發(fā)布時(shí)間：2023-10-25 11:02:57
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的市場經(jīng)濟(jì)的競爭性樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)全球化 企業(yè)競爭力 市場經(jīng)濟(jì)
隨著社會(huì)主義市場改革的深入推進(jìn)，我國已基本步入了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)社會(huì)，大型國有企業(yè)由政府引導(dǎo)轉(zhuǎn)向市場引導(dǎo)，國有企業(yè)按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”十六字方針，基本完成了市場化改革。市場經(jīng)濟(jì)是面向市場的經(jīng)濟(jì)，是面向消費(fèi)者的。如何從市場經(jīng)濟(jì)中脫穎而出，成為市場經(jīng)濟(jì)中的中流砥柱，這便涉及到了企業(yè)競爭力問題。企業(yè)競爭力是國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、擁有強(qiáng)大生命力的重要源泉。
1、企業(yè)競爭力分析基礎(chǔ)
最先研究企業(yè)競爭理論的美國教授Michael Porter在上世紀(jì)80年代初提出五力分析模型，對全球企業(yè)戰(zhàn)略制定產(chǎn)生較為深遠(yuǎn)影響。五力指“供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力”、“購買者的討價(jià)還價(jià)能力”、“潛在競爭者進(jìn)入的能力”、“替代品的替代能力”、“行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在的競爭能力”。后來衍生出各種分析模型，如PEST分析（總體環(huán)境分析），BCG矩陣和價(jià)值鏈分析，基準(zhǔn)分析、競爭者檔案研究等。之后我國學(xué)者又提出九力分析模型，即“品牌力”，“研發(fā)力”、“營銷力”、“制造力”、“產(chǎn)品力”、“資源力”、“決策力”，“執(zhí)行力”、“整合力”。這對企業(yè)內(nèi)部靜態(tài)屬性與其外部動(dòng)態(tài)屬性作系統(tǒng)分析，可對企業(yè)目前所具有的競爭力做出全面認(rèn)識。具體而言，屬于企業(yè)外部屬性的包括“品牌力”、“研發(fā)力”、“營銷力”、“制造力”和“產(chǎn)品力”，屬于內(nèi)部屬性的包括“資源力”、“決策力”、“執(zhí)行力”、“整合力”。
2、企業(yè)競爭力本質(zhì)
首先，我們應(yīng)準(zhǔn)確把握企業(yè)競爭力的本質(zhì)特征。根據(jù)Amit & Schoemaker、Dierickx & Cool的研究，主要從以下四個(gè)方面：
第一，企業(yè)競爭力是通過不斷學(xué)習(xí)積累而緩慢形成的。企業(yè)競爭力短期內(nèi)是很難形成的，必須是長時(shí)期通過公司對人力資源的持續(xù)投資，緩慢地積累發(fā)展起來的。在積累過程中，企業(yè)文化和企業(yè)價(jià)值觀發(fā)揮著重要作用。
第二，企業(yè)競爭力不能在短期內(nèi)迅速得到提升。由于企業(yè)競爭力的開發(fā)和積累是一個(gè)長期而緩慢的過程，許多缺乏競爭力的公司常常在短期內(nèi)受到限制，這些公司急于投資、開發(fā)，力求在短期內(nèi)迅速構(gòu)建競爭力，但常事與愿違、效果不明顯。
第三，企業(yè)競爭力與其他能力組合可發(fā)揮最大效應(yīng)。企業(yè)競爭力不是單一的能力或技能，而是由不同層次、主附相助的體系組成的。企業(yè)競爭力的存在及發(fā)揮作用不排斥其他能力的作用發(fā)揮，甚至企業(yè)競爭力本身需要有相應(yīng)的低層次能力做補(bǔ)充，使企業(yè)競爭力發(fā)揮更大的放大效應(yīng)。
第四，企業(yè)競爭力是顧客心中競爭優(yōu)勢的源泉。顧客通過購買產(chǎn)品和服務(wù)所獲得的滿足是多方面的，如質(zhì)量、性能、品牌、與購買者的關(guān)系、暢通的渠道、靈活的促銷手段等。企業(yè)要在這些方面比競爭對手做得更好，其根本在于高素質(zhì)的人員、規(guī)范的管理制度、實(shí)用有效的實(shí)施手段，都是需要以能力體系作為支撐。
3、進(jìn)一步探討企業(yè)競爭力
什么是企業(yè)競爭力？如何正確認(rèn)識、把握和運(yùn)作企業(yè)競爭力？還需要從以下七個(gè)方面加以認(rèn)識：
第一，企業(yè)競爭力是一種戰(zhàn)略觀。它尋求從企業(yè)內(nèi)生核心力來解釋企業(yè)競爭中的優(yōu)勝劣汰問題。企業(yè)生產(chǎn)范圍可以用競爭力來界定，即競爭力的強(qiáng)弱決定企業(yè)經(jīng)營的廣度與深度。一個(gè)具備競爭力的企業(yè)，必然經(jīng)歷了合理定位競爭力的過程，才能使企業(yè)朝著既定路線前進(jìn)。
第二，企業(yè)競爭力是企業(yè)運(yùn)行而產(chǎn)生的一種綜合合力，不是簡單的1+1=2加法效應(yīng)，而是一種1+1> 2的放大疊加效應(yīng)。企業(yè)運(yùn)行通過資本的投入，資源的運(yùn)用，勞動(dòng)力的使用，科學(xué)技術(shù)知識的創(chuàng)新等一系列生產(chǎn)要素交互作用，釋放了大于企業(yè)運(yùn)行的能量。如果企業(yè)缺乏所需的競爭力，只簡單表現(xiàn)為資本、資源、勞動(dòng)力、科學(xué)技術(shù)的簡單疊加，甚至相互遞減，那么該企業(yè)即使擁有雄厚的人、財(cái)、物等資源并投入了大量生產(chǎn)要素，它也無法產(chǎn)生必要的勞動(dòng)剩余價(jià)值。
第三，企業(yè)競爭力是技術(shù)、技能的結(jié)合體。根據(jù)企業(yè)競爭力理論，我們可以將其解釋為“組織中的積累性學(xué)識，特別是關(guān)于如何協(xié)調(diào)不同生產(chǎn)技能和有機(jī)結(jié)合多種技術(shù)流派的學(xué)識?！蔽覈恍W(xué)者將其理解為“企業(yè)內(nèi)存在的一組技術(shù)和技能的結(jié)合體”?！耙砸豁?xiàng)或多項(xiàng)領(lǐng)先核心技術(shù)為主建立的企業(yè)深層次能力”等。企業(yè)的競爭力是以知識為特征的企業(yè)戰(zhàn)略性資產(chǎn)，體現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)層面，滲透到所有組織里，貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營全部過程中。
第四，企業(yè)競爭力是企業(yè)合理運(yùn)用生產(chǎn)資源并制造產(chǎn)品所擁有的企業(yè)能力。企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的同時(shí)也在生產(chǎn)競爭力。這決定了企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品好壞。該能力在生產(chǎn)過程中不斷積聚變化，或放大、或縮小資源要素，使企業(yè)逐步走向繁榮或衰退。企業(yè)各方面的能力只有在綜合運(yùn)用時(shí)才能發(fā)揮最大效用，才能形成企業(yè)向心力，從而形成企業(yè)競爭力。
第五，企業(yè)競爭力是由企業(yè)內(nèi)部各成員組成的具有處理企業(yè)常規(guī)事項(xiàng)和非常規(guī)事項(xiàng)的集合體，它優(yōu)劣決定企業(yè)競爭力的優(yōu)劣。企業(yè)內(nèi)的各成員相互協(xié)調(diào)、相互聯(lián)系，其合力大于企業(yè)內(nèi)單個(gè)成員能力疊加的總和，并且該合力支撐著企業(yè)的實(shí)際運(yùn)作。企業(yè)內(nèi)部人員素質(zhì)的高低決定著企業(yè)競爭力的大小。這便意味著企業(yè)必須注重企業(yè)內(nèi)部人員的甄選，使他們最大程度發(fā)揮力量。企業(yè)內(nèi)部人員的綜合素質(zhì)是企業(yè)競爭力最重要的組成部分。
第六，企業(yè)競爭力具有不可替代性，是不能生搬硬造和模仿的。一個(gè)擁有競爭力的企業(yè)，能最大限度發(fā)揮資產(chǎn)和資源的作用，創(chuàng)造出高于生產(chǎn)本身的市場價(jià)值。企業(yè)競爭力的不可替代性，是企業(yè)的精髓所在，需要不斷制造和提煉而成，根植于企業(yè)各類人員思想中，并將其注入到企業(yè)生產(chǎn)過程中，其他企業(yè)想生搬硬造和模仿，必失敗。
關(guān)鍵詞：政府失靈；政府干預(yù)；市場經(jīng)濟(jì)
政府在全面彌補(bǔ)市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的市場失靈的問題，但是政府也并不是全能的，產(chǎn)生了政府失靈的問題。政府失靈是當(dāng)前調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)不可忽視的重要問題。對我們的生活和社會(huì)的公平穩(wěn)定都產(chǎn)生了重要的影響。要研究政府干預(yù)失靈問題產(chǎn)生的原因，解決和改善政府失靈問題。讓政府和市場這兩個(gè)手，更好的結(jié)合起來。
1政府失靈的含義及表現(xiàn)
政府對市場失靈進(jìn)行干預(yù)，但在干預(yù)中具有局限性，產(chǎn)生了政府失靈。政府調(diào)節(jié)市場失靈所產(chǎn)生的效率損失，超過了市場失靈本身產(chǎn)生的效率損失，即為政府失靈。政府失靈的表現(xiàn)，政府對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，未達(dá)到預(yù)期；政府干預(yù)即使到達(dá)了預(yù)期目標(biāo)，但成本值過高、完成效率過低；政府干預(yù)引起負(fù)效應(yīng)。
2政府失靈問題的產(chǎn)生原因
在當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)中，產(chǎn)生政府失靈有許多原因，其中主要的有以下幾點(diǎn)。
2．1政府公共政策制定不當(dāng)
制定和實(shí)施公共政策是政府對市場經(jīng)濟(jì)干預(yù)的基本方法，通過用政策法規(guī)還有行政手段，對市場缺陷和調(diào)控失靈進(jìn)行有效的彌補(bǔ)和糾正。對于市場經(jīng)濟(jì)條件，有兩種決策類型：非市場決策和市場決策。非市場決策就是公共決策。政府若沒有制定好合理的或者可執(zhí)行的公共政策，則會(huì)導(dǎo)致公共政策失靈。這即不能補(bǔ)充市場機(jī)制，還會(huì)對市場失靈起到加劇的作用，造成資源浪費(fèi)的增加。2．1．1現(xiàn)有的公共決策體制及方式的缺陷以多數(shù)原則為基礎(chǔ)的民主制，通常被大多數(shù)現(xiàn)代國家采用。但是，通過投票選出的代表，則擁有“經(jīng)濟(jì)人”特性，是為了追求自身利益的最大化，而非選民或公共利益的最大化；并且選民不能對其進(jìn)行有效的監(jiān)督?，F(xiàn)有的投票規(guī)則即表決方式，也不是完全民主的，只是少數(shù)人服從大多數(shù)人的強(qiáng)制決策。2．1．2信息掌握不全和“近視效應(yīng)”等影響公共決策的合理性有大量經(jīng)濟(jì)信息作為前提，高效的經(jīng)濟(jì)決策能夠提升經(jīng)濟(jì)效率。在現(xiàn)實(shí)中，信息都掌握在每個(gè)個(gè)體的手中，政府部門也不能將全部信息都收集到手中。從而造成了決策部門對信息的掌握不全面現(xiàn)象的發(fā)生，即造成失誤決策的產(chǎn)生。政治家、選民的“近視效應(yīng)”也是導(dǎo)致公共決策失誤的原因。政策效果具有復(fù)雜性，多數(shù)選民都著眼于近期影響，而政治家和官員受到任期、政績及晉升的影響，則會(huì)附和選民短見，制定出來的政策弊大于利。2．1．3政策的有效執(zhí)行被阻礙執(zhí)行公共政策被某些因素影響或條件阻礙。還有執(zhí)行人員的執(zhí)行能力和態(tài)度等都會(huì)產(chǎn)生影響。任一方面或配合中出現(xiàn)問題，都可能導(dǎo)致政策的失效。在執(zhí)行中，出現(xiàn)“上有政策，下有對策”現(xiàn)在。
