發(fā)布時間：2023-03-13 11:15:20
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的國際直接投資論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
當(dāng)然除了這些主要數(shù)量指標(biāo)以外，當(dāng)前的全球化趨勢與19世紀(jì)在金本位制下所達到的經(jīng)濟一體化（全球化）也有質(zhì)的區(qū)別。表現(xiàn)在很多方面，比如卷入這場全球化過程的國家、地區(qū)更多，更廣泛，是真正意義上的全球化。它所涉及的領(lǐng)域更多，更深入，層次更高。尤其重要的是，企業(yè)的全球化過程，跨國公司的發(fā)展所達到的程度是空前的。我習(xí)慣于用公司一體化的概念來概括這一過程（corporateintegration）。根據(jù)相互聯(lián)系的緊密程度可以把公司一體化分成若干層次，我們這里不去仔細(xì)分析它們的區(qū)別。但概括地講，全球范圍內(nèi)公司一體化網(wǎng)絡(luò)的建立，使得從R&D到生產(chǎn)再到銷售的整個價值增值鏈的各個環(huán)節(jié)，被按照最有利的區(qū)域布局安排在世界各地，使全球范圍的國際分工越來越多地轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部的分工，再加上相關(guān)企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，又大大擴大了企業(yè)（公司）一體化的外延。企業(yè)的國際化、一體化的這種趨勢，已經(jīng)使世界市場的格局發(fā)生了重大變化。真正象微觀經(jīng)濟學(xué)中所描繪的那種純凈的市場機制所涵蓋的交易的范圍越來越小。世界市場已經(jīng)由跨國公司這一只只“看得見的手”給組織起來了，變成了一個有機聯(lián)系的整體。于是一種真正意義上的全球化的產(chǎn)品出現(xiàn)了。這種產(chǎn)品，由于它的價值增值鏈占據(jù)了世界各地最有利的區(qū)位，所以在它身上體現(xiàn)的是一種全球的集合優(yōu)勢，而不單純是某一個國家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢。
這個事實所產(chǎn)生的影響包括以下三個方面：
第一、對理論的影響。這種情況對傳統(tǒng)的國際分工理論，特別是以要素稟賦論為核心的經(jīng)典貿(mào)易理論提出了挑戰(zhàn)。這樣一種全球化商品在國際間的流動，很難用反映一國區(qū)位優(yōu)勢的要素稟賦論來解釋。如果做實證分析的話，你會發(fā)現(xiàn)這種理論對當(dāng)今國際貿(mào)易的發(fā)生機制和商品流向的解釋力一定要大打折扣。最終商品的出口國或許只具有加工組裝方面的優(yōu)勢。
第二、對企業(yè)的經(jīng)營實踐的影響。全球化商品的出現(xiàn)，使那些沒有進行跨國經(jīng)營的企業(yè)被推到絕對被動的境地。只局限在一個地區(qū)或一個國家進行發(fā)展，它的產(chǎn)品充其量只能具備這個國家的區(qū)位優(yōu)勢（具有國家特征的優(yōu)勢）所賦予的競爭力。如何與集全球優(yōu)勢于一身的那種全球化商品相競爭，是可想而知的。過去人們所關(guān)心的是企業(yè)具備了哪些優(yōu)勢才能開展跨國經(jīng)營，現(xiàn)在更重要的問題是跨國經(jīng)營本身就是企業(yè)優(yōu)勢的一個重要來源。那么這些企業(yè)如何生存？出路何在？一個辦法是求助于政府，在對外封閉、與世隔絕的狀態(tài)下尋求發(fā)展，這條路顯然不合潮流。
另一條出路恐怕只有在開放條件下去尋找。既然國際生產(chǎn)已經(jīng)形成越來越密集的全球一體化的網(wǎng)絡(luò)，那么如何在這樣的網(wǎng)絡(luò)中的某些環(huán)節(jié)找到自己的位置，變成國際生產(chǎn)一體化網(wǎng)絡(luò)中的一部分，找到這樣的位置再謀求發(fā)展，才是企業(yè)的生存之道。舉例來說，我們說中國的汽車行業(yè)在短期內(nèi)難以在整車的出口上有所作為，但是可以選擇發(fā)展零部件生產(chǎn)。但是這顯然有個前提，就是要先將自己納入世界汽車行業(yè)國際一體化的網(wǎng)絡(luò)中去，否則你自己生產(chǎn)出來的零部件是為誰配套的呢？你知道人家的規(guī)格和性能上的要求嗎？因此，從這個意義上看，發(fā)展合資合作乃至于與跨國企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，不只是你愿意不愿意的問題，而更是生存競爭的需要。為了得到政府給合資企業(yè)的優(yōu)惠政策而去尋求合資合作，與上述這個主流不合拍。
第三、關(guān)于民族經(jīng)濟和民族國家政府的作用問題。在經(jīng)濟全球化的背景下，對民族經(jīng)濟的概念也要進行必要的重新思考。首先，我們上面提到的真正實現(xiàn)了全球化的跨國公司，它們的國籍的觀念已經(jīng)淡化，盡管我們還不能說它已經(jīng)完全消失。正象湖北大學(xué)柳劍平教授在他的論文中指出的那樣：跨國公司已成為國際社會中經(jīng)濟聯(lián)系和交往活動的“完全行為能力”主體，其個體利益與國家的整體利益并非完全一致，它實現(xiàn)“個體利益”的市場規(guī)則并不完全服從于國家實現(xiàn)“整體利益”的博弈規(guī)則。西方早有一種說法，判斷一個企業(yè)的歸屬問題不僅要看它的shareholder(stockholder)，而且要看它的stakeholder。也就是說，企業(yè)的所有者是重要的，但從更廣的意義上，所有與企業(yè)有直接利益關(guān)系的人們的歸屬問題也是重要的。美國的跨國公司來中國經(jīng)營，你不把它看成是中國的，是可以的；但它在什么意義上、在多大程度上還是美國的？這也是個問題。當(dāng)然跨國公司與其母國的關(guān)系問題是個很復(fù)雜的問題，我們在這里不做詳細(xì)分析。
另外一方面，我們來看看政府。
在全球化的背景下，國與國的政府之間的競爭關(guān)系也將成為全球化的。這種競爭關(guān)系的核心內(nèi)容是，每個政府在它所管轄的領(lǐng)土范圍內(nèi)通過提供一整套制度來創(chuàng)造一種有利于工商業(yè)發(fā)展的環(huán)境。這種服務(wù)的提供是通過“準(zhǔn)市場化”的機制來實現(xiàn)的。來自世界各地的企業(yè)（包括本民族的和外族的），在“國民待遇”的原則下，以稅收作為代價來購買這種制度，以獲得在這個領(lǐng)土范圍內(nèi)發(fā)展的機會。創(chuàng)造一種有利于工商業(yè)發(fā)展的機會，不是給予某些企業(yè)一定的優(yōu)惠政策所能比擬的。這是全球化背景下政府間競爭的一個特點。
政府在這個過程中有兩個直接的目標(biāo)：一是稅收收入最大化；二是國民福利最大化。至于財富的創(chuàng)造過程具體是由什么人在組織的，并不是最重要的考慮。只要財富為這個領(lǐng)土范圍內(nèi)的公民所享有，就是可取的。
當(dāng)然根據(jù)這兩個目標(biāo)，政府也可以有意扶持某些產(chǎn)業(yè)。但是需要注意，政府鼓勵的是某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，那么為此而制定的優(yōu)惠政策應(yīng)該惠及所有有意投資于這個產(chǎn)業(yè)的投資者，而不僅僅是外商或者內(nèi)資。既然要扶持的是一個產(chǎn)業(yè)，而不是哪一類的投資者，那么所有投資于這個行業(yè)的投資者，無論是外商還是內(nèi)資，也不論是國內(nèi)的國有經(jīng)濟成分還是非國有經(jīng)濟成分，都應(yīng)該享受同樣的待遇。這樣做有兩點好處：一是可以創(chuàng)造真正公平合理的競爭環(huán)境；二是可以調(diào)動多方面的積極性加快重點產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這里有一個基本點需要重申，政府要扶持的某個新興產(chǎn)業(yè)，而不是哪一類人，哪一類投資者。
