發(fā)布時間：2023-03-23 15:15:48
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的投資型保險論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
論文關(guān)鍵詞：金融危機，就業(yè)問題，農(nóng)民工，全球化
起源于美國的國際金融危機已爆發(fā)兩周年，國內(nèi)外各種有關(guān)研究和反思這場危機的著作和文章鋪天蓋地般不斷涌現(xiàn)。從中國的角度考察，這場金融危機正在深刻影響著我國的經(jīng)濟社會發(fā)展形勢。一方面，在金融危機爆發(fā)之初，我國沿海地區(qū)勞動密集型企業(yè)的出口下降曾帶來農(nóng)民工大規(guī)模失業(yè)返鄉(xiāng)的問題；另一方面，當(dāng)前我國沿海地區(qū)某些出口行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏低和工資待遇偏低又使得很多企業(yè)出現(xiàn)了“民工荒”和“招工難”的問題。
國內(nèi)關(guān)于農(nóng)村剩余勞動力就業(yè)問題的研究和討論非常多，由于觀察問題的角度各不相同，最后得出的研究結(jié)論也千差萬別。當(dāng)今的世界已經(jīng)是一個全球化的共同體，從國際經(jīng)濟政治大背景演變的角度來研究此次國際金融危機對我國農(nóng)村勞動力就業(yè)問題的影響并找出應(yīng)對之策，應(yīng)成為今后我們重點關(guān)注和思考的問題。
一、農(nóng)民工返鄉(xiāng)和“民工荒”現(xiàn)象都是“開倒車”
20世紀(jì)的幾次全球金融危機的主要原因都是西方國家金融政策的失誤和金融市場管制的失靈，而發(fā)達國家總是試圖把金融危機帶來的不利影響轉(zhuǎn)移給發(fā)展中國家。對中國而言，這次全球性金融危機的直接后果就是歐美國家消費中國產(chǎn)品的能力銳減，直接影響到我國的外貿(mào)出口。金融危機發(fā)生后，南方許多出口加工型企業(yè)大量減少員工雇傭數(shù)量。據(jù)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計測算，全國離開本鄉(xiāng)鎮(zhèn)外出就業(yè)的農(nóng)民工總量約為1.3億人，2008年，其中約有15.3%的農(nóng)民工失去了工作或者沒有找到工作，人數(shù)達2000萬人力資源管理論文，致使大批來自中西部省份的農(nóng)民工不得不從沿海地區(qū)返鄉(xiāng)。這種農(nóng)民工返鄉(xiāng)的“倒流”現(xiàn)象是極不正常的，將大大減緩我國正在迅速推進的工業(yè)化進程，大大減緩我國的城市化速度。而且我們知道，我國政府出臺農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)政策的主要目的在于鼓勵農(nóng)村地區(qū)開展大規(guī)模機械化農(nóng)業(yè)，使留在農(nóng)村的農(nóng)民能夠迅速富裕起來，實現(xiàn)中國農(nóng)村的現(xiàn)代化。農(nóng)民工返鄉(xiāng)的新情況，導(dǎo)致我國農(nóng)村地區(qū)剩余勞動力的數(shù)量重新擴大，使未來的農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營變得很困難。這種現(xiàn)象非常不利于我國正在進行的農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和規(guī)模農(nóng)業(yè)的發(fā)展，將給我國農(nóng)村的現(xiàn)代化進程帶來巨大的阻力論文參考文獻格式?？梢赃@樣說，如果沒有有效的處理方式，這種“開倒車”的形勢在短期內(nèi)將得不到扭轉(zhuǎn)，將給我國的現(xiàn)代化進程帶來更多的不確定性。
2009年下半年開始我國出口形勢出現(xiàn)復(fù)蘇增長的較好局面，然而又出現(xiàn)了新的“民工荒”問題，東南沿海很多出口加工型企業(yè)的勞動力嚴(yán)重不足。以用工大省浙江省為例，浙江省人力資源市場2009年7月的供求報告顯示，企業(yè)需求總?cè)藬?shù)為60.3萬人，求職總?cè)藬?shù)為35.4 萬人，用工缺口達25萬人！用工需求無法滿足使出口企業(yè)不得不放棄大量海外訂單，企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備大量閑置?！懊窆せ摹眴栴}的根源在于我國沿海地區(qū)原來的很多出口企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品附加價值很低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的速度非常慢，以致工人的工資水平普遍偏低，對新生代農(nóng)民工的就業(yè)吸引力越來越小。隨著西方發(fā)達國家對我國低附加值產(chǎn)品需求的減少，加上未來人民幣升值的壓力，“民工荒”問題可能會愈演愈烈，并將對我國的出口貿(mào)易產(chǎn)生更大的負(fù)面影響。從宏觀經(jīng)濟層面考察，我國現(xiàn)階段在農(nóng)村人口比例依然較高的背景下就過早出現(xiàn)了“民工荒”問題，實際上減緩了我國的工業(yè)化和城市化速度，也是我國現(xiàn)代化進程中的“開倒車”，應(yīng)引起國家決策部門的高度重視。
二、資本和勞動力要結(jié)合起來“走出去”
當(dāng)前，隨著我國企業(yè)資金實力的逐步增強，“走出去”投資的企業(yè)越來越多，對外投資的總量和投資的產(chǎn)業(yè)也越來越多。但是，由于企業(yè)本身屬于贏利性組織，其投資決策的目標(biāo)主要還是在國際市場上追逐更高的利潤率，因而有可能忽略國內(nèi)剩余勞動力的就業(yè)問題。最終的情況可能是大規(guī)模的海外投資將打造更多的中國跨國企業(yè)財團，使更多的中國企業(yè)進入世界500強企業(yè)行列人力資源管理論文，同時卻又導(dǎo)致大量的工作機會流失到海外，而我國國內(nèi)的農(nóng)村剩余勞動力數(shù)量依然居高不下。
資本和勞動力在經(jīng)濟學(xué)上被認(rèn)為是必不可少的兩大生產(chǎn)要素。我國現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展過程中同時出現(xiàn)了資本過剩和農(nóng)村勞動力過剩的現(xiàn)象。一方面，國內(nèi)的過剩資本找不到合適的投資機會，大量涌入資本市場和房地產(chǎn)市場，有可能造成股市泡沫和樓市泡沫，為我國未來的經(jīng)濟發(fā)展帶來較大的金融風(fēng)險；另一方面，國內(nèi)的農(nóng)村剩余勞動力總數(shù)依然較高，“民工荒”現(xiàn)象反映出的不是我國就業(yè)機會過多，而是能夠提供給農(nóng)村剩余勞動力預(yù)期工資水平的就業(yè)機會嚴(yán)重不足，并且使得我國農(nóng)民收入水平總體上還比較低。筆者認(rèn)為，在這種情況下，我們現(xiàn)在的國際投資戰(zhàn)略，也應(yīng)該緊密結(jié)合當(dāng)前的國內(nèi)就業(yè)問題，尤其是農(nóng)村剩余勞動力的就業(yè)問題，必須以對外投資為依托，在國內(nèi)就業(yè)市場的基礎(chǔ)上去開辟一個更為廣闊的國際就業(yè)市場，把握國際國內(nèi)兩個就業(yè)市場，為農(nóng)民工出國就業(yè)、創(chuàng)業(yè)提供服務(wù)，將國內(nèi)的大量農(nóng)村剩余勞動力引向國際就業(yè)市場。
三、在“全球化”視野下解決國內(nèi)就業(yè)問題的若干政策建議
從國際金融危機之后我國采取的若干應(yīng)對措施來看，主要側(cè)重于保就業(yè)、保增長、保穩(wěn)定，如果從國內(nèi)層面分析，這些措施已經(jīng)取得了一定的積極效果，我國的出口行業(yè)也出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的勢頭，中國經(jīng)濟依然保持了良好的增長態(tài)勢。但我們有必要打開視野，從全球化的角度來進一步研究探討我國企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略和我國農(nóng)村剩余勞動力的全球就業(yè)問題，讓資本和勞動力結(jié)合起來“走出去”變得切實可行。在具體操作層面上，提出如下政策建議：
（一）通過海外直接投資，為農(nóng)村剩余勞動力“走出去”創(chuàng)造機會
當(dāng)前，我國的主權(quán)財富基金和外匯儲備資金主要都是通過國外資本市場進行投資。主權(quán)財富基金操作的一個著名的例子就是中司對美國黑石基金的投資，但投資的效果并沒有我們設(shè)想的明顯，投資的風(fēng)險卻又大大超過我們的想象；我國龐大的政府外匯儲備主要投資美國國債，雖然能避免較高的投資風(fēng)險，但這種投資的收益率又比較低。在西方國家資本市場遭受金融危機重創(chuàng)的背景下，我們應(yīng)該更加注重對發(fā)展中國家的農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)、礦產(chǎn)資源開采、服務(wù)業(yè)等方面的直接投資，這種海外直接投資不僅能夠開辟外匯儲備對外投資的新渠道，更重要的是能夠?qū)⑽覈鴩鴥?nèi)大量的農(nóng)村剩余勞動力引向國際就業(yè)市場。
在以上的海外直接投資中人力資源管理論文，必將受到來自各方面的很大的國際壓力。堅持商業(yè)化、市場化運作，將有利于降低我國海外投資面臨的種種國際政治阻力。例如，我國很多省份都有一整套完整的農(nóng)墾系統(tǒng)，都是由政府部門具體管理，可以考慮將這些機構(gòu)逐步改制為大型的農(nóng)業(yè)公司或農(nóng)業(yè)投資公司，通過股份制改造來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)并同時改善公司治理結(jié)構(gòu)，然后重點考慮對海外地區(qū)進行農(nóng)業(yè)投資，與非洲、拉美等發(fā)展中國家開展農(nóng)業(yè)技術(shù)合作，承租大片的可耕種土地，再招聘國內(nèi)的農(nóng)民工去發(fā)展規(guī)模農(nóng)業(yè)，進而帶動我國農(nóng)民工出國打工、種地、定居、創(chuàng)業(yè)。這種投資以市場化為導(dǎo)向，以股東財富最大化為目標(biāo)，獨立經(jīng)營、自負(fù)盈虧，可以很好地解決深層次的經(jīng)濟體制問題，也可以在一定程度上化解國際政治阻力，順利實現(xiàn)對外直接投資，幫助部分農(nóng)村剩余勞動力實現(xiàn)海外就業(yè)。而且，這種對農(nóng)業(yè)技術(shù)項目的投資，有利于吸引廣大農(nóng)民工在海外長期扎根工作，可避免以往海外工程建設(shè)項目勞務(wù)輸出中普遍存在的用工短期化、不穩(wěn)定、臨時性等問題。
（二）提供全方位服務(wù)支持，鼓勵國內(nèi)企業(yè)與勞動力結(jié)合起來“走出去”
從發(fā)達國家的國際投資發(fā)展路徑來看，來自大型企業(yè)的國際投資是主體。目前我們要鼓勵我國企業(yè)走出去，同時對于大型國有控股企業(yè)而言，其資本結(jié)構(gòu)的特殊性決定了其必然要承擔(dān)更大的社會責(zé)任，尤其是在解決我國國內(nèi)就業(yè)問題方面。因而，在指導(dǎo)思想上，我國企業(yè)尤其是大型國有控股企業(yè)對外投資戰(zhàn)略的目標(biāo)定位之一應(yīng)是為國內(nèi)失去就業(yè)機會的農(nóng)民工開辟一條全球性的就業(yè)道路，將資本與勞動力結(jié)合起來“走出去”進行海外投資。
