發(fā)布時間：2023-07-14 16:35:11
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融工程的概念樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān) 鍵 詞:金融工程;建構(gòu)主義;教學(xué)模式;評價指標(biāo)
中圖分類號:G424-1文獻標(biāo)識碼:A文章編號:1006-3544(2006)04-0050-02
金融工程是在20世紀80年代逐步發(fā)展起來的金融前沿學(xué)科｡它是現(xiàn)代金融學(xué)､信息技術(shù)和工程方法的交叉學(xué)科,其核心問題是金融風(fēng)險的規(guī)避和金融產(chǎn)品的定價｡近年來,各大專院校紛紛開設(shè)了金融工程課程｡如何使學(xué)生掌握金融工程知識一直是文科類大專院校金融專業(yè)教學(xué)關(guān)注和發(fā)展的重點｡
建構(gòu)主義是建立在觀察和科學(xué)研究基礎(chǔ)上的關(guān)于如何學(xué)習(xí)的基本理論,該理論認為學(xué)生應(yīng)該通過經(jīng)驗和反思經(jīng)驗來建構(gòu)對知識的理解｡當(dāng)學(xué)生遇到新問題并要讓它與原有知識結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)時,就必須改變其原有的知識結(jié)構(gòu),不然就要放棄對新問題的研究｡在建構(gòu)主義教學(xué)模式中,教師不再是“專家”型的知識灌輸者,其主要作用是幫助學(xué)生提出問題和提供探究性學(xué)習(xí)工具,促使學(xué)生形成和檢驗觀點并得出結(jié)論,學(xué)會在合作的學(xué)習(xí)環(huán)境中匯集和傳遞知識｡在建構(gòu)主義的課堂中,學(xué)生從被動的信息接受者變?yōu)閷W(xué)習(xí)過程的主動參與者,學(xué)生積極地建構(gòu)知識,而不是機械地從教師或課本上接受知識｡建構(gòu)主義教學(xué)方式鼓勵學(xué)生對自己已有的知識進行質(zhì)疑､探究和評價｡
一､金融工程課程的幾大難點
金融工程課程涵蓋的學(xué)科較多,因此對文科學(xué)生和理科學(xué)生來說,其難點各不相同｡對具有理工科背景的學(xué)生來說,理解課程中相關(guān)的數(shù)學(xué)定義及其推導(dǎo)較為容易,但在實際運用時會出現(xiàn)很難找到合適的實際金融問題的情況,這是由于理工科學(xué)生的課程設(shè)置多以理科或工科課程為主,而對于我國的金融現(xiàn)狀及問題理解得不夠深入導(dǎo)致的｡而對于文科學(xué)生特別是金融學(xué)專業(yè)的文科生而言,他們并不缺乏對于我國金融市場現(xiàn)狀的認識和思索,但長期以來的學(xué)習(xí)習(xí)慣使他們對公式和數(shù)據(jù)有潛在的畏難和排斥情緒,因此在學(xué)習(xí)金融工程課程時沒有足夠的信心｡一般說來,學(xué)習(xí)該課程的難點主要體現(xiàn)在以下幾個方面:
1.公式的推導(dǎo)｡金融工程學(xué)研究的對象是衍生金融產(chǎn)品如期貨､期權(quán)和互換等｡而了解衍生金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)是對其進行定價,在定價公式的推導(dǎo)過程中需要用到微積分､概率論及隨機過程學(xué)知識｡另外一類公式如put-call平價公式,其證明雖然沒有復(fù)雜的推導(dǎo),但需要用數(shù)學(xué)符號將投資組合轉(zhuǎn)換為數(shù)學(xué)表達式｡在這類章節(jié)的授課中,文科學(xué)生最大的問題在于他們?nèi)狈酵茖?dǎo)和理解的興趣,認為學(xué)習(xí)過程枯燥無味｡
2.案例的理解｡金融工程是一門實踐性較強的學(xué)科,在教學(xué)中需要用到大量的案例以加深學(xué)生對基礎(chǔ)理論的理解｡首先由于絕大多數(shù)教科書都是從國外引進的,選擇的案例基本上都出自成熟資本市場,這樣就使得學(xué)生在實際理解上存在一定的困難｡另外由于案例的覆蓋面較廣,學(xué)生理解起來有一定難度｡例如,在介紹金融工程的主要功能時需要講解金融創(chuàng)新案例,對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的理解需要熟悉那些被廣泛使用的工具｡具體說來,公司金融領(lǐng)域需要用到短期融資和長期融資工具,風(fēng)險管理領(lǐng)域則需要很好地了解金融衍生工具,而財務(wù)計劃方面則更需要掌握各種零售層次的金融產(chǎn)品｡
3.與實際的結(jié)合｡盡管在了解中國金融現(xiàn)狀方面,文科生特別是金融專業(yè)學(xué)生明顯比理科學(xué)生具有優(yōu)勢,但是由于金融工程所涉及的大部分金融產(chǎn)品在我國尚未出現(xiàn),因此學(xué)生的最大困惑在于以后能否用得上所學(xué)知識｡最為典型的就是對期權(quán)的理解,盡管我國資本市場上有權(quán)證和可轉(zhuǎn)債等類似產(chǎn)品,但沒有真正意義上的期權(quán)產(chǎn)品可供交易,因此學(xué)生普遍認為該課程的學(xué)習(xí)在實際操作中沒有多大的實際意義｡此外由于金融工程課程中假設(shè)較多,而有些基本假設(shè)例如允許賣空假設(shè)在我國尚未實施,致使學(xué)生尋找不到在我國可供比較的平臺,從而影響了學(xué)習(xí)的積極性｡
二､建構(gòu)主義模式在金融工程教學(xué)中的應(yīng)用
針對金融工程學(xué)習(xí)中的難點和重點,采用傳統(tǒng)的課堂傳授方式效果不明顯,而建構(gòu)主義模式所主張的五條課堂原則卻能引導(dǎo)學(xué)生更好地理解消化這些難點｡一是提出與學(xué)生的真實生活相關(guān)的問題;二是圍繞基本概念組織學(xué)習(xí);三是從學(xué)生的觀點洞察其推理;四是根據(jù)學(xué)生的假設(shè)和進展調(diào)整課程;五是在教學(xué)情境中評定學(xué)生的學(xué)習(xí)｡以上課堂原則在金融工程本科教學(xué)應(yīng)用中可以分為以下三個步驟:
1.發(fā)現(xiàn)探索階段｡本階段的主要目的在于激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,教師應(yīng)該鼓勵學(xué)生就各種已有材料提出問題和假設(shè)｡金融工程的枯燥推導(dǎo)過程往往會使得學(xué)生缺乏主動學(xué)習(xí)的積極性,如果簡單傳授,學(xué)生的興趣不會有明顯提高｡若在傳授過程中不斷提出令學(xué)生感興趣的問題,就可以引導(dǎo)學(xué)生主動尋求公式的來源｡例如在期權(quán)的定價中,可以暫時避開對于股票價格隨機性等復(fù)雜的數(shù)學(xué)假設(shè),而是從芝加哥期權(quán)交易所網(wǎng)站上下載有關(guān)期權(quán)價格的網(wǎng)頁,這樣可以有目的的對學(xué)生提出期權(quán)價格是如何得來的問題,并引導(dǎo)學(xué)生提出各種新問題｡