2．2政府機(jī)構(gòu)運(yùn)行和公共政策執(zhí)行的低效率導(dǎo)致政府失靈
政府機(jī)構(gòu)出臺的公共政策對市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，但造成社會(huì)資源分配情況變差又或改變資源配置，但會(huì)造成低效率并且損害社會(huì)福利，產(chǎn)生資源浪費(fèi)的代價(jià)。其一，當(dāng)政府干預(yù)后的收益超過了干預(yù)成本，這樣的政府干預(yù)才具有意義。反之，實(shí)行的公共政策是低效或無效的。政府作為壟斷組織，收益來源于稅收，支出屬于公共開支。政府干預(yù)運(yùn)行的成本和收益，即為分離。政府動(dòng)力很低，不會(huì)積極去降低成本和提高效率，不計(jì)成本的政府干預(yù)行為造成浪費(fèi)。由于政府是政權(quán)組織，難以對一些政府產(chǎn)品全面監(jiān)督。則我們國家設(shè)立了監(jiān)督機(jī)制，對政府是否履行了職能進(jìn)行監(jiān)督，但是政府的公共服務(wù)和提供的物品，具有自然壟斷的特性，政府的監(jiān)督人員根據(jù)被監(jiān)督者所講述出來的信息進(jìn)行監(jiān)督，很有可能被迷惑和蒙蔽。并且，還會(huì)有政府干預(yù)不成功的現(xiàn)象發(fā)生，但實(shí)際情況是缺少制止這種現(xiàn)狀繼續(xù)發(fā)生的政府機(jī)制。所以，政府干預(yù)出現(xiàn)了壟斷和排他性。從而，發(fā)現(xiàn)政府干預(yù)的弊端。其二，公共產(chǎn)品市場被全部壟斷，缺乏競爭、效率低下，政府干預(yù)和調(diào)控行為遲緩，造成政府失靈。公共產(chǎn)品市場是完全被壟斷的，在市場條件下不會(huì)產(chǎn)生競爭。政府的職能和控制范圍被擴(kuò)大，政府則運(yùn)用自己手中權(quán)力加強(qiáng)干預(yù)，反而，造成政府工作更加低效。政府各個(gè)部門之間沒有競爭，每個(gè)部門所進(jìn)行的公共服務(wù)都是獨(dú)有的并具有一定的壟斷性，不會(huì)形成激勵(lì)關(guān)系。
2．3尋租行為及腐敗導(dǎo)致政府失靈
尋租及腐敗行為是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政治穩(wěn)定的阻礙。壟斷行為導(dǎo)致尋租行為，尋租行為導(dǎo)致腐敗行為。在很久以前，就有尋租行為的發(fā)生。政府人員運(yùn)用手中的權(quán)力獲得私有錢財(cái)就是尋租行為。其特點(diǎn)是通過運(yùn)用一些合法手段或非法手段，從而占取租金。政府的干預(yù)與行政部門的管制行為都可能會(huì)產(chǎn)生超額的收入，從而發(fā)生尋租活動(dòng)。尋租行為會(huì)產(chǎn)生較大的個(gè)人收益，卻會(huì)造成浪費(fèi)社會(huì)資源的現(xiàn)象發(fā)生，以及對政府中一些官員的行為產(chǎn)生不良影響。政府部門中的官員為了得到額外的利益，對部門中權(quán)力的爭奪十分激烈，使競爭秩序的公平遭到了破壞，全社會(huì)的福利、經(jīng)濟(jì)效率、政府的效率和原則性都遭到了損害，嚴(yán)重影響了政府的形象，最終導(dǎo)致政府失靈。
3政府失靈問題的對策建議
調(diào)節(jié)市場失靈，政府責(zé)無旁貸。市場經(jīng)濟(jì)不能缺少政府干預(yù)和調(diào)節(jié)，但是這種干預(yù)和調(diào)節(jié)的行為會(huì)有許多缺陷和不足之處，從而產(chǎn)生政府失靈。政府失靈會(huì)產(chǎn)生一定的嚴(yán)重后果，所以必須采取一些合理有效的對策建議，來防止政府失靈現(xiàn)象的發(fā)生。
3．1加強(qiáng)對政府的憲法約束和完善表達(dá)民主的方式
通過立憲的方法，打破政府方面干預(yù)的局限性。著眼于立憲進(jìn)行分析，為國家的立憲改革建設(shè)提供出一些建議，對政府提出一系列的需要完善的規(guī)則和程序，使得政府提出的政策方案更加合理，才能有效的減少或者避免公共決策的失誤。針對現(xiàn)有的投票規(guī)則或公共決策方式的各種缺陷，應(yīng)當(dāng)完善表達(dá)民主的方式。產(chǎn)出新的政治技術(shù)，便于做出“更佳的決策”。
3．2提高政府機(jī)構(gòu)的效率，加強(qiáng)社會(huì)的監(jiān)督和約束
提高政府機(jī)構(gòu)的效率，第一，在政府的公共部門中增加互相的競爭。對于政府部門壟斷公共物品提供的現(xiàn)狀，應(yīng)該創(chuàng)建一個(gè)政府部門之間的競爭機(jī)制。將政府公共部門擁有的權(quán)力縮小、分開、弱化；對于公共物品的生產(chǎn)，各個(gè)公共部門都擁有競爭機(jī)會(huì)，更或是給予私人部門一些機(jī)會(huì)等。第二，通過最現(xiàn)實(shí)最實(shí)際的金錢來鼓勵(lì)政府官員，調(diào)動(dòng)他們的工作熱情和積極性。比如：把從公共物品的各個(gè)環(huán)節(jié)節(jié)約出來的資金，獎(jiǎng)勵(lì)給官員或者作為預(yù)算之外的開支。第三，約束政府的稅收款和開支花銷。這樣的精準(zhǔn)嚴(yán)格的約束可以對政府的許多行為進(jìn)行強(qiáng)有力的限制，減少資源浪費(fèi)情況的發(fā)生。沒有政府有效的約束，合理的行為就無法出現(xiàn)。這就是監(jiān)督和約束之間的一種反向激勵(lì)。政府掌握公共權(quán)力，若沒有強(qiáng)有力的監(jiān)督，會(huì)發(fā)生違背公眾利益的事情。監(jiān)督的有效途徑：人民的監(jiān)督；新聞媒體媒體部門的監(jiān)督；輿論的力量進(jìn)行約束；在整個(gè)國家政體中的上下間相互監(jiān)督的關(guān)系等。
3．3對政府的廉政建設(shè)進(jìn)行加強(qiáng)，用政府制度和法律
法規(guī)來規(guī)范其行為對于建設(shè)政府、政府職能、相互的經(jīng)濟(jì)關(guān)系等都要實(shí)現(xiàn)法律化。市場經(jīng)濟(jì)等同于法制經(jīng)濟(jì)，在市場運(yùn)行和政府部門作出的決策都應(yīng)該被法律所約束，實(shí)現(xiàn)有法可依。對于政府的職能加強(qiáng)法律的規(guī)范，可以對政府干預(yù)市場經(jīng)濟(jì)的尋租、腐敗行為進(jìn)行約束和避免。加強(qiáng)廉政建設(shè)治理腐敗問題，第一，加強(qiáng)各項(xiàng)制度的建設(shè)，使其不能謀私；第二，加強(qiáng)對黨員干部的教育，使其不圖謀私；第三，加強(qiáng)對權(quán)力的監(jiān)督，使其不便謀私；第四，加強(qiáng)對案件的查處力度，使其不敢謀私。
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關(guān)鍵詞：銀行業(yè);市場集中;市場競爭
中圖分類號：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1007-4392(2008)04-046-04
一､歐盟銀行業(yè)的并購重組與市場結(jié)構(gòu)發(fā)展
大規(guī)模的銀行并購重組浪潮始于20世紀(jì)80年代的美國，并在此后迅速發(fā)展成為一個(gè)全球現(xiàn)象。歐盟銀行業(yè)并購是全球銀行并購浪潮的重要組成部分，根據(jù)歐洲中央銀行的數(shù)據(jù)，1985年到2005年期間，歐元區(qū)銀行業(yè)共發(fā)生2千多宗并購，交易價(jià)值達(dá)到4700多億歐元。根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，并購重組具有使一個(gè)行業(yè)的結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化的潛勢，使得行業(yè)中的廠商減少，產(chǎn)出愈益集中于少數(shù)大廠商。歐盟銀行業(yè)在并購重組浪潮中發(fā)生以下變化：
(一)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)減少
隨著歐盟銀行業(yè)并購重組的持續(xù)發(fā)展，歐盟國家的銀行數(shù)量呈逐年減少的趨勢。1985年時(shí)歐盟15國有12659家銀行，到2004年已減少到7230家，其中德國､法國銀行數(shù)量減少最多，分別減少了2592家和1212家;瑞典､法國､德國和西班牙銀行數(shù)量減少的幅度最大，都在50%以上。
與美國銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量大幅度減少的同時(shí)銀行分支數(shù)量大幅度增加的情況不同，1990年以來，歐盟15國整體在銀行數(shù)量下降的同時(shí)銀行分支數(shù)量變化不大：1990年每千人擁有的銀行分支數(shù)為0.50，2004年為0.48。但是各成員國的銀行分支發(fā)展形態(tài)則有相當(dāng)?shù)牟町悾?5個(gè)成員國中11個(gè)國家的銀行分支數(shù)量是減少的，其中荷蘭的銀行分支減少幅度最大，其每千人擁有的銀行分支由1990年的0.54下降到2004年的0.22。但也有一些國家由于廢除分支設(shè)立和經(jīng)營地域管制，銀行實(shí)行經(jīng)營地域擴(kuò)張，分支機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了較大幅度的增加，如希臘､意大利､葡萄牙。
(二)銀行機(jī)構(gòu)規(guī)模膨脹
歐盟銀行業(yè)的資產(chǎn)與存款規(guī)模大幅度提高。根據(jù)歐洲中央銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，歐盟銀行業(yè)資產(chǎn)相當(dāng)于GDP的比率由1985年177%提高到2004年的289%。同期，對非金融部門貸款也由相當(dāng)于GDP的比率由96%提高到119%，所吸收的非貨幣金融部門存款也不斷擴(kuò)大，由相當(dāng)于GDP的84%提高到99%。
歐盟單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模也迅速膨脹。僅在1997年到2004年間，歐盟平均每個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模就由18多億歐元增加到近40億歐元，遠(yuǎn)高于同期美國7840家銀行平均11多億美元的資產(chǎn)規(guī)模。尤其是英國，平均每個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)約169億歐元。
1)每千人擁有的銀行分支數(shù);2)總資產(chǎn)相當(dāng)于GDP的百分比;3)對非貨幣金融機(jī)構(gòu)的貸款相當(dāng)于GDP的百分比;4)吸收的非貨幣金融機(jī)構(gòu)存款相當(dāng)于GDP的百分比。
資料來源：ECB， Mergers and Acquisitions involving the EU banking industry-facts and implications， December 2000； ECB， EU Banking Structures， October 2005。
(三)市場集中度日益提高
市場集中度是指在某一特定行業(yè)中，少數(shù)大企業(yè)控制市場份額的程度，一般用若干最大企業(yè)在某一行業(yè)市場中所占的份額CRn(如CR3､CR5)與赫芬指數(shù)來表示。
