發(fā)布時(shí)間：2023-06-07 15:35:13
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融項(xiàng)目可行性分析樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞:投資項(xiàng)目;可行性;現(xiàn)金流量
中圖分類號(hào):F8
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
文章編號(hào):1672-3198(2010)05-0185-01
1 引言
投資,是商品經(jīng)濟(jì)及其發(fā)展過程中最基本、最廣泛的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。對(duì)于一個(gè)國(guó)家、一個(gè)地區(qū)來(lái)說(shuō),投資是提高綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的根本途徑;對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),投資是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,提高盈利能力增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的基本手段。可行性研究是在投資決策前,對(duì)擬建項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展方向在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上是否可行進(jìn)行全面的分析論證,為項(xiàng)目投資決策提供可靠依據(jù)的一種科學(xué)研究。企業(yè)投資項(xiàng)目的可行性研究是決定投資項(xiàng)目命運(yùn)的關(guān)鍵,因此搞好投資項(xiàng)目可行性研究具有十分重要的意義。
2 我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究中存在的問題
長(zhǎng)期投資項(xiàng)目由于投資大,資源成本高,在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生長(zhǎng)期的影響,加上其流動(dòng)性差,建設(shè)投資不可逆的特點(diǎn),項(xiàng)目一經(jīng)實(shí)施,大部分或全部投資便形成了沉淀成本,回收期長(zhǎng)或無(wú)法收回,其潛分析這些項(xiàng)目失敗的原因,其中重要的一條是項(xiàng)目投資者的可行性研究存在許多問題。歸納起來(lái),筆者認(rèn)為在投資項(xiàng)目可行性分析過程中存在著以下幾個(gè)方面的缺陷:
(1)可行性分析內(nèi)容不全面,缺乏可觀性。
一個(gè)完整的投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告,應(yīng)當(dāng)為項(xiàng)目決策者提供十分豐富的有價(jià)值的信息。固然可行性研究報(bào)告不應(yīng)事無(wú)巨細(xì)、面面俱到,但對(duì)于有助于項(xiàng)目決策的重要內(nèi)容不應(yīng)遺漏或略去。其次,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析重視不夠,或者分析的內(nèi)容不全面、深度嚴(yán)重不足。缺乏項(xiàng)目周期各階段風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)一籌劃及策略論證。風(fēng)險(xiǎn)因素幾乎存在于所有的投資項(xiàng)目中,找出主要風(fēng)險(xiǎn)因素、分析其影響程度,并提出行之有效的規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)損失的對(duì)策,對(duì)于項(xiàng)目決策具有重要意義。
(2)研究質(zhì)量不高,缺乏實(shí)質(zhì)性的可行性分析。
不少投資項(xiàng)目可行性研究流于形式、走過場(chǎng);還有些項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)施,甚至投入運(yùn)營(yíng),為了某種需要,再回過頭來(lái)補(bǔ)做可行性研究。這類可行性研究報(bào)告都是以項(xiàng)目可行為先導(dǎo),分析所需的資料成為項(xiàng)目可行的有力論據(jù),片面夸大項(xiàng)目建成投入使用后的效益性和對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的積極影響,而忽略了由于所在地資源條件、能源供應(yīng)、交通運(yùn)輸能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品壽命周期等因素可能帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)存在時(shí)間差異。
可行性分析是建立在一系列假設(shè)的基礎(chǔ)之上的,例如投資和現(xiàn)金流量假設(shè)。在投資可行性分析中,以假定投資都是在期初投入的,經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金流入和流出都是發(fā)生在期末。這種假定從便于計(jì)算有關(guān)指標(biāo)的角度看是可行的,但從投資人投資管理和項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)規(guī)律看,投資人不可能將其融資所得的全部資金在期初一次性的投入建設(shè)項(xiàng)目,再加上出于對(duì)融資成本的考慮,許多投資人會(huì)根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)程進(jìn)行合理的融資籌劃。經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流入和流出也不可能同時(shí)發(fā)生在期末,二者之間存在很大的時(shí)間差異,其差異量與項(xiàng)目所涉及的產(chǎn)品的特征有關(guān)。由于可行性分析依據(jù)的假設(shè)與真實(shí)投資存在的時(shí)間差異因素,導(dǎo)致可行性分析的準(zhǔn)確性存在一定的問題。
(4)夸大技術(shù)和產(chǎn)品的先進(jìn)性。
由于技術(shù)在保證投資效益和成功中有相當(dāng)重要的地位。有些可行性研究不切合實(shí)際,片面強(qiáng)調(diào)技術(shù)先進(jìn)的一面,而對(duì)技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品的缺陷避而不談或輕描淡寫,也不客觀地研究技術(shù)、設(shè)備、產(chǎn)品的某些缺陷會(huì)影響的效益,甚至可能會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目的徹底破產(chǎn)。這種無(wú)根據(jù)的夸大技術(shù)、設(shè)備及產(chǎn)品的先進(jìn)性,導(dǎo)致了投資的失敗。
3 完善企業(yè)投資項(xiàng)目可行性分析應(yīng)采取的措施
在現(xiàn)行的投資體制下,企業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告一方面要從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的角度論述項(xiàng)目建設(shè)的必要性;另一方面也要兼顧從項(xiàng)目自身層次分析擬建項(xiàng)目在實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略,滿足社會(huì)需求,促進(jìn)國(guó)家、地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展等方面的必要性。應(yīng)該深入進(jìn)行投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析,做到定量分析,而不是簡(jiǎn)單的定性分析。
3.1 對(duì)不可行性研究進(jìn)行分析論證
作為投資方為了保證可行性研究的真實(shí)性,規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),在委托編制可行性報(bào)告的同時(shí),要另找一家咨詢?cè)u(píng)估公司從項(xiàng)目不可行的角度進(jìn)行反可行性論證。如果論證結(jié)果是反可行性研究不能成立,則更證明原來(lái)的可行性研究結(jié)論確實(shí)是可行的。如果反可行性研究能夠成立,投資項(xiàng)目最終被確認(rèn)為不可行,就要實(shí)事求是,以足夠的勇氣否定原來(lái)的可行研究結(jié)論,最大限度避免決策失誤和投資損失。
3.2 充分考慮時(shí)間差異因素
項(xiàng)目投資建設(shè)過程中一般會(huì)產(chǎn)生以下三種時(shí)間差異:融資時(shí)間差異、投資時(shí)間差異、現(xiàn)金流入和流出時(shí)間差異。融資時(shí)間差異是指從與銀行及金融機(jī)構(gòu)簽訂融資協(xié)議到實(shí)際取得資金所經(jīng)過的時(shí)間。由于投資是逐步進(jìn)行的,因此企業(yè)不可能將所融的資金一次性地劃入自己的帳戶,出于資金成本籌劃的目的,企業(yè)將盡可能的根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度對(duì)資金的需要分次從貸款單位取得資金。投資時(shí)間差異是指項(xiàng)目開始建設(shè)到建設(shè)投產(chǎn)所經(jīng)歷的時(shí)間。在項(xiàng)目建設(shè)過程中,資金的投入是根據(jù)項(xiàng)目投資預(yù)算和項(xiàng)目進(jìn)度進(jìn)行的,具有不規(guī)則性和不連續(xù)性的特點(diǎn)。由此看來(lái),現(xiàn)金流量計(jì)算中假定的投資發(fā)生在投資初期是無(wú)法立足的?，F(xiàn)金流入和流出時(shí)間差異是指從現(xiàn)金投入到產(chǎn)生現(xiàn)金收益所經(jīng)歷的時(shí)間。因此假定現(xiàn)金流入流出都發(fā)生在期末而進(jìn)行凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)算缺乏可操作性。由于時(shí)間差異的客觀存在,這就要求在計(jì)算凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率時(shí)根據(jù)項(xiàng)目投資和產(chǎn)品產(chǎn)銷周期正確確定貼現(xiàn)期,對(duì)產(chǎn)品投入具有連續(xù)性的,可采用連續(xù)復(fù)利的方法計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的現(xiàn)價(jià)。
3.3 對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)