2.概念介紹階段｡在本階段教師應(yīng)該關(guān)注學(xué)生提出的問題并幫助他們創(chuàng)造假設(shè)和設(shè)計實驗,學(xué)生在該階段的主動性得到進一步提高｡在第一階段已經(jīng)建立學(xué)習(xí)興趣的基礎(chǔ)上,教師可以利用各類案例,假設(shè)學(xué)生是案例中的某個當(dāng)事人,讓學(xué)生就某個決策給出自己的看法和意見｡金融工程著名的案例較多,海外的如亞洲金融風(fēng)暴､美國長期資本管理公司的失誤以及德國金屬公司石油期貨套期保值虧損,國內(nèi)的則有著名的“327”國債期貨風(fēng)波和中航油事件等都可以選作分析的對象｡在對各類案例的解讀中,不僅可以使學(xué)生明確金融工程基本概念的含義,更能讓他們了解金融工程的各種金融工具在現(xiàn)實中的應(yīng)用｡
3.概念應(yīng)用階段｡本階段學(xué)生必須學(xué)會應(yīng)用概念解決新問題,這也是建構(gòu)主義教學(xué)模式的最終目的｡對于學(xué)習(xí)金融工程的學(xué)生來說,如何將所學(xué)付諸實踐一直是一個較難的問題,學(xué)生對該課程能夠應(yīng)用多少于中國金融市場上抱有懷疑的態(tài)度｡此時教師的角色是幫助學(xué)生建立一種前瞻意識,同時借助我國金融市場上已經(jīng)存在但尚未發(fā)展成熟的權(quán)證和可轉(zhuǎn)債等衍生產(chǎn)品作為研究對象,鼓勵學(xué)生學(xué)會將所學(xué)理論知識應(yīng)用于實踐中去｡同時教師還應(yīng)介紹金融工程在其他領(lǐng)域的巨大作用,例如投資決策､住房抵押貸款定價､商業(yè)銀行新產(chǎn)品的定價和風(fēng)險規(guī)避等,均是金融工程知識的應(yīng)用｡除此之外,教師應(yīng)當(dāng)使學(xué)生堅信,我國的金融市場尚處于發(fā)展的初期,學(xué)好金融工程這門新興學(xué)科,在我國將來的金融市場發(fā)展中會有廣泛的用途｡
三､應(yīng)用建構(gòu)主義教學(xué)模式面臨的挑戰(zhàn)
實踐表明,通過建構(gòu)主義教學(xué)模式的初步應(yīng)用,可以取得較好的效果｡學(xué)生對金融工程課程由拒絕到樂于接受,有些學(xué)生甚至非常偏愛該課程,課余時間也主動收集和分析各類案例｡但是由于建構(gòu)主義教學(xué)模式的特殊性,使得該模式的推廣有一定的困難,具體說來,在其應(yīng)用的持續(xù)性方面,建構(gòu)主義教學(xué)模式面臨以下挑戰(zhàn):
1.教師角色的轉(zhuǎn)變｡對于教師來說,放棄“專家”的角色而成為一個促進者是比較困難的｡對于金融工程的歷史､現(xiàn)狀以及其最新進展,教師必須不斷尋求疑問,并成為學(xué)生的提問者｡同時在學(xué)生解答問題的過程中發(fā)現(xiàn)學(xué)生是如何學(xué)習(xí)的,以及已經(jīng)學(xué)會了什么｡為了取得建構(gòu)主義模式良好的教學(xué)效果,課程組的教師之間必須進行研究和討論｡另外在學(xué)生討論和提問時,教師對教室里的吵鬧程度需要有心理準(zhǔn)備｡
2.學(xué)生角色的轉(zhuǎn)變｡金融工程重在實踐,學(xué)生對于課本知識的拓展很重要｡他們期望得到每個公式的多種解法,理解在金融工程應(yīng)用中的靈活性,即根據(jù)實際情況不斷改變策略是可以接受的,這是他們學(xué)習(xí)和成長中極為重要的一部分｡學(xué)生通過提出自己的假設(shè),以此來展現(xiàn)他們已經(jīng)獲取的知識,學(xué)生之間的合作交流可以用來檢驗各自的知識｡在評定自己的知識和學(xué)習(xí)效率方面,教師不再是主要的評價者,學(xué)生也從被動接受評定轉(zhuǎn)換為積極主動評價自己和同學(xué)的角色｡
3.教學(xué)管理部門的挑戰(zhàn)｡建構(gòu)主義學(xué)習(xí)環(huán)境有自己的秩序和結(jié)構(gòu),與傳統(tǒng)的教學(xué)模式有較大區(qū)別,一個隨意的觀察者往往注意不到｡來自教師的上級管理機構(gòu)在考察建構(gòu)主義教學(xué)課堂時,應(yīng)該對這種課堂進行持續(xù)的觀察和分析｡管理人員與教師的關(guān)系應(yīng)從控制和監(jiān)督轉(zhuǎn)向指導(dǎo)和支持｡現(xiàn)有的評定教師教學(xué)質(zhì)量的方法常常是基于標(biāo)準(zhǔn)化測試,而建構(gòu)主義要求重新考慮評估和區(qū)分等級的程序｡教學(xué)管理部門對于建構(gòu)主義教學(xué)模式應(yīng)該給予認同｡教學(xué)管理部門應(yīng)該對教師通過提問提示學(xué)生學(xué)習(xí)的程度､教師指導(dǎo)而不是指令學(xué)生學(xué)習(xí)的程度､建構(gòu)性學(xué)習(xí)與協(xié)作性學(xué)習(xí)活動的整合程度､課堂設(shè)計考慮學(xué)生興趣的程度､課堂教學(xué)中動態(tài)發(fā)展的程度､課堂中應(yīng)用主要資源的程度以及師生之間和學(xué)生之間的對話程度等一系列指標(biāo)來評價教師的教學(xué)效果｡
雖然在現(xiàn)階段金融工程教學(xué)中,由于評判標(biāo)準(zhǔn)較難確立,完全實施建構(gòu)主義教學(xué)模式存在著較大困難,但是該課程的性質(zhì)必然將使傳統(tǒng)的教學(xué)模式逐步向各種新的教學(xué)模式轉(zhuǎn)變,建構(gòu)主義模式作為有效的模式在課堂中有著廣泛的應(yīng)用前景｡
參考文獻:
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一、金融工程的含義及其基本組成
金融工程(FinacialEngineering)現(xiàn)在有關(guān)文獻中，但直到80年代后幾年，動態(tài)套期保值策略——組合保險的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開始討論?！鹑诠こ绦驴茖W(xué)”。1988年，美國金融學(xué)教授費納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計、開發(fā)與實施以及為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法.
