發(fā)布時(shí)間：2023-08-11 17:17:53
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的無形資產(chǎn)評(píng)估基本方法樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
[關(guān)鍵詞]無形資產(chǎn)；市場(chǎng)法；預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益；資本化
無形資產(chǎn)評(píng)估作為市場(chǎng)評(píng)估中涉及種類和范圍最廣的資產(chǎn)無疑對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)影響巨大，但是迄今為止關(guān)于無形資產(chǎn)評(píng)估依舊存在諸多尚未解決的問題。因此，有必要加深對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的進(jìn)一步的研究。本文著重從無形資產(chǎn)評(píng)估方法中最簡單、最有效的市場(chǎng)法進(jìn)行研究，以獨(dú)特的思路對(duì)無形資產(chǎn)中市場(chǎng)法的評(píng)估作深入的研究。
一、無形資產(chǎn)的定義
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)(中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)(2008)217號(hào) 二零零八年十一月二十八日)定義無形資產(chǎn)：本準(zhǔn)則所稱無形資產(chǎn)，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。上述定義的無形資產(chǎn)為廣義的無形資產(chǎn)，并且更接近于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資產(chǎn)的定義。由此可以看出上述定義比新準(zhǔn)則頒布之前的無形資產(chǎn)的定義更為清晰和準(zhǔn)確。
理解這一定義要注意從四個(gè)方面來進(jìn)行理解：第一，劃定主題范圍限定。特定主體進(jìn)一步限定了無形資產(chǎn)的私有財(cái)產(chǎn)權(quán)，是對(duì)物權(quán)法的進(jìn)一步的規(guī)范和補(bǔ)充。第二，擁有和控制的狀態(tài)規(guī)定。必須是達(dá)到擁有或者控制狀態(tài)，而非其他使用或者租用等狀態(tài)，從而進(jìn)一步規(guī)定產(chǎn)權(quán)的歸屬。第三，不具有實(shí)物形態(tài)。這一點(diǎn)與之前的定義沒有太多的新穎之處，這一要素規(guī)定了無形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)的特點(diǎn)。第四，必須具備資產(chǎn)的普通的特點(diǎn)。能為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)的經(jīng)濟(jì)利益，這一點(diǎn)也是稱其為資產(chǎn)的原因。上述四個(gè)要素缺一不可，無論缺少哪一個(gè)要素都不能稱其為無形資產(chǎn)。
二、市場(chǎng)法的應(yīng)用分析
對(duì)無形資產(chǎn)的應(yīng)用進(jìn)行分析研究不可避免的涉及到成本法、市場(chǎng)法和收益法，但是究竟哪一種方法為研究的對(duì)象可以更具有普適性。成本法與收益法都存在其各自的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，因此討論哪一種方法最好已經(jīng)不具有實(shí)際的意義。在對(duì)三種方法進(jìn)行進(jìn)一步的選擇和研究因此不分先后彼此，對(duì)每一種方法進(jìn)行深入的分析和研究也就對(duì)實(shí)踐具有非常重要的理論指導(dǎo)意義。因此針對(duì)實(shí)際中應(yīng)用廣泛的市場(chǎng)法進(jìn)行應(yīng)用研究，以期對(duì)市場(chǎng)法進(jìn)行研究和創(chuàng)新，更好的推動(dòng)無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的科學(xué)應(yīng)用。
1、適用市場(chǎng)法評(píng)估的無形資產(chǎn)范圍的限定
首先來對(duì)市場(chǎng)法的定義以及應(yīng)用來進(jìn)行限定：市場(chǎng)法，又名市場(chǎng)參照物法，是指利用市場(chǎng)上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估技術(shù)方法的總成。從上述定義可以看出我們必須深入研究無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的使用條件以及必須考慮的誤差影響，才能更加科學(xué)合理的應(yīng)用市場(chǎng)法對(duì)無形資產(chǎn)做出公正合理的評(píng)估結(jié)果。市價(jià)法適用于能夠在現(xiàn)行市場(chǎng)上找到交易參照物的無形資產(chǎn)(張發(fā)樹，1997)。
2、市場(chǎng)法對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估需要注意的應(yīng)用條件
對(duì)于應(yīng)用條件要從市場(chǎng)法的應(yīng)用條件和無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法兩方面來進(jìn)行思考，因此在分析時(shí)要注意兩個(gè)角度的進(jìn)一步比較。
首先，從市場(chǎng)法的使用條件來進(jìn)行分析。在不考慮無形資產(chǎn)評(píng)估這一特定條件下，市場(chǎng)法的使用要具備兩個(gè)基本條件：第一，要存在相關(guān)資產(chǎn)的活躍的公開市場(chǎng)。只有這一市場(chǎng)的存在，才能從市場(chǎng)中找到可靠和相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估資料，才能作為市場(chǎng)法應(yīng)用的基礎(chǔ)和基本的前提條件。第二，在公開市場(chǎng)上存在可比資產(chǎn)極其交易活動(dòng)。如果不存在相關(guān)資產(chǎn)的公開市場(chǎng)，那么也就不存在合理的市場(chǎng)法的參考依據(jù)了。雖然有可能存在黑市等其他非公開的市場(chǎng)交易的存在，但是都與公開市場(chǎng)條件下公平交易的情況相比具有巨大的缺陷。在導(dǎo)致評(píng)估信息不具有相關(guān)、合理、可靠和有效性的要求的同時(shí)，此條件的存在也是違法和政策不允許的。這一點(diǎn)也就限制了市場(chǎng)法不可能適用于一切資產(chǎn)，因此必須考慮其他相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估方法。這些缺點(diǎn)同時(shí)也對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估同時(shí)具有明顯的限制和局限作用。
其次，在考慮無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法應(yīng)用的條件下必須要考慮到無形資產(chǎn)的相關(guān)的特殊性來分析。針對(duì)無形資產(chǎn)區(qū)別于其他資產(chǎn)的特殊性必須考慮市場(chǎng)法在無形資產(chǎn)評(píng)估中需要特別注意和提及的問題。第一，無形資產(chǎn)需要考慮其是否具備唯一和獨(dú)特的特點(diǎn)，那么市場(chǎng)法可能就不適用。比如商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等等。第二，需要考慮無形資產(chǎn)與其他交易數(shù)據(jù)是否具有可比性，要從時(shí)間、功能、市場(chǎng)發(fā)育情況等方面進(jìn)行考慮。第三，要考慮對(duì)數(shù)據(jù)采用何種方法進(jìn)行比較。不同主體相同時(shí)間以及不同時(shí)間的交易信息的比較是否可行。這些都要進(jìn)行實(shí)證分析，但目前遺憾的是國內(nèi)尚未有學(xué)者做過系統(tǒng)的實(shí)證分析。第四，要考慮交易目的或者說動(dòng)機(jī)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的影響因素以及其他需要考慮的因素都要考慮在內(nèi)，才能對(duì)無形資產(chǎn)的價(jià)值做客觀科學(xué)的評(píng)估。不同的目的，比如轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出售以及企業(yè)聯(lián)營、清算以及擔(dān)保等等都對(duì)市場(chǎng)法評(píng)估有重要的影響。甚至每一次評(píng)估的結(jié)果都有可能產(chǎn)生巨大的差異，這也是在情理之中的事情。因?yàn)樵u(píng)估的時(shí)間、地點(diǎn)、評(píng)估時(shí)的市場(chǎng)條件、資產(chǎn)評(píng)估當(dāng)事人雙方自身的狀況以及資產(chǎn)自身的狀態(tài)都有可能對(duì)評(píng)估結(jié)果造成巨大的差異。
3、對(duì)應(yīng)用市場(chǎng)法缺陷的思考
評(píng)估價(jià)值雖不是事實(shí)上的市場(chǎng)交易價(jià)值，但應(yīng)是最可能的市場(chǎng)交易價(jià)值，所以，從總體上講，評(píng)估方法都應(yīng)是市場(chǎng)法(陳守忠，2004)。從這一點(diǎn)上講，市場(chǎng)法應(yīng)該是代表廣泛性和合理性的方法。但是如何才能克服和避免無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的上述缺陷呢?
從市場(chǎng)方面來講，我國相關(guān)市場(chǎng)發(fā)育不完善，因此從某些客觀因素上來講有些缺陷是不可避免的，但是我們必須從理論上來考慮如何才能使無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的誤差降到最小或者理想的水平才是我們研究的終極目的。評(píng)估方法一般都應(yīng)該是市場(chǎng)法，它包括重置成本法、市場(chǎng)參照物法或市場(chǎng)比較法以及收益能力法，而收益能力法應(yīng)該成為無形資產(chǎn)評(píng)估的主要方法(陳守忠，2004)。從上述觀點(diǎn)的分析我比較同意市場(chǎng)法作為其他方法的基礎(chǔ)的觀點(diǎn)，因?yàn)椴徽搹暮畏N方面來衡量市場(chǎng)法應(yīng)該是反應(yīng)無形資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值最好的方法，并且要符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)理論要求。
但是某些唯一的、獨(dú)特性的無形資產(chǎn)，并且沒有相關(guān)市場(chǎng)交易信息，以及市場(chǎng)化程度不高的國家如何避免自身市場(chǎng)條件
上的缺陷呢?
4、對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用市場(chǎng)法缺陷的修正
既然選擇了無形資產(chǎn)評(píng)估的市場(chǎng)法來進(jìn)行研究，那么應(yīng)該從何種角度入手呢?無形資產(chǎn)評(píng)估體系應(yīng)與無形資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象、評(píng)估的目的和評(píng)估的方法相匹配(陳發(fā)樹，1997)。這可以作為一種調(diào)節(jié)無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)缺陷的折衷方法，但是如何從創(chuàng)新的角度來解決無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法應(yīng)用中的缺陷呢?