目前，我國很多企業(yè)都有強烈的海外投資意愿，但在海外投資實施方面又存在種種顧慮，包括不熟悉海外的經(jīng)濟法律制度、缺乏國際投資經(jīng)驗、擔(dān)心海外投資中遭遇政治障礙等等論文參考文獻格式。在這種情況下，我們應(yīng)該在法律法規(guī)制度、金融資本支持、外交外事服務(wù)、信息系統(tǒng)管理等方面為企業(yè)提供全方位多層次的服務(wù)和支持。我國企業(yè)尤其是大型國有控股企業(yè)的對外投資應(yīng)以企業(yè)為獨立主體，以市場化運營為基本手段，以各級政府部門的支持為背景，統(tǒng)籌考慮國際國內(nèi)兩個市場，帶動我國的商品、資本、勞動力等同步走向世界人力資源管理論文，這其中，勞動力這一生產(chǎn)要素的全球化尤其要關(guān)注考慮，為國內(nèi)出現(xiàn)的農(nóng)民工返鄉(xiāng)問題提供一條新的解決方式。
（三）提供培訓(xùn)、外交協(xié)調(diào)、護照辦理等系列服務(wù)，切實幫助農(nóng)民工“走出去”
由于經(jīng)濟水平和教育水平的局限，國內(nèi)農(nóng)村剩余勞動力對國際經(jīng)濟政治知識缺乏了解，在出國發(fā)展的過程中必然會面臨許多現(xiàn)實困難。國內(nèi)各級政府部門應(yīng)積極做好信息支持、技術(shù)、語言培訓(xùn)等方面的保障工作，為中國勞動力進入世界就業(yè)市場提供全方位服務(wù)，同時要在海外使館設(shè)立專門的部門，協(xié)助解決我國農(nóng)民工在海外遇到的種種困難，幫助中國農(nóng)村的剩余勞動力能“出得去”，出去后能“站得穩(wěn)”，并盡快在海外取得較高的預(yù)期經(jīng)濟收入。
由于中國現(xiàn)在具有比較充沛的外匯儲備、數(shù)量龐大的農(nóng)村剩余勞動力、日益增強的綜合國力和國際影響力，中國人走向世界的夢想正在逐步變?yōu)楝F(xiàn)實，但這一趨勢是歐美等發(fā)達國家不愿意看到的?，F(xiàn)在西方國家在宣傳“人權(quán)高于主權(quán)”等意識形態(tài)的同時，又同時利用簽證護照等國家行為限制中國人走向世界，這些都客觀上限制了我國農(nóng)民工順利走向國際勞務(wù)市場。為此，國內(nèi)外交部門應(yīng)盡量協(xié)調(diào)解決農(nóng)民工去非洲、拉美等國家的簽證問題，爭取更多的非洲、拉美國家給予中國“免簽證”政策或“落地簽”政策，公安機關(guān)出入境管理部門也應(yīng)盡量配合簡化農(nóng)民工的護照辦理手續(xù)和其他出國手續(xù)。
（四）提供貸款資金支持與保險保障服務(wù)，切實支持農(nóng)民工“走出去”
目前一個農(nóng)民工要出國就業(yè)，辦理包括體檢、培訓(xùn)、簽證、機票等各項手續(xù)的費用，至少要花費1-2萬元，高的甚至可達3-5萬，這筆錢對許多農(nóng)村勞務(wù)工人來說，無疑是非常沉重的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)。我們建議，為鼓勵更多的農(nóng)民工“走出去”，自籌資金不足的出國打工農(nóng)民工，可申請不超過10萬元的小額擔(dān)保貸款，并由政府財政予以全額貼息，將小額信貸作為出國務(wù)工的啟動資金，鼓勵返鄉(xiāng)農(nóng)民工借助貸款方式“走出去”。在全球金融危機背景下，這項鼓勵政策具有非同尋常的重要意義。同時在鼓勵更多的農(nóng)民工“走出去”的同時，還必須向農(nóng)民工提供必要的保險保障，結(jié)合海外勞務(wù)輸出現(xiàn)狀，開發(fā)在海外推廣適用的保險產(chǎn)品，為外出農(nóng)民工提供包括意外險、醫(yī)療險等在內(nèi)的綜合保險服務(wù)。保險服務(wù)的提供人力資源管理論文，建議采取“政府資助引導(dǎo)、商業(yè)保險運作”的方式，由政府對出國務(wù)工農(nóng)民購買保險給予一定比例的財政補貼，讓農(nóng)民工以更少的保費支出獲得更高程度的保障，引導(dǎo)農(nóng)民工積極購買保險，為農(nóng)民工“走出去”提供有效的“保駕護航”；同時還應(yīng)鼓勵出國務(wù)工農(nóng)民工參加社會保險，對于出國務(wù)工期間按時繳納養(yǎng)老保險金的農(nóng)民工，返鄉(xiāng)后可享受養(yǎng)老保險待遇，以最大程度地減少外出務(wù)工者的后顧之憂。
既然西方國家把金融危機的影響帶到了中國，那我們也應(yīng)該在全球視野下考察中國農(nóng)村剩余勞動力的就業(yè)問題。為減緩我國國內(nèi)因為農(nóng)民工返鄉(xiāng)問題帶來的壓力，確保我國國內(nèi)的工業(yè)化、城市化和農(nóng)村現(xiàn)代化的進程不被中斷，解決我國人口多資源少的矛盾，我們必須統(tǒng)籌安排，從戰(zhàn)略角度和中華民族長遠(yuǎn)發(fā)展的高度考察國內(nèi)剩余勞動力走向國際就業(yè)市場的問題，扎扎實實做好“走出去”戰(zhàn)略的引導(dǎo)工作，將國際投資戰(zhàn)略與“走出去”戰(zhàn)略結(jié)合，為農(nóng)村剩余勞動力走向國際市場服務(wù)，確保在中國企業(yè)“走出去”的同時，中國農(nóng)村剩余勞動力也要“走出去”，在“全球化”視野下解決國內(nèi)就業(yè)問題。
參考文獻
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論文關(guān)鍵詞：投入產(chǎn)出模型，協(xié)整檢驗產(chǎn)出彈性
一、引言
保險公司是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行企業(yè)，客觀上也存在著生產(chǎn)函數(shù)。于規(guī)模收益究竟是遞增還是遞減以及生產(chǎn)要素的產(chǎn)出彈性等問題，直接關(guān)系到該企業(yè)資源的最優(yōu)配置狀態(tài)以及企業(yè)決策的制定。通過對其生產(chǎn)函數(shù)的深入研究，可以達到提高生產(chǎn)效率的目的。
國內(nèi)學(xué)者在保險領(lǐng)域已做了大量研究。袁金芳（2006）認(rèn)為包括保險業(yè)在內(nèi)的我國金融中介對經(jīng)濟增長的促進作用主要是通過提高儲蓄率和資本形成率兩條途徑來實現(xiàn)的,而資本的產(chǎn)出率并未相應(yīng)提高。田瑞波（2005）認(rèn)為中國保險業(yè)發(fā)展屬于經(jīng)濟帶動型，雖然其發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在著長期的內(nèi)在關(guān)系，但保險業(yè)增長對經(jīng)濟增長的促進作業(yè)不顯著。呂秀萍（2007）運用DEA方法研究表明，中國保險業(yè)的規(guī)模效率基本保持較佳水平,而技術(shù)效率水平較低且呈現(xiàn)下降趨勢。趙旭（2007）認(rèn)為，從構(gòu)成上看,存在著保險業(yè)技術(shù)進步和效率損失并存的格局。上述文獻僅在保險行業(yè)增長、保險行業(yè)效率方面開展了比較深入的研究，但并沒有擬合保險企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)，做進一步的討論。本文目的是用企業(yè)的原始數(shù)據(jù)創(chuàng)新的擬合出的投入產(chǎn)出模型，對其生產(chǎn)函數(shù)進行深入的研究，加以獲得更多結(jié)論。
中國平安集團是中國第一家以保險為核心的畢業(yè)論文ppt，融證券、信托、銀行等多元金融業(yè)務(wù)為一體的高效的金融服務(wù)集團，于2009年躋身于世界500強行列。從保費收入來衡量，平安人壽為中國第二大壽險公司，平安產(chǎn)險為中國第三大產(chǎn)險公司。截止到2008年12月31日，集團總資產(chǎn)為人民幣7,547.18億元，權(quán)益總額為人民幣856.96億元，公司通過旗下各專業(yè)子公司共為超過4,000萬名個人客戶及約200萬名公司客戶提供了保險保障、投資理財?shù)雀黜椊鹑诜?wù)?；诖?，本文選取中國平安集團作為保險企業(yè)的典型樣本，以1996 -2008的時間序列數(shù)據(jù)為研究對象，定量分析其生產(chǎn)函數(shù)的形式及構(gòu)成，定性分析得出相應(yīng)的政策建議。
二、模型的設(shè)定
企業(yè)進行生產(chǎn)的過程就是從投入生產(chǎn)要素到生產(chǎn)出產(chǎn)品的過程。生產(chǎn)要素一般包括諸如勞動力、設(shè)備、原材料、機器廠房及技術(shù)等。生產(chǎn)過程中生產(chǎn)要素的投入量和產(chǎn)品的產(chǎn)出量之間的關(guān)系，可以用生產(chǎn)函數(shù)來表示核心期刊。生產(chǎn)函數(shù)表示在一定的時期內(nèi)，技術(shù)水平不變的情況下，生產(chǎn)中所使用的各種生產(chǎn)要素的數(shù)量與所能生產(chǎn)的最大產(chǎn)量之間的關(guān)系。
假定，，…表示生產(chǎn)過程中所需要投入的n種要素，Y表示產(chǎn)出，則生產(chǎn)函數(shù)的一般表達式為：
研究企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)，如果能夠詳盡地分析出企業(yè)投入要素與產(chǎn)出的關(guān)系當(dāng)然最好不過，但這往往比較復(fù)雜。通常的處理辦法就是將眾多的投入要素分成兩類：勞動力投入（L）和資本投入（K），因此得到簡單的生產(chǎn)函數(shù)為：
1928 年美國經(jīng)濟學(xué)家、數(shù)學(xué)家柯布(Charles W. Cobo)和道格拉斯(Paul Howard Douglas)在繼承與發(fā)展前人研究成果的基礎(chǔ)上, 將產(chǎn)出和投入的關(guān)系簡化為以下C-D生產(chǎn)函數(shù)：
（模型一）
模型一為經(jīng)典的C-D生產(chǎn)函數(shù)模型。其中，A是無法觀測的技術(shù)因素，和分別代表了產(chǎn)量對資本投入和勞動投入的彈性。對C-D生產(chǎn)函數(shù)取對數(shù)得到下式：
（模型二）
全對數(shù)線性模型除估計方法的便利之外，其明顯的優(yōu)勢在于：它可以直接通過變量的系數(shù)得出產(chǎn)出彈性并進一步估計出規(guī)模收益。
本文采用模型二，并以中國平安集團的數(shù)據(jù)為例畢業(yè)論文ppt，對保險企業(yè)的投入產(chǎn)出進行研究。
三、變量選取和數(shù)據(jù)來源
對模型中所涉及到的產(chǎn)出、資本和勞動力三個變量，分別采取中國平安集團的保險業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)和職工人數(shù)指標(biāo)作為衡量。保險業(yè)務(wù)收入是反應(yīng)保險企業(yè)產(chǎn)出的重要指標(biāo)，這里用該指標(biāo)作為產(chǎn)出Y的替代；選取各年度的固定資產(chǎn)作為資本存量K的替代；各年度職工人數(shù)（不包括保險人等業(yè)務(wù)人員）作為勞動力L的替代。
本文采用年度數(shù)據(jù)，樣本區(qū)間為1996—2008年。本文所涉及的數(shù)據(jù)均來自各年度《中國保險年鑒》，保險業(yè)務(wù)收入已經(jīng)用GDP平減指數(shù)平減，固定資產(chǎn)已用固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)平減，均剔除了價格影響。表1是平安集團1996年—2008年各指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)。
表1 平安集團保險業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)、職工人數(shù)
年 份
保險業(yè)務(wù)收入（百萬）
固定資產(chǎn)（百萬）
職工人數(shù)（人）
1996
10504.40
1483.37
13839
1997
15915.60
3180.46
23966
1998
17659.89
4277.55
10082
1999
22309.48
4342.47
14523
2000
26832.16
4372.15
20390
2001
46318.60
4507.21
26256
2002
62908.06
5318.59
34440
