序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融科技監(jiān)管體系樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。

第1篇

關鍵詞：金融；監(jiān)管；思考

改革開放30多年來,我國金融業(yè)經(jīng)過艱難的體制和機制的探索與改革,不僅建立了較完善的金融體系,而且還成功的度過了加入wto對外開放的5年過渡期。但在成績的背后我們也應看到,我國的金融業(yè)還不能完全適應經(jīng)濟全球化的市場要求,在金融公司治理、內(nèi)部控制、風險防范等方面還有待進一步提高,尤其是金融監(jiān)管上還存在著不少的矛盾和問題。當前我國應以美國次貸危機為鑒,正視金融監(jiān)管上存在的問題,深入研究建立一個既符合我國國情,又適應現(xiàn)代化要求的金融監(jiān)管體系,這是實現(xiàn)我國金融體系的和諧與穩(wěn)定、實現(xiàn)長期全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的當務之急。

1 堅持以科學發(fā)展觀為指導,樹立科學的金融監(jiān)管理念

金融監(jiān)管貫徹落實科學發(fā)展觀,必須緊密結合金融業(yè)實際,把握金融監(jiān)管工作規(guī)律,樹立科學的監(jiān)管理念。要通過樹立科學的監(jiān)管理念,從理論和實踐上回答“為誰監(jiān)管、監(jiān)管什么、怎么監(jiān)管”等問題,為進一步加強改進監(jiān)管提供科學指導。

1.1 在當前的金融監(jiān)管中應當引入重視市場機制的理念

如何確保市場機制得以有效運行,除了法律和制度上的要求外,在這里強調(diào)以下三點：首先,制定監(jiān)管目標必須和金融機構的商業(yè)目標保持一致、協(xié)調(diào)。其次,監(jiān)管措施必須保證市場機制運行的效率,促進優(yōu)勝劣汰,抑制管理水平低下的金融機構的發(fā)展。最后,要從合規(guī)監(jiān)管向風險監(jiān)管與規(guī)范性監(jiān)管轉變。

1.2 金融監(jiān)管要改變目前過度的抑制金融創(chuàng)新的狀況

目前我國存在著嚴厲的行政審批和行政管制抑制金融創(chuàng)新的狀況。可是金融創(chuàng)新是時時會發(fā)生的,這一點甚至不因監(jiān)管部門的規(guī)定而有所改變。只要市場有需求,存在贏利空間,創(chuàng)新產(chǎn)品就一定會被開發(fā)出來，所以抑制不能解決問題。只能采取疏導的辦法,理解創(chuàng)新,理清創(chuàng)新線索,促使監(jiān)管目標和創(chuàng)新目標一致。

1.3 建立金融監(jiān)管的成本收益的問責機制

在我國行政管制色彩比較濃厚的監(jiān)管體制下,金融監(jiān)管行為具有較大的主觀性和隨意性?？茖W的監(jiān)管措施應對監(jiān)管的收益和成本進行權衡考慮,只有監(jiān)管的預期凈收益達到最大時,才是理想的監(jiān)管強度。因此,我國金融監(jiān)管機構必須盡快對監(jiān)管措施進行成本收益分析,只有監(jiān)管預期收益大于成本的監(jiān)管措施才能夠實施,同時還要接受社會公眾的監(jiān)督。

2 堅持以國際化的視野,加快現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的建設

完善的金融體系,尤其是功能健全、安全高效的資本市場,對于一個國家的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和經(jīng)濟轉型能夠起到重要的推動作用。黨的十七大報告著重強調(diào),要加快金融改革步伐,完善金融監(jiān)管體系,推動金融創(chuàng)新,促進產(chǎn)業(yè)升級,促進國民經(jīng)濟又好又快地發(fā)展。

2.1 進一步完善中央監(jiān)管機構監(jiān)管、金融機構內(nèi)部治理、金融行業(yè)自律、社會公眾監(jiān)管四個層次的金融監(jiān)管體系

