發(fā)布時間：2023-08-28 16:53:49
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：財務(wù)危機(jī)，財務(wù)預(yù)警機(jī)制，模糊綜合評價
一、企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型研究概況
1.財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的定義
財務(wù)預(yù)警模型是指借助企業(yè)財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)體系，識別企業(yè)財務(wù)狀況的判別模型，它通過數(shù)學(xué)或統(tǒng)計方法建立模型對財務(wù)危機(jī)進(jìn)行定量預(yù)警分析。通過對數(shù)據(jù)的分析、計算，管理者可以清楚地了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險。
2.財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的作用
（1）預(yù)知并且預(yù)防財務(wù)危機(jī)的征兆
通過預(yù)警模型，企業(yè)可以及時地預(yù)測到企業(yè)未來可能出現(xiàn)的危機(jī)，這樣管理層便能夠及時地采取相應(yīng)的措施預(yù)防危機(jī)發(fā)生。同時當(dāng)財務(wù)危機(jī)征兆出現(xiàn)時，經(jīng)營者還能及時尋找導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化的原因，阻止財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。
（2）避免類似的財務(wù)危機(jī)再次發(fā)生
有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型能通過系統(tǒng)詳細(xì)地記錄其發(fā)生緣由、解決措施、處理結(jié)果，并及時提出建議，彌補(bǔ)企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)管理及經(jīng)營中的缺陷，完善財務(wù)危機(jī)預(yù)警，從而既提供未來類似情況的前車之鑒，更能從根本上消除隱患。
二、財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的發(fā)展及分類
1.單變量模型
單變量模型，即一元判別模式，單變量預(yù)警模型是指利用單個財務(wù)比率來進(jìn)行財務(wù)預(yù)警，以判斷企業(yè)是否發(fā)生財務(wù)危機(jī)的一種預(yù)測模型。
2.多元判別分析模型
多元判別分析模型是對企業(yè)多個財務(wù)比率進(jìn)行匯總，求出一個總判別分值來預(yù)測企業(yè)財務(wù)危機(jī)的模型。
3.線性概率模型
線性概率模型是多元判別分析模型的一種替代選擇，該模型為：
5.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型
該模型是一種平行分散處理模型，其構(gòu)建理念基于對人類大腦神經(jīng)運作的模擬。
6.聯(lián)合預(yù)測模型
聯(lián)合預(yù)測模型是運用企業(yè)模型來模擬企業(yè)的運作過程，動態(tài)地描述財務(wù)正常企業(yè)和財務(wù)困境企業(yè)的特征，然后根據(jù)不同特征和判別規(guī)則，對企業(yè)樣本進(jìn)行分類。
三、模糊綜合評價模型基本原理及其選擇
模糊綜合評判法是創(chuàng)立于1965年，由美國控制論專家艾登提出。該評判方法將模糊數(shù)學(xué)集合論與層次分析法有機(jī)融合，并且以模糊數(shù)學(xué)為基礎(chǔ)，應(yīng)用模糊關(guān)系合成的原理，將一些含糊不清、不易區(qū)分的因素進(jìn)行定量化、綜合性評價。模糊綜合評價方法是模糊數(shù)學(xué)中應(yīng)用的比較廣泛的一種方法。在對某一事務(wù)進(jìn)行評價時常會遇到這樣一類問題，由于評價事務(wù)是由多方面的因素所決定的，因而要對每一因素進(jìn)行評價；在每一因素作出一個單獨評語的基礎(chǔ)上，如何考慮所有因素而作出一個綜合評語，這就是一個綜合評價問題。采用的模糊綜合評判方法進(jìn)行企業(yè)并購目標(biāo)的決策具有以下優(yōu)勢，可以避免憑經(jīng)驗進(jìn)行目標(biāo)選擇所固有的主觀性，使并購決策更加科學(xué)合理。很好地解決一般模糊綜合評價模型的一些缺點，如因素多導(dǎo)致各因素權(quán)重小而造成的嚴(yán)重失真現(xiàn)象或多峰值現(xiàn)象等。適合評價多主體對多層次多類指標(biāo)評價信息的整合。模糊評價法雖然采用模糊數(shù)學(xué)，但其方法簡單易行，在一些用傳統(tǒng)觀點看來無法進(jìn)行數(shù)量分析的問題上，顯示了它的應(yīng)用前景，很好的解決了判斷的模糊性和不確定性。而且由于模糊的方法更接近于東方人的思維習(xí)慣，因此更適應(yīng)于對社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)問題進(jìn)行評價。因此，在中國企業(yè)跨國并購中可以得到很好的應(yīng)用。
之所以選用基于AHP的模糊綜合評判，是因為：（1）由于企業(yè)財務(wù)運營受多因素的影響 ，并且具有一定的層次性。這樣一來，層次分析法在這里的運用就顯得具有較大的優(yōu)越性。（2）由于企業(yè)財務(wù)運營狀況的評價具有模糊性，較難得進(jìn)行等級評定，因此，人們對這種等級的分類往往是采取主觀意識的判斷，很具有具有模糊性；同時，我們知道，企業(yè)財務(wù)狀況受多方面的影響，在評定時也具有模糊性。
四、基于模糊綜合評價的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建
1.指標(biāo)體系建立的原則
我們在選擇財務(wù)預(yù)警指標(biāo)時，應(yīng)遵循以下原則：
（1）靈敏性原則：即我們所選擇的指標(biāo)能夠靈敏、準(zhǔn)確、全面的反映企業(yè)財務(wù)狀況的主要情況。
（2）超前性原則：即所選擇指標(biāo)的變化應(yīng)超前于實際財務(wù)狀況的變動，這樣企業(yè)才能及時預(yù)防。
（3）穩(wěn)定性原則：即對所選定指標(biāo)變化的幅度進(jìn)行不同狀態(tài)劃分后，劃分的標(biāo)準(zhǔn)能夠保持相對的穩(wěn)定。
（4）全面性原則。在選擇指標(biāo)體系時要盡量選取能夠全面反映公司財務(wù)狀況的指標(biāo)。
（5）重要性原則。在選擇體系時要注意把握哪些是重要性的，哪些是可以忽略不計的，這對以后的評判具有重大意義。
（6）成本――效益原則。企業(yè)的根本目的是盈利，因此如果獲取某項指標(biāo)數(shù)據(jù)所花費的代價太大，甚至超過了其所能帶來的利益，這時，我們通常要放棄。
2.運用層次分析法計算指標(biāo)權(quán)重
層次分析法其基本步驟為：
（1）建立層次結(jié)構(gòu)模型，將影響因素集分層。
（2）對同一層次的各元素關(guān)于上一層次中某一準(zhǔn)則和重要性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)造判斷矩陣，判斷與量化各元素間影響程度大小。層次分析法采用1-9標(biāo)度方法，對不同情況的評比給出數(shù)量標(biāo)度。
（3）計算向量并做一致性檢驗，即層次單排序及其一致性的檢驗。層次單排序就是把本層所有各元素對相鄰上一元素來說排出一個評比的優(yōu)先次序。
（4） 計算 組合權(quán)向量，做組合一致性檢驗并進(jìn)行排序，即層次總排序。
3.進(jìn)行模糊綜合評價法計算各指標(biāo)得分
具體操作步驟：
（1）首先，我們需要建立一個評價對象的評語集，即等級集合，在這里，每個等級可直接明確地對應(yīng)一個模糊子集。
（2）確定評價矩陣R。
（4）計算綜合評價值。
4.評價結(jié)果的分析
評價結(jié)果的分析具有重大意義，根據(jù)評價結(jié)果，可以清晰的了解企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系中的優(yōu)劣地位和狀況，使得企業(yè)能夠有針對性地對指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)，從而及時改善企業(yè)的財務(wù)狀況。
五、總結(jié)
企業(yè)的財務(wù)狀況一方面反映了企業(yè)的綜合經(jīng)營情況；另一方面對投資者與經(jīng)營者的決策具有重大意義，企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行研究，及時判斷企業(yè)財務(wù)狀況，及時地預(yù)防、解決企業(yè)財務(wù)危機(jī)，提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力，對鞏固企業(yè)的實力基礎(chǔ)和改善整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境都具有重大意義。本文探討基于模糊綜合評價的企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制，簡要介紹了企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型研究概況、財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的發(fā)展及分類，然后重點介紹了模糊綜合評價模型基本原理及其選擇、基于模糊綜合評價的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建等，旨在加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制，提高企業(yè)總體管理水平。但是，我們知道模糊評價本身存在一定的缺陷，再加上一些不可控制因素，在一定程度上影響評價結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性，因此，這一模型還得不斷的研究與探索，從而不斷的完善。
參考文獻(xiàn) ：