2003
66125.82
5511.00
35999
2004
63902.82
5316.68
39564
2005
73086.21
6061.41
43090
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86209.00
7269.08
52229
2007
97766.39
7711.66
70849
2008
128039.08
一、黑龍江省農(nóng)村金融存在的主要問題
（一）現(xiàn)代化大農(nóng)業(yè)發(fā)展資金總需求與金融機構(gòu)資金總供給矛盾突出，涉農(nóng)金融機構(gòu)較少且高度集中，農(nóng)村信用社“一農(nóng)支三農(nóng)”格局仍占主導(dǎo)。
據(jù)保守測算，黑龍江省2億畝耕地，每畝生產(chǎn)投入500元，按60%貸款需要600億元；發(fā)展5000萬頭生豬和1000萬噸奶，按50%貸款需要450億元；農(nóng)村1800萬人、600萬農(nóng)戶，按20%的農(nóng)戶每戶建房貸款10萬元，需要120專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net0億元；全省1200億斤商品糧，加上包裝貸款可達1500億元以上。上述四方面信貸總需求就達4000億元。截至2012年9月末，全省金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額為3821.9億元，滿足不了上述四方面測算的需求。
目前，金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨四大突出矛盾，即農(nóng)業(yè)弱質(zhì)性與信貸資金趨利性的矛盾，農(nóng)業(yè)金融服務(wù)需求結(jié)構(gòu)多樣性與金融功能單一性的矛盾，農(nóng)業(yè)資金需求量大與資金吸納能力差的矛盾，農(nóng)業(yè)地區(qū)閑置資金“充裕”與金融機構(gòu)使用效率低的矛盾。
農(nóng)村金融發(fā)展受到四大突出矛盾的影響。截至2011年末，黑龍江省擁有省級銀行類金融機構(gòu)65戶，其中發(fā)放涉農(nóng)貸款年末平均余額超過10億元的只有8家。“三農(nóng)”所需貸款主要依賴農(nóng)村信用社等縣域銀行類金融機構(gòu)。2009至2011年，省農(nóng)信社累計投放農(nóng)業(yè)貸款2472億元，農(nóng)業(yè)貸款增量份額占全省金融機構(gòu)的85%以上，支農(nóng)主力軍作用凸顯。
（二）大農(nóng)機、大合作和城鎮(zhèn)化的推進，悄然催生信貸主體和資金需求量發(fā)生質(zhì)的變化，銀行類金融機構(gòu)涉農(nóng)產(chǎn)品創(chuàng)新及信貸投放能力，尚不能適應(yīng)農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展的現(xiàn)實需要。
據(jù)統(tǒng)計，截至2011年末，黑龍江省農(nóng)民專業(yè)合作社已達2.1萬個，其中農(nóng)機專業(yè)合作社1774個。農(nóng)民社員發(fā)展到20.6萬人，帶動農(nóng)戶近100萬戶，約占全省農(nóng)戶總數(shù)的1/4。合作社服務(wù)內(nèi)容由初期的以生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)為主，逐步向銷售、運輸、貯藏、加工等環(huán)節(jié)延伸，許多合作社經(jīng)營活動已擴展到農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后等生產(chǎn)經(jīng)營全過程。農(nóng)村經(jīng)濟組織以及經(jīng)營結(jié)構(gòu)的變化，使得信貸主體和資金需求量均產(chǎn)生了質(zhì)變。僅以黑龍江省558個千萬元規(guī)模的大型農(nóng)機合作社為例，每個合作社承包流轉(zhuǎn)1萬畝土地需支付300萬元左右承包費，加上購買種子、化肥、柴油和農(nóng)藥等生產(chǎn)資料需300多萬元，每年籌集正常生產(chǎn)資金600多萬元，558個合作社每年需要33.5億元。但因合作社缺少有效抵押物等原因，省內(nèi)銀行類金融機構(gòu)發(fā)放貸款較少，造成合作社融資難，融資貴。近三年來，省內(nèi)銀行類金融機構(gòu)累計發(fā)放農(nóng)民專業(yè)合作社貸款僅為84.26億元，與千萬元規(guī)模大型農(nóng)機合作社每年生產(chǎn)資金需求相差近一半。
（三）農(nóng)村信用社現(xiàn)有體制已不適應(yīng)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要，與肩負(fù)的支農(nóng)責(zé)任、主力軍作用不相匹配，急需逐步分類推進產(chǎn)權(quán)制度改革。
目前，黑龍江省農(nóng)村信用社實行省、市、縣三級法人體制，全省設(shè)立了7個市地級聯(lián)社（法人管理機構(gòu)）、6個辦事處（省聯(lián)社派出機構(gòu)，非法人管理機構(gòu)）、81家縣級機構(gòu)（法人經(jīng)營機構(gòu)）。絕大多數(shù)農(nóng)村信用社股東小、股權(quán)分散，真正意義上的法人治理結(jié)構(gòu)尚未形成，原有高度分散、小額多戶式的傳統(tǒng)信貸經(jīng)營模式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代化大農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要。
（四）國有銀行占有存款資源數(shù)量巨大，綜合存貸比率較低，支農(nóng)貢獻度極低。存款資源大部分上存，較大程度上造成縣域存款資源嚴(yán)重外流。
據(jù)統(tǒng)計，截專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net至2012年9月，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行等6大國有銀行省內(nèi)分支機構(gòu)存款余額合計為10197.3億元，占全省金融機構(gòu)存款余額總數(shù)的66.8%；貸款余額合計為4084.7億元，占全省金融機構(gòu)貸款余額總數(shù)的40.49%，存貸差6112.6億元。其中，涉農(nóng)貸款投放746.7億元，占其貸款余額的18.28%，占其存款余額的7.3%。存款資金的大量外流，使本來十分短缺的農(nóng)村資金更顯捉襟見肘。同時，還帶來“擠出”效應(yīng)，農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)可貸資金難以滿足日益增長的農(nóng)業(yè)信貸資金需求，于是采取高息拆借資金方法，間接加重農(nóng)業(yè)信貸成本。
目前，金融機構(gòu)正在逐步轉(zhuǎn)變“三農(nóng)”弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)觀念，一系列針對專業(yè)合作社及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條的金融創(chuàng)新模式應(yīng)運而生，集約化、批發(fā)式“大農(nóng)金”的概念正在形成。但省內(nèi)金融機構(gòu)多限于本系統(tǒng)內(nèi)實施推廣，銀行間相互借鑒較少，農(nóng)業(yè)融資難、融資貴的問題仍然沒有得到根本解決。
二、財政促進金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策建議
財政金融政策一端連著財政，一端連著金融，是引導(dǎo)金融資源合理流動的有效杠桿。要充分運用財政金融政策，積極引導(dǎo)金融資源支持方向。
（一）采取政府引導(dǎo)、社會參與、市場化運作的方式，積極扶持地方金融機構(gòu)發(fā)展，發(fā)揮地方金融機構(gòu)了解省情、貼近“三農(nóng)”的優(yōu)勢。
1.在貫徹實施國家對村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司等新型農(nóng)村金融機構(gòu)定向費用補助政策的基礎(chǔ)上，省政府注入村鎮(zhèn)銀行資本金。建議通過有資質(zhì)的省屬企業(yè)，每年有重點地選擇10戶擬組建的村鎮(zhèn)銀行注入資本金，每戶不超過500萬元，省財政股權(quán)5年內(nèi)不參與分紅。按照黑龍江省目前村鎮(zhèn)銀行每戶資本金平均3200萬元測算，每年大體需要省級財政資金3200-5000萬元。
2.積極引導(dǎo)民間資本參與農(nóng)村金融，給予村鎮(zhèn)銀行民營資本初始投入額5%的財政獎勵政策。按照每年15戶村鎮(zhèn)銀行每戶有3戶非銀行類民營企業(yè)（每戶占總股本5%以上的大股東）參與占總股本30%測算，每年大體需要財政獎勵資金720-2250萬元。
3.在深入貫徹實施縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎勵政策的基礎(chǔ)上，擴大政策實施范圍，給予小額貸款公司涉農(nóng)貸款增量獎勵政策。對小額貸款公司年末貸款平均余額同比增長超過15%的部分，給予2%獎勵，促進小額貸 款公司加大支農(nóng)力度，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。按照2012年全省381家小額貸款公司涉農(nóng)貸款年末余額超過15%部分約25億元測算，需要財政獎勵資金約5000萬元。
（二）建立以市場為導(dǎo)向，以財政扶持政策為支撐，依托農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革，圍繞解決農(nóng)村“信用不足”問題，發(fā)揮政府“增信”和“調(diào)控”功能，促進金融機構(gòu)支持農(nóng)民專業(yè)合作社等新興貸款主體發(fā)展。
1.重點選擇和支持部分縣（市）建立縣域融資性農(nóng)業(yè)擔(dān)保機構(gòu)。借鑒美國等國家為農(nóng)場貸款擔(dān)保成功經(jīng)驗，選擇糧食主產(chǎn)區(qū)、地方政府有意愿的縣（市），建立縣域融資性農(nóng)業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，主要為區(qū)域內(nèi)農(nóng)民專業(yè)合作社等新興貸款主體提供貸款擔(dān)保，有效解決農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等貸款有效抵（質(zhì)）押不足造成的融資難、融資貴問題。
2.研究制定農(nóng)民、合作組織等農(nóng)業(yè)貸款主體既有的直補資金、農(nóng)業(yè)保險受益權(quán)等預(yù)期財政補助資金作為銀行貸款擔(dān)保的措施，引導(dǎo)和撬動信貸資金投向農(nóng)村。例如：銀行根據(jù)農(nóng)民未來應(yīng)得到的財政直補資金情況，為農(nóng)民設(shè)計直補資金擔(dān)保信貸產(chǎn)品，解決農(nóng)民資金需求，同時降低銀行貸款風(fēng)險，提高涉農(nóng)金融機構(gòu)發(fā)放農(nóng)戶貸款積極性。
3.試行縣級財政資金存放與銀行類金融機構(gòu)支持農(nóng)業(yè)發(fā)展貢獻度掛鉤，發(fā)揮財政“調(diào)控”作用，有效引導(dǎo)和激勵商業(yè)銀行加大涉農(nóng)貸款投放力度，有效遏制縣域存款資源嚴(yán)重外流問題，實現(xiàn)不花錢也能辦成事?？h專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net域金融機構(gòu)處于“金融支農(nóng)”的最前沿，縣（市）財政部門可結(jié)合縣域農(nóng)業(yè)發(fā)展實際情況，以銀行類金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款貢獻度為主要考核指標(biāo)，按照“統(tǒng)籌安排，獎貸掛鉤；存量（暫時）不變，增量調(diào)劑；動態(tài)管理，考評兌現(xiàn)”的原則，研究制定“縣級財政資金存放銀行類金融機構(gòu)考核激勵辦法”，加快實現(xiàn)縣域內(nèi)金融機構(gòu)新吸收存款主要用于當(dāng)?shù)匕l(fā)放貸款的目的，有效解決存貸比過高的縣域銀行類金融機構(gòu)信貸資金短缺問題，促進和拉動縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增長。
