發(fā)布時(shí)間：2023-03-13 11:13:58
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的項(xiàng)目投資分析論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
上述文獻(xiàn)中存在著兩個(gè)缺陷：一是雖然在軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析時(shí)考慮了項(xiàng)目?jī)?nèi)含的實(shí)物期權(quán)價(jià)值，但在項(xiàng)目投資決策分析中卻仍然遵循NPV方法的思路，而沒(méi)有考慮實(shí)物期權(quán)的執(zhí)行問(wèn)題以及何時(shí)執(zhí)行問(wèn)題；二是缺乏對(duì)軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目在生命周期的各個(gè)階段所包含的實(shí)物期權(quán)作全面、系統(tǒng)的研究，大多只是考慮到項(xiàng)目中的等待期權(quán)。本文則對(duì)上述問(wèn)題作了詳盡的研究和分析。
二、軟件項(xiàng)目的生命周期
從項(xiàng)目管理與項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的角度看，軟件項(xiàng)目的生命周期可歸納為圖1所示的一般過(guò)程：
在圖1中，橫坐標(biāo)是時(shí)間，縱坐標(biāo)是收益或投資成本，t0=0是項(xiàng)目的決策點(diǎn)。在決策時(shí)，I是項(xiàng)目可行性研究費(fèi)用(成本)，相對(duì)于項(xiàng)目的整個(gè)壽命期，一般來(lái)說(shuō)項(xiàng)目的可行性研究階段的時(shí)間很短，所以假設(shè)項(xiàng)目的可行性研究是在瞬間完成。t1是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的起始點(diǎn)，t2-t1是項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)階段，在這一階段，項(xiàng)目有一現(xiàn)金流C1支出，C1可能是常量，也可能是隨時(shí)間的變量C1(t)。從t2時(shí)刻起，項(xiàng)目的首期開(kāi)發(fā)完成，項(xiàng)目開(kāi)始有收益，即現(xiàn)金流B1，B1也可能是常量，更一般的是隨時(shí)間的變量B1(t)，這一收入可能是企業(yè)出售軟件或軟件相關(guān)服務(wù)效益的收入。同時(shí)，對(duì)于大多數(shù)成功的軟件項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，從t2時(shí)刻起，該軟件項(xiàng)目又開(kāi)始了進(jìn)一步的開(kāi)發(fā)，如增加軟件的新功能，或?qū)④浖浦矓U(kuò)展到其他的計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)等。從t3-t2階段是軟件項(xiàng)目的第二次開(kāi)發(fā)階段，在這一過(guò)程中所發(fā)生的開(kāi)發(fā)費(fèi)用為C2，C2的特點(diǎn)也與C1相似。從t3到tn，其中可能包括多個(gè)與t3-t2階段相似的軟件項(xiàng)目的擴(kuò)展(二次開(kāi)發(fā))階段。T是該軟件項(xiàng)目結(jié)束的時(shí)間。由于技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)者需求的變化，一般來(lái)說(shuō)一個(gè)軟件不可能永遠(yuǎn)繼續(xù)下去，它可能在某一時(shí)刻被完全淘汰。綜上分析，t0是項(xiàng)目的決策點(diǎn)，t1是項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)起始點(diǎn)，他們可能是同一時(shí)間，但大多數(shù)情況下可能是不同點(diǎn)。t1-tn是項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)階段，其中t1-t2是項(xiàng)目的純開(kāi)發(fā)階段，在這一階段上，項(xiàng)目無(wú)收益。t2-T是項(xiàng)目的收益階段，在這個(gè)時(shí)段上項(xiàng)目有現(xiàn)金流入，他們通常大于本階段上的開(kāi)發(fā)費(fèi)用。值得指出的是，軟件項(xiàng)目在t2-T階段，企業(yè)可以中止并出售該項(xiàng)目，并一次性收取轉(zhuǎn)讓費(fèi)。
三、軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?nèi)含實(shí)物期權(quán)分析
從圖1的分析可以看出，一個(gè)軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目包含了多個(gè)階段。把軟件項(xiàng)目看作是由一系列序貫開(kāi)發(fā)的小項(xiàng)目所組成，這一觀點(diǎn)在軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目管理中已被廣泛接受。在軟件項(xiàng)目中，前一階段的決策，決定了后續(xù)階段的開(kāi)發(fā)投資。所以，在前一階段的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，應(yīng)考慮本階段的決策所帶來(lái)的后續(xù)階段投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。從這一觀點(diǎn)出發(fā)，可以分析在軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的不同階段中項(xiàng)目可能包含的實(shí)物期權(quán)。
在t0點(diǎn)，即項(xiàng)目投資決策時(shí)，項(xiàng)目?jī)?nèi)含一個(gè)等待(wait)或推遲(defer)開(kāi)始的實(shí)物期權(quán)，這相當(dāng)于一個(gè)美國(guó)式的買(mǎi)方期權(quán)(CallOption)。該期權(quán)的執(zhí)行條件是：推遲項(xiàng)目可以使得管理人員獲得更多(額外)的有關(guān)項(xiàng)目的信息，在此基礎(chǔ)上，有利于管理人員采取管理行動(dòng)，而且，一般來(lái)說(shuō)計(jì)算機(jī)硬件，軟件的價(jià)格隨時(shí)間迅速下降，推遲項(xiàng)目會(huì)有利于降低開(kāi)發(fā)成本。但同時(shí)也應(yīng)看到，推遲項(xiàng)目也可能導(dǎo)致項(xiàng)目收入的損失和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的喪失，即推遲項(xiàng)目具有機(jī)會(huì)成本。在項(xiàng)目決策時(shí)，應(yīng)綜合全面考慮這兩方面因素。因而，在項(xiàng)目決策時(shí)，除了篩選項(xiàng)目外，還應(yīng)考慮這一實(shí)物期權(quán)的價(jià)值，在時(shí)間許可的范圍內(nèi)，決定最佳項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)間。
在t0時(shí)，除等待期權(quán)外，項(xiàng)目還包含有第二階段投資機(jī)會(huì)的實(shí)物期權(quán)。
在t1至tn時(shí)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)階段。在開(kāi)發(fā)階段上項(xiàng)目具有更大的管理柔性，項(xiàng)目可能包含的實(shí)物期權(quán)有：1.推遲或中止下一階段的開(kāi)發(fā)。2.若不期望的情況出現(xiàn)，并且繼續(xù)下去，則可完全放棄該項(xiàng)目。3.根據(jù)新掌握的信息，擴(kuò)展或縮減項(xiàng)目。4.發(fā)現(xiàn)新派生軟件(項(xiàng)目)的投資機(jī)會(huì)。
最后，項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)階段，項(xiàng)目還可能包括中止(出售)的期權(quán)，或由于條件的變化，進(jìn)一步升級(jí)軟件的機(jī)會(huì)。
雖然軟件項(xiàng)目中所包含的期權(quán)不同，但一般情況下，影響他們價(jià)值的因素主要包括：1.執(zhí)行項(xiàng)目中實(shí)物期權(quán)所產(chǎn)生的收益。對(duì)軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，這可能是項(xiàng)目在某一階段的收益，一般來(lái)說(shuō)，其他條件不變，收益越高，期權(quán)的價(jià)值也就越大。2.執(zhí)行實(shí)物期權(quán)所需要的成本。對(duì)于軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目而言，是投資于項(xiàng)目下一階段的成本，一般來(lái)說(shuō)，其他條件不變，成本越小，期權(quán)的價(jià)值也就越大。3.收益與成本的不確定性的程度。對(duì)于金融期權(quán)來(lái)說(shuō)，其價(jià)值是建立在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之上的，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)反映在證券資產(chǎn)的價(jià)格變化上。然而，其中之一變?yōu)椴淮_定了，則項(xiàng)目所包含的實(shí)物期權(quán)價(jià)值會(huì)相應(yīng)增加。4.實(shí)物期權(quán)的截止時(shí)間。對(duì)于軟件項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，這一時(shí)間就是下一階段項(xiàng)目管理決策的可能時(shí)間。在實(shí)踐中，它經(jīng)常是企業(yè)因素所決定的。實(shí)物期權(quán)的截止時(shí)間越長(zhǎng)，則期權(quán)的價(jià)值也就越高。5.項(xiàng)目包含的實(shí)物期權(quán)執(zhí)行的機(jī)會(huì)成本。若這一機(jī)會(huì)成本越高，則期權(quán)的價(jià)值也就越低。6.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率越低，則期權(quán)的價(jià)值也就越高。
四、軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的目標(biāo)與內(nèi)容
Trigeorgis等學(xué)者提出，在考慮內(nèi)含實(shí)物期權(quán)時(shí)，投資項(xiàng)目的價(jià)值包括兩部分：一是傳統(tǒng)的、被動(dòng)的、靜態(tài)的(static)項(xiàng)目直接現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值(NPV)。二是管理柔性或靈活性所產(chǎn)生的項(xiàng)目?jī)?nèi)含實(shí)物期權(quán)價(jià)值。這一思想可歸納為下式：F=NPV+V(1)
(1)式中，F(xiàn)是擴(kuò)展(Expand)的NPV，也是整個(gè)項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)的價(jià)值；NPV是按凈現(xiàn)值法計(jì)算出的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值；V是項(xiàng)目?jī)?nèi)含期權(quán)的價(jià)值。
根據(jù)項(xiàng)目投資決策的NPV法則，內(nèi)含實(shí)物期權(quán)的IT項(xiàng)目，其投資機(jī)會(huì)的價(jià)值大于零時(shí)，項(xiàng)目可行；篩選IT項(xiàng)目的多個(gè)獨(dú)立方案時(shí)，選擇投資機(jī)會(huì)最大的投資方案。在大多數(shù)投資項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)理論研究以及實(shí)證研究的文獻(xiàn)中，都遵循這一準(zhǔn)則。然而，這類(lèi)投資項(xiàng)目的決策思路卻值得重新審視。
傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，沒(méi)有考慮項(xiàng)目中可能包含的實(shí)物期權(quán)，其經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是為其投資決策服務(wù)的。而投資決策的特點(diǎn)是在決策時(shí)只有投資或不投資兩種選擇，若項(xiàng)目選擇投資，其經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的使命便告結(jié)束。若選擇不投資，項(xiàng)目就放棄了。傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目決策的內(nèi)容可歸納為下面三個(gè)基本內(nèi)容：1.決定投資項(xiàng)目是否經(jīng)濟(jì)可行；2.若可行的投資項(xiàng)目存在多個(gè)相互排斥的投資方案，篩選最佳的投資方案；3.在企業(yè)資源(預(yù)算)約束的條件下，篩選多個(gè)項(xiàng)目的投資組合。然而，若投資項(xiàng)目中包含實(shí)物期權(quán)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中也考慮了項(xiàng)目?jī)?nèi)含實(shí)物期權(quán)的價(jià)值，那么投資項(xiàng)目不僅在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與方式上與傳統(tǒng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)不同，而且項(xiàng)目的決策內(nèi)容和方式也與傳統(tǒng)項(xiàng)目的決策不同，具體體現(xiàn)在下面三個(gè)方面：第一，項(xiàng)目的決策不僅在項(xiàng)目最初的決策階段(點(diǎn))進(jìn)行，而且還應(yīng)延伸進(jìn)項(xiàng)目的整個(gè)過(guò)程之中。第二，在項(xiàng)目最初的決策階段(點(diǎn))，管理者不僅要決定項(xiàng)目是否可行，篩選最佳方案和選擇投資組合，而且還要依據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)果，決定項(xiàng)目?jī)?nèi)含期權(quán)是否應(yīng)該執(zhí)行和何時(shí)執(zhí)行。第三，投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含期權(quán)的經(jīng)濟(jì)分析，不僅在項(xiàng)目決策階段進(jìn)行，而且還應(yīng)延伸至項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的全過(guò)程。在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的每一個(gè)階段，根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的結(jié)果，決定當(dāng)時(shí)項(xiàng)目所含實(shí)物期權(quán)是否實(shí)施、何時(shí)實(shí)施。
五、軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目決策框架與準(zhǔn)則
從上述分析可以看出，在軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中引入實(shí)物期權(quán)的概念和實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法，是軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析與決策管理的革命，它必然給原有的軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的管理帶來(lái)深刻變革。本文構(gòu)建了軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析與管理決策過(guò)程的框架，其主要內(nèi)容是：1.確定本階段軟件開(kāi)發(fā)的范圍及下一階段開(kāi)發(fā)的可能范圍，決定是否可引出相關(guān)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。2.構(gòu)造確定本階段開(kāi)發(fā)項(xiàng)目包含的實(shí)物期權(quán)，如推遲開(kāi)發(fā)、進(jìn)一步擴(kuò)展開(kāi)發(fā)等。3.預(yù)估開(kāi)發(fā)項(xiàng)目成本、收益、時(shí)間和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率，特別應(yīng)分析確定成本與收益的不確定性特征，如變化方差等。4.根據(jù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的不確定源的特征，選擇合理、恰當(dāng)?shù)氖袇^(qū)期權(quán)定價(jià)模型，確定開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?nèi)含期權(quán)的價(jià)值。對(duì)于相似于美國(guó)式期權(quán)的實(shí)物期權(quán)，還應(yīng)確定最佳執(zhí)行時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型主要包括：已有的期權(quán)定價(jià)模型、偏微分方程法和動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法等。5.根據(jù)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析結(jié)果作出管理決策。應(yīng)該指出的是，在軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的不同階段，管理決策的內(nèi)容有所不同，下面詳細(xì)分析不同開(kāi)發(fā)階段管理決策的內(nèi)容與規(guī)則。
在軟件開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的最初決策階段，決策內(nèi)容包括兩個(gè)部分：一是傳統(tǒng)項(xiàng)目投資決策內(nèi)容相同；二是針對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)含期權(quán)的決策。具體可歸納為圖2所示：
【關(guān)鍵詞】建筑施工施工質(zhì)量質(zhì)量管理目標(biāo)控制
中圖分類(lèi)號(hào)：TU7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
一．引言