[1]蔣業(yè)香，李存芳：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的系統(tǒng)分析與模糊評價[J]. 中國 管理信息化，2007，10（12）：77～80
關(guān)鍵詞：財務(wù)預(yù)警
一、背景
隨著市場經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，企業(yè)受外部環(huán)境改變和內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)變的雙重影響日益明顯，財務(wù)風(fēng)險便成為其必然產(chǎn)物。財務(wù)風(fēng)險處理不當(dāng)是誘發(fā)企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的根本原因。因此，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善公司財務(wù)預(yù)警管理體系尤其必要。
二、財務(wù)預(yù)警管理的理念、方法
公司財務(wù)預(yù)警管理是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控，并為經(jīng)營者提供決策和風(fēng)險控制依據(jù)的管理活動。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的經(jīng)營資料為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)建立的組織體系，利用財務(wù)會計、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等各種定量或定性的分析方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的風(fēng)險，分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營非正常波動或財務(wù)危機(jī)的原因，挖掘其中所隱藏的問題，及時向經(jīng)營者示警，并督促經(jīng)營者提前采取防范措施。
三、實現(xiàn)方法
（一）建立財務(wù)預(yù)警體系
財務(wù)預(yù)警體系建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標(biāo)和判斷預(yù)警的警戒線。我們以針對性、全面性、動態(tài)性、可行性為原則，主要建立以下兩種模式：
1、單一模式。單一模式是通過單個財務(wù)比率的惡化程度來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險。我們根據(jù)公司經(jīng)營管理需要和財務(wù)活動特點設(shè)置以下幾方面內(nèi)容：
（1）財務(wù)報表趨勢分析。趨勢分析是利用財務(wù)報表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期有關(guān)指標(biāo)的實際數(shù)值與相同指標(biāo)的歷史數(shù)值進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。采用趨勢分析法通常要編制比較財務(wù)報表。通過按絕對數(shù)編制和按相對數(shù)編制兩種方法，評價、預(yù)測業(yè)經(jīng)營成果與財務(wù)狀況的演變。
（2）財務(wù)比率分析。比率分析法是利用同一時期財務(wù)報表中兩項(或多項)相關(guān)數(shù)值的比率，評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。常用的財務(wù)比率可分為相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動態(tài)比率三類。從多方面詳盡反映企業(yè)財務(wù)狀況，揭示企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的問題。主要包括：
A、盈利能力分析。主要包括：銷售毛利率、銷售利潤率、總資產(chǎn)收益率、所有者權(quán)益收益率、資本保值增值率等財務(wù)指標(biāo)。
B、償債能力分析。主要包括：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、長期負(fù)債與營運資金比率、長期資產(chǎn)適合率等財務(wù)指標(biāo)。
C、營運能力分析。主要包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標(biāo)。
D、發(fā)展能力分析。主要包括：銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率等財務(wù)指標(biāo)。
企業(yè)良好的盈利、償債、營運以及發(fā)展能力可以表現(xiàn)出企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。通過行業(yè)平均數(shù)值和企業(yè)歷史數(shù)值相結(jié)合的方式設(shè)立各財務(wù)指標(biāo)的警戒數(shù)值。當(dāng)上述指標(biāo)達(dá)到預(yù)先設(shè)立的警戒值，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示。不同財務(wù)比率的變化趨勢必然表示出企業(yè)風(fēng)險的趨勢，并對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出評價。
2、綜合模式。單獨使用某個財務(wù)分析指標(biāo)或財務(wù)分析方法，結(jié)果直觀，但有時會掩蓋一些企業(yè)經(jīng)營中的實質(zhì)性問題，有時不同的財務(wù)比率反映的情況相互矛盾，很難作出綜合全面的結(jié)論，因此，有必要采用多元分析法。
這里介紹一下適合制造業(yè)分析的Altman模型。該模型是一個多元線型函數(shù)模型，它以建立5個財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來綜合分析、預(yù)測企業(yè)風(fēng)險。
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5
其中：Z一判別函數(shù)值； X1一營運資金 / 資產(chǎn)總額；X2一留存收益/資產(chǎn)總額；X3—息稅前利潤/資產(chǎn)總額；X4一普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負(fù)債賬面價值總額；X5一銷售收入/資產(chǎn)總額。
該模型將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1，X4)獲利能力指標(biāo)(X2，X3)和營運能力指標(biāo)(X5)有機(jī)聯(lián)系起來，得到一個綜合指數(shù)。一般認(rèn)為當(dāng)Z值大于2.67時，表明企業(yè)財務(wù)狀況良好；當(dāng)Z值小于1.81時，表明企業(yè)財務(wù)狀況堪憂；當(dāng)Z值介于2.67和1.81之間，說明企業(yè)財務(wù)狀況不穩(wěn)定。這種模式給企業(yè)一個參考標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財務(wù)狀況，彌補(bǔ)了單一模式的不足。
（二）定期分析，及時預(yù)警
建立了預(yù)警體系構(gòu)架，更需要做好實時分析，真正、充分發(fā)揮預(yù)警作用，為公司決策層及時預(yù)報財務(wù)經(jīng)營信息。在實際運作中，還要注意以下幾方面：
1、準(zhǔn)確把握預(yù)警報告的結(jié)構(gòu)和層次。財務(wù)預(yù)警體系整體上要有相對的固定性,但也會隨決策層對信息需求的特點而作相應(yīng)增減，形成定變結(jié)合、適時可調(diào)的指標(biāo)體系。
2、預(yù)警分析要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。財務(wù)分析人員通過對公司生產(chǎn)經(jīng)營情況的了解，提供真實可信的預(yù)警信息。
四、管理效果
公司財務(wù)預(yù)警管理實施以后，可以實現(xiàn)以下效果：
（一）信息收集。通過收集與公司經(jīng)營相關(guān)的各類財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息，進(jìn)行分析比較，判斷是否預(yù)警。
（二）預(yù)知危機(jī)。經(jīng)過對大量信息的分析，當(dāng)出現(xiàn)可能危害公司財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財務(wù)預(yù)警管理能預(yù)先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營者早做準(zhǔn)備或采取對策，避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失。
關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)分析；意義；重要性
一、前言
在社會主義經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的階段，同時全球市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間競爭也日趨激烈，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展給企業(yè)的發(fā)展和生存帶來巨大影響，企業(yè)管理者在面對市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的更是需要做出合理、科學(xué)、完善、預(yù)見性的企業(yè)管理政策，財務(wù)分析給予企業(yè)管理者提供相關(guān)的信息。對于企業(yè)內(nèi)部外部做出深刻剖析，針對企業(yè)存在的問題提出可行性報告，供決策者參考。
二、企業(yè)財務(wù)分析的意義
1.執(zhí)行國家政策，完善經(jīng)營的重要依據(jù)。
