發(fā)布時(shí)間：2023-08-14 17:08:02
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
論文摘要:我國“入世”在即，中國商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)出擊:進(jìn)行銀行的海外經(jīng)營，本丈提出了我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的六種模式和區(qū)位選擇，并汁商業(yè)銀行海外經(jīng)營時(shí)應(yīng)注意的主要問題進(jìn)行了分析.
我國加入世界貿(mào)易組織在即，不少專家學(xué)者提出對(duì)策應(yīng)對(duì)國外銀行對(duì)我國銀行業(yè)的沖擊。但這些對(duì)策大多數(shù)都是以如何使我們的損失減少到最小為條件提出來的.對(duì)于中國商業(yè)銀行主動(dòng)出擊的策略—即進(jìn)行銀行的海外經(jīng)營至今卻鮮有人提出。其實(shí)。我國人世后，國內(nèi)的金融業(yè)要對(duì)外開放，外國的金融業(yè)也同樣要對(duì)我國開放?；诖耍P者認(rèn)為我國銀行應(yīng)該進(jìn)行海外經(jīng)營。本文首先分析了我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營的必要性和可能性，然后對(duì)我國銀行海外經(jīng)營的模式和區(qū)位選擇作了深人探討。最后就我國銀行在海外經(jīng)營應(yīng)注意的問題進(jìn)行了分析。
一、我國銀行為何要進(jìn)行海外經(jīng)營
根據(jù)一些學(xué)者的研究，我們得知:目前，世界10家最大的跨國銀行的海外收益占其總收益的50%左右，其中，美國的花旗銀行最高年份1997年達(dá)到82%，最低年份1979年為65%。到20世紀(jì)90年代上半期，日本海外銀行機(jī)構(gòu)達(dá)到了1091家，美國的海外分行達(dá)到1000余家。20世紀(jì)80年代以來，后起工業(yè)化國家和地區(qū)的銀行也在積極拓展國際業(yè)務(wù)，如新加坡在1985年銀行海外分行就達(dá)到了42家，代表處16家;臺(tái)灣地區(qū)1993年有l(wèi)2家銀行在海外設(shè)有62個(gè)分支機(jī)構(gòu);韓國80年代末海外分支機(jī)構(gòu)也達(dá)到了130家:從這些數(shù)據(jù)可以看出，國外銀行在海外有大量資產(chǎn)，來自海外的利潤占了全行利潤的相當(dāng)比例。而我國除了中國銀行的海外經(jīng)營尚可外，其余銀行海外經(jīng)營的力度都不大。而且，至今我國在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行只有四大國有商業(yè)銀行、交通銀行和中信實(shí)業(yè)銀行。況且，我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營多集中在為國內(nèi)企業(yè)服務(wù)上，主要以引進(jìn)、利用外資為主，和國外銀行相比其經(jīng)營發(fā)展仍處于初級(jí)階段。
筆者認(rèn)為，我國目前進(jìn)行海外經(jīng)營不僅必要，而且可能。
首先，由于銀行業(yè)的海外經(jīng)營一般不受母國金融形勢的直接影響，當(dāng)母國銀根緊縮時(shí)，總行依賴其國外分支機(jī)構(gòu)提供資金，以海外業(yè)務(wù)支持國內(nèi)業(yè)務(wù);反之，當(dāng)總行有資金盈余時(shí)，通過國外分支機(jī)構(gòu)將一部分余額貸出去。以國內(nèi)業(yè)務(wù)扶持海外業(yè)務(wù)。從而保證其總收益的不斷增長，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營目標(biāo)。
其次，我國進(jìn)行海外經(jīng)營可以加快與國外接軌的步伐。我國銀行業(yè)的許多做法與國際慣例不一致，開展國際業(yè)務(wù)咬如國際結(jié)算、為國外客戶辦理存貸款等)時(shí)會(huì)遇到各種障礙，影響效率，從而影響盈利。隨著我國銀行業(yè)的逐步開放，國際業(yè)務(wù)必然越來越多，不進(jìn)行海外經(jīng)營的弊端就會(huì)逐步顯現(xiàn)出來如果到海外經(jīng)營就可以早日熟悉業(yè)內(nèi)的國際慣例，提高辦事效率，增加利潤。
再次，由于競爭的加劇，目前世界銀行業(yè)正朝全能銀行的方向發(fā)展。美國的統(tǒng)計(jì)資料表明，個(gè)人金融資產(chǎn)的36%是放在銀行以應(yīng)付不時(shí)之需，右則是放在基金作為未來的儲(chǔ)備，所以銀行管理的資金是越來越少，銀行橫向的擴(kuò)張是必然的。我國1993年底以來實(shí)行銀行和證券分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理,1995年的《商業(yè)銀行法》和1998年的《嗒證券法》則明確規(guī)定了我國銀行證券、保險(xiǎn)三業(yè)要分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理，二盡管有學(xué)者建議管理層取消分業(yè)經(jīng)營，但考慮到現(xiàn)階段的實(shí)際情況，在法律上進(jìn)行修改還有待時(shí)日，但有關(guān)法律中并沒有指出我國銀行不能在海外進(jìn)行證券業(yè)務(wù)。因此、我們可以考慮通過銀行的海外經(jīng)營來回避有關(guān)法規(guī)，增加利潤。事實(shí)上，中國銀行在海外的一些分支機(jī)構(gòu)正是通過進(jìn)行投資銀行業(yè)務(wù)，降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并增加了銀行利潤。
第四，進(jìn)行海外經(jīng)營有利于加速我國國際型金融人才的培養(yǎng)。目前，我國商業(yè)銀行從業(yè)人員的整體素質(zhì)較低，高層次金融管理人才很少，改變這種現(xiàn)狀的途徑一方面靠國內(nèi)自我培養(yǎng)，另一方面也可以通過商業(yè)銀行的跨國經(jīng)營，在實(shí)踐中培養(yǎng)鍛煉。只有提高我國商業(yè)銀行從業(yè)人員的整體水平，才能更積極參與國際金融的交流與合作，從而為提高我國金融業(yè)的國際地位打下基礎(chǔ)目。
另外，一些國際金融中心，如香港、新加坡、巴哈馬、開曼群島等，金融管制比較小，有些甚至沒有管制。在這些地方注冊(cè)分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)營國際業(yè)務(wù)，可以減少或免除稅賦和法定準(zhǔn)備金，從而降低成本，擴(kuò)大盈利。
因此，筆者建議我國銀行結(jié)合現(xiàn)在自身情況，進(jìn)行適度的海外經(jīng)營。
二、我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營的模式和區(qū)位選擇
(一)我國銀行海外經(jīng)營機(jī)構(gòu)形式
一般說來，我國銀行可以通過設(shè)立處、代表處、經(jīng)理處、分行、國際銀行集團(tuán)、合資銀行等形式組成跨國銀行網(wǎng)，以開展業(yè)務(wù)。
銀行是指與其他國家建立往來賬戶，對(duì)方的一些業(yè)務(wù)，為對(duì)方提供服務(wù)的銀行。對(duì)一家銀行來說，銀行實(shí)際上不附屬于本銀行，銀行關(guān)系就是不同國家銀行間建立的結(jié)算關(guān)系。但要進(jìn)行海外經(jīng)營，一般都是從行那里逐步熟悉海外市場的。其最突出的特點(diǎn)是經(jīng)營成本低，一般只需付費(fèi)即可獲得較多的服務(wù)二其缺點(diǎn)是業(yè)務(wù)范圍小，而且，銀行對(duì)行沒有控制權(quán)。目前，我國工、農(nóng)、中，建四大國有銀行和10家股份制銀行由于從事國際結(jié)算業(yè)務(wù)，一般都有海外行，但我國90家城市商業(yè)銀行大多數(shù)還沒有海外行。因此，海外行可以作為這些城市商業(yè)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營的首選考慮形式之一:
代表處通常由銀行派出的代表和為數(shù)很少的工作人員組成。其最基本的功能是提供有關(guān)咨詢服務(wù)，收集當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融情報(bào)，聯(lián)系客戶和協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)匦嘘P(guān)系，并為總行提供背景資料。優(yōu)點(diǎn)是成本低，缺點(diǎn)是業(yè)務(wù)范圍十分有限。目前，我國四大國有銀行和交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行已經(jīng)在海外有一家或多家代表處，而其余8家股份制銀行還沒有設(shè)立，因此，代表處是這幾家股份制銀行進(jìn)行海外經(jīng)營時(shí)可以考慮的形式。
經(jīng)理處的級(jí)別高于代表處，但低于分行。其業(yè)務(wù)基本上已包括行的主要業(yè)務(wù)，而且還開展了行所沒有的貸款業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，目前這一形式對(duì)我國10家股份制銀行比較適合，因?yàn)槠渥饔没鞠喈?dāng)于分行，但投人資金相對(duì)來說比較少，而且有利于總行的直接控制。
分行直接受總行控制，可從事國際業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。分行不是獨(dú)立法人，其資金保證是總行的所有資金，業(yè)務(wù)經(jīng)營直接受總行控制，范圍較廣，可分為國際業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)兩部分。國際業(yè)務(wù)主要有接受存款、發(fā)放貸款、同業(yè)拆放、向國外的出口商或進(jìn)口商提供融資等、當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)主要有接受存款、向當(dāng)?shù)氐墓ど唐髽I(yè)提供短期的資金融通、向當(dāng)?shù)氐你y行和政府項(xiàng)目貸款、證券等。分行的優(yōu)點(diǎn)在于其業(yè)務(wù)是以總行的信譽(yù)和聲譽(yù)以及所有的資產(chǎn)作為后盾，增強(qiáng)了竟?fàn)幜?。缺點(diǎn)是管理成本高，資金投人量大。目前，中國銀行由于歷史原因，在海外經(jīng)營中，這一形式用的比較多，其他3家國有獨(dú)資銀行海外分行建立的數(shù)目還比較少，10家股份制銀行中除了交通銀行外，其余9家還沒有建立海外分行。筆者認(rèn)為，目前，這一形式對(duì)四大國有獨(dú)資銀行比較適合，因?yàn)槠湟?guī)模比較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)比較強(qiáng)。
國際銀行集團(tuán)是銀行間進(jìn)行國際合作的一種新形式，其主要作用是促進(jìn)和協(xié)調(diào)各成員國的國際業(yè)務(wù)，分散獨(dú)家經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，避免與國內(nèi)股東銀行在國內(nèi)零售業(yè)務(wù)中的競爭，有利于中小銀行進(jìn)人國際資金市場。其業(yè)務(wù)包括在國際金融市場上發(fā)行債券，并對(duì)巨額貸款、市場籌資的可行性以及收買、兼并企業(yè)等方面提供咨詢服務(wù)。但這種形式組織結(jié)構(gòu)較為松散，不利于總行控制。筆者認(rèn)為，目前，我國10家股份制銀行進(jìn)行海外經(jīng)營時(shí)可以考慮這一形式。
合資銀行就是與國外銀行各自出資聯(lián)合組建銀行。這一形式有利于早日熟悉海外市場。而且稅收上可能享受到更大的優(yōu)惠，但缺點(diǎn)在于總行的控制力下降。筆者認(rèn)為，目前，我國的股份制銀行以及90家城市商業(yè)銀行可以考慮把合資銀行作為海外經(jīng)營的選擇形式，但具體是采取分行還是子公司的形式要視具體環(huán)境而定。
另外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，截止到1999年9月30日，已經(jīng)有69家外資銀行在中國大陸設(shè)立了430家營業(yè)性機(jī)構(gòu)，其中。外國銀行分行155家，代表處250家。從這里我們可以看到外資銀行對(duì)海外分行和代表處這兩種海外銀行海外經(jīng)營模式的重視。
（二）我國銀行跨國經(jīng)營的區(qū)位選擇
1.國際金融中心。國際金融中心是資金、金融機(jī)構(gòu)集中的地方，我國銀行在這些地方設(shè)立和發(fā)展機(jī)構(gòu)能更好地與國際上的金融機(jī)構(gòu)密切合作，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，也便于大規(guī)模地籌集資金。目前，四大國有銀行、交通銀行和中信實(shí)業(yè)銀行已經(jīng)在倫敦、紐約、香港等國際金融中心設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，但其余8家股份制銀行和90家城市商業(yè)銀行還沒有在這些地方開展業(yè)務(wù)。
2.周邊國家和世界性的貿(mào)易中心。改革開放以來，我國與周邊國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展迅速，如中韓貿(mào)易每年占我國外貿(mào)進(jìn)出口額的很大一部分，但我國的銀行在這些地方咬除了日本外)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立很少。為了促進(jìn)我國與這些國家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展，更有利于銀行的經(jīng)營管理，我國銀行應(yīng)在這些國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，積極提供各種銀行服務(wù)。
3，海外華人聚居區(qū)。在華人聚居區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)便于溝通，也便于取得其支持配合。筆者認(rèn)為，我國銀行可以考慮在東南亞、北美、歐洲等華人聚居區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@些地區(qū)經(jīng)過幾代華人的努力，金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)規(guī)模。如東南亞地區(qū)的泰國、印度尼西亞、菲律賓和新加坡等國家，50%以上的金融事業(yè)為華人掌握二在這些有一定發(fā)展的地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，便于我國銀行在金融資信、人才培訓(xùn)與交流上和這些地區(qū)的華資銀行取得緊密聯(lián)系，從而盡快熟悉海外市場，在海外占有一席之地。
三、我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營應(yīng)該注意的問題
(一)進(jìn)行海外經(jīng)營前要進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，做好打算，認(rèn)真準(zhǔn)備。
首先，要對(duì)經(jīng)營的地方進(jìn)行選擇。應(yīng)選在那些能迅速拓展業(yè)務(wù)、稅賦水平比較低、能夠?qū)W習(xí)國外先進(jìn)銀行經(jīng)驗(yàn)的國家或地區(qū)。所以，對(duì)這些方面要進(jìn)行詳盡地調(diào)查。
其次，應(yīng)對(duì)到國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式結(jié)合本身情況進(jìn)行選擇。這一點(diǎn)筆者在前一部分已經(jīng)闡述過，這里就不再詳細(xì)說明了。
再次，早做管理人才的準(zhǔn)備。到海外經(jīng)營需要懂外語、懂銀行國際業(yè)務(wù)、懂法律的高級(jí)管理人才，因此要早做準(zhǔn)備。
（二)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管