單從某些客觀方面的限制因素我們無法改變現(xiàn)狀，因此我們必須突破常規(guī)思路對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的市場(chǎng)法進(jìn)行進(jìn)一步的修正，以期對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的應(yīng)用的糾正。思路關(guān)鍵就在于結(jié)合其他方法的優(yōu)點(diǎn)來彌補(bǔ)市場(chǎng)法的缺陷。市場(chǎng)法中直接法的應(yīng)用已經(jīng)日益成熟，但是間接法的應(yīng)用還是沒有得到廣泛應(yīng)用。究其原因無非是理論上間接法需要采用國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，而目前相關(guān)的數(shù)據(jù)都無法從可靠、權(quán)威的機(jī)構(gòu)得到，故上述方法應(yīng)用舉足不前。
三、對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法經(jīng)濟(jì)學(xué)思考
隨著我國金融市場(chǎng)的完善以及市場(chǎng)機(jī)制的進(jìn)一步健全，我們有必要從創(chuàng)新的角度入手來考慮如何對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的市場(chǎng)法缺陷進(jìn)行修正。
1、市場(chǎng)法的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)
無論是近代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)還是現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展無疑關(guān)注了市場(chǎng)的總供給與總需求對(duì)商品價(jià)格以及市場(chǎng)均衡的影響。
從這一意義上來說無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法評(píng)估時(shí)無論采用直接法還是間接法(同時(shí)也是其他資產(chǎn)評(píng)估所采用的市場(chǎng)法的基本分類)都是在其他過去時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)交易價(jià)格，因此這一價(jià)格包含三層含義：①供給：需求時(shí)，亦即市場(chǎng)平衡時(shí)的市場(chǎng)交易價(jià)格；②供給需求，亦即處于買方市場(chǎng)時(shí)的交易價(jià)格。從這一角度來出發(fā)思考無形資產(chǎn)評(píng)估我們往往就會(huì)發(fā)現(xiàn)無形資產(chǎn)的評(píng)估在供給和需求上絕大多數(shù)資產(chǎn)往往處處與市場(chǎng)不平衡的狀態(tài)，即便因?yàn)槭袌?chǎng)法的種種優(yōu)點(diǎn)，但也需要在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法時(shí)注意是否參照物的評(píng)估價(jià)格是否是處于均衡狀態(tài)下的市場(chǎng)價(jià)格。
因此在評(píng)估時(shí)需要考慮市場(chǎng)的供求狀況以及單個(gè)評(píng)估資產(chǎn)的個(gè)別特點(diǎn)，從這一點(diǎn)上來講無形資產(chǎn)市場(chǎng)法評(píng)估時(shí)參照物價(jià)格需要避免其獨(dú)特時(shí)點(diǎn)以及單個(gè)資產(chǎn)特點(diǎn)的可比性。從這一角度來思考需要結(jié)合更多的參考資產(chǎn)的價(jià)格來做出評(píng)估，這也符合統(tǒng)計(jì)中大數(shù)定律的要求，無疑會(huì)促使評(píng)估結(jié)果更加科學(xué)合理。但是同時(shí)也加大了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度，影響了無形資產(chǎn)評(píng)估成本和效益之間的平衡。
2、市場(chǎng)法需要注意的問題
無形資產(chǎn)因?yàn)槠洫?dú)立性、收益性、期限性以及復(fù)雜性等特點(diǎn)往往在應(yīng)用市場(chǎng)法評(píng)估時(shí)出現(xiàn)諸多缺陷。
①無形資產(chǎn)因其獨(dú)一無二的特點(diǎn)造成在相同性資產(chǎn)的參照上往往相關(guān)性不是很高或者說極低。并且無形資產(chǎn)市場(chǎng)金融證券化發(fā)展并未起步，這些都制約了相關(guān)或相似無形資產(chǎn)交易數(shù)據(jù)的不完善以及歷史信息的不可比性。所以在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法時(shí)弊端比比皆是。
②無形資產(chǎn)因其產(chǎn)生未來收益作為市場(chǎng)存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)前提也產(chǎn)生了未來收益的計(jì)量問題。從這個(gè)意義上來講，無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法也需考慮其未來收益問題。從這個(gè)角度上來思考又不可避免的把思路轉(zhuǎn)移到無形資產(chǎn)評(píng)估收益法的缺陷研究中來，因此在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法時(shí)必須結(jié)合其他方法的優(yōu)點(diǎn)彌補(bǔ)自身的缺陷才能科學(xué)的評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)格。
③無形資產(chǎn)比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者專利權(quán)等等往往涉及到保護(hù)期限等問題，因此在評(píng)估時(shí)需要特別注意其期限保護(hù)問題。從這一角度來思考也是要對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估收益法思考時(shí)的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行深入思考分析，才能避免無形資產(chǎn)評(píng)估收益法所容易出現(xiàn)的錯(cuò)誤。
④存在的無形資產(chǎn)往往在市場(chǎng)上是獨(dú)一無二的，以及紛繁復(fù)雜的獨(dú)一無二的特點(diǎn)，這些都造成了在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法時(shí)需要評(píng)估參照物與待評(píng)估無形資產(chǎn)的相似程度，這無疑又增加了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度。
通過以上分析來看無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)的價(jià)格從經(jīng)濟(jì)學(xué)供需角度來分析無疑需要對(duì)市場(chǎng)法的具體的直接法抑或間接法進(jìn)行進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，并需結(jié)合收益法、成本法以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)等相關(guān)知識(shí)來綜合考慮無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的應(yīng)用，力求達(dá)到待評(píng)估無形資產(chǎn)理想的評(píng)估價(jià)格。
因此，在評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)格時(shí)需要綜合考慮各方面的因素，盡量避免上述缺陷以求評(píng)估結(jié)果的科學(xué)合理，這也是理論界的期望和要求，同時(shí)也是評(píng)估實(shí)物界的愿望。相信隨著未來中國金融市場(chǎng)資產(chǎn)證券化的進(jìn)一步發(fā)展以及無形資產(chǎn)交易市場(chǎng)證券化的發(fā)展，上述問題會(huì)得到進(jìn)一步的解決，同時(shí)也會(huì)為無形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法提供更多更可靠地評(píng)估信息。
關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)評(píng)估；結(jié)果失真；解決途徑
中圖分類號(hào)：F273.4
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1006-3544(2009)02-0053-03
一、我國無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果失真的原因及其表現(xiàn)
1 無形資產(chǎn)評(píng)估理論發(fā)展滯后。財(cái)政部于2001年的《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》規(guī)定，無形資產(chǎn)的評(píng)估方法主要包括成本法、收益法和市場(chǎng)法。對(duì)無形資產(chǎn)來說，用不同的方法評(píng)估，結(jié)果差異巨大，而采用什么樣的方法，自由裁量權(quán)則在注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師手中。目前無形資產(chǎn)評(píng)估使用最多的方法就是收益現(xiàn)值法，而運(yùn)用收益現(xiàn)值法的關(guān)鍵因素就是要確定無形資產(chǎn)未來的凈收益、折現(xiàn)率和凈收益可以持續(xù)的年限，以上三個(gè)指標(biāo)都是需要評(píng)估人員進(jìn)行預(yù)測(cè)的，而一旦加入預(yù)測(cè)因素，就可能由于預(yù)測(cè)的誤差導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的失真。
2 無形資產(chǎn)交易市場(chǎng)不活躍，缺乏可以參考的信息。任何資產(chǎn)評(píng)估都需要完備的信息支持，而這必須是在市場(chǎng)交易較為活躍的條件下才能實(shí)現(xiàn)的。相對(duì)于有形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)的信息收集往往更為困難。目前在我國，無形資產(chǎn)的交易案例較少，市場(chǎng)不活躍，評(píng)估人員難以尋找到合適的參照對(duì)象，這就使得對(duì)于無形資產(chǎn)的評(píng)估缺乏必要的信息支持，很容易造成評(píng)估中價(jià)值的失真。
3 由于對(duì)無形資產(chǎn)認(rèn)識(shí)不足，造成對(duì)評(píng)估對(duì)象和范圍把握不準(zhǔn)。在中外合資合作過程中對(duì)中方無形資產(chǎn)不評(píng)估或低估的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，常被合資企業(yè)無償使用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國有90％的合資企業(yè)在合資初期未將其商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、商譽(yù)等無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。在國有企業(yè)股份制改造過程中，企業(yè)資產(chǎn)往往按賬面原值折股，或者對(duì)國有無形資產(chǎn)不評(píng)估計(jì)價(jià)、不入賬，使得能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的無形資產(chǎn)被排除在股本之外。一些企業(yè)對(duì)無形資產(chǎn)作價(jià)計(jì)股往往也只限于商標(biāo)、專利等易于評(píng)估的無形資產(chǎn)，而對(duì)那些評(píng)估難度較大的無形資產(chǎn)如商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)等則忽略不計(jì)。在企業(yè)承包、租賃經(jīng)營以及兼并、聯(lián)合過程中亦是如此。有的地方、有的企業(yè)則走向了另一個(gè)極端，對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估值過高，評(píng)估對(duì)象、范圍過大。據(jù)北京名牌資產(chǎn)評(píng)估有限公司在《2001中國品牌價(jià)值報(bào)告》中報(bào)道，2001年中國最有價(jià)值的十大品牌及其價(jià)值分別為：紅塔山460.00億元，海爾436.00億元，長虹261.00億元，五糧液156.67億元，TCL144.69億元，聯(lián)想143.55億元，一汽116.21億元，美的101.36億元，康佳98.15億元和科龍98.08億元。而同一時(shí)期，北京北方亞事無形資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)山東電力集團(tuán)所擁有的“魯能”品牌的評(píng)估價(jià)值高達(dá)428億元，但在北京名牌資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估出來的中國十大品牌排行榜上卻不見其名?？梢?，兩者對(duì)“魯能”品牌價(jià)值評(píng)估的結(jié)果相去甚遠(yuǎn)。
4 評(píng)估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，評(píng)估方法不科學(xué)。我國無形資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方法仍處于借鑒、探討之中，由于資產(chǎn)評(píng)估管理體制不科學(xué)，目前還沒有統(tǒng)一的《資產(chǎn)評(píng)估法》，更沒有無形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)施細(xì)則，各行業(yè)分頭制定各自行業(yè)特殊需要的資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)際操作過程中，不可避免地出現(xiàn)了一些問題：評(píng)估行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)透明度低，阻止外部系統(tǒng)進(jìn)入領(lǐng)域；各評(píng)估機(jī)構(gòu)往往只采用本行業(yè)制定的方法、參數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)，很難與其他部門溝通，增加了執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；隨著資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)量的增加，評(píng)估過程中的各種糾紛隨之增加，因?yàn)樵u(píng)估具體資產(chǎn)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和科學(xué)的方法，使當(dāng)事人在理解上存在差異，也給司法調(diào)解裁決增加了難度。
5 無形資產(chǎn)評(píng)估不具有物質(zhì)實(shí)體，加之評(píng)估人員業(yè)務(wù)水平和執(zhí)業(yè)能力有限，評(píng)估誤差較大。無形資產(chǎn)評(píng)估功能的發(fā)揮具有依附性、共益性的特點(diǎn)，如某些技術(shù)類無形資產(chǎn)是通過特定的機(jī)器設(shè)備反映出來的，其收益的發(fā)揮與該機(jī)器設(shè)備往往結(jié)合在一起，難以有效地將有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的收益貢獻(xiàn)做出科學(xué)的界定。由于對(duì)無形資產(chǎn)收益的貢獻(xiàn)大小難以準(zhǔn)確界定，從而影響了資產(chǎn)評(píng)估人員對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值的客觀判斷。評(píng)估人員整體素質(zhì)不高，資產(chǎn)評(píng)估工作涉及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、市場(chǎng)學(xué)、經(jīng)濟(jì)法律學(xué)等各門科學(xué)，知識(shí)含量高，要求執(zhí)業(yè)人員必須具有一定的理論知識(shí)和操作經(jīng)驗(yàn)，而對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估人員素質(zhì)要求則更高。我國目前不少執(zhí)業(yè)人員是從行政機(jī)關(guān)分流的退休人員及聘用人員，未經(jīng)嚴(yán)格的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和資格審查，結(jié)果導(dǎo)致評(píng)估中操作不規(guī)范、鑒定不科學(xué)、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、評(píng)估質(zhì)量不高，造成評(píng)估誤差較大，評(píng)估結(jié)果失去準(zhǔn)確性。
6 評(píng)估事務(wù)所從委托方接觸的資料不確切，缺乏可信性。我國目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步建立，各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估工作并無多大參考價(jià)值，且缺乏行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料，評(píng)估中所需的數(shù)據(jù)都來自于委托方提供的資料，委托方卻由于主觀或客觀限制不能提供符合要求的資料，使評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性大打折扣。
7 缺乏評(píng)估監(jiān)督機(jī)制，評(píng)估責(zé)任不明確。沒有監(jiān)督機(jī)制的無形資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)論，其真實(shí)性很難確保。無形資產(chǎn)評(píng)估需要多方面的監(jiān)督，如政府部門、技術(shù)部門、財(cái)政部門和社會(huì)等等。無形資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)論對(duì)委托企業(yè)和社會(huì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都會(huì)產(chǎn)生很大的影響，因而評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)也必須為自己所做出的評(píng)估結(jié)論承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、道德責(zé)任和社會(huì)責(zé)任。但是，我國現(xiàn)行的無形資產(chǎn)評(píng)估政策和評(píng)估規(guī)范，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估活動(dòng)和評(píng)估結(jié)論所造成的社會(huì)影響和應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的各種責(zé)任缺乏必要的規(guī)定。不需承擔(dān)責(zé)任的權(quán)力，沒有監(jiān)控，必然導(dǎo)致權(quán)力濫用、權(quán)力的腐敗，很可能造成無形資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)論失真。
二、解決無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果失真的途徑