在通常情況下，如果項(xiàng)目業(yè)主對(duì)工程質(zhì)量有較高的要求，那么就需要投入較多的資金和花費(fèi)較多的項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間，即強(qiáng)調(diào)質(zhì)量目標(biāo)，就不得不需要降低投資目標(biāo)和進(jìn)度目標(biāo)；如果項(xiàng)目業(yè)主主要搶時(shí)間、爭(zhēng)進(jìn)度的完成工程目標(biāo)，把工期目標(biāo)定得很高，那么投資就要相應(yīng)的提高，或者質(zhì)量要求適當(dāng)下降，即強(qiáng)調(diào)進(jìn)度目標(biāo)，就需要或者降低投資目標(biāo)，或者降低質(zhì)量目標(biāo)；如果要降低投資、節(jié)約費(fèi)用，那么勢(shì)必要考慮降低信息工程項(xiàng)目的功能要求的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，或者會(huì)造成工程難以在正常工期內(nèi)完成，即強(qiáng)調(diào)投資目標(biāo)，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致質(zhì)量目標(biāo)或進(jìn)度目標(biāo)的降低。
二.明確監(jiān)理目標(biāo)和崗位職責(zé)（圖表形式）。
以施工合同承包總價(jià)為投資控制目標(biāo)，創(chuàng)優(yōu)良工程，嚴(yán)格執(zhí)行合同，加強(qiáng)工程信息管理、工程投資分析工作和協(xié)調(diào)工作，實(shí)現(xiàn)工效最大。
1. 總監(jiān)理工程師崗位職責(zé)。
總監(jiān)理工程師對(duì)監(jiān)理工作負(fù)全面責(zé)任。要督促、檢查本合同工程開(kāi)工前的準(zhǔn)備情況，嚴(yán)格事前控制工作，組織施工設(shè)計(jì)文件復(fù)查，并負(fù)責(zé)主持研究各專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員提出的優(yōu)化和改善方案，向有關(guān)單位提出建議，參加工程質(zhì)量檢驗(yàn)、評(píng)價(jià)與驗(yàn)收，抽樣檢查關(guān)鍵工程的施工進(jìn)度與質(zhì)量，參加變更設(shè)計(jì)會(huì)審并簽署意見(jiàn)，審查簽署并匯編本合同工程季、年的驗(yàn)工計(jì)價(jià)總表等文件。投資控制工作總監(jiān)重任在肩。需要特別指出的是，工程監(jiān)理的投資控制首先應(yīng)做好施工方案審核工作。采用不同的施工方案和施工技術(shù)措施，將會(huì)直接影響工程的施工質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益。要求監(jiān)理人員在施工方案的審核中，注重采用經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行綜合比較評(píng)價(jià)，以邁好投資控制第一步。
2. 信息管理工程師崗位職責(zé) 。
要根據(jù)工程建設(shè)監(jiān)理合同文件規(guī)定，完善工程信息、文件的傳遞流程及各項(xiàng)信息管理制度，完善信息存儲(chǔ)、檢索、統(tǒng)計(jì)分析和施工進(jìn)度、工程質(zhì)量、合同支付款項(xiàng)目標(biāo)控制工作，督促施工單位按合同規(guī)定，及時(shí)編制工程報(bào)表，監(jiān)理人員應(yīng)及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地做好監(jiān)理記錄，并定期進(jìn)行整理與反饋。要為投資控制規(guī)范化、制度化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
3. 造價(jià)工程師崗位職責(zé)。
造價(jià)工程師最重要的工作就是具體負(fù)責(zé)工程造價(jià)控制：依據(jù)“施工規(guī)劃”編制工程項(xiàng)目執(zhí)行概算，編制工程項(xiàng)目的年、季、月的投資計(jì)劃，負(fù)責(zé)審核施工承包單位提交的用款計(jì)劃，編制本合同用款計(jì)劃和費(fèi)用圖表，受理索賠申請(qǐng)，進(jìn)行索賠調(diào)查和談判，提出初步處理意見(jiàn)，處理合同變更，下達(dá)變更令，審核因合同項(xiàng)目變更引起的有關(guān)單價(jià)及費(fèi)用的調(diào)整。參加監(jiān)理工作協(xié)調(diào)及有關(guān)投資控制（合同變更、索賠、爭(zhēng)議等）會(huì)議。協(xié)助建設(shè)單位編制有關(guān)費(fèi)用調(diào)整、統(tǒng)計(jì)和竣工決算報(bào)告。依據(jù)工程進(jìn)展情況和資金到位情況，進(jìn)行經(jīng)常性的工程費(fèi)用分析，編制每月工程財(cái)務(wù)支付報(bào)表、合同完成后工程款項(xiàng)財(cái)務(wù)支付報(bào)表及年、季、月工程投資分析報(bào)告。造價(jià)工程師應(yīng)嚴(yán)格控制工程進(jìn)度款的支付。要善于使用工程進(jìn)度款支付這一投資控制的有效手段，同時(shí)做好工程質(zhì)量和進(jìn)度控制工作。
4. 公正、獨(dú)立、自主的原則。
監(jiān)理工程師在建設(shè)工程監(jiān)理中必須尊重科學(xué)、尊重事實(shí)，組織各方協(xié)同配合，維護(hù)有關(guān)各方的合法權(quán)益。為此，必須堅(jiān)持公正、獨(dú)立、自主的原則。業(yè)主與承建單位雖然都是獨(dú)立運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)主體，但他們追求的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有差異，監(jiān)理工程師應(yīng)在按合同約定的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)雙方的一致性。只有按合同的約定建成工程，業(yè)主才能實(shí)現(xiàn)投資的目的，承建單位也才能實(shí)現(xiàn)自己生產(chǎn)的產(chǎn)品的價(jià)值，取得工程款和實(shí)現(xiàn)盈利。
三．建筑工程中投資控制的監(jiān)理目標(biāo)與方法。
做好投資控制的先決條件是熟悉合同,要強(qiáng)化合同管理,即投資控制必須以合同為依據(jù)。在此基礎(chǔ)上,制定可操作性較強(qiáng)的投資控制計(jì)劃,通過(guò)一系列控制方法進(jìn)行日常投資控制,及時(shí)進(jìn)行實(shí)際完成情況與計(jì)劃的對(duì)比,確定解決問(wèn)題的方案,最終達(dá)到投資控制的目標(biāo)。
1. 投資計(jì)劃的制定。
監(jiān)理部首先協(xié)助發(fā)包人編制投資控制目標(biāo)和分年度投資計(jì)劃，并要求施工單位根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際情況，在施工總進(jìn)度計(jì)劃的基礎(chǔ)上編制資金流計(jì)劃。監(jiān)理部審核并報(bào)發(fā)包人同意后，即以此資金流計(jì)劃作為日后投資控制的基準(zhǔn)。
2. 投資目標(biāo)的分解。
投資計(jì)劃確定之后，需進(jìn)行合理的目標(biāo)分解，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)實(shí)際投資情況與計(jì)劃投資情況的偏差，分析原因，采取相應(yīng)對(duì)策。一般主要有：按時(shí)間分解、按工程部位分解等。
3. 日常投資控制重點(diǎn)。
（1）. 高度重視工程量清單項(xiàng)目；
（2）. 把好價(jià)格調(diào)整關(guān)；
對(duì)施工中發(fā)生的材料差價(jià)、設(shè)備差價(jià)、人工費(fèi)、運(yùn)費(fèi)、臺(tái)班費(fèi)價(jià)差，在進(jìn)行調(diào)差時(shí)進(jìn)行嚴(yán)格控制，注意調(diào)差品種和取費(fèi)范圍，調(diào)整時(shí)間界限和合法依據(jù)，嚴(yán)格按調(diào)差及承發(fā)包合同報(bào)價(jià)規(guī)定辦理。對(duì)手續(xù)不全者，及時(shí)提交不予驗(yàn)收撥款建議。
（3）. 嚴(yán)控工程變更；
（4）. 妥善處理不可預(yù)見(jiàn)因素增加的工程量及費(fèi)用；
要妥善處理因自然災(zāi)害所造成的損失和為預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費(fèi)用以及因設(shè)計(jì)變更所引起的廢棄工程量問(wèn)題。對(duì)由于不可預(yù)見(jiàn)因素增加的工程量及費(fèi)用，在控制上較為困難，且常與合同的索賠條款聯(lián)系在一起，因此要根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)際情況，做好預(yù)先分析，并提出相關(guān)報(bào)告供發(fā)包人參考。
（5）. 加強(qiáng)督促指導(dǎo)，鼓勵(lì)施工單位采用降低成本、提高經(jīng)濟(jì)效益的措施。
要督促施工單位嚴(yán)格實(shí)行項(xiàng)目工程核算制，所有項(xiàng)目管理制度、質(zhì)量安全管理制度、管理網(wǎng)絡(luò)都公布上墻，嚴(yán)格執(zhí)行。
4. 投資完成情況的檢查與計(jì)劃的調(diào)整。
投資控制是隨施工進(jìn)展不斷變化的動(dòng)態(tài)過(guò)程，因此監(jiān)理部每月必須進(jìn)行當(dāng)月投資完成情況匯總，分析實(shí)際完成投資與月控制目標(biāo)的差距產(chǎn)生原因，同時(shí)也應(yīng)對(duì)當(dāng)月投資完成情況按工程部位進(jìn)行分解，并與各工程部位投資控制目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。在透徹分析原因的基礎(chǔ)上，在確?？傮w投資控制目標(biāo)不變的前提下，對(duì)下階段的投資控制目標(biāo)適時(shí)修正，使之更符合施工現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際，并以投資控制動(dòng)態(tài)報(bào)告形式及時(shí)上報(bào)發(fā)包人，主動(dòng)做好應(yīng)對(duì)工作。要規(guī)范工程變更操作，實(shí)行事前把關(guān)，主動(dòng)監(jiān)控。
四、措施。
為了取得目標(biāo)控制的理想成果，監(jiān)理工程師應(yīng)采取多種措施實(shí)施控制。這些綜合性措施可以歸納為組織措施、技術(shù)措施、經(jīng)濟(jì)措施、合同措施。
1. 組織措施。
組織是目標(biāo)控制的前提和保障。采取組織措施就是為保證組織系統(tǒng)的順利運(yùn)行，高效地實(shí)現(xiàn)組織功能。通過(guò)采取組織調(diào)整、組織激勵(lì)、組織溝通等措施，以激發(fā)組織的活力，調(diào)動(dòng)和發(fā)揮組織成員的積極性、創(chuàng)造性、為實(shí)施目標(biāo)控制提供有利的前提和良好的保障。
2. 技術(shù)措施。
技術(shù)措施是目標(biāo)控制的必要措施，控制在很大程度上要通過(guò)技術(shù)來(lái)實(shí)施。工程項(xiàng)目的實(shí)施、目標(biāo)控制的各個(gè)環(huán)節(jié)工作都是通過(guò)技術(shù)方案來(lái)落實(shí)。目標(biāo)控制的效果取決于技術(shù)措施的質(zhì)量和技術(shù)措施落實(shí)的情況。
3. 經(jīng)濟(jì)措施。
工程項(xiàng)目的參與者通常是以追求經(jīng)濟(jì)利益為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，而經(jīng)濟(jì)措施實(shí)質(zhì)上是調(diào)節(jié)各方經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方案。經(jīng)濟(jì)措施在很大的程度上成為各方行動(dòng)的“指揮棒”。無(wú)論對(duì)投資實(shí)施控制，還是對(duì)進(jìn)度、質(zhì)量實(shí)施控制，都離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)措施。但是經(jīng)濟(jì)措施的應(yīng)用，必須受到合同的約束。
4. 合同措施。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，承包商根據(jù)與業(yè)主簽定的設(shè)計(jì)合同、施工合同和供銷(xiāo)合同來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，所以監(jiān)理工程師也必須緊緊地依靠工程建設(shè)合同來(lái)進(jìn)行目標(biāo)控制。監(jiān)理工程師協(xié)助業(yè)主確定對(duì)目標(biāo)有利的工程承發(fā)包模式和合同結(jié)構(gòu)，擬訂合同條款，參加合同談判，處理合同執(zhí)行過(guò)程中的問(wèn)題，做好防止和處理索賠工作等都是重要的目標(biāo)控制措施。這些措施在工程項(xiàng)目目標(biāo)控制中是必不可少的。
五．結(jié)束語(yǔ)
建設(shè)工程監(jiān)理活動(dòng)既要考慮業(yè)主的經(jīng)濟(jì)效益，也必須考慮與社會(huì)效益和環(huán)境效益的有 機(jī)統(tǒng)一。建設(shè)工程監(jiān)理活動(dòng)雖經(jīng)業(yè)主的委托和授權(quán)才得以進(jìn)行，但監(jiān)理工程師應(yīng)首先嚴(yán)格遵守國(guó)家的建設(shè)管理法律、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)等，以高度負(fù)責(zé)的態(tài)度和責(zé)任感，既對(duì)業(yè)主負(fù)責(zé)，謀求最大的經(jīng)濟(jì)效益，又要對(duì)國(guó)家和社會(huì)負(fù)責(zé)，取得最佳的綜合效益。
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理 本科教學(xué) 實(shí)踐性教學(xué)
目前，全國(guó)各高校的財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)都把實(shí)踐教學(xué)體系的改革作為突破口，以期培養(yǎng)出既有扎實(shí)的理論知識(shí)，又具備過(guò)硬實(shí)際操作能力的具有競(jìng)爭(zhēng)力和獨(dú)特個(gè)性的高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)人才。
我校財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)在教學(xué)計(jì)劃中和教學(xué)實(shí)踐中，根據(jù)以學(xué)生為中心的全過(guò)程實(shí)踐、與主干課程相對(duì)應(yīng)、全過(guò)程質(zhì)量監(jiān)控的原則，建立了“圍繞一個(gè)中心，建立五個(gè)系統(tǒng)，強(qiáng)化兩方監(jiān)控”的創(chuàng)新運(yùn)作模式，即以提高學(xué)生綜合能力為中心，建立課堂實(shí)踐教學(xué)子系統(tǒng)、實(shí)驗(yàn)室實(shí)踐教學(xué)子系統(tǒng)、實(shí)習(xí)子系統(tǒng)、社會(huì)實(shí)踐子系統(tǒng)及畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)子系統(tǒng)等五個(gè)系統(tǒng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)行漸進(jìn)的系列實(shí)踐培訓(xùn)與鍛煉，通過(guò)強(qiáng)化教學(xué)管理部門(mén)和專(zhuān)家組對(duì)實(shí)踐教學(xué)的監(jiān)控和指導(dǎo)，提高實(shí)踐性教學(xué)質(zhì)量，具體做法如下。
一、課堂實(shí)踐教學(xué)系統(tǒng)
課堂實(shí)踐教學(xué)子系統(tǒng)的內(nèi)容和形式靈活多樣，根據(jù)課程特色和需要進(jìn)行了“焦點(diǎn)式”教學(xué)、案例教學(xué)、“以能力培養(yǎng)為重點(diǎn)的互動(dòng)式教學(xué)模式”、“原理講解＋討論與案例分析＋操作與見(jiàn)習(xí)”、課程論文與設(shè)計(jì)、模擬學(xué)術(shù)會(huì)議討論、辯論會(huì)等諸多教學(xué)方法的探索，并充分利用了電子課件、視頻材料等形式新穎的多媒體和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等現(xiàn)代教育技術(shù)和手段，大大激發(fā)了學(xué)生的學(xué)習(xí)主動(dòng)性和求知欲，培養(yǎng)了學(xué)生的查閱、分析能力和實(shí)際操作能力，取得了良好的教學(xué)效果，縮小了課堂與實(shí)際工作的差距，提高學(xué)生的現(xiàn)實(shí)適應(yīng)能力。
二、與主干課程相對(duì)應(yīng)的實(shí)驗(yàn)室模擬實(shí)踐教學(xué)子系統(tǒng)