4.發(fā)揮小額擔(dān)保貸款財政貼息政策，促進農(nóng)民工就業(yè)和創(chuàng)業(yè)，支持農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展。將經(jīng)工商注冊的農(nóng)民專業(yè)合作社視同勞動密集型小企業(yè)，納入小額擔(dān)保貸款財政貼息政策實施范圍，以緩解合作社貸款難、銀行難貸款問題。
5.研究探索擴大政策性農(nóng)業(yè)保險規(guī)模和險種，開展銀行與保險合作，充分利用農(nóng)業(yè)保險“增信”作用，促進參保農(nóng)戶容易獲得貸款。目前，黑龍江省農(nóng)業(yè)保險分為種植業(yè)（水稻、玉米、小麥、大豆）和養(yǎng)殖業(yè)（奶牛、能繁母豬）兩大類、6個險種。建議結(jié)合實際，開辦森林、甜菜、馬鈴薯等方面的農(nóng)業(yè)保險，在穩(wěn)步擴大原有保險基礎(chǔ)上，積極研究開辦新險種，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)“保駕護航”。
6.建立和完善金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款風(fēng)險分擔(dān)和擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險補償機制，有效降低和分散銀行、擔(dān)保機構(gòu)涉農(nóng)業(yè)務(wù)風(fēng)險。借鑒國內(nèi)部分省市的做法和經(jīng)驗，研究制定銀行類金融機構(gòu)新增涉農(nóng)貸款風(fēng)險補償辦法，對其年度新增涉農(nóng)貸款，按照一定比例（5‰）給予風(fēng)險補償。研究制定擔(dān)保機構(gòu)涉農(nóng)貸款擔(dān)保代償風(fēng)險財政補助辦法，對擔(dān)保機構(gòu)為涉農(nóng)貸款擔(dān)保新發(fā)生的代償，按照日均擔(dān)保責(zé)任額的一定比例（10‰）給予風(fēng)險補償。
7.積極支持農(nóng)村物權(quán)改革，促進農(nóng)村產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展，擴大農(nóng)村有效擔(dān)保物范圍。財政部門應(yīng)積極配合和支持有專業(yè)提供論文寫作和寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net關(guān)部門推進農(nóng)村物權(quán)改革，加快農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，深化林權(quán)及流轉(zhuǎn)制度改革，推進農(nóng)村宅基地和房屋流轉(zhuǎn)管理制度改革，激活農(nóng)村靜態(tài)資產(chǎn)，擴大農(nóng)村有效擔(dān)保物范圍，使農(nóng)村房屋、宅基地使用權(quán)、林權(quán)、土地經(jīng)營權(quán)、土地收益權(quán)等均能夠作為銀行貸款擔(dān)保和抵押物。促進農(nóng)村產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展，加快農(nóng)村各類可流轉(zhuǎn)資產(chǎn)權(quán)益的確權(quán)、頒證進度，完善市場化流轉(zhuǎn)的制度安排，培育交易流轉(zhuǎn)平臺和機構(gòu)，建立有農(nóng)村特點的物權(quán)、產(chǎn)權(quán)價格形成機制，促進農(nóng)村資產(chǎn)和權(quán)益合法、有序地轉(zhuǎn)化為可交易金融資產(chǎn)。
（三）探索建立財政資金市場化、金融化運作模式，充分利用金融機構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢、市場優(yōu)勢，形成政府資源與市場資源有機結(jié)合，支持農(nóng)業(yè)重要領(lǐng)域的發(fā)展。
1.設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金，吸引各類社會資本投資農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、重點農(nóng)業(yè)項目，推動形成直接融資和間接融資相結(jié)合，多層次、多樣化的農(nóng)村投融資體系。借鑒財政部“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金”運作模式，建議從目前省財政支農(nóng)資金中拿出5億元資金，積極吸引各類社會資本（包括地方財政資金）參與，設(shè)立10億元農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。省財政廳負(fù)責(zé)制定基金管理辦法并實施監(jiān)督管理。投資基金委托省屬有資質(zhì)的企業(yè)負(fù)責(zé)運營管理。投資基金受托方充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，采取市場化運作方式，將財政資金投入到政府重點支持的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)項目，實現(xiàn)政府資金市場化運作。
近年來，信息經(jīng)濟學(xué)已步入主流經(jīng)濟學(xué)并越來越受到重視。美國經(jīng)濟學(xué)家喬治·阿克勞夫(GeorgeAkerlof)、邁克爾·斯賓塞(MichaelSpence)、約瑟夫·斯蒂格利茨(Josephstiglitz)都是因為對信息不對稱理論的研究做出了杰出貢獻而榮獲2001年度諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的。由他們完成的信息不對稱及相關(guān)理論構(gòu)成了當(dāng)代信息經(jīng)濟學(xué)的核心。
新古典經(jīng)濟理論的基礎(chǔ)是完全競爭市常這個市場有四大假設(shè)：第一，有眾多的買主和賣主，沒有任何市場參與者能決定市場的價格和產(chǎn)量；第二，買賣雙方自由進出市場；第三，產(chǎn)品是同質(zhì)的；第四，買賣雙方的信息是完全對稱的。西方經(jīng)濟學(xué)家證明，在完全競爭的市場中，資源能夠得到最優(yōu)配置，并能實現(xiàn)社會福利的最大化。然而現(xiàn)實中，完全滿足上述假設(shè)的市場幾乎是不存在的。于是經(jīng)濟學(xué)家們?yōu)榱耸估碚摻忉尭蠈嶋H，不斷突破上述假設(shè)，進行新的研究。如研究不符合前三條假設(shè)的壟斷市嘗寡頭競爭和不完全競爭市場，這大大促進了經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展。但第四條假設(shè)的突破是三位諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主在70年代才完成的。他們關(guān)于信息不對稱的研究突破信息完全的假設(shè)，從而極大推進了經(jīng)濟學(xué)體系的完善和解釋現(xiàn)實的能力。
一、逆向選擇模型
喬治·阿克勞夫(GeorgeAkerlof)在1970年發(fā)表了名為《檸檬市場：質(zhì)量不確定性和市場機制》的論文，被公認(rèn)為是信息經(jīng)濟學(xué)中最重要的開創(chuàng)性文獻。在美國俚語中，“檸檬”俗稱“次品”，這篇研究次品市場的論文因為淺顯先后被三、四雜志退稿。然而，喬治·阿克勞夫(GeorgeAkerlof)在這篇論文中提出的逆向選擇理論揭示了看似簡單實際上又非常深刻的經(jīng)濟學(xué)道理。
逆向選擇問題來自買者和賣者有關(guān)車的質(zhì)量信息不對稱。在舊車市場，賣者知道車的真實質(zhì)量，而買者不知道。這樣賣者就會以次充好，買者也不傻，盡管他們不能了解舊車的真實質(zhì)量，只知道車的平均質(zhì)量，愿平均質(zhì)量出中等價格，這樣一來，那些高于中等價的上等舊車就可能會退出市常接下來的演繹是，由于上等車退出市場，買者會繼續(xù)降低估價，次上等車會退出市場；演繹的最后結(jié)果是：市場上成了破爛車的展覽館，極端的情況一輛車都不成交?，F(xiàn)實的情況是，社會成交量小于實際均衡量。這個過程稱為逆向選擇。
為更加清楚地說明逆向選擇模型。我們可以考慮最簡單的情況，假定賣者出售的舊車有兩種可能類型：θ=6000（高質(zhì)量）和θ=2000（低質(zhì)量），每一種車的概率分別是1/2；買賣雙方有相同的偏好且對車的評價等于車的質(zhì)量。顯然，如果買者知道車的質(zhì)量，均衡價格P=6000（高質(zhì)量）或P=2000（低質(zhì)量）。買者不能知道車的真實質(zhì)量，如果兩類車都進入市場，車的平均質(zhì)量E[θ]=4000，由于買者不敢保證出高價就能買到高質(zhì)量θ=6000的車，所以愿意出的最高價格P=4000，希望能夠買到θ=6000的車。但在此價格下，高質(zhì)量車的賣者將退出市場，只有低量車θ=2000的賣者愿意出售。買者知道高質(zhì)量的車推出以后，市場上剩下的一定是低質(zhì)量的賣者。唯一的均衡價格是P=2000，只有低質(zhì)量的車成交，高質(zhì)量的車退出市常如果市場上是θ=6000到θ=2000的連續(xù)分布，盡管推理稍微復(fù)雜一些，但同樣證明這一理論。
這個例子盡管簡單，但給出了逆向選擇的基本含義：第一，在信息不對稱的情況下，市場的運行可能是無效率的，因為在上述模型中，有買主愿出高價購買好車，市唱—“看不見的手”并沒有實現(xiàn)將好車從賣主手里轉(zhuǎn)移到需要的買主手中。市場調(diào)節(jié)下供給和需求是總能在一定價位上滿足買賣雙方的意愿的傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的理論失靈了。第二，這種“市場失靈”具有“逆向選擇”的特征，即市場上只剩下次品，也就是形成了人們通常所說的“劣幣驅(qū)逐良幣”效應(yīng)。傳統(tǒng)市場的競爭機制導(dǎo)出的結(jié)論是——“良幣驅(qū)逐劣幣”或“優(yōu)剩劣汰”；可是，信息不對稱導(dǎo)出的是相反的結(jié)論——“劣幣驅(qū)逐良幣”或“劣剩優(yōu)汰”。逆向選擇理論深刻地改變了我們分析問題的角度，可以說給人們提供了逆向思維的路徑，會加深市場復(fù)雜性的認(rèn)識，由此能改變很多被認(rèn)為“常識”的結(jié)論，使市場有效性理念又一次遭受重創(chuàng)。
由于信息不對稱在市場中是最普遍存在的最基本事實，因而喬治·阿克勞夫(GeorgeAkerlof)的舊車市場模型具有普遍經(jīng)濟學(xué)分析價值。他講的故事雖然是舊車市場，可以延伸到煙、酒等所有產(chǎn)品市嘗勞動市場和資本市場等等。也能解釋為什么假冒偽劣產(chǎn)品充斥這些市場，是因為交易雙方的信息不對稱，一方隱藏了信息。逆向選擇的理論也說明如果不能建立一個有效的機制遏止假冒產(chǎn)品，會使假冒偽劣泛濫，形成“劣幣驅(qū)良幣”的后果，甚至市場癱瘓。
二、信號傳遞模型