1 積極探索更切實(shí)可行的評(píng)估方法，為無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐提供理論指導(dǎo)。我國無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐起步較晚，評(píng)估理論較為單薄。從目前來看，無形資產(chǎn)評(píng)估的三種方法在操作上都有一定的難度。成本法的困難不僅表現(xiàn)在計(jì)量方面，還表現(xiàn)在無形資產(chǎn)的成本與其價(jià)值之間往往嚴(yán)重不對(duì)應(yīng)。市場(chǎng)法的困難在于，一方面難以找到可比的參照物，另一方面無形資產(chǎn)之間可比因素往往也無法準(zhǔn)確定量。收益法的困難在于需要預(yù)測(cè)，而預(yù)測(cè)本身就不是真實(shí)可靠的，很可能導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的失真。我國目前無形資產(chǎn)的理論已經(jīng)嚴(yán)重滯后于實(shí)踐的發(fā)展，國內(nèi)立足于無形資產(chǎn)評(píng)估的研究機(jī)構(gòu)更是寥寥可數(shù)，國家應(yīng)加大對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估理論研究的支持力度，以期在理論上獲得突破。
2 加強(qiáng)與國外評(píng)估機(jī)構(gòu)的交流，學(xué)習(xí)和借鑒先進(jìn)的無形資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)。我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還不完善，無形資產(chǎn)評(píng)估尚屬于新生事物，而國外無形資產(chǎn)評(píng)估理論及實(shí)踐都遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在我們的前面。建議中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)積極開展國際交流，通過建立國際
無形資產(chǎn)評(píng)估交流和溝通的平臺(tái)，積極引進(jìn)先進(jìn)的無形資產(chǎn)評(píng)估理念，也可以邀請(qǐng)國外的無形資產(chǎn)評(píng)估專家到國內(nèi)進(jìn)行講學(xué)和培訓(xùn)。同時(shí)我國資產(chǎn)評(píng)估界的專家、學(xué)者應(yīng)深入研究國際無形資產(chǎn)評(píng)估模型、評(píng)估方法，根據(jù)我國的實(shí)際情況進(jìn)行補(bǔ)充修正，以期建立一套適合我國無形資產(chǎn)評(píng)估的理論。
3 加強(qiáng)無形資產(chǎn)評(píng)估管理體系建設(shè)，建立統(tǒng)一的規(guī)范。目前我國無形資產(chǎn)評(píng)估缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，管理混亂，致使在現(xiàn)實(shí)工作中有的評(píng)估機(jī)構(gòu)為了迎合顧客的需要任意拼湊評(píng)估值，有的評(píng)估人員在操作中不認(rèn)真進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，在評(píng)估方法的選用上和評(píng)估參數(shù)的確定中存在主觀隨意性，這些都有損我國無形資產(chǎn)評(píng)估的客觀性、獨(dú)立性、公正性，容易造成國有資產(chǎn)的流失。無形資產(chǎn)評(píng)估是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)體制改革發(fā)展的形勢(shì)，必須盡快建立、健全統(tǒng)一的無形資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范體系，以此來調(diào)整無形資產(chǎn)政府主管部門、行業(yè)主管部門、中介機(jī)構(gòu)以及使用者、占有者之間的各種相互關(guān)系；界定各主體的責(zé)、權(quán)、利；規(guī)范中介機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的職能、標(biāo)準(zhǔn)、范圍、規(guī)則及職業(yè)道德；保障無形資產(chǎn)占有者、使用者的各種權(quán)益。通過這些措施促使無形資產(chǎn)資源在市場(chǎng)作用的基礎(chǔ)上，在國家的宏觀調(diào)節(jié)下合理流動(dòng)，提高全社會(huì)無形資產(chǎn)的效益。為了盡快適應(yīng)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，近年來一些省、市相繼出臺(tái)了一些地方性法規(guī)政策，如河南、深圳等地頒布了《無形資產(chǎn)評(píng)估暫行管理辦法》等，有力地推動(dòng)了地方或行業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的發(fā)展。
4 建立統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估法律法規(guī)體系。建議應(yīng)著重抓好以下法律法規(guī)的制定：制定和頒布《資產(chǎn)評(píng)估管理法》取代現(xiàn)行的《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》，以此作為資產(chǎn)評(píng)估全行業(yè)管理的法律規(guī)范，使資產(chǎn)評(píng)估管理更具權(quán)威性?！顿Y產(chǎn)評(píng)估管理法》的制定宗旨應(yīng)是：資產(chǎn)評(píng)估不僅要保護(hù)國有資產(chǎn)所有者的合法權(quán)益，而且要保護(hù)各類非國有資產(chǎn)所有者的合法權(quán)益，國有資產(chǎn)評(píng)估和非國有資產(chǎn)評(píng)估都要納入其管理范圍?！顿Y產(chǎn)評(píng)估管理法》的內(nèi)容應(yīng)包括總則、組織管理、評(píng)估程序、評(píng)估方法、法律責(zé)任、附則等。制定和頒布《注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師法》，以法的形式對(duì)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師進(jìn)行管理，更好地發(fā)揮注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師維護(hù)各類所有者權(quán)益中的中介服務(wù)作用?！蹲?cè)資產(chǎn)評(píng)估師法》應(yīng)包括總則、考試和注冊(cè)、業(yè)務(wù)范圍和規(guī)則、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師協(xié)會(huì)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任、附則等內(nèi)容。制定資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則、職業(yè)道德準(zhǔn)則、質(zhì)量控制準(zhǔn)則和后續(xù)教育準(zhǔn)則等，共同構(gòu)成中國資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的框架，進(jìn)而制定資產(chǎn)評(píng)估具體準(zhǔn)則。有了法律法規(guī)的依據(jù)，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)才能統(tǒng)一，評(píng)估結(jié)論才能科學(xué)、合理。
5 提高評(píng)估人員的政治素質(zhì)、專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德水平。評(píng)估人員是實(shí)施評(píng)估業(yè)務(wù)的主體，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的發(fā)展必須依賴于一大批優(yōu)秀的評(píng)估人才，不僅要求執(zhí)業(yè)人員要有較高的政治素質(zhì)和職業(yè)道德水平，而且必須具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度，廣闊的知識(shí)視野，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的工作能力等。然而，我國目前無形資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員從總體上來說，素質(zhì)與實(shí)際需要還不相符，有待進(jìn)一步提高，這就要培養(yǎng)一批具有較強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性、創(chuàng)造性和較高政治素質(zhì)和職業(yè)道德水平的執(zhí)業(yè)人員。執(zhí)業(yè)人員一是要認(rèn)真學(xué)習(xí)、熟悉、掌握國家有關(guān)法律、法規(guī)和政策，做到依法評(píng)估；二是要加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，在實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷提高評(píng)估的技術(shù)和水平；三是要加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)，提高自我約束力，不出現(xiàn)越軌、失職行為。
6 在現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)基礎(chǔ)上，建立無形資產(chǎn)評(píng)估信息網(wǎng)服務(wù)體系。在科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步的今天，無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)使用現(xiàn)代化的評(píng)估管理手段。在評(píng)估工作中大力推廣使用電子計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代通信技術(shù)等多種手段，建立全國統(tǒng)一的無形資產(chǎn)評(píng)估信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，對(duì)于實(shí)現(xiàn)評(píng)估管理工作的規(guī)范化、系統(tǒng)化、現(xiàn)代化、高效化，對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估具有十分重要的意義。
關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn) 評(píng)估 特點(diǎn)
隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中的作用越來越重要，其所占的比重也越來越高。為了確保無形資產(chǎn)核算與監(jiān)督的正常進(jìn)行。維護(hù)資產(chǎn)所有者的正當(dāng)權(quán)益，企業(yè)必須正確評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。
一、無形資產(chǎn)價(jià)值的幾個(gè)特點(diǎn)
(一)無形資產(chǎn)具有增值性和貶值性
無形資產(chǎn)評(píng)估值的增值性，不僅僅表現(xiàn)為時(shí)間價(jià)值效應(yīng)，更重要的是來源于其收益能力強(qiáng)弱和有效期長短。無形資產(chǎn)的收益能力越強(qiáng)，有效使用期越長，對(duì)使用者的效益貢獻(xiàn)大，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也會(huì)提高。評(píng)估值會(huì)更大。與此同時(shí)，無形資產(chǎn)的增殖性還在于它具有共享性、共益性、可交換性，有些無形資產(chǎn)可以同時(shí)多頭多次轉(zhuǎn)讓。隨著技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)營管理的現(xiàn)代化，一些技術(shù)經(jīng)濟(jì)含量更高、功效更強(qiáng)大的無形資產(chǎn)的產(chǎn)生，會(huì)逐步甚至迅速地取代原有的可替代的無形資產(chǎn)。從而造成原有無形資產(chǎn)的貶值乃至被淘汰。從技術(shù)進(jìn)步的角度來講，一般無形資產(chǎn)都有其生命周期的限制，從成熟期轉(zhuǎn)向衰退期甚至淘汰期都會(huì)發(fā)生功能性貶值。
(二)無形資產(chǎn)價(jià)值的弱對(duì)應(yīng)性
無形資產(chǎn)價(jià)值不同于有形資產(chǎn)，它具有特殊性和例外性。作為有形資產(chǎn)，其價(jià)值和成本有著明顯的對(duì)應(yīng)關(guān)系，而無形資產(chǎn)的成本核算在會(huì)計(jì)賬目上往往是不完整的。由于無形資產(chǎn)屬于創(chuàng)造性勞動(dòng)成果，成果的出現(xiàn)帶有較大的隨機(jī)性、偶然性、關(guān)聯(lián)性，常常是經(jīng)過一系列努力和失敗以后才取得的一些成果，而在這個(gè)過程中其失敗的代價(jià)和浪費(fèi)的損失很難預(yù)計(jì)和確切的量化，從而使無形資產(chǎn)的開發(fā)費(fèi)用缺乏明確的對(duì)應(yīng)性。
(三)無形資產(chǎn)價(jià)值的虛擬性
由于無形資產(chǎn)價(jià)值具有弱對(duì)應(yīng)性，因此，其評(píng)估價(jià)值的準(zhǔn)確性普遍低于有形資產(chǎn)的評(píng)估值，特別是一些無形資產(chǎn)的內(nèi)涵已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其外在形式所體現(xiàn)的意義。這時(shí)，無形資產(chǎn)的成本只具有象征意義，例如：商標(biāo)成本核算的是設(shè)計(jì)、注冊(cè)登記等環(huán)節(jié)的費(fèi)用，而商標(biāo)的內(nèi)涵是指商品內(nèi)在的質(zhì)量信譽(yù)。它包括了該商品使用的特種技術(shù)、專門配方和多年的經(jīng)驗(yàn)積累。此時(shí)的商標(biāo)成本屬于形式上的成本。其所對(duì)應(yīng)的價(jià)值具有象征性或稱虛擬性。
二、無形資產(chǎn)評(píng)估中存在的問題
(一)無形資產(chǎn)評(píng)估方法不統(tǒng)一
無形資產(chǎn)評(píng)估所運(yùn)用的方法與有形資產(chǎn)是一樣的，也是成本法、收益法和市場(chǎng)法。但是在各種方法的具體運(yùn)用中，評(píng)估要素和參數(shù)的計(jì)算口徑和方法非常復(fù)雜，很難找到統(tǒng)一的評(píng)估口徑。如收益法在使用中。收益被界定為由無形資產(chǎn)帶來的超額收益。而超額收益的形成渠道有很多種，由于無形資產(chǎn)的使用，導(dǎo)致企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量增加、銷量增加或產(chǎn)品價(jià)格提高；生產(chǎn)成本的節(jié)約，形成了生產(chǎn)費(fèi)用的節(jié)約額；自創(chuàng)無形資產(chǎn)的使用，對(duì)無形資產(chǎn)特許使用權(quán)費(fèi)用的節(jié)約以及各種因素的交叉影響等等，而且其超額收益的測(cè)算是建立在對(duì)未來預(yù)期分析的基礎(chǔ)之上。因此，無形資產(chǎn)發(fā)揮作用并不是孤立的，它還需要借助于有形資產(chǎn)共同達(dá)到實(shí)現(xiàn)超額收益的效果。評(píng)估者在評(píng)估無形資產(chǎn)超額收益時(shí)，還要結(jié)合無形資產(chǎn)的具體情況。充分考慮收益在無形和有形資產(chǎn)之間的分配比率。無形資產(chǎn)收益分配率目前又有多種具體的測(cè)算思路，如超額收益分成率、銷售收入分成率和利潤分成率等，每一種分成率的選擇，又有若干技術(shù)思路，如按行業(yè)約定俗成的收益率或者參考邊際比率法和按約當(dāng)投資完成法來按確定分成率等等。雖然從理論上要求，不同的評(píng)估主體采用不同的評(píng)估方法對(duì)同一對(duì)象進(jìn)行評(píng)估時(shí)，結(jié)果應(yīng)該是基本趨于一致的，但因評(píng)估人員在選擇參數(shù)時(shí)的個(gè)人判斷能力的差異經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的差異。
(二)無形資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象外延界定不清
無形資產(chǎn)的概念比較復(fù)雜，在不同的領(lǐng)域中，對(duì)無形資產(chǎn)有不同的說明和范圍界定。2001年9月1日起我國實(shí)施的《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》，將無形資產(chǎn)定義為：特定主體所控制的，不具備實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源?！秶H評(píng)估準(zhǔn)則》和我國《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則一無形資產(chǎn)》，對(duì)無形資產(chǎn)的表述也不相同。由此關(guān)于無形資產(chǎn)的外延和具體內(nèi)容，尤其是無形資產(chǎn)評(píng)估中實(shí)際承認(rèn)的外延邊界。世界各國也不盡相同。在我國，目前也沒有界定無形資產(chǎn)的專門法規(guī)或條例。2007年實(shí)施的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)――無形資產(chǎn)》，從會(huì)計(jì)學(xué)的角度給無形資產(chǎn)定義：企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。它也只是列舉了符合可辨認(rèn)性資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和滿足無形資產(chǎn)的條件。如專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許權(quán)和土地使用權(quán)商譽(yù)等可作為企業(yè)的無形資產(chǎn)。而在無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，像租賃權(quán)、許可證及顧客名單等也經(jīng)常被作為無形資產(chǎn)評(píng)估。因此，在我國，無形資產(chǎn)的外延沒有統(tǒng)一劃定，在評(píng)估實(shí)踐中對(duì)無形資產(chǎn)的把握亦不盡統(tǒng)一，這就需要評(píng)估人員更深刻地理解無形資產(chǎn)的內(nèi)涵，既不漏評(píng)無形資產(chǎn)，也不人為創(chuàng)造無形資產(chǎn)。
三、加強(qiáng)企業(yè)無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)評(píng)估的對(duì)策
(一)無形資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇，必須符合評(píng)估對(duì)象的基本要求
評(píng)估方法主要有重置成本法、現(xiàn)行市場(chǎng)法、清算價(jià)格法及數(shù)學(xué)方法，只要綜合使用各種評(píng)估方法，才能得出正確的結(jié)論。此外，財(cái)政部已了《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則－無形資產(chǎn)》但該準(zhǔn)則僅屬于評(píng)估的具體準(zhǔn)則，重點(diǎn)規(guī)范了無形資產(chǎn)的評(píng)估和評(píng)估結(jié)果的披薄，對(duì)評(píng)估師勝任能力，職業(yè)道德等基本要求以及在評(píng)估和評(píng)估披露中評(píng)估師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮的問題進(jìn)行了規(guī)范。但還沒有形成一個(gè)完整的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系。一個(gè)完整的評(píng)估體系應(yīng)由資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則，資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則及資產(chǎn)評(píng)估具體準(zhǔn)則指南和咨詢意見等多層次組成，從而形成我國完整的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系。