歐盟銀行業(yè)資產(chǎn)的增長并不是所有銀行均衡的增長，而是日益向大型､超大型機(jī)構(gòu)集中。在此我們首先以最大5家銀行在銀行業(yè)資產(chǎn)中所占的份額即銀行業(yè)資產(chǎn)的CR5來考察歐盟銀行業(yè)的集中度。1990到2004年，歐盟銀行業(yè)整體平均的資產(chǎn)CR5由48%提高到53%，達(dá)到比較高的市場集中程度。其中有10個(gè)成員國銀行業(yè)的集中度比率在這一期間提高，比利時(shí)､丹麥､希臘､荷蘭､葡萄牙和芬蘭等6個(gè)國家中前5家銀行控制了國內(nèi)銀行市場50%以上的資產(chǎn)份額，市場集中度比較高。像比利時(shí)､芬蘭和荷蘭這樣的小國，最大5家銀行的資產(chǎn)份額更是高達(dá)80%以上。
赫芬達(dá)爾―赫希曼指數(shù)(Herfindahl-Hirschman Index)簡稱赫芬指數(shù)，是市場結(jié)構(gòu)綜合指數(shù)的一種形式，用以說明市場的壟斷程度，反映廠商規(guī)模分布對集中度的影響，其取值范圍從1到10000，值越大壟斷程度越高：超過1800的市場界定為高度集中的市場，在1000以下的市場是非集中的市場。
根據(jù)歐洲中央銀行的統(tǒng)計(jì)，1997到2004年期間，歐盟銀行業(yè)整體的赫芬指數(shù)從373提高到558，所衡量的市場集中度是在不斷上升的，但集中度水平尚不高。成員國中除比利時(shí)､芬蘭等6國的赫芬指數(shù)在1000以上外，其他9個(gè)國家的赫芬指數(shù)都在1000以下，其CR5也都在50%以下。
二､歐盟銀行業(yè)市場競爭與市場力量的發(fā)展
在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，一個(gè)行業(yè)中廠商數(shù)量減少､集中度提高會(huì)導(dǎo)致行業(yè)市場競爭度的降低。眾多銀行業(yè)并購重組方面的研究認(rèn)為，銀行并購的重要?jiǎng)訖C(jī)是獲得市場力量，收取更高的貸款利率，支付更低的存款利率，從而獲得更大的利差。因此，研究者一般將利差的發(fā)展趨勢作為銀行業(yè)市場集中度提高情形下競爭程度降低與否的重要依據(jù)。但是諸多證據(jù)顯示，歐盟銀行業(yè)市場的競爭度并沒有隨市場集中度的提高而降低。
由于數(shù)據(jù)的可得到性問題，我們以歐元區(qū)銀行業(yè)的利差在兩個(gè)時(shí)期(1998年5月到1999年5月和2001年5月到2002年5月)的發(fā)展為代表進(jìn)行考察(見表2)，可以發(fā)現(xiàn)：第一，歐元區(qū)整體以及除比利時(shí)外的各成員國銀行家戶貸款利差都是下降的;第二，歐元區(qū)整體的公司貸款利差也是下降的，但德國､荷蘭､愛爾蘭等5個(gè)國家是上升的;第三，存款利差有一定程度的上升;第四，歐元區(qū)整體的銀行業(yè)總利差(貸款利率與存款利率的差)略有下降。綜合來看，歐元區(qū)銀行業(yè)的貸款利差下降，存款利差提高，日益集中的歐盟銀行業(yè)市場中并沒有形成大銀行的市場力量。
說明：利差是平均零售貸款利率與零售業(yè)務(wù)基準(zhǔn)市場利率之差。存款利差是平均零售存款利率與基準(zhǔn)市場利率之差;總體利差是平均貸款利率與平均存款利率之差。時(shí)期1為1998.5-1999.5平均;時(shí)期2為2001.5-2002.5平均。
資料來源：Ines Carbral et al.， Banking Integration in the Euro Area， ECB Occasional Paper Series， No. 6， December 2002.
國外一些研究者對歐盟銀行業(yè)市場集中度與市場競爭度進(jìn)行了實(shí)證研究。拜克爾與哈夫(Bikker and Haff，2002)使用銀行層面的數(shù)據(jù)，運(yùn)用經(jīng)過修改的PT方法(Panzar and Rosse，1987)估測了歐盟國家1991到1997年期間銀行業(yè)競爭程度的變化，即H-統(tǒng)計(jì)值的變化。H-統(tǒng)計(jì)的值從0到1是一個(gè)連續(xù)性的競爭度水平度量，H的值越高表明競爭程度越高。當(dāng)H= 0時(shí)，銀行業(yè)處于壟斷均衡狀態(tài);當(dāng)0
以上充分表明，歐盟銀行業(yè)市場的競爭程度并沒有隨市場集中度的提高而降低，大型､特大型銀行也難以形成定價(jià)方面的市場力量。其基本的原因在于歐盟銀行業(yè)市場的可競爭性的提高。
三､歐盟銀行業(yè)市場可競爭性的提高
傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論中的“結(jié)構(gòu)――行為――績效”(SCP)分析范式假定市場的結(jié)構(gòu)､行為､績效之間存在著確定的因果關(guān)系，較高的集中必然導(dǎo)致壟斷，大企業(yè)運(yùn)用其市場力量串謀制定壟斷價(jià)格，從而獲取壟斷利潤。80年代以來的產(chǎn)業(yè)組織理論突破了傳統(tǒng)的SCP分析框架，克服了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論中市場結(jié)構(gòu)與廠商行為間單一和既定的邏輯關(guān)系，強(qiáng)調(diào)潛在競爭對現(xiàn)有廠商行為的影響。
新產(chǎn)業(yè)組織理論的代表鮑默爾(Baumol， Pan-zar， and Willig 1982)的市場可競爭性理論表明，行業(yè)的競爭度不能只由市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)如機(jī)構(gòu)數(shù)量或赫芬指數(shù)來度量，新競爭者的進(jìn)入或進(jìn)入的威脅也是市場參與者行為的重要決定因素，銀行業(yè)市場的競爭度應(yīng)該從銀行經(jīng)營的實(shí)際行為角度進(jìn)行度量。實(shí)際行為不僅要與銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)相聯(lián)系還要與進(jìn)入壁壘相聯(lián)系，包括外國銀行進(jìn)入的壁壘､業(yè)務(wù)限制的嚴(yán)厲性等等，因?yàn)檫@些都能限制行業(yè)內(nèi)競爭的程度。此外，來自其他形式金融中介(資本市場､非銀行金融機(jī)構(gòu)､保險(xiǎn)公司)競爭的程度在決定銀行業(yè)市場競爭性方面也起相當(dāng)大的作用。上一部分的證據(jù)表明，歐盟銀行業(yè)在市場集中度不斷提高的同時(shí)，競爭度并沒有降低，而其原因在于歐盟銀行業(yè)市場具有比較好的可競爭性，而可競爭性的提高主要是由于以下幾個(gè)方面因素的作用。
(一)銀行業(yè)進(jìn)入壁壘降低
歐盟第二銀行指令統(tǒng)一了歐盟各成員國的銀行準(zhǔn)入要求，確立了銀行(信貸機(jī)構(gòu))設(shè)立的合格､合適原則，在統(tǒng)一監(jiān)管的同時(shí)，技術(shù)的進(jìn)步與分工的細(xì)化也使進(jìn)入壁壘大為降低。
首先，信息技術(shù)的發(fā)展增加了信息的供給，降低了成本，使新進(jìn)入者能夠獲得和加工信息。信用評分技術(shù)的發(fā)展以及獲得信息的途徑增多，使新進(jìn)入者能夠無須通過多年管理借款人賬戶就獲得相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，降低了在位銀行傳統(tǒng)上擁有的信息優(yōu)勢。
其次，隨著專業(yè)分工的細(xì)化，銀行產(chǎn)品和服務(wù)細(xì)分后由不同的廠商供應(yīng)。這樣一個(gè)分解過程的發(fā)展，使新的銀行服務(wù)供應(yīng)商無須從事特定產(chǎn)品所涉及的所有過程，就可以以低固定成本進(jìn)入市場提供銀行業(yè)服務(wù)。在歐盟零售銀行領(lǐng)域，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)以外，抵押貸款銀行､消費(fèi)者金融供應(yīng)商､專業(yè)抵押供應(yīng)商､信用卡公司以及汽車金融公司等專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)用自己在銀行業(yè)務(wù)中某一環(huán)節(jié)某一部分的優(yōu)勢參與提供銀行業(yè)服務(wù)，對商業(yè)銀行在零售銀行業(yè)務(wù)中的地位已形成越來越大的挑戰(zhàn)。
第三，20世紀(jì)90年代中后期以來，許多新興供應(yīng)商也取得銀行執(zhí)照，參與到銀行業(yè)務(wù)的競爭之中。郵局利用其歷史形成的廣泛網(wǎng)絡(luò)以及復(fù)雜的IT基礎(chǔ)設(shè)施，正在成為傳統(tǒng)銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)一個(gè)潛在的強(qiáng)大競爭對手，如英國皇家郵政目前已經(jīng)與長期覬覦英國金融市場的愛爾蘭銀行結(jié)成聯(lián)盟，銷售廣泛的郵局品牌產(chǎn)品，包括個(gè)人貸款､儲(chǔ)蓄賬戶､保險(xiǎn)和抵押。還有各種產(chǎn)業(yè)性公司尤其是汽車制造業(yè)巨頭也把觸角伸向零售銀行業(yè)務(wù)，不僅提供汽車融資還提供其他零售銀行業(yè)務(wù)。一些產(chǎn)業(yè)性公司也向銀行業(yè)擴(kuò)張，如20世紀(jì)90年代初，大眾汽車公司就已經(jīng)設(shè)立銀行開始向德國公眾提供銀行業(yè)服務(wù)，BMW銀行希望成為其客戶的第二銀行。大型零售商憑借其低經(jīng)營成本以及接觸客戶的有力途徑，正在成為全面零售金融服務(wù)的供應(yīng)商，如英國德士古(Tesco)連鎖超市集團(tuán)的個(gè)人金融(TPF)業(yè)務(wù)。
(二)銀行業(yè)放松管制
20世紀(jì)80年代以來，尤其是在第二銀行指令頒布實(shí)施以后，歐盟各成員國普遍放松了銀行業(yè)的管制，使不同類型的銀行可以自由地設(shè)立分支､根據(jù)市場需求對產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)，刺激不同類型銀行之間的競爭，直接提高了銀行之間的競爭程度。法國在1986年開始進(jìn)行利率和銀行服務(wù)收費(fèi)市場化，逐步實(shí)現(xiàn)了分支設(shè)立自由化。意大利在90年代初基本消除了對商業(yè)銀行､儲(chǔ)蓄銀行､合作銀行及鄉(xiāng)村銀行的結(jié)構(gòu)性分工限制，1992年全部廢除對外國銀行活動(dòng)的限制。英國1986年允許建筑協(xié)會(huì)從事無擔(dān)保貸款和提供信用卡。西班牙在1988年廢除了保護(hù)在位銀行抑制競爭的國內(nèi)銀行準(zhǔn)入限制，1987到1990年期間逐步取消了利率和傭金管制以及信貸上限管制，對商業(yè)銀行完全放松了分支設(shè)立的管制，1993年實(shí)現(xiàn)外國銀行在西班牙設(shè)立和經(jīng)營的自由化。
(三)銀行業(yè)對外開放的發(fā)展
第二銀行指令確立了歐盟內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)跨境分支設(shè)立的“單一護(hù)照”原則，歐元的啟動(dòng)､金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃的實(shí)施，進(jìn)一步推動(dòng)歐盟各成員國之間的銀行分支機(jī)構(gòu)設(shè)立，歐盟以外國家銀行在歐盟成員國中的分支設(shè)立也不斷增加，許多成員國中外國銀行機(jī)構(gòu)的相對重要性不斷提高，對東道國銀行機(jī)構(gòu)形成有力的競爭壓力。