知名的重點理論列舉如下:
1、壟斷優(yōu)勢論，是美國經(jīng)濟學(xué)家海致最早在它的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營與對外直接投資研究》中提出后經(jīng)金德爾伯格和凱夫斯的發(fā)展而形成的理論體系。該理論的基本論點是市場不完全競爭和以壟斷資本集團獨占為中心內(nèi)容的壟斷優(yōu)勢論，乃是戰(zhàn)后國際投資急劇上升的關(guān)健所在；
2、產(chǎn)品生命周期直接投資理論，這個理論強調(diào)發(fā)達國家跨國公司對外直接投資的動態(tài)形成過程，認(rèn)為發(fā)達國家市場中的企業(yè)往往相對來說更有取得技術(shù)優(yōu)勢的長期條件，內(nèi)容是這種新產(chǎn)品和工藝持續(xù)性的開發(fā)活動為發(fā)達國家對外直接投資的相對技術(shù)優(yōu)勢提供了物質(zhì)基礎(chǔ)；
3、國際生產(chǎn)折中論，國際生產(chǎn)的特點及行為模式取決于資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)的內(nèi)部化優(yōu)勢及國家區(qū)位優(yōu)勢，這些因家反映著企業(yè)所從事的經(jīng)濟活動的本質(zhì)、場所以及企業(yè)自身的特性，這些特性決定了企業(yè)在國際市場上經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇。內(nèi)容是企業(yè)對外直接投資，必須首先具備三種優(yōu)勢。即資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢。
（來源：文章屋網(wǎng) ）
論文摘要:在世界 經(jīng)濟 一體化的背景下,對外直接投資日益成為各國參與國際競爭的有力工具。本文在分析對外直接投資的效用的基礎(chǔ)上,指出我國應(yīng)有選擇性地進行各行業(yè)的對外直接投資。
對外直接投資指一國的企業(yè)作為投資主體,對其他國家或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)投資。它主要是指一國對其他國家進行的 建筑 工程、 機械 制造等實業(yè)投資,而不是投資于他國的股票、債券等間接的 證券 投資。在世界經(jīng)濟一體化的背景下,對外直接投資已成為一國在全球進行資源配置與產(chǎn)品銷售的一個主要推動因素,成為除貿(mào)易之外的另一條國與國之間聯(lián)系的重要紐帶。
如今各國都已意識到不能只依靠本國的資金、資源、技術(shù)和 市場 來謀求發(fā)展,而應(yīng)理性選擇扶持和發(fā)展對外直接投資的道路,通過對外直接投資來獲取相應(yīng)的市場效應(yīng)、資源效應(yīng)、出口效應(yīng)和國際收支效應(yīng),提高本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),促進本國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。具體說來,對外直接投資可以給一國帶來如下的效應(yīng):
(一)有利于投資國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。發(fā)達國家的對外直接投資一般是從邊際產(chǎn)業(yè)(即在本國處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè))開始對外直接投資,并依次進行,通過這種方式將國內(nèi)的比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家。這樣,一方面,投資國減少邊際產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn),可以騰出更多的資源擴大比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)和出口,使投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生新的變化;另一方面,投資國利用投資獲利來補充、發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),也能實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級
(二)有利于資源的合理配置和更好地利用國外資源。世界上任何一個國家都不可能擁有經(jīng)濟發(fā)展所需要的全部資源,都會遇到資源約束問題。世界經(jīng)濟一體化要求各國立足全球,把國內(nèi)外的自然資源、資本、技術(shù)、經(jīng)濟 管理 、人才等有機結(jié)合起來,而對外直接投資是一國利用本國和他國不同資源與要素優(yōu)勢、在國際間實現(xiàn)資源和要素的重新配置與合理流動、獲得更高利益的極其有效的途徑。
(三)對外直接投資有利于利用外資。無論是政府的對外直接投資還是企業(yè)或私人的對外直接投資,均起到了“杠桿”作用,以少量的國內(nèi)資本來獲得更大數(shù)量的國際資本。一國企業(yè)到東道國進行直接投資使用的資金,除了本國的外匯資金和設(shè)備外,還包括在東道國資本市場和國際 金融 市場籌措的資金,特別是可以利用東道國的優(yōu)惠政策進行 融資 。因此,在某種程度上,對外直接投資是一種特定意義上的利用外資,是一條新的融資渠道,是在國際市場上主動尋求與外資的結(jié)合,是利用外資的深化,所不同的是利用外資的場所在國外而不是在國內(nèi)。
(四)有利于鍛煉和培養(yǎng)一批跨國經(jīng)營的專門人才。對外直接投資成功的關(guān)鍵之一,是需要足夠數(shù)量的精通 外語 、熟悉 法律 、財會、金融等業(yè)務(wù)的國際化投資管理人才,而管理人才的培養(yǎng)有多種途徑,如利用高等院校和有關(guān)培訓(xùn)機構(gòu)培養(yǎng)及培訓(xùn)專業(yè)管理人才、吸引留學(xué)人才和聘請國外專業(yè)管理人才等,但最有效的途徑是投資企業(yè)派出人員到國外培訓(xùn)和直接參與對外直接投資行為。
(五)對外投資有利于促進投資國對外貿(mào)易的發(fā)展。近年來,隨著國際市場的日趨飽和,反傾銷、技術(shù)性壁壘和關(guān)稅的提高,已成為影響許多國家出口的主要障礙,尤其是在 金融危機 背景下,各國更是減少進口,而把需求更多轉(zhuǎn)移到國內(nèi)。在此背景下,對外直接投資不失為一條帶動出口的有效途徑。對外直接投資首先可以繞過對方設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅等貿(mào)易壁壘,就地生產(chǎn)和銷售;其次,可以帶動投資國的機器設(shè)備、中間產(chǎn)品和技術(shù)等的出口;另外,到國外投資辦廠,能夠快速、準(zhǔn)確地了解國際市場行情,及時反饋信息到國內(nèi),減少出口的盲目性,及時輸出適銷對路的產(chǎn)品。