為保證投資項(xiàng)目與所處社會(huì)環(huán)境相協(xié)調(diào),進(jìn)一步提高項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益,就必須開展社會(huì)評(píng)價(jià)。這樣,有利于對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面評(píng)價(jià),促進(jìn)國(guó)家社會(huì)發(fā)展目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn);有利于減少投資的短期行為和盲目建設(shè),使投資的宏觀指導(dǎo)與調(diào)控更加科學(xué)、合理、全面;有利于吸引外資,獲得國(guó)際金融組織的貸款;有利于自然資源合理利用與生態(tài)環(huán)境保護(hù)。在當(dāng)前的大規(guī)模投資建設(shè)中,社會(huì)評(píng)價(jià)應(yīng)與項(xiàng)目的技術(shù)分析、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)等放在同等重要的位置,并且貫穿從項(xiàng)目立項(xiàng)到項(xiàng)目實(shí)施直至項(xiàng)目終止的整個(gè)項(xiàng)目周期。
3.4 搞好市場(chǎng)調(diào)研與市場(chǎng)預(yù)測(cè)
首先,扎實(shí)搞好項(xiàng)目前期對(duì)市場(chǎng)和資源、環(huán)境等因素的基礎(chǔ)性調(diào)研工作。在進(jìn)行有關(guān)項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)研的過程中,要認(rèn)真細(xì)致地做好基礎(chǔ)工作,通過資源利用模式和企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源渠道等調(diào)查,準(zhǔn)確摸清不同用戶的市場(chǎng)有效需求規(guī)模和潛在需求規(guī)模,為項(xiàng)目擬建規(guī)模的投資決策提供可靠的依據(jù)。其次,運(yùn)用市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)的科學(xué)方法,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)查從定性分析到定量說(shuō)明的轉(zhuǎn)變。在項(xiàng)目可行性研究及其報(bào)告的編制中,要改變重技術(shù)輕市場(chǎng)的現(xiàn)象,必須高度重視市場(chǎng)研究及其成果的表達(dá)。具體地說(shuō),就是除了要能定性說(shuō)明擬建項(xiàng)目在資源、物質(zhì)技術(shù)條件和需求方面的存在形式外,還須滿足市場(chǎng)預(yù)測(cè)對(duì)調(diào)查在時(shí)間跨度上的定量要求。在完成市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上,要運(yùn)用專業(yè)知識(shí)、技術(shù)方法和基本經(jīng)驗(yàn),對(duì)所取得的資料加以整理,建立能反映市場(chǎng)規(guī)律的預(yù)測(cè)模型,用數(shù)據(jù)或圖表的形式把定性的市場(chǎng)分析轉(zhuǎn)化為定量的說(shuō)明,以對(duì)未來(lái)項(xiàng)目的市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)做出分析預(yù)測(cè)和判斷。
4 結(jié)束語(yǔ)
總之,項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編寫,應(yīng)有大量的、準(zhǔn)確的、可用的信息資料作為支撐,必須采取客觀、公正、實(shí)事求是的態(tài)度;信息資料的收集與應(yīng)用一般應(yīng)達(dá)到充足性、可靠性及時(shí)效性要求;項(xiàng)目可行性研究報(bào)告應(yīng)能充分反映項(xiàng)目可行性研究工作的成果,以滿足決策者定方案定項(xiàng)目的要求。只有決策正確的投資,才能為投資管理打下良好的基礎(chǔ),使企業(yè)立于不敗之地。
參考文獻(xiàn)
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更名組建國(guó)際旅行社可行性研究報(bào)告南昌是京九線上唯一的省會(huì)城市，江西政治、經(jīng)濟(jì)、文化和旅游事業(yè)的活動(dòng)中心。根據(jù)省委、省政府提出的江西要在中部地區(qū)崛起，南昌要努力做好建成現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心城市和現(xiàn)代文明花園英雄城市這兩篇文章的要求，以旅游業(yè)作為溝通南昌與海內(nèi)
農(nóng)村牧區(qū)節(jié)水灌溉示范項(xiàng)目可行性研究報(bào)告**旗***蘇木 農(nóng)牧區(qū)節(jié)水灌溉示范項(xiàng)目 可 行 性 研 究 報(bào) 告 **旗***蘇木 XX年四月二十日 第一章 總 論 一、項(xiàng)目提要 （一）項(xiàng)目名稱：**旗***蘇木節(jié)水灌溉示范工程暨飼草料基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 （二）建設(shè)性質(zhì)：擴(kuò)建 （三）項(xiàng)目建設(shè)單
關(guān)于合作組建省綠色食品發(fā)展有限公司可行性分析報(bào)告一、概述 省綠色食品辦公室與區(qū)人民政府農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化辦公室就合作組建浙江綠色食品發(fā)展有限公司、發(fā)展綠色食品事業(yè)進(jìn)行了討論。雙方認(rèn)為： 1、建設(shè)省綠色食品展示展銷中心（省綠色食品生產(chǎn)力促進(jìn)中心），是構(gòu)建綠色食品展示展銷體系的當(dāng)務(wù)之
怎樣寫可行性分析報(bào)告可行性分析報(bào)告內(nèi)容 1、企業(yè)產(chǎn)品/服務(wù)現(xiàn)狀綜述。對(duì)于企業(yè)目前的市場(chǎng)占有率、銷售額、產(chǎn)品組合、產(chǎn)品生命周期等情況進(jìn)行分析描述，從而找出企業(yè)的弱點(diǎn)和有發(fā)展機(jī)會(huì)的點(diǎn)。 2、新產(chǎn)品/服務(wù)描述。
房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告一、項(xiàng)目背景 1 、 項(xiàng)目名稱：居住小區(qū)（暫定名） 2、可行性研究報(bào)告的編制依據(jù)： （1）《城市居住區(qū)規(guī)劃設(shè)計(jì)規(guī)范》 （2）《a市城市拆遷管理?xiàng)l例》 （3）《城市居住區(qū)公共服務(wù)設(shè)施設(shè)置規(guī)定》 （4）《住宅設(shè)計(jì)規(guī)范》 （5）《住宅建筑設(shè)計(jì)標(biāo)
原生態(tài)農(nóng)業(yè)旅游農(nóng)莊建設(shè)規(guī)劃可行性報(bào)告為了鞏固退耕還林(草)成果，挖掘本地區(qū)的農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)城市服務(wù)輻射功能，拉動(dòng)消費(fèi)，增加收入，開辟陜北黃土高原農(nóng)業(yè)增收新途徑，拓出志丹新農(nóng)村建設(shè)山地新模式，特制定本規(guī)劃。
電解銅項(xiàng)目可行性研究報(bào)告黑龍江省寶山礦業(yè)開發(fā)公司 1000噸電解銅項(xiàng)目可行性研究報(bào)告黑龍江省寶山礦業(yè)開發(fā)公司 目錄 第一章總論 第二章地質(zhì)資源 第三章采礦 第四章冶煉 第五章總圖運(yùn)輸 第六章公用設(shè)施及土建工程 第七章投資估算 第八章環(huán)境保護(hù) 第九章共伴生金屬
肉鴨養(yǎng)殖可行性報(bào)告一、 國(guó)內(nèi)外形式中國(guó)、歐洲甚至整個(gè)世界，養(yǎng)鴨業(yè)的發(fā)展方興未艾、持續(xù)增長(zhǎng)，發(fā)展肉鴨養(yǎng)殖符合世界潮流。在國(guó)際市場(chǎng)上，目前每公斤肉鴨價(jià)格要比肉雞高一倍左右，這主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)外的消費(fèi)者對(duì)畜禽產(chǎn)品的要求已向低脂肪、低膽固醇、高蛋白、
可行性報(bào)告的內(nèi)容與要求可行性報(bào)告要依照國(guó)家和深圳市的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合深圳實(shí)際，主要從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、資源、環(huán)保、安全等方面進(jìn)行全面、系統(tǒng)地分析論證，闡明項(xiàng)目設(shè)立的必要性和可能性。
可行性研究報(bào)告擬寫要求一、 基本情況1、項(xiàng)目單位基本情況：?jiǎn)挝幻Q、地址及郵編、聯(lián)系電話、法人代表姓名、人員、資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)收支、上級(jí)單位及所隸屬的部門名稱等情況。
大米加工廠建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告年產(chǎn)XX噸優(yōu)質(zhì)大米加工廠建設(shè)項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 目錄 一、項(xiàng)目概況 二、項(xiàng)目建設(shè)的必要性和可行性 三、項(xiàng)目市場(chǎng)供求分析及預(yù)測(cè) 四、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)選擇分析 六、生產(chǎn)工藝技術(shù)方案 七、項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo) 八、項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模和投資概算 九、
市場(chǎng)可行性分析報(bào)告看了大家的精彩發(fā)言，本人忍不住也想和同道一起來(lái)分享一下做藥代的一些心得。下面介紹一下我對(duì)中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的一些初淺認(rèn)識(shí)，權(quán)做同人參考。 一、概述 專家指出，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和，但競(jìng)爭(zhēng)業(yè)已開始。
關(guān)于租賃工會(huì)大廈的可行性研究報(bào)告關(guān)于租賃工會(huì)大廈的可行性研究報(bào)告根據(jù)**市社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)以及建設(shè)組群結(jié)構(gòu)大城市的總體規(guī)劃，結(jié)合省廳、省局關(guān)于加快***工作的總體部署，為順應(yīng)社會(huì)發(fā)展潮流，服務(wù)**經(jīng)濟(jì)建設(shè)，提高**系統(tǒng)影響，****有意向租賃工會(huì)大廈，交由直屬
垃圾處理場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告*****垃圾處理場(chǎng)建設(shè) 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 1.1項(xiàng)目概況： 項(xiàng)目名稱： *****垃圾填埋場(chǎng)工程 項(xiàng)目業(yè)主： *****人民政府 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人： 聯(lián)系電話： 建設(shè)地址： ***** 1.2項(xiàng)目背景： *****位于寧化西南部，與閩贛二省三縣相毗鄰，全境面積178平