根據(jù)歐洲中央銀行的統(tǒng)計(jì)，2004年，歐盟成員國之間的跨境銀行分行設(shè)立有594家，資產(chǎn)達(dá)到20019億歐元，在歐盟銀行業(yè)資產(chǎn)中的占比達(dá)到8.2%;歐盟內(nèi)跨境支行有375家，在歐盟銀行業(yè)資產(chǎn)中的占比達(dá)到8%。同時(shí)，歐盟以外國家銀行在歐盟國家設(shè)立的分行和支行也相當(dāng)多，2004年有分行189家，資產(chǎn)占比近5%(最高時(shí)有311家，資產(chǎn)占比6%多);支行也有251家，其資產(chǎn)在歐盟銀行業(yè)總資產(chǎn)中的占比為3%。
(四)金融市場與機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展
20世紀(jì)80年代以來，歐盟國家的金融體系發(fā)生了深刻的變化：資本市場日益成熟，金融創(chuàng)新層出不窮，儲(chǔ)蓄的機(jī)構(gòu)化管理日益重要。在資產(chǎn)方面，由于市場融資途徑的拓寬，公司企業(yè)對銀行貸款的依賴程度降低，可以進(jìn)行多種融資選擇，使銀行的收入承受一定壓力。在負(fù)債方，隨著機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，家戶的盈余資金在傳統(tǒng)的存款之外，有了更多､收益更高的選擇，使銀行吸收存款的壓力增大。
四､結(jié)語
對照歐盟銀行業(yè)市場集中與競爭的內(nèi)在動(dòng)因分析，中國的銀行業(yè)市場長期以來一直是一個(gè)集中度非常高的市場，由于嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制､信貸市場機(jī)構(gòu)與工具的單一以及歷史形成的四大國有行網(wǎng)絡(luò)廣泛等等方面的原因，我國銀行業(yè)市場的可競爭性相當(dāng)?shù)停瑩碛芯薮笫袌隽α?，?004年籍國際慣例之名對銀行卡收取年費(fèi)開始，各種名目的收費(fèi)項(xiàng)目接踵而至，就是其濫用市場力量的明顯表現(xiàn)。當(dāng)前，我國的《反壟斷法》立法進(jìn)程已經(jīng)啟動(dòng)，這將從立法方面對遏制中國銀行業(yè)壟斷力量的蔓延有相當(dāng)?shù)姆e極意義。但是，要從根本上解決我國銀行業(yè)高壟斷性的問題，還需要借鑒歐盟發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，豐富完善我國信貸市場的機(jī)構(gòu)與工具，放松銀行業(yè)準(zhǔn)入管制，發(fā)展多樣的､滿足市場需求的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，從而提高我國銀行業(yè)市場的可競爭性，推動(dòng)我國銀行業(yè)高效､穩(wěn)健發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：銀行；證券市場；經(jīng)濟(jì)增長；Johansen協(xié)整檢驗(yàn)；脈沖響應(yīng)函數(shù)
新古典經(jīng)濟(jì)增長模型和內(nèi)生增長理論都告訴我們：金融的發(fā)展能夠提高儲(chǔ)蓄率及加速儲(chǔ)蓄向資本的轉(zhuǎn)化，進(jìn)一步促進(jìn)技術(shù)的進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。那么，我國現(xiàn)存的金融結(jié)構(gòu)是否對經(jīng)濟(jì)的增長有積極的影響，兩者之間是否存在互動(dòng)的關(guān)系，本文試圖采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)來檢驗(yàn)我國的銀行業(yè)、證券市場和經(jīng)濟(jì)增長3者之間是否存在長期動(dòng)態(tài)穩(wěn)定的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)3者之間存在長期動(dòng)態(tài)穩(wěn)定的關(guān)系，而且銀行對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)大于證券市場對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)；用脈沖響應(yīng)函數(shù)測算3者之間精確的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：一方面，證券籌資額的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響微乎其微，銀行的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生放大的作用，同協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果一樣。另一方面，證券籌資額、貸款融資增加量對經(jīng)濟(jì)的沖擊反映很小，這說明了我國的金融市場對經(jīng)濟(jì)的預(yù)測功能很低。在分析的基礎(chǔ)上，針對不同的融資方式提出了相應(yīng)的政策建議。
一、文獻(xiàn)綜述
自從熊彼特（1911）展開對金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的研究以來，眾多學(xué)者們針對個(gè)體國家和多個(gè)國家以及各行業(yè)，采用時(shí)間序列、橫截面數(shù)據(jù)及面板數(shù)據(jù)模型對金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系進(jìn)行了大量的研究。其中，金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系一直是一個(gè)討論的熱點(diǎn)。
國內(nèi)學(xué)者對這一問題的研究起步較晚，但也進(jìn)行了大量的研究，如譚儒勇（1999）運(yùn)用國外的金融發(fā)展指標(biāo)，計(jì)算出我國相應(yīng)指標(biāo)，并與我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析解釋了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系；冉茂盛、張宗益（2004）運(yùn)用多元線性回歸模型研究了股市與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，得出我國股市的規(guī)模的擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)增長之間有微弱的正向關(guān)系，但流動(dòng)性發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系不明顯；楊英杰（2004）實(shí)證分析了我國股市與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，認(rèn)為股市對經(jīng)濟(jì)增長的作用有限；黃嵩（2007）分別研究了金融中介、股票市場與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。但他們在研究的過程中，往往是分別研究銀行與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系、證券市場與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系而沒有將其納入一個(gè)模型中，同時(shí)，由于采用的指標(biāo)、數(shù)據(jù)模型不同，得出了不一致的結(jié)論。本文在1980-2007年度數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用多變量同積檢驗(yàn)（JOHANSEN協(xié)整檢驗(yàn)）、脈沖相應(yīng)函數(shù)（IRF）等時(shí)間序列分析方法，將反映兩個(gè)系統(tǒng)的指標(biāo)納入一個(gè)模型中來實(shí)證分析銀行系統(tǒng)和證券市場與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)的建議。
二、樣本選取與研究方法
（一）變量選取和數(shù)據(jù)來源
1、中國法人企業(yè)貸款融資增量（LOAN）： 用該指標(biāo)反映銀行對企業(yè)的支持度，單位（億）。其中，1980-2001年數(shù)據(jù)摘自勞平《融資結(jié)構(gòu)的變遷研究》；2002-2007數(shù)據(jù)來源于。
2、證券融資（SEC）：反映金融市場對企業(yè)的支持度，單位（億）。用企業(yè)當(dāng)年債券發(fā)行額減去當(dāng)年兌付額并加上當(dāng)年股票籌資額。其中，1980-2001年數(shù)據(jù)摘自勞平《融資結(jié)構(gòu)的變遷研究》；2002-2007年數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站，中國債券網(wǎng)。
3、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，單位（億）。數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。
（二）變量單位根檢驗(yàn)
由于經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列往往是非平穩(wěn)的，如果直接對其進(jìn)行分析，可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論，為了避免出現(xiàn)“偽回歸”，本文在分析各變量之間關(guān)系前，首先對數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性用ADF進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示。
結(jié)果顯示LOAN，SEC，GDP的水平值均為非平穩(wěn)序列，但是經(jīng)過一階差分后，LOAN，GDP在1%的顯著性水平下通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)；SEC在5%的顯著性水平下通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)。即LOAN~I（1），GDP~I（1），SEC~I（1）。
（三）多變量同積檢驗(yàn)（Johansen協(xié)整檢驗(yàn)）
1、因?yàn)長OAN~I（1），GDP~I（1），SEC~I（1），所以可以進(jìn)行變量的協(xié)整檢驗(yàn)。對于多維或協(xié)整的秩增加時(shí)，采用EG兩步法分析估計(jì)不準(zhǔn)確。因此，本文采用多變量同積檢驗(yàn)，對3者進(jìn)行同積關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示。最大特征根檢驗(yàn)結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，向量存在一個(gè)協(xié)整方程。這說明我國銀行、證券市場和經(jīng)濟(jì)增長之間存在著長期穩(wěn)定的動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系。
2、用OLS估計(jì)可得方程如式①，小括號內(nèi)數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)差，中括號內(nèi)為T統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)值。
GDP=10395.97+5.25704*LOAN+6.8678SEC
（6564.946）（0.877795）（3.858051）①
[1.583557][5.988919] [1.780117]
