發(fā)布時間：2023-09-26 17:58:30
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融危機(jī)的危害性樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞:金融;脆弱性;系統(tǒng)性金融風(fēng)險
一、四種基本均衡與四大金融危機(jī)
所謂系統(tǒng)性金融風(fēng)險是一種全局體系的風(fēng)險因素,相對于的是一種局部性風(fēng)險。系統(tǒng)性金融風(fēng)險是一種危害性較大的金融風(fēng)險,其破壞性極強(qiáng),極易導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生,是一種威脅國家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)鍵因素。一般來說,金融體系的穩(wěn)定是建立在一定均衡的基礎(chǔ)上。這種均衡體現(xiàn)在四個方面:貨幣供求方面的均衡、資金借貸方面的均衡、資本市場方面的均衡和國際收支方面的均衡。其中貨幣供求方面的均衡體現(xiàn)在幣值穩(wěn)定上;資金借貸方面的均衡體現(xiàn)在信用關(guān)系的穩(wěn)定上;資本市場方面的均衡體現(xiàn)在金融資產(chǎn)價格的穩(wěn)定上;而國際收支方面的均衡體現(xiàn)在匯價和國際資金流動的穩(wěn)定上。如果這四種均衡被破壞,就會導(dǎo)致不同規(guī)模、不同程度的金融危機(jī)。
金融危機(jī)根據(jù)其表現(xiàn)形式不同也可以分為四種:貨幣型金融危機(jī)、銀行型金融危機(jī)、資本市場型金融危機(jī)、債務(wù)型金融危機(jī)。貨幣型金融危機(jī)是由貨幣貶值引發(fā)的金融危機(jī),由于貨幣的貶值,導(dǎo)致外匯儲備短缺,金融資本向國外轉(zhuǎn)移,固定匯率體制被破壞,發(fā)生通貨膨脹。銀行型金融危機(jī)是由銀行業(yè)自身出現(xiàn)虧損引發(fā)的金融危機(jī),在銀行體系中出現(xiàn)10%以上壞賬,導(dǎo)致部分銀行瀕臨破產(chǎn)開始倒閉,從而影響到整個銀行體系的穩(wěn)定。資本市場型金融危機(jī)是由于資本市場的崩潰所導(dǎo)致的金融危機(jī),例如股市或樓市出現(xiàn)價格的暴跌。債務(wù)型金融危機(jī)是由無力償還外債而引發(fā)的金融危機(jī)。
二、中國金融體系脆弱性主要表現(xiàn)
筆者上面分析了四類金融危機(jī),那么我國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)體制下,能否引發(fā)金融危機(jī)的發(fā)生?下面就分析一下我國潛在的金融危機(jī)。
(一)我國潛在貨幣危機(jī)
從我國現(xiàn)今的實際匯率上看,人民幣一直存在一定空間的升值壓力。而且通過與美國的對比,發(fā)現(xiàn)我國現(xiàn)今的通貨膨脹率還處于一個較低的水平。從經(jīng)常賬戶上看,我國一直維持貿(mào)易順差,因此經(jīng)常賬戶保持盈余,說明國家具有一定抵抗風(fēng)險的能力。從資本和金融賬戶上看,因為從2005年開始我國放緩了對外國投資資金的吸收速度,因此外債資本流入中短期外債比重不斷攀升,所以應(yīng)該引起對這一方面的高度重視,以防引發(fā)短期投機(jī)資金帶來的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。從外匯儲備上看,我國外匯儲備很充裕,是現(xiàn)今世界上外匯儲備最大的國家,這是我國一種金融保險的方式。由此可以看出我國現(xiàn)階段不會爆發(fā)貨幣危機(jī)。
(二)我國潛在資本市場危機(jī)
在資本市場發(fā)生危機(jī)的關(guān)鍵原因是投資者的投資信心,隨著我國證券市場逐漸的規(guī)范化,上市公司的質(zhì)量也得到了保證,證券市場投資環(huán)境不斷完善,投資者的信心在不斷提高。因此,我國證券市場應(yīng)該在不斷上升中,向“牛市”進(jìn)發(fā)。由此可以看出我國現(xiàn)階段也不會爆發(fā)資本市場危機(jī)。
(三)我國潛在債務(wù)危機(jī)
我國現(xiàn)在的對外債務(wù)一直保持在安全的狀態(tài)下,連續(xù)7年我國外債負(fù)擔(dān)率、外債償債率和外債債務(wù)率均低于國際警戒線。但近幾年,我國對外債務(wù)的結(jié)構(gòu)也在不斷的變化,短期外債比例從2003年開始超出25%的國際警戒線。需要引起我們的重要,但我國現(xiàn)今發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性也很小。
(四)我國潛在銀行危機(jī)
我國現(xiàn)在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險中最不安全的因素在銀行業(yè),是最需要關(guān)注和預(yù)防的。第一,我國現(xiàn)在銀行體系中的不良資產(chǎn)率仍有可能反彈。雖然政府一直在干預(yù)銀行的不良貸款情況,而且也取得了一定的成效,每年降低不良貸款2-3個百分點,,到2005年不良貸款率降到8.6%。但是我們要清醒的認(rèn)識到隨著貸款力度的加大,不良貸款也會隨之加大,因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀調(diào)控下,會出現(xiàn)銀行不良資產(chǎn)的新的高峰。第二,我國銀行業(yè)的資本缺口仍舊巨大。雖然銀行業(yè)股份制改革解決了一定程度上的資本充足問題,但資本不足一直是我國銀行業(yè)面臨的一個嚴(yán)重問題。據(jù)有關(guān)估計,國內(nèi)商業(yè)銀行的資本充足率要達(dá)標(biāo)的話需要補(bǔ)充1·7萬億元。第三,我國銀行業(yè)整體盈利能力依然偏弱。銀行的盈利主要來源于存貸款利率之間的差額,我國商業(yè)銀行的利潤80%以上來源于此,其他收入只占19%左右。而在國外銀行的盈余中其他收入占到35%以上。第四,政府解決銀行危機(jī)的成本較高。從近幾年國家解決>！
三、我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險全面管理對策
(一)加強(qiáng)金融監(jiān)管
從世界各國發(fā)展態(tài)勢上看,金融監(jiān)管正在發(fā)生質(zhì)的變化,從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管發(fā)展,從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管發(fā)展。因此,我國應(yīng)該設(shè)立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融業(yè)的全面監(jiān)管。我國可以考慮參照美國聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會模式,成立一個專門的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)———國家金融協(xié)調(diào)發(fā)展與風(fēng)險管理委員會,協(xié)調(diào)金融行業(yè)的風(fēng)險管理,彌補(bǔ)現(xiàn)有金融監(jiān)管的不足與缺陷。
(二)中央銀行的最后貸款人職能
現(xiàn)在世界各國的普遍做法是把中央銀行作為最后的貸款人來維護(hù)金融穩(wěn)定,我國一般是由中央銀行通過提供再貸款的方式,救助陷入流動性危機(jī)的銀行。中國人民銀行作為我國的中央銀行,在救助危機(jī)銀行機(jī)構(gòu)時,先后多次履行了最后貸款人職責(zé)。
(三)建立與健全投資者保護(hù)制度
通過國際上先進(jìn)經(jīng)驗可以看出,建立一些相關(guān)的投資人保護(hù)制度對系統(tǒng)性金融風(fēng)險可以起到很好的預(yù)防作用。一般來說可以建立存款保險制度、完善證券投資者風(fēng)險補(bǔ)償制度、建立壽險投保者風(fēng)險補(bǔ)償制度等等,來有效的預(yù)防投資者的投資風(fēng)險,從而催動投資者的投資信心。
參考文獻(xiàn):
蘇銳.由美國次貸危機(jī)引起的思考[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)2008.(8):25-27.