關(guān)于投資購(gòu)置兩艘4萬(wàn)噸級(jí)油輪的可行性研究報(bào)告關(guān)于投資購(gòu)置兩艘4萬(wàn)噸級(jí)油輪的可行性研究報(bào)告 為了更好地適應(yīng)石油運(yùn)輸市場(chǎng)的發(fā)展需要，滿足日益增長(zhǎng)的運(yùn)量對(duì)運(yùn)力的需求，進(jìn)一步擴(kuò)充公司海洋運(yùn)力規(guī)模，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率，經(jīng)過廣泛深入的市場(chǎng)調(diào)查研究，我公司在已建成投入使用
超市可行性報(bào)告金融超市是一種面向社會(huì)大眾、集多種功能于一身、全面辦理個(gè)人資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的理財(cái)經(jīng)營(yíng)方式。近日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行山東省分行組織人員對(duì)轄內(nèi)金融超市開辦情況進(jìn)行了專題調(diào)研，對(duì)目前開辦金融超市中存在的業(yè)務(wù)品種不齊全、業(yè)
可行性研究報(bào)告可行性研究報(bào)告：可行性研究報(bào)告是從事一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（投資）之前，雙方要從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生產(chǎn)、供銷直到社會(huì)各種環(huán)境、法律等各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項(xiàng)目是否可行，估計(jì)成功率大小、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效果
中國(guó)網(wǎng)上購(gòu)物系統(tǒng)可行性研究報(bào)告一．網(wǎng)上購(gòu)物發(fā)展背景 首先，互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)下的外部大的市場(chǎng)環(huán)境日趨成熟，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的影響不可忽視。 目前我國(guó)的大中城市，電腦和網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用已經(jīng)非常普遍，互聯(lián)網(wǎng)的迅速崛起已經(jīng)催生出了年僅32歲身價(jià)幾十億的丁磊那樣的中國(guó)首富，他的財(cái)富
小區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告“ 城南春天 ” 可行性研究報(bào)告 第一章 投資環(huán)境分析 一、 國(guó)內(nèi)環(huán)境：中國(guó)房地產(chǎn)還有20年以上的好景 XX年12月3日 上海新國(guó)際博覽中心，第六屆中國(guó)住交會(huì)拉開序幕。與往屆相比，本屆住交會(huì)無(wú)論是在規(guī)模上還是人氣上都堪稱史無(wú)前例。
開發(fā)區(qū)關(guān)于組建交安委可行性研究報(bào)告高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)總公司是一家國(guó)有經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的注冊(cè)企業(yè)。公司于1992年成立后，根據(jù)開發(fā)區(qū)創(chuàng)新管理體制的總體要求，總公司在牢固樹立服務(wù)第一、效率第一的同時(shí)，不斷強(qiáng)化內(nèi)部各項(xiàng)管理，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)各方面的積極因素，不斷吸引全社會(huì)的科技
贛西名山開發(fā)的可行性報(bào)告分宜縣鈐岡嶺旅游風(fēng)景區(qū)總體規(guī)劃及開發(fā)可行報(bào)告 前 言 分宜縣建于北宋雍熙元年（984年），地處贛西中部，面積1389平方公里，人口30萬(wàn)，屬于小縣。
貿(mào)易有限公司可行性研究報(bào)告恒泰公司控股設(shè)立上?！痢临Q(mào)易有限公司 可行性研究報(bào)告 第一章 總論 一、 公司（籌）名稱及概況 1 、公司（籌）名稱：上海恒泰國(guó)劍新材料貿(mào)易有限公司 公司（籌）承辦單位： ·安徽恒泰新型建材有限公司 企業(yè)法人：方** 企業(yè)負(fù)責(zé)人：方**
葡萄種植可行性分析報(bào)告葡萄種植可行性分析報(bào)告 目錄 一 氣候及土壤要求 二 經(jīng)濟(jì)效益 三 營(yíng)養(yǎng)價(jià)值 四 社會(huì)和生態(tài)效益 五 市場(chǎng)前景分析 六 葡萄品種選擇 七 啟動(dòng)資金及未來(lái)收益預(yù)算 八 風(fēng)險(xiǎn)分析與防控 九 山東沂蒙苗木基地配套服務(wù)宗旨 葡萄鮮果，果色艷麗、汁多
肉羊養(yǎng)殖工程建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告第一章 總 論 一、項(xiàng)目提要 1、項(xiàng)目名稱：內(nèi)蒙古鄂前旗毛蓋圖蘇木肉羊養(yǎng)殖工程建設(shè) 2、建設(shè)性質(zhì)：擴(kuò)建 3、項(xiàng)目建設(shè)單位：鄂托克前旗毛蓋圖蘇木農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化協(xié)會(huì) 負(fù)責(zé)人：林霞、張世軍 4、建設(shè)地點(diǎn)：內(nèi)蒙古鄂前旗毛蓋圖蘇木 5、項(xiàng)目申報(bào)單
可行性研究報(bào)告工業(yè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告綱要 第一章 項(xiàng)目總論 第二章 項(xiàng)目背景和發(fā)展概況 第三章 市場(chǎng)分析與建設(shè)規(guī)模 第四章 建設(shè)條件與廠址選擇 第五章 工廠技術(shù)方案 第六章 環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全 第七章 企業(yè)組織和勞動(dòng)定員 第八章 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排 第九
項(xiàng)目可行性研究報(bào)告1、標(biāo)題：×××項(xiàng)目可行性研究報(bào)告2、內(nèi)容：根據(jù)國(guó)家和有關(guān)部門關(guān)于該類項(xiàng)目的廣度和深度規(guī)定,結(jié)合項(xiàng)目具體情況編列,其提綱如下：(1)依據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)目錄、宏觀調(diào)控政策, 在項(xiàng)目建議書基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行調(diào)研,提出項(xiàng)目背景、項(xiàng)目建
可行性報(bào)告格式可行性報(bào)告是在市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)上，企業(yè)投資新市場(chǎng)、新產(chǎn)品或改變經(jīng)營(yíng)策略的依據(jù)，是企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)一思想，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)的工具．是評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的最初級(jí)文件，是對(duì)投資者的第一份承諾書。
項(xiàng)目可行性報(bào)告項(xiàng)目可行性報(bào)告 （編寫提綱） 一、基本情況 1．項(xiàng)目單位基本情況：?jiǎn)挝幻Q、地址及郵編、聯(lián)系電話、法人代表姓名、人員、資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)收支、上級(jí)單位及所隸屬的市級(jí)部門名稱等情況。
軟件可行性研究報(bào)告寫 作 提 綱 一、 概述 簡(jiǎn)述項(xiàng)目提出的背景、技術(shù)開發(fā)狀況、現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)規(guī)模；項(xiàng)目產(chǎn)品的主要用途、性能；投資必要性和預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益；本企業(yè)實(shí)施該項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)。
可行性研究報(bào)告_________工程可行性研究報(bào)告 序言(介紹該工程項(xiàng)目的基本情況) 正文(從經(jīng)濟(jì)、政治、地理、人文等方面論證該項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)、缺點(diǎn)、問題等)結(jié)論和建議(寫明該項(xiàng)目的可行性的理由、存在問題的對(duì)策等)附件1：分報(bào)告附件2：圖片附件3：參考資料__
1．電廠建設(shè)項(xiàng)目投資特點(diǎn)
1．1投資周期長(zhǎng)
電力行業(yè)屬于資金技術(shù)密集型行業(yè)［1］。投資項(xiàng)目周期包括前期準(zhǔn)備、實(shí)施、終結(jié)三個(gè)階段，回收時(shí)間較長(zhǎng)，并且在投資過程中所需的人力、物力、財(cái)力較多，具有投資額較大、投資周期較長(zhǎng)的特點(diǎn)。
1．2資金來(lái)源多樣化
目前我國(guó)電廠建設(shè)項(xiàng)目投資的資金來(lái)源具有多樣化的特征，除了國(guó)家預(yù)算資金外，還有銀行貸款、利用外資、企業(yè)自有資金等，其中，商業(yè)銀行貸款是現(xiàn)階段電廠建設(shè)項(xiàng)目的主要資金來(lái)源。
1．3不可逆轉(zhuǎn)性
電廠建設(shè)項(xiàng)目的投資具有不可逆轉(zhuǎn)性，在完成投資后，就很難再對(duì)項(xiàng)目的地點(diǎn)等進(jìn)行變動(dòng)。因此，投資者在投資之前，需要對(duì)電廠建設(shè)項(xiàng)目候選地的水文地質(zhì)、資源儲(chǔ)備、交通運(yùn)輸?shù)纫蛩剡M(jìn)行綜合考慮，并在確定建設(shè)地點(diǎn)后，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行合理布局。
1．4保值增值
隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，人們的用電需求日益增長(zhǎng)，近年來(lái)，我國(guó)一些經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的城市甚至出現(xiàn)了電荒的情況，因此，電力資源的供不應(yīng)求也使其具有了保值增值的優(yōu)勢(shì)。
2．電廠建設(shè)項(xiàng)目投資的可行性研究
2．1市場(chǎng)可行性分析