R2＝0.888972 DW=1.213418 F=100.0837
結(jié)果顯示，上式總體擬合效果較好，但是SEC前系數(shù)未通過T統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)，說明證券市場對經(jīng)濟(jì)影響較微弱。而貸款融資則對其有較大的影響，銀行貸款每增加一個(gè)單位，GDP增加5.257個(gè)單位。
（四）VAR脈沖響應(yīng)函數(shù)
脈沖響應(yīng)函數(shù)測算了模型定變量對各種變量沖擊的反應(yīng)軌跡，可以揭示組成VAR系統(tǒng)內(nèi)生變量間動(dòng)態(tài)影響規(guī)律。在我們的研究中，我們設(shè)定脈沖為殘差的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊，并將沖擊的滯后期間數(shù)設(shè)置為5，圖1為GDP、LOAN、SEC之間的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖?？梢钥闯觯航oSEC一個(gè)正的標(biāo)準(zhǔn)差沖擊，GDP幾乎沒有任何響應(yīng)；給LOAN一個(gè)單位的沖擊，GDP在前兩年內(nèi)響應(yīng)微弱，但是所受到的影響逐漸增大，具有放大機(jī)制的作用。給SEC 增加一個(gè)單位的正沖擊，LOAN減少，產(chǎn)生負(fù)的響應(yīng)，形成收縮效應(yīng)。給GDP一個(gè)單位沖擊，SEC、LOAN幾乎沒有響應(yīng)。因此，所得的結(jié)果與上文的靜態(tài)分析基本一致。
三、實(shí)證結(jié)果及結(jié)論
在理論分析的基礎(chǔ)上，本文運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)量分析理論對各變量進(jìn)行了實(shí)證分析，其中主要手段是Johansen協(xié)整理論和脈沖響應(yīng)函數(shù)。從實(shí)證分析可得以下結(jié)論：
第一，銀行對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)大于證券市場對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。從協(xié)整方程的檢驗(yàn)結(jié)果可知，我國經(jīng)濟(jì)增長中的金融貢獻(xiàn)還主要是銀行提供的間接融資。另一方面也可以看出證券市場在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長中的巨大潛力。
第二，在脈沖響應(yīng)函數(shù)中，SEC的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響也是微乎其微的，銀行的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生放大的作用。另一方面，SEC、LOAN對經(jīng)濟(jì)的沖擊幾乎都不產(chǎn)生反映，這說明了我國的金融市場對經(jīng)濟(jì)的預(yù)測功能很低。原因可能是：在國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革以前，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模受到國家的控制，不能很好地反映市場的需求。并且，證券市場的融資長期以來采用“額度管理”、“指標(biāo)管理”，不能反映企業(yè)對資金的需求。
第三，脈沖響應(yīng)函數(shù)分析中，給SEC增加一個(gè)單位的正沖擊，LOAN減少，可以看出銀行與證券市場之間呈現(xiàn)一定的動(dòng)態(tài)互補(bǔ)關(guān)系。
四、政策建議
第一，銀行在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中貢獻(xiàn)很大，所以應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮銀行在我國企業(yè)融資中的作用。但是，銀行等間接融資體系方面仍存在很多問題。一是信貸結(jié)構(gòu)不合理：由于中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大、信息不對稱等原因，銀行便對他們產(chǎn)生“惜貸”，將大部分資金投入到國有大型企業(yè)中去。二是雖然國家已對國有商業(yè)銀行進(jìn)行不良資產(chǎn)的剝離，但是其不良債權(quán)仍占很高的比重，嚴(yán)重影響其流動(dòng)性。鑒于以上原因，應(yīng)促進(jìn)小型金融貸款公司的發(fā)展，不僅為中小型企業(yè)提供資金，改變不合理的信貸結(jié)構(gòu)，而且還能夠打破國有商業(yè)銀行的壟斷，提高市場運(yùn)作效率。國家出臺相應(yīng)法律法規(guī)，提高銀行的資本充足率，增強(qiáng)其流動(dòng)性，使其規(guī)范有效的參與市場競爭。
第二，我國證券市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響小，而且預(yù)測能力低。因此，應(yīng)加強(qiáng)證券市場的建設(shè)：一是增加債券交易品種，降低進(jìn)入門檻，擴(kuò)大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，實(shí)行利率市場化。二是加快上市公司法人結(jié)構(gòu)改革，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)國有股、法人股流通，形成有效的公司治理結(jié)構(gòu)；規(guī)范股市秩序，引導(dǎo)投資者理性投資，充分發(fā)揮股市“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的作用；加快發(fā)展二板市場，為中小企業(yè)的發(fā)展提供便捷的融資渠道。
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[關(guān)鍵詞] 宏觀經(jīng)濟(jì)；鋼鐵行業(yè)；市場風(fēng)險(xiǎn)；影響
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 12. 054
[中圖分類號] F27 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）12- 0084- 03
1 引 言
宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，而產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的發(fā)展也同時(shí)影響著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。2010-2011年粗鋼產(chǎn)量變化百分比基本與GDP增速一致：2010年，GDP同比增加10.4%，當(dāng)年粗鋼產(chǎn)量增速為10.61%；2011年GDP增速9.2%，粗鋼產(chǎn)量增加9.22%。但2012年GDP增速7.8%，粗鋼產(chǎn)量同比增長才3.1%。據(jù)中鋼協(xié)通報(bào)，2012年末，我國粗鋼產(chǎn)量已達(dá)7.9億噸，但鋼鐵企業(yè)利潤同比下降98.22%，虧損面28.75%；虧損企業(yè)虧損額289.24億元，同比增長7.39倍；大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率僅0.04%。此外，鋼鐵的需求一半以上來自于固定資產(chǎn)投資；M2/M1增速一般領(lǐng)先鋼鐵價(jià)格增速約24個(gè)月，當(dāng)前者見頂時(shí)，后者也將見底。本文從宏觀經(jīng)濟(jì)的多個(gè)角度選取了與鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)的指標(biāo)來探析各宏觀經(jīng)濟(jì)因子是如何影響我國鋼鐵行業(yè)利潤的。
2 市場風(fēng)險(xiǎn)研究概述
廣義的市場風(fēng)險(xiǎn)是指由市場機(jī)制作用及其相關(guān)因素變化引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，包括根植于市場內(nèi)在機(jī)制的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)和根植于市場機(jī)制以外因素的外在風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于狹義的市場風(fēng)險(xiǎn)，我國學(xué)者胡杰武、萬里霜將其界定為未來市場價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不確定性對企業(yè)實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)的影響[1]。王周偉認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場供求或價(jià)格因素（如利率、匯率、證券價(jià)格、商品價(jià)格與衍生品價(jià)格）發(fā)生不利變動(dòng)而使公司的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)或公司價(jià)值發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)[2]。張濤、黃國良、姚圣 等認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在生產(chǎn)和購銷過程中，由于市場行情的變化、消費(fèi)需求轉(zhuǎn)移、經(jīng)濟(jì)政策的改變等不確定因素所引起的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性[3]。綜合來看，狹義的市場風(fēng)險(xiǎn)是由利潤、價(jià)值或收益的下降而體現(xiàn)的，因此本文以鋼鐵行業(yè)的利潤作為鋼鐵行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)來研究?？梢岳斫鉃椋袠I(yè)利潤越大反映市場風(fēng)險(xiǎn)越小，行業(yè)利潤越小則說明市場風(fēng)險(xiǎn)更大。
關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)對行業(yè)或企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響的研究也不少，如盧永艷以制造業(yè)的上市公司為例，運(yùn)用Logit模型研究了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響[4]；邢治斌和仲偉利用ARMA-GARCH模型實(shí)證分析了宏觀經(jīng)濟(jì)政策對股票市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響[5]；利用改進(jìn)的Keen模型研究了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的影響[6]；李關(guān)政選取宏觀經(jīng)濟(jì)因子構(gòu)建了我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的MF-Logistic度量模型[7]等。本文主要運(yùn)用OLS最小二乘法，構(gòu)建了宏觀經(jīng)濟(jì)與鋼鐵行業(yè)利潤關(guān)系的回歸模型，在對模型進(jìn)行修正檢驗(yàn)后確定最終模型，從而得出宏觀經(jīng)濟(jì)對鋼鐵行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)的影響關(guān)系與程度。
