發(fā)布時(shí)間：2023-08-14 17:08:02
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
論文摘要:我國(guó)“入世”在即，中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)出擊:進(jìn)行銀行的海外經(jīng)營(yíng)，本丈提出了我國(guó)商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)的六種模式和區(qū)位選擇，并汁商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)注意的主要問(wèn)題進(jìn)行了分析.
我國(guó)加入世界貿(mào)易組織在即，不少專家學(xué)者提出對(duì)策應(yīng)對(duì)國(guó)外銀行對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的沖擊。但這些對(duì)策大多數(shù)都是以如何使我們的損失減少到最小為條件提出來(lái)的.對(duì)于中國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)出擊的策略—即進(jìn)行銀行的海外經(jīng)營(yíng)至今卻鮮有人提出。其實(shí)。我國(guó)人世后，國(guó)內(nèi)的金融業(yè)要對(duì)外開(kāi)放，外國(guó)的金融業(yè)也同樣要對(duì)我國(guó)開(kāi)放。基于此，筆者認(rèn)為我國(guó)銀行應(yīng)該進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)。本文首先分析了我國(guó)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)的必要性和可能性，然后對(duì)我國(guó)銀行海外經(jīng)營(yíng)的模式和區(qū)位選擇作了深人探討。最后就我國(guó)銀行在海外經(jīng)營(yíng)應(yīng)注意的問(wèn)題進(jìn)行了分析。
一、我國(guó)銀行為何要進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)
根據(jù)一些學(xué)者的研究，我們得知:目前，世界10家最大的跨國(guó)銀行的海外收益占其總收益的50%左右，其中，美國(guó)的花旗銀行最高年份1997年達(dá)到82%，最低年份1979年為65%。到20世紀(jì)90年代上半期，日本海外銀行機(jī)構(gòu)達(dá)到了1091家，美國(guó)的海外分行達(dá)到1000余家。20世紀(jì)80年代以來(lái)，后起工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)的銀行也在積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，如新加坡在1985年銀行海外分行就達(dá)到了42家，代表處16家;臺(tái)灣地區(qū)1993年有l(wèi)2家銀行在海外設(shè)有62個(gè)分支機(jī)構(gòu);韓國(guó)80年代末海外分支機(jī)構(gòu)也達(dá)到了130家:從這些數(shù)據(jù)可以看出，國(guó)外銀行在海外有大量資產(chǎn)，來(lái)自海外的利潤(rùn)占了全行利潤(rùn)的相當(dāng)比例。而我國(guó)除了中國(guó)銀行的海外經(jīng)營(yíng)尚可外，其余銀行海外經(jīng)營(yíng)的力度都不大。而且，至今我國(guó)在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行只有四大國(guó)有商業(yè)銀行、交通銀行和中信實(shí)業(yè)銀行。況且，我國(guó)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)多集中在為國(guó)內(nèi)企業(yè)服務(wù)上，主要以引進(jìn)、利用外資為主，和國(guó)外銀行相比其經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍處于初級(jí)階段。
筆者認(rèn)為，我國(guó)目前進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)不僅必要，而且可能。
首先，由于銀行業(yè)的海外經(jīng)營(yíng)一般不受母國(guó)金融形勢(shì)的直接影響，當(dāng)母國(guó)銀根緊縮時(shí)，總行依賴其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)提供資金，以海外業(yè)務(wù)支持國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù);反之，當(dāng)總行有資金盈余時(shí)，通過(guò)國(guó)外分支機(jī)構(gòu)將一部分余額貸出去。以國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)扶持海外業(yè)務(wù)。從而保證其總收益的不斷增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
其次，我國(guó)進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)可以加快與國(guó)外接軌的步伐。我國(guó)銀行業(yè)的許多做法與國(guó)際慣例不一致，開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)咬如國(guó)際結(jié)算、為國(guó)外客戶辦理存貸款等)時(shí)會(huì)遇到各種障礙，影響效率，從而影響盈利。隨著我國(guó)銀行業(yè)的逐步開(kāi)放，國(guó)際業(yè)務(wù)必然越來(lái)越多，不進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)的弊端就會(huì)逐步顯現(xiàn)出來(lái)如果到海外經(jīng)營(yíng)就可以早日熟悉業(yè)內(nèi)的國(guó)際慣例，提高辦事效率，增加利潤(rùn)。
再次，由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，目前世界銀行業(yè)正朝全能銀行的方向發(fā)展。美國(guó)的統(tǒng)計(jì)資料表明，個(gè)人金融資產(chǎn)的36%是放在銀行以應(yīng)付不時(shí)之需，右則是放在基金作為未來(lái)的儲(chǔ)備，所以銀行管理的資金是越來(lái)越少，銀行橫向的擴(kuò)張是必然的。我國(guó)1993年底以來(lái)實(shí)行銀行和證券分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理,1995年的《商業(yè)銀行法》和1998年的《嗒證券法》則明確規(guī)定了我國(guó)銀行證券、保險(xiǎn)三業(yè)要分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理，二盡管有學(xué)者建議管理層取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但考慮到現(xiàn)階段的實(shí)際情況，在法律上進(jìn)行修改還有待時(shí)日，但有關(guān)法律中并沒(méi)有指出我國(guó)銀行不能在海外進(jìn)行證券業(yè)務(wù)。因此、我們可以考慮通過(guò)銀行的海外經(jīng)營(yíng)來(lái)回避有關(guān)法規(guī)，增加利潤(rùn)。事實(shí)上，中國(guó)銀行在海外的一些分支機(jī)構(gòu)正是通過(guò)進(jìn)行投資銀行業(yè)務(wù)，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并增加了銀行利潤(rùn)。
第四，進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)有利于加速我國(guó)國(guó)際型金融人才的培養(yǎng)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行從業(yè)人員的整體素質(zhì)較低，高層次金融管理人才很少，改變這種現(xiàn)狀的途徑一方面靠國(guó)內(nèi)自我培養(yǎng)，另一方面也可以通過(guò)商業(yè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，在實(shí)踐中培養(yǎng)鍛煉。只有提高我國(guó)商業(yè)銀行從業(yè)人員的整體水平，才能更積極參與國(guó)際金融的交流與合作，從而為提高我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際地位打下基礎(chǔ)目。
另外，一些國(guó)際金融中心，如香港、新加坡、巴哈馬、開(kāi)曼群島等，金融管制比較小，有些甚至沒(méi)有管制。在這些地方注冊(cè)分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)，可以減少或免除稅賦和法定準(zhǔn)備金，從而降低成本，擴(kuò)大盈利。
因此，筆者建議我國(guó)銀行結(jié)合現(xiàn)在自身情況，進(jìn)行適度的海外經(jīng)營(yíng)。
二、我國(guó)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)的模式和區(qū)位選擇
(一)我國(guó)銀行海外經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)形式
一般說(shuō)來(lái)，我國(guó)銀行可以通過(guò)設(shè)立處、代表處、經(jīng)理處、分行、國(guó)際銀行集團(tuán)、合資銀行等形式組成跨國(guó)銀行網(wǎng)，以開(kāi)展業(yè)務(wù)。
銀行是指與其他國(guó)家建立往來(lái)賬戶，對(duì)方的一些業(yè)務(wù)，為對(duì)方提供服務(wù)的銀行。對(duì)一家銀行來(lái)說(shuō)，銀行實(shí)際上不附屬于本銀行，銀行關(guān)系就是不同國(guó)家銀行間建立的結(jié)算關(guān)系。但要進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)，一般都是從行那里逐步熟悉海外市場(chǎng)的。其最突出的特點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)成本低，一般只需付費(fèi)即可獲得較多的服務(wù)二其缺點(diǎn)是業(yè)務(wù)范圍小，而且，銀行對(duì)行沒(méi)有控制權(quán)。目前，我國(guó)工、農(nóng)、中，建四大國(guó)有銀行和10家股份制銀行由于從事國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，一般都有海外行，但我國(guó)90家城市商業(yè)銀行大多數(shù)還沒(méi)有海外行。因此，海外行可以作為這些城市商業(yè)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)的首選考慮形式之一:
代表處通常由銀行派出的代表和為數(shù)很少的工作人員組成。其最基本的功能是提供有關(guān)咨詢服務(wù)，收集當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融情報(bào)，聯(lián)系客戶和協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)匦嘘P(guān)系，并為總行提供背景資料。優(yōu)點(diǎn)是成本低，缺點(diǎn)是業(yè)務(wù)范圍十分有限。目前，我國(guó)四大國(guó)有銀行和交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行已經(jīng)在海外有一家或多家代表處，而其余8家股份制銀行還沒(méi)有設(shè)立，因此，代表處是這幾家股份制銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)時(shí)可以考慮的形式。
經(jīng)理處的級(jí)別高于代表處，但低于分行。其業(yè)務(wù)基本上已包括行的主要業(yè)務(wù)，而且還開(kāi)展了行所沒(méi)有的貸款業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，目前這一形式對(duì)我國(guó)10家股份制銀行比較適合，因?yàn)槠渥饔没鞠喈?dāng)于分行，但投人資金相對(duì)來(lái)說(shuō)比較少，而且有利于總行的直接控制。
分行直接受總行控制，可從事國(guó)際業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。分行不是獨(dú)立法人，其資金保證是總行的所有資金，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)直接受總行控制，范圍較廣，可分為國(guó)際業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)兩部分。國(guó)際業(yè)務(wù)主要有接受存款、發(fā)放貸款、同業(yè)拆放、向國(guó)外的出口商或進(jìn)口商提供融資等、當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)主要有接受存款、向當(dāng)?shù)氐墓ど唐髽I(yè)提供短期的資金融通、向當(dāng)?shù)氐你y行和政府項(xiàng)目貸款、證券等。分行的優(yōu)點(diǎn)在于其業(yè)務(wù)是以總行的信譽(yù)和聲譽(yù)以及所有的資產(chǎn)作為后盾，增強(qiáng)了竟?fàn)幜ΑＨ秉c(diǎn)是管理成本高，資金投人量大。目前，中國(guó)銀行由于歷史原因，在海外經(jīng)營(yíng)中，這一形式用的比較多，其他3家國(guó)有獨(dú)資銀行海外分行建立的數(shù)目還比較少，10家股份制銀行中除了交通銀行外，其余9家還沒(méi)有建立海外分行。筆者認(rèn)為，目前，這一形式對(duì)四大國(guó)有獨(dú)資銀行比較適合，因?yàn)槠湟?guī)模比較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)比較強(qiáng)。
國(guó)際銀行集團(tuán)是銀行間進(jìn)行國(guó)際合作的一種新形式，其主要作用是促進(jìn)和協(xié)調(diào)各成員國(guó)的國(guó)際業(yè)務(wù)，分散獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，避免與國(guó)內(nèi)股東銀行在國(guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)中的競(jìng)爭(zhēng)，有利于中小銀行進(jìn)人國(guó)際資金市場(chǎng)。其業(yè)務(wù)包括在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行債券，并對(duì)巨額貸款、市場(chǎng)籌資的可行性以及收買、兼并企業(yè)等方面提供咨詢服務(wù)。但這種形式組織結(jié)構(gòu)較為松散，不利于總行控制。筆者認(rèn)為，目前，我國(guó)10家股份制銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)時(shí)可以考慮這一形式。
合資銀行就是與國(guó)外銀行各自出資聯(lián)合組建銀行。這一形式有利于早日熟悉海外市場(chǎng)。而且稅收上可能享受到更大的優(yōu)惠，但缺點(diǎn)在于總行的控制力下降。筆者認(rèn)為，目前，我國(guó)的股份制銀行以及90家城市商業(yè)銀行可以考慮把合資銀行作為海外經(jīng)營(yíng)的選擇形式，但具體是采取分行還是子公司的形式要視具體環(huán)境而定。
另外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，截止到1999年9月30日，已經(jīng)有69家外資銀行在中國(guó)大陸設(shè)立了430家營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)，其中。外國(guó)銀行分行155家，代表處250家。從這里我們可以看到外資銀行對(duì)海外分行和代表處這兩種海外銀行海外經(jīng)營(yíng)模式的重視。
（二）我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的區(qū)位選擇
1.國(guó)際金融中心。國(guó)際金融中心是資金、金融機(jī)構(gòu)集中的地方，我國(guó)銀行在這些地方設(shè)立和發(fā)展機(jī)構(gòu)能更好地與國(guó)際上的金融機(jī)構(gòu)密切合作，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，也便于大規(guī)模地籌集資金。目前，四大國(guó)有銀行、交通銀行和中信實(shí)業(yè)銀行已經(jīng)在倫敦、紐約、香港等國(guó)際金融中心設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，但其余8家股份制銀行和90家城市商業(yè)銀行還沒(méi)有在這些地方開(kāi)展業(yè)務(wù)。
2.周邊國(guó)家和世界性的貿(mào)易中心。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展迅速，如中韓貿(mào)易每年占我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口額的很大一部分，但我國(guó)的銀行在這些地方咬除了日本外)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立很少。為了促進(jìn)我國(guó)與這些國(guó)家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展，更有利于銀行的經(jīng)營(yíng)管理，我國(guó)銀行應(yīng)在這些國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，積極提供各種銀行服務(wù)。