市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)間的面臨著各種挑戰(zhàn)。企業(yè)應(yīng)該遵守國家法律按照企業(yè)管理制度，按照社會主義市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，以市場經(jīng)濟(jì)為背景，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加企業(yè)管理手段管理發(fā)展好企業(yè)。財務(wù)分析任務(wù)其中之一，要分析企業(yè)在經(jīng)營的過程中是否很好地執(zhí)行國家的法律政策，通過正當(dāng)競爭獲得企業(yè)的最大化利潤，保持企業(yè)的競爭力。
2.可以全面、客觀地評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，反映財務(wù)狀況。
財務(wù)分析可以評價企業(yè)財務(wù)狀況、衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。對企業(yè)財務(wù)報表分析,了解企業(yè)償債、營運、盈利和發(fā)展,了解企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,通過分析企業(yè)財務(wù)主客觀因素,合理評價經(jīng)營者的工作業(yè)績,使企業(yè)經(jīng)營者不斷改進(jìn)工作，使企業(yè)得到很好地發(fā)展，更好迎接市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的種種挑戰(zhàn)。
3.是挖掘企業(yè)經(jīng)營能力的手段之一。
通過財務(wù)分析計算，了解企業(yè)的資金狀況和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況,改善企業(yè)財務(wù)狀況，充分認(rèn)識企業(yè)中資源,發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步提高利用效率的可能性,以便揭示矛盾、分析矛盾、解決矛盾,促進(jìn)企業(yè)按照企業(yè)價值最大化生產(chǎn)經(jīng)營，滿足企業(yè)中各種內(nèi)外部發(fā)展需要。
4.是財務(wù)計劃的編制和執(zhí)行的重要前提。
財務(wù)計劃是依據(jù)貨幣形式,確定企業(yè)經(jīng)營規(guī)模,據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，規(guī)劃企業(yè)的資金量、勞動的消耗和勞動產(chǎn)品,同時參照完成企業(yè)與財稅、企業(yè)與銀行之間款項交接的書面方案。編制以貨幣形式反映提案,需要真實客觀資料通過財務(wù)分析獲得。
5.是科學(xué)性地管理投資決策的來源依據(jù)。
通過對企業(yè)財務(wù)分析,獲得企業(yè)能力的大小、償債能力等,分析投資的收益和風(fēng)險,為投資決策提供信息。財務(wù)分析在企業(yè)管理中的作用是不言而喻的,要求了解企業(yè)對公司財務(wù)狀況、企業(yè)優(yōu)勢,發(fā)現(xiàn)不足,及時更正經(jīng)營策略。對于企業(yè)重大決策,財務(wù)分析會影響到企業(yè)高層的決策。財務(wù)分析逐漸成為企業(yè)經(jīng)營者做出決策的重要依據(jù)。
三、企業(yè)財務(wù)分析的重要性
1.是企業(yè)管理工作的突破口。
財務(wù)分析是運用科學(xué)地財務(wù)分析方法對企業(yè)經(jīng)營成果和決策進(jìn)行分析，通過財務(wù)分析把企業(yè)財務(wù)狀況的數(shù)據(jù)變成預(yù)計信息,才能使企業(yè)具有預(yù)見性。使企業(yè)資源完成高質(zhì)量地份額分配,實現(xiàn)財務(wù)分析在企業(yè)管理的作用。
2.是企業(yè)管理者做出決策的核心關(guān)鍵。
企業(yè)管理所做出的每個決策,都離不開財務(wù)分析結(jié)果的支持。財務(wù)分析的內(nèi)容對公司決策的制定起著重要作用。對企業(yè)評估、預(yù)測，是決策實施的基礎(chǔ)，財務(wù)分析在企業(yè)重大事項決策過程中會更加重要。同時財務(wù)分析數(shù)據(jù)對于國家經(jīng)濟(jì)政策的制定重要作用也是巨大的。
3.企業(yè)財務(wù)分析是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的重要手段之一。
企業(yè)價值最大化是企業(yè)相關(guān)利益的最大化，財務(wù)分析通過企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行分析了解企業(yè)發(fā)展的潛力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)中的問題，揭示企業(yè)發(fā)展中的矛盾，整合企業(yè)的種種資源，采取措施，改善管理模式，促進(jìn)企業(yè)的效益持續(xù)提高，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。通過對財務(wù)狀況進(jìn)行通盤分析，降低企業(yè)成本，充分利用資金，保證企業(yè)的戰(zhàn)略方向與行業(yè)的發(fā)展趨勢相一致，在競爭中立于不敗之地。
4.考察企業(yè)經(jīng)營成果及財務(wù)狀況的依據(jù)。
通過財務(wù)分析，得到公司業(yè)績和財務(wù)狀況，對可能影響經(jīng)營的因素進(jìn)行劃分，落實責(zé)任，客觀評價工作成果。提出指導(dǎo)性意見，提高管理者管理水平。財務(wù)狀況分析可以明白企業(yè)執(zhí)行的國家政策，稅金利潤的完成情況。通過財務(wù)分析，獲得企業(yè)經(jīng)營詳細(xì)信息，預(yù)測投資風(fēng)險和獲取利潤大小。
5.為企業(yè)成本控制提供參考，實現(xiàn)企業(yè)資源利用最優(yōu)化。
成本控制是增加市場經(jīng)濟(jì)競爭力的有效手段之一，若能在產(chǎn)品質(zhì)量的得到保證前提下，降低企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品成本，可以使企業(yè)在市場競爭中占據(jù)主動，使企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r得到提升。制定企業(yè)的成本管理制度，了解企業(yè)所處環(huán)境和發(fā)展?fàn)顩r，確定合理企業(yè)成本，能夠調(diào)動目標(biāo)執(zhí)行者參與執(zhí)行計劃的主觀能動性，有效降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提高競爭能力。隨著信息技術(shù)發(fā)展，企業(yè)還可以借助信息管理系統(tǒng)，對企業(yè)生產(chǎn)實時監(jiān)控，了解產(chǎn)品成本走向變化趨勢，做出相應(yīng)調(diào)整，各種途徑降低產(chǎn)品成本，實現(xiàn)企業(yè)資源利用的最大化。
6.為資金流向提供參考依據(jù)。
把資金合理地用于企業(yè)經(jīng)營中，追求最大的經(jīng)濟(jì)效益，是企業(yè)財務(wù)分析關(guān)鍵點。提高資本運用意識,提升資金利用效率，避免資金周轉(zhuǎn)遲緩,確保生產(chǎn)經(jīng)營良性運行。財務(wù)部門通過財務(wù)分析實施把握著企業(yè)的資金調(diào)度,及時了解企業(yè)的財務(wù)狀況,同時使企業(yè)相關(guān)人員提高資金時間價值和成本控制，發(fā)揮企業(yè)有效整體優(yōu)勢。企業(yè)要在流動資金管理經(jīng)濟(jì)活動過程中,要最大限度地降低成本的資金使用量,包括生產(chǎn)產(chǎn)品的成本、人力資源的成本、運輸成本、儲存成本等等，要使企業(yè)總體收益最大。同時要對利潤和效率充分考慮，貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值都是在分析結(jié)果之后做出的綜合比較結(jié)果，以求達(dá)到投資最大報酬率。
四、結(jié)束語
在現(xiàn)在社會中，金融體系日益完善的情況下，財務(wù)分析的價值得到更大的體現(xiàn)。企業(yè)良好地運行發(fā)展離不開對于企業(yè)的各項指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)督管理，財務(wù)是企業(yè)運行的命脈，若是沒有良好地財務(wù)狀況，一切都是空談，財務(wù)分析牢牢把握住企業(yè)財務(wù)狀況，為企業(yè)的投資、管理、生產(chǎn)、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等等提供了指導(dǎo)性作用，協(xié)助企業(yè)的生存和發(fā)展。
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【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表分析，問題，解決方案
一、企業(yè)財務(wù)報表分析的含義
財務(wù)分析是以財務(wù)報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動以及盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。財務(wù)分析的本質(zhì)是搜集與決策有關(guān)的各種財務(wù)信息，并加以分析和解釋的一種技術(shù)，是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，其主要目的在于對企業(yè)未來的狀況及經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行最佳預(yù)測。
二、財務(wù)報表的構(gòu)成
財務(wù)報表是對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財務(wù)報表至少應(yīng)當(dāng)包括下列組成部分：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表、附注。財務(wù)報表可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：