2.馬宇等.美國次級債危機(jī)影響為何如此之大[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家2008.(3):92-98.
2008年金融危機(jī)首當(dāng)其沖的是美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但受沖擊最大、時間最長、影響最深的卻是新興市場經(jīng)濟(jì)體。在金融危機(jī)過去5年之后，美歐特別是美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯復(fù)蘇跡象，而新興市場經(jīng)濟(jì)體國家卻有越陷越深之勢，至今危機(jī)影響?yīng)q在，經(jīng)濟(jì)仍在低谷徘徊。同時，經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險亦越來越敏感。
所謂新興市場，是指那些允許外國投資進(jìn)入的低收入和中等收入國家。一個深刻教訓(xùn)是20世紀(jì)90年代后期的亞洲金融危機(jī)。那時，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資者將其投資轉(zhuǎn)向國外，以追求比在國內(nèi)更高的投資回報率；而新興市場迫切需要得到這些投資以利于開展各種開發(fā)項目，因而也十分歡迎這些外國資金流入本國。
當(dāng)時，從泰國到南非，各種貸款和資產(chǎn)性投資都增長得很快。隨著新興市場的不斷成長，一切看上去都似乎相安無事。但隨著投資增速減緩和一系列銀行危機(jī)事件，巨額短期資金從泰國、印度尼西亞等國紛紛外流。數(shù)額巨大的銀行貸款都需要按時償還，最終導(dǎo)致這些國家的貨幣供應(yīng)量急劇上升。
由于這些國家中大多數(shù)都實行固定匯率制度，因而只能依靠拋售外匯儲備進(jìn)行干預(yù)，直到幾乎耗盡。許多國家向國際貨幣基金組織求援，以期獲取所急需的短期資金，而國際貨幣基金組織要求他們必須采取緊縮性的貨幣政策和財政政策，而這會導(dǎo)致這些國家的商業(yè)和經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)急劇的衰退，最終爆發(fā)亞洲金融風(fēng)暴。
到2000年，大多數(shù)國家經(jīng)過減緩產(chǎn)出增長、降低實際工資、重新安排債務(wù)以及貿(mào)易順差等調(diào)整措施，終于從危機(jī)中恢復(fù)過來，重新開始經(jīng)濟(jì)增長。但是，國際金融危機(jī)的病毒只不過是處于一種休眠狀態(tài)，他們在靜悄悄地等待著下一輪投機(jī)熱潮的出現(xiàn)。
這種投機(jī)熱潮的危害性很快就釀造了2008年的全球金融危機(jī)。必須看到的是，正是從亞洲金融風(fēng)暴中抽身的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資投機(jī)資本回到本地區(qū)后，不改興風(fēng)作浪的本性，最終從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體引爆了2008年的全球金融危機(jī)。
危機(jī)過后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，投資投機(jī)機(jī)會減少，投資者和投機(jī)者又轉(zhuǎn)向新興市場，以追求比在國內(nèi)更高的投資回報率。一個軌跡是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為了應(yīng)對金融危機(jī)對本地經(jīng)濟(jì)影響，實施了一輪又一輪的寬松貨幣政策，而大肆放水的貨幣在本地很難尋找到投資投機(jī)機(jī)會，都溢出到新興市場經(jīng)濟(jì)體投資甚至投機(jī)。其中一大部分是短期資本的投機(jī)目的。
當(dāng)這些海外投資或者投機(jī)資本看到新興市場被炒作投機(jī)的泡沫風(fēng)險很大，自己已經(jīng)賺得盤滿缽滿，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的本土經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、投資機(jī)會出現(xiàn)時，就會果斷撤離新興市場，使得新興市場各種經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險凸顯甚至爆發(fā)危機(jī)。隨著美聯(lián)儲量化寬松的逐步退出，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資本撤離新興市場的幾率在增大，高盛、大摩等海外投行就是基于此而建議投資者減配新興市場。
新興市場體國家特別是外匯儲備大國的中國一定要密切關(guān)注投資者減配和撤離新興市場帶來的風(fēng)險，要有預(yù)防包括房地產(chǎn)泡沫等被刺破爆發(fā)金融動蕩的預(yù)案和對策。
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)企業(yè)人力資源管理應(yīng)對策略
1. 前言
08年由美國爆發(fā)的次貸危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來了重創(chuàng)，也給我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)帶來了負(fù)面影響。在金融危機(jī)的影響下，我國大部分企業(yè)通過裁員、降薪等方式抵御金融危機(jī)帶來的沖擊，給企業(yè)的人力資源管理帶來了極大的壓力。
人力資源管理是企業(yè)管理的重要組成部分，在企業(yè)管理中發(fā)揮著不可忽視的作用。從宏觀方面講，人力資源管理可以有效提高企業(yè)員工的素質(zhì)和人才的使用效率；從微觀方面講，人力資源管理有助于企業(yè)創(chuàng)造和諧的生產(chǎn)環(huán)境，有助于提高工作效率，最終實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。面對全球性的金融危機(jī)，我國企業(yè)應(yīng)該建立人力資源管理戰(zhàn)略，切實提高企業(yè)的綜合競爭力。
2. 金融危機(jī)下企業(yè)人力資源管理面臨的危機(jī)
2.1降低了企業(yè)的凝聚力
全球性的金融危機(jī)造成企業(yè)的訂單減少、效益下降，企業(yè)舉步維艱的經(jīng)營現(xiàn)狀直接影響到了企業(yè)凝聚力的下降。金融危機(jī)造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，員工對企業(yè)的發(fā)展前途和自身的前途命運都心存疑慮，既要擔(dān)心企業(yè)會不會破產(chǎn)，又要考慮自身會不會失業(yè)，無法專心工作。裁員也是降低企業(yè)凝聚力的另一原因，企業(yè)大量裁員，導(dǎo)致優(yōu)秀人才的流失，影響企業(yè)和團(tuán)隊的穩(wěn)定性【1】。此外，為了應(yīng)對金融危機(jī)對企業(yè)帶來的沖擊，企業(yè)通過減少員工的娛樂和差旅費用降低企業(yè)資金自出，降低了存留員工對企業(yè)的認(rèn)同感，不利于加強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。
2.2加大了員工管理的難度
企業(yè)面對金融危機(jī)被迫采取的裁員和降薪等應(yīng)急管理手段給企業(yè)的人力資源管理帶來了壓力和考驗。一方面裁員行動給企業(yè)員工帶來打擊和恐慌的同時還會引發(fā)一系列的法律糾紛，既增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本又降低了企業(yè)的形象，給企業(yè)帶來負(fù)面影響【2】。另一方面降薪行動直接影響到了員工的利益，在實施的過程中也存在巨大的困難。由于我國傳統(tǒng)的粗放型績效管理，造成薪酬管理缺乏規(guī)范性和科學(xué)性，在績效和薪酬管理中操作難度較大。
2.3加大了人力資源規(guī)劃的難度