健全金融監(jiān)管主體系統(tǒng),形成監(jiān)管合力,避免出現(xiàn)重復監(jiān)管和監(jiān)管“真空”。建立以金融監(jiān)管部門的監(jiān)管為主、金融行業(yè)組織自律、金融機構內(nèi)控和社會監(jiān)督相配合的立體式的、多元化的金融監(jiān)管組織網(wǎng)絡體系。督促金融機構隨著金融業(yè)務種類的增加和科技水平的提高,結合自身業(yè)務發(fā)展實際,不斷完善規(guī)章制度,加強內(nèi)控建設。同時還要不斷完善社會監(jiān)督機制,充分發(fā)揮新聞媒體、社會輿論的監(jiān)督作用,通過完善各種激勵機制,引導和鼓勵全社會都來關心和協(xié)助監(jiān)督主體,形成強大的社會監(jiān)督威懾力,督促各金融機構依法經(jīng)營。

2.2 完善銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三大中央監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制

金融危機充分表明,在金融市場日益全球化、金融創(chuàng)新日益活躍、金融產(chǎn)品日益復雜的今天,傳統(tǒng)金融子市場之間的界限已經(jīng)淡化,跨市場金融產(chǎn)品日益普遍。因此,跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作就顯得日趨重要。不同監(jiān)管部門之間更好和更緊密地監(jiān)管協(xié)調(diào)和合作勢在必行。

2.3 加強金融法律制度建設、基礎設施建設、社會信用體系建設,構建良好的金融生態(tài)

一方面要切實做好金融法律法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件的修訂、廢止等清理工作,抓緊制定出切實可行的實施細則,要盡快制定完善金融機構市場退出、政策性銀行、期貨、信托、外匯管理以及分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管方面的法律法規(guī),填補依法監(jiān)管的空白,以增強現(xiàn)行金融法規(guī)的可操作性,真正解決當前金融監(jiān)管中有法難依的問題；另一方面做好金融監(jiān)管環(huán)境的改善工作,要完善我國的信用評級系統(tǒng),建立完善的內(nèi)部評級體系和內(nèi)部風險模型,同時還要加強金融機構的信息披露制度建設。

3

堅持以依法科學有效為原則,著力完善金融監(jiān)管方式和手段

隨著金融全球一體化的不斷深化,國際的金融政策、經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了重大變化,這就要求監(jiān)管當局適應新形勢,推出新舉措,解決新問題,通過完善各種監(jiān)管手段和方式,實現(xiàn)對各金融機構從市場準入到市場退出的全面管理,切實提升監(jiān)管效率。

3.1 對金融機構進行全過程、多方位監(jiān)管

在金融監(jiān)管的著力點上,監(jiān)管當局應在原有的以合規(guī)性監(jiān)管為主的基礎上,逐步過渡到合規(guī)性監(jiān)管與風險性監(jiān)管并重。在金融機構市場退出上,監(jiān)管當局可根據(jù)我國的實際國情并參考歐美發(fā)達國家的法律,制定詳細可行的金融機構市場退出機制的制度框架,以便對有嚴重問題的金融機構采取各種有效的處理措施或勒令其退出市場,化解金融風險源,使整個金融系統(tǒng)處于安全狀態(tài)。在監(jiān)管手段上,要由單一化走向多元化，即從過去的以行政手段為主過渡到行政手段、法律手段和經(jīng)濟手段三者之間的協(xié)調(diào)配合、優(yōu)勢互補、不斷豐富和創(chuàng)新監(jiān)管手段。

3.2 不斷完善金融監(jiān)管方式

(1)加強金融機構內(nèi)部控制制度的建設。各國的監(jiān)管經(jīng)驗表明,金融監(jiān)管當局的外部監(jiān)管手段只是作為金融機構內(nèi)控不足的補充,控制風險的根本措施還要靠內(nèi)控制度。事實上,國際商業(yè)信貸銀行案、巴林銀行的倒閉以及其他金融案例中,如果銀行制定并執(zhí)行了嚴格的內(nèi)控制度,危機是可以避免的。