1.按編制期間分。按財務(wù)報表編制期間的不同，可以分為中期財務(wù)報表和年度財務(wù)報表。中期財務(wù)報表是以短于一個完整會計年度的報告期間為基礎(chǔ)的財務(wù)報表，包括月報、季報和半年報等。年報是對一年的財務(wù)情況做出的報告。
2.按編制主體分。按財務(wù)報表編報主體不同，可以分為個別財務(wù)報表和合并財務(wù)報表。個別財務(wù)報表是由企業(yè)在自身會計核算基礎(chǔ)上對賬簿記錄進(jìn)行加工而編制的財務(wù)報表，他主要用于反映企業(yè)自身的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。合并財務(wù)報表是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為會計主體，根據(jù)母公司和所屬子公司的財務(wù)報表，由母公司編制的綜合反映集團(tuán)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的財務(wù)報表。
三、企業(yè)財務(wù)報表分析的意義
各種財務(wù)報表能集中反映企業(yè)、事業(yè)、行政機(jī)關(guān)等單位的資金狀況、財務(wù)收支和財務(wù)成果等重要的會計信息。
（一）通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金充足性等作出判斷。
（二）通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。
（三）是通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評價公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測公司未來現(xiàn)金流量。
四、財務(wù)報表分析中存在的問題
（一）財務(wù)分析人員素質(zhì)不高。目前，企業(yè)管理正朝著戰(zhàn)略管理的方向發(fā)展，根據(jù)戰(zhàn)略管理的要求，財務(wù)分析人員不僅要掌握企業(yè)財務(wù)分析的知識和方法，而且還要有較寬的知識面。盡管近幾年我國財務(wù)人員的總體素質(zhì)有所提高，但仍不能適應(yīng)新時期財務(wù)分析的要求。同時，企業(yè)管理當(dāng)局對財務(wù)分析人員的素質(zhì)提高也重視不夠，導(dǎo)致財務(wù)分析的結(jié)果在改善企業(yè)經(jīng)營管理方面的作用非常有限。
（二）企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)時效性不強(qiáng)。企業(yè)財務(wù)報表的數(shù)據(jù)是進(jìn)行財務(wù)報表分析的關(guān)鍵，財務(wù)報表數(shù)據(jù)的披露和傳遞直接影響了財務(wù)報表分析的效果。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險會實時轉(zhuǎn)換，會計信息使用者要求會計能夠隨著業(yè)務(wù)變化而變化，提供“實時”信息。企業(yè)財務(wù)報表對外披露的財務(wù)信息的有用性在很大程度上取決于它的及時性，對于企業(yè)財務(wù)報表使用者來說，會計信息的披露和傳遞是越快越好。
（三）財務(wù)報表分析的方式方法落后。當(dāng)前許多企業(yè)的財務(wù)報表分析方法較為落后，當(dāng)前企業(yè)財務(wù)報表分析最常用的方法為比率分析方法與趨勢分析方法。這兩種分析方法都存在一定的滯后性，比如比率計算口徑不統(tǒng)一、評價標(biāo)準(zhǔn)不一致，或者企業(yè)經(jīng)營狀況一旦發(fā)生變化，就會使財務(wù)報表分析失真。
（四）財務(wù)報表分析不全面。財務(wù)報表分析要求對企業(yè)運行的方方面面都進(jìn)行分析，主要依據(jù)就是財務(wù)報表，但是也要充分考慮企業(yè)運營過程中的其他因素，比如企業(yè)發(fā)展環(huán)境、大的經(jīng)濟(jì)運營趨勢。企業(yè)的財務(wù)報表分析如果只是根據(jù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，很難全面的反映企業(yè)的真實發(fā)展?fàn)顩r，但是當(dāng)前大部分企業(yè)的財務(wù)報表分析都僅僅依靠財務(wù)報表，不夠全面。
五、財務(wù)報表分析的改進(jìn)建議
（一）全面提高會計素質(zhì)。首先要提高職業(yè)道德，培養(yǎng)教育會計人員具備強(qiáng)烈的責(zé)任感，在履行職責(zé)中遵紀(jì)守法，廉潔奉公。不論遇到何種情況不喪失原則，不謀私利。其次，提高專業(yè)知識和技術(shù)素質(zhì)。會計人員應(yīng)具備豐富的會計專業(yè)知識并熟悉會計處理程序，精通會計法規(guī)并制定能及時為會計信息使用者提供真實有用的會計信息。因此一方面要對現(xiàn)有的會計人員進(jìn)行必要的分流。對不能勝任的會計人員可分流到其他崗位。嚴(yán)把新進(jìn)財會人員關(guān)，對不具備素質(zhì)要求的不批準(zhǔn)其進(jìn)入會計部門工作。另一方面對會計人員進(jìn)行培訓(xùn)和考核使其知識不斷更新，適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營。而且我覺的會計專業(yè)應(yīng)該學(xué)習(xí)更多企業(yè)知識和銀行業(yè)務(wù)，稅務(wù)知識有關(guān)的內(nèi)容。也許對于我們的實際工作更有幫助。還有要加強(qiáng)與所從事行業(yè)的知識。
（二）增強(qiáng)財務(wù)報表信息的時效性。盡可能及時的提供企業(yè)報表，必要時可以縮短企業(yè)財務(wù)報表提供的周期，例如，適當(dāng)發(fā)表臨時企業(yè)財務(wù)報表，實時企業(yè)財務(wù)報表等。
（三）可以依靠科技提高會計質(zhì)量。會計電算化日益普及，各種財務(wù)軟件（用友、金碟、天盾、速達(dá)）有利于提高數(shù)據(jù)采集的及時性和準(zhǔn)確性。
在工業(yè)企業(yè)財務(wù)工作中的財務(wù)分析，不僅是對既往各種報表數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納提煉，也是對企業(yè)今后組織生產(chǎn)時進(jìn)行生產(chǎn)要素調(diào)配的指導(dǎo)。本文對財務(wù)分析的內(nèi)容、方法進(jìn)行了論述，并針對財務(wù)分析存在的問題提出了改進(jìn)意見，對相關(guān)財務(wù)管理人員提高財務(wù)分析水平具有一定的借鑒意義。
【關(guān)鍵詞】
財務(wù)管理；財務(wù)分析；改進(jìn)措施
一、財務(wù)分析的意義
財務(wù)分析主要是對財務(wù)報表進(jìn)行分析，工業(yè)企業(yè)財務(wù)報表是企業(yè)經(jīng)營的財務(wù)狀況的信息載體，而財務(wù)報表中各種科目、項目的數(shù)據(jù)反映了某時間節(jié)點信息。按照一定標(biāo)準(zhǔn)對財務(wù)報表的各項數(shù)據(jù)與相關(guān)數(shù)據(jù)、按一定的方法進(jìn)行比較、評價，從而得到對企業(yè)經(jīng)營活動歸納、總結(jié)、預(yù)測的方法就是企業(yè)財務(wù)分析。財務(wù)分析的目的是評價經(jīng)營業(yè)績，衡量當(dāng)前財務(wù)狀況，預(yù)測未來發(fā)展。財務(wù)分析是預(yù)測決策的前提，是對分析前的企業(yè)經(jīng)營活動的總結(jié)，起到承前啟后的作用：
（一）財務(wù)分析是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的重要依據(jù)企業(yè)可以通過對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果進(jìn)行分析，得到反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的利弊得失，找出可能影響經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的原因和要素，在經(jīng)營管理中瀝青各項責(zé)任，從而有效地對經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，使企業(yè)經(jīng)營管理水平得到提升。
（二）財務(wù)分析是實施決策的有力工具通過財務(wù)分析,投資者可以了解企業(yè)盈利和償債能力,對投資后的風(fēng)險及收益進(jìn)行預(yù)測，從而有助于進(jìn)行正確投資決策。財務(wù)分析已然成為當(dāng)前企業(yè)資本市場條件下滿足債權(quán)人、投資人所必需輔助決策方法。
（三）財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營管理人員加強(qiáng)內(nèi)控的依據(jù)企業(yè)管理人員通過財務(wù)分析報告，可以了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，知曉本企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和盈利情況，從而及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營活動中問題，并采取應(yīng)對措施，達(dá)到改進(jìn)經(jīng)營管理模式，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目的。
（四）財務(wù)分析是實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段企業(yè)理財?shù)淖罱K目標(biāo)是實現(xiàn)本企業(yè)資產(chǎn)價值最大化，通過財務(wù)分析手段，可以挖潛力找差距，充分發(fā)現(xiàn)并利用各種人、財、物資源，促進(jìn)實現(xiàn)企業(yè)理財目標(biāo)。
二、財務(wù)分析的內(nèi)容