3，海外華人聚居區(qū)。在華人聚居區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)便于溝通，也便于取得其支持配合。筆者認(rèn)為，我國(guó)銀行可以考慮在東南亞、北美、歐洲等華人聚居區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@些地區(qū)經(jīng)過(guò)幾代華人的努力，金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)規(guī)模。如東南亞地區(qū)的泰國(guó)、印度尼西亞、菲律賓和新加坡等國(guó)家，50%以上的金融事業(yè)為華人掌握二在這些有一定發(fā)展的地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，便于我國(guó)銀行在金融資信、人才培訓(xùn)與交流上和這些地區(qū)的華資銀行取得緊密聯(lián)系，從而盡快熟悉海外市場(chǎng)，在海外占有一席之地。
三、我國(guó)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)應(yīng)該注意的問(wèn)題
(一)進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)前要進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，做好打算，認(rèn)真準(zhǔn)備。
首先，要對(duì)經(jīng)營(yíng)的地方進(jìn)行選擇。應(yīng)選在那些能迅速拓展業(yè)務(wù)、稅賦水平比較低、能夠?qū)W習(xí)國(guó)外先進(jìn)銀行經(jīng)驗(yàn)的國(guó)家或地區(qū)。所以，對(duì)這些方面要進(jìn)行詳盡地調(diào)查。
其次，應(yīng)對(duì)到國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式結(jié)合本身情況進(jìn)行選擇。這一點(diǎn)筆者在前一部分已經(jīng)闡述過(guò)，這里就不再詳細(xì)說(shuō)明了。
再次，早做管理人才的準(zhǔn)備。到海外經(jīng)營(yíng)需要懂外語(yǔ)、懂銀行國(guó)際業(yè)務(wù)、懂法律的高級(jí)管理人才，因此要早做準(zhǔn)備。
（二)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管
由于銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶有強(qiáng)大的滲透擴(kuò)散功能，伴隨著銀行國(guó)際化的加深，銀行海外分支機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)狀況也越來(lái)越多地影響到國(guó)內(nèi)金融體系的穩(wěn)定。如果它們不受其設(shè)立資格條件、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等限制，不顧自身?xiàng)l件盲目開(kāi)展跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)就可能造成損失，并由此殃及總行和我國(guó)金融業(yè)的聲譽(yù)。因此，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。
我國(guó)現(xiàn)存的金融體系是以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以商業(yè)銀行為主體，政策性銀行和其他非金融機(jī)構(gòu)并存和分工協(xié)作的金融體系。與此相適應(yīng)，我國(guó)的銀行監(jiān)管體系也呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)，監(jiān)管主體主要有中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)家審計(jì)署、證監(jiān)會(huì)等。人民銀行主要對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)人、資本充足性、業(yè)務(wù)范圍等方面加以監(jiān)管:財(cái)政部主要對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理加以監(jiān)管;國(guó)家審計(jì)署只對(duì)銀行的財(cái)務(wù)收支狀況加以監(jiān)督;證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的監(jiān)督只是體現(xiàn)在依據(jù)證券法對(duì)上市加以監(jiān)管。同時(shí)應(yīng)指出的是，我國(guó)的外匯業(yè)務(wù)由國(guó)家外匯管理局全面監(jiān)管，但由于其隸屬于人民銀行，所以這里就不再單獨(dú)列出了。目前，我國(guó)只有探圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行和民生銀行三家上市銀行，另外，還有中國(guó)工商銀行借“友聯(lián)銀行”的殼在香港上市，所以證監(jiān)會(huì)在這方面的作用還體現(xiàn)不多。但隨著近期上市銀行的增多(交通銀行、華夏銀行、招商銀行的上市工作正在緊張進(jìn)行，另外，四大國(guó)有獨(dú)資銀行也在公開(kāi)場(chǎng)合表示有分拆上市或海外上市的打算，所以、我國(guó)的上市銀行必然越來(lái)越多)，因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的監(jiān)管作用會(huì)逐漸加大.總體上說(shuō)，這四個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國(guó)銀行的海外經(jīng)營(yíng)問(wèn)題上應(yīng)加強(qiáng)配合，通力合作。具體來(lái)說(shuō)，主要應(yīng)注意以下方面:超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)
1.對(duì)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的沒(méi)立監(jiān)管。一方面要審查銀行海外機(jī)構(gòu)的最低資本額、資金實(shí)力及是否有從事外匯業(yè)務(wù)的能力。根據(jù)跨國(guó)銀行的一般理論，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的銀行應(yīng)達(dá)到一定規(guī)模，才能具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，才能為國(guó)外企業(yè)提供金融服務(wù)和支持。所以應(yīng)對(duì)資本金、資本充足率和人員進(jìn)行審查，確認(rèn)其已具備經(jīng)營(yíng)海外業(yè)務(wù)的資格條件和具有應(yīng)付各種突發(fā)事件、控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力。側(cè)算資本充足率時(shí)，應(yīng)把涉及銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)或投資，按不同期限的信用風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)折算出總的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，從外匯利潤(rùn)中扣除實(shí)際已損失的外匯資產(chǎn)，測(cè)算出真實(shí)的資本數(shù)和實(shí)際的資本充足率二另一方面要加強(qiáng)銀行的人事管理。由于我國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)人員大多是由國(guó)內(nèi)派出.知識(shí)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)能力不夠全面，因此應(yīng)對(duì)他們(尤其是經(jīng)理級(jí)以上人員)的背景、管理業(yè)績(jī)事先進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查.以確保其在經(jīng)營(yíng)中的誠(chéng)信。同時(shí)，應(yīng)把人事管理與具體量化的“物”的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)如:資本充足率、流動(dòng)資產(chǎn)比率)等相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)全面的監(jiān)管二在人事監(jiān)管方面，德國(guó)的“四只眼原則”是值得我國(guó)借鑒的。該原則在監(jiān)管政策上要求一個(gè)銀行必須有兩個(gè)以上知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)豐富、有決策管理能力且信譽(yù)良好的人進(jìn)行有效管理，對(duì)銀行重大事項(xiàng)共同負(fù)責(zé)。
2.對(duì)銀行海外機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管。即使銀行海外機(jī)構(gòu)設(shè)立經(jīng)過(guò)了嚴(yán)格的審核，也不能永保其能依法穩(wěn)健經(jīng)營(yíng).而事實(shí)上大量金融風(fēng)險(xiǎn)是在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中形成的二所以應(yīng)注意對(duì)日常營(yíng)運(yùn)的監(jiān)管。具體說(shuō)來(lái)，就是應(yīng)建立和完善報(bào)表制度，明確應(yīng)上報(bào)的報(bào)表的種類、內(nèi)容、上報(bào)時(shí)間，以供央行及時(shí)了解其經(jīng)營(yíng)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正其存在的問(wèn)題。同時(shí)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比率和風(fēng)險(xiǎn)管理。鑒于我國(guó)外匯業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算的不統(tǒng)一，無(wú)法保證監(jiān)管指標(biāo)所要求實(shí)質(zhì)內(nèi)容的準(zhǔn)確性，我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管指標(biāo)所涉及的會(huì)計(jì)科目定義和內(nèi)涵，健全報(bào)表制度。人行可確定系列監(jiān)控指標(biāo)，對(duì)未達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)的銀行，可區(qū)別情況給予處罰二另外，應(yīng)對(duì)海外機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新工具進(jìn)行監(jiān)管。盡管前面筆者指出，我國(guó)銀行的海外機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，但由于我國(guó)銀行在這方面的經(jīng)驗(yàn)不足，而且這些業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，因此應(yīng)該謹(jǐn)慎從事口在進(jìn)行這些業(yè)務(wù)時(shí)，銀行應(yīng)該明確:金融創(chuàng)新的宗旨要建立在降低信用風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大盈利、提高經(jīng)營(yíng)效率和深化金融發(fā)展的基礎(chǔ)上，減少投機(jī)性，而不得以創(chuàng)新的形式撇開(kāi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動(dòng)只從事高風(fēng)險(xiǎn)的衍生業(yè)務(wù)交易。因此，對(duì)于銀行海外機(jī)構(gòu)進(jìn)行的創(chuàng)新形式，監(jiān)管部門應(yīng)動(dòng)態(tài)關(guān)注，防止衍生業(yè)務(wù)占整個(gè)業(yè)務(wù)的比重過(guò)大。
論文摘要：從我國(guó)商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀出來(lái)，運(yùn)用SWOT分析法分析了我國(guó)商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)遇和威脅，并在此基礎(chǔ)上提出了我國(guó)商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略選擇。
一、我國(guó)銀行海外經(jīng)營(yíng)的SWOT分析
(一)優(yōu)勢(shì)
(1)初具規(guī)模，為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)
中國(guó)銀行作為第一家走出國(guó)門、實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的國(guó)有銀行，到2000年底，擁有559個(gè)海外分支機(jī)構(gòu)，其中包括18家分行，代表處、財(cái)務(wù)公司等7家。90年代以來(lái)，四大國(guó)有銀行在國(guó)際化方面都己開(kāi)始起步并積累了一些經(jīng)驗(yàn)，這為其未來(lái)的國(guó)際化發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。目前，四大國(guó)有銀行和交通銀行、光大銀行、招商銀行等幾家較大的股份制銀行都把國(guó)際化作為未來(lái)發(fā)展的目標(biāo)。
(2)資本實(shí)力雄厚，為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展提供了必要的保證。
(3)后發(fā)優(yōu)勢(shì)。在別人走過(guò)的路上，我們可以直接拿來(lái)許多東西，包括市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、體制管理等等，我們不必從頭走過(guò)，至少可以減少一些學(xué)習(xí)、開(kāi)發(fā)成本。
(4)政府的支持
“走出去”戰(zhàn)略是江總書(shū)記近幾年來(lái)反復(fù)倡導(dǎo)的、我國(guó)在新形式下對(duì)外開(kāi)放的戰(zhàn)略決策。目前，我國(guó)官方外匯儲(chǔ)備超過(guò)2000億美元，近幾年來(lái)人民幣幣值穩(wěn)定，同時(shí)綜合國(guó)力的提高也使政府有能力支持我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展。
(二)劣勢(shì)
不言而喻，外資銀行的優(yōu)勢(shì)就是中資銀行的劣勢(shì)，這是從總體上和體制上而言的。
(1)員工隊(duì)伍素質(zhì)不高，專業(yè)化水平也有待提高，人才資源管理水平低，職業(yè)精神有待提高；
(2)外資銀行擁有當(dāng)今世界領(lǐng)先水平的科技手段和一流的裝備，科學(xué)意識(shí)、法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)；我國(guó)銀行正處在由粗放經(jīng)營(yíng)向集約經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型之中，到2002年才開(kāi)始推行貸款質(zhì)量五級(jí)分類管理：
(3)外資銀行以客戶為導(dǎo)向，根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況及不同客戶的需求選擇高效益、低成本，高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)手段，業(yè)務(wù)組合性強(qiáng)，易做到群體化和個(gè)性化服務(wù)。而我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)還處在創(chuàng)立期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和功能相對(duì)簡(jiǎn)單，還未上升到客戶關(guān)系管理層次；
(4)開(kāi)拓、創(chuàng)新能力不強(qiáng)；
(5)外資跨國(guó)銀行歷史悠久，有成熟的銀行文化和良好的團(tuán)隊(duì)精神，而且與跨國(guó)公司關(guān)系密切，具有全球性資源綜合利用的便利條件，在客戶競(jìng)爭(zhēng)方面有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。而我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)起步晚，建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有待時(shí)日；
(6)外資跨國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)范圍廣，廣泛涉及傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、共同基金業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，采用全能銀行模式。我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)主要從事傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，而對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)等涉及較少；
(7)我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)多采用行這種組織形式，而分行等高級(jí)形式偏少。行只是在其他國(guó)為自己行有關(guān)業(yè)務(wù)，本行對(duì)它無(wú)硬約束，但其形式簡(jiǎn)單，投資成本極少，所以成為最常見(jiàn)的形式。
(三)機(jī)遇
(1)按照《金融服務(wù)協(xié)議》，成員方對(duì)來(lái)自他方的金融服務(wù)商，應(yīng)提供公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，給予國(guó)民待遇。在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，每一成員國(guó)給予其他成員國(guó)的服務(wù)和服務(wù)提供者的待遇，應(yīng)不低于根據(jù)其承擔(dān)義務(wù)計(jì)劃表中所同意和規(guī)定的期限限制和條件。同時(shí)，還規(guī)定了透明度原則。我國(guó)己加入WTO，在開(kāi)放我國(guó)金融市場(chǎng)的同時(shí)，我們也有了新的機(jī)遇，在享受“國(guó)民待遇”的條件下進(jìn)入其他成員國(guó)；
