發(fā)布時間：2022-05-08 10:40:34
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了1篇的財務分析報表論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
摘要:財務報告貴在真實,重在分析。要對一家企業(yè)出具的財務報告進行分析,其中重要的一項就是對報告相關聯(lián)的會計報表附注進行通俗易懂的、重點突出的、分析深入的、術語準確的分析。報表附注反映的就是企業(yè)生產(chǎn)力和生產(chǎn)水平之外的變動因素,要做到對會計報告準確的分析并做進一步的預測,就要對變動因素有效地進行控制或者全面的考慮,以便及時的報送企業(yè)決策者或者投資者做投資參考。
關鍵詞:財務報告分析;會計報表附注;關聯(lián)分析
1明確分析的服務對象
會計報表的出爐,歸根結底是為需求人群服務的,對于如何出具一份企業(yè)財務報告分析,首先要明確的就是我們出具報告分析的目的是什么,是為企業(yè)診斷問題還是要面對投資對象的質詢?是為管理者出謀劃策還是要應對監(jiān)管部門的管理?面對的是專業(yè)人群還是非專業(yè)人士?這些都需要根據(jù)具體問題來決定分析的重點,尤其是對于報表附注的解釋,要讓目標人群都能正確的理解。[1]
2了解財務報告的組成并對重點報表作出通俗的解釋
為什么在企業(yè)出具會計報表之后,還要出具報表附注呢?國家對企業(yè)財務會計報告有著嚴格的時間規(guī)定以及報表的組成和附注內容的規(guī)定:半年度、年度的財務會計報告由資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及相關附表、會計報表附注和財務情況說明書組成。[2]
2.1 會計報表附注的組成及其解釋會計報表附注是半年度、年度的財務會計報告的組成部分,是對會計報表的必要補充和必要解釋,有助于全面的理解和分析財務報表數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、變化以及需要考慮的因素等等。
2.2 會計報表附注的組成及出具報表附注的必要性按照《企業(yè)會計制度》的要求,企業(yè)在編制會計報表附注時應包括以下十三項內容:重要會計政策、重要會計政策和會計估計的說明、會計估計變更的說明、不符合會計核算基本前提的說明、或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的分析、關聯(lián)方關系及其交易的說明、重要資產(chǎn)轉讓及其出售的說明、企業(yè)合并或者分立的說明、當期確認的各項收入的說明、所得稅的會計處理方法的說明、會計報表中重要項目的說明、合并會計報表的說明、有助于理解和分析會計報表需要說明的其它事項。以上文字一一反映了附注的內容,從內容上我們不難看出這些變動因素都是對資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表所反映的數(shù)據(jù)達不到理想化狀態(tài)的有效說明。
2.3 會計報表附注的重要說明因報表附注是會計報表的衍生出來的報表,故首先要明確三項報表各自體現(xiàn)的內容。
2.3.1 什么是資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表①資產(chǎn)負債表:本表是企業(yè)對財務進行分析的基本資料,反映了以某特定時間點為切入點,盤點的企業(yè)資產(chǎn)總額以及資產(chǎn)的分布和構成情況。②利潤及利潤分配表:此表的重點是企業(yè)擁有的利潤空間,而非利潤總額。其中利潤指標是評價一家企業(yè)經(jīng)濟效益最重要的數(shù)據(jù)值之一。③現(xiàn)金流量表:現(xiàn)金流量表是體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力的財務報表。進行財務分析的時候看企業(yè)擁有的現(xiàn)金流結構十分重要:總額相同的現(xiàn)金流量在籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動之間的比例不同,則財務狀況也會不同的。
2.3.2 會計報表附注的重要說明及實例說明
2.3.2.1 重要說明①“或有”就是“可能有”,是指未判仲裁、未決訴訟以及為其他單位提供債務擔保造成的“可能”會使企業(yè)可能受損或者受益的潛在財務風險,企業(yè)確認與否均需要制表說明。②資產(chǎn)負債表日后事項是指在年度資產(chǎn)負債表自送達之日始,到財務報告被批準且報出之日終的時間差之內,企業(yè)需要調整和說明的可能對企業(yè)有利或者不利的的事項。③企業(yè)之間的關聯(lián)性交易,要說明企業(yè)被交換出去的資產(chǎn)是否為本企業(yè)的重要資產(chǎn),而引進的資產(chǎn)又能否為企業(yè)在后續(xù)的發(fā)展中帶來經(jīng)濟效益。④經(jīng)營情況說明:一家企業(yè)的主營業(yè)務以及非經(jīng)常性損益和合并財務報表范圍以外的投資收益;企業(yè)的營業(yè)收入、短期投資收益、股權轉讓收益、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出、債務重組、資產(chǎn)重組等非經(jīng)常性損益的全盤利潤完成情況。⑤重大事項說明:資金周轉、預算執(zhí)行、經(jīng)營的相對值指標評價、經(jīng)營的主要風險、其它影響公司財務狀況較大項目和重大事件都須說明。
2.3.2.2 實例說明本文以現(xiàn)金流量表附表中的財務費用同附注中相關數(shù)據(jù)的關聯(lián)性進行分析。
如何正確理解現(xiàn)金流量表以及表中財務數(shù)據(jù)同按照權責發(fā)生制編制的資產(chǎn)負債表、利潤表及附注中相關科目的財務數(shù)據(jù)的關系,是我們進行財務分析的必要前提。
按規(guī)定:企業(yè)發(fā)生的財務費用中不屬于經(jīng)營活動的部分,應當將其從凈利潤中剔除。由于現(xiàn)金流量表附表中的財務費用是指不涉及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量,她僅僅是指籌資和投資的利息支出和利息收入差額,不是指損益表中的財務費用,由于企業(yè)在編制報表時將日常經(jīng)營活動中發(fā)生的財務費用大致分為四項:一是將企業(yè)借款過程中的利息支出反映在財務費用的子科目利息支出中;二是將企業(yè)存款中的利息收入反映在財務費用的子科目利息收入中;三是將企業(yè)在發(fā)生外幣業(yè)務時所產(chǎn)生的匯兌收益和損失反映在財務費用的子科目匯兌損益中,一般上市公司在年報中會單獨列示損失和收益,少數(shù)企業(yè)會以凈收支列示;四是將企業(yè)經(jīng)營過程中支付給銀行等金融部門的手續(xù)費反映在財務費用的子科目手續(xù)費中。
按著《企業(yè)會計準則講解2008》中的解釋:企業(yè)支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤或用現(xiàn)金支付的利息都在本項目反映,包括計入在建工程的利息。但是在實際的操作中,部分的企業(yè)由于科研項目貸款的額度大且時間長,企業(yè)為了資本的靈活運轉,會把貸款的利息資本化,而將其利息列入研發(fā)支出;也有部分企業(yè)將利息支出列入制造費用。一般情況下,現(xiàn)金流量表中的分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金基本上等于財務費用中的利息支出、在建工程中的資本化利息支出、應付利息科目貸借之差和未分配利潤中分配的現(xiàn)金股利,我們便可以粗略地判斷出該項目同資產(chǎn)負債表和損益表之間的鉤稽關系,但是現(xiàn)實情況下往往由于資金流動的頻密程度和轉換程度不一,導致三者之間的鉤稽關系復雜。[3]
本文再以應付職工薪酬科目附注與現(xiàn)金流量表來進行關聯(lián)性分析:現(xiàn)金流量表中為職工支付的現(xiàn)金主要包括工資、獎金、各種津貼和補貼以及醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、生育、工傷和解除與職工勞動關系給予的補償?shù)?要注意的是不包括支付給在建工程人員的工資。資產(chǎn)負債表中應付職工薪酬期初和期末的余額數(shù)字是企業(yè)已計劃給付但尚未支付給職工的現(xiàn)金,而現(xiàn)金流量表中的數(shù)字為企業(yè)本期已支付給職工薪酬的總額,這兩表中單就職工薪酬一項就有數(shù)字差別,而差別從那里來?在資產(chǎn)負債表中應付職工薪酬本年度發(fā)生額除了支付與企業(yè)經(jīng)營活動有關人員的現(xiàn)金外,還包含本年度支付給在建工程人員的工資,就比現(xiàn)金流量表多了一項應付職工薪酬借方發(fā)生額,如某公司于2008年應付職工薪酬借方發(fā)生額為10323944.14元,而現(xiàn)金流量表中支付給職工現(xiàn)金為147170744.88元,則該公司把支付給老廠搬遷人員的工資放在了投資活動中。
會計報表中的每一個數(shù)據(jù)都是和其他數(shù)據(jù)密切相關的,其報表和報表附注都是可以互相印證和互為補充的,這種彼此之間的關聯(lián)性決定了會計報表的編制者必須重視報表之間的關聯(lián)性分析,才能幫助查閱者正確的理解財務報表。
摘 要進行財務分析，能夠全面反映企業(yè)的財務狀況，為企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃提供依據(jù)。隨著計算機技術的不斷進步，運用財務軟件報表模塊進行財務分析，不僅大大提高了財務人員的工作效率，而且在企業(yè)的改革與管理中發(fā)揮了重要的作用。
【關鍵詞】財務軟件 報表模塊 財務分析
1 財務分析概述
財務分析又稱財務報表分析，它是一項綜合性的管理工作，通過對企業(yè)財務會計所寫的報告中相關數(shù)據(jù)的收集和整理，加上其他相關信息的補充，在財務狀況、經(jīng)營效果和現(xiàn)金流量情況等方面進行比較和評價，做為企業(yè)管理者進行決策和控制的依據(jù)。
2 財務分析的意義
一個企業(yè)的財務狀況僅僅依靠財務報表提供的數(shù)據(jù)是不完整的，尤其是不能夠直接、全面的體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況的好與壞，企業(yè)財務狀況所處的地位，所以要對財務報表進行系統(tǒng)的分析。
通過分析可以對企業(yè)的財務狀況進行正確評價，合理預測企業(yè)的風險，考核員工的業(yè)績，為激勵機制的建立提供幫助。
3 財務軟件報表系統(tǒng)對財務分析的好處
計算機技術的不斷發(fā)展，給企業(yè)的生存和競爭帶來了巨大的變化，為了適應信息時代，很多企業(yè)為了滿足自身發(fā)展，購買了財務軟件，它依據(jù)會計核算生成的財務報表，從中提取相關數(shù)據(jù)以及相關信息，由計算機自行運算、對比各分析項目，從而為企業(yè)經(jīng)營者的合理決策提供相應的服務。
3.1 滿足企業(yè)對財務管理的實際需求
財務報表所提供的是一個企業(yè)歷史性靜態(tài)信息，它的信息反映的是企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，對財務報表中的數(shù)據(jù)更深一步的加工、分析、比較和評價，這就需要對財務報表進一步分析，掌握數(shù)據(jù)之間的關系，對企業(yè)財務行為進行公正客觀合理的評價和判斷，最大限度的發(fā)揮在經(jīng)營管理中的作用。從這里可以看出，財務報表和財務分析兩者都是企業(yè)經(jīng)營管理中不可或缺的信息資料。然而目前，各企業(yè)單位普遍采用的財務軟件，只選擇了財務報表模塊，而忽略了財務分析模塊。在企業(yè)實際的會計工作中，采用的財務軟件大多是以會計核算為主，財務分析模塊不夠完善，隨著經(jīng)濟的發(fā)展、市場環(huán)境的變化、管理要求的提高，財務分析在企業(yè)的地位越來越重要，當前財務軟件提供的財務分析指標不能滿足企業(yè)的實際需要。如果根據(jù)企業(yè)的實際需要，依托計算機強大的數(shù)據(jù)處理功能，從而研發(fā)出既簡單又實用的財務分析指標體系，那就更能促進企業(yè)的財務管理。
3.2 數(shù)據(jù)準確，分析方便
財務軟件報表系統(tǒng)能夠在數(shù)據(jù)處理結果上保證極高的準確性，利用它可以將所取得數(shù)據(jù)進行分類、計算、匯總，然后圖表功能直觀地反映報表中數(shù)據(jù)所代表的的經(jīng)濟含義，有利于財務進行數(shù)據(jù)分析。
3.3 簡單實用
財務軟件報表系統(tǒng)大大減輕了會計人員的工作量。只要會計人員利用財務分析提供的的數(shù)學模型，設計好符合企業(yè)實際需要的單元數(shù)據(jù)來源，就可以很簡單的進行財務分析，操作非常輕松。每月只要錄入關鍵字，系統(tǒng)就會自動生成當月的財務分析指標數(shù)據(jù)。為企業(yè)管理決策提供了實時的數(shù)據(jù)。
4 財務報表系統(tǒng)存在的弊病
實施電算化會計的單位根據(jù)自己單位的情況，一方面為了節(jié)省開支，另一方面有些功能模塊用不著，所以在對財務軟件功能模塊會有選擇的進行購買時。目前企業(yè)單位普遍使用的財務軟件，財務報表模塊和財務分析模塊兩者是各自獨立的模塊，沒有相互統(tǒng)一，在時間和質量上財務分析造成了極大的影響。
4.1 不能體現(xiàn)財務報表的實用價值
因為現(xiàn)在財務軟件中所使用的財務報表模塊，所列出的各種數(shù)據(jù)沒有產(chǎn)生相互的關聯(lián)，只是獨立的存在，只有運用相應的財務分析，借助這一手段，通過與其他相關數(shù)據(jù)進行橫向比較，在此基礎上進行深入分析，才能使之成為對企業(yè)具有價值的信息，才能體現(xiàn)它的實用價值。
4.2 不能體現(xiàn)簡便易行、現(xiàn)代化的理念
在企業(yè)單位的會計工作中，工作量較大的還是財務分析這一方面。但是，很多企業(yè)在進行財務分析時還是采用傳統(tǒng)的手工操作的辦法，這就表明了現(xiàn)有財務軟件具有一定的局限性，所以會計工作人員工作量很大，導致工作壓力大，極易產(chǎn)生不良情緒，影響工作效率。
4.3 造成財務分析沒有針對性
目前，許多企業(yè)單位沒有結合本單位的實際情況特點，自己設計更全面、更系統(tǒng)的財務分析，不能有效地提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
5 在財務報表模塊中增設財務分析表
財會人員根據(jù)掌握的相關資料對本單位每月的報表要進行分析說明，方便企業(yè)單位管理層了解單位月度或季度情況，了解經(jīng)濟運行情況，并為單位人員的各項考核提供依據(jù)。所以我們可以根據(jù)本單位的實際情況，利用現(xiàn)有財務軟件的報表模塊自行編制財務分析表。首先打開計算機財務系統(tǒng)中的報表模塊新增報表，將所需的信息資料項目在計算機內制成表格，其次在表格單元內輸入計算公式，如各個項目中的本期數(shù)、本期累計數(shù)、上年同期累計數(shù)，公式對計算機命令，作用非常大非常重要，計算機根據(jù)不同的命令進行操作，就可以將項目中所需的相應數(shù)據(jù)自動進行提取，不用財務工作人員再像以前手工制作那樣，去翻閱查找有關資料，大大節(jié)省了時間。用同樣的方法可以制作出各種各樣的要求側重點不同的表格，不再需要手工分門別類的來進行計算，計算機就會自動生成，極大地滿足了報表閱讀者的不同需求。財務工作人員簡單的操作鼠標就可以完成，提高了工作效率。最后還要加上準確的文字說明。
通過財務軟件中的報表模塊制作的財務分析表，可以清晰的了解企業(yè)過去的經(jīng)營狀況，正確評價現(xiàn)在，對企業(yè)的未來發(fā)展有一個很好的預測，幫助企業(yè)改善決策。不過有一點需要注意，一定要保證財務分析的數(shù)據(jù)是原始數(shù)據(jù)。
綜上所述，使用財務報表模塊對財務進行分析，不僅提高了財務工作的效率，而且提高了財務報表模塊的實用性，在分析方法上可以靈活選擇，分析指標不會受到限制，內容能夠多樣化，合理利用財務軟件進行財務分析，可以有力的推動企業(yè)的改革和發(fā)展，起著重要的作用。在企業(yè)財務分析中，報表分析是重中之重，通過對報表的分析，幫助企業(yè)管理者和經(jīng)營者正確理解財務信息，以此了解企業(yè)過去的經(jīng)營情況，對企業(yè)未來的發(fā)展作出預測，從不同的角度正確評價，對企業(yè)的發(fā)展作出客觀的估計，促進企業(yè)有序健康的發(fā)展。
摘要：隨著經(jīng)濟全球一體化的快速發(fā)展，企業(yè)競爭日益激烈，為了更好地適應市場競爭，獲取更多的利益，越來越多的管理者開始注重財務分析與會計報表附注分析。本文在簡要介紹會計報表附注與財務分析的基礎上，闡述會計報表附注對財務分析的作用。
關鍵詞：財務分析 會計報表附注 重要作用
財務會計報告主要是由會計報表、財務狀況說明書、會計報表附注構成，因為經(jīng)濟體制的影響與會計制度的限制，致使企業(yè)在開展財務分析工作時，一般均是側重會計報表分析，在一定程度上忽視了會計報表附注分析，從而影響了財務分析結果，無法為企業(yè)決策提供更加全面、準確的信息，影響了企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。
一、會計報表附注概述
（一）涵義
會計報表附注主要就是對資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、利潤表、所有者權益變動表等報表列舉項目的文字描述與明細資料，同時也會對未列舉項目予以相應說明，以此便于會計報表使用者理解與使用這些會計信息。會計報表附注作為會計報表的主要構成內容，是對會計報表自身無法充分表達項目與內容的補充與詳解。
（二）內容
通常而言，會計報表附注內容主要包括以下幾點：一是企業(yè)一般狀況，主要是企業(yè)概況、企業(yè)結構、經(jīng)營范圍等。二是企業(yè)會計政策，主要是現(xiàn)行會計制度、計價基礎、利潤分配方式等。對需要編制合并報表的企業(yè)而言，還要對其合并報表的編制方式予以說明;對企業(yè)會計政策變化而言，需要明確其變更對企業(yè)財務情況與經(jīng)營的影響。三是會計報表主要項目附注，主要是報表項目詳解，比如，分析應收賬款賬齡、報表項目異常變化等。四是分行業(yè)資料。倘若企業(yè)經(jīng)營涉及其他行業(yè)，并且行業(yè)收入不低于主營業(yè)務收入的10%，需要提供分行業(yè)的相關數(shù)據(jù)。五是重要事項揭示，主要就是對承諾事項、資產(chǎn)負債表日后事項、關聯(lián)方式交易等予以揭示。
（三）編制形式
常見的會計報表附注的編制形式有以下幾種：一是尾注說明，主要適用于解釋內容較多的項目。二是括號說明。此種形式主要穿插在會計報表主體中，對相關信息予以說明，由于其直接編入會計報表主體，相較于其他形式而言，具有直觀、形象的特點，但是其涵蓋內容較少。三是附加賬戶與備抵賬戶。在會計報表中，需要單獨列出附加賬戶與備抵賬戶，可以為使用者提供更多的有用信息。四是腳注說明。主要是在會計報表下端予以說明。五是補充說明。對一些無法列入會計報表的數(shù)據(jù)、資料予以說明。
二、財務分析概述
（一）涵義
財務分析主要就是以會計核算、報表資料及有關資料為依據(jù)，運用專門分析方法與技術，對企業(yè)籌資活動、經(jīng)營活動、投資活動、分配活動的營運能力、盈利能力、增長能力、償債能力等予以評價、分析的經(jīng)營管理活動。其主體主要有權益投資人、經(jīng)理人、債權人、政府機構、其他和企業(yè)相關的人士。
（二）分析方法
企業(yè)財務分析方法主要包括以下幾種：一是比較分析法。主要是通過兩期或者連續(xù)數(shù)期財務報告中相同指標的比較，明確其增減變動情況，以此判斷企業(yè)財務與經(jīng)營狀況趨勢的一種方式。在運用比較分析法時，主要有三種形式：重要財務指標比較、會計報表項目構成比較、會計報表比較。二是比率分析法，主要是通過對各種比率指標的計算，對財務活動變動程度予以明確的方式。比率指標類型主要包括三種：構成比率、相關比率、效率比率。三是因素分析法，主要是根據(jù)分析比較和其影響因素的關系，在數(shù)量上明確各因素對分析指標影響程度的一種方式，包括差額分析法與連環(huán)替代法。
三、會計報表附注對財務分析的作用
（一）對變現(xiàn)能力分析的作用