財務(wù)分析的內(nèi)容，據(jù)信息使用者不同分為外部分析內(nèi)容、內(nèi)部分析內(nèi)容，另可設(shè)置專題分析內(nèi)容。財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報表等核算資料作為依據(jù)，采用專門的會計技術(shù)和方法，對企業(yè)的風(fēng)險和營運狀況進(jìn)行分析的財務(wù)活動。其內(nèi)容包括：1、財務(wù)狀況分析；2、盈利質(zhì)量分析；3、償債能力分析；4、現(xiàn)金流量分析；5、投資報酬分析；6、發(fā)展能力分析等
三、財務(wù)分析的方法
財務(wù)分析中對財務(wù)報表分析的方法多種多樣，為了不同的目標(biāo)，分析人員會使用不同的財務(wù)分析方法。通常使用的基本方法有：比較分析法、比率分析法、因素分析法。
（一）比較分析法比較分析法是通過比較經(jīng)濟(jì)指標(biāo)揭示相關(guān)數(shù)量差異的方法。比較內(nèi)容包括：本期實際與計劃制定、定額之間的比較，來了解先前制訂計劃的實際完成狀況；本期實際與前期發(fā)生進(jìn)行指標(biāo)比較；本期實際與國內(nèi)外先進(jìn)同業(yè)進(jìn)行比較。通過多方面的對比，找出數(shù)值差異，發(fā)現(xiàn)問題，為進(jìn)一步分析成因做好鋪墊。
（二）比率分析法比率分析法是對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相對數(shù)的比較，通過對多維度的對比，可以準(zhǔn)確反映企業(yè)經(jīng)營活動的業(yè)績和企業(yè)財務(wù)狀況，方便企業(yè)進(jìn)行管理。比率分析法可采用結(jié)構(gòu)分析法、相關(guān)比率分析法。
（三）因素分析法因素分析法是用來計算幾個有相互聯(lián)系的因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響程度的一種分析方法。與比較分析法、比率分析法的找差異（確定各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)生變動的差異）不同，因素分析法是用來發(fā)現(xiàn)差異形成的各種原因以及各個因素對差異形成的不同影響程度。因素分析法主要用于企業(yè)財務(wù)中總成本、利潤總數(shù)量、凈資產(chǎn)報酬率等綜合性的財務(wù)指標(biāo)的分析和研究。以上三個常用方法各有優(yōu)缺點，分析人員要根據(jù)實際情況加以運用，才能保證財務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性和可行性。
四、工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析存在的問題及對策
（一）通過提高企業(yè)管理者對財務(wù)分析的重視程度，來改變對財務(wù)分析重要性認(rèn)識不足的現(xiàn)象財務(wù)分析是企業(yè)管理的重要手段，而工業(yè)企業(yè)中的一些中高層管理人員和決策者，往往只重視銷售額和企業(yè)利潤，加上缺乏財務(wù)會計基礎(chǔ)和財務(wù)管理績效的相關(guān)考核，就會忽視財務(wù)分析的重要性，造成輕視財務(wù)分析工作。因此，企業(yè)要從企業(yè)環(huán)境入手，改變思想加強(qiáng)學(xué)習(xí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要積極采用財務(wù)分析方法，健全財務(wù)分析制度與激勵機(jī)制，提升企業(yè)管理人員的財務(wù)管理、決策水平。
（二）通過完善企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系，保證財務(wù)數(shù)據(jù)真實可靠，來消除財務(wù)分析所依據(jù)基礎(chǔ)資料的部分局限性根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)可以自己據(jù)實選擇合適的會計政策和處理方法，這就增加了財務(wù)人員的主觀操作，而財務(wù)人員的素質(zhì)也就決定了會計數(shù)據(jù)的質(zhì)量，最終影響到財務(wù)分析的結(jié)果。為了消除這方面的局限性，企業(yè)要建立嚴(yán)格的會計制度，堅持會計事項持久有效，保證數(shù)據(jù)具有可對比可分析，為科學(xué)化財務(wù)分析提供真實可靠的數(shù)據(jù)來源。
（三）通過加強(qiáng)財務(wù)分析方法、分析手段的綜合應(yīng)用，來完善目前財務(wù)分析的方法和手段財務(wù)分析是一項重要的系統(tǒng)工作，單一采用某一種分析方法可能得不到真實完整的分析結(jié)果，因此要結(jié)合實際，采用定量與定性相結(jié)合、動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合、單個與整體相結(jié)合的手段，綜合財務(wù)報表以外的經(jīng)營相關(guān)的信息（如國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、匯率變化、財政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模變動、企業(yè)客戶調(diào)查反饋等），多方面完善財務(wù)分析的方法和手段，使財務(wù)分析結(jié)果更科學(xué)更準(zhǔn)確。
（四）通過加強(qiáng)財務(wù)分析實際應(yīng)用，來改變當(dāng)前忽視了財務(wù)分析中預(yù)測功能當(dāng)前工業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析多立足于現(xiàn)有數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，往往會忽視財務(wù)分析中的預(yù)測功能，而預(yù)測分析主觀能動性很大。因此，需要完善數(shù)據(jù)來源，并采用新技術(shù)新方法，來實現(xiàn)分析預(yù)測功能，比如采用管理信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)倉庫及OLAP技術(shù)分析、杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系、大數(shù)據(jù)分析等，通過加強(qiáng)財務(wù)分析預(yù)測功能，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動提供決策依據(jù)。
（五）通過提高財務(wù)報表分析人員的綜合素質(zhì)，來改變財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不足的現(xiàn)象財務(wù)分析中人的影響因素至關(guān)重要，工業(yè)企業(yè)中財務(wù)分析人員業(yè)務(wù)素質(zhì)參差不齊，因此，需要加強(qiáng)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，針對財務(wù)分析中涉及到的各個環(huán)節(jié)，如財務(wù)、會計、法律、營銷、發(fā)展、管理信息系統(tǒng)等，進(jìn)行有目的地培訓(xùn)，以提高財務(wù)分析人員對各項數(shù)據(jù)收集整理能力，從而為企業(yè)管理決策提供準(zhǔn)確的分析結(jié)果，有利于做出科學(xué)決策。
五、結(jié)語
企業(yè)的財務(wù)分析不僅僅是對財務(wù)報表的簡要分析，而是對企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程多方位各環(huán)節(jié)進(jìn)行深入的剖析、總結(jié)經(jīng)驗、發(fā)現(xiàn)不足，促進(jìn)企業(yè)管理決策者改善企業(yè)經(jīng)營管理和經(jīng)營效益、提升企業(yè)市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
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[1]朱學(xué)義.王建華等.財務(wù)分析創(chuàng)新內(nèi)容與實踐研究[J].財會之友，2009（12）.
（一）灰色關(guān)聯(lián)度分析法的原理 灰色系統(tǒng)理論是我國著名學(xué)者鄧聚龍教授于1982年提出的。它的研究對象是介于黑色系統(tǒng)（信息未知）和白色系統(tǒng)（信息完全明確）之間的灰色系統(tǒng)，即“部分信息已知，部分信息未知”的“貧信息”不確定性系統(tǒng)?；疑P(guān)聯(lián)度分析法是灰色理論的最廣泛應(yīng)用，其實質(zhì)是分析各評價對象與理想對象的接近程度， 評價對象與理想對象越接近， 其關(guān)聯(lián)度就越大。
灰色系統(tǒng)的關(guān)聯(lián)度分析主要是對系統(tǒng)動態(tài)發(fā)展過程的量化分析， 它是根據(jù)因素之間發(fā)展態(tài)勢的相似或相異程度， 來衡量因素間接近的程度，關(guān)聯(lián)序則反映了各評價對象對理想對象的接近次序， 即評價對象與理想對象接近程度的先后次序， 其中關(guān)聯(lián)度最大的評價對象為最優(yōu)。
（二）灰色關(guān)聯(lián)分析法的基本步驟 灰色關(guān)聯(lián)度分析法的基本步驟如下：
（1）確定參考數(shù)據(jù)列和被比較數(shù)據(jù)列。運用灰色關(guān)聯(lián)度分析法進(jìn)行評價，首先要確定參考數(shù)據(jù)列和比較數(shù)據(jù)列，參考數(shù)據(jù)列通常記為x0，一般表示為x0=x0（1），x0（2），x0（3），......，x0（n）；被比較數(shù)列常記為xi，一般表示為xi=xi（1），xi（2），xi（3），......，xi（n），i=1，2，3…，m。
（2）計算關(guān)聯(lián)系數(shù)。在確定了參考數(shù)據(jù)列和比較數(shù)據(jù)列后，將比較數(shù)據(jù)列xi與參考數(shù)據(jù)列x0進(jìn)行比較，計算各點的差，其計算公式為?駐i（k）=x0（k）-xi（k），其中?駐i（k）表示x0與xi在第k項指標(biāo)處的絕對差。
關(guān)聯(lián)系數(shù)的計算公式如下：
ξi（k）=■
該公式還可以表示為：ξi（k）=■