(2)加強金融機構行業(yè)自律管理。行業(yè)自律也是金融監(jiān)管的一個重要方面,它可以提高行業(yè)內(nèi)部的管理,有效地避免各主體之間的不正當競爭,規(guī)范其行為,促進彼此的協(xié)作。加快我國行業(yè)自律組織(中國證券業(yè)協(xié)會、中國銀行業(yè)協(xié)會及中國保險業(yè)協(xié)會)的發(fā)展和完善,使其在金融監(jiān)管領域發(fā)揮應有的作用,也是我們當前面臨的一項重要任務。

(3)強化社會獨立審計體系和其他社會監(jiān)督的作用。由于金融監(jiān)管是一項復雜的工作,很難完全由監(jiān)管當局自身承擔,所以應該加強紀檢、審計師事務所、會計師事務所、律師事務所、工商、財稅等機構對金融機構的社會性監(jiān)管,增強金融機構在資金營運、財務管理、業(yè)務開展和信用評級等方面的透明度,提高金融監(jiān)管的效率和質量。同時,還要通過新聞媒體和群眾的力量,監(jiān)督各金融機構認真執(zhí)行國家金融紀律、方針、政策,監(jiān)督其遵守相關的金融法規(guī)。

(4)走科技監(jiān)管之路。要加大對監(jiān)管的科技投入,提高金融監(jiān)管的網(wǎng)絡化、電子化水平,建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng)、金融風險預警系統(tǒng),實現(xiàn)監(jiān)管機構內(nèi)部之間、監(jiān)管機構和監(jiān)管對象之間、監(jiān)管對象之間的信息共享,避免監(jiān)管時滯和高成本,確保監(jiān)管質量和效率。

  4 堅持以“以人為本”為核心,切實加強金融監(jiān)管人才隊伍建設

金融監(jiān)管是一項復雜的系統(tǒng)工程,從決策到傳達再到執(zhí)行,監(jiān)管效率的提高迫切需要大量高素質的復合型的監(jiān)管人才。為此,監(jiān)管當局必須強化“人本管理”理念,對現(xiàn)有的監(jiān)管人力資源管理體制大膽進行改革。

4.1 培養(yǎng)和造就現(xiàn)有監(jiān)管隊伍

一方面要選拔一批較好的監(jiān)管人員到國外中央銀行鍛煉學習；另一方面要加強監(jiān)管人員新理論、新業(yè)務、新技能的培訓。通過培訓,優(yōu)化現(xiàn)有監(jiān)管人員的知識結構,使之逐漸符合現(xiàn)代金融監(jiān)管的需要。

4.2 引進一批高素質的金融人才

在條件允許的情況下,要引進更多高素質的專業(yè)人才,充實到金融監(jiān)管的隊伍中,組建一支以精英監(jiān)管、專家監(jiān)管為主導的精干、高效的職業(yè)監(jiān)管隊伍,促進監(jiān)管人員監(jiān)管水平的提高。

4.3 建立競爭機制、約束與激勵機制

制定執(zhí)行監(jiān)管人員任職資格的科學考核、約束與激勵的辦法,最大限度地調(diào)動員工的積極性。努力做到監(jiān)管行為的客觀、公正,防止玩忽職守、徇私舞弊現(xiàn)象,樹立清正廉潔、秉公辦事的形象和作風。

5 堅持構建和諧穩(wěn)定的國際金融秩序,不斷加強國際層面上的監(jiān)管交流與合作

在當前金融全球一體化的時代,金融風險的國際傳遞越來越快,影響面越來越大。從2006年開始的美國次貸危機就是很典型的事例。實踐證明,要在國際范圍內(nèi)有效地防范和控制金融風險,有關國家的金融監(jiān)管當局之間必須開展有效的雙邊和多邊合作,保持經(jīng)常性的聯(lián)系與磋商,進行廣泛的監(jiān)管信息交流。我國金融業(yè)正在逐漸融入世界市場,加強國際交流與合作是防范金融風險的必然要求。

參考文獻：

［1］廖岷.次貸危機下美國對于金融監(jiān)管的最新反思［j］.中國金融,2008(4).

［2］羅熹.美國次貸危機演變及對我國的警示［j］.求是,2008(9).