由于銀行業(yè)的經(jīng)營帶有強(qiáng)大的滲透擴(kuò)散功能，伴隨著銀行國際化的加深，銀行海外分支機(jī)構(gòu)運(yùn)營狀況也越來越多地影響到國內(nèi)金融體系的穩(wěn)定。如果它們不受其設(shè)立資格條件、業(yè)務(wù)經(jīng)營等限制，不顧自身?xiàng)l件盲目開展跨國銀行業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)經(jīng)營就可能造成損失，并由此殃及總行和我國金融業(yè)的聲譽(yù)。因此，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。
我國現(xiàn)存的金融體系是以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以商業(yè)銀行為主體，政策性銀行和其他非金融機(jī)構(gòu)并存和分工協(xié)作的金融體系。與此相適應(yīng)，我國的銀行監(jiān)管體系也呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)，監(jiān)管主體主要有中國人民銀行、財(cái)政部、國家審計(jì)署、證監(jiān)會(huì)等。人民銀行主要對(duì)商業(yè)銀行的市場準(zhǔn)人、資本充足性、業(yè)務(wù)范圍等方面加以監(jiān)管:財(cái)政部主要對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理加以監(jiān)管;國家審計(jì)署只對(duì)銀行的財(cái)務(wù)收支狀況加以監(jiān)督;證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的監(jiān)督只是體現(xiàn)在依據(jù)證券法對(duì)上市加以監(jiān)管。同時(shí)應(yīng)指出的是，我國的外匯業(yè)務(wù)由國家外匯管理局全面監(jiān)管，但由于其隸屬于人民銀行，所以這里就不再單獨(dú)列出了。目前，我國只有探圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行和民生銀行三家上市銀行，另外，還有中國工商銀行借“友聯(lián)銀行”的殼在香港上市，所以證監(jiān)會(huì)在這方面的作用還體現(xiàn)不多。但隨著近期上市銀行的增多(交通銀行、華夏銀行、招商銀行的上市工作正在緊張進(jìn)行，另外，四大國有獨(dú)資銀行也在公開場合表示有分拆上市或海外上市的打算，所以、我國的上市銀行必然越來越多)，因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的監(jiān)管作用會(huì)逐漸加大.總體上說，這四個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國銀行的海外經(jīng)營問題上應(yīng)加強(qiáng)配合，通力合作。具體來說，主要應(yīng)注意以下方面:超級(jí)秘書網(wǎng)
1.對(duì)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的沒立監(jiān)管。一方面要審查銀行海外機(jī)構(gòu)的最低資本額、資金實(shí)力及是否有從事外匯業(yè)務(wù)的能力。根據(jù)跨國銀行的一般理論，跨國經(jīng)營的銀行應(yīng)達(dá)到一定規(guī)模，才能具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，才能為國外企業(yè)提供金融服務(wù)和支持。所以應(yīng)對(duì)資本金、資本充足率和人員進(jìn)行審查，確認(rèn)其已具備經(jīng)營海外業(yè)務(wù)的資格條件和具有應(yīng)付各種突發(fā)事件、控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力。側(cè)算資本充足率時(shí)，應(yīng)把涉及銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)或投資，按不同期限的信用風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)折算出總的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，從外匯利潤中扣除實(shí)際已損失的外匯資產(chǎn)，測算出真實(shí)的資本數(shù)和實(shí)際的資本充足率二另一方面要加強(qiáng)銀行的人事管理。由于我國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)人員大多是由國內(nèi)派出.知識(shí)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)能力不夠全面，因此應(yīng)對(duì)他們(尤其是經(jīng)理級(jí)以上人員)的背景、管理業(yè)績事先進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查.以確保其在經(jīng)營中的誠信。同時(shí)，應(yīng)把人事管理與具體量化的“物”的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)如:資本充足率、流動(dòng)資產(chǎn)比率)等相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)全面的監(jiān)管二在人事監(jiān)管方面，德國的“四只眼原則”是值得我國借鑒的。該原則在監(jiān)管政策上要求一個(gè)銀行必須有兩個(gè)以上知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)豐富、有決策管理能力且信譽(yù)良好的人進(jìn)行有效管理，對(duì)銀行重大事項(xiàng)共同負(fù)責(zé)。
2.對(duì)銀行海外機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的監(jiān)管。即使銀行海外機(jī)構(gòu)設(shè)立經(jīng)過了嚴(yán)格的審核，也不能永保其能依法穩(wěn)健經(jīng)營.而事實(shí)上大量金融風(fēng)險(xiǎn)是在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營中形成的二所以應(yīng)注意對(duì)日常營運(yùn)的監(jiān)管。具體說來，就是應(yīng)建立和完善報(bào)表制度，明確應(yīng)上報(bào)的報(bào)表的種類、內(nèi)容、上報(bào)時(shí)間，以供央行及時(shí)了解其經(jīng)營狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正其存在的問題。同時(shí)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比率和風(fēng)險(xiǎn)管理。鑒于我國外匯業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算的不統(tǒng)一，無法保證監(jiān)管指標(biāo)所要求實(shí)質(zhì)內(nèi)容的準(zhǔn)確性，我國金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管指標(biāo)所涉及的會(huì)計(jì)科目定義和內(nèi)涵，健全報(bào)表制度。人行可確定系列監(jiān)控指標(biāo)，對(duì)未達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)的銀行，可區(qū)別情況給予處罰二另外，應(yīng)對(duì)海外機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新工具進(jìn)行監(jiān)管。盡管前面筆者指出，我國銀行的海外機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營，但由于我國銀行在這方面的經(jīng)驗(yàn)不足，而且這些業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，因此應(yīng)該謹(jǐn)慎從事口在進(jìn)行這些業(yè)務(wù)時(shí)，銀行應(yīng)該明確:金融創(chuàng)新的宗旨要建立在降低信用風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大盈利、提高經(jīng)營效率和深化金融發(fā)展的基礎(chǔ)上，減少投機(jī)性，而不得以創(chuàng)新的形式撇開傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動(dòng)只從事高風(fēng)險(xiǎn)的衍生業(yè)務(wù)交易。因此，對(duì)于銀行海外機(jī)構(gòu)進(jìn)行的創(chuàng)新形式，監(jiān)管部門應(yīng)動(dòng)態(tài)關(guān)注，防止衍生業(yè)務(wù)占整個(gè)業(yè)務(wù)的比重過大。
論文摘要：從我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的現(xiàn)狀出來，運(yùn)用SWOT分析法分析了我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)遇和威脅，并在此基礎(chǔ)上提出了我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇。
一、我國銀行海外經(jīng)營的SWOT分析
(一)優(yōu)勢
(1)初具規(guī)模，為跨國經(jīng)營的進(jìn)一步發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)
中國銀行作為第一家走出國門、實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營的國有銀行，到2000年底，擁有559個(gè)海外分支機(jī)構(gòu)，其中包括18家分行，代表處、財(cái)務(wù)公司等7家。90年代以來，四大國有銀行在國際化方面都己開始起步并積累了一些經(jīng)驗(yàn)，這為其未來的國際化發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。目前，四大國有銀行和交通銀行、光大銀行、招商銀行等幾家較大的股份制銀行都把國際化作為未來發(fā)展的目標(biāo)。
(2)資本實(shí)力雄厚，為跨國經(jīng)營的進(jìn)一步發(fā)展提供了必要的保證。
(3)后發(fā)優(yōu)勢。在別人走過的路上，我們可以直接拿來許多東西，包括市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、體制管理等等，我們不必從頭走過，至少可以減少一些學(xué)習(xí)、開發(fā)成本。
(4)政府的支持
“走出去”戰(zhàn)略是江總書記近幾年來反復(fù)倡導(dǎo)的、我國在新形式下對(duì)外開放的戰(zhàn)略決策。目前，我國官方外匯儲(chǔ)備超過2000億美元，近幾年來人民幣幣值穩(wěn)定，同時(shí)綜合國力的提高也使政府有能力支持我國銀行跨國經(jīng)營的進(jìn)一步發(fā)展。
(二)劣勢
不言而喻，外資銀行的優(yōu)勢就是中資銀行的劣勢，這是從總體上和體制上而言的。
(1)員工隊(duì)伍素質(zhì)不高，專業(yè)化水平也有待提高，人才資源管理水平低，職業(yè)精神有待提高；
(2)外資銀行擁有當(dāng)今世界領(lǐng)先水平的科技手段和一流的裝備，科學(xué)意識(shí)、法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)；我國銀行正處在由粗放經(jīng)營向集約經(jīng)營的轉(zhuǎn)型之中，到2002年才開始推行貸款質(zhì)量五級(jí)分類管理：
(3)外資銀行以客戶為導(dǎo)向，根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況及不同客戶的需求選擇高效益、低成本，高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)手段，業(yè)務(wù)組合性強(qiáng)，易做到群體化和個(gè)性化服務(wù)。而我國銀行跨國經(jīng)營還處在創(chuàng)立期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和功能相對(duì)簡單，還未上升到客戶關(guān)系管理層次；
(4)開拓、創(chuàng)新能力不強(qiáng)；
(5)外資跨國銀行歷史悠久，有成熟的銀行文化和良好的團(tuán)隊(duì)精神，而且與跨國公司關(guān)系密切，具有全球性資源綜合利用的便利條件，在客戶競爭方面有相對(duì)優(yōu)勢。而我國銀行跨國經(jīng)營起步晚，建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有待時(shí)日；
(6)外資跨國銀行經(jīng)營范圍廣，廣泛涉及傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、共同基金業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，采用全能銀行模式。我國銀行跨國經(jīng)營時(shí)主要從事傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，而對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)等涉及較少；
(7)我國銀行跨國經(jīng)營多采用行這種組織形式，而分行等高級(jí)形式偏少。行只是在其他國為自己行有關(guān)業(yè)務(wù)，本行對(duì)它無硬約束，但其形式簡單，投資成本極少，所以成為最常見的形式。
(三)機(jī)遇
(1)按照《金融服務(wù)協(xié)議》，成員方對(duì)來自他方的金融服務(wù)商，應(yīng)提供公平的競爭環(huán)境，給予國民待遇。在市場準(zhǔn)入方面，每一成員國給予其他成員國的服務(wù)和服務(wù)提供者的待遇，應(yīng)不低于根據(jù)其承擔(dān)義務(wù)計(jì)劃表中所同意和規(guī)定的期限限制和條件。同時(shí)，還規(guī)定了透明度原則。我國己加入WTO，在開放我國金融市場的同時(shí)，我們也有了新的機(jī)遇，在享受“國民待遇”的條件下進(jìn)入其他成員國；
(2)我國海外投資迅猛發(fā)展，客觀上為銀行跨國經(jīng)營提供機(jī)遇。銀行的跨國經(jīng)營與企業(yè)的跨國經(jīng)營的發(fā)展是密不可分的。企業(yè)的海外經(jīng)營需要本國銀行分支機(jī)構(gòu)的服務(wù)，尤其是在海外投資經(jīng)驗(yàn)不足時(shí)，我國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)更應(yīng)努力為海外企業(yè)提供全方位的服務(wù)，包括貸款、貿(mào)易結(jié)算、非貿(mào)易結(jié)算、保函、證券發(fā)行、市場信息咨詢等方方面面，因此，我國企業(yè)海外投資的發(fā)展，為銀行提供了機(jī)遇；
(3)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，為我國銀行跳躍性發(fā)展提供機(jī)遇。網(wǎng)上銀行作為新鮮事務(wù)，同時(shí)來到中外資銀行面前，中資銀行雖有差距，但也是在差不多同一條起跑線上。
二、我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇
(一)制訂全球化戰(zhàn)略目標(biāo)
(1)股東國際化。股東既投入資本又可以成為客戶，一舉兩得。同時(shí)，引入國外股東還可以硬化約束機(jī)制，對(duì)我國銀行完善法人治理結(jié)構(gòu)有很大的促進(jìn)作用。所以爭取到境外上市應(yīng)該是國際化目標(biāo)之一。但許多國家對(duì)銀行業(yè)的外國直接投資(商業(yè)存在)有股權(quán)限制，目前完全自由化承諾的國家數(shù)量只有26個(gè)。所以采用合資的方式可以作為第二目標(biāo)選擇。