(二)評(píng)估計(jì)價(jià)范圍的界定
合理的對(duì)無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)，在各種無形資產(chǎn)形成或取得的過程中，最基本的計(jì)價(jià)原則應(yīng)當(dāng)以成本性支出作為基本估價(jià)的價(jià)值，但是計(jì)價(jià)原則由于沒有考慮無形資產(chǎn)在使用期內(nèi)所能提供的效益，而是直接根據(jù)自創(chuàng)過程中各種費(fèi)用的資本化的實(shí)際支出，外購過程中的買價(jià)及有關(guān)費(fèi)用的實(shí)際支出，作為其估價(jià)價(jià)值，因而具有一定的局限性，未考慮收益的不確定性。因此，應(yīng)在成本計(jì)價(jià)的基礎(chǔ)上。充分考慮按各種無形資產(chǎn)使用后在若干年內(nèi)可能實(shí)現(xiàn)下的收益額的一定比例作為其估價(jià)價(jià)值，這就考慮了該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值與收益的密切因果關(guān)系，此外，還可以考慮技術(shù)壽命計(jì)價(jià)方式，如果一項(xiàng)技術(shù)性很強(qiáng)的無形資產(chǎn)是由許多具有不同技術(shù)壽命的個(gè)別因素組成的混合體，或是由于內(nèi)在和外在的原因?qū)е缕湫手饕怯善浼夹g(shù)壽命決定的，則該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)，應(yīng)以其技術(shù)壽命作為主要的、決定性的衡量標(biāo)準(zhǔn)來確認(rèn)其價(jià)值。與有形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)益相比，在把握無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)益認(rèn)定的法定原則與方法時(shí)。應(yīng)特別注意其以下5個(gè)方面的因素：成本、效益、周期、期限、程序。
(三)完善無形資產(chǎn)價(jià)值估價(jià)體系
無論是有形還是無形資產(chǎn)的評(píng)估大致有三條途徑，即成本途徑、市場(chǎng)途徑和收益途徑。無形資產(chǎn)的創(chuàng)立成本與其創(chuàng)造的收益水平往往對(duì)應(yīng)性較小，采用不同的途徑，如分別采用成本途徑和收益途徑進(jìn)行評(píng)估，所得出的評(píng)估結(jié)論可能大相徑庭，所以，在可能的條件下，要盡可能采取多種評(píng)估途徑進(jìn)行評(píng)估，把成本途徑、市場(chǎng)途徑和收益途徑有機(jī)地結(jié)合起來，綜合各種評(píng)估途徑的結(jié)論得出最終評(píng)價(jià)結(jié)果。
關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)評(píng)估；收益法；風(fēng)險(xiǎn)；控制
一、無形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義
1.企業(yè)發(fā)展過程中無形資產(chǎn)發(fā)揮著越來越重要的作用
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技水平的提高，企業(yè)以無形資產(chǎn)的形式對(duì)外進(jìn)行投資越來越常見，這些無形資產(chǎn)主要有專利技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及商標(biāo)權(quán)等，所以大多數(shù)企業(yè)也開始紛紛重視自身無形資產(chǎn)的建設(shè)。與此同時(shí)，在激烈的市場(chǎng)競爭中，尤其是最近相當(dāng)活躍的企業(yè)融資、收購以及聯(lián)營等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，無形資產(chǎn)也體現(xiàn)了較大的價(jià)值。隨著無形資產(chǎn)價(jià)值比重的增加，做好無形資產(chǎn)評(píng)估工作是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的需要。
2.有利于保護(hù)無形資產(chǎn)，防止其流失
企業(yè)在發(fā)展過程中，不斷地累積和創(chuàng)新它的無形資產(chǎn)。而如果企業(yè)未能意識(shí)到它自身無形資產(chǎn)的價(jià)值，也不對(duì)其實(shí)施有效保護(hù)措施，那么企業(yè)的無形資產(chǎn)將會(huì)輕易流失，甚至被其他企業(yè)利用起來，這對(duì)企業(yè)將會(huì)造成非常大的損失。所以，企業(yè)只有對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，其價(jià)值才能更好地體現(xiàn)出來，有利于企業(yè)清楚地認(rèn)識(shí)到自身無形資產(chǎn)的價(jià)值，并對(duì)現(xiàn)有無形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘和整合。
3.有利于提升我國的品牌意識(shí)，推進(jìn)品牌建設(shè)
品牌是當(dāng)前市場(chǎng)競爭中為人所熟知的也是最具市場(chǎng)潛力的無形資產(chǎn)。為了讓品牌建設(shè)者始終滿懷信心，企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估工作。與此同時(shí)，也能讓那些尚沒有品牌意識(shí)的經(jīng)營者意識(shí)到品牌、商標(biāo)等無形資產(chǎn)建設(shè)和保護(hù)工作的重要性，增強(qiáng)品牌意識(shí)，推進(jìn)品牌建設(shè)。
4.完善現(xiàn)代化市場(chǎng)的需要
隨著無形資產(chǎn)重要性的增強(qiáng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中也出現(xiàn)了越來越多的無形資產(chǎn)，由此造成的糾紛問題也越來越多。那么這就要求一個(gè)公正公平的無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，從而使得糾紛雙方結(jié)果達(dá)成一致。
二、無形資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇
無形資產(chǎn)的評(píng)估，使用不同的評(píng)估方法，其評(píng)估結(jié)果也有天壤之別，因而所采用的評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果具有決定性作用。在方法選擇過程中，主要的影響因素是評(píng)估對(duì)象和評(píng)估目的。已有文獻(xiàn)中所使用的方法主要有市場(chǎng)法、收益法、和成本法。本文主要討論收益法。
收益法是指在明確評(píng)估對(duì)象以后，按照評(píng)估對(duì)象在其剩余使用壽命內(nèi)每年可以獲得的預(yù)期收益，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值。采用收益現(xiàn)值法無疑是科學(xué)的，因?yàn)檫@種方法注重的是評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益，而這也是無形資產(chǎn)最重要的價(jià)值所在。所以本文采用收益法。
根據(jù)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)方式不同，收益法在應(yīng)用上可以表示為：
（1）
（2）
式中：V為無形資產(chǎn)評(píng)估值；K為無形資產(chǎn)分成率；Rt為第t 年分成基數(shù)（超額收益）；t為收益期限；r為折現(xiàn)率；Y為最低收費(fèi)額。
式（1）和式（2）的不同之處是式（2）中多了一項(xiàng)最低收費(fèi)額， 這是指在無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓中， 根據(jù)購買方實(shí)際生產(chǎn)和銷售的具體情況收取轉(zhuǎn)讓費(fèi)的場(chǎng)合所確定的“旱澇保收”收入，有時(shí)稱之為“入門費(fèi)”。不過在后項(xiàng)計(jì)算無形資產(chǎn)的分成率時(shí)，是按扣除最低收費(fèi)額后測(cè)算的，本質(zhì)上與式（1）是一致的。通常稱式（1）為收益模式， 式（2）為成本―收益模式。
三、收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估中存在的風(fēng)險(xiǎn)
由上文所述，可見收益法是目前最適合于評(píng)估無形資產(chǎn)的方法，但是由于方法本身的要求，評(píng)估過程仍存在著以下風(fēng)險(xiǎn)：
1.無形資產(chǎn)的評(píng)估范圍難以準(zhǔn)確界定
無形資產(chǎn)評(píng)估的出發(fā)點(diǎn)就是找準(zhǔn)無形資產(chǎn)的具體對(duì)象，但是無形資產(chǎn)的無實(shí)體性特點(diǎn)使其評(píng)估范圍和對(duì)象的確定成為無形資產(chǎn)評(píng)估一個(gè)難點(diǎn)。
在進(jìn)行評(píng)估的過程中，評(píng)估師以及被評(píng)估企業(yè)對(duì)無形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)往往不夠充分。比如，一些難以評(píng)估的無形資產(chǎn)，比如特許經(jīng)營權(quán)、商譽(yù)等容易被忽略不計(jì)；隨著科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步而出現(xiàn)的一些非傳統(tǒng)的新型無形資產(chǎn)（如期權(quán)價(jià)值、客戶關(guān)系等）也容易由于認(rèn)識(shí)不足而被忽視。
另一種對(duì)無形資產(chǎn)認(rèn)識(shí)不足的表現(xiàn)在于只注重?zé)o形資產(chǎn)的外在形式，不關(guān)注無形資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，造成無形資產(chǎn)的虛評(píng)。對(duì)于一些無形資產(chǎn)忽略了其未來的獲利能力，造成無形資產(chǎn)的虛評(píng)。
2.無形資產(chǎn)超額收益的界定與測(cè)算有一定難度
造成這一問題的原因主要有以下兩點(diǎn)：
一是無形資產(chǎn)通常是與企業(yè)中其它有形資產(chǎn)相互協(xié)同才能產(chǎn)生收益。無形資產(chǎn)通常不會(huì)單獨(dú)產(chǎn)生收益，這就要求我們?cè)谠u(píng)估中，應(yīng)當(dāng)采用恰當(dāng)?shù)氖侄伟褵o形資產(chǎn)的收益和其它有形資產(chǎn)有效的區(qū)分開來，進(jìn)一步計(jì)算出無形資產(chǎn)為企業(yè)帶來的收益。而這一要求對(duì)于目前的技術(shù)而言是一大難點(diǎn)，只要界定過程中有偏差，就會(huì)造成無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的不準(zhǔn)確，從而影響最終評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。
二是影響無形資產(chǎn)的超額收益的因素有許多。內(nèi)在的因素有無形資產(chǎn)自身的、經(jīng)濟(jì)壽命、性能以及壟斷程度等因素，外在的因素則是指國家政策、市場(chǎng)、法律、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。其中對(duì)無形資產(chǎn)超額收益起著決定作用的是內(nèi)在因素，而外在因素也對(duì)其有重要影響。正是因?yàn)橛羞@眾多的不確定因素，造成了無形資產(chǎn)超額收益的界定與測(cè)算具有一定難度。
3.無形資產(chǎn)收益期限具有不確定性
確定無形資產(chǎn)收益的期限需要關(guān)注以下兩個(gè)條件：一個(gè)是受法律保護(hù)的期限，另一個(gè)是剩余經(jīng)濟(jì)使用年限。在一般情況下，我們通常采用受法律保護(hù)的期限作為收益期限，盡管如此，但無形資產(chǎn)產(chǎn)生價(jià)值主要還是來源于它的超額收益，而它的剩余經(jīng)濟(jì)使用年限會(huì)影響到其壽命的長短以及產(chǎn)生價(jià)值的大小，所以我們不能僅僅關(guān)注它受法律保護(hù)的期限，也要同時(shí)考慮其剩余經(jīng)濟(jì)試用年限。
4.折現(xiàn)率的選取有一定難度
由于收益法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要使用折現(xiàn)率對(duì)未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，那么采用不同的折現(xiàn)率將會(huì)使得同一個(gè)評(píng)估方案呈現(xiàn)出不一樣的評(píng)估結(jié)果，折現(xiàn)率的細(xì)微差異都會(huì)在評(píng)估結(jié)果中體現(xiàn)出來，因此采用收益法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，選取選取合適的折現(xiàn)率極為重要。
折現(xiàn)率是未來的收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的比率，也可以看成是投資報(bào)酬率。而投資報(bào)酬率一般由兩部分組成：一是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；二是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。通常來說，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不需要人為進(jìn)行選取，它取決于資金的機(jī)會(huì)成本，即無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不能低于該投資的機(jī)會(huì)成本。這個(gè)機(jī)會(huì)成本通常以同期銀行存款利率或同期國庫券利率確定，而對(duì)于要確定承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所必需的報(bào)酬率的問題，只能采用現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論中已經(jīng)確定的那些關(guān)于投資報(bào)酬率的定性結(jié)論，從而協(xié)助確定資產(chǎn)評(píng)估中所需要的折現(xiàn)率，僅是一個(gè)理論值，這也會(huì)在一定程度上影響折現(xiàn)率的準(zhǔn)確性，并且增加了評(píng)估的難度。
四、采用收益法的風(fēng)險(xiǎn)控制途徑
1.明確無形資產(chǎn)評(píng)估的目的和對(duì)象，擴(kuò)展無形資產(chǎn)的范圍
在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定無形資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象和它的范圍，這就要求評(píng)估目的的準(zhǔn)確性，因?yàn)闊o形資產(chǎn)只有在特定評(píng)估目的下才能成立。在明確評(píng)估目的之后，與評(píng)估目的有關(guān)的符合無形資產(chǎn)定義的都應(yīng)該作為評(píng)估對(duì)象。
在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，無形資產(chǎn)的內(nèi)容越來越豐富，在確定無形資產(chǎn)評(píng)估范圍時(shí)，我們不應(yīng)該僅僅局限于傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的內(nèi)涵，而應(yīng)該努力與國際通用標(biāo)準(zhǔn)接軌，適當(dāng)擴(kuò)大和豐富無形資產(chǎn)的外延，從而避免由于無形資產(chǎn)外延窄小而造成無形資產(chǎn)的漏評(píng)。
2.加強(qiáng)評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，詳細(xì)了解被評(píng)估無形資產(chǎn)的基本情況
無形資產(chǎn)的評(píng)估，尤其是在使用收益法時(shí)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的高低和評(píng)估人員的人為操作具有很大關(guān)系。所以，評(píng)估人員隊(duì)伍的建設(shè)就顯得非常重要，在具體實(shí)施評(píng)估的過程中，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守評(píng)估規(guī)范意見進(jìn)行操作。此外，評(píng)估人員還應(yīng)當(dāng)對(duì)無形資產(chǎn)的取得過程及產(chǎn)權(quán)情況有詳細(xì)的認(rèn)識(shí)，關(guān)于此無形資產(chǎn)是否有相關(guān)的法律、法規(guī)以及會(huì)計(jì)處理的特殊規(guī)定；公司的概況、歷史沿革、公司經(jīng)營的內(nèi)部環(huán)境以及外部的市場(chǎng)環(huán)境；市場(chǎng)中相類似的無形資產(chǎn)的最新狀況等。針對(duì)委托方可能提供虛假的資料，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格審查委托方提供的相關(guān)資料，并采取有效合法的方法識(shí)別出委托方所提供資料的真實(shí)性。
3.做好對(duì)無形資產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)資料的收集和分析工作
在評(píng)估過程中，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)按照嚴(yán)格的順序做好對(duì)數(shù)據(jù)資料的采集和整理工作，并且認(rèn)真核查全部數(shù)據(jù)資料的來源，從而保證所有數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性，避免差錯(cuò)。由于無形資產(chǎn)在很多方面都存在著不穩(wěn)定性，包括收益分成率、折現(xiàn)率以及未來收益，再加上無法完全獲取十分完整的市場(chǎng)資料，所以，需要從多方面、多角度地考慮發(fā)生誤差的可能性，采取適當(dāng)?shù)拇胧┯枰砸?guī)避，盡量減少評(píng)估中可能出現(xiàn)的差錯(cuò)。
4.正確預(yù)測(cè)無形資產(chǎn)的超額收益