［3］張明，鄭聯(lián)盛.華爾街的沒落［m］.北京：中國財政經(jīng)濟出版社,2009.

第2篇

摘要：在“金融科技紅利”擴大與“人口紅利”衰減的背景下，效率和成本兩種力量共同驅動著金融智能化發(fā)展。與互聯(lián)網(wǎng)金融主要在營銷渠道創(chuàng)新不同，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技的發(fā)展正在深入到風險管理、資產(chǎn)定價等金融核心領域，推動著金融業(yè)向智能化方向發(fā)展。在肯定金融智能化發(fā)展所帶來積極意義的同時，也不能忽略其蘊藏的潛在風險。在推進金融智能化發(fā)展過程中，若發(fā)生突發(fā)性金融風險事件，往往會波及眾多金融機構和投資者，造成較大的社會影響，對于造成的損失，事后監(jiān)管往往于事無補。為此，要研究金融智能化發(fā)展過程中“替代”風險的類型、風險度量與風險特征，運用監(jiān)管沙箱、監(jiān)管科技等新理念、新方式，打造“穿透式”智慧監(jiān)管新機制，構建應對金融智能化發(fā)展的監(jiān)管新體系，強化事前監(jiān)管，促進金融與科技融合共生，形成智能化時代金融發(fā)展新秩序。

關鍵詞：金融科技；大數(shù)據(jù)；區(qū)塊鏈；互助保險；監(jiān)管科技；監(jiān)管沙箱

一、金融智能化發(fā)展的進程與現(xiàn)狀

（一）金融智能化的主要階段。技術進步一直是驅動金融業(yè)發(fā)展與變革的重要力量。金融穩(wěn)定理事會FSB（2016）將金融科技（FinTech）定義為“技術帶來的金融創(chuàng)新”，其創(chuàng)造出新的金融模式、技術應用、產(chǎn)品和服務等，從而對金融市場、金融機構和金融服務的提供與獲取方式產(chǎn)生重大影響。技術驅動金融業(yè)升級可分為三個階段：一是金融1.0時代。該階段通過計算機替代手工計算及賬簿，進一步提升金融運行效率。二是金融2.0時代。在該階段，技術由工具轉向通過業(yè)務、產(chǎn)品創(chuàng)新的方式驅動金融變革，使得新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有機會運用互聯(lián)網(wǎng)技術將金融產(chǎn)品與服務的供需雙方相連接，成為傳統(tǒng)金融的有效補充。三是金融3.0時代。在該階段，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新興科技引領金融業(yè)全方位變革，通過虛擬方式替代物理方式，使得金融業(yè)的邊界日益模糊（中國人民銀行廣州分行課題組，2017）。當前，一系列以“廉價、即時、可得”為特征的智能化金融形式，如智能證券、智能投顧、區(qū)塊鏈互助保障平臺等金融新業(yè)態(tài)層出不窮，為數(shù)量龐大的消費者提供數(shù)字化、自動化、智能化在線基礎金融服務。區(qū)塊鏈使得互聯(lián)網(wǎng)上進行的金融交易可通過嵌入智能合約，自動執(zhí)行價值交換、權屬轉讓；大數(shù)據(jù)、人工智能的發(fā)展使得智能投顧成為現(xiàn)實，金融智能化水平不斷提升。

（二）金融智能化的主要業(yè)態(tài)。

1．基于區(qū)塊鏈技術的跨境支付。區(qū)塊鏈技術使高效、快捷的跨境支付系統(tǒng)成為現(xiàn)實。區(qū)塊鏈本質上是統(tǒng)一的分布式記賬系統(tǒng)，跨境支付系統(tǒng)只需要通過許多節(jié)點、以共識機制來驗證交易并記賬，不需要任何信任中心，交易雙方點對點支付得以實現(xiàn)，交易流程簡便、快捷。全球已有不少初創(chuàng)企業(yè)致力于拓展跨境支付。最令人矚目的是Ripple公司，其構建了一個沒有中心節(jié)點的分布式支付網(wǎng)絡，全球排名前50的銀行中已有包括渣打銀行、西班牙國際銀行等15家銀行與Ripple公司建立了合作關系。截至2016年末，在Ripple系統(tǒng)的支付交易中，由中國發(fā)起的交易額占比最大。