(2)客戶國際化。服務(wù)于本國企業(yè)應(yīng)成為首選目標(biāo)，一是追隨本國的客戶，二是領(lǐng)先于本國的客戶，幫助客戶完成進(jìn)入該國市場前的準(zhǔn)備工作。其次是服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻簟?/p>
(3)雇員國際化。分支機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人從總行派出或從本國其他分支機(jī)構(gòu)抽調(diào)外，其他的一般人員則可以錄用當(dāng)?shù)貑T工，高級(jí)管理人員可以考慮在全球范圍內(nèi)招聘。
(4)機(jī)構(gòu)國際化。目前，除了中國銀行在海外的分支機(jī)構(gòu)較分散以外，其他幾家銀行的海外分支機(jī)構(gòu)主要集中在國際金融中心。就近期目標(biāo)，一是可考慮在國際金融中心設(shè)立分行等高級(jí)形式的分支機(jī)構(gòu)；二是在與我國具有密切經(jīng)貿(mào)關(guān)系的區(qū)域金融中心設(shè)立代表處的形式的分支機(jī)構(gòu)；三是在獨(dú)聯(lián)體、中東、非洲、南美、東歐等發(fā)達(dá)程度較低的國家和地區(qū)設(shè)立行或代表處等形式的分支機(jī)構(gòu)，以備后期發(fā)展。
(5)業(yè)務(wù)國際化。由于我國銀行國際化大致還處在國際銀行向跨國銀行邁進(jìn)的階段，有的還處在創(chuàng)立期，目標(biāo)可定為批發(fā)業(yè)務(wù)的國際化，同時(shí)積極拓展業(yè)務(wù)品種。
(6)利潤國際化。業(yè)務(wù)的國際化。其直接結(jié)果是改變了銀行的利潤形成結(jié)構(gòu)，機(jī)構(gòu)的國際化并不必然帶來利潤的國際化，所以，到海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，一定要以利潤最大化為目標(biāo)，而不能任其虧損。
(7)管理國際化。從全球的角度，而不是單從本土的角度出發(fā)，統(tǒng)一經(jīng)營理念和管理體制，而在具體操作上各國差異大，應(yīng)該實(shí)行“本土化”。
(二)業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略
現(xiàn)階段我國實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理僅限于商業(yè)銀行的國內(nèi)業(yè)務(wù)，并沒有對(duì)我國商業(yè)銀行在境外從事投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資加以限制，因此，我國商業(yè)銀行完全可以在境外發(fā)展全能銀行業(yè)務(wù)。近年來西方主要國家，特別是美國日漸放松對(duì)商業(yè)銀行參與證券和保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營的限制，同時(shí)隨著金融服務(wù)貿(mào)易自由化趨勢的增強(qiáng)，混業(yè)經(jīng)營是未來發(fā)展的方向，我國銀行如不能適應(yīng)這一發(fā)展趨勢，將難以在國際金融市場上立足。
業(yè)務(wù)拓展包括兩個(gè)方面，一方面是業(yè)務(wù)的廣度和深度。從廣度上看，銀行必須擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)范圍，通過業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大獲取范圍經(jīng)濟(jì)效益。從目前從事國際結(jié)算和融資、外匯存貸款基礎(chǔ)上拓展注入項(xiàng)目融資、證券經(jīng)紀(jì)、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業(yè)務(wù)。從深度上看，銀行應(yīng)該在某個(gè)業(yè)務(wù)上獲得全球或地區(qū)優(yōu)勢，通過專業(yè)化優(yōu)勢獲取國際競爭力。這兩者是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系，在專業(yè)化的基礎(chǔ)上謀求綜合化或多元化經(jīng)營，以分散風(fēng)險(xiǎn)。在綜合化中突出專業(yè)化以作為銀行的主導(dǎo)產(chǎn)品。在綜合化和專業(yè)化之間尋求一種平衡，以獲得收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)合理規(guī)避的平衡。當(dāng)然，對(duì)于規(guī)模較小，資源有限的銀行，應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展某一方面的國際業(yè)務(wù)，即專業(yè)化，例如僅從事地區(qū)范圍內(nèi)的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)。
未來銀行是網(wǎng)絡(luò)化階段，所以應(yīng)致力于推動(dòng)業(yè)務(wù)管理與n．的全面整合，加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力與系統(tǒng)知識(shí)管理能力。同時(shí)，通過Intemet教育手段，加速銀行內(nèi)部的培訓(xùn)與對(duì)客戶的產(chǎn)品培訓(xùn)。
(三)組織戰(zhàn)略調(diào)整
組織包括部門結(jié)構(gòu)和制度安排。組織戰(zhàn)略調(diào)整可以從以下兩個(gè)方面論述：
(1)部門結(jié)構(gòu)。銀行設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)。須綜合考慮各種因素。一是銀行的發(fā)展目標(biāo)。如果是對(duì)目標(biāo)市場進(jìn)行全方位的開發(fā)，則應(yīng)設(shè)立分行、附屬行等高級(jí)層次的分支機(jī)構(gòu)，如果只對(duì)目標(biāo)市場涉足而己，則可選擇代表處、經(jīng)理處、行等低級(jí)層次的分支機(jī)構(gòu)。二是業(yè)務(wù)量的大小和業(yè)務(wù)的性質(zhì)。如果在目標(biāo)市場業(yè)務(wù)量不多，發(fā)生業(yè)務(wù)的頻率不高，可設(shè)行形式，如果業(yè)務(wù)量大，則可選分行形式。同時(shí)，業(yè)務(wù)性質(zhì)也有影響，如果銀行業(yè)務(wù)主要是零售業(yè)務(wù)，則分行或附屬行較為合適，如果主要是批發(fā)業(yè)務(wù)，則可考慮設(shè)立附屬行或行、代表處，如主要是服務(wù)性業(yè)務(wù)則可建立代表處、行等，如果業(yè)務(wù)復(fù)雜，則分行較為合適。三是銀行本身的資金力量、管理力量和經(jīng)驗(yàn)。如美銀行本身實(shí)力較弱，則可選擇行，隨著實(shí)力的增強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)的日益豐富，則可考慮代表處、附屬行分行等形式，即由低到高的發(fā)展。四是東道國自由化程度。各國對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易自由化的承諾各不相同，如有些國家只允許外國銀行擁有小部分股權(quán)，而不允許設(shè)立分行。超級(jí)秘書網(wǎng)
(2)分支機(jī)構(gòu)的區(qū)位選擇
一是根據(jù)區(qū)位優(yōu)勢理論選擇海外機(jī)構(gòu)的地區(qū)戰(zhàn)略布局。區(qū)位優(yōu)勢主要包括東道國的法律環(huán)境、金融管制程度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人均收入水平、與母國之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易依存度、社會(huì)政治穩(wěn)定性、進(jìn)出口便利等等，我國銀行應(yīng)根據(jù)自身的情況結(jié)合區(qū)位優(yōu)勢，在海外分支機(jī)構(gòu)區(qū)位上有所傾斜：①向國際金融中心傾斜，這既可廣泛地同其他國家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，又可獲得更多的關(guān)于國際金融業(yè)務(wù)和管理方面的信息；②向業(yè)務(wù)量大的國家和地區(qū)傾斜，這與銀行服務(wù)于國際貿(mào)易與投資相符合；③向東亞和亞太地區(qū)傾斜，東亞貨幣合作和東亞自由貿(mào)易區(qū)的前景看好，APCE和亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易聯(lián)系的加強(qiáng)，使得東亞和亞太地區(qū)發(fā)展?jié)摿薮?，中國以大國身份在其中有著重要作用，我國銀行應(yīng)積極發(fā)揮地緣優(yōu)勢，分支機(jī)構(gòu)向這兩個(gè)地區(qū)傾斜；④向華僑集居住地傾斜。
二是實(shí)施全球化戰(zhàn)略目標(biāo)，并分步驟進(jìn)行區(qū)位拓展，第一步在世界主要國際金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，第二步在與我國具有密切聯(lián)系的區(qū)域金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，第三步在東亞和亞太地區(qū)廣泛建立分支機(jī)構(gòu)，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)獲得競爭優(yōu)勢，第四步在中東、南美東歐等政治尚未穩(wěn)定或發(fā)展程度不高的國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
(3)制度變遷
1引言
風(fēng)險(xiǎn)無處不在，任何企業(yè)的任何形式的投資都會(huì)面臨或大或小的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟竾蜄|道國屬于兩個(gè)不同國度，與母國相比，東道國的風(fēng)俗習(xí)慣、當(dāng)?shù)厝嗣裆盍?xí)慣、宗教信仰以及自然環(huán)境等有著很大區(qū)別，對(duì)于這些當(dāng)?shù)靥赜械囊蛩?，管理者和海外職工無法完全掌握，所以，比起國內(nèi)投資，企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)所面臨的宏觀環(huán)境更加復(fù)雜多變，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更加突出，那么，什么是海外投資風(fēng)險(xiǎn)？根據(jù)已有研究，可將海外投資風(fēng)險(xiǎn)定義為：企業(yè)在國境以外直接投資所獲得的利潤偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，以及導(dǎo)致企業(yè)海外投資運(yùn)營變動(dòng)或者降低企業(yè)盈利率的可能性。
目前，在海外投資風(fēng)險(xiǎn)方面，國內(nèi)學(xué)者所進(jìn)行的研究比較深入，研究方向主要集中在海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的單因素研究、海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的系統(tǒng)研究以及海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施等方面。
2海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的單因素研究
陳世貴從交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（即匯率變動(dòng)）三個(gè)層面提出了我國海外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。[1]韓濤、郝洪認(rèn)為對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)合理有效的管理可以很大程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而大大增強(qiáng)我國石油企業(yè)跨國經(jīng)營的綜合競爭能力。[2]舒先林重點(diǎn)研究了跨國石油投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要根源于國際石油市場經(jīng)濟(jì)要素分離的基本矛盾，提出了通過實(shí)現(xiàn)中國石油安全的國際化戰(zhàn)略來規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。[3]丁君風(fēng)認(rèn)為跨國公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國的政治環(huán)境變化而引起跨國公司理財(cái)上的不確定風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)是國家風(fēng)險(xiǎn)因素中的政治影響因素層面在跨國投資活動(dòng)中的反映。[4]徐凱、王定賢對(duì)海外投資并購中的法律風(fēng)險(xiǎn)按照海外投資并購戰(zhàn)略確定及計(jì)劃階段、并購實(shí)施階段和并購后整合三個(gè)階段進(jìn)行了分析，認(rèn)為在海外投資并購實(shí)施階段的法律風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在盡職調(diào)查、合同談判、融資、簽約后交割的過程中，在海外投資并購后整合運(yùn)營階段的法律風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在海外分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、勞工和安全和環(huán)境保護(hù)問題、公司治理及管控參與和“國有化”風(fēng)險(xiǎn)方面。[5]王曉靜從微觀角度研究了企業(yè)海外投資的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)源于采購―投入的風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)過程的風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)出―銷售的風(fēng)險(xiǎn)。[6]