(2)我國(guó)海外投資迅猛發(fā)展，客觀上為銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供機(jī)遇。銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展是密不可分的。企業(yè)的海外經(jīng)營(yíng)需要本國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)的服務(wù)，尤其是在海外投資經(jīng)驗(yàn)不足時(shí)，我國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)更應(yīng)努力為海外企業(yè)提供全方位的服務(wù)，包括貸款、貿(mào)易結(jié)算、非貿(mào)易結(jié)算、保函、證券發(fā)行、市場(chǎng)信息咨詢等方方面面，因此，我國(guó)企業(yè)海外投資的發(fā)展，為銀行提供了機(jī)遇；
(3)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，為我國(guó)銀行跳躍性發(fā)展提供機(jī)遇。網(wǎng)上銀行作為新鮮事務(wù)，同時(shí)來(lái)到中外資銀行面前，中資銀行雖有差距，但也是在差不多同一條起跑線上。
二、我國(guó)商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略選擇
(一)制訂全球化戰(zhàn)略目標(biāo)
(1)股東國(guó)際化。股東既投入資本又可以成為客戶，一舉兩得。同時(shí)，引入國(guó)外股東還可以硬化約束機(jī)制，對(duì)我國(guó)銀行完善法人治理結(jié)構(gòu)有很大的促進(jìn)作用。所以爭(zhēng)取到境外上市應(yīng)該是國(guó)際化目標(biāo)之一。但許多國(guó)家對(duì)銀行業(yè)的外國(guó)直接投資(商業(yè)存在)有股權(quán)限制，目前完全自由化承諾的國(guó)家數(shù)量只有26個(gè)。所以采用合資的方式可以作為第二目標(biāo)選擇。
(2)客戶國(guó)際化。服務(wù)于本國(guó)企業(yè)應(yīng)成為首選目標(biāo)，一是追隨本國(guó)的客戶，二是領(lǐng)先于本國(guó)的客戶，幫助客戶完成進(jìn)入該國(guó)市場(chǎng)前的準(zhǔn)備工作。其次是服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻簟?/p>
(3)雇員國(guó)際化。分支機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人從總行派出或從本國(guó)其他分支機(jī)構(gòu)抽調(diào)外，其他的一般人員則可以錄用當(dāng)?shù)貑T工，高級(jí)管理人員可以考慮在全球范圍內(nèi)招聘。
(4)機(jī)構(gòu)國(guó)際化。目前，除了中國(guó)銀行在海外的分支機(jī)構(gòu)較分散以外，其他幾家銀行的海外分支機(jī)構(gòu)主要集中在國(guó)際金融中心。就近期目標(biāo)，一是可考慮在國(guó)際金融中心設(shè)立分行等高級(jí)形式的分支機(jī)構(gòu)；二是在與我國(guó)具有密切經(jīng)貿(mào)關(guān)系的區(qū)域金融中心設(shè)立代表處的形式的分支機(jī)構(gòu)；三是在獨(dú)聯(lián)體、中東、非洲、南美、東歐等發(fā)達(dá)程度較低的國(guó)家和地區(qū)設(shè)立行或代表處等形式的分支機(jī)構(gòu)，以備后期發(fā)展。
(5)業(yè)務(wù)國(guó)際化。由于我國(guó)銀行國(guó)際化大致還處在國(guó)際銀行向跨國(guó)銀行邁進(jìn)的階段，有的還處在創(chuàng)立期，目標(biāo)可定為批發(fā)業(yè)務(wù)的國(guó)際化，同時(shí)積極拓展業(yè)務(wù)品種。
(6)利潤(rùn)國(guó)際化。業(yè)務(wù)的國(guó)際化。其直接結(jié)果是改變了銀行的利潤(rùn)形成結(jié)構(gòu)，機(jī)構(gòu)的國(guó)際化并不必然帶來(lái)利潤(rùn)的國(guó)際化，所以，到海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，一定要以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，而不能任其虧損。
(7)管理國(guó)際化。從全球的角度，而不是單從本土的角度出發(fā)，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)理念和管理體制，而在具體操作上各國(guó)差異大，應(yīng)該實(shí)行“本土化”。
(二)業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略
現(xiàn)階段我國(guó)實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理僅限于商業(yè)銀行的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，并沒(méi)有對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在境外從事投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資加以限制，因此，我國(guó)商業(yè)銀行完全可以在境外發(fā)展全能銀行業(yè)務(wù)。近年來(lái)西方主要國(guó)家，特別是美國(guó)日漸放松對(duì)商業(yè)銀行參與證券和保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，同時(shí)隨著金融服務(wù)貿(mào)易自由化趨勢(shì)的增強(qiáng)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是未來(lái)發(fā)展的方向，我國(guó)銀行如不能適應(yīng)這一發(fā)展趨勢(shì)，將難以在國(guó)際金融市場(chǎng)上立足。
業(yè)務(wù)拓展包括兩個(gè)方面，一方面是業(yè)務(wù)的廣度和深度。從廣度上看，銀行必須擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)范圍，通過(guò)業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大獲取范圍經(jīng)濟(jì)效益。從目前從事國(guó)際結(jié)算和融資、外匯存貸款基礎(chǔ)上拓展注入項(xiàng)目融資、證券經(jīng)紀(jì)、國(guó)際并購(gòu)咨詢、衍生金融證券等新興業(yè)務(wù)。從深度上看，銀行應(yīng)該在某個(gè)業(yè)務(wù)上獲得全球或地區(qū)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)專業(yè)化優(yōu)勢(shì)獲取國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。這兩者是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系，在專業(yè)化的基礎(chǔ)上謀求綜合化或多元化經(jīng)營(yíng)，以分散風(fēng)險(xiǎn)。在綜合化中突出專業(yè)化以作為銀行的主導(dǎo)產(chǎn)品。在綜合化和專業(yè)化之間尋求一種平衡，以獲得收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)合理規(guī)避的平衡。當(dāng)然，對(duì)于規(guī)模較小，資源有限的銀行，應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展某一方面的國(guó)際業(yè)務(wù)，即專業(yè)化，例如僅從事地區(qū)范圍內(nèi)的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)。
未來(lái)銀行是網(wǎng)絡(luò)化階段，所以應(yīng)致力于推動(dòng)業(yè)務(wù)管理與n．的全面整合，加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力與系統(tǒng)知識(shí)管理能力。同時(shí)，通過(guò)Intemet教育手段，加速銀行內(nèi)部的培訓(xùn)與對(duì)客戶的產(chǎn)品培訓(xùn)。
(三)組織戰(zhàn)略調(diào)整
組織包括部門結(jié)構(gòu)和制度安排。組織戰(zhàn)略調(diào)整可以從以下兩個(gè)方面論述：
(1)部門結(jié)構(gòu)。銀行設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)。須綜合考慮各種因素。一是銀行的發(fā)展目標(biāo)。如果是對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行全方位的開(kāi)發(fā)，則應(yīng)設(shè)立分行、附屬行等高級(jí)層次的分支機(jī)構(gòu)，如果只對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)涉足而己，則可選擇代表處、經(jīng)理處、行等低級(jí)層次的分支機(jī)構(gòu)。二是業(yè)務(wù)量的大小和業(yè)務(wù)的性質(zhì)。如果在目標(biāo)市場(chǎng)業(yè)務(wù)量不多，發(fā)生業(yè)務(wù)的頻率不高，可設(shè)行形式，如果業(yè)務(wù)量大，則可選分行形式。同時(shí)，業(yè)務(wù)性質(zhì)也有影響，如果銀行業(yè)務(wù)主要是零售業(yè)務(wù)，則分行或附屬行較為合適，如果主要是批發(fā)業(yè)務(wù)，則可考慮設(shè)立附屬行或行、代表處，如主要是服務(wù)性業(yè)務(wù)則可建立代表處、行等，如果業(yè)務(wù)復(fù)雜，則分行較為合適。三是銀行本身的資金力量、管理力量和經(jīng)驗(yàn)。如美銀行本身實(shí)力較弱，則可選擇行，隨著實(shí)力的增強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)的日益豐富，則可考慮代表處、附屬行分行等形式，即由低到高的發(fā)展。四是東道國(guó)自由化程度。各國(guó)對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易自由化的承諾各不相同，如有些國(guó)家只允許外國(guó)銀行擁有小部分股權(quán)，而不允許設(shè)立分行。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)
(2)分支機(jī)構(gòu)的區(qū)位選擇
一是根據(jù)區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論選擇海外機(jī)構(gòu)的地區(qū)戰(zhàn)略布局。區(qū)位優(yōu)勢(shì)主要包括東道國(guó)的法律環(huán)境、金融管制程度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人均收入水平、與母國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易依存度、社會(huì)政治穩(wěn)定性、進(jìn)出口便利等等，我國(guó)銀行應(yīng)根據(jù)自身的情況結(jié)合區(qū)位優(yōu)勢(shì)，在海外分支機(jī)構(gòu)區(qū)位上有所傾斜：①向國(guó)際金融中心傾斜，這既可廣泛地同其他國(guó)家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)，又可獲得更多的關(guān)于國(guó)際金融業(yè)務(wù)和管理方面的信息；②向業(yè)務(wù)量大的國(guó)家和地區(qū)傾斜，這與銀行服務(wù)于國(guó)際貿(mào)易與投資相符合；③向東亞和亞太地區(qū)傾斜，東亞貨幣合作和東亞自由貿(mào)易區(qū)的前景看好，APCE和亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易聯(lián)系的加強(qiáng)，使得東亞和亞太地區(qū)發(fā)展?jié)摿薮螅袊?guó)以大國(guó)身份在其中有著重要作用，我國(guó)銀行應(yīng)積極發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì)，分支機(jī)構(gòu)向這兩個(gè)地區(qū)傾斜；④向華僑集居住地傾斜。
二是實(shí)施全球化戰(zhàn)略目標(biāo)，并分步驟進(jìn)行區(qū)位拓展，第一步在世界主要國(guó)際金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，第二步在與我國(guó)具有密切聯(lián)系的區(qū)域金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，第三步在東亞和亞太地區(qū)廣泛建立分支機(jī)構(gòu)，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，第四步在中東、南美東歐等政治尚未穩(wěn)定或發(fā)展程度不高的國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
(3)制度變遷
1引言
風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，任何企業(yè)的任何形式的投資都會(huì)面臨或大或小的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟竾?guó)和東道國(guó)屬于兩個(gè)不同國(guó)度，與母國(guó)相比，東道國(guó)的風(fēng)俗習(xí)慣、當(dāng)?shù)厝嗣裆盍?xí)慣、宗教信仰以及自然環(huán)境等有著很大區(qū)別，對(duì)于這些當(dāng)?shù)靥赜械囊蛩?，管理者和海外職工無(wú)法完全掌握，所以，比起國(guó)內(nèi)投資，企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)所面臨的宏觀環(huán)境更加復(fù)雜多變，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更加突出，那么，什么是海外投資風(fēng)險(xiǎn)？根據(jù)已有研究，可將海外投資風(fēng)險(xiǎn)定義為：企業(yè)在國(guó)境以外直接投資所獲得的利潤(rùn)偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，以及導(dǎo)致企業(yè)海外投資運(yùn)營(yíng)變動(dòng)或者降低企業(yè)盈利率的可能性。
目前，在海外投資風(fēng)險(xiǎn)方面，國(guó)內(nèi)學(xué)者所進(jìn)行的研究比較深入，研究方向主要集中在海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的單因素研究、海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的系統(tǒng)研究以及海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施等方面。
2海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的單因素研究
陳世貴從交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（即匯率變動(dòng)）三個(gè)層面提出了我國(guó)海外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。[1]韓濤、郝洪認(rèn)為對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)合理有效的管理可以很大程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而大大增強(qiáng)我國(guó)石油企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。[2]舒先林重點(diǎn)研究了跨國(guó)石油投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要根源于國(guó)際石油市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要素分離的基本矛盾，提出了通過(guò)實(shí)現(xiàn)中國(guó)石油安全的國(guó)際化戰(zhàn)略來(lái)規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。[3]丁君風(fēng)認(rèn)為跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國(guó)的政治環(huán)境變化而引起跨國(guó)公司理財(cái)上的不確定風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素中的政治影響因素層面在跨國(guó)投資活動(dòng)中的反映。[4]徐凱、王定賢對(duì)海外投資并購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)按照海外投資并購(gòu)戰(zhàn)略確定及計(jì)劃階段、并購(gòu)實(shí)施階段和并購(gòu)后整合三個(gè)階段進(jìn)行了分析，認(rèn)為在海外投資并購(gòu)實(shí)施階段的法律風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在盡職調(diào)查、合同談判、融資、簽約后交割的過(guò)程中，在海外投資并購(gòu)后整合運(yùn)營(yíng)階段的法律風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在海外分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、勞工和安全和環(huán)境保護(hù)問(wèn)題、公司治理及管控參與和“國(guó)有化”風(fēng)險(xiǎn)方面。[5]王曉靜從微觀角度研究了企業(yè)海外投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)源于采購(gòu)―投入的風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)出―銷售的風(fēng)險(xiǎn)。[6]