反映變現(xiàn)能力的指標主要包括速動比率、流動比率、現(xiàn)金流動負債比率，在企業(yè)短期償債能力分析中，這些指標為主要分析對象，也是財務分析的常用指標，比率越高，表示有更多的速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、現(xiàn)金資產(chǎn)可以為還款提供保障，也就表示企業(yè)短期償債能力越強。在分析速動比率與流動比率時，還要考慮現(xiàn)金流動負債比率?，F(xiàn)金流動負債比率主要是對流動負債的現(xiàn)金保障程度予以體現(xiàn)，該現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金涵義相同。因為現(xiàn)金為償債的最終手段，如果現(xiàn)金不足，就會導致企業(yè)無法償債，進而破產(chǎn)。除此之外，因為非現(xiàn)金流動資產(chǎn)中的存貨、應收賬款等相對復雜，并且易出現(xiàn)損失，所以，在分析速動比率與流動比率時，還要考慮現(xiàn)金流動負債比率，這樣才可以保證企業(yè)短期償債能力確切、可靠。在這些指標中，均涉及流動負債，然而在會計報表中并未提及流動負債內容，只是在會計報表附注中予以揭示，為此，在財務分析中必須予以高度重視。
（二）對資產(chǎn)管理分析的作用
資產(chǎn)管理比率是指企業(yè)衡量資產(chǎn)管理效率與資產(chǎn)合理運用情況的財務比率，主要包括存貨周轉率、營業(yè)周期、應收賬款周轉率等。具體分析如下：
存貨周轉率是營業(yè)成本與平均存貨余額的比值，企業(yè)營業(yè)成本與平均存貨情況與存貨計價有著直接的聯(lián)系，只有對存貨周轉率用個別計價法計算，才可以確保存貨周轉率正確，但是因為企業(yè)存貨實物流轉和價值流轉并不相同，加之存貨進出較為頻繁，無法對存貨價值予以個別計價法核算，只能運用存貨流轉假設方法予以核算，其主要就是運用一定的技術方式在銷售成本與期末存貨間予以分配，最后計算結果必然會對存貨周轉率產(chǎn)生一定的影響，從而會對企業(yè)資產(chǎn)管理效率評價產(chǎn)生影響，也就是說，存貨周轉次數(shù)越多，存貨周轉也就越快，在一定程度上提高了企業(yè)利潤與存貨管理水平。
營業(yè)周期為存貨周轉天數(shù)與應收賬款周轉天數(shù)的總和，只要對存貨與應收賬款進行分析，就可以明確企業(yè)營業(yè)周期長短與資產(chǎn)管理水平。
應收賬款周轉率為營業(yè)收入與平均應收賬款余額的比值。營業(yè)收入指的是利潤表中扣除折扣后的營業(yè)收入凈額;平均應收賬款余額是未扣除壞賬準備初期的應收賬款余額與期末余額的平均數(shù)。根據(jù)收入準則規(guī)定對收入確認方法予以明確，確保應收賬款周轉率具有人為調節(jié)性。因為收入確認是會計政策的主要內容之一，必須在會計報表附注中予以揭示，為此，在分析會計報表時，一定要參考會計報表附注，從而確保財務分析更加全面。
（三）對長期償債能力分析的作用
反映長期償債能力的指標主要是產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債比率。從某種程度上而言，這兩個指標是相同的，在總資產(chǎn)中充分體現(xiàn)了負債籌資與資金籌資的比例，能夠對企業(yè)清算中債權人利益的保護程度予以衡量。同時，這兩者之間也存在著一定的差異，產(chǎn)權比率更加重視財務結構的穩(wěn)健與償債風險承受能力的分析;資產(chǎn)負債比率更加重視物質保證安全性的分析。
因為或有負債的存在，導致資產(chǎn)負債表無法完全體現(xiàn)企業(yè)負債總額。所以，在分析長期償債能力指標時，一定要重視會計報表附注中揭示的有關信息。倘若分析者沒有考慮或有負債，就會導致產(chǎn)權比率、資產(chǎn)負債比率偏低，進而夸大長期償債能力，影響企業(yè)的長遠發(fā)展。
（四）對盈利能力分析的作用
反映盈利能力的指標主要包括營業(yè)利潤率、資產(chǎn)凈利率、銷售毛利率、凈值報酬率等。盈利能力指的是企業(yè)獲取利潤的能力，不管是經(jīng)理人、債權人、投資人，均越來越重視與關心企業(yè)盈利能力。異常營業(yè)狀況也會為企業(yè)帶來收益或者損失，但只是特殊狀況下的個別案例，無法對企業(yè)能力予以全面說明。所以，在企業(yè)盈利能力分析中，需要將證券買賣等異常項目、會計準則與財務制度變更等因素予以剔除。此外，在企業(yè)發(fā)展中，以下因素也會影響企業(yè)利潤：一是計提損失準備。在企業(yè)財務分析中，主要對壞賬準備、短期投資跌價準備、長期投資減值準備、存貨跌價準備等予以計提。通常計提壞賬準備的方式與比例均會對利潤總額產(chǎn)生影響。二是固定資產(chǎn)折舊方式。在固定資產(chǎn)折舊中，運用加速折舊法，其初期利潤要低于直線法，末期利潤通常超過直線法。在固定資產(chǎn)折舊中，其計提方法本身不會對企業(yè)經(jīng)營狀況產(chǎn)生影響。
綜上所述，在企業(yè)財務分析中，一定要重視會計報表附注的全面分析，明確財務分析的具體情況，正確評價企業(yè)的生存能力與發(fā)展能力，進而有效增強企業(yè)的資產(chǎn)管理能力，實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標。
【摘要】附注是對資產(chǎn)負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。
【關鍵詞】會計報表 財務分析 報表附注
一、財務報表附注概述
會計報表附注是會計報表的重要組成部分，是對會計報表本身無法或難以充分表達的內容和項目所作的補充說明和詳細解釋。會計報表附注的第一部分是公司的基本情況；第二部分是公司所采用的主要會計處理方法、會計處理方法的變更情況、變更原因，以及對財務狀況和經(jīng)營成果的影響；第三部分是控股子公司及合營企業(yè)的基本情況；第四部分是會計報表主要項目注釋；第五部分是其他事項的說明。
二、財務分析
財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。
財務分析的主體，包括權益投資人、債權人、經(jīng)理人員、政府機構和其他與企業(yè)有利益關系的人士。
財務分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。財務分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。
財務分析的目的概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財務狀況、預測未來的發(fā)展趨勢。
三、會計報表附注分析程序
（一）分析公司基本情況，關注公司的歷史和主營業(yè)務。
會計報表附注的第一部分是公司基本情況，介紹公司的歷史和主營業(yè)務范圍。
在判斷會計報表反映其財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的真實程度之前，我們必須了解公司的歷史和主營業(yè)務范圍，分析公司的重大歷史事件可能影響公司盈利前景的程度，分析公司所處行業(yè)的發(fā)展狀況及其對公司盈利能力的影響程度。
（二）關注會計處理方法對利潤的影響。
會計報表附注的第二部分是公司所采用的主要會計處理方法、會計處理方法的變更情況、變更原因、以及對財務狀況和經(jīng)營成果的影響。
（三）分析子公司對總利潤的影響程度。
會計報表附注的第三部分是控股子公司及關聯(lián)企業(yè)的基本情況。
一家公司可以有多家子公司或關聯(lián)企業(yè)，各家子公司對總公司的利潤貢獻是不同的，對總公司的盈利能力的影響也是不同的。分析公司的子公司和關聯(lián)企業(yè)的基本情況，我們可以找出對公司經(jīng)營活動和盈利能力影響最大的子公司或關聯(lián)企業(yè)。這些子公司和關聯(lián)企業(yè)應該是調查分析重點。
（四）分析會計報表重要項目的明細資料。
會計報表附注的第四部分是會計報表主要項目注釋，列示會計報表中有關重要項目的明細資料，這些明細資料是判斷會計報表反映公司財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實程度的重要線索。
四、會計報表附注對于財務分析的影響
（一）對變現(xiàn)能力比率的影響。
變現(xiàn)能力比率主要有流動比率和速動比率，其分母均為流動負債，未在會計報表中反映，但應在會計報表附注中披露。影響企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的因素主要有未作記錄的或有負債。按照企業(yè)會計準則--或有事項（簡稱或有事項準則），或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利潤流出企業(yè)。或有事項準則規(guī)定，只有同時滿足如下三個條件才能將或有事項確認為負債。
（二）對資產(chǎn)管理比率的影響。
資產(chǎn)管理比率是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務比率。資產(chǎn)管理比率包括營業(yè)周期、應收賬款周轉率等。由于營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)，對營業(yè)周期的分析可以通過對存貨及應收賬款的分析來代替。應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款。其中平均應收賬款指未扣除壞賬準備的應收賬款余額，即資產(chǎn)負債表中"期初應收賬款余額"與"期末應收賬款余額"的平均數(shù)。銷售收入指損益表中扣除折扣和折讓后的銷售凈額。由于收入確認是一項重要的會計政策，因而本指標的分析不可避免地要參考會計報表附注。
（三）對負債比率的影響。
負債比率包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形凈值債務率等。產(chǎn)權比率和有形凈值債務率其實是資產(chǎn)負債率的自然延伸，其分子都是企業(yè)的負債總額，是更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度，因而這兩個指標的分析與資產(chǎn)負債率相同。
由于或有負債的存在，資產(chǎn)負債表確認的負債并不一定完全反映企業(yè)的負債總額。因而分析資產(chǎn)負債率時，必須會計報表附注中的或有事項。此外，還有一項重要因素影響企業(yè)的長期償債能力。當企業(yè)急需某種設備或資產(chǎn)而又缺乏足夠的資金時，可以通過租賃的方式解決。財產(chǎn)租賃有兩種方式：融資租賃和經(jīng)營租賃。融資租賃是由租賃公司墊付資金購買設備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金。一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，其所有權歸承租方所有，實際屬于變相的分期付款購買固定資產(chǎn)。因此，租入的固定資產(chǎn)作為企業(yè)的固定資產(chǎn)入賬，進行管理，相應的租賃費用作為長期負債處理。這種資本化的租賃，在分析長期償債能力時，已經(jīng)包括在債務比率計算之中。
（四）對盈利能力比率的影響。
盈利能力比率包括銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈值報酬率。其分子都是凈利潤，影響利潤的因素就是影響盈利能力的因素。
【摘 要】由于合并財務報表編制方法不同于個別財務報表，因而合并財務報表分析方法也不一于個別財務報表。本文分析了合并財務報表編制目的，并以此為導向，探討了對合并財務報表的分析方法。
【關鍵詞】合并財務報表；個別財務報表；財務分析方法
合并財務報表理論起源于美國，發(fā)展到目前，合并財務報表的編制已經(jīng)成為世界范圍內的一項會計慣例。但是，由于世界各國會計準則組織對合并財務報表與母公司個別財務報表的關系的理解不同，因而現(xiàn)行上市公司財務報表的披露有兩種模式，，一種模式是單一制的披露模式，即只要求披露母子公司合并財務報表，不要求披露母公司個別財務報表，主張單一披露制模式的國家比較少，以美國和加拿大為代表；另一種模式雙重披露模式，即在披露母子公司合并財務報表的同時，還要同時披露母公司個別財務報表，雙重披露模式以國際財務報告準則為代表，因而主張雙重披露模式的國家比較多，包括我國在內?！皢我慌赌Ｊ健闭J為合并報表比母公司報表更為有用，而“雙重披露制”則認為合并報表與母公司報表具有互補性，如果只編報合并報表而不同時編報母公司個別報表，會導致母公司信息缺失。故此我國《企業(yè)會計準則第33號——合并財務報表》采納了“雙重披露制”規(guī)則，要求母公司同時編報合并報表和母公司報表，這一制度安排給財務報表分析出了一道難題，即財務報告的使用者在對上市公司的兩套財務報表進行財務分析時，是以個別報表為基礎，還是以合并報表為基礎，或者如果以兩套報表為基礎，那又將如何將二者很好地結合起來，這正是本文試圖要探討和解決的問題。
一、編報合并報表的目的
（1）為母公司的股東提供決策有用的信息。在合并報表的三大理論（所有權理論、母公司理論、實體理論）中，目前合并報表遵循的是實體理論，至少我國合并報表遵循的是實體理論，它是以控制為基礎編制的，因而主要服務于母公司的控股股東，其目的主要是是為控股股東提供補充財務信息，從而更真實地反映母公司財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。根據(jù)實體理論，母公司股東之所以把母子公司視為同一個會計主體，是因為由于控股關系的存在，子公司的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量勢必會反映到母公司的個別財務報表當中，從而會影響母公司的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。（2）為母公司的債權人信貸決策提供財務信息。從全權人的角度看，母子公司構成的企業(yè)集團不同于單一的企業(yè)客房，當母公司與子公司、以及同母公司控制下的子公司相互之間存在債務擔保時，合并財務報表就可以為這一企業(yè)集團的債權人提供補充財務信息。因為商業(yè)銀行在構造一個資產(chǎn)組合并進行信用風險管理時，通常是把企業(yè)集團視為一個單一的經(jīng)濟實體，即所謂的“集團客戶”進行管理的。盡管母公司和子公司的債權人對債權的求償權是建立在每一個獨立的法人基礎上的，合并財務報表并不能準確反映每一個法律實體的償債能力，因而不能完全滿足債權人的信息需求。但是，同樣是由于控制關系的存在，母公司的債權人對母公司資產(chǎn)的求償權，會傳遞到子公司，也就是說，基于債權債務關系，母公司的債權人對母公司的長期股權投資擁有求償權，也就等于對母公司的子公司資產(chǎn)擁有了求償權，盡管這種求償權是間接的。鑒于此，母公司的債權人有必要從整個企業(yè)集團的視角，評估合并財務報表所反映的整個企業(yè)集團的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，從而判斷債權的安全性。（3）為企業(yè)經(jīng)營者提供管理決策信息。對于集團企業(yè)而言，其管理層的職責是管理好整個集團，而不僅僅是母公司，特別是現(xiàn)代企業(yè)集團在起來越傾向于集權化管理的趨勢下更是如此。企業(yè)集團資金的集中管理、全面預算對子公司的財務和經(jīng)營活動施加控制。企業(yè)管理業(yè)績的評價往往以整個經(jīng)濟實體為基礎，因此合并財務報表對企業(yè)管理者也有重要作用。
二、合并報表的目的對財務分析的影響
合并報表本身并不反映的是企業(yè)集團整體財務狀況。從法律角度講，集團內的各個母公司、子公司均是獨立法人，均能夠進行獨立的財務決策，現(xiàn)實中并不存在一個可以支配的“合并資源”。因此，在分析母公司和子公司各自的報表時，常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去了意義。例如，對于個別財務報表而言，毛利率可以準確反映某一個法律主體產(chǎn)品或服務的市場競爭力，但是合并毛利率只是集團企業(yè)中各成員企業(yè)毛利率的一個加權平均數(shù)，對于決策幾乎沒有實際意義。這就要求特定的會計信息使用者應根據(jù)經(jīng)濟決策的具體要求，選擇以會并報表或母公司報表為切入點。合并報表與母公司個別報表在資產(chǎn)結構和資本結構方面有很大的差別，母公司有大量的投資性資產(chǎn)，使得母公司報表展現(xiàn)出來的的盈利能力、償債能力和營運能力與合并報表差異存很大。因此，在進行財務分析的時候，需要把母公司報表與合并報表結合起來進行分析，以母公司報表為主，以合并報表分析為輔。
三、合并財務報表分析的方法
從邏輯順序上講，對合并財務報表的分析，自然應當沿著母公司個別資產(chǎn)負債表中的“長期股權投資”項目和個別利潤表中的“投資收益”項目的順序，追蹤分析子公司個別財務報表當中的資產(chǎn)、負債、收入和費用。（1）以母公司股東為視角的合并財務分析。從母公司投資者角度看，母公司的盈利能力和發(fā)展能力不僅取決于母公司自身的盈利能力和發(fā)展能力，還取決于母公司對子公司投資所取得的盈利水平，即取決于子公司本身的盈利能力。所以，母公司股東在分析母公司盈利能力和發(fā)展能力時，首先應當以母公司個別資產(chǎn)負債表上的““長期股權投資”項目和個別利潤表上的“投資收益”項目入手，然后再對子公司的個別財務報表進行追蹤分析。一是合并盈利能力分析。分析業(yè)集團的盈利能力，除了分析母公司自身盈利能力之外，還要分析對子公司的長期股權投資的投資收益。對于一個控股的母公司而言，投資者并不會苛求其能夠給公司帶來多么豐厚的利潤，只要各子公司的創(chuàng)利能力達到期望要求即可。二是合并盈利質量分析。盈利能力不僅取決于利潤的數(shù)量還取決于利潤的質量。對于處于企業(yè)集團中的母公司而言，其盈利質量還涉及投資收益質量的分析。（2）以母公司債權人為視角的合并財務分析。企業(yè)的債務主要是依靠其經(jīng)營現(xiàn)金流量來償還的，除非經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)生調整，否則企業(yè)是不會通過變現(xiàn)“資產(chǎn)”清償債務的，這里的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權投資等戰(zhàn)略性資產(chǎn)，因為這些資產(chǎn)代表了企業(yè)的生產(chǎn)能力，是獲取市場競爭力的資本。所以，母公司債權人在分析母公司償債能力之時，應當更多地關注子公司所擁有的非“戰(zhàn)略性資產(chǎn)”，因為由于控股關系的原因，子公司的流動性資產(chǎn)在特定情況下是可以用于償還母公司債務的。（3）以母公司管理層為視角的合并財務分析。由于合并報表全面反映了整個企業(yè)集團的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，母公司管理層通過對合并報表的分析，可以發(fā)現(xiàn)影響整個企業(yè)集團盈利能力和償債能力等變化的因素，然后針對問題，采取有針對性的解決措施，包括進行資產(chǎn)重組、債務重組等，對母子公司的資產(chǎn)結構、資本結構進行調整，從而使其符合集團整體發(fā)展戰(zhàn)略的要求。
四、結語
由于合并報表抵銷了母子公司之間的內部交易，因而僅僅從合并報表本身并不能夠揭示集團內部的業(yè)務和資金往來，而這些信息對于投資者、債權人和其他利益相關者了解企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和發(fā)展戰(zhàn)略等是必不可少的信息，因此進行合并報表分析，可以觀察母子公司之間的業(yè)務和資金往來對集團整體財務狀況和經(jīng)營成果的影響程度。合并報表與母公司報表內涵不同，從信息需求者角度看，既需要基于合并報表獲取財務數(shù)據(jù)，也需要基于母公司個別報表獲取財務數(shù)據(jù)。
【摘要】財務分析是各報表使用者用來衡量企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的重要方法。隨著企業(yè)日常經(jīng)營活動開展，涉及的相關利益主體也會越來越多。這些企業(yè)的相關利益主體都是會計報表的使用者，他們從各自利益出發(fā)，對報表信息的也提出各不同需求，導致獲取分析財務信息的方法也會不盡相同，甚至會有矛盾之處。本文重點討論了各個報表使用者的財務需求及各自適用的財務分析方法。
【關鍵詞】財務分析，報表使用者，信息需求
企業(yè)定期的財務報表是為所有報表使用者服務的，具有大而全的特點，但是對部分特定使用者來講，其使用報表有特定需求。因此本文要做的工作是在了解各報表使用者的需求的基礎上，針對他們各自的信息需求，采取適用的方法來做財務報表分析。
一、報表使用者及各自的財務需求
（一）企業(yè)投資者
投資者是企業(yè)資本金的提供者，是企業(yè)開展經(jīng)濟活動所需資金的主要來源，其需對企業(yè)履行出資義務。作為企業(yè)的所有者，投資者不但擁有經(jīng)營管理權，還有剩余分配權，并且也承擔著企業(yè)的財務風險和經(jīng)營風險。按照風險和收益配比原則，投資者最關心的是企業(yè)資產(chǎn)保值增值的能力，也就是企業(yè)的盈利能力，希望在風險可控之下實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，從而實現(xiàn)自我財富的最大化。因此投資者的財務需求是最全面的也是最復雜的，從短期看就是分析盈利能力，長期看就是分析持續(xù)發(fā)展能力。