對外直接投資在給一國帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級及其他眾多正效應(yīng)的同時,也可能使該國出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空洞化現(xiàn)象。所謂產(chǎn)業(yè)空心化,主要是指三方面的內(nèi)容:第一,國內(nèi)產(chǎn)品競爭力下降,進口品涌入排擠國內(nèi)產(chǎn)品,在一定程度上國內(nèi)生產(chǎn)由進口代替;第二,出口不如海外生產(chǎn)合算,生產(chǎn)基地移往海外或增加海外生產(chǎn),在一定程度上出口生產(chǎn)由海外生產(chǎn)所替代;第三,上述國內(nèi)生產(chǎn)由進口和海外生產(chǎn)所替代,從而縮小了國內(nèi)的制造業(yè)生產(chǎn),國內(nèi)生產(chǎn)資源配置由制造業(yè)向非制造業(yè)轉(zhuǎn)移,在一定程度上制造業(yè)被非制造業(yè)所替代。上述三方面的內(nèi)容實際上是指制造業(yè)的空心化,而實際上空心化不僅包括制造業(yè)的空心化,金融業(yè)、服務(wù)業(yè)都可能出現(xiàn)空心化?？招幕箛鴥?nèi)投資不斷萎縮,就業(yè)機會大幅減少,失業(yè)問題日益嚴(yán)重。
總體而言,對外直接投資可以給投資母國帶來正的效應(yīng),只要投資母國能夠把握度,防止出現(xiàn)過猶不及的情況就可以了。我國的對外直接投資自上世紀(jì)改革開放后開始起步,90年代對外直接投資的步伐開始加快,尤其是1998年中央提出“走出去”戰(zhàn)略之后,我國企業(yè)的對外直接投資迅速發(fā)展。在對外直接投資的過程中,我們不能盲目進行,而應(yīng)有選擇性,以便帶來最大效應(yīng),并避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空洞化現(xiàn)象。根據(jù)我國的各行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及效應(yīng)最大化目標(biāo),我們主要應(yīng)在如下行業(yè)加大對外直接投資:
(一)資源開發(fā)業(yè)。
【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟全球化；走出去
一、關(guān)于企業(yè)走出去理論概述
對外直接投資起源于發(fā)達國家，主要為發(fā)達國家探討企業(yè)對外直接投資的動機、決定因素以及行為決策等。 美國學(xué)者斯蒂芬?海默（Stephen Hymer）1970年在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：一項關(guān)于對外直接投資的研究》中提出的壟斷優(yōu)勢理論。海默認(rèn)為一國企業(yè)能進行對外直接投資必須具有其獨特的壟斷優(yōu)勢，即獨占性的生產(chǎn)要素優(yōu)勢，否則由于高額的成本很難與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進行競爭。
英國經(jīng)濟學(xué)家拉奧提出“技術(shù)地方化理論”。這種理論要求發(fā)展中國家在引入發(fā)達國家的先進技術(shù)后不是簡單的模仿、生產(chǎn)、應(yīng)用而是再經(jīng)過本國科學(xué)家在此基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新生產(chǎn)出另一種產(chǎn)品或功能更加健全的產(chǎn)品以后再進行推廣，也叫技術(shù)再創(chuàng)新。這樣經(jīng)過再創(chuàng)新的產(chǎn)品在國際上就會有競爭力，從而促進企業(yè)“走出去”。
二、中國企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略機遇
現(xiàn)在我國企業(yè)的對外直接投資在自身的努力和國家政策的扶植下已經(jīng)漸漸的步入正軌，金融危機導(dǎo)致的經(jīng)濟恢復(fù)期也已經(jīng)過去，現(xiàn)在我國企業(yè)對外直接投資正在朝著符合中國對外直接投資發(fā)展趨勢的方向上發(fā)展，這正是新一輪改革中帶來的機遇。
（一）貿(mào)易壁壘、貿(mào)易摩擦促進對外直接投資
自2008年金融危機以來，貿(mào)易保護主義在發(fā)達國家越演越烈，特別是歐洲國家，如2005年歐洲各地的制鞋業(yè)者抗議中國進口的皮鞋而導(dǎo)致的中歐制鞋業(yè)爭端，中美知識產(chǎn)權(quán)爭端，中美鋼鐵業(yè)爭端，中日紡織品業(yè)爭端等等。在這種形勢下，李猛和于津平通過利用中國與90個國家之間的面板數(shù)據(jù)進行分析得出東道國對中國實施57年的非關(guān)稅壁壘會顯著影響當(dāng)期的中國對外直接投資。
（二）人民幣升值對對外直接投資帶來了機遇
近幾年，中國貿(mào)易順差過大給別國帶來嚴(yán)重的貿(mào)易逆差，以美國為首的幾個發(fā)達國家對中國的出口采取了非關(guān)稅貿(mào)易壁壘等措施來減少中國產(chǎn)品的出口，人民幣被迫升值，由開始的八塊多升為現(xiàn)在的六塊多，人民幣升值導(dǎo)致我國產(chǎn)品出口受阻，但同時也給我國企業(yè)對外直接投資帶來了機遇。正如王鳳麗利用協(xié)整分析技術(shù)和誤差修正模型得出我國企業(yè)在人民幣升值的情況下，可以將傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)向其他發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，這樣不僅可以降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)在國際上的競爭力，而且可以帶動國內(nèi)一些相關(guān)設(shè)備和零部件出口。
三、中國實施“走出去”戰(zhàn)略挑戰(zhàn)
（一）對外直接投資結(jié)構(gòu)不合理
通過近幾年對外投資行業(yè)投資額可以看出，在對外直接投資所占行業(yè)中，主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)這四個行業(yè)，這四個行業(yè)總的投資總額占2012年對外直接投資額的72%。而高技術(shù)行業(yè)對外直接投資占比較小，在2012年科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)、信息傳輸、計算機服務(wù)等對外直接投資總額占年度對外直接投資總額的3.1%左右，可見在對外直接投資結(jié)構(gòu)上還是存在著很大的不協(xié)調(diào)，需要進一步完善。
（二）中國對外直接投資發(fā)展階段滯后于經(jīng)濟發(fā)展階段
如果采用GDP來反映一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平的話，按照國際貨幣基金組織在2013年公布的全球各國GDP總量來看，中國以GDP總量9.1814萬億美元位居世界第二。而按照商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局聯(lián)合的《公報》顯示中國對外直接投資流量全球排名第11位。薛求知、朱吉慶運用實證分析得出中國現(xiàn)階段的對外直接投資的實際情況與理論預(yù)期還存在較大差距，對外直接投資的發(fā)展階段滯后于經(jīng)濟整體發(fā)展水平。
四、總結(jié)
我國政府高度重視中國企業(yè)“走出去”，也正積極的進行改革以促進企業(yè)的發(fā)展，從而促進整個國家經(jīng)濟的發(fā)展。我們要繼續(xù)深化改革，加快培育中國的跨國公司，打造出具有世界核心競爭力的海外企業(yè)，提高全民自主創(chuàng)新精神，提高自主創(chuàng)新能力，增強產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)能力，增強市場營銷和跨國經(jīng)營能力，逐步形成自己不可替代的競爭優(yōu)勢。