3從整體上系統(tǒng)分析海外投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別王文創(chuàng)、陳泰鋒指出，中國企業(yè)海外投資主要面臨投資風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并將匯率風(fēng)險(xiǎn)劃分在非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，認(rèn)為中國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、政治波動(dòng)劇烈、對(duì)外匯進(jìn)行管制的國家匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。王鳳麗認(rèn)為中國企業(yè)海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)源于國際政治環(huán)境不穩(wěn)定、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定、自身經(jīng)驗(yàn)欠缺和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的缺乏，防范這些風(fēng)險(xiǎn)需要做到：發(fā)揮政府及有關(guān)部門的作用，重視對(duì)外投資項(xiàng)目的可行性研究，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，審慎使用并購方式，苦練內(nèi)功，注重策略，掌握并購技巧等。[7]林婀苗、莊禮偉對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)所包含的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分類，政治風(fēng)險(xiǎn)因素包括：東道國的政府質(zhì)量與政治風(fēng)險(xiǎn)，東道國的政府控制與管理因素，東道國資源質(zhì)量與資源風(fēng)險(xiǎn)，東道國人民對(duì)投資國的印象指數(shù)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素包括：東道國國民收人及財(cái)富分配狀況，東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策與宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)，外匯匯率的波動(dòng)，勞動(dòng)力供應(yīng)及其成本，當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力與消費(fèi)傾向，來自第三國的經(jīng)濟(jì)沖擊，國際市場上的供求關(guān)系，競爭對(duì)手的實(shí)力與競爭策略，原材料的供應(yīng)及其成本。[8]李友田、李潤國、翟玉勝重點(diǎn)研究了中國能源型企業(yè)海外投資的非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)來源的角度把非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為政府干涉風(fēng)險(xiǎn)等8種風(fēng)險(xiǎn)，并提出了中國能源型企業(yè)應(yīng)對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的策略。[9]范秋芳、戴秀芝等認(rèn)為中國石油企業(yè)海外經(jīng)營面臨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)、國際競爭風(fēng)險(xiǎn)和跨文化管理風(fēng)險(xiǎn)，因此中國石油企業(yè)跨國經(jīng)營過程中應(yīng)加大力度開展石油外交，盡可能了解和熟悉資源國法律法規(guī)政策，加強(qiáng)國際合作并且發(fā)揮企業(yè)文化的融合功能。常城、李萍、李慧認(rèn)為中國石油企業(yè)海外投資貿(mào)易所面臨的國家風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害與突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。劉旭從企業(yè)的視角，以風(fēng)險(xiǎn)的直接性和間接性對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)分，認(rèn)為中國石油企業(yè)在俄羅斯和中亞地區(qū)進(jìn)行油氣投資時(shí)，面臨著宏觀和微觀的投資風(fēng)險(xiǎn)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在資源、市場、投資環(huán)境方面，微觀風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)、社會(huì)方面，同時(shí)提出了應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原則。
4海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
陳玲基于投資主體的資產(chǎn)被征用之后以及其投資前后等角度來提出解決跨國公司的海外直接投資國家風(fēng)險(xiǎn)問題的防范措施。樊云志、王煒瀚認(rèn)為基于我國油氣海外投資貨幣主要是美元，我國油氣海外投資必定受到美國金融服務(wù)制裁相關(guān)法律法規(guī)的制約，我國應(yīng)采取完善的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來防范這種制裁。許慧、胡曲應(yīng)、許家林對(duì)中國企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了解析，提出中國企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施以及加強(qiáng)監(jiān)管的政策性建議。郜志雄、朱占峰通過全面分析我國石油工業(yè)1992―2011年海外投資的歷程，指出我國石油工業(yè)海外投資存在以下問題：對(duì)外投資管理重審批、缺監(jiān)管，海外投資沒有戰(zhàn)略規(guī)劃、缺少有效的考核評(píng)價(jià)體系，受到非經(jīng)營性因素的困擾，海外運(yùn)營管理存在投資方式不靈活、企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營機(jī)制不能支持國際化進(jìn)程等，同時(shí)提出應(yīng)完善我國石油企業(yè)對(duì)外投資管理體制，從外交、經(jīng)貿(mào)合作和經(jīng)濟(jì)預(yù)測三個(gè)方面降低投資風(fēng)險(xiǎn)。研究了我國海外投資保證制度，認(rèn)為從國內(nèi)法律層面和國際法律層面來看，我國海外投資保證制度都存在一定的缺陷，并提出了改善建議以防范海外投資風(fēng)險(xiǎn)。張承惠研究了海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，建議在建立和完善宏觀戰(zhàn)略管理協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)上，從政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)三個(gè)層面建立海外風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。
海外公司財(cái)務(wù)管理是根據(jù)企業(yè)海外生產(chǎn)經(jīng)營財(cái)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)，對(duì)其資金籌集、運(yùn)用、收入分配所進(jìn)行的預(yù)測、決策、計(jì)劃.控制、分析等管理工作的總稱。主要包括籌資管理、投資管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、營運(yùn)資金管理、海外稅務(wù)管理等。隨著我國“走出去”戰(zhàn)略的推行，我國企業(yè)加快了在海外投資的進(jìn)程，特別是在金融危機(jī)之后。然而在“走出去”的企業(yè)當(dāng)中，失敗的案例占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋壤＞科湓?，海外公司?cái)務(wù)管理不善是導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和巨大財(cái)務(wù)損失的重要誘因之一。例如，中航油的巨額虧損、中信泰富的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控、中鐵建在阿聯(lián)酋的巨額浮虧。當(dāng)然，不能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的存在便減緩“走出去”的步伐，相反應(yīng)該對(duì)我國企業(yè)海外財(cái)務(wù)管理進(jìn)行深入分析。因此，本文將結(jié)合當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，從而提升企業(yè)在國際市場上的競爭力。
二、海外財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析
財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱企業(yè)的理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件或要素。簡單來說，財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指能對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的一切因素總稱。不同企業(yè)在不同國家、不同時(shí)期的財(cái)務(wù)管理有不同的特點(diǎn)，這是因?yàn)橛绊懫髽I(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境因素有所不同。
（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 主要包括：
（1）經(jīng)濟(jì)體制。經(jīng)濟(jì)體制一般認(rèn)為可以劃分為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場經(jīng)濟(jì)體制，二者的區(qū)別一般體現(xiàn)在對(duì)決策權(quán)的決定上。根據(jù)目前我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，以及我國企業(yè)在海外大多數(shù)在所在投資國的國情來看，所采用的經(jīng)濟(jì)體制基本為市場經(jīng)濟(jì)體制。
（2）經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)濟(jì)政策是指國家為了調(diào)整經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的各種方針政策。本文將從以下方面對(duì)海外國家的政策展開分析：一是財(cái)稅政策。首先，財(cái)稅政策會(huì)影響海外企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)海外經(jīng)營的企業(yè)而言，企業(yè)進(jìn)行投資所需資金主要靠自己籌措，可以表現(xiàn)為國內(nèi)母公司借款，也可以表現(xiàn)為其所在國銀行等金融機(jī)構(gòu)借入資金，還可以是海外企業(yè)自有留存資金。資金來源渠道不同，致使企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不相同；然后，由于不同國家國情不同，其稅賦水平也不盡相同，這使得集團(tuán)對(duì)整個(gè)海外公司的財(cái)務(wù)統(tǒng)一管理難以進(jìn)行，增加了在集團(tuán)層面的調(diào)控難度。最后，所在國的財(cái)稅政策還會(huì)干預(yù)企業(yè)的具體財(cái)務(wù)運(yùn)行。例如，所在國政府會(huì)利用財(cái)稅政策干預(yù)企業(yè)的投資行為，從而鼓勵(lì)或者限制海外子公司的投資方向。這些因素勢必會(huì)影響集團(tuán)對(duì)海外子公司的財(cái)務(wù)投資的控制。二是政府金融政策。每個(gè)國家的金融政策都根據(jù)自己國家的實(shí)際情況來進(jìn)行制定。這些金融政策對(duì)企業(yè)的投資和經(jīng)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。例如貨幣的發(fā)行數(shù)量、信貸規(guī)模、信貸政策、利率、匯率制度水平等。這些因素不僅會(huì)影響到企業(yè)實(shí)際獲取利潤的能力，還會(huì)影響到企業(yè)進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移的便利性。三是產(chǎn)業(yè)政策。所在國為了推動(dòng)自身行業(yè)的發(fā)展，可能對(duì)這些行業(yè)在稅收、信貸等方面給予一定的產(chǎn)業(yè)政策，例如低稅收保護(hù)、價(jià)格也會(huì)有一定保護(hù)性政策。例如：非洲國家會(huì)對(duì)本國不發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)，對(duì)外來投資實(shí)施歡迎和優(yōu)惠政策。
（二）法律制度環(huán)境 通常而言，影響海外企業(yè)投資的法律包括：企業(yè)法、稅法、證券法和金融法等，特別是稅法對(duì)企業(yè)的收益和生產(chǎn)布局有著重要影響，
（三）政治制度環(huán)境 政治制度環(huán)境不僅決定了所在國社會(huì)環(huán)境狀態(tài)，其執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)制度更是直接影響到海外業(yè)務(wù)的開展。例如在市場經(jīng)濟(jì)體制下，政府對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)干預(yù)較少，其經(jīng)營業(yè)務(wù)按照市場調(diào)節(jié)進(jìn)行運(yùn)作，使得其管理有著極大的自。反之在市場經(jīng)濟(jì)體制不健全的國家中，政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的干預(yù)較大，使得其管理需要考慮更多的政治和政策因素。就我國企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀來看，大部分投資都處于政治制度環(huán)境不是很理想的地區(qū)。
（四）人口環(huán)境 一個(gè)國家和地區(qū)的人口的基本要素（數(shù)量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)）會(huì)在很大程度影響企業(yè)的各類投資。一般而言，隨著人口數(shù)量的增長，會(huì)擴(kuò)大社會(huì)的有效需求，也會(huì)增加投資的需求。同時(shí)隨著人口素質(zhì)的改善，即人口教育程度的提升，適齡勞動(dòng)人口的技能素質(zhì)的提高，這些會(huì)使企業(yè)的人力資本要素得以增加，從而提升企業(yè)整體的經(jīng)營收益。
三、我國企業(yè)海外公司財(cái)務(wù)管理制度體系優(yōu)化方案
本文將結(jié)合我國企業(yè)海外業(yè)務(wù)開展的實(shí)際情況，從融資管理、投資管理、營運(yùn)管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、稅務(wù)管理五個(gè)維度提出我國企業(yè)海外財(cái)務(wù)管理制度體系的優(yōu)化方案。
（一）海外融資管理 相對(duì)于國內(nèi)企業(yè)而言，海外企業(yè)的海外融資擁有更為廣泛的渠道和多樣的方式。因此，海外企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要按照權(quán)衡融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，從而以最有利的條件籌措資金，并實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)。
（1）海外企業(yè)融資渠道與方式選擇。雖然我國海外企業(yè)相對(duì)于國內(nèi)企業(yè)有著更多的融資渠道選擇，但由于其業(yè)務(wù)開展所在國家多為發(fā)展中國家，金融機(jī)構(gòu)素質(zhì)不高，金融市場發(fā)展緩慢，特別是缺乏有效的資本市場，因此，除了依靠國內(nèi)母公司提供資金支持外，筆者建議海外子公司可以首先考慮利用當(dāng)?shù)氐膰H化銀行或者實(shí)力較為雄厚的非銀行金融機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)自身的融資述求。還可以考慮使用混合融資的模式，例如：由于開設(shè)海外子公司的集團(tuán)企業(yè)大多為國有或者國有控股企業(yè)，因此可以考慮利用組合信貸模式，運(yùn)用信用向本國和第三國以及當(dāng)?shù)厝浇鹑跈C(jī)構(gòu)申請(qǐng)組合信貸進(jìn)行融資。