（二）債權人
企業(yè)資金的來源除了上文所講的資本金之外，還有來自債權人的資金，一些希望借助高杠桿實現(xiàn)高收益的企業(yè)，債權資金會高過股本金，因為債務的資金成本較低。債權人主要是借款給企業(yè)的金融機構、公司債券的持有人、商業(yè)信用提供者及其它出借資金的單位和個人。在我國現(xiàn)有金融體制下，銀行是企業(yè)主要的債權人。
二、報表使用者財務分析方法
上文主要講解各報表使用者對財務信息的需求，現(xiàn)在要討論的問題是通過什么方法來獲取這些信息。企業(yè)對外的財務信息和非財務信息是分析的主要素材，其中又以財務報告反映的內容最為詳實。本文以某創(chuàng)業(yè)板上市公司為例更加清晰闡述各財務報表使用者的財務分析方法和重點。
（一）行業(yè)分析和核心競爭力分析
對任何利益相關者而言，做好財務分析的第一步是首先了解這家企業(yè)的基本面，即外部環(huán)境和內部狀況。外部環(huán)境主要指企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境和公司在行業(yè)中的地位，內部狀況主要指企業(yè)的核心競爭力。該上市公司主要是生產(chǎn)電子閱讀器的公司，接下來將用波特5力模型對該上市公司所處行業(yè)進行分析。第一市場競爭日趨激烈，隨著國內電子產(chǎn)品生產(chǎn)商紛紛推出自己的電子閱讀器，以及電紙書的鼻祖亞馬孫把Kindle引入國內，行業(yè)內已有廠商數(shù)量增加，意味著競爭趨于激烈，銷售價格將趨于下降、毛利率空間將趨于萎縮，使電紙書閱讀器行業(yè)從藍海變成紅海。第二替代產(chǎn)品的威脅，電紙書受到以iPad為代表平板電腦、大屏幕智能手機沖擊，這類產(chǎn)品功能豐富、交互性強，特別是在以淺度閱讀人群為主的中國市場容易受消費者青睞，相比之下電紙書功能單一，可替代性強。第三供應商的議價能力，電紙書的上游包括硬件提供商以及內容提供方。電紙書的核心元器件電子墨水及顯示器約占電紙書成本的1/3，其主要的供應商是收購了e-link公司的臺灣元太科技，它占有全球電子紙顯示器市場約9成份額。核心競爭力是指能為企業(yè)帶來相對于競爭對手的競爭優(yōu)勢的資源和能力。該上市公司雖然擁有電紙書的專利，但這一專利屬于實用新型專利 ，即“對產(chǎn)品的形狀、構造或者其結合所提出的適于實用的新的技術方案”。也就是說這些并不能成為對進入者構成不可逾越的行業(yè)壁壘。在電紙書行業(yè)真正能構成核心競爭力是數(shù)字內容和核心元器件，而這都不是該上市公司優(yōu)勢所在，它能維持現(xiàn)在行業(yè)領先地位，主要靠其在該行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，加之市場上各品牌產(chǎn)品功能大同小異，電紙書終端是很容易被模仿和復制的，因此這并不能使該上市公司保持持久的競爭力。
（二）投資者財務分析
投資者對企業(yè)投資的目的在于獲取投資收益，也就是要在資本保值的基礎進一步實現(xiàn)資本的不斷增值，因此投資者必須深入了解企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力以及發(fā)展趨勢。其中短期內重點關注盈利能力，長期來看重點關注發(fā)展趨勢。財務分析方法主要有比較分析法，比率分析法、趨勢分析法和因素分析法。本文主用用銷售凈利率和銷售毛利率等幾個重要比率指標來衡量盈利能力，用該上市公司的盈利指標和同行業(yè)指標進行比較分析，用各年的指標走勢做趨勢分析。
（三）債權人財務分析
企業(yè)債權人包括企業(yè)借款的銀行及一些金融機構，以及購買企業(yè)債券的單位與個人，作為企業(yè)債權人，其要求是對企業(yè)資產(chǎn)以及變現(xiàn)能力、償債能力的要求，他們最關心的是企業(yè)能否按期償還債務本金及利息，因此，債權人短期財務分析需求是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，長期的分析需求是資產(chǎn)與債務的比例。當然在分析償債能力時，要結合盈利能力分析。衡量企業(yè)短期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。衡量企業(yè)長期償債能力的指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、利息保障倍數(shù)等。同樣用比較分析法，比率分析法、趨勢分析法來對其償債能力進行分析。該上市公司流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率三個指標2011年度報表顯示分別為2.79、2.07、1.59，同行業(yè)為4.58、4.17、3.81。該上市公司的流動比率大于標準值2，速動比率大于標準值1。但與行業(yè)均值相比，該上市公司的償債能力指標比行業(yè)均值的一半左右。
綜上所述，企業(yè)財務報表的主要使用主體包括投資者、債權人、國家行政管理部門、職工和社會公眾。各相關利益主體對財務信息需求是不一樣的，本文就是針對不同主體，用各種財務分析方法來滿足其對企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展趨勢、現(xiàn)金流量、財務綜合分析的需求。
摘 要：財務分析是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及財務狀況的重要依據(jù)，現(xiàn)在大部分財務軟件提供的財務分析模塊很難滿足企業(yè)的實際需要，本文就利用財務軟件報表系統(tǒng)建立企業(yè)財務分析系統(tǒng)進行了研究。
關鍵詞：財務軟件報表系統(tǒng) 財務分析系統(tǒng)
一、前言
評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及財務狀況的重要依據(jù)是財務分析，通過分析企業(yè)財務狀況，可了解企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力，促使管理者提高企業(yè)管理水平。隨著信息時代的到來，企業(yè)的生存和競爭環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，為了適應這一變化，大部分企業(yè)購買了財務軟件建立了會計信息系統(tǒng)，為企業(yè)經(jīng)營者的決策提供服務。雖然，現(xiàn)在大部分財務軟件提供了財務分析模塊，但僅僅是一些最基本的、最常用的財務分析指標，很難滿足企業(yè)的實際需要，擁有一套科學、實用的財務分析系統(tǒng)仍是不少企業(yè)亟待解決的一大難題。
二、財務分析數(shù)據(jù)來源分析
財務分析指標是指總結和評價企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果的分析指標，包括償債能力指標、營運能力指標、獲利能力指標和成長能力指標。財務分析數(shù)據(jù)來源主要是資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、利潤表、成本及費用表等，如圖1所示。
資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及企業(yè)內部報表都可以用財務軟件報表系統(tǒng)編制、生成，報表與報表之間通過公式可以實現(xiàn)自動相互取數(shù)，這為企業(yè)建立自己的財務分析系統(tǒng)提供了可能。
三、財務軟件報表系統(tǒng)建立財務分析系統(tǒng)的好處
1.滿足企業(yè)對財務管理的實際需求?，F(xiàn)在，由于大部分財務軟件仍是以會計核算為主，財務分析模塊還很不完善，所提供的財務分析指標一般是常用的獲利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和成長能力指標。而企業(yè)的實際需求是千差萬別的，隨著經(jīng)濟發(fā)展狀況、市場環(huán)境、管理要求的變化，企業(yè)內部財務分析越來越重要，通用財務軟件提供的財務分析指標很難真正滿足的企業(yè)的實際需要。利用財務軟件報表系統(tǒng)的強大數(shù)據(jù)處理功能，根據(jù)企業(yè)需要的財務分析指標可以迅速設計、開發(fā)出簡單、實用的財務分析指標體系，以滿足企業(yè)的財務管理需要。
2.充分發(fā)揮財務軟件報表系統(tǒng)的強大功能。財務軟件報表系統(tǒng)功能非常強大，利用系統(tǒng)提供的模板生成資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表只是其應用的一個方面，最主要還是其強大的“二次開發(fā)”功能?，F(xiàn)在很多企業(yè)由于受到技術人員的限制，沒有能力獨立進行“二次開發(fā)”，僅僅是編制一些基本的會計報表，無形中造成了極大的資源浪費。如果充分利用財務軟件“二次開發(fā)”功能，完全可以開發(fā)出滿足企業(yè)實際需要的財務分析系統(tǒng)。
3.數(shù)據(jù)準確，分析方便。利用報表與報表之間數(shù)據(jù)連接獲取數(shù)據(jù)的方法，所建立的財務分析系統(tǒng)可以直接從資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和企業(yè)內部報表中自動取數(shù)，利用財務軟件報表系統(tǒng)自帶的功能強大的函數(shù)，對所取得數(shù)據(jù)進行分類、計算、匯總，保證了數(shù)據(jù)處理結果的準確性。然后利用財務軟件報表系統(tǒng)提供的圖表功能將報表數(shù)據(jù)所包含的經(jīng)濟含義以圖表的方式直觀地反映出來，便于對財務數(shù)據(jù)進行分析。
4.簡單實用。會計人員只要結合企業(yè)的實際需要，根據(jù)財務分析的數(shù)學模型，設計好單元數(shù)據(jù)來源，利用財務軟件報表系統(tǒng)建立財務分析系統(tǒng)的過程非常簡單，整個財務分析指標體系從建立到生成數(shù)據(jù)和圖表，操作和編制會計報表一樣輕松。財務分析指標數(shù)據(jù)自動生成并無誤后，每月只要錄入關鍵字，系統(tǒng)就會自動生成當月的財務分析指標數(shù)據(jù)，大大減輕了會計人員的工作量。由于三大報表數(shù)據(jù)是可以動態(tài)生成的，所以財務分析指標數(shù)據(jù)也是動態(tài)的，這就為企業(yè)管理決策提供了實時的數(shù)據(jù)。
四、應用舉例：用友UFO電子報表系統(tǒng)建立杜邦財務分析體系
某公司2013年1月的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表資料如圖2、圖3、圖4所示。根據(jù)杜邦財務分析體系，欲建立的杜邦財務分析體系表如圖5所示。下面就以用友UFO電子報表系統(tǒng)為例介紹建立杜邦財務分析體系的過程。
杜邦財務分析體系表的建立過程如下：
（1）在建立杜邦財務分析體系之前，先用用友UFO電子報表系統(tǒng)生成資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，一塊存放在用友財務電子報表默認文件夾下。
（2）設計杜邦財務分析體系報表格式，包括表樣、關鍵字等，結果如圖5所示。
（3）設置單元公式，如圖6所示。
（4）生成報表數(shù)據(jù)。進入數(shù)據(jù)狀態(tài)，分別錄入資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表關鍵字，先生成三個報表的最新數(shù)據(jù)，然后錄入杜邦財務分析體系表的關鍵字，系統(tǒng)自動從資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表中取數(shù)，并重新計算整表，杜邦財務分析體系各個指標的生成結果如圖5所示。
（5）杜邦財務分析體系趨勢化分析。利用用友UFO電子報表系統(tǒng)數(shù)據(jù)透視功能，把各月生成的杜邦指標比率由立體形式展開成平面形式，每月相同的項目結果展示在同一行，然后生成圖表，杜邦財務分析體系變化趨勢便可以直觀形象展現(xiàn)出來，便于進行對比分析。
五、結論
利用用友UFO電子報表系統(tǒng)建立杜邦財務分析體系僅僅是簡單的報表之間的相互取數(shù)，還沒有用到功能強的“二次開發(fā)”功能，所以常用的財務分析的方法如趨勢分析法、比率分析法、因素分析法都可以處理。總之，只要充分利用財務軟件報表系統(tǒng)的強大功能，把所需要的財務分析指標生成一個個的報表文件，然后利用財務軟件系統(tǒng)的“二次開發(fā)”功能，設計好自定義菜單對財務分析指標報表文件進行調用，這樣就形成了企業(yè)個性化的財務分析系統(tǒng)。
【摘 要】會計報表附注是企業(yè)為了讓會計報表使用者對會計報表的內容有更明確的認識，依據(jù)企業(yè)會計準則，而對會計報表中有關項目做出的進一步的解釋和補充說明。會計報表附注主要包括企業(yè)簡介、會計政策、項目注釋、分行業(yè)情況以及重要事項披露等幾部分內容。
【關鍵詞】會計報表；附注；財務分析
財務分析是指根據(jù)會計信息，用專門的方法對企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況和現(xiàn)金流量進行系統(tǒng)分析和評價的行為。它最基礎的功用，就會計是將報表的數(shù)據(jù)轉換為能為管理者決策服務的會計信息，以保證決策的準確性。企業(yè)的會計信息一般是指財務會計報告體現(xiàn)的內容。財務報表主要由會計報表、會計報表附注和財務情況說明書三部分組成。由于我國長期實行計劃經(jīng)濟體制，而且會計制度也比較滯后和不夠完善，因此我國財務分析主要是對會計報表進行分析，而忽略了對會計報表附注的分析。
一、會計報表附注注釋
1、對主要報表項目的明細說明。例如，對長期投資的說明，對股票和其他投資相關的投資單位、金額、比例等的說明，對債券投資的面值、金額以及利息等的說明。
2、相同的報表項目，若其兩年內的數(shù)據(jù)變動幅度超過一定比例的，要說明其變動的主要原因。例如，應收賬款的年末余額如果對比年初余額的漲幅在30%以上，那么就需要分析造成這種現(xiàn)象的原因，如賒銷增加，拖欠貨款等原因。
3、對于不常見的會計報表項目、項目名稱不能反映相關業(yè)務的及項目金額出現(xiàn)異常的，對原因要進行明確說明。例如，若出現(xiàn)資產(chǎn)報表項目的余額是負數(shù)、固定資產(chǎn)的原值數(shù)額非常小等情況。
4、有些非常重要的項目無法在會計報表中得以表現(xiàn)，就可以體現(xiàn)在附注中。例如，在建工程、資金來源以及資本化的利息、長期借款條件等這些都無法體現(xiàn)在報表。
二、會計報表附注對分行業(yè)資料的表明
每個行業(yè)有自己的特點，收益率、發(fā)展前景以及投資風險方面都存在很大差異，因此對財務資料進行分行分部地披露，能夠為會計報表使用者進行多元化地財務分析提供依據(jù)，也能夠讓企業(yè)管理者對企業(yè)的經(jīng)營情況等做出更準確的預測。所以，若一個企業(yè)經(jīng)營者多項業(yè)務，那么就應該按照行業(yè)進行分行業(yè)的報表設計，其內容主要有主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本以及營業(yè)利潤等。
三、會計報表附注重要事項的披露
1、承諾事項。主要是指在資產(chǎn)負債表日就已經(jīng)存在的，正在或即將履行的重要的財務承諾，這些承諾是具有法律效力的。例如投資、重要物資采購、租賃合同等以及各種擔保和抵押合同等。
2、或有事項?；蛴惺马棸ɑ蛴惺找?、或有損失?；蛴惺找嬉话闶遣粫w現(xiàn)在報表附注中，如果一項或有收益非常有可能實現(xiàn)，那么就需要在附注中進行說明，但要用謹慎的說明方式，以防止會計報表使用者對消息產(chǎn)生誤解?；蛴袚p失包括直接和間接或有損失兩種，直接或有損失指的是企業(yè)可能發(fā)生的直接的潛在損失，主要有未決訴訟、未決索賠和稅務糾紛等；間接或有損失指的是由于第三方的原因而使企業(yè)可能發(fā)生的損失，主要有應收賬款抵借、應收票據(jù)貼現(xiàn)等。對于能夠合理估計出損失金額的或有損失項目，應該直接反映在會計報表主表中，對于發(fā)生概率較小的或有損失則不需要披露，而對于無法合理估計出損失金額的項目，則應遵循謹慎原則在報表附注中進行披露，披露出來的金額則應該對財務有潛在的影響。
3、日后事項。日后事項主要有兩大類，一類是資產(chǎn)負債表日已存在的情況，日后事項能夠為它提供新的證據(jù)，例如已經(jīng)被證實了的資產(chǎn)損失，這一類日后事項是可調整事項，這種調整應該是對年度會計報表及其余額的調整。另一類是對資產(chǎn)負債表日已存在的情況沒有影響，但可能會對準確理解會計報表產(chǎn)生影響的事項，例如發(fā)行股票債券、進行巨額投資、不可抗力造成的資產(chǎn)損失、匯率的變動產(chǎn)生的影響等，這一類的日后事項不會對資產(chǎn)負債表日已存在的情況產(chǎn)生影響，因此不需要對年對會計報表進行調整。但如果對此類事項不進行說明，那么會計報表使用者在依據(jù)會計信息進行決策時就有可能會出現(xiàn)偏差。所以要將其披露在會計報表附注中，對其內容加以說明，并估計它對經(jīng)營成果、財務狀況的可能影響，如無法估計的，應表明原因。
4、關聯(lián)交易事項。根據(jù)會計準則的規(guī)定，企業(yè)必須對關聯(lián)方之間的關系和交易進行披露，因為他們很可能為達到一定目的而進行虛假的交易。對于關聯(lián)方的關系，若他們之間存在著控制與被控制的關系，無論有無交易，都應該將企業(yè)的名稱、法人代表、注冊資本、公司類型、主營業(yè)務等項目在會計報表附注中進行披露。若雙方之間的關系是共同控制時，在未發(fā)生交易的情況下，對關聯(lián)方的關系可以不進行披露，而在發(fā)生交易時，要對關聯(lián)方關系的性質進行披露。對于關聯(lián)方之間的交易，是指在無論雙方是否有現(xiàn)金交易，他們之間進行的資產(chǎn)或義務的轉移都是關聯(lián)方交易。要遵循重要性原則進行披露，對于影響比較小的零散的交易，則不需披露；而對于影響重大的大宗的交易，應該將關聯(lián)方之間關系的性質、交易類型和交易要素在會計報表附注中進行披露，而交易要素主要包括交易金額、定價政策等。
四、會計報表附注對財務分析的影響
會計報表的格式是固定的，其所體現(xiàn)的項目內容也是有限的，因此只能夠提供有限的會計信息，報表本身對財務信息的反應會受到限制。會計報表附注的主要作用是對報表正文的補充，他反映的財務信息是與報表正文提供的信息相關的，是為了是會計報表使用者通過報表正文和附注獲得更充分的信息，做出更科學的決策。會計報表附注披露的內容非常多，而且大部分都是定性分析而不是定量分析，因此比較而言，會計報表附注更不受人關注。接下來我們將從財務比率的角度來對報表附注對財務分析的影響進行分析。
1、對變現(xiàn)能力比率的影響
能夠反映企業(yè)變現(xiàn)能力的財務比率有流動比率和速動比率。對企業(yè)中流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力產(chǎn)生影響的主要是未記錄的或有負債。企業(yè)在編制會計報表時可以利用會計準則對可能性比較小的或有負債不進行披露，但這些或有負債若一旦成為事實，那么企業(yè)的償債負擔則會加大。對企業(yè)變現(xiàn)能力進行分析時，應該要將會計報表正文和附注結合起來，若存在或有負債，企業(yè)的負債能力則會變弱，而如果有未記錄的或有負債，那么變現(xiàn)能力的指標則不能準確反映真實情況。
2、對資產(chǎn)管理比率的影響
資產(chǎn)管理比率主要反映的是企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率。資產(chǎn)管理比率主要包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業(yè)周期等。對營業(yè)周期的分析可以通過對應收賬款和存貨的分析來實現(xiàn)。應收賬款周轉率要涉及到銷售收入，因此要分析應收賬款周轉率必然要關注會計報表附注。存貨周轉率等于銷貨收入與平均存貨余額的比率，因此要對對這一指標進行分析則需要對會計報表附注進行仔細研究。而存貨流轉的假設又會直接影響銷貨成本和平均存貨余額的大小。除了用個別計價法以外，其他方法算出的存貨實物與價值的流轉不一致，但嚴格來講，用個別計價法計算出來的存貨周轉率才是準確的周轉率。其他的存貨流轉假設，是在銷貨成本與平均存貨之間分配，他們之間的關系是此消彼長的。按照股份公司的會計準則，上市公司的期末存貨的余額應該按照成本和可變現(xiàn)凈值孰低的方法計，在對存貨計提跌價準備時，期末的存貨價值會比其歷史成本低，那么這時平均存貨余額就會變小，存貨周轉率就會變大。