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論文關(guān)鍵詞：FDI，協(xié)整檢驗，誤差修正模型，經(jīng)濟增長
一、引言
對利用外商直接投資（Foreign Direct Investment）問題的研究是國際經(jīng)濟學(xué)和國際貿(mào)易學(xué)的一個重要方面。作為國際資本流動的主要方式，F(xiàn)DI對東道國經(jīng)濟的影響作用已日益為國內(nèi)外研究者所關(guān)注。隨著FDI進入國民經(jīng)濟的大部分領(lǐng)域，F(xiàn)DI在我國經(jīng)濟中的地位不斷提高，對我國經(jīng)濟的各個方面、各個環(huán)節(jié)都產(chǎn)生了重要作用。但在引進外資和利用外資的實踐過程中也還存在著許多實際問題，且FDI對經(jīng)濟增長也可能產(chǎn)生正負(fù)兩方面的影響。關(guān)于FDI與我國經(jīng)濟增長的問題，國內(nèi)外許多學(xué)者也作了有益的探討。Sun and Parik (2001) 運用中國1985―1995年間29個省的聚合數(shù)據(jù)，基于Feder 的模型，進行分析，認(rèn)為一國出口占GDP比重的提高及國內(nèi)投資和國外投資的增加會促進經(jīng)濟的增長，此外還得出在我國不同地區(qū)出口和FDI對經(jīng)濟增長的作用不同。沈坤榮、耿強（2001）通過構(gòu)建內(nèi)生增長模型，對外商直接投資、技術(shù)外溢與內(nèi)生經(jīng)濟增長進行了實證分析和檢驗。蕭政、沈艷（2002）從中國和其他23個發(fā)展中國家總量時間序列資料分析得出：除經(jīng)濟因素外，穩(wěn)定可靠的組織機構(gòu)和城市化的發(fā)展在吸引外商直接投資方面發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用協(xié)整檢驗，是促進經(jīng)濟增長的重要因素。魏后凱（2002）利用1985―1999年時間序列和橫斷面數(shù)據(jù)，對外商投資對中國區(qū)域經(jīng)濟增長的影響進行了實證分析。結(jié)果表明，東部發(fā)達地區(qū)與西部落后地區(qū)之間GDP增長率的差異，大約有90%是由外商投資引起的論文開題報告范文?？蒂澚粒瑥埍厮桑?006）采用我國1983-2004年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行實證檢驗,實證結(jié)果說明外國直接投資、國際貿(mào)易與經(jīng)濟增長間具有長期均衡關(guān)系,且我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長與外國直接投資有雙向因果關(guān)系,但相互影響的程度不同。從以上文獻概述我們可以看出，關(guān)于我國FDI與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究大多數(shù)學(xué)者都是從整體上去考察，針對某一地區(qū)的研究上不多見，尤其缺乏有深度的研究。
總之，由于樣本期間選取、方法使用、數(shù)據(jù)選取密度等的不同，得出了不盡相同的結(jié)論。值得注意的是，關(guān)于外商直接投資與經(jīng)濟增長兩者相互關(guān)系的不同結(jié)論將引出不同的政策建議，與我國未來對外經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)略密切相關(guān)。況且，我國幅員遼闊，不同省市之間的經(jīng)濟發(fā)展模式以及發(fā)展水平差異很大，在不同地區(qū)對外直接投資與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系有可能不同。因此，針對不同區(qū)域?qū)嶋H發(fā)展?fàn)顩r的實證研究應(yīng)該得到足夠的重視。本文通過應(yīng)用內(nèi)生經(jīng)濟增長理論，分析歸納外商直接投資對經(jīng)濟增長作用的傳導(dǎo)機制，找出河南省利用外資需要解決的關(guān)鍵問題，提出有效的建議，從而使河南省在新的形勢和環(huán)境下、在全方位開放的格局中加快經(jīng)濟的發(fā)展。
二、FDI對河南省經(jīng)濟增長作用的傳導(dǎo)機制
在經(jīng)濟學(xué)理論當(dāng)中，經(jīng)濟增長是受到眾多變量因素綜合影響的結(jié)果。就業(yè)人數(shù)的增多，資本存量的增加和廣義技術(shù)進步是經(jīng)濟增長的三個源泉，F(xiàn)DI就是通過影響這些變量而直接或間接作用于經(jīng)濟增長。從FDI的角度來說，新古典經(jīng)濟增長模型的基本缺陷是長期的經(jīng)濟增長只能通過被認(rèn)為是外生變量的技術(shù)進步和勞動力的增長產(chǎn)生，F(xiàn)DI只能在短期內(nèi)影響增長協(xié)整檢驗，成功推進FDI的政策效應(yīng)是短暫的。而在長期內(nèi)，在傳統(tǒng)資本要素遞減報酬的假設(shè)下，引資國的經(jīng)濟將收斂于穩(wěn)定狀態(tài)，就好像FDI從來沒有發(fā)生過，對產(chǎn)出沒有持續(xù)的影響，如果要FDI促進長期增長，必須通過持久的外部技術(shù)沖擊。而內(nèi)生增長理論認(rèn)為增長的決定因素被認(rèn)為是內(nèi)生的，F(xiàn)DI被看作是資本存量，技術(shù)訣竅和相關(guān)技術(shù)的組合。因此，在理論上講FDI可以通過不同的渠道影響經(jīng)濟增長。FDI對東道國經(jīng)濟增長作用機制可以表示如下圖。
新古典增長模型不能解釋決定長期增長的技術(shù)進步是如何產(chǎn)生的，也就不能真正解決一國長期經(jīng)濟增長的問題。20世紀(jì)80年代內(nèi)生經(jīng)濟增長理論將外部性納入到經(jīng)濟增長過程之中，不同類型外部性的存在阻止了資本邊際生產(chǎn)率的持續(xù)的下降。換句話說，外部性解決了促進長期增長所需要的非遞減報酬率問題。隨之有關(guān)FDI通過其外溢效應(yīng)對東道國經(jīng)濟增長做出貢獻的實證研究也蓬勃發(fā)展起來。所謂溢出效應(yīng)是指，外商直接投資對東道國的經(jīng)濟效率和經(jīng)濟增長或發(fā)展能力發(fā)生無意識影響的間接作用。在此意義上，資本將突破新古典理論邊際收益遞減的經(jīng)典假設(shè)，產(chǎn)生不變甚至遞增的收益，從而影響長期增長。外商直接投資的外溢效應(yīng)可以提高東道國的生產(chǎn)率并且認(rèn)為是東道國技術(shù)進步的催化劑論文開題報告范文。由于FDI潛在外部性效應(yīng)大于FDI作為一種新的要素投入，因此，外溢效應(yīng)被認(rèn)為是FDI促進東道國經(jīng)濟增長最重要的機制。FDI通過其外溢效應(yīng)對東道國經(jīng)濟增長的影響是多方面的：在微觀層面上可以影響東道國企業(yè)人力資本水平，管理效率和技術(shù)水平；在宏觀層面上可以影響東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及東道國的對外貿(mào)易，從而間接的推動?xùn)|道國的經(jīng)濟增長。由圖可以看出，F(xiàn)DI可以通過資本形成效應(yīng)以及勞動投入效應(yīng)從“量”上來直接推動經(jīng)濟增長；也可以從“質(zhì)”上來影響東道國的技術(shù)水平、人力資本、對外開放程度及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而提高生產(chǎn)率即廣義的技術(shù)進步而間接的推動?xùn)|道國經(jīng)濟的長期增長。