在投資者進(jìn)行電廠建設(shè)項(xiàng)目市場(chǎng)可行性分析時(shí)，主要需要對(duì)電力市場(chǎng)環(huán)境、需求情況、競(jìng)爭(zhēng)情況、政府宏觀政策、具體區(qū)位等進(jìn)行分析。充分了解電力市場(chǎng)宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境，例如影響電廠建設(shè)項(xiàng)目投資的政治因素、法律因素、社會(huì)文化因素、消費(fèi)者因素、競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)因素等。認(rèn)真考察現(xiàn)階段市場(chǎng)需求情況，通常消費(fèi)者的需求會(huì)隨著項(xiàng)目?jī)r(jià)格的變化而產(chǎn)生變動(dòng)，電價(jià)上漲，消費(fèi)者需求量下降，電價(jià)下降，消費(fèi)者需求量反而上升，因此，再進(jìn)行投資前，需要充分考慮實(shí)際情況，做出科學(xué)的論證。目前，電力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，按照競(jìng)爭(zhēng)的形式，可以劃分成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)兩種，主要是從所獲利潤(rùn)和項(xiàng)目方案的差異性兩方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)對(duì)這一方面進(jìn)行合理分析，判斷項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)和投資可行性。同時(shí)對(duì)電力相關(guān)的政府宏觀政策進(jìn)行了解，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況合理運(yùn)用。加強(qiáng)對(duì)電廠建設(shè)項(xiàng)目投資環(huán)境的分析。由于電廠建設(shè)項(xiàng)目投資具有不可逆性，因此，需要注重自然地理環(huán)境因素的分析，例如投資地點(diǎn)的地質(zhì)水文、距主要公路的遠(yuǎn)近、氣候條件、自然資源等，同時(shí)也需要充分了解相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)情況，如通訊、排污、交通等。人口數(shù)量與其消費(fèi)市場(chǎng)有著直接影響，經(jīng)濟(jì)集聚程度對(duì)消費(fèi)者用電需求也有一定作用，因此，在投資前也應(yīng)對(duì)這些方面的信息進(jìn)行收集。對(duì)電力建設(shè)項(xiàng)目投資市場(chǎng)區(qū)位進(jìn)行分析。我國(guó)市場(chǎng)廣大，但是分布并不協(xié)調(diào)，因此，投資者在進(jìn)行投資前，規(guī)劃者應(yīng)從可持續(xù)發(fā)展的角度進(jìn)行合理規(guī)劃，是區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)充分體現(xiàn)出來(lái)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況對(duì)能源戰(zhàn)略等因素進(jìn)行全面考慮，使投資者能夠正確的選擇區(qū)位投資項(xiàng)目，以避免不必要的成本支出，盡可能的實(shí)現(xiàn)投資優(yōu)勢(shì)的回收。
2．2財(cái)務(wù)可行性分析
對(duì)電廠建設(shè)項(xiàng)目投資成本進(jìn)行分析。電廠建設(shè)需要消耗大量的人力、物力及土地資源［2］。投資者應(yīng)根據(jù)電廠建設(shè)項(xiàng)目投資的特點(diǎn)，合理選擇投資建設(shè)區(qū)域，基本需要考慮的成本費(fèi)用包括土地費(fèi)用、前期工程費(fèi)用、火電項(xiàng)目能源費(fèi)用、配套公共設(shè)施費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、公共基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)用及其他費(fèi)用等。對(duì)電廠建設(shè)項(xiàng)目的資金來(lái)源進(jìn)行分析。電廠建設(shè)項(xiàng)目投資的資金來(lái)源主要有三種途徑:資本金、企業(yè)自籌資金、借貸資金。資本金主要是指總投資中投資者提供的資金，國(guó)家要求，所有的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目建設(shè)都需要具備一定的資本金。企業(yè)自籌資金主要是企業(yè)通過折舊、前年度結(jié)余等所獲得資金。借貸資金主要是從金融市場(chǎng)借入的資金，包括信貸資金和債券融資，在電廠建設(shè)項(xiàng)目投資中，主要的資金來(lái)源于商業(yè)銀行貸款，另外，企業(yè)自有資金、開發(fā)銀行貸款、利用外資等也是資金獲取的重要方式。
2．3風(fēng)險(xiǎn)可行性分析
關(guān)鍵詞 事業(yè)單位 對(duì)外投資 核算與管理 經(jīng)濟(jì)效益
事業(yè)單位對(duì)外投資是指事業(yè)單位通過利用貨幣資金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等方式對(duì)其他單位實(shí)行的投資，對(duì)外投資是當(dāng)前事業(yè)單位資產(chǎn)中的重要組成部分，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的重難點(diǎn)，其核算與管理也顯得越來(lái)越重要。
一、事業(yè)單位對(duì)外投資的主要方式和內(nèi)容
目前事業(yè)單位對(duì)外投資主要包括以下幾種方式：（1）獨(dú)資設(shè)立企業(yè)；（2）通過合資、合作、入股、聯(lián)營(yíng)等方式運(yùn)營(yíng)企業(yè)；（3）購(gòu)買國(guó)債；（4）經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門認(rèn)可的其他投資等。
二、事業(yè)單位對(duì)外投資核算與管理中存在的主要問題
1.對(duì)外投資存行為在很大盲目性，缺乏一定的可行性論證
任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都應(yīng)做好其可行性分析，而對(duì)外投資作為事業(yè)單位重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，除了要進(jìn)行投資可行性論證以外，更應(yīng)做好科學(xué)、民主的決策，提高其可行性論證。然而部分事業(yè)單位對(duì)外投資未經(jīng)主管部門、國(guó)有資產(chǎn)管理部門和財(cái)政部門批準(zhǔn)或者備案，甚至也未進(jìn)行相應(yīng)的可行性論證，導(dǎo)致投資存在十分嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)。
2.對(duì)外投資核算不規(guī)范，不能反映單位資金變化情況
目前來(lái)看一些事業(yè)單位對(duì)外投資的科目核算，往往是記入“預(yù)付賬款”或“其他應(yīng)收款”科目，不能嚴(yán)格按照《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》要求在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露對(duì)外投資的相應(yīng)情況；或者雖然通過“對(duì)外投資”科目核算，但并未同時(shí)通過“事業(yè)基金—投資基金”以及“事業(yè)基金—一般基金”的核算，因此無(wú)法如實(shí)的將單位資金變化情況進(jìn)行正確反映。
3.對(duì)外投資科目設(shè)置不完善，不能反映對(duì)外投資盈虧情況和實(shí)際價(jià)值
事業(yè)單位會(huì)計(jì)核算主要采用收付實(shí)現(xiàn)制，“對(duì)外投資”科目?jī)H核算的是對(duì)外投資的初始成本。在后期計(jì)量過程中，只有在實(shí)際取得收益時(shí)才將金額記入“其他收入”科目，而對(duì)于投資過程中形成的損失，則無(wú)法在賬面進(jìn)行反映，只在收回投資時(shí)進(jìn)行沖銷。“對(duì)外投資”科目賬面始終無(wú)法反映對(duì)外投資的盈虧情況和實(shí)際價(jià)值，也無(wú)法掌握對(duì)外投資公司的資產(chǎn)情況和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于出現(xiàn)的虧損不能及時(shí)進(jìn)行入賬核算，容易使虧損持續(xù)擴(kuò)大，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。
4.事業(yè)單位對(duì)外投資存在只投不管，一投了之的現(xiàn)象
部分事業(yè)單位疏于管理，對(duì)投資的經(jīng)營(yíng)管理情況缺乏應(yīng)有的重視，沒有后續(xù)的監(jiān)督和考核機(jī)制。既不在會(huì)計(jì)核算上反映投資收益，也不關(guān)注投資損失。對(duì)外投資的企業(yè)由于缺少約束機(jī)制，存在延遲分配利潤(rùn)或不分配利潤(rùn)的現(xiàn)象，結(jié)余資金長(zhǎng)期結(jié)余在企業(yè)賬戶，造成國(guó)有資產(chǎn)向小集體的流失。
三、規(guī)范事業(yè)單位對(duì)外投資核算與管理的意見和建議
1.加強(qiáng)“投資可行性論證報(bào)告”的真實(shí)、可靠及客觀性
任何投資前期的可行性分析及決策都將成為該投資效益的關(guān)鍵，事業(yè)單位對(duì)外投資也不例外，因此對(duì)外投資項(xiàng)目必須進(jìn)行相應(yīng)的可行性分析研究。結(jié)合項(xiàng)目的基本性質(zhì)，組織有資格的單位及專家對(duì)其進(jìn)行可行性分析報(bào)告的編制，同時(shí)對(duì)該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)及技術(shù)上是否可行和合理進(jìn)行科學(xué)、全面的分析和論證。
2.完善制度辦法，規(guī)范核算管理
由于目前《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》中所規(guī)范的對(duì)外投資科目核算內(nèi)容僅能反映期初投資成本，無(wú)法滿足后續(xù)計(jì)量的核算要求，為了進(jìn)一步完善對(duì)外投資核算，可以參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中關(guān)于長(zhǎng)期股權(quán)投資和金融工具的確認(rèn)和計(jì)量的核算要求，增設(shè)“對(duì)外投資公允價(jià)值變動(dòng)”、“對(duì)外投資減值準(zhǔn)備”等會(huì)計(jì)科目，對(duì)對(duì)外投資持有期間賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，使其能夠及時(shí)反映盈虧變動(dòng)情況，真實(shí)反映對(duì)外投資實(shí)際價(jià)值。
3.建立科學(xué)有效的對(duì)外投資報(bào)告和反饋制度
建立對(duì)外投資項(xiàng)目定期報(bào)告和反饋制度，設(shè)置盈虧警戒線，對(duì)變化幅度較大的投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)警，及時(shí)止損。
4.建立嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)責(zé)任制及獎(jiǎng)懲制度
為充分確保國(guó)有資產(chǎn)能夠保值增值，切實(shí)的提高其投資效益，必須建立較為完善的投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，同時(shí)逐步完善考核獎(jiǎng)懲制度。
四、加強(qiáng)事業(yè)單位對(duì)外投資管理的具體措施
1.開展專項(xiàng)檢查