3、對負債比率的影響
負債比率主要有三種，資產(chǎn)負債比率、產(chǎn)權比率和有形凈值債務率。其中，產(chǎn)權比率和有形凈值債務率是資產(chǎn)負債比率衍生出來的，它能夠更準確地反映出在企業(yè)進行清算時，債權人的權益受到股東權益的保障程度，因此在分析這兩個指標時所用方法與資產(chǎn)負債比率一致。由于存在著或有負債，因此資產(chǎn)負債表并不能夠完整地反映企業(yè)真實的負債情況。在分析資產(chǎn)負債比率時，必須要對會計報表附注中所涉及的或有事項進行關注。沒有考慮或有負債時的資產(chǎn)負債比率將企業(yè)的償債能力夸大了。另外，長期租賃也對企業(yè)的長期償債能力有所影響。財產(chǎn)租賃主要有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。當企業(yè)中的經(jīng)營租賃項目比較多而且耗時較長時，則會形成長期性籌資，這種長期性的籌資并不會體現(xiàn)在長期負債內，但它到期后必須進行租金支付，這也會影響企業(yè)的償債能力。所以，若經(jīng)營性的租賃業(yè)務在企業(yè)內頻發(fā)時，應該對它對企業(yè)償債能力的影響有所考慮，因為它會使企業(yè)的償債能力下降。
4、對盈利能力比率的影響
能夠反映企業(yè)盈利能力的指標主要有銷售毛利率、凈利率和資產(chǎn)凈利率等。而一般情況下，企業(yè)分析盈利能力時只會分析正常的營業(yè)狀況，雖然非正常的營業(yè)狀況有時也會給企業(yè)帶來損益，但是這知識非常特殊的個別情況，不能反映企業(yè)的盈利能力，因此在對企業(yè)盈利能力進行分析時，應當將以下因素加以排除：證券買賣、已經(jīng)或將停止的業(yè)務、重大事故或法律更改、會計準則及財務制度的變更帶來的影響等。這幾個因素都會在會計報表附注中有所體現(xiàn)。根據(jù)以上的分析，我們可以看出，會計報表具有一定的局限，僅僅依靠會計報表只會得出片面的財務分析結論，甚至有可能會出現(xiàn)錯誤的結論，影響決策的正確性，所以，要加強對會計報表附注的重視，對會計報表附注進行仔細研究和分析，才能夠對企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營能力等做出正確的評價，并能夠準確找出問題所在，避免決策失誤。
[摘要] 注冊會計師審計中的財務分析與報表作用者的財務分析在涵義、分析目的、分析對象、分析內容與分析方法上既存在相同，也有差異。通過比較，為注冊會計師審計的財務分析一點啟示。
[關鍵詞] 注冊會計師報表使用者財務分析
財務分析是企業(yè)利益相關者采用科學的分析方法，利用財務報告及會計、統(tǒng)計、市場等相關經(jīng)濟信息資料，對企業(yè)財務運行的結果及其形成過程和原因進行分析，以全面、客觀地評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果，為財務控制和財務決策提供依據(jù)。這里的企業(yè)利益相關者包括經(jīng)營者、投資者、債權人等。除此之外，注冊會計師在報表審計中也需要財務分析，主要體現(xiàn)為注冊會計師執(zhí)行的分析程序。將這兩類分析主體的分析行為進行比較，有利于注冊會計師報表審計中對其他分析主體的分析方法的借簽，從而提高審計效率。為便于表述，本文將注冊會計師之外的分析主體統(tǒng)稱為報表使用者。
一、注冊會計師與報表使用者財務分析涵義的比較
按照《中國注冊會計師審計準則第13號――分析程序》，分析程序是指注冊會計師通過研究不同財務數(shù)據(jù)之間以及財務數(shù)據(jù)與非財務數(shù)據(jù)之間的內在關系，對財務信息做出評價。此外，分析程序還包括調查識別出的、與其他相關信息不一致或與預期數(shù)據(jù)嚴重偏離的波動和關系。財務報表使用者的財務分析是以財務報告資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權人、經(jīng)營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。
注冊會計師財務分析的內涵比報表使者財務分析的內涵狹窄，主要表現(xiàn)在：首先，注冊會計師的分析主要是根據(jù)報表數(shù)據(jù)，利用報表項目之間的關系對被審計單位的財務信息做出評價，這種評價往往不是好壞優(yōu)劣的評價，而是對其變動合理性的評價。而報表分析主體除了運用財務報表數(shù)據(jù)外，還更多的借助其他非報表資料，如市場、計劃、預算、行業(yè)等資料，分析的結論不在于其變動的合理性的評價，而是做有利還是不利及其變動的過程與原因的分析。其次，注冊會計師通過報表數(shù)據(jù)分析，是對被審計單位在財務報表中所做的各種認定做出判斷，用報表分析說明報表本身。而報表分析主體不是利用報表數(shù)據(jù)的分析說明報表本身，而是借助于報表數(shù)據(jù)的分析，對企業(yè)的財務運行的結果、形成過程、原因及財務運行的效率進行分析，進而對企業(yè)的財務活動進行全方位的了解、分析和評價。
二、注冊會計師與報表使用者財務分析目的比較
注冊會計師財務分析目的從屬于注冊會計師執(zhí)行分析程序的目的。在不同的審計階段執(zhí)行分析程序的目的不同。在審計計劃階段，注冊會計師進行財務分析主要在于確定被審計單位的會計報表和其他會計資料中的異常變動項目，以考慮所采用的審計方法是否合適，是否需要追加適當?shù)膶徲嫵绦?。在審計?zhí)行階段，分析程序直接作為風險評估和實質性性測試的程序，直接形成審計證據(jù)。在審計結束階段，注冊會計師運用分析程序對財務報表進行總體復核，以確定財務報表整體是否與其對被審計單位的了解一致。
不同的財務報表使用者其具體分析目的有所差別。投資者以資本保值增值為前提，實施包括投出資本、監(jiān)管資本運用以及存量資本調整等在內的財務行為，對企業(yè)進行以盈利能力為主的財務分析；債權人以借貸資本的安全性為前提，實施包括借出資本、監(jiān)督借貸資本的運用以及本息回收等在內的財務行為，對企業(yè)進行以償債能力為主的財務分析；經(jīng)營者以財務管理目標為指引，實施資金籌集、投資、收益分配等財務行為，對企業(yè)進行全方位的財務分析；企業(yè)內部員工則以有效執(zhí)行決策為前提，實施與本崗位相關的一系列財務行為，進行相應的崗位財務分析。雖然不同的分析主體其分析目的有所區(qū)別，但最終都要通過對企業(yè)財務報表的分析為其預測和決策提供相應的信息支持，它不僅要分析企業(yè)過去，更重要的是評價企業(yè)現(xiàn)在和預測未來。
注冊會計師與報表使用者財務分析雖然都是為各自的經(jīng)濟行為服務，為自己的決策提供支持依據(jù)，但報表使用者財務分析目標更廣泛，更復雜。特別是企業(yè)經(jīng)營者的分析，不但要進行全面的、整體性的分析，往往還要針對具體項目進行更深入的分析，以探尋更深層的原因。
三、注冊會計師與報表使用者財務分析對象的比較
注冊會計師在財務報表審計中財務分析的對象主要是被審計單位提供的財務報表及其他相關會計資料。同時，為了能對財務報表相關項目的變動是否異常或意外做出評價，往往還需要借助其他的資料。報表使用者財務分析雖然也主要依據(jù)財務報表，也要借助行業(yè)資料、非財務信息資料、市場信息資料等。但由于財務報表是企業(yè)財務活動的直接和最終的體現(xiàn)，因此其分析的對象是企業(yè)的財務活動，包括資金的籌集、投放、耗費、收回、分配等。通過對企業(yè)財務活動的分析，不同的分析主體獲取自己所需要的信息。
注冊會計師與報表使用者財務分析雖然直接對象是一致的，分析時使用的資料大部分也相同。但注冊會計師分析時其直接對象與最終對象是一致的，都是被審計單位的財務報表，通過分析證實被審計單位財務報表的合法性與公允性，并不關心企業(yè)的財務活動。而報表使用者財務分析的直接對象與最終對象是不一致的，直接對象是財務報表，最終對象卻是企業(yè)的財務活動。
四、注冊會計師與報表使用者財務分析內容的比較
注冊會計師進行財務分析在于報表的合法性和公允性，通過財務分析主要觀察被審計單位財務報表相關項目的變動是否合理。故注冊會計師更注重于財務報表相關項目的變動及變動的原因，對企業(yè)的盈利能力、償債能力及營運能力等的分析也主要是為了解釋財務報表相關項目的變動的合理性，以找出高風險審計領域，使審計更具效率和效果。財務報表使用者財務分析包括會計分析和財務分析，即對財務報表的變動及變動的原因進行分析和對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力等進行分析。作為企業(yè)外部財務報表使用者在進行財務分析時，更注重于對企業(yè)的盈利能力、償債能力及營運能力等的評價，以期為他們的決策提供信息幫助。作為企業(yè)內部經(jīng)營者分析的內容是全面的，不但包括外部分析所關注的所有方面，還需要對報表項目變化的原因以及相關的風險進行分析，其分析的內容是最廣泛和最完整的。
注冊會計財務分析與財務報表使用者財務分析的內容基本相同。但注冊會計師在進行分析時不解釋變動的原因，而只是關注這種變動的合理性。有時為了解釋項目變動的合理性，也可以進行原因分析。財務報表外部使用者分析往往只做出評價，關心的是結果分析，即是什么，而不關心為什么，財務報表內部分析者更重要的是得出這種變化的原因，其分析更注重過程和原因分析，而不是結果分析。
五、注冊會計師與報表使用者財務分析方法的比較
注冊會計師財務分析方法主要是比較分析和比率分析。即對報表相關項目的橫向和縱向比較，利用相關項目之間的依存關系，通過計算比率來考察其變動，找出異常變動的項目作為審計中重點關注的領域。報表使用者財務分析的基本方法除了比較和比率分析法外，還有因素分析法，而且企業(yè)內部經(jīng)營者往往更注重因素分析。通過比較分析和比率分析，能確定財務報表中各項經(jīng)濟指標變動而產(chǎn)生的差異。但要找出差異形成的原因及各種原因對差異的影響程度，必須借助因素分析法。即通過分析影響財務指標的各項因素，并計算其對指標的影響程度，用以說明本期實際與計劃或基期相比，財務指標發(fā)生變動或差異產(chǎn)生的主要原因。
六、啟示
通過比較，可以發(fā)現(xiàn)注冊會計師與報表使用者的分析很多方面是一致的，但也存在不同之處。報表使用者的分析可以給注冊會計師財務分析一些啟示，有助于注冊會計師在審計中找出高風險審計領域，提高審計效率與審計質量，降低審計風險。
1.注冊會計師審計中適當運用因素分析法
通過比較與比率分析，可以發(fā)現(xiàn)異常變動的經(jīng)濟指標。由于經(jīng)濟指標的變動是多種因素引起的，基于成本效益考慮，注冊會計師沒必要對所有的因素都充分關注，都作為重點審計領域。通過因素分析，可以找出影響這種異常變動的主要因素及其影響程度，進而對主要因素進行重點審計，既可提高審計效率，又不影響審計質量。
2.注冊會計師審計中設計一套指標體系
被審計單位財務報表的各項經(jīng)濟指標往往是經(jīng)常變動的，而這變動的合理性是注冊會計師審計判斷的關鍵。而要從這些變動中直接找出異?；虿缓侠碜儎邮抢щy的?？梢越柚攧請蟊硎褂谜叩姆治鲋笜嗽O計一套指標體系，通過指標體系能夠反映出重要經(jīng)濟指標的主要變動，再與注冊會計師的合理預期進行比較，以確定異常的變動領域。
【摘要】企業(yè)合并事件具有特殊的經(jīng)濟本質，由于合并報表特殊的編制方法，使得合并報表同普通報表相比有很大的不同。本文通過研究合并報表編制的特點，分析目前合并報表領域研究的現(xiàn)狀并提出了相應的建議。
一、合并報表的編制特點及對財務分析的影響
（一）合并報表的編制特點
1.合并報表所反映的會計主體是會計意義上的“主體”，合并報表本身并不反映任何現(xiàn)存企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。
從合并報表的概念來說，在投資方以對外出讓資產(chǎn)、形成對子公司的控制性股權為代價而形成集團的條件下，合并報表是以整個企業(yè)集團為單位，以組成企業(yè)集團的母公司和子公司的個別財務報表為基礎，在抵銷了個別財務報表有關集團內的重復項目的數(shù)額后編制的、體現(xiàn)企業(yè)集團整體財務狀況的報表。
這就是說，組成集團的母公司、子公司均是獨立核算、有各自獨立的財務與經(jīng)營體系，并可以獨立對其股東出具財務報告的經(jīng)濟實體。集團內的各個母公司、子公司等均有效地支配著各自報表所展示的資源，并運用各自報表所披露的資源來取得各自的財務成果。整個機構內的母公司與子公司之間，以股權關系為紐帶，有機地聯(lián)系在一起。但是，并不存在一個支配合并報表所列示的資源、并通過對著這種資源的有效運用或支配來謀求經(jīng)濟利益的“集團“這一會計主體。
2.合并范圍、合并報表編制方法的可選擇性以及合并報表的“表之表”特點，使得合并報表的外在表現(xiàn)呈現(xiàn)出彈性化的特性，合并報表編制的正確性不再體現(xiàn)為個別報表的“可驗證性”，而是體現(xiàn)為編制過程邏輯關系的正確性。
就合并報表的編制方法而言，受編制合并財務報表理論（母公司理論、實體理論、所有權理論）的影響，不同國家、統(tǒng)一國家的不同企業(yè)有可能選擇不同的合并報表編制方法。對于同一個企業(yè)集團來說，選用不同的報表編制方法，將使合并報表有不同的外在表現(xiàn)。
合并報表的“表之表”特點是指合并報表是母公司以合并范圍內的母公司、子公司的報表為基礎編制的。在個別報表的條件下，企業(yè)的報表與賬簿、憑證以及實物等有“可驗證性”的對應關系，報表編制的正確與否，可以通過這種“可驗證性”來檢驗。但是，在合并報表條件下，由于在編制過程中集團內部交易的抵銷，合并報表與分散在企業(yè)集團各個企業(yè)的賬簿、憑證以及實物不可能存在個別企業(yè)報表的那種“可驗證性”關系，合并報表的正確性也僅僅具有邏輯關系正確與否的意義。
3.編制過程中，由于集團內部交易的剔除和大部分項目的直接相加，使得個別報表有意義的信息在合并報表中或者消失、或者失去意義，因此，在合并報表的編制過程中，要對集團內的內部交易進行剔除。
主要包括：（１）母公司對子公司的投資與子公司股東權益（所有者權益）中屬于母公司的部分互相抵銷；（２）母子公司之間的債權債務互相抵銷；（３）“存貨”項目中，集團內公司間的內部銷售所產(chǎn)生的未實現(xiàn)內部銷售利潤的抵銷等等。但是，上述被剔除的項目，對個別企業(yè)是有意義的：債務企業(yè)的債務仍然需要償還、實現(xiàn)銷售的企業(yè)也已經(jīng)將實現(xiàn)的收入計入了利潤表等等。結果，合并報表中的數(shù)字在很大程度上具有了“匯總”味道，失去了其原有的“鮮活”味道。
（二）合并報表對財務分析的影響
正因為合并報表的特點，使得在對其進行財務分析的時候有許多方面需要特別注意，具體包括：
1.一般而言，合并財務報表給那些準備評價公司總體業(yè)績和財務風險的公眾提供的相關信息，要遠遠多于使用者分別分析母公司和子公司各自報表所得的信息。
在分析母公司和子公司各自的報表時，分析者無法評價單張公司報表因公司間交易而被扭曲的程度。各家公司報表的簡單匯總也不能解決這個問題，扭曲現(xiàn)象依然會存在，只有合并報表才能比較好地解決這個問題。
2.常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去了意義。
就個別企業(yè)而言，對其財務狀況的分析，可以采用常規(guī)的比率分析方法來進行。但是，在合并報表條件下，合并報表不反映任何現(xiàn)存企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。因此，對合并報表進行常規(guī)的比率分析將在很大程度上失去意義。例如計算某公司的毛利率，因為某公司擁有數(shù)目眾多的子公司和業(yè)務部門，計算出來的毛利率是各個不同行業(yè)毛利率的一個加權平均值，基本沒有任何比較的意義。
3.在有些時候，合并報表不具有決策依據(jù)性。
對于信息使用者而言，他們需要作的決策（如交易、借貸、投資等決策）很多時候是針對集團內的母公司和子公司的，而不是針對并不實際開展經(jīng)營活動的虛擬的“集團”這一會計主體的。
二、合并財務報表體現(xiàn)了“實質重于形式”這一會計原則
目前對于合并報表的研究很多，絕大部分都集中在合并理論、合并方法和一些特殊業(yè)務的會計處理方面。對于筆者提出的兩個問題――誰在使用合并報表？怎么使用合并報表進行分析？――卻很少有人討論。
在收集到的資料中，比較完整地闡述了第一個問題的文獻是閻達五、耿建新和戴德明編著的“高級財務會計”。書中說到：合并財務報表體現(xiàn)了“實質重于形式”這一會計原則的要求：
（一）為母公司的股東提供決策有用的信息
母公司的股東最為關心合并主體的財務狀況與經(jīng)營成果，因為母公司的財務狀況與經(jīng)營成果在很大程度上受子公司的財務狀況與經(jīng)營成果的影響。由于控股關系的存在，子公司的盈虧事實上就是母公司的盈虧。母公司股東對合并財務報表的需要是第一位的。
（二）為母公司的長期債權人提供有用的信息
母公司的債權人通過母公司對子公司的投資而對子公司的資產(chǎn)有間接求償權，因而母公司的長期債權人需要評估母公司的盈利能力與財務狀況，就必然要關心整個合并主體的經(jīng)營成果與財務狀況。
（三）為企業(yè)管理者提供有用的信息
外界對于企業(yè)管理業(yè)績的評價往往以整個經(jīng)濟實體為基礎，企業(yè)所能分配的紅利也通常是基于合并主體的業(yè)績來計算的，因此合并財務報表對企業(yè)管理者也有重要作用。
（四）為有關政府管理機關提供有用的信息
企業(yè)的控股合并容易形成市場壟斷或競爭的優(yōu)勢，從而可能對整個國民經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響。為此，有關法規(guī)為了維護正當競爭，常常對企業(yè)的市場占有率規(guī)定一個上限。合并財務報表可以為有關政府管理機關評價企業(yè)的市場占有情況及其對國民經(jīng)濟的影響提供參考依據(jù)。
三、如何使用合并財務報表
關于如何使用合并財務報表，Robert F. Meigs教授在其文章（Accounting：the Basis For Business Decisions-ll Edition）中也曾經(jīng)提到：“利益相關者可以通過合并財務報表：獲得有用的信息以幫助制定投資決策和借貸決策；獲得有用的信息以幫助對未來的現(xiàn)金流的數(shù)量、時間以及不確定性進行合理的評估；獲得有用的信息以幫助反映企業(yè)擁有的資源以及可以控制使用的資源，同時還反映擁有的資源以及可以控制使用的資源的增加或減少等變化情況?！?
國內也曾經(jīng)對此有過斷斷續(xù)續(xù)的討論。馬永義、李真兩位學者在《透過“三張表”能看到什么》中認為，通過合并財務報表可以查看注冊資本的真實性以及企業(yè)的成長性（根據(jù)企業(yè)成立至今的凈資產(chǎn)的年平均增長率）；查看企業(yè)的資產(chǎn)負債率和各項流動性比率，了解企業(yè)對各類債權人利益的保證程度；對各類資產(chǎn)性項目進行具體分析，借此對企業(yè)財務質量作出基本性判斷（首先查看企業(yè)待處理性項目；然后了解企業(yè)各類攤銷性資產(chǎn)的攤銷情況；最后計算企業(yè)應收賬款和存貨周轉率，判斷流動資產(chǎn)的流轉質量）；閱讀現(xiàn)金流量表，了解與企業(yè)相關的現(xiàn)金流量的信息。
整體來說，對于誰是合并報表的使用者，大家的分歧還不是特別大?？墒菍τ谠鯓邮褂煤喜蟊?，卻都沒有給出比較詳細的答案。在一般情況下都要依據(jù)合并報表的特點，對其進行財務分析。
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會計報表資料是經(jīng)營決策與財務分析的基本依據(jù)與前提。目前理論上和實踐中的指標分析、經(jīng)營決策與業(yè)績評價大多是基于單個企業(yè)會計報表資料進行的，然而我國80%的上市公司對外披露的會計報表都有合并會計報表。對比母公司個別會計報表，合并會計報表的用途要廣得多。與此同時，對合并會計報表的各種譴責（相對于母公司個別會計報表而言）似乎越來越多起來，種種非議不斷地見于各種媒體。因此，如何認識合并會計報表的決策相關性、財務分析上如何透視合并會計報表等是不應該回避的問題，本文分五個方面進行討論。
一、 求全責備：對合并會計報表的種種非議
近幾年，各種媒體上對合并會計報表非議不斷，現(xiàn)將其主要觀點列舉如下：
1．“合并會計報表某些項目反映的會計信息不具備合理性和可理解性?！?
有人認為合并會計報表在一定程度上解決了集團內部重復計算、虛夸利潤的同時，又導致了某些報表項目所反映的會計信息與個別會計報表有很大的不同。有時它也許不能夠說明任何問題。比如在判斷一個公司主營業(yè)務時，合并會計報表的局限性十分明顯。在多元化投資經(jīng)營的企業(yè)集團，主營業(yè)務收入和主營業(yè)務利潤等項目的內含變得十分復雜，在閱讀合并會計報表時，就不能簡單以主營業(yè)務利潤占總利潤的比例來判斷公司主營業(yè)務的發(fā)展情況與趨勢。
2．“合并會計報表數(shù)據(jù)對債權人的決策相關性很差?！?