為了迎接全球性金融危機(jī)的巨大沖擊和挑戰(zhàn)，企業(yè)根據(jù)世界市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的風(fēng)云變幻不斷改善企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，隨之企業(yè)的人力資源管理也要做出相應(yīng)的調(diào)整。由于金融危機(jī)的危害性無法估算，企業(yè)在在制定新的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展目標(biāo)時缺乏科學(xué)性和確定性，因此，人力資源規(guī)劃工作的開展也困難重重。
3. 應(yīng)對金融危機(jī)下企業(yè)人力資源管理危機(jī)的策略
3.1更新理念，建立健全企業(yè)人力資源管理體系
面對金融危機(jī)和新的經(jīng)濟(jì)形勢帶來的挑戰(zhàn)，企業(yè)要想降低金融危機(jī)帶來的風(fēng)險并實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是更新管理理念。傳統(tǒng)的、粗放的績效管理模式已經(jīng)不適應(yīng)時代的發(fā)展，建立健全企業(yè)人力資源管理體系是有效開展企業(yè)管理的基礎(chǔ)。企業(yè)要積極完善人力資源管理機(jī)制，為裁員、降薪等行動制定可靠地制度保障，保證裁員和降薪行動順利開展，降低企業(yè)成本。
3.2加快改革，實施高效的激勵和績效管理制度
目前，我國企業(yè)逐步進(jìn)行人力資源管理改革，推進(jìn)以績效為基礎(chǔ)的薪酬管理制度的形成。企業(yè)管理層和人力資源管理人員要積極推進(jìn)薪酬變革，實施高效的激勵和績效管理制度。一方面企業(yè)對員工和集體進(jìn)行激勵，以高額的獎金刺激企業(yè)員工努力獲取訂單，不斷開拓市場，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；另一方面積極改進(jìn)企業(yè)的績效管理，建立健全企業(yè)員工個人的考核機(jī)制，實現(xiàn)績效考核的全員化和精細(xì)化，堅持以人為本的原則，為企業(yè)員工打造平等、和諧的工作環(huán)境，進(jìn)而提高工作效率，增加企業(yè)績效。
3.3加強(qiáng)培訓(xùn)，打造高素質(zhì)的企業(yè)員工和管理人員
專業(yè)的人力資源管理人員是優(yōu)化企業(yè)管理的基礎(chǔ)，企業(yè)要選聘最優(yōu)秀、最專業(yè)的人力資源管理人員，保證企業(yè)人力資源規(guī)劃的專業(yè)性和科學(xué)性。另外企業(yè)定期對企業(yè)員工進(jìn)行培訓(xùn)，既要注重培養(yǎng)企業(yè)員工的工作技能，也要注重對員工進(jìn)行世界經(jīng)濟(jì)形勢的宣傳和教育，全面提高企業(yè)員工的素質(zhì)【3】。此外，對企業(yè)的人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理性調(diào)整，在健全的裁員制度的保障下，削減部分員工，在降低企業(yè)經(jīng)營成本的同時也促進(jìn)了企業(yè)優(yōu)秀人才的引進(jìn)。
3.4重視文化，積極地不斷增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力
全球性的金融危機(jī)造成了企業(yè)凝聚力的下降，給企業(yè)帶來負(fù)面影響。積極開展企業(yè)文化，重塑企業(yè)形象，強(qiáng)化員工對企業(yè)的認(rèn)同感，對于增強(qiáng)企業(yè)凝聚力意義重大。企業(yè)要注重物質(zhì)文明建設(shè)和精神文明建設(shè)的和諧統(tǒng)一，引導(dǎo)員工樹立正確的價值觀，并在積極進(jìn)取的工作中實現(xiàn)個人價值。企業(yè)人力資源管理的核心在于員工，企業(yè)要堅持"以人為本"的原則，切實維護(hù)企業(yè)和個人的整體利益。
4. 結(jié)論
綜上所述，面對當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)形勢，加強(qiáng)企業(yè)人力資源管理對于應(yīng)對金融危機(jī)意義重大。在市場經(jīng)濟(jì)下，金融危機(jī)的爆發(fā)不可避免，面對世界性的金融危機(jī)，企業(yè)要做好人力資源管理工作，建立健全人力資源管理體系，堅持科學(xué)發(fā)展觀和"以人為本"的原則，提升企業(yè)的凝聚力，切實提高企業(yè)的綜合實力和競爭力。
參考文獻(xiàn)
[1]李文婷.淺談金融危機(jī)下企業(yè)人力資源管理存在的問題及對策[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010（29），201.
縱觀國際上發(fā)生的幾次金融危機(jī)，可以看出宏觀經(jīng)濟(jì)失衡往往是金融危機(jī)爆發(fā)的前提條件。事實上，在高增長光環(huán)的掩蓋下，以高投入和出口帶動的亞洲經(jīng)濟(jì)中早已出現(xiàn)了嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)問題。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有及時調(diào)整加劇了經(jīng)濟(jì)失衡，成為金融危機(jī)爆發(fā)的基本條件。中國迄今為止沒有爆發(fā)過金融危機(jī)，主要可歸功于穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、良好的國際收支狀況、謹(jǐn)慎的金融自由化以及資本賬戶下的不可自由兌換。然而，雖然沒有遭受到金融危機(jī)的直接沖擊，卻并不意味著我國目前的金融系統(tǒng)有多么安全。事實上，我國在漸進(jìn)改革中累積的深層次矛盾已經(jīng)成為誘發(fā)金融危機(jī)的潛在因素。這大致表現(xiàn)在以下幾個方面：國有企業(yè)的改革問題；證券市場違規(guī)操作，過度投機(jī)現(xiàn)象；國有商業(yè)銀行改革問題。
監(jiān)管體系的脆弱性是許多國家爆發(fā)金融危機(jī)的重要原因。缺乏有效的監(jiān)管，一國金融體系的運作就會失去安全屏障。而如果沒有一個強(qiáng)而有效的審慎監(jiān)管體系，則由于明確或潛在的存款保險的存在以及不對稱信息的原因，銀行體系里將存在大量的道德風(fēng)險。這樣，在發(fā)生危機(jī)時存款保險或政府會提供擔(dān)保的預(yù)期會誘使金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險，結(jié)果導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的更高概率。根據(jù)我國目前實施監(jiān)管的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)重點從制度上完善監(jiān)管體系，杜絕監(jiān)管的漏洞，促使銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分工協(xié)作高效運轉(zhuǎn)；培育金融監(jiān)管體系運轉(zhuǎn)的微觀金融基礎(chǔ)；將金融系統(tǒng)內(nèi)部控制與外部監(jiān)管有效結(jié)合起來；改進(jìn)和完善監(jiān)管手段；監(jiān)督監(jiān)管者，平衡和制約監(jiān)管者的權(quán)力。
目前，國有銀行體系的低效運作已成為影響金融體系穩(wěn)定的重要因素，而沉淀多年的歷史壞賬和低效率的銀行治理結(jié)構(gòu)則加大了我國金融體系的脆弱性。有分析認(rèn)為，中國的銀行體系最值得擔(dān)心的不是類似東南亞金融危機(jī)中東南亞國家銀行業(yè)所出現(xiàn)的倒閉風(fēng)潮，最應(yīng)當(dāng)擔(dān)心的卻是像日本的金融體系一樣，因為遲遲不推出徹底的金融改革，不僅使得銀行體系一蹶不振，而且還將嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)的增長。各國的實踐證明，加強(qiáng)市場化才是提高銀行體系運作效率的根本途徑。