對信號傳遞模型做出突出貢獻的是另一位2001年度經(jīng)濟學(xué)諾貝爾獎獲得者邁克·斯賓塞(MichaelSpence)。他對信號傳遞模型的研究起源于在哈佛大學(xué)讀博士期間，他研究的結(jié)論集中體現(xiàn)在他的博士論文《勞動市場信號》中。在邁克·斯賓塞(MichaelSpence)的模型里，勞動力市場上存在著有關(guān)雇傭能力的不對稱，雇員知道自己的能力，雇主不知道，如果雇主沒有辦法區(qū)別高生產(chǎn)率與低生產(chǎn)率的人，在競爭均衡時，不論是高能力的人還是低能力的人得到的是平均工資。于是高生產(chǎn)能力的工人得到報酬少于他們的邊際產(chǎn)品，低生產(chǎn)能力的人得到的報酬高于他們的邊際產(chǎn)品。這時，高能力的人希望找到一種辦法，主動向雇傭方發(fā)出信號，使他們同低能力的人分離開來，使自己的工資與勞動效率相稱。教育程度向雇主傳遞有關(guān)雇員能力的信息，原因是，接受教育的成本與能力成反比例，不同能力的人是因受教育程度不同，或者說教育傳遞信號具有把雇員能力分離開的功能。邁克·斯賓塞(MichaelSpence)的模型研究了用教育投資的程度作為一種可信的傳遞信息的工具。在他的模型里，教育本身并不提高一個人的能力，它純粹是為了向雇主“示意”或“發(fā)出信號”表明自己是能力高的人。邁克·斯賓塞(MichaelSpence)確定了一個條件，在此條件下，能力低的人不愿意模仿能力高的人，即做出同樣程度的教育投資以示意自己是能力高的人。這一條件就是，做同樣程度的教育投資對能力低的人來說邊際成本更高。邁克·斯賓塞(MichaelSpence)證明：在這種情況下，雖有信息不對稱，市場交易中具備信息的應(yīng)聘者可通過教育投資程度來示意自己的能力，而雇主根據(jù)這一示意信號便可區(qū)別開不同能力的人。在他的模型里，假定教育對生產(chǎn)率沒有影響，但是，廠商以教育為基礎(chǔ)發(fā)放工資仍然有利可圖，因為它能吸引更高能力的人。
邁克·斯賓塞(MichaelSpence)的信號傳遞模型也具有普遍的經(jīng)濟學(xué)意義。例如，上市公司的過度分紅行為。在很多國家，政府對紅利征稅的稅率比資本增值的稅率要高，通常政府對紅利征收兩次稅：一次對公司，一次對個人，而對資本增值只對個人征收一次稅。（在我國目前，證券市場對紅利雙重征稅，對資本增殖不征稅。）如果沒有信息問題，利潤再投資比分紅更符合股東利益，但很多公司仍然熱衷于分紅。根據(jù)信息不對稱理論，公司的管理層當(dāng)然比股民更清楚地知道公司的真實業(yè)績。在這種情況下，業(yè)績好的公司就采取多發(fā)紅利的辦法來向股民發(fā)出信號，以區(qū)別于業(yè)績不好的公司，后者發(fā)不出紅利。證券市場對分紅這一信號的回應(yīng)是股價上升，從而補償了股民因為分紅交納較高的稅而蒙受的損失。
信號（同一般水平分離）的要求是“不對稱信息”帶來的反應(yīng)。如廠商不惜重金到中央電視臺黃金時間做廣告，不僅僅是為了達到它的宣傳廣度，同時也顯示自己的實力，同那些沒有實力的廠家區(qū)分開。這樣的事例浸透商業(yè)活動的每個角落。
三、分離均衡模型
邁克·斯賓塞(MichaelSpence)研究的是擁有信息的一方主動信息，從同類中分離出來，這樣才有利可圖。那么，在信息不對稱的市場中，不具備信息的一方建立如何的機制來篩選有信息的一方，從而實現(xiàn)市場效率呢？這是約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)研究的重點。
如果說喬治·阿克勞夫(GeorgeAkerlof)研究的是產(chǎn)品市場上的信息不對稱，邁克·斯賓塞(MichaelSpence)研究的是勞動力市場的信息不對稱，那么，約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)進一步把信息不對稱引入保險市場和信貸市場的研究，并且在諸多領(lǐng)域都有建樹。
在保險市場上存在道德風(fēng)險（事后的信息不對稱）。保險公司與投保人之間的信息不對稱，保險公司難以確切的知道投保人的真實情況和行為。保戶在與保險公司簽訂合約存在著隱藏行為，則導(dǎo)致道德風(fēng)險，一旦人們和保險公司簽訂了保險合約，他們往往會不再像以往那樣仔細(xì)看管家中的財產(chǎn)了，當(dāng)出門的時候，他可能不再像沒有保險以前那樣仔細(xì)地檢查煤氣是否關(guān)好，因為現(xiàn)在屋子著火了，他將獲得保險公司的賠償。作為極端的例子，有人甚至自己故意造成火災(zāi)來騙取保費。在這里，因為保險公司無法觀察到人們在投保后防災(zāi)行為而產(chǎn)生“隱蔽行為”。保險公司面臨著人們松懈責(zé)任甚至可能采勸不道德”行為而引致的損失，嚴(yán)重的情況會使保險公司關(guān)門。
保險市場逆向選擇（事先信息不對稱）來自保險公司事前不知道投保人的風(fēng)險程度，從而使保險水平不能達到對稱信息情況下的最優(yōu)水平。當(dāng)保險金處于一般均衡價格時，低風(fēng)險類型的消費者群預(yù)期投保后得到的效用小于他不參加保險時的效用，這類消費者會退出保險市場，只有高風(fēng)險類型的消費者預(yù)期投保的潛在收益大于潛在成本會愿意投保。低風(fēng)險消費者退出后，如果保險金和賠償金不變，會由于賠償概率的上升而使保險公司可能虧損。這種條件下，為了不出現(xiàn)虧損，保險公司將不得不提高保險金。這樣，那些次低風(fēng)險的顧客群認(rèn)為支付這筆費用不值得，從而不再投保，高風(fēng)險類型消費者不會在意保費的提高而踴躍進入保險大軍。這樣一來，高風(fēng)險者就會把低風(fēng)險消費者“驅(qū)逐”出保險市?？磥?，靠提高保費的辦法，對保險公司是不管用的。約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)的重要觀點出現(xiàn)了：我們不能用通過提高保費的辦法來使保險市場的逆向選擇現(xiàn)象和道德風(fēng)險消失。相反，提高保費，會加劇該來的不來，不該來的來了。為了解決這一問題，保險人可以通過提供不同類型的合同，將不同風(fēng)險的投保人區(qū)分開，讓買保險者在高自賠率加低保險費和低自賠率加高保險費兩種投保方式之間選擇，以防止被保人的欺詐行為。即不是使保險處于混同均衡，而是出現(xiàn)分離均衡。分離均衡已經(jīng)成為微觀經(jīng)濟學(xué)中一個廣泛運用的概念和分析方法。
信貸配給理論是約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)又一經(jīng)典理論。約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)與安德魯·魏斯(AndrewWeiss)于1981年合作的劃時代論文《不完全信息市場上的信貸配給》，創(chuàng)造性地分析了信貸市場由于信息不對稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險，指出企業(yè)存在的騙貸行為與信息不對稱有關(guān)。他們認(rèn)為銀行降低壞帳損失的最優(yōu)策略是對貸款進行配給而不是提高貸款利率。這些創(chuàng)見因現(xiàn)實世界信貸配給十分普遍而使研究更進一步接近更為現(xiàn)實的信貸市場理論，并對公司融資、市場理論和宏觀經(jīng)濟學(xué)的研究也產(chǎn)生了巨大影響。在古典經(jīng)濟學(xué)中，供大于求，利率就會下降；供不應(yīng)求，利率就會上升。如果供求總平衡的話，均衡利率會很容易確定下來，長期來看供求平衡。約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)對這一理論提出了質(zhì)疑，他發(fā)現(xiàn)在借貸市場上供求不相等是一個長期的現(xiàn)象，實際利率比均衡利率要低。貸款人的投資是有風(fēng)險的，而且不同的貸款人的風(fēng)險偏好不同。那些對未來投資回報率預(yù)期較高的人，愿意接受較高的利率，如果銀行想通過提高利率來提高效益，就會把那部分預(yù)期有穩(wěn)定回報的低風(fēng)險投資者拒之門外，貸款給高風(fēng)險者，銀行的風(fēng)險就會增大。如此循環(huán)下去，最終結(jié)果是貸款質(zhì)量下降，不但不能提高銀行的利潤，反而會隱藏著巨大的金融風(fēng)險。約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)解釋為，銀行靠提高利率的辦法無效，而采取信貸配給是有效的方式。在所有申請貸款的人中，只有部分人能夠得到滿足，哪怕有部分人想提高利率來獲得更高的貸款，銀行也不會同意。銀行是通過有選擇性地給申請人貸款的辦法來降低風(fēng)險。用他的理論可以解釋為什么發(fā)展中國家的一些民間信貸市場上利率奇高無比，原因是“劣幣驅(qū)逐良幣”，即風(fēng)險大的借款人驅(qū)除了風(fēng)險小的借款人，只有把利率調(diào)到高位，才能抵消高風(fēng)險成本。
約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)的分離均衡與邁克爾·斯賓塞(MichaelSpence)的信號傳遞不同之處在于：邁克爾·斯賓塞(MichaelSpence)研究的是擁有不同信息的人如何通過信號傳遞，來把自己與同類分離出來。而約瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)是說明不擁有信息的人如何設(shè)計一個菜單，來進行信息甄別，使具有不同信息的人不隱瞞信息和行為，或者說設(shè)計一個分離不同信息的人的機制，進而提高市場效率。
四、市場規(guī)制
喬治·阿克勞夫(GeorgeAkerlof)、邁克爾·斯賓塞(MichaelSpence)、約瑟夫·斯蒂格利茨(Josephstiglitz)的結(jié)論再一次降低了我們對市場有效性假定的信心。
原始的市場失靈是以壟斷的存在、公共物品、外部性等因素相聯(lián)系；新的市場失效是以不完全信息為基矗這兩種市場失靈存在著區(qū)別：原始的市場失靈在很大程度上容易確定的，如外部性帶來的負(fù)效應(yīng)的大小和范圍是容易測度的。其范圍也容易控制，政府進行市場規(guī)制相對容易。由于現(xiàn)實中的所有市場都是不完備的，信息總是不完全的，道德風(fēng)險和逆向選擇問題對于所有市場來說是各有特點，因此，市場失靈是普遍存在的，增大了政府規(guī)制的難度。
市場本身有一定的克服信息不對稱功能。對此，芝加哥大學(xué)經(jīng)濟系教授詹姆斯·赫克曼(JamesHeckman)教授比喻為：信息市場不完善好似一頭又高又壯的水牛身上長了一個肉贅，我們不能因此而否認(rèn)其整體的強劍但是僅靠水牛的強壯就能驅(qū)除自身的肉贅嗎？顯然不能，克服信息不對稱帶來的市場失靈，政府將發(fā)揮著不可替代的作用，這一點連極端的自由學(xué)派經(jīng)濟學(xué)家也不否認(rèn)。比如，在保險市場上人們購買保險是因為他們想抗拒風(fēng)險，但如果所有投保人都因為投保而掉以輕心，那么被保險事件將會頻繁發(fā)生，保險金的數(shù)額也將增加。假設(shè)投保事物毀于火災(zāi)，而造成火災(zāi)的主要原因是人們在床上吸煙。原則上，保險公司可以在保險契約上要求不要在床上吸煙，但不能被強制執(zhí)行。保險公司可以在每個保戶臥室都安裝上電視監(jiān)視器，但這會被認(rèn)為是對個人隱私權(quán)的侵犯。對于類似的規(guī)范，政府可以通過對香煙征稅的方式減少人們在床上吸煙。通過征稅如果使“道德風(fēng)險”減少而獲得的福利抵消或大于由征稅帶來的負(fù)效應(yīng)，政府能夠通過征收稅收而減少或禁止香煙生產(chǎn)，其他任何私人或私人集團不能作到這一點。而任何保險公司都不能通過強制性的向香煙生產(chǎn)企業(yè)征稅的辦法來實現(xiàn)減少因吸煙造成火災(zāi)的損失。