財(cái)務(wù)管理本科專(zhuān)業(yè)開(kāi)設(shè)了與主干課程相對(duì)應(yīng)的模擬實(shí)踐課程如下：①會(huì)計(jì)手工和電算化“雙軌”模擬實(shí)習(xí)：會(huì)計(jì)手工模擬實(shí)習(xí)軟件是我校教師與專(zhuān)業(yè)計(jì)算機(jī)公司合作研發(fā)的成果，從原始單據(jù)的填制，到報(bào)表的編制的過(guò)程，完全模擬會(huì)計(jì)手工做賬流程；會(huì)計(jì)電算化實(shí)驗(yàn)可運(yùn)用金碟K/3企業(yè)管理軟件進(jìn)行會(huì)計(jì)電算化模擬。這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的物化成果為分別建立一整套憑證、賬簿、報(bào)表。與該實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)課程為會(huì)計(jì)學(xué)原理、中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、成本會(huì)計(jì)。②財(cái)務(wù)管理模擬實(shí)踐：可運(yùn)用金碟K/3企業(yè)管理軟件進(jìn)行財(cái)務(wù)管理、運(yùn)用EXCEL進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和預(yù)算管理等模擬實(shí)習(xí)。這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的物化成果是財(cái)務(wù)分析報(bào)告、單項(xiàng)和綜合案例分析報(bào)告。與該實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)課程為財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)報(bào)告分析和預(yù)算表等。③項(xiàng)目評(píng)價(jià)模擬實(shí)踐：可運(yùn)用項(xiàng)目評(píng)價(jià)專(zhuān)業(yè)軟件進(jìn)行模擬實(shí)習(xí)。這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的物化成果是項(xiàng)目可行性分析報(bào)告。與該實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)課程為技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、項(xiàng)目可行性分析等。④審計(jì)實(shí)務(wù)手工實(shí)驗(yàn)：學(xué)生根據(jù)老師提供的實(shí)踐指導(dǎo)書(shū)和所給的審計(jì)實(shí)例在會(huì)計(jì)模擬實(shí)習(xí)室進(jìn)行具體的實(shí)驗(yàn)操作。這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的物化成果為審計(jì)工作底稿和審計(jì)報(bào)告。與該實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)課程為審計(jì)學(xué)、中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等。⑤證券和期貨交易模擬實(shí)踐：證券與期貨信息通過(guò)衛(wèi)星天線接收器接收深圳金中訊財(cái)經(jīng)資訊公司證券和期貨的實(shí)時(shí)行情，推薦學(xué)生使用wind金融分析數(shù)據(jù)庫(kù)、天相證券投資分析系統(tǒng)等采集數(shù)據(jù)和進(jìn)行分析，學(xué)生可以在機(jī)房進(jìn)行與在證券交易所完全相同的各種操作與分析。這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的物化成果為實(shí)驗(yàn)報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容為證券、期貨投資的操作步驟、操作理由、事后反饋和投資總收益等。與該實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)課程為證券投資學(xué)、期貨與期權(quán)市場(chǎng)等。⑥統(tǒng)計(jì)模擬實(shí)踐：運(yùn)用SPSS或SAS統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)和案例分析，這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的物化成果是實(shí)驗(yàn)報(bào)告。與該實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)課程為統(tǒng)計(jì)學(xué)。這些模擬實(shí)習(xí)課程有效地培養(yǎng)了學(xué)生的實(shí)踐能力和創(chuàng)新意識(shí)。
三、實(shí)習(xí)子系統(tǒng)
實(shí)驗(yàn)室模擬實(shí)習(xí)雖然提高了學(xué)生的操作能力，在一定程度上提高了學(xué)生解決問(wèn)題的能力，但模擬的結(jié)果畢竟與現(xiàn)實(shí)的工作環(huán)境有一定差距。為了進(jìn)一步培養(yǎng)學(xué)生的社交能力、應(yīng)變能力、綜合分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力，我院采取了以下措施以保證校外實(shí)踐能收到良好的實(shí)習(xí)效果：一是，建立大學(xué)本科階段全過(guò)程的實(shí)習(xí)子系統(tǒng)。每年至少安排一次實(shí)習(xí)內(nèi)容，建立金工實(shí)習(xí)、認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)、專(zhuān)業(yè)實(shí)習(xí)、畢業(yè)實(shí)習(xí)等完善的實(shí)習(xí)體系；二是，加強(qiáng)實(shí)習(xí)基地的建設(shè)和維護(hù)。實(shí)踐基地是實(shí)踐教學(xué)的載體，是學(xué)校的“練兵場(chǎng)”，是學(xué)生的“習(xí)武地”。我院與衡陽(yáng)探礦機(jī)械廠、水口山礦務(wù)局、株洲冶煉廠等企業(yè)、商業(yè)銀行等單位建立起合作伙伴關(guān)系，簽訂具有法律效力的包含保密條款的實(shí)習(xí)合同，明確職責(zé)，履行手續(xù)。每年按計(jì)劃、按比例、按照實(shí)踐教學(xué)的基本內(nèi)容實(shí)施實(shí)踐教學(xué)。這樣不僅給實(shí)習(xí)單位帶來(lái)了效益，也節(jié)約了教師聯(lián)系實(shí)習(xí)單位上的時(shí)間、精力和實(shí)習(xí)經(jīng)費(fèi)。在實(shí)習(xí)指導(dǎo)上，安排經(jīng)驗(yàn)豐富的學(xué)校教師及實(shí)習(xí)單位的財(cái)務(wù)管理人員負(fù)責(zé)學(xué)生實(shí)習(xí)，探索出課題式專(zhuān)業(yè)實(shí)習(xí)等實(shí)踐教學(xué)創(chuàng)新模式，并且聘請(qǐng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員介紹該企業(yè)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)。
四、社會(huì)實(shí)踐子系統(tǒng)
加強(qiáng)對(duì)學(xué)生創(chuàng)新思維和綜合能力的培養(yǎng)，創(chuàng)造條件讓學(xué)生積極參加科研、創(chuàng)新活動(dòng)：①鼓勵(lì)學(xué)生參與社會(huì)調(diào)查實(shí)踐活動(dòng)和課外技術(shù)服務(wù)；②結(jié)合我院正在推行的本科生導(dǎo)師制工作鼓勵(lì)學(xué)生參與教師的科研課題并公開(kāi)發(fā)表的論文，培養(yǎng)學(xué)生的科研能力；③組織學(xué)生參加各級(jí)各類(lèi)競(jìng)賽，如組織學(xué)生參加全國(guó)的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)大賽、數(shù)學(xué)建模競(jìng)賽、電子設(shè)計(jì)競(jìng)賽等。通過(guò)競(jìng)賽不僅可以發(fā)現(xiàn)、選拔優(yōu)秀人才，還可以鍛煉、培養(yǎng)優(yōu)秀人才；④鼓勵(lì)學(xué)生在學(xué)好基礎(chǔ)課和專(zhuān)業(yè)課的同時(shí)，參加社會(huì)認(rèn)可的資格考試，提高就業(yè)能力。實(shí)踐證明，這些科研和創(chuàng)新活動(dòng)有助于培養(yǎng)學(xué)生的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)造性思維，使學(xué)生個(gè)人才智有機(jī)會(huì)在更廣闊的空間里得以充分發(fā)揮。
五、畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)子系統(tǒng)
畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)堅(jiān)持學(xué)用結(jié)合，畢業(yè)論文教學(xué)要堅(jiān)持將產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合貫穿畢業(yè)論文教學(xué)環(huán)節(jié)的全過(guò)程，論文題目要求來(lái)源于企事業(yè)、科研所，鼓勵(lì)學(xué)生直接到就業(yè)單位進(jìn)行畢業(yè)論文設(shè)計(jì)、參與企業(yè)或科研單位的實(shí)際工作。為保證畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)質(zhì)量，建立了畢業(yè)論文的選題、申報(bào)、審核機(jī)制，成立畢業(yè)論文評(píng)審小組，具體過(guò)程如下：①選題。通過(guò)教師和學(xué)生雙向選擇選題、開(kāi)題申報(bào)、下達(dá)任務(wù)書(shū)、兩次專(zhuān)家選題審查等環(huán)節(jié)，保證選題符合培養(yǎng)目標(biāo)要求；②畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)形成過(guò)程中，建立有效的畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)質(zhì)量管理模式和監(jiān)控制度，重視研究和解決畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)工作中出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，配備專(zhuān)人監(jiān)督和檢查論文質(zhì)量，并及時(shí)反饋給指導(dǎo)老師和學(xué)生，同時(shí)采取延緩畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)時(shí)間、聘請(qǐng)專(zhuān)家實(shí)施論文抽檢和公開(kāi)答辯等舉措，不斷提高畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)的整體水平。
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)管理
1 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是指一些開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)合伙或獨(dú)立通過(guò)土地買(mǎi)賣(mài)與改造，房屋建設(shè)或建筑物翻新，供他們自己和他人使用，從而達(dá)到他們的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)目的的過(guò)程。論文寫(xiě)作，風(fēng)險(xiǎn)。這一種通過(guò)預(yù)測(cè)未知的將來(lái)需求而進(jìn)行的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程。因而，不確定性是整個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程的根基，風(fēng)險(xiǎn)與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)時(shí)時(shí)相伴，處處相隨，這是由房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)本身不同于其他行業(yè)的特點(diǎn)所決定的。
(1)空間上的固定性。
空間上的固定性作為房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素，一方面它在一定程度上限制了房地產(chǎn)開(kāi)放商自由選擇地段的權(quán)利，另一方面，房地產(chǎn)商品的價(jià)格與該建筑地塊所處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)及地理?xiàng)l件的優(yōu)劣有著密切的關(guān)系，而社會(huì)經(jīng)濟(jì)與地理環(huán)境條件的變化是復(fù)雜的，有很多的不確定因素在起作用，是不依開(kāi)發(fā)商的個(gè)人意志為轉(zhuǎn)移的。因此，開(kāi)發(fā)商在進(jìn)行投資時(shí)，必然面臨并承擔(dān)因環(huán)境條件變化而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)投資規(guī)模大。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)規(guī)模龐大的綜合性工程，從購(gòu)買(mǎi)土地到房產(chǎn)建成出租或經(jīng)營(yíng)，涉及許多環(huán)節(jié)，需要投入大量的資金。巨額的投資使開(kāi)發(fā)商面臨籌資、利率和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
(3)開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)從投資分析、現(xiàn)場(chǎng)勘察、購(gòu)買(mǎi)土地、建造房屋到刊登廣告、簽署租賃或銷(xiāo)售合同等，往往需要幾年時(shí)間才能完成。一般來(lái)說(shuō)，開(kāi)發(fā)期越長(zhǎng)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件變化的可能性就越大，開(kāi)發(fā)后期的費(fèi)用和建設(shè)項(xiàng)目的租金或售價(jià)就越不確定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也越大。論文寫(xiě)作，風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中，很難在一開(kāi)始就能對(duì)整個(gè)開(kāi)發(fā)時(shí)期的建設(shè)費(fèi)用和收益做精確的估計(jì)，一般只能進(jìn)行預(yù)測(cè)。而長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)中市場(chǎng)供求的變化，消費(fèi)者的偏好，材料價(jià)格的漲跌以及竣工后社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的興衰都是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的。
(4)開(kāi)發(fā)條件差，環(huán)境惡劣。
由于房地產(chǎn)的固定性和體積龐大，基礎(chǔ)設(shè)施和房屋的開(kāi)發(fā)建設(shè)不可能像一般工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)那樣在封閉、溫暖的廠房?jī)?nèi)進(jìn)行，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)必須現(xiàn)場(chǎng)露天作業(yè)，開(kāi)發(fā)受到各種惡劣自然氣候條件的影響。而現(xiàn)階段，我們無(wú)法對(duì)自然條件的發(fā)生予以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，更無(wú)法完全加以控制?，F(xiàn)場(chǎng)作業(yè)又使開(kāi)發(fā)商面臨洪災(zāi)、火災(zāi)和意外事故等的威脅，這導(dǎo)致了開(kāi)發(fā)建設(shè)中的不確定性。
(5)開(kāi)發(fā)過(guò)程環(huán)節(jié)多，涉及面廣。論文寫(xiě)作，風(fēng)險(xiǎn)。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)巨大的社會(huì)工程，涉及社會(huì)的方方面面。如政府的規(guī)劃、建設(shè)、市政、房管、道路、環(huán)保和消防等部門(mén)，以及地方政府、當(dāng)?shù)鼐用?、施工、設(shè)計(jì)和材料供應(yīng)等單位，某一環(huán)節(jié)處置不當(dāng)都會(huì)影響開(kāi)發(fā)進(jìn)程。例如從事舊城區(qū)改造的拆遷戶(hù)安置問(wèn)題，一兩個(gè)“釘子戶(hù)”拒絕出售自己房屋的所有權(quán)或要價(jià)過(guò)高，就會(huì)使開(kāi)發(fā)商處于進(jìn)退兩難的境地，要么付出高昂代價(jià)，要么放棄整個(gè)項(xiàng)目;若在困境中舉棋不定，也會(huì)因拖延時(shí)間而付出代價(jià)。
2 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)的特征
一般來(lái)講，房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)具有以下一些特征：
(1)多樣性：由于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的整個(gè)過(guò)程涉及到社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等各個(gè)方面，因而其風(fēng)險(xiǎn)也表現(xiàn)出多樣性，相互間的變化也呈現(xiàn)出極其復(fù)雜的關(guān)系。
(2)變現(xiàn)差：由于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)投入資金量大、周期長(zhǎng)，并且房地產(chǎn)市場(chǎng)是個(gè)不完全市場(chǎng)，房地產(chǎn)也不像其他資產(chǎn)如存款、國(guó)庫(kù)券等可以隨時(shí)變現(xiàn)，因而其變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)也較大。
(3)模糊性：即不肯定性，表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)形成的模糊性和由于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果的不能事先肯定。
(4)損失性：風(fēng)險(xiǎn)既有因財(cái)務(wù)管理無(wú)法預(yù)計(jì)或無(wú)能力防止所致，也可能由于管理者決策失誤，控制失靈而喪失了本應(yīng)獲得的利益。
(5)補(bǔ)償性：由于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)具有風(fēng)險(xiǎn)，因而投資者一般對(duì)承擔(dān)的這一風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)上要求補(bǔ)償，這一補(bǔ)償也叫風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。
(6)激勵(lì)性：風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)是同時(shí)存在的，承認(rèn)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，將把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地，必然使企業(yè)為一個(gè)共同的目標(biāo)，努力改善經(jīng)營(yíng)管理，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，提高經(jīng)濟(jì)效益。
3 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用現(xiàn)狀
由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中影響因素眾多，不確定性始終伴隨著房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的全過(guò)程，所以，房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的高風(fēng)險(xiǎn)性，決定了在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用的必要性，下面列舉風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不足給企業(yè)帶來(lái)不良影響的實(shí)例，以作參考：