金融危機(jī)往往是金融風(fēng)險積累的結(jié)果，因而事先監(jiān)控和控制金融風(fēng)險，將金融危機(jī)化解于未然就極為重要。對于金融體系中的風(fēng)險因素，尤其是導(dǎo)致金融危機(jī)產(chǎn)生的潛在因素，如通貨膨脹、匯率、銀行體系風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險都應(yīng)當(dāng)納入金融危機(jī)的預(yù)警系統(tǒng)。
由于我國制定和實施了穩(wěn)定且可持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，因而具備了實施有效銀行監(jiān)管一個重要的先決條件，沒有爆發(fā)類似的金融危機(jī)。但這不等于說不存在金融風(fēng)險和隱患。從會計體系角度來衡量，我國的公共金融基礎(chǔ)設(shè)施尚不夠完善，因而在金融會計領(lǐng)域還存在一定風(fēng)險和隱患。例如會計信息失真，形成了潛在的或現(xiàn)實的金融風(fēng)險。
導(dǎo)致會計信息失真的根本原因是違規(guī)經(jīng)營。但違規(guī)經(jīng)營無論采取何種形式，都離不開會計業(yè)務(wù)的處理。從某種意義說，違規(guī)經(jīng)營的會計技術(shù)處理過程等于違規(guī)經(jīng)營行為的實現(xiàn)過程。當(dāng)前，通過會計技術(shù)手段掩飾或?qū)崿F(xiàn)違規(guī)經(jīng)營活動，致使會計信息失真的主要形式有：①亂用會計科目；②假造賬表；③賬外經(jīng)營。近年來一些金融機(jī)構(gòu)私設(shè)賬戶搞賬外經(jīng)營。其基本特征是：發(fā)生的存款、貸款、拆借等業(yè)務(wù)均不通過合法的會計記賬程序記賬和登記，也不在會計報表中反映。其危害性在于：違規(guī)經(jīng)營的資產(chǎn)質(zhì)量普遍不高，而高比例不良資產(chǎn)大大削弱了銀行支付能力，潛伏著巨大的金融風(fēng)險，最終將導(dǎo)致銀行體系的嚴(yán)重危機(jī)。
金融危機(jī)嚴(yán)重威脅國家的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化視域下，世界經(jīng)濟(jì)逐漸連為一體，聯(lián)系日益緊密，更加劇了金融危機(jī)的影響廣度。在此基礎(chǔ)上對金融危機(jī)的形成機(jī)理進(jìn)行相應(yīng)的研究與探討，有利于從根源處了解金融危機(jī)產(chǎn)生原因，從而使各國進(jìn)一步了解和掌握金融危機(jī)相關(guān)內(nèi)容，便于預(yù)防與應(yīng)對金融危機(jī)的產(chǎn)生。據(jù)此，從2007年美國次貸危機(jī)著手，簡單介紹了金融危機(jī)的形成機(jī)理與內(nèi)容，并且闡述對我國的一些影響與啟示。
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；形成機(jī)理；啟示
中圖分類號：F83
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2017.05.048
0引言
WTO（世界貿(mào)易組織）的成立是一次巨大變革，加速了世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。我國自加入WTO后，對外開放程度不斷提高，與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系愈加緊密，金融行業(yè)也漸漸與世界接軌。因此中國經(jīng)濟(jì)受全球經(jīng)濟(jì)波動的影響也越來越大，發(fā)生金融危機(jī)的可能性也在增多。自2007年4月金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國的金融市場遭受了重大的沖擊。該次貸危機(jī)不僅對美國經(jīng)濟(jì)市場產(chǎn)生了消極影響，并且進(jìn)一步延伸到了全球，也對我國的經(jīng)濟(jì)市場造成了一定的負(fù)面影響。因此，在金融危機(jī)的影響下，我國需做出相應(yīng)的調(diào)整，減少金融危機(jī)所帶來的負(fù)面影響。
1金融危機(jī)的形成機(jī)理
金融市場復(fù)雜多變，加之大到各國經(jīng)濟(jì)、小到金融產(chǎn)業(yè)之間聯(lián)系日益緊密，已逐漸形成牽一發(fā)而動全身的局面，一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很有可能影響整個金融市場的正常運作。形成金融危C的影響因素較多，其主要表現(xiàn)為三點。
1.1金融交易與交割的分離
金融的第一功能體現(xiàn)在以轉(zhuǎn)化閑散資金的方式實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，在該過程中，金融交易與交割等多個環(huán)節(jié)出現(xiàn)分離，使得金融發(fā)展過程中存在不穩(wěn)定性與不確定性，其風(fēng)險因素以及不可控因素較大，給金融市場的發(fā)展與壯大埋下危機(jī)隱患。同時金融創(chuàng)新產(chǎn)生的工具增多，也增加了金融危機(jī)產(chǎn)生與形成的可能性。在其發(fā)展過程中，風(fēng)險因素與不可控因素不斷累積，當(dāng)其累積到一定程度時，即使是金融市場中偶然發(fā)生的事件也可能成為壓倒駱駝的最后一根稻草，從而形成金融危機(jī)。
1.2經(jīng)濟(jì)周期的波動影響下的金融周期性波動
作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心內(nèi)容之一的金融，不僅影響現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮，同時也受到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的制約，主要表現(xiàn)為其周期性波動受經(jīng)濟(jì)周期的波動影響。根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查與分析，金融周期只有在正常、平穩(wěn)狀態(tài)下才有助于經(jīng)濟(jì)增長和金融穩(wěn)定。而經(jīng)濟(jì)周期的波動深刻影響著金融周期，造成金融周期性波動，從而為金融危機(jī)的產(chǎn)生提供條件。
1.3經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定性與不確定性
經(jīng)濟(jì)環(huán)境是金融產(chǎn)業(yè)與活動的外部環(huán)境，是其重要的影響因素。美國次貸危機(jī)形成根源之一，就在于其金融監(jiān)管存在漏洞，監(jiān)管力度不足，使得金融活動中人與人的博弈、心理、合約、信息等諸多因素皆受到影響，其不穩(wěn)定和不確定性使得經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為惡劣，給金融危機(jī)的產(chǎn)生提供了外部條件。并且，經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化將世界經(jīng)濟(jì)連為一體，加劇了這種不穩(wěn)定性和不確定性，使得金融危機(jī)的產(chǎn)生更具危害性。
2金融危機(jī)形成的原因
就美國而言，金融危機(jī)的出現(xiàn)有必然性原因。從根本上來看，美國低儲蓄、高消費的生活模式存在很大的隱患，并且就體制機(jī)制方面，金額行業(yè)一直處于寬松、疏于監(jiān)管的狀態(tài)，有著幾個重要環(huán)節(jié)的弊端。
2.1次級房地產(chǎn)的按揭貸款
一般來說，購房按揭貸款是先付百分之二十到百分之三十的首付然后再按月還本付息。可是美國為了刺激房地產(chǎn)消費，在以往的十年里購買房子不需要首付，半年內(nèi)也不需要還本付息，并且五年內(nèi)只付息不用還本，甚至允許購房者將房子增值部分再次向銀行貸款。這種購房按揭貸款模式使美國人民普遍超前消費、超能力消費，使人們都住上了大房子。這種經(jīng)濟(jì)輝煌的背后就潛伏著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患。
2.2日益膨化的住房泡沫