式中ξi（k）是第k個時點xi與x0的相對差值，這種形式的相對差值稱為xi對x0在k時點的關(guān)聯(lián)系數(shù)。?灼為分辨系統(tǒng)，?灼∈［0，1］，引入它是為了減少極值對計算的影響。在實際使用時，應(yīng)根據(jù)序列間的關(guān)聯(lián)程度選擇分辨系統(tǒng)，一般取?灼?燮0.5最為恰當(dāng)。
（3）計算絕對關(guān)聯(lián)度。關(guān)聯(lián)系數(shù)只表示各時點數(shù)據(jù)間的關(guān)聯(lián)程度，由于關(guān)聯(lián)系數(shù)的數(shù)據(jù)很多，信息過于分散，不便于比較，為使信息相對集中，可對關(guān)聯(lián)系數(shù)求平均值，即：
ri=■■ξi（k）
式中ri處于（0，1）區(qū)間時，表示系統(tǒng)中任何因子都不是嚴(yán)格無關(guān)的，若ri越大，則說明第i個評價對象越接近理想對象。
二、灰色關(guān)聯(lián)分析法在企業(yè)財務(wù)績效評價中的應(yīng)用
財務(wù)系統(tǒng)是整個企業(yè)的一個子系統(tǒng)，由于市場環(huán)境的復(fù)雜性，該子系統(tǒng)的影響因素也是錯綜復(fù)雜的，且有些因素往往是不確定的，因此企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)所依賴的信息是“部分完全的”。事實上，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)績效評價時，不可能窮盡所有已知的或未知的影響因素，而是往往以《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)范為基礎(chǔ)，選擇部分重要指標(biāo)進(jìn)行評價，因此企業(yè)財務(wù)績效評價中所利用的財務(wù)信息是不可能完備的，這就說明企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)具有典型的灰色性，符合灰色關(guān)聯(lián)度分析法的應(yīng)用條件。
假定要對某一企業(yè)M個時期的財務(wù)績效運用灰色關(guān)聯(lián)度法進(jìn)行評價，其具體應(yīng)用如下。
（一）確定參考數(shù)據(jù)列與比較數(shù)據(jù)列 首先，在眾多評價指標(biāo)中選取N項主要指標(biāo)，并選擇滿意的指標(biāo)值作為參考數(shù)據(jù)列，用向量X0=X0（1），X0（2），X0（3），......，X0（N）來表示。
每個時期都選擇相應(yīng)的N個財務(wù)指標(biāo)X（1），X（2），X（3），…X（N）， 來刻畫該企業(yè)的財務(wù)狀況，對其中第K個時期的N項指標(biāo)所構(gòu)成的指標(biāo)序列用向量Xk=Xk（1），Xk（2），Xk（3），…，Xk（N）來表示。顯然，序列Xk中各個分量綜合反映了第K個時期的企業(yè)財務(wù)狀況。
該企業(yè)M個時期的N個財務(wù)狀況指標(biāo)序列和參考序列共N+1個向量構(gòu)成了灰色財務(wù)評價的樣本空間?贅，即：
X0（1） X0（2） … X0（N）X1（1） X1（2） … X1（N）X2（1） X2（2） … X2（N） … … … … X2M（1） XM（2） … XM（N）■
（二）進(jìn)行無量綱化處理 盡管企業(yè)財務(wù)評價指標(biāo)大多以百分比為單位，但各指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義卻各不相同，而且有些指標(biāo)之間有一定數(shù)量的級差，如凈值收益率可能在10%以下，而流動比率則可能超過200%。為了避免各指標(biāo)之間原始數(shù)據(jù)相差過分懸殊，需要對各指標(biāo)值作無量綱化處理來進(jìn)行灰色變換。在應(yīng)用中一般采用均值化進(jìn)行灰色變換，例如對對樣本空間?贅中的向量Xk=Xk（1），Xk（2），Xk（3），…，Xk（N）進(jìn)行灰色變換，可得區(qū)間值化序列Yk=Yk（1），Yk（2），Yk（3），…，Yk（N），其中：
Yk=■
其中i=1 ，2，3…，N為指標(biāo)號；j，k=1，2，…，M為時期代號，下同。
（三）計算參考數(shù)據(jù)列與各比較數(shù)據(jù)列的絕對差 對經(jīng)過灰色變換的區(qū)間值化序列Yk=Yk（1），Yk（2），Yk（3），…，Yk（N），按公式?駐j（k）=Y0（k）-Yj（k）求差序列。以差序列為基礎(chǔ)獲得兩級最大差 ?啄max和兩級最小差?啄min
（四）計算指標(biāo)關(guān)聯(lián)系數(shù) 根據(jù)下列公式計算關(guān)聯(lián)系數(shù)：
ξi（k）=■
?灼為分辨系統(tǒng)，一般取?灼=0.5為宜。關(guān)聯(lián)系數(shù)是關(guān)聯(lián)度的基礎(chǔ)，當(dāng)計算出關(guān)聯(lián)系數(shù)后，可根據(jù)下列公式求出關(guān)聯(lián)度：ri=■■ξi（k）
關(guān)聯(lián)度ri的大小即為企業(yè)財務(wù)績效狀況與參考值之間的關(guān)聯(lián)程度，關(guān)聯(lián)度越大，說明該企業(yè)該時期的財務(wù)狀況越滿意，反之則說明該企業(yè)該時期的財務(wù)狀況不滿意。因此，根據(jù)關(guān)聯(lián)度的大小排出的灰色關(guān)聯(lián)序就是該企業(yè)各時期財務(wù)狀況的優(yōu)劣次序。
應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)度分析法我們不僅可得出財務(wù)績效評價的結(jié)果，而且還可以在此基礎(chǔ)上根據(jù)關(guān)聯(lián)度的具體差異，進(jìn)一步分析被評對象之間財務(wù)狀況懸殊的程度及原因。
三、應(yīng)用舉例
（一）基本資料 W企業(yè)2007年~2010年的九項財務(wù)指標(biāo)如表1所示：
（二）應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)度分析法對W企業(yè)四年的財務(wù)績效進(jìn)行評價 具體步驟如下：
（1）根據(jù)經(jīng)驗，構(gòu)造出參考序列：
X0=0.65，2.00，1.00，0.85，0.80，0.42，0.52，0.46，1.28
該企業(yè)4個時期的9個財務(wù)狀況指標(biāo)序列和參考序列共5個向量構(gòu)成了灰色財務(wù)績效評價的樣本空間?贅，如表2所示：
（2）對W企業(yè)各年的各項指標(biāo)值進(jìn)行無量綱化處理，如表3所示：
（3）根據(jù)公式?駐j（k）=Y0（k）-Yj（k）計算絕對差?駐j（k），如表4所示：
由此得到兩級最大差?啄max=1.000和兩級最小差?啄min=0.000
（4）計算關(guān)聯(lián)系數(shù)及絕對關(guān)聯(lián)度，并進(jìn)行排序，如表5所示：
由上述計算可知r3＞r4＞r1＞r2。
需要說明的是，在該例中，計算絕對極差使用的是平均值，實際上，財務(wù)指標(biāo)由于其重要程度不同，其權(quán)重也會不同，設(shè)第N個財務(wù)指標(biāo)的權(quán)重為?棕N，則絕對極差的計算應(yīng)為rk=■?棕jξk（j）。
（三）案例小結(jié) 應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)度分析法計算的結(jié)果表明，W企業(yè)2007年至2010年四年的綜合財務(wù)狀況由優(yōu)到劣的排列順序為2009年、2010年、2007年、2008年。其中2009年與參考序列的關(guān)聯(lián)度最大，達(dá)到0.738，說明2009年W企業(yè)的財務(wù)狀況最好，而2008年與參考數(shù)據(jù)列的關(guān)聯(lián)度最小，僅為0.484，這說明2008年W企業(yè)的財務(wù)狀況最差。
四、結(jié)論
灰色關(guān)聯(lián)度分析法不僅可以用于某一個企業(yè)不同歷史財務(wù)績效狀況的比較，而且還可以用于不同企業(yè)在同一會計期間的財務(wù)績效狀況的比較。即灰色關(guān)聯(lián)度分析法既可以用于某一單個企業(yè)的縱向評價，還可以用于同行業(yè)中企業(yè)財務(wù)狀況的橫向評價?；疑P(guān)聯(lián)度分析法應(yīng)用于企業(yè)財務(wù)績效評價是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理的一種嘗試，它有助于拓展企業(yè)財務(wù)分析的新思路。
參考文獻(xiàn)：
（一）盈利能力在現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營活動中，獲得利潤的最大化，投入最小的成本，永遠(yuǎn)都是企業(yè)的生存必要條件，也是企業(yè)孜孜不倦追求的目的，它關(guān)系到企業(yè)的生存、綜合素質(zhì)、企業(yè)文化以及企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。企業(yè)只有通過引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)以及各方面的高端的人才資源，加強(qiáng)科學(xué)管理，以及有著良好的企業(yè)文化，才可能獲得豐厚的利潤，提升企業(yè)在市場中的競爭能力，占取更多的市場份額，使得企業(yè)在未來發(fā)展競爭中處于有利的地位。作為企業(yè)的股東或者投資者們以及債權(quán)人十分關(guān)注企業(yè)的盈利能力發(fā)展，直接和他們的利益命運緊密地聯(lián)系在一起，因為這些股東、投資者們、債權(quán)人很明顯地知道，盈利強(qiáng)的企業(yè)，可以使他們獲得更大的利益，提升企業(yè)的債務(wù)償還能力，增強(qiáng)企業(yè)的信譽。企業(yè)利潤的高低不僅要看其大小的絕對數(shù)，更重要的是財務(wù)工作人員通過會計核算資料來分析企業(yè)的盈利能力。