在采用收益法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估過程中，最關(guān)鍵的步驟就是無形資產(chǎn)收益額的預(yù)測(cè)。對(duì)超額收益造成影響的因素很多，這就要求在預(yù)測(cè)超額收益的過程中全面考慮眾多因素。具體而言，應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下五個(gè)方面的問題：第一，超額收益必須是無形資產(chǎn)帶來的。由于無形資產(chǎn)單獨(dú)一般不一定會(huì)產(chǎn)生收益，它是與有形資產(chǎn)相協(xié)同而帶來收益的。所以，在評(píng)估過程中應(yīng)當(dāng)把無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益單獨(dú)分離出來。第二，應(yīng)注重?zé)o形資產(chǎn)的未來獲利能力。由于超額收益本身就是指無形資產(chǎn)的未來收益，因此，在進(jìn)行評(píng)估中，對(duì)其收益的判斷更應(yīng)關(guān)注的是其未來的獲利能力。第三，對(duì)于初次交易未使用過的無形資產(chǎn)的收益預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)首要關(guān)注它的成本。預(yù)測(cè)無形資產(chǎn)時(shí)主要依據(jù)過去的收益情況，因此，對(duì)于初次交易的未使用過的無形資產(chǎn)，其成本就成為了主要因素。第四，在預(yù)測(cè)收益時(shí)，要理解國家宏觀政策。無形資產(chǎn)收益的預(yù)測(cè)往往受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，要考慮到國家的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)該種無形資產(chǎn)持控制還是扶持的態(tài)度。第五，對(duì)無形資產(chǎn)的收益進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，還應(yīng)關(guān)注在整個(gè)預(yù)測(cè)年限中，該企業(yè)的成本變動(dòng)趨勢(shì)和生產(chǎn)銷售計(jì)劃，此外還應(yīng)考慮無形資產(chǎn)自身的技術(shù)先進(jìn)性和相似無形資產(chǎn)的替代性和競爭性。
5.合理確定折現(xiàn)率
由于折現(xiàn)率會(huì)直接影響到最終的評(píng)估結(jié)果，所以確定準(zhǔn)確無誤的折現(xiàn)率就顯得極為重要。在確定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守以下幾點(diǎn)：第一，應(yīng)當(dāng)以一樣的視角去計(jì)算收益額和折現(xiàn)率，比如收益額是不考慮通貨膨脹因素的，那么折現(xiàn)率也應(yīng)當(dāng)不包含通貨膨脹率。此外，不能直接把行業(yè)的基準(zhǔn)收益率用來當(dāng)作折現(xiàn)率，而是在此基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚?。第二，必須要根?jù)具體的評(píng)估目的和收益分成的情況及其假設(shè)條件，來確定無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率。這就要求在評(píng)估過程中要關(guān)注折現(xiàn)率和收益成分是否是互相匹配的，以及無形資產(chǎn)的收益率和企業(yè)整體的平均收益率、企業(yè)其它相關(guān)資產(chǎn)的收益率之間存在怎樣的關(guān)系。第三，基本的折現(xiàn)率應(yīng)該高于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是和報(bào)酬相對(duì)應(yīng)的，這也符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本規(guī)律的。總之，我國在折現(xiàn)率確定方面還存在諸多問題，所以，在實(shí)際選擇收益率時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)適當(dāng)借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)和成熟的操作標(biāo)準(zhǔn)，再結(jié)合本企業(yè)無形資產(chǎn)的具體情況來合理確定折現(xiàn)率。
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一、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估范圍
財(cái)政部頒布并已于2001年起實(shí)施的計(jì)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)人對(duì)無形資產(chǎn)確認(rèn)范圍作出明確規(guī)定。準(zhǔn)則中第三條將無形資產(chǎn)劃分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。這些無形資產(chǎn)如果是企業(yè)購買取得的，可依據(jù)成本入帳，如果是自行開發(fā)并依法申請(qǐng)取得的，除必要的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等可入帳外，開發(fā)費(fèi)用只能列為當(dāng)期損益。不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽(yù)，它只有在企業(yè)購并時(shí)，買方支付價(jià)款超過賣方帳面凈資產(chǎn)的差額部分才可入帳；自創(chuàng)商譽(yù)則不能計(jì)入資產(chǎn)。
對(duì)于具有新經(jīng)濟(jì)特征的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)而言，準(zhǔn)則所規(guī)定的無形資產(chǎn)范圍則顯得過于狹窄。
傳統(tǒng)型企業(yè)的資產(chǎn)大多是實(shí)物資產(chǎn)，無形資產(chǎn)所占比例很小。按現(xiàn)行《公司法》規(guī)定，除土地使用權(quán)外最多只能占注冊(cè)資本的20％。但在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)則是以無形資產(chǎn)為主，所占比例就應(yīng)擴(kuò)大，其范圍除現(xiàn)行規(guī)定的無形資產(chǎn)外，還應(yīng)包括組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)等。具體包括：（l）組織資產(chǎn)：有企業(yè)聲譽(yù)、領(lǐng)導(dǎo)能力、經(jīng)營策略、企業(yè)文化、創(chuàng)新能力、系統(tǒng)軟件、組織結(jié)構(gòu)、知識(shí)管理、培訓(xùn)教材、公司品牌等；（2）顧客資產(chǎn)：有顧客群及資料庫、營銷渠道及網(wǎng)絡(luò)、關(guān)系企業(yè)等；（3）員工及供應(yīng)商資產(chǎn)：有員工素質(zhì)及能力、供應(yīng)商群及資料庫、合作伙伴等。這些無形資產(chǎn)多為企業(yè)自行開發(fā)或經(jīng)由企業(yè)的營運(yùn)逐年累積而成。雖然按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度不能計(jì)量，但其價(jià)值越來越重要，已成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)主要交易的對(duì)象之一，企業(yè)可以通過買賣、協(xié)議授權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與合作等方式取得經(jīng)營所需的無形資產(chǎn)。特別是在新經(jīng)濟(jì)企業(yè)購并浪潮中，無形資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)的貢獻(xiàn)成為評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值時(shí)不容忽視的重要內(nèi)容。因此，如何合理評(píng)估網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的無形資產(chǎn)，已成為企業(yè)資產(chǎn)重組購并行為中急需解決的問題。
二、無形資產(chǎn)評(píng)估方法及分析
目前國際通常慣用的無形資產(chǎn)評(píng)估模式可分為：成本法、市場(chǎng)法和損益法三大類。
1．成本法。成本法的基本內(nèi)容是對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估以應(yīng)用該項(xiàng)資產(chǎn)所能帶來的經(jīng)濟(jì)效益作為評(píng)估成本，類似重置成本，即以企業(yè)向外購置或自行開發(fā)無形資產(chǎn)所需成本作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。由于成本法并末考慮無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益與存續(xù)年限，同時(shí)也忽視了企業(yè)組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)以及在研究開發(fā)過程中發(fā)生失敗所支出的成本，而失敗所積累的資料或經(jīng)驗(yàn)是有價(jià)值的。因此，在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)重組并購時(shí)，對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估采用該方法則明顯存在不足，不宜采用。
2．市場(chǎng)法。市場(chǎng)法為最直接易懂的方法，其基本要點(diǎn)是采用市場(chǎng)上與將要評(píng)估的無形資產(chǎn)同類型的實(shí)際交易價(jià)格作為評(píng)估的基礎(chǔ)。如以相似公司并購價(jià)或成熟市場(chǎng)公開交易價(jià)，扣除有形資產(chǎn)價(jià)值并經(jīng)過必要的調(diào)整后，即為無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。另一種市場(chǎng)法為倍數(shù)法，倍數(shù)由當(dāng)時(shí)市場(chǎng)決定。如常用的市盈率倍數(shù)法，以公司盈利乘以行業(yè)平均市盈率，即為公司價(jià)值；對(duì)未盈利的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)企業(yè)，以交易量、注冊(cè)客戶數(shù)量、客戶點(diǎn)擊率、停留時(shí)間，乘以當(dāng)時(shí)公認(rèn)倍數(shù)，結(jié)合公司的商業(yè)模式、在同業(yè)中的地位。市場(chǎng)占有率、核心人物影響力等因素，加以調(diào)整后即為公司整體價(jià)值。公司整體價(jià)值扣除有形資產(chǎn)價(jià)值即為無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。由于該方法使用的前提是存在成熟的無形資產(chǎn)交易市場(chǎng)，而目前我國還未形成，因此該法在實(shí)務(wù)中采用不多。
3．損益法。損益法目前在實(shí)務(wù)中應(yīng)用最為廣泛。其理論基礎(chǔ)為：無形資產(chǎn)價(jià)值反映在其相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益上，如果相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)不能創(chuàng)造超額經(jīng)濟(jì)效益，那么無形資產(chǎn)就沒有價(jià)值。因此，在損益法下，無形資產(chǎn)的價(jià)值等于其所能創(chuàng)造未來預(yù)期收益的現(xiàn)值。
采用損益法首先要了解網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的無形資產(chǎn)所能創(chuàng)造的利潤，因此對(duì)無形資產(chǎn)可能帶來的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)，成為損益法使用的首要步驟。所要進(jìn)行預(yù)測(cè)的內(nèi)容包括三個(gè)主要指標(biāo)：預(yù)期收益、折現(xiàn)率和計(jì)算期（或使用年限地然后在預(yù)測(cè)結(jié)果的基礎(chǔ)上再采用以下方法進(jìn)行評(píng)估：（l）剩余價(jià)值法，以企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估為基礎(chǔ)，再將總價(jià)值逐項(xiàng)分配到有形資產(chǎn)，剩余末分配價(jià)值即為無形資產(chǎn)總價(jià)值。（2）超額盈余法，在對(duì)企業(yè)未來預(yù)期收益進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)擬議有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩個(gè)報(bào)酬率估算未來盈余，再將未來盈余資本化，兩個(gè)盈余資本的差額即為無形資產(chǎn)評(píng)估總額。一般情況下，無形資產(chǎn)的報(bào)酬率比有形資產(chǎn)報(bào)酬率要高。（3）超額利潤資本化法，該方法假設(shè)擁有特別無形資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和利潤要高于同樣業(yè)務(wù)而不擁有這些無形資產(chǎn)的企業(yè)，因此超額利潤部分資本即為無形資產(chǎn)評(píng)估總值。在實(shí)務(wù)中，超額利潤的產(chǎn)生多半為綜合員工素質(zhì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、營銷網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)影響的結(jié)果，不一定是網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)的全部貢獻(xiàn)。
損益法以整體企業(yè)價(jià)值評(píng)估為基礎(chǔ)，而實(shí)際中各個(gè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)的內(nèi)容是各不相同的，對(duì)于其未來預(yù)期收益預(yù)測(cè)，既不相同又缺乏可靠的客觀標(biāo)準(zhǔn)，主觀性太大，因而導(dǎo)致前述的無形資產(chǎn)評(píng)估過高或過低的問題。
三、分項(xiàng)比較綜合法
由于以上各種方法的局限，在實(shí)務(wù)應(yīng)用中還需探索新的方法來解決現(xiàn)實(shí)存在的問題。我們認(rèn)為，在對(duì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的無形資產(chǎn)評(píng)估中，先對(duì)該企業(yè)帳面資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，再結(jié)合該被并購企業(yè)的情況綜合考慮同業(yè)實(shí)際水平，來確定帳面未計(jì)量的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目價(jià)值，然后將分項(xiàng)價(jià)值綜合形成企業(yè)無形資產(chǎn)總額。我們將這種方法稱之為分項(xiàng)比較綜合法。其具體內(nèi)容有以下幾個(gè)方面：
（1）首先確定企業(yè)帳面未計(jì)量的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目內(nèi)容。如企業(yè)擁有的組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)、將要完成的系統(tǒng)軟件、開發(fā)失敗項(xiàng)目的資料等等，進(jìn)行分類登記，作為將要評(píng)估的依據(jù)。
（2）對(duì)已登記的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目逐個(gè)分析，視其對(duì)企業(yè)未來預(yù)期收益的貢獻(xiàn)和損失大小，在與同類企業(yè)進(jìn)行比較其貢獻(xiàn)率后確定應(yīng)該評(píng)估的項(xiàng)目。
（3）對(duì)已確定評(píng)估的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目，分別根據(jù)同類經(jīng)營企業(yè)相同無形資產(chǎn)項(xiàng)目的平均貢獻(xiàn)率（或帳面凈資產(chǎn)利潤率），確定各個(gè)評(píng)估項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率。
（4）計(jì)算確定各個(gè)分項(xiàng)無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。根據(jù)各個(gè)評(píng)估項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率乘該評(píng)估企業(yè)的帳面凈資產(chǎn)來求得。
關(guān)鍵詞：商標(biāo)權(quán) 評(píng)估制度 規(guī)則導(dǎo)向 原則導(dǎo)向
一、引言
商標(biāo)是具有法律屬性的概念，可分為注冊(cè)商標(biāo)和未注冊(cè)商標(biāo)，經(jīng)過注冊(cè)的商標(biāo)能夠得到法律保護(hù)，其作用主要表現(xiàn)為通過商標(biāo)專用權(quán)的確立、續(xù)展、轉(zhuǎn)讓、爭議、仲裁等法律程序，保護(hù)商標(biāo)權(quán)所有者的合法權(quán)益；未經(jīng)注冊(cè)的商標(biāo)，除個(gè)別馳名商標(biāo)外，不具有商標(biāo)專用權(quán)，也就不能成為商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估的對(duì)象。我國的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估相關(guān)法規(guī)制定起步較晚，2001年，我國資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則制定工作開始啟動(dòng)，2001年7月，財(cái)政部了《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》，這是我國第一部資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則；2003年《國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見的通知》進(jìn)一步明確必須將商標(biāo)權(quán)納入國有控股企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估范圍；2007年國家工商行政管理總局印發(fā)了《商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押登記程序》和《企業(yè)商標(biāo)管理若干規(guī)定》；2008年，依據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》，我國修訂和了《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》；2011年中評(píng)協(xié)《關(guān)于對(duì)等準(zhǔn)則征求意見的通知》，其中包括了《商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見（征求意見稿）》。至此基本形成了我國無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系。
值得注意的是，由中評(píng)協(xié)的于2012年7月1日起施行的《商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》，是國際上第一個(gè)關(guān)于商標(biāo)資產(chǎn)的評(píng)估準(zhǔn)則，它的頒布實(shí)施，意味著我國商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估管理的立法開始進(jìn)入逐步完善的實(shí)質(zhì)階段。