湖南張家界國(guó)家自然保護(hù)區(qū)，為開(kāi)發(fā)旅游資源，增加接待能力，在景區(qū)建設(shè)了大量旅游接待設(shè)施。1998年9月，聯(lián)合國(guó)教科文組織官員進(jìn)行世界文化遺產(chǎn)申報(bào)考察時(shí)，認(rèn)為景區(qū)出現(xiàn)城市化傾向，未批準(zhǔn)其進(jìn)入世界文化遺產(chǎn)名單。此事引起當(dāng)?shù)卣X(jué)，為此，自1999年8月，張家界市政府啟動(dòng)了恢復(fù)核心景區(qū)原始風(fēng)貌工程，計(jì)劃到2002年底，消除核心景區(qū)內(nèi)所有不協(xié)調(diào)的人造痕跡，在不久的將來(lái)，全面恢復(fù)原始峰林狀態(tài)。論文寫(xiě)作，風(fēng)險(xiǎn)。這一舉動(dòng)對(duì)景區(qū)原房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)者可以說(shuō)是毀滅性的打擊。
4 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀
目前，國(guó)內(nèi)外已有較多文獻(xiàn)闡述了對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，其研究包括了技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等多個(gè)方面。
在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，早已對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)引起了足夠的重視，1949年法國(guó)著名管理學(xué)家Henri Fayolgh在《一般管理和工業(yè)管理》一書(shū)中正式提出了風(fēng)險(xiǎn)管理，并用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。本世紀(jì)50年代在美國(guó)發(fā)展成為一門(mén)學(xué)科，在許多高新技術(shù)領(lǐng)域中大量應(yīng)用，特別是在軍事工業(yè)中，使美國(guó)在多項(xiàng)技術(shù)上領(lǐng)先于世界水平，著名的“101條風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”成為許多國(guó)家管理的一般準(zhǔn)則。英國(guó)在20世紀(jì).70年代就提出了“風(fēng)險(xiǎn)工程”的概念，并已廣泛用于大型工程，如1976年北海油田輸油管線工程，采用風(fēng)險(xiǎn)分析方法提高了項(xiàng)目的安全系數(shù)，并節(jié)約了投資。1979年伊拉克火電廠工程招標(biāo)中，用風(fēng)險(xiǎn)咨詢(xún)，對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)分析，結(jié)果不投標(biāo)，以后證明是十分正確的。在非洲一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展也極為迅速。在尼日利亞，1994年對(duì)全國(guó)高速公路建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析。論文寫(xiě)作，風(fēng)險(xiǎn)。為推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理在發(fā)展中國(guó)家的普及，1987年聯(lián)合國(guó)出版了關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的研究報(bào)告《The Promotion of Risk Management in Developing Countries》(UNCTAT DocumentNo.To/B/C/3/218 of 14 TH January 1987)
近年來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)理論的研究和應(yīng)用工作發(fā)展也很快，各個(gè)行業(yè)的研究和管理人員均意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)研究和應(yīng)用工作地重要性，紛紛根據(jù)行業(yè)的特點(diǎn)采用適當(dāng)?shù)姆椒?，無(wú)論從理論上還是實(shí)踐上，均大大豐富了風(fēng)險(xiǎn)理論的內(nèi)容。
結(jié)語(yǔ)：本文主要論述了選題的背景及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究的現(xiàn)狀，并提出了本文的研究思路。論文寫(xiě)作，風(fēng)險(xiǎn)。論文將遵循風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等風(fēng)險(xiǎn)管理的一般步驟，將系統(tǒng)可靠性研究方法用于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估中。
參考文獻(xiàn)：
[1]李雪蓮，何有忠.建筑企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)[J].中國(guó)職業(yè)安全衛(wèi)生管理體系認(rèn)證，2003，02：P30~32
[2]唐坤等.建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與全面風(fēng)險(xiǎn)管理[J].建筑經(jīng)濟(jì)，2004，04：P49~52
研究性教學(xué)是對(duì)傳統(tǒng)教育理念、教育模式的變革，是采用探究的方式去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題，是培養(yǎng)創(chuàng)新型人才的路徑。本文從研究性教學(xué)的內(nèi)涵著手，以“資金時(shí)間價(jià)值”的教學(xué)為例，分析了研究性教學(xué)的實(shí)施路徑，以及在實(shí)施過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)推行研究性教學(xué)的對(duì)策進(jìn)行總結(jié)。
關(guān)鍵詞:
研究性學(xué)習(xí);教學(xué)理念;學(xué)習(xí)理念;自主學(xué)習(xí)
1研究性教學(xué)的內(nèi)涵
研究性教學(xué)是指教師以問(wèn)題為載體，指導(dǎo)學(xué)生主動(dòng)去對(duì)未知事物進(jìn)行學(xué)習(xí)和研究，培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新能力的一種教學(xué)方式。研究性教學(xué)是一種新型的教學(xué)理念，目的在于讓學(xué)生學(xué)會(huì)學(xué)習(xí)，主動(dòng)學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)教學(xué)質(zhì)量和學(xué)習(xí)效果的顯著提高，造就創(chuàng)新性人才。
1．1以問(wèn)題為中心
研究性教學(xué)以培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立提出問(wèn)題、思考問(wèn)題為根本目標(biāo)的教學(xué)，其本質(zhì)就是要引導(dǎo)學(xué)生應(yīng)用知識(shí)去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、討論問(wèn)題、解決問(wèn)題。教師作為開(kāi)放式研究學(xué)性習(xí)環(huán)境的創(chuàng)設(shè)者，應(yīng)該盡量引導(dǎo)學(xué)生從多角度思考問(wèn)題，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的動(dòng)力。通過(guò)分析問(wèn)題，使學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中，尋找解決問(wèn)題的辦法，以此培養(yǎng)和提高學(xué)生的創(chuàng)造能力和自主學(xué)習(xí)能力。研究性教學(xué)突破了傳統(tǒng)的單一傳授既定的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，把學(xué)生引向更廣闊的世界，讓他們積極地通過(guò)去整合自己已有的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題。通過(guò)這個(gè)過(guò)程使每個(gè)學(xué)生個(gè)體增長(zhǎng)知識(shí)，啟發(fā)對(duì)個(gè)體、對(duì)社會(huì)、對(duì)世界、對(duì)人生的認(rèn)知，形成個(gè)體的人生經(jīng)驗(yàn)。
1．2以探討、研究為方式
研究性教學(xué)不以得出一定的結(jié)論為目標(biāo)，而是在于其探討、研究的過(guò)程，培養(yǎng)學(xué)生研究問(wèn)題的能力。從某種角度上說(shuō)過(guò)程比結(jié)果更為重要，在研究性教學(xué)過(guò)程中，注重學(xué)生的自主探究，是學(xué)生進(jìn)行學(xué)習(xí)活動(dòng)的主要方式。通過(guò)研究性的教學(xué)方式，使得學(xué)生的知識(shí)面擴(kuò)寬，創(chuàng)新能力得到鍛煉和挖掘。研究性教學(xué)的開(kāi)展是在教師指導(dǎo)下，以項(xiàng)目的設(shè)計(jì)或小課題研究為教學(xué)的切入點(diǎn)，把教學(xué)融入項(xiàng)目或課題的研究之中，寓教學(xué)于研究;并在教學(xué)過(guò)程中進(jìn)行相關(guān)項(xiàng)目課題的研究，寓研究于教學(xué)。教學(xué)內(nèi)容的豐富化、教學(xué)質(zhì)量的提高、教師的發(fā)展和學(xué)生的進(jìn)步都作為研究對(duì)象視為探究性的活動(dòng)。讓學(xué)生通過(guò)研究性學(xué)習(xí)，在課題研究和項(xiàng)目的設(shè)計(jì)中獲得創(chuàng)造機(jī)會(huì)，在創(chuàng)造中得到成功的體驗(yàn)，在成功中享受到學(xué)習(xí)的樂(lè)趣。“研究性教學(xué)”把教學(xué)與研究融合在一起，實(shí)現(xiàn)教學(xué)與研究的有機(jī)結(jié)合，學(xué)科建設(shè)與人才培養(yǎng)的有機(jī)結(jié)合，是研究與教學(xué)的統(tǒng)一，研究的過(guò)程也是教學(xué)實(shí)施的過(guò)程。
2財(cái)務(wù)管理課程中研究性教學(xué)的應(yīng)用
2．1研究性教學(xué)的目標(biāo)
在進(jìn)行《財(cái)務(wù)管理》課程的第二章資金時(shí)間價(jià)值的教學(xué)時(shí)，選取中國(guó)人壽的壽險(xiǎn)產(chǎn)品“鑫如意”進(jìn)行保險(xiǎn)投資分析，進(jìn)而讓學(xué)生在生活中掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，讓學(xué)生真切的感受到財(cái)務(wù)管理很有趣，而且學(xué)起來(lái)也并不困難，并且對(duì)以后的投資決策非常有用。
2．2選取課題的內(nèi)容
選取題目為“養(yǎng)老規(guī)劃與保險(xiǎn)投資分析”進(jìn)行研究，該學(xué)習(xí)主題需要分三部分完成:調(diào)查社保和保險(xiǎn)產(chǎn)品鑫如意的優(yōu)缺點(diǎn)，結(jié)合調(diào)查資料總結(jié)社保和保險(xiǎn)的決策方法及決策的影響因素，引導(dǎo)學(xué)生嘗試寫(xiě)一份養(yǎng)老規(guī)劃和保險(xiǎn)投資計(jì)劃。學(xué)生針對(duì)該主題進(jìn)行社會(huì)調(diào)查，并根據(jù)調(diào)查結(jié)果寫(xiě)出分析報(bào)告。
2．3研究性教學(xué)的實(shí)施
2．3．1任務(wù)分配。在課前進(jìn)行任務(wù)分配，講本課題所涉及的教學(xué)內(nèi)容及注意事項(xiàng)介紹給學(xué)生，對(duì)學(xué)生提出閱讀教材的要求，然后將課題布置給學(xué)生，并根據(jù)學(xué)生的專(zhuān)業(yè)興趣和特長(zhǎng)將任務(wù)分解給相應(yīng)學(xué)生。讓學(xué)生自由分組(一般4－6人為一組)，根據(jù)自己的興趣來(lái)承擔(dān)相關(guān)工作。最后將分工情況及分組情況反饋給教師。
2．3．2開(kāi)展工作的方式。根據(jù)選題上網(wǎng)收集資料，對(duì)所收集的資料進(jìn)行社會(huì)調(diào)查，還需對(duì)資料的有效性進(jìn)行論證，以便能得出有力的結(jié)論。教師在指導(dǎo)學(xué)生如何獲取信息的過(guò)程中，需要指導(dǎo)學(xué)生如何有效地利用信息。
2．3．3討論并記錄。在研究進(jìn)行到一半時(shí)，師應(yīng)該把學(xué)生聚集一塊，讓學(xué)生對(duì)此前進(jìn)行的研究進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的匯報(bào)。按學(xué)生在本次研究性學(xué)習(xí)中分工的不同，交流自己進(jìn)行調(diào)查問(wèn)卷、文獻(xiàn)查閱、實(shí)地社會(huì)調(diào)查、專(zhuān)項(xiàng)訪談等活動(dòng)的體會(huì)，并形成個(gè)人和課題組的階段性成果，并把自己研究過(guò)程中的困惑或者有爭(zhēng)議的地方提出來(lái)，大家一起討論，厘清問(wèn)題的來(lái)龍去脈，以便解決疑惑進(jìn)行更深入得探究。
2．3．4整合信息。根據(jù)討論后的結(jié)論，整合內(nèi)外信息。整理調(diào)查所得的原始資料，開(kāi)展研究，寫(xiě)出具有一定質(zhì)量的養(yǎng)老規(guī)劃與保險(xiǎn)投資分析設(shè)計(jì)方案。
2．3．5評(píng)價(jià)、交流。評(píng)價(jià)是最后一個(gè)環(huán)節(jié)也是最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。在這個(gè)環(huán)節(jié)中，學(xué)生需對(duì)自己在課題中所做的研究思路、過(guò)程進(jìn)行匯報(bào)，并平均自己的研究過(guò)程，反思自己課題研究過(guò)程中存在的缺陷。教師引導(dǎo)學(xué)生參與討論、鑒定和評(píng)價(jià)，最后提出建設(shè)性的意見(jiàn)。
3研究性教學(xué)實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題
研究性教學(xué)在財(cái)務(wù)管理課程的實(shí)施中存在以下問(wèn)題:
3．1學(xué)生在研究性學(xué)習(xí)過(guò)程中缺乏問(wèn)題意識(shí)
研究性學(xué)習(xí)重點(diǎn)培養(yǎng)學(xué)生提出問(wèn)題、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的能力，因此學(xué)生的問(wèn)題意識(shí)貫穿整個(gè)研究性學(xué)習(xí)過(guò)程。許多學(xué)生在中學(xué)時(shí)期沒(méi)有接受過(guò)研究性學(xué)習(xí)的訓(xùn)練，對(duì)這種全新的教育理念不了解，導(dǎo)致僅憑自己的能力是無(wú)法確定一個(gè)值得研究的問(wèn)題，但是如果完全依賴(lài)教師來(lái)提出問(wèn)題，自己的主體性又無(wú)法得到體現(xiàn)，由此認(rèn)為學(xué)生和教師共同確定研究課題是最好的方式。研究性教學(xué)中的課題來(lái)源于實(shí)際生活中遇到的問(wèn)題，或是從課堂教學(xué)中得到的啟發(fā)、專(zhuān)業(yè)課老師針對(duì)教學(xué)內(nèi)容提出的建議、其他同學(xué)提出的自己感興趣的課題而加入的課題，比較容易激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情。由于學(xué)生各方面條件的不成熟，在選擇課題時(shí)難免會(huì)出現(xiàn)各式各樣的問(wèn)題，教師要適時(shí)的做出指導(dǎo)，師生協(xié)商共同確定研究的主題。在課題確定之后，緊接著要做的就是在教師的指導(dǎo)下，通過(guò)多種方式搜集相關(guān)資料，并對(duì)資料進(jìn)行詳細(xì)的分析和整理，與組員進(jìn)行深入探討并制定周密的計(jì)劃，付諸實(shí)際行動(dòng)，直到問(wèn)題的解決。有些學(xué)生參與度不高的，到最后所有的工作都由組長(zhǎng)一人來(lái)完成。
3．2研究性學(xué)習(xí)開(kāi)展過(guò)程中的困難
研究性學(xué)習(xí)是一種開(kāi)放的學(xué)習(xí)，學(xué)生需要依靠自己的能力從大量的信息中搜集出對(duì)自己最有用的信息，并對(duì)其進(jìn)行整理和。因此，培養(yǎng)學(xué)生圍繞著研究的主題收集、加工、處理、利用信息的能力顯得尤其重要，而實(shí)際的情況卻是學(xué)生無(wú)法獨(dú)立完成信息的整理、搜集工作。究其原因是部分學(xué)生主觀上對(duì)研究性學(xué)習(xí)不重視，不太愿意參與到研究性學(xué)習(xí)的過(guò)程中，導(dǎo)致無(wú)法有效地對(duì)資料進(jìn)行搜集、處理，撰寫(xiě)論文或報(bào)告的水平底下，覺(jué)得自己課業(yè)任務(wù)重，產(chǎn)生抵觸情緒。
3．3研究性學(xué)習(xí)過(guò)程中教師的參與度有待提升
研究性學(xué)習(xí)雖然重點(diǎn)要突出學(xué)生的主體地位，但教師的指導(dǎo)能力和主導(dǎo)地位也不容忽視。仍有部分學(xué)生認(rèn)為教師的指導(dǎo)存在一些問(wèn)題，如經(jīng)驗(yàn)的缺乏，指導(dǎo)過(guò)程不能做到得心應(yīng)手、教學(xué)理念的陳舊，對(duì)研究性學(xué)習(xí)重視不夠、根本無(wú)暇指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行研究性學(xué)習(xí)或是全程包辦，以致學(xué)生的主體性無(wú)法得到體現(xiàn)等。
4推行研究性教學(xué)的對(duì)策
從研究性學(xué)習(xí)的提出到目前雖然只有短短幾十年的歷史，但是作為一種新興學(xué)習(xí)方式，在我國(guó)還處于探索階段，要使研究性學(xué)習(xí)能夠有效的開(kāi)展，就必須做出一定的改革，保證研究性學(xué)習(xí)的順利推廣。
4．1教師是推進(jìn)研究性教學(xué)的關(guān)鍵