美國一直以來都存在借貸消費的習(xí)慣，次貸危機(jī)便是建立在此基礎(chǔ)之上。美國一些銀行為了拓展業(yè)務(wù)，極大程度上放松了借貸的條件和要求，使得許多信用程度不夠的人也能在銀行辦理房產(chǎn)貸款，并且存在一部分投機(jī)者利用次級房貸賺取經(jīng)濟(jì)利益，由此造成美國房地產(chǎn)市場泡沫。房地產(chǎn)市場一旦出現(xiàn)不景氣、低落等現(xiàn)象時，多數(shù)投機(jī)者和無能力還貸者無法完全付清貸款，便造成極為嚴(yán)重的次貸信用危機(jī)，房地產(chǎn)泡沫與金融泡沫面臨破裂威脅，進(jìn)一步發(fā)展成為金融危機(jī)。
2.3對金融衍生品的濫用
由于虛擬經(jīng)濟(jì)的興盛，美國金融市場較為活躍，其金融機(jī)構(gòu)之間也存在較為劇烈的競爭行為，由此各金融機(jī)構(gòu)為增加競爭力，均推出各式各樣的次級抵押貸款產(chǎn)品，如只需利息的抵押貸款產(chǎn)品，借款人使用這款產(chǎn)品時，在前幾年無需擔(dān)心本金，而只需付出一定的利息，大大削弱了還貸負(fù)擔(dān)，使得許多低收入人群紛紛通過貸款購買物品。諸多不具備還款能力的人群大量借貸進(jìn)行消費，濫用金融衍生品形成了次貸信用危機(jī)，從而加劇了金融危機(jī)的形成。
2.4房產(chǎn)債券的縮水
房地產(chǎn)市場與諸多金融產(chǎn)業(yè)存在緊密聯(lián)系，其價格泡沫的形成易產(chǎn)生連續(xù)性與連帶性影響，房產(chǎn)債券縮水正是其表現(xiàn)之一。上文中提到美國許多低收入人群在銀行優(yōu)惠政策支持下，紛紛通過借貸進(jìn)行消費，由此造成巨大的次貸現(xiàn)象。金融市場受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化如銀行加息政策的出臺、人民收入下降、信用危機(jī)等使得貸款消費群體規(guī)模下降、房地產(chǎn)價格回落，在其形勢影響下，各金融機(jī)構(gòu)及個人紛紛拋售抵押債券，由此引起債券機(jī)構(gòu)和發(fā)行機(jī)構(gòu)陷入困境，并逐漸演變?yōu)槠飘a(chǎn)和倒閉，形成金融危機(jī)。
3金融危機(jī)對我國的啟示
金融危機(jī)的爆發(fā)，對我國產(chǎn)生的影響主要是出口貿(mào)易問題。這就需要我們不僅要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加強(qiáng)法律法規(guī)的管理，還要擴(kuò)大內(nèi)需，增加國內(nèi)消費。
3.1加強(qiáng)對金融行業(yè)的管理，完善基礎(chǔ)設(shè)施
金融危機(jī)的產(chǎn)生與危害表明，加強(qiáng)對金融行業(yè)的管理、嚴(yán)格控制金融行業(yè)監(jiān)管制度建設(shè)與實踐具有重要意義。雖然我國與國際接軌的金融監(jiān)管框架已經(jīng)初步建立，但要實施運轉(zhuǎn)就仍然需要完善。首先，應(yīng)該要建立完善的基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備，提出對金融行業(yè)治理結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品保護(hù)的法律法規(guī)，以及進(jìn)一步對金融行業(yè)非內(nèi)部財務(wù)信息進(jìn)行公開紕露等內(nèi)容。
3.2調(diào)整財務(wù)政策，增加資本性支出
政府要加強(qiáng)對基礎(chǔ)設(shè)施的投入，提升國內(nèi)需求，刺激經(jīng)濟(jì)消費，同時，政府還應(yīng)該增加社會保障、醫(yī)療及教育的投入，使人們減少預(yù)防性儲蓄，增加消費。另外，可以M一步改革增值稅，降低各企業(yè)的稅負(fù)，從而促進(jìn)投資，并且緩解出口型企業(yè)的壓力，避免出口過快下降。
3.3化解風(fēng)險，掃清障礙
金融危機(jī)的經(jīng)驗告訴我們，銀行產(chǎn)業(yè)中存在的不良資產(chǎn)是影響金融行業(yè)正常、平穩(wěn)運行與發(fā)展的重要因素，是形成金融危機(jī)的重要原因。因此，我國應(yīng)著力解決不良資產(chǎn)問題，從根本上掃除障礙。
3.4協(xié)調(diào)與各國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，提供良好條件
我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，作為世界上最大的發(fā)展中國家，同時也是世界前列的經(jīng)濟(jì)體，對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展與建設(shè)起著至關(guān)重要的作用。因此，我國應(yīng)充分發(fā)揮社會主義制度的優(yōu)越性，在國際社會中保持自身大國形象，努力協(xié)調(diào)與各國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，為局部區(qū)域經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的外部條件。同時，將經(jīng)濟(jì)維持在平穩(wěn)的狀態(tài)，避免對外依賴性過大導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不平穩(wěn)，這樣在一定程度上可以減少外部帶來的影響與沖
4總結(jié)
綜上所述，隨著我國加入世貿(mào)組織與建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的不斷加快，在金融方面還需要加強(qiáng)自身的管理方式與手段，通過提高管理水平與層次，確保我國金融行業(yè)的穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。
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在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)體系中，實行匯率自由浮動的國家的匯率很少出現(xiàn)大起大落。那些整天提防“熱錢”的投機(jī)者并為此積累了大量外匯儲備的國家，卻往往成為投機(jī)者光顧的對象。
投機(jī)者的目的是賺錢，而賺錢的方法是尋找當(dāng)前匯率與未來匯率的差價，或找到當(dāng)前匯率偏離市場均衡水平（它會隨著各國資源和市場狀況的變動而變動）的可能，然后實施投機(jī)?？梢栽O(shè)想，在存在大量投機(jī)者的情況下，任何偏離市場均衡匯率的情況都會被捕捉到，并很快被投機(jī)活動抹平。另外，如果某個投機(jī)者想在均衡匯率下制造價格波動，一定會自取滅亡。因為大部分投機(jī)者會利用他制造的差價，進(jìn)行反向交易，把他的資金“吸干”。
反過來，假如政府決定干預(yù)外匯市場，就給投機(jī)者帶來了大規(guī)模賺錢的機(jī)會。在落后國家追趕發(fā)達(dá)國家的過程中，在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)，會有較多外資進(jìn)入，也會有較多商品出口，所以這些國家的匯率一定會有上升的趨勢。這一點在日本、中國及東南亞一些國家身上得到了體現(xiàn)。
但是，由于市場管制的習(xí)慣及對升值影響商品出口的擔(dān)心，這些國家的央行往往會干預(yù)外匯市場。其通常做法是：發(fā)行貨幣或票據(jù)，把外匯市場上供過于求的美元買下來，再把這些美元用來購買美國或歐洲的債券，從而形成外匯儲備，并保持匯率不變。結(jié)果是使當(dāng)前匯率開始偏離真正的市場均衡水平，也扼殺了匯率變動調(diào)整資源配置的功能。
匯率本來要往上走，但政府用特殊手段將其壓制住，會產(chǎn)生兩種后果。一種后果是經(jīng)濟(jì)過熱。因為央行購買外匯儲備時要增發(fā)貨幣；此外，匯率的壓制會使本國的資產(chǎn)變得便宜，這將誘使更多的外資進(jìn)入購買。這兩個因素都會促使經(jīng)濟(jì)過熱，引發(fā)房地產(chǎn)和股市泡沫。匯率低估的另一種惡果是：阻礙技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級。因為匯率被低估，本國商品變得便宜，不需要提高管理效率和技術(shù)水平也能保持出口增加。這是1980年代在日本、1990年代在東南亞曾出現(xiàn)的圖景。