對(duì)國際評(píng)估準(zhǔn)則、美國、英國、歐洲等國家或組織的無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的發(fā)展和實(shí)施過程進(jìn)行觀察，基本上沒有針對(duì)專利資產(chǎn)、商標(biāo)資產(chǎn)和著作權(quán)資產(chǎn)制定專門化的評(píng)估準(zhǔn)則，美國也僅僅將其作為企業(yè)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則的組成部分。國外無形資產(chǎn)中針對(duì)商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則發(fā)展的主流趨勢(shì)是原則導(dǎo)向而非規(guī)則導(dǎo)向，是簡化而不是詳細(xì)或具體。但是，我國有專門針對(duì)商標(biāo)權(quán)價(jià)值的評(píng)估準(zhǔn)則，其具體內(nèi)容包括對(duì)商標(biāo)相關(guān)概念的界定，對(duì)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)行為的基本要求、操作準(zhǔn)則、報(bào)告準(zhǔn)則和職業(yè)責(zé)任。這些具體規(guī)定在形式上使得我國的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度體系更加規(guī)范化、格式化、固定化，制定過程逐步向規(guī)則導(dǎo)向靠攏，但是由于具體內(nèi)容過于簡練，不夠細(xì)化，可操作性并不強(qiáng)。這使我們不得不思考：針對(duì)國外商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則發(fā)展的主流趨勢(shì)――原則導(dǎo)向，我國評(píng)估準(zhǔn)則的制定產(chǎn)生了較大的差異，這種差異產(chǎn)生的原因是什么？規(guī)則導(dǎo)向與原則導(dǎo)向?qū)ξ覈虡?biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度的發(fā)展有何影響？結(jié)合我國的實(shí)際情況，今后應(yīng)如何建立和完善我國的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度？
二、原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向：兩種商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度制定思路
原則的基本含義是“開始、起源、基礎(chǔ)”，是規(guī)則之外的概括性的準(zhǔn)則，是指可以作為規(guī)則的基礎(chǔ)或本源的綜合性、穩(wěn)定性原理和準(zhǔn)則。規(guī)則是規(guī)定具體權(quán)利和具體后果的準(zhǔn)則。兩者的關(guān)系可以歸納為：原則是規(guī)則的規(guī)則，是進(jìn)行規(guī)則推理的權(quán)威出發(fā)點(diǎn)；規(guī)則是原則針對(duì)不同情況的具體化。借鑒目前國際上較為成熟的原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定思路（目前會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定方法的研究有明確的界定，包括原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向兩種，兩種方法的定義、特點(diǎn)、適用范圍等概念得到會(huì)計(jì)學(xué)界和實(shí)務(wù)界的普遍認(rèn)可和應(yīng)用），我們可以將其借鑒推廣于商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則制定過程中。原則導(dǎo)向評(píng)估準(zhǔn)則與規(guī)則導(dǎo)向評(píng)估準(zhǔn)則，是原則和規(guī)則關(guān)系在商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則制定中的具體應(yīng)用。
（一）原則導(dǎo)向評(píng)估準(zhǔn)則
原則導(dǎo)向評(píng)估準(zhǔn)則主要由若干基本原則組成，以原則為基礎(chǔ)并附有較少的解釋、例外和執(zhí)行指南；更多地注重資產(chǎn)評(píng)估時(shí)的實(shí)際情況，較少對(duì)適用范圍做出限制，給予評(píng)估人員更大的評(píng)估方法選擇空間，適用性更廣。然而，原則導(dǎo)向的評(píng)估準(zhǔn)則雖然確立了基本原則但并沒有提供足夠的應(yīng)用指南，這給評(píng)估人員的專業(yè)判斷留下的空間較大，在缺少外部有效的監(jiān)管環(huán)境下，評(píng)估信息的可比性可能會(huì)有所降低。
（二）規(guī)則導(dǎo)向評(píng)估準(zhǔn)則
規(guī)則導(dǎo)向評(píng)估準(zhǔn)則由詳細(xì)具體的規(guī)則組成，包含具體的標(biāo)準(zhǔn)、例外和操作指南；除了給出某一評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法、評(píng)估程序、披露要求等所必須遵循的原則外，還力圖考慮原則適用的所有可能情況，并將這些情況下對(duì)原則的運(yùn)用具體化為可操作的規(guī)則，較多地對(duì)適用范圍做出限制。具體來說，在評(píng)估準(zhǔn)則中可以包括如下內(nèi)容：
第一，評(píng)估準(zhǔn)則的解釋和應(yīng)用指南。由評(píng)估準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)（如中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)）和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（如證券交易委員會(huì)、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)等）通過頒布詳細(xì)的評(píng)估準(zhǔn)則解釋和應(yīng)用指南，保證評(píng)估準(zhǔn)則能夠得到充分執(zhí)行，使評(píng)估信息具有可比性。
第二，適用范圍的界限檢驗(yàn)。界限檢驗(yàn)一般是指用明確的數(shù)量界線來劃定不同的評(píng)估方法的適用范圍。在商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法中，雖然沒有明確的數(shù)量界限，但是可以將商標(biāo)權(quán)評(píng)估的價(jià)值類型與評(píng)估方法對(duì)應(yīng)起來，如在市場(chǎng)價(jià)值、在用價(jià)值、投資價(jià)值、質(zhì)押價(jià)值、清算價(jià)值下，交易雙方考慮的是商標(biāo)權(quán)能給企業(yè)帶來的收益，因此收益法和市場(chǎng)法適合這些價(jià)值類型下的評(píng)估；而成本法是從成本構(gòu)成的角度評(píng)估商標(biāo)權(quán)的價(jià)值，適合于會(huì)計(jì)價(jià)值類型下的評(píng)估。
第三，準(zhǔn)則的例外。主要用于幫助解決在資產(chǎn)評(píng)估過程中遇到的一些疑難和特殊問題，可以包含折現(xiàn)現(xiàn)金流分析、追溯性價(jià)值意見、未來價(jià)值意見、不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值意見中的合理展示期、報(bào)告和電子傳遞等，體現(xiàn)一定的參考性。
三、我國商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度的現(xiàn)實(shí)選擇
（一）評(píng)估環(huán)境
20世紀(jì)80年代末，美國聯(lián)合資產(chǎn)評(píng)估公司的高級(jí)專家來華訪問講學(xué)后，人們才明白產(chǎn)權(quán)交易或變動(dòng)時(shí)，必須經(jīng)過資產(chǎn)評(píng)估這一國際慣例。90年代初在我國開始了商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估，其興起的大背景是國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，最初的目標(biāo)是服務(wù)于國有企業(yè)改制、私有化和產(chǎn)權(quán)交易。90年代末期，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，無形資產(chǎn)的評(píng)估比例大幅增加，由于缺乏相應(yīng)的評(píng)估準(zhǔn)則，社會(huì)上出現(xiàn)了許多無形資產(chǎn)的虛假評(píng)估事件，為此，2001年7月我國頒布了《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》。
近十年來，國內(nèi)的企業(yè)才逐漸形成了統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，即商標(biāo)權(quán)和專利等一樣，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，有時(shí)其價(jià)值甚至超過有形資產(chǎn)。為此，有些大型企業(yè)還專門設(shè)置商標(biāo)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)日常管理、報(bào)告資產(chǎn)狀況、關(guān)注價(jià)值變化及編寫發(fā)展方案等工作，商標(biāo)權(quán)價(jià)值與品牌營銷相互照應(yīng)；但是大部分國內(nèi)企業(yè)對(duì)商標(biāo)權(quán)的關(guān)注僅僅停留在防范侵權(quán)行為和利用媒體宣傳、促銷等擴(kuò)大影響力的活動(dòng)上，很少使用價(jià)值評(píng)估的方法，通過掌握自身狀況而制定合理的商標(biāo)培育計(jì)劃?？梢哉f，商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估的理念并沒有在我國市場(chǎng)和企業(yè)中得到培育、發(fā)展并成熟起來，這種狀況下盲目實(shí)施以原則導(dǎo)向的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度一定程度上會(huì)造成實(shí)務(wù)界的理解錯(cuò)位、執(zhí)行混亂等問題，甚至引起法律糾紛，所以，以原則為導(dǎo)向的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估法規(guī)并不適合我國評(píng)估業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r。
（二）評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員
本世紀(jì)初，隨著我國有關(guān)無形資產(chǎn)評(píng)估一系列相關(guān)政策法規(guī)的出臺(tái)，國內(nèi)的無形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，已有的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)也紛紛設(shè)立無形資產(chǎn)評(píng)估系統(tǒng)，一時(shí)間魚龍混雜，造成各評(píng)估機(jī)構(gòu)資質(zhì)、權(quán)威性等參差不齊。由于資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)在我國開展的時(shí)間不長，目前很少有獨(dú)立的無形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，大多內(nèi)嵌于有形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中。
近些年，隨著我國資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的不斷發(fā)展，評(píng)估從業(yè)人員和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師也逐漸增加，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，我國有資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)2 900余家，資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員8萬多人，執(zhí)業(yè)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師約3萬人。但是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)人才匱乏、執(zhí)業(yè)能力及水平參差不齊，高層次、復(fù)合型的人才短缺的現(xiàn)狀并沒有從根本上得到解決，在這一現(xiàn)狀下，依靠行業(yè)自律、評(píng)估人員職業(yè)判斷來進(jìn)行商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估活動(dòng)勢(shì)必會(huì)影響評(píng)估結(jié)果的質(zhì)量，不利于資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展，也不利于推行原則導(dǎo)向的評(píng)估制度。
（三）相關(guān)法規(guī)體系
我國資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)法規(guī)和準(zhǔn)則的出臺(tái)具有單一性和非連續(xù)性的特點(diǎn)，目前我國有關(guān)商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)規(guī)定散落在《無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》、《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估管理工作若干問題的通知》、《商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》等法規(guī)中，而且這些規(guī)定只是解決商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估問題的間接途徑，專門針對(duì)商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估的法律規(guī)范仍處于空白狀態(tài)。
比較世界各國的評(píng)估制度體系，美國評(píng)估準(zhǔn)則從頒布起，就成為世界各國評(píng)估行業(yè)的重要參考標(biāo)準(zhǔn)和模仿對(duì)象（張卓群，2012），而且美國的無形資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范是以原則導(dǎo)向?yàn)橹?，這是由于美國資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)有著上百年的發(fā)展和歷史積淀，一方面其準(zhǔn)則制定程序發(fā)展成熟，《美國價(jià)值評(píng)估行業(yè)統(tǒng)一執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（USPAP）》，由美國價(jià)值評(píng)估基金會(huì)（The Appraisal Foundation）所屬評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（Appraisal Standards Board，ASB）通過并實(shí)施，每年修訂一次，生效日是當(dāng)年的1月1日，有效期為12個(gè)月。自2008版的USPAP起，USPAP將以兩年為一個(gè)修訂周期進(jìn)行頒布（即有效期為24個(gè)月），準(zhǔn)則內(nèi)容具有很強(qiáng)的指導(dǎo)性；另一方面，美國評(píng)估業(yè)在上百年的發(fā)展中，已經(jīng)建立起完整的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度體系，如在無形資產(chǎn)評(píng)估方面，《美國價(jià)值評(píng)估行業(yè)統(tǒng)一執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（USPAP）》雖然在結(jié)構(gòu)上沒有專門的無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，但是在《準(zhǔn)則9――企業(yè)價(jià)值評(píng)估》、《準(zhǔn)則10――企業(yè)價(jià)值評(píng)估報(bào)告》中，具體規(guī)范了企業(yè)權(quán)益和無形資產(chǎn)（包括商標(biāo)權(quán)）兩個(gè)方面的評(píng)估業(yè)務(wù)，從操作和披露兩個(gè)角度規(guī)范企業(yè)價(jià)值和無形資產(chǎn)評(píng)估程序；在評(píng)估人員要求方面，美國有《職業(yè)道德規(guī)則》、《專業(yè)勝任能力規(guī)則》、《工作范圍規(guī)則》、《管轄除外規(guī)則》等對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估人員的行為、專業(yè)勝任能力、工作范圍等進(jìn)行細(xì)化規(guī)定；除此之外，像《蘭哈姆法》、《美國統(tǒng)一商法典》、《美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等雖然沒有針對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的具體規(guī)定，但是也起到了一定的理論指導(dǎo)作用。
近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)與日俱增，其種類也是日新月異，目前現(xiàn)有規(guī)定難以對(duì)新業(yè)務(wù)進(jìn)行操作指導(dǎo)。因此，出臺(tái)一部適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展需要、可操作性強(qiáng)的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則乃當(dāng)務(wù)之急。
四、完善我國商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度的構(gòu)想
（一）確立以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法