按照公司承擔有限責任的原則，母子公司皆為獨立法人，在債務償還和負債風險上是“各掃門前雪”，因此應按照母子公司個別會計報表分別計算其資產(chǎn)負債率，來分析企業(yè)償債能力。換言之，在債務負擔方面法律形式是最重要的，與主宰合并會計報表的“經(jīng)濟實質重于法律形式”的會計理念是不適應的。
3．“對母公司股東按合并利潤表的未分配利潤進行利潤分配存在爭議。”
母公司利潤分配依據(jù)母公司報表還是合并會計報表存在不同主張。一種觀點認為，母公司股東應該按合并未分配利潤進行利潤分配。但問題是合并未分配利潤并不完全反映母公司的未分配利潤，而母公司的未分配利潤是其發(fā)給股東股利的法定界限。再者合并未分配利潤中包括了子公司的未分配利潤，但是子公司的未分配利潤在未經(jīng)該子公司把它作為股利分配給母公司之前，是不可以用來支付母公司股利的。另一種觀點認為，母公司股東應該按其個別會計報表的未分配利潤進行利潤分配。但采取這種處理方法的問題是，母公司個別會計報表沒有消除企業(yè)集團內部投資損益和內部交易損益的影響。
4．“合并會計報表中少數(shù)股東權益的地位尷尬?！?
少數(shù)股東權益被列示在合并資產(chǎn)負債表的負債與所有者權益之間，既不屬于合并資產(chǎn)負債表的負債，亦不屬于合并資產(chǎn)負債表的所有者權益，而被置于負債和所有者權益之間一種無可侍從的“尷尬”境地，一個“新”的會計要素誕生了。
5．“合并會計報表不反映企業(yè)集團內部的關聯(lián)交易”
合并會計報表抵消了合并范圍內子公司及母子公司間的交易，因此其關聯(lián)交易通過“內部抵消”處理在合并會計報表中消失了，無需披露，也不能披露。所以有人認為合并會計報表只反映了合并范圍之外與關聯(lián)公司的交易，這樣的披露是不夠充分的。
6．“利用合并范圍與合并方法進行盈余管理很容易”
一些企業(yè)集團視子公司的盈虧狀況決定是否將其納入合并范圍，以達到調整合并會計報表的目的。還有一些企業(yè)集團視子公司的盈虧狀況選擇合并方法，比如：上一會計年度子公司盈利，則實行全額合并，使得產(chǎn)值、收入、利潤等各項指標順利完成；下一會計年度則可能根據(jù)子公司的盈虧狀況和所簽訂的指標等因素改變上一會計年度的合并方法。
7．“根據(jù)合并會計報表計算的財務指標能否評價企業(yè)的業(yè)績”。
例如合并會計報表中的銷售利潤總額很可能與個別會計報表的合計數(shù)是相同的，但依據(jù)合并會計報表計算的銷售利潤率卻會明顯高于個別會計報表，故此有人質疑用合并會計報表來評價業(yè)績的可靠性。
二、正本清源：合并會計報表的功能與特征
為了正本清源，排除對合并會計報表的種種非議和責難，有必要科學、客觀、全面地審視合并會計報表。
首先，按照經(jīng)濟實質重于法律形式的原則，無論以何種形式組成的企業(yè)集團，母公司只要控制其子公司，就決定了企業(yè)集團內部母公司與子公司之間的特殊關系。正是這種特殊關系的存在，使得我們在解讀會計報表時，必須注意到企業(yè)集團的合并會計報表與母、子公司個別會計報表之間所存在的聯(lián)系和差異，正確認識合并會計報表與個別會計報表各自的不同用途。兩種報表具有不同特征和功能，不可相互替代，更不能要求合并會計報表具有單個會計報表的種種功能。
其次，對于跨地區(qū)、跨國界、跨行業(yè)、跨不同產(chǎn)業(yè)周期、跨不同企業(yè)組織形式的企業(yè)集團，在盈利模式、收入特征、生產(chǎn)組織、工藝流程、財務運作、風險層級等方面面臨的情況均不相同。以這些企業(yè)的個別會計報表為基礎編制的合并會計報表與個別會計報表相比，從某種角度看，其各項目所能夠說明的內容似乎缺乏合理性和可理解性。母公司與子公司之間或各子公司之間的行業(yè)差異、組織形式差異和地域差異越大，問題越突出。但是，由于在編制合并會計報表時抵消了企業(yè)集團內部的業(yè)務往來，剔除了人為（如利用資金轉移、利潤轉移等）粉飾會計報表的因素，使得合并會計報表反映了母子公司共同組成的整個企業(yè)集團真實的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，提供了母公司直接和間接所控制的資源、所承擔的債務、所享有的權益等綜合信息。閱讀合并會計報表是獲取這些綜合信息從而掌控企業(yè)集團整體情況的唯一途徑。它不僅省去了報表使用者再去逐一考查母子公司個別會計報表的繁瑣，而且得到了逐一考查母子公司個別會計報表所無法得到的綜合信息。因此，在對企業(yè)集團進行比較時，必須利用合并會計報表，目前別無其他選擇。就這個目的來說，合并會計報表的決策有用性無疑大大超過了母公司個別會計報表，這也是合并會計報表的獨到價值所在。正因為合并會計報表提供的是綜合信息，它無法提供分類的詳細信息，所以，要了解分類的詳細信息，不應該苛求合并會計報表，而應該閱讀分部報告或個別會計報表，這才是明智而正確的選擇。
例如，中金嶺南在年報中披露，其2003年的主營業(yè)務收入分行業(yè)或分產(chǎn)品情況如下：
對于中金嶺南這個從事多種經(jīng)營的企業(yè)集團來說，盡管它的合并利潤表中的主營業(yè)務收入無法反映母公司和子公司從事不同行業(yè)所分別取得的收入，但是它反映了企業(yè)集團整體從它們正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中所取得的業(yè)務收入，反映了母公司的主營業(yè)務收入和它占控股地位的投資企業(yè)的主營業(yè)務收入情況，因此該項目反映的內容是合理的和可理解的。由此也可以看出，編制合并會計報表是十分必要與重要的。而閱讀了分部報告，就了解了分類的詳細信息。當然這決不是說合并會計報表沒有局限性，但是這里有兩個問題需要明確：一是不能對合并報表求全責備，不能以合并會計報表的局限性去否定合并報表的內在和獨特功能；二是合并報表在特征上具有與母子公司個別會計報表的明顯區(qū)別，比如1.合并會計報表的對象是經(jīng)濟意義上的會計主體，而不是法律意義上的主體；2.合并會計報表由母公司編制；3.合并會計報表的編制有獨特的方法與程序；4.合并會計報表的編制更加重視重要性原則的運用；等等。當然，這些差異給解讀合并會計報表提出了一系列不同于解讀個別會計報表的特殊問題。
三 、火眼金睛：基于合并會計報表的財務分析與經(jīng)營決策
合并會計報表的分析方法與個別會計報表基本相同。但是由于編制合并會計報表時對內部投資、內部往來和內部交易的抵消處理以及非全資子公司導致的少數(shù)股東問題，使得在運用一般方法對合并會計報表進行分析時應該特別注意某些特殊問題。
（一）合并會計報表與債權人的決策分析
1．誰是合并會計報表償債能力分析指標的使用者呢？答案是母公司與子公司債權人。對于母公司或子公司而言，他們都會分別有不同的債權人。例如，銀行貸款提供者、企業(yè)信用提供者，等等。由于企業(yè)集團不是具有承擔民事責任的法人，不能夠承擔債務，所以企業(yè)集團沒有債權人。而母公司與各子公司均為具有承擔民事責任的法人，能夠承擔債務，所以它們才有債權人。因此，母公司與子公司債權人應該主要依據(jù)個別會計報表對母公司與子公司的償債能力進行分析，但是，由于控制關系的存在，還應該參考合并會計報表的償債能力，這對它們也是很有意義的。例如，母公司利用控制關系，可以調動子公司的資金為其本身償還債務；出于各種目的，母公司為了替某子公司償還債務還可以調動其本身或其他子公司的資金。因此，合并會計報表的使用者應該包括母公司和子公司的所有債權人。只是合并會計報表提供的償債能力指標所發(fā)揮的作用與個別會計報表是不完全相同的。
2．對依據(jù)合并會計報表計算的償債能力指標進行分析。
（1）流動比率（或速動比率）：由于在編制合并會計報表時，抵消內部交易必然導致流動資產(chǎn)與流動負債的減少，所以，依據(jù)合并會計報表計算出來的流動比率（或速動比率）是企業(yè)集團整體的綜合比率，它很可能與個別會計報表是不相同的（可參見表1）。
（*假設母公司與子公司之間有應收票據(jù)與應付票據(jù)需要抵消。）
由表1可以看出，母公司的流動比率明顯低于企業(yè)集團整體的綜合流動比率；而子公司的流動比率則遠遠高于企業(yè)集團整體的綜合流動比率。
如果企業(yè)集團綜合流動比率（或速動比率）高于母公司或某子公司的流動比率（或速動比率），說明母公司或某子公司有依賴其他公司償還債務的傾向，則其他公司的債權人就應該提高警惕了，情況嚴重的還說明母公司有被反并購的危險；如果綜合流動比率（或速動比率）低于母公司或某子公司的流動比率（或速動比率），說明母公司或某子公司有為其他公司償還債務的傾向，則母公司或某子公司的債權人就應該提高警惕了，情況嚴重的還說明母公司存在著投資風險。這些充分說明依據(jù)合并會計報表計算的綜合流動比率（或速動比率）對于母公司和子公司的債權人均具有重要的參考價值。
對于母公司股東來說，無論利用合并會計報表還是子公司個別會計報表的流動比率（或速動比率）評價償債能力，都有一個需要注意的問題：只要子公司是非全資子公司，由于少數(shù)股東應該承擔一部分債務償還責任，所以母公司股東實際承擔債務的絕對數(shù)會小于會計報表所列示的金額。
（2）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金/流動負債）：由于在編制合并會計報表時，抵消內部交易必然導致流動負債的減少，而現(xiàn)金卻不會減少，所以，依據(jù)合并會計報表計算出來的現(xiàn)金比率肯定要高于個別會計報表的結果，這也說明企業(yè)集團整體的償債能力要高于其中任何個別企業(yè)。
（3）資產(chǎn)負債率：由于在合并資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)=負債+少數(shù)股東權益+所有者權益。所以，有人提出計算資產(chǎn)負債率時可以有兩個公式：
由于少數(shù)股東權益具有權益的性質，即只有在企業(yè)解散清算時，才需要償還，否則未經(jīng)法定程序是不能夠減少的；同時，它也是少數(shù)股東對企業(yè)債務所必須承擔的法定責任，所以，在計算資產(chǎn)負債率時，我們認為應該采用計算公式A。
由于在編制合并會計報表時，抵消內部投資、內部往來與內部交易必然導致資產(chǎn)總額與負債總額的減少，所以，依據(jù)合并會計報表計算出來的資產(chǎn)負債率極有可能與個別會計報表是不相同的，但它卻是企業(yè)集團整體資產(chǎn)負債率的真實反映，是很有決策參考價值的指標。
（二）合并會計報表與股利分配決策分析
從母公司股東關注的利潤分配的角度來看，似乎不應該考慮合并會計報表。因為母公司本身是單個企業(yè)，并不是企業(yè)集團。所以它的股東關注的應該是母公司的個別會計報表，而不是母公司編制的合并會計報表。但是，一方面，由于母公司在企業(yè)集團中所具有的控制地位，它的股東直接或間接地控制著企業(yè)集團所有的資源；另一方面，由于母公司利潤表反映的凈利潤既未消除其從子公司所取得的投資收益或投資損失的影響，也未消除（諸如母子公司之間或子公司之間）內部交易產(chǎn)生的損益的影響，所以，僅以母公司的未分配利潤進行分配可能是不恰當?shù)?。另外，母公司已?jīng)根據(jù)公司法就其包含子公司投資收益的凈利潤提取了兩金，同時，子公司也已根據(jù)公司法就其（在非全資子公司的情況下，還包括少數(shù)股東所擁有的）凈利潤提取了兩金。重復計提兩金減少了可供母公司進行分配的利潤，這一情況在母公司個別會計報表中無法得到反映。而合并會計報表則不僅消除了內部投資收益和內部交易損益的影響，而且還反映了母公司和子公司對子公司凈利潤均提取了兩金這一客觀事實，并提供了實際可供母公司進行分配的利潤。因此，從上述考慮出發(fā)，以合并會計報表的未分配利潤作為母公司進行利潤分配的依據(jù)為好。
誠然，子公司未分配利潤在未經(jīng)法定程序將其作為股利返還母公司之前是不能夠用來發(fā)放母公司股利的，但是，母公司對子公司的控制權決定了它隨時可以通過法定程序將子公司的利潤作為股利返還母公司并用來發(fā)放母公司股利。這就為母公司以合并會計報表未分配利潤作為其進行利潤分配的依據(jù)提供了保證。
至于“母公司的未分配利潤一般情況下恰是母公司股東獲取股利的法定極限”，在母公司個別會計報表包含企業(yè)集團內部交易利潤和內部投資收益的情況下，母公司的未分配利潤一般情況下恰恰是大于合并會計報表中的未分配利潤的。這時，只有以合并會計報表的未分配利潤作為母公司進行利潤分配的依據(jù)，才不會出現(xiàn)分配過度的局面。今年年報中的一組數(shù)據(jù)充分說明了這一問題（摘自2004年3月10日、12日《中國證券報》）：
上述企業(yè)母公司可供投資者分配的利潤與未分配利潤均大于合并會計報表中的數(shù)據(jù)。
反之，在企業(yè)集團內部交易存在虧損和內部投資存在損失的情況下，母公司的未分配利潤一般情況下會小于合并會計報表中的未分配利潤。這時，若根據(jù)謹慎性原則就應該以母公司的未分配利潤為依據(jù)進行利潤分配，但是，此時更應該慎重考慮的是是否進行利潤分配。
（三）合并會計報表與經(jīng)營分析、業(yè)績評價
利用合并會計報表對企業(yè)集團的業(yè)績進行評價亦有其特殊性，現(xiàn)以兩個指標加以說明。
1．營運能力分析。在編制合并會計報表時，抵消內部投資、內部交易與內部往來必然導致有關資產(chǎn)項目與資產(chǎn)金額、銷售收入及銷售成本的減少。由于有關資產(chǎn)項目與有關銷售收入及銷售成本的抵消并不一定是對應的，也不是成比例的，所以依據(jù)合并會計報表計算出來的各種資產(chǎn)周轉率比依據(jù)個別會計報表計算的可能會快，也可能會慢。但是無論快慢，由于抵消后的銷售收入及銷售成本代表的是整個企業(yè)集團對集團外部實現(xiàn)的周轉額，而平均資產(chǎn)占用額也不包括內部交易形成的資產(chǎn)，所以它更客觀地反映了企業(yè)集團整體資產(chǎn)周轉速度的實際情況。只是在非全資子公司的情況下，抵消未實現(xiàn)內部銷售利潤時將屬于少數(shù)股東的那一部分利潤也抵消了，這會對計算的資產(chǎn)周轉率產(chǎn)生一定的影響。不過如果少數(shù)股權比例較低且未實現(xiàn)內部銷售利潤率較低時，這種影響可以忽略不計。
由于以合并會計報表為依據(jù)計算的資產(chǎn)周轉率反映的是企業(yè)集團整體資產(chǎn)周轉速度的綜合指標，這個綜合指標無法反映行業(yè)情況，所以，如果母、子公司所處的行業(yè)不同，其存貨的性質、流動性差異很大時，要了解某一行業(yè)的資產(chǎn)周轉率，應該閱讀、參考以行業(yè)為分部編制的分部報告。
2．盈利能力分析。在對盈利能力進行分析時，需要根據(jù)內部交易是否最終實現(xiàn)對企業(yè)集團外部銷售的三種不同情況分別處理：
（1）全部實現(xiàn)對企業(yè)集團外部銷售。在這種情況下，由于抵消了內部銷售收入和內部銷售成本，合并會計報表中保留的是企業(yè)集團（經(jīng)過內部加價）最終實現(xiàn)的銷售收入和生產(chǎn)該商品（未經(jīng)過內部加價）的初始成本。這樣，合并會計報表中的銷售利潤總額與個別會計報表的合計數(shù)是相同的，但依據(jù)合并會計報表計算的銷售利潤率卻會高于個別會計報表，充分體現(xiàn)了企業(yè)集團整體的資金使用效益明顯高于個別企業(yè)這種優(yōu)勢。
例如，某企業(yè)集團的甲公司在某年度共向其全資子公司乙銷售商品100萬元，成本為80萬元。乙公司已將其全部對外銷售，銷售收入為120萬元（見表2）。
（2）全部未實現(xiàn)對企業(yè)集團外部銷售。在這種情況下，由于內部交易業(yè)務沒有最終實現(xiàn)對外部的銷售，企業(yè)集團整體資金使用效益的優(yōu)勢沒有得以發(fā)揮，于是按照合并會計報表計算的銷售利潤率肯定低于全部實現(xiàn)對企業(yè)集團外部銷售的情況。
例如，上例中乙公司購入的商品本年度全部未實現(xiàn)對外銷售（見表3）。
（這里只是合并會計報表工作底稿的一部分，未實現(xiàn)內部銷售利潤20萬元的抵消體現(xiàn)在存貨項目中。）
（3）部分實現(xiàn)對外銷售、部分未實現(xiàn)對外銷售。這種情況下，依據(jù)合并會計報表計算的銷售利潤率就會介于上述第（1）、（2）兩種情況之間。
例如，上例中乙公司購入的商品只有50%在本年度實現(xiàn)對外銷售（見表4）。
（*這里只是合并會計報表工作底稿的一部分，未實現(xiàn)內部銷售利潤10萬元的抵消體現(xiàn)在存貨項目中。）
上述三種結果均客觀而公正地反映了企業(yè)集團整體的盈利能力。
四 、日臻完善：對合并會計報表局限性的分析及其完善辦法