但經(jīng)濟(jì)泡沫總是要破滅的，資產(chǎn)價格必將隨之大幅度貶值，這給了投機(jī)者賺錢的機(jī)會。在1990年代的東南亞金融危機(jī)中，投機(jī)者的投機(jī)是從泰國開始的。此前，由于匯率被低估，大量外資進(jìn)入泰國的樓市和股市，而泰國的產(chǎn)業(yè)競爭力并未得到真正地提升。隨著投資過剩和國際市場競爭的加劇，泰國吸引外資和出口產(chǎn)品的能力開始下降，泰銖出現(xiàn)了貶值的壓力。投機(jī)者預(yù)計泰銖即將貶值，在匯市用泰銖兌換美元。同時，為了保持匯率不變，泰國央行用美元買入泰銖，但有限的外匯儲備很快耗盡。最后，在市場力量的推動下，泰銖大幅度貶值。而事先做好安排的投機(jī)者再用美元換回泰銖，從而獲利。
泰銖貶值的真正原因是泰國經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，產(chǎn)業(yè)競爭力下降。更深層次的原因是泰國央行長期干預(yù)外匯市場，壓制匯率，從而延誤了產(chǎn)業(yè)升級，并催生了經(jīng)濟(jì)泡沫。但在亞洲金融危機(jī)之后，很多人得出結(jié)論：泰國出現(xiàn)金融危機(jī)的原因是外匯儲備不夠。為了防范金融危機(jī)，必須買入更多的外匯儲備。這是從錯誤的行為中得出的錯誤教訓(xùn)。顯然，中國近年來在重復(fù)日本和東南亞走過的老路，即人民幣匯率也在被低估。
有人會問，如果人民幣匯率被低估對中國有很多害處的話，西方國家不斷要求人民幣升值，豈不是幫助中國？他們有這樣的好心嗎？
對懂得價格理論的人來說，這個問題容易理解。在價格扭曲時，所有參與經(jīng)濟(jì)的人都會受損；而當(dāng)價格處于均衡狀態(tài)時，所有人都會受益。所以美國人要求人民幣升值，并不是為了幫中國；而人民幣升值，也不僅僅是美國人得利。因為人民幣匯率被低估扭曲了全球經(jīng)濟(jì)體系，人民幣升值對所有國家都有利。
摘 要 隨著歐美等國經(jīng)濟(jì)增長乏力和以之形成鮮明對比的中國經(jīng)濟(jì)的的強(qiáng)勁增長，被歐美采取量化寬松的貨幣政策而得到釋放的熱錢大量涌入我國已成事實，然而如何避免熱錢的流入對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的震蕩一直是值得探究的問題。本文將通過分析熱錢流入的原因，尋求合適的解決辦法。
關(guān)鍵詞 熱錢 流入原因 解決對策
從2009年11月開始，我國股市就領(lǐng)先全世界四個月之久“回暖”；在全世界樓市都還沒有回暖的情況之下，我國的樓市已經(jīng)回暖將近9個月了；中國人民銀行11月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國10月外匯占款高達(dá)5190.47億元，環(huán)比大增79.27%，創(chuàng)下年內(nèi)新高；此外，香港最近出現(xiàn)接連幾天街頭排隊兌換人民幣的現(xiàn)象，農(nóng)產(chǎn)品又接二連三漲價。種種跡象表明在加息周期、人民幣升值預(yù)期以及國內(nèi)資產(chǎn)價格上升等因素下中國經(jīng)濟(jì)又開始進(jìn)入一個熱錢進(jìn)場的高峰。
一、熱錢為何對中國情有獨鐘？
首先是通脹的嚴(yán)峻形式和中美貿(mào)易糾紛的升級增加了市場對人民幣升值和加息的預(yù)期，再加上人民幣國際化的趨勢日益顯現(xiàn)，在中國獲利后換匯的交易成本必將下降，所以這一切關(guān)于人民幣安全投資的收益不斷上升的預(yù)期都會進(jìn)一步強(qiáng)化市場大量去吸收人民幣的動機(jī)。
其次，金融危機(jī)爆發(fā)后各國政府都積極采取措施救市，但效果大都不盡人意。唯獨中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一路走高，其良好的形勢甚至超過歐美等發(fā)達(dá)國家，中國政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的決心和實力等于為這些熱錢打了包票，即在中國投資是安全的，這也就更加堅定了熱錢涌入的決心。
再次，歐美等發(fā)達(dá)國家目前采取的低息和量化寬松的貨幣政策，其目的不僅是想通過啟動新一輪資產(chǎn)購買計劃來振興實體經(jīng)濟(jì)，而且想提升消費者通脹預(yù)期來鼓勵消費并降低儲蓄，此外可以拉低實際利率，在名義利率已降無可降的情況下，通過資產(chǎn)購買來拉低國債等長期借貸市場利率。換句話說，實施寬松貨幣政策，希望刺激出新的借貸、消費和投資。但是，由于經(jīng)濟(jì)基本面還在惡化或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)缺乏新的增長點支撐，所以，大量得到釋放的流動性資金，一部分迅速進(jìn)入到新興市場國家生存和發(fā)展所需要的大宗商品與農(nóng)產(chǎn)品市場上，另一部分進(jìn)入到以中國為代表的高儲蓄、高產(chǎn)出的新興市場國家中進(jìn)行“套息交易”。
二、熱錢對我國的影響
熱錢的大量涌入加劇了股市和房市的不穩(wěn)定性和投機(jī)性，使其表現(xiàn)出濃厚的泡沫色彩，還在推動我國非實體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的迅速膨脹。此外，由于人民幣是非自由兌換貨幣，外資引入后需兌換成人民幣才能進(jìn)入流通使用，國家為了外資換匯要投入大量的本國貨幣，這就形成了大量外匯占款，直接導(dǎo)致了我國流動性的過剩。1994年的墨西哥金融危機(jī)，1997的東南亞金融危機(jī)所帶來的教訓(xùn)正是對熱錢通過無序的進(jìn)入，然后先做莊，再來打壓，然后在索取暴利后迅速撤離，給所在國的經(jīng)濟(jì)和金融造成巨大的破壞的最好的例證。
三、如何應(yīng)對熱錢的沖擊？
資本流入是一把“雙刃劍”，需要辯證分析其積極意義和不良影響。應(yīng)當(dāng)看到，國際資本只有投放到生產(chǎn)性投資上，才有可能跨越國內(nèi)資本規(guī)模的制約，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長期成長。僅僅以“熱錢”形式存在的話，對經(jīng)濟(jì)的影響只能是負(fù)面的。
首先要強(qiáng)化資本項目管理。由于熱錢對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常大的危害性，所以從源頭入手，控制與治理并舉，外匯管理部門要不斷健全跨境資金流動檢測預(yù)警體系，加強(qiáng)對無真實貿(mào)易或投資背景的跨境流動資金的打擊，此外要和海關(guān)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等形成多部門的協(xié)調(diào)配合，全方位監(jiān)控?zé)徨X流入。還要加強(qiáng)國際合作，全球范圍內(nèi)關(guān)注可疑流動資金的流向。
其次，要完善人民幣匯率形成機(jī)制，努力建立穩(wěn)健的、有彈性的人民幣浮動匯率制度，通過對匯率的雙向干預(yù)調(diào)整以及增加進(jìn)口等手段來緩解人民幣單邊升值的預(yù)期，同樣要通過諸如動用戰(zhàn)略儲備，繼續(xù)嚴(yán)厲打擊商品市場中的投機(jī)行為，調(diào)節(jié)市場供需失衡結(jié)構(gòu)，打擊投機(jī)等控制物價的有效方法來減少市場對加息的預(yù)期。此外，要鼓勵外資進(jìn)行中長期實業(yè)投資，通過我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展來使雙方獲得雙贏的結(jié)果。
最后，要在根本上進(jìn)一步發(fā)展我國的經(jīng)濟(jì)，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，夯實農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，把工業(yè)由大變強(qiáng)與發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)結(jié)合起來，把淘汰落后生產(chǎn)能力與搶占戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)制高點結(jié)合起來，提高我國經(jīng)濟(jì)的國際競爭力。這樣才能在根本上應(yīng)對任何外界不利因素對我國形成的不利影響。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】政府 金融監(jiān)管 作用