通過上面的分析可知，早期關(guān)于FDI對經(jīng)濟增長作用機制的研究，尤其是有關(guān)流向發(fā)展中國家的FDI的研究主要是基于錢納里的“雙缺口模型”協(xié)整檢驗，驗證FDI的流入是否能夠通過資本積累效應(yīng)來彌補東道國的“資本缺口”，是東道國引資的基本理論。隨著經(jīng)濟增長理論的不斷發(fā)展，內(nèi)生增長理論已經(jīng)成為研究FDI對東道國經(jīng)濟增長影響作用的主要理論，以該理論為基礎(chǔ)，本文構(gòu)建了FDI作用于經(jīng)濟增長的傳到機制：一方面FDI可以通過影響物質(zhì)投入要素（資本和勞動力）直接作用于經(jīng)濟增長，另一方面，F(xiàn)DI通過其“溢出效應(yīng)”間接的作用于經(jīng)濟增長。
三、實證檢驗
1、變量定義及數(shù)據(jù)選擇
用于分析的數(shù)據(jù)來自《河南省統(tǒng)計年鑒》的相關(guān)各期，樣本數(shù)據(jù)為1985-2008年的年度數(shù)據(jù)。
GDP：消除價格因素的國內(nèi)生產(chǎn)總值，考慮到消除價格因素變量的連續(xù)性和可比性，本文中國內(nèi)生產(chǎn)總值用GDP平減指數(shù)（1985＝100）來剔除物價上漲因素的影響，并取自然對數(shù)。
FDI:消除價格因素的實際利用外商直接投資額。原始數(shù)據(jù)是以美元標(biāo)價的實際利用外商直接投資額,首先采用美元對人民幣年平均匯率折算成以人民幣標(biāo)價的外商直接投資數(shù)據(jù),然后使用GDP平減指數(shù)(1985=100)來消除價格因素,并取自然對數(shù)。
2、時間序列的平穩(wěn)性檢驗
首先對所選變量數(shù)據(jù)序列的平穩(wěn)性進行檢驗。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fuller)單位根檢驗方法，分別就每個變量的時間序列數(shù)據(jù)的水平和一階差分形式進行檢驗。ADF檢驗是基于以下方程：
誤差項是序列上獨立的，虛擬假設(shè)是=0，既有一個單位根。方程包含常數(shù)項和趨勢項。
表1：ADF單位根檢驗結(jié)果
序列
趨勢類型
（C T K）
ADF統(tǒng)計量
臨界值(5%)
FDI
0 0 1
0.2391
-1.9642
FDI
C 0 1
-1.6910
-3.0659
FDI
C T 1
-2.9679
-3.7374
ΔFDI
0 0 1
-3.6951
-1.9658
ΔFDI
C 0 1
-3.8235
-3.0818
ΔFDI
C T 1
-3.9679
-3.7347
GDP
0 0 1
1.7007
-1.9699
GDP
C 0 1
-2.1901
-3.1222
GDP
C T 1
-1.9457
-3.8288
ΔGDP
0 0 1
-1.9027
-1.9725
ΔGDP
C 0 1
-3.4483
-3.1483
ΔGDP
C T 1
Abstract: Along with economic potentiality's enhancement and economic structure's adjustment, more and more developing countries had have carried on the foreign direct investment the strength. However, carries on the foreign direct investment massively, speaking of the developing country, can also the extend market, but also easy to cause the capital and the technical outflow, affects the domestic economy the sustainable development.
關(guān)鍵詞：發(fā)展中國家 對外投資
Key word: Developing country Foreign investment
基金項目：浙江省哲學(xué)社會科學(xué)重點課題項目（項目編號：10CGGL01ZQ）;
上海市教委重點學(xué)科建設(shè)項目(項目編號:J51702)。
作者簡介：萬婷，女，1982年生，浙江金基置業(yè)有限公司研究人員，研究方向：人力資源管理
一、越來越多的發(fā)展中國家廢除了對外直接投資的障礙
長期以來，發(fā)展中國家對本國企業(yè)進行對外直接投資施加了各種各樣的限制，主要是為了降低資本外逃的風(fēng)險和保證充足的外匯儲備。這些限制措施的嚴(yán)格程度會在區(qū)域和國家之間有所不同，但是，這種限制不能長期有利于國內(nèi)經(jīng)濟的增長。外匯控制、審批程序等方面的管制過渡或者不透明，都會損害國內(nèi)企業(yè)的國際競爭力。實際上，手續(xù)過度繁瑣或者外匯控制太嚴(yán)厲，都是企業(yè)國際化過程中的障礙。企業(yè)對外直接投資能夠給母國帶來各種利益，體現(xiàn)在確保原材料的來源，并帶來新知識和有價值的技術(shù)。隨著經(jīng)濟實力的增強和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，越來越多的發(fā)展中國家具備了進行對外直接投資的實力。面對發(fā)達國家跨國公司的全球戰(zhàn)略，發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資是一種積極的應(yīng)對策略。在全球競爭的經(jīng)濟環(huán)境下，發(fā)展中國家企業(yè)要生存和發(fā)展，就必須保持自己的市場份額，而對外直接投資是它們擠入市場，占領(lǐng)市場，并保有自己市場占有率的一種策略手段[1]。為了實現(xiàn)國家發(fā)展戰(zhàn)略，越來越多的發(fā)展中國家廢除了對外直接投資的障礙，因為這些國家不愿再放棄本國企業(yè)對外直接投資所帶來的收益，并將促進對外直接投資作為增強企業(yè)競爭力和產(chǎn)業(yè)競爭力的重要工具之一。目前，促進對外直接投資已經(jīng)成為了一些政府的優(yōu)先選擇，這意味著對于對外直接投資的傳統(tǒng)、謹(jǐn)慎態(tài)度正在發(fā)生變化。
發(fā)展中國家的對外直接投資有兩大目的地，一是對發(fā)達國家的逆向投資，二是對其他發(fā)展中國家的投資。新興工業(yè)國家在分工演進中加速了技術(shù)、人力資本和生產(chǎn)經(jīng)驗的積累,從而能夠?qū)Πl(fā)達國家進行逆向投資。但是，由于條件的限制，大部分發(fā)展中國家不具備對發(fā)達國家逆向投資的可行性[2]。因此，伴隨著來自發(fā)展中國家的國際直接投資數(shù)量不斷增加，南南合作的機遇也越來越多。在區(qū)域內(nèi)部的南南投資，發(fā)展中國家跨國公司因為接近目的地，而且文化上類似，所以能夠獲得更多的利益，因此，政策制定者越來越積極地鼓勵南南投資。
二、對外投資促進政策體系的組成
一國的投資促進政策體系往往體現(xiàn)在具體的投資促進措施上。從效果上論，任何一項旨在促進資本流動自由化的措施都可以起到促進投資的作用。普遍開放的經(jīng)濟制度以及國民待遇原則本身就是對外國投資的最大鼓勵[3]。除了政府以財政等激勵手段促進對外或?qū)?nèi)的直接投資之外，其他如建立自由貿(mào)易區(qū)、出口加工區(qū)、投資促進機構(gòu)等也包括在內(nèi)，私人主體(如行業(yè)協(xié)會、民間的投資促進機構(gòu)等民間組織)所采取的各種積極措施也可以包括在廣義的促進措施之內(nèi)[4]。