一般說來，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進行不同形式的組合分解，以設(shè)計出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風(fēng)險管理等各個方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。
金融工程是金融業(yè)不斷進行金融創(chuàng)新，提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來自于金融實踐且全部應(yīng)用于金融實踐。概括他說，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計與開發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財務(wù)繹營目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再復(fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。目前金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達3200多種，名義價值達18萬億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場、外匯市場、股票市場和商品市場中兩個以上市場的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類。基本的金融手段則包括：電子化證券交易、證券的私募與公開上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計算機和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。
金融工程的運作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開發(fā)——定價——交付使用，基本過程程序化。其中從項目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計，產(chǎn)品的開發(fā)，定價模型的確定，仿真的模擬試驗，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財務(wù)問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。
金融工程中，其核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其實質(zhì)在于提高企業(yè)效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個零息債券，第一個互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠期互換，期貨期權(quán)，新的財務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計原則常呈現(xiàn)出如下的特點：(1）剝離與雜交。即運用尖端技術(shù)對風(fēng)險和收益進行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險與收益關(guān)系。如將附在國債券上的息票從本金上剝離下來單獨出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價值同某些市場指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場反向變動的損失，常將其設(shè)計成期權(quán)的形式。證券化以原來缺乏流動性的資產(chǎn)，如不動產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機制。使交易雙方違約風(fēng)險下降，確保交易公平，同時使金融機構(gòu)資金占用大大降低；（4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機關(guān)對商業(yè)銀行資本充足率的要求使金融工程開發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負債表上反映的業(yè)務(wù)以保證盈利，改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高效率。
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；模糊層次分析法；風(fēng)險評估
一、供應(yīng)鏈金融的概念
供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)果進行分析的基礎(chǔ)上運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)①。也就是在供應(yīng)鏈中，上下游中小企業(yè)在核心企業(yè)的同意下，以核心企業(yè)為擔(dān)保，向商業(yè)銀行融資，促進整個生產(chǎn)鏈的順利運作。與傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不同的是，銀行通過核心企業(yè)來管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，把風(fēng)險控制到最低。供應(yīng)鏈金融很好的實現(xiàn)了“資金流”、“物流”、“信息流”和“商流”等的多流統(tǒng)一，有巨大的市場潛力和風(fēng)險控制效果。但供應(yīng)鏈金融在給整個生產(chǎn)鏈帶來豐厚利潤的同時放松了對供應(yīng)商的資金約束，因而蘊藏著很大的風(fēng)險。
二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分析
（一）供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險
供應(yīng)鏈金融主要流程是中小企業(yè)（融資商）在與核心企業(yè)簽訂合同后向監(jiān)管方交付抵押物，并向銀行申請融資，監(jiān)管方向銀行提供評價證明，銀行確認后向中小企業(yè)（融資商）提供授信，同時核心企業(yè)受到貨物后驗收，將應(yīng)收賬款單據(jù)交給銀行，并向銀行確認將來支付貸款。因此，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要可以分為五個方面：銀行風(fēng)險、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險、企業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險、擔(dān)保存貨風(fēng)險。
各風(fēng)險細分圖如下：
（二）風(fēng)險評估
由于供應(yīng)鏈涉及因素過多而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有很大的不確定性，因此，在做風(fēng)險評估時采用定量分析法中的層次分析法和模糊層次分析法比較實用。這里選用模糊層次分析法對各風(fēng)險進行評估。
步驟如下：
1、列出層次結(jié)構(gòu)
三、結(jié)束語
由于各因素之間的優(yōu)先關(guān)系評估是由專家判斷得到，數(shù)據(jù)具有很強的主觀性，所以在做評估時要做好詳細的調(diào)查，收集可信數(shù)據(jù)，總結(jié)經(jīng)驗，結(jié)合實際，并且可以采取多位專家評估求平均值的方法。此外對于模糊矩陣做一致性檢驗處理，使得到的權(quán)重數(shù)據(jù)更可
批注：①供應(yīng)鏈金融的概念出自百度百科
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2007年3月13日，美國第二大次級抵押貸款機構(gòu)——新世紀金融公司，因瀕臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌，標(biāo)志著次貸危機的正式爆發(fā)．從這一次由次貸危機到信用危機，到金融危機，再到經(jīng)濟危機的演化過程看，全球經(jīng)濟、金融活動成為～個普遍聯(lián)系的整體，牽一發(fā)而動全身．如何從系統(tǒng)科學(xué)的角度去評估經(jīng)濟、金融系統(tǒng)的運行機制，從而更好地預(yù)見周期性波動的路徑，防范、處理危機，是全球?qū)W者共同面臨的問題．自次貸危機開始，在世界范圍內(nèi)，學(xué)者對金融風(fēng)險傳導(dǎo)機理、金融風(fēng)險的度量、金融市場的監(jiān)管、行為金融、金融創(chuàng)新、公司金融與資本市場以及政府政策展開了全面，集中的研究．