深入了解對(duì)外投資的基本現(xiàn)狀。對(duì)事業(yè)單位對(duì)外投資中存在的資金隱患、制度缺陷、投資決策程序簡(jiǎn)單等容易引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的問題，進(jìn)行規(guī)范化管理。
2.完善管理制度
結(jié)合《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度《征求意見稿》的修訂，及時(shí)完善事業(yè)單位內(nèi)部對(duì)外投資行為制度，從而全面加強(qiáng)對(duì)所辦企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管職能。
3.嚴(yán)格審批程序
對(duì)外捐贈(zèng)、對(duì)外擔(dān)保、不良資產(chǎn)核銷等重大事項(xiàng)必須根據(jù)相關(guān)決議按部就班的進(jìn)行，由企業(yè)提出申請(qǐng)，然后由投資設(shè)立企業(yè)事業(yè)單位及主管部門提出審核意見后報(bào)財(cái)政部門進(jìn)行審批。
4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督
及時(shí)向主管部門和財(cái)政部門報(bào)送年度財(cái)務(wù)報(bào)告以及審計(jì)報(bào)告，確保財(cái)政部門和相關(guān)主管部門能夠及時(shí)掌握事業(yè)單位所辦企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)信息，從而有效分防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入，事業(yè)單位對(duì)外投資的形式將更趨多樣化，要想做到防止國(guó)有資產(chǎn)不被流失，維護(hù)國(guó)家資產(chǎn)及單位資產(chǎn)的合法權(quán)益，提高投資收益，就必須做好對(duì)外投資的核算與管理工作。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)因素；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策
改革開放30年來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了最長(zhǎng)足的發(fā)展。中小企業(yè)為我國(guó)GDP的增長(zhǎng)及為農(nóng)村富余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移做出了巨大的貢獻(xiàn)。但在目前急劇動(dòng)蕩的國(guó)際金融形勢(shì)和總體上發(fā)展放緩的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)的生存、發(fā)展遇到了較大的困難。筆者在江蘇省南通地區(qū)調(diào)查研究了數(shù)十家中小企業(yè)后，注意到：由于中小企業(yè)缺乏法人結(jié)構(gòu)治理、排斥現(xiàn)代企業(yè)管理制度等因素的影響，加上囿于人員素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏等，中小企業(yè)往往因?yàn)橥顿Y決策失誤、投資方案不科學(xué)或執(zhí)行不力而不能取得預(yù)期的收益。
一、文獻(xiàn)回顧
內(nèi)部控制是個(gè)古老而年輕的話題，它經(jīng)歷了內(nèi)部牽制、內(nèi)部控制制度、內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制整合框架4個(gè)階段。在此過程中，人類取得了豐碩的成果，內(nèi)部控制理論日臻完善，內(nèi)部控制的研究在深度和廣度上都取得了巨大進(jìn)步（楊周南、吳鑫，2007）。為了使內(nèi)部控制發(fā)揮應(yīng)有的功效，人們研究了多種途徑，但往往從理論完善的角度去解決問題，如強(qiáng)調(diào)建立科學(xué)有效的公司治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部稽核控制（孟焰、孫麗虹，2004），以“學(xué)習(xí)導(dǎo)向”作為重建內(nèi)部控制基本框架的理念，構(gòu)建立足于改善行為而不只是限于職權(quán)的內(nèi)部控制（楊雄勝，2006）等。
作為舶來(lái)品一詞的風(fēng)險(xiǎn)（risk），據(jù)艾瓦爾德（Ewald）考證，其源自意大利語(yǔ)risque，被理解為客觀存在的危險(xiǎn)，表現(xiàn)為自然現(xiàn)象（李中華，2008）。風(fēng)險(xiǎn)被引入財(cái)務(wù)學(xué)后，不再是最初的自然現(xiàn)象。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)系統(tǒng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素使特定的會(huì)計(jì)主體遭受損失的不確定性。
理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)如何通過內(nèi)部控制（包括會(huì)計(jì)控制）有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了海量的研究。內(nèi)部控制規(guī)范和措施不僅在企業(yè)（主要是大型企業(yè)集團(tuán)）層面也在國(guó)家層面、甚至國(guó)際層面制定。內(nèi)部控制規(guī)范和措施的制定主體，也出現(xiàn)了企業(yè)、民間和政府同心協(xié)力的局面，在我國(guó)主要采取以行政法規(guī)的形式制定（謝志華，2007），如中華人民共和國(guó)財(cái)政部于2007年3月2日發(fā)出“關(guān)于印發(fā)《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范――基本規(guī)范》和17項(xiàng)具體規(guī)范（征求意見稿）的通知”（財(cái)會(huì)便[2007]7號(hào)）。這些理論研究和行政法規(guī)對(duì)學(xué)者和大型企業(yè)集團(tuán)的積極意義，可對(duì)中小企業(yè)的業(yè)主而言，其適用性有待完善。我們研究?jī)?nèi)部控制的終極目標(biāo)是幫助企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)，但不能為了研究而研究、為了規(guī)范而規(guī)范，我們應(yīng)該關(guān)注到研究成果的受眾同樣包括了大量的中小企業(yè)主。為此，作為一名講究實(shí)用的研究者，有義務(wù)用通俗的語(yǔ)言和最直接的方式告訴中小企業(yè)主，他們的企業(yè)有可能有哪些風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)該采取什么對(duì)策去控制風(fēng)險(xiǎn)。
因此，為幫助中小企業(yè)避免投資失敗，本文僅對(duì)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部控制對(duì)策做如下探索性研究。
二、投資的概念及其范疇
投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體（包括國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人）為了在未來(lái)可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)期向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為（財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心，2007）。從企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲得收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為（包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托和保險(xiǎn)投資等）。
對(duì)中小企業(yè)而言，投資更多地表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，比較多見于固定資產(chǎn)投資，包括建廠房、購(gòu)機(jī)器、買汽車。由于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、人才配備等因素的制約，中小企業(yè)對(duì)非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（這里指中小企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作）的規(guī)模擴(kuò)張需求較少。本文僅研究中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。
三、投資風(fēng)險(xiǎn)因素及投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)的概念及風(fēng)險(xiǎn)因素分析
投資風(fēng)險(xiǎn)是由于投資風(fēng)險(xiǎn)因素的客觀存在而導(dǎo)致投資失敗、給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的可能性（不確定性）。風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括以下方面（溫亞麗，2006）：
1、政策風(fēng)險(xiǎn)。其是指由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化而給中小企業(yè)投資造成損失的可能性。如一個(gè)生產(chǎn)自行車輪胎的小型制造企業(yè)，因未考慮到國(guó)家為控制環(huán)境污染而禁止小型企業(yè)使用燃煤型小鍋爐這一因素，在投資不到兩年時(shí)就被迫停產(chǎn)。該企業(yè)不可能在創(chuàng)辦不到兩年的時(shí)間內(nèi)收回全部投資。為減少投資損失，該企業(yè)不得不將大部分機(jī)器設(shè)備（包括煉膠設(shè)備、硫化設(shè)備）賤賣。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其是由于市場(chǎng)供求關(guān)系及其他一些因素變化而給中小企業(yè)投資造成損失的可能性。江蘇省南通地區(qū)是我國(guó)近現(xiàn)代紡織業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，在這里，中小型棉花紡織企業(yè)比比皆是，不乏以家庭為單位的生產(chǎn)加工企業(yè)。由于這些中小型棉花紡織企業(yè)在決定開辦工廠之初很少進(jìn)行及時(shí)的、系統(tǒng)的、專業(yè)的市場(chǎng)調(diào)研和可行性分析，在遭遇國(guó)家宏觀緊縮時(shí)，大量中小企業(yè)因資金斷供而紛紛關(guān)門。
3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其是由于某種生產(chǎn)技術(shù)及某種技術(shù)內(nèi)容的資產(chǎn)體系因時(shí)間推移而變得相對(duì)落后了，從而導(dǎo)致投資項(xiàng)目難以達(dá)到預(yù)期收益的可能性。投資技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的另一層含義是：一項(xiàng)新技術(shù)由于其未經(jīng)市場(chǎng)檢驗(yàn)，其成熟度、可靠性很難完全肯定；圍繞該項(xiàng)技術(shù)所進(jìn)行的投資收益具有較大的不確定性。