市場需要政府規(guī)制已經(jīng)沒有爭議，但政府規(guī)制的幅度在理論界存在分歧。一種理論認(rèn)為政府管得越少越好，另一種理論認(rèn)為政府要管得寬一些。政府規(guī)制的幅度大致可分三類：第一類它包括定義產(chǎn)權(quán)、保護產(chǎn)權(quán)、執(zhí)行合同。這就是通常所說的政府所扮演的第三方——“守夜人”的作用。這一點已經(jīng)沒有爭議。第二類它包括某些法律和規(guī)制。比如反壟斷和一些與人體健康安全和環(huán)境保護，金融市嘗金融機構(gòu)的規(guī)制。雖然比較極端的自由學(xué)派經(jīng)濟學(xué)家反對政府在這些領(lǐng)域的干預(yù)，但大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為對這些領(lǐng)域適當(dāng)?shù)囊?guī)制的正面收益大于干預(yù)帶來的成本。從發(fā)達國家的實踐來看，這類規(guī)制措施呈現(xiàn)加強的趨勢。第三類包括政府的價格管制如對房租、工資、股價、匯率等價格的管制；對貿(mào)易的限制；有傾斜的產(chǎn)業(yè)政策等。這類規(guī)制從短期來看，對于維護整個市場的穩(wěn)定有積極意義。但是，目前沒有充分的證據(jù)證明這些干預(yù)對經(jīng)濟發(fā)展有長期的正面作用，其負(fù)面作用比如造成價格扭曲、尋租、腐敗常常十分明顯，而且過度規(guī)制可以引發(fā)對政府的信任危機。從我國目前的實際情況來看，對第一、二類的內(nèi)容政府可以加強規(guī)制。對于第三類，有限的規(guī)制呈現(xiàn)放松趨勢。
盡管對資本市場的規(guī)制程度在理論界存在爭論，但從發(fā)達國家的實踐來看，對金融市場及與其有關(guān)的機構(gòu)的法律和規(guī)制都相當(dāng)充分。這主要因為資本市場比較特殊，至少有這樣幾個特點：一是投資者投入資金與取得回報之間有相當(dāng)?shù)臅r間差，這就給企業(yè)和金融機構(gòu)從事不利于投資者的活動提供了很大的機會，即所謂道德風(fēng)險問題。二是存款者或股民人數(shù)多而且分散，搜集信息的成本大，都想免費搭便車，他們很難集體進行監(jiān)督，結(jié)果利益容易被侵犯。三是金融市場尤其證券市場定價受投資者的預(yù)期因素的影響存在多個均衡價格，因此，市場價格在特定情況下，可以與實體經(jīng)濟無關(guān)而獨立行走。這幾條足以造成潛在金融風(fēng)險，而金融風(fēng)暴又很容易演變?yōu)榻?jīng)濟危機。
為了化解金融風(fēng)險，政府的規(guī)制要求上市公司對其財務(wù)信息、重大投資項目等信息進行真實披露；對股東權(quán)益特別是少數(shù)股東的保護；對商業(yè)銀行審慎規(guī)制包括債務(wù)風(fēng)險管理和法定資本金充足率；要求投資銀行和證券公司的透明化操作并限制其投資范圍；要求在證券市場中交易符合嚴(yán)格的程序；對信息披露和交易過程的造假、欺詐行為嚴(yán)厲打擊；對中介機構(gòu)加以規(guī)范等等。就我國情況而言，資本市場的規(guī)制的主要問題表現(xiàn)在：一是規(guī)制不夠，體現(xiàn)法規(guī)不完善和不配套。二是監(jiān)管力度不夠。金融規(guī)制不夠是明顯的，比如，我們的證券公司都是國有的，很多受政府部門和地方政府控制，業(yè)務(wù)操作極不透明，結(jié)果少數(shù)公司操縱股市的行為不易被及時發(fā)現(xiàn)和處理。對于證券市場的大量虛假信息的制造者缺乏有效的監(jiān)管措施，對造假者威懾力不夠?？傊?，對于資本市場，強化管制應(yīng)是當(dāng)務(wù)之急。
合理的金融結(jié)構(gòu)對于促進資源配置、完善資金結(jié)構(gòu)、平衡社會供求和提升經(jīng)濟運行效率具有十分重要的作用。改革開放20年，金融市場在規(guī)模上得到了顯著發(fā)展，但結(jié)構(gòu)上的許多弊端制約了金融功能的發(fā)揮和金融效率的提升，本文分析了我國金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀，并對金融效率做出評判，最后對金融發(fā)展的未來趨勢進行分析。
【關(guān)鍵詞】
金融結(jié)構(gòu)；金融效率
1 金融結(jié)構(gòu)的定義
金融結(jié)構(gòu)的概念首先是由戈德史密斯（1969）在《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中提出。他指出一個社會的金融體系是由許多的金融工具和金融機構(gòu)組成，而不同類型的金融工具與金融機構(gòu)結(jié)合就形成了不同的金融結(jié)構(gòu)。明尼蘇達大學(xué)教授列文指出，從宏觀上講，金融結(jié)構(gòu)是指社會金融體系及金融政策的結(jié)構(gòu)性方面；從微觀上探討金融結(jié)構(gòu)則主要涉及金融契約、金融市場和金融機構(gòu)的總體關(guān)系。王廣謙（2002）認(rèn)為：“金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體（或總量）各個組成部分的規(guī)模、運作、組成與配合的狀態(tài)，是金融發(fā)展過程中由內(nèi)在機制決定的、自然的、客觀的結(jié)果或金融發(fā)展?fàn)顩r的現(xiàn)實體現(xiàn)，在金融總量或總體發(fā)展的同時，金融結(jié)構(gòu)也隨之變動?！?/p>
本文將沿襲以上分析，從金融機構(gòu)、金融市場、金融資產(chǎn)三個角度入手對中國金融結(jié)構(gòu)特征進行分析，并分別對上述三個分支的效率進行探討，進而總結(jié)出中國金融結(jié)構(gòu)的運行效率。最后，本文將對未來中國金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢做出預(yù)測和展望。
2 中國金融結(jié)構(gòu)特征
2.1 金融機構(gòu)特征
金融機構(gòu)主要是指包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的內(nèi)部市場份額架構(gòu)。分析金融機構(gòu)的特征，主要是研究其存在形式及各類金融機構(gòu)所占的比重。從改革以來，我國由銀行業(yè)主導(dǎo)型變成了多行業(yè)共同主導(dǎo)，由單一銀行制逐漸發(fā)展成為銀行、證券、保險、信托、租賃公司等多元化金融組織并存的發(fā)展格局。下圖顯示了近五年主要金融機構(gòu)資產(chǎn)總量變化以及各自在主要金融機構(gòu)中的占比。
通過圖1可以看到，銀行業(yè)在我國金融結(jié)構(gòu)中仍然占據(jù)著不可撼動的地位，資產(chǎn)占比總量達到90%以上。而作為資本市場最為重要的證券行業(yè)，其發(fā)展并沒有真正跟上中國金融市場飛速發(fā)展的步伐，與中國金融市場的國際地位相差甚遠(yuǎn)。保險業(yè)機構(gòu)在金融機構(gòu)中的份額僅次于銀行業(yè)。2011年保險業(yè)從業(yè)人數(shù)達到390萬，甚至超過了銀行業(yè)的308萬人次，保險業(yè)在我國的發(fā)展迅猛，前途不可估量。最近幾年才逐漸熱火起來的信托業(yè)發(fā)展良好，這與我國相關(guān)政策放松和金融從業(yè)人員思維理念的成熟有很大關(guān)系。
2.2 金融市場特征
我國金融市場可以劃分為貨幣市場和資本市場。其中貨幣市場包括銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券回購市場、大額定期存單市場、商業(yè)票據(jù)市場以及外匯市場等短期市場。資本市場主要包括交易期在一年以上的債券市場和股票市場。
中國的貨幣市場與資本市場規(guī)模、結(jié)構(gòu)的變遷帶有顯著的發(fā)展中國家特色。發(fā)展中國家在建國初期都會采取各種政策措施吸引外資以啟動經(jīng)濟，充分培育本國資本市場，擴大資本市場規(guī)模。在經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后再開始全力培育貨幣市場的發(fā)展，1999年后，我國貨幣市場呈現(xiàn)出一種爆發(fā)式的迅猛增長態(tài)勢，年均增長速度達到90%。貨幣市場的這種跳躍式發(fā)展改變了長期以來我國貨幣市場發(fā)展滯后的局面。
2001-2011年以來，貨幣市場交易額飛速增長，在2007年到達極大值，然而金融危機挫敗了它的強勁發(fā)展勢頭；資本市場發(fā)展則緩慢，2005年末，貨幣市場規(guī)模是資本市場規(guī)模的8.01倍。龐大完整的貨幣市場是社會經(jīng)濟活動的資金供給的必要條件，美國、日本等資本體系較為完善的國家貨幣市場規(guī)模都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資本市場。因此我國貨幣市場規(guī)模超過資本市場表明了一定程度的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
2.3 金融資產(chǎn)特征
金融資產(chǎn)是金融業(yè)務(wù)中債權(quán)人和債務(wù)人之間的債權(quán)和債務(wù)憑證，也是金融市場中進行流通、交易和具有法律效力的金融契約。全社會的金融總資產(chǎn)大致可分為三類：貨幣類金融資產(chǎn)、證券類金融資產(chǎn)和保險類金融資產(chǎn)。貨幣類金融資產(chǎn)主要指現(xiàn)金、本外幣銀行存款；證券類金融資產(chǎn)主要由債券、股票和證券投資基金構(gòu)成；而保險類金融資產(chǎn)則包括商業(yè)性保險資產(chǎn)和政策性保險資產(chǎn)。
隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，金融資產(chǎn)總量大幅增長，由1978年的1512.5億元增長到2007年的116萬億元。改革開放前，我國金融資產(chǎn)只有現(xiàn)金和銀行存款等幾種，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡單。隨著金融改革的演進，資產(chǎn)多樣化趨勢明顯。銀行體系開發(fā)的信用卡、國債回購、短期融資券、外匯理財、利率互換等多元化金融資產(chǎn)逐漸進入人們的生活，收益權(quán)證、資產(chǎn)證券化、QDII等資產(chǎn)的避險增值功能更加突出。并且，金融資產(chǎn)的構(gòu)成也不斷地發(fā)生著變化。其總體趨勢是：貨幣類金融資產(chǎn)比重在下降，證券類和保險類金融資產(chǎn)比重穩(wěn)步上升。目前貨幣類金融資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比重占全部金融資產(chǎn)的46.6%，構(gòu)成了中國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主體。非貨幣類金融資產(chǎn)增長迅速，特別是證券類金融資產(chǎn)，占比50.19%。從1980年中國恢復(fù)商業(yè)保險以來，雖然保險業(yè)規(guī)模不斷增長，但保險類金融資產(chǎn)僅占4%左右。
3 金融效率分析
金融結(jié)構(gòu)的合理性直接關(guān)乎金融效率的發(fā)揮，本文將從以下幾個方面闡述分析金融結(jié)構(gòu)的運行效率：
3.1 對融資需求的滿足能力和便利性
資金短缺和盈余雙方的融資需求和投資需求能否被有效滿足，并且渠道是否便利，將直接說明金融體系的效率高低。目前來看，我國依然存在著大量民營企業(yè)、小微企業(yè)融資難的情況。中小企業(yè)得到的新增貸款只占年新增貸款總額的8.5% 左右，而中小企業(yè)所創(chuàng)造的GDP占全部GDP的一半以上，70%以上的新增就業(yè)機會由中小企業(yè)創(chuàng)造。溫州私人借貸和鄂爾多斯地下錢莊的出現(xiàn)表明我國金融體系的低效率性。
3.2 金融資產(chǎn)價格對信息的反映靈敏程度
在高效的、健全的金融系統(tǒng)中，任何一個經(jīng)濟或者政治信號的都會在金融資產(chǎn)的價格上得到迅速的反映，這種靈敏的反映是金融體系高效率的表現(xiàn)。我國資產(chǎn)價格長期偏離經(jīng)濟基本面定價，內(nèi)部人操縱資產(chǎn)價格現(xiàn)象時有發(fā)生。金融資產(chǎn)之間的聯(lián)動機制不完善，導(dǎo)致資產(chǎn)價格在我國金融市場并不能反映出真實的市場波動和信息傳導(dǎo)情況。
3.3 金融體系中金融資產(chǎn)效率及創(chuàng)新能力