3從整體上系統(tǒng)分析海外投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別王文創(chuàng)、陳泰鋒指出，中國(guó)企業(yè)海外投資主要面臨投資風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并將匯率風(fēng)險(xiǎn)劃分在非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，認(rèn)為中國(guó)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、政治波動(dòng)劇烈、對(duì)外匯進(jìn)行管制的國(guó)家匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。王鳳麗認(rèn)為中國(guó)企業(yè)海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)源于國(guó)際政治環(huán)境不穩(wěn)定、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定、自身經(jīng)驗(yàn)欠缺和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的缺乏，防范這些風(fēng)險(xiǎn)需要做到：發(fā)揮政府及有關(guān)部門的作用，重視對(duì)外投資項(xiàng)目的可行性研究，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，審慎使用并購(gòu)方式，苦練內(nèi)功，注重策略，掌握并購(gòu)技巧等。[7]林婀苗、莊禮偉對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)所包含的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分類，政治風(fēng)險(xiǎn)因素包括：東道國(guó)的政府質(zhì)量與政治風(fēng)險(xiǎn)，東道國(guó)的政府控制與管理因素，東道國(guó)資源質(zhì)量與資源風(fēng)險(xiǎn)，東道國(guó)人民對(duì)投資國(guó)的印象指數(shù)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素包括：東道國(guó)國(guó)民收人及財(cái)富分配狀況，東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策與宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)，外匯匯率的波動(dòng)，勞動(dòng)力供應(yīng)及其成本，當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力與消費(fèi)傾向，來(lái)自第三國(guó)的經(jīng)濟(jì)沖擊，國(guó)際市場(chǎng)上的供求關(guān)系，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)策略，原材料的供應(yīng)及其成本。[8]李友田、李潤(rùn)國(guó)、翟玉勝重點(diǎn)研究了中國(guó)能源型企業(yè)海外投資的非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的角度把非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為政府干涉風(fēng)險(xiǎn)等8種風(fēng)險(xiǎn)，并提出了中國(guó)能源型企業(yè)應(yīng)對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的策略。[9]范秋芳、戴秀芝等認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)面臨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和跨文化管理風(fēng)險(xiǎn)，因此中國(guó)石油企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)加大力度開(kāi)展石油外交，盡可能了解和熟悉資源國(guó)法律法規(guī)政策，加強(qiáng)國(guó)際合作并且發(fā)揮企業(yè)文化的融合功能。常城、李萍、李慧認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)海外投資貿(mào)易所面臨的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害與突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。劉旭從企業(yè)的視角，以風(fēng)險(xiǎn)的直接性和間接性對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)分，認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)在俄羅斯和中亞地區(qū)進(jìn)行油氣投資時(shí)，面臨著宏觀和微觀的投資風(fēng)險(xiǎn)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在資源、市場(chǎng)、投資環(huán)境方面，微觀風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)、社會(huì)方面，同時(shí)提出了應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原則。
4海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
陳玲基于投資主體的資產(chǎn)被征用之后以及其投資前后等角度來(lái)提出解決跨國(guó)公司的海外直接投資國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的防范措施。樊云志、王煒瀚認(rèn)為基于我國(guó)油氣海外投資貨幣主要是美元，我國(guó)油氣海外投資必定受到美國(guó)金融服務(wù)制裁相關(guān)法律法規(guī)的制約，我國(guó)應(yīng)采取完善的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來(lái)防范這種制裁。許慧、胡曲應(yīng)、許家林對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了解析，提出中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施以及加強(qiáng)監(jiān)管的政策性建議。郜志雄、朱占峰通過(guò)全面分析我國(guó)石油工業(yè)1992―2011年海外投資的歷程，指出我國(guó)石油工業(yè)海外投資存在以下問(wèn)題：對(duì)外投資管理重審批、缺監(jiān)管，海外投資沒(méi)有戰(zhàn)略規(guī)劃、缺少有效的考核評(píng)價(jià)體系，受到非經(jīng)營(yíng)性因素的困擾，海外運(yùn)營(yíng)管理存在投資方式不靈活、企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制不能支持國(guó)際化進(jìn)程等，同時(shí)提出應(yīng)完善我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資管理體制，從外交、經(jīng)貿(mào)合作和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)三個(gè)方面降低投資風(fēng)險(xiǎn)。研究了我國(guó)海外投資保證制度，認(rèn)為從國(guó)內(nèi)法律層面和國(guó)際法律層面來(lái)看，我國(guó)海外投資保證制度都存在一定的缺陷，并提出了改善建議以防范海外投資風(fēng)險(xiǎn)。張承惠研究了海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，建議在建立和完善宏觀戰(zhàn)略管理協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)上，從政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)三個(gè)層面建立海外風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。
海外公司財(cái)務(wù)管理是根據(jù)企業(yè)海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)，對(duì)其資金籌集、運(yùn)用、收入分配所進(jìn)行的預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃.控制、分析等管理工作的總稱。主要包括籌資管理、投資管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、海外稅務(wù)管理等。隨著我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的推行，我國(guó)企業(yè)加快了在海外投資的進(jìn)程，特別是在金融危機(jī)之后。然而在“走出去”的企業(yè)當(dāng)中，失敗的案例占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋壤?。究其原因，海外公司?cái)務(wù)管理不善是導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和巨大財(cái)務(wù)損失的重要誘因之一。例如，中航油的巨額虧損、中信泰富的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控、中鐵建在阿聯(lián)酋的巨額浮虧。當(dāng)然，不能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的存在便減緩“走出去”的步伐，相反應(yīng)該對(duì)我國(guó)企業(yè)海外財(cái)務(wù)管理進(jìn)行深入分析。因此，本文將結(jié)合當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，從而提升企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。
二、海外財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析
財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱企業(yè)的理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件或要素。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指能對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的一切因素總稱。不同企業(yè)在不同國(guó)家、不同時(shí)期的財(cái)務(wù)管理有不同的特點(diǎn)，這是因?yàn)橛绊懫髽I(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境因素有所不同。
（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 主要包括：
（1）經(jīng)濟(jì)體制。經(jīng)濟(jì)體制一般認(rèn)為可以劃分為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，二者的區(qū)別一般體現(xiàn)在對(duì)決策權(quán)的決定上。根據(jù)目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，以及我國(guó)企業(yè)在海外大多數(shù)在所在投資國(guó)的國(guó)情來(lái)看，所采用的經(jīng)濟(jì)體制基本為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。
（2）經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)濟(jì)政策是指國(guó)家為了調(diào)整經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的各種方針政策。本文將從以下方面對(duì)海外國(guó)家的政策展開(kāi)分析：一是財(cái)稅政策。首先，財(cái)稅政策會(huì)影響海外企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)海外經(jīng)營(yíng)的企業(yè)而言，企業(yè)進(jìn)行投資所需資金主要靠自己籌措，可以表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)母公司借款，也可以表現(xiàn)為其所在國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)借入資金，還可以是海外企業(yè)自有留存資金。資金來(lái)源渠道不同，致使企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不相同；然后，由于不同國(guó)家國(guó)情不同，其稅賦水平也不盡相同，這使得集團(tuán)對(duì)整個(gè)海外公司的財(cái)務(wù)統(tǒng)一管理難以進(jìn)行，增加了在集團(tuán)層面的調(diào)控難度。最后，所在國(guó)的財(cái)稅政策還會(huì)干預(yù)企業(yè)的具體財(cái)務(wù)運(yùn)行。例如，所在國(guó)政府會(huì)利用財(cái)稅政策干預(yù)企業(yè)的投資行為，從而鼓勵(lì)或者限制海外子公司的投資方向。這些因素勢(shì)必會(huì)影響集團(tuán)對(duì)海外子公司的財(cái)務(wù)投資的控制。二是政府金融政策。每個(gè)國(guó)家的金融政策都根據(jù)自己國(guó)家的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行制定。這些金融政策對(duì)企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。例如貨幣的發(fā)行數(shù)量、信貸規(guī)模、信貸政策、利率、匯率制度水平等。這些因素不僅會(huì)影響到企業(yè)實(shí)際獲取利潤(rùn)的能力，還會(huì)影響到企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的便利性。三是產(chǎn)業(yè)政策。所在國(guó)為了推動(dòng)自身行業(yè)的發(fā)展，可能對(duì)這些行業(yè)在稅收、信貸等方面給予一定的產(chǎn)業(yè)政策，例如低稅收保護(hù)、價(jià)格也會(huì)有一定保護(hù)性政策。例如：非洲國(guó)家會(huì)對(duì)本國(guó)不發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)，對(duì)外來(lái)投資實(shí)施歡迎和優(yōu)惠政策。
（二）法律制度環(huán)境 通常而言，影響海外企業(yè)投資的法律包括：企業(yè)法、稅法、證券法和金融法等，特別是稅法對(duì)企業(yè)的收益和生產(chǎn)布局有著重要影響，
（三）政治制度環(huán)境 政治制度環(huán)境不僅決定了所在國(guó)社會(huì)環(huán)境狀態(tài)，其執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)制度更是直接影響到海外業(yè)務(wù)的開(kāi)展。例如在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)干預(yù)較少，其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)按照市場(chǎng)調(diào)節(jié)進(jìn)行運(yùn)作，使得其管理有著極大的自。反之在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全的國(guó)家中，政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的干預(yù)較大，使得其管理需要考慮更多的政治和政策因素。就我國(guó)企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀來(lái)看，大部分投資都處于政治制度環(huán)境不是很理想的地區(qū)。
（四）人口環(huán)境 一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的人口的基本要素（數(shù)量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)）會(huì)在很大程度影響企業(yè)的各類投資。一般而言，隨著人口數(shù)量的增長(zhǎng)，會(huì)擴(kuò)大社會(huì)的有效需求，也會(huì)增加投資的需求。同時(shí)隨著人口素質(zhì)的改善，即人口教育程度的提升，適齡勞動(dòng)人口的技能素質(zhì)的提高，這些會(huì)使企業(yè)的人力資本要素得以增加，從而提升企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)收益。
三、我國(guó)企業(yè)海外公司財(cái)務(wù)管理制度體系優(yōu)化方案
本文將結(jié)合我國(guó)企業(yè)海外業(yè)務(wù)開(kāi)展的實(shí)際情況，從融資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、稅務(wù)管理五個(gè)維度提出我國(guó)企業(yè)海外財(cái)務(wù)管理制度體系的優(yōu)化方案。
（一）海外融資管理 相對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，海外企業(yè)的海外融資擁有更為廣泛的渠道和多樣的方式。因此，海外企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要按照權(quán)衡融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，從而以最有利的條件籌措資金，并實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)。