2．基于區(qū)塊鏈技術的證券發(fā)行與交易。證券發(fā)行公司運用區(qū)塊鏈技術生成的智能合約，在理想狀態(tài)下可以實現(xiàn)私人定制化證券發(fā)行，上市或擬上市的公司可結合自身的實際需求發(fā)行異質化資產(chǎn)憑證。通過區(qū)塊鏈實現(xiàn)24小時全天候運作，買賣雙方能夠通過智能合約實現(xiàn)自動配對，并通過分布式數(shù)字化登記系統(tǒng)，自動實現(xiàn)清算、結算。目前，全球各大金融機構和交易清算所正積極開展證券發(fā)行與交易領域區(qū)塊鏈技術的應用研究，Overstock已成功銷售首個區(qū)塊鏈上的加密債券。

3．基于區(qū)塊技術的資產(chǎn)托管。資產(chǎn)托管從業(yè)機構可以運用智能合約和共識機制將投資合規(guī)校驗整合在區(qū)塊鏈上，確保每筆交易都是在滿足合同條款、達成共識的基礎上自動運行。與此同時，區(qū)塊鏈具有自動記錄和加密認證的屬性，實現(xiàn)多個參與方之間信息實時共享，免去重復進行信用校驗的過程，可將原有業(yè)務環(huán)節(jié)時間縮短約60%到80%，使得信用交易更加高效，賬戶信息更加安全。中國郵政儲蓄銀行區(qū)塊鏈資產(chǎn)托管系統(tǒng)上線成為中國銀行業(yè)將區(qū)塊鏈技術應用于銀行核心業(yè)務系統(tǒng)的首次成功實踐。

4．基于區(qū)塊鏈技術的互助保險服務平臺。目前，互助保險在全球保險市場的份額達27%，為將近10億人提供保險保障服務。區(qū)塊鏈點對點技術的優(yōu)勢適合于互助保險平臺的開展。在智能合約運行中，當一人出險時，其他人自動向其賠付款項。同時，區(qū)塊鏈的共享透明和歷史可追蹤特點減少了保險市場的信息不對稱，在一定程度上降低了道德風險和逆向選擇現(xiàn)象出現(xiàn)的概率。國內(nèi)首家應用區(qū)塊鏈技術的互助保險服務平臺“眾托幫”，其首款保險保障計劃——“眾托1號抗癌互助醫(yī)療計劃”上線僅1個月，參保人數(shù)就迅速擴大到40萬人。

5．大數(shù)據(jù)風險控制。大數(shù)據(jù)風險控制是利用大數(shù)據(jù)分析技術和模型進行風險評估，對資金需求者進行信用評分，以此預測還款人的履約能力以及違約風險。與傳統(tǒng)風險控制手段相比，大數(shù)據(jù)風險控制具有信用評價更為精準、數(shù)據(jù)涵蓋范圍更廣以及更具時效性等優(yōu)勢。以螞蟻金服推出的信用服務體系芝麻信用為例，芝麻信用通過搜集與分析大量的網(wǎng)絡交易等行為數(shù)據(jù)，對用戶進行信用評級，信用評級信息可以幫助金融科技公司甚至金融機構對用戶的還款意愿及還款能力做出更為精準的判斷，繼而為客戶提供相應的金融服務。

6．智能投顧。智能投顧是提供智能化資產(chǎn)投資組合管理服務的在線理財顧問，由計算機基于現(xiàn)資組合理論等投資分析方法，排除人為因素自動提供資產(chǎn)投資組合建議。智能投顧根據(jù)服務對象的特征和偏好，給出個性化投資交易決策建議，還可以提供交易服務。從2010年開始，一些提供在線資產(chǎn)管理及投資咨詢服務的金融科技公司相繼成立，在線專業(yè)投資顧問迅速興起。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能技術的逐漸成熟，智能投顧勢必將迎來新的增長勢頭。