為了加強國際學(xué)術(shù)界在金融系統(tǒng)工程與風(fēng)險管理領(lǐng)域的學(xué)術(shù)交流與合作，在2003年由中國系統(tǒng)工程學(xué)會金融工程專業(yè)委員會、中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院等單位發(fā)起組織了“金融系統(tǒng)工程國際學(xué)會術(shù)研討會’’和“風(fēng)險管理國際研討會’’系列會議．
2008年10月18日-20日，第五屆風(fēng)險管理國際研討會暨第六屆金融系統(tǒng)工程國際研討會在重慶成功舉行．在金融海嘯全面蔓延全球的時刻，召開風(fēng)險管理和金融系統(tǒng)工程的國際研討會有著特別重要的意義．會議由中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院和重慶大學(xué)主辦，天津財經(jīng)大學(xué)和上海交通大學(xué)協(xié)辦，國家自然科學(xué)基金委員會資助，中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院副院長汪壽陽教授和重慶大學(xué)副校長張宗益教授擔(dān)任大會主席，天津財經(jīng)大學(xué)副校長張維教授、重慶大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院院長劉星教授擔(dān)任大會執(zhí)行主席．
[關(guān)鍵詞] 國際工程承包 核心競爭力 構(gòu)成要素
隨著經(jīng)濟全球化腳步的日益加快，世界貿(mào)易往來逐漸快步走向了一體化的發(fā)展道路，各國之間的貿(mào)易往來在相互作用下頻繁，各國的貿(mào)易能力在相互影響下加強,各國經(jīng)濟逐步開放，貿(mào)易壁壘大幅度削減。目前我國正逐步加大經(jīng)濟對外開放程度，實施了一系列的削減關(guān)稅、減少保護等措施，使我國企業(yè)參與國際競爭的程度日益加深。當(dāng)前對外貿(mào)易的內(nèi)容隨著經(jīng)濟的發(fā)展而逐步變化，從傳統(tǒng)的貨物貿(mào)易、技術(shù)貿(mào)易擴展到服務(wù)貿(mào)易，國際工程承包業(yè)務(wù)已成為我國對外貿(mào)易業(yè)務(wù)中不可或缺的一部分。
一、國際工程承包業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
隨著全球經(jīng)濟的持續(xù)增長，國際工程承包產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速增長的趨勢，國際工程承包產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷著一場新的變革與升級發(fā)展。其突出的特點是：模式不斷創(chuàng)新發(fā)展，產(chǎn)業(yè)分工體系深化，國際承包商綜合實力不斷增強，經(jīng)營管理日益科學(xué)化、信息化、規(guī)范化，重視工程安全和綠色建筑，國際金融機構(gòu)的支持力度進一步加大等。尤其是發(fā)展中國家承包商不斷進入國際市場，技術(shù)水平和管理能力不斷提高，使國際工程承包市場的競爭日趨激烈。
發(fā)達國家承包商及雙邊和多邊金融機構(gòu)越來越認為最低價中標(biāo)的競爭模式難以產(chǎn)生預(yù)期的效果，正呼吁建立一個透明、高效的投標(biāo)程序，確保只有那些證明自己有能力完成項目的承包商才能通過資格預(yù)審。一些國際上大的承包商已經(jīng)開始從單純的承包商角色越來越多地向開發(fā)商角色轉(zhuǎn)變，從低端市場向高端市場轉(zhuǎn)移，使得國際工程承包的產(chǎn)業(yè)分工體系進一步深化。這種產(chǎn)業(yè)分工體系深化的意義將十分深遠，它拓寬了國際工程承包高端市場的廣闊前景―開發(fā)工程項目、投資資源開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
二、企業(yè)核心競爭力的內(nèi)涵分析
1990年，美國著名管理學(xué)者普拉哈德和哈默爾在《哈佛商業(yè)評論》首次提出了核心競爭力的概念。之后，核心競爭力理論很快成為全球關(guān)注的研究熱點和實踐問題。關(guān)于企業(yè)核心競爭力理論的研究與實踐之所以成為全球性的熱點問題，是與經(jīng)濟全球化這一大背景分不開的?，F(xiàn)代企業(yè)之間的競爭不再是單純的規(guī)模與價格之間的競爭，最根本的是企業(yè)核心競爭力的競爭。競爭的實質(zhì)是看誰能贏得持續(xù)的領(lǐng)先優(yōu)勢，即不斷提高核心競爭力，以此作為長期制勝的根本。
企業(yè)核心競爭力的概念一經(jīng)提出，在經(jīng)濟學(xué)界引起了廣泛的重視，許多經(jīng)濟學(xué)家針對這一概念提出了不同角度、不同深度、不同層次的理解。但歸納起來，主要有以下幾點：
1.強調(diào)獨特性。核心競爭力是“企業(yè)開發(fā)獨特產(chǎn)品、發(fā)展獨特技術(shù)和發(fā)明獨特營銷手段的能力”，這一理論的代表人物是普拉哈拉德和哈默爾。這是核心競爭力最初意義上的定義，以核心競爭力的獨特性區(qū)別于企業(yè)的核心能力。
2.強調(diào)持續(xù)性?！昂诵母偁幜κ瞧髽I(yè)獨具的、支撐企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的核心能力”。核心競爭力是保證企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的根本要素，保持長期的市場競爭優(yōu)勢，需要企業(yè)源源不斷的競爭力來支持。
3.強調(diào)綜合性。“核心競爭力是群體或團隊中根深蒂固的、互相彌補的一系列技能和知識的結(jié)合，借助該能力能夠按世界一流水平實施一到多項核心流程”。這一理論的代表者是麥肯錫公司。企業(yè)核心競爭力是企業(yè)綜合實力的體現(xiàn)，需要企業(yè)各環(huán)節(jié)的配合，包括技能、文化、人力等。核心競爭力是建立在企業(yè)核心資源基礎(chǔ)上的企業(yè)智力、技術(shù)、產(chǎn)品、管理、文化的綜合優(yōu)勢在市場上的反映。突出強調(diào)多種資源形成的綜合優(yōu)勢，并且要在市場上實現(xiàn)其商業(yè)價值。
4.強調(diào)能力性。目前國內(nèi)一些學(xué)者在研究企業(yè)核心競爭力問題時提出了該觀點。認為企業(yè)核心競爭力是企業(yè)的市場競爭能力、生存發(fā)展能力、奪取市場份額和利潤的能力、有效整合生產(chǎn)要素的能力等。
三、企業(yè)核心競爭力的要素分析
“企業(yè)核心競爭力”是由企業(yè)的一系列特殊資源組合而形成的占領(lǐng)市場、獲得長期利潤的能力。真正構(gòu)成這種核心競爭力的因素主要有以下幾個方面。
1.人力資本。人力資本是指勞動者投入到企業(yè)中的知識、技術(shù)、創(chuàng)新概念和管理方法等資源的總稱。在知識與資本日益對等甚至是知識雇傭資本的時代,人力資本對企業(yè)競爭力的作用尤其重要。人力資本是企業(yè)競爭力獲得的基礎(chǔ)，人是企業(yè)核心競爭力的制定者、執(zhí)行者、創(chuàng)新者和評估者。
2.創(chuàng)新能力。美國著名的管理學(xué)家熊皮特認為:“創(chuàng)新是對生產(chǎn)要素的新組合”。創(chuàng)新戰(zhàn)略包括制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新等戰(zhàn)略。創(chuàng)新能力是企業(yè)核心競爭力的生命源泉，企業(yè)只有具備持續(xù)的創(chuàng)新能力，才能在激烈的市場競爭中獲勝。
3.管理體系。管理體系包括企業(yè)家的決策能力、推理能力和管理能力等。有效的管理體系能夠充分利用企業(yè)資源，發(fā)揮企業(yè)系統(tǒng)的優(yōu)勢，產(chǎn)生具有本企業(yè)特色的管理理念、管理體制、管理方式方法，從而把潛在的優(yōu)勢變?yōu)楝F(xiàn)實的優(yōu)勢。
4.品牌價值。品牌是決定市場競爭的勝負的重要因素,是企業(yè)的無形資產(chǎn)。在企業(yè)競爭日趨激烈、產(chǎn)品越來越同質(zhì)化,以及消費者的個性需求日益差異化的趨勢下,品牌的塑造就顯得尤為重要,甚至關(guān)系到企業(yè)的生死存亡的大事。
5.企業(yè)文化。企業(yè)文化是為企業(yè)成員普遍遵守和奉行的共同價值觀和信念。它是企業(yè)在長期實踐中逐步形成的，包括價值標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營哲學(xué)、管理制度、思想教育、行為準(zhǔn)則、文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、典禮儀式和組織形式等。企業(yè)文化是企業(yè)核心競爭力的重要內(nèi)容，良好的企業(yè)文化是企業(yè)整合更大范圍的資源和迅速提高市場份額的重要手段。
四、國際工程承包企業(yè)核心競爭力的要素研究