（1）海外企業(yè)融資渠道與方式選擇。雖然我國(guó)海外企業(yè)相對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)有著更多的融資渠道選擇，但由于其業(yè)務(wù)開(kāi)展所在國(guó)家多為發(fā)展中國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)素質(zhì)不高，金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢，特別是缺乏有效的資本市場(chǎng)，因此，除了依靠國(guó)內(nèi)母公司提供資金支持外，筆者建議海外子公司可以首先考慮利用當(dāng)?shù)氐膰?guó)際化銀行或者實(shí)力較為雄厚的非銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的融資述求。還可以考慮使用混合融資的模式，例如：由于開(kāi)設(shè)海外子公司的集團(tuán)企業(yè)大多為國(guó)有或者國(guó)有控股企業(yè)，因此可以考慮利用組合信貸模式，運(yùn)用信用向本國(guó)和第三國(guó)以及當(dāng)?shù)厝浇鹑跈C(jī)構(gòu)申請(qǐng)組合信貸進(jìn)行融資。
（2）海外融資的基本原則與方法。首先，科學(xué)預(yù)測(cè)資金需求量。海外子公司需要根據(jù)自身的項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r制定資金預(yù)算計(jì)劃，并且需要細(xì)化到具體的需求時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)橹挥休^為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)資金需求量，才能保證資金鏈的安全和預(yù)定的資金成本控制。其次，按照要從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的高度來(lái)計(jì)劃在企業(yè)價(jià)值最大基礎(chǔ)上的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，還需要充分考慮企業(yè)承受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力以及合海外企業(yè)自身的特點(diǎn)和所在國(guó)的具體環(huán)境。再次，由于我國(guó)海外企業(yè)開(kāi)展的項(xiàng)目主要是以基礎(chǔ)建設(shè)為主，所需資金量巨大、耗時(shí)長(zhǎng)，因此，準(zhǔn)確掌握所需資金的時(shí)間點(diǎn)，才能保證項(xiàng)目的正常施工和完工。最后，在確定資金需求量、時(shí)間點(diǎn)、和資本機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，科學(xué)選擇資金的來(lái)源渠道。由于我國(guó)海外子公司的金融經(jīng)驗(yàn)不甚豐富，同時(shí)由于我國(guó)銀行對(duì)集團(tuán)企業(yè)有著巨大的協(xié)議信貸支持。因此，筆者建議應(yīng)該在依靠自身資金積累的基礎(chǔ)上，由集團(tuán)母公司向國(guó)內(nèi)銀行申請(qǐng)貸款，以滿足海外子公司的資金需要。
（二）海外投資管理 具體表現(xiàn)為：
（1）直接在海外獨(dú)資創(chuàng)建新的企業(yè)。這與企業(yè)在國(guó)內(nèi)成立獨(dú)立子公司的形式和方法是一致的。就目前我國(guó)海外投資的基本情況來(lái)看，這是我國(guó)企業(yè)在海外投資的最主要的組織形式。其優(yōu)點(diǎn)在于可以充分保障母公司對(duì)海外子公司的控制權(quán)，可以更加便利地實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)在全球的戰(zhàn)略，還可以利用各國(guó)之間稅負(fù)的差異，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行稅收籌劃。缺點(diǎn)是由于部分國(guó)家對(duì)某些行業(yè)禁止外資獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。
（2）與所在國(guó)企業(yè)進(jìn)行合資或者合作經(jīng)營(yíng)。選擇這一投資模式的優(yōu)勢(shì)在于：首先當(dāng)?shù)毓緦?duì)所在國(guó)家和地區(qū)的法律法規(guī)、制度文化，產(chǎn)業(yè)政策、政府關(guān)系都較為熟悉，與之合作能迅速地打開(kāi)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)于所在國(guó)和所在地區(qū)的政府所禁止進(jìn)入或者限制外資進(jìn)入的行業(yè)，通過(guò)合作或者合資經(jīng)營(yíng)可以直接繞開(kāi)這一限制。最后，一般而言當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)政策都會(huì)給予相關(guān)的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠和政策減免。缺點(diǎn)在于，由于存在文化差異和利益的博弈和紛爭(zhēng)，很可能導(dǎo)致在經(jīng)營(yíng)管理上出現(xiàn)分歧，從而影響企業(yè)發(fā)展。
（3）跨國(guó)并購(gòu)?？鐕?guó)并購(gòu)主要是利用資本優(yōu)勢(shì)，直接收購(gòu)所在國(guó)的產(chǎn)業(yè)實(shí)體，例如，聯(lián)想收購(gòu)工IMB全球個(gè)人電腦事業(yè)部，吉利收購(gòu)沃爾沃都?？鐕?guó)并購(gòu)最明顯的優(yōu)勢(shì)是能直接利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略協(xié)同效益實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)。但是缺點(diǎn)在于：一是所在國(guó)政府可能以“國(guó)家安全”等理由禁止收購(gòu)；二是在并購(gòu)后對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的整合，特別是協(xié)同在文化和管理理念上的差異。
綜上所述，三種投資方式都有著固有的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的具體經(jīng)營(yíng)情況和所在國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行對(duì)比分析，在平衡中找出滿意解。
（三）海外營(yíng)運(yùn)資金管理 科學(xué)和高效的安排營(yíng)運(yùn)資金，不僅可以降低資金的使用成本，還能有效的規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要從流量和存量?jī)蓚€(gè)維度來(lái)安排營(yíng)運(yùn)資金，一方面需要保障企業(yè)有足夠的營(yíng)運(yùn)資金儲(chǔ)備以防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和增加獲利機(jī)會(huì)；另一方面需要營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)存在方式之間處于最佳持有水平以增加資本收益。基于此思維，可以從兩個(gè)方面實(shí)施措施：一是加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債的管理， 特別是需要利用所在國(guó)的商業(yè)信用，提升資金短期周轉(zhuǎn)效率。二是減少資金的不合理占用。當(dāng)前部分企業(yè)為了開(kāi)拓海外市場(chǎng)，追求市場(chǎng)占有率，經(jīng)常采用賒銷方式，從而造成應(yīng)收賬款的管理效率低下。這需要集團(tuán)對(duì)海外子公司應(yīng)收賬款的管理效率列為考核重點(diǎn)，以激勵(lì)其管理層主動(dòng)提升應(yīng)收賬款的管理效率。
（四）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 在集團(tuán)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，海外子公司需要結(jié)合自身的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況和財(cái)務(wù)狀況，在對(duì)外匯信息科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，實(shí)施綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。通常而言，可以從內(nèi)部管控與外部管理兩方面進(jìn)行設(shè)計(jì)：
（1）海外子公司外匯風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管控措施。這里最重要的是選擇符合子公司情況和所在國(guó)國(guó)情的計(jì)價(jià)貨幣，這也是企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的最基本方法。一是選擇人民幣計(jì)價(jià)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)和人民幣國(guó)際化程度的提升，形成了一些區(qū)域性的人民幣結(jié)算，例如東南亞、中亞等地區(qū)。因此，在人民幣市場(chǎng)化比較高的地區(qū)或者我國(guó)與所在國(guó)有貨幣互換性協(xié)議的地區(qū)選擇人民幣計(jì)價(jià)。例如印尼、新西蘭、阿根廷等。二是選擇可自由兌換貨幣計(jì)價(jià)。企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況選擇一種或者幾種硬貨幣計(jì)價(jià)，這不僅有利于資金的調(diào)度，還可以轉(zhuǎn)移貨幣的匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展對(duì)外貿(mào)易中，應(yīng)遵循“收硬付軟”的基本原則，即做到對(duì)資產(chǎn)和債權(quán)類以硬通貨進(jìn)行計(jì)價(jià)，而對(duì)于出口和債務(wù)類以軟貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)。
（2）企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)的外部管理。具體表現(xiàn)在：一是充分利用國(guó)際信貸。作為現(xiàn)代金融行業(yè)中的一種融資方式，國(guó)際信貸可以實(shí)現(xiàn)貨幣資金的預(yù)收回籠，從而使得企業(yè)能很好地規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。利用國(guó)際信貸規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是指利用出口信貸、福費(fèi)延和保付等方法。通過(guò)這一方式雖然企業(yè)需要支付一定的手續(xù)費(fèi)和利息，但是可以十分有效地降低外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。二是合理利用金融衍生工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是企業(yè)利用國(guó)際金融市場(chǎng)上的各類金融衍生工具來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。但需要注意的是，如果操作不當(dāng)，不僅不能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還有可能進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)。因此，母公司需要子公司采用金融衍生工具進(jìn)行嚴(yán)格管控。
（五）海外稅收管理 隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模日益擴(kuò)大，海外稅收管理需要成為整個(gè)海外財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，通過(guò)科學(xué)籌劃，可以實(shí)現(xiàn)資金的節(jié)省和利潤(rùn)的增加。在充分利用海外國(guó)家之間的稅收協(xié)定、所在國(guó)為吸引外資而采取的優(yōu)惠政策實(shí)現(xiàn)納稅減免等政策進(jìn)行稅收優(yōu)化管理職務(wù)還可以借鑒目前國(guó)際上流行的國(guó)際稅收策略和方法：一是設(shè)立避稅子公司，即在那些提供較低稅率或者稅收優(yōu)惠的國(guó)家設(shè)立子公司，將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到該子公司；二是利用轉(zhuǎn)移定價(jià)將通過(guò)高進(jìn)價(jià)、低銷價(jià)的方式將企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到那些提供較低稅率或者稅收優(yōu)惠的國(guó)家。
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2006年第9期。
五年之約的關(guān)鍵之年
早在2009年12月，工行董事長(zhǎng)姜建清做出了“未來(lái)五年，境外利潤(rùn)的占比要達(dá)到10%”的預(yù)期。為達(dá)成此目標(biāo)，截至2011年6月末，工行境外經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)延伸到29個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外分支機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到220家。加上遍布130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1400多家行，工商銀行已經(jīng)初步形成跨越亞、非、歐、美、澳五大洲的全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。
盡管如此，今日的工商銀行無(wú)論就營(yíng)業(yè)收入來(lái)源還是盈利結(jié)構(gòu)來(lái)看，境外貢獻(xiàn)率都不足5%，甚至由于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)于迅猛而導(dǎo)致境外收入與利潤(rùn)占比相對(duì)比例下降，這顯然與2010年中國(guó)工商銀行以利潤(rùn)總量250.69億美元雄踞全球最賺錢銀行的位置極不匹配，也讓做出五年之約的工商銀行備感緊迫。
已具雛形的國(guó)際化戰(zhàn)略
對(duì)于工行的國(guó)際化前景，姜建清認(rèn)為，其機(jī)遇主要來(lái)自新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、國(guó)際市場(chǎng)空間、分散風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等。早在2007年，工商銀行對(duì)國(guó)際化成敗的要素界定為如下六個(gè)方面：“清晰的國(guó)際化戰(zhàn)略”；合理的國(guó)際化組織管理架構(gòu)；完善的國(guó)際化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；跨國(guó)并購(gòu)后的有效整合；有效的國(guó)際化人才隊(duì)伍和企業(yè)文化；先進(jìn)的信息技術(shù)支持。
工商銀行正是循此路線，實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略?！绊槕?yīng)國(guó)家戰(zhàn)略、追隨客戶需求、全球獲取收益、合理分散風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是工商銀行開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的主要?jiǎng)右颉！惫ど蹄y行董秘胡浩介紹，在國(guó)際化銀行建設(shè)中，工商銀行按照國(guó)家總體對(duì)外戰(zhàn)略，統(tǒng)籌考慮中國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)利益，業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)性以及目標(biāo)市場(chǎng)條件，努力構(gòu)建適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與中國(guó)企業(yè)全球化需要的國(guó)際化格局。在目標(biāo)市場(chǎng)選擇上，率先進(jìn)入那些與中國(guó)經(jīng)貿(mào)和投資存量大或增長(zhǎng)潛力大，政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)金融體系健康，盈利水平比較高的國(guó)家和地區(qū)。重點(diǎn)拓展亞太高成長(zhǎng)性市場(chǎng)，持續(xù)強(qiáng)化在新興經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，積極關(guān)注歐美等成熟市場(chǎng)的拓展機(jī)遇。在發(fā)展模式上，堅(jiān)持速度、規(guī)模、質(zhì)量、效益統(tǒng)一，走可持續(xù)發(fā)展道路。把對(duì)境外機(jī)構(gòu)的管理和指導(dǎo)細(xì)化到每家機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)方向、定位和風(fēng)險(xiǎn)控制工作，“一行一策”支持境外機(jī)構(gòu)背靠母行、立足當(dāng)?shù)?，逐步成為?dāng)?shù)赜杏绊懥Φ闹髁縻y行，或在當(dāng)?shù)匾恍┲饕獦I(yè)務(wù)中取得主流或重要地位。