4、人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。其是指由于中小企業(yè)投資決策者的自身素質(zhì)、在投資實(shí)施過程中管理人員和運(yùn)作人員的素質(zhì)因素導(dǎo)致投資失敗的可能性。許多中小企業(yè)主本人并不具備作一項(xiàng)投資決策的綜合素質(zhì)。在投資項(xiàng)目實(shí)施過程中，中小企業(yè)主因缺乏應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎，又不考慮聘用專業(yè)人員（比如項(xiàng)目經(jīng)理人）對(duì)投資項(xiàng)目編制詳細(xì)的預(yù)算、并采用招投標(biāo)等市場(chǎng)工具來(lái)降低投資工程中的開支。
（二）投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)分析
從投資風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源看，投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有來(lái)自企業(yè)外部的因素，如政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；也有來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的因素，如人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)等。一項(xiàng)投資損失的發(fā)生，可能是外部因素或內(nèi)部因素獨(dú)立起了作用，也可能是外部因素或內(nèi)部因素共同起了作用。
為了研究控制中小型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，本文將中小企業(yè)在投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)分為以下層面分析：
1、投資決策風(fēng)險(xiǎn)。理論上講，中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略、中長(zhǎng)期投資計(jì)劃和投資環(huán)境的變化，及時(shí)把握投資機(jī)會(huì)，準(zhǔn)確定位投資領(lǐng)域和投資對(duì)象?？墒聦?shí)上，好多中小企業(yè)往往由于種種原因選錯(cuò)投資領(lǐng)域和投資對(duì)象，從而在企業(yè)投資一開始就決定了其投資必然失敗。
2、投資方案風(fēng)險(xiǎn)。由于投資方案編制不及時(shí)、不科學(xué)或雖有及時(shí)、科學(xué)的投資方案但由于執(zhí)行不力而使投資失敗的可能性，即為投資方案風(fēng)險(xiǎn)。投資方案風(fēng)險(xiǎn)包括：投資方案可行性分析風(fēng)險(xiǎn)、投資方案選擇風(fēng)險(xiǎn)和投資方案執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。投資方案可行性分析，包括：投資方案的經(jīng)濟(jì)可行性分析、技術(shù)可行性分析及財(cái)務(wù)可行性分析，最重要的是財(cái)務(wù)可行性分析。由于可行性分析失誤，而導(dǎo)致投資方案失敗的可能性，即為投資方案的可行性分析風(fēng)險(xiǎn)。理論上講，在決定一項(xiàng)投資時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)該準(zhǔn)備兩種以上的方案以供選擇。在選擇時(shí)，由于企業(yè)選擇了非最優(yōu)方案而使投資失敗的可能性或只有一個(gè)方案可供選擇而使投資失敗的可能性，即為投資方案的選擇風(fēng)險(xiǎn)。在投資方案實(shí)施中，由于管理松懈、凌亂而使投資失敗的可能性即為投資方案的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。
四、投資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制策略性建議
盡管中小企業(yè)投資會(huì)面臨種種風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)也千差萬(wàn)別。但只要中小企業(yè)采取適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制對(duì)策，中小企業(yè)完全可以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，從而將投資損失降到最低的、企業(yè)主自己可以接受的程度。為此，本文提出如下內(nèi)部控制建議：
（一）樹立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格控制企業(yè)規(guī)模
中小型企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)欠完善，其決策者大多是業(yè)主本人。很多業(yè)主無(wú)法使用經(jīng)濟(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)管理學(xué)上的決策工具進(jìn)行決策。中小企業(yè)的企業(yè)主應(yīng)該多學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)，在創(chuàng)立和經(jīng)營(yíng)企業(yè)的整個(gè)過程中，都必須牢牢樹立“投資有風(fēng)險(xiǎn)”的意識(shí)。
在企業(yè)創(chuàng)立之初，企業(yè)需要的投入多而產(chǎn)出少，中小企業(yè)大多處于虧損狀態(tài)。企業(yè)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力非常脆弱。中小企業(yè)應(yīng)將“如何生存下來(lái)”作為企業(yè)的首要發(fā)展目標(biāo)（楊海平、崔榮芳，2008）。
在企業(yè)成長(zhǎng)之時(shí)，中小企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展通道。此時(shí)，企業(yè)有了一定的銷售收入和現(xiàn)金量，對(duì)外融資也比企業(yè)創(chuàng)立之初較易。此時(shí)的中小企業(yè)最容易產(chǎn)生擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的沖動(dòng)，企業(yè)主應(yīng)嚴(yán)格控制投資規(guī)模，避免掉入“做大做強(qiáng)”的陷阱。
在企業(yè)成熟之際，中小企業(yè)的產(chǎn)品銷售暢快、現(xiàn)金有所盈余。此時(shí)的中小企業(yè)主無(wú)不希望擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。但是，中小企業(yè)主不能被眼前的勝利沖昏頭腦，要有居安思危、如履薄冰的謹(jǐn)慎之心，將企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模控制在企業(yè)可以控制的范疇之內(nèi)。
當(dāng)企業(yè)一旦邁入衰退之時(shí)，中小企業(yè)對(duì)項(xiàng)目投資需更加警惕。因?yàn)樵谄髽I(yè)衰退時(shí)，由于中小企業(yè)急于擺脫困境，企業(yè)不得不尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，如轉(zhuǎn)產(chǎn)。為了生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，中小企業(yè)必須進(jìn)行新一輪的固定資產(chǎn)投資，包括購(gòu)買機(jī)器設(shè)備、改造原有的廠房或擴(kuò)建新廠房等。此時(shí)的中小企業(yè)如果決策不慎重，不能很好地規(guī)劃投資規(guī)模，就有可能掉入他人早已挖好的“坑”里。
（二）改進(jìn)投資決策機(jī)制，拒絕“一言堂”、“家長(zhǎng)制”
中小企業(yè)通常是創(chuàng)始人靠自己的能力在市場(chǎng)中經(jīng)多年打拼而成長(zhǎng)起來(lái)的。企業(yè)主（也就是“老板”）往往對(duì)自己的判斷能力、領(lǐng)導(dǎo)能力、決策能力過于自信。他們會(huì)自覺或不自覺地排斥以分權(quán)為特征的現(xiàn)代企業(yè)制度（薛在興、竇艷，2008）。在進(jìn)行投資決策時(shí)，企業(yè)主不會(huì)事先咨詢專家、財(cái)會(huì)人員的意見，甚至不會(huì)同至親商量，完全是“家長(zhǎng)制”、“一言堂”。當(dāng)中小企業(yè)還處于家庭作坊式生產(chǎn)時(shí)，這種決策方式或許是有效的。但在企業(yè)成長(zhǎng)壯大時(shí)，這種方式顯然是會(huì)給企業(yè)招來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)的。為控制投資風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)必須改變決策時(shí)的“家長(zhǎng)制”、“一言堂”的做法，充分聽取大家的建議。
（三）編制詳盡投資預(yù)算，進(jìn)行投資全程控制
古人云：凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。這里的“預(yù)”，對(duì)企業(yè)投資而言，即為預(yù)算。在做出投資決定之前，中小企業(yè)必須本著“節(jié)約每一個(gè)銅板”辦事業(yè)的原則，根據(jù)投資對(duì)象和投資方案編制詳盡的預(yù)算，做到方法科學(xué)、內(nèi)容全面。在投資施行過程中，要嚴(yán)格預(yù)算控制，做到又好又省（楊雄勝、陳志斌、陳勝軍，2003）。
（四）善于外聘理財(cái)專家，提高內(nèi)部員工素質(zhì)
進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)控制是一項(xiàng)專業(yè)性非常強(qiáng)的技術(shù)工作。有時(shí)僅憑老板個(gè)人決定導(dǎo)致一項(xiàng)投資的失敗，給企業(yè)主帶來(lái)?yè)p失。中小企業(yè)的管理人員大多是老板的至親，這些人對(duì)老板非常忠誠(chéng)，可不一定擁有理財(cái)?shù)膶I(yè)知識(shí)。在這種人員素質(zhì)不高的情況下，中小企業(yè)主外聘理財(cái)專家，學(xué)會(huì)“借雞下蛋”。請(qǐng)求專家們及時(shí)進(jìn)行投資的可行性分析，編制投資預(yù)算，參與投資實(shí)施的全過程，對(duì)投資進(jìn)行全程監(jiān)督。
五、結(jié)束語(yǔ)
投資是有風(fēng)險(xiǎn)，但是，牛市最大的風(fēng)險(xiǎn)是不投資?？山?jīng)過此跌，更多的投資者（這里指資本投資者）對(duì)投資預(yù)期的收益和不期而遇的風(fēng)險(xiǎn)有了刻骨銘心的認(rèn)識(shí)。對(duì)中小企業(yè)而言，投資（包括擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模）也像一把雙刃劍。投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)都是如影隨形。
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10、薛在興,竇艷.中小企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)鍵點(diǎn)[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2008(1).