我國國際工程承包業(yè)務(wù)從1979年發(fā)展到現(xiàn)在,雖然有著舉世矚目的成就,但是距世界先進水平仍有很大差距。國際工程承包企業(yè)要想在全球競爭中站穩(wěn)腳跟就必須適應(yīng)時代要求,盡快與國際慣例接軌,大力發(fā)展其核心競爭力。選擇正確的發(fā)展戰(zhàn)略是提升企業(yè)核心競爭力中關(guān)鍵的一環(huán),而正確認識國際工程承包企業(yè)核心競爭力的要素構(gòu)成就成為了提升企業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)。
根據(jù)企業(yè)核心競爭力的構(gòu)成要素以及國際工程承包業(yè)務(wù)的行業(yè)特點，組成國際工程承包企業(yè)核心競爭力的要素主要有以下幾方面：
1.產(chǎn)品的開拓競爭力。工程承包業(yè)務(wù)是一項集設(shè)計、施工、設(shè)備、勞務(wù)等多項資源為一體的工程，產(chǎn)品沒有可替代性。如果要在工程承包領(lǐng)域進行業(yè)務(wù)擴展的話，最有效的方法就是引進直接產(chǎn)品，不是被動地跟著市場建設(shè)項目生產(chǎn)所需產(chǎn)品。國際工程承包業(yè)務(wù)的另一個重要行業(yè)特點就是經(jīng)濟效益與社會效益兼顧，同時還需要帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)或地區(qū)的發(fā)展。因此注重產(chǎn)品的開拓競爭力是樹立國際工程承包企業(yè)核心競爭力的重要環(huán)節(jié)。
2.業(yè)務(wù)的關(guān)系競爭力。工程承包業(yè)務(wù)的順利完成，不僅依靠于企業(yè)自身的執(zhí)行力，而且還有賴于工程實施環(huán)節(jié)中各個合作伙伴的執(zhí)行能力和配合程度，因此良好的關(guān)系營銷競爭力是國際工程承包業(yè)務(wù)領(lǐng)域中核心競爭力的重要方面。在國際工程承包業(yè)務(wù)合作領(lǐng)域中，主要可以分為兩類合作伙伴，一類是供貨方，一類是買方。
就供貨方來說，合作的關(guān)鍵要素體現(xiàn)在價格方面，供貨方的價格將直接影響企業(yè)的成本，而供貨方的配合程度也將影響工程的進展速度。就買方來說，我國國際工程承包項目所在國多是發(fā)展中國家，項目業(yè)主多是代表項目所在國的政府部門。這些國家多是經(jīng)濟實力不強，普遍缺錢，需要援助，但具有一定的資源，而中國的國內(nèi)資源短缺日益突出。目前國家采取多項政策鼓勵企業(yè)將對外貿(mào)易、投資和工程承包等業(yè)務(wù)與境外資源開發(fā)相結(jié)合，通過“市場換資源”、“工程換資源”、“貸款換資源”等途徑，建立多元、穩(wěn)定、可靠的境外資源供應(yīng)渠道。
3.資金的融資競爭力。由于我國對外承包工程企業(yè)自身的實力不足和金融支持體系的不完善，融資條件一直是困擾我國企業(yè)擴大對外工程承包業(yè)務(wù)的“瓶頸”，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：一是我國對外承包工程企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模偏小，資產(chǎn)負債率較高，導(dǎo)致其融資能力有限；二是對外承包工程的傳統(tǒng)市場主要在非洲、亞洲等發(fā)展中國家，其政治、金融和商業(yè)風(fēng)險都較高，承保條件要求高、保險費率高，加重了對外承包工程企業(yè)的成本負擔(dān)。三是我國的對外承包工程企業(yè)以帶資承包的方式參與國際競爭，主要是依靠出口賣方信貸為國外大型工程項目融資，提高了企業(yè)的資產(chǎn)負債率，影響了企業(yè)再融資的能力，加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和匯率風(fēng)險。
為實現(xiàn)我國對外承包工程行業(yè)的跨越式發(fā)展，就必須盡快突破融資瓶頸，擴大融資渠道，完善金融服務(wù)的產(chǎn)品和程序，更好地滿足企業(yè)開拓國際市場的需要；要積極探索適合國際市場的融資渠道和擔(dān)保方式，尤其是應(yīng)積極探討國際工程承包市場所通行的項目融資方式；推動國內(nèi)商業(yè)銀行盡快建立我國企業(yè)海外投資風(fēng)險評估體系，進一步完善為企業(yè)跨國經(jīng)營提供的信用擔(dān)保制度；積極推動國際承包工程企業(yè)與國內(nèi)外金融機構(gòu)的合作，擴展項目融資渠道。
小企業(yè)金融運營模式
產(chǎn)品提供商的“專賣店模式”
現(xiàn)階段小企業(yè)金融的運營模式大部分是商業(yè)銀行類似于一個產(chǎn)品供應(yīng)商,對應(yīng)的模式是“專賣店模式”。專賣店,是以專門經(jīng)營或授權(quán)經(jīng)營某一主要品牌商品為主,通過固定門店經(jīng)營,實現(xiàn)商品集中展示、品牌提升、便利消費、售后服務(wù)等主要功能。對應(yīng)小企業(yè)金融的運營模式,可以把現(xiàn)階段開展的微小企業(yè)貸款和小企業(yè)貸款看作是一種專賣店式的產(chǎn)品。
現(xiàn)階段銀行所做的小企業(yè)金融大部分是這種模式,銀行只設(shè)計一種信貸產(chǎn)品,用一種產(chǎn)品來對應(yīng)一個固有的市場,這個市場沒有進行細化,而且整個信貸員隊伍都是為這個業(yè)務(wù)所招收,整個信貸流程也是為這個業(yè)務(wù)所設(shè)計,有很強的針對性。這其實對應(yīng)的是市場營銷中的單一營銷模式和成本控制論,這是一種傳統(tǒng)的運營模式:以較低的成本去生產(chǎn)一種產(chǎn)品,以此來達到控制成本和提高銷售量的目的。
以上分析中提到了小企業(yè)金融運營模式的兩個重要元素分別是價值體現(xiàn)和消費目標(biāo)群體。價值體現(xiàn)是指通過其產(chǎn)品和服務(wù)向消費者提供價值。通過這個重要元素可以確認公司對消費者的實用意義。消費目標(biāo)群體即公司所瞄準(zhǔn)的客戶群體,這些群體具有某些共性,從而使公司能夠(針對這些共性)創(chuàng)造價值,定義消費者目標(biāo)群體的過程也被稱為市場劃分。從運營模式的兩個重要組成元素定義中可以發(fā)現(xiàn)這種運營模式的不足,就是不能滿足所有客戶的需求,也沒有對市場進行細分,只是用產(chǎn)品去銷售,并不是真正意義上的營銷。當(dāng)然這種運營模式也有優(yōu)點,就是以最低的成本去發(fā)掘單一產(chǎn)品最大的市場潛力,從而獲取較高的利潤。
金融服務(wù)提供商的“超市模式”
由于現(xiàn)階段人力資源等各方面的制約,這種產(chǎn)品供應(yīng)商式的運營模式在小企業(yè)金融中還是占據(jù)絕大部分市場,但是按照市場營銷專家舒爾茨的觀點,現(xiàn)代營銷發(fā)展經(jīng)歷了三個類型的市場形態(tài)和企業(yè)組織形態(tài)――產(chǎn)品驅(qū)動性市場和組織、分銷驅(qū)動性市場和組織、以及消費者驅(qū)動性市場和組織。當(dāng)今,全球營銷的大趨勢已經(jīng)從早期的產(chǎn)品驅(qū)動形態(tài)向消費者驅(qū)動的現(xiàn)代形態(tài)進行轉(zhuǎn)變。與之相對應(yīng),小企業(yè)金融的運營模式也要從以基于產(chǎn)品為驅(qū)動的產(chǎn)品提供商向以基于客戶為驅(qū)動的產(chǎn)品服務(wù)商的轉(zhuǎn)變。這就是本文要討論的第二種小企業(yè)金融運營模式,做全面金融服務(wù)的提供商:為客戶提供各種金融產(chǎn)品,這種模式可以形象地比喻為“超市模式”。所謂超市模式就是指消費者可以在此買到所需要的不同類型的各種產(chǎn)品和服務(wù)。這里的多樣性并不是單指一種產(chǎn)品和服務(wù)的多種型號,而是指不同產(chǎn)品和服務(wù)的多種類型,在金融行業(yè)中這種模式則稱之為金融超市。
所謂金融超市就是指銀行對其經(jīng)營的產(chǎn)品和服務(wù)進行整合,并通過與同業(yè)機構(gòu)如保險公司、證券公司、房地產(chǎn)公司等業(yè)務(wù)的合作,向顧客提供的一種涵蓋多種金融產(chǎn)品與增殖服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。金融超市在發(fā)達國家已不罕見,當(dāng)消費者進入多功能的“金融超市”后,就如同進入一個超級商場:從信用卡、外匯、汽車、房屋貸款到保險、債券甚至納稅等各種金融需求都可以得到滿足。
隨著我國金融市場的對外開放的腳步越來越快,銀行業(yè)有必要對金融超市有一個全面的認識。首先金融超市作為銀行的經(jīng)營方式,與一般的儲蓄網(wǎng)點不一樣,儲蓄網(wǎng)點的業(yè)務(wù)比較單一,客戶就是來排隊存取款,金融超市則是把負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)組合在一起,是一種服務(wù)方式的改變,為客戶提供一站式服務(wù)、開放式服務(wù)和分區(qū)式服務(wù)。
具體對于小企業(yè)金融來說,金融超市的內(nèi)涵就是為低端客戶提供有效的金融產(chǎn)品和服務(wù),這些金融產(chǎn)品和服務(wù)提供的前提都是基于充分了解客戶的情況之下,大體都是為客戶量身定做的產(chǎn)品和服務(wù),所以應(yīng)該是較為人性化。