二、金融智能化發(fā)展的主要動因

（一）效率驅動。Bazot（2013）等學者的研究發(fā)現(xiàn)，當前金融體系仍存在低效率的問題。金融中介活動的單位成本并未隨著信息技術進步而呈現(xiàn)顯著下降的趨勢。Philippon（2016）提出，低效率使得金融體系有進一步改善的空間。金融科技驅動金融智能化主要基于以下兩條路徑：一是金融機構利用金融科技整合長尾市場、減少信息不對稱，從而提高資金配置和管理金融風險的效率。金融主要功能是完成資金盈余者和資金需求者之間的融通，有效配置資金。傳統(tǒng)金融機構因信息不對稱、風險控制等諸多因素制約而忽視了基數(shù)龐大的個人借款者及中小微企業(yè)這類“長尾客戶”，金融機構通過大數(shù)據(jù)技術，將提高對長尾客戶金融服務的可得性，在一定程度上改善金融服務，提升資金供求的配置效率。大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技被廣泛應用于高速網(wǎng)絡化的信息處理，大幅降低信息不對稱的程度，提高資本資產(chǎn)定價和管理金融風險的效率。二是金融機構利用金融科技大幅縮短金融業(yè)務辦理所需的時間，提高運營效率。以商業(yè)銀行為例，按傳統(tǒng)方式去獲取客戶、核準貸款，由于效率較低，銀行不得不放棄借款金額較小的長尾客戶。銀行利用大數(shù)據(jù)技術可以快速、大規(guī)模地獲取客戶，并可以通過客戶標簽，更加精準地找到目標客戶，提高客戶轉化率。由于使用大數(shù)據(jù)技術審批貸款，供需雙方無需見面即可實現(xiàn)審貸、放貸，因此，銀行審貸、放貸的效率提高。利用區(qū)塊鏈分布式賬本和點對點實時交易的功能，還能夠有效縮短金融交易的時間，提高轉賬筆數(shù)和轉賬總金額，提升銀行處理跨境支付結算的效率。

Kensho、Dataminr、Antuit等系統(tǒng)基于大數(shù)據(jù)、人工智能的智能金融分析工具，能夠在極短時間內(nèi)抓取、整理并分析網(wǎng)絡上所有公開信息、圖像甚至非結構化數(shù)據(jù)，并以此作出投資、借貸、風險管理決策。依靠深度學習的人工智能機器對歷史交易記錄進行快速、海量的學習，其決策水平將遠遠高于人類。在高速運算和海量數(shù)據(jù)的支持下，智能化金融分析工具可以提供差異化金融服務，同時通過機器聯(lián)網(wǎng)形成網(wǎng)絡效應，提升金融運行效率。（二）成本驅動。傳統(tǒng)銀行業(yè)成本主要由資金成本和運營成本兩部分構成。資金成本由社會平均融資成本和風險溢價構成，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術使得銀行能夠精準識別和控制風險，風險溢價降低，資金成本降低。人工智能、人臉識別等技術能夠使得機器替代人工實現(xiàn)全方位感知客戶的需求，為客戶提供交互服務。這就使得傳統(tǒng)金融操作的人工成本變得非常低且邊際成本遞減，推動著銀行運營成本降低。在成本驅動下，銀行業(yè)正在向無實體化智能形態(tài)轉變。中國銀行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2016年，銀行業(yè)金融機構離柜交易筆數(shù)達1777億筆，同比增長63.68%；離柜交易金額達1622.54萬億元，銀行業(yè)平均離柜率高達84.31%。同時，國有五大銀行僅在2016年柜員減員率就已超過10%，這意味著銀行的薪酬支出等運營成本大幅降低?？傊?，金融科技并未改變金融的資金融通、配置資金的本質?；ヂ?lián)網(wǎng)等信息技術帶來的是效率提升與成本降低，智能機器將在一定程度上替代重復性體力勞動甚至知識型腦力勞動。在“金融科技紅利擴大”與“人口紅利衰減”的背景下，效率和成本兩種力量共同驅動著金融智能化發(fā)展。傳統(tǒng)金融業(yè)首先與互聯(lián)網(wǎng)等信息通訊技術融合，形成了區(qū)別于利用銀行進行間接融資、借助資本市場進行直接融資的“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一新金融模式，但是其仍主要停留在產(chǎn)品層面，如余額寶、互聯(lián)網(wǎng)證券等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技進一步融合，對信息搜集、信用中介、風險定價、投資決策等金融核心業(yè)務帶來更大的沖擊。金融機構運用金融科技，依托技術內(nèi)部驅動和網(wǎng)絡效應外推，使得交易效率更高、交易成本更低，從而促進了金融加快向智能化方向發(fā)展。