國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS 13）將公允價(jià)值定義為計(jì)量日市場(chǎng)參與者在有序交易中賣出一項(xiàng)資產(chǎn)收到的或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債支付的價(jià)格。這里的有序交易是假設(shè)交易發(fā)生于主要市場(chǎng)（principal market）或者最優(yōu)市場(chǎng)（當(dāng)主要市場(chǎng)不存在時(shí)），其中主要市場(chǎng)是指資產(chǎn)或負(fù)債具有最大交易量或活躍水平的市場(chǎng)，最優(yōu)市場(chǎng)即能最大化出售資產(chǎn)收到的金額或者最小化轉(zhuǎn)移負(fù)債支付金額的市場(chǎng)。該定義體現(xiàn)了公允價(jià)值的如下觀點(diǎn)：公允價(jià)值的計(jì)量基礎(chǔ)是有序交易市場(chǎng)；公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)以市場(chǎng)價(jià)格主要參數(shù)的估計(jì)價(jià)格為依據(jù)。隨著國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的不斷深入發(fā)展，公允價(jià)值問題已成為討論的焦點(diǎn)之一。我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在堅(jiān)持歷史成本基礎(chǔ)上已經(jīng)適度引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，在38項(xiàng)具體準(zhǔn)則中有17項(xiàng)涉及到公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用（劉玉廷，2007）。在會(huì)計(jì)信息披露方面，會(huì)計(jì)報(bào)表雖然強(qiáng)調(diào)可靠性特征，堅(jiān)持歷史成本的計(jì)量基礎(chǔ)，但是會(huì)計(jì)信息相關(guān)性特征不可缺少，商標(biāo)權(quán)價(jià)值的合理評(píng)估正是相關(guān)性的具體體現(xiàn)之一，商標(biāo)權(quán)屬于企業(yè)的無形資產(chǎn)，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，以知識(shí)為代表的無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中占比不斷上升，如果按照歷史成本計(jì)價(jià)，知識(shí)資本的價(jià)值難以得到真實(shí)的反映。那么，應(yīng)該如何合理評(píng)價(jià)商標(biāo)權(quán)價(jià)值呢？事實(shí)證明，能夠得到市場(chǎng)檢驗(yàn)的公允價(jià)值是商標(biāo)權(quán)評(píng)估價(jià)值的基準(zhǔn)（李蘭萍、宋彪，2010），可見，以公允價(jià)值計(jì)量屬性為基礎(chǔ)評(píng)估商標(biāo)權(quán)價(jià)值是企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求。2007年11月由中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)頒布的《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》中也提出了公允價(jià)值計(jì)量的思想，這將成為我國資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)于公允價(jià)值計(jì)量要求的一個(gè)標(biāo)志性文件。
（二）制定規(guī)則導(dǎo)向下的《商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則》
由于我國資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)起步較晚，受評(píng)估人員專業(yè)素質(zhì)和評(píng)估機(jī)構(gòu)水平、相關(guān)法規(guī)制度不完善等因素的影響，筆者認(rèn)為，我國商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估制度建設(shè)的現(xiàn)實(shí)選擇是建立以規(guī)則為導(dǎo)向的《商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則》。具體可以由資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)牽頭，聯(lián)合相關(guān)管理機(jī)構(gòu)制定，同時(shí)，加強(qiáng)與會(huì)計(jì)界的合作，加快以為會(huì)計(jì)計(jì)量提供支持為目的的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的建設(shè)。我國新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則強(qiáng)化了公允價(jià)值的計(jì)量屬性，這也是商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估中十分強(qiáng)調(diào)的計(jì)量方式，由于商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估所具有的獨(dú)立性和專業(yè)性，如果能夠準(zhǔn)確、恰當(dāng)?shù)卦跁?huì)計(jì)報(bào)表上反映商標(biāo)權(quán)價(jià)值，將極大地促進(jìn)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性特征，使得資產(chǎn)評(píng)估和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)入良性發(fā)展階段。商標(biāo)權(quán)的價(jià)值評(píng)估與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間相互聯(lián)系的重要因素就是公允價(jià)值計(jì)量，因此在《商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則》制定中應(yīng)充分發(fā)揮會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與他們的合作。在準(zhǔn)則的制定過程中體現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)范與分別規(guī)范相結(jié)合原則，統(tǒng)一規(guī)范是指首先對(duì)資產(chǎn)評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)資格、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、職業(yè)道德有統(tǒng)一的規(guī)定，分別規(guī)范是指評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)各種商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估方法具體規(guī)定適用范圍、評(píng)估程序、操作指南、例外事項(xiàng)等。
（三）加強(qiáng)與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)
評(píng)估準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間有著緊密的聯(lián)系，國際評(píng)估準(zhǔn)則、歐盟國家十分重視與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許以無形資產(chǎn)的重估金額減去相關(guān)攤銷和損失作為賬面金額，而以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的無形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)需要得到相應(yīng)的發(fā)展和指導(dǎo)。這為我國協(xié)調(diào)商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則乃至其他評(píng)估準(zhǔn)則與相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的關(guān)系提供了參照模式?；谝载?cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估及其監(jiān)管的考慮，為促進(jìn)評(píng)估業(yè)的健康發(fā)展，我國應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)好商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則之間的關(guān)系，避免相互之間出現(xiàn)不一致而給評(píng)估行業(yè)及企業(yè)帶來不當(dāng)影響。
（四）建立商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估信息平臺(tái)
數(shù)據(jù)和資料的收集是商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估得以順利實(shí)施的基礎(chǔ)。目前，我國商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估的數(shù)據(jù)大多是由委托方提供，加上長期以來我國的企業(yè)會(huì)計(jì)制度往往從可靠性、謹(jǐn)慎性的原則出發(fā)，商標(biāo)權(quán)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值一直未能在企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表中予以單獨(dú)列示和反映，造成企業(yè)的很多會(huì)計(jì)信息資料和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)商標(biāo)權(quán)評(píng)估工作并無參考價(jià)值，在缺乏相關(guān)行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料的情況上，評(píng)估結(jié)果必然缺乏公允性。因此，行業(yè)組織應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易信息的收集、整理和管理工作，建立商標(biāo)權(quán)信息數(shù)據(jù)庫，實(shí)時(shí)有效的商標(biāo)權(quán)價(jià)值信息，搭建統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)化的商標(biāo)權(quán)信息平臺(tái)，這樣能在一定程度上減輕商標(biāo)權(quán)交易的信息不對(duì)稱，降低交易成本，有利于建立規(guī)范、公開、公平、有序的商標(biāo)權(quán)交易市場(chǎng)；企業(yè)要注重有關(guān)商標(biāo)權(quán)資料的歸集和保管，確保提供有價(jià)值的商標(biāo)權(quán)數(shù)據(jù)信息；政府也應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)制度，從而促進(jìn)商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估數(shù)據(jù)信息平臺(tái)的建立，為有效評(píng)估商標(biāo)權(quán)價(jià)值做好監(jiān)管工作。
（五）完善商標(biāo)權(quán)價(jià)值評(píng)估運(yùn)行管理制度
美國和加拿大的多家資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)聯(lián)合組建了專業(yè)評(píng)估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準(zhǔn)則特別委員會(huì)，并于1987年制定了統(tǒng)一的評(píng)估準(zhǔn)則――《專業(yè)評(píng)估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準(zhǔn)則》，這極大地促進(jìn)了美國資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展，提高了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的公信力（張卓群，2012）。我國目前專門規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的行政法規(guī)僅有國務(wù)院的《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》，評(píng)估行業(yè)存在行政多頭管理、市場(chǎng)人為分割的局面，比如，商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估歸屬財(cái)政部和國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局管理，房地產(chǎn)估價(jià)歸屬建設(shè)部，土地估價(jià)歸屬國土資源部。由于多頭管理、政出多門，也使得評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)時(shí)無所適從，不同評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)同一評(píng)估對(duì)象采用不同的評(píng)估程序和評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，也直接或者間接地造成了資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的差異（劉玉平，2012）。因此，需要建立評(píng)估運(yùn)行法律制度，從根本上解決評(píng)估多頭管理問題，促使評(píng)估行業(yè)由分散管理走向集中統(tǒng)一管理，并充分體現(xiàn)其專業(yè)化特征。J
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對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)判定是否屬于無形資產(chǎn)，首先得充分理解無形資產(chǎn)的定義，掌握無形資產(chǎn)的特征。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—————無形資產(chǎn)》中指出，無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。從中可以看出，無形資產(chǎn)具有以下幾個(gè)特征：一是由企業(yè)擁有或控制的；二是沒有實(shí)物形態(tài)；三是非貨幣性資產(chǎn)；四是可辨認(rèn)性。根據(jù)現(xiàn)行準(zhǔn)則和制度，納入我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)核算體系中的無形資產(chǎn)，僅包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、專有技術(shù)等六類。
二、無形資產(chǎn)管理現(xiàn)狀
21世紀(jì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，知識(shí)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一要素。這必然會(huì)導(dǎo)致人們對(duì)知識(shí)資本的大量投資，從而促使企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，即無形資產(chǎn)的比例日趨上升，甚至取代自然資源成為企業(yè)未來現(xiàn)金流量和市場(chǎng)價(jià)值的主要?jiǎng)恿Α５覈跓o形資產(chǎn)管理方面存在一些弊端：
（一）無形資產(chǎn)界定范圍太窄知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，科學(xué)技術(shù)在經(jīng)濟(jì)增長中的貢獻(xiàn)率將越來越高，衡量企業(yè)價(jià)值的主要標(biāo)志不再是物質(zhì)資源的多少，而是無形資產(chǎn)的多少。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，無形資產(chǎn)的外延在迅速擴(kuò)大，如ISO9000質(zhì)量體系認(rèn)證、環(huán)境管理體系認(rèn)證、綠色食品標(biāo)志、許可證、分銷權(quán)、品牌、供銷網(wǎng)絡(luò)，人力資源等等，可謂層出不窮。
（二）無形資產(chǎn)管理無序無形資產(chǎn)學(xué)說創(chuàng)始人蔡吉祥曾主持對(duì)500家不同類型的企業(yè)做過“無形資產(chǎn)管理”專項(xiàng)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)相當(dāng)一部分企業(yè)在無形資產(chǎn)方面還處于“三無”狀態(tài)，一無無形資產(chǎn)資源，二無無形資產(chǎn)管理人員與管理機(jī)構(gòu)，三無無形資產(chǎn)管理制度。加之大量賬外無形資產(chǎn)的存在，以至造成許多企業(yè)的高新技術(shù)無專利保護(hù)、商標(biāo)到期不知道續(xù)注而被別人注冊(cè)、專利不交納年費(fèi)而失效，辛辛苦苦花費(fèi)巨資開發(fā)的技術(shù)，最后變成了別人發(fā)財(cái)?shù)馁Y本。
（三）忽視人力資源對(duì)無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，就是人力資源的經(jīng)濟(jì)，人力資源是無形資產(chǎn)的源泉，無形資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量反映著人力資源的素質(zhì)。一些企業(yè)的科技人員創(chuàng)造了無形資產(chǎn)，使企業(yè)的資本不斷壯大，但資本卻使無形資產(chǎn)的創(chuàng)造者成了“無產(chǎn)者”，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造者，卻沒有產(chǎn)權(quán)。
（四）無形資產(chǎn)評(píng)估不規(guī)范評(píng)估的目的是使無形資產(chǎn)保值增值、規(guī)范無形資產(chǎn)管理，但在評(píng)估時(shí)存在兩種不良現(xiàn)象：一是只對(duì)實(shí)物資產(chǎn)評(píng)估，無形資產(chǎn)被忽略不計(jì)，如哈爾濱市12家國企改制時(shí)，沒有一家對(duì)擁有的無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估；二是無形資產(chǎn)評(píng)估被某些人利用，變成達(dá)到不良目的的工具。
三、關(guān)于無形資產(chǎn)管理的建議和對(duì)策
（一）擴(kuò)大無形資產(chǎn)確認(rèn)范圍知識(shí)經(jīng)濟(jì)下，無形資產(chǎn)概念的內(nèi)涵是：（l）屬于資產(chǎn)范疇，卻區(qū)別于實(shí)物（實(shí)體）資產(chǎn)和貨幣性資產(chǎn)；（2）是有價(jià)值的經(jīng)濟(jì)資源；（3）可用于經(jīng)營并能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。那么，專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)等都符合無形資產(chǎn)概念的內(nèi)涵，按理都應(yīng)納入無形資產(chǎn)核算的范圍。因此，有關(guān)部門應(yīng)出臺(tái)有關(guān)無形資產(chǎn)的管理規(guī)定，擴(kuò)大無形資產(chǎn)確認(rèn)的范圍。
（二）加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理工作，克服因管理無序而造成的無形資產(chǎn)嚴(yán)重流失鑒于因管理無序而造成無形資產(chǎn)嚴(yán)重流失的情況，建議各個(gè)企業(yè)、事業(yè)單位設(shè)置無形資產(chǎn)管理部門，配備專職的無形資產(chǎn)管理人員，設(shè)計(jì)專門的無形資產(chǎn)管理制度，管好用好無形資產(chǎn)，使其發(fā)揮最大效用。無形資產(chǎn)管理部門的主要職能包括：對(duì)企業(yè)所有無形資產(chǎn)的開發(fā)、引進(jìn)、投資進(jìn)行總的控制；就無形資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理中的實(shí)施應(yīng)用的客觀要求，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部其他各有關(guān)的職能部門的關(guān)系；協(xié)調(diào)與企業(yè)外部國家有關(guān)專業(yè)管理機(jī)關(guān)的關(guān)系；協(xié)調(diào)企業(yè)與其他企業(yè)的關(guān)系；維護(hù)企業(yè)無形資產(chǎn)資源安全完整；考核無形資產(chǎn)的投入產(chǎn)出狀況和經(jīng)濟(jì)效益情況。