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)行業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范
中國(guó)式金融危機(jī)就是在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)下的中國(guó)金融體系所面臨的危機(jī)。其主要原因是資本流動(dòng)性過剩，而資本流動(dòng)性過剩則導(dǎo)致了高房地產(chǎn)和股市，泡沫正在膨脹。房地產(chǎn)行業(yè)雖說(shuō)是屬于第三產(chǎn)業(yè)，但是卻是屬于"資金密集型"行業(yè)，和金融行業(yè)密不可分共生共榮。可以說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速方法中，在財(cái)務(wù)方面承受了過多的風(fēng)險(xiǎn)，而作為一個(gè)典型的金融行業(yè)，自身的投資具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征。隨著我國(guó)整體金融環(huán)境的緊縮，房地產(chǎn)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展受到了嚴(yán)重的限制。
一、房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）外部環(huán)境
房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于一定的環(huán)境之下,并受這些環(huán)境的制約的,包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的形勢(shì)、GDP的發(fā)展及整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度,國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等等。房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的變化莫測(cè)是房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因,因?yàn)檫@些因素存在于房地產(chǎn)企業(yè)之外,其變化對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō),是難以預(yù)見和難以改變的,這必然影響到房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。
（二）內(nèi)部管理
1、資本結(jié)構(gòu)不合理
籌資方面：我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的大部分企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、資本市場(chǎng)的理論缺乏研究,理論基礎(chǔ)不扎實(shí)在實(shí)踐中是很難發(fā)揮作用的。在籌資時(shí)大部分房地產(chǎn)企業(yè)也較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等,具有一定的盲目性,資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高,導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足。
投資方面,部分房地產(chǎn)企業(yè)投資決策隨意性大。有盲目跟風(fēng)的因素在其中，在房地產(chǎn)企業(yè)中,不顧自身能力和發(fā)展目標(biāo),熱衷于鋪新攤子,盲目投資,造成嚴(yán)重?fù)p失的例子比比皆是。很多房地產(chǎn)商過分注重利潤(rùn)較高的別墅、高檔公寓等，而低利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)適用房卻不被開發(fā)商所重視，這種現(xiàn)象不符合市場(chǎng)化的要求。不注重把握建房結(jié)構(gòu)類型及各類型所占的比例，就不能更好的進(jìn)行房地產(chǎn)業(yè)的開發(fā)投資管理，使供需達(dá)到平衡。房地產(chǎn)投資量大，一旦投資決策發(fā)生錯(cuò)誤，將會(huì)造成嚴(yán)重?fù)p失。
融資方面，房地產(chǎn)開發(fā)融資是指為支持房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)，房地長(zhǎng)行業(yè)本身就是資本聚集的行業(yè)，需要大量的資金，房地產(chǎn)行業(yè)的自身發(fā)展情況對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響無(wú)疑是巨大的。尤其是針對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)自身面臨著嚴(yán)重的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)有不同的融資方式，銀行信貸是房地產(chǎn)融資的主要渠道，股票和債券融資也是房地產(chǎn)融資的一種方式只是所占比例較小。
資金營(yíng)運(yùn)方面,我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)存貨流動(dòng)性差,一方面占用了房地產(chǎn)企業(yè)大量資金,另一方面房地產(chǎn)企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用,導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)費(fèi)用上升,利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨,尤其在房地產(chǎn)泡沫嚴(yán)重的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
政策方面,股利分配政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)狀況的判斷和房地產(chǎn)企業(yè)的聲譽(yù),從而影響房地產(chǎn)企業(yè)資金的來(lái)源,也可能影響房地產(chǎn)企業(yè)潛在投資者的投資決策。股利分配政策不合理也可能會(huì)影響老百姓們的決策。如果房地產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)分配政策缺乏控制制度,不結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況,不進(jìn)行科學(xué)的分配決策,必將影響房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、缺乏財(cái)務(wù)人才
由于改革開放后我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)才逐漸起步，雖發(fā)展迅猛但不夠成熟，很多公司財(cái)務(wù)管理機(jī)制不夠健全。主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)內(nèi)部控制不健全、缺少財(cái)務(wù)管理預(yù)算制度、內(nèi)部審計(jì)機(jī)制不健全等。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)控制監(jiān)控機(jī)制，就算有，也是不嚴(yán)格的財(cái)務(wù)監(jiān)督控制機(jī)制，偏重于事后補(bǔ)救控制而忽略事前的預(yù)防控制，有些企業(yè)將管理監(jiān)督合為一體，導(dǎo)致對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律的忽視，難以進(jìn)行有效地約束，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
二、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是指資本及長(zhǎng)期債務(wù)資金的來(lái)源構(gòu)成及其比例關(guān)系，即企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例。企業(yè)借入資本比例越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高。負(fù)債經(jīng)營(yíng)能給企業(yè)帶來(lái)杠桿效益，能增加股東的收益，但隨著負(fù)債比例的上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)變大。企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量避免資本結(jié)構(gòu)的不合理，要根據(jù)自身的融資能力、發(fā)展?jié)摿?、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，尋求最佳組合，以此降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）做好投資可行性分析
房地產(chǎn)行業(yè)投資項(xiàng)目的金額大，資金占用時(shí)間長(zhǎng)，企業(yè)的投資決策都會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了保證投資決策的正確有效，必須按科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，財(cái)務(wù)可行性分析是投資項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容，包括：對(duì)收入、費(fèi)用和利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的預(yù)測(cè)和分析；對(duì)資金投入、配置、流轉(zhuǎn)和回收等資金運(yùn)行過程的預(yù)測(cè)和分析；對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的預(yù)測(cè)和分析；預(yù)測(cè)和分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)和項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡關(guān)系的預(yù)測(cè)和分析。對(duì)投資項(xiàng)目技術(shù)上的可行性進(jìn)行論證，運(yùn)用各種方法計(jì)算出有關(guān)指標(biāo)，以便合理確定不同項(xiàng)目的優(yōu)劣。
（三）做好緊急預(yù)案的措施
影響房地產(chǎn)行業(yè)投資項(xiàng)目收入的不確定因素較多，有可能外部環(huán)境的變化造成不可預(yù)料的后果，如價(jià)格的變動(dòng)、市場(chǎng)的變化、消費(fèi)者偏好、例外事故等，因此，收入預(yù)測(cè)比任何其他的經(jīng)濟(jì)分析所采用的參數(shù)都具有更大的不確定性，收入數(shù)字不準(zhǔn)確將給投資企業(yè)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用估計(jì)不足，如投資項(xiàng)目初始投資和日常經(jīng)營(yíng)費(fèi)用較預(yù)算增加，市場(chǎng)利率的波動(dòng)，建設(shè)期的延長(zhǎng)。此外，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源還有社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定程度，項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理水平，技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，國(guó)家的投資及產(chǎn)業(yè)政策，投資決策部門的預(yù)測(cè)能力，通貨膨脹和匯率等因素，應(yīng)針對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)制定風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案。在風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案中可制定后備措施，如設(shè)定預(yù)算應(yīng)急費(fèi)，即項(xiàng)目管理組織為了補(bǔ)償差錯(cuò)、疏漏和其他不確定性，對(duì)項(xiàng)目費(fèi)用估計(jì)精確性的影響事先準(zhǔn)備好資金，?？顚Ｓ?。對(duì)可能出現(xiàn)的各種問題有充分的資金去解決。
三、結(jié)語(yǔ)