可以說這種運營模式較好地解決了第一種模式中存在的不足,能夠為客戶制定一個更為協(xié)調(diào)合理的綜合解決方案,并為目標(biāo)客戶制定更為適當(dāng)?shù)膬r格,這樣更易于被更多的客戶所接受。從銀行的角度考慮,即使某個細分市場的利潤下降,也不會有較大的風(fēng)險,因為有其他市場作為其支撐。但是這種運營模式也有其缺陷:要求尋找更多的資源和付出更多的努力來發(fā)展不同的產(chǎn)品和服務(wù),來滿足其作為價值體現(xiàn)的基本目標(biāo),也就是商業(yè)運營模式的第一個主要構(gòu)成要素;在金融服務(wù)這個概念上,現(xiàn)階段銀行業(yè)還缺乏一大批高素質(zhì)的人才,金融產(chǎn)品和服務(wù)并不是簡單地把它們組合在一起,應(yīng)當(dāng)是根據(jù)每個客戶的情況模擬出各種組合,這個需要建立一支優(yōu)秀的信貸隊伍,所以在我國做金融服務(wù)的提供商――“金融超市”,應(yīng)該會有非常好的前景,但它應(yīng)該是循序漸進的發(fā)展過程。銀行業(yè)必須對客戶市場進行有效的細分,必須清楚哪些才是銀行可以服務(wù)的對象,要設(shè)立一個小企業(yè)金融服務(wù)邊界,只有在這個邊界之內(nèi)的客戶才是銀行服務(wù)的對象;對金融服務(wù)邊界之內(nèi)的客戶進行細化,主要依據(jù)是他們所具備的特征,包括財務(wù)信息和個人基本信息。這些分類必須是建立在大量的信貸數(shù)據(jù)分析下對市場的準(zhǔn)確有效預(yù)估。反之則會導(dǎo)致細化的金融產(chǎn)品服務(wù)與細分的市場不能一一對應(yīng),致使整個經(jīng)營策略失效。
金融服務(wù)集成商的宜家模式
在對第二種運營模式進行有益的完善后,現(xiàn)提出小企業(yè)金融的第三種運營模式――金融服務(wù)集成商。在分析這個運營模式之前,可以先了解一下集成商的概念,集成商是指為客戶提品和服務(wù)的專業(yè)機構(gòu),集成商概念的提出來源于IT行業(yè)。舉個IT行業(yè)實例,由于客戶的IT需求千差萬別,所以IT集成服務(wù)業(yè)務(wù)一般提供定制化服務(wù),神州數(shù)碼系統(tǒng)集成服務(wù)有限公司為此搭建了銳行服務(wù)商務(wù)平臺、技術(shù)服務(wù)支撐、服務(wù)交付及服務(wù)質(zhì)量保證等四大服務(wù)體系,從前端業(yè)務(wù)規(guī)劃到后端服務(wù)質(zhì)量都進行了詳細規(guī)范。依據(jù)客戶需求的不同,神州數(shù)碼對客戶問題也進行了相應(yīng)的分類,并利用派工系統(tǒng)對所轄人力資源進行最為有效地調(diào)配。工程師的類型要和業(yè)務(wù)的需求相匹配,這樣既能準(zhǔn)確找到IT系統(tǒng)問題所在,又能快速地解決問題。另外一個實例就是宜家,客戶在宜家可以獲得從購買家具到裝修方案的一系列的產(chǎn)品和服務(wù)。這種商業(yè)模式運用到銀行業(yè),就是做“金融服務(wù)方案的集成商”,為客戶的金融服務(wù)需求提供一整套解決方案。可以說這是一種比較理想的運營模式,能夠為客戶解決融資問題提出具體的解決方案。因此這種運營模式才是真正意義上完全從客戶的角度考慮,是一種客戶驅(qū)動型的運營模式。
小企業(yè)金融運營模式的結(jié)論
縱觀小企業(yè)金融的三種運營模式(如圖4所示),可以發(fā)現(xiàn)它們之間是一個遞進的關(guān)系,即從初級到高級發(fā)展的三個階段,只有達到最高形態(tài)金融服務(wù)集成商,才有可能使銀行實現(xiàn)客戶價值最大化,同時也為銀行帶來更大收益。
關(guān)鍵詞：金融生態(tài)；農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境；農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；金融支持體系
中圖分類號：F830.9 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1671--7740(2010)02--0079--02
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，資金是經(jīng)濟發(fā)展的“血液”。加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，離不開金融的支持，而農(nóng)村金融發(fā)展離不開一個良好的金融生態(tài)環(huán)境。優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持體系是我們亟待解決的任務(wù)。
一、金融生態(tài)
金融生態(tài)是指各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)Ⅲ。
2004年12月2日，中國人民銀行行長周小川先生在“中國經(jīng)濟50人論壇”上發(fā)表《完善法律制度，改進金融生態(tài)》的演講，首次提出了“金融生態(tài)”和“金融生態(tài)環(huán)境”這兩個名詞。將生態(tài)學(xué)概念引人金融領(lǐng)域，提出“金融生態(tài)”的概念。他認為，“金融生態(tài)環(huán)境是指金融業(yè)運行的外部環(huán)境，它包括經(jīng)濟環(huán)境，法制環(huán)境，信用環(huán)境，市場環(huán)境和制度環(huán)境等?！卑ǚ伞⑸鐣庞皿w系、會計與審計準(zhǔn)則、中介服務(wù)體系、企業(yè)改革的進展及銀企關(guān)系等方面的內(nèi)容。從生態(tài)學(xué)觀點來看，金融生態(tài)是生態(tài)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。在良好的金融生態(tài)環(huán)境下，提供金融服務(wù)的主體(例如：農(nóng)業(yè)銀行，農(nóng)村信用社)通過服務(wù)設(shè)施、服務(wù)手段和服務(wù)渠道對生態(tài)資源的綜合運用，可以充分體現(xiàn)生態(tài)理念，使消費者不斷強化自身的生態(tài)意識，進而進一步優(yōu)化所處的金融生態(tài)環(huán)境。反之，則會損害生態(tài)，對金融生態(tài)環(huán)境造成不利影響。
金融生態(tài)主要是強調(diào)金融運行的外部環(huán)境，也就是金融運行的一些基礎(chǔ)條件，它是金融主體同政治文化外部環(huán)境相互作用過程中形成，經(jīng)過不斷的發(fā)展與完善能夠達到一種共同和結(jié)構(gòu)的相對穩(wěn)定，即金融生態(tài)平衡，表現(xiàn)了金融的自我調(diào)解能力。金融生態(tài)是一個非常具有中國特色的概念。
市場經(jīng)濟條件下，資金流動取決于“金融生態(tài)”?！敖鹑谏鷳B(tài)”好，就會有更多的信貸資金向這個地方流動，形成資金聚集的“洼地效應(yīng)”；反之，則會引發(fā)資金外流，削弱一個地方經(jīng)濟的競爭力。因此，加強區(qū)域金融生態(tài)建設(shè)，建設(shè)良好的“金融生態(tài)”環(huán)境在中國已經(jīng)提上議事日程并將付諸實施。
二、中國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀
農(nóng)村金融生態(tài)是農(nóng)村金融生態(tài)主體與農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境之間的彼此依存、交互影響與制約的動態(tài)系統(tǒng)。農(nóng)村金融生態(tài)主體主要包括：農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給者―一所有涉農(nóng)金融機構(gòu)，目前主要有農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲蓄銀行以及試點的各類金融組織；金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求消費者，主要是指農(nóng)村獨立的市場經(jīng)濟主體，包括農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)、農(nóng)村合作經(jīng)濟組織及縣鄉(xiāng)基層政府等。農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境是指農(nóng)村金融主體賴以存在和發(fā)展的經(jīng)濟、社會、法治、信用、市場、制度、政策等諸要素綜合構(gòu)成的基礎(chǔ)條件。
隨著農(nóng)村經(jīng)濟的不斷發(fā)展，少數(shù)單位和個人道德觀念滑坡，誠信意識淡薄，產(chǎn)生賴債、逃債、廢債行為，一些欠貸戶互相觀望，長期拖欠貸款不還，給農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)帶來一定風(fēng)險。加之近年來受國際金融危機及國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，部分限制性行業(yè)及相關(guān)企業(yè)資金鏈斷裂，無力償還貸款，或者由于市場價格波動，企業(yè)盈利能力下降，使企業(yè)貸款到期后不能償還，不同程度地會造成農(nóng)村信用社債務(wù)懸空，信貸資產(chǎn)頻頻出現(xiàn)劣變，不良率迅速上升，一些貸款已經(jīng)形成損失。