3 實(shí)證研究
3.1 數(shù)據(jù)收集整理
3.1.1 指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化
本文選取黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的利潤指標(biāo)作為鋼鐵行業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（PRO），因?yàn)槔麧櫟拇笮≈苯臃从持髽I(yè)乃至行業(yè)的盈利情況。宏觀經(jīng)濟(jì)因素選取了GDP值、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資（FI）、廣義貨幣量（M2）、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）、原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)（PPPI）。數(shù)據(jù)來源于聚源數(shù)據(jù)庫，樣本數(shù)據(jù)為2005年2月至2012年9月的月度時(shí)間序列數(shù)據(jù)共45組。因選取的指標(biāo)中PRO、GDP、FI、M2是以“億元”單位計(jì)，而PMI、PPI和PPPI都是價(jià)格指數(shù)單位，所以要將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，本研究采用的是z-score標(biāo)準(zhǔn)化法，利用原始數(shù)據(jù)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。
關(guān)鍵詞：：公司外部治理 產(chǎn)品市場競爭 股權(quán)制衡度 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性
響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素有很多，公司治理結(jié)構(gòu)的改善和治理效率的提高是提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有效而又現(xiàn)實(shí)可行的途徑。近幾年，國內(nèi)許多學(xué)者大都從分析公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)入手，強(qiáng)調(diào)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層持股激勵(lì)、董事會(huì)特征等內(nèi)部治理因素對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。從整體角度來看，公司治理不僅包括內(nèi)部治理因素也包括外部治理因素。因此，本文從公司外部治理因素角度對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行研究。
一、文獻(xiàn)回顧
自Basu（1997）提出度量穩(wěn)健性的計(jì)量模型之后，國外涌現(xiàn)出諸多有關(guān)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的實(shí)證研究文獻(xiàn)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性也被廣泛的用作盈余質(zhì)量和審計(jì)質(zhì)量的替代變量。Watts（2003）認(rèn)為穩(wěn)健性是一種有效的公司治理機(jī)制?，F(xiàn)有研究主要集中在公司內(nèi)部治理因素對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響上，許多研究表明流通股比例、機(jī)構(gòu)投資者持股、獨(dú)立董事比例以及是否存在兩職合一等公司內(nèi)部治理因素對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著的正向影響。公司內(nèi)部治理主要是以產(chǎn)權(quán)為主線的內(nèi)在制度安排，其治理載體就是公司本身；而公司外部治理則是以競爭為主線的外在制度安排，其治理載體是市場體系。公司外部治理因素主要有經(jīng)理市場、控制權(quán)市場、產(chǎn)品市場、法律法規(guī)體系及其他對經(jīng)營者的約束機(jī)理五個(gè)方面（王成昌，劉升福，2003）。目前，對外部治理因素與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系研究較少，部分研究表明股權(quán)制衡度、債務(wù)契約等外部治理因素對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著的正向影響。孫錚、劉鳳委（2005）將債務(wù)契約作為公司治理因素，研究發(fā)現(xiàn)其與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在正相關(guān)關(guān)系。張菊朋（2012）研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場競爭在我國具有積極的公司治理效用，能夠緩解信息不對稱，從而降低對穩(wěn)健性的需求。本文主要研究控制權(quán)市場及產(chǎn)品市場兩個(gè)外部治理因素分別對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，同時(shí)研究兩個(gè)外部治理因素的綜合作用對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。
二、研究假設(shè)
產(chǎn)品市場競爭對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的需求會(huì)產(chǎn)生兩種截然不同的影響。一方面，產(chǎn)品市場競爭作為一種外部治理機(jī)制，能夠促使管理層減少敗德行為、提高經(jīng)營效率，同時(shí)競爭還以標(biāo)桿方式向外界傳遞管理層經(jīng)營績效方面的信息，緩解信息不對稱，降低成本，從而降低對穩(wěn)健性的需求。但另一方面，由沖突引起的管理層的決定會(huì)損害股東的利益，尤其是處于激烈競爭的環(huán)境中的企業(yè)，因?yàn)楦偁幖觿×似髽I(yè)的清算和滅亡?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)1：產(chǎn)品市場競爭與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)。
股權(quán)制衡是指控制權(quán)由幾個(gè)大股東分享，通過內(nèi)部牽制，使得任何一個(gè)大股東都無法單獨(dú)控制決策，達(dá)到大股東相互監(jiān)督的股權(quán)安排模式，既能保留股權(quán)相對集中的優(yōu)勢，又能有效抑制大股東對上市公司利益的侵害。股權(quán)制衡程度越高，外部股東相對于控股股東的勢力就越強(qiáng)，相應(yīng)地外部股東監(jiān)督的動(dòng)機(jī)和能力也就越強(qiáng)，控股股東侵害的能力越弱，從而股權(quán)制衡對維護(hù)企業(yè)價(jià)值的積極作用的效果就越好。另外，股東披露不穩(wěn)健會(huì)計(jì)信息需要付出成本，不穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息帶來的收益與其成本相比不經(jīng)濟(jì)，也就是說，提前確認(rèn)收益和資產(chǎn)，延后確認(rèn)費(fèi)用和負(fù)債，不會(huì)使大股東獲取太多的“超額收益”。由此可見，股權(quán)制衡對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。由此，本文提出假設(shè)2：股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)。
根據(jù)以上分析，筆者認(rèn)為產(chǎn)品市場競爭、股權(quán)制衡度共同作用對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響，從而提出假設(shè)3：股權(quán)制衡度提高的情況下，產(chǎn)品市場競爭與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正相關(guān)關(guān)系得到增強(qiáng)。
三、研究設(shè)計(jì)
（一）樣本選擇及來源
本文選取2008-2010年滬深兩市A股房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)上市公司，并按以下順序進(jìn)行篩選：（1）剔除ST上市公司；（2）剔除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的樣本公司；（3）剔除數(shù)據(jù)明顯異常的上市公司。最后得到85家房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營公司三年255個(gè)混合數(shù)據(jù)樣本，全部樣本數(shù)據(jù)來自于CSMAR數(shù)據(jù)庫。
（二）變量選取
（三）模型設(shè)計(jì)
四、分析過程與結(jié)果說明
（一）描述性統(tǒng)計(jì)（見表2）
（二）相關(guān)性分析（見表3）
（三）回歸分析（見表4）
回歸結(jié)果顯示，產(chǎn)品市場競爭與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著正相關(guān)，假設(shè)1得到證實(shí)。股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，但不顯著，與假設(shè)2不符。這可能與房地產(chǎn)行業(yè)的市場環(huán)境及特征有一定的關(guān)系，我國房地產(chǎn)行業(yè)市場在一定程度上不屬于自由市場，具有一定的壟斷性，它的發(fā)展在很大程度上受到我國法律政策變化的影響。在股權(quán)制衡度一定的情況下，產(chǎn)品競爭與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，但不顯著。此外，公司規(guī)模與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著負(fù)相關(guān)，與目前的研究結(jié)論一致；財(cái)務(wù)杠桿與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)，這表明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性確實(shí)具有債務(wù)需求特征；表征無條件穩(wěn)健性的市賬比與本文所研究的應(yīng)計(jì)條件穩(wěn)健性顯示正相關(guān)關(guān)系，但非常不顯著，而相關(guān)性分析中顯示顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此筆者認(rèn)為市賬比與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯示負(fù)相關(guān)關(guān)系，與現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于無條件穩(wěn)健性和條件穩(wěn)健性之間的關(guān)系的結(jié)論一致。
五、結(jié)論