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，良好的金融秩序是金融業(yè)安全、穩(wěn)健、高效運行的有力保證，也是國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往首先從金融危機(jī)開始，近年來始于美國的全球性金融危機(jī)已證明了金融在經(jīng)濟(jì)中的地位，特別是政治經(jīng)濟(jì)體制改革時期的社會主義中國正處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時期，金融的穩(wěn)定對于我國經(jīng)濟(jì)體制改革能否成功至關(guān)重要。隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化趨勢的加強(qiáng)，金融全球一體化也漸露雛形，金融在經(jīng)濟(jì)中所處的地位更加突出，正因為金融在經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位，世界各國都把加強(qiáng)對金融的監(jiān)管、防范金融風(fēng)險的發(fā)生、維護(hù)并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展，作為首要任務(wù)來抓。
一、我國金融監(jiān)管改革的現(xiàn)實情況
1995年以前，一些商業(yè)銀行打破傳統(tǒng)分業(yè)界限，紛紛涉及銀行、證券、信托、房地產(chǎn)、實業(yè)投資和貿(mào)易等，形成了綜合經(jīng)營的局面，但由于當(dāng)時金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理水平低，自我約束能力差，人民銀行的監(jiān)管資源落后，監(jiān)管技術(shù)、監(jiān)管能力和經(jīng)驗不足，加上金融法規(guī)制度不健全，導(dǎo)致了金融秩序混亂，大量信貸資金進(jìn)入房地產(chǎn)、證券市場等領(lǐng)域造成嚴(yán)重?fù)p失，有的銀行分支機(jī)構(gòu)因大量虧損出現(xiàn)了支付困難，導(dǎo)致了局部金融風(fēng)潮。1993年起國家開始整頓金融秩序，并于1995年出臺《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》等金融法律，確立了分業(yè)經(jīng)營的體制。1998年先后成立了證監(jiān)會和保監(jiān)會，與人民銀行分別在各自的領(lǐng)域進(jìn)行專業(yè)化監(jiān)管，形成了分業(yè)監(jiān)管的格局，2003年4月又成立了銀監(jiān)會，接替了人民銀行的監(jiān)管職能，確立了“三架馬車”的監(jiān)管格局。這種分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制在整治金融秩序、維護(hù)金融穩(wěn)定、防范金融風(fēng)險、消除經(jīng)濟(jì)泡沫等方面收到了明顯成效。但是，隨著我國加入WTO，很多外資銀行試圖在中國開展一站式的金融服務(wù)，為應(yīng)對全球范圍的競爭，我國金融業(yè)將不可避免地走上綜合經(jīng)營之路，并可能選擇金融控股公司模式實現(xiàn)綜合經(jīng)營，事實上中信、光大、平安等機(jī)構(gòu)已經(jīng)選擇金融控股公司的形式從事綜合經(jīng)營。
二、政府監(jiān)管在我國金融監(jiān)管中的作用
（一）金融風(fēng)險的客觀存在及其嚴(yán)重危害性，要求政府職能部門嚴(yán)加管制
眾所周知，進(jìn)入90年代以來，國際金融風(fēng)波此起彼伏：墨西哥金融風(fēng)險導(dǎo)致了其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于癱瘓局面；阿爾巴尼亞金融投機(jī)造成了國家動亂；特別是1997年7月以來，由泰銖大幅度貶值引發(fā)的東南亞股市危機(jī)，其影響波及全球金融市場，形成前所未有的金融市場劇烈動蕩；日本、韓國相繼爆發(fā)金融風(fēng)波，這些現(xiàn)象充分說明了金融風(fēng)險大量地客觀存在和嚴(yán)重危害性，并極大地影響了兩國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，使得金融風(fēng)險問題進(jìn)一步受到全球關(guān)注。
我國金融業(yè)中已隱藏著金融風(fēng)險：一是國有商業(yè)銀行不良貸款比重較高；二是一些非銀行金融機(jī)構(gòu)遺留問題較多，少數(shù)已不能到期支付債務(wù)；三是社會上亂辦金融，嚴(yán)重擾亂金融秩序；四是股票期貨市場存在違法、違規(guī)行為。這些問題的存在說明，僅靠金融市場本身，難以完全化解金融風(fēng)險，還必須要求社會職能部門進(jìn)行干預(yù)，這就要求政府部門進(jìn)一步加強(qiáng)嚴(yán)格的監(jiān)督管理，否則就會導(dǎo)致信用秩序混亂，經(jīng)濟(jì)運行基礎(chǔ)遭到破壞；被迫增加貨幣供應(yīng)，造成嚴(yán)重通貨膨脹；甚至在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和金融逐漸全球化一體化的背景中會遭受到國際金融風(fēng)波和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊。
（二）政府的適度有效管制，是穩(wěn)定金融市場的前提和基礎(chǔ)
我們在分析計劃經(jīng)濟(jì)體制和市場經(jīng)濟(jì)體制時強(qiáng)調(diào)：市場經(jīng)濟(jì)體制有利于社會資源優(yōu)化配置，但它不可避免地會形成周期性的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)；計劃經(jīng)濟(jì)體制過于強(qiáng)調(diào)政府部門的資源配置作用，以至于忽視或否定了市場機(jī)制的作用，制約經(jīng)濟(jì)高效發(fā)展，因此政府部門對經(jīng)濟(jì)金融的干預(yù)，應(yīng)具有適時、適度和正確有效性。
從韓國金融危機(jī)來看，這是政府對金融行業(yè)的長期過度干預(yù)的結(jié)果。韓國金融危機(jī)的導(dǎo)火索是韓國韓寶、三美、韓興等七大財團(tuán)相繼破產(chǎn)以及真露、代龍、起亞等集團(tuán)瀕臨破產(chǎn)。為了挽救大量企業(yè)，韓國政府要求商業(yè)銀行、綜合金融公司甚至中央銀行提供緊急貸款，這使得銀行業(yè)受到極大的壓力，巨額呆賬貸款將韓國銀行業(yè)推至危機(jī)邊緣。政府對商業(yè)銀行的干預(yù)首先表現(xiàn)在對商業(yè)銀行貸款的控制上，按照政府的要求對企業(yè)的大量政策性扶持貸款，剝奪了商業(yè)銀行的自主經(jīng)營權(quán)，嚴(yán)重削弱了商業(yè)銀行管理和控制貸款風(fēng)險的積極性韓國政府對商業(yè)銀行的干預(yù)還表現(xiàn)在對銀行存貸款率的嚴(yán)格控制上，其利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融市場上其他金融工具，長期低息貸款和負(fù)利率貸款降低了銀行的盈利率韓國中央銀行的非獨立性使其難以真正在金融系統(tǒng)中發(fā)揮應(yīng)有的獨立制定貨幣政策、實施金融監(jiān)管和穩(wěn)定貨幣的主要職能和作用。這充分說明只有政府實施適度有效的管制，才能防范和化解金融風(fēng)險，也從側(cè)面印證了我國金融管制與當(dāng)前金融市場發(fā)展是基本適應(yīng)的。
三、適度加強(qiáng)政府管制和促進(jìn)金融市場穩(wěn)定發(fā)展的主要內(nèi)容和手段