（2）海外融資的基本原則與方法。首先，科學(xué)預(yù)測資金需求量。海外子公司需要根據(jù)自身的項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r制定資金預(yù)算計(jì)劃，并且需要細(xì)化到具體的需求時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)橹挥休^為準(zhǔn)確的預(yù)測資金需求量，才能保證資金鏈的安全和預(yù)定的資金成本控制。其次，按照要從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的高度來計(jì)劃在企業(yè)價(jià)值最大基礎(chǔ)上的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，還需要充分考慮企業(yè)承受經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力以及合海外企業(yè)自身的特點(diǎn)和所在國的具體環(huán)境。再次，由于我國海外企業(yè)開展的項(xiàng)目主要是以基礎(chǔ)建設(shè)為主，所需資金量巨大、耗時(shí)長，因此，準(zhǔn)確掌握所需資金的時(shí)間點(diǎn)，才能保證項(xiàng)目的正常施工和完工。最后，在確定資金需求量、時(shí)間點(diǎn)、和資本機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，科學(xué)選擇資金的來源渠道。由于我國海外子公司的金融經(jīng)驗(yàn)不甚豐富，同時(shí)由于我國銀行對(duì)集團(tuán)企業(yè)有著巨大的協(xié)議信貸支持。因此，筆者建議應(yīng)該在依靠自身資金積累的基礎(chǔ)上，由集團(tuán)母公司向國內(nèi)銀行申請(qǐng)貸款，以滿足海外子公司的資金需要。
（二）海外投資管理 具體表現(xiàn)為：
（1）直接在海外獨(dú)資創(chuàng)建新的企業(yè)。這與企業(yè)在國內(nèi)成立獨(dú)立子公司的形式和方法是一致的。就目前我國海外投資的基本情況來看，這是我國企業(yè)在海外投資的最主要的組織形式。其優(yōu)點(diǎn)在于可以充分保障母公司對(duì)海外子公司的控制權(quán)，可以更加便利地實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)在全球的戰(zhàn)略，還可以利用各國之間稅負(fù)的差異，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行稅收籌劃。缺點(diǎn)是由于部分國家對(duì)某些行業(yè)禁止外資獨(dú)立經(jīng)營。
（2）與所在國企業(yè)進(jìn)行合資或者合作經(jīng)營。選擇這一投資模式的優(yōu)勢在于：首先當(dāng)?shù)毓緦?duì)所在國家和地區(qū)的法律法規(guī)、制度文化，產(chǎn)業(yè)政策、政府關(guān)系都較為熟悉，與之合作能迅速地打開當(dāng)?shù)厥袌?，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)于所在國和所在地區(qū)的政府所禁止進(jìn)入或者限制外資進(jìn)入的行業(yè)，通過合作或者合資經(jīng)營可以直接繞開這一限制。最后，一般而言當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)政策都會(huì)給予相關(guān)的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠和政策減免。缺點(diǎn)在于，由于存在文化差異和利益的博弈和紛爭，很可能導(dǎo)致在經(jīng)營管理上出現(xiàn)分歧，從而影響企業(yè)發(fā)展。
（3）跨國并購?？鐕①徶饕抢觅Y本優(yōu)勢，直接收購所在國的產(chǎn)業(yè)實(shí)體，例如，聯(lián)想收購工IMB全球個(gè)人電腦事業(yè)部，吉利收購沃爾沃都。跨國并購最明顯的優(yōu)勢是能直接利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略協(xié)同效益實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)。但是缺點(diǎn)在于：一是所在國政府可能以“國家安全”等理由禁止收購；二是在并購后對(duì)被并購企業(yè)的整合，特別是協(xié)同在文化和管理理念上的差異。
綜上所述，三種投資方式都有著固有的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的具體經(jīng)營情況和所在國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行對(duì)比分析，在平衡中找出滿意解。
（三）海外營運(yùn)資金管理 科學(xué)和高效的安排營運(yùn)資金，不僅可以降低資金的使用成本，還能有效的規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要從流量和存量兩個(gè)維度來安排營運(yùn)資金，一方面需要保障企業(yè)有足夠的營運(yùn)資金儲(chǔ)備以防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和增加獲利機(jī)會(huì)；另一方面需要營運(yùn)資產(chǎn)存在方式之間處于最佳持有水平以增加資本收益?；诖怂季S，可以從兩個(gè)方面實(shí)施措施：一是加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債的管理， 特別是需要利用所在國的商業(yè)信用，提升資金短期周轉(zhuǎn)效率。二是減少資金的不合理占用。當(dāng)前部分企業(yè)為了開拓海外市場，追求市場占有率，經(jīng)常采用賒銷方式，從而造成應(yīng)收賬款的管理效率低下。這需要集團(tuán)對(duì)海外子公司應(yīng)收賬款的管理效率列為考核重點(diǎn)，以激勵(lì)其管理層主動(dòng)提升應(yīng)收賬款的管理效率。
（四）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 在集團(tuán)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，海外子公司需要結(jié)合自身的業(yè)務(wù)開展情況和財(cái)務(wù)狀況，在對(duì)外匯信息科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上，實(shí)施綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。通常而言，可以從內(nèi)部管控與外部管理兩方面進(jìn)行設(shè)計(jì)：
（1）海外子公司外匯風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管控措施。這里最重要的是選擇符合子公司情況和所在國國情的計(jì)價(jià)貨幣，這也是企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的最基本方法。一是選擇人民幣計(jì)價(jià)。隨著我國金融市場的開發(fā)和人民幣國際化程度的提升，形成了一些區(qū)域性的人民幣結(jié)算，例如東南亞、中亞等地區(qū)。因此，在人民幣市場化比較高的地區(qū)或者我國與所在國有貨幣互換性協(xié)議的地區(qū)選擇人民幣計(jì)價(jià)。例如印尼、新西蘭、阿根廷等。二是選擇可自由兌換貨幣計(jì)價(jià)。企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營的實(shí)際情況選擇一種或者幾種硬貨幣計(jì)價(jià)，這不僅有利于資金的調(diào)度，還可以轉(zhuǎn)移貨幣的匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在開展對(duì)外貿(mào)易中，應(yīng)遵循“收硬付軟”的基本原則，即做到對(duì)資產(chǎn)和債權(quán)類以硬通貨進(jìn)行計(jì)價(jià)，而對(duì)于出口和債務(wù)類以軟貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)。
（2）企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)的外部管理。具體表現(xiàn)在：一是充分利用國際信貸。作為現(xiàn)代金融行業(yè)中的一種融資方式，國際信貸可以實(shí)現(xiàn)貨幣資金的預(yù)收回籠，從而使得企業(yè)能很好地規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。利用國際信貸規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是指利用出口信貸、福費(fèi)延和保付等方法。通過這一方式雖然企業(yè)需要支付一定的手續(xù)費(fèi)和利息，但是可以十分有效地降低外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。二是合理利用金融衍生工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是企業(yè)利用國際金融市場上的各類金融衍生工具來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。但需要注意的是，如果操作不當(dāng)，不僅不能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還有可能進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)。因此，母公司需要子公司采用金融衍生工具進(jìn)行嚴(yán)格管控。
（五）海外稅收管理 隨著我國企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模日益擴(kuò)大，海外稅收管理需要成為整個(gè)海外財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，通過科學(xué)籌劃，可以實(shí)現(xiàn)資金的節(jié)省和利潤的增加。在充分利用海外國家之間的稅收協(xié)定、所在國為吸引外資而采取的優(yōu)惠政策實(shí)現(xiàn)納稅減免等政策進(jìn)行稅收優(yōu)化管理職務(wù)還可以借鑒目前國際上流行的國際稅收策略和方法：一是設(shè)立避稅子公司，即在那些提供較低稅率或者稅收優(yōu)惠的國家設(shè)立子公司，將利潤轉(zhuǎn)移到該子公司；二是利用轉(zhuǎn)移定價(jià)將通過高進(jìn)價(jià)、低銷價(jià)的方式將企業(yè)利潤轉(zhuǎn)移到那些提供較低稅率或者稅收優(yōu)惠的國家。
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2006年第9期。
五年之約的關(guān)鍵之年
早在2009年12月，工行董事長姜建清做出了“未來五年，境外利潤的占比要達(dá)到10%”的預(yù)期。為達(dá)成此目標(biāo)，截至2011年6月末，工行境外經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)延伸到29個(gè)國家和地區(qū)，境外分支機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到220家。加上遍布130多個(gè)國家和地區(qū)的1400多家行，工商銀行已經(jīng)初步形成跨越亞、非、歐、美、澳五大洲的全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。
盡管如此，今日的工商銀行無論就營業(yè)收入來源還是盈利結(jié)構(gòu)來看，境外貢獻(xiàn)率都不足5%，甚至由于國內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展過于迅猛而導(dǎo)致境外收入與利潤占比相對(duì)比例下降，這顯然與2010年中國工商銀行以利潤總量250.69億美元雄踞全球最賺錢銀行的位置極不匹配，也讓做出五年之約的工商銀行備感緊迫。
已具雛形的國際化戰(zhàn)略
對(duì)于工行的國際化前景，姜建清認(rèn)為，其機(jī)遇主要來自新業(yè)務(wù)增長、國際市場空間、分散風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等。早在2007年，工商銀行對(duì)國際化成敗的要素界定為如下六個(gè)方面：“清晰的國際化戰(zhàn)略”；合理的國際化組織管理架構(gòu)；完善的國際化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；跨國并購后的有效整合；有效的國際化人才隊(duì)伍和企業(yè)文化；先進(jìn)的信息技術(shù)支持。
工商銀行正是循此路線，實(shí)施國際化戰(zhàn)略?！绊槕?yīng)國家戰(zhàn)略、追隨客戶需求、全球獲取收益、合理分散風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)同業(yè)競爭是工商銀行開展國際化經(jīng)營的主要?jiǎng)右?。”工商銀行董秘胡浩介紹，在國際化銀行建設(shè)中，工商銀行按照國家總體對(duì)外戰(zhàn)略，統(tǒng)籌考慮中國的政治、經(jīng)濟(jì)利益，業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)性以及目標(biāo)市場條件，努力構(gòu)建適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)與中國企業(yè)全球化需要的國際化格局。在目標(biāo)市場選擇上，率先進(jìn)入那些與中國經(jīng)貿(mào)和投資存量大或增長潛力大，政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)金融體系健康，盈利水平比較高的國家和地區(qū)。重點(diǎn)拓展亞太高成長性市場，持續(xù)強(qiáng)化在新興經(jīng)濟(jì)體的市場地位和競爭實(shí)力，積極關(guān)注歐美等成熟市場的拓展機(jī)遇。在發(fā)展模式上，堅(jiān)持速度、規(guī)模、質(zhì)量、效益統(tǒng)一，走可持續(xù)發(fā)展道路。把對(duì)境外機(jī)構(gòu)的管理和指導(dǎo)細(xì)化到每家機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)方向、定位和風(fēng)險(xiǎn)控制工作，“一行一策”支持境外機(jī)構(gòu)背靠母行、立足當(dāng)?shù)兀鸩匠蔀楫?dāng)?shù)赜杏绊懥Φ闹髁縻y行，或在當(dāng)?shù)匾恍┲饕獦I(yè)務(wù)中取得主流或重要地位。
清晰的國際化戰(zhàn)略已經(jīng)初見成效，截至2011年6月末，工商銀行境外機(jī)構(gòu)（含境外分行、子公司及對(duì)南標(biāo)投資）總資產(chǎn)達(dá)到1038.69億美元，較年初增長37.16%；實(shí)現(xiàn)稅前利潤7.35億美元，同比增長42.8%，達(dá)到歷史最好水平，包括各新設(shè)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的境外機(jī)構(gòu)全部盈利。這為工行順利實(shí)現(xiàn)國際化的五年之約奠定了良好的路徑基礎(chǔ)。
看得見的風(fēng)險(xiǎn)管控
在胡浩看來，后危機(jī)時(shí)期，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，金融市場震蕩加劇，金融體系脆弱，地緣政治緊張局勢升級(jí)，社會(huì)沖突和恐怖襲擊逐步成為更加突出的風(fēng)險(xiǎn)因素。各種風(fēng)險(xiǎn)之間相關(guān)性的增強(qiáng)也使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)超過了以往任何時(shí)期。作為中國企業(yè)走出去的重點(diǎn)戰(zhàn)略區(qū)域，新興經(jīng)濟(jì)體雖然發(fā)展迅速、潛力較大，但政局不穩(wěn)、法律不健全、社會(huì)治安不佳等風(fēng)險(xiǎn)隱患也很明顯。這些都給中國企業(yè)的跨國經(jīng)營和跨境風(fēng)險(xiǎn)防控帶來了更大挑戰(zhàn)。如何通過系統(tǒng)的分析和科學(xué)的流程來監(jiān)測、預(yù)見和規(guī)避海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是中資企業(yè)國際化過程中必須認(rèn)真思考的重要課題。