我國金融資產(chǎn)中的避險型工具幾乎沒有，根據(jù)西方金融學(xué)理論而得出的多樣化投資組合在我國也不能有效實現(xiàn)。我國金融創(chuàng)新仍顯不足，諸如賣空、期權(quán)等對沖型金融產(chǎn)品都未能實現(xiàn)，證券公司、投資銀行、資產(chǎn)管理公司等金融機構(gòu)業(yè)務(wù)管制過多，無法為投資者提供適宜的金融服務(wù)，導(dǎo)致這些非銀行金融機構(gòu)與基礎(chǔ)銀行業(yè)業(yè)務(wù)進行過度競爭，很大程度上降低了金融體系運行的效率。
3.4 金融系統(tǒng)傳遞宏觀經(jīng)濟政策的時滯
一國貨幣政策、財政政策以及匯率政策等宏觀經(jīng)濟政策一般都通過金融機構(gòu)信貸反應(yīng)、金融市場利率波動、金融資產(chǎn)價格調(diào)整等渠道來發(fā)揮作用。按照相關(guān)學(xué)者的實證分析可知，貨幣政策的發(fā)揮一般在滯后第二期發(fā)揮，財政政策則滯后五期才起明顯作用。這也說明了金融結(jié)構(gòu)所運行的效率不高。
3.5 金融交易成本
交易成本是指金融交易活動中耗費的人力、物力、財力的價值量。1991年我國印花稅曾高達6‰，而2008年降至1‰的水平。眾多券商實行的低費攬客規(guī)則也導(dǎo)致金融業(yè)的交易成本越來越低，報表中的手續(xù)費和傭金收入也呈直線下降趨勢。2010年滬深市場股票交易1200余億元的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入相比較，2011年全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入僅為798億元。然而銀行業(yè)手續(xù)費和傭金凈收入等相關(guān)費用卻持續(xù)上漲，相比2010年同期，2011年多數(shù)銀行傭金凈收入的上升幅度超過30%。
4 金融結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢
隨著金融全球化的發(fā)展，參考發(fā)達國家金融結(jié)構(gòu)演變的過程，我國金融結(jié)構(gòu)的長期走勢如下：
（1）金融機構(gòu)發(fā)展趨勢：各分支金融機構(gòu)的市場集中度將不斷提高；個性化、專業(yè)化的中小金融機構(gòu)地位日益突出，證券業(yè)、保險業(yè)和信托租賃業(yè)的發(fā)展步伐將加速，我國特有的市場結(jié)構(gòu)和政治導(dǎo)向使得銀行在長期內(nèi)仍將占據(jù)金融機構(gòu)主導(dǎo)地位，非國有銀行市場份額提升，金融機構(gòu)各行業(yè)均衡發(fā)展，提升金融功能。
（2）金融市場的發(fā)展中心仍在貨幣市場以及貨幣市場中銀行間同業(yè)市場，這由我國正在轉(zhuǎn)型階段的特殊國情以及銀行業(yè)的特殊地位決定。債券市場將得到規(guī)范和發(fā)展，國債市場的功能和作用得到發(fā)揮，貨幣市場和資本市場的聯(lián)系得到加強。短期內(nèi)，貨幣市場制度基礎(chǔ)得到進一步完善；長期中，健全資本市場體系，進一步擴大直接融資的比重，規(guī)范股票市場的運行發(fā)揮資產(chǎn)價格渠道的傳導(dǎo)作用，順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展證券化的趨勢。
（3）貨幣類金融資產(chǎn)和證券類金融資產(chǎn)為主體的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是中國金融業(yè)漸進式改革的結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)將長期維持。我國將堅持金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整，以總量增長帶動結(jié)構(gòu)優(yōu)化，積極開發(fā)創(chuàng)新能滿足包括流動性、安全性、增值性等需要在內(nèi)的多元化金融工具。
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【作者簡介】
關(guān)鍵詞:養(yǎng)老基金 保值增值 會計核算
一、養(yǎng)老保險基金保值增值的必要性
養(yǎng)老金即社會保險基金，也稱退休金，是我國社會保障制度的重要組成部分。養(yǎng)老金由社會統(tǒng)籌和個人賬戶組成，企業(yè)和個人共同繳費，企業(yè)繳費進入社會統(tǒng)籌，個人繳費進入個人賬戶，社會統(tǒng)籌實行的是現(xiàn)收現(xiàn)付制度，而個人賬戶則是基金積累制度。
近年來，隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和社會保障制度體系的不斷完善，我國養(yǎng)老金覆蓋人數(shù)快速上升。數(shù)據(jù)顯示，1998年養(yǎng)老金水平人均是410多元，覆蓋職工人數(shù)1.1億人。截至2009年底，我國養(yǎng)老金總規(guī)模為2.25萬億人民幣，僅占當(dāng)年GDP的6.62%，遠(yuǎn)低于發(fā)達國家水平。
值得關(guān)注的是，隨著國家全部推行養(yǎng)老保險個人賬戶做實，以及農(nóng)村逐步實行養(yǎng)老保險，養(yǎng)老金的規(guī)模還將進一步擴大。據(jù)《2008年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，截至2008年末，13個做實企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶試點省份，共積累基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金1100多億元，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，僅個人賬戶做實一項就可能使得未來20年養(yǎng)老金的規(guī)模達到30多萬億元。與此同時，各種數(shù)據(jù)顯示，作為百姓的“養(yǎng)命錢”，養(yǎng)老金存在巨大的缺口，部分地區(qū)個人賬戶甚至是空賬運行，當(dāng)期征繳的保費基本用于當(dāng)期退休金的發(fā)放，一些地方甚至收不抵支。而目前養(yǎng)老保險的實際情況是，截止2010年底，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶累計記賬額將近2萬億，雖然全國養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余1.5萬億，但是并沒有落實到對應(yīng)的個人賬戶。
“目前養(yǎng)老金的保值增值手段明顯滯后，使其未來遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能提供預(yù)期的保障水平，尤其是在高通脹時期，眼睜睜看著賬戶上的資金貶值?！标惲急硎?。據(jù)介紹，基本養(yǎng)老保險管理制度規(guī)定目前結(jié)余的養(yǎng)老金主要是購買國債和銀行存款，不能用于投資?！坝捎诤芏嗄隂]有發(fā)行特別國債，因此，養(yǎng)老金也買不到收益率合適的國債。此外，在銀行存款中，有近80%到90%的養(yǎng)老金都是短期存款，不僅存款利率比較低，增值幅度很小，而且如果和物價相比還是在貶值，這個損失也不小?！标惲歼M一步分析指出。顯然，如何使“養(yǎng)命錢”保值增值已經(jīng)變得日益緊迫。
有業(yè)內(nèi)專家表示，國際經(jīng)驗和企業(yè)年金的管理實踐，為整個社保基金投資探索了一條道路。華夏基金公司總經(jīng)理范勇宏表示，養(yǎng)老金是我國社會保障體系的一個重要組成部分，關(guān)系著成千上萬的老百姓。如何實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值是養(yǎng)老金體系建設(shè)的重要課題。國際上通行的做法是，養(yǎng)老基金委托專業(yè)的基金管理人實行市場化運作，通過資本市場實現(xiàn)保值增值。最近三年來我國企業(yè)年金的實踐也證明，這種市場化的運作管理模式是成功的。
顯然,養(yǎng)老金進入資本市場實現(xiàn)保值增值是一個值得嘗試的途徑,但同時如何控制好養(yǎng)老金的投資風(fēng)險也不容忽視。
二、對我國企業(yè)養(yǎng)老金會計的發(fā)展建議
金融市場的發(fā)展和各方面條件的成熟會推動我國的企業(yè)養(yǎng)老金會計繼續(xù)向前發(fā)展。由于我國的養(yǎng)老保險體系具有自己的特色，盡管企業(yè)養(yǎng)老金會計會不斷向國際標(biāo)準(zhǔn)趨同，但始終只能立足于我國多層次的養(yǎng)老保障體系之上，企業(yè)對養(yǎng)老金的會計核算要符合我國的實際情況。結(jié)合前面所作分析，對我國未來企業(yè)養(yǎng)老金會計核算的框架有如下建議。
(一)基本養(yǎng)老保險部分的養(yǎng)老金會計核算
根據(jù)國家有關(guān)法規(guī)規(guī)定，自2006年1月1日起，基本養(yǎng)老保險中的個人賬戶全部由個人繳費形成，企業(yè)只負(fù)責(zé)繳納社會統(tǒng)籌部分。這實質(zhì)上簡化了基本養(yǎng)老保險部分的養(yǎng)老金會計核算，因為社會統(tǒng)籌部分的養(yǎng)老保險從經(jīng)濟實質(zhì)上來說屬于既定受益型的養(yǎng)老金計劃，而個人賬戶是完全積累制的，屬于既定繳費計劃，當(dāng)企業(yè)和職工共同繳納基本養(yǎng)老保險的個人賬戶時，企業(yè)繳納的部分只能按照既定繳費計劃進行會計核算。因為取消了個人賬戶中的企業(yè)繳費，基本養(yǎng)老保險部分的養(yǎng)老金將采取既定受益計劃型的養(yǎng)老金計劃。既定受益計劃下的養(yǎng)老金成本構(gòu)成比較復(fù)雜，包括服務(wù)成本、利息費用、前期服務(wù)成本等等，它的核算需要一系列的精算假設(shè)。基于相同的精算假設(shè)，可以計算出企業(yè)承擔(dān)的養(yǎng)老金給付義務(wù)，也就是企業(yè)的養(yǎng)老金負(fù)債。由于我國的基本養(yǎng)老金由社保機構(gòu)統(tǒng)一治理，因此養(yǎng)老金資產(chǎn)計量的數(shù)據(jù)可由社保機構(gòu)提供。
社會統(tǒng)籌部分的養(yǎng)老金由企業(yè)繳納給社保機構(gòu)統(tǒng)一治理，從而該部分的既定受益養(yǎng)老金計劃有別于國際標(biāo)準(zhǔn)中的定義，未來定額給付養(yǎng)老金的風(fēng)險并不是由企業(yè)單獨承擔(dān)，而是由企業(yè)和社保機構(gòu)共同承擔(dān)。因此，在處理這部分養(yǎng)老金資產(chǎn)和負(fù)債時，采取非資本化的觀點。企業(yè)將社會保障機構(gòu)視為一個外在的獨立經(jīng)濟實體，社保機構(gòu)的資產(chǎn)和企業(yè)的養(yǎng)老金負(fù)債并不在企業(yè)會計表中反映。企業(yè)的義務(wù)在于向社保機構(gòu)提存與當(dāng)期養(yǎng)老金成本相等數(shù)額的資金，只有當(dāng)提存資金與養(yǎng)老金成本不一致時，才在資產(chǎn)負(fù)債表中反映為一項資產(chǎn)或負(fù)債。并在表附注中揭示企業(yè)養(yǎng)老金給付義務(wù)和養(yǎng)老金資產(chǎn)價值的信息。企業(yè)還應(yīng)該在會計表附注中對既定受益養(yǎng)老金計劃的有關(guān)信息做出必要的披露。具體說明企業(yè)的養(yǎng)老金計劃，說明養(yǎng)老金成本的具體構(gòu)成項目及其金額，養(yǎng)老基金提存的狀況以及主要的精算假設(shè)等等。
(二)補充養(yǎng)老保險部分的養(yǎng)老金會計核算
我國的企業(yè)年金制度為既定繳費計劃，實行參保人員個人賬戶為基本形式的基金積累制，通過市場化運作實現(xiàn)保值增值。因此，補充養(yǎng)老保險部分的養(yǎng)老金會計核算相對較為簡單，企業(yè)按工資總額的一定比例提取企業(yè)年金，并確認(rèn)為養(yǎng)老金費用計入當(dāng)期損益。