本文針對公司外部治理因素對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響進(jìn)行研究，主要研究市場競爭、控制權(quán)這兩個(gè)外部因素對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)營與開發(fā)行業(yè)的產(chǎn)品市場競爭與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性呈正相關(guān)關(guān)系；由于房地產(chǎn)經(jīng)營與開發(fā)行業(yè)具有一定壟斷地位的市場特征以及很大程度上受我國法律政策影響，其股權(quán)制衡度對會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響呈不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。在股權(quán)制衡度提高的情況下，產(chǎn)品市場競爭與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的正向關(guān)系得到增強(qiáng)，這表明產(chǎn)品市場競爭與股權(quán)制衡度這兩個(gè)外部治理因素共同作用促進(jìn)了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。同時(shí)，本文的研究結(jié)論進(jìn)一步表明了產(chǎn)品市場競爭確實(shí)具有公司治理功能，能夠緩解公司內(nèi)部人與外部利益相關(guān)者的矛盾。因此，一方面在我國可以提高市場競爭度來有效約束管理層的行為，另一方面在今后研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的動(dòng)因時(shí)，要考慮產(chǎn)品市場競爭的影響。而從公司外部治理的控制權(quán)角度來看，本文選取股權(quán)制衡度基于房地產(chǎn)經(jīng)營與開發(fā)行業(yè)的研究不具有代表性，其受其他外部治理因素的影響較大，尤其是法律政策因素，這表明公司外部治理因素之間的共同作用影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。本文為以后研究公司外部治理因素與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系提供了思路。X
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引言
購物體現(xiàn)著人們的生活方式、愛好、興趣及希望，人們來商場購物，更是因?yàn)橘澩@個(gè)空間所表達(dá)的哲學(xué)與美學(xué)。在購物的同時(shí)，同時(shí)也在享受商場所帶來的室內(nèi)環(huán)境，感受著現(xiàn)代文明的氣息。因而，增加消費(fèi)者的體驗(yàn)感，創(chuàng)造人性化的、充滿視覺吸引力與物質(zhì)誘惑力的、有創(chuàng)意的室內(nèi)環(huán)境是大型商場室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)的核心內(nèi)容之一?？梢赃@樣說，大型商場室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)的本質(zhì)就是在增強(qiáng)其競爭力。按照功能要求的不同，大型商場室內(nèi)空間可以分為四部分，即聯(lián)系各構(gòu)成的電梯、各個(gè)展區(qū)等以人流動(dòng)為主要特點(diǎn)的交通空間，衛(wèi)生間、疏散樓梯、餐飲區(qū)等輔助空間，等候、休息等以人們停留為主要特點(diǎn)的休閑空間。本文著重探討了大型商場室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)與核心競爭力，從不同方面分析了兩者之間存在的各種聯(lián)系。
大型商場室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)與商場核心競爭力的關(guān)系
大型商場的核心競爭力一般是指促使商場推出各式各樣服務(wù)或商品的速度比其競爭對手更快的一系列核心能力。一般而言，指的是在自身生存與發(fā)展的重要環(huán)節(jié)上能使商場比其競爭對手擁有更強(qiáng)的、更持久的某種能力、知識體系或者優(yōu)勢。構(gòu)成商場核心競爭力的要素有很多，幾乎涉及到了商場的各個(gè)方面，其中室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)便是其中較為重要的一點(diǎn)。
商場，是通過為消費(fèi)者服務(wù)而創(chuàng)造利潤的一個(gè)商業(yè)鏈條集合，其主要的工作是引導(dǎo)廣大消費(fèi)在自己所處的環(huán)境中進(jìn)行消費(fèi)，而他們的消費(fèi)行為受地域的限制，商場的管理者一把都期望消費(fèi)者在自己創(chuàng)造的舒適商場空間內(nèi)完成舒心的商業(yè)行為。而舒適的消費(fèi)環(huán)境對消費(fèi)者有著巨大的吸引力，并且同時(shí)可以陪伴消費(fèi)群體刺激消費(fèi)，從而間接地提高了消費(fèi)者的購買力，獲得更高的利潤，促進(jìn)商場競爭力的提高。
大型商場室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)過程
室內(nèi)設(shè)計(jì)一門比較綜合且涉及許多學(xué)科的一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，室內(nèi)設(shè)計(jì)明確，也就是在不同的條件下協(xié)調(diào)空間與人之間的關(guān)系，使設(shè)計(jì)更好地為人服務(wù)。這種設(shè)計(jì)歸根接地都是依靠設(shè)計(jì)的相關(guān)概念，也就是最初的創(chuàng)作動(dòng)力，判斷其是否能滿足設(shè)計(jì)方案的各項(xiàng)要求，是否能夠有效地解決實(shí)際問題，而取得這種概念的途徑便是要依靠科學(xué)知識進(jìn)行理性的分析過后，返現(xiàn)問題進(jìn)而解決問題，整個(gè)過程都是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，設(shè)計(jì)師的設(shè)計(jì)觀念應(yīng)當(dāng)在具有豐富基礎(chǔ)專業(yè)知識基礎(chǔ)上，將才能自然釋放出來，而不是以藝術(shù)效果為目的宣泄。當(dāng)然在設(shè)計(jì)功能的理性分析與藝術(shù)效果的完美融合還是需要設(shè)計(jì)師積累的長期經(jīng)驗(yàn)，這就是設(shè)計(jì)師們提出了更好的要求。這不僅要求設(shè)計(jì)要掌握眾多的專業(yè)知識，還需要與其他人員相互配合進(jìn)行團(tuán)隊(duì)協(xié)作，單獨(dú)的個(gè)體雖然能夠獨(dú)當(dāng)一面，但是在設(shè)計(jì)中往往也會(huì)顧此失彼，只有一個(gè)配合默契的小組才能圓滿完成。
1.設(shè)計(jì)準(zhǔn)備階段
設(shè)計(jì)準(zhǔn)備階段的主要任務(wù)就是接受委托任務(wù)書，簽訂相關(guān)的合同，也可以是依據(jù)標(biāo)書要求參加投標(biāo)；明確設(shè)計(jì)的期限并制定相關(guān)的設(shè)計(jì)計(jì)劃及安排，同時(shí)考慮各個(gè)相關(guān)工種間的相互配合，比如說室內(nèi)設(shè)計(jì)任務(wù)的功能特點(diǎn)、等級標(biāo)準(zhǔn)等等；掌握相關(guān)的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范，收集一些必要的信息與資料。
2.方案設(shè)計(jì)階段
方案設(shè)計(jì)階段主要是在設(shè)計(jì)準(zhǔn)備階段的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步運(yùn)用與設(shè)計(jì)任務(wù)有關(guān)的信息與資料，采取初步設(shè)計(jì)，同時(shí)做好方案的優(yōu)選。這個(gè)階段中的設(shè)計(jì)具有非常關(guān)鍵的作用，它是設(shè)計(jì)程序中最具創(chuàng)造特征、進(jìn)取、活躍的過程，這個(gè)階段也是設(shè)計(jì)師最緊張、最亢奮、最輝煌的過程。設(shè)計(jì)師們要通過自己的努力創(chuàng)造出滿足用戶各項(xiàng)需求的成果結(jié)晶，展現(xiàn)出他們高超的思維水平。
3.招標(biāo)投標(biāo)階段
在完成設(shè)計(jì)后，就可進(jìn)行工程招標(biāo)與投標(biāo)了。有業(yè)主設(shè)定一定的標(biāo)底，從而吸引一些承攬單位，通過公平競標(biāo)的方式，建設(shè)單位再從中選取優(yōu)勝者。
室內(nèi)設(shè)計(jì)主要是以上三個(gè)階段，后續(xù)還包括施工圖設(shè)計(jì)階段，施工監(jiān)理階段，使用后評價(jià)階段，每個(gè)階段主要任務(wù)及作用不同。都是室內(nèi)室內(nèi)設(shè)計(jì)過程的主要組成部分。
大型商場中室內(nèi)環(huán)境設(shè)計(jì)的本質(zhì)與特點(diǎn)
建筑是人們?yōu)榱松娑M(jìn)行的創(chuàng)造性活動(dòng)，它區(qū)別于自然環(huán)境并且是人類特有的生活空間。建筑裝飾設(shè)計(jì)作為文化的一種標(biāo)志，不同區(qū)域的風(fēng)土人情都會(huì)在建筑設(shè)計(jì)中彰顯出來。隨著社會(huì)的發(fā)展和時(shí)代的進(jìn)步，建筑文化也隨之不斷更新，而中國文化色彩保留在建筑裝飾設(shè)計(jì)中，故設(shè)計(jì)師們要尋求方法使中國文化在建筑裝飾設(shè)計(jì)上體現(xiàn)得淋漓盡致。
1.展區(qū)空間對象化
商場的展區(qū)主要包括餐飲娛樂區(qū)，商品購物區(qū)，及文化展覽區(qū)三個(gè)，這三部分是商場最重要的組成部分。展區(qū)空間的對象化主要是指燈光、展區(qū)的布局結(jié)構(gòu)、展架的色彩與形式，依據(jù)相關(guān)的設(shè)計(jì)理念進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)，以此來提高展區(qū)相應(yīng)商品的表現(xiàn)力，塑造出極富個(gè)性的區(qū)域。依據(jù)展示商品種類的不同，相應(yīng)的要求也會(huì)有所差異。比如服裝展區(qū)，通常男裝的展架與展柜都會(huì)用得很多，結(jié)合燈光照明，主要是強(qiáng)調(diào)服裝的檔次與質(zhì)地；而女裝一般展區(qū)空間會(huì)布置得較為開敞端莊，突出商品的檔次。
2.交通空間的引導(dǎo)性
商場一般都會(huì)設(shè)置較為明顯的導(dǎo)向標(biāo)志，此外，商場空間的導(dǎo)向性一般都是通過交通空間的引導(dǎo)性來進(jìn)行的。通常，交通空間是底，而各種商品的展區(qū)則為圖，整個(gè)空間的設(shè)計(jì)包含了交通空間的設(shè)計(jì)。消費(fèi)者依據(jù)交通空間及時(shí)獲得引導(dǎo)信息，從而決定自己的行走軌跡。比如北京西單大悅城內(nèi)設(shè)有飛天扶梯，可以直接到達(dá)六層，是其內(nèi)部環(huán)境設(shè)計(jì)的一大亮點(diǎn)。
3.輔助空間人性化
輔助的空間一般指的是物品存放處、衛(wèi)生間、餐飲空間、收銀臺等，包括應(yīng)急通道、樓梯等。這類空間的設(shè)計(jì)重點(diǎn)主要是功能全面且便利，比較注重細(xì)節(jié)方面的設(shè)計(jì)。這類空間的設(shè)計(jì)原則首先要遵循人性化，不但要使消費(fèi)者獲得較高的安全感，還能增強(qiáng)消費(fèi)者對該商場的好感。因而，這類空間可以很好地反映商場文化，比如北京的長安商場的疏散應(yīng)急通道未合理設(shè)計(jì)，并且相應(yīng)的衛(wèi)生間設(shè)施較為隱蔽等問題，直接影響了該商場的整體形象，受到了記者的關(guān)注與報(bào)道。