（一）外幣折算
對于跨國經(jīng)營的企業(yè)集團，由于在編制合并會計報表的過程中需要對境外子公司以外幣編制的會計報表進行折算，而所采用的折算方法和匯率的變動均會對子公司會計報表產(chǎn)生影響，這使得合并會計報表提供的信息難免會產(chǎn)生不同程度的失真。因此合并報表使用者要想對合并會計報表進行正確分析，必須首先了解各種折算方法對會計報表項目可能產(chǎn)生的影響，同時密切關注當時匯率的變動情況；另一方面，作為編制合并會計報表的企業(yè)集團則應該充分披露其所采用的折算方法與選用的匯率。
（二）合并價差與股權投資差額
在《合并會計報表暫行規(guī)定》和《企業(yè)會計準則――投資》中分別使用了合并價差和股權投資差額兩個不同概念。從目前的實際情況看，有時它們所指的主要內容實質上是一致的，差異只不過是有關規(guī)定的銜接問題。對此我們需要搞清楚它們各自包括的內容及其分析方法。
目前的股權投資差額一般由五部分內容所構成：1.子公司凈資產(chǎn)賬面價值與公允價值之間的差額；2.并購子公司時產(chǎn)生的商譽；3.采用不完全權益法時，母子公司之間、子公司相互之間發(fā)生經(jīng)濟業(yè)務而產(chǎn)生未實現(xiàn)損益時，母公司未將這種未實現(xiàn)損益對其在被投資企業(yè)權益中份額的影響數(shù)調整長期投資的賬面價值而產(chǎn)生的差額；4.母公司按照收付實現(xiàn)制核算子公司發(fā)放股利所造成的長期投資賬面價值與子公司所有者權益之間的差額。除此之外，還有一些企業(yè)集團將長期股權投資核算中的錯誤也混淆在股權投資差額之中。
按照財政部《合并會計報表的暫行規(guī)定》，目前的合并價差由兩部分內容構成，即企業(yè)集團內部股權投資差額和內部債權投資差額。上述所有內容全部作為合并價差列示在合并資產(chǎn)負債表之中，作為長期投資的調整項目。這就造成了很多企業(yè)集團的合并會計報表中合并價差項目的金額巨大，且內容復雜而含混不清，不僅使得母公司股東無法理解他們對子公司巨額投資的構成和被調整（增加或減少）的原因，也使得合并會計報表的使用者無法正確界定其內容。白云山A可以說是比較典型的例子，其2003年的年報披露了如下信息（摘自2004年3月10日《中國證券報》）：
經(jīng)過簡單的計算我們就可以發(fā)現(xiàn)，白云山A的合并價差占其長期股權投資的比例在2003年和2002年分別達到83%和88%，而長期股權投資又占資產(chǎn)總計的13%與15%，由此可見合并價差的影響之大。但在年報中又沒有發(fā)現(xiàn)對它構成的說明。
對于企業(yè)集團內部股權投資差額，解決這一問題的補救辦法是，根據(jù)不同原因產(chǎn)生的差額采用不同的方法進行處理：對子公司凈資產(chǎn)賬面價值與公允價值之差，如果賬面價值低于公允價值，則作為資本公積的準備項目，待其差額實現(xiàn)時再轉為一般資本公積；反之，則確認為當期損益。對于并購子公司時產(chǎn)生的商譽，屬于正商譽的，按照我國現(xiàn)行有關商譽的規(guī)定進行處理；對于負商譽，應確認為遞延收益，并在不短于５年的期限內等額攤銷，計入各期損益。對采用不完全權益法產(chǎn)生的差額，在現(xiàn)階段可采用過渡的作法，即按照重要性原則，凡是屬于重要事項的，應按照完全權益法進行調整；凡是屬于非重要事項的，可以不予調整；最終應在我國全面采用完全權益法。對母公司采用收付實現(xiàn)制核算子公司發(fā)放股利所產(chǎn)生的差額，應嚴格按照有關規(guī)定統(tǒng)一采用權責發(fā)生制進行核算。這樣處理之后，長期投資中的核算錯誤和其他無關內容即可分離出來，以便進行正確處理。
對于內部債權投資差額（即推定損益），由于發(fā)生的概率相對較小，本文暫不討論。
合并價差作為長期資產(chǎn)的調整項目，如果金額較大，會大幅度地增加或減少長期投資，許多涉及到資產(chǎn)的財務指標的計算就會受到影響。為了體現(xiàn)謹慎性原則，可以采取以下做法：如果合并價差出現(xiàn)借方差額且金額較大，在計算時可以將其從資產(chǎn)中剔除；反之，如果合并價差出現(xiàn)在貸方，則無論其金額大與小，在計算時都不應將其從資產(chǎn)中剔除。
（三）合并會計報表項目的合理性與可理解性
企業(yè)集團中的母公司與各子公司往往處于各種不同行業(yè)。從目前我國有關會計核算的規(guī)定看，仍存在不同行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行不同的行業(yè)會計制度的情況，這就造成企業(yè)集團中各企業(yè)個別會計報表在項目設置及其反映內容上的差異。另外，既使不存在上述差異，不同行業(yè)甚至不同地域企業(yè)的經(jīng)營風險也不相同。以這樣的個別會計報表為基礎編制的合并會計報表與個別會計報表相比，其各項目所能夠說明的內容必然缺乏合理性和可理解性。母公司與子公司之間或各子公司之間的行業(yè)差異與組織形式差異越大，此問題越突出。在此有三個問題需要解決：
首先，盡管合并會計報表與個別會計報表相比（個別會計報表也存在這樣的問題），其各項目所能夠說明的內容缺乏合理性和可理解性，但是如前所述，在對企業(yè)集團進行比較時，必須利用合并會計報表，目前別無其他選擇。因為，畢竟只有合并會計報表才能夠反映企業(yè)集團整體的情況，這是個別會計報表所無法替代的。另外，為了加強合并會計報表項目的合理性與可理解性，可出臺相應規(guī)定。比如要明確規(guī)定主營業(yè)務收入與其他業(yè)務收入的劃分界限等。
其次，目前仍存在不同行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行不同的行業(yè)會計制度的情況，但是隨著會計改革步伐的加快（企業(yè)會計制度、金融企業(yè)會計制度和小企業(yè)會計制度的全面執(zhí)行），這種情況很快就會改變。
最后，對不同行業(yè)的成員企業(yè)是否應該編制合并會計報表，什么情況下適合編制，什么情況下不適合編制；對適合編制的情況，如何體現(xiàn)和補救行業(yè)差異。有相當一批企業(yè)集團涉及行業(yè)較廣，若不同行業(yè)的母子公司不納入合并范圍，合并會計報表就失去了存在的必要。問題的關鍵是成員企業(yè)的行業(yè)差別較大時，是否所有企業(yè)均應納入編制合并會計報表的范圍。有人認為，子公司的經(jīng)營業(yè)務極為特殊時（例如工業(yè)集團內的銀行、保險等金融性子公司），其個別會計報表可以不納入合并范圍，只需將其個別會計報表單獨加以披露或在合并會計報表附注中揭示其重要財務數(shù)據(jù)。但是，國際會計準則第27號《合并財務報表及對子公司投資的會計處理》中指出，將此類子公司排除在合并范圍之外并不合理，應將其個別會計報表予以合并，同時披露涉及此類子公司的分行業(yè)信息。國際會計準則第27號《合并財務報表及對子公司投資的會計處理》應該說更具合理性，因為企業(yè)集團內各成員企業(yè)之間的行業(yè)差異始終存在（如制造業(yè)、流通業(yè)和服務業(yè)），這時只有通過分部報告的辦法加以解決。
（四）統(tǒng)一會計政策問題
編制合并會計報表的基本前提之一是統(tǒng)一會計政策。但在現(xiàn)實中，企業(yè)為保證其會計信息的可靠性，選擇會計政策的依據(jù)是符合其經(jīng)濟活動的客觀實際。這樣，綜合性企業(yè)集團的存在和成員企業(yè)之間的行業(yè)差異，給會計政策的統(tǒng)一造成了一定困難。面對會計信息的可比性與可靠性的兩難選擇，《合并會計報表暫行規(guī)定》僅對子公司與母公司的會計政策差異不大且對財務狀況和經(jīng)營成果影響不大的情況做出了規(guī)定，即母公司可直接利用該子公司個別會計報表編制合并會計報表，而對會計政策差異較大且對財務狀況和經(jīng)營成果影響較大的情況未作相應規(guī)定?？杀刃院涂煽啃跃鶠橹匾獣嬓畔①|量特征。當兩者發(fā)生矛盾時，對會計信息可靠性的要求應高于可比性，即在保證可靠性的前提下最大限度地提高其可比性。因此，在編制合并會計報表時，如果母公司和子公司所采用的會計政策差異較大，為了保證子公司個別會計報表符合其經(jīng)濟活動的客觀實際，可以不將其納入合并范圍，或者不按母公司會計政策進行調整，在保留其特殊性的前提下，將該子公司的會計報表與母公司及其他成員企業(yè)的會計報表進行合并，同時在報表附注中揭示其可比性受到的影響，以及企業(yè)集團經(jīng)營成果和財務狀況受到的影響。還應通過分部報告的形式向合并會計報表信息的使用者充分揭示企業(yè)集團內特殊行業(yè)和特殊企業(yè)的相關信息。我國有關部門可以就此具體操作問題做出規(guī)定，比如，制定會計政策差異較大的標準和條件；滿足這些標準和條件的，可以不納入合并范圍而單獨披露；如果不符合或不完全符合這些標準和條件，可以納入合并范圍但不作調整等等。
（五）對少數(shù)股東權益處于尷尬地位的分析
如何在合并資產(chǎn)負債表中反映少數(shù)股東權益和如何在合并利潤表中反映少數(shù)股東損益，是合并會計報表有關爭論中的難點和熱點問題之一。
我國合并會計報表的編制主要采用母公司理論，合并會計報表是為母公司股東服務的。因此，合并資產(chǎn)負債表中的所有者權益應該反映屬于母公司股東的權益。從這點上來說，少數(shù)股東權益不納入合并資產(chǎn)負債表的所有者權益之中，是無可厚非的。但是，由于少數(shù)股東權益從本質上看仍然屬于所有者權益，而不是負債（這在本文前面已經(jīng)說明），所以它也不能夠納入合并資產(chǎn)負債表的負債之中。于是，少數(shù)股東權益只能夠位于合并資產(chǎn)負債表的負債與所有者權益之間。同理，合并利潤表中的凈利潤應該反映的是屬于母公司股東的凈利潤，但是，屬于少數(shù)股東的凈利潤又與企業(yè)集團的其他費用支出不一樣，所以，屬于少數(shù)股東的凈利潤只能夠列示在所得稅費用與合并凈利潤之間?？蛇@并不是 “新”會計要素產(chǎn)生的理由。
為了避免少數(shù)股東權益與屬于少數(shù)股東的凈利潤所處的這種“尷尬”境地，筆者認為可做如下處理：第一，將少數(shù)股東權益納入企業(yè)集團的股東權益，但將后者劃分為兩大部分，即母公司股東權益和少數(shù)股東權益。這樣既尊重了少數(shù)股東權益也是企業(yè)集團所有者權益的構成部分這一事實，同時亦沒有忽視母公司股東與少數(shù)股東之間的差異。第二，在合并利潤表的所得稅項目之后，即以“凈利潤”項目列示企業(yè)集團的凈利潤，隨后以“少數(shù)股東本期損益”項目作為減項從企業(yè)集團凈利潤中扣除，最后以“母公司股東凈利潤”項目列示本期損益中屬于母公司股東的部分。這樣既確認了少數(shù)股東在本期損益中應該享有的份額，也分別明確列示出了屬于企業(yè)集團、少數(shù)股東和母公司股東的本期損益。經(jīng)過上述處理之后，不僅有利于原有各種財務指標的計算，還可以適當增加一些新的財務指標，使合并會計報表的有用性得到進一步提高。
（六）對披露關聯(lián)交易信息的分析
合并會計報表抵消了合并范圍內子公司間以及母子公司間的交易，這些關聯(lián)交易所產(chǎn)生的影響已經(jīng)全部消失了，所以《關聯(lián)方關系及其交易》準則不要求在合并會計報表中披露已包括在合并會計報表中的各成員企業(yè)之間的交易，合并會計報表只需反映合并范圍之外與關聯(lián)公司的交易即可。如果想了解這些關聯(lián)交易對個別企業(yè)所產(chǎn)生的影響，那就應該閱讀個別會計報表，這不是合并會計報表應該解決的問題。
但是一方面，合并會計報表與關聯(lián)方信息的披露，無論在信息披露主體上還是在信息披露的內容與形式上均有差異；另一方面，有一些關聯(lián)交易，諸如抵押、擔保、、許可協(xié)議及綜合服務協(xié)議等并非能夠全部納入合并會計報表并在編制過程中進行抵消；最后，關聯(lián)交易大量存在的事實也使得我們不得不給予它密切關注。請看下面的案例（參見安青松《我國上市公司質量問題和改進意見》及摘自2004年3月號《證券市場報》）。
截至2002年年底，1224家上市公司中有1107家存在關聯(lián)交易，總金額4521億元，其中有60%的公司存在銷售商品（或者提供服務）類關聯(lián)交易，金額為2284億元，58%的公司存在采購商品（或者接受服務）類關聯(lián)交易，金額為2237億元。關聯(lián)交易總量占2002年上市公司年報披露的主營業(yè)務收入總額18801億元的24%，但是集中度較高，主要集中在129家上市公司中（按照關聯(lián)銷售或提供服務，關聯(lián)采購或接受服務，依托控制方采購、銷售，依靠控制方資產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生關聯(lián)交易在30%以上的口徑統(tǒng)計），占上市公司總家數(shù)的11%。
截至2002年年底，上市公司發(fā)生控股股東及其關聯(lián)方占用資金的家數(shù)達到997家，占上市公司總家數(shù)的80%；占用金額達到1176億元，是2002年年底上市公司現(xiàn)金流量631億元的1．9倍。從資金占用的性質看，通過關聯(lián)交易發(fā)生的經(jīng)營性占用金額為496億元，占總量的42%，通過拆借等非經(jīng)營性方式占用的金額為680億元，占總量的58%。
實踐中還存在另外一種值得關注的問題是，將關聯(lián)交易非關聯(lián)化。
例如：天津磁卡2001年實現(xiàn)主營業(yè)務收入6．16億元，凈利潤0．84億元。最主要的銷售收入和利潤均來自于13萬余臺靜態(tài)驗鈔機和2800臺動態(tài)驗鈔機的銷售。這兩類產(chǎn)品的銷售收入共計2．26億元、銷售毛利共計1．32億元，分別占天津磁卡2001年度合并主營業(yè)務收入的36．72%、合并主營業(yè)務利潤的54．56%。該公司2001年中報披露，上述13萬余臺靜態(tài)驗鈔機在2001年上半年就已銷售。天津磁卡下半年實際只銷售了2800臺動態(tài)驗鈔機。
實際上，上述銷售來自于內部交易：天津磁卡的這13萬余臺靜態(tài)驗鈔機全部銷售給了曾是其控股子公司的環(huán)球高科（天津磁卡曾擁有環(huán)球高科90%的股權）。天津磁卡通過與環(huán)球高科簽定的一份總合同，向其銷售了上述驗鈔機，并因此確認了2001年上半年2．15億元的銷售收入。在實現(xiàn)了上述交易后，環(huán)球高科發(fā)生了一連串股權轉讓交易，2001年6月27日某公司對環(huán)球高科進行增資，天津磁卡的持股比例降為45%。2001年12月29日，天津磁卡又與另一公司簽定股權轉讓協(xié)議，將其仍持有的環(huán)球高科股權悉數(shù)轉讓給該公司，從而在2001年12月31日天津磁卡已不再擁有環(huán)球高科的任何股權。天津磁卡給出的股權轉讓理由是“為了集中精力組織好驗鈔機生產(chǎn)及新產(chǎn)品的研發(fā)和升級換代”（參見陳政文《對利用合并報表范圍變動進行盈余管理的思考》，及摘自2003年.A8《財會月刊》）。
上述案例充分說明，在合并會計報表附注中，除了已經(jīng)在編制合并會計報表過程中抵消了的關聯(lián)交易可以不披露之外，其他有關關聯(lián)方關系及其交易的信息必須加以披露，尤其是像天津磁卡與環(huán)球高科這樣的特殊關聯(lián)交易更應該充分披露。只有這樣才能幫助合并會計報表的使用者全面準確地利用其有關會計信息，以有利于他們做出投資決策，提高合并會計報表的有用性。
五、越俎代庖：利用合并范圍與合并方法進行盈余管理應該加以限制
目前，的確有一些企業(yè)集團根據(jù)子公司的盈虧狀況決定是否將其納入合并范圍，以達到調整合并會計報表的目的，所采取的方式基本有兩種：
（一）無視投資比例任意改變合并范圍
對于無視投資比例，任意改變合并范圍的，或視子公司盈虧狀況選擇合并方法的企業(yè)集團來說，這并非合并會計報表本身的缺陷，而是屬于違反法律法規(guī)的行為。這種行為無論是在編制個別會計報表還是編制合并會計報表時都存在，也都是必須予以糾正的。所以它不應該成為對合并會計報表的“非議”，更不應該讓合并會計報表“越俎代庖”，替他人受過。請看下面案例（摘自2003年12月29日《中國證券報》）：
華源制藥(600656)肯定預料到“內亂”遲早會被公開。江蘇金鼎英杰律師事務所受委托發(fā)表的一份聲明，終于將華源制藥合并合資企業(yè)――江蘇江山制藥有限公司報表行為受江山公司其他股東質疑公諸于眾。
江山公司到底是一家什么樣的企業(yè)，為何股東們如此在乎它的報表該由誰來合并?
