域內(nèi)關(guān)于消費(fèi)者保護(hù)的規(guī)章出臺(tái),投訴和處理機(jī)制不明確。在證監(jiān)會(huì)設(shè)立的投資者保護(hù)局的職能表述為“督導(dǎo)促進(jìn)派出機(jī)構(gòu)、交易所、協(xié)會(huì)以及市場(chǎng)各經(jīng)營(yíng)主體在風(fēng)險(xiǎn)揭示、教育服務(wù)、咨詢建議、投訴舉報(bào)等方面,提高服務(wù)投資者的水平;推動(dòng)投資者受侵害權(quán)益的依法救濟(jì)”投資者保護(hù)局并不直接接受和處理消費(fèi)者的投訴。消費(fèi)者保護(hù)職權(quán)不明確,缺乏專業(yè)性,容易造成消費(fèi)者保護(hù)的監(jiān)管空白區(qū)。在改革過(guò)程中,我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn),在銀行、證券、保險(xiǎn)、非銀行性金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域建立具體的職權(quán)明確的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu),并賦予該機(jī)構(gòu)一定的規(guī)章制定權(quán)和處罰權(quán),建立完善的工作和監(jiān)督流程,保證消費(fèi)者保護(hù)工作落到實(shí)處。
(三)設(shè)置便利的消費(fèi)者投訴和糾紛解決機(jī)制
目前我國(guó)受理消費(fèi)者投訴的機(jī)構(gòu)主要集中在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)。消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)的糾紛通過(guò)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的調(diào)節(jié)機(jī)制無(wú)法解決時(shí),只能選擇向監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴或者采取仲裁、訴訟解決。大多數(shù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在接受投訴建議時(shí)采取通知或者責(zé)令金融機(jī)構(gòu)二次處理,并不能真正的起到解決糾紛的作用。