投資促進措施通過促進本國對外國直接投資的吸收或者本國對外直接投資以實現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo)。也就是說，一國的對外投資促進政策體系能夠部分實現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo)。在本國進行對外直接投資的過程中，政府需要制定一系列的政策，這些政策統(tǒng)稱為對外投資促進政策體系，往往由兩大部分組成，即促進本國對外直接投資的一般政策和具體政策。在一國的對外投資促進政策體系下，一般政策覆蓋著影響企業(yè)競爭的各個領(lǐng)域范圍，它不僅是國家經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，同時也是促進本國對外直接投資的關(guān)鍵要素。與此同時，有關(guān)對外直接投資的具體政策反映了政府對于對外直接投資戰(zhàn)略的整體態(tài)度，包括限制、便利或者促進這種投資的措施以及將相應(yīng)利益最大化的措施。盡管兩種政策的著眼點不同，但是這兩種政策都需要恰當(dāng)?shù)闹贫瓤蚣芤员ＷC其實施。對于旨在進行對外直接投資的一國政府而言，應(yīng)當(dāng)考慮對外直接投資在不同行業(yè)和活動中最有可能產(chǎn)生的影響，并以此為基礎(chǔ)設(shè)計一般政策和具體政策，從而促進那些有利于母國經(jīng)濟發(fā)展的對外直接投資。有效實施這種方法，還需要了解不斷演變的公司戰(zhàn)略以及外國直接投資的區(qū)位決定要素。對于發(fā)展中國家和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家而言，對外直接投資在一定程度上有助于母國經(jīng)濟體的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，但是政府仍然有必要通過實施各種政策來支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和個人來應(yīng)對必要的調(diào)整過程。
三、促進競爭力提升的政策在發(fā)展中國家促進對外直接投資的政策體系中的地位
3.1 促進競爭力提升的政策在促進對外直接投資政策體系具有優(yōu)先性
根據(jù)投資發(fā)展路徑理論，隨著國家的工業(yè)化水平不斷提高，或者發(fā)達程度不斷提升，企業(yè)很有可能建立特有的競爭優(yōu)勢，從而能夠在國際上展開更為有效的競爭。從理論上說，對外直接投資可以幫助本國企業(yè)進入國際市場，為本國企業(yè)增加市場空間，從而有助于增強企業(yè)的競爭力。但是，對外直接投資也可能導(dǎo)致本國資本和技術(shù)外流，從而破壞本國企業(yè)的成長基礎(chǔ)，因此，發(fā)展中國家是否需要積極促進對外直接投資仍需仔細(xì)考慮。對于大部分發(fā)展中國家而言，企業(yè)和產(chǎn)業(yè)仍舊處于發(fā)展的初級階段，其經(jīng)濟發(fā)展程度還不適合進行大規(guī)模的對外直接投資。也就是說，對大部分發(fā)展中國家而言，制定對外直接投資的具體政策尚為時過早，應(yīng)把精力集中在促進產(chǎn)業(yè)競爭力的一般政策上。尤其是許多低收入的國家，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展體系的脆弱性，更應(yīng)當(dāng)將政策中心放在增強國內(nèi)企業(yè)的能力方面。而且，這些政策的作用需要根據(jù)某國的整體競爭力和發(fā)展戰(zhàn)略而具體分析。實際上，發(fā)展中國家通過創(chuàng)新方式來運用政策工具和制度，能夠彌補其在技術(shù)和市場經(jīng)驗方面的劣勢。一國對外直接投資的具體政策應(yīng)當(dāng)置于國家戰(zhàn)略中，通過增強本國企業(yè)的國際競爭力來推動進一步的對外直接投資。
3.2 促進競爭力提升的政策的核心要素
在影響國家競爭力的眾多因素之中，人力資源能力和技術(shù)能力是最基本的，這意味著最為關(guān)鍵的是大力發(fā)展教育、科學(xué)、技術(shù)的政策。企業(yè)是國家競爭力的主要載體和創(chuàng)造者，政府需要創(chuàng)造一個有利的商務(wù)環(huán)境，其表現(xiàn)為良好的機能和產(chǎn)品市場、穩(wěn)定的環(huán)境、強有力的法律和監(jiān)管制度（包括稅收、監(jiān)管、責(zé)任、投資促進政策及其實施）以及良好的基礎(chǔ)設(shè)施。政策制定者應(yīng)當(dāng)保證其商務(wù)環(huán)境不僅有利于促進固定資產(chǎn)方面的投資，還有利于促進研發(fā)和培訓(xùn)方面的投資。經(jīng)濟的開放能夠促進福利和經(jīng)濟績效，現(xiàn)在人們已經(jīng)廣泛認(rèn)同經(jīng)濟開放性在促進國家競爭力方面的作用。然而在發(fā)展中國家，對外直接投資作為競爭力的貢獻力量，還沒有受到太多關(guān)注。
3.3 產(chǎn)業(yè)政策構(gòu)成增強本國競爭力的基礎(chǔ)
全球化給發(fā)展中國家開拓了增強其競爭力的各種渠道，對外國進行直接投資就是其中一種方式。然而，抓住這種機遇并非易事，需要在國家層面和國際層面上都具備恰當(dāng)?shù)恼叻从?。大量發(fā)展中國家（特別是亞洲發(fā)展中國家的企業(yè)）在全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)價值鏈中的地位已經(jīng)有所提升，開始國際化并在很多產(chǎn)業(yè)中建立競爭地位，這反映了產(chǎn)業(yè)政策在促進產(chǎn)業(yè)競爭力方面的效能?？梢?，有關(guān)外國直接投資的政策最好置于旨在增強產(chǎn)業(yè)競爭力的框架中。
四、發(fā)展中國家促進對外直接投資政策體系的建設(shè)
4.1 發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟，創(chuàng)造對外直接投資的經(jīng)濟基礎(chǔ)
一般而言，國家在實施促進外國直接投資的措施之前，應(yīng)當(dāng)達到特定的發(fā)展水平。尤其是對于許多低收入國家，政府必須為企業(yè)創(chuàng)造一個有利的商務(wù)環(huán)境（如減少繁文縟節(jié)、促進對技能型勞動力的吸收、開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施、改善金融條件等）。只有發(fā)展好國內(nèi)經(jīng)濟，建設(shè)良好的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，才有可能促進國內(nèi)企業(yè)進行對外投資。此外，發(fā)展中國家還必須注意發(fā)展外向型經(jīng)濟，拆除對外投資的種種壁壘，便利本國企業(yè)走出國門，進行對外擴張。
4.2 發(fā)展中國家促進對外直接投資的主要工具