工行的風(fēng)險(xiǎn)管控一直處于提高與探索的路上，2006年10月股改上市以后，工行即提出建設(shè)全球最盈利、最優(yōu)秀、最受尊重的國際一流現(xiàn)代金融企業(yè)的發(fā)展愿景，打造一流風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，確保全行安全、穩(wěn)健、高效發(fā)展成為重要的發(fā)展目標(biāo)。借鑒國際先進(jìn)做法，結(jié)合工行經(jīng)營管理實(shí)際，啟動(dòng)了現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理架構(gòu)下的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。
“經(jīng)過幾年努力，一個(gè)符合國家金融監(jiān)管要求、適應(yīng)工行經(jīng)營管理實(shí)際、融合國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、具有工行特色的‘行為有規(guī)、授權(quán)有度、監(jiān)測有窗、檢查有力、控制有效’的內(nèi)部控制體系已基本建成?！焙普f。
內(nèi)部控制是一個(gè)永恒的課題，風(fēng)險(xiǎn)變化是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，內(nèi)部控制體系的建設(shè)與完善將是一個(gè)長期性、持續(xù)性的工作。工行的內(nèi)控沒有止步于既有，而是隨著業(yè)務(wù)的全球擴(kuò)張?zhí)岢隽诵碌囊螅?/p>
一是進(jìn)一步完善集團(tuán)化的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系。當(dāng)前，工行全面推動(dòng)經(jīng)營增長方式的轉(zhuǎn)變，加快推進(jìn)國際化、綜合化發(fā)展的步伐。建立適應(yīng)國際化發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制體系，進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)控制決策層次，加強(qiáng)集團(tuán)公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力，加快構(gòu)建全球統(tǒng)一的全面風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，進(jìn)一步形成覆蓋全機(jī)構(gòu)、全業(yè)務(wù)，包含表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、代客理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和國別風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
二是繼續(xù)加快推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)量化工具開發(fā)及應(yīng)用。繼續(xù)完善巴塞爾新資本協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，力爭盡快通過銀監(jiān)會(huì)的評(píng)估和審批，成為國內(nèi)首批認(rèn)定的“新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)銀行”。進(jìn)一步完善資本管理制度，充分利用內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果，改進(jìn)資本管理計(jì)量方法，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本限額管理，探索多維度的經(jīng)濟(jì)資本配置方式，更加充分地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)總量的控制和經(jīng)營發(fā)展的導(dǎo)向作用，保持較強(qiáng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。
三是進(jìn)一步深化各項(xiàng)業(yè)務(wù)的流程和系統(tǒng)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高內(nèi)控效率。進(jìn)一步深化管理體制、運(yùn)營機(jī)制、業(yè)務(wù)流程、服務(wù)方式、渠道整合、人力資源管理等方面的改革，從控制成本和控制效率的角度對(duì)全行各項(xiàng)業(yè)務(wù)線的流程、系統(tǒng)進(jìn)行整合、優(yōu)化和升級(jí)，在保證內(nèi)部控制有效性的基礎(chǔ)上提高內(nèi)部控制效率，提升服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平。
四是進(jìn)一步開發(fā)和利用新技術(shù)和新方法，全面提升內(nèi)部控制監(jiān)督檢查效能。進(jìn)一步調(diào)整部門職能，完善監(jiān)督模型，逐步建立運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的新模式。
文化整合與整合文化
一個(gè)成熟的企業(yè)系統(tǒng)不僅應(yīng)有完善的組織結(jié)構(gòu)，而且應(yīng)有較為深厚的組織文化。無論是并購境外金融機(jī)構(gòu)還是自建分支機(jī)構(gòu)，都不可避免地面臨來自不同文化背景下的人和組織整合問題，文化整合能否成功，在很大程度上成為決定久居閨中的中國銀行業(yè)國際化成敗的重要因素?！爸袊钠髽I(yè)文化更多地強(qiáng)調(diào)論資排輩和個(gè)人關(guān)系，責(zé)任和義務(wù)顯得相對(duì)次要，這一點(diǎn)與西方社會(huì)重視個(gè)人義務(wù)、展示個(gè)人價(jià)值與能力的文化有所不同?！?胡浩認(rèn)為。
工商銀行的做法是，把符合東道國法律、尊重東道國文化、促進(jìn)東道國繁榮作為全球企業(yè)文化建設(shè)的基本前提，按照集團(tuán)化、同一化、市場化、人本化的原則，從戰(zhàn)略、制度、產(chǎn)品、服務(wù)、品牌、員工、企業(yè)形象等文化載體入手，使境外機(jī)構(gòu)的管理層和員工自覺履行使命，堅(jiān)定遵行愿景，有效踐行價(jià)值觀，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)文化與當(dāng)?shù)匚幕挠袡C(jī)融合，有效增強(qiáng)全球雇員隊(duì)伍的凝聚力，提高當(dāng)?shù)厥袌龊涂蛻魧?duì)ICBC的認(rèn)同度。
首先，在全球企業(yè)文化建設(shè)中充分尊重區(qū)域文化和民族習(xí)慣，以多種形式增進(jìn)不同膚色、不同族裔、不同文化員工的和諧共處。積極開展文化建設(shè)活動(dòng),用真情打動(dòng)外籍員工的心，增強(qiáng)他們對(duì)工行文化的認(rèn)同，也相應(yīng)換來了他們的尊重和支持。
其次，在全球企業(yè)文化建設(shè)中始終堅(jiān)持以人為本，以外方員工更容易接受的方式溝通、做事，有效營造了共識(shí)、凝聚了人心。
【關(guān)鍵詞】境外工程；項(xiàng)目承包；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，特別是近幾年我國“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，越來越多的企業(yè)走出國門，積極參與國際市場的競爭，我國境外工程承包的規(guī)模也越來越大。但企業(yè)不僅要面對(duì)日益激烈的市場競爭，還需要面對(duì)包括外部風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、承包商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，從而面臨很大的壓力。因此，深入研究境外承包工程風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施是企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，不僅是企業(yè)健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的需要，也是企業(yè)增強(qiáng)競爭力、系統(tǒng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在需求。
一、境外承包企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)
境外承包工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：外部風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)以及承包企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)等，具體為：
1.外部風(fēng)險(xiǎn)
外部風(fēng)險(xiǎn)是指政治和社會(huì)治安風(fēng)險(xiǎn)、政策和法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)和市場風(fēng)險(xiǎn)以及自然環(huán)境和社會(huì)人文環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生影響，形成諸多不確定因素，給企業(yè)經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。
（1）政治風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目從投標(biāo)開始到完工是一個(gè)復(fù)雜的過程，導(dǎo)致境外工程項(xiàng)目周期短則幾月，多則若干年甚至更長。在工程項(xiàng)目建設(shè)周期內(nèi)，項(xiàng)目所在國的政權(quán)穩(wěn)定與否直接影響項(xiàng)目實(shí)施。項(xiàng)目所在國如受到國際制裁或者政權(quán)交替，那么項(xiàng)目被迫中止的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都會(huì)發(fā)生。例如敘利亞內(nèi)戰(zhàn)，政府與反對(duì)派的對(duì)抗，時(shí)刻威脅著境外承包企業(yè)的人身安全與財(cái)產(chǎn)安全。政權(quán)的不穩(wěn)定，會(huì)對(duì)工程項(xiàng)目順利實(shí)施造成極大的影響。
（2）政策和法律風(fēng)險(xiǎn)
由于政策和法律可以主導(dǎo)和調(diào)節(jié)市場的穩(wěn)定與發(fā)展，任何企業(yè)都必須遵循國家的政策和法律。而對(duì)于境外承包工程的企業(yè)來說，所受到的制約是雙向性的，給承包商帶來的風(fēng)險(xiǎn)是來自兩個(gè)國家的政策變動(dòng)和法律調(diào)整，如稅收政策變動(dòng)、進(jìn)出口政策調(diào)整、匯率變動(dòng)等。還有承包項(xiàng)目所在國的宗教、勞工政策、環(huán)境保護(hù)法等等，都會(huì)給項(xiàng)目實(shí)施帶來未知風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)沒有充分了解和準(zhǔn)備，這些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)影響企業(yè)的工程項(xiàng)目的順利實(shí)施。
（3）經(jīng)濟(jì)和市場風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境的變化是造成境外承包工程企業(yè)經(jīng)濟(jì)和市場風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，如匯率和利率的變化，物價(jià)上漲等。境外工程承包工程款一般以外幣結(jié)算，匯率大幅波動(dòng)無疑會(huì)使承包企業(yè)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，因此結(jié)算貨幣的選擇就顯得尤為重要。另外，大部分境外承包工程都在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的非洲地區(qū)，建筑材料和施工機(jī)械絕大部分依靠進(jìn)口，匯率大幅波動(dòng)及當(dāng)?shù)匚飪r(jià)大幅上漲都會(huì)給工程成本控制帶來風(fēng)險(xiǎn)。
（4）自然環(huán)境和社會(huì)人文環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)
自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)人文環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)在境外承包工程項(xiàng)目中是必然存在的。例如白俄羅斯冬季持續(xù)時(shí)間長，氣溫低，降雪量大，項(xiàng)目實(shí)施難度大。再如毛里求斯，時(shí)常受臺(tái)風(fēng)侵襲，危及企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全和人員安全。上述這些都會(huì)增加企業(yè)成本，加大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外，節(jié)假日、公休、民俗、等也會(huì)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生或大或小影響。
2.合同風(fēng)險(xiǎn)
合同風(fēng)險(xiǎn)是指來自承包商和業(yè)主方之間的外部矛盾，如責(zé)任劃分風(fēng)險(xiǎn)、合同價(jià)格和支付風(fēng)險(xiǎn)、罰款風(fēng)險(xiǎn)和保函風(fēng)險(xiǎn)等。合同是反映承包方和業(yè)主方權(quán)利和義務(wù)的制約性文件，也是反映雙方風(fēng)險(xiǎn)程度責(zé)任的文件，其中的每一項(xiàng)條款都具有法律效力。例如FIDIC條款中規(guī)定，EPC模式下的合同，由承包商承擔(dān)因文件缺陷造成的風(fēng)險(xiǎn)，如果由于合同條款的遺漏或錯(cuò)誤等產(chǎn)生的矛盾，即使是業(yè)主方提供的數(shù)據(jù)和資料，而造成的承包方工程費(fèi)用增加或延期，風(fēng)險(xiǎn)也由承包方承擔(dān)。
（1）責(zé)任劃分風(fēng)險(xiǎn)
合同一經(jīng)簽訂，即明確雙方應(yīng)享有權(quán)利和應(yīng)履行義務(wù)。合同變更修改即權(quán)利、義務(wù)變更，須經(jīng)雙方共同確認(rèn)。境外承包企業(yè)應(yīng)妥善保管相關(guān)合同資料，按照合同約定組織施工，避免因違反合同條款給企業(yè)帶來不必要損失。
（2）合同價(jià)格和支付風(fēng)險(xiǎn)
從目前承包工程的業(yè)內(nèi)整體情況來看，固定總價(jià)合同是多數(shù)業(yè)主比較傾向采用的合同形式，因?yàn)檫@種形式的合同不僅結(jié)算簡單方便，業(yè)主的投資額度可以在合同簽約時(shí)就完全掌握，便于開展融資工作。但對(duì)于承包方來說，固定總價(jià)合同中存在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)需要自身承擔(dān)，因?yàn)樵诠こ淌┕み^程中很多風(fēng)險(xiǎn)都是不可預(yù)見的，由此產(chǎn)生的費(fèi)用也是不固定的。而支付風(fēng)險(xiǎn)指的是業(yè)主方的支付能力，如業(yè)主批復(fù)結(jié)算單時(shí)間、確認(rèn)結(jié)算金額及結(jié)算款支付時(shí)間等，都會(huì)給承包商帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）罰款風(fēng)險(xiǎn)