根據(jù)上述“聲明”介紹，江山公司注冊資本為 2606.61萬美元，是中國乃至世界排名前列的大型維生素生產(chǎn)企業(yè)，其股權結構為：江蘇華源藥業(yè)有限公司(其控股母公司為華源制藥)持有42.05%的股權，Expert Assets公司持有28.6%的股權，Resistor Technology公司持有23.78%的股權，另外兩家內資公司分別持有3.57%和 2%的股權。EA公司及RT公司均注冊于英屬維爾京群島。安徽豐原集團有限公司有關人士稱，EA公司及RT公司均是豐原集團香港子公司的全資企業(yè)。于是，我們可以將這些企業(yè)之間的控股關系以下圖加以表示：
EA公司和RT公司在這份聲明中指出，華源制藥自2001年年報起將江山公司財務報表并入上市公司報表。對照中國法律及政府有關部門關于合并報表的規(guī)定，江蘇華源及華源制藥合并江山公司報表的行為不符合規(guī)定。EA公司及RT公司曾會同江山公司其他兩家股東，數(shù)次通過口頭及發(fā)函方式與江蘇華源及華源制藥交涉，但均未得到合理解釋。EA公司及RT公司聲明，對于因華源制藥的上述并表行為可能影響到投資者的客觀真實判斷而可能引致的法律風險，與EA公司及RT公司無關。
安徽豐原集團有限公司有關人士日前就上述聲明接受了記者采訪。他介紹說，EA公司和 RT公司是豐原集團香港子公司的全資企業(yè)，因此豐原集團持有江山公司52%的權益。盡管EA公司及RT公司在江山公司董事會中共占有4席，江蘇華源僅占3席，但江山公司董事長由華源方面派出，豐原集團方面要求召開董事會時，董事長干脆就不來，會議因此召集不起來，豐原集團在江山公司董事會中的權力無法得到體現(xiàn)。
豐原集團這位人士說，江山公司報表被華源制藥合并后，華源制藥的主業(yè)收入和資產(chǎn)都有了大幅增加。它所說的合并報表的理由是：根據(jù)江山公司董事會決議，由江蘇華源負責該公司的經(jīng)營管理，江蘇華源因此取得了對江山公司財務和經(jīng)營政策的控制權。但就EA公司及RT公司所知，江山公司未召開過這樣的董事會會議，EA公司及RT公司也從未參加過這類會議。而華源制藥至今也無法提供這樣一份董事會決議。
當記者就有關問題向華源制藥求證時，華源制藥有關人士不愿多說什么。
根據(jù)江蘇華源藥業(yè)有限公司持有江山公司42.05%的股權判斷，顯然江蘇華源藥業(yè)有限公司將江山公司納入合并范圍有“無視投資比例任意改變合并范圍”之嫌。但它的理由是：根據(jù)江山公司董事會決議，由江蘇華源負責該公司的經(jīng)營管理，江蘇華源因此取得了對江山公司財務和經(jīng)營政策的控制權。如果事實果真如此，那么將江山公司納入合并范圍就是符合規(guī)定的。可惜華源制藥至今也無法提供這樣一份董事會決議，且當記者就有關問題向華源制藥求證時，華源制藥有關人士不愿多說什么。這叫讀者如何摘掉江山公司頭頂上“無視投資比例任意改變合并范圍”的大帽子呢？
（二）增加或減少對子公司的投資改變合并范圍
對于通過增加或減少對子公司的投資改變合并范圍，從形式上看它似乎是合法的，但它達到的目的是不“光明磊落”的，這樣的事例比比皆是。
據(jù)相關研究機構預測，2003年上半年上市公司業(yè)績將同比增長37%以上。在已公布半年報的300多家上市公司中，特別是一些預增公告的公司，其比較明顯的變化就是合并會計報表范圍有所擴大。據(jù)筆者的不完全統(tǒng)計，在已公布半年報公司中有100多家合并會計報表范圍發(fā)生變化。比如，通寶能源收購的陽光發(fā)電公司2003年上半年實現(xiàn)主營業(yè)務收入75697萬元，主營業(yè)務利潤22359萬元，凈利潤9407萬元（通寶能源持有90%的股權，合并會計報表后該公司貢獻凈利8466萬元），分別占合并會計報表總額的84.3%、81.7%、72.2%（參見曾華云 葉信才《合并報表包藏玄機》及摘自2003年8月17日《市場刊》第31期）。
而當子公司虧損時，就又是另外一種情況了。比如，合金投資（000633）與上年同期對比，合并范圍減少了陜西雞星寶機電有限責任公司、蘇州（黑貓）集團有限公司。這兩家公司的股權分別于2003年2月、6月轉讓，且這兩家公司在2002年都是虧損的（參見曾華云 葉信才《合并報表包藏玄機》及摘自2003年8月17日《市場刊》第31期）。
解決此問題，需要區(qū)分不同情況進一步完善相關規(guī)定，在這方面陳政文提出了一些好的建議。（參見陳政文《對利用合并會計報表范圍變動進行盈余管理的思考》及摘自2003年《財會月刊》A8） 例如，當母公司在本年度處置了子公司，而又在處置前從與該子公司的內部交易中取得過盈利時，應將該部分利潤分開列示，當該部分利潤金額較大時，不應計入當年利潤，而應予以遞延；母公司利用關聯(lián)方關系通過資產(chǎn)置換取得子公司后，當新置換入的資產(chǎn)總額或資產(chǎn)凈額，或置換入的資產(chǎn)在最近一個會計年度所產(chǎn)生的主營業(yè)務收入占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并會計報表對應的財務指標超過100%時，應視置換后的公司為新會計主體，原上市公司應重新申請上市。
對于前者，天津磁卡與環(huán)球高科就是典型，應將銷售給環(huán)球高科13萬余臺靜態(tài)驗鈔機的利潤分開列示，以提示投資者。對于后者，PT凱地則是典型（參見陳政文《對利用合并會計報表范圍變動進行盈余管理的思考》及摘自2003年《財會月刊》A8）。
2001年12月30日凱地公司（PT凱地）審議通過了重大資產(chǎn)置換及關聯(lián)交易案，同意以其部分資產(chǎn)置換公司第一大股東持有的英特藥業(yè)99%的股權。2002年4月19日，凱地公司在其2001年的年報中披露，英特藥業(yè)100%股權交易價格定為1．64億元，公司以擁有的兩工廠的資產(chǎn)作價1．25億元置換入英特藥業(yè)99%的股權，差額部分用現(xiàn)金補足。年報同時稱，未將英特藥業(yè)2001年利潤表納入公司合并利潤表的范圍。凱地公司2001年合并利潤表中，主營業(yè)務收入2．40億元，主營業(yè)務利潤-532．86萬元，凈利潤945．85萬元，英特藥業(yè)上述三項數(shù)據(jù)分別是1．15億元、0．61億元和594．28萬元。顯然，英特藥業(yè)99%的股權將是凱地公司的核心資產(chǎn)，其一舉一動對于凱地公司影響巨大。
2002年，凱地公司在第一季度報告中披露：主營業(yè)務收入3．03億元，比2001年同期0．10億元增長29．3倍；主營業(yè)務利潤0．18億元，比2001年同期-0．02億元增加0．20億元；凈利潤15萬元，比2001年同期-955萬元增加970萬元。凱地公司明確表示，這種變化是由于英特藥業(yè)的利潤表納入合并利潤表的范圍所致。同年5月13日，凱地公司公告，稱深交所決定受理其恢復股票上市的申請。2002年6月30日，開地公司召開2001年年度股東大會，正式?jīng)Q定將公司名稱變更為“浙江英特集團股份有限公司”。
凱地公司置入英特藥業(yè)股權后，經(jīng)營范圍發(fā)生了重大變化，從服裝及絲綢業(yè)變化成了醫(yī)藥業(yè)。新置換入資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、該資產(chǎn)在2001年所產(chǎn)生的主營業(yè)務收入分別是公司2000年度經(jīng)審計的合并會計報表所對應指標的135%、224%和12．94倍，均遠遠超過中國證監(jiān)會認定上市公司發(fā)生重大購買、出售置換資產(chǎn)行為的50%的標準。此時，凱地公司會計主體實質上已經(jīng)發(fā)生了變化。將購入英特藥業(yè)前后的凱地公司各項會計數(shù)據(jù)（包括對保留上市資格至關重要的利潤指標）放在一起計算，實際上等于把兩個不同會計主體的報表數(shù)據(jù)放在一起計算。投資者根據(jù)這樣的會計報表所形成的交易結果很難是正確的。從資源配置角度看，凱地公司在2002年的利潤實際上是從會計主體――英特藥業(yè)轉移過來的，只是由于英特藥業(yè)的所有權發(fā)生了轉移，其利潤的所有者相應改變了。而利潤只能且只應通過經(jīng)營、投資和籌資活動才能賺取，不能也不應該通過花錢購買取得。否則，公司完全可以通過舉債購買利潤。這種利潤轉移，短期看是公司的利好信息，使得虧損公司得到了優(yōu)質資產(chǎn)，促使公司股價上升。但是，稀缺的經(jīng)濟資源在這一轉移中流向了資源使用效率低下的部門，證券市場的資源配置職能難以得到發(fā)揮。從長期來看，這將是整個證券市場的風險積累，成為泡沫經(jīng)濟的潛在因素。（作者供職于北京工商大學會計學院）
知識經(jīng)濟時代,人力資本在企業(yè)中的地位日益重要。因此,研究和探討人力資本介入治理、價值計量及其制度創(chuàng)新,既有深遠的理論指導意義,又有重要的現(xiàn)實應用價值。
一、財務分析師的專業(yè)機制
目前,特許財務分析師是全球證券投資與管理界一致公認的最具權威性的職業(yè)資格稱號。而就分析師的工作成果而言,他們通常以盈利預測和投資建議的形式來發(fā)表對跟蹤公司的看法。投資建議是對一個公司進行分析后的最終產(chǎn)品,而盈利預測則是生成最終產(chǎn)品的關鍵投入,是一種對上市公司財務或非財務信息進行收集、整理、加工、輸出、解釋等的一系列工作的集成。也是影響投資建議這個最終產(chǎn)品的決定因素之一。
二、金融危機下財務報表的解讀
在大陸的股市,不讀財報的投資者是大多數(shù);不讀財報而持續(xù)盈利的投資者則肯定是少數(shù);其實,枯燥的財報一定是悲歡離合的財富故事的起點。
大部分發(fā)達國家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,每五家破產(chǎn)倒閉企業(yè),有四家是盈利的,只有一家是虧損的?？梢?企業(yè)主要是因為缺乏現(xiàn)金而倒閉,而不是因為盈利不足而消亡。
閱讀財務報表必須有整體性,不宜以單一的財務數(shù)字或財務比率妄下結論。傳統(tǒng)分析觀點認為一家公司的流動比率(流動資產(chǎn)/流動負債)小于1將面臨償付風險,但對于沃爾瑪和戴爾這樣的企業(yè),這種觀點就不適用。
因此,作者認為要讀懂年報,主要應從以下幾方面考慮:
(一)資產(chǎn)負債觀與收入費用觀:看資產(chǎn)的質量與利潤的高低
目前仍有報表使用者在分析企業(yè)盈利能力和股東財富的變化時,更多地關注利潤表,而對資產(chǎn)負債表關注較少。
而會計利潤是容易被公司管理者操縱的,因為許多會計技巧的使用都可輕而易舉地改變會計利潤,使利潤數(shù)字本身的價值受到貶損。
在分析企業(yè)的財務狀況或考核企業(yè)業(yè)績時,報表使用者應更多地關注資產(chǎn)負債表各項目標構成和變動。上市公司的營業(yè)收入和利潤應主要來自于主營業(yè)務。因為在現(xiàn)行會計核算體系下,上市公司持有的金融資產(chǎn)無論是否售出,都必須按照公允價值計量。所以,現(xiàn)行利潤的概念是企業(yè)的全面收益。
2008年因受全球金融危機的沖擊,一些上市公司為維護其市場形象,在年報中利用短期投資收益、股權轉讓收益、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出、債務重組、資產(chǎn)重組等非經(jīng)常性損益填充業(yè)績,從2008年年報中不難發(fā)現(xiàn)其操縱的痕跡。
(二)對現(xiàn)金流的質量和數(shù)量進行結構性分析
看懂現(xiàn)金流量結構,在閱讀年報時是至關重要的?？偭肯嗤默F(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同,則意味著不同的財務狀況。一般情況下:
當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù),投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù),籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時,一般表明該上市公司處于產(chǎn)品初創(chuàng)期;
當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù),投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù),籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時,可以判斷企業(yè)處于發(fā)展期;
當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù),投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù),籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時,表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期;
當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù),投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù),籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時,可以認為企業(yè)處于衰退期。
所以,在分析年報數(shù)據(jù)時必須關注上市公司的現(xiàn)金流量結構。
(三)辯證看待股東權益的質量與權益總額
股東權益是一個很重要的財務指標。股東權益金額大,則說明公司的實力雄厚。但當總資產(chǎn)低于負債,公司則處于資不抵債的境地,這時,如果實施破產(chǎn)清算,股東將一無所得,股東權益便消失殆盡。但新會計準則的實施,由于公允價值概念的引入,財務報表中股東權益的數(shù)據(jù)在有些時候并不能如實地反映股東投入這一基本范疇,從而使財務指標偏離了常規(guī)意義上的經(jīng)濟內涵。如果上市公司報表中呈現(xiàn)大量資本公積是由于法定資產(chǎn)重估增值所形成的,那就有可能存在股東權益虛假的現(xiàn)象。
三、基于寶鋼股份:金融危機下市場空間擴展的機遇分析
2008年全球性金融危機爆發(fā)后,我國鋼鐵行業(yè)大量中小企業(yè)或停產(chǎn)或倒閉,這使得我國鋼鐵行業(yè)面臨著全面整合。本文以寶鋼股份(股票代碼600019)為樣本,分析我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢。
我國鋼鐵需求主要來自制造業(yè)和建筑業(yè),其中,制造業(yè)約占鋼鐵需求總量的49%。2008年下半年受全球金融危機的影響,我國部分制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)量大幅度下滑,鋼鐵需求量減少。在建筑業(yè)中,由于房地產(chǎn)市場低迷,商品房在建工程減少,商品房建筑用鋼需求量減少。鋼材的需求量萎縮導致鋼材價格大幅度下跌。(如表所示)
2008年,寶鋼股份營業(yè)收入達到2003.31億元,同比增長5%;實現(xiàn)凈利潤66億元,同比下降51%;凈利潤率3%,同比下降4個百分點。
在全球鋼鐵業(yè)受到金融危機嚴重沖擊的背景下,2008年寶鋼股份仍然盈利66億元,主要得益于主營高端產(chǎn)品,以高端產(chǎn)品占據(jù)可觀的市場份額。
根據(jù)2009年3月20日《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》(新華網(wǎng)),這場百年不遇的全球金融危機為寶鋼股份擴展市場空間提供了難得的機遇。我們可以預見,未來,我國鋼鐵業(yè)將呈現(xiàn)高行業(yè)集中度、清潔生產(chǎn)、新技術產(chǎn)品占主導地位的合理布局。這對于我國調整產(chǎn)業(yè)結構、優(yōu)化升級、改變經(jīng)濟增長方式,有著非常重要的意義。
四、財務分析師的價值體現(xiàn)
不論是以一組公司短期內年報的可理解性為研究對象,還是以一個公司長期年報的可理解性為研究對象,西方絕大多數(shù)的研究結果表明:使用者對年報的閱讀理解難度不斷加大。針對不同時期、不同國家的所有研究幾乎是毫無例外都確證同一個結論:年報基本屬于“難”或“非常難”的情況。也就是說,年報信息的理解難度超過了信息使用者群體的認知能力。不能理解年報信息的使用者,便將分析程序和投資程序轉讓給財務分析師,以財務分析師的分析和推薦來代替代財務信息進行投資決策。分析和解釋復雜、難懂的財務信息成為財務分析師的謀生飯碗。因此可以推論,財務分析師會支持準則和信息披露的復雜化,反對準則和信息披露的簡化改革。因為,如果簡化準則和信息披露,其若干年積累的人力資本將會遭受損失。
(崔金勛,1961年生,山東蓬萊人,河海大學商學院博士生、山東經(jīng)濟學院副教授)
摘要：
隨著市場競爭的日益激烈，越來越多的企業(yè)逐漸意識到財務分析的重要性。而會計報表附注是財務分析的關鍵部分，它對于財務分析起著非常重要的作用。文章主要論述了財務分析的主要內容，詳細概述了會計報表附注對財務分析的影響，并從三個方面分析了兩者之間的關聯(lián)性。
關鍵詞：
會計報表附注；財務分析；作用
企業(yè)財務分析對于其長期發(fā)展起著至關重要的作用，在財務分析中，企業(yè)只是對報表分析加以重視，但是對于會計報表附注關注度不高，導致企業(yè)財務分析有失偏頗，未能真正對企業(yè)財務進行細致的評價與預估。本文主要闡述了企業(yè)財務分析中會計報表附注的重要性，進一步增強企業(yè)決策的正確性，使企業(yè)逐漸意識到會計報表附注具有現(xiàn)實意義。
一、會計報表附注概述
所謂會計報表附注，它是會計報表的主要組成部分，在會計報表中，有很多的內容與項目說明并不全面，需要深層次的解釋與闡述，這就體現(xiàn)出會計報表附注的重要性。財務人員進行會計報表附注填充時，需要綜合各方面的因素，將會計報表中未能體現(xiàn)的信息進行補充說明，不斷完善會計報表，確保會計報表的真實性。只有完善財務報表，才能有可能使企業(yè)決策者一目了然看到整體的財務分析，這樣的經(jīng)濟決策才具有極高的可行性，保障企業(yè)決策的正確性。會計報表附注在現(xiàn)階段企業(yè)財務分析中占有舉足輕重的地位，它是促進企業(yè)財務決策正確的基本保障，因此作為企業(yè)而言，其需要不斷完善財務管理制度，以便更好的進行經(jīng)濟決策。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，會計報表已經(jīng)無法準確反映企業(yè)財務分析需求，因此必須對財務報表中相關信息加以附注，保障財務信息的完整性，讓人清楚了解到企業(yè)財務狀況以及財務中的各項明細，財務工作人員可以將此作為重要依據(jù)，進而做出相對合理的預測。
二、會計報表附注對財務分析的影響
近年來，企業(yè)會計報表附注引起多數(shù)企業(yè)財務的關注，作為財務分析重要元素，財務報表附注對于企業(yè)財務決策也發(fā)揮著關鍵作用。對于大部分的企業(yè)而言，其會計報表信息并不完善，這樣對于企業(yè)財務分析是非常不利的，會影響到企業(yè)經(jīng)濟上決策的失誤，因此，會計報表附注應運而生，它對于企業(yè)財務分析有著重要的影響。中國經(jīng)濟發(fā)展腳步不斷加快，企業(yè)要想在激烈的市場競爭中占有一席之地，就必須不斷完善企業(yè)財務管理，這其中會計報表附注必須引起高度重視，以此作為企業(yè)財務分析的一部分，為企業(yè)決策提供有利的明細。企業(yè)會計信息的完善能夠在某種程度上推動企業(yè)經(jīng)濟能夠健康有序發(fā)展，就目前而言，雖然有很多企業(yè)意識到會計報表附注的重要性，但是絕大多數(shù)財務人員在進行相關工作時存在粗心大意現(xiàn)象，導致財務報表明顯不準確，這將會使企業(yè)財務分析不夠準確客觀。除此之外，會計財務附注還缺乏有效監(jiān)督，企業(yè)需要在經(jīng)濟的大環(huán)境下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展必須首先完善自身的制度，財務報表就是其中最重要的一項指標，相關部門對于企業(yè)財務報表附注關注度不斷提高，并根據(jù)其中批注的內容判斷企業(yè)經(jīng)營狀況，如若不然對于企業(yè)而言是極為不利的，制約其經(jīng)濟的長久發(fā)展。
三、提高會計報表附注作用的措施
1.企業(yè)報表信息更為明確。現(xiàn)代企業(yè)隨著社會的不斷發(fā)展完善相關財務管理，財務報表時財務管理的重中之重，并且逐漸與世界經(jīng)濟發(fā)展接軌，針對財務報表而言，其屬于國際性商業(yè)語言，因此這也在某種程度上適應國際發(fā)展潮流。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，股份制企業(yè)正在逐漸增多，同時證券市場發(fā)展也在不斷加快，企業(yè)財務報表已經(jīng)無法清晰明了的反映企業(yè)財務信息，因此促使財務報表附注信息不斷增多，整個財務體系中，會計報表附注信息含金量逐漸加深，信息質量也在某種程度上有所提升，財務分析價值性也越來越高，由此可以看出，財務報表附注已經(jīng)成為財務體系中不可或缺的一部分。企業(yè)長期發(fā)展過程中，財務報表要反映很多信息，其中最重要的是展現(xiàn)企業(yè)凈利潤，同時好需要體現(xiàn)損益利潤，企業(yè)經(jīng)營過程中，將會產(chǎn)生現(xiàn)金流，還會有投資收益，這時企業(yè)財務部門必須發(fā)揮自身的職能作用，有效記錄企業(yè)一些信息內容，包含企業(yè)損益非損益項目，對于出現(xiàn)一些財務漏洞給予不斷完善，與此同時，企業(yè)還需對以往經(jīng)濟收益核實相關數(shù)據(jù)，保障前后信息銜接恰當，促使財務報表中的信息具有極大的參考價值。
2.完善監(jiān)督體系，保障資源合理消耗。隨著市場競爭日益激烈，對于以下方面的信息逐漸引起重視，比如人力資源、自然資源消耗以及環(huán)境信息，針對企業(yè)而言，其經(jīng)濟發(fā)展的立足點在于環(huán)境與資源，由此做出的財務分析才更具合理性。依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度分析，企業(yè)人力資源評估至關重要，這些信息體現(xiàn)在財務報表附注中，因為企業(yè)未來發(fā)展離不開人才的支持，因此財務報表附件中必須記錄此方面信息，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)這樣做還會使大眾更加了解企業(yè)未來發(fā)展方向，尤其是在能源消耗方面，這是大眾關系的熱點問題之一，這些能源信息體現(xiàn)在財務報表附注中，將會在某種程度上有利于企業(yè)財務分析的更為全面，特別是體現(xiàn)在以下兩方面，如資源耗用量、資源使用狀況，推動社會經(jīng)濟健康發(fā)展。除此之外，企業(yè)發(fā)展與環(huán)境息息相關，污染企業(yè)將會在經(jīng)濟發(fā)展中受到一定的制約，關閉報停是必行之路，否則將不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，會計信息就不存在任何搖意義?？偟膩碚f，企業(yè)要想長久的發(fā)展下去就必須符合社會發(fā)展規(guī)律，破壞環(huán)境的企業(yè)將受到社會的排擠無立身之地，一旦企業(yè)受到污染，其將會在環(huán)境治理方面投入更多的精力以及金錢，這對于企業(yè)而言是得不償失的，增加企業(yè)投資成本，而這些信息都將會在財務報表附注中有所體現(xiàn)，讓人一目了然。