4.休閑空間景觀化
商場的休閑空間主要是指供人們免費(fèi)精神消費(fèi)的場所。消費(fèi)者在此空間內(nèi)聊天及休息，進(jìn)而緩解消費(fèi)過程中的疲勞。休閑空間的節(jié)點(diǎn)通常是采用交通轉(zhuǎn)折或者中庭的面狀空間形成的，從而可以營造濃烈的購物氣氛，增強(qiáng)對消費(fèi)者的吸引力。這類空間作為消費(fèi)者停留的區(qū)域，應(yīng)當(dāng)有景可看。因而，這類空間大多會(huì)設(shè)置座椅、動(dòng)靜景觀。比如北京金源MALL休閑空間中的大樹景觀，讓顧客有一種接近自然的享受與體驗(yàn)。商場通常會(huì)避免使用金屬等給人冰冷的裝置材料，此外商場還有幽默的雕塑設(shè)計(jì)、現(xiàn)代氣息的裝置設(shè)計(jì)等。
結(jié)語
關(guān)鍵詞:上證指數(shù) 工業(yè)增加值 M2外匯儲(chǔ)備量 線性回歸
中圖分類號: F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1007-3973 (2010) 05-136-02
股諺有云“股票市場是國家經(jīng)濟(jì)的晴雨表”,理論觀點(diǎn)又有“股票價(jià)格具有隨機(jī)游走性”。前者貌似隱藏了“市場收益率與經(jīng)濟(jì)基本面之間應(yīng)該存在某種線性關(guān)系”的觀點(diǎn),后者的理性與冷酷卻又將前者推向刀尖浪頂之上,處于岌岌可危的態(tài)勢。
關(guān)于這個(gè)充滿矛盾的論題,本文將通過四個(gè)部分:
(1)搜數(shù)據(jù)、建模型;
(2)回歸分析得出“線性關(guān)系顯著存在”的結(jié)論;
(3)格蘭杰因果關(guān)系和相對量對比分析,推到前述前面結(jié)論;
(4)最終得出“線性關(guān)系并不顯著存在”的結(jié)論。
1設(shè)定初步模型,搜集整理數(shù)據(jù)
選擇具有完整性、準(zhǔn)確性、可比性和一致性的樣本數(shù)據(jù):不妨取上證指數(shù)月回報(bào)率為市場的收益率的代表,即被解釋變量為上證指數(shù)的每月月末收盤價(jià)。解釋變量選用能反映經(jīng)濟(jì)基本面的指標(biāo),如反映經(jīng)濟(jì)增長的GDP和能代表流動(dòng)性的貨幣與準(zhǔn)貨幣、游資。時(shí)間期限選擇最近的一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的月度數(shù)據(jù)(2005年5月――2008年12月),原因是中國的股票市場發(fā)展時(shí)間較短,采用年度數(shù)據(jù)或季度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)會(huì)因?yàn)闃颖据^少而失去實(shí)證分析的意義,且選擇一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的數(shù)據(jù)更為完整和典型。
但由于從2005年開始GDP已無月度數(shù)據(jù),而工業(yè)增加值是指企業(yè)生產(chǎn)過程中新增加的價(jià)值,與GDP的增長趨勢有很大相似性,所以本文直接以月度工業(yè)增加值代替月度GDP。但其中07、08、09年一月份的數(shù)據(jù)找尋不到,考慮到只是研究各指標(biāo)的線性關(guān)系,就算將所有指標(biāo)的一月份數(shù)據(jù)全部刨去也不會(huì)影響結(jié)果。此外,由于游資的數(shù)據(jù)很隱蔽,雖然可以有國際收支平衡表中的“遺漏和錯(cuò)誤項(xiàng)目”代替,但由于國際收支平衡表也沒有月度數(shù)據(jù),所以本文以月度外匯儲(chǔ)備來代替,理由在于外匯儲(chǔ)備的值包括了游資的數(shù)量,可以達(dá)到模型的原始目的;同時(shí)外匯儲(chǔ)備的值還包括經(jīng)常項(xiàng)目賬戶和資本金融項(xiàng)目賬戶,這些指標(biāo)均對市場收益率有影響。
而且一般地,股票市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,經(jīng)濟(jì)基本面對股指的滯后期限一般為3個(gè)月到9個(gè)月,平均為6個(gè)月,且根據(jù)后文的格蘭杰因果關(guān)系也可得知選取哪一個(gè)月為解釋變量并沒有太大影響。所以,本文的解釋變量均選用(+6)項(xiàng)。
綜上所述,該模型可設(shè)定為:
Y t= 0 + 1*X1t(+6) + 2*X2t(+6) + 3*X3t(+6) + t。
2回歸分析
通過在EVIEWS中對上述方程進(jìn)行回歸可得:
上述結(jié)果顯示了較高的可決系數(shù)和調(diào)整可決系數(shù),而且假設(shè)在5%的顯著水平下:
(1)F (k,n-k-1)=F (2,37)=4.1
其中
因?yàn)?53.09>4.1;所以,拒絕原假設(shè)H0,即方程總體上的線性關(guān)系顯著。
(2)再通過對t變量的分析可知X2和X3都通過了變量顯著性檢驗(yàn)。
但是沒有絕對的顯著性水平,關(guān)鍵仍然是考察變量在經(jīng)濟(jì)關(guān)系上是否對解釋變量有影響,顯著性檢驗(yàn)起到驗(yàn)證作用;同時(shí)還要看顯著性水平不太高的變量在模型中及模型應(yīng)用中的作用,所以即使X1沒有通過變量顯著性檢驗(yàn),但由于其代表的比較“強(qiáng)大”的經(jīng)濟(jì)意義,我們也不能簡單地剔除該變量。
即Substituted Coefficients:
Y = 6699.836699 - 0.02354492823*X1(6) - 0.04582144194*X2(6) + 1.007567789*X3(6)
(3)由DW檢驗(yàn):DW(n, k)=DW(41,4)的下界dl=1.34,上界du=1.66,所以此處檢驗(yàn)得到的DW=0.624處于(0,dl),說明存在正的序列相關(guān)性。
為此,以下通過EVIEWS采用科克倫―奧科特迭代法進(jìn)行自相關(guān)的處理,即對隨機(jī)干擾項(xiàng)做一階自回歸:
即:Substituted Coefficients
Y = 5823.643694 - 0.07884901457*X1(6) - 0.009574088584*X2(6) + 0.1497028255*X3(6) + [AR(1)=0.9461908262]
圖中DW值顯示取消了序列相關(guān)性,也進(jìn)一步提高了擬合優(yōu)度,但是代價(jià)卻是很沉重的,即各個(gè)解釋變量均未能通過t檢驗(yàn)。
繼續(xù)分析:由于通過了F檢驗(yàn),說明總體的線性關(guān)系顯著,但由于解釋變量均未能通過t檢驗(yàn),X1和X2的符號也不具有合理的經(jīng)濟(jì)意義,故認(rèn)為解釋變量之間存在著多重共線性。
但是對多重共線性的修正結(jié)果也令人不太滿意,解釋變量依然不能通過t檢驗(yàn),即解釋變量對被解釋變量的線性關(guān)系并不顯著。
所以,盡管有很高的擬合優(yōu)度,我們?nèi)匀挥欣碛烧J(rèn)為這僅僅只是一種表面現(xiàn)象,實(shí)際上這三個(gè)解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系并不顯著存在。原因如下:開始的時(shí)候表現(xiàn)出較高的擬合優(yōu)度是由于序列相關(guān)性,且通過相關(guān)系數(shù)看出X1和X2之間有很高的相關(guān)性;消除序列相關(guān)性后的高擬合優(yōu)度不是來源于這三個(gè)變量,而只是由于序列相關(guān)性的處理中引入了AR(1)這個(gè)解釋變量對被解釋變量才真正起到了決定性的作用。
3格蘭杰因果關(guān)系、相對量結(jié)合分析
為了使得上述“這三個(gè)解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系并不顯著存在”的觀點(diǎn)
更有說服力,以下通過格蘭杰因果關(guān)系和相對量結(jié)合分析兩方面進(jìn)行驗(yàn)證。
3.1格蘭杰因果關(guān)系
(從3到9的各個(gè)滯后長度所顯示的結(jié)果大同小異,此處僅選取滯后長度為6的數(shù)據(jù))
雖然格蘭杰因果關(guān)系只能反映兩組數(shù)據(jù)之間的統(tǒng)計(jì)關(guān)系,不能由此推之理論上的關(guān)系確實(shí)存在;但是其仍能用于檢驗(yàn)理論上已經(jīng)界定的關(guān)系,即作為一種檢驗(yàn)方法,對理論提供更大的說服力。
于是,面對以上讓人錯(cuò)愕的結(jié)果,我們不妨通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)加以驗(yàn)證。
通過實(shí)驗(yàn),結(jié)果均不拒絕三個(gè)“解釋變量不是被解釋變量的格蘭杰原因”的假設(shè),初步證明了以上“這三個(gè)解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系并不顯著存在”的觀點(diǎn)。
3.2相對量綜合分析
本文一、二兩部分僅從三個(gè)解釋變量的絕對量來進(jìn)行回歸分析,可能會(huì)由于數(shù)據(jù)本身的
內(nèi)在性質(zhì)才導(dǎo)致了“擬合優(yōu)度很高”的假象,所以,此處給出相對量的回歸分析,即數(shù)據(jù)均選取增長率:被解釋變量為上證指數(shù)的月回報(bào)率,解釋變量分別為月度工業(yè)增加值的環(huán)比增長率,月度M2的環(huán)比增長率,月度外匯儲(chǔ)備的環(huán)比增長率。
則可得出如下的回歸結(jié)果:
該實(shí)驗(yàn)結(jié)果與二中絕對量的回歸結(jié)果迥然不同,即擬合優(yōu)度很低很低,從DW看出不存在序列相關(guān)性,從F看出不存在顯著的總體線性關(guān)系,從t看出各個(gè)解釋變量均不存在顯著的線性關(guān)系。這個(gè)結(jié)果進(jìn)一步證實(shí)了上文提出的“這三個(gè)解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系并不顯著存在”的觀點(diǎn)。
4結(jié)論
綜上所述,“這三個(gè)解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系并不顯著存在”,即雖然通過絕對量的回歸,從表面上看去這些代表經(jīng)濟(jì)基本面的因素對市場收益率有顯著的線性關(guān)系,但去掉一層又一層的外衣,我們終于撥云見日,很清楚地可以通過格蘭杰因果關(guān)系和相對量的回歸發(fā)現(xiàn)這些代表經(jīng)濟(jì)基本面的因素實(shí)質(zhì)上只是影響市場收益率的很小的一部分,并不存在顯著的線性關(guān)系,也許有其他起主導(dǎo)作用的指標(biāo)存在,或者市場收益率本來就有其特殊性,不是簡單的線性模式或簡單的幾個(gè)特定指標(biāo)就能對其作出解釋和判斷的。
這個(gè)結(jié)論乍一看令人為之一驚,但仔細(xì)一想?yún)s又是符合實(shí)際的,市場收益率本來就是一個(gè)復(fù)雜的指標(biāo),深受政治、經(jīng)濟(jì)、人的心理等多種因素的共同作用,又豈能如此輕易地可由三個(gè)簡單的解釋變量得出呢?這恐怕也是技術(shù)分析存在的必要性和重要性了,也是吸引這么多的專業(yè)人士潛入股市不能自拔的原因了!
參考文獻(xiàn):
[1]工業(yè)增價(jià)值[DB].和訊網(wǎng):宏觀數(shù)據(jù).中國統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站