4．1．1傳統(tǒng)教學(xué)觀念的轉(zhuǎn)變。觀念是行為的先導(dǎo)，決定著人的行為。作為研究性學(xué)習(xí)中堅(jiān)力量的教師，面對(duì)教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法與方式的改變，若仍抱著以不變應(yīng)萬(wàn)變的心態(tài)來(lái)從事教學(xué)工作，那么這場(chǎng)改革注定是不會(huì)成功的。因此，教師必須要樹(shù)立全新的教育理念，轉(zhuǎn)變自己的思想觀念、更新教學(xué)觀念，這樣才能培養(yǎng)出滿(mǎn)足社會(huì)需要的創(chuàng)新型人才。首先，傳統(tǒng)教學(xué)觀念把學(xué)生知識(shí)與技能的獲得作為重點(diǎn)，而研究性學(xué)習(xí)則關(guān)注學(xué)生以后的發(fā)展，在關(guān)注學(xué)生掌握知識(shí)的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中的態(tài)度、思維方式的形成。其次，傳統(tǒng)的教學(xué)觀念以教師為教學(xué)活動(dòng)的主體，在教學(xué)活動(dòng)中具有至高無(wú)上的地位，是知識(shí)的傳授者，而學(xué)生在教學(xué)過(guò)程中始終處于從屬地位，是知識(shí)的被動(dòng)接受者和灌輸?shù)膶?duì)象。但較多的教師思想準(zhǔn)備不足，不能及時(shí)轉(zhuǎn)變角色，不能適應(yīng)研究性學(xué)習(xí)的指導(dǎo)工作，較突出的表現(xiàn)是指導(dǎo)學(xué)生課題研究時(shí)包辦、代替，學(xué)生創(chuàng)造性與自主性受到扼殺，影響了研究性學(xué)習(xí)的效果。而新的教學(xué)觀念則倡導(dǎo)一種新型平等合作的師生關(guān)系，突出學(xué)生在整個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程中的主體地位。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、收集整理資料、制定研究計(jì)劃、撰寫(xiě)報(bào)告，所以過(guò)程都由學(xué)生獨(dú)立完成。教師要做的就是為學(xué)生創(chuàng)設(shè)問(wèn)題情境，并對(duì)學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中產(chǎn)生的問(wèn)題加以引導(dǎo)。最后，傳統(tǒng)的教學(xué)過(guò)程中，教師重視的是學(xué)生對(duì)知識(shí)掌握的熟練程度，考試分?jǐn)?shù)是衡量一切的標(biāo)準(zhǔn)。而研究性學(xué)習(xí)則既重過(guò)程又重結(jié)果，既重視學(xué)生參與活動(dòng)的積極性也重視在學(xué)習(xí)過(guò)程中所獲得的體驗(yàn)。
4．1．2加強(qiáng)知識(shí)儲(chǔ)備，提高教學(xué)技能。信息技術(shù)的飛速發(fā)展，知識(shí)更新速度的加快，對(duì)教師提出了更高的要求，知識(shí)結(jié)構(gòu)也要不斷更新。研究性教學(xué)所要求的開(kāi)放性的特點(diǎn)決定了課題涉及的范圍很廣，而這些與教師傳統(tǒng)的、單一的知識(shí)結(jié)構(gòu)相背離，反過(guò)來(lái)這些問(wèn)題又會(huì)促進(jìn)教師理論知識(shí)的學(xué)習(xí)。
4．2學(xué)生是推進(jìn)研究性教學(xué)的重要力量
要通過(guò)各種方法轉(zhuǎn)變學(xué)生的觀念、行為方式，使學(xué)生認(rèn)識(shí)到，研究性教學(xué)的目的是為了使自己成長(zhǎng)為具有否定精神、善于思考、富有創(chuàng)造性的人才。教師與學(xué)生是一種民主、平等、合作的師生關(guān)系，學(xué)生擁有更多的自主學(xué)習(xí)的時(shí)間和空間，應(yīng)該成為學(xué)習(xí)的主人。在學(xué)生中提倡研究性學(xué)習(xí)，倡導(dǎo)學(xué)習(xí)中的主動(dòng)探究、自主開(kāi)展對(duì)問(wèn)題的研究與解決方案。要求學(xué)生不但要了解和掌握現(xiàn)有知識(shí)，還要知道現(xiàn)有知識(shí)是如何產(chǎn)生的，再?gòu)闹挟a(chǎn)生探討對(duì)未來(lái)知識(shí)的興趣。要引導(dǎo)學(xué)生學(xué)會(huì)選擇與課程相關(guān)的內(nèi)容專(zhuān)題進(jìn)行研究，在研究中獲得知識(shí)和創(chuàng)新能力。通過(guò)研究性教學(xué)逐步培養(yǎng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力和批判性思維能力，為學(xué)生今后的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
4．3在教材建設(shè)中全面體現(xiàn)研究性教學(xué)的精神
改變?cè)瓉?lái)的單純展現(xiàn)知識(shí)體系的做法，在教材編寫(xiě)的內(nèi)容、目標(biāo)等方面有意思的將學(xué)科知識(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)橛欣趯W(xué)生思考和探究的問(wèn)題。除了編寫(xiě)的教材之外，還要編寫(xiě)促使學(xué)生開(kāi)展研究性學(xué)習(xí)的配套資料，除了選用傳統(tǒng)的紙質(zhì)教材，還可以將電子教材也作為教材選用。使教材的知識(shí)載體和教學(xué)活動(dòng)的工具更加多元化和立體化。
4．4積極研究、探索與教學(xué)相適應(yīng)的評(píng)價(jià)體系
改變以筆試為主要形式的評(píng)價(jià)方式，改變單純依靠考試分?jǐn)?shù)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，積極探索多元化、多重標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)價(jià)體系。充分發(fā)揮評(píng)價(jià)的反饋、激勵(lì)、改進(jìn)、和強(qiáng)化功能，以評(píng)價(jià)促進(jìn)學(xué)生個(gè)性的發(fā)展。努力探索和建立新的評(píng)價(jià)體系，使教學(xué)評(píng)價(jià)有利于引導(dǎo)學(xué)生對(duì)知識(shí)充滿(mǎn)好奇心，有濃厚的探究意識(shí);有利于引導(dǎo)學(xué)生對(duì)學(xué)習(xí)過(guò)程具有批判精神，敏于發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，敢于提出問(wèn)題，勇于質(zhì)疑問(wèn)難;有利于引導(dǎo)學(xué)生對(duì)學(xué)習(xí)內(nèi)容具有豐富的想象力、獨(dú)立的判斷力和鮮活的思維發(fā)散力;有利于引導(dǎo)學(xué)生對(duì)學(xué)習(xí)困難具有頑強(qiáng)的學(xué)習(xí)意志力和耐挫品質(zhì)。
作者：嚴(yán)娟 單位：武漢商學(xué)院工商管理學(xué)院
本文為武漢商學(xué)院校級(jí)教研課題《研究性教學(xué)在應(yīng)用型本科教學(xué)中的應(yīng)用研究———以財(cái)務(wù)管理課程為例》(編號(hào):2015N002)的階段性成果
參考文獻(xiàn):
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［2］黃健萍．研究性學(xué)習(xí)在財(cái)務(wù)管理教學(xué)中的應(yīng)用［J］教育戰(zhàn)線，2011(5)．
關(guān) 鍵 詞：金融人才；應(yīng)用型；培養(yǎng)模式
中圖分類(lèi)號(hào)：G649.21 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1006－3544（2011）06－0066－05
通過(guò)十余年的專(zhuān)業(yè)建設(shè)和教學(xué)改革，我們逐步探索了適用于培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融專(zhuān)業(yè)人才的1234模式：明確一條教學(xué)主線，即以專(zhuān)業(yè)技術(shù)應(yīng)用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成為教學(xué)主線； 建立與專(zhuān)業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)相適應(yīng)的兩大教學(xué)體系， 即理論教學(xué)體系和實(shí)踐教學(xué)體系，在課程體系安排上，重點(diǎn)突出應(yīng)用性和實(shí)踐性特點(diǎn)， 把實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)上升到與理論教學(xué)同等重要的地位；明確人才培養(yǎng)的三個(gè)教育階段，即專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)教育階段、專(zhuān)業(yè)強(qiáng)化教育階段、專(zhuān)業(yè)綜合提高教育階段；在教學(xué)過(guò)程中，加強(qiáng)四項(xiàng)結(jié)合，即理論與實(shí)踐結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、人文社科教育與專(zhuān)業(yè)技術(shù)教育結(jié)合、 職業(yè)資格證書(shū)與專(zhuān)業(yè)教育相結(jié)合。 實(shí)踐證明，1234模式是一條培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融人才的有效模式。
一、一條教學(xué)主線：技術(shù)應(yīng)用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成
為了把學(xué)校辦成讓學(xué)生、 家長(zhǎng)、 社會(huì)滿(mǎn)意的學(xué)校，我們把“應(yīng)用為本、學(xué)以致用”作為學(xué)校的“辦學(xué)理念”， 并將其貫穿于各專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)的整個(gè)過(guò)程。因此，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)從招生伊始，就開(kāi)始探索如何培養(yǎng)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的技術(shù)應(yīng)用能力和金融職業(yè)素質(zhì)的養(yǎng)成。
金融學(xué)專(zhuān)業(yè)涵蓋的知識(shí)內(nèi)容非常豐富，銀行、保險(xiǎn)、證券這三個(gè)方向的專(zhuān)業(yè)知識(shí)是其三大支柱 [1] 。因此， 我們首先要做的就是進(jìn)一步細(xì)化專(zhuān)業(yè)方向。目前，國(guó)內(nèi)多數(shù)高校金融學(xué)專(zhuān)業(yè)都是不分方向的，導(dǎo)致學(xué)生在校期間學(xué)習(xí)內(nèi)容多而雜， 最終培養(yǎng)出的是一批批“樣樣通、樣樣松”的人才。雖有個(gè)別學(xué)校作了一定的改革，如將金融學(xué)專(zhuān)業(yè)改為保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)、國(guó)際金融等若干專(zhuān)業(yè)， 這樣做的結(jié)果雖然使學(xué)生對(duì)某一個(gè)金融領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)知識(shí)有了深入了解， 但又導(dǎo)致專(zhuān)業(yè)口徑太窄，使學(xué)生就業(yè)時(shí)面臨困難。針對(duì)這種狀況，我校金融系成立了專(zhuān)門(mén)的課題組，確定了“以就業(yè)為導(dǎo)向，以培養(yǎng)能力為本位，培養(yǎng)適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需要，動(dòng)手能力強(qiáng)， 基礎(chǔ)扎實(shí)的金融領(lǐng)域第一線的高級(jí)應(yīng)用技術(shù)人才”的目標(biāo)，就金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的建設(shè)提出了如下的改革方案：在大金融的平臺(tái)上，將符合市場(chǎng)需要的銀行、保險(xiǎn)、證券行業(yè)某些崗位作為專(zhuān)業(yè)方向，構(gòu)建出“一個(gè)專(zhuān)業(yè)多個(gè)方向”的金融學(xué)專(zhuān)業(yè)，最終把金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的本科學(xué)生培養(yǎng)成“一專(zhuān)多能”的復(fù)合型、市場(chǎng)急需的高級(jí)應(yīng)用型人才 [2] 。經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)調(diào)研和專(zhuān)業(yè)論證， 我們認(rèn)為在大金融學(xué)的平臺(tái)上開(kāi)設(shè)投資理財(cái)方向、證券期貨方向、保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)方向是比較適時(shí)的，可作為目前首選的三個(gè)方向。
在這一大背景下， 我們進(jìn)一步提煉了金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生應(yīng)該掌握的技術(shù)應(yīng)用能力和職業(yè)素質(zhì)，認(rèn)為金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生通過(guò)4年大學(xué)生活， 應(yīng)該在基本能力、專(zhuān)業(yè)能力、可持續(xù)發(fā)展能力三大應(yīng)用能力和思想道德、專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)、文化素質(zhì)、身體心理四大綜合素質(zhì)方面有較大提高。詳見(jiàn)表1、表2。當(dāng)然，從專(zhuān)業(yè)的角度來(lái)看， 專(zhuān)業(yè)能力的培養(yǎng)和專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)的養(yǎng)成是應(yīng)用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成的重中之重，而且，應(yīng)該根據(jù)學(xué)生所選專(zhuān)業(yè)方向，有所側(cè)重。
二、兩大教學(xué)體系：理論教學(xué)體系和實(shí)踐教學(xué)體系
在課程體系安排上， 我們重點(diǎn)突出了應(yīng)用性和實(shí)踐性特點(diǎn)， 把實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)上升到與理論教學(xué)同等重要的地位，建立起了理論和實(shí)踐兩大教學(xué)體系。從理論教學(xué)體系來(lái)看，要把握好公共基礎(chǔ)課、專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課、專(zhuān)業(yè)課的學(xué)時(shí)比例，可以各占三分之一，也可以有所側(cè)重。同時(shí)，必須加大選修課比重，這既包括公共基礎(chǔ)課， 也包括專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課和專(zhuān)業(yè)課。 如前所述，金融領(lǐng)域?qū)挿?，涵蓋知識(shí)較多，因此，培養(yǎng)學(xué)生能力和素質(zhì)的最好辦法就是讓其依據(jù)自己的興趣進(jìn)行選擇。從實(shí)踐教學(xué)體系來(lái)看，要改變“重課堂、輕實(shí)踐”的傳統(tǒng)教學(xué)觀念 [3] ，所以，我們采取多種形式加大實(shí)踐學(xué)時(shí)比重， 保證實(shí)踐學(xué)時(shí)至少占到總學(xué)時(shí)的三分之一。具體說(shuō)來(lái)，除采取課內(nèi)實(shí)驗(yàn)、上機(jī)等形式外，還采取了課外學(xué)時(shí)和專(zhuān)用周的形式。如統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)這類(lèi)課程需要利用計(jì)算機(jī)及相關(guān)軟件進(jìn)行實(shí)際操作， 可以采取課內(nèi)實(shí)驗(yàn)、上機(jī)等形式，加大實(shí)踐學(xué)時(shí)比重；而證券投資學(xué)、國(guó)際金融、保險(xiǎn)學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理、金融市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)學(xué)、金融英語(yǔ)這類(lèi)課程安排一定的課外學(xué)時(shí)，引導(dǎo)學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，效果更佳。但僅僅這樣還不夠，還應(yīng)該采取專(zhuān)業(yè)周的形式加大實(shí)踐學(xué)時(shí)，如證券投資學(xué)、國(guó)際金融等課程可以通過(guò)開(kāi)設(shè)證券投資模擬實(shí)訓(xùn)、 外匯模擬交易實(shí)訓(xùn)等實(shí)踐課程。部分實(shí)踐課程安排如表3所示。
為了增強(qiáng)學(xué)生的專(zhuān)業(yè)方向?qū)嵺`技能， 我們?cè)黾恿藢?zhuān)業(yè)方向綜合實(shí)踐周， 如根據(jù)前面提到的專(zhuān)業(yè)方向，我們讓學(xué)生在理財(cái)規(guī)劃綜合實(shí)訓(xùn)、信貸管理綜合實(shí)訓(xùn)、保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)綜合實(shí)訓(xùn)中選擇一個(gè)。同時(shí)，為了增強(qiáng)學(xué)生的可持續(xù)發(fā)展能力， 我們?cè)鲈O(shè)了創(chuàng)新實(shí)踐周。創(chuàng)新實(shí)踐包括參加創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽、創(chuàng)業(yè)實(shí)踐、學(xué)術(shù)講座、實(shí)驗(yàn)室開(kāi)放研究項(xiàng)目、專(zhuān)業(yè)課題研究、學(xué)術(shù)論文、創(chuàng)新能力培訓(xùn)等，該項(xiàng)學(xué)分由學(xué)生在校期間取得。 學(xué)?？杉虚_(kāi)設(shè)社會(huì)實(shí)踐與調(diào)查、 學(xué)年論文、創(chuàng)業(yè)專(zhuān)用周等實(shí)踐課程，使學(xué)生可以獲得部分創(chuàng)新實(shí)踐學(xué)分。此外，我們還鼓勵(lì)學(xué)生有意識(shí)地自己參加其他創(chuàng)新實(shí)踐， 并根據(jù)上報(bào)的材料獲得一定的創(chuàng)新學(xué)分。如利用假期參加社會(huì)實(shí)踐；公開(kāi)發(fā)表專(zhuān)業(yè)性論文；參加證券協(xié)會(huì)、信貸協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)協(xié)會(huì)等表現(xiàn)突出； 在各個(gè)層次的點(diǎn)鈔技能比賽、 證券模擬交易大賽、外匯模擬交易大賽等專(zhuān)業(yè)性比賽中獲獎(jiǎng)；取得理財(cái)規(guī)劃師、證券、銀行、保險(xiǎn)從業(yè)資格證，等等，都可以獲得創(chuàng)新學(xué)分，并且，規(guī)定學(xué)生大學(xué)期間至少要取得創(chuàng)新實(shí)踐學(xué)分10個(gè)， 多出部分可以抵扣其他實(shí)踐環(huán)節(jié)學(xué)分。見(jiàn)表4。