清晰的國(guó)際化戰(zhàn)略已經(jīng)初見(jiàn)成效，截至2011年6月末，工商銀行境外機(jī)構(gòu)（含境外分行、子公司及對(duì)南標(biāo)投資）總資產(chǎn)達(dá)到1038.69億美元，較年初增長(zhǎng)37.16%；實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)7.35億美元，同比增長(zhǎng)42.8%，達(dá)到歷史最好水平，包括各新設(shè)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的境外機(jī)構(gòu)全部盈利。這為工行順利實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的五年之約奠定了良好的路徑基礎(chǔ)。
看得見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管控
在胡浩看來(lái)，后危機(jī)時(shí)期，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，金融市場(chǎng)震蕩加劇，金融體系脆弱，地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)，社會(huì)沖突和恐怖襲擊逐步成為更加突出的風(fēng)險(xiǎn)因素。各種風(fēng)險(xiǎn)之間相關(guān)性的增強(qiáng)也使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)了以往任何時(shí)期。作為中國(guó)企業(yè)走出去的重點(diǎn)戰(zhàn)略區(qū)域，新興經(jīng)濟(jì)體雖然發(fā)展迅速、潛力較大，但政局不穩(wěn)、法律不健全、社會(huì)治安不佳等風(fēng)險(xiǎn)隱患也很明顯。這些都給中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和跨境風(fēng)險(xiǎn)防控帶來(lái)了更大挑戰(zhàn)。如何通過(guò)系統(tǒng)的分析和科學(xué)的流程來(lái)監(jiān)測(cè)、預(yù)見(jiàn)和規(guī)避海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是中資企業(yè)國(guó)際化過(guò)程中必須認(rèn)真思考的重要課題。
工行的風(fēng)險(xiǎn)管控一直處于提高與探索的路上，2006年10月股改上市以后，工行即提出建設(shè)全球最盈利、最優(yōu)秀、最受尊重的國(guó)際一流現(xiàn)代金融企業(yè)的發(fā)展愿景，打造一流風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，確保全行安全、穩(wěn)健、高效發(fā)展成為重要的發(fā)展目標(biāo)。借鑒國(guó)際先進(jìn)做法，結(jié)合工行經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際，啟動(dòng)了現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理架構(gòu)下的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。
“經(jīng)過(guò)幾年努力，一個(gè)符合國(guó)家金融監(jiān)管要求、適應(yīng)工行經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際、融合國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、具有工行特色的‘行為有規(guī)、授權(quán)有度、監(jiān)測(cè)有窗、檢查有力、控制有效’的內(nèi)部控制體系已基本建成。”胡浩說(shuō)。
內(nèi)部控制是一個(gè)永恒的課題，風(fēng)險(xiǎn)變化是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，內(nèi)部控制體系的建設(shè)與完善將是一個(gè)長(zhǎng)期性、持續(xù)性的工作。工行的內(nèi)控沒(méi)有止步于既有，而是隨著業(yè)務(wù)的全球擴(kuò)張?zhí)岢隽诵碌囊螅?/p>
一是進(jìn)一步完善集團(tuán)化的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系。當(dāng)前，工行全面推動(dòng)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，加快推進(jìn)國(guó)際化、綜合化發(fā)展的步伐。建立適應(yīng)國(guó)際化發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制體系，進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)控制決策層次，加強(qiáng)集團(tuán)公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力，加快構(gòu)建全球統(tǒng)一的全面風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，進(jìn)一步形成覆蓋全機(jī)構(gòu)、全業(yè)務(wù)，包含表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、代客理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
二是繼續(xù)加快推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)量化工具開(kāi)發(fā)及應(yīng)用。繼續(xù)完善巴塞爾新資本協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，力爭(zhēng)盡快通過(guò)銀監(jiān)會(huì)的評(píng)估和審批，成為國(guó)內(nèi)首批認(rèn)定的“新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)銀行”。進(jìn)一步完善資本管理制度，充分利用內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果，改進(jìn)資本管理計(jì)量方法，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本限額管理，探索多維度的經(jīng)濟(jì)資本配置方式，更加充分地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)總量的控制和經(jīng)營(yíng)發(fā)展的導(dǎo)向作用，保持較強(qiáng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。
三是進(jìn)一步深化各項(xiàng)業(yè)務(wù)的流程和系統(tǒng)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高內(nèi)控效率。進(jìn)一步深化管理體制、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、業(yè)務(wù)流程、服務(wù)方式、渠道整合、人力資源管理等方面的改革，從控制成本和控制效率的角度對(duì)全行各項(xiàng)業(yè)務(wù)線的流程、系統(tǒng)進(jìn)行整合、優(yōu)化和升級(jí)，在保證內(nèi)部控制有效性的基礎(chǔ)上提高內(nèi)部控制效率，提升服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平。
四是進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和利用新技術(shù)和新方法，全面提升內(nèi)部控制監(jiān)督檢查效能。進(jìn)一步調(diào)整部門職能，完善監(jiān)督模型，逐步建立運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的新模式。
文化整合與整合文化
一個(gè)成熟的企業(yè)系統(tǒng)不僅應(yīng)有完善的組織結(jié)構(gòu)，而且應(yīng)有較為深厚的組織文化。無(wú)論是并購(gòu)境外金融機(jī)構(gòu)還是自建分支機(jī)構(gòu)，都不可避免地面臨來(lái)自不同文化背景下的人和組織整合問(wèn)題，文化整合能否成功，在很大程度上成為決定久居閨中的中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化成敗的重要因素?！爸袊?guó)的企業(yè)文化更多地強(qiáng)調(diào)論資排輩和個(gè)人關(guān)系，責(zé)任和義務(wù)顯得相對(duì)次要，這一點(diǎn)與西方社會(huì)重視個(gè)人義務(wù)、展示個(gè)人價(jià)值與能力的文化有所不同?！?胡浩認(rèn)為。
工商銀行的做法是，把符合東道國(guó)法律、尊重東道國(guó)文化、促進(jìn)東道國(guó)繁榮作為全球企業(yè)文化建設(shè)的基本前提，按照集團(tuán)化、同一化、市場(chǎng)化、人本化的原則，從戰(zhàn)略、制度、產(chǎn)品、服務(wù)、品牌、員工、企業(yè)形象等文化載體入手，使境外機(jī)構(gòu)的管理層和員工自覺(jué)履行使命，堅(jiān)定遵行愿景，有效踐行價(jià)值觀，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)文化與當(dāng)?shù)匚幕挠袡C(jī)融合，有效增強(qiáng)全球雇員隊(duì)伍的凝聚力，提高當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和客戶對(duì)ICBC的認(rèn)同度。
首先，在全球企業(yè)文化建設(shè)中充分尊重區(qū)域文化和民族習(xí)慣，以多種形式增進(jìn)不同膚色、不同族裔、不同文化員工的和諧共處。積極開(kāi)展文化建設(shè)活動(dòng),用真情打動(dòng)外籍員工的心，增強(qiáng)他們對(duì)工行文化的認(rèn)同，也相應(yīng)換來(lái)了他們的尊重和支持。
其次，在全球企業(yè)文化建設(shè)中始終堅(jiān)持以人為本，以外方員工更容易接受的方式溝通、做事，有效營(yíng)造了共識(shí)、凝聚了人心。
【關(guān)鍵詞】境外工程；項(xiàng)目承包；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，特別是近幾年我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，越來(lái)越多的企業(yè)走出國(guó)門，積極參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)境外工程承包的規(guī)模也越來(lái)越大。但企業(yè)不僅要面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，還需要面對(duì)包括外部風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、承包商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，從而面臨很大的壓力。因此，深入研究境外承包工程風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施是企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，不僅是企業(yè)健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的需要，也是企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、系統(tǒng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在需求。
一、境外承包企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)
境外承包工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：外部風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)以及承包企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)等，具體為：
1.外部風(fēng)險(xiǎn)
外部風(fēng)險(xiǎn)是指政治和社會(huì)治安風(fēng)險(xiǎn)、政策和法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及自然環(huán)境和社會(huì)人文環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生影響，形成諸多不確定因素，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
（1）政治風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目從投標(biāo)開(kāi)始到完工是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，導(dǎo)致境外工程項(xiàng)目周期短則幾月，多則若干年甚至更長(zhǎng)。在工程項(xiàng)目建設(shè)周期內(nèi)，項(xiàng)目所在國(guó)的政權(quán)穩(wěn)定與否直接影響項(xiàng)目實(shí)施。項(xiàng)目所在國(guó)如受到國(guó)際制裁或者政權(quán)交替，那么項(xiàng)目被迫中止的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都會(huì)發(fā)生。例如敘利亞內(nèi)戰(zhàn)，政府與反對(duì)派的對(duì)抗，時(shí)刻威脅著境外承包企業(yè)的人身安全與財(cái)產(chǎn)安全。政權(quán)的不穩(wěn)定，會(huì)對(duì)工程項(xiàng)目順利實(shí)施造成極大的影響。
（2）政策和法律風(fēng)險(xiǎn)
由于政策和法律可以主導(dǎo)和調(diào)節(jié)市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展，任何企業(yè)都必須遵循國(guó)家的政策和法律。而對(duì)于境外承包工程的企業(yè)來(lái)說(shuō)，所受到的制約是雙向性的，給承包商帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)自兩個(gè)國(guó)家的政策變動(dòng)和法律調(diào)整，如稅收政策變動(dòng)、進(jìn)出口政策調(diào)整、匯率變動(dòng)等。還有承包項(xiàng)目所在國(guó)的宗教、勞工政策、環(huán)境保護(hù)法等等，都會(huì)給項(xiàng)目實(shí)施帶來(lái)未知風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)沒(méi)有充分了解和準(zhǔn)備，這些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)影響企業(yè)的工程項(xiàng)目的順利實(shí)施。
（3）經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的變化是造成境外承包工程企業(yè)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，如匯率和利率的變化，物價(jià)上漲等。境外工程承包工程款一般以外幣結(jié)算，匯率大幅波動(dòng)無(wú)疑會(huì)使承包企業(yè)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，因此結(jié)算貨幣的選擇就顯得尤為重要。另外，大部分境外承包工程都在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的非洲地區(qū)，建筑材料和施工機(jī)械絕大部分依靠進(jìn)口，匯率大幅波動(dòng)及當(dāng)?shù)匚飪r(jià)大幅上漲都會(huì)給工程成本控制帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
（4）自然環(huán)境和社會(huì)人文環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)
自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)人文環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)在境外承包工程項(xiàng)目中是必然存在的。例如白俄羅斯冬季持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，氣溫低，降雪量大，項(xiàng)目實(shí)施難度大。再如毛里求斯，時(shí)常受臺(tái)風(fēng)侵襲，危及企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全和人員安全。上述這些都會(huì)增加企業(yè)成本，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，節(jié)假日、公休、民俗、等也會(huì)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生或大或小影響。
2.合同風(fēng)險(xiǎn)
合同風(fēng)險(xiǎn)是指來(lái)自承包商和業(yè)主方之間的外部矛盾，如責(zé)任劃分風(fēng)險(xiǎn)、合同價(jià)格和支付風(fēng)險(xiǎn)、罰款風(fēng)險(xiǎn)和保函風(fēng)險(xiǎn)等。合同是反映承包方和業(yè)主方權(quán)利和義務(wù)的制約性文件，也是反映雙方風(fēng)險(xiǎn)程度責(zé)任的文件，其中的每一項(xiàng)條款都具有法律效力。例如FIDIC條款中規(guī)定，EPC模式下的合同，由承包商承擔(dān)因文件缺陷造成的風(fēng)險(xiǎn)，如果由于合同條款的遺漏或錯(cuò)誤等產(chǎn)生的矛盾，即使是業(yè)主方提供的數(shù)據(jù)和資料，而造成的承包方工程費(fèi)用增加或延期，風(fēng)險(xiǎn)也由承包方承擔(dān)。
（1）責(zé)任劃分風(fēng)險(xiǎn)