構(gòu)建良好的農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)有利于農(nóng)村金融服務(wù)的供求平衡，提高金融資源配置效率，化解農(nóng)村金融風(fēng)險，促進農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
三、構(gòu)建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融支持體系
(一)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持體系
構(gòu)建系統(tǒng)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持系統(tǒng)。用有限的金融資源最大限度地促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，必須明確金融支持體系的構(gòu)建與完善是一個系統(tǒng)工程，不僅僅是政府或者金融機構(gòu)的事，也不僅僅是財政支持所能根本解決的。只有明確政府、金融機構(gòu)和農(nóng)業(yè)企業(yè)各自的職責(zé)，才能更好地完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持體系。
(二)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持的框架
金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基本框架應(yīng)是：農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在承擔(dān)糧油收購資金封閉管理的同時，將農(nóng)業(yè)開發(fā)、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國家政策性的扶持項目作為支持重點；農(nóng)業(yè)銀行充分發(fā)揮國有商業(yè)銀行的系統(tǒng)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢，打破區(qū)域界限，重點扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)；農(nóng)村信用社重點支持分散的農(nóng)戶、個體收貯、運銷、加工企業(yè)，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的產(chǎn)前產(chǎn)中部分，使之真正成為聯(lián)系農(nóng)民的紐帶，發(fā)揮農(nóng)村金融的主體作用。為構(gòu)建這一基本框架，農(nóng)村金融部門應(yīng)發(fā)揮聯(lián)動優(yōu)勢，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。
(三)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持的實施
金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展必須有步驟、有計劃地穩(wěn)步推進。金融部門要堅持促進農(nóng)民增收與加強自身發(fā)展相結(jié)合、因地制宜與因時制宜相結(jié)合、籌資多元與信貸集中相結(jié)合的原則，從以下幾個方面加大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的支持力度。
1，強化政府服務(wù)職能，加快基地建設(shè)，擴張主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，培植龍頭企業(yè)，加速農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程。
2，明確分工，加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，抑制農(nóng)村資金外流，建立適應(yīng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的農(nóng)業(yè)信貸投入機制。
內(nèi)容摘要：自20世紀70年代以來，金融自由化不斷發(fā)展，各國金融市場聯(lián)系越來越緊密，金融創(chuàng)新在各個國家的發(fā)展都達到了空前的規(guī)模，促進了金融衍生工具等新型金融產(chǎn)品的創(chuàng)新浪潮，使整個金融業(yè)發(fā)生了深刻而巨大的變化。直至20世紀90年代，金融工程技術(shù)開始被大量地運用于解決日益復(fù)雜的金融問題，金融工程日益流行并對金融市場效率產(chǎn)生深遠的影響。本文闡述了金融工程和金融市場效率的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上對運用金融工程方法提高金融市場效率提出了建議。
關(guān)鍵詞：金融工程 金融市場 金融創(chuàng)新
自20世紀70年代以來，金融自由化不斷發(fā)展，各國金融市場聯(lián)系越來越緊密，金融創(chuàng)新在各個國家的發(fā)展都達到了空前的規(guī)模。到20世紀90年代，金融工程技術(shù)開始被大量的運用于解決日益復(fù)雜的金融問題。金融工程的日益流行對金融市場效率產(chǎn)生了深遠的影響。同時隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，金融在經(jīng)濟中的作用也越來越重要，而金融市場效率的高低成為整個經(jīng)濟發(fā)展的重要推動和制約因素。因此，發(fā)展金融工程提高金融市場效率是值得研究的問題。
金融工程和金融市場效率的概念
（一）金融工程的涵義
金融工程是一門相對年輕的學(xué)科，從20世紀80年代末期開始獨立于金融學(xué)的其他分支學(xué)科而逐漸形成了自己的體系，相對于傳統(tǒng)金融而言，它屬于金融創(chuàng)新，需要創(chuàng)造性的思維。在金融工程發(fā)展史上最早提出這個概念的是美國金融學(xué)教授約翰•芬納蒂（JhonFinnerty），他將金融工程定義為：金融工程就是資本市場參與者運用現(xiàn)代金融經(jīng)濟理論和現(xiàn)代數(shù)學(xué)分析原理、工具和方法的基礎(chǔ)上為金融市場參與者發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)價格和規(guī)避風(fēng)險，挖掘新的金融機會，以實現(xiàn)投資者新預(yù)期的經(jīng)濟目的，增進金融市場效率和保持金融秩序穩(wěn)定的一項應(yīng)用性的技術(shù)工程。同時其將金融工程的研究范圍大致分為三個方面：包括：新型金融工具的設(shè)計與開發(fā)；新型金融方法的開發(fā)與設(shè)計；提供解決某些金融問題的方案。
金融工程作為20世紀70代金融管制放松的產(chǎn)物，隨著金融自由化的發(fā)展和金融市場的全球化，金融創(chuàng)新達到了前所未有的高度，直接促進金融衍生工具和各種的風(fēng)險管理工具的發(fā)展，使金融業(yè)發(fā)生了深刻而又巨大的變化。從CDO和CDS這兩個金融衍生品10年間的發(fā)展趨勢可以看出，金融衍生品市場的發(fā)展相當(dāng)迅速（見圖1）。
總的來說，金融工程就是運用金融市場上現(xiàn)有的金融工具和金融方法，發(fā)展創(chuàng)造出新的金融工具和金融方法，為需求者提供解決問題的最佳方案和產(chǎn)品，實現(xiàn)預(yù)期目的。
（二）金融市場效率的涵義
金融業(yè)是一個國家經(jīng)濟的核心，對經(jīng)濟的發(fā)展有著極其重要的作用，所以要想保證經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速的發(fā)展，就一定要完善金融市場的發(fā)展，提高金融市場的效率。尤其是我國資金短缺金融市場發(fā)展很不完善，相關(guān)制度還很不健全，應(yīng)當(dāng)更加重視發(fā)展金融市場，完善金融市場的結(jié)構(gòu)和相關(guān)機制，保證市場可以在一個高效率的水平上運行，使我國的金融市場可以更加成熟，免受到外來金融機構(gòu)的強大沖擊。
市場是提供資源流動和資源配置的場所。在市場中依靠價格信息，引領(lǐng)資源在不同部門之間的流動并實現(xiàn)資源的配置，一個有效率的市場可以幫助社會資源實現(xiàn)最佳的配置。金融市場是一類較為特殊的市場，它的效率是指金融市場實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置的程度。一方面包括金融市場以最低的交易成本為資金需求者提供金融資源的能力；另一方面包括金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產(chǎn)出的能力。