三、三個(gè)教育階段：專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)、專(zhuān)業(yè)強(qiáng)化和專(zhuān)業(yè)綜合提高教育階段
金融學(xué)專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)可以分為三個(gè)教育階段：專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)教育階段、 專(zhuān)業(yè)強(qiáng)化教育階段和專(zhuān)業(yè)綜合提高教育階段。 專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)教育階段主要是專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課的學(xué)習(xí)。可以這樣說(shuō)：沒(méi)有政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)這8門(mén)全國(guó)高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)類(lèi)專(zhuān)業(yè)核心課程支撐，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)就如同“無(wú)水之源，無(wú)木之本”。所以，在這個(gè)階段打好基礎(chǔ)是后續(xù)強(qiáng)化、提高專(zhuān)業(yè)技能的關(guān)鍵。在專(zhuān)業(yè)強(qiáng)化教育階段，國(guó)際金融、保險(xiǎn)學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理、 證券投資學(xué)等專(zhuān)業(yè)課程是學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。在專(zhuān)業(yè)綜合提高教育階段，學(xué)習(xí)的重點(diǎn)應(yīng)該放在專(zhuān)業(yè)方向的理論課程、專(zhuān)業(yè)方向的綜合實(shí)訓(xùn)、畢業(yè)實(shí)習(xí)、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）等等。
如理財(cái)規(guī)劃方向理論課程我們?cè)O(shè)置了財(cái)務(wù)分析、投資分析與組合管理、理財(cái)規(guī)劃原理、理財(cái)規(guī)劃實(shí)務(wù)等課程，實(shí)踐課程設(shè)置了投資經(jīng)理實(shí)訓(xùn)、理財(cái)規(guī)劃綜合實(shí)訓(xùn)課程等； 信貸管理方向理論課程設(shè)置了銀行會(huì)計(jì)學(xué)、個(gè)人理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理、銀行信貸管理學(xué)等課程，實(shí)踐課程設(shè)置了銀行前臺(tái)實(shí)訓(xùn)、信貸管理綜合實(shí)訓(xùn)課程等； 保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)方向理論課程設(shè)置了人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)學(xué)、保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)學(xué)等課程，實(shí)踐課程設(shè)置了保單設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售、 保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)綜合實(shí)訓(xùn)課程等。最后，通過(guò)畢業(yè)實(shí)習(xí)和畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），實(shí)現(xiàn)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)人才素質(zhì)的綜合提高。需要注意的是：金融學(xué)專(zhuān)業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)畢業(yè)實(shí)習(xí)前的職業(yè)入門(mén)指導(dǎo)，所以，我們還增設(shè)了學(xué)科前沿專(zhuān)題講座、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、應(yīng)用文寫(xiě)作、職業(yè)生涯規(guī)劃等課程。
在這里，要特別強(qiáng)調(diào)一下畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）。畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）是對(duì)學(xué)生接受高等教育階段學(xué)習(xí)成效的一個(gè)綜合考核， 所以最好將其貫穿于整個(gè)大學(xué)三個(gè)教育階段中。建議采取課題驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目教學(xué)模式，即通過(guò)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題形式來(lái)驅(qū)使學(xué)生分階段完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） [4] 。張五常教授認(rèn)為， 最好的學(xué)習(xí)方式是帶著明確的要解決的問(wèn)題去學(xué)。所以，如果讓學(xué)生在接受高等教育階段， 帶著一個(gè)必須要解決的問(wèn)題（課題）去學(xué)，分階段地解決各個(gè)階段性小問(wèn)題，并分階段檢驗(yàn)其學(xué)習(xí)效果，要比單純地靠畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 檢驗(yàn)更具有現(xiàn)實(shí)意義。 課題驅(qū)動(dòng)教學(xué)模式正是基于這樣一種思路提出的。它也可以分三步實(shí)施：第一步為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題論證階段，可設(shè)在大二第二學(xué)期期末實(shí)施， 因?yàn)檫@時(shí)學(xué)生有了一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)， 能夠較好地完成課題的論證，同時(shí)， 也有利于下一步帶著問(wèn)題開(kāi)始專(zhuān)業(yè)課的學(xué)習(xí)。 第二步為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題中期檢查階段，可設(shè)在大三第二學(xué)期末完成。經(jīng)過(guò)大三的學(xué)習(xí)，學(xué)生的專(zhuān)業(yè)理論課基本學(xué)完（有些院校在大四也安排專(zhuān)業(yè)課），具備了專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)， 且經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的資料收集和思考，可以掌握完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的理論基礎(chǔ)與研究現(xiàn)狀， 這同時(shí)也是對(duì)學(xué)生理論基礎(chǔ)知識(shí)掌握情況的一種綜合檢驗(yàn)。 但由于這一年學(xué)生還沒(méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)習(xí)，理論聯(lián)系實(shí)際能力還不強(qiáng)，所以還不適宜讓所有的學(xué)生在大三期間直接完成畢業(yè)論文的寫(xiě)作。在大三第二學(xué)期，必須開(kāi)展課題中期檢查，我們主要采取學(xué)年論文的形式。學(xué)年論文的撰寫(xiě)內(nèi)容為學(xué)生所做的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的理論基礎(chǔ)與研究現(xiàn)狀綜述， 這對(duì)于提升學(xué)生畢業(yè)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)力很重要。 第三步為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題結(jié)題階段。經(jīng)過(guò)大三的充分準(zhǔn)備，學(xué)生應(yīng)該在大四一年時(shí)間里，在老師的指導(dǎo)下完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的結(jié)題報(bào)告。通過(guò)結(jié)題的學(xué)生除可以得到畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）學(xué)分外，還可以得到由專(zhuān)業(yè)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)頒發(fā)的課題結(jié)項(xiàng)證書(shū)，證明其本人（或所在團(tuán)隊(duì)）具備了一定的研究能力，成功完成了畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的研究工作。
四、四項(xiàng)結(jié)合：理論與實(shí)踐結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、人文社科教育與專(zhuān)業(yè)技術(shù)教育結(jié)合、職業(yè)資格證書(shū)與專(zhuān)業(yè)教育結(jié)合
在教學(xué)過(guò)程中， 加強(qiáng)四項(xiàng)結(jié)合是培養(yǎng)高素質(zhì)金融專(zhuān)業(yè)技術(shù)應(yīng)用性人才的有效途徑， 即理論與實(shí)踐結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、人文社科教育與專(zhuān)業(yè)技術(shù)教育結(jié)合、職業(yè)資格證書(shū)與專(zhuān)業(yè)教育相結(jié)合。
1. 理論與實(shí)踐結(jié)合。陸游曾在《冬夜讀書(shū)示子律》一詩(shī)中告誡自己的孩子：“紙上得來(lái)終覺(jué)淺，絕知此事要躬行”。理論與實(shí)踐結(jié)合，讓學(xué)生“學(xué)中干”、“干中學(xué)”，是實(shí)現(xiàn)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)素質(zhì)提升的必要路徑。這也正是我們一直強(qiáng)調(diào)實(shí)踐教學(xué)體系要與理論教學(xué)體系并重的主要原因。 除設(shè)置了與理論教學(xué)體系并重的實(shí)踐教學(xué)體系外， 為了保證學(xué)生關(guān)注金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題，我們還創(chuàng)辦了《金融快訊》刊物。該期刊每周發(fā)行一期，由指定教師負(fù)責(zé)指導(dǎo)、終審，由學(xué)生證券協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織學(xué)生進(jìn)行證券版面熱點(diǎn)問(wèn)題的采編、初審，由學(xué)生信貸協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織學(xué)生進(jìn)行銀行版面熱點(diǎn)問(wèn)題的采編、初審，由學(xué)生保險(xiǎn)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織學(xué)生進(jìn)行保險(xiǎn)版面熱點(diǎn)問(wèn)題的采編、初審。這樣，既鍛煉學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)踐的能力， 也使學(xué)生的專(zhuān)業(yè)綜合技能得到了提升。
2. 產(chǎn)學(xué)研結(jié)合。 產(chǎn)學(xué)研結(jié)合是培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融專(zhuān)業(yè)人才的重要保證。從目前來(lái)看，銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融企業(yè)，都有較強(qiáng)的與高校合作的意愿。高校要抓住有利時(shí)機(jī)，建立起與金融企業(yè)深度合作的雙贏機(jī)制，采取多種形式進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研合作，為學(xué)生創(chuàng)造實(shí)踐機(jī)會(huì)。 我校除了經(jīng)常與金融企業(yè)合作開(kāi)展各種活動(dòng)之外， 還成立了一個(gè)以教師指導(dǎo)為輔、學(xué)生自己管理為主的金融服務(wù)公司。該公司按行業(yè)（也可以是按專(zhuān)業(yè)方向）設(shè)置服務(wù)中心，如設(shè)證券服務(wù)中心、銀行服務(wù)中心、保險(xiǎn)服務(wù)中心等。其中，證券服務(wù)中心可以幫助證券公司進(jìn)行股票開(kāi)戶(hù)等服務(wù)，銀行服務(wù)中心可以幫助銀行辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)、第三方存管等，保險(xiǎn)服務(wù)中心可以進(jìn)行保單推銷(xiāo)、講師培訓(xùn)等。
3. 人文社科教育與專(zhuān)業(yè)技術(shù)教育結(jié)合。金融行業(yè)既要與錢(qián)打交道，也要與人打交道。金融從業(yè)人員如果沒(méi)有很強(qiáng)的人際交往能力和團(tuán)隊(duì)精神， 就很難發(fā)展起來(lái)；如果沒(méi)有很強(qiáng)的自律性，就很容易步入歧途。為了提高學(xué)生的綜合素質(zhì)，適應(yīng)金融企業(yè)的從業(yè)要求，我們特別開(kāi)設(shè)了禮儀實(shí)訓(xùn)、演講與口才、團(tuán)隊(duì)拓展訓(xùn)練、職業(yè)教育等課程。此外，每個(gè)學(xué)期還安排專(zhuān)業(yè)性的辯論比賽、點(diǎn)鈔技能大賽、證券交易模擬大賽、外匯交易模擬大賽。這些比賽，由學(xué)生負(fù)責(zé)籌劃、組織、主持，老師負(fù)責(zé)指導(dǎo)、評(píng)判，較好地促進(jìn)了人文社科教育與專(zhuān)業(yè)技術(shù)教育的結(jié)合。
第四，職業(yè)資格證書(shū)與專(zhuān)業(yè)教育結(jié)合。金融學(xué)專(zhuān)業(yè)方向的設(shè)置與就業(yè)崗位相關(guān)性很強(qiáng)， 且在入職時(shí)往往要求取得相關(guān)的職業(yè)資格證書(shū)。所以，金融專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)一定要強(qiáng)調(diào)職業(yè)資格證書(shū)與專(zhuān)業(yè)教育相結(jié)合， 通過(guò)設(shè)置相關(guān)課程和專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)使學(xué)生適時(shí)拿到職業(yè)資格證。如理財(cái)規(guī)劃師、銀行從業(yè)資格證、保險(xiǎn)從業(yè)資格證、證券職業(yè)資格證等。以證券職業(yè)資格證為例，該證有效期為兩年，所以，可以在三年級(jí)時(shí)組織學(xué)生考證，相應(yīng)地，證券投資學(xué)等相關(guān)課程就應(yīng)該在此之前開(kāi)設(shè)。在考證過(guò)程中，我們還注重發(fā)揮學(xué)生團(tuán)體的傳、幫、帶作用，并專(zhuān)門(mén)組織輔導(dǎo)。
金融專(zhuān)業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)體系的構(gòu)建是一個(gè)系統(tǒng)性工程。我們的實(shí)踐證明，“明確一條教學(xué)主線、建立兩大教學(xué)體系、 強(qiáng)調(diào)三個(gè)教育階段、 加強(qiáng)四項(xiàng)結(jié)合”的1234模式是一條培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融專(zhuān)業(yè)人才的有效途徑。
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期權(quán)(option)是這樣一種合約，合約的持有者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)有權(quán)利，但沒(méi)有義務(wù)(可以但不一定)按照合約規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)和賣(mài)出某項(xiàng)資產(chǎn)。也可以說(shuō)，期權(quán)是一種選擇權(quán)，指在當(dāng)前做出較小的投入或付出，進(jìn)而擁有在未來(lái)可以行使但也可以不行使的某種行動(dòng)的權(quán)利。期權(quán)按標(biāo)的資產(chǎn)性質(zhì)的不同分為金融期權(quán)和實(shí)物期權(quán)。
金融期權(quán)(financeoption)的標(biāo)的資產(chǎn)是本身具有原始價(jià)值的金融資產(chǎn)，如股票、債券、貨幣等。實(shí)物期權(quán)(realoption)是以各種實(shí)物資產(chǎn)(如機(jī)器設(shè)備、土地、技術(shù)、項(xiàng)目等)為標(biāo)的物的期權(quán)。
簡(jiǎn)單地說(shuō)，實(shí)物期權(quán)就是在動(dòng)態(tài)和不確定的商業(yè)環(huán)境下，商業(yè)決策要靈活的適應(yīng)戰(zhàn)略資產(chǎn)投資的決策制定、投資機(jī)會(huì)估值和項(xiàng)目投資支出，是在運(yùn)用期權(quán)理論的時(shí)候，利用金融理論、經(jīng)濟(jì)分析、管理科學(xué)、決策科學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)模型估計(jì)實(shí)物資產(chǎn)（相對(duì)于金融資產(chǎn)）的一種系統(tǒng)方法和整體解決方案。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目涉及的實(shí)物期權(quán)方法，在國(guó)外已經(jīng)應(yīng)用到了各種各樣的房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)中來(lái)了，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、再開(kāi)發(fā)、租賃合同的制定、抵押貸款的違約、決策等等方面。