合同一經(jīng)簽訂，即明確雙方應(yīng)享有權(quán)利和應(yīng)履行義務(wù)。合同變更修改即權(quán)利、義務(wù)變更，須經(jīng)雙方共同確認(rèn)。境外承包企業(yè)應(yīng)妥善保管相關(guān)合同資料，按照合同約定組織施工，避免因違反合同條款給企業(yè)帶來(lái)不必要損失。
（2）合同價(jià)格和支付風(fēng)險(xiǎn)
從目前承包工程的業(yè)內(nèi)整體情況來(lái)看，固定總價(jià)合同是多數(shù)業(yè)主比較傾向采用的合同形式，因?yàn)檫@種形式的合同不僅結(jié)算簡(jiǎn)單方便，業(yè)主的投資額度可以在合同簽約時(shí)就完全掌握，便于開(kāi)展融資工作。但對(duì)于承包方來(lái)說(shuō)，固定總價(jià)合同中存在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)需要自身承擔(dān)，因?yàn)樵诠こ淌┕み^(guò)程中很多風(fēng)險(xiǎn)都是不可預(yù)見(jiàn)的，由此產(chǎn)生的費(fèi)用也是不固定的。而支付風(fēng)險(xiǎn)指的是業(yè)主方的支付能力，如業(yè)主批復(fù)結(jié)算單時(shí)間、確認(rèn)結(jié)算金額及結(jié)算款支付時(shí)間等，都會(huì)給承包商帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）罰款風(fēng)險(xiǎn)
罰款是指在承包商違反合同時(shí)，對(duì)業(yè)主的損失進(jìn)行的補(bǔ)償。如工程延期等。而罰款風(fēng)險(xiǎn)就是指罰款的規(guī)定是否具有合理性，包括罰款的基數(shù)、比例以及最高罰款限額。以工期延遲為例，如果合同規(guī)定，承包商工作范圍內(nèi)的任何部分的工期延誤都要在合同總額的基礎(chǔ)上對(duì)承包商進(jìn)行罰款，這意味著承包商必須杜絕自身引起的工期延誤，否則將承擔(dān)巨額罰款。
（4）保函風(fēng)險(xiǎn)
銀行的保函期限、擔(dān)保的額度以及保函的生效條件都是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素，無(wú)條件保函銀行需無(wú)條件兌現(xiàn)，無(wú)需事先取得承包商的同意，承包商沒(méi)有違約，銀行業(yè)就無(wú)權(quán)拒絕付款。雖然事后可以提請(qǐng)仲裁，但這期間的損失還是要由承包方自身承擔(dān)。轉(zhuǎn)開(kāi)保函是國(guó)際承包工程中比較常見(jiàn)的擔(dān)保形式，業(yè)主對(duì)異國(guó)的銀行信任度不高，轉(zhuǎn)開(kāi)保函不僅費(fèi)用高，承包商還要承擔(dān)業(yè)主即索，當(dāng)?shù)劂y行即付的風(fēng)險(xiǎn)。
3.承包商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
承包商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)就是融資風(fēng)險(xiǎn)、分包風(fēng)險(xiǎn)、施工過(guò)程中意外事故和人身傷害風(fēng)險(xiǎn)、采購(gòu)和儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及人員管理風(fēng)險(xiǎn)等。
（1）融資風(fēng)險(xiǎn)
按工程進(jìn)度付款是境外工程承包中比較普遍的支付方式，承包方先施工，業(yè)主方按監(jiān)理工程師確認(rèn)工程量付款，或多或少給承包商帶來(lái)資金壓力，需要通過(guò)融Y來(lái)彌補(bǔ)。融資渠道不同也使承包商承擔(dān)不確定的融資風(fēng)險(xiǎn)。
（2）分包風(fēng)險(xiǎn)
有些項(xiàng)目總承包商根據(jù)自身實(shí)際或根據(jù)業(yè)主要求將部分工程分包給具有相應(yīng)資質(zhì)的分包單位，分包單位是否能夠按時(shí)保質(zhì)完成工程，以及分包款項(xiàng)如何支付、何時(shí)支付都是總承包方需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）施工過(guò)程中意外事故和人身傷害風(fēng)險(xiǎn)
施工過(guò)程中出現(xiàn)的意外事故，不僅會(huì)影響到工期、工程質(zhì)量、更影響到企業(yè)信譽(yù)，同時(shí)使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失。
（4）采購(gòu)和儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
影響工程項(xiàng)目的因素還有采購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)備，在這3個(gè)環(huán)節(jié)中同樣會(huì)產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。例如承包商所需采購(gòu)物資大幅度漲價(jià)、供應(yīng)不及時(shí)、質(zhì)量不合格及運(yùn)輸過(guò)程中發(fā)生的損耗等因素造成的損失，都需要承包商承擔(dān)。尤其是所在國(guó)高通脹情況下，對(duì)項(xiàng)目成本將有很大影響。
（5）人員管理風(fēng)險(xiǎn)
人員管理是項(xiàng)目管理的重要組成部分，包括項(xiàng)目管理人員管理和現(xiàn)場(chǎng)人員的管理。例如管理人員的合理配置、職責(zé)權(quán)限、分工及施工人員管理、技能水平等都考驗(yàn)著承包商的綜合管理能力、水平，直接影響到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，是承包企業(yè)不可回避的風(fēng)險(xiǎn)。
二、境外承包工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施
對(duì)于境外承包工程的企業(yè)來(lái)說(shuō)，走出去就要直面風(fēng)險(xiǎn)，要在提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的同時(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析能力，并采取相應(yīng)對(duì)策。常用的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等
1.風(fēng)險(xiǎn)回避
由于所在國(guó)政治動(dòng)蕩，在安全不能得到保證的前提下，境外承包企業(yè)只能采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法，如利比亞、敘利亞、蘇丹、伊拉克等國(guó)爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，在局勢(shì)未穩(wěn)定之前，風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下，短期放棄該市場(chǎng)或項(xiàng)目，并持續(xù)對(duì)該市場(chǎng)或項(xiàng)目保持關(guān)注或跟蹤。
2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和降低
境外承包企業(yè)應(yīng)通過(guò)電視、報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)等多渠道關(guān)注所在國(guó)相關(guān)媒體報(bào)道，隨時(shí)收集風(fēng)險(xiǎn)信息，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)管理；還要與我國(guó)駐當(dāng)?shù)厥桂^經(jīng)商處建立密切聯(lián)系，充分尊重他們的意見(jiàn)，以了解所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、民生等官方信息；同時(shí)也要和其他中資機(jī)構(gòu)溝通，全面提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提前做好防范。承包企業(yè)還應(yīng)著重關(guān)注以下幾個(gè)方面：
（1）做好合同評(píng)審簽訂工作，組織技術(shù)、財(cái)務(wù)、商務(wù)、法律、項(xiàng)目管理等專業(yè)人員參加合同評(píng)審。合同計(jì)價(jià)貨幣盡量選擇能夠自由兌換的、堅(jiān)挺的國(guó)際貨幣，同時(shí)加入?yún)R率約束條款，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。合同中還要與業(yè)主明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，特別是結(jié)算方式選擇上應(yīng)爭(zhēng)取對(duì)自身有利的條件，例如采用工程進(jìn)度結(jié)算與信用證結(jié)算相結(jié)合的方式，即工程配套設(shè)備采購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)信用證結(jié)算，這樣可以減少承包企業(yè)資金占用，緩解流動(dòng)資金壓力。
（2）由于匯率遠(yuǎn)期波動(dòng)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，境外承包企業(yè)可在編標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)加入不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)，以彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的匯率損失；對(duì)于有多個(gè)駐外機(jī)構(gòu)的境外承包企業(yè)來(lái)說(shuō)，有條件的還可成立境外資金結(jié)算中心，對(duì)各駐外機(jī)構(gòu)的剩余資金統(tǒng)一集中管理，利用結(jié)算中心合理調(diào)動(dòng)資金，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。如國(guó)內(nèi)某著名民企就在非洲毛里求斯成立了結(jié)算中心；恰當(dāng)選擇金融工具，結(jié)合國(guó)際匯率變動(dòng)趨勢(shì)，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，如利用遠(yuǎn)期外匯交易、外幣掉期業(yè)務(wù)、提前支付或延期支付等。
（3）在銀行的協(xié)助下，對(duì)保函條款嚴(yán)格審核。同時(shí)合理利用預(yù)付款保函或質(zhì)保金保函，提前取得項(xiàng)目預(yù)付款或質(zhì)保金，降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
（4）做好境外項(xiàng)目資金計(jì)劃，確保資金安全。企業(yè)境外開(kāi)戶銀行應(yīng)選擇國(guó)際性銀行，有條件的可以選擇中國(guó)銀行的分支機(jī)構(gòu)，特殊情況下，可以增加應(yīng)急儲(chǔ)備現(xiàn)金額度保證遇到突發(fā)事件時(shí)資金的使用；做好資金管理，工程結(jié)算款應(yīng)及時(shí)收取，如遇到業(yè)主拖欠工程款情況應(yīng)及時(shí)和業(yè)主溝通，評(píng)估業(yè)主資金狀況，爭(zhēng)取獲得詢證函、律師函等證據(jù)，必要時(shí)可以通過(guò)法律手段向業(yè)主追討；做好資金使用計(jì)劃，尤其是大宗材料采購(gòu)要根據(jù)施工進(jìn)度制定資金使用計(jì)劃，不能盲目采購(gòu)，占用資金；分包款的支付也應(yīng)該根據(jù)合同及工程進(jìn)度制定支付計(jì)劃；合理利用銀行信貸，減少自有資金投入量，分散資金投入風(fēng)險(xiǎn)。
（5）材料采購(gòu)要制定招標(biāo)制度，對(duì)大宗物資采購(gòu)實(shí)行招標(biāo)，避免采購(gòu)、使用質(zhì)次價(jià)高材料，影響工程質(zhì)量，增加工程成本。同時(shí)還要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，尤其是非洲貧困落后地區(qū)，極易發(fā)生通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，承包企業(yè)要制定相應(yīng)材料采購(gòu)預(yù)案，避免不必要成本費(fèi)用增加。
（6）境外承包企業(yè)應(yīng)選擇具有豐富施工、管理經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員擔(dān)任管理者，建立有效的考核機(jī)制和獎(jiǎng)懲機(jī)制及完善的決策機(jī)制，盡量規(guī)避和降低決策風(fēng)險(xiǎn)；要重視工程項(xiàng)目的勞務(wù)人員的培訓(xùn)和選派，做好現(xiàn)場(chǎng)人員的思想工作，及時(shí)了解并關(guān)心他們的工作和生活狀況，對(duì)勞資糾紛和突發(fā)事件的發(fā)生要快速妥善理。
3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以使承包商自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降低或避免。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的對(duì)象可以是業(yè)主、分包商、保險(xiǎn)公司或銀行等。
（1）境外承包企業(yè)應(yīng)時(shí)刻關(guān)注國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)對(duì)匯率走勢(shì)的研究、分析、預(yù)測(cè)。在預(yù)判到匯率將有較大波動(dòng)時(shí)，可在簽訂工程承包合同時(shí)，在合同中加入固定匯率條款或是匯率波動(dòng)幅度條款，從而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移部分匯率風(fēng)險(xiǎn)目的。境外承包企業(yè)還可投保外匯風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，在發(fā)生匯率損失時(shí)，可從保險(xiǎn)公司獲得一定補(bǔ)償，相應(yīng)減少風(fēng)險(xiǎn)給自身造成的影響。
（2）境外承包企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，受人員、技術(shù)、資金以及所在國(guó)法律的限制，自己獨(dú)立實(shí)施某些分項(xiàng)目可能風(fēng)險(xiǎn)更高。因此企業(yè)可以采用分包方式將項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給分包商，以實(shí)現(xiàn)降低施工風(fēng)險(xiǎn)目的。例如在白俄羅斯，電梯必須由當(dāng)?shù)鼐哂匈Y質(zhì)的公司安裝，否則不頒發(fā)驗(yàn)收合格證，電梯也就無(wú)法投入運(yùn)營(yíng)。
（3）境外承包企業(yè)可以在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中辦理人員意外傷害保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。在遇到人員工傷事故或財(cái)產(chǎn)損失時(shí)，可以獲得保險(xiǎn)賠付，達(dá)到轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)目的。
（4）境外承包企業(yè)在所在國(guó)政局動(dòng)蕩時(shí)，為降低自身風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)租用當(dāng)?shù)貦C(jī)械設(shè)備減少自身資金的投入，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給當(dāng)?shù)貦C(jī)械分包商。
4.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
境外承包企業(yè)走出去，就意味著風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。當(dāng)對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)有了充分認(rèn)識(shí)后，出于某些特殊考慮，企業(yè)也可采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)策略。企業(yè)要在制定有效降低、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略的同時(shí)，權(quán)衡成本效益原則，確定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受度。即企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，通過(guò)各種手段和措施，將風(fēng)險(xiǎn)和損失降到最低。比如，可盡量多的雇用當(dāng)?shù)貑T工來(lái)回避中方人員人身安全風(fēng)險(xiǎn)；多租用當(dāng)?shù)卮笮蜋C(jī)械設(shè)備來(lái)轉(zhuǎn)移大額設(shè)備損失風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，承包企業(yè)還要制定合理的應(yīng)急預(yù)案，對(duì)突發(fā)事件，應(yīng)有有效應(yīng)急措施。后期承包企業(yè)還可根據(jù)合同權(quán)利，向業(yè)主、保險(xiǎn)公司等索賠應(yīng)有權(quán)益。
三、總結(jié)
海外巨大的工程承包市場(chǎng)給企業(yè)發(fā)展提供了廣闊的舞臺(tái)，我國(guó)承包企業(yè)在境外承包工程項(xiàng)目中，要正視風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，合理防范風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，在取得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，樹(shù)立中國(guó)的良好形象。
作者簡(jiǎn)介：
[1]陳紅鵬.中國(guó)企業(yè)境外承包工程風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)，2016（9）：47.