（二）發(fā)展能力企業(yè)的未來發(fā)展能力，不僅是企業(yè)內(nèi)部的高層管理者和員工們的關(guān)心，而且也是企業(yè)股東、投資者、政府等個人或組織的關(guān)注，都關(guān)系到個人的切身利益以及整個社會和諧發(fā)展的要求。財務(wù)工作人員可以通過企業(yè)在日常經(jīng)營活動中所表現(xiàn)的盈利持續(xù)增長、股本資本增長、資產(chǎn)增長、市場競爭力增強(qiáng)、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大等指標(biāo)，進(jìn)行綜合企業(yè)發(fā)展能力分析，通過敏銳的洞察力，挖掘企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿ΓA(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營的發(fā)展?fàn)顩r，這樣可以有效地避免給企業(yè)在未來發(fā)展由決策失誤導(dǎo)致的損失，提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力，同時也為企業(yè)的決策提供重要的參考信息。
（三）運營能力在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)必須要有大量的流動周轉(zhuǎn)資金，使得企業(yè)的經(jīng)營過程才能順利地進(jìn)行。一個企業(yè)的資金流動周轉(zhuǎn)速度快的話，資金的利用效率就會提高，其管理水平就會很出色。在企業(yè)的供、產(chǎn)、銷當(dāng)中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞，將會對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利的影響，所以要提高經(jīng)營過程中的每一個環(huán)節(jié)的管理水平，做到未雨綢繆。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，銷售環(huán)節(jié)具有舉足輕重的地位，很清楚地知道，只有產(chǎn)品順利地完成銷售，投入的資金才能回籠，順利完成資金的流動周轉(zhuǎn)。這時候就需要企業(yè)的財務(wù)工作人員通過會計資料所提供的存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等相關(guān)的會計財務(wù)來分析企業(yè)的資金流動周轉(zhuǎn)狀況，進(jìn)而評價企業(yè)運營能力，直接影響到企業(yè)的收益以及未來的發(fā)展，為企業(yè)的投資決策提供了科學(xué)的依據(jù)。
（四）償債能力企業(yè)的高層管理者、投資者、債權(quán)人都很重視企業(yè)的償債能力分析。償債能力，顧名思義，就是企業(yè)到期償還債權(quán)人的債務(wù)能力。償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業(yè)一般在1年之內(nèi)所需要償還的債務(wù)能力，通常多指的是流動資產(chǎn)的負(fù)債能力，需要企業(yè)的財務(wù)人員以現(xiàn)金直接償還。財務(wù)人員在分析企業(yè)的短期償債能力主要通過速動比率、現(xiàn)金比率、流量比率、到期債務(wù)本息償付比例等指標(biāo)加以衡量的，所以就要求財務(wù)人員正確地、科學(xué)地分析這些指標(biāo)。短期債務(wù)中的流動負(fù)債具有很大不確性的財務(wù)風(fēng)險，其風(fēng)險將會直接影響著企業(yè)的財務(wù)陷入困境，直至企業(yè)的倒閉破產(chǎn)。企業(yè)的財務(wù)工作人員在分析企業(yè)的短期債務(wù)能力的同時，還需要分析長期的債務(wù)能力，這是投資者、債權(quán)人更關(guān)心的問題，主要有權(quán)益乘數(shù)、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、償債保障比率等指標(biāo)加以衡量的，從而評價企業(yè)長期的財務(wù)狀況和財務(wù)所面臨的風(fēng)險，為企業(yè)的未來發(fā)展經(jīng)營提供償債能力的財務(wù)信息與決策信息。
二、企業(yè)財務(wù)分析方法
（一）比較分析法一個企業(yè)的財務(wù)狀況在各個經(jīng)營時期是不盡相同的，時而好，時而壞；不同類型企業(yè)的財務(wù)狀況是不相同的，這些差異都是可以相互比較的，即不同的企業(yè)財務(wù)狀況的比較或者同一企業(yè)不同時期的財務(wù)經(jīng)營狀況的比較，進(jìn)而揭示了企業(yè)財務(wù)信息的差異化，更好地為企業(yè)管理者提供決策信息。橫向比較分析法，就是說一個企業(yè)同其他企業(yè)的財務(wù)信息狀況進(jìn)行相互比較，尋找出其中的不同點，來說明本企業(yè)的財務(wù)狀況的優(yōu)點以及不足點，并加以改正?？v向比較分析法，又可以稱之為財務(wù)趨勢分析法，指本企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況加以分析，通常有比較財務(wù)比率方法、比較財務(wù)報表方法等，來確定財務(wù)變動方向、資金的數(shù)額和波動的幅度，闡明不同時期的企業(yè)財務(wù)變化的情況。
（二）比率分析法比率分析法是比較分析法的進(jìn)一步延伸，同時也是比較分析法的補(bǔ)充。在一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對企業(yè)的同一時期中，會計核算資料中提供的相關(guān)指標(biāo)或者項目的比較，洞察不同的財務(wù)比率，尋找出企業(yè)財務(wù)狀況的不同問題。在企業(yè)的財務(wù)活動中，企業(yè)在進(jìn)行一個項目投資時，必然涉及到投入與產(chǎn)出的關(guān)系，二者之間的財務(wù)比率，就稱之為效率比率，該方法可以很好地揭示企業(yè)的項目投資在未來收益的情況，以及更好地說明企業(yè)的盈利能力，通常以銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率家估算與預(yù)測，這是其一。其二，企業(yè)所投資的項目往往不止一個，通常會涉及到兩個或者兩個以上的項目，這些項目的財務(wù)比值稱為相關(guān)比率，該方法主要說明企業(yè)的各個項目活動之間的相互關(guān)系，以及各項目之間的財務(wù)運營狀況，一般以速動比率、流動比率等方法加以核算。其三，企業(yè)的某一個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與整體之間的比值的財務(wù)比率，稱為結(jié)構(gòu)比率，又稱之為構(gòu)成比率，一般是用流動負(fù)債與負(fù)債總額、流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率等估算。
三、企業(yè)財務(wù)分析程序
（一）積極尋找與財務(wù)分析范圍相關(guān)的經(jīng)濟(jì)材料一個企業(yè)在經(jīng)營活動的過程中，首先要考慮企業(yè)財務(wù)分析的范圍，因為它是由財務(wù)分析的目的所決定的。作為企業(yè)的投資者、股東、債權(quán)人可能不會對企業(yè)的整個經(jīng)營過程的關(guān)心；而作為企業(yè)的管理者，尤其是企業(yè)的財務(wù)工作人員則要對企業(yè)的財務(wù)活動做出全面的分析，這種分析的范圍往往都是比較廣泛的、全面的、系統(tǒng)的，就需要通過各個方面的努力，積極尋找大量的與財務(wù)分析有關(guān)的經(jīng)濟(jì)材料，才能達(dá)到最終的企業(yè)財務(wù)分析。
（二）選擇財務(wù)分析指標(biāo)與分析方法在確定好財務(wù)分析的范圍，尋找到財務(wù)工作人員所需要的有關(guān)的經(jīng)濟(jì)材料之后，財務(wù)工作人員就要很據(jù)財務(wù)分析的目的與范圍不同，選擇恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)分析指標(biāo)和財務(wù)方法。關(guān)于財務(wù)分析方法上文中已經(jīng)介紹過了，一般是比較分析法和比率分析法，這兩種分析方法需要根據(jù)本企業(yè)的經(jīng)營范圍和特點來選用，可以是一種方法單獨使用，也可以是兩種方法綜合運用。通常全面整體的財務(wù)分析，建議兩種方法混合使用；部分的或者非整體的財務(wù)分析，建議使用其中的一種方法。在財務(wù)方法選取好之后，就要選擇恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)分析指標(biāo)，不同的企業(yè)的財務(wù)具體目的是截然不同的，所選取的財務(wù)分析指標(biāo)就會有差別化，這就需要根據(jù)本企業(yè)自身的發(fā)展而確定，比如前文所提及的償債能力，就用資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行核算的。
（三）掌握財務(wù)分析主要因素企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析的目的，是探索出影響企業(yè)的財務(wù)狀況和日常經(jīng)營活動的主要因素，以及未來發(fā)展中的潛在因素。財務(wù)工作人員通過企業(yè)財務(wù)分析時，將會發(fā)現(xiàn)各種各樣的因素，有的是主要因素，有的是次要因素；有的是內(nèi)部因素，有的是外部因素；有的是有利因素，有的是不利因素；在這么多錯綜復(fù)雜的因素面前，就需要企業(yè)的財務(wù)工作人員通過其敏銳的觀察力，抓住主要的、內(nèi)部的因素，或者對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展影響較大的因素，克服不利的因素，并且提出解決方案，做到有的放矢，為企業(yè)的高層管理者提供科學(xué)的經(jīng)營決策。
（四）提供有利于企業(yè)發(fā)展的決策方案本文通過上面的三個步驟的分析，就可以提出和制定不同的解決辦法，再通過各種不同的解決辦法加以比較與衡量，選擇最佳的解決方法，有利于企業(yè)未來發(fā)展的解決方案，把這個最佳的解決方案呈送給企業(yè)的高層管理者，為企業(yè)的高層管理者提供正確的決策，然后高層管理者決策出來的結(jié)果，再反饋到企業(yè)的財務(wù)工作人員，財務(wù)工作人員加以分析，再呈送企業(yè)的管理者，管理者再反饋到財務(wù)人員，這樣就形成一個良性的循環(huán)，最終在反復(fù)斟酌的過程中，形成一個最有利于企業(yè)發(fā)展的決策方案。另外，財務(wù)工作人員總結(jié)以往的經(jīng)驗，以便工作加以改進(jìn)。