3.保障評價體系的完整性。企業(yè)發(fā)展過程中國離不開一個重要部門，即銀行，還要接受以下部門的檢查，分別是工商與稅務部門，企業(yè)在生產(chǎn)過程中必須要完善管理制度，因為工商與銀行對企業(yè)發(fā)展狀況進行監(jiān)督，并對其進行運營評價，從而推動企業(yè)能夠在市場競爭中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這其中必須要完善會計報表附注，對其進行有效管理。財務報表附注的完善會人企業(yè)財務狀況更為明了，并能夠有效約束與規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式，促進企業(yè)經(jīng)營管理向科學化邁進。針對上市公司而言，銀行可謂是一種其重要的推動力，并且是企業(yè)財務杠桿調節(jié)的重要依據(jù)，因為企業(yè)在發(fā)展過程沖難免會出現(xiàn)負債經(jīng)營的狀況，這也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的一個過渡，銀行依據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況提供貸款，這同時也是在檢驗企業(yè)信用等級。銀行考察企業(yè)信用等級主要體現(xiàn)在財務報表上，同時財務報表附注也是非常重要的考量依據(jù)，對于工商部門而言，其需要對企業(yè)產(chǎn)品質量進行評估，檢查合格之后才會給予質檢報告，這對于企業(yè)而言是非常重要的，有利于產(chǎn)品銷售額的不斷提升。企業(yè)財務報表附注是企業(yè)財務信息的及時補充以及調整，正確反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，對于報表使用者而言，其可以清楚了解企業(yè)經(jīng)濟現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢，為其提供重要的參考依據(jù)，為企業(yè)未來發(fā)展奠定了良好的基礎。
四、結語
綜上所述，企業(yè)財務報表附注越來越引起企業(yè)的重視，這為企業(yè)財務分析提供了更多的參考依據(jù)，因此企業(yè)必須規(guī)范財務報表附注。文章簡要概述了會計報表附注，重點分析了會計報表附注對于財務分析的影響，最后闡述了提高財務報表附注的幾點建議，進一步促進企業(yè)在市場經(jīng)濟中能夠長久發(fā)展。
作者：廖潔 單位：中國大唐集團公司山西分公司
一、財務報表分析理論概述
(一)財務報表分析的作用財務報表分析起源于金融機構為有效支持工商企業(yè)發(fā)展，了解企業(yè)財務結構和經(jīng)營業(yè)績，而將財務報表列為銀行貸放款項重要參考資料的依據(jù)，分析衡量企業(yè)的信用能力和償債能力。
(二)財務報表分析的方法財務報表分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法。1、比率分析法是將企業(yè)同一時期的財務報表中相關項目進行對比，得出一系列財務比率，通過分析要素之間關聯(lián)程度的合適與否，以此評價企業(yè)的財務經(jīng)營活動。2、比較分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務狀況或不同企業(yè)之間的財務狀況進行比較，從而揭示企業(yè)財務狀況中存在差異的分析方法。
二、財務報表分析及結論（以寧夏某公司為例）
(一)償債能力分析1、流動比率分析從發(fā)展趨勢來看，該公司的流動比率呈現(xiàn)上升的趨勢。結合流動資產(chǎn)和流動負債的數(shù)據(jù)，我們可以得出的流動資產(chǎn)增加超過流動負債的增加，從而使企業(yè)短期償債能力逐步增強。流動比率呈現(xiàn)上升與企業(yè)規(guī)模擴大和效益上升有關，雖然銀行借款逐年增加導致了負債的增加，但辯證的看流動資產(chǎn)增加的幅度超過流動負債增加幅度。2、速動比率分析我們可以看到，公司2011年的速動比率都在1以下，2012、2013年后兩年速動比率都在1以上，由于公司金融板塊業(yè)務的逐步擴大，從而影響了它的速動比率大幅提高，短期償債能力明顯增強。3、資產(chǎn)負債率分析公司2011年-2012年資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)較為明顯的下降趨勢。特別是在2012年有一個大的跳躍，資產(chǎn)負債率達到52.23%，為2011-2013年三年中最好水平。2013年該公司與同行業(yè)相比2013年資產(chǎn)負債率達到55.08%，同行業(yè)資產(chǎn)負債率在60%-70%，說明公司長期償債能力逐步增強。
(二)營運能力分析1、應收賬款周轉率公司的應收賬款周轉率在逐年下降，應收賬款周轉天數(shù)是逐年上升。2013年較2011年相比，受國家經(jīng)濟下行壓力影響，公司資金被外單位占用的時間有所延長，管理工作的效率有所降低，公司的營運能力有所減弱。應收賬款收賬期于應收賬款周轉率呈反比例變動，應對該指標進行分析，作為制定企業(yè)信用政策的一個重要依據(jù)。2、存貨周轉率從2011年至2013年，公司存貨變現(xiàn)速度持續(xù)減慢，存貨的運用效率降低，從而導致公司的營運能力有所下降。2013年較2012年，公司的營運能力有所減慢。而存貨變現(xiàn)周期變長，資金回籠速度變緩，使企業(yè)面臨較大的償債壓力。3、固定資產(chǎn)周轉率公司的固定資產(chǎn)周轉率從2011至2012年周轉速度呈快速上升的趨勢。到2013年，固定資產(chǎn)周轉率下降為3.69，周轉一次需要97天。這種下降趨勢表明公司固定資產(chǎn)投資增長過快，固定資產(chǎn)利用還不夠充分，從固定資產(chǎn)周轉率的指標來看，公司的營運能力有所下降。
(三)盈利能力分析1、總資產(chǎn)報酬率公司的總資產(chǎn)報酬率在2012年還維持在一個較高水平，并在2013年有一個小幅下降。整體來看公司的總資產(chǎn)報酬率還是比較穩(wěn)定的維持在8%到10%之間，期間只有小幅的震蕩。說明公司資產(chǎn)報酬率是逐年提高的，盈利能力也是逐年增強的。2、凈資產(chǎn)收益率司的凈資產(chǎn)收益率在2012年還維持在一個較高水平，并在2013年有一個小幅下降。整體來看公司的凈資產(chǎn)收益率還是比較穩(wěn)定的維持在10%到13%之間，期間只有小幅的震蕩。說明公司凈資產(chǎn)收益率是逐年提高的，盈利能力也是逐年增強的。
(四)發(fā)展能力分析1、銷售增長率公司這三年的銷售增長率呈現(xiàn)先升后降的趨勢。主要原因一是受公司2012年開發(fā)合作項目影響，收入增長較快，二是公司應對考核要求和變化，積極調整銷售策略，壓縮應收賬款，導致銷售有所下降，但銷售毛利還是有保障的。2、資產(chǎn)增長率公司這三年的資產(chǎn)增長率呈現(xiàn)先降后升的趨勢。主要原因一是受公司2012年開發(fā)合作項目影響，資產(chǎn)增加，二是公司金融板塊業(yè)務快速發(fā)展增加資產(chǎn)，2013年增幅達到歷史最快水平。
(五)寧夏某公司財務狀況綜合分析我們采用杜邦分析法對公司的財務狀況和經(jīng)營成果進行綜合分析。杜邦分析等式為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)；資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率1、公司杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結論(1)凈資產(chǎn)收益率分析由杜邦體系結構可看出，該公司凈資產(chǎn)收益率的變動在于資本結構變動和資產(chǎn)凈利率變動的共同影響，其權益乘數(shù)相對比較穩(wěn)定，變動的主要原因在于總資產(chǎn)收益率的變化，說明公司三年來凈資產(chǎn)收益率變化主要受總資產(chǎn)收益率變化影響。(2)權益乘數(shù)分析由公司2011年-2013年的權益乘數(shù)得出：2011年的2.7871到2012年的2.4775、2013年的2.1612權益乘數(shù)逐年降低，說明公司的負債程度越來越低，償債能力越來越強，財務風險程度也越來越小。(3)資產(chǎn)凈利率分析公司的資產(chǎn)凈利率在2011年到2012年呈上升趨勢，2012年至2013年呈下降趨勢，主要原因是由于銷售凈利率的同步變化和總資產(chǎn)周轉率同步變化雙重因素共同影響造成的，剔除2012年的資產(chǎn)開發(fā)項目，資產(chǎn)凈利率指標三年來還是呈逐年遞增態(tài)勢，公司的盈利能力是逐年增強的。(4)銷售凈利率分析從企業(yè)的銷售方面看，銷售收入2012年比2011年上升了19.78%，成本費用2012年比2011年上升了22.16%，銷售凈利率2012年較2011年上升6.16%，但整體上說企業(yè)收入的增加額及稅金的減少額相對于成本費用的增加額還是相差甚遠，致使銷售凈利率的上升。而銷售收入2013年比2012年下降32.66%，成本費用2013年比2012年下降了32.40%，銷售凈利率2013年較2012年下降2.08%，說明收入減少額的減少速度不足成本費用類的上升的速度，使得銷售凈利率降低。(5)資產(chǎn)結構及資產(chǎn)周轉情況分析在2011年-2013年中應收賬款比重逐年提高，應收賬款周天數(shù)逐年增加，應收賬款資金占用呈逐年增長態(tài)勢，說明企業(yè)的營運能力有所下降。從三年總資產(chǎn)周轉率指標來看，總資產(chǎn)周轉率先升后降，說明受目前經(jīng)濟下行壓力的影響，企業(yè)的營運能力明顯下降。(6)公司財務狀況結論首先，從短期償債能力來看，近三年來該公司的流動比率呈上升的趨勢。整體來說公司的資產(chǎn)相對同行業(yè)來說具有較好的流動性，對于短期債務的債權人利益有較好的保障。從長期償債能力來看，公司資產(chǎn)對負債的保障程度不斷增加，承擔風險能力有所增加，償債保證程度持續(xù)增強，債權人利益的保障不斷增強，股東權益對償債風險的承受能力不斷增強。其次，從營運能力來看。公司資產(chǎn)經(jīng)營能力增強，資產(chǎn)效率提高，但仍有有部分固定資產(chǎn)被閑置、未被充分利用。應加強管理充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的運用效率。但從2011年至2013年，公司流動資產(chǎn)的運營效率持續(xù)走低，利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力也不斷削弱。存貨周轉天數(shù)呈減慢趨勢，應加強存貨管理，減少資金占用；在2011年-2013年中應收賬款比重逐年提高，說明了企業(yè)的營運能力有所下降。從三年總資產(chǎn)周轉率指標來看，總資產(chǎn)周轉率先升后降，說明受目前宏觀經(jīng)濟下行壓力的影響，企業(yè)的營運能力明顯下降。結合行業(yè)整體來分析，公司的資產(chǎn)管理具有較高的水平，各項資產(chǎn)周轉速度在同業(yè)中都處于領先的水平。再次，從盈利能力來看，公司的獲利能力在同業(yè)中較有競爭力，但離先進水平還有一定的距離，分析中我們看出這主要是因為銷售規(guī)模影響造成的，所以公司還應在這方面深挖原因，找出相應的改進措施以提高企業(yè)的盈利水平。最后，從發(fā)展能力來看。該公司的銷售增長率、資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率等各項指標在近幾年雖然有升有降，剔除特殊因素后但一直都是正值，并且從2011年至2013年都呈上升趨勢，說明公司的發(fā)展能力良好，還有進一步發(fā)展的潛力。
三、對公司加強財務管理的建議
(一)應收賬款的合理化通過分析發(fā)現(xiàn)，公司的應收賬款周轉率在近三年呈下降趨勢，應制定長期合理的應收賬款項目管理，有效地使用資金，建立客戶企業(yè)資信檔案，做好應收賬款的事前控制；合理確定賒銷額度、交易條件、賒銷期限及結賬方式，做到應收賬款事中控制，確保應收賬款的安全；制定完善的應收賬款監(jiān)控制度，做到事后控制，確保應收賬款的回籠。
(二)對存貨周轉進行控制調整該企業(yè)的存貨周轉率在近三年中一直處于較低的狀態(tài)，應進行合理的管理。該公司要加強銷售一體化，合理地降低整個供應鏈上的庫存量；確定最佳經(jīng)濟進貨批量，合理配置企業(yè)資源；控制庫存規(guī)模減少資金占用，從而達到存貨最低占用資金和取得最大收益的目的。
(三)調整長短期借款的比例優(yōu)化債務結構從前述分析看，公司流動負債占公司負債的98.7%，公司的短期負債過多，在企業(yè)的經(jīng)營活動中，經(jīng)常會受到償還到期債務的壓力。因此，建議公司公司應該積極調整債務結構，減少短期借款，適當增加長期借款，從而加快生產(chǎn)周期，增強償債能力，提高經(jīng)濟效益。
(四)降低成本費用目前經(jīng)濟低位運行，對公司經(jīng)營的影響將持續(xù)，競爭壓力加劇，銷售和利潤的增長將愈加困難，因此我為企業(yè)提出以下建議：首先采取節(jié)約能耗、防止事故等成本維持的初級形式，其次進一步深化對標管理以擴大生產(chǎn)規(guī)模和提高勞動生產(chǎn)率來降低單位產(chǎn)品成本；再次深化財務預算管理、不斷強化財務預算的“閉環(huán)”管理，提高財務預算的科學性，執(zhí)行的嚴肅性，增強考核的剛性。最后是資金集中管理。近年來受企業(yè)擴張速度的影響，融資規(guī)模逐步擴大，企業(yè)財務費用逐年增大。繼續(xù)充分發(fā)揮公司資金歸集的集合效應，提高資金使用效率，有效控制財務費用開支。
(五)加強資產(chǎn)管理從資產(chǎn)構成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例很高，公司固定資產(chǎn)投資增長過快，固定資產(chǎn)利用還不夠充分，沒有能充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的利用效率，應加強對固定資產(chǎn)的管理，充分發(fā)揮固定資產(chǎn)效應。公司應繼續(xù)抓好盤活閑置資產(chǎn)工作，充分發(fā)揮資產(chǎn)效益?？傮w來說，該公司的財務狀況和經(jīng)營成果是良好的，如果企業(yè)能夠針對經(jīng)營管理和財務控制方面的不足，采取適當?shù)母倪M措施，公司的競爭實力將會進一步增強。
作者：張迎春 單位：人民銀行銀川中心支行
摘 要：隨著市場競爭的日益激烈，越來越多的企業(yè)逐漸意識到財務分析的重要性。而會計報表附注是財務分析的關鍵部分，它對于財務分析起著非常重要的作用。文章主要論述了財務分析的主要內容，詳細概述了會計報表附注對財務分析的影響，并從三個方面分析了兩者之間的關聯(lián)性。
關鍵詞：會計報表附注; 財務分析; 作用
企業(yè)財務分析對于其長期發(fā)展起著至關重要的作用，在財務分析中，企業(yè)只是對報表分析加以重視，但是對于會計報表附注關注度不高，導致企業(yè)財務分析有失偏頗，未能真正對企業(yè)財務進行細致的評價與預估。本文主要闡述了企業(yè)財務分析中會計報表附注的重要性，進一步增強企業(yè)決策的正確性，使企業(yè)逐漸意識到會計報表附注具有現(xiàn)實意義。
一、會計報表附注概述
所謂會計報表附注，它是會計報表的主要組成部分，在會計報表中，有很多的內容與項目說明并不全面，需要深層次的解釋與闡述，這就體現(xiàn)出會計報表附注的重要性。財務人員進行會計報表附注填充時，需要綜合各方面的因素，將會計報表中未能體現(xiàn)的信息進行補充說明，不斷完善會計報表，確保會計報表的真實性。只有完善財務報表，才能有可能使企業(yè)決策者一目了然看到整體的財務分析，這樣的經(jīng)濟決策才具有極高的可行性，保障企業(yè)決策的正確性。會計報表附注在現(xiàn)階段企業(yè)財務分析中占有舉足輕重的地位，它是促進企業(yè)財務決策正確的基本保障，因此作為企業(yè)而言，其需要不斷完善財務管理制度，以便更好的進行經(jīng)濟決策。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，會計報表已經(jīng)無法準確反映企業(yè)財務分析需求，因此必須對財務報表中相關信息加以附注，保障財務信息的完整性，讓人清楚了解到企業(yè)財務狀況以及財務中的各項明細，財務工作人員可以將此作為重要依據(jù)，進而做出相對合理的預測。
二、會計報表附注對財務分析的影響
近年來，企業(yè)會計報表附注引起多數(shù)企業(yè)財務的關注，作為財務分析重要元素，財務報表附注對于企業(yè)財務決策也發(fā)揮著關鍵作用。對于大部分的企業(yè)而言，其會計報表信息并不完善，這樣對于企業(yè)財務分析是非常不利的，會影響到企業(yè)經(jīng)濟上決策的失誤，因此，會計報表附注應運而生，它對于企業(yè)財務分析有著重要的影響。中國經(jīng)濟發(fā)展腳步不斷加快，企業(yè)要想在激烈的市場競爭中占有一席之地，就必須不斷完善企業(yè)財務管理，這其中會計報表附注必須引起高度重視，以此作為企業(yè)財務分析的一部分，為企業(yè)決策提供有利的明細。企業(yè)會計信息的完善能夠在某種程度上推動企業(yè)經(jīng)濟能夠健康有序發(fā)展，就目前而言，雖然有很多企業(yè)意識到會計報表附注的重要性，但是絕大多數(shù)財務人員在進行相關工作時存在粗心大意現(xiàn)象，導致財務報表明顯不準確，這將會使企業(yè)財務分析不夠準確客觀。除此之外，會計財務附注還缺乏有效監(jiān)督，企業(yè)需要在經(jīng)濟的大環(huán)境下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展必須首先完善自身的制度，財務報表就是其中最重要的一項指標，相關部門對于企業(yè)財務報表附注關注度不斷提高，并根據(jù)其中批注的內容判斷企業(yè)經(jīng)營狀況，如若不然對于企業(yè)而言是極為不利的，制約其經(jīng)濟的長久發(fā)展。
三、提高會計報表附注作用的措施
1.企業(yè)報表信息更為明確?，F(xiàn)代企業(yè)隨著社會的不斷發(fā)展完善相關財務管理，財務報表時財務管理的重中之重，并且逐漸與世界經(jīng)濟發(fā)展接軌，針對財務報表而言，其屬于國際性商業(yè)語言，因此這也在某種程度上適應國際發(fā)展潮流。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，股份制企業(yè)正在逐漸增多，同時證券市場發(fā)展也在不斷加快，企業(yè)財務報表已經(jīng)無法清晰明了的反映企業(yè)財務信息，因此促使財務報表附注信息不斷增多，整個財務體系中，會計報表附注信息含金量逐漸加深，信息質量也在某種程度上有所提升，財務分析價值性也越來越高，由此可以看出，財務報表附注已經(jīng)成為財務體系中不可或缺的一部分。企業(yè)長期發(fā)展過程中，財務報表要反映很多信息，其中最重要的是展現(xiàn)企業(yè)凈利潤，同時好需要體現(xiàn)損益利潤，企業(yè)經(jīng)營過程中，將會產(chǎn)生現(xiàn)金流，還會有投資收益，這時企業(yè)財務部門必須發(fā)揮自身的職能作用，有效記錄企業(yè)一些信息內容，包含企業(yè)損益非損益項目，對于出現(xiàn)一些財務漏洞給予不斷完善，與此同時，企業(yè)還需對以往經(jīng)濟收益核實相關數(shù)據(jù)，保障前后信息銜接恰當，促使財務報表中的信息具有極大的參考價值。2.完善監(jiān)督體系，保障資源合理消耗。隨著市場競爭日益激烈，對于以下方面的信息逐漸引起重視，比如人力資源、自然資源消耗以及環(huán)境信息，針對企業(yè)而言，其經(jīng)濟發(fā)展的立足點在于環(huán)境與資源，由此做出的財務分析才更具合理性。依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度分析，企業(yè)人力資源評估至關重要，這些信息體現(xiàn)在財務報表附注中，因為企業(yè)未來發(fā)展離不開人才的支持，因此財務報表附件中必須記錄此方面信息，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)這樣做還會使大眾更加了解企業(yè)未來發(fā)展方向，尤其是在能源消耗方面，這是大眾關系的熱點問題之一，這些能源信息體現(xiàn)在財務報表附注中，將會在某種程度上有利于企業(yè)財務分析的更為全面，特別是體現(xiàn)在以下兩方面，如資源耗用量、資源使用狀況，推動社會經(jīng)濟健康發(fā)展。除此之外，企業(yè)發(fā)展與環(huán)境息息相關，污染企業(yè)將會在經(jīng)濟發(fā)展中受到一定的制約，關閉報停是必行之路，否則將不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，會計信息就不存在任何搖意義。總的來說，企業(yè)要想長久的發(fā)展下去就必須符合社會發(fā)展規(guī)律，破壞環(huán)境的企業(yè)將受到社會的排擠無立身之地，一旦企業(yè)受到污染，其將會在環(huán)境治理方面投入更多的精力以及金錢，這對于企業(yè)而言是得不償失的，增加企業(yè)投資成本，而這些信息都將會在財務報表附注中有所體現(xiàn)，讓人一目了然。3.保障評價體系的完整性。企業(yè)發(fā)展過程中國離不開一個重要部門，即銀行，還要接受以下部門的檢查，分別是工商與稅務部門，企業(yè)在生產(chǎn)過程中必須要完善管理制度，因為工商與銀行對企業(yè)發(fā)展狀況進行監(jiān)督，并對其進行運營評價，從而推動企業(yè)能夠在市場競爭中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這其中必須要完善會計報表附注，對其進行有效管理。財務報表附注的完善會人企業(yè)財務狀況更為明了，并能夠有效約束與規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式，促進企業(yè)經(jīng)營管理向科學化邁進。針對上市公司而言，銀行可謂是一種其重要的推動力，并且是企業(yè)財務杠桿調節(jié)的重要依據(jù)，因為企業(yè)在發(fā)展過程沖難免會出現(xiàn)負債經(jīng)營的狀況，這也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的一個過渡，銀行依據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況提供貸款，這同時也是在檢驗企業(yè)信用等級。銀行考察企業(yè)信用等級主要體現(xiàn)在財務報表上，同時財務報表附注也是非常重要的考量依據(jù)，對于工商部門而言，其需要對企業(yè)產(chǎn)品質量進行評估，檢查合格之后才會給予質檢報告，這對于企業(yè)而言是非常重要的，有利于產(chǎn)品銷售額的不斷提升。企業(yè)財務報表附注是企業(yè)財務信息的及時補充以及調整，正確反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，對于報表使用者而言，其可以清楚了解企業(yè)經(jīng)濟現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢，為其提供重要的參考依據(jù)，為企業(yè)未來發(fā)展奠定了良好的基礎。
四、結語
綜上所述，企業(yè)財務報表附注越來越引起企業(yè)的重視，這為企業(yè)財務分析提供了更多的參考依據(jù)，因此企業(yè)必須規(guī)范財務報表附注。文章簡要概述了會計報表附注，重點分析了會計報表附注對于財務分析的影響，最后闡述了提高財務報表附注的幾點建議，進一步促進企業(yè)在市場經(jīng)濟中能夠長久發(fā)展。
作者:廖潔 單位:中國大唐集團公司山西分公司