三、金融智能化發(fā)展中面臨的主要挑戰(zhàn)

（一）監(jiān)管法律法規(guī)等制度建設滯后。目前，我國對金融科技監(jiān)管法律法規(guī)等制度建設還停留在互聯(lián)網(wǎng)金融的層面。人民銀行和其他金融管理部門雖然在多個場合提及關于金融科技的監(jiān)管思路，但是系統(tǒng)性、規(guī)范性法律法規(guī)仍然處于探索階段，尚未出臺。金融科技領域眾多智能化業(yè)態(tài)只能參照傳統(tǒng)金融及互聯(lián)網(wǎng)金融領域的法律法規(guī)進行管理，整個行業(yè)處于監(jiān)管制度和法律法規(guī)空白之中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實踐表明，我國對顛覆性金融創(chuàng)新的監(jiān)管主要靠事后監(jiān)管，監(jiān)管措施主要是針對風險事件的被動響應。與互聯(lián)網(wǎng)金融主要在營銷渠道創(chuàng)新不同，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技的發(fā)展正在深入到風險管理、資產(chǎn)定價等金融核心功能與業(yè)務領域，對金融產(chǎn)品和服務的各個方面產(chǎn)生重大而深刻的影響。在金融智能化進程中，若發(fā)生突發(fā)性金融風險事件，往往會波及眾多金融機構和投資者，造成較大的社會影響，對于造成的損失，事后監(jiān)管往往于事無補。

（二）金融風險越來越復雜且難以管控。金融智能化發(fā)展并未改變金融業(yè)原有風險屬性和類型，但是風險特征更加復雜和難以識別。一是金融風險更加復雜。金融智能化利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術推動金融業(yè)變革，新產(chǎn)品、新業(yè)務、新模式層出不窮。比如，余額寶等“寶寶類產(chǎn)品”將支付、基金、存款等不同領域的業(yè)務整合起來，增加了金融風險的復雜程度，使得金融風險交叉感染成為常態(tài)。二是風險可控性降低。在區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技的影響下，金融交易發(fā)生即清算，風險傳播將以更快的速度和更廣的范圍覆蓋金融市場，金融監(jiān)管機構進行救市和風險隔離的難度增加。若2013年的“錢荒”事件再度發(fā)生，金融市場擠兌風險將被迅速放大，加劇市場中參與主體的恐慌。三是金融風險更加隱蔽。金融智能化發(fā)展使得金融活動參與主體可能同時具有多重身份，金融風險更容易隱藏，對金融智能化監(jiān)管的缺失也使得金融風險難以被識別。此外，金融智能化發(fā)展使得金融業(yè)務的進入門檻降低，金融機構從事高風險經(jīng)營活動的動機強化，整個金融系統(tǒng)的風險偏好更加凸顯。

四、促進金融智能化健康發(fā)展的若干建議

（一）正確看待金融智能化發(fā)展進程。金融智能化既是經(jīng)濟金融發(fā)展的必然趨勢，也是科技進步的必然結果。社會各界要正確看待金融智能化發(fā)展進程，在肯定金融智能化所具有積極意義的同時，也不能忽略其蘊藏的潛在風險。人工智能、數(shù)字金融等技術模糊了科技公司與金融機構的界限。金融科技公司提供“廉價、即時、可得”的智能服務對傳統(tǒng)金融業(yè)帶來較大的沖擊，“替代、脫媒、失業(yè)”將使傳統(tǒng)金融業(yè)在一段時期內(nèi)面臨轉型的陣痛。金融智能化帶來不確定性較大的替代風險與社會成本，在一定程度上沖擊現(xiàn)有金融秩序。面對金融智能化替代所帶來的風險，社會各界應積極應對，以研究金融智能化進程中“替代”風險的類型、風險度量與風險特征，構建應對金融智能化的監(jiān)管體系，促進智能科技與金融融合共生，形成智能化時代金融發(fā)展新秩序。