罰款是指在承包商違反合同時(shí)，對(duì)業(yè)主的損失進(jìn)行的補(bǔ)償。如工程延期等。而罰款風(fēng)險(xiǎn)就是指罰款的規(guī)定是否具有合理性，包括罰款的基數(shù)、比例以及最高罰款限額。以工期延遲為例，如果合同規(guī)定，承包商工作范圍內(nèi)的任何部分的工期延誤都要在合同總額的基礎(chǔ)上對(duì)承包商進(jìn)行罰款，這意味著承包商必須杜絕自身引起的工期延誤，否則將承擔(dān)巨額罰款。
（4）保函風(fēng)險(xiǎn)
銀行的保函期限、擔(dān)保的額度以及保函的生效條件都是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素，無條件保函銀行需無條件兌現(xiàn)，無需事先取得承包商的同意，承包商沒有違約，銀行業(yè)就無權(quán)拒絕付款。雖然事后可以提請(qǐng)仲裁，但這期間的損失還是要由承包方自身承擔(dān)。轉(zhuǎn)開保函是國際承包工程中比較常見的擔(dān)保形式，業(yè)主對(duì)異國的銀行信任度不高，轉(zhuǎn)開保函不僅費(fèi)用高，承包商還要承擔(dān)業(yè)主即索，當(dāng)?shù)劂y行即付的風(fēng)險(xiǎn)。
3.承包商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
承包商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)就是融資風(fēng)險(xiǎn)、分包風(fēng)險(xiǎn)、施工過程中意外事故和人身傷害風(fēng)險(xiǎn)、采購和儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及人員管理風(fēng)險(xiǎn)等。
（1）融資風(fēng)險(xiǎn)
按工程進(jìn)度付款是境外工程承包中比較普遍的支付方式，承包方先施工，業(yè)主方按監(jiān)理工程師確認(rèn)工程量付款，或多或少給承包商帶來資金壓力，需要通過融Y來彌補(bǔ)。融資渠道不同也使承包商承擔(dān)不確定的融資風(fēng)險(xiǎn)。
（2）分包風(fēng)險(xiǎn)
有些項(xiàng)目總承包商根據(jù)自身實(shí)際或根據(jù)業(yè)主要求將部分工程分包給具有相應(yīng)資質(zhì)的分包單位，分包單位是否能夠按時(shí)保質(zhì)完成工程，以及分包款項(xiàng)如何支付、何時(shí)支付都是總承包方需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）施工過程中意外事故和人身傷害風(fēng)險(xiǎn)
施工過程中出現(xiàn)的意外事故，不僅會(huì)影響到工期、工程質(zhì)量、更影響到企業(yè)信譽(yù)，同時(shí)使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失。
（4）采購和儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
影響工程項(xiàng)目的因素還有采購、運(yùn)輸、儲(chǔ)備，在這3個(gè)環(huán)節(jié)中同樣會(huì)產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。例如承包商所需采購物資大幅度漲價(jià)、供應(yīng)不及時(shí)、質(zhì)量不合格及運(yùn)輸過程中發(fā)生的損耗等因素造成的損失，都需要承包商承擔(dān)。尤其是所在國高通脹情況下，對(duì)項(xiàng)目成本將有很大影響。
（5）人員管理風(fēng)險(xiǎn)
人員管理是項(xiàng)目管理的重要組成部分，包括項(xiàng)目管理人員管理和現(xiàn)場人員的管理。例如管理人員的合理配置、職責(zé)權(quán)限、分工及施工人員管理、技能水平等都考驗(yàn)著承包商的綜合管理能力、水平，直接影響到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，是承包企業(yè)不可回避的風(fēng)險(xiǎn)。
二、境外承包工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施
對(duì)于境外承包工程的企業(yè)來說，走出去就要直面風(fēng)險(xiǎn)，要在提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的同時(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析能力，并采取相應(yīng)對(duì)策。常用的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等
1.風(fēng)險(xiǎn)回避
由于所在國政治動(dòng)蕩，在安全不能得到保證的前提下，境外承包企業(yè)只能采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法，如利比亞、敘利亞、蘇丹、伊拉克等國爆發(fā)戰(zhàn)爭，在局勢未穩(wěn)定之前，風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下，短期放棄該市場或項(xiàng)目，并持續(xù)對(duì)該市場或項(xiàng)目保持關(guān)注或跟蹤。
2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和降低
境外承包企業(yè)應(yīng)通過電視、報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)等多渠道關(guān)注所在國相關(guān)媒體報(bào)道，隨時(shí)收集風(fēng)險(xiǎn)信息，開展風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)管理；還要與我國駐當(dāng)?shù)厥桂^經(jīng)商處建立密切聯(lián)系，充分尊重他們的意見，以了解所在國政治、經(jīng)濟(jì)、民生等官方信息；同時(shí)也要和其他中資機(jī)構(gòu)溝通，全面提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提前做好防范。承包企業(yè)還應(yīng)著重關(guān)注以下幾個(gè)方面：
（1）做好合同評(píng)審簽訂工作，組織技術(shù)、財(cái)務(wù)、商務(wù)、法律、項(xiàng)目管理等專業(yè)人員參加合同評(píng)審。合同計(jì)價(jià)貨幣盡量選擇能夠自由兌換的、堅(jiān)挺的國際貨幣，同時(shí)加入?yún)R率約束條款，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。合同中還要與業(yè)主明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，特別是結(jié)算方式選擇上應(yīng)爭取對(duì)自身有利的條件，例如采用工程進(jìn)度結(jié)算與信用證結(jié)算相結(jié)合的方式，即工程配套設(shè)備采購?fù)ㄟ^信用證結(jié)算，這樣可以減少承包企業(yè)資金占用，緩解流動(dòng)資金壓力。
（2）由于匯率遠(yuǎn)期波動(dòng)無法準(zhǔn)確預(yù)測，境外承包企業(yè)可在編標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)加入不可預(yù)見費(fèi)，以彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的匯率損失；對(duì)于有多個(gè)駐外機(jī)構(gòu)的境外承包企業(yè)來說，有條件的還可成立境外資金結(jié)算中心，對(duì)各駐外機(jī)構(gòu)的剩余資金統(tǒng)一集中管理，利用結(jié)算中心合理調(diào)動(dòng)資金，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。如國內(nèi)某著名民企就在非洲毛里求斯成立了結(jié)算中心；恰當(dāng)選擇金融工具，結(jié)合國際匯率變動(dòng)趨勢，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，如利用遠(yuǎn)期外匯交易、外幣掉期業(yè)務(wù)、提前支付或延期支付等。
（3）在銀行的協(xié)助下，對(duì)保函條款嚴(yán)格審核。同時(shí)合理利用預(yù)付款保函或質(zhì)保金保函，提前取得項(xiàng)目預(yù)付款或質(zhì)保金，降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
（4）做好境外項(xiàng)目資金計(jì)劃，確保資金安全。企業(yè)境外開戶銀行應(yīng)選擇國際性銀行，有條件的可以選擇中國銀行的分支機(jī)構(gòu)，特殊情況下，可以增加應(yīng)急儲(chǔ)備現(xiàn)金額度保證遇到突發(fā)事件時(shí)資金的使用；做好資金管理，工程結(jié)算款應(yīng)及時(shí)收取，如遇到業(yè)主拖欠工程款情況應(yīng)及時(shí)和業(yè)主溝通，評(píng)估業(yè)主資金狀況，爭取獲得詢證函、律師函等證據(jù)，必要時(shí)可以通過法律手段向業(yè)主追討；做好資金使用計(jì)劃，尤其是大宗材料采購要根據(jù)施工進(jìn)度制定資金使用計(jì)劃，不能盲目采購，占用資金；分包款的支付也應(yīng)該根據(jù)合同及工程進(jìn)度制定支付計(jì)劃；合理利用銀行信貸，減少自有資金投入量，分散資金投入風(fēng)險(xiǎn)。
（5）材料采購要制定招標(biāo)制度，對(duì)大宗物資采購實(shí)行招標(biāo)，避免采購、使用質(zhì)次價(jià)高材料，影響工程質(zhì)量，增加工程成本。同時(shí)還要密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，尤其是非洲貧困落后地區(qū)，極易發(fā)生通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，承包企業(yè)要制定相應(yīng)材料采購預(yù)案，避免不必要成本費(fèi)用增加。
（6）境外承包企業(yè)應(yīng)選擇具有豐富施工、管理經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員擔(dān)任管理者，建立有效的考核機(jī)制和獎(jiǎng)懲機(jī)制及完善的決策機(jī)制，盡量規(guī)避和降低決策風(fēng)險(xiǎn)；要重視工程項(xiàng)目的勞務(wù)人員的培訓(xùn)和選派，做好現(xiàn)場人員的思想工作，及時(shí)了解并關(guān)心他們的工作和生活狀況，對(duì)勞資糾紛和突發(fā)事件的發(fā)生要快速妥善理。
3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以使承包商自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降低或避免。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的對(duì)象可以是業(yè)主、分包商、保險(xiǎn)公司或銀行等。
（1）境外承包企業(yè)應(yīng)時(shí)刻關(guān)注國際金融市場動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)對(duì)匯率走勢的研究、分析、預(yù)測。在預(yù)判到匯率將有較大波動(dòng)時(shí)，可在簽訂工程承包合同時(shí)，在合同中加入固定匯率條款或是匯率波動(dòng)幅度條款，從而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移部分匯率風(fēng)險(xiǎn)目的。境外承包企業(yè)還可投保外匯風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，在發(fā)生匯率損失時(shí)，可從保險(xiǎn)公司獲得一定補(bǔ)償，相應(yīng)減少風(fēng)險(xiǎn)給自身造成的影響。
（2）境外承包企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過程中，受人員、技術(shù)、資金以及所在國法律的限制，自己獨(dú)立實(shí)施某些分項(xiàng)目可能風(fēng)險(xiǎn)更高。因此企業(yè)可以采用分包方式將項(xiàng)目實(shí)施過程中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給分包商，以實(shí)現(xiàn)降低施工風(fēng)險(xiǎn)目的。例如在白俄羅斯，電梯必須由當(dāng)?shù)鼐哂匈Y質(zhì)的公司安裝，否則不頒發(fā)驗(yàn)收合格證，電梯也就無法投入運(yùn)營。
（3）境外承包企業(yè)可以在項(xiàng)目實(shí)施過程中辦理人員意外傷害保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。在遇到人員工傷事故或財(cái)產(chǎn)損失時(shí)，可以獲得保險(xiǎn)賠付，達(dá)到轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)目的。
（4）境外承包企業(yè)在所在國政局動(dòng)蕩時(shí)，為降低自身風(fēng)險(xiǎn)，可通過租用當(dāng)?shù)貦C(jī)械設(shè)備減少自身資金的投入，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給當(dāng)?shù)貦C(jī)械分包商。
4.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
境外承包企業(yè)走出去，就意味著風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。當(dāng)對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)有了充分認(rèn)識(shí)后，出于某些特殊考慮，企業(yè)也可采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)策略。企業(yè)要在制定有效降低、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略的同時(shí)，權(quán)衡成本效益原則，確定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受度。即企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過程中，通過各種手段和措施，將風(fēng)險(xiǎn)和損失降到最低。比如，可盡量多的雇用當(dāng)?shù)貑T工來回避中方人員人身安全風(fēng)險(xiǎn)；多租用當(dāng)?shù)卮笮蜋C(jī)械設(shè)備來轉(zhuǎn)移大額設(shè)備損失風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，承包企業(yè)還要制定合理的應(yīng)急預(yù)案，對(duì)突發(fā)事件，應(yīng)有有效應(yīng)急措施。后期承包企業(yè)還可根據(jù)合同權(quán)利，向業(yè)主、保險(xiǎn)公司等索賠應(yīng)有權(quán)益。
三、總結(jié)
海外巨大的工程承包市場給企業(yè)發(fā)展提供了廣闊的舞臺(tái)，我國承包企業(yè)在境外承包工程項(xiàng)目中，要正視風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，合理防范風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，在取得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，樹立中國的良好形象。
作者簡介：
[1]陳紅鵬.中國企業(yè)境外承包工程風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].環(huán)球市場信息導(dǎo)報(bào)，2016（9）：47.