二、實(shí)物期權(quán)法及其評(píng)價(jià)
傳統(tǒng)的投資決策方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)法由于考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，全面地分析了項(xiàng)目壽命期內(nèi)所有可能的現(xiàn)金流入與流出，并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作了一定的分析，但是，DCF法結(jié)構(gòu)上存在兩個(gè)致命的局限性:一是每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流量如何精確地估計(jì)；二是貼現(xiàn)率如何確定，特別是有風(fēng)險(xiǎn)的情況下（一般而言，風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的)?，F(xiàn)金流的估計(jì)和貼現(xiàn)率的確定都帶有很大的主觀性，前者往往給“可批性”項(xiàng)目以可趁之機(jī)，有些單位為使項(xiàng)目能夠通過(guò)審批，任意夸大現(xiàn)金流量。后者則使人懼怕風(fēng)險(xiǎn)，以高貼現(xiàn)率去反映高風(fēng)險(xiǎn)，往往低估項(xiàng)目的價(jià)值。
因此，只有當(dāng)現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率能夠精確地預(yù)測(cè)時(shí)，DCF法才能夠精確地反映出項(xiàng)目的價(jià)值，而現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率的精確預(yù)測(cè)只能在市場(chǎng)比較穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟(jì)比較平穩(wěn)的情況下才能出現(xiàn)。
傳統(tǒng)的投資決策方法存在著許多不足與局限性，尤其是貼現(xiàn)率問(wèn)題，往往使得企業(yè)做出錯(cuò)誤的投資決策。對(duì)于不確定性很大、周期很長(zhǎng)的復(fù)雜的投資決策，傳統(tǒng)方法更是顯得力不從心。如果說(shuō)項(xiàng)目?jī)r(jià)值可以用凈現(xiàn)金流大小來(lái)表示的話，投資項(xiàng)目的價(jià)值并不僅僅是項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流，還應(yīng)該包括其帶來(lái)的戰(zhàn)略利益。這一切都集中體現(xiàn)在企業(yè)的戰(zhàn)略適應(yīng)性上。經(jīng)營(yíng)柔性和戰(zhàn)略適應(yīng)性是在不確定性條件下進(jìn)行投資決策分析的基本出發(fā)點(diǎn)，而這一點(diǎn)在傳統(tǒng)投資決策分析方法中沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)。實(shí)物期權(quán)分析方法正是針對(duì)這種“病癥”給出的“一劑良藥”。
實(shí)物期權(quán)分析方法在項(xiàng)目投資分析中的兩個(gè)重要貢獻(xiàn)是：
（一）經(jīng)營(yíng)柔性和戰(zhàn)略適應(yīng)性來(lái)源于投資項(xiàng)目中包含的實(shí)物期權(quán)，確定這些實(shí)物期權(quán)的價(jià)值才能科學(xué)地估價(jià)投資項(xiàng)目的價(jià)值，而實(shí)物期權(quán)分析方法解決了長(zhǎng)期困擾人們的項(xiàng)目?jī)r(jià)值估價(jià)問(wèn)題。
（二）有些項(xiàng)目中自然包含實(shí)物期權(quán)，但是更多地要靠決策者精心設(shè)計(jì)和構(gòu)造，然后鑲嵌在項(xiàng)目中，這為項(xiàng)目決策者和管理者進(jìn)行投資項(xiàng)目管理提供了新的思想和方法。不難看出，實(shí)物期權(quán)分析方法是一種科學(xué)的、合理的、主動(dòng)的、有效的項(xiàng)目估價(jià)和項(xiàng)目決策方法。
研究待決策問(wèn)題的實(shí)物期權(quán)性質(zhì)，也就是把實(shí)際投資決策問(wèn)題轉(zhuǎn)換成標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)物期權(quán)問(wèn)題。這一步驟需要投資者使用實(shí)物期權(quán)思維對(duì)項(xiàng)目整體運(yùn)作的過(guò)程進(jìn)行整體的決策分析，弄清楚可能的決策是什么，存在哪些決策，什么時(shí)候進(jìn)行決策，誰(shuí)有權(quán)利執(zhí)行這個(gè)決策:進(jìn)而分析包含了哪些實(shí)物期權(quán)、哪類(lèi)實(shí)物期權(quán)。為很好地解決決策中的不確定性問(wèn)題，需要對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行書(shū)面描述，這將成為解決過(guò)程中有用的參考要點(diǎn)。
三、實(shí)物期權(quán)方法在房地產(chǎn)投資決策中的應(yīng)用
按照實(shí)物期權(quán)理論的觀點(diǎn)，不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)越大，但面對(duì)這些不確定因素，好的管理者會(huì)面對(duì)變化的形勢(shì)，充分利用管理柔性，通過(guò)選擇最佳投資時(shí)機(jī)擴(kuò)張成功的項(xiàng)目，關(guān)停或推遲不好的項(xiàng)目。從而可能獲得更好的投資機(jī)會(huì)和更高的收益。因此在房地產(chǎn)投資項(xiàng)目中應(yīng)用實(shí)物期權(quán)方法進(jìn)行決策，可以很好的解決在房地產(chǎn)項(xiàng)目中的不確定性因素，給項(xiàng)目的最終決策提供可靠的依據(jù)。
（一）決策者對(duì)投資機(jī)會(huì)的價(jià)值的估計(jì)
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資中包含的實(shí)物期權(quán)的來(lái)源是開(kāi)發(fā)項(xiàng)目所面臨的不確定性，體現(xiàn)在不確定情況下決策者的決策靈活性。因此，決策者對(duì)投資機(jī)會(huì)的價(jià)值的判斷，將直接影響到項(xiàng)目的期權(quán)價(jià)值。期權(quán)價(jià)值就是體現(xiàn)在對(duì)不同的投資機(jī)會(huì)的選擇上，如果決策者事先并沒(méi)有全面的意識(shí)到項(xiàng)目在不確定情況下各個(gè)階段存在的各種投資機(jī)會(huì)，那么此項(xiàng)目在各階段就丟掉了很多投資機(jī)會(huì)的選擇，也就失去了一部分決策靈活性所帶來(lái)的價(jià)值，即失去了一部分項(xiàng)目的期權(quán)價(jià)值。因此，決策者對(duì)投資機(jī)會(huì)具有很強(qiáng)的判斷力是確定項(xiàng)日期權(quán)價(jià)值的前提。
根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，投資者可以定量的測(cè)算投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。投資者要獲得一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)，必須支付土地出讓金等先期費(fèi)用。根據(jù)期權(quán)價(jià)格不應(yīng)當(dāng)高于期權(quán)價(jià)值，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的先期費(fèi)用也不應(yīng)當(dāng)高于項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。因此投資者必須事先測(cè)算投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。
（二）決策者對(duì)最佳投資時(shí)機(jī)的確定
房地產(chǎn)投資決策有一個(gè)時(shí)效性特征，即投資決策是立刻執(zhí)行到期，還是可延期的，它反映投資決策的緊迫程度。當(dāng)確定要對(duì)一個(gè)房產(chǎn)項(xiàng)目投資時(shí)，還要確定項(xiàng)目的最佳投資時(shí)間。在傳統(tǒng)投資決策理論中，當(dāng)項(xiàng)目的價(jià)值等于項(xiàng)目直接投資時(shí)，投資者就應(yīng)當(dāng)投資；而在實(shí)物期權(quán)理論中最佳的投資點(diǎn)上項(xiàng)目的價(jià)值等于項(xiàng)目直接投資與投資機(jī)會(huì)成本之和。如果把等待開(kāi)發(fā)和立即開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目?jī)r(jià)值曲線繪在一張坐標(biāo)圖上，在最佳投資點(diǎn)上這兩條件曲線是相切的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)利用動(dòng)態(tài)規(guī)劃和微分方程等數(shù)學(xué)工具對(duì)最佳投資點(diǎn)上的項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行了描述，在最佳投資點(diǎn)上，項(xiàng)目的價(jià)值大于項(xiàng)目的直接投資，最佳投資點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間也應(yīng)當(dāng)比傳統(tǒng)投資決策的投資時(shí)間要晚，因此在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中經(jīng)常會(huì)看到投資者將有價(jià)值的土地空置，或者是很長(zhǎng)一段時(shí)間不開(kāi)發(fā)，這就意味著土地放在將來(lái)開(kāi)發(fā)所具有的潛在價(jià)值大于現(xiàn)在開(kāi)發(fā)的價(jià)值。
（三）決策者對(duì)最優(yōu)投資規(guī)模的確定
房地產(chǎn)項(xiàng)目，特別是大型的房地產(chǎn)項(xiàng)目，在決策時(shí)還要確定是分期開(kāi)發(fā)還是一次開(kāi)發(fā)，除了考慮開(kāi)發(fā)商資本實(shí)力的因素外，還必須考慮項(xiàng)目分期開(kāi)發(fā)所包含的成長(zhǎng)期權(quán)。通過(guò)對(duì)一次開(kāi)發(fā)和分期開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析表明，在大多數(shù)情況下，分期開(kāi)發(fā)由于有成長(zhǎng)期權(quán)的價(jià)值存在，因而具有更高價(jià)值。如果采用分期開(kāi)發(fā)，就必須確定首期的投資規(guī)模，而首期的投資規(guī)模往往又會(huì)對(duì)后期投資有較大的影響。
（四）投資項(xiàng)目的所有權(quán)特征
所有權(quán)特征，即該項(xiàng)目中所包含的期權(quán)是獨(dú)占期權(quán)還是共享期權(quán)。顯然，對(duì)于獨(dú)占期權(quán)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)者可以充分行使自己所擁有的靈活性，包括放棄權(quán)、延期權(quán)、擴(kuò)張權(quán)、收縮權(quán)、停啟權(quán)等，這些權(quán)利的價(jià)值將體現(xiàn)在期權(quán)的時(shí)間價(jià)值中。但是，如果期權(quán)不是獨(dú)占的，這意味著有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與本企業(yè)共享執(zhí)行該實(shí)物期權(quán)的權(quán)利。實(shí)物期權(quán)的共享直接導(dǎo)致項(xiàng)目?jī)r(jià)值的共享。因此，對(duì)企業(yè)而言，項(xiàng)目帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值必然有一定的損失，項(xiàng)目的價(jià)值將有一定程度的降低，這種降低是由于競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的。
（五）投資者對(duì)信息的掌握
房地產(chǎn)業(yè)具有投資大、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，幾乎一直沒(méi)有嘗試對(duì)租金、房屋造價(jià)和利潤(rùn)等主要變化因素提供一種定量的嚴(yán)格估算。傳統(tǒng)的做法是依靠專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)（如估價(jià)師、測(cè)量師等）的“經(jīng)驗(yàn)”。近年來(lái)，不斷增加的信息數(shù)據(jù)文件已經(jīng)建立起來(lái)，用于測(cè)算租金、造價(jià)、投資收益和房?jī)r(jià)的執(zhí)行情況。毫無(wú)疑問(wèn)，這種數(shù)據(jù)服務(wù)系統(tǒng)的使用將比單純地記錄過(guò)去的事件有效的多，而且，隨著這種系統(tǒng)將不斷地?cái)U(kuò)大并變得更精細(xì)、更適用和更富有權(quán)威性。在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，這些已存在的能測(cè)算趨勢(shì)的指數(shù)將被設(shè)計(jì)成能預(yù)測(cè)將來(lái)可能性的變化值。這些嶄新的服務(wù)系統(tǒng)將會(huì)給房地產(chǎn)決策者及他們的顧問(wèn)提供有價(jià)值的資料，從而使他們能對(duì)不確定性做出更好的估計(jì)，而非僅靠“感覺(jué)”和經(jīng)驗(yàn)。
四、案例分析
本文擬以一個(gè)簡(jiǎn)單的實(shí)物期權(quán)案例來(lái)說(shuō)明實(shí)物期權(quán)理論在不確定條件下房地產(chǎn)投資決策中的應(yīng)用。
假定某房地產(chǎn)公司有一地塊開(kāi)發(fā)權(quán)，擬定投資總額為1050萬(wàn)元，投資項(xiàng)目的壽命期為5年，前3年每年除去成本可以獲得凈收益270萬(wàn)元，后兩年每年除去成本可以獲得凈收益250萬(wàn)元，該公司可以延遲2年進(jìn)行該項(xiàng)目的投資。如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為10%，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)率為30%，那么該房地產(chǎn)公司是否應(yīng)該進(jìn)行該項(xiàng)目的投資。
如果按傳統(tǒng)的現(xiàn)金流折現(xiàn)法分析該問(wèn)題，可以求出該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV為-52.6萬(wàn)元。根據(jù)傳統(tǒng)NPV法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目，因?yàn)閮衄F(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則該項(xiàng)目將被拒絕。但實(shí)際上，該例子是一個(gè)簡(jiǎn)單的實(shí)物期權(quán)問(wèn)題:該公司可以延遲2年進(jìn)行該項(xiàng)目的投資，即相當(dāng)于持有一份2年投資的延遲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1050萬(wàn)元，同時(shí)由于該項(xiàng)目尚未建成，相當(dāng)于資產(chǎn)不需支付紅利，因此可以根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，求得該延遲投資期權(quán)的價(jià)值C為225.8萬(wàn)元。
所以，如果該房地產(chǎn)公司考慮延遲投資期權(quán)的價(jià)值進(jìn)行決策，則項(xiàng)目總價(jià)值為(-52.6+225.8=173.2萬(wàn)元，說(shuō)明該項(xiàng)目具有較大的投資價(jià)值，投資項(xiàng)目在等待2年后的價(jià)值是可觀的。
基于實(shí)物期權(quán)的投資決策方法將金融領(lǐng)域的突破性成果用于實(shí)物資產(chǎn)投資領(lǐng)域，是對(duì)傳統(tǒng)的NPV法的完善。房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)周期性的行業(yè)，該投資領(lǐng)域蘊(yùn)含著大量的靈活性，例如土地的開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)選擇、初始投資規(guī)模的確定、是否需要分期開(kāi)發(fā)等等，如果能夠在這些過(guò)程中依照實(shí)物期權(quán)的方法，按照投資決策分析步驟對(duì)這些靈活性的價(jià)值進(jìn)行定量評(píng)估，或者在決策過(guò)程中引進(jìn)實(shí)物期權(quán)的思維方式，將有助于使房地產(chǎn)投資決策的過(guò)程更加的科學(xué)和合理。
參考文獻(xiàn)
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一、通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施效應(yīng)分析：財(cái)政部視角
（一）實(shí)施與測(cè)試 2010年XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)頒布后，2011年首次實(shí)施的企業(yè)分為兩組：第一組是13家上市公司，第二組是12家會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其國(guó)內(nèi)A股主板上市公司審計(jì)客戶(hù)。在各方共同努力下，13家企業(yè)和12家會(huì)計(jì)師事務(wù)協(xié)助591家上市公司審計(jì)客戶(hù)提交了實(shí)例文檔和擴(kuò)展分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的初步版本。