發(fā)展中國家在促進其國內(nèi)企業(yè)的國際化過程中，必須廢除人為設(shè)置的障礙并提高對外投資的融資限額。一旦某個國家決定通過對外直接投資來同全球市場和生產(chǎn)體系接軌，下一個促進步驟就是提供信息、協(xié)助匹配以及其他相關(guān)服務(wù)，有些政府還有可能提供特定類型的激勵和保險。具體而言，這些工具包括：首先，通過出版物、數(shù)據(jù)庫、面對面交流、研討會來傳播有關(guān)已有投資機會和潛在投資機會的信息。其次，提供匹配服務(wù)，包括邀請投資者加入位于目標(biāo)國家的官方機構(gòu)，以便于尋找投資機會。第三，為當(dāng)前和潛在的對外投資者提供培訓(xùn)服務(wù)，有時還提供各種技術(shù)服務(wù)。第四，改善延伸服務(wù)，將投資以外的社會服務(wù)與投資打包輸入東道國。第五，運用激勵措施來降低對外投資項目的成本，而且這些激勵措施也會影響企業(yè)的區(qū)位決策和經(jīng)營決策。激勵措施可以采取財政激勵措施、金融激勵措施等多種方式（包括優(yōu)惠貸款、股本融資、出口信用以及稅收激勵）[5]。就像吸引外國直接投資的激勵政策一樣，這里的激勵政策也會產(chǎn)生績效評估的問題。國家在實施任何激勵措施之前，應(yīng)當(dāng)評估這些激勵措施的優(yōu)先性，并分析其相關(guān)的成本和利益。第六，建設(shè)投資保險政策。總的來說，對外投資保險遭遇的主要是非商業(yè)風(fēng)險，即政治風(fēng)險（包括外匯險、征收險及戰(zhàn)爭與內(nèi)亂險等方面）。違約導(dǎo)致的風(fēng)險只有少數(shù)發(fā)達國家的對外投資保險機構(gòu)才承保[6]，由于不利的政府行為給項目帶來的風(fēng)險正在成為發(fā)展中國家跨國公司越來越關(guān)注的問題，如果感覺到存在這種風(fēng)險，就會限制外國直接投資。越來越多的發(fā)展中國家出口信用機構(gòu)（ECA）開始提供政治風(fēng)險保險，而且這些機構(gòu)正致力于制定增強它們的計劃。
4.3 發(fā)展促進對外直接投資的機構(gòu)
各國為了實施旨在促進對對外直接投資的政策，所使用的制度結(jié)構(gòu)各不相同。但是，有一點是公認(rèn)的，即在積極促進對外直接投資的過程中，需要一系列的政策工具和機構(gòu)，最為重要的公共機構(gòu)包括：貿(mào)易促進機構(gòu)、投資促進機構(gòu)、出口信用和保險機構(gòu)。少數(shù)發(fā)展中國家的政府已經(jīng)創(chuàng)立專門的實體，為想要出國投資的企業(yè)提供各種支持。
4.4 發(fā)展中國家推行對外直接投資過程中的風(fēng)險控制
即使那些在對外直接投資自由化道路上走了很遠(yuǎn)的國家，也會擔(dān)憂它對母國經(jīng)濟的最終影響。對于母國經(jīng)濟來說，潛在的風(fēng)險包括職位的輸出、產(chǎn)業(yè)空洞化以及國際收支問題。預(yù)期的效應(yīng)取決于對外投資的動機、母國經(jīng)濟的環(huán)境條件以及母國產(chǎn)業(yè)部門在全球價值鏈中的相對地位。如果母國不能為生產(chǎn)提供具有競爭力的環(huán)境，那么跨國公司就會將最具吸引力的職位安排到其它國家。目前有多種方法可供國家選擇，來解決對外直接投資可能帶來的負(fù)面效應(yīng)，也許母國政策就能夠用來壓制或者減輕投資的潛在負(fù)面效果。例如，中等收入的發(fā)展中國家有一個擔(dān)憂，即在尋找低成本生產(chǎn)區(qū)域的外國直接投資會對國內(nèi)非技能型的勞動力產(chǎn)生負(fù)面影響。在這個過程中，工資低的職位轉(zhuǎn)移到國外，留在國內(nèi)的職位突出表現(xiàn)為需要高級技能。因此，對于政府而言，必須制定政策來關(guān)心這些可能失業(yè)的群體。成人教育、培訓(xùn)項目以及鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的項目，都能夠在不妨礙國際化過程的基礎(chǔ)上，做出恰當(dāng)?shù)恼呋貞?yīng)。為了平衡或者補充對外直接投資，政府應(yīng)該積極促進內(nèi)向外國直接投資，特別是促進高技術(shù)行業(yè)的內(nèi)向直接投資。對于原料來源國際化的行業(yè)應(yīng)當(dāng)給予特殊的支持性關(guān)注。在這種方式下，政府的目的是通過母公司與其外國子公司之間的公司內(nèi)貿(mào)易來增加貿(mào)易順差的。
參考文獻：
[1]馬亞明、張巖貴：《策略競爭與發(fā)展中國家的對外直接投資》[J]，《南開經(jīng)濟研究》2000年第4期，pp.29-32
關(guān)鍵詞：外商直接投資； 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)； 協(xié)整
中圖分類號：F269.24文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1008-2670(2012)02-0101-08
收稿日期：2011-10-13
作者簡介：王青松(1975-)，男，湖南雙峰人，婁底職業(yè)技術(shù)學(xué)院財貿(mào)系副教授，研究方向：財務(wù)會計；劉加林（1978-），男，湖南婁底人，博士，湖南人文科技學(xué)院經(jīng)濟與管理科學(xué)系講師，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟。
①Grossman和Helpman認(rèn)為外商直接投資促進了技術(shù)進步的加速，進而在長期促進經(jīng)濟的增長。Barro和Sala I Martin認(rèn)為外商直接投資的引入是促進技術(shù)擴散和加快經(jīng)濟收斂速度的關(guān)鍵因素。
②即產(chǎn)品的創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。
一、引言
論文關(guān)鍵詞：技術(shù)進步,逆向技術(shù)溢出,國內(nèi)研發(fā),吸引外資,對外直接投資
一、引言
金融危機下隨著我國對外直接投資（OFDI）額劇增，對外直接投資成為近幾年研究的熱點，一國技術(shù)水平的提升不僅僅依靠國內(nèi)研發(fā)，還依靠溢出的國外研發(fā)資本，通過吸引外資、對外直接投資、進口、技術(shù)引進等渠道溢出國外研發(fā)資本。國外學(xué)者通過實證研究發(fā)現(xiàn)發(fā)達國家間的技術(shù)導(dǎo)向型對外投資通過逆向技術(shù)溢出提升了母國技術(shù)水平，比如Chang和Kogut（1991年）通過研究日本企業(yè)對外直接投資得出日本對美國投資是技術(shù)導(dǎo)向型的，發(fā)現(xiàn)日本對美國進行直接投資一般采取合資的形式，證實了技術(shù)導(dǎo)向型對外直接投資的存在。Braconeer（2002）研究證明瑞典對外直接投資和引進外資對瑞典技術(shù)進步的影響不大，影響最大的是瑞典本國的研發(fā)支出。Motta和Fosfuri運用古諾競爭博弈模型研究發(fā)現(xiàn)無特定優(yōu)勢企業(yè)通過對外直接投資拉近與技術(shù)先進國家企業(yè)的距離，可以在技術(shù)外溢中獲益。Branstetter(2006)利用專利數(shù)證明日本對美國直接投資存在逆向技術(shù)外溢效應(yīng)。
以上文獻表明對外直接投資會產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出，但都是基于發(fā)達國家的研究，這些結(jié)論是否適用于發(fā)展中國家尚不可知。近幾年我國對外直接投資的蓬勃發(fā)展引起了國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注，但是目前國內(nèi)對逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究大多還停留在案例和理論研究階段，實證研究較少；變量選取片面，集中在引進外資和對外直接投資、或者國內(nèi)研發(fā)投入和對外直接投資對全要素生產(chǎn)率的影響；數(shù)據(jù)處理方法不正確，相同的數(shù)據(jù)得出不同的結(jié)論，比如OFDI總數(shù)不能代表技術(shù)導(dǎo)向型對外直接投資，因為OFDI包含資源導(dǎo)向型、市場尋求型等。在當(dāng)前金融危機條件下我國企業(yè)正積極嘗試著“走出去”戰(zhàn)略，收購國外知名企業(yè)以深入國外技術(shù)密集地吸取先進技術(shù)，我國企業(yè)通過對外投資能否通過逆向技術(shù)溢出提升企業(yè)國際競爭力及我國的技術(shù)水平？促進作用有多大？是加大國內(nèi)研發(fā)投入、吸引外資、引進技術(shù)還是鼓勵跨國并購？本文將通過實證分析回答以上問題。