（二）加強金融智能化基礎設施的建設及運用。金融科技可能帶來的風險不容忽視，同時金融智能化在推進過程中面臨的障礙也不可低估。但是，不能因為金融智能化對傳統(tǒng)金融領域造成沖擊而對此進行抵制。遺憾的是，我國傳統(tǒng)意義上的“主流”金融機構并未在金融科技驅動的金融智能化第一輪發(fā)展中占據(jù)主導地位，這與國際上知名大型金融機構及金融科技公司積極合作推進金融智能化發(fā)展形成較大的反差。國內(nèi)金融系統(tǒng)要積極研究金融科技在智能化金融交易中的應用實踐，加強智能化金融交易基礎設施建設，強化金融科技自主創(chuàng)新，積極搶占戰(zhàn)略制高點。在推進智能化金融交易應用落地的過程中，優(yōu)先選擇容易突破的領域，先易后難，先后核心，先市場化程度高后壟斷性強的領域，推動智能化在金融業(yè)全領域落地應用。

（三）在金融智能化推進過程中確保風險可控。可控是保證金融智能化替代過程中金融體系安全與穩(wěn)定的前提，可控意味著可以更快地識別和防范智能化金融風險。同時，在金融智能化推進過程中，監(jiān)管當局必須及時發(fā)現(xiàn)漏洞并加以修補；反之，若金融智能化發(fā)展風險失控，就會擾亂金融市場秩序，甚至威脅到整個金融體系的穩(wěn)定。要做到金融智能化替代進度可控，具體來說主要包括以下幾個方面：一是要確保金融科技技術自主可控。這意味著要有若干掌握核心技術的金融科技公司，目前國內(nèi)部分金融科技公司正積極布局并已形成示范效應，國家應加大對此類金融科技公司創(chuàng)新和研發(fā)的支持力度。二是要著眼金融智能化長期發(fā)展。近年來，雖然中國金融科技發(fā)展較快，但是主要仍是P2P借貸、第三方支付等典型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，后續(xù)更高層次金融創(chuàng)新比較乏力。金融機構和金融科技企業(yè)應充分認識到金融科技驅動金融智能化發(fā)展是大勢所趨，積極布局大數(shù)據(jù)風控、智能投顧、智能證券保險等智能化程度較高的新業(yè)態(tài)。

（四）打造“穿透式”智慧監(jiān)管新體制。金融科技的創(chuàng)新速度和影響力要求監(jiān)管部門創(chuàng)新監(jiān)管機制。一是監(jiān)管部門要強化信息技術在金融體系治理中的應用，建設基于大數(shù)據(jù)模型的金融風險實時監(jiān)測處置平臺，實現(xiàn)智能監(jiān)管、自動預警、快速響應。二是充分考慮金融科技對金融行業(yè)發(fā)展的影響，以及各部門在技術革新情境下金融行為可能發(fā)生的變化，堅持積極引導和依法監(jiān)管并舉的理念，積極運用監(jiān)管沙箱、監(jiān)管科技等新理念、新方式加強監(jiān)管。對于復雜的新型金融業(yè)務要進行“穿透式”監(jiān)管，透過業(yè)務的表象探究其本質，用業(yè)務的本質屬性來確定監(jiān)管要求和監(jiān)管分工，實現(xiàn)全覆蓋式監(jiān)管，不留監(jiān)管空白和套利空間。三是要形成自我規(guī)范、自我協(xié)調(diào)的行業(yè)自律機制，促進金融智能化健康發(fā)展。最終建立起包含政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場約束三位一體的管理體制，為促進金融智能化有序發(fā)展提供保障。

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