［關(guān)鍵詞］企業(yè)集團(tuán)；資金管理；挑戰(zhàn)；網(wǎng)上銀行
［中圖分類號(hào)］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］
2095-3283（2012）03-0120-02
隨著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向縱深方向發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)到了以大企業(yè)、大集團(tuán)為中心的時(shí)代，這必然給企業(yè)集團(tuán)資金管理帶來(lái)更多挑戰(zhàn)，對(duì)財(cái)務(wù)管理也提出了新的更高要求。充分利用金融衍生產(chǎn)品、企業(yè)債券、外匯資金、網(wǎng)上銀行等成為企業(yè)集團(tuán)資金管理的新課題。
一、金融衍生品與企業(yè)集團(tuán)資金管理
金融衍生品在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)有成熟的市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)還是新鮮事物。金融衍生品的發(fā)展將為企業(yè)集團(tuán)的資金管理帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。目前我國(guó)《期貨交易法》立法程序已經(jīng)啟動(dòng)，其中將涵蓋金融衍生品的內(nèi)容。此舉將為規(guī)范期貨市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。因此應(yīng)提供全方位、多品種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的平臺(tái)，培育成熟的期貨與金融衍生品市場(chǎng)，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康、快速發(fā)展。
二、企業(yè)債券市場(chǎng)與企業(yè)集團(tuán)資金管理
目前我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展還不夠成熟。但企業(yè)債券市場(chǎng)在發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的金融市場(chǎng)上發(fā)揮著極其重要的作用。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎特伯雷曾提出“企業(yè)債券市場(chǎng)已經(jīng)成為比總統(tǒng)更能影響每個(gè)人生活的現(xiàn)實(shí)存在?！痹谖覈?guó)，隨著企業(yè)債券市場(chǎng)的逐步發(fā)展和完善，將為企業(yè)集團(tuán)的資金管理帶來(lái)全新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
1.從金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)展看，企業(yè)債券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)、股票市場(chǎng)均衡發(fā)展、同生共滅。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)充分表明，缺乏健康、完善的企業(yè)債券市場(chǎng)，不僅會(huì)直接制約著資本市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)也會(huì)直接影響著貨幣市場(chǎng)的運(yùn)行效率。
2.從企業(yè)層次的微觀層面看，企業(yè)債券市場(chǎng)的健康發(fā)展將有利于拓寬企業(yè)資金來(lái)源的渠道，并建立企業(yè)的主動(dòng)型融資渠道。同時(shí)，企業(yè)債券市場(chǎng)的完善和發(fā)展將促使金融市場(chǎng)的交易工具更為多樣，吸引更多的投資者參與，從而推動(dòng)金融市場(chǎng)增強(qiáng)功能、擴(kuò)大規(guī)模。
三、外匯資金管理與企業(yè)集團(tuán)資金管理
我國(guó)實(shí)施的是較嚴(yán)格的外匯管制，現(xiàn)階段尚未實(shí)施人民幣自由兌換。目前很多企業(yè)都持有外匯或者用外匯進(jìn)行結(jié)算，近年來(lái)人民幣對(duì)美元、對(duì)歐元的匯率波動(dòng)較大，這給企業(yè)集團(tuán)資金管理帶來(lái)了新問(wèn)題、新挑戰(zhàn)。以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)隨著人民幣的升值而產(chǎn)生溢價(jià)，隨著人民幣的貶值而折價(jià)。人民幣升值，將會(huì)吸引更多資金流入國(guó)內(nèi)，資本市場(chǎng)總體價(jià)格將會(huì)逐步上升。相同道理，人民幣的貶值將使資金流出國(guó)外，導(dǎo)致資本市場(chǎng)總體價(jià)格的下降。匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)主要有三方面影響：
1.企業(yè)投資。對(duì)于擁有海外經(jīng)營(yíng)子公司、孫公司或分公司的企業(yè)集團(tuán)公司，人民幣升值，這些公司將會(huì)加大對(duì)海外國(guó)家的投資規(guī)模，若管理不善將會(huì)造成巨大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。典型的例子如TCL重組法國(guó)湯姆遜公司成立TCL湯姆遜電子公司，即TTE公司，TCL與法國(guó)湯姆遜共同出資4.7億歐元，其中湯姆遜出資1.551億歐元持有33%的股份，TCL出資3.149億歐元占67%的股份，這是我國(guó)企業(yè)第一次兼并世界500強(qiáng)企業(yè)。但這次并購(gòu)并沒(méi)有給TCL帶來(lái)拓展歐美市場(chǎng)的機(jī)遇，反而背上了沉重的包袱。收購(gòu)湯姆遜后，TCL集團(tuán)在2005年、2006年連續(xù)虧損兩年，戴上了*ST的帽子。2007年4月，TTE歐洲公司申請(qǐng)破產(chǎn)清算。TCL集團(tuán)當(dāng)年才擺脫多年連續(xù)虧損，實(shí)現(xiàn)扭虧。TCL集團(tuán)“壯士斷腕”依然留下不小的后遺癥，面臨著兩項(xiàng)巨額索賠訴訟。
2.資產(chǎn)負(fù)債。近日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)首破6.30關(guān)口至6.2937，帶動(dòng)盤中匯價(jià)最高報(bào)6.2884，升至1994年人民幣匯率并軌以來(lái)的新高。從2005年匯率制度改革以來(lái)，人民幣呈現(xiàn)不斷升值的趨勢(shì)。企業(yè)使用外債成本下降，加之國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得貸款，不少企業(yè)便調(diào)整了企業(yè)的負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)，貨幣錯(cuò)配的規(guī)模不斷加大。所以說(shuō)，這幾年，隨著人民幣的不斷升值，擁有外債的公司則受益匪淺。對(duì)外資企業(yè)而言，人民幣升值能使其獲得人民幣資產(chǎn)升值的收益，外資企業(yè)會(huì)通過(guò)增加其人民幣資產(chǎn)和減少人民幣負(fù)債（或增加外幣負(fù)債，減少外幣資產(chǎn)）達(dá)此目的。然而，對(duì)已到境外投資的中國(guó)企業(yè)，其境外的外幣資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)母公司的合并資產(chǎn)負(fù)債表上，折合成人民幣后要縮水。這些企業(yè)也將面臨一定的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)未來(lái)準(zhǔn)備在境外投資的企業(yè)，人民幣升值則意味著其資金實(shí)力的擴(kuò)張。不過(guò)，值得強(qiáng)調(diào)的是，匯兌收益只有在企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行實(shí)際交割后，才真正實(shí)現(xiàn)收益，否則，只是賬面收益。一旦人民幣貶值，這些收益將很快消失，甚至變成虧損。
3.行業(yè)影響。眾所周知，航空業(yè)是人民幣升值的明顯受益行業(yè)。另外，我國(guó)銀行國(guó)際化水平不高，所以人民幣升值對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的直接影響不大。間接上，如果該因素繼續(xù)積累，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成影響的話，可能會(huì)通過(guò)“不良資產(chǎn)增多”的形式傳導(dǎo)給銀行，帶來(lái)不利影響。此外，人民幣大幅升值會(huì)使部分行業(yè)受益，如房地產(chǎn)、機(jī)場(chǎng)、港口、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施和具有相對(duì)壟斷性非貿(mào)易不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)，以及進(jìn)口國(guó)外大型電力設(shè)備或電信基礎(chǔ)設(shè)備的個(gè)別電力、電信運(yùn)營(yíng)板塊，因?yàn)樯祵⑹鼓切┯袊?guó)外負(fù)債的企業(yè)負(fù)擔(dān)減輕，從而提升盈利。
四、網(wǎng)上銀行與企業(yè)集團(tuán)資金管理
網(wǎng)上銀行（Internet Bank），又稱網(wǎng)絡(luò)銀行、在線銀行，是指銀行利用Internet技術(shù)，通過(guò)Internet向客戶提供開(kāi)戶、查詢、對(duì)賬、行內(nèi)轉(zhuǎn)賬、跨行轉(zhuǎn)賬、信貸、網(wǎng)上證券、投資理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)服務(wù)項(xiàng)目，使客戶可以足不出戶就能夠安全便捷地管理活期和定期存款、支票、信用卡及個(gè)人投資等?？梢哉f(shuō)，網(wǎng)上銀行是在Internet上的虛擬銀行柜臺(tái)。網(wǎng)上銀行又被稱為“3A銀行”，因?yàn)樗皇軙r(shí)間、空間限制，能夠在任何時(shí)間（Anytime）、任何地點(diǎn)（Anywhere）、以任何方式（Anyway）為客戶提供金融服務(wù)。網(wǎng)上銀行為更好實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金管理提供了有效支撐：
1.保證企業(yè)集團(tuán)資金管理的統(tǒng)一性和便捷性。首先，各成員企業(yè)在所在地與集團(tuán)公司相同銀行的營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)結(jié)算賬戶，各成員企業(yè)即可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銀行進(jìn)行收入、支出、往來(lái)等款項(xiàng)實(shí)時(shí)劃撥，便于集團(tuán)公司統(tǒng)一管理資金，既提高了資金的使用效率，又保證了資金的安全。另外，網(wǎng)上銀行也給資金管理帶來(lái)了極大的便捷。如果沒(méi)有網(wǎng)上銀行，必須每個(gè)月到銀行領(lǐng)取紙質(zhì)對(duì)賬單，核對(duì)完后蓋章，再交回銀行，既麻煩又浪費(fèi)時(shí)間。而通過(guò)網(wǎng)上銀行，每月只需通過(guò)網(wǎng)銀下載賬單即可完成對(duì)賬。既節(jié)省了時(shí)間和人力，還節(jié)約了紙張，低碳環(huán)保。此外，公司賬戶余額變化、每一筆進(jìn)出款的明細(xì)等，只需登陸網(wǎng)上銀行或通過(guò)開(kāi)通手機(jī)短信提醒就一目了然。
2.使得推行全面預(yù)算管理成為可能。全面預(yù)算管理是利用預(yù)算對(duì)企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位的各種財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資源進(jìn)行分配、考核、控制，以便有效地組織和協(xié)調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，完成既定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是企業(yè)全過(guò)程，全方位及全員參與的預(yù)算管理。在全面預(yù)算管理過(guò)程中，集團(tuán)核心企業(yè)可以根據(jù)各成員企業(yè)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)提供的財(cái)務(wù)信息建立科學(xué)的預(yù)算管理指標(biāo)，并按照職責(zé)權(quán)相配比的原則將預(yù)算指標(biāo)及時(shí)分解落實(shí)到各成員企業(yè)，同時(shí)制定科學(xué)的績(jī)效考評(píng)體系，對(duì)預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督和適當(dāng)評(píng)價(jià)。全面預(yù)算管理指標(biāo)一經(jīng)確定，即成為集團(tuán)各成員單位組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的硬性依據(jù)，不能隨意更改。通過(guò)全面預(yù)算的編制和平衡，企業(yè)集團(tuán)可以對(duì)有限的資源進(jìn)行最佳的安排使用，避免資源浪費(fèi)和低效使用。參照預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，公司高級(jí)管理層可以發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)先采取相應(yīng)的防范措施，從而達(dá)到規(guī)避與化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。
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