二、模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明
1、模型構(gòu)建
假設(shè)技術(shù)進步是中性的，根據(jù)柯布——道格拉斯函數(shù)得：Y=AKLS
其中Y表示某國在t時間的產(chǎn)出，A表示某國在t時間的技術(shù)水平，K、L、S分別代表某國在t時間的資本、勞動投入和知識資本，a、b、γ分別代表資本、勞動和知識資本的產(chǎn)出彈性。Y/KL為FTP（全要素生產(chǎn)率），F(xiàn)TP代表一國的技術(shù)水平，假設(shè)規(guī)模報酬不變，即a+b=1。
推導(dǎo)得出：L（Y/L）=LA+aL(K/L)+c
通過最小二乘法計算a、b值，帶入全要素生產(chǎn)率即可得到FTP。
知識資本一方面由本國研發(fā)投入決定，另一方面由溢出的國外研發(fā)資本決定，溢出國外研發(fā)資本的渠道包括對外直接投資、吸引外資、技術(shù)引進，據(jù)此我們假設(shè)S=（S）（S）
把知識資本和TFP帶入柯布-道格拉斯函數(shù)，然后兩邊同時取對數(shù)得：LTFP=p+jLR+jLFDI+jLOFDI+jLT+c
其中TFP表示技術(shù)進步水平，R代表t時期國內(nèi)研發(fā)投入存量，F(xiàn)DI、OFDI、T分別代表通過引進外商投資、對外直接投資、技術(shù)引進而溢出的外國研發(fā)資本。j、j、jj分別代表國內(nèi)研發(fā)投入、引進外資、對外投資、技術(shù)引進對全要素生產(chǎn)率貢獻的大小，p為截距項，c為尾數(shù)項。
建立模型來測算我國通過引進外資而溢出的國外研發(fā)資本：R=∑(R/GDP)*FDI其中R代表i國研發(fā)投入，GDP代表i國的國內(nèi)生產(chǎn)總值，F(xiàn)DI代表外商對我國的投資額。
通過對外投資而溢出的國外研發(fā)資本為：R=∑(R/GDP)*OFDI其中R代表i國研發(fā)投入，GDP代表i國t時期的國內(nèi)生產(chǎn)總值，OFDI代表我國對i國的直接投資額。
2、數(shù)據(jù)說明
全要素生產(chǎn)率的計算。全要素生產(chǎn)率模型中，Y由歷年國內(nèi)生產(chǎn)總值按照基期折算而來，勞動力數(shù)量來自統(tǒng)計年鑒，資本存量使用以下公式推導(dǎo)得出：K=G/I+（1-v）*K其中G表示某一年內(nèi)固定資本流量，I表示價格指數(shù)，V代表資本折舊率，國內(nèi)外學(xué)者公認(rèn)的折舊率值為5%，K代表t-1期固定資本存量，K表示固定資本總額。選取1987~2009年的數(shù)據(jù)，用eviews6.0對此模型進行最小二乘法估計：
L（Y/L）=-1.28457+0.501021L(K/L)
（-26.2564）（9.3564）
R=0.987425SE=0.01932F=2010.541DW=1.58712
此模型擬合優(yōu)度接近1說明構(gòu)建的模型合理，T和F值都通過了檢驗，不存在序列自相關(guān)，結(jié)果有效。所以a=0.501，b=0.499，從而算出我國歷年TFP，具體數(shù)據(jù)見下表：
全要素生產(chǎn)率和各解釋變量數(shù)值
年份
全要素生產(chǎn)率
國內(nèi)研發(fā)投入（億美元）
FDI溢出的研發(fā)資本（億美元）
技術(shù)引進（億美元）
OFDI溢出的研發(fā)研發(fā)（億美元）
1987
0.27914
17.30
6.24617
7.14
0.86941
1988
0.29842
17.48
8.64834
7.06
1.13241
1989
0.30248
22.16
8.79416
7.59
1.03416
1990
0.29476
15.92
7.89106
8.64
1.06421
1991
0.30684
17.01
10.38162
10.18
1.36825
1992
0.34512
19.28
27.18621
12.95
1.64592
1993
0.36415
20.13
67.84625
15.84
1.82483
1994
0.39548
13.53
84.23116
28.62
1.84571
1995
0.42581
13.52
94.85743
34.18
2.07613
1996
0.42876
14.54
105.46213
32.64
2.41682
1997
0.45127
17.61
110.51034
26.43
2.62834
1998
0.46318
19.32
108.4525
25.95
2.69472
1999
0.47815
24.35
102.6428
25.16
3.18726
2000
0.49156
31.58
100.6258
30.25
3.41867
2001
0.51073
36.59
115.6204
30.43
18.5694
2002
0.51754
45.61
124.8576
48.92
21.76154
2003
0.54107
53.94
121.7684
50.41
24.31675
2004
0.56042
66.29
128.4041
46.82
28.41308
2005
0.57105
81.86
117.5106
34.28
32.34160
2006
0.58420
101.8
110.3415
38.54
34.45812
2007
0.60134
120.4
120.8431
42.85
40.28764
2008
0.75126
139.2
128.7541
50.61
71.98562
2009
0.83401
154.1
131.5783
51.42
86.57426
計算公式為：R=RD/（+v）其中R表示截止t年經(jīng)過折算以后的研發(fā)投入總和，RD表示t年我國研發(fā)投入額，f表示1987~2009年我國研發(fā)投入的平均增長率，f取11.2%，v表示研發(fā)資本的折舊率，根據(jù)專利保護法和技術(shù)的使用周期，我國技術(shù)的使用周期為15年左右，所以v為6.6%。
三、實證分析
本文用eviews6.0軟件對時間序列數(shù)據(jù)進行分析。首先，檢驗各變量是否存在單位根，結(jié)果表明解釋變量和被解釋變量的數(shù)值明顯高于5%的臨界值，說明有單位根，需要對這些非平穩(wěn)的時間序列進行一階差分處理，經(jīng)過一階差分處理后變?yōu)槠椒€(wěn)時間序列，可以推測解釋變量和被解釋變量之間存在協(xié)整關(guān)系。
變量
ADF檢驗
臨界值
結(jié)論
國內(nèi)研發(fā)
-0.584
-1.5381
非平穩(wěn)
吸引外資
-1.8042
-2.5484
非平穩(wěn)
對外投資
0.2857
-2.5871
非平穩(wěn)
技術(shù)引進
-0.976
-1.8546
非平穩(wěn)
全要素生產(chǎn)率
-0.79574
-2.5847
非平穩(wěn)
D L R
-2.3765
-1.8723*
平穩(wěn)
DL FDI
-3.8671
-3.5814***
平穩(wěn)
DL OFDI
-4.6894
-3.9164*
平穩(wěn)
D L T
-3.6577
-3.1542
平穩(wěn)
DL TFP
-2.9364