（三）重視人力資源對(duì)無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，無形資產(chǎn)與人力資源的關(guān)系越來越密切。各單位應(yīng)把無形資產(chǎn)與人力資源的管理放在必要的位置，通過培訓(xùn)等手段，使人事干部、企業(yè)管理人員了解無形資產(chǎn)學(xué)理論、人力資源與無形資產(chǎn)相關(guān)的經(jīng)營與管理手段、無形資產(chǎn)的指標(biāo)體系、無形資產(chǎn)相關(guān)的法律等基本知識(shí)，提高有關(guān)人員的無形資產(chǎn)管理水平。建立健全無形資產(chǎn)管理制度和有利于無形資產(chǎn)發(fā)展的機(jī)制，特別是對(duì)人力資源的投入產(chǎn)出進(jìn)行必要的考核，以肯定人力資源對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)。
【關(guān)鍵詞】 無形資產(chǎn) 收益法 預(yù)期收益 折現(xiàn)率
一、收益法的基本原理
收益法通過估算被評(píng)估無形資產(chǎn)未來預(yù)期收益，并采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值，將折現(xiàn)值之和作為被評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。如果用CIt表示t時(shí)間得到的預(yù)期收益，i表示投資者要求的收益率，n表示預(yù)期收益的發(fā)生次數(shù)。那么，估算無形資產(chǎn)價(jià)值的收益法用公式表示為：
無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)=
在這個(gè)公式中涉及三個(gè)變量：第一，無形資產(chǎn)未來預(yù)期收益（CIt）。在其他條件不變的情況下，未來預(yù)期收益越大，無形資產(chǎn)價(jià)值越大。第二，預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間（t）。在其他條件不變的情況下，未來預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間越長，無形資產(chǎn)價(jià)值越大。第三，投資者期望收益率，即折現(xiàn)率（i）。這體現(xiàn)了投資者對(duì)未來預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)水平的判斷以及基于“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”原理的對(duì)收益率的期待。投資者期望的收益越高，無形資產(chǎn)價(jià)值越小。無形資產(chǎn)價(jià)值的大小正是以上三個(gè)變量共同影響的結(jié)果。
收益法的基本假設(shè)是任何投資者在購買該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)，所支付的價(jià)款不會(huì)超過該項(xiàng)無形資產(chǎn)（或與其具有同樣風(fēng)險(xiǎn)因素的相似資產(chǎn)）的預(yù)期收益的折現(xiàn)值。收益法充分考慮了無形資產(chǎn)未來預(yù)期收益及其風(fēng)險(xiǎn)，能與其投資決策相結(jié)合，體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易的公平合理性。從理論上說，在獲利能力真實(shí)、預(yù)測(cè)科學(xué)的情況下，該方法能夠較準(zhǔn)確、合理的評(píng)估出無形資產(chǎn)所具有的內(nèi)在價(jià)值。
二、收益法應(yīng)用中存在的問題
收益法的數(shù)學(xué)模型似乎簡單，但是僅有數(shù)學(xué)模型是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。任何數(shù)學(xué)模型的運(yùn)用都需要信息資料的支持。就收益法計(jì)算公式而言，如果不能獲得未來預(yù)期收益、持續(xù)時(shí)間和折現(xiàn)率這三個(gè)變量的數(shù)據(jù)，就無法應(yīng)用該方法；反之，如果獲得了這三個(gè)變量的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，該方法的應(yīng)用就轉(zhuǎn)化為純粹數(shù)據(jù)處理，而數(shù)據(jù)處理在今天的計(jì)算機(jī)時(shí)代相對(duì)簡單。所以，收益法應(yīng)用的關(guān)鍵在于如何取得各變量相關(guān)的信息資料，以及如何確保這些信息資料的可靠性。
1、無形資產(chǎn)可帶來預(yù)期收益的界定與測(cè)算困難
產(chǎn)生這一問題主要是由于以下原因：首先，由于無形資產(chǎn)一般不會(huì)單獨(dú)產(chǎn)生效益，它要與企業(yè)中其他資產(chǎn)協(xié)同才能夠產(chǎn)生收益。這樣，在評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)，往往要將各項(xiàng)資產(chǎn)協(xié)同作用產(chǎn)生的收益進(jìn)行分離，界定屬于被評(píng)估無形資產(chǎn)直接產(chǎn)生的收益即超額收益。這種界定是無形資產(chǎn)評(píng)估的一大難點(diǎn)，處理不好會(huì)將不屬于該項(xiàng)無形資產(chǎn)的收益作為其收益，高估該項(xiàng)無形資產(chǎn)的價(jià)值；或者把屬于該無形資產(chǎn)的收益排除在外，低估該無形資產(chǎn)的價(jià)值。兩者都會(huì)降低無形資產(chǎn)評(píng)估的可靠性。其次，無形資產(chǎn)的超額收益是個(gè)受內(nèi)在和外在多種因素影響的概念。內(nèi)在因素包括無形資產(chǎn)自身的性能、無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命、無形資產(chǎn)壟斷程度及轉(zhuǎn)讓內(nèi)容等因素；外在因素包括市場(chǎng)因素、法律因素、政治因素和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。相比較而言，內(nèi)在因素是影響無形資產(chǎn)超額收益的關(guān)鍵，而外在因素對(duì)無形資產(chǎn)超額收益的實(shí)現(xiàn)也有重要影響。正是因?yàn)樵诖_定超額收益額時(shí)要考慮的因素眾多和這些因素本身的不確定性，造成在運(yùn)用收益法的過程中準(zhǔn)確確定預(yù)期收益額存在困難。
2、預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間的選擇和確定困難
無形資產(chǎn)的預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間又稱有效期限，是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用并具有超額獲利能力的時(shí)間。無形資產(chǎn)的發(fā)揮作用的過程中其損耗是客觀存在的，無形資產(chǎn)損耗的價(jià)值量是確定無形資產(chǎn)有限期限的前提。由于無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實(shí)體，所以它的價(jià)值不會(huì)由它的使用期限的延長而發(fā)生實(shí)體上的變化，即不會(huì)像有形資產(chǎn)一樣存在由于使用或自然力作用形成的有形損耗。因此，無形資產(chǎn)的預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間的判斷與確定存在困難。
3、折現(xiàn)率的選取存在困難
折現(xiàn)率是將未來預(yù)期收益還原或轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的比率，其本質(zhì)是投資者期望的收益率。作為投資期望收益率通常有兩部分組成：一是正常投資報(bào)酬率，二是風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率。正常投資報(bào)酬率也稱為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，易于確定，它取決于資金的機(jī)會(huì)成本，即正常的投資報(bào)酬率不能低于該投資的機(jī)會(huì)成本。這個(gè)機(jī)會(huì)成本通常以政府發(fā)行的國庫券利率和銀行儲(chǔ)蓄利率作為參照依據(jù)。而對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所要求的報(bào)酬率進(jìn)行量化的問題，到目前為止人們還只能依據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論中關(guān)于投資報(bào)酬率的一些定性結(jié)論，來幫助確定資產(chǎn)評(píng)估中所需要的適當(dāng)折現(xiàn)率。由于在實(shí)際操作中，有關(guān)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料以及一些相關(guān)的參數(shù)難以取得或者不可靠，也進(jìn)一步增加了評(píng)估的難度。在運(yùn)用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的過程中，折現(xiàn)率對(duì)評(píng)估值的影響很大，折現(xiàn)率的選取也是一個(gè)很大的難點(diǎn)。
三、解決問題的途徑
1、預(yù)期收益額的測(cè)算和確定
無形資產(chǎn)預(yù)期收益額的測(cè)算，是采用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的關(guān)鍵步驟。通過上面的分析可以知，影響無形資產(chǎn)超額收益的因素很多，這就要求在確定超額收益額時(shí)，要全面考慮眾多因素，并且采用正確合理的計(jì)算方法。
（1）注重?zé)o形資產(chǎn)的未來獲利能力。預(yù)期收益額指未來收益，評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)對(duì)其收益的判斷不僅僅只看現(xiàn)在的獲利能力，更重要的是預(yù)測(cè)未來的獲利能力。
（2）收益額必須是由無形資產(chǎn)帶來的。在實(shí)際中，收益的獲得是由各類資產(chǎn)協(xié)同作用而產(chǎn)生的，無形資產(chǎn)單獨(dú)不會(huì)產(chǎn)生收益，應(yīng)該把由無形資產(chǎn)所帶來的收益從總的收益額中分離出來。
（3）目前使用中的無形資產(chǎn)帶來的收益是影響預(yù)期收益額的最主要因素，而對(duì)于初次交易未使用過的無形資產(chǎn)主要受其成本的影響。
（4）預(yù)測(cè)預(yù)期收益額時(shí)，必須考慮國家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)于該種無形資產(chǎn)或?qū)κ褂迷摕o形資產(chǎn)的行業(yè)是扶持還是限制。
（5）預(yù)測(cè)預(yù)期收益額時(shí)，還必須考慮到預(yù)測(cè)年限內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售計(jì)劃、成本變動(dòng)趨勢(shì)、市場(chǎng)競爭情況、無形資產(chǎn)本身的先進(jìn)性以及相似、相近無形資產(chǎn)的替代性和競爭性。
無形資產(chǎn)未來預(yù)期收益通常采用兩種表現(xiàn)方式，即凈利潤和凈現(xiàn)金流量。以凈現(xiàn)金流量為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算無形資產(chǎn)預(yù)期收益，在西方發(fā)達(dá)的國家應(yīng)用較為廣泛。在我國，由于種種條件的限制，評(píng)估實(shí)務(wù)中較多地以凈利潤為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。
（1）凈利潤是利潤總額扣減所得稅后的余額。其基本計(jì)算公式如下：凈利潤=利潤總額-所得稅×(1-所得稅率)。
（2）凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動(dòng)結(jié)果。在數(shù)額上它是以收付實(shí)現(xiàn)制為原則的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。其基本計(jì)算公式為：凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量。
2、預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間的選擇和確定
無形資產(chǎn)的收益期是無形資產(chǎn)發(fā)揮作用并具有超額獲利能力的有效期限。通過上面的分析可以知道，影響收益期限選擇的根本是無形資產(chǎn)損耗的價(jià)值量。無形資產(chǎn)的損耗是由于社會(huì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步引起的價(jià)值減少，主要有三種情況：一種更新、更先進(jìn)、更經(jīng)濟(jì)的無形資產(chǎn)出現(xiàn)替代了原有無形資產(chǎn)，使原無形資產(chǎn)價(jià)值喪失；無形資產(chǎn)傳播面擴(kuò)大，其他企業(yè)普遍合法掌握這種無形資產(chǎn)，使擁有這種無形資產(chǎn)的企業(yè)不再能獲得超額收益，無形資產(chǎn)價(jià)值喪失；運(yùn)用無形資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品需求大幅降低，其價(jià)值隨之減少甚至喪失。從理論上講，確定無形資產(chǎn)的有效期限應(yīng)當(dāng)綜合考慮無形資產(chǎn)價(jià)值損耗三種原因。在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，預(yù)測(cè)和確定無形資產(chǎn)的有效收益期限，可使用下列方法。
（1）法律合同、企業(yè)申請(qǐng)書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的。可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。
（2）法律無規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請(qǐng)書中規(guī)定有受益年限的可按照受益年限確定。
（3）法律和企業(yè)合同或申請(qǐng)書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，可按預(yù)計(jì)受益期限確定。預(yù)計(jì)受益期限可以采用統(tǒng)計(jì)分析或與同類資產(chǎn)比較得出。同時(shí)應(yīng)該注意，無形資產(chǎn)的有效期限應(yīng)比它們的法定保護(hù)期短得多。這是因?yàn)闊o形資產(chǎn)要受許多因素影響，尤其是在科技迅猛發(fā)展的今天，無形資產(chǎn)的更新速度和周期異常加快，使其有效期限也越來越短。
3、折現(xiàn)率的選擇和確定
折現(xiàn)率的選擇與確定，實(shí)際上是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，并對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所要的回報(bào)率進(jìn)行量化。目前，無形資產(chǎn)評(píng)估中所需要的折現(xiàn)率主要是運(yùn)用現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論中關(guān)于投資回報(bào)的一些結(jié)論來確定，主要途徑包括以下方面。
（1）用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定折現(xiàn)率。在現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)中，闡述風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的一個(gè)重要模型就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，也是西方市國家確定折現(xiàn)率的一種重要方法。其計(jì)算公式為：
K=RF+β×（Km－RF）
式中：K――按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率；
RF――無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；
β――投資或持有無形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；
Km――市場(chǎng)平均報(bào)酬率。
該模型是在一系列嚴(yán)格的完備資本假設(shè)條件下推導(dǎo)出來的。我國目前資本市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，運(yùn)用該模型的條件不太成熟。但隨著我國股票和債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，借用CAPM模型來確定期望收益率將成為一種可行的方法。
（2）用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率模型確定折現(xiàn)率。無形資產(chǎn)投資的總報(bào)酬率可以分為兩部分，即無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，一般用同期國庫券利率或者同期銀行存款利率表示；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，是指超過無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以上的投資回報(bào)率。其測(cè)算公式為：
K= RF + bV
式中：K――無形資產(chǎn)按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率；
RF――無風(fēng)險(xiǎn)利息率；
b――無形資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)；
V――預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差率。
（3）用累加法確定折現(xiàn)率。這是確定折現(xiàn)率最常用的一個(gè)方法。累加法就是將投資資產(chǎn)的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率給予量化并累加求取折現(xiàn)率的方法。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是所有的投資都應(yīng)該得到的投資回報(bào)率，而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的投資所應(yīng)當(dāng)獲得的超過無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以上部分的投資回報(bào)率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率隨著投資風(fēng)險(xiǎn)的遞增而加大。一般由評(píng)估人員通過對(duì)企業(yè)所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析并通過經(jīng)驗(yàn)判斷來確定。
總體來說，收益法以現(xiàn)金流量為計(jì)量對(duì)象較為科學(xué)地反映了無形資產(chǎn)未來預(yù)期現(xiàn)金流入量，符合財(cái)務(wù)分析的計(jì)量基礎(chǔ)。以整體上折現(xiàn)預(yù)期現(xiàn)金流量作為評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，是對(duì)無形資產(chǎn)超額獲利能力的全面體現(xiàn)。雖然收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估的應(yīng)用中還存在著很多的應(yīng)用難題，但是隨著我國市場(chǎng)機(jī)制不斷健全，市場(chǎng)發(fā)育的不斷成熟，評(píng)估市場(chǎng)秩序不斷完善，評(píng)估人員素質(zhì)不斷提高，收益法將被廣泛應(yīng)用。
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