［關(guān)鍵詞］企業(yè)集團(tuán)；資金管理；挑戰(zhàn)；網(wǎng)上銀行
［中圖分類號(hào)］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］
2095-3283（2012）03-0120-02
隨著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向縱深方向發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)到了以大企業(yè)、大集團(tuán)為中心的時(shí)代，這必然給企業(yè)集團(tuán)資金管理帶來更多挑戰(zhàn)，對(duì)財(cái)務(wù)管理也提出了新的更高要求。充分利用金融衍生產(chǎn)品、企業(yè)債券、外匯資金、網(wǎng)上銀行等成為企業(yè)集團(tuán)資金管理的新課題。
一、金融衍生品與企業(yè)集團(tuán)資金管理
金融衍生品在西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有成熟的市場，對(duì)我國來說還是新鮮事物。金融衍生品的發(fā)展將為企業(yè)集團(tuán)的資金管理帶來巨大機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。目前我國《期貨交易法》立法程序已經(jīng)啟動(dòng)，其中將涵蓋金融衍生品的內(nèi)容。此舉將為規(guī)范期貨市場發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。因此應(yīng)提供全方位、多品種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的平臺(tái)，培育成熟的期貨與金融衍生品市場，使我國經(jīng)濟(jì)健康、快速發(fā)展。
二、企業(yè)債券市場與企業(yè)集團(tuán)資金管理
目前我國企業(yè)債券市場發(fā)展還不夠成熟。但企業(yè)債券市場在發(fā)達(dá)國家成熟的金融市場上發(fā)揮著極其重要的作用。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎特伯雷曾提出“企業(yè)債券市場已經(jīng)成為比總統(tǒng)更能影響每個(gè)人生活的現(xiàn)實(shí)存在?！痹谖覈S著企業(yè)債券市場的逐步發(fā)展和完善，將為企業(yè)集團(tuán)的資金管理帶來全新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
1.從金融市場結(jié)構(gòu)發(fā)展看，企業(yè)債券市場與貨幣市場、股票市場均衡發(fā)展、同生共滅。西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)充分表明，缺乏健康、完善的企業(yè)債券市場，不僅會(huì)直接制約著資本市場的發(fā)展，同時(shí)也會(huì)直接影響著貨幣市場的運(yùn)行效率。
2.從企業(yè)層次的微觀層面看，企業(yè)債券市場的健康發(fā)展將有利于拓寬企業(yè)資金來源的渠道，并建立企業(yè)的主動(dòng)型融資渠道。同時(shí)，企業(yè)債券市場的完善和發(fā)展將促使金融市場的交易工具更為多樣，吸引更多的投資者參與，從而推動(dòng)金融市場增強(qiáng)功能、擴(kuò)大規(guī)模。
三、外匯資金管理與企業(yè)集團(tuán)資金管理
我國實(shí)施的是較嚴(yán)格的外匯管制，現(xiàn)階段尚未實(shí)施人民幣自由兌換。目前很多企業(yè)都持有外匯或者用外匯進(jìn)行結(jié)算，近年來人民幣對(duì)美元、對(duì)歐元的匯率波動(dòng)較大，這給企業(yè)集團(tuán)資金管理帶來了新問題、新挑戰(zhàn)。以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)隨著人民幣的升值而產(chǎn)生溢價(jià)，隨著人民幣的貶值而折價(jià)。人民幣升值，將會(huì)吸引更多資金流入國內(nèi)，資本市場總體價(jià)格將會(huì)逐步上升。相同道理，人民幣的貶值將使資金流出國外，導(dǎo)致資本市場總體價(jià)格的下降。匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)主要有三方面影響：
1.企業(yè)投資。對(duì)于擁有海外經(jīng)營子公司、孫公司或分公司的企業(yè)集團(tuán)公司，人民幣升值，這些公司將會(huì)加大對(duì)海外國家的投資規(guī)模，若管理不善將會(huì)造成巨大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。典型的例子如TCL重組法國湯姆遜公司成立TCL湯姆遜電子公司，即TTE公司，TCL與法國湯姆遜共同出資4.7億歐元，其中湯姆遜出資1.551億歐元持有33%的股份，TCL出資3.149億歐元占67%的股份，這是我國企業(yè)第一次兼并世界500強(qiáng)企業(yè)。但這次并購并沒有給TCL帶來拓展歐美市場的機(jī)遇，反而背上了沉重的包袱。收購湯姆遜后，TCL集團(tuán)在2005年、2006年連續(xù)虧損兩年，戴上了*ST的帽子。2007年4月，TTE歐洲公司申請(qǐng)破產(chǎn)清算。TCL集團(tuán)當(dāng)年才擺脫多年連續(xù)虧損，實(shí)現(xiàn)扭虧。TCL集團(tuán)“壯士斷腕”依然留下不小的后遺癥，面臨著兩項(xiàng)巨額索賠訴訟。
2.資產(chǎn)負(fù)債。近日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)首破6.30關(guān)口至6.2937，帶動(dòng)盤中匯價(jià)最高報(bào)6.2884，升至1994年人民幣匯率并軌以來的新高。從2005年匯率制度改革以來，人民幣呈現(xiàn)不斷升值的趨勢。企業(yè)使用外債成本下降，加之國內(nèi)的民營企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得貸款，不少企業(yè)便調(diào)整了企業(yè)的負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)，貨幣錯(cuò)配的規(guī)模不斷加大。所以說，這幾年，隨著人民幣的不斷升值，擁有外債的公司則受益匪淺。對(duì)外資企業(yè)而言，人民幣升值能使其獲得人民幣資產(chǎn)升值的收益，外資企業(yè)會(huì)通過增加其人民幣資產(chǎn)和減少人民幣負(fù)債（或增加外幣負(fù)債，減少外幣資產(chǎn)）達(dá)此目的。然而，對(duì)已到境外投資的中國企業(yè)，其境外的外幣資產(chǎn)在國內(nèi)母公司的合并資產(chǎn)負(fù)債表上，折合成人民幣后要縮水。這些企業(yè)也將面臨一定的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)未來準(zhǔn)備在境外投資的企業(yè)，人民幣升值則意味著其資金實(shí)力的擴(kuò)張。不過，值得強(qiáng)調(diào)的是，匯兌收益只有在企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行實(shí)際交割后，才真正實(shí)現(xiàn)收益，否則，只是賬面收益。一旦人民幣貶值，這些收益將很快消失，甚至變成虧損。
3.行業(yè)影響。眾所周知，航空業(yè)是人民幣升值的明顯受益行業(yè)。另外，我國銀行國際化水平不高，所以人民幣升值對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的直接影響不大。間接上，如果該因素繼續(xù)積累，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成影響的話，可能會(huì)通過“不良資產(chǎn)增多”的形式傳導(dǎo)給銀行，帶來不利影響。此外，人民幣大幅升值會(huì)使部分行業(yè)受益，如房地產(chǎn)、機(jī)場、港口、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施和具有相對(duì)壟斷性非貿(mào)易不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)，以及進(jìn)口國外大型電力設(shè)備或電信基礎(chǔ)設(shè)備的個(gè)別電力、電信運(yùn)營板塊，因?yàn)樯祵⑹鼓切┯袊庳?fù)債的企業(yè)負(fù)擔(dān)減輕，從而提升盈利。
四、網(wǎng)上銀行與企業(yè)集團(tuán)資金管理
網(wǎng)上銀行（Internet Bank），又稱網(wǎng)絡(luò)銀行、在線銀行，是指銀行利用Internet技術(shù)，通過Internet向客戶提供開戶、查詢、對(duì)賬、行內(nèi)轉(zhuǎn)賬、跨行轉(zhuǎn)賬、信貸、網(wǎng)上證券、投資理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)服務(wù)項(xiàng)目，使客戶可以足不出戶就能夠安全便捷地管理活期和定期存款、支票、信用卡及個(gè)人投資等?？梢哉f，網(wǎng)上銀行是在Internet上的虛擬銀行柜臺(tái)。網(wǎng)上銀行又被稱為“3A銀行”，因?yàn)樗皇軙r(shí)間、空間限制，能夠在任何時(shí)間（Anytime）、任何地點(diǎn)（Anywhere）、以任何方式（Anyway）為客戶提供金融服務(wù)。網(wǎng)上銀行為更好實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金管理提供了有效支撐：
1.保證企業(yè)集團(tuán)資金管理的統(tǒng)一性和便捷性。首先，各成員企業(yè)在所在地與集團(tuán)公司相同銀行的營業(yè)部開設(shè)結(jié)算賬戶，各成員企業(yè)即可以通過網(wǎng)絡(luò)銀行進(jìn)行收入、支出、往來等款項(xiàng)實(shí)時(shí)劃撥，便于集團(tuán)公司統(tǒng)一管理資金，既提高了資金的使用效率，又保證了資金的安全。另外，網(wǎng)上銀行也給資金管理帶來了極大的便捷。如果沒有網(wǎng)上銀行，必須每個(gè)月到銀行領(lǐng)取紙質(zhì)對(duì)賬單，核對(duì)完后蓋章，再交回銀行，既麻煩又浪費(fèi)時(shí)間。而通過網(wǎng)上銀行，每月只需通過網(wǎng)銀下載賬單即可完成對(duì)賬。既節(jié)省了時(shí)間和人力，還節(jié)約了紙張，低碳環(huán)保。此外，公司賬戶余額變化、每一筆進(jìn)出款的明細(xì)等，只需登陸網(wǎng)上銀行或通過開通手機(jī)短信提醒就一目了然。
2.使得推行全面預(yù)算管理成為可能。全面預(yù)算管理是利用預(yù)算對(duì)企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位的各種財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資源進(jìn)行分配、考核、控制，以便有效地組織和協(xié)調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，完成既定的經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)全過程，全方位及全員參與的預(yù)算管理。在全面預(yù)算管理過程中，集團(tuán)核心企業(yè)可以根據(jù)各成員企業(yè)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)提供的財(cái)務(wù)信息建立科學(xué)的預(yù)算管理指標(biāo)，并按照職責(zé)權(quán)相配比的原則將預(yù)算指標(biāo)及時(shí)分解落實(shí)到各成員企業(yè)，同時(shí)制定科學(xué)的績效考評(píng)體系，對(duì)預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督和適當(dāng)評(píng)價(jià)。全面預(yù)算管理指標(biāo)一經(jīng)確定，即成為集團(tuán)各成員單位組織生產(chǎn)經(jīng)營管理活動(dòng)的硬性依據(jù)，不能隨意更改。通過全面預(yù)算的編制和平衡，企業(yè)集團(tuán)可以對(duì)有限的資源進(jìn)行最佳的安排使用，避免資源浪費(fèi)和低效使用。參照預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，公司高級(jí)管理層可以發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)先采取相應(yīng)的防范措施，從而達(dá)到規(guī)避與化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。
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