金融市場包括四大要素主體、客體、中介和管理者。金融市場的主體是指資本供求雙方的參與者，即自然人或法人，如居民個人、家庭、商業(yè)銀行、其他機(jī)構(gòu)投資者、政府、廠商、中介銀行等；金融市場的客體是指各種金融工具，如支票、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司債券、股票等金融中介指經(jīng)紀(jì)人（公司）；各種管理者指行業(yè)協(xié)會組織和立法、執(zhí)法管理組織等。
金融市場的多要素性和復(fù)雜性，決定了金融風(fēng)險的復(fù)雜性和多變性。僅就商業(yè)銀行風(fēng)險，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會劃分的核心風(fēng)險就包括信用風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險等9種。證券市場、保險市場的風(fēng)險種類更多，這對加強(qiáng)監(jiān)管穩(wěn)定發(fā)展我國金融市場提出了更高的要求。
目前，我國金融市場還處在一個不斷健全、完善的時期，金融工具有待進(jìn)一步創(chuàng)新，證券和保險市場有待進(jìn)一步發(fā)展，許多國際上一些先進(jìn)的金融產(chǎn)品在我國還剛剛興起。因此，作為履行監(jiān)管職能的政府部門管理的內(nèi)容還有待進(jìn)一步擴(kuò)充，監(jiān)管的手段有待于進(jìn)一步加強(qiáng)。管理的宗旨不僅適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展需要，還要不斷促進(jìn)金融市場穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長與發(fā)展，管理的形式和內(nèi)容隨著金融市場的發(fā)展也要不斷完善。
就現(xiàn)階段而言，我們認(rèn)為為了穩(wěn)定金融市場，防范金融風(fēng)險，政府部門應(yīng)加強(qiáng)以下幾個方面的工作：
（一）調(diào)整穩(wěn)定合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長，這是政府穩(wěn)定金融市場的基本條件
要保持GDP、投資、消費、物價、物資供應(yīng)量等宏觀指標(biāo)增長的趨勢基本一致，供求關(guān)系達(dá)到大體平衡，各產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)基本合理，企業(yè)的競爭發(fā)展能力和風(fēng)險意識、自我約束能力進(jìn)一步增強(qiáng)。這方面我國已有較好的基礎(chǔ)：連續(xù)幾年的糧食豐收使我國糧食儲備充裕；國有企業(yè)向大集團(tuán)、大企業(yè)方向發(fā)展；進(jìn)出口貿(mào)易額基本持平，略有盈余；外匯儲備持續(xù)增加，對增強(qiáng)對外支付能力和提高國際地位大有益處。
（二）確定和穩(wěn)定中央銀行職能，是穩(wěn)定金融市場的重要前提
中央銀行作為政府金融機(jī)構(gòu)管理執(zhí)行機(jī)構(gòu)，具有特殊的目標(biāo)、對象和原則以貨幣政策和貨幣穩(wěn)定為目標(biāo)以商業(yè)與政策銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為管理對象，不以盈利為目的，存款不支付利息，保持在政府內(nèi)的獨立性原則。它代表國家管國家儲備，參與國際事務(wù)，管理監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)，組織全國清算，在全國金融機(jī)構(gòu)中處于中心地位。因此它是“銀行的銀行、政府的銀行、管理的銀行、發(fā)行的銀行”，中央銀行的一個很重要的職能是控制基礎(chǔ)貨幣量發(fā)行和預(yù)測貨幣乘數(shù)，保持貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量相適應(yīng)，防止通貨膨脹和物價上漲另一個很重要的職能是加強(qiáng)金融市場監(jiān)督管理，履行國家政府對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的職能。
（三）建立商業(yè)銀行包括其他非銀行機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制，是穩(wěn)定金融市場，防范金融風(fēng)險的基礎(chǔ)
商業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)必須具有明確的責(zé)任和目標(biāo)，并享有操作上的自，保證資本經(jīng)營安全性、盈利性和流動性原則；必須具有中央銀行規(guī)定的最低資本充足率，確保商業(yè)銀行資本構(gòu)成具有風(fēng)險損失承受能力；必須建立并保持審慎的書面借貸政策貸款審批和管理程序以及完善的貸款檔案。必須建立準(zhǔn)確計量并充分控制市場風(fēng)險的體系；必須建立全面的風(fēng)險管理程序（包括董事和高級管理層的適當(dāng)監(jiān)督），以識別、計量、監(jiān)測和控制各項重大的風(fēng)險并適時設(shè)立資本金；必須建立相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度，包括職責(zé)分配、承諾付款和資產(chǎn)負(fù)債賬務(wù)處理、交叉核對、資產(chǎn)保持、內(nèi)外部審計檢查等，確保各項措施落實和遵章守法。商業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，只有按照國際規(guī)范建立穩(wěn)定經(jīng)營的內(nèi)控機(jī)制，才能保證自身經(jīng)營的穩(wěn)定性，從而為使我國金融市場的穩(wěn)定打下堅定基礎(chǔ)。
（四）政府監(jiān)管部門規(guī)范和明確監(jiān)督管理程序和手段，確保監(jiān)管力度
政府部門對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管首先是發(fā)執(zhí)照時進(jìn)行控制審批，審查其所有權(quán)結(jié)構(gòu)、董事和高級管理層、經(jīng)營計劃和內(nèi)控制度，以及包括資本金在內(nèi)的財務(wù)狀況等當(dāng)報批的所有者是外國機(jī)構(gòu)時，還應(yīng)有其母國的批文。其次是持續(xù)的監(jiān)管手段，包括現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)督監(jiān)管者經(jīng)常與金融機(jī)構(gòu)保持接觸，全面了解其經(jīng)營情況，最重要的是應(yīng)對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行報表分析監(jiān)督。最后由監(jiān)督機(jī)關(guān)通過完善的監(jiān)管手段發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)未能滿足審慎要求如最低資本充足率或當(dāng)存款人的安全受到威脅時利用其監(jiān)管權(quán)力，采取如停業(yè)整頓、限期整改、接管、合并或清算，關(guān)閉等糾正措施，保持現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。
（五）建立健全金融法規(guī)，促進(jìn)金融監(jiān)管的規(guī)范性和金融市場的長期穩(wěn)定
我國先后頒布實施了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《票據(jù)法》、《擔(dān)保法》等多部金融法律，中國人民銀行共頒布了《貸款通則》等有關(guān)規(guī)定件，對高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)實行跟蹤監(jiān)控，有效及時地化解了一些已暴露的金融風(fēng)險。但這還很不夠，應(yīng)根據(jù)現(xiàn)在金融市場發(fā)展?fàn)顩r，還需健全、完善金融法律法規(guī)制度，使我國金融市場在較為完善的法律制度規(guī)范下健康發(fā)展。
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