從金融市場內(nèi)外運用資金的角度可以把金融市場效率分為內(nèi)在效率和外在效率。內(nèi)在效率是指金融市場的交易營運效率，即金融市場在最短的時間內(nèi)以最低的交易成本為投資者完成一筆交易。它反映了金融市場的組織功能和服務(wù)功能的效率。外在效率是指金融市場的資金分配效率，即金融市場上金融商品的價格是否可以根據(jù)有關(guān)的信息迅速、及時地作出反映。它反映了金融市場調(diào)節(jié)和分配資金的效率。
金融工程與金融市場效率的關(guān)系
金融工程的產(chǎn)生是金融市場交易對于更高市場效率不斷追求的產(chǎn)物，反映了市場追求效率的內(nèi)在要求。金融工程與金融市場效率是一種相互促進的關(guān)系。
（一）金融市場的需求
金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的共同推動，主要有全球經(jīng)濟環(huán)境的變化、經(jīng)濟主體內(nèi)在需求的變化、信息技術(shù)的進步等，但從本質(zhì)上來看都是金融市場追求高效率的內(nèi)在要求。
金融市場上的參與者在進行經(jīng)濟活動的過程中經(jīng)常會產(chǎn)生一些超出金融市場能力的需求，特別是在追逐利益和防范風(fēng)險的過程中這種需求更是突出。而一旦產(chǎn)生這些市場沒有辦法滿足的投資需求時，市場參與者的經(jīng)濟活動就很難順暢進行下去，而這無疑會降低金融市場的效率。隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化，信息技術(shù)水平的提高，金融機構(gòu)在追求自身利益的驅(qū)動下，不斷開發(fā)出新的金融工具和金融產(chǎn)品，在滿足不同參與者交易要求的情況下，也推動了金融產(chǎn)業(yè)的向前發(fā)展。同時由于有了滿易者需求的金融產(chǎn)品使其經(jīng)濟活動可以順利進行，從而也在很大程度上提高了金融市場的效率。
（二）金融工程的促進
首先，運用金融工程方法創(chuàng)造出的金融產(chǎn)品極大地豐富了金融市場交易，提高了金融市場的效率。運用金融工程創(chuàng)新的金融工具具有較高的流動性，在合約的性質(zhì)、期限、支付要求等方面各有特點，這些創(chuàng)新的金融工具不僅豐富了個人投資者的選擇，為他們構(gòu)建個性、有效的投資組合，壯大了金融市場的規(guī)模，促進了金融市場的活躍和發(fā)展，同時，金融機構(gòu)運用金融工程方法推出的多種金融工具和融資手段比較好地滿足了企業(yè)的融資需求，降低了融資成本。
其次，運用金融工程方法提高了金融機構(gòu)的運行效率。金融機構(gòu)運用金融工程的技術(shù)方法大量的創(chuàng)造出新型的金融產(chǎn)品、交易方式等提高了交易者的滿足程度，進而增強了金融機構(gòu)的服務(wù)效率和運作效率。
最后，運用金融工程方法進行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新極大地提高了投融資的便利程度，其在物質(zhì)條件和技術(shù)條件上滿足市場上不同金融主體的需求，增強了金融市場的活躍度，大大提高了金融市場的效率。
金融市場上的所有參與者在追求金融市場效率的同時，推動了金融工程的產(chǎn)生和發(fā)展，而金融工程的不斷創(chuàng)新從某些方面促進了金融市場效率的提高，因此金融工程的發(fā)展與金融市場效率的提高是相互促進、相輔相成的。
發(fā)展金融工程并提高金融市場效率
當(dāng)前我國的金融市場效率無論是與發(fā)達的西方資本主義國家相比，還是與一些新興的工業(yè)化國家相比，都有著明顯而巨大的不足。從金融市場的運作效率來看，我國與發(fā)達國家相距甚遠，金融市場組織管理能力偏低、投機性較強、抗風(fēng)險能力偏低，市場價格的形成缺乏合理性且無穩(wěn)定均衡的內(nèi)在作用力。從金融市場對經(jīng)濟的作用效率來看，目前的狀況也不盡如人意。因此運用金融工程的方法，提高金融市場效率是迫切需要研究的問題。
（一）運用金融工程提高金融市場效率的策略
推動金融工程的發(fā)展從而提高金融市場效率對于我國來說是一項復(fù)雜的工程，我國應(yīng)當(dāng)在推進金融體系改革的過程中，大力發(fā)展我國的金融工程事業(yè)建設(shè)，從而可以從整體上大幅提高我國金融市場的效率。在分析我國國情的情況下，充分研究和借鑒發(fā)達國家運用金融工程方法提高金融市場效率的經(jīng)驗，同時要大力發(fā)展自主創(chuàng)新，使我國的金融工程的發(fā)展更加適用于我國金融市場效率的提高。宏觀上來看，我國應(yīng)該在大力發(fā)展現(xiàn)貨市場的同時推進金融衍生品的開發(fā)與使用，運用金融工程的相關(guān)方法設(shè)計新型金融工具和融資方法。由于一國金融市場對經(jīng)濟的貢獻主要來源于貨幣市場和資本市場，因此我國要大力發(fā)展貨幣市場和資本市場工具，豐富投資者的選擇，使投資者可以在較短的時間內(nèi)運用少量的資金就可以尋找到符合自己要求的有效的資產(chǎn)組合，從而提高金融市場的效率。
（二）運用金融工程方法提高金融市場效率的具體措施
金融工程其核心在于對新型金融產(chǎn)品的開發(fā)與設(shè)計，創(chuàng)造性地解決相關(guān)問題，進而提高金融市場效率。
首先，已有工具的發(fā)展和應(yīng)用。我國要盡可能地利用金融市場上存在的金融商品運用金融工程的思想，通過資產(chǎn)組合來使其盡可能滿足金融市場上投資者的需求，可以使交易及時迅速地進行，或者把某些基礎(chǔ)的金融工具創(chuàng)造性地應(yīng)用到新的領(lǐng)域，繼而提高金融市場的效率。
其次，新型金融工具的開發(fā)創(chuàng)造，如金融工具多元化、靈活化。根據(jù)不同投資者的要求，設(shè)計符合其要求的各項金融工具，由于其新穎靈活，一般在金融市場上具有較高的流動性，同時可以適應(yīng)不同投資者的需求，因此交易的成功率較高，金融市場的交易比較順暢，效率自然也就會提高。
再次，通過金融工程的創(chuàng)新不僅可以創(chuàng)造出更多的新型金融產(chǎn)品和融資技術(shù)，同時也可以促進傳統(tǒng)技術(shù)的改進，從而使金融中介機構(gòu)組織形式上發(fā)生改變，傳統(tǒng)的金融格局被打破，金融業(yè)務(wù)日趨綜合化、全面化，這樣就可以大大縮減金融市場上金融機構(gòu)之間處理業(yè)務(wù)之間的摩擦，進而提高金融市場的效率。
最后，通過金融工程業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，迫使政府修改相應(yīng)的法令、政策，放寬金融行政管制，進一步提出阻礙金融市場順暢運行的不利因素，從而增強金融市場的效率。同時，政策法令的修改、金融管制的放開，又進一步鼓勵和推動了金融創(chuàng)新，從而加快金融工程業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（三）金融工程對金融市場效率提高的作用表現(xiàn)
第一，規(guī)避風(fēng)險。隨著經(jīng)濟全球化、金融自由化的發(fā)展以及各國金融市場對外開放的逐步深入，導(dǎo)致國內(nèi)、國際經(jīng)濟環(huán)境劇烈波動使得不確定因素大大增加。無論是個人還是機構(gòu)都面臨著隨時隨地存在的風(fēng)險，且規(guī)模呈逐漸上升的趨勢，這種情況導(dǎo)致金融市場的效率普遍較低。于是在各國的金融市場上普遍產(chǎn)生了規(guī)避風(fēng)險的需求，而運用金融工程方法所創(chuàng)新出來的金融產(chǎn)品極大地滿足了投資者的這種需求。一個效率很低的市場上，由于不能很好的發(fā)揮其分散轉(zhuǎn)移風(fēng)險的職能，可能會導(dǎo)致風(fēng)險的積聚和集中爆發(fā)，最終導(dǎo)致金融危機產(chǎn)生。
第二，緩解信息的不對稱，降低交易搜尋成本和信息成本。金融市場上的信息不對稱對金融資產(chǎn)在市場上的配置有著重大的影響，嚴重的干擾了金融市場的有效性，使金融市場的效率低下。而金融工程就是在法律允許范圍內(nèi)，通過設(shè)計整套的相關(guān)機制，讓外部投資者可以通過這種機制了解內(nèi)部信息，以達到信息的對稱，從而提高整個金融市場的效率。
第三，增加流動性。金融市場的其中一個功能就是幫助金融資產(chǎn)持有者將其資產(chǎn)出售、變現(xiàn)。流動性越高，金融資產(chǎn)就越安全，整個金融市場的效率也與其成正比。正常情況下金融市場越不穩(wěn)定，資產(chǎn)持有者對金融資產(chǎn)的流動性要求就越高。運用金融工程方法創(chuàng)新出的許多金融產(chǎn)品和交易機制，初衷就是為了提高金融資產(chǎn)的流動性，使金融資產(chǎn)持有者可以方便、快捷地將其變現(xiàn)，進而能夠提高金融市場效率。
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