2011年財(cái)政部對(duì)首批實(shí)施企業(yè)報(bào)送的材料進(jìn)行了嚴(yán)格的測(cè)試，邀請(qǐng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì)XBRL團(tuán)隊(duì)的技術(shù)專(zhuān)家對(duì)提交的材料進(jìn)行了逐一測(cè)試。測(cè)試結(jié)果顯示，所有實(shí)例文檔和擴(kuò)展分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)均能被正確解析，能夠使用專(zhuān)業(yè)軟件提取通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)記的財(cái)務(wù)信息。與此同時(shí)在國(guó)內(nèi)，財(cái)政部運(yùn)用自行開(kāi)發(fā)的兩套測(cè)試軟件同時(shí)結(jié)合專(zhuān)家審核的方式，對(duì)實(shí)施企業(yè)提交的實(shí)例文檔和擴(kuò)展分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了綜合測(cè)試，并出具了測(cè)試報(bào)告。經(jīng)測(cè)試總體質(zhì)量較好，能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期功能和效果。
2012年將實(shí)施范圍擴(kuò)大到國(guó)有大中型企業(yè)，經(jīng)過(guò)財(cái)政部的努力和協(xié)調(diào)共有82家企業(yè)參與實(shí)施，于2012年8月3日完成了XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的編制和第一輪報(bào)送。
2012年針對(duì)大中型國(guó)有企業(yè)實(shí)施采用報(bào)送、校驗(yàn)、修改相結(jié)合的方式。收到XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告，財(cái)政部就著手校驗(yàn)工作，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題組織修改，經(jīng)過(guò)兩輪校驗(yàn)和修改，第三次進(jìn)行校驗(yàn)和測(cè)試時(shí)，已發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題全部得到糾正，標(biāo)志著2012年地方國(guó)有大中型企業(yè)通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施工作圓滿(mǎn)完成。
（二）實(shí)施效果 從財(cái)政部角度來(lái)看，2011年通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施初見(jiàn)成效，首批實(shí)施取得了成功，由于初次實(shí)施，存在一些問(wèn)題，主要表現(xiàn)為不正確的元素匹配或不必要的擴(kuò)展，導(dǎo)致數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性和可比性同時(shí)降低。此外，在企業(yè)編報(bào)過(guò)程中存在XBRL難理解、成本高等問(wèn)題。
2012年國(guó)有大中型企業(yè)實(shí)施過(guò)程中，財(cái)政部關(guān)注對(duì)實(shí)施企業(yè)的培訓(xùn)、指導(dǎo)和技術(shù)支持。前期通過(guò)平臺(tái)交流、電話郵件答疑和現(xiàn)場(chǎng)指導(dǎo)等方式增強(qiáng)實(shí)施過(guò)程指導(dǎo)；后期將校驗(yàn)、修改和培訓(xùn)工作融為一體，經(jīng)過(guò)校驗(yàn)和修改最終實(shí)現(xiàn)通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的成功。同時(shí)培養(yǎng)了一批業(yè)務(wù)人才，鞏固了通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施要求，有利于提高以后年度實(shí)施的質(zhì)量。
從財(cái)政部視角看，XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施效果良好，實(shí)例文檔結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、符合要求，對(duì)年報(bào)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行了合理的標(biāo)識(shí)，已經(jīng)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。財(cái)政部經(jīng)過(guò)2011年的首次實(shí)施之后關(guān)注到在企業(yè)層面存在編報(bào)困難的問(wèn)題，在2012年實(shí)施過(guò)程中開(kāi)始重視全程培訓(xùn)，并產(chǎn)生了很好的效果。
二、通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施效應(yīng)分析：企業(yè)視角
實(shí)施企業(yè)在通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施信息鏈中處于中間位置，直接關(guān)系到上游財(cái)政部能否及時(shí)收回XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告，也直接關(guān)系到信息的使用者能否便利獲取信息。企業(yè)視角研究從適用性評(píng)價(jià)和典型公司實(shí)施分析兩個(gè)方面展開(kāi)：
（一）適用性評(píng)價(jià) 企業(yè)作為通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施者，在實(shí)施過(guò)程中要參考XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)元素，元素一致時(shí)可以直接引用，反之，需要對(duì)元素進(jìn)行擴(kuò)展。元素?cái)U(kuò)展一方面會(huì)增加企業(yè)編報(bào)的難度，另一方面由于不同企業(yè)擴(kuò)展的差異會(huì)降低信息的可比性。文章主要從元素的適用性角度對(duì)企業(yè)實(shí)施效果進(jìn)行分析。
企業(yè)通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)適用性評(píng)價(jià)主要從完整性和效率性?xún)煞矫孢M(jìn)行分析，其衡量指標(biāo)分別采用如下公式：
完整性=取自通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的元素?cái)?shù)/企業(yè)披露實(shí)務(wù)中元素總數(shù)
效率性=具體企業(yè)的復(fù)用的元素?cái)?shù)量/通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)元素?cái)?shù)量
選取房地產(chǎn)、石油、化工、通信、運(yùn)輸和商業(yè)各10家企業(yè)，將2011年會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的貨幣項(xiàng)目與通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)清單中的元素進(jìn)行匹配，匹配成功得1個(gè)分值，進(jìn)行擴(kuò)展的記為擴(kuò)展1個(gè)分值。元素匹配后通過(guò)公式計(jì)算出完整性和效率性指標(biāo)并對(duì)其進(jìn)行分析，對(duì)適用性進(jìn)行評(píng)價(jià)。
將不同行業(yè)的元素匹配情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，得出石油行業(yè)XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的完整性指標(biāo)最高為82.25%，其他行業(yè)均在60%左右。總體來(lái)說(shuō)，其完整性指標(biāo)較低。石油行業(yè)完整性指標(biāo)較高是因?yàn)橛惺托袠I(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，一般行業(yè)在編報(bào)時(shí)近40% 的元素需要企業(yè)自行擴(kuò)展，說(shuō)明通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)在完整性方面存在不足。XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)效率性方面，石油行業(yè)指標(biāo)最高為62.60%，其他行業(yè)在27%左右。一般行業(yè)通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)報(bào)表附注元素清單中，大約只有四分之一元素被使用，元素使用效率非常低。由于石油行業(yè)有行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，該行業(yè)在完整性和效率性方面明顯高于其他行業(yè)，從而說(shuō)明制定行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的必要性。
總體來(lái)說(shuō)，從評(píng)價(jià)適用性的完整性和效率性?xún)蓚€(gè)指標(biāo)來(lái)看，由于大量元素需要擴(kuò)展，完整性存在不足，分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)元素的利用率也很低，得出適用性比較低，必然會(huì)增加企業(yè)的編報(bào)難度。
（二）典型企業(yè)實(shí)施分析 選取廣深鐵路和中國(guó)聯(lián)通作為典型企業(yè)分析實(shí)施效果，在廣深鐵路推行的過(guò)程中，成立了專(zhuān)門(mén)的XBRL項(xiàng)目管理委員會(huì)和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的XBRL技術(shù)團(tuán)隊(duì)提供技術(shù)支持。經(jīng)過(guò)實(shí)施指出了財(cái)務(wù)軟件與XBRL技術(shù)的融合性和XBRL軟件的易用性有待提高、需要加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)等問(wèn)題。中國(guó)聯(lián)通認(rèn)識(shí)到實(shí)施通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的復(fù)雜性，聘請(qǐng)專(zhuān)家對(duì)XBRL進(jìn)行培訓(xùn)，成立專(zhuān)門(mén)的XBRL工作小組，指出剛開(kāi)始接觸XBRL技術(shù)，比較陌生，在實(shí)施過(guò)程中元素的適用性也比較低。
廣深鐵路和中國(guó)聯(lián)通在XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施過(guò)程中都有很大的成本支出，在實(shí)施過(guò)程中存在元素?cái)U(kuò)展的問(wèn)題，可以引用的元素比較少，大量的元素需要擴(kuò)展?，F(xiàn)階段高成本投入在企業(yè)內(nèi)部管理方面并沒(méi)有發(fā)揮作用，僅僅是為了按期報(bào)送XBRL格式財(cái)務(wù)報(bào)告，因此，XBRL的技術(shù)優(yōu)勢(shì)也沒(méi)有顯現(xiàn)出來(lái)。
三、通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施效應(yīng)分析：投資者視角
XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施對(duì)企業(yè)披露財(cái)務(wù)報(bào)告的格式進(jìn)行了規(guī)范，理論上，投資者可依據(jù)各自需求獲取所需信息，以便進(jìn)行分析作出投資決策?；诋?dāng)前應(yīng)用現(xiàn)狀，采取調(diào)研的方式，通過(guò)網(wǎng)上、郵寄調(diào)查問(wèn)卷和實(shí)地訪問(wèn)的形式獲取各類(lèi)投資者的反饋，對(duì)投資者獲取信息的有效性進(jìn)行分析。問(wèn)卷的主要內(nèi)容包括：對(duì)XBRL的了解程度、決策時(shí)獲取信息的方式、獲取XBRL實(shí)例文檔與分析工具需求、對(duì)XBRL的評(píng)價(jià)等。問(wèn)卷從2012年3月到2013年3月歷時(shí)一年，收回問(wèn)卷383份，其中無(wú)效問(wèn)卷186份，有效問(wèn)卷197份。
對(duì)收回的有效問(wèn)卷進(jìn)行統(tǒng)計(jì)得出：186份無(wú)效問(wèn)卷主要是對(duì)XBRL完全不了解，說(shuō)明現(xiàn)階段對(duì)XBRL的了解程度還比較低，有待進(jìn)一步提高。在有效問(wèn)卷中，針對(duì)XBRL分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施前后對(duì)獲取信息影響方面，三分之一以上的被調(diào)查者認(rèn)為沒(méi)有任何影響，僅有4.8%的人認(rèn)為會(huì)產(chǎn)生很大的影響；在使用XBRL進(jìn)行對(duì)比分析方面設(shè)置“能很有效的進(jìn)行對(duì)比分析”、“能夠發(fā)揮作用”、“只能進(jìn)行同行業(yè)分析”和“基本沒(méi)有作用”四個(gè)選項(xiàng)，35.23%認(rèn)為只能進(jìn)行同行業(yè)分析，認(rèn)為沒(méi)有發(fā)揮作用的比重占到49.78%；在XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施是能否有利于做出投資決策方面，70.46%的投資者認(rèn)為在理論上會(huì)產(chǎn)生有利影響，但現(xiàn)階段還沒(méi)有發(fā)揮作用，說(shuō)明投資者對(duì)XBRL分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的效用寄予一定的期望，但在目前的發(fā)展階段它的作用還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。
總體來(lái)說(shuō)，XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施對(duì)信息使用者的影響不大，對(duì)投資者獲取企業(yè)信息方面沒(méi)有產(chǎn)生明顯的影響，沒(méi)有發(fā)揮出提供便利投資分析的作用，這與XBRL處于發(fā)展階段有關(guān)，由于其難以理解，將重點(diǎn)放到了政策制定與實(shí)施，具體應(yīng)用方面尚未完善。
四、總體實(shí)施效果分析
上文從不同利益主體角度分析了通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的效應(yīng)，此部分將不同利益主體作為有機(jī)整體考慮，分析產(chǎn)生不同效果的原因，以便于分析各利益主體間的交互影響和從整體上把握實(shí)施的效應(yīng)（如圖1）。
財(cái)政部作為政策的制定者，處于信息鏈的上游，目前主要考慮的是企業(yè)的實(shí)施過(guò)程以及組織培訓(xùn)，企業(yè)能夠按時(shí)完成編制與報(bào)送、通過(guò)校驗(yàn)，即從企業(yè)收集到比較準(zhǔn)確完整的XBRL格式財(cái)務(wù)報(bào)告，說(shuō)明在現(xiàn)階段通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施情況良好。鑒于2011年編報(bào)情況的反饋，財(cái)政部在2012年實(shí)施工作中關(guān)注對(duì)企業(yè)的培訓(xùn)，但是在XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的使用方面欠缺。
實(shí)施企業(yè)作為信息鏈中間的一個(gè)利益主體起到承上啟下的作用，采取通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)適用性的指標(biāo)與典型案例相結(jié)合的方法，分析通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)元素的引用與擴(kuò)展，得出企業(yè)視角實(shí)施效果一般，較大的成本付出主要為了迎合政策的要求。主要是因?yàn)閄BRL的實(shí)施是一個(gè)復(fù)雜的工程，大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)人員缺乏了解，必然會(huì)增加編報(bào)的難度。財(cái)政部在2012年的編報(bào)中已經(jīng)開(kāi)始重視對(duì)企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)，在后期的過(guò)程中應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的培訓(xùn)，同時(shí)在XBRL內(nèi)部管理有效性方面提供相應(yīng)的指導(dǎo)。
作為信息使用者的投資者在信息鏈的下游，在總體的實(shí)施效應(yīng)中應(yīng)該檢測(cè)XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的推行和實(shí)施中是否產(chǎn)生良好的效果。通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施對(duì)投資者基本沒(méi)產(chǎn)生影響，原因是XBRL的實(shí)施在現(xiàn)階段主要體現(xiàn)在政策的制定和執(zhí)行，財(cái)政部關(guān)注的是企業(yè)的編制與報(bào)送工作，欠缺對(duì)信息使用者獲取信息和進(jìn)行投資分析方面的考慮。
五、結(jié)論
通過(guò)對(duì)不同利益主體實(shí)施效果以及總體實(shí)施效果的分析發(fā)現(xiàn)各利益主體的實(shí)施效果不盡相同。應(yīng)該將財(cái)政部、實(shí)施企業(yè)、投資者不同利益主體作為一個(gè)整體，將XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施過(guò)程中政策的制定、信息的產(chǎn)生、披露和使用看作是一個(gè)完整的信息鏈條考慮，以提高XBRL通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的整體實(shí)施效果。
[本文系首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)研究生創(chuàng)新項(xiàng)目“XBRL在我國(guó)的應(yīng)用現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展研究”階段性研究成果]
參考文獻(xiàn)：
[1]張?zhí)煳鳎骸毒W(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告：XBRL標(biāo)準(zhǔn)的理論基礎(chǔ)研究》，《會(huì)計(jì)研究》2006年第9期。
[2]楊周南：《XBRL分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的理論基礎(chǔ)和方法學(xué)體系研究 》，《會(huì)計(jì)研究》2010年第11期。