房地產(chǎn)業(yè)同其他行業(yè)相比，它是資金密集型的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，投資大、風(fēng)險(xiǎn)高、周期久、地域性強(qiáng)，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)起步晚、基礎(chǔ)差、規(guī)模小、行業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化，房地產(chǎn)企業(yè)要想長(zhǎng)足發(fā)展，獲得持續(xù)性核心競(jìng)爭(zhēng)能力，就必須密切關(guān)注各種風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況，提高本企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高防范和控制各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力和技巧，增強(qiáng)本企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
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關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)業(yè)；金融危機(jī)；可行性
中圖分類號(hào)：F293.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、金融危機(jī)概述
金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)（如短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地（價(jià)格）、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來(lái)將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到打擊。往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會(huì)普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，甚至有些時(shí)候伴隨著社會(huì)動(dòng)蕩或國(guó)家政治層面的動(dòng)蕩。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。近年來(lái)的金融危機(jī)越來(lái)越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)。
美國(guó)金融危機(jī)發(fā)生的時(shí)間段是2007年2月到2008年5月，主要特點(diǎn)是美國(guó)房地產(chǎn)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)出現(xiàn)支付危機(jī)，金融市場(chǎng)中一切以次級(jí)按揭貸款為基礎(chǔ)的證券及在這些證券之上進(jìn)一步衍生出的新的金融產(chǎn)品出現(xiàn)了嚴(yán)重貶值，銀行出現(xiàn)大量壞賬。
二、房地產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)及現(xiàn)狀
1、概念。房地產(chǎn)業(yè)是從事房地產(chǎn)投資、開發(fā)、經(jīng)營(yíng)、管理和服務(wù)的行業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，屬于第三產(chǎn)業(yè)，具有從事開發(fā)、經(jīng)營(yíng)、管理和服務(wù)的職能。房地產(chǎn)業(yè)的活動(dòng)領(lǐng)域主要包括：土地的開發(fā)和再開發(fā)；房屋開發(fā)；地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，包括土地使用權(quán)出讓、轉(zhuǎn)讓、租賃、抵押；房產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，包括房產(chǎn)（含土地使用權(quán)）的買賣、租賃、抵押等；房地產(chǎn)金融，包括信貸、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)投資等；房地產(chǎn)中介服務(wù)，包括信息、咨詢、估價(jià)、測(cè)量、律師和公證等；房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控和管理；房地產(chǎn)物業(yè)管理服務(wù)，包括家居服務(wù)、房屋及配套設(shè)施和公共場(chǎng)所的維修保養(yǎng)、保安、綠化、衛(wèi)生等。
2、地位及作用。房地產(chǎn)也作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有顯著的地位，起著十分重要的作用。
（1）住宅產(chǎn)業(yè)為主的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)。一方面房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)財(cái)富的主要組成部分，房地產(chǎn)價(jià)值往往占有一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總值的極大比例，如美國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值占其總財(cái)富的3/4；另一方面房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)家財(cái)政收入的重要來(lái)源。凡是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，房地產(chǎn)業(yè)的收入十分可觀。
（2）房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。城市經(jīng)濟(jì)的特征，是集中了各種不同的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。生產(chǎn)和流通領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須以房地產(chǎn)為基本的生產(chǎn)資料。房地產(chǎn)業(yè)不但為城建、工商、服務(wù)業(yè)等從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供基礎(chǔ)的物質(zhì)資料，還為城市居民提供必要的生活資料。從房地產(chǎn)業(yè)為城市組織生產(chǎn)和流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供物質(zhì)基礎(chǔ)來(lái)看，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和前提條件。
（3）房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的振興和發(fā)展，帶動(dòng)了很多相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。首先，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了建筑業(yè)的發(fā)展，因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要建筑業(yè)的發(fā)展為它提供生產(chǎn)手段和勞動(dòng)力。其次，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)了建材工業(yè)、建筑設(shè)備工業(yè)、建筑機(jī)械工業(yè)和冶金、化工、機(jī)械、儀表等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因?yàn)樵诜康禺a(chǎn)開發(fā)建設(shè)中所需要的建筑材料共計(jì)分三大類，1，550多個(gè)品種，涉及建材、冶金等50多個(gè)部門。另外，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還促進(jìn)了交通運(yùn)輸、通訊郵電、商業(yè)服務(wù)、金融保險(xiǎn)等行業(yè)的發(fā)展。
三、房地產(chǎn)業(yè)投資的可行性分析
在房地產(chǎn)項(xiàng)目投資開發(fā)之前，為了避免主觀決策、盲目建設(shè)帶來(lái)的損失和不良后果，必須對(duì)擬建項(xiàng)目在工程技術(shù)和經(jīng)濟(jì)方面進(jìn)行研究、論證。這種科學(xué)論證方法稱為可行性分析。
我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)受美國(guó)金融危機(jī)的影響，從危機(jī)發(fā)生起至今，房地產(chǎn)業(yè)一直處于低迷的狀態(tài)，消費(fèi)者處于觀望的狀態(tài)。那么，為什么在這種情況下還要進(jìn)行房地產(chǎn)業(yè)投資呢？分析原因有如下幾點(diǎn)：
1、全國(guó)城市住宅土地供應(yīng)長(zhǎng)期不足。對(duì)全國(guó)歷年商品房的土地購(gòu)置及其剩余未開發(fā)土地量做了詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)，1996～2007年全國(guó)商品房購(gòu)置土地面積為307，581萬(wàn)平方米，1996～2007年全國(guó)商品房土地開發(fā)面積為206，147萬(wàn)平方米，全國(guó)商品房土地開發(fā)剩余面積101，434萬(wàn)平方米。若按容積率2計(jì)算，上述剩余可開發(fā)土地剩余可開發(fā)建筑面積約為231，037萬(wàn)平方米，若按2007年全國(guó)商品房銷售量7.91億平方米計(jì)算，上述剩余可開發(fā)建筑面積還可開發(fā)3.03年。
2、通貨膨脹堅(jiān)挺房?jī)r(jià)。根據(jù)國(guó)外資料顯示，房?jī)r(jià)隨CPI水漲船高。美國(guó)在第二次石油危機(jī)期間，通貨膨脹形勢(shì)最為嚴(yán)峻，CPI上升13%，與此同時(shí)房?jī)r(jià)卻未大幅度下跌，仍然保持增速為正，在通貨膨脹最為嚴(yán)重的1779～1980年間，房?jī)r(jià)依然有10%的漲幅，并且通貨膨脹對(duì)房?jī)r(jià)的影響會(huì)間接地通過租金與通貨膨脹的關(guān)系來(lái)體現(xiàn)。買房與租房作為滿足住房需求的兩種方式，兩者存在一定替代關(guān)系，從而房?jī)r(jià)與租金價(jià)格能夠維持均衡關(guān)系。在通貨膨脹的情況下，名義工資的提升雖然不能直接有力推高房?jī)r(jià)，卻有利于推高租金。在通貨膨脹背景下，租金價(jià)格的上漲對(duì)房?jī)r(jià)形成有力的支撐，這實(shí)際上也是剛性住房需求對(duì)房?jī)r(jià)的支撐。從香港的經(jīng)驗(yàn)可以看到，租金也隨通貨膨脹率而上升，且租金波動(dòng)幅度要小于房?jī)r(jià)，這對(duì)房?jī)r(jià)形成支撐作用，租金高企，房?jī)r(jià)就難以下降。
3、剛性需求的存在。剛性需求，指商品供求關(guān)系中受價(jià)格影響較小的需求，這些商品包括房產(chǎn)、人才、魚粉，等等。無(wú)疑房產(chǎn)業(yè)存在剛性需求，人們對(duì)房產(chǎn)的需求往往與價(jià)格關(guān)聯(lián)不大。不論價(jià)格的高低，人們的需求都存在，而且都是必需的。
4、市場(chǎng)需求大。數(shù)據(jù)顯示，北京市2006～2007年住宅土地供應(yīng)一直沒有突破400萬(wàn)平方米，折合建面沒有突破800萬(wàn)平方米，而2007年增量人口帶來(lái)的住宅需求為1，040萬(wàn)平方米，存在258萬(wàn)平方米的缺口。此外，2007年的土地供應(yīng)量對(duì)應(yīng)當(dāng)年的住房銷售量1，500萬(wàn)平方米呈嚴(yán)重不足。上海市2006～2007年住宅土地供應(yīng)一直處于下降的趨勢(shì)，2007年土地供應(yīng)折合建面只有283萬(wàn)平方米，而當(dāng)年增量人口帶來(lái)的住宅需求860萬(wàn)平方米，存在577萬(wàn)平方米的缺口。此外，2007年的土地供應(yīng)量對(duì)應(yīng)當(dāng)年的住房銷售量3，000萬(wàn)平方米是嚴(yán)重不足的。深圳市2006～2007年住宅土地供應(yīng)一直處于下降的趨勢(shì)，2007年土地供應(yīng)折合建面只有283萬(wàn)平方米，而當(dāng)年增量人口帶來(lái)的住宅需求860萬(wàn)平方米，存在577萬(wàn)平方米的缺口。此外，2007年的土地供應(yīng)量對(duì)應(yīng)當(dāng)年的住房銷售量500萬(wàn)平方米是明顯不足的。
基于以上分析，投資房地產(chǎn)行業(yè)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益來(lái)看，是可行的。
（作者單位：桂林工學(xué)院管理學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