新準(zhǔn)則中關(guān)于養(yǎng)老保險費用確認(rèn)和計量的規(guī)定已經(jīng)體現(xiàn)了上述養(yǎng)老金會計核算方法，但沒有對企業(yè)年金的信息披露做出相應(yīng)要求。實行企業(yè)年金制度的企業(yè)，在編制財務(wù)會計告時，還需要在財務(wù)會計告附注中披露：企業(yè)年金計劃的具體內(nèi)容，包括該計劃涉及的職工和期間、資金籌集的方式等；當(dāng)期企業(yè)年金費用數(shù)，企業(yè)年金計劃的基金投資收益和基金資產(chǎn)的公允價值；為企業(yè)高級治理人員提取的企業(yè)年金費用總額。
我國目前的企業(yè)養(yǎng)老金會計核算與這種新框架下的核算方式還有一定距離，除了需要克服前面提到的障礙因素以外，還要注重這種養(yǎng)老金計劃的轉(zhuǎn)變不能是一蹴而就的，而應(yīng)該分階段進行。首先只是在極少數(shù)有條件的企業(yè)中試行；再根據(jù)專業(yè)人員素質(zhì)提高和企業(yè)年金發(fā)展的狀況，逐步擴大采用新的養(yǎng)老金計劃及其會計核算方法的企業(yè)范圍；最后達到條件成熟，大多數(shù)企業(yè)都能夠?qū)⒒攫B(yǎng)老保險費用和補充養(yǎng)老保險費用分別核算，且采取不同類型養(yǎng)老金計劃下的核算方法，從而完善我國的企業(yè)養(yǎng)老金會計。
(三)建設(shè)高素質(zhì)的會計師和精算師隊伍
必須首先清除歐阻礙其發(fā)展的因素。中小企業(yè)年金市場的發(fā)展要依靠于我國金融市場的完善，金融中介機構(gòu)能夠為中小企業(yè)提供合適的企業(yè)年金計劃，而要使中小企業(yè)年金市場能夠吸引基金治理機構(gòu)的注重力則需要政府監(jiān)管機構(gòu)采取相應(yīng)的政策措施。同時，還需要依托國家現(xiàn)有的教育資源，加強相關(guān)專業(yè)人員的職業(yè)技能培訓(xùn)、豐富其知識儲備，有足夠的激勵機制導(dǎo)致形成高素質(zhì)的會計師和精算師隊伍。
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【論文關(guān)鍵詞】新型農(nóng)村 社會養(yǎng)老保險 政府責(zé)任
全國老齡工作委員會辦公室在2006年2月23日公布了一份《中國人口老齡化發(fā)展趨勢預(yù)測研究報告》，指出目前我國已進入老齡社會，并且正處于快速老齡化階段。2001年到2020年是快速老齡化階段，這一一階段我國將平均每年增加596萬老年人口，年均增長速度達到3．28％，大大超過總?cè)丝谀昃?．66％的增長速度。另外2006年12月12日，國務(wù)院新聞辦發(fā)表《中國老齡事業(yè)的發(fā)展》白皮書，全國老齡工作委員會辦公室常務(wù)副主任李本公在新聞會上說，我國老齡化問題形勢非常嚴(yán)峻，其中一點特別引人關(guān)注，就是農(nóng)村老齡化程度要比城鎮(zhèn)高出1．24個百分點。目前，我國60歲以上的人口達1．534億，按60％以上老人居住在農(nóng)村的比例計算，農(nóng)村老人的數(shù)量至少在9200萬，而絕對數(shù)量應(yīng)該在1億左右。如何解決農(nóng)民養(yǎng)老問題已成為迫在眉睫的大事。
一、新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險發(fā)展情況
2009年6月24日，國務(wù)院召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議決定2009年在全國10％的縣(市、區(qū))開展新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險試點，以后逐步擴大試點，到2020年前基本實現(xiàn)全覆蓋。會議確定了新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險制度采取社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的基本模式，個人繳費、集體補助、政府補貼相結(jié)合的籌資方式。參保人為：年滿16周歲、不是在校學(xué)生、未參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的農(nóng)村居民?；攫B(yǎng)老金年領(lǐng)取人是滿60周歲、符合相關(guān)條件的參保農(nóng)民。新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險基金納入同級財政社會保障基金財政專戶，實行收支兩條線管理。2009年11月國務(wù)院新農(nóng)保試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組正式批復(fù)部分省區(qū)市進行首批新農(nóng)保試點工作。
2010年的政府報告中指出：扎實推進新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險試點范圍擴大到23％的縣。截止到2010年3月底，全國新農(nóng)保參保人數(shù)共計4685．39萬人，其中領(lǐng)取待遇人數(shù)共計1569．55萬人。
二、政府承擔(dān)責(zé)任的理論分析
1．準(zhǔn)公共產(chǎn)品的屬性
從現(xiàn)代養(yǎng)老保險的運行實踐來看，無論是在西方發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，政府在養(yǎng)老保險制度中的作用均處于核心地位。對于基本養(yǎng)老保險或者公共養(yǎng)老保險，則是由政府推行的強制性的養(yǎng)老保險，在產(chǎn)品屬性上屬于準(zhǔn)公共物品，而農(nóng)村社會養(yǎng)老保險就是基本養(yǎng)老保險，是國家實現(xiàn)農(nóng)村社會經(jīng)濟穩(wěn)定與發(fā)展職能的基本手段，故政府在這一問題上的責(zé)任是責(zé)無旁貸的，這種制度由政府承擔(dān)立法、籌資、管理、提供財政支持等責(zé)任。 轉(zhuǎn)貼于
2．馬斯格雷夫和雷托斯的經(jīng)濟發(fā)展階段論
根據(jù)該理論可知隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，公共支出不斷增長，其中財政用于科教文衛(wèi)及社會保障事業(yè)的資金比重將逐步上升；經(jīng)濟建設(shè)的投資將逐步下降。隨著我國改革的深入，經(jīng)濟的日益成熟，公共財政的不斷規(guī)范，財政中的建設(shè)資金將逐步減少。這樣在現(xiàn)行稅收規(guī)模下，就可以節(jié)省出相當(dāng)一部分資金投入到為國家做出重大貢獻的農(nóng)民身上，為他們建立和完善養(yǎng)老保險制度。
三、政府主要責(zé)任的體現(xiàn)
1．財政支持
論文關(guān)鍵詞：世界;保險;對策
作為對付風(fēng)險的一種基本社會制度安排，它們也有著許多共同的方面，這些共性是人類社會在不斷發(fā)展和完善保險制度，提高人類抗御風(fēng)險能力的過程中形成的寶貴經(jīng)驗的結(jié)晶，是國際合作的基礎(chǔ)。
1 盡快建立與國際慣例接軌的保險制度
保險制度包括保險制度運作的基本原則（如最大誠信原則、可保利益原則、損害賠償原則、近因原則等）、險種設(shè)計、保險合同的制定、產(chǎn)品定價、展業(yè)、承保、理賠、投資、準(zhǔn)備金的提取等。從我國目前的情況來看，我國的保險公司在運作中存在一些缺陷，或者是不符合國際慣例的做法。未來的國際競爭要求我們遵循同一個游戲規(guī)則。只有及早地融入世界，熟悉國際游戲規(guī)則，才能在日益嚴(yán)酷的國際競爭中立于不敗之地。
2 建立與國際慣例相吻合的市場環(huán)境
這種市場環(huán)境包括適應(yīng)市場經(jīng)濟體制的企業(yè)組織形式、保險公司經(jīng)營狀況的基本評價指標(biāo)、保險公司的評估機構(gòu)、競爭原則、稅收政策等。具體有以下幾個方面：一是保險公司的組織形式應(yīng)當(dāng)多元化（關(guān)于這一點，前面已經(jīng)進行了論述，這里不再贅述）。二是評價保險公司經(jīng)營狀況的基本指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括企業(yè)的財務(wù)狀況、價格水準(zhǔn)、合同條款、理賠實踐、承保能力和服務(wù)等內(nèi)容。三是保險公司的評估機構(gòu)應(yīng)客觀地對保險公司的資產(chǎn)、財務(wù)的安全性、償付能力、理賠狀況、投資回報率等方面進行評估，以便于保險監(jiān)督機構(gòu)監(jiān)管以及消費者進行選擇。四是保險公司的競爭也應(yīng)當(dāng)遵循市場經(jīng)濟的競爭原則，即競爭主體的參與、競爭規(guī)則的公正、競爭過程的透明和競爭結(jié)果的有效。五是發(fā)揮稅收政策的調(diào)節(jié)作用。稅收政策通常是一國政府用來鼓勵保險業(yè)發(fā)展的一項重要措施，一般通過免稅、遲延納稅等方式進行。我國在運用稅收政策來鼓勵保險業(yè)、特別是個人壽險、年金保險的發(fā)展方面做得還不夠，因此，政府應(yīng)當(dāng)盡快制定出相應(yīng)的政策來。
3 放松管制，強化國內(nèi)的市場競爭
從國際保險監(jiān)管的發(fā)展趨勢來看，放松管制已成為主流。放松管制表現(xiàn)在保險市場準(zhǔn)入條件的放寬，保險市場主體經(jīng)營范圍的放寬，國際保險監(jiān)管的核心已從全面監(jiān)管轉(zhuǎn)為償付能力監(jiān)管，多數(shù)國家都在逐漸實現(xiàn)保險費率的自由化。這種國際性的放松管制意味著全球保險市場將更加開放，保險市場的一體化進程將進一步加快。放松管制的指導(dǎo)思想是鼓勵和推進競爭。從我國情況來看，由于過去對保險領(lǐng)域管制過嚴(yán)，造成保險企業(yè)數(shù)量過少，經(jīng)營領(lǐng)域過于狹窄，經(jīng)營手段欠缺，企業(yè)管理水平低下和效率過低。長此以往，我國保險業(yè)勢必難以面對對外開放的挑戰(zhàn)。為了提高我國保險業(yè)的競爭力，政府有必要放松對市場準(zhǔn)入、經(jīng)營范圍和保險商品的管制，鼓勵保險商品的創(chuàng)新，在保證市場秩序前提下，積極鼓勵和推動保險企業(yè)的競爭。
4 提高保險監(jiān)管水平，在監(jiān)管方式方法上盡快與國際慣例接軌
我國已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織，兼營壽險、非壽險和其他金融服務(wù)業(yè)的跨國保險公司的逐步進入將增加我國保險監(jiān)管的難度。所以，當(dāng)前應(yīng)該盡快加強和完善我國的保險監(jiān)管體制。首先要建立以償付能力為核心的保險監(jiān)管機制，建立一套償付能力的指標(biāo)體系，對保險公司進行監(jiān)管；其次要加強對境內(nèi)外資保險公司的監(jiān)管，嚴(yán)格審批，并通過國際聯(lián)合，對其償付能力進行有效的監(jiān)管。此外，還要參照國際慣例，為中資保險公司創(chuàng)造與外資保險公司同等的、公正的、合理的政策環(huán)境，對內(nèi)、外資保險公司實行統(tǒng)一監(jiān)管，同時在保險條款的適用、費率的調(diào)整、再保險業(yè)務(wù)政策等方面制訂出一套統(tǒng)一的條款。 轉(zhuǎn)貼于
5 鼓勵兼并重組，支持經(jīng)營機制完善、經(jīng)營及管理技術(shù)先進的大保險公司、保險集團成長
一個國家的保險實力、在國際保險市場的競爭能力主要體現(xiàn)在大型保險公司和保險集團的實力上。實力雄厚的保險公司也是抗衡國外跨國保險公司的主要力量。為了培育中國的保險業(yè)，有必要通過政策引導(dǎo)，鼓勵保險企業(yè)依據(jù)市場機制進行兼并重組和完善機制，形成國內(nèi)大型的保險集團企業(yè)。更進一步，可以支持大型保險公司向全能化、國際化方向發(fā)展，鼓勵股份制保險機構(gòu)和區(qū)域性保險機構(gòu)通過增資擴股獲取與其經(jīng)營能力相匹配的資本規(guī)模，盡快組建具有國際影響的跨國集團全面參與國際保險業(yè)的并購。