四、企業(yè)財務(wù)分析目的
（一）管理層財務(wù)分析現(xiàn)代企業(yè)的股東們委托企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人管理經(jīng)營企業(yè)，作為企業(yè)的經(jīng)營管理者必須要考慮股東們的利益最大化，這就要求企業(yè)的管理者，尤其是高層的管理者對企業(yè)的財務(wù)活動的狀況需要有全面科學(xué)的分析，通過會計報表提供的資料信息，來及時地掌握企業(yè)財務(wù)信息的變化，以便發(fā)現(xiàn)財務(wù)信息中出現(xiàn)的一些不良問題，迅速提出整改措施，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。
（二）審計師財務(wù)分析在企業(yè)的財務(wù)工作人員編制財務(wù)報表的時候，需要通過審計部門或者會計事務(wù)所的審計師進(jìn)行對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行審計，主要是為了確保企業(yè)的財務(wù)報表不出現(xiàn)虛假的或者隱瞞的財務(wù)數(shù)據(jù)信息，以及改正不規(guī)范的會計分錄且符合我國的會計準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)。而財務(wù)分析在整個審計師審計財務(wù)報表的過程中占重要的一部分，因為企業(yè)的財務(wù)工作人員往往在編制財務(wù)報表會犯一些不可避免的錯誤，以及不規(guī)范的會計分錄存在，這些看似在財務(wù)工作中，由于人為疏忽發(fā)生的過失，都會對企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生不利的影響，這些一般在財務(wù)分析中被忽視的問題，因為審計師的存在，要提高財務(wù)報表的正確率，降低其風(fēng)險的發(fā)生，提高審計的工作質(zhì)量與效率，以及提供正確科學(xué)的審計意見。
（三）股權(quán)投資者財務(wù)分析股權(quán)投資者成為企業(yè)的所有者，企業(yè)發(fā)展的命運與他們的利益息息相關(guān)的。股權(quán)投資者要使他們獲得最大的、長遠(yuǎn)的利益，他們需要時刻關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展；同時對會計核算資料所提供的會計財務(wù)信息要求更為詳盡，對企業(yè)的財務(wù)分析就更為全面，這樣使他們所承擔(dān)的風(fēng)險降到最小。在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)活動時，股權(quán)投資者更關(guān)心的是企業(yè)的盈利情況和未來的不確定性風(fēng)險，企業(yè)價值和股票價值是他們所關(guān)心盈利能力的具體表現(xiàn)。企業(yè)價值是企業(yè)未來的報酬，通過一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)在的價值，而折現(xiàn)率與風(fēng)險程度呈正比例關(guān)系，折現(xiàn)率越大，風(fēng)險越高。股票價值和企業(yè)經(jīng)營所獲得的利潤有很大的關(guān)系，企業(yè)經(jīng)營不善，投資者持有的股票價值就有可能受損，所承擔(dān)的風(fēng)險也就會更大。因此，股權(quán)投資者需要更加重視企業(yè)的財務(wù)分析。
關(guān)鍵詞 中信證券 財務(wù)分析 比較分析法
定期編制的財務(wù)報表概括地反映了公司的財務(wù)狀況，它提供的是通用的會計信息，能使投資者、債權(quán)人、管理者以及其他報表使用者對公司的基本財務(wù)狀況有一個初步認(rèn)識。對報表所披露的數(shù)據(jù)信息作進(jìn)一步的深入分析，以使報表披露的信息能真正有助于報表的使用者，因而報表分析評價也是會計工作中不可缺少的重要環(huán)節(jié)。
比較分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況或不同企業(yè)之間的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況中所存在的差異的分析方法。比較分析法分為縱向比較分析法和橫向比較分析法。
縱向比較法又稱趨勢分析法，是將同一企業(yè)連續(xù)若干期的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢的分析方法。
橫向比較分析法是將本企業(yè)的財務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及程度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況中所存在問題的分析。
一、財務(wù)趨勢分析
（一）比較百分比財務(wù)報表
比較百分比財務(wù)報表是在比較財務(wù)報表的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。百分比財務(wù)報表是將財務(wù)報表中的各項數(shù)據(jù)用百分比來表示。比較財務(wù)報表是比較各期報表中的數(shù)據(jù)，比較百分比財務(wù)報表則是比較各項目百分比的變化，以此來判斷企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢?？梢?，這種方法比前者更加直觀地反映了企業(yè)的發(fā)展趨勢。表1和表2分別是中信證券公司簡化比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表和比較百分比利潤表。
四、凈利潤 18.30% 31.03% 9.27%
五、每股收益
（一）基本每股收益
（二）稀釋每股收益
從中信證券公司的比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表可以看到，中信證券公司流動資產(chǎn)的比例先上升后下降，非流動資產(chǎn)的比例先下降后上升；負(fù)債在資金來源中的比重先上升后下降，股東權(quán)益在資金來源中的比重先下降后上升。但是相比2013年，2014年和2015年的股東權(quán)益比重是下降的，說明公司財務(wù)的風(fēng)險是上升的。
從中信證券公司的比較百分比利潤表可以看到，該公司的營業(yè)利潤是呈現(xiàn)下降的趨勢，但是由于2014年的營業(yè)外收入所占比例格外的高，使得利潤總額、凈利潤呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。
（二）比較財務(wù)比率
比較財務(wù)比率就是將企業(yè)連續(xù)幾期的財務(wù)比率進(jìn)行對比，分析企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。這種方法實際上是比率分析法與比較分析法的結(jié)合?？梢愿又庇^地反映企業(yè)各方面財務(wù)狀況的變動趨勢。表3為中信證券2013～2015年的幾項主要財務(wù)比率，并進(jìn)行比較。
從表3可以看出，中信證券公司2013 ～ 2015年這三年的流動比率在不斷地下降，說明該企業(yè)的短期償債能力下降；資產(chǎn)負(fù)債率先上升后下降，說明企業(yè)資產(chǎn)總額中通過舉債得到的比例先上升后下降。
該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率先上升后下降，而2014年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率格外的大，說明該企業(yè)2014年可能加大了促銷力度進(jìn)行銷售，但是過高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并不是一個很好的現(xiàn)象，說明該企業(yè)的商品在2014年缺乏競爭力。而到2015年，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為三年中的最低，說明2015年該公司的商品具有競爭力。
該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷地上升，說明該企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率不斷提高，企業(yè)的盈利能力也不斷提高。該企業(yè)的資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報酬率不斷地提高，也說明該企業(yè)的盈利能力不斷提高。該企業(yè)的銷售凈利率先上升后下降，說明該企業(yè)的通過銷售獲取報酬的能力先提高后下降。
二、財務(wù)橫向分析
（一）資產(chǎn)負(fù)債表橫向分析
由表4可以看出，中信證券的資產(chǎn)規(guī)模較大，資產(chǎn)是證券公司經(jīng)營的基礎(chǔ)，較大規(guī)模的資產(chǎn)配合較高的資源配置能力對中信證券的盈利提升有很大的幫助，此外還可以看出海通證券的所有者權(quán)益高于他的負(fù)債。
（二）利潤表橫向分析
由表5可以看出，兩家證券公司的經(jīng)營業(yè)績是有著一定差距的，中信證券作為國內(nèi)證券行業(yè)的龍頭不管是營業(yè)收入、營業(yè)利潤還是凈利潤上都領(lǐng)先海通證券很多。而且值得注意的是海通證券在資產(chǎn)規(guī)模上是中信證券的0.626倍，而營業(yè)收入為中信證券的0.4587倍，這說明中信證券的資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力是高于海通證券的。這也體現(xiàn)了中信證券的核心競爭力。
表5中，兩家證券公司營業(yè)利潤的相對比例與凈利潤的相對比例相差很小。海通證券的凈利潤是中信證券的0.6638倍，同時營業(yè)收入是0.4587倍，可以看到中信證券的凈利潤率是低于海通證券的。主要是由于中信證券的成本較高。
總體看來，中信證券是遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于海通證券的，但是還需要重視控制自己的成本，降低經(jīng)營成本，提高自身的凈利潤率，增強(qiáng)盈利能力。
（作者單位為南京郵電大學(xué)貝爾英才學(xué)院）
參考文獻(xiàn)
